Orbit Post Sitemap
Рынок только что пережил настоящий шок ликвидности. Данные с блокчейна показывают, что горячий кошелек Binance подвергся масштабной атаке, инициированной инженерами, которые искусственно создали уязвимость в компьютерах. $BNB
Фактические данные оказали значительное влияние на рыночные настроения:
- Менее чем за 4 часа было украдено 6,3 млрд долларов из 17 горячих кошельков на 9 блокчейнах.
- К счастью, эмитент заморозил средства на сумму 2,7 млрд долларов.
- До вступления блокировки в силу хакерам удалось провести обмен стабильных монет на сумму 729 млн долларов.
- Активы на сумму 3,2 млрд долларов (в основном биткоин и эфир) по-прежнему находятся под контролем злоумышленников.
По данным Bitquery, в новых целевых кошельках сейчас находится 508 621 $ETH в состоянии простоя.
Эта "бомба замедленного действия" стоимостью 3,2 млрд долларов означает огромный риск распродажи для долгосрочных инвесторов. Даже при наличии достаточных резервов для покрытия убытков, такое количество криптовалюты в обращении, контролируемое хакерами, будет сдерживать восстановление рынка в краткосрочной перспективе.20261031
Пятое, Bitwise говорит: в 2036 году btc будет стоить 1,6 миллиона долларов, сейчас около 77 000, еще нужно вырасти почти в 20 раз
1. Во всем мире на золото как на депозит приходится 31 триллион, а на btc и все остальные монеты вместе — всего 1,6 триллиона, что составляет лишь 5% от золота. Рост в 20 раз означает, что нужно отнять четверть денег, которые сейчас "хранятся" в золоте
2. Откуда взялась цена в 1,6 миллиона?
У них есть таблица, показывающая, сколько btc можно отнять у золота
Если в пустое поле вписать 25%, таблица сама вычисляет результат — 1,6 миллиона; если вписать 2,5%, получится 130 тысяч, меняется только это число
Шестое, новые деньги уходят, старые тоже уходят
1. ETH в этом месяце упал на 13,6%, последний раз так сильно падал в октябре, 8 лет назад
2. За 20 торговых дней ETF 17 дней были выкуплены, отток составил 1,35 миллиарда долларов, второй худший показатель в истории
3. Старые деньги тоже проснулись, кит ICO 2015 года, с себестоимостью 0,31, единовременно перевел 13 000 монет на биржу, себестоимость 4 тысячи долларов выросла до 36 миллионов
4. Перевод на биржу не значит продажу, патрон в патроннике, курок еще не спущен
5. Чтобы считать ситуацию стабильной, нужно вернуть уровень 2400, внизу смотрим на 2200 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ ФРС на этом заседании не снизила ставки, процентные ставки остались на месте, цена на золото сразу упала на 0,5%.
Многие просто пропустили эту новость как макроэкономическую, но на самом деле она дала крипторынку очень четкий сигнал: высокие ставки еще придется пережить, но деньги не выводятся.
Сначала посмотрим, почему упало золото. Золото — это самый чистый актив для ставок на снижение ставок, когда ожидания снижения отодвигаются, оно первым страдает. Это падение на 0,5% — не из-за паники, а потому что рынок пересчитывает — дешевый доллар придется ждать дольше.
Теперь посмотрим на $BTC. По прошлым правилам, при таких новостях он должен был немного дернуться, но на этот раз он просто колеблется в боковом движении, даже не пробивая уровни. ETH держится еще стабильнее, SOL и HYPE тоже не было панических распродаж. Цена не движется — значит, монеты меняют владельцев, а не уходят с рынка.
Самое главное: настоящая беда — это не отсутствие снижения ставок, а иссушение ликвидности. В 2022 году падение было вызвано одновременным повышением ставок и сокращением баланса. Сейчас ставки стоят, баланс не сокращается, деньги остаются в системе, просто не хотят расти.
Поэтому боковое движение — это не плохо, а накопление направления. Сужение объема при боковом движении часто ближе к ночи перед стартом, чем рост с увеличением объема.
Как следить: во-первых, смотреть объемы — сужение объема при боковом движении — это хорошо, а рост объема при падении — тревога; во-вторых, смотреть, сможет ли BTC удержать предыдущие уровни поддержки; в-третьих, смотреть на ставку финансирования — если она становится отрицательной, значит быки почти вымыты, и это зона возможностей.
Макроэкономика нажала кнопку паузы, а не выключения. Не стоит занимать полную позицию, лучше подождать, пока рынок сам выберет направление. Акции Intel за один день упали почти на 30%, удар действительно сильный. Но если открыть финансовый отчет, можно увидеть, что не все направления бизнеса идут на спад.
Доходы от дата-центров и AI в третьем квартале выросли на 78% в годовом исчислении, тогда как доходы от клиентских и физических AI-бизнесов упали на 5%. Последний сегмент по-прежнему приносит около 8,1 млрд долларов за квартал, объем значительный, нельзя из-за быстрого роста дата-центров игнорировать давление на конечный рынок.
Прогноз компании по выручке на четвертый квартал составляет от 15 до 16 млрд долларов, прогноз по прибыли на акцию по non-GAAP — 0,25 доллара. Руководство также ожидает, что слабость рынка ПК продлится как минимум до первой половины следующего года.
Это противоречие — вот что я считаю самым интересным для изучения: сильный спрос в отрасли не означает, что все продукты одной компании будут в выигрыше.
Рынок может признавать возможности Intel в серверном сегменте и одновременно снижать ожидания по краткосрочной прибыли. Эти два факта не противоречат друг другу.
Такое большое падение, конечно, легко вызывает желание «наконец-то подешевело». Но насколько упала цена и насколько изменились ожидания по будущей прибыли — это нужно рассматривать вместе.
Я готов следить за их трансформацией и надеюсь на более стабильное исполнение. Но в следующих отчетах вопрос, сможет ли рост дата-центров компенсировать давление на другие направления, вероятно, важнее, чем очередная масштабная история о сотрудничестве в AI, чтобы рынок снова поверил в компанию.
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30% #Triển vọng báo cáo tài chính Palantir: Tăng trưởng cao có thể hỗ trợ định giá cao không ngonПрошлой ночью на мировых рынках произошла безразборная распродажа. Индекс Nasdaq упал на 2,86%, индекс полупроводников Филадельфии рухнул на 7,2%, даже золото, которое всегда считалось надежным убежищем, обвалилось на 3,5%, а серебро пробило отметку в 50 долларов, упав более чем на 6%. Наш биткоин тоже не устоял и сразу упал ниже 77 000 долларов.
Глядя на эту картину, многие были в замешательстве. Что же произошло? Комментарии под постом раскрыли суть: ликвидность на всем рынке иссякла, идет безразборное сокращение кредитного плеча.
Посмотрите на рынок облигаций на картинке: доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,93%, цены на облигации резко выросли. Что это значит? Это значит, что в этот крайне панический момент крупные игроки массово выводят средства, чтобы покрыть маржу, даже золото, как твердая валюта, без разбора распродается, и вся ликвидность уходит в покупку безрисковых американских облигаций.
В этом мясорубке по сокращению кредитного плеча не существует никакой «защитной» отдельной категории активов. Когда институциональные инвесторы сталкиваются с риском ликвидации и оттоком средств, биткоин, золото и технологические акции превращаются в банкоматы. Это типичные признаки надвигающегося кризиса ликвидности.
