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83% de diluição potencial, eu prefiro encarar isso como um teste de estresse de avaliação da narrativa de AI, e não como um aviso de taxa no mercado de criptomoedas.
Hayes estima que os investidores iniciais do IPO da Anthropic podem enfrentar até 83% de diluição até junho de 2027; ele também deduz que a pressão sobre os preços das ações dos gigantes da AI pode afetar a liquidez em dólares do mercado cripto por meio do aperto do crédito e da desaceleração da expansão bancária. O que mais me importa é o primeiro número: ele expande a distância entre "boas perspectivas para a empresa" e "bons retornos para os investidores".
A proporção de diluição não pode ser diretamente interpretada como queda no preço das ações. Se o novo financiamento conseguir gerar valor suficiente para o negócio, então mais ações não necessariamente significam valor por ação menor. Essa é minha avaliação, mas, inversamente, se o crescimento não acompanhar as novas ações, a grande narrativa do setor terá que ser revista. Ao ler até aqui, eu, na verdade, quero separar a confiança na AI da tolerância à avaliação.
Quanto ao mercado cripto, eu suponho que a pressão mais precoce pode vir da lógica de avaliação baseada em AI, e não da oferta de dólares para todos os ativos. Se o mercado aberto começar a avaliar rigorosamente o input-output das empresas de AI, essa narrativa relacionada também pode perder sua referência de precificação frouxa. O que quero ver a seguir é quanto crescimento de negócio o financiamento trouxe, e não o quão agitado está o noticiário sobre financiamento.Você acha que um RSI 68 no eletrocardiograma é um sinal seguro? Errado. Na cirurgia cardíaca, nunca olhamos para um único derivação e dizemos que o coração está bem — um RSI de curto prazo em 68 parece moderado, mas o preço já está na posição de 118% acima da banda inferior de Bollinger, a apenas -0,3% da banda superior, o que indica um estado crítico onde a válvula ainda não está completamente prolapsada, mas os cordões tendíneos já foram alongados. Uma amplitude de 1,96% em 24 horas parece estável, mas combinada com a expansão de 118% da banda de Bollinger de curto prazo, isso é uma taquicardia compensatória antes do tamponamento cardíaco; parece estável, mas a pressão arterial está sendo silenciosamente derrubada.
Eu já vi muitas pessoas morrerem por “esperar mais um pouco”. O RSI de longo prazo em 45,8 está na faixa normal, a tendência de longo prazo não está ruim, como um paciente com função cardíaca basal ainda aceitável. Mas o RSI de curto prazo já disparou para 68, e a posição da banda de Bollinger indica que o preço está pressionando a banda superior; este não é o momento de entrar, é o período de verificação dos últimos três segundos antes da anestesia acabar e a serra esternal começar. A verdadeira lesão não está na frequência cardíaca, mas no momento em que a curva da pressão arterial já está plana.
Combinando esses sinais vitais, meu julgamento é: agora não é hora de comprar, é hora de uma limpeza precisa. Os ursos precisam entrar em um ponto alto, não perseguir vasos já dilatados e perfurá-los com força. Meu plano de operação é o seguinte:
📉 Venda a descoberto:
Entrada: $0.38 (preço atual +3,2%)
Take profit 1: $0.34 (-5,4%)
Take profit 2: $0.35 (-3,0%)
Stop loss: $0.42 (+15,2%)
O take profit 2 está mais próximo da entrada, uma posição mais conservadora; meu primeiro objetivo é remover a principal lesão; o stop loss em $0.42 equivale a deixar um espaço de 15,2% para reavaliação angiográfica do paciente; se ultrapassar, significa que meu diagnóstico estava errado e a cirurgia deve ser refeita imediatamente.
O ponto central desta operação não é apostar, mas esperar o preço subir para fazer uma sutura definitiva. Perseguir uma venda a descoberto agora é como cortar antes de terminar de administrar o líquido de parada cardíaca, o risco de sangramento supera muito o benefício.💻 Quando vejo esse tipo de ordem, minha primeira reação é procurar bugs no controle de risco, não tentar adivinhar quanto vai subir. Mesmo que a direção esteja correta, isso não significa que a lógica de execução possa ser implementada.
Desta vez, a entrada é a carteira Core Trader 19 abrindo uma posição longa em HYPE com alavancagem de 10x, posição nominal de cerca de 71.700 dólares, preço de referência 83,4585 dólares. Esta é a abertura da posição, o resultado ainda não saiu.
Meu julgamento: essa ordem expressa uma intenção de alta, mas não é suficiente para provar que o momento de entrada é razoável. O valor nominal não é igual à margem, não se pode assumir confiança apenas por ser uma "grande ordem"; calculando grosseiramente com 10x, se o preço se mover 1% contra, a perda inicial da margem é cerca de 10%, sem contar taxas, a margem de erro não é ampla. O material também não fornece stop loss nem patrimônio da conta, o orçamento de risco ainda está em branco.
Se fosse eu, escreveria claramente quando a lógica de alta falha antes de decidir a posição, em vez de esperar o prejuízo me avisar. Depois, quero observar mais as ações de redução de posição, não usar o valor da abertura como base para negociação. Ontem, o ETF spot de BTC finalmente teve um fluxo de entrada de cerca de 74,61 milhões de dólares — o mercado já está dizendo "os principais players voltaram"?
O mercado pensa: fluxo positivo em um dia = retorno das instituições, 80 mil pode ser o fundo.
Na realidade: nos últimos cinco dias, houve uma saída acumulada de cerca de 1,07 bilhão de dólares, a maior perda desde julho; naquele dia, o FBTC da Fidelity teve uma entrada de cerca de 237 milhões, mas o IBIT da BlackRock ainda teve uma saída de cerca de 201 milhões — não é uma entrada conjunta, é uma disputa de forças. O índice de medo também caiu do início do pregão, cerca de 50, para cerca de 42, o preço ainda está em torno de 80,4 mil, o sentimento já está um pouco receoso.
Minha opinião: uma gota de entrada ≠ inundação. Antes do relatório de emprego (21:30, horário de Pequim, amanhã), não transforme "um dia de fluxo positivo" em um roteiro de mercado em alta. Fluxos contínuos por 2-3 dias ou mais, e mantendo-se acima de cerca de 82 mil, aí sim podemos falar em validação de capital; se os dados forem fortes e aumentarem a expectativa de alta de juros, caindo abaixo de cerca de 79 mil, isso parece mais um movimento falso após cobertura de posições vendidas.
Três passos para levar:
1) Olhe para o acumulado dos cinco dias, não para a manchete de um dia
2) Enquanto o IBIT ainda estiver com saída, não grite consenso institucional
3) Pontos-chave: validação em cerca de 82 mil / redução de alavancagem em cerca de 79 mil
Vocês acham que os 74,61 milhões são o ponto de retorno, ou uma cortina de fumaça antes do relatório de emprego?
$BTC $ETH
#RelatórioDeEmpregoÀVista, os dados de emprego podem reforçar a expectativa de alta em dezembro?"Upbit abriu de uma vez os três pares de negociação do CARDS: won coreano, BTC e USDT. Esta notícia é curta, mas esconde três tipos diferentes de dinheiro.
Primeiro, veja o par com won coreano. Nas exchanges da Coreia, o par com won é a única porta de entrada para fundos locais. O dinheiro não precisa ser trocado primeiro por USDT, nem passar por outra plataforma, entra diretamente da conta bancária. Quem obtém o par com won, abre diretamente a porta para os depósitos dos investidores de varejo coreanos.
Depois, veja o par com $BTC. Esta linha atende os usuários antigos que só têm Bitcoin, que não querem vender primeiro por moeda fiduciária para depois comprar, fazendo a troca diretamente em cripto, com custo menor. O par com $USDT é preparado para pessoas que fazem arbitragem entre exchanges e para fundos estrangeiros, usando stablecoins para liquidação de entrada e saída.
Ter os três pares listados ao mesmo tempo não é uma questão de quantidade, mas sim da exchange estar disposta a preparar múltiplas entradas para o mesmo ativo. A liquidez não é um único canal despejando fundos, mas três canais convergindo para um mesmo pool.
