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Em torno da Terafab, o que mais facilmente leva a um erro de julgamento é entender "participar do projeto" como ter recebido uma grande encomenda de fabricação de wafers.
A Intel já está envolvida, mas o modelo de cooperação a ser adotado posteriormente ainda merece uma análise detalhada: fornecer processos de fabricação, participar do desenvolvimento tecnológico ou assumir diretamente a produção nas suas próprias fábricas, pois a estrutura de receitas não é a mesma.
Ao mesmo tempo, a TSMC confirmou anteriormente que está a discutir a cooperação de capacidade relacionada com a Terafab, mas ainda não chegou a uma conclusão clara que possa ser divulgada.
Juntando estas informações, penso que o que mais deve ser questionado agora é a divisão de tarefas. Quem fornece a tecnologia, quem opera a fábrica, e quem assume a responsabilidade pela taxa de produção e entrega? Estes fatores influenciarão quanto a Intel acabará por receber em receitas e quanto terá de investir.
Espero que a transformação da Intel na fabricação por contrato avance, e reconheço que um grande projeto pode trazer oportunidades tecnológicas e de clientes. Mas quanto maior a atenção dada à cooperação, mais é necessário que os termos específicos sustentem o julgamento.
Se a licença tecnológica for concretizada, pode ser um bom negócio; assumir diretamente a fabricação depende da capacidade e dos lucros. Não há necessidade de, na ausência de detalhes, escolher para a empresa a versão mais lucrativa.
A Terafab merece acompanhamento. O próximo passo que me fará aumentar a confiança no julgamento será um âmbito de cooperação e progresso de execução mais claros, e não apenas aparecer novamente na mesma fotografia.
#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 CoinDCX perde novamente 16 milhões de dólares: carteira antiga torna-se novo risco, fronteira de segurança da exchange precisa ser reavaliada
Uma transferência anómala de cerca de 16 milhões de dólares em USDT fez com que a exchange indiana de criptomoedas CoinDCX enfrentasse novamente uma dupla revisão de segurança e gestão operacional. Diferente dos ataques tradicionais a carteiras quentes ativas, este incidente envolveu infraestruturas de carteiras antigas já desativadas, bem como um sistema automático de recolha de fundos que não funcionou corretamente. O que merece ainda mais atenção é que o fundador e CEO da CoinDCX, Sumit Gupta, inicialmente classificou o alerta on-chain como um possível "falso positivo", antes da plataforma reconhecer oficialmente a perda.
Para as exchanges de criptomoedas, este incidente levanta uma questão mais complexa do que a simples exposição da chave privada: quando endereços antigos ainda conseguem receber fundos dos utilizadores e os sistemas internos não conseguem transferir os fundos para um ambiente seguro a tempo, o que significa realmente a desativação da infraestrutura?
Por que motivo uma carteira "desativada" ainda pode receber fundos?
O incidente da CoinDCX expôs um ponto cego estrutural na operação da exchange. As carteiras são frequentemente marcadas internamente como desativadas, mas os endereços correspondentes na blockchain continuam válidos e podem receber depósitos. Se o sistema do lado do utilizador, as ferramentas de monitorização de depósitos e os processos automáticos de recolha não estiverem completamente sincronizados com o processo de desativação, os fundos podem ficar retidos em endereços que já não são ativamente monitorizados ou protegidos. Neste caso, a falha do sistema automático de recolha de fundos impediu que os USDT recebidos fossem transferidos a tempo para um ambiente seguro, expondo-os ao risco.
Isto não é uma falha técnica isolada, mas sim um problema de governação.Galaxy acredita que o mercado bear do BTC pode já ter terminado. Por que as instituições estão a mudar de posição neste momento? Primeiro, as notícias. Pontos principais do evento: Galaxy declarou publicamente que o mercado bear do BTC pode já ter terminado (com uma formulação cautelosa). Mercado atual: BTC a 80.948,4 dólares (+0,49%, -4,25% na última semana); entrada líquida diária mais recente do ETF de 111,5 milhões, saída líquida em 5 dias de 28,7 milhões, entrada líquida em 10 dias de 308,2 milhões; índice de medo e ganância em 51; dólar a 102,43, ouro a 4.065,7, S&P 500 a 7.722,6. Agora, vejamos o impacto do capital. A mudança das instituições baseia-se geralmente em três observações: primeiro, o preço não caiu abaixo do suporte chave (79.220 mantido); segundo, o capital começou a regressar (10 dias +308,2 milhões); terceiro, o ambiente macro melhorou (ouro e ações americanas a subir em simultâneo). Estes três sinais estão agora presentes, pelo que surgiu a avaliação de que o mercado bear pode ter terminado. Implicações para o BTC: a opinião das instituições por si só não altera imediatamente o preço, mas muda as expectativas de capital. À medida que mais instituições mudam de uma perspetiva pessimista para neutra ou ligeiramente otimista, o capital começa a entrar gradualmente. Este é exatamente o padrão antes dos dois ralis em junho e setembro — primeiro a mudança de opinião, depois a entrada de capital, e finalmente a quebra do preço. Vou acompanhar quatro indicadores: primeiro, se a entrada do ETF pode continuar; segundo, se o BTC consegue ultrapassar os 84.900; terceiro, se o índice do dólar a 102,43 recua; quarto, se mais instituições seguem julgamentos semelhantes. Portanto, deixo a questão para si: concorda Já que falámos dos relatórios financeiros da Google e da Microsoft, aproveito para antecipar o relatório financeiro da Amazon que sai de madrugada! A posição da Amazon entre os três grandes fornecedores de cloud esta semana é muito crucial — uma segunda validação, e como o relatório da Google teve algumas falhas, o relatório da Amazon torna-se um pouco mais importante, pois poderá impulsionar a confiança das empresas nos fornecedores de cloud, e isso depende da Amazon! A lógica de validação do relatório financeiro da Amazon também se baseia em cinco elementos principais: receitas + despesas de capital em AI + fluxo de caixa livre + orientações futuras + AWS. E a lógica de validação pode ser: crescimento da AWS → CapEx em AI → margem de lucro da AWS → FCF → orientações para o Q4/2027, e comparado com a Microsoft e a Google, a pressão sobre a Amazon é mais direta, o mercado quer tirar uma conclusão direta do relatório financeiro — se o investimento em AI pode ser rapidamente convertido em fluxo de caixa. Receitas: >203B excelente, 201-203B aceitável e dentro das expectativas, 199-201B fraco, <199B claramente mau, mas as receitas têm um peso relativamente baixo no relatório desta noite, porque é a AWS que determina a avaliação. #A demanda por capacidade computacional da AWS está forte, quais são os pontos de interesse no relatório do Q3 da Amazon? AWS: o principal foco esta noite, no Q2 a AWS teve 42,2B, um crescimento anual de 37%, o lucro operacional da AWS atingiu 16,6B, o que significa que a AWS é o núcleo da história de crescimento e lucro da Amazon em AI, a expectativa dominante atual é 45,4B, o que corresponde a um crescimento anual de cerca de 40%, por isso é importante observar se o crescimento da AWS pode atingir 40%. >40% é muito bom, 41% é muito acima das expectativas, 37%-40%.O ETF de Ethereum está a aproximar-se de um registo histórico pouco favorável: desde outubro, houve uma saída líquida de cerca de 1,32 mil milhões de dólares, ficando a apenas cerca de 100 milhões de dólares do recorde de 1,42 mil milhões estabelecido em novembro de 2025, restando apenas alguns dias de negociação. Entretanto, o ETF de Bitcoin tem atraído capital silenciosamente, com uma entrada líquida de 137,3 milhões de dólares só ontem, dos quais 136 milhões vieram do IBIT.
1. O que mudou?
O capital escolheu BTC em vez de ETH. O ETF de ETH teve saídas líquidas consecutivas durante 3 dias, com o ETHA a registar uma saída diária de 44,8 milhões de dólares; enquanto o ETF de Bitcoin acumulou entradas líquidas de cerca de 424 milhões de dólares nos últimos três dias de negociação.
2. Por que é que isto merece atenção?
A BlackRock está a usar o IBIT para captar compras de BTC, enquanto em dois dias transferiu quase 200 milhões de dólares em ETH para a Coinbase. O mesmo emissor está a tomar ações completamente diferentes em dois grandes ativos. Isto não é o sentimento dos investidores individuais, mas sim uma escolha dos fundos institucionais.
