Orbit Post Sitemap
# Последние новости
- США и Иран вновь вступили в конфликт, два супертанкера с саудовской нефтью были атакованы в Ормузском проливе, цена на нефть Brent выросла на 5,19% и достигла 95 долларов.
- Индекс PMI в производственном секторе США за август составил 54,6, что ниже ожиданий, но сохраняется рост уже 8 месяцев подряд, индекс цен остался на уровне 71,1%, тарифы и конфликт на Ближнем Востоке повышают издержки.
- Член Совета управляющих ФРС Барр заявил, что в случае отсутствия дальнейшего снижения инфляции готов поддержать повышение ставок, подчеркнул отсутствие острой необходимости в смягчении для реального сектора экономики, что привело к росту доходности американских облигаций.
- SEC предложила полное обновление правил регулирования агентов по передаче ценных бумаг, разрешив использование технологии блокчейн, а также установила требования по управлению рисками для токенизации, период общественного обсуждения — 60 дней.
- Рост цен на нефть и доходности облигаций сдерживает крипторынок, BTC колеблется около отметки 80 000, торгуется по 77 300 долларов, ETH — 2413; 31 августа чистый приток в BTC ETF составил 217 млн долларов, в ETH ETF — 88 млн долларов.
- Anthropic выпустила версии Fable 5.1 и Mythos 5.1, снизив плату за повторный вызов обработанной информации на 75% и позволив корпоративным клиентам хранить данные в собственном облаке.
# Анализ торговли
- Выводы остаются прежними: переоценка геополитической премии доминирует в краткосрочных колебаниях.
- Доходность 10-летних американских облигаций приближается к 4,8%, что является максимумом за почти два года, индекс цен в производственном секторе растет 23 месяца подряд, член ФРС Барр ясно выражает обеспокоенность укоренившейся инфляцией и готов поддержать повышение ставок. Доходность легко растет, но трудно снижается, что продолжает сдерживать рисковые активы. Внимание на данные ADP в среду и данные по занятости в пятницу.
- Anthropic значительно снизила операционные расходы на 75% и изменила политику данных, снизив барьеры для корпоративного использования, ключевой вызов сместился с поставок оборудования на проверку окупаемости инвестиций.Основной рынок так сильно падает, а в дневном рейтинге роста всё ещё можно найти несколько сильных монет
FIL около 0.7 на дне с увеличением объёмов, давно не видел, чтобы FIL двигался. Сектор хранения данных всё время стоит на месте, сегодня — редкое движение. Но уровень 0.8 — серьёзное сопротивление, слишком много людей застряли в убытке, пройти его будет не так просто.
USELESS — единственный представитель сектора Meme, BonK Guy активно даёт сигналы. Эта монета выросла почти вдвое от дна, но Meme-монеты не подчиняются логике при росте, а при падении тем более.
UNI уже 6 долларов, данные по доходам от комиссий V4 действительно впечатляют — 25 миллионов долларов в неделю, это немалые суммы, лидер DeFi и есть лидер. Когда основной рынок падает, она всё равно идёт вверх, если удержится уровень 6.2, откроется пространство для роста.
DELL — ETF на акции Dell на американском рынке, мало связан с криптой, просто следует за американским рынком. После отчёта Dell выросла на 11%, здесь тоже можно немного заработать.
EGLD на уровне 4.2, дневной график довольно стабильный, с дна поднялась без серьёзных откатов, но сегодня объёмы немного не дотягивают, стоит быть осторожным при покупке на подъёме.
В целом, сегодня качество лидеров роста выше, чем в предыдущие два дня, такие проверенные проекты как UNI и FIL двигаются, это говорит о том, что часть капитала начинает переходить из meme в монеты с реальной ценностью, но учитывая ситуацию на рынке, устойчивость пока под вопросом
#交易之声：你的经验值得被听到 🐋 Движение китов｜$33 за $HYPE выросли до $80+, Multicoin начал переводить активы на Coinbase!
На этот раз действительно стоит обратить внимание не на очередной перевод на $5,23 млн, а на происхождение этих монет.
Ранее Multicoin через Galaxy OTC закупил большое количество HYPE, публично отслеживаемая себестоимость около $33, после чего значительная часть была заложена.
В июле этого года они начали массово снимать залог.
Сейчас цепочка выглядит так:
Покупка по низкой цене $33 → залог → снятие залога → Coinbase Prime
Только за вчерашний день Multicoin перевел:
• 261,5 тыс. HYPE
• на сумму около $21,72 млн
• последняя транзакция около $5,23 млн
При цене $80+ прибыль с покупки около $33 уже близка к 150%.
Конечно, перевод на Coinbase Prime ≠ продажа, это может быть просто хранение или корректировка кошелька.
Но есть один момент, за которым стоит следить:
Низкозатратные монеты начали двигаться.
Если дальше продолжат переводить на Coinbase, это будет не просто «перевод».$ARB $UNI $CRV В начале сентября ARB буквально поднял весь сектор DeFi, за один день рост составил более 30%, CRV и UNI также выросли на двузначные проценты. Что же произошло?
Суть в одном: Robinhood Chain на базе технологии Arbitrum показал сверхвысокий доход (почти 2 миллиона долларов за день), при этом 10% прибыли возвращается в экосистему ARB. Рынок внезапно осознал, что ARB — это не просто токен управления, а актив с реальным денежным потоком. Если смотреть шире, то и фон благоприятен: регулирование в США становится мягче, люди начинают верить, что зрелые протоколы действительно могут распределять комиссии и доходы держателям токенов; стабильные монеты и RWA продолжают приходить на рынок, институциональные инвесторы нуждаются в инфраструктуре для кредитования и торговли; L2 снижает издержки, что позволяет реализовывать сложные стратегии. Деньги переходят от выжидательной позиции к высокорисковому DeFi — всё просто. С технической стороны, ранее накопленные короткие позиции легко сжимаются при появлении катализатора. Краткосрочно эмоции будут, но базовая логика изменилась: рынок всё больше ценит реальный доход и захват стоимости, а не просто истории. Лично я считаю, что это не мимолётное явление. Протоколы, которые могут стабильно зарабатывать и обслуживать институциональных клиентов, будут иметь дальнейшие возможности. Конечно, волатильность сохраняется, будьте осторожны с покупкой на пике. Текущие рыночные фундаментальные данные в реальном времени (ключевые экономические данные США)
После ежегодного симпозиума в Джексон-Хоуле 2026 года Федеральная резервная система США дала сигнал в пользу ужесточения политики, вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании FOMC выросла до 66%, что краткосрочно сдержало рост цен на золото, вызвав резкую коррекцию в начале сентября, когда цена золота упала ниже отметки 4400 долларов, с максимальным недельным снижением почти на 7%. Однако ожидания по повышению ставок на рынке были чрезмерно переоценены:
В июле в США неожиданно снизились данные по занятости вне сельского хозяйства — численность занятых уменьшилась на 23 000 человек, при этом предыдущие показатели были пересмотрены вниз, уровень участия в рабочей силе продолжает снижаться, что ясно указывает на ослабление рынка труда. Рынок ожидает, что в августе прирост занятости вне сельского хозяйства составит всего 50-60 тысяч человек, уровень безработицы немного вырастет, ослабление занятости напрямую ослабит стимулы ФРС к дальнейшему повышению ставок, что является главным поддерживающим фактором для быков на золоте.
1 сентября доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 4,8%, достигнув двухлетнего максимума, рост номинальной ставки сжимаёт оценку бездоходных активов золота, что стало непосредственным триггером краткосрочной коррекции золота.
С точки зрения средне- и долгосрочной логики, высокий бюджетный дефицит США и продолжающийся выпуск облигаций оказывают давление на кредитоспособность госдолга, рост доходности на длинном конце является временным нарушением ликвидности. По мере ослабления данных по занятости и инфляции в США, последующее снижение реальных ставок — это определённый тренд, который вновь откроет пространство для роста золота.
В условиях стагфляции свойства доллара и госдолгов как средств сохранения стоимости утрачиваются, а золото, как ключевой актив для защиты от инфляции и хеджирования экономической неопределённости, вступит в долгосрочный бычий рынок. В дополнение к продолжающимся геополитическим конфликтам на Ближнем Востоке, которые продолжают дестабилизировать мировые энергетические и финансовые рынки, спрос на защитные активы продолжит поддерживать цены на золото. После начала сентября биткойн продолжает колебаться около 78 000.
Американский спотовый BTC ETF после однодневного чистого оттока вновь показал чистый приток в размере 216,7 млн долларов.
Из них IBIT от BlackRock привлек около 205,9 млн долларов.
Но я считаю, что сегодня действительно стоит следить уже не за ETF.
Цена на нефть снова поднялась выше 90 долларов.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,78%.
Ожидания повышения ставок ФРС в сентябре явно усилились.
Минимум BTC уже опускался примерно до 77 450.
Поэтому сейчас не стоит слишком агрессивно наращивать длинные позиции по BTC.
В августе BTC уже вырос на 24%.
При боковом движении на высоком уровне объем открытых позиций по бессрочным контрактам снизился до минимальных значений с мая, что говорит об отсутствии чрезмерного кредитного плеча.
Если поддержка на уровне 77 000 будет пробита,
следующая цель отката будет около 75 000.В настоящее время известно, что завтра только на OKEx возобновятся депозиты и выводы CORE в сети CORE, на биржах Gate и Bitget депозиты и выводы полностью закрыты, время возобновления не объявлено.
CORE на остальных платформах нельзя вывести в сети, можно только перевести внутри биржи, чтобы затем попасть на торговую площадку OKEx.
Пока нельзя однозначно сказать, будет ли массовая распродажа токенов, но объективные условия для этого уже созданы. В дополнение к большому количеству ранее заложенных токенов, которые теперь разблокируются, риск давления на продажу значительно увеличивается.
Глубина рынка сама по себе слабая, и как только токены начнут массово выводиться, волатильность рынка будет очень высокой, поэтому крайне важно строго контролировать позиции и не играть бездумно.Внезапное обострение конфликта на Ближнем Востоке быстро встряхнуло основные мировые активы. Цены на нефть резко выросли, Brent преодолел отметку в 94 доллара, опасения по поводу инфляции вновь усилились, доходность американских облигаций выросла, рынок отложил ожидания снижения ставок, технологический сектор американского фондового рынка ослаб.
Эти новости повлияли на крипторынок, вызвав краткосрочную концентрацию ликвидаций с использованием кредитного плеча. За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 343 миллиона долларов, около 90 тысяч человек были вынуждены закрыть позиции, большинство ликвидаций пришлось на длинные позиции, наибольшие потери понесли BTC и ETH, при этом по ETH произошли крупные ликвидации на десятки миллионов. Цены быстро упали, уровни поддержки мгновенно пробиты новостями.
