Orbit Post Sitemap
Hoeveel moet Nokia in Q4 verdienen om aan de jaarlijkse consensus te voldoen?
Tot 18 oktober 2026 is Q3 nog niet bekendgemaakt. Als de vergelijkbare bedrijfswinst van het concern voor Q3 en het hele jaar de consensus van Infront van 15 oktober bereikt, moet Q4 ongeveer 1,211 miljard euro realiseren, een stijging van ongeveer 13,5% op jaarbasis, berekend door de jaarlijkse verwachting te verminderen met de herziening van de werkelijke resultaten van de eerste helft en de Q3-verwachting. Dit is een scenario-berekening op dezelfde basis, geen onafhankelijke Q4-consensusverwachting.
Het bedrijf heeft eerder aangegeven dat het moment van software-inkomstenherkenning Q4 sterker zal maken, maar de specifieke bedragen en acceptatievoorwaarden zijn niet bekendgemaakt. De eerdere verhoging van de jaarlijkse winstrange kwam door technische aanpassingen van beëindigde activiteiten en mag niet worden gezien als een operationele verhoging; de winst van vorig jaar was geconcentreerd aan het einde van het jaar, wat ook niet bewijst dat het dit jaar gemakkelijk zal zijn om de doelstelling te halen.
Op korte termijn voorzichtig: als de winst in Q3 lager is dan deze consensus en de jaarlijkse winstverwachting ongewijzigd blijft, zal de last voor Q4 blijven toenemen. Voor de komende één tot drie jaar zijn er positieve voorwaarden: als de NI-divisie, oftewel de netwerk infrastructuur divisie, haar winstbijdrage kan blijven vergroten, ondersteunt dat de langetermijngroei meer. Als belangrijke leveringen of software-inkomstenherkenning over het jaar heen worden verdeeld en andere winstbronnen onvoldoende zijn om het tekort te compenseren, moet de jaarlijkse realisatieverwachting worden verlaagd.Nokia heeft een order van 2,8 miljard euro, kan de omzet dit bijbenen?
Tot 18 oktober 2026 is Q3 nog niet bekendgemaakt. In Q2 maakte het bedrijf bekend dat AI- en cloudklantorders 2,8 miljard euro bedroegen, waarvan naar verwachting ongeveer de helft binnen het volgende jaar zal worden omgezet in omzet. Dit bewijst dat de vraag de orderfase heeft bereikt, maar het kan niet volledig als NI-order worden gerekend, en het kan ook niet worden gebruikt om de Q3-omzet af te leiden.
NI, oftewel de netwerk infrastructuur divisie, is de focus bij het observeren van orderconversie. Het bedrijf legt uit dat leveringsbeperkingen klanten ertoe aanzetten om langere termijnorders te plaatsen. Daarom betekent een latere daling van nieuwe orders niet per se een verzwakking van de vraag. De sleutel is of de optische netwerken en IP-activiteiten op tijd kunnen worden geleverd, geaccepteerd en de omzet kan worden erkend; levertijden, annuleringsvoorwaarden en klantconcentratie zijn nog onduidelijk.
Op korte termijn voorzichtig: het orderbedrag alleen is niet voldoende om een Q3-bovengemiddelde te beoordelen. Voor de komende één tot drie jaar is er een voorwaardelijk positief vooruitzicht: als orders blijven binnenkomen en de omzetgroei de divisiewinst stimuleert, ondersteunt dat een aanhoudende winstverbetering; als uitstel of annuleringen toenemen en de omzet niet volgt, moet de inschatting worden bijgesteld. Verborgen berenmarkt op de Amerikaanse aandelenmarkt: de index is niet gedaald, maar de meeste aandelen zijn al in een berenmarkt
De nieuwste tip van The Kobeissi Letter is dat de Amerikaanse aandelenmarkt momenteel een typisch "verborgen berenmarkt onder een stierenmarktjasje" is: de S&P 500 staat slechts ongeveer 2% onder het historische hoogtepunt, maar intern is de markt al op grote schaal aangepast.
• 84% van de S&P 500-componenten is minstens 10% teruggevallen ten opzichte van het historische hoogtepunt
• 59% is minstens 20% teruggevallen
• 41% is meer dan 30% teruggevallen
• 17% is meer dan 50% teruggevallen
• De veerkracht van de index is sterk afhankelijk van een paar grote technologieaandelen
Met andere woorden, de grote index wordt gedragen door concentratie, terwijl de brede aandelenmarkt al een diepe herstructurering heeft doorgemaakt.
Wat de waardering drukt is niet de winst, maar de macro-economische rente
Begin dit jaar prijsde de markt in dat de Federal Reserve in 2026 minstens drie keer zou verlagen, in totaal 75 basispunten; nu is die verwachting omgekeerd — de Fed versoepelt niet langer en de markt begint het risico van verdere renteverhogingen in te prijzen. De olieprijs staat boven de 100 dollar, de inflatie nadert 4%, en de lange rente drukt de waarderingsplafonds van risicovolle activa flink naar beneden.
Maar de winstgevendheid is niet ingestort:
• De gecombineerde winstgroei van de S&P 500 in het tweede kwartaal was ongeveer 52%, het hoogste sinds het tweede kwartaal van 2021
• Nvidia steeg in de afgelopen 12 maanden met 21%, terwijl de koers-winstverhouding met 46% daalde
• De huidige verwachte koers-winstverhouding is ongeveer 24 keer, dicht bij het algemene niveau van 22 keer voor de S&P 500
• Technologie-leiders compenseren waarderingen door winstgroei, terwijl macro-discounts geforceerd in de prijs zijn verwerkt
De kern van Kobeissi is duidelijk: het ligt niet aan de fundamentals, maar aan de macro-economische waarderingskorting, die vooral wordt toegepast op bedrijven met nog steeds hoge winstgroei.
Waarom dit een "historische kans" wordt genoemd, hangt af van de voorwaarden
De kans ligt niet in "blind kopen", maar in waarderingsherstel na een ommekeer van macrovariabelen:
1. Er zijn tekenen van afkoeling in de situatie in Iran, waardoor de geopolitieke risicopremie afneemt
2. De olieprijs en inflatieverwachtingen dalen, de lange rente op Amerikaanse staatsobligaties bereikt een piek
3. De Federal Reserve draait van een hawkish naar een neutrale of dovish houding
4. Winst blijft zich realiseren, de stijging verspreidt zich van leiders naar bredere markt
Als deze keten zich doorzet, zal de macro-discount die momenteel in technologieaandelen is verwerkt snel verdwijnen, en kan de breedte van de stijging in de S&P 500 herstellen. Kobeissi stelt zelfs een hypothetische situatie voor: als de oorlog in Iran nooit was gebeurd, zou de S&P 500 mogelijk al boven de 9000 punten staan — dit is een scenario-analyse, geen koersvoorspelling.
Maar de tegenrisico's mogen niet worden genegeerd
Het grootste misverstand over deze visie is dat men "verborgen berenmarkt" direct vertaalt naar "snel kopen op de bodem". De echte aandachtspunten zijn drie:
• Concentratierisico: de index daalt niet omdat een paar grote aandelen het dragen; als de winstverwachtingen van deze leiders verslechteren, zal de correctie snel zijn
• Rente-inklemming: als olieprijs en inflatie niet dalen, heeft de Fed geen reden om makkelijk dovish te worden
• Aanhoudende verslechtering van de breedte: als het herstel zich niet uitbreidt naar de overige 493 aandelen, is het een leidersgroep die samen optrekt, geen brede stierenmarkt
Samengevat
De Amerikaanse aandelenmarkt is momenteel geen volledige stierenmarkt, noch een volledige berenmarkt, maar een combinatie waarbij de index wordt gedragen door leiders, individuele aandelen een berenmarkt hebben doorgemaakt en waarderingen door macrofactoren worden gedrukt. Als de druk van energie en rente afneemt, kunnen winstgevende technologie-leiders en sterk gedaalde kwaliteitsaandelen een historisch herstel doormaken; als de macro-economische situatie niet versoepelt, geldt: hoe hoger de concentratie, hoe minder ruimte voor systeemfouten. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle onthult zijn boekhouding: voor elke verdiende dollar met USDC blijft er slechts 7 cent over.
De officiële blog legt voor het eerst de verdeling bloot: in de eerste helft van het jaar was de omzet 1,4 miljard dollar, waarvan 819 miljoen (59%) naar partners en transactiekosten ging, 473 miljoen werd herbelegd in compliant liquiditeit, en de nettowinst slechts 7% bedroeg.
De grootste partner Coinbase kreeg het grootste deel — in Q2 was de gemiddelde USDC binnen zijn producten 20 miljard dollar (+44%), en het is tevens medeoprichter van de concurrent Open USD.
Open USD werd eind september gelanceerd, met Stripe, Visa, Mastercard, Shopify en BlackRock die samenwerken en beloven het "grootste deel" van de reserve-opbrengsten aan partners terug te geven; Circle reageerde: alleen winst delen zonder te investeren is een token, geen digitale dollar.
Mijn inschatting: de markt overschat de directe impact van de "winstverdelingsstrijd" — Coinbase zet juist op twee fronten in, wat aantoont dat het nu USDC niet durft af te snijden; onderschat wordt de replicatiekost: 55 licenties, dagelijks 1,7 miljard dollar aan minting en redeeming. De oprichtingsvoorwaarde is dat de rente niet daalt, de inkomsten van Circle zijn in wezen rente op Amerikaanse staatsobligaties.
De kwartaalcijfers van Q3 op 4 november zijn de lakmoesproef: als het aandeel van de winstverdeling stijgt of de nettomarge negatief wordt, faalt het "moat"-oordeel; hetzelfde geldt als de circulatie van Open USD snel groeit van 700 miljoen dollar.
Is dit "de winstverdelingsstrijd die begint en Circle die gedwongen is zijn kaarten te tonen", of "het tonen van de kaarten zelf al een moat is"? Aan welke kant sta jij?
