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#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Amigos, as ações de chips de memória têm estado numa montanha-russa recentemente, e isso deve ter abalado a mentalidade de muitos. No dia anterior estavam a cair drasticamente, mas a 23 de outubro a SK Hynix e a Micron conseguiram puxar os preços para cima.
O que está realmente a acontecer por trás disto? Em termos simples, a procura é muito forte, mas o mercado tem medo de preços elevados.
Vamos primeiro ver o lado forte. A Western Digital afirmou que a procura de armazenamento impulsionada pela AI continua incrivelmente forte, e os grandes clientes já estão a discutir fornecimentos a longo prazo para 2030 e 2031. Esta estratégia de garantir encomendas para os próximos cinco ou seis anos mostra que o apetite da AI por capacidade computacional não diminuiu nada.
Além disso, a SK Hynix anunciou de repente que não vai avançar com a IPO da Solidigm. Muitos viram isto como uma notícia negativa, mas, na verdade, se pensarmos bem, com o mercado atual desfavorável e avaliações baixas, a SK Hynix prefere manter a empresa e desenvolvê-la lentamente, já que as perspetivas a longo prazo para armazenamento AI não mudaram.
Então, do que é que o mercado tem medo? Tem medo de que os gastos de capital sejam um buraco sem fundo. As grandes empresas gastam centenas de milhares de milhões todos os dias em fábricas e equipamentos; embora as encomendas estejam cheias, quando é que o dinheiro realmente entra? Se a melhoria dos lucros não acompanhar o ritmo dos gastos, as instituições vão votar com os pés. É por isso que os preços das ações oscilam tanto.
Esta situação reflete-se no nosso Bitcoin, cuja lógica já se tornou memória muscular. Se as ações tecnológicas sofrerem grandes oscilações por não cumprirem as expectativas de lucro, a aversão ao risco do capital global vai aumentar. O Bitcoin está agora a resistir arduamente na barreira dos 80.000 porque a liquidez tem sido constantemente sugada por esta bomba de água chamada AI.#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Uma frase para resumir
A AI fornece uma base de procura e um espaço a longo prazo, alterando a estrutura da procura de armazenamento, mas não eliminou a natureza cíclica do armazenamento. A volatilidade do mercado é, essencialmente: expectativas de avaliação de crescimento VS pontos de viragem da oferta e procura cíclica, mudanças na rota da capacidade computacional, e o jogo contínuo entre as taxas macroeconómicas.No mapa do radar, uma massa de ar quente e húmido está a subir do centro de dados AI em direção ao norte, a ser impulsionada pela corrente de jato sudoeste em altitude para a região de produção de memória flash, elevando a pressão atmosférica ao nível mais alto do ano para o preço contratual — enquanto na parte inferior da correia transportadora, a frente já está a formar-se em fila.
Primeiro, contextualize a circulação. Após o fecho do mercado dos EUA a 29 de outubro, aquela grande empresa de armazenamento vai divulgar os dados reais do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, tendo anteriormente previsto receitas trimestrais entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares. Na previsão de negócios, esta amplitude não é uma previsão, mas uma zona de probabilidade; uma largura de 5 mil milhões indica divergências significativas entre os membros do modelo coletivo. Divergências significam baixa visibilidade, e baixa visibilidade exige elevar silenciosamente o nível de alerta.
Agora, observe o campo de pressão. O centro de dados AI é o motor principal deste sistema meteorológico, com transporte contínuo de ar quente e estável, e as linhas isóbaras estão tão densas como a minha escala de trabalho no final do ano. O índice de elevação está a melhorar, as nuvens cumulonimbus de lucro estão a crescer, e o topo do eco subiu a um ponto que pode gerar convecção. Mas o que os meteorologistas mais receiam são precisamente estas nuvens cumulonimbus em crescimento — quanto mais alto o topo da nuvem, mais o fundo da nuvem é território de correntes descendentes fortes. Quando a alta pressão quente se estabiliza por mais de dois períodos, o ar frio acumulado pode infiltrar-se lateralmente, e a linha de cisalhamento pode causar uma queda abrupta na intensidade do eco.
Há ainda um ponto que deve ser exposto: a energia potencial convectiva eficaz para este aumento de preços é em grande parte suportada pelo investimento de capital AI. Se o diferencial de crédito do investimento de capital se alargar, é como se a corrente de ar em altitude mudasse de direção, interrompendo o transporte de ar quente e húmido, e mesmo que a superfície aqueça, a convecção não se formará. A transmissão da interligação entre mercados tem um atraso evidente, tal como o calor abafado anormal antes da passagem da frente, quando a sensação térmica é mais confortável, mas o risco é maior. No perfil de sondagem, a configuração de ar quente e húmido em baixos níveis, ar seco e frio em níveis médios, e divergência em altos níveis ainda não se deteriorou, mas a direção do vento na camada limite já está a mudar discretamente.
Portanto, a caracterização atual do ciclo de prosperidade do armazenamento é: ainda sob controlo da zona quente em fase principal de subida, enquanto a energia instável acumula-se diariamente, e qualquer desvio dos dados reais após o fecho do mercado pode desencadear convecção local forte.
O barómetro pode ser lido, mas a tempestade não obedece a ordens. #sandiskq1storagegrowthObserve o desempenho do retorno do $BTC de um halving ao próximo. Este padrão é consistente em todos os ciclos — o pico do retorno do investimento em cada novo ciclo é inferior ao do ciclo anterior. O primeiro ciclo teve uma alta impressionante, o segundo ciclo ainda teve um aumento enorme, o terceiro ciclo foi forte mas com alguma convergência, e agora estamos no quarto ciclo. Se esta tendência continuar, o pico de valorização desde o ponto mais baixo do halving nesta rodada deverá ser inferior ao da rodada anterior. Isto não é pessimista — é apenas uma regra matemática. À medida que o ativo amadurece e a capitalização de mercado cresce, os retornos naturalmente diminuem. Isto ajuda a definir expectativas realistas e evita perseguir os múltiplos ilusórios de 2013 ou 2017. Reconheça em que fase do ciclo se encontra e ajuste os seus objetivos em conformidade. $BTC $ETH $SOL $BTC 82300 📈
Antes da decisão da taxa de juros, 82300 pertence a uma zona intermediária de equilíbrio entre alta e baixa, adivinhar a subida ou descida não tem muito significado, a gestão de posições é prioritária.
O meu pensamento: não aumentar nem diminuir posições no fim de semana, manter fundos para aguardar a decisão de terça-feira. Para posições já existentes, reduzir a monitorização para evitar desgaste inútil.
$ENA 0.1927 🪙
Muitas pessoas confundem USDe com USDT. USDe é sintetizado pela Ethena com base numa combinação de garantias, sem reservas diretas em dinheiro americano, ganhando rendimento de base através de posições longas em spot e curtas em futuros, distribuindo os lucros aos detentores. Comprar ENA tem como objetivo obter rendimento extra, não é apenas uma stablecoin para proteção.
$HYPE 80 📊
Hyperliquid é um modelo de livro de ordens on-chain, com ordens de compra e venda a serem casadas, proporcionando uma experiência próxima de uma exchange centralizada. O valor do token vem da distribuição das taxas da plataforma; quanto maior o volume de transações on-chain, maior o benefício para o token.
$SOL 104 🚀
O foco atual do ecossistema não está no DeFi, mas nas Meme coins e pagamentos de baixo valor. A blockchain é rápida e com taxas baixas, naturalmente adequada para cenários de alta frequência e pequenos valores. O ecossistema já está aquecido, mas o preço de 104 ainda não refletiu totalmente esses benefícios.
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Primeiro, um pouco de realismo: Franklin Templeton adicionou cerca de 150 milhões de dólares em quotas tokenizadas de fundos do mercado monetário ao XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões de unidades, calculado a 1,039 dólares por quota, com um valor total aproximado de 200 milhões de dólares, tudo concentrado numa única carteira. Esta notícia parece grande, mas por enquanto não a equiparo a uma "explosão do ecossistema XRPL".
Há duas razões para isso. Primeiro, uma única carteira parece mais um arranjo de custódia ou emissão das quotas do fundo, indicando que os ativos foram colocados na cadeia, mas não significa que há muitos utilizadores a participar na circulação; a atividade na cadeia e a procura real ainda não foram comprovadas. Segundo, o aumento do tamanho do fundo beneficia a validação do negócio dos ativos tokenizados e do emissor, mas não se traduz necessariamente diretamente para os utilizadores comuns, nem pode ser deduzido naturalmente que o valor da rede relacionada aumente em simultâneo.
Claro que o facto de uma instituição como a Franklin Templeton estar disposta a continuar a colocar ativos no XRPL é, de facto, um sinal significativo. Se no futuro pudermos ver mais carteiras a deter, transferências reais de quotas, ou mesmo cenários claros de liquidação, empréstimos ou pagamentos, mudarei de opinião: então não será simplesmente "mover o fundo para a cadeia", mas sim a rede a começar a suportar infraestruturas financeiras.
