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$GOOGL Relatório financeiro do Google no Q3 abaixo do esperado, queda acentuada após o pregão……
O relatório financeiro da Alphabet do Google foi divulgado, mostrando um típico movimento de realização de lucros seguido por queda devido a notícias negativas, com uma queda direta de mais de 9% após o pregão, quebrando completamente o ritmo forte recente dos gigantes de IA.
Os dados gerais do Q3 ficaram amplamente abaixo das expectativas do mercado, com receita total e lucro por ação ambos abaixo do esperado, lucro por ação de apenas 2,12 dólares, muito inferior à expectativa de 2,99 dólares, tornando-se o principal gatilho para a queda no mercado.
Analisando os negócios desmembrados, o que parecia ser um desempenho brilhante do setor de nuvem, com um aumento anual de 103%, não sustentou o desempenho geral, com a base principal claramente enfraquecida.
As receitas de anúncios de busca e do YouTube, que são as principais fontes de lucro do Google, ficaram abaixo do esperado, o crescimento do negócio de busca desacelerou significativamente, e o impacto da IA na divisão dos negócios tradicionais de publicidade começou a se manifestar de forma real.
Além disso, neste trimestre houve uma perda enorme de 8,66 bilhões de dólares em investimentos em ações, somada ao contínuo aumento dos investimentos em infraestrutura de IA, com despesas de capital atingindo um novo recorde, levando a empresa a registrar fluxo de caixa livre negativo por dois trimestres consecutivos.
Comparado ao desempenho de comercialização de IA da Microsoft $MSFT, que superou as expectativas, o Google está em uma situação embaraçosa:
Investindo pesado na expansão da IA, mas sem retorno de lucro equivalente no curto prazo, queimando dinheiro continuamente e prejudicando significativamente os lucros e o fluxo de caixa.
Atualmente, o mercado não está mais otimista cegamente com o setor de IA. Os investidores começaram a questionar a relação custo-benefício dos altos investimentos do Google em IA, somado ao crescimento fraco do negócio principal e perdas em investimentos que prejudicam o desempenho, o que inevitavelmente levará a uma correção de avaliação no curto prazo
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Irmãos, já almoçaram? Essa queda brusca da manhã não deixou muita gente atordoada? Não se apresse em comprar, acabei de dar duas garfadas na comida e dei uma olhada nos dados dos contratos, meu amigo, a teimosia dos touros está praticamente dando dinheiro de graça para os grandes players.
Olhe o $BTC, preço atual perto de 80200, acabou de fazer uma pequena queda, mas o estranho é que a razão de long/short nas 4 horas ainda está em 2.23, o volume em aberto se mantém firme, isso indica que todos estão apostando que 80 mil é o fundo, e quando cai, eles aumentam as posições loucamente. Com esse peso, como os grandes players poderiam puxar o preço para cima facilmente?
Agora veja o $ETH, preço atual 2320, o que mais caiu, mas o mais absurdo é que a razão long/short disparou para 3.02! Quanto mais o preço cai, mais os pequenos investidores compram agressivamente, o volume em aberto só aumenta, e acima está cheio de posições presas. Essa alavancagem em camadas é como um bolo de mil camadas, qualquer toque pode causar uma série de liquidações em cascata.
Por fim, veja o $SOL, preço atual 100.13, voltou a testar a barreira dos 100, a razão long/short nas 4 horas subiu para um exagerado 3.47, a taxa de financiamento ainda está positiva, os touros estão pagando em fila. Se romper os 99, o cenário de liquidações em cadeia será espetacular.
Resumindo, o mercado está extremamente fraco agora, o sentimento dos touros está superlotado, não vá ser combustível para isso, controle suas mãos, fique de fora e observe mais um pouco.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $PONS $PONS Beneficiado pelo lançamento ontem da Robinhood Wallet, os dados do POSN dispararam.
O volume diário de ontem foi de $51.7M, um aumento de 47.9% em relação ao dia anterior.
📊 27 de outubro → 28 de outubro
• Volume de negociação: $35M → $52M (+47.9%)
• Taxas da plataforma: $355K → $440K (+24.1%)
• Receita do protocolo: $54K → $65K (+21.8%)
• Novos tokens lançados: 1.452 → 1.938 (+33.5%)
• Número de transações: 339K → 423K (+24.9%)
• Endereços com tokens: 104.470 → 105.194 (+724)
O volume de negociação DEX em toda a cadeia Robinhood Chain também voltou para $717M (+20.9%), saindo completamente do vale abaixo de $500M da semana passada. Desta vez, não é só o PONS que está se recuperando, o nível de toda a cadeia está subindo. $SOL
🔥 Situação da queima de PONS
Ontem foram queimados cerca de 127 mil PONS, elevando a proporção acumulada de queima para 32.81%. Atualmente, ainda há cerca de $288 mil em fundos para uso na rota de recompra.
Mas é preciso ser cauteloso, o volume de lançamentos e negociações tem sido muito volátil, indo de $24M para $52M em apenas três dias. $BTC
Vamos ver se consegue se manter acima de $40M por três dias consecutivos antes de tirar conclusões.Este edifício teve 8,88% da fachada derrubada em 24 horas, mas a estrutura de suporte não apresentou rachaduras — este é exatamente o momento em que nós, especialistas em estruturas, mais queremos entrar em campo.
Vamos começar pela fundação. O preço agora está em $0,51, a apenas 0,7% da junta de construção na banda inferior de Bollinger de curto prazo; no indicador de curto prazo, ele já afundou para a posição de 4% na faixa inferior, o que é típico de um estágio de "fundo e recuperação". O RSI de curto prazo caiu para 28,9, na zona de sobrevenda, indicando que a escavadeira já alcançou a camada resistente, e abaixo disso está a rocha sólida. Já o RSI de longo prazo está em 60,6, numa zona neutra, o que indica que a estrutura superior não desabou, apenas a carga vertical foi liberada de forma concentrada em curto prazo — isso é um problema da camada de acabamento, não da fundação.
Agora, olhando para a banda de Bollinger de médio prazo, o preço está no percentil de 22%, com um espaço livre de 9,8% até a borda inferior da média e 31,1% até a borda superior — este é o típico perfil de "a ala inferior está concluída, a torre principal ainda não começou". Em outras palavras, o espaço para assentamento para baixo está comprimido entre 0,7% e 9,8%, enquanto a altura estrutural para cima tem uma margem de expansão entre 22% e 31%. Essa proporção de risco-retorno na seção transversal é exatamente o que eu usaria para decidir o tipo de estrutura e desenhar os planos de construção.
Portanto, meu projeto foi assim definido:
📈 Compra:
Entrada: 0,48 (5,5% abaixo do preço atual)
Take profit 1: 0,62 (+22,2%)
Take profit 2: 0,66 (+31,1%)
Stop loss: 0,43 (-15,1%)
Note bem esse ponto de entrada — eu o coloquei propositalmente 5,5% abaixo do preço atual, esperando a última "observação do assentamento". A queda de 8,88% em 24 horas foi apenas a queda superficial do reboco; o verdadeiro fundo não é pegar tijolos entre os escombros, mas esperar o relatório de inspeção estrutural, com os pontos de medição zerados, para então fazer a concretagem. A linha de 0,48 é a altura da camada resistente marcada no meu projeto; se romper, significa falha na fundação, e o stop loss em 0,43 (-15,1%) é a linha vermelha para demolição — ultrapassá-la significa explosão, sem misericórdia.
O primeiro take profit em 0,62 (+22,2%) é a altura do topo do primeiro andar padrão da torre principal; o segundo em 0,66 (+31,1%) é o ponto em que a treliça do telhado está posicionada. Essa velocidade de valorização corresponde ao espaço estrutural livre de 31,1% na borda superior da banda de Bollinger de médio prazo, não é um número arbitrário, mas sim a altura calculada a partir do perfil.
O que realmente determina se este edifício pode ultrapassar 0,66 nunca foi a rachadura de 8,88% de hoje, mas sim a continuidade da construção pela equipe de desenvolvimento do térreo, a resistência do solo para os fundos e o nível sísmico da expansão ecológica. Por mais bonito que seja o projeto, se as paredes de suporte forem mal feitas, trinta andares serão trinta andares, não chegarão a sessenta.