В текущей ситуации вес новостей превзошел технические формы. Движение полностью подчинено геополитическим настроениям, любой уровень поддержки может быть мгновенно пробит, в такой момент соотношение риска и прибыли при попытках купить на дне крайне неблагоприятно.
Дальнейшие два сценария ясны: если конфликт смягчится, текущее падение будет лишь эмоциональной коррекцией, и рынок вернется к прежнему ритму; если ситуация продолжит обостряться, инфляционные ожидания будут пересмотрены, и период коррекции затянется.
В действиях стоит отказаться от попыток угадать дно и сохранять выжидательную позицию. Ждать совпадения трех сигналов: спад волны ликвидаций, замедление роста цен на нефть и доходности облигаций, а также переход капитала с оттока к притоку.
До прояснения ситуации контроль позиций и сохранение капитала важнее поспешных торговых решений. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 Данные по занятости еще не опубликованы, но рынок уже начал делать ставки на направление заранее.
Самая распространенная ошибка в последнее время — напрямую приравнивать «слабую занятость» к «снижению ожиданий по повышению ставок».
Ситуация сейчас не так проста. Wash ясно дал понять: инфляция не вернулась к целевому уровню, и финансовая среда не стала заметно жестче. #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Конец альткойнов — это обнуление? $DOGE и $PEPE, которые у меня были, действительно падают в несколько раз
$DOGE $PEPE $BTC
За эти несколько лет в криптосообществе я держал $DOGE, $PEPE и более редкие $UNLIKE. Я видел не раз рост, но после него цена действительно падает в несколько раз.
Этот вопрос возникает снова и снова: конец альткойнов — это обнуление?
Сначала разделим на три категории. Если смешивать, легко обмануть себя.
Первая категория — это новые проекты, которые появляются каждый день.
Статистика по десяткам тысяч новых проектов: около 87% теряют более 90% от максимума в течение 24 часов; примерно 96% практически теряют ликвидность через неделю. Большинство с «пусковой площадки» заканчивают не «медленным падением», а полным исчезновением ликвидности и торгов. Для них обнуление — не метафора, а реальный путь.
Вторая категория — топовые мемы, которые вышли за пределы сообщества.
$DOGE сейчас около 0.081, максимум в мае 2021 был около 0.74, падение почти 89%. Рыночная капитализация около 14 млрд долларов, сеть работает, люди всё ещё о нём говорят.
$PEPE сейчас около 0.0000035, максимум в декабре 2024 — около 0.000028, падение тоже около 88%, капитализация около 1.5 млрд долларов.
Весь мем-сектор в декабре 2024 достигал около 137 млрд долларов, к середине 2026 упал до примерно 22 млрд, несколько раз сокращаясь вдвое. Доля сектора среди альткойнов упала до минимальных за последние годы уровней.
Они не обнулились. Но до «места, куда думали, что дойдут», осталось в несколько раз больше. Быть живым и зарабатывать — не одно и то же.
Третья категория — проекты с реальным использованием и постоянным спросом.
$BTC тоже может упасть вдвое от максимума, но спустя десять лет его всё ещё рассматривают как средство расчёта и резерв. В альткойнах таких очень мало. Большинство, называемых альткойнами, ближе к первой категории, просто ещё не завершили путь.
Поэтому ответ нельзя свести к жёсткому утверждению.
Большинство обнулятся, особенно те, у кого нет ликвидности, держателей и у которых нарратив меняется каждую неделю.
Немногие живут долго, но цена жизни — падение на 80-90% от максимума.
Те, кто проходят независимый цикл, настолько редки, что нельзя на них полагаться для утешения своих позиций.
Я теперь задаю себе только три вопроса, а не «вырастет ли в 10 раз».
Есть ли ещё реальные пользователи, а не просто те, кто кричит.
После падения на 80% есть ли покупатели, а не только репосты.
Обнуление этих денег повлияет ли на жизнь в следующем месяце.
Если на один из трёх вопросов нет ответа, позицию стоит считать потенциально завершённой. Это не пессимизм по конкретному активу, а признание: цена мемов зависит от внимания, а когда внимание уходит, падение в несколько раз — это механизм, а не невезение.
$DOGE научил меня, что вера может долго сохранять бумажную прибыль и удерживать людей на пустом берегу. $PEPE и $UNLIKE более прямолинейны — после выхода за пределы сообщества они тоже могут падать в несколько раз.
Те альткойны, что у вас в руках, — это скорее вторая категория, которая ещё дышит, или уже первая, просто свечи ещё не завершились?
Это лишь личные наблюдения и ощущения от позиций, не инвестиционный совет. Криптоактивы очень волатильны, возможна полная потеря.
#DOGE #PEPE #Meme #Альткойны #РефлексияТорговлиДоходность 10-летних облигаций Японии впервые с 1996 года достигла 3% — тихое событие с громкими последствиями для криптовалюты. Япония долгое время была опорой дешевого мирового капитала; по мере роста доходности JGB и нахождения иены около минимумов за четыре десятилетия, carry trade, который тихо финансирует глобальные риски, становится дороже в обслуживании. Мы уже видели предварительный обзор этого разворота в 2024 году. Криптовалюта следит за ФРС и пропускает Токио, но предельная стоимость глобального капитала здесь переоценивается.
#JGB10YTops3% В последние дни рынок особенно запутан, почему? Потому что скоро будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, но до их выхода уже вышел ряд предварительных данных, которые противоречат друг другу, и никто не знает, чему верить. Так называемые данные по несельскохозяйственной занятости — это изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, публикуется в первый пятничный вечер каждого месяца и является одним из ключевых показателей занятости, на которые ориентируется Федеральная резервная система. До их выхода публикуются данные ADP по занятости, количество первичных заявок на пособие по безработице, данные Challenger по увольнениям, а также показатели занятости в производственном и сервисном секторах по индексу ISM. В последнее время эти данные особенно интересны: одни показывают, что рынок труда всё ещё силён, например, число занятых по данным ADP превысило ожидания, количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось, что говорит о том, что компании продолжают нанимать и увольнений мало; но с другой стороны, количество вакансий сокращается, темпы роста зарплат замедляются, и в некоторых отраслях уже начали замораживать найм. Это называется «расхождение данных» — с одной стороны говорят «всё в порядке, занятость хорошая», а с другой — намекают «на самом деле уже начинается охлаждение». Такое расхождение очень затрудняет ситуацию на рынке. Потому что если занятость всё ещё сильна, ФРС будет уверена в продолжении повышения ставок или удержании их на высоком уровне дольше; если же занятость ослабевает, ФРС может задуматься о приостановке или даже снижении ставок. Сейчас есть доказательства в обе стороны, поэтому все только догадываются. А теперь главное: почему растут ожидания повышения ставки в сентябре? Ранее многие думали, что ФРС может приостановить повышение ставок в сентябре, так как инфляция немного снизилась с пиковых значений, а после банковского кризиса кредитование ужесточилось, и дальнейшее повышение ставок казалось рискованным. Но после выхода нескольких последних данных, например, по базовому индексу PCE инфляции... Пятничные данные по занятости — это предварительное голосование перед заседанием по ставкам
До заседания 16 сентября есть ещё один более ранний «билет». В эту пятницу — данные по занятости, это и есть предварительное голосование.
После Джексон-Хоул рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 60–70% (по состоянию на 1–2 сентября, разные источники дают от 57% до 68%).
Доходность по 10-летним реальным облигациям приблизилась к уровню около 2,5% (около 28 августа — примерно 2,42%).
В 8:30 по восточному времени 4 сентября будут опубликованы данные по занятости за август.
Консенсус ожидает слабый рост (часто встречающиеся прогнозы из открытых вторичных источников — рост примерно на 55 тысяч, уровень безработицы около 4,1%, ориентируйтесь на официальные данные в день публикации).
Если данные окажутся сильнее: вероятность повышения ставки повысится, доллар и реальные ставки будут давить на рисковые активы.
Если слабее: вероятность снизится, BTC немного передохнёт, но это не означает разворот тренда.
Для держателей монет не стоит воспринимать «красный сентябрь» как мистику.
В августе рост был примерно на четверть, в начале сентября цена колеблется около 78 тысяч.
Решающее значение имеют данные по занятости → ценообразование повышения ставки → реальные ставки, а не цвет месяца.
Смотрите на пятницу как на предварительное голосование.
Если голосование слабое — тогда уже обсуждайте, стоит ли действительно повышать ставку 16 сентября.
Если сильное — сначала управляйте позициями, а не эмоциями. $BTC Многие сосредотачиваются только на военных действиях на Ближнем Востоке, упуская из виду другую скрытую линию, которая ужесточает глобальную ликвидность: доходность 10-летних государственных облигаций Японии превысила 3% — впервые с 1996 года, а после переговоров министра финансов США с японской стороной ожидания повышения ставок в Японии в сентябре быстро растут.
Логическая цепочка очень проста: повышение ставок в Японии → рост стоимости финансирования в иенах → масштабное закрытие глобальных сделок по арбитражу → сокращение ликвидности, активы с высокой волатильностью, такие как BTC и ETH, первыми почувствуют удар. Ранее значительные средства занимались под низкие проценты в иенах и инвестировались в глобальные рисковые активы, теперь, когда доходность японских облигаций достигла 3%, капитал естественно начинает возвращаться и переоцениваться.
В настоящее время BTC колеблется около 78 000, краткосрочная поддержка на 77 000, следующие уровни — 75 000 и 73 000, зона сопротивления — 80 000–81 000. ETH должен удержаться выше 2400, чтобы иметь шанс на отскок и пробитие 2500–2550; если уровень 2400 будет пробит, 2300 снова подвергнется проверке.
Золото в краткосрочной перспективе будет под давлением высоких ставок, но в условиях глобального переоценивания долгов и кредитного доверия долгосрочный сценарий остается устойчивым.
Не стоит недооценивать преодоление доходности Японии отметки в 3% — это не просто изменение политики одной страны, а сигнал поворотного момента глобальной ликвидности, что является долгосрочным риском, на который криптосообщество должно обращать особое внимание.
$BTC $ETH $XAU Знаете, почему $UNI недавно резко вырос?
Суть роста любой монеты — это когда покупок больше, чем продаж, и UNI недавно выиграл от бурного роста на блокчейне.
По доходам за последние 24 часа комиссия протокола превысила 10 миллионов долларов, обогнав CRCL и заняв второе место во всем криптосообществе, отставая от первого места Tether всего на 6 миллионов долларов.
Но Tether, как эмитент стабильной монеты USDT, зарабатывает на процентах. Строго говоря, комиссия протокола UNI сейчас самая высокая в криптосфере.
Кроме того, по данным видно, что UNI недавно постоянно обновляет рекорды по обратному выкупу и сжиганию, за один день сожжено более 100 тысяч монет, что примерно соответствует 600 тысячам долларов.
