Orbit Post Sitemap
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 英伟达刚交完卷，这周轮到博通和戴尔了——戴尔周二盘后出业绩，博通周三盘后接棒。
大背景是：AI基础设施支出还在疯狂砸钱，但市场已经不满足于“AI故事”了，要看真金白银的回报。戴尔那边盯的是AI服务器订单和积压情况，博通这边更关键——市场预期其AI半导体收入将达到152亿美元，而公司此前给的Q3指引是160亿。能不能达标、2027年AI收入千亿目标会不会上调，这比营收本身更重要。
别忘了博通上季度财报后因为AI芯片展望“只”有560亿美元、没达到市场“神话版”预期，盘后直接暴跌。这周剧本会不会重演？说白了，AI硬件股已经进入“成也预期、败也预期”的阶段——数字本身不重要，重要的是有没有超出那个被拉得太满的期望值。等着看吧。#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK $NVDA $SNDK $BTC Упал с текущего максимума около $81.4K до $77.5K, краткосрочный откат близок к 5%, при этом начинает реализовываться высокий уровень прибыли, а рыночные настроения явно охлаждаются. Но это пока нельзя просто интерпретировать как разворот тренда; стоит обратить внимание на несколько ключевых переменных: (1) Институциональные фонды охлаждаются. Американский спотовый BTC ETF имел чистые притоки девять подряд торговых дней, привлекая более $3 миллиардов, но 28 августа он внезапно изменился примерно до $201.9 млн чистого оттока, что свидетельствует о явном снижении институциональных покупок в этом раунде. Более того, капитал не полностью выводится; в крипторынке всё ещё наблюдается значительная ротация активов, в последнее время приток ETH и других продуктов. (2) Район $77K остаётся спасательной линией бычьего медведя, BTC вернулся к диапазону $77K–$78K. В краткосрочной перспективе следите, удержится ли $76.5K–$77K; Если эта линия будет нарушена, следующая важная линия обороны может составить около $75K. Наоборот, если BTC поднимется выше $79K–$80K, это будет свидетельствовать о явном снижении давления на откат. (3) Макродавление вновь доминирует Недавно ястребиные высказывания председателя ФРС Кевина Уорша на заседании в Jackson Hole возобновили рыночные ожидания по ужесточению политики в сентябре. Укрепление доллара и устойчиво высокие доходности казначейских облигаций США также начали подавлять рискованные активы, включая BTC и золото. Таким образом, текущее снижение больше похоже на получение прибыли на высоких уровнях + ослабление ETF-фондов + позиции с кредитным плечом.и добавил сегодняшние макроновости. BTC сейчас вернулся примерно на 78 000 долларов, а золото упало до примерно 4 440 долларов за унцию. Рынок переваривает ястребиную позицию Warsh, укрепление доллара и изменения в геополитической динамике. #BTC Высокоуровневая волатильность усиливается, золото отступает параллельно, и рынок переходит в фазу переоценки. После резкого роста до около 81 000 долларов биткоин быстро охладился и теперь упал до около 78 000 долларов, при этом быки и медведи начинают постоянно бороться вокруг ключевых уровней. С рыночной точки зрения уже публикуются данные о получении прибыли от предыдущего быстрого роста, но BTC пока не показал явного прорыва. С августа биткоин всё ещё вырос примерно на 24%, что является одним из самых сильных августовских показателей с 2017 года. Поэтому текущий откат ощущается скорее как высокоуровневое переваривание, чем полный разворот тренда. 📌 На рынке новостей в первую очередь влияют три фактора: 🔴 ястребиные ожидания ФРС снова возросли. После выступления Джексона Хоула рынок вновь повысил ожидания по поводу жёсткой политики ФРС. Доходность доллара США и казначейских облигаций США укрепилась, оказав краткосрочное давление на недоходные активы, такие как BTC и золото. Это также стало ключевым катализатором быстрого отката BTC с более чем $81,000. 🟡 Интерес к финансированию ETF ослабла. Американские спотовые BTC ETF демонстрировали приток в течение нескольких дней подряд, но 28 августа произошёл внезапный чистый отток около $202 миллионов, завершив серию притоков. Однако с более широкой точки зрения ETF-фонды в последнее время остаются относительно агрессивными$BTC | БОРЬБА СО СТОРОНЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Bitcoin вырос примерно на 24% в августе, что стало его самым сильным августом с 2017 года, в то время как спотовые ETF привлекли около $1,92 млрд за одну неделю.
