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Desta vez, a decisão do Fed manteve as taxas de juro inalteradas, conforme esperado pelo mercado, mas as declarações pós-reunião foram típicas pausas agressivas, com um tom geral a tender para a restrição.
A maior diferença em relação à era Powell é que Walsh reduziu drasticamente as orientações prospectivas, com a maior parte do seu discurso a enfatizar um foco próximo nos dados económicos em tempo real, a devolução do poder de preços ao mercado e a deixar de fornecer pistas claras sobre os caminhos das taxas de juro. Isto significa que cada divulgação subsequente de dados de inflação e emprego desencadeará uma intensa volatilidade no mercado e aumentará significativamente a incerteza.
Em muitos mercados, a abordagem de Walsh está perfeitamente alinhada com as exigências de Trump: é difícil para a inflação estabilizar os fundamentos sem ser manipulado prematuramente pelo ritmo das políticas do mercado, oferecendo maior flexibilidade nas políticas futuras e maior flexibilidade operacional durante o ciclo eleitoral. As expectativas de taxas de juro elevadas e mais longas estão a intensificar-se, o que irá exercer pressão de curto prazo sobre ativos de risco como as criptomoedas e as ações dos EUA. #美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque A maldição de agosto está prestes a atingir — será que Da Bing conseguirá lidar com isso desta vez? Pessoal, o Bitcoin recuperou em julho, subindo de 57.800 para mais de 65.000, cerca de 12% até agora em julho. Mas agosto será o verdadeiro teste. Olhando para os anos anteriores, agosto foi o mês mais fraco da história do Bitcoin.
Desde 2013, o retorno mediano em agosto foi de -7,5%, com apenas 31% dos anos a apresentarem retornos positivos. Agosto e setembro juntos significam que 10 em 13 anos têm estado a perder dinheiro. Nos últimos quatro anos (2022-2025), todos os meses de agosto encerraram.
Atualmente, a perspetiva macro não está do lado dos otimistas. A probabilidade de um aumento das taxas da Fed em setembro disparou para 80%. Os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas durante quatro dias consecutivos, com mais de 500 milhões de dólares retirados em duas semanas.
No entanto, não há necessidade de ser excessivamente pessimista. De acordo com os dados mais recentes, as baleias compraram cerca de 1,3 mil milhões de dólares em Bitcoin em julho. A situação atual é que os grandes intervenientes estão a comprar enquanto os investidores de retalho estão a sair.
Atualmente, o Bitcoin oscila entre 63.000 e 64.000. Acima é 66.000 como nível de resistência duplo no topo do pescoço, e abaixo de 60.000 está a linha de vida a longo prazo. Em agosto, é muito provável que o mercado continue a atingir o fundo na faixa dos 62.000-68.000.
O que deve fazer a seguir? Deixe-me dizer para esperar e ver com cautela por agora, e esperar até ao início de agosto para que a direção fique mais clara antes de tomar qualquer iniciativa
Queres apostar em posições longas: recuar para 62.000-63.000 para estabilizar e assumir ligeiramente uma posição longa, stop loss em 60.000, alvo 66.000-68.000, alavancar entre 3 a 5 vezes
Quero vender vendo: recuperar 66.000-67.000 a atingir resistência, vender a posição, stop loss em 68.500, alvo 63.000-62.000, alavancagem também 3-5x
Agosto é uma época baixa sazonal e, combinado com a incerteza macro, controlar posições é mais importante do que julgar a direção.
Ajusta a tua posição de acordo com a tua alocação de capital; nunca sejas um jogador. Sobreviver é sempre mais importante do que ganhar dinheiro rapidamente. Sempre que publico, vejo esta frase — é um sinal de alerta a tocar continuamente! Isto não é apenas um aviso para mim, mas também um lembrete para todos os irmãos que gostam de assumir posições pesadas e usar as suas posições. Obrigado por lerem os comentários. 🙏🙏🙏Análise atual da SanDisk!
Irmãos, olhem para os dados.
O preço mais recente da SanDisk (SNDK) é 1021,89, com uma queda de 0,19% intradiária. O máximo esquerdo é 1694,94, e o lado direito está agora nos 1021,89, uma queda de mais de 42% em relação ao máximo.
Se contar a partir de 17 de julho, data em que o Philadelphia Semiconductor Index entrou num mercado técnico em baixa, a queda da SanDisk ultrapassou mesmo os 50%.
A situação crítica dos stocks de armazenamento já foi pintada.
O que deve ser visto do ponto de vista técnico?
Bandas de Bollinger: banda superior em 1104,58, faixa inferior em 970,61, faixa intermédia em 1037,60. O preço está a negociar perto da banda inferior de Bollinger, indicando fraca volatilidade. Abaixo do eixo zero MACD, DIFF -20,60 e DEA -24,54. Embora forme uma cruz dourada, a barra de resistência é apenas 7,89, indicando fraca força de recuperação. SAR 1080,29 e SuperTrend 1135,42 estão ambos acima da cabeça, indicando que a tendência baixista ainda não terminou.
Níveis-chave: Primeira resistência acima de 1080-1100; uma ruptura teria como alvo 1135-1150; primeiro suporte abaixo de 970-1000; se quebrada, apontar ao número de 900 rondas.
Mas o que Laomo quer dizer é outra coisa.
O crash da SanDisk não é resultado da luta de uma única pessoa. A SK Hynix caiu quase 40% desde o seu pico, a Samsung Electronics caiu mais de 32%, e a Western Digital também está a colapsar em simultâneo. Todo o setor dos chips de memória está a passar por uma autorização de estampida.
A razão pela qual Lao Mo mencionou antes — afrouxar a confiança na IA + crise de liquidez da Coreia do Sul + fundos de cobertura a cortar posições — a tripla pressão está a imobilizar as ações de poupança no chão.
E isto não se trata apenas de ações de armazenamento. Os coreanos detêm não só ações da SanDisk, SK Hynix e Samsung, mas também Bitcoin e Ethereum.
O prémio do kimchi tem sido negativo durante vários dias consecutivos, indicando que os coreanos estão a vender tudo o que podem para complementar a margem. O Bitcoin caiu de mais de 66.000 para cerca de 64.500, e o Ethereum caiu de 1960 para cerca de 1900 — a mesma lógica do colapso das ações de armazenamento.
Aconselhamento operacional
Se mantiveres uma posição longa no SanDisk, tudo o que posso dizer é—reduz a tua posição no ressalto, não fantasmes com uma reversão em V. O valor acima de 1080-1100 é uma posição densamente presa; sem capital massivo, não podes libertá-la. Se a área à volta dos 950-970 estabilizar com volume reduzido, podes considerar posições pequenas para tentar um ressalto, mas o teu stop loss deve estar abaixo dos 900.
Se está focado no Bitcoin, fique atento a quando as ações de depósito vão parar de cair. Se as ações de depósito não pararem de cair, os coreanos não vão parar de vender, por isso o Bitcoin e o Ethereum continuarão a enfrentar pressão a curto prazo.
Se a vela de alta se mantiver em 64.000 e o governador em 1.880, a estrutura de alta continuará a manter-se; Se não conseguir manter-se, o intervalo inferior abrirá-se.
Deixe-me acrescentar mais uma coisa: a SanDisk caiu de 1694 para 972, e após a redução pela metade, houve outra redução pela metade. Este tipo de queda mostra que o mercado está a revalorizar o futuro do setor do hardware de IA. Se comprar o fundo agora, está a apostar que "a história da IA ainda não terminou", mas pense bem—a paciência das instituições pode esgotar-se antes da sua posição.
Vais fazer o bottom fish ou esperar para ver se a SanDisk vai comprar o dip desta vez? Toma partido e conversa nos comentários 👊
Se achas que Lao Mo é tão claro, dá um gosto e segue. Quando chegar a uma posição chave, ligo-te imediatamente. $BTC $ETH #交易之声: A tua experiência merece ser ouvida #美军空袭伊朗, os preços do petróleo dispararam e depois recuaram
Os preços do petróleo são voláteis a curto prazo, e a escalada do conflito não levou a aumentos sustentados, indicando que os fundos não estão atualmente a tratar as interrupções do fornecimento como um cenário de referência; No entanto, os riscos geopolíticos não desapareceram, e os preços da energia podem ainda amplificar rapidamente a negociação inflacionista.
Anteriormente, os preços do petróleo dispararam, com a Brent a atingir os 88 dólares, depois a recuar após a notícia do ataque aéreo, com a WTI a regressar a cerca de 82,75 dólares. O preço disparou primeiro e depois recuou, refletindo as expectativas do mercado em relação ao próprio evento e a espera contínua para ver se o transporte e o fornecimento reais seriam afetados.
Os otimistas apostam que, se o transporte marítimo de Hormuz for perturbado, o petróleo bruto será reclassificado com um prémio de escassez; Os ursos apostam em ações limitadas, meios diplomáticos e prémios de guerra que serão rapidamente vendidos como em anos anteriores. Para ativos de risco, se os preços do petróleo voltarem a fortalecer, a inflação e as pressões sobre as taxas de juro irão ressurgir.
Mais tarde, veremos se as repressões intensivas se expandem, se o transporte marítimo é interrompido e se a comunicação diplomática foi retomada. Sem choques reais de oferta, os picos acentuados do preço do petróleo podem facilmente recuar; Quando a logística fica bloqueada, o ritmo de reavaliação do mercado pode ser muito rápido.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.#财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir?
O setor da IA continuará a divergir, com fundos de curto prazo a favorecerem empresas que já converteram capacidades de IA em rendimento estável, tornando-se mais seletivas em relação a narrativas de elevado investimento e baixos retornos em caixa.
A receita trimestral da Microsoft foi de cerca de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, com o crescimento do negócio cloud a materializar-se; O crescimento das receitas da Meta é mais rápido, mas emitiu previsões fracas, com o fluxo de caixa livre a cair para o nível mais baixo dos últimos quatro anos e os gastos de capital previstos para serem aumentados entre 130 mil milhões e 145 mil milhões de dólares. Ambas as empresas estão a investir em IA, mas o feedback do mercado é completamente diferente.
O financiamento não é uma negação do investimento em IA, mas sim uma distinção entre quem detém a exportação comercial repetível. As novas receitas provenientes dos serviços cloud são mais facilmente aceites pelos modelos de avaliação, enquanto as plataformas de publicidade precisam de mais tempo para provar retornos quando continuam a expandir o investimento. A pressão da Meta reside em que os gastos são entregues primeiro, mas as melhorias nos lucros não podem depender apenas de promessas narrativas.
De seguida, vejamos se o crescimento das receitas, o fluxo de caixa e o ritmo de investimento podem melhorar em sincronia nos próximos relatórios financeiros. As avaliações da IA estão a começar a ser partilhadas com base nos resultados, e as empresas com apenas crescimento de custos terão cada vez mais dificuldade em contar as suas histórias.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.#SpaceX获 contrato militar dos EUA de 1,6 mil milhões de dólares, queda do preço das ações gera controvérsia entre os dois grupos
Mantenho-me cauteloso em relação a esta ação a curto prazo. Embora as encomendas militares possam ser barreiras para os negócios, é difícil resolver imediatamente a pressão dos chips causada por recuos de alto nível, short crowding e libertação de ações restritas.
O contrato de 1,6 mil milhões de dólares cobre 18 lançamentos, indicando que ainda existe uma procura estável por capacidades centrais de lançamento. No entanto, o preço da ação recuou quase metade do seu pico de meados de junho e caiu abaixo do preço da oferta IPO, mudando o mercado de "a empresa é boa?" para "vale a pena comprar ao preço atual?"
Quase 30% das ações em circulação foram vendidas a descoberto, o que significa que, uma vez preenchida a posição vendida, o preço da ação pode recuperar bruscamente; No entanto, o desbloqueio do primeiro lote de ações restritas em agosto aumentará a potencial pressão de venda. Os otimistas apostam que as ordens e as barreiras técnicas acabarão por sobrepor o sentimento, enquanto os ursos apostam que o espaço de correção de avaliação deixado pelas avaliações anteriores ainda não foi ultrapassado.
De seguida, precisamos de ver se o fornecimento real, o ritmo de cumprimento das encomendas e as posições curtas diminuem após o levantamento do bloqueio. Quando uma boa empresa se depara com fitas lotadas, muitas vezes não é a direção difícil de avaliar, mas sim o ritmo de entrada que tem mais probabilidade de prejudicar as pessoas.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
O apetite pelo risco das grandes ações tecnológicas é relativamente positivo, mas os fundos não compram apenas histórias de IA, mas também provas de que "os investimentos podem ser recuperados." Empresas que conseguem controlar despesas e ainda assim têm receitas crescentes têm maior probabilidade de ganhar prémios de avaliação a curto prazo do que as pares que continuam a aumentar os seus investimentos.
A receita trimestral da Microsoft atingiu 90,01 mil milhões de dólares, a Azure cresceu 43% e também forneceu planos de investimento de acompanhamento mais moderados. Numa altura em que os retornos dos investimentos em IA estão a ser questionados, esta combinação é mais convincente do que apenas um crescimento elevado, e a forte subida após horas também reflete a revalorização da eficiência do dinheiro no mercado.
No entanto, a despesa de capital continuou a disparar 70% em relação ao ano anterior, para 41 mil milhões de dólares neste ano fiscal; o chamado "gastar menos" é apenas relativo aos pares e às expectativas anteriores. O mercado está disposto a atribuir-lhe uma avaliação elevada porque acredita que o negócio da cloud pode cobrir este investimento; Quando o crescimento das nuvens abranda, a redução de custos é interpretada como uma procura insuficientemente forte.
