Orbit Post Sitemap
#SonyQ2GamingAndMusic
Момент, когда я начал воспринимать $CRCL всерьёз, наступил, когда я изучил его специально разработанную архитектуру блокчейна первого уровня. Вместо обработки транзакций через универсальные виртуальные машины система использует нативные инструменты для разработчиков, оптимизированные специально для реальной экономической деятельности. Этот дизайн обеспечивает беспрепятственное программное управление ликвидностью и низкую задержку глобальных расчетов без необходимости фрагментированного института #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Объем и оборот USDC действительно растут, но рост доходов от резервов значительно отстает от масштабов, а затраты на дистрибуцию съедают почти 60%, снижение процентных ставок дополнительно сжимает прибыль. Масштаб — это основа, но настоящим решающим фактором для доходности акционеров являются чистый коэффициент удержания и прогресс диверсификации.
Ключевые моменты Q3: динамика оборота, рентабельность RLDC, вклад прочих доходов, прогнозы руководства по ставкам и распределению.
Лично у меня пока нет соответствующих спотовых/фьючерсных позиций на бирже, буду наблюдать за отчетом и принимать решение позже. Риск на себя.Выводы сразу: сегодня OKX выпустил четыре партии новых TradFi продуктов, но новые пулы в первый день почти пусты.
Токенизированные акции $IREN в паре xIREN/USDC открылись в 17:30, к 17:55 было всего 1 сделка на 8.5178 акций на сумму 200 долларов; акции GPRO X-Perp открылись в 17:00, за весь день 3 сделки на 13 контрактов, открытая позиция 11 контрактов примерно на 11 долларов; индекс US500 S&P X-Perp открылся в 17:15, 0 сделок, 0 позиций, лучшая покупка 7527, лучшая продажа 7691, спред 2.2%.
Лучше идти в старые пулы: $IREN perpetual за 24 часа объем торгов 2.18 млн долларов, открытая позиция 769 тыс. долларов; спот xIREN/USDT за 24 часа объем торгов 206 тыс. долларов. Разница между новыми и старыми в три порядка.
IREN — это старый майнер, который перешел с биткоин-майнинга на AI дата-центры. 3 ноября сектор AI дата-центров вырос, IREN закрылся на 24.46 долларов с ростом 11.1%, в том же секторе Hut 8 вырос на 16%, Riot на 14%, MARA на 9%.
В объявлении OKX четко указано: токенизированные акции не предоставляют права собственности или права акционера, внебиржевые цены и ликвидность могут отличаться от базовых акций.
В пустом пуле для ордера вам не хватает не монет, а контрагента. $IREN Утром, когда биткойн $BTC пробил отметку в 78000, многие были в замешательстве: разве не говорили, что после результатов голосования, когда республиканцы проиграли, биткойн должен был упасть? Почему же он снова вырос?
Этот отскок, похоже, не сопровождается притоком новых денег. Сначала о том, что произошло. В соседней бирже украли 6,3 миллиарда долларов, и это событие обсуждалось целую неделю. Сегодня ситуация частично разрешилась: официальное объявление гласит, что 98% пострадавших активов уже возмещены, компенсационные средства подготовлены более чем на 100%, депозиты за последние часы снова превысили снятия, а ранее выведенные чистые 4,72 миллиарда долларов возвращаются обратно.
На рынке BTC в течение дня поднимался на 1,55%, достигнув 78000, но к моменту публикации откатился к уровню около 77400, общий объем ликвидаций за 24 часа составил всего 174 миллиона, крупные игроки не были массово ликвидированы.
Однако спотовый объем торгов BTC на 14% ниже среднего за 30 дней, у $ETH ситуация еще хуже — на 43% ниже, ETH торгуется около 2280 и не показывает активности. $BNB в худшем положении — потерял уровень 700.
Это восстановление после панической распродажи, а не приход новых денег. Отскок на низком объеме — это то, что, скорее всего, приведет к застою, если пытаться за ним гнаться #Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 **Моё мнение: коммерциализация Cerebras уже достигла существенного прогресса, но ключевым остаётся вопрос, сможет ли «высокая скорость чипа» трансформироваться в устойчивую прибыль.**
- **Спрос подтверждён.** Выручка за 2-й квартал 2026 года составила около **180 млн долларов США, рост на 74% в годовом выражении**; доходы от облачных и прочих сервисов выросли на **281%**, что свидетельствует о наличии реальных доходов от сервисов вывода.
- **Качество прибыли требует дальнейшего наблюдения.** GAAP валовая маржа за 2-й квартал составила всего **14%**, скорректированная «основная валовая маржа» компании — **41%**, разница в методологии значительна. Переход к облачным сервисам также означает, что компания берёт на себя риски, связанные с оборудованием, дата-центрами и уровнем их загрузки.
- **Далее ключевое внимание уделяется поставкам и отдаче.** Объявлённая компанией мощность свыше 600 МВт включает как уже эксплуатируемые, так и запланированные к поставке до конца 2027 года объёмы, которые нельзя считать полностью существующими мощностями. Меня больше интересует, смогут ли новые мощности быть введены в срок, будут ли клиенты продолжать платить, и улучшится ли валовая маржа при росте доходов.
**Я настроен относительно позитивно в отношении направления бизнеса; стоит ли покупать акции — нужно оценивать с учётом стоимости, нельзя делать выводы только на основе технологического лидерства.**Чистый отток в размере 1,16 млрд долларов за одну неделю, руководитель исследований Bitwise Андре Драгош заявил, что это ослабление настроений, а не уход институциональных инвесторов.
Спотовый ETF на биткоин зафиксировал чистый отток в 1,16 млрд долларов за неделю, Драгош связывает это давление продаж с ослаблением рыночных настроений и подчеркивает, что институциональные инвесторы в целом сохраняют свои позиции. Поток средств в ETF является самым прямым маргинальным источником покупок BTC в настоящее время, и последовательный чистый отток означает, что поддержка, созданная пассивными покупками за последние недели, исчезает.
Различия по своей природе: если это лишь краткосрочный риск-офф, базовые позиции институциональных инвесторов не тронуты, и после восстановления настроений выкуп и продажа быстро вернутся к положительному балансу; если чистый отток продолжится на вторую и третью недели, это будет означать, что портфельные инвесторы сокращают свои позиции. Следует наблюдать, смогут ли потоки в ETF за следующие 7-10 дней снова стать положительными, а также объемы торгов и силу поддержки BTC вблизи ключевых круглых уровней.
Источник: Cointelegraph
Что для вас важнее — сигнал стабилизации после замедления оттока или повторный переход к чистому притоку?$SUI SUI в этом раунде разблокировки медведи действительно не получили преимущества.
Покупатели на споте около 0.9 полностью поглотили давление продаж, крупные игроки получили разблокированные монеты и сразу же вложили их в стейкинг, на рынке не появилось много монет для распродажи.
Что еще интереснее, медведи продолжают платить проценты, но цена так и не пробила поддержку.
Если немного подняться выше, медведям придется встать в очередь, чтобы скинуть монеты и поддержать быков. На этой отметке я склоняюсь к бычьему сценарию, интересно, как долго медведи смогут держаться.
#SUI
$SUI
👇Я немного понимаю, почему у некоторых старых игроков в итоге остаётся только биткоин. Храня монеты, ещё нужно следить, не распалась ли команда, не изменились ли условия разблокировки, держать долго — как акционер, но при этом без права голоса.
Биткоин тоже может упасть так, что не уснёшь, но риск, связанный с проектом, меньше. Я слежу за новостями о долгосрочных покупках компании, но их денежный поток — не мой. Сейчас, когда меня просят изучить, можно ли держать какую-то монету несколько лет, я уже устаю, только листая страницу с дорожной картой.$NVDA
Что означает рост бизнеса конкурентов в сфере дата-центров для Nvidia?
Последний финансовый отчет AMD предоставляет косвенные доказательства спроса в отрасли, но не может напрямую приравниваться к изменениям заказов или доли рынка Nvidia.