Возвращаясь к нашему рынку, BTC упал ниже 77 000 долларов и сейчас находится на крайне опасной грани. Ниже, в диапазоне от 76 100 до 76 800 — самая плотная зона ликвидации длинных позиций, расстояние очень близко. Если биткоин продолжит падать с объемом и пробьет этот уровень, вызвав цепную ликвидацию длинных позиций, это будет по-настоящему мрачный момент. #Американские_акции_и_золото_с_серебром_падают_синхронно, потоки защитных капиталов расходятся $BTC Смотрю на изменения криптоактивов публичных компаний, я обычно сначала изучаю баланс, а не спешу навешивать ярлыки на рынок. В макроэкономическом контексте, сколько средств компания готова держать в криптовалюте, зависит не только от оптимизма, но и от стоимости финансирования и потребности основного бизнеса в наличных.
Японская публичная компания Iole планирует продать все 151,21 биткоина с 30 октября по конец ноября, ожидая убыток около 254 миллионов иен, вырученные средства будут в первую очередь инвестированы в AI-центры обработки данных, вычислительные мощности AI и бизнес «Neo Cloud»; при этом компания продолжит держать HYPE.
Мое предположение: если внешние затраты на финансирование высоки, а новый бизнес нуждается в средствах, то компания скорее продаст ликвидные активы, чтобы перераспределить баланс в пользу операционного бюджета. Это создает давление на продажу биткоина, но перевод средств в AI-бизнес не означает, что в крипторынок поступают дополнительные средства того же объема. Кроме того, сохранение $HYPE показывает, что компания не ликвидирует все криптоактивы, и это нельзя напрямую интерпретировать как массовый выход институциональных инвесторов.
Я склонен рассматривать это как пример ограничения корпоративного финансирования, а не как доказательство макроэкономического медвежьего тренда. Одна компания не объясняет общую ликвидность рынка; если подобные решения будут приняты в большем числе компаний, значение этого фактора возрастет. Я продолжу следить за условиями финансирования и за тем, распространяется ли сокращение таких активов.$SNDK Сектор хранения данных в последнее время привлекает внимание: отчёты Hynix и Samsung впечатляют, на рынке ходят слухи, что дефицит памяти продлится до 2028 года, но акции, наоборот, ослабли, Western Digital (SNDK) откатился на несколько десятков процентов с пиков, и многие начали паниковать.
На мой взгляд, несмотря на превышение ожиданий в отчётах, давление на акции связано с тем, что хорошие новости уже были учтены заранее, и сейчас основная цель инвесторов — зафиксировать прибыль. Вторая волна шортов не подходит для прямого входа во время панического падения, лучше дождаться отскока, который привлечёт упущенных инвесторов.
Принцип игры в карты применим и к трейдингу: не стоит смотреть только на результат, если условия не созрели — не ставьте. Даже если общий прогноз верен, нужно терпеливо ждать окна для отскока и сохранить патроны.
Вы собираетесь срочно покупать на дне или продолжите ждать отскока?
Риски: это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Розничные инвесторы идут в рост, крупные игроки сворачивают позиции
Только что посмотрел данные, увидел сравнение и на несколько секунд застыл.
Депозиты BTC розничных пользователей на Binance удвоились до 10,75 млрд долларов, достигнув нового максимума. Но в то же время объем BTC, переведенный крупными игроками на Binance, снизился с 5,9 млрд долларов в конце августа до 3,8 млрд долларов, упав на 36%.
Розничные инвесторы переводят деньги на биржу, а крупные игроки тихо сворачивают позиции.
Еще более разделяет соотношение длинных и коротких позиций: соотношение длинных и коротких позиций по BTC — 2,23, по ETH — сразу 3,02, чем ниже цена, тем активнее покупают розничные инвесторы. А позиции BTC крупных игроков на Hyperliquid уже стали чисто короткими — впервые с марта этого года.
Я не утверждаю, что крупные игроки всегда правы. Но когда розничные инвесторы и крупные игроки оказываются по разные стороны, сначала спросите себя, на чьей вы стороне. #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $BTC $ETH 10.31 днем, сегодня суббота, наконец-то можно спокойно подвести итоги этой захватывающей недели.
Эта стратегия длинных позиций работает уже 26 дней подряд, доходность сетки 26%, но она совершенно не выдержала резкого падения цены на эфир. Изначально цена ликвидации стратегии была 2198, при быстром падении до 2230 казалось, что вот-вот произойдет ликвидация, срочно сделал c2c, быстро добавил маржу, цена ликвидации сразу снизилась до 1991. И действительно, спустя недолгое время эфир упал до 2171, а затем отскочил обратно к 2230. Сейчас, хотя цена и опустилась ниже нижней границы сетки 2260, позиция сохранена.
После этого я обнаружил интересный способ, который, вероятно, позволит зарабатывать и одновременно повысить безопасность. Например, при работе с длинной сеткой, прибыль от колебаний сетки можно постоянно выводить, одновременно открывая короткие позиции по фьючерсам.
Когда цена падает, фьючерсы приносят прибыль от падения, и когда стратегия уже не выдерживает, можно зафиксировать прибыль и добавить её в маржу стратегии, тем самым снизив цену ликвидации. Эта прибыль, вложенная в фьючерсы, гораздо выгоднее, чем оставленная в стратегии.
Если цена продолжает расти, и стратегия уже зафиксировала прибыль, а цена всё ещё растёт, то короткая позиция по фьючерсам будет убыточной. В этом случае нужно оценить направление: можно продолжать работать по той же стратегии, фиксировать прибыль при росте, а убыток по короткой позиции принять, главное — чтобы стратегия приносила прибыль. Когда прибыль от сетки накопится, можно снова выводить прибыль и открывать короткие позиции, а когда цена упадёт, фиксировать прибыль и пополнять маржу стратегии.
Это здоровый цикл: зарабатываем на стратегии, а через хеджирование фьючерсами повышаем безопасность стратегии.
$ETH Действия с акциями производителей памяти в эти дни очень интересны: отчёты Hynix и Samsung один за другим впечатляют, память обещают быть в дефиците до 2028 года, но цены на акции в эти дни, наоборот, падают, SNDK с высокого уровня резко упал на несколько пунктов, многие из-за этого начинают паниковать.
Я смотрю на это с другой стороны. Взрывные отчёты, но акции не выдерживают — это как раз говорит о том, что хорошие новости уже были учтены в цене заранее, а оставшиеся продажи — это фиксация прибыли с поиском повода для выхода. Настоящая вторая волна для покупок не в том провале, который вызван паникой и где можно купить по рыночной цене, а в отскоке, когда тех, кто пропустил рост, снова заманят обратно.
В покере это называется не ориентироваться на результат: если карты неудачные, не ставь, даже если ты уверен в правильности направления. Пули прибереги, жди отскока. А вы спешите покупать или ждёте?В этом году ожидается достижение 120 000, кит «сначала ставит 10 больших целей» и готов полностью войти в позицию на этом уровне
Кит @jasonleo сегодня утром заявил, что несмотря на падение BTC ниже 78 000 долларов после черного лебедя, он по-прежнему считает, что текущий бычий рынок запущен, 58 000 долларов — это дно текущего цикла, и он готов восстановить полную позицию в диапазоне 76 000–78 000 долларов, а его цель — достичь 120 000 долларов в этом году.
Я также согласен с этим бычьим прогнозом, основываясь на следующем:
1. Ключевая техническая поддержка эффективна.
$BTC многократно тестировал резонансную зону 76 000–76 500 долларов (100-дневная скользящая средняя, 0.382 Fib, предыдущие минимумы), даже с учетом недавнего хакерского инцидента — серьезного черного лебедя — не было последовательного пробоя и обвала, что показывает сильную покупательскую поддержку;
2. Структура не нарушена.
После «красного октября» и наложения негативных факторов сформировались более высокие минимумы, что соответствует ранним признакам бычьего рынка после подтверждения дна цикла на уровне 58 000;
3. Настроения и упругость.
