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A profunda integração por trás do HBM4: o fosso defensivo da SK Hynix e o calcanhar de Aquiles
O relatório financeiro da SK Hynix não é apenas um demonstrativo de resultados, mas uma declaração sobre a reestruturação da divisão de trabalho na indústria de semicondutores. Através do lançamento do HBM4, vemos não só um aumento na densidade de armazenamento, mas uma transformação fundamental no modelo de cooperação entre fabricantes de memória, fundições de semicondutores e clientes de sistemas.
A maior diferença do HBM4 em relação aos produtos anteriores é que sua base não é mais um simples chip DRAM nu, mas um chip base lógico integrado com funções de controle (Logic Base Die). Essa evolução arquitetônica obriga a SK Hynix a sair do campo exclusivo da fabricação de memória e a se vincular profundamente com a TSMC, que domina processos lógicos avançados. Essa cooperação não é uma simples relação de terceirização, mas uma aliança sistêmica "memória-lógica-embalagem".
Para a SK Hynix, essa integração profunda é uma excelente oportunidade para construir um fosso defensivo. Quando o produto de memória se envolve profundamente no design da arquitetura do sistema do cliente, até mesmo desenvolvendo customizações para chips de IA específicos, a decisão de compra deixa de ser baseada apenas no preço. A troca de fornecedor implica custos elevados de revalidação e adaptação, e esse alto custo de mudança protege a SK Hynix das guerras cíclicas de preços, tornando seu modelo de negócio mais resiliente.
No entanto, o outro lado da moeda é o aumento exponencial do risco de entrega. Nas vendas tradicionais de memória, a Hynix só precisava ser responsável pela taxa de rendimento de suas próprias fábricas; na era do HBM4, ela deve garantir a coordenação de toda a cadeia.BTC ultrapassou 80 mil, os primeiros a sair desta onda foram os que usaram alavancagem.
Em uma hora, foram liquidados mais de 200 milhões de dólares em posições longas, e em 24 horas, 840 milhões. O ETF spot teve uma saída de 635,5 milhões no mesmo período.
ETH, SOL, XRP também caíram, nenhum resistiu.
O que mais me preocupa não é o quanto caiu, mas que as liquidações concentraram-se nas últimas horas: isso indica que as posições novas não aguentaram, não as antigas.
Neste tipo de mercado, não se apresse a comprar na baixa. A volatilidade ainda está alta, um repique pode acontecer e as posições longas podem ser liquidadas novamente. Corte as posições em contratos futuros para 30%, mantenha as posições spot.
Espere que o capital do ETF volte a entrar líquido antes de aumentar as posições, não é tarde.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
A receita aumentou 230,8% ano a ano, o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora disparou 788,2% ano a ano, e o lucro líquido do segundo trimestre cresceu 1240,8% ano a ano, com a margem bruta a atingir diretamente 81,63%, superando a capacidade de lucro de fundições de topo como a TSMC.
Lógica principal do impulso de crescimento 💡
Já lidera o mercado global de DRAM há dois trimestres consecutivos, com uma quota de 39,5% no segundo trimestre, afastando a Samsung em 6,2 pontos percentuais e quebrando o domínio de mais de 30 anos da Samsung no topo do mercado de DRAM.
Como principal fornecedor do HBM4 da Nvidia, o seu HBM4 empilhado em 12 camadas já está em produção em massa, com uma taxa de rendimento comparável ao HBM3E maduro. O preço médio misto do DRAM no segundo trimestre subiu 30% em relação ao trimestre anterior, e o preço médio do NAND flash saltou mais de 50%.
Com o aumento geral dos preços dos contratos de armazenamento no quarto trimestre entre 15% e 20%, juntamente com o aumento louco dos preços à vista devido à descontinuação do DDR4, os lucros no segundo semestre continuarão a subir. Mesmo com a recente correção de quase 30% desde o pico, a avaliação atual corresponde a um PER de pouco mais de 4 vezes para 2027, suportada por um crescimento anual do EPS superior a 24%, o que garante uma forte certeza de crescimento.BTC caiu abaixo de 80 mil, quem usou alavancagem pagou a escola primeiro.
Em uma hora, posições longas foram liquidadas em mais de 200 milhões de dólares, acumulando 840 milhões em 24 horas.
No ETF à vista, no mesmo período, houve uma saída de 635,5 milhões de dólares. Instituições estão a vender, os alavancados a resistir, duas forças a pressionar na mesma direção, naturalmente o preço não encontra suporte.
ETH, SOL, XRP caíram juntos, nenhum conseguiu resistir. Isso mostra que o problema não é uma moeda específica, mas sim a aversão ao risco do mercado inteiro a contrair-se, nem os altcoins têm quem os segure.
200 milhões em 1 hora, 840 milhões em 24 horas, a proporção entre esses números é crucial: a maior parte das liquidações concentrou-se nas últimas horas, são posições novas que não aguentaram, não posições antigas que foram desgastadas lentamente. Onde há concentração de posições novas, geralmente é o grupo que entrou logo após a viragem do mercado.
O erro mais comum nestas alturas é pensar que uma grande queda é uma oportunidade de compra. O preço caiu, mas isso não significa que as posições estão seguras, a volatilidade ainda está alta, um repique de 3% pode facilmente liquidar posições longas.
A minha estratégia é simples: reduzir as posições em contratos para 30% do habitual, mantendo apenas as posições à vista. Espero que o capital do ETF passe de saída líquida para entrada líquida antes de considerar aumentar posições.
Agora, estás à espera para comprar, ou vais ficar de mãos vazias a observar? $XAU hoje continua a fazer uma análise do ouro e da prata, explicando claramente os seus fatores negativos e positivos. Recentemente, o ouro caiu abaixo dos 4000 dólares, e a prata desceu para perto dos 54 dólares. Esta ronda de quedas não se deve à ausência de procura de refúgio, mas sim à situação no Médio Oriente que elevou o preço do petróleo, com o mercado a temer uma nova subida da inflação e a continuação das taxas de juro elevadas pelo Federal Reserve. A queda das ações tecnológicas levou a alguma desalavancagem, pressionando os metais preciosos. A prata enfrenta ainda preocupações relacionadas com a procura industrial, pelo que a sua queda foi maior.
Fatores positivos futuros: queda do preço do petróleo, postura mais dovish do Federal Reserve, descida do dólar e das taxas de juro reais, e recuperação da procura física.
Principais fatores negativos: inflação persistentemente acima do esperado, aumento das expectativas de subida das taxas em dezembro, fortalecimento do dólar, e continuação da redução das posições alavancadas.
Plano de negociação futuro:
Para o ouro, atenção ao suporte entre 3975 e 4000 dólares, com um primeiro alvo de recuperação entre 4030 e 4060 dólares. Se cair abaixo dos 3975 dólares e não conseguir recuperar, deve-se reduzir posições para controlar o risco.
Para a prata, foco na defesa dos 53 a 53,5 dólares, com um primeiro alvo de recuperação entre 54,5 e 55 dólares, e, após a quebra, olhar para os 57 a 58 dólares. Se os 53 dólares forem perdidos, não se deve recomprar cegamente, mas sim reduzir o risco prioritariamente.
Atualmente, as posições longas têm perdas flutuantes, mas não vou usar o preço de equilíbrio como base para negociação. O foco seguinte será a reunião do Federal Reserve e os dados de inflação PCE. #本周将公布10月FOMC利率决议 O setor de armazenamento está um pouco estranho🌿: os lucros aumentam cada vez mais, mas o preço das ações cai cada vez mais.
Samsung e SK Hynix subiram 65% e 88% este ano, respetivamente, mas recuaram 36% e 52% desde os picos, com um PE previsto para 2027 de cerca de 3 vezes.
