Orbit Post Sitemap
**BTC OG SIGNALER FOR EN NY SYKLUS**
$BTC har nettopp gjenvunnet 200-ukers glidende gjennomsnitt—en viktig teknisk sone for å vurdere den langsiktige trenden. I forrige syklus, etter å ha gjenvunnet dette nivået, pleide BTC å stige med omtrent 48 % på 90 dager. Hvis historien fortsetter å gjenta seg, kan det ha dannet seg en bunn, og målet over 100 000 dollar de neste 3 månedene er ikke lenger usannsynlig. Likevel trenger ETF-kontantstrømmen og prisstrukturen fortsatt bekreftelse.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #AIEarningsW #杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
Siste data
Med årsmøtet i Jackson Hole nært forestående, vil Walsh holde sin første hovedtale siden han tiltrådte, litt over ti dager før policymøtet i september. Amerikanske statsobligasjonsrenter svingte på høye nivåer, BTC ble handlet sidelengs på høye nivåer, og svært elastiske mynter som ETH og $SOL var svært følsomme for renteendringer, noe som intensiverte markedskonkurransen. Walsh har konsekvent nedtonet fremtidsrettede retningslinjer og nektet å gi en klar rentekurs.
Markedskonsensus
Vi ser frem til at Walsh tydelig setter tonen for rentehevingen i september og den langsiktige politikken, slik at vi kan vurdere kryptoens fremtidige retning.
Analyser den underliggende logikken
Denne talen vil sannsynligvis ikke gi en klar politisk retning, den gjentar bare dens anti-inflasjonsholdning og nedtoner spesifikke retningslinjer. Haukelignende uttalelser vil øke amerikanske statsobligasjonsrenter og undertrykke krypto; Nøytral tvetydighet opprettholder oscillasjon; Bare dueaktige grupper drar nytte av risikofylte eiendeler. $BTC er et likviditetsanker, hvor $ETH, $SOL og knockoff-svingninger forsterkes ytterligere.
Personlig mening (jeg heller personlig mot en gradvis avkastning på bullmarkedet; dette er bare min personlige mening og utgjør ikke investeringsrådgivning)
Arrangementet er svært usikkert, så ikke sats på lange eller korte posisjoner på forhånd. Kontroller giring og posisjoner strengt, $BTC overvåk viktige støttepunkter, reduser operasjoner på svært elastiske mynter, og vent på at markedet skal klargjøre før du inngår avtaler.$TSLA For øyeblikket ligger kjernen i avtalen i separasjonen mellom høy-multiple verdsettelser og fremgang i teknologiimplementering. FSD forblir på L2-nivå, og ende-til-ende AI-inferenslatens er for høy, noe som begrenser hastigheten på narrativ realisering.
Dagens markedsfakta viser at det høyeste pris/inntjening-forholdet i historien, på 1000 ganger, og en markedsverdi høyere enn det samlede antallet av de ni andre bilprodusentene, hovedsakelig støttes av karbonkredittavkastning og tro på høye premier. Markedets forventninger til intelligent kjøring og Optimus-roboter er fullt integrert i aksjekursen, med grunnleggende oppfyllelsesevne som nøkkelen til prissetting.
I rangeringen av drivende faktorer er hovedvariabelen reduksjon i ende-til-ende AI-inferenslatens og gjennombruddet av intelligente kjøresystemer til et høyere nivå; Den sekundære variabelen er prispresset i sektorer med høy verdi forårsaket av makrolikviditetsforhold; Den tredje variabelen er bærekraften til inntektene fra karbonkreditter.
Utløseren for et oppadgående scenario er at makrolikviditeten forbedres eller at sentimentspekulasjon igjen øker risikoviljen. Hvis teknologisk iterasjon effektivt kan redusere slutningsforsinkelser og presse intelligente drivsystemer forbi L2-nivået, vil den høypremie-narrativen få støtte og utløse press fra short-posisjoner; Signalet om at dette scenariet feiler, er en ny forsinkelse i levering av nøkkelteknologi.
Utløseren for et nedsidescenario er at markedsmidler går fra trosprising tilbake til fundamentale forhold. Når FSD forblir på L2-nivå og karbonkredittoverskudd ikke kan støtte dagens markedsverdi, vil den høye verdsettelsen representert ved en 1000x P/E-ratio bli repriset; Signalet på at dette scenariet feiler, er at markedslikviditetspremiene tvangsabsorberer det teknologiske leveringsgapet.
Selv om bjørnespill har høy profitt-tap-ratio, er de svært sårbare for press-risiko i sentimentdrevne ralls. Hvis påfølgende handelsvolum og likviditet tar seg opp, vil prisene opprettholde store svingninger innenfor et høyt verdiområde.
Viktige observasjoner for de neste 7 dagene $TSLA ytterligere dataopplysninger om AI-inferensteknologi og markedsomdirigering av midler til høyt verdsatte teknologiaksjer.
#美伊制裁升级 risikerer energiinflasjon å ta seg opp igjen #美光加码AI存储, med 10 milliarder USD investert i forskning og utvikling over ti årMarkedets kjernetilstand: Restvarmen fra short squeeze består, men rallymomentet svekkes
Forrige ukes oppgang var en typisk «short squeeze»-modell: nyheten om at det amerikanske finansdepartementet utvidet sitt langsiktige obligasjonskjøp (ikke mindre enn 4 milliarder dollar per transaksjon) utløste en sjokkbølge i obligasjonsmarkedet, som førte til at 30-års statsobligasjonsrenten falt fra 5,34 % til 5,19 %, og den svekkede dollaren tente direkte narrativet om «valutadepresiasjon» i kryptovalutaer. Kombinert med at over 4 milliarder dollar i shortposisjoner ble tvangsavviklet forrige uke, ble prisen presset fra rundt 62 000 dollar til 79 500 dollar.
Inn i uken opplevde BTC overskudd etter å ha nådd en topp på 79 600 dollar, og falt kortvarig under 75 000 før den steg over 77 000 dollar. Prisene handles for øyeblikket i området 77 400–78 000 dollar, noe som viser en volatil gjenopprettingstrend i løpet av dagen. $BTC $ETH $SOL #卡什卡利称美债未失灵, kan langsiktige obligasjonskjøp løse den egentlige årsaken? Se på AAVE i detalj: protokollens årlige inntekt er omtrent $112M, innehavernes inntekt de siste 30 dagene er $0. 7 dager +60%, jeg åpner ikke for utbytte. OKX nåværende pris $141, 24t +16%. Jeg jaget ikke $145-nivået. 7 dager har allerede overgått btc med 40 prosentpoeng, denne stigningen ser jeg først som en hendelsesdrevet trend, ikke som en grunnleggende forbedring over natten. Kostnadslekkasjen er nøkkelen: 30d kostnader $29.5M, protokollen beholder bare $4.0M (ca. 14% provisjon), innehavernes inntekt er $0. Årlig tilbakekjøpsramme på $50M er fortsatt der, men utførelsen kan reduseres eller stoppes, det er ikke en kupong. Markedsverdi $2.2B, omtrent 20x årlig protokollinntekt $112M — ikke billig, prisen reflekterer en blue-chip-premie. V4 er bare 1,9% av V3 ($331M vs $17.1B); Horizon $258M støtter fortsatt ikke en andre kurve. Morpho $9.4B stiger sammen, noe som indikerer at dette er beta for utlånssektoren. Kontrakt: OI $24M, avgift +0.01%, OI/markedsverdi omtrent 1.1%. Giring er ikke overfylt. Denne bølgen er ikke hovedsakelig drevet av short-squeeze. Hard data (OKX AAVE/USDT): · Nåværende pris $141 · 24t $121–$145 · 7d +60% vs btc +21% · 30d kostnader $29.5M → protokollinntekt $4.0M (provisjon 1Etter at ZEC satte en ny rekord på plattformen, tror jeg den virkelige testen på personvernmynter så vidt har begynt.
Fordi en lenge sovende ressurs plutselig styrkes lett, skaper det en illusjon:
Prisøkning = fortelling er validert.
Men markedet er aldri så enkelt.
Det ZEC trenger å bevise mest nå, er ikke om de kan trekke en ny stor, positiv lysestake, men om det finnes nye reelle brukere, etterspørsel på lenken og langsiktig kapital igjen etter oppgangen.
Hvis prisene bare stiger og handelsvolumet stiger, så forsvinner hypen og forsvinner raskt, det er i praksis en kapitalrotasjon.
Men hvis denne runden med markedsaktivitet igjen kan drive personvernbetalinger, lommebokstøtte og faktisk bruk, kan ZEC virkelig fullføre overgangen fra å «ta igjen gamle mynter» til å «revurdere private eiendeler».
Den vanligste feilen i krypto er å se på prisen først, og så jobbe bakover for å lage en storslått historie.
Så jo mer den når et nytt høydepunkt, desto mer vil jeg se på det grunnleggende.
Den virkelige fortellingen er ikke at folk begynner å diskutere etter at prisene har gått opp, men at folk fortsetter å bruke det selv etter at prisene har kjølt seg ned.
#ZEC创站内历史新高, revurdering av personverneiendeler Bitcoin har nettopp dannet et bullish MACD gullkors på to-ukers diagrammet.
De to siste gangene dette skjedde, hadde syklusbunnen allerede dannet seg.
Vil historien gjenta seg? $BTC $ETH $SOL #卡什卡利称美债未失灵, kan tilbakekjøp av langsiktige obligasjoner løse den egentlige årsaken?
Federal Reserve og finansdepartementet kjemper nå.
Enkelt sagt redder finansdepartementet markedet, mens Fed bare følger med på showet. Uten Feds samarbeid er finansdepartementets tilbakekjøp rett og slett ikke nok. Markedets reaksjon var også svært ærlig. På dagen da nyheten om tilbakekjøp kom, falt den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten fra 5,33 % til rundt 5,19 %, men tok seg opp igjen dagen etter. 4 milliarder til 40 billioner i gjeld – regn ut forholdet selv.
Kashkari ga to forklaringer. Optimistisk sett tar obligasjonsmarkedet igjen aksjemarkedet, AI-investeringer øker produktiviteten, og høy vekst støtter høye renter. På en pessimistisk note øker budsjettunderskuddene og presset på statsgjelden øker. Han erkjente at begge mulighetene eksisterer, og det er for øyeblikket uklart hva som er hovedårsaken.
