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A Grande Reversão das Vendas de 840.000 BTC Mingzhuang: Estratégia Weice Pausa Compras de Tokens para Cortar Perdas e Pagar Dívidas, Uma Inversão Fatal do Volante de Inércia
Desta vez, o escudo de fé de Mingzhuang quebrou-se.
Não presuma que a Strategy, a maior empresa cotada do mundo que detém Bitcoin, continua a ser aquele "touro de aço" que só compra, mas nunca vende. Neste campo gravitacional de agosto de grande desalavancagem, sobrecarregado com juros de dívida excessivamente elevados, o maior volante de movimento perpétuo já sofreu uma fatal "reversão física".
No final de julho, a WeCe tinha acumulado até 843775 Bitcoins sob o seu nome. Investidores de retalho e detentores de longa data veem esta empresa como a tábua de salvação mais resistente durante a queda do Bitcoin. As pessoas pensam que o modelo de negócio de Weice é uma espécie de "volante da riqueza" divina — desde que arrecada dinheiro emitindo ações e obrigações de baixo rendimento (obrigações conversíveis) a um preço premium, pode continuar a viver e a comprar moedas no mercado secundário. O grande chefe Michael Saylor usará balas ilimitadas para soldar firmemente a base do Bitcoin à chapa de ferro.
Mas se ainda se agarra à ilusão de que Weice terá um bottom-up ilimitado num mercado em alta, significa que ignorou completamente o tique-taque do principal e dos juros na corda bamba da dívida.
Porque o volante de inércia de Wece já estava preso no rolamento por portões de alto interesse no início de agosto.
Isto arrancou a máscara de relações públicas mais dura dos touros mais fortes do universo.
Vamos abrir o balanço e calcular a estagnação mais direta do fluxo de caixa.
Embora a WeCe tenha recomprado notas no valor de 1,5 mil milhões de dólares em maio, a sua dívida total convertível ainda se mantém em 6,71 mil milhões de dólares. Mais importante ainda, com taxas de juro elevadas e a acumulação de dividendos de ações preferenciais (série STRC), a MicroCe tem atualmente de pagar a credores e acionistas até 1,79 mil milhões de dólares anualmente em capital, juros e dividendos.
Estes 1,79 mil milhões de dólares devem ser pagos em dinheiro real em dólares americanos e moeda fiduciária; Bitcoin não pode ser usado diretamente como juros.
Durante o mercado em alta anterior, quando o preço das ações da MSTR estava a ser negociado a um prémio muito elevado em relação ao valor líquido dos ativos (NAV) do Bitcoin, ela retirou dólares ao emitir ações adicionais para pagar dívida. Mas agora, com os descontos nos preços das ações e prémios destruídos, este pipeline para financiamento adicional foi completamente cortado. Para pagar 1,79 mil milhões de dólares em juros anuais de terrorismo, a WeCe teve de tomar uma decisão que quebrou a sua promessa:
As compras regulares de Bitcoin foram oficialmente suspensas, e uma pequena quantidade de Bitcoin já começou a ser vendida no mercado secundário para levantar dólares e pagar dívidas.
Quando este maior "reservatório do comprador" se tornar uma potencial "posição de venda do vendedor", a capacidade do mercado secundário enfrentará um teste esmagador.
Eu costumava deter Bitcoin e era um verdadeiro defensor da política do WeChat. Sempre que vejo Saylor a tweetar hype, sinto que o mercado atingiu o fundo, por isso posso abrir com confiança nos níveis secundários e usar a alavancagem para entrar longo. Até anteontem, quando analisei cuidadosamente o prazo de pagamento anual de juros de 1,79 mil milhões de dólares no relatório trimestral da Strategy e os detalhes da sua pequena venda inicial, comecei a suar frio. Acontece que a fundação a que me agarrava já estava há muito esgotada devido ao jogo Ponzi de emissão de obrigações e compra de moedas. Sem hesitar, eliminei todas as posições longas alavancadas em meu nome num movimento rápido antes do mercado abrir ontem à noite.
Este instinto de fuga, arrancado da maior crise de Mingzhuang, salvou o meu único diretor no início de agosto.
A máquina de animação perpétua da dívida a andar numa corda bamba no céu — ao inverter e derrubar o mercado, não te vai falar de sentimentalismo.
Agarra-te ao teu diretor e não te tornes o degrau silencioso quando Da Mingzhuang pagar dívidas.
#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida As ações coreanas dispararam 18% antes de caírem 5%, e os gigantes do armazenamento caíram quase 9% — Lao Mo diz quem está a lutar contra os touros e os ursos, e por que razão o Bitcoin também está a sofrer
Pessoal, acabei de ver este mercado.
O índice KOSPI da Coreia do Sul fechou hoje em queda de 513%, fechando a 625741 pontos. A certa altura, caiu mais de 5% intradia. A SK Hynix caiu quase 9% e a Samsung Electronics caiu quase 9%. No lado de Hong Kong, a posição dupla dupla longa da Hynix caiu mais de 15%, enquanto a posição dupla da Samsung Electronics caiu mais de 11%.
Mas o que aconteceu na sexta-feira passada?
A 31 de julho, o índice KOSPI da Coreia do Sul fechou em alta de 1791%, marcando o maior ganho num único dia da história. A SK Hynix manteve o seu limite diário, subindo 30%, um feito histórico.
Em três dias, disparou 18% e depois caiu 5%. Tais flutuações não são algo que uma pessoa normal consiga suportar.
Porque é que saiu hoje? Três coisas juntas.
Primeiro, o capital estrangeiro está a funcionar, os investidores de retalho estão a assumir o controlo. Na manhã de segunda-feira, os investidores estrangeiros tornaram-se os maiores vendedores líquidos das ações constituintes do índice KOSPI, enquanto fundos locais também estavam a vender; Os investidores de retalho estão a comprar. O capital estrangeiro e as instituições concentraram as suas participações, cortando diretamente o mercado.
Em segundo lugar, o relatório financeiro da Kioxia ficou aquém das expectativas, e a história do aumento do preço da memória flash está a ser questionada. O gigante japonês do flash NAND Kioxia divulgou o seu relatório de resultados na passada sexta-feira, com as receitas a aumentarem mais de quatro vezes em relação ao ano anterior, atingindo 177 biliões de ienes, mas ainda abaixo das expectativas do mercado. O mercado começa a preocupar-se: o aumento dos preços do flash impulsionado pela IA pode estar a abrandar.
Em terceiro lugar, os reguladores sul-coreanos apertaram os ETFs alavancados, forçando a liquidação dos fundos alavancados. A partir de 31 de julho, o requisito de margem mínima para investidores de retalho que participam em ETFs alavancados de uma só ação foi significativamente aumentado de 10 milhões de KRW para 30 milhões de KRW. Após a implementação das novas regulamentações, o volume de negociação dos principais ETFs alavancados de uma única ação caiu para cerca de 50% da média mensal. Ainda mais severo, Kim Yong-beom, chefe do Gabinete de Política do Gabinete Presidencial da Coreia do Sul, enfrenta acusações criminais por "introduzir apressadamente ETFs alavancados." Os reguladores tomaram medidas diretas.
Mas os touros não estão sem cartas.
Um relatório de investigação do Bank of America Merrill Lynch mostra que a Samsung Electronics incorporou entre 60% e 70% das suas vendas de memória no seu sistema de contratos de longo prazo, com os termos contratuais claramente enviesados para o lado da oferta. As reduções de preços são limitadas, com reduções trimestrais geralmente não superiores a 5%; No entanto, o aumento do preço pode atingir 10%, 20% ou até mais.
O mandato da LTA da SK Hynix também foi prolongado para três a cinco anos. Isto significa que, nos próximos anos, a maior parte da produção de chips de armazenamento foi bloqueada por contratos, e a oferta disponível no mercado spot será significativamente reduzida.
O JPMorgan Chase aumentou drasticamente o preço-alvo da Samsung Electronics para 3 milhões de KRW. A Morgan Stanley elevou a sua classificação das ações coreanas para 'sobreponderada', afirmando que o índice KOSPI ainda tem 36% de margem para subir a partir da meta de 9.000 pontos. O JPMorgan também apontou que o processo de desalavancagem no mercado bolsista coreano está quase concluído, com os ETFs alavancados praticamente encerrados e os fundos de investimento cerca de 90% do seu desalavancagem concluídos.
Os lados longo e curto estão a lutar—quem vence? Lao Mo aponta alguns pontos-chave.
A curto prazo, o capital estrangeiro está a funcionar, a alavancagem está a ser compensada e as regulamentações estão a apertar—estas três forças estão combinadas, e o declínio está longe de terminar. Mas, a médio e longo prazo, acordos de longo prazo bloqueiam 60-70% da capacidade, o inventário do mercado spot é escasso e o controlo de preços permanece nas mãos dos fabricantes originais. Enquanto a procura de IA se mantiver intacta, a lógica fundamental do armazenamento permanece inalterada. As flutuações de curto prazo são uma debandada de sentimento desencadeada pelo desalavancamento, não uma reversão da procura de IA.
De volta ao grande éter do bolo.
Os dados de hoje da CoinMarketCap mostram o BTC nos 63.232, um aumento de 72%; A ETH está cotada em 1871, um aumento de 143%. Algumas fontes de dados também reportaram BTC cerca de 63.650 e ETH cerca de 1.859. Diferenças de preço de dezenas de dólares entre plataformas são normais.
Qual é a relação entre Panquecas e ações coreanas? Hoje, o Bitcoin sul-coreano registou um prémio inverso negativo de 0,74% pelo kimchi. O Ethereum registou um prémio negativo de pickle de -0,79%. Os coreanos continuam a descarregar mercadorias.
Os coreanos detêm não só ações, mas também Bitcoin e Éter. As ações despencam-se→ a margem é reabastecida→ e os ativos cripto são vendidos — esta cadeia de transmissão mantém-se intacta. Se o prémio do kimchi não se tornar positivo, a grande panqueca ainda enfrenta pressão de venda da Coreia do Sul.
Lao Mo disse algumas palavras sobre a operação.
O Bitcoin oscilou hoje entre 62.500 e 63.800. A resistência acima é de 63.800-64.000; um rompimento teria como alvo 64.500-65.000; O suporte abaixo está entre 62.500-62.800; se quebrado, são necessários 62.000-61.500. O ETH enfrenta resistência entre 1900-1920, com suporte abaixo em 1830-1850.
As flutuações no mercado bolsista coreano estão indiretamente relacionadas com as suas grandes encomendas de bole, não diretamente. Mas os coreanos continuam a vender criptoativos para complementar a margem, e a pressão é real. Só quando o prémio do kimchi se tornar positivo e o capital estrangeiro deixar de vender ações coreanas é que o grande bolo pode realmente libertar-se desta camada de supressão.
De que lado está nesta batalha longa-curta entre os stocks de armazenamento? Vamos falar nos comentários.
Se achas que o Lao Mo consegue explicar claramente, dá um gosto e segue. Quando chegar ao ponto chave, ligo-te imediatamente. $BTC $ETH $SOL #韩股重挫5%, armazenando sinais longo-curto num impasse #美日确认联合购汇
Tenho acompanhado este mercado forex há muito tempo. A compra conjunta de câmbio EUA-Japão (comprar iene e vender dólares) não foi patrocínio, mas sim a 'operação de cobertura' da Becent após calcular as contas.
O iene caiu para 164,4, atingindo o mínimo dos últimos 40 anos. Se o Japão tentar resgatar o dólar, terá de vender títulos do Tesouro dos EUA em troca de dólares — então as taxas de juro de longo prazo dos EUA explodirão. Quem enfrentará a emissão massiva de obrigações no terceiro trimestre? Portanto, o lado norte-americano preferiria gastar entre 5 a 10 mil milhões de dólares sozinho para entrar conjuntamente no mercado e travar a pressão do Japão para vender a dívida americana.
Essa nota a dizer "Comprar 5–10 mil milhões de ienes" foi fotografada deliberadamente, uma tática psicológica para dizer que os resultados vendidos a preços vendidos a preços globais: os resultados dos EUA e do Japão sobrepõem-se, e qualquer valor mais baixo será gravado neles.
Mas a diferença de taxa de juro não colapsou, a dívida e o PIB do Japão ultrapassaram os 260% e permanecem por resolver. As compras conjuntas de câmbio apenas eliminam o risco final de um "crash desordenado". A faixa dos 155–162 pode oscilar, mas não pense numa reversão ou valorização. No futuro, depende se o Banco do Japão se atreve a acelerar os aumentos das taxas; caso contrário, esta ronda é apenas um combate preliminar à linha de defesa do Tesouro dos EUA, e não o sinal de um mercado de alta do iene.A mais recente opinião do JPMorgan afirma diretamente que as ações tecnológicas de IA deixarão de ser o tema principal na segunda metade do ano; os fundos de IA saturados vão dispersar-se por todo o mercado, os semicondutores estão perto de estar sobrevendidos e o impulso descendente foi praticamente libertado. Os fundos que retiram de setores de IA de topo irão inevitavelmente procurar novos pontos de apoio para ativos de risco.
Combinando dados on-chain, as baleias continuam a aumentar de forma constante as suas posições no BTC e no ETH, mas o volume de negociação mantém-se lento, com o Bitcoin preso na faixa dos 62.000-66.000 dólares durante muito tempo. Combinado com divergências de política da Fed, expectativas de aumentos das taxas de juro no Japão e o alívio das tensões no Médio Oriente, o sentimento macro externo mantém-se cauteloso.