Bullish: a procura por HBM é forte, contratos longos garantem clientes, lucros ainda crescem em 2027, 3 vezes é claramente subvalorizado✨
Bearish: o preço do armazenamento já está no pico do ciclo, a libertação de capacidade em 2028 e a queda dos lucros é apenas uma questão de tempo, barato não significa barato no futuro📉
NVIDIA, Samsung e Hynix estão a lucrar imenso, mas Microsoft, Google e Meta têm de suportar despesas de capital cada vez maiores em IA. Lucros exorbitantes a montante, no final, o retorno comercial a jusante tem de pagar a conta⚖️
O que Wall Street está a precificar não é quanto se ganha em 2027, mas quanto tempo o banquete de lucros da IA após 2028 pode continuar🧠
Os relatórios financeiros de 28 e 29 de outubro são o teste decisivo para touros e ursos. Os ursos vão continuar a ganhar?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA O preço atual do $SOL é 101.8, com uma tendência de alta no curto prazo, o próximo passo é testar a linha de tendência descendente no topo. Nas últimas 24 horas, o valor das posições longas liquidadas forçadamente foi claramente maior que o das posições curtas, mas o preço fechou em alta. Quando caiu para 99.81, uma parte das alavancagens das posições longas foi liquidada. O subsequente repique não foi impulsionado por liquidações de posições curtas; o volume de liquidação, de 890 milhões, não é grande em relação às posições em aberto, não houve um pisoteio concentrado. Com menos posições longas forçadas a fechar abaixo, se o preço cair mais, faltará combustível. A taxa de financiamento mudou de negativa para positiva, servindo apenas como um pano de fundo para a recuperação do sentimento, não como justificativa. No gráfico, o ponto alto do ativo está a descer e as médias móveis estão em disposição de baixa, mas as médias móveis refletem a queda anterior e não captam esta consolidação. A alavancagem das posições longas acabou de ser limpa, e não há sinais de que as posições curtas estejam sendo expulsas; a estrutura do mercado é mais leve do que as médias móveis indicam. Condição para reversão para baixa: o preço cair novamente abaixo de 99.81. Isso indicaria que, mesmo após a limpeza das posições longas, ainda há pressão de venda, invalidando este julgamento.Vemos novamente grandes instituições a acumular grandes quantidades de BTC!
De acordo com os documentos mais recentes divulgados pela SEC, a Strive fez uma grande compra na semana passada, adquirindo um total de 6182 BTC, com um preço médio de transação de 82732 dólares, já incluindo todas as taxas.
Até 23 de outubro, esta instituição já detém 43000 bitcoins, com ativos em caixa no valor de 504,4 milhões de dólares, um aumento de 186,9 milhões em relação à semana anterior, mostrando que ainda tem munição suficiente. Além disso, possui 505 mil ações preferenciais STRC, avaliadas em cerca de 50,18 milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, o capital social em circulação também mudou, com um aumento de 3,266 milhões de ações ordinárias da classe A, totalizando 118,1 milhões de ações, 7 milhões de ações preferenciais SATS, e o número de ações preferenciais SATA manteve-se inalterado em 14,03 milhões.
Um ponto interessante é que o preço médio de compra de 82732 é superior ao preço atual de mercado, o que significa que continuam a comprar mesmo em níveis elevados. Eu acredito que isso representa a confiança de longo prazo da instituição, mas a curto prazo não conseguem sustentar diretamente o mercado, por isso não se deve entrar cegamente só porque as instituições estão a comprar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Início da super semana, os fundos primeiro se dividiram
FOMC será anunciado amanhã à noite, probabilidade de 90% de CME manter-se inalterado, probabilidade de aumento de juros em dezembro de 68,9%. A macroeconomia não deu resposta, os fundos na cadeia já seguiram caminhos diferentes.
$ETH: as baleias estão a levantar, o ETF está a retirar. Três grandes baleias retiraram 24.454 ETH da Kraken e Binance em dois dias, no valor de 60,68 milhões de dólares; uma baleia que esteve inativa por quatro meses fez staking, outra depositou na Aave. O volume de staking está acima de 43,7 milhões, representando mais de 35% do fornecimento. O ETF spot de ETH teve uma saída líquida de cerca de 1,18 mil milhões de dólares em outubro, preço a 2.344 dólares
$BNB: queima implementada, resistência à frente. A 19 de outubro ocorreu a 37.ª queima trimestral, 1.646.196 BNB foram retirados da circulação, valendo cerca de 1,197 mil milhões de dólares na altura do anúncio. Preço entre 730 e 745 dólares, 750 é o limite superior do intervalo de vários meses, a superação ou não decidirá se a narrativa deflacionária será precificada.
$XRP: ETF recupera, detentores ainda presos. Na semana de 23 de outubro, o ETF spot teve uma entrada líquida de 4,25 milhões de dólares, terminando uma pausa após 13 semanas consecutivas de entradas líquidas. O custo médio de construção do ETF é cerca de 1,72 dólares, preço atual 1,30, prejuízo não realizado de cerca de 474 milhões de dólares. A reparação do XRPL está marcada para 4 de novembro
Conclusão: ETH é um choque entre staking e resgate, BNB é uma contração de oferta a testar resistência, XRP é um pequeno retorno do ETF mas o preço não se recuperou. O que se espera não é a direção, mas qual ponta da macroeconomia se apertará primeiro.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nas últimas 24 horas, não houve grandes movimentações on-chain, com um fluxo líquido de entrada de cerca de 6,278,000 USD em MATIC, e mais de dois milhões cada em CELL e WBTC, volumes que não são anormais em relação ao mercado geral. O que realmente merece atenção é a linha desde o final de agosto, onde as baleias acumularam 60,000 BTC, aproximando a posse total a 3 milhões de BTC, indicando que grandes fundos estão discretamente acumulando, mas isso não é um sinal de curto prazo. O preço atual do BTC é 65,000, o MACD diário ainda está abaixo do eixo zero, o RSI atingiu sobrevenda, e as médias móveis de curto prazo cruzaram para baixo, a pressão de queda não foi aliviada. O gráfico de liquidações da CoinGlass mostra uma grande acumulação de liquidações longas entre 64,000 e 66,000, o preço atual está exatamente na borda, e a probabilidade de uma varredura para baixo não é pequena.
Acabei de colocar o meu copo térmico na janela, o chá que preparei ainda não arrefeceu.
Em termos de operação, não vou perseguir alta. Vou vender a descoberto em lotes entre 65,300 e 65,700, com stop loss acima de 66,100, o primeiro alvo é 64,500, e se romper, vai direto para a zona densa de liquidações entre 63,800 e 64,000. Se houver um volume significativo e o preço fechar estável perto de 64,000, considerarei uma posição leve para tentar um rebote, com stop loss em 63,600 e alvo de retorno a 65,000. Nesta posição, a relação risco-recompensa para posições vendidas é mais vantajosa, não tenha pressa em comprar na baixa.
$BTC
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
@OKX星球 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
O crescimento de 82% da Google Cloud no segundo trimestre de 2026 é, essencialmente, uma aposta audaciosa em IA que combina "alto retorno e alto custo", estando atualmente num ponto crítico onde os retornos começam a ser realizados, mas a pressão financeira é também inédita e evidente.
📈 Lado dos retornos: o investimento em IA está a converter-se em dinheiro real
· Explosão dupla de receitas e lucros: a receita da cloud no 2º trimestre atingiu 24,77 mil milhões de dólares, muito acima dos 22,4 mil milhões previstos pelo mercado; o lucro operacional disparou de 2,826 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 8,81 mil milhões, com a margem a saltar de cerca de 20,7% para 35,6%. O crescimento é impulsionado principalmente pelas soluções empresariais de IA da GCP e pela procura de infraestruturas de IA, mesmo excluindo a receita da venda de hardware TPU reconhecida pela primeira vez, a taxa de crescimento continua significativamente acelerada.
· Visibilidade da procura extremamente alta: as encomendas em atraso (Backlog) atingem cerca de 514 mil milhões de dólares, o que equivale a 5 vezes a receita anualizada do negócio cloud, com mais de metade a ser reconhecida como receita nos próximos 24 meses. O número de novos clientes duplicou em relação ao ano anterior, e o uso real dos clientes existentes excede em cerca de 50% o compromisso inicial.
· Indicadores do ecossistema confirmam a profundidade da penetração: o Gemini Enterprise já cobre quase 90% das empresas da Fortune 100; os utilizadores ativos mensais da aplicação Gemini atingem 950 milhões, com os utilizadores ativos diários a triplicarem em um ano; o modelo processa 22 mil milhões de tokens API por minuto.Zona de liquidação intensa de posições longas e curtas em ouro exposta, como os grandes baleias líderes na cadeia estão a posicionar-se?
O preço do ouro $XAU está atualmente a oscilar perto de 4015, o mapa de calor de liquidação mostra: liquidação intensa de posições longas perto de 4003 abaixo, liquidação de posições curtas cerca de 3,1M acima de 4040, o combustível para longas e curtas está basicamente equilibrado dentro de um intervalo de 3%. Uma vez ultrapassado ou perdido este nível, é fácil desencadear uma liquidação em cadeia que amplifica a volatilidade.