$CRCL
#stabielecoinwinstverdelingsstrijd Over de long-short ratio van contracten, onthoud deze punten:
1) De totale hoeveelheid long- en shortposities in de hele markt is altijd gelijk, dus een long-short ratio van meer dan 1 bij accounts betekent dat shortposities geconcentreerd zijn in minder accounts, met gemiddeld grotere posities per shortaccount.
2) De long-short ratio van accounts en de long-short ratio van grote houders in de officiële Binance contractstatistieken worden het fijnst per 5 minuten gemeten, en hebben betrekking op Binance U-gebaseerde perpetual contracts.
3) Controleer bij het bekijken van de long-short ratio of het gebaseerd is op het aantal accounts of op de positieomvang; dezelfde cijfers betekenen iets anders afhankelijk van de basis.
In het voorbeeld is de munt: $BTC gerapporteerd op 81799, 24u +0,23%. $DNA 这手左右倒的操作，真牛币#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Disney+’s goedkope advertentie-abonnementsgebruikers blijven de lagere marktsegmenten aantrekken, terwijl Amazon Prime Video dankzij het ecosysteemvoordeel van het bundelen met e-commerceleden de kijktijd van lange video's wegkaapt. Als Netflix er niet in slaagt om met bijvoorbeeld een hitserie die buiten de gebruikelijke doelgroep doorbreekt en zo de betalende ledenaantallen doet stijgen, of met de nieuw ontwikkelde game-activiteiten die schaalbare inkomsten genereren, signalen te geven die de verwachtingen overtreffen, zal het moeilijk zijn om alleen met het behouden van de bestaande winstbasis de kooplust op de kapitaalmarkt weer aan te wakkeren.$BTC beweegt zijwaarts rond 81.715,5, met in 24 uur slechts een verandering van 0,19%, een amplitude van 1,6%, DVOL 37,9, en de optiemarkt geeft weinig volatiliteitspremie. Nieuws over de aanhoudende chipcyclus wordt normaal gesproken via risicobereidheid doorgegeven: sterke chip aandelen, waardoor technologieaandelen en risicovolle activa profiteren. Deze keer zien we die doorgeleiding niet in onze data. De financieringsrente voor drie periodes is 0,0037%, 0,0037%, 0,0064%, longposities hebben slechts iets meer hefboom toegevoegd; de contractpositie is 7,6 miljard dollar, zonder volumestijging. Aan de liquidatiekant zijn longposities van 10,19 miljoen dollar hoger dan shortposities van 7,01 miljoen dollar, degenen die omhoog probeerden te gaan zijn juist eerst uitgewassen. Mijn inschatting is dat dit nieuws de koers op korte termijn niet zal bewegen, $BTC zal waarschijnlijk blijven schommelen tussen 80.751 en 82.050. Voor een bullish omslag: een volumestijging en doorbraak boven 82.050, financieringsrente blijft stijgen, en open interest neemt toe. Voor een bearish omslag: een daling onder 80.751, en de put/call ratio van de opties stijgt van 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Mijn mening is dat ik denk dat het gouden tijdperk van dit iconische bedrijf voorbij is.Eigenlijk was ik altijd optimistisch, maar nu lijkt de situatie wat somberder.
Ik denk dat we nu helemaal niet moeten denken dat het een bullmarkt is,
of dat BTC even 90.000 bereikt na een correctie.
Vanuit tradingperspectief, om 90.000 te bereiken, moet het in één keer gebeuren.
Dat gebeurde al in het derde kwartaal van september, dat is het laagste kostpunt voor de grote spelers.
Net zoals bij ZEC, dat naar 2000 zou gaan.
Al bij 1500 begon het weer te stijgen, het is nu onmogelijk om dat nog te doen.
Het is al gedaald tot 1100, dat is een doorbraak, het kan niet meer omhoog.
Omdat de kosten voor de grote spelers niet meer te dragen zijn.
Hetzelfde geldt voor Bitcoin en Ethereum.
We zitten al in een grote bearmarktcyclus.
Kijk ook naar de meeste altcoins, op de daggrafiek zijn ze al een grote stap omlaag gezet.
De opwaartse trend is al verbroken voor $BTC $ETH $ZEC Als dit geen bearmarkt is, wat is dan wel een bearmarkt? Wat is dan een correctie?
【In oktober blijf ik er stellig van overtuigd dat het een correctiemaand is.】
De vorige positie heeft al break-even bereikt, ik zal blijven zoeken naar plekken om short te gaan. Maar op welke positie?
Eigenlijk vind ik de huidige prijs vrij goed:
【81.800 shortpositie, 82.800 bijvullen, 83.800 stop-loss.】
Maar maandag komt eraan, 【als het voor maandag 19 oktober 16:00 uur niet zakt, dan houd ik deze positie niet langer aan.】
De herstelkracht van de Amerikaanse aandelenmarkt is sterk, ik ben bang dat maandag de grote munt omhoog zal stuwen, maar persoonlijk denk ik dat de stijging beperkt zal zijn, dus het is het beste om een bijvulpositie te behouden.
【Positiebeheer is vooral belangrijk in deze zogenaamde apenmarkt.】
Trapgewijze dalingen zijn het engst.
Er zijn altijd mensen die de bodem proberen te kopen, wat je het gevoel geeft dat de daling stopt. Maar elke keer daalt het niet veel:
【87.000 → 85.000 → 83.000 → 81.000.】
Elke keer denk je: nog even vasthouden, nog even afwachten. Uiteindelijk heb je longposities van 85.000 naar 81.000 vastgehouden, en kijk je nog steeds naar 90k.
Wat je nu moet letten is of de weekgrafiek onder 82.800 kan sluiten. Als het doorbreekt, verwacht ik nog een grotere correctie.
Meerdere keren naar beneden doorbreken en dan terugkeren, betekent niet per se sterke steun, het kan ook zijn dat de koopdruk langzaam opraakt.
【Als de koopdruk op is, kan de volgende koopdruk op 80.000 het dan nog vasthouden?】
Bovenstaande is alleen mijn persoonlijke analyse en handelsgedachte, en vormt geen beleggingsadvies. Beheer je posities en risico's op basis van je eigen situatie. $BTC
Bitcoin blijft vrijwel stabiel, waarom blijven de meeste altcoins dalen?
Spot daalt in 24 uur met ongeveer 0,02%, bereik 80813,6—81775, prijs bevindt zich ongeveer op 76% van het bereik.
In dezelfde marktsnapshot daalt ETH met ongeveer 0,67%, SOL met ongeveer 0,85%, terwijl BTC slechts met ongeveer 0,02% daalt. Dit lijkt meer op een situatie waarin risicobereidheid zich nog niet heeft verspreid, in plaats van dat de hele markt al is gestabiliseerd. Een stabiele grote marktindex en verbetering van de meeste posities kunnen twee verschillende dingen zijn.
Als BTC binnen het bereik blijft en andere grote munten beginnen hun hoogste punten terug te winnen, kan de verspreiding worden bevestigd; als BTC onder de ondergrens zakt, kunnen oorspronkelijk zwakkere activa onder grotere druk komen te staan. Je kunt niet met de zijwaartse beweging van één munt een volledige ommekeer aankondigen.Citi verhoogt koersdoel naar 440, Palo Alto daalt 7,6%: in een week 18% verdampt
$PANW sloot vrijdag op 342 dollar (-7,63%), met een volume van 8,76 miljoen aandelen, een terugval van 18,55% vanaf het hoogste punt.
Drie gebeurtenissen in een week: 10-13 The Information onthult dat OpenAI in een vroeg stadium onderhandelde over de overname van Trail of Bits (geen contract, geen bedrag), een top auditor in de crypto-wereld; 10-14 Palo Alto maakt PAN-OS kwetsbaarheid CVE-2026-0322 bekend, beperkt misbruik in het wild; 10-15 Citi verhoogt koersdoel van 410 naar 440, handhaaft koopadvies.
Mijn mening: de markt overschat de snelheid waarmee "OpenAI profiteert van beveiligingsbedrijven" — de onderhandelingen waren slechts in een vroeg stadium, het auditen van open source projecten en het verkopen van firewalls zijn totaal verschillende zaken; de kwetsbaarheid vereist bewijs en toegang tot het interne netwerk, de patch is al beschikbaar. De markt onderschat het harde feit: Q4 operationele kasstroom van 1,4 miljard dollar, aangepaste vrije kasstroommarge van 38,4%. Deze daling lijkt meer op een emotionele uitbarsting van AI-gerelateerde kredietangst.
Ontkrachtingsvoorwaarden: OpenAI neemt officieel over en maakt het een kern van de beveiligingsactiviteiten, of Palo Alto verlaagt de prognose in het volgende kwartaalrapport, dan vervalt de "emotionele foutieve verkoop"-analyse.
Aan welke kant sta jij: is de verdedigingslinie van beveiligingsbedrijven echt aangetast, of is dit puur een emotionele foutieve verkoop?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX is deze week weer met 11% gedaald, de bulls hebben echt geen greintje pit😅
Eerder shortte ik rond 175, met de eerste winstneming op 160, en sloot ik de resterende positie volledig op 151
Ik was er eigenlijk al best tevreden mee, maar de markt bleef verder dalen en in het weekend raakte het zelfs rond 140
Wow, blijkbaar had ik nog zo'n groot stuk vlees overgelaten……
Maar ik heb er geen spijt van, want het handelsplan was volledig uitgevoerd
Als ik nu terugkijk, zijn er nog steeds genoeg groeiverhalen rond SpaceX, maar de prijsontwikkeling is zwak, elke rally is zwakker dan de vorige
Volgende week neig ik nog steeds naar bearish, vooral rond 151; als de rally daar weer stuit, overweeg ik opnieuw short te gaan
Maar 140 heeft al meerdere keren prijsreacties laten zien, dus het risico om daar verder short te gaan is misschien niet gunstig
Als ik weer een positie open, wacht ik liever op een fatsoenlijke rally; tenslotte mag ik de winst die ik eerder heb gemaakt niet zomaar teruggeven aan de markt omdat ik ongeduldig ben🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Maji-account staat opnieuw onder druk: hoge hefboom ETH longposities houden nog steeds stand
De handelsaccount van Huang Licheng is weer gekrompen. De ooit door on-chain data gevolgde "whale" positie lijkt nu meer op een kleine vis die zich staande houdt in ruwe zee.