Além disso, uma grande parte do capital acionário dos EUA está atualmente a fluir para plataformas cripto através de contratos de ações perpétuas, e uma grande parte dos fundos que fogem da IA irá para o setor cripto como base. A curto prazo, é improvável que o mercado ultrapasse a volatilidade e está numa fase de construção. O mercado real dependerá dos sinais de liquidez da reunião de Jackson Hole no final de agostoAs próximas 72 horas poderão definir o próximo grande passo da $SPCX.
Dois eventos-chave estão a decorrer consecutivos:
4 de agosto: Primeiro relatório de resultados
6 de agosto: desbloqueio de 20% de quotas
A ação já caiu de 225 para 108, perdendo mais de metade do seu valor e até quebrando abaixo do preço inicial de negociação de 150.
O mercado já conhece a história — foguetões, Starlink, comercialização. Essa já não é a questão.
A verdadeira questão é: quem ainda está disposto a comprar a estes níveis?
Se o relatório de resultados não trouxer novidades, o próximo desbloqueio poderá aumentar a pressão de venda a curto prazo.
Mas se os lucros superarem as expectativas, o capital poderá começar a prever novamente a história de crescimento, e essas ações desbloqueadas podem não necessariamente inundar o mercado.
Não estou nem otimista nem pessimista aqui. Estou a ver três coisas:
✅ O relatório de resultados introduz novos motores de crescimento?
✅ Há uma pressão real de venda depois do desbloqueio?
✅ A ação pode recuperar e manter níveis mais altos?
Os próximos dias deverão fornecer as respostas.
#DailyOrbit Olhando para os rankings de negociação do OKX, o BTC e o ETH ainda detêm as posições principais. Isto mostra que o poder de fixação de preços no mercado cripto não mudou verdadeiramente para já: as expectativas macro, os caminhos das taxas de juro, o financiamento dos ETFs e o apetite pelo risco ainda precisam de ser refletidos em BTC e ETH antes de serem transferidos para as altcoins. Portanto, para julgar se o mercado de uma altcoin consegue sustentar-se, normalmente olho primeiro para três perguntas: O BTC já parou de cair, ou está apenas numa consolidação fraca? O ETH/BTC estabilizou-se, indicando que os fundos estão dispostos a assumir riscos mais elevados? O aumento desta moeda deve-se a novo capital ou à rotação interna dos fundos existentes? Se o BTC não estiver estável, o ETH não tiver formado força relativa e uma moeda pequena subitamente disparar, este mercado é mais provável que seja uma oportunidade de negociação local do que o início de um novo ciclo. As moedas mainstream determinam se o mercado consegue sobreviver, enquanto as moedas de pequena capitalização determinam quão agitado pode ser o sentimento a curto prazo. Os dois não podem ser confundidos. #交易之声: A sua experiência merece ser ouvida Os mercados de taxas são a regra neste momento, e as criptomoedas estão apenas a acompanhar a viagem. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos, num nível mais alto em 19 anos, está a revalorizar o custo do capital em todas as classes de ativos, e as quedas modestas do BTC e do ETH hoje encaixam-se perfeitamente nesse quadro. Não há nada de idiossincrático nestes movimentos.
A verdadeira questão é se isto é um pico de rendimento ou o início de outra extensão. Uma verdadeira estagnação aqui acaba por libertar o apetite pelo risco; uma continuação aperta ainda mais os parafusos. O BTC a 62 mil dólares mantém-se por agora, mas a sua próxima direção significativa é mais provavelmente definida no mercado obrigacionista do que por qualquer coisa on-chain. Veja os 30 anos antes do gráfico cripto.
DYOR.
#OKXOrbitToday the Taiwan stock market index clearly rose, but Taiwan Stock 2x ETF fell
Many people are asking, why is this happening?
Actually, the reason is very simple
Taiwan Stock 2x ETF tracks Taiwan index futures, not the spot index
If the futures perform weaker than the spot, combined with significant intraday volatility, even if the index closes higher, the 2x ETF can still close lower
So seeing "index up, 2x ETF down" is actually not uncommon
$NVDA
#DailyOrbit #30年期美债，顶部还是新起点？
30年期美债冲到19年新高，现在是短期顶部，还是新一轮上涨起点？
这两天圈子里所有人都在聊长债行情，30年期美债收益率硬生生摸到5.28%，创下2007年之后最高位置，美联储明明刚按兵不动没加息，长债利率反而越涨越凶，不少人慌着空债抄底，也有老债民看多继续冲新高，我结合盘面和消息聊聊自己的判断，顺带说说对黄金、大饼以太坊的直接影响。
先把大白话逻辑捋明白：收益率走高=美债价格下跌，市面上三十年期限的美国借条，新发行的利息给到5.28%，手里早年利息只有3%-4%的旧债根本没人要，只能折价甩卖，债市熊市已经走了好几年，这波冲高不是单一消息炒作，是好几件事凑在一起推起来的。
先说为啥利率能一路飙到现在位置，核心四个原因，都是实打实的市场变化：
第一，市场不信通胀彻底降下来了。之前美伊局势紧张油价暴涨，哪怕现在两边坐下来谈判，原油只是回吐部分涨幅，能源带来的通胀隐患没完全消失；美国核心CPI粘性远超预期，资金不再赌美联储下半年降息，反而开始押注年底甚至明年还要再加一次息，长期持有美债的资金，自然要更高利息才肯进场。
第二，日本在抛售美债换钱救日元。美日联合出手干预汇率，日本手里握着巨量美债，想要拿到美元去买日元稳住汇率，只能不停卖出长债，海量卖盘压得债价下跌、收益率被动走高，只要日元还在弱势，日本减持美债的动作就停不下来，抛压会持续存在 。
第三，美国自己债发得太多，财政窟窿越滚越大。联邦债务快摸到39万亿，每年光是还利息就要花掉一万多亿美元，只能不停新发长期国债借钱，供给暴增，买家跟不上，只能靠抬升收益率吸引资金接盘，这是长期很难扭转的结构性问题 。
第四，美联储不再提前给市场画利率大饼。新任主席直接砍掉频繁的前瞻指引，不再提前告诉市场加息降息计划，资金心里没底，不敢随便拿几十年的长债，主动索要更高的风险溢价，长债利率直接一路往上走。
再回到大家最关心的问题：当下5.28%这个位置，是顶，还是上涨新起点？
我的结论很直白：短期大概率摸到阶段性顶部，会迎来一波回落震荡；拉长半个月到一个季度来看，收益率中枢下不去，高位震荡是常态，很难直接走熊大跌。
一、为什么短期见顶，会出现回调？
1. 短期涨幅透支了所有利多预期。从七月下旬不到5%一路拉到5.28%，降息预期被完全打没、日本减持、中东通胀风险、财政发债压力，所有利空债市的消息都已经被资金提前交易完了，利好出尽就是短期调整，一旦今晚、后续非农就业数据走弱，降息预期稍微冒头，获利的空头盘会集中止盈，美债价格反弹，收益率快速回落。
2. 5.3%关口存在大量机构买盘挂单。养老金、保险这类长线资金，等了十几年才等到5%以上无风险利息，只要收益率站稳5.3附近，分批抄底买债的资金会大批量进场，直接托住债价，压制收益率继续冲高。
3. 美伊谈判如果平稳推进，油价持续回落，通胀恐慌降温，市场紧绷的加息情绪会松下来，长债利率失去继续大涨的燃料。
二、为啥长期不算彻底见顶，很难直接大跌走牛？
不存在一波涨完就转头大跌走债市牛市的情况，几个硬逻辑死死撑着收益率高位：
美国经济韧性太强，就业数据只要不出现断崖式下跌，美联储不会轻易转向降息；就算后续降息，也是短端利率先动，三十年这种超长周期国债，还要被财政发债、日本减持持续拖累，收益率跌不动。简单讲：后续只会高位来回震荡，很难回到4.5%以下的低位区间。
重点聊聊咱们做黄金、币圈的实操影响，还有我自己的操作安排
1. 黄金XAUT
长债收益率居高不下，持有无息黄金的机会成本变高，金价很难走出单边大涨行情，之前冲到4060之后反复震荡就是这个原因。我的做法：不追多黄金，等收益率短期回落、实际利率下行之后，再回踩支撑分批接多；只要长债继续往上破位，直接把黄金多单仓位降到最低。
2. BTC、以太坊主流币
美债稳定给到5%无风险收益，机构资金没必要冒险涌入波动极大的加密市场，场内增量资金会变少，大饼很难快速突破64000上方压力，整体维持震荡格局。
我现在合约不会重仓赌单边多空，大饼62200、以太坊18200两个防守支撑位挂好限价买单，只有长债利率明显回落、美元走弱之后，再加仓做多；反之收益率继续刷新新高，直接逢高减仓现货，规避流动性收紧带来的跳水风险。
圈子里现在分歧特别大，一部分人等着收益率冲高见顶，抄底美债、埋伏黄金和币圈多头；还有人觉得通胀隐患没消，长债还要再涨，打算逢高空黄金、主流币。换做你们，更偏向等短期利率回落做多，还是继续观望怕行情再走利空？ 我是刺哥，30年期美债收益率触及5.27%，创2007年以来新高。19年的天花板被捅破之后，市场正在围绕这是顶部还是新起点激烈博弈。
摩根大通率先站队，将美联储加息时点预测从2027年下半年提前至今年12月，上调2026年底10年期收益率预测至4.85%、30年期至5.40%。以目标位的形式确认了新起点的判断。另外两个变量构成反向牵引：美伊重回谈判桌令油价单日一度大跌逾7%，本轮推升通胀预期的最强支柱开始松动；美日联合护汇引入技术变量，日本若抛售美债筹措干预资金将推高长端收益率，但贝森特点名的FIMA回购工具可使日方无需抛债即可获得美元，护汇对美债的潜在压力得以缓冲。加息定价向上、油价预期向下、干预融资待定，30年期在5.3%一线的方向选择，仍是8月风险资产的估值锚。
对BTC的影响分成两层。短期看，长端利率飙升直接压制风险资产估值，BTC作为高Beta品种承压。美债收益率走高意味着美元的相对吸引力上升，部分资金从风险资产回流债市。如果收益率持续上行，BTC可能测试前低区域。中期看，30年期收益率创19年新高本身就是信号。当全球最安全的资产开始提供5%以上的无风险回报，意味着美元信用的持有成本在上升。如果利率持续走高开始反噬经济增长，美元信用损耗的逻辑最终会强化非主权资产的需求。
5.3%是顶部还是新起点，将决定8月风险资产的估值锚。债市已经给出了信号，现在看股市怎么接。
刺哥说完了。你细品。#30年期美债，顶部还是新起点？ $BTC $ETH $SNDK #DailyOrbit #交易之声: A sua experiência merece ser ouvida
Uso as tendências do mercado bolsista dos EUA como referência para negociação de criptomoedas, porque as ações dos EUA são o meu radar de risco. A relação entre os dois não se resume a seguir a subida ou descida, mas sim o mundo cripto usar a volatilidade das ações americanas como alavancagem e a liquidez das ações americanas para determinar o destino.
A minha lógica central: as ações dos EUA são a fonte de água, enquanto o mundo cripto é um afluente.
Ao longo de anos de negociação de criptomoedas, percebi uma coisa: o BTC e o Nasdaq têm uma correlação de longo prazo até 0,7, mas muitas vezes desacoplam-se a curto prazo. Este desacoplamento não é uma oportunidade — é uma armadilha. O que realmente determina a direção das criptomoedas é o ambiente de liquidez em dólar por trás das ações dos EUA. Quando a Fed reduz o seu balanço, ambos os mercados caem juntos; Durante o afrouxamento quantitativo, as criptomoedas ficam ainda mais loucas porque são mais pequenas e menos reguladas. Por isso, o meu foco não está em quanto as ações dos EUA subiram, mas sim no índice DXY do dólar, nos rendimentos do Tesouro dos EUA e no balanço da Fed. Estas são as verdadeiras fontes de água — quando a água seca, por mais vivos que sejam os tributários, são apenas um falso incêndio.
O meu quadro prático de três camadas: Camada 1, posicionamento de posição macro. VIX abaixo de 20 significa grande apetite ao risco, por isso aumento as altcoins acima de 50% para capitalizar o prémio de sentimento cripto; VIX ultrapassa 30, corta imediatamente para BTC + stablecoin, ou até entra em posições curtas. Quando o VIX atingiu 82 em março de 2020, as exchanges de criptomoedas colapsaram; se não vendido, apenas à espera da liquidação.
Em segundo lugar, tornar os relatórios financeiros orientados por eventos. A época de resultados do Mag7 é o meu período de caça à alta volatilidade. Mas nunca apostei na direção dos relatórios financeiros. O meu método de atualização é reduzir a alavancagem dos contratos abaixo de 3x dentro de 24 horas antes do relatório de resultados, e colocar ordens limitadas a preços extremos na minha conta à vista. Depois do fecho do mercado acionista dos EUA, insiro uma agulha e o mundo cripto despenca indiscriminadamente; estas ordens automaticamente despencam-se, obtendo lucros após uma recuperação de 5-10%. Na última década, esta estratégia de 'vasculhar os mortos' teve uma taxa de vitória superior a 70%, porque o pânico no mundo cripto é sempre excessivo.