A disposição dos grandes baleias líderes na cadeia mostra características de diferenciação e hedge:
As baleias BTC continuam a acumular, enquanto o ouro tokenizado $XAUT apresenta grandes transferências e entradas líquidas nas exchanges; algumas baleias Hyperliquid aumentam posições longas em GOLD enquanto mantêm posições curtas em cripto para fazer hedge contra riscos macro.
Logicamente, a proximidade da zona de liquidação pode provocar volatilidade intensa a curto prazo, mas as baleias focam-se mais em configurações de hedge a longo prazo sob a decisão do Fed desta semana e a pressão das altas taxas de juro, em vez de perseguir movimentos de alta ou baixa. A procura a longo prazo por spot e ETF ainda suporta o preço, e a queda é mais impulsionada por alavancagem e margem.
Sugestões de operação:
No curto prazo, observe atentamente a direção da quebra do intervalo 4000-4040, uma queda abaixo de 4000 pode ser uma oportunidade para comprar ligeiramente e esperar por um rebote de liquidação; a médio prazo, siga a disposição das baleias em suporte chave abaixo de 3950 em fases, controlando rigorosamente alavancagem e posições, com stop loss imediato em caso de quebra. #本周将公布10月FOMC利率决议 $WLD 4h e 1h VWAP pressionam fortemente para baixo, o preço atual mantém-se sempre abaixo da média, a tendência de baixa no longo prazo permanece dominante. Abrir posição de 0,5374 até o marcador 0,4523, alavancagem 50x com lucro flutuante de 791,77%. Distância considerável do VWAP, tecnicamente há uma força de retorno ao intervalo, linha de defesa em 0,4540, recomenda-se realizar lucro em grande proporção para garantir ganhos, sem ser ganancioso na última fase. $BTC BTC O clássico ciclo de 4 anos vai mesmo ser quebrado desta vez?
Historicamente, em cada outubro de ano de mercado em baixa, o mercado geralmente cai cerca de 55% (2014, 2018, 2022 sem exceção).
No entanto, até agora em 2026, a correção foi de apenas 7,8%...
Os touros estão a aguentar firmemente para evitar uma queda profunda; se a correção do mercado em baixa for assim tão leve, a explosão em 2027 será inimaginável.$SNDK ：O relatório financeiro do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 será divulgado após o encerramento do mercado em 29 de outubro. No fim de semana, o preço testou várias vezes a região próxima a 1230 após o fechamento, com o contrato atingindo um mínimo de 1194 antes de uma rápida recuperação, mantendo-se em geral acima de 1230 em oscilação. A curto prazo, o aspecto técnico ainda não rompeu. Desde o pico de setembro, cerca de 1900, tem havido uma queda contínua, influenciada principalmente por dois fatores: primeiro, a fabricante chinesa CXMT divulgou o progresso da próxima geração de DRAM (arquitetura 4F², etc.), provocando uma venda emergencial no setor de armazenamento; segundo, a realização de lucros após uma alta significativa anterior. É importante notar que a CXMT foca em DRAM, enquanto o negócio principal da SanDisk é a arquitetura NAND e SSDs empresariais, com relação limitada de substituição direta de produtos, e o mercado provavelmente está reagindo de forma exagerada ao risco competitivo. No que diz respeito aos fundamentos, a expectativa de alta largura de banda (HBF) para centros de dados de IA e a demanda por armazenamento empresarial continuam sendo os principais motores. A empresa já assinou vários acordos de longo prazo NBM, cobrindo uma proporção significativa dos preços futuros de armazenamento de bits e garantindo uma receita mínima considerável, o que ajuda a suavizar a transição. As expectativas do mercado para este relatório financeiro são um EPS de cerca de 46-47 mil milhões de dólares e receita de aproximadamente 106-108 mil milhões de dólares (orientação da empresa: EPS de 44-46 dólares e receita de 103-108 mil milhões de dólares). Se os resultados superarem as expectativas e houver uma orientação positiva, é provável que a pressão de venda recente diminua, impulsionando uma recuperação de curto prazo. Se apenas atender às expectativas ou às pistas da orientação, pode continuar a oscilar. A longo prazo, a base fundamental da demanda do mercado de ações de IA está atualmente em um ponto mais adequado para aguardar a validação do relatório financeiro antes de aumentar a posição. Atualmente, encontra-se na fase de "alívio técnico + espera pela validação dos fundamentos", sendo importante observar a reação após o relatório financeiro e a combinação com o volume para confirmação.Primeiro, um pouco de realismo: isto tem peso, mas acho que o mercado tende a interpretar isto como um benefício direto para $XRP. A Aviva, através da Aviva Investors, em parceria com a Ripple, lançou uma categoria tokenizada de quotas do Sterling Liquidity Fund no livro-razão do XRP, com um montante de 22 mil milhões de libras, e a Aviva investiu 50 milhões de libras nesta nova categoria de quotas.
Eu inclino-me a pensar que a notícia tem mais significado para a adoção da blockchain por instituições do que um impacto direto no preço da moeda. Há duas razões para isso: o tamanho total do fundo não é igual ao montante registado na cadeia, calcular a procura diretamente com 22 mil milhões de libras pode levar a uma sobrestimação; ter as quotas no livro-razão também não significa que as instituições precisem de deter grandes quantidades de XRP, ainda existe uma distância entre a implementação técnica e a procura real pelo token.
Claro que posso estar enganado. Se no futuro esta categoria de quotas continuar a expandir-se e as transações na cadeia realmente gerarem uma procura observável por XRP, mudarei a minha avaliação. Vocês estão mais otimistas ou pessimistas? Digam se valorizam mais o tamanho do fundo ou o volume real de uso na cadeia. Conclusão primeiro: hoje o $XRP teve mais uma "narrativa institucional", mas o dinheiro real que entrou na cadeia foi apenas 86 milhões de libras esterlinas.
Ripple e Aviva anunciaram hoje: o maior fundo da Aviva, Sterling (GBP) Liquidity Fund (cerca de 22 mil milhões de libras / 29,4 mil milhões de dólares), lançou ações tokenizadas na XRP Ledger. Estrutura real: fundo de mercado monetário UCITS registado na Irlanda, ativos custodiados pela BNY Mellon, com apenas uma "gêmea digital" na cadeia.
Mas olhando detalhadamente: os dois tokens da Aviva totalizam apenas 86 milhões de libras (cerca de 116 milhões de dólares), dos quais 50 milhões de libras foram subscritos pela própria Aviva, com uma taxa de tokenização de apenas 0,39%. O total de RWA na XRPL é apenas 642 milhões de dólares, com cerca de 2900 detentores (RWA.xyz).
Entre "instituições na cadeia" e "compras de $XRP" há uma diferença de uma ordem de magnitude.
Preço atual do $XRP é 1,2947: 24h -0,2%, 30d -16,4%, ainda 64,5% abaixo do pico de 3,65 dólares, com capitalização de mercado de 81,9 mil milhões de dólares.
Narrativa não é o mesmo que fluxo de fundos. A 0,39%, quanto teria de crescer para sustentar uma capitalização de 81,9 mil milhões? O próximo fundo em cadeia de grande escala será de 1 mil milhões ou 10 mil milhões? $XRPA negociação na Hyperliquid está a mudar de altcoins para contratos relacionados com ações.
📉 O volume de altcoins caiu quase 70%, de $4.108B para $1.254B, com HYPE e ZEC a representarem 46,6%.
📈 Entretanto, os ativos relacionados com ações estão a atrair mais volume, sinalizando uma mudança estrutural na atividade de negociação.
A Hyperliquid está a expandir-se para além das criptomoedas, entrando nos mercados financeiros tradicionais.