Эти два фактора — рост доходов и обратный выкуп с сжиганием — постоянно подталкивают цену вверх.
И наконец, что самое важное, другие два эмитента $PUMP и $HYPE, цены которых относительно низкие, уже выросли в несколько раз. А с точки зрения соотношения цен UNI выглядит еще дешевле и можно сказать, что только что стартовал!#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 这是Robinhood Chain上最近很火的一种 Uniswap v4 高费率 LP 策略，核心是给股票底池 Meme做市。 这种天天10万%+apy核心逻辑就是： 新入散户从 ETH 冲进这些 Meme，路径会经过这些高费率池，手续费全付给 LP。 为什么能做出这么夸张的 APY？ 这类池子能出超高年化，通常同时具备： 1. 成交量远大于池子规模
新币刚发射、FOMO 阶段，十几万 TVL 的池子，一天能跑出几百万甚至上千万成交。费率哪怕只有 0.3%～1%，当天手续费本金也能到极高水平；年化就变成10 万%+ 2. v4 可以设很高的 fee / hook
v4 用 hook 自定义费率，有的池是固定高 fee（0.9%、1%、2%），有的是动态费率。散户每买一次，LP 抽成就比普通 0.05% / 0.3% 池高很多。 3. 路径经常经过 ETH
很多人钱包里是 ETH，不会先换成 NVDA/HIMS 再买 Meme。路由会先 ETH → 中间资产 → Meme，或直接打到 MEME/ETH、MEME/STOCK 的高 Рынок труда охлаждается. В июле число новых рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, а за май и июнь суммарно пересмотрено вниз на 103 тысячи, среднее значение за последние три месяца составляет примерно 20 тысяч.
Первоначальная оценка пересмотра базового показателя за середину года снова снижена на 79 тысяч, что полностью противоположно рыночным ожиданиям повышения на 183 тысячи. Уровень безработицы остается на уровне 4,1%, но уровень участия в рабочей силе снижается, низкий уровень найма и увольнений, на поверхности стабильность, но в глубине уже заморозка.
Инфляция не снижается. Годовой показатель PCE составляет 3,7%, за последние 6 месяцев в пересчете на год — 4,1%, что все еще почти вдвое превышает целевой уровень. Уорш на Джексон-Хоуле твердо заявил: цель в 2% — «твердая и фиксированная», цены не вернутся сами по себе; в настоящее время финансовые условия нельзя назвать явно ограничительными.
С одной стороны, занятость дает повод для паузы, с другой — председатель и инфляция открывают дверь для повышения ставок. CME повысила вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов 15–16 сентября до чуть более 60%, что почти вдвое больше, чем до выступления Уорша.
В пятницу выйдет отчет по занятости за август — последний полный отчет перед заседанием по ставкам. Консенсус ожидает прирост рабочих мест в диапазоне 53–58 тысяч, уровень безработицы сохранится на 4,1%, а месячный рост заработной платы составит около 0,3%.
Реальное влияние на ценообразование окажет сочетание факторов: ослабнет ли занятость еще больше, продолжится ли пересмотр предыдущих данных вниз, и начнется ли рост заработной платы заново.
Доллар, двухлетние казначейские облигации, золото и биткойн на этой неделе будут заново оценивать ситуацию, ориентируясь на этот отчет. Когда данные противоречивы, рынок не следует средним значениям, а движется в сторону, которая первой будет опровергнута.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Тенденцию к росту доходности среднесрочных и долгосрочных государственных облигаций $BTC $ETH сложно изменить:
Во-первых, объем государственного долга США превысил 40 триллионов, дефицит бюджета остается высоким, объем выпуска облигаций значителен. При большом предложении цены естественно падают, что приводит к росту доходности.
Во-вторых, акции технологических компаний показывают хорошие результаты, что отвлекает средства от рынка облигаций. Крупные технологические компании США, чтобы выиграть гонку вооружений в области AI, активно выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации. Эти облигации с высокими ставками и привлекательностью отвлекают средства от покупки государственных облигаций.
В-третьих, председатель ФРС Уош заявил, что в будущем сокращение баланса продолжится. Сокращение баланса означает уменьшение количества покупаемых ФРС государственных облигаций, что также сдерживает рост цен на среднесрочные и долгосрочные облигации и повышает их доходность.
Хотя Министерство финансов США объявило о увеличении объема обратного выкупа облигаций для поддержки рынка, все понимают, что Минфин является поставщиком облигаций, обратный выкуп — временная и небольшая мера, а увеличение выпуска — это основная тенденция.Началась настоящая война, а $BTC упал ниже 77 000: «цифровое золото», о котором говорили несколько лет, на этот раз разбилось в огне Ближнего Востока
Как только раздался взрыв от авиаудара США по югу Ирана, многие держатели монет в первую очередь хлопнули себя по колену и воскликнули: «Вот она, возможность!» Геополитический конфликт, хеджирование на случай войны — разве это не самый классический катализатор взрывного роста BTC за последние годы?
Но результат оказался ударом по всем: нефть Brent за ночь подскочила на 4,6% до 94,65 долларов, иранские ракеты только что упали на базу США в Иордании, а BTC сразу же с дневного максимума в 79 166 долларов рухнул вниз, достигнув минимума в 76 762 доллара. За час ликвидировали длинные позиции на сумму 115 миллионов долларов, даже сценарий хеджирования с золотом не успел разыграться — разве это не ирония?
Еще более абсурдно, что даже золото, которое считалось эталоном хеджирования на протяжении тысячелетий, рухнуло: спотовое золото за день упало на 2,48%, с почти 4700 долларов на прошлой неделе за полмесяца потеряло почти 7%. Все задаются вопросом: куда же ушли средства для хеджирования? Ответ — в доллар и американские облигации: индекс доллара отскочил до двухнедельного максимума, доходность 10-летних облигаций США взлетела до 4,798%, что является максимумом с января 2025 года. Получается, после войны все средства для хеджирования массово обошли золото и BTC. То «цифровое золото», в которое вы верили несколько лет, не является чем-то иным, как маркетинговой иллюзией?
Если разложить логику, становится понятно: война поднимает цены на нефть, инфляция на энергоносители резко растет, председатель ФРС Уош на прошлой неделе в Джексон-Хоуле заявил, что борьба с инфляцией еще не завершена, а CME FedWatch повысил вероятность повышения ставки в сентябре с 30% до 68% за неделю.
С одной стороны, безрисковые американские облигации дают 4,8% годовых, с другой — BTC не приносит дохода и может внезапно обрушиться, вызывая ликвидации. Почему деньги должны выбрать вас? Только из-за пары фраз о «цифровом золоте»?
Раньше BTC рос на геополитических новостях, потому что рынок ожидал, что война заставит центробанки печатать деньги, и в условиях денежного потока любые рисковые активы могли расти. Это не было хеджированием, а просто эффектом подъема рынка. Сейчас же война разжигает инфляцию, заставляя центробанки ужесточать политику. Вы — высоковолатильный актив, зависящий от ликвидности, как вы можете считаться средством хеджирования?
Проще говоря, BTC никогда не был инструментом геополитического хеджирования, он — самый точный термометр глобальной ликвидности. Много ликвидности — он растет, ликвидность уходит — он падает, никакого отношения к хеджированию при войне он не имеет.
Если вы до сих пор цепляетесь за старую идею «цифрового золота», то в следующий раз, когда начнется огонь, вы действительно ждете, что он защитит вас от падения и сохранит позиции?
Не обманывайте себя. Даже тысячелетний консенсус по золоту не выдерживает оттока ликвидности при высоких ставках, почему вы думаете, что актив с 14-летним графиком сможет защитить вас в условиях ужесточения?
Вышеизложенное — лишь макроэкономический и рыночный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют крайне волатилен, торгуйте с осторожностью.
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
#BTC高位回落，黄金联动受考验
$ETH $XAU 黄金今天这一跌，跌得我屏幕前的咖啡都凉了半截。 你有没有想过，当黄金和比特币同时被美元利率牵着走，我们手里的山寨还有多少自己的脾气？ 说实话，今早打开行情那一下，我先是愣了一下，然后反而松了口气。黄金日内一度跌超2%，直接击穿200日均线，触发了一连串技术性抛售。理由不新鲜，美元走强，美债收益率反弹，加上市场对9月加息的押注悄悄爬到了66%，三股力量拧在一起往下压。但真正让我在意的，不是这根阴线本身，而是它背后那种"资金正在重新定价风险"的微妙气息。 要知道，黄金向来是避险情绪的体温计。它这么一跌，说明市场对紧缩的恐惧暂时压过了对衰退的担忧，或者说，大家正在为"利率更高更久"做准备。这种环境下，BTC的高位震荡就显得很有意思，它跟黄金的联动最近明显增强，说明有一部分资金确实在把它们当成同一类资产在配置。但同时，风险资产的脆弱性也在同步放大，美股那边QQQ盘中跌了约0.8%，高估值的科技股被压得最惨，油价和收益率联手施压，纳斯达克就像个被捏住后颈的小猫，动弹不得。 再往深处看，这其实是一场情绪切换的预演。市场从"追着叙事跑"变成了"盯着数据猜"，心态从贪婪滑向谨慎。这种时候，山寨币最容易За одну ночь на рынке произошла точечная чистка, общие ликвидации по всей сети составили 318 миллионов долларов, 86 тысяч трейдеров были вынуждены выйти из позиций. BTC упал с 79800 до 76200, ETH пробил отметку 2370, одновременно ослабли SOL и BNB, за час ликвидировали длинные позиции на сумму 152 миллиона, одна сделка на ETH на 12,2 миллиона долларов была мгновенно закрыта, левериджированные длинные позиции подверглись точечному взрыву.
Причины падения связаны с двумя основными факторами: авиаудар США по Ирану вызвал однодневный рост цен на нефть на 4,7%, что спровоцировало рост инфляционных ожиданий, вероятность повышения ставок на рынке сразу поднялась до 60%; доходность американских облигаций взлетела до 4,80%, мировая ликвидность резко сократилась, рисковые активы массово распродавались, акции чипмейкеров на американском рынке также резко упали.
Текущая рыночная картина очень ясна: уровень 76200 — это краткосрочная линия жизни, при пробое откроется пустое пространство в диапазоне 74800‑73000; сверху на уровне 79800‑80000 скопилось много зажатых позиций, что создает сильное сопротивление для роста.