No futuro, depende de se o crescimento dos negócios cloud pode ser sustentado, se o fluxo de caixa disponível melhorou e se os cortes nos gastos de capital continuarão. A negociação por IA passou de transmitir a visão para falar com a demonstração de resultados.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.有一条重要的信息！！！
全球最大上市比特币矿企 MARA 的总裁宣布转型，从单一挖矿改成掌握土地、电力和数据中心资源的能源基础设施平台。Core Scientific、TeraWulf、IREN 都在调头。
比特币从去年10月约12.6万美元的高点跌到6.4万附近。矿工的电力和选址资源，卖给科技巨头比卖给区块更值钱。
赚到的是手里有并网容量的那几家。#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
Os ativos de risco mantêm-se cautelosos a curto prazo. Se as expectativas das taxas de juro continuarem a ser revistas em alta, os ativos suportados por fluxos de caixa futuros estarão primeiro sob pressão, e as recuperações do ouro e das criptomoedas podem não se fortalecer necessariamente independentemente da precificação macro.
O peso deste desacordo não é que as taxas de juro permaneçam inalteradas, mas sim que três votos contrários a pedir aumentos de taxas aparecem na mesma resolução. A subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo e a clara queda do Dow indicam que os fundos começaram a pagar novamente por taxas mais altas e taxas elevadas sustentadas por mais tempo.
O mercado está agora a apostar na inflação e a não seguir o guião de cortes de taxas. Se o PCE se mantiver ativo, as expectativas de um aumento das taxas em setembro continuarão a aumentar, e as ações de crescimento e ativos altamente voláteis enfrentarão não uma única vela, mas sim uma taxa de desconto de valorização ascendente; Se os dados arrefecerem, esta ronda de negociação de aperto finalmente respirará de alívio.
O foco principal é saber se a inflação subjacente continua a diminuir e se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA irão aumentar ainda mais após os dados. Antes de as expectativas de taxa de juro se inverterem, a recuperação parece mais uma oportunidade de negociação do que uma recuperação do apetite pelo risco.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.A direção do vento mudou. A pressão do ar caiu abruptamente, e a velocidade do vento passou de 15 metros por segundo para 5 metros por segundo—a presa começou a abrandar.
O relatório financeiro da Microsoft é como eu a espreitar durante três horas e finalmente ver o alvo dentro do alcance. A receita foi de 90,01 mil milhões, a Azure disparou 43%, ultrapassando a marca dos 100 mil milhões de receitas. Mas o que realmente me chamou a atenção foi a linha de correção balística ignorada pelo mercado: a orientação de despesa de capital para o ano fiscal de 2027 foi cortada pela primeira vez. Outros gigantes como a Meta e a Google continuam a gastar freneticamente munições (gastos), enquanto a Microsoft já começou a recarregar e substituir carregadores.
Sentiu o cheiro? Este é o primeiro comandante na corrida armamentista da IA a sinalizar "tiroteio económico". Outras forças (Big Tech) continuam a disparar sem pensar, consumindo quantidades massivas de munições (centenas de milhares de milhões em investimentos de capital), apenas para serem feridos por balas perdidas (fazendo o preço das suas ações cair a pique). E quanto à Microsoft? Gastando menos munições e atingindo alvos mais altos (lucros), o preço das suas ações subiu 8,5% da noite para o dia. Esta é a disciplina dos melhores atiradores: sem uma relação lucro-perda perfeita, nunca disparar.
Mas não se deixe enganar por uma única ação de disparo. Visão geral da situação: os gastos de capital continuaram a disparar 70% em relação ao ano anterior, para 41 mil milhões, e o preço das ações no ano acumulado continua a cair 18,5%. Este disparo é apenas tiro de reconhecimento — para verificar se a IA consegue realmente entregar resultados. Até agora, a bala acertou, mas a trajetória está a tremer.
Agora vejamos o XIWM-alvo. Este alvo é como o observador reserva da nossa equipa de snipers, sempre a seguir a desvio da trajetória principal. Assim que o sinal da Microsoft de "redução de custos e melhoria da eficiência" foi emitido, o mercado reavaliou imediatamente a alocação de fundos na cadeia da indústria da IA: a lógica inicial de empilhamento de hardware que queimava dinheiro foi questionada, enquanto a camada de aplicações de software de maior margem começou a ser redirecionada. Como alvo que reflete o ecossistema integrado de software e hardware de IA, a tendência do XIWM deixará de seguir apenas a tendência macro do Bitcoin, mas será mais impulsionada pelas expectativas de lucro ao nível micro.
Agora, parei de respirar, com o dedo indicador suspenso num ponto crítico. O viés corretivo observado pelo vento tinha sido registado, e os cálculos da trajetória estavam concluídos. Não estou a apostar se a IA vai ganhar; Estou à espera daquela razão definitiva de lucros-perdas — quando esta vaga de lucro na MSFT dissipar completamente a sombra da "infrutuosidade da IA", esse é o momento de puxar o gatilho.
Até lá, mantenham-se escondidos. Balas, carregadas a qualquer momento.Atualmente, a orientação política do Fed está claramente inclinada para pelo menos um aumento das taxas durante o ano. Quanto a se os aumentos das taxas de juro serão implementados antes das eleições, teremos de esperar para ver o que acontece a seguir. Do ponto de vista das criptomoedas e dos ativos de risco, o ambiente geral é, de facto, pessimista.
Embora as taxas tenham sido mantidas inalteradas nesta reunião, três membros internos do comité votaram diretamente contra os aumentos das taxas, recuperando claramente vozes agressivas. Walsh reiterou também claramente que 2% é a única meta de inflação, e que qualquer recuperação da inflação utilizará ferramentas de aumento das taxas. A probabilidade do mercado de um aumento das taxas em setembro aumentou drasticamente.
A prolongada duração das elevadas taxas de juro e as expectativas de liquidez apertada continuarão a suprimir ativos de risco como o mercado bolsista e as criptomoedas, pelo que a pressão fundamental é realmente significativa nesta fase. #美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque 📊 链上分析师视角：$ETH 实时盘面全解析
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📈 支撑与压力位研判
当前ETH处于低位反弹后的修复阶段，价格在关键区域附近反复摩擦。短线压力集中在1920-1940区间，该位置同时受100日均线和布林带中轨双重压制。前期高点1935附近抛压明确，属于高压区间。若放量突破并站稳，上方目标可看1982-2000区域。
下方支撑首先关注1876-1885区域，这是上升楔形下沿的关键防线。若该位置失守，空头将接管盘面，下方目标指向1850-1820。更核心的支撑在1800-1830区间。全网合约持仓量过去24小时减少5.03%，当前总持仓257.78亿美元，杠杆正在出清，波动率随时可能放大。
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🐋 链上庄家动向
巨鲸多空分歧明显。Hyperliquid平台鲸鱼总持仓47.98亿美元，多单占比49.15%，空单占比50.85%，多空比0.97接近均衡。但多单整体亏损1.11亿美元，空单盈利4526万美元——空头暂时占据上风。值得注意的是，巨鲸地址0xb83d..36在1869.42价位5倍全仓做空$ETH ，当前浮亏274万美元，若价格继续上行可能触发止损平仓，形成短期买盘助推。
另一方面，抄底资金正在进场。有巨鲸过去5天累计从Kraken买入并提取80,219枚ETH，价值约1.6676亿美元，分散转移至多个地址。持有1000-10000枚ETH的地址数从6月初约4750个回升至接近4850个，巨鲸倾向于在年度低位分段吸纳而非追高。ETH/BTC交易所流入比率显著回落，持有者相对卖压正在走弱。
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✅ 利好因素
🔹 ETF连续净流入：以太坊现货ETF连续19日净流入，昨日贝莱德ETHA单日净流入2029万美元。总净资产达103.69亿美元，占总市值4.56%。
🔹 网络活动爆发：周交易量达1870万笔创历史新高，手续费降至0.008美元历史低点，非空钱包数首次突破2亿。
🔹 开发者生态稳固：过去30天开发者事件约26.33万次，居各公链首位。基金会任命安全专家pcaversaccio为第四位董事会成员，强化安全与隐私方向。
🔹 巨鲸持续吸筹：除上述大额外，另有巨鲸30小时内从币安提取6.08万枚ETH，新钱包于7月中旬增持约5万枚ETH。
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❌ 利空因素
🔻 ETF整体呈流出：昨日以太坊现货ETF净流出3290万美元，本周净流出1.61亿美元，连续4周净流出。富达FETH单日流出1610万美元为主因。
🔻 宏观面承压：FOMC以9:3维持利率不变，但出现2016年以来首次"三连鹰"——三位联储主席要求加息。9月加息概率升至63.2%，美股道指跌2.18%、纳指跌1.7%，风险偏好受抑。
🔻 地缘政治反复：美伊停火仅四天即告破裂，布油重返90美元上方，地缘溢价压制风险资产。
🔻 基金会资金隐忧：前贡献者警告以太坊可能面临"缓慢燃烧的资金危机"。上半年因安全事件损失3.32亿美元。连续三个季度收跌的可能性仍存。
🔻 核心矛盾：网络活跃与Gas费创历史新低并存——生态活跃未能推高ETH价格，二层网络迁移和稳定币使用对ETH价值增长构成挑战。
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🎯 总结
$ETH 处于1876-1940区间震荡格局，多空在关键位附近拉锯。链上信号混杂——巨鲸既有做空也有大规模吸筹，ETF既有连续净流入也有短期流出。宏观面（加息预期+地缘风险）压制短期风险偏好，但巨鲸在低位吸筹和网络基本面改善构成中期支撑。方向选择取决于1876能否守住、1940能否突破。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Nos últimos sete dias, os fundos de ETFs de criptomoedas mostraram uma clara divergência: $BTC ETFs continuaram a ter saídas líquidas, enquanto $ETH ETFs mantiveram entradas líquidas, o que é o sinal mais direto de reequilíbrio institucional de capital neste momento.
Os ETFs à vista do BTC registaram uma saída líquida semanal superior a 460 milhões de dólares, não apenas um dia de flutuação, mas uma série de dias consecutivos de recuos tendências; Entre eles, o IBIT, a maior ação da BlackRock, foi a principal força de venda, enquanto o seu ETF à vista de ETH (ETHA) continuou a atrair fundos, servindo como o principal motor desta ronda de entradas de ETH.
Como gestor global líder de ETFs criptoativos, os movimentos de capital da BlackRock representam basicamente a abordagem principal de alocação institucional. Atualmente, está essencialmente a reduzir as posições em BTC e a aumentar as posições em ETH, fazendo com que a posição se alterne relativamente entre os dois.
Num ambiente geral de sentimento de mercado cauteloso, o ETH pode ainda atrair compras sustentadas de ETFs, com um apoio institucional de curto prazo claramente mais forte do que o BTC. No entanto, esta é apenas uma preferência temporária de capital a curto prazo; as tendências de médio e longo prazo ainda exigem verificação contínua dos dados.#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
#不加息比加息还吓人, o índice Dow desceu abaixo dos 1.100 pontos
Na noite passada, o Fed divulgou os seus resultados: as taxas não mudaram e, pela quinta vez consecutiva, as taxas mantiveram-se inalteradas de 3,5% para 3,75%. A votação foi de 9 contra 3, com três presidentes regionais do Fed a votarem contra, todos a exigir um aumento de 25 pontos base.
A retórica de Walsh foi verdadeiramente implacável—apenas uma frase: se a inflação subir mais, que aumente a qualquer momento. O mercado entrou em pânico ao ouvir isto, com o Dow Jones a cair mais de 1.100 pontos no fecho, o Nasdaq a cair 1,74%, o S&P a cair 1,52%, o setor dos semicondutores a cair mais de 5%, o Índice de Semicondutores da Filadélfia a cair mais de 11% durante quatro dias consecutivos, a Micron Technology a cair 10% e a Nvidia a cair 3,55%.
Trump afirmou que Wash queria cortar as taxas, mas foi travado pelos políticos do comité. O próprio Wash disse que a inflação tem estado suspensa há 63 meses, e ele só está no cargo há oito semanas e meia, por isso é impossível resolvê-la em dois golpes. O que ele está realmente a fazer é subcontratar a "função de aperto" ao mercado — a Fed mantém-se em silêncio, o mercado assusta-se a si próprio e as taxas de juro a longo prazo sobem sozinhas. O rendimento do Tesouro a 30 anos ultrapassou os 5,2% pela primeira vez desde 2007.
Depois de ler durante muito tempo, o que é que isto tem a ver connosco os investidores de retalho? A Washish cortou todo o sistema de "gestão de expectativas"; a partir de agora, ninguém saberá o que o Fed está a planear; tudo depende dos dados. A única certeza é a própria incerteza. Se vai aumentar em setembro ou não, é desconhecido; o mercado bolsista vai cair primeiro. Desliguem o telefone e parem de pensar nisso. Pensar demasiado nestas coisas é inútil; é melhor pensar no que almoçar hoje. Não aumentar as taxas é mais assustador do que subir as taxas, por isso não vamos ficar atentos por agora. O Bitcoin $BTC é realmente propenso a uma queda acentuada em agosto?
Olhando para os dados mensais dos últimos 13 anos, houve nove anos em que o mercado fechou em baixa em agosto, com uma probabilidade de queda de cerca de 70%. Há também um padrão forte: sempre que há uma queda em julho desse ano, a tendência descendente quase sempre continua em agosto.
Olhando para o ciclo de metade, muitas opiniões de mercado sugerem que agosto de 2026 a janeiro de 2027 será provavelmente o período de maior rebaixamento do atual mercado em alta, que é um ponto chave para muitos traders.
Combinado com o ambiente de taxas de juro elevadas do Federal Reserve e o padrão histórico de enfraquecimento sazonal, a pressão de uma correção em agosto é de facto significativa.A época de resultados atinge uma noite decisiva, e desta vez nem um momento pode ser suficiente.
Tesla, Intel e Alphabet apresentaram números sólidos e ainda assim foram vendidos, puramente por receio de gastos com IA. O Alphabet superou as expectativas e desistiu na mesma. O Nasdaq 100 entrou entretanto numa correção técnica, e os vendedores a descoberto estão agora a avançar para a Meta, Amazon e Microsoft pouco antes de apresentarem o relatório. O mercado está a inclinar-se para baixistas à entrada.
