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As condições para a posição vendida na manhã não foram realmente acionadas.
Às 11:00, houve um repique até 103,09, entrando na zona de emboscada entre 102,90 e 103,10, mas o volume foi de apenas 186 mil contratos, metade do limite de 400 mil. Volume insuficiente, condição não cumprida.
Então, a manhã foi em vão: três tentativas de alta em 102,83, 102,73 e 103,09, cada uma menor que a anterior; às 13:00, uma vela de baixa com volume de 199 mil contratos fechou de 102,66 em 102,30, devolvendo toda a recuperação.
Preço atual 102,29, 24h -1,95%, MA20 pressionando em 103,50. Às 06:00, a queda com volume de 626 mil contratos até 101,64 não foi mais tocada, esse é o verdadeiro suporte.
Se houver repique entre 102,80 e 103,00 com fechamento de baixa e volume ≥ 200 mil, abrir posição vendida, stop em 103,35, alvo em 101,64, risco-retorno 2,8.
Se fechar com volume ≥ 250 mil acima de 103,09, fazer compra no reteste entre 102,90 e 103,00, stop em 102,60; primeiro alvo MA20 com risco-retorno 1,6, até 104,16 com risco-retorno 3,5.
Sem operação no meio termo.
$SOL
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria)$IRYS dobrou em um único dia, mas o que realmente vale a pena observar não é a alta, e sim o período em que ela "não quis cair" depois de atingir o topo. À meia-noite, estava com apenas +0,19%, às 8h chegou a cair para -3,38% (volume de negociação de 2,93 milhões), mas depois das 11h subiu direto para o topo da lista e não cedeu o lugar — o volume de negociação sincronizou e cresceu de 2,93 milhões para 18,77 milhões, atingindo um pico histórico, e a taxa de financiamento foi de +0,0050% para -0,4696%. Preço subindo, volume aumentando, taxa de financiamento negativa — essas três coisas acontecendo ao mesmo tempo indicam que quem está impulsionando não são os longos alavancados, mas sim a compra real no mercado à vista absorvendo a pressão de venda. 😤 Este é o sinal mais fácil de ser mal interpretado na atual rotação de altcoins. A maioria das pessoas vê +104,69% e pensa "perigo de comprar no topo", mas ignora que a taxa negativa significa que os vendedores a descoberto estão pagando para manter suas posições — se o preço continuar firme, o fechamento dessas posições será o segundo combustível. No intervalo de 1 hora, o preço subiu +3,39%, o volume +10,29% e o valor negociado +5,09%, todos em expansão sincronizada; o volume de negociação de 4,04 milhões de dólares junto com o índice de volume de 21,5 mostram que a liquidez do $IRYS já é suficiente para suportar uma troca decente, e não apenas um pico isolado. Em comparação, a estrutura dos outros quatro na lista é claramente mais fraca. $DOS subiu 24,59%, com preço +4,82%, volume +12,99% e valor negociado +47,32% em 1 hora; volume e preço subindo juntos, mas o valor negociado é apenas 15,34 milhões de dólares, o que indica que ele está mais para seguidor do que líder. $EDGE subiu 12,60%, com preço de 1 hora#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O lucro do SK Hynix no terceiro trimestre depende principalmente do aumento de preço do HBM3E e do DRAM para servidores. Atualmente, o HBM4 está apenas em pequenas amostras, sendo difícil contribuir com lucro substancial neste trimestre, servindo mais como um ponto de expectativa para impulsionar a avaliação futura. A taxa de rendimento, os pedidos dos clientes e os gastos de capital são as variáveis-chave.Subiu 4 vezes em um ano, caiu 30% em 20 dias: SNDK é mito ou bolha?
$SNDK
Primeiro, veja esses números: SNDK (SanDisk) subiu 421% desde o início do ano, de 146 dólares para 2.354 dólares em 52 semanas; mas o último fechamento foi 1.238 dólares, caiu 30% nos últimos 20 dias, já recuou 47% do pico.
A "moeda" mais emocionante deste ano, na verdade, é uma ação americana.
Os touros têm cartas fortes: receita trimestral mais recente de 8,965 bilhões de dólares, aumento anual de 371%; lucro líquido de 6,9 bilhões, enquanto no mesmo período do ano passado teve prejuízo de 23 milhões; PE de apenas 16 vezes. Treinamento de AI requer armazenamento massivo, NAND entrou em super ciclo, desempenho é dinheiro real.
Mas três números merecem atenção:
Primeiro, recuo de 47%. Por melhor que seja o fundamental, comprar no auge do "super ciclo" pode levar a uma queda pela metade. Boa empresa não significa bom preço.
Segundo, índice preço/valor patrimonial de 11 vezes. Armazenamento é um setor cíclico forte, lucros no topo do ciclo são os "mais bonitos", PE barato pode ser armadilha — em 2018 ciclo de armazenamento e em 2021 crise de chips, os picos de lucro foram também picos de preço.
Terceiro, queda de 30% em 20 dias, volume de troca de 5,5%. Isso não é uma correção normal, é uma troca intensa de posições, indicando grande divergência sobre a continuidade do ciclo.
Meu julgamento: agora é "período de realização de resultados + período de reestruturação de posições" em conflito. Resultados sobem, preço cai, essa divergência geralmente não se resolve com reversão em V, mas com tempo para ganhar espaço — ficar no intervalo, esperar o próximo relatório trimestral para verificar: receita e margem ainda crescem sequencialmente, a lógica permanece; se inverter, PE 16 é armadilha de topo.
Se quiser participar, fique de olho em três coisas: dados sequenciais do próximo relatório trimestral, se o suporte de 1.200 dólares se mantém, e a tendência do preço do contrato NAND. Quando a volatilidade diminuir de 5% para menos de 2%, a reestruturação de posições estará perto do fim.
SNDK é o microcosmo de toda a cadeia de AI: resultados reais + expectativas exageradas + troca intensa de posições. As três palavras mais caras do mercado são sempre "desta vez é diferente".
O que você acha, o ciclo de armazenamento pode durar até 2027? Comente.
(Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.)
#SNDK #AI #ações americanasUm ganho justo de US$ 20,9 bilhões apareceu no balanço; para os leigos, parece o horizonte, mas eu foco na coluna de sustentação — 848.000 bitcoins não são uma fachada decorativa, são o núcleo estrutural, e a mensuração pelo valor justo permite que você reavalie obras em andamento pelo mercado, o que é a técnica de construção mais perigosa em auditoria de obras, pois há uma falha completa entre o preço avaliado e o preço de liquidação. O que realmente decide se o prédio fica de pé é se a fundação está suficientemente profunda, não a altura da fachada.
A recompra de US$ 176 milhões em ações preferenciais eu interpretei como um reforço ativo da fundação. Ações preferenciais na estrutura de capital são elementos intermediários com direito preferencial de recebimento; sob carga estática, não são visíveis, mas quando a carga superior se inverte, são os primeiros a transferir o esforço cortante para as ações ordinárias. Remover essa camada intermediária de alto juro da estrutura é como cortar o caminho da força de tombamento na base da fundação, um típico processo de aliviar a carga antes de adicionar camadas. A evolução da estratégia de financiamento nunca é um cálculo do departamento financeiro, mas o projeto de reforço do engenheiro estrutural: usar a valorização contábil da reavaliação de ativos como garantia para emitir nova dívida, essencialmente ampliando a área de construção com a reavaliação da obra em andamento. Essa tática é um amplificador de alavancagem em mercado em alta e um ponto de concentração de estresse em retração.
O ativo vinculado XASTS merece cuidado especial, pois equivale a fragmentar a propriedade do prédio em pequenas partes para circulação no mercado secundário — a fragmentação da propriedade aumenta a rotatividade, mas multiplica as oscilações de estresse do corpo principal em cada fração, expondo os detentores a uma dupla alavancagem: a alavancagem dos ativos no balanço da empresa alvo, somada à alavancagem de liquidez da própria fração. Com qualquer vento, o topo oscila mais que a base.
Para mim, o indicador de sentimento do mercado é apenas a previsão do tempo do canteiro de obras; o barômetro não determina a segurança estrutural, o teste de estresse sim. A posição de 848.000 bitcoins já está no nível de arranha-céu, sua capacidade de resistir ao vento não depende dos números bonitos da receita, mas da profundidade da demanda marginal e da liquidez para liquidação — isso é obra oculta, invisível no projeto, só revelada na inspeção final. O whitepaper é o projeto, a valorização da reavaliação é a renderização, e na entrega real, cada estaca deve passar no teste de carga estática. #strategyq3btcgains#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Amigos, as ações de chips de memória têm sido uma montanha-russa recentemente, e isso deve ter abalado o psicológico de muita gente. Um dia antes estavam despencando, e no dia 23 de outubro a SK Hynix e a Micron puxaram as cotações para cima.
O que está acontecendo por trás disso? Em termos simples, a demanda está muito forte, mas o mercado está receoso.
Vamos primeiro ao lado forte. A Western Digital declarou que a demanda por armazenamento trazida pela AI continua absurdamente alta, e os grandes clientes já estão discutindo contratos de fornecimento de longo prazo para 2030 e 2031. Essa estratégia de travar pedidos para os próximos cinco ou seis anos mostra que o apetite da AI por poder computacional não diminuiu.