Neste momento, estou mais inclinado a ver isto como uma validação a médio e longo prazo, e não como um combustível para o sentimento de curto prazo. Vocês estão mais otimistas ou pessimistas? Acham que isto é uma verdadeira inovação adotada pelas instituições, ou uma ilusão digital causada por uma única carteira? Por favor, partilhem as vossas razões.Ao ver "adicionado cerca de 150 milhões de dólares", a primeira coisa que me veio à cabeça foi "grandes instituições estão a entrar"; ao ler "tudo concentrado numa única carteira", fiquei entusiasmado mas também um pouco cauteloso. A ganância e o medo no mercado às vezes estão separados apenas por meio título.🫠
De acordo com a CoinDesk, a Franklin Templeton adicionou cerca de 150 milhões de dólares em quotas tokenizadas de fundos do mercado monetário ao XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões, com todas as novas quotas concentradas numa única carteira.
O meu julgamento é: isto é um sinal positivo para a escala de ativos suportados pelo XRPL, mas ainda limitado como prova de adoção ampla. O aumento das quotas do fundo tem significado substancial; mas a concentração numa única carteira não indica quantos utilizadores independentes estão envolvidos, nem pode ser diretamente interpretada como uma procura de compra de $XRP.
Do lado das instituições, a posse concentrada pode dever-se a arranjos operacionais, esta é a minha suposição, o material não explica o propósito. Os observadores tendem a tirar conclusões conforme lhes convém: os otimistas só se lembram do "grande aumento", os preocupados focam-se na "concentração". O viés de confirmação pode transformar a mesma notícia em duas histórias diferentes.
Também tenho de refletir se sou demasiado propenso a associar a escala institucional a uma sensação de segurança, e depois imaginar o desempenho do preço. Quando vês esta adição concentrada numa única carteira, qual é a tua primeira reação: entusiasmo pela entrada da instituição ou cautela quanto ao grau de concentração? NATO×Russia "military clash by…?" jumped overnight into Polymarket non-sports No.3: 24h $2.03M. Market prices Dec 31 at 17.5% / Nov 30 10.5% / Nov 15 7.5%. (Oct 31 tranche is UMA-disputed — big volume, not shown in the top-3 odds.) (Sports/esports stripped; macro / elections / ceasefire / crypto only.) Still No.1: Fed Decision in October ($3.70M) — No change 92.5% (was 93.5%), +25 bps up to 6.5%. No.2 surge: Balance of Power 2026 Midterms ($2.79M, was $1.61M) — Dem Sweep 66.5% / R Senate·D HouseA maioria das pessoas pensa que o $BTC já atingiu o fundo, mas eu acredito que ainda é cedo para tirar conclusões.
Não gosto de fazer previsões; confio mais nos dados. Olhando para os ciclos anteriores, os fundos do Bitcoin frequentemente partilham algumas características comuns:
❌ Próximo do nível de retração Fibonacci 0,786 Fib
✅ Nível semanal sobrevendido com divergência de alta
✅ Preço perto ou abaixo da média móvel de 200 semanas
❌ Touros enfrentando liquidações em cascata de vários milhares de milhões de dólares
Atualmente, nem todos estes sinais estão presentes.$HYPE
A queda aproxima-se do mercado geral, a atividade de negociação pode fornecer um suporte para a avaliação?
Na captura de tela do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do HYPE foi de -0,83%, com um intervalo de 76,2—78,934 USDT.
A volatilidade de curto prazo pode aumentar a demanda por negociação, mas não necessariamente melhora a retenção de usuários a longo prazo. O volume de transações da plataforma, a receita líquida e os direitos dos tokens são objetos de estudo diferentes, não se deve anualizar diretamente o pico das taxas.
Se, após a volatilidade diminuir, a participação e a receita líquida permanecerem estáveis, o suporte é mais confiável; se a receita aumentar apenas com um movimento de mercado, a avaliação não deve ser baseada no período de pico. Primeiro pense no pior cenário: se esta quota de fundo tokenizada de cerca de 150 milhões de dólares estiver toda concentrada numa única carteira, surgindo problemas de custódia, permissões, resgate ou liquidez on-chain, o risco não estará disperso no mercado, mas poderá ser amplificado por um único endereço.
Segundo relatos, a Franklin Templeton adicionou recentemente cerca de 150 milhões de dólares em quotas tokenizadas de fundos do mercado monetário ao XRP Ledger, aumentando o total de sgBENJI de cerca de 48 milhões para 193 milhões; com base no registo de transações de 1,039 dólares por quota, o valor total on-chain é cerca de 200 milhões de dólares.
O meu julgamento é: isto é favorável à narrativa institucional do XRPL, mas o mercado pode estar a sobrevalorizar o "aumento de escala" em si. ⚠️ Por um lado, a tokenização de ativos tradicionais ajuda a validar o valor das blockchains públicas na liquidação de ativos regulamentados; por outro lado, a posse concentrada numa única carteira significa que a posição está concentrada, não podendo ser simplesmente equiparada a uma adoção ampla. Além disso, o mecanismo de ancoragem de valor, resgate e o alcance real de circulação do fundo tokenizado não são iguais à lógica de negociação dos ativos cripto comuns, e se o sentimento no setor relacionado estiver demasiado aquecido, a retração pode ser ainda mais rápida.
Para pessoas comuns a ver este tipo de notícias, eu primeiro distinguia entre "crescimento da escala de ativos" e "demanda real do mercado", não deduzindo que o preço necessariamente reagirá só por causa de uma carteira grande. Quantos stop loss costuma definir para as suas próprias transações individuais?$NEAR hoje caiu um pouco feio: cerca de -7% em 24 horas, de 5.00 caiu direto para perto de 4.55.
Eu olhei o gráfico de 1 hora, o problema foi na vela das 6 da manhã. Entre 4.72-4.78 de madrugada foi o fundo destes dois dias, às 6 uma vela de volume alto e baixa esmagou direto, bateu em 4.587, às 8 explorou 4.557. Depois disso ficou oscilando entre 4.60-4.68, a recuperação foi fraca, nem conseguiu passar de 4.70.
A taxa de financiamento agora está ligeiramente negativa (-0.008%), já há muitos ursos, não quero perseguir a queda agora, vou esperar a recuperação.
Meu plano:
Recuperar para 4.70-4.73 para vender a descoberto, o fundo anterior virou resistência, às 7 e 8 da manhã também foi pressionado para baixo em 4.70.
Stop loss em 4.83, o topo das 4 e 5 da madrugada está aqui, se subir acima disso significa que a queda foi falsa, erro reconhecido.
Alvo 1 em 4.56, a mínima de hoje; alvo 2 em 4.45. Ao atingir o alvo 1, fecho metade da posição, o restante movo o stop loss para o preço de custo.
Se não recuperar e cair com volume abaixo de 4.55, não vou perseguir, prefiro perder a oportunidade. Se o Bitcoin subir e puxar ele para cima de 4.78, o plano é cancelado.
O que vocês acham, o NEAR está formando um fundo aqui ou vai cair mais um pouco?😅
Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR
#NEAR #合约策略#山寨币Análise detalhada do relatório financeiro do Q3 da $IBM: crescimento do lucro líquido de 26%, 85% devido a "redução de impostos"?
A IBM apresentou ontem à noite um relatório trimestral aparentemente impressionante: lucro líquido de 2,199 mil milhões de dólares, um aumento anual de 26%.
Mas o preço das ações caiu 4,6% após o encerramento. O mercado não é tolo; ao analisar a "base" deste relatório, percebe-se que grande parte deste crescimento de 26% é ilusório.
1. Crescimento do lucro líquido de 26%? Apenas 30% é real
Vamos começar com um cálculo desconfortável.
O lucro antes de impostos da IBM neste trimestre aumentou apenas 2,76%, praticamente estagnado. O motivo do salto de 26% no lucro líquido deve-se à queda da taxa efetiva de impostos de 28,2% no ano passado para 11,9%.
Refazendo as contas com a taxa do ano passado:
Lucro antes de impostos deste ano 2,497 mil milhões × (1 - 28,2%) = 1,793 mil milhões de dólares.
Ou seja, se a IBM tivesse pago impostos à taxa normal, o lucro líquido deste trimestre teria crescido apenas 2,8% em relação ao ano anterior, e não 26%.
Dos 455 milhões de dólares adicionais de lucro líquido, 388 milhões vieram da redução de impostos, representando 85%. A verdadeira melhoria operacional é inferior a 20%. O mercado reagiu corretamente com a queda das ações.
2. O software lucrou muito, mas o dinheiro foi consumido por "consultoria" e "juros"
Esta é a parte mais estranha do relatório.
O lucro do departamento de software aumentou 358 milhões, mas o lucro antes de impostos do grupo aumentou apenas 67 milhões. Para onde foram os quase 300 milhões desaparecidos?
Dois "devoradores de dinheiro" aparecem:
1. O negócio de consultoria está "a perder dinheiro para ganhar mercado".
Como o maior centro de custos de pessoal da IBM, a receita da consultoria manteve-se estável, mas a margem de lucro caiu de 12,9% para 12,2%, com o lucro a recuar 5%. O terceiro trimestre é normalmente a época alta da consultoria, mas a redução de preços para ganhar contratos indica que a procura está realmente fraca.
