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#闪迪存储业务高增长能否延续？
A SanDisk divulgou o relatório financeiro após o encerramento do mercado em 29 de outubro, com a empresa a prever receitas entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares. Os centros de dados de AI impulsionam a procura por SSDs empresariais, e o aumento dos preços da memória NAND poderá suportar a melhoria do desempenho e da rentabilidade.
O risco para o crescimento reside no facto de que o aumento do desempenho anterior foi principalmente impulsionado pelo aumento dos preços, com uma contribuição limitada das remessas. Se o ritmo do aumento dos preços da NAND abrandar, a elasticidade da rentabilidade diminuirá; ao mesmo tempo, a procura do lado do consumidor é fraca e a expansão da capacidade pelos concorrentes cria risco de queda dos preços.
Pontos-chave do relatório financeiro a observar: a proporção da receita do negócio de centros de dados, o nível da margem bruta, e as orientações da gestão sobre os preços da NAND e as encomendas de longo prazo. É provável que o alto crescimento continue, mas se ultrapassará as expectativas dependerá das remessas dos centros de dados e da concretização dos preços da memória.EPS ajustado de 0,64 superou as expectativas, mas na sexta-feira subiu mais de 7% de uma só vez, $SLB nesta onda de recuperação dos serviços petrolíferos eu atribuo mais ao aumento do preço do petróleo
EPS ajustado do 3º trimestre de 0,64, contra cerca de 0,62 do mercado; receita cerca de 9,45 mil milhões de dólares, contra cerca de 9,28 mil milhões. Crescimento anual de cerca de +5,8%, crescimento sequencial de cerca de +5%.
Receita na América do Norte cerca de 2,4 mil milhões de dólares, fortalecimento sequencial, Médio Oriente e Ásia crescimento sequencial de cerca de +9% para cerca de 2,81 mil milhões. A empresa prevê receita total para o 4º trimestre de cerca de 10 mil milhões, crescimento sequencial de +5% a +7%, Médio Oriente previsto para manter-se estável.
Para ser honesto, os números superaram as expectativas, mas o EPS ajustado ano a ano caiu de cerca de 0,69 para 0,64. Na sexta-feira, o setor energético subiu junto com o preço do petróleo, o Brent atingiu o máximo desde abril, e os serviços petrolíferos subiram mais por emoção.
Vou primeiro ver se na segunda-feira consegue manter cerca de 50 a 51, e se conseguir manter acima do máximo de sexta-feira de cerca de 53,45; se fechar abaixo do anterior de cerca de 49,55 no gráfico diário, o prémio do relatório financeiro afrouxa.
O que achas, é mais provável que na abertura da próxima semana continue a subir ou que primeiro recue um pouco?
$SLB
#DiscussãoDoMercadoHoje Seeing a big player lose money, there's actually a strange sense of comfort in my heart... This guy held a long position on $SNDK stubbornly for a whole month, and finally couldn't hold on at dawn today, liquidating everything and running away. The average entry price was $1814, and the average exit price was $1247, cutting losses by 31.3%! Just from liquidating these last 5,000 shares, he lost $2.83 million in one go, with a total loss of $4.58 million, equivalent to over 30 million RMB. That's$BTC No Médio Oriente está assim, segundo o manual o "ativo de refúgio" que deveria subir, o ouro, esta semana caiu 4,1%, abaixo dos 4.000 dólares, a maior queda semanal desde junho.
Relatório desta semana (até ao fecho de sexta-feira):
🛢 Brent +6,2%, 116,72 dólares, máximo semestral
🟠 BTC cerca de +0,4%, praticamente estável
🥇 Ouro -4,1%, 3.991 dólares
O ouro cai durante a guerra porque o mercado não está a negociar "refúgio", mas sim "preço do petróleo sobe → inflação regressa → taxas de juro não podem baixar". Ouro e BTC não geram juros, quanto mais altas as taxas, pior para eles.
Esta semana o BTC resistiu melhor que o ouro, mas não se apresse a chamar-lhe "ouro digital": ambos enfrentam a mesma ventania contrária, só que desta vez o BTC não caiu. Antes da reunião do Fed na próxima semana, o preço do petróleo é mais importante do que qualquer notícia do mundo cripto.
Durante a guerra, o que sobe primeiro não são os ativos de refúgio, é o petróleo.
Não é conselho de investimento｜Petróleo/Ouro: Reuters, Dow Jones#Risco de fornecimento de petróleo no Médio Oriente volta a aumentar, preço do petróleo continua a subir $ETH Não fique apenas focado na atualização do Ethereum, agora o ETH depende do humor do Médio Oriente e do Federal Reserve
Nos últimos dias, as notícias mostram que o conflito entre EUA e Irão está a intensificar-se, e as ações tecnológicas nos EUA estão a ser vendidas devido ao problema dos gastos com AI, o que deixa o mercado nervoso. Como ativo de risco, o ETH também sofre, e atualmente há duas linhas principais que influenciam o ETH.
Primeira linha: a guerra eleva o preço do petróleo, o que por sua vez aumenta a inflação, forçando o Federal Reserve a não baixar as taxas de juro
Antes, pensava-se que em tempos de guerra o capital fugiria para o Bitcoin e ouro como refúgio. Mas desta vez o cenário mudou — com a escalada do conflito EUA-Irão, o maior receio do mercado é o aumento acentuado do preço do petróleo. O Brent chegou a ultrapassar os 110 dólares, e com o petróleo caro, a pressão inflacionária global sobe. Se a inflação não baixar, o Federal Reserve não pode baixar as taxas facilmente, mantendo-as elevadas. Com taxas altas, ativos de risco como o ETH, que não geram juros, tornam-se menos atrativos, e o capital tende a sair.$BTC
Por isso, nestes dias, não só o ETH está a cair, como as ações tecnológicas nos EUA também, todos estão ligados.
Segunda linha:
O ETH tem uma característica: quando o sentimento do mercado é positivo, sobe muito, mas quando há más notícias macroeconómicas, cai mais do que o Bitcoin. Atualmente, o preço do ETH está perto dos 2380 dólares, tecnicamente já caiu abaixo dos 2400 dólares. Além disso, o ETF spot de Ethereum tem tido saídas líquidas recentemente, com instituições a retirar fundos, aumentando a pressão de venda a curto prazo.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Meta’s AI bet is also a bet on flexibility. Bloomberg reported on Oct 22 that Meta had about $825B in future lease and contract commitments, up from nearly $700B disclosed in July. The figure brings a question to the AI trade: how much room does Meta retain if demand, technology or financing conditions change? The commitments include: · $355.7B in operating and finance leases not yet included on the balance sheet · $454.5B in noncancelable short- and long-term contracts · Up to $14.7B in cloud c#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O HBM4 dificilmente impulsionará significativamente os lucros no terceiro trimestre, sendo que o principal motor dos resultados do período continua a ser o HBM3E e o DRAM para servidores. O HBM4 está numa fase de aumento de capacidade de produção, com volumes de expedição limitados no terceiro trimestre, contribuindo pouco para os lucros desta época, sendo o seu valor mais refletido na avaliação e na lógica de médio a longo prazo.
Do lado positivo, o HBM4 destina-se à nova geração de plataformas da Nvidia, com melhoria contínua da taxa de rendimento, e a sua alta margem bruta deverá elevar a estrutura do produto no futuro. O risco reside no aumento simultâneo do HBM4 da Samsung, que pode causar pressão na divisão das encomendas.
No relatório financeiro, o foco principal está na proporção da receita do HBM, na margem de lucro do negócio HBM, bem como nas orientações da gestão sobre a capacidade e as encomendas de longo prazo do HBM4 para o quarto trimestre e o próximo ano. O ponto central do terceiro trimestre não é a realização dos lucros do HBM4, mas sim a verificação do progresso do aumento da produção do produto, para assim avaliar as expectativas de lucro dos trimestres seguintes.Ontem à noite, a posição curta em $ZEC sofreu outra perda! Há alguns dias, quando o $BTC caiu, ele ainda conseguia se valorizar fortemente com a narrativa de privacidade, mas agora que o $BTC está fraco, o ZEC caiu ainda mais! Caiu de 1369 para cerca de 1174, quase uma queda de 14%. Na minha opinião, a força independente anterior do ZEC está a diminuir, e agora parece cada vez mais que está a amplificar a volatilidade seguindo o $BTC! O mais frustrante é que nos dias 20 e 21 continuou a subir, mas nos dias 22 e 23 reverteu e caiu consecutivamente, acumulando uma queda de cerca de 6,7% em dois dias. O preço nas 4 horas também está abaixo da média móvel. Embora a expectativa de atualização NU7 ainda exista, o capital simplesmente não quer continuar a subir. Eu acho que não é que a procura desapareceu da noite para o dia, mas sim que o prémio pelo hype da narrativa anterior está a diminuir! Atualmente, continuo a ter uma visão pessimista, esperando suporte entre 1150 e 1180; se não recuperar entre 1200 e 1240, o rali será apenas uma correção. Só considerarei mudar de opinião se conseguir firmar-se acima de 1240 e o $BTC voltar a fortalecer-se. Mas como a liquidez é baixa no fim de semana, não vale a pena continuar a perseguir as quedas. A narrativa pode continuar, mas o prémio pode não ter compradores dispostos a pagar!BTC está próximo da linha de custo do ETF, com volatilidade reduzida ao mínimo
Resiliência do preço: BTC mantém-se repetidamente perto dos 82.000 dólares, próximo ao custo de posição do ETF à vista; o custo dos detentores de curto prazo é cerca de 74.800, e a média real do mercado é cerca de 77.600, ambos constituindo uma referência para a divisão entre compradores e vendedores.
