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#BTC entrou na previsão de longo prazo do JPMorgan, alocação institucional ainda cautelosa
$BTC $ZEC $XAU A gestão de ativos do JPMorgan incluiu o BTC pela primeira vez no relatório de hipóteses para o mercado de capitais de longo prazo, o que representa uma mudança simbólica, mas não significa otimismo nem recomendação para alocação pesada.
Expectativa base: retorno anualizado do BTC de 10% na próxima década, superior aos 7,5% das ações americanas e 5,5% do ouro; os cenários otimista e pessimista divergem muito, com retorno negativo no longo prazo no cenário pessimista. O custo é uma volatilidade anualizada de até 55%, três vezes maior que a das ações americanas, e grandes quedas podem consumir diretamente os ganhos compostos.
Pontos principais:
1. Apenas um cálculo de cenário isolado, não incluído no modelo principal de alocação de ativos; qualitativamente, ainda é um ativo especulativo, não é base para portfólio nem ferramenta padrão de hedge; a correlação do BTC com outros ativos é instável, dificultando a diversificação de risco.
2. Atitude institucional: reconhecem o potencial de retorno de longo prazo, mas é adequado apenas para fundos agressivos com pequenas posições satélites, não para fundos conservadores ou posições centrais. Riscos regulatórios, de liquidez e conformidade ainda são ameaças latentes.
3. Interpretação do mercado: essa notícia é mais um estímulo emocional, representa "ser notado por instituições tradicionais", não traz fluxo contínuo de capital imediato, não deve ser vista como sinal de reversão.
Resumo simples: Wall Street começou a calcular o BTC no longo prazo, mas o controle de risco é alto; a aceitação institucional é lenta e limitada, com cautela como linha principal.
Irmãos, qual a opinião de vocês para o futuro? Esses dias os touros estão bem alimentados… Eu vi a notícia e primeiro fiz um teste de estresse mental: se a implementação da política for mais lenta do que o esperado, a conta aguenta? Primeiro penso no pior cenário, esse é um hábito que deixei ao fazer controle de risco.
De acordo com a página Stand With Crypto, das 435 cadeiras da Câmara dos Deputados nas eleições intermediárias dos EUA, 397 já foram definidas, das quais 226 são de apoiadores das criptomoedas; dos 35 assentos do Senado em disputa, 33 já foram definidos, com 19 apoiadores eleitos. O que me preocupa mais é o descompasso entre o ciclo de implementação da política e o prazo de risco das negociações.
⚠️ O rótulo de apoiador não significa concordância com cada projeto de lei, o número não pode ser diretamente convertido na taxa de aprovação de projetos; a legislação ainda tem procedimentos, não se pode usar o resultado da eleição como data de execução; se o mercado antecipar expectativas otimistas, o período de espera da política pode se tornar um período de pressão para posições alavancadas. Esta é a minha análise de risco.
Meu alerta é: pessoas comuns devem primeiro calcular a pior perda possível por operação como proporção do capital total, para não deixar a narrativa política decidir seu orçamento de risco.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
A Sony divulgará amanhã à noite, antes da abertura do mercado americano, o relatório financeiro do 2º trimestre do FY2026 (receita prevista em queda de 5,5%, EPS aumento de 8,6%). A lógica central está na "diferença entre receita e lucro":
🎮 Jogos (G&NS): foco na elasticidade do lucro orgânico
A previsão anual indica queda de 6% na receita, mas a meta de lucro aumenta 42%. No trimestre anterior, as vendas do PS5 caíram 36%, mas o conteúdo digital (representando 85%) e DLC (29%) sustentaram efetivamente. Pontos principais a observar neste trimestre:
1. Se as assinaturas do PS Plus e o software digital continuarão crescendo;
2. O impacto marginal do aumento do preço dos chips de memória no lucro do hardware;
3. Após excluir reembolsos de tarifas e outros ganhos pontuais do trimestre anterior, se a elasticidade do lucro ainda é sustentada independentemente pelo negócio principal.
🎵 Música: crescimento muito estável, mas atenção à diluição da margem de lucro
No último trimestre, a receita cresceu 20%, com forte desempenho em streaming e monetização de direitos autorais. Porém, o crescimento do lucro (14%) ficou abaixo do crescimento da receita. Neste trimestre, é crucial analisar: a amortização dos direitos autorais e os investimentos em conteúdo que pressionam a margem de lucro, e a eficiência da conversão da receita incremental em lucro operacional.
📊 Avaliação geral: alta probabilidade de superar expectativas, mas é preciso eliminar "excessos"
Atualmente, 85% da comunidade está otimista. Julgamento base: um pequeno superávit nas expectativas tem suporte fundamental. Se o mercado precificar apenas pelos números principais e ignorar a queda dos ganhos pontuais, pode haver uma diferença nas expectativas. Atenção especial para se a gestão mantém ou revisa para cima a previsão de lucro anual.Uma empresa de formador de mercado de criptomoedas levantou 12 milhões de dólares e começou a mirar Wall Street
Em 2 de novembro, a empresa do mercado de capitais de Londres LO:TECH anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Série A de 12 milhões de dólares, liderada pela MMC, com os fundos destinados à expansão nos mercados de Nova York e Cingapura.
Atualmente, esta empresa atende mais de 50 instituições, com negócios que incluem formador de mercado de ativos digitais, dados de mercado e execução de negociações.
Sua ambição é grande: espera conectar ativos financeiros tradicionais com mercados on-chain, planejando negociações 24 horas e ações tokenizadas.
Mas há um detalhe que não pode ser ignorado: os negócios iniciados atualmente ainda são principalmente de negociação proprietária e serviços de liquidez de ativos digitais, e os negócios regulados ainda precisam de aprovação.
Eu acredito que o valor dessas empresas não está em quantos tokens emitem, mas em sua capacidade real de fornecer liquidez e reduzir custos de negociação.
Na próxima rodada de competição Web3, quem lucrar pode não ser necessariamente projetos que emitem tokens, mas também empresas que fornecem infraestrutura de negociação para todo o mercado. Um padrão histórico sobre $BTC e as eleições de meio de mandato dos EUA:
2014: fundo atingido 71 dias após a eleição, $170
2018: fundo atingido 39 dias após a eleição, $3,200
2022: fundo atingido 13 dias após a eleição, $15,500
Em seguida, o Bitcoin subiu mais de 100 vezes, 20 vezes e 8 vezes a partir desses fundos, respectivamente.
Vale notar que o tempo para atingir o fundo em cada rodada está diminuindo.
Será que o mercado vai oferecer uma oportunidade semelhante desta vez?
Padrões históricos valem a pena estudar, mas não garantem que o futuro se repetirá.“Não introduzir um novo token”, vou jogar um pouco de água fria: isso não equivale a criar uma nova demanda para $ETH. A EEZ lançou a Rollup X na rede de testes de desenvolvimento, demonstrando a execução atômica entre cadeias, usando ETH para pagar o gás por padrão. Estou mais preocupado que o mercado interprete a escolha do token diretamente como um aumento de valor.
Vejo dois obstáculos: o que é usado para pagar e quantas pessoas pagam são coisas diferentes, a demonstração em si não prova a demanda; se a chamada entre cadeias apenas troca o caminho da operação original, então, pelo meu palpite, o que aumenta é a conveniência, não o consumo total. A ausência de uma narrativa de novo token também não significa que esse entusiasmo automaticamente fluirá para o ETH.
Claro, os otimistas podem estar certos. Se essa conexão realmente possibilitar aplicações que antes não eram possíveis e atrair uso contínuo, eu mudarei de opinião e reconhecerei seu valor incremental. Vou acompanhar o uso real e a demanda por taxas, sem usar as palavras “não emitir token” como um voto sobre a demanda.Tem uma coisa que eu não entendi: a Fundação Ethereum acabou de desenhar o cenário para 2029, e um monte de gente ao meu redor nem conseguiu passar a manhã.
Nas 24 horas anteriores às 10:13 do dia 5 de novembro, toda a rede teve liquidações de 983 milhões de dólares, 130.900 pessoas foram liquidadas. Posições vendidas somaram 582 milhões, posições compradas 401 milhões, parece que os dois lados sofreram, mas na verdade os dois lados estavam gananciosos. A maior liquidação foi na HTX, uma posição comprada de 38 milhões de dólares em $ETH, desapareceu num instante.
