Orbit Post Sitemap
23 октября спотовое золото в течение торговой сессии опустилось ниже 4000 долларов за унцию, и на этой неделе может зафиксировать самое большое недельное падение за более чем четыре месяца, а падение серебра оказалось еще более резким.
Самое необычное в этом снижении — это то, что при эскалации конфликта на Ближнем Востоке золото не показало традиционного роста как актива-убежища.
Причина несложна.
Ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, а рост цен на нефть повышает инфляционные ожидания. Число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 194 000, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда.
Это означает, что у Федеральной резервной системы есть основания продолжать политику ужесточения, а возможно, и дальнейшего повышения ставок.
Само золото не приносит процентов, и высокая процентная ставка снижает его привлекательность.
Мой прогноз: в краткосрочной перспективе — медвежий тренд, а ключевым фактором, определяющим дальнейшее направление, будет изменение ожиданий по политике ФРС.
Заседание ФРС пройдет 27-28 октября, а 29 октября будут опубликованы данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE).
Если инфляция останется упорной, а ожидания по ставкам продолжат расти, коррекция золота, вероятно, не закончится.
Если же ожидания по ставкам изменятся, золото может показать более устойчивый отскок.
$XAUT Сигналы по спотовым средствам ETH требуют внимания! Падение всего 14%, но объем продаж значительно превышает суммарные покупки за два месяца
Текущая коррекция цены ETH составила всего 14%, однако спотовые продажи впечатляют — объем продаж вдвое превышает объем покупок за предыдущие два месяца.
Обзор данных CVD за 90 дней по споту: индикатор поднялся с -100,000K до +200,000K, рост в августе-сентябре поддерживался реальными спотовыми покупками. После пика в середине сентября в октябре CVD быстро упал до -528,000K, обновив минимум за этот период. Это означает, что средства выводятся с рынка, реализуя позиции, накопленные в августе и сентябре, а не просто происходит коррекция.
Ключевые уровни поддержки:
✅2375–2400: первая важная зона, сегодняшнее дно 2393 уже достигнуто, зона с высокой концентрацией позиций на часовом таймфрейме
✅2250–2300: платформа консолидации середины октября, вторичный уровень поддержки
✅2000–2100: нижняя платформа старта ралли в августе, также начальная точка 90-дневного CVD, падение до этого уровня полностью нивелирует прибыль от текущих накоплений
Сигналы для наблюдения сверху: если отскок достигнет зоны 2450–2480, но CVD не сможет восстановиться выше 30K и снова пойдет вниз, это будет вторым подтверждением медвежьего тренда.
⚠️ Анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией
$ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Выручка установила рекорд, но не оправдала ожиданий, за ночь упала примерно до 79, по $DECK мой совет — не спешить
Выручка за второй квартал финансового года составила 1,481 млрд, рост на 3,5% в годовом исчислении, но CNBC пишет, что это ниже ожиданий LSEG примерно в 1,51 млрд.
HOKA выросла всего на 6,8%, UGG на 3,5%, сопоставимые розничные продажи упали на 6,4%.
Разводнённая прибыль на акцию составила 2,31, включая возврат пошлин около 0,28; годовой прогноз выручки 5,7–5,725 млрд, что также ниже консенсус-прогноза рынка около 5,88 млрд.
Я считаю, что рынок не так сильно реагирует на рекордный квартал, как на явное замедление роста, плюс прогноз не соответствует ожиданиям Street, а возврат пошлин в EPS выглядит красиво, но не совсем чисто.
Закрытие было на уровне 85,28, за ночь цена упала примерно до 79. В этой точке мой совет — не торопиться, сначала посмотреть, сможет ли открытие сегодня удержать около 79, и только после возврата к 85 думать дальше; дневное закрытие ниже примерно 77, а после торговая сессия — считать недействительной.
Что вас больше беспокоит: продолжение замедления роста HOKA или то, что возврат пошлин искусственно завышает прибыль?
$DECK $NKE $ONON
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Я рассматриваю эту информацию как обзор данных: входные данные — чистый отток средств из спотового ETF на биткойн за вчерашний день составил 635,54 млн долларов. Отток из BlackRock IBIT — 254,1 млн, из Fidelity FBTC — 217,46 млн, из ARKB — 109,43 млн, из Grayscale GBTC — 29,53 млн долларов, несколько крупных продуктов в основном показывают отток.
Моё мнение: краткосрочно это скорее негатив, но если рынок сразу интерпретирует это как «полный уход институциональных инвесторов», это может быть излишним переосмыслением. Потоки средств в ETF действительно влияют на настроение и ликвидность $BTC, особенно когда ведущие продукты одновременно показывают отток, это может заставить наблюдающих инвесторов временно приостановить активность; также риск-предпочтения в связанных сегментах могут снизиться.
Однако здесь есть ошибка в данных: однодневный чистый отток не означает, что все держатели панически продают, это может быть смешано с ребалансировкой портфеля, подписками, выкупами и арбитражными операциями. Кроме того, отток из этих продуктов — не весь рынок, нельзя делать выводы о средне- и долгосрочных трендах, глядя только на крупные цифры. Если в последующие дни отток будет расти, логика будет ближе к «охлаждению спроса»; если же быстро восстановится, это будет скорее краткосрочной волатильностью.
Если бы я корректировал этот вывод, я бы добавил данные о непрерывных интервалах, изменении общего актива и динамике цены, чтобы оценить уровень влияния. Помогите, пожалуйста, с обзором: как вы считаете, это сигнал институционального ухода или однодневный откат средств ETF?$BTC На следующей неделе заседание ФРС, многие все еще ждут «позитивного эффекта от снижения ставок». Но рынок ставит на другое:
📌 29 октября в 2 часа ночи (по пекинскому времени) будет объявлено: вероятность сохранения ставок без изменений около 90%, вероятность снижения ставок практически равна 0
📌 Настоящий вопрос в декабре: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов около 75% (CME FedWatch / Polymarket)
Что это значит для криптосферы? Чем выше ставка, тем ближе к 4% доходность по долларовым наличным и краткосрочным гособлигациям США, а не приносящий доход BTC становится сложнее привлечь деньги.
Поэтому на следующей неделе не стоит сосредотачиваться на «повысят или нет», а нужно смотреть, оставят ли дверь для повышения в декабре:
✅ Смягчение тона, снижение вероятности повышения в декабре — рискованные активы могут вздохнуть с облегчением
⚠️ Ясное указание на повышение в декабре — доллар и доходность гособлигаций могут снова укрепиться
Самое большое расхождение ожиданий в этом раунде: все ждут снижения ставок, а рынок ждет повышения.
Не является инвестиционной рекомендацией #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10.23 Идеи для торговли на дневной сессии по золоту:
Вчера я подчеркнул, что при пробое уровня 4100 цена золота продолжит падение, и на это есть три причины.
1. Утреннее снижение в условиях слабости — это первый сигнал ослабления;
2. Максимумы откатов постепенно снижаются, что указывает на постоянное давление сверху, это второй сигнал слабости;
3. Азиатская сессия сразу пробила 4100 вниз, медвежья сила продолжает нарастать.
Поэтому в торговле: при небольшом откате к 4100-4110 можно сразу открывать короткие позиции, ты это услышал?
А как смотреть на ситуацию после утреннего падения сегодня?
Во-первых, утреннее падение — это продолжение вчерашнего снижения, с 4143 вниз на 150 долларов. Этот процесс — медленное падение без какого-либо отката. Особенно сегодня утром, когда цена просто консолидировалась и затем упала.
Во-вторых, ключевой уровень — максимум после открытия утром, около 4032. Пока этот уровень не пробит, медвежья структура сохраняется, откат — лишь коррекция. Кроме того, пробой минимума утром — дополнительный сигнал слабости. Далее нужно наблюдать за поведением европейской сессии: если она будет в унисон с утром, американская сессия может ускорить откат.
В-третьих, главная особенность этой недели — рост с последующим падением на американской сессии, и сегодня, в пятницу, ожидается то же самое, поэтому если будет откат на американской сессии, стоит следить за возможностью роста с последующим падением.
$XAU Торговая идея:
1. Оставить 20% позиций по шортам на уровнях 4135 и 4100
2. При откате к 4025-4035 сразу открывать шорт
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？
У меня есть что сказать
Solana 21 октября завершила первый этап обновления основной сети Alpenglow. Цель — сократить время окончательного подтверждения транзакции с 12,8 секунд до 150 миллисекунд и одновременно снизить операционные расходы валидаторов. Это серьезное улучшение базовой производительности для DeFi, платежей стабильными монетами и высокочастотной торговли.
Я считаю это значительным техническим обновлением, но не стоит ожидать мгновенного взлета. Фраза из комментариев от Pharaoh очень образная: взлета не будет, это замена двигателя. Инфраструктура обновляется, дальше нужно смотреть, сможет ли сеть привлечь ликвидность на блокчейне и стимулировать реальный спрос на SOL. Технические преимущества — это медленные переменные.
Реакция рынка была спокойной, SOL вырос на 0,34%. Биткоин пока ждет результатов FOMC.
Вчера вечером биткоин резко упал, сейчас смотрим, сможет ли удержаться уровень 80 000. Если нет — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $ZEC $AKE Как же сейчас счастливы быки, сидящие в машине, а когда медведи начнут сбивать цену, они будут плакать от горя!