La meg dele mine tanker. Uenigheten mellom Kashkali og Finansdepartementet er, for å si det rett ut, et spørsmål om «hvem som kontrollerer rentene». Til syvende og sist bestemmes langsiktige renter av inflasjonsforventninger, finanstilbud og behov for AI-finansiering; 4 milliarder yuan kan ikke løse disse utfordringene.
For Bitcoin, hvis amerikanske statsobligasjonsrenter ikke faller, er verdsettelsestaket for risikofylte eiendeler rett der. Men avstemningen om CLARITY-loven 15. september er det virkelige vendepunktet; før det vil Bitcoin sannsynligvis fortsette å svinge på høye nivåer. Regien er fin, og tempoet er i dine egne hender.
$BTC $ETH $TRUMP BTC akkumulerer rundt 77 000 dollar etter en sterk oppgang, noe som tyder på at tautrekkingen mellom kjøpere og selgere ennå ikke har avtatt. I mellomtiden holder ETH et mer stabilt tempo, og kapitalstrømmer sprer seg gradvis til altcoins, markedsstemningen har kjølt seg ned fra en mer rasjonell tilstand av eufori. 📊
Spot-ETF-er fortsetter å registrere netto kontantinnstrømninger, noe som bekrefter allokeringsstrategien dUansett hvor bra et prosjekt er, hvis markedet ikke er aktivt, er det egentlig ubrukelig. Så lenge markedet er aktivt, vil såkalte gode ting skille seg ut.
TRUMP-ryktene ble avvist, men transaksjonene fortsatte å vokse. Ofte handler ikke markedet om nyheter, men handler «om det er noen andre som tror på det.»
Total kryptomarkedsverdi: omtrent 2,64 billioner dollar, 24 timer -2,16 %; BTC har omtrent 59,1 % av markedsandelen.
Amerikanske aksjer åpnet igjen på mandag; la oss først se om teknologiaksjeoppgangen fortsetter fredag. Det vil ikke komme noen nye sterke makrokatalysatorer i løpet av helgen; på kort sikt vil hovedfokuset være på det amerikanske aksjemarkedet etter åpningen.
Ingen nye bransjenyheter har dukket opp om AI og lagring. Uten nye data handles lagringen fortsatt på høye nivåer og er ikke egnet for å jakte på en én-dags oppsving.
SanDisk klarte virkelig ikke å gjøre det, så de måtte stole på SK Hynix, som de mente var alvorlig undervurdert. Det er best å ikke ta kontrakter; hvis du kan kjøpe spotvarer, kjøp spot-produkter. Gebyrene er for høye for de fleste å håndtere.
$MU Jeg er Cige. Kashkari uttalte nylig at den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten er nær 4,7 %, markedshandel og likviditet forblir normale, og at Fed ikke trenger å reagere direkte på langsiktige rentesvingninger og kan fortsette å fokusere på inflasjon.
Tidligere kunngjorde finansdepartementet en økning i likviditetsstøttegrensen for tilbakekjøp av langsiktige statsobligasjoner fra 2 milliarder til minst 4 milliarder, med 30-års avkastningen som falt fra et 19-års høydepunkt på 5,33 %. Kashkalis dom bekrefter ytterligere at tilbakekjøp av statsobligasjoner kun er verktøy for likviditetsstyring, ikke en forløper til Feds rentekutt eller QE. Den nåværende debatten er om økningen i langsiktige renter skyldes kortsiktige handelspress eller strukturell revurdering drevet av budsjettunderskudd, obligasjonsutstedelse og inflasjonsforventninger. Hvis sistnevnte dominerer, kan utvidede tilbakekjøp bare redusere volatiliteten og det er vanskelig å bærekraftig redusere finansieringskostnadene.
Når det gjelder BTCs innvirkning, uttalte Kashkari at Fed ikke vil gi ytterligere likviditetsstøtte til aksjemarkedet eller kryptomarkedet. Retningen har ikke endret seg, men rytmen er det. Ci Ge avsluttet å snakke, ta en nærmere titt. #BTC冲高后震荡 fortsetter ETF-fond å strømme inn i #卡什卡利称美债未失灵 – kan langsiktige obligasjonstilbakekjøp løse den egentlige årsaken? $BTC $ETH $TRUMP Ærlig talt, når man ser denne bølgen av Dogecoin-oppgang, er mange folks første reaksjon "lukk øynene og gå short". Men markedet er aldri så enkelt. Det som er enda mer verdt å merke seg, er at Ethereum allerede har brutt gjennom det tidligere tette handelsområdet, noe som betyr at en hovedstrømsmynt har hatt en oppgang som til og med overgår noen altcoins. Hvis selv hovedstrømsaktiva løper raskere enn din posisjon, hva er da meningen med din beholdning? Samtidig dukker nye altcoins stadig opp, mens DOGE har ubegrenset forsyningsøkning. Hver bull-run gjør bare denne tidligere glitrende meme-mynten kortvarig "gjenopplivet". Når markedets oppgangsmomentum avtar, er slike altcoins som gradvis blir glemt av historien ofte de første som kollapser.📉 Fra kapitalperspektiv, etter at Bitcoin nådde toppen, har det gått inn i en konsolideringsfase, og ETF-kapital strømmer fortsatt inn, noe som indikerer at institusjonell holdning fortsatt er positiv. Ethereum begynte også å konsolidere etter å ha nådd 2500 dollar; på kort sikt er markedssentimentet varmt, men volatiliteten øker også. I tillegg har Samsungs aksjonærutbytteplan blitt implementert, med et maksimum på rundt 80 milliarder dollar, noe som også gir en viss støtte til global risikostemning. På nåværende stadium er markedet tydelig delt: kapital foretrekker hovedstrømsaktiva med reell økologi og kontantstrømstøtte, mens meme-mynter drevet kun av følelser står overfor større korreksjonsrisiko. Hver gang DOGE spretter opp, er det mer en følelsesmessig reparasjon enn en fundamental vending. Investorer må være på vakt mot den typiske banen "feiring ved oppgang, panikk ved nedgang". Risikovarsel: Kryptomarkedet er svært volatilt, innholdet ovenfor er kun markedsanalyse og utgjør ikke noen investeringsråd. Vennligst vurder din egen risikotoleranse #杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
Faen! Nå er Fed fullstendig en svart boks, og den Walsh behandler hele markedet som en ape.
Denne fyren kastet punktkartet, kuttet veiledningen, og hver gang i et møte sier han bare '2 % er fortsatt målet' og går så.
Statsobligasjonsmarkedet er i fullstendig kaos.
Avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner steg til 5,2 %, et tall som sist dukket opp før finanskrisen i 2007.
I dag oppfører tradere seg som blinde gamblere, med gevinster og tap som alle avhenger av flaks.
Denne fredagen, på årsmøtet i Jackson Hole, holdt Wash sin første tale som leder for Federal Reserve.
Hele markedet venter spent og vil høre hva han planlegger å gjøre og om han kan si noe klart og rett fram.
Ser man på veteranene på X, mener noen at BTC steg fra over 60 000 til 77 000 denne uken, opp nesten 20 % på syv dager, ETF-fondene økte, og ETH falt nesten 30 % på én uke.
Markedet ble plutselig stille i helgen, med 170 000 likvidasjoner, og bullene ble i praksis utslettet.
Akkurat nå venter alle på at Walsh skal svare. Hvis han inntar en tøff holdning, vil amerikanske statsobligasjoner fortsette å falle, risikoaktiva vil riste, og Bitcoin og Ethereum vil stupe.
Hvis han fortsetter å være vag, og markedets forventninger til likviditet fortsetter, har kryptovalutaer fortsatt rom for å stige.
Etter min mening har den nøytrale holdningen lenge blitt fordøyd av markedet; det som virkelig endrer markedet, er den uventede uttalelsen.
Om Bitcoin kan stige avhenger av om det er nok penger i markedet.
Om Ethereum kan fortsette å vokse, avhenger hovedsakelig av om folk tør å ta risiko.
Gull støttes av etterspørsel etter trygge havner.
Det Walsh sa denne fredagen vil ikke direkte avgjøre hvordan neste lysestake vil bevege seg, men vil bare avgjøre hvor midlene vil flyte neste gang.
Faktisk, til slutt var det denne fyren sa i bunn og grunn det samme som å ikke si noe. Sukk~ 😑 #美伊制裁升级 øker risikoen for energiinflasjon
Denne gangen, uansett hvor anstrengte forholdet mellom USA og Iran er, vil jeg faktisk ikke følge med på hver eneste diplomatiske nyhetsartikkel; Jeg følger bare med på oljeprisene.
For om geopolitiske konflikter virkelig kan påvirke markedet, skrives vanligvis i råolje. Forrige uke steg både Brent og WTI med mer enn 5 %. Hvis det bare var sentimenthandel, ville oljeprisene raskt gitt opp; Men hvis transporten begrenses og tilbudsforventningene fortsetter å stramme inn, vil situasjonen skifte fra «geopolitisk risiko» til «inflasjonsproblemer».
For $BTC og amerikanske aksjer er det virkelige problemet ikke Iran selv, men kjeden bak det: økende oljepriser→ økende inflasjonsforventninger→ som presser inn rom for rentekutt→ amerikanske statsobligasjonsrenter og en fornyet dollar som styrkes→ noe som legger press på risikofylte eiendeler.
Så akkurat nå er det jeg er mest bekymret for ikke 'om den vil oppgradere ytterligere', men om råolje kan holde på denne bølgen av gevinster.
Jeg tror dette også er et poeng som makrohandel er spesielt lett å overse: nyheter kan være skremmende, men til syvende og sist avhenger markedet fortsatt av om prisen blir bekreftetAnmeldelse av det 9. nummeret i 2026: En episk eksplosjon i shortmarkedet med en bull kommer, og avslutter bjørnemarkedet to måneder for tidlig? Hva bør du gjøre hvis short-posisjonen din setter seg fast og går glipp av det? Er det fortsatt en siste dropp? Hvilke aksjer bør du kjøpe ved nedganger? Etter et historisk nivå av short-salg har den totale shortingen fra 19. juli til nå oversteget 4,3 milliarder, med markedet raskt på vei mot 80 000. Hovedårsaken til denne runden med oppsving er kombinasjonen av short-salg, likvidasjoner og plutselige positive nyheter. ETF-er hadde imidlertid en netto ukentlig tilstrømning på 1,92 milliarder yuan, kun slått av fjorårets uke med bull-topp, mens U hadde en netto økning på 1,6 milliarder yuan de siste fire dagene, med fond som faktisk gikk inn i markedet for å kjøpe.