3. Qual é a observação de mercado mais apoiada atualmente?
A observação mais apoiada é que o ETH está temporariamente mais fraco do que o BTC ao nível da alocação institucional, e não uma visão totalmente pessimista. Se os tokens ETH transferidos para as exchanges na cadeia se converterem em pressão real de venda, e se o recorde de saídas de outubro for finalmente quebrado, estes serão os sinais de confirmação mais importantes a observar nos próximos dois dias.
Se nos últimos três dias o recorde for realmente batido, a história tornar-se-á difícil de ignorar. Sintam-se à vontade para comentar, acham que esta queda do ETH foi um erro ou justificada? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH 📌Análise da posição short com alavancagem 25x em ETH: a ordem pendente parece ter stop loss, mas na verdade o limite já foi ultrapassado antecipadamente $ETH
▪️Posição: short de 9700 ETH, valor de 22,46 milhões de U, preço médio de abertura 2311,92 U, prejuízo flutuante atual de 48 mil dólares
▪️Ordens pendentes: take profit em 2058,2 (queda de 11%), stop loss em 2750,1 (alta de 19%)
▪️Risco chave: alavancagem 25x, se ETH subir 4% para perto de 2400, a posição é liquidada diretamente, tornando o stop loss inútil
💡Opinião: a relação risco-retorno é distorcida, caracterizando uma aposta extrema numa queda unilateral do mercado. Este stop loss é apenas uma ordem pendente sem proteção real, este tipo de jogo agressivo não é adequado para investidores comuns.
⚠️Apenas partilha de informação de mercado, não constitui aconselhamento de investimento $CL O crude oil subiu de madrugada, a notícia só chegou à tarde, quem está a preparar-se antecipadamente?
O mercado subiu de madrugada, a notícia só explodiu à tarde, típico dos principais intervenientes a posicionarem-se antecipadamente e a realizarem lucros com a notícia. Agora o volume de posições em aberto continua a diminuir, o que indica que são os compradores a realizar lucros e a sair, não os vendedores a pressionar o mercado.
Mas a notícia em si é uma faca de dois gumes, a expectativa de ação militar sustenta o preço, as negociações diplomáticas pressionam-no para baixo, o que torna difícil a fluidez do mercado para cima ou para baixo.
Atualmente está a oscilar perto dos 101,7, 99 é a última linha de defesa, só acima de 102,23 é que os compradores voltam a ganhar força.
Antes da notícia se concretizar, a volatilidade só vai aumentar, mantenha os olhos nas posições-chave, não se deixe levar pelas emoções.
#霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Quem é que realmente ganha dinheiro a especular com criptomoedas? Quem ganha dinheiro e quem "especula" frequentemente não são as mesmas pessoas.
Do lado dos pequenos investidores, cerca de 70% dos endereços de negociação têm prejuízo, enquanto 0,0385% dos endereços de topo levam mais de 70% dos lucros; entre os negociadores frequentes, mais de 60% perdem dinheiro, e numa amostra de 450 mil, apenas 254 ganharam mais de 10.000 dólares.
Quem é que fica com o dinheiro? As exchanges e os market makers cobram comissões primeiro, garantindo lucro independentemente do mercado; insiders e manipuladores aproveitam a diferença de informação e vantagens estruturais para colher ganhos, com carteiras associadas a venderem em simultâneo; KOLs mostram perdas em carteiras públicas, mas as carteiras associadas estão a lucrar.
O alegado "quase 60% de lucro" refere-se principalmente a jogadores experientes que resistiram por três anos; os que perderam dinheiro e saíram do mercado não são contabilizados. O viés do sobrevivente é o maior filtro no mundo das criptomoedas.
Em resumo: o dinheiro ganho a especular não vem da especulação em si, mas das comissões, da diferença de informação, das vantagens estruturais e do poder de colher ganhos. Os pequenos investidores não são investidores, são a própria liquidez.
Por isso, tanto os que já perderam dinheiro como os que estão temporariamente a lucrar são apenas liquidez; as pessoas nascem a pensar que são mais espertas que os outros, por isso continuamos todos no mercado a provar a nossa singularidade 😄 Depois de assistir à reunião do FOMC de hoje de madrugada, a minha sensação é: a decisão em si (10 contra 2 para manter a taxa entre 3,75% e 4,00%) é na verdade a parte menos importante de toda a sessão; o que realmente vale a pena lembrar é uma coisa que Waller anunciou publicamente — daqui em diante, o Federal Reserve não fornecerá mais orientações prospectivas. 1. O que é exatamente a orientação prospectiva? É um produto da crise financeira de 2008. Naquele ano, quando as taxas de juro caíram para zero e as munições convencionais se esgotaram, o banco central só tinha a "fala" como ferramenta: dizer antecipadamente "as taxas de juro permanecerão baixas nos próximos dois anos" faz com que o mercado automaticamente pressione para baixo o preço das taxas futuras, o que equivale a uma flexibilização sem gastar um cêntimo. Nas décadas seguintes, o "gráfico de pontos, a redação das declarações, as dicas nas conferências de imprensa" formaram um sistema de trailers que se tornou o manual de sobrevivência dos traders globais — o que negocias não é o presente, mas o amanhã previsto pelo banco central. 2. Por que Waller o rasgou? Hoje, as suas palavras foram "não presumam o resultado da reunião", acrescentando ainda "a menos que haja uma crise, o mercado não deve depender excessivamente da orientação prospectiva". A lógica é coerente: os trailers são uma ferramenta da era das taxas zero, que usa a certeza para guiar expectativas; mas agora o Fed está num ciclo de subida de taxas, com a economia "fortemente em expansão" e a inflação de 3,7% acima do objetivo de 2% por mais de cinco anos consecutivos, qualquer promessa pode ser desmentida pelos dados seguintes, prejudicando a credibilidade. Ele até recusou usar o termo "aperto" para descrever as condições financeiras atuais, dizendo que "não quer nem pode" — não te dá nenhuma palavra em que possas apostar. O histórico de falhas das orientações não é recente. Em 2021, aquela "inflação é apenas temporária"【Decisão da Reserva Federal de madrugada】10:2 mantém-se inalterado, mas a interpretação do mercado não é de "boa notícia"
Às duas da manhã, o FOMC manteve a taxa de juro entre 3,75%—4,00% com uma votação de 10:2. Os votos contra foram do diretor Cook e do presidente do Federal Reserve de Cleveland, Harker, que defendiam um aumento direto de 25 pontos base; é a primeira vez que Cook vota contra desde que é diretor, refletindo uma crescente ansiedade interna sobre a inflação.
A declaração elevou a avaliação da economia de "sólida" para "forte expansão", com a inflação a 3,7%, acima do objetivo de 2% por mais de cinco anos consecutivos — uma economia mais quente + inflação mais alta, o que sugere "possibilidade de mais aumentos".
Wash rejeitou claramente a orientação futura, "não presumam o resultado da reunião" — daqui em diante, o Fed não dirá antecipadamente o que pretende fazer, tudo dependerá dos dados.
A precificação do mercado é direta: probabilidade de aumento de 25 pontos base em dezembro é de 78,4%, e a probabilidade acumulada de aumento de 50 pontos base em janeiro do próximo ano é superior a 50%.
A reação do mercado cripto foi muito real: no momento da decisão, o BTC disparou para 81.768, depois caiu abaixo de 80.000 com volume à tarde e recuperou para 80.150, com variação de -1,6% nas últimas 24 horas; o ETH foi mais fraco, com -2,1%.
Por que "não aumentar" não fez subir? Desta vez não é uma mudança para dovish, é esperar pelos dados. Num ambiente sem orientação, cada dado importante (PIB do 3º trimestre, PCE de setembro) amplifica a volatilidade. Não interpretem "não aumentou hoje" como "não vai aumentar no futuro". #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SOL $NEAR, o aquecimento do tema AI pode transformar-se em demanda on-chain? Os gastos de capital em AI estão a impulsionar as expectativas de armazenamento e poder computacional, mas a narrativa da infraestrutura deve ser validada por tarefas pagas, volume de chamadas e retenção de desenvolvedores. A volatilidade tecnológica entre mercados também alerta que o tema de investimento não é unidirecional. Se o uso da rede e a receita aumentarem em simultâneo, o prémio AI tem fundamento; se houver apenas exposição ao conceito e as chamadas reais estagnarem, reduzirei as expectativas de avaliação. #Surgem planos para reabrir o Estreito de Ormuz, será que a queda dos preços do petróleo pode continuar? $GOOGL O relatório financeiro da Google foi um choque, continuo a apostar na queda no rebound! Por mais que a AI esteja em alta, não consegue impedir o mercado de fazer as contas!
