Orbit Post Sitemap
Juan Benet大概没料到，自己会被自家生态的支付流程拦在门外。这位IPFS与$FIL背后的核心人物想买不到1000美元的开发燃料、顺手存个文件，却被要求提交SSN、住址、人脸扫描，走完整套KYC。一个把去中心化与数据主权写进信仰的人，最终卡在了合规闸机前——这不是段子，是Web3最真实的裂缝。 他的质疑刀刀见骨：信用卡和银行通道本就握有身份与资金信息，再叠加SSN这种极度敏感的身份标识，属于典型的过度采集。更讽刺的是，一旦KYC数据库泄露，用户的人身安全风险是实打实的，那句“KYC让你更安全”在此刻彻底反讽。链上存储可以靠密码学自证，链下支付却必须向现实规则低头。 这正是当前市场最容易低估的叙事断层。$BTC、$ETH、$SOL们讲的是无许可、抗审查、隐私自由，可一旦触碰法币入金、稳定币清算、托管合规，验证环节几乎无法绕开。连项目创始人都逃不过第三方服务商的审查流程，普通用户的“自主权”含金量可想而知。去中心化技术能解决数据存哪里，却很难解决谁能进场。 值得盯的信号是：稳定币支付与合规通道的整合正在加速，$ETH上的机构级清算动作频繁，支付巨头把链上结算接入既有体系。这意味着行业#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Er ikke dette et typisk eksempel på «Jeg ville gi mitt hjerte til månen, men månen lyser over grøften» 😂?
Hvorfor stiger det ikke selv om kapitalen kommer inn?
Hvis man tenker seg om, er det egentlig forståelig; den ekte pengestrømmen som kommer inn i ETF-en blir kanskje akkurat nøytralisert av store investorer som tar gevinst og løper, eller av kapital som trekkes bort til høyrentede amerikanske statsobligasjoner.
Markedet nå handler mye om en «emosjonell immunitet», uten klare signaler om likviditetstilførsel fra Federal Reserve, vil ingen være den første til å satse.
Hva tror dere, hvor lenge vil denne «bare penger inn uten prisøkning»-forestillingen vare?70%的人押注财报后上涨，这个赔率真的安全吗？ 当预期一边倒时，谁在承担被忽略的那部分风险？ 今晚到明早，SpaceX上市后首份完整季报要揭晓了。市场预测数据里，七成下注者认为股价会涨，情绪已经提前站到了乐观那边。我盯着这个数字看了很久，感觉现在更像博弈阶段，不是启动，也谈不上延续，大家都在等一个能证明自己没看错的信号。 这次真正要看的就两块。Starlink是现金流担当，用户数和利润率能不能撑住，直接决定估值的地基稳不稳。Starship是吞金兽，市场想知道它烧钱的速度，以及离回钱还有多远。以前马斯克发火箭，大家看个热闹；现在成了公众公司，华尔街要翻账本了，故事得落到数字上。 偏多的一面也清晰：只要Starlink增长超预期，Starship节奏没跑偏，情绪可能真的被点燃，科技股风险偏好回暖，BTC也能跟着喘口气，ETH和山寨或许借这波情绪修复一下。但七成押涨本身就是个危险信号，容错空间被压得很薄。略微不及预期，或者烧钱速度让机构皱眉，之前攒下的太空叙事就会被迅速还回去。科技股一冷，加密这边的风险偏好很难独善其身，尤其是高beta板块，回撤往往比想象中快。 所以我现在更愿意把它当成一Neste runde med fall i Bitcoin kan være forårsaket av de som er long selv.
Høres unormalt ut, ikke sant?
Jeg ble også overrasket første gang jeg leste det.
La meg oversette: Når det virkelig faller, er det ikke short-selgere som knuser markedet, men long-posisjonene som tramper hverandre ned.
Det er akkurat slik situasjonen er nå.
På den ene siden kjøper noen forsikring.
På den andre siden øker noen giringen for å satse på en oppgang.
Glassnode-data fra forrige uke: Long-posisjoner i evige kontrakter betalte short-posisjonene 49 % mer på en uke.
Fortsetter oversettelsen: Spotmarkedet har nesten ingen som tar imot, men de som er long betaler for å holde posisjonene i live.
Av denne eksponeringen på 36,4 milliarder, hvis bare en del ikke klarer å holde ut og begynner å likvidere—
Likvidering er tvungen. Det handler ikke om pris, men om marginen er tilstrekkelig.
Så den virkelige risikoen er ikke at alle er bearish. Det er at alle er bullish, men snart ikke klarer å holde ut.
Forresten, noe enda mer skremmende.
Andelen Bitcoin som tjener penger har falt fra 70 % til 68 %. Forholdet mellom realisert gevinst og tap har gått fra 0,8 til 0,4.
Tap som tas ut nærmer seg gevinstene.
I tillegg har holdetiden på myntene blitt kortere—andelen kortsiktige innehavere har skutt opp til 14,7 %, over historisk toppnivå.
Færre tør å holde ut, og kostnadene har økt.
Denne uken skjer det også noe viktig.
27. til 28. oktober holder Federal Reserve rentemøte.
Inflasjonen er ikke under kontroll, og forventningene om renteheving kan raskt komme tilbake.
Hvis 80 000 brytes igjen, vil alt dette starte samtidig.
Min mening er at du ikke bare skal følge prisen fremover.
Følg to tall: om spotvolumet har snudd til positivt, og om utestående futures-kontrakter begynner å falle.
Begge må bevege seg sammen.🤖《Tredimensjonalt handelssystem｜BTC markedsanalyse (1/3): Volum》
Volumet krymper på begge sider, og omsetningen er lav, dette er et av signalene på at BTC snart kan snu!
Nåværende pris rundt 81,5K. I går kveld steg den til 83,1K, men klarte ikke å holde seg der og falt tilbake under 82K.
I løpet av de siste 24 timene har 71,7 % av shorts blitt likvidert, omtrent 104 millioner dollar i shorts ble stengt, betydelig mer enn longs på 70,83 millioner.
Denne oppgangen drives hovedsakelig av shorts som stenger posisjoner, ikke av nye longs som kommer inn.
På firetimersnivået har volumet på både kjøps- og salgssiden ikke økt kontinuerlig. Shorts klarer ikke å presse ned, longs mangler kraft til å løfte.
🎯 Volumvurdering: Shorts som dekker posisjoner dominerer oppgangen, men det mangler varighet. 82K-82,2K har gått fra støtte til motstand, klarer den ikke å bryte opp her, vil det fortsatt være svak konsolidering.Det farligste signalet i kryptoverdenen er kanskje ikke at Bitcoin faller, men at børsene leter etter nye måter å tjene penger på.
Financial Times avslørte at volumet i prediksjonsmarkedet har skutt i været fra 17 milliarder dollar i januar i år til 72 milliarder dollar i september, en økning på over 300 %.
Plattformer som Coinbase, Binance.US og Gemini satser aktivt på prediksjonsmarkedet.
Her er et spørsmål verdt å tenke på:
Hvis tradisjonell kryptohandel fortsatt er så lønnsomt, hvorfor er børsene da så ivrige etter å finne nye inntektskilder?
Fordi spillereglene i kryptoverdenen kanskje virkelig har endret seg.
Tidligere, når Bitcoin steg, strømmet småinvestorer inn, altcoins skjøt i været, og børsene tjente penger på gebyrer uten å gjøre noe.
Hva med nå?
Institusjoner kjøper Bitcoin, børsene utvider nye forretningsområder, og tradisjonell finans går inn i markedet.
Men mange altcoins venter fortsatt på sin vår.
Jeg føler mer og mer at det mest brutale scenariet i neste bull-run kanskje ikke er at alle taper penger samtidig.
Men at:
Bitcoin stadig setter nye rekorder.
Børsene tjener store penger.
Institusjonene fortsetter å vokse.
Og en stor gruppe altcoins aldri kommer tilbake til sine historiske topper.
Mange venter fortsatt på den såkalte altcoin-sesongen, men har ikke tenkt på ett spørsmål:
Hvis markedsstrukturen allerede har endret seg, hvorfor skal kapitalen fortsatt følge manus fra forrige bull-run?
Husk dette:
At bransjen blir mer og mer suksessfull betyr ikke at hver token du eier vil lykkes.