2. As despesas com juros estão a consumir lucros de forma intensa.
Os juros pagos no trimestre aumentaram 100 milhões. Para cobrir aquisições e recompras, a IBM está a aumentar fortemente a alavancagem.
Mais subtilmente, a IBM trocou uma queda na margem bruta (-0,5%) por um aumento na margem antes de impostos (+0,7%), essencialmente comprimindo fortemente as despesas de vendas e administrativas. Esta é uma manobra de custos eficaz, mas pontual, não um crescimento sustentável.
3. A história da IA é boa, mas os dados financeiros ainda não a refletem
O software é o único setor realmente forte: plataforma de dados +19%, Red Hat +11%. Mas atenção, isso deve-se principalmente à nuvem híbrida e bases de dados.
O negócio de automação diretamente relacionado com a implementação da IA caiu 3% em relação ao ano anterior. A comercialização do Watsonx ainda não mostrou explosão financeira.
Na infraestrutura, o crescimento de 31% no distribuído compensou a queda de 20% no mainframe IBM Z. Mas não se entusiasme demasiado, pois esse crescimento de 31% inclui consolidação da aquisição da HashiCorp, que no próximo ano deverá revelar a verdadeira taxa de crescimento.
O problema mais grave: sem recuperação na consultoria, a IA é apenas conversa.
A consultoria representa 31% da receita da IBM e é a capacidade de entrega das soluções de IA. Com o lucro da consultoria a diminuir, como podem os clientes acreditar que a IBM pode entregar "superinteligência"?
4. A melhoria do fluxo de caixa é real, mas o buraco das aquisições também
A boa notícia é que a previsão de fluxo de caixa livre foi aumentada, com o FCF do Q3 a atingir 3,69 mil milhões, um aumento anual de 30%.
A má notícia é que, nos primeiros três trimestres, a IBM gastou 11,4 mil milhões em aquisições, enquanto o FCF no mesmo período foi apenas 7,8 mil milhões. O défice de 3,6 mil milhões foi coberto por aumento da dívida.
O resultado é: o caixa diminuiu 3,4 mil milhões e a dívida aumentou 2,6 mil milhões. Embora a relação dívida/ativos tenha caído de 80,9% para 76,6%, parece uma melhoria, mas a alavancagem líquida da dívida já atingiu 4,1 vezes.
A melhoria é real, mas se o défice será compensado é a questão chave para o futuro.
5. Resumo em uma frase
Este relatório prova uma coisa: a IBM é muito boa a extrair lucro através de cortes de pessoal e compressão de despesas quando a margem bruta cai.
Mas não prova que consegue transformar o crescimento da receita em lucro real para os acionistas.
Para os investidores, a questão mais importante não é se o software continuará a crescer, mas quando o negócio de consultoria vai parar de cair. Se os 11,4 mil milhões em aquisições conseguirão gerar lucro real no próximo ano.
Se estas duas perguntas não tiverem resposta, o atual PER de 21 vezes pode estar caro. $IRYS $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ O meu julgamento: esta posição longa ainda não pode ser considerada uma confirmação da tendência, a direção é de alta, mas as evidências da tendência não acompanharam. O Core Trader 14 acabou de abrir uma posição longa em $BTC com alavancagem de 40x, posição de 2,5 unidades, valor nominal de cerca de 201.900 dólares. Apenas com esta monitorização, eu não consideraria uma grande posição como base para um viés de alta.
Tenho três princípios para fazer trading de tendência. Primeiro, olhar a estrutura de preços antes de ver quem está a entrar no mercado. Este material não explica o movimento anterior nem fornece dados sobre o sentimento do mercado, por isso não se pode concluir se esta posição longa segue o sentimento ou aposta numa reversão contra o sentimento. O facto de a carteira estar disposta a comprar não significa que a tendência já esteja estabelecida.
Segundo, separar a direção do risco. Com alavancagem de 40x, uma oscilação contrária de cerca de 2,5% no preço pode consumir um montante equivalente à margem inicial; a liquidação real depende também do modo de margem, margem de manutenção, entre outros. Mesmo que a direção esteja correta no final, pode não resistir às oscilações pelo caminho.
Terceiro, reconhecer o erro se a confirmação falhar. Se a estrutura de preços enfraquecer posteriormente, vou considerar isso um sinal para reavaliar, não posso usar esta posição para me dar confiança. Agora, para avaliar a tendência do BTC, usam-se médias móveis, rompimentos de máximos anteriores ou a estrutura de altos e baixos? Eu prefiro esperar pelos meus próprios sinais — a tendência é o melhor amigo.No próximo relatório financeiro da Robinhood, quero primeiro ver os membros Gold, depois o volume de transações.
No segundo trimestre, o número de assinantes Gold atingiu 4,8 milhões; esse número, junto com o aumento no número de contratos negociados, me deixa ainda mais preocupado se o negócio pode continuar.
O entusiasmo pelas negociações varia com o mercado e eventos populares, mas a vontade dos membros de renovar a assinatura depende da plataforma continuar a oferecer serviços úteis. Se os usuários estiverem dispostos a permanecer mesmo quando não negociam muito, a Robinhood terá a oportunidade de obter uma relação com clientes mais estável.
Mas o crescimento dos membros também tem custos. Para atrair assinantes, que descontos a plataforma oferece, quanto os usuários realmente usam, e se os custos relacionados aumentam em paralelo, tudo isso afeta o lucro final desse negócio.
Portanto, não se pode simplesmente multiplicar o número de membros pelo preço da assinatura e considerar isso como lucro adicional. É preciso considerar os custos de aquisição e de serviço.
Minha expectativa para a Robinhood é que ela consiga gradualmente fazer com que os usuários realizem mais atividades financeiras diárias na plataforma. Assim, mesmo que algum tipo de negociação esfrie, outras necessidades podem sustentar o negócio.
No entanto, ser uma plataforma de uso a longo prazo para os usuários é diferente de atrair pessoas a abrir contas apenas durante um período de mercado aquecido.
Quando o relatório financeiro for divulgado em 27 de outubro, se os membros, os depósitos líquidos e a retenção de clientes melhorarem, ficarei mais inclinado a acreditar que o crescimento é sustentável. Capturas de tela de negociações são bonitas, mas o que me tranquiliza mesmo é que os usuários estejam dispostos a pagar nos dias menos movimentados.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #HOODQ3TradingGrowth O terceiro trimestre da SK Hynix está a desenhar-se como mais um trimestre monstruoso. O consenso aponta para um lucro operacional de cerca de 77 triliões de won, impulsionado pelo aumento do HBM4 para as plataformas de próxima geração da Nvidia. Mesmo com algum ruído no timing das remessas e a Samsung a reduzir a diferença no HBM, o ciclo de memória AI continua a girar forte. As margens parecem suculentas e a procura para 2026 já está em grande parte assegurada. Grandes números a caminho. Quem mais está a acompanhar os resultados?
#SKHynixQ3HBM4Earnings Será que agora toda a rede acha que o BTC vai começar uma grande queda?
Eu dei uma olhada por aí, tem de tudo: 80 mil vai quebrar, 70 mil é o fundo, o mercado em alta acabou, e por aí vai. O BTC caiu de acima de 84 mil para 80.500, realmente caiu feio, mas por que é que eu estou cada vez mais inclinado a comprar?
Sempre achei que esta alta ainda está no início.
Desde meados de agosto até agora, o BTC tem estado numa tendência geral de alta com oscilações, e esses últimos dias de queda forte não significam que toda a estrutura de alta foi destruída. Para dizer que o mercado em alta acabou, pelo menos preciso ver uma quebra contínua no gráfico semanal; começar a falar de mercado em baixa agora acho que é precipitado.
Além disso, os fundos de hedge nos EUA ainda têm muitas posições curtas em BTC, e recentemente têm vindo a reduzir essas posições. Embora algumas sejam para hedge, se o preço subir e os vendedores a descoberto continuarem a recomprar, quem sabe se não vai haver uma squeeze repentina?
No curto prazo, estou de olho nos 80.500; se se mantiver, entre 80.700 e 80.900 quero continuar a procurar oportunidades para comprar, abaixo de 80.300 reconheço o erro e olho primeiro para 81.500 e 82.000.
Claro que se cair abaixo de 80.500 não vou insistir, vou procurar nova posição perto dos 80.000.
Agora, estar pessimista em relação ao BTC é realmente fácil de aceitar, afinal o gráfico está aí para ver. Mas eu não acho que esta alta acabou, até acho que ainda falta uma grande parte do movimento. Estes últimos dias no mercado têm sido uma verdadeira prova de paciência.22 de outubro, o setor de semicondutores das ações americanas desaba completamente: $xMETA investiu 34,7 mil milhões na construção de um centro de IA, mas registou fluxo de caixa negativo pela primeira vez, com contratos futuros a disparar para 823 mil milhões; a Lam Research atingiu uma margem de lucro de 40%, mas a proporção de receitas da China vai diminuir significativamente. Além disso, a Nscale perdeu grandes contratos devido a problemas de energia, e há riscos de vazamento do chip B300, levando Wall Street a travar bruscamente a "sustentabilidade dos gastos em IA".
