Orbit Post Sitemap
$ARB
Arbitrum иллюстрирует важный вопрос, с которым сталкиваются сети второго уровня: сколько активности в экосистеме может преобразоваться в устойчивую экономическую ценность? Большая экосистема приложений полезна, но конкуренция между решениями масштабирования Ethereum продолжает усиливаться. Удержание разработчиков, спрос на транзакции, прогресс в децентрализации и связь между использованием сети и полезностью токена ARB заслуживают отдельного внимания, а не должны рассматриваться как единый показатель.Посчитаем, прирост операционных расходов за квартал превысил прирост выручки на 1,5 млрд долларов. Когда я увидел эту новость, первое, что пришло в голову, было не «вычислительные мощности снова взлетят», а как при таком быстром росте доходов расходы всё ещё не удалось обогнать? Я привык сначала сверять такие цифры.
① Обновленный проспект Anthropic показывает, что выручка за третий квартал составила 16,96 млрд долларов, во втором квартале — 11,56 млрд долларов, прирост — 5,4 млрд долларов. Спрос действительно растет, закупка вычислительных мощностей поддерживается бизнесом, но масштаб доходов сам по себе не доказывает эффективность расширения.
② Операционные расходы в третьем квартале — 17,5 млрд долларов, во втором — 10,6 млрд долларов, прирост — 6,9 млрд долларов. Прирост расходов превышает прирост доходов, что говорит о том, что по крайней мере в этом квартале масштабирование бизнеса не сопровождалось снижением операционного давления, нельзя радоваться только росту выручки.
③ В материале упоминается обязательство в 895,4 млрд долларов, но не показаны полные сроки и график платежей. Долгосрочные обязательства нельзя напрямую считать текущими расходами; если ресурсы сначала вкладываются, а доходы поступают с задержкой, то давление на поглощение ресурсов будет более заметным — это мое предположение.
Мое мнение: эта новость больше похожа на стресс-тест эффективности расширения AI, и не стоит воспринимать её как универсально положительную для криптосектора. Запрос ресурсов у бывших майнинговых компаний — это направление потоков ресурсов, а улучшит ли это операционную деятельность — другой вопрос. При оценке такого расширения обычно больше всего обращают внимание на темпы роста выручки, прирост расходов или график платежей по долгосрочным обязательствам?Увидев, что Anthropic обращается к криптовалютным майнинговым компаниям за электроэнергией и дата-центрами, у меня сразу возникло чувство дежавю с предыдущего раунда: когда история достигает кульминации, все снова начинают бороться за базовые ресурсы. Они также подписывают долгосрочные облачные контракты и напрямую покупают чипы, так что вопрос вычислительной мощности уже нельзя игнорировать.
На этот раз спрос исходит от обучения моделей и корпоративного использования, а не от майнинга. Меня волнует не то, смогут ли майнинговые компании прикрепить к себе ярлык AI, а возможность переоценки старых ресурсов. Моя гипотеза такова: если эта электроэнергия и дата-центры действительно смогут удовлетворить потребности AI, то выгоду, скорее всего, получат операторы, владеющие доступными ресурсами, а не все токены, которые к этому имеют отношение.
Я рассматриваю это как сигнал об усилении конкуренции в инфраструктуре, а не как общий позитив для крипторынка. Дальше стоит следить за реальными контрактами и затратами на модернизацию, не стоит сразу приравнивать «наличие электроэнергии» к «заработку на AI».63 миллиарда украдено, ETF подряд теряют 1,6 миллиарда, цена упала с 4950 до 2257, а ты всё ещё держишь ETH?
Самая крупная в истории хакерская атака украла ETH на 6,3 миллиарда долларов, ETF подряд теряют 1,6 миллиарда, цена упала с 4950 вдвое до 2257 — но крупные держатели на блокчейне продолжают накапливать, корпоративные запасы превысили 6 миллионов монет. Это последний спад медвежьего рынка или умные деньги пожинают плоды твоих потерь?
Сначала взглянем на поверхность: негативных факторов много, но цена не рухнула.
В октябре падение составило 15%, Binance украли 6,3 миллиарда, ETF ежедневно фиксируют отток, индекс страха и жадности на дне. По логике, это должен быть сценарий краха.
Но ETH не рухнул. После хакерской атаки цена упала до 2170, но резко отскочила до 2257.
Подумай — такая серьёзная проблема не пробила поддержку, что это значит?
Первое: даже кража на 6,3 миллиарда не пробила уровень 2170, это самый пугающий сигнал.
29 октября крупнейшая в истории хакерская атака на Binance, украдено 6,3 миллиарда долларов, в основном ETH. За этим стоит организация из Северной Кореи.
Если бы это было в 2022 году, такая новость сразу бы обрушила цену до 1500.
Но сейчас? Минимум 2170, отскок, сейчас 2257. Рынок даже не хочет паниковать.
Те, кто должны были уйти, уже сделали это на падении с 4950 до 3000. Те, кто остался, либо держатся до конца, либо ждут возможности купить по низкой цене.
Данные с блокчейна показывают — корпоративные запасы превысили 6 миллионов ETH, такие игроки как Bitmine продолжают покупать.
Каждый твой сброс кто-то подхватывает.
Второе: ETF теряют деньги, но знаешь, кто покупает?
2 ноября отток составил 140 миллионов, BlackRock с ETHA лидирует в оттоке, в октябре общий отток достиг 1,6 миллиарда.
Звучит страшно? Но посчитай:
Общий чистый приток всё ещё 12 миллиардов. Уходят прибыли, а не основной капитал. Институции фиксируют прибыль, а не бегут.
Ещё более важно — уровень стейкинга уже выше 30%, балансы на биржах на многомесячных минимумах.
Что это значит? ETH, доступный для продажи, становится всё меньше, а заблокированного — всё больше.
ETF продают ликвидные монеты, но ликвидность сокращается. Предложение тайно ужесточается, а цена искусственно сдерживается.
Это не медвежий рынок, это классический сценарий накопления позиций крупными игроками на низах.
Третье: технически ситуация выглядит плохо, но перепроданность — это лучший сигнал для роста.
Дневной RSI 33-40, близок к перепроданности. Цена ниже 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, в нисходящем канале, с понижением максимумов — технические аналитики в замешательстве.
Но не забывай: RSI, долго находящийся в зоне перепроданности, часто сопровождается мощным отскоком.
Ключевые уровни
Поддержка: 2200-2220 (недавние минимумы + нижняя граница Боллинджера) → 2150 → 2100 → 2000 (психологическое дно)
Сопротивление: 2280-2300 (короткие скользящие) → 2320-2350 (200-дневная EMA) → 2400-2450
Если цена с объёмом закрепится выше 2300 — структура станет бычьей. Пробой ниже 2200 откроет путь вниз.
Борьба быков и медведей, решай сам
С одной стороны:
Кража на 6,3 миллиарда не пробила 2170, дно очень крепкое
Корпоративные запасы превысили 6 миллионов, крупные держатели накапливают
Уровень стейкинга выше 30%, балансы на биржах низкие, предложение сокращается
RSI близок к перепроданности, есть потенциал для отскока
Citi ставит цель на 12 месяцев в 3028, Devcon обновляется и развивается
С другой стороны:
ETF подряд теряют деньги, институции фиксируют прибыль
Макроэкономическое давление, ставка ФРС 3.75-4%, инфляция CPI 3.7% устойчива
Доля BTC 59%, сезон альткоинов не наступил
Доходы L1 снижаются, нарратив дефляции ослабевает
6 ноября отчёт по занятости, 10 ноября CPI, данные могут усилить давление
Стратегия действий
Краткосрочно (1-3 дня):
Отскок к 2280-2320 — лёгкая продажа, цель 2220-2200, стоп 2350.
Если удержится 2200 с объёмом — лёгкая покупка, цель 2280-2320, стоп 2170.
Торгуй в диапазоне, быстро входи и выходи, не привязывайся.
Среднесрочно (1-4 недели):
Удержание 2150-2200, замедление оттока ETF, мягкие макро данные — постепенное накопление с целью 2500-2800, стоп 2100.
При пробое 2150 с объёмом — наблюдать или лёгкая продажа до 2000.
Долгосрочно (квартал и более):
Фундамент остаётся, лидер в смарт-контрактах не изменился. Макро меняется, ETF возвращаются, 3000+ — не мечта. Но нужно выдержать волатильность.
Дно не кричат, его высиживают. Когда ты не выдерживаешь — другие накапливают позиции.
$BTC $ETH $ZEC $ETH Крах Binance такого масштаба — это серьезный негатив, но Ethereum упал всего на 4% и смог устоять.