Além disso, a SK Hynix anunciou de repente que não fará o IPO da Solidigm. Muitos viram isso como uma notícia ruim, mas pensando ao contrário, com o mercado ruim e avaliações baixas, a SK Hynix prefere manter a empresa e desenvolvê-la internamente, já que as perspectivas de longo prazo para armazenamento em AI não mudaram.
Então, do que o mercado tem medo? De que os gastos de capital sejam um poço sem fundo. As gigantes estão investindo centenas de bilhões diariamente em fábricas e equipamentos, e embora os pedidos estejam lotados, quando o dinheiro realmente entrará? Se a melhora nos lucros não acompanhar o ritmo dos gastos, os investidores vão se afastar. É por isso que o preço das ações oscila tanto.
Essa situação reflete no nosso Bitcoin, cuja lógica já virou memória muscular. Se as ações de tecnologia oscilam violentamente por não realizarem lucros, a aversão ao risco do capital global se contrai. O Bitcoin está resistindo firmemente na faixa dos 80 mil porque a liquidez está sendo sugada por essa bomba d'água chamada AI.#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Resumo em uma frase
A AI fornece uma base de demanda e espaço de longo prazo, mudando a estrutura da demanda por armazenamento, mas não eliminou a característica cíclica do armazenamento. A oscilação do mercado, em essência, é: expectativa de avaliação de crescimento VS pontos de inflexão cíclicos de oferta e demanda, mudanças na rota de capacidade computacional e a contínua disputa entre taxas macroeconômicas.No radar de mosaico, uma massa de ar quente e úmido está subindo do centro de dados AI em direção ao norte, sendo impulsionada pela corrente de jato sudoeste em alta altitude para a região de produção de memória flash, elevando a pressão atmosférica ao nível mais alto do ano no preço do contrato — enquanto na esteira a jusante, a frente fria já está se formando em fila.
Primeiro, vamos estabelecer o contexto da circulação. Após o fechamento do mercado dos EUA em 29 de outubro, aquela grande fabricante de armazenamento vai divulgar os dados reais do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, cuja previsão anterior de receita trimestral era de 10,3 a 10,8 bilhões de dólares. No serviço de previsão, essa faixa não é chamada de previsão, mas de zona de probabilidade; uma faixa de 5 bilhões indica divergências significativas entre os membros do modelo coletivo. Divergências significam baixa visibilidade, e baixa visibilidade exige elevar silenciosamente o nível de alerta.
Agora, observemos o campo de pressão. O centro de dados AI é o motor principal deste sistema meteorológico, com advecção quente e estável contínua, e as linhas isóbaras estão tão densas quanto minha escala de trabalho no final do ano. O índice de elevação está melhorando, as nuvens cumulonimbus de lucro estão crescendo, e o topo do eco atingiu um nível capaz de gerar convecção. Mas o que os meteorologistas mais temem é justamente esse tipo de nuvem cumulonimbus em crescimento — quanto mais alto o topo da nuvem, mais o fundo da nuvem é território de fortes correntes descendentes. Quando a alta pressão quente se estabiliza por mais de duas horas, o ar frio acumulado pode entrar lateralmente por trás, e a linha de cisalhamento pode causar uma queda abrupta na intensidade do eco.
Há ainda um ponto que precisa ser exposto: a energia potencial convectiva efetiva para este aumento de preço é em grande parte financiada pelos gastos de capital em AI. Quando o spread de crédito dos gastos de capital se alarga, é como se a corrente de ar em alta altitude mudasse de direção, interrompendo o transporte de ar quente e úmido, e mesmo que a superfície aqueça, a convecção não se inicia. A transmissão da interligação entre mercados tem um atraso evidente, como o calor abafado anormal antes da passagem da frente, quando a sensação térmica é mais confortável, mas a exposição ao risco é maior. No perfil de sondagem, a configuração de ar quente e úmido em baixos níveis, ar seco e frio em níveis médios e divergência em altos níveis ainda está estável, mas a direção do vento na camada limite já está mudando discretamente.
Portanto, a caracterização atual do ciclo de alta do armazenamento é: ainda sob controle da zona quente em fase principal de alta, enquanto a energia instável está se acumulando diariamente, e qualquer desvio real após o fechamento do mercado pode desencadear convecção local forte.
O barômetro pode ser lido, mas a tempestade não obedece ordens. #sandiskq1storagegrowthObserve o desempenho do retorno do $BTC de um halving ao próximo. Esse padrão é consistente em todos os ciclos — o pico do retorno do investimento em cada novo ciclo é menor que o do ciclo anterior. O primeiro ciclo teve uma alta impressionante, o segundo ciclo ainda teve um grande aumento, o terceiro ciclo foi forte, mas com alguma convergência, e agora estamos no quarto ciclo. Se essa tendência continuar, o pico de alta deste ciclo a partir do ponto mais baixo do halving deve ser menor que o do ciclo anterior. Não é um sinal de baixa — é apenas uma regra matemática. À medida que o ativo amadurece e a capitalização de mercado cresce, os retornos naturalmente diminuem. Isso ajuda a definir expectativas realistas e evita perseguir aqueles múltiplos ilusórios de 2013 ou 2017. Reconheça em que estágio do ciclo você está e ajuste suas metas de acordo. $BTC $ETH $SOL $BTC 82300 📈
Antes da decisão da taxa de juros, 82300 pertence a uma zona intermediária de equilíbrio entre alta e baixa, adivinhar a alta ou baixa não faz muito sentido, a gestão de posição é prioritária.
Meu pensamento: não aumentar nem diminuir posições no fim de semana, reservar fundos para aguardar a decisão de terça-feira. Para posições já existentes, reduzir o monitoramento para evitar desgaste inútil.
$ENA 0.1927 🪙
Muitas pessoas confundem USDe com USDT. USDe é sintetizado pela Ethena com base em uma cesta de garantias, sem reserva direta de dinheiro em dólares, ganhando rendimento de base por meio de posições longas no spot e curtas no futuro, distribuído aos detentores. Comprar ENA tem como objetivo obter rendimento extra, não apenas proteção estável.
$HYPE 80 📊
Hyperliquid é um modelo de livro de ordens on-chain, com ordens de compra e venda casadas, proporcionando uma experiência próxima à de uma exchange centralizada. O valor do token vem da distribuição das taxas da plataforma; quanto maior o volume de transações on-chain, maior o benefício para o token.
$SOL 104 🚀
O foco atual do ecossistema não está no DeFi, mas em Meme coins e pagamentos de pequeno valor. A blockchain é rápida e com taxas baixas, naturalmente adequada para cenários de alta frequência e pequenos valores. O ecossistema já está aquecido, mas o preço de 104 ainda não refletiu totalmente esses ganhos.
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Primeiro, um pouco de realismo: Franklin Templeton adicionou cerca de 150 milhões de dólares em cotas tokenizadas de fundos do mercado monetário ao XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões de unidades, com cada cota avaliada em 1,039 dólares, totalizando aproximadamente 200 milhões de dólares, e tudo concentrado em uma única carteira. Essa notícia parece grande, mas por enquanto não a equiparo a uma "explosão do ecossistema XRPL".
Há duas razões para isso. Primeiro, uma única carteira parece mais um arranjo de custódia ou emissão das cotas do fundo, indicando que os ativos foram colocados na blockchain, mas não significa que há muitos usuários participando da circulação; a atividade na cadeia e a demanda real ainda não foram comprovadas. Segundo, o aumento do tamanho do fundo beneficia a validação dos negócios dos ativos tokenizados e do emissor, mas não necessariamente se traduz diretamente para os usuários comuns, nem pode ser naturalmente deduzido que o valor da rede relacionada aumente simultaneamente.
Claro, o fato de uma instituição como Franklin Templeton estar disposta a continuar colocando ativos no XRPL é realmente um sinal significativo. Se no futuro pudermos ver mais carteiras detendo esses ativos, cotas sendo realmente transferidas, ou até mesmo cenários claros de liquidação, empréstimos ou pagamentos, mudarei minha opinião: isso não será apenas "mover o fundo para a blockchain", mas sim a rede começando a suportar infraestrutura financeira.
Por enquanto, prefiro encarar isso como uma validação de médio a longo prazo, e não como um combustível para emoções de curto prazo. Vocês estão otimistas ou pessimistas? Você acha que isso é um avanço substancial na adoção institucional ou uma ilusão digital causada por uma única carteira? Por favor, compartilhe seus motivos.Ao ver "adicionado cerca de 150 milhões de dólares", a primeira coisa que me veio à mente foi "grandes instituições chegaram"; ao ler "tudo concentrado em uma única carteira", fiquei animado, mas também um pouco cauteloso. A ganância e o medo no mercado às vezes estão separados por apenas meio título.🫠
De acordo com a CoinDesk, a Franklin Templeton adicionou cerca de 150 milhões de dólares em cotas tokenizadas de fundos do mercado monetário ao XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões, com todas as novas cotas concentradas em uma única carteira.
Meu julgamento é: isso é um sinal positivo para a escala de ativos suportados pelo XRPL, mas ainda limitado como prova de adoção ampla. O aumento das cotas do fundo tem significado substancial; porém, uma única carteira não indica quantos usuários independentes estão envolvidos, e não pode ser usado diretamente para deduzir a demanda de compra por $XRP.