Сейчас абсолютно не время угадывать дно. Держатели позиций должны опираться на уровень 76000 для установки стоп-лоссов, в первую очередь сохраняя капитал; тем, кто вне рынка, не стоит торопиться входить, лучше дождаться ослабления геополитической напряженности или повторного подъема цены выше 78000 для принятия решения. В пятницу выйдут данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, неопределенность остается высокой, сейчас выжить важнее, чем пытаться заработать. $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 #非农前数据分化，9月加息预期升温
Вакансии остаются, а найм уже замедлился. Вчера JOLTS: вакансий в июле 7,27 млн, немного больше, чем пересмотренные в июне 7,18 млн, но не дотянули до прогноза в 7,3 млн. Найм упал на 278 тыс. до 5,05 млн, из них в профессиональных и деловых услугах сократился на 188 тыс. Официальные данные по внефермской занятости за июль показали снижение на 23 тыс., уровень безработицы 4,1%. Заявки на пособие по безработице за последнюю неделю составили 203 тыс., оставаясь на низком уровне. Сегодня вечером в американской сессии выйдут данные ADP за август, а в пятницу — основные данные по внефермской занятости.
Ценообразование по повышению ставок не дожидается завершения этого набора данных. После Джексон-Хоул CME оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов 15-16 сентября примерно в 66%, тогда как неделю назад она была около 40%. Goldman Sachs по-прежнему придерживается базового сценария без изменений.
Разногласия именно здесь. Вакансии не рухнули, пособия не высоки, рынок учитывает инфляцию и позицию ФРС и ожидает повышения ставок; найм и внефермская занятость уже ослабли. В пятницу зарплаты и уровень безработицы решат, вернется ли вероятность обратно. Не стоит писать, что ожидания ужесточения уже реализованы.
$BTC $ETH $XAU #非农前数据分化，9月加息预期升温
Эти данные заставляют меня ломать голову: производство охлаждается, а вакансии не падают, рынок резко поднял вероятность повышения ставки в сентябре до более чем 60%.
Проще говоря, сейчас быки и медведи могут найти в данных то, что хотят услышать, а настоящий судья — это данные по занятости 4 сентября вечером.
Сегодня я только что закрыл длинную позицию по $BTC, заработал немного, но по крайней мере не жадничал перед публикацией данных. Сейчас у меня есть длинная позиция по $SOXL и короткая по $CAP, обе с небольшой прибылью, но в такие моменты я не могу позволить себе самодовольство.
Потому что если данные по занятости окажутся сильными, доллар и доходность по гособлигациям США могут продолжить рост, и BTC с американским фондовым рынком сначала получат удар; но если занятость явно ослабнет, ожидания повышения ставки упадут, и рисковые активы могут внезапно взлететь.
Самое мучительное в эти дни — это не отсутствие направления, а то, что его может в любой момент перечеркнуть одна таблица с данными.
Поэтому сейчас я не пытаюсь угадать данные по занятости, а просто контролирую позиции. Зарабатывать немного — не стыдно, а вот когда в ночь данных вся прибыль улетает из-за одного колебания — вот это действительно неприятно. 1. Макроуровень: двойной негативный фактор, коллективное падение рисковых активов Сегодня на рынке только одно слово — падение. BTC с внутридневного максимума в 79 166 долларов упал до минимума 76 762 долларов, снижение за 24 часа около 2,4%. ETH синхронно пробил отметку в 2 400 долларов. SOL упал ниже 100 долларов, BNB торгуется по 683 доллара. Общая капитализация крипторынка за 24 часа сократилась примерно на 3,84%, до 2,62 трлн долларов. Два явных фактора падения: Первый фактор — эскалация военного конфликта между США и Ираном. В полдень 1 сентября по восточному времени США нанесли авиаудар по целям Корпуса стражей исламской революции на территории Ирана, Иран ответил ракетными и беспилотными ударами по американским целям. Трамп предупредил, что если Иран продолжит ответные действия, следующий удар будет "сильнее и на более высоком уровне". Геополитические риски напрямую вызвали режим risk-off, цена на нефть Brent взлетела на 4,6% до 94,65 доллара за баррель. Второй фактор — усиление ожиданий повышения ставок ФРС. Сегодня утром газета Nikkei проанализировала, что председатель ФРС Уош намекнул на снижение привлекательности биткоина после повышения ставок, при этом средства, поступавшие в ETF в течение 9 дней подряд, 28 августа начали выходить. По данным Bloomberg, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 60%. Результат совмещения этих двух факторов: биткоин продают как рисковый актив, а не рассматривают как защитный — вот что наиболее интересно. 2. Детали рынка: доля BTC вернулась к 59%, альткоины "теряют кровь" отдельно Есть один набор данных, который стоит внимательно изучить: общий рынок упал на 3,84%, а BTC толькоХранение: что выбрать, FIL или AR?
Честно говоря, сравнивать их вместе — это изначально не совсем корректно. Они вообще не из одной оперы.
FIL — это «аренда жесткого диска». Есть срок аренды, по истечении которого нужно продлевать, как аренду квартиры. Общий объем — 2 миллиарда, базовый выпуск привязан к общей вычислительной мощности сети, если мощность не достигает нормы, выпуск откладывается. Плюс — самая большая вычислительная мощность и развитая экосистема; минус — сложная экономическая модель, постоянное давление со стороны вторичного рынка, это «большая история, медленное внедрение».
AR — это «постоянное хранение». Одноразовая оплата, теоретически вечное хранение, как выкуп. Общий объем небольшой, низкое инфляционное давление, чистая история. Минус — высокая стоимость хранения, подходит только для небольших файлов, документов, снимков веб-страниц для долгосрочного бэкапа, не подходит для огромных объемов горячих данных.
По новостям, хранение в этом цикле не абсолютный лидер, но AI и DePIN продолжают поддерживать сектор. FIL работает над FVM, рынком поиска, корпоративным хранением, прогресс есть, но не взрывной; AR напрямую использует AO-компьютер, переводя историю из «хранения» в «вычисления», и финансирование явно предпочитает такую привлекательную историю.
По рынку, FIL — крупный ветеран с большой капитализацией, движется медленно, рост дается с трудом, падение тоже ощутимое, больше подходит для среднесрочной торговли; AR — маленький проект с новой историей, при входе капитала высокая волатильность, но и падения резкие, это игрок с высоким риском и высокой отдачей.
Если выбирать только один, я выберу AR. Не потому что FIL не имеет ценности, а потому что в этом цикле я больше склонен платить за историю «постоянного хранения + вычислений». FIL подходит для среднесрочных сделок, AR — для небольших позиций и долгосрочного удержания.
А вы что выберете? $FIL $ARЗащита Nvidia начинает выглядеть шире, чем просто GPU. Инвестиция в $3,5 млрд в MediaTek расширяет её влияние на кастомные AI-чипы, ПК, автомобили и системы на уровне стоек через NVLink Fusion.
Интересная часть стратегии: вместо того чтобы конкурировать за каждый чип, Nvidia может заставить больше компаний строить вокруг своей экосистемы.
Риск заключается в том, что нужно платить за расширение спроса до того, как партнёры докажут отдачу. #NvidiaBacksMediaTek Одна платформа с TVL (заблокированной суммой) около 12 миллионов долларов за 24 часа совершила торговый оборот в 425 миллионов долларов — коэффициент оборота капитала превысил 35 раз. Эти крайне аномальные данные передают ключевой сигнал: это вовсе не традиционные розничные инвесторы, которые просто покупают и держат, а «ликвидностный праздник», движимый высокочастотными маркет-мейкерами, AI торговыми агентами и арбитражными фондами, работающими в разных часовых поясах. Традиционный американский фондовый рынок ограничен строгим временем открытия и послеторговыми ограничениями, тогда как токенизированные акции на Robinhood Chain (например, NVDA, AAPL и другие) обеспечивают круглосуточную беспрерывную торговлю 24/7. Когда традиционный американский рынок закрыт, а макроэкономические новости или внезапные положительные события у технологических гигантов происходят, токенизированные американские акции становятся единственным местом в мире, где капитал может мгновенно хеджировать и играть на этих событиях. LONG занимает 20% от всего TVL токенизированных акций на Robinhood Chain, но при этом генерирует торговый оборот в сотни миллионов долларов, что указывает на то, что их алгоритмы маркет-мейкинга и глубокие пулы становятся «узлом прогнозного ценообразования» в нерабочее время американского рынка. Взрывной рост LONG — это не просто победа отдельного протокола, а «снижение размерности» традиционной брокерской модели децентрализованными финансами (DeFi). После того как токенизированные акции получили стандарт ERC-20, они могут напрямую интегрироваться в ончейн-кредитование, синтетические активы и автоматизированные стратегии. Для трейдеров это означает, что границы между крипторынком и традиционным американским фондовым рынком полностью стираются. Следите за OKX Причины удаления функции заработка на CORE через стейкинг на OKX
Риски: виртуальные валюты не защищены законодательством Китая, ниже приведена лишь отраслевой обзор, не является инвестиционной рекомендацией.
Биржа не публиковала отдельного подробного объявления по CORE, исходя из отраслевых правил, механизмов продукта и информации сообщества выделены 4 основных причины:
1. Риски на уровне протокола: длительный период разблокировки стейкинга CORE, высокая техническая неопределённость
Стейкинг CORE на блокчейне имеет период ожидания разблокировки, после делегирования нельзя сразу вывести средства. При обновлении сети, сбоях валидаторов или ошибках протокола биржа не может быстро вернуть активы пользователей.
Заработок на цепочке — это когда биржа от имени пользователя делегирует стейкинг в публичной сети, при сбоях сети биржа несёт ответственность за выплаты пользователям. Ранее в Core DAO были инциденты с вознаграждениями валидаторов, что усилило опасения по управлению рисками платформы.
Важно: не означает обнуление CORE, просто биржа больше не предоставляет вход для стейкинга, пользователи могут вывести монеты в официальный кошелёк и самостоятельно стейкать на цепочке.
2. Сокращение общей стратегии продуктов заработка на цепочке у биржи
OKX не только убирает CORE, но и постепенно отключает стейкинг на нескольких публичных сетях (Avalanche, OKT и др.).
Регулирование за рубежом (например, MiCA в ЕС) ужесточает требования к централизованным платформам, предоставляющим DeFi-стейкинг: платформа должна нести ответственность за риски, доходность и последствия блокировки средств. Многие биржи сокращают услуги делегированного стейкинга на сторонних сетях, чтобы снизить регуляторные риски.
Протоколы заработка на цепочке позволяют платформам в любой момент приостанавливать или удалять продукты стейкинга, это прописано в пользовательском соглашении.
3. Несоответствие доходности и операционных затрат
- Вознаграждения за стейкинг CORE поступают из инфляционного вознаграждения блоков, которое сильно колеблется, а темпы выпуска инфляции меняются;
- Бирже необходимо поддерживать ноды, собирать вознаграждения, оплачивать gas в сети, управлять выводом средств пользователей;
- Если цена монеты продолжит падать, привлекательность стейкинга снижается, платформа несёт технические и платёжные риски, а коммерческая ценность продукта ограничена, поэтому его приоритетно убирают.
