Orbit Post Sitemap
Этот резкий спад вызван не внутренними проблемами криптосферы, а тем, что глобальная ликвидность без разбора иссякает!
Спотовое золото упало ниже 4000, доходность французских государственных облигаций достигла 24-летнего максимума. Что это значит? Это означает, что защитные активы и традиционный долговой рынок переживают сильные потрясения. Деньги Уолл-стрит, чтобы справиться с неопределённостью, выводятся из всех высоковолатильных активов.
Крипторынок испытывает синхронное давление. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 490 млн, из них длинных позиций на 350 млн. Почти 200 тысяч человек были ликвидированы, крупнейшая ликвидация ETH на Binance превысила 4,77 млн долларов. Это вовсе не просто техническая коррекция, а масштабная ликвидация с плечом, вызванная макроэкономическим резонансом извне. Длинные позиции слишком переполнены, и при малейшем падении начинается цепная паника.
С точки зрения ликвидности, хотя ETF показывают умеренный приток, они совершенно не могут удержать дно перед огромным давлением со стороны деривативов.
Практический совет: пока макроэкономическая ситуация не стабилизируется, не стоит слепо пытаться ловить дно слева. Эта коррекция ещё не закончена, дождитесь окончательного решения FOMC и ясного направления, прежде чем входить в рынок.
Данный материал является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #现货黄金跌破4000美元关口 #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？ $BTC $ETH $XAU Лежа в кровати, мельком посмотрел данные по рынку — больно, я не мог оторваться от этих цифр, победители и розничные инвесторы оказались по разные стороны.
Сначала три основных актива: BTC колеблется около 80750, упал на 1,03%, но позиция выросла на 0,23%, до 54,171 млрд. ETH держится около 2369, упал на 1,15%, позиция сократилась на 1,01%, осталось 30,814 млрд. SOL торгуется на уровне 101,63, упал на 2,70%, позиция сократилась на 0,45%, осталось всего 6,344 млрд.
Цифры по победителям ещё более впечатляющие😮, за 24 часа: длинных позиций 1,4 млрд, коротких 29,8 млрд, шорты занимают 95%. За 7 дней: длинных 2,55 млрд, коротких 32,1 млрд, шорты — 93%. Сегодня утром по тем же данным: длинных 2,99 млрд, коротких 19,0 млрд, шорты — 86%, за 8 часов короткие позиции выросли на 57%, длинные сократились на 53%.
В сравнении с результатами розничных инвесторов: по всей сети за день ликвидировано 4,94 млрд, рост на 48,42%, длинные позиции ликвидированы на 3,53 млрд, что составляет 71,4%, короткие — только 1,42 млрд. Крупнейшая ликвидация — длинная позиция ETH на 4,77 млн по цене 2368.
Для ясности: это только выборка из 100 лучших победителей, в дни падения победители естественно склонны к шортам, это не означает, что весь рынок настроен медвежьи. Но вместе эти данные говорят прямо: победители зарабатывают на шортах, розничные инвесторы покупают в лонг, разница в позициях — самая большая дивергенция сегодня😬.
Количество BTC-аккаунтов: в лонг 54, в шорт 174.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Эта неделя на OKX — горячий сезон отчетности, и моя основная логика прогноза проста: не стоит слепо верить бумажным данным, главенствует макроэкономическая ситуация.
Например, SK海力士 — я прямо поставил, что после отчета рост не последует (покупка No).
Причина проста: сейчас в воздухе висит ожидание повышения или снижения ставок, рынок постоянно медленно падает, деньги уходят в защитные активы.
Если посмотреть на реальное положение в полупроводниковой отрасли, лидеры Micron и SanDisk показывают слабую динамику, а китайская ChangXin Technology потеряла триллионы рыночной капитализации. Проще говоря, сейчас избыток производственных мощностей и слабый спрос.
Без реальной поддержки спроса, даже хорошие финансовые показатели в отчетах в итоге будут опровергнуты рынком.
Такую же логику я применил и к контрактам с баллами на блокчейне.
Я все время был медвежьим по SpaceX и заработал на падении рынка; наоборот, попытка купить золото против тренда привела к убыткам. Это еще раз доказывает, что идти против макроэкономики рискованно.
На данный момент за эту неделю я получил награду в 10U, заняв 597 место.
Посмотрел новый рейтинг Gameweek, доходность 41% пока не попала в топ, слишком много сильных игроков на этой неделе, осталось 4 дня для рывка!
В итоге: больше смотрите на рынок и ставки, следуйте тренду — вот главный принцип.
@OKX星球 ETH-кит снова продает 3000 монет, OG фиксирует прибыль
По данным аналитика блокчейна Ai姨, ETH OG с себестоимостью всего 18,82 доллара продолжает продавать 3000 монет, ожидаемая совокупная прибыль превышает 15,74 миллиона долларов. Связанный адрес 0xa4c…F02D0 10 часов назад пополнил Kraken на 3000 ETH (около 7,23 миллиона долларов), время создания позиции, источник средств и способ пополнения совпадают с ранее отслеживаемым адресом. Если это один и тот же субъект, с августа 2025 года он, предположительно, продал уже 6000 ETH на общую сумму около 15,85 миллиона долларов, средняя цена пополнения 2642,42 доллара, доходность более 139 раз.
Низкозатратные монеты продолжают поступать на биржу, стоит обратить внимание на краткосрочное давление продаж; однако фиксация прибыли китом не означает разворот тренда, ключевым будет реальный объем продаж после пополнения и поддержка рынка.ETF явно покупают, но рынок при этом резко падает, кто же на самом деле безумно сливает?
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 490 миллионов долларов, из них длинных позиций на 350 миллионов, 196 тысяч человек полностью вышли из игры. Самое ужасное, что несмотря на чистый приток средств в ETF, рынок всё равно пробит вниз.
Это говорит о жестокой правде: умеренный приток в ETF никак не может компенсировать огромное давление продаж на рынке деривативов. Ранее лонги с кредитным плечом были слишком переполнены, слишком много людей покупали на пике. Основные игроки на этом уровне используют расхождение в денежном потоке, чтобы целенаправленно очистить эту группу высокоплечевых лонгов. Ликвидации BTC превысили 95 миллионов, ETH — более 63 миллионов, это настоящие кровавые потери.
Если посмотреть на внешний фон, акции AI-чипов ослабли, технологические акции снижаются в оценках, горячие деньги бегут быстрее кроликов.
Практический совет: лонги только что были жестко обрезаны, сейчас ловить падающий нож — значит отдавать голову. Следите за объемом средств в ETF, если приток останется умеренным, рынок будет продолжать шлифовать дно. Перед FOMC держите руки при себе.
Данный текст является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $BTC $ETH Основные монеты под клином ликвидации: в краткосрочной перспективе смотрим, с какой стороны будет пробой
BTC, ETH, SOL в настоящее время зажаты между двумя зонами ликвидации сверху и снизу, цена ближе к нижней линии ликвидации лонгов, небольшой краткосрочный откат может спровоцировать массовые ликвидации.
Снизу: максимальная ликвидация лонгов BTC на уровне 79786.1U, объем ликвидации 36,032,800U, всего -0.91% от текущей цены; ETH на 2352.1U, объем ликвидации 17,322,600U, расстояние -0.48%; SOL на 101.02U, объем ликвидации 3,703,400U, расстояние -0.39%. Среди них зоны ликвидации ETH и SOL снизу особенно близки к текущей цене, запас по откату очень мал.
Сверху — зона давления шортов. Максимальная ликвидация шортов BTC на 82273.98U, объем ликвидации 42,317,800U, расстояние +2.18%; ETH на 2400.35U, объем ликвидации 17,644,100U, расстояние +1.56%; SOL на 103.09U, объем ликвидации 3,356,200U, расстояние +1.64%. Зона ликвидации шортов находится немного дальше, но при пробое стоп-лоссы могут ускоренно сработать.
В целом рынок находится в структуре ликвидации «ближе снизу, дальше сверху»: вниз легче сначала спровоцировать ликвидации лонгов, вверх же потребуется более сильный импульс, чтобы достичь плотной зоны ликвидации шортов. В краткосрочной перспективе при пробое нижних уровней возможен быстрый «шпилька»; при удержании и атаке верхних уровней — возможен отскок за счет покрытия шортов. Сейчас лучше следить за реакцией после пробоя ключевых уровней, а не заранее ставить на направление.$ZEC
ZEC сегодня немного печально: за 24 часа цена упала с 1258 до 1141, я вечером на OKX взял по текущей цене 1160, падение почти 6%, минимальная цена на Binance 1141.72, почти совпадает с OKX.