E eu julgo que este edifício agora só tem um pouco de infiltração na garagem subterrânea, a estrutura principal ainda está firme — o RSI de curto prazo em sobrevenda de 28,9 junto com o RSI neutro de longo prazo em 60,6 é a curva padrão de recuperação da escavação. Quando o reaterro estiver concluído, o guindaste deve girar.决议出来了：利率按兵不动，10 比 2 的表决里那两张反对票投的是加息；新主席上任第一场就把话说得很硬——经济在强劲扩张，金融条件更紧了，但他不愿意用"紧"这个字。12 月加息的押注从 78.3% 抬到 82.6%。消息出来那一刻比特币从 80,600 冲到 81,027，三小时后被亚洲时段拖回 79,750 附近，24 小时跌 1.6%，整个篮子绿了 1% 到 5%。 先把上一轮的三单选出来对账：LINK 做多 11.62 开、现在 11.48（-1.25%），止盈止损都没碰到，这单没成；TRX 做多 0.3314 开、现在 0.3311（-0.10%），几乎原地；DOGE 做空 0.07918 开、现在 0.0782，做空赚 1.12%，命中。三选一，命中率 33%。唯一做对的那单，是站在人群对面——账户端七成多的人押着它涨，它就涨不动。 有个反直觉的地方：鹰派消息落地，风险资产没崩，标普涨 0.28%、纳指涨 0.27%。市场不是不怕加息，是更怕另一件事——钱没有别的去处。 政治这层得说透。两张主张加息的反对票，目的不是把通胀按下去，是在选举周期里给自己留位置；决议之后改成一场会Os vendedores a descoberto acabaram de ser liquidados, o verdadeiro perigo é que os compradores estão ficando superlotados.
Nas últimas 24 horas, houve liquidação de US$ 259 milhões em toda a rede, com US$ 156 milhões em posições vendidas e apenas US$ 103 milhões em posições compradas — liquidação de posições vendidas em BTC foi de 43,33 milhões, enquanto as compradas foram apenas 14,12 milhões. À primeira vista, parece que os vendedores a descoberto foram duramente pisoteados. Mas depois disso, a estrutura mudou.
A proporção de contas compradas no mercado inteiro já chegou a 65,7%, mas as compras ativas representam apenas 55,3%, e na Binance as compras ativas são menos da metade. As contas estão segurando posições compradas, mas não há continuidade na demanda de compra. A taxa de financiamento está em +0,010%, os compradores continuam pagando. Isso indica que muitas pessoas não estão otimistas, mas sim relutantes em admitir erro.
O que realmente importa não é se os 80 mil dólares se mantêm, mas sim os 77.125 dólares. Dados da Coinglass: se o BTC cair abaixo desse valor, a liquidação acumulada de posições compradas nas principais CEXs atingirá diretamente US$ 1,37 bilhão; se romper para cima os 85.010 dólares, a liquidação de posições vendidas será de US$ 1,33 bilhão. O preço está agora preso no meio, mas o pavio inferior é claramente mais grosso.
Minha avaliação: esse pisoteio dos vendedores a descoberto deu aos compradores uma falsa sensação de "segurança", mas a estrutura de quem segura posições compradas é mais frágil do que a de quem persegue compras. Não confunda um repique com uma reversão. Se você está totalmente comprado agora, pergunte a si mesmo: se esta noite houver mais uma queda, onde está seu stop loss? Se não souber responder, sua posição é emocional, não estratégica.
Não persiga compras, não segure posições, espere a direção da liquidação se revelar.
Você está segurando ou esperando? Comente na seção de comentários. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Este é um mercado de previsão fraudulento, que atualmente está integrado à exchange concorrente, sendo que o mais importante é que a liquidação dos resultados utiliza o preço à vista exclusivo da concorrente para a liquidação, em conjunto com os formadores de mercado realizando colheita no mercado de 5 minutos.Na reunião do FOMC desta noite, acho que o que mais merece atenção não é a taxa de juros em si
O Federal Reserve manteve a taxa de juros conforme esperado, ainda em 3,75%—4,00%
Mas desta vez houve dois votos contrários, e ambos os membros defendem continuar aumentando a taxa
O ponto principal está na declaração: o Federal Reserve elevou a avaliação do crescimento econômico de "robusto" para "forte", mas a preocupação com a inflação não diminuiu significativamente
A economia está forte o suficiente, e a inflação não cai rapidamente; o Federal Reserve aparentemente não tem muita razão para relaxar a política agora 🤨
Para o ouro $XAU e o $BTC, a pausa no aumento das taxas certamente não é uma má notícia, mas também é difícil afirmar apenas com esta declaração que o ambiente de liquidez vai melhorar em breve
Pessoalmente, vou prestar mais atenção ao caminho da política em dezembro:
Se os próximos dados de inflação continuarem fortes, então esses dois votos a favor do aumento de hoje podem ser um sinal para se observar com atenção
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
O Google caiu 9,7% da noite para o dia, enquanto a Microsoft subiu 3,9%. Ambas estão investindo pesado em AI, mas o mercado deu respostas completamente opostas.
A única diferença: se o dinheiro foi recuperado.
✅ O fluxo de caixa livre do Google neste trimestre foi de -9,07 bilhões de dólares, a receita de busca ficou abaixo do esperado, e o investimento de capital anual ainda será de 195 a 205 bilhões
✅ O Azure da Microsoft cresceu 48% ano a ano, com receita e lucro superando as expectativas
✅ Na semana passada, o fluxo de caixa da Meta ficou negativo, e no dia seguinte as ações caíram quase 7%
Significado para o mercado cripto: a lógica de precificação de ativos de risco está mudando, de "olhar o investimento e contar histórias" para "olhar o fluxo de caixa". Hoje cedo, o Nasdaq 100 caiu 1,1%, o BTC seguiu com -1,7%, e o ETH com -2,2%, sem apresentar um movimento independente.
Quando se fala em bolha de AI, o primeiro a ser vendido sempre é a narrativa sem receita para sustentar, o que vale para ações e ainda mais para tokens.
Dados: preço OKX (fechamento do mercado americano → 12:00), relatório CNBC, não é recomendação de investimento #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Pontos críticos de liquidação de long e short claramente expostos! Dados de pontos críticos de liquidação de BTC/ETH/SOL nas últimas 48 horas
📊 Estatísticas de pontos críticos de liquidação nas últimas 48 horas
✅ BTC
Maior ponto crítico de long: 79177.05U, distância do ponto crítico -0,79%, volume de liquidação 69,1745 milhões de U
Maior ponto crítico de short: 82395.66U, distância do ponto crítico +3,24%, volume de liquidação 48,0321 milhões de U
✅ ETH
Maior ponto crítico de long: 2278.45U, distância do ponto crítico -1,22%, volume de liquidação 31,1106 milhões de U
Maior ponto crítico de short: 2329.41U, distância do ponto crítico +0,99%, volume de liquidação 24,6519 milhões de U
✅ SOL
Maior ponto crítico de long: 98.55U, distância do ponto crítico -1,02%, volume de liquidação 3,9251 milhões de U
Maior ponto crítico de short: 100.64U, distância do ponto crítico +1,07%, volume de liquidação 3,6662 milhões de U
Resumo
O preço atual está mais próximo do ponto crítico de liquidação dos longs, pequenas quedas para baixo facilmente acionam liquidações concentradas de longs; enquanto o ponto crítico dos shorts está mais alto, sendo necessária uma alta significativa para varrer os shorts em massa.
A concentração de posições long abaixo é maior, sendo a principal zona de pressão de liquidação no curto prazo, o mercado apresenta condições para uma limpeza de longs para baixo; o espaço para o ponto crítico dos shorts acima é amplo, o limiar para puxar para cima e varrer os shorts é mais alto, o mercado tem forte característica de oscilação e limpeza.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 O relatório financeiro do Google hoje tem dois números que acho especialmente importantes de serem vistos juntos👀
No terceiro trimestre, a receita do Google Cloud cresceu 103% ano a ano, e o lucro operacional mais que dobrou; mas, ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre trimestral do Google teve uma saída de cerca de 9,1 bilhões de dólares
Aqui está a contradição:
O negócio de IA realmente está gerando receita, e a taxa de crescimento é bastante impressionante, o TPU próprio do Google também começou a se tornar uma fonte importante de crescimento para o negócio de nuvem
Mas para atender a essa demanda, o Google continua construindo data centers e comprando equipamentos, e os gastos de capital até superaram o caixa gerado pelas atividades operacionais
É por isso que, após a divulgação do relatório financeiro, o mercado não ficou particularmente animado, e o preço das ações do $GOOGL caiu 10%
Acho que a maior controvérsia na indústria de IA está se tornando cada vez mais clara $GOOGL Análise dos dados principais das posições do dinheiro inteligente em BTC, confira antes de fazer ordens para evitar muitos desvios!!!
Preço atual do BTC 79800, queda de -1,35%, taxa de financiamento atual 0,0020%.
Visão geral do dinheiro inteligente, total de 2146 traders, razão nominal de posições longas e curtas 28,99%.
Dinheiro inteligente em posições longas
868 traders, posição atual de 838,06M USDT, preço médio de abertura 85567,31, lucro/prejuízo não realizado -60,5623M USDT, taxa de lucratividade apenas 13,01%. O custo de construção das posições longas está muito acima do preço atual, a grande maioria das posições longas está no prejuízo.
Dinheiro inteligente em posições curtas
1278 traders, posição atual de 2,89B USDT, preço médio de abertura 76926,90, lucro/prejuízo não realizado -104M USDT, taxa de lucratividade 70,42%. Embora a maior parte das posições curtas ainda esteja lucrando, também há perdas flutuantes consideráveis.