Если общий объем отрасли растет быстрее, чем давление на долю рынка со стороны конкурентов, лидер все еще может извлечь выгоду; с другой стороны, увеличивается переговорная способность клиентов и количество альтернативных вариантов. В дальнейшем необходимо проверить собственные поставки Nvidia, валовую прибыль и ритм закупок клиентов, чтобы не включать весь рост отрасли в оценку одной компании.#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 **Мой вывод: рост AI-облака Nebius (NBIS) уже поддерживается доходами, но настоящая проверка в этом отчёте — «сможет ли расширение мощностей быть реализовано вовремя и стоит ли рост таких капиталовложений».**
Q3 ещё не опубликован, запланирован на **12 ноября до открытия торгов на американском рынке, в 21:00 по пекинскому времени состоится конференц-звонок**.
- **Сильная база роста:** выручка группы во 2 квартале составила **582 млн долларов, рост на 454% в годовом выражении**, скорректированная EBITDA положительна, но продолжающийся бизнес всё ещё несёт чистый убыток в **190 млн долларов**, нельзя приравнивать скорректированную прибыль к полной прибыли.
- **Ключевой момент — поставка:** смотрим на GPU-ёмкость, которая уже подключена к электросети, прошла приёмку клиентом и начала тарифицироваться, а не только на подписанную мощность и планы дата-центров.
- **Главный риск — возврат капитала:** во 2 квартале затраты на покупку оборудования и нематериальных активов составили около **5,66 млрд долларов**, что значительно превышает доходы за квартал. Предоплаты клиентов помогают финансированию, но не равны прибыли и несут обязательства по будущему обслуживанию.
**Я настроен относительно позитивно по направлению бизнеса, но не стану судить о превышении ожиданий отчёта только по высокой скорости роста.** Если доходы подтвердятся, маржа останется стабильной, расширение и финансирование будут чётко организованы — это будет более надёжным позитивом; если же только увеличатся долгосрочные цели, а поставки продолжат задерживаться — я понижу оценку.Я смотрю на прогнозные контракты на биткоин, ощущение такое, будто опционы переодели в футболку с коротким рукавом, интерфейс стал чище, но сроки и условия срабатывания никуда не делись.
Спотовый рынок вырос — значит вырос, а в таких контрактах нужно ещё смотреть, когда именно рост произойдет, был ли пробой линии, даже если направление угадано, можно зря потрудиться. Коэффициенты похожи на ценники вероятностей, но там ещё смешаны эмоции и ликвидность, это не значит, что рынок заранее получил ответ.
Я хотел просто посмотреть на веселье, а застрял на вопросе «по какой цене будет расчет при истечении», как будто это чтение с пониманием.Вчера вечером в комментариях один из подписчиков спросил меня: «Что делать, если выиграет Демократическая партия?», я ответил: сначала шорт, потом лонг.
Сегодня движение $BTC как раз образовало «глубокую V», предполагаю, что многие снова оказались ликвидированы.
Падение было с 7:30 до 11:00, минимум достиг 75,738; с 11:15 начался рост, сейчас цена уже поднялась до 78,400.
Это падение совпало по времени с объявлением результатов промежуточных выборов в США. Демократы получили контроль над обеими палатами, рынок опасался ужесточения регулирования криптовалют в США и затруднений с продвижением CLARITY Act, поэтому сначала произошла распродажа.
✅ Но после того, как ситуация полностью прояснилась, рынок начал торговать по другой логике: контроль Демократов над Конгрессом не означает контроль над всем.
Трамп по-прежнему сохраняет исполнительную власть и право вето, США вошли в состояние «взаимного сдерживания» между Белым домом и Конгрессом. Прохождение благоприятных для крипты законов усложнено, но и радикальная антикриптовалютная политика вряд ли будет реализована.
Когда худшие ожидания учтены, неопределённость выборов исчезла, а BTC уже был перепродан, средства для покупки на дне и покрытие шортов вместе вернули цену обратно.
Мой вчерашний прогноз «сначала шорт, потом лонг» действительно реализовался на рынке.Согласно соответствующему анализу, по мере приближения дня голосования 3 ноября 2026 года «эффект выборов» вновь становится в центре внимания рынка. Однако текущая ситуация, когда американский фондовый рынок находится на исторически высоком уровне с колебаниями, а циклы Биткойна не совпадают, ставит под серьезное сомнение эту традиционную концепцию. С 1950 года в США прошло 19 промежуточных выборов, и индекс S&P 500 в каждом случае через год после выборов был выше уровня в день голосования; хотя у Биткойна было всего 3 полных цикла, он также демонстрирует рост цены через год, но резкие краткосрочные колебания часто застает инвесторов врасплох. В 2026 году два рынка находятся в совершенно разных позициях: американский фондовый рынок близок к историческому максимуму, тогда как Биткойн все еще с трудом восстанавливается после значительной распродажи, что означает, что прямое применение исторических средних значений может привести к ошибкам. Еще более сложным является то, что циклы выборов и халвинга Биткойна сильно совпадают, что затрудняет отделение их независимого влияния на цену и вызывает глубокие сомнения в подлинности «эффекта выборов». Обратимся к историческим показателям американского фондового рынка: с 1950 по 2022 год в 19 промежуточных выборах индекс S&P 500 никогда не показывал отрицательную доходность в течение последующих 12 месяцев. Этот феномен имеет высокую статистическую значимость, средний рост составил 15,1%, медиана — 14,5%, даже в самый слабый раз был зафиксирован положительный рост в 1,1%. Для сравнения, в годах без промежуточных выборов, если считать доходность с начала ноября на следующий год, среднее значение составляет всего 7,2%, и лишь около 70% выборок показывают рост. Это сравнение сильно... $NEAR, ребята, смотрите, как NEAR поднялся до 4.05, давление сразу же возросло, здесь не так просто легко прорваться. Я думаю, что этот раунд отскока почти закончится, сначала будет откат к уровню около 3.8 для тестирования.
Основное внимание на уровне 3.8: если цена там удержится и не пробьёт вниз, то этот откат — просто коррекция, и дальше возможно дальнейшее повышение.
Если же после 3.8 медведи резко увеличат объёмы и пробьют вниз, то рынок сразу ослабнет, следующая цель — около 3.6. С учётом данных по китам, сейчас у медведей больше открытых позиций, средняя цена открытия коротких позиций — 4.1595, и на этом уровне многие короткие позиции уже в прибыли. Быкам будет сложно пробиться вверх из-за давления этих коротких позиций, их легко могут отбить.
Не смотрите на текущий краткосрочный подъём — этот отскок как раз упёрся в сопротивление по нисходящей трендовой линии. Здесь много разногласий, лучше дождаться отката и проверки поддержки. Уровень 3.8 — это разделительная линия между быками и медведями в этом раунде.#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **Мое мнение: технологический потенциал ASTS заслуживает внимания, но ключ к коммерциализации — превратить «телефон может подключиться к спутнику» в «пользователь может постоянно использовать и платить».**
Телефонная конференция по финансовым результатам за 3 квартал назначена на **6 утра по пекинскому времени 10 ноября**, пока еще не объявлена
На этот раз я сосредоточусь на трех вещах:
- **Фактическое количество доступных спутников:** изготовление, успешный запуск, раскрытие антенн и ввод в эксплуатацию — это разные этапы, нужно смотреть, сколько времени покрытия и емкости в итоге будет предоставлено.
- **Прогресс в оплате:** раскрытие конкретных дат коммерческого запуска на рынках, тарифов операторов и распределения доходов. Продажи оборудования, государственные контракты и предоплаты клиентов нельзя напрямую считать доходом от подписок мобильных пользователей.
- **Расходы средств:** строительство созвездия требует постоянных вложений, задержки в сроках откладывают доходы и увеличивают давление на финансирование и разводнение акций. Компания ранее также ясно указала, что развертывание услуг по-прежнему зависит от регуляторных одобрений, коммерческих соглашений и финансовых условий.