Позиции здесь еще интереснее. По данным coinotag, за 24 часа общий открытый интерес (OI) по всей сети снизился на 12.45%, на OKX бессрочные позиции сейчас составляют 131 миллион долларов, кредитное плечо быстро ликвидируется. Комиссия все еще положительная — 0.0001, розничные инвесторы не переходят в шорт.
Есть две новости. Во-первых, обновление NU7 около 5 ноября, по старой традиции перед и после обновления всегда есть капитал, который заранее занимает позиции; во-вторых, 2746 ZEC, украденных у Bitget, были переведены в пул сокрытия, их движение в блокчейне отследить нельзя.
Ожидания обновления и тень кражи наложились друг на друга, я склонен рассматривать это падение как очистку кредитного плеча. Если действительно хочется покупать, лучше дождаться стабилизации OI и цены, сейчас ловить падающий нож не имеет смысла.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC
Два часа назад я только что говорил о предпочтении ETF, но данные в четверг опровергли это: чистый отток из американского спотового BTC ETF составил 635,6 млн долларов, самый большой за один день с 25 июня, вернув обратно около 60% из 1,07 млрд долларов притока за предыдущие три дня.
Разбивка: IBIT отток 254 млн, FBTC 217,5 млн, ARKB 109 млн, основные фонды все выводят средства. Накопленный итог за октябрь стал отрицательным, около -176 млн. Но по недельному календарю все еще чистый приток 443 млн, первые три дня недели покупали.
По рынку я быстро проверил: OKX текущая цена 80775, 24-часовой максимум 82047, минимум 80390, Binance минимум 80404, данные совпадают. Комиссия 0,01%, бессрочные позиции 2,47 млрд долларов, явного сокращения не видно.
Когда деньги заходят, цена не двигается, когда деньги уходят, цена тоже не падает, все еще находится между двумя линиями Bitwise. На этот раз я не спешу менять позицию, один день падения ETF не определяет направление, но если 80000 не удержится, признаю.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ловушки основных монет: ликвидации длинных позиций BTC на 440 млн, крупные держатели ETH накапливают, но рост не происходит, обновление SOL обернулось падением
Три главные монеты в рейтинге популярности показывают три совершенно разных противоречия
$BTC: за 24 часа падение более 3%. Не сумел пробить сопротивление 84,800-85,000 и быстро откатился, однажды упав ниже 81,000. За последние 24 часа ликвидировано длинных позиций на 441 млн долларов, из них 90% — длинные позиции. Уровень 80,000 — ключевая поддержка с многократным покупательским интересом, если удержится — возможен двойной минимум, если пробьёт — следующий уровень будет ниже
$ETH: падение превысило BTC примерно на 1,3%. Противоречие в том, что крупные держатели накапливают, 133 адреса увеличили позиции более чем на 426,000 ETH, объем стейкинга достиг исторического максимума в 43,8 млн ETH. Но RSI всего 42, медвежий импульс всё ещё доминирует, восстановление возможно только при удержании 2,400, при пробое — тест 2,300
$SOL: ночное обновление Alpenglow запущено, финальное время блока снижено с 12,8 секунд до 150 миллисекунд, но цена упала на 2,4%. Типичный случай, когда хорошие новости уже учтены. Зона спроса 95-100 — последняя линия обороны, при пробое откроется пространство для снижения
Итог: BTC — смотрим, удержится ли 80,000, ETH — смотрим поддержку 2,400 и когда накопления крупных держателей превратятся в покупки, SOL — смотрим защиту 95-100. "Новости" в рейтинге популярности часто легче заставляют покупать на пике, чем менее известные монеты
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SNDK по цене 1240 долларов — вы покупаете на дне или ловите падающий нож?
До отчёта осталось 3 дня, ваш палец висит над кнопкой «Купить» — эта сделка — покупка дна AI-хранения или подставка для Уолл-стрит?
Не спешите.
Посмотрите на график: с июня с максимума 2354 цена упала до 1240, откат 47%. За 30 дней падение 30%, за 7 дней 5%, за последние 24 часа продолжается медленное снижение.
В чате кто-то кричит «AI-хранение — вечный бог», а кто-то тихо показывает скриншоты ликвидаций.
Первое: мясо AI в дата-центрах, ваше мясо — в ликвидациях
SanDisk — мировой топ-поставщик NAND флеш-памяти. AI дата-центры требуют хранения и вычислений, спрос на NAND взорвался. В прошлом квартале выручка выросла на 372% в годовом выражении, маржа превысила 70%, доходы от дата-центров удвоились по сравнению с предыдущим кварталом. TrendForce прогнозирует рост NAND до 2026 года.
Фундаментально всё крепко? Крепко.
TTM PE всего 17, по некоторым прогнозам дальнего срока 5-6, аналитики ставят целевой диапазон 1800-2200, некоторые до 3000+.
Но боль в том, что —
Чем крепче фундамент, тем страшнее ночь отчёта.
29 октября отчёт, компания прогнозирует выручку 10,3-10,8 млрд долларов, рост 357%, EPS 44-46. Рынок уже заложил максимум.
Если превзойдёт ожидания — возможен рост до 1400-1600; если нет — или прогноз дата-центров чуть слабее, падение на 20-30% не будет сюрпризом.
Держать крупную позицию перед отчётом — не инвестиция, а плата маркет-мейкерам за комиссию.
Второе: падение на 47% — это не дешево, это рынок спрашивает, осмелитесь ли вы ловить падающий нож
Сейчас 1240, это около сильной поддержки 1200-1230 — около 200-дневной средней, предыдущих минимумов, 30-дневного минимума 1232.
RSI на дневном графике около 30, перепроданность, есть потенциал для отскока. MACD в медвежьем тренде, но импульс ослабевает.
Звучит как возможность?
Но смотрите внимательно: дневной и недельный графики уже пробили восходящий канал, сформировав более низкие максимумы. Краткосрочно — перепроданность в нисходящем тренде, а не разворот.
Сопротивления сверху: 1280-1300, затем 1350-1400, выше 1500+.
Поддержка снизу: 1200-1230. Пробой — следующая цель 1100-1150.
Перепроданность может усиливаться, поддержка — чтобы её пробить, пока она не устоит.
Третье: макроэкономика сжимает ликвидность, пузырь AI нарастает
CPI около 3,7%, инфляция выше нормы. 27-28 октября заседание ФРС, жёсткая позиция продолжит давить на переоценённые технологические акции.
Стоимость финансирования AI растёт, у крупных игроков вроде Meta давление на свободный денежный поток, полупроводниковый сектор в целом откатывается.
SNDK имеет долгосрочные контракты и дефицитный спрос, относительно устойчив, но с высоким бета — при падении фундамент не спасёт.
Борьба быков и медведей — решайте сами
С одной стороны:
Структурный взрыв спроса на NAND в AI дата-центрах
Выручка +372% г/г, маржа 70%+, чистый кэш
Долгосрочные контракты обеспечивают будущие доходы
Оценка относительно роста недорогая, большинство аналитиков рекомендуют покупать
RSI перепродан, сильная поддержка 1200-1230
С другой стороны:
Откат от ATH на 47%, тренд всё ещё медвежий
Очень высокие ожидания отчёта, неудача — двойной удар
ФРС может ужесточить политику, давление на полупроводниковый сектор
Низкая ликвидность токенизированных вечных контрактов, риск резких движений
Цикличность памяти не исчезла, пик ASP — это риск
Стратегия действий
Перед отчётом (1-5 дней):
При цене около 1240 можно попробовать лёгкую длинную позицию, стоп-лосс 1180-1200, цель 1280-1320, перед отчётом обязательно сократить позицию или выйти.
Если пробой 1200 с объёмом — не докупать, переходить в шорт или ждать, смотреть на уровень ниже 1150.
После отчёта (1-4 недели):
Приоритет — бычий сценарий, но ждать подтверждения.
Если отчёт превзойдёт ожидания, прогноз дата-центров сильный, маржа стабильна — подтверждение разворота, добавлять позицию, цель 1400-1600 и выше.
Если прогноз слабый или макро ухудшается — не входить, ждать 1100-1150 или ниже.
Долгосрочно (квартальный уровень):
Логика дефицита AI-хранения не нарушена, контракты и высокий денежный поток — фундамент.
Но входить нужно поэтапно, не ставить всё сразу. Если не выдержите волатильность — не получите выгоду от большого AI-цикла.
SNDK сейчас похож на Nvidia в 2022 году —
Все знают, что AI — будущее, но цена сначала упала вдвое, потом ещё раз вдвое, и только потом выросла обратно.
Вы можете знать направление, но не значит, что выдержите эти 47% падения.
Рынок всегда вознаграждает терпеливых и наказывает тех, кто рискует в ночь отчёта.
