Orbit Post Sitemap
$NFLX На этот раз я ставлю на превышение ожиданий.
За последние 8 кварталов 7 раз было превышение ожиданий, это как будто заложено в ДНК.
Руководство в июле установило очень низкие прогнозы (EPS $0.82), аналитики за последние 90 дней снижали прогнозы с $0.84 до $0.82, следуя за руководством — это стандартная тактика занижения ожиданий в ожидании превосходства.
На этой неделе также уволили 1000 человек, перед отчетом оптимизируя расходы, чтобы поддержать маржу прибыли. Акции упали более чем на 25% в этом году, ожидания достаточно пессимистичны.
20 октября после закрытия рынка ключевым будет вопрос, сможет ли доход от рекламы удвоиться до 3 миллиардов.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 В этом квартале в поставках Tesla есть одна разница, которую стоит считать отдельно: поставлено на 22141 автомобиль больше, чем произведено.
Официально объявлено, что в третьем квартале произведено 464391 автомобиль, поставлено 486532. Поставки превысили производство, что может быть связано с ранее накопленными запасами и транспортировкой автомобилей, и не может полностью объясняться вкладом новой производственной мощности этого квартала. С положительной стороны, передача уже произведённых автомобилей клиентам помогает вернуть ранее вложенные средства.
Но на каких условиях эти средства были возвращены, станет яснее из финансового отчёта после закрытия американского рынка 21 октября. Если это произошло главным образом за счёт больших ценовых уступок или финансовых льгот, то деньги вернулись, но прибыль с одной машины может не улучшиться; если же цена стабильна, а затраты снижаются, то качество роста поставок будет выше. Для акционеров эти два варианта имеют очень разное значение.
Поэтому я не спешу считать превышение поставок над ожиданиями прямым подтверждением восстановления прибыли. Наблюдая за изменениями запасов, нужно также сопоставлять цены и затраты автомобильного бизнеса, чтобы понять, сколько прибыли оставляет каждая проданная машина.
После того как выпуск Roadster поднял настроение на рынке, этот вопрос стал легче игнорировать. Демонстрация спорткара может вызвать ожидания будущего, но прибыль от повседневных продаж нужно подводить по кварталам. Если в итоге продажи будут впечатляющими, а улучшение денежного потока главным образом связано с высвобождением запасов, я сохраню некоторую долю сомнения и продолжу ждать данные по заказам и прибыли следующего квартала.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Самое ожидаемое изменение в рекламном бизнесе Netflix — это то, что рекламодатели наконец могут использовать знакомые им инструменты закупок для размещения средств.
В августе, когда компания завершила предварительные продажи рекламы в США, она заявила, что обещанный объем размещения почти удвоился. Более конкретный прогресс заключается в том, что рекламодатели могут заключать сделки с Netflix через существующие платформы закупок, такие как Google, Amazon, Yahoo и The Trade Desk, а также приостановленные видеорекламы теперь доступны для программной покупки. Меньше препятствий для закупок — больше шансов на поступление бюджета.
Это интереснее, чем просто вставлять больше рекламы в видео. Для рекламодателей утверждение бюджета, управление размещением и проверка эффективности связаны с затратами; если для покупки рекламы Netflix нужно создавать отдельный процесс, даже лучший контент может не получить бюджет. Сейчас эти этапы начинают интегрироваться.
Однако обещания предварительных продаж должны быть подтверждены фактическим размещением, чтобы превратиться в доходы в отчетности. Платформа готова публиковать результаты подписанных контрактов, инвесторам следует продолжать спрашивать о выполнении обязательств. Если рост подписок замедлится, насколько велик будет разрыв, который нужно компенсировать рекламными доходами?
Причина, по которой я оптимистично смотрю на этот бизнес — он становится проще для покупки. В следующем отчете, если монетизация рекламы ускорится, а общий рост доходов останется слабым, нужно продолжать разделять подписочный бизнес. Нельзя списывать на замедление всей компании только из-за быстрого роста нового направления.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Следующий финансовый отчет SpaceX: я хочу сначала посмотреть, сколько денег приносит каждый пользователь Starlink, а затем — количество запусков ракет.
В официальном отчете за второй квартал есть не столь заметное сравнение: количество пользователей Starlink удвоилось по сравнению с прошлым годом и достигло 12 миллионов, но средний доход с одного пользователя в месяц снизился с 85 до 66 долларов. Доходы от подключения продолжают расти на 66%, операционная прибыль также увеличивается. Это показывает, что расширение пользовательской базы действительно приносит прибыль, но доходы новых и старых пользователей могут отличаться.
Выход на большее количество рынков и охват более широких слоев потребителей естественно улучшает показатели по числу пользователей; сохранится ли такая же эффективность монетизации — зависит от структуры тарифов и вклада корпоративных клиентов. Просто умножать количество пользователей на оптимистичную цену — это легкий способ получить привлекательную оценку.
Стоит также напомнить, что первая «полная квартальная» отчетность после IPO относится к третьему кварталу, и нельзя утверждать, что компания ранее никогда не публиковала финансовые отчеты. Результаты второго квартала уже опубликованы и отлично подходят для сравнения.
Мои ожидания от этого отчета конкретны: сможет ли рост Starlink продолжать поддерживать инвестиции группы, и сколько наличных было потрачено на расширение AI-бизнеса. Только если обе стороны будут четко раскрыты, можно понять, какой бизнес приобретают акционеры. Технический прогресс вызывает ожидания, но в финансовом плане не стоит смешивать все направления бизнеса и оценивать их единым «экосистемным» ценником Маска.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Самое неприятное в этом PPI — это то, что даже при исключении энергетики рост цен не исчезает.
PPI США в сентябре вырос на 1,3% в месячном выражении, и энергетика, конечно, внесла большой вклад. Но стоит обратить внимание на другой показатель BLS: исключив продукты питания, энергетику и торговые услуги, цены всё равно выросли на 0,5% в месячном выражении, что выше 0,3% в августе. Объяснять эту инфляцию только «виной всему цены на нефть» уже немного натянуто.
Для ФРС две ситуации требуют разного подхода. Внезапный скачок цен на нефть можно наблюдать, чтобы понять, спадёт ли удар; если же цены вне энергетики тоже ускоряются, стоит опасаться, что компании начнут перекладывать издержки на потребителей, и рост цен продолжит расширяться. Это решение требует подтверждения последующими данными, нельзя на основании одного месячного отчёта объявлять о новой волне повышения ставок.
Рынок всегда хочет воспринимать плохие данные как временную помеху, думая, что если немного потерпеть, дешёвые деньги вернутся. Меня такой оптимизм настораживает. Пока нет ясности, будет ли повышение ставок в этом году, но то, что ставки долго не снижаются, само по себе меняет стоимость финансирования и оценку активов.
Для BTC длительно высокие ставки означают, что готовность рынка к риску меняется. Я сначала понаблюдаю, удастся ли снизить рост цен после исключения продуктов питания, энергетики и торговых услуг.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $BTC Вчера вечером резкое падение до $80,000, вероятно, заставило многих из вас вздрогнуть, все, наверное, понимают, что это результат одновременного воздействия более высокой инфляции в США, ослабления азиатских рынков и снижения склонности к риску. Но, по мнению Ацзяня, самое важное в этом движении — это то, что рынок за короткое время провел перераспределение позиций: при падении быки были вынуждены продавать, а при отскоке медведи, возможно, начали покрывать шорты. Цена кажется просто отскоком от уровня около 80 000 долларов, но внутри рынка уже произошла смена участников.