Para análise, no curto prazo o que deve ser observado não é o preço, mas o volume de negociação do par com won. Se o volume do par com won aumenta, significa que o varejo local realmente entrou; se só o par com USDT está ativo, são pessoas de fora fazendo arbitragem, o interesse local não se mantém.
Um ponto para refletir: o par com won só existe na Upbit, não há em outros mercados. Uma vez que essa estrutura cria arbitragem, de quem é o dinheiro que será arbitrado? No final, será do comprador local ou de pessoas de fora? Depende de quem for mais rápido.*🔥 $BTC subiu de 75.600 para 81.100, toda a rede está gritando "bull run"? Não se deixe enganar!*
Alta de mais de 4% em 24h, valor de mercado voltou para 2,7 trilhões, os títulos só falam em "rebound" e "recuperação"
Mas o fluxo de capital conta outra história:
*1. Os short sellers foram enterrados em 533 milhões*
Liquidação total na rede em 24h foi de 936 milhões, dos quais 533 milhões foram de short sellers, só em $BTC os shorts foram liquidados em 370 milhões
*2. As posições estão diminuindo, não aumentando*
Preço subiu 4%, mas os contratos em aberto caíram 4,36% para 347,7 bilhões
Volume explodiu 44%, mas as posições diminuíram
Isso não é construção de posição, é limpeza! Os antigos short sellers fecharam suas posições e saíram, os novos long sellers nem apareceram!
*3. ETFs estão fugindo, saída de 1,157 bilhões em três dias*
No dia 30 de outubro saíram 643 milhões, em 2 de novembro 399 milhões, em 3 de novembro 115,6 milhões
Só a BlackRock IBIT retirou 734 milhões, representando 63,4%
Os três dias de alta no preço foram justamente os três dias em que as instituições mais fugiram!
Resumindo pelo Bitfinex: essa alta foi impulsionada por alavancagem, não por compra à vista
Fechamento de posições short = compra pontual, queima e acaba
ETFs continuam retirando, ninguém está colocando mais capital
*Pontos-chave:*
Resistência em 81.300, suporte em 75.839 que é o custo dos holders de curto prazo
Se cair abaixo de 75.839, o próximo alvo é 70.000-75.000
O preço atual está no meio, sem margem de erro para bulls ou bears!
Se você comprar em 81.000, não está comprando a tendência, está comprando os restos do stop loss dos short sellers Na abertura, disse que só venderia se fechasse abaixo de 285,83 com volume, às 13:00 quebrou, fechou em 286,15 — não conta como válido.
Às 09:00, uma vela de 91 contratos pressionou até 285,73, das 10:00 às 12:00 três velas de 81 contratos conseguiram subir até 288,33. Às 13:00, uma vela de 110 contratos (a maior da Ásia) cravou 285,43, ultrapassando 285,83 em 0,4 e depois fechou em 286,15: quebrou, mas não se sustentou, então não é considerado rompimento. O volume dessa vela ainda não aumentou.
MA20 em 288,665 pressionando o topo em 2,5 pontos, a mínima de 24h foi 278,33, causada pela vela de 258 contratos às 20:00 da noite passada, com volume total do dia de 1342,8 U.
Preço atual 286,14 / -2,00%
Se romper 285,43 (≥150 contratos) e retrair para 286,2~286,8, venda em 286,5, stop em 288,2, alvo em 283,0, odds 2,1
Se fechar acima de 288,33 (≥150 contratos) e recuar para 287,6~288,0, compre em 287,8, stop em 286,2, alvo em 292,09, odds 2,7
Entre 285,4~288,3 sem movimento, às 22:30 o mercado americano abre.
$SNOW
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria) Conclusão antecipada: Ontem à noite houve uma mudança no Texas, e o que o mercado cripto deve observar não é o $BTC, mas sim a transformação em AI dos mineradores. O mesmo grupo de mineradores, $RIOT subiu 12,8% contra a tendência, Hut 8 caiu 22%, IREN caiu 11%.
Razão: O novo governador eleito do Texas é um crítico público "fervoroso" dos data centers, e o mercado imediatamente negociou a expectativa de que a aprovação para data centers pode ser mais restrita. Bernstein imediatamente reduziu o preço-alvo de 7 mineradores, Cipher caiu 17%, CleanSpark caiu 11%.
$RIOT é a exceção: a receita do terceiro trimestre superou as expectativas, e ao mesmo tempo assinou um contrato de aluguel de 15 anos, 910 megawatts, no valor total de quase 28 bilhões de dólares para o AI Corsicana no Texas, com o locatário sendo Anthropic. Depois das 21h de ontem, na OKX houve uma negociação de 1 hora no valor de 997 mil dólares, com o preço subindo de 13,74 para o máximo de 17,26.
Mas para jogar um balde de água fria: o volume de negociação perpétua de 24 horas do $RIOT é de apenas 2,58 milhões de dólares, o open interest é de apenas 86 mil dólares, a taxa de financiamento está zerada por 8 períodos consecutivos, indicando um mercado fino sem alavancagem, fácil para seguir posições, mas na saída o livro de ofertas pode ter apenas algumas dezenas de milhares de dólares. Outro sinal: no último trimestre, RIOT vendeu 79% de seus bitcoins.
Os mineradores vão se reerguer com contratos de AI, ou estão entrando na próxima bolha? $RIOT O ponto mais contraintuitivo: agora não se aposta em corte de juros, mas em aumento de juros — probabilidade de aumento de 25 pontos base em dezembro é de 81,5%, corte de juros não tem chance.
Por quê? O emprego não desabou (ADP de outubro foi 86 mil, acima do esperado, e a previsão para o emprego não agrícola de 6 de novembro é de 65 mil), a inflação ainda está alta (CPI de setembro 3,7%, núcleo do PCE 3,1%), o Fed já aumentou os juros em setembro e os membros ainda falam em mais aumentos.
O CPI de 10 de novembro, que inclui o preço alto do petróleo em outubro, provavelmente também não vai cair.
Diferença crucial de tempo: o preço do petróleo despencou 8% no início de novembro, mas isso só será refletido no CPI de 10 de dezembro, que será divulgado após a reunião de 9 de dezembro, então os membros não verão isso.
Minha avaliação: cerca de 70% de chance de aumento, cerca de 30% de chance de manutenção, corte de juros praticamente zero. Para esperar afrouxamento, só em 2027.
No momento, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro sobem facilmente, mas caem com dificuldade; não se apresse para comprar ouro e títulos de longo prazo. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Com a posse oficial do novo Congresso em janeiro de 2027, a investigação sobre os negócios de criptomoedas da família Trump deve começar no início de fevereiro de 2027. Antes disso, o mercado antecipará essa "notícia política negativa", e os tokens relacionados ao WLFI e ao conceito Trump (como $TRUMP) enfrentarão uma grande pressão de venda emocional.
Incerteza a longo prazo: Embora Trump ainda possa usar o veto para combater a legislação do Partido Democrata, as contínuas audiências no Congresso, solicitações de documentos e exposições na mídia são suficientes para causar danos irreversíveis à reputação de seu império comercial. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 As posições vendidas liquidaram mais do que as compradas.
No total, foram liquidados 992 milhões, sendo 577 milhões de posições vendidas e 415 milhões de compradas.
Normalmente são as posições compradas que sofrem, mas hoje foi o contrário.
Ontem à noite, as posições vendidas acima de 80 mil foram eliminadas em uma onda, com 320 milhões liquidados em 30 minutos.
Mas isso não é uma reversão.
O número total de contratos em aberto caiu para a mínima dos últimos 12 meses, a alavancagem que precisava ser limpa já foi basicamente eliminada.
O estranho é que a taxa de financiamento ainda está positiva, os compradores continuam pagando os vendedores.
As fichas foram limpas, mas os que ficaram não desistiram.
Esse é o ponto mais crítico.
Os grandes investidores também estão divididos.
O “top 100% de baleias com taxa de vitória” não aguentou, as posições compradas restantes foram liquidadas há duas horas com prejuízo de 39,37 milhões de dólares.
Outra baleia mantém uma posição de quase 400 milhões de dólares, ontem à noite estava a apenas 30 dólares da liquidação, e no meio da madrugada adicionou emergencialmente 9,21 milhões de margem para continuar vivo.