$BTC $SNDK $NVDA #Robinhood交易业务增长能否延续？ Торговый бизнес не только продолжил рост, но и ускорился; новые направления (прогнозные рынки, Bitstamp) также показали результаты выше ожиданий. Общие показатели значительно превзошли прогнозы Уолл-стрит, однако после публикации отчёта акции упали в послеторговой сессии, что отражает сомнения рынка в устойчивости высокого роста.
Торговый бизнес: значительное ускорение роста
Выручка от торговых операций в 3-м квартале выросла на 129% в годовом выражении, достигнув 730 млн долларов, что значительно выше темпа роста 32% во 2-м квартале:
· Опционы: выручка 304 млн долларов, рост на 50%, крупнейший источник дохода.
· Криптовалюты: выручка 268 млн долларов, рост более 300%, в основном за счёт консолидации Bitstamp и активной торговли, но немного ниже ожиданий некоторых аналитиков.
· Акции: выручка 86 млн долларов, рост на 132%.
Новые направления: прогнозные рынки — главный успех
· Прогнозные рынки: объём торгов в 3-м квартале составил 2,3 млрд контрактов, удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом; в октябре объём торгов за месяц достиг 2,5 млрд контрактов, превысив общий объём 3-го квартала, годовая выручка превысила 100 млн долларов менее чем за год, став самым быстрорастущим направлением компании.
· Bitstamp: после завершения приобретения в июне, полностью консолидирован в 3-м квартале, вместе с прогнозными рынками обеспечил около 100 млн долларов годовой выручки.
· Robinhood Gold: количество подписчиков достигло 3,9 млн, рост на 77%, что удвоило другие доходы. По поводу хранения данных в этом цикле я не настроен пессимистично, но и не спешу прогнозировать удвоение.
Сначала о консенсусе: обучение и вывод AI поднимают объемы данных до небес, холодные и теплые данные в итоге все равно должны храниться на NAND; AI на устройствах заставляет смартфоны, ПК и автомобили переходить с 128G на 512G; если HBF действительно реализуется, это будет второй уровень видеопамяти для AI-ускорителей. Спрос практически не вызывает споров — чем больше развивается человечество, тем больше данных нужно хранить.
Но большой спрос не означает высокую цену акций. Хранение — это типичная отрасль с «ежегодным ростом спроса и американскими горками на акциях», в 2018 и 2022 годах спрос рос, а цены сначала падали, потому что пять-шесть крупных производителей не хотели первыми сокращать производство.
Поэтому высота акций SanDisk зависит не от спроса, а от двух вещей:
1. Готов ли рынок переоценить её с «циклической акции» в «акцию AI-хранения». Это единственный в мире чистый NAND-актив с максимальной эластичностью; совместное предприятие с Kioxia по BiCS обеспечивает базу по себестоимости; корпоративные SSD с HBF — это переход от продажи чипов к продаже решений.
2. Не выйдет ли из-под контроля расширение производства Samsung, Hynix, Micron и Changcun. Это самый точный признак вершины цикла.
Мой подход: долгосрочная логика сохраняется, позиция управляется по циклу. Следите за тремя сигналами — месячная цена контрактов NAND по сравнению с предыдущим месяцем, капитальные затраты крупных производителей, наклон маржинальной прибыли за квартал.
Вы рассматриваете это как инвестицию на десять лет или как возможность сыграть на эластичности этого цикла?Илон Маск теперь даже заём на покупку чипов вынужден брать под 8%—9% годовых? $SPCX ведёт переговоры о финансировании на 40 миллиардов долларов, планируя через специальное целевое предприятие приобрести чипы Nvidia для поддержки расширения AI-бизнеса. В сделке участвуют такие имена, как Goldman Sachs, Apollo, Pimco — состав действительно впечатляющий, но деньги совсем не дешёвые.
Ранее доходность части субординированных облигаций обсуждалась в диапазоне 8%—9%, а теперь, при колебаниях на AI-рынке, инвесторы хотят пересмотреть цену.
Что значит 40 миллиардов долларов? Если считать под 8,5% годовых, то за год это 3,4 миллиарда долларов процентов. Конечно, реальное финансирование может быть разделено на разные уровни, так что считать напрямую нельзя, но стоимость капитала уже пугает.
Я всегда признавал влияние Маска. Он может просто рассказать историю про космический AI или дата-центр, и рынок готов дать невероятную оценку. SpaceX действительно обладает технологиями и бизнесом, отрицать это не стоит. Но когда эти AI-проекты начнут окупать вложения?
Особенно учитывая, что на этот раз рассматривается вывод долга за баланс, одной из целей которого является поддержание кредитного рейтинга самой SpaceX. Долг не отражается напрямую в балансе компании, но экономические риски от этого не исчезают.
В нормальных условиях чем лучше условия финансирования, тем больше у компании рычагов для переговоров. Сейчас даже проекты Маска сталкиваются с такой высокой доходностью субординированных облигаций, и мне трудно оставаться безоговорочно оптимистичным в отношении всего цикла капитальных затрат на AI.
Я по-прежнему настроен скептически к SPCX. Маск может убедить инвесторов в истории на десять лет вперёд, но кредиторы хотят получать проценты вовремя каждый год.$DOGE против $HYPE: Два переполненных коротких трейда
Оба актива испытывают медвежье давление, но их позиционирование раскрывает разные риски.
Шорты по DOGE приносят значительную прибыль, что говорит о том, что продавцы остаются твердо у руля.
HYPE выглядит более интересно. Объем коротких позиций почти в 12 раз превышает длинные, создавая значительный потенциал для сжатия.
Мое мнение: DOGE остается структурно слабым, в то время как HYPE может испытать более резкий разворот, если вернется покупательский импульс.
Чем выше концентрация коротких позиций Маск сейчас берет деньги в долг так дорого? Процент по части долгов обсуждается на уровне 8%—9%, я действительно немного не понимаю.
$SPCX готовится привлечь финансирование в 40 миллиардов долларов, чтобы купить чипы Nvidia для развития ИИ, и специально создали специальное целевое предприятие, чтобы вывести долг за баланс и по возможности не повлиять на свой инвестиционный рейтинг.
Goldman Sachs, Apollo ведут переговоры, возможно, подключится и Pimco. Но после недавних колебаний на рынке ИИ инвесторы снова начали жаловаться, что ранее обсуждаемые проценты недостаточно высоки, и готовы пересмотреть цену.
Я просто удивляюсь, разве влияние Маска сейчас недостаточно велико? SpaceX, Tesla, Starlink — любое из этих имен привлекает инвесторов. Но когда дело доходит до реального займа в 40 миллиардов долларов, кредиторы все равно тщательно считают.
Раньше я всегда был пессимистом по поводу SPCX, и причина именно в этом. Маск — отличный рассказчик, и многие его истории он действительно воплощает в жизнь, поэтому рынок особенно охотно заранее оценивает его проекты.
Но скорость сжигания денег на ИИ сейчас просто сумасшедшая, правда? Чипы еще не куплены, кто осмелится гарантировать, что будущие доходы покроют стоимость финансирования?
Особенно меня смущает эта схема с внебалансовым финансированием. Можно спроектировать, на какое юридическое лицо повесить долг, но в итоге деньги все равно придется возвращать.
Сейчас у меня еще меньше желания покупать SPCX по высокой цене. Привлекательность Маска действительно сильна, но мне кажется, что рынок уже заранее оплатил его истории на несколько лет вперед.
Если когда-нибудь капитальные затраты на ИИ начнут снижаться, эти переоцененные акции, вероятно, побегут быстрее всех.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Q3财报：是否超预期？
Вывод: операционная прибыль превзошла ожидания, но выручка немного не дотянула до прогноза
Операционная прибыль: фактически получено 11,38 трлн корейских вон, что выше рыночного прогноза в 11,23 трлн корейских вон и является историческим максимумом (операционная рентабельность около 46,5%), это ключевой момент с последовательным превышением ожиданий
Выручка: фактически получено 24,45 трлн корейских вон, немного ниже прогноза в 24,51 трлн корейских вон, при этом годовой рост составил 39%.
Краткий обзор: небольшое отставание по выручке в основном связано с ослаблением цен на традиционную память (например, NAND), но сильные отгрузки высокомаржинальных HBM и серверной DRAM эффективно подтолкнули общую прибыль выше ожиданий, подтверждая рыночную логику «спрос на AI-инференс компенсирует слабость традиционной памяти»
Ключевые достижения HBM4
HBM4 — это не просто технологическое обновление, но и «защитный ров» SK Hynix для поддержания высокой прибыльности
Преимущество в ценообразовании: завершены переговоры с Nvidia по HBM4, цена за единицу около 560 долларов, что на более чем 50% выше, чем у предыдущего поколения HBM3E (около 370 долларов), и превышает прежние отраслевые ожидания в 500 долларов, демонстрируя сильную переговорную позицию
Массовое производство и отгрузки: разработка HBM4 завершена в сентябре, начато массовое производство, отгрузки стартуют в 4 квартале, в 2026 году планируется масштабное расширение продаж.