Поэтому текущая цена не выглядит как результат обязательного роста после ликвидаций, скорее это техническое восстановление после снижения кредитного плеча, а спрос на спот-рынке не вернулся полностью. Настоящее разворотное движение должно сопровождаться ростом объема спотовых сделок, закреплением цены выше $82,600 и прекращением ухудшения потоков ETF.
Кроме того, хотя сумма ликвидаций была большой, это не означает, что давление продаж полностью закончилось. Часть быков была ликвидирована, но оставшиеся держатели спота, возможно, все еще ждут более выгодной цены для выхода. Ацзян не советует использовать аргумент «уже упало» для наращивания позиций #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
В этом квартале финансовый отчет Tesla, скорее всего, превзойдет ожидания. Объем поставок уже значительно превысил прогнозы — 486,500 автомобилей против ожидаемых аналитиками 462,000, а выручка стала более устойчивой.
Два квартала подряд идет сокращение запасов, давление на издержки может быть меньше, чем предполагалось. Кроме того, после значительного провала во втором квартале, ожидания рынка на этот квартал уже сильно снижены, что облегчает их превышение. Подписка на FSD продолжает расти, а программное обеспечение имеет высокую маржу, что поддерживает прибыль. Хотя объем развертывания энергетических решений не достиг цели, в целом низкие ожидания и высокие поставки увеличивают вероятность превышения прогноза. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Сценарий крипторынка】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Данные по инфляции в США на этот раз пугают
CPI вырос до 3.7%
PPI вообще подскочил до 6.3%
Оба показателя превысили ожидания рынка
Теперь ФРС снова в затруднении
Ранее данные по занятости ухудшились
Все надеялись на снижение ставок для поддержки рынка
Но инфляция дала пощечину ожиданиям
Теперь ситуация такова
Экономический рост под давлением
А цены продолжают расти
Разве это не самый страшный для рынка риск стагфляции?
Еще более проблематично то, что
эта волна инфляции во многом связана с энергоресурсами
Рост цен на нефть
Влечет за собой рост транспортных расходов
Повышаются издержки компаний
В итоге платить приходится потребителям
Но есть один момент, на который стоит обратить внимание
Несмотря на такие плохие данные
Рынок не считает повышение ставки в октябре неизбежным
Что это значит?
Плохие данные не обязательно ведут к падению рынка
Потому что на рынке торгуют не только данными
Но и ожиданиями, и капиталом
Для BTC это тоже справедливо
Чем выше инфляция,
Тем сложнее ФРС ослабить денежно-кредитную политику
Ожидания по ликвидности легче подвергаются давлению
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 В пять вечера $TSLAB взлетел до 382.69, что на 5.5% выше, чем до презентации.
Признаюсь, тогда я загорелся.
Летающая машина, Tesla на блокчейне, история настолько гладкая, что не хочется задавать второй вопрос — кто держит право на ценообразование.
Через три с половиной часа — 365.
Американский рынок открылся. Вот и всё.
Я смотрел, как несколько часовых свечей падают вниз, и только тогда понял: дневной уровень 382.69 — это не рост Tesla, а наш собственный разгон.
Как только американский рынок открыл глаза, счёт был закрыт. Ни цента в запасе.
Так что не вините машину Маска — дело не в машине и не в этих 5.5%.
Разоблачена идея, что «криптосообщество может самостоятельно устанавливать цену Tesla».
Этот урок сегодня вечером стоил 5.5%.
А вы, по цене после обеда, погнались? $TSLA #Почему первая волна отскока после резкого падения чаще всего приводит к убыткам? Текущий рост BTC +1.85%
Во время сильного падения на рынке царит страх, восприятие риска ясное. Но как только цена начинает расти, быстро распространяется эффект FOMO. Те, кто пропустил падение, спешат войти в рынок, чтобы наверстать упущенное, а трейдеры, планировавшие сократить позиции, под влиянием эффекта якоря начинают фантазировать о новом ралли. Большая часть этого подъема — это просто закрытие коротких позиций, а не возвращение долгосрочных инвестиций, поэтому устойчивость сомнительна.
Вместо того чтобы смотреть на величину отскока, стоит обратить внимание на три момента: сможет ли ETF поддерживать непрерывный чистый приток средств, увеличится ли объем спотовых сделок синхронно с отскоком, и выдержит ли цена ключевые уровни после отката. Если эти три условия не улучшатся, одна свеча с ростом не изменит исходного мнения. Если же рынок проявит устойчивость к негативным новостям, откаты будут поддержаны покупателями, а капитал продолжит поступать, мнение будет динамично корректироваться. Я не придерживаюсь жесткой бычьей или медвежьей позиции.
Можно спросить себя: основано ли ваше текущее мнение на сигналах капитала или на эмоциях, вызванных движением рынка? Как только произойдет прорыв с увеличением объема через ключевое сопротивление, эта логика наблюдения перестанет работать.
$BTC $ETH $SOL Поймали интересную крупную позицию: прошлой ночью на HL сделана 1x длинная позиция по $ZK примерно на 1,2 млн долларов, в аккаунте также лежит около 2 млн USDC
Время совпало очень удачно — утром того же дня Виталик опубликовал твит с поздравлениями команде ZKsync Airbender, заявив, что "гонка скоростей" zkEVM завершена, теперь основной упор на безопасность
Этот аккаунт, вероятно, крупнейший лонг по $ZK на HL, но с плечом всего 1x, скорее это не спекуляция, а крупная инвестиция в спотовый рынок, стоит разобраться в логике его построения позиции
У другого связанного аккаунта в начале июля было куплено около 1,3 млн долларов $ZK по цене около 0.01, сейчас нереализованная прибыль превышает 500 тыс. (более 70%)
$ZK за последние 30 дней вырос примерно вдвое, внимание к нему только начало расти. Этот рост в основном обусловлен действиями крупных игроков, за этим стоит наблюдать$BTC $ETH $SOL
Заявления чиновников Федеральной резервной системы укрепили ожидания сохранения процентной ставки на прежнем уровне в октябре, что создало сдержанную макроэкономическую атмосферу для криптосообщества.
Проще говоря, отсутствие снижения ставки = продолжение высокого уровня стоимости капитала на рынке. Доходность американских облигаций застряла на максимумах за последние 20 лет, инвесторы предпочитают держать облигации ради стабильного дохода и не спешат массово вкладываться в рискованные активы, такие как BTC. Технологические акции на американском рынке уже испытывают давление, падение акций, связанных с AI, тянет вниз и криптовалюты с AI-тематикой, снижая интерес к их покупке.
С другой стороны, эти заявления лишь подтвердили отсутствие повышения ставки, без более жестких сигналов, что не вызовет резкого падения. Рыночные ожидания уже учтены, в краткосрочной перспективе не ожидается паники и массовых распродаж.
С точки зрения настроений, инвесторы станут более осторожными, BTC вряд ли покажет резкий и продолжительный рост, спекуляции на альткоинах сократятся, инвесторы предпочтут объединяться вокруг BTC для хеджирования рисков, что увеличит давление на монеты с высокой спекулятивной нагрузкой.
Ключевой момент для наблюдения: внимательно следить за колебаниями доходности американских облигаций, поскольку дальнейший рост доходности усилит давление на рисковые активы.2. Почему сейчас нельзя бездумно смотреть на бычий рынок
- Покупки на спотовом рынке недостаточно устойчивы, не удалось пробить сопротивление около 87 000, рынок застрял в диапазоне 80 000—87 000.