Ainda há quem esteja comprando na baixa, gastando 133 milhões de USDC em dois dias para comprar quase 38 mil ETH.
Quem cortou perdas cortou, quem adicionou margem adicionou, quem assumiu as posições assumiu.
No lado dos ETFs também há divergências, o fluxo líquido total de Bitcoin foi de entrada de 74,6 milhões, mas o iShares Bitcoin Trust da BlackRock teve saída de 201 milhões, sustentado por outros produtos.
O ETF de Ethereum encerrou uma sequência de sete semanas de saída e conseguiu virar para positivo.
Os investidores de varejo ainda estão muito comprados, a proporção de posições compradas para vendidas ainda está inclinada para o lado comprado.
Enquanto a taxa de financiamento não virar negativa, o fundo não será considerado estabelecido.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
$BTC $ETH Os números GAAP da Moderna são facilmente impactados por três "itens não operacionais":
• Amortização de ativos intangíveis de aquisições: em 2025, isso criou uma diferença de cerca de 2,13 dólares por ação entre Non-GAAP e GAAP
• Custos de reestruturação e impairment: a orientação da empresa para todo o ano de 2026 inclui explicitamente custos de reestruturação
• Impairment de ativos intangíveis: no segundo trimestre de 2026, já houve um impairment de 666 milhões de dólares, que fez o GAAP daquele trimestre ficar em −4,41
Ou seja, essa questão não é sobre vendas, mas sim se neste trimestre haverá uma nova provisão significativa para impairment. Caso haja novo impairment, o limite de −1,28 se tornará repentinamente perigoso.
Normalmente, deve superar as expectativas～Alguém disse que o mercado de previsões é mais preciso que as pesquisas, e eu acho que isso tem um pouco de fundamento. Escolher uma resposta aleatoriamente em um questionário não tem custo, mas quando é preciso gastar dinheiro para expressar um julgamento, as pessoas tendem a pensar um pouco mais. Por exemplo, se o Bitcoin pode ou não atender a uma certa condição em um tempo determinado, o que está sendo negociado é um resultado claro, diferente de simplesmente observar as oscilações para fazer trades. As odds podem ser usadas como uma referência de probabilidade dada pelo dinheiro no mercado, mas não representam a opinião de todos. Especialmente quando há poucos participantes, eu fico um pouco desconfiado: essas odds realmente refletem o consenso geral, ou é só um grande investidor com muito dinheiro abafando as vozes dos outros?📊 A grande divulgação do relatório de empregos não agrícolas de sexta-feira está chegando! BTC terá um impacto positivo ou negativo desta vez?
Nesta sexta-feira, o relatório de empregos não agrícolas dos EUA para outubro será divulgado, podendo ser um dos dados mais importantes do mercado financeiro desta semana.
Atualmente, o mercado espera um aumento de cerca de 59.000 a 65.000 empregos, com a taxa de desemprego prevista para se manter em 4,2% e o aumento mensal médio dos salários esperado em cerca de 0,3%.
Combinando com o relatório ADP de empregos privados divulgado na quarta-feira, que mostrou um aumento de 86.000 empregos, acima das expectativas do mercado, indicando que o mercado de trabalho ainda não desacelerou significativamente.
Aqui está minha análise antecipada de três possibilidades:
🟢 Se o relatório de empregos não agrícolas for significativamente inferior ao esperado:
O mercado de trabalho esfria, o mercado pode aumentar as expectativas de corte de juros, e se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem, BTC e ETH podem receber suporte.
🔴 Se o relatório for significativamente superior ao esperado:
A resiliência do emprego aumenta, as expectativas de corte de juros podem diminuir, e se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro subirem, o mercado de criptomoedas pode sofrer pressão.
🟡 Se os dados estiverem basicamente em linha com as expectativas:
O mercado pode não focar apenas no número de empregos criados; a taxa de desemprego e o crescimento dos salários provavelmente determinarão a direção de curto prazo.
Minha avaliação antecipada: atualmente não é simples apostar em um impacto positivo ou negativo. O que realmente precisa ser monitorado são o número de empregos, a taxa de desemprego, o crescimento dos salários e a reação do dólar e dos rendimentos dos títulos após a divulgação dos dados.
Um ponto a observar: um mercado de trabalho muito forte pode suprimir as expectativas de corte de juros, enquanto um mercado muito fraco pode gerar preocupações sobre recessão econômica. Portanto, um relatório de empregos ruim não significa necessariamente que o Bitcoin vai subir.
#美国非农 #大非农 #美联储 #BTC #ETH #比特币Na quarta-feira, o mercado de ações dos EUA registrou a maior alta diária do ano. O Dow Jones subiu 1569 pontos, 3,03%, fechando em 53356, voltando a ultrapassar 53000 pela primeira vez desde 8 de setembro; o S&P subiu 1,58%, e o Nasdaq $QQQ subiu 1,44%.
As ações de tecnologia, no entanto, se dividiram em dois grupos. Durante o pregão, a Amazon subiu 8%, a Apple $AAPL quase 7%, o Google $GOOGL mais de 6%, e a Microsoft 4%; CoreWeave caiu 10%, e a Nvidia caiu 3%. A razão está nas urnas: na terça-feira, 41 votações locais relacionadas a data centers ocorreram em todo o país, e em 40 delas os eleitores votaram contra; democratas que pediram a suspensão dos data centers no Texas, Geórgia e Ohio foram eleitos governadores. Laura Martin, da Needham, disse que quanto maior a barreira regulatória, mais protege os jogadores antigos, e as grandes empresas de nuvem são os jogadores antigos na área de IA.
Após o pregão, a Qualcomm caiu 7%. A receita de chips para celulares no último trimestre caiu 26%, para 5,14 bilhões de dólares; o aumento no preço da memória forçou os fabricantes de celulares a aumentarem os preços, o que reprimiu a demanda. A receita de data centers foi de apenas 650 milhões, e o CEO Amnon disse que pretende alcançar 5 bilhões no ano fiscal de 2027, acrescentando "não é um problema de demanda, é um problema de oferta".
O risco regulatório pesa sobre quem ainda quer construir data centers; as grandes empresas com fluxo de caixa e energia pronta se tornaram um porto seguro. Essa divergência é mais importante do que o quanto o índice sobe. A queda de 3% da Nvidia também é um sinal: se a expansão das grandes empresas for bloqueada em alguns estados, quem vende equipamentos sofrerá primeiro. Antes que os 5 bilhões da Qualcomm se concretizem, o preço das ações precisa primeiro ver quando os chips para celulares vão parar de cair. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC qual é o próximo passo?
Ontem à noite, $BTC travou perto de 81199.9, $ETH chegou a subir para 2451, o ouro à vista ultrapassou 4100; por outro lado, a SanDisk $SNDK despencou quase 8%. Para onde está indo o dinheiro? Em uma palavra: a incerteza política diminuiu, o capital primeiro vai para moedas e ouro para "respirar"; mas a expectativa de regulação dos centros de dados aumentou, e os chips de armazenamento foram os primeiros a sofrer um baque.
O Partido Democrata varreu o Congresso, os ativos de risco foram liberados em conjunto; porém, o novo governador do Texas defende a suspensão da construção de novos centros de dados, e o Texas representa 27% da capacidade planejada dos EUA. A SanDisk vende memória flash para centros de dados, e quando a expectativa aperta, a lógica é desfeita. Em resumo, não é que a memória flash tenha perdido valor de repente, mas sim que "se os data centers ainda serão construídos" virou uma nova interrogação.
Não se empolgue demais, fique de olho nos níveis:
BTC: resistência em 80450—81500, só é uma verdadeira ruptura se se mantiver acima; suporte em 79800, se romper, volta a oscilar.
ETH: ponto de divisão em 2390, só tem chance se ultrapassar para 2450—2485; se cair, olhar para 2360—2330.
Ouro: resistência em 4080—4100, suporte em 4045—4020, após grande alta, perseguir alta é arriscado.