Do lado das instituições, a posse concentrada pode ser por razões operacionais, essa é minha suposição, o material não explica o uso. Os observadores tendem a tirar o que querem: os otimistas só lembram do "grande aumento", os preocupados só focam na "concentração". O viés de confirmação pode transformar a mesma notícia em duas histórias diferentes.
Também preciso refletir se estou muito propenso a associar o tamanho da instituição com segurança, e automaticamente imaginar o desempenho do preço. Quando você vê essa adição concentrada em uma única carteira, sua primeira reação é a empolgação pela entrada da instituição ou a cautela pela concentração? NATO×Rússia "conflito militar por…?" saltou durante a noite para o Polymarket não esportes No.3: 24h $2,03M. Preços do mercado em 31 de dezembro em 17,5% / 30 de novembro 10,5% / 15 de novembro 7,5%. (Tranche de 31 de outubro está em disputa pela UMA — grande volume, não mostrado nas 3 principais probabilidades.) (Esportes/esports removidos; apenas macro / eleições / cessar-fogo / cripto.) Ainda No.1: Decisão do Fed em outubro ($3,70M) — Sem mudança 92,5% (era 93,5%), +25 bps até 6,5%. Surto No.2: Balança de Poder nas Eleições Intermediárias de 2026 ($2,79M, era $1,61M) — Varredura Democrata 66,5% / Senado R·Câmara DA maioria das pessoas acha que $BTC já bateu no fundo, mas eu acredito que ainda é cedo para tirar conclusões.
Eu não gosto de fazer previsões; confio mais em dados. Olhando para os ciclos anteriores, os fundos do Bitcoin frequentemente compartilham algumas características comuns:
❌ Próximo ao nível de retração Fibonacci 0,786 Fib
✅ Nível semanal sobrevendido com divergência de alta
✅ Preço próximo ou abaixo da média móvel de 200 semanas
❌ Touros enfrentando liquidações em cascata de vários bilhões de dólares
Atualmente, nem todos esses sinais estão presentes.$HYPE
A queda está próxima ao mercado geral, a atividade de negociação pode fornecer um piso para a avaliação?
No instantâneo do mercado à vista desta manhã, a variação de 24 horas do HYPE foi de -0,83%, com intervalo entre 76,2 e 78,934 USDT.
A volatilidade de curto prazo pode aumentar a demanda por negociação, mas não necessariamente melhora a retenção de usuários a longo prazo. O volume de transações da plataforma, a receita líquida e os direitos dos tokens são objetos de estudo diferentes, não se pode simplesmente anualizar o pico das taxas.
Se, após a volatilidade diminuir, a participação e a receita líquida permanecerem estáveis, o suporte é mais confiável; se a receita aumentar apenas com um movimento de mercado, a avaliação não deve ser baseada no período de pico. Primeiro pense no pior cenário: se essa participação tokenizada de fundo de cerca de 150 milhões de dólares estiver toda concentrada em uma única carteira, problemas de custódia, permissões, resgate ou liquidez on-chain não estarão dispersos no mercado, mas podem ser ampliados por um único endereço.
Segundo relatos, a Franklin Templeton adicionou recentemente cerca de 150 milhões de dólares em participações tokenizadas de fundos de mercado monetário no XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões de tokens; com base no registro de transações de 1,039 dólares por participação, o valor total on-chain é de cerca de 200 milhões de dólares.
Minha avaliação é: isso é um ponto positivo para a narrativa institucional do XRPL, mas o mercado pode estar superestimando o "crescimento da escala" em si. ⚠️ Por um lado, a tokenização de ativos tradicionais ajuda a validar o valor das blockchains públicas na liquidação de ativos regulados; por outro lado, a posse concentrada em uma única carteira significa concentração de posições, o que não pode ser simplesmente equiparado a uma adoção ampla. Além disso, o mecanismo de ancoragem de valor, resgate e o alcance real de circulação dos fundos tokenizados são diferentes da lógica de negociação dos ativos cripto comuns, e se o sentimento no setor ficar muito aquecido, a retração pode ser mais rápida.
Para pessoas comuns vendo esse tipo de notícia, eu recomendaria primeiro distinguir entre "crescimento do tamanho do ativo" e "demanda real do mercado", e não deduzir que o preço necessariamente reagirá só por causa de uma grande carteira. Quantos stop losses você normalmente define para suas próprias negociações individuais?$NEAR hoje caiu feio: cerca de -7% em 24 horas, de 5.00 despencou para perto de 4.55.
Olhei o gráfico de 1 hora, o problema foi na vela das 6 da manhã. Entre 4.72-4.78 de madrugada foi o fundo desses dias, às 6h uma vela de volume alto e baixa derrubou direto, bateu em 4.587, às 8h tocou 4.557. Depois disso ficou oscilando entre 4.60-4.68, a recuperação está fraca, nem conseguiu passar de 4.70.
A taxa de financiamento está levemente negativa (-0.008%), já tem bastante posição vendida, não quero entrar vendendo agora, vou esperar a recuperação.
Meu plano:
Recuperação até 4.70-4.73 para vender, o fundo antigo virou resistência, às 7 e 8 da manhã também foi rejeitado em 4.70.
Stop loss em 4.83, o topo das 4 e 5 da madrugada está aí, se subir acima disso significa que a queda foi falsa, erro meu.
Alvo 1 em 4.56, a mínima de hoje; alvo 2 em 4.45. No alvo 1 fecho metade da posição, o restante movo o stop para o preço de entrada.
Se não recuperar e cair com volume abaixo de 4.55, não entro, prefiro perder a oportunidade. Se o Bitcoin puxar e fizer o preço voltar acima de 4.78, o plano é cancelado.
O que vocês acham, o NEAR está formando fundo aqui ou vai cair mais um pouco? 😅
Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR
#NEAR #合约策略#山寨币Analisando o relatório financeiro do 3º trimestre da $IBM: crescimento do lucro líquido de 26%, 85% devido a "redução de impostos"?
A IBM entregou ontem à noite um relatório trimestral aparentemente explosivo: lucro líquido de 2,199 bilhões de dólares, um aumento anual de 26%.
Mas o preço das ações caiu 4,6% no after-hours. O mercado não é bobo, quando você examina os "detalhes" desse relatório, percebe que grande parte desse crescimento de 26% é ilusório.
1. Lucro líquido disparou 26%? Apenas 30% disso é real
Vamos começar com uma conta que dói.
O lucro antes dos impostos da IBM neste trimestre cresceu apenas 2,76%, praticamente estável. O motivo do salto de 26% no lucro líquido foi a queda da alíquota efetiva de imposto de 28,2% no ano passado para 11,9%.
Refazendo a conta com a alíquota do ano passado:
Lucro antes dos impostos deste ano 2,497 bilhões × (1 - 28,2%) = 1,793 bilhões de dólares.
Ou seja, se a IBM tivesse pago impostos na taxa normal, o lucro líquido deste trimestre teria crescido apenas 2,8% ano a ano, e não 26%.
Dos 455 milhões de dólares a mais no lucro líquido, 388 milhões vieram da economia com impostos, representando 85%. A verdadeira melhoria operacional é inferior a 20%. O mercado reagiu corretamente com a queda das ações.
2. Software lucrou muito, mas o dinheiro foi consumido por "consultoria" e "juros"
Esta é a parte mais estranha do relatório.
O lucro do setor de software aumentou 358 milhões, mas o lucro antes dos impostos do grupo cresceu apenas 67 milhões. Para onde foram os quase 300 milhões desaparecidos?
Dois "devoradores de dinheiro" aparecem:
1. O negócio de consultoria está "perdendo dinheiro para ganhar mercado".
Como o maior centro de custo de pessoal da IBM, a receita da consultoria ficou estável, mas a margem caiu de 12,9% para 12,2%, com lucro recuando 5%. O terceiro trimestre é a alta temporada para consultoria, e a redução de preços para ganhar contratos indica que a demanda está realmente fraca.
2. Despesas com juros estão consumindo lucros freneticamente.
Os juros pagos no trimestre aumentaram em 100 milhões. Para cobrir aquisições e recompras, a IBM está aumentando muito sua alavancagem.
Mais sutilmente, a IBM trocou uma queda na margem bruta (-0,5%) por um aumento na margem antes dos impostos (+0,7%), essencialmente comprimindo despesas de vendas e administrativas. É uma manobra de custo inteligente, mas pontual, não um crescimento sustentável.
3. A história da IA é boa, mas os dados financeiros ainda não confirmam
Software é o único segmento realmente forte: plataforma de dados +19%, Red Hat +11%. Mas isso se deve principalmente à nuvem híbrida e bancos de dados.
O negócio de automação ligado diretamente à implementação de IA caiu 3% ano a ano. A comercialização do Watsonx ainda não mostrou explosão financeira.
Na infraestrutura, o crescimento de 31% em sistemas distribuídos compensou a queda de 20% nos mainframes IBM Z. Mas não se anime muito, esse crescimento de 31% inclui consolidação da aquisição da HashiCorp, que no próximo ano deve mostrar sua verdadeira face.
O problema mais grave: sem recuperação na consultoria, IA é só conversa.
Consultoria representa 31% da receita da IBM e é a capacidade de entrega das soluções de IA. Com o lucro da consultoria encolhendo, como os clientes vão acreditar que a IBM pode entregar "superinteligência"?