No dia anterior, a notícia do $xSPCX tinha impulsionado uma recuperação, mas no dia 22 o SOXX caiu quase 7% num único dia, perdendo todos os ganhos. No dia 23, houve apenas uma ligeira recuperação de 0,5%. A falta de dinheiro e energia são as principais razões para o colapso do setor de semicondutores nas ações americanas.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 1999 dólares por um dobrável, recuperando o trono de maior capitalização de mercado do mundo das mãos da Nvidia.
iPhone Duo à venda globalmente a partir de sexta-feira.
A Apple atingiu cerca de 351,73 dólares durante o pregão, um recorde histórico.
Capitalização de mercado de cerca de 5,12 triliões de dólares, ultrapassando os cerca de 5,06 triliões da Nvidia.
São as duas únicas empresas atualmente com mais de 5 triliões de dólares.
A narrativa do pânico em torno da AI virou de cabeça para baixo esta semana:
Meta caiu 9,4% em uma semana, Nvidia caiu 6% em um mês, os que investem em centros de dados sofreram; a Apple, que vende hardware, subiu ao topo, o mercado votou em "não queimar dinheiro".
Do lado da procura, não há dúvidas: poucos dias após o pré-lançamento, o prazo de entrega já está marcado para o final de janeiro do próximo ano, limite de 2 unidades por pessoa.
O responsável pelo marketing da Apple desmentiu pessoalmente os rumores sobre problemas de capacidade.
Mas o teto está lá: segundo a Morgan Stanley na cadeia de fornecimento, a capacidade do Duo no segundo semestre é de apenas cerca de 6,5 milhões de unidades.
A IDC prevê que a Apple poderá capturar 44% do valor do mercado de ecrãs dobráveis este ano, mas o mercado de ecrãs dobráveis não é grande.
Eu acho que esta rodada é mais um porto seguro no pânico da AI, um agrupamento, e não o reinício da história de crescimento do iPhone; o aumento é um prémio pela certeza.
Ponto de invalidação: no início de novembro, se a receita do iPhone no relatório trimestral de setembro superar as expectativas e a cadeia de fornecimento indicar aumento de encomendas do Duo, então esta avaliação será anulada.
De que lado estás: o dobrável pode realmente criar outra curva de crescimento?
$AAPL $NVDA
#苹果 #市值Primeiro, um pouco de realismo: o Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) acabou de abrir uma posição longa de 150 ETH com uma alavancagem de 15x, a um preço de referência de cerca de 2379,4384 dólares, com um valor nominal aproximado de 356.900 dólares. Isto não é simplesmente "estar otimista", mas sim reduzir proativamente a margem de erro.
O meu julgamento é que esta posição tem uma intenção forte de curto prazo, mas o risco e o retorno podem não ser simétricos. Primeiro, com uma alavancagem de 15x, uma volatilidade inversa de cerca de 6,7% já aproxima perigosamente a margem de garantia, embora o real impacto dependa das regras de margem de manutenção e da posição. Segundo, a posição nominal de 150 ETH não é pequena; se o preço se mover contra, as perdas flutuantes serão amplificadas. O mais difícil não é estar errado na previsão, mas sim ser forçado a lidar com a posição antes que a previsão seja confirmada.
Claro que este trader pode estar certo. Se a abertura da posição se basear numa catalisação clara de curto prazo, e a conta tiver margem suficiente, stop loss e planos para reduzir a posição em etapas, então a alavancagem de 15x é apenas uma ferramenta, não uma aposta cega na direção. Se mais tarde ele reduzir proativamente a alavancagem e o preço se mantiver acima do preço de abertura, mudarei a minha opinião de "risco elevado a comprar" para "ataque planeado".
Nesta operação, você está a favor dos compradores ou dos vendedores? Por favor, considere a alavancagem de 15x e o preço de abertura de 2379,4384 dólares, e explique claramente se acha que o mais provável é a confirmação da tendência ou a redução forçada das posições longas. $ETH$SOL
A finalidade foi reduzida de 12,8 segundos para 150 milissegundos, mas o preço caiu abaixo de 102, esta atualização foi em vão?
A mainnet lançada na quarta-feira passada pela Alpenglow, a maior atualização de consenso do SOL este ano. Em teoria, uma grande notícia positiva do ponto de vista técnico, mas o padrão foi vender na notícia, com queda por três dias consecutivos após o dia 21.
Os meus dados: preço atual na OKX 102,36, máximo em 24 horas 105,25, mínimo 101,73, na Binance o ponto mais baixo é 101,63, ambos coincidem. Taxa perpétua de 0,01%, os touros ainda estão a pagar, com posições de 304 milhões de dólares.
Segundo a mídia estrangeira, o ETF spot de SOL nos EUA teve resgates líquidos consecutivos nos últimos dias, retirando a pressão de compra. O volume de transações na cadeia no terceiro trimestre dobrou para 8,9 mil milhões, a rede está realmente a ser usada, mas o preço está a cair.
Técnica é técnica, tokens são tokens, estas duas coisas nunca são a mesma coisa. O nível redondo de 100 está a pouco mais de dois pontos.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC
Saída diária de 635 milhões de dólares, a maior desde o final de junho, e aqui deixo minha posição: não vejo isso como um sinal negativo.
Segundo o critério SoSoValue, foi um evento de um dia em 22 de outubro. IBIT teve saída de 254 milhões, FBTC 217 milhões, juntos representando mais de 70%. Os 1,08 mil milhões que entraram nos três dias anteriores foram praticamente todos retirados em um dia, acumulando uma saída líquida de 175 milhões em outubro.
Mas veja o preço. OKX está a 80757, caiu pouco mais de 1% em 24 horas, a mínima foi 80514, nem chegou a 80000. Um volume tão grande de resgates foi absorvido pelo mercado, os vendedores de ETF e os compradores no mercado secundário claramente não estavam antecipando isso.
A taxa de financiamento perpétuo está praticamente estável em 0,027%, com posições de 2,46 mil milhões de dólares sem redução. O capital alavancado não está correndo nem competindo, está esperando.
A saída é real, a absorção também é real. Eu apoio a realização de lucros, não o pânico.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股 7×24 小时上链交易，这两年讨论最多的是技术和监管。这一周真正卡住进度的，是另一方：股票的发行公司自己。 一、一份通知，越改越长 OKXICE 是 OKX 与洲际交易所（ICE）各持 50% 的合资平台。10 月 23 日，它更新了公开通知，"发行方异议"一栏列了 22 家公司，包括微软、Alphabet、博通、高盛、富国银行、CoreWeave。 时间线是这样的：据 The Block，平台 10 月 15 日的通知里是 9 家；10 月 19 日的通知变成 16 家；23 日的通知是 22 家，新增 Arm、富国银行、Moderna、思科、Intuit、Marvell。 据路透报道，OKXICE 原计划提供 63 只美股的代币化版本；22 家异议公司里有 16 家在纳斯达克上市。通知本身不写理由。公开说明过原因的只有一家：据 The Block 转述《华尔街日报》，Applied Optoelectronics 表示，它不确定代币化会怎样影响自家股价、流动性和波动，也担心投资者误以为公司参与了这项它并未发起的发行。 二、为什么一封反对信就够了 规则写在 SEC 9 月 17De manhã, o Bitcoin de onze mil milhões caiu para uma nova baixa em nove dias, ao meio-dia a ExxonMobil atingiu um novo máximo de quarenta e dois mil
No mesmo sábado, ninguém comprou.
O movimento foi exatamente oposto.
OKX ExxonMobil perpétuo tocou 184,59 ao meio-dia.
A ação subjacente fechou na sexta-feira a 183,21, máximo semestral de 183,75.
O perpétuo normalmente é três a quatro cêntimos mais alto que a ação, desta vez foi oito cêntimos e quatro mais alto.
Na verdade, estive a observar este pool a manhã toda, e quanto mais olhava, mais estranho parecia.
Nove horas de sábado negociaram quarenta e dois mil dólares.
Posições abertas de setenta e seis mil.
Taxa zero.
Ninguém paga nada, nem longos nem curtos.
Às sete da manhã, numa hora, dezassete mil, quarenta por cento.
Algumas pequenas ordens elevaram o preço.
Em suma, ninguém se importou.
A ação subiu 2,79% na sexta-feira, o volume foi o habitual.
Por trás está o incidente dos dois navios no Estreito de Ormuz, eu acredito.
Acreditar ou não é uma coisa, seguir ou não é outra.
O dinheiro de sexta-feira está a mover-se para energia, a Coca-Cola caiu 2,76% nesse dia.
Eu não sigo este 184,59.
Na segunda-feira, a ação subjacente abrirá e será reavaliada com dinheiro real.
Não se sabe como abrirá na segunda, por isso também não faço short.
Se cair abaixo de 178,23, o prémio de sexta-feira será devolvido, o fim de semana foi em vão.