Convergência da volatilidade: o intervalo de negociação dos últimos 30 e 60 dias estreitou-se para 1,8% e 3,0%, respetivamente; a volatilidade implícita a 3 e 6 meses está apenas nos percentis 0,8 e 0,2 históricos, indicando que o mercado atribui uma volatilidade muito baixa ao futuro.
Fundos e distribuição: esta semana, o ETF à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 1,074 mil milhões de dólares, sincronizado com o aumento do volume acumulado à vista, sustentando o preço; contudo, os lucros realizados aumentaram, a posição líquida dos detentores a longo prazo é negativa, possivelmente indicando uma fase de distribuição, que é uma das razões para a consolidação. 【Urgência na passagem de turno · Versão mais recente】
Queixa principal inalterada: preços do petróleo disparam, expectativas de subida das taxas continuam a apertar. Preço de liquidação do Brent a 116,72 dólares, novo máximo em 7 meses, CME mostra que a probabilidade de subida em dezembro subiu para 74,8%, Goldman Sachs também reviu a previsão para mais uma subida em dezembro. Os ativos de risco ainda não entraram na sala de emergência, mas a pressão arterial já caiu.
BTC: perto de 81.000, ultrapassou 81.000 durante a sessão. A mudança mais recente está no lado do financiamento: na quinta-feira, o ETF de BTC teve uma saída líquida diária de 635,6 milhões de dólares, eliminando quase 60% dos 1,07 mil milhões de dólares de entradas dos três dias anteriores, e em outubro o total voltou a ser uma saída líquida de cerca de 176 milhões de dólares. O preço quase não caiu, mas a frase "ETF a sustentar" deve ser relativizada — o dinheiro que sustenta também está a sair, só que não tão rápido quanto o preço.
ETH: perdeu os 2.400, cotado perto de 2.375. Em outubro, a saída acumulada do ETF de ETH já aumentou para cerca de 1,18 mil milhões de dólares, com o BlackRock ETHA a ser o maior ponto de sangramento. No lado do staking, a retenção continua, claramente duas pessoas não estão a olhar para o mesmo calendário.
SOL: 103—104. Após a atualização do Alpenglow no dia 21, houve um "vender a notícia", com saída de cerca de 68 milhões de dólares do ETF de SOL em outubro, com apenas dois dias de entradas líquidas no mês. A atualização foi bem-sucedida, mas o poder de fixação de preços foi totalmente devolvido ao fluxo de capital.
Em resumo: a urgência macroeconómica não foi resolvida, o ETF está a oscilar, a narrativa de sustentação mantém o preço, mas não a direção. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Ver a taxa de financiamento positiva e logo gritar para o capital entrar, este passo é fácil de errar】
BTC e ETH subiram de manhã e depois oscilaram, a taxa de financiamento estimada para contratos ainda é positiva. Parece que o capital voltou a entrar, mas aqui há uma armadilha: os compradores pagam aos vendedores a descoberto, o que não significa que haja grandes compras no mercado à vista.
Na mesma amostra de contratos perpétuos que verifiquei, das 09 às 11 horas, a posição em BTC aumentou cerca de 1,0% e em ETH cerca de 1,6%. As posições em contratos realmente estão a ser recompostas, mas podem conter apostas direcionais ou hedges, não se pode concluir apenas pelo aumento das posições que os novos compradores dominam.
Às 12:40, BTC estava cerca de 80880 e ETH cerca de 2383, ambos cotados em USDT. À tarde, BTC deve encontrar suporte entre 80830—80850 e resistência entre 81090—81150; ETH deve encontrar suporte entre 2378—2380 e resistência entre 2389—2395.
Eu prefiro ver o volume de transações no mercado à vista acompanhar, e não os contratos a ficarem animados primeiro. Se, numa hora, cada um recuar da sua zona de resistência e manter o suporte, isso apoia a continuação da recuperação; se o suporte abaixo for perdido, será necessário ajustar a avaliação. Observar até às 18 horas, atenção ao risco de volatilidade.美股开盘前，$BTC 在81.7K附近反复拉锯，看似昏昏欲睡，但衍生品数据已经亮起警报：4小时多空比冲上2.29，价格越跌散户越买，持仓量却在萎缩。这不是平静，而是杠杆堆叠后的火药桶🎯 今晨$BTC一度被砸至80.9K又拉回81.7K，典型的缩量横盘。但表面之下，资金流向已经分裂：亏损中的散户在加仓硬扛，盈利盘和大户则借横盘悄然撤退。多空比与持仓量的背离，正是这种“筹码换手”的经典信号——散户接盘，聪明钱离场。 $ETH 的情况更值得警惕。现价2399，恰好卡在2400这条心理与技术的生死线上，4小时多空比高达3.02，几乎满屏都是散户多头。而持仓量同步下降，意味着新增资金并未进场，只是存量杠杆在自我强化。这种结构下，美股开盘的流动性注入很可能成为方向触发器：若2400下方的高杠杆多头被集中清算，价格容易向下加速扫单；反之，若开盘后持仓量重新放大并站稳2400，才谈得上结构修复。$ETH 的多空天平，眼下明显偏向脆弱的一方。 $SOL 现价104.4，走势偏弱，4小时多空比2.64同样偏高，散户扛单迹象明显，短期缺乏向上爆发的资金动能。三个主流币同步呈现“多头拥挤+持仓收缩”的组合，Ontem aconteceu uma cena rara:
Bitcoin, ações americanas, ouro e prata, todos caíram juntos.
Antes, quando as ações americanas caíam, o dinheiro corria para o nosso mercado cripto para se proteger.
Desta vez não aconteceu.
O dinheiro foi todo para comprar títulos do Tesouro dos EUA.
Por que até o ouro foi rejeitado?
O mercado de obrigações soou o alarme:
Empresas grandes estão a pagar cada vez mais caro para pedir dinheiro emprestado,
O custo de incumprimento da Meta ao pedir dinheiro atingiu um recorde histórico.
Os grandes investidores acham que algo vai acontecer,
Por isso escondem o dinheiro no lugar mais seguro.
O preço do petróleo ainda veio complicar,
Subiu para o valor mais alto do ano, a inflação não cede,
Assim, baixar as taxas fica ainda mais difícil, e o dinheiro no mercado só vai ficar mais escasso.
Portanto, agora o preço do Bitcoin tem apenas uma linha de defesa:
Entre 80.000 e 81.500, a zona de custo dos grandes investidores.
(Ver o artigo anterior)
Ainda é
Manter essa linha, ainda pode oscilar.
Se romper, o próximo destino é 77.600.
A minha opinião:
O mercado inteiro está a tentar evitar a tempestade,
Não fiques sozinho a enfrentar a chuva.
Defende os 80.000 antes de pensar em comprar na baixa, se romper, sai primeiro.
A verdadeira grande queda do Bitcoin ainda está por vir, o grande colapso é certo.
#比特币 #BTC
(Não constitui aconselhamento de investimento)核心逻辑还是政策不确定性。国会控制权直接影响财政、税收、监管和债务上限，资金提前避险，风险偏好自然下降。$BTC $ETH $SNDK 现在的BTC已经深度融入传统金融，高Beta属性明显，和美股、美元流动性绑得很紧，选举带来的宏观情绪肯定会传导到币价。 但回看历史，根本不存在逢选必跌的铁律。短期波动确实大，2018年选后一个月大跌45.5%，2010年同期却涨了31.6%。拉长到一年维度，每次都收正收益。 说白了，选举就是大资金洗筹码的工具。借着不确定性制造恐慌，逼高杠杆和散户割肉，巨鲸趁机在底部吸筹。近期巨鲸囤币速度已经冲到今年2月以来高点，这场所谓的选举魔咒，本质就是一次筹码再分配。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Para avaliar se os relatórios financeiros e anuais da Amazon superam as expectativas, não é necessário analisar dados complexos; o foco deve seguir as quatro lógicas centrais: "avaliar a resiliência da AWS, avaliar o lucro pela publicidade, avaliar a valorização pelos gastos de capital e avaliar o preço das ações pelas orientações".