Ikke forveksle hele kryptobransjens fremtid med din egen porteføljes skjebne Netflix Q3-resultatene er sterke, men reklamevirksomheten har blitt den største "bremseklossen". Inntektene var 12,87 milliarder dollar, nettoresultatet økte med 44 %, EPS over forventningene, og driftsmarginen steg til 34,6 %. Tallene på papiret er imponerende. Det som virkelig legger press på aksjekursen, er at helårets reklameinntektsprognose ble kuttet fra 3 milliarder til 2,7 milliarder, med begrunnelsen at lanseringen av reklameprodukter går tregere enn forventet.
Dette avslører at Netflix sin reklamevirksomhet fortsatt er i "infrastrukturbyggingsfasen": Etterspørselen er god, annonsørene øker, men inntektsgenereringseffektiviteten og produktimplementeringshastigheten har ikke holdt tritt med de aggressive målene de satte. Abonnementsprisøkning og medlemsvekst kan fortsatt støtte totalinntektene, men vekstraten har falt til det laveste nivået på tre år.
På kort sikt støttes dette av økt lønnsomhet og fri kontantstrøm; på mellomlang og lang sikt avhenger det av om reklame virkelig kan bli den andre vekstkurven, noe som er avhengig av produktiterasjonshastighet og utvidelse til nye markeder neste år. Resultatene over forventningene er bare en vollgrav, mens reklameutførelsen er nøkkelen til neste fase av verdsettelsen. #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 BTC har hentet seg inn, men ETF-kjøpene har krympet med 95 %: Denne runden med oppgang mangler fortsatt en viktig faktor
BTC ligger rundt 82 681, ETH omtrent 2 439, DOGE cirka 0,0815. Alle tre har hentet seg inn fra de laveste nivåene de siste 24 timene, men har ennå ikke nådd sine respektive høyder: BTC ser mot 83 440, ETH mot 2 478, DOGE mot 0,08234.
Det som virkelig er verdt å følge med på, er ikke "hvor mye det har hentet seg inn", men om kjøpspresset fortsetter. Farside-data viser at den amerikanske spot-BTC-ETF-en hadde en netto tilstrømning på 526,7 millioner dollar 19. oktober, men bare 23,2 millioner dollar den 20., fortsatt netto tilstrømning, men økningen falt med omtrent 96 %. Derfor tilskriver jeg ikke denne oppgangen direkte til at institusjonelle fortsetter å kjøpe; ETF-kjøpene har ikke forsvunnet, men den marginale styrken er tydelig svekket.
Min vurdering: Kortvarig oppgang er etablert, men trendvending er ikke bekreftet. BTC må passere 83 440 og holde seg over, ETH må samtidig ta tilbake 2 478 for at hovedstrømmen skal styrkes; hvis BTC faller under 81 751 (åpningsnivået for 24 timer siden), og ETH mister 2 395, må man være forsiktig med at denne oppgangen kan snu til ny nedgang.
Akkurat nå følger jeg ikke med på høye nivåer, jeg venter på at høyder blir tatt tilbake eller at åpningsnivået brytes før jeg gjør en ny vurdering.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 I futuresmarkedet, når handelssystemer oppgraderes, spør erfarne tradere ofte først om levering og depot har endret seg, i stedet for å spekulere i pris. Jeg ser at sentralbanken i Malaysia følger denne vanen: hvordan den underliggende hovedboken endres, veier tyngre enn ordet «tokenisering».
Ifølge en kunngjøring fra Malaysias sentralbank 20. oktober, har de offisielt lansert SSDS+, som støtter utstedelse, depot og forvaring av tokeniserte obligasjoner og islamske obligasjoner. Plattformen er utviklet av sentralbanken basert på skyteknologi og distribuert hovedboksteknologi, og bygger videre på det eksisterende SSDS.
Min vurdering er at dette er et reelt fremskritt for institusjonell tokenisering av eiendeler, men det kan ikke direkte regnes som en generell positiv nyhet for kryptomarkedet. I tradisjonell finans ligner dette mer en oppgradering av sentralisert verdipapirdepotinfrastruktur, med fokus på hvordan eiendeler utstedes og forvaltes, ikke bare et nytt spekulasjonstema.
Kryptomarkedet har lett for å koble «bruk av distribuert hovedbok» med «offentlige kjeder vil dra nytte», men jeg mener det fortsatt mangler bevis for det. At sentralbanken leder og baserer seg på eksisterende systemer, indikerer at dette er en forlengelse av det etablerte finansielle systemet; hvis det senere kan redusere antall operasjonelle steg for institusjoner, vil effektiviteten forbedres, men det er bare min antakelse og ikke noe som allerede er realisert.
Jeg foretrekker å se dette som en oppgradering av finansielle kanaler, ikke som et markedssignal. Er det noen som også kommer fra tradisjonelle markeder? Vil dere se lanseringen av slike sentralbankplattformer som en oppgradering av depotinfrastruktur, eller som et potensielt mulighetsvindu for tokenisering av offentlige kjedeeiendeler? Bitcoin har i nesten to uker vært fanget i intervallet 80 000 til 84 000 dollar. Chief analyst Cloud mener at dette i bunn og grunn skyldes to krefter som utligner hverandre: ETF har hatt netto utstrømning i to uker på rad, mens børsposisjoner fortsetter å flyte ut, og langsiktige innehavere realiserer bare moderat gevinst. I uken før Federal Reserves rentebeslutning vil Bitcoin sannsynligvis fortsette å vente innenfor dette intervallet. CME priser kun inn 16 % sjanse for renteheving i oktober, mens økonomer generelt mener det er omtrent 50/50. Denne prisingsforskjellen og uenigheten gjør at kapitalen ikke tør å satse på forhånd. Hvis man velger retning på forhånd, er det en litt høyere sannsynlighet for nedgangstesting: finansieringsraten er fortsatt høy, og opsjons-skewen er fortsatt skjev mot put-opsjoner, noe som indikerer at long-posisjoner ikke er avviklet, og behovet for nedsidebeskyttelse øker fortsatt. Men under 80 000 dollar har det i over en måned vært flere effektive støttenivåer, så et brudd nedover er mer sannsynlig et falskt brudd. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC La oss først kjøle ned forventningene, dette er ikke en melding som direkte kan føre til en fullstendig kollaps i hele bransjen. Markedet har lett for å overdrive uttrykket "Nord-Korea-relatert organisasjon stjeler kryptovaluta" til å bli en systemisk risiko.
Ifølge blockchain-etterforsker ZachXBT ble omtrent 2,84 millioner dollar stjålet av SquidSquad fra en institusjonell enhet på BSC den 8. oktober. Den 20. oktober satte angriperen inn 1111,2 ETH i Tornado Cash, som deretter ble overført til tre adresser.
Jeg er skeptisk til at denne meldingen vil påvirke sikkerhetssektoren negativt, men jeg mener ikke at den i seg selv er fullstendig negativ. Det er to grunner til det: For det første er det foreløpig kun en enkelt institusjon som er berørt, og det er ikke funnet bevis på protokollnivå-sårbarheter eller spredning i stor skala; for det andre, selv om midlene går inn i en mikser, øker det regulatorisk og samsvarspress, men det betyr ikke at vanlige brukeres eiendeler i markedet er utsatt for risiko. Den følelsesmessige reaksjonen kan være større enn den faktiske effekten.
Selvfølgelig kan bearish-analytikere undervurdere problemet. Hvis det senere bekreftes at angrepsmetoden kan gjenbrukes, involverer flere institusjoner, eller det skjer gjentatte tyverier og kapitalflukt, vil jeg endre min vurdering og se på det som en risiko for bransjens infrastruktur, ikke bare en enkelt hendelse.
Hva mener dere om denne meldingen? Er dere positive eller negative? Er grunnen at dere fokuserer på det ene tapet, eller er dere bekymret for at det avslører større sikkerhetshull?83 000 ble nesten umiddelbart knust, hvem venter BTC egentlig på?
La oss først se på to tall: I løpet av de siste 24 timene har hele nettverket hatt shorts som ble likvidert for 194 millioner dollar, mens longs bare ble likvidert for 84,72 millioner. Shorts under 83 000 ble presset hardt, men BTC klarte ikke å bryte opp – den nådde 83 062, men ble umiddelbart presset ned til 81 678.
Det mest kompliserte nå: retningen er bullish, men drivstoffet mangler.
$BTC har 87 371 som kortsiktig livsviktig motstand; hvis dagslyset lukker over dette, kan en rebound bekreftes. På nedsiden er 80 433 det første forsvarslaget, som også er 50-dagers glidende gjennomsnitt; brytes dette, ser vi mot 76 140. Finansieringsraten er fortsatt positiv, bulls er seige, men ny giring er begrenset. Kort sagt, bulls forsvarer, shorts gambler, ingen tar det endelige steget.