Прогноз прибыли: отраслевые прогнозы ожидают, что продажи HBM SK Hynix в 2026 году достигнут 40-42 трлн корейских вон с операционной рентабельностью около 60%, при этом только этот бизнес принесет около 25 трлн корейских вон операционной прибыли$BTC Последние промежуточные выборы в США были в ноябре 2022 года. По моим впечатлениям, тогда тоже был медвежий рынок. В тот период биткоин упал с 69000 до 15000. В ноябре цена колебалась примерно между 17000 и 20000. Только через полгода, в 2023 году, рынок начал стабилизироваться.
Если смотреть дальше назад, похожий период был в ноябре 2018 года. Тогда я тоже ускоренно терял деньги. Это был момент, когда биткоин и эфир снова пробивали дно. К началу 2019 года биткоин упал на 85%, эфир — на 95%.
Ещё дальше назад мои воспоминания менее чёткие. В ноябре 2014 года был супербычий рынок на китайском рынке A-shares, финансовый сектор резко вырос. Не знаю, связано ли это с промежуточными выборами в США тогда.
Рынок, вероятно, зависит не от одного фактора. Я просто пытаюсь найти похожие ситуации в своих торговых записях, чтобы проанализировать и посмотреть, можно ли сегодня найти лучшие меры реагирования $ZEC $DOGE 📉 Market Consolidation or the Calm Before the Next Rally? The first bearish monthly candle after a bear-market bottom can mark an important phase in the market cycle. Historically, markets have often moved through periods of sideways consolidation before establishing their next major trend. What's interesting this time is that these consolidation phases appear to be getting shorter and tighter, with relatively milder volatility compared with previous cycles. 🚀 What to Watch Next: - $BTC : A co#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【ETF预警】ETF：截至10月23日（部分数据，1只未出）净流出1.379亿美元，连续2日流出、近3日累计净流出2.487亿美元 →偏空（主依据）；①美债10年期4.988%（+4基点，逼近5%）+ 原油WTI 103.27美元（+3.82%），利率与通胀双压风险资产；②盘面BTC 80,602美元，24小时-1.33%，近1小时约-0.08%，资金费率+0.01%中性，ETF流出与下跌同向、无利空钝化；③情绪转空：外媒称比特币迎生死周末、崩盘担忧升温（北京19:05），归零论发酵，周末流动性薄易放大波动；④瑞士比特币ETF上线（北京16:29），边际利多但体量小；地缘：华盛顿号航母为可能对伊朗动武重新装弹、俾路支袭击增多（北京17:32），已推高油价，属尾部风险 → 净：利空。建议：偏空对待，反弹不追多，盯8万美元关口与ETF是否转净流入，ETF转流入且10年期回落至4.9%下方再考虑转向；不改策略与配置。Братья, самая смертельная опасность в криптосфере — это не внезапное резкое падение, а нервозные хаотичные действия на фоне затяжного бокового движения рынка!
В данный момент BTC находится на ключевом уровне 80000, институциональная компания Wintermute четко обозначила основной диапазон: если цена уверенно пробьет этот уровень вниз, рынок пойдет к отметке 76000; если же удержится выше поддержки, появятся условия для восстановления и отскока. Сверху уровень 87700 — это зона сосредоточения убыточных позиций перед Новым годом, где скопились продавцы, создавая сильное давление на цену. Основные институциональные игроки к концу года ожидают рост до 100000–125000, при условии удержания ключевого диапазона 80000.
Моя торговая стратегия предельно ясна: 80000 — это двойная поддержка, связанная с себестоимостью ETF и психологическим уровнем 80000, являющаяся краткосрочной линией обороны. Если уровень удержится, ожидается боковое восстановление; при пробое не стоит слепо покупать на дне, лучше терпеливо дождаться зоны ценности около 76000 для новых позиций. Я придерживаюсь принципа не гнаться за ростом и не пытаться угадать дно, а работать только с подтвержденными движениями справа.
Рынок сейчас очень раздроблен: за последний месяц крупные игроки накопили около 90000 BTC, но в октябре средства ETF продолжают уходить. Крупные капиталы тихо накапливают монеты, а средства на бирже выводятся, боковик и коррекция — это способ отсеять частых трейдеров и импульсивных розничных инвесторов.
Затяжное боковое падение сильно изматывает психологически и легко приводит к потерям капитала. На данном этапе достаточно внимательно следить за уровнем 80000, контролировать свои действия и спокойно ждать результатов заседания FOMC, которое даст четкое направление!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Заседание FOMC Федеральной резервной системы 27-28 октября уже близко. На первый взгляд, рынок в целом ожидает, что в октябре ставка останется без изменений, но, ребята, если внимательно посмотреть на базовые данные на этой диаграмме, под поверхностью кипят скрытые процессы.
Последний опубликованный предварительный индекс глобального совокупного PMI S&P на октябрь достиг 57,6, индекс PMI в производственном секторе взлетел до 56,0, что стало новым максимумом за 53 месяца. Еще более тревожно то, что темпы роста цен на продажу компаний достигли самого быстрого уровня с августа 2022 года. Что это значит? Это значит, что экономика США не только не находится в рецессии, а наоборот — перегрета, и корень инфляции вовсе не устранен.
Комментарий внизу диаграммы попал в точку: «Приостановка — не переход к мягкой политике, в 92,8% цен заложено повышение ставки в декабре, настоящий сигнал в формулировках.»
Стратегия на эти дни очень ясна: до объявления результатов заседания ни в коем случае не стоит делать крупные ставки на одностороннее движение. Тем, у кого есть длинные позиции, стоит воспользоваться недавним отскоком и зафиксировать прибыль; тем, кто без позиций — внимательно следить за заявлением после заседания и движением капитала. Если Пауэлл (или Уош) выступит с жесткими заявлениями, а рынок не сможет отскочить, мы пойдем на шорт, чтобы заработать на коррекции. Не стоит становиться пушечным мясом до выхода новостей, дождитесь, пока ситуация полностью прояснится, и только тогда входите, чтобы купить дешевые активы. Держите наличные в руках и ждите подходящего момента. $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Сектор памяти разделился: Micron и Hynix растут, SanDisk и Western Digital падают — почему?
В пятницу сектор памяти показал сильное расслоение: акции Micron выросли на 2,46%, Hynix на корейском рынке — на 4,42%, а SanDisk упал на 1,82%, Western Digital — на 2,97%.
Всё сводится к одному: Hynix отозвал американское IPO Solidigm. Как только эта новость вышла, рынок сразу понял — в NAND не войдёт крупный новый капитал для расширения производства, история с переизбытком предложения временно приостановлена.
Micron получил выгоду, так как он крупный игрок в NAND, давление на предложение снизилось, и ожидания по ценам стабилизировались.
А SanDisk и Western Digital? Western Digital, несмотря на отчёт, превзошедший ожидания, всё равно пострадал — рынок не верит, опасаясь, что рост цен не сохранится и капитальные расходы будут увеличены. SanDisk не имеет самостоятельных позитивных факторов, поэтому следует за сектором, и если сектор не растёт, он отстаёт.
График отчётности нужно внимательно отслеживать: Hynix опубликует отчёт за третий квартал в среду, 28 октября, и аналитики уже повысили прогноз операционной прибыли выше 76 трлн корейских вон.
Следующий отчёт Micron будет позже, последний был в конце сентября, краткосрочных катализаторов нет. Western Digital только что отчитался, следующий отчёт ожидается в январе следующего года.