Não se deixe enganar por uma vela de alta, nem se assuste com uma vela de baixa.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ O Bitcoin se mantém acima de 80 mil, o Ethereum subiu 8% em um dia, e o Congresso, após a troca de membros, acabou ficando mais aliviado. CLARITY provavelmente vai fracassar, o dinheiro está indo para moedas com histórias próprias, LINK, DASH e ENA têm suas explicações.
$LINK perto de 11,57, ações asiáticas na blockchain
Alta de 7,5% em 24 horas. Na terça-feira, Chainlink expandiu o fluxo de dados de ações da Ásia-Pacífico de Japão e Coreia para seis bolsas em Xangai, Shenzhen, Taiwan e Hong Kong, cobrindo um valor de mercado superior a 40 trilhões de dólares. Resistência em 12,62 acima, suporte em 10,25 abaixo.
$DASH perto de 49,6, aproveitando o impulso do setor de privacidade 🔥
Alta de 11,2% em 24 horas. O NU7 da ZEC deve ser ativado amanhã cedo, o capital está entrando antecipadamente nas moedas de privacidade, Kraken tem grandes ordens comprando no livro raso, DASH não tem novidades próprias. Em setembro, subiu para 78,68 e depois caiu para 54.
$ENA perto de 0,1835, saindo da armadilha dos hackers
Alta de 8,5% em 24 horas. Em 30 de outubro, hackers que roubaram da Binance despejaram 217,5 milhões de ENA, chegando a 0,1658. Agora está acompanhando a recuperação do Ethereum, entre 0,20 e 0,22 há resistência.
LINK é o mais sólido, a expansão é concreta, só será uma verdadeira ruptura se ultrapassar 12,62. DASH é o mais instável, depende totalmente do ritmo ditado pela ZEC, se o NU7 for um bom sinal, o movimento de seguidores pode ser mais rápido que o da ZEC. ENA está travado em 0,20, se a carteira dos hackers se mexer de novo, a recuperação terá que ser devolvida. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Dívida soberana e corporativa de mercados emergentes são a base de risco-retorno que considero ao analisar esta notícia. A primeira estratégia de investimento tokenizada da Schroders já está disponível na Solana, com o token identificado como SISF. Eu a vejo mais como uma notícia positiva para a oferta de ativos on-chain do que para a valorização direta da blockchain.
Meu julgamento é que isso torna mais plausível que a gestão tradicional de ativos continue tentando emitir na blockchain, mas a troca do veículo para títulos não elimina o risco de crédito. Se a relação risco-retorno é vantajosa, depende se o rendimento cobre o risco subjacente e os custos de uso; não se deve substituir o julgamento pelo nome da instituição.
Segundo minha suposição, se a tokenização reduzir atritos operacionais e aumentar a transparência da informação, essa tentativa vale a pena; se for apenas uma camada extra de embalagem tokenizada, os custos aumentam e a expectativa pode não melhorar. Quero analisar os termos do produto e o uso real antes de valorizar a simples palavra “on-chain”. Após as eleições de meio de mandato nos EUA, a IA realmente entrou em uma bolha? Eu acho que não necessariamente.
Muitas pessoas atribuem a forte queda do $SNDK e do setor de semicondutores à "ruptura da bolha da IA" após as eleições de meio de mandato.
Posição comprada em $SNDK, aberta a 1499,5, preço atual 997,7, prejuízo flutuante de -334%. À primeira vista, parece uma queda brutal, mas a lógica real por trás disso é que o sentimento do mercado está exagerando, e não que os fundamentos da IA tenham desmoronado.
Após as eleições, o Partido Democrata conquistou estados-chave, e o mercado teme que as aprovações para centros de dados sejam limitadas e a expansão da capacidade computacional seja bloqueada. Além disso, grandes investidores aproveitaram para fazer uma limpeza, derrubando o $SNDK de níveis altos para números de três dígitos. Mas isso não significa que a IA esteja sem futuro. Os gigantes continuam com gastos de capital na casa das centenas de bilhões de dólares, a demanda por chips de armazenamento permanece firme, e o setor está apenas passando de um "entusiasmo cego" para um "ciclo de avaliação".
Olhando para minha posição, o preço de liquidação forçada está em 735,4, muito próximo do preço atual de 997,7. Esse é o custo real da alavancagem alta em um mercado volátil: mesmo que você acredite na lógica de longo prazo de que "não é necessariamente uma bolha", é muito fácil ser liquidado completamente por jogos políticos de curto prazo e pânico emocional.
Talvez a bolha não tenha estourado, apenas a avaliação está retornando à racionalidade. Mas o que é mais fatal agora não é o mercado, e sim essa margem de garantia precária. Por mais sólida que seja a lógica, ela não resiste à foice da liquidação forçada; se for para reduzir alavancagem, então tem que reduzir.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Analisei o relatório financeiro do Circle no terceiro trimestre, o crescimento da receita não tem muito o que comentar, o que me chamou atenção são os seguintes pontos:
Primeiro, o volume de transações on-chain do USDC cresceu 49% ano a ano, chegando a 13,9 trilhões de dólares, o que indica que a stablecoin está se afastando da tradicional posição de substituto do dólar e começando a ter uma propriedade mais ampla como infraestrutura financeira. A competição entre stablecoins está cada vez mais focada em redes de pagamento, cenários de circulação e cooperação com instituições financeiras, o que é evidenciado em várias partes do relatório, como a reafirmação do plano de aquisição da plataforma de pagamentos B2B transfronteiriços de Cingapura, Tazapay, que visa resolver o fluxo de fundos em cenários comerciais reais.
Segundo, o uso do USDC está crescendo, o volume de transações on-chain também está aumentando, mas o lucro do Circle não vem totalmente das transações on-chain, ele ainda depende fortemente da rentabilidade dos ativos de reserva. Portanto, se as taxas de juros caírem no futuro, o volume de circulação da stablecoin precisará continuar a crescer, e as receitas de pagamentos e serviços também precisarão aumentar, caso contrário, será difícil manter altos lucros apenas com os rendimentos das reservas.
Em resumo, a avaliação do Circle por vocês deve estar mais concreta do que antes. Se você conseguir entender os esforços do Circle no desenvolvimento de pagamentos, custódia, liquidação corporativa, infraestrutura de rede e outros serviços, deve estar tão confiante quanto eu em relação ao $CRCL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Fazendo as contas, com base no limite inferior de posição e na avaliação reportada, cada unidade equivale a cerca de 84 dólares. Eu costumo separar as contas primeiro: por maior que seja a avaliação do ativo, não se pode contabilizar diretamente como resultado de um novo negócio.
① A reportagem diz que os principais contribuintes do Hyperliquid possuem pelo menos 238 milhões de $HYPE. O tamanho da posição reflete o vínculo de interesses, não significa que já haja demanda pelo produto de ações. ② Essas posições estão avaliadas em cerca de 20 bilhões de dólares. Isso não é receita da plataforma, muito menos fundos que podem ser usados diretamente para sustentar um novo mercado. ③ O cofundador Jeff Yan foi a Londres para se encontrar com formuladores de políticas e sugeriu que no futuro podem ser oferecidos tokens de ações, mas não foram fornecidos dados sobre o tempo de lançamento nem sobre o volume de negociações. A liquidez que ele mencionou pode superar a do mercado de ações tradicional, mas por enquanto isso é apenas uma visão.
Meu julgamento é que isso é um sinal de direção, ainda não uma validação de negócio. Ter terceiros fornecendo o produto é muito importante, o que significa que a vontade da plataforma não equivale à capacidade de implementação; vou observar quem fornecerá o produto e como será a negociação.💻 Eu encaro essa informação como uma revisão de código: degentrading mencionou que o aluguel do H100 subiu 26% ano a ano, o do GB200 subiu 50%, o que é contrário à expectativa de "desvalorização do poder computacional".
Meu julgamento é que isso ainda não é suficiente para provar a expansão da demanda por chips. Bug lógico: a oferta limitada também pode elevar o aluguel, aumento de preço não significa crescimento nas entregas. Se fosse eu, complementaria com a análise das entregas de novos data centers para verificar se a expansão pode se concretizar.
Me ajude a revisar: ao usar a entrega de data centers como indicador de verificação, que variáveis podem ser deixadas de fora?"#CircleQ3USDCVolumeUp49% O volume de transações on-chain do USDC cresceu 49% para $13,9T no terceiro trimestre. Isso é um forte sinal de aumento na atividade de stablecoins.