- Макроэкономические данные и ожидания по ФРС напрямую влияют на настроение, ставка финансирования не экстремальна, но кредитное плечо по деривативам может быть быстро ликвидировано.
- Эффективный пробой 87k и закрепление выше — это сигнал к продолжению роста; падение ниже 80 000 с невозможностью восстановиться ослабит бычью структуру.
- Более глубокая граница между быками и медведями ориентировочно у краткосрочных держателей по цене около 74 600, если цена упадет ниже, тренд нужно переоценивать.
3. Как разделить текущие условия для операций
- Условия для бычьего настроя: цена закрепляется выше 82 000, с ростом объёмов возвращается в диапазон 85 000—87 000, ETF возвращается, ставка финансирования не чрезмерно завышена.
- Условия ослабления: дневное закрытие ниже 80 000, особенно если после «вилки» цена не возвращается; при потере 80 000 смотрим на уровни около 77 500 и 74 600.
- Подтверждение ускоренного разворота: дневной эффективный пробой 87k, тогда можно говорить о попытках пробить предыдущие максимумы и уровень выше 90 000.
- Сейчас нет одностороннего плавного тренда, скорее это бычья коррекция с ожиданием макроэкономического окна, лучше смотреть на реакцию ключевых уровней, а не воспринимать «бычий рынок» как ежедневный рост.
4. Прямые советы для краткосрочной торговли
Высокое кредитное плечо в диапазоне 80 000—87 000 легко выбивается «вилками» вверх и вниз. Разделяйте позиции по уровням 80 000, 77 500 и 87 000, не догоняйте до пробоя, смотрите на эффективность после возврата после «вилки». Текущая оценка тренда: бычье колебание, краткосрочно нейтрально с бычьим уклоном, защитить уровень 80 000.Текущие цены на фьючерсы CME по ставкам показывают, что вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на октябрьском заседании снизилась до 17%, что означает, что основное мнение рынка — ставка останется без изменений в октябре.
Хотя ранее данные по CPI и PPI превзошли ожидания, и инфляция сохраняет устойчивость, рынок считает, что однократный всплеск инфляции недостаточен, чтобы побудить ФРС немедленно повысить ставки. С одной стороны, доходность по долгосрочным казначейским облигациям США растет, финансовые условия пассивно ужесточаются, что уже оказывает эффект, похожий на повышение ставки.
Но важно отметить: 17% — это не ноль, опция повышения ставки не закрыта полностью. Эта вероятность — рыночный прогноз, который может измениться в зависимости от инфляции и данных по занятости. Если базовая инфляция снова вырастет, вероятность повышения ставки быстро возрастет.
Влияние на крипторынок: в краткосрочной перспективе это маргинально позитивно. Снижение ожиданий повышения ставки означает уменьшение риска дальнейшего роста высоких ставок, что ослабляет давление на такие безпроцентные активы с высоким бета-коэффициентом, как BTC и ETH. Но это лишь снижение риска, а не начало мягкой денежно-кредитной политики; ставки остаются высокими, и вряд ли будет сильный односторонний рост, скорее всего, последует фаза колебаний и восстановления.
Рынок должен различать: отсутствие повышения в октябре не означает, что его не будет позже. Сейчас рынок откладывает ожидания повышения, а не сразу закладывает снижение ставок. Главное — следить за изменениями вероятности на декабрьском заседании.
Ключевые показатели для дальнейшего отслеживания: данные по занятости вне сельского хозяйства, следующий раунд инфляционных данных и заявления представителей ФРС в «ястребином» или «голубином» ключе. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ В последнее время глобальный технологический сектор резко упал, $SNDK SanDisk опустился до примерно 1280 долларов с уровня выше 1900 долларов, потеряв почти 600 долларов. Моя длинная позиция по SanDisk застряла на очень неудобном уровне в 1600 долларов. Я внимательно проанализировал и обнаружил, что текущее падение SanDisk вызвано тремя совокупными факторами.
Первый — инфляционные данные в США оказались выше ожиданий, рынок опасается сохранения высоких процентных ставок, что давит на высоко оценённые технологические акции; второй — прогресс в области хранения данных в Китае вызывает опасения по поводу будущей конкуренции, что оказывает давление на весь полупроводниковый сектор; третий — предыдущий рост SanDisk был слишком большим, инвесторы начали фиксировать прибыль, и рынок переоценивает перспективы AI-хранения.
Сейчас уровень около 1325 долларов является важной краткосрочной точкой внимания, если он будет пробит вниз, стоит опасаться дальнейшего снижения; при отскоке целями будут 1380—1400 долларов, а затем сопротивление выше 1450 долларов. Здесь необходимо подчеркнуть, что уровень поддержки не гарантирует отсутствие падения, а отскок не означает разворот тренда.
Далее ключевое внимание будет уделено тому, сможет ли полупроводниковый сектор остановить падение, а также финансовому отчету SanDisk 29 октября с результатами и прогнозами. Мое мнение таково: сначала нужно посмотреть, стабилизируется ли рынок, а затем оценивать, будет ли отскок устойчивым, не стоит считать, что дно достигнуто только из-за сильного падения. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
В тот же день устно заявляли о снижении стоимости капитала, а вероятность дефолта на долговом рынке росла.
▪️ 15 октября Хуан Жэньсюнь в Стокгольме заявил, что CoreWeave не нуждается в финансовой поддержке Nvidia
▪️ Он сказал, что стоимость капитала снижается
▪️ В тот же день спред CDS на 5 лет вырос на 74,5 базисных пункта до 1194,5 базисных пунктов, что является рекордом
▪️ По этому ценообразованию вероятность дефолта за следующие пять лет превышает 60%, год назад она составляла около 30%
▪️ Ранее цена акций за один день упала примерно на 15%, некоторые облигации торгуются ниже 80% от номинала
▪️ Доходность по соответствующим облигациям превысила 15%
Разногласия не в том, будет ли дефолт, а в том, кто имеет право говорить о «финансовой поддержке».
Акционеры смотрят на рост, кредиторы — на порядок погашения. Nvidia — их поставщик, и если поставщик говорит, что поддержка не нужна, это означает, что ответственность за погашение остается на балансе самой компании. CDS отражает, сколько страховки готовы платить держатели облигаций, и эта цифра формируется рынком, а не пресс-конференцией.
Рекомендация — наблюдать: кредитное восстановление считается, если цена облигаций вернется выше 90% от номинала; если CDS останется выше тысячи пунктов, рефинансирование по-прежнему будет проблемой.10.19, Будет ли снято давление продаж из-за инфляции?
19 октября обновление Filecoin Solstice — это не просто рутинное техническое обновление, а значительный поворотный момент для экономической модели. Три ключевых изменения:
1️⃣ Механизм вознаграждения изменён
Награды за блоки будут отдаваться в пользу сервисов хранения, которые привлекают платящих клиентов; вознаграждения без фактического дохода будут напрямую сжигаться, направляя сеть к коммерческой жизнеспособности.MSCI собирается исключить Strategy из индекса, действительно ли BTC пострадает?
Рынок опасается, что Strategy может потерять статус компонента индекса, и около 2,8 млрд долларов пассивных средств окажутся под корректировкой. Но здесь есть ключевое различие: продажа фондами акций MSTR не означает, что Strategy должен продавать свои BTC.