$ETH er enda mer interessant. Shorts ble likvidert for 64,3 millioner, mer enn dobbelt så mye som longs. Prisen dro fra 2 376 til 2 477, og ligger nå stabilt over 2 450 uten å falle, noe som er et tegn på styrke. Men ETF har hatt netto utstrøm fem dager på rad, med BlackRock ETHA som trakk ut 33 millioner på én dag. Futures presser short squeeze, spot mister kapital, ETHs kortsiktige dilemma er skarpere enn BTCs.
Den virkelige dommeren er FOMC 27.-28. oktober. Rentekutt er allerede priset inn, frykten er for en "hawkish cut" – kutt, men Powell sier at det ikke blir flere. Hvis BTC ikke bryter 87 371, er overfylt bullish posisjon den største risikoen; hvis ETH holder 2 430-2 440, er shorts som dekker posisjoner den reneste kortsiktige muligheten.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC har hentet seg inn, men ETF-kjøpene har krympet med 95 %: Denne runden med oppgang mangler fortsatt en viktig faktor
BTC ligger rundt 82 681, ETH omtrent 2 439, DOGE cirka 0,0815. Alle tre har hentet seg inn fra de laveste nivåene de siste 24 timene, men har ennå ikke nådd sine respektive høyder: BTC ser mot 83 440, ETH mot 2 478, DOGE mot 0,08234.
Det som virkelig er verdt å følge med på, er ikke "hvor mye det har hentet seg inn", men om kjøpspresset fortsetter. Farside-data viser at den amerikanske spot-BTC-ETF-en hadde en netto tilstrømning på 526,7 millioner dollar 19. oktober, men bare 23,2 millioner dollar den 20., fortsatt netto tilstrømning, men økningen falt med omtrent 96 %. Derfor tilskriver jeg ikke denne oppgangen direkte til at institusjonelle fortsetter å kjøpe; ETF-kjøpene har ikke forsvunnet, men den marginale styrken er tydelig svekket.
Min vurdering: Kortvarig oppgang er etablert, men trendvending er ikke bekreftet. BTC må passere 83 440 og holde seg over, ETH må samtidig ta tilbake 2 478 for at hovedstrømmen skal styrkes; hvis BTC faller under 81 751 (åpningsnivået for 24 timer siden), og ETH mister 2 395, må man være forsiktig med at denne oppgangen kan snu til ny nedgang.
Akkurat nå følger jeg ikke med på høye nivåer, jeg venter på at høyder blir tatt tilbake eller at åpningsnivået brytes før jeg gjør en ny vurdering.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Jeg synes ikke man bør skynde seg med å tolke at ny rekord i låst Ethereum er et signal om prisøkning. Rundt 43,8 millioner ETH var staket ved slutten av Q3, omtrent 35,9 % av tilbudet, men avkastningen er presset ned til rundt 2,63 %. Spotpris er omtrent 2446 dollar (Beijing 14:35, OKX).#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla Q3 leveringsdata er klare, og den samlede ytelsen overgikk markedets forventninger, noe som har ført til en tydelig kortsiktig stemningsforbedring. Men nå er ikke markedets kjerneproblem lenger om bilene kan selges, men om lønnsomheten virkelig kan gjenopprettes.
I lang tid har prisreduksjon for å øke volum vært Teslas hovedstrategi. Volumet har økt, men bruttofortjenesten per bil har fortsatt å være under press. I tillegg har FSD, Optimus og Dojo – disse AI- og robotikkvirksomhetene – fortsatt store utgifter, noe som har vært en nøkkelfaktor som har holdt tilbake verdsettelsen. Leveransene over forventningene beviser bare at grunnlaget fortsatt er stabilt, men betyr ikke at lønnsomhetens vendepunkt er bekreftet.
Fremover er det viktig å følge med på noen kjernepunkter: om bilens bruttofortjenestemargin kan stabilisere seg og øke, om gjennomsnittsprisen per bil har sluttet å falle, om fri kontantstrøm fortsetter å bli positiv, og om kommersialiseringen av FSD kan gi ekstra profittvekst.
Bull-synet er: stabile leveranser + kostnadsreduksjon, lønnsomheten kan gradvis forbedres, og den langsiktige verdsettelsen av AI, Robotaxi og humanoide roboter vil bli revurdert.
Bear-synet er: bransjens priskrig er ikke over, FoU-kostnadene er fortsatt store, og selv om leveransene ser bra ut, kan lønnsomhetsgjenopprettingen gå tregere enn forventet, og verdsettelsen forblir høy.
Min vurdering: Leveransene over forventningene er bare den første testen, regnskapsmessig bruttofortjeneste er den virkelige prøvesteinen. Før lønnsomhetsdataene bekreftes, er markedet mer preget av stemningsforbedring, så vær forsiktig med å kjøpe på topp, og vent på regnskapsrapporten for å ta en tryggere beslutning.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 关于Meta的财报，最近四次财报，有三次下跌。所以这一次我跟随规律，也押它财报公布后会下跌。 上周费半连跌八日、蒸发约2万亿美元，创2008年10月以来最长；周一反弹2.4%，有人却叫它“死猫反弹”。债市对AI融资越来越挑剔。 10月22日凌晨，Meta将公布三季报，是本周第一家交卷的超大规模AI支出方。 广告端大概率不差：市场共识营收633亿、同比增23.4%。但增长靠涨价，曝光增速从19%降到14%，单价连增两季12%。最该看单价：若掉到9%以下、曝光继续放缓，说明AI竞价红利见顶。四季度指引共识737亿，跌破720亿，市场会把它与开支曲线放在一起看。 真正的考题是2027年资本开支。管理层上季不给指引，卖方共识约1930亿美元。历史很差：去年10月首次给出2026年大幅上调框架，次日跌11.3%；近四次财报三次下跌。可接受口径是1950亿以内，或给出分年路径；超2200亿且无新增收入口径，大概率重演去年。 账面同样承压：EPS共识在6.17至6.76美元之间；二季度营业利润率31%，去年同期43%，若全额计提100亿，GAAP口径或压到15Oljeprisen skyter opp til 110 dollar! BTC spretter opp, men ETH og SOL er ikke like optimistiske?
21. oktober, BTC rundt 82 797 dollar, ETH rundt 2 447 dollar, SOL rundt 106,23 dollar. BTC-sprett betyr ikke at bullmarkedet snur, kapitalfordeling er nøkkelen.
19. oktober hadde amerikansk spot BTC ETF en nettoinnstrømning på 526,7 millioner dollar på én dag, men ETH ETF hadde en netto utstrømning på 103 millioner dollar, og SOL ETF hadde også en netto utstrømning på 6,7 millioner dollar, kapitalen har ikke kommet tilbake fullt ut.
Makrorisiko kan heller ikke ignoreres: Bekymringer om forsyning i Midtøsten driver opp oljeprisen, Brent-olje steg en periode til 110,38 dollar. Hvis energiprisene forblir høye, kan inflasjon og forventninger til Fed-politikk fortsette å undertrykke risikable eiendeler.
Følg med på om BTC kan holde seg over 82 000 dollar, om ETH kan ta tilbake 2 500 dollar, og om SOL kan bryte gjennom 110 dollar. Spørsmålet er om spretten varer, ikke å ta en enkelt oppgangsdag som et tegn på vending. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla offentliggjør Q3-rapporten i kveld, og jeg har valgt NEI i prediksjonsmarkedet.
Selv om leveransene i Q3 overgikk forventningene, er de positive nyhetene stort sett allerede priset inn i markedet. Sammenlignet med salget, er jeg mer opptatt av lønnsomheten i bilvirksomheten og fremtidige vekstprognoser.
I tillegg har Teslas aksjekurs etter flere kvartalsrapporter nylig ikke vært særlig god, så jeg forblir forsiktig denne gangen også.
For øyeblikket er prisen for YES 87¢, mens NO kun er 14¢.
Å kjøpe YES for 87¢ gir for dårlig odds; å satse på NO for 14¢ synes jeg er mer verdt å prøve med en liten posisjon.