Розничные инвесторы продолжают панически продавать, а крупные китовые адреса на блокчейне безумно скупают около 2279, один конкретный адрес сразу поглотил более 30 тысяч монет. Комиссии даже стали отрицательными, медведи ежедневно платят проценты, чтобы удержать позиции.
Взломали биржу, а не сеть Ethereum. Медведи здесь полностью держатся изо всех сил, и как только эмоции улягутся, можно ожидать настоящую короткую сжатие.
#ETH
$ETH
👇$DOGE
DOGE сейчас стоит около 0,074 доллара, за 24 часа упал на 2%, за месяц — на 20%, за год — на 56%.
Киты распродают. Адреса с 10 до 100 миллионов монет с прошлого четверга сбросили около 120 миллионов монет, покупают мелкие инвесторы, при этом с обеих сторон образовалось дополнительное давление продаж в 20 миллионов монет. ETF на DOGE три недели подряд показывают чистый приток, но за три недели всего 3,5 миллиона, направление правильное, но объемы незначительны.
Технически 50-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную сверху вниз — «мертвый крест». Поддержка на уровне 0,073, если пробьет — пойдет к 0,072.
В экосистеме недавно создан Dogecoin Labs, который продвигает кошельки, приложения и оплату у продавцов, история смещается в сторону «практического использования», но цена пока не реагирует.
Сейчас ситуация такова: киты продают, мелкие покупают, ETF — капля в море. Удержит ли уровень 0,073, зависит от того, появятся ли реальные деньги, чтобы поглотить давление продаж. Всё падает! Американский рынок, корейский рынок, золото — всё падает! Биткоин $BTC тоже не может оставаться в стороне! Глобальные технологические активы синхронно ослабевают, давление на BTC уже невозможно скрыть!
За эти три дня корейский индекс KOSPI сильно колебался, лидеры полупроводников начали массовые распродажи, и поскольку это передовой сегмент глобальной технологической цепочки, его ослабление никогда не было изолированным сигналом. Американский индекс Nasdaq продолжает испытывать давление, опасения по поводу технологических акций нарастают; китайский и гонконгский рынки следуют за внешними трендами, отскок слабый, желание инвесторов к хеджированию видно невооружённым глазом.
Среди всех активов движение биткоина вызывает наибольшее беспокойство.
Ранее его кратковременная устойчивость постепенно истощается, центр тяжести постоянно смещается вниз, каждый отскок слабее предыдущего. Ранее крупный инвестор Ши полностью закрыл длинные позиции около 77000. Лучшие инвесторы предпочитают выйти заранее, что по сути означает прогнозирование цепочки рисков.
Сейчас вся технологическая цепочка движется в унисон. Падение корейских полупроводников и ослабление Nasdaq — этот страх обязательно передастся на крипторынок. Уровень 75000 уже близок.
Не стоит надеяться на начальную коррекцию бычьего рынка, когда весь мир технологических рисковых активов ослабевает, биткоин вряд ли останется в стороне.
Риски уже на поверхности, уважайте выбор капитала, не стоит идти против тренда. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
⚠️Только запись по рынку, не является торговой рекомендацией $OKB
OKB в эти дни демонстрирует довольно раздробленное движение. Вчера, воспользовавшись проблемами Binance и перетоком средств в OKX, цена подскочила, а сегодня сразу упала более чем на 6%, текущая цена опустилась чуть выше 120, вчерашний отскок не удержался.
Рост имел свои причины. После взлома Binance произошло чистое отток средств на десятки миллиардов, OKX получил чистый приток в размере 445 миллионов, заняв первое место среди бирж. OKB, как токен платформы OKX, теоретически должен был получить выгоду и в течение дня достигал около 115.
Но это продержалось всего день. Проблема в том, что деньги пришли, но не превратились в покупательский спрос. Суточный объем торгов OKB сильно сократился, в некоторые периоды он составлял всего от 3 до 10 миллионов долларов, ликвидность слишком низкая, и при небольшом давлении на продажу цена сразу падает. В сообществе кто-то очень точно отметил: комиссия за Gas в X Layer не возвращается в OKB, ценность токена не захватывается, одних новостей недостаточно, чтобы привлечь реальные деньги.
Поэтому проблема OKB сейчас не в отсутствии истории, а в том, что история не реализуется на практике. Переток средств — факт, сотрудничество в рамках регулирования — факт, но рынок этого не признаёт. В краткосрочной перспективе нужно смотреть, удержится ли поддержка около 110, если нет — цена будет продолжать снижаться. При погоне за такими новостными отскоками стоит тщательно оценивать, хватит ли ликвидности, чтобы удержать вашу позицию. CFX сегодня выглядит интересно. Текущая цена около 0,069 доллара, за 24 часа рост составил 35%, кратковременно достигали 0,072. Среди множества падающих монет такой рост заметен.
Причину роста найти сложно, но в сообществе обсуждают два момента. Во-первых, аппаратный кошелек BSIM, оптимисты считают, что это дифференцированное направление, продукт выделяется, при правильном продвижении может привлечь новых пользователей. Во-вторых, пополнение и вывод USDT на блокчейне Conflux: Kraken, HashKey, KuCoin уже поддерживают нативные каналы, а Binance и OKX пока требуют промежуточных операций, есть ставки, что крупные биржи в будущем откроют нативную поддержку.
Однако звучат и осторожные мнения. Говорят, что нарратив о стабильных монетах в Гонконге уже занят, что уменьшает потенциал роста; у BSIM остаются вопросы по стоимости, соответствию требованиям и привычкам пользователей, сроки внедрения неясны. Кроме того, у CFX нет жесткого ограничения предложения, постоянная эмиссия может стать бременем для долгосрочных держателей.
Поэтому этот рост на 35% скорее вызван краткосрочными настроениями, а не фундаментальными изменениями. Решать, стоит ли входить, вам, но такие резкие подъемы без явных катализаторов часто сопровождаются заметными откатами.$HYPE проанализировал эту монету и обнаружил её огромный потенциал. В настоящее время она откатилась от максимума в 97, при этом новости и технический анализ переплетаются.
Новости:
Главным позитивным фактором является сотрудничество ICE (материнская компания NYSE) с Trade.xyz, планирующими использовать Hyperliquid для регулируемого американского рынка вечных контрактов, что должно подтолкнуть цену вверх. Сильный обратный выкуп по соглашению, ожидается, что 3 ноября около 15,3 млн USDC дохода AQAv2 будет использовано для дальнейшего выкупа, создавая постоянный спрос.
Краткосрочное давление исходит от Paradigm, который за два дня разблокирует 2,55 млн HYPE (около 224 млн долларов), что вызывает ожидания продаж; 6 ноября ключевой участник разблокирует около 180 тыс. монет, объём небольшой, но в сочетании с негативным настроением. Общий рынок слаб, что усиливает откат.
Технический анализ:
Двухчасовой график показывает, что после реализации позитивных новостей цена продолжила падение, пробив краткосрочные EMA (5/10/20). Поддержка на уровне примерно 80,58, сопротивление — 92,55. График ликвидаций в целом сбалансирован, максимальная концентрация находится выше 85,25 (шорты около 2,15 млн), снизу ликвидации близки к 82,3 (лонги около 2,01 млн), в краткосрочной перспективе риск пробоя этих уровней высок. Краткосрочные индикаторы слабые, но среднесрочный и долгосрочный потенциал роста остаётся значительным. В Гонконге эта волна действий с RWA действительно довольно мощная, многие думают, что это просто очередной золотой токен, но на самом деле это совсем другое дело
Внимательно разберёмся в механике: компания Zhaojin Mining получает физическое золото, банк CCB (Asia) выступает в роли кастодиана, затем выпускается цепочный сертификат gToken, который напрямую привязывает один токен к реальному золотому слитку
Но самое крутое — это не сам золотой слиток, а то, что физическое золото интегрировано в межбанковскую систему токенизированных депозитных расчетов
Раньше крупные организации при покупке и продаже золота сталкивались с проверкой средств, передачей права собственности и межбанковской сверкой, что было крайне неэффективно. Теперь передача золотых сертификатов и банковские расчёты происходят на одной цепочке, расчёты занимают секунды, что значительно снижает затраты на сверку
Кроме того, HSBC получил лицензию и запустил гонконгский стейблкоин RedCoin, который уже используется в розничных платежах через PayMe, а в будущем его можно будет напрямую использовать для покупки этих токенизированных активов
Проще говоря, прежние золотые токены лишь позволяли «спекулировать на росте или падении», а сейчас Гонконг стремится сделать золото признанным банками, расчетным, залоговым и пригодным для трансграничной передачи легальным активом
Вся цепочка связана: физическое золото ➔ цепочный сертификат ➔ банковское хранение ➔ депозитные расчёты ➔ распределение стейблкоинов
Во второй половине игры с RWA одних «выпусков токенов» уже недостаточно, настоящие большие деньги, вероятно, будут у тех институтов, которые контролируют «выпуск активов и банковские расчёты»$ETH
ETH сейчас примерно 2246 долларов, за 24 часа упал менее чем на 2%, выглядит не так уж плохо, но если смотреть в долгую перспективу, то довольно неприятно: за месяц падение составило 16%, за год — 37%.