Primeiro, o negócio de nuvem AWS é a variável central do desempenho. A demanda por capacidade computacional de IA é o principal motor de crescimento; uma taxa de crescimento da receita anual superior a 42% é considerada acima do esperado, enquanto entre 37% e 42% está dentro do esperado. É importante distinguir o crescimento da capacidade computacional de IA da receita tradicional da nuvem, além de observar a margem operacional da AWS; crescimento em volume e lucro estável indicam crescimento de alta qualidade, enquanto aumento da receita sem aumento do lucro pode pressionar a valorização.
Em segundo lugar, o negócio de publicidade é o principal incremento de lucro, sendo um negócio de alta margem e qualidade; um crescimento superior a 26% é considerado acima do esperado. A resiliência desse crescimento eleva diretamente o nível geral de lucratividade da empresa, sendo um fator chave para lucros acima do esperado.
O segmento de retalho apresenta baixa resiliência geral, não sendo necessário focar na receita direta; o foco deve estar no crescimento dos serviços para vendedores terceiros, no crescimento do negócio FBA, na melhoria da margem de lucro do retalho e na redução das perdas nas operações internacionais, que representam a eficiência operacional do retalho da empresa.
Lucro e fluxo de caixa são os maiores riscos. A expansão da capacidade computacional de IA eleva os gastos de capital, pressionando significativamente o fluxo de caixa livre. Para avaliação dos relatórios, deve-se priorizar o lucro operacional, evitando o lucro líquido GAAP que pode ser afetado por incentivos acionários e ganhos ou perdas não recorrentes. Aumentos nos gastos de capital são negativos no curto prazo, enquanto reduções favorecem a recuperação da valorização.
Por fim, o mercado acionista dos EUA valoriza fortemente as expectativas futuras; as orientações trimestrais têm prioridade sobre os dados do período. Resultados excelentes no período, mas orientações futuras fracas, provavelmente levarão a ajustes após o pregão; dados estáveis com orientações elevadas e reservas suficientes de pedidos de IA facilitam a valorização.$ZEC
Ontem, o ETF spot de ZEC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 21,5 milhões de dólares, enquanto o preço do ZEC caiu de 1258 para 1174 no mesmo período, permanecendo agora perto dos 1174.
O capital está a entrar, mas o preço está a cair; normalmente vejo uma única explicação para esta divergência: a compra do ETF não consegue suportar a pressão de venda no mercado interno. A entrada no ETF é um incremento, sem dúvida, mas comparado ao estoque existente é uma fração; o que determina o preço a curto prazo é se os detentores no mercado interno estão dispostos a vender.
O ZEC caiu quatro a cinco pontos desde o pico, com o mínimo de 24 horas em 1157. Eu próprio fui liquidado por stop loss numa posição semelhante no mês passado, por isso conheço bem esta amplitude de flutuação.
A conclusão é simples: a entrada no ETF é uma narrativa de longo prazo, a curto prazo devemos observar o sentimento no mercado interno; não tomem o fluxo de capital como um sinal para comprar na baixa.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
【Depósitos atingem novo máximo, mas a receita de criptomoedas da Robinhood caiu 38%】
O relatório financeiro da Robinhood apresenta um contraste: o dinheiro dos usuários continua a aumentar, mas a receita de transações nem sempre acompanha. A receita do 2º trimestre cresceu 32% ano a ano para 1,31 mil milhões de dólares, com entradas líquidas de 21,7 mil milhões de dólares, mas a receita de transações de criptomoedas caiu 38% ano a ano para 100 milhões de dólares. As ações, opções e mercados de previsão sustentaram o crescimento, enquanto o negócio de criptomoedas ficou para trás.
Os dados de agosto merecem atenção: o volume de transações de criptomoedas na plataforma recuperou 61% em relação ao mês anterior para 17,5 mil milhões de dólares, mas caiu 38% em relação ao ano anterior; o volume de transações de ações $HOOD cresceu 68% ano a ano, e o volume de contratos de mercados de previsão atingiu 15 vezes o do mesmo período do ano passado. O entusiasmo pelas transações está a recuperar, mas o desempenho dos diferentes negócios varia muito, não se pode apenas olhar para a receita total e pensar que o crescimento está garantido.
O relatório financeiro do 3º trimestre, a ser divulgado após o fecho do mercado a 27 de outubro, tem uma previsão de receita de cerca de 1,44 mil milhões de dólares. O ponto crucial é se o desempenho real superará as expectativas e se a receita de criptomoedas parou de cair.
A história de crescimento da Robinhood já não depende apenas do mercado das criptomoedas; ações, opções e mercados de previsão estão a diversificar o risco. Se o volume de transações de criptomoedas continuar a recuperar e os outros negócios mantiverem o crescimento, há espaço para revisões em alta dos resultados; se o crescimento da receita total depender apenas de alguns negócios, o preço das ações enfrentará uma pressão maior para realização.$ETH
Comprei ETH a 0,31 dólares, guardei durante mais de uma década e ontem vendi 1000 unidades.
Consultando a cadeia, este endereço é um OG antigo da época do ICO, com uma posição base de 100.000 unidades, desta vez só retirou 1%. Só com isso, as notícias rápidas encheram o ecrã. Eu acho que a ação em si é mais interessante do que a quantidade — se realmente quisesse derrubar o mercado, não venderia só 1%, parece mais um teste para ver como o mercado reage.
O ETH está a oscilar perto dos 2380, ontem esteve mal junto com o Nasdaq, tocando o mínimo intradiário de 2350. Os jogadores antigos começaram a mexer, mesmo que só um pouco, o que indica que este preço já entrou na sua zona de venda. As restantes 99.000 unidades são o que está em suspenso.
Também pode ser apenas para melhorar o estilo de vida, sem exagerar na interpretação. Mas eu inclino-me a pensar que, quando alguém que guarda há mais de uma década começa a vender aos milhares, a sua paciência com este preço chegou ao fim.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BILL
Como é que esta moeda de ar ainda tem algum interesse?
Os pequenos investidores só têm memória de 7 segundos?
Vai desbloquear em breve, é só uma queda gradual para vender.
É preciso entender o processo: se sobe rápido e depois cai lentamente, é para vender.
Este projeto é igual aos anteriores, cai lentamente até um novo mínimo, pensas que é o fundo, mas pode cair dez vezes mais. Cai sempre, até os pequenos repiques são armadilhas para posições curtas, só para fechar posições e depois subir um pouco.
Aproveitam o AI, mudam de token, espalham notícias falsas.
Financiaram 30 milhões, agora o valor de mercado do token é pouco mais de 10 milhões?
Só de pensar já se percebe que algo está errado Quase 200 mil milhões de dólares em despesas de capital foram empurrados para além do rio, o mercado está focado na sangria da demonstração de resultados, eu estou focado no espaço central deixado pela pressão geral da cadeia de peões. Isto não é uma jogada bonita, é uma jogada forçada que exige calcular os próximos vinte passos.
A Alphabet elevou a orientação para despesas de capital do próximo ano para entre 1950 e 2050 mil milhões de dólares, isto não é uma imprudência contabilística, mas uma longa manobra: primeiro afastar o rei, depois pressionar a peça pesada para o centro de poder computacional. O negócio da cloud é o centro do tabuleiro, a infraestrutura de poder computacional é a cadeia de peões, o fluxo de caixa é a segurança do rei. Os leigos veem despesas, os mestres veem se a vantagem espacial pode ser convertida em iniciativa. Despesas de capital são peças sacrificadas, não perdidas; o sacrifício deve ser compensado: encomendas, retenção de clientes, rotatividade do poder computacional, falta de qualquer um destes transforma o sacrifício numa simples perda de sangue.