Сейчас доля прибыльных быков достигает 92,8%, кажется, что все на рынке в плюсе, но весь пул вместе взятый едва наскребает чуть больше 200 тысяч U — это мелочь, а средняя цена входа 0.0303 почти на уровне текущей цены! Такие мелкие прибыли, которыми делятся все, но каждый зарабатывает лишь немного, очень уязвимы к манипуляциям. Если медведи немного толкнут цену вниз, более 90% победителей сразу же станут проигравшими, что вызовет паническую распродажу и бегство. Пока быки продолжают мечтать, быстро открывайте короткие позиции!#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧
Разбор новостей американского фондового рынка: вера в AI рухнула за одну ночь? Apple растет вопреки тренду, Meta вызывает волну распродаж из-за отрицательного денежного потока
В четверг на американском рынке произошла масштабная распродажа технологических акций, индекс Nasdaq упал на 2,6%, едва удержав отметку в 26000 пунктов, что стало крупнейшим однодневным падением с июня; индекс S&P 500 снизился на 1,2%. Очевиден переход капитала от акций роста AI к защитным секторам.
Акции Meta закрылись с падением на 6,98%, свободный денежный поток за третий квартал составил отрицательные 2,12 млрд долларов — впервые за более чем десять лет зафиксирован чистый отток за квартал, компания объявила о планах выпуска акций класса C для финансирования инвестиций в AI. Акции Nvidia упали на 4,40%, следуя за сектором AI-чипов под давлением.
Apple выросла на 1,23% вопреки общему тренду, рыночная капитализация достигла 5,08 трлн долларов, разрыв с Nvidia сократился до нескольких сотен миллиардов долларов, став единственным технологическим гигантом из двадцати крупнейших по объему торгов, показавшим рост.
Полупроводниковый сектор пострадал сильнее всего: акции AMD упали на 8,10%, Micron — на 6,26%, SanDisk — на 8,51%. Moderna рухнула на 17,57% после преждевременного утечки данных по вакцине от меланомы, снижение риска рецидива составило 42%, что ниже ожидаемых 49% по другому исследованию, что вызвало разочарование.
Ключевые моменты новостей:
Беспокойство по поводу финансирования и разводнения акций из-за крупных капитальных затрат Meta стало искрой для текущей волны распродаж; рынок пересматривает циклы окупаемости и устойчивость инвестиций крупных технологических компаний в AI.
Когда история «тратить деньги ради роста» начинает ставиться под вопрос с точки зрения отдачи, капитал голосует ногами, выбирая Apple с ее подтвержденным денежным потоком, а не масштабные AI-проекты с громкими обещаниями.$BAT Старые монеты лучше не трогать, после того как все проекты с полностью разблокированными монетами распродадут свои запасы, дальнейшего роста не будет, в итоге их снимут с листинга4. 1,59 миллиарда долларов США в $BTC обменяли на 63,7 тысячи ETH! Крупный игрок больше не играет в биткоин?
Одна крупная сделка по смене позиции вновь привлекла внимание рынка к финансовой борьбе между BTC и $ETH.
Согласно предоставленным данным, один крупный игрок за 11 дней продал около 1,59 миллиарда долларов США в 1 847,3 $BTC и накопил 63 731 ETH. Соответствующий BTC поступил с HTX, средняя стоимость около 95 434 долларов США.
Самое спорное в этой операции то, что когда биткоин упал ниже 81 000 долларов США и на рынке усилилась паника, этот крупный игрок решил обменять большое количество BTC на ETH.
Может, он считает, что биткоин больше не стоит держать?
Но это, по крайней мере, напоминает всем: вера в крипторынок не означает, что нужно ставить все фишки только на биткоин. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Все команды Ванван, скорее приходите, если не спасете, будет крах
Вчера вечером на американском рынке закрытие было разнонаправленным: Dow Jones в плюсе, Nasdaq упал на 2,6%, один рынок — два мира
Пострадали все знакомые лица: Meta упала на 7%, хотя выручка превысила ожидания, проблема в огромных инвестициях в AI, сейчас рынок не смотрит, сколько ты зарабатываешь; Micron упала на 6,3%, все чипы памяти под давлением; Tesla отчиталась о росте маржи и положительном денежном потоке, но всё равно потеряла 3 пункта
Это не крах, а переезд: Dow в плюсе — значит деньги не покинули рынок, они просто перетекают из технологий в старую экономику, при настоящем крахе не оставят даже красных свечей
Цепная реакция началась уже сегодня утром: китайский рынок A упал на 1,2%, гонконгский же в плюсе, золото в течение сессии пробивало 4000, биткоин вчера опускался до 8,09 тыс., уровень 80 000 снова был пробит, но не пробит окончательно
В конечном счёте, падают не акции, а вера в "AI — гарантированная прибыль"; Meta своим отчётом положила все счета на стол, столько денег сожжено, а отдачи нет, раньше никто не задавал вопросов, теперь их задают все
Крипторынок наоборот оказался более устойчивым: когда технологические акции падали на 7%, биткоин падал чуть более чем на 1%, уровень 80 000 удерживается снова и снова, его ценность растёт
На следующей неделе 27 и 28 числа состоится заседание FOMC, 92,8% ожидают паузы в повышении ставок, помощь уже в пути, осталось только увидеть, сколько веры ещё сожжёт счёт AI
Сейчас у всех паника — в технологических акциях или в крипте?
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $META $BTC $ETH Сегодня, просматривая данные по фьючерсам, увидел довольно странную картину. За 24 часа цена $DOGE упала почти на три процента, RSI резко упал до 28 — глубокой зоны перепроданности, график выглядит очень печально. Но ставка финансирования оказалась отрицательной, примерно -0.0049%.
Что значит отрицательная ставка? Это значит, что шортисты не только надеются на падение цены, но и каждый день должны из своего кармана платить процент лонгистам. Шортисты так сильно давят на цену, что им приходится ещё и доплачивать за удержание позиции — это довольно парадоксальная ситуация в трейдинге. Если бы у них была уверенность в дальнейшем падении, ставка давно бы стала положительной, а лонгисты молили бы шортистов не уходить.
Ещё более тонкий момент — соотношение лонг/шорт упало с 3.24 до 2.77, за один день была ликвидирована часть лонг-позиций. Розничные трейдеры вышли из рынка, ставка финансирования так и не стала положительной, что говорит о том, что это падение скорее пассивное снижение кредитного плеча, а не активная атака шортистов.
Цена сейчас 0.07956, всё ещё ниже 0.08, торгуется в боковом диапазоне. Шортисты несут убытки из-за отрицательной ставки, чем дольше они давят вниз, тем выше их издержки.На этот раз Трамп достал из архива времен холодной войны «Закон о производстве в интересах обороны», включив разведку нефти, переработку, трубопроводы, хранение и терминалы в число ключевых оборонных ресурсов, что фактически даёт зелёный свет с административной стороны для обеспечения энергоснабжения.
Но проблема в том, что это не панацея. Процедуры могут ускориться, но бурение, расширение НПЗ, поставка оборудования требуют времени, это медленные процессы, которые в краткосрочной перспективе не снимут напряжённость с поставками.
Рост цен на нефть в этот раз больше обусловлен геополитическими настроениями, а не реальным балансом спроса и предложения — растёт паника, а не спрос. Это различие очень важно.
Для таких волатильных активов, как биткоин, передача влияния идёт не через саму нефть, а через ожидания по процентным ставкам. Высокие цены на нефть не дают снизиться инфляционным ожиданиям, что отодвигает сроки снижения ставок, и сначала давление испытывает оценка рисковых активов. Поэтому в последнее время они больше реагируют на макроэкономические настроения, а цепочки на блокчейне отходят на второй план.
Далее стоит следить за тремя сигналами: сможет ли цена на нефть снизиться с высокого уровня, как пойдут данные по инфляции и изменятся ли ожидания по ставкам. Одновременно нужно смотреть, действительно ли административное расширение мощностей приведёт к выдаче разрешений и началу работ. Только при снижении цен на нефть и охлаждении инфляции риск-предпочтения смогут восстановиться; наоборот, чем дольше цена на нефть остаётся высокой, тем сложнее снять давление.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $CL Вывод сразу: сегодня (пятница) с большой вероятностью не является сигналом определённого дна для покупки, а скорее техническим восстановлением после эмоционального минимума, а не разворотом тренда. Золото, акции A-рынка и биткоин падают синхронно, основной причиной является обострение ситуации на Ближнем Востоке, что поднимает цены на нефть → усиливает опасения по инфляции → приводит к безразличной распродаже как рисковых, так и защитных активов; отскок эфириума — это краткосрочное восстановление после перепроданности, следующее за стабилизацией технологических акций. На текущем этапе «кровопролития» первым правилом избежания убытков является не ловить падающий нож и не делать крупные ставки на однодневный разворот. Почему все падает? В этом падении есть общая макроэкономическая цепочка триггеров: обострение ситуации на Ближнем Востоке → резкий рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → разочарование в ожиданиях снижения ставок ФРС → отток капитала из различных активов. Конкретно по рынкам: · Золото: рост цен на нефть усиливает опасения по инфляции, драгоценные металлы под давлением; одновременно защитные средства уходят в госдолг США, из-за чего золото продаётся. На COMEX цена золота однажды опускалась ниже 4000 долларов. · Акции A-рынка: около 5000 акций падают, индекс ChiNext упал более чем на 4%. На первый взгляд, виноваты технологические акции, но глубже причина в массовых распродажах внутри рынка, хрупкости настроений в период отчётности за третий квартал и слабости гонконгского рынка, которая передаётся. · Биткоин: резкий рост цен на нефть усиливает ожидания сохранения высоких ставок, рисковые активы под давлением; одновременно массовое закрытие длинных позиций с кредитным плечом (за 24 часа ликвидировано около 441 млн долларов, 90% из них — длинные позиции) усилило падение. Почему эфириум отскакивает? Отскок эфириума не является самостоятельным укреплением, а представляет собой краткосрочное восстановление вслед за стабилизацией технологических акций. Отскок Nasdaq вызвал кратковременное улучшение аппетита к риску.$TSLA
Прибыль под давлением, денежный поток стал положительным, на какую сторону отчёта смотреть?