O ponto mais interessante deste relatório da Google é: o crescimento do negócio de cloud foi de 103%, parecendo muito promissor, mas o preço das ações caiu cerca de 10% após o fecho.
Porquê? Porque o mercado não olha só para o quanto ganhas, mas também para o quanto gastas e quanto lucro final consegues manter.
Receita do terceiro trimestre de 127,6 mil milhões de dólares, abaixo do esperado; lucro ajustado por ação de 2,67 dólares, inferior à previsão de 3,02 dólares; o fluxo de caixa livre virou negativo para cerca de 9,1 mil milhões de dólares. Por mais imaginativa que seja a área de AI, com investimentos a aumentar e receitas de publicidade abaixo do esperado, o mercado naturalmente recalcula a avaliação.
A minha direção é clara: continuar a apostar na queda a curto prazo para GOOGL, procurando oportunidades de venda no rebound! Em termos de operação, considerar a pressão de rebound entre 298-302 dólares, e vender em partes quando houver resistência, com alvo inicial nos 286.
O que estou a observar não é o quão bonita é a história da AI, mas se o mercado está disposto a continuar a pagar por altos investimentos. Por mais positivo que seja, se o preço das ações não acompanhar, é preciso respeitar o mercado.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Hoje às 20h30, chega a batalha final que decidirá o destino do Federal Reserve, com a probabilidade de aumento das taxas já em 85%!
Os dados preliminares do PIB do 3º trimestre + PCE de setembro + pedidos iniciais de subsídio de desemprego serão divulgados simultaneamente: 1. O PCE núcleo esperado é de 0,3% mensal «mês anterior 0,2%», 3,1% anual «mês anterior 3,0%»
2. PIB em taxa anualizada trimestral de 3,2% «2º trimestre foi 2,2%». Além disso, o CPI de setembro já está quente «0,6% mensal, 3,7% anual», já estamos psicologicamente preparados.
3. Pedidos iniciais de subsídio de desemprego esperados entre 198.000 e 199.000, valor anterior foi 194.000. Se os dados forem inferiores a 190.000, aumenta a pressão; acima de 210.000, alivia a pressão.
Sem más notícias, são boas notícias! $DOOD Este market maker está a mostrar as cartas tão abertamente que nem se dá ao trabalho de fingir.
Nos contratos de 30 dias, o fluxo líquido de entrada ultrapassa os 10 milhões de dólares, o que equivale a comprar à força 46% da capitalização total de mercado. À superfície, o mercado parece calmo, mas por baixo está a acumular silenciosamente.
Controlar o mercado com esta densidade significa que a resistência acima está praticamente vazia. Quem ainda insiste em abrir posições curtas no topo está simplesmente a deixar combustível para o principal operador esmagar as posições curtas.
Agora é só esperar que o market maker esteja de bom humor para acelerar a fundo e fazer explodir o mercado.O mais recente Requests for Startups da Y Combinator deixa muito claro o foco em cripto: stablecoins, tokenização de ativos, produtos institucionais, trading, cadeias escaláveis com privacidade, e agentes de IA usando redes cripto para finanças.
O ponto chave é que não vê a cripto como uma nova classe de ativos, mas a reintegra no pagamento, financiamento, trading e infraestrutura de software. A aposta da YC não é em qual Token vai valorizar, mas em quais atividades financeiras serão reorganizadas.
O motor mudou no último ano. A especulação do consumidor cedeu lugar à demanda institucional: hedge de risco, transferência internacional de fundos corporativos, liquidação mais eficiente. Se essa mudança se confirmar, a competição por RWA em 2027 não será quem primeiro coloca ativos na blockchain, mas quem domina padrões de emissão, quem tem interfaces regulatórias e quem oferece liquidez.
Os dados também confirmam. As dez principais categorias de ativos RWA on-chain somam cerca de 38 mil milhões de dólares, com títulos do Tesouro dos EUA a 14,6 mil milhões (38,4%), commodities a 5,15 mil milhões e ações a 3,61 mil milhões. A demanda mais madura continua sendo gestão de caixa e rendimento de baixa volatilidade, com USDT e USDC a terem as maiores escalas individuais.
Portanto, "RWA mais movimentado" não significa "todos os RWA vão valorizar". Ativos reais com custódia regulada atraem dinheiro institucional, enquanto emissões sem aplicação perdem interesse. O $ONDO vale a pena seguir pelo padrão e canais de emissão, não pelo sentimento.O Bitcoin hoje está com uma oscilação de curto prazo, não se apresse a ver uma alta no repique, não confunda o repique com uma reversão. O Ethereum está mais fraco, a pressão de venda domina, após o repique ainda há pressão para queda. Se achar a análise útil, lembre-se de seguir e dar um like, o seu apoio é a maior motivação para eu continuar atualizando. O ponto mais baixo do Bitcoin nas últimas 12 horas foi 79.709,50, o ponto mais alto foi 81.434,40. Entre as declarações públicas, há claramente mais pessoas otimistas, mas o valor das vendas públicas é maior, essa é a contradição atual. As vozes otimistas conseguem sustentar o sentimento, mas nem sempre sustentam o preço. Recentemente, o preço deslizou da borda superior do intervalo para perto da borda inferior, e foi recomprado, o que indica que há compradores em níveis baixos, mas a compra não domina continuamente. Algumas grandes transações ainda estão aumentando posições vendidas, enquanto outras estão reduzindo e recomprando, a direção não é unificada. Agora resta ver se a borda inferior consegue segurar e se o repique consegue subir com volume até o meio do intervalo. Muitas pessoas não significam que o preço será sustentado, as transações são mais honestas. O ponto mais baixo do Ethereum nas últimas 12 horas foi 2.293,93, o ponto mais alto foi 2.368,31. A pressão de venda do Ethereum é mais direta. O repique é mais facilmente pressionado pelas ordens de venda. Nas transações públicas, o valor das vendas supera claramente o das compras, a compra não formou uma sustentação contínua. Após o preço recuar da borda superior do intervalo recente, só houve um repique acima da borda inferior, com pouca força. A visão otimista é apenas a repetição das posições compradas de grandes contas, não pode ser considerada compra à vista, nem cobre as vendas atuais. Se a borda inferior não segurar no curto prazo, a queda será mais suave; por outro lado, só quando as compras se fortalecerem e o preço subir para o meio do intervalo, o repique será decente. Agora não há evidências suficientes para dizer que está se fortalecendo. Primeiro, vamos ver se a borda inferior consegue segurar #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
No horário de Pequim, a 29 de outubro, o Federal Reserve manteve a faixa-alvo da taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4,00%, com 10 votos a favor e 2 contra. Esta é a primeira vez desde a retoma do aumento das taxas em setembro que o Fed opta por "manter-se estático", mas não representa uma mudança de política.
Os votos contra vieram do membro do conselho Cook e do presidente do Fed de Cleveland, Harker, ambos defendendo um aumento imediato de 25 pontos base. Cook registou o seu primeiro voto contra durante o mandato, mostrando que as divergências internas no FOMC sobre o ritmo do aperto monetário já constam em registos de votação.
A inflação ainda não apoia o Fed a parar. O IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, o IPC subjacente aumentou 2,6%, ambos superiores aos valores anteriores; o IPP subiu 6,3% em termos anuais. O presidente Waller reiterou que a inflação ainda enfrenta um "excesso de aperto no sexto ano" e afirmou claramente que não fornecerá orientações prospectivas, recusando-se a prever o caminho futuro. No lado do emprego, houve um arrefecimento: em setembro, o aumento do emprego não agrícola foi de apenas 29.000 pessoas, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%, oferecendo ao Fed uma janela para observar.
O julgamento de referência do mercado ainda é um aumento de 25 pontos base em dezembro. O FedWatch mostra que a probabilidade de aumento em dezembro após a reunião é de 83,1%, ligeiramente inferior à anterior. Instituições como CICC e Goldman Sachs também esperam ação em dezembro, seguindo-se um período de observação.
Mas "alta probabilidade" não é o mesmo que "decidido". O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e das taxas de hipoteca, bem como a pressão de refinanciamento no setor imobiliário comercial, podem limitar o espaço para mais aperto. O sinal central transmitido pela decisão de outubro é: a inclinação para o aperto ainda não reverteu, mas a certeza da política diminuiu, e a dependência dos dados foi levada ao extremo O fluxo líquido de ETFs de BTC este ano quase que chegou a zero, mas o preço caiu apenas cerca de 7%! A pressão de venda do Bitcoin está realmente a diminuir?