Глубинная теза:$BTC
BTC входит в рынок, где спрос становится более структурным — но настоящий вопрос в том, сколько предложения долгосрочные держатели готовы выпустить.
Именно здесь решается следующий пересмотр цены. 🔥$BTC
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults #交易之声：你的经验值得被听到
Я буду держать актив долго, но условия довольно строгие
Держать актив долго — при условии, что я могу спокойно спать.
Для меня самое важное: будет ли этот актив существовать через три года и сможет ли он продолжать приносить ценность.
$BTC я буду держать, потому что он доказал, что не умрет, а после запуска ETF его переоценивают как «цифровое золото». $ETH я тоже буду держать, на блокчейне которого работают триллионы DeFi и стейблкоинов, пока активность сохраняется, у него есть ценностная поддержка.
$OKB также часть моего долгосрочного портфеля. Не потому что это токен платформы, а потому что он превращается из торговых баллов биржи в ключевой актив публичного блокчейна. Жесткий лимит в 21 миллион монет, потребление газа X Layer, поддержка ICE — эти факторы вместе обеспечивают его дефицитность и полезность. Кроме того, OKX действительно продолжает развивать бизнес, на X Layer появляется всё больше акций, активность торгов растет, и использование OKB естественно увеличивается.
Многие альткоины я не могу держать, потому что не уверен, будут ли они существовать через три года. В долгосрочной перспективе важна вероятность выживания, а не скорость роста. Выжить важнее, чем вырасти.Антиквантовая транзакция в сети Биткойн реализована!
27 августа StarkWare совершила первую антиквантовую транзакцию в основной сети Биткойн, переведя 3.1 BTC. Ключевой момент в том, что существующие правила консенсуса не были изменены, а антиквантовая проверка подписи была выполнена с помощью схемы QSB. Многие сначала подумали, что угроза квантовых вычислений ещё далека, зачем сейчас этим заниматься?
Активы Биткойна накапливаются долгое время, и никто не может гарантировать, что адреса, которые сегодня кажутся безопасными, останутся таковыми через десять или двадцать лет. Если ждать, пока квантовые вычисления станут реальной угрозой, может быть уже слишком поздно. Поэтому настоящая ценность этой транзакции не в 3.1 BTC, а в том, что она доказала возможность тестирования антиквантовых транзакций в основной сети Биткойн без изменения существующего консенсуса.
Конечно, до масштабного перехода ещё далеко. Эффективность, размер транзакций, совместимость кошельков, поддержка майнеров, как пользователям мигрировать — все это реальные проблемы. Сначала нужно проверить осуществимость, а потом сообществу решать, стоит ли внедрять это повсеместно. Такой подход гораздо надежнее, чем внезапное крупное обновление.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC держится, в то время как $ETH и $SOL ослабевают, что говорит о том, что ликвидность предпочитает BTC по сравнению с активами с более высоким бета.
При цене около ~$78.7K, BTC больше похож на макрогедж, чем на начало широкого крипторалли.
Корреляция BTC с золотом, напряжённость между США и Ираном, а также риски, связанные с нефтью, поддерживают высокий уровень неопределённости инфляции.
Пока я вижу выборочную силу BTC — а не полное возвращение аппетита к риску.
Это только моё мнение, не финансовый совет.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults #LaborMarketTestsWalsh Тот же самый разблок токенов: меня меньше беспокоит $SUI на 9,65 млн долларов, а $EIGEN на 6,87 млн долларов я бы посмотрел внимательнее.
В первую неделю сентября общая сумма разблокировки SUI, EIGEN и ENA превысила 20 млн долларов.
Самая крупная партия — SUI, 13,53 млн монет, стоимостью около 9,65 млн долларов, но это всего 0,33% от текущего обращения.
ENA кажется больше — 40,63 млн монет, но на самом деле это всего 0,46% от обращения.
Настоящее внимание привлекает EIGEN.
36,82 млн монет, стоимостью всего 6,87 млн долларов, что составляет 5,48% от текущего обращения.
И я просмотрел данные за предыдущие месяцы — эти 36,82 млн EIGEN появляются постоянно.