4. Развенчание распространённых заблуждений
❌ Заблуждение 1: удаление заработка = удаление торговли CORE
→ Неверно, удаляется только «заработок на цепочке/стейкинг», спотовая торговля и ввод/вывод средств работают как обычно.
❌ Заблуждение 2: проект ушёл из-за серьёзной уязвимости
→ Нет официальных сообщений о серьёзных инцидентах безопасности, основная сеть функционирует нормально.
❌ Заблуждение 3: биржа не верит в проект
→ Удаление продукта стейкинга ≠ отрицание монеты, стейкинг — отдельный продукт, и его проверка отличается от проверки листинга торговых пар.
Практические рекомендации для пользователей
1. Для тех, кто уже участвует в заработке на цепочке с CORE: биржа выполнит вывод средств и вернёт их на счёт, следите за уведомлениями о сроках вывода;
2. Для желающих продолжить стейкинг CORE: переведите CORE с биржи в официальный кошелёк Core и самостоятельно делегируйте стейкинг на сайте Core DAO, самостоятельно принимая риски блокировки и сети;
3. Различайте: стейкинг под управлением биржи и самостоятельный стейкинг пользователя — риски у них совершенно разные.Общий объем 2,1 миллиарда под вопросом? Инцидент CORE «8.31» превратился в спор о «допэмиссии»
В интернете распространяется мнение:
«$CORE — грандиозная афера, проект инсценировал спектакль, который раскрыли, 31-го числа код протокола был изменен, резкий рост обращения равносилен допэмиссии токенов. В Твиттере давно есть следы, протокол изменили неделю назад, проект сознательно скрывал; две недели назад официальные твиты неоднократно подчеркивали общий объем 2,1 миллиарда, что выглядит как попытка скрыть правду.»
1. Подтвержденные объективные факты
1. 31 августа официальное объявление: обнаружена ошибка в логике вознаграждений протокола, небольшая часть валидаторов получила вознаграждение за блоки сверх правил протокола, активы пользователей и безопасность сети не пострадали.
- Это не ручное изменение прав контракта со стороны проекта, а уязвимость в логике расчета вознаграждений на уровне консенсуса; это не безлимитная допэмиссия, а аномалия в выплатах майнинговых вознаграждений.
- Coinbase приостановил депозиты и выводы, LBank приостановил депозиты — это меры бирж по управлению рисками, а не кража активов.
- Официально обещан полный отчет по инциденту, но до сих пор не раскрыто точное количество избыточно выпущенных токенов, неясно, будут ли они изъяты или сожжены, что является главным предметом споров в сообществе.
2. Максимальный лимит CORE фиксирован на уровне 2,1 миллиарда токенов, которые выпускаются постепенно в течение 81 года; спор по багу в том, было ли это досрочное высвобождение будущих майнинговых вознаграждений или дополнительная эмиссия сверх лимита, данные на блокчейне пока не дают окончательного ответа.
3. Ранее официальные твиты неоднократно подчеркивали общий объем токенов 2,1 миллиарда, что является обычным объяснением экономики токена, но за неделю до инцидента не было предупреждений о технической уязвимости, что стало ключевым моментом для критики сообщества.
2. Какие утверждения в интернете — предположения, а какие не подтверждены
❌ В интернете говорят: проект знал об изменении протокола за неделю, инсценировал спектакль, а 31-го только притворился, что раскрывает правду
Это логические выводы сообщества без доказательств в блокчейне и без утечек изнутри проекта. Ошибка в протоколе блокчейна может сработать только при определенных условиях на конкретной высоте блока, код мог содержать уязвимость, но она не проявлялась сразу, команда могла не воспроизвести проблему заранее.
⚠️ Ключевое различие:
1. Преднамеренное изменение контракта для допэмиссии (мошенничество): проект с правами администратора напрямую чеканит новые монеты — это злонамеренный обман.
2. Ошибка в коде протокола, приводящая к переплате вознаграждений: логический дефект, технический инцидент, но он все равно влияет на предложение и наносит ущерб держателям.
Официально инцидент квалифицирован как второй вариант, но из-за отсутствия данных о количестве избыточных токенов и планах по их утилизации многие инвесторы подозревают фактическую допэмиссию, что вызывает большой раздор.
3. Реальное влияние на держателей токенов
1. Балансы CORE на биржах и в кошельках не были изменены, активы не обнулялись.
2. Риск в том, что если большое количество избыточных токенов попадет в обращение, это создаст сильное давление на продажу и снизит цену; если команда не уничтожит или не откатит эти токены, доверие к экономической модели будет серьезно подорвано.
3. Некоторые биржи уже внесли CORE в список наблюдения, существует риск делистинга.
4. Обычным участникам стоит отслеживать три ключевых сигнала
1. Полный отчет по инциденту с раскрытием количества избыточно выпущенных CORE;
2. План действий с избыточными токенами: изъятие, сжигание или допущение к обращению;
3. Изменения в политике депозитов, выводов и торговли CORE на крупных биржах.
Итог: факт инцидента — аномалия в вознаграждениях протокола, но версия о том, что проект заранее знал и инсценировал мошенничество, — это предположение сообщества без твердых доказательств; однако вне зависимости от намерений аномалия в предложении токенов — серьезный кризис доверия к проекту.Последние реальные новости о монете $CORE core
1. Последние данные рынка (по состоянию на 1 сентября 2026 года)
Текущая цена CORE около $0.0214, падение за 24 часа примерно на 5%, объем торгов за 24 часа около 6,38 млн долларов, рыночная капитализация в обращении около 31,79 млн долларов, глобальный рейтинг криптовалют за пределами 600-го места; исторический максимум превышал 6 долларов, сейчас находится в глубокой зоне падения. Общий объем токенов 2,1 млрд, в обращении около 1,49 млрд, уровень обращения около 71%.
2. Важные официальные события (обновлено 31 августа)
Официальное заявление Core DAO: в сети обнаружен баг с выдачей вознаграждений за блоки у небольшого числа валидаторов, некоторые валидаторы получили токены сверх предусмотренных протоколом.
Официально разъяснено:
Проблема существует только на этапе выдачи вознаграждений валидаторам, активы пользователей, кошельки и безопасность средств не затронуты, нет уязвимостей и риска кражи;
Команда выявила корень проблемы и выполняет меры по исправлению и смягчению, в дальнейшем будет опубликован полный отчет о происшествии;
Это аномалия в механизме эмиссии протокола, а не хакерская атака.
3. Последние события в экосистеме
В ноябре 2025 года основной блокчейн успешно прошел хардфорк Hermes, время окончательной обработки транзакций сокращено до 6 секунд, улучшены операции узлов и функции стейкинга;
Европейская цифровая институция BTCS объявила о включении CORE в государственные активы; Лондонская фондовая биржа запустила продукт ETP на основе стейкинга биткоина в сети Core;
В настоящее время несколько ведущих организаций и провайдеров стейкинга подключены к экосистеме BTC-стейкинга Core.1. Причины резкого падения: тройной удар, ни один не удалось избежать
Первый удар: война между США и Ираном, рост цен на нефть. 1 сентября американские войска нанесли авиаудары по острову Ларак и другим объектам в Иране, на что Иран ответил ракетными и беспилотными атаками. Цена на нефть Brent резко выросла на 4,6% до 94,65 долларов за баррель, WTI подорожала на 5,2% до 90,22 долларов за баррель. Рост цен на нефть напрямую повысил инфляционные ожидания.
Второй удар: Уош жестко настроен, вероятность повышения ставок резко выросла. 31 августа председатель ФРС Уош выступил с жесткой речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле, подчеркнув, что инфляция остается на высоком уровне. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 66,4%.
Третий удар: отток средств из ETF. Ранее спотовый ETF на биткоин в течение 9 дней подряд показывал чистый приток средств на сумму 924 млн долларов, но затем произошел однодневный чистый отток в размере 202 млн долларов.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,75%, что является максимальным уровнем с января 2025 года. Индекс Nasdaq упал на 0,5%, рыночная капитализация сократилась примерно на 450 млрд долларов.$HYPE действительно имеет свои основания.
Данные Allium показывают, что в этом году объем выкупа криптовалют достиг 638 миллионов долларов, что значительно превышает показатели прошлого года.
По состоянию на август Hyperliquid уверенно лидирует с выкупом около 370 миллионов долларов, $PUMP следует за ним с 200 миллионами долларов.
Это означает, что два проекта контролируют 90% рынка, а остальные N проектов не получают и миллиарда долларов.
В этом и заключается суть проблемы: выкуп — это стратегия, перенятая с фондового рынка, и для её успешного применения есть условие: вы должны действительно зарабатывать деньги.
Hyperliquid получает комиссию с бессрочных контрактов, $PUMP — с выпуска токенов, оба — бизнесы с реальным денежным потоком.
Большинство проектов не соответствуют этому условию, так на что же они покупают выкуп?
Если они меняют выпущенные собственные токены на U из казны, это не выкуп, а просто перекладывание средств с левой руки в правую.🫡Все еще ждете снижения ставок? Жесткая глобальная политика ужесточения ставок — вот настоящий тормоз!
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验
Если вы все еще мечтаете, что снижение ставок продлит жизнь крипторынку, не зацикливайтесь на графиках и не вводите себя в заблуждение. Инфляция в еврозоне в августе выросла до 3,3%, рынок практически учел повышение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре; доходность 10-летних японских гособлигаций достигла 30-летнего максимума, доходность 10-летних американских облигаций превысила 4,75%.
Стоимость капитала на основных мировых рынках растет, это и есть гравитация, давящая на рисковые активы, $BTC не исключение.
Я не считаю, что рынок сразу рухнет, но в условиях продолжающегося ужесточения ставок соотношение риск/прибыль при покупке на пике уже очень плохое. В торговле я склоняюсь к медвежьим стратегиям, но избегаю слепого шорта. Не стоит субъективно надеяться на скорое смягчение, лучше терпеливо ждать реальных сигналов ослабления макроэкономики, прежде чем действовать — это гораздо надежнее, чем ставить на удачу.