Пессимисты считают, что отток индексных средств снизит цену акций и даже усложнит компании будущие финансирования для покупки криптовалюты; оптимисты же полагают, что пассивные продажи акций не равнозначны давлению на продажу биткоина, и краткосрочные колебания не обязательно изменят спрос и предложение BTC.
Я считаю, что настоящая причина для беспокойства — не то, будут ли эти 2,8 млрд долларов напрямую распроданы, а то, повлияет ли это на способность Strategy продолжать финансирование покупки криптовалюты. Если это просто корректировка акций, а не ослабление возможностей компании по финансированию, это совершенно разные вещи.
В криптосообществе часто воспринимают «возможное влияние на покупательский спрос» как «немедленную распродажу», хотя между ними есть несколько промежуточных шагов.
Как вы считаете, риск в основном связан с акциями MSTR или он распространится на BTC? Если компания не будет продавать криптовалюту, а индексные фонды просто продают акции, достаточно ли этого, чтобы вы были пессимистом? #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 $BTC #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Биткойн за миллион долларов — вера или иллюзия? Раскрытие временной шкалы прогноза ARK
Команда ARK во главе с Мэри Вуд в отчёте представила три сценария для биткойна к 2030 году: пессимистичный — 300 000 долларов, базовый — 710 000 долларов, оптимистичный — до 1 500 000 долларов. Многие сразу интерпретируют это как «обязательно превзойдёт миллион к 2030», но это всего лишь модельные расчёты, а не гарантированный результат.
Эта цель в миллион основана на множестве идеализированных предположений: спотовый ETF продолжит привлекать институциональные инвестиции, биткойн будет продолжать захватывать рынок хранения стоимости, конкурируя с золотом; компании и суверенные государства будут продолжать накапливать биткойны; глобальное регулирование останется мягким и благоприятным.
Если хотя бы одно из этих условий не выполнится, прогноз в миллион долларов перестанет работать. Критики рынка считают, что для достижения этой цели потребуется огромный поток капитала на протяжении более десяти лет, что крайне сложно и больше похоже на грандиозный нарратив.
Очень важно различать веру и иллюзию. Модель ARK — это набор сценариев, а не обещание, которое обязательно сбудется. Циклы непредсказуемы, чёрные лебеди могут в любой момент изменить рынок. Не стоит полагаться только на долгосрочные цели и делать крупные ставки, разумно относитесь к прогнозам институций, контролируйте позиции и защищайтесь от больших колебаний.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Рынок снизил вероятность повышения ставки в октябре примерно до 17%, но Уош не спешит заранее определять позицию по следующему заседанию. Совпадает ли эта оценка рынка в 17% с высказываниями Уоша?
🏛️ Оценка говорит о стабилизации, слова председателя не закрывают дверь, перед заседанием следим за данными
С одной стороны — цена: вероятность повышения ставки в октябре упала примерно до 17%. С другой стороны — позиция: председатель ФРС Кевин Уош заявил, что не прогнозирует оставшиеся два заседания в этом году, не поддержал и не опроверг мнение коллег о том, что в этом месяце не стоит спешить с повышением, лишь повторил необходимость достижения ценовой стабильности; при этом в сентябре ФРС единогласно повысила ставку на 25 базисных пунктов, подняв целевой диапазон до 3,75%–4%, а базовый CPI вырос на 0,33% в месяц.
Позиция более достоверна, чем оценка: 17% — это рыночная оценка, Уош дверь не закрыл. Если перед следующим заседанием эта вероятность снова вырастет, значит рынок воспринял отсутствие прогноза как риск.
#美联储10月加息概率降至约17% #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Падение будет?Премия Coinbase уже 23 дня подряд отрицательная 🤨
В последний раз, когда мы обсуждали этот показатель, прошло 12 дней, тогда отрицательная премия была около -0.02%, и я задумался, почему цена $BTC растет, а американцы не поддерживают этот рост
А теперь ситуация стала еще более драматичной
Последняя премия упала до -0.14%, просмотрев данные за последний год, я увидел, что ниже этого уровня она была менее 7% времени
Это довольно интересно:
Ранее, когда BTC отскакивал, премия Coinbase так и не стала положительной, а теперь, когда цена снова ослабевает, отрицательная премия еще больше увеличивается
По крайней мере, с точки зрения относительного ценообразования между биржами, спотовый спрос на американском рынке по-прежнему слаб, а офшорный рынок явно сильнее
Конечно, отрицательная премия не обязательно означает, что американские институциональные инвесторы распродаются; но три с лишним недели подряд в таком состоянии — это уже сложно списать на краткосрочный шум
Когда американские средства снова подключатся, возможно, это будет важнее, чем насколько вырастет следующий бычий свечной импульс BTC
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ @OKX星球 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Можно увидеть, что темпы роста выручки постепенно снизились с 17,6% в 25Q4 до 13,4% во 2 квартале 26 года, а прогноз на третий квартал дополнительно понижен до примерно 11,7%. Это и есть основная причина опасений рынка по поводу "замедления роста" Netflix.
Почему рынок считает, что рост замедляется?
● Темпы роста выручки снижаются подряд. В 1 и 2 кварталах 26 года темпы роста ниже, чем в 25Q4, прогноз на 3 квартал продолжает снижаться.
● Рост времени просмотра слабый. В первой половине 2026 года время просмотра составило около 97 миллиардов часов, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом, явно ниже темпов роста выручки.
● Усиление конкурентного давления. Платформы YouTube, Disney+, Amazon Prime Video и другие оттягивают время просмотра пользователей.
● Снижение прозрачности данных. Компания изменила частоту раскрытия данных о просмотрах с одного раза в полгода на один раз в год, что вызывает опасения рынка, что это скрывает давление на активность пользователей.
● Организационные изменения также отражают давление. Netflix недавно уволила около 1000 человек и сменила главного контент-офицера, что говорит о том, что компания справляется с замедлением роста и конкуренцией в контенте.
Почему рекламный бизнес стал новой точкой роста?
Реклама — это текущее самое перспективное направление для Netflix:
● Цель по доходам от рекламы удваивается. Компания ожидает, что в 2026 году доходы от рекламы составят около 3 миллиардов долларов, что почти вдвое больше примерно 1,5 миллиарда долларов в 2025 году.
● Повышение проникновения рекламных пакетов.
AI за неделю потерял 1 триллион долларов, но BTC отыгрался: на этот раз он действительно сможет остаться в стороне?
Самое интересное на этой неделе — не сколько упали акции AI, а то, что на рынке начали появляться разногласия. Индекс полупроводников несколько дней подряд снижается, акции и облигации AI-инфраструктурной компании CoreWeave тоже подверглись распродаже, инвесторы начали задаваться вопросом: сколько времени потребуется, чтобы окупить огромные вложения в вычислительные мощности?
Но BTC отскочил с отметки ниже 80 000 долларов до примерно 82 000 долларов. Вопрос в том: это крипторынок более устойчив к падениям, чем технологические акции, или же обе сферы временно идут в разном ритме?
Оптимисты скажут, что у BTC есть свои деньги и своя история, и нельзя считать, что криптовалюта обязательно упадет из-за снижения Nvidia и чипов памяти. Пессимисты же напомнят, что и AI, и криптоактивы зависят от аппетита к риску, и если стоимость финансирования вырастет, а деньги начнут сокращаться, связанные активы могут перестать двигаться раздельно.
