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Quando os gigantes se preparavam para vender 5 mil milhões de dólares, alguém comprou discretamente uma grande tarte
Houve uma notícia de última hora ontem à noite que foi fácil de passar. A monitorização dos Tesouros do Bitcoin mostrou que uma empresa cotada nos EUA chamada Farmhouse comprou outro Bitcoin. Não mil, nem cem, mas um Bitcoin. Após adicionar esta moeda, as suas posições totais atingiram 13.209.
Ao preço atual de pouco mais de 64.000 dólares, os ativos totais de Bitcoin da empresa são inferiores a 850.000 dólares. Na carteira de muitas pessoas, essa é uma posição moderada. Mas é uma empresa cotada em bolsa, e cada moeda comprada passa por um processo e é registada.
Ao descer algumas linhas da mesma lista de notícias, a situação é completamente oposta. De acordo com o seu atual plano de capital, a Strategy está a preparar-se para vender até 5 mil milhões de dólares em Bitcoin, o que é quatro vezes a quota autorizada no seu quadro de capital de crédito digital no final de junho. Detém 843.775 Bitcoins a um custo médio de 75.476 dólares, enquanto o Bitcoin ronda atualmente os 64.000. Ou seja, cada moeda vendida é uma perda.
Um lado tem 13 peças, o outro tem 840.000 peças. Um lado adiciona uma moeda de cada vez, o outro diminui em lotes. Mesmo mercado, mesma noite.
A estratégia deixou o destino do dinheiro bastante claro: 1,25 mil milhões de yuan como reservas, 1,76 mil milhões de yuan para dividendos e juros, e até 2 mil milhões de yuan para recompras. Simplificando, trata-se de usar moedas para preencher lacunas de fluxo de caixa. No início de julho, já tinha feito duas reduções, totalizando cerca de 216 milhões de yuan, o maior desde 2020, e depois não aderiu durante três semanas consecutivas.
Não é um caso isolado. A Sequans vendeu mais 344 moedas no segundo trimestre, basicamente completando o processo de saída da sua estratégia de tesouraria. A Canaan Technology levantou 130 milhões de dólares em ativos digitais e usou-os para recomprar o seu próprio ADS. Estas empresas tinham declarações semelhantes quando entraram no mercado, dizendo que colocar Bitcoin nos seus balanços era a melhor forma de contrariar a depreciação. Agora, as suas razões são semelhantes: otimizar a estrutura de capital e aumentar os retornos para os acionistas.
A mais fria é do lado dos ETFs. A Hashdex anunciou o encerramento e liquidação do seu ETF de Bitcoin à vista nos EUA, deixando apenas 14,7 milhões de dólares sob gestão. A negociação foi suspensa após o fecho a 17 de agosto e, após a venda das posições restantes, o dinheiro foi distribuído aos acionistas por volta de 28 de agosto. Quando os ETFs à vista foram aprovados há dois anos, quase todos os gestores de ativos quiseram embarcar neste comboio. Agora algumas pessoas estão a sair, e discretamente.
Estranhamente, o mercado mal reagiu. Hoje, o Bitcoin manteve-se em torno dos 64.100, um aumento de apenas meio ponto. Nas últimas 24 horas, toda a rede foi liquidada por 165 milhões de dólares, com posições curtas a subir para 107 milhões e posições longas pouco acima de 57 milhões. Os que foram ainda mais atingidos foram os pessimistas.
O lado das opções está mais calmo. A volatilidade implícita do BVIV a 30 dias caiu para 36%, o valor mais baixo desde 31 de maio, e perto dos 60 no início de junho. Ou seja, com tantas más notícias a chegar, ninguém tem pressa em comprar um seguro.
A distribuição de chips on-chain também merece ser observada. Os dados da Glassnode mostram que, ao nível dos 63.000, existem 515.000 moedas, e abaixo do nível dos 61.000, ainda há 362.000 tokens. A média móvel de 200 semanas está em 63.657, quase alinhada com o preço atual. Investidores de retalho e baleias que detêm milhares de tokens têm vindo recentemente a acumular líquidos em simultâneo.
Juntando tudo isto, o quadro é bastante absurdo. As empresas cotadas estão a vender, os ETFs estão a ser liquidados, as manchetes estão cheias de más notícias, mas o mercado de opções mantém-se calmo, os chips on-chain acumulam-se e os ursos continuam a ser repetidamente colhidos.
Aquela Farmhouse que comprou uma moeda pode ser apenas um gesto financeiro; 13 moedas não vão mudar nada. Mas, quando combinado com os 5 mil milhões da Strategy, ilustra perfeitamente as divisões nesta fase. Alguns já fizeram as contas e estão a preparar-se para retirar, enquanto outros continuam a mover uma moeda de cada vez.
Entre estes dois grupos, quem achas que se vai arrepender no final?As receitas superaram largamente as expectativas, mas a SpaceX disparou e depois recuou: a negociação de mercado nunca se limitou a números de lucros como $SPCX
A SpaceX anunciou os resultados do segundo trimestre de 2026, com receitas a atingirem 7,8 mil milhões de dólares, superando significativamente a expectativa do mercado de cerca de 6,9 mil milhões de dólares e superando as previsões em quase 13%; O EBITDA ajustado também superou as previsões anteriores do mercado. A julgar apenas pelos resultados financeiros, este é, sem dúvida, um relatório sólido.
Mas as reações do mercado são bastante intrigantes.
Após o expediente, o SPCX atingiu o pico de 130,76 dólares, depois rapidamente caiu para cerca de 116 dólares. Após a notícia positiva, não continuou a subir; em vez disso, houve uma pressão vendedora óbvia, indicando que o foco atual da negociação no mercado já não é apenas "se a receita supera as expectativas", mas se esta superação pode sustentar a avaliação atual da SpaceX acima do nível de biliões de dólares.
Acredito que esta subida e recuo reflete principalmente três questões.
Em primeiro lugar, o relatório de resultados que supera as expectativas pode já ter sido negociado cedo.
Antes da divulgação dos resultados, a SPCX já tinha ultrapassado os mínimos, com alguns fundos a apostarem cedo em que os lucros superassem as expectativas. Assim que os dados reais se materializaram, a lacuna inicial de expectativas desapareceu, e os fundos de curto prazo optaram por aproveitar os lucros, formando um caso típico de "comprar expectativas, vender factos".
Em segundo lugar, o crescimento das receitas é forte, mas o mercado preocupa-se mais com a qualidade do crescimento.
O apoio central da SpaceX agora não é apenas lançamento de foguetões e Starlink, mas também o seu negócio de infraestruturas de IA de alto investimento. A conectividade Starlink continua a ser a principal fonte de lucro, enquanto os segmentos espacial e de IA exigem um investimento de capital significativo e sustentado. O mercado irá focar-se agora nas margens de lucro, fluxo de caixa livre, despesas de capital e até que ponto este crescimento pode ser sustentado.
Em terceiro lugar, a pressão para levantar a proibição ainda paira sobre eles.
Após o relatório financeiro, algumas ações em fase inicial serão em breve desbloqueadas, e o aumento do potencial de free float irá suprimir o apetite pelo risco de curto prazo. Mesmo que os fundamentos da empresa sejam sólidos, enquanto o mercado temer reduções de acionistas, os fundos não conseguirão facilmente oferecer prémios sustentados.
Olhando para o gráfico de 15 minutos, formou-se um claro máximo de sentimento de curto prazo perto dos 130,76 dólares, seguido de uma queda do volume abaixo de várias médias móveis de curto prazo, indicando que perseguir o preço está a recuar. O próximo ponto a observar não é se conseguirá atingir imediatamente novos máximos, mas se a zona dos 116–118 dólares consegue resistir à pressão de venda após o relatório de resultados.
Se isto conseguir estabilizar com volume reduzido, significa que o mercado só cumpriu uma nota positiva; Mas se continuar a cair abaixo do nível inferior em volume elevado, significa que o capital está a reavaliar a avaliação da SpaceX em vez de simplesmente envolver-se em renegociações de curto prazo.
Este relatório financeiro mostra novamente:
Uma boa empresa não significa que valha a pena comprar a qualquer preço, e um bom relatório de resultados não significa necessariamente que o preço das ações vá subir.
O que realmente determina as tendências de curto prazo é a diferença entre os resultados dos lucros e as expectativas anteriores, e se essa diferença já se refletiu no preço.
Acha que este aumento e recuo são um ponto positivo normal para a obtenção de boas notícias, ou o mercado já começou a questionar a avaliação atual da SpaceX?#贝莱德推两只基金, dedicado às reservas de stablecoins
🔥 A BlackRock "adquiriu" oficialmente stablecoins, e 303 mil milhões de dólares em fundos ociosos estão prestes a avançar
Irmãos, a baleia suprema das finanças tradicionais finalmente fez o seu movimento nas stablecoins.
A BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, acaba de lançar dois fundos tokenizados do mercado monetário, especificamente direcionados ao mercado de reservas de stablecoin. Não se trata de testar o terreno, mas sim de visar diretamente o quadro de conformidade da Lei GENIUS. O que é que isto significa? Com mais de 303 mil milhões de dólares em reservas globais de stablecoins, pode passar de "estar no banco para dormir profundamente" para "ativos com juros".
📋 Dois fundos, duas formas de jogar
A BlackRock não vai lançar apenas um produto desta vez—é uma combinação de estratégias:
1️⃣ BSTBL — uma versão tokenizada de fundos existentes
- A estrutura subjacente é o BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (gerindo ativos de 6,1 mil milhões de dólares)
- Acordos apenas de dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra (até 93 dias)
- Emissão de tokens no Ethereum a uma taxa de 0,27%
- Utilizadores-alvo: instituições e indivíduos que possuem USDC/USDT e esperam obter lucros
2️⃣ BRSRV — adaptado para emissores de stablecoins
- Um fundo totalmente novo em parceria com a Securitize, abrangendo várias cadeias
- Investimento mínimo de 3 milhões de dólares — claramente exclusivo institucional
- Objetivo Central: Tornar-se um ativo de reserva conforme ao abrigo do GENIUS Act
Em linguagem simples: No futuro, os emissores de stablecoin poderão colocar as suas reservas nos fundos da BlackRock, cumprindo os requisitos regulamentares e beneficiando também dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
🔥 Porque agir agora? A regulação deu uma janela de oportunidade
BlackRock entrou na arena neste momento, perfeitamente cronometrado.
Em maio, Trump assinou o GENIUS Act, o primeiro quadro regulatório de stablecoins a nível federal nos Estados Unidos. O projeto de lei exige que os emissores de stablecoins coloquem as suas reservas em títulos do Tesouro e ativos seguros equivalentes.
Entretanto, a Lei CLARITY está a ser avançada para proibir que stablecoins tenham "rendimento passivo" em contas de câmbio — ou seja, o antigo modelo de manter USDC na Binance para gerar juros, o que pode já não ser permitido.
Quando estas duas leis estão em conjunto, tanto os emissores como os detentores de stablecoins enfrentam a mesma questão: onde coloca o seu dinheiro? Como pode obter lucros de forma conforme?
Resposta da BlackRock: Compra o meu fundo de mercado monetário tokenizado. É conforme, lucrativo e suporta liquidação on-chain 7x24 horas.
💰 Com um mercado de 303 mil milhões de dólares, a BlackRock quer captar tudo
Atualmente, a oferta global total de stablecoins ultrapassa os 303 mil milhões de dólares, com o USDT a representar 189,7 mil milhões de dólares e o USDC 79 mil milhões de dólares. A grande maioria deste dinheiro está em contas bancárias, com retornos muito baixos ou até nulos.
A BlackRock já gere o Circle Reserve Fund (fundo de reserva do USDC), que tem cerca de 67 mil milhões de dólares, representando a maioria das reservas de 78 mil milhões de dólares do USDC.
Agora, lançar mais dois fundos significa claramente manter toda a infraestrutura do mercado de reservas de stablecoin nas suas mãos. A ambição de Larry Fink nunca foi "envolver-se", mas sim tornar-se a arquitetura subjacente do sistema de dólar digital.
🎯 O que significa isto para o mundo cripto?
A curto prazo, isto é um grande ponto positivo para a conformidade com as stablecoins. Com o apoio da BlackRock, fundos institucionais que entrem em stablecoins serão muito menos preocupantes.
A médio prazo, o modelo de negócio das stablecoins precisa de mudar. Anteriormente, os emissores ganhavam dinheiro com juros de reserva (o lucro da Tether no primeiro trimestre ultrapassou 1 mil milhões de dólares), mas se todas as reservas forem investidas em fundos como o BlackRock, os spreads de juros dos emitentes serão apertados. Mas, por outro lado, os detentores de stablecoin podem partilhar parte dos retornos através de fundos tokenizados.
A longo prazo, isto marca um marco na tokenização RWA (Real-World Asset). O fundo BUIDL da BlackRock já atingiu ativos ativos de 2,5 mil milhões de dólares. Com mais dois fundos adicionados, o "on-chain" das finanças tradicionais já não é apenas um conceito—é uma verdadeira migração de capital.
⚠️ Um sinal de aviso
A entrada da BlackRock pode não ser uma boa notícia para a USDT.
A USDC tem a Circle e já está profundamente ligada à BlackRock, tornando o seu caminho de conformidade o mais suave. Embora o USDT seja maior (189,7 mil milhões), a transparência das reservas e as relações regulatórias da Tether sempre foram os seus pontos fracos. Se o GENIUS Act for rigorosamente aplicado, o USDT será forçado a ajustar a sua estrutura de reservas ou arriscará ser marginalizado no mercado norte-americano.
O panorama do mercado de stablecoins pode mudar de "domínio dos USDT" para uma "aliança de stablecoin compatível USDC + compatível". A Open USD juntou-se recentemente à Visa, Stripe, Coinbase e BlackRock, elevando o grupo para mais de 140 empresas.
Resumo:
Estes dois fundos BlackRock parecem ser produtos de gestão de ativos, mas na realidade são uma "batalha de posicionamento" pela infraestrutura de reservas de stablecoin. O mercado de stablecoins, avaliado em 303 mil milhões de dólares, está a transformar-se de uma "ferramenta especulativa de zona cinzenta" para uma "infraestrutura financeira regulada". Para a comunidade cripto, a porta para a conformidade está a abrir-se ainda mais, mas o limiar também está a subir.
Como acha que o panorama do USDT e USDC vai mudar após a entrada da BlackRock no mercado? Vamos falar nos comentários.📌 O mercado pode manter-se muito otimista quanto às perspetivas para $BTC.
Embora o consenso atual seja que as elevadas taxas de juro reais nos EUA, combinadas com um dólar mais forte, estão a suprimir o desempenho do preço de ativos não rentáveis como o ouro e o Bitcoin 📉
Mas este consenso pode ignorar a lógica subjacente de médio e longo prazo da precificação dos ativos.
🔍 Numa perspetiva mais profunda, taxas de juro persistentemente elevadas significam que os pagamentos de juros do governo dos EUA estão a acelerar. O crescimento crescente da dívida será, em última análise, insustentável. No final, a única solução realista é a monetização — ou seja, diluir a dívida através da inflação.