Selvfølgelig er det stor usikkerhet knyttet til kvartalsrapporten, dette er bare min personlige vurdering, så jeg deltar med liten innsats.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat
Netflixs resultatrapport for tredje kvartal overgikk forventningene, med økt fortjenestemargin drevet av prisøkninger, og stabil brukerretensjon. Men implementeringen av annonsevirksomheten var ikke som forventet, med nedjustering av annonseinntektsprognoser, og svake inntektsprognoser for fjerde kvartal, noe som legger press på vurderingen. Konkurransen i strømmetjenestemarkedet tilspisser seg, og fordelen med prisøkninger for abonnenter begynner å nå sitt tak, med vekstfokus på annonser og direktesendt innhold. Kort sikt lønnsomhet er fortsatt bekreftet, men veksttaket på mellomlang og lang sikt er begrenset #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Kapitalstrømmen og prisutviklingen går i motsatt retning, ETF-er har netto utstrømning, men prisen stiger, noe som indikerer økt kapitalfragmentering.
Bitcoin-ETF hadde en daglig utstrømning på 139 millioner, institusjonelle kjøpere trekker seg tilbake, men BTC har steget fra rundt 80 000 dollar til 83 000 dollar, og svinger nå på høyt nivå.
Denne oppgangen skyldes ikke nye penger som kjøper, men short-posisjoner som lukkes, en kamp om eksisterende kapital, så prisen stiger naturlig. Det er for øyeblikket ingen ny kapital som kommer inn, og denne oppgangen kan sannsynligvis føre til et fall, uten noen garanti for varighet.
$BTC $ETH $ZEC $HYPE Klokken 08:00 holdt jeg øye med 81.815, og sa at hvis den ikke klarte å holde seg over, var det svakhet. Den asiatiske handelen motbeviste dette — klokken 09:00 klarte den virkelig å holde seg over, og presset opp til 82.345, et nytt 24-timers høydepunkt.
Men den varte bare i to timer.
Klokken 09:00 var det et volum på 920 000 som presset opp til 82.345, men den lukket på 81.84. Fra klokken 10:00 startet fire påfølgende nedgangsperioder: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. Disse fire hadde et samlet volum på 2,22 millioner, mer enn dobbelt så mye som volumet på 920 000 som presset opp. Opp med 920 000, ned med 2,22 millioner, dette kalles en falsk oppgang, ikke et gjennombrudd.
Et ekte gjennombrudd etterlater en trappetrinnseffekt, der høydepunktet fra gjennombruddet blir til støtte senere. Her ble 82.345 bare holdt en periode før det ble fullstendig slukt, den prisen ble matet opp.
Nåværende pris er 80.80, MA20 ligger på 80.45, som å gå på tynn is med bare tre og en halv cent margin.
Short: 1-times lys med volum som lukker under 80.45 (volum ≥ 550 000) → gå inn på retest mellom 80.60~80.75, stopp tap på 81.15, mål 79.37, risiko-belønningsforhold 2.8.
Long: 1-times lys med volum som lukker over 81.05 (volum ≥ 600 000) → gå inn på retest mellom 80.85~80.95, stopp tap på 80.40, mål 82.345, risiko-belønningsforhold 2.9.
Ikke rør de 60 punktene mellom 80.45~81.05, det er meningsløst å skanne frem og tilbake. Vent til amerikanske markeder åpner i kveld for å vurdere risikovilje.
(Ikke investeringsråd, egen risiko og ansvar) 马上$META 就要出财报了，我跟大家聊聊我盘前的真实想法。 现在的Meta，完全就是一个“火热的预期”和“冰冷的现实”在互相拉扯的局。最近Muse AI确实太猛了，从最基础的问答直接进化到了能帮你填表、发邮件甚至预订服务的“执行者”，这波产品力直接把大摩的预期打嗨了，目标价一把拉到了820美元。但别光顾着嗨，我心里其实一直悬着个事儿，机构现在一边追高，一边在疯狂买CDS来对冲AI泡沫破裂的债务风险，说明聪明钱心里也虚，都在买保险。 最大的痛点其实还是烧钱。Meta现在全年资本开支奔着1300多亿去，自由现金流被抽得厉害，而Muse现在的流量到底怎么变成真金白银，商业化的闭环还没完全跑通。所以今晚的财报夜，我就盯死两点：广告这个基本盘到底有没有被AI真正拉动，以及资本开支到底有没有失控。如果广告转化率超预期，且烧钱速度稳住了，那借着Muse的东风，股价去摸一下820美元完全有戏；但要是资本开支继续狂飙，变现又没体现在业绩里，那820美元绝对就是个“毒奶”，前期涨的那波大概率得连本带利吐出来。 短期来看，财报前利好已经兑现了一波涨幅，里面的资金肯定有获利了结的冲动，今晚财报一出，剧烈震Terminstruktur-radar
$BTC har en veldig liten størrelse på den første positive spreaden. Kjøp nær, selg langt spread +0,96 %, første parstørrelse ca. 108 dollar; med en størrelse på 10 000 dekker denne bare ca. 1 %. Kurven har form, men volumet er for lite.
$ETH har en veldig liten størrelse på den første positive spreaden. Kjøp nær, selg langt spread +1,13 %, første parstørrelse ca. 59 dollar; med en størrelse på 10 000 dekker denne bare ca. 0,59 %. Setter en øvre grense basert på kapasitet.
$SOL har en positiv markedspris-spread, men kjøp nær og selg langt første tilbud er allerede invertert. Nærmåneds annualisert +1,9 %, fjernmåneds annualisert +0,35 %, nærmåneden er dyrere; markedspris nær-lang spread +0,1 %, kjøp nær, selg langt første tilbud spread -1,09 %. Den gjennomførbare retningen er motsatt av markedsprisen.Returen er en korreksjon, ikke en vending
Kapitalen på kontraktsiden strømmer tilbake og gir drivstoff til returen, men trendvendingen er fortsatt ikke bekreftet. Tidsstrukturen er fortsatt splittet: BTC og ETH har netto innstrømning på henholdsvis 832 millioner og 257 millioner dollar de siste 24 timene, men netto utstrømning på 7,236 milliarder og 7,822 milliarder dollar over 30 dager. Kort kapital fylles på, lang kapital har ikke kommet tilbake, det er fortsatt en korreksjon.
🔸$BTC: Kontinuerlig netto innstrømning fra 1 til 24 timer, kjøpspress dominerer, kortsiktig positiv; etter tilbakeføring må man være forsiktig med en mulig topp og fall, ikke jage, vent på bekreftelse ved pullback.
🔹$ETH: 257 millioner dollar tilbake de siste 24 timene, god elastisitet; 7,822 millioner dollar utstrømning over 30 dager, korreksjon tar tid, varighet avhenger av kapitalens overtakelse.
🔹$SOL: Netto utstrømning på 3,55 millioner dollar de siste 24 timene, innstrømning ustabil, mangler vedvarende signal, avventende.
🔸$ZEC: Netto innstrømning på 48,77 millioner dollar de siste 24 timene, men fra 5 til 30 minutter har det blitt netto utstrømning, mottakelsen svekkes, vent på ny kapitalstrøm for bekreftelse.
Kort sagt: Returen har begrensning, vendingen er ikke bevist; kortsiktig er det en korreksjon, trenden avhenger av lang kapital.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Etter lunsj la jeg meg ned i sengen, egentlig ville jeg finne en retning, men markedet var enda mer trøtt enn meg. Så jeg lukket stille og rolig OKX igjen!
SOL er så forbanna vridd, den eneste av de tre store hvor shortene dominerer 24 timer, long/short-forholdet er 0,9253, og finansieringsraten har til og med blitt grønn til -0,0016%. På kvelden før oppgraderingen sitter shortene klare og satser på åpningen kl. 21:20 i kveld. Ser man på hele nettet, er long/short-forholdet 52 til 48 på 24 timer — bare 4 prosentpoeng flere long, og det kaller de bullish? Men på 5 minutter har BTC long-andelen skutt opp til 73,61 %, og SOL til 59,91 %. Stemningen måles i minutter, posisjonene i dager, og de som roper høyest er aldri de samme som faktisk holder posisjonene, bare å venne seg til det.
BTC svinger rundt 82899, ETH og SOL stiger også — men selv om de stiger, har BTC-posisjonene bare økt med 0,95 % på 24 timer. Munnene sier long, lommebøkene er ærlige.
Ser man på nyhetene: skip ble angrepet ved Hormuz, råolje brøt 110 på et støt. Når det skjer geopolitiske ting, er det helt normalt at langsiktige penger trekker seg tilbake først. Hele nettet har hatt 276 millioner i volum på 24 timer, 69 % short, over 70 000 folk har blitt likvidert, største enkeltordre var 11,96 millioner, en BTC-short på en børs. Det stiger, men kjøperne er shortene. 👀
Solanas medgründer spøkte i dag og sa at denne oppgraderingen egentlig kunne vært ferdig på halve tiden. Greit, vi får se resultatet i kveld, jeg går og tar en lur først, drømmene har alt. 💤21. oktober morgenrapport | ETF snur plutselig og strømmer inn med 527 millioner, men bare BlackRock kjøper — kan du gjette hvorfor de andre ikke følger?