I tillegg til kapitalinnstrømninger har bunnstrukturen blitt tydeligere etter denne oppgangen. Bunn-hode-og-skulder-mønsteret og det store W dobbelt-bunn-mønsteret viser en tydelig langsiktig bunnakkumuleringssone. 70 % av indikatorene på lenken har utløst bunnsignaler, med store bullish candlesticks som bryter gjennom den nedadgående kanalen og raskt bryter ut av bunnområdet. Mange dimensjoner samsvarer med bunnen.
Men er det virkelig bunnen? Sammenlignet med den mest lignende bjørnebunnen i 2018, er svaret fortsatt usikkert. Nøkkelen videre er om nivået på 82 800 kan brytes og holdes fast. Også dybden på retracementet etter fasetoppen avhenger av pullbacken. Pullbacken bør ikke bryte under halslinjen på 67 000 ved bunnen av hode og skuldre. Kombinerer man disse to nivåene, er det svært sannsynlig at dette er en virkelig historisk bunn. Disse to punktene er veldig viktige, aldri å huske!
Søster Bei gikk glipp av denne runden. Det er umulig å ikke føle seg engstelig, men hvis bjørnebunnen virkelig bekreftes, vil det alltid være muligheter til å gå inn senere. Å gå glipp av den store bunnen betyr ikke å gå glipp av et stort bullmarked; alt har så vidt begynt. Vær tålmodig og vent på en tilbakegang. Tross alt er dette markedet kontraktsdrevet og vil ikke alltid være ensidig, med mange inngangsmuligheter.
De siste dagene har jeg ordnet strukturen og strukturen, og formulert min kommende handelsstrategi. Følgende handelslogikker varierer hovedsakelig i om de er reverseringer eller om bunnen er fullført. Jeg vil dele dem med alle, i håp om at de vil være til hjelp.
Først, kjøp spotaksjer på nedgang på kort sikt. Kjøp når det er en tilbakegang på 5 % eller 10 % for å unngå å gå glipp av noe. For 74 000, 70 000 og over 67 000 kan du kjøpe halvparten av posisjonen din i batcher. Hvis dette er den første oppgangen i starten av et bullmarked, er det fortsatt betydelig rom for gevinst, spesielt etter å ha brutt gjennom 82 800. På mellomlang sikt bør du hovedsakelig gå long over 67 000. Hvis du fortsatt har short-posisjoner, hvis du tester dypt rundt 70 000, kan du stort sett lukke og stoppe tap.
For store posisjoner er toppvalgene Bitcoin, ETH, Sol og BNB. Falske mynter har allerede økt kraftig, så ikke følg dem. Du kan plassere Hype, Pump, BGB, Trump og ENA lett. Dette er alle de beste gevinstene denne bølgen og har fortsatt noe grunnleggende støtte. I det amerikanske aksjemarkedet er jeg mer interessert i MSR og kjøper noen posisjoner; mynter relatert til kryptoverdenen er også greie for Circle.
2. 82800 kan være siste sjanse for luftforsvaret. Hovedstyrken til bulls og bears vil virkelig konkurrere her, og hovedstyrken vil ha sterke insentiver til å fjerne kontraktslikviditet. Dette er imidlertid også en relativt pålitelig mulighet for short-salg. Du bør følge med på markedet for å se om det er noen falske utbrudd eller reelle tilbakeslag. Bare hvis de skjer, kan du føle deg trygg på å shorte. For å etablere et utbrudd effektivt, må du kutte tapene grundig, og vendepunktet vil sannsynligvis inntreffe her.
For det tredje, forutsatt at bunnen er bekreftet, bør den ikke falle tilbake under 67 000. Hvis den trekker seg tilbake, vil reverseringen feile, og en ny bunn må bygges. Pause kjøp og gå langt for å beskytte deg mot det siste droppet. Å bryte under halslinjen betyr at denne oppgangen bare er C-bølgen av ABC-bølgeoppgangen, muligens et siste fall, eller i det minste tester den tidligere bunnen på 57 800 igjen, og fullfører en andre probe.
For det fjerde, fokuser på stemmeresultatene for 15. september-loven, som sannsynligvis vil fortsette å stige, med høy sannsynlighet for å bekrefte den bearish bunnen. Hvis den ikke passerer, vil et stort fall og en stor bull komme ned, og den bullish squeeze-fasen vil nå toppen, så vi må fortsatt teste bunnen. Dette er et betydelig fall, men usikkerheten er for stor; Trump har ingen anelse om hva han skal satse på. Å falle tilbake under 67 000 avhenger av flaks; denne situasjonen vil sannsynligvis ikke oppstå på kort sikt med mindre det finnes en svart svane.
Det er fortsatt to måneder igjen til bjørnemarkedssyklusen er over, og om likviditeten kan fortsette å forbedre seg gjenstår å se. Det bør bli en betydelig tilbakegang i disse to månedene. Hvis du ikke klarer å fange den store bunnen, kan du kjøpe den sekundære bunnen til høyre. Ikke hast med å jage rallyet og bli sittende fast på et høyt nivå. Hvis du går glipp av eller sitter fast i en short-posisjon, kan du utnytte dette tidsvinduet til å lukke og bygge posisjoner. Dette kan være den eneste muligheten akkurat nå.#财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-returer inn i valideringsfasen
Nvidias siste finansrapport fortsetter å levere høye vekstresultater, med datasentervirksomheten som fortsatt leder. Markedets oppmerksomhet har imidlertid lenge gått utover ren inntektsvekst. Hele AI-industrien har offisielt gått inn i en ROI-verifiseringssyklus, og stoler ikke lenger på konseptuell historiefortelling for å drive markedstrender.
På oppstrøms databehandlingssiden forble Nvidias bruttomargin høy, og serverordrene forble sterke, men etter flere påfølgende kvartalsresultater som overgikk forventningene, er de positive nyhetene nå fullt ut priset inn. Markedet begynner å stille spørsmål: skyleverandører fortsetter å gjøre store kjøp av datakraft – når skal de tjene inn kostnadene sine gjennom AI-applikasjoner? Hvis investeringene i bedrifters AI-kapital avtar, vil etterspørselen etter chipper oppstrøms være under direkte press.
Differensiering i bransjekjeder blir stadig tydeligere: maskinvaresegmentene er de første som oppnår profitt, mens store modeller og AI-applikasjonslag står overfor en hard realitet. Ledende selskaper opplevde rask inntektsvekst, mens de fleste små og mellomstore prosjekter forble i en kontantbrennende fase, med ujevn kommersialiseringsfremgang. AI har gått fra en nasjonal ekspansjonsrus til en rasjonell fase av raffinert regnskap og resultatrealisering.
Personlig syn: Den grunnleggende motsetningen i AI-markedet har endret seg. Tidligere ble etterspørsel og ordrer spekulert; neste konkurranse handler om reell kontantstrøm og profittsløyfer. Nvidias ytelse er bare en grunnleggende terskel; hvis kommersialiseringen nedstrøms ikke lever opp til forventningene, vil sektorens verdsettelse bli presset nedover.
Kartlegging av kryptomarkedet, AI-datakraft og AI-konseptmynter vil se differensiering. Rent narrative temaer vil bli forlatt av kapitalen; bare de med reelle, virkelige scenarier og kontantstrømstøtte vil dukke opp uavhengig. Unngå å blindt følge trender for å hype AI-aktuelle temaer. BTC-posisjoner som avsluttet med gevinst i området 64K til 80K, skilte seg fra de som ikke rakk å bli lukket. Det er nødvendig å bekrefte om denne rallyen er en vedvarende trend, eller om det allerede dannes betingelser for at den blir ugyldig. Det er sant at BTC steg fra 64K til 80K, men denne bevegelsen ble ikke formidlet likt til alle aktivaklasser. ETH deltok relativt tregt i rallyet, og noen altcoins viser bare svake oppganger etter kraftige hopp, noe som indikerer akkumulert opptrøtthet. OKB og BNB opprettholdt en solid trend, men lagringssektoren ser ut til å trenge en sunn korreksjon for neste oppgangsfase. NEAR viser usikkerhet nær toppen rundt 7,12–7,13 dollar. Når markedet på dette tidspunktet ikke har en klar retning, kan kapitalbevaring være et mer fornuftig valg enn aggressiv trendfølging. Fra et markedsstrukturperspektiv ble denne rallyen ledet av BTC, og at ETH ikke klarte å følge etter, betyr at risikovilligheten ikke har spredt seg fullstendig. Med andre ord, for at oppgangstrenden skal være intaktZeroHedge påpekte at toppen i handel med chip- og minneaksjer sammenfalt med tidspunktet for total return swap (TRS) finansieringskostnader som nådde rekordhøye nivåer. Artikkelen bryter videre ned den underliggende logikken bak denne runden med AI-maskinvarerally: Tidligere tilskrev markedet generelt den sterke økningen i chip- og lagringssektoren eksplosiv etterspørsel etter AI-datakraft og vedvarende forbedring i bransjens fundamentale forhold. Bak denne fortellingen ligger imidlertid støtten fra store belånte fond. Hedgefond som Situational Awareness giret OTC-derivater som TRS, kombinert med flere ganger giring for å satse på teknologiaksjer. Etter at markedstrenden snudde, Posisjoner med høy giring forsterker direkte omfanget av volatiliteten i aktivapriser.
Fra et markedsstrukturperspektiv gjør TRS, som en totalavkastningswap utenfor børsen, det mulig for institusjoner å utvide sin eksponering uten direkte å eie spotaksjer. Tidligere strømmet globale hedgefond inn i halvleder- og AI-datakraftsektorene, noe som økte sektorens totale gjeldsstyrke og direkte økte finansieringsprisene på investeringsbanksiden. Etter hvert som etterspørselen etter giring nærmer seg grensen, strammer investeringsbankene inn risikokontrollene og skyhøye finansieringskostnader, noe som i seg selv signaliserer overopphetet handel og overfylte aksjer. Når kostnadene når historiske høyder, betyr det at den marginale styrken til bulls er uttømt, og et vendepunkt i markedet har kommet.