В третьем квартале, опубликованном 21 октября, операционный денежный поток Tesla составил 6,263 млрд долларов, капитальные затраты — 4,732 млрд долларов, свободный денежный поток — 1,531 млрд долларов; чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, — 787 млн долларов. Денежный поток — это операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат и не равен чистой прибыли.
Улучшение денежного потока снизило краткосрочные финансовые ограничения, но также важно различать операционную эффективность и темпы инвестиций. Если расходы по проектам откладываются, улучшение денежного потока за один квартал может не сохраниться.
В дальнейшем, если валовая прибыль, операционный денежный поток и выполнение производственных мощностей улучшатся вместе, качество роста будет более надёжным; если же улучшение денежного потока в основном зависит от снижения инвестиций при застое доходов, следует понизить долгосрочные прогнозы роста.BTC стоит на уровне 81,400, ETH танцует на могиле медведей — 12:30, кто здесь играет спектакль?
Мясорубка для длинных позиций включена, ETF и крупные киты тихо перемещают активы через черный ход. За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 441 млн долларов, из них 90% — длинные, BTC сам внес 118 млн ликвидаций, из них 95,1% — длинные позиции. Но с другой стороны цепочки: 40 новых кошельков с 1 октября вывели из Wintermute 9,458 BTC на сумму 771,5 млн долларов, Lookonchain прямо называет это «накоплением китов». Цена на уровне 81,400 сдерживается стеной продаж, крупные игроки выводят монеты — краткосрочно страдают заемные позиции, а не распродаются активы $BTC
Медведи только что были ликвидированы, а OG-киты и ETF разрушают рынок. В посте OKX упоминается, что за последние 24 часа ликвидировано позиций на 269 млн долларов, из них 190 млн — короткие. Но в то же время OG с низкой себестоимостью ETH (18,82 доллара) пополнили Kraken на 3,000 ETH (7,23 млн долларов), суммарная прибыль превысила 15,74 млн долларов; ликвидации коротких позиций — факт, но OG и ETF одновременно «атакуют и отступают» — факт тоже. Отскок ETH не поддерживается институциональными покупками.$ETH
BTC — «контракты плачут, спот покупает»; ETH — «медведи плачут, OG продают» — не дайте себя обмануть цифрами ликвидаций, следите за руками на стороне спота, это полезнее, чем смотреть список ликвидаций. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amazon > 2.00 55％
В Q3 также не было переоценки Anthropic (прибыль в 53,4 млрд долларов уже учтена во втором квартале), поэтому GAAP ≈ скорректированная EPS, по сути это "операционная подбрасывание монеты": консенсус-прогноз 2.01, руководство по операционной прибыли 22,5–26,5 млрд, чистая EPS во втором квартале 1.88; чтобы превысить 2.00, операционная прибыль должна быть близка к верхней границе прогноза или помочь должны проценты/прочие доходы. ESP от Zacks по-прежнему -2.1%. Реальный значительный рост ожидается в Q4 (IPO Anthropic запланировано на ноябрь), а не в этот раз.$ETH Эфириум колеблется вблизи $2,370 с понижательным уклоном, краткосрочные технические сигналы склоняются к медвежьему сценарию, но на рынке происходят события, не совпадающие с направлением цены.
С технической стороны: 1-часовой ADX достиг 33.90, что указывает на явную силу нисходящего тренда, соотношение глубины пяти уровней покупки и продажи всего 0.33, продавцы доминируют, если уровень $2,360 будет пробит вниз, следующей важной поддержкой станет $2,300.
Однако на макроуровне наблюдается заметное ослабление. Брент нефть поднялась до $113.5, атаки на нефтяные танкеры на Ближнем Востоке продолжают развиваться, но доходность 10-летних американских облигаций упала ниже 5%, что вместе с ростом спроса на защитные активы и резким падением акций AI вернуло капитал в облигации. Рост цен на нефть не смог продолжить давление на ожидания по ставкам, некоторые трейдеры даже перенесли ожидания следующего повышения ставки с декабря на январь следующего года. Это даёт недооценённое окно передышки для активов с нулевой доходностью.
Сигналы с блокчейна: за последние 48 часов резервы ETH на биржах резко сократились на 170 тысяч монет, 133 крупных кошелька увеличили свои позиции более чем на 426 тысяч ETH, институциональные инвесторы за 11 дней продали BTC на сумму около 159 миллионов долларов и приобрели около 64.5 тысяч ETH. Несмотря на чистый отток ETF в размере 111 миллионов вчера, 21 числа уже был зафиксирован однодневный положительный поток, сигнал пока не сформировал тренд, но указывает на сокращение предложения.
Если уровень $2,355–$2,360 удержится, в краткосрочной перспективе при сценарии сокращения предложения возможна организация восстановления; но если $2,448 не будет возвращён, медвежья техническая структура не изменится.
В целом, всегда быть в лонге, всегда с горящими глазами на $ETH Microsoft > 4.82 68%
За последние четыре квартала GAAP полностью превзошел ожидания (+2%~+33%), прогноз Azure — 45% по фиксированному курсу, Morgan Stanley говорит, что 47% достаточно для поддержки цены акций. Базовый показатель: в Q4 FY26 GAAP — 4.81, прогноз доходов на Q1 FY27 — 90,4 млрд, рост на 16% в годовом выражении, при достаточном операционном рычаге может достигнуть 4.8–4.9; главный фактор неопределенности — убыток по долевому методу OpenAI (в Q1 FY26 он тянул вниз примерно на 0.4 доллара на акцию), что определит, будет ли это 4.5 или 4.9.#MetaAISpendingConcerns Выручка Meta за третий квартал выросла на 26% в годовом исчислении до $64,601 млрд, но расходы на ИИ вызвали опасения по поводу окупаемости. Последние отчеты показывают будущие обязательства по аренде и некондиционным контрактам примерно на $825 млрд, что выше почти $700 млрд, раскрытых в июле, в основном на инфраструктуру ИИ.
Акции упали примерно на 7% 22 октября, в то время как спреды CDS на пять лет расширились до примерно 116 базисных пунктов. Несмотря на рост выручки, долгосрочные потребности в финансировании и время, необходимое для получения дохода от инвестиций в ИИ, меняют оценки рынка в отношении Meta.$META SanDisk > 47.15 80%
Прогноз 44–46 долларов, но с учетом собственного дохода/GM/средних расходов компании обратный расчет дает около 46.4, сам прогноз консервативен; за последние четыре квартала EPS превысил средний прогноз на +25%/+80%/+94%/+53%, минимальный разрыв составил +24.6%. Кроме того, прогноз рассчитан на 155 млн акций, а в 1 квартале осталось неиспользованным разрешение на выкуп акций на сумму 15,5 млрд долларов — при уменьшении на 1 млн акций EPS увеличивается примерно на +0.30 доллара. Контрактная цена NAND в 3 квартале выросла на 1015% по сравнению с предыдущим кварталом, в 4 квартале — на 1520% (TrendForce), корпоративные SSD продолжают ускоряться.
Риск заключается в том, что спотовая цена за четыре недели упала на 6.5%, слабый потребительский спрос: если доход составит только 10.4–10.5 млрд, GM 83–83.5%, EPS упадет примерно до 45. Есть один момент, который меня озадачил, и я хочу выделить его отдельно.
За последние три дня в американские спотовые биткоин-ETF вошло примерно 1,07 млрд долларов, и в октябре чистый отток сменился на чистый приток. Но при этом BTC не вырос, а наоборот упал с почти 85 000 до около 81 100.
Деньги идут, а цена падает. Обычно я не считаю такое расхождение шумом.
Меня больше интересует, на каком уровне он сейчас стоит. Glassnode нарисовал среднюю линию себестоимости американских спотовых ETF в районе 81 000–81 500, и сейчас цена как раз застряла на этой линии. Сверху покупают институциональные инвесторы, а снизу линия себестоимости держит — похоже, проверяют, кто сильнее.
Конечно, возможно, я слишком много думаю. Если в ближайшие дни ETF снова перейдут в чистый отток, а дневной график уверенно закроется ниже 81 000, то я пока отложу идею "институционального поддержки".
Дальше будем смотреть на две вещи: удержится ли эта линия себестоимости и что скажет ФРС в понедельник и вторник на следующей неделе. Если удержится — значит, настроение не поспело за деньгами; если пробьёт — тогда качество этого ралли придётся пересмотреть.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC упал ниже 81000, исчезло 120 миллиардов долларов, в группе раздался общий плач. Но я увидел один показатель, который стоит обсудить:
ETF три дня подряд показывают чистый приток, всего 1,08 миллиарда долларов, BlackRock IBIT за один день вложил 235 миллионов.
Институционалы покупают, а цена падает. Что это значит? Давление на продажу, скорее всего, исходит от ликвидации кредитного плеча и паники розничных инвесторов, а не от проблем с фундаментальными показателями. Если бы действительно был макроэкономический крах, деньги из ETF должны были бы уходить, но этого не происходит.