4. Melhora no fluxo de caixa é real, mas o buraco das aquisições também
A boa notícia é que a previsão de fluxo de caixa livre foi elevada, com o FCF do 3º trimestre atingindo 3,69 bilhões, um aumento anual de 30%.
A má notícia: nos três primeiros trimestres, a IBM gastou 11,4 bilhões em aquisições, enquanto o FCF no mesmo período foi de apenas 7,8 bilhões. O déficit de 3,6 bilhões foi coberto por mais dívida.
O resultado é: caixa diminuiu 3,4 bilhões, dívida aumentou 2,6 bilhões. Embora a relação dívida/ativo tenha caído de 80,9% para 76,6%, parece uma melhora, mas a alavancagem líquida já está em 4,1 vezes.
A melhora é real, mas se o déficit será compensado é a questão chave daqui para frente.
5. Resumo em uma frase
Este relatório prova uma coisa: a IBM é muito boa em extrair lucro ao reduzir margem bruta, cortando pessoal e despesas.
Mas não prova que consegue transformar crescimento de receita em lucro real para os acionistas.
Para investidores, a questão mais importante não é se o software continuará crescendo, mas quando a consultoria vai parar de cair? E se os 11,4 bilhões em aquisições vão gerar dinheiro de verdade no próximo ano?
Se essas duas perguntas não tiverem resposta, o atual P/L de 21 vezes provavelmente ainda está caro. $IRYS $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Meu julgamento: essa posição comprada ainda não pode ser considerada uma confirmação da tendência, a direção é de alta, mas as evidências da tendência não acompanharam.
O Core Trader 14 acabou de abrir uma posição comprada em $BTC com alavancagem de 40x, posição de 2,5 moedas, valor nominal de cerca de 201.900 dólares.
Com base apenas nesse monitoramento, eu não consideraria uma grande posição como um indicativo de alta.
Tenho três princípios para fazer análise de tendência. Primeiro, olhar a estrutura de preço antes de ver quem está entrando no mercado. Esse material não explicou o movimento anterior nem forneceu dados de sentimento de mercado, então não dá para concluir se essa posição comprada está seguindo o sentimento ou apostando numa reversão contra o sentimento. O fato de a carteira estar comprando não significa que a tendência já está estabelecida.
Segundo, separar direção e risco. Com alavancagem de 40x, uma oscilação contrária de cerca de 2,5% no preço pode consumir um valor equivalente à margem inicial; a liquidação real ainda depende do modelo de margem, margem de manutenção, entre outros fatores. Mesmo que a direção esteja correta no final, pode não resistir às oscilações intermediárias.
Terceiro, reconhecer o erro se a confirmação falhar. Se a estrutura de preço enfraquecer depois, vou considerar isso um sinal para reavaliar, não posso usar essa posição para me dar confiança.
Como vocês estão avaliando a tendência do BTC agora? Usando médias móveis, rompimento de máximas anteriores ou estrutura de pontos altos e baixos? Eu ainda espero meus próprios sinais — a tendência é a melhor amiga.No próximo relatório financeiro da Robinhood, quero primeiro olhar para os membros Gold, depois para o volume de negociações.
No segundo trimestre, o número de assinantes Gold atingiu 4,8 milhões, e esse número, junto com o aumento no número de contratos negociados, me deixa ainda mais preocupado se o negócio pode continuar.
O entusiasmo pelas negociações varia com o mercado e eventos populares, mas a vontade dos membros de renovar a assinatura depende da plataforma continuar oferecendo serviços úteis. Se os usuários estiverem dispostos a permanecer mesmo quando não negociam muito, a Robinhood terá a chance de obter um relacionamento com clientes mais estável.
Mas o crescimento dos membros também tem custos. Para atrair assinantes, a plataforma oferece quais benefícios, quanto os usuários realmente usam, e se os custos relacionados aumentam em paralelo, tudo isso afeta o lucro final desse negócio.
Portanto, não se pode simplesmente multiplicar o número de membros pelo preço da assinatura e considerar isso como lucro adicional. Os custos de aquisição e de serviço também precisam ser avaliados.
Minha expectativa para a Robinhood é que ela consiga gradualmente fazer com que os usuários mantenham mais atividades financeiras diárias na plataforma. Assim, mesmo que algum tipo de negociação esfrie, outras demandas podem sustentar o negócio.
No entanto, ser uma plataforma de uso contínuo para os usuários é diferente de atrair pessoas a abrirem contas apenas durante um período de mercado aquecido.
Quando o relatório financeiro for divulgado em 27 de outubro, se os membros, o saldo líquido de depósitos e a retenção de clientes melhorarem, ficarei mais inclinado a acreditar que o crescimento é sustentável. Capturas de tela de negociações são bonitas, mas nos dias menos movimentados, o fato de os usuários ainda estarem dispostos a pagar é o que realmente me tranquiliza.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #HOODQ3TradingGrowth O terceiro trimestre da SK Hynix está se configurando como mais um trimestre monstruoso. O consenso aponta para um lucro operacional de cerca de 77 trilhões de won, impulsionado pelo aumento do HBM4 para as plataformas de próxima geração da Nvidia. Mesmo com algum ruído no tempo de envio e a Samsung reduzindo a diferença no HBM, o ciclo virtuoso da memória para AI continua girando forte. As margens parecem suculentas e a demanda para 2026 já está amplamente garantida. Grandes números a caminho. Quem mais está acompanhando os resultados?
#SKHynixQ3HBM4Earnings Será que agora toda a rede acha que o BTC vai começar uma grande queda?
Eu dei uma olhada por aí, tem gente dizendo que vai quebrar 80 mil, que vai ver 70 mil, que o mercado de alta acabou, tem de tudo. O BTC caiu de acima de 84 mil para 80.500, realmente caiu feio, mas por que eu estou cada vez mais querendo comprar?
Eu sempre achei que essa alta ainda está no começo.
De meados de agosto até agora, o BTC no geral ainda está subindo em um movimento de consolidação, esses últimos dias de queda forte não significam que toda a estrutura de alta foi destruída. Para dizer que o mercado de alta acabou, eu pelo menos preciso ver uma quebra contínua no gráfico semanal, começar a falar de mercado de baixa agora me parece precipitado.
Além disso, os fundos de hedge dos EUA ainda têm muitos short em BTC, e recentemente já começaram a reduzir posições. Embora alguns sejam hedge, se o preço subir depois e os shorts continuarem a recomprar, quem sabe se não vem uma squeeze de repente?
No curto prazo, estou de olho em 80.500, se segurar, entre 80.700 e 80.900 quero continuar buscando oportunidades para comprar, abaixo de 80.300 reconheço o erro, primeiro olho para 81.500 e 82.000.
Claro, se cair abaixo de 80.500 também não vou segurar a qualquer custo, perto de 80.000 vou procurar outra posição.
Agora é fácil concordar com a visão de baixa no BTC, afinal o candle está ali. Mas eu simplesmente não acho que essa alta acabou, até acho que ainda tem um bom caminho pela frente. Esses últimos dias no mercado realmente testam a paciência.Em 22 de outubro, o setor de semicondutores das ações americanas desabou completamente: $xMETA investiu 34,7 bilhões na construção de um centro de IA, mas pela primeira vez o fluxo de caixa ficou negativo, e os contratos futuros dispararam para 823 bilhões; a Lam Research atingiu uma margem de lucro de 40%, mas a participação da receita da China deve cair significativamente. Além disso, a Nscale enfrentou um bloqueio de energia que resultou na perda de grandes pedidos, e há risco de vazamento do chip B300, fazendo Wall Street frear bruscamente a "sustentabilidade dos gastos com IA".
No dia anterior, a notícia do $xSPCX havia impulsionado uma recuperação, mas em 22 de outubro o SOXX caiu quase 7% em um único dia, perdendo todos os ganhos. Em 23 de outubro, houve apenas uma leve recuperação de 0,5%. A falta de dinheiro e energia são as principais razões para o colapso dos semicondutores nas ações americanas.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Uma dobrável de 1999 dólares recuperou o trono de maior valor de mercado do mundo das mãos da Nvidia.
iPhone Duo será lançado globalmente na sexta-feira.
A Apple chegou a atingir cerca de 351,73 dólares durante o pregão, um recorde histórico.
Valor de mercado de cerca de 5,12 trilhões de dólares, ultrapassando os cerca de 5,06 trilhões da Nvidia.
São as únicas duas empresas atualmente com valor acima de 5 trilhões de dólares.
A narrativa do pânico com AI virou de cabeça para baixo nesta semana:
Meta caiu 9,4% na semana, Nvidia caiu 6% no mês, quem investiu pesado em data centers sofreu; a Apple, que vende hardware, subiu ao topo, o mercado votou em "não queimar dinheiro".
Do lado da demanda, não há dúvida: poucos dias após a pré-venda, o prazo de entrega já está marcado para o final de janeiro do próximo ano, com limite de 2 unidades por pessoa.
O chefe de marketing da Apple desmentiu pessoalmente os rumores sobre problemas de capacidade.
Mas o teto está claro: segundo a cadeia de suprimentos do Morgan Stanley, a capacidade do Duo no segundo semestre será de apenas cerca de 6,5 milhões de unidades.
A IDC prevê que a Apple poderá capturar 44% do valor do mercado de telas dobráveis este ano, mas o mercado de telas dobráveis ainda é pequeno.