A história não mente. De 2023 até este ano, a realidade deu a resposta: mesmo num ambiente de taxas de juro elevadas, o ouro e o Bitcoin atingiram repetidamente novos máximos, superando constantemente as expectativas do mercado 🚀
Por isso, a narrativa tradicional de "taxas de juro elevadas a suprimir ativos" está a tornar-se cada vez mais pálida perante o ciclo da dívida. Não deixe que o ruído macroeconômico de curto prazo obscureza o fio condutor principal da lógica monetária de longo prazo 🧠A maior mudança no mercado não é o facto de o Fed já ter aumentado as taxas, mas sim o facto de os investidores terem começado a discutir seriamente a possibilidade de aumentos. Nas últimas duas semanas, os EUA Os dados económicos dos EUA continuaram a mostrar resiliência, com a inflação a cair visivelmente mais devagar do que o esperado, abalando a lógica anteriormente confiante dos cortes de taxas. Os futuros das taxas de juro da CME mostram que a probabilidade de cortes de taxas este ano caiu de 90% no início do ano para cerca de 60%, com algumas instituições até a apostar em reiniciar aumentos de taxas no próximo ano. Esta inversão nas expectativas afetou diretamente a base de preços de todos os ativos de risco. A taxa dos fundos federais manteve-se estável entre 5,25% e 5,50% durante quase dois anos, a liquidez global continua a apertar-se, mas a economia dos EUA ainda não apresenta sinais de uma recessão real. Os defensores dos cortes de taxas enfatizam que as taxas elevadas estão a suprimir o investimento corporativo e o crédito das famílias, enquanto vozes agressivas defendem que o emprego estável e o consumo forte só farão com que a inflação ressurga. As divisões internas dentro do Fed foram amplificadas pelo mercado, sendo os criptoativos os primeiros a serem revalorizados. O Bitcoin está atualmente perto dos 64.000 dólares, caindo brevemente abaixo dos 62.000 dólares na segunda-feira antes de recuperar rapidamente, com otimistas e ursos a negociarem repetidamente cerca de 63.000 dólares. Se as expectativas de cortes de taxa voltarem a subir, $BTC poderá desafiar novamente o nível de resistência de 65.000 dólares; Mas se a Fed enviar um sinal mais agressivo, o suporte continuará no nível dos 60.000 dólares. O Ethereum está a negociar a 1.869 dólares, mostrando um desempenho relativamente mais fraco; 1.800 dólares é o ponto crítico para a reversão entre alcistas e baixistas. $SOL oscila em torno dos 74 dólares, e a sua elevada elasticidade significa que cairá mais profundamente quando a liquidez apertar. O mercado cripto está agora$SPCX 这财报怎么说呢，营收端很亮眼，但利润端还是老问题。
先说好的。营收超预期8.66亿美元，说明SpaceX的业务增长比华尔街想的要猛。要么是Starlink用户增长和ARPU（每用户平均收入）超预期，要么是发射频次和合同金额比预期高，或者两者都有。对于一个还在高速扩张的"准成长股"来说，收入能持续超预期，证明市场需求是真实且强劲的，商业模式跑通了。
但净亏5.41亿美元，这个数字也不小。不过放在SpaceX身上，你得换个角度看——它现在压根就不是奔着短期盈利去的。这5亿多亏损，大概率大头都砸在星舰（Starship）研发上了。星舰是个吞金兽，每次试飞、每次迭代、每次建发射基础设施，都是天文数字。SpaceX现在的逻辑是：用Starlink和Falcon发射业务的现金流，去补贴星舰这个"未来门票"。
所以这份财报的水平，关键要看两个隐含信息：
第一，亏损是"战略性"还是"失控性"？ 如果是星舰研发投入导致的亏损，市场反而会觉得这是"该花的钱"，甚至算利好，说明进度在推进。但如果是主营业务（发射或Starlink）本身在亏钱，那就要警惕了。从营收超预期来看，主营业务大概率是健康的，亏损应该主要来自研发和资本开支。
第二，现金储备还能烧多久？ 5.41亿的季度亏损，年化就是20多亿。SpaceX估值3500亿美元，融资能力极强，但如果现金储备低于100亿美元，这个烧钱速度还是会让投资者捏把汗。不过SpaceX去年 reportedly 已经实现了正向自由现金流（主要靠Starlink），如果这次又转负，可能是星舰投入阶段性加码，需要看管理层怎么解释。
市场会怎么看？ 短期股价大概率会分化。看增长的投资者会盯着营收超预期，觉得"故事还在"；看价值的投资者会盯着5.41亿亏损，觉得"又烧这么多"。盘后波动可能不小。
总的来说，这份财报给我的感觉是：SpaceX的商业化引擎比预期更强劲，但它选择把赚来的钱全部——甚至超额——投入到下一个十年的战略卡位上。这不是一份"漂亮"的财报，但是一份"很SpaceX"的财报。如果你相信星舰能成，这亏损就是伏笔；如果你不信，这就是警钟。Os que têm medo do quantum estão a desistir, e os programadores estão a preparar-se para substituir todos os mineiros
Ontem à noite, duas coisas colidiram: uma na televisão, outra no GitHub.
O que está na televisão é Jim Cramer. Este tipo, que tem negociado em canais financeiros dos EUA há mais de uma década, disse de repente que planeia liquidar o seu Bitcoin. A razão não é o preço ou a regulação, mas a computação quântica. Para ser franco, têm receio de que um dia as máquinas quânticas sejam suficientemente fortes para descobrir o algoritmo signature do Bitcoin, expondo aquelas carteiras antigas na cadeia que não são usadas há anos.
Esta razão soa um pouco a ficção científica. Mas tens de saber que a pessoa que diz isto tem um apelido no mundo cripto: nos últimos anos, as ações otimistas muitas vezes descem, e as baixistas voltam a subir. Alguns na comunidade até o estudaram seriamente e seguiram na direção oposta. Por isso, quando ele diz que está a vender, a primeira reação nos comentários não é pânico, mas riso.
Mas no mesmo dia, outra coisa passou quase despercebida.
O desenvolvedor de Bitcoin Chris Guida disse que adaptou o código modificado por Luke Dashjr em 2017 com base na versão mais recente do Bitcoin Knots. Para que serve este código? Substitui toda a rede de mineração.
O pano de fundo é o BIP-110, uma proposta soft fork relacionada com tecnologia resistente ao quântico, que segue o percurso dos mineiros a enviar sinais para a suportar. O problema é que o número de sinais nunca aumenta; o número mencionado anteriormente era trinta e oito. Para uma proposta que visa alterar as regras subjacentes do Bitcoin, este número é bastante complicado.
Assim nasceu este plano de contingência. A lógica é simples: se o pool principal de mineração for considerado incompatível com este soft fork, então o algoritmo de PoW é alterado, e todos os mineiros ficam obsoletos, substituídos por novos mineradores. O próprio Luke Dashjr é muito cauteloso; espera que esta solução não seja necessária, mas é melhor preparar-se com antecedência, só por precaução.
A posição de Mechanic foi ainda mais direta, dizendo essencialmente que a ameaça de alterar a prova de trabalho é valiosa por si só; lembra aos mineiros que são responsáveis perante os operadores de nós, em vez de controlarem as regras do Bitcoin de forma reversa.
Se olharmos para estes dois eventos juntos, a cena torna-se bastante interessante.
De um lado está um apresentador de televisão, preocupado com o possível surgimento de máquinas quânticas dentro de alguns anos, e que se prepara para vender as moedas. Do outro lado está um grupo de escritores de programação, com a mesma preocupação, que já retiraram opções nucleares de um disco rígido de 2017, as recompilaram e as colocaram lá.
Ambos temem Quantum: um escolhe partir, o outro escolhe polir primeiro as suas armas.
O mais subtil é a reação do mercado — ou melhor, a ausência de resposta. O Bitcoin está atualmente cerca de 64.000, um aumento de 0,6 em 24 horas, com a volatilidade implícita (BVIV) a cair para 36, o valor mais baixo desde o final de maio. No último dia, 165 milhões foram liquidados na internet, com 107 milhões de posições curtas a explodir, mas a taxa de financiamento mantém-se pessimista.
Ou seja, seja notícias de comentadores a limpar posições ou a possibilidade de promotores estarem a planear substituir todos os mineiros, o mercado está a ignorar isso.
Por trás disto existe um problema maior. O Bitcoin orgulha-se de não exigir que ninguém tome decisões, mas quando se trata de uma atualização técnica que exige coordenação a nível da rede, quem tem a palavra final torna-se uma questão sem resposta. Os mineiros têm poder de hash, nós têm regras, programadores têm código e todos os utilizadores trocam — ninguém pode realmente comandar ninguém.
Normalmente, isto chama-se descentralização, o que é uma vantagem. Mas quando chega a altura de mudar algo em conjunto, transforma-se numa disputa sem árbitros.
Por isso, o que me intriga mais é: se o número de sinais do BIP-110 não aumentar nos próximos meses, será que esse código de 2017 será realmente usado? E se sim, podemos ainda afirmar com confiança que as regras do Bitcoin nunca foram alteradas por um punhado de pessoas?
Acha que o pânico quântico dos comentadores merece mais atenção, ou o código de emergência no disco rígido do programador?特朗普家赚了十四亿自家矿企却连亏三个季度
8月3日晚，American Bitcoin交出了上市以来的第三份季度财报，净亏5700万美元，每股亏80美分。这是它连续第三个季度亏钱。
同一时间还有另一组数字在流传：特朗普去年从加密相关业务里进账至少14亿美元，是全美加密圈收益最高的人之一。
一边是家族层面十几亿美元的进账，一边是自家挂牌的矿企连亏三季、股价从上市峰值跌掉约95%。这两个数字摆在一起看，挺有意思。
更难堪的细节在7月。为了保住纳斯达克的上市资格，公司做了1比15的合股。合股这个动作圈里人都懂，通常是股价低到快摸退市线才会用的办法。周一这只股票低开3.3%，后来跟着大盘反弹一度涨近8%，但这改变不了它离峰值还差九成多的事实。
亏损的原因不复杂。二季度大饼跌了14%，公司账上那8000枚比特币跟着缩水。营收其实在涨，从上季度的6200万涨到6700万，亏损也从8200万收窄到5700万。运营层面确实在改善，可币价一跌，改善多少都被吃掉。
有意思的是Eric Trump在电话会上的态度。他说比特币从来不会走直线，他们建这家公司的时候也没假设它会走直线，今年行业的阻力他们理解，但信念没变。
他还特意跟另一拨人划清了界限。现在市面上一堆公司自称数字资产财库公司，说白了就是拿钱按市价买币囤着。Eric Trump说被归到这一类让他不太舒服，那些只能按市价买入的公司和他们有本质区别，他们是挖出来的，成本大概是市价的五折。
这个逻辑本身没毛病，挖矿确实是低成本拿筹码的方式，矿业最硬的护城河就是电费和机器效率。但成本五折的前提，是币价得站得住。
而且现在整个矿业赛道都在换车道。同行一个接一个转去做AI基础设施，把机房和电力卖给算力需求方，收的是稳定的美元现金流。American Bitcoin是少数还死守纯挖矿定位的上市公司，截至6月30日它的持仓比上季度还增加了约14%，到8000枚左右，还在往里加。
这就是它最锋利也最脆弱的地方。纯挖矿意味着财报和币价高度绑定，涨的时候弹性最大，跌的时候没有任何缓冲。同行转AI是在给自己找第二条腿，它选择一条腿站到底。
德州那边州长刚要求公用事业委员会和ERCOT重新审查所有申请接入电网的数据中心项目，伯恩斯坦的看法是对已经拿到电力合同的矿企影响有限，已获批的电力资源反而更值钱。对纯矿企来说，这算是最近不多的好消息。
所以问题就摆在这儿。一家有着最响亮姓氏、最强政治资源的比特币矿企，扛过三个季度亏损、扛过合股、扛过股价跌掉九成五，靠的到底是成本优势，还是那句信念没变。
如果行情继续这么横下去，五折的成本还够不够用？你们觉得，纯挖矿死磕到底和同行转AI找第二条腿，哪条路更能扛过这一轮？#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Quando Luoyang escavava, os 3 biliões de yuan de infiltração no solo mostravam apenas uma camada de verdigris — a 3 de agosto de 2023, o valor de mercado da Amazon ultrapassou a marca dos 3 biliões de dólares, subindo 4,6% num único dia e subindo 20% em dois dias consecutivos de negociação. Mas por baixo desta camada de pátina está o verdadeiro palácio subterrâneo da AWS. A receita trimestral foi de 42,2 mil milhões, um aumento de 37% em relação ao ano anterior, com 496 mil milhões em atrasos — estes números apresentados numa mesa arqueológica são como remexer num vaso de recipientes rituais de bronze não corroídos no poço de cinzas da Business Week, o halo dificultando a respiração.
Se me perguntar se este mercado em alta é real ou falso? Vamos procurar 'Mojin: A Lenda Perdida': as tendências das veias dragão nunca estão escritas à superfície, mas sim na direção das linhas de falha. A Amazon gastou 50 mil milhões de dólares para comprar as ações preferenciais da Série C da OpenAI, e a OpenAI devolveu um contrato a dizer 'gaste 100 mil milhões de crédito cloud AWS em oito anos.' Como é que esta coisa se parece? Como linho num cadáver seco — vê-se envolto em camadas mas não se atreve a descascar o cheiro. As ações preferenciais não se tornam normais, só são pagas no dia da IPO; Essa lei de cloud de um trilião de yuans é mais como um mural de assistentes numa parede de túmulo — chamado suporte, mas na verdade ar. Mas o mercado insiste neste caixão, as avaliações começam primeiro, e a AWS aumenta as receitas e outros dados.
Os arqueólogos históricos conhecem melhor este truque. Antes de cada vaga de civilização colapsar, é sempre construído um altar extremamente luxuoso, permitindo que todos vejam as fichas douradas. A bolha de Hokkaido naquela altura, a luta pela riqueza no Jin Ocidental, até as casas de banho romanas há dois mil anos — são todos o mesmo osso, substituídos por diferentes anos de pele. Veja os "bens funerários" da Amazon nesta ronda de aumentos de preço: P a cadeia de código alantir XPLTR é exatamente o medidor de calor desta era. Quando as ações tecnológicas abrem o fôlego, são como solo de monte num corredor de túmulos, a infiltrar imediatamente humidade. O sentimento do mercado flutua nas nuvens, e o castiçal do XPLTR mostra o seu poder — é a cigarra de jade escolhida para ser enterrada neste ritual de IA, mantida na garganta da civilização, incapaz de cuspir ou engolir.
Olhando para trás no ritmo da história, a avaliação nunca foi aritmética, mas um espelho da narrativa. A Amazon usou a OpenAI para criar uma chave, convencendo os crentes de Wall Street de que a montanha sagrada da computação em nuvem poderia crescer mais 3.000 metros; Mas esse portão de peregrinação foi feito apenas a meio com a sua chave. A condição de conversão para ações preferenciais é o buraco de fechadura de cobre embutido na porta, visível à luz mas não ao vento. O pior nas escavações arqueológicas é focar-se apenas em objetos funerários, não em terra batida—os compradores concentram-se nas pás de escavação de covas da AWS, esquecendo quantas dessas 499 mil milhões em encomendas em atraso são promessas vazias feitas contra o livro de contas dos fundos soberanos.
O XPLTR está na mesma linha do estrato neste momento. Vê-se a sua curva de partilha de tempo tremer ligeiramente após o lançamento dos resultados da Amazon, como impressões digitais deixadas por um pincel arqueológico em fragmentos de cerâmica. Mas a história não ouve os outros; apenas repete os seus próprios ossos. Na rima de um mercado em alta, a "próxima civilização" desce sempre sob as chamas do sol nascente, depois desgastada até se tornar um cadáver seco pela próxima onda de frio — apenas aqueles que resistem aos testes de carbono-14 merecem ser chamados relíquias culturais.
Olhando para a placa, recordei documentos em papel da dinastia Tang descobertos em Turpan, onde mercadores assinavam contratos em sogdiano, concordando que as caravanas de camelos pagariam seda ao regressarem — esse contrato só foi descoberto depois de serem enterrados na areia durante mil anos, e nessa altura os camelos já se tinham tornado cadáveres secos.
Agora, a promessa de mil milhões de dólares da Amazon está mesmo ao lado desse documento, a tinta ainda fresca, o sino de camelo ainda sem rumo.
#Amazon3TrillionClub O USDT está a encolher rapidamente, perdendo 4 mil milhões de dólares em 60 dias, e perdeu mais 870 milhões nos últimos 11 dias — a liquidez está a drenar-se mais depressa do que qualquer outra pessoa.
Não confunda a redução dos USDT com a queda de preço de criptomoedas como Bitcoin e $BTC como causa e efeito; na verdade, são "irmãos na dificuldade", movidos pela aversão ao risco de mercado.
A experiência histórica fala por si: quando o USDT expande, o seu preço sobe; quando contrai, o mercado tem um desempenho fraco. A recuperação atual é fraca, fundamentalmente porque o pool está vazio e a compra não consegue aguentar.
Para ver uma recuperação decente, tem de esperar que o USDT pare de perder sangue e retome a sua liquidez. Até lá, não espere tendências de mercado sustentadas.
️ Resumindo: o USDT encolheu 4 mil milhões, o mercado enfrenta escassez de água, a recuperação é difícil, espere até expandir novamente.Thị trường hiếm khi giết chết nhà đầu tư chỉ bằng một cú sập duy nhất. Cách nó vận hành tinh vi hơn nhiều: thuyết phục bạn rằng một nhịp hồi ngắn hạn chính là khởi đầu của một siêu chu kỳ. 📉➡️📈
Chỉ cần vài cây nến xanh liên tiếp, Crypto Twitter đã vội vàng hô vang "mùa altcoin đã trở lại". Nhưng dữ liệu lại đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Thanh khoản không hề lan tỏa mà vẫn đang dồn tụ vào một nhóm tài sản niềm tin cao. Đây không phải một đợt tăng trưởng diện rộng, mà là một thị trường mà kẻ mạnh đang hút máu kẻ yếu. 💧
Những cái tên đang hút vốn mạnh nhất hiện tại:
🟠 BTC
🔹 ETH
🟣 SOL
🟡 BNB
⚫ HYPE
🔗 LINK
🏦 AAVE
🧠 KAITO
Lý do rất rõ ràng: khối lượng giao dịch vượt trội, dòng tiền tổ chức đổ vào và những chất xúc tác đủ mạnh để duy trì đà tăng.