Технически слабый. Цена под давлением множества краткосрочных скользящих средних, 7-дневная, 20-дневная и 50-дневная все сверху, ближайшее сопротивление в диапазоне 2269–2351. RSI около 32, почти в зоне перепроданности, но перепроданность не означает отскок, в нисходящем тренде долгое пребывание в этой зоне — нормально.
Финансовое давление есть. Ethereum ETF от BlackRock в октябре продал 580 000 ETH на сумму около 1,3 млрд долларов, американский спотовый Ethereum ETF шесть дней подряд показывает отток средств. С другой стороны, BitMine продолжает покупать, его доля достигла 4,9% от оборота, но одной компании не справиться со всем давлением продаж.
В краткосрочной перспективе смотрим на два момента. Поддержка в районе 2219–2237, если пробьет — возможно движение к 200-дневной скользящей средней на 2158. Сверху нужно сначала закрепиться выше 2269, чтобы перевести дух. Кроме того, сегодня голосование на промежуточных выборах в США, крипторынок в ожидании, до результатов мало кто хочет двигаться.$HYPE снова «бесплатно» получил деньги от Circle: второй транш в размере 15,92 млн долларов поступил
Сначала разберём базовую логику:
Circle$CRCL выпускает USDC, пользователи меняют доллары на USDC, Circle использует эти деньги для покупки американских государственных облигаций и зарабатывает на процентах. Таким образом, процентный доход от резервов USDC всегда принадлежал Circle. Но HYPE умудрился отхватить этот кусок.
Как это произошло?
В августе 2026 года HYPE запустил фреймворк под названием AQAv2. Правила просты: если хочешь, чтобы USDC был основным залогом и базовым активом котировок на HYPE, ты должен отдавать мне около 90% процентов, заработанных на этих USDC в блокчейне. Circle, чтобы сохранить долю в несколько миллиардов, был вынужден согласиться. Не согласен? Тогда все деньги перейдут в USDT.
Сегодня второй транш был выплачен вовремя — 15,92 млн долларов в USDC. Это на 9,2% больше, чем первый транш 3 октября (14,58 млн долларов). По текущему курсу эти деньги могут напрямую выкупить и сжечь около 190 тысяч HYPE.
Это сделало HYPE единственным крупным L1, который напрямую зарабатывает на резервах USDC. При текущем объёме ежедневный доход превышает 500 тысяч долларов.
Все эти деньги идут на обратный выкуп и сжигание, создавая мощный цикл: чем больше запас USDC → тем больше платится «защиты» → тем больше сжигается HYPE.
Использовать проценты Circle для поддержки собственного проекта — бизнес просто гениальный!Запасы USDT на TRON достигли примерно 94,2 млрд долларов, обогнав Ethereum; общее количество транзакций в цепочке только что превысило 16 млрд, в среднем около 11,56 млн транзакций в день. Это не просто история, это стабильный поток расчетов стабильной монеты, поддерживающий пропускную способность.
Общее количество транзакций впечатляет, но это не значит, что все пользователи активно платят. Противники скажут, что там есть делегирование ресурсов, пустые операции и накрутки, а ежедневная активность и реальные платежные сценарии — вот настоящие показатели. В структуре TRONSCAN переводы USDT составляют около 20%, нужно также сверять с семидневным средним объемом расчетов и активными адресами, а не смотреть только на общее количество транзакций.
Наблюдение за неделю: если запасы USDT в цепочке упадут ниже 90 млрд или среднесуточное количество транзакций в течение трех дней подряд опустится ниже 9 млн, то рубеж в 16 млрд транзакций будет лишь рекламным числом, а не зафиксированной долей. Снимок примерно в 16:05 по пекинскому времени, спотовая цена Binance около $0.321, за 24 часа примерно +1.8%.
$TRX
#TRON #USDT #криптовалюта SpaceX в последнее время испытывает трудности. Фундаментальные показатели только что показали отличный результат, но цена акций получила удар под дых. Начнем с жестких фактов. Выручка за третий квартал составила 14,6 млрд долларов, что более чем вдвое превышает показатель прошлого года, чистая прибыль — 4,4 млрд, впервые с момента выхода на биржу компания получила прибыль за квартал. Самым заметным стал сектор AI (который уже переименовали в «Суперинтеллект»), доходы которого составили 7,56 млрд, что на 830% больше по сравнению с прошлым годом, впервые превзойдя Starlink и став крупнейшим источником дохода. Starlink тоже показал хорошие результаты — 5,25 млрд, рост на 69%. Но рынок этого не признал. В пятницу акции упали до 134 долларов, что почти на четверть ниже пика в 176 долларов месяц назад, а по сравнению с максимальным значением после IPO — на 40%. Искра падения связана с тем же, что и обсуждалось ранее в AI-сюжете: рынок начал сомневаться в окупаемости затрат на AI-инфраструктуру. Капитальные затраты на AI-бизнес SpaceX достигли 16,4 млрд, что больше, чем на космическую и сетевую деятельность вместе взятые. Сам Маск предупреждал, что более двухсот новых облачных сервисов могут столкнуться с проблемами ликвидности. Есть еще один момент, на который стоит обратить внимание. 15-й испытательный полет Starship запланирован на 12 ноября, и впервые планируется попытка одновременно поймать ускоритель и корабль с помощью стартовой башни. Если это удастся, это будет первый случай полного возврата орбитальной ракеты, и Маск сам сказал, что шансы примерно 50 на 50. Если это получится, стоимость развертывания сети Starlink может снизиться, и история получит продолжение. Так что сейчас SpaceX тянет в двух направлениях: скорость заработка на AI действительно высока, но скорость сжигания денег еще выше; технологии Starship — настоящий прорыв В пятницу вечером в 21:30 будет опубликован отчет по занятости в США за октябрь
Рынок ожидает прирост в 65 тысяч, что значительно выше 29 тысяч в сентябре, уровень безработицы сохраняется на уровне 4,2%. CME оценивает вероятность повышения ставки в декабре на уровне 72-75%
За последние 24 часа длинные позиции по $BTC были ликвидированы на сумму 202,7 млн, что составляет 92% от общего объема ликвидаций, но открытые контракты практически не изменились, ставка финансирования остается на положительном уровне +0,6529%, соотношение длинных и коротких позиций 65/35, по-прежнему в пользу быков
Падает одна группа быков, сразу же на том же уровне появляются новые. Кредитное плечо не очищается, просто меняются участники, которые продолжают держать позиции
Если занятость превзойдет ожидания, повышение ставки в декабре перейдет из «ценообразования» в «подтверждение», $BTC окажется под давлением, если данные окажутся хуже ожиданий, это краткосрочно может быть позитивом, но на рынке множество неочищенных кредитных плеч у быков, которые могут сначала поднять цену на новостях, а затем быть обмануты в обратную сторону
Индекс страха и жадности упал до 26, рынок находится в состоянии паники, но паника не означает дно
Настоящий сигнал — это будет ли ставка финансирования снижаться с положительного уровня и сократятся ли открытые контракты после публикации данных
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 SK Hynix только что опубликовала потрясающий отчет за третий квартал, но за последние два дня её акции пережили американские горки.
Результаты действительно впечатляют. Выручка за третий квартал составила 104,6 трлн корейских вон — впервые в истории превысила триллион, что в три раза больше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль — 83,3 трлн, рост на 632%, операционная маржа достигла 80%. Начался массовый выпуск HBM4, серверные DDR5 продаются на ура, продукты с высокой добавленной стоимостью поддерживают прибыль.
Еще важнее — заключение контрактов. Компания уже подписала долгосрочные соглашения с 14 крупными клиентами, забронировав более половины производственных мощностей на 2027–2028 годы. По словам самой компании, спрос клиентов вдвое превышает их возможности поставок, дефицит продлится до 2030 года. В четвертом квартале HBM4 превзойдет HBM3E и станет основным продуктом.