$BTC $ETH $SOL Федеральный суд Южного округа Нью-Йорка вынес постановление, которым отклонил обвинения в ценных бумагах, связанные с платформой выпуска Meme-коинов. Рынок сразу же взорвался радостью — «Meme-коин не является ценной бумагой, гонка выиграна». Честно говоря, когда я впервые увидел эту новость, тоже чуть не обрадовался. Но, внимательно изучая повторяющийся в решении аргумент, у меня пробежал холодок по спине. Суд признал, что эти токены не соответствуют критерию «совместного предприятия» из теста Хоуи. Сначала это звучит как положительный момент, но если перевести на простой язык, это значит: эти Meme-коины даже не достигают уровня «группа людей, объединённых для общего дела». Это не оправдание, а понижение статуса. Если заменить подлежащее с «Meme-коин» на «руки», которые отдельно выделены в решении, вся история меняется. Суд фактически сделал следующее: отделил токены от операторов. Токены не соответствуют критерию совместного предприятия, не считаются ценными бумагами, их отпускают; а операционная компания и три её основателя — обвиняются в мошенничестве по закону RICO и нелегальной передаче средств, дело продолжается, начинается раскрытие доказательств. Это можно назвать освобождением? Это явно перенос огня с «что такое коин» на «что сделали люди». Что такое RICO? Это Закон о борьбе с мошенничеством и коррупционными организациями, который изначально применялся против мафии. Его суть — не в том, соответствует ли продаваемый вами продукт требованиям, а в том, являетесь ли вы организованной мошеннической группой. Суд отклоняет обвинения в ценных бумагах, но позволяет делу по RICO идти дальше, подразумевая очень ясно: «Я пока не собираюсь спорить с вами, является ли ваш продукт ценной бумагой, я сначала хочу проверить, являетесь ли вы...»Вош в Джексон-Хоуле сказал всё однозначно: 2% — это «твёрдая, фиксированная» цель, стабильность цен не вернётся сама по себе; финансовые условия тоже нельзя назвать явно ограничительными. На июльском заседании по ставкам уже было 9 против 3 за сохранение без изменений, три голоса прямо выступали за повышение ставки.
Что касается занятости, охлаждение — это уже не просто нарратив, а цифры. В июле внеплановая занятость снизилась на 23 тысячи, в мае и июне суммарно пересмотрена вниз на 103 тысячи, среднее за три месяца осталось примерно на уровне 20 тысяч.
Первоначальное значение пересмотра базового показателя за середину года снова снижено на 79 тысяч, что значительно хуже рыночных ожиданий повышения на 183 тысячи. Уровень безработицы всё ещё около 4,1%, но уровень участия в рабочей силе падает, состояние «заморозки» с низким наймом и низкими увольнениями на самом деле холоднее, чем кажется на первый взгляд.
Что касается инфляции, нарратив полностью обратный. Годовой рост PCE составляет 3,7%, за последние 6 месяцев в пересчёте на год — 4,1%, что всё ещё почти вдвое превышает цель.
Именно поэтому сейчас мы видим такую картину: занятость даёт повод для паузы или даже смягчения, а председатель и инфляция открывают дверь для повышения ставки в сентябре. CME уже оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов 15–16 сентября чуть выше 60%, что примерно вдвое больше, чем до выступления Воша.
Пятничный отчёт по занятости за август — последний полный отчёт перед заседанием по ставкам. Консенсус примерно 53–58 тысяч новых рабочих мест, уровень безработицы сохранится на 4,1%, месячный рост зарплат около 0,3%. Само по себе это число не сильно — примерно достаточно, чтобы компенсировать предложение рабочей силы.
Реально решающим для ценообразования является комбинация: станет ли занятость ещё слабее, будут ли продолжаться пересмотры вниз предыдущих данных, и начнут ли снова расти зарплаты.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #加密财库扩张面临指数资格考验
У лидера есть что сказать
Strategy на прошлой неделе купила 4603 BTC, общий портфель составляет 845,1 тыс. монет. BitMine ETH держит 5,901 млн монет, уровень стейкинга 86%, годовой доход от стейкинга около 335 млн долларов.
Объем покупок растет, но более значимым фактором является индекс. MSCI продвигает изменение правил квалификации индекса для «неоперационных компаний». Если оно будет принято, такие казначейства, как Strategy, которые покупают монеты за счет финансирования, могут быть исключены из MSCI Global Investable Market Index. Исключение означает отток пассивных средств индексных фондов и снижение возможностей финансирования.
Strategy уже выступает против этого предложения, но исход правил не зависит от нее.
Рынок переоценивает суть модели криптоказначейства. Объем покупок — это внешняя сторона, а квалификация по индексу и возможности финансирования — суть. Если квалификация по индексу будет заблокирована, даже при больших покупках премия, которую рынок готов платить, снизится.
ZEC продолжает шортить $BTC $ETH $SOL
Данный анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи.ISM упал ниже ожиданий, но я наоборот стал больше покупать
ISM производства США в августе составил 54,6, что ниже ожиданий в 55,2 и предыдущего значения 55,6. Рынок воспринял это как негатив, но я считаю это позитивом.
Пятый месяц подряд выше 50, производство всё ещё расширяется, просто с замедлением темпа. Ранее цены были завышены, откат наоборот ослабляет инфляционные опасения и снижает срочность дальнейшего ужесточения политики ФРС. PMI дал Бесенту больше аргументов — причин для поддержания высоких ставок становится меньше.
Макроэкономические проблемы, давящие на крипторынок (повышение ставок в Японии, высокие доходности, сильный доллар), начинают ослабевать. Корреляция BTC с золотом достигла исторического максимума, институциональные инвесторы рассматривают цифровое золото как инструмент защиты от обесценивания, и как только макроэкономическое давление ослабнет, капитал быстро вернётся.
Панические распродажи перед повышением ставок в Японии остаются краткосрочным риском, но ISM указывает на возросшие шансы мягкой посадки, у ФРС нет оснований для дальнейшего ужесточения, точка перелома ликвидности ближе, чем ожидалось.
Действия: при откате ниже 75 000 постепенно накапливать позиции, не поддавайтесь панике. ISM не важен, важен сигнал за ним — ужесточение близится к концу, смягчение на подходе. $BTC $ETH $XAU
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#美财长贝森特会谈日方，外汇与加息受关注
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 Доходность 30-летних казначейских облигаций США составляет 5,27%, вернувшись к уровню до объявления Бейзента о расширении обратного выкупа 19 августа.
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии впервые за 30 лет превысила 3%.
Доходность 30-летних государственных облигаций Великобритании составляет 5,87%, что является максимальным значением с 1998 года.
Доходность 10-летних государственных облигаций Германии составляет 3,34%, максимальное значение с 2011 года.
Цена на нефть за последний месяц выросла на 13%, Brent превысил 94 доллара.
Индекс доходности глобальных суверенных облигаций Bloomberg достиг максимума за почти 20 лет.
Перевод на понятный язык: во всём мире брать деньги в долг становится дороже. А ваша позиция в BTC всё ещё на уровне 78 000.
Что сейчас с BTC?
В августе рост составил 24%-25%, лучший август с 2017 года. Временами цена пробивала 80 000 долларов, тестируя зону сопротивления 81 000-82 000.
Что дальше? После жёсткой речи Уоша на Джексон-Хоуле BTC сразу упал ниже 78 000.
Сейчас цена колеблется в диапазоне 77 000-79 000 долларов. Волатильность за 24 часа сжалась до 77 200-79 200 долларов.
После роста на 25% рынок ждёт направления. Но новости неутешительные.
На макроуровне одновременно давят три фактора.
Первый — синхронный обвал глобальных суверенных облигаций.
После объявления Бейзента 19 августа о расширении обратного выкупа доходность 30-летних казначейских облигаций США временно снизилась. Менее чем за две недели она вернулась к 5,27%.
Руководитель стратегии по ставкам Bank of America Марк Кабана прямо говорит: «Рынок ставок не может удержать значительное снижение доходности, инвесторы требуют более высокой компенсации за удлинение сроков».
Основатель Pantera Дэн Морхед ещё жёстче: «Блеф сработает, только если за столом никто не знает, что ты блефуешь».
Второй — безумный рост цен на нефть.
Эскалация конфликта между США и Ираном, однодневный скачок цен на нефть более 5%, Brent приближается к 95 долларам. Фьючерсы на дизельное топливо за последние 10 недель выросли на 51%.
Каждый рост цен на нефть подбрасывает дров в костёр инфляции.
Третий — коллективный разворот центральных банков.
Вероятность повышения ставки Европейским центробанком 10 сентября — 98,9%.
Вероятность повышения ставки Банком Японии 18 сентября — 88%.
Вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой 15-16 сентября — 66,9%.
Это не действия одного центробанка, а системное повышение стоимости финансирования во всём мире.
Где сейчас BTC?
Сверху: 82 000 долларов — первый барьер. BTC недавно несколько раз тестировал 82 000, но каждый раз отскакивал вниз.
Выше: зона плотного сопротивления 83 000-86 000 долларов, где сосредоточены ликвидации шортов, предложение долгосрочных держателей и ордера на продажу.
Снизу: 75 000 долларов — первая линия защиты, 72 000 — более глубокое дно.
Wintermute определяет 75 000 и 82 000 как два ключевых уровня перед сентябрьским заседанием FOMC.
Сейчас цена шлифуется в этом диапазоне. Кто первый пробьёт — тот и выиграет.
Три сценария, как действовать?
Сценарий 1: повышение ставки ФРС + жёсткие заявления (наиболее вероятно)
Повышение состоится, но Уош намекает, что это только начало. BTC, скорее всего, протестирует 72 000-75 000.
Что делать: не спешить с покупкой. Ждать стабилизации цены и усвоения заявлений. Если цена дойдёт до этого уровня, это зона для средне- и долгосрочных вложений.
Сценарий 2: повышение ставки ФРС + мягкие указания (средняя вероятность)
«Одно повышение, дальше смотрим данные» — рынок воспримет это как исчерпание негатива. Возможно формирование временного дна.
Что делать: следить за словами Уоша. Если он говорит «зависит от данных», а не «продолжение ужесточения», рынок сам найдёт дно.
Сценарий 3: неожиданное отсутствие повышения (низкая вероятность, максимальный разрыв ожиданий)
CME оценивает вероятность повышения в 66,9%. Если ФРС пойдёт против сценария, это будет максимальный разрыв ожиданий.
BTC может сразу пробить 82 000 и даже попытаться преодолеть плотное сопротивление 86 000.
Что делать: не догонять рынок. Торговля на разрыве ожиданий лучше всего строится до объявления, а после — часто ловишь падение.
Несколько индикаторов для наблюдения.
Поток средств в спотовые ETF: с 24 по 28 августа подряд 9 дней чистого притока на 924 млн долларов. 28 августа впервые отток 202 млн. 1 сентября снова приток 216,7 млн.
Институционалы не уходят. Они играют туда-сюда, ожидая направления.
Открытые позиции: снизились до минимальных с мая уровней. Это значит, что рост в августе был за счёт спота, а не за счёт кредитного плеча. Структура выглядит здоровее.
Данные по занятости в пятницу: последний ключевой показатель перед FOMC. Сильные данные → повышение ставки подтверждается → BTC может протестировать 75 000. Слабые данные → вероятность повышения снижается → BTC может рвануть к 80 000.