A terceira camada é a arbitragem entre mercados através da narrativa. Quando as ações dos EUA negociam com IA, empresas de cripto como RNDR e TAO seguem sempre o exemplo, e os ganhos são 3 a 5 vezes superiores às das ações dos EUA, porque as criptomoedas não têm valorações de capital privado e dependem puramente do sentimento. Mas aqui está uma armadilha de senso invulgar: as ações de IA dos EUA têm receitas como fundo, mas as moedas de IA de cripto são apenas ar. Portanto, a minha regra é: quando as narrativas de IA nos EUA estão em alta, invista fortemente em criptomoedas de IA; Mas assim que as ações de IA dos EUA mostrarem um aumento de boas notícias e negociações estagnadas, venda imediatamente ações de IA de cripto — nunca fique preso na batalha. Após o split da Nvidia em 2024, as moedas de IA em cripto caíram 60%, enquanto o Nasdaq caiu apenas 8%. Esse é o poder de um amplificador.
O mercado bolsista dos EUA é um campo de batalha para as instituições, enquanto o mundo cripto é um triturador de carne para investidores de retalho. Usar a racionalidade do mercado americano para conter a ganância do mundo cripto; Usar a sensibilidade do mundo cripto para perceber a lentidão do mercado bolsista. Ao longo dos anos, não se trata de quantas vezes previ corretamente, mas de já ter fechado o guarda-chuva cripto antes da tempestade do mercado bolsista dos EUA chegar.#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida
Assim que o mercado bolsista dos EUA abre, o mercado cripto começa frequentemente a mudar de rosto.
Quando fazia criptomoedas, basicamente só seguia as tendências do BTC, ETH e algumas moedas populares, pensando que as ações dos EUA ainda estavam longe do mundo cripto. Após vários avisos de queda à noite, percebi que as ações dos EUA, especialmente as do Nasdaq e das tecnológicas de IA, são frequentemente um termómetro do sentimento global de risco. Nvidia, Microsoft e Meta venderam coletivamente as suas ações, dificultando que as criptomoedas se mantenham intocadas.
Agora, ao negociar criptomoedas, refiro-me às ações dos EUA, mas não interpreto simplesmente como "comprar quando as ações americanas sobem, vender quando caem."
Eu olho principalmente para algumas coisas.
Primeiro, olhe para o sentimento geral dos futuros do Nasdaq e das ações tecnológicas. Se o mercado dos EUA enfraquecer claramente antes da abertura, especialmente quando setores de alta valorização como IA e chips se juntarem, vou reduzir proativamente as minhas posições em altcoins. Porque quando os fundos começam a proteger riscos, os primeiros ativos a serem descartados são geralmente ativos altamente voláteis, e as criptomoedas também não conseguem escapar.
Em segundo lugar, verifique se as ações da BTC e dos EUA divergem. Se o Nasdaq subir bem mas o BTC permanecer inabalável ou até enfraquecer, geralmente não me apresso a perseguir por muito tempo. Em momentos como este, indica que o mercado cripto carece de interesse comprador suficiente. À primeira vista, o ambiente parece favorável, mas na realidade, alguns podem estar a vender enquanto o sentimento do mercado acionista dos EUA é forte.
Por outro lado, se as ações dos EUA caírem mas o BTC conseguir manter-se e as más notícias não puderem ser esmagadas, vou observar com mais atenção. Um mercado verdadeiramente forte não está isento de notícias negativas, mas quando chegam más notícias, não pode cair.
Em terceiro lugar, olhe para os relatórios financeiros das grandes empresas. Os relatórios de resultados de empresas como Nvidia, Microsoft e Meta não só afetam as ações dos EUA, como também influenciam toda a narrativa da IA. Lucros que ultrapassam as expectativas e os investimentos de capital continuam a aumentar, os tokens relacionados com IA tornam-se frequentemente ativos também; Se o relatório de resultados for dececionante e as ações tecnológicas caírem em conjunto, não comprarei teimosamente moedas de IA.
Em quarto lugar, tente minimizar a alavancagem antes da abertura do mercado acionista dos EUA. Das 21h30 até ao início da manhã, as ações dos EUA costumam abrir simultaneamente, com dados macroeconómicos e capital a fluir, causando uma amplificação súbita da volatilidade. Costumava pensar que, desde que estivesses na direção certa, era suficiente, mas mais tarde percebi que, se tiveres a direção certa mas a alavanca for demasiado alta, um único pino ainda te pode afastar primeiro.
Para ser honesto, sinto cada vez mais que as criptomoedas e as ações dos EUA já não são dois mercados completamente separados. O BTC tem o seu próprio ciclo, mas o sentimento de capital de curto prazo, a liquidez do dólar e as tendências das ações tecnológicas influenciam-se mutuamente.
Portanto, a minha lógica é simples: as ações dos EUA ajudam-me a julgar se o mercado se atreve a assumir riscos, enquanto as tendências das criptomoedas dizem-me se os fundos estão realmente a entrar.
As ações dos EUA podem ser referenciadas, mas, em última análise, a colocação de uma ordem depende se a cripto consegue competir.
@OKX Academia de Crescimento Planet @OKX Para a mesma lista de tendências, que diferença é que a conclusão fica após uma hora versus vinte e quatro horas?
O equívoco mais comum no gráfico de tendência de uma hora é que o volume total é confundido com tendências. A fotografia oficial do OKX Onchain OS às 13:00 de 3 de agosto (hora da China) mostra que BTC, ETH e SOL foram mencionados 41, 10 e 6 vezes na última hora, respetivamente; O volume total de 24 horas foi de 1.278, 309 e 373 vezes.
Para comparar as duas janelas, pode primeiro dividir o total de 24 horas por 24 e depois usar a hora mais recente para comparar. Os resultados foram BTC a 0,77x, ETH a 0,78x e SOL a 0,39x. Uma pontuação acima de um indica atividade na hora mais recente em comparação com a média do dia inteiro; abaixo de um indica relativa calma; Isto é apenas uma discussão sobre velocidade, não taxa de retorno.
Segundo esta lógica, o BTC abrandou, o ETH abrandou e o SOL claramente abrandou. Quem tiver mais menções originais pode não ser necessariamente aquele cuja temperatura de base está a subir mais rapidamente. Distinguir entre "o maior volume" e a "aceleração mais rápida" pode reduzir muitos erros de julgamento.
O tom é outra camada a considerar. O BTC é um equilíbrio próximo entre bulls e bears, com taxas ligeiramente otimistas e baixistas de 29% e 32%, respetivamente; O ETH é claramente otimista, com proporções de 60% e 0%; O SOL situa-se entre posições longas e pessimistas, com rácios de 17% e 17%.
A chave aqui é o denominador. O ETH acontece apenas 10 vezes por hora, SOL 6 vezes, por isso alguns textos novos podem alterar significativamente a percentagem; Embora o BTC tenha uma amostra maior, pode também incluir forwards e referências do mesmo evento. Ao classificar por percentagem, não se esqueça da quantidade de texto por trás de cada grupo.
A média de 24 horas também não é uma base perfeita. Mistura diferentes sessões de mercado e equilibra os picos antes e depois do anúncio. A hora mais recente é alta, o que pode ser um evento novo ou apenas um período ativo; Se for baixo, pode ser uma queda natural de temperatura. Não existem snapshots contínuos; a velocidade por disparo só pode descrever a posição atual.
Também pode fazer uma verificação inversa simples: suponha que um ativo é mencionado mais do dobro da velocidade, mas o rácio baixista sobe simultaneamente. Isto não deve ser rotulado como 'hot turning bullish'; Se a proporção do excesso for muito elevada mas a velocidade for apenas metade da média da janela de longo prazo, não é apropriado dizer que o novo consenso está a expandir-se. Colocar estes dois contraexemplos no quadro do julgamento ajuda a evitar tirar conclusões precipitadas apenas por causa de um único número atraente.
Quando leio este tipo de lista, divido-a em três camadas: uma hora para encontrar um ponto de viragem, quatro horas para ver se pode continuar, e vinte e quatro horas para confirmar se se torna o fio principal do dia. Por fim, voltei a focar-me no trading à vista, taxas de financiamento, juros abertos e atividade on-chain para ver se havia uma participação real do mercado por detrás da atenção.
Se a ronda seguinte alterar completamente a classificação de velocidade dos três ativos, esta classificação será apenas uma fatia de período; Se a mesma ação liderar consecutivamente e a diferença de sentimento se mantiver estável após o aumento do tamanho da amostra, vale a pena aumentar a prioridade de acompanhamento. Embora este julgamento condicional não tenha a expressão apelativa "definitivamente a subir", torna mais fácil verificar o certo ou errado mais tarde.
Portanto, este conjunto de dados de janelas duplas é adequado para responder "onde está a temperatura a subir" e não apenas para responder "para onde ir a seguir". Atualmente, a velocidade e o tom dos três ativos não estão totalmente alinhados; manter esta diferença é mais próximo dos próprios dados do que comprimir todos os números numa única visão otimista ou baixista.特朗普媒体也扛不住了？2628枚$BTC 被转出
#特朗普媒体链上转账2628BTC，性质未披露
2628枚$BTC 突然转出，账上可能只剩“不能动的币”
特朗普媒体关联地址又转出了2628枚 。按BTC目前约6.25万美元计算，这笔币价值约1.64亿美元。
链上转账只能证明币动了，不能直接证明已经卖掉。转去交易平台可能是出售，也可能是换托管、做抵押或者场外结算。5月份特朗普媒体曾把2650枚BTC转到Crypto.com，当时公司专门回应：币只是转移，没有出售，属于整体交易策略的一部分。
但这次有个数字很扎眼。
如果链上标签统计准确，转完这2628枚后，相关地址大约还剩4261枚BTC。而特朗普媒体此前向SEC披露，恰好有4260.73枚BTC被抵押给可转债，满足条件前不能随便提走。
两个数字几乎对上了。
这意味着一种可能：公司能够自由支配的BTC，或许已经转走得差不多，链上剩下的主要是债务抵押品。当然，这目前只是根据地址余额和财报数据作出的推测，最终还得等公司披露。
这笔账本身也不好看。特朗普媒体最初买入11542枚BTC，花了约13.7亿美元，平均成本约118522美元。现在BTC只有6万多美元，如果这些转账最后被确认是出售，那就真成了“高位建立信仰，低位补充现金”。
我的看法是，这件事短期未必足以把BTC砸出大坑，但对企业囤币概念不算好消息。
公司嘴上可以长期看多，到了债务、抵押和现金安排面前，BTC照样可能被搬走。接下来别只盯转账提醒，重点看接收地址有没有继续流入交易所热钱包，以及下一份财报里的BTC数量和已实现损益。
现在说它卖了还太早，但替它解释成普通调仓，也一样太早。
$BTC [Alerta de Segurança] Vulnerabilidade de entropia fraca do Coldcard mostra suspeita de roubo coordenado na quarta vaga: relatório inicial de 388,93 BTC, as três primeiras ondas confirmaram 1.367,05 BTC #Coldcard escalada de incidentes de segurança, alerta de ataque da quarta vaga
A 3 de agosto, aproximadamente das 06:21 às 08:51 (hora de Pequim, correspondente aos blocos de Bitcoin 960.778 a 960.792), o investigador Alex Thorn revelou que ocorreu uma quarta vaga de roubo relacionada com a fraca vulnerabilidade de entropia no Coldcard (Coinkite): envolvendo 218 transações, 462 endereços de vítimas e 216 novos endereços-alvo. Algumas transações poderiam ser substituídas por RBF, com um valor inicial reportado de 388,92748828 BTC. Na altura da divulgação, afirmou que o ataque "estava a decorrer há cerca de 2,5 horas e ainda continua." Posteriormente, às 09:03, foi publicada uma lista de suspeitas de confirmação pendente e transações RBF, e às 09:37 foi feita uma pequena correção à lista de "transações confirmadas mais provavelmente pertencentes à quarta vaga."
Quanto à causa da vulnerabilidade, o firmware Coldcard lançado por volta de março de 2021 não utilizou de forma fiável a fonte de aleatoriedade de hardware esperada no caminho de geração seed, caindo antes numa aleatoriedade previsível do software. Os atacantes podem então enumerar sementes de entropia fracas offline e reconstruir chaves privadas sem tocar no dispositivo, enganando os utilizadores para assinarem ou roubarem frases mnemónicas. A Coldcard confirmou oficialmente a vulnerabilidade e as perdas associadas, afirmando que o patch apenas protege sementes recém-geradas e não pode reparar torrents antigos gerados pelo firmware afetado.
Em termos de escala, a primeira vaga a 30 de julho limpou 1.196 endereços e 1.082,65 BTC em 41 minutos; A segunda e terceira onda expandiram-se para 4.585 endereços, totalizando 13,6705 BTC, cerca de 88,6 milhões de dólares. A terceira onda mudou para uma vítima correspondente a um endereço-alvo e usou saída P2WSH, reduzindo a visibilidade do clustering on-chain.
Os critérios estatísticos precisam de ser distinguidos: o total e número de endereços nas três primeiras vagas provêm da investigação on-chain da Galaxy Research, com a Coldcard a reconhecer oficialmente vulnerabilidades e perdas, com nível de evidência B; O valor da quarta onda é um relatório preliminar de alta confiança de um investigador de alta confiança em modo on-chain em tempo real, e a lista de transações ainda está a ser revista posteriormente, com um nível de evidência C. Portanto, os 388,92748828 BTC da 4.ª onda não devem ser adicionados diretamente aos 1.367,05 BTC das 3 ondas anteriores como perda final.