По направлению: в секторе памяти сейчас не общий рост, а выборочный. Если отчёт Hynix будет впечатляющим, вероятность роста Micron высока.$XAU В этом заявлении BlackRock фактически предоставила инвесторам аналитическую схему «рассматривать отдельно долгосрочные и краткосрочные перспективы». В долгосрочной перспективе такие структурные проблемы, как глобальный долг, дефицит и обесценивание валюты, являются стратегическими причинами для инвестирования в золото; в краткосрочной перспективе колебания денежно-кредитной политики и процентных ставок означают, что цена на золото не будет расти монотонно, а волатильность станет нормой. #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC торгуется около 80,695.7 под давлением, за последние 24 часа ликвидировано длинных позиций на 32,26 млн долларов и коротких на 15,57 млн долларов, пострадали быки. Ставка финансирования за три периода упала с 0.0100% до 0.0034%, быки с кредитным плечом активно выходят. Инвестиционные трения между Китаем и США распространились на криптосферу, основное влияние идет через риск-предпочтения. Опционы спокойны, DVOL 37.5, соотношение открытых позиций put/call 0.93, никто не платит за большую волатильность. Соотношение объема put/call 1.20 склоняется к защитной позиции, объем больше похож на краткосрочный хедж. Прогноз — слабая консолидация, уровень 80,404.6 будет неоднократно тестироваться, эта новость сама по себе не задаст направление. Общий объем стабильных монет 304,3 млрд долларов, одна новость о политике не способна вывести столько ликвидности. Условия для падения: пробой 80,404.6 и заметный рост DVOL, что укажет на начало ценообразования на фоне китайско-американских трений. Условия для роста: ставка финансирования возвращается выше 0.0100%, объем открытых контрактов 7,62 млрд долларов продолжает расти.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Причина, по которой акции Hynix в этом квартале не превзойдут ожидания отчёта, а наоборот упадут, очень проста
Сейчас Уолл-стрит следит не за тем, «превзойдут ли ожидания», а за тем, «как долго ещё продлится этот цикл хранения». SK hynix скоро опубликует свой отчёт за третий квартал 2026 года (ожидается примерно 27-28 октября). $BTC BTC на этом графике просто невозможно смотреть, уровень 80 000 был несколько раз пробит вниз, а бывшая сильная поддержка на 85 000 теперь полностью превратилась в жёсткое сопротивление сверху.
Вчера ETF за один день зафиксировал чистый отток в размере 635 миллионов долларов, вернув обратно большую часть из 1 миллиарда, привлечённого за первые три дня этой недели. Крупные игроки терпеливо ждут дна, всё больше монет переводится на биржу, и поддержка снизу, похоже, вот-вот иссякнет.
#BTC
$BTC
👇РЕГИСТР ИМЕЕТ КВИТАНЦИЮ.
Две подписки по $75 млн. Примерно 145 млн новых акций sgBENJI. Один кошелек-получатель.
Токенизированный денежный рынок Franklin Templeton на XRP Ledger теперь содержит почти 193 млн акций, стоимостью примерно $200 млн по зафиксированной цене акции.
Один кошелек не обязательно означает одного инвестора. И выпуск токенизированного фонда не является доказательством давления на покупку $XRP.
Институциональное принятие заслуживает внимания. Как и различие.
#XRP #RWAMSFT сегодня днем эта графика практически нарисована. В 14:00 было 0.84 лота, в 18:00 — 3.49, в 19:00 — 4.85, в 20:00 всего 0.09 лота — это не сокращение объема, а отсутствие покупателей.
За девятнадцать часов цена скользнула с 526.55 до 523.2, упав на 3.3 пункта, и ни в один час не было сопротивления. Эти 3.3 пункта упали на нулевом объеме, что не означает, что кто-то действительно хочет продавать.
Вчера в 21:00 объем 450.74 лота вбросил цену до 516.8, затем вернул до 521.8 — это настоящие деньги, отбившие дно; в 22:00 с помощью 245.57 лота цена поднялась до 526.2 — настоящие деньги, закрывшие потолок. Цена колеблется между этими двумя уровнями.
Текущая цена 523.2, MA20 524.53.
Первая свеча 1H после открытия в 21:30 будет значимой.
$MSFT
Закрытие с объемом выше 524.53 (≥150 лотов) с откатом к 523.6~524.0 — покупка, стоп-лосс 522.6, цель 526.2, коэффициент 2.0.
Закрытие с объемом ниже 522.8 (≥150 лотов) с отскоком к 523.2~523.6 — продажа, стоп-лосс 524.5, цель 521.0 с перспективой 518.9, коэффициент 2.2.
Зона 522.8~524.5 — вакуум, не торгуйте внутри.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас)$SNDK показывает, что сильные фундаментальные показатели не всегда защищают акцию от резкой коррекции.
После закрытия около $1,238 цена продолжает находиться под давлением после двух последовательных сессий снижения. История роста памяти для AI по-прежнему впечатляет: выручка за 2026 финансовый год выросла на 175%, а выручка от дата-центров увеличилась на 437%
Но рынок сейчас проверяет, учтены ли эти ожидания в цене.
С учетом отчетности, которая выйдет 29 октября, зона $1,215–$1,221 является ключевой для наблюдения. Удержание этой зоны может поддержать отскок #Риски поставок нефти с Ближнего Востока вновь растут, цены на нефть продолжают укрепляться В последнее время ситуация на Ближнем Востоке снова обострилась, что напрямую подняло международные цены на нефть на высокий уровень. Многие задаются вопросом, какова основная логика этого ралли и сможет ли оно продолжиться?
✅ Основные драйверы роста цен на нефть
Первое — риск в стратегических морских проходах является главным триггером. Ормузский пролив и Мандебский пролив в Красном море — жизненно важные маршруты для транспортировки нефти в мире. Недавние атаки на танкеры и рост рисков на этих путях означают, что рынок торгует не только угрозой взрывов на нефтяных месторождениях, но и риском невозможности вывоза нефти. Страховые тарифы на морские перевозки резко выросли, маршруты вынуждены обходить опасные зоны, что напрямую увеличивает транспортные издержки и добавляет геополитическую премию к цене. Даже если пока нет масштабных перебоев с поставками, инвесторы заранее спекулируют на возможном расширении конфликта, опережая ценообразование рисков.
Второе — низкие запасы поддерживают цены. Ранее многие страны активно использовали стратегические резервы для экстренных нужд, сейчас возможности для их дальнейшего выпуска ограничены, а некоторые государства даже используют ситуацию для пополнения запасов, что истончает буфер. При возникновении сбоев в поставках дефицит может быстро проявиться, обеспечивая сильную поддержку ценам.
Третье — структурный дефицит нефтепродуктов, особенно дизеля. Проблемы затрагивают не только сырую нефть: некоторые нефтеперерабатывающие заводы на Ближнем Востоке пострадали, дизель, как необходимый для логистики и промышленности продукт, испытывает дефицит, что тянет вверх цены по всей цепочке энергетики и усиливает ожидания роста спроса на нефть.
Четвертое — сокращение добычи OPEC+ поддерживает цены. Страны-экспортеры продолжают выполнять соглашения о сокращении добычи, сознательно ограничивая предложение, что в сочетании с геополитическими событиями создает двойной позитивный эффект и обеспечивает фундаментальную поддержку ценам.
$BTC $ETH $SOL Ключевые уровни и два сценария
От 80 000 до 81 000 — это ядро, потому что Glassnode оценивает среднюю себестоимость держателей американского спотового ETF примерно в 81 000, то есть это точка безубыточности предельного покупателя. Если удержится, крупный отток в 635 миллионов долларов 22 октября будет всего лишь шумом коррекции; если пробьется, новые покупатели перестанут держать позиции и захотят выйти, что может превратить однодневный отток в непрерывный. В краткосрочной перспективе сначала смотрим, смогут ли уровни 81 190–81 200 быть восстановлены, 80 515 — краткосрочная линия обороны, пробой которой может привести к снижению к 80 000, где, согласно данным рынка, сосредоточено около 3,57 миллиарда долларов ликвидаций длинных позиций. Сверху на уровне 83 000 есть стена продаж.
Почему ETH всё ещё слабее BTC
За октябрь отток из ETF Ethereum составил около 1,18 миллиарда долларов, из 14 торговых дней 12 были с оттоком, средства не перетекали в альткоины, а сокращались в целом. Поэтому отскок ETH больше зависит от макроэкономического поворота, одних лишь нарративов недостаточно. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $ETH вчера вечером достиг 2351, затем не продолжил падение, и это заслуживает внимания
22/10 я упоминал, что если за 2 часа не удержится 2384, следующим уровнем будет 2357. Вчерашний минимум был 2351, что в целом соответствует ожиданиям, мое предположение подтвердилось.
Но больше, чем достижение цели, меня интересует его дальнейшая реакция: он не скатился вниз, а наоборот быстро отскочил. Остаток вчерашнего времени цена колебалась в диапазоне 2351—2417, сейчас вернулась к уровню около 2365. Если сравнивать с движением BTC за тот же период, то эта волна была достаточно сильной, по крайней мере пока не проявляется явная слабость.
Однако объемы торгов в выходные были неубедительными, в условиях низкой ликвидности как резкое падение, так и быстрый разворот могут быть затруднены. Мое понимание таково: сначала цена будет консолидироваться здесь, позволяя продавцам постепенно сбывать позиции у поддержки, заменяя дальнейшее падение боковым движением — такой сценарий более логичен.