Lógica do mercado:
O preço recuou e está preso na faixa intermediária dos custos das posições longas e curtas, traders de dinheiro inteligente de ambos os lados apresentam perdas no papel, padrão típico de prejuízo duplo para longos e curtos, disputa intensa no mercado, alta probabilidade de volatilidade de curto prazo.
Apenas referência para revisão de mercado, não constitui nenhuma recomendação de negociação #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC Resumo das últimas movimentações das baleias em 29.10 🐳
Houve uma clara diferenciação estrutural nos ajustes de posição dos endereços de alto patrimônio na blockchain, com os vendedores concentrando-se em sair, enquanto os compradores começaram a realizar lucros em alguns ativos.
A ação mais chamativa foi no BTC: uma baleia comprou para fechar posições vendidas no valor de 32,704,000 dólares 📉. Esse nível de fechamento de posições vendidas (compra para fechar) indica que parte dos grandes investidores escolheu recuar ou garantir lucros na posição atual, enquanto outro endereço abriu uma posição comprada de 1,590,000 dólares em BTC 📈.
O sinal de retirada dos vendedores não está apenas no BTC:
SOL e NEAR também apresentaram ações de "compra para fechar posições vendidas", com valores de 1,690,000 e 1,530,000 dólares, respectivamente.
Mas os compradores também não ficaram parados, estão saindo discretamente:
Uma baleia em ETH "vendeu para fechar posições compradas" no valor de 3,318,800 dólares, e um endereço em ZEC também vendeu para fechar posições compradas no valor de 2,138,800 dólares 📉.
Interessante é o caso do ZEC, onde alguém fechou posições compradas para sair, enquanto outra baleia imediatamente "vendeu para abrir posições vendidas" no valor de 1,381,000 dólares, mostrando uma divergência muito forte entre compradores e vendedores ⚔️.
No geral, os grandes investidores estão extremamente cautelosos na posição atual. Os vendedores estão ativamente fechando posições em BTC e outros ativos principais para se defender e evitar serem forçados a comprar; enquanto os compradores estão garantindo lucros em ETH e alguns altcoins. Tanto compradores quanto vendedores estão saindo da mesa na posição atual, é uma fase de disputa intensa, e investidores de varejo devem evitar alavancagem alta cegamente 🛡️. O volume de negociações é dez vezes o do SHIB, mas a capitalização de mercado é apenas 70%, isso é razoável?
Hoje vi um conjunto de dados que me deixou surpreso: o volume recente de negociações à vista do $PEPE tem se mantido entre 9 a 10 vezes o do SHIB — mais de 650 milhões de dólares em 24 horas, enquanto o SHIB tem apenas 60 milhões de dólares. Mas olhando a capitalização de mercado, o PEPE está em cerca de 2 bilhões, e o SHIB ainda tem 2,91 bilhões.
O dinheiro do mercado está votando com os pés, o foco das negociações já mudou do SHIB para o PEPE, mas a capitalização de mercado ainda não refletiu isso.
Jogadores experientes sabem que a essência das moedas meme é a economia da atenção. A narrativa do SHIB como "assassino do Dogecoin" é uma história do ciclo anterior, enquanto o meme do sapo triste do PEPE é um símbolo cultural que ainda é amplamente usado na internet atualmente, com um nível de atividade comunitária completamente diferente. A diferença contínua de volume de negociações em dez vezes indica que a liquidez e a atenção estão concentradas unilateralmente — e essa concentração geralmente se realiza em algum momento na forma de uma mudança na classificação da capitalização de mercado.
O PEPE já subiu para o No.5 no setor meme, com alta de 12,68% em 7 dias e 83,78% em 90 dias. O fluxo de capital da narrativa antiga para a nova sempre foi uma regra básica deste mercado.
A diferença no volume de negociações não vai permanecer dez vezes para sempre enquanto a capitalização de mercado fica parada. Ou o SHIB sobe para acompanhar, ou o PEPE ultrapassa em capitalização — qual você acha que tem maior probabilidade? Eu aposto no último, e não vai demorar muito.The Federal Reserve’s decision to hold rates was never the real test. The market had already priced it. What followed the FOMC meeting was a squeeze that punished the crowded short side with unusual force. In 24 hours, $386 million was liquidated across the network: $246 million in shorts against just $140 million in longs, with more than 86,000 traders forced out of positions. Many had chased short exposure near the 80,000 line on $BTC, only to meet a recovery that reflected collective harvestiSubiu 7 pontos, mas o volume de negociações caiu 30%
$SNDK subiu 7,3% em 24 horas, cotado a 1356,44.
No mesmo período, o volume de negociações foi 30,6% menor que nas seis horas anteriores.
Como esse número é calculado:
A alta é sobre o preço, o volume de negociações é sobre a rotatividade.
Comparando os dois números, a direção se separa.
Quem está colocando ordens aqui:
$XRP subiu 3,1%, e o volume de negociações aumentou 35,9%.
Ambos subiram, mas um tem compradores, o outro não.
O preço sobe, mas as ordens de compra não acompanham.
Esse tipo de alta depende de poucos vendedores para se sustentar.
Não de muitos compradores.
Nesta onda do $SNDK, o interesse diminuiu primeiro.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Assim que o martelo da não elevação da taxa caiu, as posturas de corrida de $BTC, $ETH e $SOL foram completamente diferentes:
BTC é o líder dessa recuperação aliviada, chegando a pressionar novamente acima de 81000. Embora pela manhã os touros tenham caído abaixo de 80000 ao tentar romper o ponto doloroso de 79919, isso não afeta a estrutura de capital: o ETF à vista teve entrada líquida por três dias consecutivos, indicando que as instituições já precificaram o cenário pessimista.
Aquela fala do Powell de que a inflação ainda está alta continua sendo um teto, e antes do resultado das eleições de meio de mandato no dia 3, provavelmente não haverá grande alta.
ETH é a moeda principal mais fraca, após a decisão subiu menos de 0,5%, não aproveitando o alívio. A raiz disso está na postura das instituições: na semana passada, o ETF à vista de ETH teve saída líquida de 576,9 milhões de dólares em cinco dias, a maior saída em cinco dias do ano, o que indica corte estrutural de posições, não uma realocação tática.
ETH agora é um ativo de alto beta abandonado pelas instituições; se não recuperar 2400, não considerarei que tenha revertido.
SOL é a L1 mais promissora, com a aplicação mais ampla, subiu pouco mais de 1,2% após a decisão, apoiada na atualização Alpenglow, uma narrativa independente, pouco relacionada ao afrouxamento macroeconômico. A narrativa on-chain é limpa, o beta é maior que o do ETH, mas conta com suporte ecológico. Essa alta do SOL é resultado de seleção por capital real, e eu acho que será mais forte que o BTC.Visão geral dos dados de monitoramento em tempo real das baleias Hyperliquid 🐳
O mercado das baleias apresenta um padrão "duplo lucro" extremamente dividido, mas a lógica subjacente é muito sutil.
De acordo com os dados mais recentes, a posição total atinge 10,625 milhões de dólares.
Os vendedores a descoberto dominam em volume, com posições vendidas de 5,722 milhões, superiores às posições compradas de 4,903 milhões.
Mas a análise de lucros e perdas é muito interessante: as posições compradas têm um lucro flutuante de 67,267,200 dólares 📈, enquanto as posições vendidas pesadas têm um lucro flutuante de apenas 9,430,100 dólares.
Por que isso acontece? A resposta está totalmente nas taxas de financiamento.
Embora os compradores estejam ganhando dinheiro no mercado, eles estão sofrendo uma grande sangria financeira.
Os compradores pagaram acumuladamente 66,303,400 dólares em taxas de financiamento 📉, enquanto os vendedores a descoberto confortavelmente receberam 112 milhões de dólares 💰
A carta na manga das baleias atualmente está clara:
1. Os compradores estão resistindo com "manter posições + pagar altas taxas de juros";
2. Os vendedores a descoberto estão pressionando fortemente e "colhendo juros" para resistir. #闪迪存储业务高增长能否延续？ A grande probabilidade é que continue superando as expectativas, com receita e lucro subindo ainda mais, mas é preciso ficar atento ao risco de volatilidade causado por expectativas de mercado excessivamente altas.
Fatores de suporte principais
· Diretrizes e consenso de desempenho: A empresa prevê receita entre 10,3 bilhões e 10,8 bilhões de dólares, com consenso da Zacks em cerca de 10,58 bilhões de dólares; a previsão de EPS não GAAP é de 44 a 46 dólares, mas o consenso de Wall Street já subiu para entre 46,23 e 46,67 dólares por ação, um aumento anual superior a 360%.
· Continuação do ciclo de aumento de preços: No terceiro trimestre de 2026, o preço contratual do NAND subiu entre 20% e 30% em relação ao trimestre anterior, e no quarto trimestre espera-se um novo aumento de 15% a 20%, com o SSD corporativo subindo entre 23% e 28%, a combinação de volume e preço aumenta diretamente a margem bruta.