Меня больше волнует, является ли эта коррекция AI просто сдуванием пузыря из-за переоценки или же рынок начинает сомневаться в логике всей инвестиционной отдачи. Если это первое, после падения может появиться шанс; если же даже цепочка финансирования начинает испытывать давление, последствия затронут не только несколько акций.
Как вы думаете, означает ли этот отскок BTC, что он отрывается от технологических активов американского рынка, или это просто временное расхождение? Не ограничивайтесь обсуждением роста или падения, расскажите, где, по вашему мнению, настоящая связь между этими двумя сферами. #CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $BTC Уровень 8 сильного ветра｜Анализ токена L1 блокчейна｜Zil будет снят с листинга? Важно понять, что это делистинг на корейской бирже!
Upbit снимет ZIL с листинга, дата вступления в силу — через месяц
Но фактический делистинг произошёл уже сегодня
За полчаса падение на 21%
Внимание: ZIL официально объявлен Upbit о делистинге 16 ноября, другие биржи пока не объявляли о делистинге.
Причина — у проекта обнаружена уязвимость безопасности, делистинг на одной платформе не означает снятие со всех бирж. Сам проект планирует миграцию сети, обмен 1:1 на ZILEVM.
Риски рынка нужно понимать:
Делистинг на крупных биржах = снижение ликвидности, долгосрочное давление на продажу.
Но у малоликвидных монет есть свой козырь: небольшие суммы могут вызвать резкий отскок, специально ловящий шорт-позиции.
Даже если направление выбрано верно, при резком всплеске цена может «втыкать иглы», и шорты закрываются раньше большого падения.
Если хотите играть на делистинге, не думайте, что это гарантированная прибыль.
Ликвидность ухудшается, давление на продажу велико, но легко возникают ложные отскоки, шорты могут быть выбиты иглами.
Риски игры с делистингом гораздо выше, чем кажется.
Если вы видите новость о делистинге на одной бирже, будете ли вы пытаться играть на шорт? $ZIL #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞Q3财报前瞻：这次我看涨📈
📈 Предварительный прогноз отчёта Netflix за 3-й квартал: на этот раз я настроен оптимистично.
Сначала о нескольких моментах, которые сейчас больше всего беспокоят рынок.
Во 2-м квартале выручка Netflix составила 12,56 млрд долларов, рост на 13% в годовом выражении, EPS — 0,80 доллара, но прогноз выручки на 3-й квартал был всего 12,86 млрд долларов, что ниже ожиданий рынка, из-за чего акции оказались под давлением.�
Reuters
Поэтому сейчас основные опасения рынка по Netflix вполне ясны:
Начинается ли замедление роста?
Но я считаю, что это может стать самым большим сюрпризом в этом отчёте.
В настоящее время Уолл-стрит ожидает выручку за 3-й квартал около 12,87 млрд долларов, EPS примерно 0,82 доллара.
Ожидания выглядят не слишком высокими.
А у Netflix сейчас есть несколько важных точек роста:
Рекламный бизнес.
Цель по доходам от рекламы в этом году — около 3 млрд долларов, предварительные продажи рекламы в США почти удвоились.
Это означает, что рекламный бизнес уже перестал быть просто «рассказом» и постепенно превращается в настоящую вторую кривую роста.�
Zacks
Ещё один момент, который меня интересует:
Рентабельность.
Компания сама ставит цель операционной рентабельности на 3-й квартал в 33,2%, что явно выше 28,2% за тот же период прошлого года.
Поэтому я считаю, что в этом отчёте нельзя смотреть только на выручку.
Если выручка немного превысит ожидания, а рентабельность продолжит расти, вероятность значительного превышения EPS над прогнозом довольно высока.Core официально (Core DAO) добровольно выводит свои валидаторские узлы, что можно интерпретировать двумя совершенно разными способами: либо как добровольный выход из пула валидаторов, либо как временную остановку.
1. Наиболее оптимистичная интерпретация: децентрализация (позитивный нарратив)
В сети Core всего 31 активный валидаторский узел.
- Фонд добровольно выводит свои официальные валидаторские узлы, больше не занимая места валидатора, передавая право на создание блоков сторонним валидаторам из сообщества.
- Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя влияние фонда на блокчейн, что соответствует цели децентрализации публичной цепочки.
- Это обычная практика для многих публичных блокчейнов на поздних этапах, и сама по себе не означает, что цепочка собирается закрываться.
Однако есть ключевой момент:
Хотя официальные узлы выходят, если большая часть стейкинга и делегирования по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных валидаторов, сеть остаётся сильно централизованной, просто контроль переходит от команды проекта к нескольким крупным игрокам.
2. Отрицательные сигналы, на которые стоит обратить внимание (наиболее волнует рынок)
Если официальные валидаторские узлы внезапно выходят без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как следующие проблемы.
1. Сокращение операционных расходов и бюджета команды
Для работы валидаторских узлов требуются постоянные затраты на серверы и операционную поддержку.
- При длительном падении цены токена и недостаточных доходах экосистемы команда сокращает расходы и больше не несёт затраты на валидаторские узлы.
- Это сигнал ослабления фундаментальных показателей и нежелания команды продолжать поддерживать цепочку.
2. Недостаток уверенности команды #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
В тот же день устно заявляли о снижении стоимости капитала, а вероятность дефолта на долговом рынке росла.
▪️ 15 октября Хуан Жэньсюнь в Стокгольме заявил, что CoreWeave не нуждается в финансовой поддержке Nvidia
▪️ Он сказал, что стоимость капитала снижается
▪️ В тот же день спред CDS на 5 лет вырос на 74,5 базисных пункта до 1194,5 базисных пунктов, что является рекордом
▪️ По этому ценообразованию вероятность дефолта за следующие пять лет превышает 60%, год назад она составляла около 30%
▪️ Ранее цена акций за один день упала примерно на 15%, некоторые облигации торгуются ниже 80% от номинала
▪️ Доходность по соответствующим облигациям превысила 15%
Разногласия не в том, будет ли дефолт, а в том, кто имеет право говорить о «финансовой поддержке».
Акционеры смотрят на рост, кредиторы — на порядок погашения. Nvidia — их поставщик, и если поставщик говорит, что поддержка не нужна, это означает, что ответственность за погашение остается на балансе самой компании. CDS отражает, сколько страховки готовы платить держатели облигаций, и эта цифра формируется рынком, а не пресс-конференцией.
Рекомендация — наблюдать: кредитное восстановление считается, если цена облигаций вернется выше 90% от номинала; если CDS останется выше тысячи пунктов, рефинансирование по-прежнему будет проблемой.$ETH бессрочный контракт, 100-кратная короткая позиция, средняя цена открытия 2540.46, отметочная цена 2472.99, плавающая прибыль +265.58%.
Фундаментально: продолжается вывод средств из разблокировки стейкинга Ethereum, объемы транзакций в сети сокращаются, активность экосистемы снижается; на макроуровне ФРС придерживается более жёсткой позиции, ожидания снижения ставок отложены, доллар и доходность по гособлигациям растут, что сдерживает оценку криптоактивов.
Технически: цена сформировала верхнюю границу на уровне 2540.46, после нескольких неудачных попыток роста давление усилилось, стопы быков срабатывают один за другим, что ведёт к снижению цены.