Зона страха и исчерпание негатива, цена как сжатая пружина, при появлении позитивных макроэкономических сигналов пространство для отскока будет значительным.
Рекомендации по операциям:
Ждать четкого закрепления в диапазоне 76 000–78 000 долларов и постепенно наращивать длинные позиции, контролируя кредитное плечо в пределах 2–4; стоп-лосс строго ниже 76 000 или на более низких ключевых уровнях;
Что касается 120 000 в этом году, я считаю, что можно постепенно фиксировать прибыль в диапазоне 85 000–100 000. #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲
$SNDK Выручка SanDisk за первый квартал 2027 финансового года составила 11,031 млрд долларов, что на 378% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 23% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от дата-центров составила 4,802 млрд долларов, увеличившись на 61% по сравнению с предыдущим кварталом, а потребительский бизнес снизился на 29% по сравнению с предыдущим кварталом.
С точки зрения среднесрочной перспективы фундаментальные показатели хранения данных остаются поддержанными, капитальные затраты производителей имеют задержку в 2-3 года до эффективного результата, дефицит предложения может сохраниться до 2027-2028 годов.
AI-инференс стимулирует корпоративные SSD, контрактные цены растут быстрее, чем у потребительских. Однако внутри сектора усиливается дифференциация: производители с высокой долей дата-центров и долгосрочными контрактами в выигрыше, тогда как модули и дистрибьюторы, зависящие от спотового потребительского рынка, более уязвимы.
В краткосрочной перспективе стоит обратить внимание на то, что ФРС приостановила ужесточение политики, ограничивающее расширение оценки, а промежуточные выборы 4 ноября представляют собой двоичный риск.
Если победит Демократическая партия, сектор хранения данных, как высокобета-агент AI-вычислительной мощности, может подвергнуться распродаже из-за разочарования в ожиданиях политических льгот и снижения кредитного плеча в переполненных позициях — это удар по оценкам, а не изменение баланса спроса и предложения.
Сильное падение не обязательно означает возможность покупки: если результаты выборов станут ясны, контрактные цены на корпоративные SSD сохранят рост, а капитальные затраты облачных компаний не будут системно снижены, и если после падения прогнозы прибыли не будут снижены, это скорее окно для шока оценки.
Однако если контрактные цены и капитальные затраты одновременно ослабнут, это может быть точкой поворота цикла. SanDisk выигрывает от роста доли дата-центров, но в краткосрочной перспективе цена акций остается под давлением процентных ставок и выборов, а в среднесрочной перспективе драйвером станет переход от расширения оценки к реализации прибыли.
Внимание к рискам!Акции с большой капитализацией на американском рынке наконец начали корректироваться более чем на 10%, Intel не просто корректируется, а обваливается, сравнимо с альткойнами. Даже наши люди знают, что бездумно инвестировать в американские индексные фонды, бездумно покупать Hynix, вечный дефицит памяти, стоять на световых модулях — сейчас об этом говорят повсеместно. Даже если это не исторический максимум, позиция очень высокая. Владельцам американских акций стоит продавать партиями, тем, кто получил хорошую прибыль, нужно использовать трейлинг-стоп, чтобы сохранить заработанные деньги — это не легкие деньги, а результат бессонных ночей и тревог.
Инвестировать нужно с готовностью отдать «хвосты» и максимумы, покупать на низах и продавать на вершинах достаточно, не жадничать. Что касается биткоина, если на американском рынке начнется сильный обвал, пузырь AI лопнет или будет большой крах, биткоин как более чувствительный рискованный актив упадет сильнее и быстрее. Текущая цена 77 000 все еще имеет большой потенциал для снижения, макроэкономически ключевой индекс PCE в США на уровне 3,1% и высокие ожидания повышения ставок, волатильность горячих кошельков Binance не утихает, борьба между быками и медведями жесткая.
Будьте бдительны, переходите в оборонительный режим, двигайтесь осторожно и наблюдайте. Больше смотрите, меньше действуйте, контролируйте себя, не суетитесь, терпеливо становитесь другом времени. Идеи легко понять, но трудно воплотить, только так можно стабильно получать прибыль. $BTC $ETH $ZEC Увидев это, у меня в голове снова возникло знакомое ощущение из предыдущего цикла: как только на рынке появляются признаки «восстановления», настроение легко опережает реальные события. Сейчас меня больше волнует, на каком этапе восстановления мы действительно находимся.
Согласно отчету LlamaRisk, основные экстренные операции выполнены, Aave возобновил ранее замороженные рынки, но по-прежнему запрещены новые залоговые кредиты. Возможность фактического использования для пользователей зависит от доступной ликвидности и правил по залогам.
Что на этот раз кажется мне иным — это то, что возобновление работы не сопровождалось разрешением на новые залоговые кредиты. Я рассматриваю это как шаг по управлению рисками, а не как сигнал к новому расширению отрасли: сохранение ограничений означает, что новые рисковые позиции по-прежнему контролируются; открытие не означает, что пользователи сразу смогут воспользоваться услугами, ведь ликвидность и правила всё ещё создают барьеры. В рамках цикла это больше похоже на укрепление фундамента, а не на нажатие на газ. Я продолжу следить за фактической доступностью, не спешу придавать «возобновлению» излишнее значение.Золото подверглось значительной распродаже на фоне резкого падения американского фондового рынка, снижения доходности государственных облигаций США и обострения геополитических рисков
30 октября технологический сектор американского рынка акций столкнулся с заметной распродажей:
Акции Intel рухнули почти на 29%.
Индекс Nasdaq упал на 2,9%.
Рынок начал пересматривать, сможет ли капиталовложение в AI принести достаточную отдачу
Результаты деятельности и инвестиционные расходы таких технологических компаний, как Amazon, усилили опасения на рынке
Поскольку инвесторы сталкиваются с большими убытками по своим акциям или маржинальные счета испытывают давление, им необходимо быстро мобилизовать наличные;
Золото — это высоколиквидный актив, который также удерживается многими инвесторами с прибыльными позициями, поэтому оно легко становится объектом реализации
Что означает рост цен на нефть?
Рост затрат на энергию
Возможный рост инфляции
Ограниченные возможности для снижения ставок Федеральной резервной системой
Рынок даже начинает делать ставки на дальнейшее повышение ставок
Когда рынок ожидает, что процентные ставки могут оставаться высокими или даже расти,
стоимость упущенных возможностей при владении золотом увеличивается
Это означает:
Хотя геополитические риски увеличивают спрос на золото как на защитный актив, энергетическая инфляция усиливает давление на золото со стороны процентных ставок; в краткосрочной перспективе влияние последнего и ликвидностной распродажи сильнее
Ранее золото пережило очень сильный рост, и на рынке накопилось много зафиксированной прибыли
Когда цена пробивает важные психологические уровни и технические поддержки, это легко вызывает:
Программные продажи
Сокращение позиций трендовыми фондами
Стоп-лоссы длинных позиций
Пассивное закрытие позиций трейдерами с кредитным плечом
Особенно после пробоя важного психологического уровня в 4000 долларов настроение на рынке ухудшилось ещё больше Падение Intel на 22% — это только начало? Повышение цен на накопители оборачивается против всей цепочки поставок ПК В послеторговое время наблюдалась большая медвежья свеча, Intel упала напрямую на 22%, рынок проголосовал ногами. Чен Ливу также объяснил: спрос на ПК слабый, но цены на память стремительно растут, и этот разрыв, возможно, не будет восполнен до первой половины 2027 года. Суть проста — вычислительная мощность ИИ празднует успех, а традиционные ПК занимаются ремонтом крыши. Пару лет назад всеИзбыточный запас, нисходящий тренд не изменился
$BTC 77447, по-прежнему ниже 80 000. Чистая позиция склоняется к -0.003, единственное отрицательное значение из трёх, капитал слегка медвежий; средний кредитный рычаг у быков 22.6 раза, 0.13 из них находятся в пределах 5% от ликвидации, что значительно выше 0.03 у медведей. Над головой на уровне 77834 висят короткие позиции, всего 0.5% до них. Высокий кредитный рычаг и близость к ликвидации делают быков здесь более уязвимыми, цена не стала сильнее, просто пока не пошла вниз.