Eu acho que essa rodada é mais um porto seguro no pânico da AI, um agrupamento, e não o reinício da história de crescimento do iPhone; o que está subindo é o prêmio pela certeza.
Ponto de invalidação: se no início de novembro o relatório financeiro do terceiro trimestre mostrar receita do iPhone acima do esperado e a cadeia de suprimentos indicar aumento de pedidos do Duo, essa avaliação será anulada.
De que lado você está: a dobrável realmente pode criar uma nova curva de crescimento?
$AAPL $NVDA
#苹果 #市值Primeiro, um pouco de realismo: o Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) acabou de abrir uma posição longa de 150 ETH com alavancagem de 15x a um preço de referência de cerca de 2379,4384 dólares, com valor nocional aproximado de 356.900 dólares. Isso não é simplesmente "estar otimista", mas sim reduzir ativamente a margem de erro.
Minha avaliação é que essa posição tem uma intenção forte de curto prazo, mas o risco e o retorno podem não ser simétricos. Primeiro, com alavancagem de 15x, uma oscilação contrária de cerca de 6,7% já aproxima perigosamente a margem de garantia, embora isso dependa das regras de margem de manutenção e da posição. Segundo, a posição nocional de 150 ETH não é pequena; se o preço se mover contra, a perda flutuante será ampliada. O pior não é estar errado na visão, mas sim ser forçado a lidar com a posição antes mesmo de validar essa visão.
Claro, esse trader também pode estar certo. Se a abertura da posição for baseada em um catalisador claro de curto prazo, e a conta tiver margem suficiente, stop loss e planos de redução gradual, então a alavancagem de 15x é apenas uma ferramenta, não uma aposta cega na direção. Se depois ele reduzir a alavancagem ativamente e o preço se mantiver acima do preço de abertura, eu mudarei minha opinião de "risco alto de compra" para "ataque planejado".
Você está otimista ou pessimista nessa operação? Por favor, considere a alavancagem de 15x e o preço de abertura de 2379,4384 dólares e explique claramente se você acha que o mais provável é a confirmação da tendência ou a venda forçada dos compradores. $ETH$SOL
A finalidade foi reduzida de 12,8 segundos para 150 milissegundos, mas o preço caiu abaixo de 102, essa atualização foi em vão?
A rede principal lançada na quarta-feira passada pela Alpenglow, a maior atualização de consenso do SOL este ano. Tecnicamente, seria uma grande notícia positiva, mas o padrão foi vender na notícia, caindo três dias seguidos após o dia 21.
Os números que coletei: preço atual na OKX 102,36, alta de 24 horas 105,25, baixa 101,73, baixa na Binance 101,63, ambos conferem. Taxa perpétua de 0,01%, os touros ainda estão pagando, posição de 304 milhões de dólares.
Segundo a mídia estrangeira, o ETF à vista do SOL nos EUA teve resgates líquidos consecutivos nos últimos dias, retirando a demanda de compra. O volume de transações na cadeia no terceiro trimestre dobrou para 8,9 bilhões, a rede está realmente sendo usada, mas o preço está realmente caindo.
Técnica é técnica, posição é posição, essas duas coisas nunca são a mesma coisa. O nível redondo de 100 está a pouco mais de dois pontos agora.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC
Saída diária de 635 milhões de dólares, a maior desde o final de junho, e aqui está minha posição: não vejo isso como algo negativo.
De acordo com o SoSoValue, isso aconteceu em 22 de outubro. IBIT teve uma saída de 254 milhões, FBTC 217 milhões, juntos representando mais de 70%. Os 1,08 bilhões que entraram nos três dias anteriores foram praticamente todos retirados em um dia, com um fluxo líquido negativo acumulado de 175 milhões em outubro.
Mas veja o preço. O preço atual na OKX é 80757, caiu pouco mais de 1% em 24 horas, com a mínima em 80514, sem chegar a 80000. Um volume tão grande de resgates foi absorvido pelo mercado, os vendedores de ETF e os compradores no mercado à vista claramente não estavam antecipando isso.
A taxa de financiamento perpétuo está praticamente estável em 0,027%, com posições de 2,46 bilhões de dólares sem redução. O capital alavancado não está correndo nem entrando, está esperando.
A saída é real, a absorção também é real. Eu estou do lado de realizar lucros, não do lado do pânico.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ações americanas com negociação on-chain 7×24 horas, nos últimos dois anos o que mais se discutiu foram tecnologia e regulamentação. Nesta semana, o que realmente travou o progresso foi outro lado: as próprias empresas emissoras das ações. 1. Um aviso, ficando cada vez mais longo OKXICE é uma plataforma conjunta entre OKX e Intercontinental Exchange (ICE), cada um com 50%. Em 23 de outubro, atualizou o aviso público, na seção "Objeções do emissor" listando 22 empresas, incluindo Microsoft, Alphabet, Broadcom, Goldman Sachs, Wells Fargo, CoreWeave. A linha do tempo é a seguinte: segundo The Block, no aviso de 15 de outubro da plataforma havia 9 empresas; no aviso de 19 de outubro passou para 16; no aviso de 23 de outubro são 22, adicionando Arm, Wells Fargo, Moderna, Cisco, Intuit, Marvell. Segundo a Reuters, OKXICE planejava oferecer versões tokenizadas de 63 ações americanas; das 22 empresas que se opuseram, 16 são listadas na Nasdaq. O aviso em si não explica os motivos. Apenas uma empresa explicou publicamente: segundo The Block citando o Wall Street Journal, a Applied Optoelectronics afirmou que não tem certeza de como a tokenização afetaria o preço das suas ações, liquidez e volatilidade, e também teme que investidores pensem que a empresa participou de uma emissão que ela não iniciou. 2. Por que uma carta de objeção é suficiente As regras foram escritas pela SEC em 17 de setembro De manhã, o Bitcoin de onze bilhões caiu para uma nova mínima em nove dias, ao meio-dia a ExxonMobil atingiu uma nova máxima de 42 mil
No mesmo sábado, ninguém assumiu a posição.
O movimento foi exatamente oposto.
OKX ExxonMobil perpétuo atingiu 184,59 ao meio-dia.
A ação subjacente fechou na sexta-feira a 183,21, máxima semestral de 183,75.
O perpétuo normalmente é três ou quatro centavos mais alto que a ação, desta vez foi 84 centavos a mais.
Na verdade, eu observei essa pool a manhã toda, e quanto mais olhava, mais estranho parecia.
Nove horas de sábado negociaram 42 mil dólares.
Posição aberta de 76 mil.
Taxa zero.
Nem compradores nem vendedores pagam.
Na hora das sete da manhã, 17 mil, representando 40%.
Algumas pequenas ordens elevaram o preço.
Falando claramente, ninguém se importou.
A ação subiu 2,79% na sexta-feira, volume normal.
Por trás disso estão os dois navios de Hormuz, eu acredito.
Acreditar ou não é uma coisa, seguir ou não é outra.
O dinheiro de sexta está indo para energia, enquanto a Coca-Cola caiu 2,76% no mesmo dia.
Eu não vou perseguir esse 184,59.
Na segunda-feira, a ação vai abrir e será reprecificada com dinheiro real.
Não dá para prever como vai abrir na segunda, então também não vou vender a descoberto.
Se cair abaixo de 178,23, o prêmio da sexta será devolvido, e o fim de semana terá sido em vão.
Se fechar acima de 184,59, a nova máxima será reconhecida pela ação, e eu estarei errado.
Na segunda-feira, o fechamento do mercado americano vai mostrar.
Eu não entendo petróleo, mas entendo um pouco do processo de precificação.
Você aposta que na segunda vai abrir em alta e subir, ou que o prêmio será devolvido?
$XOM $KO $BTC
#Risco de fornecimento de petróleo do Oriente Médio ressurgindo, preço do petróleo continua subindo Vou falar de alguns que não estão tão em alta
Ontem foi muito estranho, logo após as 12 horas vários começaram a subir, mas depois de um tempo despencaram, não entendi que tipo de operação foi essa, agora todos estão na lista de maiores quedas
Um é o $BTR, à tarde vi que a taxa era positiva, mas a taxa de empréstimo disparou, o que indica que não foi feito por arbitradores, então só pode ser suspeita de manipulação para reduzir a queda, o oi está aumentando lentamente, depois às 12 horas puxaram o preço e logo depois derrubaram, pode ser entendido como um teste de mercado, provavelmente não deu certo e por isso ficou na lista de maiores quedas.
Outro é o $JCT, que subiu de repente e depois despencou, se for para dizer o objetivo, deve ter sido um teste de mercado que, ao não encontrar contraparte, fechou muitas posições e retirou o oi.
E tem também o $BRIB, que ainda está na lista de maiores altas, subindo há alguns dias, oi normal, volume de negociação à vista também normal, taxa negativa, há 3 dias o contrato já estava com saída líquida, agora tanto o contrato à vista quanto o futuro estão com saída.O Federal Reserve não tem cortado as taxas de juros
Os mais desconfortáveis podem não ser aqueles que esperam pela redução das taxas
Mas sim os fundos que já apostaram antecipadamente na redução
Especialmente agora com o BTC
O BTC recentemente tem seguido bastante o mercado de ações dos EUA
O Bitcoin tem oscilado repetidamente perto dos 80 mil 📉
Muita gente está esperando uma direção clara
Agora o mais constrangedor no mercado
Pode não ser o Federal Reserve não cortar as taxas
Mas que muitas pessoas já apostaram que ele iria cortar
Se todo mundo comprou antecipadamente
Esperando que o mercado decole após o corte
Mas o Federal Reserve continua adiando
E a expectativa de alta não se concretiza
Então eu acho
Que o que mais merece atenção nessa reunião
É que o Federal Reserve falou muito
Mas no final não deu nenhum sinal novo
O que vocês acham
O que o mercado mais precisa agora é da redução das taxas
Ou de fundos que tenham coragem de entrar e comprar?