Do lado da Fundação, estão discutindo H*, I*, J*, L, falando sobre leanVM. Parece avançado, mas não tem relação com contas. Um projeto de cinco anos, alavancagem de cinco horas, a razão para confundir um com o outro é só criar drama para si mesmo. XSNDK caiu 9,1% em um único dia, o preço de mil dólares não esconde a essência de uma microação. Atualmente cotado a 1042 dólares, com valor de mercado de apenas 21,58 milhões, volume de negociação em 24 horas de 8,16 milhões, taxa de rotatividade superior a 37% — isso não é negociação, é jogo.
Faixa de preço entre 1017-1150 dólares, amplitude superior a 13%, típico de controle de ações por grandes investidores e repasse para pequenos investidores. Sentimento social zerado, dinheiro inteligente vendendo a descoberto e sem posições, indicando que os fundos profissionais já saíram, restando apenas capital de curto prazo que compra na alta e vende na baixa.
O valor nominal de mil dólares facilmente cria a ilusão de "âncora de valor", mas na verdade o volume circulante é muito pequeno, uma única grande ordem pode romper a parede de compra. Esses tokens não têm suporte fundamental, a narrativa geralmente depende de marketing e hype, e uma vez que o interesse diminui, a liquidez seca muito mais rápido do que se imagina.
Julgamento principal: armadilha de liquidez em moedas caras de microações, não entre sem ser um formador de mercado profissional, o risco é muito maior que a expectativa de retorno. A Fundação Ethereum lançou no X o Strawmap, dividindo o Lean Ethereum em uma sequência de forks até 2029. Ao mesmo tempo, o mercado mostra um quadro oposto: até 10:13 do dia 5 de novembro, houve liquidação de cerca de 983 milhões de dólares em 24 horas, com 130,9 mil traders sendo liquidados.
No roadmap, H* é o último fork sem as características Lean, equivalente ao ponto final do paradigma antigo. I* leva leanVM e transações Lean para a mainnet, onde o primeiro remove a complexidade histórica não relacionada à segurança, e o segundo reorganiza a estrutura das transações. J* adiciona provas Lean, amostragem de disponibilidade de dados e PCS, permitindo que os nós não precisem carregar todos os dados, mas mantenham segurança e eficiência por amostragem. Finalmente, a fase L completa o Lean Ethereum.
O ponto chave não está em uma única característica, mas no ritmo: as mudanças são divididas em múltiplos forks, não em uma grande atualização. Para o $ETH, isso significa reconhecer que a complexidade da camada de execução só pode ser descarregada em etapas.
No mercado, dos 983 milhões em liquidações, 582 milhões foram posições vendidas e 401 milhões posições compradas, com a maior liquidação sendo uma posição comprada ETH-USDT de cerca de 38 milhões de dólares na HTX. A liquidação em ambas as direções indica que o preço está oscilando.
Mas as informações atuais não estabelecem uma relação causal entre as liquidações e o roadmap, são apenas duas linhas paralelas no mesmo período. O que realmente vale a pena pensar é a escala de tempo: o protocolo é avaliado em anos, as posições em horas. A blockchain define metas até 2029, mas os detentores não sobrevivem a uma manhã.Como escolher entre CORE, Babylon e Merlin? Entenda as diferenças das blockchains BTCFi em um artigo
O setor BTCFi está em alta, mas as bases do CORE, Babylon e Merlin são completamente diferentes. Muitas pessoas se confundem com a narrativa unificada do “Bitcoin” e escolhem o setor errado. A seguir, vamos esclarecer as diferenças com base nos mecanismos, vantagens e desvantagens.
📊 Tabela comparativa
Tabela
Projeto Posicionamento da rede Mecanismo central Maior destaque Limitações Público-alvo
CORE Blockchain L1 independente Consenso híbrido Satoshi Plus: mineradores de Bitcoin + apostadores de BTC + detentores de CORE votam para eleger 21 nós validadores para gerar blocos Staking não custodial de BTC, ecossistema completo de blockchain EVM, narrativa vinculada a mineradores de Bitcoin Apenas 21 nós validadores, descentralização fraca; BTC participa apenas da votação, não fornece garantia de segurança para a cadeia CORE Participantes que buscam narrativa de mineradores e um ecossistema DeFi completo em blockchain independente
Babylon Protocolo de infraestrutura para staking de BTC BTC bloqueado no script Taproot do Bitcoin, ativos permanecem na mainnet BTC, compartilhando a segurança do staking de BTC com outras cadeias PoS Staking nativo de BTC autogerenciado, ativos não precisam ser transferidos entre cadeias, dependem da segurança do BTC para outras redes Não é uma blockchain genérica madura, mais um middleware de staking, construção de ecossistema depende de redes externas Usuários com grande quantidade de BTC ocioso, que priorizam segurança dos ativos e desejam staking para rendimento【Morpho Midnight e Uranium.io: expansão de empréstimos e profundidade física de RWA】
Dois sinais on-chain, cada um apontando para uma direção estrutural.
O TVL do Morpho Midnight subiu 23% em 5 de novembro, para 163 milhões de dólares. Em um cenário onde a liderança na área de empréstimos está relativamente consolidada, a expansão da série Morpho, que foca em isolamento de risco em nível institucional e cofres personalizados, representa a continuidade do segmento "infraestrutura profissional de empréstimos" — a estratégia de rendimento puro do ciclo anterior está dando lugar a protocolos de empréstimos com capacidade de gerenciamento de garantias.
O TVL da Uranium subiu 37,1%, para 10,5 milhões de dólares — ainda pequeno em escala, mas a categoria merece destaque: urânio tokenizado. O segmento RWA está se estendendo dos títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário para commodities físicas. Como o urânio combina narrativa energética e atributos de entrega física, seu experimento de tokenização (regulação, custódia, cadeia de entrega) será a pedra de toque para observar a capacidade de "tokenizar ativos físicos" em profundidade.O que aconteceu? Acordei e já está em 80 mil?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Depois da grande vitória do Partido Democrata ontem, o BTC caiu para cerca de 75,6 mil, seguido por uma recuperação em V.
Antes de dormir estava estável em torno de 79 mil, como foi que de manhã subiu direto para 80 mil?
O mapa de liquidações mostra:
Acima de 82 mil, cerca de 337 milhões em posições vendidas foram liquidadas; abaixo de 79 mil, cerca de 919 milhões em posições compradas aguardam liquidação.
Minha análise:
Acima de 81 mil é uma zona de teste de resistência, adequada para apostar em uma retração após o esgotamento da recuperação; pode-se abrir posições vendidas acima de 81 mil.
Base para isso:
1. Entre 81 e 82 mil está próximo à média móvel de 365 dias + parede de oferta anterior + zona densa de resistência testada várias vezes sem sucesso, alta probabilidade de falha na quebra.
2. Esta alta é principalmente devido à liquidação de posições vendidas + eliminação da incerteza eleitoral, faltando compra contínua no mercado à vista e entrada de ETF, é uma recuperação corretiva, não uma reversão de tendência.
3. Com o controle do Congresso pelo Partido Democrata, a regulamentação pode ser mais rigorosa, o que é negativo no médio prazo.
4. RSI diário está baixo, MACD ainda fraco, fácil ocorrer "falsa quebra" seguida de queda.
5. A faixa entre 77 e 80 mil tem custo de posição concentrado, alta pode desencadear realização de lucros e pressão de venda de posições presas.
6. A alta atual está correlacionada com a recuperação do mercado de ações e queda do preço do petróleo; se o sentimento macro esfriar, o cripto tende a recuar primeiro.
Recomendações operacionais:
Sugere-se abrir posições vendidas na resistência entre 81 e 82 mil, com alvo próximo a 78-79 mil; se romper efetivamente 82 mil, stop loss; se cair abaixo de 78 mil, pode mirar 76 mil.Alavancagem de 10x, vou calcular a margem primeiro, sem pensar no quanto posso ganhar: calculando grosseiramente pelo valor nocional dividido pela alavancagem, a margem correspondente é cerca de 64.700 dólares. Este monitor mostra que uma carteira abriu ou aumentou uma posição longa em $ZEC, com 500 unidades, valor nocional de aproximadamente 646.900 dólares.
Acho que o ponto chave dessa operação não é o valor alto, mas a baixa tolerância a erros. Se o preço se mover 1% contra o preço de referência, a perda flutuante da posição será cerca de 6.469 dólares, equivalente a 10% da margem teórica mencionada acima, sem contar as taxas. A posição real de liquidação depende do modo de margem e garantias adicionais; não se pode fixar apenas pela alavancagem de 10x, mas a volatilidade amplifica o capital de forma concreta.