Новость из Ближнего Востока на самом деле появилась еще 21-го числа, и до сих пор не подтверждено, одобрил ли Трамп. Использовать неосуществившийся военный план как причину падения цены — мне кажется, это скорее попытка найти оправдание для снижения.
Что касается ФРС, в октябре, скорее всего, изменений не будет, настоящие изменения стоит ждать в декабре, поэтому говорить о "панике перед заседанием" не совсем корректно по времени.
Индекс страха 14, крайний страх. В таких условиях очень легко потерять деньги, купив на дне.
Поэтому я хочу спросить:
Если приток в ETF не прекращается, институционалы продолжают покупать, то это падение — действительно ухудшение макроэкономики или просто очистка кредитного плеча? Сможет ли уровень 80000 устоять, как вы думаете?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH 摩根大通 присвоил BTC «официальную ценовую метку»: годовая доходность 10%
В 31-м выпуске долгосрочных предположений о рынке капитала Morgan Stanley впервые включил биткойн: базовый сценарий — годовая доходность 10%, медвежий рынок -9,7%, бычий +17%, волатильность оценивается в 55%. Но не спешите призывать институциональных инвесторов: BTC не включён ни в один модельный портфель, его позиционируют как «спекулятивный актив, хедж от денежного смягчения». Значение этого документа не в цифрах, а в позиции: крупнейший банк мира начал использовать ту же систему долгосрочных предположений, что и для акций и облигаций, чтобы оценить BTC. От «не трогать» до «ценовой метки для наблюдения» — между ними лежат комплаенс и время. В долгосрочной перспективе это ценнее любых призывов к покупке. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC Рост выручки Meta в третьем квартале на 26% в годовом исчислении до $64,601 миллиарда пока не успокаивает инвесторов. С обязательствами по инфраструктуре ИИ, приближающимися к $825 миллиардам, срок получения дохода становится критически важным вопросом для баланса, особенно учитывая расширение спредов CDS до 116 базисных пунктов. Снижение акций на 7% сигнализирует о том, что инвесторы ищут более убедительный путь от масштабных инвестиций в ИИ к устойчивой финансовой отдаче.
#AlphabetQ3CloudAndAI Три основных токена упали одновременно около полуночи, но единообразный красный цвет скрывает три разные истории о том, где находится капитал. $BTC опустился ниже 82 000 с падением на 3,32%, $ETH упал на 4,36%, а $DOGE возглавил список потерь. Этот разрыв в один процентный пункт между двумя крупнейшими активами — деталь, за которой стоит следить, потому что на рынках деривативов он обычно сигнализирует о смене того, как капитал оценивает относительный риск, а не просто о бета-эффекте. Для $BTC пробой уровня 82 000 менее показательен$IRYS имеет всего 20% в обращении, шортить очень опасно, многие из прошлых «монстров» были с низкой капитализацией и низким обращением, и если крупный игрок контролирует большую часть обращения, цена может расти сколько угодно, но лонг тоже не будет комфортным, потому что падение происходит мгновенно, как раньше с dos, у которого обращение и капитализация были примерно такими же, за 2 часа цена выросла на 200%, а затем за 15 минут свечи упала с +200% до -30%, сначала взорвав шортистов, а потом пробив лонгистов. Во время роста возникал крайний случай, когда нельзя было открыть ни лонг, ни шорт, только закрыть позиции, крупный игрок полностью забрал монеты.Октябрь снова стал месяцем оттока для Dogecoin. В октябре 2025 года DOGE упал с 0,27 доллара до 0,11 доллара; в этом октябре цена монеты снизилась с 0,105 доллара до 0,078 доллара. Два года подряд снижение в одном и том же месяце породило среди держателей термин «октябрьское проклятие».
Если внимательно посмотреть на прошлогодние торги, падение не было линейным. 10 октября DOGE закрылся на уровне 0,19316 доллара, 12 октября отскочил до 0,20779 доллара, что дало держателям возможность частично сократить позиции, после чего давление продаж вернулось, и цена продолжила падение. Сценарий этого года проще: не было значительного отскока, весь месяц наблюдалось постепенное снижение.
За проклятием стоит реальная логика. Октябрь — это период интенсивных заседаний ФРС и выпуска американских облигаций, когда ужесточение долларовой ликвидности приводит к первичным распродажам высоковолатильных активов; в конце квартала институциональные инвесторы снижают риск, а заемные средства в условиях слабого рынка вынуждены закрывать позиции, что усиливает падение. В крипторынке нет отчетных сезонов, которые могли бы поддержать цены, поэтому настроение само по себе формирует стоимость.
Конечно, двухлетний период — это слишком мало для строгого правила, в истории октябрь тоже иногда приносил рост. Сезонность скорее вопрос вероятности, а не судьбы, её стоит учитывать, но не воспринимать как суеверие. Для держателей $DOGE октябрь — это не сигнал к ликвидации позиций, а напоминание: уберите кредитное плечо и оставьте место для волатильности. Две "биткоин-компании" выбрали два разных пути
В одну и ту же неделю два подхода выглядят особенно интересно рядом. Strive продолжает ставить всё: сразу увеличил позицию на 4045 монет, общий запас достиг 36818 монет, поднявшись на четвёртое место среди публичных компаний. Ведущий игрок отрасли Strategy за последнюю неделю купил всего 267 монет на 22,1 млн долларов, но выкупил собственные привилегированные акции STRC на сумму 193,1 млн долларов — за весь четвёртый квартал выкуп составил 459 млн, что более чем в шесть раз превышает сумму покупки монет, при этом общий запас остался 848517 монет, ни одной не продано. Перевод: одна компания ускоряет накопление монет, другая начинает использовать выкуп для стабилизации цены акций и доверия. BTC на уровне 81K, институциональные инвесторы расходятся во мнениях гораздо сильнее, чем розничные. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Я только что проверил соотношение длинных и коротких позиций ETH perpetual на OKX, сегодня утром оно достигло 3.03, за несколько предыдущих дней не было такого высокого значения.
То есть в аккаунтах с ETH perpetual примерно три из четырёх находятся в лонге. К полудню оно почти не снизилось.
Сначала я думал, что ETH растёт и все идут в лонг. Но посмотрел на цену — с утра вчерашнего дня она всё время падала, упала более чем на 3%. За тот же период количество позиций в лонге увеличилось примерно на 36 тысяч монет.
Крупные игроки не присоединились. В топ-5% аккаунтов по размеру позиции соотношение лонг/шорт 0.84, склоняется к шортам.
Так что на ETH падает цена, а лонги растут, в основном за счёт мелких аккаунтов, крупные деньги остаются на противоположной стороне. При таком сжатии я думаю, что это долго не продлится, если завтра в это же время соотношение ETH на OKX останется выше 2.8, считайте, что я недооценил эту группу.
Для справки, вчера я сказал, что если соотношение BTC упадёт ниже 1.2, значит я ошибаюсь, сегодня в полдень оно 2.17, не достигало, так что эту фразу пока оставляю.Сначала немного охладим пыл: когда видите, что новый кошелек выводит средства, и сразу кричите «кит скупает», я считаю, что доказательств пока недостаточно. По данным Lookonchain, с 1 октября 40 недавно созданных кошельков в сумме вывели от маркет-мейкера Wintermute 9 458 $BTC на сумму около 771,5 млн долларов. Цифры большие, но я с осторожностью отношусь к тому, чтобы сразу считать это бычьим сигналом.
Меня смущают два момента: новый кошелек не означает новые средства, 40 адресов не равны 40 независимым покупателям; если это просто один субъект, разделивший средства на несколько кошельков, то объем покупок может быть переоценен. Кроме того, вывод средств от маркет-мейкера лишь указывает на перемещение активов, но не доказывает, что эти монеты только что купили на рынке. Если речь идет о перераспределении запасов или расчетах, то считать сумму перевода новым спросом — значит неправильно интерпретировать путь средств как направление сделки.
Конечно, быки могут оказаться правы, я не буду голосовать против без оснований. Если в дальнейшем эти адреса будут стабильно получать чистый приток, долго хранить средства и появятся дополнительные доказательства того, что независимые покупатели продолжают скупать, я повысил бы доверие к гипотезе о скупке. Пока же я предпочитаю включить это в список для наблюдения. По этой новости — вы за рост или за падение? Обоснуйте: что для вас важнее — объем вывода или принадлежность кошельков и их дальнейшее движение?Ethereum колеблется вблизи $2,370 с понижательным уклоном, краткосрочные технические сигналы склоняются к медвежьим, но на рынке происходят события, не совпадающие с направлением цены.
С технической стороны: 1-часовой ADX достиг 33,90, что указывает на явную силу нисходящего тренда, соотношение глубины покупок и продаж на пяти лучших уровнях всего 0,33, продавцы доминируют, если уровень $2,360 будет пробит вниз, следующей важной поддержкой станет $2,300.
Однако на макроуровне наблюдается заметное ослабление. Brent поднялся до $113,5, атаки на нефтяные танкеры на Ближнем Востоке продолжают развиваться, но доходность 10-летних американских облигаций упала ниже 5%, что вместе с ростом спроса на защитные активы и резким падением акций AI вернуло капитал в облигации. Рост цен на нефть не смог продолжить давление на ожидания по ставкам, некоторые трейдеры даже перенесли ожидания следующего повышения ставки с декабря на январь следующего года. Это создает недооцененное окно передышки для активов с нулевой доходностью.