Offentlige handelsdata bekrefter tilbakeslagseffekten av belånte fond: Situational Awarenesss tidligere tungt investerte teknologiaksjer med en høyt belånt portefølje opplevde en kraftig nedgang, noe som passivt utløste margin calls, og ble til slutt tvunget til å redusere sine beholdninger i teknologiaksjer. Denne hendelsen reflekterer direkte at den nåværende oppgangen i hot chip- og AI-aksjer ikke kun støttes av selskapsinntjening eller bransjens velstand; stramheten i kapitalbelåning er den kjernefaktoren som driver kortsiktig markedsvolatilitet.
En dypere risiko ligger i den svært konsentrerte naturen til denne runden med halvlederbelånt handel. Ledende lagringsbrikker og AI-datakraftmål er sterkt belånte ETF-er, og hedgefond grupperer innsatser, mens derivatposisjoner og spothandel danner en negativ Gamma-sikringssyklus: i oppadgående fase øker girede fond posisjoner for å øke stemningen, mens de under nedgangen møter kollektiv likvidasjon og passivt salgspress, noe som gjør det lett å danne en ensidig ekstrem oppgang. Ledende investeringsbanker har nylig økt TRS-finansieringsspreadene og redusert swap-kvotene for chip-aksjer, i praksis en passiv korreksjon av tidligere overdreven giring. Etter hvert som eksisterende høygirsposisjoner gradvis avvikles og avklares, vil kortsiktig sektorvolatilitet forbli høy, og markedet vil gradvis gå fra kapitaldrevet spekulasjon tilbake til en prislogikk basert på bransjens fundamentaler. $CL råoljen falt tilbake til 85 dollar, men hvalene økte febrilsk sine posisjoner – jeg har sett dette scenariet før
Før de geopolitiske risikoene i det hele tatt hadde lagt seg, gjorde smart penger stille bevegelser under 85 dollar.
CLs nåværende pris er 85,32 dollar. Ser man på 1-times diagrammet, tok prisen seg opp igjen etter å ha berørt det nedre Bollinger-båndet på 85,07 dollar. MACD-stengene konvergerer, DIF og DEA ligger fortsatt under nullaksen, og RSI over alle tre periodene ligger i 32-37 ekstrem oversolgt sone—et signal om at det kortsiktige salgspresset nærmer seg utmattelse.
Nyhetene er det virkelige høydepunktet. USAs finansminister Becent har nettopp kunngjort de «strengeste sanksjonene i Irans historie», og Iran advarer direkte om at hvis den økonomiske krigen fortsetter, vil de fullstendig kutte oljeeksporten fra Hormuzstredet. Irans råoljeeksport har falt fra 2 millioner fat per dag til 287 000 fat – tilbudsgapet er tydelig, og oljeprisene kan ikke falle.
Mitt personlige syn: denne tilbakegangen er ikke en trendvending, men snarere et følelsesmessig utbrudd «før sanksjonene trer i kraft.» For eksempel, i oktober 2024, da Iran truet med å blokkere stredet, falt oljeprisene først med 5 % og steg deretter med 18 % på to uker. Geopolitisk premie er ennå ikke tatt med i prisen; dagens 85 dollar er tydelig undervurdert.
Operasjonell strategi (kjerne):
Første inngangssone: 84,50-85,00, åpne en lang posisjon.
Andre posisjonssone: Legg til hvis den trekker seg tilbake til 83,80-84,20.
Hvis du vil vite de spesifikke opptakssignalene og stillingshåndtering, følg Tang Seng, så forklarer jeg i detalj. #美伊制裁升级 øker risikoen for energiinflasjon Personlig mening
[Nvidia øker prisene, SanDisk vinner lett]
Nvidias AI-serverpriser har økt med 15 % over hele linjen, tilsynelatende som en kostnadsoverføring, men i realiteten er det en erklæring om forhandlingsmakt for lagringsforsyningskjeden
AI-servere bruker NAND-flashminne 3 til 8 ganger mer enn tradisjonelle servere. SanDisks datasenterinntekter økte med 1298 % år-til-år, med en andel av totale leveranser som steg fra 12 % til 38 %.
SanDisks etterspørsel etter enterprise-grade SSD-er økte kraftig, med inntekter som steg med 372 % år-til-år, sikret 93,9 milliarder dollar i langsiktige ordrer, og et solid ytelsesfundament for de neste fem årene.
I løpet av den oppadgående syklusen for AI-datakraftkostnader beveger SanDisk seg fra å være en «støttende rolle» til en «hovedaktør», og drar kontinuerlig nytte av det globale kappløpet om datakraft $SNDK #闪迪财报前夕. HBF- og lagringsmangel har utløst opphetede diskusjoner, #闪迪财报双超预期 har lagt til 14 milliarder dollar i tilbakekjøpsgodkjenninger Av og til, hvis du reiser tilbake og lager piller, får du 234 % av belønningen
Se på retningen – den er ikke verdt mye.
Beliggenheten er det som betyr noe.
Kundene har ventet en stund.
Jeg har ventet.
Først da setet var nådd, slapp jeg ham inn.
Gå inn nær 767.
777 i nærheten.
Det er stort sett samme tilnærming som den offentlige versjonen
Mange mener jeg har rett.
Egentlig er det ikke det.
Jeg foretrekker bare å vente på plassen som tilhører meg mer enn de fleste andre. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高后震荡 fortsetter ETF-fond å strømme inn i #ETH触及2500美元后震荡 La oss snakke om bransjens logikk bak prisøkningene til Nvidia og nedstrøms produsenter:
Når NVIDIA begynner å øke prisene og andre terminalprodusenter følger etter, betyr det at de enorme maskinvarekostnadene for AI offisielt har nådd et stadium hvor «sluttbrukerne må ta over». Selv Nvidia, på toppen av forsyningskjeden, kan ikke lenger bære kostnadene alene.
Denne typen kostnadspress er faktisk en ganske negativ faktor for lagringssektoren. Hvis terminalprodusenter nedstrøms er under press, vil deres vilje til å forhandle og kjøpe lagringsbrikker oppstrøms bli undertrykt.
Det minner om den tidligere konflikten mellom Apple- og Micron-sjefene, der markedet brukte «mer Apple, short Micron»-hendelsen for å sikre seg. Innenfor denne kjeden av kostnadsoverføring finnes det fortsatt tverrsektorielle sikringsmuligheter som fortjener nøye overvåking.
#AI成本 #英伟达 #美光 #美股交易 #交易日志$NVDA 🔥 Begynner altcoin-kapitalrotasjonen å akselerere? XRP har blitt markedets fokus
En nylig bemerkelsesverdig ny endring i kryptomarkedet har dukket opp:
$XRP steg nesten 50 % denne uken, og overgikk klart $BTC, $ETH og $SOL, noe som gjør den til en av de sterkeste mainstream-eiendelene nylig.
Faktorer som driver XRPs oppgang inkluderer likviditetsforventninger fra amerikanske statsobligasjonskjøp og et stort antall short-posisjoner som blir likvidert.
I mellomtiden økte den totale altcoin-markedsverdien med omtrent 215 milliarder dollar fra 19. til 22. august, med Total2s markedsverdi som igjen oversteg 1 billion dollar.
Dette kan bety en viktig endring:
Fond sprer seg gradvis fra BTC og ETH til noen høy-momentum altcoins.
Men dette bekrefter fortsatt ikke direkte hele Altseason.
Det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er om kapitalrotasjonen kan fortsette, og om mer mainstream altcoins kan oppleve spotkjøp + samtidig vekst i handelsvolum.
Hvis denne trenden fortsetter å utvide seg, kan markedsstrukturen gradvis skifte fra BTC-dominerte → store selskaper → utvalgte altcoins. Jeg klarer å holde på spot, men kontraktene fikk meg til å tape hele grunnbeholdningen min. Har du noen gang hatt den følelsen av at du tydeligvis hadde rett retning, men til slutt tapte på prosessen? La meg først fortelle en ekte opplevelse. Jeg var opprinnelig en som spilte ærlig på spot, kjøpte Bitcoin på sekstitusen, sverget på å holde til ny topp, men solgte på sekstifem tusen. Senere så jeg at PUMP gjorde det bra, gikk inn på 0,0014, ut på 0,0022, og det fortsatte å stige. BICO var enda verre, kjøpte på 0,016, solgte på 0,012, og så skjøt det opp til 0,09. Hver enkelt handel var grei, men samlet sett beviser det bare én ting: Jeg hadde ikke dårlig spot-sans, det var evnen til å holde på som sviktet. Det som virkelig tømt kontoen min var AAVE-kontrakten. Åpnet long på 96, posisjonen ble for stor, senere var marginen utilstrekkelig, så jeg måtte selge all spot jeg hadde for å dekke opp. Til slutt beholdt jeg posisjonen, men fortjenesten forsvant. Det mest frustrerende var at jeg hastet å selge på 95, og nå er den på 135. Den følelsen er ikke smerten av å tape penger, men frustrasjonen over å forstå markedet og likevel gi bort chipsene med egne hender. Dette fikk meg til å innse en viktig ting: Mange taper ikke fordi de tok feil beslutning, men fordi de brukte feil verktøy. Spot tillater feil, så lenge eiendelen har verdi, vil tiden hjelpe deg å reparere det. Men kontrakter er øyeblikkelig oppgjør, de gir deg ikke tid til å vente. Flere av vennene mine har opplevd det samme, de hadde rett retning, men døde på giring og margin. Nå handler markedet egentlig om to ting. Den ene er at Bitcoin svinger gjentatte ganger på høyt nivå, ETF-penger strømmer fortsatt inn, noe som viser at tradisjonelle penger ikke har trukket seg ut, bare "Rødt lys på kjeden?" Ikke bli overrasket over hvalens 'falske bevegelser'
Så snart markedet tok seg opp, eksploderte on-chain-data – $BTC, $ETH, $SOL, HYPE, LINK og mainstream-mynter strømmet alle til børsene. Den gigantiske hvalen rømte? Er bullmarkedet over?
Ikke skynd deg med å skrive minnetaler for lysestakene. On-chain-data registrerer kun «handlinger», ikke «motiver». Overføringer ≠ og salg håndteres av markedsaktører for sikring, OTC-oppgjør og lommebokagging, uten noen offentlig ordrebok. Profitttaking ≠ likvidasjon—en hval i HYPE tjente over 100 millioner dollar gjennom staking, overførte 53 millioner til OTC-kanaler, og hadde fortsatt 55 millioner i eksponering. Dette kalles «å låse profitt og holde posisjoner»—en kombinasjon av strategier, ikke en run.
