#30YYieldHits2007High

Korte synchronisatie van belangrijke informatie 1. Er wordt deze week waarschijnlijk grote vooruitgang geboekt in de Straat van Hormuz Voortgang zal onmiddellijk gunstig zijn voor de aandelenmarkten in Japan en Zuid-Korea Hier kan direct worden ingezet op $KORU $SOXL Ruwe olie is ook de grootste bedreiging voor de inflatie in Japan en Zuid-Korea Veranderingen in de straat zullen een tegenovergesteld effect op de markt hebben 2. Ik zal woensdag om 1:00 uur volledig bij de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatieveiling zijn Deze 10-jaars veiling kan de belangrijkste van dit kwartaal zijn Het zal de markt leiden of deze een recessie ingaat 3. Werkgelegenheidsgegevens, CPI en PPI wijzen allemaal op geen renteverhoging, maar de daling van de consumptiegegevens vorige week veroorzaakte zorgen over een recessie, wat ook de daling van vandaag verklaart 4. De huidige daling heeft niets te maken met defensieve maatregelen voorafgaand aan de NVDA-rapportage, het is meer een daling door recessie-voorzorgsmaatregelen Typische vlucht naar veiligheid 5. Goud blijft een belangrijk langetermijnbelegging 6. Let op de cryptovalutaconferentie die woensdag in het Witte Huis wordt gehouden, met deelnemers zoals SEC, CFTC en leiders van cryptobedrijven zoals Coinbase, Robinhood, Ripple, Gemini. Bitwise's CIO Matt Hougan zei dat tokenisatie mogelijk het middelpunt van de conferentie wordt. #30年期美债收益率创2007年以来新高

