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21 instituições financeiras planeiam lançar stablecoins em dólares, o que mostra que os bancos finalmente não querem apenas ficar à margem a observar No passado, as stablecoins eram como armas para empresas de criptomoedas e de pagamentos, rápidas, com muitos cenários de uso e que os utilizadores estavam dispostos a usar. Os bancos antes estavam mais na defensiva, preocupados com a fuga de depósitos, com responsabilidades regulatórias e com serem contornados. Agora, eles próprios formam equipas para entrar em campo, essencialmente reconhecendo que o caminho do dólar na blockchain já é difícil de ignorar Mas a versão bancária das stablecoins não será tão agressiva como as stablecoins nativas das criptomoedas. É mais provável que sirva para liquidação empresarial, pagamentos transfronteiriços e compensação institucional, enfatizando conformidade, reservas, resgate e sistemas de identidade A parte mais interessante desta competição é que as stablecoins deixaram de ser apenas produtos do universo cripto, tornando-se ferramentas para os bancos retomarem o controlo da entrada nos pagamentos #21家金融机构拟推美元稳定币 Como mencionado anteriormente, as exportações de crude saudita subiram os preços do petróleo e aumentaram os riscos de inflação nos EUA. Esta lógica ainda não se concretizou e, com os dados de salários não agrícolas previstos para esta sexta-feira, juntamente com a recente realidade dos ETFs de ouro a aumentarem as suas posições, estes grandes acontecimentos irão definir completamente o tom para o mundo cripto no futuro próximo. Muitos investidores de retalho continuam a focar-se apenas no mundo cripto, navegando pelas comunidades, observando os market makers e a liquidação de contratos, tratando as criptomoedas como um jogo fechado. Mas, na realidade, os relatórios de emprego do outro lado do oceano e os fundos institucionais no mercado do ouro são transmitidos através de cadeias de liquidez para Bitcoin, Ethereum, XRP, ZEC, Trump e todo o tipo de altcoins — a extensão do impacto varia muito consoante a moeda. Vamos esclarecer primeiro a lógica. Os dados não agrícolas focam-se em três aspetos: novos empregos, taxa de desemprego e taxa de crescimento salarial. Empregos em expansão e aumentos acentuados dos salários significam que a economia dos EUA se mantém quente; mesmo que os preços do petróleo não continuem a subir, os salários naturalmente impulsionarão a inflação. Quando as pressões inflacionistas voltarem a surgir, a Fed atrasará os cortes nas taxas, e o mercado poderá até renegociar a possibilidade de aumentos de taxas. À medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem e o dólar se fortalece, o dinheiro barato nos mercados globais irá apertar-se. E o aumento contínuo dos ETFs de ouro é, por si só, uma forma de voto institucional. As instituições compram ETFs de ouro em parte para se protegerem contra riscos inflacionistas causados por questões geopolíticas e crude; em parte porque as instituições antecipam enormes incertezas na economia futura e na política monetária, tratando o ouro como um refúgio seguro. Isto#黄金ETF增持近10吨, a volatilidade das opções está sob escrutínio, com o interesse aberto da GLD call a ultrapassar as opções put em quase 2,5 milhões, marcando a maior diferença desde fevereiro. À primeira vista, isto parece uma história na mesma direção: os fundos estão freneticamente otimistas em relação ao ouro. Mas se olharmos atentamente para o que os traders de opções apostam, as coisas tornam-se estranhas: compram grandes quantidades de opções call spread, não mantêm diretamente opções call pesadas. A volatilidade implícita está muito abaixo do máximo do primeiro trimestre. O enviesamento das opções de compra é mais estreito do que no início do ano. Para ser claro: querem subir, mas não querem pagar demasiado por um "aumento". Por um lado, os ETFs apostam com dinheiro real, como se empurrassem os preços do ouro para cima com ambas as mãos. Por outro lado, o mercado de opções está a deixar uma saída com os seus pés cuidadosamente calculados. As mãos estão a aumentar, os pés a encontrar uma saída. Esta é a parte mais invulgar desta notícia: o mercado do ouro fala sozinho em duas línguas completamente diferentes. Substitua o tema por "aquele pé astuto". Se o tema for "ETFs de ouro", a história é "a alocação é otimista." Se o tema for "opções de compra", a história é "negociação entusiasta do sentimento". Mas se o tema for o pé calculado no mercado de opções, substituindo posições longas nuas por estruturas de spread, toda a narrativa revela uma fissura. O que é que este pé está a dizer? Diz: "Acredito que os preços do ouro vão subir, mas não acredito que subam rápido ou longe o suficiente para valer a pena pagar o preço total por esta crença." Portanto, comprou opções de spread call — o custo é mais baixo, mas o potencial de subida está bloqueado dentro de um intervalo. Comprava uma opção estranha—com um único desfechoO rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou hoje para 4,803%, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2023😬 Da última vez que este número apareceu, o BTC ainda estava a oscilar em 35000. Agora o $BTC está em 77000, a posição é diferente, mas a pressão é a mesma. O que o mercado realmente teme agora não é se o rendimento está alto ou não, mas se o Fed vai realmente aumentar as taxas em 16 de setembro. Atualmente, a probabilidade de aumento das taxas já está entre 65-68%, e se os dados do emprego de 5 de setembro forem um pouco mais fortes, esse número ainda vai subir📈 No aspecto técnico, 79000 é a linha de defesa dos touros hoje. Se se mantiver, ainda se pode esperar pelos dados do emprego; se cair, o próximo alvo é 76500. Antes dos dados saírem, todas as posições são apostas num relatório, não se iluda dizendo que está a fazer trading. Com a expectativa de aumento das taxas a aquecer e as altas taxas a pressionar os ativos sem rendimento, o $BTC certamente vai sofrer a curto prazo. Mas eu não olho para o que os oficiais dizem, só para se eles realmente têm coragem de aumentar as taxas. Com uma dívida de 40 biliões em cima da mesa, quem não sabe falar é fácil?No dia 15 de setembro, o Senado dos EUA vai realizar uma votação crucial sobre o "Clear Act". Assim que esta notícia saiu, o mercado naturalmente começou a ficar entusiasmado. Afinal, esta é uma grande questão que a regulamentação das criptomoedas nos EUA tem acompanhado de perto. Mas o curioso é que, quanto mais nestes momentos, menos gosto de ver as palavras "boa notícia". A razão é simples. Votar não significa aprovação. Para avançar, é preciso obter 60 votos. O Partido Republicano tem 53 assentos. Ou seja, é necessário conseguir pelo menos 7 votos de senadores democratas. E até agora, as duas partes ainda não chegaram a um acordo completo sobre alguns pontos específicos. Portanto, o que realmente torna esta questão interessante é: Não é: "Será que o dia 15 de setembro é uma grande boa notícia?" Mas sim: por que é que um projeto de lei que parece ter consenso na indústria ainda precisa ser negociado voto a voto no final? Porque o mercado das criptomoedas gosta de falar em consenso. Wall Street gosta de falar em interesses. Os políticos gostam de falar em votos. As regras que realmente se concretizam são geralmente um compromisso final entre estas três coisas. Por isso, desta vez, não me apresso a adivinhar se o mercado vai subir ou descer. Primeiro, vamos ver quem vai dar esses 60 votos. 