Mas há outro lado: a receita das reservas da Circle caiu 8% para $658M, pois os rendimentos das reservas diminuíram.
A verdadeira história não é apenas o crescimento no uso; é como essa atividade se traduz de forma sustentável em receita.Atualmente, a expectativa do mercado para o aumento da taxa em dezembro está próxima de 80%, esse número já não é baixo.
Amanhã, a expectativa para o novo emprego no setor não agrícola é de 65 mil pessoas, enquanto o valor anterior foi de apenas 29 mil.
Acho que há um ponto bastante interessante desta vez: o mercado pode já ter uma margem de erro muito pequena para os dados de emprego.
Dados fortes reforçam ainda mais a expectativa de aumento da taxa, e os ativos de risco continuam sob pressão.
Dados fracos, por outro lado, podem esfriar essa expectativa de aumento.
Mas há um ponto: não fique apenas de olho no número de novos empregos, a taxa de desemprego e o crescimento salarial também são importantes.
Eu realmente espero que este relatório não agrícola possa dar ao mercado uma direção clara, o recente movimento do Bitcoin tem sido muito volátil, pulando para cima e para baixo todos os dias, realmente não é uma boa experiência de negociação.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ZEC ZEC essa atualização positiva é pura bobagem, o fundo de desenvolvimento está prestes a ser fechado, e os próprios envolvidos já estão brigando por causa de como dividir o dinheiro.
O grande investidor Big Z simplesmente liquidou tudo em protesto, o mercado à vista foi destruído, as ordens de compra penduradas abaixo são todas falsas para sustentar o preço, com um pouco de pressão de venda elas desaparecem instantaneamente.
Esse consenso totalmente quebrado, agora só resta ver quando os touros no meio do caminho, que ainda esperam pela atualização do código, começarão a entrar em pânico em cadeia.
#ZEC
$ZEC
👇$LSK LSK, 90% dos tokens estão concentrados em dez carteiras, a liquidez à vista é tão fina quanto papel.
O mais absurdo é que a proporção de posições longas em contratos chegou a 65,4%.
Os pequenos investidores estão todos na fila para receber prejuízo nos derivativos, enquanto os grandes players vendem um pouco do ativo à vista, e o mercado despenca por falta de suporte.
Essa estrutura de posições longas tão concentradas, ao sofrer uma pequena queda que desencadeie uma liquidação em massa, vira um buraco sem fundo.
Os atuais compradores estão apenas servindo como liquidez para os grandes players realizarem suas vendas.
#LSK
$LSK
👇Há uma mudança que muitas pessoas ainda não perceberam: o ritmo dos ataques na indústria de criptomoedas já deixou de ser um "evento periódico" para se tornar um "evento cotidiano".
Segundo CZ, antes ocorria aproximadamente uma vez por semana ou por mês, agora podem acontecer várias vezes em um único dia. A razão não é complicada — a IA automatizou completamente as etapas de reconhecimento, phishing e descoberta de vulnerabilidades. Antes, encontrar uma falha levava semanas de trabalho humano, agora as máquinas podem escanear milhares de alvos simultaneamente. O custo dos ataques está diminuindo, mas o custo da defesa não.
No dia 29 de outubro, a Binance sofreu um ataque no valor de 6,3 bilhões de dólares. O significado desse número não está em saber se a Binance pode arcar com isso, mas sim que já ultrapassa a capacidade de suporte de uma única exchange. O FBI atribuiu esse ataque a hackers norte-coreanos, e CZ afirmou que o impacto envolve finanças globais e segurança nacional.
Por isso, ele propôs um mecanismo de aliança: compartilhar descobertas de auditoria, trocar experiências sobre ataques e coordenar o congelamento de ativos. Três coisas que parecem simples, mas cada uma toca em pontos sensíveis. As descobertas de auditoria são as informações que cada empresa menos quer divulgar, a experiência com ataques é inteligência, e o congelamento de ativos exige cooperação imediata entre plataformas e jurisdições.
A conclusão é: a indústria reconheceu por si só que o investimento em segurança é insuficiente. Os detentores de $BTC e $ETH estão nessa cadeia — a segurança dos seus ativos não depende de quão forte é a empresa que você escolheu, mas sim de quão fraca é a mais fraca.
Vale refletir: se a aliança realmente for criada, as exchanges terão que mostrar suas cartas umas para as outras. O dia em que isso acontecer dirá mais sobre a maturidade da indústria do que a próxima alta do mercado.Bitcoin $BTC está agora em cerca de 80.675 dólares, subindo 5,23% nas últimas 24 horas, enquanto Ethereum $ETH foi ainda mais forte, cotado em cerca de 2.430 dólares, com alta de 7,73%.
Olhando para a faixa de preço dos últimos 7 dias, o Bitcoin está em cerca de 79,2% do caminho do mínimo ao máximo, enquanto o Ethereum já alcançou 92,8% do topo, mostrando que a força da recente recuperação do Ethereum claramente supera a do Bitcoin.
A volatilidade também aumentou em relação aos dias anteriores: a amplitude de 24 horas do Bitcoin é de 7,09%, mais que o dobro da média dos últimos 7 dias. Esse aumento geralmente está associado a operações alavancadas e a um aquecimento do sentimento de curto prazo.
Na estrutura do mercado, também é possível observar que o volume aberto total no mercado de contratos aumentou 4,01% nas últimas 24 horas, o valor das liquidações atingiu 976 milhões de dólares, mais que o triplo do dia anterior. A taxa de financiamento, embora positiva, ainda não é extrema, e a proporção entre posições longas e curtas está quase equilibrada, indicando que compradores e vendedores ainda estão em disputa. O preço foi impulsionado por uma rápida onda de short squeeze e recompras.
$ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $LSK A antiga cadeia LSK foi completamente desconectada no final de outubro.
O novo negócio transformado não tem nem um cliente fantasma, o token só terá utilidade real até 2027.
Agora é uma casca vazia completa.
Mas, de acordo com o volume de circulação oficial, essa casca vazia tem um valor de mercado de 82,5 milhões de dólares, mais caro que L2s como Manta e Scroll, que estão sempre competindo no ecossistema.
Uma moeda de uma cadeia que já foi fechada, mantendo uma avaliação tão alta é totalmente insustentável.
A bolha de longo prazo certamente vai estourar, sem compradores reais para sustentar.
#LSK
$LSK
👇Eleições de meio de mandato, o Partido Democrata conquistou as duas casas do Congresso. O presidente ainda é Trump, então não é "governo democrata", é um governo dividido: a Casa Branca e o Congresso pertencem a partidos diferentes. A Casa Branca é quem decide, o Congresso é quem aprova o orçamento e legisla. Os dois lados não são da mesma equipe, então grandes questões sempre geram conflitos.
Sobre o mercado de ações dos EUA:
Historicamente, quando há governo dividido, o desempenho do mercado de ações dos EUA geralmente não é ruim. A razão é que os dois lados se bloqueiam mutuamente, dificultando a aprovação de grandes novas políticas, o que faz o mercado ter expectativas melhores.
Desta vez, o setor de centros de dados de IA foi o mais diretamente impactado. O resultado no Texas já fez as ações relacionadas caírem, porque o Texas representa cerca de 27% da capacidade de energia planejada para centros de dados nos EUA (dados do Wells Fargo).
A incerteza aumentou em relação à aprovação de energia e subsídios para tarifas. Questões como a continuação de cortes de impostos e tarifas, que precisam do apoio do Congresso, avançarão mais lentamente. A revisão antitruste das gigantes de tecnologia pode ser mais rigorosa.
Sobre o mercado de criptomoedas:
A lei do stablecoin GENIUS já está em vigor, e as regras regulatórias para emissores entrarão em vigor conforme o cronograma a partir de 18 de janeiro de 2027; essa eleição não altera isso.
O que está travado é a lei da estrutura de mercado CLARITY: a Câmara já aprovou, mas o Senado falhou na votação em 15 de setembro; esta legislatura termina em 3 de janeiro. Se não for aprovado, terá que recomeçar, e o novo Congresso provavelmente será mais rigoroso.