В июле тоже 36,82 млн монет, тогда стоимость была около 7,63 млн долларов, сейчас — 6,87 млн.
Монет не убавилось, просто они становятся всё менее ценными.
Конечно, нельзя утверждать, что падение EIGEN обязательно вызвано разблокировкой только из-за этих цифр.
Но такой постоянный приток новых монет при отсутствии достаточного спроса действительно стоит отслеживать больше, чем разовую «крупную разблокировку».
Поэтому теперь, читая новости о разблокировках, я сначала смотрю не на «стоимость в миллиардах долларов».
Сначала смотрю, какой процент от обращения, потом — кому достаются монеты, и в конце — сможет ли рынок их принять.
$SUI $EIGEN Основной интерес к XLM в эти дни связан с возрождением нарратива о трансграничных платежах. SWIFT продвигает блокчейн-реестр, традиционные финансовые институты начинают тестировать расчёты в реальном времени на блокчейне, что вновь привлекает внимание рынка к таким проектам «платёжной инфраструктуры», как Stellar. Однако по графику видно, что после роста XLM не демонстрирует устойчивого увеличения объёмов, что говорит о том, что средства в основном используются для краткосрочной спекуляции на новостях. В дальнейшем ключевыми будут активность переводов в сети, прогресс в партнёрствах и возможность рынка продолжить поддержку старых публичных блокчейнов. $XLM$ZEC Логика роста цены ZEC
1. Капитал Grayscale ETF
Регуляторные требования обязывают все ZEC, удерживаемые для ETF, находиться на проверяемых прозрачных t-адресах. Фонд может получать токены только из прозрачного пула и не может перемещать активы в защищённый пул.
Институциональные инвесторы покупают ZEC для получения ценовой экспозиции без запроса на конфиденциальность. Они поглощают токены с бирж и от держателей прозрачных адресов, истощая ликвидность, доступную для торговли, из прозрачного пула.
2. Инвесторы с высоким уровнем капитала для межпоколенческой передачи богатства
После приобретения состоятельные лица выполняют операцию t-to-z shielding, чтобы переместить ZEC в холодное хранение внутри защищённого пула Ironwood. Их цель — скрытое сохранение богатства на несколько поколений, эффективно избегая возможного налога на наследство в размере 40 %.
Этот капитал также поглощает предложение с бирж и из прозрачного пула. Как только токены попадают в защищённый пул, они выводятся из оборота доступного для торговли.#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
Для криптосообщества это благоприятный сигнал для альтсезона, но не безусловный признак бычьего рынка.
SOL представляет экосистему высокопроизводительных публичных блокчейнов, AVAX — направление модульных/кастомизированных блокчейнов, а LINK больше ориентирован на оракулы и инфраструктуру данных в блокчейне. Выбор этих трёх активов компанией 嘉信 отражает подход традиционных финансов к отбору альткоинов: не количество, а поиск относительно зрелых проектов с чётким нарративом и инфраструктурными характеристиками. После объявления цены SOL, LINK и AVAX выросли, при этом SOL показал наибольшую реакцию. (FXStreet)
Но важно помнить, что «получение доступа к торгам» ≠ «обязательный приток средств». Настоящая проверка — это объёмы торгов после листинга, институциональные вложения и возможность дальнейшего расширения ETF/фондовых продуктов. Для BTC это тоже позитивный сигнал, поскольку если традиционные средства начнут переходить с BTC и ETH на большее количество криптоактивов, структура капитала на рынке может эволюционировать от «институционализации биткоина» к «институционализации всего крипторынка».₿➡️🏦#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
Это не просто "листинг", а расширение традиционными финансами доступа к альткойнам.
嘉信理财 планирует в ближайшие месяцы добавить SOL, AVAX и LINK в Schwab Crypto, после запуска спотовой торговли BTC и ETH в мае этого года, что позволит включить основные альткойны в систему традиционного брокера. У 嘉信 около 39,9 млн активных брокерских счетов и более 13 трлн долларов клиентских активов, что означает, что SOL, AVAX и LINK впервые получают более прямой доступ к огромной системе традиционных инвестиционных счетов. (Cryptowave) Здесь действительно стоит обратить внимание не на то, "приведет ли 嘉信 к значительному объему покупок", а на то, что Уолл-стрит постепенно расширяет определение криптоактивов с BTC и ETH на более широкий спектр публичных блокчейнов и инфраструктурных активов. $ETH — MVP августа на всем рынке, почему же он не может удержаться выше 2500?