Em termos de fluxo de capital, o endereço principal de cobrança inicial recebeu aproximadamente 594,47725695 BTC, depois transferiu cerca de 562,02666941 BTC a jusante, com um endereço a jusante a deter cerca de 562,02026773 BTC no momento da verificação. Alguns fundos vítimas foram transferidos para o Ethereum através do THORChain, com cerca de 229,72497255 ETH a fluir para as contas do casino Dual; O investigador afirmou mais tarde que os fundos tinham saído antes da plataforma ser congelada, mas que esta tinha acesso à informação de identidade do depositante. Além disso, a 3 de agosto às 11:55:07, a quarta vaga de endereço de armazenamento temporário ligado 1N8k... Uma entrada de 2,81971503 BTC da fDo, juntamente com mais 33 entradas, introduziu a transação 23a84f... 709c, a transação gera 146,77351359 BTC para outro endereço, e o investigador No Ack Dom atribuiu o destino à Coinbase. Deve notar-se que a transação misturou entradas multi-fonte e só confirmou 1N8k... Os 2,81971503 BTC contribuídos pela fDo não podem ser totalmente contabilizados como 146,77351359 BTC como fundos roubados da Coldcard; A identidade da Coinbase também é atribuída a um único investigador, sem um recibo oficial de congelamento até agora.
Relativamente ao progresso da resposta, a Galaxy reportou cerca de 600 endereços suspeitos de atacar a investigadores federais, empresas de conformidade e redes de investigação intersetoriais (esta lista não é divulgada individualmente em fontes públicas). A Coldcard deixou de enviar inventário afetado e destruiu-o, exigindo que os utilizadores regenerem sementes não afetadas e migrem fundos. Até ao prazo rigoroso, a investigação ainda está em curso, e a quarta vaga pode continuar, com alguns fundos cross-chain a não estarem congelados no tempo. $BTC $ETH $SNDK Estudei as tendências de 100 moedas em ascensão e encontrei uma característica comum
Sinceramente, passei várias noites a folhear todas as moedas que tinham vindo a explodir nos últimos anos
A conclusão é muito simples: antes de um aumento dos preços, há quase sempre um período de queda despercebida
A queda secou o volume de negociação e agora ninguém está a falar sobre isso no grupo de chat
Até que um dia, um grande castiçal otimista acordou toda a gente
Hoje, este padrão está a repetir-se novamente no setor do armazenamento
A Micron Hynix, que tem vindo a subir há um mês, está agora a ver fundos sair
A SanDisk, que ainda não avançou muito, tem sido visada pelo capital, com 36% a regressar
Então adivinha o que
Esta rotação não é uma coincidência; é o mercado à procura de custo-eficácia
Se os preços subirem demasiado, menos irão assumir mais tarde, causando estagnação nos preços
Se o preço não subiu, os fundamentos mantêm-se, por isso naturalmente haverá fundos para colmatar essa lacuna
A minha própria estratégia segue este padrão
Não persigas aqueles que já dobraram, mas embosca aqueles que caíram profundamente e ainda não começaram
Por isso, o meu julgamento é que a próxima vaga de oportunidades provavelmente aparecerá onde ainda não chegaram
Preste mais atenção a esses cantos esquecidos e não se aglomere em torno das animadas mesas de cartas.
Voltando a temas quentes fora do mercado, algumas coisas interessantes aconteceram hoje:
#韩股重挫5%, armazenando sinais longo-curto num impasse
O KOSPI coreano disparou 14% intradia, marcando o maior ganho num único dia da história — uma visão verdadeiramente chocante. Mas tais flutuações extremas são frequentemente resultado de explosões emocionais concentradas, que vão e vêm rapidamente. Hoje, as ações coreanas relacionadas já começaram a recuar. Lembrei-me de não me deixar cegar pelos ganhos num só dia; perseguir os altos é demasiado arriscado, por isso leva isto com alguma reserva.
#SPCX首份O BTC caiu abaixo dos 63.000 dólares.
A razão sugerida externamente era que a situação do Irão tinha melhorado, mas o mercado estava completamente desinteressado. Este é o aspeto que mais faz pensar hoje.
Logicamente, o arrefecimento dos riscos geopolíticos deveria sinalizar risco ligado, mas o BTC está a descer. O que é que isto indica? Isto mostra que, na mente dos traders, a questão do Irão há muito que está fora da faixa de preços — o verdadeiro afrouxamento dos chips é a linha Coldcard.
O ataque da carteira fria espalhou-se para 4.500 endereços, com perdas próximas dos 89 milhões de dólares. Vejo isto como um momento decisivo: no passado, as pessoas pensavam que, enquanto a chave privada não estivesse ligada à internet, sem capturas de ecrã e sem carteira quente, a moeda estava segura. O facto de a carteira fria ter sido violada significa que a última barreira psicológica do "isolamento físico" foi quebrada.
Pelo contrário, não me preocupa os 89 milhões roubados por hackers; o que preocupa o comportamento secundário desencadeado é que os investidores de retalho começam a mover moedas de carteiras de auto-custódia para as exchanges. Quando esta medida se torna em grande escala, torna-se uma verdadeira pressão de venda. Além disso, estas transferências de moedas muitas vezes não são processos pontuais, mas contínuos, com um ritmo de pânico.
O que é ainda mais preocupante é que o acordo favorável com o Irão não consegue mover o mercado. Isto significa que todas as boas notícias já se esgotaram, ou que o mercado ficou dormente. Um BTC que não mostra qualquer reação aos sinais de flexibilização é tendencioso a curto prazo.
Mas também me lembro de uma coisa: a descida do BTC de acima de 60.000 para 63.000 não é uma queda profunda — é mais como o limite inferior do sentimento dentro do intervalo. Antes de haver sinais de queda de volume, não creio que alguém possa confirmar que continuará a subir para 60.000.
Por isso, o meu julgamento agora é simples: não é altura de perseguir posições curtas, nem de comprar a queda. Esta é uma posição em que deve parar de gerir os seus movimentos, estar atento às carteiras frias e prestar atenção aos fluxos de troca.
Para ser honesto — se ainda estiver a usar uma carteira de hardware que não atualizou o seu firmware, o mais importante neste momento não é verificar os castiçais, mas sim consultar o site oficial para uma rápida vista de olhos ao anúncio de segurança.
Nota: Se o BTC recuperar 64.000 e o volume disparar nas próximas 48 horas, isso significa que o pânico do evento Coldcard é apenas uma nota à parte. O mercado está mais forte do que eu pensava, por isso o julgamento acima é inválido.$ETH 现价1841.03，全天震荡下行，最低下探1828.81，触底之后小幅横盘整理。价格运行在5、10、20日均线下方，处于布林带下轨附近，短线空头占优。
🔻支撑：1828.81（日内低点）、1832.40（布林带下轨）
🔺压力：1838.89（MA5）、1842.21（MA10）、1849.95（布林带中轨MA20）
MACD维持在负值空头区间，下跌动能略有收敛，当下属于下跌后的短暂横盘修复，暂时没有企稳反转信号。还在喊以太强势的，先看看1890是怎么丢的
$ETH 从1981下来以后，每次反弹都比上一次低，四小时上升趋势线已经跌穿，1890这个关键位也没守住。现在价格来到1840，几乎贴着BOLL下轨1834运行，多头嘴上再硬，盘面也已经先认输了
短线1830—1820是第一道支撑，这里不破会有技术性回补，先看1850—1865。1865刚好靠近BOLL中轨，也是这轮下跌需要修复的破位区，反弹到这里站不稳，空头还会继续往1800压，跌破1800再看1780
想做多别急着抢第一根反弹。四小时重新站回1865，只能算止跌；继续拿下1886，才有机会把上面的缺口补到1895—1928。反过来，1850—1865冲高回落，就是空头二次发力的位置，止损可以放在1886上方
以太现在最怕的就是跌两步、拉一步，把追空和抄底的人一起洗掉。位置没到，宁可少做，也别在1837这个中间价乱开仓$BEAT $HOME #韩股重挫5%，存储多空信号对峙
KOSPI今天又崩了，周一重挫5%，三星和SK海力士双双跌超8%。
一周前刚创下历史最大单日涨幅，今天又跌回去，镜像行情，拉得猛砸得也猛。
但这次下跌跟之前不太一样。韩国金融当局正在推进收紧杠杆ETF的监管，单只股票杠杆ETF倍数可降至1.5倍。财长刚道完歉，监管措施就来了，韩国政府在用行政手段抑制杠杆产品的过度投机。
现在的局面很拧巴——基本面和监管在往两个方向走。野村把三星2028年营业利润预测上调到770万亿韩元，美银说存储需求将持续上行到2028年。基本面在持续向好，但监管在收紧杠杆工具，限制了散户通过杠杆产品参与市场的能力。数据好，但杠杆被封，散户进不来。这也是为什么KOSPI能在一周内走出完全相反的行情——上涨是靠杠杆产品助推的，下跌也是因为同样的工具在反向放大。
更值得关注的是另一个信号。Roundhill DRAM基金本周减持了约4.32亿美元三星，同时把长鑫科技纳入了持仓。这个调仓动作本身说明了什么？全球资金在重新定价存储板块的竞争格局——三星电子和SK海力士在传统DRAM定价权上仍然稳固，但长鑫正在被纳入全球存储资产配置的版图。
对币圈来说，这事传递了两个信号。
第一，监管风险在韩国市场是实打实的。金融当局一句“拟收紧杠杆ETF”，盘面直接崩5%。这对加密市场是间接压力——韩国是全球最活跃的加密市场之一，如果韩国散户的资金来源（杠杆产品）被封，流向币圈的新增流动性会减少。
第二，即便是在基本面强劲的板块里，政策面收紧也能瞬间扭转盘面方向。加密行业也面临同样的处境——合规框架和监管政策对资金流向的约束，往往比基本面和技术面更有决定权。
我的观点是，韩国市场现在的波动，本质上是在完成一个切换——从“杠杆驱动”转向“基本面驱动”。短期的阵痛不可避免，但中长期看，去掉过度杠杆之后，市场的定价效率会更高。对加密市场来说也是一样的道理，靠杠杆撑起来的行情，最终都要回归基本面才能持续。
你怎么看呢？
$BTC $ETH $SOL 今年第二季度全球央行對黃金的購買量創下同季新高
但黃金價格卻下跌 16%
自今年高點更是下跌超過 28%
摩根大通依據 WGC 數據
預估2026年全球央行的購買量在 755 噸
較去年減少13%
值得注意的是今年第一季本來預估 244 噸
最後實際僅購買 57 噸
下半年想延續這波黃金購買潮
還得看各國對於去美元化的反應力道有沒有下滑
$XAU ESTE $TRUMP MISTÉRIO DA CORRENTE ESTÁ A DEIXAR-ME LOUCO! 🔥
Homem, se não estás a acompanhar as transferências de carteira pesadas na $TRUMP neste momento, estás completamente cego à verdadeira ação do mercado!
A equipa Official Trump Meme distribuiu recentemente 10,81 milhões de tokens à Fireblocks, provocando uma forte queda de preço para 1,43 dólares.
Entretanto, a Ceffu retirou mais 5 milhões+ de tokens da Binance para armazenamento a frio, sugerindo que a equipa está a migrar o seu excedente para um novo fornecedor de custódia.