Но акции ведут себя нестабильно. 2 ноября они выросли на 3,8% и закрылись на отметке 1,47 млн вон, а на следующий день упали на 5% до 1,398 млн. Причина не в самой Hynix, а в опасениях по поводу окупаемости инвестиций в AI в США: Oracle собирается выпустить облигации на 20 млрд для инфраструктуры, Anthropic планирует расходы почти в 900 млрд, рынок испугался такого масштабного сжигания денег, индекс полупроводников Филадельфии упал на 3,37%, а Hynix потеряла 6,376 трлн вон из-за распродаж иностранными инвесторами.
Еще один важный момент: Samsung быстро догоняет Hynix в сегменте HBM, разрыв в доле рынка сократился с 33 процентных пунктов в третьем квартале прошлого года до 17 пунктов во втором квартале этого года. Hynix утверждает, что спрос невероятно высок, но конкурентная ситуация меняется.62-й день реальной торговли, чистая стоимость 1.14. BTC снизился с 78,300 до 76,825, я сократил длинные позиции с 60% до 30%, стоп-лосс установлен на 75,400. Следите за мной, каждый день в 23:00 вы увидите скриншот текущих позиций и все выставленные стоп-лоссы за день, даже если будет убыток, я честно об этом сообщу.
Сегодня действительно стоит обратить внимание не на падение BTC на 1.6%, а на падение ZEC на 9.8%. Приватные монеты в этот раз движимы исключительно эмоциональными инвестициями, отток всегда происходит быстрее, чем у основных активов. Сегодня Binance обработал вывод средств на сумму 4.65 млрд долларов и восстановил 28 каналов фиатных валют — это говорит о том, что с ликвидностью проблем нет, проблемы в предпочтениях капитала: он сокращается с маргинальных активов в сторону основных. Такая структура, когда основные активы стоят на месте, а альткоины теряют позиции, хуже полного обвала, потому что не даёт чёткого сигнала для фиксации убытков, а лишь медленно истощает.
С макроэкономической точки зрения, после выхода данных NFP продолжаются споры о пути снижения ставок, зона 76,000–75,500 — это зона высокой концентрации затрат в этом цикле и последняя линия обороны быков. Если цена пробьёт её вниз — признаю ошибку и выйду, если удержится — увеличу позиции обратно. Лёгкая позиция нужна не для меньшей прибыли, а чтобы иметь возможность дождаться следующего сигнала, а не принимать решения под давлением рынка.
На этом уровне вы будете менять альткоины на BTC и держать до последнего или сразу закрывать позиции и ждать 72,000?
Следите за мной, я ежедневно открыто публикую реальные позиции и логику стоп-лоссов, даже если будут убытки, я пишу честно.
#OKX预言家 Какие важные данные на этой неделе? Разделим по приоритетам!
Первая группа (обязательно к просмотру)
5 ноября, четверг, 20:00 Решение по ставке Банка Англии — единственный крупный центральный банк на этой неделе с полным пакетом решений (ставка + протокол + отчет по денежно-кредитной политике + пресс-конференция Бейли).
4 ноября, среда, 21:30 Объявление Министерства финансов США о квартальном рефинансировании — напрямую определяет темпы предложения долгосрочных облигаций.
3 ноября, вторник, промежуточные выборы в США — результаты определят, будет ли фискальное расширение в ближайшие два года затруднено.
Вторая группа (влияние на ожидания)
5–6 ноября интенсивные выступления чиновников ФРС (Хармак, Уильямс, Мусалем, Логан) — 29 октября FOMC только что снизил ставку до 4%, рынок ищет подтверждающие сигналы для следующего шага.
6 ноября, пятница, 02:00 Выступление Лагард из ЕЦБ — ставка по депозитам в еврозоне уже снижена до 2,5%, индекс деловой активности в сфере услуг в октябре упал с 6,1 до 5,3, активность ослабевает.
Сейчас уровень относительно низкий, что означает недостаточную оценку волатильности рынка на эти события на этой неделе — любое неожиданное событие из первой группы может вызвать фактическую волатильность выше ожидаемой.$ZEC
ZEC в последнее время переживает трудные времена. Текущая цена около 1140 долларов, за 24 часа упала на 11%, за неделю — более чем на 7%. Прямым триггером стала распродажа на Kraken, а также принудительное закрытие длинных позиций на сумму 13,7 миллиона долларов, из которых около 90% были бычьими.
Но падение коснулось не только технической стороны, в управлении тоже возникли трещины. В пуле финансирования сообщества ZCG находится около 125 миллионов долларов, некоторые крупные держатели считают, что расходование этих средств недостаточно контролируется держателями токенов, и некоторые просто полностью вышли из позиции. Один крупный игрок, держащий спотовые и фьючерсные позиции на покупку, за несколько дней потерял 5,84 миллиона долларов.
Настоящая перемена ожидается 5 ноября. Планируется активация обновления NU7, которое сократит время блока с 75 до 25 секунд, увеличив скорость подтверждения в три раза. Звучит хорошо, но есть подводный камень: старый приватный пул Sprout будет заморожен, и около 22 тысяч ZEC, оставшихся в нем, если их не перевести до обновления, станут недоступны. Кроме того, за последние 90 дней цена выросла почти на 120%, и рынок сам гадает, учтена ли эта новость заранее.
Таким образом, сейчас ZEC испытывает противоречивое давление: техническое обновление NU7 — это реальное улучшение, но споры по управлению и ликвидации кредитного плеча расшатали краткосрочные настроения. Уровень в 1000 долларов многие внимательно отслеживают, и если он будет пробит, возможно, последует новая волна принудительных закрытий позиций.#الرئيس التنفيذي الجديد لشركة آبل يستقبل أول تقرير أداء لهاتف iPhone18
#AppleQ4iPhone18Outlook
Рынок говорит ДА 70¢ / НЕТ 31¢ (69% подразумеваемая вероятность). Реальная вероятность ниже.
Консенсус по выручке $113,4 млрд уже находится на ВЕРХНЕМ пределе собственного прогноза Apple ($111,7-113,8 млрд). Нужно превзойти их собственный потолок.
Добавьте сокращение производства iPhone 18 Pro на 15% (Nikkei), резкий рост стоимости памяти, валютный эффект -2,5 п.п.
История: 8 подряд превышений, но последнее превышение было спасено возвратом пошлин.
Справедливая стоимость: ДА ~60%, а не 70%. НЕТ при 31¢ имеет преимущество до публикации 2 ноября. #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $BTC $ETH PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌——这份成绩单几乎挑不出毛病，市场却用脚投票，这本身就是本周最值得琢磨的信号。 【成绩单有多亮眼】 Palantir（PLTR）第三季度营收23.13亿美元，同比增长96%、环比增长20%，单季营收首次突破20亿美元，高于市场约21.8亿美元的预期。调整后每股收益0.44美元，好于0.41美元的一致预期。美国商业收入9.84亿美元，同比大增148%，历史上第一次超过美国政府收入；GAAP经营利润率47%，调整后自由现金流12.16亿美元，“40法则”得分高达158%。公司同时把全年营收指引上调到85.30亿至85.34亿美元，对应约91%的增长。 【为什么还跌】 第一，订单增速断崖式放缓。Q3新签合同总额（TCV）29.18亿美元，同比只增6%，而Q2是49%；美国商业TCV只增11%，上一季度是153%。收入在狂奔，订单却跟不上，市场担心后劲。 第二，Q4指引中值约26.5亿美元，虽高于华尔街约24.6亿美元的预期，但环比增速约14.6%，低于Q3的20%。 $MU Micron тоже самое, поддержка быков очень слабая
Недавнее сильное сопротивление на уровне 890, даже если будет отскок, скорее всего на этом уровне его прижмут вниз
Он вместе с SanDisk и Hynix относится к сегменту памяти, все они в одной лодке, сегодня ночью отчет AMD — большой риск, если AMD даст осторожный прогноз по спросу на AI-память, вся цепочка памяти вместе потеряет в оценке📉
Плюс к этому макроэкономические негативы из-за промежуточных выборов, рынок ожидает, что Демократы сохранят контроль над Конгрессом, настроение в технологическом и чиповом секторах изначально подавленное. В сегменте памяти сейчас нет позитивных катализаторов, отскоки слабые, поэтому логично смотреть в сторону снижения.$BTC Сейчас такая ситуация, не кажется ли она вам очень знакомой?
Вспомните, когда биткоин стремительно рос до 80 000, те, кто ставил на падение, вели себя точно так же. Немного отскочит — они думают, что это вершина; чуть подрастет — они безумно увеличивают шорты. Всегда мечтают, что "не может расти вечно", а в итоге их заставляют закрывать позиции с убытком, и от них ничего не остается.
А сейчас? Колесо фортуны повернулось, и картина полностью противоположная.