Se fechar acima de 184,59, o novo máximo será reconhecido pela ação, e eu estarei errado.
Na segunda-feira, o fecho do mercado americano dirá.
Não percebo muito de petróleo, mas percebo um pouco do processo de avaliação.
Apostas para segunda-feira: abertura em alta e subida, ou devolução do prémio?
$XOM $KO $BTC
#Risco de fornecimento de petróleo do Médio Oriente volta a aumentar, preços do petróleo continuam a subir Dizer alguns que não estão tão quentes
Ontem foi muito estranho, logo após as 12 horas vários começaram a subir, mas depois de um tempo despencaram, não entendi que operação era essa, agora todos estão no ranking de maiores quedas
Um é o $BTR, à tarde vi que a taxa era positiva mas a taxa de empréstimo disparou, o que indica que não foram os arbitradores, então só pode ser suspeita de que o manipulador fez isso para reduzir a queda, o oi está aumentando lentamente, depois às 12 horas puxou o preço e logo depois despencou, pode ser entendido como um teste de mercado, provavelmente não deu certo e foi para o ranking de maiores quedas.
Outro é o $JCT, que subiu de repente e depois despencou, se for para dizer o objetivo, deve ter sido um teste de mercado, não vendo o lado oposto, então fechou muitas posições e retirou o oi.
E tem também o $BRIB que ainda está no ranking de maiores altas, subiu por vários dias, oi normal, volume de negociação à vista também normal, taxa negativa, há 3 dias o contrato já estava com saída líquida, agora tanto o contrato à vista quanto o futuro estão saindo.O Federal Reserve continua sem cortar as taxas
Os mais desconfortáveis podem não ser aqueles que esperam pela redução das taxas
Mas sim os fundos que já apostaram antecipadamente na redução
Especialmente agora com o grande BTC
O BTC tem seguido bastante o mercado acionista americano recentemente
O Bitcoin tem oscilado repetidamente perto dos 80 mil 📉
Muita gente está esperando uma direção clara
O que é mais embaraçoso no mercado agora
Pode não ser o Federal Reserve não cortar as taxas
Mas sim que muita gente já apostou que ele iria cortar
Se todos compraram antecipadamente
Esperando que o mercado decole após o corte
Mas o Federal Reserve continua adiando
E o benefício esperado não se concretiza
Por isso acho que
O que mais devemos temer nesta reunião
É que o Federal Reserve falou muito
Mas no final não deu nenhum sinal novo
O que vocês acham
O que o mercado mais precisa agora é de corte de taxas
Ou de fundos que tenham coragem de entrar e comprar?
$BTC 🔥 O Bitcoin mantém atualmente resiliência perto dos 82.000 dólares, um nível próximo ao custo de posição do ETF spot. Os pontos-chave abaixo incluem o custo para detentores de curto prazo em cerca de 74.800 dólares, e a média real do mercado em cerca de 77.600 dólares. O primeiro pode servir como referência para julgar a direção do mercado de curto prazo, enquanto o segundo corresponde ao nível de preço onde metade do capital investido no mercado está em lucro ou prejuízo. Estes dois pontos formam conjuntamente uma faixa de preço que pode ser a linha divisória entre os lados compradores e vendedores.
O intervalo de negociação do Bitcoin nos últimos 30 e 60 dias estreitou-se para 1,8% e 3,0%, respetivamente, e a volatilidade implícita at-the-money para cada prazo aproxima-se do fundo da distribuição dos últimos três anos. Entre eles, a volatilidade implícita a 3 e 6 meses está nos percentis 0,8 e 0,2 da distribuição histórica, indicando que a precificação do mercado para a volatilidade futura caiu para níveis extremamente baixos.
Até agora esta semana, o fluxo líquido do ETF spot de Bitcoin nos EUA atingiu 1,074 mil milhões de dólares, subindo em paralelo com o volume acumulado spot, o que suporta o preço do Bitcoin e compensa parte da pressão macroeconómica. No entanto, os lucros realizados no mercado também aumentaram, especialmente entre os detentores de longo prazo. Ao mesmo tempo, o indicador de variação da posição líquida dos detentores de longo prazo é negativo, sugerindo que podem estar numa fase de distribuição das suas posições, o que pode ser uma das razões para a consolidação contínua do preço do Bitcoin.Eu não mexo com alavancagem alta, acumulo um pouco de spot e espero devagar, é o meu ritmo habitual. Acabei de ver que a Core Trader 14 usou alavancagem de 40x para abrir uma posição longa em $BTC, com uma posição de 10,5 moedas, valor nominal de cerca de 848.800 dólares.
Essa posição parece bastante impactante, mas o resultado ainda não saiu.
Meu julgamento é que essa ordem expressa uma intenção de alta no curto prazo, mas não pode ser usada para justificar uma lógica de holding a longo prazo. Quanto tempo segurar e quanta queda suportar são tão importantes quanto a direção do mercado; mesmo com a mesma visão de alta, o spot e os contratos com alavancagem de 40x enfrentam pressões completamente diferentes.
De forma aproximada, com alavancagem de 40x, uma variação de preço contrária de cerca de 2,5% pode consumir a margem inicial, e a liquidação real ainda depende do modo de margem, margem de manutenção, entre outros fatores. Se o preço cair antes de subir, mesmo que a direção esteja correta depois, pode ser que não haja tempo para esperar. Quando penso na lógica de longo prazo, o que mais me importa é se há espaço para esperar.
De qualquer forma, eu mantenho minha posição e deixo um aviso: não tome o tamanho da posição dos outros como fonte da sua confiança, a alavancagem transforma a espera em pressão. Para os amigos que seguram a longo prazo, ver uma grande posição longa com alavancagem de 40x vai afetar o seu plano original de holding ou você só vai considerar isso como uma referência de sentimento de curto prazo? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
O lucro da SK Hynix no terceiro trimestre depende principalmente do contrato de longo prazo do HBM3E e do aumento dos preços do DRAM genérico; a contribuição do HBM4 no terceiro trimestre é limitada, sendo mais uma história de expectativas, com um aumento significativo do lucro esperado para o quarto trimestre e além.
1. Expectativa unânime do mercado (Q3)
Várias corretoras coreanas preveem unanimemente que a receita da SK Hynix no terceiro trimestre será cerca de 94–98 triliões de won sul-coreanos, com lucro operacional entre 74–77 triliões de won, podendo chegar a 80 triliões em cenário otimista, mantendo a margem de lucro acima de 75%, continuando a estabelecer níveis elevados de rentabilidade.
Esta base de lucro tem como principal contribuição não o HBM4, mas o HBM3E já maduro e com contrato de longo prazo, somado ao aumento dos preços dos contratos e do mercado à vista de DRAM para servidores.
2. Por que o HBM4 tem dificuldade em ser um motor no Q3
- Cenário otimista: o relatório do terceiro trimestre confirma a boa taxa de rendimento/validação do HBM4, o mercado antecipa a expansão no quarto trimestre, e a avaliação continua a ser suportada pela principal linha de armazenamento de AI;
- Cenário pessimista: a rampa do HBM4 não atinge as expectativas, os clientes adiam as encomendas, o mercado reduz as expectativas de lucro futuras, e o sentimento no setor de armazenamento fica pressionado;
- Médio e longo prazo: o HBM4 é a segunda curva de crescimento para a SK Hynix manter alta rentabilidade, mas no curto prazo o lucro básico do terceiro trimestre é determinado pelo HBM3E e pelo aumento dos preços do DRAM. 📒 Análise pós-mercado de sábado｜5 posições, cada uma com uma história de mercado diferente
$BTC 📊
De segunda a sexta-feira, o mercado esteve praticamente lateral, quase sem pontos confortáveis para comprar ou vender. Este tipo de mercado facilita operações frequentes de compra e venda, onde as taxas acabam consumindo os lucros.
Minha estratégia: reduzir a observação do mercado no fim de semana, provavelmente continuará a oscilar dentro de um intervalo até a decisão da taxa na terça-feira, grandes movimentos só ocorrerão após essa decisão.
$ETH ⚡
Queda de 5% em 24 horas, liquidação de posições longas no valor de 93 milhões de dólares 💥.
Mas o sinal na blockchain é crucial: as reservas de ETH nas exchanges diminuíram em 170 mil unidades, grandes investidores aproveitaram a queda para acumular contra a tendência. Esta queda é em parte causada por vendas de pânico e em parte por grandes players que manipulam o mercado para acumular. A disputa entre compradores e vendedores no nível 2370 está intensa, aguardando a decisão de terça-feira.
$SOL 🚀
A atualização Alpenglow reduziu o tempo de confirmação para 150 milissegundos, e os dados on-chain desta manhã mostram que a velocidade de transferências e chamadas de contratos melhorou significativamente, sem falhas operacionais até o momento.
A atualização técnica foi implementada com sucesso, agora o foco é observar a migração de desenvolvedores para o ecossistema. O preço de 104 ainda não reflete totalmente os benefícios desta atualização.