As baleias estão a reposicionar as suas peças no tabuleiro—gere o risco de forma rigorosa e mantém-te à frente!图中为$BTC 的Short-Term Holder和Realized Price两条线
其中STH为黄色线，RP为绿色线
根据往轮周期的表现来看
当绿色线（RP）上穿黄色线（STH）代表进入深熊区间
当黄色线（STH）再次上穿绿色线（RP）代表牛市开始
值得注意的是，在黄色线（STH）并未上穿绿色线（RP）时，也就是在牛市并未启动前，黄色线（STH）通常为强大的阻力，价格往往反弹到黄色线就会遇阻下跌我知道现在很多人都在等，你们都在等，但是我已经看透了本质。
你们还在第1层，而我已经在了大气层。
今天我好好给你们解析一下SPCX——马斯克的这个股票到底能不能抄底？
SPCX，现价108.71，从225.64的历史高点一路腰斩再腰斩，30天跌了32%。
所有人都在骂它是垃圾、是山寨中的山寨，可我偏要在这个时候多进去。
为什么？因为本质不是K线，是叙事。
8月5日猎鹰9号上级撞击月球；这是SpaceX的硬核新闻，不是空气币的那种“即将上线”画饼。
每一次SpaceX的大动作，都会带动SPCX的情绪反弹。
技术面看，价格已经在108附近横盘企稳，4小时级别MACD底背离结构形成，下跌动能明显衰竭。
跌了30%之后的首次横盘，往往就是底部区域。
很多人都会认为8月6号有9.15亿股解禁，规模超过整个IPO发行量，这一波解禁会直接让价格暴跌。
但你们看到的是本质吗？不，你们看到的只是表象。
我反而认为它不仅不会跌，还会拉盘。
为什么？因为所有人都盯着这个解锁，空头早就提前把仓位押满了。
等到解锁真正落地，利空出尽的那一刻，空头回补的燃料比任何消息面都猛。
筹码集中、空头拥挤、叙事在即，这不是风险，这是拉盘的前夜。
我的多单已经进场，均价108.61，3倍杠杆，强平价72.92，距离现价还有36刀安全垫。
这个位置做多，赔率比高得离谱。
跌到72的概率大，还是弹回130的概率大？心里有数。
等8月5日新闻发酵，8月6日利空落地变利好，那些现在骂我的人，都会回来追高。
我认为马斯克的名字和SpaceX的基本面，值得在这个位置试一单。
这单，我拿定了。
$SPCX
$BTC
$ETH
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 特朗普说霍尔木兹“已有协议”，谈判明天就启动——可伊朗那边直接否认，说海峡不会恢复到冲突前的状态。同一件事，两边说法对不上，油价却先崩了。
布伦特原油从80多美元一路砸到81.55，$CL WTI直接跌破80，盘中最低摸到77.76。理由就一个：特朗普宣布取消打击伊朗，市场赌霍尔木兹海峡重新开放，全球约20%的石油运输不再被卡脖子。油价里那约20美元的地缘溢价，正在被快速抹平。
但$BTC 只是站上63000美元，涨了不到2%。
这个对比很诚实的。油先崩，是因为资金愿意相信特朗普的“和平框架”；BTC没怎么动，是因为这套剧本已经上演过八次了——每次停火信号出来都反弹一下，每次又被局势反复收回去。市场被教育过太多次，不敢重仓去赌谈判真能落地。
更别提这次伊朗态度很硬，不承认请求停战，只说在跟阿曼谈新航线；以色列高层还是靠特朗普的社交媒体才知道打击被取消了，直接晾在一边。几方各说各话，谈判桌上的气氛根本没特朗普说的那么乐观。
我的判断还是那句：油价的暴跌，是对“和平预期”的定价，不是对“和平事实”的定价。预期能不能兑现，要看今晚到明天伊朗那边到底认不认这个框架。BTC没跟着油一起疯，恰恰说明聪明钱还在等，等一个结构上的确认，而不是等特朗普的单方面宣布。
反弹可以有，但别把谈判当结局。这次和之前八次，可能没太大区别。#美伊重回谈判桌，油价回吐 #Coldcard安全事件升级，第四波攻击预警 #Coldcard安全事件升级，第四波攻击预警 @天才交易员绿毛 你经历过哪一次市场暴跌？
很多人进入市场后，只研究“怎么上涨”，却很少研究一个更重要的问题：如果明天市场突然跌30%，你的仓位还能活下来吗？
过去几十年的金融市场已经反复证明：上涨往往慢慢发生，暴跌却经常只需要几天甚至几个小时。
▒ 盘点几个影响巨大的黑天鹅事件：
1️⃣1987年“黑色星期一”：一天跌掉20%以上
1987年10月19日，美国股市经历历史级暴跌。标普500单日下跌超过20%，道琼斯指数暴跌22.6%。当时市场并没有明显战争或经济危机，主要原因包括：
▒ 程序化交易放大卖压
▒ 投资者恐慌踩踏
▒ 流动性突然消失
这一事件告诉市场：价格下跌本身不可怕，可怕的是所有人同时想卖。
2️⃣2008年金融危机：看似安全的资产，也可能崩塌
2008年，美国次贷危机爆发。很多金融机构此前认为：“房价不会大规模下跌。”但当房地产泡沫破裂后：
▒ 银行资产恶化
▒ 信贷市场冻结
▒ 股市大幅下跌
标普500从高点最多跌约57%。这一轮危机最大的教训：市场最大的风险，往往来自大家认为“不可能发生”的事情。
3️⃣ 2020年3月：疫情引发流动性踩踏
新冠疫情初期，全球市场出现恐慌。短短一个月：
▒ 美股触发多次熔断
▒ 标普500快速下跌约34%
▒ BTC也从近1万美元跌至4000美元附近
很多人当时认为：“比特币是避险资产。”但极端情况下，投资者首先需要的是现金。所以所有资产都会被抛售。
4️⃣ 2022年LUNA崩盘：加密市场的信任危机
Terra生态曾经是加密市场明星项目。但UST稳定机制失效后：
▒ UST脱锚
▒ 大量资金逃离
▒ LUNA价格接近归零
随后引发：3AC暴雷、Celsius危机等连锁反应。
这个事件告诉市场：高收益背后，往往隐藏着没有被定价的风险。
5️⃣ FTX暴雷：中心化平台也不是绝对安全
2022年11月，FTX突然申请破产。此前它是全球最大的加密交易平台之一。事件暴露：
▒ 用户资产管理问题
▒ 平台信用风险
▒ 中心化机构透明度不足
大量用户资产被冻结。加密行业再次证明：“你的币，如果不掌握私钥，本质上仍然存在第三方风险。”
6️⃣ 2025年加密市场闪崩：杠杆是最大的放大器
加密市场还有一个特殊风险：杠杆。
正常下跌10%，可能只是调整。但当市场：
▒ 合约持仓过高
▒ Funding费率极端
▒ 多头集中拥挤
一次快速下跌就可能触发：
价格下跌
↓
多头爆仓
↓
强制卖出
↓
价格继续下降
↓
更多爆仓
形成死亡循环。
▒ 这些黑天鹅有什么共同规律？
表面看：每次暴跌原因不同。有的是金融危机，有的是疫情，有的是项目崩盘。但底层逻辑高度相似：
1️⃣ 市场过度相信过去有效
2️⃣ 杠杆让小问题变成大灾难
3️⃣ 流动性消失时，价格寻找真实价值
4️⃣ 大多数人在恐慌中失去选择权
普通投资者最大的风险，不是判断错一次，而是没有留下犯错空间。很多人不是输在不知道机会，而是：
满仓进入；
高杠杆下注；
没有现金储备；
最后在最低点被迫卖出。
市场永远会出现无法预测的黑天鹅。
市场奖励的，不是永远正确的人，
而是能够活过周期的人。
非投资建议，仅供市场学习与风险教育。
#30年期美债，顶部还是新起点？ O iene é mesmo louco! 🔥
No final de julho, pela primeira vez em 15 anos, os governos dos EUA e do Japão uniram forças para entrar no mercado forex, esmagando diretamente os vendedores a descoberto! O Banco do Japão injetou imediatamente entre 6 a 7 biliões de ienes, fazendo com que o iene disparasse de 162 para cerca de 157 em 50 minutos. Ainda mais escandaloso, o caderno do Secretário do Tesouro dos EUA, Becent, diz "Compre entre 5 a 10 mil milhões de ienes." Desta vez, os americanos não falam em grande — estão realmente a pagar dinheiro real! 😱
Porque é que os Estados Unidos intervieram subitamente para ajudar? Receio que o Japão seja forçado a desfazer a dívida dos EUA para se salvar! O Japão detém 1,1 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA; se vender descontroladamente, as taxas de juro dos EUA dispararão e o sistema financeiro não conseguirá aguentar. Portanto, esta medida aparentemente ajuda o Japão, mas na verdade protege-se a si próprio. 💥
Uma debandada pessimista feroz, o iene dispara violentamente, mas as ações japonesas sofrem — o Nikkei 225 caiu até 1100 pontos nas negociações iniciais! As empresas exportadoras estão a chorar e a desmaiar. 📉
Mas, honestamente, esta forte subida foi impulsionada por políticas forçadas + admitir derrota de forma pessimista, com pouca mudança fundamental. A diferença de taxa de juro entre o Japão e os EUA continua a ser de mundos diferentes, e as operações carry continuam a esgotar o mercado. A história provou que a intervenção só pode bloquear por um tempo, não por uma vida inteira.
$AMZN $GOOGL $BTC
Aproveitamento a curto prazo, dependência a longo prazo da posição da Fed e da base económica do Japão. Este grande drama está apenas a começar! 🎭 #美日2011年来首次联合干预日元 #美日确认联合购汇 $CL 油价暴跌5%，美伊重回谈判桌，市场风向变了？
市场最担心的，不是战争，而是战争会不会影响石油供应。
随着美国与伊朗重新启动谈判，中东局势出现缓和迹象，国际油价迅速回吐涨幅。WTI原油跌至约80.8美元/桶，布伦特原油回落至约84美元/桶，单日跌幅接近5%。
过去几个月，油价一路上涨，核心原因就是市场担心霍尔木兹海峡运输受阻，全球原油供应受到冲击。如今谈判重启，意味着供应风险暂时降温，资金也开始从避险交易中撤离。
不过，这并不代表风险已经结束。只要谈判再次破裂，或者中东局势重新升级，油价仍可能快速反弹。接下来，市场关注的焦点已经不是今天涨跌多少，而是美伊双方能否真正达成协议，这很可能决定原油下一阶段的大方向。#30年期美债，顶部还是新起点？ #美伊重回谈判桌，油价回吐 #Coldcard安全事件升级，第四波攻击预警 @天才交易员绿毛 #美日确认联合购汇 #财报观察员：本周四场开奖，Circle压轴 $BTC 当传统基金的“过户代理”遇上区块链，会发生什么？
Ripple刚刚给出了答案。
8月3日，Ripple宣布对两家英国金融科技公司进行战略投资——基金技术公司Zilo和受FCA监管的代币化交易平台Liciudo。投资金额未披露，但这次布局的意义，远不止于一两笔财务投资。
为什么是这两家？
Zilo做的是什么？数字过户代理和基金行政管理。简单说，当一只传统基金要发行代币化份额，谁来记录谁持有多少、谁有权交易？Zilo就是干这个的——为资产管理人和托管人提供受监管的数字记录。而Liciudo则运营着一个受FCA监管的平台，支持传统资产的发行、分销、交易，以及作为数字抵押品使用。
一个是“记账的”，一个是“交易的”。Ripple把这两块拼图同时拿下，目标很明确：把受监管的数字过户代理、资产发行和抵押品流动性，全部整合到XRP Ledger上。
这为什么重要？
要知道，在此之前，Ripple已经与Aviva Investors、Franklin Templeton、DBS等机构在代币化基金和抵押品项目上展开了合作。Aviva Investors上周刚在XRPL上代币化了其美元流动性基金。但这些还只是“点对点”的合作。Zilo和Liciudo的到来，意味着Ripple正在把这些零散的合作关系，转化为可供整个资产管理行业规模化使用的基础设施。
Ripple交易与市场高级副总裁Nigel Khakoo说得直白：“这仅仅是开始，我们看到了在未来十年内为投资领域带来巨大效率提升的重大机遇。”
更值得关注的是技术闭环。
Ripple表示，相关基础设施将支持代币化基金从发行阶段起就作为抵押品使用，并通过XRPL实现原子结算。什么叫原子结算？就是资产交割和资金支付要么同时完成、要么同时失败，没有“你先给我、我再给你”的信用风险。
而RLUSD稳定币，则被定位为券款对付（DVP）交易中的受监管现金端。RLUSD目前的市值已超17亿美元，覆盖40多条区块链，贝莱德将其用作BUIDL代币化基金的赎回机制，LMAX集团将其作为核心抵押资产。
这意味着什么？
意味着一个完整的闭环正在形成：Zilo负责“记账”——记录谁持有代币化基金份额；Liciudo负责“交易”——让这些份额可以在受监管的平台上发行、分销和流转；XRPL负责“结算”——资产和资金在链上原子化同步交割；RLUSD负责“现金”——作为合规的稳定币完成支付端。
从发行、托管、交易到结算、抵押，一条完整的代币化基金价值链正在XRPL上被拼出来。
有人说Ripple只是一家跨境支付公司。但看看这条链：数字过户代理、受监管交易平台、原子结算、稳定币现金端——这哪里是支付，分明是在搭建下一代机构金融的操作系统。
传统金融市场中，基金份额的登记、交易、结算、抵押，每一步都充斥着中介、延迟和摩擦。Ripple正在用XRPL把这一切搬到链上，让代币化基金从诞生那一刻起，就活在区块链原生的基础设施里。
当然，这还只是开始。监管路径、机构采纳速度、技术落地节奏，都是变量。但方向已经清晰得不能再清晰了。
代币化RWA到2033年预计将膨胀至18.9万亿美元。Ripple不想只做旁观者——它正在一砖一瓦地铺路。
而这条路，铺在XRP Ledger上。特朗普昨天宣布取消对伊朗的打击，今天美伊正式坐上谈判桌。
他说是因为沙特、阿联酋、卡塔尔和伊朗都来求情。沙特王储还专门打了电话，担心美国一旦动手，伊朗可能报复沙特的油田。波斯湾国家这次确实挺积极的，都在劝美国别打。
市场反应很直接——布伦特原油跌超7%，一度跌破82美元。黄金小幅走高。资金在赌霍尔木兹海峡能重新开放。
特朗普说霍尔木兹海峡“已有协议”，还说接下来还要谈伊朗无核化。但这事的疑点不少——伊朗那边不承认请求过停战，只说在跟阿曼谈新航线的事。
以色列那边更尴尬，高层是通过特朗普的社交媒体才知道打击被取消了，感觉自己被晾在一边。
几方的说法对不上。谈判桌上的气氛，可能没特朗普说的那么乐观。
$CL 油价今天的暴跌，是对“和平预期”的定价。但这个预期能不能兑现，今晚或明天可能就有答案了。#30年期美债，顶部还是新起点？ #美伊重回谈判桌，油价回吐 #Coldcard安全事件升级，第四波攻击预警 @天才交易员绿毛 Tenho mantido posições curtas na SK Hynix durante 1109 até agora
A lógica por trás de abrir esta ordem é muito simples.