Стратегия управления рисками: первоначальный стоп-лосс на 2575, трейлинг-стоп снижен до 2488, ключевая поддержка снизу на 2450. Пробой поддержки откроет пространство для более глубокого снижения; в случае отскока трейлинг-стоп позволит сохранить большую часть текущей прибыли. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
20 октября после закрытия рынка будет опубликован финансовый отчет за 3-й квартал. Прогноз выручки — 12,86 млрд долларов, рост на 12% в годовом выражении (без учета валютных колебаний +11%), что является самым медленным темпом роста за последние 11 кварталов подряд. На весь год прогнозируется рост 13-14%, общий прогноз выручки сужен до 51-51,4 млрд долларов.
Основной рост подписок замедляется: эффект от борьбы с совместным использованием паролей снижается, соучредитель и CEO Тед Сарандос сам признал, что «темпы роста не достигли моих ожиданий». Недавно компания также сократила около 1000 сотрудников (6%) для контроля затрат, акции упали примерно на 26% с начала года.
Настоящим новым фактором является рекламный бизнес. В 2025 году доходы от рекламы составят около 1,5 млрд долларов, в 2026 году цель — удвоить их до 3 млрд долларов, что является самым быстрорастущим источником дохода. Глобальное количество активных пользователей рекламных пакетов превысило 250 млн в месяц, во 2-м квартале доход от рекламы составил 618 млн долларов (рост на 80% в годовом выражении), но оказался ниже ожиданий. Если в 3-м квартале реклама покажет более чистый и превышающий ожидания результат, рыночный настрой может измениться; если снова будет промах, история с сокращением мультипликаторов оценки продолжится.
В настоящее время консенсус-прогноз по прибыли на акцию составляет около 0,82 доллара (рост примерно на 40% в годовом выражении), за последние 8 кварталов прогноз был превышен 7 раз. Маржинальность продолжает расти (прогноз операционной маржи на год — 31,5%), но основная история теперь сместилась с «роста пользователей» на «монетизацию рекламы». Вопрос читателя: как вы оцениваете текущую ликвидность и ситуацию с долгосрочными инвестициями в реальном времени?
Ответ за год:
Доходность 10-летних американских облигаций по-прежнему на высоком уровне, данные по инфляции растут, высокие процентные ставки сохранятся дольше, макроэкономическая ликвидность остается ограниченной.
На рынке спотовых ETF по BTC наблюдается небольшой, но непрерывный приток, однако сила капитала слабая; MSTR продолжает выпускать акции для покупки биткоинов, но в последнее время объемы единичных покупок заметно сократились.
Позитивные новости могут вызвать краткосрочный эмоциональный импульс.
Для устойчивого продолжительного роста необходимо одновременно выполнение двух условий: макроэкономическая ликвидность должна стать более свободной, а долгосрочные крупные инвестиции — постоянными. На данный момент ни одно из этих условий полностью не выполнено. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Tesla опубликовала финансовый отчет за 3-й квартал после закрытия торгов 21 октября: консенсус EPS $0,43, выручка $27,8 млрд, EPS снизился на 14% в годовом выражении, выручка осталась на том же уровне. Поставки составили 486,5 тыс. автомобилей, что на 5% выше ожиданий, но объем накопителей энергии 13,7 ГВт·ч оказался ниже прогноза, валовая маржа автомобилей ожидается на уровне 17,3%. Во 2-м квартале был резкий провал, Zacks Earnings ESP составляет -12,85%, умные деньги настроены пессимистично. Единственная надежда на перелом — AI-нарратив: подписка на FSD, платные километры Robotaxi, прогресс в европейском регулировании, JPMorgan считает, что точка перелома по EPS наступит в 2028 году. #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом С открытием Nasdaq у многих первая реакция была: «Американский рынок падает, крипторынок погибнет», но на самом деле смотреть нужно не на сам размер падения. Почему продукты с кредитным плечом падают гораздо сильнее индекса? Когда я следил за рынком, первым, что привлекло мое внимание, была не потеря QQQ в 1,53%, а резкое падение кредитных ETF. KORU упал за день на 16,83%, SOXL на 11,05%, INTW на 10,96%, SNXX на 11,58%. Это не обычная коррекция, это кредитное плечо усиливает одно и то же направление настроений. Индекс сдвинулся менее чем на два пункта, а тройные продукты потеряли более 10%, что говорит о том, что на рынке торгуется «сокращение склонности к риску», а не результаты какой-то отдельной акции. Ключ к межрыночной взаимосвязи здесь: Nasdaq представляет длительный горизонт роста акций, полупроводники — сердце AI-нарратива, а корейские активы тесно связаны с глобальным циклом производства. Когда эти три направления одновременно продаются, это сигнал не о ротации секторов, а о снижении общего риска портфеля. В такие моменты BTC обычно не падает сразу, так как его иногда рассматривают как альтернативный риск-актив, но ETH и альткоины реагируют чувствительнее, особенно те, что поддерживаются нарративом и кредитным плечом. Также существует и бычий сценарий. Если это всего лишь эмоциональный выброс на открытии американского рынка, и в течение сессии появится поддержка, QQQ отыграет часть падения, тогда крипторынок может пережить лишь кратковременный импульс риска, а BTC, наоборот, благодаря статусу «неамериканского актива» может показать относительную силу. В прошлые резкие, но непродолжительные падения американского рынка BTC демонстрировал устойчивость, которая использовалась в торговле. Но есть и незаметные риски:#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Рынок, который лучше всех умеет обманывать — это массовый консенсус, когда все смотрят на одну и ту же историю, это часто ловушка. Не смотрите только на поверхностный рост, смотрите на реальный прирост, скрытый за историей, капитал рассказывает истории, чтобы привлечь последующих покупателей.
Ожидается, что выручка Netflix за 3-й квартал замедлит рост, рынок рассматривает рекламный бизнес как новую историю роста. Все сосредоточены на доле рекламных пакетов, CPM, коэффициенте заполнения инвентаря, делая ставку на то, превзойдет ли отчет ожидания.
Массы видят лишь горячую новость, бинарную ставку Да/Нет, игру на повышение или понижение одного отчета; но суть торговли — не угадывать результат, а смотреть на разницу в ожиданиях.
Рынок заранее учел оптимистичные фантазии, когда хорошие новости реализуются, это исполнение, а замедление роста — базовый факт, который не скроет один лишь рекламный бизнес.
Чем более единодушен консенсус рынка, тем больше нужно быть осторожным, когда все делают ставку в одном направлении, момент, когда ликвидность иссякает, — это начало сбора урожая.
Фраза Лян Си «Учись у меня — открывать позиции обязательно в убыток» здесь тоже применима: не следуйте за толпой и мнением сообщества, горячие темы — это приманка капитала для привлечения розничных инвесторов.
Десять боссов часто говорят: не обманывайтесь историями, данные — это козырь. Можно ли рекламному бизнесу расти, нельзя судить по популярности темы, нужно смотреть на реальный устойчивый денежный поток, популярность не равна прибыли.
Горячие темы — это эмоции, отчет — ответ, эмоции всегда опережают факты.Хочу купить немного $DOS на споте, но боюсь, что он будет медленно падать без остановки
$DOS/USDT спот 0.1820, за 24 часа −1.40%, максимум 0.1951, минимум 0.1672, объем 1,014,700 USDT, метка все еще новый токен. EMA5 на дневном графике 0.2025, EMA10 0.2144, EMA20 0.2192 — все три линии давят сверху, текущая цена от ближайшей линии отстает на 11.3%. MACD: DIFF −0.0043 пересек DEA 0.0004 сверху вниз, гистограмма −0.0096 продолжает расширяться. На графике игла 0.7691 до сегодняшнего дня, падение составило 76.3%.