· Forte demanda do data center: No último trimestre, a receita do data center aumentou 1298% ano a ano, para 2,98 bilhões de dólares, a demanda por inferência de IA e SSD corporativo continua forte, e a plataforma Stargate já começou a contribuir com receita.
Principais riscos
· O preço das ações já precifica o alto crescimento, com alta de mais de 640% no último ano, mas caiu cerca de 27% no último mês devido a preocupações com uma correção nas negociações de IA;
· Contratos de longo prazo têm limites de preço para cima e para baixo, a flexibilidade de aumento de preços está parcialmente bloqueada, não podendo refletir totalmente os aumentos de preço do mercado.
Avaliação de probabilidade: A probabilidade de continuar o alto crescimento e impulsionar o aumento do lucro é de cerca de 75% a 80%, a variável principal é se o crescimento do negócio de data center pode continuar superando as expectativas e se a margem bruta pode se manter na faixa prevista de 83% a 85%. Eu costumo colocar as notícias sobre tesouraria corporativa de criptomoedas no quadro de origem e liquidez dos fundos: a disposição da empresa em aumentar a participação e a existência de um fluxo contínuo de fundos no mercado são duas coisas diferentes. Uma compra única pode expressar uma atitude, mas não pode provar diretamente um afrouxamento macro da liquidez.
De acordo com o monitoramento do Onchain Lens, a Tron Inc. comprou 150.304 TRX a um preço médio de 0,3327 dólares, com uma posição histórica em tesouraria superior a 721 milhões de TRX. Eu tendo a ver essa notícia como um leve sentimento positivo para o $TRX, mas ainda não como um forte catalisador para a liquidez.
A razão é simples: esse aumento é pequeno em relação à posição já existente, o sinal de continuidade na alocação é maior do que o peso da nova demanda; se a tesouraria corporativa pode continuar a se expandir depende de onde vem o dinheiro, e essa informação não foi fornecida. Pelo meu palpite, se houver suporte financeiro estável e sustentável no futuro, então aumentos contínuos podem formar uma demanda mais significativa; se for apenas uma reposição esporádica, o impacto provavelmente ficará no sentimento de curto prazo.
Também não vou equiparar o aumento de participação de uma empresa diretamente à melhoria da liquidez de todo o setor. Essa notícia é mais significativa para quem acompanha a narrativa da tesouraria do TRX, e tem ajuda limitada para usuários comuns julgarem a direção do mercado. O que quero observar a seguir é a origem dos fundos e a continuidade dos aumentos, sem pressa para interpretar "comprou de novo" como "o dinheiro está entrando em massa".#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Uma avaliação breve indica que o desempenho do Q3 provavelmente superará as expectativas do mercado, com uma probabilidade de cerca de 75% a 80%. Embora itens não recorrentes possam prejudicar o lucro líquido contábil GAAP, a receita principal e os indicadores-chave de negócios provavelmente apresentarão uma surpresa positiva.
Principais fundamentos para essa avaliação:
· Expectativa de receita já foi amplamente reduzida: o consenso do mercado pré-mercado para a receita total está entre aproximadamente 1,17 a 1,20 bilhões de dólares, uma queda significativa em relação aos 1,87 bilhões de dólares do mesmo período do ano anterior; o consenso para o lucro por ação GAAP está em uma faixa baixa, entre prejuízo de 0,15 a 0,26 dólares por ação.
· Impulso significativo nos negócios de negociação e derivativos: a receita de negociação no Q2 foi de 527 milhões de dólares, enquanto no Q3, impulsionada por derivativos de criptomoedas e negócios institucionais, a atividade claramente se recuperou; após a consolidação da Deribit, a entrega trimestral aumentou significativamente, e o modelo Zacks e a maioria das atualizações indicam que a liquidação deve superar o consenso reduzido.
· Assinaturas e USDC fornecem resiliência na avaliação: o negócio de assinaturas e serviços (S&S) continua crescendo em alta unidade a dois dígitos sequencialmente, com a stablecoin USDC contribuindo com cerca de 355 milhões de dólares em receita, atuando como um lastro de fluxo de caixa relativamente rígido.
Risco principal: as taxas de varejo à vista estão sob pressão; se a receita de negociação ficar abaixo do esperado, isso pode limitar a elasticidade positiva. Mas, no geral, a probabilidade de uma surpresa positiva é maior.
这张图表（源自 Checkonchain）展示了比特币现货 ETF 的平均流入成本基准（Cost Basis）与 MVRV 比率，叠加了比特币现货价格（黑线）。
它是专门用于衡量机构资金（ETF）盈亏状态与估值水位的链上分析工具。
最新的数据为 10 月 28 日（价格 $81k、ETF MVRV 0.9613、ETF Cost Basis $84.35k、True Market Mean $77.79k），详细解读如下：
一、 图表指标含义与用法
1. 价格与成本线（左侧纵轴：美元）
Price（黑线）：比特币现货价格。
ETF Cost Basis（粉红线）：ETF 持仓的加权平均成本。它代表了机构资金的平均入场价，在行情回撤时往往构成重要的支撑位（跌破则变阻力位）。
True Market Mean（蓝虚线）：真实市场平均成本。它类似全网“已实现价格”，但剔除了长期休眠/丢失的币，反映活跃参与者的平均成本，常作为牛熊分界或强支撑/均值回归线。
2. ETF MVRV（右侧纵轴 & 橙色面积）
含义：ETF MVRV = 当前价格 / ETF Cost BasOs números do primeiro trimestre da Microsoft mostram que a demanda por AI está se tornando material para o negócio, não apenas uma narrativa: o Azure cresceu 48%, enquanto os acordos comerciais relacionados à OpenAI contribuíram com $10B. A perspectiva de 49%-50% para o Azure apoia o momentum, mas o capex planejado de $170B torna a execução e a entrega de fluxo de caixa livre os próximos desafios.
#MicrosoftQ1AzureSurges O crescimento da receita é certamente importante, mas os investidores também precisam prestar atenção à margem de lucro e ao fluxo de caixa. Para empresas de semicondutores como a SK Hynix, o preço dos produtos, os custos de produção e os gastos de capital afetam o desempenho final. 📊 Pontos principais a observar: ✅ Margem operacional ✅ Variação do fluxo de caixa ✅ Investimentos em P&D e expansão ✅ Expectativas de demanda futura O que realmente vale a pena observar é a qualidade da gestão a longo prazo, e não apenas o entusiasmo do mercado no curto prazo. #SKHY #财报分析 #半导体O relatório financeiro do Google hoje tem dois números que acho especialmente importantes para se analisar juntos👀
No terceiro trimestre, a receita do Google Cloud cresceu 103% ano a ano, e o lucro operacional mais que dobrou; mas, ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre trimestral do Google teve uma saída de cerca de 9,1 bilhões de dólares
Aqui está a contradição:
O negócio de IA realmente está gerando receita, e o crescimento é bastante impressionante, o TPU próprio do Google também começou a se tornar uma fonte importante de crescimento para o negócio de nuvem
Mas para atender a essa demanda, o Google continua construindo data centers e comprando equipamentos, e os gastos de capital até superam o caixa gerado pelas atividades operacionais
É por isso que, após a divulgação do relatório, o mercado não ficou particularmente animado, e o preço das ações do $GOOGL caiu 10%
Acho que a maior controvérsia na indústria de IA está se tornando clara:
As pessoas já não duvidam se a IA pode gerar receita, mas estão mais preocupadas com quanto capital precisa ser investido antecipadamente para ganhar esse dinheiro e quanto tempo levará para recuperar esse investimento
Este relatório financeiro do Google coloca exatamente essas duas questões na mesa
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
156 milhões de unidades. A World Liberty Financial hoje depositou um total de tantas WLFI em 4 exchanges, o que equivale a cerca de 8 milhões de dólares ao preço atual. Esta moeda está cotada a 0,05125, caiu 2,4% nas últimas 24 horas, e seu mercado é pequeno; na OKX, a posição em contratos futuros é de apenas 7 milhões de dólares, e este depósito é quase 1,2 vezes maior que essa posição.
A moeda do Trump, antes parecia que as quedas eram contidas, como se alguém estivesse segurando. Desta vez, depositaram de uma vez 156 milhões de unidades na exchange; se vão vender ou não, isso é outra questão, mas a atitude já é bastante negativa. No mês passado eu disse que essa moeda não cairia muito, admito que errei. Agora só vou observar uma coisa: se esses 8 milhões forem realmente despejados e ainda assim conseguirem ser absorvidos, aí sim não terei perdido a fé no Trump.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Análise do mercado de ações dos EUA: O Fed mantém a taxa estável, mas o dinheiro está mudando de direção secretamente
Na quarta-feira, os três principais índices pareceram calmos, com o Dow subindo 0,19%, o Nasdaq 0,27% e o S&P 500 0,28%. Mas havia correntes subterrâneas.