A Microsoft e a Meta reportam após o fecho de quarta-feira nos EUA, com a Amazon logo atrás. Aqui está a situação:
· Microsoft: O Azure apontou para um crescimento de 39-40%, mas o capex de 2026 ronda os 190 mil milhões de dólares, com mais de 40 mil milhões num único trimestre
· Meta: a receita está a subir cerca de 27% para 60 mil milhões de dólares, com a orientação de investimento a disparar para 125-145 mil milhões. É também o nome mais barato do grupo, com cerca de 18x lucros futuros
· Amazon: O BPA aponta para perto de 1,85 dólares, com o crescimento e as margens da AWS em foco
Afasta o zoom e o número é impressionante. Juntamente com a Alphabet, estes gigantes vão gastar cerca de 724 mil milhões de dólares em capital este ano, e quase 950 mil milhões em 2027. Os investidores querem provas de que todo o dinheiro se está a transformar em receita, e não apenas em contas maiores de centros de dados. Um número de cloud suave poderia reiniciar todo o negócio da IA.
O mercado prepara-se para fogo de artifício. As opções são oscilações de preços de cerca de 8% para a Meta e 7% para a Microsoft e Amazon nestas impressões. Só a Microsoft poderia mover quase 189 mil milhões de dólares em valor com um único relatório, mais do que a capitalização bolsista da maioria das empresas no mundo.
Aqui está o problema: tudo isto acontece depois do fecho dos EUA, quando os mercados tradicionais estão encerrados. No OKX, ações americanas tokenizadas como $XMSFT, $XMETA e $XAMZN operam 24/7, por isso podes reagir no momento em que os números aparecem em vez de esperar pela próxima sessão para abrir.
Se uma destas oscilações for de 8% após o horário, enquanto os mercados tradicionais ainda estão fechados, avança imediatamente ou espera que a poeira acalme?
#BigTechEarningsNight
#DailyOrbit 今天全球市场的核心结论是：**风险偏好明显转弱，而且压力正在从科技股扩散到更广泛的资产。**美联储虽然没有加息，但也没有释放明确的宽松信号；与此同时，中东局势再度升温，油价单日大涨，重新推高通胀与长期利率担忧。美股三大指数集体下跌，芯片股继续成为重灾区，BTC则维持在6.4万美元附近弱势震荡。今天市场最重要的变量，将从美联储会议转向美国GDP、PCE通胀以及苹果、亚马逊财报。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美联储维持利率不变，但内部加息分歧扩大 事实： 美联储7月会议维持联邦基金利率目标区间不变，但12名投票委员中有3人支持加息。美联储主席Kevin Warsh继续强调将通胀压回2%的决心，同时没有给出清晰的后续利率指引。利率市场目前预计9月加息的概率约为55%。 市场反应： 美元在会议后下跌约0.5%，但长期美债收益率反而明显上升，30年期收益率一度升至5.2%以上。美股没有把“维持利率不变”理解为利好，反而在会议后扩大跌幅。 背后逻辑： 市场真正担心的并不是本次有没有加息，而是美联储对未来政策保持沉默，同时内部支持加息的人数增加。 这意味着： 短端利率暂时不动 ＋长期通胀风险仍然存在Hoje caiu o dia todo, mas a verdadeira venda agressiva ainda não começou.
Porque as máquinas ainda não largaram.
Os fundos CTA de seguimento de tendência não olham para relatórios financeiros, não olham para avaliações, não se importam se acreditas ou não na Nvidia — eles só reconhecem uma linha: a média móvel de 200 dias. Se cair abaixo, o modelo vira de "posição longa total" para "fila para vender a descoberto" num clique, quanto mais vendem, mais cai, quanto mais cai, mais vendem.
A posição atual é muito delicada:
· O Nasdaq $QQQ já caiu abaixo da média móvel de 50 e 100 dias — o grupo de máquinas que corre rápido já está a vender hoje
· Mas a grande máquina que pode causar um pânico ainda tem o gatilho travado em 644 (apenas 2,7% abaixo do preço atual)
· O S&P, Russell e Dow ainda têm uma almofada de 4% a 9% acima das suas médias móveis de 200 dias, nenhuma tendência de longo prazo foi quebrada
Portanto, até agora, esta queda está a ser suportada apenas pela tecnologia, ainda não é um problema geral.
644. Lembra-te deste número. Não se importa se estás otimista ou pessimista, só decide a que horas as máquinas largam.Quão absurdo é o relatório financeiro da Samsung?
O lucro operacional do segundo trimestre foi de cerca de 89,5 biliões de KRW, um aumento anual superior a 19, quase a lucrar fortemente com aumentos de preços em IA, HBM e armazenamento.
E o que aconteceu?
Os preços das ações devem descer ou descer.
Anteriormente, o mercado era:
O relatório de resultados superou as expectativas→ os fundos apressados a comprar imediatamente.
O mercado atual é:
Relatório de resultados supera as expectativas → Vamos ver se pode melhorar ainda mais;
Se o crescimento não for suficientemente rápido, → declínio;
A despesa de capital é demasiado elevada, → diminui;
A orientação para futuros é ligeiramente conservadora→ ainda em baixa.
Os fundos não estão preocupados com a atual falta de lucro da Samsung, mas com quanto tempo podem durar os aumentos dos preços de armazenamento, se uma expansão agressiva levará a excesso de oferta e se os fabricantes chineses começarão a competir por lucros.
O mercado já não paga por "bons lucros", mas vota sobre se "o futuro pode continuar a ser bom."
Esta pode ser a mudança mais perigosa recente nas ações tecnológicas globais. #美联储三票主张加息, o PCE torna-se o novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, as ações subiram 8,5% no período de horas #SpaceX获 contrato militar americano de 1,6 mil milhões de dólares, mas a queda das ações gerou controvérsia entre os dois grupos O serviço mainnet JSON-RPC da Sui Foundation será gradualmente eliminado, e futuros programadores terão de migrar para gRPC ou GraphQL RPC.
Comecemos pela conclusão:
A curto prazo: Um sentimento pessimista pode causar pânico entre quem não está familiarizado com a situação.
A longo prazo: Este é, na verdade, um resultado positivo, refletindo a maturidade da infraestrutura da SUI.
As razões são as seguintes:
1. Isto não é a Sui a encerrar serviços, mas sim uma atualização técnica
Muitas pessoas entendem mal quando veem "parar JSON-RPC":
❌ Sui está prestes a morrer
❌ Os gânglios diminuíram
❌ A corrente parou de correr
Na verdade, não.
O JSON-RPC é uma forma para os programadores acedirem a dados blockchain.
Anteriormente, muitas cadeias usavam JSON-RPC, por exemplo, em saldos à ordem, registos de transações e contratos de chamada.
Mas à medida que a cadeia cresce, podem aparecer interfaces mais antigas:
Eficiência insuficiente dos dados
Capacidade limitada de concorrência
Suporte fraco para aplicações de grande dimensão
Por isso, a Sui está a incentivar os programadores a migrar para:
✅ gRPC
✅ GraphQL RPC
Estes são mais adequados para:
Jogos
Aplicações Web3 em grande escala
Comércio de alta frequência
Aplicações sociais
---
2. Porque é que acho que o longo prazo é algo positivo?
Porque o objetivo da Sui não é ser uma "cadeia de nicho".
O objetivo é competir por:
Aplicações de utilizador em grande escala no futuro.
Se houver apenas algumas centenas de milhares de utilizadores no futuro, a interface antiga será suficiente.
Mas se o objetivo for:
Jogos de centenas de milhões de utilizadores, aplicações financeiras, plataformas sociais,
Depois, a infraestrutura tem de ser atualizada.
Como:
Uma pequena empresa pode usar servidores normais.
Mas para se tornar uma empresa global, tem de atualizar as suas bases de dados e arquitetura.
---
3. Que impacto tem nos preços da IUI?
Curto prazo:
Algumas pessoas podem entrar em pânico e vender quando veem as notícias.
O mercado pode incluir:
"Está tudo bem?"
Este impacto emocional.
Mas isto não é uma deterioração fundamental.
O que realmente afeta o preço a longo prazo da SUI é:
Várias questões essenciais:
✅ O número de utilizadores aumentou?
✅ O ecossistema DeFi expandiu-se?
✅ Será que o ecossistema de jogos explodiu?
✅ Se os promotores continuam a entrar no mercado
✅ Será que a SUI consegue conquistar quota de mercado?
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Olhando para 2030: a SUI quer atingir um preço muito elevado, precisa de cumprir os seguintes requisitos:
Tornou-se uma das principais cadeias públicas
O seu valor de mercado está entre os melhores a nível mundial
Há um grande número de utilizadores reais
35 dólares não se conseguem através do hype, mas requerem suporte à escala do ecossistema.
Esta mensagem de atualização em si:
Acredito que:
Curto prazo: 3/10 (pode causar pânico)
Longo prazo: 8/10 (Maturidade da infraestrutura)
O verdadeiro perigo é:
"Parar o desenvolvimento."
E o que vemos agora é:
"Atualizar a interface de desenvolvimento."
Estes dois são completamente diferentes.
Resumindo:
Isto não é um sinal da trajetória descendente da SUI; é mais como fechar antigas estações de portagem antes de uma expansão da autoestrada e substituí-las por sistemas mais avançados.
A SU atingirá os 35 dólares até 2030Será que o deus das ações com IA de 25 anos também está a perder dinheiro? A Consciência Situacional procura novas injeções de capital; o fundador exorta os investidores a "aproveitar oportunidades de compra"
A BlockBeats noticiou a 30 de julho que, segundo o Financial Times, o fundo de cobertura com tema de IA Situational Awareness, fundado pelo jovem especialista em tecnologia de IA de 25 anos em Wall Street e antigo investigador da OpenAI, Leopold Aschenbrenner, está a procurar novas injeções de capital. Após uma recente forte queda nas ações relacionadas com IA, este fundo—conhecido pela sua elevada concentração nas apostas na cadeia industrial de IA—sofreu perdas significativas e está agora a repor capital através da comunicação com investidores e potenciais vendas de ativos.
A Situational Awareness foi fundada em 2024, com lógica de investimento baseada no juízo de Aschenbrenner sobre a chegada acelerada da AGI. O tamanho do fundo chegou a cerca de 20 mil milhões de dólares, com um retorno líquido de até 439% em junho de 2026, tornando-o um dos fundos estrela mais vistos neste mercado de IA. As suas participações abrangem empresas relacionadas com infraestruturas de IA e cadeias de computação, como Oracle, AMD, Nebius e Sharon AI, e utilizam a alavancagem para amplificar posições.
No entanto, a negociação por IA arrefeceu rapidamente recentemente, com uma volatilidade significativa no KOSPI da Coreia do Sul, Nasdaq 100 e várias ações de infraestruturas de IA, e a Consciência Situacional também a ser atingida por quedas. O relatório indica que Aschenbrenner reconheceu o aumento da volatilidade do mercado nas comunicações recentes com investidores, descreveu-a como uma nova oportunidade de investimento e incentivou os investidores a colocar novos fundos antes de 1 de agosto.
Este evento de angariação de fundos tornou-se também um marco após a vaga de acordos de investimento em capital em IA ter desaparecido. No último ano, o mercado tem estado disposto a pagar avaliações elevadas por poder de computação, chips, energia e infraestrutura cloud; À medida que as ações tecnológicas aprofundam a sua retração, os fundos começam a reexaminar o ciclo de retorno da cadeia da indústria da IA, o risco de alavancagem e a sobreposição de posições. A Situational Awareness continua a apostar em tendências de IA a longo prazo, incluindo oportunidades de acompanhamento como a potencial IPO da Anthropic, mas a curto prazo, a tolerância do mercado a ativos de IA altamente voláteis diminuiu claramente.
Notavelmente, o documento 13F anteriormente divulgado pela Situational Awareness continha uma quantidade significativa de opções de venda. As suas participações no primeiro trimestre mostram que o fundo detém posições PUT em grandes ações de semicondutores e cadeias de IA, como SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC e Micron, com uma grande exposição nominal. Esta estrutura foi outrora interpretada pelo mercado como uma negociação de valor relativo de "entrar longo em infraestruturas de IA enquanto se protege da retirada de grandes ações de chips."
Mas as opções de putting não significam que o fundo possa evitar completamente perdas. A 13F divulga o tamanho nominal da opção subjacente e não revela o prémio, preço de exercício, data de expiração ou delta, pelo que a proteção real pode ser muito inferior ao valor superficial. Entretanto, o snapshot do 13F mostra apenas as posições a 31 de março. Quando as ações de IA recuaram fortemente em julho, as posições PUT relacionadas podem ter sido encerradas, renovadas ou reduzidas, pelo que os investidores externos não podem avaliar o estado atual da cobertura apenas com base no relatório do primeiro trimestre.
Mais importante ainda, as posições longas anteriormente pesadas do fundo estavam concentradas num conjunto de ações altamente voláteis em infraestruturas de IA. Ações como Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot e CleanSpark têm todas uma lógica central relacionada com centros de dados de IA, energia, armazenamento, cloud GPU e empresas de mineração que transformam o poder computacional. Estas ações são altamente resilientes durante os ciclos de valorização dos investimentos de capital em IA, mas, uma vez que o mercado começa a questionar os retornos dos investimentos em IA, as condições de financiamento e a procura dos clientes, as suas quedas frequentemente ultrapassam as das grandes ações tradicionais de chips.$VORF / $threehalves — Quando se opera com o mesmo programador com números pares, os trilhos VORF na cadeia não podem ser ocultados
🕵️ O mesmo desenvolvedor 65uAUzm enviou dois VORFs em pump.fun. A V1 atingiu o MCap de 5,19 milhões de dólares, o desenvolvimento limpou as suas posições, e os dados do cluster mostram que as 100 principais posições estão concentradas em 99,98%, com 85,67% da mesma fonte de financiamento — sinais claros de forte controlo do mercado. Entretanto, a V2 ($238K MCap) detém 79,73% dos chips com uma taxa de bundle de 84,05%, e as carteiras Smart Money 3 carregadas simultaneamente a $55. Estratégia gémea: uma abre caminho, a outra embosca.