O nível de 1 hora do SK Hynix continua a operar dentro de um canal descendente, sem qualquer ruptura efetiva formada por recuperações anteriores. Mesmo depois de ter subido brevemente para cerca de 1140, rapidamente voltou a descer, indicando que a pressão de venda ainda existe acima.
Por isso, às 1109, optei por fazer short seguindo a estrutura descendente original, em vez de apostar que a reversão já tinha terminado.
Mas, honestamente, a posição 1109 não é particularmente confortável.
Não é um máximo padrão perto da banda superior do canal, e sofreu uma clara recuação pelo meio, por isso nunca tive intenção de considerar esta ordem como uma tendência a longo prazo desde o início.
Atualmente, o preço voltou a cerca de 1080.
Mas ainda não é claro se isto marca o início de uma nova ronda de queda ou uma correção normal após a recente subida do mercado.
O meu plano é:
✔ 1070–1065 é a principal zona de obtenção de lucros e, perto desta área, a maioria das posições será encerrada.
✔ Se o preço descer abaixo dos 1060 em volumes elevados, pode manter uma pequena posição e vigiar a zona dos 1050.
✔ Se recuperar para 1090–1095 antes do mercado fechar, significa que o suporte abaixo está a fortalecer-se, e eu vou tirar lucros e sair sem devolver os lucros que já obtive.
O nível original de falha estrutural situava-se entre 1145 e 1150, mas agora há lucro flutuante, por isso não há necessidade de adiar demasiado o stop loss.
Após a abertura do mercado acionista dos EUA esta noite, o setor de armazenamento tem potencial para recuperar.
Por isso, não vou agarrar-me a esta operação; muito provavelmente, vou lucrar cedo com base no preço do mercado dos EUA antes do mercado americano abrir.
Se o local não for suficientemente confortável, se acertares na direção, come cedo.
Não há necessidade de tentar apanhar todos os itens até ao fim.Porque é que não tenho medo de $BTC perder algo? Porque é sempre a mesma coisa
> Cada M2 do mercado baixista de BTC é descontado, o que significa que primeiro sobe até ao ponto mais alto e depois começa a descer, muitas vezes na fase intermédia do mercado em baixa
Atualmente, o M2 acabou de atingir um ponto alto e está a começar a decair
> Cada DXY do mercado de baixa do BTC apresenta uma tendência gradual de subida, com os preços do BTC a cair à medida que o DXY continua a subir
Atualmente, o DXY acabou de formar um forte padrão ascendente e ainda não iniciou verdadeiramente a sua tendência ascendente
> Em cada mercado baixista de BTC, o USDCNY é descontado, o que significa que o fundo muitas vezes não é o mínimo da taxa de câmbio; o ponto mais baixo é geralmente o ponto médio baixista. À medida que o fundo aparece, a taxa de câmbio começa a subir e o preço sobe
Atualmente, o USDCNY continua em declínio e tem mostrado sinais de estabilização
Atualmente, todos os padrões apresentam um padrão de mercado de baixa em fase intermédia, e nenhum perdeu o controlo, por isso mantenho a minha opinião de que o mercado de baixa não terminou, sem qualquer interferência externaO $SNDK Perp enfrenta pressão contínua em baixa nas negociações pré-mercado, caindo -1,13% e mudando de mãos para 1.228,29.
O quadro diário revela uma ligeira vela vermelha de consolidação que mantém o preço preso perto dos mínimos recentes, movendo-se dentro de um intervalo intradiário de 24 horas entre um máximo de 1.266,32 e um mínimo de 1.203,60.
A atividade de mercado na mesa de derivados mantém-se altamente líquida, gerando um volume de 24 horas de 415,61K $SNDK e um volume de negócios elevado de 510,49M USDT.
A tendência estrutural mais ampla é firmemente dominada pelos ursos sob uma linha de resistência diária do Supertrend acima do vermelho fixada em 1.590,45.
Embora os compradores tenham anteriormente defendido a base estrutural profunda em 972,00 para desencadear breves passos de alívio, o ativo necessita de um impulso significativo de acumulação para quebrar a sua postura baixista e fazer um impulso significativo para o pico de distribuição mais antigo em 1.989,00.
#DailyOrbit @OKX中文 Ciclo de Liquidez do Cap Realizado
Azul (Liquidez a 180 dias)
Representa a intensidade média dos novos fluxos de capital nos últimos 180 dias
Amarelo (Liquidez de 90 dias)
Representa a intensidade média dos novos fluxos de capital nos últimos 90 dias
Vermelho (Liquidez de 30 dias)
Representa a intensidade média dos novos fluxos de capital nos últimos 30 dias
Linha Preta (Índice de Liquidez)
Representa o estado atual dos fluxos de capital em toda a rede BTC
Nos mercados de baixa anteriores, o fundo do mercado em baixa é atingido quando as linhas azul/amarela/vermelha/preta chegam todas a zero
Atualmente, o amarelo/vermelho chegou a zero, mas recuperações ocasionais significam que as entradas de capital de curto prazo continuam a ser influentes em intensidade
As linhas azul/preta estão a descer de forma constante, indicando que a tendência monetária de longo prazo ainda corresponde às características de mercado baixista
Neste contexto, acredita-se que $BTC tem margem para decair na baseO iene é mesmo louco! 🔥
No final de julho, pela primeira vez em 15 anos, os governos dos EUA e do Japão uniram forças para entrar no mercado forex, esmagando diretamente os vendedores a descoberto! O Banco do Japão injetou imediatamente entre 6 a 7 biliões de ienes, fazendo com que o iene disparasse de 162 para cerca de 157 em 50 minutos. Ainda mais escandaloso, o caderno do Secretário do Tesouro dos EUA, Becent, diz "Compre entre 5 a 10 mil milhões de ienes." Desta vez, os americanos não falam em grande — estão realmente a pagar dinheiro real! 😱
Porque é que os Estados Unidos intervieram subitamente para ajudar? Receio que o Japão seja forçado a desfazer a dívida dos EUA para se salvar! O Japão detém 1,1 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA; se vender descontroladamente, as taxas de juro dos EUA dispararão e o sistema financeiro não conseguirá aguentar. Portanto, esta medida aparentemente ajuda o Japão, mas na verdade protege-se a si próprio. 💥
Uma debandada pessimista feroz, o iene dispara violentamente, mas as ações japonesas sofrem — o Nikkei 225 caiu até 1100 pontos nas negociações iniciais! As empresas exportadoras estão a chorar e a desmaiar. 📉
Mas, honestamente, esta forte subida foi impulsionada por políticas forçadas + admitir derrota de forma pessimista, com pouca mudança fundamental. A diferença de taxa de juro entre o Japão e os EUA continua a ser de mundos diferentes, e as operações carry continuam a esgotar o mercado. A história provou que a intervenção só pode bloquear por um tempo, não por uma vida inteira.
$BTC $ETH $SNDK
Aproveitamento a curto prazo, dependência a longo prazo da posição da Fed e da base económica do Japão. Este grande drama está apenas a começar! 🎭 #美日确认联合购汇 #亚马逊向OpenAI投500亿美元: Aposta ou bolha
$AMZN
Para ser honesto, quando vi a Amazon confirmar no seu último relatório financeiro que vai investir os 50 mil milhões em OpenAI, a minha primeira reação foi que esta decisão é realmente habilidosa
Se tivesse de escolher entre apostas e bolhas, preferia descrevê-las como vendas em nuvem agrupadas sob o pretexto de apostas estratégicas, e também como uma estratégia de financiamento circular de alto nível para grandes empresas em meio à ansiedade de poder computacional
O que mais valorizo é a variável métrica central de todo o evento: se as promessas de 100 mil milhões de encomendas na cloud da OpenAI podem realmente ser convertidas em fluxo de caixa de qualidade
🪁 Primeiro, vejamos o valor destas 100 mil milhões de encomendas na cloud
Embora 100 mil milhões de dólares em oito anos pareça assustador e garanta diretamente uma enorme receita a longo prazo para a AWS, precisamos de considerar a verdadeira capacidade de auto-sustentação da OpenAI
A procura por poder de computação é, de facto, inesgotável, mas se a OpenAI não conseguir converter eficientemente esse poder em subscrições pagas ao nível empresarial ou em aplicações comercializadas, a encomenda de 100 mil milhões de yuans sofrerá perdas financeiras significativas
Mais importante ainda, a OpenAI é agora extremamente inteligente. Não se vinculou estreitamente a nenhum gigante da cloud — Microsoft, Oracle, Google e agora Amazon. Está a explorar a ansiedade de várias grandes empresas sobre ficarem para trás na era da IA para arbitrar o poder de computação a nível global
🪁 De seguida, vejamos os riscos de ações preferenciais e de liquidez
A escolha da Amazon de deter ações preferenciais parece bloquear a liquidez à primeira vista, obrigando a OpenAI a entrar em bolsa ou outros eventos de liquidez antes de as converter em ações ordinárias por dinheiro, aparentemente assumindo risco de liquidez
Mas penso que este risco está sobrestimado, porque os cálculos da Amazon são muito astutos. Mesmo que a OpenAI não se torne pública tão cedo, os 50 mil milhões de dólares investidos pela Amazon serão redirecionados de volta para a Amazon como receitas de negócios cloud através da aquisição de serviços AWS pela OpenAI e dos chips auto-desenvolvidos pela Trainium
Para a Amazon, mais-valias são apenas a cereja no topo do bolo; usar este dinheiro para garantir a posição de liderança da AWS em infraestruturas e nos cenários de implementação dos seus próprios chips é o verdadeiro benefício na carteira
🪁 A próxima hipótese 🤨
Uma delas é que o modelo cíclico de financiamento dos gigantes da cloud em breve enfrentará um escrutínio severo do mercado
Agora, os gigantes tecnológicos investem em unicórnios de IA e depois fazem com que os unicórnios paguem pelos seus próprios serviços cloud e poder de computação. Este modelo é visto uma ou duas vezes como uma aliança forte, mas depois de muitas vezes, o mercado de capitais inevitavelmente eliminará o crescimento inflacionado causado pelas transações entre partes relacionadas. Os relatórios financeiros dos próximos dois trimestres vão focar-se mais no lucro líquido real e no fluxo de caixa livre
A outra é que a des-NVIDIAIZAÇÃO dos chips de computação acelerará significativamente
O compromisso da OpenAI em adquirir grandes quantidades dos chips Trainium da Amazon desta vez envia um sinal muito forte. Para reduzir os custos de computação, grandes empresas de modelos procuram freneticamente alternativas para além da Nvidia, o que obrigará os chips auto-desenvolvidos de vários grandes gigantes da cloud a acelerar a sua entrada no mainstream. O panorama competitivo da infraestrutura de IA mudará de depender exclusivamente de placas gráficas NVIDIA para uma integração profunda entre chips desenvolvidos por grandes empresas e serviços cloud de terceiros
Aconselhamento não de investimento para a DYOR $BTC Trump desmantelou pessoalmente a maior mina terrestre acima do BTC, e esta batalha que durou meio ano chegou finalmente ao fim
Trump anunciou o cancelamento do plano de ataque militar contra o Irão, sob a condição de que todas as partes possam "rapidamente chegar a um acordo", com as conversações agendadas para 3 de agosto. Após a notícia, o Brent caiu mais de 7% para 81,55 dólares, o WTI caiu abaixo dos 80 dólares e o BTC subiu acima dos 63.000 dólares.
O quadro do acordo contém dois pontos centrais: a abertura imediata do Estreito de Ormuz e a eliminação da ameaça nuclear do Irão. Hormuz transporta cerca de 20% do petróleo mundial e, desde o início do conflito, tem estado efetivamente restringida durante quase meio ano, com cerca de 20 dólares em preços do petróleo escondidos no prémio geopolítico. Se o protocolo for implementado, os preços do petróleo vão recuar para a faixa dos 65-72 dólares, as expectativas do IPC vão arrefecer e a probabilidade de aumentos das taxas diminuirá — esta cadeia de transmissão é a maior variável macro que suprime o BTC.
No entanto, o Irão negou claramente isso, e um porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros afirmou que o estreito "não voltará ao seu estado pré-conflito." As negociações ainda nem começaram, mas as diferenças já são evidentes. O BTC subiu menos de 2%, e o mercado tem sido repetidamente informado — sempre que é dado um sinal de cessar-fogo, recupera, e sempre que é repetidamente recuado devido à situação.
O petróleo caiu primeiro, e o mercado está disposto a confiar neste enquadramento. No entanto, os ganhos do BTC foram muito menores do que os do petróleo, indicando que o mercado ainda aguarda confirmação. A estrutura é mais honesta do que as notícias, a direção é mais importante do que a emoção. Se não percebes, espera — a estrutura vai dar-te a resposta.