【Dagens setning】ETF kjøper, men bare BlackRock kjøper. Store hvaler akkumulerer, men spotkjøp har negativ premie. Market makers har 85,5 % av posisjonene sine short. 82 500 er dagens ansikt.
Dagens kjernevariabler: ① Bitcoin spot ETF netto daglig innstrømning på 527 millioner dollar, ny månedshøyde, men IBIT alene bidro med 665 millioner, FBTC og GBTC hadde samlet utstrømning på 139 millioner ② Store hvalers netto akkumulering over 60 dager gikk fra -62 600 til +5 230, fra distribusjon til akkumulering, men Coinbase-premien er fortsatt negativ med -0,1416 % ③ Wintermute har 85,5 % short i sin 81,36 millioner dollar posisjon i Hyperliquid, største short er 22,61 millioner dollar ETH 15x short35,9 % av $ETH-tilbudet er staket! Er dette en super positiv nyhet, eller en annen form for risiko?
Ifølge Bitwise-data har Ethereum-staking nådd rekordhøye 43,8 millioner ETH, som utgjør omtrent 35,9 % av det totale tilbudet. I de første ni månedene av 2026 ble det lagt til omtrent 7,96 millioner $ETH i staking.
Ved første øyekast er dette tallet veldig gunstig for bulls.
Men jeg mener at dette ikke bare kan sees fra én side.
For det første betyr staking ikke permanent låsing. Ethereum har en uttaksordning, og å stake ETH kan ikke enkelt forstås som chips som aldri vil bli solgt.
For det andre betyr redusert tilbud ikke nødvendigvis økt etterspørsel. Hvis markedskapitalen fortsetter å trekke seg ut, kan prisen fortsatt falle selv om det sirkulerende tilbudet strammes inn.
For det tredje er stakingavkastning og prisvolatilitet to forskjellige ting. Hvis ETH faller med 20 %, vil stakingavkastningen kanskje ikke kunne kompensere for tapet av hovedstolen.
Det som virkelig er verdt å håpe på for bulls, er ikke bare at flere og flere låser tokens, men om den nye etterspørselen kan fortsette å overstige det nye salgspresset.
Hvis $ETH-stakingraten fortsetter å stige, er dere mer optimistiske om fremtidens tilbuds- og etterspørselsstruktur, eller bekymret for at markedets likviditet blir stadig mer skjør? Diskuter i kommentarfeltet. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Morgenens dagslinjeanalyse legges til side, etter lunsj fokuserer vi kun på denne firetimersperioden.
I går kveld kl. 22:00 ble det med et volum på 1,84 millioner presset opp til 108,24, det eneste reelle angrepet på 48 timer, med avslutning på 107,70. En time senere, kl. 23:00, ble det med 1,41 millioner solgt ned til 105,79 – volumet økte ikke, og prisen ga seg helt tilbake. Lite volum opp, stort volum ned, 108 er et distribusjonsområde, ikke et gjennombruddsnivå.
De neste seksten timene har det vært konsolidering, men hver topp har vært lavere: kl. 09:00 nådde den 107,09, kl. 11:00 106,26, og kl. 14:00 bare 105,67. Bunnene har gått fra 105,78 til 105,54, fire tester av 105,5~105,8 ble kjøpt opp, men styrken har avtatt for hver gang.
Nåværende pris er 105,73, MA20 presser ned på 106,07. Tyngdepunktet synker sakte: støtten i bunnen holder, men toppen klarer ikke å løfte seg.
Short-posisjon: 1H volumdrevet close under 105,54 (volum ≥ 250 000) → inngang ved retest 105,70~105,85, stop loss 106,25, mål 104,50, sekundært mål 103,74, risk/reward 2,7.
Long-posisjon: 1H volumdrevet close over 106,15 (volum ≥ 280 000) → inngang ved pullback 105,95~106,05, stop loss 105,45, mål 107,09, risk/reward 2,0.
Unngå området midt i, 0,60 mellom, da det bare blir gebyrer ved frem og tilbake.
(Ikke investeringsråd, egen risiko og ansvar) SpaceX, telefonkonferanse tolkning (1)
Etter SPCX tredje kvartalsrapport sa Musk og flere ledere en del ting på telefonkonferansen, og jeg vil tolke de viktigste punktene.
Starship og Starlink har ingen problemer og kan gi god kontantstrøm.
Vi vurderer AI og kraftleie sammen; SPCXs AI-inntekter er også basert på eksisterende datakraft, så vi beregner bare effektiviteten med enhetlig målestokk.
Grunnprisen settes til 50 milliarder dollar/GW.
Sammenlignet med andre og tredje kvartal er inntektsøkningen fra SI 5 milliarder dollar, og det forventes fortsatt høy vekst i fjerde kvartal.
Det jeg er mest opptatt av er kapitalutgifter; planen for fjerde kvartal er å bruke 35–40 milliarder dollar, som omtrent vil øke datakraften med 1 GW. Beregningslogikken er at ved slutten av oktober vil det nå 2,2 GW, en økning på 0,5 GW fra slutten av tredje kvartal, og det er ganske sannsynlig at det vil nå 2,7 GW ved slutten av desember.
Dermed kan vi anta at kapitalutgiftene for å legge til 1 GW datakraft for SPCX er under 40 milliarder dollar.
La oss så spekulere at kapitalutgiftene for 10 GW datakraft i 2027 kan være mellom 350 og 400 milliarder dollar.
Gjennomsnittlig per måned blir det 29,17–33,33 milliarder dollar, mens inntektsprognosen for første kvartal 2027 i telefonkonferansen er 33–37 milliarder dollar, omtrent 11–12,3 milliarder dollar per måned, og gapet vil kontinuerlig tære på SPCXs frie kontantstrøm. Derfor vil låneplanen på 40 milliarder dollar som implementeres i fjerde kvartal være et nøkkelsteg for å gjennomføre datakraftutbyggingen.BTC institusjonell kostnad: Den 14. oktober ble den amerikanske spot BTC ETF samlede kostnadsestimatet offentliggjort til omtrent 81 500 dollar, den nåværende myntprisen er omtrent 1,81 % høyere enn denne referansen, og dette estimatet er ikke oppdatert i dag. Per 18. oktober eier Strategy 848 517 BTC, med en total gjennomsnittskostnad inkludert gebyrer på 75 446 dollar, den nåværende myntprisen er omtrent 9,98 % høyere enn denne kostnaden; den nevnte prosentandelen er kun forskjellen mellom myntprisen og BTC-kostnaden. Kort sagt: De nærmeste likvideringssonene for BTC over og under er nær hverandre, mens ETH er nærmere den potensielle likvideringssonen for short-posisjoner over. Når BTC faller, er det viktig å observere støtten rundt 82 100–82 400 dollar og den nærliggende 81 500 dollar ETF-kostnadsreferansen; man kan ikke direkte betrakte likvideringssonen eller institusjonskostnaden som en sikker støtte. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH I går kveld skjøt en stor bullish candle opp til 83 335, og alle i gruppene ropte om en bull-tilbakekomst, men jeg, Huahua, fulgte nøye med på markedet hele formiddagen og turte ikke røre en eneste U i hånden 🥲
I går kveld dro kraftleder CoreWeave ($CRWV) voldsomt opp fra en ny lav på 57 dollar til 65 dollar etter markedet stengte, og alarmen for kraftgjeldseksplosjon er midlertidig avblåst. $BTC benyttet momentumet til å stige fra 81 200 til nå 82 695, og $ETH har også trukket seg tilbake til 2 442.
Men hvordan ble denne bullish candle egentlig trukket opp? Se på tre hjerteskjærende data:
1️⃣ Det var ren short squeeze, mens spotmarkedet faktisk ble solgt ned. I går kveld ble det sprengt 171 millioner dollar i shorts over hele nettet, som tvang prisen opp; men det totale handelsvolumet krympet med 1,96 %, og netto spot-salg av $BTC økte fra 67 millioner til 83,6 millioner dollar. Futures feiret, mens spot-hovedaktørene solgte langs kjøpspresset.