$RE 🛡️
A lógica do produto de seguro on-chain já está funcionando, mas a demanda do mercado precisa de um evento real de pagamento para ser impulsionada.
O valor atual de 0,389 é como um pool de seguro ocioso, a lógica subjacente está correta, mas falta um cenário que desencadeie o consenso do mercado.
$OKB 🟢
Ter OKB não é para especular um aumento rápido, mas sim valorizar o mecanismo de queima e o suporte do ecossistema da exchange.
No fim de semana, o mercado esteve lateral, e o OKB oscilou perto de 115. Este tipo de posição base é adequada para manter a longo prazo, sem necessidade de monitoramento diário. $XAU Ouro caiu abaixo de 4000 dólares, o que significa?
No dia 23 de outubro, o ouro à vista caiu temporariamente para cerca de 3986, atingindo uma mínima de três meses, com uma queda de cerca de 4% na semana, a maior queda semanal desde junho. A principal razão foi a alta dos preços do petróleo devido à situação no Médio Oriente, o aumento das preocupações com a inflação, o mercado reavaliando o "mais alto por mais tempo" do Fed, além da liquidação causada pela venda no mercado de ações.
Isto não significa que os fundamentos do ouro desabaram, mas sim que, num ambiente de altas taxas de juro, a sua função de refúgio temporariamente falhou. Após a quebra técnica, a volatilidade de curto prazo aumentará, com o próximo suporte entre 3950-3970.
A minha opinião: 4000 é um importante nível psicológico; se não se mantiver, a correção continuará. Mas a longo prazo, a compra de ouro pelos bancos centrais e a alocação apontam para um suporte entre 3950-3970 🚀Observação matinal: Análise completa da lógica de SPCX, ASTER, CORE
$SPCX 147 🚀
Após a listagem, o mercado começou a fazer contas reais.
O foco do capital está em dois pontos principais: o lucro por lançamento único de foguete e o ritmo de crescimento da receita de assinaturas da Starlink. A fase de especulação no mercado primário acabou, agora, como empresa listada, os dados trimestrais do relatório financeiro determinam diretamente a avaliação. O preço de 147 é pouco afetado pelo sentimento da comunidade cripto, o foco principal está no ritmo dos relatórios financeiros do mercado acionista dos EUA.
$ASTER 0.709 🚀
DEX de contratos multi-cadeia, a estratégia de implantação é muito interessante.
Não está limitado a uma única blockchain, contratos perpétuos são implantados simultaneamente em várias cadeias, ajustando-se flexivelmente conforme o interesse nos contratos de cada cadeia. O token pode ser usado para deduzir taxas e também oferece incentivos de retorno de pool para os formadores de mercado.
O ponto problemático atual: a implantação do setor está concluída, mas o volume de negociações não acompanhou, o capital ainda está concentrado nos DEXs de contratos tradicionais, sendo necessário um evento para atrair usuários.
$CORE 0.017 🟠
Blockchain operada com base em nós com staking, com uma abordagem totalmente diferente da SOL.
Adota o mecanismo DPoS, com nós validadores produzindo blocos, segurança ancorada na rede Bitcoin. O staking de tokens permite obter recompensas de bloco, o ecossistema ainda está em estágio inicial, com poucas aplicações.
O preço de 0.017 acompanha o mercado geral, a infraestrutura cross-chain aprimorada é um benefício a longo prazo, sem catalisadores independentes no curto prazo.Sábado de manhã cedo a analisar o mercado📊, o rali do LAB parece animado, mas o livro de ordens esconde a verdade!
$LAB 0.044 🧪
Neste nível de preço não há grandes fundos a concentrar compras em números redondos. O aumento de 8% de ontem à noite é essencialmente liquidação de posições curtas + compras dispersas a empurrar o preço para cima, não é uma entrada ativa de grandes investidores.
A liquidez da moeda pequena é muito baixa, algumas ordens de compra podem puxar uma grande vela de alta, não se deve julgar um grande movimento apenas pelo aumento percentual. O foco é: se durante o dia conseguir manter 0.044, se não mantiver será um impulso de curto prazo de cobertura de posições curtas.
$BTC 82300 📈
Esta semana tem estado a oscilar estreitamente acima dos 82000, apesar de várias notícias positivas on-chain, não consegue avançar.
Um grande investidor transferiu 4000 BTC para uma exchange, aumentando a pressão de venda acima dos 82300; por outro lado, a carteira do ETF da BlackRock fez uma realocação de 355 milhões de dólares em 2 horas, o capital institucional não saiu, o mercado está num impasse entre compradores e vendedores.
$ETH 2370 ⚡
Queda de 5% nas últimas 24 horas até 2370, com liquidação de posições longas no valor de 93 milhões de dólares💥.
As reservas de ETH nas exchanges diminuíram 170 mil moedas, grandes investidores estão a comprar contra a tendência. O sentimento de curto prazo é fraco, mas há capital a suportar a médio prazo, a estabilidade em 2370 dependerá da decisão da taxa de juros na terça-feira.
$RE 0.389 😴
Token de protocolo de seguro on-chain, praticamente sem atenção de capital no fim de semana.
O volume de negociação é muito baixo, o mercado precisa de um evento em cadeia de liquidações para catalisar, nesta fase é melhor manter e observar com paciência. $ETH 【Faltam cerca de dez dias para as eleições intercalares, o setor cripto primeiro tem de ultrapassar a questão das taxas de juro】
3 de novembro é o dia das eleições intercalares nos EUA, não é a eleição presidencial. Mas mais próximo está a reunião do comité de política monetária a 27-28 de outubro, ambas as datas locais dos EUA. Para BTC, ETH, preocupo-me mais com os sinais das taxas de juro do que com o pressuposto de "alguém a sustentar o mercado antes das eleições".
Esta ronda de recuperação já carece de continuidade: as transações spot da manhã foram fracas, os ETFs spot de ambas as moedas tiveram saídas líquidas a 22 de outubro, e o preço do petróleo e as taxas de juro de longo prazo subiram durante a noite. As eleições podem aumentar a incerteza política, mas não se pode atribuir toda a fraqueza atual a isso.
O meu julgamento base é que, desde agora até ao dia das eleições, haverá mais oscilações repetidas, e a recuperação pode ser interrompida por notícias. Estou atento a se a composição do Congresso mudará as expectativas de política cripto, mas há uma grande distância entre as declarações de campanha e a implementação de políticas.
Se os sinais das taxas de juro se tornarem mais moderados, o preço do petróleo arrefecer, e as transações spot recuperarem, aumentarei a minha avaliação de continuação da recuperação; se os rendimentos ou riscos geopolíticos voltarem a subir, ainda é necessário prevenir uma segunda queda. As eleições não garantem subida, e o resultado não significa que o risco desapareça automaticamente.
$BTC $ETH
Observação condicional, não constitui aconselhamento de investimento. $BTC $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ No mercado de futuros, para a mesma posição longa, há quem a use para seguir a tendência e quem apenas aproveita uma oscilação; só olhando para a direção não se percebe o truque. O meu hábito antigo ao analisar posições é primeiro calcular quanto pode suportar de oscilações contrárias e depois pensar quanto pode lucrar.
Desta vez, a monitorização on-chain mostra que o Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) abriu uma posição longa em $BTC com alavancagem de 40x, posição de 10,5 unidades, valor nominal aproximado de 848.800 dólares. O meu julgamento é que esta posição testa sobretudo a gestão da posição; abrir uma posição longa por si só não indica quanto tempo o trader está preparado para manter a posição.
Fazendo um cálculo aproximado do valor nominal dividido pela alavancagem, o depósito inicial corresponde a cerca de 21.200 dólares; se o preço se mover 1% contra a posição, a perda será cerca de 8.488 dólares, o que equivale a 40% deste depósito. Esta é apenas uma estimativa simplificada; a posição de liquidação real depende do modo de margem, aportes adicionais e margem de manutenção, não se pode usar diretamente uma oscilação contrária de 2,5% como linha de liquidação.
Ao passar dos mercados tradicionais para as criptomoedas, presto especial atenção ao facto de se negociar 24/7, o que exige readaptar o acompanhamento e a definição de stop loss. A minha regra continua a ser definir primeiro quanto posso perder e depois decidir o tamanho da posição. Há algum colega que também tenha vindo do mercado tradicional? Quando enfrentam uma posição com alavancagem de 40x, preferem reduzir a posição ou apertar o stop loss? Porquê? The Federal Reserve meets next week and the consensus leans toward no further rate increase, yet the incoming chair has refused to signal anything in advance. That silence matters more than it might appear. With rates expected to hold at 3.75%-4.00%, headline CPI still at 3.7% and core CPI at 2.6%, the disinflation story looks less settled than the pause narrative implies. Traders positioning for a benign outcome are effectively buying a forecast that has not been confirmed. That tension is visiConversa rápida sobre três ativos 📝, a dinâmica do mercado não está muito relacionada com as taxas do Fed.
$DOGE 0.08 🐶
Notícia importante: o ETF spot de Dogecoin da Bitwise (BWOW) foi oficialmente liquidado.