Còn danh sách tôi đang theo dõi cho đợt xoay vòng tiếp theo: TAO, WLD, SUI, ONDO, ENA, SEI, HUMA, CORE.
Sách hướng dẫn cho giai đoạn này:
BTC vẫn là neo thanh khoản chính, quyết định khẩu vị rủi ro của toàn thị trường.
ETH tiếp tục được hưởng lợi từ sự tham gia của tổ chức và hoạt động on-chain sôi động.
SOL vẫn là lựa chọn Layer 1 beta cao được ưa chuộng nhất.
TAO và WLD đang dẫn dắt câu chuyện AI, thu hút dòng vốn mới liên tục.
LINK và ONDO nổi bật trong mảng hạ tầng và tài sản thực (RWA).
Ngược lại, những dự án đang mất đà: SHIB, BEAT, LAB, TRUMP, SPACE, VIRTUAL, MEGA, EDGE.
Thị trường ngày càng khắt khe hơn. Chỉ có câu chuyện thôi là chưa đủ. Vốn đang chảy về những dự án có nền tảng thực sự, thanh khoản sâu và lộ trình phát triển dài hạn rõ ràng. 🎯
Đây không phải lời khuyên tài chính. Anh em nhớ tự nghiên cứu và quản lý rủi ro nhé. 🧠
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #DailyOrbit $BTC别盼着CLARITY法案过了，真过了反而没戏。
最理想的行情，其实是政府装死、总统闭嘴的阶段。
回想17年和21年那两波比特币$BTC 大牛，当时中美都在喊打喊杀，可币圈照样疯涨。
一旦官方下场“规范”，味道就变了。
监管落地往往意味着热钱退潮、预期降温，牛市反而容易走到头。
有时候，被无视才是最好的保护色。#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 O mercado tem estado um pouco confuso ultimamente.
Na última sexta-feira, o PMI do setor transformador do ISM saltou diretamente para 55,6, atingindo um novo máximo em mais de quatro anos. A produção, o emprego e as novas encomendas tornaram-se todos positivos. Com este tipo de cenário de "sobreaquecimento", os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA deveriam ter disparado. Mas o que aconteceu? Em vez disso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, com o rendimento dos títulos a 10 anos a cair quase 6 pontos base num determinado momento.
O que se está a passar? Para ser franco, o mercado já não segue a lógica simples de "boa economia = aumentos das taxas = aumento dos rendimentos." Os dados do ISM são, de facto, fortes, mas por trás deles existem mais duas questões que causam dores de cabeça ao mercado obrigacionário: primeiro, o conflito repetido entre os EUA e o Irão no Médio Oriente, com os preços do petróleo anteriormente muito elevados e as pressões inflacionistas nunca diminuíram; Segundo, do lado da Fed, o novo presidente Wash cancelou as orientações prospectivas, deixando o mercado "confuso", e o Bank of America chegou mesmo a alertar que isto foi um "golpe clássico para a inflação e credibilidade."
Portanto, quanto melhores os dados, mais em pânico fica o mercado — não porque a economia esteja fraca, mas por saber se o Fed consegue controlar a inflação. Neste "ponto cego de crédito", os fundos fluem realmente para os títulos do Tesouro dos EUA, empurrando os rendimentos para baixo.
Isto é, na verdade, um aspeto positivo a curto prazo para o mercado cripto. Anteriormente, quando os rendimentos do Tesouro dos EUA subiam acima dos 5%, $BTC estes ativos de risco eram sufocados e os fundos passaram a desfrutar de juros sem risco. Agora que os rendimentos caíram, as expectativas de liquidez abrandaram um pouco e o mundo cripto pode recuperar o fôlego.
Mas não se apresse a gritar que o mercado em alta voltou. O índice de preços ISM ainda se mantém num máximo de 71. Embora os preços do petróleo tenham descido um pouco devido às notícias das negociações, o Estreito de Ormuz pode explodir novamente a qualquer momento. O mercado cripto é agora como um "termómetro de liquidez" — se a Fed franzir ainda que ligeiramente a testa, o Bitcoin vai tremer três vezes. A curto prazo, pode aproveitar a recuperação com a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, mas a médio e longo prazo dependerá de como a Fed jogar em setembro — se continuar a pressionar a inflação ou a mudar verdadeiramente para o alívio. Este jogo de xadrez ainda não terminou.达利欧说的三个崩盘信号现在一个不落全亮了
一个管过一千多亿美元的老头，上周坐在一档播客里被问AI是不是泡沫。他没直说是或不是，只给了三个信号，说这三个凑齐了就该小心。
第一个是利率往上走。他的原话是，戳破泡沫的通常不是坏消息，而是有人被逼着卖资产换现金，而逼人的那只手往往就是加息。现在CME那边，美联储9月加息25个基点的概率已经报到56.9%，反超了维持不变的43.1%。30年期美债收益率跑到5.239%，2007年以来最高。TLT的看跌期权偏斜，被顶到2008年金融危机以来最高的位置。
第二个是股票供给暴增。他说得挺刻薄，现在的人宣布开个公司就能上市，然后转头告诉观众要发股票，没有比这更容易创造财富的事了。这周的日历刚好摆在那儿：SpaceX上市没几天就要交首份财报，宇树科技的IPO初步询价日也在这周，链上的永续合约甚至提前挂了出来，开盘就回撤14%。
第三个是没经验的散户带着杠杆冲进来。韩国那边，超过3%的成年人收到过追加保证金通知，KOSPI两天跌了20%又反弹25%，一周下来居然收平。那个被叫做AI股神的年轻人，近四倍杠杆，单月亏掉67%，最后把160亿美元的多空组合卖给了Citadel。达利欧说买杠杆ETF跟掷骰子没什么区别。
有意思的地方来了。三个信号同时亮着，可昨晚美股照样创新高，道指和标普500双双刷纪录，Intel涨10%，费半涨6.2%，光通信里AAOI一天涨21.7%。
币圈这边反而是最安静的。大饼横在64000附近，30天隐含波动率BVIV跌到36%，5月底以来最低，6月初这个数还接近60。63000那一档压着51.5万枚筹码，200周均线在63657，跟现价几乎贴脸。散户和持仓超千枚的鲸鱼同时在净积累。24小时爆仓1.65亿，其中1.07亿是空单，可资金费率还是偏空。
至于他自己怎么应对，答案是黄金，5%到15%。他说黄金是唯一不是别人负债的金融资产。现货黄金刚破4100，白银破60。
对大饼他给了个不太客气的定位：类黄金资产而已，他更愿意拿实物金条。理由是量子计算、政府监控，还有税。央行不会大量持有这东西，因为它们要的是交易隐私和控制权。
这些判断你我都可以不同意。但摆在眼前的事实是，他列的三个信号全在美股那边亮着，币圈这边反倒安静得反常。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
是咱们已经提前跌完了所以不用怕，还是只是还没轮到？🚨 以太坊关键信号：技术面与叙事出现分裂，市场正站在十字路口
$ETH 当前报 1,875.12 美元，24小时微涨 0.16%。表面平静，但内部多空逻辑正在激烈碰撞——一边是 MACD 金叉 + 强势庄家叙事，另一边是成交量萎缩 + 动能衰竭的隐患。这种撕裂值得每一位交易员警惕。
📊 关键价位一览
上方硬阻力：1,881.62 美元。一旦放量突破，短线目标直奔 1,900 美元上方，打开新的上行空间。
下方关键支撑：1,866.44 美元（SAR 抛物线指标）。若失守，下看 1,847.25 美元，甚至 1,830 美元。
📈 技术面：偏多，但力度存疑
价格仍站上 EMA5/10/20（分别为 1,873.49 / 1,872.02 / 1,870.39），并守住 SAR，短期结构偏多。
MACD 柱值为 +0.73，DIF 2.04 位于 DEA 1.68 上方，属于金叉状态，但柱体趋于平缓。
RSI6 约 66.73，接近超买但未极端，仍有惯性上冲的可能。
KDJ 维持多头排列，不过高位有钝化迹象。
⚠️ 隐患：这波上涨的成交量并不扎实。当前仅为 234 万 ETH（约 43.9 亿 USDT），量价配合度不足。价格缓慢爬升却缺乏放量确认，说明做多意愿并不坚定，更像存量博弈。
🔥 叙事面：Staking 故事仍在发酵
Sharplink 通过质押赚取 417 ETH，累计奖励持续增长。这种“链上实体真实收益”的叙事，为 ETH 提供了额外关注度，尤其对长线资金有一定吸引力。但这属于基本面催化剂，短期价格影响有限。
⚡ 综合判断
多空信号罕见地互相矛盾：技术指标偏多，但量能警示；面上有利好，但价格反应平淡。目前 ETH 处于 1,866 至 1,881 美元的窄幅收敛区，任何方向的选择都可能触发短线趋势行情。
🎯 操作视角（非投资建议）
多头逻辑：需站稳 1,881.62 美元上方，最好伴随成交量放大，再看 1,900 至 1,910 美元区间。
空头逻辑：若 1,866.44 美元被有效跌破，则测试 1,847.25 美元，其后看 1,830 美元。
当前最忌追涨杀跌，等待区间边界确认后的顺势操作更稳妥。
📌 结论：ETH 短线偏多但动能衰减，关键位置决定方向。在真正突破之前，保持灵活，别急着站队。
#Ethereum #ETH #Crypto #Staking #市场分析下周，或许不是决定方向的一周，却很可能是决定预期的一周。
市场即将迎来多个关键事件。
SpaceX上市后的首份财报。
上市后的首次大规模限售股解禁。
AI龙头企业陆续公布最新业绩。
还有美国非农就业数据。
很多人会把这些当成彼此独立的新闻。
在资金眼里，这些事件其实都在回答同一个问题——风险资产，还值不值得继续配置。
如果科技巨头业绩继续超预期，说明企业盈利依然能够支撑当前估值，资金就更愿意继续配置成长资产。
如果非农数据过于强劲，市场可能重新担忧通胀压力和货币政策维持偏紧，降息预期或将再次降温。
如果就业数据明显走弱，又可能引发市场对经济放缓的担忧，风险偏好同样会受到影响。
至于限售股解禁，真正需要观察的也不是解禁规模，而是解禁之后资金是否选择兑现离场，还是继续长期持有。
这些看似毫不相关的事件，最终都会反映到同一个答案上——资金对未来的信心有没有发生变化。
资本市场从来不是新闻推动价格，而是预期推动资金，资金推动价格。
所以，与其每天猜测涨跌，不如观察这一周结束之后，市场形成了怎样的新共识。
是企业盈利继续验证成长逻辑？
还是宏观环境重新主导市场情绪？
亦或是增量资金开始流向新的方向？
这些问题，远比一两根K线更值得关注。
真正改变行情的，从来不是某一条新闻，而是多个事件共同改变了市场预期。当资金开始重新形成一致预期时，新一轮趋势，往往也就开始了。$BTC#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即$$BICO 📊 OKB/USDT (4H Perspective) — Volume & Moving Averages Analysis
Current Price: $86.92
Although the screenshot is on the 15-minute chart, the moving average structure provides clues about the broader 4-hour trend.
🔍 Moving Average Condition
MA5: 86.93
MA10: 86.89
MA20: 86.78
The alignment (MA5 > MA10 > MA20) signals a healthy bullish structure rather than an overextended rally. More importantly, the gaps between the averages remain relatively tight, suggesting this is an accumulation-driven trend instead of an emotional breakout. When short-term MAs rise gradually while staying close together, institutional participation is often stronger than retail FOMO.
📈 Volume Analysis
Volume remains moderate, with buying candles generally supported by steady participation rather than explosive spikes. The recent red candle printed higher volume but failed to break below the MA20, indicating sellers generated activity but not enough conviction to reverse the trend.
This type of volume behavior often reflects profit-taking into demand, where stronger hands absorb supply instead of allowing price to collapse.
🎯 Market Insight
The key observation isn't the recent push toward $87.00—it's the market's ability to hold above all three moving averages despite increased selling volume. That suggests liquidity is being absorbed rather than distributed.
If the 4-hour MA20 continues sloping upward while volume gradually expands on green candles, OKB is more likely to challenge the $87.10 high and extend toward the next liquidity zone above it.
However, if volume fades and price loses the MA20, the market will likely rotate sideways before attempting another breakout, as momentum would temporarily shift from expansion to consolidation.
Bottom line: The moving averages favor the bulls, while volume suggests controlled accumulation rather than exhaustion. Until the MA20 is decisively lost, the probability continues to favor continuation over reversal.
#BigTechEarningsWatch
#OKXTraderVoices
#MSTRSells1638BTC 都在等降息 加息概率却悄悄爬到五成七
凌晨一点刷CME那张利率概率表，9月维持不变43.1%，加息25个基点56.9%。
加息那一栏，反超了。
我盯着这个数看了一会儿。过去一年多，整个市场的语言体系都是围着降息转的，什么时候降、降几次、降多少个基点，所有人吵的都是这个。现在这张表上，加息的概率成了大头，而币圈这边安静得像什么都没发生。
推动这个变化的，是几句听起来特别温和的话。
被叫做美联储传声筒的Nick Timiraos昨天发文，说美国财长贝森特的政策反应函数已经转向，不再那么鸽派了。他今年的言论暗示，美联储应该继续维持利率不变。
有意思的地方在于贝森特8月4日说的两段话，你单独听，都不像鹰。
第一段是替沃什辩护。沃什上周决定不对外阐述任何政策反应函数，市场当时挺不满的。贝森特说，我认为每次会议都应该是开放的，市场参与者应该自行判断，沃什希望保留选择空间，以实现最佳结果。翻译一下就是：别问了，我们不给你路线图。
第二段更微妙。他先抛出一个问题，短期利率上升究竟会带来什么影响，我们将拭目以待。然后自己回答，基础通胀非常温和，非常平稳。核心通胀里剔掉受能源影响大的波动项，其余部分一直很平稳，他认为这种情况会持续。
你听，通胀温和、通胀平稳，这明明是鸽派才会说的话。但话说完，落点是维持不变，不是降。
对比一下更清楚。今年早些时候，贝森特是援引模型公开说过的，美联储的利率水平比中性利率高出的幅度，可能从超过25个基点到超过100个基点不等。那个时候他的意思很明确，利率太高了，有下调空间。现在同一个人，通胀口径没变，结论从"高太多"变成了"再看看"。
这就是所谓反应函数的转向。不是嘴上改口，是判断规则本身悄悄换了一套。
而咱们这边呢，几乎没什么反应。
大饼还在64000上下横着，隐含波动率BVIV压到36%，创了近几个月的新低。Coinglass那边显示，主流CEX和DEX的资金费率整体还是偏空的，过去24小时全网爆仓1.65亿美元，其中空单爆了1.07亿，多单只有5749万。空头被反复夹了一轮又一轮，仓位还在那儿趴着。
同一时间，外面热闹得不行。
标普500和道指双双往历史新高冲，美股光通信板块直接狂欢，AAOI涨21.7%，COHR涨15.52%，迈威尔科技涨13.6%，康宁涨9.21%，连纯粹光子学的ETF都涨了11.41%。钱在往AI硬件里灌，而且是加速灌。
再看另一边，现货黄金站上4100美元，白银站上60美元。避险资产在涨，风险资产在涨，AI硬件在涨，唯独加密这边横着不动。
这就是我觉得最奇怪的地方。
加密资产一向被认为是对流动性最敏感的那一类，加息预期起来，理论上它是反应最快的。可这次它没动。这本身就是个信息。
我能想到两种解释。
一种是市场压根不信那个56.9%。CME的定价反映的是当下押注结构，不是预言。沃什不给反应函数，市场自己拍脑袋，拍出来的数字波动很正常，过两天可能又翻回去。既然不信，那就不动。
另一种解释更值得琢磨，就是大饼的定价已经和宏观暂时脱钩了，被自己内部的筹码结构锁死在这个位置。这个区间上下都有巨量成本集中，谁也推不动谁，宏观消息进来就像打在棉花上。
哪种解释是对的，这周就能看出点端倪。美国7月ADP就业数据要出，Circle的Q2财报要出，SpaceX上市后第一份财报刚刚落地，ENA还有1.72亿枚代币解锁。信息密度不低。
波动率压到36%这件事，历史上从来不是一个能长期维持的状态。它总要往某个方向释放，只是没人知道是哪天、哪个方向。
我更好奇的是另一个问题：如果9月真的走向加息，你觉得币圈现在这套定价，是已经消化完了，还是压根就没开始定价？#从降息到加息，联储分歧全公开
你们怎么看，这个56.9%是噪音还是信号？Em apenas três dias, libertou uma hipoteca de 6 milhões de dólares e não foi gasto um único cêntimo
As agências de monitorização on-chain detetaram um conjunto de comportamentos algo invulgares. O ETF da Bitwise desfez um total de 110.320 HYPE nos últimos três dias, o que equivale aproximadamente a 6,13 milhões de dólares ao preço atual. A última transação foi de 15.770 moedas, que acabaram de chegar.