Eu escolheria ser mais cauteloso, não achando que o risco vale a pena só porque uma grande carteira abriu uma posição longa. Como não vejo o arranjo completo de gerenciamento de risco dele, prefiro observar as mudanças futuras na posição, em vez de usar o tamanho da posição de outros como fonte da minha confiança. $BTC #$ETH $SOL 【Análise Simplificada de Tendência】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Antes eu já tinha escrito que essa queda provavelmente não seria muito profunda, o preço deve ficar em torno de 7,5, porque essa posição é uma área de concentração de tokens da última queda, também é a borda inferior do centro, além de ser o suporte da média móvel de 200 dias, com suporte semanal e múltiplos apoios, a possibilidade de queda profunda é pequena.
Minhas posições vendidas já foram fechadas gradualmente nos últimos dias, garantindo um lucro de 13 mil. Essa queda, seja na perspectiva de 30 minutos ou 4 horas, está cada vez mais fraca, a estrutura interna já está muito saturada, com uma divergência clara. Eu venho comprando nas baixas no fundo, indo e voltando como uma montanha-russa, sempre devolvendo os lucros, sem fechar as posições para garantir o lucro.
Agora, pretendo manter essa posição comprada a longo prazo, com alvo do ETH perto de 3200 e do BTC perto de 100 mil, o objetivo de lucro dessa posição a longo prazo é 200 mil, e se tudo correr bem, isso levará alguns meses, durante os quais farei operações de swing e hedge conforme a situação. Essa recuperação está forte, só falta um recuo que não ultrapasse a mínima anterior para confirmar oficialmente o fim dessa queda, deixando a situação se desenrolar um pouco mais.Eu vi "ganhar dinheiro continuamente", a contabilidade na minha cabeça acabou de colocar os óculos, e o grupo de animação trocou a calculadora por bastões de luz. O mal-entendido mais comum no mundo das criptomoedas: o relatório financeiro ainda não foi terminado, mas a festa de comemoração já foi marcada. 😂
De acordo com o material, a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias atingiu 66,87 milhões de dólares, liderando entre os projetos nativos de cripto após a exclusão de Tether e Circle. Eu acho que isso é mais um sinal de aquecimento do negócio, ainda não é uma prova de atravessar ciclos: a receita mensal deste ano variou entre 38,42 milhões e 74,19 milhões de dólares, uma oscilação considerável; se o crescimento da receita depende principalmente do estímulo do mercado para negociações, então o quanto de atividade será mantido após o pico e a queda do mercado é o que realmente testa a base do negócio. Esta é a minha suposição, não se pode simplesmente carimbar com base no ranking de receita.
Você valoriza mais "picos de receita mensal" ou "manter a receita estável em um mercado frio"? Eu fico com o último, afinal, um exame de saúde não deve ser feito apenas quando o coração está batendo mais rápido. Meta emite mais US$ 15 bilhões em dívidas, a onda de AI começa a testar dinheiro real!
A Meta lançou recentemente US$ 15 bilhões em dívidas, com parte dos títulos de 10 anos oferecendo um rendimento cerca de 1,6 pontos percentuais acima dos títulos do Tesouro dos EUA. A infraestrutura de AI ainda está se expandindo, mas o custo do financiamento também está aumentando. Antes, o mercado se preocupava se a AI poderia gerar lucro; agora, é preciso calcular: com um investimento tão grande, o retorno pode cobrir os custos?
Olhando para o mercado cripto, o líder está em cerca de 78.453 dólares (+1,28%), o nobre atrasado em cerca de 2.319 dólares (+1,36%), e SOL em cerca de 92,85 dólares (-0,46%). BTC e ETH estão em alta, mas SOL não acompanhou, o capital não está totalmente buscando risco.
Minha opinião: por maior que seja a história, no final, tudo depende do fluxo de caixa. O mercado cripto é o mesmo, não persiga apenas narrativas, observe o volume para rompimentos e a sustentação para recuos.
Registro pessoal de mercado, não constitui conselho de investimento.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Quando a taxa de câmbio euro/dólar sobe, pode ser melhor evitar vender Bitcoin a descoberto. A fraqueza do dólar geralmente favorece ativos de risco, e o Bitcoin normalmente tem mais chances de se valorizar. Por outro lado, quando o euro/dólar cai e o dólar se fortalece, o Bitcoin pode ficar mais suscetível a pressões de baixa. Isso não é absoluto e não deve ser usado como um sinal de entrada, mas certamente é uma correlação macro que vale a pena acompanhar de perto. O ponto chave é negociar a favor da tendência, não contra ela.Revisão do ciclo triplo do Bitcoin "fundo após a eleição → recuperação"
Nas três eleições intermediárias históricas, o $BTC seguiu o mesmo caminho: primeiro cai, acelera a liquidação e depois reage violentamente.
Os dados falam:
2014 (fundo em 71 dias)
Dia da eleição ~$360 → caiu para $230 (-36%) → próximo topo do touro $20.000+
Recuperação: +8.600%
2018 (fundo em 39 dias)
Dia da eleição ~$6.350 → caiu para $3.150 (-50%) → recuperação em 2019 $13.800
Recuperação: +338%
2022 (fundo em 13 dias)
Dia da eleição ~$19.500 → caiu para $15.500 (-21%) → em 2024 ultrapassa o topo anterior $73.750
Recuperação: +376%
Três regras:
① O atraso para o fundo diminui: 71→39→13 (melhora na eficiência de precificação do mercado)
② Quanto maior a queda, mais forte a recuperação (queda de 50% em 2018 com recuperação de 338%)
③ Nos 12 meses após a eleição, o preço sempre fica acima do dia da eleição
Lições para 2026:
Atualmente, com ETF sustentando + mecanismo de fundo de proteção, espera-se queda menor e fundo mais rápido. Se houver recuo após a eleição, será a janela para a "última queda".
A história não se repete simplesmente, mas sempre rimaDepois de tantos anos, o comportamento no mundo das criptomoedas nunca mudou
Após uma grande queda, sempre salvam primeiro
$BTC, o BTC sobe primeiro, sobe até um ponto e fica lateralizado no topo, só então as altcoins começam a recuperar
Hoje as altcoins tiveram uma recuperação geral, mas ficaram atrás do BTC
Nesse momento, geralmente o BTC ainda não subiu o suficiente, quando o BTC for salvo, aí começa a vez das altcoins
Se o BTC conseguir se manter estável em 78000 à noite, provavelmente as altcoins começarão a recuperar em seguida 11.5 SOL posicionamento de hoje
$SOL
Forte alta durante a noite, atingindo o máximo de 98.16 antes de entrar em consolidação em alta, tendência geral de alta forte, operação focada em comprar na retração. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Suporte: 95.0
Resistência: 98.0-98.5
Compra: entrar próximo a 95.0 após estabilização, stop loss em 94.5, primeiro alvo 97.0, segundo alvo 98.0
Venda curta: venda leve em 98.0-98.5 se houver estagnação na recuperação, entrada e saída rápidas, primeiro alvo 96.5, segundo alvo 95.0$SNDK caiu de 2300 para 1000, mais que uma queda pela metade, agora acabou de romper a barreira dos 1000 — alguém tem coragem de comprar na baixa aqui?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Ontem BTC e ouro dispararam, o mercado de ações dos EUA como um todo também está em recuperação, mas o setor de chips de armazenamento caiu contra a tendência, a SanDisk caiu 8 pontos em um dia. Seagate e Western Digital caíram junto, todo o setor está sendo massacrado.
Por quê? Eu acho que o mercado está preocupado que o ciclo de armazenamento tenha atingido o pico. Subiu por mais de um ano, de menos de 1000 até 2300, agora o dinheiro está começando a sair antecipadamente. Você acha que os fundamentos mudaram? Parece que não, mas o preço da ação é assim, não tem topo na alta, nem fundo na queda.
Pessoalmente, eu não tenho coragem de pegar a faca caindo agora. De 2300 para 1000 parece uma grande queda, mas como você sabe o quão longe ainda pode ir? O setor de chips de armazenamento é um setor de ciclo forte, quando o ciclo vira, a queda é muito mais agressiva que a alta.
Se realmente quiser apostar, espere ela se firmar acima de 1000, ficar vários dias sem bater novas mínimas. Agora? Eu vou observar, não vou me apaixonar por ela.
E vocês? Essa queda da SanDisk de alta para metade do valor, vocês acham que já caiu o suficiente ou ainda está no meio do caminho?Alta de 18,33% em 24 horas, na última hora completa continuou subindo 1,67%, mas após o pico o preço atual já voltou para abaixo do fechamento da hora. O instantâneo da OKX às 02:18 (UTC) mostra que o $LSK à vista está cotado a 0,21547 USDT, com intervalo de 24 horas entre 0,18209—0,22296 USDT; o volume de negociação das últimas 24 horas completas é de aproximadamente 1.864.400 USDT.