As instituições já provaram que, para moedas Meme sem fluxo de caixa, o caminho do ETF não funciona por agora ❌.
Não esperem mais que a narrativa "DOGE com ETF" puxe o preço para cima; o preço atual depende apenas do sentimento da comunidade, e a liquidez no fim de semana é fraca, dificultando movimentos.
$UNITREE 76.81 🤖
O setor de robótica está a ter um desempenho independente!
Enquanto as ações tecnológicas enfraquecem, este ativo subiu mais de 6% contra a tendência. O preço baseia-se no financiamento de primeira rodada e na entrega do produto, o mercado é pequeno e as notícias causam grande volatilidade.
É crucial distinguir: trata-se de um produto real a ser lançado ou apenas especulação de conceito.
$RE 0.389 🛡️
Moeda de seguro on-chain, praticamente em "modo de pausa" durante o fim de semana.
O contrato tem um pool automático de compensação de riscos, mas o volume diário já é baixo, e no fim de semana é ainda menor.
Para iniciar um movimento, é necessário um evento em cadeia de liquidações em série; por agora, é melhor observar tranquilamente.
💡Resumo simples:
O mercado está à espera do FOMC, mas algumas moedas de pequena capitalização seguem narrativas independentes, com lógicas de especulação completamente diferentes, não misturem as análises. Dólar igual — risco diferente. A SoFi lançou a 22 de outubro o SOFIE: um depósito tokenizado com taxa variável de 4,40% ao ano em 20 de outubro e seguro FDIC dentro dos limites. Pode ser trocado 1:1 por SoFiUSD para compra de criptoativos e transferências. Mas após a troca, é um produto diferente: SoFiUSD não é um depósito e não está segurado pelo FDIC. Filtro para qualquer "dólar rentável": quem é o devedor, de onde vem a taxa e o que muda após a conversão.The green candle is lying. That is the uncomfortable message from this week’s order-flow data, where a flat, low-volume tape is being read by retail traders as a bottom forming rather than what it more closely resembles: a distribution window. Long-account ratios among smaller investors remain elevated, while aggressive sell volume keeps printing fresh peaks and dwarfing active buying. In plain terms, the crowd is holding the bid and catching a falling knife while larger capital uses the sideway黄金在跌，股票在跌，$BTC 在跌，白银在跌，连网页都开始崩了——当所有资产同时熄火，钱到底去了哪里？😂 答案并不神秘：现金、短期国债、保证金账户，以及被强制平仓后用来还债的那部分资金。真正值得追问的不是“钱消失了”，而是这场同步下跌究竟只是一次去杠杆，还是一场更大规模流动性危机的开场。 先厘清一个常见误读：资产价格下跌不等于等量资金蒸发。一部分钱确实转移了——从风险资产撤入避险工具；另一部分则随估值收缩而“账面消失”，它从未以现金形式存在过。理解这个区别，才能读懂当下这轮全资产抛售的真实性质。当市场遭遇流动性冲击，投资者会抛售此前最受追捧的资产来换取现金，连黄金和$BTC 都未必能幸免。这不是避险逻辑失效，而是现金在最恐慌的时刻本身就是最稀缺的资产。 这里藏着一个被多数人低估的信号：当黄金、股票、$BTC 同步下跌，说明抛售的动机不是“看空某类资产”，而是“需要钱”。前者是配置轮动，后者是流动性挤压。两者的后续路径完全不同——轮动会带来结构性机会，挤压则往往伴随连锁强平与保证金追缴。$ETH、$SOL 这类高贝塔资产在这种环境里通常承压更明显，因为它们是杠杆资金最先被清理的仓位；而$BTC está a consolidar perto de 80,722.7, caiu 1,19% nas últimas 24h, com uma amplitude de apenas 2,0%. A liquidação de posições longas foi de 31,28 milhões de dólares, claramente superior aos 14,44 milhões de dólares das posições curtas. A redução do preço do ouro em joias reflete uma procura por ouro físico mais fria, sem um canal direto de fundos com o preço da moeda, o que tem uma transmissão fraca para o mercado. Os nossos dados confirmam isso: DVOL 37,7, as opções não precificam uma grande volatilidade; a taxa de financiamento não ultrapassou 0,0100% em três períodos, e a alavancagem dos compradores não foi forçada a sair. O sinal de baixa está nas transações de opções, com put/call a 1,20, acima da posição em aberto de 0,93, e as novas ordens são principalmente para proteção. O julgamento é de uma oscilação fraca a curto prazo, o ponto baixo de 80,461.6 será testado novamente. Condição para virar para baixa: queda abaixo de 80,461.6, enquanto a posição em aberto dos contratos sobe acima de 7,5 mil milhões de dólares, indicando que alguém está a aumentar posições curtas para perseguir a queda. Condição para virar para alta: voltar a subir acima de 82,035.3, enquanto o put/call nas transações recua para perto de 0,93. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Análise do mercado acionista dos EUA: o preço do petróleo ultrapassa os 116 dólares, desencadeando pânico inflacionário, Dow Jones cai 650 pontos, o dinheiro está a fugir das ações e obrigações para a energia
Na noite passada, o mercado acionista dos EUA sofreu uma queda simultânea em ações e obrigações. O Dow Jones caiu 1,23% para 52.215 pontos, o S&P 500 caiu 0,52% e o Nasdaq caiu 0,21%. O petróleo Brent disparou para 116,72 dólares, o WTI ultrapassou os 103 dólares, e as preocupações com a interrupção do fornecimento no Médio Oriente acenderam completamente a ansiedade inflacionária.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos voltou a ultrapassar os 5%, o capital de refúgio abandonou raramente o ouro para os títulos do Tesouro, e o ouro à vista perdeu o patamar dos 4000 dólares.
A cadeia de impacto macroeconómico nos ativos está clara:
A subida do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → os ativos de risco são vendidos antes da reunião do Fed. O setor de bens essenciais caiu 1,83%, liderando as perdas, com Coca-Cola e Procter & Gamble a serem caixas de retirada; o setor energético subiu 2,51% contra a tendência, atingindo máximos históricos, com a Schlumberger a disparar 7% após os resultados.
As ações de cibersegurança fortaleceram-se devido ao pânico causado por uma vulnerabilidade PHP, com a CrowdStrike a subir mais de 8%. A Apple chegou a ultrapassar a Nvidia em capitalização de mercado durante o dia, mas fechou com uma ligeira queda de 0,14%, o entusiasmo pelos novos produtos não se traduziu em compras.
O preço do petróleo substituiu as preocupações com o crédito como a principal variável a pressionar as avaliações, o setor defensivo foi vendido em primeiro lugar, e o capital concentrou-se na energia e em alguns líderes tecnológicos. Antes da reunião do Fed, investir em qualquer ativo em alta requer ponderar o risco da inflação.A pausa em outubro não é uma boa notícia concreta, é uma cortina de fumo. O mercado está entretido com a probabilidade de pausa de 92,8%, mas o que realmente deve preocupar é que o aumento dos preços de venda no PMI é o mais rápido desde agosto de 2022; a inflação está a mudar de direção, a porta de dezembro não está fechada de todo. O Federal Reserve age com cautela, olhando três passos à frente; a inação em outubro é apenas para preservar a face dos dados, não é um salvo-conduto para ativos de risco.
O BTC está agora numa consolidação à espera de um sinal; os fundos de ETF entram em pulsos, há poucos dias houve uma pequena correção que foi quase toda revertida num dia, o que indica que o dinheiro que entra é para trading, não para alocação. A zona de resistência acima está pressionada pelo preço de abertura anual e médias móveis, sem entradas líquidas contínuas não há força para subir. A verdadeira acumulação está na zona de custo abaixo. Nesta posição não entro, vou esperar pelo comunicado do FOMC em dezembro para agir.
O ETH é mais simples, é a sombra do BTC, e a sombra parte primeiro. A saída de fundos do ETF é ainda mais difícil de conter do que no BTC, não há novas narrativas no ecossistema para atrair capital externo. Enquanto o BTC consolida, o ETH parece estável, mas quando o BTC fraqueja, o ETH cai mais rápido; não se deixe enganar pela consolidação.
O ouro não deve ser visto apenas como proteção ou para valorização. Quando os rendimentos dos títulos do Tesouro caem, o ouro sobe, mas se as taxas altas se mantiverem, a recuperação a curto prazo será efémera. O verdadeiro suporte vem das compras dos bancos centrais e das tensões geopolíticas; se o mercado começar a precificar seriamente que as finanças públicas não suportam taxas altas, o ouro seguirá um caminho independente, não acompanhe o BTC. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
O mercado atual geralmente prevê que o Federal Reserve fará uma pausa no aumento das taxas em outubro, mas uma pausa não significa uma mudança para uma política expansionista; o maior risco desta reunião vem das declarações após o encontro.
A inflação subjacente nos EUA continua persistente, somada à pressão potencial de alta devido ao aumento dos preços do petróleo. Se a reunião emitir um sinal hawkish, sugerindo que a opção de aumento das taxas em dezembro ainda está em aberto, o retorno dos títulos do Tesouro dos EUA continuará a pressionar os ativos de risco. Além disso, as opiniões dentro do FOMC não são unânimes; alguns membros ainda apoiam o aperto contínuo, e o resultado da votação e o gráfico de pontos podem superar as expectativas.