Normalmente, depois de uma instituição libertar a garantia, o passo seguinte é enviá-la para a bolsa ou mudar para stablecoins para concluir o trabalho. Mas desta vez não aconteceu. Depois de o dinheiro ter sido libertado, ficou no HyperEVM e não saiu de todo.
Na mesma linha temporal, outro conjunto de números está a ser executado. Nas últimas 24 horas, a Hyperliquid queimou cerca de 1,11 milhões de dólares em HYPE. Na mesma janela estatística, 1,16 milhões de dólares em receitas fluíram para o fundo de ajuda. O volume acumulado histórico de burn atingiu 46,22 milhões de tokens, avaliados em quase 2,56 mil milhões de dólares, representando 4,62% do fornecimento máximo de 1 mil milhões de tokens.
Vamos esclarecer primeiro o mecanismo de destruição; caso contrário, só olhar para os números não faz muito sentido. O fundo de ajuda da Hyperliquid utiliza as comissões obtidas pelo protocolo para recomprar o HYPE no mercado secundário e bloqueá-lo. Ou seja, enquanto houver pessoas nesta cadeia a abrir e fechar posições, o dinheiro real está sempre a chegar para recomprar as fichas. Isto não é o tipo de promessa de deflação escrita num white paper, mas sim o fluxo diário de caixa a funcionar em cadeia.
Porque acho estas duas coisas interessantes em conjunto? Por um lado, a camada de protocolo está continuamente a recuperar ações; por outro, instituições com grandes posições desbloquearam os seus bloqueios, optando por permanecer dentro do ecossistema da cadeia. As ações de capital nestas duas direções apontam, na verdade, para o mesmo julgamento: uma é o próprio protocolo, a outra é a instituição externa.
Olhando para a comparação geral do mercado atual, a sensação torna-se ainda mais clara. O Bitcoin oscilou em torno dos 64.000, um aumento de 0,48% em 24 horas; ETH 1874, subiu 0,15%; SOL ligeiramente acima dos 74, subiu 0,1%; O AAVE, em vez disso, caiu 2,53%. Esta área está basicamente deitada plana. O HYPE fechou nos 55,42, com uma subida de 2,14%, relativamente ativa neste grupo mainstream.
Mas o sentimento do mercado não aqueceu em conformidade. Nas últimas 24 horas, toda a rede explodiu em 165 milhões de dólares, com 107 milhões em posições curtas e apenas 57,49 milhões em posições compridas. Os ursos foram ainda mais atingidos. O estranho é que as taxas de financiamento dos CEX e DEXs convencionais continuam a ser pessimistas até hoje. Ou seja, assim que um grupo é forçado a sair do sorteio, outro grupo ocupa imediatamente a posição baixista.
Voltando àquela quantia não gasta. Libertação da custódia sem retirada — existem aproximadamente duas interpretações no mercado.
Um deles é a preparação para liquidez. Para produtos como ETFs, para gerir subscrições e resgates, precisa de manter uma parte da sua posição pronta para ser movida a qualquer momento. Quando estão garantidos, os ativos estão bloqueados, e desbloqueá-los serve apenas para manter os seus cartões fora, não para sair.
Outra forma de interpretar é que esse dinheiro vai para outras coisas no HyperEVM. O staking é apenas a forma mais básica de ganhar rendimento; as instituições sabem melhor do que ninguém se existem melhores formas de avançar na cadeia. Se julgarem que o custo de oportunidade de permanecer no ecossistema é mais baixo, então a garantia não colateral é na verdade um pré-requisito para aumentar posições, não um recuo.
Ninguém pode dizer com certeza qual será; só podemos ver para onde irá o dinheiro a seguir.
Há também algum contexto a considerar. Há pouco tempo, a Hyperliquid listou o contrato perpétuo pré-IPO da Unitree Technology, com o nome de código UNITREE, que foi uma vez cotado em $74,25 e entretanto entrou em vigor com uma redução de 14%. Esta abordagem de transformar capital próprio de empresas não cotadas em contratos perpétuos está a trazer uma nova vaga de volume de negociação para a cadeia. E o volume de transações foi precisamente o combustível para essa máquina de destruição.
Portanto, toda a cadeia de eventos é mais ou menos assim. Novas categorias de contratos trazem volume de negociação, que se transforma em taxas, que vão para o fundo de ajuda, que depois compra tokens no mercado para os queimar. Se algum elo do meio ficar preso, todo o ciclo abranda.
O que acha da razão para não sair da alocação de 6,13 milhões de dólares? É simplesmente uma questão de agendamento de liquidez ou há um plano mais prático? Além disso, este modelo de consumo baseado em volume ainda se manterá quando o mercado entra na época baixa e o volume de negociação diminui? #BitMine成全球最大ETH质押方 A época alternativa de 2027 ainda não está decidida, mas o cenário pode estar a começar a tomar forma.
Ainda não o estou a chamar, mas há um sinal macro a que vale a pena prestar atenção.
O PMI da indústria transformadora ISM dos EUA situou-se em 55,6 em julho. Isto representa um aumento face aos 53,3 do mês anterior e a leitura mais forte desde maio de 2022. Qualquer valor acima de 50 significa expansão, por isso isto é mais do que um pequeno aumento de peso. O lado industrial da economia está, na verdade, a ganhar velocidade novamente.
Historicamente, grandes movimentos nas altcoins alinharam-se com períodos em que a indústria transformadora estava em expansão. 2017 e 2021 registaram leituras fortes do PMI antes dessas corridas. O gráfico mostra agora uma nova subida nessa mesma zona, com uma nota a apontar para 2027 como potencial de carga.
Não garante nada para as criptomoedas, mas sugere que o cenário económico poderá estar a tornar-se mais favorável para os ativos de risco no futuro.
Vale a pena manter isto no radar à medida que entramos no próximo ano.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOME 美日联手"救日元"，对币圈有啥影响？
最近币圈小伙伴可能没太注意，但外汇市场出了件大事——美国和日本联手干预汇率了，而且是15年来头一回。
事情是这样的：日元今年跌得太惨了，兑美元一度摸到164，创下近40年新低。 日本政府坐不住了，拉上美国一起下场买日元、抛美元。干预效果立竿见影，日元两天内从164飙回157。
但为啥美国愿意帮忙？ 表面说是"友谊的象征"，实际上美国怕的是日本为了买日元、抛美元，得大量抛售美国国债。日本可是美债第一大海外债主，持有超1.1万亿。 要是日本狂卖美债，美国债市得抖三抖，收益率飙升，那画面太美不敢看。
这跟加密市场有啥关系？
关系大了去了。过去几年，日元一直是全球套利交易（Carry Trade）的核心燃料——借几乎零成本的日元，去投高收益资产，美股、美债、当然还有加密货币。日元越跌，这套玩法越爽，全球流动性越充裕，币圈也跟着嗨。
但现在美日联手干预，等于给日元贬值踩刹车。一旦日元开始反弹，套利交易就得平仓，全球流动性可能收紧。更要命的是，美国财长贝森特已经放话，要日本央行加息来配合。 如果日本央行真的加息，那套息交易的逻辑根基就被动摇了。
短期来看，这次干预更多是"救火"，治标不治本。日本财务省自己也说了，"将毫不犹豫地采取进一步的联合干预措施"。 这意味着外汇市场波动还会持续。
对币圈玩家来说，关键信号是：全球宏观流动性环境正在微妙转向。以前靠廉价日元撑起来的风险偏好，可能面临退潮。虽然$BTC 长期叙事没变，但短期波动大概率加大。建议别满仓梭哈，留点子弹，等市场把这套"美日汇率大戏"消化完再说。
毕竟，连美日政府都联手了，币圈的庄家们也得重新算算账。#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
Desta vez, o Fed expôs verdadeiramente o seu próprio embaraço no estrangeiro. Em julho, o FOMC manteve-se inalterado nos 3,50%–3,75%, mas no padrão de 9 votos contra 3, os três presidentes regionais do Fed — Logan, Hamak e Kashkari — votaram todos contra os outros simultaneamente, aumentando cada um os seus votos em 25 pontos base — um cenário de "três falcões unidos na oposição" não se via há quase uma década.
Os três falcões apresentaram razões muito consistentes: a inflação acima dos 2% dura cinco anos e as taxas de juro atuais não são suficientemente restritivas. Logan disse: "Se a inflação não apertar, não vamos sair." Hamak disse diretamente: "Não acredito que vá voltar sozinha." Kashkari contornou um pouco a questão, dizendo que foram "passos graduais, e Gabi será forçada a aumentar os preços de forma agressiva no futuro."
Do lado pacifista, apenas Waller se opôs abertamente à ideia, com a lógica de que o emprego poderia deteriorar-se mais rapidamente e que um corte de 25 pontos base deveria ser feito em setembro. Mas note-se que o próprio Wash não tomou partido — manteve-se fiel ao objetivo de 2% e agiu de forma decisiva se necessário, mas abandonou completamente as orientações prospectivas. A forma como setembro se moverá dependerá inteiramente dos dois relatórios pré-reunião do CPI e dos relatórios de processamento salarial não agrícolas.
Como é que o mercado está a apostar agora? A probabilidade de um aumento de 25 pontos base da taxa em setembro na CME oscila entre 64% e 73%, com expectativas de cortes de taxa praticamente nulas. Ou seja, os fundos estão esmagadoramente do lado de Logan, e o aviso de Waller é ignorado. Esta combinação de "divisão interna + apostas falcões unilaterales do mercado" é a mais perigosa — se o IPC ficar aquém das expectativas, a correção inversa de preços pode ser muito agressiva.
Para BTC, é necessário separar duas linhas:
• Quebra a linha de subida das taxas → As taxas de curto prazo sobem, a liquidez aperta, o BTC sob pressão; No entanto, a narrativa de longo prazo de que "a Fed não pode controlar a inflação = esgotamento do crédito fiduciário" foi reforçada.
• Abertura da linha de corte da taxa → retorno das expectativas de liquidez, BTC e ativos de risco estão a juntar-se para atrair e disparar.
A cadeia lógica da SanDisk é mais fluida num cenário de aumento das taxas: taxas elevadas suprimem as avaliações tecnológicas, o armazenamento está em beta elevado e o teto de rebote não pode ser alcançado. Mantém posições curtas em 1324,87, stop loss em 1320, alvo 1200–1220, pressão de curto prazo perto de 1288 mantém-se inalterada e não é necessária qualquer ação até que o ambiente macro se inverta. A única mudança real de direção é o CPI — uma vez que esses dados sejam divulgados, até a própria Fed terá de rever a sua declaração.
$SNDK $ETH $BTC #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
定了凌晨4点的闹钟，就为等SpaceX（SPCX）上市以来的第一份财报。这大概是我今年最精神分裂的一次看财报。
先说现状：$124.46，今天+8.7%，市场提前开香槟了。市值1.64万亿，TTM 193亿、净亏93.6亿、自由外汇-198亿，远期PE 190倍。说人话：这不是在买公司，是在买信仰。
但盘面有一个亮点：流通盘才6.4亿股，四分之一被做空，机构只拿了6.5%。说白了这票现在是多空互殴的斗兽场，财报就是裁判的哨声。
今晚就看三样：Starlink用户涨了多少、钱还烧速度不烧值得（华尔街最关注）、马斯克又画了一个新蛋糕。分析师嘴上喊着买入、目标价223美元，都在等钱烧心里。
我的展望：超预期=空头被踩爆，冲$150；平平无奇=估值太贵，没惊喜就是利空；拉胯=190倍PE杀起来刀刀见血，-15%起步。
哦对，重点：雷今晚不在，周四。8月6日解禁9.1亿股，比整个流通盘还多——员工套现的大刀已经举起来了。
所以我的操作是：不追高，蹲解禁砸出的坑。信仰可以买，但别买在别人山顶上。
欣赏财报的兄弟评论区集合，我赌它高开低走，赌输直播吃键盘。
$SPCX A pessoa que prometeu nunca vender moedas quadruplicou silenciosamente a quota
O CEO da Strategy, Phong Le, afirmou recentemente que, ao abrigo do atual plano de capital, a empresa poderá vender, no máximo, 5 mil milhões de dólares em Bitcoin.
Este valor é um pouco evidente. Porque quando lançaram esse quadro de capital de crédito digital no final de junho, o limite escrito para vendas autorizadas de tokens era de 1,25 mil milhões de dólares. Após mais de um mês, o mesmo plano tinha crescido para cinco mil milhões — quatro vezes mais. Michael Saylor até deixou um seguido, sugerindo que o total final poderia ser ainda maior.
Para perceber quão invulgar isto é, precisamos primeiro de analisar que tipo de estratégia de empresa representa. No final de julho, detinha 843.775 Bitcoins, investindo cumulativamente cerca de 63,69 mil milhões de dólares, com um custo médio superior a 75.400 dólares por Bitcoin. Agora o Bitcoin ronda os 64.000 dólares, o que significa que a diferença nos livros está próxima dos 10 mil milhões de dólares. Nos últimos cinco anos, a imagem desta empresa resumiu-se numa palavra: comprar. Compra por emissão de obrigações, compra por emissão adicional, compra por venda de ações preferenciais, e todas as semanas anuncia ao mundo que aumentei novamente as minhas posições.
O ponto de viragem foi a 29 de junho. Nesse dia, pela primeira vez, integraram a venda de Bitcoin nas suas regras, justificando-a com dignidade: passando de um aumento unilateral para uma gestão ativa de capital. Agiram no início de julho, levantando mais de 200 milhões de dólares em duas vendas — a maior redução de quotas desde que construíram posições em 2020, e a terceira na história. Durante o mesmo período, a empresa não comprou Bitcoin durante três semanas consecutivas, marcando o maior intervalo em cinco anos.
O que faria ele com esses 5 mil milhões? Phong Le explicou-o de forma bastante clara. 1,25 mil milhões foram usados para espessar as reservas em dólares americanos, 1,76 mil milhões para pagar dividendos anuais sobre ações preferenciais e juros da dívida, e os restantes 2 mil milhões foram usados para recomprar as suas próprias ações. Os três pagamentos juntos fizeram exatamente 5 mil milhões — nem um cêntimo a mais, nem um cêntimo a menos.
Este livro de contas revelou o problema. A estratégia tem agora três camadas de ações preferenciais invertidas, e os dividendos anuais e juros geram mais de 1,7 mil milhões de dólares em saídas de caixa, enquanto o seu núcleo de software gera pouco mais de 100 milhões de dólares em receitas trimestrais, o que não pode colmatar essa lacuna. No passado, a forma de preencher a lacuna era emitir ações adicionais. Desde que o preço das ações da MSTR estivesse com prémio em relação aos seus ativos líquidos, vender ações e comprar moedas criaria um ciclo positivo. Mas quando o prémio desaparece ou até se transforma num desconto, a máquina não consegue funcionar e a única opção restante é mover o inventário. Durante a semana de 20 a 26 de julho, venderam 5,429 milhões de ações através de multibancos, angariando 545 milhões de dólares, mal conseguindo elevar as reservas em dólares americanos para 3,75 mil milhões, e gastando mais 25 milhões para recomprar as suas ações preferenciais STRC. Emitir ações enquanto recompra de ações apresenta um saldo interno complicado.
O que é ainda mais notável é que este não é apenas um problema de uma empresa. No mesmo dia, houve mais duas notícias. A empresa francesa de chips cotada Sequans revelou no seu relatório do segundo trimestre que vendeu 344 Bitcoins no trimestre, reduzindo as suas participações de 658 para 314, e afirmou claramente que continuaria a liquidar conforme planeado, abandonando completamente a sua estratégia de tesouraria de Bitcoin. A sua receita trimestral foi de 7,5 milhões de dólares, com um prejuízo líquido de 9,8 milhões, incluindo uma perda de 3 milhões de Bitcoin, mas a venda de moedas rendeu 5,3 milhões. O fabricante de máquinas de mineração Canaan Technology anunciou também que autorizou a gestão a liquidar parte dos seus ativos digitais para recomprar a ADS. A razão foi ainda mais direta: a própria empresa afirmou que o seu valor de mercado atual está agora abaixo do valor combinado dos ativos digitais mais dinheiro divulgado no final de março. O lote de ativos digitais que detém está estimado em cerca de 130 milhões de dólares ao preço de 3 de agosto.