Volgens de momenteel beschikbare gegevens heeft zijn account een cumulatief verlies van 36,864,300 USD; in de afgelopen 24 uur een verlies van 204,000 USD, en in de afgelopen 7 dagen een verlies van 1,404,000 USD. De verliescijfers blijven oplopen, maar hij kiest er niet voor om uit te stappen, maar houdt zijn huidige positie vast.
De huidige positie toont dat hij nog steeds 1025 ETH longposities bezit, met een waarde van ongeveer 2,454,400 USD, een hefboom van 25x volledige margin, een instapprijs van 2381,25 USD, een ongerealiseerde winst van ongeveer 13,600 USD, een liquidatieprijs van 2342,31 USD, en een beschikbare marge van 0 USD.
Het meest opvallende is niet de tijdelijke ongerealiseerde winst van deze ETH longpositie, maar dat het cumulatieve verlies van het account bijna 37 miljoen USD bereikt, terwijl de beschikbare marge nul is. Dit betekent dat zodra de markt een kleine terugval kent, het account onder aanzienlijke druk zal komen te staan.
Mijn mening is dat bij handelen met hoge hefboom niet de korte termijn volatiliteit het grootste risico is, maar een langdurige verkeerde inschatting gecombineerd met een gebrek aan buffer in de positie. Zelfs als de ETH longpositie momenteel een kleine winst laat zien, is de liquidatieprijs niet ver van de huidige prijs verwijderd, waardoor het risico snel kan toenemen bij enige marktfluctuatie.
De weg van Maji, van een whale naar een kleine vis en nu een kleine garnaal, is eigenlijk een waarschuwing voor alle handelaren met hoge hefboom.De spotfondsen zijn nog niet terug, hoe ver kan het herstel gaan?
Waar ik de laatste tijd op let, is niet alleen de prijs van $BTC, Ethereum en SOL, maar ook of het geld achter deze munten weer de markt betreedt. Volgens de recent gepubliceerde gegevens is de markt voorlopig nog niet erg optimistisch.
Tot en met 16 oktober was er een netto-uitstroom van ongeveer 82,4 miljoen dollar uit de $BTC spot-ETF op één dag, en in de afgelopen week was de cumulatieve uitstroom ongeveer 228 miljoen dollar. De situatie van $ETH is nog zwakker, met een netto-uitstroom van ongeveer 320 miljoen dollar in één week, wat aangeeft dat de institutionele vraag naar ETH nog onvoldoende is. Voor $SOL is er recent ook een aanhoudende uitstroom van fondsen, met een cumulatieve uitstroom van ongeveer 50,5 miljoen dollar van 5 tot 16 oktober.
We kunnen nu niet alleen naar de prijsstijging kijken en concluderen dat de trend is omgekeerd. $BTC heeft relatief een voordeel in kapitaalvolume, voor ETH moet worden afgewacht of de uitstroom bij de ETF kan afnemen, en bij SOL moet worden gelet op wanneer de uitstroom stopt.
De komende tijd letten we vooral op een paar signalen: of de spot-ETF een aanhoudende netto-instroom kan laten zien; of het handelsvolume meegroeit bij prijsstijgingen; en of de belangrijke steunniveaus worden vastgehouden bij correcties.
Als de prijs stijgt maar het geld blijft uitstromen, moet men voorzichtig zijn met zo'n herstel; als het geld terugkomt en het handelsvolume toeneemt, heeft de markt meer kans op een duurzame trend. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ ETF heeft na 6 dagen van uitstroom eindelijk een lichte instroom, maar BTC blijft rond de 81.000 hangen: is dit een wisseling van handen of een harde steun?
BTC blijft boven de 81.600 dollar, met een 24-uurs bereik van 80.814–82.816, de belangrijke grens van 80.000 is niet doorbroken.
De Amerikaanse spot BTC ETF kende eerder 6 dagen achtereen netto uitstroom, de laatste periode was er een netto instroom van 5,06 miljoen dollar, waarvan BlackRock IBIT een netto instroom van 16,79 miljoen had.
In de afgelopen 24 uur was er een liquidatie van 310 miljoen dollar op het hele netwerk, 78.000 mensen werden geliquideerd; de Fear & Greed Index staat op 49, neutraal.
Ik denk dat de prijs na 6 dagen uitstroom slechts 2,5% is gedaald, wat aangeeft dat er echt koopdruk is onder de 80.000.
Deze lichte instroom lijkt meer op een herwaardering door instellingen rond de 80.000 dan op een ommekeer in het sentiment.
Ik houd zelf twee niveaus in de gaten: boven 81.875 is een rebound pas echt noemenswaardig; als het onder 80.552 sluit, begint de strijd om de 80.000.
Dit is slechts mijn persoonlijke observatie en vormt geen beleggingsadvies.
Denk jij dat instellingen stilletjes posities wisselen en opbouwen rond de 80.000, of dat particuliere beleggers de daling proberen op te vangen?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF Het verkoopsignaal van Bank of America is beëindigd. De drempel voor een koopsignaal is 2 punten, nu is het 7,4 punten.
De bull-bear indicator is gedaald van 8,1 naar 7,4, onder de 8,0, het verkoopsignaal van 26 mei is gesloten.
De regel is verkopen boven 8, kopen onder 2. 7,4 wordt alleen als een terugkeer naar licht bullish beschouwd.
Hartnett zelf is ook niet bullish geworden. Twee voorwaarden: renteverhoging eind oktober blijft doorgaan, en zorgen over AI-financiering nemen af.
De inzet op renteverhogingen is gedaald van 50% naar 15%, de eerste voorwaarde beweegt in de tegenovergestelde richting.
De kloof zit in de posities. Particuliere klanten hebben een recordaandeel van 66,4% in aandelen, contanten zijn met 9,3% historisch laag.
Overweging in technologieaandelen is het hoogst sinds augustus 2020, technologiefondsen hebben dit jaar een jaarlijkse instroom van 196 miljard dollar.
De stemming daalt eerst, de posities blijven ongewijzigd. Niemand wordt gedwongen te verkopen, en niemand durft bij te kopen.
Ik denk dat het verkeerd is om dit als een uitputting van het negatieve te lezen. 7,4 is geen bodem, het is een patstelling.
Wat de patstelling doorbreekt is niet de stijging van chipprijzen, maar de vrije kasstroom.
De kapitaalinvesteringen van cloudbedrijven zijn 807 miljard in 2026 en 1,16 biljoen dollar in 2027, vrije kasstroom is dit jaar -63 miljard en volgend jaar -163 miljard.
Chipprijsstijgingen redden de omzet, maar vullen deze kloof niet. De reële rente is al bijna 3%.
QQQ is gedaald van 751,27 naar 709,80, een weekverlies van 5,5%.
De nietigverklaringsvoorwaarde: terug boven 751,27 maakt het ongeldig; onder 707,23 breekt de uitverkoop echt los.
Waar zet jij op in: een terugkeer naar technologieaandelen halverwege november, of eerst een doorbraak naar beneden?
$QQQ $SMH $TLT
#美银牛熊指标$BTC Goed nieuws, er is iemand die ons een boost geeft! De wereldwijde macro-directeur van Fidelity zegt dat er een nieuwe bullmarkt voor Bitcoin aankomt, dus laten we ons goed vasthouden! Ik ben het eigenlijk met hem eens, want zolang het boven de jaargrafiek blijft, is het op de lange termijn een voordeel voor de bulls. Maar er is nu een probleem: als het op korte termijn daalt tot 77800, zal dat een collectieve liquidatie van longposities ter waarde van 700 miljoen dollar veroorzaken! Zo'n grote hap vlees ligt daar, en de bears zouden zich bijna schamen als ze het niet opeten. Gezien de huidige constipatie-achtige beweging van $BTC is het zeer waarschijnlijk dat het onder de 80000 zal dalen. Of het nog lager gaat, is moeilijk te zeggen. Alleen al kijkend naar de kapitaalstromen is er de laatste dagen nog steeds een netto uitstroom. Dus terwijl iedereen optimistisch is over de lange termijn, mogen we niet vergeten dat de korte termijn nog steeds een neerwaartse trend is! $BTC 🔥 比特币与以太坊正同时站在关键价位的“压力测试台”上。$BTC 10月以来已三次回踩8.1万美元附近，$ETH 则反复测试2350美元支撑，盘面呈现典型的拉锯格局。
宏观压力是反复试探的直接推手。美国9月CPI高于预期后，市场对美联储10月加息概率的定价从22%跳升至53.7%，美债收益率逼近24年高位，风险资产整体承压。比特币三次下探对应的链上亏损规模呈递减特征，更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。但结构性问题同样清晰：Glassnode指出，8万美元下方的新增买盘流动性正在减弱，若关键区间被有效跌破，价格可能加速滑向7.8万美元的“真实市场均价”。
对以太坊而言，2350美元是短期多空分水岭。守住则维持区间震荡，一旦放量跌破，2323美元低点将直接暴露。当前两个市场的共同特征是：关键位反复试探本身就在消耗防守力量，方向选择往往在流动性最薄弱的时刻完成。Het rapport over twee supertankers die op mijnen in Hormuz zijn gestoten is ernstig, maar het ontbrekende onafhankelijke bevestiging is van belang: een markt die al te maken heeft met Kpler's schatting van stromen die 43% lager liggen dan het niveau voor het conflict, kan risico sneller herwaarderen dan dat feiten binnenkomen.