O Congresso pode focar em projetos de criptomoedas relacionados à família Trump, como WLFI, que só poderão ser realmente abordados após a posse do novo Congresso em janeiro do próximo ano.
💰 E o preço?
Na noite da eleição, o BTC caiu para cerca de 75,7K (CoinDesk), depois teve uma recuperação em V para cerca de 78 Nos dias 2 e 3 de novembro, o BTC spot ETF dos EUA teve saídas líquidas de aproximadamente 398,6 milhões de dólares e 115,6 milhões de dólares, respectivamente, totalizando cerca de 514,2 milhões de dólares em dois dias. A pressão de venda diminuiu, mas a direção dos fundos ainda não se reverteu.
Ao mesmo tempo, a compra pelo tesouro corporativo não é algo que possa ser reposto a qualquer momento. Para aumentar a posição em BTC, eles precisam considerar seu próprio caixa, condições de financiamento e aceitação dos acionistas. Quando o ambiente de mercado muda, o ritmo de compra pode ser ajustado.
Isso me faz valorizar cada vez mais uma questão: os diferentes compradores que sustentaram o mercado no passado podem continuar fornecendo fundos?
A demanda do ETF e a demanda do tesouro corporativo podem se complementar, mas nenhuma das partes é obrigada a assumir o lugar da outra quando esta diminui. Se ambos forem cautelosos, o preço precisará atrair outros investidores ou esperar que os compradores originais aumentem suas alocações novamente.
Não quero interpretar a saída como uma retirada total das instituições, nem anunciar prematuramente que os fundos retornaram só porque o valor diário de saída diminuiu. Os novos dados de 4 de novembro ainda precisam ser divulgados completamente, e campos em branco não podem ser considerados como entrada zero confirmada.
Se o preço subir primeiro, ficarei feliz, mas quero ver os fundos acompanhando depois. O que mais tem testado a paciência recentemente é que, apesar de muitas notícias positivas, a continuidade da compra não é estável o suficiente. Se a recuperação vai se sustentar, no fim das contas, depende de alguém estar disposto a continuar pagando.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $ETH caiu de 2300 para 2225 em apenas meio noite, mas a força do repique fez os vendedores a descoberto começarem a duvidar da vida. Este trader colocou uma posição vendida com alavancagem de 15x em $BTC, com uma posição muito pesada, dizendo "consigo aguentar", mas já calculando a dor da liquidação — quando alguém começa a se convencer com "um verdadeiro mercado em alta não vai me liquidar", o mercado geralmente está prestes a dar a resposta oposta. O que realmente vale a pena refletir não é quanto ele perdeu, mas a cadeia de causa e efeito que ele descreveu: primeiro uma série de stop losses em posições longas altamente alavancadas, depois que a notícia saiu, o sentimento mudou rapidamente para uma narrativa de mercado em alta. Essa sequência em si já é um sinal. A queda impulsionada por liquidações geralmente é rápida e a recuperação também, mas se for uma reprecificação de fundos após a mudança da narrativa, o repique não dará espaço para os vendedores a descoberto se recuperarem. A recuperação em V do $ETH parece mais com o último caso — não é uma alta passiva, mas uma compra ativa durante a janela da notícia. A maioria das pessoas considera esse tipo de repique um "pulo do gato morto", argumentando que o macro não mudou e que não entrou capital incremental. Mas a estrutura do mercado dá uma informação mais direta: quando os vendedores a descoberto escolhem "aguentar" em vez de "aceitar" durante o repique, significa que ainda há uma leva de stop losses não liquidados acima. A posição vendida de 15x em $BTC parece não ter alavancagem alta, mas a posição pesada significa que a margem de segurança é fina, e a cada ponto percentual que o preço sobe, a pressão psicológica dobra. Essas posições não fecham voluntariamente, só são fechadas forçadamente, e a compra forçada é justamente o combustível do repique. A divergência chave é: essa recuperação é um repique técnico após liquidações, ou uma mudança de narrativa.🛢️ O preço do petróleo despenca, Microsoft e Amazon sobem mais de 6%, mas as ações de infraestrutura de IA mergulham — o que o mercado está negociando?
O Partido Democrata promete impulsionar o fim da guerra no Irã, com fundos apostando em "desaceleração da guerra e queda da inflação". O Brent fechou em queda de 8,67%, o WTI caiu 8,29%, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também recuaram.
Mas essa alta tem uma divisão crucial: o mercado celebra que os gigantes gastem menos, mas se preocupa com as empresas que dependem desse dinheiro para sobreviver.
1️⃣ Gigantes: redução nos gastos de capital = alívio na pressão do fluxo de caixa, a escassez da capacidade computacional existente valoriza-se ainda mais
2️⃣ Fornecedores: o custo dos gigantes é a receita deles. Se a construção desacelera, os pedidos atrasam e os pagamentos demoram; ontem Micron e SanDisk caíram cerca de 7%, CoreWeave caiu mais de 9%, Maywell e Lumentum caíram mais de 7%
A negociação em IA está mudando de "quanto mais rápido a expansão, melhor" para "quem consegue manter o caixa e realizar lucros".
Agora, duas coisas precisam ser verificadas: se a promessa de cessar-fogo se transformará em progresso real e se a regulamentação dos data centers realmente afetará os planos de investimento dos gigantes. Declarações podem impulsionar o mercado por um dia, mas a tendência depende de pedidos e fluxo de caixa. A corrida na camada 2 chegou ao extremo, com todos competindo por TVL e ecossistema. Mas por trás dos dados impressionantes, os detentores dos tokens L2 frequentemente têm dificuldade em compartilhar os lucros da prosperidade do ecossistema.
Comparando esses três alvos:
$ARB: Líder absoluto em TVL. Mas a receita de taxas gerada na cadeia quase toda vai para o tesouro DAO. O token atualmente é puramente um direito de voto na governança, e ainda enfrenta um desbloqueio linear massivo para investidores iniciais e equipe. Ao comprá-lo, você aposta que a governança futura poderá passar propostas de capacitação.
$OP: Núcleo da supercadeia. Inicialmente projetou divisão de receita e plano de recompra. Mas com a independência e divisão de cadeias principais como Base, a execução real da recompra foi muito reduzida, e a fundação se recusa a prometer recompra a longo prazo. Comprá-lo é mais para apostar na visão da "supercadeia".
$METIS: Focado em ordenação descentralizada. Tem inovação no mecanismo, tentando fazer o retorno dos lucros do ecossistema, mas limitado pelo tamanho geral menor do TVL, a receita real do protocolo e a demanda de compra do token são relativamente fracas.
Conclusão:
ARB é "governança pura, sem captura"; OP é "recompra drasticamente reduzida"; METIS é "inovação no mecanismo, mas tamanho muito pequeno". Ao avaliar L2, não olhe só para o TVL, verifique se as taxas reais são obrigatoriamente convertidas em demanda de compra do token. $UMA
UMA opera um oráculo otimista, onde os dados são assumidos como corretos a menos que alguém os conteste. Isso o torna eficiente e flexível para coisas como mercados de previsão e seguros. Seu ponto fraco é o comportamento humano: disputas e votações podem ser manipuladas se os incentivos não forem bem projetados, então o histórico de governança merece uma análise cuidadosa.$AAOI ：Fundamentos inalterados, por que o preço da ação despencou?
O desempenho da AOI (Applied Optoelectronics) este ano mostra que o problema está na avaliação e na distribuição das ações, não na lógica do CPO.
Valorização: Nos últimos doze meses, o preço da ação subiu mais de 700%, atingindo o pico de 233,67 dólares em 13 de maio. Essa valorização já precificou os pedidos dos próximos anos.
Fundamentos: O EPS do primeiro trimestre foi de -0,12 dólares, abaixo do esperado. A capitalização de mercado já ultrapassa dezenas de bilhões de dólares, mas a empresa ainda está no prejuízo. A questão central dessa ação é se a margem bruta pode melhorar com o aumento das entregas. O mercado está disposto a pagar pela história, desde que o lucro se concretize, mas os números não acompanharam.