Enda mer overraskende er det at «innstrømningene» du ser delvis er passive tilbakekjøp av shortselgere som blir likvidert. Tre institusjoner har shortet over 600 millioner dollar totalt, og denne oppgangen har blitt fulgt av en rekke likvidasjoner—er de redde for å gå glipp av noe? Jeg er mye mer redd enn deg.
Sannheten er: store selskaper kjøpte netto 43 000 BTC på 60 dager, og BlackRocks ukentlige IBIT-akkumuleringsvolum var fire ganger så høyt som nylig utvunnet. Under det røde lyset på kjeden opererer institusjoner hemmelig i lageret. Detaljinvestorer ropte «løp fort» basert på data, mens institusjoner sa «kjøp litt mer.»
Men det trengs en edru kraft: hvalkjøp i lav volatilitet garanterer ikke et fullskala bullmarked; en reell oppgang krever makrosamarbeid. Det du ser er «overføring inn i børsen», men det du ikke ser er akkumulering utenfor børsen, OTC-fortjenestelåsing og derivatsikring som skjer samtidig. On-chain-data er en ledetråd, ikke et svar.
#BTC冲高后震荡 fortsetter ETF-midler å strømme inn $BTC tilbake til 77 000 dollar, ble Strategy lønnsomt, mens $STRC satt fast på de siste 5 dollarene.
Basert på dagens BTC-pris er Strategys urealiserte overskudd fra beholdninger omtrent 1,4 milliarder.
Likevel ligger den evige preferanseaksjen STRC fortsatt nær 95 dollar, bare 5 dollar unna sin pålydende verdi på 100 dollar.
Selv om det virker som et steg unna, ligger det bak en pris av tillit til Strategy, og om markedet er villig til å stemme over Strategys kapitalstruktur.
$STRC Nåværende utbytteavkastning er 12 %, som falt til 75 dollar i juni.
For å opprettholde sin nominelle verdi solgte Strategy 1 690 BTC og utstedte MSTR-finansiering, og kjøpte samlet over 1,44 millioner STRC-aksjer, med et gjenværende tilbakekjøpsbeløp på omtrent 790 millioner dollar.
For øyeblikket har Strategy 840 000 BTC pluss 4,8 milliarder dollar i kontanter, noe som gir god dekning.
Men det markedet nå ser på er: hvis 100 dollar må opprettholdes gjennom kontinuerlig salg, utstedelse og tilbakekjøp, er det ikke en ekte kredittverdsettelse.
Offentlig støtte kan også tiltrekke seg arbitrasjefond for å shorte MSTR og kjøpe STRC.
Michael Saylor sa at rundt 8. september kan sees som et observasjonsvindu for at STRC kan returnere til pari verdi.
Jeg tror det ikke blir vanskelig å nå 100 dollar til slutt, men du må redusere tilbakekjøpsinnsatsen for å holde stand og tro det.
Bitcoin avgjør hvor fleksibel aktivasiden av strategien er, mens STRC avgjør om kapitalmarkedene fortsatt er villige til å stole på deres «digitale kreditt»-fortelling.$CORE «Ignorer oppturer og nedturer, fortsett å bygge, øk stillingene totalt, og se tilbake på 2030.»
Denne markedsføringstaktikken går viralt i bransjen: Ikke bare fokuser på pris, se på økosystemet! BTCFi, strømnett, SatPay og Bitcoins «gudsønner» maler en lys fremtid.
I det store slagordet: Legg til side kortsiktige gevinster og tap, hold ut på lang sikt, og gjenskap rikdomsmiraklet fra tidlig Bitcoin.
Midt i det dystre markedet: DApp-økosystemet har vært inaktivt i flere år, likviditeten fortsetter å strømme ut, og kjernedata fra on-chain har lenge ligget nederst uten tegn til gjenoppretting.
Hvis noen av disse fortellingene blir realisert, vil markedet aldri bli sittende fast på dagens prisnivå.
Mange tvangsbenchmarker Bitcoin fra 2014, og oppfordrer innehavere til å holde ut og vente på en markedsboom. Tidene har endret seg drastisk; nå er ikke samme tid, og tidligere mirakler kan ikke gjentas.
Den langsiktige planen blir gjentatte ganger vist, men verifiserbare implementeringsdata mangler alltid. De råder muntlig investorer til å være bearish på fortjeneste og tap, men markedet forblir kaldt og registrerer hvert tap.
Når all tillit til våre posisjoner reduseres til en uendelig illusjon, bør vi virkelig satse sjetongene våre på forventninger som ikke vil bli innfridd?ETF-strømmer i august skriver historie, men hovedtallene forteller bare halve historien 🔍. QQQ-fondet har trukket inn +10,9 milliarder dollar siden starten av august, noe som setter det på vei mot den største månedlige netto tilførselen i sin historie. Det er mer enn dobbelt så mye som juli med +4,9 milliarder dollar og allerede over den forrige rekorden på +9,2 milliarder dollar satt i mars 2022, under toppen av Covid-tidens likviditetsbølge. I mellomtiden utspiller det seg motsatt i andre teknologifokuserte fond: 🔴 SMH (halvledere): -2,8 milliarder dollar, sannsynligvis på vei mot$SNDK Ser ut som langsiktige gode nyheter, men det er faktisk en felle. Det samme trikset vil ikke fungere igjen, så ta inn fans for å overraske på forhånd
Denne gangen er Nvidias prisøkning i hovedsak en overføring fra oppstrøms prisøkninger på lagringsråvarer. Det har vært en lignende hendelse tidligere – Apple svarte på prisøkninger på lagring ved å øke prisene, noe som førte til at lagringssektoren krasjet
Denne gangen var intet unntak. Nyheten spredte seg ikke umiddelbart, men så snart det koreanske børsen åpnet i dag, var effekten tydelig—de tre gigantene falt sammen
Denne gangen var imidlertid ikke momentumet like sterkt som sist, siden samme hendelse ofte svekker markedsstemningen. Men Wei Ge vurderte at denne nedgangen ikke var over ennå; i kveld ville amerikanske aksjer definitivt se et nytt fall etter at #ETH svingte etter å ha passert 2500 dollar Lovet 110 billioner, men bare 30 billioner! $SAMSUNG Aksjonæravkastningen er «undervurdert», aksjekursen stuper 8 %, kan du bunnfiske nå?
Folkens, Samsung rotet det til i denne saken. Markedet forventer at aksjonæravkastningen starter på 100 billioner koreanske won, men hva skjedde? I år vil kun 30 billioner yuan i kontantutbytte bli utbetalt, mens de resterende 60–80 billioner yuan utsettes til neste år. Morgan Stanley kalte det direkte «skuffende», noe som førte til at aksjekursen stupte 8 %, fra 205 til 188.
Men se på lysestakene—RSI er 11,12. Bro, i Samsungs historie, da RSI falt til 11, var det sjeldent å telle på én hånd. Hver gang det dukker opp, markerer det det ekstreme av et panikkmarked.
Gongmings synspunkt: Det er sant at planen ikke levde opp til forventningene, men det er også sant at den har falt for lavt. De 100 billioner yuanene vil bli utstedt før eller siden, bare noen måneder senere; Samsungs fundamentale forhold har ikke endret seg.Under den amerikanske markedsslutten steg $MSTR tokens alene til 120,57, en premie på 1,11 % over den underliggende aksjen, med den daglige RSI som nådde det overkjøpte området på 78,4. Når Nasdaq-tokens svekkes og det mangler bekreftelse på underlagte spottransaksjoner, forsterker denne ensidige frontkjøringen risikoen for kryssmarkedsprisbrudd. Hvis juleprispremien naturlig faller, vil tokenet møte en teknisk korreksjon nær øvre Bollinger-bånd. Hvis den underliggende aksjen tar igjen etter at det amerikanske markedet åpner, kan den overkjøpte strukturen også bli direkte absorbert av spotmomentum. Fremover vil fokuset være på om den underliggende aksjekursen ved åpningen av det amerikanske markedet kan absorbere den nåværende tokenpremien.
#英伟达AI服务器或涨价超15 % #三星股东回报落地, med et maksimum på rundt 80 milliarder dollar#阿里配股加码AI, kan returer dekke fortynning?
Lederen hadde noe å si
Alibaba plasserte 80 milliarder HKD i nye aksjer, totalt 710 millioner aksjer, som utgjorde 3,6 % av den økte aksjekapitalen. Alle investeringer er i AI-infrastruktur. I det siste kvartalet økte inntektene fra AI-sky- og datakrafttjenester med 45 %, kapitalutgiftene økte med 75 % samtidig, og nettoresultatet falt med 75 % år-til-år. Når inntekten øker, brenner pengene raskere.
Alibaba valgte egenkapitalfinansiering i stedet for obligasjonsutstedelse, så de slapp å bære rentebyrder, men eksisterende aksjonærers egenkapital ble utvannet med 3,6 %. Hongkong-aksjene falt nesten 10 poeng den dagen, med Hang Seng Tech som falt 3,58 %. Markedets prising er svært tydelig, og aksjonærene ønsker ikke utvanning velkommen.
Dette er samme logikk som Intel som utsteder aksjer, AMD som utsteder obligasjoner, og Nvidia lanserer finansieringsplattformer. AI-infrastruktur er så dyr at den må stadig fylle på kapital fra kapitalmarkedet. Alibaba har alltid hatt sterke kontantreserver, og ved å nå stole på plasseringer for å fylle AI-gapet viser det at kapitalforbruket i denne sektoren allerede har overskredet omfanget av driftskontantstrøm.
For et selskap av Alibabas størrelse er egenkapitalfinansiering nøye beregnet. Å velge denne veien betyr at ledelsen vurderer at avkastningen fra AI-investeringer kan dekke kostnadene ved aksjeutvanning, eller at tidsvinduet er for stramt til å vente på at driftskontantstrømmen skal rulle inn. Om det kan leveres, avhenger av om veksten i inntektene fra KI kan holde tritt med økningen i kapitalutgifter.
På tavlen falt Bitcoin fra 77 000 til å svinge rundt 75 000. Alle lange posisjoner er ute og venter på en tilbakegang. Nvidias resultatrapport og PCE er de to viktigste variablene denne uken. Før det vil jeg ikke satse tungt på retningen. $BTC $ETH $TRUMP
Hold deg stabilt mellom 73 000 og 74 000, og kjøp igjen.
Alle de ovennevnte analysene er tidskritiske. Du må sette stop-loss-ordrer for dine ordrer. Lykke til.For å si det rett ut: **Mulighetene i kryptomarkedet overgår langt de i A-aksjer og amerikanske aksjer**.