#SKhynixQ3HBM4Earnings Por baixo da aparente monotonia da abertura de segunda-feira, três tokens de pequena capitalização estão a contar histórias completamente diferentes, enquanto o mercado praticamente lhes atribui preços com o mesmo conjunto de emoções. $LAB deslizou de 0,044 para 0,0379 hoje, um recuo que parece moderado, mas ao analisar a estrutura das transações percebe-se que o volume real de capital não é grande — trata-se de um terminal de negociação multichain que integra dados, ordens e gestão de posições de várias cadeias numa única interface. Este tipo de ferramenta é muito popular durante períodos de atividade intensa on-chain, mas quando o mercado enfraquece e as transações on-chain deixam de explodir, os tokens de ferramentas arrefecem em simultâneo. Portanto, a linha de 0,037 é crucial: mantê-la significa recuperação, perdê-la significa continuar a descer; não se deixe enganar por uma pequena vela verde para entrar. 🔍 O que realmente merece atenção é a descoordenação narrativa. $WLD está perto de 0,466, e o mercado está a apostar em duas coisas ao mesmo tempo: se o número de utilizadores da World App ainda pode crescer e quanto vale "provar que és humano e não AI" na era da AI. A controvérsia sobre reconhecimento biométrico da íris nunca cessou, a regulação continua ambígua, e sem grandes notícias no fim de semana, só pode seguir o mercado, mas a volatilidade é claramente maior do que a das moedas principais — isto indica que o seu preço incorpora expectativas, não fluxos de caixa atuais. As pessoas tendem a ver esta volatilidade como ruído, mas é mais como uma opção sobre o setor de verificação de identidade AI. $SLX segue outra lógica. Solstice dividiu o direito de uso a longo prazo de uma fábrica de chips em quotas on-chain, cobrando rendas trimestrais, com o valor da renda fixado por contrato, não sujeito ao preço diário do chip no mercado à vista.Atrasar um dia, multa mínima de 5 milhões de dólares.
Na primavera deste ano ainda era 1 milhão de dólares por dia. Em poucos meses, aumentou 5 vezes.
O mais caro não é o chip, é o tempo.
Por que se atrevem a cobrar esse preço? Porque o inquilino não espera apenas um edifício, mas sim a eletricidade e a sala de máquinas prontas ao mesmo tempo; atrasar um dia faz com que o plano de treino programado fique ocioso por um dia, o dinheiro perdido é maior que a multa, por isso o contrato já calcula as contas antecipadamente, o promotor não aguenta e ainda tem que comprar um seguro especial para atraso na entrega.
A SB Energy, que constrói o parque de 10 gigawatts para a OpenAI, é ainda mais rigorosa. Atrasar 1 dia, isenção de 1 dia de renda. Após 90 dias, a multa dobra. Atrasar 1 ano completo, isenção de 640 dias de renda.
A capacidade que os EUA precisam instalar nos próximos 1 a 2 anos, apenas 50% a 60% será entregue a tempo.
A multa aumentou 5 vezes, mas o prazo ainda é metade do que conseguem cumprir. Primeiro veja quem conecta a eletricidade primeiro, a palavra dessa pessoa é que vale.
O mais caro não é o chip, é o tempo. $BTC $ETH $SOL Que mudanças haverá no mercado esta semana? O mercado continuará a cair lentamente ou começará diretamente um mercado em alta???
Pessoalmente, acho que a volatilidade será relativamente grande esta semana
1: Primeiro, na madrugada de quinta-feira, o FOMC do Federal Reserve anunciará a decisão sobre as taxas de juros, mas é muito provável que o Federal Reserve não aumente as taxas, o que deve provocar uma recuperação temporária nas ações de tecnologia
2: As ações de tecnologia também devem ter uma grande volatilidade esta semana. Google, Samsung, Amazon, Hynix e muitas outras empresas divulgarão seus relatórios financeiros em breve
3: Esta semana também é o último dia de negociação antes das eleições de meio de mandato nos EUA
Se as expectativas para cada relatório financeiro variarem muito, o mercado pode cair rapidamente esta semana. Atualmente, está testando o suporte em 2300; se não se mantiver, o mercado pode ir para 2180, mas se se mantiver, ainda mira os 4000. Se o BTC conseguir se manter acima de 81000, haverá uma recuperação decente. Portanto, no curto prazo, hoje o foco está próximo de 2350. Pode-se observar o gráfico diário do BTC, onde cada subida é precedida por um período de consolidação lateral antes de começar a subir
#本周将公布10月FOMC利率决议 Instituições a comprar moedas, a primeira coisa que perguntam não é sobre a subida ou descida, mas sobre quem detém as chaves. A 5 de outubro, a Grayscale submeteu um documento suplementar ao prospecto à SEC, designando o Anchorage Digital Bank como o segundo custodiante do GDOG, mantendo a Coinbase Custody como custodiante principal. Este fundo detém atualmente 144.871.236,7167 DOGE, com um volume sob gestão de cerca de 13,8 milhões de dólares.
A lógica da dupla custódia chama-se redundância. A custódia única implica um ponto único de falha: ataque de hackers, falência do custodiante, suspensão regulatória, qualquer um destes eventos a afetar o único custodiante deixa toda a posição em risco. Dividindo entre duas entidades, o risco deixa de estar concentrado num único sujeito. Os números no documento suplementar merecem atenção: o limite inferior de responsabilidade do novo custodiante é de 5 milhões de dólares, o limite do seguro é de 100 milhões de dólares, e o limite máximo de armazenamento num único endereço de cold storage também é de 100 milhões de dólares. Estes três indicadores quantitativos mostram que esta estrutura de custódia já está a alinhar-se com os padrões dos ETFs de Bitcoin.
O volume continua a ser uma limitação. Os 13,8 milhões de dólares em AUM são insignificantes face aos ETFs de Bitcoin, e os fluxos são moderados. Mas outro sinal surgiu ao mesmo tempo: a Bitwise encerrou o seu fundo DOGE, fazendo do GDOG o maior produto de Dogecoin no mercado americano, representando mais de 80% do volume total dos três ETFs $DOGE, com uma taxa de 0,35%, posicionando-se na média do mercado. As quotas estão a concentrar-se nos produtos que sobrevivem. #闪迪存储业务高增长能否延续？
O líder tem algo a dizer
A SanDisk divulgou o relatório financeiro do 1º trimestre do FY2027 após o encerramento do mercado dos EUA em 29 de outubro. A empresa prevê receitas trimestrais entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares. A procura por centros de dados AI e o aumento dos preços do NAND são os principais suportes.
Mas o ponto chave deste relatório não está nas receitas, mas nas orientações e na avaliação. Os comentários na secção estão corretos: o avanço tecnológico da ChangXin está a provocar uma reavaliação coletiva do setor de armazenamento. O que a SanDisk enfrenta não é uma procura fraca, mas uma alteração nas expectativas de concorrência do lado da oferta. Se o relatório não conseguir fornecer orientações para o próximo trimestre acima das expectativas, ou se a margem de lucro for pressionada pelas expectativas de expansão da ChangXin, o preço das ações provavelmente continuará sob pressão.
Hoje há fundos a especular no mercado, SNDK subiu 1,33%, xSNDK subiu 1,50%, o mercado está à espera da concretização dos resultados.
O impacto na criptomoeda é indireto. Se a avaliação dos semicondutores continuar a ser reavaliada, as ações tecnológicas sofrerão pressão, e o apetite pelo risco do Bitcoin também não aumentará.
Ontem houve uma queda acentuada, agora resta ver se o nível de 80.000 se mantém. Se não se mantiver, haverá uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC 【Pharaoh observa o mercado】
Como é que o Bitcoin ficou tão fraco no fim de semana, a 79.168? Quem é que está a vender em força?
Pharaoh diz logo, não tentem arranjar um "bode expiatório", é como se várias pessoas estivessem a abanar a mesa, e o chá se tivesse derramado; não se pode culpar só uma pessoa por tudo. São várias forças a atuar em conjunto.
Primeiro, o dinheiro dos ETFs realmente saiu. Nos dias 22 e 23 de outubro, os ETFs spot nos EUA retiraram cerca de 773 milhões de dólares. Isto é uma fraqueza real na compra. Mas atenção, o mercado americano não abre ao fim de semana, por isso não é o culpado direto da queda no fim de semana, é só o "fundo emocional".
Segundo, o apetite pelo risco macro está reprimido. A situação no Médio Oriente, o preço elevado do petróleo, e as preocupações com o retorno dos investimentos em AI estão a pressionar os ativos de risco. Esta semana o FOMC vai reunir, e ninguém sabe ao certo se haverá subida das taxas, por isso o dinheiro está parado.
Terceiro, a turbulência no mercado de dívida francês e o preço alto do petróleo são "amplificadores". Quando o mercado de dívida francês está instável, o sentimento global de aversão ao risco aumenta, e o Bitcoin sofre vendas. O aumento do preço do petróleo deve-se ao risco de fornecimento no Médio Oriente, e estas duas linhas estão a pressionar o Bitcoin.
O que isto significa para o Bitcoin? Não tentem adivinhar qual vela foi a que fez cair o preço, o importante é olhar para os suportes. O nível de 79.160 quebrou a barreira psicológica dos 80.000, agora a resistência de curto prazo está perto dos 81.000, e o suporte que os compradores têm de defender é os 79.000. Se não conseguirem manter, terão de ir buscar apoio nos 78.000.