💰 O Threehalfes está mais ativo na cadeia atualmente. A MCap de $207K transportou $1,33M em volume de negócios 24 horas, 1.192 endereços de tokens e transações de 1 hora totalizaram $341K. Os sinais de dinheiro inteligente são mistos—alguns registaram lucros de 57%, outros saíram com posições cheias, mas os preços continuam a oscilar nos máximos de +7,36%. A estrutura volume-preço a este nível indica que alguns estão a comprar, mas se é ouro real ou negociação depende do grau de queda de volume.
□ "I BUY SILVER AND GOLD" é acabado de fazer, 3 mil dólares MCap, 13 suportes e vem com um conjunto oficial de acessórios para o site/Telegram/X. O histórico de desenvolvimento é limpo (tapete 1/0), com apenas 1 bundler e uma quantidade relacionada de 0. Nas fases iniciais das moedas sociais, o bonding ainda está a subir nos 34%.
O julgamento da Shadow: O padrão de números pares do VORF merece uma lista de observação — o V1 já subiu 65.000%. Se os desenvolvedores quiserem recorrer o V2, a janela de desbloqueio do pacote + FOMO da comunidade pode estar perto da conclusão da curva de ligação. As três metades acarretam um risco considerável de crescimento elevado em volume; perseguir os máximos é melhor do que esperar por recuos para confirmar o suporte. O IBSG é puramente observador; espera até que mais de metade do bonding seja mais de metade antes de veres se os devs se retiram do pool.
#暗影萨满 #聪明钱 #链上猎手#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
A Microsoft subiu 8,5% nas negociações após o horário, enquanto a Meta caiu quase 7%. No mesmo dia de resultados, no mesmo mercado, a reação é completamente oposta.
A Microsoft apresentou um relatório financeiro de manual escolar: receitas de 90,01 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, muito acima dos 87,7 mil milhões esperados. A receita da cloud da Azure cresceu 43%, marcando o crescimento trimestral mais rápido desde o início de 2022. Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo fornecedor de serviços na cloud, depois da AWS, a atingir este marco.
Mas o que realmente agitou o mercado não foram as receitas, mas sim os gastos de capital. A Microsoft reduziu a sua previsão de despesas de capital para o ano fiscal de 2027 de 190 mil milhões de dólares para 175 mil milhões de dólares. A Alphabet foi atingida por 7% pelo aumento dos custos, a Meta caiu 7% após a sessão — a Microsoft foi a primeira a travar proativamente.
(1) Porque é que a Microsoft se atreve a travar?
Não é porque a procura de IA seja insuficiente, mas porque é esmagadora — a taxa de crescimento do Azure acelerou de 40% para 43%, e no próximo trimestre atingirá 45%. Quando o seu negócio de cloud cresce a uma taxa anualizada superior a 40% e a receita anual ultrapassa os 100 mil milhões de yuans, tem a confiança para dizer: "Posso ganhar mesmo com menos burn."
Parte dos cortes na despesa de capital da Microsoft são ajustes contabilísticos — estendendo a vida útil dos centros de dados e edifícios de escritórios de 15 para 25 anos. Esta contabilidade é inteligente: a escala física do investimento real não é reduzida, mas o relatório financeiro parece mais contido. Essencialmente, é uma resposta à ansiedade do mercado: se tens medo de queimar dinheiro, então escrevo menos.
(2) A monetização da IA está a acelerar
O Microsoft 365 Copilot ultrapassou os 30 milhões de utilizadores pagantes, comparado com apenas 20 milhões há três meses. Mais de 300.000 clientes empresariais adquiriram serviços Copilot, e mais de 90% das empresas Fortune 500 utilizam algum tipo de Copilot.
O CEO Nadella disse algo que vale a pena revisitar: "A procura continua a exceder a capacidade disponível, e este desequilíbrio entre oferta e procura não mostra sinais de aliviar a curto prazo." "A receita anual do Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez, os utilizadores do Copilot ultrapassaram os 30 milhões, e o atraso nos contratos de negócios na cloud atingiu 678 mil milhões — estes números mostram uma coisa: a IA não está a queimar dinheiro, está a ganhar dinheiro.
(3) O "Gelo e Fogo" na mesma noite
O relatório de resultados da Meta também não foi mau — as receitas foram de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. No entanto, o lucro líquido foi de 15,8 mil milhões de dólares, uma queda de 14% em relação ao ano anterior, muito abaixo dos 18,5 mil milhões esperados. Ao mesmo tempo, foi aumentada a orientação anual para despesas em capital. O que o mercado vê é: ganhar menos, gastar mais.
O que a Microsoft vê é: ganhar mais, gastar menos. Duas direções, duas opções de preço.
(4) Transmissão para o mercado cripto
A redução das expectativas de investimento de capital pela Microsoft aliviou a ansiedade de curto prazo sobre o "gasto excessivo em IA", e a recuperação do sentimento das ações tecnológicas afetará indiretamente o mercado cripto. Mas o sinal mais notável é que a IA está a passar de "queimar dinheiro para crescimento" para "gastar com moderação". À medida que os maiores fornecedores de serviços cloud começam a controlar os ritmos de investimento em capital, a "narrativa ilimitada" da procura por chips de memória poderá precisar de ser reexaminada.
A Microsoft provou uma coisa: o dinheiro da IA pode ser recuperado, mas não precisa de ser queimado sem restrições. Este pode ser o ponto de viragem mais importante nesta ronda de narrativas de IA. $MSFT $META A ação do Irão de facto empurrou a situação de volta para o limite do perigo. ⚠️
No fim de semana passado, os EUA e o Irão falharam em lançar uma repressão durante duas noites consecutivas, levando o mercado a tratá-la como um comércio de "cessar-fogo", levando o petróleo bruto a cair mais de 5% num único dia.
Mas nenhum dos problemas do campo de batalha foi resolvido.
O volume de navegação no Estreito de Ormuz mantém-se muito baixo, e o Estreito de Bab-el-Mandeb está ameaçado por bloqueios e ataques das forças Houthi. A pausa dos EUA nos disparos não significa que o transporte de petróleo tenha retomado, nem que a guerra tenha terminado.
De facto, poucos dias depois, o Irão voltou a disparar mísseis contra alvos dos EUA, seguidos de ataques aéreos de militantes apoiados pelo Irão vindos dos EUA e da Arábia Saudita. O petróleo bruto Brent subiu imediatamente 6,7%, voltando a ultrapassar os 87 dólares. 📈
Quanto a se esta pausa pretende criar um ambiente de preços baixos para o FOMC, não tenho provas e não me atrevo a escrever provas sólidas.
Mas este timing foi, de facto, demasiado coincidência.
Assim que os preços do petróleo caíram, o mercado começou a negociar para aliviar a inflação; Quando o FOMC terminar, o conflito poderá escalar novamente. Se existe cooperação entre negociações políticas e mercados financeiros é difícil para os estrangeiros saberem.
À data desta edição, a expectativa principal do mercado mantém-se de que a Fed manterá as taxas de juro inalteradas, com aumentos de taxas a serem um cenário secundário, e quase ninguém aposta em cortes de taxas.
Depois de os preços do petróleo voltarem a subir, a Fed enfrentou problemas ainda maiores:
Se o aperto continuar, as ações tecnológicas de alta valorização e o setor dos semicondutores, que já começou a desalavancar, sofrerão ainda mais; Manter as taxas de juro inalteradas significa assumir o risco de os preços da energia impulsionarem a inflação novamente.
Ainda não está no ponto em que "aumentos de taxas significam crise financeira, se não, o dólar americano está condenado", mas está cada vez mais difícil escolher. 🤦♂️
O que me preocupa mais é que ambos os lados estão constantemente a testar os limites um do outro.
Os EUA querem restaurar a navegação no estreito, mas não estão dispostos a pagar o preço de uma guerra terrestre prolongada; O Irão detém a carta do transporte energético nas mãos e sabe que quanto mais se prolongar, maiores serão os custos militares, financeiros e políticos para os EUA.
Neste caso, o consumo de baixa intensidade é na verdade mais fácil de sustentar do que um acabamento rápido.
Quanto às armas nucleares, continuam a ser um risco de cauda de muito baixa probabilidade, sem provas públicas de que os EUA estejam dispostos a usá-las. Mas, uma vez que uma potência nuclear acredita que os meios convencionais não podem alcançar os seus objetivos, os riscos de erro de julgamento e escalada não podem ser completamente ignorados.
A probabilidade pode ser baixa, mas ninguém pode suportar as consequências.
O mercado tem sido dilacerado até aos ossos por esta guerra que se repete:
$BTC Voltou a cerca de 63,6K, $ETH caiu para cerca de $1625; O ouro não saiu da esperada subida avessa ao risco e, em vez disso, manteve-se fraco.
O que mais se teme agora não são notícias negativas unilaterais, mas um cessar-fogo hoje e uma guerra a começar amanhã, com os preços do petróleo e ativos de risco a puxarem as pessoas para trás e para a frente.
Esperemos pela paz mundial.
Só quando tu és bom, eu sou bom, todos estão bem, isso é o que realmente importa. 🕊️
$CL $BTC $ETH $XAUCrypto Daily · Quinta-feira, 30 de julho de 2026
1. Resumo de hoje numa frase
A época de resultados de ontem à noite caiu nas ações dos EUA, prejudicando o sentimento. Depois de as criptomoedas seguirem a queda, manteve-se firme. O BTC estava a pressionar cerca dos 64 mil, e os bulls não colapsaram, mas faltavam confiança.
2. Termómetro de mercado
Neutro e oco
O S&P 500 caiu 1,6%, o Nasdaq caiu 1,8% e os ativos criptográficos estavam ofegantes, com o volume de negociações incapaz de se manter.
3. Destaques atuais do mercado central
BTC:$64.385 | 24h +0,96% | O aumento é inferior a 1%, com um volume de 12,2 mil milhões de dólares. Neste nível, não é forte nem fraco, mas não diminuiu—é apenas um sinal de consumo
ETH:$1.916 | 24h +0,52% | Subiu quase 3% ao longo de 7 dias, mas hoje teve claramente um desempenho inferior ao BTC, e a fraqueza relativa do ETH ainda não recuperou
O setor mais forte de hoje: Semicondutores em direção curta | SOXS | 24h +18,3% (as ações de semicondutores atingiram após o relatório de resultados de ontem à noite, os ETFs de venda a descoberto dispararam imediatamente)
O setor mais fraco de hoje: Mapeamento de Ações de Semicondutores / Tecnologia | SOXL (3x ETF de semicondutores)| 24h -17,9%
4. As notícias mais importantes do dia
[Os lucros da META superam as expectativas, mas o EPS desce ano após ano, as ações despencam após o horário de expediente]
[Impacto] A receita da META no segundo trimestre superou ligeiramente as expectativas em 60,8 mil milhões de dólares, mas o lucro por ação caiu significativamente para 6,18 dólares face aos 7,14 dólares do mesmo período do ano passado. O OI após o horário aumentou e os preços caíram quase 7%. O sentimento nas ações tecnológicas foi transmitido ao mercado cripto, suprimindo o apetite pelo risco a curto prazo.
[O Meu Julgamento] A reação do mercado não foi excessiva. A queda anual do EPS é, por si só, motivo de preocupação. O teto nas receitas publicitárias, combinado com o investimento contínuo em IA, significa que este não é um relatório trimestral que deva "ultrapassar as expectativas." Baixista de curto prazo.
[O relatório de resultados da ARM Holdings supera as expectativas em todos os aspetos, a orientação para o segundo trimestre também supera as expectativas]
[Impacto] O EPS do ARM no primeiro trimestre de 0,45 dólares contra o esperado 0,40, receita de 1,29 mil milhões de dólares contra os esperados 1,26 mil milhões de dólares, e a previsão para o segundo trimestre também superou as previsões do mercado. Existe uma forte procura por arquiteturas de chips de IA, e o ARM é o beneficiário mais direto desta vaga.
[My Judgment] Esta notícia foi ofuscada pelo colapso da META, e o mercado não respondeu o suficiente. Os dados da ARM mostram que a procura por poder computacional de IA mantém-se; não é que todo o setor tecnológico esteja a colapsar, mas sim que a linha de monetização publicitária está sob pressão. Rendimento elevado a médio prazo.
[Binance.US Planeia Candidatar-se à CFTC para uma Licença de Mercado Contratual Designada]
[Impacto] Binance.US Obter a licença da CFTC significaria um progresso substancial no processo de conformidade, o que seria um aspeto estrutural positivo para todo o mercado de derivados cripto.
[O Meu Julgamento] A notícia é verdadeira, mas ainda não se concretizou totalmente. O ciclo de aprovação da CFTC não é curto, por isso chamar-lhe "positivo" agora é um pouco prematuro e mais parecido com um sinal direcional. A médio prazo, não há necessidade de se entusiasmar demasiado a curto prazo.