Se olharmos para estas três coisas em conjunto, encontraremos uma linha clara. De 2021 a 2024, colocar o Bitcoin no balanço era um dividendo narrativo: o preço da ação podia receber um prémio, o financiamento seria mais barato e o conselho de administração orgulhava-se da sua reputação. Neste momento, o mesmo lote de moedas tornou-se uma fonte de liquidez — quem precisa de dinheiro move-as. A estratégia do Tesouro passou de uma ferramenta ofensiva para uma arma defensiva; esta mudança de identidade foi concluída discretamente, e ninguém a anunciou numa conferência de imprensa.
Curiosamente, o outro lado do capital é o lado oposto. Enquanto se rumorava que a Strategy estava a vender os seus tokens, o Citibank, que gere 2,8 biliões de dólares em ativos, aumentou as suas participações em 238.538 ações da MSTR, detendo agora um total de 961.554 ações com um valor de mercado de 90,5 milhões de dólares. Por um lado, a empresa está a tentar perceber como levantar as suas moedas para sobreviver; por outro, os grandes bancos tradicionais estão a aumentar os seus investimentos no mercado secundário. Quem vê mais à frente ainda é difícil de dizer.
Há outro detalhe que vale a pena ser verificado em conjunto. No mesmo dia, Saylor mencionou que a ativação do BIP-110 foi bloqueada, com apenas 38 sinais de suporte, longe do limiar voluntário. Este evangelista mais vocal do Bitcoin nos últimos anos encontrou recentemente alguma resistência tanto ao nível da capital como do protocolo.
Do lado do Bitcoin, as coisas estavam incomumente calmas. O preço manteve-se estável em torno dos 64.000, sendo 63.000 o limiar mais disputado. Os dados on-chain mostraram que cerca de 515.000 tokens de custo se concentraram nessa faixa. O pânico não veio, e a volatilidade não aumentou, como se a venda de moedas por estas empresas não tivesse nada a ver com o mercado.
Tenho pensado numa questão. Naquela altura, as pessoas perseguiam as empresas do Tesouro do Bitcoin para amplificar indiretamente a sua exposição ao Bitcoin comprando as suas ações. Mas se estas empresas têm de vender as suas moedas sob pressão para pagar dívidas, pagar dividendos ou recomprar ações, então a alavancagem é bidirecional: quando os preços sobem, os lucros são amplificados; quando os preços descem, a pressão de venda é amplificada.
Então, o que acha: o aumento das vendas de moedas da estratégia para 5 mil milhões desta vez é um sinal de uma gestão de capital mais madura, ou será um sinal de que o próprio modelo de acumulação de moedas já não aguenta? Se mesmo os mais determinados começarem a mover o seu inventário, o que acontecerá a seguir para as empresas cotadas que seguirem a tendência e construírem o seu tesouro? #MSTR再卖1638枚比特币, escala reduzida para metade #美股全线走高，加密股领涨 $QQQ 美股特点：牛长熊短（楼梯式上涨，电梯式下跌）
“慢涨→急跌→修复→新高”循环（可用纳指100和标普500观察）背后的底层逻辑：
1. 为什么总是“慢慢涨”？
盈利驱动+被动买盘。这些巨头大多是现金牛，业绩（EPS）持续增长是股价地基。同时，美国庞大的养老金、401k和全球指数基金（如标普500）每月都有固定资金机械买入，形成了强大的“托底买盘”，推动股价沿45度角缓步爬升。
2. 为什么总会“大暴跌”？
杠杆清算+叙事崩塌。美股机构持仓极高，且普遍使用杠杆。一旦出现宏观冲击（如加息、关税）或技术颠覆（如DeepSeek冲击英伟达），程序化交易（量化）会瞬间触发连锁抛售。加上社交媒体放大恐慌，往往几周就能跌掉过去一年的涨幅，因为下跌永远比上涨快（上涨靠理性，下跌靠情绪）。
3. 为什么总能“修复并新高”？
“美联储看跌期权”。暴跌后，美联储通常会释放流动性或降息救市。更重要的是，这些头部公司拥有统治级的护城河，危机往往帮它们洗掉竞争对手。暴跌后估值变便宜，回购资金（如苹果每年千亿回购）和抄底资金涌入，开启新一轮修复。
拿QQQ（纳指100）来说，目前700算“慢涨→急跌→修复→新高”循环的“修复” 环节，距离“新高”还有一段距离。
· 历史最高价：748.65美元（2026年6月2日盘中高点）
· 近期阶段低点：~661美元（2026年7月29日盘中低点）
· 当前价格：700美元
· 52周平均价：629.38美元
有技术分析指出，自6月创出历史新高后，市场抛售格局仍在延续，646至684美元被视为一个重要的支撑密集区。虽然当日反弹了1.76%，但目前价格仍低于21日和50日均线，短期趋势尚未完全逆转。
修复后的新高和后续回撤预测：
1. 分析师一致预期：约$866
TipRanks综合103位华尔街分析师对QQQ持仓股票的12个月目标价，得出的平均目标价为$865.88。相比当前$700，意味着约22%的潜在上涨空间。最乐观分析师给出$1,157.85的目标价，最悲观则仅$625.38。
2. 预测市场的概率：偏向谨慎
预测平台Kalshi的数据显示，交易员认为纳指100指数2026年收盘突破30000点的概率约50%，年内最高点突破32000点的概率为40%，而突破33000点的概率仅27%。以6月3日盘中高点30762点为基准，对应QQQ约$748——意味着市场认为再次突破前高（$748）的概率约40%，但大幅超越的概率不高。
3. 技术面阻力位
有分析指出，QQQ若能在$722上方形成新基底，则可能测试$731；若突破$731，则可进一步推升至$740、$748（历史前高）。
综合来看：修复后第一目标大概率在$730-$750区间（即回到前高附近），$800以上需要超预期的基本面驱动，$866是华尔街基于12个月盈利预期的“合理估值”目标。
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新高之后回撤多少？
1. 历史规律：10%-20%是常态
从1985年到2024年，纳指100共有44次超过10%的回撤，其中82%（36次）的幅度在10%-20%之间；仅有14%（6次）在20%-50%；超过50%的极端情况仅2次（4%），分别对应互联网泡沫和金融危机。超过10%的回调平均修复时间约77天。
2. 预测新高后回撤3种情景
正常回调 10%-20% 约60-70% 估值消化、获利了结、短期宏观扰动
深度回调 20%-30% 约20-25% AI叙事受挫、美联储意外收紧、地缘冲突升级
极端熊市 30%以上 约5-10% 互联网泡沫级别的逻辑崩塌（概率极低）
如果做网格交易，最低价多少？最高价多少？网格数量多少？
基于当前价格$700和近期技术面定制的QQQ网格交易方案：
价格区间下限 $646 斐波那契延伸100%支撑密集区下沿（技术分析指出646-684美元是当前艾略特波浪周期内的支撑密集区，跌破此区间意味着趋势逻辑可能发生变化。）
价格区间上限 $740 关键call resistance（看涨期权阻力位）（一旦突破740，说明多头完全掌控局面，网格的“卖出上限”已被击穿。）
网格数量 20格 兼顾交易频率与摩擦成本
网格间距 ~4.7% 每格约$4.70（740-646=94 ÷ 19个间隔）
这个方案的核心逻辑是：在“修复→新高”的震荡过程中，用20层网格在646-740之间反复收割波动利润。如果跌破646或突破740，说明市场走出了“震荡”状态，网格策略需要暂停并重新评估。多头别不爱听，数据摆在这
BTC前两轮熊市底部都踩在斐波那契0.382到0.5之间。126k高点算下来，0.382在56,700，0.5在44,000
现在BTC多少？62,000-63,000，距离0.5还有将近20%的空间。去年126k跌到57k，现在63k，离真底可能还差点意思
8月还是BTC最弱的月份，过去15年只涨过5次，最近四年全跌，中位数跌7%，Polymarket上79%的人押注BTC今年跌破55,000，65%押跌破50,000
200周均线63,657就在这附近，站不稳就是继续往下走
说白了，63,000这位置很尴尬。往下概率比往上大。45,000-50,000可能是这轮的真底4000美元的黄金，你要做多吗？
先看表面：消息满天飞，金价不动了
8月4日，现货黄金在4050-4090区间窄幅震荡，高低点仅40美元。4小时图布林带上下轨持续收窄，波动率被压缩到极致。ADX指标仅11.99，有波无势——这是典型的变盘前兆
多空双方都在等一个信号。而这个信号，可能就在48小时后
第一件事：特朗普变脸，但市场已经不信了
周末，特朗普突然叫停对伊朗的“大规模打击”计划，声称双方将举行谈判。周一盘初，黄金短暂冲高，因为市场解读为冲突降级
伊朗直接否认与美国有任何直接谈判。 伊朗表示与阿曼方面的讨论虽有进展，但目标是增加霍尔木兹海峡航运流量。特朗普又说谈判是德黑兰“最后机会”。
你方唱罢我登场。一会儿打，一会儿谈，一会儿又否认。
第二件事：非农才是真正的引爆点
8月7日，美国将公布7月非农就业报告。市场预期新增就业9.1万人，高于6月的5.7万；失业率从4.2%微升至4.3%
目前市场定价9月加息25bp的概率约65%。纽约联储主席Williams表示政策“适当”，预期下半年通胀放缓
若非农低于预期 → 加息预期降温 → 美元跌、黄金涨
若非农高于预期 → 加息预期升温 → 美元涨、黄金跌
第三件事：面已经到了必须选择方向时刻
4小时图，XAUUSD处于横盘状态，布林带上下轨持续收窄，波动率下降。价格在4050附近徘徊，正好处于布林带中轨
MACD略低于零轴，尚未确认持续上行。Stochastic已转向上行，支持短线反弹但未超买#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
今晚（8月4日盘后）SpaceX（$SPCX ）就要交出上市53天来的第一份季报，这基本就是多空双方把底牌拍桌上的时刻。
先交代我自己的仓位：这单SPCX今年算我做得最臭的一笔。本来7月6日纳指100入指那天早盘已经盈利走人了，贪念一起又杀回去，想着"三大IPO头炮不至于这么拉胯"，死磕175再接回来，结果墨菲定律准时上班——星舰13连延发射，股价先破135发行价，再砸穿110腰斩线，好歹三位数关口没丢，但财报后天量解锁会不会把最后这点体面也撕了，真不好说。
空头现在的牌很直白：单季几十亿美金收入，对着1.5–1.7万亿市值，市销率30–90倍不等，怎么看都悬；再加8月6日首批最多9.115亿股解禁，抛压是IPO募资的1.5倍往上，筹码供给直接翻几倍。
所以多头想轧空，窗口极窄、条件极苛。按市场一致预期Q2营收约68–69亿美金来对照，要逼空头回补大概得撞上这两种剧本之一：
• 营收干到72亿上下、AI收入破25亿、EBIT亏损收进12亿以内；
• 或者星链利润明显爆表，加上马斯克在电话会上给出硬订单/算力收入/现金流拐点指引。
马斯克这边大概率拿星链做文章——俄乌、中东持续升级等于帮星链拉军政客户，ARPU虽然从99滑到66美金/月，但用户数破1200万是实打实的造血。 电话会就是他的单人脱口秀，星舰14发射节奏、回收捕获/入轨里程碑要是画得够性感，才有机会把解锁后的"一致抛售"扭成"惜售+大宗吸筹"。
但光自己牛没用，外围不能添乱：AMD财报别暴雷、宏观数据别抽风、地缘别再升级推升避险。内外顺了，轧空还得走"快、放、破"三步——快速放量、打过130、逼均价140附近的空头平仓，三者合一才叫成就解锁。
说白了我自己给的胜率也就一两成。短线玩家如果5号盘中打出个高点，别恋战，先落袋，6号解禁那刀别去接。我这被套的就当交学费了，等财报和电话会把方向选出来再说，不抢跑。 As ações dos EUA deram uma lição ao mundo. O Dow fechou num máximo histórico, o Nasdaq disparou 2,13% e o índice G7 disparou 3,6% num único dia. O valor de mercado da Google ultrapassou o da Apple, a Amazon ultrapassou os 3 biliões de dólares e a Microsoft subiu 25% em três dias — como se da noite para o dia o trono da IA mais rentável tivesse sido entregue da Nvidia, a vendedora de pás, ao fornecedor de cloud que vendia serviços.
Por trás disto está uma inversão completa da narrativa de Wall Street. A velha história do mercado era: fornecedores de cloud a comprar GPUs freneticamente, os investimentos de capital eram impressionantes, a depreciação era como um buraco negro a engolir o fluxo de caixa, e os retornos da IA estavam longe. Por isso, cada vez que a Nvidia sofria um choque, causava um crash do mercado.
Mas agora, serviços de IA como o Microsoft Copilot e o Amazon Bedrock estão a converter os pagos para novos muito mais rapidamente do que o esperado, o uso de tokens está a crescer exponencialmente, as fábricas de cloud não só aumentam receitas e lucros, como também aumentam ousadamente os investimentos de capital. A lógica torna-se: → aplicações de IA estão a acelerar, as empresas de cloud estão a ganhar mais dinheiro→ e estão ainda mais dispostas a gastar fortemente em módulos ópticos →, DCI e procura por servidores.
Como resultado, a Lumentum subiu 9%, a Kioxia ADR subiu 14%, a SanDisk subiu 6% e o índice de semicondutores de Filadélfia inverteu-se intradia para um padrão profundo em forma de V. Amigos do hardware finalmente receberam encomendas da Cloud Daddy. No entanto, no momento mais extravagante do mercado, o fundador da Amazon, Bezos, tomou uma decisão. Ele submeteu documentos regulatórios e, após atingir um máximo histórico, vendeu ações no valor de 4,07 mil milhões de dólares. Assim que a notícia foi divulgada, o preço das ações caiu quase 2% nas negociações após o horário comercial. Em máximos históricos, a liquidez era mais abundante, as emoções estavam no auge e o mercado moveu-se rapidamente.
Este guião não te parece familiar? Zhu Yiming, da GigaDevice, retirou 4,4 mil milhões de yuan a caminho dos 500 yuan, depois caiu 57% após atingir um pico de 846 yuan. A família Leslie Cheung, do Kingboard Group, retirou quase 20 mil milhões de dólares de Hong Kong durante o auge do conceito de folha de cobre de IA, mas o preço das ações caiu depois de 150 para 40 dólares de Hong Kong. A narrativa pode ser intensa, mas a conta dos principais acionistas está sempre calma.
O mercado de ações A está prestes a reabrir. Muitas pessoas estão ansiosas por "copiar os trabalhos de casa", esperando uma quota da prosperidade comum nos módulos óticos e no poder de computação. Mas, racionalmente, a Microsoft da China, a Amazon — Alibaba, a Tencent — estão todas no mercado bolsista de Hong Kong, e em julho, a Hang Seng Tech liderou de facto os ganhos globais. No lado das ações A-share, os objetivos de aplicações cloud puramente de IA são lamentavelmente poucos, maioritariamente impulsionados por mapas e temas.
Se realmente acredita que os fornecedores de serviços cloud vão liderar a segunda metade da IA, então siga o princípio de "acredite cedo", controle as suas posições, posicione-se durante desacordos e não assuma o controlo do grande acionista num ponto emocional elevado. Há apenas um limite para ganhar; se avançar tarde, não só vai perder, como também terá mais probabilidade de comprar. Lembre-se, as três palavras mais caras do mercado são sempre: desta vez é diferente.64K 不再只是“等确认”的位置，仓位管理已经先分出胜负：多头开始落袋推保本，空头则把反弹当成入场窗口。
TraderBamp 将持有数日的 $BTC 多单兑现首个目标，并把止损推到保本；舒琴反向在 64.1K—64.4K 分批做空，64.7K 上方认错，先看 63.5K。Pocky 更谨慎，只等上沿出现 30 分钟级别背离再空，同时把回踩抢多定义为高风险交易。
综合判断：这不是单边共识，而是 64K 上沿的执行分叉。$BTC 若稳住 64.7K，舒琴的回踩框架失效，多头保本后仍有延续空间；若冲高后出现背离且无法承接，空头会重新掌握节奏。匿名 $ONDO 多单、$PUMP 新高叙事和 POLY 空投猜测均缺少可靠身份或官方催化，本轮不列机会。
你会跟随推保本的多头，还是等上沿拒绝再空？
仅作观点与信息整理，不构成投资建议O desconto de guerra nos preços do petróleo está a ser reduzido pouco a pouco.
A 4 de agosto, Becent declarou em vídeo: os EUA e o Irão poderiam assinar um acordo "hoje ou amanhã", Hormuz reabriria e os navios mercantes estariam livres. Rubio adotou um tom mais firme, dizendo que as negociações "avançaram mas não foram seladas", mas o Irão já estava a suavizar nos bastidores — a considerar permitir a entrada da Europa para limpar minas. O mercado percebeu imediatamente: o WTI caiu cerca de 5% nesse dia, voltando para a faixa dos 74–76 dólares, enquanto a ação europeia Stoxx600 atingiu convenientemente um novo máximo em julho.