O volume de negociação da última hora completa foi de cerca de 120.100 USDT, um aumento de apenas 7,04% em relação ao período anterior; o preço atingiu 0,22296 USDT durante a sessão e fechou a 0,21816 USDT, enquanto o preço atual está mais baixo. A tendência de alta continua, mas o volume de compra não se expandiu na mesma proporção do aumento em 24 horas, portanto não se pode considerar a alta contínua de uma hora como uma confirmação de rompimento.
A OKX não oferece contratos perpétuos de LSK, faltando validação cruzada de OI e taxa de financiamento. Se na hora completa houver aumento de volume e o preço se mantiver acima de 0,22296 USDT, a continuação da tendência será mais confiável; se cair abaixo de 0,21121 USDT com aumento de volume, eu recomendaria precaução contra uma retração após o pico.
* NFA, DYOR$UNI está muito forte
1. Porque a Binance ainda não abriu os saques, isso significa que as moedas faltantes não foram repostas o suficiente. Uma vez que os saques sejam abertos, a forte oportunidade desaparecerá e seguirá o mercado geral.
2. UNI e ETH compartilham o mesmo código de carteira. Os saques de ETH já foram abertos, mas os de UNI não, o que pode ajudar a apoiar meu julgamento.
3. Olhando para o livro de ordens spot do UNI, realmente não há poder de compra suficiente.
7,02 milhões de moedas foram roubadasApós a derrota esmagadora do Partido Republicano, os ativos relacionados à família Trump despencaram coletivamente, evaporando mais de 200 milhões de dólares em um dia!【Brent cai abaixo de 94 dólares, mercado começa a apostar no fim da guerra entre EUA e Irã】
O núcleo da recente queda do preço do petróleo $BZ é a rápida dissipação do prêmio de risco de guerra. Após as eleições de meio de mandato nos EUA, com os democratas controlando ambas as casas do Congresso, o custo político para Trump continuar a escalada militar aumentou significativamente, e Vance também associou publicamente a derrota republicana à guerra com o Irã. O mercado começa a apostar que os EUA vão promover um cessar-fogo mais ativo.
Atualmente, a exportação de petróleo bruto na região do Golfo já foi restaurada para uma média diária de 17,1 milhões de barris, cerca de três quartos do nível pré-guerra. Se o Estreito de Ormuz voltar à navegação normal, o fornecimento global de petróleo melhorará ainda mais, e o prêmio geopolítico acumulado anteriormente no preço do petróleo terá espaço para ser devolvido.
No curto prazo, é possível apostar na queda do petróleo. A vitória dos democratas não significa que a guerra acabará imediatamente, ainda há distância para um acordo entre Irã e EUA, e os estoques de petróleo dos EUA caíram inesperadamente em 865 mil barris na semana passada, indicando que o lado da oferta não está totalmente folgado.
Mas, enquanto não houver nova escalada militar, a lógica dominante do preço do petróleo já mudou da interrupção do fornecimento para a expectativa de cessar-fogo; antes de o preço se firmar novamente acima de 100 dólares, a recuperação parece mais uma correção do prêmio de risco geopolítico do que o início de uma nova tendência de alta.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 A API de negociação atualmente está aberta apenas para um pequeno grupo de usuários Alpha na lista branca, o que é interessante, mas estou mais curioso para ver como a participação vai mudar quando ela sair desse círculo restrito e se tornar pública 👀. A Variational também divulgou avanços na otimização de segurança, a mainnet pública está próxima, o lançamento público da API, o TGE ainda este ano e anúncios de parcerias continuam planejados.
Acredito que isso terá um efeito catalisador maior no sentimento do setor de ferramentas de negociação, e não devemos focar apenas nas expectativas de lançamento de tokens. Minha hipótese é que, se a API pública atrair mais estratégias automatizadas, pode haver mais cotações e oportunidades de negociação em ativos de alta volatilidade; porém, quando muitas estratégias se agrupam, isso também pode amplificar a volatilidade de curto prazo, e mais atividade não significa necessariamente melhores negociações para usuários comuns.
Vou observar a profundidade de negociação após a abertura e a diferença de preço durante oscilações intensas, em vez de usar o número de integrações como indicador de sucesso. Em relação a essa abertura de API, o que as pessoas têm focado recentemente: o setor de derivativos on-chain ou ferramentas de negociação automatizadas? Qual mudança é mais valorizada?Aquela decisão de "queda falsa" foi imediatamente rejeitada pelo mercado.
Assim que a notícia de que o Partido Democrata conquistou a Câmara dos Deputados saiu, o $BTC disparou para 75.734, rompendo diretamente a EMA200 diária. Mas o pânico não durou nem o almoço — às 12h já estava de volta a 76.550, agora em 78.400, bem acima dos 77.880 da abertura da votação esta manhã. O sentimento negativo é real, a queda também, só que os vendedores a descoberto não conseguiram segurar.
A verdadeira batalha está logo acima: entre 78.430 e 78.460. A EMA200 de 1 hora e a EMA50 de 4 horas estão firmemente sobre essa linha, e as 56,8 posições vendidas restantes do vendedor a descoberto com alavancagem de 40x têm preço de liquidação em 78.427,7, bem abaixo da linha. Às 15:25 ele foi liquidado novamente, a posição está diminuindo, mas ele ainda não saiu.
Se essa linha for rompida, ele será o último combustível; se não, esse movimento em V será apenas um ajuste dos vendedores a descoberto. Fique de olho em 78.430, não pisque. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66,87 milhões de dólares, essa é a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias mencionada no material, e também o número que mais me interessa. A reportagem também menciona que, após a definição dos resultados eleitorais, o mercado de criptomoedas teve uma recuperação. Mas, mais do que um "mercado em alta", eu quero entender: quantas barreiras ainda existem para que essa receita chegue ao bolso dos detentores de tokens?
Eu tenho uma pequena empresa, e fico feliz ao ver um faturamento bonito, mas faturamento não é lucro líquido, muito menos dinheiro em caixa para distribuir à vontade. Meu julgamento é: a receita do protocolo tem valor de referência, mas usá-la diretamente como prova de que o token está subvalorizado ainda carece de lógica comercial. É preciso calcular custos no investimento e retorno, e também entender de onde vem a sustentação da receita.
O mesmo vale para recompra, não basta apenas saber se existe, é preciso analisar a origem dos fundos e a sustentabilidade. Minha suposição é que, se o mercado esfriar e a demanda por negociações cair, o fluxo de caixa do protocolo e a capacidade de recompra podem ser pressionados simultaneamente. O pior para um negócio é estimar a receita anual com base na alta temporada e depois gastar toda a reserva de risco; ao analisar um projeto, também não quero confundir agitação com operação estável.
Portanto, vou considerar essa receita como um ponto de partida para continuar a pesquisa, e não como uma resposta para "entrar no investimento". Para os amigos que fazem negócios, se a receita de uma empresa estiver altamente relacionada à volatilidade do mercado, quanto de reserva para riscos vocês exigiriam para reconhecer que ela pode continuar recomprando tokens?Ao ver esta mensagem, o que pensei primeiro foi: a segurança dessa conta, no dia a dia parece um custo, mas quando algo acontece, parece um seguro. Para mim, ao avaliar as probabilidades, não se deve olhar apenas para o que se economiza no momento, mas também para quem fica com o risco residual.
De acordo com a Bloomberg, a organização por trás da blockchain Tron, Tether e TRM Labs, que em setembro de 2024 formaram conjuntamente a aliança T3 para combate a crimes financeiros, foi silenciosamente dissolvida, sem que as razões específicas tenham sido divulgadas. Essa aliança já havia congelado 250 milhões de dólares em ativos ilegais. Meu julgamento é que isso diminui a estabilidade da colaboração no setor, mas não é suficiente para deduzir diretamente um impacto negativo no preço.
Há duas razões para isso. O registro do congelamento de ativos mostra que esse tipo de cooperação teve resultados concretos; a saída da aliança, pelo menos, aumenta a dificuldade para o mercado avaliar a continuidade da colaboração. Mas, sem as razões, não podemos saber se é uma mudança na forma de cooperação ou se as partes não querem mais arcar com os custos. Apostar em uma explicação agora tem suporte de informação muito fraco; as probabilidades parecem atraentes, mas a taxa de sucesso é incerta.