**Я настроен в целом позитивно, но сохраняю осторожность в отношении скорости реализации.** Если на этот раз будет предоставлена проверяемая информация о возможностях обслуживания на орбите и графике оплаты, это будет важнее, чем незначительное превышение квартальной выручки; наличие новых партнеров без прогресса в услугах и поступлениях еще не доказывает жизнеспособность бизнес-модели.BTC 78,460，V вернулся, на 0,5% выше, чем до резкого падения на 78,063.
Честно говоря, 76,326 пробит.
Сегодня минимум 75,736, на 2,3% ниже.
Раньше я писал "тройное дно удержалось", теперь это нужно исправить.
Но за два часа цена вернулась, сейчас стоит на 2,8% выше 76,326.
Это место покупали три раза.
30-10 — 76,326, 02-11 — 76,705, сегодня — 75,736.
Минимумы опускаются, но каждый раз их поддерживают.
Сейчас нужно обращать внимание не на низы, а на верх.
Отрезок от 78,804 до 78,900.
30-10 цена упиралась в 78,804, 01-11 — в 78,422.
02-11 — в 78,878, три раза отскакивала рядом.
Сейчас до этого уровня осталось всего 0,44%.
Второе — объемы.
За час резкого падения объем составил 135 млн.
За шесть свечей отскока — от 48 до 61 млн.
Объем отскока меньше половины объема падения.
Это говорит о том, что сейчас "никто не продает" больше, чем "кто-то активно покупает".
Настроение 34, поднялось с 26, до нейтральных 50 еще далеко.
Сегодня вечером в 22:30 открытие американского фондового рынка, вот где будет испытание.
Как ты думаешь, уровень 78,900 — это конец недели или начало?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **Мое мнение: Neutron по-прежнему является крупнейшей возможностью роста Rocket Lab, но первый полет уже отложен, поэтому в этом отчете необходимо подробно рассказать о конкретных этапах и дополнительных расходах.**
Сначала исправлю один временной момент: компания уже **14 октября объявила о переносе первого полета на 2027 год**, нельзя больше использовать старое ожидание «первый полет в конце 2026 года».
Отчет за третий квартал будет опубликован **после закрытия торгов 9 ноября по времени США**, я особенно обращаю внимание на:
- **Прогресс в инженерии:** решена ли проблема с изготовлением бака первой ступени, какие этапы остались для двигателя, интеграции ракеты и наземных испытаний.
- **Новый график:** смогут ли предоставить окно первого полета, подкрепленное тестовыми этапами, а не просто сказать «в следующем году».
- **Расходы:** насколько отложенный запуск увеличит затраты на НИОКР и строительство, смогут ли текущие операции и наличные средства поддержать дальнейшие вложения.
**Я настроен оптимистично относительно долгосрочного потенциала бизнеса, но осторожен в отношении ближайшего исполнения.** Успешный первый полет, стабильное выполнение клиентских задач, достижение повторного использования и прибыльности — это разные этапы; даже если выручка в этом квартале превзойдет ожидания, это не заменит доказательств успешного прохождения ключевых тестов Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **Мой прогноз: SoftBank может показать впечатляющую бухгалтерскую прибыль, но «крупные инвестиции в OpenAI» сами по себе не означают рост прибыли в этом квартале. Ключевыми являются изменения оценки доли и стоимость финансирования.**
Речь идет о **SoftBank Group (9984)**, отчетность запланирована на **10 ноября**, пока не опубликована.
Я выделяю три основных момента:
- **Доход от оценки OpenAI:** соответствующие инвестиции учитываются по справедливой стоимости в прибыли и убытках, рост оценки может увеличить прибыль, но не означает получение эквивалентных денежных средств; ранее признанные доходы не могут учитываться повторно в этом квартале.
- **Квартальная принадлежность:** дополнительные инвестиции в этом году были распределены на три части, последняя из которых 1 октября, она относится к следующему кварталу и не может полностью учитываться в результатах за июль—сентябрь.
- **Финансовое давление:** необходимо оценить, сопровождается ли рост чистой стоимости активов увеличением заимствований, процентов и рисков залога активов.
**Я настроен относительно оптимистично по потенциалу инвестиций в AI, но сохраняю осторожность в отношении «резкого роста прибыли = успешной инвестиции».** Если в этот раз чистая стоимость активов вырастет при стабильных денежных резервах и уровне задолженности, это будет более убедительно, чем просто превышение чистой прибыли ожиданий. Подсчитаем: новая лицензия штата Миссисипи составляет 5% от 20 лицензированных штатов Alchemy Pay, но это не означает рост бизнеса на 5%. Согласно официальному объявлению, компания получила лицензию на передачу денежных средств от Департамента банковского дела и финансовых услуг штата, число лицензированных штатов в США достигло 20, при этом несколько штатов находятся на рассмотрении.
① С увеличением с 19 до 20 штатов добавилась одна штатная лицензия для соответствия требованиям. Я больше ценю то, что это расширяет возможности обмена фиатных и криптовалютных средств, а не просто рассматриваю количество лицензий как показатель спроса пользователей.
② Эта новая лицензия сопровождается объявлением о продвижении бизнеса со стабильными монетами. С другой стороны, лицензия — это условие для ведения бизнеса, а не количество платежей; если услуги действительно будут реализованы, тогда значение для платежного бизнеса станет более конкретным, это мое предположение.
③ 20 — это количество уже полученных лицензий, штаты, находящиеся на рассмотрении, не учитываются заранее. Я привык разделять уже завершенные и ожидающие лицензии, иначе легко принять ожидания расширения за уже имеющиеся возможности.
Мое мнение — это скорее положительный фактор, но основное значение имеет расширение сети соответствующих платежей, недостаточно судить о росте бизнеса только по этой новости. Для меня следующий шаг — следить за реализацией услуг и фактическим использованием, нельзя заменять бухгалтерский учет лицензий на учет операций.#IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **Моё мнение: трансформация IREN уже имеет реальную поддержку в виде поставок, но ключевой момент этого отчёта — «сможет ли GPU пройти приёмку и начать тарификацию в срок», а не объявление новых контрактов.**
Компания опубликует результаты за первый квартал 2027 финансового года **5 ноября**, пока отчёт не опубликован.
- **Есть прогресс:** ранее была поставлена Horizon 1 для Microsoft, Horizon 2 находится в стадии отладки, Horizon 3—4 планировались к поставке в четвёртом квартале 2026 года. Сейчас нужно проверить, идут ли последующие проекты по плану.
- **Не путайте ARR с уже реализованной выручкой.** По состоянию на август компания раскрыла около 40 млрд долларов годового подписного дохода и около 10 млрд долларов годового дохода от уже работающих проектов; фактическая выручка зависит от отладки, приёмки клиентом и поставки услуг.
- **Главный риск — несоответствие между финансами и доходностью.** Затраты на оборудование, дата-центры и финансирование возникают заранее, а доходы поступают позже; задержки увеличивают процентные расходы, амортизация GPU и снижение будущей арендной платы могут снизить доходность.
**Я настроен относительно позитивно по направлению бизнеса, но для повышения уверенности нужно увидеть «реализацию поставок + рост доходов от AI + контролируемые затраты на финансирование».** Если же только увеличивается объём подписок, а приёмка и тарификация откладываются, инвестиционная ценность трансформации остаётся под вопросом.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Мой прогноз: у AAOI есть небольшие шансы превзойти ожидания, но неопределённость по прибыли выше, чем по выручке, поэтому пока не рассчитываю на значительное превышение ожиданий.** Отчёт за третий квартал ещё не опубликован, конференц-звонок по отчёту состоится по пекинскому времени **6 ноября в 5:30 утра**.
- **Ожидаемый порог не слишком высок:** компания прогнозирует выручку в диапазоне **255–290 млн долларов США**, скорректированную прибыль на акцию (EPS) в диапазоне **0,11–0,26 доллара**; текущий прогноз Zacks около **269 млн долларов и 0,14 доллара**. Если результаты окажутся в верхней части прогноза компании, это может означать превышение ожиданий.