$ETH 2245, чистая позиция склоняется к +0.014, самое высокое из трёх, запас слегка бычий. Но в пределах 2% от ликвидации нет быков, которые скоро будут ликвидированы, краткосрочная структура относительно стабильна. Над уровнем 2290 висят короткие позиции, а под 2172 — длинные. Склонность к бычьим позициям отражает только распределение запасов, а не направление, короткие позиции над головой не сняты, отскока пока нет.
$SOL 96.88, кредитные рычаги быков и медведей 14.5 и 13.3, самые низкие из трёх, в пределах 2% от ликвидации позиций нет, кредитный рычаг очищен достаточно хорошо. Над уровнем 100.75 висят короткие позиции на 5.5 млн, круглое число 100 — это барьер, а под 93 — длинные позиции. Нет позиций, которые скоро взорвутся, и нет новых денег, поддерживающих цену, такая тишина не означает стабилизации.
В целом, структура запасов в нисходящем тренде важнее однодневных колебаний: кредитный рычаг снизился, ликвидации отдалились, но все короткие позиции над головой, направление не изменилось.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Итог: $OP за последние 24 часа вырос на 13,6%, но рост связан не с доходами на блокчейне, а с предложением по управлению, которое еще не прошло голосование.
Фонд Optimism 29 октября предложил предложение по управлению: возвращать комиссию sequencer в ETH партнерам, которые приносят реальную коммерческую активность в основную сеть OP, с верхним лимитом, основанным на их вкладе в комиссию на блокчейне.
Ключевой вопрос — откуда деньги. Источник обратного выкупа $OP только один: с января этого года, после одобрения на 84,4% и начала тестирования в феврале, 50% чистого дохода Superchain от sequencer идет на обратный выкуп $OP. По прошлогодним 5,868 ETH это примерно 2,700 ETH или 8 миллионов долларов в год, что составляет всего 3% от рыночной капитализации $OP в 264 миллиона. Предложение сначала выделяет часть партнерам, так что база для выкупа станет меньше.
Рынок еще интереснее: на OKX объем торгов $OP perpetual за 24 часа составил 48,1 миллиона долларов, что почти в 10 раз больше спотового объема; цена поднялась до 0.12197, затем упала на 6%, открытые позиции снизились с пиковых 5,98 миллиона долларов в 10 часов до 5,67 миллиона. Финансовые сборы были отрицательными, в 8 часов ставка составляла -0.031%, шортисты платят за удержание позиций.
Обратный выкуп, который идет только в казну и не сжигает токены, покрывает всего 3% капитализации в год, и предложение еще хочет выделить часть средств. $OP сейчас — вы покупаете ожидания или воздух?#$GOOGL Можно понять, почему кто-то выбирает докупать акции Google: в 2025 году она будет лидером по чистой прибыли среди мировых компаний, а в 2026 году её чистая прибыль может даже поспорить с Nvidia. Если Google замедлит инвестиции в AI, денежный поток быстро улучшится, и у компании будет большой простор для корректировки финансовой отчетности.
Но мне не очень понятна логика докупки Intel — эта компания больше опирается на хайп вокруг AI для поддержки своей оценки, а без AI её конкурентоспособность слабая, к тому же в этом году она всё ещё убыточна.
Даже если верить в перспективы и докупать, не стоит вкладывать всё сразу, лучше делать это постепенно, распределяя инвестиции. Я верю в Google и тоже буду наращивать позиции постепенно, рынок сам расставляет цены.
Кроме того, долгосрочный тренд QQQ всё ещё нисходящий, но это не нарушит мой ритм регулярных инвестиций. Чем дольше находишься на рынке, тем важнее иметь собственную торговую стратегию и не поддаваться краткосрочным колебаниям индексов. #谷歌财报后股价大跌，AI投资回报受关注 😎 33 эмитента совместно выступили с критикой, и даже JPMorgan присоединился к оппозиции платформы токенизированных акций OKX и ICE — такое событие нечасто увидишь.
На первый взгляд, крупные банки говорят о «рисках», но при более внимательном рассмотрении это звучит как признание: акции на блокчейне действительно затрагивают традиционные цепочки. Распространение, кастодиальное хранение, клиринг — эти три старые «дойные коровы» при реорганизации на блокчейне вынуждены уступить место новой структуре.
Интересно, что Google в то же время объявил: в начале 2027 года откроет MPC-кастодиальное хранение для банков. Вход для институциональных игроков не закрыт, а наоборот, готовится инфраструктура. С одной стороны — сопротивление, с другой — строительство дороги, такая раздвоенность проявлена с художественным мастерством.🛣️
$OKB сейчас стоит 111, на рынке почти нет ценового отражения этого факта. Я не рассматриваю это как точку входа, а скорее как линию наблюдения: чем громче крики Уолл-стрит, тем больше это говорит о том, что путь на блокчейне не так просто свернуть назад.🔍
Список пока оставлю здесь, будем наблюдать. Сигналы часто ценятся больше всего, когда вокруг них мало зрителей.👀#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 Маск сейчас продолжает распространять FUD о Binance, намекая, что Binance, как и тогда FTX, утверждает, что у них достаточно средств для компенсаций.
На этот раз потери Binance действительно немалые, я уже вижу, как крупные биржи жадно следят за Binance, все ждут волну вывода средств с Binance.
Binance похож на раненого ягненка, а крупные биржи — как волки и тигры, которые хотят откусить кусок, возможно, крупнейшим бенефициаром станет OKX.
На данный момент я считаю, что проблем нет, достаточно пережить первые волны вывода средств, чтобы решить этот кризис.Сначала немного охладим пыл: разговор Виталика о цифровом минимализме не означает, что Ethereum получил положительный импульс. Мне это больше похоже на личные привычки использования: он пишет о том, что пропагандирует осознанный выбор цифровых технологий, переключился на агрегирующий клиент, чтобы обойти алгоритмические рекомендации X, и целых 100 дней подряд по умолчанию включал режим полёта на телефоне, используя только Wi-Fi. Прямо переводить это как сигнал к взлёту соответствующего сектора — на мой взгляд, это слишком натянуто.
Я не спешу радоваться по двум причинам. Во-первых, улучшение личного опыта не означает, что широкая аудитория готова мигрировать. Избегание рекомендательных потоков снижает шум, но пользователям придётся менять привычки получения контента, и этот барьер нельзя игнорировать. Во-вторых, между автономией внимания и стоимостью токена лежат продукт, удержание и передача ценности. Он делится тем, как меньше поддаваться влиянию технологий, а не доказывает, что какая-то цепочка или актив из-за этого получат спрос. Для трейдеров мнение знаменитостей часто упаковывается как причина движения рынка, я же сначала проверю эту причинно-следственную цепочку.