2️⃣ Giring er igjen fullpakket. Total åpen interesse (OI) økte med 3,75 % til 388,6 milliarder dollar, og finansieringsraten for long-posisjoner har denne uken skutt i været med nesten 50 %.
3️⃣ En gammel gigant-hval har beveget seg. Coinbase har nettopp overført 500 BTC som har ligget sovende i hele 10 år (41,33 millioner dollar).
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 år med 10 % årlig avkastning, volatilitet på 55 % — denne prisingen av $BTC fra JPMorgan kan oversettes til: På lang sikt vil det slå både det amerikanske aksjemarkedet og gull, men veien dit kan være svært urolig.
JPM Asset Management har for første gang inkludert BTC i sine langsiktige kapitalmarkedsantakelser, med en basisårlig avkastning på 10 %, høyere enn både S&P 500 og gull. Dette er ikke bare ord fra Dimon, det er at forvaltningsavdelingen faktisk har inkludert det i sine modeller med ekte penger. Holdningen har virkelig endret seg — fra "svindel" til "en investeringsmulighet", og det har tatt ti år.
Men tallet 55 % årlig volatilitet er enda mer interessant: Det betyr at hvis du holder i 10 år, vil du sannsynligvis oppleve flere nedganger på 50–70 %. 10 % årlig avkastning høres bra ut, men spørsmålet er om du klarer å ikke selge i panikk når det faller 60 %. Et fall på 30 % i det amerikanske aksjemarkedet regnes allerede som et krasj, mens et fall på 60 % i BTC bare er en vanlig korreksjon.
Så spørsmålet "hvis du bare kan velge én ting de neste ti årene" handler egentlig ikke om avkastning, men om hvor mye volatilitet du tåler uten å gi opp. De som velger BTC kjøper ikke bare 10 % årlig avkastning, de kjøper troen på at "jeg kan overleve 55 % volatilitet".
At en storbank priser BTC til 10 % er ikke en oppfordring til å satse alt i morgen. Det er en beskjed om at dette er inkludert i langsiktige modeller og ikke lenger kan kategoriseres som "svindel". $ETH $DOGE
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 JPMorgans første BTC-forutsetningssett er bemerkelsesverdig for sin måtehold: en 10 % årlig avkastning i basis-scenarioet står ved siden av 55 % volatilitet og ustabile korrelasjoner. Den kombinasjonen er mest avgjørende for institusjoner som trenger diversifisering for å overleve komitévurdering, ikke bare oppside.
En lavere volatilitet kan utvide BTCs rolle, men selve prognosen viser hvorfor adopsjon fortsatt er betinget.
#JPMorganBTCForecast SanDisk er nå på 1404, jeg planlegger å legge inn en short-posisjon på 1518. Dette er ikke å jage short på nåværende pris, men å vente til en rebound er på plass før jeg handler. Hvorfor velge 1518 som nivå? Teknisk sett har denne rebounden nådd rundt 1518, som tilfeldigvis er et tett konsolideringsområde fra tidligere nedgang, og også et sted hvor daglige glidende gjennomsnitt presser hardt ned. SanDisk har falt kraftig fra toppen, trenden er ødelagt, og dagens oppgang er bare en teknisk korreksjon etter oversalg. Når prisen når dette nivået, er det mange som sitter fast med tap og venter på å komme ut, kombinert med salgspress, så det er vanskeligere å bryte gjennom enn å nå himmelen. Så lenge volumet ikke følger med, vil rebounden på 1518 møte veggen. Ser vi på fundamentale og kapitalforhold, er stemningen i lagringssektoren veldig skjør for tiden. DRAM-framgangen hos ChangXin Technology har skremt hele sektoren, og selv om SanDisk hovedsakelig driver med NAND, påvirkes den sterkt av sektorsvingninger og faller raskere enn andre. Dessuten begynner markedet nå å regne på avkastningen for AI-maskinvare, og så snart kvartalsrapporter eller bransjenyheter er litt under forventningene, blir høyt verdsatte maskinvareaksjer de første som faller. Tidligere store oppganger var basert på for høye forventninger, nå betaler man ned gjelden. Metoden for å ta posisjon er enkel. Legg short direkte på 1518, gå inn når prisen når det, ellers vent. Stop-loss settes over 1580. For et så volatilt produkt som SanDisk må man gi nok rom for svingninger; hvis volumet øker og prisen holder seg over 1580, betyr det at short-logikken er helt feil, og man må gi opp og gå ut. Take-profit deles i to trinn: første mål er 1300, da selger man halvparten, resten holdes til 1200 eller enda lavere. For hver 50 poeng prisen faller, flyttes stop-loss 30 poeng ned for å sikre gevinst. SpaceX kjøpte vi bunnen på over 100, og la til litt på 140. De har nettopp sluppet kvartalsrapporten, og aksjen steg 8 % etter stengetid. La oss regne på om verdsettelsen er høy eller ikke.
Inntektene var 14,6 milliarder, en økning på 161 % år-over-år. Dette kvartalet tjente de 4,4 milliarder netto, mens de tapte 1 milliard samme periode i fjor. Det mest imponerende er AI-virksomheten (datasentre), som vokste med 830 % og hadde inntekter på 7,6 milliarder, for første gang mer enn Starlink.
Vi har tidligere sagt at leieprisen for datasentrene deres er veldig høy, og de kan tjene inn investeringen på litt over ett år. Anthropic og Google betaler dem flere titalls milliarder hver måned, bare disse to nærmer seg 7 milliarder per kvartal, så det er ikke overraskende at veksten er så ekstrem.
Men det som virkelig tjener penger, er fortsatt Starlink. 13,6 millioner brukere, driftsresultat på 2,4 milliarder, og det er selskapets største inntektskilde. Rakettvirksomheten vokser også.
Problemet er at kontantstrømmen er dårlig. Dette kvartalet var kapitalutgiftene 19,6 milliarder, mest brukt på datasentre, og fri kontantstrøm er kraftig negativ. Markedsverdien er nå rundt 2 billioner, og basert på dagens fortjeneste er verdsettelsen ikke billig. Hvis de kan tjene rundt 20 milliarder neste år, og langsiktig øke fortjenesten til 2030, vil verdsettelsen bli mer rimelig.
Men kortsiktige svingninger vil fortsatt være store, så ikke hast med å kjøpe på topp.
$SPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Denne gangen er det som Federal Reserve har vanskeligst for å håndtere, sannsynligvis inflasjonen forårsaket av oljeprisene, som igjen tydelig påvirker regningene.
USAs CPI steg med 0,6 % måned over måned i september, hvor bensinprisen steg med 9,1 %, og bidro til mer enn halvparten av den totale månedlige økningen. Når man ser på disse tallene, og tolker "mulig pause i rentehevingen i oktober" som at inflasjonen allerede er under kontroll, er det litt for optimistisk.
Problemet med energiprisøkningen er at rentehevinger ikke direkte kan sikre trygg seilas for oljetankere, og heller ikke umiddelbart øke raffineringskapasiteten. Men hvis kostnadene fortsetter å spre seg til andre varer og tjenester, blir det vanskelig for Federal Reserve å vente for lenge.
Dette gjør den videre politikkbanen spesielt vanskelig: Det er grunn til å observere nå, men det kan også være grunn til å stramme inn videre senere.
Jeg er mer bekymret for at markedet bare handler på en pause, uten å gi rom for denne gjentakelsen. Spesielt BTC og teknologisektoren blir lett for tidlig begeistret ved et lite håp om politikkavslapning; når inflasjonsdataene kommer igjen, må verdsettelsen justeres på nytt.
Derfor vil jeg se på råolje og inflasjon sammen. Hvis energipresset virkelig avtar, er det større sjanse for at pausen forlenges; hvis oljeprisene fortsetter å svinge, kan sentralbankens tålmodighet også bli mindre.
Å gjette daglig om tjenestemenns uttalelser er mer haukete eller dueaktige er ganske energikrevende. Denne runden er det noen ganger lettere å forstå hvorfor de nøler med å gi etter ved å se på bensinstasjoner og transportkostnader.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan har gjort en egen beregning og sier at Bitcoin kan nå 385 000 om ti år.
Min første reaksjon var, sa ikke JPMorgans administrerende direktør for kapitalforvaltning, Jamie Dimon, at det var en svindel?
De tre tallene er slik: først krasjer det til 25 000, så spretter det tilbake til 215 000 innen ti år, og til slutt stiger det til 385 000.
Men det som virkelig gjør meg engstelig er ikke disse tre tallene,
i modellen deres får "hvor mange som bruker Bitcoin" bare 5 % vekt.