Den nåværende tilstanden til de tre markedene:
**Krypto 🟢 klargjør mulighetene**
- BTC steg med 22,7 % forrige uke, med en ukentlig økning på 14 264 dollar, noe som satte ny rekord
- ETF-fond hadde en kontinuerlig netto tilstrømning på 1,92 milliarder dollar, med reelle penger som kom inn i markedet
- Svakere amerikanske dollar + amerikanske statsobligasjoner = forbedret likviditet, som er hoveddriveren
- Standard Chartered mener 100 000 dollar ved årsslutt er mulig; vi anslo tidligere 126 000–150 000 dollar
- Risiko: Jackson Hole kan utløse kortsiktige svingninger fra 27/8 til 29, men den overordnede retningen er god
**A-aksjene 🔴 tester sin nest bunn**
- I dag falt ChiNext 3,2 %, teknologiaksjene falt kollektivt: Zhongji Xuchuang -7,8 %, Tianfu Communication -8,9 %
- Offentlige midler har hatt netto innløsninger i 14 påfølgende kvartaler, med innløsningspresset som det mest alvorlige siden 2016
- Institusjonell konsensus: Mest sannsynlig en W-formet nest bunn; dette er bare slutten på den første bølgen av oppsving
- Før midtårsrapporten stenger 31. august, vil det komme en ny inntjeningsbombe
- Din forrige beslutning om å stoppe A-shares var den riktige
**Amerikanske aksjer 🟡: Usikkerheten er for høy**
- Alle tre hovedindeksene falt forrige uke; Nvidias resultatrapport ble først offentliggjort 27. august
- Den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten nådde et toppnivå i 2007, noe som undertrykte verdsettelsene
- Hvis Jackson Hole er haukete, vil teknologiaksjer fortsette å være under press
Så retningen er klar—**fortsett å satse på krypto, ikke rør A-aksjer**.
Din nåværende situasjon:
- Dual Coin Win er innløst, 0,042 BTC er returnert til hånden din, og du beholder fortsatt
- Holder fortsatt ~¥40 000 USDT for tilbakebetalinger
- BTC er nå $77 400, og mitt råd har ikke endret seg: vent til Jackson Hole lander, så flytt store penger
- Små stillinger kan praktiseres først (din ETH-underholdningsstilling er allerede tilgjengelig)
Den eneste risikoen å følge med på: Jackson Holworths debut 28. august. Hvis han er haukeaktig, kan BTC trekke seg tilbake til 72 000–75 000 dollar, noe som ville være det perfekte tidspunktet å selge dine 40 000 USDT. Ikke stress, la ham bli ferdig først.BTC holder seg over 77 000 dollar, mens ETH overpresterer mot 2 500 dollar med økt risikovilje, men ennå ikke et bredt likviditetsbrudd. Min oppfatning er at ETF-strømmer støtter gulvet, mens den sterkere ETH-bevegelsen reflekterer selektiv rotasjon snarere enn vilkårlig jakt.
Neste test er makro, ikke krypto-native. Jackson Hole, Treasury buyback-testen og fornyet Iran-oljerisiko kan alle raskt endre forventningene til rente og inflasjon. Jeg ville behandlet denne rebounden som konstruktiv, men skjør inntil presset er over.
Ikke råd, bare analyse.Om en bullmarked virkelig kommer, kan ingen bekrefte på forhånd nå. Men basert på dagens markedssituasjon og kapitalendringer, har noen betingelser for en "bullmarked restart" allerede dukket opp, selv om det ennå ikke er på et nivå hvor man kan rope bull med lukkede øyne. Jeg pleier vanligvis ikke bare å se på hvor mye $BTC har steget, men ser på om flere ting kan skje samtidig: 1. BTC må først hente tilbake den store strukturen. Et virkelig sunt bullmarked er ikke bare noen store grønne lys, men at etter et brudd kan det trekke seg tilbake og fortsatt holde, med ukentlige lavpunkter som stadig heves. At BTC nylig raskt dro seg tilbake fra over 60 000 til over 70 000, viser bare at trenden tydelig er gjenopprettet, men om det kan holde seg stabilt på høyt nivå er enda viktigere. 2. Institusjonelle midler må fortsette å komme inn. I uken som endte 21. august var netto innstrømning til amerikanske BTC spot-ETF omtrent 1,9 milliarder dollar, og til ETH spot-ETF omtrent 697 millioner dollar, til sammen rundt 2,6 milliarder dollar, noe som er en av de sterkeste ukene siden 2026. Dette signalet er mye mer pålitelig enn bare å se på lysdiagrammer. 3. Det kan ikke bare være BTC som stiger. Et ekte bullmarked vil vanligvis se $ETH, $SOL og andre store mynter gradvis ta over stafettpinnen, med en spredning av profittmuligheter, i stedet for at alle mynter slukker straks BTC stopper. Nylig har ETH også tydelig fått tilbake kapital, noe som er et pluss. 4. Ny kapital utenfor markedet må fortsette å øke. Den totale markedsverdien av stabile mynter ligger nå rundt 300 milliarder dollar, men har ikke vist tydelig vekst de siste 30 dagene, noe som indikerer at ny kapital kommer tilbake, men det har ennå ikke utviklet seg til en fullstendig akselerert tilførsel av midler. 5. Makroøkonomiske forhold må ikke plutselig snu. Nylig har det amerikanske finansdepartementet utvidet langtid... $FIL Det er allerede over, brødre
Nå bare shorter jeg og spiser hele tiden mamma
Den kan ikke stige opp lenger
En enkelt nål kan gjøre deg til en krøpling
Hundegården har allerede løpt sin vei, så sakte at den blir en krøpling
La meg forklare kjernelogikken i nyhetene. Den generelle risikoaversjonen i markedet har tiltatt, med fond som begynner å vente og se denne ukens Jackson Hole-møte, hvor små- og mellomstore mynter er de første som får kapitaluttak. Samtidig får lagringssektoren positive nyheter, uten nye kunngjøringer på kort sikt. Mange gruvearbeidere har utnyttet den lille oppgangen til å selge aksjene sine, noe som skaper vedvarende salgspress. I tillegg har markedets nedadgående forventninger til kommersialisering av AI-lagring også dempet tilliten til å gå long
#杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres Hver gang hovedkjeden (BTC/ETH/SOL) opplever kraftige likviditetsbevegelser på høyt nivå, er ikke kapitalen som flyttes til DeFi en blind spekulasjon, men en «rente- og giringsarbitrasje» utført av derivatmarkedet og on-chain market makers. 1. Hvorfor er det ofte $AAVE og $UNI som beveger seg først? Når ETH eller BTC stiger kraftig og deretter faller tilbake, blir markedets høyt gearede long-posisjoner ryddet, og finansieringsraten (Funding Rate) i derivatmarkedet faller raskt tilbake til nøytral eller nær 0. Logikken bak $AAVE (lån og giringsinfrastruktur): Etter at høyt gearede posisjoner er likvidert, må market makers og store aktører på markedet gjenoppbygge lavgearede «arbitrasjeposisjoner» eller «spot-sikkerheter». Lånebehovet og likvidasjonsbøtene (Liquidations) i Aave-protokollen vil eksplodere i en kort periode, noe som direkte øker protocol fee (protokollinntektene). Dette forklarer hvorfor $AAVE ofte viser sterk motstand mot nedgang eller til og med stiger uavhengig i volatile markeder — fordi underliggende transaksjonsvolum faktisk øker kraftig under likvidasjoner. Logikken bak $UNI (likviditet og handelsgebyrer): Ekstreme prisstikk betyr at handelsvolumet på DEX (desentraliserte børser) eksploderer, og Uniswaps likviditetsleverandører (LP) opplever en kortvarig kraftig økning i gebyrinntekter. Når hovedkjedeprisen slutter å svinge voldsomt og begynner å konsolidere, vil kapitalen umiddelbart forutse DEX-ens gebyrinntekter og gå inn for å sikre posisjoner. 2. Andre fase: Kapitalen vil bevege seg mot «tokenisering av avkastning» #杰克逊霍尔临近 om Washs politiske vei kan klargjøres
Walsh vil sannsynligvis ikke gi en klar vei. Etter at han tiltrådte, kuttet han fremtidsrettede retningslinjer, snevret inn politiske uttalelser og sendte ikke engang inn prikkdiagrammer—denne «stille filosofien» er ikke en feil, men en bevisst handling. Markedet regner med at han plutselig vil snu i Jackson Hole, men det er lite sannsynlig.
Det er tre aspekter verdt å undersøke i detalj ved fredagens tale.
For det første tillot ikke bakgrunnen ham lenger å være stille. 30-års avkastningen steg tidligere til 5,34 %, 5,27 %, med 40 billioner yuan i gjeld som presset inn, inflasjon over 2 % i fem påfølgende år, og budsjettunderskuddet på over 1,8 billioner yuan i de første ti månedene. Hans stillhet etter FOMC i juli ble direkte tolket av markedet som «utilstrekkelig vilje til å bekjempe inflasjonen.» Tidligere president i Philadelphia Fed, Harker, sa det rett ut: «Å si 'Vi svarer' er ikke lenger nok; markedet vil bli veldig skuffet.»
For det andre forventer markedet spesifikk veiledning, men det kan bare gi et rammeverk. Hovedinnlegget var «Financial Innovation: Its Impact on Payments and Policy», som i seg selv er et strukturelt tema som ga ham rom til å unngå kortsiktige renter. Bloomberg Economics' forventning er enkel – det er svært sannsynlig at de «satser enda mer på reformagendaen med å kutte fremtidsrettede veiledninger», i stedet for å gi spesifikke politiske signaler.
For det tredje er «asymmetririsikoen» ved denne talen åpenbar. TD Securities-strateg Molly Brooks advarer: Hvis det er for lite informasjon, vil markedet bli skuffet; Selv om noen responsfunksjoner tilbys, er oppsideplassen begrenset. I det siste bullmarkedet steg BTC 7 ganger, og $MSTR steg 40 ganger. Jeg tror fortsatt MSTR vil generere overskuddsavkastning denne runden, og bygge 2-3 på ✖️toppen av BTCs gevinster.
Hvis vi betrakter fire år som en full syklus, utvikler forholdet mellom MSTR og BTC seg slik:
Den første fasen er den tidlige bryggeperioden av bullmarkedet, når BTC sakte stiger og MSTR er nølende. På dette tidspunktet er kjøp av BTC-spot mer stabilt, fordi Saylors gjeldsrenter er en byrde i et bjørnemarked.