Na minha hipótese, se futuras divulgações esclarecerem como as responsabilidades são divididas, essa mudança valerá uma reavaliação; se a longo prazo só houver notícias da dissolução, sem explicações, então interpretá-la como uma redução de risco não vale a pena. Para o usuário comum, perder uma aliança não significa perder uma camada de risco financeiro. Eu primeiro aplicaria um desconto à incerteza, sem apressar para transformar o desconhecido em algo positivo.Esta é a opinião escrita ontem sobre o futuro do BTC, que ainda é válida.
Os pontos centrais são 2:
1. Após o fim das eleições de médio prazo e a divulgação dos resultados, o BTC subiu de 76000 para cerca de 78000 na época em que o artigo foi escrito. Como confirmar que é uma recuperação?
2. Se for uma reversão para uma tendência principal de alta, como confirmar e como agir na prática?
Na madrugada, o BTC subiu até 81000, então agora podemos responder claramente às duas perguntas acima:
Primeiro: o preço subiu rapidamente e se firmou em 79600, e nas últimas 10 horas continuou subindo de forma constante, a ideia de recuperação não se sustenta, então não farei operações de curtíssimo prazo. Vocês também viram minha posição, eu simplesmente continuo segurando.
Segundo: a bolsa americana abriu com volume e ultrapassou 79600, houve um recuo de 1 hora que não quebrou o suporte, agora o preço está em torno de 80800, então estou operando conforme a estratégia de tendência principal de alta.
A prática se divide em duas partes:
Selecionar os ativos que podem ser rolados e os que não podem ser aumentados (apenas mantidos).
Os ativos que podem ser rolados continuam sendo UNI e ETH. Os outros ativos, por enquanto, só vou montar a posição e não mexer!Primeiro, eu segui o plano de negociação original?
Segundo, entrei na negociação com base em fundamentos claros ou por medo de perder o movimento do mercado?
Terceiro, durante a negociação, mudei minhas regras temporariamente por medo ou ganância?
Quarto, o risco assumido nesta negociação está compatível com minha situação financeira?
Quinto, o que realmente aprendi com esta negociação?
A revisão não é para encontrar desculpas para perdas, nem para justificar ganhos.
Seu verdadeiro valor é ajudar você a distinguir: quais decisões valem a pena manter e quais erros precisam ser corrigidos.
Quatro, faça um resumo semanal para identificar problemas recorrentes
Analisar uma única negociação pode ser facilmente influenciado por fatores aleatórios.
Mas quando você acumula um número suficiente de registros, pode tentar identificar padrões de comportamento repetidos.
Por exemplo:
Qual tipo de negociação tem desempenho relativamente melhor?
Quais foram as principais causas das maiores perdas?
Será que, por negociar com muita frequência, acabei pagando taxas excessivas? Após usar alavancagem, é mais fácil ter perdas maiores do que o esperado?
Depois de uma sequência de ganhos ou perdas, você tende a violar mais facilmente a disciplina de negociação?
Não mude toda a estratégia com base nos resultados de duas ou três negociações. Com uma amostra pequena, a aleatoriedade pode ser forte, e diferentes condições de mercado também afetam os resultados.
A melhor abordagem é continuar acumulando registros e, com evidências suficientes, avaliar se o problema vem do método de negociação, da disciplina na execução ou das mudanças nas condições do mercado.
Cinco, a cada revisão, implemente uma ação concreta de melhoria As urnas das eleições de meio de mandato dos EUA já foram fechadas. Perguntam se o resultado saiu, é preciso dividir em duas frases para explicar: o vencedor não tem dúvida, mas o carimbo oficial ainda não foi colocado.
Na madrugada de 4 de novembro, a última seção eleitoral fechou, e os estados começaram a contar os votos. As conclusões das principais mídias americanas são quase unânimes — o Partido Democrata ganhou grande desta vez, conquistando ambas as casas do Congresso de uma só vez.
Para a Câmara dos Deputados, a maioria é de 218 cadeiras, e espera-se que consigam 245 ou mais; no Senado, cerca de 54 cadeiras, perdendo até territórios republicanos antigos que não viravam azul há décadas, como Texas, Ohio e Kansas, além de uma série de cargos de governador, o que a mídia americana chama de "tsunami azul".
Trump também reconheceu, parabenizou publicamente e disse estar disposto a cooperar com os democratas, mas deixou uma ressalva: "Eu não estou na cédula, então isso não conta como minha derrota", e já avisou que usará o veto presidencial se necessário.
Mas, estritamente falando, os números que você vê agora são estimativas da mídia, não certificações oficiais. Os estados geralmente só confirmam oficialmente entre meados e o final de novembro, ou até dezembro, e algumas áreas disputadas podem recontar votos ou entrar com processos judiciais; o novo Congresso só assume em janeiro do próximo ano.
Resumindo em uma frase: o jogo está decidido, o Partido Democrata venceu tudo, agora só resta esperar os estados assinarem os documentos. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Os destaques do terceiro trimestre da Circle evidenciam uma distinção importante: o aumento da atividade de stablecoins não significa automaticamente maior receita de reservas.
Os resultados divulgados em 4 de novembro incluíram:
• Receita total e receita de reservas: $865M, aumento de 17% ano a ano
• Lucro líquido das operações contínuas: $226M, aumento de 5%
• EBITDA ajustado: $317M, aumento de 85%
• Volume de transações onchain do USDC: $13,9T, aumento de 49%
• Média de USDC em circulação: $73,3B, aumento de 8%
A receita de reservas caiu 8%, para $658M, principalmente devido a uma queda de 61 pontos base na taxa de retorno da reserva, parcialmente compensada pelo aumento da média de USDC em circulação.
O volume de transações mede a atividade, enquanto os saldos e os rendimentos das reservas ajudam a determinar a receita de reservas. Mais transferências não significam automaticamente maiores ganhos para o emissor.
Outras receitas atingiram $207M, incluindo $182M da pré-venda do token ARC. A Circle atribuiu o crescimento do EBITDA ajustado à receita da pré-venda e à redução dos custos de distribuição, parcialmente compensados pelo aumento dos investimentos em novos produtos.
A contribuição da pré-venda deve ser avaliada separadamente da receita de reservas ao analisar a sustentabilidade dos ganhos. A composição da receita deste trimestre pode não se repetir nos próximos trimestres.
A mainnet pública do Arc foi lançada em 16 de setembro com integração nativa do USDC e mais de 100 participantes institucionais e do ecossistema. A participação no lançamento é um ponto de partida; a atividade sustentada oferecerá mais evidências de adoção.
A expansão dos pagamentos adiciona outra perspectiva:
• Circle Payments Network: $41,3B em volume anualizado de pagamentos
• Tazapay: mais de $25B em volume anualizado de pagamentos, com cobertura local de pagamentos em mais de 100 mercados
Estes são métricas de volume de pagamentos, não de receita, e não devem ser somados como um negócio já combinado. A aquisição proposta da Tazapay pela Circle deve ser concluída em 2027, sujeita a aprovações regulatórias.
O próximo teste é se a adoção dos pagamentos pode sustentar ganhos duradouros à medida que os rendimentos das reservas e os custos evoluem.
O que importa mais para a perspectiva da Circle: circulação do USDC, rendimentos das reservas ou adoção dos pagamentos?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% O Partido Democrata varreu ambas as câmaras do Congresso, eu já tinha dito que o dia em que os resultados das eleições de meio de mandato saíssem seria o ponto mais baixo da fase, eu até coloquei uma ordem de 75 mil, mas não foi executada, a recuperação foi muito rápida, hoje vamos falar sobre quem está realmente impulsionando essa alta.
$BTC subiu em V do ponto mais baixo de 75.618 para acima de 80.700, parece agressivo, mas tudo foi devido à cobertura de posições vendidas. Nas últimas 24 horas, houve liquidação de contratos no valor de 822 milhões em toda a rede, sendo 511 milhões de posições vendidas, representando 62%, em apenas uma hora 378 milhões de posições vendidas foram liquidadas; porém, os contratos em aberto caíram 4,36% para 347,7 bilhões, o que indica que a alta foi causada pela limpeza de posições antigas, não pela entrada de dinheiro novo. O ETF de BTC à vista teve saída líquida de 1,16 bilhão nos últimos três dias de negociação, as instituições estão vendendo e os investidores de varejo estão comprando. A recuperação dos 80.000 é apenas uma barreira psicológica, o teste real será em 82.000, e para haver uma nova alta é necessário que novos compradores entrem no mercado.
$ETH foi o que teve a recuperação mais forte entre os três, ultrapassando 2.400, mas a base ainda é fraca. No mesmo dia, o ETF à vista ainda teve saída de 85,35 milhões, o velho roteiro de instituições fortes na cadeia e fracas fora dela não mudou; a faixa de 2.370–2.390 é um nível de suporte para observação. Essa alta forte ocorreu porque as posições vendidas estavam concentradas, não porque as instituições voltaram.