Сигналы с блокчейна: за последние 48 часов резервы ETH на биржах резко сократились на 170 000 монет, 133 крупных кошелька увеличили свои позиции более чем на 426 000 ETH, институциональные инвесторы за 11 дней продали BTC на сумму около 159 млн долларов и приобрели примерно 64 500 ETH. Несмотря на чистый отток ETF в размере 111 млн вчера, 21 числа уже был зафиксирован однодневный приток, что пока не формирует тренд, но указывает на сокращение предложения.
Если уровень $2,355–$2,360 удержится, в краткосрочной перспективе при сокращении предложения возможно восстановление; однако без возврата выше $2,448 медвежья техническая структура не изменится.
В общем, всегда быть в лонге, всегда со слезами на глазах Alpenglow запущен уже два дня, SOL не вырос, но сценарий не сломался
Сначала объясню явление, которое легко неправильно понять: во время активации обновления показатель TPS в сети временно «упал», это не сбой, а изменение методики подсчёта из-за того, что голосовые транзакции стали обрабатываться вне цепочки; 150 миллисекунд — это целевой показатель, нужно дождаться реальных измерений. За эти два дня SOL упал с 107 до примерно 104 вместе с рынком, моя позиция, купленная по 101.5, всё ещё в плюсе более чем на два пункта, стоп-лосс на 98 не сработал, держу позицию. Выгода от обновления не в графике, а в экосистеме: блоки стали формироваться быстрее, вопрос в том, успеют ли приложения адаптироваться и вырастут ли показатели активности в сети — вот настоящие задачи на ближайшие недели. Реализация позитивного эффекта — это только стартовый выстрел. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC Сегодняшний обзор рынка в одной фразе: дело уже не в том, кто растет или падает вместе, а в том, как деньги выбирают объекты.
Начнем с рынка, четыре монеты, четыре лица
$BTC — ложный пробой, настоящая борьба.
84800 поднялось, но не удержалось, 81600 снова протестировали, весь отскок слили, такой ход раздражает больше, чем прямое падение. Почему? Потому что он дал надежду, а потом забрал её обратно. Уровень 82500 уже не просто технический, Wintermute и несколько маркет-мейкеров внимательно следят, опционные маркет-мейкеры сконцентрировали много позиций в диапазоне 82000–85000, при каждом росте на 1% они вынуждены продавать 1500 $BTC для хеджирования, словно на потолке приварена стальная плита. Нижняя поддержка на 80000 крепкая, но если 82500 не удержится, не стоит говорить об отскоке — это будет продолжение падения. В ближайшие два дня нужно увидеть поддержку на 80000, если нет — 70000 уже в поле зрения.
$ETH — застой в стейкинге.
Уровень 2400, в чате одни говорят, что это железное дно, другие — что бумажное, и те, и другие правы. Объем застейканных монет действительно рекордный — 43–44 миллиона $ETH заблокированы в сети, что составляет 36% от обращения, BitMine держит 86% от этого объема. Но внимательно посмотрите: предложение резко сокращается, а спрос уходит. В октябре $ETH ETF зафиксировали чистый отток почти в 1,1 млрд долларов, основное давление идет от BlackRock с их ETHA, 21 октября было всего 15 млн чистого притока — это лишь остановка кровотечения, а не лечение. Запасы истончаются, но покупатели не приходят, вот в чем сейчас главная проблема $ETH. Если $BTC стабилизируется, а $ETH продолжит слабеть, это не "ожидание отскока", а временное нежелание инвесторов наращивать позиции.
$SOL — технический прорыв, цена стоит на месте.
Alpenglow запущен 21 октября на основной сети, подтвердив сокращение времени блока с 12,8 секунд до 150 миллисекунд — это самая серьезная фундаментальная трансформация Solana в истории, а не просто косметический ремонт. Что в итоге? Киты за сутки сбросили 240000 $SOL на биржи на сумму 25 млн долларов, цена упала с 120 до 104. Данные с блокчейна впечатляют: DEX с объемом торгов 2 млрд долларов за 24 часа, TVL 5,9 млрд, стейблкоины 15–16 млрд, ежедневная активность — несколько миллионов адресов. Фундаментальные показатели растут, а цена падает. Такая дивергенция в истории заканчивалась либо золотой ямой, либо пропастью. Уровень 100–101 — тройная поддержка, если пробьет — не стоит ловить падающий нож, если удержит — можно говорить о 108.
$ZEC — не путайте сжатие шортов с устойчивостью.
$ZEC вырос с 193 до 1690, почти в 9 раз, затем за три недели откатил на 33% до 1125, сегодня поднялся до 1276. Выглядит как возвращение интереса к приватности? Но ставка на финансирование отрицательная. Это значит, что шортисты платят лонгистам — типичная ситуация сжатия шортов, не из-за внезапного оптимизма по приватности, а потому что шортисты не выдержали давления и вышли. Апгрейд NU7 5 ноября — реальный катализатор, но месячный график все еще падает, резкий рост быстро гаснет. Если рынок пойдет вниз, $ZEC сможет устоять — значит деньги еще внутри; но если в ближайшие дни будет быстрый слив, эта короткая ротация закончится. Устойчивость оценивается по поддержке после отката, а не по однодневному росту.
---
Новости: макроэкономика задает потолок, а не пол
На октябрьском FOMC, как только Вош закрыл рот, вероятность повышения ставки в октябре упала с более 25% до менее 15%, вероятность паузы выросла до более 70%. Звучит как позитив, правда? Но не радуйтесь преждевременно. В сентябре ставка уже поднята до 3,75%–4,00%, CPI все еще 3,7%, веревка повышения в декабре еще на шее. Макро сейчас делает "не давить вниз", а не "поддерживать вверх".
Еще две новости, которые хоть и далеки от крипты, но бьют точно в цель.
Meta в третьем квартале заработала 64,6 млрд, рост на 26% год к году, превзошли ожидания, Muse AI достиг 10 млн пользователей, акции выросли после закрытия. Рынок принимает историю "реклама финансирует AI", а не "AI скоро начнет приносить деньги". А как насчет чипов для хранения? Philadelphia Semiconductor упала за день на 6,72%, SanDisk на 8,51%, Seagate на 7,86%, суть в одном: окупаемость капитальных затрат на AI вызывает сомнения. Одни принимаются, другие судятся, в чем разница? У Meta есть рекламный денежный поток, у чипов — только история.
Перенесите эту логику в крипту — то же самое. $BTC поддерживается ETF и маркет-мейкерами, альты — только история. Концентрация капитала в лидерах не случайна, это сужение аппетита к риску. Так что не спешите кричать о сезоне альтов, сначала посмотрите, сможет ли $BTC вернуть 82500.
В итоге:
$BTC следим за поддержкой на 80000, $ETH — за возвращением капитала, $SOL — за пробоем 100, $ZEC — за скоростью слива.
Как думаете, удержится ли поддержка на 80000? $ETH 2400 — железное дно или бумажное? Обсуждаем в комментариях, я буду отвечать, следя за рынком. Если полезно — ставьте лайк, не знаю, продвинут ли пост на OKX, но ваши вопросы сегодня вечером обязательно отвечу в комментариях.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE сегодня не о цене. Поговорим о более фундаментальном вопросе: что именно вы продаёте, держа CORE?
Сообщество каждый день спорит, будет ли рост в 10 000 раз или полный обвал. Но на самом деле обе стороны спорят об одном и том же — о цене. Есть один аспект, который почти никто не разбирал всерьёз: какую функцию выполняет токен CORE в своей экономической системе?
Разобраться с этим вопросом полезнее, чем следить за сотней графиков.
Первый уровень: токен «продаёт» время — но право устанавливать цену времени не у держателей токенов
Общее количество CORE — 2,1 миллиарда, вознаграждение за блок выпускается линейно в течение 81 года с ежегодным снижением на 3,61%, а не с халвингом каждые четыре года, как у биткоина. Число 81 год многие просто пропускают взглядом, но его истинное значение в том, что выпуск токенов длится дольше, чем инвестиционный жизненный цикл большинства держателей.
Это значит, что инфляция — это не однократная «разблокировка и слив», а медленная, измеряемая десятилетиями кривая размывания. Рассказ о выкупе — это «покупка CORE за доходы экосистемы для хеджирования размывания», но выкупленные токены и те, что будут выпущены за 81 год, по временным масштабам не сопоставимы.
Токен «продаёт» время, но право устанавливать цену времени прописано в коде, а не в дорожной карте.
Второй уровень: токен «продаёт» билет — после CIP-9 его функция изменилась
Это самая недооценённая структурная перемена.
После CIP-9, чтобы получить высокую доходность в BTC, нужно заблокировать CORE, и вес CORE повысился. Раньше CORE был скорее «сопровождающим токеном экосистемы» — вы ставили BTC, а CORE был лишь одной из единиц расчёта. Теперь он стал пропуском для доступа к доходам BTCFi: чтобы получить большую доходность, нужно держать и блокировать CORE.
Это механизмальный спрос, а не просто призыв к покупке. Спрос теперь не полностью зависит от «покупающих, кто верит», а закреплён правилами экосистемы как необходимость.
Но здесь есть жестокая симметрия: механизм может создавать спрос, но и создавать трения при выходе. Когда цена CORE падает, а доходность не покрывает альтернативные издержки блокировки, «билет» превращается в «наручники». Между изначальным замыслом и реальным эффектом — целый рыночный цикл.
Третий уровень: токен «продаёт» опцион анонимной команды
Core DAO не имеет публичных основателей. Основная команда анонимна, публично известны лишь несколько «первоначальных участников», таких как Rich Rines и Brendon Sedo.