Теперь настала очередь тех, кто ставит на рост, перестать верить в чудо. Пробой 76 000 они считают "железным дном"; пробой 75 000 — "золотой ямой"; даже если цена упадет до 70 000, они будут с красными глазами ловить падающий нож. Всегда думают, что "дальше падать не может".
Человеческая природа не меняется. В восходящем тренде каждый медвежий день — это ловушка для шортов; в нисходящем тренде каждый бычий день — ловушка для лонгов. Розничные трейдеры всегда пытаются угадать дно, а крупные игроки просто следуют тренду и сбрасывают позиции.
Посмотрите на мою сделку: шорт открыт на 83 436, сейчас цена маркировки упала до 76 746.
А теперь взгляните на глубину рынка в правом верхнем углу: на уровне 76 742,5 стоит огромная стена продаж на 22,98 BTC. Это как гора Тайшань, давящая сверху! Быкам надеяться, что розничные трейдеры смогут съесть эту стену мелкими ордерами? Это просто мечты. Как только кто-то пытается выйти, крупные ордера мгновенно сбивают цену обратно в пропасть.
Главный тренд вниз, не пытайтесь угадывать дно, дно формируется в движении, пусть прибыль летит дальше. Те, кто все еще мечтает "поймать дно после остановки падения", рано или поздно окажутся в очереди на крыше.
$ZEC
$ETH #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ «Смотрю только на количество счетов, а не на размер позиций», для меня важен именно этот критерий, а не насколько цифры оживлены. По данным контрактов OKX, соотношение количества быков и медведей по $BTC выросло с 2.20 за последние 24 часа до 2.77, данные обновляются ежечасно. Я еще учусь квантитативному анализу, но у меня есть привычка: сначала смотреть, что именно измеряет индикатор, а потом решать, какие права ему давать.🤖
Если бы я писал стратегию, я бы установил правило: если соотношение быков и медведей растет, помечать это как «счета склоняются к быкам», но не генерировать автоматически сигналы на рост или падение. Мое мнение — это больше подходит как индикатор настроений, использовать его отдельно для оценки силы капитала — это уже слишком.
Преимущество этого правила в том, что оно требует меньше домыслов. Преобладание по количеству счетов не равно преобладанию по объему позиций, нельзя напрямую делать вывод, что бычьи средства сильнее. Есть и конкретные недостатки: рост соотношения может означать увеличение количества бычьих счетов или уменьшение количества медвежьих; глядя только на результат, я даже не могу понять, какая сторона меняется. Это возможность в методологии, а не факт, что это уже произошло.
Поэтому я сначала помещу это в список наблюдения и не буду спешить делать триггер. А вы, если сами пишете это условие, потребовали бы дополнительно данные об изменениях количества бычьих и медвежьих счетов или данные о размере позиций, чтобы разрешить использовать это для определения направления?【Институциональные инвесторы и центральные банки одновременно приобрели 211 тонн и 321 тонну, долгосрочный спрос на золото не ослабевает】
В третьем квартале чистый приток в глобальные золотые ETF составил 211 тонн, что является историческим максимумом на фоне рекордных 4256 тонн в портфеле. Кроме того, центральные банки приобрели чистыми 321 тонну золота, обе категории инвесторов одновременно наращивают позиции, что свидетельствует о сильном институциональном спросе на золото $XAU. Особенно стоит отметить рост закупок центральными банками на 42% в годовом выражении, основными покупателями стали Китай и Польша, которые в этом году суммарно приобрели 675 тонн, превысив показатели прошлого года.
Сейчас в золоте наблюдается явное противоречие: институциональные инвесторы покупают, но цена упала примерно на 29% с январского максимума в 5595 долларов и сейчас находится около 3910 долларов. Рост цен на нефть поднимает инфляционные ожидания, ожидания снижения ставок ФРС ослабевают, доллар и доходность американских облигаций растут, поэтому краткосрочные инвесторы не готовы игнорировать альтернативные издержки владения золотом.
Кроме того, в третьем квартале спрос на золотые слитки и монеты снизился на 19% в годовом выражении, потребление ювелирных изделий упало на 17%, что указывает на отставание розничных и физических покупателей от институционального спроса. Мое мнение: долгосрочная логика инвестирования в золото остается бычьей, постоянные закупки центральных банков обеспечивают фундаментальную поддержку, но пока рано ожидать нового ралли. Институционалы накапливают позиции, а рынок продолжает переваривать давление от процентных ставок — именно это расхождение станет ключевым фактором для дальнейшей динамики золота.#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Отчет Palantir взорвал рынок, но акции упали, деньги AI тихо переходят из кармана в карман
Вчера вечером, наблюдая за послеторговой сессией PLTR, моя первая реакция была такой же, как у многих: такие цифры должны были поднять акции, но они не выросли.
Выручка за 3-й квартал составила 2,313 млрд, рост на 96% в годовом исчислении, на 130 млн больше прогноза; EPS 0,44, тоже выше ожиданий. Годовой прогноз сразу подняли выше 8,53 млрд, что значительно выше рыночных ожиданий в 8,2 млрд. Самое сильное заявление на конференц-звонке: коммерческий доход в США — 984 млн, впервые в истории обошли правительство США, суверенный AI продвигает пилоты в крупные сделки, коэффициент чистого удержания достиг 165%.
Но рынок не поверил. Закрытие на уровне 178,34, после торгов упало до около 173, минус 3%. Проблема не в этом квартале, а в том, что рост TCV составил всего 6%, коммерческий TCV в США +11%, самый медленный с начала 2023 года. Выручка растет быстрее, чем подписанные контракты, рынок боится: «чем продлят следующий квартал».
Что касается возвращения AI-сделок — они вернулись, но с другими игроками. Деньги переходят из переполненного сектора AI-полупроводников в софт, который может реализовать результаты, после отчетов PLTR, TWLO, TEAM появились покупки. Но проблема PLTR в том, что она одновременно несет «переоценку» и «замедление подписаний», деньги готовы прийти, но не готовы гоняться за акциями.
Мои действия: перед отчетом не докупал, после падения не спешу брать. Подожду, пока рост TCV переварится, посмотрю, есть ли реальные деньги на уровне 130-140.Основной анализ в блокчейне (Santiment) определяет адреса с ≥1000 BTC как BTC-китов (киты) - Последняя статистика: 2044 адреса с ≥1000 BTC, в совокупности владеют около 7,17 млн BTC, что составляет почти 36% от обращения Но! Адрес ≠ реальный независимый человек/организация, это самая частая ошибка: Включает: холодные кошельки бирж, адреса хранения ETF, резервные кошельки платформ, не все — крупные частные держатели. Например, у одной биржи может быть несколько таких китовых адресов, которые на самом деле принадлежат одной организации. Более детальная сегментация (другой подход) - Акула: 1000–5000 BTC - Кит: 5000–10000 BTC (узкое определение whale) ≈100 адресов - Горбатый кит (супер-кит): >10000 BTC, менее 100 адресов, сюда входят MicroStrategy, правительство США, ранние богачи, крупные кастодиальные держатели Два ключевых заблуждения 1. Невозможно точно узнать реальное количество «китов»: один человек может контролировать десятки кошельков; один кошелек может содержать средства многих пользователей (биржа), в блокчейне можно считать только адреса, не различая реальные субъекты. 2. Порог на разных платформах разный: некоторые СМИ более либеральны и называют крупными держателями адреса с ≥100 BTC, тогда количество адресов приближается к 20 тысячам, что нельзя смешивать. Кратко одним предложением По наиболее распространённой в сообществе классификации 1 Моя первая реакция была не «вычислительная мощность снова взлетит», а скорее сочувствие к облачным провайдерам. Такие новости легко воспринимаются как всеобщее благо для инфраструктуры, но мне больше интересно: не станут ли крупные клиенты постепенно конкурентами?
Согласно обновленному проспекту эмиссии, выручка Anthropic за третий квартал составила 16,96 млрд долларов. С одной стороны, компания заключает долгосрочные соглашения с Amazon, Google и Microsoft, с другой — напрямую закупает чипы, участвует в строительстве дата-центров и даже ищет электроэнергию и помещения у криптомайнинговых компаний.
Если подумать наоборот, я считаю, что это сигнал тревоги для облачных провайдеров в плане их переговорной позиции. Во-первых, когда клиент сам участвует в строительстве, у него появляется больше вариантов помимо облачных услуг; во-вторых, если этот путь окажется успешным, облачные провайдеры могут постепенно перестать быть поставщиками полного комплекса услуг и превратиться в поставщиков, которых клиент выбирает по мере необходимости. Это мое предположение, а не факт.