Lembrem-se, a mesa está a ser abanada por todos, as ordens estão à espera para sair $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 $DOOD tem apenas alguns milhares em volume de negociação à vista, mas dezenas de milhares em volume de contratos A ganhar muito, a ganhar muito! Posições curtas a pressionar cerca de 1,29 mil milhões de dólares, duas contas já lucraram mais de 353 milhões 😂
Um fundo cripto chamado Abraxas Capital abriu duas contas de hedge perpétuas na blockchain, especializadas em posições curtas. No total, as posições curtas somam mais de 1,29 mil milhões de dólares em valor nominal, com lucros acumulados a ultrapassar os 353 milhões de dólares. Cerca de 416 milhões estão apostados em Bitcoin, aproximadamente 405 milhões em Ethereum, e o pico das posições curtas chegou a cerca de 1,57 mil milhões de dólares. Alguém revisitou os registos antigos e viu que há um ano estas duas contas chegaram a ter perdas flutuantes superiores a 200 milhões de dólares, mas resistiram, e agora estão todas no verde.
Também há quem diga que isto parece mais uma posição de hedge para o inventário spot, não é apenas uma aposta pura na descida. Mas o volume está lá, quando as posições curtas mexem, o mercado também treme. No mundo cripto, este tipo de grandes fundos, quando ganham parece que têm superpoderes, e quando aguentam também, dá para ver que até suam nas mãos.
Para iniciantes, recomenda-se observar mais e operar menos, comprar moedas apenas $BTC O destaque mais evidente na lista de maiores valorizações esta noite é o $QNT. Dados do CoinGecko (hora de Pequim 26/10 20:15): QNT cotado a 217 dólares, com uma subida de cerca de 19% nas últimas 24h, intervalo diário entre 181,9–221,5, volume de negociação nas 24h em torno de 150 milhões de dólares, ainda em tendência nos tópicos mais pesquisados. O BTC está a oscilar perto dos 80 mil, a maioria dos altcoins está fraca, o QNT é uma das poucas moedas de grande capitalização que está a fortalecer-se contra a tendência do mercado.
Hoje não houve nenhum novo anúncio da Quant, o mercado ainda está a especular sobre a escolha da Quant pela The Clearing House em setembro para a tecnologia de liquidação de depósitos tokenizados, com o sistema previsto para ser aberto aos bancos apenas na primeira metade de 2027; durante o dia houve também liquidações de posições curtas que impulsionaram o preço.
A minha opinião: a narrativa da tokenização institucional é real, mas a implementação será a longo prazo, calculada em anos; hoje o movimento é mais impulsionado por emoções e posições. O preço atual está a metade do máximo histórico de 427, o foco principal é se consegue manter acima dos 200; se não conseguir, este aumento pode facilmente ser revertido. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
A MicroStrategy não está a comprar moedas, estão preocupados?
Irmãos, antes da abertura dei uma olhada rápida na MSTR, a capitalização de mercado acabou de ultrapassar a Nasdaq e entrou no top 400 global, teoricamente o Saylor deveria estar a fazer barulho e a continuar a comprar. E o que aconteceu? Na semana passada comprou apenas 267 moedas, a um preço médio de 82.000. Este número antigamente era apenas migalhas para o Saylor. Esta semana não comprou nada.
Não se apresse a dizer "BTC está demasiado caro para comprar". A verdade está no fluxo de capital: na mesma semana, a MSTR gastou 193 milhões de dólares a recomprar as suas próprias ações preferenciais STRC, e só gastou 22 milhões em moedas. O dinheiro não diminuiu, mas a direção mudou.
Não é que as moedas estejam caras, é que os dividendos das ações preferenciais estão a consumir o fluxo de caixa. Aquilo do STR C tem um dividendo anual de 12%, quanto mais pagam, mais sufocante é o juro em dólares. O que o Saylor está a fazer agora é recomprar a dívida de alto juro para reduzir os gastos fixos futuros, em vez de continuar a investir em moedas.
Vamos ver a situação antes da abertura. O BTC já caiu abaixo de 80.000 hoje, está perto de 80.200, o sentimento de aversão ao risco está no máximo antes do FOMC. A MSTR está a negociar em torno de 141,6 antes da abertura, fechou ontem com uma queda de pouco mais de 3%.
Esta tendência mostra que o mercado também está a fazer contas: a sua capitalização depende das moedas, as moedas estão a cair, e você não está a aumentar a posição, com o que é que o prémio se mantém?No domingo, uma frase de Musk fez com que a CoreWeave caísse novamente antes da abertura hoje — uma queda de 38% no mês, e agora nem me atrevo a tocar nesta ação.
No domingo, Musk publicou no X que o mercado de dívida praticamente não está mais a conceder dinheiro a empresas que não tenham receitas fora dos centros de dados de AI; mais de 200 novas empresas de cloud (neocloud) enfrentarão uma "morte e consolidação ao estilo dos peixinhos", e a SpaceX também não comprará neocloud.
Na sexta-feira passada, a CoreWeave fechou a 54,23 dólares, e antes da abertura chegou a 52,81, abaixo do mínimo anual de 53,5.
O absurdo é que os vendedores a descoberto já ganharam quase 1,7 mil milhões de dólares com esta ação este mês, com uma proporção de venda a descoberto de 23,7% do capital em circulação.
Sinceramente, a procura não desabou; o CEO da Nvidia, Huang, disse na semana passada que a procura por capacidade computacional continua alta, o problema está no financiamento, não nas encomendas, e o Goldman Sachs também deu uma recomendação de compra este mês.
Mas o mercado de dívida não acredita nesta história; o rendimento das obrigações sem garantia da CoreWeave já está em cerca de 15%, o custo do empréstimo está aí, por muito que haja encomendas, primeiro é preciso passar pelo financiamento.
A minha opinião é direta: a história está correta, mas as contas não batem; até o mercado de dívida ceder, qualquer recuperação é uma oportunidade para os vendedores a descoberto.
Só falamos em travar a queda se ultrapassar os 54,23; se cair abaixo de 52,81, esta avaliação fica inválida, por enquanto vou ficar a observar.
$CRWV $NVDA
#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Qual o impacto no desenvolvimento macroeconómico? Qual o impacto na tendência do $BTC?
O restabelecimento do transporte de crude no Médio Oriente, apesar dos preços elevados do petróleo, deve-se ao aumento vertiginoso dos custos de seguro de transporte, à escassez de gasóleo e ao prémio de risco geopolítico. Isto cria uma pressão de "estagflação" na macroeconomia: os preços elevados do petróleo impulsionam a inflação, forçando os bancos centrais a manter taxas de juro elevadas, o que reprime o investimento e o consumo. Este canal também se transmite ao Bitcoin.
Isto afetará a tendência do BTC, mas principalmente através da política monetária de forma indireta, e não por uma relação causal direta. Os preços elevados do petróleo aumentam as preocupações com a inflação, tornando mais difícil para o Federal Reserve e outros bancos centrais reduzirem as taxas de juro, podendo até adotar uma postura mais restritiva; um ambiente de taxas elevadas reduz o apetite por ativos de risco como o Bitcoin. Recentemente, o Bitcoin tem estado sob pressão perto dos 80.000 dólares, coincidindo com o Brent acima dos 100 dólares e a proximidade das decisões dos bancos centrais. Dados históricos mostram que quando o preço do petróleo se mantém acima da média anual, o impulso de subida do Bitcoin tende a abrandar. No entanto, a Binance Research indica que a correlação a longo prazo entre Bitcoin e petróleo é quase nula, sendo a atual ligação mais influenciada pelas expectativas de liquidez macroeconómica. Se o preço do petróleo cair devido à estabilização da situação, a recuperação do apetite pelo risco poderá abrir uma janela de valorização para o BTC; pelo contrário, preços elevados prolongados do petróleo continuarão a limitar o potencial de subida do Bitcoin.Hoje encontrei uma investigação on-chain da Bitquery, cujo título era alguém a perguntar "O Dogecoin está morto?". O relatório tem dois conjuntos de dados, e eu estive a olhar para eles por um bom tempo.
Primeiro conjunto: em 2026, 87,5% das transferências on-chain de $DOGE são "troco" — ou seja, pequenas quantias devolvidas automaticamente pelo sistema durante as transferências, não são pessoas a comprar e vender frequentemente. Além disso, uma carteira de custódia configurou um temporizador que faz uma transferência automática a cada hora cheia, e só essa carteira representa um quinto do volume total de transações na cadeia.