No dia 29 de outubro, Ki Young Ju, fundador da CryptoQuant, destacou um fenómeno digno de atenção: desde o início do ano, o fluxo líquido de ETFs de Bitcoin está próximo de zero, mas o preço acumulado do BTC caiu apenas cerca de 7%.
O interessante destes dados é que, apesar de o ETF, um importante comprador incremental, não ter mostrado força evidente, o Bitcoin não sofreu uma queda acentuada conforme a expectativa de alguns investidores. Em outras palavras, o mercado perdeu um comprador importante, mas o preço manteve-se relativamente firme.
Ki Young Ju acredita que isto pode significar que a pressão de venda em larga escala dos detentores iniciais e dos mineiros é limitada, ou que alguns investidores que originalmente pretendiam vender já reduziram as suas posições. Se esta avaliação estiver correta, o mercado pode estar a passar por uma fase em que a compra incremental não é forte, mas a força de venda ativa também não é tão grande quanto se imaginava.
No entanto, é preciso ter cautela aqui. **Resistência do preço à queda não significa que ninguém está a vender moedas.** O fluxo líquido de ETFs próximo de zero apenas indica que a variação líquida de fundos por este canal é limitada, não podendo representar que não existam outros compradores no mercado, nem permitir inferir a escala real das vendas dos detentores iniciais ou dos mineiros apenas pela queda do preço.
Há ainda uma variável crucial a considerar: a incerteza política e de mercado trazida pelas eleições intermédias nos Estados Unidos.Os dados do PCE serão divulgados às 20h30. Se olharmos apenas pela sensação intuitiva, estes dados não são animadores. A situação específica pode ser referida nos dados do CPI e PPI de duas semanas atrás, que indicam uma narrativa mais hawkish e quente, afinal, os preços elevados do petróleo mantêm-se há tanto tempo, especialmente o preço do gasóleo, que afeta a logística nos EUA e acaba por ser transmitido ao consumidor final, sendo realmente difícil de controlar.
Mas também beneficiamos do facto de que os dados elevados do CPI e PPI já causaram duas ondas de impacto no mercado; esta terceira onda, desde que não seja excessiva, o mercado pode aguentar. Talvez, se não for demasiado mau, até possa ser uma boa notícia disfarçada.
Atualmente, a expectativa do mercado é que o PCE núcleo de setembro cresça 0,3% mensalmente e 3,1% anualmente; o PCE geral, 0,5% mensalmente e 3,6% anualmente. Com o contexto de preços elevados do petróleo, desde que o valor final divulgado seja igual ou inferior à expectativa, será uma vitória (desde que não se jogue com arredondamentos de casas decimais).
Se os dados do PCE forem realmente surpreendentemente moderados e dovish, o ponto de viragem poderá ocorrer na conversão do coeficiente de ponderação dos bilhetes de avião. Em suma, no momento da divulgação dos dados, pode-se rapidamente verificar se a taxa mensal do núcleo é 0,2% ou 0,3% para avaliar se está quente ou frio. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 📉 Após a divulgação dos resultados financeiros da Google (GOOGL), houve uma venda significativa, com o preço das ações a cair de 328,04 dólares para 288,22 dólares, e o sentimento do mercado a enfraquecer rapidamente, aumentando o pânico entre os investidores individuais. Mas o que realmente merece atenção é que, durante a queda, os fundos tomaram decisões diferentes. 🐋 Segundo dados originais, na Hyperliquid, 19 contas aumentaram as posições longas em GOOGL, num total aproximado de 20,56 milhões de dólares. Enquanto o mercado ainda digere o impacto dos resultados, alguns grandes investidores parecem já estar a procurar oportunidades potenciais de recuperação. Será que isto significa que o fundo está a formar-se? Ainda não é possível concluir. 🔎 Os próximos sinais a observar são três: - Impacto dos resultados: O mercado está a digerir a pressão de desempenho a curto prazo ou a reavaliar as expectativas de crescimento futuro da Google? - Movimento de fundos: O aumento das posições longas merece atenção, mas deve ser avaliado em conjunto com as mudanças nas posições, riscos de liquidação e a evolução dos preços subsequentes. - Ligação ao BTC: Se o apetite pelo risco no mercado cripto diminuir, o desempenho do BTC também pode influenciar o sentimento dos fundos; se o BTC se mantiver forte, é necessário observar se esta divergência pode continuar. ⚠️ Lembre-se: grandes posições longas não significam uma reversão imediata do preço, e o aumento das posições não indica que essas contas já estão lucrando. A verdadeira oportunidade requer confirmação do preço, e não apenas apostar nos movimentos das baleias. Não compre no fundo cegamente, nem se deixe dominar pelo pânico. Observe o fluxo de fundos e aguarde o mercado dar a resposta. #GOOGL #BTC #HyperlIrmãs!
Esta peça do $ETH, o mais perigoso não é que tenha caído, mas que, depois de cair, ainda tente usar algumas velas de reversão para enganar os touros a voltarem!
Antes subiu até 2391, depois caiu para 2292, num curto movimento, quem comprou na alta ou tentou aproveitar a baixa pode ficar completamente desorientado!
Agora o ETH voltou para perto dos 2319, o MACD de 15 minutos voltou a ficar positivo, a curto prazo está a recuperar, mas o preço ainda não recuperou o pico anterior perto dos 2390.
Falando da reunião do Fed em outubro, o resultado já saiu: a taxa mantém-se entre 3,75% e 4%, mas dois membros votaram a favor de subir a taxa, e a declaração reforça que a inflação continua alta.
Pausar o aumento das taxas não significa virar para uma política expansionista; a política futura ainda é incerta, se em dezembro haverá mais aperto depende dos dados de inflação e económicos.
Este é o ponto que me deixa alerta: o mercado pode interpretar "pausa no aumento das taxas" como algo positivo, mas ignora que o sinal hawkish ainda não desapareceu.
Se as expectativas otimistas forem antecipadas, e os dados futuros não colaborarem, os ativos de risco podem voltar a sofrer pressão.
Agora o foco é observar a resistência da recuperação entre 2330 e 2340, e se o suporte anterior em 2292 será testado novamente.
Se a recuperação for travada, observaremos oportunidades para posições curtas.
Irmãs, não vejam a pausa no aumento das taxas como se fosse o fim do risco!
Eu mantenho uma visão ligeiramente pessimista, sem perseguir posições curtas cegamente.
$BTC
$ZEC
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AXIS
AXIS, nas últimas 24 horas caiu de 0.2235 para o mínimo de 0.1312, agora está a 0.1366, uma queda de quase 39%, com um volume diário de negociação perpétua na Okx superior a 36 milhões de dólares.
Os números são ainda mais interessantes: total de 1 mil milhões de unidades, apenas 165 milhões em circulação, capitalização de mercado inferior a 30 milhões de dólares, mas a avaliação totalmente diluída está em 180 milhões. O volume de negociação é mais de três vezes a capitalização de mercado, isto não é rotatividade, é uma fila para sair. A taxa de financiamento já virou negativa, as posições somam apenas 2 milhões de dólares, o mercado é muito pequeno, alguns ordens de venda podem derrubar o preço em dez pontos.
O pico de 0.37 foi há pouco tempo, há muitos lucros acumulados no mercado. Os restantes 84% das moedas ainda estão guardados, cada recuperação é uma janela para vender para eles. Este tipo de ativo não toco, só quando cair o suficiente para dobrar o volume em circulação.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
A minha opinião é: o principal conflito deste relatório financeiro da Google não é o crescimento insuficiente da receita, mas sim se o lucro pode acompanhar o crescimento após o aumento contínuo do investimento em AI.
O crescimento da receita indica que o negócio principal da Google ainda é resiliente, mas a queda do lucro líquido e o lucro por ação abaixo do esperado também refletem que o mercado está a exigir maior qualidade de lucro e controlo de custos.
Especialmente no contexto da intensificação da competição em AI, a Google precisa encontrar um equilíbrio entre publicidade de pesquisa, negócios na nuvem e infraestrutura de AI. A AI pode realmente abrir novos espaços de crescimento, mas o poder computacional, os centros de dados e os investimentos em I&D também trazem uma enorme pressão de custos.
A seguir, estou mais atento a três aspetos:
1. Negócio de publicidade: se a publicidade de pesquisa pode manter o crescimento, isso determina se a base da Google é sólida.
2. Negócios na nuvem e comercialização da AI: se o investimento em AI pode ser convertido em receita real, e não apenas num aumento das despesas de capital.
3. Margem de lucro e fluxo de caixa: se o crescimento da receita pode finalmente ser convertido em lucro, isso é a chave para avaliar o valor a longo prazo.