$ETH вырос более чем на 30% за месяц, опередив BTC с ростом в 25%.
Но сейчас цена 2420, уровень 2500 уже в третий раз не удерживается. Каждый раз, когда цена поднимается, её сбивают вниз, слишком много зафиксированных и удерживаемых позиций выше 2500.
Данные с блокчейна в порядке: количество адресов китов выросло с минимума в июне 4750 до 4850, инсайдерский кит 819 держит более 48,85 млн контрактов. Объем деривативов в августе взлетел на 370%, шорты ликвидированы на 1,1 млрд.
Проблема в слабой макроэкономической ситуации. В день ужесточения политики ФРС ETH упал на 1,6%, среднесуточный приток в ETF всего несколько десятков миллионов, недостаточно для прорыва зоны сопротивления 2500.
Технически: 2400 — жизненно важная линия, если удержится — будет боковой тренд на высоком уровне, при пробое вниз — цель 2300. Прорыв и закрепление выше 2500 откроет путь к зоне предложения на 2600.
Фундаментальные показатели (Layer2, RWA, стейкинг) не изменились, изменилось лишь отношение к риску. День, когда макроэкономика улучшится, станет днем взлета ETH. До этого выгоднее торговать с короткими позициями, чем держать монеты вечно.#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
BTC удерживается на уровне 78 000 долларов, что скорее говорит о том, что рынок ждет следующего хода.
В настоящее время BTC колеблется около 78 000 долларов и пока не испытывает неконтролируемого падения из-за шоков на нефтяном рынке. (TradingView) Это означает, что рынок наблюдает: является ли рост цен на нефть лишь краткосрочной геополитической надбавкой или же он превратится в устойчивое инфляционное и ликвидное давление. Если конфликт расширится, и в Ормузском проливе произойдет реальное нарушение поставок, а цены на нефть продолжат расти, то сценарий «цены на нефть ↑ → инфляция ↑ → ФРС ужесточает политику → доллар/доходность по госдолгу США растут → давление на BTC» может стать основным. С другой стороны, если поставки не будут прерваны надолго, а риск-премия по нефти быстро снизится, то BTC может вновь торговаться под влиянием ETF, ликвидности и риск-предпочтений. Поэтому сейчас криптосообщество должно следить не за тем, куда летят ракеты, а за тем, попадет ли цена на нефть в функцию политики ФРС. 🛢️В эти два дня я обсуждал с другом макроэкономическую ситуацию, а также поделились опытом торговли на разных рынках и дали друг другу советы.
Мой друг в течение нескольких месяцев терпит убыток в 15% на большом китайском рынке акций (大a). Всем известно, что в июле мировой технологический сектор резко упал, что вызвало глубокую коррекцию на всём большом китайском рынке, многие технологические малые компании сильно просели. Он сказал, что за годы торговли акциями постоянно учился и впитывал внешние новости, чтобы обосновать свои сделки. За пять лет были годы с высокой доходностью, но в целом среднегодовая доходность не превышает 3%. Я пошутил, что если он не в убытке, то он лучше большинства на этом рынке.
Он рассказал, что акции, купленные его мамой, за тот же период выросли на 150%, при этом она практически не совершала никаких операций. А мой друг пробовал разные методы — ловил рост, усреднял позиции, практически всё.
Это отражает реальность капиталовложений: даже на большом китайском рынке только терпеливый капитал действительно приносит прибыль. Если купить компанию с низким коэффициентом PE и держать её более трёх лет, доходность в 50% — это вполне реально. Но большинство не хватает терпения, они становятся марионетками торговли, им нужно держать позиции каждый день, будто это даёт им спокойствие.
А мать моего друга — настоящий зрелый трейдер: она выходит из рынка, когда вокруг шум и ажиотаж, и покупает, когда никто не интересуется. Если вы понимаете этот принцип, значит, вы действительно начали понимать инвестиции или торговлю.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC $ETH $SOL $BTC | БОРЬБА СО СТОРОНЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Bitcoin вырос примерно на 24% в августе, что стало его сильнейшим августом с 2017 года, в то время как спотовые ETF привлекли около $1,92 млрд за одну неделю.