No curto prazo, o mercado pode ser facilmente perturbado por expectativas voláteis, por isso não se deve simplesmente apostar que "pausar o aumento das taxas é uma boa notícia". O foco deve estar na linguagem da conferência de imprensa após a reunião, controlando rigorosamente as posições para evitar volatilidade intensa antes e depois da divulgação das notícias.
$BTC $ETH ETH caiu para 2379, acabei de dar uma olhada no livro de ordens à vista e achei interessante.
Na Coinbase, há ordens de compra no valor de 13,725,900 dólares e ordens de venda de 10,238,800 dólares, com a compra superando a venda em 3,487,100 dólares. No mercado à vista da Binance, as ordens de compra também são maiores que as de venda, embora em escala menor que na Coinbase.
Isso me deixou um pouco indeciso. O ETH caiu continuamente desde acima de 2500, hoje o mínimo já tocou 2352, subiu perto de 2400 e foi derrubado novamente. Além disso, uma baleia antiga do ICO, que comprou a 0,31 dólares, acabou de vender 1000 ETH, eu inicialmente queria continuar procurando oportunidades para vender a descoberto.
Mas olhando o livro de ordens, há pelo menos um grupo de ordens de compra entre 2370 e 2380 esperando, então estou hesitante em abrir uma posição vendida diretamente.
Claro, as ordens podem ser retiradas a qualquer momento, e uma compra forte não significa necessariamente que alguém vá realmente executar. Especialmente no fim de semana, com baixa liquidez, uma ordem grande em uma bolsa com livro de ordens raso pode fazer o preço se mover rapidamente.
Prefiro esperar o ETH subir para a faixa de 2395 a 2410 para abrir uma posição vendida, e se subir acima de 2425, reconhecerei o erro e observarei 2360. Se cair diretamente abaixo de 2352 e as ordens de compra desaparecerem claramente, reconsiderarei abrir uma posição vendida.
Agora, o que mais quero observar é a parede de compra na Coinbase. A ordem de compra de 13,725,900 dólares parece impressionante, se o preço cair para perto de 2360, essas ordens serão executadas ou desaparecerão de repente?
Eu estava pensando em abrir uma posição vendida perto de 2380, mas depois de olhar o livro de ordens, recuei.$DOT O Bitcoin está estagnado em 82.000, o capital não encontra novas histórias e começa a revisitar contas antigas.
DOT, junto com DASH e ATOM, esses veteranos, estão a recuperar terreno em conjunto, a operação é bastante astuta. Os touros do mercado arriscam empurrar para cima, principalmente porque sabem que a distribuição das moedas está limpa.
A inflação anual foi reduzida diretamente em 53,6%, e estas moedas antigas já estão totalmente circuladas há muito tempo, não têm nada a ver com os problemas atuais dos novos projetos que desbloqueiam moedas em cadeia e pressionam o mercado.
Esta recuperação da estrutura dos touros foi bastante limpa, o suporte está firme, vamos ver até onde o gráfico pode levar.
#DOT
$DOT
👇$XRP Os contratos desta vez fizeram os pequenos investidores longos enlouquecerem completamente.
A relação entre longos e curtos foi diretamente levada pelos pequenos investidores para 3,34.
Mas olhando para as posições dos grandes investidores, a relação longos/curtos ainda está em 1,52, fingindo estar parada.
Os grandes fundos estão completamente indiferentes, são todos pequenos investidores a aguentar posições contra a tendência.
Esta liquidez longa tão abundante está claramente exposta no mercado, para os principais investidores derrubarem o preço é uma tarefa fácil.
#XRP
$XRP
👇ETH opções enviam outro sinal antes do FOMC: a procura por proteção favorece ETH, os touros de BTC estão mais calmos
Vamos primeiro analisar dois conjuntos de dados derivados:
No lado do BTC, o sentimento das posições é estável:
• Entre os 6 contratos de opções mais ativos, 5 são opções de compra, com o contrato de compra mais negociado a expirar a 27-11, com preço de exercício de 98.000 dólares
• A inclinação negativa das opções de 1 semana caiu de 14% a meio do mês para 4%, mostrando uma diminuição clara da preocupação com quedas
No lado do ETH, a defesa está mais concentrada:
• As opções de venda ocupam as duas primeiras posições em volume de negociação, com cerca de 9.000 contratos de venda a expirar a 26-10, com preço de exercício de 2200 dólares, liderando o volume
• A relação put/call 25Δ de 1 semana é 7,4 pontos vol mais cara para puts do que calls (dados da CoinbaseMarkets)
Avaliação: isto não é simplesmente um pessimismo em relação ao ETH, mas sim uma ação de hedge de grandes investidores antes do FOMC a 27/28-10. O que é mais notável é que a proteção está concentrada no ETH, sem ser simultaneamente acumulada no BTC.
Interpretação: o mercado de opções está a precificar que "ETH é mais vulnerável que BTC". O preço atual do ETH é 2377, ainda a lutar abaixo de 2400; o BTC mantém-se firme em 81.000. Esta diferença de preço é expressa pelo mercado de opções através do custo da proteção.
$BTC $ETH $IRYS #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Acabei de almoçar, irmãos, deram um arroto e abriram o gráfico, será que a comida perdeu o sabor instantaneamente? No fim de semana, o Bitcoin ficou lateralizado novamente, e essas altcoins abaixo começaram o modo de massacre
$ZEC está a cerca de 1173, caiu 4,4%, teoricamente com essa queda, os vendedores a descoberto deveriam estar a lucrar muito, certo? Mas olhando para a relação de posições longas e curtas nas últimas 4 horas, está apenas em cerca de 1,30, e o volume de posições está a diminuir constantemente, o que indica que os compradores foram todos expulsos, agora os vendedores estão extremamente aglomerados, e perseguir a venda a descoberto neste momento pode facilmente levar a um short squeeze e contra-ataque dos manipuladores
Depois olhamos para $HYPE, que está a cerca de 77,2, a queda não é grande, mas os dados são muito dolorosos, a relação long/short nas últimas 4 horas está em 2,57! Os investidores de retalho estão teimosamente a manter as posições longas, o peso é demasiado grande, provavelmente vai cair ainda mais para limpar as alavancagens
Finalmente, $UNI está a 6,95, caiu 3,3%, a caminho do suporte anterior em 6,79, esta posição também está extremamente pesada, a relação long/short nas últimas 4 horas disparou para 2,64, o volume de posições está a diminuir significativamente, o que indica que muitas alavancagens longas já foram liquidadas, mas os investidores de retalho restantes continuam a resistir, e se cair abaixo do suporte anterior, pode desencadear uma nova rodada de pânico em cadeia
Resumo: no mercado atual, enquanto o sentimento dos investidores de retalho longos não morrer, o mercado dificilmente vai encontrar fundo, o Bitcoin lateralizado esconde o derramamento de sangue das altcoins, continue sem posições e espere que esta alavancagem alta seja completamente liquidada
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Suspeito que aquelas grandes velas de alta do IRYS na noite passada tenham estimulado um grupo de manipuladores de altcoins.
Eu já estava preparado para descansar no fim de semana, mas hoje, ao abrir a lista de maiores ganhos, BIRB subiu 85%, BMT 60%, INU 41%, ERA 25%, todos parecendo combinados.
O mais engraçado é que o BTC ainda está oscilando perto dos 81000, o ETH nem consegue se firmar acima dos 2400, as moedas principais estão meio mortas, enquanto as altcoins já estão fazendo pessoas contarem seus ganhos em dobro.
Na noite passada, quando vi o movimento exagerado do IRYS, pensei que seria difícil ver algo assim novamente. Mas, para minha surpresa, em poucas horas a lista de maiores ganhos começou a se agitar coletivamente.
Já vi esse tipo de situação muitas vezes antes. Uma moeda de repente dispara várias vezes, e as pessoas que antes não tinham vontade de negociar são atraídas. Alguns compram no topo, outros procuram a próxima oportunidade, e há quem fique de olho na lista de ganhos para abrir posições vendidas.
Agora, estou até curioso para ver aquelas altcoins que ficaram estagnadas por muito tempo e de repente começam a ganhar volume. No fim de semana, a liquidez é baixa, o custo para puxar o preço pode ser menor que o normal, e se alguém quiser causar, algumas velas de 15 minutos já podem esquentar o mercado.
Mas o IRYS já voltou para perto de 0,09, quase metade do pico de 0,16873 da noite passada. Quem entrou no topo ontem provavelmente não está nada feliz agora.
Caramba, esse tipo de mercado é o que mais faz as pessoas perderem a cabeça. Ver os outros multiplicando seus ganhos durante a noite enquanto você fica segurando BTC esperando uma recuperação de algumas centenas de pontos é realmente frustrante.
Acabei de revisar a lista de maiores ganhos novamente, e o BIRB já chegou ao primeiro lugar.