Дальше не стоит гадать, сначала посмотрим, сможет ли 45-минутный таймфрейм удержать 2392. Пока не закрепится выше, это будет считаться коррекцией после падения; если закрепится — можно говорить о краткосрочном восстановлении. Затем, если удастся пробить 2417, это будет означать настоящий разворот нисходящего тренда, а не очередной слабый отскок.
И еще важно не забывать, что $ETH по-прежнему сильно зависит от BTC. Даже если он выглядит сильным, при резком падении BTC он вряд ли сможет полностью оторваться. Поэтому уровни 2392 и 2417 важны, но также нужно следить за поведением BTC.
Личные заметки, не являются инвестиционной рекомендацией. Позиция цены на сегодня
BTC примерно 80,600, максимум за 24 часа 82,000, минимум 80,400, рыночное состояние отмечено как нисходящий тренд, индекс страха и жадности нейтральный, объем торгов за 24 часа около 29,5 млрд долларов, общая вычислительная мощность сети 562 EH/s. ETH на уровне 2373 долларов, диапазон за 24 часа от 2352 до 2417, настроение нейтральное 51. По сравнению с утренним уровнем около 81,000, после обеда цена снова немного снизилась, что указывает на слабую поддержку.
Почему сегодня продолжается слабость, главным образом из-за цен на нефть
Brent закрылась близко к 117 долларам, S&P упал на 0,5%, Dow Jones снизился на 1,2%, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 5 базисных пунктов до 5,00%, перед заседанием ФРС средства ускоренно выводятся из рискованных активов. Спусковым крючком стал риск поставок на Ближнем Востоке: за два дня хуситы в четвертый раз атаковали объекты в Саудовской Аравии и столичном регионе, нефтяное месторождение Шейба компании Saudi Aramco подверглось атаке беспилотников, Революционная гвардия Ирана заявила о полном прекращении незаконного судоходства в Ормузском проливе. Еще более проблематично то, что запасы в США снизились: стратегический нефтяной резерв упал до 282,7 млн баррелей, что является самым низким уровнем с 1982 года, запасы дистиллятов на 9% ниже среднего за пять лет, распродажа запасов скорее напоминает временную меру. Ожидания инфляции также растут: в октябре индекс потребительских ожиданий инфляции на один год в Университете Мичигана вырос с 4,6% до 4,7%, долгосрочные ожидания инфляции поднялись с 3,4% до 3,5%, что является максимальным уровнем с мая #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Текущая ситуация: аналитики ожидают очередной рекордный квартал с прогнозируемой операционной прибылью около 77 трлн корейских вон и маржой свыше 70%, что обусловлено массовыми поставками HBM4 для платформы Vera Rubin от Nvidia. Однако сейчас Уолл-стрит больше волнует не "превзойдут ли ожидания", а "как долго продлится этот цикл памяти". SK hynix скоро опубликует отчет за третий квартал 2026 года (ожидается около 27-28 октября).
Основным драйвером является официальное начало поставок HBM4 Nvidia в третьем квартале, при этом SK hynix захватила более половины рынка; одновременно цены на обычную DRAM удвоились.
Но риски уже проявляются: выход годных Samsung HBM4 вырос до 80%, разрыв в долях рынка между двумя компаниями сократился с 37 до 17 процентных пунктов с начала года. Кроме того, укрепление корейской воны влияет на валютные курсы, и Citibank уже понизил свои прогнозы. В конце европейской сессии, перед началом американской, наступает время сбора войск Ляншаньбо
По ETH: 704 крупных китов, номинальное соотношение длинных и коротких позиций 30,52%, короткие позиции составляют 1,05 млрд U, длинные — всего 322 млн, объем коротких позиций более чем в три раза превышает открытые длинные. Сверху уровень 2684 — это бывший рынок, Лю Цзюньи несколько раз пытался прорваться, но даже ворота лагеря не смог достать; снизу 2350 — ров Чжужяцзюаня, на котором можно передохнуть, если провалится — это дорога в Паньтуо. Еще интереснее, что недавно одна организация внесла на CEX 6000 ETH (14,4 млн U), а другой кит за два дня положил на биржи 70 000 ETH — это не герои Ляншаньбо, а явно Ши Цянь из "鼓上蚤时迁", который в темноте перелезает через стену, чтобы доставить $ETH
За один день на биржи поступило 32 380 BTC, примерно 2,6 млрд U — самый крупный однодневный приток с апреля. Эта ситуация напоминает Цинь Мина с огненной дубиной, который с полной решимостью идет в бой. Но если внимательно посмотреть, ставка финансирования уже стала отрицательной (среднее за 8 часов около -0,0044%), короткие платят длинным — это значит, что "рядовые" с высоким кредитным плечом уже вышли из игры, а сейчас Ву Юн, умный стратег, закладывает ловушки на поле боя: чем больше коротких, тем лучше, если уровень 80 000 удержится, то покрытие коротких позиций станет готовым топливом для отскока.$BTC
Пару слов: по ETH смотрим, удержит ли ров Чжужяцзюаня на 2350, если провалится — "ворота" откроются, дальше смотрим BTC на уровне 80 000, где происходит поддержка, скопление коротких — это дрова, но фитиль не в руках Ляншаньбо, а в макроэкономическом огне #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Маск даже не хочет строить вышки, в пятницу сначала рухнули арендаторы телекоммуникаций в США
Акции AT&T упали на 7,96% до 20,93, объем торгов почти 100 миллионов акций, вдвое выше среднего
T-Mobile упала на 7,71%, Verizon — всего на 1,19%, объем торгов тоже удвоился
Все три оператора вышек в тот же день выросли, CCI возглавила рост с +9,06%
Сначала я думал, что это связано с отчетностью
Поглядел на эти цифры некоторое время
Стена беспроводной связи в США всегда была из двух кирпичей: спектр и вышки
SpaceX не строит ни того, ни другого
Спектр в июле купили у EchoStar, AT&T только что потратила 23 миллиарда на среднечастотный диапазон у той же компании
Сейчас речь идет об аренде вышек
AT&T за шесть лет вложила более 60 миллиардов в спектр, чистый леверидж вырос с 2,68 до 3,13
Morgan Stanley в среду закрыла сделку с облигациями: снижение левериджа так и не произошло
Но рост выручки от услуг в третьем квартале на самом деле достиг 3,8%, за последние три года он был в диапазоне от 0 до 2
Так что этот удар не связан с результатами
Это как если бы в стене открыли дверь
Проще говоря, стену не нужно ломать, достаточно арендовать дверь, чтобы войти
Отчеты пока только обсуждают, договоры не подписаны
В понедельник, если настроение восстановится, я не буду догонять
Если цена вернется к 22,74 и объем сократится до 50 миллионов, значит, я ошибся
Если упадет ниже 19,89 — это еще не конец
Если CCI или SpaceX опровергнут, я признаю
Дам время до закрытия торгов в следующую пятницу
Позиции в высокодивидендных операторах — принимать такой удар или избегать?
$T $TMUS $CCI
#SpaceXарендабазовыхстанций #голоссделокВторая половина дня говорит, что диапазон 1240~1246.7 — это линия вакуума, которую не удержать. Прошло шесть часов, проверена половина: линия прорвалась, но не из-за давления денег.
В 17:00 одна заявка на 5915 лотов — всего вдвое больше предыдущей на 3082 — протолкнула цену с 1238 до 1233. А в 03:00, когда цена упала до 1230, было использовано 54656 лотов. За те же четыре юаня один потратил пятьдесят четыре тысячи, другой — меньше шести тысяч. На тонкой стороне не нужны большие деньги.
Сейчас 1237.5, MA20 1242.9 давит сверху на 5.4. С 18:00 три заявки закрылись на 1237 / 1238 / 1238, объемы 2468 / 1264 / 240, сужаясь, никто с краев не хочет первым двигаться.
$SNDK
При объеме выше 1242.9 (≥20 тысяч лотов) отскок к 1236~1238 для покупки, стоп-лосс 1232, первая цель 1247, затем 1262, коэффициент 2.0.
При объеме ниже 1225.7 (≥20 тысяч лотов) отскок к 1230~1234 для продажи, стоп-лосс 1240, цель 1210, затем 1200, коэффициент 2.8.
Диапазон 1225.7~1242.9 — это вакуум, реальная цена появится только с открытием в 21:30, в этот период не стоит открывать позиции.