O Fed manteve a taxa entre 3,75% e 4%, Wash disse que a inflação ainda está alta, mas o mercado já começou a apostar que após dezembro não haverá mais aumentos. O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos caiu 3 pontos base, o curto prazo cedeu primeiro.
A reação dos ativos foi direta:
A curva dos títulos do Tesouro ficou mais inclinada, o rendimento de 10 anos subiu para 5,03%; o dólar enfraqueceu, o ouro mal se manteve estável; o petróleo WTI subiu e depois caiu, fechando com alta de 1,6% em 101,52, a situação no Oriente Médio ainda está sustentando isso.
Nos setores, armazenamento e nuvem AI se tornaram os principais atrativos. O lucro da SK Hynix aumentou sete vezes, subindo 13%, SanDisk subiu mais de 7%; na Oracle, investidores esperam fluxo de caixa livre de pelo menos 30 bilhões até 2029, e as ações subiram 11%.
Mas após o pregão, o cenário mudou. Microsoft subiu, Google caiu, e os futuros do Nasdaq foram derrubados.
O dinheiro não saiu, mas o padrão mudou — contar só a história da AI não é suficiente, é preciso ver quem primeiro gera fluxo de caixa positivo. Na abertura de hoje, a questão é se a queda de 10% do Google vai arrastar todo o setor para baixo.O agregador de rendimento da era DeFi 1.0 (Yield Aggregator) costumava esgotar a liquidez com "pools metralhadoras" e "subornos com tokens de governança". Mas hoje, o velho mecanismo já não funciona, e o poder de governança se tornou uma tumba que trava a liquidez.
Comparando esses três ativos:
$YFI: uma lenda da primeira geração. Mas o mecanismo atual do YFI é extremamente conservador, carece de novas narrativas e a distribuição dos tokens é altamente concentrada. Diante das estratégias on-chain complexas e mutáveis e da onda de LRT (reaplicação de liquidez), seu "cofre" perdeu muito do seu apelo, e o empoderamento do token de governança praticamente parou.
$CVX: já foi o soberano absoluto do mercado de subornos da Curve. Seu modelo veToken (votação com tokens bloqueados para receber rendimentos) é clássico. Mas agora, a liquidez da Curve está sendo desviada por novos protocolos, e o mercado em baixa faz com que os rendimentos dos subornos caiam drasticamente. Se você bloquear CVX por anos, pode acabar com uma queda dolorosa de mais da metade no preço do token.
$PENDLE: o novo rei da captura de rendimento. Não usa bloqueio de governança de longo prazo para sequestro, substitui vePENDLE por sPENDLE (saída em 14 dias) e oferece recompra de até 80% da receita real do protocolo. Ele separa os direitos de rendimento em PT e YT, transformando a negociação de rendimentos em um derivativo financeiro hardcore.
Conclusão:
YFI é a "máquina de imprimir dinheiro envelhecida, sem novas narrativas"; CVX é a "tumba da governança sob esgotamento de liquidez"; PENDLE é o "novo rei do rendimento com altíssima eficiência de capital". O patrimônio líquido total do ETF americano de SOL era de 1,96 bilhão de dólares em 25 de setembro e 1,544 bilhão em 27 de outubro, uma queda de mais de 400 milhões. No mesmo período, o fluxo líquido acumulado foi reduzido em cerca de 93 milhões. A diferença de mais de 300 milhões entre esses dois números vem da queda no preço da moeda, o dinheiro realmente resgatado é menos de um quarto.
Por volta de 25 de setembro, o SOL estava em torno de 120, agora está em torno de 100. Com a mesma quantidade de moedas, o valor de mercado naturalmente diminuiu, o setor parece ter encolhido muito, mas o dinheiro de subscrição e resgate não foi tanto assim. Considerando 100 dólares por moeda, 1,544 bilhão de dólares corresponde a cerca de 15,4 milhões de SOL, representando aproximadamente 2,6% do valor de mercado. De 28 de setembro a 27 de outubro, houve apenas alguns poucos dias de fluxo líquido positivo.
Outubro já é o pior mês desde o lançamento. Até o dia 27, houve uma saída líquida de 99,62 milhões de dólares; o único mês anterior com saída líquida foi junho, com apenas 787 mil dólares. O maior fluxo de saída em um único dia, maior que o de 27 de outubro, desde o lançamento foi em 3 de dezembro do ano passado, com 32,19 milhões. Os 19,15 milhões do dia 27 vieram totalmente do GSOL, cujo fluxo líquido acumulado ainda é de 133 milhões de dólares.
Para que o fluxo líquido acumulado volte aos 1,618 bilhão de 28 de setembro, seria necessário um fluxo líquido positivo contínuo por várias semanas, além do $SOL fechar acima da média móvel de 50 dias em torno de 109 dólares; nenhuma dessas duas condições ocorreu até agora.Compra adicional! Minha primeira reação foi "isso é muito firme" 😱, quase confundi a persistência da empresa com minha própria confiança. Calma, preciso separar essas duas coisas.
De acordo com o monitoramento da Onchain Lens, a Tron Inc. comprou 150.304 $TRX a um preço médio de 0,3327 dólares, com um saldo histórico do tesouro superior a 721 milhões de moedas. Meu julgamento é que o impacto emocional dessa notícia é maior do que o peso da compra em si; o que realmente importa é a gestão de risco da posição já existente.
A quantidade adicionada é muito pequena em comparação com a posição original, é difícil mudar o panorama do tesouro apenas com essa compra; por outro lado, a volatilidade do preço afetará toda a posição, e a firmeza na compra não prova uma melhoria na gestão. O que quero ver a seguir é a divulgação da gestão do tesouro, e não ficar contando repetidamente "quanto foi comprado de novo". Lembre-se: não empreste diretamente a firmeza dos outros como seu próprio julgamento.Nuvem dobra 103%, mas após o pregão cai mais de 8%: o relatório financeiro do Google deixou o mercado confuso
A empresa-mãe do Google, Alphabet, teve receita de 127,6 bilhões de dólares no terceiro trimestre, um aumento de 25% ano a ano, apenas um pouco abaixo da expectativa de 128,2 bilhões
Mas o lucro por ação foi de apenas 2,12 dólares, muito abaixo da expectativa de cerca de 3,00 dólares, com lucro líquido caindo 25% para 26,2 bilhões de dólares
O que puxou para baixo foi uma perda contábil de 8,7 bilhões de dólares em investimentos em ações, que consumiu cerca de 0,55 dólares por ação
A verdadeira boa notícia está na nuvem: a receita do Google Cloud foi de 30,7 bilhões de dólares, mais que dobrou ano a ano, superando amplamente a expectativa de 29,2 bilhões
Mas o mercado não aceitou: o gasto de capital no trimestre foi de 51,4 bilhões de dólares, um aumento de 114% ano a ano, e o fluxo de caixa livre foi negativo em 9,1 bilhões
Por mais rápido que a nuvem cresça, não consegue cobrir a velocidade do gasto, e o preço das ações caiu diretamente abaixo de 300 dólares após o pregão
Eu acho que não é que a nuvem não esteja indo bem, é que o balanço não aguenta por enquanto, vou observar e não entrar; o ponto de invalidação é o fluxo de caixa livre positivo no próximo trimestre ou a redução da orientação de gastos de capital, então a avaliação será descartada
Você acha que hoje à noite devemos olhar para o crescimento da nuvem ou primeiro para o balanço de gastos?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Acabei de ver o ETH perpétuo na OKX, caiu um pouco de manhã, mas o número de pessoas fazendo longas posições disparou de uma vez.
A proporção de pessoas longas para curtas era 2,27 às 8 da manhã, subiu para 2,80 às 11 horas, o maior em quatro dias. No mesmo horário, a posição das maiores contas 5% caiu para o menor nível em quatro dias, mas a posição ficou maior em 25 mil moedas em mais de três horas.
No começo, pensei que eram grandes investidores comprando. Não bate, quem comprou foram os pequenos com posições menores, enquanto os grandes investidores ficaram mais inclinados a posições curtas.
Aqui no BTC, admito que errei, ontem disse que se o número de pessoas subisse acima de 2 hoje nesse horário, eu teria errado, e de manhã já estava em 2,05, errei, os pequenos realmente voltaram.
No ETH, essa alta foi dos pequenos investidores, os grandes não acompanharam. Se amanhã nesse horário a posição dos maiores 5% voltar acima de 0,87, significa que os grandes também entraram, aí eu admito que errei.Relatório financeiro do terceiro trimestre da Samsung divulgado, 3 sinais fortes no nível de negociação 👇
1️⃣ Estrutura de desempenho trimestral única
Lucro líquido de 107 trilhões de won coreanos, com o departamento de semicondutores contribuindo com 99% do lucro puro
O departamento de celulares teve prejuízo de 0,8 bilhão de won, o negócio básico de armazenamento AI e HBM está totalmente vinculado ao desenvolvimento do armazenamento AI e HBM, a sensibilidade está no máximo.