$SOL teve a recuperação mais fraca, os endereços ativos ainda estão em torno de 1,88 milhão, a adoção após o Alpenglow não parou, o RSI está próximo do sobrevenda, mas não há capital entrando. É um ativo com fundamentos fortes que foi injustamente penalizado pelo cenário macro, quando o apetite por risco voltar, provavelmente liderará a alta, por enquanto não é hora de fugir nem de perseguir.
Portanto, no geral, essa alta foi puxada pela liquidação de posições vendidas, só quando novos compradores entrarem no mercado é que poderemos falar em retomada do mercado em alta.#Perspectiva do relatório financeiro da Sony: Como estão os desempenhos dos negócios de jogos e música?
Indicadores principais e seus limites
1. Volume de envio do PS5
- ≥1,7 milhão de unidades: ✅ Acima do esperado
- 1,4 a 1,69 milhão de unidades: ➖ Conforme o esperado
- ＜1,4 milhão de unidades: ❌ Abaixo do esperado
2. Número de assinantes pagos do PS Plus
- Crescimento mensal superior a 500 mil: ✅ Acima do esperado
- Variação mensal entre -200 mil e +490 mil: ➖ Conforme o esperado
- Queda mensal superior a 200 mil: ❌ Abaixo do esperado
3. Lucro operacional do segmento de jogos (excluindo custos únicos da reestruturação da Bungie)
- ≥215 bilhões de ienes: ✅ Acima do esperado
- 190 a 214 bilhões de ienes: ➖ Conforme o esperado
- ＜190 bilhões de ienes: ❌ Abaixo do esperado
4. Receita de software (primeira parte + terceira parte + DLC/compras internas)
- Crescimento mensal: ✅ Acima do esperado
- Pequena queda (≤5%): ➖ Conforme o esperado
- Queda superior a 5%: ❌ Abaixo do esperado
Música - Avaliação do segmento Sony Music
1. Taxa de crescimento da receita de streaming de música gravada (em dólares)
- ≥12%: ✅ Acima do esperado
- 7% a 11%: ➖ Conforme o esperado
- ＜7%: ❌ Abaixo do esperado
2. Taxa de crescimento do streaming de direitos autorais (Publishing) (em dólares)
- ≥10%: ✅ Acima do esperado
- 6% a 9%: ➖ Conforme o esperado
- ＜6%: ❌ Abaixo do esperado Há um endereço na blockchain com uma taxa de sucesso de 98%, que entre 4 e 5 de novembro reduziu sua posição líquida comprada em $BTC em 6,66 milhões de dólares. A primeira reação de muitas pessoas foi "o grande investidor fugiu". Mas ele ainda mantém uma posição comprada de 18,1 milhões de dólares, essa postura não parece uma fuga.
O caminho da redução da posição é ainda mais interessante. Ele não vendeu tudo de uma vez, mas primeiro fechou cerca de 2,2 milhões de dólares, depois reabriu cerca de 1,8 milhão de dólares, e em seguida fechou mais cerca de 6,2 milhões de dólares. Uma venda, uma compra e outra venda, no final uma redução líquida de 6,66 milhões. Isso não é pânico, é alguém realocando posições conforme um plano.
O preço também bate. Nesses dois dias, o preço médio ponderado de fechamento das posições compradas foi cerca de 80.253 dólares, e o preço médio ponderado de abertura foi cerca de 80.104 dólares, os dois números estão praticamente iguais.
Se estendermos o tempo, fica ainda mais claro: esse endereço fez 42 rodadas de negociações entre 18 de setembro e 30 de outubro, com uma taxa de sucesso de cerca de 98%. Em pouco mais de um mês, 42 rodadas; o dinheiro dele não depende de acertar um grande movimento, mas de ganhar um pouco em cada rodada, repetidamente.
Minha avaliação: ele está reduzindo exposição, não mudando de direção. A posição comprada de 18,1 milhões ainda está lá, a direção não mudou; a redução de 6,66 milhões é porque ele não quer estar totalmente investido nessa posição. Ele realiza parte do lucro e deixa a posição para a próxima correção.
Vale pensar que uma pessoa com 98% de taxa de sucesso age de forma tão metódica que só faz uma venda e uma compra. Quem sobrevive não é necessariamente quem acerta mais, mas quem ganha um pouco em cada rodada e depois recolhe as mãos.$SOL Aquele grande investidor na cadeia está transferindo mercadorias para a exchange por 10 dias consecutivos.
Exatamente 1,5 milhão de SOL, transferidos em lotes para OKX e Bybit, sem nenhuma tentativa de esconder.
Agora o livro de ordens de compra está tão raso quanto uma folha de papel, grandes fundos continuam enviando ativos para a exchange todos os dias. Essa pressão de venda tão explícita, quem tentar segurar simplesmente não aguenta.
Quem teimar em segurar nessa posição está apenas se tornando combustível para o próximo comprador.
#SOL
$SOL
👇$RENDER
Moeda que subiu 9,3%, com apenas pouco mais de dois milhões de dólares no pool de contratos.
O setor DePIN teve uma recuperação de 5,79% esta manhã, o RENDER subiu de 1,477 para 1,64, agora está em 1,614, alta de 9,3% nas últimas 24 horas, sendo o que mais avançou nesse grupo.
Fui verificar a alavancagem. Posições perpétuas de 1,53 milhão de unidades, equivalendo a 2,47 milhões de dólares, volume spot de 2,83 milhões de dólares nas últimas 24 horas. O pool é tão pequeno que ordens de algumas dezenas de milhares de dólares já conseguem formar uma vela de alta decente, pouco relacionada à narrativa.
O volume é real. Às 22h foram 110 mil, às 23h 175 mil, à madrugada caiu para pouco mais de 30 mil, às 5h 130 mil, às 6h 140 mil, às 9h voltou a 110 mil, sempre alguém comprando, não é um pico isolado.
Mas a taxa é só 0,005%, metade da taxa base de 0,01%. Subiu quase 10%, os compradores não querem pagar mais. Ou estão comprando no spot, ou ninguém se arrisca a alavancar aqui.
Esse tipo de estrutura geralmente observo sem agir. A alta é bonita, mas o suporte não é suficiente. Quando a taxa voltar acima do padrão, e alguém estiver disposto a pagar pelas posições longas, aí sim podemos discutir se vai realmente subir.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD receita do centro de dados quase dobrou, receita e orientação superam expectativas
$BTC $XAU O relatório financeiro do terceiro trimestre da AMD superou amplamente as expectativas, a receita do segmento de centros de dados quase dobrou ano a ano, os CPUs EPYC combinados com placas aceleradoras de AI continuam em expansão, a capacidade computacional de AI tornou-se o motor central de crescimento, a orientação de receita para o quarto trimestre também está acima das expectativas, impulsionando o setor de chips de computação após o pregão.
Beneficia semicondutores de AI, impulsionando o apetite por risco do mercado, mas é preciso ficar atento, pois a alta anterior foi significativa, existindo a possibilidade de realização de lucros com queda após o pico.
Para o ouro, isso é apenas um fator secundário de perturbação. A resiliência dos lucros das empresas de tecnologia reforça indiretamente a lógica de suporte das altas taxas de juros do Fed, o que é negativo para o preço do ouro, mas o impacto é limitado. A principal linha de tendência do mercado continua sendo os dados do ADP de hoje à noite e os dados de emprego não agrícola de sexta-feira, combinados com a expectativa de proteção devido ao impasse no Congresso.
Combinando com a atual perspectiva do mercado
Este relatório financeiro é um estímulo para o setor de tecnologia, mas não é suficiente para mudar o atual cenário de disputa do ouro em relação aos dados de emprego. O ouro ainda depende dos dados do ADP de hoje à noite e do não agrícola de sexta-feira; se os dados de emprego forem fortes, somados à resiliência dos lucros tecnológicos e ao aumento das expectativas de alta de juros, a pressão para o ouro recuar será maior.
Não fique pessimista com o ouro apenas por causa do otimismo com a AMD, pois ela é apenas uma variável secundária, o prêmio de proteção causado pelo impasse no Congresso ainda existe.
Irmãos, quanto vocês acham que o ouro vai chegar? Comentem na área de comentários…$SOL SOL só de olhar para esse cenário já dá um frio na barriga para os touros.