A minha conclusão é: não se deve ser otimista apenas pelo crescimento da receita, nem pessimista apenas porque o lucro por ação ficou abaixo do esperado.
A curto prazo, o relatório financeiro abaixo do esperado pode pressionar o preço das ações; a longo prazo, o que realmente determina a avaliação da Google é se a AI pode continuar a gerar receita e se a capacidade de lucro pode acompanhar o investimento.
Na era da AI, o mercado não carece de histórias de crescimento, carece de lucros que possam ser realizados. $BTC O ETF de Ethereum está a aproximar-se de um registo histórico pouco favorável: desde outubro, houve uma saída líquida de cerca de 1,32 mil milhões de dólares, ficando a apenas cerca de 100 milhões de dólares do recorde de 1,42 mil milhões estabelecido em novembro de 2025, restando apenas alguns dias de negociação. Entretanto, o ETF de Bitcoin tem atraído capital silenciosamente, com uma entrada líquida de 137,3 milhões de dólares só ontem, dos quais 136 milhões vieram de um único IBIT.
1. O que mudou?
O capital escolheu BTC em vez de ETH. O ETF de ETH teve saídas líquidas consecutivas durante 3 dias, com o ETHA a registar uma saída diária de 44,8 milhões de dólares; enquanto o ETF de Bitcoin acumulou entradas líquidas de cerca de 424 milhões de dólares nos últimos três dias de negociação.
2. Por que é que isto merece atenção?
A BlackRock está a usar o IBIT para captar compras de BTC, enquanto em dois dias transferiu quase 200 milhões de dólares em ETH para a Coinbase. O mesmo emissor está a tomar ações completamente diferentes em dois grandes ativos. Isto não é o sentimento dos investidores individuais, mas sim uma escolha dos fundos institucionais.
3. Qual é a observação de mercado mais apoiada atualmente?
A observação mais apoiada é que o ETH está temporariamente mais fraco do que o BTC ao nível da alocação institucional, e não uma visão totalmente pessimista. Se os tokens ETH transferidos para as exchanges na cadeia se converterem em pressão real de venda, e se o recorde de saídas de outubro for finalmente quebrado, esses serão os sinais de confirmação mais importantes a observar nos próximos dois dias.
Se nos últimos três dias o recorde for realmente ultrapassado, a história tornar-se-á difícil de ignorar. Sintam-se à vontade para comentar, acham que o ETH está a ser injustamente penalizado ou que merece esta avaliação? $ETH O livro razão atual do $UNI UNI não suporta um cálculo detalhado.
O orçamento oficial para emissão adicional é de 20 milhões de unidades, mesmo considerando toda a queima, ainda há uma inflação líquida de 8 milhões ao ano.
Além disso, a receita de taxas do protocolo também está a diminuir recentemente.
A compra já era fraca, agora não consegue absorver a quantidade de tokens que são libertados diariamente.
A recompra e queima é para a aparência, o orçamento para emissão adicional é o que realmente importa. Sem dinheiro novo a entrar fora do mercado, os tokens extra só podem ser despejados no mercado, e a queda constante não é sem razão.
#UNI
$UNI
👇#Receita do Google no 3º trimestre cresce, lucro líquido cai e lucro por ação fica abaixo do esperado Dados até 29 às 17:40: Bitcoin 80.094, queda de 1,7% em 24 horas, mínima intradiária 79.883; Ethereum 2.318, queda de 2,3%; entre os dez maiores por valor de mercado, só TRX permanece estável. Nas últimas 24 horas, contratos cripto liquidados forçadamente em posições longas somam cerca de 356 milhões de dólares, não são pequenas ordens de retalho, mas aquelas alavancadas penduradas esperando uma recuperação. Primeiro, por que considero este relatório financeiro relevante para o cripto? A receita do terceiro trimestre cresceu, mas o lucro caiu e o lucro por ação ficou abaixo do esperado; só há uma explicação para isso: a compra de poder computacional e a depreciação estão consumindo o resultado. Este é o livro contábil comum para toda a negociação AI, outra grande empresa do setor elevou o crescimento do seu negócio em nuvem para 48% no mesmo período, o que também significa que os gastos de capital ainda vão aumentar. O mercado antes comprava crescimento de receita, agora começa a perguntar quem está pagando e quando isso vai retornar. Na mesma semana, as ações de tecnologia lideradas pela Samsung despencaram, desencadeando esta rodada de aversão ao risco; a prata caiu cerca de 56% desde o pico de janeiro, atingindo o menor nível do ano, até os ativos de refúgio estão sendo vendidos, o que indica que o que falta agora não são histórias, mas liquidez. De onde vem o dinheiro? Esta história já se repetiu. Antes do pico da Nasdaq em março de 2000, operadoras de telecomunicações contraíram dívidas para instalar fibra óptica, os pedidos dos fornecedores estavam agendados para dois anos depois, o valor de mercado da Cisco atingiu o topo naquele mês, e no ano seguinte caiu 80%, os pedidos seguiram os gastos de capital, e os gastos de capital seguiram o financiamento.Já passou um dia desde a resolução, a direção ainda não apareceu, mas o gráfico de velas começou a indicar algo novo
Primeiro, veja os pontos baixos do $BTC: 79220, 79377, 79505, hoje 79709, numa semana, cada fundo de correção está subindo, e veja os pontos altos, de 84899 para 81820, cada vez mais baixos
O suporte inferior está a subir, a resistência superior está a descer, as duas placas estão a apertar lentamente, isto não é calma, é compressão, quanto mais apertada a mola, maior será o impulso depois
Pode haver algum movimento esta noite, após o fecho da Amazon, com os resultados financeiros, antes disso o lucro do Google caiu, o Azure da Microsoft superou as expectativas, o sentimento das ações tecnológicas está todo pendurado neste tiro da AWS, se for bom, o apetite pelo risco pode levar o mercado a testar a resistência superior, se falhar, esta compressão pode romper para baixo
Portanto, não subestime o tédio do mercado agora, esta noite não é para assistir ao espetáculo, é para vigiar as linhas
As posições continuam as mesmas, acima entre 81800 e 82000, abaixo entre 79200 e 79700, quem romper primeiro com volume indica que a compressão se rompeu, siga essa direção, não aposte pesado dentro do intervalo
Se acha que a direção sairá esta noite, pressione 1, se acha que ainda vai demorar, pressione 2
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AMZN $ETH #Pratinjau Laporan Keuangan Palantir: Apakah Pertumbuhan Tinggi Bisa Mendukung Penilaian Tinggi Palantir vai anunciar o relatório financeiro do 3º trimestre após o encerramento do mercado de ações dos EUA em 2 de novembro, data exata aguardando confirmação oficial. Anteriormente, a receita do 2º trimestre cresceu 93% ano a ano, o negócio comercial dos EUA aumentou 149%, e a empresa posteriormente elevou a orientação de receita anual. No contexto de uma avaliação elevada, será que os pedidos e a receita do 3º trimestre podem continuar o forte crescimento. yuumi reporta: o relatório financeiro da Microsoft saiu e após o pregão chegou a quase +6%, agora oscila perto dos 550. Azure teve cerca de 33,2 mil milhões de dólares num trimestre, +48% ano a ano, e para o próximo trimestre ainda prevê um crescimento de 49%–50%, com receitas de cerca de 92,3 mil milhões, também acima do esperado. Mas o fluxo de caixa livre caiu cerca de 30% ano a ano, as reservas comerciais caíram 12%, o forte reconhecimento de receitas não significa que as encomendas estejam a ser repostas. O vizinho Google acabou de levar um golpe, aqui também não se deve encarar isto como um anúncio de vitória para correr atrás.