Глубинная теза:$BTC
BTC входит в рынок, где спрос становится более структурным — но настоящий вопрос в том, сколько предложения долгосрочные держатели готовы выпустить.
Именно здесь решается следующий пересмотр цены. 🔥$BTC
#LaborMarketTestsWalsh #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
Риск войны передается в криптосферу через цены на нефть.
Военно-политический конфликт между США и Ираном вновь обострился: после удара США по целям возле острова Ларак в Иране Иран начал ответные действия, что вновь вызвало опасения по поводу судоходства и поставок нефти через Ормузский пролив. Цена на нефть Brent на время превысила 90 долларов, геополитическая премия к цене нефти заметно выросла. (Al Jazeera) Для BTC настоящая опасность заключается не в самом слове «война», а в том, сможет ли рост цен на нефть превратиться в устойчивый инфляционный шок. Если цены на энергоносители продолжат расти, инфляционные ожидания в США могут снова повыситься, пространство для снижения ставок Федеральной резервной системой будет сжато, а ожидания повышения ставок — усилены. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставок в сентябре примерно в 60%, из-за чего BTC становится более уязвимым к ужесточению долларовой ликвидности. UNI вырос до 5,1 доллара, будешь ли ты за ним гнаться?
Сначала взглянем на поверхность: UNI вырос очень сильно, но ты немного волнуешься.
За 3 месяца цена удвоилась, за последние 7 дней выросла на 13%-18%. Рыночная капитализация вернулась к 3,18 млрд, занимает 26-е место. Объем торгов спотовых и фьючерсных контрактов за 24 часа почти 2 млрд, реальный денежный поток.
Но вчера после достижения 5,47 цена откатилась, на дневном графике остался длинный верхний фитиль.
Первое: экономика токена изменилась, UNI больше не "бесполезный токен управления".
В декабре 2025 года принят UNIfication: казна единовременно сожжет 100 млн UNI, включит комиссию протокола, часть торговых сборов будет использоваться для выкупа UNI на рынке и их сжигания.
По состоянию на 31 августа сожжено около 110 млн токенов на сумму 630 млн долларов. 21 августа за день сожжено 150 тыс. токенов на 590 тыс. долларов — рекорд за период.
UNI превратился из чистого токена управления в "дефляционный актив, связанный с доходами протокола".
Второе: Robinhood Chain привлек поток TradFi.
После запуска основной сети в июле Uniswap стал публичным AMM на этой цепочке. Суточный оборот токенов акций достигал 130 млн долларов, за месяц вырос в 10 раз, общий оборот достиг миллиардов. Вклад Robinhood Chain в комиссию протокола и сжигание заметно вырос — в последнее время почти половина сжигания приходится на эту цепочку.
UNI впервые получил поток из традиционных финансов, а не только внутренний криптооборот.
Третье: крупные держатели перемещают активы, монеты покидают биржи.
Недавно наблюдались выводы с "спящих" кошельков, переводы с горячих кошельков Upbit/Binance на холодные кошельки и адреса маркет-мейкеров. Это сигнал "ухода монет с бирж", который в сочетании с механизмом сжигания рынок воспринимает как сокращение предложения.
Но учти: часть этого уже заложена в цене около 5,4.
Борьба быков и медведей, решай сам
С одной стороны:
Принят UNIfication, выкуп и сжигание комиссий протокола, начинается дефляционная история
Robinhood Chain подключил токены акций, поток TradFi реально реализуется
Сожжено 110 млн токенов на 630 млн долларов, предложение продолжает сокращаться
С момента отскока с 2,31 тренд стал бычьим
С другой стороны:
Дневной RSI 70-71 — перекупленность, краткосрочно перегрев
Вчерашний длинный верхний фитиль на 5,47, давление предложения очевидно
Риск повышения ставок на сентябрьском FOMC, макроэкономика сжата
Если BTC упадет ниже 76 тыс., UNI вряд ли останется в стороне
Верхние сопротивления: 5,20 → 5,45-5,50 (вчерашнее предложение) → 5,65-5,80 → 6,00-6,11
Нижние поддержки: 5,00 → 4,85-4,95 (пробой платформы) → 4,64-4,70 (структурная защита)
Стратегия действий
Уже в лонгах:
Сократи 30%-40% плавающей прибыли/убытка, чтобы позиция была "небольно при стоп-аутах". Лестница тейк-профитов: на 5,45-5,50 сократи еще; если закрепишься выше 5,50 — смотри на 5,80/6,10. Стоп-лосс поднимай до 4,84.