Как вы думаете, Anthropic дополняет вычислительные мощности или снижает зависимость от облачных провайдеров? Приглашаю к дискуссии тех, кто придерживается противоположного мнения.Отчет Sony за второй квартал будет особенно полезен для понимания того, могут ли регулярные цифровые доходы играть значимую роль как в PlayStation, так и в музыкальном сегменте. Программное обеспечение, подписки, стриминг и лицензирование поощряют вовлеченность, но они не развиваются синхронно.
Я буду следить за балансом между этими направлениями, а не просто за их ростом. Выпуск отчета может прояснить, насколько диверсифицирована потребительская экосистема Sony на самом деле.
#SonyQ2GamingAndMusic 🔥Не стоит увлекаться зелёными столбцами на экране, глядя только на несколько часов свечного графика, легко ошибиться и принять это за начало большого отскока. Если увеличить период до месяца, то видно, что эта цепочка ловушек от крупных игроков уже давно подготовлена.
$BTC на коротком четырёхчасовом графике, спотовые и фьючерсные контракты синхронно растут, рынок кажется горячим. Но если смотреть на тридцатидневный период, чистый отток по фьючерсам составляет 10,1 млрд, а по споту — почти 1,8 млрд. Краткосрочные деньги создают иллюзию активности, а крупный капитал уже тихо уходит, сейчас, вбегая в лонг, вы как раз ловите монеты, которые раздают основные игроки.
$ETH ситуация ещё более очевидна: за последние 24 часа по фьючерсам вошло 135 млн, создавая иллюзию V-образного разворота. За 30 дней — отток по фьючерсам 9,4 млрд и по споту 2,8 млрд. Сильное давление сверху, этот рост — по сути подготовка к распродаже, ловушка для быков, не поддавайтесь.
Единственный, кто подаёт иной сигнал — $SOL: несмотря на сброс по краткосрочным фьючерсам, спотовые активы показывают стабильный чистый приток с 12 часов до 30 дней, за 30 дней накоплено более 36 млн, крупные игроки медленно скупают на дне. Но из-за слабого настроения рынка в целом, в краткосрочной перспективе сложно ожидать самостоятельного роста, придётся терпеть.
Вкратце: зелёные свечи на коротком сроке — приманка, а направление капитала за 30 дней — настоящая карта. Крупные деньги стратегически уходят, розничным инвесторам не стоит бросаться вперёд и становиться пушечным мясом, сейчас лучше наблюдать и минимизировать движения, сохраняя капитал.
На рынке с постоянным оттоком долгосрочных средств вы либо просто лежите и ждёте, либо используете отскок, чтобы частично выйти из позиции?
#非农来袭，12月加息会否生变？Один адрес накопил убыток в 38,19 млн долларов, а затем полностью закрыл все позиции.
Действия, видимые в блокчейне, очень решительные: 0x1f25...f925 сократил короткую позицию по BTC на 7,66 млн долларов, полностью закрыл позицию по средней цене 76 804 долларов, после чего в аккаунте не осталось никаких позиций по BTC. Это не сокращение вдвое, не ребалансировка, а полное обнуление.
Самое интересное здесь — не цифра в 38,19 млн, а разрыв между 7,66 млн и 38,19 млн. Эта закрытая позиция составляла всего 7,66 млн долларов, но общий убыток аккаунта — 38,19 млн. То есть этот короткий контракт не является источником всех убытков, ранее уже были другие потери. Дойдя до 38,19 млн убытка, последний выбор — единовременно признать оставшиеся 7,66 млн и уйти.
Средняя цена 76 804 доллара — это и цена выхода, и цена, по которой рынок принял эту партию коротких позиций. Активный выход шортера обычно не означает внезапный бычий настрой, а скорее то, что дальнейшее удержание позиции стало слишком дорогим.
Поэтому это закрытие больше похоже на стоп-лосс, а не на новое рыночное решение.
Дальше интересно то, что у этого адреса больше нет позиций по BTC. У него нет направления, рост или падение теперь его не касается. А рынок только что поглотил шорт-сквиз на 7,66 млн долларов по этой цене.
Настоящая проблема не в том, сколько он потерял, а в том, сколько таких, как он, еще держатся.$ARB сегодня упал на 5,4%, Coinglass показывает около 0.152. На этой неделе он в центре внимания, потому что Совет безопасности Arbitrum сделал нечто, что заставляет содрогаться
30 октября совет 9 из 12 участников мультиподписи временно изменил контракт Inbox на Ethereum, выдав себя за адрес хакера Binance, перевел 8425 ETH и 74,56 млн ARB, примерно на 30 млн долларов, не трогая приватные ключи, а затем вернул контракт в исходное состояние. Деньги заблокированы на замороженном адресе, для их перемещения требуется голосование DAO. В апреле, когда KelpDAO был взломан, они так же перемещали ETH. Проблема в том, что в блокчейне нет правил, ограничивающих, на какой адрес они могут воздействовать
В сентябре благодаря Robinhood Chain $HOOD комиссии взлетели, ARB подскочил до 0.22, за 90 дней вырос на 86%, за 30 дней откатился на 24%, за 30 дней на спотовом рынке отток составил 139 млн долларов. В контракте объем торгов за день 160 млн, на спотовом рынке всего 20 млн, открытые позиции 198 млн, что составляет 19% от рыночной капитализации. Финансовая ставка 0.01%, соотношение длинных и коротких позиций на OKX 1.93, за день ликвидировано позиций на 600 тыс., почти все — длинные
Замороженные 74,56 млн ARB были потенциальным давлением на продажу, объем сопоставим с разблокировкой около 92,65 млн монет 16 ноября. Быки, ставящие на спор, не повредят доходам Robinhood Chain, комиссии не падают, на откате в сентябре до 0.13 уже были покупатели. Реально способные пробить это — биржи или крупные игроки, которые из-за этого инцидента выводят активы из Arbitrum, никто не возьмет монеты, разблокированные 16-го числа.Перед тем как S&P изменил кредитный прогноз Meta, на кредитном рынке уже появились сигналы тревоги.
22 октября пятигодичные кредитные дефолтные свопы Meta выросли до рекордного на тот момент уровня — около 114,79 базисных пунктов. Этот показатель примерно отражает стоимость защиты, которую инвесторы платят за риск дефолта по долгам. Здесь речь только о том изменении, которое было тогда, и не стоит воспринимать это как актуальное сегодняшнее значение.
Стоит отметить хронологию: опасения инвесторов по поводу расходов на AI и будущих потребностей в финансировании появились в ценах раньше, чем было изменено кредитное прогнозирование.
Конечно, рост стоимости защиты не означает, что компания сразу же окажется в дефолте. Кредитный рынок также зависит от ликвидности, спроса на сделки и общей склонности к риску. Но это напоминает акционерам, что кредиторы начали серьезнее оценивать планы расширения.
Акционеры могут рассчитывать на взрывной рост бизнеса через несколько лет, а кредиторы будут тщательно пересчитывать платежи, финансирование и графики погашения. Для одной и той же компании два типа инвесторов беспокоятся о разных вещах.
Я по-прежнему хочу видеть, как Meta превращает инвестиции в AI в бизнес-результаты, но теперь не буду смотреть только на доходы от рекламы и рост числа пользователей. Если финансирование станет дороже, то и стоимость расширения может вырасти.
На данном этапе AI-конкуренции, помимо технических презентаций, стоит также внимательно следить за рынками облигаций и кредитов. Насколько долго инвесторы готовы поддерживать и какую доходность требуют — это влияет на скорость расширения.
#Meta信用展望转负，AI投资信用风险受关注 У TRON странная позиция. Сеть работает как платёжный рельс для доллара: около $94,37 млрд стейблкоинов, 97,85% из них USDT (DefiLlama, 2 ноября 2026). А токен $TRX стоит около $0,32 при капитализации $30,03 млрд. Стейблкоинов в сети примерно втрое больше, чем стоит сам токен. Отсюда главный вопрос: сколько из этой активности достаётся держателю TRX? Ответ неочевиден. Комиссии сжигаются, но эмиссия идёт, а прямого распределения доходов держателям нет. Для контекста: 29 октября 2026 года произошё#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Сегодня — день промежуточных выборов в США, и их результаты напрямую определят судьбу наших BTC и ETH в следующем году. Не стоит только смотреть на графики, главное — следить за местами в Конгрессе.
Крупные игроки в криптосообществе действительно вложились по-крупному, пожертвовав 233 миллиона долларов на политические взносы. Проще говоря, они хотят протолкнуть в Конгресс несколько депутатов, дружественных к криптовалютам.