Немного лучше, чем вчера, вчера в это время цена колебалась около 0.17, сейчас 0.1820. Но сегодня максимум 0.1951 даже не дотянул до EMA5, это называется отскок, а не восстановление.
Рассмотрим три варианта развития событий. Продолжать колебаться между 0.16 и 0.20 — 45%; медленное падение ниже 0.1610 с поиском более ранних низких уровней — 35%; сначала восстановить 0.2025, затем 0.2144 и 0.2192 — 20%. Опасения по поводу затяжного медленного падения имеют под собой основания, этот сценарий на графике выше варианта восстановления на 15 процентных пунктов, поэтому сейчас не стоит воспринимать боковик как формирование дна.
Определяющими являются две линии: 0.1610 и 0.2025, какая из них будет пробита дневным закрытием первой, тот и задаст направление. Между этими линиями всего 3.7%, буфер очень тонкий, пробой одной из них — это ложный пробой.
Еще важнее ликвидность и статус. На этой странице нет столбцов объема, открытый интерес пуст, дневной объем чуть больше миллиона, а недавно уже была игла на 0.7691. Насколько сильно упадет — не самое важное, главное — можно ли продать. Если действительно заходить на спот, объем должен быть таким, чтобы можно было купить за один раз без обвала цены. Кроме того, аббревиатура DOS в публичных котировках относится к двум проектам: DOS Network и DAppOS, сегодня цены 0.1804 и 0.1921 соответственно, цены близки, но это разные проекты, перед покупкой стоит проверить адрес контракта.
На этом уровне — лучше сначала открыть небольшую позицию для теста или дождаться восстановления 0.2025? Если пробьют 0.1610 — докупать или выходить? Прошу опытных трейдеров спота поделиться советами, обсуждение в комментариях.
(Личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией.)$INJ
Фокус Injective на финансовых приложениях делает его экосистему особенно чувствительной к реальному спросу на торговлю. Производные инструменты, децентрализованные биржи и другие финансовые продукты на блокчейне могут создавать полезную активность, но конкуренция очень высокая, и ликвидность может быстро мигрировать. Более широкая инвестиционная концепция INJ зависит от того, сможет ли сеть привлечь постоянных пользователей и приложения, при этом сохраняя конкурентоспособное исполнение и значимую полезность токена.Платформенные монеты не падают все вместе
$OKB упал с 123 до 117.7, снизившись примерно на 3.2%.
Как считается это число: накануне он вырос вопреки тренду на 2.4%, это было место, куда уходили деньги.
В момент срабатывания: деньги, которые ушли туда, снова вышли, и в течение двух дней цена продолжила падать.
120 не вернули, теперь это давит на цену.
Проще говоря: общий объем фиксирован, экосистема существует, это долгосрочное дело.
Краткосрочные деньги уходят решительно, эти два факта не противоречат друг другу.
В одном секторе $HYPE удерживается на уровне 80 и выходит в плюс, а $OKB продолжает падать.
Это показывает, что при общем падении никто на самом деле не может укрыться, не стоит воспринимать красный свечной сигнал вопреки тренду как знак.
115 — это важный целочисленный уровень, если удержится, будет отскок, если нет — продолжит падение.
Подождем, пока он стабилизируется и с объемом вернется к 120, тогда и посмотрим.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$OKB $HYPE $ONDO
Токенизированные реальные активы предлагают крипторынкам потенциальный мост к традиционным финансовым инструментам. Позиционирование Ondo в этом секторе делает особенно важными такие факторы, как дистрибуция, соблюдение нормативных требований, прозрачность активов и ограничения доступа. Рост токенизированных продуктов не обязательно приведет к пропорциональному увеличению спроса на токен ONDO. При оценке этой концепции крайне важно отделять успех базового бизнеса от экономики токена управления.Robinhood Chain, 74% дохода за этот квартал сосредоточено в 12 днях.
Управляющий активами на сумму 8000 миллиардов евро, Brendan Ma, задаётся вопросом: при такой активности в цепочке, какое это имеет отношение к монетам, которые я купил.
Но они могут вообще не покупать ARB,
и всё равно работать на этой платформе.
Так что вопрос не в "покупать или нет", а в "можно ли заработать, не покупая её".
Что это значит?
Путь к заработку обходит сами монеты.
Инфраструктура доступна, монеты можно не держать.
А у Биткойна этот путь невозможен, монеты неотделимы — переводы, хранение, децентрализация зависят от них.
В Arbitrum деньги находятся в цепочке, но ценность может быть вне цепочки.
Биткойн нельзя обойти, Arbitrum — можно, и это его фатальное отличие.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
После достижения пика роста числа подписчиков Netflix, рекламные пакеты стали второй кривой роста, по сути являясь эволюцией бизнес-модели в эпоху насыщенного рынка. Недорогие рекламные пакеты привлекают чувствительных к цене пользователей, при этом один и тот же пользователь одновременно приносит доход как от подписки, так и от рекламы, что эффективно расширяет пользовательскую базу. Однако есть явные недостатки: доходы от рекламы пока составляют небольшую долю от общего дохода, в краткосрочной перспективе сложно полностью компенсировать замедление роста подписок, рекламные технологии и возможности таргетинга уступают традиционным цифровым рекламным платформам, а увеличение рекламного инвентаря может привести к давлению на снижение CPM. Аналогичные примеры: Disney+ и Amazon Prime Video последовательно запустили рекламные пакеты; в Китае iQIYI и Tencent Video уже давно используют двойную модель подписка+реклама, полагаясь на рекламу для извлечения ценности из существующей пользовательской базы при замедлении роста подписчиков.🚨 PPI в месячном выражении вырос на 1,3%, что более чем вдвое превышает прогноз в 0,6%, при этом BTC после пробоя отметки $80,000 вернулся выше $82,000.
🌡️ В сентябре PPI в годовом выражении составил 6,3% (прогноз 5,5%). Энергоресурсы подорожали на 10,8%, бензин — на 20,3%. Исключая продукты питания, энергию и торговые услуги, рост составил 5,0%, что указывает на то, что рост цен касается не только топлива.
📉 15 октября BTC упал примерно до $79,806, CoinGlass показывает, что за 24 часа было ликвидировано позиций на сумму около $972 млн, из них 91,7% — длинные позиции. Мое мнение: это падение в основном связано с ликвидацией маржинальных длинных позиций, но, глядя только на эти данные, я не могу это подтвердить, возможно, я ошибаюсь.
🏦 С другой стороны, с 1 по 14 октября из спотового BTC ETF вышло около $539,8 млн, а ставка финансирования на Binance стала отрицательной. Сигналы с рынка капитала противоречивы, я пока пытаюсь понять, как их интерпретировать.
📍 Мои ключевые уровни:
• $83,115 / $83,691 — недавние уровни неудачных попыток роста
• $82,000 — текущая поддержка
• $80,000 — уровень, протестированный 15 октября
27–28 октября состоится заседание FOMC.