Конечно, быки могут видеть дальше меня. Если в дальнейшем появятся продукты, которые благодаря меньшему количеству помех и более сильной приватности смогут удерживать пользователей, и при этом не будут опираться только на имя Виталика для привлечения первых пользователей, я изменю своё мнение и признаю, что это сигнал продуктового спроса. Что касается влияния этой новости на соответствующий сектор — вы бы заняли длинную или короткую позицию? Обоснуйте: вы ставите на пользовательский спрос или на краткосрочные эмоции, вызванные знаменитостью?$FIL
Децентрализованное хранение имеет убедительное применение помимо спекуляций на криптовалюте: сохранение и доступ к цифровой информации без полной зависимости от централизованных провайдеров. Задача Filecoin — превратить доступную емкость хранения в стабильный спрос со стороны реальных клиентов. Важна не только активность в сети, но и использование, производительность при извлечении, конкурентоспособность цен и регулярные требования к хранению — все это более сильные показатели коммерческого прогресса.6,3 миллиарда долларов, и спустя несколько лет это всё ещё неразрешённое дело. Ламмис сказал правду: закон CLARITY мог бы предоставить криптокомпаниям юридическую основу для заморозки этих средств, но законопроект застопорился на голосовании в Сенате и не продвинулся дальше.
Вес этой фразы не в слове «жаль», а в признании одного факта — в последние годы биржи, сталкиваясь с хакерами, на самом деле не имели письменных юридических инструментов.
Отслеживание в блокчейне давно не является узким местом. Средства уходят с украденного адреса, проходят через кроссчейн-мосты, микшеры, внебиржевые площадки — путь можно отследить, адреса можно идентифицировать. Настоящая проблема — три вещи: кто имеет право отдавать приказ о заморозке, по какой процедуре распоряжаться замороженными средствами и кто подписывает межграничное исполнение. Всё это требует законодательного регулирования.
Поэтому отрасль постоянно использует альтернативные решения: биржи самостоятельно ведут чёрные списки, эмитенты стейблкоинов активно блокируют адреса, компании по безопасности выпускают отчёты и оказывают давление. Это эффективно, но только если все готовы сотрудничать. Если средства идут в места, не желающие сотрудничать, или меняются на приватные активы, цепочка прерывается.
Для держателей есть легко упускаемый из виду вывод: верхний предел риска кастодиана зависит не только от технического уровня биржи, но и от полноты законодательства в её юрисдикции. Одна и та же команда по управлению рисками в юрисдикции с чётким правом на заморозку и в юрисдикции без письменного закона отличается по способности распоряжаться средствами на два порядка.
Владельцы $BNB чувствуют это особенно остро — уровень возврата средств зависит от прогресса в законодательстве, а не от прогресса в коде. Прозрачность блокчейна решает проблему «видимости», а отсутствие закона определяет «невозврат».Заморожено 3 миллиарда стабильных монет, но не удалось вернуть 195 000 ETH? Вот самый жестокий факт инцидента с Binance
Многие задаются вопросом: почему украденные 3 миллиарда долларов в USDT и USDC на блокчейне Ethereum можно быстро заморозить, а 195 000 ETH — нет? Ключевая причина в том, что у них совершенно разная базовая архитектура. USDT и USDC — это ERC20 токены, контролируемые эмитентом, с встроенной в смарт-контракт функцией черного списка. Tether и Circle, как эмитенты, могут напрямую пометить адрес хакера, из-за чего стабильные монеты на этом адресе нельзя вывести, и украденные средства навсегда блокируются в контракте, мгновенно перекрывая каналы для обналичивания.
ETH же — это нативный актив Ethereum на базовом уровне, он не принадлежит никакому смарт-контракту, у него нет эмитента и административных бэкдоров, и на уровне протокола Ethereum отсутствует функция заморозки адресов. Пока у хакера есть приватный ключ, он может свободно переводить, дробить, смешивать монеты и обналичивать их вне биржи OTC, никто в сети не может остановить передачу этих активов. В этой атаке использовался EIP для авторизации вывода большого объема ETH, хотя службы безопасности могут пометить адрес хакера и блокировать пополнение средств на регулируемых биржах, они не могут помешать хакеру отмывать средства через миксеры и подпольные каналы. Binance покрывает убытки пользователей за счет фонда SAFU, но это означает, что платформа компенсирует средства, а не возвращает оригинальные ETH у хакера. Это самая жестокая базовая граница в криптомире: централизованные токены имеют встроенные механизмы контроля, а нативные активы вроде BTC и ETH полностью контролируются только владельцем приватного ключа.$FIL
Децентрализованное хранение имеет убедительное применение помимо спекуляций на криптовалюте: сохранение и доступ к цифровой информации без полной зависимости от централизованных провайдеров. Задача Filecoin — превратить доступную емкость хранения в стабильный спрос со стороны реальных клиентов. Важна не только активность в сети, но и использование, производительность при извлечении, конкурентоспособность цен и регулярные требования к хранению — все это более сильные показатели коммерческого прогресса.$BTC Один проект взламывают каждый месяц, это уже становится нормой. Появляются отчёты по безопасности, розничные инвесторы кричат о децентрализации, чтобы не нести ответственность, а затем следующий проект снова теряет средства.
Раньше для поиска уязвимостей нужно было читать код построчно и проверять вручную, теперь AI может массово сканировать протоколы. EIP-7702 и подобные делегированные разрешения не так очевидны, как обычные разрешения ERC20, после подписания кошелёк может и не слушаться вас — от одной мысли об этом становится не по себе.
code is law? За кодом нет полиции.
В итоге останется, скорее всего, не самая свободная система, а та часть, которая может конвертировать в стейблкоины, поддерживает KYC и понятна регуляторам. Децентрализация — это средство, а не вера. Вера не остановит целенаправленные атаки.После прочтения я запомнил три вещи, которые меня больше всего остановили: ожидаемый убыток около 254 миллионов иен — прежде чем переключиться на AI, Iole придется понести реальные потери, что гораздо информативнее, чем просто заголовок о смене направления.
1. Источник говорит, что Iole планирует продать все $BTC, а вырученные средства направить в первую очередь на AI-центр обработки данных, вычислительные мощности AI и бизнес «Neo Cloud», при этом продолжая держать HYPE. Мое мнение: это скорее перераспределение средств внутри компании, а не заявление о полном отказе от криптоактивов, ведь сохранение другой позиции нельзя игнорировать.
2. Меня беспокоит убыток, потому что он добавляет порог стоимости к этому переходу: компания все же решила двигаться вперед, что по крайней мере показывает приоритетность финансирования AI-бизнеса. Но я не приравниваю этот приоритет к тому, что новый бизнес обязательно будет прибыльным — вложения и операционные результаты — разные вещи.
3. Для меня, как человека, который любит составлять списки по новостям, теперь важно следить не за словами AI, а за тем, сможет ли вложенный капитал привести к операционным результатам. По моим предположениям, если дальше будут только вложения без операционной отдачи, то этот убыток сделает цену трансформации еще более заметной.
Мой совет: не стоит заранее праздновать смену направления компании, сначала нужно увидеть, сможет ли она превратить понесенные затраты в операционный прогресс. $BTC Хакер только что разбил более 18 тысяч монет на 19 новых адресов, и до сих пор ни одна не была переведена.
Рынок чуть дернется — и кто-то уже спешит кричать, что дно достигнуто.
На голове висит такая большая куча спотовых монет, которые могут в любой момент обвалиться, быки пытаются толкать цену вверх, но это просто упорство, а покупательский спрос внизу совсем слабый.
Остается только ждать, когда хакер начнет распродавать.
#BTC
$BTC
👇定投 — это не просто покупка без продажи, это также не реагирование на частичное снижение прибыли
День 300, 145 $SOL, цена около 98 долларов.
Максимальная стоимость на счету достигала 125000.
Что думают другие: если цена падает, нужно сначала выйти, а потом купить снова по более низкой цене.
Проблема в том, что никто не знает, где именно низкая точка, и после выхода часто боятся возвращаться.
Другой подход: если прибыль снизилась на 30000, оставшаяся прибыль около 24000.
Эти 24000 — это нереализованная прибыль, а не деньги на руках.
Настоящая суть定投 — распределить цену покупки на много дней.
Цена за один день влияет только на одну часть.