De stijging van Brent met 3,7% tot $109,86 laat zien dat kwetsbaarheid wordt ingeprijsd. Een voorwaardelijk transitvoorstel kan helpen, maar zonder een deal met de VS blijft het vooruitzicht voor de scheepvaart onopgelost.
#HormuzMineThreat Ongeveer 367.500 ETH, Bitfinex margin long posities ter waarde van ongeveer 889 miljoen dollar.
Marktstatistieken: Bitfinex handelaren hebben margin long posities van ongeveer 367.500 ETH, goed voor ongeveer 889 miljoen dollar, het hoogste sinds augustus 2022. De meeste posities zijn opgebouwd na 6 oktober, toen ETH rond de 2560 lag; op het moment van schrijven is ETH op OKX ongeveer 2415, BTC ongeveer 81784. Ter vergelijking met soortgelijke posities in 2022, toen de prijs eerst ongeveer 33% onder de instapprijs daalde voordat het groen werd, wat toen ongeveer zes weken duurde.
Ik merkte een detail op: van ongeveer 2560 naar nu ongeveer 2415, deze long posities hebben net hun eerste verlies genomen — nog ver verwijderd van zo'n 33% terugval als toen.
Denk jij dat deze long posities van ongeveer 889 miljoen eerst standhouden, of dat ze eerst worden uitgedreven met een dump?
Elke dag tientallen harde nieuwsberichten, blijf op de hoogte zonder te verdwalen.
$ETH Toen die bearish candle van ETH naar beneden kwam, was 2400 helemaal geen steun, het was gewoon een geconcentreerd stop-lossgebied.
In het vroege ochtenduur werden op Binance + Bybit + OKX samen longposities ter waarde van 27,02 miljoen dollar geliquideerd, terwijl er slechts enkele honderdduizenden aan shortposities werden geliquideerd. De prijs daalde van 2424 naar 2355 zonder enige noemenswaardige herstelbeweging.
BTC ontsnapte er ook niet aan, het daalde tot 81000, met binnen 60 minuten longliquidaties van meer dan 115 miljoen dollar. In het weekend is de liquiditeit sowieso dun, en met hoge leverage voelt de markt aan als papieren.
Wat de stemming nog meer drukte, was de ETF-kant:
ETH spot-ETF zag een netto uitstroom van meer dan 1,4 miljard in één week, de 7-daagse en 30-daagse gemiddelden zijn volledig doorbroken, technisch gezien is het bearish.
Op de blockchain verkopen adressen die 3–10 jaar oud zijn, en de snelheid is de snelste sinds 2021.
Macro-economisch gezien was de CPI 3,7%, hoger dan verwacht, de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie steeg naar 5,26%, geld is zo duur dat activa die geen cashflow genereren als eerste getroffen worden.
Maar het interessante is:
In de afgelopen dagen van daling zijn grote adressen juist aan het accumuleren, een paar grote walvissen hebben samen voor meer dan 1 miljard dollar gekocht.
De liquidatiegrafiek is nu verdeeld:
- Als ETH onder 2392 zakt, liggen er nog longliquidaties klaar ter waarde van 475 miljoen;
- Aan de bovenkant is er shortliquidatiekracht van ongeveer 466 miljoen bij 2618, maar dat is voor later.
Ik raad niet aan om de bodem te kopen — de hefboomwerking in het weekend is altijd onredelijk, het gaat alleen om margin.价格已经破底，多头仓位却还在加码——这张周末盘面把散户的“天真与余钱”暴露得一览无余。睡前扫一眼数据，$WLD 和 $HYPE 的持仓结构尤其刺眼：不是恐慌离场，而是越跌越买。 最典型的是 $WLD，现价 0.4992，跌破前低后散户不但没跑，多空比反而冲到 2.24。所有人把 0.5 当成铁底，拼命往里填钱。但看资金费率，时不时翻负——多头甚至倒贴利息在扛单。这种靠信念硬撑的仓位结构，0.5 大概率还要再破一次。真正的底部从不靠“大家都觉得是底”来确认，而是靠这批不肯认输的多头被清出去。 再看 $HYPE，现价 79.1，80 关口失守，多空比 2.07，但关键信号在持仓量：从 1.09 亿降到 1.04 亿。这个组合太熟悉了——主力在撤，散户多头在原地坚守。上方全是套牢盘，反弹毫无力度，这种阴跌最消耗人。持仓量下降叠加价格走弱，说明推动下一波行情的资金正在离场，而不是在蓄力。 $ZEC 则是另一种陷阱。现价 1159，多空比 0.99，看似平衡，但日线已从 1695 一路下来，大方向仍是向下，资金没进场。当前的反弹更像诱多，而不是反转。平衡的多空比在下跌趋势里不是中性信号，而是“没📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consisAI-markt begint collectief af te koelen?
Deze keer is het misschien niet de winst die de markt raakt, maar de verwachtingen📉
De daling van de chipsector op de Amerikaanse aandelenmarkt de afgelopen dagen is moeilijk nog te verklaren met "negatief nieuws van een enkel bedrijf".
Intel daalt, AMD daalt, SanDisk daalt, Micron daalt, zelfs de hele halfgeleiderindex staat onder druk.
Wat nog opmerkelijker is, is dat deze daling niet alleen in de VS begon; Zuid-Korea's Samsung en SK Hynix zagen eerst duidelijke verkoopdruk, waarna die snel werd doorgegeven aan markten in Japan, de VS en andere landen. Deze week heeft de chipsector al meer dan een biljoen dollar aan marktkapitalisatie verloren, en de markt begint de waardering en duurzaamheid van de hele AI-handel opnieuw te beoordelen. Business Insider
Dus ik ben nu geneigd deze marktbeweging in één zin te vatten:
Het is niet dat de AI-vraag plotseling verdwenen is, maar dat de markt eindelijk serieus begint te berekenen — hoeveel is zo'n enorme AI-investering eigenlijk waard?
//
► De eerste klap raakt de "waardering"
Het afgelopen jaar was de opwaartse logica van de AI-industrieketen eigenlijk heel duidelijk:
AI-vraag groeit
→ Cloudproviders verhogen kapitaalinvesteringen
→ Datacenters breiden uit
→ GPU's, CPU's, HBM, opslag, optische modules profiteren allemaal
→ De markt geeft steeds hogere waarderingen
Het probleem is dat wanneer de aandelenkoers een bepaald niveau bereikt, de markt niet langer alleen kijkt naar:
"Hoeveel winst kan er dit jaar worden gemaakt?"
maar naar:
"Hoeveel kan er volgend jaar en het jaar daarna nog worden gegroeid?"
Wanneer de markt begint te twijfelen of de AI-kapitaalinvesteringen het huidige tempo kunnen aanhouden, moet de waardering natuurlijk opnieuw worden berekend.Op de dag van de lancering van de vliegende auto daalde TSLA tegen de markt in met 1,3%, terwijl de Nasdaq met 1,25% steeg.
Op 15 oktober lanceerde Tesla de nieuwe Roadster op het SpaceX-testterrein in Texas: het prototype hing ondersteboven aan zuignappen, 10 persluchtstuwers werden ontstoken, en het maakte een luchtrol en landde (volgens CBS/TechCrunch).
Officieel wordt een 0-100 km/u tijd van 0,81 seconden geclaimd — zonder onafhankelijke meting; op de Tesla-website staat zelf dat de "Rocket"-versie die kan "vliegen" niet is goedgekeurd voor gebruik op de openbare weg.
Aanbetaling: 50.000 dollar voor de Performance-versie, 250.000 dollar voor de Thrust-versie. Bij de première in 2017 werd al een ronde aanbetalingen ontvangen, met de belofte van levering in 2020; na negen jaar is er nog geen enkele geleverd, de actieradius is teruggebracht van 620 mijl naar 300 mijl, en de levering is verschoven naar "2028".
Mijn oordeel: dit is een echte technische show, maar de aandelenkoers beantwoordt een andere vraag — het Q3-rapport wordt op 21 oktober na sluiting van de markt gepubliceerd, met een verwachte winst per aandeel van -12% op jaarbasis. Stunts kunnen de brutomarge niet verbeteren.
Voor het rapport geen actie ondernemen, kijk naar de brutomarge van de auto. Als de brutomarge in het rapport beter is dan verwacht, of Tesla een duidelijke prijs + productieplanning bekendmaakt en onafhankelijke tests accepteert, vervalt deze beoordeling.
Welke verklaring vindt jij geloofwaardiger: het voorbode van een echte technologische doorbraak, of weer een "aanbetalingsshow"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Na het wakker worden stortten SanDisk, Micron en Hynix nog steeds in, waarom stopt het niet in het weekend?
Maar als je erover nadenkt, is er ook geen oplossing,
Deze daling van de opslagaandelen komt voort uit de kernoorzaak die we gisteren bespraken: de schaduw van hoge olieprijzen en inflatie.
Halfgeleiders en opslag zijn hoog gewaardeerde tech-aandelen die het meest gevoelig zijn voor renteverwachtingen; als de renteverwachting stijgt, daalt de waardering direct, waarbij HBM en geheugen als eerste worden getroffen.
Naast deze inflatielijn zijn er ook interne negatieve factoren in de opslagsector:
1. Hedgefondsen en particuliere beleggers concentreren zich op de AI-opslagsector; zodra er slecht nieuws is, volgt een geconcentreerde afbouw van posities en gedwongen verkopen, wat leidt tot een kettingreactie van verkoopdruk. Daarom zijn Micron, SanDisk en Hynix zwaar getroffen.
2. De markt kijkt nu nog steeds naar toekomstige winstgevendheid, productiecapaciteit en rekenkracht, in plaats van te haasten om goedkope aandelen te kopen. Dit is ook een teken dat de opslagcyclus zijn piek heeft bereikt, wat ik noem een rationele terugkeer, waarbij men begint te letten op financiële rapporten, kosten en baten.
De voortdurende ineenstorting van opslagaandelen komt in wezen doordat de markt nog niet volledig gelooft dat de olieprijs zal dalen.