De resterende 95 % er fordelt med 65 % på at verden fortsetter å trykke penger, og 30 % på at Bitcoin kan ta markedsandel fra gull.
Med andre ord, grunnene deres til å være positive til Bitcoin har nesten ingenting med Bitcoin selv å gjøre.
Å ja, det er også et tall på 55 %.
Bitcoin kan svinge 55 % opp eller ned på ett år, mens det amerikanske aksjemarkedet bare svinger 18 %. Det betyr at det ikke er uvanlig at verdien dobles eller halveres.
Rapporten vet dette selv, så de anbefaler deg ikke å kjøpe, men skriver bare: "Det er for tidlig å lage tiårsprognoser, ikke bygg porteføljen din basert på dette."
De kaller det en svindel på den ene siden, men skriver det samtidig inn i listen over de beste eiendelene for de neste ti årene.
Fyrtårnet i Bitwise sa det ganske spydig: Først ignorerer de deg, så ler de av deg, så går de imot deg, og til slutt skriver de deg inn i langsiktige prognoser som den beste eiendelen det neste tiåret.
Min egen forståelse er at 385 000 er en innsats på at pengene vil komme, ikke at mynten vil bli brukt.
Om det er riktig eller ikke er jeg usikker på, men jeg vet at dette er JPMorgans syn, ikke mitt.Tidligere tiltrakk Musk kapital med fantasi
Nå begynner han å bevise seg selv med profitt
Så ikke hast med å rope at Musk er ustoppelig
AI-virksomheten vokser virkelig raskt
Men investeringene er like skremmende
Kapitalutgiftene i tredje kvartal nærmer seg 19,6 milliarder dollar
Tjener mye penger
Bruker også uten nåde
Så jeg mener at denne kvartalsrapporten
Det som virkelig er verdt å følge med på er ikke den eksplosive inntektsveksten
Men om AI-virksomheten kan fortsette å tjene penger
Tross alt er det kapitalmarkedet liker best
Selskaper som vokser raskt og samtidig tjener pengerNødmelding
Samsung og SK Hynix oppgraderer NAND-fabrikkene i Kina, men sitter fast på neste generasjon
For å møte konkurransen fra Yangtze Memory (Q2 Kina-andel 38,5 %, over Samsung med 33,5 %), oppgraderer de koreanske fabrikkene samtidig produksjonslinjene i Kina:
• Samsung Xi'an (40 % av global NAND): 200 lag → 286 lag, mål om 40 000 enheter per måned innen 2027
• SK Hynix Dalian: 192 lag → over 240 lag, fase to legger til 50 000 enheter per måned
Flaskehals: BIS planlegger ikke å godkjenne utvidelse og oppgradering i Kina, Dalian fikk kun godkjenning for 240 lag; mens Yangtze Memory allerede har masseproduksjon av 294 lag og planlegger over 300 lag. De koreanske fabrikkene i Kina er låst til neste generasjon, samtidig som de satser på ny fabrikk i USA og FoU for 300+ lag.
Konklusjon: Minnekonkurransen splittes i to linjer — Kina-linjen forsvarer markedsandel, avansert linje jakter på prosessutvikling. Yangtze Memory overgår med prosess, de koreanske fabrikkene ønsker å bruke kinesisk kapasitet mot kinesiske konkurrenter, men blir politisk begrenset i kapasitet.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 En kort oppsummering: Kjernevirksomheten er sterk, men sidevirksomheten skuffer.
La oss først se på grunnlaget: Inntektene var 12,874 millioner dollar, en økning på 12 % år over år, og nettoresultatet økte kraftig med 44 % til 3,664 millioner. Det mest imponerende var driftsmarginen på 34,6 %, som overgikk selskapets egne tidligere prognoser. Dette viser at Netflix fortsatt har sterk kontroll over innholdskostnader og medlemspriser, og at grunnlaget er solid som en gammel hund.
Men hvor ligger problemet? Reklamevirksomheten. Netflix har kuttet forventningene for reklameinntekter i 2026 fra 3 milliarder til 2,7 milliarder, med begrunnelsen at lanseringen av enkelte reklameprodukter har blitt forsinket.
Ikke undervurder disse 300 millionene som er kuttet; bak dette skjuler det seg et signal tett knyttet til vår makroøkonomi. Netflix sin reklameinntekt kommer fra store merkevarer og bedrifter som annonserer. Når reklameforventningene justeres ned, betyr det at bedrifter reduserer markedsføringsbudsjettene sine og er usikre på fremtidig forbrukermarked. Dette er et mikroperspektiv på en avkjøling i økonomien.
Dette forklarer også hvorfor Federal Reserve har det så vanskelig nå. Økonomiske data svekkes, men inflasjonen vil ikke ned, og den høye renten henger som et sverd over hodet uten at de tør å senke den.
Tilbake til vår Bitcoin: Logikken er veldig enkel. Bedrifter tør ikke bruke penger, forbrukermarkedet kjøler ned, noe som betyr at det makroøkonomiske miljøet fortsatt er stramt. Så lenge denne forventningen består, vil risikoviljen ikke øke, og Bitcoin vil bare fortsette å konsolidere rundt 80 000-nivået, og det blir vanskelig å få en kraftig, entydig oppgang. $BTC 《En dag i himmelen, en dag i helvete: Justeringen i lagring er ikke over, men nedturen og det fundamentale er to forskjellige tidsskalaer»
La oss først se på rytmen de siste tre dagene: Mandag steg Philadelphia Semiconductor Index med 1,61 %, og avsluttet åtte dagers nedgang; Tirsdag falt lagringsaksjene i USA samlet igjen, KOSPI falt 3,73 % samme dag, SK Hynix falt 4,23 %; I dag har det sørkoreanske aksjemarkedet snudd opp igjen i morgentimene. En dag i en retning, dette er ikke en vending, det er full splittelse.
Årsaken til nedturen ligger i fremtiden. Denne runden ble utløst av nyheten om Changxin Memorys 4F2-arkitektur, midt i oktober falt Hynix over 10 % på en dag, markedet frykter at kinesisk tilbud tidlig eller sent vil presse lagringsprisene ned. Men Goldman Sachs sier at påvirkningen er overvurdert, Changxin er fortsatt langt fra virkelig masseproduksjon.
Det fundamentale ligger i nær fremtid, varmen er helt annerledes. Sørkoreas tolldata: I de første 20 dagene i oktober økte chipseksporten med 222,5 % år-over-år, 27,5 milliarder dollar satte ny rekord for samme periode. KeyBanc forventer at DRAM-prisene øker med 15 % til 20 % i fjerde kvartal, NAND med omtrent 20 %. HP og Dell har forlenget leveringsavtaler til 2031, Google forhandler om 2035. Kundene bruker langsiktige avtaler for å sikre seg varer, ikke for å kansellere bestillinger.
Derfor ligger dommen ikke i markedet, men i regnskapene: 28. oktober kommer Hynix, 29. oktober Samsung og SanDisk med fullstendige regnskaper, tre viktige kunngjøringer på rad. I mellomtiden er det en liten hendelse: Microns fabrikk i Taiwan kan streike på torsdag.
Konklusjon: Det er for tidlig å si om justeringen er over. Når data og aksjekurs går i motsatt retning, taper man mest på å kjøpe på topp og selge på bunn, vent til veiledningen kommer 28. oktober før du tar avgjørelser.
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 10月20日，苹果宣布扩大美国制造计划合作：Perryman提供钛材料，Qnity提供相机可变光圈系统相关的先进薄膜技术。其中，苹果对Perryman的合作承诺为未来三年最高1亿美元。 这则消息最值得追问的是：这些合作具体落在手机生产的哪一步，又能否据此判断整机组装将迁往美国？答案藏在钛材加工和相机薄膜这两项细节里。 钛材工厂做了什么，1亿美元又意味着什么 按苹果披露，Perryman在宾夕法尼亚州Houston工厂进行钛材熔炼、锻造与轧制。这些工序属于材料加工：从处理金属，到改变其形状与规格，为后续制造提供材料。 这说明美国工厂承担了具体的生产环节。但材料完成加工，与部件完成制造、整部手机完成组装，仍是不同阶段。仅知道钛材在哪里加工，无法顺着这条信息确定它之后在哪里变成部件，又在哪里与其他部件装成手机。 苹果还称，供iPhone Duo使用的这类钛材，再生成分至少为80%。这个数字的对象是钛材料，不能扩大解释为整部手机有80%的再生材料，更不能把它当成美国制造占比。 金额也需要保留完整口径。此次公布的是“未来三年”“最高1亿美元”的合作承诺：三年是时间范围，最高是金额上限，承诺则指向$RIVER Fortsett å holde, bare vent. Det blir ingen rullerende posisjon. Kan bare gjøre det sakte, må undersøke hvordan man gjør rullerende posisjon. Det store bildet er fortsatt negativt.