📝 Partilha de hoje BTC na véspera dos dados não agrícolas, 77K torna-se campo de batalha entre touros e ursos Amanhã às 20:30, os dados não agrícolas de agosto decidirão o roteiro do aumento das taxas em setembro. O mercado espera um aumento de 50 a 80 mil, taxa de desemprego de 4,1%. Em julho foi -23 mil, desta vez os dados provavelmente vão recuperar — mas o ponto chave é se a recuperação ultrapassa as expectativas. O ADP registou ontem 38 mil, abaixo do esperado, o mais fraco desde janeiro, lançando uma sombra sobre os dados não agrícolas. O rendimento a 10 anos disparou para 4,81%, a probabilidade de aumento das taxas subiu para 68%, o mercado já precificou uma postura agressiva. Três cenários: 📉 Mais de 100 mil → aumento das taxas confirmado, pressão maior sobre o BTC 🔄 50-80 mil → conforme esperado, volatilidade seguida de estabilização 📈 Menos de 30 mil → expectativas de aumento das taxas enfraquecem, surge oportunidade de recuperação O Bank of America alerta: os dados não agrícolas são apenas uma entrada, o CPI de 11 de setembro é o decisor para o aumento das taxas. Minha estratégia: manter a posição base, não aumentar nem apostar na direção. Esperar pelos dados para agir, manter U para sinais. ⛔ Aviso de risco: dados acima do esperado podem fazer o BTC cair para 75 mil dólares ou menos. Não faça posições pesadas esta noite. $BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #非农前数据分化，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到 Esta ronda de subida dos preços do petróleo tem uma verdadeira lacuna na oferta. Mas o preço também inclui um pesado prémio de guerra. A curto prazo, o Brent continuará a oscilar violentamente entre 90 e 105 dólares. Ultrapassar os 100 dólares não é difícil. Para se manter acima a longo prazo, é necessário ver as exportações da Arábia Saudita continuamente afetadas, ou uma nova interrupção grave no Estreito de Ormuz. Só a notícia do "mínimo em nove anos" não sustenta um mercado de alta prolongado para o petróleo. Em agosto, o volume observável de exportação de petróleo da Arábia Saudita caiu para cerca de 3 milhões de barris por dia, o nível mais baixo desde 2017. Em fevereiro deste ano, a Arábia Saudita ainda exportava cerca de 7,3 milhões de barris por dia. Em meio ano, perdeu mais de metade. No entanto, esses "3 milhões de barris" vêm de dados de rastreamento de navios de instituições como Kpler e Vortexa. Não são dados oficiais finais divulgados pela Arábia Saudita. Durante a guerra, muitos petroleiros desligam o sinal AIS e também ocultam rotas através de transbordos marítimos. Os números específicos podem estar subestimados. A direção não é muito controversa. O petróleo da Arábia Saudita está realmente mais difícil de transportar. A 1 de setembro, o Brent subiu 4,6% num só dia, fechando a 94,65 dólares. O WTI subiu 5,2%, fechando a 90,22 dólares. No dia seguinte, o Brent chegou a tocar os 97,04 dólares. Depois, oscilou perto dos 95 dólares. A subida do preço do petróleo ocorreu antes da ampla divulgação dos dados do "mínimo em nove anos" no mercado. O verdadeiro gatilho foi o novo confronto entre os EUA e o Irão, bem como o ataque a petroleiros. Dois superpetroleiros carregados com petróleo saudita foram atacados ao sair do Estreito de Ormuz. Os navios transportavam cerca de 4 milhõesASTER｜17 de setembro: ponto inicial do cliff da equipa original (anúncio oficial adiado para depois de 2027/9/17, necessitando de verificação on-chain) A equipa oficial bloqueou 400 milhões de unidades até 2027/9/17; pendente de verificação: CoinLaunch 174,7M (aproximadamente $120 milhões, representando 2,2% do fornecimento máximo) se pertence a um lote não da equipa, caso pertença a outra distribuição, ainda haverá desbloqueios parciais a 17/9. HYPE｜6 de setembro: desbloqueio mensal dos principais contribuintes (9,92M, cerca de $797 milhões) 9,92M unidades estáveis (CoinLaunch 6,43M coexistentes). Com base no fecho de 2/9 a ~$80,3, cerca de $797 milhões; segundo Tokenomist a $59,39, cerca de $589 milhões. Detalhes adicionais na janela: Hyperliquid Labs desbloqueou 433 mil unidades em 30/8 para distribuição de equipa em 6/9; Multicoin 261.600 unidades transferidas para Coinbase são entradas independentes na exchange. Ponto de referência da taxa histórica de levantamento: em março, apenas cerca de 1,75% foi efetivamente levantado, a pressão de venda real provavelmente é inferior ao volume nominal. Ação de verificação: em 6/9, verificação on-chain do levantamento real e entrada líquida na exchange, contabilizando separadamente levantamento da equipa e transferências para o ecossistema. HYPE｜29 de setembro: próximo grande desbloqueio mensal (cerca de 14,176 milhões de unidades) Mesma escala que em 29/8, a taxa de levantamento de 6/9 serve como referência prévia. HYPE｜3 de outubro: primeiro pagamento AQAv2 (direção recompra) Pagamento de rendimento de reserva de cerca de $20 milhões em USDC, direcionado para recompra e queima; o volume real de recompra e o método de execução testam a narrativa da recompra HYPE.ASTER｜ $0.69–0.70 (9/2 múltiplas fontes tendem a concordar: CMC $0.69, Gate calibre ¥4.58≈$0.68–0.70, 30d +6.42% calibre), ontem $1.14 anomalia na janela da fonte não reapareceu, o conflito de calibres de preço está a convergir. Após o anúncio de extensão do desbloqueio da equipa por 12 meses em 9/1, não houve novos desenvolvimentos, aguardando verificação on-chain em 9/17 para confirmar se está realmente bloqueado (se CoinLaunch 174.7M pertencer a outro lote, ainda haverá parte desbloqueada). Manter observação. AAVE｜** Em 9/2, durante o pregão, subiu até $135 (Hexn 07:00 UTC referência $133, +5,33%) e depois recuou, Bitget às 15:15 UTC fechou a $126,64 (-0,53%), 7d +3,28%, capitalização de mercado $1,95 mil milhões (posição #38). Sem novos eventos no intervalo: o mecanismo automático de recompra Aavenomics 3.0 foi ativado em 29/6 (100% da receita do protocolo direcionada, orçamento DAO reduzido para $30 milhões/ano), a 30/7 foi encerrada a reserva de baixa utilização de 50 unidades e a proposta para sair de Sonic/Scroll/zkSync/Metis/Soneium/Aptos é notícia antiga (em 1/9 houve uma retransmissão em russo, já considerada não incremental). A subida e queda é mais provavelmente um movimento conjunto do setor (impulsionado por UNI/CRV) do que um evento específico do projeto. Mantém-se a observação hoje, sem necessidade de atualizar a avaliação. HYPE｜** $81.14–83.09 (2/9 múltiplas fontes), retração de cerca de 4–6% em relação ao ATH $86.71 (27/8), consolidação na faixa de $80–85, estrutura 4h intacta. Nenhum evento decisivo único na janela, mas sinais fragmentados intensos: ① Multicoin Capital transferiu novamente 63.200 HYPE para Coinbase (cerca de $5,23M), totalizando 261.600 HYPE (cerca de $21,72M) — sinal de pressão vendedora observacional, não decisivo; ② Coinbase lançou cbHYPE (custódia 1:1) na Base em 2/9; ③ Camada RFQ institucional Silhouette lançada na mainnet em 1/9, com suporte inicial para ações tokenizadas Payward xStocks; ④ Desbloqueio próximo de 9,92M em 6/9, Hyperliquid Labs já desfez stake de 433.000 HYPE para distribuição. Lado comprador: Hyperliquid Strategies elevou o limite da facilidade de ações Chardan de $1B para $2,5B, HYPE+Pump.fun representam cerca de 90% das recompras cripto previstas para 2026 ($638M). Há material para ambos os lados, aguardando o desfecho em 6/9. A probabilidade de aumento da taxa em setembro já atingiu 70% antes mesmo dos dados de emprego não agrícola serem divulgados, que sinal é este? Mas, curiosamente, os dados de emprego de hoje começaram a enfraquecer, o que fazer com este mercado? O mais recente ADP mostra que o setor privado dos EUA adicionou apenas 38.000 empregos em agosto, não só abaixo da expectativa do mercado de 47.000, como também o nível mais baixo em 7 meses. O JOLTS divulgado no dia anterior também indica que a vontade das empresas de contratar continua fraca. Atualmente, as expectativas do mercado para o relatório de emprego não agrícola de sexta-feira não são altas, estimando um aumento de pouco mais de 50.000. Está claro que o mercado de trabalho dos EUA já não é tão "rígido" como nos anos anteriores. A questão é: o emprego está a arrefecer, por que razão o Federal Reserve é agora mais propenso a aumentar as taxas? Porque o que o mercado teme agora não é apenas o emprego, mas a inflação a voltar a subir. O conflito entre EUA e Irão está a impulsionar os preços do petróleo, o Brent voltou a subir para níveis elevados; o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está em cerca de 4,81%. Além disso, o sinal hawkish emitido por Warsh em Jackson Hole fez com que a expectativa de um aumento de 25 pontos base em setembro subisse de cerca de 37% há uma semana para 70%. Portanto, o relatório de emprego de sexta-feira provavelmente será muito impactante. **Dados muito fortes:** as expectativas de aumento continuam a crescer, os rendimentos dos títulos do Tesouro sobem, e as avaliações das ações tecnológicas continuam sob pressão. Dados claramente dececionantes: o mercado volta a preocupar-se com a economia dos EUA, e a lógica de negociação volta a focar-se no risco de recessão. O mais embaraçoso pode ser que os dados apenas enfraqueçam moderadamente — o emprego não é forte o suficiente, mas também não é fraco o bastante para que o Federal Reserve mude completamente para uma postura dovish. O que o mercado realmente espera agora não é apenas "quantos empregos não agrícolas serão criados", mas: Até que ponto o arrefecimento do emprego tem de ser para superar a pressão de aumento das taxas causada pela inflação a subir novamente? Na sexta-feira, a resposta será revelada. $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 📊 $BTC Antes do NFP: O Mercado Já Está Nervoso Os Dados de Emprego Não Agrícola ainda não foram divulgados, mas o Bitcoin já mostra fraqueza. O JOLTS mantém-se em torno de 7,3M, sugerindo que o emprego não colapsou, enquanto os dados anteriores do NFP foram revistos para baixo em 103K. O mercado de trabalho está a arrefecer, mas não a quebrar. O verdadeiro risco