Financiamento: A empresa anunciou um plano de aumento de capital de 600 milhões de dólares, e no dia da divulgação a ação caiu mais de 16% na abertura. Isso dilui os acionistas antigos e indica que a empresa escolheu esse momento alto para realizar caixa.
Sentimento: Em 2 de julho, a AOI caiu cerca de 16% em um dia, fechando a 116,86 dólares, menos da metade do pico. Naquele momento, o mercado estava vendendo ações de tecnologia High Beta e ainda não lucrativas; na saída de capital, não se distingue qual história é mais verdadeira.
· Portanto, a tendência da indústria do CPO pode permanecer, mas o preço da ação ainda pode despencar.
· A lógica da indústria determina o valor final da empresa; avaliação, diluição e liquidez determinam a que preço você a compra.
· O problema da AOI é que o preço correu à frente do desempenho, além de coincidir com financiamento e mudança de estilo.
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Entrada líquida de 53 milhões de dólares, e o professor da minha turma de ETF já estava pronto para dar o "Prêmio de Progresso para Toda a Turma". Eu rapidamente interrompi: Professor, você está olhando a pontuação total, ainda não viu quem entregou a prova 😂 Após 7 dias consecutivos de saída líquida, o ETF à vista de Ethereum dos EUA finalmente virou positivo.
Eu acho que isso é um sinal positivo no nível do canal para o $ETH, mas não é suficiente para provar que as instituições mudaram de lado coletivamente. A entrada líquida é o resultado da diferença entre subscrição e resgate, não mostra o panorama completo dos fluxos de capital. Pelo meu palpite, se a entrada estiver concentrada em poucos fundos e outros produtos ainda estiverem sendo resgatados, esse calor não pode ser distribuído igualmente para todos. Eu prefiro ver a distribuição dos fundos, em vez de apressar para alavancar o sentimento.
Sobre essa entrada líquida, você prefere verificar a divisão entre subscrição e resgate, ou a distribuição da entrada entre os fundos? Escolha um, não vamos só olhar a pontuação total e sair distribuindo prêmios para toda a turma.“Pode impactar a política geral de criptomoedas do Partido Democrata”, eu estou de olho nesse “pode”. 💻 Segundo o costume de revisão de código, isso é apenas uma condição de entrada, não o resultado da execução. A Câmara de Comércio Digital chamou a vitória de Brown como o pior resultado para o setor e acredita que a proteção do consumidor e a responsabilidade regulatória podem receber mais atenção.
Meu julgamento é que essa notícia parece mais um alerta de risco político, ainda não suficiente para declarar um impacto negativo para todo o setor. O possível bug lógico é conectar diretamente a vitória individual, a mudança de política interna do partido e a implementação de regras específicas como um processo inevitável, sem detalhar as condições intermediárias.
Se fosse eu, mudaria “pior” para um item a ser verificado: se as regras subsequentes não aumentarem as restrições ao negócio, então a pressão sobre o setor terá um ponto mais claro. Esta é minha suposição, não a conclusão já dada pelo material. Vou esperar a política específica entrar em revisão para atualizar meu julgamento, sem pressa para deixar o título tirar conclusões por mim.Uma ou duas recuperações após quedas acentuadas não significam muito, tampouco indicam que o mercado em alta chegou. Um mercado em alta ocorre quando há uma grande entrada de novos fundos fora da bolsa, com ativos de risco subindo simultaneamente. A atual recuperação violenta do ouro e do Bitcoin é apenas resultado da fuga de fundos relacionados à IA do mercado de ações dos EUA para compras de proteção. Uma vez que a demanda de compra se esgote, o preço vai oscilar para lá e para cá. O ambiente macroeconômico atual ainda não apresenta condições para um mercado em alta. $SNX
Ativos sintéticos introduzem um conceito ambicioso: fornecer exposição baseada em blockchain a diferentes mercados financeiros sem depender inteiramente da infraestrutura tradicional. A Synthetix foi desenvolvida em torno dessa ideia, mas o modelo enfrenta desafios envolvendo liquidez, requisitos de garantia, gerenciamento de risco e competição. Sua relevância a longo prazo depende de os usuários encontrarem razões práticas para usar esses produtos.DePIN subiu 5,79% em um dia, e enquanto olho para esse número, penso no velho problema de abrir uma empresa: o movimento no papel, será que pode ser usado para pagar as contas? Segundo dados do SoSoValue, esse setor de criptomoedas teve uma recuperação geral, com Bitcoin e Ethereum também se fortalecendo, e DePIN liderando a alta. Prefiro encarar isso como o mercado reavaliando esse segmento, ainda não como uma prova de que o modelo de negócio já está consolidado.
Fazer negócios é calcular investimento e retorno; o investimento em equipamentos é só o começo, depois vêm os custos contínuos de manutenção e operação. No caso do DePIN, o que mais me preocupa é: dos pagamentos dos usuários, quanto vem de demanda real e quanto depende de incentivos? A alta do preço da moeda pode melhorar o retorno no papel dos participantes, mas não significa automaticamente que os clientes vão continuar pagando; essas duas contas não podem ser misturadas.
Meu julgamento é que essa alta é positiva para o sentimento do setor, mas tem poder limitado para comprovar a qualidade da gestão. Minha hipótese é: se a receita depende de incentivos em tokens, mas as despesas precisam ser pagas em dinheiro, quando o mercado esfriar, o déficit de fluxo de caixa pode aparecer. A reserva de risco deve ser mantida conforme as despesas, não pode ser preenchida com expectativas de alta.
Quando vejo esse tipo de notícia, primeiro separo a alta do preço da gestão financeira. Depois, quero observar se o projeto divulga a demanda paga, os custos contínuos e os planos de reserva; uma boa avaliação pode animar, mas só um fluxo de caixa que aguente a baixa temporada me convence.Em 3 de novembro, a World Gold Council divulgou o relatório de demanda de ouro do terceiro trimestre de 2026. Bancos centrais e outras instituições oficiais aumentaram suas participações líquidas em 321 toneladas, os ETFs de ouro com suporte físico aumentaram suas posições líquidas em cerca de 211 toneladas, mas a demanda global por barras e moedas de ouro caiu 19% em relação ao ano anterior. No mesmo trimestre, por que alguns canais aumentaram suas participações enquanto outros tiveram redução na demanda? Primeiro, alinhemos as bases de comparação. As 321 toneladas e 211 toneladas referem-se, respectivamente, ao aumento líquido das participações dos órgãos oficiais e dos ETFs no terceiro trimestre, enquanto os 19% representam a queda na demanda por barras e moedas de ouro em comparação ao mesmo período do ano anterior. Se considerarmos a comparação anual, a compra líquida dos órgãos oficiais aumentou 42%, o aumento líquido dos ETFs no trimestre diminuiu 6% e a demanda por barras e moedas de ouro caiu 19%. Os órgãos oficiais compraram 321 toneladas, das quais cerca de 120 toneladas já foram reportadas publicamente. As 321 toneladas representam o saldo líquido das compras menos vendas feitas por bancos centrais e outras instituições oficiais globais. De acordo com os dados divulgados até 30 de outubro, cerca de 120 toneladas foram reportadas a nível nacional, e os restantes aproximadamente 63% foram estimados pela World Gold Council com base em atividades não reportadas. Com divulgações futuras, os dados trimestrais podem ser revisados, e as informações públicas atuais só permitem atribuir os dados por país para a parte já divulgada. A World Gold Council considera a diversificação de reservas e a gestão de riscos como os principais motivadores das compras oficiais. Para os órgãos oficiais, aumentar as reservas de ouro é uma forma de ajustar a composição total das reservas. Essa decisão ocorre no nível da gestão de reservas e tem considerações diferentes das escolhas dos compradores de varejo entre diferentes ativos, por isso as duas categorias de demanda podem se mover em direções opostas no mesmo trimestre. Os ETFs passaram de saída líquida para entrada líquida, com aumento modesto.BTC hoje chegou a cair para 75691, ETH teve um pico em 2226, mas não fique apenas focado no gráfico de velas. O que merece mais atenção é a redução das posições: o OI perpétuo de BTC nas últimas 24 horas caiu 2,1%, o OI de ETH em 7 dias diminuiu 6,2%, indicando que as alavancagens antigas estão sendo retiradas. Esse sinal não significa que a queda acabou e tudo foi liquidado, é mais como uma redução de alavancagem enquanto se faz novas apostas. A questão é se as novas posições estão comprando na baixa ou vendendo a descoberto seguindo a tendência, o que ainda não está claro.