2️⃣ Realização de notícias positivas
Receita e lucro operacional bateram recordes, mas o lucro líquido de 75 trilhões está muito abaixo da estimativa de mercado de 89 trilhões, com o relatório financeiro divulgado, o mercado de ações caiu, padrão de notícia positiva que se torna negativa.
3️⃣ Clima favorável para AI
Registro histórico de lucro inovador da cadeia AI da Samsung, que valida indiretamente a viabilidade de curto prazo do setor AI, beneficiando empresas do mesmo setor como Micron, SanDisk e Hynix.
Você acha que o setor de armazenamento vai parar de se desenvolver ou vai enfrentar as dificuldades e alcançar novos recordes?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Dei uma olhada rápida no mercado ao meio-dia, olhei para as minhas posições e comecei a suar frio. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 259 milhões de dólares na rede, com 156 milhões em posições vendidas e 103 milhões em posições compradas. Embora os vendedores estejam sendo liquidados, essa rodada de liquidação é essencialmente uma parada forçada dos vendedores, e não uma entrada de capital novo. O BTC está oscilando em torno de 81 mil, enquanto minha posição comprada está andando na corda bamba.
Veja minhas posições atuais: ETH com preço médio de 2308,67, alavancagem de 100x em posição comprada total, atualmente com leve prejuízo perto de 2307; o mais crítico é o SOL, preço médio 104,31, alavancagem de 50x em posição comprada total, preço marcado caiu para 99,73, prejuízo flutuante direto a -219%! Ambas as posições são totais, segurando firmemente na mesma direção, o que é como amarrar minha vida a uma corda. Mas o mercado agora não apoia minha lógica de alta — o ETH quebrou o suporte diário, 2300 está em risco; o SOL testa a resistência de 100 em fraqueza, com médias móveis pressionando por cima.
Minha estratégia é clara, a prioridade número um é salvar o SOL, não vou esperar recuperar o prejuízo. O custo do SOL está muito longe do preço atual, sonhar em alcançar 104 no curto prazo é impossível. Preciso reduzir ativamente a posição do SOL perto de 100-101 para liberar margem, não posso deixar que ele exploda toda a conta. Quanto ao ETH, minha linha de defesa é 2285. Se fechar confirmando abaixo de 2285, vou cortar a perda sem hesitar; se conseguir se firmar entre 2285-2300, vou continuar segurando até 2330. Os dados macro do PCE serão divulgados em breve, neste momento crítico, primeiro corto o SOL para reduzir alavancagem, depois defendo o ETH em 2285, preservar a vida é o mais importante.撰文 | 2026年10月29日 一、双重炸弹同时引爆 10月30日，名义价值约 110亿美元 的比特币期权即将到期，占 Deribit 平台比特币期权未平仓总量的约三分之一。仅仅四天之后，11月3日，美国中期选举投票结果将陆续出炉。 两件事撞在同一个交易周里，不是巧合，而是当前加密市场波动率压抑到极致后的一次集中释放。 过去一年，比特币波动率处于历史低位，市场在8万美元附近窄幅整理。但这种平静正在被两股力量撕裂：一边是千亿级期权到期带来的 Gamma 对冲机械性波动，另一边是中期选举结果可能彻底改写美国加密监管走向的政策不确定性。 二、110亿美元期权的 Gamma 博弈 此次到期合约呈现出一个非常典型的"远价外看涨、近价外看跌"结构。 看涨期权集中在90,000、95,000和100,000美元行权价——而比特币目前在80,000美元附近徘徊。这意味着这些高行权价的看涨期权几乎确定到期归零，卖方（通常是持币卖出期权的投资者）将稳稳收割权利金。 但真正的博弈不在上方，而在 75,000至82,000美元区间。 Tesseract Group 资产管理负责人 Adam Haeems 指Às 2h da manhã de hoje, a decisão da taxa de juros do Federal Reserve foi divulgada: a taxa básica foi mantida em 3,75%-4,00%,
em linha com as expectativas do mercado, sem aumento nem redução da taxa.
Mas o resultado da votação esconde um sinal — 10 votos a favor, 2 contra.
Hammock e Cook votaram contra, ambos inclinados a aumentar a taxa. Na última vez, a aprovação foi unânime, 12-0, mas agora surgiram dois votos dissidentes de perfil hawkish, mostrando divergências.
A reação do mercado também foi dividida:
O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos despencou no curto prazo;
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, por outro lado, continuou subindo;
O preço do ouro manteve uma queda de 0,5%.
A taxa não mudou, mas a voz interna de "querer aumentar a taxa" apareceu. A ponta curta respirou aliviada, enquanto a ponta longa ainda está tensa. $ETH $BTC $SOL Decisão sobre taxa de juros anunciada, não confunda a manutenção da taxa com algo positivo, isso é uma armadilha típica de postura hawkish.
Desta vez, dois membros votaram a favor do aumento da taxa, expondo diretamente uma grande divisão interna no Federal Reserve, mas o mercado ainda se consola achando que não aumentar a taxa significa uma mudança para postura dovish. Os votos a favor do aumento de Cook e Harker indicam que, para conter a inflação, a opinião interna do Fed já está dividida. A coletiva de Wash não deu uma orientação clara para o futuro, o que equivale a afirmar que a política futura seguirá totalmente os dados econômicos.
A direção da taxa em dezembro está cheia de controvérsias, os dados do PIB e PCE do terceiro trimestre serão divulgados em breve, a confiança dos fundos no mercado é insuficiente, o mercado está em um ambiente de competição por estoque, e neste estágio, tentar comprar na baixa é extremamente arriscado.
$BTC
O Bitcoin enfraqueceu ligeiramente, essencialmente porque o dinheiro está votando com os pés. Os fundos de ETF operam principalmente com entradas e saídas rápidas de curto prazo, o capital de longo prazo ainda não entrou, e há uma grande quantidade de posições presas acumuladas acima. Antes que o risco macro seja eliminado, o mercado provavelmente permanecerá em um padrão de oscilação. Para o longo prazo, o ativo à vista pode continuar sendo mantido; no curto prazo, é estritamente proibido perseguir altas. Se for fazer venda a descoberto de curto prazo, deve-se usar stop loss rigorosamente, não segure posições teimosamente, não usar stop loss é assumir perdas grandes ativamente.
$ETH
O Ethereum continua sendo um ativo que segue a tendência fraca. O ecossistema carece de novos catalisadores, a capacidade de absorção de capital é fraca. Quando o mercado geral sofre pressão, sua queda tende a ser maior. Não se deixe enganar pela consolidação de curto prazo, quando o Bitcoin testa o suporte, a queda do Ethereum geralmente se amplifica, não tente comprar na baixa e acabar levando um golpe. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 【Duas potências em serviços de petróleo, duas potências em leasing líquido e um termômetro da força de trabalho】
A lista de divulgações de 29 de outubro inclui seis relatórios 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC), Broadstone Net Lease (BNL). Vistas isoladamente, são seis empresas não relacionadas; agrupadas, são três setores com validação cruzada.
No grupo de serviços de petróleo, BKR e HAL, que divulgou em 26 de outubro, se complementam. Juntas, analisam três linhas: preços e utilização de equipamentos de fraturamento na América do Norte (intenção de investimento em capital de xisto), pedidos no Oriente Médio (política de produção da OPEP+ e prêmio geopolítico) e pedidos de equipamentos de GNL (ciclo global de investimento em gás natural). A gestão de métricas de uma única empresa pode embelezar um trimestre, mas os dados combinados das duas revelam claramente o ciclo de investimento em energia.
No grupo de REITs de leasing líquido, WPC e BNL observam o mesmo indicador: a diferença entre custo de capital e receita de aluguel. O modelo de leasing líquido (contratos triple net de longo prazo onde o inquilino cobre impostos e manutenção) depende da margem de juros — o aluguel é fixo a longo prazo, o custo do financiamento é variável, e em tempos de compressão dessa margem, a lógica de avaliação desses ativos é reavaliada. A comparação entre as duas permite distinguir "compressão setorial da margem de juros" de "problemas de qualidade de ativos específicos".
HUBB é uma empresa de equipamentos elétricos e infraestrutura de rede, focada no ritmo de investimentos em atualização das redes elétricas na Europa e América do Norte — uma projeção da demanda de energia trazida pela expansão dos data centers de IA no lado dos equipamentos. BLKB é software vertical (software para gestão de instituições sem fins lucrativos), com indicadores tradicionais: proporção de receita de assinaturas e taxa de renovação.
Por fim, sobre KFRC: é uma empresa de trabalho flexível e serviços de recrutamento, cujo relatório trimestral é um indicador avançado do mercado de trabalho. A redução nas contratações geralmente precede os dados de demissões, e mudanças no preço e volume de pedidos de recrutamento antecedem as mudanças nos relatórios de emprego. Em um momento em que o Federal Reserve está altamente atento aos dados de emprego, esses "relatórios secundários" frequentemente indicam pontos de inflexão antes dos dados principais.【Versão DeFi do "régua mudou": queda brusca do SUNSwap V3, alta explosiva do SunSwap V4 como espelho】
Na lista de movimentos anormais de 29 de outubro, há um exemplo clássico de espelho: o TVL do SUNSwap V3 na rede Tron caiu 30,8% em um dia para 150 milhões de dólares, enquanto o SunSwap V4 subiu 24,1% no mesmo período para 135 milhões de dólares. Mesmo nome do protocolo, uma queda e uma alta, com amplitudes próximas.