EEN MEDEDELING VAN HET Amerikaanse MINISTERIE VAN FINANCIËN VOEGDE $1,2 BILJOEN TOE AAN EDELMETALEN EN CRYPTO IN 3 UUR. Rente op obligaties, de dollar, goud, zilver en crypto bewogen allemaal heftig op hetzelfde moment vandaag. Elk van die bewegingen is terug te voeren op één persbericht. HET MINISTERIE VAN FINANCIËN VERDUBBELDE ZIJN OBLIGATIE-INKOOPPROGRAMMA De Amerikaanse overheid heeft een programma waarbij het zijn eigen oudere obligaties terugkoopt van handelaren. Dit begon in mei 2024 om een specifiek probleem op te lossen. Wanneer de overheid een nieuwe 30-jarige obligatie uitgeeft, wordt die actief verhandeld. Maar de eerder uitgegeven obligaties, de zogenaamde off-the-run obligaties, worden nauwelijks verhandeld. Ze vormen ongeveer 98% van alle uitstaande staatsobligaties. Handelaren bezitten ze, hebben moeite ze te verkopen en vragen een hogere rente om nieuwe obligaties aan te nemen. Vandaag zei het ministerie dat het zijn inkoop in het segment van 10 tot 30 jaar minstens zal verdubbelen, van $2 miljard per operatie naar minstens $4 miljard, lopend van 9 september tot 4 november. Obligatieprijzen en rendementen bewegen in tegengestelde richting. Een koper van die omvang drijft de prijzen omhoog, waardoor de rendementen dalen. Het 30-jaars rendement had gisteren 5,337% bereikt, het hoogste sinds 2007. Binnen een uur na de aankondiging daalde het naar 5,18%. Het ministerie presenteerde het als routinematige ondersteuning van de marktliquiditeit. Maar dit komt doordat ze de pijn vrezen van rendementen van 5% of hoger aan de lange kant, en met nog drie maanden tot de tussentijdse verkiezingen moesten ze hun instrumenten inzetten. WAAROM KAN DE VS ZICH DEZE RENDEMENTEN NIET PERMISSEN? De VS heeft alleen al in de afgelopen 12 maanden $1,4 biljoen aan rente uitgegeven. De leenkosten zijn sinds 2020 meer dan verdubbeld. Op het huidige pad bereikt die rekening $1,7 biljoen per jaar in november 2028, waarna rente het grootste onderdeel van de federale begroting wordt, groter dan de sociale zekerheid. Om die kosten alleen maar te laten stoppen met stijgen, moet het 5-jaars rendement van de VS dalen naar 3,25%. Dat is een daling van 110 basispunten, en het zou alleen de rente bevriezen op $1,4 biljoen. Het zou geen dollar besparen. De reden is herfinanciering. De OESO verwacht dat overheden in 2026 een recordbedrag van $18 biljoen zullen lenen, waarvan 78% geen nieuwe uitgaven zijn. Het is het vervangen van bestaande schulden. Die oude obligaties dragen rentetarieven uit een goedkopere tijd, ongeveer 2 procentpunten lager dan de huidige rendementen. Elke herfinanciering zet de kosten hoger. Dat is de vicieuze cirkel. Hoe langer de rendementen hier blijven, hoe meer van de schuld opnieuw wordt geprijsd naar boven, en hoe sneller de rentekosten stijgen. EN DIT GEBEURT GELIJKTIJDIG BIJ ELKE OVERHEID De Bloomberg Global Long Bond Index-rendementen zijn gestegen tot ongeveer 4,2%, het hoogste sinds juli 2008. De langetermijnleningen van overheden zijn terug op het niveau van de financiële crisis terwijl overheden veel meer schulden dragen dan toen. Duitse langlopende rendementen bereikten een 15-jarig hoogtepunt. Frankrijk een 18-jarig hoogtepunt. Het VK staat op het hoogste niveau sinds 1998. Zuid-Korea vestigde een record. Canada staat op het hoogste niveau sinds 2010. JAPAN IS HET DEEL DAT NIEMAND PRIJST De 10-jaars rente van Japan naderde 3%, een niveau dat sinds 1996 niet meer werd gezien. De 2-jaars rente staat op een 31-jarig hoogtepunt en de 5-jaars rente vestigde een record. Drie decennia lang waren de Japanse rendementen bijna nul, dus Japanse pensioenfondsen, verzekeraars en banken stuurden enorme bedragen naar het buitenland op zoek naar rendement. Dat geld kocht Amerikaanse en Europese staatsobligaties. Japan is nu de grootste buitenlandse houder van Amerikaanse staatsobligaties met ongeveer $1,2 biljoen, voor het VK met $897 miljard en China met $693 miljard. Nu kunnen Japanse beleggers 3% verdienen in eigen land zonder valutarisico. De prikkel om buitenlandse obligaties aan te houden verdwijnt. Als dat geld terugkeert, stapt de grootste enkele buitenlandse koper van Amerikaanse schuld weg op het exacte moment dat de VS meer dan ooit moet herfinancieren. Daarom is de volgende stap van de Bank of Japan van belang voor de rendementen in Washington en Berlijn, niet alleen in Tokio. WAT GEBEURDE OP HET MOMENT DAT DE RENDEMENTEN DAALDEN? Goud, zilver en crypto betalen geen rente. Wanneer een staatsobligatie 5,34% betaalt, kost het aanhouden daarvan je dat rendement. Toen de rendementen daalden, stortte die kost in en draaide het geld direct terug in. De beweging begon binnen enkele minuten na de aankondiging. - Goud steeg 3,10% tot $4.500, een stijging van $934 miljard. - Zilver steeg 4,14%, een stijging van $136 miljard. - Bitcoin steeg 7,80%, won $4.400 in slechts 50 minuten en voegde $103 miljard toe. - Ethereum steeg 10% tot een hoogste punt in twee maanden, een stijging van $22 miljard. De dollarindex daalde 0,71% tot onder 98,77, voor het eerst daar sinds mei. Omdat al deze activa in dollars worden geprijsd, duwt een zwakkere dollar ze weer hoger. De inkoopacties beginnen pas over drie weken, maar de markt rekent al op lagere rendementen.

#30YYieldHits2007High Hogere obligatierendementen beïnvloeden niet alleen Wall Street. Ze verhogen stilletjes de kosten van bijna alles, van hypotheken tot AI-datacenters. Daarom let ik op de 30-jarige Treasury. Duur geld verandert hoe snel bedrijven kunnen groeien. Zou een hoog rendement de grootste tegenwind voor risicovolle activa kunnen worden?