$BTC 🔥 O Bitcoin atualmente mantém resiliência próximo a 82.000 dólares, um preço próximo ao custo de posição do ETF à vista. Os pontos-chave abaixo incluem o custo para detentores de curto prazo em cerca de 74.800 dólares, e a média real do mercado em torno de 77.600 dólares. O primeiro pode servir como referência para julgar a direção do mercado de curto prazo, enquanto o segundo corresponde ao nível de preço onde metade do capital investido no mercado está em lucro ou prejuízo. Essa faixa de preço formada por esses dois pontos pode se tornar a linha divisória entre compradores e vendedores.
O intervalo de negociação do Bitcoin nos últimos 30 e 60 dias se estreitou para 1,8% e 3,0%, respectivamente, e a volatilidade implícita at-the-money para esses prazos também está próxima do fundo da faixa de distribuição dos últimos três anos. Entre eles, a volatilidade implícita para 3 e 6 meses está nos percentis 0,8 e 0,2 da distribuição histórica, indicando que a precificação do mercado para a volatilidade futura caiu para níveis extremamente baixos.
Até agora nesta semana, o fluxo líquido do ETF à vista de Bitcoin nos EUA atingiu 1,074 bilhões de dólares, subindo em sincronia com o volume acumulado à vista, fornecendo suporte ao preço do Bitcoin e compensando parte da pressão macro. No entanto, os lucros realizados no mercado também aumentaram, especialmente entre os detentores de longo prazo. Ao mesmo tempo, o indicador de variação da posição líquida dos detentores de longo prazo está negativo, indicando que eles podem estar na fase de distribuição de suas posições, o que pode ser uma das razões para a consolidação contínua do preço do Bitcoin atualmente.Eu não mexo com alavancagem alta, prefiro acumular um pouco de spot e esperar devagar, é o ritmo que eu costumo seguir. Acabei de ver que a Core Trader 14 usou alavancagem de 40x para abrir uma posição longa em $BTC, com 10,5 unidades, valor nominal de cerca de 848.800 dólares.
Essa posição parece bastante impactante, mas o resultado ainda não saiu.
Meu julgamento é que essa operação expressa uma intenção de alta no curto prazo, mas não serve para justificar uma lógica de holding a longo prazo. O tempo de holding e a capacidade de suportar quedas são tão importantes quanto a direção do mercado; mesmo com a mesma visão de alta, o spot e contratos com alavancagem de 40x enfrentam pressões completamente diferentes.
De forma aproximada, com alavancagem de 40x, uma variação contrária de cerca de 2,5% no preço pode consumir a margem inicial, e a liquidação real ainda depende do tipo de margem e da margem de manutenção. Se o preço cair antes de subir, mesmo que a direção esteja correta depois, pode ser que não haja tempo para esperar. Quando penso na lógica de longo prazo, o que mais me importa é se há espaço para esperar.
De qualquer forma, eu mantenho minha posição e deixo um aviso: não use o tamanho da posição dos outros como fonte da sua confiança, a alavancagem transforma a espera em pressão. Para quem mantém a longo prazo, ver uma grande posição longa com alavancagem de 40x vai afetar seu plano original de holding ou você só vai considerar isso como uma referência de sentimento de curto prazo?#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
O lucro da SK Hynix no terceiro trimestre depende principalmente do contrato de longo prazo do HBM3E e do aumento geral dos preços do DRAM; a contribuição do HBM4 no terceiro trimestre foi limitada, sendo mais uma história de expectativa, com o verdadeiro impulso significativo no lucro previsto para o quarto trimestre e além.
1. Expectativa unânime do mercado (Q3)
Diversas corretoras coreanas esperam unanimemente que a receita da SK Hynix no terceiro trimestre fique entre 94 e 98 trilhões de won sul-coreanos, com lucro operacional entre 74 e 77 trilhões de won, podendo chegar a 80 trilhões em um cenário otimista, mantendo a margem de lucro acima de 75%, continuando a estabelecer níveis elevados de rentabilidade.
Essa base de lucro tem como principal contribuição não o HBM4, mas o HBM3E já maduro e com contrato de longo prazo, somado ao aumento dos preços dos contratos e do mercado à vista de DRAM para servidores.
2. Por que o HBM4 tem dificuldade para ser um motor no Q3
- Cenário otimista: o relatório do terceiro trimestre confirma a boa taxa de rendimento/validação do HBM4, o mercado precifica antecipadamente o aumento de volume no quarto trimestre, e a avaliação continua apoiada pela principal linha de armazenamento de AI;
- Cenário pessimista: a curva de aprendizado do HBM4 não atende às expectativas, os clientes adiam os pedidos, o mercado reduz as expectativas de lucro futuras, e o sentimento no setor de armazenamento fica pressionado;
- Médio e longo prazo: o HBM4 é a segunda curva de crescimento para a SK Hynix manter alta rentabilidade, mas no curto prazo o lucro básico do terceiro trimestre é determinado pelo HBM3E e pelo aumento dos preços do DRAM. 📒 Análise pós-mercado de sábado｜5 posições, cada uma com sua própria história de mercado
$BTC 📊
De segunda a sexta-feira, o mercado ficou praticamente estável, quase sem pontos confortáveis para comprar ou vender. Esse tipo de mercado facilita operações frequentes de compra e venda, e no final as taxas consomem o lucro.
Minha estratégia: reduzir o monitoramento no fim de semana, provavelmente continuará em faixa até a decisão da taxa na terça-feira, grandes oscilações só ocorrerão após a decisão.
$ETH ⚡
Queda de 5% em 24 horas, liquidação de posições longas no valor de 93 milhões de dólares 💥.
Mas o sinal on-chain é crucial: reservas de ETH nas exchanges diminuíram em 170 mil unidades, grandes investidores aproveitaram a queda para acumular contra a tendência. Essa queda é em parte pânico de venda e em parte manipulação dos principais players para acumular. A disputa entre compradores e vendedores no nível 2370 está intensa, aguardando a decisão de terça-feira.
$SOL 🚀
A atualização Alpenglow reduziu o tempo de confirmação para 150 milissegundos, e os dados on-chain desta manhã mostram que a velocidade de transferências e chamadas de contrato melhorou significativamente, sem falhas operacionais até o momento.
A atualização técnica foi implementada com sucesso, agora o foco é observar a migração de desenvolvedores para o ecossistema. O preço de 104 ainda não reflete totalmente os benefícios dessa atualização.
$RE 🛡️
A lógica do produto de seguro on-chain já está funcionando, mas a demanda de mercado precisa de um evento real de indenização para ser impulsionada.
O valor atual de 0,389 é como um pool de seguro ocioso, a lógica subjacente está correta, mas falta um cenário que desencadeie o consenso do mercado.
$OKB 🟢
Ter OKB não é para buscar ganhos rápidos, mas sim valorizar o mecanismo de queima e o suporte do ecossistema da exchange.
No fim de semana, o mercado ficou estável, e o OKB oscilou perto de 115. Esse tipo de posição é ideal para manter a longo prazo, sem necessidade de monitoramento diário.$XAU Ouro caiu abaixo de 4000 dólares, o que isso significa?
No dia 23 de outubro, o ouro à vista caiu para cerca de 3986, atingindo a mínima em três meses, com uma queda de cerca de 4% na semana, a maior queda semanal desde junho. A principal razão é que o preço do petróleo disparou devido à situação no Oriente Médio, aumentando as preocupações com a inflação, o mercado reavaliou o "mais alto por mais tempo" do Fed, além da liquidação causada pela venda no mercado de ações.
Isso não significa que os fundamentos do ouro desabaram, mas sim que, em um ambiente de altas taxas de juros, a característica de proteção temporariamente falhou. Após a quebra técnica, a volatilidade de curto prazo aumentará, com o próximo suporte entre 3950-3970.
Minha opinião: 4000 é um importante nível psicológico, se não for mantido, a correção continuará. Mas a compra de ouro pelos bancos centrais e a alocação a longo prazo sustentam o suporte entre 3950-3970.🚀Observação matinal: Análise completa da lógica de SPCX, ASTER, CORE
$SPCX 147 🚀
Após a listagem, o mercado começou a fazer contas reais.
O foco do capital está em dois pontos principais: lucro por lançamento único de foguete e ritmo de crescimento da receita de assinaturas da Starlink. A fase de especulação no mercado primário acabou; agora, como empresa listada, os dados trimestrais do balanço determinam diretamente a avaliação. O preço 147 é pouco afetado pelo sentimento do mercado cripto, o foco principal é o ritmo dos relatórios financeiros do mercado americano.
$ASTER 0.709 🚀
DEX de contratos multi-chain, a estratégia de implantação é muito interessante.