O ponto crucial do meio-jogo não é "quanto se gastou", mas "o que se recuperou". Se a Google Cloud conseguir ligar o atraso nas encomendas, a utilização e o retorno por unidade de poder computacional numa iniciativa contínua, a pressão temporária na margem é apenas um sacrifício para ganhar o centro; se o crescimento não acompanhar o ritmo das despesas de capital, o negócio da cloud torna-se uma peça pendente, e o mercado usará uma combinação tática para golpear continuamente a margem bruta e o fluxo de caixa livre. Margem e fluxo de caixa são duas linhas que não podem ser controladas simultaneamente. Se para crescer a cadeia de peões da margem bruta for esticada demais, qualquer desaceleração da procura será um golpe tático; se as encomendas acumuladas e a fidelidade dos clientes forem suficientemente fortes, a pressão temporária na margem é apenas uma concessão para ganhar iniciativa. O fluxo de caixa não é um ornamento no final do jogo, é o escudo à frente do rei, se for retirado, por mais bonita que seja a margem, a pressão será exposta.
A tokenização das ações americanas é outro tabuleiro sombra. Não altera a força das peças no tabuleiro principal, mas antecipa as expectativas convertendo-as em vantagem temporal de liquidez; antes do relatório financeiro é posicionamento, depois é troca forçada de peças. O tabuleiro sombra reage primeiro não ao valor a longo prazo, mas às fraquezas das peças em alavancagem e sentimento. Liquidez profunda é vantagem temporal, liquidez fraca é pressão; antes e depois do relatório, o capital alavancado age como peões de passagem a disputar casas, a iniciativa e contra-iniciativa trocam-se em algumas linhas de preço. Se o tabuleiro principal oferece vantagem espacial, o tabuleiro sombra amplifica a iniciativa; se o tabuleiro principal revela uma peça pendente, o tabuleiro sombra mostra primeiro uma oscilação de empate forçado.
O verdadeiro cálculo é ver vinte passos à frente: o ciclo de despesas de capital entra na técnica do final de jogo, avaliando a ordem de troca entre retorno por unidade de poder computacional, margem da cloud e fluxo de caixa livre. A técnica do final de jogo não olha para o peso do golpe, mas para a ordem forçada das trocas. Despesas de capital, crescimento da cloud, margem e fluxo de caixa, quem for trocado primeiro decide a segurança do rei. Quase 200 mil milhões de dólares não é o fim, é o preço de passagem para a evolução da cadeia de peões. A minha conclusão é simples: se o crescimento da cloud não conseguir sustentar esta cadeia de peões, margem e fluxo de caixa serão forçados a trocar peças para proteger o rei no final do jogo; se conseguir, o sacrifício de hoje será a promoção de amanhã. #alphabetq3cloudandai$BTC
O volume de negociação dos contratos de previsão cripto da Kalshi e Polymarket bateu recordes esta semana, basicamente significa que de repente há mais pessoas a apostar em eventos do mundo cripto. Provavelmente alguém vai interpretar isto como "o mercado já escolheu o lado", mas o mercado de previsões estar quente pode apenas significar que há mais divergência e mais pessoas a quererem fazer hedge 🤔 Eu, ao ver o preço do Bitcoin a cair, acho que não devemos apressar-nos a tomar a agitação como um sinal Os rendimentos das stablecoins não desapareceram, apenas não podem ser pagos diretamente pelo emissor.
A 21 de outubro, a OCC divulgou as regras de implementação do "GENIUS Act", esclarecendo ainda mais os requisitos para emissão, reserva, resgate, auditoria e custódia das stablecoins de pagamento, que entrarão em vigor a 18 de janeiro de 2027.
O ponto mais relevante é: o emissor não pode pagar juros diretamente aos detentores, mas as exchanges, carteiras e outros terceiros ainda têm algum espaço para recompensar os detentores.
Isto significa que a competição pelos rendimentos pode passar da emissão para o canal. No futuro, não será o projeto a pagar diretamente, mas sim quem controla o acesso aos utilizadores e se o emissor está disposto a partilhar parte dos rendimentos das reservas com a plataforma.
No entanto, a conformidade não significa que novos fundos entrarão imediatamente, e a curto prazo não é necessário associar forçosamente o movimento ao BTC ou ETH.
No geral, é positivo para stablecoins de pagamento como USDC e USDT; negativo para produtos que dependem de pagamento direto de juros. O foco futuro será como definir os limites das recompensas de terceiros e dos pagamentos disfarçados de juros.O contrato $IRYS utiliza um mecanismo proxy, permitindo que a equipa do projeto modifique a lógica posteriormente; a análise de segurança apenas indica ausência de 貔貅 e ausência de taxas de compra e venda, sendo uma verificação técnica preliminar, não equivalendo a uma garantia de auditoria.
• Liquidez baixa: a profundidade do livro de ordens é de apenas algumas centenas de unidades (correspondendo a dezenas de dólares), com uma diferença mínima entre o preço de compra e venda, tornando o preço facilmente movido por grandes ordens instantaneamente, com alto risco de slippage e spikes.
• Dados de desbloqueio em falta: o fornecimento de tokens e o planeamento de desbloqueio não estão atualmente cobertos, impossibilitando a avaliação da pressão potencial de venda.
• Recuo real: na última subida de 0,328, houve um recuo superior a 70%, indicando pressão de venda evidente, tornando os compradores tardios propensos a serem os absorventes da liquidez.Tomar um chá para acalmar, olhar o histórico e rir da minha própria estupidez.
Caramba, numa noite juntei os três grandes “Dragões Adormecidos”: uma posição longa AKE com alavancagem 20x, que caiu 3% e foi liquidada com -49,88%; KAITO com alavancagem 50x, que caiu -59,73%; e o PUMP com alavancagem 50x, que entregou precisamente -60,00%. Esta tela toda verde é praticamente uma medalha de honra para o colhedor de fundos.
Analisando a lógica desta loucura de perdas gratuitas:
Primeiro, escolhi os ativos errados. Apostei todos em altcoins e tokens de baixa liquidez, com profundidade de mercado tão fina como papel, onde algumas ordens pequenas criam um buraco sem fundo; segundo, o erro fatal de usar alavancagem total. Quando o mercado vai contra, não há espaço para recuperação, é liquidado imediatamente.
Lição aprendida com dinheiro real: não procure oportunidades no lixo, a liquidez é a regra número um para sobreviver! #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🌑 Sábado ao meio-dia, vamos falar principalmente sobre quem está a comprar nesta posição do BTC
$BTC Eu verifiquei os dados on-chain, a posição 82300 é na verdade bastante contraditória — ontem uma baleia transferiu 4000 BTC para uma exchange, parecia que ia vender; mas a carteira do ETF da BlackRock ajustou 355 milhões de dólares em duas horas, as instituições não saíram. Olhando mais abaixo, o número de carteiras com mais de 100 BTC tem vindo a aumentar, o que indica que o capital de longo prazo está a acumular nesta posição. Há pressão de venda a curto prazo, mas alguém está a comprar a longo prazo, 82300 é essa posição de puxar para cima e para baixo, não se apresse a fazer bottom fishing.
$ZEC 1187, entre as moedas de privacidade, é diferente das outras 🧡
Comparado com moedas de privacidade puras como Monero, Zcash permite transações transparentes e blindadas, pode escolher entre público ou anónimo. Esta semana subiu mais de 5 pontos, o capital está a mover-se para o setor de privacidade, mas a regulação global tem uma atitude ambígua em relação às moedas de privacidade, 1187 tem grande volatilidade e baixa certeza, é melhor observar com posição leve.
$BICO 0.0164, contas abstratas têm recentemente uma utilidade prática 📈 Se jogas jogos on-chain ou usas DeFi, antes tinhas de gerir o gas e assinar cada transação, agora as contas abstratas podem fazer isso por ti com um clique, o gas pode ser pago em USDT. 0.0164 é agora uma infraestrutura ignorada, quando as aplicações on-chain se tornarem realmente populares, será reavaliada.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ O ponteiro do barómetro está a oscilar violentamente — os preços das ações da SK Hynix e da Micron atravessaram rapidamente a frente no dia 23, de uma tempestade intensa para uma breve janela de céu limpo. Da Western Digital chegam dados de sondagem em altitude: o fluxo quente e húmido da procura de armazenamento para AI continua forte, e os grandes clientes já começaram a discutir o volume de transporte de vapor de água para 2030 a 2031. Isto não é uma variação sazonal comum, é um ajuste da circulação em escala climática.
Mas não se deixe enganar pelo céu limpo à sua frente. A SK Hynix suspendeu a revisão prévia do IPO da Solidigm, como se a estação meteorológica tivesse temporariamente recolhido os balões de sondagem — não é uma paragem na observação, mas uma espera por um campo de vento em altitude mais estável. As expectativas de crescimento e a procura de investimento mantêm-se, o que significa que as nuvens cumulonimbus ainda estão a acumular-se. A procura de AI continua a empurrar o vapor de água como uma monção, mas os gastos de capital, as expectativas de fornecimento e a avaliação são três massas de ar frio que se encontram na frente, criando instabilidade convectiva. A fixação de preços é rasgada sob este gradiente de pressão.