- **Поддержка — рост объёмов 800G, риск — способность поставок.** Руководство ранее ожидало, что доходы от 800G вырастут почти в пять раз по сравнению с предыдущим кварталом, но поставки компонентов, наращивание производственных мощностей и влияние дефицита коммутаторов у клиентов на бизнес 100G могут частично нивелировать рост.
**Я больше ориентируюсь на одновременное появление «выручка выше ожиданий + стабильная валовая маржа + надёжный прогноз поставок на 4-й квартал».** Если просто увеличивается объём отгрузок, но прибыль съедается за счёт срочных закупок и затрат на расширение производства, качество отчёта не будет таким сильным, как кажется из заголовка.Наблюдение за структурой срочности: ETH имеет небольшой объем на ближних страйках, SOL дороже на ближних сроках
Длинный спред по $ETH кажется существующим, но объем на первом страйке не поддерживает крупные сделки напрямую. Спред между покупкой ближнего и продажей дальнего страйка составляет всего +0,06%, что соответствует парному объему около 199 долларов; при расчёте на 10 000 долларов этот страйк покрывает лишь около 2%. Поэтому небольшие сделки для тестирования приемлемы, но для увеличения объема нужно запрашивать цены на более глубоких страйках, нельзя ориентироваться только на видимый спред.
$SOL демонстрирует другую структуру: годовой доход по ближнему месяцу +5,29%, по дальнему +0,61%, ближний срок явно дороже. Отметка спреда между ближним и дальним составляет -0,1%, но спред между покупкой ближнего и продажей дальнего на первом страйке уже достиг -1,35%, фактический спред глубже, чем отметка. В этом случае сначала следует наблюдать, сохраняется ли годовой наклон, а затем подтверждать возможность реальной сделки по этому спреду.
В целом, проблема ETH — слишком малый объем на первом страйке, проблема SOL — более глубокий спред. В стратегии ETH можно делать небольшие тестовые сделки, а для SOL сначала нужно проверить исполнение сделок.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **Мой предварительный прогноз осторожен: в этом квартале для Moderna ключевым будет, сможет ли стабилизироваться продажа вакцин, а также сократятся ли убытки и потребление наличных средств.**
Отчет за третий квартал еще не опубликован, компания планирует провести конференц-звонок по отчету **6 ноября в 21:00 по пекинскому времени**.
Я обращаю внимание на три момента:
- **Стабилизируются ли продажи вакцины от COVID-19.** Осенне-зимние запасы могут привести к сезонному росту, но рост продаж по сравнению с предыдущим кварталом не означает восстановления спроса, нужно смотреть на сравнение с прошлым годом, долю рынка и годовые прогнозы.
- **Смогут ли новые продукты обеспечить реальный доход.** Вакцины от RSV и гриппа должны доказать коммерческий потенциал; прогресс в исследованиях или одобрениях не следует напрямую считать вкладом в продажи.
- **Улучшится ли потребление наличных средств.** Во втором квартале чистый убыток составил около 800 млн долларов, компания тогда прогнозировала остаток наличных и инвестиций на конец года в 4,7–5,2 млрд долларов. В этот раз сохранение или улучшение этого прогноза важнее, чем незначительное превышение ожиданий по прибыли на акцию за квартал.
**Я буду рассматривать одновременное появление «стабилизации продаж + уменьшения обесценения запасов + снижения потребления наличных» как сигнал перехода к позитивному тренду. Просто сокращение расходов на НИОКР для уменьшения убытков недостаточно, чтобы доказать разворот бизнеса.**#CircleQ3USDCGrowth Рост предложения USDC внушает оптимизм, но я бы не стал оценивать эффективность Circle только по показателям принятия.
Доходы от резервов, колебания процентных ставок, расходы на распределение и конкуренция также заслуживают внимания. Сильный рост привлекателен, но инвесторам следует оценивать качество этого роста.Сегодня наконец-то стали известны результаты промежуточных выборов в США, демократы одержали значительную победу, контроль Трампа и республиканцев в Конгрессе подвергается дальнейшему ослаблению, и в ближайшие два года продвижение политики Трампа может столкнуться с большим количеством сдержек и противовесов. Что это значит для рынка? Во-первых, тарифная политика, протекционизм и различные радикальные экономические меры, которые Трамп часто использовал в прошлом, в будущем могут реализовываться с большим трудом. Для капитального рынка наименее желательна не сама политика, а неопределённость в ней. Если торговая политика США в будущем станет более стабильной, а ожидания рынка относительно экономических перспектив — более ясными, это, наоборот, будет способствовать росту американского фондового рынка. Это одна из причин, почему исторически американский фондовый рынок часто показывает хорошие результаты после промежуточных выборов. Конечно, результаты выборов не означают, что Трамп полностью потерял способность проводить свою политику, но усиление сдержек со стороны Конгресса действительно может изменить оценку рынком рисков, связанных с будущей политикой. 1. Сегодняшний рынок — это просто 360-градусный разворот! Сегодняшнее поведение рынка очень интересно. Утром перед открытием торгов американский рынок резко падал, снижение доходило почти до 2%, но около 12:30 дня ситуация резко изменилась, и рынок внезапно развернулся вверх. Поведение крипторынка было ещё более впечатляющим. Биткойн упал до примерно 75,600 долларов, затем резко отскочил и сейчас снова находится около 78,000 долларов, за короткое время отскок составил почти 3000 долларов. Эта волна движения действительно немного невероятна. Особенно крипторынок, последние показатели которого даже#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **Мой прогноз: игровой бизнес, скорее всего, обеспечит прибыльную гибкость, музыкальный бизнес будет расти относительно стабильно; в целом настрой позитивный, но пока недостаточно оснований считать, что результаты превзойдут ожидания.**
Sony опубликует финансовый отчет за второй квартал 2026 финансового года **5 ноября в 14:30 по пекинскому времени**, отчет пока не опубликован.
- **Игры: ключевой показатель — эффективность заработка.** В прошлом квартале доходы от игр остались примерно на том же уровне, но операционная прибыль выросла с 1480 млрд до 2020 млрд иен, что свидетельствует о фундаменте для улучшения прибыльности. В этот раз важно, смогут ли доходы от цифровых игр, дополнительного контента и PS Plus сохраниться, а также не снизит ли рост затрат на хранение прибыль.
- **Музыка: я склоняюсь к продолжению стабильного роста.** В прошлом квартале доходы выросли примерно на 21% в годовом выражении, операционная прибыль — примерно на 14%. Потоковые сервисы и доходы от авторских прав поддерживают рост, но темпы роста прибыли отстают от доходов, нужно следить за амортизацией прав, инвестициями в контент и влиянием валютных курсов.
**Для меня важнее всего, смогут ли прогнозы по прибыли за год для игр и музыки сохраниться или быть повышены.** Если рост прибыли будет в основном обусловлен валютными курсами или разовыми доходами, а не улучшением пользовательских платежей и монетизации контента, я понижу оценку качества отчета.各位兄弟姐妹们，美伊谈判明明没突破，伊朗代表团亲自下场否认达成协议，结果油价直接崩了7%以上，WTI一度砸到96美元，创三个月最大单日跌幅。法老端着咖啡陷入沉思：没谈成你们跑什么？ 答案很简单：油价的定价逻辑，从来不是“谈成了什么”，而是“大家以为会谈成什么”。 前几个月波斯湾天天有油轮起火，市场把战争溢价一把打进了价格里，多头挤得满满当当。结果周末伊朗总统说最高领袖给了谈判权限，特朗普说“不急于”恢复打击，卡塔尔调解方也跑去德黑兰了——预期一转向，前期做多的资金直接踩踏式平仓，这叫“多杀多”，跟谈判结果没关系。更扎心的是，沙特、阿联酋、伊拉克、科威特10月出口量环比增了约10%，迪拜原油近月直接转贴水，实货市场也在给多头补刀。 所以CL怎么看？ 机构现在的共识很明确：风险溢价基本出清，单边继续暴跌的空间有限，但波动会明显放大。卓创给的区间是WTI 92—99美元，首创给的是94—102美元，核心区间锚在96美元附近做宽幅震荡。操作上，建议原油102-108区间空，98/95/90分批知音！ 对BTC的传导逻辑，注意一个微妙的反转。 油价暴跌→通胀预期降温→法老12$WLFI
Цена WLFI сейчас почти не связана с тем, что демократы захватили обе палаты.