$BTC $ETH #USCPIAndPPITopForecasts #CanBTCHold80K #TeslaRoadsterUnveiled #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Ранее у неё только что вышел первый отчёт после IPO, где выручка почти удвоилась, доходы от AI-бизнеса выросли на 250% в годовом выражении, а бизнес Starlink несёт всю прибыль. Самое впечатляющее — за один квартал она потратила более 18 миллиардов долларов капитальных вложений, из которых 15,8 млрд ушли на AI-инфраструктуру, что сразу же обвалило цену акций почти на 9%. Сейчас скоро выйдет второй полный квартальный отчёт, и интересно, снизится ли скорость сжигания денег на AI, а также сможет ли база пользователей Starlink в 12 миллионов продолжить расти. Я считаю, что если в этот раз капитальные затраты не превысят ожидания, учитывая текущий ажиотаж вокруг вычислительных мощностей AI, то с большой вероятностью не повторится резкое падение акций после предыдущего отчёта. 📉 Слабое восстановление, не воспринимайте это как разворот
$BTC, $ETH в целом остаются под давлением, но я склоняюсь к слабому восстановлению: ловушка для быков, затем откат. Это не одностороннее падение.
ИПЦ 3,7% превзошел ожидания, сделки на снижение ставок получили холодный душ. CME показывает, что вероятность повышения ставки в октябре выросла с 22% до 53,7%; индекс доллара 102,7, доходность 10-летних облигаций США приближается к 5,33%, обновляя максимум за 24 года. Уильямс, Коллинз и Гулсби по очереди занимают жесткую позицию, переоценивая "выше и дольше". Если сейчас будет резкий рост, я признаю только сильный бычий сигнал, но вероятность этого слишком мала.
BTC в течение дня опускался до 80230, 80 тысяч почти на расстоянии вытянутой руки, за час ликвидировано позиций на 484 млн, из них длинных на 464 млн. Вчера из ETF вышло 261 млн BTC и 129 млн ETH, BlackRock вывел более 100 млн. Но крупные держатели на блокчейне увеличили позиции до 3,03 млн BTC, темп прироста за месяц самый быстрый с февраля. Институционалы уходят, крупные игроки заходят, за этим расхождением стоит ставка на направление.
Моя средняя цена BTC 63000, покупал по пути к 80 тысячам. Друзья смеются, что я ловлю нож, они ждут 50 тысяч; но я боюсь остаться без позиции, пропустить рост хуже, чем временный убыток. Работаю только с спотом, фьючерсы слишком волатильны, мой друг уже был ликвидирован сегодня утром.
Дальнейший прогноз: BTC 80 тысяч, ETH 2360. Настоящая поддержка BTC на 78 тысячах и в зоне себестоимости ETF; ETH слабее, из ETF за 10 дней подряд вышло 783 млн⚠️#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #巴克莱推演SpaceX收购特斯拉方案 $TSLA
Коэффициент обмена установлен на уровне 0,7, текущая рыночная капитализация двух компаний составляет 0,71, разница около 2% — это скидка.
▪️ Отчет Barclays моделирует полное поглощение Tesla компанией SpaceX через обмен акциями
▪️ Временное окно указывает на период до ежегодного собрания акционеров Tesla, не позднее 6 декабря
▪️ По текущей оценке SpaceX стоит около 2,1 трлн долларов, Tesla — около 1,5 трлн долларов
▪️ Оценочный коэффициент — за каждую акцию Tesla примерно 0,7 акции SpaceX
▪️ Совокупный масштаб двух компаний около 3,6 трлн долларов
▪️ Акционеры Tesla не получат наличные, а получат сертификат после обмена акций
Разногласия не в том, состоится ли слияние, а в том, учитывается ли при коэффициенте обмена рыночная капитализация или контрольный пакет.
Полный обмен акциями означает отсутствие денежной компенсации, цена может быть определена только на основе оценки обеих сторон. Оценка SpaceX основана на котировках первичного рынка, Tesla — на ежедневных сделках, эти цены формируются на разных рынках, поэтому рассчитанный коэффициент изначально смещен. Право голоса — это другое дело: Маск владеет примерно 82% голосов SpaceX, после слияния эта доля только увеличится.
Рекомендация — наблюдать: процесс начнется только после официального объявления обеих сторон; пока это лишь расчет в аналитическом отчете.Я зашёл, обнаружил монету $GRVT, которая тайно растёт
Похоже, стоит ознакомиться
Что это такое: лицензированный кастодиан «Голдман Сакс в блокчейне»
GRVT — это гибридная децентрализованная биржа, сочетающая скорость матчмейкинга централизованных бирж с особенностями самокастодиального DeFi.
Она обладает первой в мире лицензией Class M от Бермудского управления финансового надзора для бирж деривативов на блокчейне, что является ключевым преимуществом в области соответствия нормативам среди DEX.
Захват стоимости: 100% излишков возвращаются, но время «запуска» короткое
Токеномика GRVT прозрачна: 100% экономических излишков протокола в конечном итоге направляются держателям GRVT через «реинвестирование в экосистему + систематический выкуп».
Но ключевой вопрос — абсолютный масштаб «топлива». GRVT не раскрывает конкретные цифры доходов протокола. При типичной структуре комиссий DEX и TVL около 107 миллионов долларов годовой доход протокола может составлять несколько миллионов долларов.
Основные риски
Первый — «парадокс доверия» гибридных бирж. Несмотря на наличие лицензии Бермуд, офчейн матчмейкинг означает централизованную зависимость от оператора.
Второй — высокая конкуренция. В сегменте DEX деривативов уже есть сильные игроки, такие как Hyperliquid, dYdX, Lighter и другие.
Третий — недавний инцидент с безопасностью. В начале октября 2026 года GRVT столкнулась с инцидентом безопасности на сумму около 3,8 миллиона долларов, при этом злоумышленник полностью вернул средства. $TAO
TAO вырос более чем на 10%, сможет ли отскок сектора AI превратиться в устойчивый спрос?
Спотовая цена за 24 часа выросла примерно на 10,67%, диапазон 256,4—289,1, цена находится примерно на 94% позиции. Рост и позиция достаточно сильные, что указывает на активное ценообразование в этой волне отскока.
Интерес к AI может привлечь капитал, но устойчивую ценность необходимо поддерживать балансом между реальным спросом и затратами на стимулы. Рост цены не может сам по себе доказать, что сеть получила больше внешних платёжных средств.
Если цена закрепится выше 289,1 и сохранит более высокие минимумы, сильный тренд стоит продолжать отслеживать; если при охлаждении AI-сектора цена быстро откатится, следует пересмотреть прогноз устойчивости. При пробое уровня 256,4 нужно изменить оценку, нельзя напрямую приравнивать рост отрасли к росту доходов каждого токена.Американский рынок акций открылся час назад, BTC, ETH и SOL отступили, но я слежу не за ценой, а за другими данными
$BTC текущая цена 82358, рост 1.47%. $ETH 2475, рост 4.34%, $SOL 106.3, рост 3.12%. Выглядит оживленно, но объем позиций снижается. BTC упал с 2.58 млрд до 2.45 млрд, соотношение лонгов и шортов с 1.88 до 1.76, у ETH соотношение лонгов и шортов упало с 2.73 до 1.85. SOL снизился с 2.72 до 2.31
Если сложить эти три показателя вместе, смысл ясен: кредитное плечо отступает, новых денег не поступает. Цена растет за счет покрытия коротких позиций, а не за счет активных покупок. После открытия американского рынка технологические акции не рухнули, что дало крипте передышку, но это коррекция, а не разворот
Сопротивление BTC сверху в районе 83000-84000, у ETH на 2500 есть зажатые позиции, SOL 110 — это барьер, если эти уровни не пробьются, то отскок — это повод для сокращения позиций, а не для их увеличения
Сегодня я по-прежнему не открываю сделки, не гонюсь за такой коррекцией, завтра после закрытия американского рынка посмотрю на поток средств в ETF и приму решение
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