Снижение прибыли на 30000 станет реальным убытком только в день полной распродажи.
#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著
#$SOL $SOPH
Монета SOPH, упавшая с исторического максимума 0,11 до всего 2%, в октябре ещё снизилась на 40%, кажется, что никто на неё не смотрит? Сегодня она выросла на 45% за день.
Перерыл всю информацию — нет новостей. Нет сотрудничества, нет обновлений, нет листинга, ничего нет. Единственное, что движет её — это объём: только на Binance за 24 часа объём торгов составил 110 миллионов долларов, а весь обращающийся объём монеты едва достигает 20-30 миллионов, объём торгов в несколько раз превышает рыночную капитализацию.
Книга ордеров настолько тонкая, что без больших денег можно поднять цену, просто купив немного. На OKX комиссия -0,036%, медведи даже платят быкам, открытых позиций всего около 1,2 миллиона долларов — никакой борьбы между быками и медведями, просто никто не продаёт. Не забывайте, что Binance пометил её тегом мониторинга, что фактически означает возможность снятия с листинга в любой момент.
Такую ситуацию я видел много раз. Монета, упавшая на 98%, внезапно начинает расти на большом объёме, первая волна зашедших зарабатывает на тех, кто покупает позже по более высокой цене. Объём предшествует цене, как только объём сокращается, цена сама вернётся назад.
Можно просто наблюдать, но лучше не лезть.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Сначала подведём реальные итоги: согласно DefiLlama, общий объём обращения долларовых стейблкоинов в сети составляет около 299,9 млрд долларов, за неделю уменьшился на 3,903 млрд долларов. Из них USDT сократился на 2,617 млрд долларов, а USDC вырос на 67,48 млн долларов, но этот прирост не компенсирует общее сокращение.
Я считаю, что это негативно для краткосрочного риска, но нельзя напрямую воспринимать как предсказание падения цены криптовалюты. Во-первых, стейблкоины — это потенциальная покупательная способность, если объём сокращается, то рассчитывать на приток новых средств нужно с осторожностью; во-вторых, одна из двух стейблкоинов уменьшилась, другая увеличилась, что говорит о внутренней диверсификации, нельзя считать, что все пользователи уходят из рынка из-за снижения общего объёма. Объём обращения не равен реальному спросу — это два разных показателя.
Мой выбор — быть более консервативным, не делать выводы о направлении рынка только по данным за эту неделю, а продолжать наблюдать, сможет ли общий объём стабилизироваться. Если сокращение продолжится, я буду больше ценить наличие запаса прочности. С этой информацией вы сначала предпочтёте играть на сохранение и ждать возвращения средств или рискнёте заранее определить точку разворота?В случае с Binance мое мнение простое: это инцидент на платформе, а не неплатежеспособность, $BTC и $ETH были ошибочно обесценены, дальше я ожидаю отскок.
Потери заявлены в размере 6,3 млрд, но на цепочке заморожено 3 млрд, скорее всего, уже компенсировано, более 5 млрд долларов активов на месте, Binance покрывает все за счет SAFU и собственных средств, не перекладывая на пользователей, вывод средств восстанавливается поэтапно в течение 34 часов. Сам Хэ И говорит, что чистое влияние составляет чуть более 2% резервов.
Дело, которое можно покрыть 2% резервов, — это совсем не то же самое, что банкротство биржи. BTC и ETH пострадали из-за паники, а не из-за потери стоимости.
Ключевой момент — восстановление вывода средств. Если не будет длинных очередей и задержек, доверие быстро вернется, рынок боится не потерь, а невозможности вывести деньги.
Риски тоже есть: при восстановлении может быть волна вывода средств, технический разбор еще не готов, если вдруг случится новый сбой — неизвестно. Поэтому длинные позиции держу, стоп-лосс не снят.
ETH более эластичен, чем BTC, отскок будет быстрее.
#加密行业协同守护资产安全 $ETH
Вчера кто-то сказал мне, что ETH кончился — спотовый ETF уже пятый день подряд показывает чистый отток, за один день ушло ещё 156 миллионов долларов, институциональные инвесторы голосуют ногами.
Я кивнул и посмотрел на рынок. ETH сейчас около 2235, за 24 часа упал всего на 0,3%, внутридневной минимум 2205 тоже откупили, котировки и минимумы OKX и Binance совпадают. Если бы отток был таким сильным, цена не должна была бы быть такой стабильной.
Ещё интереснее ситуация с фьючерсами. Один адрес с 25-кратным плечом шортил ETH пять дней, вчера закрыл позицию с прибылью 692 тысячи долларов. Медведи зарабатывают, но ставка OKX всё ещё отрицательная, -0,7 базисных пункта, медведям всё равно приходится платить за очередь, открытые позиции на 1,39 миллиарда долларов почти не сократились. В то же время на блокчейне крупный кит купил 9375 ETH за более чем 21 миллион.
ETF отступает, медведи держатся, на споте кто-то скупает. Три группы делают своё дело, цена стоит выше 2200 и не двигается.
Раньше я определял направление по денежным потокам, теперь, когда ETF отток длится пять дней, я боюсь входить — этот рынок меня всё больше приручает.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 BSOL за один день зафиксировал чистый отток в размере 9,2561 млн долларов США, и я больше склонен рассматривать этот нюанс в контексте альтернативных издержек капитала в долларах. Согласно данным SoSoValue, общий чистый отток по американскому спотовому ETF на SOL, также наблюдаются оттоки по другим продуктам, но исторически накопленный итог всё ещё положительный. Для меня сейчас важнее не навешивать на капитал ярлык «медвежий», а понять причины его оттока.
Моё мнение таково: эта новость оказывает на маржинальный капитал $SOL скорее негативное влияние, но недостаточно, чтобы утверждать, что институциональные инвесторы отвергают этот сектор. Подписка и выкуп ETF — это результат распределения капитала, а не сама по себе макроэкономическая причина; значительный отток по отдельному продукту не обязательно отражает позицию всех держателей.
Я предполагаю следующее: если ожидания по снижению ставок ослабевают, то альтернативные издержки владения рисковыми активами могут вырасти, и капитал будет более мотивирован сокращать экспозицию; если оттоки начнут распространяться на большее количество продуктов, тогда объяснение макроэкономическим давлением станет более убедительным. И наоборот, если другие продукты не последуют за этим трендом, я сначала рассмотрю возможность ребалансировки на уровне отдельных продуктов.
Поэтому я склонен воспринимать это как сигнал о терпении капитала, а не как вердикт о тренде. Далее я объясню изменения в подписке и выкупе SOL ETF. Какие макроэкономические факторы вас волнуют больше всего: реальные доходности по американским облигациям или сила доллара? Почему?The bounce is real, but it is not yet a reversal. $BTC probed $76,265 overnight, then clawed back to roughly $76,900, leaving the session down 4.89% and still inside a $76,265–$80,892 range. The low held; the trend did not turn. That distinction matters more than the rebound itself. What separates this pullback from a routine flush is how positioning is behaving. Open interest across the three majors remains heavy: $26.68 billion in $BTC, $13.92 billion in $ETH, $3.23 billion in $SOL. In the lasUSDT в вашем телефоне обеспечен биткоином.
Если биткоин упадет на 30%, резервные средства исчезнут.
Сначала расскажу странную вещь.
Tether за девять месяцев заработал 4,5 миллиарда долларов.
Но резервных средств у него всего 7,95 миллиарда.
Биткоинов в запасе на 8,37 миллиарда.
Биткоинов больше, чем резервных средств.
Что это значит?
USDT — это долговая расписка от Tether.
Активы, заложенные под эту расписку, превышают её сумму.
Лишние 7,95 миллиарда — это резерв.
Если случится беда, сначала потеряют эти деньги, а не ваш 1 доллар.