Hoewel de olieprijs iets is gezakt vanaf de 100-grens, blijft de meerderheid onzeker en afwachtend.
Zolang de olieprijs niet duidelijk rond de 95 daalt, blijft de inflatievrees bestaan, kunnen Amerikaanse staatsobligaties niet dalen en is het moeilijk voor opslag en halfgeleiders om stabiel te blijven.
Zonder een echte correctie van de olieprijs naar 95 zal deze daling in opslag moeilijk eindigen.
Zonder een echte daling naar 90 zal de volgende stijging in opslag moeilijk beginnen.
Eigenlijk denk ik dat SNDK, Hynix en Micron ongeveer hun bodem hebben getest; het is mogelijk om geleidelijk kleine posities in te nemen. De shortpositie op olie van 99 dollar zal zeker een resultaat opleveren.De Bitcoin-markt vertoont nu een tegenstrijdig fenomeen.
Vorige week was er een netto-uitstroom van ongeveer 228 miljoen dollar uit de Amerikaanse spot Bitcoin ETF.
De Nasdaq-technologieaandelen staan ook onder druk.
Maar veel mensen in de cryptowereld zijn nog steeds bezig met:
Of 80.000 dollar een goed instappunt is?
Wanneer de volgende positieve candle komt?
Of ze contracten moeten openen om te profiteren van een rebound?
Ik denk dat iedereen misschien de volgorde verkeerd heeft.
Wat echt de moeite waard is om te onderzoeken, is niet hoeveel Bitcoin is gedaald, maar waarom. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX's 18.712 BTC: de stilste regel in het financiële verslag, de regel die de crypto-community het meest in de gaten moet houden
De prospectus van SpaceX onthult dat het 18.712 BTC bezit, met een kostprijs van ongeveer 661 miljoen dollar, en een reële waarde van ongeveer 1,29 miljard dollar aan het einde van Q1, lager dan de 1,64 miljard aan het einde van 2025. Dit betekent dat in het Q2-rapport de Bitcoin-positie waarschijnlijk heeft bijgedragen aan een winst- en verliespost door waardeveranderingen, maar het bedrag is verwaarloosbaar ten opzichte van de 7,8 miljard omzet. Voor de cryptomarkt is de signaalwaarde echter veel groter dan de financiële waarde: een bedrijf met een marktwaarde van 2 biljoen dollar dat Bitcoin op de balans houdt en in Q2 niet heeft afgebouwd, is op zich al een stilzwijgende goedkeuring. Wat nog meer aandacht verdient, is het bestaan van de getokeniseerde SpaceX-aandelen (rSPAX). Wanneer traditionele aandelen in tokenvorm op de blockchain komen, wordt de publicatiedag van SpaceX's financiële rapport ook een liquiditeitsevenement voor de cryptomarkt — bij een beter dan verwachte rapportage trekken de getokeniseerde aandelen stablecoins aan; bij een tegenvaller vloeit het geld terug naar BTC en ETH. De Bitcoin-positie van SpaceX zal de markt niet opdrijven, maar de volatiliteit van hun financiële rapporten zal een nieuwe variabele worden voor de marginale liquiditeit van de cryptomarkt. Gisteravond stortten de Amerikaanse aandelen perpetual contracts van $SNDK, $MU en anderen plotseling in!
Om 5:22 uur Beijing-tijd werden de contracten bijna gelijktijdig geconcentreerd verkocht, waarbij ze binnen korte tijd met meer dan 6% daalden, gevolgd door een snelle rebound.
De handelsgegevens die door de CEO van Tread.fi werden onthuld, tonen nog meer opmerkelijke details:
Binance was de eerste met een enorme actieve verkoop, gevolgd door meerdere adressen van Hyperliquid die gelijktijdig short gingen, waarna hefboom-liquidaties de daling verder versterkten.
Actieve verkoop → liquiditeitsuitputting → cross-market transmissie → kettingliquidaties
Het hele stampedeproces was binnen enkele minuten voltooid;
Het belangrijkste is dat dit plaatsvond in het weekend, toen de Amerikaanse aandelenmarkt gesloten was, maar perpetual contracts nog steeds verhandeld werden, waardoor er geen spot arbitragekapitaal was om prijsafwijkingen tijdig te corrigeren.
Of de gelijktijdige shortposities van meerdere adressen nu een collectieve reactie van kwantitatieve strategieën waren of opzettelijk, is momenteel niet voldoende bewezen 🤔
Maar deze flash crash toont in ieder geval aan dat een 7×24-uurs handelsmechanisme niet betekent dat er 7×24 uur voldoende liquiditeit is.
Zonder spotprijsanker in het weekend kan de prijsvorming van Amerikaanse perpetual contracts gemakkelijk worden beïnvloed door geconcentreerde orderstromen in korte tijd.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC is nu ongeveer $81.761, met een stijging van slechts 0,37% in de afgelopen 24 uur, een amplitude van 1,32%, wat slechts de helft is van de gemiddelde volatiliteit over 7 dagen, en bevindt zich ongeveer op 41% van de onderkant naar boven binnen het bereik van de hoogste en laagste punten van de afgelopen 7 dagen. Ethereum $ETH is ongeveer $2.415, met een daling van 0,25% in 24 uur en een cumulatieve daling van 4,07% over 7 dagen, met een positie die lager ligt, slechts 35,5%. Deze afname in volatiliteit en het vastzitten van de prijs in het midden-lage deel van het bereik weerspiegelt dat de markt nog geen nieuwe richting heeft gevormd; zowel kopers als verkopers wachten op sterkere signalen.
Wat betreft de kapitaalstromen: de Bitcoin spot-ETF zag in de afgelopen week een netto-uitstroom van $228 miljoen, en sinds het begin van de maand is er al $618 miljoen uitgestroomd, wat aangeeft dat institutioneel kapitaal zich terugtrekt. ETF-instroom en -uitstroom kunnen worden gezien als een kanaal voor institutionele kopers en verkopers van Bitcoin; aanhoudende uitstroom betekent dat deze professionele kopers hun blootstelling verminderen, waardoor een belangrijke koopkracht op de markt afneemt. Tegelijkertijd is het totale openstaande contractvolume slechts met 0,95% gedaald, de 24-uurs liquidatiebedragen zijn met 6,73% afgenomen, en de financieringsrente is zo laag dat deze bijna te verwaarlozen is, wat aangeeft dat de hefboom niet oververzadigd is en er geen grootschalige gedwongen liquidaties zijn geweest, waardoor de prijsvolatiliteit vanzelf klein blijft.
Ethereum is zwakker dan Bitcoin, wat deels te maken heeft met de verwachtingen rond de liquiditeit van stablecoins. Volgens een rapport van Circle is de totale marktkapitalisatie van stablecoins er niet in geslaagd om $310 miljard te doorbreken, en is de DeFi locked value deze maand met meer dan $6 miljard gedaald, wat wijst op zorgen over een verscherpte liquiditeit. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Het hele netwerk roept om short te gaan, het shortpercentage is direct gestegen tot 70%, maar vandaag moet ik een koude douche geven aan degenen die blindelings de shorttrend volgen.
Retailbeleggers vieren nu massaal in shortposities, denkend dat ze de code naar rijkdom hebben gevonden.
Denk er eens over na, de grote spelers hebben zoveel moeite gedaan om ZEC van 1697 naar 1141 te drukken, doen ze dat echt om jullie allemaal samen rijk te maken?
Absoluut niet.
Wanneer iedereen denkt dat het nog verder zal dalen, is dat vaak het moment waarop de grote spelers zich voorbereiden op een omgekeerde kaping.
Kijk naar het laatste nieuws van vandaag, ZEC wordt niet alleen geconfronteerd met een aanhoudende uitstroom van ETF-gelden, maar zit ook verstrikt in een waslijst van witwasonderzoeken.
De fundamentele situatie is rampzalig, grote kapitaalstromen buiten de markt vluchten, er komt helemaal geen nieuw geld binnen.
Binnen de markt zijn het alleen maar retailbeleggers die elkaar leegplunderen, dit soort extreme zero-sum spel leidt vaak tot een extreme situatie waarin zowel longs als shorts verliezen.
Technisch gezien is de MA20 op 1165 als een zware last die op je drukt, de rebound raakt die zelfs niet, de grote trend is inderdaad neerwaarts.
Maar op het niveau van 1141, dat tussenin ligt, als je daar direct short gaat, en de grote spelers besluiten om de hoge leverage posities op te ruimen,
kunnen ze plotseling een scherpe stijging veroorzaken die je positie direct laat crashen, en daarna blijven ze de prijs verder drukken, zonder dat je zelfs maar kunt huilen.
De echte jagers slaan nooit toe op zulke emotioneel extreme en ongemakkelijke posities.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Hoe moet de cryptomarkt reageren na de toespraak van de Federal Reserve?
Macro-achtergrond:
Op 16 oktober hield de voorzitter van de Federal Reserve, Walsh, een toespraak waarin hij geen duidelijke aanwijzingen gaf over toekomstige rentebesluiten, waardoor het onzeker is of er in oktober een renteverhoging zal plaatsvinden. Tegelijkertijd zijn functionarissen zoals Daly en Goolsbee voorzichtig over een onmiddellijke renteverhoging.
Naarmate de data binnenkomen, is de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten in oktober gedaald tot ongeveer 15%. Echter, over de timing van verdere renteverhogingen dit jaar is er geen consensus en blijven de meningen verdeeld.
Analyse per munt:
$BTC: Theoretisch zou hoge inflatie de risicomarkten onder druk zetten, maar omdat de kans op een renteverhoging op korte termijn sterk is verlaagd, bevindt Bitcoin zich momenteel in een schommelende en herhalende fase. De toekomstige richting hangt af van de verdere uitspraken van Fed-functionarissen.
$ETH: Volgt de algemene markttrend, maar met een hogere veerkracht. Elke kleine verandering in de renteverwachtingen zal een versterkend effect op ETH hebben en de volatiliteit vergroten.