Если пустой и хочешь купить:
Жди отката к 4,86-5,00, желательно с нижним фитилем на 4-часовом или объемным разворотом. Стоп-лосс ниже 4,62, цели 5,28 → 5,48 → 5,80. Соотношение риск/прибыль приемлемое.
Если дневное закрытие выше 5,50 и ставка по контрактам не стала резко положительной — тогда можно догонять. Стоп-лосс 5,28, цели 5,80/6,10.
Если хочешь шортить:
Можно тактически, но не как веру. Шортить только при сопротивлении 5,45-5,50, с явным верхним фитилем и снижением объема на 4-часовом. Стоп-лосс выше 5,58, цели только 5,00/4,86.
Следи за двумя переменными: упадет ли BTC ниже 76 тыс., и снизятся ли дневное сжигание UNI и оборот токенов акций Robinhood.
Этот поворот UNI — первый в истории DeFi случай, когда "протокол начал зарабатывать и выкупать" —
99% людей все еще смотрят на UNI как на "бесполезный токен управления", но протокол уже сжег 630 млн долларов.
Какова твоя себестоимость UNI?
Дойдет ли цена до 6?
$BTC $ETH $UNI Американский спотовый $BTC ETF 28 августа показал отток средств, с однодневным чистым оттоком около 202 миллионов долларов, что положило конец предыдущей серии из 9 дней чистого притока. Однако в то же время $ETH ETF продолжает демонстрировать сильный приток капитала, что свидетельствует о явном расхождении предпочтений рынка.
Данные показывают, что биткоин ETF ранее в течение 8 торговых дней подряд суммарно привлек около 2,8 миллиарда долларов, в этот период $BTC однажды приблизился к 80 000 долларов. После этого оттока его совокупный чистый приток составляет около 55,1 миллиарда долларов, а общий чистый актив по-прежнему близок к 93,9 миллиардам долларов, что указывает на отсутствие значительных изменений в общей базе капитала.
$ETH ETF сохраняет сильные позиции, 28 августа зафиксирован чистый приток около 102 миллионов долларов, что стало десятым подряд днём притока капитала, а совокупный чистый приток достиг примерно 12,9 миллиарда долларов.
Это расхождение в потоках капитала произошло после коррекции цены биткоина. Под влиянием более жёстких сигналов ФРС рыночный риск-аппетит временно снизился. Однако с учётом текущих масштабов однодневный отток средств из биткоин ETF остаётся в пределах нормальных колебаний и скорее отражает корректировку ритма капитала, а не фундаментальный разворот институционального спроса. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Осторожно! Позитив от выкупа уже учтен, 1255 может быть вершиной этой волны!
Не стоит больше ссылаться на выкуп $SKHYNIX на 40 триллионов. Позитив уже учтен, в день выхода новости 19 августа цена уже выросла, сейчас идет откат после исчерпания позитива.
Посмотрите на график: с минимума цена поднялась до 1255, рост огромный, прибыль значительная. В ночь на 31 августа большой медвежий свечой цена упала с 1230 до 1144, снижение на 8,8%, объемы выросли — это не обычный откат, а сброс позиций основными игроками.
Еще важнее, что есть фундаментальные риски: 18 августа южнокорейский рынок акций рухнул почти на 10%, мировые акции чипмейкеров скорректировались, инвесторы опасаются, что расходы на AI дата-центры могут не сохраниться, цены на память, возможно, достигли пика. HBM сейчас в тренде, но цикличные акции обычно падают после сильного роста.
С технической точки зрения ключевая поддержка на 1200 пробита, теперь это сопротивление. Если цена отскочит к 1200, но не сможет закрепиться выше, падение продолжится, следующая поддержка — 1100, при слабости — 1050.
Рекомендации по торговле: шортить при застое в диапазоне 1190-1200, стоп-лосс на 1210, цель 1140-1120. Не стоит покупать на фоне позитивных новостей о выкупе. $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 ETH в этой коррекции внезапно притормозил.
Цена начала ослабевать, но средства ETF не полностью синхронизировались.