Antes, eu costumava focar-me no "número de endereços ativos" e "número de transações", pensando que muita atividade era algo bom. Mas este relatório tirou a máscara: a cadeia parece movimentada, mas a maior parte são máquinas a processar transações nos bastidores. O que as pessoas reais estão a fazer? Estão a segurar, sem mexer.
Há também uma frase no relatório que me marcou: de 2013 até agora, 72% das transações concentraram-se nos anos 2023 e 2024. As pessoas que entraram saíram, mas a cadeia continua a funcionar, e os mineiros continuam a minerar.
O preço do $DOGE está agora a 0,077, e ninguém no grupo fala sobre este relatório. Mas algo que começou como um meme sobreviveu ao mercado em alta mais animado e também ao período mais calmo atual, e as pessoas por trás ainda não desistiram. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Sou o Cige, e a seguir vou fazer a análise.
A SK海力士 vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre no dia 28 de outubro. Os dados de previsão do mercado na captura de ecrã são muito evidentes, 81% dos fundos apostam que vai superar as expectativas. O apetite do mercado já foi completamente elevado ao máximo.
A lógica que todos valorizam é muito clara. A procura por servidores AI continua a explodir, a produção em massa do HBM4 está a avançar, e como líder dos chips de armazenamento, é quase certo que os lucros vão atingir novos máximos. Se olharmos para o mercado, os tokens relacionados com a 海力士 ainda estão a subir ligeiramente, o sentimento dos touros é forte.
Mas tenho que dar-vos um banho de água fria. O que significa uma taxa de aposta de 81%? Significa que as expectativas já estão completamente no máximo, não há margem para erro.
O setor de armazenamento tem sido uma montanha-russa, e há poucos dias houve a notícia da suspensão do IPO da Solidigm, o que já revelou algumas cartas. Com a avaliação atual elevada, o mercado está a começar a ficar cauteloso com histórias de hardware que queimam dinheiro e expandem a produção, e o ritmo de financiamento está a abrandar.
Quando o relatório financeiro sair, há dois cenários. Primeiro, se as remessas do HBM4 realmente explodirem e os lucros superarem muito as expectativas. Mas mesmo assim, se o mercado subir com esta boa notícia, é provável que os investidores que ficaram presos anteriormente vendam diretamente, o que é o que se chama "exaurir a boa notícia". Segundo, se o crescimento dos lucros abrandar um pouco, ou se houver algum problema no ritmo da produção em massa do HBM4, esses 81% dos fundos podem virar-se contra o mercado e começar a vender em força. $SKHYNIX $SKHY Robinhood tem agora 13 linhas a fazer mais de 100M$ anualizados.
Isso é uma velocidade de produto impressionante. Mas o mercado só vai valorizar o múltiplo se esses motores não relacionados com trading conseguirem sustentar os lucros quando a volatilidade diminuir e as taxas deixarem de ajudar os juros líquidos.
O terceiro trimestre é a primeira análise clara para perceber se a tese de diversificação está realmente a aparecer na demonstração de resultados ou se ainda é maioritariamente narrativa.
O crescimento do trading é o título fácil. A questão mais difícil (e mais valiosa) é quanto desse crescimento está a tornar-se estrutural. Negociar criptomoedas ainda exige adivinhar todos os dias o que Trump vai dizer a seguir, é realmente cansativo. Estava preocupado que o preço do petróleo continuasse a subir, mas ele disse que por enquanto não atacará o Irão, o petróleo dos EUA recuou para perto de 101,7, pelo menos deu um alívio ao mercado. Mas não me atrevo a pensar que, só porque ele relaxou uma vez, alguém vai salvar a queda. A boca pode mudar, mas ninguém devolve o dinheiro perdido nas posições.
Eu até estou disposto a ser um pouco otimista. Más notícias têm durado tanto tempo, o BTC caiu de perto de 82.000 para a faixa dos 80.000, de manhã caiu para mais de 79.300 e depois recuperou, realmente não caiu tão feio assim. Mas a resistência em 80.347 à noite também não é forte, a média móvel de 20 períodos em 15 minutos está perto de 80.300, o preço está a roçar, o MACD já virou para baixo. Se entrar agora, temo que o mercado americano abra e varra para baixo; se esperar, temo que ele suba direto para 81.000, o problema está exatamente aqui.
Quero primeiro ver se há compradores entre 80.100 e 80.200, e então tentar um pouco de compra. A posição não será grande, abaixo de 79.800 não quero continuar, não faz sentido perder a posição que foi difícil recuperar à tarde. Se subir para perto de 80.700, provavelmente vou vender um pouco primeiro, deixando 81.000 para a pequena posição restante tentar. Também vou lembrar dos 78.200 que mencionaste, mas se realmente cair até lá, teremos que rever o que aconteceu na altura, não podemos agora gritar "quando chegar lá, atira" estando a dois mil pontos de distância. Esta noite vou primeiro observar se os 80.000 se mantêm, para não deixar o preço do petróleo cair e as minhas posições longas serem prejudicadas.Quem corre na chuva entende bem o que significa "cortar carne com uma faca cega". Já reparaste que, nesta ronda, os mais vulneráveis são na verdade as pessoas comuns que fazem pequenos investimentos regulares? No 340º dia, são automaticamente debitados 0,1 USDT por hora, totalizando 804 USDT. Hoje, o saldo está em -43,67 yuan, uma queda de 0,81%. O preço médio ainda está em 80898, mas o preço mais recente já caiu para 80240. Os números não são grandes, mas a sensação de ser debitado suavemente a cada hora é mais desgastante do que uma queda brusca de uma só vez. Estive a observar estes números por muito tempo. O que realmente vale a pena refletir não são estas perdas flutuantes de algumas dezenas, mas o sinal de preferência de capital por trás disso: quando os investidores de retalho ainda estão a usar o ritmo mecânico de "0,1U por hora" para investir, isso indica que o capital incremental é fragmentado, lento e hesitante. Este método de compra não gera emoções nem volume de transações, apenas absorve passivamente o preço em queda. O mercado não está a negociar pânico, mas sim "ninguém está com pressa para comprar". O lado otimista é que esta acumulação contínua de pequenas quantias geralmente ocorre perto do ponto mais baixo do sentimento. A conta acumula BTC de zero até 0,0099, as posições estão a ficar mais robustas e, uma vez que o apetite pelo risco melhore, estas posições silenciosas podem tornar-se uma base com pouca pressão de venda. Mas o risco também é claro: se o preço continuar a cair lentamente, a conta psicológica do investidor regular vai desmoronar primeiro, o débito torna-se um fardo, o ritmo para, e isso confirma a fraqueza. Olhando para a transmissão. O BTC está a oscilar perto dos 80 mil, o ETH e as altcoins carecem de uma linha principal de liderança, o capital prefere ficar em stablecoins a observar, em vez de dispersar para setores de alta volatilidade. O apetite pelo risco não está a expandir, apenas a contrair-se à procura de segurança. Neste ambiente, perseguir o calorHoje vamos focar na recuperação, não na reversão. O capital de curto prazo começou a retornar, a retirada de médio prazo ainda não terminou.
BTC spot tem um fluxo líquido de entrada de 39,36 milhões de dólares em 4 horas, contratos com fluxo líquido de entrada de 127 milhões de dólares. Estendendo para 24 horas, spot tem fluxo líquido de saída de 34,95 milhões de dólares, contratos com fluxo líquido de saída de 118 milhões de dólares. O fluxo líquido de saída dos contratos de 30 dias aumentou para 7,82 mil milhões de dólares. Há reposição de capital de curto prazo, mas a pressão de venda de médio prazo ainda persiste.
ETH spot tem fluxo líquido de entrada de 24,24 milhões de dólares em 4 horas, contratos com fluxo líquido de entrada de 56,19 milhões de dólares. Em 24 horas, spot tem fluxo líquido de saída de 45,33 milhões de dólares, contratos com fluxo líquido de saída de 105 milhões de dólares. O fluxo líquido de saída dos contratos de 30 dias é de 8,64 mil milhões de dólares, a escala da retirada é maior que a do BTC, a estrutura geral é mais fraca.
SOL spot e contratos em 24 horas têm fluxo líquido de entrada de 9,86 milhões e 10,58 milhões de dólares, respectivamente, mostrando força clara no curto prazo. Os contratos de 30 dias ainda têm fluxo líquido de saída de 2,05 mil milhões de dólares, indicando que há compradores no spot, mas o capital alavancado de longo prazo ainda não voltou.