$MSFT #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $AXIS top10 de posições mudou de 97.28 há três horas para 96.6, um endereço entre os top dez de posições saiu com quase 10 milhões de moedasHoje às 20:30, divulgação dos dados PCE dos EUA de setembro 👀
A previsão para a taxa mensal do núcleo PCE é de 0,3%, valor anterior 0,2%, e a previsão anual subiu de 3,0% para 3,1%
Na noite passada, o Federal Reserve anunciou a manutenção das taxas de juro, mas 2 dos 10 membros votantes apoiaram o aumento, mostrando uma postura bastante hawkish
Se o núcleo PCE superar as expectativas, isso indica que a rigidez da inflação pode ser maior do que o mercado imagina, dando mais razões para o Federal Reserve adotar uma postura ainda mais hawkish, o que não é uma boa notícia para $BTC, ouro $XAU e ações americanas
Por outro lado, se o PCE ficar abaixo das expectativas, as preocupações do mercado com a política monetária podem aliviar, e os ativos de risco podem ter uma recuperação
Se o crescimento económico continuar forte e a inflação não baixar, o Federal Reserve provavelmente terá pouco espaço para flexibilização no curto prazo
Após a divulgação dos dados esta noite, vou observar prioritariamente a reação dos rendimentos dos títulos do Tesouro e do dólar, e depois ver como o BTC e o ouro se comportam
Afinal, o que o mercado mais teme agora pode não ser uma recessão económica, mas sim a inflação que não baixa
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Acho que para atrair compradores num curto espaço de tempo, os memes são geralmente mais fáceis do que narrativas técnicas. Se percebes o meme, consegues partilhá-lo; já os projetos técnicos precisam de explicar o que resolvem e quem é que realmente vai usar, o que é cansativo de ouvir.
Mas também não acho que os tokens meme subam facilmente só porque estão na moda; uma enxurrada de memes pode ser só um grupo a apoiar-se mutuamente, sem muitos compradores novos. Mesmo que a tecnologia seja boa, nem sempre há quem a valorize imediatamente, o que é frustrante. Se os desenvolvedores falam muito e não é tão eficaz como mostrar uma imagem de um cão, então quem é que deve apresentar no roadshow?Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos em 5,02%, índice do dólar em 102,1, probabilidade de aumento da taxa em dezembro em 85% — estas são as três restrições que o FOMC impõe aos ativos de risco. Hoje às 20:30, será divulgado o índice de preços PCE núcleo de setembro dos EUA. O mercado não espera uma direção, mas sim "se vai doer o suficiente". BTC: O dinheiro voltou, a alavancagem não voltou. Preço atual cerca de 81.260 dólares, ETF de Bitcoin à vista dos EUA com entrada líquida de 176 milhões de dólares em 27 de outubro, segundo dia consecutivo de entrada. Mas quando o preço subiu 2,3%, os contratos em aberto caíram 0,1%; a taxa de financiamento é 0,0090%, próxima da linha de base, sem sobrecarga. Nas liquidações das últimas 24 horas, 75,3% foram de posições curtas. O que está a subir é a cobertura de posições curtas, não dinheiro novo.📈 Condição: Se o núcleo do PCE anual for superior ao esperado, a probabilidade de o intervalo 81.000—80.000 ser rapidamente testado é alta; a entrada do ETF só pode sustentar o suporte, não iniciar uma tendência por si só. ETH: Instituições estão a sair, antigos detentores a vender. Preço atual cerca de 2.331 dólares, queda de 13,6% desde outubro, apontando para o pior outubro desde 2018. O ETF de ETH à vista dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 1,35 mil milhões de dólares este mês, a segunda maior saída mensal da história; em 20 dias de negociação, houve saída em 17 dias. No mesmo período, carteiras antigas inativas transferiram cerca de 56.000 ETH para Coinbase e Kraken, e endereços associados à fundação também movimentaram fundos. A taxa de financiamento é apenas 0,0022%, tão baixa que quase ninguém está disposto a pagar para posições longas.📉 Condição: 2.250 Para começar com a conclusão: OKX anunciou hoje à tarde uma nova rodada de negociação para ganhar moedas XDP, com um pool de prémios de 15 milhões de moedas. As regras mudaram: só contam os contratos perpétuos, e foi adicionado um par ANTHROPIC.
Vamos falar do dinheiro. O preço atual do XDP é 0,0193, e 15 milhões de moedas equivalem a cerca de 290 mil dólares, representando 1,5% da circulação. Em um mês, a OKX já lançou três rodadas para o XDP: 28/9 spot 20 milhões, 12/10 segunda fase da Wallet 20 milhões, e hoje perpétuos 15 milhões, totalizando 55 milhões de moedas, aproximadamente 5,5% da circulação, com prémios a serem creditados até 6/11.
O limite não é baixo: o volume mínimo de negociação por conta é 5000 USDT, com um máximo de 50 mil moedas, distribuídas proporcionalmente ao volume efetivo. XDPUSDT tem um multiplicador de moeda de 1,2x, ANTHROPICUSDT apenas 1,0x, e nos primeiros dois dias ainda há um multiplicador early bird de 1,3x.
Mas a profundidade é importante. Os 20 melhores níveis de ordens de compra e venda do XDP perpétuo somam menos de 400 dólares; ANTHROPIC é uma ação perpétua pré-IPO da Anthropic, sem spot de referência, com profundidade de cerca de 5000 dólares nos 20 níveis. Colocar o limite nessa profundidade implica um custo de slippage.
Vocês vão fazer trading de XDP ou ANTHROPIC, ou vão esperar até 6/11 para ver a pressão de venda quando os prémios forem creditados? $XDPO Federal Reserve vai reduzir o número de decisões sobre taxas de juro a partir de 2027, e eu acho que isso é algo neutro, até um pouco positivo. $BTC $ETH $SNDK
Wash disse desta vez que continuarão a realizar 8 reuniões por ano, mas em 2027 haverá 1 reunião dedicada exclusivamente à discussão da estratégia a longo prazo, sem votação nem declaração; em 2028, espera-se que este tipo de reunião estratégica aumente para 2 vezes, e as decisões sobre taxas de juro serão reduzidas para 6 vezes.
Basicamente, é para evitar o formalismo de "reuniões por fazer reuniões", reservando tempo para pensar no quadro a longo prazo, o que é uma direção correta.
No curto prazo, o impacto no mercado não é grande, mas com o aumento do intervalo entre reuniões, cada decisão terá um peso maior. Se os dados mudarem abruptamente, a volatilidade pode até ser maior.
A lógica central para negociar não muda, mantenha o foco no caminho real das taxas de juro, não se preocupe com a redução do número de reuniões. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC O grande irmão da gangue tem estas três posições curtas em BTC, ETH e SOL todas em prejuízo flutuante, o mercado está a subir, e as taxas de financiamento só conseguem recuperar um pouco. Olhando apenas para a posição, é doloroso, mas quando se vê no saldo total da conta, é outra história.$GOOGL $BTC
A Google desabou após divulgar o seu relatório de resultados, os investidores de retalho entraram em pânico, mas os grandes players começaram a comprar a preços baixos
Após a divulgação dos resultados, o GOOGL caiu, com o preço a descer de 328,04 para 288,22 USD
Curiosamente, enquanto o preço estava a desabar, os grandes players na Hyperliquid começaram a assumir posições longas, com 19 contas a adicionar posições longas totalizando cerca de 20,56 milhões de USD
Isto é intrigante! Por um lado, o preço da ação está a desabar e o sentimento do mercado está a enfraquecer O Google, que não gosta de fazer promessas vazias, e o emergente "AI Full Stack", colidiram com um "momento difícil" que só reconhece números e não olha para o futuro. Texto por: Frank, MSX 麦通 Após o fecho do mercado norte-americano, a empresa-mãe do Google, Alphabet, divulgou os seus resultados financeiros, e as ações chegaram a cair mais de 10%, praticamente revertendo a maior parte dos ganhos dos últimos seis meses. Apenas olhando para alguns números chocantes nas notícias rápidas, parece que o céu do Google está realmente a desabar — o negócio de pesquisa e publicidade ficou abaixo das expectativas em todas as frentes, o fluxo de caixa livre registou um impressionante "défice de 9,1 mil milhões de dólares" (a previsão do mercado era cerca de 3,5 mil milhões negativos), e a pressão dos enormes investimentos em IA parece estar a corroer a vaca leiteira de caixa. Mas se ler a transcrição completa da conferência de resultados e comparar com a lógica de longo prazo analisada recentemente em "Gemini 4.0 é tão forte que "encheu a timeline", a contraofensiva de IA do Google está a chegar?", provavelmente se concluirá que este relatório financeiro não é tão pessimista quanto o preço das ações sugere: o negócio antigo do Google realmente desacelerou, mas o progresso dos novos negócios é mais forte do que muitos imaginam. Esta grande queda, mais do que um colapso fundamental, é um típico "erro de avaliação durante a transição". Isto faz-me lembrar os momentos em que a Microsoft, durante a sua transição para a nuvem e IA, viu o mercado a reavaliar repetidamente o desempenho de curto prazo, os investimentos de capital e os retornos a longo prazo. O Google encontrou exatamente um "momento difícil" que só reconhece os números do período atual e não está disposto a pagar pelo futuro. 1. Análise do relatório "explosivo": será que o negócio principal está a desacelerar? Vamos primeiro expor os principais "pontos críticos" que mais assustam o mercado.Manchete: O Fed "não aumentou as taxas", mas por que o Bitcoin não sobe?