«Fortune» сообщает, что в Комитете по надзору Палаты представителей сменился руководитель, Роберт Гарсия сразу же сказал: "Нанимайте хороших адвокатов". Криптобизнес семьи Трампа включён в первый список расследований, WLFI стоит на первом месте. Повестки и слушания назначены не раньше февраля 2027 года, между ними более года.
Реакция рынка — всего одна свеча. В 14:00 цена упала с 0.05111 до 0.04527, объём — 18,84 млн штук, затем 8,6 млн, 3,26 млн, 1,16 млн — три свечи с уменьшением объёма, сейчас 0.04859, за 24 часа не хватает 4,6% до восстановления.
По позициям у меня есть что сказать. Когда я писал об этом ночью, было 6,93 млн долларов, сейчас 7,28 млн, за день прибавилось более тридцати тысяч. Комиссия 0,005%, вдвое меньше базовой. Если кто-то действительно играет с плечом на эту новость, комиссия не была бы такой лояльной.
Дело февраля 2027 года слишком далеко, чтобы объяснять сегодняшнюю дневную свечу. Кто продавал эти 18,8 млн штук — я не выяснил; известно, что покупатели не спешат.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Почему после победы демократов на промежуточных выборах крипторынок вырос?
Первый закон событийного движения на рынке выборов гласит: рынок торгует не результатом, а разницей между результатом и ожиданиями.
Если до выборов рынок уже учёл худший сценарий — полное подавление при крупной победе демократов, цена уже была под давлением, короткие позиции скопились, риски сокращены, капитал выведен.
Тогда, когда результат становится известен, достаточно, чтобы реальность была чуть лучше худшего сценария — например, преимущество по местам оказалось не таким значительным, заявления избранных более умеренные, приоритеты политики сместились — и заниженная цена получает повод для восстановления.
Это структура «плохие новости уже учтены»: плохие новости до объявления уже вбили цену, а само объявление становится снятием давления.
С этой точки зрения «парадоксальный рост» не требует реальных выгод для отрасли, достаточно, чтобы реальность не была хуже, чем ожидалось.
Проверить это просто: если до выборов цена явно падала с накоплением коротких позиций, то рост после выборов — это отыгрыш разницы в ожиданиях, который может быть недолгим, закончится после отыгрыша, а дальнейшее движение будет зависеть от фундаментальных факторов и ликвидности.Почему при бэктесте можно заработать, а в реальной торговле — потерять деньги?
Основные три вопроса для проверки:
1. Переобучение: подходят ли параметры только для прошлых данных?
2. Торговые издержки: учтены ли комиссии и проскальзывания?
3. Изменения рынка: работает ли стратегия только в определённых рыночных условиях?
Бэктест — это инструмент проверки, а не гарантия будущей прибыли.
Хорошая стратегия должна иметь не только впечатляющие исторические результаты, но и выдерживать тесты на новых данных и в реальном исполнении.
#ONEA #量化交易 #风险管理 $ZEC
98 тысяч ZEC, по текущему курсу 1280, это 125 миллионов долларов. Эти деньги изначально должны были пойти по другому пути, но сегодня днем это отменили.
ZCG в среду заявил, что больше не будет продвигать свой план — перевести 98 тысяч ZEC в будущие майнинговые вознаграждения. Предложение было сделано 29 октября, менее чем через неделю его отозвали, аргументируя тем, что изменения такого масштаба должны проходить через обычное управление, а комитет не должен принимать решение в одностороннем порядке.
Спотовая цена сейчас 1280, за 24 часа поднялась с 1140, в течение сессии достигала 1295.6, рост за день составил 12%.
Странный момент — объемы. В 13:00 на часовом графике было 11,42 миллиона контрактов, затем 8,43 млн, 6,33 млн, 5,64 млн, а сейчас всего 2,61 млн, но цена поднялась с 1244 до 1288 и даже коснулась 1295. Цена на вершине, объемы на среднем уровне.
Позиции же более реальны: за пять часов открытые позиции выросли с 144 миллионов до 184 миллионов, пришло 40 миллионов. Ставка по финансированию держится на базовом уровне 0,01%, бессрочные контракты дешевле спота на 8 центов. Никто не спешит платить премию за добавленные деньги.
Я слежу за тем, будет ли дальше расти объем. Если поддержка не вернется, 1295 — это уровень распределения; если объемы снова увеличатся и цена удержится, значит, действительно пришли новые деньги.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Сегодня серебро преподнесло рынку сюрприз: спотовая цена пробила отметку 52 доллара за унцию, дневной рост составил 4,45%. Это не маленькие колебания, пройти такой путь за один день означает, что покупательский спрос был сосредоточен.
Сначала проясним цифры. 52 доллара — это круглое число, 4,45% — дневной прирост. Вместе эти цифры означают не просто "рост", а "кто-то активно скупает".
Драгоценные металлы и криптовалюты на самом деле движутся разными деньгами. Серебро движется под влиянием реального спроса и предложения и защитных инвестиций, покупатели смотрят на запасы и макроэкономическую неопределённость; $BTC зависит от ликвидности и склонности к риску, при росте он ведёт себя как актив с высоким бета, при падении — как источник ликвидности. Поэтому когда серебро растёт на 4,45% за день, $BTC не обязательно следует за ним — его даже могут продавать вместе с рисковыми активами.
Если хочется поймать этот рост, но не выходить из блокчейна, какой путь? Токенизированное золото. Активы типа $PAXG, $XAUT привязаны к спотовой цене золота и серебра, торгуются в блокчейне круглосуточно, не нужно ждать истечения контрактов и открывать зарубежные счета. Это перенос ценообразования драгоценных металлов в кошелёк.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе логика драгоценных металлов сильнее, чем у $BTC. Не потому что крипторынок упадёт, а потому что эти два направления движутся разными драйверами.
Оставляю вопрос для размышления: если серебро продолжит расти, что отреагирует первым — спотовая цена или объём торгов токенизированным золотом в блокчейне?#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Демократы захватывают обе палаты: законодательный процесс в криптоиндустрии заморожен, регулирование ужесточается, краткосрочное давление и долгосрочная диверсификация создают структурный перелом с краткосрочным пессимизмом и долгосрочным оптимизмом для криптоотрасли
⛪️ Законодательный процесс фактически заморожен. Законопроект, считающийся краеугольным камнем отрасли — «CLARITY Act» — застопорился в Сенате, и после прихода демократов к власти, скорее всего, будет полностью пересмотрен, а не быстро возобновлен. Если комитет Сената по банковскому делу возглавит криптоскептик Элизабет Уоррен, законодательство по структуре рынка уступит место строгому регуляторному контролю.
📡 Ужесточение регулирования и усиление контроля. Демократы сосредоточатся на проверке конфликтов интересов в криптобизнесе семьи Трампа и усилят требования к соответствию проектов DeFi и стейблкоинов. Банковская сфера, вероятно, воспользуется поддержкой демократов для ограничения криптокомпаний в предоставлении продуктов с начислением процентов, а традиционные финансовые институты выиграют на фоне ужесточения регулирования.
💡 Краткосрочное давление на рынок, ускорение консолидации. После объявления результатов выборов биткоин временно опустился ниже 76 000 долларов, из криптовалютных акций наблюдался отток средств. Мелкие проекты без возможностей соответствия нормативам столкнутся с проблемами выживания, тогда как ведущие платформы, уже выполнившие требования, укрепят свои позиции на фоне возросших барьеров.