Eu sou o Ryosuke, só estou a estruturar, não a prever. #30年期美债, o topo ou um novo começo? #美伊重回谈判桌, os preços do petróleo recuaram @天才交易员绿毛 $BZ 1000 RATOS $QQQ $KAITO $CL $ICNT $BTW $WLD $HYPER $EWY
Antes do relatório de desbloqueio de 100 mil milhões de dólares da SPCX ser divulgado, o mercado já era como um gato a ser estrangulado, com medo de respirar alto. Enquanto monitorizava o mercado, reparei num detalhe interessante: os fundos não estão a agrupar-se em moedas convencionais para assumir riscos, mas movem-se discretamente dentro de contrapartes estabelecidas como a ADA. Normalmente, antes de um evento tão importante, as pessoas conteveriam-se, mas o mercado da ADA estava marcado por uma sensação de "reter energia". Talvez alguém esteja a apostar no spillover de capital após o relatório de resultados, ou talvez seja apenas uma reação mecânica a posições curtas a fechar posições — mas, de qualquer forma, esta medida merece uma análise mais atenta.
O estado atual do ADA, em termos simples, é "curto e poderoso, mas as suas consequências são questionáveis." A volatilidade de quatro horas continua normal, mas a volatilidade de uma hora está claramente a aumentar, indicando que os fundos de curto prazo estão a começar a despertar. O preço registou dois rompimentos consecutivos no nível 0,1921 — as estruturas de quatro horas e de uma hora apontam na mesma direção, com os touros temporariamente a ganharem vantagem. Mas não fiques demasiado entusiasmado — se tanto o interesse aberto como os preços no mercado de futuros caírem juntos, o que é que isso significa? Não se trata de novo dinheiro a entrar no mercado, mas de antigos alcistas a aproveitarem os ressaltagens para reduzir posições, ou de ursos a admitir voluntariamente a derrota e a sair. O maior receio deste padrão de "subida de preço, descida de posição" é que uma vela baixista súbita e grande reverta a estrutura ao seu estado original. A taxa é bastante moderada, em 0,0001, ligeiramente acima da mediana histórica. O sentimento do mercado não enlouqueceu, o que deixa margem para uma nova subida, mas também significa que não há momentum de venda a descoberto.
Os meus próprios hábitos de negociação contam as "zonas efetivas": há seis densamente concentradas ao nível das quatro horas, mas apenas um suporte isolado na faixa da hora. Parece um edifício, com muitos penthouses mas apenas uma pilha cravada na fundação — quando os preços sobem, enfrentam camadas de pressão de venda devido a listas presas, mas quando os preços caem, há muito poucos lugares que possam manter-se. Por isso, neste nível, tem cuidado ao perseguir posições longas e não fiques curto demasiado cedo. Deixa-me perguntar-te uma coisa: quando te deparas com um mercado com "muitas estruturas de grande escala e pouco apoio a pequenos níveis", preferes esperar por recuos antes de avançar, ou simplesmente segues a direção do rompimento? De qualquer forma, já vi demasiadas pessoas morrerem por causa desta escolha.
A minha estratégia é clara: não persigas os máximos, apenas esperes pelos recuos. Se o preço conseguir voltar para a faixa dos 0,1880 a 0,1900 e fechar com uma sombra mais baixa no intervalo de meia hora, consideraria entrar numa posição de 20% com um stop loss abaixo de 0,1840 — se este nível for quebrado, significa que a ruptura estrutural de quatro horas é uma jogada falsa e tenho de o admitir. O primeiro alvo é 0,1980, que é a borda inferior da zona anteriormente densamente negociada. Quando chegar, corta-o para metade; o segundo alvo é 0,2050. Se o sentimento do mercado cooperar, após a divulgação dos resultados da SPCX, o capital irá transbordar, e há hipótese de atingir esse nível. Mantém a tua posição nos 20%. Não sejas ganancioso, porque essas seis zonas eficazes nas quatro horas não aparecem—todas elas vão sair. Se o preço salta diretamente acima de 0,1950 em volume, é ainda mais simples — não persiga, espere que suba e depois recue, e depois procure uma oportunidade. Afinal, hoje em dia não faltam oportunidades de compra.
—— Estas são opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento. Desejo-lhe boa negociação. ——
#SPCX首份财报将公布, a proibição de 100 mil milhões de dólares está prestes a ser levantada Quanto mais animada a área de superfície, mais silencioso é o piso inferior. Todos pensavam que a época das falsificações tinha chegado, mas o mercado claramente dizia outra coisa. Já reparou que nem todas as moedas estão a subir ao mesmo tempo, mas o dinheiro tornou-se subitamente muito exigente? Passei o dia inteiro a observar dados de derivados. Para ser honesto, a impressão mais direta foi: a taxa de financiamento não era tão agressiva como eu imaginava. Muitas pessoas esperam por uma "recuperação ampla", mas o mercado já mudou há muito tempo a sua abordagem. Isto não é uma época de falsificações; é uma redistribuição seletiva de liquidez. O dinheiro inteligente tornou-se extremamente exigente; o capital já não lança a sua rede como antes, mas foca-se como um laser em alguns alvos reais de transação. Onde entra dinheiro, como JTO, JELLYJELLY, OPG, LAB, ALLO, o ponto comum é que o interesse aberto está a aumentar silenciosamente, as taxas de financiamento são moderadas a positivas e não há sobreaquecimento. Isto indica que as posições recém-introduzidas estão enviesadas para alavancagem spot ou baixa, com estruturas mais saudáveis do que parecem à primeira vista. Quanto à lista divulgada, muitos dos BEAT, EDGE, TRUMP e VIRTUAL foram impulsionados para cima pelo sentimento anteriormente. Agora que o juro aberto está a descer e as taxas estabilizaram ou até tornaram-se negativas, mostra que os otimistas estão lentamente a digerir as suas posições e ninguém quer continuar a alavancar a este nível. Aqui está um detalhe fácil de ignorar: como termómetro do apetite pelo risco, as alterações ao interesse aberto do HYPE são mais valiosas do que o próprio preço. Se o interesse aberto da HYPE começa a inverter-se em níveis elevados, isso significa muitas vezes que o pico emocional já passou. Atualmente, continua a manter-se lateralmente a um nível elevado, mas a inclinação diminuiu, o que é um sinal para se manter alerta. Derivada#HYPEJapanFirstBuy
洛阳铲钉进地层三丈，拨开链上封土，一台被岁月修改过锁钥的保险柜轰然显形。夜深，墓室门轴吱呀作响，手电筒的光柱扫过铭文，HYPE三个字母在黄土中发着磷光。
刚过零点，一头巨鲸从质押深井中提起189万枚HYPE，约合1.06亿美元，那股青铜般的重量在HyperEVM暗室里落定，尚未涌向任何交割渡口。再探其整座墓室：288.6万枚HYPE埋于齐腰深处，买地契成本价刻着19.79美元，浮盈超过1.04亿。这不是寻常取土的盗洞，而是礼制规格极高的移棺——棺椁沉重，封泥完整，只等一把趁手的钥匙。做过摸排的人一眼就明白，这种搬动方式不是仓皇逃窜，而是有计划的“二次葬”。
紧接着，日本上市企业Eole揣着不足百万美元的小铲进场，目标一百万日元，要在八月底前集齐首批HYPE香火，自冕“日本首个买入该代币的上市公司”。那神情，像在盗洞旁边立了块考古指示牌：“本处已完成官方登记，闲人勿挖。”
一边是上亿美金的土夫子倒斗，一边是百万美金的橱窗陈列。历史周期律早在秦砖汉瓦间写下判词：任何图腾的升起，从不靠百官上表，而靠某个深夜里机关被鲁莽转开。地层学也说——叠压与打破的关系，比碑文更诚实。巨鲸留下的痕迹深切入地层，上市公司的告示不过是表土上一只脚印，风一吹就没了痕迹。
那个机关就藏在资本面具底下：质押是滑轮，解押是杠杆，HyperEVM是甬道。巨鲸绕过拍卖场直取甬道，不是要砸碎什么，而是要看看尽头是王陵还是后门。盗墓者最懂这个道理：文明的崩塌与重生，押着相同的韵脚。巨鲸撬动地砖，激活整条地宫回廊，一铲子下去，回音传遍三百米墓道；上市公司举着灯盏，在入口处刻自己的名，字迹工整，却见不了光。前者铲子沾着二十米深层的泥，后者袖口别着“官方认可”四个字。
一百倍与一倍，真品与高仿，都在同一个考古坑里完成终审。祭坛之门刚推开一条缝，露出的是主墓室的骨架，还是诱饵坑的獠牙，连洛阳铲的红锈都在发颤。
信号重于实质——但在这个夜晚，量级本身就是信号。基本面研报 $AVAX / Avalanche（公链/L1） $6.42（24h -2.21%）
本质上看：Avalanche（$AVAX）综合评分 52/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 使用证据偏弱， 代币 价值传导仍需观察。
先看项目：Avalanche（代币 $AVAX），公链/L1 赛道。 主打 机构RWA友好链。 对标 ETH、SOL。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：测试或试点阶段，代码有进展，主网/产品阶段以官方路线图为准。 最新版本 v1.14.2，近 90 天有效提交 9,999 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $179.06M，TVL $426.29M。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 未披露， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 9999 次，活跃贡献者 100 人， 最新版本 v1.14.2。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 463,441,061.1772119，流通 431,771,961.1772119（93.2%）， FDV $2.98B，下次解锁 未披露（占流通 未披露）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Avalanche $2.77B，ETH 未披露，SOL 未披露。 FDV 方面，Avalanche $2.98B，ETH 未披露，SOL 未披露。 年化收入方面，Avalanche 未披露，ETH 未披露，SOL 未披露。 月活地址或用户方面，Avalanche 未披露，ETH 未披露，SOL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $2.77B，FDV $2.98B， P/S N/A（收入缺失，估值锚失效），FDV 除以收入 N/A。 悲观看 $2.77B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 52/100）。代币价值传导路径不清晰，仅治理激励。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 主要风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
研报讲完，你细品。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$META 相比于 $APPL 利润实际非常接近甚至如果meta像apple不搞巨额ai投入，meta利润大概率超过苹果。
市值meta只有1万亿，apple4万亿。
长期80%的毛利率，营收一直在增长。
算美股巨头里面最有性价比的了。Questão 4: Revisão da Teoria Wyckoff das Zonas de Acumulação de ETH 2022~2024
Penso que a qualidade do intervalo de acumulação do ETH não é muito boa, porque nas fases secundária e terceira seguintes, o preço não conseguiu empurrar o preço para o fundo da zona de consolidação para acumulação, pelo que o aumento subsequente do preço não foi tão grande como o do BTC. Claro que isto também se relaciona com os fundamentos do ETH, porque a sua emissão e detentores são mais elevados, tornando a acumulação mais difícil, já que o dumping também implica custos.
1: Isto é vendas em pânico, com um enorme aumento de volume. A informação dada é que os principais intervenientes abriram grandes bolsões e estão a comprar grandes quantidades.
2: Este é um castiçal de curto prazo; o volume de negociação diminuiu significativamente, indicando que a pressão de oferta diminuiu significativamente, preparando o terreno para uma recuperação subsequente.
3: Isto é um falso rompimento. Olhando para o volume de negociação, pode ver que o volume de quebra aqui diminui, enquanto o volume real de ruptura aumenta ou permanece inalterado. Assim, acabou por voltar a entrar na zona de volatilidade.
4: Isto é um stop-action. Comparado com a anterior vela baixista grande, a sua volatilidade diminuiu bastante e o volume de negociação não mudou significativamente. Isto indica que as mesmas ordens de venda que entraram no mercado não fizeram o preço continuar a cair acentuadamente. Isto significa que o esforço não produziu resultados, por isso aqui estão vestígios da intervenção da força principal como fundo.
5: Velas curtas com volume de negociação significativamente enfraquecido é um segundo teste (ST) de 4. A sua sombra inferior indica que o preço está a tentar romper para baixo sem a seguir, indicando uma oferta de mercado fraca. Tal como a vela 2, isto é preparação para uma recuperação.
6: O aparecimento súbito da oferta desencadeia vendas em pânico, pois o seu volume de negociação mostra um ligeiro aumento. Como traders, o que importa é o seu seguimento.
7: Velas de curto prazo com baixo volume de negociação significam que a oferta não seguiu o mesmo caminho, por isso a venda a descoberto não é permitida aqui.
8: O padrão das velas e o volume de negociação encolheram significativamente, indicando que a oferta do mercado se esgotou. A sua função é exatamente a mesma dos castiçais 2 e 5, e pode servir como sinal de entrada para uma compra longa. Depois disso, há um comportamento claro de recuperação.
7-8: Este segmento é o segundo teste (ST) da tendência descendente na linha K 1. O resultado do teste aqui é muito bem-sucedido, e a oferta no mercado esgotou-se; caso contrário, a queda continuará após 6.
9: Também há oferta nesta área, mas é absorvida pelo lado da procura e continua a atingir novos máximos. A partir disto, é claro que o lado da procura se tornou mais forte do que o lado da oferta no mercado.
10: Tal como no 3, se o volume de negociação não conseguir acompanhar, é uma recuação após uma subida ascendente, sem mais momentum ascendente a menos que entre nova procura e empurra os preços para cima.
11: Aqui está outra tentativa de aumento, mas não há procura a seguir, por isso o preço vai recuar, e depois a força principal retoma a acumulação e compra.
12: Este é um SC pequeno, com um seguimento fraco da linha K, indicando que a oferta não é sustentada, apenas oferta comum com força fraca.
13: Tal como os castiçais 2, 5 e 8, as características também são muito claras, seguidas por uma série de três pontos altos (máximos mais altos, baixos mais altos e fechos ainda mais próximos).