O FOMC manteve a taxa de juros em 3,75%–4,00% por 10 votos contra 2, com o diretor Cook e o presidente do Fed de Cleveland, Hammack, defendendo um aumento de 25 pontos base;
A declaração elevou a descrição da economia de "sólida" para "forte", o presidente Waller afirmou que a estabilidade dos preços ainda não foi alcançada e deixou claro que, a menos que ocorra uma crise, não haverá mais orientações prospectivas.
Três fatores de pressão:
O não aumento das taxas já estava precificado (mercado apostava cerca de 90% antes da reunião), então a notícia não trouxe benefício adicional;
A probabilidade de aumento em dezembro saltou de 75% para 81%–86%, o mercado já aposta em um aumento na reunião de 9/12;
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou 5%, o de 2 anos chegou a 4,78%, e o dólar se aproxima da máxima anual — investir em títulos do Tesouro rende 5%, enquanto o BTC, que não gera rendimento, está sendo negligenciado.
No aspecto de fluxo de capital, o ETF spot de BTC dos EUA teve entradas líquidas consecutivas de cerca de 286 milhões de dólares em 26 e 27/10, mas entre os dias 22 e 23 houve uma saída de 774 milhões, e o déficit ainda não foi recuperado. O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, fez a sua mais recente análise, lendo um sinal positivo a partir do fluxo de fundos dos ETFs📊
Ele apontou:
Desde o início deste ano, o fluxo líquido dos ETFs de Bitcoin tem sido quase zero, mas o preço do BTC caiu apenas cerca de 7%
O que esta "resiliência do preço" indica?
Ele acredita que: com a procura limitada dos ETFs, o preço ainda consegue manter-se relativamente estável, o que significa que a possibilidade de uma venda em massa por parte dos detentores iniciais ou mineiros é baixa — alguns investidores que pretendiam vender, podem já ter reduzido as suas posições
Expectativas futuras:
Ele prevê que, após a incerteza relacionada com as eleições intercalares nos EUA desaparecer e os fundos dos ETFs voltarem a entrar, o impulso de subida do Bitcoin poderá ser restaurado
Ki Young Ju foca-se no indicador final "se o preço caiu significativamente devido à pressão de venda", e não apenas nos números absolutos do fluxo de fundos. Se este ano o fluxo dos ETFs foi quase zero e a queda do preço foi relativamente limitada, pode-se realmente inferir que a pressão de venda não é tão grande como se imaginava. No entanto, este julgamento é mais uma suposição otimista de que a "liquidação do stock está perto do fim"; se isso se concretizar, dependerá de os fundos dos ETFs realmente voltarem a entrar conforme esperado A encenação de Ormuz é toda uma manobra, não se deixe enganar
O plano para os 7 dias em Ormuz parece agitado, mas na verdade é um puxão extremo, o preço do petróleo $BZ não cai profundamente. O ponto central não é se o estreito está aberto ou não, a lógica de precificação do petróleo mudou completamente. Mesmo que o fluxo no estreito esteja quase a recuperar ao nível pré-conflito, o preço do petróleo mantém-se firmemente acima de 110. Porquê? Porque o mercado não teme a falta de petróleo, mas sim o aumento brutal dos custos de frete e seguro. Não há navios-tanque suficientes, o custo de entrega foi forçadamente elevado. Os estoques globais estão no limite, as reservas estratégicas também estão vazias, a curto prazo o petróleo não vai cair, e o fogo da inflação não se apagará; a UBS a aumentar as previsões é um tapa na cara dos pessimistas.
Quanto ao ouro $XAUT, que está a fazer uma limpeza frenética na barreira dos 4000, isto é um exemplo clássico de liquidez a ser pisada. Após o preço do ouro subir, a volatilidade dos dados acionou stop-loss programados, o capital alavancado foi liquidado instantaneamente, e em meia hora a barreira foi rompida. Mas depois da queda, os market makers e compradores físicos entraram imediatamente, e em poucos minutos o preço recuperou. Isto não é uma reversão de tendência, é uma troca entre os antigos touros a realizarem lucros e os novos touros a abrirem posições, limpando as posições com lucro flutuante. Enquanto a inflação continuar persistente, a ameaça do aumento das taxas em dezembro permanece.
Quanto ao $BTC, o macro ambiente de juros altos está a pressionar fortemente, e não há novo capital fresco fora do mercado. Agora não é hora de perseguir altas; a longo prazo é otimista, mas no curto prazo é preciso proteger contra correções. Fazer posições curtas de curto prazo é fazer posições curtas, o stop-loss deve ser rigoroso, não seja teimoso a ponto de perder tudo, não definir stop-loss é dar dinheiro de graça.
Não se deixe cegar pelas notícias de negociações e pelo forte V do ouro, a carta na manga do preço do petróleo mudou da produção para o custo do frete. #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Não se deixe enganar pelo título "VanEck e Franklin lançam ETF com alocação em BTC" — este dinheiro antigo não está aqui para inflacionar o mercado, está aqui para "ajustar as contas" discretamente.
A posição alvo do WBMO é de 2%, com flutuações entre 1% e 5%; a Franklin é ainda mais astuta, com 95% em ações americanas como base, e compra BTC automaticamente quando os dividendos são recebidos. Traduzindo para linguagem comum: este é um investimento mensal lento, não é aquele dinheiro rápido que varre bilhões em ETFs spot em 2024.
Olhando para o mercado fica claro: o BTC está agora pouco acima dos 80 mil dólares, caindo desde os 84 mil do dia 19; o ETH está mais fraco, perto dos 2310, e hoje caiu mais de dois pontos, enquanto a taxa BTC/ETH fortalece discretamente. O dinheiro está a encolher no BTC, altcoins estão a ser abandonadas — este é o sentimento de reequilíbrio institucional, não o início de um mercado em alta.
Esta posição de 2%-5% do dinheiro antigo corresponde a compras de suporte para os próximos seis meses a um ano, não a um rali imediato amanhã. A curto prazo, não espere que o WBMO o liberte da perda assim que for lançado; observe dois números: se o BTC consegue manter os 78 mil, e se o ETH rompe os 2200.
O suporte é real, mas não espere um impulso por agora. $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF A "âncora de avaliação" da Xiaomi: quando o halo dos carros elétricos encontra uma corrente fria de capital
O preço das ações da Xiaomi no mercado de ações de Hong Kong hoje é, sem dúvida, o "ferido" mais "visível".
Com o índice Hang Seng Technology a recuar globalmente -1,5%, a Xiaomi liderou a queda das ações de tecnologia com uma desvalorização de -4,61%, fechando a 25,66 HKD. Durante o pregão, chegou a atingir o ponto mais baixo de 25,52 HKD; embora tenha recuperado ligeiramente no final, o preço de fecho manteve-se próximo do mínimo do dia. Esta forma de "vela de baixa descalça" é muitas vezes mais inquietante do que uma queda abrupta — porque significa que até ao último segundo do fecho, os vendedores mantiveram o domínio absoluto, sem qualquer resistência dos compradores.
Os preços dos tokens relacionados na plataforma OKX também sofreram pressão, caindo para 3,245, mantendo-se perto do limite inferior do intervalo de 24 horas. Esta queda sincronizada entre mercados indica que o sentimento do mercado não é apenas de pânico, mas também de incerteza quanto ao futuro.
Isto não é um "cisne negro", é um "rinoceronte cinzento"
Antes de mais, é importante esclarecer que este golpe forte de hoje não resulta de uma notícia negativa repentina sobre a Xiaomi.
Trata-se mais de um "retorno à avaliação" planeado há muito. Devemos notar que já a 22 de outubro, a Xiaomi tinha registado uma vela de baixa de -3,73%. Hoje é a segunda vela grande consecutiva de baixa, com uma queda ampliada. Isto indica que o capital está a sair de forma ordenada, ou seja, o mercado está a submeter a lógica de avaliação da Xiaomi a um "teste de pressão" rigoroso.
O sucesso e o fracasso dependem do mesmo fator: o lado A e o lado B da história dos carros elétricos Antes da confirmação da subida do BTC, a valorização dos altcoins baseava-se principalmente no sentimento, acabando na maioria das vezes por cair novamente, como é o caso do $NEAR e do $BCH. O PEPE ainda está em alta, não porque seja mais forte, mas porque Justin Sun acumulou cerca de 51,25 milhões de dólares em 10 dias, e as 2,27 biliões de moedas transferidas por uma baleia também foram compradas, com os grandes detentores controlando 94,66% das fichas, havendo quem compre em alta.
