Orbit Post Sitemap
На этой неделе 16 последовательных сделок с 5 лонгами: в среду ночью колебания на низах, лонг на 781, отскок до 789, позиция лонг закрыта с прибылью в 780 пунктов. Структура колебаний, короткие лонги тоже имеют возможность, главное — не жадничать. Важна исполнительность. $BTC $ETH #沃ш强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Спотовые фонды ETF Ethereum в США продолжали поступать. 28 августа эти продукты зафиксировали однодневный чистый приток в $225,8 миллиона — почти 10-месячный максимум, продлив период последовательных чистых притоков до девяти торговых дней, а совокупный приток достиг $1,42 миллиарда. BlackRock имеет наибольшую долю средств В этом раунде покупок ETHA BlackRock почти доминировал. Данные показывают, что ETHA поглотила около $1,02 миллиарда за девять дней, что составляет примерно 72% от общего объема поступлений. К 28 августа однодневный разрыв в притоке между биткоин-ETF и Ethereum ETF сократился до $16,5 миллиона. С точки зрения времени, этот раунд притоков заметно ускорился во второй половине. 28 августа, помимо ETHA, чистый приток Fidelity FETH за один день составил $56,2 миллиона, а другой стейкинговый продукт Ethereum от BlackRock — ETHB — имел чистый приток $20,7 миллиона, но их устойчивость всё ещё была не столь сильной, как у ETHA. Рост цен не поспевал за фондами Несмотря на постоянные притоки капитала ETF, динамика цен Ethereum была невысокой. Данные из статьи показывают, что за эти девять дней цена Ethereum выросла примерно с $2,350 до $2,477, что примерно на 5%, что значительно ниже, чем у некоторых других основных криптоактивов за тот же период. Статья считает, что это свидетельствует о том, что текущие притоки больше похожи на постепенное увеличение активов институтами в соответствии с коэффициентами распределения, а не на концентрированные ставки на то, что Ethereum превзойдёт рынок в краткосрочной перспективе. Капитал действительно поступает, но больше из спроса на портфель, а не на сильное направлениеТекущий раунд коррекции довольно интересен. По состоянию на сегодняшний день $BTC составляет около $77.8K, снизившись примерно на 3%–4% за 24 часа; ETH — около $2.44K, снизившись примерно на 3%; BNB — около $860, XRP — около $1.39, а SOL — около $104. Общая рыночная капитализация всего крипторынка составляет около $2.72T, круглосуточный оборот около $98B, а BTC держит около 57.4% доли рынка. Индекс Fear and Greed упал с 73 вчера до 68, показывая ослабление настроений, но всё ещё далеко от паники. Теперь меня на самом деле меньше беспокоит, закончился ли бычий рынок. Меня больше волнует: кто сможет вернуться после этого раунда коррекции? Несколько дней назад BTC вырос до $81,326, затем опустился ниже $80K, явно демонстрируя, как рынок переваривает прибыль. Что ещё важнее, вчерашние ястребиные заявления председателя ФРС Кевина Уорша ещё больше повысили ожидания по процентным ставкам, что является ключевой причиной широкого снижения рисковых активов сегодня. В такой ситуации не страшно, что все альткоины могут упасть вместе. Реальная опасность в том, что после падения средства не вернутся. Теперь уже видны некоторые различия. Хотя $SOL тоже откатился сегодня, он всё равно остался выше $100; $HYPE около $80 спад был менее заметным по сравнению с BTC; $ZEC даже мог сохранить относительную силу. С другой стороны, $DOGE, $ADA, $LINK были явно слабее. Это говорит о переходе рынка: монеты с капиталом, объёмом торгов и нарративы → покупают их. ЧистоОсновной вывод сегодняшнего рынка: явное снижение склонности к риску, жар технологий, вызванный накануне Nvidia, был возвращён к макроэкономической реальности благодаря Джексон-Хоул. Председатель ФРС Кевин Уорш дал более жёсткий сигнал, рынок вновь повысил ожидания дальнейшего повышения ставок, доллар и доходность краткосрочных американских облигаций выросли синхронно, три основных индекса американского рынка акций закрылись в минусе, BTC также заметно откатился. В то же время цены на нефть продолжают снижаться, что указывает на частичное снятие геополитической премии, но пока этого недостаточно, чтобы компенсировать давление на рисковые активы со стороны процентных ставок. Сегодня суббота, традиционные рынки закрыты, дальше стоит внимательно наблюдать: сможет ли BTC переварить этот макроудар в выходные, и появятся ли новые изменения в ситуации вокруг Ормузского пролива. 1. Что произошло за ночь? 1. Речь Уорша более жёсткая, рынок вновь повысил ожидания повышения ставок. В выступлении на Джексон-Хоул Уорш подчеркнул, что если ФРС не получит достаточной уверенности в том, что инфляция явно и достаточно быстро возвращается к целевому уровню 2%, то политикам ещё предстоит работать дальше. Рынок быстро отреагировал на это. Доллар укрепился, доходность краткосрочных гособлигаций США выросла, ценообразование дальнейших повышений ставок заметно усилилось. Логика проста: инфляция в США всё ещё выше 2% + экономика и занятость пока не показывают явного ухудшения = у ФРС нет причин спешить с ослаблением политики. Поэтому рынок переключил внимание с «снизятся ли долгосрочные ставки» на «повысит ли ФРС ключевую ставку снова».Ожидания повышения ставки ФРС в сентябре внезапно усилились, рынок начал заново оценивать «ястребиные» настроения
29 августа, по данным CME «Наблюдение за ФРС», ожидания рынка по решению о ставке в США в сентябре резко изменились: вероятность сохранения ставки без изменений составляет всего 40,3%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 59,7%.
Смотрим дальше — октябрь тоже не обещает быть спокойным. Рынок оценивает вероятность сохранения ставки без изменений в 28,7%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 54,1%, а вероятность суммарного повышения на 50 базисных пунктов — 17,2%.
Проще говоря: сейчас рынок уже не обсуждает «когда будет снижение ставки», а заново опасается повышения ставки ФРС.
Это не хорошие новости для рисковых активов.
Если ожидания по ставкам продолжают расти, доллар и доходность американских облигаций получают поддержку, безрисковая доходность повышается, и давление на оценку акций, криптовалют и других волатильных активов естественно увеличивается.
Особенно в криптосфере, где больше всего боятся резкого изменения ожиданий ликвидности. Если рынок уже заранее учёл ожидания смягчения, то при появлении более «ястребиного» сигнала от ФРС краткосрочные деньги легко могут сначала выйти и подождать.
Поэтому теперь не стоит смотреть только на график BTC, решения ФРС по ставкам в сентябре, данные по инфляции и занятости — вот ключевые переменные, которые действительно определяют направление ликвидности на рынке.
Когда рынок растёт — смотрят на цену, в моменты разворота — на ликвидность. Сейчас главный риск рынка — возможно, не отсутствие денег, а то, что цена денег становится дороже. Schwab добавляет $SOL, $AVAX и $LINK на свою платформу, помимо $BTC и $ETH. Реальный брокер, реальное распределение, без хайпа.
Время интересное. $BTC упал на 3,8% до $77,8k, $ETH снизился на 3,1%, весь рынок упал на 2,9%. Индекс страха и жадности снизился с 73 до 68
$LINK выигрывает больше всего в долгосрочной перспективе, это инфраструктура, а не ставка. $XRP и $ADA, вероятно, следующие в списке для листинга
Тем временем $PENGU и $PUMP пострадали сильнее, классический паттерн снижения риска
Действительно ли доступ Schwab влияет на объем, и удержит ли $BTC отметку $76,8k.$HYPE испытывает давление около 81,64 долларов, основная проблема заключается в ликвидностном шоке, вызванном линейным разблокированием 14,18 млн токенов, и эффективности хеджирования с потоками средств по соглашению о выкупе на сумму 182 млн долларов в год.
На графике цена снизилась с максимума 86,66 долларов под влиянием усиления ожиданий повышения ставок до 81,64 долларов, достигнув 24-часового минимума на уровне 78,73 долларов. В рейтинге драйверов на первом месте макроэкономическое сокращение кредитного плеча, затем давление от линейного разблокирования, а базовая защита обеспечивается ликвидностью на спотовом рынке.
Механизм AQAv2 использует 90% доходов протокола для выкупа, формируя пул покупок на сумму 182 млн долларов в год, что напрямую меняет ожидания размывания предложения из-за разблокирования. Одновременно 54,5% доли бессрочных контрактов на блокчейне обеспечивают базу доходов, а приток ETF в размере 24,42 млн долларов за день и общий объем 467 млн долларов (2,46% от рыночной капитализации) усиливают поддержку спотового рынка.
Условием для продолжения роста быков является удержание поддержки на уровне 78,73 долларов и поглощение разблокированных токенов выкупом в течение трех дней. Важными переменными являются чистый приток ETF и глубина спотовых покупок; пробой максимума 86,66 долларов подтвердит сценарий роста, а сигналом отмены станет объемный пробой поддержки 78,73 долларов вниз.
Условием для нисходящего сценария является пробой поддержки 78,73 долларов с увеличением объема на фоне ожиданий повышения ставок. Этот пробой изменит психологию защиты быков и вызовет ликвидации, цена может опуститься к поддержке 75 долларов; если при этом выкуп резко возрастет и цена остановит падение выше 75 долларов, нисходящий сценарий отменяется.
В ближайшие 24 часа до 7 дней ключевыми переменными для наблюдения будут сила поддержки на уровне 78,73 долларов и фактическая скорость поглощения разблокированных 14,18 млн токенов ежедневным выкупом AQAv2.
#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开На этот раз Маск не подыгрывает Morgan Stanley, а считает, что у Morgan Stanley недостаточно смелости.
Morgan Stanley прогнозирует, что к 2040 году выручка SpaceX достигнет 3,5 триллиона долларов, а Маск сразу же сдвигает сроки на 2033 год.
Звучит вдохновляюще, но если посчитать, то это еще более невероятно: во втором квартале выручка SpaceX составила около 7,8 млрд долларов, чтобы через семь лет достичь 3,5 триллиона, нужно примерно каждый год удваиваться.
Так что это точно не просто запуск нескольких дополнительных ракет.
Starship должен достичь высокой частоты повторного использования, Starlink должен продолжать расширяться, а орбитальный AI должен превратиться из истории в реальные деньги. Если хотя бы один из этих элементов замедлится, оценка сразу пострадает.
Это также объясняет, почему капитал колеблется между $SPCX, $BTC, $ETH и $XAU: первые три продают будущее и воображение, золото — страховку от неопределенности будущего.
При мягкой ликвидности SpaceX говорит о космической экономике, BTC — о цифровом золоте, ETH — о финансах на блокчейне, и все могут рассчитывать на оценку;
но как только процентные ставки растут, рынок сразу же спрашивает: где реализация, где денежный поток?
Поэтому я верю в направление, но не полностью доверяю срокам. Маск отвечает за то, чтобы поднять воображение в небо, а мы должны следить за частотой запусков, пользователями Starlink и реальной прибылью.
Мечты могут наступить на семь лет раньше, но результаты не переместятся мгновенно одной публикацией в соцсетях.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Вечером в Джексон-Хоуле внимание сосредоточено на Ваше, однако по теме конференции это скорее долгосрочное обсуждение финансовых инноваций, а не краткосрочный ответ на путь процентных ставок в сентябре. Ожидания рынка по этому поводу изначально были ограничены, поэтому криптосфера и американский фондовый рынок вряд ли сильно отреагируют на это выступление. По-настоящему заставляет задуматься сама задержка ФРС с решением о снижении ставок. Часто слышимое объяснение — инфляция движется к целевому уровню в 2%, но чем больше ФРС подчеркивает жесткость этого показателя, тем больше возникает сомнений. Если реальное ценовое давление действительно такое мягкое, зачем постоянно повторять про 2%? Я склонен считать, что фактический уровень инфляции может быть значительно выше опубликованных данных, а снижение ставок, как отпускание сжатой пружины, может легко привести к повторному выходу инфляции из-под контроля. Это ограничение вызывает у руководства больше опасений, чем видимые данные по занятости или производству. Исходя из этой логики, ситуация становится интересной. Теоретически снижение ставок может уменьшить процентные расходы по государственным облигациям США, облегчить будущие выплаты по основному долгу, снизить стоимость корпоративного финансирования, стимулировать развитие отечественного производства и цепочек поставок, что благоприятно скажется на занятости и капитальных рынках. При наличии стольких преимуществ, задержка с действиями указывает на более срочные показатели, сдерживающие решения, и кроме инфляции трудно найти более разумное объяснение. Конечно, сужение процентного спреда может вызвать отток капитала, что тоже является скрытой проблемой, но по сравнению с весом инфляции этот фактор кажется менее значимым. Что касается недавнего роста в криптосфере, я не склонен чрезмерно связывать его с ожиданиями снижения ставок. Более После сильного отскока в конце августа и кратковременного преодоления отметки в 2,500 долларов, $ETH сегодня столкнулся с заметной коррекцией, цена опустилась до около $2,400, снизившись примерно на 2,5% за 24 часа. Это падение в основном вызвано макроэкономическими факторами — ястребиными заявлениями председателя ФРС на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, которые вновь разожгли опасения рынка по поводу повышения ставок в сентябре, что привело к общему давлению на рисковые активы, и ETH не стал исключением.
Тем не менее, коррекция цены не поколебала интерес институциональных инвесторов. Американский спотовый ETF на эфир в последнюю неделю августа зафиксировал чистый приток в размере 824 миллионов долларов, что стало рекордом с 2026 года, при этом только 28 августа за один день было привлечено 225 миллионов долларов — лучший показатель за последние 10 месяцев. Одновременно с этим, запасы ETH на биржах с июня сократились на 18%, около 1,4 миллиона токенов было выведено, что свидетельствует о сильном желании держателей удерживать и стейкать активы, а сокращение предложения обеспечивает ценовую поддержку снизу.
С технической стороны также есть интересные моменты. Запланированное на четвертый квартал обновление «Glamsterdam» нацелено на увеличение пропускной способности сети примерно в 3 раза, но может повлиять на совместимость некоторых смарт-контрактов; а недавно предложенный черновик EIP-8394 делает первый шаг в подготовке к угрозам квантовых вычислений в будущем.
В краткосрочной перспективе макроэкономическая неопределенность остается основным препятствием для роста ETH; однако продолжающийся приток институциональных средств, сокращение предложения и технологические обновления создают импульс для накопления стоимости в средне- и долгосрочной перспективе.Тезис $SOL — скорость, и данные это подтверждают: 33% мирового объема DEX, $3,63 млрд в день, TVL на уровне $5,9 млрд. Объем вырос на 110% за 30 дней, TVL всего на 24%, это реальная торговая активность, а не замороженный капитал.
Токеномика: неограниченное предложение, инфляция снижается с 8% до 1,5%, компенсируется сжиганием. Не дефляционный, как $BTC, но управляемый.
$Jupiter и Kamino лидируют в экосистеме. По сравнению с $ETH, менее компонуемый, но гораздо быстрее.
Риски: разводнение, сбои, концентрация валидаторов.
В чем реальное преимущество SOL в долгосрочной перспективе?Рейтинг переполненности лонгов и шортов
Самое опасное при переполненности — когда стоимость продолжает расти, а цена останавливается, несоответствие цены и позиции важнее абсолютной ставки.
$LIGHT Текущая ставка +0.0341%, за последние 24 часа закрыто +0.164%, находится на 79-м процентиле последних выборок. Цена растет, позиции тоже растут, краткосрочные средства расширяют риск-экспозицию. Стоимость позиции не показывает аномальных отклонений, в этом раунде не увеличиваем значение ставки, продолжаем наблюдать реакцию цены и позиции.
$O Текущая ставка -0.0236%, за последние 24 часа закрыто +0.090%, находится на 0-м процентиле последних выборок. При падении цены открытый интерес (OI) растет синхронно, это не просто де-левериджинг, принадлежность позиций требует подтверждения сделками. Текущая ставка и направление закрытых за 24 часа позиций противоположны, стоимость позиции меняет сторону; дальше нужно смотреть, расширяется ли OI.
$STX Текущая ставка -0.0129%, за последние 24 часа закрыто -0.063%, находится на 17-м процентиле последних выборок. За 15 минут снижение и сокращение позиций, сейчас самое очевидное — выход из позиций и де-левериджинг. Даже при экстремальных ставках, при сокращении OI самым определенным остается де-левериджинг; конкретно, какая сторона выходит, нельзя судить только по этим данным.$BTC упал на 3,8% до $77,800, снова отскочив от уровня около $80k. $ETH следует за ним, -3,1% до $2,443. Тот же диапазон, что и всю неделю, низкая ликвидность ниже $77k.
$PENGU и $PUMP пострадали сильнее всего (-5,6%, -3,8%), классический признак снижения аппетита к риску. $SOL, $AVAX, $LINK держатся лучше на фоне новостей от Schwab. $XRP, $ADA просто колеблются вбок.
DeFi упал на 3,8%, стейблкоины выросли на 0,2%, деньги припаркованы, не уходят.
Похоже на сброс внутри восходящего тренда, а не на разворот. Ждем удержания поддержки.$CORE Внешние блогеры массово возвращаются к CORE, что дальше — 10U или 0.01U
Недавнее заметное изменение: многие внешние блогеры, ранее отошедшие, постепенно возвращаются к обсуждению CORE, и активность сообщества быстро восстанавливается. В результате сообщество разделилось на два крайних мнения: одни громко заявляют о цели в 10U, другие пессимистично прогнозируют падение до 0.01U.
Но рынок редко движется к двум крайностям.
Сначала обсудим логику оптимистов, ожидающих 10U.
Оптимизм основан на долгосрочной стратегии BTC‑Fi. Залог lstBTC уже стабильно приносит доход протоколу, SatPay постепенно продвигает QPEXA для соответствия требованиям, разрабатывается нативный стабильный токен, обеспеченный BTC, проект также предлагает стратегию обратного выкупа с доходов экосистемы. Если SatPay будет официально запущен, стабильный токен появится, а институциональные инвесторы войдут на рынок, и все эти сценарии реализуются, тогда теоретически существует большой потенциал роста. Однако 10U — это очень высокая целевая цена, для её достижения необходимо своевременное внедрение всех ключевых продуктов, совпадение отраслевых трендов и бычий рынок — это маловероятное событие. Как только Уош начал выступление на Джексон-Хоуле, сценарий рынка на сентябрь был перевернут
Заявления Уоша на Джексон-Хоуле разрушили консенсус рынка о «сохранении статуса-кво в сентябре».
Суть в двух фразах: инфляция по-прежнему выше 2%, финансовые условия не достигли ограничительного уровня. Переводя на простой язык, ставки не только не должны снижаться, но и есть пространство для дальнейшего ужесточения.
После выступления вероятность повышения ставки в сентябре по фьючерсам на процентные ставки взлетела с 15% до почти 40%, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, золото и BTC одновременно подверглись давлению и скорректировались.
Паника вызвана не повышением ставки на 25 базисных пунктов, а тем, что весь путь снижения ставок был полностью отвергнут. Ранее распределение активов и покупки ETF основывались на предположении о «пике ставок», и когда фундамент пошатнулся, все оценки пришлось пересчитывать.
Дальше судьбу BTC будут определять данные CPI, PCE и по занятости с конца августа до начала сентября. Если хотя бы один из показателей покажет устойчивую инфляцию, рынок столкнется с реальностью продолжения ужесточения ликвидности; наоборот, если инфляция снизится сильнее ожиданий, этот ястребиный настрой быстро опровергнется и последует резкий отскок.
Мое мнение — в сентябре с большей вероятностью ставки останутся без изменений. Уош скорее бьет тревогу, чтобы предотвратить преждевременную чрезмерную торговлю ожиданиями смягчения, что может спровоцировать рост инфляции. В период неопределенности до выхода данных волатильность очень высока, поэтому важнее удерживать позиции, чем слепо ставить на направление.
Как ты думаешь, повысят ли ставки в сентябре или оставят без изменений? На какой макроэкономический показатель ты смотришь в первую очередь?
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $BTC колеблется и борется около отметки 80 000, долго не может эффективно пробить вверх, а истечение опционов — важный фактор, который нельзя игнорировать.
28 августа истекают опционы на биткойн объемом около 6,4 млрд долларов, множество колл-опционов с ценами исполнения в диапазоне 75 000‑80 000. До истечения срока маркет-мейкеры, чтобы хеджировать позиции, невидимо удерживают цену монеты около ключевых цен исполнения, что и является важной причиной недавних колебаний BTC около отметки 80 000, с постоянными движениями вверх и вниз.
После расчёта этих опционов давление хеджирования на отметке 80 000 ослабнет.
Центр давления продаж сместится вверх к уровню около 82 000, недавно цена достигала около 81 300, что уже близко к уровню сопротивления.
Следующие несколько дней будут крайне важны.
Ранее колебания около 80 000 были в основном вызваны опционами и служили для очистки рынка, после расчёта рынок выберет истинное направление.
Основные моменты для наблюдения:
Если произойдет уверенное закрепление в диапазоне 81 000‑82 000 с ростом объёмов, откроется пространство для роста, следующая цель — 84 000;
Если же цена несколько раз не сможет пробить 82 000, стоит опасаться коррекции с высокого уровня. Шум действительно настоящий, но деньги, которые ловят этот шум, могут быть не такими уж реальными. Ты когда-нибудь задумывался, сколько реальных покупок стоит за одним бычьим свечением, а сколько — это иллюзия, созданная кредитным плечом? В последнее время график $SNDK действительно привлекает внимание, объем открытых позиций по бессрочным контрактам достигал 1,73 миллиарда долларов, что для альткойна уже можно считать "топовым" уровнем. Но шум — это одно, а когда я слежу за рынком, меня больше интересует другое: эта волна активности — это реальные покупки на спотовом рынке или же деривативы сами себя разгоняют. Обрати внимание на один нюанс: деньги не задерживаются на одной монете, $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO и $APR по очереди принимают на себя этот спекулятивный настрой. Такая смена объектов — это сигнал, что деньги не хотят оставаться надолго, а лишь ищут временное пристанище. - Оптимистичный момент: пока объем спотовых сделок $SNDK сохраняется и цена не пробивает ключевую поддержку, этот бычий импульс может продолжиться, ведь интерес и внимание реальны. - Пессимистичный момент, который стоит опасаться: если объем открытых позиций продолжит расти, а цена начнет боковое движение или падение, это значит, что рост кредитных позиций опережает реальный спрос. Такая структура опасна паникой: как только многолюдный бычий рынок ослабнет, разворот может произойти быстрее и резче, чем рост. Мое личное ощущение таково: сейчас рынок очень быстро реагирует на новости и настроения, но глубина поддержки далеко не так велика, как кажется. Одна зеленая свеча сама по себе ничего не доказывает, на самом деле#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Я — Сы Гэ, BTC неоднократно колеблется выше 80000, ни быки, ни медведи не получили преимущества. ETF продолжает приток средств, поддерживая дно, прибыльные позиции и опционы на хеджирование сдерживают рост на высоком уровне, силы обеих сторон находятся в противостоянии.
Интересно, что 90-дневная корреляция BTC и золота с начала года выросла с почти нуля до более 50%, а корреляция с Nasdaq 100 снизилась примерно до 33%. Капитал переходит от рискованного предпочтения технологических акций к хеджированию от обесценивания валюты. Если это лишь временная связь, рост макроэкономических ставок и сокращение кредитного плеча снова возьмут верх над ценой. Если тренд сохранится, логика оценки BTC претерпит структурные изменения.
Направление не изменилось, меняется ритм. Сы Гэ закончил, обдумайте. Solana совершила важное событие — валидаторы исторически одобрили предложение SGP-0002, удвоив ежегодное снижение инфляции с 15% до 30%. #Solana通胀缩减提案获投票通过
$SOL — самый прямой позитив, но цена не изменилась
Текущая цена $104-106, после одобрения предложения не только не выросла, а упала на 1,2%.
Почему? Потому что рынок уже полностью учёл ожидания. За день-два до новости $SOL уже вырос на 8%, а вместе с позитивом от Charles Schwab цена с $96 резко поднялась до $110. Типичный случай покупки на ожиданиях и продажи по факту.
Но среднесрочная логика изменилась: за следующие шесть лет выпуск $SOL сократится на 18,9 млн монет (около 1,5 млрд долларов), время достижения конечной инфляции 1,5% сократится с 5,7 до 2,8 лет. Цена — доходность стейкинга снизится с 5,25% до примерно 2,25%. Для краткосрочных трейдеров снижение инфляции означает уменьшение давления предложения, что является реальным позитивом со стороны предложения. Для долгосрочных холдеров это переломный момент, когда $SOL превращается из "инфляционной цепочки" в "сдвиг в сторону ужесточения".
$ETH — $2,433, падение 2,9%, чисто пассивное следование за падением. Ликвидировано длинных позиций на 106 млн, розничные инвесторы слишком плотно вошли. Если не удержится уровень $2,400, пойдёт к $2,330.
$BTC — $77,400, падение 3,4%, макроотток + перевод крупных кошельков. Если пробьёт $77,000 вниз, следующий уровень $75,500.
Предложение по $SOL — долгосрочный большой позитив, но краткосрочная цена уже учла это заранее.ПАДЕНИЕ BTC: СБРОС КРЕДИТНОГО ПЛЕЧА?
$BTC опустился ниже $77K после достижения $81.3K, в то время как $ETH упал к отметке $2.4K.
Жесткие сигналы ФРС на Джексон-Хоуле подняли доходности и доллар, оказывая давление на рисковые активы. Затем Bitcoin ETF зафиксировали отток около $201.8M, прервав девятидневную серию притоков.
Рынок теперь сосредоточен на том, сможет ли $BTC удержать зону поддержки $76.5K–$77K.
Пока что движение больше похоже на макро-переоценку и закрытие кредитного плеча, чем на подтвержденный разворот тренда. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Последние данные в реальном времени
$BTC колеблется около 77600, $ETH 2430, $SOL $103, золото 4452 доллара, частота одновременного роста и падения заметно увеличилась.
Общее мнение рынка
Раньше золото считалось активом-убежищем, а $BTC — спекулятивным активом, часто с обратной динамикой; сейчас многие институциональные инвесторы рассматривают оба как дефицитные активы для защиты от инфляции и размещают их вместе, синхронизируя под влиянием реальной процентной ставки. Есть и мнение, что это лишь краткосрочное явление, в долгосрочной перспективе они всё равно разойдутся.
Анализ базовой логики
Оба актива не приносят процентов и чувствительны к изменению доходности американских облигаций, но это лишь синхронизация поведения капитала, а не ценовая привязка. На высоких уровнях расхождения и межрыночные потоки капитала приводят к более частым колебаниям и ложным пробоям.
Личное мнение (лично склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией)
Золото использовать только для оценки настроений, не как основу для сделок. Сократить краткосрочные операции, удерживать позиции в споте, ждать ясности в направлении.Предупреждение о риске: эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому обязательно обращайте внимание на риски. В настоящее время рынок в целом сохраняется в рамках акцийной игры, с крупным инкрементным входом ещё впереди. Общее количество средств на рынке ограничено, и фонды меняются между BTC, ETH и различными другими секторными монетами, создавая явный эффект ротации. В такой среде трудно представить широкий бычий рынок; вместо этого речь идёт о структурных тенденциях с изменениями в противоположную сторону. Понимание правил ротации существующего рынка и видение границ возможностей — ключ к предотвращению операционных ошибок, вызванных чрезмерно высокими ожиданиями прибыли. Биткоин, как основа всего рынка, определяет уровень безопасности общего рынка. На фондовом рынке фонды безопасного убежища отдают приоритет BTC; при росте рыночной неопределённости фонды сосредотачиваются на BTC, что способствует укреплению BTC. Фонды ETF в основном ориентированы на распределение и чаще привлекают капитал в период осторожных рыночных настроений. Но даже в качестве балласта BTC не только растут, но и никогда не падут. После резкого роста цен фиксация прибыли и исторически застрявшие позиции создают реальное давление на продажи, а институты динамически корректируют позиции в зависимости от макросреды. Долгосрочные держатели формируют поддержку дна, но не могут избежать отката среднего уровня. Биткоин не имеет эндогенного денежного потока; оценки сильно зависят от ликвидности. Когда макроэкономические ожидания ослабевают, центры оценки также испытывают давление. Примечательной особенностью существующего рынка является то, что в сильной фазе BTC ликвидность часто уходит из других активов. Когда капитал сосредоточен на биткоине, ETH и другие монеты обычно показывают относительно слабые результаты. Многие задаются вопросом, действительно ли рынок всё ещё в акцияхРынок не имеет вечных ярлыков, есть только постоянно движущиеся деньги
После резкого роста $BTC не продолжил стремительный взлёт, а наоборот, застрял в колебаниях на высоком уровне
Спотовый ETF по-прежнему привлекает капитал, но одновременно множество зафиксировавших прибыль начинают выходить, опционы для хеджирования и высоко кредитное плечо ведут ожесточённую борьбу между быками и медведями
Появилось очень интересное изменение: движение BTC и золота становится всё более тесно связанным, в то время как корреляция с американским фондовым рынком постепенно снижается
Раньше биткоин считали высокорисковым спекулятивным активом, теперь всё больше средств рассматривают его как альтернативный инструмент хеджирования.
Если в дальнейшем BTC и золото будут продолжать расти синхронно, это будет означать, что логика распределения капитала на рынке уже тихо меняется, а спрос на защитные активы растёт
На данном этапе колебаний я не склонен делать ставку исключительно на одну сторону. Просто ставить на BTC или держать только золото — слишком крайние позиции
Мой подход — сбалансированное распределение между ними: золото для базового хеджирования рисков, BTC — для игры на возможность нового ралли вверх, сочетая оборону и атаку. Тренды всегда развиваются постепенно
Сможет ли BTC завершить трансформацию, перейдя от рискованного актива к цифровому золоту, покажет время и капитал
Чем сильнее колебания на высоком уровне, тем важнее сохранять хладнокровие, удерживать позиции и терпеливо ждать выбора направления
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
⚠️Это лишь личные размышления о рынке, не является инвестиционной рекомендацией, торговля на рынке сопряжена с рисками$BTC В последнее время я постоянно слежу за биткоином, и на этом уровне биткоина я уже не так сильно беспокоюсь!
Давайте вспомним логику и структуру этого ралли.
19 августа распространилась новость о двукратном увеличении объема долгосрочного выкупа американских облигаций.
Рынок единогласно интерпретировал это как способ выпуска ликвидности.
Затем разумные деньги потекли в рисковые активы, и биткоин внезапно резко вырос.
Ликвидация коротких позиций дополнительно подтянула цену вверх.
Различные ETF также вливались в биткоин, и цена поднималась волнами.
Короткие позиции ликвидировались несколько раз подряд, в итоге цена поднялась выше 82500.
После пробоя 80000 стало явно заметно, что возникли проблемы.
Похоже, новые деньги не хотят подхватывать, все очень осторожны.
Выше 80000 ордера на покупку снизу тоже стали тоньше.
Поэтому на отметке 80000 рост стал слабым, и даже когда цена поднималась, это вызывало больше фиксации прибыли у быков, а крупные игроки столкнулись с трудностями при продаже.
С откатом с 82500 до 80000 было всего несколько сотен миллионов контрактов с фиксацией прибыли.
Поэтому большинство быков фиксировали прибыль или ликвидировались на последующих откатах.
До сегодняшнего дня ETF, которые входили 9 дней подряд, за один день зафиксировали отток в 200 миллионов долларов.
Эти данные не так уж страшны, ведь вчера рынок показал более жесткие сигналы, и неуверенные позиции выбрали свой путь, что вполне нормально. Я даже считаю, что 200 миллионов — это немного.
Пока отток не будет постоянным, проблем нет.
Посмотрим на дневной график и различные индикаторы.
Тренд быков по индикаторам ослабевает.
RSI уже упал с зоны перекупленности.
Гистограмма MACD сокращается и становится пустой.
Цена падает, а открытый интерес тоже снижается — это заслуживает внимания, так как означает, что деньги, которые делают ставку на тренд или пытаются поймать дно, стали осторожнее.
Это усложняет поддержку цены и последующий запуск шортсквизов.
Сейчас стоит обратить внимание на несколько уровней.
Снизу 76000, 75000, 72000 — если каждый из этих уровней будет пробит с объемом, вероятно, цена пойдет ниже.
Сверху 79400, 80000, 82500 — если будет пробой с объемом, можно ожидать более высоких цен.
Честно говоря, после такого роста коррекция вполне нормальна, я, как убежденный бык, начал поддерживать рост с 62000. Сейчас я даже думаю, что пора бы устроить мощное падение, чтобы выбить неуверенные позиции, провести полноценную ротацию и затем продолжить рост.
Так будет здоровее и дальше пойдет лучше.
Кроме того, рынок не изменится из-за моего мнения.
Я просто делюсь своим личным взглядом, это не инвестиционный совет. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
После прорыва BTC выше 80 000 долларов рынок не выиграл и не проиграл — но фон капитала тихо меняется.
Самый важный показатель:
Корреляция BTC × золото за 90 дней выросла с ≈0% в начале года до более 50%
Корреляция BTC × Nasdaq 100 снизилась до ≈33%
Перевод на человеческий язык: BTC отрывается от технологических акций и сближается с золотом.
Это означает, что логика ценообразования BTC может меняться:
Старая история: риск-предпочтение, как у технологических акций (β-актив)
Новая история: хеджирование от обесценивания валюты ("цифровое золото")
Противостояние двух линий также очевидно:
🟢 Сторона быков: постоянный чистый приток в спотовый BTC ETF, поддержка спотовых покупок
🔴 Сторона медведей: фиксация прибыли + опционы для хеджирования + одновременный рост высокорискованных коротких позиций
Настоящий спор не в том, сможет ли BTC удержать 80 000, а в том, является ли эта "золотая связь" временной.
Если временной — рост макроэкономических ставок и сокращение кредитного плеча быстро возьмут цену под контроль.
Если структурной — тогда BTC действительно завершит свой апгрейд роли.
Дальше следим за тремя вещами:
1. Чистый приток ETF (толщина спотового спроса)
2. Стабильность корреляции BTC и золота
3. Кредитное плечо в блокчейне Почему биткоин растет каждые 4 года
⚠️ Только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией, волатильность крипторынка очень высокая
Можно разделить на шесть основных уровней: предложение, спрос, макроэкономическая ликвидность, ожидания регулирования, структура монет и кредитное плечо, нарратив и вера.
1. Предложение: дефицит, халвинг каждые четыре года (фундамент)
Общее количество навсегда ограничено 21 миллионом монет, эмиссия невозможна.
Каждые 4 года происходит халвинг — ежедневное количество новых биткоинов, добываемых майнерами, сокращается вдвое, что уменьшает давление предложения на рынке.
- Историческое правило: рынок часто заранее учитывает ожидания халвинга, максимумы обычно появляются через 12-18 месяцев после халвинга.
- Текущая ситуация: добыто уже 94% биткоинов, количество новых монет в обращении уменьшается; большое количество монет долго не перемещается (киты накапливают, холодные кошельки), ликвидность на биржах снижается, и небольшое количество средств может подтолкнуть цену вверх.
2. Спрос: реальный покупательский спрос, институциональные инвесторы — главный фактор текущего цикла
1. Спотовые ETF в США
BlackRock и другие ETF предоставляют пенсионным фондам, семейным офисам и обычным американцам легальный способ покупки BTC; постоянный чистый приток в ETF — это постоянный пассивный спрос и важнейший индикатор среднесрочной тенденции.
2. Компании, накапливающие биткоины (например, MicroStrategy)
Корпорации конвертируют часть наличных в биткоины и держат их в балансе, продолжая покупать, что напрямую сокращает ликвидность на рынке.
3. Розничные инвесторы и состоятельные лица по всему миру
Рассматривают биткоин как «цифровое золото» для хеджирования инфляции фиатных валют и геополитических рисков.
3. Макроэкономическая ликвидность (самый сильный краткосрочный драйвер)
Биткоин — актив с высокой эластичностью риска, очень чувствительный к ликвидности доллара.
1. Ожидания снижения ставок ФРС, снижение доходности гособлигаций США
Низкая безрисковая ставка приводит к оттоку средств из облигаций в акции и биткоин; резкий рост доходности гособлигаций обычно давит на биткоин.
2. Ослабление доллара облегчает рост биткоина, номинированного в долларах.
Простое правило: при мягкой ликвидности биткоин легче растет; при ужесточении ликвидности даже сильный нарратив может быть подавлен.
4. Ожидания регулирования
- Позитив: принятие в США четких законов по крипте, смягчение позиции SEC, одобрение ETF, больше стран разрешают легальное владение — это расширяет пространство для притока новых средств.
- Негатив: полный запрет, жесткое регулирование — напрямую подавляет рынок.
Большая часть бычьего рынка — это торговля на ожиданиях улучшения регулирования.
5. Структура монет + кредитное плечо (катализаторы краткосрочного резкого роста)
1. Долгосрочные держатели не продают: большое количество BTC заблокировано в холодных кошельках, уменьшая ликвидность на рынке.
2. Плечо в деривативах: при пробое ключевых уровней сопротивления большое количество коротких позиций ликвидируется, шортисты вынуждены покупать монеты для закрытия позиций, что создает дополнительный пассивный спрос и поднимает цену — так называемый шортсквиз, многие резкие росты связаны с ликвидацией плеча, а не только с покупками на споте.
6. Нарратив и вера: консенсус о ценности
Два основных нарратива:
1. Защита от инфляции, хеджирование обесценивания фиатных денег: правительство может печатать деньги, но общее количество биткоинов неизменно.
2. Децентрализованное цифровое хранилище ценности, не контролируемое одной страной.
Сам нарратив не поднимает цену напрямую, но привлекает капитал, готовый инвестировать, превращая историю в реальные деньги.
Что может прервать рост?
1. ФРС снова повышает ставки, ликвидность сжимается; доходность гособлигаций продолжает расти.
2. ETF меняют чистый приток на постоянный крупный отток, институциональные деньги уходят.
3. Глобальный экономический кризис, падение всех рисковых активов.
4. Существенные негативные новости в регулировании.
5. Чрезмерное накопление плеча, массовые ликвидации лонгов и панические распродажи.
Вкратце
Халвинг сжимает предложение и закладывает фундамент; макроэкономическая ликвидность определяет общую среду; ETF и институциональные деньги обеспечивают дополнительный спрос; регулирование открывает институциональное пространство; плечо и настроение усиливают колебания.
Оценивать только один фактор — ошибка, нужен синергизм нескольких условий для большого бычьего рынка.$HYPE позавчера достиг нового максимума 86.66, но после выступления Воша вчера он опустился до 81.64.
Сегодня важное событие: разблокировка 14,18 млн HYPE. Звучит пугающе, но если разобраться: разблокировка — это линейное освобождение токенов для команды и ранних инвесторов, а не одномоментная распродажа. И хеджирование уже на месте, AQAv2 выкупает токены с годовой доходностью 182 млн, 90% доходов протокола идут на покупку HYPE, ежедневный объем выкупа достаточно велик, чтобы поглотить давление от разблокировки.
Кстати, предыдущая разблокировка была в конце июля, в тот день HYPE упал на 4%, но через неделю вырос на 12%. Яма от разблокировки была заполнена механизмом выкупа за три дня. Сейчас доля на цепочке в бессрочных контрактах составляет 54,5%, активы HYPE ETF — 467 млн (2,46% от рыночной капитализации), а 27 августа за один день было привлечено 24,42 млн.
78.73 — это 24-часовой минимум, если удержится — бычий сигнал. Пробой вниз откроет путь к $75. ATH 86.66 всё ещё на месте, после полной переработки разблокировки будет новая атака.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 После крупного урегулирования Meta акции выросли, и рынок снова продемонстрировал свою хладнокровность
Многие, увидев астрономические цифры, считают это серьезным негативом, но инвесторы действительно считают: контролируема ли эта сумма, растянуты ли сроки, не разрушена ли бизнес-модель. Если ответ "может продолжать работать", плохие новости скорее воспринимаются как снятие неопределенности
Это неприятно, но реалистично. Капитальный рынок не занимается моральными суждениями, он отвечает за оценку риска. Пока алгоритмы рекомендаций, рекламные системы и повествование о вычислительной мощности AI остаются, урегулирование больше похоже на дорогой штраф, а не на коренную перестройку
Поэтому такой рост не означает исчезновение проблемы, а лишь то, что рынок считает проблему учтенной в финансовой модели
Звучит холодно, но это самая сильная сторона крупных компаний: амортизировать шторм в издержки
#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 За последние 7 дней предложение ETH увеличилось на 20125 монет, что больше похоже на предупреждение. После подъёма цены с низких уровней рынок боится не самого увеличения предложения, а того, что все воспринимают улучшение ликвидности как пропуск к одностороннему росту.
Министерство финансов США недавно расширило объём обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, доходности на длинном конце снизились, доллар ослаб, рисковые активы первыми отреагировали, за ними последовали BTC и ETH с ростом объёмов. Спотовый ETF на ETH также фиксирует последовательный приток средств, что говорит о том, что институциональные инвесторы продолжают покупать. Но макрофонды покупают на ожиданиях, а новые поставки на блокчейне и пополнения на биржах — это ликвидные активы, которые можно реализовать в любой момент, и эти две силы будут на высоких уровнях постоянно тянуть друг друга.
Я склонен рассматривать этот раунд движения ETH как сочетание ликвидности, ожиданий политики и покрытия коротких позиций. Это может быстро поднимать цену, но и откаты будут резкими. Увеличение предложения на 20125 монет не изменит долгосрочный нарратив ETH, но усилит краткосрочные настроения, особенно когда начинается накопление кредитного плеча.
Далее нужно следить за тремя вещами: сможет ли приток средств в ETF продолжиться, вернётся ли доходность по госдолгу США к росту, и куда в итоге пойдут новые ETH — в стейкинг, на блокчейн-приложения или на биржи. Первые два фактора определяют, останутся ли деньги на рынке, последний — есть ли достаточная поддержка для роста. Если ликвидность останется мягкой, у ETH будет пространство для дальнейшего тестирования вверх. Если макроожидания ухудшатся, это небольшое увеличение предложения будет использовано рынком для усиления волатильности, и средства, идущие на покупку на пике, первыми почувствуют колебания. Сейчас лучше смотреть на структуру капитала $ETH $BTC
(Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)Avici из-за уязвимости в безопасности привел к потерям около $1 млн у 1 685 пользователей, в настоящее время планируется полная компенсация, хотя есть и другие сообщения, оценивающие потери примерно в $0,5 млн. Однако, по мнению Ацзяня, суть этого инцидента не в конкретной сумме ущерба, а в том, будет ли компенсация, как она будет осуществляться и кто за нее отвечает.
Для платежного продукта инциденты с безопасностью не так страшны, как отсутствие плана компенсации и четкой отчетности по обязательствам перед пользователями. Хорошо функционирующая система управления рисками обязательно предусматривает бюджет на такие инциденты. А для обычных пользователей, используя такие криптокарты/необанки, важно внимательно изучать условия компенсации, хранителя средств и права на снятие.Я составил для себя список ошибок в торговле: каждый раз, когда теряю деньги, записываю это. За полгода заметил, что ошибки повторяются в нескольких категориях.
Одна категория — «гоняющиеся за ростом»: видишь, как за пять минут появляется большой бычий свечной паттерн, и в порыве эмоций влетаешь, покупая на пике.
Другая — «ловля дна»: думаешь, что после такого падения должен быть отскок, а на деле снизу ещё восемнадцать уровней ада.
Есть ещё «паническая» категория: при пробое уровня в панике сливаешь позицию, а цена тут же возвращается, это бесит.
Я распечатал эти ошибки и приклеил список рядом с компьютером, перед каждой сделкой смотрю на него.
Иногда, глядя на список, успокаиваюсь и понимаю, что собираюсь повторить одну из этих ошибок, и сразу останавливаюсь.
Этот метод работает лучше любых технических индикаторов, потому что он направлен на мои личные слабости.
Теперь я установил для себя правило: перед каждой сделкой нужно записать минимум три причины для её открытия.
Если не получается или причины неубедительны — сделка не делается.
Например, «чувствую, что пойдёт вверх» — сразу зачёркиваю, потому что чувства — самый ненадёжный аргумент.
«В чате все говорят, что будет рост» — тоже не подходит, если бы там реально зарабатывали, давно бы не сидели в чате.
Сейчас я разрешаю себе торговать только в двух случаях: когда цена достигает заранее установленного уровня ордера или когда происходят значительные фундаментальные изменения.
Второе случается редко, поэтому большую часть времени я просто выставляю ордера и жду.
В ожидании не сижу без дела — просматриваю свои старые записи об ошибках, повторяю уроки.
Понимаешь, что люди постоянно совершают одни и те же ошибки, словно застряли в замкнутом круге.
А записи — это переключатель, который помогает прервать этот цикл и даёт время на обдумывание в моменты импульсивности.
Последние три месяца я строго следую этому правилу: хоть и упускаю некоторые возможности, но и избегаю крупных падений.
Меньше потерь — значит больше заработка, этот принцип я усвоил только за два года.
И чем больше записей, тем лучше я понимаю себя и знаю, в каких ситуациях могу потерять контроль.
Например, заметил, что после полуночи особенно склонен к импульсивным сделкам, поэтому теперь в это время просто выключаю компьютер.
Эти детали важнее любых графиков $BTC и $ETH.
Ведь рынок всегда открыт, а твой капитал ограничен.
Уметь контролировать себя гораздо важнее, чем пытаться предсказать рынок.
Сейчас я отношусь к этому списку как к сокровищу, иногда перелистываю его, чтобы напомнить себе не быть тем знакомым дураком.
Если удержаться, можно дождаться своего шанса.SOL по цене 103 доллара, осмелитесь ли вы покупать на дне?
Сначала взглянем на поверхность: множество позитивных новостей, но цена не растет.
За последние две недели цена выросла с 75 до 110, за месяц — на 40%. SGP-0002 принят, годовая инфляция поднята с 15% до 30%, за 6 лет будет выпущено на 18,8 млн SOL меньше. Активы Bitwise BSOL превысили 1 млрд, 27 августа за один день привлечено 60,91 млн. Charles Schwab собирается добавить SOL в торговые каналы. Все новости положительные. Но SOL упал с 110 до 103.
Дневной график показывает перекупленность и откат, 4-часовая восходящая трендовая линия пробита, на уровне 100 идет решающая битва между быками и медведями.
Первое: SGP-0002 принят, но вас могли ввести в заблуждение.
Результат голосования — 67,001%, едва выше двух третей. Kraken в последний момент изменил позицию на «за», чтобы пройти. Почему так тяжело?
Потому что доходность от стейкинга будет снижена. Модель показывает, что через три года номинальная доходность упадет с 5,2% до 2,25%. Интересы валидаторов разделились.
Розничные инвесторы видят «дефляционный позитив», институциональные — «крупные стейкеры уходят». SGP-0003 (увеличение сжигания) не прошел, ежедневное сжигание осталось 650 SOL, сокращение эмиссии происходит за счет «меньшего выпуска», а не «большего сжигания».
Второе: деньги в ETF продолжают поступать, но макроэкономика не поддерживает.
Bitwise за один день привлек 60,91 млн долларов, ARK продолжает покупать, чистый приток в продукты, связанные с Solana, а BTC резко уходит — отток 280 млн долларов.
В пятницу на саммите в Джексон-Хоуле председатель ФРС Кевин Уорш выступил с жесткой позицией: PCE 3,7%, 2% — «жесткая цель», «если инфляция не вернется к цели, нам придется продолжать работу». Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 55-60%.
BTC упал с 81 000 до 77 600. Золото тоже снизилось, рисковые активы переоцениваются под «более высокие и длительные» ставки.
Третье: на техническом анализе появились сигналы расхождения.
С 75 до 110 SOL вырос на 46%. Дневной RSI достиг зоны перекупленности 70-80, сейчас откатился к нейтральной зоне. 4-часовая восходящая линия пробита, краткосрочные медведи формируют структуру «отказа на 108-110».
Но дневная структура все еще: более высокие минимумы. 75→87→95→102, восходящий тренд не сломан. Уровень 100 — недавно пробитый психологический барьер, первая проверка, быки должны удержать.
Борьба быков и медведей, смотрите сами
С одной стороны:
SGP-0002 принят, годовая дефляция удвоена, сокращение предложения
Bitwise ETF за один день привлек 60,91 млн, институциональные инвесторы вкладывают реальные деньги
Charles Schwab открыл торговые каналы, среднесрочные ожидания розничных инвесторов
TVL 5,85 млрд, стейблкоинов 16 млрд, на цепочке нет оттока
Дневной график все еще с более высокими минимумами
С другой стороны:
Джексон-Хоул ужесточает тон, вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 55-60%
Объемы продаж на уровне 110, 4-часовая трендовая линия пробита
Доходность стейкинга упадет с 5,2% до 2,25%, интересы валидаторов разделились
Avici украли 500 000 долларов, настроение на выходных ухудшилось
Если BTC пробьет 75 000, уровень 100 у SOL, скорее всего, тоже упадет
Верхние сопротивления: 104,5-106 (дневной уровень разделения быков и медведей) → 108-110,6 (ключевая зона предложения) → 112-115
Нижние поддержки: 102-100 (первая линия обороны) → 97,5-98,5 (зона золотой поддержки) → 94-95,5 (уровень отмены основного восходящего импульса)
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
103 — не лучший уровень для входа. Ждите покупки на 100,2-100,8, стоп-лосс 95,8, цель 108. Если отскок застопорится на 105,8-108, можно шортить откат, стоп-лосс 110,8, цель 101-98.
Среднесрочные игроки:
Покупайте частями на 100-102, добавляйте на 97-98 до 50-60%, стоп-лосс 95,8. Цель 106-108 — продать 30%, на 110,5 — еще 30%, оставьте часть позиции для 115-120. На 108-110 не забудьте сократить позицию.
Долгосрочные инвесторы:
Покупайте частями с закрытыми глазами на 96-100. Институциональные каналы + сокращение предложения + реальное использование — все три фактора улучшаются, среднесрочная логика не нарушена.
Условия отмены:
4-часовое закрытие выше 106 и BTC стабилен на 78 000 → быки снова доминируют
Дневное закрытие ниже 96 с объемом → пробой 100 не удался, смотрим на 92, затем 86
BTC на дневном графике ниже 75 000 → все технические уровни сдаются, сокращаем позиции
SOL сейчас похож на ETH в августе 2025 года —
предложение сокращается, ETF продолжают приток, розничные инвесторы колеблются между «покупкой на пике и попаданием в ловушку» и «продажей с убытком и упущенной выгодой».
В день, когда 104,5 будет снова пробит, вы поймете:
проблема не в SOL, а в том, что вы всегда покупаете на вершине 110 и продаете на дне 100.
Какова ваша себестоимость SOL?
На уровне 103 вы осмелитесь покупать на дне?
$BTC $SOL $ETH BTC удерживается около максимумов после пробоя отметки $80K, при этом потоки остаются разделёнными. Спотовые ETF в США фиксируют чистый приток средств, в то время как рост наблюдается в снятии прибыли, хеджировании опционов и использовании кредитного плеча в коротких позициях наряду с крупными длинными позициями в ончейне. Grayscale показывает, что 90-дневная корреляция BTC с золотом выросла с почти нуля в начале года до более 50%, тогда как корреляция с Nasdaq 100 упала примерно до 33%. Вопрос в том, меняется ли BTC с торгового актива с технологическими рисками на защиту от обесценивания. Более высокие ставки и сокращение кредитного плеча всё ещё могут доминировать, если эта связь окажется временной.关于“100 CORE等于1 BTC”的说法，最近在社区里传得很热。这个数字的由来，其实是一道简单的算术题：CORE的总供应量为21亿枚，恰好是比特币2100万枚供应量的一百倍。有人据此推演，假设两个网络长期发展后总市值逐渐接近，那么单价上自然会出现这种对应关系。 但需要先厘清一个基本事实：这句话并未出现在项目方的官方文档或正式公告中，它更像是社区成员基于代币经济学参数展开的想象，而非项目方给出的业绩承诺。背后的核心逻辑是，若Core链真能成为比特币生态的重要基础设施，吸引大量BTC参与质押、支付和DeFi应用，市场对CORE的需求确实可能显著增长。 不过，比特币用十几年时间沉淀了全球共识，市值已达万亿美元级别。要让一个新网络的总市值追上它，意味着整个BTC-Fi赛道需要实现从技术到商业化的全面突破，这中间存在太多变量。总供应量是100倍，并不代表市值就必然追平，代币价值最终由链上真实需求和市场认可度决定。与其紧盯这个遥远的设想，不如观察更务实的指标：质押的BTC数量是否持续增长，生态应用能否真正落地，链上活跃度有没有稳步提升。愿景可以保留，但行动仍需理性。风险提示：加密货币波动较大，#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Одним предложением: Ваш произнес речь, которая не похожа на традиционные прогнозы, установил самый жёсткий стандарт инфляции и одновременно объявил, что больше не будет формировать ожидания рынка — если инфляция не снизится чисто, ставка останется нависшей; но не ждите, что я с этого момента скажу, когда именно произойдёт повышение.
В целом эта речь была нейтрально-голубиной, поэтому наши короткие позиции можно продолжать держать, а сокращать их стоит рассмотреть в начале 13-го.#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估
167 миллиардов долларов компенсации — это распродажа по скидке на фоне «смертного приговора» в 1,4 триллиона. Рынок растет не из-за самой сделки, а потому что «худший сценарий не произошел».
Meta согласилась выплатить максимум 16,68 миллиарда долларов, чтобы урегулировать иск 29 штатов, обвиняющих платформу в «побуждении детей к зависимости». Ранее штаты требовали от 200 миллиардов до 1,4 триллиона долларов. После новости акции выросли на 4,4% до открытия, на открытии достигли пика в 4,1%. Но затем откатились, закрывшись ростом всего на 1,07% на уровне 576,14 долларов, в течение дня акции даже уходили в минус.
Citigroup заявила, что соглашение «намного ниже ожиданий», подтвердив рекомендацию покупать и целевую цену в 800 долларов. Morningstar считает, что 16,7 миллиарда с дисконтом — это менее 1% от рыночной капитализации, Meta по-прежнему недооценена. Но Гэри Блэк предупреждает, что краткосрочный «меч над головой» снят, Meta не сможет, как табачные компании, переложить судебные издержки на пользователей, впереди еще тысячи индивидуальных исков. Rosenblatt слегка повысил целевую цену до 886 долларов. BMO сохранил целевую цену в 580 долларов. B Riley предупреждает, что если суд окончательно признает алгоритмы платформы «намеренно вызывающими зависимость у детей», это может перевернуть всю индустрию социальных медиа.
Соглашение сняло одну угрозу, но Meta все еще несет 145 миллиардов долларов капитальных затрат на AI и 145 миллиардов судебных рисков. Рынок на самом деле боится не одноразовых 16,7 миллиарда, а одновременного сжигания денег на AI и регуляторной неопределенности. 16,7 миллиарда — это «краткосрочная определенность», а не долгосрочный амулет.#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 58%, BTC вместе с золотом отступает 📉
Дебют Уоша на Джексон-Хоуле: инфляция выше цели, финансовые условия недостаточно жесткие, занятость близка к полной — три слова в резюме: еще не достаточно жестко.
Главное, что он хочет "сократить форвардные указания" — теперь полагаться на данные, а не на слова ФРС. Каждый CPI — это новая переоценка.
Якорь BTC в цикле ужесточения — ожидания ликвидности. Дальше следим за тремя вещами: CPI, занятость вне сельского хозяйства, индекс финансовых условий. Наблюдать за этим явлением очень интересно.
После отката Биткоина к 4-часовой EMA медведи сразу же становятся очень активными.
В предыдущем выпуске рассылки я подробно обсуждал именно эту ситуацию, и именно поэтому почти все пропускают такие отскоки.
Во-первых, почти никто не покупает на дне, потому что временная шкала вызывает у них сильный ПТСР, и они постоянно ждут более низких цен. Если цена падает дальше, они всё равно не покупают, потому что продолжают ждать ещё более низких уровней.
Во-вторых, цена действительно резко растёт от минимума, и многие начинают бояться, что упустили дно. Однако они не покупают, потому что «ждут отката» или боятся обвала.
В-третьих, откат наконец наступает, но они всё равно не покупают, потому что медведи снова начинают шуметь, утверждая, что скоро будет ещё ниже.
Затем, наконец, цена снова поднимается, и все поддаются FOMO и покупают на пике.
Сейчас мы уже вернули ключевые уровни, которые нужно было вернуть перед каждым предыдущим дном, но подавляющее большинство слишком долго придерживается медвежьих взглядов.
Мы уже достигли:
- 1D RSI выше 85
- 1W 50EMA возвращён
- 1D 200 SMA + EMA возвращены
Одновременное наступление этих трёх событий отмечает каждое дно цикла, которое мы проходили, но они игнорируются из-за эмоций.Все заметили, что в последнее время рыночная ситуация не реагирует на политические новости? Текущая ситуация, которая продолжается, обычно в глазах профессиональных аналитиков называется «покупать ожидания, продавать факты» — точнее, «плохие новости уже учтены в цене, хорошие новости преувеличены». С постоянным ростом покупок $BTC ETF и $ETH ETF институциональные инвесторы продолжают входить на рынок, что, наоборот, вызывает отклик и, возможно, действительно станет началом бычьего рынка. Поддержка снизу не прекращается, всегда находятся крупные покупатели, которые поддерживают рынок, и это говорит об одном: сейчас рынок играет по логике «плохие новости = хорошие новости»: чем слабее экономические данные (или жестче политика), тем раньше ФРС должна перейти к смягчению. Поэтому при выходе негативных новостей крупные игроки наоборот спешат, делая ставку на более мягкую политику. Это типичная игра на дне политики, а не на дне фундаментальных показателей. Лично я считаю, что следующий раунд, который действительно повлияет на тренд, будет связан с тем, повысит ли или понизит ФРС ставки в сентябре. До этого момента, возможно, рынок будет колебаться около текущих максимумов и минимумов. В текущем тренде, возможно, стоит либо увеличить маржу, либо заблаговременно занять позиции на дне или на вершине с низким кредитным плечом — это может дать иной результат. Для краткосрочной торговли, свинг-трейдинга, покупки на низах и продажи на вершинах это, пожалуй, самый подходящий вариант. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Анализ силы покупательского давления на спотовом рынке по данным SVD
На графике ниже показаны средние значения SVD (Spot Volume Delta) за 24 часа на Binance и Coinbase; это разница в объеме сделок taker, положительное значение означает доминирование покупателей, отрицательное — продавцов.
Судя по данным, на Coinbase с момента запуска рынка 19 августа SVD постоянно положителен, но три отмеченных пика постепенно уменьшаются.
Это отражает постепенное ослабление силы активных покупок биткоина, что является типичным расхождением объема и цены.
На Binance также наблюдается снижение пиков, и после 26 августа SVD в целом стал отрицательным, что указывает на самое сильное доминирование продавцов за весь месяц.
Это можно интерпретировать с двух сторон:
🚩 Доминирование продавцов при отсутствии падения цены может объясняться пассивными ордерами или поддержкой со стороны первичного рынка ETF, которые не учитываются в taker.
Если давление продаж постепенно ослабеет, по сути, это будет означать переход монет от краткосрочных трейдеров к покупателям, что является процессом усвоения.
🚩 Видно, что рыночные настроения с конца августа сместились от всеобщего стремления к росту к фазе высокой неопределенности на вершине, и импульс роста начал ослабевать.
Если рассматривать только активные покупки, то при текущей ситуации дальнейший значительный рост будет даваться с трудом.
Для второго раунда роста необходимо полное поглощение давления продаж или внешние факторы, которые вновь стимулируют рыночные настроения.Ethereum в последнее время немного запутан. На первый взгляд, спотовый ETF показывает девять дней подряд чистого притока, в общей сложности около 1,42 млрд долларов, и продукт BlackRock забрал на себя значительную часть. Эта цифра немалая, что говорит о том, что капитал по-прежнему готов рассматривать его как основную позицию для размещения $ETH
Но с другой стороны, за последние семь дней предложение увеличилось более чем на 20 тысяч монет, эмиссия превысила сжигание, а активность в сети не особенно высокая
Вот в чем самая интересная особенность Ethereum. Он не похож на некоторые активы, которые держатся только на одном нарративе
Его сила исходит от институциональных инвестиций, базовой экосистемы и долгосрочного консенсуса
Его слабость тоже очевидна: как только предложение ослабевает, цена сразу испытывает давление
Поэтому я не хочу просто писать, что "капитал настроен бычьи". Это слишком упрощенно. Точнее сказать, что капитал действительно покупает, но покупатели все еще хеджируют новые поступления
На этом этапе Ethereum словно тянут в разные стороны две силы: с одной стороны — ценообразование, вызванное ETF, с другой — реальность снижения предложения и активности в сети
Если смотреть только на приток, кажется, что он силен; если смотреть только на предложение, кажется, что ситуация не совсем чистая
Настоящий ответ, возможно, в этой фразе: он по-прежнему является основным трендом, но еще не время полностью расслабляться $ETH Вош полностью не упоминал слова «повышение ставки», рынок сам себя напугал, золото за 7 минут потеряло 670 миллиардов
Вчера вечером я внимательно слушал выступление Воша, он с начала до конца не произнес слов «повышение ставки в сентябре». Его точные слова: инфляция все еще выше целевого уровня в 2%, данные пока не подтверждают существенного улучшения тренда, у ФРС «еще есть работа». Он постоянно подчеркивал необходимость смотреть на данные, тренды и проводить перекрестную проверку. В начале он сказал: «не воспринимайте сегодняшнее выступление как прогноз» — отказался давать какие-либо обещания по ставкам, неоднократно повторял, что решение зависит от данных, не стоит гадать.
Рынок слишком чувствителен и сам себе нагнетает. Вероятность повышения ставки выросла с 35% до 60%, золото за 7 минут испарилось на 670 миллиардов, BTC упал до 76800. Его более жесткая риторика связана с необходимостью признать, что инфляция еще не решена, но это не значит, что в сентябре обязательно будет повышение ставки.
Он сказал, что нужно обращать внимание на тренды, а не на отдельные месячные данные, полагаться на «релевантные, своевременные, точные и применимые данные» — это явно попытка охладить рынок: не стоит гадать, глядя только на данные за один месяц.
Мое мнение: настоящий поворотный момент — 13 сентября, CPI. До этого момента паника на уровне BTC 76800-77500 уже почти исчерпана. Не позволяйте эмоциям рынка вас пугать, дождитесь выхода данных и тогда принимайте решения. $BTC $ETH $XAU
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 $CORE 看一个项目有没有戏，别只看 K 线，先看谁在说话、谁在沉默、谁在改口。 2026 年 8 月的 CORE，舆论场比盘面更有戏。 海外：中小 KOL 转海报，数据派只认 TVL 外网声音高度集中——不是研究员在写研报，是中小 KOL 在转官方海报。 Abdoul Konkorg 8 月发推："August could be a very bullish month for CORE，围绕比特币做扎实产品的项目终会被奖励。"配图是官方 "Stake Bitcoin — Explore Bitcoin DeFi" 海报。他的逻辑站 Satoshi Plus + BTCFi 赛道差异化，但没给任何链上数据支撑，属于"叙事型看多"。 François Hervé Umba（法语区）、MoiniCore（生态志愿者）顺着转，MoiniCore 原话是"唯一剩下的任务是让产品真正上线"——多军里最清醒的一句，承认叙事跑在落地前。 Imperium Cryptos 类账号发"Core will be very big"属于踏空预防型喊单，可参考性低。 中性派里 Neil Richard（BПо состоянию на конец августа 2026 года рынок криптовалют находится на очень критическом этапе. Если смотреть только на внутреннюю криптоиндустрию, на текущем рынке на самом деле есть немало положительных факторов: спотовые ETF Bitcoin и Ethereum снова получили крупные притоки капитала, в США Регуляторная база криптовалют становится яснее, стейблкоины всё глубже входят в традиционную финансовую систему, а институциональное участие в цифровых активах неуклонно растёт. С другой стороны, реальная сила, определяющая краткосрочное направление рынка, возвращается к макроэкономике. Политика Федеральной резервной системы, инфляция в США, данные занятости, доходность казначейских облигаций, индекс доллара США и геополитические изменения цен на энергию могут напрямую повлиять на следующий этап Биткоина. Таким образом, самое большое противоречие на текущем крипторынке можно свести в одном предложении: фундаментальные показатели криптоиндустрии улучшаются, но глобальная макроликвидность по-прежнему оказывает давление на рискованные активы. 1. Федеральная резервная система становится крупнейшей переменной на крипторынке Самое заметное недавнее изменение — это ястребиные ожидания ФРС. В связанной речи Джексона Хоула председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш вновь подчеркнул важность стабильности цен. Поскольку инфляция в США остаётся значительно выше долгосрочной цели в 2%, рынок начал пересматривать вероятность того, что будущие процентные ставки останутся высокими или даже ужесточёнными. Это очень важно для крипторынка. В последние годы Биткоин всё чаще демонстрирует характеристики глобального ликвидного актива. Когда рынок ожидает снижения ставок от ФРС, доходность казначейских облигаций США колеблетсяСектор квантовых вычислений значительно повысил риск-профиль под влиянием стратегического капитала, а премия за отдалённые оценки была чрезмерно завышена. Pasqal получил оценку в 2 миллиарда долларов при выручке всего 16,5 млн евро, при этом правительства многих стран и крупные корпорации вложили десятки миллиардов долларов, стимулируя рынок к преждевременному сосредоточению средств в позициях с очень длительным горизонтом. В случае роста инфляции и повышения ставки дисконтирования отдалённые оценки окажутся под сильным давлением, и рискованные позиции быстро перейдут к более ликвидным активам. В дальнейшем важно следить за фактическими темпами поставок 13 устройств в год и моментами поступления государственных закупочных средств.
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC $XAUT
Вош вчера очень чётко обозначил риски инфляции, ожидания повышения ставки в сентябре изменились с «высокой вероятности отсутствия изменений» на ситуацию с двумя возможными исходами.
Он выделил три момента: цель в 2% мертва, летние данные по инфляции недостаточны, текущие финансовые условия нельзя назвать жёсткими. Самое жёсткое заявление — нужно быть уверенным, что базовая инфляция явно и достаточно быстро возвращается к 2%, иначе предстоит ещё работа. Цены на первом месте, ставка остаётся главным инструментом. Повышать в сентябре или нет — он ни слова не сказал.
Рынок сам заполняет пробелы. CME повысила вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с примерно 35% до 56-60%, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла примерно до 4,34%, прибавив около десяти базисных пунктов. Золото упало более чем на 3%, биткоин с 81500 обвалился до 76900. Barclays и Societe Generale уже изменили прогноз, учитывая по одному повышению в сентябре и декабре.
Моё мнение: рост ожиданий не означает, что повышение в сентябре уже решено. Вош дал меру, а не дату. Между тем будут ещё данные по занятости и инфляции, вероятность повышения примерно 50/50, что просто говорит о том, что медведей стало меньше. Активы, чувствительные к ставкам, уже пережили один раунд снижения, сейчас ставить на понижение — это ставка на следующие данные, а не торговля вчерашними заявлениями.
До появления новых данных это корректировка цен, а не реализация политики. 2026年8月28日，法国量子计算公司Pasqal登陆纳斯达克。股价盘中一度上涨73%，收盘仍上涨约40%。公司通过合并获得约3.6亿美元资金，上市估值约20亿美元。 Pasqal在2025年的收入只有1650万欧元，目前共部署七台量子计算机，法国和加拿大工厂合计每年最多生产约13台。有限的收入、尚未成熟的技术，却获得20亿美元估值，说明资本正在提前购买一个很远的未来。 与此同时，IBM计划未来五年向量子计算投入超过100亿美元；美国政府准备向九家量子相关企业投入约20亿美元并取得部分股权；英国宣布最高20亿英镑量子计划，其中12亿英镑用于采购大型量子计算机。 量子计算已经从大学实验室，进入政府产业政策、科技巨头资本支出和全球安全竞争。 从一场物理学实验，走向国家级产业 1981年，物理学家Richard Feynman提出，经典计算机很难有效模拟量子世界，也许应该用遵循量子规律的机器来研究它。 1994年，Peter Shor提出一种量子算法，理论上可以快速分解大整数。现代网络使用的部分公开密钥加密，安全基础正是经典计算机很难完成这项任务。 从那之后，量子计算的意义扩展到两个方向。 Тихие и странные выходные, текущее состояние между США и Ираном по-прежнему "сражаться, чтобы вести переговоры", конечно, здесь борьба перешла из военного конфликта в экономическую и энергетическую игру
Однако за тишиной скрывается не покой, вероятно, в эти выходные телефоны между США, Ираном и странами Ближнего Востока будут дымиться от звонков, Трамп на словах говорит "не хочу встречаться, не хочу вести переговоры"
На самом деле он тайно посылает СМИ сигнал о том, что Банк Китая может попасть в список вторичных санкций США против Ирана, суть этой пустой угрозы, вероятно, в том, чтобы Китай выступил посредником и снизил ставки Ирана, теперь всё зависит от того, примет ли Китай этот вызов!
Нетерпение Трампа в этот момент действительно выглядит немного смешным!#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Исторически каждый зелёный август с 2013 года сопровождался красным сентябрем. Средний откат в сентябре составил примерно 5,9%, без исключений в выборке. Август 2026 года сейчас вырос более чем на 20%, что делает его самым сильным августом для биткоина с 2017 года. Если история рифмуется, сентябрь может привести к следующей значимой коррекции перед четвертым кварталом. Но помните: сезонность — это тенденция, а не гарантия. Настоящими драйверами остаются потоки ETF, ликвидность и макроусловия. Следите за рынком. Не за календарёмТочно или нет? Проверьте сами. Вчерашняя цитата: в сентябре будет еще одно стресс-тестирование, либо Уош, либо CPI, выбирай один. Яма, которую выявит тест, — это последний дешевый чип этого раунда. Единственный неопределенный фактор по всей цепочке — это слова Уоша, а его сценарий я тоже читаю.
Я назначил срок сдачи — середина сентября. Он сдал ночью. На 100-й день на ежегодном собрании в Джексон-Хоуле, как только Уош заговорил, весь рынок за ночь изменился — вероятность повышения ставки в сентябре взлетела с 35% до 60%, вероятность повышения ставки в 2026 году по версии Polymarket упала до 68%. Золото за ночь упало ниже 4500 долларов, снижение более 3%. BTC с отметки выше 81 000 рухнул до 76 930, падение составило 5,6%. В моем сценарии было написано "коррекция от 5% до 8%", по величине без отклонений, только время наступило на полмесяца раньше. Не спрашивайте, как я знал, что Уош устроит переворот, я читаю его сценарий точнее, чем его самого.
Самое жесткое в этой речи — не ястребиный тон, а то, что он лично похоронил форвардные ориентиры. Больше нет точечных графиков, нет траекторий ставок, весь рынок теперь угадывает вслепую. Перевод на человеческий язык: волатильность взлетит. Те, кто ставит на направление, теперь даже не имеют ориентиров, вот почему вчера за 60 минут было слито 200 миллионов долларов — никто не знает, где дно, стоп-ордера срабатывали цепной реакцией.
От 75 000 до 76 000 — координаты в сценарии не изменились ни на слово. В понедельник на закрытии мы сверим с графиком.
#Уош #ДжексонХоул #повышениеставок #BTC #ADP就业降温，联储政策分歧加剧