5. Sinais a Observar Hoje
Sinal: As posições longas no mercado de futuros do BTC têm uma perda líquida de cerca de 63,38 milhões de dólares, com um rácio long-short de 1,59:1, posições longas em inferioridade numérica, mas o PnL está em prejuízo
Porque vale a pena observar: Muitos touros mas perder dinheiro significa que este rali não permitiu que a maioria das pessoas lucrasse, e a estrutura do chip é frágil; qualquer perturbação pode ser facilmente esmagada
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
Sinal: O SOXL (semicondutor 3x longo) caiu quase 18% num único dia, o SOXS (venda a descoberto) subiu mais de 18% e o sentimento no setor dos semicondutores mudou acentuadamente
Porque vale a pena observar: Os semicondutores são a narrativa central deste mercado de IA. Flutuações diurnas ao nível SOXL indicam que as instituições estão a reajustar-se rapidamente, e isso dependerá de como ações nucleares como a Nvidia assumirão a liderança
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
Sinal: Receita de criptomoedas do Robinhood no segundo trimestre de 100 milhões de dólares, superando as expectativas em 15%
Porque vale a pena notar: a atividade de negociação de criptomoedas dos utilizadores de retalho está a recuperar, um valor que reflete melhor o sentimento do retalho do que os dados institucionais e é um sinal subjacente mais quente
Ciclo de acompanhamento: Intermédio
6. Antevisão dos principais eventos de amanhã
📌 [Esta noite às 20:30 hora de Pequim] PIB preliminar do segundo trimestre dos EUA → Impacto esperado: Neutro a ligeiramente otimista, o mercado espera crescimento moderado. Se ultrapassar as expectativas, os ativos de risco podem ser impulsionados brevemente, mas não espere que o BTC suba tão rapidamente
📌 [Esta noite 20:30, hora de Pequim] Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA → Impacto esperado: Neutro. Se os dados de emprego enfraquecerem, poderão até reforçar as expectativas de cortes de taxas, o que é otimista para as criptomoedas a curto prazo
📌 [Amanhã de manhã cedo] As ações tecnológicas continuam a reportar resultados → Impacto esperado: risco de baixa, incerteza mantém-se durante a época de resultados, grandes ações como a Apple ainda não foram divulgadas, e o sentimento pode flutuar a qualquer momento
7. As opiniões de Maobidao hoje
Para ser honesto, o quadro de hoje é um pouco aborrecido, mas não é simples. O BTC não caiu, mas os bulls continuam a perder dinheiro; Os relatórios de resultados dos EUA superaram as expectativas e desmoronaram-se, com o mercado a digerir as suas próprias contradições. Depois de acompanhar durante muito tempo, senti que o maior risco agora não é uma única notícia, mas sim "toda a gente está à espera" — à espera do PIB, do relatório de resultados da Apple e do próximo passo da Fed. Esperar em si é uma espécie de stress.Na noite passada, a Microsoft e a Meta entregaram ambos os seus papéis — alguns ficaram satisfeitos, outros desiludidos.
A Microsoft venceu, e a vitória foi inquestionável. As receitas do quarto trimestre atingiram 90 mil milhões de yuans, superando as expectativas. A receita da cloud Azure disparou 43%, ultrapassando os 100 mil milhões de yuans pela primeira vez no ano. O maior golpe são os gastos de capital. O poço sem fundo que o mercado teme ainda não apareceu, e a previsão anual foi elevada de 190 mil milhões para 175 mil milhões. Após o encerramento do mercado, subiu mais de 6%.
Meta não teve tanta sorte. A receita foi de 60,8 mil milhões, um aumento de 28%, o que parece razoável. Mas o lucro foi apenas de 15,8 mil milhões, uma queda direta de 14%, muito abaixo das expectativas. O fluxo de caixa livre foi reduzido para 780 milhões de dólares, comparado com 8,55 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado. Uma empresa com um valor de mercado de um trilião de yuans pode gastar menos de mil milhões de yuans num trimestre após um período movimentado.
Na mesma noite, com a mesma narrativa de IA, o mercado apresentou dois preços completamente diferentes.
O que é que isto indica? O mercado agora não olha para quem conta uma história maior, mas quem consegue realmente transformar essa história em dinheiro. O investimento da Microsoft compensa, com 677 mil milhões de yuans em encomendas em atraso a atrasá-lo, e cada cêntimo gasto é pago pelos clientes. A Meta ainda está na fase de queima de dinheiro, com custos e despesas a subir 55%, e todos os lucros já foram investidos.
Que impacto tem isto no mundo cripto?
Um deles é o apetite pelo risco. A Microsoft subiu, a Meta colapsou e as ações tecnológicas no geral não se mantiveram tão estáveis. Sendo um ativo de alto risco, é improvável que as criptomoedas sejam completamente afetadas a curto prazo. Pelo menos os formadores de mercado hesitam em impulsionar grandes posições para cima antes que a tendência das ações tecnológicas se torne clara.
A outra é uma reorganização do setor da IA. A Microsoft provou que a IA pode ganhar dinheiro, enquanto a Meta continua a queimar dinheiro e à espera de respostas. O mesmo se aplica aos projetos de IA em criptomoedas — aqueles que conseguem explicar claramente como ganhar dinheiro serão revalorizados pelo mercado; É puramente um conceito de hype, mas a história deve chegar ao fim.
Hoje, não estou a falar de analisar ações para ninguém, mas sim de dar um confronto direto a todos.
O dinheiro só fluirá numa certa direção. Quer seja no mercado bolsista dos EUA ou no mundo cripto, só contar histórias já não é suficiente. O mercado está a obrigar todos a responder à mesma pergunta — será que a sua IA pode realmente transformar-se em lucro?
Esta noite, a Amazon e a Apple continuarão a lançá-las. Se a AWS for tão resistente como a Microsoft, as ações tecnológicas ainda podem manter-se firmes. Se também entregar um papel onde aparece "dinheiro queimado mas sem retorno", então todo o ativo de risco tem de ser revalorizado.
O que acha que vai acontecer no mercado de narrativas de IA daqui para a frente?
$BTC $ETH #财报观察员: A receita cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? Os resultados chegaram, e resolveram a questão da outra noite.
Uma pausa não era suficiente, a menos que o mercado pudesse ver exatamente para onde o dinheiro vai.
A Microsoft e a Meta relataram ambas que estão a investir dezenas de milhares de milhões em IA, e o mercado dividiu-as ao meio.
A Microsoft cumpriu. A Azure cresceu 43%, superando a sua própria previsão de 39-40%, e ultrapassou recentemente os 100 mil milhões de dólares em receita anual pela primeira vez. A prova de monetização continuou a chegar: o Microsoft 365 Copilot ultrapassou os 30 milhões de lugares pagos. Mesmo com o investimento em 2026 comprometido perto dos 190 mil milhões de dólares, as ações subiram.
Meta foi castigado. A receita bateu na verdade em 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28%, mas o EPS ficou em 6,18 dólares contra os 7,14 dólares esperados, um erro de 14%, e a previsão de investimento para o ano inteiro subiu novamente para 135-145 mil milhões. Sem uma linha de receita limpa para apontar, apenas uma fatura maior. $XMETA caiu mais de 8% nesse dia.
Portanto, a divergência resume-se a uma coisa:
· O mercado não tem medo dos gastos com IA. A Microsoft está a gastar mais do que qualquer outra pessoa
· Tem medo dos gastos com IA sem nada visível para mostrar ainda
· A Microsoft liga o capex a uma taxa de corrida Azure de 100 mil milhões de dólares e 30 milhões de lugares no Copilot. Meta liga isso a uma promessa
Exatamente a oscilação de 8% que as opções estavam a prever, e tudo aconteceu após o fecho nos EUA, quando os mercados tradicionais estavam encerrados. No OKX, ações tokenizadas como a $XMSFT e a $XMETA operam 24/7, por isso a movimentação foi ativa no momento em que os números apareceram, não na manhã seguinte.
E a história não acabou. A Amazon reporta esta noite. Espera-se que a AWS cresça cerca de 31% para cerca de 40,5 mil milhões de dólares, as opções estão a indicar uma oscilação de 6,3% e o capital capital da Amazon em 2026 ronda os 200 mil milhões. Se esse número subir como o da Alphabet, a mesma questão de investimento versus receitas volta imediatamente à mesa.
A Microsoft provou isso. Meta foi derrubado. A Amazon é a próxima com $XAMZN. Para que lado achas que se parte, e estás a saltar para cima da impressão no momento em que cai ou à espera que o pó se assente?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapex Jika bulls $ETH berhasil bertahan di level ini, saya akan mulai mengamati zona $1,950 untuk mencari peluang short. Ada cluster likuidasi besar yang mengintai di antara $1,940 dan $1,960, yang bisa bertindak seperti magnet sebelum terjadi pembalikan arah. Saya tidak akan asal-asalan melakukan short. Data fundamental harus tetap lemah. Saat ini, paus belum terlibat secara signifikan dalam bounce ini, dan CVD masih rendah. Jika kondisi itu masih bertahan mendekati $1,950, saya akan tertarik. Jika data menguat dan/atau harga menunjukkan pergerakan yang berbeda, saya akan menepi.Ações Diárias dos EUA a 29/07: O Dow Jones desce 1153 pontos; mesmo que o Fed não aumente as taxas, não salvará o mercado
As ações dos EUA caíram de forma generalizada na quarta-feira:
O S&P 500 caiu 1,5%, o Dow Jones caiu 2,2% e o Nasdaq caiu 1,7%.
A verdadeira preocupação do mercado não é se haverá um aumento das taxas desta vez, mas sim o ressurgimento dos preços do petróleo, o aumento das taxas de juro de longo prazo e o aumento dos gastos de capital em IA que não podem ser convertidos simultaneamente em lucros.
O que é que o mercado está a negociar atualmente?
Primeiro, o Federal Reserve mantém as taxas de juro inalteradas, mas internamente tende claramente para um belicista.
O Federal Reserve manteve as taxas entre 3,5% e 3,75% por uma votação de 9-3, com três membros a defenderem um aumento de 25 pontos base. O rendimento do Tesouro a dois anos desceu ligeiramente para 4,24%, enquanto o rendimento a 10 anos subiu para 4,68%, indicando que o mercado está mais preocupado com a inflação a longo prazo do que com as taxas de juro de curto prazo.
Em segundo lugar, os preços do petróleo voltaram a ser um risco de inflação.
Com conflitos repetidos no Médio Oriente, o crude Brent subiu 7,3% para 88,09 dólares. O aumento dos preços da energia irá elevar as expectativas de inflação e comprimir os lucros das empresas e o espaço de consumo dos consumidores, desafiando novamente o ambiente acomodaticio anteriormente antecipado.
Em terceiro lugar, o trading por IA continua a arrefecer.
A Nvidia caiu 3,6% e a KLA caiu 10,8%, apesar dos lucros superarem as expectativas. Isto indica que o mercado já não está satisfeito com o "crescimento contínuo das receitas", mas está a começar a reavaliar as avaliações, os gastos de capital e os retornos reais dos investimentos em IA.
Os resultados pós-mercado alargaram ainda mais a divergência: a despesa de capital da Microsoft cresceu 70% para 41 mil milhões de dólares, mas o lucro líquido subiu 31%, com um aumento após o horário de cerca de 2,4%; Os gastos da Meta cresceram 55% para 42 mil milhões de dólares, o lucro líquido caiu 14% e o after-hours diminuiu cerca de 6,2%.
O meu julgamento
No dia anterior, os fundos mudaram de IA para os setores de consumo e industriais, mas na quarta-feira, a maioria das ações caiu em conjunto, indicando que o mercado passou de uma "rotação saudável" para uma "contração global do risco".
No entanto, neste momento, parece mais um ajuste de avaliação e posição do que uma crise sistémica de liquidez. Os verdadeiros sinais de alerta são: o Tesouro dos EUA a 10 anos continua a romper o espaço, os preços do petróleo voltam a aproximar-se dos 100 dólares, e as ações de pequena capitalização e os setores não tecnológicos continuam a cair ainda mais.
Impacto no mercado cripto
O viés de curto prazo é de baixa. Embora o BTC seja mais resiliente do que o Nasdaq, a subida dos preços do petróleo, a subida das taxas de juro a longo prazo e a redução de alavancagem tecnológica vão pesar nas avaliações dos mercados cripto.
Se o BTC continuar a manter-se acima dos 63.000 dólares, isso indica que a compra à vista está a absorver o risco de ações dos EUA; se cair abaixo dos 63.000 dólares e o juro aberto do contrato subir, deve haver cautela devido a liquidações concentradas por longos alavancados.#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $KORU $SKHYNIX $MU 如果说美股下杀是感冒，那韩国股市这阵子经历的，是把感冒、骨折、心脏骤停打包做了个全家桶。 先看这出戏有多癫。6月KOSPI摸到9385点历史高点，一个多月后跌破7000，7月29日单日再跌超5%、跌破5700点，两个交易日累计跌16%，还连续两天触发全市场熔断——熔断这个词，本该是股市的119急救电话，结果最近在韩国被打成了热线电话，年内已经响了不知道第几次。而扛把子SK海力士更惨烈：股价从6月高点最深跌去约53%，杠杆ETF净值回撤超80%，千亿港元资金说没就没。CNBC那位著名的暴脾气分析师Cramer都看不下去了，公开骂它是"扰乱全球市场的怪物"。 等一下，让我们把镜头拉回财报——这才是本文最魔幻的地方。就在暴跌的同一周，SK海力士交出的是：2026年二季度营业利润60.54万亿韩元，营业利润率76%，净利润率118%（没错，比营收还高，感谢AI服务器需求和存储超级周期），营收和营业利润同比分别暴增257%和5Se só olhares para o resultado final, é fácil ignorar as alterações anteriores. $OPG Embora se mantenham em níveis elevados, os preços sobem repetidamente, mas tornaram-se cada vez mais fracos, e o mercado tem gradualmente mostrado sinais de pressão devido a uma forte aparência.
O meu raciocínio na altura era simples: primeiro confirmar que a recuperação não pode continuar, depois esperar que os ursos recuperem a vantagem. Depois executa uma posição curta, abrindo em 0,1294, preço atual em 0,0936, com um retorno de +554,86%.
Este tipo de tendência descendente não requer negociações frequentes; o que é verdadeiramente valioso é ver se o ritmo enfraqueceu. Enquanto a pressão de venda persistir, não há necessidade de mudar de direção só por causa de um ou dois recuos; a paciência em si faz parte do trading.