é a lacuna de expectativas: NFP forte → rendimentos sobem → esperanças de corte de taxas enfraquecem NFP muito fraco → os fundos podem procurar segurança antes do cripto Resultado ideal → crescimento moderado do emprego + salários estáveis + gradual #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Familia, ao analisar os relatórios financeiros da Broadcom e da Snowflake juntos, o sinal de expansão da cadeia de AI torna-se mais evidente. No terceiro trimestre fiscal, a Broadcom superou as expectativas tanto em receita quanto em lucro, com uma receita de semicondutores de AI de 16,7 mil milhões, mas a orientação de receita geral para o quarto trimestre fiscal ficou ligeiramente abaixo das previsões dos analistas, levando a uma queda de mais de 6% após o fecho do mercado. O mercado está a dizer uma coisa — por mais forte que seja o negócio de chips de AI, não consegue resistir ao impacto da desaceleração dos negócios tradicionais, e a tolerância atual está a diminuir. Por outro lado, a Snowflake apresenta um quadro completamente diferente, com a receita de produtos a crescer 37% ano a ano, o número de contas a usar a ferramenta de codificação assistida por AI CoCo a aumentar para 9100, e a orientação anual de receita e margem de lucro a ser revista em alta, com uma subida de 21% após o fecho do mercado. A história da AI no lado do software está a ser validada, a passar de "promessas" para "dinheiro real". A Dell também aumentou recentemente a previsão de receita anual para servidores de AI. Estes três sinais juntos indicam que a procura de AI está a expandir-se da compra de chips para servidores, equipamentos de rede, nuvem de dados e aplicações de software. Mas o mercado exige cada vez mais rapidez na concretização, e a orientação ligeiramente abaixo do esperado da Broadcom levou a uma queda, mostrando que o espaço para erros está a diminuir bastante. A cadeia de AI está a expandir-se, mas chegou a hora de verificar o cumprimento dos resultados um a um. Desejo a todos boas negociações. $SNDK $ARB $BTC #沙特原油出口跌至9年最低, os preços do petróleo disparam. Com base nos reflexos condicionados do mercado nos últimos vinte anos, o próximo cenário deveria ser: choques energéticos → expectativas crescentes de inflação→ bancos centrais em dilema→ e o mercado começou a apostar que "o banco central não ousaria aumentar as taxas→ os ativos de risco iriam respirar." Mas a realidade em setembro de 2026 é: no mesmo dia em que os preços do petróleo ultrapassaram os 95 dólares, o mercado aumentou a probabilidade de um aumento das taxas da Fed em setembro para 65%. Não há preços onde "o banco central hesite." Não há consenso de que "tradicionalmente, nenhum aumento das taxas se deve a choques de oferta." No momento em que o mercado viu os preços da energia disparar, a sua reação foi — aumentando a aposta de que a Fed seria mais agressiva. Esta é a parte mais invulgar desta notícia: não é que os preços do petróleo tenham subido, mas que a interpretação do mercado sobre "aumento dos preços do petróleo" tenha mudado completamente. Substitua o tema por "aquela cadeia de transmissão partida." Se o tema é "Arábia Saudita", a história é "contração das exportações." Se o tema é "preços do petróleo", a história é "alerta inflacionista". Mas se o tema é a cadeia de transmissão dos ativos → "energia→inflação → bancos centrais que outrora foi reverenciada pelo mercado, encontra-se algo aterrador: o terceiro elo desta cadeia quebrou. No passado, a lógica desta cadeia era: aumento dos preços do petróleo → aumento da inflação→ os bancos centrais enfrentavam um dilema→ o mercado esperava que o banco central "hesitasse→ aumento da incerteza no caminho das taxas de juro→ amortecendo ativos de risco." A chave está no "dilema". O banco central hesita, e o mercado explora essa hesitação. Mas agora, o mercado saltou diretamente a etapa do "dilema". Os preços do petróleo subiram? Bom, a probabilidade de aumentos de taxas aumentou. Sem hesitação, sem opções de avaliação,A cena mais tranquila na blockchain não é necessariamente a chave privada a ser roubada. É uma carteira sem chave pública, nunca assinada e teoricamente nunca tocada, transferindo dinheiro de repente por si só. A 28 de agosto, a MANTRA divulgou uma análise completa: o atacante explorou a vulnerabilidade de overflow de inteiros não assinados do 'cosmos/evm' a montante para remover cerca de 600 milhões de MANTRA do endereço de destruição, e cerca de 121 milhões de um endereço multiassinatura inicial, totalizando cerca de 721 milhões de tokens, o que valia cerca de 3,6 milhões de dólares a preços anteriores ao incidente. Nenhuma chave validadora, privilégios de administrador ou multiassinatura foram comprometidos, e nenhuma conta de cliente foi diretamente deduzida. O problema reside numa armadilha muito "programadora": quando o sistema subtrai, deveria ter considerado o saldo insuficiente e reportado um erro, mas como o tipo de número não pode representar um número negativo, foi distorcido num número astronómico. O atacante então explorou este estado de erro para permitir a dedução de endereços não autorizados. Nenhuma moeda nova foi cunhada do nada, mas o saldo económico originalmente dormente tornou-se um ativo negociável, que ainda afetava a circulação e a confiança do mercado. O que realmente prejudicou não foi este código, mas a frase "este endereço não pode ser movido." Como a equipa tratou o endereço destruído como uma conta morta perpetuamente dormente, a vigilância não a monitorizou. Quase quatro horas após a primeira transferência anormal, não houve alerta automático; Catorze minutos após a segunda transferência, a cadeia foi pausada. A rede acabou por parar durante 30 horas e 13 minutos. A revisão de segurança da Cosmos expandiu o âmbito do incidente: existiam vulnerabilidades semelhantesA divergência de fluxos de capital manifesta-se antes do preço: saída de BTC ETF em 2 dias vs entrada contínua de ETH ETF em 12 dias: em 2/9 (horário do leste dos EUA), o ETF spot de BTC teve saída líquida de 3.148 BTC (-241 milhões de dólares), com IBIT liderando a queda com -201 milhões de dólares e FBTC com -43,67 milhões de dólares, a maior saída diária desde 31/7; somando-se aos -237 milhões de dólares em 1/9, totalizando cerca de -478 milhões de dólares em dois dias consecutivos. No mesmo período, o ETH ETF teve entrada líquida de 17,91 milhões de dólares (ETHA +11,20 milhões de dólares), estendendo a entrada líquida para 12 dias consecutivos, com um acumulado de 522 milhões de dólares em 7 dias, 2,42 vezes o valor do BTC ETF no mesmo período (+215 milhões de dólares). Este é um comportamento institucional verificável, não impulsionado por um único evento; o ETH mostrou relativa resistência (-1,31% vs BTC -0,25% no dia), mas o volume absoluto ainda é pequeno, sendo necessário observar se isto é um prelúdio para alocação trimestral. O macro mudou de "precificação pelo pânico" para "véspera da convergência de dados": no leste dos EUA em 2/9 (fecho de madrugada em Pequim a 3/9), o mercado acionista americano terminou uma sequência de três quedas — S&P 7.666,60 (+0,5%), Dow Jones 53.061,95 (+0,6%), Nasdaq 26.217,83 (+0,5%). O motor foi o ADP de agosto com apenas +38 mil (expectativa 48 mil, revisão de julho para 46 mil, o mais baixo desde janeiro deste ano). A probabilidade implícita de aumento da taxa em setembro no CME caiu de 68% para cerca de 64–65%. A declaração de Trump de que o ataque ao Irão "não vai durar muito" fez a subida do preço do petróleo parar: o Brent fechou a 95,63$ (+1,04%), o WTI tocou 92,28$ durante o dia e fechou com +0,88%, sem ultrapassar os 100$; o ouro spot fechou a 4.381,68$ (+1,2%). Mas "a paragem do alarme a subir" não significa que o risco tenha desaparecido: continuam os relatos de ataques a navios sauditas e de minas em dois petroleiros no Estreito de Ormuz; os mercados asiáticos caíram fortemente (Nikkei -2,85%, Coreia -4%); o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA mantém-se acima de 4,7%. Amanhã à noite (Pequim 4/9 às 20:30), o relatório de emprego não agrícola de agosto será o próximo ponto de convergência, com expectativa de +65 mil e taxa de desemprego de 4,1% para 4,2% (valor inicial de julho -23 mil); a expectativa para o CPI de 11/9 é de 3,4%, estável.O foco principal desta semana é apenas um — o relatório de emprego não agrícola. Este é o último dado de emprego antes da decisão da taxa de juros de setembro. Agora o mercado está a apostar nas expectativas. O impacto no mercado divide-se em três situações: Não agrícola acima das expectativas: aumento das expectativas de subida das taxas, o grande bolo pode recuar para 75000 ou até 72000 Não agrícola conforme as expectativas: oscilação, direção incerta Não agrícola abaixo das expectativas: aumento das expectativas de descida das taxas, o grande bolo pode subir para acima de 82000 O grande bolo está agora a oscilar perto dos 78000, o importante é ver para onde vai depois da divulgação do não agrícola. $ETH tem maior elasticidade, sobe forte com notícias positivas, cai forte com notícias negativas, espera-se direção perto dos 2480. $SKHYNIX tem uma lógica diferente do SanDisk e do grande bolo, não olha só para as taxas de juro, mas também para como o capital se move dentro do setor de AI. Um não agrícola fraco não significa necessariamente subida, um bom não agrícola não significa necessariamente descida, depende de como o mercado interpreta. Antes dos dados saírem, não aposte na direção #publicação intensiva de dados de emprego, $BTC a posição política de Wash está a ser testada #BTC oscila em níveis elevados, com maior correlação com o ouro #Observador de relatórios financeiros: Broadcom e Dell assumem, o retorno da AI está a ser novamente testado 这两天市场跌得挺难看，但今天中午我重新看了一遍盘面，反而发现一个值得注意的变化： 不是所有主流山寨都在跟着 BTC 跌。 