A proporção de contratos longos e curtos dos grandes investidores caiu para 29,2%, os ursos seguram ordens no valor de 382 milhões de dólares, com preço médio de entrada em 97,2 dólares, agora desfrutando de 80% de lucro flutuante com tranquilidade.
Já os touros, com preço médio de 105, estão presos no topo. O pior é que quanto mais o preço cai, mais os pequenos investidores correm para pegar as facas voadoras, a proporção de contas longas e curtas em 4 horas está no topo, sem se mover.
Um volume de capital 3,4 vezes maior paira sobre eles, se o preço cair mais um pouco, esse grupo preso no topo pode rapidamente entrar em uma sequência de liquidações em massa.
#SOL
$SOL
👇$BTC
Esta manhã, vi a trigésima notícia rápida, a mais discreta foi que a Bolsa de Moscou abrirá BTC, ETH e USDT à vista em 1º de dezembro.
A maior bolsa de valores da Rússia usará a infraestrutura do mercado de ações para casar ordens, e a liquidação será feita pelo Centro Nacional de Liquidação. As regras são interessantes, os investidores de varejo precisam passar por um teste primeiro, e cada corretora pode comprar no máximo 300 mil rublos por ano, cerca de três mil e setecentos dólares.
Portanto, o volume é simbólico, não é fluxo. Uma bolsa sancionada, que teve seu sistema bancário SWIFT cortado, abriu um canal de liquidação, se os veículos passam, o fluxo de veículos é pequeno.
O mercado confirma isso. O KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 5% durante o pregão, o futuro do Nasdaq caiu 1,3%, o ouro subiu 4,3% em um dia ultrapassando 4100. As ações caem, o refúgio sobe, o BTC subiu de 76932 para 81200, agora está em 80814, cinco pontos percentuais.
Três ativos que não deveriam subir juntos subiram, eu interpreto isso como uma precificação da desvalorização da moeda fiduciária. Mas o volume não apoia essa ideia, às 23h de ontem, na vela de 1H, foram negociados 3 milhões de contratos, a vela anterior teve 1,48 milhão, as 11 velas seguintes somaram menos de 2,6 milhões, apenas 80% daquela vela.
A taxa é 0,0078%, ainda abaixo do padrão de 0,01%. Subiu cinco pontos, os compradores nem pagam prêmio. Isso não parece dinheiro novo entrando, parece mais que as posições vendidas acima foram liquidadas, e o preço foi movido para um ponto onde ninguém está com prejuízo flutuante.
Eu prefiro encarar isso como uma nova faixa lateral, não um degrau. Para subir de verdade, precisamos ver um segundo volume de três milhões de contratos.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH 2308 se esse suporte for rompido, abaixo dele será uma zona de vazio total de tokens.
Antes, essa área praticamente não teve volume de negociação acumulado, se realmente cair abaixo, nem suporte decente de compra haverá.
No mercado, o fluxo líquido de fundos dos contratos de 30 dias já atingiu 9,659 bilhões, os principais investidores estão saindo mais rápido que qualquer um.
A recuperação está fraca, abaixo está totalmente aberto, só resta esperar quando vai romper e acelerar.
#ETH
$ETH
👇A SanDisk caiu quase 10%, Micron e Seagate caíram mais de 7%, Western Digital caiu mais de 6%, SK Hynix ADR caiu mais de 5%. O índice Philadelphia Semiconductor ampliou a queda para 5% durante o pregão.
O lucro operacional da SK Hynix no terceiro trimestre foi de 83,33 trilhões de won sul-coreanos, com margem operacional de 80%, um recorde histórico. O CEO Kwon Oh-hyun disse em uma teleconferência algo que silenciou todos os vendedores a descoberto — “Nos próximos três anos até 2029, a capacidade de produção de DRAM e HBM está praticamente esgotada”, a demanda dos clientes é mais do que o dobro da capacidade de fornecimento da empresa.
A Samsung terá toda a capacidade de produção de HBM esgotada até 2027. A Kioxia terá toda a capacidade de produção de NAND esgotada até 2027.
Lucro em recorde histórico. Capacidade vendida para os próximos quatro anos. A oferta insuficiente continuará até 2030.
E ainda assim, o preço das ações caiu 10%.
Isso não é um problema fundamental. É o resultado da eleição para governador do Texas, que temporariamente sobrepôs o livro de pedidos de quatro anos.
Em 4 de novembro, a candidata democrata Gina Hinojosa venceu a eleição para governadora do Texas. Uma das promessas centrais de sua campanha: suspender imediatamente a aprovação de projetos de data centers ao assumir o cargo, para reavaliar o impacto desses projetos sobre energia, recursos hídricos e infraestrutura local.
No mesmo dia, o Goldman Sachs publicou um relatório com um número: o congelamento das aprovações em nível local pode afetar cerca de 45% da capacidade planejada de novos data centers nos EUA, sendo que o Texas representa cerca de 25% disso.
A lógica do mercado se conectou instantaneamente: se os data centers não forem construídos → para quem os chips serão vendidos? → melhor vender agora.
O relatório do setor de armazenamento do JPMorgan, publicado um dia antes da queda acentuada, foi claro: no terceiro trimestre, o preço do DRAM subiu 23% em relação ao trimestre anterior, acima do esperado; o HBM4 já começou a ser entregue; os fabricantes concordam que a demanda continuará superando a oferta após 2027, com mais de 75% da capacidade já bloqueada para o ano fiscal de 2027. O JPMorgan mantém a classificação de "compra" para SK Hynix, Samsung e Kioxia.
Goldman Sachs e Morgan Stanley fizeram a mesma coisa ao mesmo tempo: mudaram a estrutura de avaliação das ações de armazenamento de preço sobre valor contábil para preço sobre lucro, porque o rótulo de "ação cíclica" já não se aplica a esse livro de pedidos.
Em outras palavras: Wall Street não está pessimista com armazenamento. Wall Street está vendendo uma ação que não é mais cíclica, usando a abordagem de venda de ações cíclicas.
Quando uma ação cai 7% por "possivelmente menos construção de alguns data centers", enquanto sua capacidade de HBM já está vendida até 2029 e os clientes estão na fila esperando, o mercado está precificando a realidade ou um cenário político ainda não ocorrido?
O risco regulatório é real. O atraso nas aprovações causará ruído de curto prazo. Mas o que está atrasado é o ritmo, não a demanda. A suspensão das aprovações no Texas não muda os contratos de computação de longo prazo já assinados por Microsoft, Amazon e Google, nem muda o fato industrial da escassez de HBM até 2030.
As ações de armazenamento recuaram cerca de 45% desde o pico de 2026, com avaliação reduzida para um índice preço/lucro esperado para 2027 inferior a 3,5 vezes. A suposição implícita nesse preço é que os gastos de capital em IA terão um grande problema.
Mas os relatórios financeiros dizem exatamente o contrário.
No dia da queda, alguém escreveu no fórum de ações: "A bolha da tecnologia começou a estourar".
Quando a bolha estoura, a capacidade não está vendida até 2029.
Você acredita na precificação emocional causada por uma promessa de campanha para governador, ou acredita em um livro de pedidos assinado e bloqueado até 2029?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 O relatório de empregos não agrícolas dos EUA de outubro chegou! Ainda há chance de corte de juros?
Acredito que o Fed atual está mais indeciso do que os investidores!
Se o emprego estiver muito forte, não há motivo para cortar juros; se estiver muito fraco, o receio de recessão econômica volta com força. O mais constrangedor é que o emprego está esfriando, mas a inflação não quer ceder.
Sempre tive uma opinião: o que o mercado realmente precisa não é que o Fed corte juros desesperadamente, mas que a economia suporte o corte de juros.
Por que digo isso?
Se o relatório de empregos não agrícolas mostrar uma leve fraqueza e a taxa de desemprego se mantiver estável, isso indica que o mercado de trabalho está esfriando, mas sem descontrole evidente. Esse é o cenário que o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto preferem ver.
Mas se o emprego piorar drasticamente de repente, mesmo que as expectativas de corte de juros aumentem rapidamente, não se apresse em declarar um mercado em alta! Porque o que o mercado vai temer a seguir pode ser os lucros das empresas e a recessão econômica.
Por outro lado, se o emprego continuar forte e o crescimento salarial estiver aquecido, por que o Fed iria se apressar em afrouxar a política?
Para o $BTC, eu presto mais atenção a três sinais: o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e a precificação do mercado para o próximo corte de juros.
A expectativa de corte de juros aumentando não significa que o Bitcoin necessariamente vai subir; a liquidez realmente melhorada é que tem mais chance de sustentar um movimento contínuo.