Три месяца назад резерв был всего 4,11 миллиарда.
За три месяца он вырос до 7,95 миллиарда.
Почему он вырос, Tether не объяснил.
Но в прошлом квартале, когда биткоин и золото упали, резерв сократился вдвое.
Если оба упадут на 30%, 7,95 миллиарда исчезнут.
Значит ли это, что с USDT что-то не так?
Пока нет.
Более 70% активов заложено в американские государственные облигации и наличные.
Облигации не падают вместе с биткоином.
Поэтому не храните USDT как наличные.
Это долговая расписка, обеспеченная биткоином.
Вам нужно следить за одним числом: резервом.
Если он упадет ниже 4,1 миллиарда, меняйте USDT на настоящие доллары.
Вы используете USDT по мере необходимости или просто храните его?#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Эти чиновники ФРС снова начали «болтать».
Мусалем говорит, что ужесточение скоро необходимо, Логан еще жестче — прямо заявляет, что нужно как минимум еще два повышения. Эти ястребы готовы выгравировать слова «повышение ставок» у себя на лбу. Но если посмотреть на рынок, то цена на повышение в декабре упала с 85% до чуть более 70%.
Почему? Потому что рынок начал «уступать», считая, что они просто блефуют. Ведь базовый PCE все еще на высоком уровне 3,1%, инфляция не умерла, но экономика не выдержит слишком сильного ужесточения.
По сути, чиновники упрямо держатся за лицо, а рынок голосует ногами. Теперь все смотрят на большой отчет по занятости 6 ноября, если данные снова будут плохими, то ястребиные настроения чиновников окончательно рухнут.
Одним словом, боги сражаются, а мы не будем гадать. Подождем данных, увидим направление и тогда действуем, сохранить капитал важнее всего. $BTC «Окно продажи с 30 октября до конца ноября» меня волнует больше, чем просто слова «ликвидация». Iole планирует в этот период продавать через биржу, включая поэтапные продажи. Остальная информация вместе: компания ликвидирует 151,21 биткоина, ожидаемый убыток около 254 миллионов иен, вырученные средства будут в первую очередь инвестированы в AI-связанные проекты, при этом HYPE будет продолжать удерживаться.
Если бы я формулировал стратегию, я бы сначала установил правило: если публичная компания раскрывает четко определённый план продажи с ясным назначением и сроками исполнения, то это сначала классифицируется как «событие перераспределения корпоративных средств», а не напрямую как сигнал «медвежьего» настроя по биткоину. Моя оценка такова: эта новость полезнее для наблюдения за предпочтениями компании в распределении активов, чем для прогнозирования направления цены монеты.🤖
Преимущество этого правила в том, что оно предотвращает многократное учёт одного и того же плана как негативного фактора. Если в этот период цена ослабнет, я не могу просто списать это на продажу монет; окно плана не означает, что ежедневно идут продажи, и тем более не означает, что продажа уже завершена. Самая частая ошибка в количественном анализе — навешивать ярлыки на шум.
Есть и недостатки: чёткое назначение средств не означает, что продажа не оказывает влияния. Если фактические сделки будут сосредоточены во времени, краткосрочное влияние может отличаться — это моё предположение, исходные данные не содержат деталей исполнения. Я оставлю фактический прогресс продаж для проверки, не заменяя данные о сделках одним лишь планом.#Акции SanDisk упали более чем на 13% после публикации результатов выше ожиданий и объявления дробления акций. Сначала взглянем на эти крайне противоречивые данные. Выручка SanDisk за первый квартал выросла на 378% в годовом выражении, а прогноз на следующий квартал также значительно превзошёл ожидания. Чтобы привлечь больше капитала, компания объявила о дроблении акций в соотношении 1 к 8. Казалось бы, акции уже выросли на 460% с начала года, и при таких впечатляющих данных они должны были взлететь ввысь? Но результат — резкое падение. Личное мнение Xiaomage: это классический сценарий Уолл-стрит — «покупать на ожиданиях, продавать по факту». Разве мы не видели такой сценарий раньше? Акции выросли почти в пять раз за год, все положительные новости, ажиотаж вокруг AI, ожидания роста цен на чипы памяти — всё это уже было учтено крупными инвесторами и полностью заложено в текущую цену акций. Теперь, когда отчёт опубликован, даже если результаты впечатляющие, если они не превзошли самые жадные ожидания, это сигнал для крупных инвесторов зафиксировать прибыль и выйти из позиции. Что касается дробления 1 к 8, по сути, это попытка сделать акции дешевле, чтобы привлечь розничных инвесторов. Но институциональные инвесторы Уолл-стрит на это не ведутся — они заработали достаточно, хлопают дверью и уходят, оставляя после себя проблемы. Какой эффект? В краткосрочной перспективе это очень чёткий сигнал охлаждения. Недавно, под влиянием AI, акции американских чипмейкеров росли настолько, что казалось, это невозможно. Теперь, когда лидер рынка SanDisk с результатами выше ожиданий был резко обвален, это повлекло за собой падение акций Micron, Western Digital и других конкурентов в сегменте памяти. Этот холодок передастся и в криптосферу — альткоины, которые постоянно эксплуатируют хайп вокруг «AI-вычислительной мощности» и «децентрализованного хранения», скорее всего, тоже пострадают.За неделю стабильных монет стало меньше на 3,903 млрд долларов. Увидев эту цифру, в голове снова возникло знакомое ощущение из предыдущего цикла: все смотрят на цену в поисках направления, а пул средств тихо уменьшается. По данным DefiLlama, на этот раз основное сокращение произошло у USDT, тогда как USDC, наоборот, немного вырос.
Но я не стану напрямую переводить это как «массовый исход средств». В отличие от прежней привычки рассматривать общий объем стабильных монет как переключатель бычьего или медвежьего рынка, сейчас я хочу рассмотреть ситуацию более детально: изменения у разных стабильных монет не совпадают, и по общей сумме нельзя понять, связано ли это с краткосрочным спросом на выкуп или с постоянным выводом средств. Однако сокращение пула действительно создает неблагоприятные условия для рынка, который зависит от притока новых средств, и эмоциональный подъём не равен достаточной покупательной способности.
Мое мнение таково: это скорее желтый сигнал по ликвидности в рамках цикла, а не приговор для рынка. Если в дальнейшем будет продолжаться чистое сокращение, я буду более осторожен с поддержкой отскока; сейчас же сначала посмотрим, удастся ли остановить сокращение, не спешим делать выводы о бычьем или медвежьем тренде.Ужасающая хакерская атака, инициированная группой Lazarus, охватила весь рынок, но данные Binance в блокчейне показывают совершенно иную картину. Посмотрев графики CryptoQuant, вы увидите, насколько сильна ликвидность этой биржи.
Сообщается, что убытки составляют:
- 6,3 миллиарда долларов
На самом деле основные резервы Binance остаются неповрежденными:
- 682 000 $BTC
- 3,3 миллиона $ETH
- 36,4 миллиарда USDT в сети ERC20
- 2,47 миллиарда $XRP
График резервов BTC даже показывает небольшой рост к пику. Запасы ETH и XRP остаются стабильными, без признаков массовых распродаж или оттока, как это было во время предыдущих рыночных крахов. Однако резервы USDT по-прежнему аномально высоки, что указывает на то, что крупные инвесторы остаются в экосистеме, используя это как защитную инвестицию и ожидая возможности купить на дне.
Паника, неопределенность и сомнения (FUD) охватили рынок, но данные с кошельков в блокчейне не лгут. Розничные инвесторы паникуют и продают на социальных сетях, в то время как крупные институциональные инвесторы сохраняют спокойствие и держат средства на бирже. Поскольку доступные капитальные резервы остаются очень высокими, системные риски, вызванные этим событием, практически полностью нивелированы.Я сделаю смелый прогноз:
Вы все переживаете, как отмыть эти десятки миллиардов долларов, украденных хакерами,
а я вам скажу — им вообще не нужно отмывать!