O eco de ligação do ativo sintético $xAAPL no mercado de ações dos EUA mostra que a intensidade do eco do radar meteorológico da narrativa AI está a diminuir. Será que o crescimento da procura pode traduzir-se numa maior rentabilidade? É como perguntar se a chuva forte pode realmente cair numa zona de seca — as condições de vapor de água existem, mas o mecanismo de elevação e a eficiência da colisão das gotas de nuvem são cruciais. A expansão da capacidade dos fabricantes de armazenamento é uma chuva artificial; se cair granizo em vez de chuva suave, a evaporação da avaliação será mais rápida do que a precipitação.
A situação atual em altitude é: o anticiclone subtropical do lado da procura está estável e pouco móvel, mas o vale e crista da corrente de jato do lado da oferta estão ativos com frequência. A suspensão da revisão do IPO pela SK Hynix equivale a uma estação meteorológica a adiar a publicação da conclusão do ponto de aterragem numa previsão de trajectória de tufão — o tufão não desapareceu, mas os modelos numéricos divergem demasiado. Se a zona frontal dos gastos de capital se deslocar para sul, a queda súbita da pressão na avaliação será mais violenta do que a passagem do preço das ações. A Western Digital mencionou discussões sobre o fornecimento para 2030 a 2031, um sinal em escala de previsão climática, inútil para previsões de curto prazo, pois o radar de preços do mercado só observa a probabilidade de precipitação nos próximos seis trimestres. #AIMemoryDemand #Robinhood交易业务增长能否延续？
Nesta aposta, vou diretamente no Sim.
Os dados do Q3 já anteciparam o fundo: o volume de opções foi cerca de 11% superior ao esperado pelo mercado, o volume de criptomoedas cerca de 25% superior, e o mercado de previsões também cerca de 10% superior, a receita de negociação tem grandes probabilidades de continuar muito forte.
No trimestre anterior, a receita de negociação já aumentou 44% em termos anuais, o mercado de previsões contribuiu com 156 milhões de dólares num único trimestre, esta linha de crescimento está cada vez mais clara.
Acho que a verdadeira questão desta temporada já se tornou: afinal, quanto vai superar?Caixa de ferro de 6000 dólares, uma das partes, compradora ou vendedora, vai ficar de fora
O preço atual do $BTC está perto de 81715, a média móvel de 50 dias foi perdida pela primeira vez desde agosto, o nível 0.618 em 82614 mudou de suporte para resistência. A largura da banda de Bollinger comprimida para cerca de 6000 dólares, na segunda-feira desta semana atingiu a mais estreita em dois anos e meio, historicamente essa compressão é seguida por uma expansão violenta, mas a direção não é decidida pela banda de Bollinger.
O mapa de liquidação fixa os limites rigidamente. O maior pool de liquidação de posições curtas na Binance está entre 82500—82650, quase coincidente com o 0.618; abaixo, as posições longas estão acumuladas em 80850 e 80000. O open interest é de 54,9 mil milhões, a taxa de financiamento é +0.0068% ainda positiva, os compradores continuam a pagar para manter posições, mas as posições não inverteram para venda, não há combustível suficiente para espremer os vendedores. Nas últimas 24 horas, houve liquidação total de 498 milhões na rede, das quais 340 milhões foram posições longas, 81,33 milhões em posições longas de BTC, e apenas 12,51 milhões em posições curtas, os compradores acabaram de ser varridos uma vez. O ETF teve saída líquida de 635,5 milhões em 22 de outubro, o IBIT retirou sozinho 254,1 milhões, consumindo quase 60% dos 1,07 mil milhões de entradas dos três dias anteriores. O índice de medo e ganância está em 51, neutro, sem extremos para apostar contra.
A estratégia reconhece apenas duas linhas: se o fechamento diário não recuperar 82614, o que a Fibonacci indica é que o rali encontrou resistência, o pool de liquidação entre 82500—82650 pode a qualquer momento tornar-se uma armadilha para compradores; se o fechamento diário for abaixo de 81000, o recuo de 0.5 em 77876 será aberto, e a zona entre 77600—78000 será a próxima área para comprar. Entre 81000—82500 é uma zona de vazio, não operar.O Bitcoin mantém atualmente resiliência perto dos 82.000 dólares, um nível próximo ao custo de posição do ETF spot. Os pontos-chave abaixo incluem o custo para detentores de curto prazo em cerca de 74.800 dólares, e a média real do mercado em cerca de 77.600 dólares. O primeiro pode servir como referência para julgar a direção do mercado de curto prazo, enquanto o segundo corresponde ao nível de preço onde metade do capital investido no mercado está em lucro ou prejuízo. Estes dois pontos formam conjuntamente uma faixa de preço que pode ser a linha divisória entre compradores e vendedores. O intervalo de negociação do Bitcoin nos últimos 30 e 60 dias estreitou-se para 1,8% e 3,0%, respetivamente, e a volatilidade implícita at-the-money para esses prazos também está próxima do fundo da distribuição dos últimos três anos. Especificamente, a volatilidade implícita para 3 e 6 meses está nos percentis 0,8 e 0,2 da distribuição histórica, indicando que a precificação do mercado para a volatilidade futura caiu para níveis extremamente baixos. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 📉 O BTC realmente já tocou fundo? Acho que é cedo demais para tirar conclusões agora!
Muitas pessoas acreditam que o Bitcoin já formou o fundo, mas eu prefiro esperar que o mercado dê um sinal claro, em vez de adivinhar cegamente o fundo.
Revisando os últimos ciclos, o BTC geralmente apresenta algumas características comuns ao tocar fundo:
🔹 O preço se aproxima do nível de retração de Fibonacci 0,786
🔹 O gráfico semanal entra em zona de sobrevenda e aparece uma divergência de fundo
🔹 O preço se aproxima ou até cai abaixo da média móvel de 200 semanas
🔹 Ocorre uma liquidação em cadeia em grande escala no mercado, com fundos alavancados sendo limpos concentradamente
Mas atualmente, esses sinais ainda não foram todos confirmados.
⚠️ E se essa recuperação for apenas um falso sinal de alta?
Se o BTC subir para perto de 92.000 dólares ou até 100.000 dólares, mas não conseguir romper a resistência chave e formar topos mais baixos, essa alta pode ser apenas um repique temporário.
Se depois houver uma queda acentuada novamente, o intervalo entre 48.000 e 39.000 dólares não pode ser totalmente descartado.
Claro, essa é apenas uma possibilidade a ser considerada. A estrutura semanal e mensal ainda tem um viés de alta, o que não significa que o BTC necessariamente cairá para essa faixa.
O verdadeiro perigo não é o mercado cair, mas sim todos acreditarem que o fundo já foi formado.
💬 O que achas? Será que o BTC realmente formou o fundo desta vez ou ainda vem uma correção profunda?
$BTC #比特币 #加密市场
#AIMemoryDemand De manhã, vi o ETH cair 2% em uma hora e pensei que a alavancagem nos contratos finalmente tinha sido eliminada.
No contrato perpétuo ETH da OKEx, a posição naquela hora das 6h diminuiu cerca de 12.000 unidades, uma das poucas vezes nestes quatro dias.
Mas em apenas quatro horas, tudo foi recuperado. Ao meio-dia, a posição ultrapassava 600.000 unidades, mais do que antes da queda, mas o preço não voltou.
O número de pessoas não aumentou, ao meio-dia estava em 2,5, bem menos do que ontem. Quem entrou não são só pequenas contas pressionando os longos, tem gente dos dois lados aumentando posições.
Portanto, isso só trocou as pessoas, a alavancagem no mercado não diminuiu nada. Se amanhã nesta hora a posição ETH da OKEx cair abaixo de 590.000 unidades, admito que errei.
Aproveitando para conferir, ontem disse que se o número de pessoas ao meio-dia hoje ainda estivesse acima de 2,8 eu teria subestimado, mas na verdade foi 2,5, não aconteceu, então deixo essa frase guardada.Não deixe que o seu capital principal se torne o combustível para o pagamento de salários da equipe do projeto
Atualmente, muitas novas blockchains públicas e projetos de infraestrutura gostam de começar com um FDV (valor totalmente diluído) alto e uma oferta circulante baixa. Os investidores de varejo veem o mercado pequeno e entram, mas acabam sendo os compradores na liberação massiva de tokens.
Comparando estes três projetos, é possível perceber grandes diferenças nos mecanismos:
$NEAR, embora tenha uma narrativa grandiosa com AI e abstração de cadeia, ainda mantém uma inflação anual de 2,5%. Com recursos limitados para recompra pelo protocolo, a pressão de venda adicional precisa ser absorvida pelo mercado com dinheiro real, tornando a cadeia de captura de valor mais longa.