De omvang van de Amerikaanse schuld blijft toenemen, wat de druk op de uitgifte van langlopende obligaties verhoogt. De inflatie blijft boven de 2%-doelstelling, waarbij zowel vraag als aanbod de langlopende rendementen opdrijven. In juni verminderden het VK, Japan en China allemaal hun Amerikaanse schatkistpapier; buitenlandse kopers trekken zich terug en nieuwe obligatie-uitgifte kan alleen door binnenlandse fondsen worden opgenomen, wat alleen maar de kosten zal verhogen.$BTC $xSNDK $ETH #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Langetermijn Amerikaanse leenkosten hebben net een plafond van 19 jaar doorbroken. De 30-jarige Treasury-rente steeg boven de 5,3%, het hoogste niveau sinds 2007. De veiling van $25 miljard vorige week sloot af op 5,216%, de hoogste 30-jarige veilingrente sinds 2001. Dit is belangrijker dan de volgende Fed-beslissing. De curve wordt bear-steepening, waarbij kortlopende rentes relatief stabiel blijven terwijl de lange rente stijgt. Dit wijst op een herwaardering van langetermijninflatie, Treasury-aanbod, reële rentes en de extra opbrengst die beleggers eisen om geld voor drie decennia vast te zetten. Per 17 augustus stond de 30-jarige reële rente op 3,06%, het hoogste niveau sinds 2008. Dit verhoogt de drempel voor niet-rendabele activa en verscherpt de langetermijn financiële condities, zelfs als de Fed haar beleidsrente ongewijzigd laat. De impact verspreidt zich over markten: · Obligaties: hogere rentes betekenen lagere prijzen en groter duurheidsrisico · Economie: hypotheekrentes en langetermijn financieringskosten voor bedrijven kunnen hoog blijven zonder een nieuwe Fed-verhoging · Goud: $XAU en $XAUT hebben veerkracht getoond ondanks de hogere reële rente drempel · Crypto: BTC kan geconfronteerd worden met een moeilijker liquiditeitsklimaat, terwijl schuld en het langetermijn fiscaal vooruitzicht deel blijven uitmaken van het bredere BTC-verhaal op de markt De oorzaak is belangrijk. Een stijging gedreven door sterkere groei en reële rentes kan druk zetten op goud en high-beta activa. Een stijging gedreven door inflatie, aanbod of fiscale risico’s kan een andere reactie veroorzaken, waarbij obligaties, goud en BTC verschillend reageren. Betekent 5,3% een blijvende verschuiving in langetermijn leenkosten, of een tijdelijke herwaardering van inflatie en fiscale risico’s? #30YYieldHits2007High

De 1% winst van BTC terwijl ETH vrijwel vlak blijft, is een signaal van selectieve risicobereidheid, niet van een brede crypto-heropleving. Met de 30-jarige rente op het hoogste niveau sinds 2007 en de verwachtingen die afwijken van een renteverhoging in september, prijzen de markten een ingewikkelde mix van aanhoudende termijnpremie en een soepelere beleidskoers in. Mijn interpretatie is dat BTC in deze situatie relatieve sterkte kan behouden, maar het gebrek aan bevestiging van ETH pleit tegen het beschouwen van de beweging van vandaag als een duurzame risk-on draai. De bullish optiespositie van goud wijst op dezelfde voorkeur voor schaarse, liquide activa boven ongedifferentieerde beta. Geen advies, alleen analyse.

Hoge risico's op marktterugkeer versus volatiliteitsseizoen Of de aandelenmarkt, de 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente en goud op 18 augustus tot het einde van het jaar op hoge niveaus kunnen blijven, kan een van de belangrijkste vragen van 2026 zijn. Mijn voorkeur gaat uit naar het volgen van Bitcoin, de leider sinds 2009, en de lessen van relatieve waarde. Als het rendement op de T-bond boven het niveau van 2003 blijft, rond 5,07%, zal 2026 het hoogste jaarafsluitingsniveau sinds 2001 hebben. Volledig rapport op Bloomberg hier: {BI COMD} #gold #Bitcoin #bonds #stockmarket @Bloomberg

De Federal Reserve heeft in juli de rente niet verhoogd, maar de langlopende obligatiemarkt deed het voor hen. De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente steeg tot ongeveer 5,31%, een nieuw hoogtepunt sinds 2007; de 10-jarige rente bereikte ook ongeveer 4,72%. Als ik dit zie, is mijn eerste reactie niet "hoge rendementen zijn geweldig," maar eerder: hoe duur moet financiering worden voordat kredietverstrekkers bereid zijn om de VS te blijven financieren?#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Ik ben Cige. Het rendement op de 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties is gestegen naar het bereik van 5,29% tot 5,32%, een nieuw hoogtepunt sinds 2007. Het rendement op de 10-jarige obligaties is ook gestegen tot 4,72%. Langlopende rentes doorbreken het plafond van het afgelopen decennium. De omvang van de Amerikaanse schuld blijft toenemen, wat de druk op de uitgifte van langlopende obligaties verhoogt. De inflatie blijft boven de 2%-doelstelling, waarbij zowel vraag als aanbod de langlopende rendementen opdrijven. In juni hebben het VK, Japan en China hun Amerikaanse staatsobligatiebezit allemaal verminderd; overzee

De langetermijnrente op Amerikaanse leningen stijgt snel. De 30-jarige Treasury-rente brak door de 5,3%, het hoogste niveau sinds 2007, terwijl het reële rendement op 30 jaar 3,06% bereikte—het hoogste sinds 2008. De curve wordt steiler in een bearish patroon, wat wijst op toenemende zorgen over inflatie, Treasury-aanbod, reële rentes en fiscale risico's. Hogere langetermijnrendementen kunnen hypotheken en financieringskosten voor bedrijven hoog houden, druk zetten op BTC en andere risicovolle activa, en de drempel voor goud verhogen. #30YYieldHits2007High #XiaomiEarningsWatch #BitMine5.8METH