⚖️ Выявление ключевого противоречия. Выборы показали уязвимость регуляторной системы криптоотрасли, чрезмерно зависящей от исполнительной власти — президентские указы могут быстро изменяться, но не заменяют законодательство Конгресса для создания долгосрочных институтов. Отрасли необходимо добиваться межпартийного консенсуса в более жестких политических циклах, а не полагаться на одного политического союзника. #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 **Я настроен относительно оптимистично по этому финансовому отчету AMD: рост дата-центров уже превратился в прибыль, прогноз на следующий квартал продолжает ускоряться, что является довольно солидным позитивным сигналом.**
- **Доходы дата-центров составили 8,5 млрд долларов, рост на 97% в годовом исчислении**, что обусловлено совместным продвижением серверных процессоров EPYC и графических процессоров Instinct; нельзя воспринимать весь этот рост в 97% исключительно как рост AI GPU.
- **Общий доход составил 13,38 млрд долларов, рост на 45% в годовом исчислении; операционная прибыль по GAAP выросла на 123%**, что указывает на операционный рычаг, вызванный расширением доходов.
**Для меня наиболее важен прогноз на 4-й квартал: доход около 17 млрд долларов, что означает рост на 27% по сравнению с предыдущим кварталом.** Если это будет выполнено, устойчивость роста станет более убедительной. Однако ожидается, что скорректированная валовая маржа снизится с 56% до 55%, что означает, что при увеличении объёмов сохраняются давление продуктового портфеля или издержек, и прибыль нельзя просто экстраполировать по темпам роста доходов.
**Мои мысли: я положительно оцениваю тенденции в бизнесе, но для оценки акций нужно смотреть на оценку.** Ключевыми в дальнейшем будут своевременная поставка новых продуктов, постоянные закупки клиентов и способность удержать валовую маржу. Почти двукратный рост дата-центров пока недостаточен, чтобы доказать, что AMD полностью сократила разрыв в конкуренции с NVIDIA.$ETHFI
Liquid restaking расширяет возможности активов на базе Ethereum, позволяя пользователям исследовать дополнительные приложения, связанные со стейкингом. Ether.fi работает в рамках этой развивающейся категории инфраструктуры. Важный вопрос заключается в том, создают ли эти сервисы устойчивый спрос, выходящий за рамки участия, мотивированного стимулами. Restaking вносит дополнительную сложность, поэтому предположения о безопасности и потенциальные риски заслуживают не меньшего внимания, чем расширение экосистемы. 【NEAR отскочил обратно к 4, шорты покрываются, давая быкам время】
$NEAR сейчас торгуется около 4.04, рост за 24 часа составил 6%. Ранее цена непрерывно падала с уровня выше 4.7, 3 ноября закрылась около 3.83, сейчас снова вернулась к 4, краткосрочно действительно наблюдается остановка падения и отскок. Однако за последние 7 дней падение составило около 15%, крупный цикл коррекции ещё не завершён.
В данных по контрактам Binance, открытый интерес (OI) NEAR около 178 млн, за 24 часа снизился на 8.1%, ставка финансирования остаётся положительной. Рост цены при снижении OI говорит о том, что текущий отскок скорее обусловлен покрытием шортов и частичным сокращением позиций, а не входом крупных инвесторов.
По проекту, 2 ноября PEARL интегрировался с near.com, поддерживая через NEAR Intents кросс-чейн транзакции более чем на 35 блокчейнах, появилось новое применение для AI вычислительных мощностей, но пока этого недостаточно, чтобы самостоятельно поддержать рост цены.
Моя длинная позиция по 4.4 была ликвидирована, не стал докупать, вчера при 3.8 открыл длинную позицию заново. Уровень 4 сейчас нужно удержать, сверху смотрю сначала на 4.29–4.43, при пробое — на 4.67–4.73. Если цена снова упадёт ниже 4, сила отскока ослабнет; если с объёмом закрепится выше 4.43 доллара, тогда есть основания ожидать восстановления тренда.Один знакомый сказал мне, что в истории после промежуточных выборов BTC всегда падает, и в этот период нельзя использовать маржинальные контракты. $BTC
Но давайте разберёмся на примере трёх циклов 2014, 2018 и 2022 годов:
В 2014 году 200-дневная скользящая средняя постоянно шла вниз, цена была жёстко прижата к ней, нисходящий тренд не был пробит, это был медвежий рынок;
В 2018 году ситуация была точно такая же, весь период находились в большом медвежьем цикле, не было никакой бычьей структуры;
В 2022 году тоже была медвежья среда, падение было обусловлено главным циклом, а не промежуточными выборами.
Теперь посмотрим на 2026 год — разница очевидна!
Цена уже пробила нисходящий тренд и закрепилась выше годовой скользящей средней, структура тренда полностью изменилась.
Применять исторические шаблоны медвежьего рынка к текущей ситуации — это как вырезать отметку на лодке, которая уже отплыла. Есть ли смысл в такой отметке?
Конечно, я не призываю всех бездумно бросаться в рынок, волатильность вокруг выборов будет высокой, и высокий кредитный плечо по-прежнему опасно.
Но находясь около годовой скользящей средней, логика тренда совсем другая, и нельзя зацикливаться на старой истории.В ночь подсчёта голосов биткойн упал с около 78 000 до 75 600, а утром снова поднялся до примерно 77 000.
Подсчёт голосов на промежуточных выборах в США показывает, что Демократическая партия получила контроль над Палатой представителей, а Сенат также близок к большинству, фьючерсы на Nasdaq упали примерно на 2%.
Биткойн упал вместе с рисковыми активами, достигнув внутридневного минимума около 75 600 долларов, что является самым низким уровнем с 15 сентября.
Но важнее цены — это деньги в ETF.
30 октября из спотового биткойн-ETF вышло 643 миллиона долларов, 2 ноября — ещё 399 миллионов, 3 ноября — ещё 116 миллионов.
За три торговых дня общий отток составил около 1,158 миллиарда долларов, при этом BlackRock IBIT 2 ноября за один день вывел 405 миллионов долларов, взяв на себя основную часть оттока в тот день.
Я считаю, что это падение вызвано неопределённостью выборов в сочетании с эмоциями выкупа ETF, а не доказательством разворота тренда, поэтому наблюдаю, но не тороплюсь; уровнем отмены будет закрытие дневного графика биткойна ниже 75 500 долларов или однодневный отток из ETF более 400 миллионов долларов.
Как ты думаешь, это шум ночи выборов или начало волны выкупа ETF?