$UNI, embora já tenha toda a oferta circulante e sem pressão de desbloqueio, sua queda prolongada anterior provou que, se a taxa não for ativada, o token não pode capturar diretamente as taxas do protocolo, e a grande oferta circulante depende apenas da narrativa para se sustentar.
Em contraste, $PENDLE não só implementa um mecanismo de recompra forçada de 80% da receita, como também não possui grandes desbloqueios abruptos. O modelo econômico do token já passou por uma transformação qualitativa no início, reduzindo o risco de venda massiva por insiders.
Conclusão para reflexão:
Em ciclos com baixa liquidez, a taxa de inflação do token e a pressão de venda por desbloqueio são mais decisivas para a sobrevivência do que a narrativa.
Evite projetos que consideram alta inflação como normal e que relutam em distribuir a receita real aos detentores de tokens. Procure ativos com mecanismos saudáveis e estrutura de circulação limpa para sobreviver em mercados em baixa. Queda generalizada do mercado e disparada do $IRYS: o momento mais perigoso de ruptura, sobreviver é mais importante do que lucrar
Quando a fumaça dos petroleiros no Estreito de Ormuz se mistura com a disparada dos preços do petróleo, o apetite global por risco é drenado. O mercado cripto cai em massa, mas o $IRYS rompe o silêncio com um aumento impressionante, criando um ambiente de negociação cheio de uma sensação perigosa de ruptura.
Bitcoin (80930, -0,27%): fortemente pressionado por fatores geopolíticos, mantém um equilíbrio frágil abaixo do nível de 81.000. O mercado está raso; se perder o suporte chave em 80.515, o espaço para queda se abrirá completamente, e o atual repique é extremamente fraco.
Ethereum (2383, -0,11%): parece resistente, mas na verdade é como andar na corda bamba. A queda abaixo de 2286 dólares acionará liquidações de posições longas no valor de 676 milhões de dólares, podendo causar um efeito dominó; acima de 2513 dólares há 605 milhões em posições curtas acumuladas, tornando a batalha entre compradores e vendedores especialmente frágil diante do sentimento de aversão ao risco.
$IRYS (0,09111, +19,69%): disparou mais de 280% durante o pregão, essencialmente devido a um aperto de posições curtas causado pela baixa liquidez. É preciso estar atento à sua taxa de circulação extremamente baixa de apenas 20% e ao desbloqueio próximo em novembro; perseguir a alta agora é como brincar com fogo.
Resumo: o poder de precificação do mercado está nas mãos das notícias macroeconômicas. $BTC e $ETH estão em um ponto crítico de alta volatilidade; posições leves e stop loss rigoroso são a única disciplina; a disparada do IRYS é um caso isolado de euforia, não se deve negociar com base em tendências. Antes que a névoa macroeconômica se dissipe, sobreviver é mais importante do que lucrar.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Três grandes líderes do mercado recuperaram-se coletivamente hoje, mas a forma como recuperaram é completamente diferente, não se apresse a entrar.
Correção técnica após a queda geral, não confunda o repique com o retorno da tendência.
$HYPE 78, 24h +1,6%~+3,2%, capitalização de mercado de 17,4 mil milhões. FDV de 74,5 mil milhões é 4,3 vezes a capitalização, a pressão de desbloqueio é o seu teto.
$UNI 7,05, 7 dias -5,0%, 30 dias -25,0%. Hooks 10/22 lançado, no mesmo dia só recolheu 2.059 dólares em taxas. Se não recuperar os 7, não se apresse a comprar.
$DOGE 0,079, capitalização de mercado de 12,4 mil milhões, OI de 1,14 mil milhões caiu 1,6% num dia. Segue o BTC, 0,075 é o seu suporte antigo.
A narrativa é responsável pela subida, o fluxo de caixa pela realização, e o meio termo é onde você perde dinheiro.$SOL continua a mostrar fraqueza, nas últimas 24 horas as posições longas foram liquidadas em 4,65 milhões de dólares, quase três vezes mais do que as posições curtas. A queda deste dia deve-se principalmente à liquidação da alavancagem dos compradores. Menos liquidações nas posições curtas indicam que não houve muita pressão para os vendedores cobrirem suas posições, faltando impulso para a recuperação. Uma posição de 880 milhões de dólares contra um volume de 1,1 mil milhões não é leve, as posições longas restantes ainda podem ser liquidadas numa nova ronda. As taxas das três fases são ligeiramente positivas, servem apenas como contexto e não para determinar a direção. No gráfico, o ponto alto desloca-se para baixo e as médias móveis estão em tendência de baixa, o que está alinhado com esta análise. 101,63 é o ponto mais baixo do dia, próximo do suporte anterior; se for rompido, eliminará uma nova leva de stops das posições longas, e uma nova mínima surgirá antes da recuperação. Para inverter para alta, é necessário que o preço volte a ultrapassar os 105,22, o ponto alto do dia. Isso indicaria que a liquidação das posições longas cessou e que há compradores a entrar, invalidando a análise de baixa. Vários sinais indicam que o mercado de previsão Predict na BNB Chain está prestes a fazer o TGE, já está em pré-venda na Aster, atingindo um pico de 5 dólares, depois ajustando entre 1,5 e 2.
Após a Copa do Mundo, o interesse pelo mercado de previsão caiu drasticamente, incluindo o Polymarket, que está focado em IPO e não quer fazer TGE, tendo até demitido o CMO que apoiava a emissão de tokens.
Além disso, o pPOLY emitido anteriormente pela Paimon Finance também caiu brevemente abaixo do preço de emissão, sem sinais de recuperação; o preço de subscrição do Pre-Access era cerca de 15,50 dólares.
Parece que o inverno dos mercados de previsão está chegando; se o Polymarket falhar no IPO, basicamente seguirá o mesmo caminho do Opensea. Quanto aos TGE dos projetos de previsão anteriores, o pico inicial foi vendido a descoberto, um esquema para perder dinheiro.
Nota: o pPOLY mencionado não é o token oficial do Polymarket, nem representa diretamente ações do Polymarket; essencialmente, é um produto tokenizado emitido por terceiros que oferece exposição econômica relacionada ao Polymarket.BTC caiu abaixo de 81K: é uma reavaliação das expectativas macro, não uma reversão de tendência, o BTC perto de 81K parece mais uma reavaliação das expectativas macro do que uma simples fraqueza.
Se o FOMC ainda não se reuniu, mas o mercado já caiu, o que exatamente está a ser negociado antecipadamente nesta onda?
Na abertura, BTC 81000, ETH 2390 em queda, SOL 104, as três principais criptomoedas recuaram simultaneamente, a primeira reação é facilmente o pânico. Mas olhando com atenção ao ritmo, isto parece mais uma reavaliação impulsionada por eventos: não é o início de uma tendência, nem uma distribuição, mas a primeira metade da fase de divergência. O mercado está a digerir antecipadamente as incertezas do FOMC de outubro, apenas o foco foi roubado pela incerteza de curto prazo.
O que realmente merece atenção são os sinais do setor tecnológico. A receita do Meta no terceiro trimestre superou as expectativas, mas o mercado está mais preocupado com o seu enorme investimento em AI; as ações de chips de armazenamento continuam a enfraquecer, aumentando as dúvidas sobre o ciclo de retorno da AI. A aversão ao risco contrai-se primeiro, os ativos de beta elevado são os primeiros a ser vendidos. O BTC, como um ativo relativamente estável, não sofreu a maior queda; a resiliência dos altcoins é uma faca de dois gumes neste momento.
O caminho otimista é: se após o FOMC a linguagem for mais moderada, as expectativas reprimidas podem ser rapidamente corrigidas. Espécies como ETH e SOL, que já caíram antecipadamente, são mais propensas a um repique emocional, enquanto o BTC pode estabilizar primeiro e indicar uma direção.