现在 $BTC 大约 $73,000，ETH $2,250 附近，但 BNB 已经重新站到 $650 上方，XRP 也回到 $1.28 附近，SOL 在 $100 左右。 更有意思的是，UNI。 过去7天 UNI 还能保持超过30%的涨幅，过去30天更是超过50%。这说明市场虽然整体风险偏好下降，但资金依然愿意为某些有独立逻辑的资产买单。 所以我现在看主流山寨，不再简单按照市值排名。 我更愿意分成三类： 第一类：跟着大盘走。 SOL、XRP、BNB。 这几个流动性最好，也是机构资金最容易进入的山寨。行情转弱的时候它们会跌，但一旦风险偏好恢复，往往也是第一批重新吸引资金的。 第二类：有独立基本面的。 LINK、AAVE、UNI。 这类币真正的优势不是“市场牛市所以会涨”，而是它们本身就在吃链上活动增长。 尤其 UNI 最近的强势，很值得观察。 第三类：高 Beta。 HYPE、SUI、TAO、ENA。 这类币我反而不会在市场最恐慌的时候追。 因为它们真正启动的时候，往Uma pequena cidade americana entregou o WiFi de toda a cidade à blockchain, $HNT duplicou em uma semana Hoje não vamos falar do mercado geral, mas de algo interessante: no Texas, há uma pequena cidade chamada Celina, cuja população cresceu 24% em um ano, as estações base não conseguem acompanhar, então decidiram transformar o WiFi de toda a cidade em uma cobertura móvel baseada em blockchain. O protagonista é o $HNT, que subiu 110% em uma semana e mais 15% nas últimas 24 horas. Por que o mercado de repente está tão entusiasmado? 1: Há clientes reais, não é só promessa Celina é um cliente real da Helium, esta cidade transmite cerca de 100GB de dados por dia na blockchain. DePIN fala há anos sobre "redes descentralizadas", esta é a primeira vez que há uma implementação real em nível de cidade inteira. 2: Os vendedores a descoberto foram esmagados Subiu rápido demais, muitas pessoas abriram posições vendidas apostando na queda, mas os vendedores a descoberto sofreram liquidações de mais de um milhão de dólares, quanto mais sobe, mais pessoas entram. Esse tipo de squeeze curto geralmente é o período mais forte do mercado. 3: A lógica do token está se apertando As recompensas dos mineradores começaram a estar ligadas ao uso real da rede, quanto mais pessoas usam, mais tokens são queimados. Além disso, a integração com Solana também está avançando, a história está ficando cada vez mais completa. Aviso: $HNT duplicou em uma semana, o squeeze curto vem rápido e vai embora rápido, a resistência está perto de 0,97. DePIN é um bom setor, mas ao perseguir algo que já dobrou, é melhor ficar atento Pode ser condensado numa versão mais impactante, mantendo o "conjunto de três dados" e a lógica de negociação do relatório de emprego não agrícola: 【Análise do Faraó｜Perspetivas antes do relatório não agrícola】⚠️ O relatório não agrícola ainda não foi divulgado, mas a entrada já deixou o mercado confuso. Os dados de emprego continuam a divergir: a contratação está a abrandar, mas a taxa de desemprego e os salários não caíram significativamente. O ADP de agosto aumentou apenas 38 mil, claramente abaixo do esperado; a aposta do mercado numa subida de juros em setembro mantém-se acima de 60%. Esta noite, o foco não é apenas o emprego adicional, mas: 🔥 Taxa de desemprego + salário por hora + revisão dos valores anteriores • Dados fortes → aumento das expectativas de subida de juros → pressão sobre o BTC • Arrefecimento moderado → cenário "Cachinhos Dourados" → BTC pode recuperar até 80K • Dados muito fracos → inicialmente especulação sobre corte de juros, mas depois possível negociação de recessão → subida seguida de queda Em resumo: Demasiado forte preocupa com subida de juros, demasiado fraco preocupa com recessão, o ideal para o BTC é um cenário equilibrado. Antes do relatório, evite alavancagem elevada; a primeira vela provavelmente fará um movimento enganador, não se precipite a ser o alvo. $BTC $ETH $SOL #divergênciadedadosantesdonãoagrícola #aumentodeexpectativasdesubidadejurosemsetembro Nesta versão, ajudei a encurtar um pouco e também mudei "posições longas antes do relatório financeiro" para uma expressão mais prudente; além disso, informações públicas confirmam que a SanDisk realizou o Investor Day em 13 de agosto, e a próxima data do relatório financeiro da MU é 30 de setembro. Na última vez, a SanDisk puxou minha posição curta até 1800, causando liquidação forçada; para o relatório financeiro da MU desta vez, vou aprender a lição. No Investor Day da SanDisk em 13 de agosto, comecei a vender a descoberto a 1200, mas o preço subiu direto até 1800, uma lição dura: diante de relatórios financeiros e orientações, não se deve desafiar a tendência facilmente. O relatório financeiro da $MU chega em 30 de setembro. Atualmente, o setor de armazenamento continua forte, a demanda por centros de dados de IA persiste, e a receita da MU no último trimestre já atingiu 41,46B, com margem bruta de 84,6%. A empresa indicou anteriormente uma receita para o Q4 em torno de 50B e margem bruta de cerca de 86%. Após a forte valorização da $SNDK este ano, as expectativas do mercado estão muito altas. Quanto mais boas notícias, maior o risco de "realização de lucros". Portanto, desta vez não vou apostar antecipadamente na direção do mercado. Vou esperar o relatório financeiro da MU ser divulgado, analisar os resultados, as orientações e a reação do mercado, e então procurar uma posição. Ainda não esqueci a lição da liquidação forçada anterior. $SNDK $MU $SKHYNIXETH voltou a cair abaixo de 2400…… A experiência de manter posições realmente não é agradável, especialmente porque antes estava a esperar que este nível servisse como âncora de curto prazo, mas acabou por ser ultrapassado por uma vaga de sentimento macroeconómico. Ontem à noite, o ADP foi fraco, os novos empregos no setor privado ficaram aquém das expectativas, o que à superfície indica um arrefecimento do emprego, teoricamente abrindo espaço para expectativas de corte de juros; mas o mercado está agora mais confuso — a inflação é persistente, as taxas de juro estão em níveis elevados, e tanto o dólar como a parte curta dos títulos do Tesouro não relaxaram verdadeiramente, por isso um emprego fraco não se traduz necessariamente de imediato em algo positivo para ativos de risco, podendo antes levar a uma negociação focada em "preocupações com o crescimento". A folha de pagamento não agrícola de sexta-feira é o teste chave desta semana. Se continuar a arrefecer, a narrativa de corte de juros poderá recuperar um pouco, e o ETH terá oportunidade de tentar recuperar os 2400; se os dados voltarem a ser fortes, o caminho do Fed será pressionado para baixo, e o sentimento de liquidez no mercado cripto continuará apertado. Do ponto de vista técnico, após a perda dos 2400, a curto prazo é preciso observar se é uma falsa quebra, focando-se na capacidade de recuperação com volume e no suporte abaixo, não se deve basear apenas na intuição para fazer compras. O sentimento das fichas na cadeia/ETF e futuros também está a influenciar o ritmo, o ETH agora não é só olhar para o gráfico, está-se à espera que o macro dê a direção. Em termos de operação, não aposte nos dados, mantenha posições leves, use stop loss e espere pela confirmação. Só quando recuperar e estabilizar acima dos 2400 é que a estrutura será um pouco melhor; caso contrário, trate-se como uma fase de fraqueza. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Atualização em tempo real da análise integrada de notícias de 3 de setembro Qualificação do mercado: a macro mudou de "negociação unilateral de aumento de juros" para "jogo de dados" — após o choque do ADP (38 mil), a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu para cerca de 45%, mas o conflito EUA-Irão + preço do petróleo 90–95 + rendimento do 10Y no máximo de 19 meses continuam sendo fatores de pressão. BTC opera na faixa de 75–80K, o relatório de emprego de 4/9 define o tom do FOMC de meados de setembro. Linha principal mais forte na cadeia: ecossistema Robinhood Chain (DEX ultrapassa 900 milhões/receita semanal de 8,26 milhões) — o retorno de receita do $ARB B e a captura de taxas do $UNI são os ramos com maior valor, a "nova estrutura de mercado" de tokens de ações × Meme merece acompanhamento contínuo, mas atenção ao risco de excesso de Meme. Catalisadores institucionais: RWA/títulos tokenizados (serviço DTCC em outubro, opinião da SEC sobre novos ETFs, padrão Nasdaq, HashKey entrando no DTCC) e regulação de stablecoins (regras de viagem da Tailândia, projeto de lei GENIUS, HKDAP) entram em período de implementação intensiva, a institucionalização é a narrativa de longo prazo com maior certeza para 2026. Lista de riscos: ① pressão marginal de venda de 28 mil BTC por mineradoras este ano; ② perda de segurança de 215 milhões de dólares em agosto e manipulação de preços como principal forma de ataque (vulnerabilidade Injective, alerta de controle CHUMP) Ok, vamos falar sobre o trabalho do "observador de relatórios financeiros". Mas antes, um aviso: não tenho um terminal de mercado em tempo real, então para detalhes como a margem de beat até duas casas decimais ou números precisos de orientação, deves confiar na teleconferência oficial do relatório financeiro. Vamos analisar o padrão das últimas temporadas da Broadcom e da Snowflake e explicar os pontos principais, como se estivéssemos a conversar calmamente depois do fecho do mercado. --- Primeiro, falemos da Broadcom: resultados acima do esperado, onde exatamente? A Broadcom é uma empresa bastante interessante, o seu CEO Hock Tan é o típico "fanático por fluxo de caixa", não gosta de contar histórias, prefere fazer contas. Sempre que o relatório financeiro supera as expectativas, não é por uma surpresa isolada, mas por várias áreas de negócio "a colaborarem": 1. Chips personalizados para IA (ASIC) são o maior impulsionador A Broadcom fabrica aceleradores de IA personalizados para grandes empresas como Google e Meta (por exemplo, do tipo TPU). Nos últimos dois anos, estas grandes empresas não querem apenas comprar placas da Nvidia, querem também desenvolver chips especializados para reduzir custos e aumentar a eficiência, e a Broadcom aproveita essa oportunidade. Um resultado acima do esperado normalmente significa: a receita relacionada com IA cresceu explosivamente, e a orientação para o próximo trimestre foi aumentada. Eles não dizem "vendemos 1 milhão de unidades", mas sim algo como "a receita de semicondutores de IA duplicou em relação ao ano anterior". 2. Chips de rede também beneficiam Com mais GPUs nos centros de dados, a procura por switches, routers e módulos ópticos aumenta muito. As séries Tomahawk e Jericho da Broadcom são produtos essenciais, e esta parte costuma ser o "segundo motor" que supera as expectativas.Os dados não mentem, quando quase todas as vozes que ouves são otimistas, mas o que realmente vês é um volume de negociação pouco ativo e uma diminuição da energia — deves acreditar no que vês. Ao mesmo tempo, o SVD da exchange mostra uma diminuição gradual da força das compras ativas à medida que o preço sobe, o que também nos indica que continuar a avançar rapidamente será mais difícil. No entanto... o que é bastante interessante é que: quando o preço começa a cair, o fundo do SVD está a subir gradualmente! Só por este ponto, a minha interpretação é que a vontade de vender atualmente não é forte, e as novas mínimas de preço não vêm acompanhadas de vendas ativas mais intensas. Ainda faz parte da digestão normal após uma ruptura. Atualmente, a minha opinião pessoal é: não tenhas expectativas demasiado altas quanto à profundidade da correção. Especialmente quando aqueles que perderam a primeira onda de subida estão à espera de uma correção decente. A 1 de setembro, a posição total do ETF spot de $BTC caiu para 1.257.447,30 BTC, com uma redução líquida de 3.153,48 BTC nesse dia. No dia 31 de agosto, houve um aumento líquido de 2.599,33 BTC, mas a 1 de setembro voltou a ser uma saída, mostrando que nos últimos dias houve uma oscilação clara após um período contínuo de recompras. Nos dois primeiros dias úteis desta semana, a redução líquida acumulada foi de 554,14 BTC, e nos últimos 7 dias úteis ainda houve um aumento líquido acumulado de 11.439,31 BTC, indicando que a vantagem dos fundos de curto prazo ainda não desapareceu completamente, mas já foi significativamente comprimida em comparação com o final de agosto; o início de setembro acumulou uma redução de 3.153,48 BTC, e desde 2026 a redução acumulada é de 40.519,63 BTC. Atualmente, parece mais uma rápida diminuição da intensidade dos fundos, não sendo ainda uma retirada simultânea de todos os produtos, mas se continuarem a ocorrer grandes reduções líquidas individuais, o fluxo líquido acumulado dos últimos 7 dias pode ser facilmente consumido ainda mais.2.500 dólares $ETH — acha que é caro? Arthur Hayes já viu hoje 10.000 dólares em ETH: 2.390 Arthur Hayes objetivo de final de ano: 10.000 Potencial potencial: +318%. Poder-se-ia dizer, "Mais um a denunciar." Mas Hayes não está apenas a gritar casualmente. Cobrar é perseguir! Um! Troca! Agora! Vamos primeiro ver o que está a acontecer em França. A 2 de setembro, o rendimento dos títulos do governo a 10 anos da França atingiu 4,17%. A 1 de setembro, estava ainda mais alto, atingindo 4,21%. Este está a aproximar-se do ponto mais alto desde a crise financeira de 2008. A dívida pública francesa em percentagem do PIB deverá atingir 118,5% até 2026 e ultrapassar os 120% em 2027. As ações bancárias francesas caíram 3% para 4% num só dia. Todo o mercado europeu de obrigações está a colapsar. Agora vejamos o que os EUA estão a fazer. A 19 de agosto, o Tesouro dos EUA anunciou que pelo menos duplicaria o montante das recompras de títulos do Tesouro a longo prazo — de 2 mil milhões para 4 mil milhões. A partir de 9 de setembro, abrangendo obrigações com 10 a 30 vencimentos. O secretário do Tesouro Bescent também afirmou: "Pode ultrapassar os 4 mil milhões de dólares." O governo dos EUA está a comprar pessoalmente as suas próprias obrigações. Juntando estes pontos — a lógica de Hayes é esta: a França colapsou→ os bancos franceses foram forçados a reduzir o financiamento no mercado de recompra→ os custos de financiamento do Tesouro dos EUA subiram→ os fundos de cobertura desalavancaram-se → o Fed de Nova Iorque foi forçado a expandir as operações de recompra→ e a expansão mensal do balanço do Fed acelerou para quase 10 mil milhões de dólares. Isto éHoje, todo o mercado está a consolidar com volume reduzido. O Bitcoin está a oscilar em torno dos 7,7, tal como antes oscilava em torno dos 6,3. Desde que consiga manter-se estável nesta posição, o que se segue será uma bela primavera. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de cerca de 152 milhões de dólares, das quais as liquidações longas foram cerca de 103 milhões de dólares. O índice de medo e ganância subiu para 71, entrando na zona de "ganância", mas o índice da temporada de altcoins está apenas em 32, o que indica que o mercado ainda não se expandiu completamente. No entanto, é preciso estar atento aos riscos políticos: o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um discurso hawkish na conferência anual, confirmando que a meta de inflação de 2% é uma "restrição rígida", enfatizando que a inflação ainda não foi alcançada. A expectativa de aumento das taxas em setembro subiu de cerca de 36% antes do discurso para 57%. Os dados do CME FedWatch mostram que as apostas dos traders para o aumento das taxas em setembro já subiram para 57%. O Bitcoin a 77.000 está a digerir o impacto do discurso hawkish de Powell. A probabilidade de aumento das taxas em setembro de 57% é a maior ameaça pendente sobre o mercado. Se essa ameaça se concretizar, o Bitcoin provavelmente voltará a consolidar em torno dos 6,3.O CAPITAL ESTÁ A MUDAR Os dados mais recentes dos ETFs mostram que os fluxos institucionais estão a divergir. A 1 de setembro, os ETFs de $BTC registaram -236,46M$, enquanto $ETH apresentou +10,95M$, $SOL +10,19M$ e $HYPE +1,76M$. Os fluxos dos ETFs já não se movem em consonância com o preço. Isto sugere que os investidores estão a realocar capital em vez de sair do cripto. A procura seletiva por $ETH, $SOL e $HYPE mantém-se visível, enquanto $BTC enfrenta pressão de realização de lucros. Os fluxos dos ETFs estão a tornar-se um sinal chave para rastrear para onde o capital maior está a mover-se. A Broadcom apresentou um relatório financeiro com que quase todos os CEOs sonham: receitas de 29,591 mil milhões de dólares, um aumento de 86% em relação ao ano anterior; A receita dos semicondutores de IA foi de 16,7 mil milhões, um aumento anual de 221%, representando 56% do total de receitas. Ainda mais impressionante é o seu plano de longo prazo: a receita de IA duplicará para 115 mil milhões no ano fiscal de 2027, e novamente para 230 mil milhões no ano fiscal de 2028. Depois caiu 6% nas negociações após o horário. E quanto à Snowflake? A receita foi de 1,55 mil milhões de dólares, apenas 35% acima do ano anterior, com uma