$BTC $IBIT
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？🔥 这波拉升别急着定义成“趋势反转”，它的骨架更像一次杠杆空头的强制平仓秀。现货端没有新资金进场托底，价格是被动推上去的——这是本轮行情最容易被误读的地方。 清算数据把真相摊在桌面上：$BTC 24小时空头爆仓3374万，多头仅670万，比例悬殊到刺眼。更关键的是挤压的节奏——12小时扫掉2599万空头，4小时1730万，最近1小时还在继续清算152万。这是一条连环止损互相触发的链条，而不是主动买盘在重新定价。换句话说，涨势的燃料是空头的痛苦，不是多头的信心。 $ETH 上演的是同一剧本，且烈度更大：24小时空头清算3487万，多头亏损只是附带擦伤。两个主流币同步出现这种单边清算结构，说明挤压是系统性的，而非个别币种的孤立事件。 $CORE 则贡献了一个小型“双杀”样本：先逼空把价格顶高，趋势一翻转，多头又迅速被扫出场。这种先杀空、再杀多的节奏，往往出现在一轮挤压周期的尾声，而不是起点。 核心逻辑只有一句：仓位挤压驱动的上涨，一旦强制买盘耗尽，承接真空会立刻暴露，价格回落的速度往往比上涨更快。真正的问题不是“还能涨多少”，而是“空头弹药清空了吗”。如果空头已被洗净、清算开始转向多头阵《Сокращение объема, борьба за позицию, сначала расставим "места" (๑•̀ㅂ•́)و✧》
Подсчет голосов продолжается, объемы на рынке сокращаются. В этот момент гадать направление бессмысленно, распределение позиций — вот настоящий переломный момент. Перераспределяем роли троих братьев:
🔸 $BTC —— Балласт
За 24 часа торги сжались в диапазоне 76387—78064, объемы всего чуть больше 10 тысяч, индекс страха 34. Настроения улучшаются, но деньги не спешат увеличивать ставки. Шестьдесят процентов базовой позиции удерживают позиции, оставшиеся ресурсы ждут, пока негатив от выборов полностью проявится (:з」∠)
🔸 $ETH —— Эластичная позиция
Курс ETH/BTC вырос до 0.0294, за день превзошел биткоин. Очередь на стейкинг забита, очередь на выход пуста, много монет заблокировано, идеально подходит для агрессивных действий ٩(ˊᗜˋ*)و
🔸 $ZEC —— Независимая линия обороны
Отскок от 1250, но крепко держится на 1200, после управленческого кризиса около 100 тысяч монет вышли из свободного обращения, предложение явно сократилось. 1200 — линия жизни, не пробивать — не двигаться 🐢
Дисциплина рынка с сокращающимся объемом: не спешите ставить на немедленный взлет сильных, сначала важно защитить слабых от дальнейших падений. Базовая позиция, эластичная и линия обороны — каждая на своем месте: BTC — в авангарде, ETH — в атаке, ZEC — в обороне.
Дальше меньше действий, больше ожидания сигналов, пусть время медленно работает (￣▽￣)ノ
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ **Моё отношение к Circle (CRCL) скорее осторожное: рост масштаба USDC важен, но действительно решающим для прибыли является «сколько остаётся после вычета процентного дохода и доли каналов».
Сначала уточним время: по состоянию на 17:26 по пекинскому времени 4 ноября я ещё не нашёл официальных результатов за Q3; конференция компании назначена на сегодня в 21:00, поэтому пока нельзя анализировать Q3 как уже опубликованные данные.
Недавно опубликованные данные за Q2 показывают:
- **Общий доход и доход от резервов составили 701 млн долларов, рост на 7% в годовом выражении.**
- **Расходы на дистрибуцию, торговлю и прочие составили 412 млн долларов**, после вычета остаётся около **289 млн долларов**, ещё нужно оплатить операционные расходы.
- Доход от резервов составляет около **95%** от общего дохода, что говорит о высокой зависимости прибыли от размера резервов и процентных ставок.
**Сегодня вечером меня больше всего интересуют три момента: средний объём обращения USDC, доход после вычета дистрибуционных расходов и темпы роста расходов.** Если растут только USDC и общий доход, но доля каналов, стимулирование акциями и расходы на новые направления растут быстрее, я не считаю это качественным ростом.
**Моё мнение: у долгосрочных платёжных приложений есть потенциал, но сейчас нельзя рассматривать компанию просто как быстрорастущую технологическую. Если Q3 докажет «рост масштаба при улучшении маржи прибыли», тогда стоит перейти к более позитивной оценке.** 以为"没利好就会横着走"？这恰恰是最容易误判的地方 🫧 横盘真的等于安全吗？ 今早看盘，七个主流币又是齐刷刷飘绿。BTC 报 76,983 美元，ETH 掉到 2,266，SOL 回到 92 附近，OKB 甚至滑到 107.14。没有哪根线是断崖式砸下去的，可也几乎看不到像样的反抽。这种钝刀子割肉，比一次暴跌更耗人。 我盯了一会儿盘口，最大的感受不是"没钱了"，而是买方提不起连续进攻的意愿。Glassnode 近期数据也印证了这层：BTC 现货还有承接，但合约端的杠杆压力没完全释放。再叠加美国中期选举、就业数据和政策预期，资金天然会更谨慎。所以这不是单纯的"缺利好"，而是跨市场联动在施压——美元和利率预期一动，风险偏好的水位就跟着动，币圈很难独善其身。 偏多的路径是：现货承接还在，一旦宏观预期转向温和，被压着的杠杆压力释放完，反弹会来得很快。但风险也明摆着——没有连续买盘，价格重心会一点点往下磨，而每一次小反弹都可能被误读成反转。我最担心的不是波动本身，是人群把犹豫当成了底，把 FOMO 藏在了"再等等"里。叙事疲劳的时候，成交量、资金和情绪三项得同时回暖，才谈得上真正的转折。 所以$ETH 63 миллиарда украденных монет — даже такой экстремальный черный лебедь не пробил ETH ниже 2170, медведи полностью держатся насмерть.
Розничные инвесторы каждый день ругаются под влиянием эмоций, но если взглянуть на блокчейн, то Bitmine тайно забрал почти 5% спотового объема и заблокировал их в стейкинге. Оборотная ликвидность на рынке рано или поздно будет выкачана этими китами.
Плохие новости упорно формируют железное дно, сейчас давление продаж на рынке совсем не поспевает за темпами перемещения крупных игроков в холодные кошельки, вниз уже почти нет крови на руках, чтобы медведи могли продавать.
#ETH
$ETH
👇Стоя на краю котлована и глядя на показания измерительного прибора, вдруг вижу красный индикатор — 1,41 миллиарда, это не стоимость строительства, а реальная нагрузка потребления, возникшая в октябре из-за стабильных монет на блокчейне, застрявших в традиционной платежной сети.
За год добавлено семь этажей, что в семь раз больше по сравнению с прошлым годом, и последний этаж всё ещё строится, рост по сравнению с предыдущим месяцем — 24%. Как инженер-строитель, я сначала смотрю не на высоту здания, а на распределение нагрузки: два проекта KAST и Rain поглотили около 93% потребления. Вертикальная нагрузка всего здания почти полностью ложится на две колонны, что в любой сейсмоопасной зоне считается аварийной ситуацией с красным предупреждением — недостаточная избыточность, при отказе одной точки последует цепная обрушение. Стабильные монеты, застрявшие в сети карт, соединяют цифровой фундамент с устаревшими городскими коммуникациями, создавая промежуточный слой преобразования; узлы работают отлично, но если путь передачи перегружен, напряжение концентрируется именно на этих двух основных стволах.
Реально решающим для сдачи здания в эксплуатацию являются не общие суммы потребления — эта эффектная фасадная конструкция, а показания трёх датчиков: активные пользователи — это степень подключения узлов, частота платежей — количество циклов динамической нагрузки, остаток на счетах — базовая статическая нагрузка. Если динамическая нагрузка многократно воздействует, а статическая не приводит к обрушению, значит фундамент действительно несущий, а не просто засыпка.
Далее смотрим на рыночную корреляцию токенов на американском рынке — это наблюдение за осадкой соседних участков. Как бы ни был эффектен фасад одного здания, при неравномерном основании района совместная осадка разрывает уровни отметок. Расширение сценариев потребления стоит фиксировать в журнале строительства, но качество строительства никогда не оценивается по образцовым квартирам первого этапа.
Как бы ни были эффектны чертежи, если путь передачи нагрузки не соответствует требованиям, печать приёмки никогда не будет поставлена — конструкция не лжёт, она однажды внезапно скажет вам, что эти две колонны никогда по-настоящему не проверялись. #solanacardspending141mПосчитаем, 4/4 — это 100%, но «максимальный порог» и «максимальная безопасность» — это не одно и то же. Я смотрю на это сообщение LayerZero и больше всего меня волнует порог для валидационных узлов, а не обратный отсчет до обмена; из-за привычки решать технические задачи, увидев пропорцию, я всегда сначала хочу узнать, что именно означает знаменатель.
① В заголовке написано, что порог для валидационных узлов повышен до 4/4, но в тексте нет подробного описания конкретных правил. Это число достаточно заметное, но отсутствует объяснение механизма, поэтому я пока не могу оценить, насколько сильна реальная защита.