По состоянию на 28 августа чистый дневной приток в американский спотовый ETH ETF составил около 102 млн долларов, из них BlackRock ETHA получил чистый приток в 83,79 млн долларов, а Fidelity FETH — чистый отток в 24,26 млн долларов.
Еще более примечательно, что спотовый ETH ETF сохраняет чистый приток уже 10 торговых дней подряд, начиная с 17 августа, с накопленным чистым притоком около 1,42 млрд долларов.
Это создает довольно тонкое явление:
Свечи на графике охлаждаются, но средства пока не показывают явного охлаждения.
Если это просто краткосрочные фиксации прибыли, то коррекция цены не удивительна. Но поскольку средства ETF продолжают поступать, это по крайней мере указывает на то, что институциональный интерес к ETH пока не снижается.
Поэтому сейчас не стоит смотреть только на колебания цены, важнее наблюдать за изменениями в потоках средств.
Если ETF продолжит чистый приток, то эта коррекция скорее всего отражает краткосрочное снижение настроений; но если приток средств начнет заметно уменьшаться, давление на ETH может усилиться.
Разрыв между ценой и потоками средств — вот что сейчас наиболее интересно наблюдать в текущем рынке ETH.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
AI-отчёты — это на самом деле окно для наблюдения за ликвидностью BTC.
На этой неделе Broadcom и Dell по очереди публикуют отчёты, и рынок уже интересуется не только тем, насколько силён спрос на AI, но и тем, смогут ли огромные капитальные затраты на AI продолжать превращаться в заказы, доходы и денежные потоки. Broadcom опубликовала результаты после закрытия торгов 2 сентября, ожидается выручка около 29,4 млрд долларов; Dell опубликует отчёт 1 сентября. (StoneX) Для криптосообщества это означает важный вопрос: если цепочка поставок AI продолжит давать сильные прогнозы, риск-предпочтения могут получить поддержку, и у BTC появится шанс продолжить колебания на высоком уровне; но если «доходность AI» начнёт вызывать сомнения у рынка, переоценка высоко оценённых технологических активов станет возможной, и BTC как актив с высоким β-риском тоже вряд ли останется в стороне. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #Solana通胀缩减提案获投票通过 🦅 Ястребиный ФРС и геополитическая буря в борьбе за активы
Множественные сигналы падения золота ниже 4400 долларов и биткоина ниже 77000 долларов
В конце августа 2026 года мировые финансовые рынки переживают сложную игру, вызванную ожиданиями монетарной политики и геополитическими рисками. Спотовое золото в азиатскую сессию упало ниже отметки 4400 долларов до 4396,39 долларов за унцию, достигнув недельного минимума; одновременно биткоин колеблется около 77000 долларов, откатившись примерно на 38% от исторического максимума в 126073 доллара в октябре 2025 года. Выступление председателя ФРС Уоша на ежегодном форуме в Джексон-Хоуле с ястребиным тоном повысило вероятность повышения ставки в сентябре с 39,9% до 56,9%, что создает двойное давление на бездоходное золото и высокорисковые криптоактивы в условиях высоких ставок. Однако эскалация конфликта между США и Ираном внесла в обе категории активов совершенно разные истории убежища. В статье проводится глубокий анализ текущей структурной логики рынка золота и криптовалют с четырех точек зрения: макрополитика, движение капитала, геополитическая борьба и распределение активов, а также предлагаются инвестиционные идеи с перспективой и практической ценностью. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH $SOL $SOL появилась возможность докупить, геополитические риски открыли окно для входа
Хотя сейчас убыток по позиции составляет около 2000 долларов, я решительно докупаю
Вчера вечером американские войска атаковали остров Ларак в Ормузском проливе, а Иран уже в полночь ответил ракетным ударом по американской базе в Иордании. По идее, такие геополитические негативы должны сначала вызвать падение рисковых активов, но я считаю, что это возможность для докупки SOL.
Потому что геополитические потрясения — это краткосрочные эмоциональные колебания, а фундаментальные показатели SOL укрепляются, и это реально.
На прошлой неделе чистый приток в спотовый рынок SOL составил около 154 миллионов долларов, а в выходные один крупный держатель за 10 часов купил 280 тысяч SOL, эти деньги — настоящие инвестиции, они не изменят направление из-за взрыва в Ормузском проливе.