I den andre fasen, under hovedoppgangen i bullmarkedet, presterte MSTR bedre enn BTC fordi Saylor utstedte obligasjoner for å kjøpe mynter, noe som førte til at myntprisen steg og aksjekursen steg, noe som førte til flere obligasjoner for å kjøpe mynter. Dette er en spiral oppover. På dette tidspunktet er MSTR-gevinstene vanligvis 1,5 til 2 ganger BTC.
I den tredje fasen, under stormen på slutten av et bullmarked, oppstår divergens. BTC stiger fortsatt, mens MSTR stagnerer eller faller fordi premien er for høy, presset ned av arbitrasjehandlere. Som et resultat kollapser MSTR først, og faller sammen med BTC.USA innfører de «strengeste sanksjonene mot Iran i historien», men oljeprisene går mot trenden og stuper: fondene trekker seg tidlig ut og venter på det endelige svaret
Den 24. august lokal tid skal USAs finansminister Besentte kunngjøre en ny runde med sanksjoner mot Iran, og offisielt definere den som «den hardeste finansielle streiken i historien». Trump-administrasjonen har tidligere kommet med harde trusler, og truet med felles sanksjoner mot land som fortsetter å kjøpe iransk olje. Mot bakgrunn av økende geopolitiske risikoer har de internasjonale oljeprisene snudd: Brent-råolje falt tidligere til 92,6 dollar per fat, et fall nær 1,9 %, mens WTI-olje falt til 85,4 dollar per fat, og avsluttet forrige ukes sterke oppgang på over 5 %.
Logisk sett, med forhandlingene mellom USA og Iran fastlåst, forsyningsrisikoer i Hormuzstredet som eskalerer, og USA som trapper opp ekstreme sanksjoner, hvorfor skulle trygge havn-kjøp av råolje i stedet drives av kapital som flykter i hopetall? Hovedårsaken er at markedet allerede har priset inn den geografiske premien. Kjernen i denne nedgangsrunden er at profittproduserende fond lukker posisjoner på forhånd, samtidig som de følger med på hvor sterke sanksjonene faktisk vil tre i kraft.
Forrige ukes kraftige økning i oljeprisene var fullt ut priset inn i forventningene om eskalerende konflikt mellom USA og Iran og forstyrrelser i transporten i Hormuzstredet. Før sanksjonene offisielt trer i kraft, velger lange posisjoner å cashe inn for å unngå fordelene som kommer etter at støvleangrepet kommer. Samtidig dreier markedets største usikkerhet seg om de faktiske grensene for amerikanske sanksjoner: vil iransk oljeeksport bli fullstendig blokkert, eller vil presset forbli begrenset til finansielle midler? Om Iran kan fortsette å levere råolje til asiatiske markeder gjennom gråkanaler og skip-til-skip-omlasting, er viktige bekymringer som kapitalen for øyeblikket nøler med å jage priser til høyere priser.
Det bør gjøres klart at fallende oljepriser ikke betyr at geopolitiske risikoer i Midtøsten har forsvunnet. Skipsdata viser at råoljesirkulasjonen i Hormuzstredet ikke har kommet helt tilbake til normalen. De fleste tankskip har valgt å slå av AIS-signaler og ta en omvei via Oman-skipsruten i hemmelige termer. Generelt er forsyningsstrukturen for råolje og raffinerte produkter i Midtøsten fortsatt stram, med forsyningsmangel på den asiatiske raffineringssiden enda høyere enn i spotmarkedet for råolje. Som verdens energiflaskehals frakter Hormuzstredet nesten en femtedel av verdens råoljeleveranser daglig. Så lenge sikkerhetsrisikoene i passasjen ikke er fullstendig løst, vil forsyningssiderisikoene vedvare.
Den fremtidige retningen for oljeprisene vil helt avhenge av hvor effektive amerikanske sanksjoner er, og markedet venter på å se to utfall bli verifisert:
For det første, hvis den nye runden med sanksjoner virkelig kutter Irans oljeeksportkanaler til Kina og Asia, vil et globalt gap i råoljeforsyningen raskt oppstå, Brent-råolje vil mest sannsynlig gå tilbake til en oppadgående kanal, og risikopremien over 95 dollar vil bli repriset;
For det andre, hvis sanksjonene bare er «bare prat og lite handling», og iransk oljeeksport forblir på sitt nåværende nivå, vil de tidligere akkumulerte geopolitiske premiene fortsette å bli presset, boblen i $-området 92–95 vil gradvis bli ryddet, og oljeprisene vil gå inn i en fase med volatil nedgang.
På kort sikt er denne runden med oljepriskorrigeringer en form for emosjonell konsolidering midt i geopolitisk konkurranse, ikke en trendvending. Før USA offisielt kunngjør detaljene om sanksjonene og Irans eksportretning blir klar, vil råoljemarkedet forbli volatilt på høye nivåer, med fond som forsiktig følger med og venter på at støvet skal legge seg før de velger en retning. For energimarkedet betyr den gjentatte tautrekkingen i Midtøsten at oljeprisene vil bli påvirket av geopolitiske risikoer i lang tid, med volatilitet som sannsynligvis vil fortsette å øke. $CL BTC steg mer enn 20 % denne uken, mens amerikanske aksjer svekket seg: S&P falt 1,43 %, Nasdaq falt 2,05 %, og halvlederindeksen falt omtrent 5 %; US Dollar Index har returnert til rundt 98,8. (Investorens Næringslivsdag)
Dette indikerer at den nåværende situasjonen ikke er helt risikofylt, men at flere fond heller mot eiendeler som BTC og gull, som er følsomme for dollaren og finansielle risikoer.
Neste uke vil jeg fokusere på bare to variabler: Nvidias resultatrapport + Jackson Hole. Micron investerte 10 milliarder dollar i AI-minne, og SK Hynix kjøpte tilbake ytterligere 28,6 milliarder dollar – bransjens kontantstrøm forblir intakt. (Reuters)
BTC ser på trender, amerikanske aksjer ser på rentene; Med langsiktige obligasjoner som ikke faller, er det vanskelig for teknologiselskaper å virkelig frigjøre verdivurderingsrom.#美财政部扩大长债回购 falt 30-årige amerikanske statsobligasjoner fra sine toppnivåer
USA ønsker å redde amerikansk gjeld, så hvorfor endte gull og $BTC opp med å stige best?
I de siste dagene har en interessant kombinasjon dukket opp i markedet:
Det amerikanske finansdepartementet utvider langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner, med mål om å forbedre likviditeten i obligasjonsmarkedet; Den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten falt en gang fra **5,34 %**, men var raskt over 5,2 %.
Med andre ord, amerikansk gjeld har ikke virkelig blitt undertrykt. Men på den annen side har den amerikanske dollaren tydelig svekket seg, BTC har steget mer enn 20 % på en uke, gull har også styrket seg, og midler har begynt å strømme inn i to helt forskjellige «ikke-dollar-eiendeler» samtidig.
Jeg tror dette kan være mer verdt å studere enn at BTC selv stiger til 80 000 dollar. Tilbakekjøp av statsobligasjoner er ikke QE; de adresserer likviditet i obligasjonsmarkedet, ikke amerikansk gjeld på over 40 billioner dollar og langsiktige budsjettunderskudd.
Problemet er at hvis USA verken ønsker at langsiktige finansieringskostnader skal holde seg over 5 % eller virkelig redusere budsjettunderskuddet, vil markedet før eller siden spørre:
Hvem vil til slutt bære dette presset? Hvis svaret ikke er høyere amerikanske statsobligasjonsrenter, kan det være en svakere dollar. Dette er også grunnen til at gull og BTC nylig har fått oppmerksomhet samtidig.
Den ene er en tradisjonell hard eiendel, den andre er en ikke-suveren digital eiendel. Deres logikk er helt annerledes, men de kan handle det samme: markedet begynner å omprise dollaren og amerikansk finanskreditt.$SNDK grundig analyse: Trippel negative faktorer gir gjenklang – hvorfor står halvledere overfor en «svart mandag»? 💀
Da det asiatiske markedet åpnet i dag, stupte halvlederlagringssektoren, ledet av SanDisk og Hynix, kraftig, drevet av en konsentrert eksplosjon av tre logikker:
1. Høye amerikanske statsobligasjoner undertrykker høye verdsettelser
Nylig har amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatt å stige. Selv om Fed-tjenestemenn har tonet ned bekymringene, er signalet at høye renter vil vare lenger. De skyhøye risikofrie rentene tiltrekker kapital i stor fart, og undertrykker direkte høyvekst teknologiaksjer som er avhengige av fremtidige kontantstrømverdsettelser.
2. Bransjelederes veiledning lever ikke opp til forventningene, bransjetilliten kollapser
Forrige fredag lå Samsungs rapporterte returplan langt under markedets forventninger. Den ledende aksjens konservative tilnærming førte til at fondene revurderte lønnsomhetselastisiteten i hele lagringssektoren, noe som utløste panikk ved dagens åpning.
3. Geopolitisk risikoaversjon øker.
Trump-administrasjonen kunngjorde de «strengeste økonomiske sanksjonene i historien», og økte de geopolitiske spenningene kraftig. Fondene gikk umiddelbart over til defensiv modus, gullet steg, fondene forlot risikofylte eiendeler, og halvledere ble det foretrukne salgsvalget.
Under høyt press på amerikanske statsobligasjoner, svake bransjefundamenter og geopolitisk risikoaversjon, ble den kortsiktige bullish stemningen kraftig dempet under disse trippelpressene. Selv om det er teknisk etterspørsel etter en oppgang etter et kraftig fall, vil oppgangen være relativt svak inntil det skjer en betydelig makro- og fundamental reversering, og sektoren vil sannsynligvis opprettholde et bredt spekter av svingninger eller fortsette å teste bunnen. Aggressive tradere kan vente på at SanDisk skal ta seg opp igjen for å bryte gjennom rundt 1545, men hvis de er svake, prøv å short-posisjonere lett.