Quando esta linha afrouxa, o velho cenário de "preços do petróleo a impulsionar a inflação→ o Fed não se atrever a cortar →ativos de risco a serem destruídos" colapsa significativamente. Há meio mês, todos temiam esta reação em cadeia; agora os catalisadores da queda estão a ser eliminados um a um: as ações dos semicondutores dos EUA dispararam, o índice Philadelphia Semiconductor subiu +6%, Intel +10%, todos pareceram respirar aliviados.
Mas as criptomoedas parecem estar a adormecer. $BTC continuam presas nos 64.000, os ativos de risco sobem mas não acompanham, e quando caíram recentemente, continuam a cair — esta divergência do "seguir a queda, não a subida" é mais digna de ser observada do que qualquer manchete macro. A narrativa é claramente boa para os otimistas: geopolítica a arrefecer, expectativas de cortes de taxas a recuperar, pressão de liquidez a aliviar, mas os preços simplesmente não compram. Isto mostra que a pressão de venda e os problemas de confiança no setor não foram ofuscados por notícias macro positivas.
Por isso, não se apresse a traduzir "reabertura do Hormuz" como "razões para pescar o fundo do BTC." O mercado macro fornece um pano de fundo, não um sinal de entrada. Quando o Bitcoin fechar uma direção clara — quer quebre acima ou abaixo, está tudo bem; já não está apenas a arrastar entre 63.000 e 64.000 — então podemos discutir se devemos seguir ou não. Agora é só uma questão de caminhar e ver.
$INTC $XINTC $BTC Todos estes fatores positivos surgiram após uma queda acentuada—não parece uma coincidência?
A Samsung afirmou que a escassez duraria até 2028, o Deutsche Bank afirmou que a diferença de oferta duraria até 2030, os 45 analistas da Micron concordaram num preço-alvo de 1507 dólares, e a SK Hynix recebeu uma classificação de compra de 204 dólares pela UBS.
Isto não é coincidência, mas sim um guião.
Quando os preços caem, todas as notícias que vê são negativas: "Burry vendeu", "SK Hynix falhou", "Coreia está liquidada", "A Fed está prestes a aumentar as taxas de juro."
Estas mensagens são amplificadas dez vezes pelo algoritmo do Twitter, alimentadas na sua linha temporal, nos seus medos e no dedo onde pressionou o botão de venda.
Cortas as perdas, as tuas fichas são tiradas, e depois surgem boas notícias.
O aviso de escassez da Samsung foi emitido após o crash, o rating de compra do BS foi dado após o crash, e o modelo de oferta e procura do Deutsche Bank foi divulgado após o crash.
Acha que estas instituições não conhecem estes dados? Sabem antes do acidente, mas não vos vão dizer antes do acidente.
Porque precisam do teu pânico para fornecer liquidez, precisam que cortes as perdas a 750 dólares para poderem receber 750 dólares.
Quando se recebeu o suficiente, a boa notícia foi divulgada. As narrativas no Twitter mudaram do "pico do século" para "o superciclo está apenas a começar", e o preço das ações subiu de 707 para 927 dólares — viu-se a recuperação em vão.
Isto não é uma teoria da conspiração, mas sim a lógica básica das operações de mercado. A lacuna de informação não é sobre "saber ou não", mas sim "quando saber".
Os investidores de retalho são sempre os últimos a saber, por isso recebem sempre boas notícias no ponto mais alto e notícias negativas no ponto mais baixo.
A sua única estratégia é ignorar as notícias, apenas os dados. O indicador de capacidade da Samsung não vai mudar por causa das mudanças de humor no Twitter, e a diferença entre oferta e procura do Deutsche Bank não vai desaparecer só porque Burry twittou.
Os dados são assim antes do crash, durante o crash, e continuam os mesmos depois do crash.
Só as tuas emoções mudam三星这一步走完稳定币就不再是币圈的事了
三星打算在新款 Galaxy 手机里塞进原生稳定币功能，走的是 Samsung Wallet 这个入口，覆盖范围是八亿部机器。功能不是简单的行情展示，而是跟法币挂钩的储蓄和支付账户，USDC 这类代币都在可能的名单里。
八亿这个数字得放在一起看才有感觉。整个行业折腾了十几年，全球持币人数的各种统计口径加起来也就几亿的量级，这里面还有一大堆重合地址、僵尸地址、一人多钱包。三星是直接把这套东西预装进硬件，你不需要下载 App，不需要抄助记词，甚至不需要理解什么叫链。
我一直觉得，这几年行业里最贵的东西不是技术，是获客。你看 Circle 那边，财报前夜大摩把目标价从一百零六砍到三十八，TD Cowen 又给出买入八十二，华尔街内部都吵成这样，核心分歧就是 USDC 到底还能不能继续长。Open USD 联盟一出来，Circle 市值当场蒸发几十亿美元，后来 Coinbase、Visa、万事达接连出来解释说这不是要替代 USDC，才把情绪按住。这些博弈全都发生在存量池子里，大家在抢同一批已经进场的人。
三星不一样，它不发币，它做渠道。
韩国的底子也确实厚。Samsung Wallet 在韩国有接近一千九百万用户，三星手里还捏着 Dunamu 四亿零八百万美元的股权，Dunamu 就是 Upbit 的运营方，那家在韩国市占率接近七成的交易所。咱们前几天才聊过韩国年轻人凌晨三点还在 Upbit 上盯盘的事，这个国家的散户密度和赌性本来就是全球头一档。现在三星要在六十一个国家把支付、奖励和数字资产捏进同一个生态，还同时准备美元和韩元两种计价的稳定币支持。
韩元稳定币这块尤其值得多看两眼。韩国有资本管制，泡菜溢价这个词就是这么来的，本地价格和全球价格长期对不齐，中间那点缝隙既是机会也是麻烦。如果一个韩元稳定币真的跑起来，跨境通道的形态会变，这事的影响远超过某个币今天涨了还是跌了。韩国那边的数字资产基本法还在制定过程中，三星的动作和立法节奏基本是咬着走的。
当然也别把八亿当成八亿用户。装机量和活跃度从来是两码事，手机厂商预装过的功能里，躺在设置菜单里没人点的比比皆是。三星在这条链路上的角色更像分发方而不是发行方，赚的是入口和渠道的钱，真正的合规责任、储备透明度、赎回压力，还是压在发行方身上。而且这套东西要在六十一个国家落地，每个地方的监管口径都不一样，光是牌照就够走一阵子。
但方向上的信号已经很清楚了。稳定币正在从一个交易所内部的结算工具，往支付基础设施那个位置挪。之前是 Circle 跟卡组织谈合作，是富国银行做代币化存款，是西联搞 Stablecard，那些还都是金融机构之间互相试探。现在硬件厂商下场了，而且是全球出货量排在最前面的那一家。
我比较好奇的是苹果会怎么接。前两天 Telegram 刚被苹果从 App Store 短暂下架，Durov 出来说是有人拿 AI 改旧帖然后恶意举报。那件事说明的是，平台的权力大到可以让一个几亿用户的应用瞬间消失。如果安卓阵营真的把稳定币做成系统级功能，苹果是跟还是不跟，这个选择会挺难受的。
你们觉得这种预装式的入口能真正把人带进来吗，还是又变成一个躺在设置里没人点开的图标？A Coinbase voltou recentemente a falar e, desta vez, o CLARITY Act foi verdadeiramente colocado em destaque.
Apresentaram um conjunto de dados — 82% dos americanos acreditam que o sistema financeiro atual precisa de uma atualização. Mas, para simplificar: estes 82% das sondagens são financiados pela própria Coinbase, o que, no máximo, mostra que as pessoas se queixam de que o sistema financeiro atual não é suficientemente bom. Não assuma que "82% das pessoas apoiam a CLARITY."
Então, até onde chegou realmente este projeto de lei?
Em julho passado, a Câmara já o tinha avançado por 294 contra 134, com uma contagem sólida de votos. Em maio deste ano, o Comité Bancário do Senado também votou 15 contra 9 na primeira edição. Depois, a 22 de julho, o senador Lummis apresentou uma nova versão que consolidou as opiniões de ambos os comités.
Mas a realidade é que, no início de agosto, o projeto de lei ainda não chegou a uma votação completa no Senado. Este passo é o verdadeiro desafio — o Senado precisa de reunir 60 votos para avançar. Mesmo que o projeto de lei passe na câmara plena, como as versões diferem entre as duas câmaras, ainda precisa de ser ajustado para trás e para trás antes de ser finalmente submetido ao presidente para assinatura.
Simplificando, o que a CLARITY pretende resolver pode ser resumido numa frase: se um ativo cripto é gerido pela SEC ou se uma mercadoria é gerida pela CFTC.
Especificamente, quando as equipas de projeto vendem tokens para financiamento, a emissão e divulgação de informação são muito provavelmente decididas pela SEC. Mas, uma vez que a rede seja suficientemente estável e os tokens elegíveis circulem no mercado secundário, podem ser tratados como "bens digitais" e confiados à CFTC.
A bolsa também tem requisitos claros: o registo é obrigatório, os ativos dos clientes não podem ser misturados, e a monitorização das negociações, as regras de custódia e a prevenção de conflitos de interesses devem acompanhar. Outro ponto chave é que as ações tokenizadas não se tornam automaticamente mercadorias só porque estão on-chain; continuam a ser valores mobiliários.
As carteiras DeFi e de autocustódia ganharam alguns "encantos protetores". Simplesmente escrever código, executar nós e ajudar os utilizadores a gerir chaves privadas não será automaticamente rotulado como uma "troca". Mas se controlar o ponto de entrada inicial, facilitar transações ou gerir fundos dos utilizadores, as obrigações de combate ao branqueamento de capitais e ao registo continuam impossíveis de evitar.
Há bastante controvérsia em torno das stablecoins. Na nova versão, a plataforma não pode simplesmente pagar juros só porque detém stablecoins, mas as recompensas obtidas através de reembolsos de gastos, incentivos de pagamento ou participação em eventos podem continuar a ser mantidas. O local onde esta linha é traçada está diretamente relacionado com os próprios interesses $USDC comerciais da Coinbase, por isso não é surpreendente que estejam atentos a isso.
Atualmente, as principais questões que atrasam o projeto de lei são três: se a proteção do consumidor é suficiente, quão rigorosas são as regras anti-branqueamento de capitais e a questão dos conflitos de interesse entre políticos. Alguns legisladores democratas consideram que o texto atual "não é suficientemente severo", especialmente preocupados que os responsáveis governamentais emitam ou detenham moeda ou lucrem com projetos relacionados.
Portanto, objetivamente falando, este projeto de lei ainda tem um longo caminho a percorrer até ser verdadeiramente implementado e, a curto prazo, não espere que atue diretamente como catalisador dos preços das moedas. O impacto no BTC pode ser relativamente limitado, uma vez que a sua natureza de commodities já foi aceite pelo mercado. O que será verdadeiramente afetado são as trocas e tokens domésticos dos EUA cujas identidades permanecem por resolver. Se ETH, SOL e XRP poderão entrar mais facilmente no mercado dos EUA graças ao ímpeto do projeto de lei depende do texto final de implementação e dos detalhes de seguimento. O próprio projeto de lei não emite um "passe" para nenhuma moeda.
Porque é que a Coinbase está tão ansiosa? A lógica é simples. Querem listar mais moedas, criar derivados, construir um ecossistema de stablecoins e fazer negócios financeiros on-chain. O maior medo deles é que tudo já esteja feito, e depois a SEC bata à porta a dizer "não".
Uma regulação rigorosa não é uma ameaça, e os custos são fáceis de calcular. O maior receio é que as regras mudem todos os dias; o que pode ser feito hoje não é permitido amanhã. Esta incerteza é o que realmente torna os negócios impossíveis. Esta é a verdadeira importância da CLARIDADE — pode não impulsionar imediatamente os preços para cima, mas decidirá quais as moedas que as bolsas dos EUA ousam listar no futuro, como os projetos angariam fundos de forma conforme e quanto ativos tradicionais Wall Street pode mover on-chain.
$COIN $BTC $ETH Storage chips rebound strongly, crypto market fluctuates and consolidates — divergence between two asset classes intensifies
On August 4, the global capital markets showed significant divergence. Storage chip stocks represented by $MU Micron, $SNDK SanDisk, and SK Hynix collectively surged, while crypto assets like Bitcoin and Ethereum $ETH continued to fluctuate, showing distinctly different trends between the two asset classes.
The storage trio leads the rebound
Following the semiconductor sector's rebound and turnaround in the US stock market on August 3, the storage sector continued its strength in pre-market trading on August 4. Micron Technology rose 3.68% pre-market, SK Hynix up 3.00%, SanDisk up 4.05%, and Western Digital up 2.92%. On the previous trading day, SanDisk closed with a strong gain of over 6%, and Micron Technology rose 0.79%.
The core catalyst for this round of rebound comes from the ongoing validation of AI demand. Microsoft's intelligent cloud revenue for fiscal year 2026 grew 30% year-over-year, with Azure cloud revenue up 43% year-over-year; Meta's Q2 revenue increased 28% year-over-year, and it significantly raised its full-year capital expenditure guidance. These two giants alleviated market concerns about a slowdown in AI investment with their performance, making chip stocks the leaders of the rebound.
On the fundamentals side, AI servers' demand for high-end storage like HBM is growing exponentially, and major suppliers' high-end AI memory capacity is basically sold out through 2026. DRAM contract prices increased 30% to 50% quarter-over-quarter. Morgan Stanley pointed out that the sharp drop in July was mainly due to forced liquidations and deleveraging, not a collapse in demand.
Crypto market remains volatile
Unlike the strong rebound in storage chips, the crypto market remains in a fluctuating pattern. Bitcoin briefly approached $64,100 in early Asian trading on Tuesday, reclaiming the $63,000 level lost on Monday. However, it then came under pressure and retreated, currently consolidating around $63,500.