Este é o padrão típico de migração de versão. Quando uma exchange descentralizada itera, a liquidez migra gradualmente do pool da versão antiga para a nova. Plataformas de dados contabilizam o TVL por carteira, e a projeção dessa migração na lista é: a versão antiga "perde sangue", a nova "ganha músculo". Se olhar isoladamente, pode-se escrever notícias contraditórias como "V3 desabou, V4 disparou"; mas vistas juntas, é apenas o mesmo dinheiro com uma etiqueta diferente.
Esse tipo de falso sinal é muito comum em notícias de ativos digitais, e a regra para identificar é simples: mesmo nome, versões diferentes, uma queda e uma alta, amplitudes próximas — trate primeiro como migração, não como "colapso/alta explosiva". Para confirmar, verifique se há anúncio oficial de migração de versão nos canais do projeto; para julgar se a migração foi bem-sucedida, observe a retenção do TVL da nova versão em 7 dias, não apenas o aumento do dia.
Juntando com a saga de três dias do TVL das exchanges, de 27 a 29 de outubro, temos um treinamento completo de alfabetização de dados: desde grandes exchanges até pequenas e depois protocolos DeFi, o mesmo tipo de fenômeno estatístico aparece repetidamente com diferentes faces. Entender isso uma vez ajuda a evitar esse tipo de armadilha.【Sincronização anômala do TVL das exchanges entra no terceiro dia: o roteiro não mudou, os protagonistas estão trocando】
Em 29 de outubro, a sincronização anômala do TVL das exchanges entrou no terceiro dia, com a lista sendo novamente alterada: o TVL da Bitfinex caiu 27,4% em um dia para 15,51 bilhões de dólares, o da WEEX caiu 34,0% para 193 milhões de dólares, aparecendo no topo da lista de anomalias do DefiLlama.
Analisando os três dias juntos, o roteiro é altamente consistente. Em 27 de outubro: OKX, Bitget, Gate e outros caíram coletivamente entre 24% e 44%. Em 28 de outubro: KuCoin, HTX, Zoomex e outros subiram coletivamente entre 20% e 30%. Em 29 de outubro: Bitfinex e WEEX caíram novamente. Todos os dias várias exchanges apresentam movimentos sincronizados, com direções altamente consistentes, e a direção de alta ou baixa mudou duas vezes em três dias.
Essa forma não pode ser explicada por fluxos reais de capital. Entrada e saída de dinheiro real têm ordem, ritmo e motivo, não ocorrendo "exchanges de diferentes jurisdições e volumes alinhadas diariamente na mesma direção". A única variável comum é que o órgão de estatísticas está continuamente ajustando os critérios de classificação das carteiras — quais carteiras contam como ativos da exchange e para quem são atribuídas, e os números pulam conforme isso.
A conclusão do acompanhamento de três dias permanece a mesma: trata-se de uma ampla recalibração dos critérios estatísticos, não de um evento de liquidez. Isso já se tornou um caso didático — para julgar qualquer anomalia no TVL, três passos são suficientes: primeiro, verificar se há múltiplos ativos não relacionados com direção consistente (sincronia); depois, verificar se há pares espelhados de alta e baixa na lista (indícios de reclassificação); por fim, listar "o que mais deveria ser visto se isso fosse real" (evidências acompanhantes). Se duas dessas três condições forem atendidas, deve-se desconfiar da régua de medição, não do capital."Encolhimento de 71,2%" — esse número eu primeiro marcaria com uma interrogação na revisão de código: ele calcula a variação do valor do token, não a perda real desse endereço. Interpretar diretamente como "baleia vendendo no prejuízo" é o mesmo que preencher um campo de custo ausente com um valor padrão.💻
A informação de entrada é: segundo monitoramento, esse endereço recebeu 9,57 milhões de $WLD transferidos pela equipe do Worldcoin há três anos, e agora todo esse montante foi transferido, dos quais 6,5 milhões foram recarregados em exchanges via endereços intermediários. Meu julgamento é que a parte mais facilmente superestimada dessa notícia é a explicação emocional de "perdeu tanto e ainda quer sair correndo", e não a transferência em si.
O erro lógico está em: o valor de mercado na recepção não equivale ao custo de aquisição do detentor; os tokens transferidos pela equipe também não são suficientes para determinar a identidade do endereço nem o propósito da transferência. Se usar o 71,2% para deduzir que o detentor já está desesperado e, a partir disso, julgar o comportamento de outros, acho que falta um parâmetro chave no meio. Essa é minha dedução, não a conclusão fornecida pelo material.
Se fosse eu a modificar essa análise, separaria "variação histórica de avaliação" e "fluxo de fundos" em dois campos, o primeiro descrevendo a mudança contábil, o segundo continuaria sendo observado, sem julgar a motivação por enquanto. Pessoal, me ajudem a revisar: para transformar "desvalorização" em um julgamento de "saída com prejuízo", qual evidência você acha que mais falta — custo de aquisição, propriedade do endereço ou registros de transação?Com o relatório financeiro do Google divulgado, a estabilidade da base principal depende destes pontos
A receita da Alphabet no terceiro trimestre foi de 127,6 bilhões de dólares, um aumento de 25% ano a ano, com crescimento de dois dígitos por treze trimestres consecutivos. Mas o preço das ações caiu cerca de 10% após o fechamento: receita e lucro ligeiramente abaixo do esperado, o crescimento da publicidade em buscas desacelerou para 12%, e o fluxo de caixa livre registrou cerca de -9,1 bilhões de dólares, principalmente devido aos altos gastos em infraestrutura de IA.
O negócio de nuvem foi um destaque, com receita dobrando ano a ano para 30,7 bilhões de dólares. No entanto, buscas e publicidade ainda são a maior base principal, com um volume mais que o dobro do da nuvem. A IA elevou o volume de consultas para a maior taxa de crescimento dos últimos cinco anos, mas a monetização ainda não acompanhou. Além disso, perdas significativas em investimentos acionários fizeram o lucro líquido cair cerca de 25% ano a ano.
Agora, os gigantes da tecnologia continuam aumentando os gastos com IA, com a previsão para 2026 entre 195 a 205 bilhões de dólares, e espera-se um novo aumento no próximo ano. Os fundos estão sendo direcionados para capacidade computacional, e a preferência por risco está sendo dispersa. O valor total de mercado das criptomoedas está em torno de 2,66 trilhões, com o sentimento caindo para neutro para baixo, e o Bitcoin oscilando abaixo de 80 mil. O cenário macro ainda aguarda sinais do Fed; a alta taxa de juros combinada com a competição por gastos em IA faz com que os ativos de risco permaneçam cautelosos.
Se a base principal foi mantida depende da eficiência da monetização da publicidade em buscas acompanhar o crescimento das consultas, e se o alto crescimento do negócio de nuvem pode cobrir os elevados gastos de capital. Com fluxo de caixa negativo e gastos previstos para subir no próximo ano, o mercado está mais focado no ritmo de realização de retornos no curto prazo. Nesse contexto, a volatilidade do mercado cripto segue a preferência geral por risco. Os dados estão aí; o que resta é observar a velocidade de melhoria na monetização das buscas e o retorno real dos gastos de capital.“Mais de 5000 vezes”, quero usar esse aumento para dar uma aula aos novatos em contratos: o múltiplo de crescimento do negócio não é o espaço de valorização do preço da moeda. Tang Daosheng, na Conferência Global de Ecossistema Digital da Tencent, citou dados de departamentos relevantes, afirmando que o volume diário médio de chamadas de Token na China cresceu significativamente. Vejo isso como um sinal positivo para aplicações de AI, mas não pode ser diretamente considerado um benefício para tokens de AI.
📌 Calculando com os números do material, 500 trilhões dividido por 100 bilhões é 5000 vezes. Aqui, Token é a unidade de medida para o processamento de texto e outras informações pelo modelo, não um token on-chain. O aumento das chamadas precisa ser transmitido para o valor de algum token, o que depende se ele participa do negócio e pode atender à demanda; só ter AI no nome não conta.
O que mais temo ensinar aos novatos é o equívoco de usar o hype do setor como base para alavancagem. Se aumentarem a posição com base nisso, quando o julgamento estiver errado, a volatilidade suportada pela margem também será ampliada. Eu primeiro observo como o valor é transmitido, para não deixar um número grande fazer a gestão de risco por mim.#DTCC证券代币化服务正式上线
O líder tem algo a dizer
A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dos EUA lançou oficialmente seu serviço de tokenização de valores mobiliários em 28 de outubro. O primeiro lote suporta 34 ações, ETFs e títulos do governo, envolvendo cerca de 30 trilhões de dólares em ativos elegíveis. Instituições como JPMorgan e Citibank, entre outras 20, já estão conectadas. O serviço permite converter valores mobiliários custodiados em tokens on-chain com suporte 1:1, mantendo os direitos originais e permitindo transferências 24/7.