Após 13: um forte SOS ascendente, uma puxada rompe a resistência, formando um JOC, depois outra recuação até ao ponto de ruptura. Portanto, este suporte é o LPS, o ponto final de suporte, e o mercado entrará oficialmente num mercado em alta.#美日确认联合购汇
我是刺哥，日元保卫战从匿名信源升级成两国官宣，1998年以来美日首次协同购汇。美元兑日元从干预前的162上方回落，8月3日一度跌破156。
日本财务省确认上周五与美国财政部联手买入日元，行动依据为两国2025年9月签署的日美财长联合声明，操作由纽约联储执行。美财长贝森特称强烈支持日本纠正日元大幅低估，美方不会犹豫参与进一步联合干预。日方两轮投入合计约14至15万亿日元。
核心矛盾在承诺与弹药的落差。摩根大通测算美财政部汇率稳定基金可动用规模约400亿美元，不及日本单轮350至600亿美元的投入量级。IMF历来视此类干预为短期信号操作。
对BTC的影响分两层。短期看，美日联合购汇推升日元，套息交易平仓压力持续，BTC作为高流动性风险资产被抛售换取日元的压力仍然存在。这是流动性冲击，不是基本面变化。
中期看，如果日元继续升值，套息交易进一步平仓，加密市场可能面临新一轮抛压。但如果日元在156附近企稳，套息交易恐慌消退，BTC会快速修复。美国直接下场干预日元本身就是一个信号，当全球最大的储备货币发行国需要联手干预汇率时，法币体系的内在脆弱性正在暴露。
接下来盯住156关口，守住则套息平仓压力缓解，BTC修复。跌破则套息交易进一步平仓，BTC短期承压。但中期叙事对BTC有利。
刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SOL [Vigia do Mercado do Faraó]
Toda a gente pergunta ao faraó: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,2%. Será este o topo ou um novo ponto de partida?
Pharaoh disse de forma direta que esta medida é a paciência do mercado para com o Fed — não um fundo ou um topo, mas uma mudança de rumo. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassou os 5,2%, atingindo o máximo dos últimos 19 anos. Este não é um número pequeno; é uma faca pendurada sobre a cabeça dos ativos de risco.
Em que é que o mercado está a fixar preços?
Wall Street aposta em "taxas de juro elevadas prolongadas." Com a votação de 9 contra 3 do Fed, Walsh abandonou as orientações prospectivas e o mercado perdeu os indicadores de política que habitualmente observava na última década. Três presidentes regionais do Fed defenderam aumentos de taxas, que o Barclays caracterizou como uma "inação agressiva". O mercado está a revalorizar não com um corte de taxas em 2026, mas sim em 2027 ou até mais longe.
O que significa isto para o grande bolo?
A curto prazo, um rendimento livre de risco de 5,2% está de facto a competir com o Bitcoin pelo capital. O Bitcoin não gera fluxo de caixa, por isso o custo de oportunidade de o manter é verdadeiramente elevado. A médio prazo, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir e as avaliações dos ativos de risco estiverem sob pressão, será difícil para o mercado permanecer inalterado. Por isso, a pressão sobre o Dabing hoje é também por esta razão!
O que é que o Faraó pensava?
5,2% é o nível de resistência, não o teto. Se os dados de inflação continuarem a superar as expectativas, os rendimentos poderão continuar a subir, aumentando a pressão sobre os ativos de risco. Se os dados de inflação caírem e os rendimentos atingirem o pico, o Bitcoin terá oportunidade de recuperar o fôlego. A chave é analisar os dados de inflação da próxima semana, que determinarão quão alto este indicador pode ser suportado.
Segue o Faraó e nunca percas o caminho para a riqueza! $ETH $BTC $BEAT #30年期美债, o topo ou um novo começo? O verdadeiro perigo não é que o dólar tenha caído 8 pips face ao iene.
Em vez disso, o mercado está a começar a revalorizar o risco de "vender a descoberto o iene".
Nos últimos anos, o iene de baixo juro tem sido uma importante fonte de alavancagem de capital global. Uma vez confirmada a tendência de valorização do iene, os fundos de arbitragem devem reduzir as suas posições e vender ativos de risco para os trocar por iene.
As taxas de câmbio são apenas superficiais.
A reestruturação da cadeia de capitais nos bastidores é aquilo em que o mercado global realmente se foca.
Se os ursos começarem a recuar, esta guerra do iene poderá estar apenas a entrar na sua próxima fase.Sou a Ci Ge. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,27%, o valor mais alto desde 2007. Depois de o teto de 2019 ter sido quebrado, o mercado debate intensamente se este é o topo ou um novo ponto de partida.
O JPMorgan Chase assumiu a liderança, antecipando a previsão de aumento das taxas da Fed da segunda metade de 2027 para dezembro deste ano, elevando a previsão de rendimentos a 10 anos para o final de 2026 para 4,85% e a previsão de rendimento a 30 anos para 5,40%. O julgamento de um novo ponto de partida foi confirmado sob a forma de uma posição alvo. Duas outras variáveis atuam como um puxão inverso: o regresso dos EUA e do Irão à mesa de negociações fez com que os preços do petróleo caíssem mais de 7% num só dia, e o pilar mais forte que impulsionava as expectativas de inflação nesta ronda começou a afrouxar; A proteção da bolsa conjunta EUA-Japão introduz variáveis técnicas. Se o Japão vender títulos do Tesouro dos EUA para angariar fundos de intervenção, isso irá impulsionar os rendimentos a longo prazo, mas a famosa ferramenta de repo FIMA de Besen permite ao Japão obter dólares americanos sem vender obrigações, amortecendo a pressão potencial sobre os títulos do Tesouro dos EUA. Com os aumentos das taxas a subir, as expectativas de preço do petróleo a cair e intervenções de financiamento ainda por determinar, o prazo de 30 anos continua a ser a âncora de avaliação dos ativos de risco, com cerca de 5,3% em agosto.
O impacto no BTC divide-se em duas camadas. A curto prazo, o aumento das taxas de juro a longo prazo suprime diretamente as avaliações dos ativos de risco, pressionando o BTC enquanto produto de alto beta. O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA significa que a atratividade relativa do dólar está a aumentar, com alguns fundos a regressar de ativos de risco ao mercado obrigacionista. Se os rendimentos continuarem a subir, o BTC poderá testar mínimos anteriores. A médio prazo, o facto de o rendimento dos 30 anos ter atingido um máximo de 19 anos é, por si só, um sinal. Quando o ativo mais seguro do mundo começa a oferecer retornos isentos acima dos 5%, isso significa que o custo de manter crédito em dólares americanos está a aumentar. Se o aumento das taxas de juro continuar a sair-se contra o crescimento económico, a lógica do esgotamento do crédito em dólares acabará por reforçar a procura por ativos não soberanos.
Se 5,3% é o máximo ou um novo ponto de partida determinará a âncora de avaliação dos ativos de risco em agosto. O mercado obrigacionista já enviou um sinal; agora vamos ver como o mercado bolsista responde.
Ci Ge terminou de falar. Pensa bem. #30年期美债, o topo ou um novo começo? $BTC $ETH $SNDK #DailyOrbit #韩股重挫5%, armazenando sinais longo-curto num impasse
#韩股重挫5%, armazenando sinais longo-curto num impasse
Dados mais recentes: A 3 de agosto, o índice KOSPI da Coreia caiu 5,13% intradia, enquanto a Samsung Electronics e a SK Hynix, duas grandes gigantes do armazenamento, caíram quase 9%. Estas duas ações de peso arrastaram todo o mercado para baixo, com o capital estrangeiro a vender concentrado e os investidores de retalho a assumirem o controlo contra a tendência, com a divisão entre otimistas e ursos a tornar-se alargada.
Lógica baixista: na sexta-feira passada, o índice disparou 18%, o que é considerado um excesso de stock de curto prazo. Os reguladores aumentaram os requisitos de margem de ETF alavancado, desencadeando o desalavancamento. Aliado ao facto de os lucros da Kioxia ficarem aquém das expectativas, o mercado começou a preocupar-se com o abrandamento do crescimento da procura da HBM e a fuga concentrada de lucros para a concretizar. Lógica otimista: Dois gigantes do armazenamento acabaram de registar lucros trimestrais recorde, a procura de longo prazo por poder computacional de IA está confirmada, as encomendas de fornecimento a longo prazo estão fixadas e o fundo do ciclo industrial foi confirmado. Isto é apenas uma correção de sentimento, não uma inversão de tendência.
Esta divergência tão intensa no setor tecnológico pode também influenciar as moedas conceituais de IA no mundo cripto, causando volatilidade. Pessoalmente, mantenho-me cauteloso e observador, evitando seguir a tendência de comprar quedas ou perseguir posições curtas, esperando que o sentimento do setor se estabilize antes de procurar oportunidades. Continuo a acreditar que o mercado irá recuperar gradualmente.
#美日确认联合购汇
#财报观察员: Quatro empates esta semana, com o Circle como grande final
Estas representam apenas opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento.$BTC 高点持续下移，支撑还能扛几次？！
大饼最近最危险的信号，不是价格又回到62300附近，而是每一轮反弹都比上一轮更低
前面还能摸到63500，后面连63000都站不稳，说明上方筹码越来越着急离场，多头每次反攻都被提前截住
下方62300—62500确实有承接，几次回落都能拉回来，可同一块支撑不是无限使用，碰得越多，里面的买盘就越容易被磨光
现在守住62500，价格还能继续在低位换手，反弹先看62800—63000
重新站稳63000，再把前一个反弹高点拿下，短线高点下移的结构才会被破坏
反弹继续缩量，冲到压力附近又快速回落，62300一旦放量失守，下面62000甚至更低的位置就要重新寻找承接
当前位置不能直接认定一定暴跌，下方有人接是事实，上方没人愿意追同样是事实
真正的止跌不是支撑一直扛，而是多头终于能把反弹高点抬起来
高点不抬，支撑再硬也只是替空头争取下一次发力的时间
$ETH $SOL #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #财报观察员：本周四场开奖，Circle压轴 @OKX中文 ! !️ Nota! É muito provável que !️ as ações dos semicondutores dos EUA comecem com uma queda de recuperação esta noite!
Hoje, a KOSPI da Coreia do Sul fechou em queda de 5,12%, em 6.257,45 pontos
É uma "compensação de alavancagem após um pico", não uma deterioração dos fundamentos.
Aparência:
A 31 de julho, a KOSPI disparou 18%, marcando o maior ganho num único dia da história, mas nesse dia estava imediatamente a obter lucros.
Os investidores estrangeiros venderam líquidos 2,83 biliões de won, as instituições venderam líquidamente 1,95 biliões de won, e os investidores retalhistas compraram um valor líquido de 4,65 biliões de won, contra a tendência de comprar a posição.
A Samsung Electronics caiu 8,76%, a SK Hynix caiu 8,79%
Duas ações de peso arrastaram todo o índice para baixo
A KOSDAQ, por outro lado, subiu 2,44%, com os fundos a deslocarem-se dos semicondutores para a biomedicina e outros setores.
Essência:
O culpado é a liquidação concentrada de fundos alavancados.
Em menos de 40 dias, a escala dos ETFs alavancados coreanos disparou, com a Samsung + SK Hynix a representar mais de 60% da capitalização bolsista da KOSPI, e o índice a ser mantido refém pela lógica de memória de IA;
A partir de 31 de julho, os reguladores aumentaram o requisito de margem para ETFs alavancados de uma única ação de 10 milhões para 30 milhões de KRW, desencadeando uma cadeia de desalavancagem.
A Morgan Stanley determinou que "a redução de alavancagem ultrapassou o ponto médio da estimativa da Morgan Stanley", com cerca de 75% dos fundos de cobertura asiáticos a desalavancarem, e os ETFs alavancados ligados à Samsung/SK Hynix a diminuírem 70% em relação ao seu pico.
Qualitativo:
Isto é uma explosão parcial de saturação global de negociações por IA
A Coreia do Sul tornou-se o maior amplificador de volatilidade devido à sua estrutura de índices extremamente concentrada
A KOSPI caiu 22,2% durante todo o mês de julho.
Foi o pior mês individual desde outubro de 2008
Portanto, é altamente provável que o setor dos semicondutores dos EUA esteja "sob pressão do lado fraco" esta noite
Mas é mais provável que seja um ajuste diferenciado
• O Philadelphia Semiconductor Index entrou tecnicamente na zona de correção
• Na sessão de negociação anterior, o Philadelphia Semiconductor Index subiu ligeiramente mas recuperou muito fraquemente, com fundos a aproveitarem para vender
Portanto, o cenário mais provável desta noite é:
• As cadeias de armazenamento ($MU Micron, $SKHY Hynix ADR $SNDK SanDisk) têm a maior probabilidade de alcançar o atraso e podem alinhar-se com as suas pares coreanas
• A queda geral do Índice de Semicondutores da Filadélfia será diluída — se pesos de computação por IA como Nvidia e Broadcom seguirem a tendência contrária, o índice poderá cair apenas 1-2%
• O verdadeiro ponto de viragem foi o movimento pós-mercado do SOXX/SMH: se caísse mais de 1,5% antes da abertura, confirmaria a liderança coreana; Se ocorrer apenas uma ligeira queda, indica que a resiliência das ações dos EUA se mantém
Espere até meia hora após a abertura do mercado para ver o movimento real do preço do SOXX
Avancei para a posição mais alta para semicondutores curtos!