9 сентября: расширение обратного выкупа Бейзента вступает в силу. Но рынок уже проголосовал ногами — никто не верит, что это спасёт ситуацию.
Как управлять позицией?
Первое — снижать кредитное плечо. Перед FOMC не стоит ставить крупные суммы на направление. Текущая подразумеваемая волатильность может выбить вас одним махом.
Второе — наращивать позицию поэтапно. Если цена дойдёт до 72 000-75 000, это зона для средне- и долгосрочных вложений. Не вкладывайте всё сразу, делайте это в три этапа.
Третье — следить за потоками в ETF. Когда институционалы идут в позицию, не идите против рынка. Когда идут из позиции — не думайте, что «на этот раз будет иначе».
Четвёртое — до выхода данных по занятости в пятницу держите руки в покое. Это последний двоичный событие перед FOMC. Можно подождать пару дней.
BTC вырос на 25% в августе, а вы заработали?
Если вы покупали на 78 000, не вышли на 81 000 и сейчас думаете, «продать или нет» — вы не одиноки.
Но сентябрь может стать одним из самых волатильных месяцев в этом году.
Глобальные рынки облигаций рушатся, цены на нефть взлетают, три центральных банка одновременно собираются повышать ставки.
Выжить важнее, чем заработать.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 # Robinhood Chain DEX суточный объем торгов достиг 1,595 млрд долларов
24-часовой объем DEX на Robinhood Chain вырос с 989 млн долларов 28 августа до 1,595 млрд долларов 1 сентября, увеличившись на 61%. По состоянию на 1 сентября DeFi TVL составляет 738,11 млн долларов, рыночная капитализация стейблкоинов около 797 млн долларов; Bridged TVL примерно 2,524 млрд долларов, но включает различные активы и не сопоставим с DeFi TVL. Объем торгов — это поток, TVL — это запас.
Robinhood разработан для круглосуточной торговли Stock Tokens, пользователи могут размещать их в кредитных пулах или использовать в качестве залога. Stock Tokens — это токенизированные долговые ценные бумаги, предоставляющие экономическую экспозицию к акциям или ETF, но не дающие права собственности на базовые ценные бумаги. Ранняя активность во многом была связана с мем-монетами, поэтому этот объем торгов нельзя приравнивать к реальному спросу на акции; важно наблюдать, сможет ли ликвидность превратиться в стабильное использование.
#Robinhood #цепные_торгиРазделение TVL: различие между «локированием нативных токенов» и «локированием, созданным стабильными монетами»
Многие при оценке публичных блокчейнов и DeFi-токенов смотрят только на общий TVL, что является большой ловушкой. В общем TVL значительная часть приходится на стабильные монеты типа USDT, USDC, а не на нативные токены проектов.
$SOL: по данным DefiLlama, доля залога нативных токенов стабильно растет, доля стабильных монет разумна, рост TVL обусловлен реальной активностью экосистемы и является устойчивым.
$ZEC: DeFi-экосистема слабая, базовый TVL очень низкий, рост полностью зависит от контрактных позиций, практически нет поддержки со стороны локированной экосистемы.
$ENA: объем TVL небольшой, большая часть приходится на депозиты стабильных монет, доля залога нативных токенов невысока, больше похоже на спекулятивные ожидания.
$DOGE: практически отсутствует DeFi-локирование, TVL не имеет реальной ценности для оценки.
Общий TVL — это просто цифра, важно смотреть на структуру. TVL, созданный за счет стабильных монет, не отражает спрос на токен; только участие нативных токенов в локировании свидетельствует о признании рынка самого токена.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 🔥Solana из «мемной цепочки» превратилась в «институциональную цепочку», но цена в сотни всё равно пугает $SOL
В августе SOL выросла примерно с минимума до 110, за месяц прибавила около 46%, положив конец 10-месячному падению на месячном графике; в начале сентября цена снова колебалась в диапазоне 99—103. Многие в замешательстве: разве ETF не бьёт рекорды? Разве Schwab не открыл счета для миллионов? Почему цена в сотни всё ещё так тяжело удерживается?
На самом деле SOL сейчас тянут три силы одновременно:
1) Институциональные позиции: ETF + брокеры + стейкинг, реальные деньги идут в рынок
Американский спотовый SOL ETF к концу августа накопил чистый приток около 1,34 млрд, AUM около 1,49 млрд, BSOL занимает 77%—80% всего сегмента — около 9,3 млн SOL, AUM превысил 1 млрд, Goldman раскрывает позицию около 88,1 млн; Schwab подключил спотовый SOL примерно к 39 млн счетов, что позволяет розничным инвесторам покупать монеты без необходимости управлять кошельком. Кроме того, BSOL — это продукт с возможностью стейкинга, институционалы берут SOL не только для арбитража, но и для получения дохода от стейкинга — это совсем не то же самое, что чистый мем.
2) Технический нарратив: Firedancer + Alpenglow + управление
Solana продвигает идею «ончейн-Насдака»: Firedancer улучшает разнообразие клиентов, Alpenglow меняет подтверждение и финализацию, SGP-0002 увеличивает скорость снижения годовой инфляции с 15% до 30%, с одобрением 67% через связанное управление. $SOL В скачке августа было как минимум две реальные сделки: спотовый биткоин-ETF в США привлек примерно 3,3–3,5 млрд долларов, что стало самым сильным месяцем за последние десять месяцев; другая сделка — это сжатие коротких позиций, из-за чего цена поднималась. Так что это не просто воздух. Но 28 августа произошло отток примерно в 200 млн долларов, прервалась серия из 9 дней притока, что говорит о том, что те, кто поддерживал рост, начали отдыхать, и не все готовы продолжать на уровне 80 тысяч.$SKHY
Положительные новости по Hynix уже практически учтены рынком, все разговоры об AI-хранении и высоком спросе на HBM давно встроены в цену, новых значимых драйверов для поддержки акций нет.
Кроме того, Samsung активно захватывает долю на рынке памяти, что повлияет на будущую прибыль и переговорную способность Hynix, поэтому сложно ожидать роста выше прогнозов.
Также весь сектор памяти ослаб, иностранные инвесторы тихо выходят с высоких позиций, акции памяти на американском рынке падают синхронно, Hynix сильно следует за трендом, сложно ожидать самостоятельного роста. Сейчас отскок цены не поддерживается объемом, быки не имеют сил для подъема.
В целом, пространство для роста выше 160 ограничено и под давлением, а для отката вниз достаточно места, соотношение риска и прибыли при шорте очень выгодное. Пока не будет пробит верхний диапазон, новая волна падения может начаться в любой момент.Уолл-стрит собирается отобрать хлеб у криптосообщества? SEC официально объявила: американский фондовый рынок тоже будет работать «24 часа»!
Днем торгуют акциями A-рынка, вечером — американскими акциями, а глубокой ночью — криптовалютой? Извините, но теперь ваше время сна может быть полностью отнято Уолл-стритом.
Именно сегодня SEC США официально опубликовала повестку круглого стола по «24-часовой торговле». Robinhood, Нью-Йоркская фондовая биржа, BlackRock, Citadel Securities — все пришли. Это не учения, это генеральная атака традиционных финансовых гигантов на круглосуточный финансовый мир.
Мое мнение очень прямое:
Это краткосрочно негативно для криптосферы, но в долгосрочной перспективе — эпически позитивно. В краткосрочной перспективе удлинение торгового времени на американском рынке неизбежно оттянет часть «ночных» средств, «временной ров» криптосферы сужается. Но если подумать глубже, Уолл-стрит собирается играть 24 часа, но будет ли она полагаться на старую и несовершенную систему клиринга T+2? Нет, это невозможно. Им придется опираться на блокчейн, им придется принять токенизацию. Когда акции Нью-Йоркской фондовой биржи смогут рассчитываться мгновенно на блокчейне, а фонды BlackRock превратятся в RWA, тогда начнется приток триллионов в криптомир.
Традиционные финансы преобразуются с помощью магии криптографии — это наивысшее признание для нас.
Как вы думаете, в будущем американский фондовый рынок задавит криптосферу или криптосфера ассимилирует американский рынок? Поделитесь своим мнением в комментариях. $BTC $ETH $ZEC #非农前数据分化，9月加息预期升温 Обострение борьбы быков и медведей, крупные игроки сокращают позиции против тренда, открыт ли окно для покупки BTC? Обзор рынка BTC на 2 сентября: быки понесли значительные потери, предложение переходит от слабых игроков к сильным. 2 сентября рынок биткоина пережил резкие колебания. По данным, за последние 24 часа общая сумма ликвидаций достигла 103,7 млн долларов, из них ликвидации длинных позиций составили 85,5% (88,68 млн долларов), коротких — всего 15% (15,03 млн долларов). Максимальная ликвидация одной позиции близка к 3 млн долларов (2 988 483$), что свидетельствует о серьёзных потерях высоко кредитованных быков на волатильном рынке. 1 сентября общая сумма ликвидаций достигала 315 млн долларов, дневная волатильность BTC превысила 3,59%, ликвидировано 9 233 позиции. Рынок находится в фазе «очистки». Несмотря на давление на цену, действия крупных институциональных игроков указывают на средне- и долгосрочные планы. MicroStrategy продаёт с дисконтом: «перестановка» капитала. MicroStrategy, крупнейшая публичная компания по владению биткоинами, рассматривается как индикатор рынка. 10 и 3 августа она продала 1 690 и 1 638 BTC соответственно, средняя цена продажи была выше 64 000$, что значительно ниже исторического среднего в 75 000$. Такая продажа с дисконтом на низком уровне выглядит как отказ от позиции «никогда не продавать», но в большей степени направлена на выкуп привилегированных акций для пополнения долларовых резервов, что отражает давление на управление денежными потоками. В настоящее время MicroStrategy всё ещё владеет 840 449 BTC, что составляет около 6,7% от общего предложения в обращении. Институциональные инвесторы не уходят с рынка, а тихо начинают докупать.Что же произошло прошлой ночью?
Конфликт между США и Ираном вновь обострился, цена на нефть Brent взлетела до 95 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,81%, достигнув почти трехлетнего максимума.
Еще важнее то, что вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с 39,6% неделю назад до примерно 67%.
Рост цен на нефть означает, что инфляционное давление может снова усилиться.
Когда инфляция растет, ФРС сложнее ослабить политику; доходность госбумаг и доллар продолжают укрепляться, что естественно сдерживает оценку рисковых активов.
Поэтому прошлой ночью падение коснулось не только крипторынка.
Индекс Nasdaq упал примерно на 1%, азиатские фондовые рынки также заметно снизились. Reuters, глобальные рыночные новости
Что, вероятно, делают основные игроки?
Мое понимание таково: капитал снижает риски, но еще не полностью покидает крипторынок.