$SOL: Een hoogveerkrachtig activum. Zodra de verwachting van renteverhogingen weer oplaait, zal SOL de meeste neerwaartse druk ondervinden; omgekeerd, als de verwachting van ruime liquiditeit toeneemt, zal het ook het sterkst omhoog kunnen exploderen.
💡 Kernanalyse:
De markt bevindt zich momenteel in een strijd tussen "harde data die negatief zijn" en "functionarissen die een dovige houding aannemen", waardoor de paniek enigszins is afgenomen. Kortom, hoewel de inflatie hoog is, is een renteverhoging op korte termijn onwaarschijnlijk en is de markt in afwachting. BTC, ETH en SOL zullen naar verwachting binnen een brede bandbreedte blijven schommelen en wachten op meer macro-aanwijzingen. Wel moet men alert zijn dat als de inflatie blijft stijgen, het risico op renteverhogingen dit jaar weer kan terugkeren. 【Hoe ik kijk naar de "bodem is bereikt" theorie van een top trader】
Onlangs riep een top trader dat "BTC 79.000 de bodem van deze cyclus is", met als reden "instituten zijn aan het accumuleren + ETF-gelden stromen terug". Ik ontleed het even: de eerste helft "instituten accumuleren" wordt niet ondersteund door on-chain data (whale-adresbewegingen zijn rustig), de tweede helft "ETF-terugstroom" vertoont recent wel tekenen, maar de dagelijkse in- en uitstroom fluctueert sterk, dus dat kan niet lineair worden doorgetrokken.
Mijn mening: 79.700 is het dieptepunt van 15/10, er was inderdaad een volumetoename met een lange onderkant (een signaal om de weg te vragen), maar "bodem" en "laagste punt" zijn twee verschillende dingen. Een bodem vereist structurele bevestiging — minstens een tweede test zonder een nieuw dieptepunt + een volumebreak door een belangrijke weerstand. Nu is slechts de helft van de eerste voorwaarde voldaan. We moeten het nog goed observeren en bevestigen, niet voorspellen.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Sector: Narratief ligt in "agent-based finance", maar cashflow zit niet in het narratief
De kernanalyse van Citrini Research verdient serieuze aandacht: AI-agents en getokeniseerde activa trekken crypto-investeringen terug van "inzetten op muntprijs" naar "inzetten op cashflow", waarbij kapitaal mogelijk verschuift van BTC, ETH, XRP naar infrastructuur en DeFi-protocollen die transactiekosten genereren. Tegelijkertijd gaf de live feedback van TOKEN2049 Singapore een belangrijke correctie: de zekerheid van AI×Crypto ligt in rekenkracht, niet in Agent Tokens; er is grote verdeeldheid op narratief niveau, maar de cashflow concentreert zich sterk op AIDC (AI Data Centers), waarbij de kapitaalinvesteringen van mijnbouwbedrijven voor AI-rekenkracht meerdere malen die van traditionele mining zijn. Gecombineerd is de conclusie duidelijk: de markt verschuift van "kopen van narratieven" naar "kopen van inkomsten", maar de meeste Agent Tokens genereren nog geen inkomsten, terwijl rekenkracht al een duidelijke kapitalisatie-route heeft. De focus van RWA verschuift ook — van Amerikaanse staatsobligaties naar aandelen, waarbij hedging en financiering eerder commercieel worden dan "on-chain mapping". Dit betekent dat de volgende fase van bovengemiddelde rendementen waarschijnlijk niet zal afhangen van "wie het grootste verhaal heeft", maar van "wie daadwerkelijk protocolkosten in de schatkist laat vloeien". De financiële resultaten van Netflix zijn nog niet bekend, maar ik wil alvast een waarschuwing geven aan degenen die de winstgroei op jaarbasis in de gaten houden: er is in het derde kwartaal van dit jaar een vrij lage basis die gemakkelijk "verrassende groei" kan veroorzaken.
In het derde kwartaal van vorig jaar heeft Netflix vanwege een belastinggeschil in Brazilië ongeveer 619 miljoen dollar aan kosten erkend, wat de operationele winstmarge van dat kwartaal met meer dan 5 procentpunten heeft verlaagd. Het bedrijf gaf eerder een operationele winstmarge-richtlijn van 33,2% voor het derde kwartaal van dit jaar, terwijl die in dezelfde periode vorig jaar 28,2% was. Alleen naar deze twee cijfers kijkend, lijkt het alsof de operationele efficiëntie plotseling sterk is gestegen.
Maar het lage startpunt door de bijzondere kosten van vorig jaar moet apart worden behandeld. Je kunt niet zomaar de winstgroei op jaarbasis toeschrijven aan de advertentieactiviteiten. Hoeveel extra inkomsten de advertenties daadwerkelijk bijdragen en welke verkoop- en technische kosten daarvoor nodig zijn, moet nog worden toegelicht.
Ik blijf het potentieel van de advertentieactiviteiten erkennen. Het grootste risico bij het interpreteren van financiële rapporten is echter dat "verwachte basisherstel" wordt aangezien voor "operationele doorbraak die de verwachtingen overtreft". De winstgroei is echt, maar de waarde van deze twee soorten groei is verschillend.
Als het rapport uitkomt, zal ik het eerst vergelijken met de oorspronkelijke richtlijnen van het bedrijf en vervolgens de impact van de belastingkosten van vorig jaar uitsplitsen. Alleen de winstverbetering die na deze twee stappen overeind blijft, is echt reden tot vreugde. Tijdens het rapportageseizoen zijn mooie jaar-op-jaar cijfers niet zeldzaam, maar het gaat erom dat ze ook na het bekijken van de details nog steeds mooi zijn.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
On-chain: Walvissen sturen niet meer naar beurzen, maar "niet verkopen" betekent niet "kopen"
Volgens Glassnode-gegevens is de netto-invoertrend van BTC-walvissen naar beurzen sinds eind augustus gestopt, met aanhoudende negatieve kapitaalstromen en een afname van grootschalige verkopen door miners. Dit is een van de belangrijkste on-chain structurele veranderingen in de afgelopen drie maanden: de klassieke keten "walvissen storten in op beurzen → dumpen" is verbroken. Maar aan de andere kant van het verdwijnen van verkoopdruk is een gelijktijdige krimp van het handelsvolume. In dezelfde periode is het spot- en ETF-handelsvolume op beurzen duidelijk afgenomen; de eerdere stijging was meer gebaseerd op hoog niveau omzetten dan op aanhoudende instroom van nieuw geld. Tegelijkertijd is er een andere beweging on-chain: sommige walvissen verkochten 410 BTC (ongeveer 34,16 miljoen USD) en kochten vervolgens 14.341 ETH (ongeveer 36,14 miljoen USD). Het kapitaal is niet vertrokken, maar roteert intern van het "oude consensus" naar het "nieuwe narratief". Dit betekent dat het huidige on-chain signaal een defensieve voorraad is, geen aanvallende toename. Dat walvissen niet naar beurzen sturen, betekent alleen dat de piek van de korte termijn verkoopdruk voorbij is; een echte stijging vereist het zien van een gelijktijdige uitbreiding van nieuwe adressen en stablecoin-aanbod, en beide hebben momenteel nog geen bevestiging gegeven.$ETH ：Het totale volume bloedt, maar de structuur spreekt — het echte risico is niet uitstroom, maar concentratie
In de eerste week van oktober was er een netto-uitstroom van 679 miljoen dollar bij spot Bitcoin ETF's, waarmee een reeks van drie weken met netto-instroom werd beëindigd; op 16 oktober was er opnieuw een uitstroom van 82,39 miljoen, waarvan IBIT 71,78 miljoen voor zijn rekening nam. Op het eerste gezicht lijkt het alsof instellingen zich terugtrekken, maar bij nadere beschouwing is het een ander beeld: IBIT alleen al vertegenwoordigt 63% van het totale nettovermogen van alle ETF's, Grayscale GBTC heeft cumulatief 27,9 miljard uitgestroomd, het geld verlaat Bitcoin niet, maar concentreert zich bij BlackRock. Deze concentratie is op korte termijn ondersteunend, maar op lange termijn kwetsbaar — wanneer 63% van de institutionele blootstelling aan dezelfde fonds is gebonden, zal elke terugname op IBIT-niveau direct worden versterkt tot marktdruk, terwijl de andere 11 fondsen niet voldoende omvang hebben om dit op te vangen. Wat ook opmerkelijk is, is de handelsactiviteit: op vrijdag bedroeg de totale daghandel van ETF's slechts 1,44 miljard dollar, een dieptepunt in 13 handelsdagen, ver onder de piek van 3,18 miljard in september. Het volume krimpt, de posities concentreren zich, wat betekent dat de huidige prijs wordt bepaald door een "kleine groep mensen" en niet door brede consensus. De marginale stroom van ETF's blijft het meest eerlijke signaal, maar het is belangrijk om te zien of er buiten IBIT nog anderen zijn die het stokje overnemen, en niet alleen naar het totale volume in rood of groen te kijken. Drie topkoks verkochten het geheime recept van de keuken per pond aan het restaurant ernaast op het drukste moment — dat was mijn eerste reactie op CoreWeave. De medeoprichters hebben sinds de beursgang ongeveer 3,3 miljard dollar aan aandelen verkocht, dit jaar namen ze er al 2,4 miljard terug, ze zeggen dat het is om vooruit te koken en transparant te opereren, maar ze houden zelf nog twintig procent van de basis over. Maar de gasten in de eetzaal zijn niet dom: binnen een week werd de aandelenkoers met een kwart gekort, de rente op langlopende schulden schoot boven de vijftien procent uit, dat is geen kwestie van presentatie meer, het fornuis staat al in de rook.