(Не является инвестиционной рекомендацией, прибыль и убытки на ваш риск)Нефть стремительно растет, золото пробило отметку в 4000 долларов, биткоин и эфир также ослабли
Сначала о нефти: фьючерсы на нефть Brent на пике достигали около 117 долларов, американская нефть WTI также преодолела отметку в 103 доллара. Рост вызван обострением геополитической ситуации на Ближнем Востоке, увеличением рисков безопасности объектов в Саудовской Аравии, что вызывает опасения по поводу дальнейших перебоев в поставках нефти. Продолжающийся рост цен на нефть означает возможное дальнейшее увеличение затрат на энергоресурсы и транспорт, что усилит инфляционное давление. Если инфляция не снизится, у ФРС будет ограниченное пространство для снижения ставок.
Международная цена на золото упала ниже 4000 долларов, минимальное значение составило около 3986,5 долларов. В теории, обострение геополитических рисков должно поддерживать золото, но сейчас рынок больше обеспокоен инфляционным отскоком из-за высоких цен на нефть, что поднимает ожидания по ставкам. Одновременно укрепление доллара и вынужденное сокращение позиций усугубляют распродажу золота. Это указывает на то, что в краткосрочной перспективе фокус рынка сместился с хеджирования рисков на ставки и ликвидность.
Крипторынок также испытывает давление. Биткоин не смог удержаться на более высоких уровнях после предыдущего отскока и вновь опустился к отметке около 80 000 долларов, эфир упал до примерно 2400 долларов. Ослабление технологических акций, отток средств из ETF и массовое закрытие длинных позиций сдерживают рынок. Особенно при высоких ценах на нефть и снижении ожиданий по снижению ставок инвесторы становятся более осторожными с высоковолатильными активами.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？#中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $BZ 26 год 10.24. Износ комиссий за высокочастотную торговлю будет очень высоким, потери очень значительныеSpaceX сейчас является самой торгуемой акцией на Solana
На $SOL самой торгуемой акцией в октябре стала не Nvidia, а SpaceX.
Токенизированные акции $SPCX за октябрь достигли объема торгов в 333 миллиона долларов.
$NVDA (Nvidia) — объем торгов с начала октября составил 255 миллионов.
Рыночная капитализация Nvidia значительно превышает SpaceX, но на блокчейне больше желающих торговать акциями SpaceX. Nvidia с капитализацией в 4 триллиона уступает по популярности компании, которая вышла на биржу всего четыре месяца назад.
Вопрос: игроки на блокчейне больше верят в потенциал SpaceX или же нарратив Nvidia в криптосообществе уже не так привлекателен? Напишите в комментариях, внесли ли вы свой вклад в эти 333 миллиона?Друзья, взявшие в долг 1 000 000 USDT, обратите внимание: 21 октября Aave сместил пороговую точку процентной ставки USDT на рынке Ethereum Core с 94% использования до 92%, что приведет к дополнительной выплате процентов в размере 25 000 долларов через год.
Новые параметры: базовая ставка 0%, первый сегмент наклона 4,5%, второй сегмент 10%, выше порога за каждый 1% добавляется 1,25%. Таким образом, при 94% использовании ставка прыгает с 4,5% до 7%, 1 000 000 × 2,5% = 25 000.
Текущая ситуация (23 октября, 09:45 UTC, блок 26 254 517): переменная ставка по займу APR 4,23%, ставка для вкладчиков 3,29%, использование 86,45%, в контракте лежит 391,4 млн USDT. Модель LlamaRisk от 20 октября: предложение 2,8922 млрд, около 417 млн простаивают.
Это не запрет на заимствование, а перенос дорогой части ставки на более ранний этап. На DefiLlama заблокировано в Aave V3 16,73 млрд, максимальная годовая ставка по депозитам в пуле USDT 3,38%, что соответствует 3,29%. $AAVE за 24 часа упал с 147,85 до 140,18 (-5,2%).
Вы когда-нибудь брали USDT в долг? Знаете ли вы, какую часть ставки вы платите?Не смотрел целый день, BTC снова медленно упал до 80,618. С уровня выше 81,900 он скользит вниз, ETH тоже упал с 2,413 до 2,353, сейчас 2,365; ZEC самый пострадавший, с 1,255 резко упал до 1,153, уровень 1,200 пробит. Раньше он рос быстрее всех, теперь падает сильнее всех.
Сейчас нет новых новостей, и это самое утомительное. Суточный объем торгов всего около двухсот миллиардов, те, кто хотел продавать, вероятно, уже почти продали, но покупателей снизу всё меньше. Немного отскочит — и продавцы снова давят вниз, быки выше 80 тысяч не хотят покупать, медведи тоже не рискуют сильно давить. ETH на недельном графике упал почти на 2,8%.
Такое движение даже хуже резкого падения — медленное, болезненное снижение, плечевые длинные позиции постепенно сливаются без сопротивления. В такой ситуации не стоит торопиться покупать, нужно посмотреть, сможет ли BTC удержаться выше 80 тысяч, вернется ли объем торгов, сможет ли ETH закрыться выше 2,414 — пока этого не будет, лучше не спешить с действиями.
$BTC $ETH $ZEC #AIMemoryDemand
*Октябрь 2026: дефицит ОЗУ носит структурный характер.*
- Samsung/SK/Micron используют 22% пластин DRAM для HBM (AI) → 30% к 2027 году
- Цена DDR5 выросла в 4 раза — комплект 32 ГБ стоит $450 против $80 в 2025 году, серверные RDIMM подорожали вдвое
- HBM3E/HBM4 распроданы на 2026 год, 75% объема 2027 года уже забронировано
- Облегчения не ожидается до запуска новых фабрик в 2028-29 годах. Суперцикл = более высокие цены до 2027 годаТяньцзиньский второй средний суд 13 октября принял к рассмотрению ходатайство прокуратуры о конфискации партии причастных активов: 61896 биткоинов, а также около 72,700 монет BCH, BSV, BTG каждая, и 3,6 миллиона XRP. По цене чуть выше 80 тысяч, только биткоины оцениваются почти в 5 миллиардов долларов.
Эти монеты остались от сбора средств по "гарантированному высокодоходному" финансовому продукту с 2014 по 2017 год, с основным капиталом в 40,3 миллиарда, более 100 тысяч человек потеряли почти 20 миллиардов. Женщина-владелец дела была приговорена в Лондоне в ноябре прошлого года к 11 годам и 8 месяцам.
Сейчас обе стороны — Китай и Великобритания — борются за одну и ту же партию монет. Высокий суд Великобритании 12 октября постановил, что права пострадавших должны определяться по китайскому законодательству; в Китае также открыт шестимесячный период для подачи заявок, пострадавшие могут зарегистрироваться.
В краткосрочной перспективе паниковать не стоит, монеты остаются замороженными, слушания начнутся только через 6 месяцев. Главное — кто в итоге получит эти монеты и когда начнется их продажа — если 60 тысяч монет действительно будут распроданы, это станет реальным давлением на рынок.
$BTC#闪迪存储业务高增长能否延续？
Я положительно отношусь к SanDisk, но не хочу сводить причины просто к «AI требует хранения».
Сначала нужно посмотреть на уже произошедшее.
Выручка SanDisk за четвертый квартал 2026 финансового года составила 8,965 млрд долларов, что на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом; из них доход от дата-центров — 2,977 млрд долларов, рост на 103% по сравнению с предыдущим кварталом, что уже составляет около трети квартального дохода.
Это, по крайней мере, показывает, что дата-центры становятся значимой частью бизнеса SanDisk, а не просто концепцией с презентаций.
Но в этом отчете есть моменты, которые требуют взвешенного подхода. Компания ясно заявила, что примерно треть квартального роста выручки связана с увеличением объема поставок, а две трети — с ростом цен. Поэтому я не стану объяснять весь рост исключительно взрывным спросом на AI, в текущих результатах действительно сильно отражается фактор роста цен на NAND.
Причина, по которой я все еще оптимистичен, заключается в том, что SanDisk пытается снизить эту цикличность.
Компания сообщила, что уже подписала новые долгосрочные соглашения с 8 клиентами, которые включают обязательства по закупкам, минимальные финансовые гарантии и структурированные ценовые механизмы. По прогнозам компании, эти соглашения покроют около 50% объема поставок битов в FY2027 и около двух третей в FY2028.
Для меня это важнее краткосрочного роста цен. Рост цен может быстро увеличить прибыль, но не обязательно будет устойчивым; долгосрочные соглашения, если они будут выполняться, могут повысить предсказуемость будущих заказов и денежного потока. $ORDER бессрочный шорт с плечом 20x, вход 0.07787, цель 0.06528, +323.35%.
Структурно основное нисходящее движение продолжается (максимумы снижаются, уровень 0.07 не удержан), поэтому логика шорта не нарушена, полностью не закрывать. Но отскок с низов показывает, что есть покупатели, это уже не этап "держать с закрытыми глазами".
"Причина не нарушена" и "нужно фиксировать" никогда не противоречат — сегодня с ZEC, WET, IRYS поступили так же: оставили базовую позицию, основную часть зафиксировали.
Подстраховка, фиксация части прибыли, базовая позиция как лотерея. Борьба за уровень 0.065, пробой вверх 0.07 — сигнал тревоги; пробой вниз 0.06 — смотрим на 0.055, уровень 0.07787 — линия ошибки по стоимости. $ETH $BTC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ В четверг в США по спотовому $BTC ETF зафиксирован чистый отток средств в размере 635,6 млн долларов 😮💨
Днем ранее был чистый приток в 528,4 млн, за три дня подряд вошло около 1,07 млрд, а теперь за один день почти 60% из этого вернулось обратно. По статистике SoSoValue, это крупнейший однодневный отток с 25 июня, а за весь октябрь наблюдается чистый отток примерно в 175 млн долларов.
Почему это важно? Этот ралли изначально поддерживалось средствами ETF, уровень 85000 не удержался, как только институционалы вышли, цена сразу вернулась к отметке чуть выше 80000. На момент написания BTC около 80600, очень близко к 30-дневному минимуму в 79800.
С другой стороны, ставка финансирования все еще положительная, лонги в фьючерсах почти не сокращаются. Спотовый рынок теряет средства, а фьючерсы продолжают наращивать лонги, если уровень 79800 пробьют вниз, может начаться массовая ликвидация лонгов.
Мое мнение: 79800 — это переломный момент на эти несколько дней. Если удержится — это будет коррекция, и при повторном притоке ETF не удивлюсь росту выше 83000; если не удержится — сначала посмотрю на район 77000. Следующую неделю буду следить за данными ETF.
Как вы думаете, это институционалы уходят или обычная ребалансировка? 👇
#Биткоин #ETF #АнализРынка
Источник: The Block, Decrypt, SoSoValue
Личное мнение, не инвестиционный совет, DYOR$BTC волатильность теперь на одном уровне с Nvidia
Данные CoinDesk: реализованная волатильность BTC за 90 дней составляет 38%, у Nvidia — 37%. С 2020 года среднее значение для BTC — 58%, для S&P 500 — всего 11%, для золота — 23,5%. BTC не стал стабильным активом, он просто перешёл из зоны экстремальной волатильности казино в диапазон волатильности крупных технологических акций.
Парадокс: волатильность снизилась, а ликвидации — нет. За 24 часа по всей сети ликвидировано 466 млн долларов, из них длинные позиции — 319 млн. Тепловая карта OKX: плотные ликвидации ниже диапазона 80000—80844, ликвидации выше диапазона 82000—83800, соотношение длинных и коротких счетов 49,2% к 50,8%.
Разделение капитала: длинные позиции занимают 68,6% счетов, ставка финансирования положительная — 0,0062% за 8 часов; но кошельки с 10—10000 BTC за месяц увеличили баланс на 85-89 тысяч монет, крупные держатели увеличили позиции до 3,03 млн монет. Кредитное плечо в длинных позициях держится, крупные держатели покупают на споте.
Управление позициями: позиционирование по волатильности, 38% соответствует нормальной позиции и нормальному кредитному плечу; не стоит догонять длинные позиции выше зоны ликвидаций 82000—83800; рассматривайте BTC как технологический актив с эффектом "рынок двигается немного — он двигается значительно", управляйте макроэкспозицией, учитывая более быструю передачу влияния процентных ставок и ликвидности на американском рынке.
Волатильность снизилась, но позиции не обязательно уменьшились; однако кредитное плечо и макроэкспозиция требуют корректировки.$HYPE каждый день следит за тем, как старший брат Маджи держит более 20 тысяч шортов HYPE, терпя нереальные убытки в три миллиона долларов, но продолжает упорно держаться. Протокол ежегодно получает восемьсот миллионов долларов и почти всю сумму направляет на вторичный выкуп и сжигание, шортисты ежедневно фактически платят лонгам проценты. Когда ажиотаж спадает, цена наоборот упорно держится выше семидесяти долларов, монеты надежно заблокированы, пока шорты не лопнут полностью, эта ситуация, похоже, останется неизменной.
#HYPE
$HYPE
👇Причины наступления более сурового медвежьего рынка в криптосфере
1. Сжатие макроэкономической ликвидности, продолжающееся охлаждение рисковых активов
Ожидания снижения ставок постоянно откладываются, инфляция остается высокой, среда высоких процентных ставок продолжает давить на все высоковолатильные рисковые активы. Доллар и доходность американских облигаций укрепляются, капитал предпочитает традиционные защитные активы, такие как золото и госдолги США, что подрывает нарратив "цифрового золота" для биткоина. В сочетании с геополитическими конфликтами и ростом цен на нефть глобальная склонность к риску снижается, крипторынок перестает быть убежищем для капитала.
2. Институциональные притоки средств меняются на оттоки, ETF переходят от притока к постоянному оттоку
Ранее основным драйвером бычьего рынка были притоки через спотовые ETF, сейчас наблюдается постоянный чистый отток средств, институциональные инвесторы меняют стратегию с наращивания позиций на продажу при росте. Без новых долгосрочных инвестиций, в условиях игры на существующем объеме, покупательская активность ослабевает; при падении легко возникает каскадная распродажа.
3. Массовое разблокирование токенов на рынке, концентрированный выпуск предложения
Множество популярных монет входят в период разблокировки: STRK, WLD, CT, PUMP и другие, с крупными партиями низкозатратных токенов команды и инвесторов, выпускаемых поэтапно.
У многих монет низкая ликвидность, давление размывания в долгосрочной перспективе велико, каждый раунд роста становится окном для продажи низкозатратных токенов. Предложение растет, но объемы покупок снижаются, оценка постоянно сжимается, альткоины первыми и значительно падают.
4. Усиление теней долгосрочных рисков безопасности, квантовые и AI-риски входят в стадию рыночного ценообразования
AI ускоряет разработку квантовых компьютеров, ожидания "Q-Day" — окна квантового взлома — сдвигаются вперед. Рынок начинает переоценивать долгосрочные уязвимости базового ECDSA-шифрования биткоина; проекты с квантовой устойчивостью в основном находятся на стадии планирования и ожидания обновлений, без зрелых продуктов для привлечения капитала, что затрудняет формирование стабильного консенсуса между новыми и старыми направлениями.
5. Перегрузка нарративов по направлениям, большинство проектов лишены реальной ценности
Интерес к DeFi, Meme, AI-блокчейнам и идентификационным проектам постепенно угасает. Многие проекты имеют только истории, без устойчивого дохода протокола, реальных пользователей и жестких механизмов обратного выкупа. В бычьем рынке ожидания могут поддерживать высокие оценки, в медвежьем — происходит очистка пузырей и снижение премий; TVL многих проектов падает, экосистемы сокращаются, доходы уменьшаются, начинается этап ликвидации, увеличивается число закрытий проектов и ухода команд.
6. Высокое кредитное плечо на рынке, цепные распродажи усиливают урон при падении
В предыдущем бычьем цикле накоплено много длинных позиций с кредитным плечом и контрактами. При пробое ключевых уровней поддержки (например, BTC ниже 80,000) срабатывают стоп-лоссы и ликвидации, ускоряя падение; глубина рынка криптовалюты изначально невелика, небольшое количество ордеров на продажу может вызвать значительное снижение, скорость и масштаб падения превышают традиционные финансовые рынки.
7. Долгосрочная неопределенность регулирования
Многие страны продолжают ужесточать законодательство по крипторегулированию, включая стабильные монеты, квалификацию токенов как ценных бумаг, KYC и соответствие торговым правилам. Неопределенность в регулировании заставляет крупные фонды избегать долгосрочных крупных позиций, институциональные инвесторы предпочитают снижать экспозицию, чтобы избежать политических рисков.
8. Дифференциация структуры токенов, ослабление основы консенсуса
Большая часть BTC сосредоточена у немногих китов и институтов, если долгосрочные держатели ослабят веру и начнут массово продавать, это сильно ударит по рыночному доверию; у большинства альткоинов консенсус изначально слаб, без долгосрочных держателей, после ослабления рынка консенсус быстро распадается.
9. Отрицательный циклический настрой, ослабление доверия
После продолжительного падения снижается активность розничных инвесторов, объемы торгов сокращаются, исчезает эффект заработка. Без эффекта заработка не привлекаются новые внебиржевые средства; чем ниже цена, тем меньше участников, чем меньше средств, тем легче продолжать медленное падение, формируя длительный медвежий рынок с затяжным дном.