O risco pessimista é: se as preocupações com os gastos de capital em AI continuarem a crescer, a correlação entre ações tecnológicas e cripto será ampliada, o período de contração do orçamento de risco pode ser mais longo do que o esperado, e a pressão para a queda dos altcoins ainda não foi totalmente liberada. Vamos falar de algo que eu nunca expliquei em detalhe. A Glassnode tem um dado: o custo médio de posição das tesourarias corporativas está perto dos 80.000. Muitas pessoas veem esse número e simplesmente ignoram, mas pensem bem — 80.000 não é um suporte técnico, nem um ponto psicológico para os investidores de retalho. Abaixo dos 80.000, estão os bónus anuais dos CFOs de várias empresas cotadas. São aquelas tesourarias corporativas que anunciaram a compra de criptomoedas nos últimos dois anos, construindo posições reais a mais de 80.000. Se o preço ficar abaixo do custo por muito tempo, o conselho de administração será o primeiro a perguntar: por que é que ainda mantemos isto? Então, se me perguntarem se os 80.000 são importantes? São, mas não no sentido técnico. Agora, falando dos últimos dias. Na quarta-feira houve uma saída de ETFs, mencionei isso. Para ser honesto, fiquei um pouco preocupado — nas duas semanas anteriores havia entradas líquidas diárias, a direção mudou mais rápido do que virar uma página. Mas na quinta-feira não houve continuação da fuga. Isto é mais interessante do que o dado em si. Se as instituições estivessem realmente a mudar de direção, a saída deveria ter aumentado, mas ontem acalmou. Eu acho que isto é um lucro de curto prazo dos investidores de alocação, combinado com uma proteção macroeconómica, não uma retirada de tendência. O ambiente externo vocês também viram: o preço do petróleo disparou para o máximo em 7 meses, Trump e o Irão trocando provocações, o ouro a 4000 parece papel. A narrativa de comprar criptomoedas em tempos de caos tem sido contada desde 2013, e a cada crise há novos crentes. O meu plano é simples, apenas para referência: acima dos 80.000, considerar como uma oportunidade para comprar e manter; se cair abaixo dos 80.000, vender metade e observar por três dias — se não recuperar nesses três dias, é uma mudança de tendência, não me envolvo; se recuperar, é uma oportunidade para acumular. O que mais temo é ficar a perseguir o preço para cima e para baixo. Já vi isso.Análise simples do mercado de sábado em três pontos: ① O ouro na sexta-feira caiu abaixo de 4000, atingindo o mínimo de 3986, mas foi puxado de volta acima de 4000, com uma queda semanal de -3,5%. Esta queda foi causada pelo preço do petróleo a subir para 114+, expectativas de aumento das taxas e liquidação de alavancagem, não por falha na lógica de refúgio seguro, mas não se apresse a comprar antes de se firmar acima de 4030; 3986 será testado repetidamente na próxima semana. ② O Bitcoin caiu lentamente para 80800, caindo 4000 pontos em uma semana desde 84800, sem uma recuperação decente, tecnicamente mais fraco que o ouro. A barreira de custo de 80000 foi testada pela quarta vez; se não se mantiver acima de 79700, o próximo suporte é 78900; não faça ordens de compra no fim de semana. ③ Na sexta-feira, o índice Dow Jones caiu 652 pontos, e as ações de tecnologia ainda enfrentam dúvidas sobre os gastos de capital em AI para pagar dívidas. A próxima semana será uma super semana real: relatórios financeiros do Google, Microsoft, Amazon + decisão do FOMC, todos os ativos aguardam este evento. Em resumo: o preço do petróleo é o interruptor geral de todos os ativos agora; mantenha posições leves no fim de semana e veja os resultados na próxima semana. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ZEC $XAU O mercado parece calmo, mas por baixo há armadilhas de colheita por todo lado. Mais difícil do que uma simples queda é que, após a queda, as moedas fantasmas sobem rapidamente para te tentar a entrar.
Começando pelo IRYS, não toques nele de forma alguma. 0,09 parece um fundo que está a recuperar e prestes a inverter? Veja o gráfico de 24 horas, subiu de 0,02 para acima de 0,14, mais de 20 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas, isto é um squeeze brutal. Apenas 20% da oferta está em circulação, o controlo do mercado é muito forte, a subida e descida são decididas por eles, entrar sem vantagem é dar dinheiro.
O SOL parece barato, mas o capital continua a sair. O suporte em 102 já foi quebrado, o ETF spot tem tido saídas por mais de dez dias consecutivos. Embora a atualização Alpenglow seja tecnologicamente forte, as notícias positivas são facilmente precificadas, por melhor que seja o ecossistema, sem capital novo o preço dificilmente sobe.
A queda do ZEC é a mais enganadora. Caiu para perto de 1180, uma queda considerável, mas o custo do capital ainda é positivo, os vendedores a descoberto estão a pressionar, mas os compradores continuam a pagar para manter, é uma pausa na queda, não confundas o repique com um fundo para comprar.
Com o FOMC a aproximar-se, os dados de inflação continuam fortes, a pressão de liquidez ainda não foi aliviada. As moedas fantasmas continuam a oscilar, os principais ativos continuam a perder valor, a melhor estratégia agora é controlar as tuas ações. Guarda as balas, só quando aparecer um verdadeiro fundo é que terás fichas para investir.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS $DOGE
Pequena queda, pode ser considerado um estabilizador do setor meme?
No instantâneo do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do DOGE foi de -0,23%, com intervalo entre 0,0774—0,08068 USDT.
A queda foi menor que a do BTC, mas o PEPE subiu na mesma métrica, mostrando diferenças internas claras no setor. A boa liquidez pode amortecer a volatilidade, ou pode ser que o capital ainda não o tenha escolhido; baixa elasticidade não significa baixo risco.
Se o setor mantiver a resiliência mesmo sob nova pressão, a explicação defensiva será reforçada; se a subida ficar para trás e a queda acelerar, será necessário abandonar a hipótese do estabilizador.O forte aumento de desempenho da SpaceX desencadeia especulações sobre uma fusão com a Tesla; este tipo de narrativa de integração entre setores pode influenciar a preferência por risco no setor de tecnologia de crescimento, formando um suporte emocional indireto para ativos de alta elasticidade como AMD. Contudo, a fusão ainda está na fase de rumores; a minha avaliação geral é de uma oscilação neutra a curto prazo, não sendo aconselhável comprar em alta.
No gráfico horário, há fraqueza, preço atual 518,49, recuando do ponto mais alto das últimas 24 horas, estando apenas 2,34% acima do ponto mais baixo, com amortecimento limitado abaixo; no gráfico de quatro horas, já houve um recuo de 19,91% desde o pico, mostrando pressão clara a médio prazo. A proporção de compra e venda nos 10 primeiros níveis do livro de ordens é 0,58, com predominância da pressão vendedora; houve uma ligeira alta de 0,5% nas últimas 24 horas, mas com volume apenas de 12 mil, indicando fraqueza na recuperação; a taxa de financiamento é 0,0111%, tendendo para neutra, e as posições em aberto são 7.820, sem aumento significativo, refletindo cautela no sentimento.
Em termos de estratégia, pode-se tentar uma posição curta leve perto de 522,63, com stop loss em 527,85 e alvo em 509,37; se houver suporte em 509,37, pode-se inverter para uma posição curta de curto prazo, com stop loss em 503,92 e alvo em 520,16. O tamanho da posição deve ser controlado abaixo de 20%, saindo imediatamente se o stop loss for atingido, sem segurar posições perdedoras.
— Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, desejo sucesso nas negociações. —
$AMD#O crescimento do negócio de negociação da Robinhood poderá continuar?
#O forte desempenho da SpaceX e a possível fusão com a Tesla poderão avançar?
$AMD Acabei de ver uma imagem, um endereço vendeu de uma vez cerca de 1,09 milhões de dólares.
Ele liquidou cerca de 20,06 milhões de $AI, trocando por cerca de 461 ETH. Com essa venda, o mercado caiu instantaneamente cerca de 15%, a capitalização de mercado caiu diretamente do patamar de cerca de 62,9 milhões de dólares. O registro completo é ainda mais impressionante: investiu cerca de 980 mil dólares, vendeu depois cerca de 3,12 milhões de dólares, lucro líquido de cerca de 2,14 milhões de dólares. Essa posição representa cerca de 2% da oferta total, e quando a capitalização de mercado estava pouco acima de 60 milhões, essa venda foi feita, a liquidez não conseguiu suportar, e surgiu uma grande vela vermelha. Algumas pessoas ainda estavam olhando para o gráfico em busca de suporte, mas o lucro já estava no bolso.
Quando outros realizam lucro, quem compra paga a escola. É assim que funciona no mundo das criptomoedas.Por que desta vez a capacidade de resistência do BTC é tão forte? O núcleo está na estrutura das fichas.
Na altura dos sessenta mil, muitas pessoas ficaram de fora, poucos entraram para comprar moedas, resultando numa onda de touro de FOMO, subindo até mais de oitenta mil. Quando houve um recuo para setenta e cinco mil, ainda assim poucas pessoas estavam dispostas a entrar, e depois continuou a subir até tocar os 86 mil.