Ik heb een gouden regel bij het koken: voordat het hoofdgerecht gaar is, mag je de bijgerechten niet allemaal in de pan gooien. AI-cloud is nu een gigantische tomahawk steak, de buitenkant is knapperig, maar als je hem doorsnijdt is het bloed nog niet droog. De stapel bestellingen is die mooie korst, de cashflow is de kerntemperatuur van het vlees. QCP ruikt de brandlucht van kredietrisico, Bank of America waarschuwt dat te snelle uitbreiding de nasmaak bitter maakt — het is alsof de keuken twintig pannen tegelijk aan heeft staan, hoe hoog het vuur ook staat, de bouillon kan het niet aan als elke pan te weinig hout heeft. Huang zegt nog steeds dat de lange termijn vraag naar AI goed is, dat is alsof de chef je op de schouder klopt en zegt "dit gerecht heeft toekomst", maar in de pan voor je springt de olie al alle kanten op.
De samenstelling van een investeringsportefeuille moet je met je tong proeven. Mainstream munten zijn het hoofdgerecht, ze vullen goed, houden je vol en kunnen tegen een stootje; altcoins zijn de kruiden, een beetje geeft smaak, een halve pot kan alle originele smaken overstemmen; hefboomcontracten zijn de extra hete pepers — te veel en je maag brandt, precies goed en het verwarmt je. Nu ruikt het AI-cloud ingrediënt als truffel, maar als je het doorsnijdt zit er een industriële scherpte in de structuur. Rente op obligaties boven de vijftien procent betekent dat de lepel chiliolie op de rekening al aanbrandt aan de rand van de pan, denk je niet dat die smaak doordringt tot de AI-cloud keuken ernaast? Leveringsketenstress is nooit een probleem van één winkel, de hele straat van eetgelegenheden voelt de schok in het voorraadritme.
Uiteindelijk betekent het dat oprichters aandelen verkopen, dat de koers daalt omdat klanten hun bestelling annuleren, en dat leveranciers contante betaling eisen. Drie signalen tegelijk aan tafel, het recept moet opnieuw worden afgewogen. Het ergste in de keuken is niet te veel zout, maar dat de bijgerechten nog niet gaar zijn en de chef wegrent — het snijplank is nog warm. Het kookboek is nog niet af, het vuur brandt nog steeds. #coreweave3.3bsharesales"Aftellen 3 dagen: SOL wisselt naar een hartslag van 150 milliseconden⚡️"
De hardste eerst: woensdagavond rond 22:50 (Beijing-tijd), start epoch 1064, SOL wisselt naar consensushart — finale tijd wordt teruggebracht van 12,8 seconden naar ongeveer 150 milliseconden.
Niet één klik: de oude TowerBFT draait nog 5000 slots (ongeveer 18 minuten) voordat het stokje wordt overgedragen aan Votor; validators betalen 0,8 SOL als ticket, Firedancer is afwezig, 82% staking gereed voor activatie. Stemmen worden niet meer on-chain gezet, een scherpe daling in het aantal transacties op de activatiedag is geen negatief teken.
3 dagen voor de upgrade lag SOL op 103,97, sinds 6 oktober is de prijs met ongeveer 13,9% gedaald, 100 is de grens tussen bullish en bearish, posities daalden het snelst met 2,96% — de bulls worden eerst uitgedund.
BTC is het stabielst: 81.800 steeg met 0,29%, posities daalden met 0,39% tot 52,2 miljard. ETH rond 2400: 2419 daalde met 0,33%, 71,43 miljoen open interest waarvan 87,9% long, retail long/short ratio 3,08 — koppig. Volgende week staan CPI, werkloosheidsaanvragen en PMI op de agenda.
Mijn persoonlijke mening:
① Volg SOL niet: 100 is de levenslijn, voor de upgrade afwachten, bij 103,97 geen long of short;
② Let op twee valkuilen op activatiedag: een scherpe daling in transacties is geen negatief teken, geen hefboom gebruiken 18 minuten voor en na de overdracht 🎯;
③ Gebruik BTC als anker: boven 81.800 is er een kleine long richting 82.500, onder 81.200 uitstappen, momenteel verlies ik geld 💰
Gok jij op het realiseren van de upgrade-voordelen, of op een dump na het uitputten van het goede nieuws? Tot ziens in de reacties 👀$BTC Macro: gegevens zijn tegenstrijdig, de markt prijst "stagflatie" in, maar de meeste mensen richten zich op de verkeerde variabele
In september nam de Amerikaanse niet-agrarische werkgelegenheid slechts met 29.000 toe, de kans op een renteverhoging in oktober daalde binnen een week van 36% naar 17%; maar de CPI steeg op jaarbasis met 3,7%, de PPI schoot omhoog naar 6,3%, en de maandelijkse detailhandelsomzet van 0,8% overtrof de verwachtingen ruimschoots. Werkgelegenheid is zwak, inflatie is hoog, de Federal Reserve zit ertussenin, en de markt beweegt heen en weer. De meeste mensen gebruiken nog steeds het oude kader "renteverhoging = negatief, geen renteverhoging = positief" voor BTC, maar de werkelijke variabele voor prijsbepaling is nu niet of er een renteverhoging komt, maar hoe lang de reële rente standhoudt. De olieprijs droeg voor de helft bij aan de maandelijkse CPI-stijging, dit deel kan elk moment dalen; maar de detailhandelsuitgaven werden in augustus naar boven bijgesteld tot 1,3% en blijven sterk, wat aangeeft dat de vraag aan de consumptiekant niet is ingestort. Als de inflatie langzamer daalt dan de werkgelegenheid verslechtert, zal de Federal Reserve gedwongen worden te kiezen tussen "werkgelegenheid behouden" en "inflatie onderdrukken", en ongeacht de keuze zal het vertrouwen in fiatvaluta afnemen, wat de lange termijn logica is voor crypto-activa. Raad niet naar de richting op korte termijn, het is nuttiger om naar marginale veranderingen in de reële rente te kijken dan naar de kans op een renteverhoging. Langdurig vasthouden kan, maar beschouw het niet als geloof $STRK
STRK is de native token van Starknet en behoort tot het Ethereum ZK-Rollup Layer 2-segment. Het is niet zo dat het helemaal geen kans maakt, maar het is ook niet geschikt om te zien als een "koop en win"-asset. Preciezer gezegd, STRK bevindt zich nu in een hoog-risico observatiepositie: het technische verhaal is er nog, het ecosysteem herstelt, maar de druk van ontgrendeling, gebruikersgroei en concurrentiepatronen zijn nog niet echt omgeslagen.
🏆 Vanuit fundamenteel oogpunt is STRK's grootste voordeel nog steeds de technische route.
Starknet gebruikt STARK-bewijzen, in 2026 zijn STRK20 privacykaders en Shadow Accounts al gelanceerd, en de transactiekosten worden geleidelijk aan met STRK betaald. Na de v0.14.3 upgrade, als in de toekomst meer transacties echt met STRK gas betalen, zal de vraag naar de token realistischer zijn dan nu. In de community zijn ook discussies geweest over een onafhankelijke Layer 1 en een quantum-resistente route; hoewel dit soort governance-onderwerpen niet direct in prestaties vertaald worden, kunnen ze wel tijdelijke stemmingsschommelingen veroorzaken.
De ecosysteemdata herstelt ook langzaam. TVL, DEX-handel en de omvang van stablecoins verbeteren, wat aangeeft dat kapitaal en handelsactiviteit niet volledig zijn verdwenen. De on-chain handelsvolumes bereikten tijdelijk een hoger niveau, en in sommige periodes was het DEX-handelsvolume duidelijk vergroot. Echter, deze verbeteringen zijn nog niet voldoende om te zeggen dat het ecosysteem volledig is hersteld. Mijnen bliezen een olietanker op, de olieprijs steeg en daalde weer
Twee ultra-grote olietankers raakten in brand na een mijnontploffing bij de Straat van Hormuz, Brent steeg tijdelijk tot 110 dollar, maar daalde op de ochtend van de 18e weer tot rond de 106, WTI zakte onder de 99
De markt prijst in dat het risico niet verder escaleert
Ze zijn erg bedreven in het veroorzaken van problemen: ze controleren alleen dat olietankers geen olie kunnen vervoeren, laten de tankers niet zinken en laten het conflict niet escaleren, maar zorgen er wel voor dat er geen olie vervoerd kan worden
Na de afwikkeling is de hefboom niet echt verminderd
$BTC futures open interest blijft hangen op 52,6 miljard dollar, in 24 uur slechts met 0,14% gekrompen. Een deel van de longposities is uitgeschakeld, maar de posities zijn niet verminderd, alleen van eigenaar gewisseld en gaan door met dragen
De olieprijs is gedaald, de mijnen zijn er nog steeds, rond 81.000 wordt een nieuwe positie verdedigd, niet de groep die al is geliquideerd
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 De twee vlammen in de Straat van Hormuz zijn geen pieken in de olieprijsgrafiek, maar twee doorlopende scheuren die in de kern van het wereldwijde energienetwerk zijn gescheurd — twee supertankers raakten mijnen en vlogen in brand, waarvan er één meer dan twee miljoen vaten ruwe olie vervoerde, waardoor de belasting ineens te hoog werd.
Ik werk al twintig jaar in constructies en de twee woorden die ik het meest vrees zijn "nog te bevestigen". Totdat onafhankelijk is geverifieerd, zijn alle gegevens slechts impressies. Kpler geeft aan dat het transportvolume 43% lager is dan voor het conflict, dit is geen oppervlakkig kleurverschil, maar een gemeten verzakking: het hoofdgebouw staat nog, maar de fundering zakt al.
Brent sloot op 16 oktober op 109,86, met een intraday piek boven 110. Die 3,7% is geen emotionele premie, maar de markt die ’s nachts de hele constructie opnieuw heeft doorgerekend op aardbevingsbestendigheid. In het oorspronkelijke ontwerp werd aangenomen dat de doorgang van de zeestraat altijd gegarandeerd is, wat betekent dat de veiligheidsmarge volledig op één pilaar rust; nu die pilaar vermoeiingsscheuren vertoont, is de eerste reactie van de beoordelaar niet om bij te werken, maar om direct een schoormuur toe te voegen.