Long/short-forhold: Småinvestorer jager heftig oppgang.
Binance småinvestorer long/short-forhold 2.6792, OKX småinvestorer 2.56
Store investorer: Antall store investorer long/short-forhold 2.9432, men store investorers posisjons long/short-forhold er bare 1.5405.
Prosjektbakgrunn: TVL har falt fra toppnivå på 600 millioner til 160 millioner, de tre største adressene kontrollerer over 53 %, i januar var det nettopp et manipulasjonsscenario der prisen raste fra $87 til $1. Dette er fortsatt et høyt kontrollert "single-player spill".
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【NEAR reduserer utstedelsen med 36 %, tokenholdere får endelig en mulighet】
$NEAR-samfunnet begynner å ta dette på alvor: HSP-029-forslaget går ut på å redusere den årlige utstedelsesraten fra 2,5 % til 1,6 % over 24 måneder, en reduksjon på 36 %. Denne kutten gjelder nye tokens, ikke direkte ødeleggelse av eksisterende beholdning. Forslaget krever fortsatt styringsavstemning, og må deretter godkjennes av validatorer gjennom en protokolloppgradering for å tre i kraft. Avstemningen avsluttes 2. november.
Dette er virkelig gode nyheter for NEAR-tokenholdere. Ifølge forslaget vil den årlige nye utstedelsen til slutt synke betydelig, noe som reduserer langsiktig utvanning. Men prisen er også reell: Stakingavkastningen vil falle, og forslaget anslår at brutto stakingavkastning vil gå ned fra omtrent 5,27 % til 3,37 %. Det vil også bli en utfordring for små validatorer å dekke driftskostnadene.
NEAR begynner å ta tokenforsyningsproblemet på alvor. Men reduksjon i utstedelse betyr ikke nødvendigvis økt kjøpsinteresse, og det garanterer ikke prisstigning.
Det neste å følge med på er to ting: om forslaget blir vedtatt, og om validatorene støtter oppgraderingen. Hvis den nye tilførselen reduseres, men økosystemets inntekter og reelle etterspørsel ikke følger med, vil ikke forventninger om deflasjon kunne opprettholde en langsiktig prisøkning.Elon Musk slipper en tung nyhet:
SpaceX og Tesla har etablert et spesielt utvalg for å begynne å utforske en potensiell fusjon.
Han uttalte på SpaceXs kvartalsresultatmøte at fusjonen har stor verdi, spesielt når det gjelder samarbeid om utvikling av superintelligent programvare. Men det er foreløpig ikke inngått noen avtale, og fusjonen bør ikke anses som en sikker sak.
SpaceX steg 8 % etter børsen, ikke bare på grunn av fusjonsnyheten, men også fordi resultatene overgikk forventningene.
Kjernen i endringen er: AI har blitt den største inntektskilden.
Q3-inntektene var 14,575 milliarder dollar, en økning på 161 % år over år; nettoresultatet var 4,404 milliarder dollar, mot et tap på 1,054 milliarder dollar samme periode i fjor.
AI-inntektene overgikk Starlink for første gang: Superintelligent virksomhet (SI) genererte 7,56 milliarder dollar i inntekter, en økning på 195 % fra forrige kvartal, drevet hovedsakelig av skyberegningskontrakter, Grok og Cursor som ble konsolidert.
Kapasiteten for beregningskraft fortsetter å vokse: Ved kvartalets slutt var den nominelle kapasiteten 1,7 GW, med mål om å nå 2,5–3 GW innen årets slutt.
Kapitalutgifter økes: Omtrent 19,6 milliarder dollar i Q3, forventet 35–40 milliarder dollar i Q4, noe som kan presse marginene.
Superchip-fabrikken Terafab har som internt mål å fullføre den første testchipen i mai–juni 2027, med mulig masseproduksjon i andre halvår 2028.
Fusjonen er fortsatt i tidlig fase: Begge parter har etablert et uavhengig styreutvalg, og avtalevilkår er ikke fastsatt; Musk deltar ikke i diskusjonene på grunn av interessekonflikt. «EPS overgikk forventningene, men aksjekursen falt: Netflixs kvartalsrapport taper på neste kvartal»
La meg innrømme en feil først. I går sa jeg at Netflixs forventninger allerede var så lave at «det trengs ikke å være dårlig for at aksjen skal stige», men markedet lærte oss en lekse over natten: Det hjelper ikke at dette kvartalet ikke er dårlig, neste kvartals veiledning ble kuttet, og aksjen falt likevel.
Resultatene for dette kvartalet har egentlig ingen feil: EPS på 0,87 dollar, forventet 0,82; inntekter på 12,87 milliarder, i tråd med forventningene; driftsmargin på 34,6 %, høyere enn selskapets egen veiledning på 33,2 %; nettoresultatet økte med 44 % år-over-år.
Problemet ligger i fremtidsutsiktene. Veiledningen for Q4 EPS er bare 0,67, forventet 0,73; det årlige annonseinntektsmålet ble kuttet fra 3 milliarder til 2,7 milliarder, med begrunnelse i forsinket lansering av annonseprodukter; den frie kontantstrømmen for året ble også nedjustert fra 12,5 milliarder til 12 milliarder. Aksjekursen stengte rundt 68,7 på tirsdag, og falt ytterligere ca. 4 % etter stengetid, nær 52-ukers lavpunkt på 65.
Men man skal ikke avskrive det helt. Veiledningen for Q4-marginen på 26 % inkluderer en engangskostnad på ca. 120 basispunkter knyttet til nedbemanning, det er ikke en forverring av selve virksomheten. Selskapet kjøpte også tilbake rekordstore 4,8 milliarder dollar i aksjer i Q3, og har fortsatt 22,3 milliarder dollar i autorisasjon til å kjøpe mer.
Så det som faller er «veiledningsdrevet», ikke «resultatdrevet». Om man tør å kjøpe rundt 65, avhenger av volumet ved kveldens offisielle åpning. Hvis volumet øker og kursen stenger over 70 i kveld, er panikken stort sett over; hvis det fortsetter å falle sakte, må man vente enda et år på denne andre kurven for annonser.
$xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 【Japan hever renten hvert 3. måned, hvor lenge kan yen-selgerne holde ut?】
Den japanske sentralbankens rentehevingsrytme kan virkelig bli raskere. Tidligere toppleder Eiji Maeda forventer at det kan bli en ny renteheving i desember, med oppfølging i mars eller april neste år. Den siste undersøkelsen fra Reuters viser også at de fleste økonomer forventer at renten stiger til 1,50 % i desember. Dette er ikke lenger et plutselig due-signal, markedet begynner å prise inn denne utviklingen på forhånd.
Japans problem er at en svak yen øker energikostnader og importkostnader, og inflasjonspresset tvinger sentralbanken til å stramme inn videre. Men for rask renteheving vil øke finansieringsbyrden for bedrifter og regjeringen. Maeda advarer også om at påfølgende rentehevinger kan skape mer aggressive markedsforventninger, og sentralbanken er kanskje ikke villig til å ta den risikoen.
Det er nødvendig å følge med på om yenen virkelig kan styrke seg, ikke bare på grunn av tidligere toppleders gjentatte rentehevingsutsagn. Hvis rentehevingsforventningene fortsetter å øke og renteforskjellen mellom Japan og USA smalner, kan yen-selgerne bli tvunget til å dekke sine posisjoner; men hvis amerikanske renter også forblir høye, vil ensidig renteheving i Japan kanskje ikke snu valutakursen. Møtet i den japanske sentralbanken 29.–30. oktober blir neste viktige test.🔥Det amerikanske spotmarkedet har tungt salgspress❗ ❗
Bitcoin på Coinbase er 115 dollar billigere enn på Binance og OKX.
Denne prisforskjellen er veldig unormal, i går var det tydeligvis over 500 millioner dollar i kjøp via ETF.
På den ene siden kjøper ETF, på den andre siden selger det amerikanske spotmarkedet i det skjulte.
Vil dette divergenssignalet utvikle seg videre?
❗Kun deling av markedsdata, utgjør ingen handelsråd, kontraktsrisiko er svært høy
#ETF仍在流入，BTC为何下跌？