A taxa de financiamento também não caiu completamente: BTC ainda está em +0,01%, ETH esfriou, mas permanece acima da média de 7 dias. O preço rompeu, o total de posições caiu, deixando o custo dos compradores alto, tornando a estrutura instável.
Agora, se é uma queda falsa ou real, depende de para onde as novas posições vão após a liquidação das antigas. Em termos de estratégia, não se apresse em pegar a faca caindo, espere a taxa de financiamento realmente cair e o BTC se manter acima de 75 mil para então discutir.
$BTC $ETH
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC As eleições de meio de mandato dos EUA acontecem hoje, e isso é positivo para o Bitcoin a longo prazo. A história mostra que o BTC sempre subiu nos doze meses após as três últimas eleições. 2014: +24,5% 2018: +44,9% 2022: +92,3% E essas eleições são muito importantes para as criptomoedas. A lei CLARITY já enfrentou dificuldades no Senado, e se os democratas vencerem, as chances de sua aprovação diminuirão ainda mais. E não só isso, uma vitória democrata pode levar Trump a lançar novos ataques contra o Irã, o que elevaria os preços do petróleo e a inflação 🔥 Os touros do ETH não devem pensar apenas em uma recuperação; o que realmente precisa ser observado agora é o risco de posição!
📊 Um conjunto de dados de mercado que acompanho mostra que a escala das posições curtas atingiu 1,5 bilhão de U, enquanto as fichas dos touros estão relativamente fracas. O mais importante é que o preço médio de abertura de algumas posições longas está concentrado acima de 2890; se o preço atual continuar sob pressão, essas posições altas podem enfrentar perdas flutuantes maiores e pressão de margem.
⚠️ A situação mais perigosa é que a queda do preço acione stop loss em um lote de posições longas, o que pode desencadear liquidações forçadas em contas alavancadas. A liberação concentrada de vendas pode transformar uma correção normal em uma queda rápida. Esse processo não exige que todos os touros desistam ao mesmo tempo; basta que haja uma saída concentrada perto de níveis-chave para ampliar a volatilidade.
🔎 Mas eu não vou assumir que o ETH vai cair só porque as posições curtas são grandes. As posições dos grandes investidores podem incluir hedge, e os dados de uma única plataforma não representam todo o mercado. O que realmente vale observar é se os vendedores continuam aumentando suas posições e se as compras à vista conseguem sustentar o preço durante a queda.
🛡️ Na operação de hoje, controlar a alavancagem e manter um bom stop loss é muito mais importante do que tentar adivinhar o ponto mais baixo.
Se você está segurando posições longas em ETH agora, vai optar por reduzir para se defender ou continuar esperando a recuperação? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Eu li e primeiro dei um freio de mão para mim mesmo: mais ações versus menos dólares, não se pode simplesmente igualar os dois.
Hayes estima que a SpaceX pode adicionar cerca de 8,6 bilhões de ações em circulação até junho de 2027, aumentando a oferta de ações em cerca de 50%, e alerta que isso pode prejudicar a liquidez das criptomoedas.
Eu encaro isso como um plano de risco, e não como uma notícia ruim já realizada. A transmissão só se confirma se o crédito AI encolher e levar os bancos a reduzir seus balanços. Qual lado vocês escolhem: alertar antecipadamente sobre o risco de diluição ou esperar por evidências do encolhimento do crédito?BTC recuou para 80 mil, mudei de opinião: no curto prazo, primeiro observar a recuperação.
No dia 4 de novembro, o candle diário fechou em 80.508, alta de 3,94%. Durante o pregão, caiu abaixo da mínima anterior a 30 de outubro, mas no final voltou para 80 mil, fechando acima do preço máximo dos dois dias anteriores.
Ontem eu estava pessimista, mas após esse candle de alta, não dá para continuar fingindo que o mercado não mudou.
A pressão de venda no curto prazo foi absorvida, essa é uma vitória dos compradores. Agora estou mais otimista com a continuação da recuperação, primeiro mirando a média móvel de 50 dias em cerca de 82 mil.
Mas a zona de resistência entre 84 mil e 85 mil ainda está presente, e um fundo mais alto ainda não foi confirmado. Hoje mudo a direção para o curto prazo, a retomada do mercado em alta ainda precisa de mais evidências.$BTC Cada período de eleição intermediária marca o fim de um mercado de baixa. Isso aconteceu em 2014, 2018 e 2022. Após as eleições intermediárias, ocorre outra queda acentuada, o mercado atinge o fundo, e o mercado de alta começa. A diferença é que cada momento de fundo tem ocorrido mais cedo. O relatório financeiro do $xCRCL superou as expectativas, mas o que realmente merece atenção não é quanto dinheiro ele ganhou, e sim a relação entre o crescimento do USDC e o retorno para os acionistas.
A receita do último trimestre da Circle atingiu 865 milhões de dólares, um crescimento anual de 17%, com lucro por ação de 0,84 dólares, claramente acima das expectativas do mercado. Mas no final do trimestre, a circulação do USDC era de cerca de 73,9 bilhões de dólares, praticamente estável em relação ao ano anterior.
Isso é interessante.
O negócio de stablecoins ser lucrativo não significa que a escala das stablecoins esteja crescendo rapidamente. A receita de juros dos ativos de reserva, as variações nas taxas de juros e os custos operacionais podem afetar o lucro da Circle.
Para investidores em ações on-chain e RWA, eu me preocupo mais com: quanto a expansão futura dos pagamentos em stablecoins e da liquidação de títulos tokenizados pode gerar de receita contínua?
A ação CRCL reflete o valor patrimonial da empresa, USDC é apenas uma stablecoin em dólar, os dois não são a mesma coisa. Mesmo que se obtenha exposição ao preço do CRCL por meio de produtos on-chain, é preciso primeiro confirmar se se possui direitos reais de acionista, além das limitações de liquidez e horários de negociação.
Por enquanto, não vou correr atrás de uma alta só por causa de um relatório financeiro que superou as expectativas. O próximo foco é ver se a circulação do USDC pode acelerar novamente e se a receita de negócios não relacionados a juros pode continuar crescendo.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft: antes me chamavam de "Gigante Suave" e eu não me importava, e agora me chamam de quê?
A Microsoft subiu de 504,96 para 555,8, um salto diário de 6,68%, um retorno triunfante.
O gráfico é bem claro: o candle diário fechou acima da banda superior do BOLL em 550,7, o RSI6 subiu para 71,7, um pouco eufórico no curto prazo. As médias móveis MA5/20/60 estão em 527/531/510, sustentando o preço em camadas, a estrutura EMA não está quebrada, mas o preço está muito afastado da média central em 530,9, tecnicamente há necessidade de um recuo. A resistência forte está em 559,15 (pico anterior), o suporte para correção está em 543.
As notícias mostram a verdadeira situação. Receita do FY27Q1 de 92,3 bilhões (+19%), crescimento do Azure em taxa fixa de câmbio de 48%, Morgan Stanley elevou o preço-alvo para 650, a história continua atraente. Mas por outro lado, o capital investido subiu 70% ano a ano para 41 bilhões, o fluxo de caixa livre foi consumido pela infraestrutura de IA, 4.800 demissões e mais 60.000 "saídas voluntárias" anunciadas, claramente "cortando custos de pessoal para financiar GPUs". O mercado está disposto a acreditar que o investimento em IA será recuperado mais cedo ou mais tarde, mas ninguém garante o prazo de retorno.
No aspecto emocional, as instituições estão unidas e os investidores de varejo seguem o movimento.
Minha opinião: a Microsoft não é uma ação puramente elástica como a Nvidia, é "a líder mais estável em nuvem + o investimento em IA mais caro". A lógica de longo prazo não desmoronou, o fosso competitivo do Azure+Copilot ainda existe; no curto prazo, não compre em 555, espere um recuo para 531-543 para estabilizar antes de considerar, se cair abaixo de 505, aí sim pense em fraqueza.
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