BTC e ETH estão em recuperação de curto prazo, SOL está relativamente forte. O retorno em 4 horas já apareceu, mas a estrutura de capital em 24 horas e 30 dias ainda não reverteu verdadeiramente. Atualmente, o melhor é observar com posição leve, não fazer posições longas. O candle 1H mais digno de atenção esta noite está no $QUANT.
O dado mais sólido (TokenPost): na Binance spot, na mesma hora em que subiu para $221 em 4 horas, as liquidações nas três plataformas Binance, Bybit e OKX somaram apenas 170 mil dólares — ninguém foi liquidado em excesso.
Na OKX: QUANT-USDT-SWAP a 214,5, abertura em 24h a 182,4, máximo a 221,5, volume de 98.400 unidades ≈ 21 milhões de dólares; às 19:00, o candle 1H negociou 22.216 unidades ≈ 4,7 milhões, 14 vezes o volume do candle das 15:00, representando 23% do total do dia.
As taxas de financiamento são liquidadas a cada 4 horas, às 08:00, 12:00 e 16:00 com preço mínimo de 0,00005, os longos não estão congestionados, às 20:00 virou -0,0118%. O open interest subiu de 1,36 milhões às 15:00 para 2,03 milhões às 20:00, recuando para 1,54 milhões às 20:05.
CoinMarketCap, Pluang e TokenPost indicam entrada institucional e liquidação em nível bancário. Na CoinGecko, a capitalização é de 3,13 mil milhões, a 49,7% do ATH.
O mercado spot sem liquidações é mais resistente, mas não me atrevo a perseguir os 221.
Vocês acham que este ativo de baixa liquidez com narrativa institucional deve esperar por um recuo a 205 para observar, ou sair no mesmo dia?A "maldição das eleições intercalares dos EUA" para o Bitcoin já ocorreu quatro vezes consecutivas.
Em 2010, o BTC caiu 72%.
Em 2014, o BTC caiu 65%.
Em 2018, o BTC caiu 52%.
Em 2022, o BTC caiu 27%.
Quatro ciclos, quatro quedas evidentes.
Mas ao colocar estes números juntos, pode-se notar outro detalhe: a queda diminuiu progressivamente de 72% para 27%. A direção não mudou, mas a intensidade da retração está a diminuir.
Então, será que em 2026 haverá outra queda?
Estas quatro performances históricas realmente merecem ser estudadas, mas não são suficientes para provar uma relação causal estável entre as eleições intercalares e a queda do BTC. Taxas de juro, liquidez, macroeconomia, alocação de fundos e os próprios ciclos do mercado cripto podem influenciar o preço do Bitcoin.
A diminuição da queda não significa necessariamente que a próxima será menor. A amostra é limitada e não se pode assumir que as mudanças passadas sejam uma regra para o futuro.
Se olharmos apenas para as quatro quedas consecutivas, é fácil criar uma expectativa de pânico; se olharmos apenas para a diminuição da queda, podemos subestimar o risco.
O histórico pode ajudar a identificar riscos, mas não garante que se repita no futuro. Em vez de acreditar cegamente na maldição das eleições, é melhor fazer um bom plano de negociação próprio.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
《Coinbase Opções dificilmente salvam o relatório trimestral》
Desta vez, a Coinbase integrou a Deribit para opções, e muita gente pensa que o relatório do terceiro trimestre pode melhorar.
Basta olhar o mercado para saber que o Bitcoin tem oscilado em torno de oitenta mil dólares, com o volume de negociações caindo de mais de quinhentos milhões num único dia para pouco mais de duzentos milhões. A redução significativa nas taxas de negociação à vista é a verdadeira pressão.
Por maior que seja o ecossistema de opções, a proporção de divisão de receitas é muito pequena, e a conformidade regulatória e a integração do sistema também são calculadas mensalmente. Esperar que essa ajuda distante salve imediatamente a situação é impossível de refletir nos resultados do terceiro trimestre. $BTC Para começar com um pouco de realismo, não considero "as stablecoins terem um quadro regulatório" como algo automaticamente positivo. No dia 24 de outubro, o Canadá publicou no "Canada Gazette" um projeto de regulamentação para stablecoins, proibindo que os emissores paguem rendimentos diretos ou indiretos aos detentores, exigindo que emissores não financeiros se registrem no Banco do Canadá, que as reservas sejam mantidas em bancos e que haja uma alocação 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade denominados na moeda de referência, garantindo o resgate ao valor nominal. Minha avaliação: isto é estabelecer limites, não distribuir benefícios para todo o setor.
Sou cauteloso por dois motivos. Primeiro, a limitação de rendimentos inclui até mesmo algumas recompensas de atividades em plataformas; se o emissor dependia dessas recompensas para atrair usuários, a lógica de aquisição precisa ser recalculada, e os usuários comuns não podem tratar stablecoins como contas que geram juros. Segundo, os requisitos de reserva e registro elevam a barreira de conformidade; se os custos de execução para pequenos emissores aumentarem, os participantes com mais recursos podem ter vantagem. Interpretar essa diferenciação como benefício para toda a indústria me parece simplista.
Por outro lado, os otimistas podem argumentar que a exigência de reservas integrais e resgate ao valor nominal realmente ajuda a construir confiança. Contudo, ainda é um projeto, não significa que as regras já estejam implementadas. Se a execução futura conseguir limitar riscos sem prejudicar significativamente o uso para pagamentos, eu reconsiderarei parte do meu ceticismo. O que vou acompanhar de perto são os detalhes da implementação e a demanda de uso, não apenas as palavras "benefício regulatório".A Microsoft divulgou resultados após o fecho de quarta-feira, um passo atrás do Federal Reserve.
A Microsoft divulgou resultados após o fecho na quarta-feira, 28 de outubro, na mesma noite que o Google.
O mercado espera um lucro por ação de cerca de 4,71 dólares e receitas de cerca de 90,6 mil milhões de dólares.
A própria Microsoft indicou em julho uma orientação de receitas entre 89,85 mil milhões e 90,95 mil milhões.
A orientação para o Azure, a uma taxa de câmbio constante, é de um crescimento de cerca de 45%, que é a verdadeira questão.
Na mesma tarde, o Federal Reserve acabou de realizar uma reunião.
Acredito que as receitas provavelmente ficarão dentro da orientação, com pouco espaço para surpresas.
O que realmente determina o preço das ações são dois números: o ritmo de crescimento do Azure e os gastos de capital.
45% é apenas suficiente, o mercado quer aceleração, além de capacidade computacional que não seja um gargalo.
Se os gastos forem significativamente aumentados e o Azure não acelerar, pode repetir o cenário da Meta da semana passada.
Por isso, antes do relatório financeiro não vou investir, vou esperar os números saírem.
Condição para invalidar: se o Azure superar claramente os 45% e a orientação para o próximo trimestre continuar a ser revista em alta, então esta minha cautela estará errada.
O que achas, será que a Microsoft desta vez é "Azure a acelerar" ou "gastos assustadores"?
$MSFT
#微软财报 #美股 #FOMC【Análise do Faraó】
O negócio de trading da Robinhood está a crescer tão rapidamente, será que ainda pode continuar a tocar a música e a dançar?
O Faraó diz diretamente, não olhes só para o aumento das receitas, as "armadilhas" por trás já começaram a soar
Vamos primeiro ver o quão impressionante é o relatório. A receita de trading de criptomoedas no Q3 atingiu 467 milhões de dólares, um aumento anual de 300%. A receita total foi de 1,27 mil milhões, e o lucro líquido quase triplicou em relação ao ano anterior
Primeiro, depende muito do mercado. A Robinhood ganha o seu dinheiro arduamente com as comissões de trading. Este aumento explosivo deve-se totalmente à forte volatilidade do Bitcoin e do Ethereum entre agosto e outubro.
Segundo, enfrenta a pressão dos corretores tradicionais. A Charles Schwab acabou de abrir transferências diretas de BTC e ETH, e a BlackRock e o JPMorgan também estão a promover agressivamente produtos de criptomoedas.
Terceiro, problemas internos. Embora o Robinhood Chain tenha tido um volume de trading elevado inicialmente, recentemente houve uma saída líquida significativa de fundos, e a queda acentuada das moedas Meme deixou muitos investidores seguidores presos, gerando bastante descontentamento na comunidade.