Это на самом деле больше влияет на ETH, чем на BTC. ETH сейчас больше всего боится жесткого регулирования. Если законодатели смогут четко определить, что это не ценные бумаги, институциональные внебиржевые фонды давно бы уже вошли.
Однако текущие опросы показывают, что Демократическая партия все еще лидирует в ключевых округах. Я боюсь, что они сохранят свои места, ведь нынешние регуляторы всегда были к нам недружелюбны, постоянно рассылая повестки — это сильно портит настроение.
В прошлый медвежий рынок я потерял много, потому что упрямо не замечал сигналов ужесточения регулирования. Теперь я стал умнее и держу позиции не слишком большими.
Если Республиканская партия сможет захватить ключевые места, у BTC есть хорошие шансы обновить максимум к концу года; если же будет тупик, нам останется только наблюдать и не рисковать.$HYPE Paradigm за два дня напрямую разблокировал залог $HYPE на сумму 224 миллиона долларов.
Розничные инвесторы всё ещё пытаются поймать дно и найти поддержку, а a16z уже спешит перевезти десятки тысяч токенов к маркет-мейкерам.
Скоро ещё одна большая волна разблокировок выстроится в очередь, чтобы обрушиться.
Входить в этот момент и держаться до конца — это просто быть банкоматом ликвидности для крупных держателей, которые выводят средства.
Покупательский спрос уже исчерпан, быки на этом уровне просто не смогут удержать позицию.
#HYPE
$HYPE
👇$MRVL только что перекусил, пролистывая пост этого старшего брата-исследователя бессмертия и график MRVL, я чуть не выплюнул суп на экран. Это сравнение с "Ма Хуатэн хочет платить зарплату Q-коинами" — просто божественная метафора, попадающая в точку!
【Жесткий разбор этой "сделки без вложений"】：
Смотрите дневной график на рисунке 2, с 278 резко обрушился до 171, падение почти 40%! Скользящие средние выстроились в медвежий порядок, MACD в зоне глубокого падения с мертвым крестом. Такое падение вполне заслуженно.
Капитализация Marvell — 200 миллиардов, чтобы купить старую компанию стоимостью 100 миллиардов (Lumentum), при этом не потратив наличные, а применив безумную схему "4,5 акции за 1 акцию" с эмиссией акций. Это похоже на выплату зарплаты Q-коинами — по сути, использование своих "виртуальных фишек" в период высокой оценки для обмена на реальные ключевые активы.
Рынок проголосовал ногами, показав капиталу, что такое "крах веры". Если ты меняешь бумагу на реальные вещи, то все просто разбивают твои "бумажки" обратно в исходное состояние. Мем с подписью "держать 10000 лет и посмотреть" — просто отличный черный юмор.
【Мой совет】：
Использовать самые виртуальные акции, чтобы купить самые твердые активы, и в итоге получить самое жесткое падение. Перед выборами все деньги бегут, не стоит брать такие активы с ухудшающейся фундаментальной логикой и перестройкой оценки — не ловите лезвие. Пусть этот "Q-коиновый" горький плод переваривает сам.Люди склонны воспринимать возможность котировок в выходные как улучшение управления рисками, но я скорее насторожен: дополнительный ценовой сигнал не обязательно делает ситуацию стабильнее.
Chainlink сообщает, что Aave Horizon использует бессрочные контракты для предоставления котировок на акции в выходные дни. С другой стороны, я не считаю это подушкой безопасности: во-первых, я предполагаю, что если шум в контрактах попадет в оценку, это может усилить давление на залог; во-вторых, котировки не гарантируют, что кто-то примет залоговые активы. Мне больше интересно, как они фильтруют шум, а не просто смотрю, доступны ли котировки онлайн.Все еще ищете повод для покупки, опираясь на новости о росте институциональных инвестиций?
BTC сейчас 76827.6, MA20 на 80468.8, пока сопротивление не пробито, все позитивные новости могут быть лишь ширмой. Strategy потратила 65,5 млн на покупку 811 BTC, но обратный выкуп привилегированных акций обернулся 208 млн убытка.
Подходы финансовых фондов полностью разошлись. Metaplanet увеличивает вложения в биткоин, BitMine активно скупает 8573 ETH, доведя позицию до 6,06 млн монет.
Институциональные инвесторы распределяют покупки по этапам, это не значит, что сразу начнется рост.
ETH не имеет собственной динамики. Когда биткоин падает, он падает сильнее; когда рынок восстанавливается, он просто следует за трендом.
Многие видят только рост позиций, не замечая долгов и затрат на финансирование. У компаний свои циклы, они не существуют, чтобы поддерживать розничных инвесторов.
Предыдущий минимум 74896 все еще висит ниже. Если позитив не удержится, падение будет резким. $BTC $ETH #Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $OP Могут ли опасения по поводу безопасности мультичейна ослабить эффективность расширения OP Stack? Общая технологическая база может снизить затраты на развертывание, но ответственность за безопасность и ликвидность между разными цепочками всё ещё нужно прояснить. Если новое развертывание приносит новых пользователей, комиссии и разработчиков, ценность сотрудничества в экосистеме OP возрастает. Противоположная точка зрения — рост числа цепочек приводит к фрагментации активов; если основное использование новых цепочек зависит от субсидий и пользователи не остаются, расширение наоборот увеличивает затраты на поддержку. Оценка активности каждой цепочки и качества межцепочечного расчёта не должна сводиться к количеству развертываний как к доходу сети. Для дальнейшей проверки я разделяю влияние новостей, денежные потоки и реальное использование; корректирую среднесрочные выводы только если как минимум два показателя сохраняют согласованное направление в нескольких периодах. Если изменения касаются только краткосрочной цены или одного показателя, сохраняю осторожность и жду дополнительных данных.#Ближайшие промежуточные выборы в США: какие результаты стоит ожидать?
Сегодня вечером американцы голосуют не за одного человека, а за то, кто будет решать в течение следующих двух лет.
Сегодня 3 ноября, полностью переизбираются все 435 мест в Палате представителей, из 100 мест в Сенате переизбираются 35, а также выбираются губернаторы в 36 штатах. До выборов у республиканцев в Палате представителей было 218 мест — ровно половина, у демократов 214, в Сенате у республиканцев 53 места, у демократов вместе с союзниками и независимыми — 47.
Самое интересное — Палата представителей. Демократам нужно увеличить своё количество мест всего на 3, чтобы получить 218 мест, опросы и рейтинги склоняются к тому, что больше мест будет у демократов. В Сенате для большинства нужно увеличить количество мест на 4, что гораздо сложнее, поэтому вероятность переворота в Палате представителей выше, чем в Сенате.
Для рынка ключевым является не кто победит, а будет ли Конгресс разделённым или единым. Если демократы возьмут Палату представителей, то продвижение законопроектов во второй половине президентского срока станет сложнее, неопределённость в политике возрастёт, и капитал обычно сначала будет в ожидании, пока не подтвердятся результаты и не состоится инаугурация нового Конгресса.
Досрочное голосование уже побило рекорды. По состоянию на утро 2 ноября количество голосов, поданных по почте и досрочно лично, составило около 54,8 млн, что выше примерно 45,9 млн в 2022 году. По рейтингу Cook Political Report от 23 октября 219 мест отнесены к склонным к демократам, 198 — к республиканцам, 17 — неопределённы. В среднем по опросам демократы лидируют с преимуществом в 8,9 процентных пункта.
Рынок не боится результата, он боится ожидания без результата.$ZHIPU
Недавно я говорил, что линия AI ещё не достигла пика, сегодня токен Zhipu упал за 24 часа на 8,1%, до 56,69, до дневного минимума 55,66 осталось чуть больше одного пункта. Лицо немного болит.
В тот же день на Уолл-стрит сами спорят. С одной стороны, гиганты управления активами предупреждают, что AI — это пузырь, с другой — руководители инвестиционных банков говорят, что расходы в этой сфере за следующие десять лет могут достичь 15 триллионов долларов, президент Blackstone также заявил, что спрос на вычислительные мощности значительно превышает предложение.
Послушав обе стороны, я не очень верю. Они спорят о том, что станет ясно только через десять лет, а меня волнует сегодняшняя торговля.
Контракт Zhipu слишком мал, открытая позиция всего 3,14 миллиона долларов, расчет комиссии -0,046%, шортисты платят, но премия всё ещё положительная — 0,44%. Я не верю, что этот рынок отражает умные деньги, несколько сотен контрактов могут сдвинуть цену на два-три пункта.
Падение на 8 пунктов не означает, что институты уходят, а рост обратно не значит, что они возвращаются.