previsão anual aumentada em menos de 4%, e mencionou que a ferramenta de codificação de IA CoCo estava a "adotar mais rapidamente." Disparou 21% após o expediente. Um disse "a duplicar em dois anos", o outro disse "este trimestre está a correr bem." O mercado esmagou o primeiro e promoveu o segundo. Isto é o que mais me deixa desconfortável com esta notícia: não é divergência de desempenho, mas o colapso da "visão temporal". O mercado regrediu ao ponto em que já não consegue precificar nada além dos 90 dias. Substitua o tema por "aquele plano de duplicação ignorado." Se o tema é "Broadcom", a história é "a orientação não é suficientemente impressionante." Se o tema é "Floco de Neve", a história é "aceleração da implementação da IA." Mas se o tema for o "plano de duplicação contínua" descartado pelo mercado como lixo, toda a narrativa torna-se absurda. O que disse a Broadcom durante a chamada de resultados? Não foi "Vamos ser melhores no próximo trimestre", mas sim "a procura de poder computacional de IA não é uma brisa repentina, mas um superciclo de duplicação contínua anual." Chegou mesmo a dar números específicos:Hoje, a AKE explodiu de repente. Subiu mais de 70 pontos em 24 horas, e muitas pessoas podem nem saber para que serve esta moeda. Na verdade, a história da AKE é muito fácil de entender: dizes uma palavra à IA, e ela ajuda-te a criar um jogo. Por exemplo, dizes-lhe: "Ajuda-me a criar um mini-jogo de luta contra monstros e evolução." Diferentes Agentes de IA na AKEDO ajudam-te com mapas, regras, histórias e até equilíbrio do jogo. Segundo promoções oficiais, pode transformar uma ideia num jogo jogável em apenas dois minutos. Por isso, podes pensar na AKEDO como: "uma versão IA de um criador de jogos." E depois de terminar o jogo, podes continuar a tokenizar conteúdo, emitir tokens e criar Launchpads. Assim, junta três conceitos que são atualmente populares no mundo cripto: IA, jogos e plataformas de emissão de tokens. Então, porque é que hoje aumentou tão intensamente? Depois de verificar, não vi um grande sinal positivo suficiente para explicar um aumento de mais de setenta pontos. Em vez disso, há uma estatística muito chocante: nas últimas 24 horas, os contratos da AKE tiveram quase 30 milhões de dólares em liquidações, com mais de 90% delas a serem posições curtas. O que é que isso significa? Simplificando: o preço sobe primeiro→ as posições curtas são liquidadas→ forçadas a recomprar e fechar as suas posições→ empurrando o preço para cima. Portanto, a grande vela otimista de hoje provavelmente não se deve apenas ao facto de os fundos estarem otimistas em relação aos jogos de IA, mas também com um componente de short squeeze muito óbvio. Mas a AKE tem um risco que deve ser mencionado. A sua oferta máxima é...#21家金融机构拟推美元稳定币 As ações da Circle caíram 6%, porque 21 bancos anunciaram: stablecoin em dólar, emitiremos nós próprios. ▪️ Empresa será formada no segundo semestre de 2026, lançamento no primeiro semestre de 2027 ▪️ Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS... 17 bancos de importância sistémica ▪️ Conformidade com GENIUS + MiCA, aproveitando a janela da entrada em vigor da lei em janeiro ▪️ Mercado de 3030 mil milhões, USDT detém 60% A divergência não está em poder emitir, mas em se alguém irá usar. O Société Générale lançou uma stablecoin em dólar no ano passado, com circulação de 12,5 milhões — licença bancária não significa automaticamente procura. O fosso defensivo do USDT é a liquidez de dez anos e 200 mil pares de negociação, não o certificado de conformidade. Perspetiva BTC: isto é a fundação, não a munição. Produto que só será lançado em 2027, não afetará o mercado desta semana, mas Quanto maior o canal de fundos regulados, maior o pool de BTC — narrativa a longo prazo, não um sinal de curto prazo. A moeda bancária irá abalar o USDT, ou será apenas mais um momento Société Générale?STX duplicou em duas semanas, mas eu quero esperar até depois de 10 de setembro para comprar O mercado está agora a especular sobre o "Bitcoin Staking institucional" da Stacks, mas depois de verificar o calendário oficial, descobri que o verdadeiro Genesis Bond só deverá ser lançado a 10 de setembro, com o registo a encerrar a 9 de setembro, e as primeiras recompensas só virão depois. O mais importante é: a primeira fase está aberta apenas a instituições pré-aprovadas, e a capacidade de BTC está intencionalmente limitada. A HashKey Cloud já confirmou participação, e a Fordefi também oferece suporte institucional de custódia própria, o que significa que a infraestrutura é real, mas a primeira fase ainda parece mais um teste em pequena escala, não uma entrada massiva imediata de grandes fundos. O STX subiu recentemente de cerca de 0,128 para 0,257, o preço já antecipou as expectativas futuras. A minha estratégia de trading é muito curta: só considerarei seguir a tendência se se mantiver acima de 0,27; se cair abaixo de 0,24, vou esperar. Se o preço da moeda já duplicou, mas a primeira fase do produto ainda tem limite, vais comprar pela expectativa ou esperar pelos dados reais de BTC bloqueados?#21 instituições financeiras planeiam lançar stablecoin em dólar De acordo com as últimas notícias do setor, 21 instituições financeiras globais, incluindo Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Fidelity, Deutsche Bank, UBS, entre outras, anunciaram em conjunto o plano de lançar uma stablecoin em dólar no primeiro semestre de 2027. A aliança abrange América do Norte, Europa, Leste Asiático, Médio Oriente e África, não é um teste, mas sim a criação direta de uma joint venture, com objetivo claro de lançamento no primeiro semestre de 2027. A verdadeira jogada deles é optar por emitir na blockchain pública. USDT e USDC dominam o mercado graças à vantagem de pioneirismo e aos canais de emissão, com todas as exchanges, carteiras e protocolos DeFi integrados a eles. A aliança bancária escolher a blockchain pública significa que a sua stablecoin poderá, desde o primeiro dia, conectar-se à mesma infraestrutura, detendo trilhões de dólares em depósitos de clientes e uma rede global de pagamentos; uma vez conectados, os canais e a barreira protetora de USDT e USDC serão diretamente contornados. A curto prazo, a entrada coletiva dessas 21 instituições de Wall Street equivale a uma validação regulatória de alto nível para o setor cripto. Após os ETFs, esta é a segunda onda do processo de institucionalização. Mas a médio e longo prazo, o verdadeiro alvo das stablecoins bancárias não é o BTC, mas sim o USDT e o USDC. O mercado total de stablecoins é de cerca de 310,4 mil milhões de dólares, com USDT representando 183,3 mil milhões e USDC 73,8 mil milhões. Wall Street está de olho neste segmento. A infraestrutura do mercado cripto está a ser atualizada, e o BTC, como ativo base, só se tornará mais sólido. O que achas? $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 现在不是新币太少，是能让人每天打开十次的币太少。 你有多久没因为"想用"而不是"怕踏空"点开一个应用了？ 先说我的判断：行情走到这个位置，已经不是闭眼追的阶段了，更像一个挑选手感的时间窗口。涨得猛的未必是真需求，跌得少的也未必是避风港。市场现在交易的不是叙事新鲜度，而是谁能在叙事退潮之后，还留得住人。 最近我把雷达缩得很窄，只盯几个真正在积累使用习惯的生态。 - 比特币的身份早就清晰了，它是这个市场的时间刻度，不需要再多解释。 - 以太坊的开发者和应用厚度，短期没有第二个 Layer 1 能追上，这决定了它的估值下限。 - Solana 的赌注压在消费级应用上，如果哪天出圈应用真的落地，它会比谁都快吃到红利。 - 支付、预言机、借贷、代币化、链上交易，这些赛道各有各的龙头，但真正拉开差距的，是它们有没有在真实交易里被反复调用。 我不太在意一个社区喊得有多大声。喊声会制造波动，但不会制造依赖。我更愿意看几个实在的东西：日活用户是不是在涨，交易量是不是自然增长，开发者是不是在持续提交代码，协议收入是不是能覆盖激励。还有，有没有那种用户愿意主动安利的产品。 发一个代币只需要几分钟，但建一个让O capital do ETF $BTC voltou a apresentar uma saída significativa⚠️ O ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida diária de cerca de 236,5 milhões de dólares, com a Fidelity a registar uma saída de cerca de 43,7 milhões de dólares. Atenção, isto é mais precisamente um resgate de fundos do ETF, não significa que o fundo esteja a vender ativamente, mas a curto prazo certamente aumenta a pressão de oferta no mercado spot. Agora o ponto chave é 78K: A pressão de venda do ETF continua a aumentar + a insuficiência de absorção no spot → 78K pode ser testado repetidamente. Mas se conseguir aguentar uma pressão de saída superior a 200 milhões de dólares, isso indica que a absorção abaixo é suficientemente forte. 