Дорожная карта управления включает три этапа: оффчейн голосование большинства, параметрическое ончейн голосование, полное ончейн управление. Без сроков.
Если смотреть на это вместе, что на самом деле держит владелец токена? Это свидетельство права на доходы в системе, разработанной анонимной командой, где анонимная команда контролирует темп управления и решает, когда передать полномочия.
Это не значит, что анонимность — обязательно плохо. Создатель биткоина тоже анонимен. Но у биткоина нет 81-летней кривой выпуска, нет 69 миллионов «призрачных» токенов, нет дорожной карты управления с решением команды о времени децентрализации.
Вы покупаете не долю «децентрализованного протокола». Вы покупаете опцион, выпущенный анонимной командой, с неопределённым графиком децентрализации.
Четвёртый уровень: токен «продаёт» позицию в нише — но позиция переопределяется
Сегодня уровень конкуренции в BTCFi настолько высок, что это не требует объяснений. Stacks имеет нативную доходность BTC и легитимность, Babylon — историю рестейкинга и предпочтения институциональных инвесторов, Rootstock — старейшая сайдчейн.
Какова позиция CORE? «Единственная независимая L1-блокчейн Биткоина», «универсальная инфраструктура».
Это позиционирование работает в нарративе. Но с точки зрения капитала институции исследуют возможности и архитектуру ниши, что не означает, что они покупают токены CORE. Горячий интерес сосредоточен на Stacks и Babylon, CORE получает долю «исследуемую», а не «распределённую».
Токен продаёт позицию в нише, но премия за ликвидность этой позиции утекает к конкурентам.
Итак, возвращаясь к вопросу: что продаёт CORE?
Он продаёт кривую размывания на 81 год, билет для доступа к доходам BTC, свидетельство права на доходы в системе с неопределённым графиком управления анонимной команды, позицию в нише BTCFi, переоценённую в условиях конкуренции.
Ни одна из этих четырёх вещей не может быть опровергнута или подтверждена в следующем квартале. Это объясняет, почему цена держится около $0.02 — рынок видит эти вещи, но сроки их реализации превышают терпение большинства инвесторов.
Нарратив о росте в 10 000 раз и страх обнуления — это неправильная оценка «времени». Первый предполагает быстрое исполнение, второй — что оно никогда не наступит. Реальное положение между ними: путь исполнения существует, но его длина определяется темпом управления анонимной команды и 81-летней кодовой кривой, а не настроениями сообщества.
Те, кто следит за ценой, делают ставку на то, когда придут другие. Те, кто смотрит на эти четыре уровня, считают, сколько опционных премий они готовы платить за сколько времени.
$CORE Рост выручки Meta на 26% в третьем квартале до $64,601 млрд не решает вопрос, который задают инвесторы. Обязательства примерно в $825 млрд на инфраструктуру AI превращают время исполнения в проблему баланса, особенно учитывая, что спреды CDS расширились до 116 б.п. Снижение акций на 7% говорит о том, что рынки хотят видеть более четкий путь от мощности к доходности.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Я привык сначала рассматривать новости как код-ревью: что является входными данными? По данным мониторинга Lookonchain, с 1 октября 40 новых созданных кошельков суммарно вывели у маркет-мейкера Wintermute 9 458 $BTC на сумму около 771,5 млн долларов.
Моё мнение: этот поток стоит отслеживать, но напрямую интерпретировать его как «покупку крупным игроком — это позитив» — логика пока не выстроена. Записи в блокчейне показывают, куда перевели монеты, но по одному только переводу нельзя точно определить, когда произошла покупка, и тем более кто именно является покупателем.
Здесь есть два потенциальных «багa»: новый адрес не равен новому пользователю, 40 кошельков могут принадлежать одному субъекту; вывод монет у маркет-мейкера не обязательно означает новый спрос, если это связано с изменениями в кастодиальном хранении или расчетами, то выводы о росте рыночного спроса будут искажены. Это лишь возможные варианты, данные пока не дают ответов.
Если бы это был я, я бы изменил критерии оценки: продолжать наблюдать, собираются ли эти адреса в дальнейшем, возвращаются ли средства, и есть ли независимая информация, подтверждающая характер сделок. Для обычных пользователей важно сначала разделять «перевод» и «покупку», чтобы избежать ошибок в интерпретации.
Помогите, пожалуйста, с ревью: чтобы считать этот вывод монет признаком нового спроса, какие доказательства вы бы хотели добавить — принадлежность кошельков, дальнейшее движение средств или характер сделок? Где в моей логике ещё есть пробелы?Держимся к полудню, если на счету не было ударов — уже можно считать, что старт удачный😌
$BTC колеблется около 81592, $ETH скатился до 2402, $SOL держится крепко, упал всего на 1.07%, сохраняясь выше 104. Самое заметное — не падение.
Самое заметное — комиссии.
$SOL достиг 0.01%, $BTC 0.0082%, $ETH 0.0077%, все положительные. При таком падении быки всё ещё платят медведям защитные комиссии. Вчера вечером по всей сети было ликвидировано 436 миллионов, почти 90% из них — длинные позиции, более 98 тысяч человек выброшены с рынка, самая крупная ликвидация — 7.92 миллиона, пойманная на 81661, прямо похоронена. Но выжившие быки не ушли, продолжают добавлять деньги.
Эти люди не сдаются, пока не дойдут до предела.
Чем упорнее положительные значения, тем больше это говорит о том, что вчерашняя чистка не убила быков. Следующая волна ликвидаций — не от медведей, а от самих быков, которые продолжают платить.
С опционами та же история. Доля длинных позиций по $BTC около 60%, по $ETH даже выше — 61%. Те, кто ставит на рост вне биржи, и те, кто только что получили удар на бирже — это одни и те же люди. Все ставки сосредоточены в одном направлении, вниз — это топливо для падения.
Но есть скрытая линия, которую многие не замечают. Киты покупают против тренда: за последний месяц адреса с 10 до 10000 монет увеличили свои позиции почти на 89000 $BTC, в то время как спотовые ETF с октября продолжают чистый отток. Киты покупают, ETF уходят, быки на фьючерсах держатся. Три силы тянут в разные стороны, поэтому рынок застрял на этом уровне, не поднимаясь и не опускаясь. Не то чтобы никто не покупает, просто покупатели не в фьючерсах.
Настроения тоже снижаются. Индекс страха и жадности вчера был на уровне 68 — жадность, сегодня упал до 50 — нейтрально, однодневное падение на 18 пунктов гораздо честнее, чем свечи $BTC.
Мои короткие позиции всё ещё открыты, прибыль не зафиксирована. Не из жадности, а потому что пока комиссии не стали отрицательными, я не верю, что этот уровень сможет чисто отскочить вверх. Для сжатия коротких позиций сначала должны сжаться сами медведи, а сейчас сжимаются быки — направление перепутано.
Сегодня в 21:45 по США выйдут предварительные данные PMI за октябрь, в 22:00 — окончательные данные по потребительской уверенности Мичигана и инфляционным ожиданиям, два важных показателя нависают над рынком. Быкам, чтобы отыграться, нужно сначала пройти через эти данные.
Если не было ударов — значит выиграли. Остальное — дело рынка, желаю всем сегодня не получить ударов🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 День решения для Hynix назначен на 28 октября
Во вторник на следующей неделе SK海力士 представит отчет за третий квартал. Предварительный фон: доля HBM компании упала с 58% в первом квартале до 50% во втором, Samsung выросла с 21% до 33%, трон качается; в августе компания объявила о выкупе и аннулировании акций на сумму 40 трлн корейских вон, но цена акций с конца сентября упала примерно на треть; вчера вечером она также приостановила проверку листинга дочерней компании Solidigm в США. В этом отчете важны два момента: сможет ли массовое производство и ценообразование HBM4 вернуть долю рынка, и насколько руководство будет гибким в отношении капитальных затрат на следующий год. Чем сильнее росли акции компаний памяти ранее, тем ниже допустимая погрешность этого отчета, цифры говорят сами за себя. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC 19 октября чистый приток средств в спотовый ETF на биткойн составил 526,7 млн долларов.
20 октября — 23,2 млн долларов.
За один день снижение на 95,6%.
BTC сейчас застрял в диапазоне между 81 000 и 82 000, не может дотянуться до 85 000, и боится пробить 80 000 вниз.
Это не рынок. Это все ждут ответа, который ещё не наступил.
Glassnode очень чётко определил нынешнее положение BTC: коридор от 80 000 до 87 000 долларов.
Нижняя граница коридора в 80 000 — это не просто круглое число.
Это диапазон, соответствующий средней себестоимости позиций ETF и публичных компаний.
Перевод: выше 80 000 институциональные инвесторы в плюсе на бумаге. Ниже 80 000 — им становится тяжело.
Покупатели снова накапливаются около 80 000, но в гораздо меньших объёмах, чем на пике. А продавцы? На уровнях 85 000 и 87 000 стоят ордера на продажу и кластеры ликвидаций.
Сейчас BTC — это мышь, зажатая в клетке. 80 000 — пол, 85 000 — потолок. Кто первый пробьёт — тот и задаст направление.
Три переменные определяют, в какую сторону откроется клетка.
Переменная первая: дневное закрытие на уровне 80 000.
Не тень свечи, а именно закрытие. Если тень опустится до 80 000, а закрытие вернётся выше — это не считается. Если дневное закрытие будет ниже 80 000, настроение сразу сменится с «ожидания» на «панический», средний держатель ETF и казначейства уйдёт в убыток, следующая цель — True Market Mean.
Переменная вторая: цена на нефть.