Meu julgamento é claro: a janela para corte de juros não está totalmente fechada, mas achar que um único relatório de empregos não agrícolas vai acender um mercado em alta é pensar de forma muito simplista.
O que vem a seguir, mais importante do que tentar adivinhar o corte de juros, é avaliar se o mercado está negociando um pouso suave ou o risco de recessão.
Você acha que o próximo corte de juros vai acontecer antes do previsto ou vai continuar sendo adiado? "Sob ressonância, não trate a história como um roteiro"
O ritmo do halving do BTC e o ciclo das eleições de meio de mandato nos EUA se sobrepõem novamente, e o mercado naturalmente compara o desempenho após as eleições de meio de mandato de 2014, 2018 e 2022: após a confirmação das eleições, o mercado de baixa não terminou imediatamente, mas levou cerca de 71, 39 e 13 dias, respectivamente, para encontrar o fundo. O fundo aparece cada vez mais rápido, refletindo uma maior participação institucional, aceleração na disseminação de informações e uma compressão do pânico e da precificação de risco em janelas de tempo mais curtas.
Esse conjunto de estatísticas é valioso como referência, mas não pode ser aplicado diretamente. Cada rodada de queda tem um motor diferente, e nesta rodada há ainda a sobreposição da vinculação entre o resultado das eleições e as expectativas de políticas de criptomoedas: se houver mudança no controle das duas casas, a direção regulatória, o avanço dos projetos de lei e a precificação do mercado podem ser reescritos.
Portanto, as eleições de meio de mandato funcionam mais como uma âncora temporal do que como um botão de fundo certo. A história indica que a "última queda" pode ocorrer, mas o ritmo, a profundidade e as condições de gatilho ainda dependem das variáveis políticas e da reação do capital. A ressonância do ciclo merece atenção, mas a simples reprodução não é recomendada.As eleições de meio de mandato aconteceram, o Partido Democrata conquistou as duas casas, e Trump basicamente só poderá falar nos próximos dois anos, com menos "problemas" como tarifas e questões geopolíticas.
A queda acentuada no preço do petróleo indica que o mercado está apostando em uma melhora nas relações entre EUA e Irã. O Irã pode ser duro na fala, mas é sempre melhor negociar com outra pessoa do que enfrentar Trump diretamente. A situação Rússia-Ucrânia também deve aliviar um pouco; para o Partido Democrata, resolver o preço do petróleo significa que o petróleo russo não é um impasse. Isso também é bom para o Federal Reserve, pois sua independência sofrerá menos interferências e haverá menos atritos com o partido no poder.
$BTC e o mercado de ações dos EUA já começaram a precificar para um cenário melhor, mas a verdadeira transição só ocorrerá no início de 2027, pois Trump ainda está no comando. Pelos dados, há pressão de liquidação tanto para cima quanto para baixo no BTC. Se ultrapassar 82.000, cerca de 337 milhões de dólares em posições vendidas podem ser liquidadas forçadamente. Se cair abaixo de 79.000, cerca de 919 milhões de dólares em posições compradas podem ser liquidadas, e a pressão para baixo é claramente maior.
O gráfico de liquidação é como um mapa de liquidações forçadas; quanto mais alta a barra, mais fácil é que, ao atingir aquele preço, ocorram liquidações em cadeia, ampliando a volatilidade no curto prazo. Eu travo toda vez que faço a conciliação pela manhã: o custo de entrada de SOL e ZEC está no topo em 0,0067%, enquanto o ETH está em apenas 0,0026%. No mesmo mercado, o lado caro é duas vezes e meia mais caro que o lado barato.
Primeiro, mostro a minha posição barata: o custo do ETH é o mais leve, a posição em 24 horas caiu 7,22%, o preço também acompanhou a linha dos 2426, essa posição não está quente, eu quero deixá-la um pouco mais.
Agora veja a posição cara: o custo de SOL e ZEC está alto, a posição de ZEC em 24 horas subiu 14,90%, SOL caiu 4,25%, mas no curto prazo, em 1 hora, o ZEC já recuou 0,87%. Quanto mais a posição cara sobe, menos eu quero renovar o financiamento dela.
O BTC está no meio, custo de 0,0044%, a posição em 24 horas mudou só 2,06%, o preço se mantém acima de 80000, oscilando em torno de 80655, essa posição não corre nem fica para trás, eu deixo ela onde está.
Eu calculo assim: custo alto significa que os compradores estão na fila pagando firme, posição subindo rápido não significa que a direção está consolidada, no curto prazo, ao soltar a mão, a posição cara será a primeira a ser liquidada; do lado do custo baixo, ao contrário, é um lugar onde ninguém está apertando, o preço acompanhou e a posição não está inflada.
Com a decisão do Banco da Inglaterra hoje à noite, se eu não apostar antes, se o custo da posição cara subir mais, eu vou reduzir pela metade, e se a posição barata enfraquecer, eu saio também.
Então, caro não significa necessariamente errado, barato não significa necessariamente certo, eu ajusto a posição só pela coluna do custo, não renovo o financiamento da posição cara, não corro atrás dessa parte. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
O Partido Democrata venceu, o BTC sofre pressão no curto prazo ou se beneficia no longo prazo?
A indústria de Crypto estava anteriormente próxima ao campo de Trump, então com o Partido Democrata controlando totalmente o Congresso, o mercado naturalmente se preocupa com mudanças no ambiente regulatório.
Mas os investidores precisam distinguir duas questões: uma é a expectativa de políticas de curto prazo, a outra é o valor de longo prazo do Bitcoin.
No curto prazo, o progresso das leis regulatórias, as regras das plataformas de negociação e o sentimento dos fundos institucionais podem afetar o preço do BTC. No longo prazo, o desempenho do Bitcoin também depende da liquidez global, alocação institucional, fluxo de fundos de ETF e demanda do mercado.
Eu não acredito que uma eleição de meio de mandato possa decidir o destino de longo prazo do Bitcoin.
Se a regulamentação for mais transparente no futuro, isso pode ajudar as instituições financeiras tradicionais a estabelecer um quadro de participação mais estável. Claro, o aperto regulatório também pode trazer pressão temporária.
Investir em BTC não deve se concentrar apenas nas coletivas de imprensa em Washington. O que realmente importa é se o capital está entrando, se há demanda por $BTC ⛏️ Uma empresa de mineração de Bitcoin, o ativo mais valioso no relatório financeiro não são as moedas.
A Riot vendeu mais de vinte mil moedas este ano, restando pouco mais de duas mil na conta, em troca de um contrato de aluguel de 15 anos para AI.
910 megawatts, cerca de 28 bilhões de dólares, todo o parque foi alugado para um laboratório avançado de AI não identificado.
Enquanto os concorrentes tiveram suas metas de preço rebaixadas pela Bernstein, ela subiu quase 10%.
Acho que, no futuro, ao analisar a Riot, devemos primeiro verificar se o contrato de aluguel será cumprido no prazo, sem precisar olhar o preço das moedas.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
Em 3 de novembro, a Meta concluiu a emissão de US$ 15 bilhões em cinco séries de títulos em dólares, com vencimento em 2056, cupom de 7,5% para 30 anos, rendimento de 7,53%, prêmio de 220 pontos base em relação aos títulos do Tesouro dos EUA. As ordens de subscrição chegaram a US$ 58 bilhões, quase 4 vezes o valor emitido.
Mas isso não é uma melhora de crédito, é "demanda obtida com rendimento mais alto". Para a mesma série de títulos de 30 anos, o spread é quase 0,9 pontos percentuais maior do que o emitido pela Meta em abril deste ano. A S&P rebaixou a perspectiva da Meta para negativa antes da emissão, citando altos gastos de capital e fluxo de caixa livre negativo — FCF do 3º trimestre foi de -US$ 2,12 bilhões.
Isso não é exclusividade da Meta. A IBM emitiu títulos esta semana com cupom entre 7% e mais de 8,5%, enquanto em fevereiro era entre 5% e 7%; os títulos em euros de 19 anos da Alphabet têm cupom acima de 5,2%, contra 4,5% para o mesmo prazo em maio. O prêmio de rendimento dos títulos das grandes empresas de tecnologia atingiu o maior nível desde 2003, e o CDS da Meta chegou a 1,2%, comparável a títulos soberanos junk.
A lógica de financiamento dos gastos de capital em AI está mudando: de "narrativa de ações" para "restrição de custo da dívida". O apetite de subscrição de US$ 15 bilhões mostra que o mercado ainda está disposto a investir, mas o cupom de 7,5% para 30 anos indica que a paciência do mercado para investir está ficando mais cara. $BTC $ETH $ZEC