De "voorwaardelijke heropening binnen zeven dagen" die Iran via Qatar aanbood, is in mijn ogen slechts een tijdelijke steiger. Een steiger maakt het mogelijk om te werken, maar wordt niet opgenomen in de constructieberekeningen, draagt geen langdurige belasting en moet bij harde wind worden afgebroken. Zonder handtekening van de tegenpartij kan dit ondersteuningssysteem niet eens worden goedgekeurd, hoe mooi de planning ook is, er kan geen beton worden gestort.
Wat betreft de "alternatieve uitgang", dat is een achteraf aangelegde bypass. De diameter is te klein, de aansluitingen passen niet, de pompstations zijn niet uitgebreid; een geforceerde aansluiting verplaatst alleen de spanning naar de volgende bocht — spanning verdwijnt niet, die verhuist, en barst uiteindelijk open op een onbewaakt knooppunt. Echte redundantie moet vanaf de eerste dag van de bouw worden voorzien, niet achteraf worden bijgevuld nadat iets is ingestort.
Kijk ook naar $xIWM en soortgelijke gekoppelde activa — dat is de glazen gevel die aan de hoofdconstructie hangt. De gevel draagt geen gewicht, maar die breekt als eerste. Bij een echte aardbeving valt nooit de kernstructuur als eerste om, maar de gevel; als je ziet dat die het meest schudt, denk je dat die het gewicht draagt, maar dat is de meest gemaakte fout door leken: de amplitude verwarren met draagkracht. De stijging en daling ervan zijn niet fundamenteel, maar het gevolg van winddrukcoëfficiënten.
Ontwerpers weten dat een gebouw niet van bovenaf instort, maar begint bij het vochtgehalte van de fundering. Zeven dagen is geen bouwtijd, maar een observatieperiode; 110 is geen plafond, maar de huidige spanningswaarde van het gebouw. #hormuzminethreatDe snelste opslag zal een opleving zijn op de 21e, het slechtste scenario is dat het pas na de tussentijdse verkiezingen is, maar het kan niet gezegd worden dat het op de 21e een opleving is; op de 21e stopt de daling en begint het kapitaal binnen te stromen. Meta's muse zal op de 21e de omzetcijfers bekendmaken, de markt zal dan weten hoeveel zo'n AI-agent kan verdienen. Zodra de omzet voldoende solide is, zal de hardware zich stabiliseren, want dat betekent dat er meer rekenkracht nodig is. Voor zo'n AI-agent is CPU het meest schaars, wat betekent dat intc en amd een stijging zullen doormaken. Toen muse de vorige keer uitkwam, steeg intc van 100 naar 140. De short-term koning aarzelde ook, wachtte steeds op 95, maar miste de kans. Amd brak ook door de 600, maar persoonlijk geef ik de voorkeur aan intc. De Amerikanen willen intc graag de Nvidia van de CPU-sector maken. Uit eerdere situaties blijkt dat muse waarschijnlijk erg indrukwekkend zal presteren en een aanzienlijke bijdrage zal leveren aan de stabilisatie van hardware. Daarnaast, elke keer als de markt zo'n grote daling meemaakt, komt er altijd een grote speler die zich uitspreekt, zoals deze keer Huang Renxun. Tech-broeders weten heel goed hoe groot Huang Mao's bijdrage aan technologie is, ook in juli en augustus sprak Huang Mao vaak over technologie, inclusief Wash. Voor degenen die nu vastzitten, geen haast, het komt meestal wel goed terug. De AI-bubbel zal nu niet barsten, Huang Mao hoopt juist dat de bubbel steeds groter wordt. Wat AI nu het meest nodig heeft, is financiering. De grootste zorg van de markt is of er winst gemaakt kan worden, of de schuld kan worden terugbetaald. Corewave is een centraal onderdeel, maar de schuldenlast is te hoog. $INTC $SOXL $SNDK Een luchtdrukkaart van 44 biljoen dollar hangt al op het scherm in de voorspellingshal, maar de warme, vochtige luchtstroom die het ondersteunt — de productiviteit van de gehele economie — is tot nu toe nergens op een grondstation daadwerkelijk gemeten.
Dit is de meest opvallende tegenstelling in het huidige AI-klimaatmodel: de numerieke voorspelling loopt twee ordes van grootte voor op de realiteit. De jaarlijkse investering van 600 miljard dollar die Goldman Sachs noemt, komt overeen met het injecteren van een sterke warme, vochtige advecitie in de Amerikaanse economie ter waarde van 2% van het BBP. Datacenters en rekenkrachtclusters stapelen zich snel op als cumulonimbuswolken op de vlakte, waarbij de wolkentophoogte voortdurend wordt vernieuwd. Efficiëntieverbeteringen op bedrijfsniveau zijn lokale buien, die inderdaad vallen en gemeten worden, maar het extrapoleren naar de totale afvoer van het stroomgebied blijft voorlopig een verlengde voorspelling met lage betrouwbaarheid.
We moeten naar drie lagen van weersystemen kijken. De eerste laag: het front van kapitaalinvesteringen is al gepasseerd, de wolken zijn dik en de opwaartse bewegingen zijn overvloedig. De giganten zien rekenkracht en datacenters als de waterdamptransportband aan de voorzijde van een koudefront, en de investeringsintensiteit vertoont geen tekenen van afname. De tweede laag: de neerslagefficiëntie aan de inkomenskant is nog niet geverifieerd, wat betekent dat er veel condensatie in de wolk is, maar het aandeel dat daadwerkelijk op de grond valt, is twijfelachtig. De derde laag: de drukgradiënt van de waarderingen wordt stevig vastgehouden door het lagedrukgebied, en elke keer dat de productiviteit achterblijft bij de verwachtingen, veroorzaakt dit een plotselinge windrichtingverandering en leidt het tot kortdurende zware convectie.
Kijk ook naar de sondecurve van de gekoppelde activa. Risico-vermijdende activa zoals $XAUT fungeren als een temperatuuradvecitie-instrument op grote hoogte. Wanneer het AI-verhaal de risicobereidheid naar een extreem warme zone duwt, zal de meting relatief koel zijn; zodra het probleem van de dekking van kapitaalinvesteringen door de kwartaalcijfers wordt doorprikt, keert de temperatuuradvecitie snel om en daalt de vraag naar risicobeperking snel, net als nachtelijke stralingsafkoeling. Dit is geen voorspelling van het weer op een bepaalde dag, maar een beoordeling van de circulatie-achtergrond van het hele seizoen — momenteel is de circulatie een sterke warme rug met een zwakke koude draaikolk, maar de positie van de ruglijn is uiterst kwetsbaar.
Mijn professionele oordeel is duidelijk: 44 biljoen is het plafondscenario van het model, geen realistische voorspelling. Wat echt bepaalt of dit AI-front effectieve neerslag kan brengen, is niet hoe dik de wolken zijn, maar of de regenmeters op de grond in de komende kwartalen een aanhoudende positieve toename kunnen meten. Zolang de productiviteitsmetingen op de grond niet positief zijn, blijven alle voorspellingen over langdurige groei neerslagvoorspellingen binnen de spreiding van de ensemblevoorspelling. #aicouldliftusgdpto44tHij zei in december vorig jaar dat BTC mogelijk zou dalen tot 65.000, later daalde het tot 57.800. Nu zegt hij dat een nieuwe bullmarkt is begonnen.
Fidelity Macro-directeur Timmer zei op 18 oktober dat een nieuwe vierjarige cyclus van de bullmarkt zich mogelijk aan het ontvouwen is, en voegde eraan toe: er lijkt momenteel geen narratief te zijn, maar bullmarkten beginnen zelden met een narratief.
Op 18 december 2025 zei hij (toen BTC op 88.000 stond): de vorige halveringscyclus is zowel qua prijs als tijd voorbij, het kan terugvallen naar 65.000 tot 70.000, maar op de lange termijn is het bullish.
BTC bereikte vorig jaar oktober een piek van 126.200, en eind juni dit jaar een dieptepunt van 57.809, dieper dan zijn opgegeven bereik. Nu is het 81.798, een herstel van 41,5% vanaf het dieptepunt, nog 35,2% verwijderd van de piek.
Ik denk dat het power-law model de langetermijnhelling geeft, niet de keerpunten. 57.800 en 81.800 liggen slechts enkele procentpunten uit elkaar op de lijn, maar voor posities met hefboomwerking is dat het verschil tussen leven en dood. Dus hij zat er twee keer niet echt naast, het is alleen dat deze maatstaf de korte cycli niet kan meten.
Ik voorspel geen toppen of bodems, ik kijk alleen naar het bereik: hoog in september 87.399, laag in oktober 79.775.
Als het boven 87.399 komt, is de nieuwe bullmarkt bevestigd; als het onder 79.775 zakt, is dit slechts een correctie.
Waar zet jij op in: het begin van een bullmarkt, of een berenmarkt-correctie?
$BTC $ETH $SOL
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ 【On-chain volume krimpt tot een dieptepunt, waar wacht de markt op?】
$BTC 24u handelsvolume 11,89B, slechts 44% van het 10-daags gemiddelde van 26,72B; ETH 5,92B, slechts 50% van het gemiddelde. Dit niveau van laag volume is het afgelopen jaar enkele keren voorgekomen: begin januari 2026 (BTC 0,38x gemiddelde, daarna een rebound van 15%), midden juni 2026 (0,42x gemiddelde, daarna een verdere daling van 8%). Laag volume op zich is geen signaal, laag volume + cruciaal niveau wel. Op 10/15 steeg het volume van BTC naar 42B (1,57x gemiddelde), terwijl het maandlaagtepunt van 79.736 werd bereikt, dit is een "vraag om richting" signaal — de eerste keer dat werd bewezen dat er kopers zijn. Maar het tweede bewijs dat het niet verder kan dalen is nog niet verschenen. Pas bij een volume boven 83.400 kan dit worden bevestigd.