31 августа спотовый BTC ETF в США зафиксировал чистый приток около 217 миллионов долларов; однако предварительные данные по ETH ETF за 1 сентября уже показывают небольшой чистый отток.
Это говорит о том, что институциональные средства не ушли полностью, но покупатели начали колебаться. CoinDesk, рыночные новости｜Farside, данные ETH ETF
В то же время доля BTC на рынке выросла до 57,6%, что означает, что в условиях давления на рынок капитал предпочитает оставаться в биткоине, а не бездумно бросаться в альткоины.
Но горячие точки полностью не исчезли.
ARB прошлой ночью подскочил примерно на 30%, причиной стал рекордный однодневный доход Robinhood Chain около 1,9 миллиона долларов.
Это показывает, что сейчас не полноценный бычий рынок, а явно выраженная локальная ротация: крупные активы отвечают за защиту, а отдельные альткоины с новостным драйвом — за активность.
Три самые распространенные ошибки розничных инвесторов сегодня
Первое — сразу закупаться BTC при падении.
На рынок влияют не одна свеча, а нефть, ставки и доллар. Если макроэкономическое давление не ослабнет, первый отскок не обязательно станет разворотом.
Второе — покупать ARB после роста на 30%.
Альткоин-рынок сейчас больше событийно-ориентирован, и вход в самый сильный момент часто становится ликвидностью для выхода предыдущих инвесторов.
Третье — играть с высоким кредитным плечом на быстрый возврат BTC к 80 000 долларов.
Диапазон 76 450—79 200 долларов остается широким колебательным коридором, и до подтверждения направления высокое плечо легко приводит к частым ловушкам и потерям.
На что стоит обратить внимание сегодня?
BTC:
76 450 долларов — краткосрочная поддержка
Возврат выше 78 000 — признак остановки падения и восстановления
Прорыв 79 200—80 000 — повод говорить о возобновлении роста
Падение ниже 76 450 — стоит опасаться уровня около 75 000
ETH:
2 385 долларов — краткосрочная поддержка
2 485—2 500 долларов — основное сопротивление
Падение ниже 2 385 может привести к поиску поддержки на 2 350 или даже 2 300
Сегодня важно следить не только за свечами.
Нужно также смотреть, продолжит ли расти цена на нефть, снизится ли доходность госбумаг и появится ли реальный активный спрос после падения BTC.
Это падение может содержать элементы «выбивания» слабых позиций, но макроэкономическое давление реально существует.POL: тенденция слабая с колебаниями, что указывает на то, что рынок по-прежнему довольно придирчив к оценке L2-сектора. POL поддерживает ожидания обновления экосистемы Polygon, ключевые моменты — продвижение AggLayer, рост приложений и возможность институционального сотрудничества превратиться в реальное использование в блокчейне. Сейчас инвесторы не слишком готовы платить только за технические рассказы, больше внимания уделяется таким жестким данным, как объем торгов, активные адреса и ликвидность. Если эти показатели долго не улучшатся, POL в краткосрочной перспективе может продолжать колебаться в нижнем диапазоне. $POL#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
Только что просмотрел панель Chain Robinhood, и я немного в замешательстве.
Руководитель криптобизнеса Robinhood сам говорит, что стратегия — это баланс двух волков — традиционные финансовые продукты + спекулятивные токены для привлечения активных трейдеров.
Перевод: на словах делают RWA, а на деле честно дают Meme газовые субсидии. В ранней панели Dune 92,9% активных адресов взаимодействовали только с Meme, а с токенами акций — менее 4%.
Бычьи настроения: Meme — это холодный старт трафика, пары с токенами акций используют NVDA/TSLA/GME как базовый пул, каждая покупка Meme создает спрос на Stock Token, RWA оживляются, замкнутый цикл лучше, чем просто запуск цепочки.
Медвежьи настроения: это зоопарк в костюмах, премия на токены акций возникает из-за закрытия рынка и тонких пулов, при открытии рынка премия исчезает; с прекращением газовых субсидий в кошельках Robinhood в конце сентября настоящие акционеры не останутся, останется лишь еще одна ликвидная траурная церемония.
Мое личное мнение:
Сейчас Robinhood Chain — это не токенизация американских акций, а токенизация мемов американских акций. Сколько настоящих акционеров останется, покажет, упадет ли объем DEX ниже 500 миллионов после снижения субсидий в конце сентября; если упадет — это крах нарратива CASHCAT 2.0; если нет — значит Влад действительно сумел прокормить двух волков.高盛、美银、花旗、德银、瑞银——21家国际大行，齐刷刷把发币时间定在了2027年上半年。消息一出，市场第一反应几乎是条件反射：“传统金融终于进场了，币圈大利好。” 但我盯着这条新闻看了挺久，越看越觉得，最别扭的地方不是“它们来了”，而是它们选的时间点，精确到让“竞争”这个词有点尴尬。 2026年下半年成立新公司，2027年上半年发币。而GENIUS法案，2027年1月中旬生效。 这哪是等监管清晰了再动手？分明是把发令枪和起跑线焊死在同一个位置上。 其实，如果主语是“21家银行”，这事很容易被讲成“传统巨头拥抱加密”的老套故事。可如果把主语换成那家计划在2026年下半年成立、到现在还没名字的新公司，味道就完全变了。 这家公司要做的事，并不是去和Tether抢用户。它更像是在规则生效的那一刻，稳稳站到合规赛道最靠前的位置上。 有个细节挺耐人寻味：GENIUS法案禁止稳定币支付利息。多数加密原生项目把这条看成限制，但银行系反而把这条当成了入场券。为什么？ 说白了，“禁止付息”就是一道过滤网。它先把那些靠高息揽储吸引用户的加密原生稳定币挡在门外，再把所有不愿接受“干净工具”这个定位的玩家也筛掉Доходность японских государственных облигаций превысила 3%: "бомба арбитража", которая вот-вот взорвет крипторынок
1 сентября доходность 10-летних японских гособлигаций достигла 3%.
Это впервые с 1996 года.
Год назад этот показатель составлял 1,5%.
В тот же день биткоин упал ниже 77 000 долларов.
Это не совпадение.
1 сентября доходность 10-летних японских гособлигаций впервые с 1996 года достигла 3% — спустя ровно 30 лет.
Доходность 30-летних облигаций приближается к историческому максимуму в 4,205%, доходность 2-летних поднялась до 1,795% — максимума за 31 год.
При составлении бюджета Японии на 2026 год предполагалось, что долгосрочная ставка составит 3%. Теперь это предположение разрушено.
"Балласт", который сдерживал мировые ставки 30 лет, ослаб.
Как это связано с крипторынком?
Очень сильно.
В последние десятилетия иена была "самыми дешевыми деньгами" в мире. Институциональные инвесторы брали в долг иену, покупали доллары и вкладывались в высокодоходные активы — это и есть арбитраж иены.
По данным Банка международных расчетов, объем оффшорных арбитражных сделок с иеной может достигать 500 миллиардов долларов.
Сколько из этих 500 миллиардов приходится на крипторынок? Точного числа никто не знает. Но все понимают — немало.
В августе 2024 года мы уже видели подобное.
Тогда Банк Японии немного повысил ставки, иена за несколько дней выросла на 6%, что вызвало цепную реакцию ликвидаций арбитражных позиций.
Что было в итоге? Биткоин упал с примерно 62 000 до 49 000 долларов, потеряв 24% за неделю.
Индекс S&P 500 за три дня упал на 6%. Глобальные рисковые активы были распроданы.
Тогда объем арбитражных сделок был "всего" 250 миллиардов долларов.
Сейчас он удвоился.
И ситуация на этот раз хуже.
В 2024 году по крайней мере никто не заставлял Японию заранее повышать ставки.
А сейчас?
Министр финансов США Беннетт на встрече G20 открыто давит на Банк Японии, призывая к повышению ставок и укреплению иены.
Правительство премьер-министра Санаэ Такаити впервые явно поддержало идею повышения ставок.
Овернайтные свопы показывают, что вероятность повышения ставки Банком Японии 18 сентября уже оценивается рынком в 92%, а повышение в октябре полностью учтено.
Текущая ставка Банка Японии — 1%. Рынок ожидает повышения до 1,25% 18 сентября и до 2% к концу 2027 года.
Ставка ФРС США — 3,5%-3,75%.
Арбитражный спред сократился с 250 до 225 базисных пунктов — и продолжает сжиматься.
Каждый сжатый базисный пункт — это убыток для заемных позиций. Когда убытки достигают определенного уровня, происходит ликвидация. Ликвидация — это продажа активов. Продажа активов — это падение рынка.
Что еще хуже — биткоин продолжает "притворяться, что ничего не происходит".
1 сентября глобальные суверенные облигации были распроданы синхронно: доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,78%, 10-летних британских — до 5,23%, 30-летних немецких достигла максимума с 2011 года.
А биткоин? Торгуется в диапазоне 77 000-78 000 долларов.
Рынок думает, что происходит "отвязка".
Но история показывает, что каждый раз, когда кажется, что произошла "отвязка", на самом деле это затишье перед бурей.
Goldman Sachs сказал одну фразу, которую стоит выгравировать в вашем торговом терминале —
"Движение валютного курса полностью съедает годовую доходность всех позиций."
Иена сейчас торгуется около 160 за доллар.
160 — это красная линия для последнего совместного вмешательства правительства Японии.
Если иена быстро откатится с 160 до 150 — не до 140, а до 150 — сколько из 500 миллиардов долларов арбитражных позиций сработают по стоп-лоссам?
Никто не знает. Но рост иены на 6% с 162 до 156 в 2024 году уже вызвал падение биткоина на 24%.
Сейчас объем удвоился, а скорость может быть выше.
Это не значит, что повышение ставок в Японии "обязательно" вызовет крах.
Это значит, что до 18 сентября ваши заемные позиции — это ставка против события с вероятностью 92%.
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже выросла до 66%, на прошлой неделе Уошингтон дал "ястребиный" сигнал.
Два крупнейших мировых центробанка могут ужесточить денежно-кредитную политику в одну и ту же неделю.
Выдержат ли ваши длинные позиции?
В августе биткоин вырос на 25%, рынок был в эйфории "бычьего возврата".
Но сколько из ликвидности, подогнавшей этот рост, было заимствовано в иенах?
Когда "дешевые деньги" перестают быть дешевыми, все активы, поддерживаемые дешевыми деньгами, должны быть переоценены.
Доходность японских гособлигаций выше 3% — это не только проблема Японии.
Это переопределение глобальной безрисковой ставки — и все рисковые активы переоцениваются относительно этого ориентира.
Рост доходности японских облигаций выше 3% — это не новость.
Это сигнал тревоги.
До 18 сентября — снижайте заемные позиции, снижайте заемные позиции, снижайте заемные позиции.
Повторяем трижды для важности.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温