🔥 78K é o primeiro teste de resistência para os touros. Se se mantiver, ainda há espaço para recuperação; se for perdido, a volatilidade pode aumentar ainda mais. Além disso, antes do relatório de emprego não agrícola, a aposta no aumento das taxas em setembro subiu para cerca de 66%, o que também representa uma pressão macroeconómica considerável. #BTC #DadosPréNãoAgrícolasDivergentes #ExpectativasDeAumentoDeTaxasEmSetembro #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Horário de Pequim sexta-feira 20:30, sai o relatório de emprego não agrícola dos EUA de agosto, que é o último dado importante de emprego antes da reunião do FOMC de setembro, influenciando diretamente a precificação do dólar, títulos do Tesouro, ouro, BTC e o setor AI das ações americanas. Contexto atual Após Jackson Hole, Waller deu declarações com tom hawkish: a desaceleração da inflação não é suficiente, o Fed ainda mantém a opção de aumentar juros, o mercado precifica cerca de 60% de chance de alta em setembro. O relatório de emprego de julho surpreendeu negativamente (-23 mil), alertando o mercado; para agosto, a expectativa é de cerca de 58 mil novos empregos, taxa de desemprego de 4,1%, com atenção especial ao crescimento médio dos salários, que é a principal fonte da inflação de serviços. Três cenários possíveis 1. Emprego e salários muito acima do esperado Resiliência no emprego + recuperação salarial, expectativa de alta de juros em setembro continua a subir. Rendimentos dos títulos e dólar sobem; ouro sofre pressão, BTC e ações de crescimento americanas sofrem com a compressão de avaliação, podendo ocorrer uma correção de queda. 2. Emprego claramente fraco, salários em desaceleração Emprego esfria, expectativa de alta de juros recua rapidamente. Dólar e rendimentos dos títulos caem, beneficiando o ouro; ativos de risco como BTC e ações AI americanas terão uma janela de recuperação de curto prazo. 3. Dados dentro do esperado Não mudará a direção principal, o mercado permanecerá volátil, aguardando os próximos dados de inflação CPI; o emprego é apenas um sinal inicial, a inflação é a verdadeira carta decisória de Waller.A boia não se mexeu, não puxe a vara ainda ——Notas do mercado cripto de 2 de setembro Texto: A vela de hoje não é uma história contada pela própria comunidade cripto. BTC testou perto dos 76.300, fechando entre 77.300–77.600. ETH voltou para 2.390–2.430. SOL caiu abaixo do psicológico de 100 dólares, oscilando em torno de 99. OKB deslizou de cerca de 111 para perto de 106, uma queda diária de aproximadamente 4%–5%. DOGE ainda está a rondar os 0,082. A capitalização total do mercado está entre 2,67–2,70 triliões de dólares, com dominância do BTC em 57,6%. O índice de medo e ganância está entre 63–65, indicando ganância, mas mais frio que no dia anterior. Os números estão na mesa, sem apontar direções. 1. O que o mercado está a fazer Nos dias 27 e 28 de agosto, o BTC tocou 81.000–81.500, depois desceu em degraus. Nos últimos três dias, basicamente a mesma história: a resistência superior não ultrapassa 79.000–80.000, o suporte inferior mantém-se em 76.000 por enquanto. Está acima da média móvel de 20 dias (cerca de 73.900), a estrutura de médio prazo não está quebrada; mas as evidências para um novo impulso principal nestes três dias não são suficientes. Os contratos estão mais agitados. Nas últimas 24 horas, houve liquidações na rede de cerca de 290–370 milhões de dólares, com mais posições longas sendo liquidadas, posições na casa das centenas de milhares foram varridas. Na superfície parece uma leve afundada, mas debaixo de água já virou um barco de gente. Altcoins sofrem mais que o BTC. SOL e TRX caíram pouco mais de 3% num dia, o setor Meme caiu cerca de -3%, moedas de sentimento como PUMP e TRUMP caíram ainda mais. Algumas altcoins ainda sobem muito, mas isso é realocação de liquidez, não mudança de estação. O índice da temporada altcoin ainda está em 0 — ainda é temporada de Bitcoin. 2. Por que caiu, não procure razões dentro do cripto A pressão de venda hoje vem principalmente de fora. O conflito EUA-Irão reacendeu, o preço do petróleo voltou a ultrapassar os 90 dólares. O rendimento dos títulos americanos subiu, o mercado atribui cerca de 66%–68% de probabilidade a um aumento de 25 pontos base na reunião de 16 de setembro. Ativos cripto não pagam juros, quando a expectativa de taxa sobe, são os primeiros a serem retirados. Em 4 de setembro há o relatório de emprego dos EUA de agosto. Se o emprego for forte, a precificação do aumento será mais firme; se fraco, os ativos de risco terão um respiro no curto prazo. Antes disso, interpretar uma vela diária de baixa como "troca de touro por urso" é confundir o tempo com a estação. 3. Instituições estão a mudar de lugar esta semana, não a sair Em agosto, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve entrada líquida de cerca de 3,52 mil milhões de dólares, o mês mais forte até agora em 2026. Setembro começou frio: em 1 de setembro houve saída líquida de cerca de 236 milhões, com a BlackRock IBIT a sair com cerca de 201 milhões. Em 2 de setembro a saída diminuiu para dezenas de milhões, entre 15 a 45 milhões dependendo da métrica. No mesmo dia, o ETF spot de Solana captou cerca de 102 milhões em 1 de setembro; o ETF de Ethereum ainda tem entrada líquida pequena. Isto não é "instituições a abandonar o Bitcoin", é mais como depois da alta de agosto, reduzir um pouco as posições mais congestionadas e realocar para outros lugares. Lembre-se de uma frase: a entrada de agosto é a tendência, a saída dos primeiros dois dias de setembro é o tempo. O tempo pode criar buracos, mas não esvazia o lago sozinho. 4. OKB: hoje está feio, o mês ainda não virou OKB hoje está realmente mais feio que o mercado, de 111 caiu para 106. Mas ampliando a visão: nos últimos 30 dias ainda está cerca de +20% a +24%. A moeda da plataforma sofre oscilações duplas de ecossistema e sentimento, 4 pontos num dia não são suficientes para mudar crenças, muito menos para alavancar e se vingar. Minha abordagem não mudou: devagar é rápido. A parte de investimento regular não olha para o gráfico diário. Quem quer fazer swing trade deve aceitar que 106 não é um "sinal de fundo", é apenas uma pausa após a queda do pico de 116. Pausas são para observar, não ordens. 5. Como o pescador se senta neste banco O que mais facilmente faz alguém cair no lago não é a falta de peixe, é mexer na boia parada. Hoje há três coisas adequadas para fazer, todas muito aborrecidas: 1. O BTC em 76.000 é o primeiro degrau desta correção, se perder, olhar para a média móvel de 20 dias perto de 73.900. Antes de quebrar, é consolidação, não colapso. 2. Reduzir posições em contratos se possível. A lista de liquidações já foi mencionada, não precisa ser o próximo da fila. 3. Seguir as regras para posições base e investimento regular. Regras existem, as pessoas é que traem primeiro, essa é a morte mais comum no cripto. Também há três coisas a evitar: perseguir altcoins que ainda saltam hoje, usar a semente para "recuperar perdas", interpretar conflitos geopolíticos como sinais precisos de velas K para trading. O conflito afeta o preço do petróleo e expectativas de juros, não a probabilidade da sua próxima posição alavancada 20x. 6. De amanhã até sexta, foque em duas coisas Primeiro, se 76.000 se mantém. Se sim, é digestão após a alta de agosto; se não, aí sim falar de estrutura. Segundo, o relatório de emprego de sexta. Antes dos números, qualquer "vai subir ou cair esta noite" é negócio dos outros, não do seu sistema. O mercado vai voltar. A questão nunca foi se volta, mas se quando voltar, você ainda está à beira do lago. A boia não se mexeu, não puxe a vara ainda. ——Pescador 3 de setembro de 2026 Este é um registro pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento. Ativos cripto são altamente voláteis, lucros e perdas são da sua responsabilidade. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $OKB # Últimas Notícias - Trump insinua que a ação militar contra o Irão não será prolongada, mas os linha-dura iranianos preparam uma retaliação duradoura; o petróleo Brent mantém-se nos 95 dólares, com a inflação global e as perspetivas de política monetária altamente incertas. - Williams mantém uma postura cautelosa antes do período de silêncio, a tendência da inflação está a diminuir mas enfatiza a necessidade de aguardar os dados; o ADP de agosto foi apenas 38 mil, abaixo do esperado, os dados de inflação da próxima semana serão a estrela decisiva. - Broadcom caiu 0,8% após o fecho, a orientação para o próximo trimestre está abaixo das expectativas otimistas, mas as previsões para os anos fiscais 27-28 superam as expectativas; mais de metade do crescimento provém da Anthropic e OpenAI, ainda existem dúvidas sobre a dependência dos principais clientes. - BTC cotado a 77.100 dólares, ETH a 2.383 dólares; o ETF de BTC teve uma saída líquida de 236 milhões de dólares a 1 de setembro; o prémio CME é de 0,22%, o stock de USDC aumentou 0,19% em relação ao mês anterior para 73,69 mil milhões de dólares. # Análise de Negócios - Mantém-se a conclusão: o verdadeiro teste é a difusão da inflação com o Brent a 95 dólares, as perturbações geopolíticas não representam uma deterioração fundamental. - As declarações TACO de Trump pressionam ligeiramente os rendimentos, o impasse entre EUA e Irão torna a inflação e o caminho das subidas das taxas incertos. Williams está cauteloso antes do período de silêncio, o caminho para cortes em setembro não está fora de curso, o CPI da próxima semana será a estrela decisiva. Trata-se mais de perturbações emocionais geopolíticas do que de uma deterioração fundamental. - A queda de apenas 0,8% da Broadcom mostra que as expectativas foram digeridas, a lógica vira-se para a validação do ROI; mais de metade do crescimento provém de dois grandes clientes, persistem dúvidas sobre o financiamento cíclico.