A Robinhood é o "termómetro" do sentimento dos investidores de retalho. O aumento do volume de trading indica que o FOMO dos investidores de retalho ainda está presente; mas se o crescimento abrandar, significa que os investidores de retalho começam a ficar receosos e a observar.
O Faraó dá-te uma estratégia prática: não persigas o Bitcoin só por causa de um relatório financeiro. Espera que o Bitcoin recuar para perto dos 78000 para entrar mais, conhecedor 1000/2000 dólares $BTC $ETH $ZEC #Robinhood交易业务增长能否延续？ O mercado de ações dos EUA está quase a abrir, por favor, esta noite não voltem a subir para depois cair. BTC estava perto de 79300 de manhã, à tarde finalmente voltou para 80000, agora em 80347 está a consolidar novamente. ETH 2331, SOL 101.7, ambos recuperaram em relação à manhã, mas ainda falta um impulso para uma subida forte. O preço do petróleo caiu antes da abertura, os futuros das ações dos EUA também não reagiram fortemente, esta semana ainda há relatórios financeiros e a reunião do Fed, não me atrevo a apostar para onde o dinheiro vai depois de voltar.
Esta noite quero fazer mais operações com BTC, mas vou esperar um pouco em 80300. A média móvel de 20 períodos em 15 minutos subiu para 80298, o preço está perto dela, mas o MACD começou a virar para baixo, entrar agora e o mercado abrir com uma varredura rápida seria desconfortável. Quero ver se há compradores entre 80100 e 80200, se descer tenho medo que atravesse os 80000, provavelmente só vou tentar um pouco. Abaixo de 79800 não acompanho, a subida da tarde quase me esgotou, para quê insistir? Se subir até 80650 quero vender um pouco, 81000 não vou tentar muito, já perdi várias vezes perto daí.
Com ETH não estou tão inclinado a mexer, a média móvel de 20 períodos está em 2327, logo abaixo, 2330 está a consolidar há muito tempo sem subir. Prefiro esperar que recupere 2340, se recuar ainda aguenta, aí penso em entrar um pouco, entre 2350 e 2365 vou querer vender. SOL vou deixar por agora, 101.7 é onde entrei, acima de 102.2 já há gente pronta para sair. Caramba, esta noite vou fazer menos operações, não quero encher a posição antes do mercado de ações dos EUA abrir.#OctFOMCDecisionThisWeek
#FOMC
O foco desta semana não é apenas se o Federal Reserve vai pausar o aumento das taxas, mas que sinais a política subsequente irá emitir.
Se a linguagem for mais dovish, BTC pode ter uma oportunidade de recuperação; se enfatizar a pressão inflacionária e sugerir que as taxas altas se manterão por mais tempo, o mercado ainda enfrenta riscos de queda.
Especialmente após o BTC cair abaixo de 80.000 dólares, não se apresse a apostar na direção, primeiro observe se o fluxo de fundos e o preço conseguem estabilizar após a reunião.
Desta vez, você está mais otimista com a recuperação ou com a continuação da correção?
$BTC $ETH $IRYSSNOW preço atual 326.45, 24h +1.0%. Nestes 24 horas só houve duas negociações reais, com uma sombra de três unidades para cima e outra para baixo.
08:00 volume 26 contratos (27 vezes o volume anterior de 0.97) subiu para 328.1 e fechou em 325.1, sombra superior de 3 unidades totalmente devolvida = acima de 328 não há compradores.
16:00 volume 44 contratos (maior do dia) recuou para 320.83 e fechou em 323.9, sombra inferior de 3.1 unidades = em 320.8 há compradores reais.
O intervalo entre as sombras de 324~328 é desenhado, não o considere como suporte ou resistência.
O preço atual foi elevado às 19:00 com 9 contratos (um quinto do volume de venda das 16:00), restando apenas 1.65 unidades para 328.1. Quanto mais perto do topo da sombra superior, mais importante é o volume.
1H com volume fechando acima de 328.10 (≥15 contratos) → recuar para 327.2~327.6 para comprar, stop loss em 326.20, alvo em 331.50, risco/recompensa 3.1.
1H com volume fechando abaixo de 324.00 (≥20 contratos) → rebote para 324.5~324.9 para vender, stop loss em 325.90, alvo em 320.83, risco/recompensa 2.9.
Não operar entre 324~328, o verdadeiro preço será definido às 21:30 com a abertura do mercado americano.
$SNOW
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria) 【Mercado em tempo real】$BTC oscila entre $79,400 e $80,000, $ETH perto de $2,300, as principais criptomoedas continuam a consolidar em níveis baixos antes do FOMC. Do outro lado do oceano, após o fecho do mercado americano, um relatório financeiro sobre a "plataforma de negociação para retalho" lançou um sinal que vale a pena analisar para a narrativa de negociação no mundo cripto. 👇 Primeiro, vamos analisar os dados principais do Robinhood no 3º trimestre para entender onde estão as "superações" e as "decepções": 📈 【Mercado geral】Receita líquida total de 1,274 mil milhões de dólares, crescimento anual de 100%, recorde; lucro líquido de 556 milhões de dólares, crescimento anual de 271%; EPS diluído de 0,61 dólares, muito acima da expectativa do mercado de 0,53–0,54 dólares. Sob qualquer perspectiva, este é um relatório financeiro forte. 📉 【Diferença nas expectativas do setor cripto】Receita de negociação de 730 milhões de dólares, crescimento anual de 129%. Deste valor, a receita cripto foi de 268 milhões de dólares, crescimento superior a 300%, mas ainda abaixo das expectativas do mercado. Analistas esperavam um crescimento superior a 400%, baseando-se no mercado cripto em alta e num ambiente regulatório mais flexível. 268 milhões contra 6,1 mil milhões (ano anterior), o crescimento é impressionante, mas o mercado esperava ainda mais. 📊 【Volume de negociação】No 3º trimestre, o volume nominal de negociação cripto foi de 80 mil milhões de dólares, abrangendo a app Robinhood e a exchange Bitstamp. O volume de negociação de ações foi de 647 mil milhões de dólares (crescimento anual de 126%), opções 610 milhões de contratos (+38%), sendo o cripto o segmento com o crescimento mais rápido.O fluxo de fundos em Ethereum tem saído continuamente nas últimas quatro semanas. O ETF de ETH retirou fundos por quatro semanas consecutivas, e esta semana saiu mais 220 milhões de dólares.
O dinheiro não desapareceu, foi transferido para Bitcoin. A relação ETH/BTC tem sido pressionada para baixo, e o Ethereum tornou-se uma máquina de saque para troca de posições.
A oferta continua a aumentar, com desbloqueios de staking sendo liberados em lotes, aumentando a quantidade de tokens disponíveis para venda, enquanto as razões para comprar não aumentaram.
A receita on-chain também não acompanhou, o DeFi nesta rodada não gerou nenhum sucesso explosivo, e as taxas não aumentaram.
Portanto, eu não compro. Antes que os fundos do ETF se tornem positivos, mesmo que o preço pareça barato ao cair, na verdade não há suporte abaixo. Vamos esperar que o fluxo de fundos se torne positivo para então considerar uma compra em baixa.$BNB BNB este carro está tão pesado que quase não consegue andar.
A proporção de posições longas e curtas dos pequenos investidores subiu para 2,4, mas as posições dos grandes investidores estão todas a pressionar para o lado das posições curtas.
Os pequenos investidores continuam a aumentar alavancagem freneticamente para assumir posições, as ordens de venda acima estão firmemente colocadas, e o rali é fraco como se estivesse a falhar.
Os principais operadores estão claramente à espera que estes pequenos investidores maximizem a alavancagem, prontos para esmagar o mercado a qualquer momento e fazer cair o preço.
#BNB
$BNB
👇$HYPE HYPE esta "boa notícia" da recompra da empresa listada na bolsa americana PURR, na verdade, teve mesmo investidores de retalho a comprar.
Olhando atentamente ao anúncio, a recompra é de ações da Nasdaq, que não têm nada a ver com o token HYPE.
Analisando a cadeia, a baleia 0xf02d colocou diretamente uma posição short alavancada 5x de mais de 54 milhões de dólares, com um lucro flutuante de 5 milhões de dólares e ainda recebe diariamente taxas de financiamento, mantendo a posição firme sem mexer.
Acima está todo o volume preso, os manipuladores usam a boa notícia das ações americanas para enganar os investidores de retalho a comprar, o resultado só pode ser fornecer liquidez para a baleia.
#HYPE
$HYPE
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