Brent сейчас около 108–110 долларов, атака на Саудовскую Аравию и риски между Ираном и США сохраняются, цена на нефть достигла максимума с мая этого года. Американские чиновники намекают: после промежуточных выборов план военного удара по Ирану уже на столе.
Каждый дополнительный день высокой цены на нефть оттягивает ожидания повышения ставок и сдерживает отскок BTC.
Переменная третья: заседание FOMC 28 октября.
Опрос Reuters: 94% экономистов ожидают, что в октябре ставка останется без изменений, но 100% прогнозируют повышение в декабре.
Рынок уже заложил этот сценарий. Поэтому реальный риск — не в том, будет ли повышение, а в том, будет ли в формулировках что-то неожиданное. Если Уошингтон скажет, что «инфляция улучшается» — рынок расслабится; если же скажет, что «в декабре нужно действовать» — клетка рухнет вниз.
Во-первых, между 80 000 и 85 000 не стоит гнаться за ростом или паниковать при падении.
Ближе к 80 000 смотрите, насколько сильны покупки. Если они крепкие — это защита нижней границы коридора; если слабые — следующая цель — зона ликвидности быков на 79 000.
Ближе к 85 000 смотрите, насколько сильны продажи. Цзян Чжуоэр открыл короткую позицию на 84 650 с стопом на 85 500 — это не призыв копировать, а ориентир, при котором логика шорта перестанет работать. Пробой 85 500 означает, что давление продавцов на верхней границе коридора исчерпано, и шортисты должны признать ошибку.
Во-вторых, перед FOMC не стоит делать крупные ставки на направление.
Средства ETF упали с 500 млн до 20 млн, а на третий день снова вернулись к 528 млн. Такие колебания — не тренд, а хаотичные движения позиций перед событием. Делать ставки на удачу, а не на анализ — рискованно.
В-третьих, оставьте себе запасной патрон.
Если действительно будет падение до 79 000 и ликвидация ликвидности — это уже после FOMC. Заполнять позиции сейчас — значит отдавать шансы на исход события случайности.
Перед FOMC рынок ждёт несуществующего ответа.
Экономисты уже заложили в цену октябрьское затишье и декабрьское повышение. Все ваши краткосрочные игры — это угадывание, какие слова выберет Уошингтон.
$BTC $ETH $ZEC Только что уложил ребенка спать, взял телефон и увидел, что $BTC пробил отметку в 82 000 долларов, и сонливость немного прошла🍼. Но после долгого времени с ребенком, когда я вижу слово «пробой», я сначала немного успокаиваюсь и не спешу радоваться.
Эти данные о рынке взяты из открытых данных бессрочных контрактов Hyperliquid: BTC сейчас 82 016 долларов, за 24 часа все еще упал на 1,09%, объем торгов около 3,094 млрд долларов, открытый интерес около 3,585 млрд долларов. Финансовая ставка составляет 0,0013% в час, что эквивалентно примерно 11% годовых.
Мое мнение: круглые уровни легко вызывают эмоциональный отклик, но это еще не подтверждение укрепления рынка. Пробой 82 000 и дневное падение не противоречат друг другу, если смотреть только на заголовок, это как покупать овощи, глядя только на «сегодняшнюю скидку», не замечая обычную цену рядом. Объем торгов и открытый интерес — это лишь текущий снимок, без сравнения с предыдущими данными нельзя утверждать, что капитал активно входит в рынок.
Для таких мелких инвесторов, как я, важно учитывать стоимость позиции: при положительной финансовой ставке лонги обычно платят комиссию, 11% годовых — это не обещание дохода, ставка может измениться. Если я решу участвовать, сначала отделю семейный и резервный бюджет, а потом посмотрю, удержится ли уровень, не рискуя деньгами на детское питание ради стресса от слежения за рынком.
Друзья, которые тоже занимаются детьми или работают, когда сталкиваетесь с такими круглыми уровнями, вы ставите напоминания и смотрите позже или постоянно следите за рынком? Как избежать того, чтобы просмотр графиков не отнимал время сна и общения с семьей?После того как за сто дней объем сделок превысил 1000 миллиардов, настоящая проблема стала очевидна
Отчет Robinhood Chain за первые 100 дней впечатляет: общий объем торгов превысил 100 миллиардов долларов, токенов акций на 15 миллиардов, заблокировано около 1 миллиарда. Но если приглядеться к последнему месяцу: среднее количество сделок в день упало с 10,8 млн до 6,2 млн, снижение на 42%, активных адресов стало на треть меньше — из-за прекращения субсидий в конце сентября. Вот в чем ключевая проблема: поток пользователей идет из-за продукта или из-за субсидий? Я долгое время положительно смотрю на путь брокеров в блокчейн, токенизация акций — это настоящая тенденция; но сможет ли рост продолжиться, зависит от того, сколько пользователей останется без «сладостей». Следующие 100 дней покажут реальные данные. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
22 октября индекс Nasdaq в США упал примерно на 2,6%, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до примерно 4,95%. Это свидетельствует о стремлении капитала к безопасным активам
21 октября чистый приток средств в BTC ETF составил около 525 млн долларов, 22 октября произошёл чистый отток около 382 млн долларов; ETH ETF 22 октября зафиксировал чистый отток около 17,9 млн долларов.
22 октября цены на нефть продолжили расти под влиянием ситуации на Ближнем Востоке, в то время как технологические акции заметно скорректировались. Это означает, что снижение доходности облигаций, вероятно, связано с покупками в целях хеджирования рисков
ФРС проведёт заседание FOMC 27–28 октября, а 29 октября будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за третий квартал и данные по индексу PCE за сентябрь.Голосование по Starknet прошло, но STRK упал.
В четверг прошло голосование по управлению с примерно 3200 голосами, 93,52% голосов поддержали исследование отделения от Ethereum и создание независимого квантово-устойчивого уровня, участие было самым высоким в истории управления Starknet. Сам StarkWare воздержался, CEO Эли Бен-Сассон сказал, что к выходным начнёт писать белую книгу, планируя выпустить черновик в ноябре.
Шумно, но рынок холоден. Утром в Decrypt цена была 0,053 доллара, за 24 часа упала на 7,82%. Эта монета 9 октября достигала 0,12, за 30 дней выросла более чем в три раза, сейчас откатилась более чем вдвое от максимума. 15-го ожидается разблокировка около 127 миллионов монет, что может сильно повлиять на рынок.
По сути, это голосование — необязательный опрос общественного мнения, одобрили "исследование". Для реального перехода нужно будет провести ещё одно обязательное голосование, сейчас сеть всё ещё является вторым уровнем Ethereum. Новость уже обсуждалась около 9-го числа, результат — положительный. К тому же вчера весь рынок тянули вниз американские акции и цены на нефть, биткоин упал до уровня 81 000, по данным CoinGlass за 24 часа ликвидировано более 400 миллионов долларов, 90% из них — длинные позиции, мелкие монеты не могут оставаться в стороне.
Объём заблокированных средств в DeFi на цепочке около 168 миллионов долларов, при трёхкратном росте цены этот показатель вырос лишь на несколько процентов, нарратив опережает данные. До выхода белой книги STRK, скорее всего, будет двигаться под влиянием настроений. $STRK #Сезонфинансовыхотчетовакций
Ожидается, что выручка Google за 3-й квартал составит около 12,7–12,8 млрд долларов, а прибыль на акцию (EPS) — около 2,94–3,02 долларов.
Мой прогноз — небольшой перевыполнение, выручка около 12,8 млрд долларов, EPS примерно 3,05–3,10 долларов. Причины три:
Во-первых, выручка относительно стабильна. В прошлом квартале выручка составила 119,8 млрд долларов, что на 24,2% больше по сравнению с прошлым годом; доходы от поиска выросли примерно на 16,8%, что говорит о том, что ИИ пока не нанес заметного ущерба рекламе в поиске. Пока поиск продолжает расти двузначными темпами, а YouTube и подписочные сервисы не теряют темп, достичь около 128 млрд долларов выручки вполне реально.
Во-вторых, облачные сервисы — основной источник перевыполнения ожиданий. В прошлом квартале доходы от облаков составили 24,77 млрд долларов, что на 82% больше, операционная прибыль — 8,8 млрд долларов. Если в этом квартале доходы от облаков приблизятся к 28 млрд долларов, а рентабельность останется около 35%, выручка и прибыль могут превзойти ожидания. И наоборот, если доходы от облаков будут ниже 27 млрд долларов, рынок начнет беспокоиться о спросе на ИИ и производственных мощностях.
В-третьих, по прибыли нельзя быть слишком оптимистичными. В прошлом квартале капитальные затраты составили 44,9 млрд долларов, свободный денежный поток был отрицательным — минус 5,86 млрд долларов. Эти деньги не будут полностью списаны в расходы за квартал, но потом через амортизацию постепенно снизят прибыль. К счастью, рынок не использовал аномально высокий EPS в 9,11 долларов за прошлый квартал для прогнозов, а вернул ожидания к нормальному уровню около 3 долларов за квартал, поэтому небольшое перевыполнение EPS не кажется слишком сложной задачей. Подсчёт показывает, что два продукта BlackRock суммарно зафиксировали чистый отток в размере 92,7 млн долларов, что составляет около 83,8% от общего чистого оттока за вчерашний день. По данным Trader T, вчера чистый отток по спотовому ETF на Ethereum составил 110,58 млн долларов. Сначала я посмотрю, где сосредоточены выкупы, а затем оценю значимость этой новости.