Этот парень перед тем, как в 4 утра украсть с Binance,
уже разместил на другой платформе суперкороткие позиции с плечом 100x!
Он опустошает горячий кошелек Binance,
вся сеть в панике резко падает,
даже если все монеты на цепочке будут заморожены и возвращены CZ,
он уже легально заработал несколько сотен миллионов долларов на закрытии коротких позиций вне платформы!
Это называется отвлечь внимание,
игрок высокого уровня применяет стратегию снижения размерности удара!!💻Сначала проведу код-ревью этой информации: входные данные — DefiLlama, общая сумма долларовых стейблкоинов в сети около 299,9 млрд долларов, снижение за день на 831 млн долларов, за неделю на 3,903 млрд долларов. Из них USDT около 179,8 млрд долларов, снижение за неделю на 2,617 млрд долларов; USDC около 71,9 млрд долларов, рост за неделю на 67,48 млн долларов.
Моё мнение: это негативный сигнал для прироста ликвидности, но прямой перевод как «все уходят» — это логический скачок. Для рынка, зависящего от новых средств, этот сигнал полезнее, чем оценка направления по отдельной монете.
Логически, уменьшение запасов стейблкоинов означает сокращение доступного объёма долларовых токенов, что снижает нарратив расширения капитала. Но запасы — это не покупатели, нельзя напрямую считать уменьшение объёма как уменьшение покупательского спроса, эти два показателя нельзя жёстко связывать.
Потенциальная ошибка в структуре: USDT сокращается, а USDC немного растёт, значит изменения не синхронизированы. Но рост USDC слишком мал, чтобы компенсировать падение USDT, нельзя интерпретировать это как полный переход капитала и самоуспокаиваться.
Если бы я корректировал этот анализ, я бы разделил общие объёмы, изменения по монетам и направления выкупа для проверки; если направление неясно, выводы пока оставил бы без изменений. Прошу всех помочь с ревью: чтобы проверить «капитал уходит», какие данные вы бы добавили, чтобы закрыть пробел между объёмом предложения и покупательским спросом?Я только что проверил бессрочный контракт ETH на OKEx, цена отличается от вчерашнего момента менее чем на два юаня, но количество контрактов уменьшилось почти на 40 тысяч.
Позиции упали с примерно 661 тысячи контрактов в 11 часов вчера до 622 тысяч в 11 часов сегодня. В 8 утра была расчетная комиссия -0,008%, самая отрицательная за три недели, что означает, что медведи платят быкам.
Сначала я тоже думал, что если цена не движется, значит никто не торгует. Но это не так: часть тех, кто шёл в лонг, вышла, соотношение быков и медведей снизилось с максимума за четыре дня, а ставка финансирования стала всё более отрицательной, а цена бессрочного контракта ниже спотовой.
Вчерашний прогноз сначала проверил: если бы расчет в 8 утра сегодня стал положительным, я бы ошибался, но на самом деле он стал ещё более отрицательным, так что прогноз верен.
Цена стоит на месте, а кредитное плечо тихо снижается. Держателям бессрочных контрактов не стоит смотреть только на цену — ставка финансирования рассчитывается каждые восемь часов, и когда она отрицательная, короткие позиции платят деньги. Если завтра в это же время количество бессрочных контрактов ETH вернётся выше 650 тысяч, значит, я ошибаюсь.Около 20 000 долларов, на первый взгляд эта потеря кажется небольшой, но мне нужно учесть и цену простоя протокола. Hifi Finance сообщил, что Hifi DAO подвергся атаке захвата управления, держатели токенов фактически потеряли контроль над протоколом, управляющими контрактами и поставкой токенов, окончательные убытки пока не определены.
Меня больше волнует, сможет ли он нормально работать в будущем, а не сколько будет компенсация. Собственная ликвидность DAO была навсегда выведена, протокол больше не выпускает новые долги, пострадали не только пользователи, понесшие убытки в этот раз; непогашенные обязательства RWA теперь напрямую управляются основной командой, что говорит о наличии капитальной поддержки базовых активов, но не гарантирует стабильность исполнения на блокчейне. Команда заявила, что компенсирует всем пострадавшим, но обещание компенсации и восстановление протокола — это разные вещи.
Выбирать стабильность или риск — я выберу первое: не считать небольшие предварительные убытки незначительной проблемой, дальше буду внимательно следить за полным отчетом расследования, особенно за тем, как именно была утрачена контрольная власть.Акции MicroStrategy я почти не раздумывал, сразу сказал Да.
Многие всё ещё смотрят, заработал ли софтверный бизнес или упала выручка на несколько процентов. Для меня это вовсе не отчётность софтверной компании. Её GAAP-прибыль почти полностью зависит от справедливой стоимости биткоина. В кварталы роста EPS взлетает до небес, в падения — может упасть в отрицательную зону. Если копать операционную прибыль, можно ошибиться с направлением.
То, что меня действительно убедило, — это 8-K от 5 октября. Компания сама предварительно оценила доход от справедливой стоимости цифровых активов за третий квартал, сумма достигла порядка двухсот миллиардов долларов. Налоги, дивиденды по привилегированным акциям, разводнение акций — всё это не отменяет факта: основная часть прибыли уже записана на бумаге. Официальный отчёт — это просто сдача уже решённой арифметической задачи.
Поэтому для меня порог входа практически не вызывал сомнений. Я не настолько разбираюсь в MicroStrategy, просто до официального релиза информации было достаточно. Остальное на конференц-звонке — вопросы по резервам, привилегированным акциям, выкупам — это уже другая история, не связанная с «пройдёт или нет».
Результат вышел: разводнённый EPS более сорока долларов, что совпало с моими ожиданиями. Урок по этим акциям очень простой: если компания включает биткоин в отчёт о прибыли, сначала смотрите, что она раскрыла заранее, а потом решайте Да или Нет. Не спорьте о доходах от софта.
$MSTR
#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Эта волна, если говорить прямо, означает, что ликвидность на всем рынке исчерпана, все занимаются безразборным сокращением кредитного плеча. Братья, сейчас доходность 10-летних американских облигаций снижается, цены на облигации резко растут — это самый явный сигнал, что деньги бегут за безрисковой доходностью, американские облигации — единственный король.
Смотрите на $BTC, биткоин пробил отметку в семьдесят семь тысяч вниз. Не обманывайте себя цифровым золотом, под давлением высоких ставок это высоковолатильный рискованный актив. Как только у Уолл-стрит заканчиваются деньги, первым, кого сбрасывают, становится он. На рынке длинные позиции с плечом полностью ликвидированы.
Смотрите на $XAUT, золото упало более чем на три пункта, пробив отметку в три тысячи девятьсот. Думаете, логика убежища полностью исчезла? Нет, это институциональные инвесторы, чтобы покрыть дыры по марже на фондовом рынке, используют золото как банкомат — стандартный ликвидный кризис. Базовые покупки центральных банков и геополитическая логика остаются, но в краткосрочной перспективе такая паника не имеет смысла, не спешите ловить падающий нож.
Теперь взгляните на $QQQ, технологические акции, которые он представляет: индекс Nasdaq упал почти на три процента, а Philadelphia Semiconductor обвалился более чем на семь процентов. Это настоящая зона бедствия, нож для резки оценок опустился. Ранее истории про AI раздувались до небес, инфляция не снижается, ФРС не снижает ставки, модели оценки технологических акций с десятками кратных P/E полностью переписываются. В условиях высоких ставок все нарисованные перспективы рушатся. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化