② Порог повысили с исходного значения до 4/4, но исходное значение не указано. Без базового сравнения, даже не вычисляя степень повышения, считать «повышение» значительным улучшением безопасности я считаю преждевременным.
③ Обмен STG на $ZRO будет закрыт 15 декабря 2026 года, после чего поддержка обмена прекратится, официальные лица до этого времени будут сотрудничать с биржами и другими партнерами для содействия обмену. Это четкое исполнение плана, но оно не заменяет объяснение самих правил валидации.
Мое мнение: изменение порога важно, но сейчас еще рано говорить о повышении безопасности. Если 4/4 означает, что все участники должны пройти проверку, то, полагаю, нужно также оценить, влияет ли это на эффективность валидации в случае аномалий, а не только смотреть на процент прохождения. При оценке таких механизмов обычно больше всего обращают внимание на порог прохождения, независимость узлов или способность к восстановлению после сбоев?#交易之声：你的经验值得被听到
【Какой индикатор вы считаете самым важным при оценке настроений быков и медведей?】
Раньше я, вероятно, больше всего обращал внимание на соотношение быков и медведей; но после просмотра материалов экспертов, самым важным для меня стал показатель финансирования.
Соотношение быков и медведей часто вводит в заблуждение, так как включает множество хеджирующих позиций, и поверхностный взгляд может привести к неправильному выбору стороны. Но ставка финансирования трудно подделать — это реальные денежные затраты. Когда ставка финансирования для BTC и других основных монет становится аномально высокой (например, превышает 0,5% за 8 часов), это означает, что большое количество капитала активно ставит на одно направление. Когда рыночные настроения крайне однородны, это часто сигнал к развороту или к сжатию позиций.
Кроме того, я также обращаю внимание на взаимосвязь между спотовым рынком и фьючерсами. Если спотовый рынок растет, и длинные позиции на фьючерсах доминируют, это действительно бычий тренд; если же спот растет, а фьючерсы контролируются медведями, скорее всего, это большое количество хеджирующих позиций, и в такой ситуации слепое следование за ростом может привести к убыткам.
В общем, один показатель — это лишь внешняя сторона, только комплексный анализ позволяет понять истинные намерения капитала.$CORE okx часть братьев по-прежнему считает, что CORE — эта блокчейн-сеть всё ещё функционирует, но её проявление больше похоже на статичный образец.
Статистика показывает, что в списке экосистемы CORE зарегистрировано около трехсот контрактов, из которых лишь около десяти обладают устойчивым финансированием, реальными пользователями и стабильной торговлей. Остальные подавляющее большинство — это DApp, быстро развернутые с помощью шаблонов, изначально созданные для участия в airdrop-акциях. Как только стимулы прекращаются, пользователи и средства быстро уходят, оставляя лишь мертвые записи контрактов.
Фальшивая ликвидность на цепочке также очень заметна: на DEX было много сделок, но фактический объем торгов за день составил всего 148 долларов. Множество адресов, управляемых скриптами, взаимодействуют туда-сюда, блоки продолжают создаваться, но реальной экономической активности нет.
Тенденция на стороне стейкинга также заслуживает внимания: объем стейкинга BTC непрерывно снижается с пика, что соответствует массовому выводу CORE при разблокировке стейкинга, в тот же период связанные с официальными адресами крупные суммы токенов переводятся на биржи.
Внешняя пропаганда положительного нарратива о блокировке токенов резко контрастирует с оставленными в цепочке следами переводов. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #交易之声：你的经验值得被听到 Более 90 тысяч человек ликвидированы, 338 миллионов долларов испарились! Но не спешите фиксировать убытки — сегодня настоящий сценарий — это «глубокий V-образный разворот» и «хакерская распродажа» в прямом противостоянии.
$BTC: скриншот показывает 78,354, дневной рост +0,84%. Минимальный провал до 75,690 с резким отскоком — типичная чистка плеч. Ликвидация длинных позиций на 265 миллионов долларов — основной драйвер, но быстрое восстановление около 75,600 говорит о том, что панические продажи были поглощены. Неопределённость из-за промежуточных выборов снижается, V-образный отскок приближается к 78,000.
$ETH: скриншот показывает 2,318.73, дневной рост +0,82%. Проведение Devcon 8 и новости экосистемы поддерживают краткосрочный отскок, но уровень затрат на цепочке в 2,309 долларов — серьёзное сопротивление, продолжается отток из американских спотовых ETF, отрицательная премия Coinbase, давление продавцов сохраняется. Если не удержится — это ложный отскок.
$SOL: скриншот показывает 92,99, дневное падение -0,83%. Хакеры продолжают обмен SOL на BTC, давление продаж прямо над головой. Но объём торгов токенизированными акциями за день взлетел до 657 миллионов долларов, фундаментальные показатели экосистемы тайно укрепляются.
Итог: ликвидации чистят плечи, а не логику. Как вы думаете, этот глубокий V-образный разворот BTC — это чистка или ловушка для быков? Удержится ли ETH выше 2,300? Ждём обсуждений в комментариях.
#BTC财库优先股融资升温 Приближается "синий прилив", почему криптосообщество не паникует?
Последние ставки Polymarket показывают вероятность победы демократов в Палате представителей 95% и около 77% в Сенате — "синий прилив" почти учтен рынком. Но крипторынок действительно следит не за победой партии, а за тем, сможет ли регулирование перейти от неопределенности к предсказуемости.
В настоящее время рынок склоняется к ставке на "разделенный Конгресс": демократы контролируют Палату представителей, Сенат в подвешенном состоянии. Для криптосферы это не обязательно плохой сценарий. По сравнению с тотальным подавлением, четкая регуляторная база скорее облегчит продвижение, а законопроекты типа CLARITY сохраняют окно возможностей.
Финансовые потоки уже отреагировали. Integrity Asset Management заявляет, что рынок готовится к "отскоку после снятия напряжения" после промежуточных выборов — как только неопределенность исчезнет, капитал начнет входить. BTC сегодня утром откатился до 78000, что является сделкой "когда ботинок почти упал".
Короче говоря: в краткосрочной перспективе — восстановление настроений, в среднесрочной — реализация законодательства. "Синий прилив" — не конец, правила — вот что важно.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Зеркало для вечеринок: кто из трёх мем-братьев принимает людей?🪞
На этой неделе мем-сообщество заполонила вечеринка, но цены идут в обратную сторону, неловко до смешного😅 DOGE, PEPE, TRUMP — как три термометра настроения, разница в том, "есть ли что-то, что принимает людей".
$DOGE: продуктовый честный пёс🐶
MyDoge V3 запущен, добавлены swap и вход в DogeOS, три части объединены в Dogecoin Labs, тестовая сеть DogeOS продолжается. Самая высокая ликвидность, это якорь сектора. Не сексуально, но закладывает фундамент.
$PEPE: популярная пустая лягушка🐸
Высокий оборот поддерживает площадку, объём торгов может конкурировать с крупными монетами, но оборот ≠ устойчивый спрос. Сильный отскок после взлома Binance 29 октября уже сошёл на нет. Нет функций, быстро поднимают и сбрасывают, не стоит гнаться за короткими позициями🙅
$TRUMP: поставочный фильтр🎭
Вторая вечеринка назначена на 22 ноября, снимок состояния — 12 ноября, после объявления цена упала, примерно на -8% от стартовой оценки. В обращении 282 млн, что составляет лишь 28%, остальное у связанных компаний, которые выпускают по графику, до исторического максимума мало пространства. Вечеринка — это шумиха, а поставки — главная линия, не трогать🚫
Вкратце: рост мемов зависит от того, кто имеет продукт, чтобы принимать людей, у TRUMP, который только выпускает, но не принимает, вечеринка не спасёт ситуацию (￣▽￣)ノ Надёжно — создавать продукт, пусто — тратить настроение, жёстко — резать поставки — на чьей ты стороне?🤔