#FedSplitGoesPublic 盘口强弱榜
盘口深度先给执行线索，哪边更省资金，哪边更容易被快速穿过。
$UB 上推1%需要 6.02万，下砸1%需要 21.71万，上方阻力相对更薄。 盘口暂时有利于向上位移，真正有效还要看到成交放大后价格跟涨。
$SPCX 盘口1%深度显示，下砸 1.78M、上推 3.13M，卖盘往下扫单时更容易造成位移。 下方路径偏薄，价格一旦失守容易加速，未失守前仍要等成交确认。
$KORU 1%冲击成本为上推 1.58M、下砸 1.98M，当前没有显著单边薄弱区。 两侧都不算明显薄弱，谁先用主动单打破平衡，盘口才会重新倾斜。打了两年的翻案牌SBF今夜被法院一句话打回
美东时间周二，纽约第二巡回上诉法院维持了对SBF的全部定罪。ABC报道出来的时候是北京时间凌晨零点十五分，没有长篇大论的解释，就是维持原判四个字。
从2024年3月28日Kaplan法官敲下25年那一锤到今天，已经过去两年多。这两年SBF换过律师团队，递过一份102页的上诉状，去年11月还在上诉法庭上做过一轮完整的口头辩论。今天之后，司法这条路基本就走到头了。
咱们把时间线捋一遍。2022年11月FTX崩了，大概100亿美元的客户存款人间蒸发。2023年11月纽约陪审团用了不到五个小时，认定七项欺诈和共谋罪全部成立。2024年3月判25年，同时没收超过110亿美元资产。检方当时要的是40到50年，辩方要的是5到6年半，最后落在中间偏检方那一头。
他这次上诉的打法其实挺清楚，两条腿走路。
第一条是程序。律师把火力全部对准了当时80岁的Kaplan法官，说他在整个庭审过程里多次偏袒政府、拦着辩方举证，导致SBF在被正式起诉之前就已经被默认为有罪了。上诉状里的原话是媒体、检察官所有人都想扳倒他。基于这个，他们要求推翻定罪、换一个法官重新审。
第二条是实体。这条是真正想打的点：FTX的破产程序后来给债权人做了偿付，既然钱都还回去了，那所谓的客户损失就不存在，欺诈的伤害基础也就站不住。这个论点在庭审阶段Kaplan就明确驳回过，不允许辩方拿出来讲，所以上诉时又被当成程序不公的证据打了一遍。
但这个论点有个绕不过去的窟窿。破产偿付是按2022年11月申请破产那一天的美元价格结算的，那时候大饼还在一万六附近趴着。债权人拿到手的是按那个价格折算的现金，不是币。至于这三年多币价走成什么样，大家心里都有数。所以全额偿付这四个字，写在法庭文件里和落在真正的债主身上，完全是两回事。
去年11月口头辩论那天其实就有苗头了。三位法官组成的合议庭轮番追问，巡回法官Maria Araujo Kahn当场质问辩方律师，你既然不质疑证据的充分性，那是不是等于承认了现有证据足以定罪。律师只能说即便证据充分，审判过程中的程序错误依然影响公正。这个回答当时在旁听席就被认为是软了。
现在裁决落地，摆在他面前的选项不多了。理论上还能往最高法院递，但最高法院受理率低得吓人，这种事实清楚、争议点集中在程序裁量上的案子，被受理的概率非常低。剩下的其实只有一条政治路径，这两年他本人和家人一直在往那个方向使劲，接受过不少带明显倾向性的访谈，试图重新讲一遍自己的故事。社区里关于赦免的讨论从来没断过。今天司法这扇门关上，那条路就成了唯一的门。
有意思的是这条新闻落地的同一个夜里，赵长鹏还在讲把币存在交易所更安全，另一头Coldcard的漏洞事件刚被扒出来，一千八百多枚大饼被盗，损失一亿多美元，写那段有问题代码的匿名账号还被指向了硬件钱包厂商自己的联合创始人。
FTX之后我们吵了三年，交易所不安全所以要自托管，现在自托管的旗舰产品也塌了，于是又有人说还是交易所靠谱。绕了一大圈，把币放在哪里这个最基础的问题，行业到今天也没有给出一个像样的答案。
SBF的案子从司法层面画上句号了，但它捅出来的那个洞，好像一直都没补上。#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交
你们觉得这三年行业到底吸取教训了没有？A antevisão de resultados da AMD é mais simples do que o relatório de resultados da SpaceX
Após os resultados da SpaceX no mercado norte-americano após o horário comercial, a AMD divulgou os resultados do segundo trimestre, que também são um foco chave para o setor da IA esta semana. Vamos focar-nos em alguns dados chave, com o núcleo a confirmar as receitas atuais e a avaliar o desempenho futuro e as capacidades de negócio
1. Crescimento do negócio de centros de dados, que é o núcleo que sustenta a avaliação atual e o preço das ações. Se os centros de dados continuarão a crescer, e onde estão os pontos de crescimento, é usado para verificar se o negócio da cloud pode continuar a expandir-se sob o controlo da Intel, e se consegue captar mais quota de mercado de GPUs da Nvidia para equilibrar as avaliações atuais e os preços das ações
2. MI350: Esta é atualmente a série principal de GPUs da AMD. O foco está no volume de envios. O mercado precisa de se basear nestes dados para obter respostas. Quantos clientes estão realmente a comprar, e quanto mais clientes compram, mais apoio é a avaliação e o preço das ações
3. MI450, o futuro produto principal principal. O foco principal está no cronograma de produção em massa do MI450, quantidade de encomendas dos clientes, escala de compromisso do cliente, contribuição esperada do desempenho no quarto trimestre de 2026, perspetivas de receita para 2027, etc. Este é o produto central que apoia o desempenho da AMD em 2027 e representa o apoio futuro ao preço das ações e à avaliação
4. Receitas de IA: Perante a concorrência da Nvidia, poderá a diferença entre as duas ser reduzida? Só diminuindo gradualmente a diferença com a NVIDIA através do crescimento de desempenho é que a história dos "substitutos da Nvidia" pode continuar
5. Margem bruta: Anteriormente, a orientação de margem bruta da AMD para o segundo trimestre era de 56%, ligeiramente superior aos 55% do primeiro trimestre. Se as vendas de produtos crescerem mas a margem bruta não melhorar, o mercado pode suspeitar que a AMD está a entrar numa guerra de preços, usando preços baixos para impulsionar as vendas.
6. Orientação para o 3.º trimestre: Se a orientação de receitas para o 3.º trimestre for inferior ao valor do segundo trimestre, o mercado também ajustará o preço e a avaliação das ações, causando uma queda.
Resumo:
Esta noite, o preço e a avaliação atuais da ação serão determinados pelos centros de dados e pelo MI350, com margem bruta, enquanto a avaliação futura absoluta e o preço das ações serão determinados pelos produtos do MI450, com orientação para o terceiro trimestre.
Combinação principal: receitas superaram as expectativas + data center superou as expectativas + expansão do volume de vendas do MI350 + aumento da previsão do terceiro trimestre + margem bruta ≥56% + progresso do MI450 subiu e encomendas suspensas
Este conjunto de dados pode reforçar a lógica atual da comercialização da IA e, juntamente com o preço das ações da AMD, trará maior confiança a todo o setor de IA dos EUA, impulsionando o desempenho do mercado acionista norte-americano desta semana!
Piores expectativas: receita e lucro por ação a superar as expectativas + centros de dados médios + orientação média para o terceiro trimestre + crescimento do MI350 abaixo das expectativas + nenhuma nova encomenda para o MI450. Com esta combinação, mesmo que a receita e o lucro por ação superem as expectativas, o preço da ação pode cair! #财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final Vivemos todos numa era de explosão de informação?
Eu costumava ter a certeza de que era.
Hoje penso de forma diferente.
Parece-me que vivemos numa era de escassez de informação. Não porque haja pouca informação, mas porque é cada vez mais difícil encontrar aquela que não tenha passado pelos interesses de alguém.
Cada notícia de grande destaque, cada nova "narrativa", cada história sobre como alguém fez uma fortuna aparece diante de mim por uma razão.
Alguém decidiu que agora devia ver.
E é por isso que cada vez menos propenso a perguntar: "Isso é verdade?"
Muito mais frequentemente, pergunto-me:
"Porque é que me estão a mostrar isto agora?"
Quando toda a gente começa a falar de uma ação, um token ou uma tecnologia, não penso em quanto mais posso ganhar.
Estou a pensar noutra coisa.
Quem entrou antes de mim?
Quem procura liquidez agora?
E porque é que esta história se tornou popular hoje, e não há um mês?
O mercado tem-me ensinado uma coisa há muito tempo.
Os erros mais caros não nascem por falta de informação.
Nascem da confiança de que compreendes tudo o que está a acontecer.
Quanto mais invista, menos tento ter a certeza absoluta de que estou certo.
Porque o dinheiro no mercado não é recebido por quem mais sabe.
E aquele que repara antes dos outros aquilo que a maioria ainda não vê.
Provavelmente, o verdadeiro défice do nosso tempo não foi a informação.
A verdadeira défice é a capacidade de manter a própria mentalidade no meio do ruído interminável.
E, curiosamente, é esta competência que está a tornar-se uma das mais lucrativas atualmente.
$BTC $ETH $XAU $BTC 💡 Ideia do Dia
Extreme Fear (FNG 25) domina, com **liquidações** esmagadoramente enviesadas para vendidos vendidos: 97% do total de 24 milhões de dólares são posições curtas, enquanto as posições longas representam apenas 3%. Isto é um clássico **grande short squeeze** / armadilha para ursos, não uma capitulação no retalho.
Uma configuração semelhante a **16** e **18 de julho** — medo extremo com liquidações longas abaixo de 2% — precedeu cada uma uma recuperação local. O atual flush curto e forte sugere combustível para uma recuperação de alívio; Considere longos táticos com paragens apertadas, mas evite perseguir.
⚠️ **Risco: 6/10** (ruído regulatório de stablecoins e manchetes macro podem prolongar a queda apesar da dinâmica de squeeze).
📊 Níveis-chave:
• BTC: $63.000 / $65.000
• ETH: $1.900 / $1.900
DYOR | Não aconselhamento financeiro黄金冲上4100白银破60大饼却躺平了
现货黄金今天盘中摸到了4100美元上方，现货白银也一举站上了60美元。一边是真金白银咣咣往新高冲，另一边咱们的大饼还趴在64000美元附近磨洋工。这个画面光看着就挺魔幻的。
其实黄金这波不是突然起来的。七月底它就试探过4100，后来回落了一波，这两天又顺着美元走弱和避险情绪重新站了回去。白银更狠，60美元这个位置是这几年都少见的高点，矿业股跟着集体起飞，纽曼矿业、科尔黛伦这些票都涨了四个点以上。
有意思的是，过去大家喜欢把大饼叫数字黄金，说它是抗通胀、避险的硬资产。可眼下真正的黄金白银在狂欢，大饼却像睡着了。现在大饼的隐含波动率BVIV掉到了36%，是五月底以来的最低，贪婪恐慌指数还卡在25的极度恐惧区。坏消息一个接一个，市场却一点都不慌。
钱到底去哪了。其实看美股就明白，这轮资金明显在往AI和云计算扎堆，微软几个交易日涨了四分之一，光通信板块AAOI一天就能拉二十个点。风险偏好明明在回来，可大饼没吃到这波情绪。再加上美联储那边9月加息的概率还挂着56.9%，不少人选择先观望。
不过也别小看大饼的韧性。贝莱德的IBIT昨天还净流入了1.11亿美元，机构并不是在跑。只是比起真金白银这种逼空式的上冲，大饼现在更像是憋着一股劲，等一个催化。
当金银都在历史高位附近狂欢，大饼却安静得像在等发令枪。你们觉得这波贵金属暴涨，对大饼到底是助攻还是抢走了它的避险资金。Binance lança uma secção de memes de ações — quem será a próxima moeda de Marte?
Este fim de semana, o estilo dos memes na BNB Chain mudou subitamente. Antes, as pessoas especulavam sobre cães, sapos e vários animais, mas agora muitos memes giram em torno das ações dos EUA. A MarsCoin corresponde à SpaceX, GPU à Nvidia, e os pares de negociação mudaram do habitual BNB e USDT para tokens dos EUA como SPCXB e NVDAB.
Quem realmente trouxe esta questão para a linha da frente foi CZ. Na tarde de 30 de julho, apenas algumas horas depois de a MarsCoin ter entrado na Binance Alpha, a CZ publicou no X a dizer que suporta todas as meme coins e que poderia comprar ou vender um ou dois memes nas próximas semanas para testar novas funcionalidades. Ele não nomeou a MarsCoin nem mencionou especificamente memes de ações, mas os dois eventos aconteceram no mesmo dia, e o mercado começou imediatamente a especular: poderá a MarsCoin ser apenas o início?
A 1 de agosto, a Binance Wallet lançou uma secção dedicada a memes de ações, reunindo tokens relacionados com a BNB Chain e a Robinhood Chain. A atenção do círculo P passou de perseguir a MarsCoin para procurar em todo o lado o próximo meme de ações que pudesse ser escolhido pela Binance Alpha ou até pelo site principal.
Atualmente, há sete memes com capitalizações de mercado superiores a um milhão de dólares nesta secção, e apenas quatro com capitalização de mercado superior a cinco milhões. O líder continua a ser a MarsCoin, cuja capitalização de mercado já subiu para 50 milhões de dólares, mas agora voltou para cerca de 30 milhões. Entre estes quatro, é a única que entrou na Binance Alpha. A sua narrativa não é uma batalha de última hora. Em 2021, quando CZ e Musk falaram sobre a moeda de Marte, ele escreveu uma frase basicamente dizendo que a Marscoin acabaria por estar disponível. Agora, a MarsCoin na BNB Chain incluiu diretamente esta linha na introdução do projeto, ressuscitando um velho meme de há cinco anos.
A seguir vem a CoinYou, cuja capitalização bolsista ronda agora os 11 milhões de dólares, atingindo um pico superior a 16 milhões de dólares. O nome vem do slogan da Binance quando lançou ETFs financeiros tradicionais, com oportunidades que abrangem mercados globais e todo o tipo de moedas. O seu par de negociação é o token ETF S&P 500 SPYB. Enquanto outras moedas apostam em ações individuais, ele liga diretamente todo o mercado a si próprio, o que se encaixa na impressão atual da Binance. Quer queira negociar em moedas, ações ou memes, pode lidar com tudo num ecossistema.
A GPU vem do Four.meme, usando o token NVDAB da Nvidia. A sua capitalização bolsista atingiu o pico nos 35 milhões, e agora é de 11 milhões. Depois de a MarsCoin se tornar viral, a Four.meme seguiu rapidamente o mesmo caminho com uma funcionalidade de memes de ações. Ao emitir tokens, pode selecionar diretamente tokens de ações dos EUA como pools de liquidez, e a GPU foi a primeira a ser lançada após esta funcionalidade. O JACKET também foi feito pela Four.meme, com um ícone de casaco de cabedal preto, que lhe faz lembrar instantaneamente Jensen Huang. A sua capitalização bolsista atingiu o pico nos 10 milhões, mas agora ronda os 6 milhões.
Para ser franco, os memes de ações não são iguais às ações do grupo de investidores de retalho como a GameStop naquela altura. A GameStop é uma ação cotada real, parte da secção Binance Wallet, e é um meme on-chain, sem qualquer participação ou relação comercial com a SpaceX ou Nvidia. A maior diferença está nos pares de negociação. Anteriormente, as marcas meme no BNB usavam BNB ou USDT para pools, mas agora mudaram para tokens de ações dos EUA. Se quiser comprar estes memes, precisa de entrar no pool de tokens de ações correspondente.
Assim, os memes de ações podem ser entendidos como um conjunto de memes publicados em torno de empresas cotadas nos EUA, fundadores e símbolos de produtos, usando tokens de ações como reservas de negociação ou detendo tokens como recompensas. As ações fornecem ativos temáticos e líquidos, mas o que realmente determina os movimentos de preço é o conjunto de fundos e o sentimento no mercado de memes.
Curiosamente, a Binance está gradualmente a trazer ações, ETFs, RWAs e ativos on-chain para a sua própria carteira e portal de negociação. Anteriormente, a Binance focava-se principalmente no trading de criptomoedas, mas agora estes ativos financeiros tradicionais entraram, tornando os memes de ações a skin que liga ambos os lados. Para as plataformas de emissão de tokens, isto passou de um pequeno jogo Flap para um novo campo de batalha para o Flap e o Four.meme.
Veja estas moedas — algumas ligadas a Musk, outras a Jensen Huang, outras a todo o S&P 500 — essencialmente, todas dependem da narrativa mais quente. As moedas de Marte tornaram-se famosas graças às palavras da CZ há cinco anos, mais ao tráfego da Binance Alpha. Se o resto pode ser replicado depende inteiramente de a Binance as nomear a seguir.