Não está limitado a uma única blockchain; contratos perpétuos são implantados simultaneamente em várias cadeias, permitindo uma alocação flexível conforme a popularidade dos contratos em cada cadeia. O token pode ser usado para descontar taxas e também oferece incentivos de retorno para os formadores de mercado.
O ponto problemático atual: a implantação do setor está concluída, mas o volume de negociações não acompanhou; o capital ainda está concentrado nos DEXs de contratos tradicionais, sendo necessário um evento para atrair usuários.
$CORE 0.017 🟠
Blockchain operada por nós com staking, com uma abordagem totalmente diferente da SOL.
Adota o mecanismo DPoS, com nós validadores produzindo blocos, ancorando a segurança na rede Bitcoin. O staking de tokens permite receber recompensas de blocos; o ecossistema ainda está em estágio inicial, com poucas aplicações.
O preço 0.017 acompanha o mercado geral, a infraestrutura cross-chain aprimorada é um benefício de longo prazo, sem catalisadores independentes no curto prazo.Sábado de manhã cedo olhando o mercado📊, a alta do LAB está animada, mas o livro de ofertas esconde a verdade!
$LAB 0.044 🧪
Neste preço não há grandes fundos concentrados em níveis inteiros para suporte. O aumento de 8% na noite passada foi essencialmente fechamento de posições vendidas + compras dispersas, não uma entrada ativa de grandes investidores.
A liquidez de moedas pequenas é muito baixa, algumas ordens de compra já podem puxar uma grande vela de alta, não julgue o mercado apenas pela alta. O foco é: durante o dia, se conseguir manter 0.044; se não, será um pulso de curto prazo de recompras de posições vendidas.
$BTC 82300 📈
Esta semana continua com oscilações estreitas acima de 82000, várias notícias positivas on-chain, mas o preço não consegue subir.
Grandes baleias transferiram 4000 BTC para exchanges, aumentando a pressão de venda acima de 82300; por outro lado, a carteira do ETF da BlackRock fez uma realocação de 355 milhões de dólares em 2 horas, o capital institucional não saiu, e o mercado está em impasse entre alta e baixa.
$ETH 2370 ⚡
Queda de 5% em 24 horas, testando 2370, com liquidação de posições longas de 93 milhões de dólares💥.
As reservas de ETH nas exchanges diminuíram em 170 mil moedas, grandes investidores estão comprando contra a tendência. O sentimento de curto prazo está fraco, mas há capital para suporte no médio prazo; se 2370 se mantiver estável dependerá da decisão da taxa de juros na terça-feira.
$RE 0.389 😴
Token de protocolo de seguro on-chain, praticamente sem atenção de capital no fim de semana.
O volume já é muito baixo, o mercado precisa de eventos em cadeia de liquidações para catalisar, no estágio atual é melhor manter e observar com paciência. $ETH 【Faltando cerca de dez dias para as eleições de meio de mandato, o mercado cripto primeiro precisa superar a questão das taxas de juros】
3 de novembro é o dia das eleições de meio de mandato nos EUA, não a eleição presidencial. Mas mais próximo, são as reuniões de política monetária de 27 a 28 de outubro, ambas nas datas locais dos EUA. Para BTC e ETH, me preocupo mais com os sinais das taxas de juros do que com o pressuposto de "alguém protegendo o mercado antes da eleição".
Esta rodada de recuperação já carece de continuidade: as negociações à vista da manhã foram fracas, os ETFs à vista de ambas as moedas tiveram saída líquida em 22 de outubro, e o preço do petróleo e as taxas de juros de longo prazo subiram durante a noite. As eleições podem aumentar a incerteza política, mas não se pode atribuir toda a fraqueza atual a isso.
Meu julgamento básico é que, do agora até o dia da eleição, haverá mais oscilações repetidas, e a recuperação pode ser interrompida por notícias. Estou atento se a composição do Congresso mudará as expectativas de políticas para cripto, mas há uma longa distância entre as declarações de campanha e a implementação das políticas.
Se os sinais das taxas de juros se tornarem mais brandos, o preço do petróleo esfriar e as negociações à vista se recuperarem, aumentarei a avaliação de continuidade da recuperação; se os rendimentos ou riscos geopolíticos subirem novamente, ainda é preciso se proteger contra uma segunda queda. A eleição não garante alta, e o resultado não significa que o risco desapareça automaticamente.
$BTC $ETH
Observação condicional, não constitui conselho de investimento. $BTC $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ No mercado de futuros, para a mesma posição comprada, algumas pessoas a usam para seguir a tendência, outras apenas para capturar uma oscilação; só olhar a direção não revela o método. Meu hábito antigo ao analisar posições é primeiro calcular quanto de oscilação contrária ela pode suportar, e depois pensar em quanto pode lucrar.
Desta vez, o monitoramento on-chain mostra que o Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) abriu uma posição comprada em $BTC com alavancagem de 40x, posição de 10,5 unidades, valor nominal aproximado de 848.800 dólares. Meu julgamento é que essa operação testa principalmente a gestão da posição; abrir comprado por si só não indica por quanto tempo o trader pretende manter a posição.
Fazendo um cálculo bruto dividindo o valor nominal pela alavancagem, a margem inicial corresponde a cerca de 21.200 dólares; se o preço se mover 1% contra, a perda na posição será cerca de 8.488 dólares, equivalente a 40% dessa margem. Isso é apenas uma estimativa simplificada; a posição de liquidação real depende do modo de margem, aportes adicionais e margem de manutenção, não se pode usar diretamente uma oscilação contrária de 2,5% como linha de liquidação.
Ao migrar do mercado tradicional de commodities para o cripto, me preocupo especialmente com o fato de ser um mercado 24 horas, onde monitorar e definir stop loss precisam ser readaptados. Minha regra continua sendo definir primeiro o quanto posso perder, e então decidir o tamanho da posição. Alguém que também veio do mercado tradicional, ao enfrentar uma alavancagem de 40x, prefere reduzir a posição ou apertar o stop loss? Por quê? O Federal Reserve se reúne na próxima semana e o consenso tende a não haver mais aumento de taxa, mas o presidente que está por vir se recusou a sinalizar qualquer coisa com antecedência. Esse silêncio importa mais do que parece. Com as taxas esperadas para se manter entre 3,75% e 4,00%, o CPI geral ainda em 3,7% e o CPI núcleo em 2,6%, a história da desinflação parece menos resolvida do que a narrativa da pausa implica. Os traders que se posicionam para um resultado benigno estão efetivamente comprando uma previsão que não foi confirmada. Essa tensão é visiConversei rapidamente sobre três ativos na madrugada 📝, a movimentação do mercado não está muito relacionada às taxas do Fed.
$DOGE 0.08 🐶
Notícia importante: o ETF à vista de Dogecoin da Bitwise (BWOW) foi oficialmente liquidado.
Desta vez, as instituições já provaram que, para moedas Meme sem fluxo de caixa, o caminho do ETF não funciona por enquanto ❌.
Não espere mais a narrativa "DOGE listado em ETF" para puxar o preço, o valor atual depende puramente do sentimento da comunidade, e a liquidez no fim de semana é fraca, dificultando movimentos.
$UNITREE 76.81 🤖
O tema de robótica está tendo um movimento independente!
Enquanto as ações de tecnologia caem, ele se recupera mais de 6% contra a tendência. O preço depende principalmente do financiamento de primeira rodada e da entrega do produto, o mercado é pequeno e as notícias causam grande volatilidade.
É essencial distinguir: é um produto real sendo lançado ou apenas especulação de conceito.
$RE 0.389 🛡️
Moeda de seguro on-chain, basicamente "parada" no fim de semana.
O contrato tem um pool automático de compensação de risco, mas o volume diário já é baixo, e no fim de semana o capital é ainda menor.
Para iniciar um movimento, é preciso um evento em cadeia de liquidações em cascata para catalisar, por enquanto é melhor observar tranquilamente.