O mercado não carece de oportunidades; o que lhe falta é paciência. Agora que os resultados apareceram, o que é mais importante a seguir é controlar as quedas e proteger os lucros, evitando que a sala de liquidação volte a ser pressionada. O trading não é sobre quem faz o movimento mais rápido, mas sobre quem consegue manter a estabilidade.
$BTC $ETH Pessoal, os resultados pós-mercado de hoje da Microsoft e da Meta abriram diretamente uma lacuna na narrativa da IA.
A receita da Microsoft no quarto trimestre foi de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; A Microsoft Cloud foi de 5,93 mil milhões de dólares, +27%; O Azure e outros serviços cloud cresceram 43%. A receita anual da Azure ultrapassou oficialmente os 100 mil milhões de dólares. As Obrigações Comerciais de Desempenho Residual (RPO) dispararam para 678 mil milhões de dólares, +84% ano após ano. O Copilot também ultrapassou os 30 milhões de lugares pagos.
No mesmo dia, a receita da Meta foi de 60,8 mil milhões de dólares, +28%, com um crescimento a parecer decente. Mas o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, uma queda anual de 91%, quase atingindo um novo mínimo nos últimos anos. A orientação anual para despesas de capital foi aumentada para 130–145 mil milhões de dólares (limite inferior revisto para cima de 125 mil milhões de dólares). O preço da ação ficou sob pressão óbvia depois do horário.
De forma semelhante, investir fortemente em IA: um transformou o poder de computação em receitas visíveis na cloud e encomendas em atraso, enquanto o outro continua a assumir infraestruturas em grande escala e fluxo de caixa a serem consumidos. O mercado responde com uma atitude de "esperar mais um pouco".
Onde está a diferença?
À primeira vista, parece que o ritmo é diferente, mas a essência é que os modelos de negócio são muito diferentes.
A lógica central da Microsoft é "vender pás + vender aplicações." A Azure transforma diretamente GPUs, energia e redes em serviços cloud de aluguer, com os clientes a pagarem com base no uso, gerando uma receita recorrente clara. O aumento acentuado do RPO mostra que não são apenas os grandes fabricantes de modelos a competir pela potência de computação, mas uma gama mais ampla de clientes empresariais também está a garantir o uso futuro. A IA aqui é um negócio de cloud incremental, e os retornos já são visíveis na margem.
A lógica da Meta é mais do tipo "primeiro constrói a pá, depois espera que ela desenterre mais minas de ouro publicitárias e explore novas oportunidades de negócio." Não dispõe de uma plataforma de cloud externa equivalente que possa imediatamente alugar o excesso de poder computacional para monetização (embora a gestão tenha começado a propor direções relacionadas). O dinheiro é principalmente gasto em treinar modelos maiores, melhorar recomendações, eficiência publicitária e, possivelmente, futuros agentes e ferramentas empresariais. O resultado a curto prazo é: o negócio da publicidade continua a crescer, mas os gastos de capital quase consumiram o fluxo de caixa operacional, o fluxo de caixa livre colapsou assim e, naturalmente, o mercado está apertado.
Adicionar macro de fundo torna tudo ainda mais claro.
Até 2026, o investimento total de capital em IA das grandes tecnológicas atingiu níveis históricos — vários intervenientes de hiperescala juntos visam facilmente mais de 700 mil milhões de dólares, com algumas estimativas ainda mais elevadas. De onde vem o dinheiro? Quando o fluxo de caixa operacional é insuficiente, começam a pedir empréstimos e até consideram capital próprio. Os custos de financiamento já não são o pano de fundo da era das taxas de juro zero. Embora o Fed não tenha aumentado as taxas imediatamente, o mercado já está a revalorizar a possibilidade de "taxas de juro mais altas a longo prazo." A margem de erro na queima de dinheiro diminuiu claramente.
Portanto, a questão do mercado mudou: não é "Ainda está a investir em IA?", mas sim "Quanto tempo vai demorar até que o dinheiro investido se torne um fluxo de caixa sustentável?"
A resposta atual da Microsoft é relativamente clara — receitas aceleradas na cloud, um aumento dos atrasos e aplicações de IA a começarem a registar volumes pagos. A resposta do Meta continua a ser "estamos confiantes, mas precisamos de dar mais tempo." Claro que a tolerância de avaliação para estas duas respostas é diferente.
Esta noite, vamos continuar a ver quem está realmente a ganhar dinheiro
A Amazon e a Apple assumiram imediatamente a liderança. A principal taxa de crescimento da Amazon e as margens de lucro irão testar diretamente a lógica de "se o negócio na cloud consegue transformar continuamente o poder de computação da IA em lucro." A Apple, por outro lado, inclina-se para uma abordagem mais estável, focando-se em saber se a receita de serviços e a implementação de funcionalidades de IA aumentaram substancialmente as vendas, em vez de empilhar agressivamente projetos de infraestrutura.
As histórias de IA passaram de "partilhar a visão em conjunto" para a fase de "começar a dividir os boletins". O modelo de negócio determina o ritmo de monetização, e o ritmo de monetização determina se o mercado está disposto a continuar a oferecer avaliações elevadas.
O que achas? A Microsoft já fez o seu movimento, ou os investimentos internos mais agressivos da Meta acabarão por alcançar um potencial maior? #财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? Olá, sou o Dr. Bi. Deixe-me falar sobre as razões principais para a forte queda na sessão asiática nesse dia: 1. Os riscos macroeconómicos externos estão a fermentar em antecipação, e a decisão de taxa do Fed entra em pânico e em vendas. A reunião de política monetária do Fed à noite foi marcada pela incerteza quanto aos aumentos das taxas e pela manutenção de uma postura agressiva face às taxas de juro elevadas. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuaram a oscilar em níveis elevados, a aversão ao risco global intensificava-se e os fundos com destino ao norte registaram uma grande saída nesse dia, suprimindo os setores pesados de A-shares (financeiro e consumidor), arrastando para baixo o CSI 300 e o Shanghai Composite. 2. Setores de crescimento concentrados em correção de avaliação, perdas amplificadas e esmagadoras em pânico As ações STAR 50, ChiNext 50 e ChiNext caíram mais de 6% num só dia. Anteriormente populares compradores de lucros com temas de semicondutores e tecnologia fugiram em grande número, as ações de acompanhamento venderam coletivamente as suas valorizações, e as ações de pequena capitalização CSI 500 responderam com ressaltos. O efeito lucrativo do mercado colapsou completamente, os investidores de retalho entraram em pânico e cortaram posições, criando feedback negativo e amplificando a queda do índice. 3. Os fundos existentes competem na bolsa, sem fundos incrementais que apoiem o fundo. Atualmente, o mercado carece de grandes benefícios de estabilização do crescimento e de alívio da liquidez. Após o colapso do grupo de capital em bolsa, não houve oportunidade de compra, e a recuperação durante a queda foi fraca, com todos os índices a caírem de forma unilateral ao longo do dia. 4. As ações de Hong Kong arrastam para baixo Índice Hang Hang Seng Tech a cair simultaneamente, o sentimento nos ativos conceituais chineses infecta as ações A, intensificando ainda mais o sentimento de venda doméstica. A lógica da ligação da mudança do índice coreano de subida para declínio 1. A Coreia do Sul é uma economia típica orientada para a exportação, fortemente ligada à política da Reserva Federal. No início das negociações, o mercado negociava com expectativas de acomodação para o Fed, com o índice coreano a subir brevemente; À tarde, a aversão global ao risco espalhou-se rapidamente, com fundos a preverem que a Reserva Federal manterá taxas de juro elevadas ou até aumentará as taxas. O won coreano está sob pressão, e os investidores estrangeiros estão a vender ações do mercado acionista coreano, revertendo diretamente a tendência ascendente e tornando-se negativos. 2. Ásia-PacíficoTrês votos contra aumentos de taxas surgiram na decisão do Fed, e uma postura macroeconómica agressiva suprime o apetite geral pelo risco. A curto prazo, a volatilidade e o shakeout são altamente prováveis. Os ETFs à vista $BTC dos EUA registaram uma saída acumulada de 526 milhões de dólares ao longo de quatro dias consecutivos, com 709 milhões de dólares liquidados na internet, e posições longas representando mais de 62%, com a aversão ao risco a aumentar significativamente. Se os dados de inflação do PCE desta noite arrefecerem melhor do que o esperado, aliviar as preocupações com o aumento das taxas de juro irá impulsionar uma recuperação dos ativos de risco. Se $BTC quebrar abaixo do nível de suporte de $63.600, o gatilho de ordens stop-loss longas abriria espaço abaixo dos $61.500.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou Ilusão #美军空袭伊朗, os preços do petróleo dispararam e depois recuaram10大止盈止损排名 #量化交易 #止盈止损 从拉到夯（10 → 1）：
第 10 名 · 心理止损：不挂单，跌破哪里心里默念一下就走。到点那一秒大脑就编：插针、洗盘、马上反弹。心理止损的尽头是心理按摩。
第 9 名 · #SAR抛物线 ：1978 年老指标，K 线碰点就翻转。致命前提：假设永远有趋势，可 70% 时间在震荡。趋势里是神，震荡里是绞肉机。
第 8 名 · 固定百分比：亏 8% 无条件砍。逻辑硬（−50% 得涨 100% 回本），但完全无视波动率，蓝筹一天动 1%、山寨一小时抖 8%，同一把尺量不了两种市场。新手村毕业证。
第 7 名 · #追踪止损 ：价格创新高，止损跟着抬，只升不降。骨架很好，但回调率靠拍脑袋。完全体在榜单最上面。
第 6 名 · 时间止损（全场最被低估）：入场理由有保质期。赌三天内突破，第四天没突破就走。止的不是价格，是逻辑。散户没听过，机构全在用。
第 5 名 · 分批止盈：1R 平三分之一落袋，剩余推到成本价保本，最后一份挂追踪去追大鱼。数学上不是最优，但治好了"卖了怕飞、不卖怕坐电梯"。能执行的次优吊打执行不了的最优。
第 4 名 · 盈亏比 R:R（思维分水岭）：止损当 1R，止盈只挂 2R/3R 外。不问能赚多少，只问 1 份风险换几份。3:1 盈亏比、胜率 30% 就不亏钱。它不是点位，是世界观。
第 3 名 · #阻力支撑位 （进入夯区）：百年前利弗莫尔的关键点法，止损设在"市场证明你看错了"的位置。缺点是几万人止损单挤一起，天然是插针猎杀活靶。主观交易天花板，一百年没过时。
第 2 名 · 海龟 2N。止损只有一条：2N，N 就是真实波幅 ATR。允许市场呼吸，呼吸过头两倍就是变天。一行公式，让全世界从此用波动率丈量市场。
第 1 名 · 吊灯止损（全场 MVP）：多头止损 = 入场后最高价 − 3×ATR。第 7 名的追踪骨架 + 第 2 名的 ATR 灵魂，拼在一起。锚点跟新高自动锁利、宽度由 ATR 自适应。
超模位 · 三重障碍 + AI：2018 年 Prado 提出，给每笔交易挂上、下、时间三条线，先碰哪条就打赢/输/平标签喂机器学习。机器学的不是预测涨跌，而是"在这套出场规则下何时进场"。这也是全片最想传达的一句：止盈止损从来不是交易的收尾动作，它就是策略本身。2014: Mt. A Gox colapsa, BTC nos 200 dólares, a atingir o fundo após 3 semanas.
2018: O BitGrail colapsou, BTC em $3.200, atingindo o fundo após 2 semanas.
2022: FTX colapsou, BTC em $16.000, atingindo o fundo após 2 semanas.
2026: BitMEX colapsa, BTC $63.000, a atingir o fundo em 2-3 semanas?
Sempre, o mercado diz: "Desta vez é diferente."
Sempre, o mercado está errado.
A diferença é: as capitalizações de mercado do BTC nas três primeiras rondas foram de 2 mil milhões de dólares, 20 mil milhões e 300 mil milhões respetivamente. Agora são $1,3T.
As mesmas regras, mas numa escala maior. $BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCXA SanDisk subiu 1,37% hoje para 1.024, com um mínimo intradia de 972 e um máximo de 1.125, antes de recuar. O castiçal formou uma longa sombra superior, indicando que a pressão de venda continua elevada. O Bank of America acaba de divulgar um relatório que destaca sete grandes perigos ocultos na indústria de IA e semicondutores — a lógica das posições de baixa, que as instituições estão a analisar em formato de listagem.
(1) Dados
O SanDisk está atualmente em 1.024,26 dólares, um aumento de 1,37% em 24 horas, com um mínimo intradiário de 972 e um máximo de 1.125, e um volume de negócios de 2,923 mil milhões. No dia 7, caiu 37,62%, e no dia 30, caiu 53,14%. A SUPERTREND mostra uma tendência baixista, com os preços a disputar cerca dos 1.022, equilibrando temporariamente os otimistas e os ursos a este nível. Mas no dia 30, caiu 53%, o que significa que a ação foi reduzida para metade em seis semanas.
(2) Os sete principais perigos ocultos do Bank of America: a cadeia lógica completa dos vendedores a descoberto
Os sete principais riscos destacados pelo Bank of America no relatório cobrem basicamente toda a narrativa do atual mercado em baixa:
(1) Risco de avaliação elevada e baixas expectativas: Após várias rondas de relatórios de resultados que superaram as expectativas, o limiar para a "surpresa" foi significativamente elevado — o lucro do SK Hynix no segundo trimestre atingiu um recorde, mas ficou aquém das expectativas, e o mercado votou com os pés, levando o índice de semicondutores da Filadélfia a cair 6,27% num único dia de junho.
(2) Pressão de Ajuste de Inventário: O ciclo de inventário para chips de armazenamento está a passar de "reabastecimento" para "desestoque". Assim que a correção de inventário começar, esta irá primeiro impactar os stocks com alta elasticidade de preço, como a Micron e a SanDisk.