Eu acredito que este é um momento histórico para o setor de RWA. Nos comentários, alguns exclamam que um gigante de custódia de 114 trilhões de dólares está oficialmente online. A DTCC é a infraestrutura central de liquidação do mercado de valores mobiliários dos EUA; sua entrada na tokenização significa que a tokenização de ativos financeiros tradicionais está saindo dos testes marginais para uma fase de infraestrutura principal.
Mas no curto prazo, não há impacto direto no preço das moedas. O primeiro uso foi nas redes Canton e Besu privadas, sem conexão direta com blockchains públicas. Além disso, o efeito final da tokenização dependerá da aplicação prática em liquidação e gestão de garantias. O canal está aberto, mas a entrada de recursos levará tempo.
Isso é um benefício estrutural de longo prazo para as criptomoedas. A entrada da DTCC eleva o teto regulatório, facilitando a entrada de fundos institucionais.
Ontem à noite, o BTC sofreu uma queda brusca, com o Fed adotando postura hawkish na madrugada, agora caindo perto da marca de 80.000. Vamos ver se esse suporte se mantém. Se não, pode haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, apenas coloque ordens com stop loss.
A análise acima é válida para $BTC $ETH $ZEC $BTC está oscilando perto de 80 mil, parece que não caiu muito, mas o verdadeiro problema está em Washington. O mercado de previsão das eleições de meio de mandato mostra que a probabilidade do Partido Democrata conquistar o Senado já chegou a 64%. Se isso acontecer, Warren assumirá a presidência do comitê bancário, e intimações e revisões de licenças serão a espada pendurada sobre a cabeça. O fluxo de entrada de fundos em ETFs também está visivelmente esfriando; agora no mundo cripto não é quem ganha mais, mas quem aguenta a próxima onda de investigações regulatórias.
O mercado de ações está atuando em outro cenário completamente diferente. As ações bancárias do mercado A estão subindo contra a tendência, ICBC e CCB estão agindo como se nada tivesse acontecido, enquanto o índice do ChiNext caiu mais de 3 pontos, com semicondutores e CPO sendo reprimidos. O mercado americano é ainda mais extremo: $SKHYNIX teve seu lucro operacional multiplicado por mais de seis vezes, com o preço das ações subindo 13% em um dia, os chips de memória estão lucrando muito; por outro lado, quando o relatório financeiro do $GOOGL foi divulgado, o lucro não atingiu a meta, o fluxo de caixa livre foi negativo por dois trimestres consecutivos, e as ações caíram quase 10% no after-hours. No mesmo dia, alguns lucram muito enquanto outros levam prejuízo; o mercado só reconhece uma coisa: se você realmente tem algo valioso em mãos.HYPE agora tem dois pontos de observação mais sólidos do que o preço.
O primeiro é a demanda de compra. Até 28 de outubro, o fundo de auxílio comprou cerca de 63 milhões de dólares em HYPE nos últimos 30 dias, totalizando aproximadamente 1,39 bilhão de dólares historicamente. A Hyperliquid tem como negócio principal contratos perpétuos on-chain; segundo o mecanismo atual, parte da receita do protocolo vai para o fundo de auxílio e é usada para comprar HYPE. Quanto mais ativa a negociação, maior a receita de suporte, e o volume de compra pode variar. Portanto, esses 63 milhões representam um indicador de demanda rastreável, não uma promessa de valorização — recompra não é queima, os tokens comprados não saem automaticamente de circulação permanentemente, vendas no mercado e ajustes de posição ainda podem derrubar o preço.
O segundo é o novo negócio. Em 26 de outubro, a Payward, empresa-mãe da Kraken, planeja expandir o mercado regulado de derivativos nos EUA usando o mecanismo de permissões HIP-3: a Bitnomial será responsável pela implantação e operação dos perpétuos on-chain, gerenciando liquidação e compensação; a NinjaTrader suportará as contas dos clientes; as negociações usarão o livro de ordens on-chain da Hyperliquid, e o lançamento ainda depende da aprovação regulatória.
O que a parceria eleva são as expectativas de crescimento, não a receita já recebida. Há quatro etapas intermediárias: aprovação, lançamento, volume de negociação e receita sustentável do protocolo. Além disso, posições alavancadas apertadas podem amplificar a volatilidade de curto prazo por liquidações. Os próximos pontos a observar são: se as compras do fundo de auxílio continuarão, se a Payward realmente lançará negociações, e se os contratos em aberto e as taxas de financiamento estão superaquecidos. $HYPE$SOL ultrapassou os 100 dólares, e eu senti aquela familiaridade da última vez: assim que passa a marca inteira, o mercado ainda não se afastou, e todo mundo já começa a criar narrativas para isso. Quando vejo esse tipo de notícia, costumo separar "ruptura" e "fortalecimento".
A diferença que não pode ser ignorada desta vez é que, ao ultrapassar a marca inteira, a variação nas últimas 24 horas ainda é negativa, enquanto a taxa de financiamento está positiva. Meu julgamento é que isso parece mais um ponto de observação de sentimento, não sendo suficiente para ser considerado um sinal de fortalecimento do ciclo. Marcas inteiras atraem atenção, mas o desempenho intradiário ainda não sincronizou com o fortalecimento, o que indica que essa ultrapassagem não está alinhada com o movimento do dia todo.
Dentro do ciclo do setor, prefiro encarar isso como um termômetro, não como um sinal de largada. Se depois conseguir se manter firme e o volume continuar acompanhando, aí sim elevarei minha avaliação dessa ruptura. Essa é minha linha de observação: primeiro observar a sustentação, sem pressa para criar um roteiro para o mercado.O estado de Utah, nos EUA, processou Kalshi e seus dois fundadores no tribunal criminal, com 14 acusações.
A evidência é simples: um agente infiltrado estava em Utah e fez apostas em 12 eventos esportivos na plataforma. E pouco antes disso, a CFTC federal processou o estado de Utah, alegando que o governo estadual não tem autoridade para fechar mercados de previsão registrados federalmente.
Isso já não é mais uma questão de multa, é uma disputa entre o governo federal e o estadual sobre "quem manda". Enquanto o processo não for resolvido, os mercados de previsão nos EUA continuarão enfrentando ruídos políticos.
Para o público em geral, ao jogar contratos de eventos, primeiro verifique as regulamentações do seu local; não presuma que a plataforma é necessariamente regulamentada só porque está disponível.
No mesmo dia, o serviço de tokenização da DTCC foi lançado, com os primeiros 34 títulos. Enquanto uma parte está reprimindo, a outra está construindo a infraestrutura; esse setor avança de forma complicada.
$BTC está agora oscilando perto de 80 mil, eu não estou com pressa.
Você acha que no final dessa disputa o governo federal vai vencer ou o estadual?
(Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento)
#mercadosdeprevisão #tokenização A gestão tradicional de ativos não está especulando com criptomoedas, está secretamente "alterando o trabalho".
O WBMO lançado recentemente pela VanEck inclui ações, dívidas e ouro, com o objetivo de apenas 2% em Bitcoin, no máximo 5%; a Franklin é ainda mais direta, com 95% em ações e 5% em Bitcoin, e os dividendos são automaticamente reinvestidos em BTC. Atenção à natureza dessa ação — não é apostar na direção, é alterar a estrutura da alocação. O Bitcoin, de "ativo alternativo", foi forçado a entrar na carteira padrão, a posição não é grande, mas a compra é estrutural e impulsionada pelo rebalanceamento trimestral.
BTC perto de 81.000, ETH em torno de 2350, o Fed mantém a política, índice de medo e ganância em 51, neutro. O fluxo de fundos dos ETFs é mais interessante: entrada líquida diária de 176 milhões, mas o acumulado de outubro ainda é uma saída líquida de cerca de 200 milhões, e o dinheiro está altamente concentrado no IBIT da BlackRock, enquanto outros ETFs estão sangrando. No curto prazo é uma correção, não uma reversão.
O Ethereum está em situação mais embaraçosa. O BTC tem suporte de compra estrutural institucional, mas o ETF do ETH continua com saída de fundos, a prioridade do capital é claramente menor. No curto prazo o ETH pode seguir a alta, mas para se fortalecer independentemente precisa de sua própria narrativa, que atualmente não vemos.
As instituições tradicionais estão usando posições "restantes" para reconstruir silenciosamente a curva de demanda de longo prazo do BTC, mas o poder de precificação de curto prazo ainda está nas mãos do fluxo dos ETFs e do sentimento macro. Se o patamar de 80.000 se mantém, observe se a entrada líquida dos ETFs nesta semana tem continuidade, isso é mais útil do que olhar os gráficos de velas.
Esse modelo de "alocação de baixa proporção" será apenas uma postura transitória? $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF