Orbit Post Sitemap
Уолл-стрит начала продавать "защиту от падения".
BlackRock 19 октября подала в SEC PBIT: iShares Bitcoin Managed Protection ETF.
Не держит спот: покупает колл-спреды, привязанные к IBIT, с короткими сроками и фиксированным доходом, страйк примерно 90% от базового актива, максимальный убыток около 10%, ограничение роста, в документах указано, что капитал не гарантируется.
Третий продукт BlackRock по биткоину: IBIT — спотовая экспозиция ($65,1 млрд), BITA — продажа колл-опционов для получения дохода, PBIT — продажа "чувства безопасности".
Время запуска примечательное: средняя цена ETF $84,358, все в убытке, BTC колеблется около $81,500, индекс страха и жадности 48.
Я считаю, что это лестница для тех, кто "хочет войти, но боится боли": не хватает быков, а не хватает инструментов, чтобы спокойно спать во время волатильности. Точка отмены: массовая подписка на PBIT в первый месяц после одобрения или рост BTC выше $84,358 — тогда этот анализ теряет силу.
Вы считаете, что "продукт защиты от падения — это сигнал дна" или "продажа страха говорит о том, что уверенности действительно нет"?
$IBIT $BTC $BITA
#BitcoinETF #крипторынокТри дня подряд ошибался, признаю.🙇
① 82,291 — максимум этой недели — ошибка. Вчера в 15:00 было 83,168.2, превысив на 877 пунктов.
② Если ETH не удержится выше 2,470, останется только BTC — условие верное, как и говорилось: ETH +1.17%, BTC +1.29%.
③ Если за 48 часов не удержится выше 82,928, будет повторное тестирование 79,775 — первая часть верна, вторая не случилась: максимум окна 82,569.3, минимум 80,680.5.
④ «Если до воскресенья не поднимется выше 82,309 — признаю ошибку» не сработало, максимум 82,291.1, не хватило 17.9.
82,309 вчера пробивали дважды — средняя цена не несет информации, я неправильно выбрал конструкцию. Информация есть только в ликвидациях: 1 час — 98.2% длинных позиций.
Те 2,000 пунктов — это покрытие коротких позиций, покупатели ловили падение. Рыночная капитализация +0.04%, объем торгов +22.47% = ротация; чистый отток из ETF 54,9 млн.
Итого: 83,168.2 — максимум этой недели.
Открытие в 21:30 не удержится выше 82,276 → первая остановка 80,680; если удержится — признаю ошибку.
(Не является инвестиционной рекомендацией)
Три дня подряд ошибаюсь, даже аватарка кажется, что я с опущенной головой 😂
Это хвост покрытия коротких позиций или заход новых денег?
$BTC $ETH #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？Сначала немного охладим пыл: увидев крупную позицию на покупку, я не буду сразу воспринимать это как сигнал к росту. Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) открыл длинную позицию по $BTC с плечом 16x, объемом 11 BTC, номинальная стоимость около 896,800 долларов. Мое мнение: этот трейдер уверен в направлении, но оставляет мало пространства для ошибок.
Я слежу за двумя рисками. Первый — плечо: по номинальной позиции и начальному залогу можно примерно оценить, что при движении цены против позиции примерно на 3% убыток составит около 48% от начального залога, и это без учета комиссий, а также не является фактической линией ликвидации. Второй — не стоит воспринимать сумму позиции как показатель точности, у меня нет данных о его общем капитале, хеджировании и стоп-лоссах. Если рынок сначала упадет, а потом вырастет, то самым неприятным может оказаться не тот, кто ошибся с направлением, а тот, кто угадал направление, но не выдержал по марже.
Конечно, он мог и угадать. Моя осторожность связана с уровнем допуска ошибок в этой сделке, а не с тем, что BTC обязательно упадет. Если цена в дальнейшем сможет удержаться выше цены открытия и откат позволит вернуть позицию в прибыль, я повысил бы доверие к этой длинной позиции и не стал бы упорно играть на понижение. А вы как думаете по этой 16-кратной длинной позиции — быть в лонге или в шорте? Объясните причину: что для вас важнее — возможность направления или пространство для выживания при обратных колебаниях?BlackRock снова подала заявку на биткойн-ETF, в названии добавились два слова: управление, защита.
Проще говоря, когда цена растет, можно следовать за ней, но на определенном уровне устанавливается потолок; когда цена падает, кто-то частично покрывает убытки за вас. Верхний предел — это цена.
Временной момент интересен. В июне они только что выпустили один, основанный на продаже покрытых опционов для получения премий, а через четыре месяца снова подают заявку на покупку защиты за деньги. Один продает волатильность, другой покупает волатильность, одна и та же компания действует в противоположных направлениях.
Клиенты делятся на две группы: одна хочет денежный поток, другая боится просадок, никто не хочет держать без защиты при 83 000.
Не спешите считать это дополнительными средствами, такие деньги скорее всего приходят из наличных и краткосрочных облигаций.
$BTCАльткоины за последние полмесяца упали довольно быстро, но кредитное плечо особо не изменилось — это плохой сигнал
Сейчас почти половина альткоинов уже опустилась ниже 200-дневной скользящей средней, месяц назад 90% альткоинов были выше средней, а теперь половина уже упала
Индекс альткоинов за месяц с конца сентября упал с более чем 75 до 29, в итоге "сезон альткоинов" не наступил
Более 40% альткоинов с большой капитализацией имеют кредитное плечо, близкое к годовому максимуму; среди альткоинов со средней капитализацией доля с высоким плечом достигла годового максимума
Такая ситуация, когда в процессе нездорового падения кредитное плечо не снижается, обычно означает одно из двух: либо кто-то против тренда увеличивает плечо, чтобы докупать, либо предыдущие позиции зажаты в убытке и не решаются закрыть
В любом случае, если цена продолжит падать, эти позиции с высоким плечом станут источником принудительных продаж
Поэтому если кредитное плечо альткоинов останется на этом уровне, это может стать топливом для следующей волны падения
Выше — только личное мнение
#山寨季$ZEC $XRP Трамп за полчаса опубликовал более десяти постов, суть которых одна: республиканцы выигрывают обе палаты → каждому по 5000 долларов, в комплекте с налоговыми льготами, ограничением иммиграции и отменой DEI. Но не стоит воспринимать это как реальную финансовую выгоду, выплата 5000 долларов требует одобрения Конгресса, стоимость превышает 1 триллион, вероятность реализации низкая, это больше для повышения явки базового электората.
Три варианта распределения Конгресса и реакция активов:
Республиканцы сохраняют обе палаты → продолжение фискального расширения, сильные сектора акций США, выигрывающие от налоговых льгот, давление на длинные сроки госдолга США, краткосрочный рост настроений по BTC, но среднесрочно реальные процентные ставки негативны. Продолжается рамочная регуляция криптовалют, это позитивно, но не новый катализатор.
Разделённый Конгресс → политический тупик = фискальное сжатие, любимый рынок сценарий. Давление на госдолг снижается, доходности падают, BTC выигрывает от слабого доллара и перераспределения в защитные активы, но законодательство по крипте будет продвигаться медленнее.
Демократы захватывают обе палаты → повышение налогов и усиление регулирования, краткосрочное давление на акции США, давление на длинные сроки госдолга, краткосрочное ужесточение регулирования BTC негативно, среднесрочно возможна корректировка направления SEC.
Реально учитываются данные опросов в конце октября, а не результаты после выборов. Ясность по обеим палатам высокая, рынок начинает учитывать это за месяц. Посты Трампа ≠ реализация позитивных изменений, не поддавайтесь на лозунги. $BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ yuumi сообщает: акции Netflix в этом году упали на 25%, уже есть мнения, что "ценность ушла". Брат, хочу сказать одно: нож в полёте, не спеши тянуть руку.
Смотрим: $NFLX сейчас около 70 долларов (69.96), в конце прошлого года было 93.76. В 4 утра по пекинскому времени в среду выйдет отчёт за 3-й квартал, рынок ожидает EPS 0.82, выручку 12.87 млрд долларов, рост на 11.8% по сравнению с прошлым годом — самый медленный 3-й квартал за три года. За неделю до отчёта произошли кадровые перестановки: уволено около 1000 человек (6%), сменился руководитель контента, ушёл глава отдела кино. Опционы предполагают колебания в диапазоне ±7-9%.
Моё мнение: коэффициент P/E на перспективу 18.8 кажется дешёвым, но дешёвое — не причина для покупки, настоящая проблема — время просмотра уходит к YouTube. Сокращения и смена руководства — это остановка кровотечения, а не создание новых возможностей, ставить всё на отчёт — как бросать кости, я предпочитаю смотреть со стороны без ставок. Те, кто ставит всё, потом не жалуйтесь в комментариях.
Условия отмены: если после отчёта цена закрепится выше 73 (максимум прошлой недели) и не упадёт — признаю поражение, значит история реструктуризации найдёт покупателей; если упадёт ниже 69.14 — не говорите мне про дно.
На чьей вы стороне: A — ставить на разворот до отчёта, B — ждать данных и потом входить?
$NFLX
#американскийрынок #отчётNetflixОбщий объем позиций по всей сети составляет 139,45 млрд, за последние 24 часа он продолжает расти, BTC, ETH и SOL одновременно наращивают позиции — деньги приходят, но нет единого направления. ETH самый запутанный: объем позиций 30,748 млрд, рост на втором месте, но соотношение покупок и продаж за 5 минут всего 0,82, медведи контролируют 54,9%. С одной стороны наращивают позиции, с другой — сбрасывают, за 24 часа ликвидировано 111 млн, 66% из них — короткие позиции, медведи были вынуждены отступить, быки тоже не особо радовались. SOL самый успешный: объем позиций 6,397 млрд, самый быстрый рост, среди трех монет самый резкий рост, быки явно сильны. До обновления остался последний день с половиной, переключатель не включен, а ставки уже сделаны. BTC отвечает за споры: объем позиций 52,82 млрд, рост самый маленький. Розничные инвесторы в основном оптимистичны, крупных медведей стало меньше, крупные держатели с позицией 1,14 склоняются к бычьей — сами с собой не могут договориться. Американский фондовый рынок отскакивает, Nasdaq вырос на 1,57%, данные по ETF в понедельник еще не вышли, сначала посмотрим, к чему приведут споры на рынке. Патроны уже в патроннике, осталось увидеть, кто первым нажмет на курок. Моя короткая позиция в Ant Group все еще в убытке, не слишком ли много просить вернуть вложенное?Краткий анализ краткосрочного движения BTC с точки зрения теории Доу, теории Чаня, волновой теории, соотношения объема и цены, потока ордеров и поведенческой экономики цены (рекомендации по стратегии)
Комплексная оценка
Теория Доу подтверждает пять последовательных максимумов и нисходящий тренд
В теории Чаня центральная зона смещается вниз четыре раза + подтверждение третьей продажи
Волновая теория: волна Z запущена, цель 78,300-78,900
Соотношение объема и цены: дневной объем 16,7 млрд застопорился + три последовательных медвежьих свечи Delta
Поток ордеров: POC +2,490 + глубокое отрицательное значение Delta
Поведение цены: пятая свеча — «надгробие».
Шесть измерений полностью указывают на медвежий тренд — это второй раз с 7 октября, когда произошло пробитие, что наблюдается полное совпадение медвежьих сигналов (первый раз достигли 80,316). В отличие от предыдущего раза: на этот раз отскок был отклонен пять раз подряд, энергия пружины исчерпана, покупатели ушли (три медвежьих свечи), четвертое тестирование уровня 79,700 с большой вероятностью станет концом этого бокового диапазона.
$BTC #星球日报 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом $CT 胜率高达80%、90%的大资金，最后全是这么爆干净的。
赚无数次不肯认赔止损，逆势死扛加马丁，结果一波单边行情直接全部清零。
在合约里，盲目追求胜率真的就是最致命的索命符。8.1万 зафиксировано, а деньги уходят?🤔
$BTC торгуется по 81403.3 USDT, за 24 часа упал всего на 0.47%, внутридневной диапазон менее 1000 долларов, как будто «приколот» около 8.1万.📌 Внешне устойчив, но не спешите считать это признаком силы.
$ETH торгуется по 2396.65 USDT, упал на 1.15%, с 2441.9 откатился до 2356.62, амплитуда заметно больше. Еще интереснее структура объема: в том же временном окне объем торгов ETH составил 140 млн USDT, что выше, чем у BTC — 111 млн. Более резкое падение и более высокая ротация, краткосрочное давление продаж сильнее на стороне ETH.⚖️
Финансовые потоки не поддерживают. 16 октября, в торговый день в США, чистый отток из спотовых ETF BTC составил 82.4 млн долларов, из спотовых ETF ETH — 69.7 млн долларов, второй день подряд отток и с увеличением объема.📉 Цена не рухнула, а ETF уходят, что говорит о том, что боковик около 8万 не поддерживается притоком спотовых средств.
Поэтому устойчивость BTC пока нельзя просто считать сигналом силы.👀 Внешняя стабильность и отток средств — такое расхождение стоит воспринимать с осторожностью. $CT — это просто новая игрушка для управления, такой мусорный токен сразу нужно шортить при выходе!
Токен только что вышел, а уже с помощью «инфраструктуры институциональной доходности» и TVL в несколько миллиардов он раздувает себя до небес, цена скачет в зависимости от новостей с биржи, а FDV легко достигает нескольких сотен миллионов долларов. Но если снять этот блестящий фасад, то перед вами типичный сценарий нового токена: продукт кое-что представляет, а у токена почти нет ценности.
Сначала о главной проблеме.
$CT — это всего лишь токен управления и конфигурации, для голосования с блокировкой и настройки параметров, при этом явно не делится доходами протокола. Пользователи, вносящие депозиты, получают всю прибыль, а вы, как держатель токенов, можете только любоваться красивым TVL, в то время как ваш кошелек пуст. Команда и инвесторы забирают половину токенов, обращение невысокое, и давление разблокировки может обрушиться в любой момент.
Теперь о реальности. Платформа занимается автоматизацией доходных хранилищ и институциональным кастодиальным интегрированием, звучит круто, но подобных проектов много, и насколько глубок ров защиты — покажет время. При выходе высокая волатильность, новости с биржи вызывают резкие скачки и падения — типичный эмоциональный драйв. Управление кажется демократичным, но на самом деле вероятность того, что ранние крупные держатели решают всё, довольно высока. Золото упало на 0,51% в понедельник. Серебро пробило ключевую поддержку на уровне 63,66 при самом большом объеме на своем графике — это реальное распределение, а не падение. В ту же неделю BTC потерял 3%, в то время как 141 альткоин из списка 10x Research в среднем упал на 14%.
Старший актив выглядит нормально, в то время как его младший аналог страдает сильнее и раньше. Обычно именно так начинается дерискинг — сначала ломаются слабые, менее ликвидные активы.
Если это действительно происходит, спокойствие BTC и золота — не признак силы. Просто это еще не коснулось их.
$BTC $XAG Короткие позиции по BTC достигли зоны поддержки на уровне $81,300 и
опустились ниже $81,200
Шорт был открыт с $82,300
Технический анализ сработал
$BTC $ETH $ZEC Чего больше всего боится кухня? Не сильного огня на плите, а того, что приготовили целый шкаф трюфелей и икры, а гости заказали только миску белой каши — именно такая ситуация сейчас с "искусственным интеллектом как блюдом". По сообщениям Reuters, к 2030 году ВВП США вырастет до 44 триллионов, а Goldman Sachs прогнозирует инвестиции в искусственный интеллект в 2026 году на уровне 600 миллиардов, что составляет 20% экономики — подождите, 20%? Как только эта цифра появилась, у меня чуть не выронила сковороду в кастрюлю с бульоном, это не приправление, это как высыпать целую банку острого перца в кастрюлю. Проблема в том, что аромат ожиданий уже заполнил зал, но успеет ли кухня за этим? Компании сами измеряют рост эффективности, но повышение производительности всей экономики еще не проверено — это как варить бульон, а рекламные листовки уже напечатаны с надписью "секретный наваристый суп", а крышку еще не подняли — суп еще не закипел.
Разберем это блюдо по частям. Основное — это 44 триллиона ВВП и 600 миллиардов инвестиций в вычислительную инфраструктуру, огонь мощный, ингредиенты дорогие, дата-центры строятся один за другим, словно на кухне открыли ряд мощных плит. Гарнир — это 2% доли в экономике, кажется немного, но так каждый день. Проблема на приправочной станции: капитальные расходы технологических гигантов — это целые горсти острого перца, оценка зависит от будущих доходов, но соль доходов еще не растворилась. $xIWM на американском рынке акций тоже подхватил этот горячий тренд, как маленькая тарелочка приправы у плиты, не недооценивайте ее — пока основное блюдо не готово, язык, пробующий приправу, первым ощущает жжение.
Самое опасное — это степень прожарки. Инвестиции — это сильный огонь, производительность — медленный огонь. Сильный огонь быстро раскалит кастрюлю, а медленный огонь — это когда мясо тушится до мягкости. Сейчас все смотрят на расширение вычислительных мощностей и оборот дата-центров, но никто не подает на стол эффективность всей производственной линии. Это как если бы кухня потратила весь бюджет на импортные ингредиенты, а рецепт еще не написан — гости чувствуют аромат, но если ждать слишком долго, могут перевернуть стол. Что такое маржинальный контракт? Это банка очень острого перца, которую вы добавляете в кастрюлю с еще горячими ожиданиями, и когда жжение пробивает желудок, не вините шеф-повара, что он не предупредил о пропорциях гарнира.
Так что это блюдо — основное может быть подано, но степень прожарки еще не достигнута. Настоящее испытание — сможет ли огонь в 600 миллиардов сварить из производительности наваристый суп, а не только поддерживать аромат у края кастрюли. Если огонь не готов, не поднимайте крышку, если сделать это рано, пар рассеется, и весь суп развалится. #aicouldliftusgdpto44t#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #OKX美股财报季
В этом сезоне отчетов по американским акциям технологические компании в основном торгуются в рамках ожиданий, настоящим ударом становятся прогнозы и последующие капитальные расходы.
У Netflix рост рекламного бизнеса многие воспринимают как новую историю, но замедление роста подписчиков — это серьезная проблема. Сокращение штата и контроль затрат могут сделать показатели за квартал привлекательными, но рынок сейчас больше заботится о устойчивости. Вероятность превзойти ожидания есть, но реакция цены акций в тот же день может не последовать.
У Tesla ситуация еще более экстремальна. Данные по поставкам, прогресс в автопилоте, бизнес по хранению энергии — рынок уже это учел в цене. В день отчета внимание уделяется валовой прибыли и прогнозам по будущим мощностям, а не тому, превзойдет ли EPS за квартал планку. Ранее несколько раз был классический сценарий «превзошли ожидания + резкое падение акций».
Microsoft и Meta относительно стабильны, облачные сервисы и реклама все еще приносят дивиденды, но капитальные расходы слишком высоки, и рынок начинает задаваться вопросом об эффективности вложений. Если эти две компании лишь немного превзойдут ожидания, акции могут остаться на месте; если прогнозы будут консервативными — последует резкое падение.
В целом, угадать все подряд очень сложно. Десятки компаний публикуют отчеты подряд, и если пропустить или ошибиться в одной — вы выбываете. Главный приз в 10 000 U кажется заманчивым, но на самом деле это игра вероятностей «до конца», а не игра технического анализа.
Я лично предпочитаю внимательно смотреть только на несколько знакомых компаний, остальные воспринимаю как развлечение. А розыгрыши в постах можно делать просто так, ведь затраты минимальны. Goldman Sachs повысил рейтинг CoreWeave до "покупать" с целевой ценой $106; однако его облигации торгуются по "цене дефолта".
В понедельник Goldman Sachs повысил рейтинг CRWV до "покупать", целевая цена изменена с $139 на $106 (что на 73% выше цены закрытия в пятницу); до открытия торгов цена выросла на 7,5% до $65,95, но в течение торговой сессии потеряла большую часть прироста (до $62,55, +1,9%).
С другой стороны: доходность облигаций 2031 года в четверг превысила 16%, CDS превысил 1000 базисных пунктов; к концу года ожидается долг в размере 47,6 млрд, EBITDA всего 7,6 млрд, кредитное плечо 6,3 раза, рейтинг Standard & Poor's B+.
Логика Боргеса: 13,5–15% преувеличивают реальные затраты на финансирование (основная часть финансирования обеспечена залогом активов).
Мое мнение: акции и облигации оценивают разные сроки — рынок облигаций ориентируется на момент рефинансирования, а рынок акций ставит на дефицит вычислительных мощностей для AI. Краткосрочный дефолт преувеличен (забронировано заказов на 104 млрд, что гарантирует доходы), но ставка 14,9% — это не эмоции: 47,6 млрд нужно вернуть реальными деньгами, кредитное плечо 6,3, компания никогда не была прибыльной, рефинансирование будет только дороже.
Условия отмены: если купон новых облигаций будет значительно ниже 14,9% — "смертельная спираль" отменяется; если крупные клиенты сократят заказы или снизят капитальные расходы — "контракты, гарантирующие доход" перестанут действовать.
На чьей вы стороне: покупать по рекомендациям Goldman Sachs или держаться подальше, как советует рынок облигаций?
$CRWV
#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温 Карта ликвидаций BTC: вакуумная игра на уровне 82480⚖️
BTC в настоящее время колеблется около 82480, точно застряв в «вакуумной зоне» между двумя крупными пулами ликвидаций сверху и снизу🧭. Куда пробьется в краткосрочной перспективе, возможно, определит направление следующего раунда охоты за ликвидностью.
Ликвидность снизу🔥: плотные ликвидации длинных позиций в диапазоне 80000-82000. На уровне 80064 зафиксирован крупнейший в рынке одиночный столбец ликвидаций, на Bybit около 145 млн долларов; 80666, 81268, 81870 формируют многоуровневую зону ликвидаций. По данным OKX, столбцы ликвидаций снизу почти полностью доминируются 100-кратным кредитным плечом (оранжевые столбцы), ликвидации высоко кредитных длинных позиций на 80142, 80541, 81111 превышают 30 млн долларов каждая. Если цена пробьет 82000 вниз, это может спровоцировать цепочку ликвидаций с ускорением падения⚠️.
Ликвидность сверху🚀: в диапазоне 82988-83590 существует многоуровневая группа ликвидаций коротких позиций, на уровне 83590 на Bybit около 70 млн долларов ликвидаций коротких позиций. В целом сила ликвидаций коротких позиций сверху слабее, чем снизу, но кривая накопленных ликвидаций коротких позиций выше 84000 (зеленая) продолжает расти до масштаба 900 млн долларов, что указывает на наличие большого количества стоп-лоссов коротких позиций на более высоких уровнях, готовых к срабатыванию.
Вывод🎯: высокое кредитное плечо длинных позиций снизу более уязвимо, 82000 — ключевой краткосрочный уровень; сверху внимание на ликвидность стоп-лоссов коротких позиций на 83590 и выше 84000. Пока направление не ясно, будьте внимательны к ложным пробоям и «вилкам». Не является инвестиционной рекомендацией.Банкиры никогда не делают быстрых ходов — пока вы спорите из-за пешки в центре, они уже продвинули цепочку пешек до пятой горизонтали.
Deutsche Bank за несколько недель начал обслуживать биткоин и эфир для учреждений и компаний; Charles Schwab открыл квалифицированным клиентам канал вывода средств на внешние кошельки; Standard Chartered напрямую развернул спотовую платформу в ОАЭ; BNY Mellon продолжает укреплять защиту цифровых активов. Четыре хода, четыре направления, но все они ведут к одной клетке: кто контролирует кастоди, тот контролирует доску.
Любители считают фигуры, гроссмейстеры считают клетки. Кастоди — это не просто услуга, это клетка. Как только активы попадают в чужую клетку, право распоряжения переходит к другому. Открытие канала перевода — это не ликвидность, а открытая линия — ладья может двигаться только по открытой линии, чтобы дойти до крайней линии.
Характер этой партии нужно сразу прояснить: это позиционная игра, а не тактическая комбинация. Позиционные игроки не заботятся о каждой отдельной фигуре, их цель — постепенно загнать фигуры соперника в безвыходное положение. Четыре столетних института одновременно продвигают цепочку пешек, розничные инвесторы видят в этом «позитив», я вижу сжатие пространства: они с помощью комплаенса и кастоди закрывают всю диагональ, а затем в замкнутой позиции постепенно обменивают фигуры — чем чище обмен, тем меньше у слабой стороны ходов.
Что касается таких связанных активов, как $XDELL, в этой партии это легкая фигура, разведчик на передовой. Крупные институты прокладывают пути пешек, а он занимается отвлечением. Не стоит принимать крики разведчика за шах.
Есть еще более холодный расчет: стабильные монеты и токенизированные активы «последуют за этим» — это заранее объявленный план обмена. Настоящий сильный игрок до хода сообщает, какую пару он собирается обменять, потому что он просчитал, что после обмена позиция будет лучше. Это инициативный ход и психологическая игра — он заставляет вас знать, что обмен будет, но не дает повода отказаться.
Преимущество во времени не всегда означает преимущество в позиции. Если игрок с инициативой слишком быстро продвигает пешки, за ними обязательно останутся слабые клетки; двухсотлетняя репутация кастоди выдержит центр, но не выдержит моментального оттока ликвидности. Как только открытая линия занята тяжелой фигурой соперника, ваша ладья может лишь ходить взад-вперед по третьей горизонтали.
Самое важное — не кто громче объявит, а кто тихо завершит рокировку — спрячется король и выведет ладью на центральную линию. Как только этот ход сделан, на доске не останется дешевых тактических возможностей.
Эта партия уже вошла в миттельшпиль, а большинство игроков все еще считают только до второго хода. #schwabcryptotransfers#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Самое крупное обновление Solana в истории выйдет завтра вечером, я не буду заранее входить в позицию.
Вижу: Anza объявила, что Alpenglow переключит основную сеть примерно в 22:50 по пекинскому времени 21 октября, заменив TowerBFT, используемый с 2020 года.
Официально заявлено, что время подтверждения сократится с примерно 12,8 секунд до около 150 миллисекунд.
$SOL при этом торгуется около 104 долларов, что примерно на 16% ниже максимума 123,7 от 2 октября.
Дневной график находится ниже 50-дневной скользящей средней на уровне 109,4, а минимум 18 октября 100,3 только что удержался.
Во время миграции Firedancer временно не поддерживается, валидаторам нужно временно переключиться на клиент Agave (включая Jito-Solana).
CoinDesk предупреждает: после удаления голосов из блоков количество транзакций в сети резко упадет, но это не означает уменьшение числа пользователей.
Мое мнение: дата была объявлена за неделю, позитив уже учтен в цене, это техническое событие, а не ценовое.
Главное опасение — пугающие заголовки о резком падении количества транзакций в день переключения и возможные проблемы при миграции.
Что я делаю: перед обновлением наблюдаю, не догоняю и не покупаю на минимуме.
Если объемы вырастут и цена поднимется выше 113,3 (максимум 12 октября), значит рынок действительно готов платить за обновление, и это предположение станет недействительным; если цена упадет ниже 95,7 (минимум 15 сентября), не ловлю падающий нож.
$SOL $JTO
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ #Alpenglow升级311 миллиардов долларов вложено в фундамент, а несущие колонны еще даже не показались из-под земли — это первое, что пришло мне в голову, когда я смотрел на этот прогноз квартального отчета. Meta, опубликовавшая отчет за третий квартал 21 октября после закрытия рынка, по сути, представила не отчет о прибыли, а акт о ходе строительства небоскреба. Во втором квартале выручка составила 60,8 млрд, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом — выглядит впечатляюще, но капитальные затраты за тот же период поглотили 31,1 млрд, что означает, что для каждой залитой плиты приходится заново строить леса. Прогноз на третий квартал — от 60,1 до 64 млрд, это не финансовый прогноз, а сигнал инженерам-строителям: нагрузка сверху будет увеличиваться.
Я много лет работал с небоскребами и больше всего боюсь услышать от заказчика: «Сначала построим здание, а фундамент потом доделаем». Инфраструктура AI — это свайный фундамент и сплошные стены, рекламный бизнес — это сдаваемая в аренду площадь наверху, первая часть — это затопленный бетон, вторая — денежный поток от аренды по этажам. Сейчас проблема в том, что чем глубже и больше сваи, тем сложнее покрыть амортизацию их стоимости ростом числа арендаторов. Рост выручки на 28% пока поддерживает текущую систему опалубки, но если капитальные затраты навсегда останутся на таком уровне, при нагрузках ветра первыми трещины появятся в переходных этажах.
Меня действительно беспокоит не количество денег, а масштабируемость структуры после их расходования. Дата-центры, вычислительные кластеры, собственные чипы — эти три элемента на чертежах не называются основными средствами, а «структурной системой, подлежащей проверке». Если качество строительства не соответствует, даже самый роскошный проект — лишь прелюдия к обрушению. Я при осмотре проекта не обращаю внимания на фасад, меня интересуют три вещи: достиг ли свайный конец несущего слоя, достаточно ли избыточна арматура в стенах, и можно ли продолжать наращивать ядро здания. В терминах бизнеса это — срок окупаемости инвестиций в AI, предельная эффективность монетизации рекламы и воспроизводимость этой модели с тяжелыми активами.
Акция $xIBM здесь скорее как стекло фасада, отражающее отношение всего рынка к «росту с высокими капитальными затратами». Стекло красивое, но его анкеры должны быть закреплены на основной структуре, а основной структурой является денежный поток. Здание все еще растет, башенный кран не остановлен, но с каждым новым этажом нужно заново проводить наблюдения за осадкой фундамента. В отчете за третий квартал проверяется не столько линия дохода в 60 млрд, сколько замкнута ли в структурной схеме нагрузка от расходов в 31 млрд.
Я видел слишком много проектов, где в день завершения строительства подписывается отчет об аварии. Несущая система не завершила снятие напряжений, и даже самый впечатляющий прогноз выручки — это слишком большой нависающий карниз, который при первом же урагане придется сносить. #metaq3aispendingoutlook#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Акции чипмейкеров отскочили, Nasdaq вырос более чем на 1%, но ключевое испытание будет на этой неделе
20 октября американский рынок акций показал разнонаправленную динамику: Nasdaq вырос на 1,11%, S&P 500 — на 0,41%, Dow Jones немного снизился на 0,07%. Индекс полупроводников Филадельфии завершил восьмидневное падение, прибавив 1,61%, ранее суммарное падение достигало 15,7%. Лидерами роста стали Western Digital, SanDisk, SK Hynix, Nvidia выросла на 1,39%, индекс SOXX прервал девятидневное падение.
Отскок по сути является техническим восстановлением после перепроданности, а не сигналом улучшения фундаментальных показателей. На прошлой неделе Nasdaq упал на 4,5%, сектор информационных технологий снизился более чем на 6%, хедж-фонды сокращали позиции в технологических акциях с самой высокой скоростью за последние десять лет. В понедельник покупки были в основном связаны с докупкой позиций и ставкой на то, что спрос на вычислительные мощности AI "не опровергнут".
Эта неделя — переломный момент для отчетности. Tesla и Meta первыми пройдут проверку, рынку нужно увидеть, что доходы от AI и прогнозы капитальных затрат соответствуют ожиданиям по прибыли. Barclays понизил рейтинг рисковых активов до нейтрального, Fairlead Strategies подчеркнула, что ключевые уровни поддержки нельзя терять; Morgan Stanley, напротив, смотрит на рынок с оптимизмом. Разногласия среди институциональных инвесторов очевидны, продолжение отскока зависит от подтверждения в отчетах. @OKX中文 @OKX星球 Обострение борьбы на блокчейне! Макроанализ и разбор позиций BTC/ETH/XAU за 24 часа
1. Макроэкономика и ликвидность
Эскалация ситуации на Ближнем Востоке (жёсткие заявления Израиля, обострение конфликта в Красном море) в сочетании с запретом DeepSeek правительством США вызвали рост спроса на защитные активы и колебания технологических акций. Однако казначейство USDC выпустило новые 250 млн долларов, ликвидность на рынке остаётся высокой.
2. Ключевые активы и действия крупных китов
BTC (текущая цена 82,160): резкая смена позиций между быками и медведями. Один крупный кит закрыл длинную позицию на 110 млн долларов по цене $80,949 (стоп-лосс 3,26 млн) и переключился на американский фондовый рынок; другой кит, напротив, открыл длинную позицию на 102 млн долларов, поддержав рынок, что позволило очистить ликвидность на уровне $80,5k и вернуться выше $82k.
ETH (текущая цена 2,400): ночное ралли вызвало ликвидацию шортов на сумму около 20 млн долларов. Крупный кит с плечом 25x понёс убыток в 469 тыс. долларов на шорте, после чего вновь вложил 16 млн долларов в борьбу с медведями (цена ликвидации $2,434), что вместе с покупками бычьего кита на 38,67 млн долларов создало узкую борьбу за сжатие шортов.
XAU (текущая цена 4,170): под давлением доходности американских облигаций золото снизилось с максимума $4,190, войдя в фазу распределения и колебаний на высоком уровне, часть премии за защиту переходит в крипторынок.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美 $ETH $BTC Пролив Ормуз переживает опасную «замену стенки глаза» — Иран заявляет, что может открыть его в течение 7 дней, но с дополнительными условиями, которые похожи на сдвиг ветра, готовый в любой момент разрушиться, что превращает прогноз всего пути в хаос. Атаки на танкеры — это локальные конвективные вспышки, Brent поднялся выше 110 долларов за баррель, что соответствует вершинам кучево-дождевых облаков; 19 октября цена упала примерно на 1,7%, но это лишь временное ослабление периферийного дождевого пояса, стенка глаза не рассеялась. В Тегеране одновременно готовят меры противодействия, что добавляет на метеокарту еще один слой нестабильной стратификации, любое поднятие может снова вызвать сильную конвекцию.
Министр финансов США заявил, что США сталкиваются с энергетическим шоком, и давление инфляции ослабнет только после окончания конфликта — это прогноз климатического состояния, а не краткосрочный прогноз. Инфляция подобна температурной инверсии, которая сдерживает рассеивание у поверхности, а цены на энергоносители — это постоянно нагреваемый теплый и влажный воздушный поток; пока сдвиг ветра над проливом не исчезнет, нижний слой будет оставаться душным. Рынок переводит эту структуру в ожидания повышения процентных ставок, а высоко оценённые акции роста подобны высотным зданиям в тепловом острове: при повышении температуры на поверхности верхние этажи первыми ощущают колебания.
Токенизированная связь $xAMD имеет еще один эффект «городского каньонного ветра» — низкая ликвидность, быстрая передача настроений, при увеличении внешнего градиента давления местная скорость ветра усиливается. При росте цен на нефть она вместе с рисковыми активами теряет часть премии, при падении цен опережает восстановление, но настоящим драйвером является не дневная волатильность в 1,7%, а то, сможет ли конвекция над проливом заново организоваться. В ценообразовании токенизированных американских акций геополитическая неопределённость сжимается в параметр подразумеваемой волатильности, подобно расходимости в ансамблевом прогнозе: чем ближе 7-дневное окно, тем уже конус, но при срыве условий круг ошибки пути мгновенно расширяется.
На моих радарах эхо конвекции не исчезло, оно лишь временно вышло за радиус сканирования станции; до следующего обновления численного прогноза градиент давления продолжает расти. #hormuzreopeningoutlook20 октября: 💥💥💥💥💥 Прогноз прибыли Changxin превышает 1300 миллиардов юаней, но акции резко падают, полупроводниковая отрасль пересматривает ожидания роста!
Changxin Technology ожидает, что выручка за первые три квартала этого года достигнет от 265 до 270 миллиардов юаней, тогда как в прошлом году за тот же период она составляла всего 32,084 миллиарда юаней, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, прогнозируется в диапазоне от 131 до 132,5 миллиардов юаней, тогда как в прошлом году был убыток в 5,28 миллиарда юаней. После публикации такого прогноза 19 октября акции в течение торгового дня все равно упали более чем на 8%.
Основной причиной общего падения полупроводниковой отрасли стали опасения инвесторов по поводу того, смогут ли инвестиции в AI продолжаться и будут ли будущие прибыли реализованы.
Рост цен на память позволил таким производителям, как Changxin, заработать больше денег, но для производителей телефонов, компьютеров и розничных продавцов это превратилось в более высокие закупочные расходы. TrendForce в конце сентября прогнозировала, что в четвертом квартале цены на обычные DRAM-контракты вырастут еще на 10–15%, но розничные каналы все труднее принимают высокие цены на NAND, некоторые компьютерные бренды начали уменьшать объем SSD в основных моделях для контроля затрат.
Micron, SK Hynix и Samsung сталкиваются с теми же проблемами, инвесторы при покупке акций заранее учитывают будущий рост прибыли в цене акций. Если акции уже сильно выросли, хороший финансовый отчет может просто подтвердить ранее ожидаемые результаты.
В результате может возникнуть ситуация, когда компания зарабатывает больше, а цена акций падает.Обзор рынка после закрытия американских фондовых бирж 20 октября 2026 года: технологические акции резко отыгрывают позиции, доходность гособлигаций США растет повсеместно, золото теряет уровень 4150, нефть демонстрирует разнонаправленную динамику
По пекинскому времени в ночь на 20 октября после закрытия американских рынков наблюдается четкая тенденция «возвращения склонности к риску». После резкой распродажи технологических акций на прошлой неделе капитал вновь направился в полупроводниковый и AI-секторы, спрос на защитные активы одновременно снизился, доходность гособлигаций США выросла повсеместно, золото оказалось под давлением и снизилось. Нефть же в условиях ожесточенной борьбы быков и медведей показала редкую разнонаправленную динамику.
Американский фондовый рынок: технологические акции резко отыгрывают позиции, полупроводники прерывают восьмидневное падение
Три основных индекса закрылись разнонаправленно, но внутри наблюдается сильная диверсификация. Dow Jones снизился на 36,38 пункта (-0,07%) до 51966,03; S&P 500 вырос на 0,41% до 7690,73; Nasdaq прибавил 290,85 пункта (+1,11%) до 26430,89.
Технологический сектор, сильно пострадавший на прошлой неделе, стал лидером отскока. Филадельфийский индекс полупроводников вырос более чем на 1%, прервав восьмидневное падение, в течение которого он упал примерно на 15,7% — самый длительный период снижения с октября 2008 года. Среди акций Amazon вырос почти на 5%, однодневная капитализация увеличилась примерно на 134,3 млрд долларов, Morgan Stanley включил её в число предпочтительных акций и повысил целевую цену с 335 до 350 долларов; Tesla прибавила 3,7%, SK Hynix — 4,6%, Micron Technology — около 3%, Intel — 2,4%, JPMorgan повысил рейтинг Intel с «продавать» до «держать». CoreWeave открылась ростом, но закрылась снижением на 0,4%, несмотря на повышение рейтинга Goldman Sachs, на прошлой неделе акции упали более чем на 25% из-за долговых проблем, и опасения по поводу кредитного риска сохраняются.
Отскок технологических акций не является изолированным событием — за ним стоит логика «оттока защитных покупок»: на прошлой неделе капитал из-за обвала в AI-цепочке поставок направлялся в облигации как защитный актив, а на этой неделе, с стабилизацией акций чипов, эти средства начали выходить и перераспределяться в рискованные активы.
Гособлигации США: доходность растет повсеместно, долгосрочные облигации приближаются к 5,50%
Рынок гособлигаций США принял на себя давление от оттока капитала из защитных активов. По итогам дня доходность 2-летних облигаций выросла на 6,3 базисных пункта до 4,778%, 3-летних — на 6,1 б.п. до 4,868%, 5-летних — на 6,5 б.п. до 4,942%, 10-летних — на 5,9 б.п. до 5,14%, 30-летних — на 4,8 б.п. до 5,476%. В течение дня доходность 10-летних облигаций достигала 5,15%, 30-летних — почти 5,50%.
Одним из факторов роста стала передача влияния из Европы. Доходность 10-летних французских гособлигаций выросла на 14,53 б.п. до 4,9309%, что стало максимальным однодневным ростом с середины июля, на фоне массовых протестов в выходные, вызвавших опасения по поводу перспектив финансовой реформы и политической стабильности во Франции. Доходность 10-летних облигаций Италии выросла почти на 10 б.п., Испании — более чем на 7 б.п., доходность немецких бундов поднялась на 3,78 б.п. до 3,4776%. Коллективное ослабление европейского долгового рынка через глобальную взаимосвязь ставок передалось на рынок гособлигаций США, дополнительно снижая их цены.
Рост цен на нефть, возобновивший инфляционные опасения, — еще один фактор давления. Рост доходности долгосрочных облигаций напрямую связан с сильным ростом цен на нефть. Стратег UBS по ставкам в США повысил целевой уровень доходности 10-летних облигаций к концу года до 5,2%, ссылаясь на более жесткую политику ФРС, ограниченные возможности для краткосрочного снижения инфляции и повышение предположений по ценам на нефть.
Доллар США: пассивный рост на фоне европейской нестабильности, закрытие на уровне 101,97
Индекс доллара вырос на 0,16% до 101,97, в течение дня наблюдался резкий гэп вверх. Рост доллара не был вызван экономическими данными США, а обусловлен политическими рисками в Европе, которые давят на евро. Социальные волнения во Франции вызвали резкий рост доходности французских облигаций и ослабление евро, доллар, как валюта-противник, получил пассивную поддержку. Индекс доллара, измеряющий курс к шести основным валютам, закрылся на уровне 101,980, евро к доллару упал до 1,1212.
Золото ($XAU): двойное давление от роста доходности гособлигаций и доллара, потеря уровня 4150
Спотовое золото снизилось в течение дня, в начале американской сессии резко упало, в итоге закрытие с падением на 0,56% на уровне 4140,52 долларов за унцию; фьючерсы COMEX на золото упали на 0,50% до 4160,30 долларов за унцию. Серебро держится относительно крепко, спотовое серебро выросло на 0,19% до 57,1 доллара за унцию.
Логика падения золота проста и ясна: рост доходности гособлигаций повышает альтернативные издержки владения бездоходными активами, а укрепление доллара снижает покупательную способность неамериканских покупателей. Одновременно отскок технологических акций снижает спрос на золото как защитный актив, капитал перетекает из драгоценных металлов в рискованные активы. Однако сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке ограничивает потенциал снижения золота — угроза судоходству в Ормузском проливе сохраняется, Революционная гвардия Ирана предупредила о возможности расширения блокады до Суэцкого канала. Аналитики FX168 отмечают, что уровень 4100 долларов является следующим ключевым психологическим уровнем поддержки, а вероятность повышения ставки в декабре, приближающаяся к 90%, означает, что золото в краткосрочной перспективе продолжит испытывать давление из-за ожиданий по ставкам.
Нефть: редкая дивергенция между WTI и Brent ($BZ), разные логики для ближайших и дальних контрактов
Нефть ($CL) стала самым сложным активом дня, два основных эталона пошли в противоположных направлениях.
Ноябрьский контракт WTI вырос на 2,25 доллара (+2,22%) до 103,66 долларов за баррель — максимальная цена закрытия с 15 сентября; в то же время декабрьский контракт Brent упал на 0,31 доллара (-0,28%) до 109,55 долларов за баррель, в течение дня падал более чем на 3 доллара. Более активный декабрьский контракт WTI снизился на 0,5% до 98,54 долларов за баррель, что указывает на то, что сила ближайших контрактов во многом обусловлена техническими факторами, связанными с приближением даты истечения и низким объемом торгов (всего 26 тыс. контрактов).
Геополитические риски продолжают обеспечивать поддержку снизу, но их предельная эффективность снижается. За последние 48 часов хуситы в Йемене совершили 6 атак на нефтяные объекты, аэропорты и военные цели в Саудовской Аравии, включая объекты Saudi Aramco в Янбу и нефтяное месторождение Шеба; Революционная гвардия Ирана сообщила о пожаре и взрыве танкера в южной части Ормузского пролива после подрыва на морской мине. По данным Kpler, на прошлой неделе объем транспортировки нефти в регионе снизился до примерно 8,5 млн баррелей в сутки, что значительно ниже более 20 млн баррелей на предыдущей неделе, при этом зафиксировано не менее 10 подтвержденных инцидентов с коммерческими судами.#NetflixQ3AdsAndMargins
Результаты Netflix запланированы на 20 октября после закрытия рынка США, так что это предварительные данные, а не отчет о фактических результатах за 3-й квартал.
Итог: я склоняюсь слегка к НЕТ в вопросе превышения прибыли, но преимущество слишком мало, чтобы слепо ставить против рынка, который сейчас оценивает ДА по цене 72¢. Прежде чем занять позицию, я бы проверил точные критерии разрешения и сравнил цену контракта с вероятностями, вытекающими из финансовых данных.Если следующий поток возвратных средств может пойти только в одном направлении, кто из BTC и ETH будет замечен раньше? В последние пару дней я наблюдаю за силой секторов, и чем больше смотрю, тем больше понимаю, что это не вопрос "кто лучше", а вопрос "кто дольше выдержит колебания". Факты: институциональные средства слабеют, давление на выкуп ETH относительно выше, краткосрочный институциональный спрос тоже слаб; BTC же благодаря доминированию и устойчивости потоков выглядит стабильнее. То есть сейчас рынок торгует не "возвращением аппетита к риску", а "не спешить возвращаться". В такие моменты FOMO слабый, колебания сильные, нарратив явно устал, люди не хотят покупать, но не хотят быть первыми, кто купит. Оптимистичный сценарий несложен: как только спрос на стейкинг оживёт, активность DeFi снова станет горячей или регуляторные настроения смягчатся, ETH легко может временно опередить, потому что он более чувствителен к аппетиту к риску. Но проблема в том, что эти ожидания пока не подтверждены капиталом, а возможно, уже частично учтены в цене. Реальный незамеченный риск: если институционалы продолжат сокращать участие, отскок ETH будет всё больше зависеть от эмоциональных всплесков, устойчивость снизится, и альткоины тоже вряд ли смогут показать достойную ротацию секторов. Поэтому я склоняюсь к тому, что возвратные средства сначала признают доминирование и устойчивость BTC, а ETH подтянется после восстановления аппетита к риску. По силе секторов BTC — как балласт, ETH — как упругая составляющая, ритм зажигания индикаторов не совпадает.✨ Вывод: сначала смотрим, сможет ли BTC удержать доверие капитала, затем — есть ли у ETH реальный спрос на смену лидерства. Это всего лишь наблюдение за рынком, не является инвестиционной рекомендацией.83,168 пробили и снова упали, кто-то должен взять на себя ответственность за этот "укол".
Вчерашние 82,600 ночью действительно пробили: BTC за 24 часа поднялся до 83,168, что на 500 долларов выше целевого уровня. Вчера утром "разворот не удался", в этом я признаю половину ошибки. Но не удержали, снова упали до 81,266, за 24 часа падение составило 1,42%. Вчерашние два условия ночью проверялись досконально, никто полностью не выиграл.
Комиссии продолжают расти: BTC 0.0096% (вчера утром 0.00635%), ETH 0.00737% немного откатился, SOL 0.00492% держится на месте. Ни одна из них не превысила реальную отметку входа в 0.01%. Открытый интерес около 29,800 контрактов (≈2.42 млрд долларов), сократился менее чем на 300 контрактов по сравнению с вчера. Быки восстанавливаются, но никто не рискует крупными позициями.
За ночь произошло важное событие вне рынка: BlackRock 19-го числа подал в SEC заявку на регистрацию PBIT, iShares Bitcoin Downside Protection ETF, связанный с IBIT, с ограничением доходности и защитой от падения. Смысл Уолл-стрит таков: боятся боли от сильного падения, готовы обменять "ограниченный доход" на "подстраховку при падении". Это не призыв к наступлению, а установка ремней безопасности.
Сегодня смотрим только на 81,200: если удержится, 83,500 еще в игре; если закроется ниже 81,200, продолжится боковое движение, проверим 80,800.
Удержится или нет? Ставьте 1, если думаете, что удержится, 2 — если пробьет вниз, посмотрим на ваши ощущения.CFTC отклонила юридическую позицию CME, что ослабило регуляторные ограничения для бессрочных контрактов в США.
Это регуляторная установка, а не новость о конкретном токене. Включение бессрочных контрактов в поле зрения CFTC означает признание возможности дальнейшего развития таких продуктов; CME всегда пыталась удержать эту часть полномочий вне своей традиционной системы фьючерсов.
Направление совпадает с недавней тенденцией борьбы бессрочных DEX и офшорных платформ за существующие объемы торгов. Прямыми бенефициарами являются токены в сегменте бессрочных контрактов, такие как HYPE, а также торговые платформы, для которых бессрочные контракты являются основным источником дохода. Логика не в немедленном росте объемов, а в улучшении ожиданий по смещению американского регулирования от «закрытия» к «ослаблению».
Но не стоит воспринимать это как односторонний позитив: это все еще юридическая борьба, и темпы внедрения зависят от последующих правил и сотрудничества штатов и организаций. Настоящим катализатором станет возможность для американских пользователей легально подключаться к бессрочным продуктам и то, будет ли капитал заранее торговать с учетом этих ожиданий.
Источник: CoinDesk
Что для вас важнее — прогресс в легальном подключении американских пользователей или темпы ожиданий по предварительной торговле капиталом?数据截至 09:34。开盘前这一轮，市值前十全躺在跌幅榜上，只有 BNB 一个人站着。BTC 81,543，ETH 2,393，ZEC 最难看的 -2.15%。很多人看到这种全红的画面就开始找理由喊崩，我不找理由，我看位置。 先说个多数人没注意的：美国现货产品的平均持仓成本被算出来在 81,500 附近，而现价就压在这条线上。跌破它不是普通的破位，是过去一年所有通过产品买进来的人一起转亏——被动资金第一次有理由赎回。这一条比任何指标都重要，因为被动买盘是这一轮涨势里唯一没情绪的钱。往上看传导链也很清楚：十年期收益率还挂在 5.1% 上方，持有债券能拿到的无风险回报比拿股票的股息还高，钱在往安全的地方挪，风险资产自然没人抬。这是资金成本的问题，不是叙事的问题。 历史上这种场面我见过几回。2020 年 3 月和 2022 年 11 月，两次大冲击之后的第一波反弹，回头看全是空头回补，真行情都在后面第二段。但这一回和那两次有个本质的区别：那两次是杠杆被强制清掉——一次是流动性断了，一次是交易所信用崩了，恐慌结束就是底；这次杠杆还在，账户多空比普遍 1.5 到 3.5，抄底的人挤在一边，没有人#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Скоро будет опубликован отчет за третий квартал
Не знал, пока не увидел, и был шокирован
Общие капитальные затраты SpaceX во втором квартале достигли $18.369 млрд
Из них капитальные затраты на AI составили $15.828 млрд, что примерно 86% от общих капитальных затрат;
Общая операционная прибыль компании по-прежнему убыточна — $143 млн;
Чистый убыток достиг $541 млн;
Операционный убыток подразделения AI составил $1.257 млрд;
Операционный убыток подразделения Space — $542 млн;
Только подразделение Connectivity показало операционную прибыль в $1.656 млрд.
Оказывается, AI требует огромных затрат!
Даже если выручка за третий квартал достигнет $12–13 млрд, рынок все равно задаст три вопроса:
Покрывает ли доход от AI затраты на новые GPU, дата-центры и электроэнергию?
Продолжаются ли капитальные затраты на AI на уровне около $15 млрд за квартал или выше?
Сможет ли высокая прибыль Starlink компенсировать постоянные убытки AI и Starship?
Честно говоря, я немного пессимистичен, мне кажется, что убытки AI останутся большими, поэтому я не слишком оптимистично смотрю на SpaceX и не ожидаю, что квартальный отчет превзойдет ожидания
Я выбрал «Нет», давайте обсудим ваше мнение#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Трудно сказать Сначала немного охладим пыл: длинная позиция почти на 480 тысяч долларов не гарантирует рост. Core Trader 01 (0x68af3f…ac654) открыл длинную позицию на 200 $ETH с 8-кратным кредитным плечом, номинальная стоимость — 477 080 долларов. Я склоняюсь к медвежьему сценарию, но не против длинных позиций как таковых, меня больше интересует, насколько эта позиция выдержит неблагоприятное движение.
Я не спешу с бычьими прогнозами по двум причинам. Во-первых, кредитное плечо увеличивает не только прибыль: грубо говоря, номинальная стоимость, делённая на 8, соответствует марже около 59 600 долларов; если цена пойдёт против на 5%, убыток по позиции составит примерно 23 900 долларов, что около 40% от этой маржи, фактическое принудительное закрытие зависит от модели маржи и дополнительного пополнения. Во-вторых, открытие длинной позиции одним кошельком лишь доказывает готовность принять риск, но не гарантирует, что кто-то подхватит позицию дальше. Если покупательский спрос не поддержит, самые пострадавшие — трейдеры с плечом, ожидающие роста, а не сторонние наблюдатели.
Конечно, он может оказаться прав. Я не видел полный аккаунт, не исключаю, что это лишь часть портфеля. Если цена продолжит укрепляться и откат удержится около текущей референсной цены 2385,4 долларов, я ослаблю медвежий настрой и не стану идти против рынка. А ты как считаешь по этой 8-кратной длинной позиции — за рост или за падение? И почему: больше важен твой прогноз направления или способность позиции выдержать откат?Кроме нескольких особенно сильных голубых фишек альткоинов, которые стоит попробовать, большинство точно не стоит покупать, не говоря уже о том, чтобы обогнать btc и eth, потому что с тобой в одной лодке находятся:
- такие же бумажные руки, как у тебя, ребята с Binance Plaza
- маркет-мейкеры, получающие бесплатные монеты
- KOL, которые уже раздавали рекламу, но монеты еще не разблокированы
- проекты, которые могут вернуть хотя бы часть вложенного
Если не умеешь выбирать, лучше не выбирай вообще Восьмидневное падение индекса полупроводников Филадельфии наконец прервалось в понедельник. За эти восемь дней он упал на 15,7%, что является самым длительным спадом с 2008 года.
В понедельник акции компаний памяти возглавили рост, Western Digital выросла на 6%, Nasdaq прибавил около одного процента, Dow Jones немного снизился, а рост был у тех, кто на прошлой неделе пострадал сильнее всего. (Я тоже немного докупил, моя стратегия на американском рынке всегда была такой: покупать небольшие позиции в сильно падающих акциях, докупать по мере падения, потому что в долгосрочной перспективе американский рынок однозначно растет
Теперь о данных Goldman Sachs.
За пять торговых дней, закончившихся в прошлый четверг, хедж-фонды максимально за последние десять лет сокращали позиции в технологическом секторе, по статистике Goldman Sachs такого не было.
Сокращения пришлись примерно на вторую половину этого падения, и спустя пару дней после них акции полупроводников начали отыгрывать. Время выбрано точно, кто же не "лук" 🤣, но другими словами, они умеют вовремя фиксировать убытки, а я держусь до последнего.
На этой неделе Meta, Tesla и SpaceX публикуют отчеты за третий квартал, из компаний S&P 85% превзошли ожидания, я же ставлю на чуть ниже ожиданий.
Надеюсь, что мой XP продолжит расти, ха-ха #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 🔥🔥🔥Морган Стэнли подтвердил, что долларовый депозитный токен JPMD был развернут в основной сети Ethereum, доступен только для одобренных учреждений, с соотношением 1:1 к их долларовым депозитам, это не розничный стейблкоин; это вторая публичная цепочка после Base, следующим шагом может стать Canton. Банки ценят ликвидность Ethereum и институциональных клиентов, ежедневный оборот Kinexys уже превышает 7 млрд долларов. Контраст в том, что спотовый ETF на ETH в октябре показал чистый отток около 955 млн долларов, ETH торгуется около 2400 долларов. Мое мнение: использование цепочки банками — это голосование за «слой расчетов», а не сигнал к покупке монеты. В краткосрочной перспективе смотрите на потоки ETF, в долгосрочной — на реальное использование в цепочке; когда новости и денежные потоки противоречат, лучше наблюдать и не торопиться. Это не инвестиционная рекомендация. $ETH Высокий рост бизнеса хранения данных SanDisk с большой вероятностью сохранится в 2027 году, но темпы роста естественно снизятся с экстремального уровня FY2026, а движущей силой станет комбинация «долгосрочных контрактов + умеренного повышения цен + роста отгрузок битов в дата-центрах» вместо «одностороннего резкого роста цен». Настоящий поворотный сигнал наступит не в 2027 году, а в 2028 году, когда начнется гонка между высвобождением предложения и темпами роста спроса — если к тому времени спрос на AI-инференс не получит нового структурного скачка (например, масштабное внедрение AI на периферии, продолжение сверхожидаемых капитальных затрат CSP)
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $NEAR пробил отметку в 6 долларов, но снова упал до 4.9, AI, конфиденциальность и квантовая безопасность все в игре, почему же деньги не продолжили поступать?
12 октября NEAR достиг максимума в 6.028 долларов, затем закрылся на уровне 5.553 долларов; 15 октября цена упала до 4.528 долларов, сейчас снова около 4.9 долларов. Отступление почти на 19% от максимума — это уже тест давления после неудачного прорыва.
NEAR позиционирует себя как кроссчейн-платформа для AI-агентов, Intents отвечает за кроссчейн-исполнение, Confidential Intents делает упор на конфиденциальность, а комиссионные протокола можно использовать для обратного выкупа. Официальная панель показывает, что TVL в пуле конфиденциальных транзакций составляет около 147 миллионов долларов, за 90 дней рост более чем в 3 раза; недавно в Bitwise NEAR ETF также наблюдается приток средств.
Однако цена не последовала за позитивом и не выросла, что говорит о том, что эти истории пока не перевешивают краткосрочное давление продаж. 12 октября открытый интерес по контрактам достиг примерно 1.95 миллиарда долларов, что на 20% больше предыдущего значения, тогда явно наращивались позиции с плечом; затем цена резко откатилась, риск для позиций, догоняющих рост, значительный. Эти исторические данные не заменяют текущие данные по открытому интересу, финансированию и ликвидациям, поэтому пока нельзя утверждать, что коррекция завершена.
Я по-прежнему склоняюсь к среднесрочному бычьему сценарию для NEAR, текущие длинные позиции остаются, а в краткосрочной перспективе пока посмотрим. Сначала нужно увидеть, удержится ли уровень 4.6–4.8 долларов, затем можно будет оценить возможность повторного подъема выше 5.1 доллара; если цена упадет ниже 4.528 долларов, краткосрочная структура станет еще хуже. Как смотреть сегодня
$BTC 82600 отскок по шорту уже исполнен, текущая цена 81741, продолжаю держать, стоп-лосс 83450, первая цель 80961, вторая цель 80493; закрытие 4H выше 83400 — закрыть позицию, при пробое шорт отменить, новых позиций не открывать.
$ETH уже держу 2505 шорт, осталось половина, стоп-лосс на входе, текущая цена 2400, продолжаю держать, новых позиций не добавляю.
$ZEC отскок в зоне шорта 1177–1192, вход 1185, стоп-лосс 1232, первая цель 1110, вторая цель 1048, закрытие 4H выше 1230 — отмена, сегодня перед решением NU7 нужно снизить позицию.
Три самых важных события
1. BTC не смог пробить 83000, вчера максимум 83149.8, затем откат, сегодня утром в 08:08 упал до 81760 с ликвидацией длинных позиций, дневное закрытие 81909.6.
2. Постоянный отток из ETF: 19/10 BTC -$54.9M, ETH -$1.9M, за две недели отток из BTC ETF около $910M, фьючерсные ставки в основном положительные и растут, соотношение лонгов и шортов у розничных трейдеров растёт.
3. События недели: ZEC сегодня решение NU7, SOL 21/10 Alpenglow, 23/10 истечение опционов, сосредоточены путы на $78000.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ В настоящее время серебро находится в состоянии «преобладания макроэкономического давления на процентные ставки, постепенного ослабления нарратива дефицита спроса и предложения, а также сохранения медвежьей технической структуры». Зона поддержки в 50–55 долларов является ключевой границей между быками и медведями в краткосрочной перспективе; для роста необходимо сначала преодолеть отметку в 60 долларов, чтобы затем иметь шанс на восстановление до 72 долларов. Настоящий сигнал разворота, скорее всего, не будет исходить от самих чисел дефицита, а от того, достигнут ли пиковый уровень ожиданий по ставкам после повышения в декабре или сможет ли запас перейти от пополнения к сокращению — до этого момента высокая волатильность и колебания останутся базовым сценарием.Но будьте осторожны — не спешите ловить дно. Почему? Посмотрите на данные CoinGlass на рисунке 2, накопительный объем CVD все еще отрицательный, -20K, что означает, что основная масса капитала в этом ралли не вошла, давление продаж на спотовом рынке сохраняется. Ставка финансирования 0.0093%, быки продолжают платить медведям проценты, что говорит о том, что настроение розничных инвесторов все еще бычье, но такое "быки платят медведям" на низах часто служит топливом для отскока и является последней линией обороны быков.
Посмотрим на открытый интерес — 949 тысяч контрактов, без значительных изменений, что означает? Крупные игроки наблюдают, явного направления нет. Глубина книги ордеров только что стала положительной, но всего 1.6K, поддержка покупок очень слабая. Поэтому торговая стратегия на сегодня ясна: выше 80,500 смотрим на отскок с целью сначала 82,700; если будет прорыв с объемом выше 83,000, то это будет означать окончание текущей коррекции; в противном случае, если 80,500 пробьется вниз, смотрим сразу на предыдущий минимум 79,600.
Внутридневной сценарий именно такой, следите за двумя уровнями, не позволяйте внутридневным колебаниям вводить вас в заблуждение. Увидимся в следующем выпуске.#MetaQ3AISpendingOutlook Основной нарратив на 21 октября — эффективность рекламы против интенсивности капитальных затрат. При прогнозе выручки за 3-й квартал в диапазоне $61 млрд–$64 млрд основной рекламный механизм Meta остается удивительно устойчивым. Однако Уолл-стрит будет строго оценивать ROI от расходов на инфраструктуру ИИ — в частности, как модели рекомендаций на базе Llama повышают коэффициенты конверсии рекламы и вовлеченность пользователей в Reels и Instagram, чтобы оправдать значительные капитальные вложения. 📊🤖#Meta巨额AI投入进入回报检验期
На этот раз я говорю НЕТ прогнозу финансового отчёта Meta за третий квартал!
Дело не в том, что рекламный бизнес Meta плох, а в том, что я считаю, что в этот раз превзойти ожидания во всех аспектах будет не так просто.
Сначала посмотрим на выручку: во втором квартале выручка Meta выросла на 28% в годовом исчислении, количество показов рекламы увеличилось на 14%, средняя цена рекламы выросла на 12%, основной рекламный бизнес действительно силён. Поэтому я не сомневаюсь в хороших показателях выручки, в третьем квартале есть шанс продолжить рост.
Но меня больше беспокоит давление на прибыль. Во втором квартале общие затраты и расходы Meta выросли на 55% в годовом исчислении, операционная рентабельность снизилась с 43% в прошлом году до 31%, а капитальные затраты достигли примерно 31,1 млрд долларов. Инвестиции в инфраструктуру AI, дата-центры и вычислительные мощности требуют больших средств, быстрый рост бизнеса не обязательно означает, что прибыль тоже превзойдёт ожидания.
Кроме того, недавние прогнозы по прибыли на акцию Meta были снижены, и данные из разных источников различаются. По текущим анализам, рынок ожидает выручку около 63,3 млрд долларов и прибыль на акцию около 5,60 долларов в третьем квартале. Хорошие показатели выручки — это одно, а сможет ли итоговая прибыль достичь или превзойти рыночные ожидания — совсем другое.
В целом, я считаю, что главная проблема Meta — это затраты и инвестиции в AI, которые могут оказать давление на прибыль. Даже если выручка будет соответствовать ожиданиям, это не обязательно означает, что весь финансовый отчёт превзойдёт прогнозы!
$META 🚨 Срочно: BlackRock снова действует, добавляя новый "защитный" продукт в линейку Bitcoin ETF 💥
BlackRock только что подала заявку на прорывной Bitcoin ETF — iShares Bitcoin Managed Protection ETF (предполагаемый тикер $PBIT). Этот продукт предназначен для снижения потерь при падении за счет опционных спредов, связанных с IBIT, и краткосрочных активов с фиксированным доходом, сохраняя при этом часть участия в росте биткоина.
Важно отметить: PBIT обеспечивает защиту от снижения, но не гарантирует сохранность капитала. Начальный дизайн опционной позиции предусматривает примерно 10% падения, но фонд не имеет фиксированного лимита убытков и не гарантирует безопасность капитала; при резком росте биткоина инвесторы могут получить только часть прибыли.
Это знаменует дальнейшую эволюцию институциональных продуктов: от спотовой экспозиции IBIT, через доходы от опционов BITA, к защите от снижения PBIT. BlackRock превращает биткоин в финансовый инструмент, адаптированный под разные уровни риска. Для традиционных инвесторов, желающих вложиться в криптоактивы, но опасающихся резких падений, это важное инновационное решение.
Если продукт будет одобрен и получит объемы, он может стать прецедентом для "более безопасных криптоинвестиционных инструментов" и усилить доверие институциональных инвесторов. Однако приток средств будет зависеть от условий продукта, рыночной ситуации и регуляторных процессов! @OKX中文 @律动BlockBeats @OKX星球 【Закрытие Sophon близко, какова ценность SOPH теперь?】
Sophon собирается закрыть основную сеть. 25 ноября прекращается вывод активов, 30 ноября — официальное закрытие. $SOPH, $ETH, $USDC, а также вознаграждения за стейкинг и активы в фарминге — всё нужно срочно обработать, иначе после срока доступа к активам в блокчейне может не быть.
Причина закрытия — команда решила отказаться от поддержки Layer 2 и переключиться на потребительские приложения. Для держателей токенов механизмы оплаты газа, стейкинга и вознаграждений за ноды на старой цепочке потеряют смысл, дальнейшая ценность SOPH будет поддерживаться выкупом и сжиганием токенов за счёт доходов новых продуктов.
SOPH когда-то достигал 0,11 доллара, сейчас упал примерно до 0,002 доллара, снижение более 98%. Трансформация дала проекту второй шанс, но обещания выкупа зависят от реальных доходов и масштабов исполнения, одних слов недостаточно, чтобы компенсировать такое падение.
Сейчас главное — безопасно перевести активы и посмотреть, сможет ли новый бизнес приносить доход. Дата закрытия основной сети известна, но сможет ли выкуп поддержать стоимость токена — пока неизвестно.Вчера биткойн отскочил до примерно 82 800 долларов, но данные по американскому спотовому ETF за прошлую ночь довольно интересны.
Согласно текущим раскрытым данным Farside:
Чистый отток Fidelity FBTC составил 83,6 млн долларов.
Чистый отток Grayscale GBTC составил 54,9 млн долларов.
Общая сумма раскрытых чистых оттоков составляет 138,5 млн долларов, данные по BlackRock IBIT и другим пока не полностью опубликованы.
Это создает интересное явление для изучения:
Цена отскакивает, но средства из некоторых институциональных каналов продолжают уходить.
Однако я не считаю, что отток из ETF обязательно означает предстоящий спад.
Потому что действительно важно на рынке не то, сколько людей продают, а кто принимает эти продажи.
Если в течение нескольких торговых дней ETF продолжает показывать отток, а биткойн при этом удерживается на высоком уровне или даже поднимает минимумы, это означает, что покупательная сила из других каналов, возможно, поглощает давление продаж.
С другой стороны, если ETF возобновит приток, а биткойн не сможет пробить предыдущие максимумы, стоит изучить, кто продает, пользуясь входящим спросом.
Поэтому в дальнейшем меня больше интересует не то, был ли в конкретный день приток или отток ETF.
А реакция цены на изменения в капитале.
Истинная сила или слабость рынка определяется не наличием продаж, а тем, насколько эти продажи могут еще давить на цену.