(3) Preocupações sobre a procura máxima de computação por IA: Fornecedores de serviços cloud como a Meta começaram a alugar excedente de potência computacional, levantando preocupações no mercado sobre uma desaceleração na construção de novos centros de dados.
(4) Aumento do volume de fornecimento do HBM: O HBM4 está prestes a entrar em produção em massa, e a entrada de novos intervenientes como a Changxin Technology está a mudar o panorama do lado da oferta.
(5) Fraca procura por armazenamento tradicional: Os envios de PCs e smartphones são lentos, pressionando a procura por chips de armazenamento tradicionais.
(6) Diminuição da vontade de gastar capital nos clientes: Se a Microsoft, a Meta e a Amazon crescerem menos do que o esperado, toda a cadeia de hardware de IA enfrentará uma reestruturação de avaliação.
(7) Cotação em Changxin traz expectativas de excesso de oferta: A cotação da Changxin Technology oferece canais de capital para a expansão subsequente da capacidade, e as expectativas de excesso de oferta a longo prazo estão a ser analisadas.
(3) O meu julgamento
Este relatório do Bank of America compila as vozes dos ursos no mercado numa lista. A SanDisk caiu de 1.800 para 972, uma queda de 53% em 30 dias, indicando que sinais de sobrevenda estão de facto presentes. Mas para confirmar uma reversão, precisamos de ver as correções de inventário terminar, estabilizar as orientações de investimento em capital em IA e absorver totalmente os choques de preços pós-IPO da Changxin — nenhum destes três sinais apareceu ainda.
972 é uma linha defensiva de curto prazo; se quebrar abaixo, o intervalo abaixo é 900-950. Não vou pescar no fundo a este nível; Vou esperar até que a época de resultados termine e quando apareçam sinais de paragem para o declínio antes da reavaliação. $SNDK
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque $BASED 193 transações de baleias. 2,2 milhões de dólares através dos livros. Resultado líquido: empate.
A carteira rastreada injetou 1,1 milhões de dólares em $BASED e retirou 1,1 milhões de dólares em 30 dias antes de 28 de julho — uma taxa de compra de 48%, perda líquida de -70,4 mil dólares. Onze baleias, sem consenso.
Os preços contam a mesma história: uma queda de 0,2% em relação ao mês anterior.
Na maioria dos meses, o livro de contas escolhe um lado. Não este mês. Vamos lançá-lo na mesma.A SpaceX garantiu um contrato militar de 1,6 mil milhões de dólares, mas o preço das suas ações caiu na verdade abaixo do preço da IPO.
18 lançamentos do Falcon 9, concluídos até ao final de 2027 — é um contrato sólido, certo? Como resultado, o preço das ações foi reduzido para metade em relação ao máximo de junho de 225 dólares, caindo abaixo do preço do IPO de 135 dólares.
Onde residia o problema? A história na altura da cotação era demasiado grandiosa — uma avaliação de 1,77 biliões de yuan, ainda mais exagerada do que o pico da Tesla na altura. Mas quando o relatório financeiro saiu, mostrou um prejuízo líquido de 4,9 mil milhões, e a AI e a Starship continuavam a gastar dinheiro freneticamente. O mercado saiu desse estado e começou a olhar para as contas reais.
O que é ainda mais preocupante é que, após o relatório de resultados de 4 de agosto, o primeiro lote de ações restritas foi desbloqueado e quase metade das ações pôde ser vendida. Os ursos já tomaram emprestado um terço das suas ações, à espera de vender o mercado. Musk declarou que "fazer curto na SpaceX tem quase nenhuma hipótese de sobrevivência" — mas o mercado claramente não acredita nisso.
Para a BTC: O crash da SpaceX é apenas um microcosmo da derrota coletiva nas ações tecnológicas esta semana, por isso é normal que a BTC esteja sob pressão. Mas olhando para outra perspetiva — se estas ações desbloqueadas estiverem realmente em pânico e descartadas, quem sabe para onde irá o dinheiro. Cripto é um destino potencial. Não te apresses a comprar SPCX no fundo, e não vendas BTC por causa deste pânico. Vamos esperar pelo relatório financeiro de 4 de agosto para decidir.
#SpaceX获 contrato militar dos EUA de 1,6 mil milhões de dólares, queda do preço das ações gera controvérsia entre os dois grupos 过去两年AI热潮的底层逻辑正在发生微妙转变。市场不再只盯着收入增长，而是开始仔细审视每家公司的现金流质量。云厂商的资本开支曲线几乎垂直向上，微软最新季度资本开支达到309亿美元，谷歌更是一口气砸下449亿美元，而英伟达的资本开支只有18亿美元，它的经营现金流却超过500亿美元。这组数字揭示了一个残酷的现实：卖铲子的赚得盆满钵满，挖矿的却在不断透支账本。 谷歌这份财报本身并不差，营收1198亿美元同比增24%，云业务收入248亿美元同比增82%，经营利润也高达408亿美元。但市场真正紧张的是，单季度449亿美元的AI基础设施投入已经超过了391亿美元的经营现金流，自由现金流转负，同时管理层还上调了全年预期。同样的故事也在特斯拉身上重演，机器人工厂和AI投入导致自由现金流再次跌入负数。支撑这些巨头的核心逻辑是“AI会带来长期回报”，但投资者开始追问一个具体问题——到底要烧多少钱才能看到回报？ $NVDA $MSFT $GOOGL $TSLA 这些标的在下一步财报窗口将面临截然不同的市场情绪。GPU厂商持续享受订单和现金流的双重利好，而云厂商则要回答资本开支拐点在哪里。 #英伟达、谷歌为AIAcho que a Micron vale a pena fazer uma versão separada.
A razão é: não está simplesmente a "cair" agora, mas é um excelente caso de investimento — por que razão uma empresa com fundamentos melhorados sofreria uma queda acentuada devido a mudanças nas expectativas do mercado?
A Micron Desce para 739 dólares: Mudou-se a lógica de armazenamento da IA? Ou será que o mercado está a arrefecer as suas expectativas loucas?
A Micron registou recentemente quedas significativas, com preocupações de mercado principalmente centradas na concorrência chinesa no armazenamento, retornos de investimento em IA e riscos do ciclo de armazenamento.
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1. Porque é que a Micron caiu tanto?
Recentemente, a Micron tornou-se um ponto focal no mercado de semicondutores.
O preço da ação ajustou-se rapidamente a partir do seu máximo, atualmente com cerca de $739.
Muitos investidores estão intrigados:
A IA ainda não está a evoluir?
A procura de GPUs da Nvidia ainda não é muito forte?
Porque é que as principais empresas de armazenamento têm caído continuamente?
Resposta:
O mercado não está a negar a IA; pelo contrário, está a reavaliar os lucros futuros das empresas de armazenamento por IA.
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2. O que é que o mercado negociava antes? O que trocar agora?
Esta é a mudança mais significativa.
Passado:
Explosão de IA.
↓
Expansão do servidor.
↓
É necessário mais armazenamento.
↓
Benefícios de micron.
Esta lógica não está errada.
Mas depois de as ações subirem, o mercado começa a valorizar no futuro.
Portanto, a questão torna-se:
Conseguirá a Micron manter um crescimento superior ao esperado nos próximos anos?
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Anteriormente, os investidores perguntaram:
"A IA vai trazer procura de armazenamento?"
Agora os investidores perguntam:
"Será que os lucros trazidos pela IA podem superar as expectativas do mercado?"
Estas duas questões são completamente diferentes.
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3. A Maior Oportunidade da Micron: Atualizações de Armazenamento por IA
A Micron não é uma empresa de armazenamento comum.
As suas maiores oportunidades vêm de:
HBM (Memória de Alta Largura de Banda)
Os chips de IA estão a tornar-se cada vez mais potentes e exigem uma transmissão de dados mais rápida.
No futuro, os servidores de IA vão precisar de mais do que apenas GPUs.
Também precisa de:
Memória de alta velocidade.
Embalagem avançada.
Armazenamento de nível empresarial.
Isto traz novas oportunidades de crescimento à indústria tradicional de armazenamento.
No passado, o armazenamento era mais uma indústria cíclica.
No futuro, a IA poderá transformar o armazenamento de topo numa indústria em crescimento.
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4. Mas por que razão o mercado está preocupado?
Porque os investidores veem o outro lado.
Primeiro, aumento da concorrência
A entrada da Changxin no mercado levou os investidores a reconsiderar o panorama global das DRAM.
Preocupações do mercado:
Os aumentos futuros da oferta vão afetar os preços de armazenamento?
Do que é que a indústria do armazenamento tem mais medo?
Não é que não haja procura.
Em vez disso:
O crescimento da oferta supera o crescimento da procura.
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Em segundo lugar, se a despesa de capital em IA pode ser sustentada
No passado, o mercado acreditava:
Os gigantes tecnológicos vão investir infinitamente em IA.
Mas agora vamos começar a calcular:
Quando é que o dinheiro investido gera rendimento?
Se o ritmo do investimento em infraestruturas de IA abrandar, a valorização de toda a cadeia industrial será afetada.
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Terceiro, pressão de avaliação sobre ações de crescimento
Mesmo uma boa empresa pode estar demasiado cara.
Esta é a questão mais facilmente ignorada no investimento.
Os fundamentos da Micron estão a melhorar.
Isto não significa que o preço da ação vá subir para sempre.
Se o mercado anteriormente apresentava expectativas demasiado elevadas, então o ajuste é um processo normal.
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5. O que devemos pensar da Micron agora?
Acho que precisamos de olhar para isto de duas perspetivas.
Curto prazo:
A pressão mantém-se.
Porque o sentimento do mercado ainda não recuperou totalmente.
Os investidores continuam à espera:
Custos de armazenamento.
Exigência de IA.
Panorama competitivo.
Estes fatores são ainda mais claros.
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A longo prazo:
A Micron ainda vale a pena ser estudada.
Causas:
A procura de armazenamento por IA é uma tendência de longo prazo.
O desenvolvimento da computação de alto desempenho não pode ser separado da memória de alta velocidade.
A verdadeira questão para o futuro não é:
"Alguma necessidade?"
Em vez disso:
"Quem terá o maior lucro."
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6. Os investidores devem evitar um erro
Muitas pessoas viram uma queda acentuada:
Primeira reação:
"Com uma queda tão grande, podes apostar tudo e comprar o fundo."
Mas o que os excelentes investidores estão a pensar é:
Porquê a queda?
Onde estão os riscos?
E se o preço continuar a cair?
Qualquer boa empresa pode sofrer alterações de 30%, 40% ou até mais.
O que realmente determina o lucro não é apenas escolher a empresa certa.
Além disso:
Gestão de cargos.
Preço de compra.
Possuir habilidades.
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🎯 A minha opinião
Acho que o ajuste recente da Micron é mais assim:
O armazenamento por IA é o processo de regressar das expectativas loucas à realidade.
Não diz aos investidores:
"A IA acabou."
Em vez disso, era um lembrete:
O investimento futuro na cadeia da indústria da IA não pode basear-se apenas em histórias.
Coisas a ver:
Barreiras técnicas.
Rentabilidade.
Vantagem competitiva.
A maior oportunidade futura da Micron vem das atualizações de armazenamento por IA.
Os maiores riscos vêm dos ciclos de armazenamento e da pressão competitiva.
Para os investidores a longo prazo, a verdadeira questão não é esta:
"Quanto é que caiu hoje?"
Em vez disso:
Daqui a cinco anos, quando o mundo da IA precisar de mais armazenamento, a Micron continuará a ser a vencedora?
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Se a Micron continuar a declinar, acha que esta é uma oportunidade de armazenamento por IA, ou o mercado já reconheceu riscos cíclicos?刚刷到一条有意思的——有人在大饼64K的位置，美联储决议前一刻，压了2540万U的空单。
然后我看了FOMC声明：三张反对票。三个票委投了反对，这在历史上都算少见。3 dissent = FOMC内部裂了。鹰派觉得该加，鸽派觉得该降，两边在较劲。央行决策者都看不清方向，市场能好到哪去？
大空单+央行分裂，两个信号叠加。我自己在币圈这几年，每次出现这种「信息背离」——有人敢在消息面前押重注、决策层内部分裂——接下来行情通常都不会太平。
BTC现在64,156，振幅不到1%，安静得像暴风雨前的海面。PCE今晚出来之前，我选择管住手。方向不明的时候，不动就是最好的操作。
$BTC $ETH $SOL#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
A Microsoft ultrapassa a tendência! Cortes nas despesas de capital levam a um aumento de 8,5% após o horário comercial
Agora mesmo, a Microsoft destruiu o pânico do mercado sobre o "gasto imprudente da IA" com um relatório financeiro bombástico! Destaque principal: O mercado de investimento em capital "redução visível, estabilidade oculta" recompensa diretamente um aumento de 8,5%!
Divisão dos Principais Dados:
1. Esmagamento de Performance Abrangente: As receitas do quarto trimestre atingiram 90 mil milhões de dólares, a Azure cresceu 43%, o mais rápido em quatro anos, e a receita anual total da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez!
2. Uma reversão significativa nos gastos de capital: O mercado tinha anteriormente mais receio que a Microsoft seguisse o mesmo caminho ao cortar despesas, mas a Microsoft reduziu a sua previsão de despesas de capital para o ano civil de 2026 de 190 mil milhões para 175 mil milhões. Mas isto não é um corte real! O principal ajuste é contabilístico (extensão do período de depreciação + conversão de arrendamento em arrendamento operacional), com o plano de investimento real em IA inalterado, e as despesas do ano fiscal de 2027 deverão continuar a crescer.
3. Comercialização da IA concretizada: Os utilizadores pagantes do Copilot ultrapassaram os 30 milhões, com RPO comercial a atingir os 678 mil milhões de dólares, provando que a procura por IA é "escassa."