Mas a qualidade do suporte está a piorar: a resistência está entre 0.00000510-0.00000520, o RSI está em 66,79, próximo de sobrecompra. O fornecimento de PEPE nas exchanges primeiro diminuiu e depois aumentou, alguém aproveitou o repique para transferir moedas de volta, a pressão potencial de venda está a acumular.
Portanto, a curto prazo, ele é mais resiliente que o NEAR e o BCH, mas resistir não significa não corrigir. Se o BTC continuar a consolidar ou a cair, a correção é apenas uma questão de tempo. Se conseguir subir com volume e manter-se acima de 0.00000520, aí sim será uma verdadeira quebra, dependendo se aqueles que compraram ainda querem continuar a comprar. $PEPE Esta empresa de brinquedos é realmente nojenta, abre a porta para a nojeira, é nojenta até ao limite!
Fazer short a outras moedas é para lucrar, fazer short a esta coisa é praticamente dar sangue ao manipulador canino!
As taxas de financiamento já me deixaram entorpecido, todos os dias usam o dinheiro dos nossos shorters para dar benefícios aos compradores, estou quase a ser sugado por esta taxa positiva extrema!
Irmão, eu entendo perfeitamente o que estás a sentir agora.
Ver a conta não só sem lucro, como a ser descontada em 5,7U de taxa de financiamento, mais esta perda flutuante de -118%, dá vontade de matar.
Este manipulador canino aproveita-se do controlo rígido do mercado, usa as taxas para nos desgastar até à exaustão.
$UNITREE subiu para 104,24 ontem à noite, viste aquela longa sombra superior?
Esse é o limite que conseguiu alcançar! E hoje?
Tem descido continuamente, agora caiu para 95,45, uma queda de quase 2% no dia.
O que isto significa?
Significa que não consegue puxar para cima!
O manipulador distribuiu as fichas acima dos 104, agora está a desgastar lentamente para baixo.
A tal "injeção de 20 milhões de yuans na base piloto de inteligência incorporada" é apenas uma cortina de fumo para facilitar a venda.
Isto já está completamente fraco, a média móvel é como uma linha de alta pressão a pressionar, cada recuperação é mais fraca.
Agora é como um gafanhoto no outono, não vai saltar por muitos dias. Se agora fores comprar, serás um puro comprador a perder.
Não te deixes assustar por esta taxa, mantém firme a tua posição short.
O manipulador está na sua última loucura, quando esta emoção acabar, cair abaixo de 90 é só uma questão de tempo.
Vamos resistir até ao fim, vamos ver quem aguenta mais!
$BTC
$ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Em que o $SPCX está a apostar mais? Se o Partido Democrata vencer nas próximas eleições intercalares, qual será o impacto para o SPCX?
Se o Partido Democrata nas eleições intercalares for o primeiro a liquidar as empresas de Marx, as ações tecnológicas sofrerão pressão coletiva, e o valor de mercado do SPCX e da Tesla cairá rapidamente.
Além disso, sobre como o SPCX consegue contratos estatais, entre outras razões, Marx apoia fortemente o Partido Republicano, tendo doado um total de 446 milhões de dólares.
A curto prazo, Chai Ge tende a ser pessimista após as eleições intercalares, porque a possível entrada da Anthropic na Nasdaq pode levar à queda dos setores de armazenamento e de IA.
Combinando a longa experiência de Chai Ge, geralmente as ações com maior popularidade caem logo após a entrada no mercado.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Perder 0,15 dólares ainda é uma boa notícia: a Coinbase divulga o Q3 após o fecho de hoje, no mesmo período do ano passado ainda teve lucro de 1,44 dólares.
A expectativa do mercado é de receita de 1,2 mil milhões de dólares, 36% menos que os 1,87 mil milhões de dólares do mesmo período do ano passado.
No trimestre anterior já houve um choque: a previsão era de lucro de 0,14 dólares, mas o resultado foi uma perda de 0,39 dólares, e no dia seguinte a ação caiu 10,6%.
O interessante é que as expectativas estão em conflito: o consenso é uma perda de 0,15 dólares, mas o grupo de previsões mais preciso aponta para um lucro de 0,07 dólares.
O preço da ação já caiu: fechou a 162,32 dólares a 28 de outubro, uma queda de cerca de 27% desde o início do ano.
Eu acho que o que importa esta noite não é se há prejuízo, mas se o volume de negociação parou a hemorragia e se a receita de subscrição consegue resistir; vou observar, não vou seguir.
O ponto de falha é se a receita cair abaixo de 1,2 mil milhões de dólares e a receita de subscrição também diminuir, aí a ideia de "transformação da plataforma" fica invalidada.
O que achas, esta noite será uma correção da diferença de expectativas ou a confirmação de três trimestres consecutivos de prejuízo?
$COIN $BTC
#Coinbase #财报Quase todos que fazem contratos conhecem o termo "taxa de financiamento", mas poucos realmente o entendem bem. Esta noite, a taxa de financiamento do BTC é 0,0035%, a proporção de contas longas para curtas é 2,2; esses dois números juntos escondem muita informação, então vou aproveitar os dados em tempo real para explicar esse mecanismo completamente. 1. Por que a taxa de financiamento existe Os contratos perpétuos não têm data de liquidação, teoricamente o preço do contrato pode se desvincular completamente do preço à vista. Para mantê-los alinhados, as exchanges criaram a taxa de financiamento: quando o preço do contrato está acima do preço à vista (prêmio), a taxa é positiva, e os compradores pagam aos vendedores; quando o preço do contrato está abaixo do preço à vista (desconto), a taxa é negativa, e os vendedores pagam aos compradores. Atenção à direção: é "pagar para o outro lado", a exchange não lucra nada, ela é apenas um canal de passagem. 2. Como calcular a conta Custo = posição nominal × taxa, a maioria das exchanges cobra a cada 8 horas (alguns contratos populares cobram a cada 4 horas ou até 1 hora). Exemplo: posição nominal de 100.000 U, taxa de 0,01%, uma cobrança é 10 U, três vezes por dia 30 U, em um mês cerca de 900 U — equivalente a 0,9% do capital. Por isso, em mercados laterais, algumas pessoas mantêm posições hedge para "capturar a taxa": quando a taxa está alta, ganhar dinheiro sem risco não é pior do que arriscar uma direção. 3. Como interpretar os dados desta noite A taxa do BTC é apenas 0,0035%, muito abaixo da linha base comum de 0,01%, quase neutra. Ou seja, o preço do contrato e o preço à vista quase não têm prêmio, o mercado não está claramente congestionado de um lado. O mais interessante éPerspetivas do relatório financeiro da Strategy: quando a riqueza contabilística encontra o dinheiro como rei
A temporada de relatórios financeiros da Strategy está prestes a começar, e o retorno contabilístico do Bitcoin (BTC) ocupará, sem dúvida, as manchetes de todas as notícias financeiras. Neste mercado dominado pela narrativa do preço do Bitcoin, qualquer empresa que detenha uma grande quantidade de BTC verá a sua demonstração de resultados apresentar uma elasticidade surpreendente conforme a volatilidade do preço da moeda.
No entanto, antes de celebrar uma série de números astronómicos, há um momento crucial que todos os investidores devem recordar: já a 5 de outubro, a empresa divulgou que esperava um rendimento de ativos digitais de cerca de 20,91 mil milhões de dólares no terceiro trimestre. Isto significa que este "número grande" aparentemente impressionante não é uma surpresa inesperada no dia da divulgação do relatório, mas sim uma expectativa já absorvida pelo mercado.
Quando a riqueza contabilística se torna uma carta aberta, o olhar do mercado deixará de se satisfazer com os ganhos flutuantes na demonstração de resultados e passará a focar-se, como uma águia, na lógica subjacente do balanço.
O jogo entre riqueza contabilística e sede de liquidez
Se o resultado final do relatório financeiro não diferir muito das estimativas anteriores, as perguntas seguintes do mercado tornar-se-ão mais incisivas e específicas:
- Arranjos de financiamento: para manter esta posição enorme ou expandi-la ainda mais, a empresa tem planos de financiamento novos? Vai emitir novas ações diluindo o capital, ou emitir obrigações convertíveis para aumentar a alavancagem?
- Reservas em dólares: o dinheiro em dólares contabilístico é suficiente? Será capaz de cobrir as despesas operacionais de curto prazo e o reembolso da dívida?
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温