$ETH está a mostrar uma força relativa notável. O ETF de Ethereum nos EUA registou 12 sessões consecutivas de entrada de capital, embora o fluxo de dinheiro na sessão mais recente tenha sido apenas cerca de $11M. Enquanto isso, o ETF de Bitcoin enfrenta pressão de saída de capital e o BTC mantém-se em torno dos $77K. (InsigtX) Isto indica que o capital institucional está a diversificar em vez de sair completamente. Se o ETF de ETH continuar a atrair capital enquanto o BTC se mantém estável, o Ethereum poderá continuar a captar a atenção do mercado. a velocidade de entrada de capital está a abrandar — este é um ponto a observar. #ETH #Ethereum Uma cena particularmente chocante para a narrativa do "ouro digital" esta noite: o ouro de Xangai subiu 2% num dia, a prata subiu mais de 1%, o petróleo bruto voltou a subir acima dos 90$ — ativos sólidos anti-inflação a fortalecerem-se em conjunto; entretanto, o $BTC está a definhar quase imóvel. Toda a gente diz que o Bitcoin é ouro digital, mas sempre que a inflação real atinge e os preços do petróleo reacendem as expectativas de subida das taxas #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow O relatório de emprego não agrícola será divulgado esta noite, com três cenários principais para o BTC 👀 Primeiro, vejamos os dados preliminares: Ontem, o ADP foi apenas 38 mil, claramente abaixo da expectativa de 48 mil, sinalizando um arrefecimento no emprego. Historicamente, quando o ADP enfraquece, a probabilidade do relatório não agrícola também enfraquecer ser cerca de 60%; uma reversão forte acima das expectativas é cerca de 25%, e ficar próximo das expectativas é cerca de 15%. A expectativa do mercado para o relatório não agrícola esta noite é de 55 mil. ① Não agrícola < 55 mil｜probabilidade 60% 📈 Tanto o ADP quanto o relatório não agrícola enfraquecem → aumento das expectativas de corte de juros → pressão sobre o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. O BTC pode inicialmente subir rapidamente. Mas atenção: se já houve uma alta antecipada durante o dia, após a divulgação dos dados pode ocorrer realização de lucros e queda após o pico. Se não houver alta antecipada, é mais provável que se forme uma tendência de alta sustentada, com vantagem para os touros. ② Não agrícola > 55 mil｜probabilidade 25% 📉 Embora o ADP esteja fraco, o dado oficial de emprego surpreende positivamente → adiamento das expectativas de corte de juros → o mercado volta a ficar mais agressivo. O cenário pode ser fortalecimento do dólar, queda rápida do BTC, até mesmo rompendo suportes-chave, provocando stop loss dos touros. Neste caso, a volatilidade será muito alta, aumentando claramente o risco de liquidações em ambas as direções nos contratos. ③ Não agrícola entre 45 mil e 65 mil｜probabilidade 15% ⚖️ Os dados basicamente correspondem às expectativas do mercado, sem enfraquecimento ou fortalecimento claros. A avaliação original do Fed provavelmente não será alterada significativamente, e o BTC provavelmente continuará a oscilar, aguardando um novo catalisador. Ціна біля $77.7K і вже повернулася вище MA7, MA14 та MA28. Начебто все нормально. А потім я відкрив деривативи. І тут картина стала менш очевидною. У 100 найбільших трейдерів long/short — 1.41:1. У власників позицій — близько 1.21:1. Тобто long'ів більше. Funding теж позитивний. Але net flow деривативів за 24 години — -$53.2M. І ф'ючерси при цьому торгуються трохи нижче індексу. Тобто ціна відновлюється, але я поки не бачу сильного підтвердження від деривативів. Саме тому зараз я не хочу просто Então, qual é a verdadeira atitude do Trump em relação ao Bitcoin? O meu julgamento — ele não é um crente, ele é um operador. O Bitcoin é uma carta na sua mão, usada para enfrentar a China, angariar votos e alimentar os negócios da família. No dia em que essa carta deixar de ser útil, ele muda de lado mais rápido do que se vira uma página. Mas para nós que estamos na mesa de jogo, o importante é — ele não vai virar a mesa a curto prazo. As reservas estratégicas estão estabelecidas, o Clarity Act está a avançar, o slogan "capital mundial das criptomoedas" já foi lançado — esta narrativa não vai se contradizer a curto prazo. A verdade no mundo das criptomoedas nunca foi "acreditar ou não", mas sim "quem detém as fichas". Agora, uma das maiores fichas do mundo está nas mãos de um presidente dos EUA que se autodenomina "super fã". Se ele realmente acredita ou não não é importante, ele tem 300.000 BTC na mão e não os vende, e isso é o maior fundamento para o mercado. O resto, fica para você refletir. --- (Disclaimer: o acima é apenas opinião pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é arriscado, entre com cautela, e se perder dinheiro, não me responsabilize.) $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 O líder tem algo a dizer O BTC caiu de acima de 80.000 para perto de 78.000, oscilando em níveis elevados. O relatório da Grayscale indica que a correlação do BTC com o ouro nos últimos 90 dias subiu para mais de 50%, enquanto a correlação com o Nasdaq 100 caiu para 33%. Duas linhas estão a mudar. O BTC está a passar da lógica das ações tecnológicas para a lógica do ouro, negociando crédito em dólares e ativos escassos. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA voltou a subir, o efeito da recompra do Tesouro durou apenas uma semana. Setembro é sazonalmente fraco, mas nos últimos três anos fechou em alta; estes dados são para ouvir, não para levar a sério. O essencial é se o BTC pode realmente seguir o ouro. Se seguir, 80.000 não será o topo. Se não seguir, a pressão das taxas de juro e da sazonalidade continuará a empurrar para baixo. Continuo com posições curtas em ZEC e mantenho $BTC $ETH $SOL A análise acima é válida no momento, as posições devem ter stop loss definido, boa sorte.Falando da reação do mercado. No dia 6 de julho, ele disse "Sou um defensor fiel das criptomoedas", e o Bitcoin subiu cerca de 1,4% naquele dia para 63.571 dólares. No dia 19 de agosto, na cimeira de criptomoedas da Casa Branca, ele pediu ao Congresso para aprovar rapidamente o Clarity Act, e o Bitcoin subiu mais de 5% num só dia, chegando perto dos 70.000 dólares. Mas no dia 1 de setembro, quando confirmou o ataque aéreo ao Irão, o Bitcoin caiu novamente abaixo dos 77.000 dólares. Com uma palavra pode tanto derrubar como impulsionar o mercado, isso é a "volatilidade Trump". Dizendo algo doloroso — desde o pico histórico de 126.000 em outubro do ano passado até agora, o valor de mercado do Bitcoin evaporou mais de 1,2 biliões de dólares, e todos os ganhos acumulados do segundo mandato de Trump foram completamente anulados. No plano político, só há boas notícias: reservas estratégicas, legislação sobre stablecoins, relaxamento da fiscalização da SEC, mas no preço só há confusão. $ETH $SOL $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Entrada em 2.203 $TRUMP, alavancagem 50x, lucro flutuante de 68 pontos. Dados on-chain revelaram algo: O endereço da equipa do token TRUMP transferiu 2,8 milhões de TRUMP para uma exchange centralizada num dia, no valor de 6,52 milhões de dólares. Anteontem transferiu 11,01 milhões, e hoje de madrugada transferiu mais 800 mil para a Binance. Em linguagem simples: a equipa do projeto está a vender. Como está o mercado? O preço está agora perto de 2.233, exatamente entre as médias móveis MA5 e MA10 (2.435-2.426), com a MA50 a pressionar em 2.48. As médias móveis de curto prazo já estão a virar para baixo, após o grande candle de alta de 22 de agosto, o momentum está a diminuir. O suporte de curto prazo está em 2.30; se romper, provavelmente recua para 2.20-2.17. Se subir, 2.52 é o primeiro obstáculo; se não ultrapassar, será apenas um repique, não uma reversão. Boas notícias: De 1.37 subiu até 3.6, agora corrigiu para perto de 2.2, caiu quase 40%, está sobrevendido a curto prazo. O RSI está em zona neutra, sem sobrevenda extrema. Avaliação atual: · Lógica para manter posições longas: repique por sobrevenda + suporte perto de 2.2 · Maior risco: a equipa do projeto continua a vender, pressão de venda não acaba · Pontos-chave: se 2.30 não aguentar, vai para 2.17; só se ultrapassar 2.52 é que se pode olhar para 2.7 Por agora, manter, stop loss em 2.15. Se romper, sair; se não, esperar o repique.
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