A secção especial acabou de abrir e os chips ainda estão numa fase inicial. Quem acha que será escolhido pela Binance Alpha a seguir? Serão estes poucos que já entraram no mercado, ou caras novas que ainda não surgiram?刚他妈关掉交易所网页，窗外热风糊了一脸，倒也挺醒脑。手机震了震，瞥了眼自选列表，忽然觉得有点可笑——想起去年这时候自己蹲在电脑前刷新某个新矿池的年化，跟查高考成绩似的，五分钟一次，现在想想，纯属傻逼给自己加戏。
钱包里那些曾经设过闹钟、半夜爬起来做测试网任务的"下一代互联网基建"，现在币价也就跟楼下超市晚上八点打折的蔫黄瓜一个球样。算不上多心疼，就是突然意识到——这些用Rust和Move糊出来的"颠覆性架构"，估摸着连下次测试网重置的空投都未必赶得上，操。
话虽然难听，但你他妈去Etherscan翻翻那些前十地址的转账记录，翻完别直接骂街。
认识个朋友，去年初冲了个模块化DA层项目，从上线第一天拿到现在，浮亏九成，天天在Discord里念叨"GitHub提交还在涨""生态基金还在招人"。我说兄弟你清醒点行不？你那不叫信仰，你那叫舍不得沉没成本，叫拿侥幸当逻辑，叫怂。
上个月他那项目日交易笔数掉到两百出头，官推最新一条还是五月份的线下Meetup返图，底下六条回复，三条是表情包，两条是"什么时候拉盘"，一条是"gg"。整个区块浏览器就差没把"验证器跑路"四个字打在状态页上，就差没直接蹦个弹窗说"快他妈跑"。
这轮压根不是什么百链竞发的时代，是存量互割的修罗场，说白了就是老油条在旧矿渣里翻最后一点渣子，嫩韭在给老油条端盆接锅。
那帮做市团队现在比猴都精，只肯在几个有实打实手续费收入、有清算历史、有大户质押的老牌DeFi协议里来回倒腾，剩下的？每天按策略从做市账户里匀速往外倒，倒到你看着深度图都麻木，倒到你打开DefiLlama都懒得算收益率，倒到你他妈想骂娘都找不着词。
刚瞄了眼今天（2026年8月5日）过去6小时的链上资金流向变动，比手术刀还他妈精准，自己瞪大眼看：
📈 净头寸增加（机构偏多）：
$BTC • $ETH • $SOL • $LINK • $UNI • $AAVE • $MKR • $CRV • $PENDLE • $LDO
比特币还是那个比特币，稳得跟美联储金库似的，剩下那排全是DeFi里熬过两轮寒冬还没散架的老骨头，全他妈站着说话呢。钱全往有真实现金流、有清算护城河、有治理积累的地方钻，这本身就是最诚实的风险偏好，怂得明明白白。新公链？ZK系？DA层？今天增量表上一个都瞧不见，全在流动性泥潭里泡着，谁爱摸谁摸，摸完别喊疼。
📉 净头寸减少（机构偏空）：
$ARB • $OP • $MATIC • $AVAX • $DOT • $ATOM • $NEAR • $FTM • $EGLD • $ICP • $FIL
这里头好几个，前年还是各大峰会主舞台的座上宾，吹得上天，现在反弹软得跟隔夜油条似的，被市场扒了最后一层概念底裤，扶都扶不起来。尤其是那堆L2和跨链桥，叙事一凉直接变鬼城，谁接谁他妈站岗。
👀 在列表里晃了一眼、但一个子儿都没敢碰：
$ENA • $ETHFI • $REZ • $ALT • $IO
就只是晃了一眼。这行情下，动手比错过要命一百倍，手痒比亏钱还他妈可怕，记好了。
再唠几句那几个绕不开的老面孔，别嫌我啰嗦：
👑 $BTC ——行情的总开关，它敢破五万八，全场一起跪，没一个站得稳
🏛️ $ETH ——ETF流入跟挤眼药水似的，走得磨叽，但空军也没几个真敢All in，谁空谁他妈晚上睡不着
⚡ $SOL ——链上情绪温度计，白天冲晚上回落跟定了闹钟似的，只适合快进快出捞一把就跑，过夜你他妈别想踏实
🔗 $LINK ——预言机老字号，喂价绕不开，跌的时候硬得硌牙，涨起来磨得你手痒
🏦 $UNI ——DeFi体温计，V4和Unichain那点破事吊着口气，老油条都在盯，盯归盯，动手是另一码事
每个周期都在反复证明同一个他妈的血泪教训：别以为每个被Paradigm投过的项目都能笑到最后，别相信每份白皮书不是机构退出方案的草稿改的，别把路线图当圣经念。
那些真能活过几轮牛熊把钱落袋的人，从来不靠"感觉跌差不多了"这六个字进场。他们不划线不数浪不信那堆滞后指标，他们只看稳定币总供应量变化、看交易所钱包净流出流入、看永续合约资金费率有没有转负、看清算热力图哪层堆得最厚。
概念？概念能他妈当饭吃吗？能当Gas费交吗？流动性折价才是你唯一的真朋友，给我刻进骨头里。
这句话我亏掉好几倍收益才真正咽进肚子里，咽的时候全是血味。希望你少交点学费，别走我老路，别等亏完了才他妈醒。
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周末了，关掉交易所页面，把手机扔茶几上。出门找家大排档撸串，开两瓶冰啤酒，聊点跟Gas没半毛钱关系的破事。下周一亚洲开盘一切照旧，但你的头发和胃不一定，肝也不一定。
行情永远在，先把自己活舒坦了再说，别他妈让K线把你给整不会了。
#Crypto #Bitcoin #加密市场 #链上数据 #周末 #去他妈的K线Os 5 mil mais caros do BTC: A direção ainda não está clara, atenção que a sua conta vai desgastar-se primeiro"
5 de agosto de 2026 · Quarta-feira
Terceiro Quarto · Edição 92
Aspirina · Análise de períodos da perspetiva de um cientista de dados
O BTC está atualmente cerca de 64,1K, apenas cerca de $200 acima da média móvel ascendente de 200 semanas; A resistência de 20/21 semanas acima caiu para 68,6K para 68,9K. As duas fronteiras são agora apenas cerca de 5K. Muitas pessoas veem um intervalo estreito e querem alternar. O que vi foi um mercado muito caro: tanto otimistas como baixistas tinham razões, mas nenhuma tinha confirmação. Se insistir em apostar na direção certa, é fácil perder por causa do ponto de entrada财报前 $SPCX 就已经摸到了 125，已经有初步轧空迹象了，希望能有个好结果，这单被套一个月了，吸取教训，再也不主观预测交易了
121→116洗回去后又二次拉到124—125，说明第一轮兑现盘被重新吃掉，财报前确实有资金在做多，也有空头主动降风险。
目前 SPCX 约 123.8美元，涨8.1%，日内最低 115.32、最高 125.32，成交已超过7300万股。这个V形结构比直接高开一路回落健康得多：115—118形成承接，120正在从压力转为支撑。
不过今天外围本身也非常强：QQQ涨约3.4%、AMD涨8.8%、美光涨7.9%。所以不能把全部涨幅都解释成“基金开始爆空头”；但SPCX仍跑赢QQQ约4.7个百分点，说明财报抢跑和空头回补确实提供了明显的个股超额。
现在只看收盘：
* 收在123—125以上：财报前抢跑成立，盘后超预期就有条件直接冲128—130。
* 收在120—123：仍偏强，但主要是事件仓位调整，尚未进入真正逼空。
* 尾盘跌回118以下：说明125附近提前兑现严重，财报前上涨质量降级。
* 财报后突破130并守住：才算逼空正式启动。
* 重新拿下135发行价：才是把104.83新低改写成真正的空头陷阱。
SpaceX将在今天收盘后公布首份财报，电话会在美东时间16:30开始。写在 SpaceX之前，凌晨4点 $SPCX 财报，我就不熬夜等财报了，提前写一份前瞻仅供分享
本次SPCX财报的关注重点在哪？
1，SPCX 的财报不能单独以传统航天公司财报逻辑去看，核心还是要以AI的资本开支与营收平衡为主
2，目前真正能给SPCX提供盈利与现金流的业务就是星链业务，回顾2025年以及2026年Q1的营收，星链都是企业主要收入来源。所以星链的业务增长，盈利能力，以及是否可以支撑目前企业的资本开始，是市场最为关心的内容
3，目前市场担心的问题是，星链的业务盈利能力是否可以覆盖SPCX的AI业务与航天投入，能否证明企业从“高增长、高烧钱”进入“高增长但现金流可控”阶段，Q2财报季市场最担心的就是企业过度资本开支且无有效盈利能力。
4，AI业务的发展，如果星链是支撑当下业务的支柱，未来SPXC的AI业务是支撑未来预期的核心盈利能力，投资就是交易预期与未来，所以AI代表未来盈利能力。这里关注的事AI数据中心、算力业务带来的收入情况，
这个板块的验证逻辑要看AI收入，AI资本开支，AI合同与未来收入兑现时间来进行验证。如果收入上涨+合同上涨+资本支出上涨市场是可以接受，而市场最担心的组合是资本开支上上但是AI收入与订单没有同步上升，这就会引发市场对于资本开支的担忧
5，企业整体资本开支与现金流，经营现金流➖资本开支＝自由现金流，这是需要重点关注的数据，因为自由现金流一旦继续大幅负增长，将会增加市场对伊SPXC未来融资以及AI业务扩张的担忧
6，星舰业务，这还绝对SPCX未来AI商业能力以及未来估值的核心，官方已经明确将星舰业务作为长期增长战略的核心推动因素，所以在2026年Q1，企业加大对星舰业务的资本开支。所以在后续的财报电话会中，关于星舰业务的商业化时间表、单位发射成本下降速度都是关注重点。
7，猎鹰9号与政府合同，猎鹰9号的发射数量，商业发射收入，NASA合同，美国国防部合同，以及猎鹰9号未来排期，都是这个板块重点关注的数据。市场需要知道，猎鹰9号业务增长主要来自外部商业、政府客户增长，还是内部自用，两者的经济意义不同。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
SPCX财报与8月6日股票大量解禁的关系
1，今晚的财报将会决定后续股票解禁的短期影响力，财报利好，对冲股票解禁带来的价格压力，反之财报不好，SPCX将要面临双重压力
2，如果财报不好，加上8月6日股票解禁压力，本周会给 SPCX股价带来进一步压力，这是基本面与市场供给的博弈，
3，个人思路，如果财报利好，看8月6日解禁后的情况，尤其是下周股价表现如何看是否有机会买入，8月6日只是首次解禁，后续市场对股票解禁的担忧要看这次财报带来的效果。
如果财报不好+股票解禁，股价必然会迎来双重压力继续下跌，在解禁前股价可能会短期加速下跌，形成短期低估阶段，那么其实是一个买入阶段，等待股票解禁之后会有反弹。
市场是交易未来预期，如果没有财报，股票解禁前市场会提前计价导致股价下跌，反而股票解禁后，股价会有所反弹。之后反弹持续多久，就要看企业的基本面，这点不只是股票，对币圈也通用。O Qatar confirmou que as negociações entre os EUA e o Irão para acabar com a guerra e retomar o transporte marítimo no Estreito de Ormuz avançaram; O Secretário do Tesouro dos EUA, Besent, e o Secretário de Estado Rubio também sinalizaram que um acordo poderá estar próximo. No entanto, ainda não foi oficialmente assinado, e navios ainda foram atacados perto do estreito nesse dia, pelo que a situação não foi totalmente resolvida
Como resultado, a 4 de agosto, o crude Brent caiu cerca de 3,9% e o WTI desceu cerca de 4,6%, ambos atingindo mínimos de quase três semanas; As ações norte-americanas continuaram a ganhar fortes, com o Dow Jones e o S&P 500 a atingirem novos máximos, e os setores de tecnologia e IA a recuperarem significativamente.
Se a navegação pelo Estreito de Ormuz puder realmente ser restaurada, os preços do petróleo, a inflação e as expectativas da Fed serão todos revalorizados em conjunto. Com o petróleo bruto a continuar a cair, as ações dos EUA e as tecnológicas reagiram imediatamente.
Para alguém como eu, que detém semicondutores, preços baixos do petróleo são certamente confortáveis, mas ainda assim não me atrevo a entusiasmar-me demasiado — já ouvi mais do que uma vez no passado que o acordo está quase a chegar, e antes de ser realmente assinado, pode ser repetido a qualquer momento.
#美股 #原油 #美联储 #AI #半导体 $NVDA $MRVL #Bitcoinlong $AVGO now
Entry: 419–422 | TP: 428 / 435 | SL: 414
Strong bullish breakout with buyers firmly in control. Holding above 418 could extend the rally toward higher targets.七个人卡住了整个行业最重要的一部法案
美国参议院昨天公布了本周的议程表，从头翻到尾，CLARITY 法案的名字没有出现。
顶替它位置的是另一个决议案的程序性投票。而 8 月 7 日就是参议院休会的日子，算下来，留给这部法案的时间只剩七十二个小时。
刚进圈不久的朋友可能对这个名字没什么感觉。我简单说一下它是干嘛的：这是美国那边试图给数字资产划清监管归属的一部法案，什么资产归 SEC 管，什么归 CFTC 管，项目方发币、运营到底按哪套规矩走。行业喊了好几年的所谓监管明确性，说的基本就是它。
现在的问题不在于有没有人支持，而在于参议院那套程序实在太磨人。
第一步，得先提交终结辩论的申请，这个申请需要 16 名参议员签字。第二步，正式表决需要 60 票才算过。共和党这边就算全员到齐一票不漏，也只有 53 票，还差 7 票，必须从民主党那边拉人。
就是这 7 个人，把整部法案卡了整整两个月。
假设这一关真过了，后面还有 30 个小时的辩论时间要走完，走完之后才轮到表决是否进入审议阶段。这个流程摊开在时间表上一看，答案就很清楚了。如果美东时间周三之前凑不齐那 16 个签字，这法案连被否决的资格都没有。就算周三勉强交上去了，最快也要周五才能投票，可周五之后紧接着就是休会，法案本身压根没有被审议的时间窗口。
那 7 个人为什么不肯松口，卡点其实在伦理条款上。
草案里写了，禁止某些高级官员在 2029 年之前发行或者赞助数字资产。民主党那边的说法是，这条写了等于没写，执行层面漏洞太大，现有持仓怎么处理没说清楚，家族名下的安排更是完全没被约束住。白宫到现在也没有对修订草案给出正式回应。考虑到特朗普家族这几年在加密资产上的收益规模，民主党对这部法案的信任度只会更低，不会更高。
除了伦理条款，稳定币奖励也是个一直没拆掉的火药桶。
银行那边的立场很直接，他们认为所谓的奖励机制本质上跟存款利息没区别，一旦放开，会把资金从传统银行系统里大量抽走。加密公司的反驳也很直接，说这不过是在保护银行不用面对竞争。目前谈出来的妥协方案是禁止被动利息，但允许交易、质押和平台活动类的奖励。这也是为什么最近 Ethena 相关的讨论热度一直不低，因为按这个版本走，它是潜在的受益方之一。
真正能反映市场情绪的是链上那个数字。
Polymarket 上关于这部法案能否在 2026 年通过的盘口，概率已经掉到 31%。比一周前又低了 7 个百分点，过去一个月累计下滑 9 个百分点，相关投注金额差不多 370 万美元。这个数字在今年年初是多少呢，74%。
半年多的时间，从七成多的把握滑到三成出头，中间没有发生什么单一的爆炸性事件，就是这么一天一天磨下来的。
行业这边其实一直在使劲。灰度上周就公开敦促参议院尽快安排表决，财政部长贝森特也公开喊过话，行业代表联系国会的次数累计已经上万次。但推进效率始终跟不上预期，这个落差本身就挺说明问题的。
伯恩斯坦那边提示了一个风险点，如果参议院在休会前没能把法案往前推一步，市场可能会把它当成一个坏消息来消化，加密资产整体估值会承受相应的情绪压力。这是机构的看法，具体怎么走还是要看市场自己怎么反应。
本周五是休会前最后一个工作日。错过这一周，法案就要顺延到 9 月。而 9 月复会之后参议院的议程只会更满，中期选举也在往前逼近，能挤出来的议事时间恐怕比现在还紧张。
民主党那边放过话，说如果本周至少能把程序性投票启动起来，好歹能给 9 月留个念想。问题是这个念想，现在正以小时为单位在缩水。
回头看这些年推过的加密相关法案，好像确实没有哪一部走得这么艰难。反过来讲，走得越艰难，也越能说明这部法案对行业到底意味着什么。
从市场表现看，大家基本已经不抱什么期待了。但也正因为预期压得这么低，万一那个小概率事件真的发生，反应可能会比所有人想的都大。
你们觉得这七十二个小时会有转机吗，还是说这事本来就该等到 9 月再说？#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 O temporizador do final do jogo estava a contar, mas o dedo do Branco ainda estava meio centímetro acima da peça — 72 horas, sem movimento de clotura, o que significava que a carruagem fora da cidade real ainda não tinha começado. Neste jogo, ambos os lados esperavam que o outro revelasse primeiro a sua fraqueza.
No tabuleiro de xadrez, o Senado era o relógio bloqueado pelo tempo. A reunião foi encerrada a 10 de agosto, e ele só regressou a 14 de setembro, com a última janela para fazer uma jogada a 5 de agosto. As brancas tinham 53 peças, mas precisavam do apoio de 60 reis para avançar — o que significava que pelo menos 7 peões inimigos teriam de desertar no último minuto. Thune disse que o tempo estava a esgotar-se, mas Lummis disse que o lugar na agenda estava vago há semanas. Isto não era atraso técnico; era o empurrador do Taiji no meio do jogo, com cada centímetro de espaço a trocar ameaças.
O mercado define a probabilidade de passe em 33%, um único lacaio de E4 no Terceiro Andar. Não é uma infração, é um teste. Um verdadeiro grão-mestre não calcula todas as variações do Gambito da Dama quando o relógio está em três minutos; ele observa primeiro o ritmo da respiração do adversário. A Lei CLAREZA é detida pelo líder da maioria, mas é como um peão a meio da rota pendurado numa casa de d5 — infinitamente valiosa, mas sempre pronta a ser trocada por benefícios mais realistas.
E essa $XPL é apenas um peão do outro lado do tabuleiro de xadrez. Calma na superfície, correntes subterrâneas por baixo. Quando a sombra da nota e a volatilidade dos preços do petróleo cruzam a fronteira ao mesmo tempo, os nervos do mercado saltam para aquela grelha familiar. Mas lembre-se, os peões são mais perigosos e tentadores na sétima fila. Caçadores verdadeiros nunca perseguem soldados; olham diretamente para essa linha diagonal e apontam diretamente para a asa do rei.
A situação atual é muito parecida com o final da estrutura de Carlsbad — todos esperam por um avanço, mas ninguém se atreve a fazer o primeiro movimento. Uma probabilidade de 33% não é só probabilidade, é blefe. É como se o movimento aparentemente inteligente do adversário sob restrição de tempo estivesse realmente a preparar-se para a próxima peça de dropout. O dia 5 de agosto é o limite final de tempo, e também o momento em que a face do relógio vira. Se as brancas ainda não registaram a jogada, significa que continuam a planear armadilhas mais profundas.
O mercado pode já estar a cheirar sangue. Mas o verdadeiro general deste jogo ainda não apareceu #clarityact72hours