A minha interpretação:
Comparado com o crash da Meta fora de horas devido a más previsões de resultados, a vitória da Microsoft desta vez deveu-se ao facto de "dar ao mercado a tranquilidade que ele queria." Isto não só demonstra a forte capacidade de geração de receitas do negócio cloud, como também promete a Wall Street um fluxo de caixa livre positivo através da tecnologia financeira, dissipando preocupações sobre o "investimento inesgotável em IA".
A decisão da Microsoft capta perfeitamente a gestão das expectativas. A corrida armamentista da infraestrutura de IA ainda não parou; é apenas que os gigantes estão a começar a calcular a pontuação económica. A tendência desta noite é um exemplo clássico de "transformar más notícias em positivas"!$CORE Os riscos foram totalmente expostos, múltiplos dados objetivos são apresentados a todos e a credibilidade do projeto colapsou completamente. O controlo comunitário de alta pressão sobre a opinião pública facilita que utilizadores comuns sejam suprimidos, eliminados ou falsamente acusados de fazer objeções, sem criar ambiente para discussão justa e racional.
Os alertas de liquidez continuam a soar, com muitas bolsas pequenas e médias a iniciarem gradualmente processos de exclusão. À medida que as plataformas de negociação retiram gradualmente e as profundidades do livro de ordens continuam a diminuir, é provável que surjam armadilhas de liquidez no futuro — onde comprar é fácil, mas a venda não é suportada. O ecossistema é ainda mais nominal, sem produtos substanciais lançados durante muito tempo. Planos como SatPay, volante de rendimento BTCFi e Bitcoin grid têm sido repetidamente promovidos, mas as transações reais on-chain, as taxas de protocolo e as receitas comerciais mantiveram-se extremamente baixas. Todo o projeto tem quase nenhum desenvolvimento técnico contínuo ou expansão do ecossistema; o seu fluxo de caixa principal é através da venda contínua para desbloquear tokens para retirar dinheiro.
A tendência do preço é visível a olho nu: os máximos descem completamente, depois voltam a ser reduzidos para metade, e a queda carece de suporte. Quando te deixas levar pela estimulação narrativa de curto prazo, ficas basicamente profundamente preso.
Todo o ritmo de colheita segue um padrão muito claro:
Após quedas consecutivas de preços e quedas acentuadas, quando o entusiasmo na comunidade é baixo, os cartazes pagos mantêm-se proativamente calados durante 1-2 dias para evitar reações negativas contínuas;
Quando o mercado regista uma ligeira recuperação e os picos de curto prazo subem, um grande número de utilizadores pagos e apoiantes do KOL mobiliza-se imediatamente em conjunto. Repetidamente retiram narrativas antigas, fabricam novas notícias positivas e aumentam as expectativas de um aumento iminente, criando um ambiente de FOMO para atrair novos investidores a perseguir máximos e prender investidores de retalho para que não corram perdas.
Assim que os investidores de retalho entram para assumir, as equipas de projeto e as empresas continuam a vender as suas ações, desencadeando uma nova ronda de queda. É assim que muitas pessoas se formam as perdas.
Resumindo: um ressalto não é uma reversão, apenas oferece oportunidades para as baleias que mantêm posições venderem; O fluxo interminável de campanhas noticiosas positivas não tem a ver com desenvolver o ecossistema, mas sim sobre encontrar capital para assumir.
#CORE #币圈避雷四巨頭交卷,AI資本開支的兩種答案都寫在報表裡了
1/ 今天這輪財報,把「AI到底值不值得砸這麼多錢」這個問題,活生生攤開來給你看兩種答案。微軟跟泛林是「投入有回報」的那組:微軟營收900億美元、年增18%,Azure飆43%,兩項都打敗市場預期;泛林營收67.2億美元、季增15%、非GAAP毛利率衝到52%,設備廠吃到的是最上游的紅利,幾乎每個數字都創紀錄。Meta是另一組故事——營收608億美元其實贏過預期,但真正嚇到人的是每股盈餘只有6.18美元,比市場想的少了一大截,運營利潤年減8%,自由現金流從85億美元崩到只剩7.84億美元,單季AI基建就燒掉310億美元。同樣是砸錢做AI,一個把錢變成營收跟現金流,一個把錢埋進資本支出裡還沒開花。
📌 關注:微軟(MSFT)、泛林(LRCX)、Meta(META)
2/ 韓國那邊更精彩,建議搭配爆米花服用。昨天SK海力士交出史上最賺的一季,結果因為獲利數字不如市場期待、又沒宣布新的股東回饋方案,直接把KOSPI連續兩天熔斷,兩個交易日跌掉快兩成,是南韓股市史上最慘的兩日之一。今天輪到三星上場,法說會上講明年記憶體缺貨只會更嚴重不會緩解,股價瞬間噴上去,大盤從盤中翻黑硬拉回正值,盤中震盪幅度誇張到一個小時內漲跌能差好幾個百分點。這說明什麼?說明現在的韓股定價已經緊張到「同樣是記憶體超級週期的證據,講法稍微不同,股價反應可以天差地遠」,基本面沒亂,但情緒的容錯空間快沒了。
📌 關注:三星電子(005930.KS)、SK海力士(000660.KS)
3/ 我自己的看法:這批財報整體上沒有推翻AI基建的核心邏輯——微軟、泛林、三星、海力士都用實打實的數字證明需求沒有降溫,真正變薄的是「市場對意外的容忍度」。Meta的問題不是不做AI,是資本支出的節奏跟現金流转换的時間差被放大檢視;韓股的問題不是基本面轉差,是槓桿去化還沒走完(前面提過,融資部位只清了六成五),任何一點點不如預期都會被放大成恐慌賣壓。我自己的操作邏輯不變:泛林、微軟這種「投入有立即回報」的標的,拉回是加碼機會;Meta短期資本支出壓力還在,我會等Q3財報確認現金流有沒有轉正再加碼;三星海力士這種,我寧可等南韓去槓桿真正落地(融資餘額跌破30兆)再進場,不搶反彈第一天。
這四份財報裡,你覺得哪一份最能代表AI基建的真實溫度?還是你反而更在意南韓這場去槓桿風暴會不會傳染到美股?留言聊聊 👇A SPCX tem estado a negociar lateralmente perto dos 113, mal se movendo durante 24 horas, mas surgiu uma notícia notável — a SpaceX garantiu um contrato de 1,6 mil milhões de dólares com a Força Espacial dos EUA para realizar 18 missões de lançamento.
(1) Dados
A SPCX está atualmente em 113,22 dólares, com uma queda de 0,10% em 24 horas, com um mínimo intradiário de 110,58 e um máximo de 117,80, e um volume de negócios de 301 milhões. A SUPERTREND mostra que o preço encontrou suporte perto dos 112,99, com um claro padrão de consolidação lateral. A variação de 24 horas ronda os 7 dólares, com um intervalo inferior a 3%, tornando-a uma das oscilações diárias mais estreitas dos últimos tempos. O preço manteve-se estável na faixa dos 110-118 durante três dias, mas a direção ainda não foi escolhida. O relatório de resultados de 4 de agosto e o desbloqueio de 6 de agosto são os verdadeiros pontos de viragem para a direção; antes disso, qualquer notícia pode ser temporariamente ignorada pelo mercado.
(2) O que significa um contrato de 1,6 mil milhões de dólares?
1,6 mil milhões de dólares, 18 missões de lançamento, com uma média de cerca de 89 milhões por missão. Este é um dos maiores contratos governamentais divulgados publicamente desde a entrada na bolsa da SpaceX, e serve também como um endosso oficial das suas capacidades comerciais de lançamento. A avaliação atual da SPCX depende fortemente das receitas futuras de lançamentos e do crescimento da Starlink, com as receitas de contratos governamentais a apoiar as expectativas de fluxo de caixa no ambiente atual. No entanto, os 1,6 mil milhões de dólares distribuídos por 18 lançamentos não excederam significativamente o intervalo histórico de cotação — foi mais uma validação da capacidade de lançamento da SpaceX do que uma alteração na avaliação do mercado sobre a curva de receitas.
(3) Porque é que o mercado não respondeu?
Mesmo o preço-alvo de 300 dólares da Morgan Stanley não conseguiu travar o declínio da SPCX, e o contrato de 1,6 mil milhões de dólares tem impacto limitado na narrativa de curto prazo. A verdadeira decisão foi tomada pelo relatório financeiro de 4 de agosto — o primeiro relatório trimestral desde a cotação. O mercado queria saber não só "se existem contratos", mas também "se existem lucros, fluxo de caixa e crescimento sustentável." A verdadeira variável é o desbloqueio a 6 de agosto — cerca de 911,5 milhões de ações privilegiadas serão desbloqueadas, e a proporção de ações em circulação saltará de 4,9% para 40%, que é a verdadeira razão para os ursos apostarem.
(4) Localizações-chave
Resistência: 117-118; um rompimento com volume aumentado abrirá potencial de rebote de curto prazo. Suporte: 110-111; se cair abaixo disso, pode testar ainda mais 105-108. O relatório financeiro de 4 de agosto e o desbloqueio de 6 de agosto são momentos-chave para determinar a direção.
O contrato de 1,6 mil milhões de dólares é uma boa notícia, mas o mercado espera uma resposta maior — se este contrato pode ser convertido em lucro e se o mercado poderá absorver os novos chips após o desbloqueio. O relatório financeiro será anunciado. $SPCX
#SpaceX获 contrato militar dos EUA de 1,6 mil milhões de dólares, queda do preço das ações gera controvérsia entre os dois grupos 会后声明里的这句话，比投票结果更值得想
FOMC声明里有句话：“劳动力市场依然强劲，就业增长保持韧性，工资压力仍存。”这话放在前几年算好事，但现在通胀还在高位，就业太强反而意味着美联储没法松手。只要工资还在涨，服务价格就很难降下来，核心通胀就会粘在3%以上。
鲍威尔在发布会上没给任何安慰。他说“通胀仍然过高”，美联储对持续高通胀“绝不容忍”。市场之前定价的是“不加息”这个结果，但会后声明和鲍威尔的措辞里没有任何转向的信号。国债收益率曲线趋平，短端利率预期走高，长端收益率下降。当前收益率水平下，持有不生息资产的成本在持续上升。$BTC Primeiro Banco da República 2.0? Desta vez, foi uma pressão de liquidez prevista pelos reguladores
Mais provocadores do que os resultados do FOMC vêm do lado bancário. A 30 de julho, a utilização do programa de financiamento a prazo do Federal Reserve voltou a aumentar, indicando que alguns bancos regionais ainda utilizam esta ferramenta para obter liquidez. Essencialmente, o BTFP é uma ferramenta de liquidez de emergência criada pelo Federal Reserve após a crise do Silicon Valley Bank em 2023, permitindo aos bancos hipotecar títulos do Tesouro ao valor nominal em troca de dinheiro.
As taxas de juro mantiveram-se elevadas durante muito tempo, e os bancos que detêm obrigações governamentais de baixo rendimento enfrentam uma pressão crescente devido a perdas não realizadas. Os testes de stress bancários do Federal Reserve mostram que alguns bancos pequenos e médios têm rácios de adequação de capital abaixo das linhas vermelhas regulatórias num ambiente de taxas de juro elevadas. Se a utilização do BTFP continuar a aumentar, o mercado irá revalorizar o risco de crédito para os bancos regionais.
O impacto deste incidente no mercado cripto é indireto — se os sistemas bancários regionais voltarem a ser pressionados, o Fed enfrentará um dilema: manter taxas de juro elevadas para conter a inflação, ou reduzir as taxas para salvar os bancos. Uma vez precontado pelo mercado, este dilema afeta primeiro as ações bancárias e depois espalha-se por todos os ativos de risco. $BTC A Fed não é a única a apertar. A 30 de julho, o Presidente do BCE, Lagarde, mencionou num discurso em Frankfurt que o atual nível da taxa de política monetária do BCE é "suficientemente restritivo", mas "ainda não cumpriu a sua missão." A taxa de inflação europeia caiu claramente desde o seu pico, mas a inflação do setor dos serviços mantém-se acima da meta. O Banco de Inglaterra vai reunir-se na próxima semana, e o mercado está a prever uma elevada probabilidade de um aumento das taxas de juro de 25 pontos base. Embora o Banco do Japão mantenha taxas de juro negativas, já está a reduzir gradualmente as suas compras de obrigações do Estado.
Os ritmos de política dos principais bancos centrais em todo o mundo são inconsistentes — a Reserva Federal está hesitante, o Banco Central Europeu mantém a posição, o Reino Unido está prestes a angariar fundos e o Japão está a apertar. Este ambiente macro fragmentado é especialmente desfavorável para os ativos de risco, pois as políticas de diferentes bancos centrais estão a puxar-se mutuamente e os mercados não conseguem formar uma expectativa unificada. $BTC Sinais da época de resultados para grandes ações tecnológicas — as narrativas de IA estão a divergir
Esta semana foi a mais concentrada nos relatórios de resultados tecnológicos. A Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet entregaram todos os seus boletins esta semana. Anteriormente, o mercado valorizava a narrativa de "IA está sempre a subir", mas os sinais destes relatórios financeiros eram inconsistentes.
A receita e o lucro da Alphabet superaram as expectativas, mas o investimento em capital foi cerca de 20% superior ao esperado, enquanto o fluxo de caixa livre caiu na verdade 12% em relação ao ano anterior. A situação da Amazon é semelhante: a AWS está a crescer fortemente, mas as margens de lucro no retalho estão abaixo das expectativas. O crescimento de utilizadores e a receita publicitária da Meta são ambos positivos, mas as perdas no negócio do metaverso estão a aumentar.
As narrativas da IA estão a tornar-se fragmentadas. A diferença de avaliação entre as empresas que podem lucrar com IA e aquelas que ainda gastam dinheiro em IA está a aumentar. Estrategas da Goldman Sachs dizem: Os investidores já não estão entusiasmados com a história de "estamos a investir em IA"; o que querem é "Já ganhámos dinheiro através da IA." $BTC