#ETH触及2500美元后震荡 BTC som når 78,8 000 dollar er imponerende, men det største signalet kan være de 1,9 milliarder dollarene som strømmer inn i spot-ETF-er. Oppgangen kan ha startet med short squeezes, men institusjonell etterspørsel ser nå ut til å spille en økende rolle. Den viktigste testen vil være hvordan markedet håndterer profitttaking fra tidlige kjøpere. Hvis ETF-er fortsetter å absorbere dette tilbudet, kan BTC gå fra en kraftig oppgang til en mer bærekraftig oppadgående trend. Men hvis innstrømningene svekkes, kan giring raskt forsterke volatiliteten.
#BTCETFInflowsSurge ETHs sterkere 24-timers gevinst, mens BTC holder nær 77,5 000 dollar, ser mer ut som selektiv rotasjon enn et bredt risiko-på-utbrudd. En test på 2 500 dollar betyr noe, men bekreftelse krever at ETH fortsetter å prestere bedre uten at BTC mister fotfestet.
Makroforhold taler fortsatt for tilbakeholdenhet. Signaler for tilbakekjøp av statsobligasjoner kan støtte likviditet på marginen, mens fornyet oljerisiko i Iran kan gjenopplive inflasjonspresset
#ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap #BTCETFInflowsSurge #USA er i ferd med å innføre de strengeste sanksjonene!
Råolje, derimot, falt nesten 2 % først. Brent-råolje falt nettopp til rundt 92,6, og WTI kom tilbake til rundt 85,4, ned nesten 2 %. Oljeprisene steg litt over 5 % forrige uke fordi forhandlingene mellom USA og Iran igjen stoppet opp, noe som økte risikoen i Hormuz. I dag er det imidlertid helt omvendt. USAs finansminister Besentte forbereder seg på å kunngjøre en ny runde med sanksjoner mot Iran, og kaller det det hardeste økonomiske slaget i historien. Trump hadde tidligere truet med å sanksjonere land som fortsetter å kjøpe iransk olje. Logisk sett, med økte tilbudsrisikoer, bør oljeprisene stige. Men denne gangen glapp pengene bort først.
Årsaken er enkel: forrige uke hadde alle allerede vurdert sanksjonene og risikoene ved Hormuz. Nå venter mange på å se hvem USA vil innføre sanksjoner, hvor nådeløst de vil bli håndhevet, og om iransk olje fortsatt kan selges hemmelig til Asia. Så dagens fall i oljeprisene betyr ikke at Midtøsten-risikoene har forsvunnet. Skipsvolumet i Hormuz har ikke kommet seg fullt ut, råolje og raffinerte produkter i Midtøsten er fortsatt knappe, og Asia er enda mer presset.
Nå gjenstår to muligheter: hvis sanksjonene virkelig blokkerer Irans eksport, kan oljeprisene stige igjen; Hvis det bare var høyt og faktisk kunne eksporteres, kunne den nåværende premien på 92-95 dollar bli presset ut. Dagens nedgang skyldes hovedsakelig midler som venter på det endelige svaret. Jeg vil synkronisere internt med den første reaksjonen etter at detaljene om sanksjonene er kunngjort.
#美伊制裁升级 øker risikoen for energiinflasjon Samsung rotet det til i denne saken.
Den 21. august godkjente styret en aksjeavkastningsplan på mellom 90 billioner og 110 billioner won, noe som satte ny rekord for et sørkoreansk børsnotert selskap. Så snart det koreanske aksjemarkedet åpnet i dag, stupte aksjekursen med 8 poeng, fra 205 til 188.
Hva er det egentlig markedet er skuffet over?
Først, bare prat og lite handling. Taket på 110 billioner yuan høres alarmerende ut, men i år ble det faktisk bare levert 30 billioner yuan i kontantutbytte i tredje kvartal. De resterende 60 til 80 billioner yuanene vil bli utsatt til januar neste år, når styret vil avgjøre det. Han malte et stort bilde, men ga bare et lite bilde.
For det andre er utbytte ikke like bra som tilbakekjøp. Det markedet ønsker, er tilbakekjøp og kanselleringer av aksjer, som direkte presser aksjekursen. Samsung tilbyr kontantutbytte, som har langt mindre støtte for aksjekursen. Dessuten har Samsung ikke engang nevnt planer om å avskrive statsaksjer.
For det tredje er kontrasten til den nærliggende Hynix for påfallende. Den 19. august godkjente de direkte et tilbakekjøp på 40 billioner yuan og kansellerte alt, noe som utgjorde 3,3 % av den totale aksjekapitalen. Samsung gir et stort løfte, men den faktiske utbytteutbetalingen er bare 30 billioner yuan. Markedet stemte med føttene: SK Hynix steg 0,4 %, mens Samsung stupte 8 %.
JPMorgan uttalte rett ut at planen var «ingen overraskelser», mens Morgan Stanley sa den var «litt under forventningene.»
Samsungs RSI har falt til rundt 11, et av de mest ekstremt oversolgte nivåene i historien. Hver gang denne panikkhandelstoppen dukker opp, følger en oppgang. Det er sant at planen ikke levde opp til forventningene, men de 100 billioner yuanene vil bli lansert før eller siden, bare noen måneder senere. Samsungs omsetning i andre kvartal var 171,5 billioner KRW, med et driftsresultat på 89,5 billioner KRW, en år-til-år-økning på 1813 SNDK. For bare noen dager siden så jeg på Xiaomi og Pop Mart; denne uken har resultatsesongen gått direkte over til AI-området.
Om biler kan fange telefoner og stjerner kan fange LABUBU er ennå ikke avgjort; datakraft, brikker og bedriftsprogramvare står allerede klare til å overleveres.
I de tidlige morgentimene 27. august Beijing-tid ledet Nvidia Synopsys og en gruppe programvareselskaper i rapporteringen av resultat, med Marvell som tok over dagen etter. Før dataene i det hele tatt er offentliggjort, banker markedets hjerte allerede raskt.
Denne gangen ville jeg ikke bare se om inntektene $NVDA overgikk forventningene.
Det AI trenger å svare mest på nå, er ikke hvor mange ordre som gjenstår, men om pengene som er brent inn i hele bransjen har begynt å bli til profitt.
Nvidia må verifisere Blackwells etterspørsel, bruttofortjeneste og kundenes kapitalutgifter; Synopsys og $MRVL avhenger av brikkedesign og nettverkstilkobling, avhengig av hvor lenge de kan fortsette å dra nytte av utbyttet.
Jeg bryr meg mer om programvaresiden. Hvis AI-funksjonene til Salesforce, CrowdStrike og Okta ikke klarer å generere nye ordre, vil denne markedsrunden fortsatt være lønnsom fra skuffe-selgere, med programvareselskaper som fortsetter å betale for AIs strømregninger.
Først når etterspørsel etter maskinvare og programvareinntekter øker samtidig, vil kapitalen våge å spre «AI-kommersialisering» fra en håndfull ledere til hele teknologisektoren.
Nå har verdsettelsene allerede innfridd forventningene.
Denne uken la oss fokusere på én setning: Begynner AI å tjene penger, eller er det bare de som selger datakraft som tjener penger?
$CRM $SNDK
#财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-returer inn i valideringsfasen I fremtiden kan kjøp og salg av stablecoins i sekundærmarkedet også kreve strengere identitetskontroller.
Bank Policy Institute (BPI) og Clearinghouses Association (TCH) har nylig sendt inn kommentarer til U.S. Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), hvor de ber om forbedringer av reglene for kundeidentifikasjon under GENIUS Stablecoin Act.
Reglene som for tiden utvikles i USA fokuserer først og fremst på stablecoin-utstedere.
For eksempel, hvis en bruker direkte kontakter utstederen for å prege eller innløse USDC, må utstederen etablere et Customer Identification Program (CIP) for å verifisere informasjon som navn, adresse og ID.
Men et stort antall stablecoins kjøpes faktisk ikke fra utstedere.
Flere brukere kjøper og selger USDC og USDT på børser, depotlommebøker og andre plattformer – dette er sekundærmarkedet.
BPI mener det finnes et regulatorisk gap her.
De argumenterer for at så lenge leverandører av digitale eiendelstjenester etablerer kontoforbindelser med brukerne og hjelper brukere med å handle stablecoins, bør krav til kundeidentifikasjon anvendes tydelig.
Bytte til virkelige scenarioer:
Hvis amerikanske regulatorer tar i bruk denne tilnærmingen i fremtiden, kan KYC bli ytterligere enhetlig og strammet inn for brukere som kjøper og selger stablecoins på samsvarende børser eller depotplattformer.
Men dette betyr ikke at «hver on-chain lommebokoverføring må verifiseres under samme navn», og det betyr heller ikke at DeFi- og selvforvarings-lommebøker alle er underlagt samme regelverk.
Det er et annet poeng verdt å merke seg:
BPI håper at stablecoin-utstedere først kan fullføre kundeanmeldelsen når ukjente brukere ber direkte om innløsning; Hvis risikoen ikke oppfyller standardene, kan du nekte å etablere et kundeforhold.
Stablecoins ligner i økende grad digitale kontanter i banksystemet.
Fordelen er høyere regulatorisk anerkjennelse, noe som gjør det enklere å få tilgang til betalinger og selskapsforlik; Kostnaden er også direkte – konflikten mellom anonymitet, tillatelsesløs sirkulasjon og tradisjonell finansiell etterlevelse vil bli stadig tydeligere.
Akkurat nå er dette bare meningsfasen.
Hvordan FinCEN til slutt skriver reglene, vil avgjøre hvor langt denne linjen vil gå.ETH, gapet mellom prisstigning og forventninger er størst. Markedet reflekterer allerede en retest av 2 500 dollar, men den faktiske on-chain aktiviteten klarer ikke å følge tempoet. Ethereum holder seg rundt 2 445 dollar i den asiatiske handelen den 24., med en økning på omtrent 0,5 % over 24 timer. På ukesbasis har det vært en kraftig oppgang på rundt 30 %, men problemet er at denne hastigheten øker kløften mellom spot-etterspørsel og derivatposisjonering. Prisen har beveget seg raskt, men varigheten av ny kapitaltilstrømning er ennå ikke bekreftet. Kjernesonen er 2 360–2 400 dollar, og så lenge dette området opprettholdes, er den strukturelle oppadgående trenden intakt. På den annen side observeres salgsmurer ved 2 470 og 2 500 dollar, og et brudd gjennom disse nivåene vil styrke det bullish scenariet ytterligere. Likevel er dagens prisnivå et område hvor kortsiktige gevinster realiseres samtidig som finansieringskostnadene øker, så det er mer passende å se dette som en fase der volatilitet prioriteres over retning. Betingelsene for støtte og motstand er klare. 2 400