Para que o mercado faça uma correção profunda, é necessário que haja uma grande quantidade de vendas a pressionar, mas agora a maioria do mercado é capital de FOMO, que não tem fichas na mão, naturalmente a pressão de venda é fraca.
Recentemente, o mercado acionista dos EUA tem estado em queda contínua, com petróleo, expectativas de aumento das taxas e eleições a acumularem más notícias; sob estes múltiplos choques, o BTC perto dos oitenta mil simplesmente não cai.
Isto demonstra que a grande maioria das pessoas tem posições muito leves; ao haver uma queda, todos pensam em aproveitar para comprar a preços baixos.
De acordo com a lógica das fichas, quando esta onda de más notícias macroeconómicas for lentamente digerida, o BTC tem uma grande probabilidade de iniciar novamente uma tendência principal de alta.
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS Esta semana colhi cerca de 17U
Sem formar novos LPs, basicamente igual à semana passada $xNVDA $xGOOGL $xSKHY
Esta semana as ações americanas caíram bastante, por isso a Nvidia já não está dentro do intervalo há algum tempo, o Google também não esteve no intervalo por muito tempo, a Hynix está basicamente dentro do intervalo, que é a principal fonte de receita de comissões!
O mercado americano está atualmente em níveis relativamente altos, por isso não formei LPs novos de forma imprudente!
Esta semana usei uma conta pequena para formar 1000 dólares aproveitando a queda da Hynix, numa noite consegui ganhar cerca de 8 dólares!
Depois, pensando que a Hynix no mercado americano tem um prémio de cerca de 40% em relação à ação coreana, não formei mais!
Formar LPs não é um lucro garantido, quando há queda é equivalente a comprar ações em grelha, sair do intervalo é como ficar preso com as ações!O Bitcoin oscilou na sexta-feira na faixa de aproximadamente 81400-81700 dólares, mantendo-se relativamente estável, após uma breve queda na quinta-feira devido à forte queda do Nasdaq e à disparada do preço do petróleo. O Ethereum também sofreu pressão, com desempenho divergente entre as principais moedas, enquanto algumas memecoins apresentaram recuperação.
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 635,6 milhões de dólares na quinta-feira, a maior saída diária desde junho, praticamente anulando a entrada líquida de cerca de 1 bilhão de dólares dos três dias anteriores, fazendo com que o saldo de outubro voltasse a ficar negativo. O ETF de Ethereum também registrou uma saída de cerca de 110 milhões de dólares.
A lógica de transmissão é clara: a situação no Médio Oriente eleva o preço do petróleo → as expectativas de inflação aumentam → a preferência por risco no mercado acionista dos EUA diminui (especialmente as ações de tecnologia e crescimento sofrem pressão) → os fundos saem dos ativos de alto risco.
As criptomoedas, como ativos de alto beta, seguem diretamente o sentimento do Nasdaq e as expectativas de liquidez. A grande saída dos ETFs indica uma aversão ao risco de curto prazo por parte das instituições, mas o preço não despencou drasticamente, mostrando que ainda há alguma compra no mercado à vista.
Se na próxima semana o Federal Reserve mantiver a política "inalterada" sem emitir sinais hawkish, isso favorecerá a recuperação da preferência por risco, sendo positivo para o mercado cripto; se o preço do petróleo continuar alto e reforçar as expectativas de aumento das taxas, poderá pressionar ainda mais a liquidez $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $WLD hoje teve desbloqueio de tokens, o spot na Binance está agora a 0,4794, caiu 13,2% em 24h, o mínimo às 8 da manhã no horário de Pequim foi 0,4711, a barreira inteira de 0,50 já foi perdida.
O mais forte foi o candle das 6 da manhã, que em uma hora caiu de 0,509 para 0,477, com volume de negociação próximo a 13 milhões de dólares, mais de sete vezes a média horária das últimas 24 horas.
Segundo dados do Tokenomist, hoje foram desbloqueados 100,07 milhões de WLD, cerca de 1,8% da capitalização de mercado, dos quais 48,6% para a comunidade, 28,3% para investidores e 23,1% para insiders.
O último desbloqueio de escala semelhante foi em 24 de setembro, quando caiu 11% no dia, acumulando cerca de 17% em três dias.
No mesmo período, o $BTC caiu apenas 1,1%, perto de 80.900, esta queda é basicamente um assunto do WLD.
Minha opinião é que a pressão de venda do desbloqueio geralmente dura mais de um dia, não tenho pressa em comprar antes de recuperar os 0,50. Não se deixe enganar pela "rede elétrica Bitcoin"! O verdadeiro destino da rota de desenvolvimento da Core DAO pode ser……
A narrativa oficial da "rede elétrica Bitcoin" pinta um quadro grandioso: transformar o poder computacional do Bitcoin em eletricidade fluida, gerando receita contínua através de AMP, LST, SatPay, com as taxas retornando para recomprar CORE, tornando-se o centro de valor do mundo BTCFi. Mas uma série de falhas na implementação já faz este plano parecer cada vez mais uma fachada para a monetização de fichas.
SatPay foi adiado repetidamente, a promessa de recompra no Q3 foi quebrada, as taxas na cadeia quase zeraram, e o ciclo de geração de receita não decola. Os nós oficiais continuam a recuar, os validadores ativos encolheram para menos de 20, o consenso está nas mãos de um pequeno grupo; os 69 milhões de fichas fantasmas deixadas pela falha de 31/08, somados a grandes transferências de endereços de reserva, mantêm uma pressão de venda constante.
O seu verdadeiro destino provavelmente não é uma infraestrutura BTCFi, mas uma cadeia zumbi de baixo custo de manutenção: poucos validadores mantêm o mínimo para produzir blocos, a equipe do projeto não investe mais recursos em comercialização, mantendo apenas o direito de dispor das fichas do tesouro, dependendo do TVL de staking em Bitcoin e do calor residual da narrativa para lentamente liquidar o estoque.
Para esclarecer novamente os limites dos ativos: o staking de BTC depende do bloqueio temporal CLTV do Bitcoin, com as chaves privadas sob controle próprio, o principal não é afetado pela governança da cadeia. A chamada rede elétrica Bitcoin é uma história para atrair staking de BTC e absorver a venda de tokens, e não um modelo de negócio já comprovado.A maioria das pessoas acredita que o $BTC já atingiu o fundo, mas eu acho que ainda é cedo para tirar conclusões.
Eu não gosto de fazer previsões, confio mais nos dados. Olhando para os ciclos passados, o fundo do Bitcoin geralmente apresenta algumas características comuns:
❌ Aproximação do nível de retração de Fibonacci 0,786
✅ Sobrevenda no gráfico semanal, com divergência de alta
✅ Preço próximo ou abaixo da média móvel de 200 semanas
❌ Longs enfrentando liquidações em cadeia de bilhões de dólares
Atualmente, esses sinais não apareceram todos.
Se o BTC subir para perto de 92.000 dólares ou até 100.000 dólares e formar um padrão de baixa, então essa alta pode ser apenas um topo mais baixo.
Se houver uma queda acentuada novamente, a zona entre 48.000 e 39.000 dólares também não pode ser totalmente descartada.
Claro, a estrutura semanal e mensal ainda é tendencialmente de alta, esta é apenas uma outra situação a ser precavida, não significa que o BTC necessariamente cairá para essa faixa.
O verdadeiro risco é que todos assumam que o fundo já foi alcançado. Você acha que o BTC já bateu no fundo? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Relatório oficial do SK Hynix para o 3º trimestre de 2026 (a ser divulgado em 28/10, consenso institucional)
Receita: cerca de 98 triliões de won sul-coreanos (variação trimestral +24%)
Lucro operacional: consenso de 77 triliões, otimistas esperam mais de 80 triliões (variação trimestral +27%~32%)
Margem operacional: 78% → aproximando-se de 80% (Q2 foi 76,3%)
Principais impulsionadores (em três frases)
HBM4 em expansão: fornecimento para a Nvidia Vera Rubin, contratos de longo prazo a preços elevados e volumes garantidos
DRAM com aumento de volume e preço: expedição de bits +10%, ASP variação trimestral cerca de +20%
Atualização da estrutura NAND: eSSD empresarial (QLC/TLC) eleva o preço médio
Qualitativo: trimestre recorde, passando de "alta prosperidade" para "poder de fixação de preços monopolista"; o mercado já precificou antecipadamente, o verdadeiro foco não está nos números do Q3, mas nas orientações para 2027 dadas na conferência telefónica + contratos de longo prazo + retorno aos acionistas.
Riscos: taxa de câmbio, desaceleração marginal dos investimentos em capital de IA, resposta da Samsung/Micron, rendimento e ritmo de entrega do HBM4.