① ETHA зафиксировал чистый отток в 75,5 млн долларов, что составляет около 68,3% от общего чистого оттока. Такой большой вклад одного продукта говорит о том, что вывод средств был сосредоточен, и нельзя напрямую считать, что все продукты одновременно теряют средства.
② Стейкинговый ETHB также показал чистый отток в 17,2 млн долларов. Продукты с атрибутом стейкинга также испытывают отток, по крайней мере в этот день этот атрибут не удержал средства, но только по этой цифре нельзя определить причины выкупа инвесторами.
③ Четыре продукта, перечисленные в материале, суммарно показали чистый отток в 112,95 млн долларов, что на 2,37 млн долларов больше общего чистого оттока. Это означает, что остальные продукты в совокупности имели чистый приток, компенсируя отток, и между продуктами сохраняется дифференциация; данные Fidelity были обрезаны, поэтому я не буду их дополнять.
Моё мнение: это краткосрочно негативный сигнал для $ETH с точки зрения движения средств, но однодневные данные ещё не позволяют делать выводы о долгосрочном развороте тренда. Если отток продолжится, я стану более настороженным. Обычно при анализе средств ETF вы обращаете больше внимания на общий однодневный объём, на последовательные оттоки или на изменения в ведущих продуктах?$ETH
Падение близко к BTC, считать ли это устойчивостью или отсутствием независимого спроса?
В сегодняшнем утреннем спотовом снимке ETH за 24 часа изменение составило -3,56%, диапазон 2360,34—2479,46 USDT.
BTC за тот же период упал на 3,48%, падения близки, что означает, что ETH пока не демонстрирует значительного усиления падения и не формирует независимую силу. Только сравнивая относительные цены, можно отличить системное падение от изменений собственного спроса.
Если после стабилизации рынка соотношение ETH к BTC продолжит расти, это увеличит основания для ротации; если соотношение продолжит падать, даже отскок доллара не подтвердит возврат средств.2014 году после выборов рынок продолжал падать, и только спустя 70 дней действительно достиг дна.
В 2018 году через 40 с лишним дней после выборов BTC пробил циклический минимум.
В 2022 году дно появилось практически в дни выборов.
Прогноз Killa таков: дно будет перед выборами или около них, поддержка выше 80 000, а затем рост.
Звучит логично. Но у Killa есть и второй сценарий, и он более осторожен: сначала рост, даже до 94-95k, а затем после выборов рискованное падение.
За последние 4 промежуточных выборов 3 раза падение происходило после выборов.
Вопрос: какой сценарий рынок торгует заранее на этот раз?
BTC не поднялся выше 85k, сразу упал ниже 82k. Триггером стала не ФРС, не отток ETF, а новость: военные США и Израиля разработали план повторного удара по Ирану после промежуточных выборов.
Рынок заранее учитывает событие, которое произойдет только после выборов.
Трамп 8 октября лично заявил, что не будет атаковать Иран до выборов. Fox News более прямо: он вряд ли возобновит удары до выборов.
Перевод: до выборов война на паузе. После выборов пауза снимается.
Иран сознательно затягивает переговоры, пытаясь ослабить политические позиции Трампа перед выборами. Сам Трамп в соцсетях сказал, что Иран "делает всё возможное, чтобы поднять цены на нефть перед выборами".
Все игроки ждут 3 ноября. А рынок больше всего ненавидит "ожидание".
Поэтому "недельное дно выше 80 000" имеет смертельное условие.
Сценарий раннего дна Killa основан на цепочке "формирование дна → отскок → удержание позиций с бычьими ожиданиями".
Но предпосылка формирования дна — это полное снятие давления продаж до этого момента.
Что сейчас с давлением продаж? Это не внутренние крипто-рычаги. BTC упал с 85k до 81k на фоне крупнейшего однодневного падения Nasdaq с июня, сомнений в капитальных расходах AI, обвала полупроводников и пятимесячного максимума цен на нефть.
Крипто падает вслед за макроэкономикой, а не самостоятельно.
А самый большой макроэкономический "бомбардировщик" точно запланирован на после выборов.
Будет ли отскок около 80 000? Скорее всего, да. 80 000 — ключевая зона консолидации, многократно обеспечивавшая покупательский спрос, технический отскок с двойным дном вполне возможен.
Но природа этого отскока определит, стоит ли держать позиции или выходить.
Если до выборов BTC будет консолидироваться в диапазоне 80k-82k с низким объемом, а затем восстановится до 85k — это тактическое стабилизирующее движение перед выборами, а не разворот тренда.
Реальная сила ценообразования вернется рынку только после 3 ноября. Возобновление конфликта между США и Ираном, ожидания повышения ставок в декабре (CME показывает вероятность повышения на 25 б.п. в декабре 62,2%, без изменений — всего 9,9%), вторичная инфляционная передача через цены на нефть — всё это в календаре после выборов.
Сам Killa предупреждает: нельзя просто копировать правило "после выборов обязательно падение", но если после роста начнется ослабление — пора снижать риски.
Иными словами: дно выше 80 000 может быть настоящим, но скорее это "выборное дно", а не "циклическое дно".
Не делайте ставку на направление до выборов. Отскок выше 80 000 можно использовать, но не рассматривайте его как "перезапуск бычьего рынка" для увеличения плеча. Квантовый опыт Killa позволяет ему быстро менять позицию, у вас может не быть такой скорости.
Рассматривайте 85k как лакмусовую бумажку. Если BTC до выборов несколько раз не сможет пробить 85k и затем откатится — это классический сценарий снижения рисков, который репетируется заранее. Если же 80k удержится и минимумы постепенно будут расти — тогда можно говорить о бычьих ожиданиях.
Первая неделя после выборов важнее, чем до них. История показывает, что дно часто требует "постфактум подтверждения". В 2022 году дно было во время выборов, но удерживать позиции заставил последующий тренд, а не цена в день выборов.
История не повторяется дословно, но рифмуется.
"Рифма" промежуточных выборов такова: дно часто формируется до выборов, но настоящий риск раскрывается после них.
$BTC $ETH $SOL Данные с блокчейна говорят вам: 80 000 долларов, институционалы здесь сделали ставку на покупку.
Цзян Чжуоэр говорит вам: 84 600, он полностью занял короткую позицию, цель — 79 000.
Один и тот же свечной график, два полностью противоположных сценария. Является ли 80 000 долларов железным дном или бумажным?
Сначала посмотрим на «дно» по версии Glassnode.
Биткоин сейчас зафиксирован в диапазоне от 80 000 до 87 000 долларов. В нижней части диапазона покупатели снова накапливаются около 80 000 — это соответствует средней себестоимости позиций ETF и казначейских компаний.
Проще говоря: за последние несколько месяцев институционалы и публичные компании, вошедшие через ETF, имеют себестоимость около 80 000. Если цена упадёт ниже, эти участники перейдут из состояния прибыли в убыток, и их настроение мгновенно изменится с «держать» на «бежать или нет».
Оригинальная цитата Glassnode: если упадёт ниже 80 000, возможно прямое движение к истинному рыночному среднему. Перевод на человеческий язык: под 80 000 поддержка ослабнет.
Теперь взглянем на «шорт» Цзяна Чжуоэра.
Основатель майнинг-пула Лайбит обновил свои действия сегодня утром: 84 650 долларов, 100% позиция в шорт BTC (после хеджирования по споту ETH, это общая короткая позиция).
Его цель очень конкретна: от 79 000 до 79 700 долларов, чтобы ликвидировать там ликвидность быков. Стоп-лосс установлен выше 85 500 долларов.
Он не гадал. Карта ликвидаций Coinglass показывает: если BTC упадёт ниже 79 160 долларов, суммарная ликвидация длинных позиций на основных централизованных биржах достигнет 1,947 млрд долларов.
Цзян Чжуоэр не просто смотрит на биткоин с медвежьей точки зрения. Он охотится на тех, кто ставит стоп-лоссы около 79 000.
Glassnode говорит о поддержке по себестоимости. Цзян Чжуоэр говорит о ликвидности и охоте на неё.
Институционалы действительно сделали ставки на покупку около 80 000 — это факт. Но «есть покупатели» и «цена не пробьёт временно» — разные вещи.
Суть поддержки — быть проверенной. А суть охоты на ликвидность — сначала пробить поддержку, съесть стопы, а потом решить, стоит ли отыгрывать назад.
Glassnode показывает, где расположились охотники. Цзян Чжуоэр говорит, что он и есть этот охотник.
Так что же такое 80 000?
80 000 — это поле боя, а не ответ.
С одной стороны, себестоимость ETF и казначейских компаний поддерживает цену, с другой — почти 2 млрд долларов ликвидаций длинных позиций ждут снизу, чтобы взорваться.
Ещё сложнее то, что время не на стороне быков. Решение ФРС 28 октября уже на следующей неделе, сценарий конфликта между США и Ираном уже предусматривает «действия после промежуточных выборов». Входящие потоки ETF упали с 527 млн долларов в день до 23,2 млн, сократившись на 95%.
Институционалы не уходят, но они сворачивают позиции. Следующий шаг после сворачивания — возможно, отпускание.
Если дневная свеча закроется ниже 80 000, логика Glassnode переключится с «поддержки по себестоимости» на «движение к истинному рыночному среднему». Тогда 79 000 Цзяна Чжуоэра перестанет быть целью и станет отправной точкой.
Если 80 000 удержится и цена закроется с ростом объёмов, стоп-лосс по шорту Цзяна станет самым чистым топливом — шорты выше 85 500 сами себя сожгут.
$BTC $ETH $ZEC