💡Resumo simples:
O mercado está esperando o FOMC, mas algumas moedas de pequena capitalização seguem narrativas independentes, com lógicas de especulação totalmente diferentes, não misture as análises. Dólar igual — risco diferente. A SoFi lançou em 22 de outubro o SOFIE: um depósito tokenizado com taxa variável de 4,40% ao ano em 20 de outubro e seguro FDIC dentro dos limites. Ele pode ser trocado 1:1 por SoFiUSD para compra de criptoativos e transferências. Mas após a troca, é um produto diferente: SoFiUSD não é um depósito e não é segurado pelo FDIC. Um filtro para qualquer "dólar produtivo": quem é o devedor, de onde vem a taxa e o que muda após a conversão.A vela verde está mentindo. Essa é a mensagem desconfortável dos dados de fluxo de ordens desta semana, onde uma fita plana e de baixo volume está sendo interpretada por traders de varejo como a formação de um fundo, em vez do que ela mais se assemelha: uma janela de distribuição. As proporções de contas longas entre investidores menores permanecem elevadas, enquanto o volume agressivo de vendas continua registrando picos inéditos e ofuscando as compras ativas. Em termos simples, a multidão está sustentando o preço e tentando pegar uma faca caindo enquanto o capital maior usa o movimento lateralO ouro está caindo, as ações estão caindo, $BTC está caindo, a prata está caindo, até as páginas da web começaram a travar — quando todos os ativos param ao mesmo tempo, para onde o dinheiro foi? 😂 A resposta não é misteriosa: dinheiro em espécie, títulos do governo de curto prazo, contas de margem e a parte dos fundos usada para pagar dívidas após liquidações forçadas. A verdadeira questão não é "o dinheiro desapareceu", mas se essa queda sincronizada é apenas uma desalavancagem ou o início de uma crise de liquidez em maior escala. Primeiro, esclareça um equívoco comum: a queda no preço dos ativos não significa que a mesma quantidade de dinheiro evaporou. Parte do dinheiro realmente foi transferida — de ativos de risco para instrumentos de proteção; outra parte "desapareceu" com a contração da avaliação, nunca existindo em forma de dinheiro. Entender essa diferença é essencial para compreender a verdadeira natureza da venda em massa atual de todos os ativos. Quando o mercado enfrenta um choque de liquidez, os investidores vendem os ativos mais procurados para obter dinheiro, e nem mesmo o ouro e o $BTC estão imunes. Isso não é uma falha na lógica de proteção, mas sim que o dinheiro em espécie é o ativo mais escasso nos momentos de maior pânico. Aqui está um sinal subestimado por muitos: quando ouro, ações e $BTC caem simultaneamente, isso indica que a motivação para vender não é "apostar contra um tipo de ativo", mas "precisar de dinheiro". O primeiro é uma rotação de alocação, o segundo é uma pressão de liquidez. Os caminhos subsequentes são completamente diferentes — a rotação traz oportunidades estruturais, a pressão geralmente vem acompanhada de liquidações em cadeia e chamadas de margem. Ativos de alta beta como $ETH e $SOL geralmente sofrem mais nessa situação, pois são as posições de alavancagem que são limpas primeiro; e$BTC está oscilando perto de 80.722,7, caiu 1,19% nas últimas 24h, com amplitude de apenas 2,0%, liquidações de posições longas somando 31,28 milhões de dólares, claramente mais do que as liquidações de posições curtas de 14,44 milhões de dólares. A queda no preço das joias de ouro reflete uma demanda física por ouro mais fria, sem um canal direto de capital entre isso e o preço da moeda, o que tem pouca influência no mercado. Nossos dados também confirmam isso: DVOL 37,7, as opções não precificaram uma grande volatilidade; a taxa de financiamento não ultrapassou 0,0100% em três períodos, e a alavancagem dos compradores não foi forçada a sair. O sinal de baixa está nas negociações de opções, com put/call em 1,20, acima da posição aberta de 0,93, e as novas ordens são mais para proteção. A avaliação é de uma oscilação fraca de curto prazo, o ponto baixo de 80.461,6 será testado novamente. Condição para virar baixa: cair abaixo de 80.461,6, enquanto o volume de contratos em aberto sobe acima de 7,5 bilhões de dólares, indicando que alguém está aumentando posições curtas para perseguir a queda. Condição para virar alta: voltar a ficar acima de 82.035,3, enquanto o put/call nas negociações recua para perto de 0,93. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Análise do mercado de ações dos EUA: preço do petróleo ultrapassa 116 dólares, desencadeando pânico inflacionário, Dow Jones despenca 650 pontos, dinheiro foge de ações e títulos para energia
Na noite passada, o mercado de ações dos EUA sofreu uma queda dupla em ações e títulos. Dow Jones caiu 1,23% para 52.215 pontos, S&P 500 caiu 0,52%, Nasdaq caiu 0,21%. O petróleo Brent disparou para 116,72 dólares, WTI ultrapassou 103 dólares, preocupações com interrupção no fornecimento do Oriente Médio acenderam completamente a ansiedade inflacionária.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos voltou a ultrapassar 5%, fundos de refúgio abandonaram o ouro em favor dos títulos do Tesouro, o ouro à vista perdeu o patamar de 4.000 dólares.
A cadeia de impacto macroeconômico sobre os ativos está clara:
Alta do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → ativos de risco são vendidos antes da reunião do Fed. O setor de bens essenciais caiu 1,83%, liderando as perdas, Coca-Cola e Procter & Gamble foram caixas registradoras; o setor de energia subiu 2,51% contra a tendência, atingindo máximas históricas, Schlumberger disparou 7% após resultados.
Ações de segurança cibernética se fortaleceram com o pânico causado por vulnerabilidades em PHP, CrowdStrike subiu mais de 8%. A Apple teve seu valor de mercado ultrapassando temporariamente a Nvidia durante o pregão, fechando com leve queda de 0,14%, o entusiasmo pelos novos produtos não se traduziu em compras.
O preço do petróleo substituiu as preocupações com crédito como a principal variável que pressiona as avaliações, o setor defensivo foi vendido prioritariamente, o capital se concentrou em energia e em poucos líderes tecnológicos. Antes da reunião do Fed, investir alto em qualquer ativo exige considerar o risco da inflação.A pausa em outubro não é uma boa notícia concreta, é uma cortina de fumaça. O mercado está se iludindo com a probabilidade de 92,8% de pausa, mas o que realmente deve preocupar é que o aumento dos preços de venda no PMI está crescendo na velocidade mais rápida desde agosto de 2022; a inflação está mudando de rumo, a porta de dezembro não está fechada.
O Fed pensa três passos à frente, a inação em outubro é apenas para preservar a aparência dos dados, não é um salvo-conduto para ativos de risco.
O BTC está agora em consolidação aguardando um sinal, o dinheiro dos ETFs entra em pulsos; alguns dias atrás houve uma pequena correção, mas em um dia a maior parte foi recuperada, indicando que o dinheiro que entrou é de traders, não de investidores de longo prazo. A resistência acima está acumulada na faixa de preço de abertura anual e médias móveis, sem entrada líquida contínua não há como romper. A verdadeira acumulação de ordens de compra está na faixa de custo abaixo. Nesta posição, não vou entrar, vou esperar o FOMC divulgar a linguagem de dezembro para agir.
O ETH é mais simples, ele é a sombra do BTC, e a sombra se quebra primeiro. A saída de ETFs é mais difícil de conter do que no BTC, não há novas narrativas no ecossistema para atrair capital externo. Enquanto o BTC consolida, o ETH parece estável, mas quando o BTC enfraquece, o ETH cai mais rápido; não se engane achando que a consolidação significa estabilidade.
O ouro não deve ser visto apenas como proteção ou para valorização. Quando os rendimentos dos títulos do Tesouro caem, o ouro sobe, mas se as taxas altas persistirem, a recuperação de curto prazo será passageira. O verdadeiro suporte vem das compras dos bancos centrais e da linha geopolítica; se o mercado começar a precificar seriamente que o governo não suportará as altas taxas, o ouro seguirá uma trajetória independente, não acompanhe o BTC nessa análise. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
O mercado atualmente precifica amplamente uma pausa no aumento das taxas pelo Federal Reserve em outubro, mas pausa não significa mudança para uma política mais frouxa; o maior risco desta reunião vem das declarações após o encontro.
A inflação central dos EUA ainda mostra rigidez, somada à pressão potencial de alta causada pelo aumento dos preços do petróleo. Se a reunião emitir um sinal hawkish, sugerindo que a opção de aumento em dezembro ainda está em aberto, o retorno dos títulos do Tesouro americano continuará a pressionar os ativos de risco. Além disso, as opiniões dentro do FOMC não são unânimes; alguns membros ainda apoiam o aperto contínuo, e o resultado da votação e o gráfico de pontos podem superar as expectativas.
No curto prazo, o mercado pode ser facilmente perturbado por expectativas voláteis; não aposte simplesmente que "pausa no aumento das taxas é algo positivo". Foque nas palavras da coletiva após a reunião, controle rigorosamente suas posições e evite volatilidade intensa antes e depois da divulgação das notícias.
$BTC $ETH ETH caiu para 2379, acabei de dar uma olhada no livro de ordens à vista e achei interessante.
Na Coinbase, há ordens de compra no valor de 13,725,900 dólares e ordens de venda de 10,238,800 dólares, a compra supera a venda em 3,487,100 dólares. No Binance à vista, as ordens de compra também são maiores que as de venda, só que em escala menor que na Coinbase.
Isso me deixou um pouco indeciso. Antes, o ETH caiu de acima de 2500, hoje o mínimo já chegou a 2352, subiu perto de 2400 e foi derrubado de novo. Além disso, uma baleia antiga do ICO, que comprou a 0,31 dólares, acabou de vender 1000 ETH, eu estava pensando em continuar buscando oportunidades para vender a descoberto.
Mas olhando o livro de ordens, há pelo menos um grupo de ordens de compra esperando entre 2370 e 2380, então entrar vendido direto me deixa hesitante.
Claro, as ordens podem ser canceladas a qualquer momento, uma compra grande não significa necessariamente que alguém vai realmente executar. Especialmente no fim de semana, com pouca liquidez, uma ordem grande em uma exchange com livro raso pode puxar o preço para cima.
Prefiro esperar o ETH subir para a faixa de 2395 a 2410 para vender a descoberto, e se passar de 2425, reconheço o erro e olho para 2360. Se cair direto abaixo de 2352 e as ordens de compra sumirem, aí eu reconsidero entrar vendido.
Agora, o que mais quero observar é a parede de compra na Coinbase. A ordem de compra de 13,72 milhões de dólares parece impressionante, se o preço cair para perto de 2360, essas ordens vão ser executadas ou vão desaparecer de repente?
Eu ia abrir uma posição vendida perto de 2380, mas depois de olhar o livro de ordens, recuei.