В этом месяце я так много менял мнение по этой линии, что сам устал, лучше помолчу и буду смотреть за рынком. Подожду, пока открытая позиция не достигнет десятков миллионов долларов, тогда поговорим о направлении.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Bitcoin is trading near $76,813, and the market cannot agree on what that number means. Galaxy reads the move back above the 50-week moving average as evidence that the bottom is in. Rekt sees the same chart and reaches the opposite conclusion: resistance at $78,500 has held, the downtrend remains valid, and the next level below is $76,000. Two credible desks, one price, two irreconcilable verdicts. That divergence is the real story, because it tells you positioning is still unresolved rather th$SNDK
С 6 декабря Nasdaq перейдет на 23-часовую торговлю. Сегодня эту новость затеряли среди множества новостей об AI, я прочитал ее дважды.
Текущая цена токена SNDK — 1091.2, 24 часа назад было 1178.7, падение на 7.4%, до сегодняшнего минимума 1069.2 осталось около 20 долларов. В тот же день SK Hynix упал за 24 часа на 5.3%, председатель SK Group Чхве Тхэ Ён предлагает совместно с Японией развивать AI и полупроводники.
Новость позитивная, но рынок холодный. В такие моменты я обычно не смотрю новости, а слежу за рынком.
Объем позиций по токену — 123 миллиона долларов, в полночь было 137 миллионов, уменьшилось, но никто не сливал по-настоящему. Комиссия все еще +0.015%, лонгисты продолжают платить. Проблема не в падении, а в том, что никто не хочет покупать.
Когда Nasdaq действительно перейдет на 23-часовую торговлю, единственное преимущество токена и акций — "я могу торговать после закрытия американского рынка" — исчезнет. Сейчас покупатели этой штуки играют на разнице во времени, а не на компании.
Я больше не трогаю это направление. Посмотрим, чьи позиции останутся, когда наступит тот день.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Индекс ChiNext обновил исторический минимум, но исторические закономерности пока не нарушены. В настоящее время основное падение на рынке связано с полупроводниковыми технологиями, а основное повышение — с ранее устоявшимися акциями. Приведу пример: Maotai с конца июня выросла максимум на 28%. Mindray Medical выросла максимум на 44%, это была основная линия предыдущего бычьего рынка, который падал 5 лет, но недавно начал показывать рост.
Если вы хотите покупать на дне, не советую выбирать технологический сектор, предпочтительнее индекс, затем устоявшиеся акции.
Отскок индекса может быть вызван ростом устоявшихся акций, и если вы ошибетесь с выбором сектора, то даже при росте индекса можете понести убытки.
В Китае сильное расслоение рынка, при убытке в 10% нужно обязательно фиксировать убыток, хотя часто это может быть ошибкой, но это поможет избежать больших потерь.
Что касается золота, согласно предыдущему поведению перед и после промежуточных выборов, рынок золота начнёт расти после выборов, которые пройдут 03.11 по восточному времени США, что на 13 часов позже нашего времени. С технической точки зрения золото также перепродано, но после падения утром не росло, что говорит о том, что центральный банк не вмешивался. Центральный банк обычно действует утром. Но начиная с этого уровня можно начинать регулярные инвестиции, и с большой вероятностью до конца года убытков не будет.Есть одна довольно противоречивая ситуация: чипы Nvidia B300 стоят в аренду 7,56 долларов в час, что примерно на 56% дороже, чем в начале года. Они так востребованы, что компании, связанные с ними, должны быть нарасхват, верно? Но на рынке самой популярной сделкой является покупка опционов на их падение.
Акции CoreWeave стоят 55 долларов, самые популярные опционы — путы с ценой исполнения 35 долларов и сроком истечения в 2028 году. Стоимость страховки от дефолта у Amazon, Microsoft и Meta также достигла максимума с 2021 года. $BTC наблюдает со стороны, почти не двигаясь.
Так что же — вычислительные мощности слишком дороги или все боятся, что они в будущем не будут стоить этих денег? Риски этого раунда AI сначала были оценены не в акциях, а в страховании облигаций.
Стоимость защиты от дефолта по долгам Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta и Oracle достигла максимума с 2021 года. Инвесторы и сами технологические компании покупают опционы и CDS, одновременно хеджируя риск дефолта и падения стоимости вычислительных мощностей.
Рассмотрим конкретную сделку. Самым популярным у CoreWeave является пут-опцион с истечением в 2028 году и ценой исполнения 35 долларов, при том что цена акции около 55 долларов. Цена исполнения на 20 долларов ниже текущей — это не краткосрочная защита, а страховка на два года вперед.
Противоречие в другом: арендная плата за B300 Nvidia за год выросла примерно на 56% до 7,56 долларов в час. Рост цен на вычислительные мощности говорит о том, что спрос не упал; но капитал покупает падение, что означает, что беспокоит не отсутствие бизнеса сейчас, а падение цены после окончания дорогих контрактов.
Jump Trading даже создала отдел торговли вычислительными мощностями, чтобы помогать клиентам хеджировать падение цен. Появление деривативов на вычислительные мощности превращает их в товар с двунаправленным ценообразованием. $BTC и $ETH оцениваются по ликвидности, и в краткосрочной перспективе они стабильнее AI.
Сигнал не в том, что AI закончился, а в том, что оценка ограничена стоимостью долга: рост арендной платы на 56% — это спрос, рекордная стоимость страхования дефолта — это финансирование, и оба фактора вместе означают, что расширение поддерживается более дорогими деньгами. После того как вычислительные мощности можно будет продавать в короткую, логика ценообразования таких монет, как $TAO, рано или поздно изменится. Вывод наперед: Совет по безопасности $ARB только что доказал одну вещь — на Arbitrum ваши деньги не полностью защищены вашим приватным ключом. Рано утром 3 ноября, не имея приватного ключа хакера, они заморозили и перевели 30 миллионов долларов, СМИ описывали весь процесс как занявший всего 10 минут. Это была самая быстрая реакция в цепочке на кражу Binance на сумму 6,3 миллиарда долларов и одна из самых пугающих.
В тот же день Binance начала второй этап восстановления вывода средств, после чего чистый отток, по оценкам СМИ, составил от 3,6 до 5,8 миллиардов долларов; ФБР обвинило Северную Корею, которая это отрицает; аналитики заявляют, что хакеры отмыли 242 миллиона долларов через Tron, ФБР допрашивает THORChain.
Но рынок $ARB не дал этой «позитивной новости» никакой премии: текущая цена 0,1531, за 24 часа -4,6%, за 30 дней -24,9%, рыночная капитализация всего 1,05 миллиарда долларов, а бессрочные позиции $ARB на OKX составляют всего 13,14 миллиона долларов.
Мое мнение: возможность отслеживать украденные средства в цепочке, конечно, навык, но предпосылка этого навыка — мультиподпись, которая может обойти ваш приватный ключ. Деньги, хранящиеся на L2, никогда не были обещаны как «невозможные к изъятию».
Вы бы разместили активы на цепочке, которая «в случае проблем может перевести ваши деньги»? $ARBМакроанализ недели 3: промежуточные выборы в США, кому достанется Конгресс? Республиканцы против демократов, разные результаты несут разные краткосрочные и среднесрочные риски! 3 ноября официально завершился этап голосования на промежуточных выборах в США, далее последует месяц подсчёта голосов, статистики, подтверждения результатов выборов и этап передачи полномочий между старыми и новыми членами Конгресса. По текущим подсчётам, вероятность того, что республиканцы станут большинством в Палате представителей, составляет всего 5%, а в Сенате — лишь от 20% до 25%. В настоящее время демократы явно лидируют и их преимущество продолжает расти. Положение Трампа крайне неблагоприятно: по пекинскому времени с 8:00 до 14:00 4 ноября голосование во всех штатах США официально завершится. До этого момента у Трампа ещё есть несколько колеблющихся штатов, за которые он может бороться, чтобы повысить шансы на победу в Сенате, иначе он рискует полностью потерять обе палаты Конгресса. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Колеблющиеся штаты на данный момент: Южная Каролина, Северная Каролина, Мэн, Аризона, Айова, Техас, Висконсин. Среди них Айова, Мэн, Южная Каролина, Висконсин и Аризона — республиканские действующие представители, Северная Каролина — демократ, Техас временно вакантен. На этих выборах Трамп сталкивается с этими колеблющимися штатами, кроме Висконсина и Аризоны, которые не участвуют в переизбрании, остальные штаты по весу приоритетны: Техас, Айова, Мэн, Южная Каролина и Северная Каролина. Техас и Айова — один из оплотов республиканцев, другой — с преимуществом демократов всего в 1%, эти два штата...