Кроме того, SOL недавно принял предложение по управлению SGP-0002, которое удвоило скорость сокращения инфляции с 15% до 30%, ожидается, что за следующие шесть лет выпуск SOL уменьшится на 18,9 миллиона монет. Проще говоря, новых монет станет меньше, и доля существующих держателей будет размываться медленнее, что является средне- и долгосрочной поддержкой для цены.
С технической точки зрения, текущая цена SOL около 103, за последние 24 часа цена упала на 3%, но я склонен считать, что это просто снятие геополитической паники, а не разворот тренда.
Если цена снова закрепится на уровне 106-107, может начаться шортсквиз в любой момент#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Сегодня понедельник, вечерний обзор! Цены на нефть и ожидания повышения ставок давят сверху, средства ETF поддерживают снизу, сегодня рынок зажат посередине, никто не может прижать другую сторону.
BTC сейчас около 78370, за 24 часа максимум 79400 и минимум 77000, продолжает колебаться в диапазоне. ETH около 2447, за 24 часа максимум около 2535 и минимум 2387, после возврата к 2450 сила всё ещё слабее, чем у BTC.
Возобновление конфликта между США и Ираном, нефть Brent пробила отметку 90 долларов, опасения по инфляции растут, рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 60%. Рост цен на нефть усилит инфляционное давление, ожидания по ставкам ужесточаются, поэтому BTC и ETH естественно испытывают трудности. С другой стороны, на прошлой неделе чистый приток средств в спотовые ETF BTC составил около 924 млн долларов, ETH — около 824 млн долларов, институциональные инвесторы продолжают выкупать откаты, что является одной из причин, почему BTC не упал ниже 77000.
Краткосрочный прогноз для $BTC — от 77800 до 78800. Если 15-минутный график закроется выше 78800, смотрим на 79400, если закроется ниже 77800 — возвращаемся к 77000, условие для отскока перестанет действовать ниже 77600.
Для $ETH прогноз от 2420 до 2470, если 15-минутный график закроется выше 2470, смотрим на 2500–2535, если закроется ниже 2420 — смотрим на 2385, условие для отскока перестанет действовать ниже 2400. В средней зоне лучше меньше двигаться.
Только для записи рыночной ситуации, не является инвестиционной рекомендацией. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
BTC действительно сталкивается с двойным испытанием — «горячей темой AI» и «ликвидностью доллара».
В настоящее время BTC остается около 78 000 долларов, а отметка в 80 000 долларов стала явным психологическим барьером. (Pluang) С одной стороны, отчеты по AI: если Broadcom и Dell продолжат подтверждать капитальные затраты на AI, это может улучшить настроение на рынке рисковых активов; с другой стороны, более жесткая позиция ФРС, ожидания повышения ставок в сентябре выросли примерно до 60%, а также инфляционное давление из-за роста цен на нефть создают давление на BTC со стороны доллара и доходности гособлигаций. (Reuters) Поэтому ключевым для BTC в ближайшее время будет не просто рост акций AI, а способность ожиданий прибыли от AI компенсировать давление ужесточения ликвидности. Если «сильный AI + слабый доллар», BTC может получить топливо для нового роста; если «AI не оправдает ожиданий + сильный доллар», то около 80 000 долларов может стать новой зоной сопротивления.📊31 августа председатель правления группы SK Чхве Тхэ Ён сообщил, что SK Hynix рассматривает возможность создания совместного предприятия для строительства завода по производству памяти в Японии. Проект в основном направлен на удовлетворение дефицита спроса на память, вызванного взрывным ростом AI, а также на оптимизацию производственных затрат. В настоящее время компания выбирает место, отдавая приоритет районам с достаточным электроснабжением и водными ресурсами, однако партнеры по сотрудничеству, местоположение завода, сумма инвестиций и планируемая производственная мощность пока не определены.
Несколько ключевых логических причин для размещения в Японии:
1. AI-индустрия вызывает дефицит предложения памяти
AI-серверы стимулируют быстрый рост спроса на HBM, DRAM большой емкости и NAND
2. Япония обладает развитой цепочкой поставок для полупроводников
Япония контролирует полный цикл поставок оборудования для полупроводников, специализированной химии и материалов; Kioxia и SanDisk также объявили, что до 2032 года совместно инвестируют более 31 млрд долларов в расширение местных мощностей NAND
3. Потенциальные государственные субсидии — ключевой фактор
Япония активно привлекает инвестиции в передовые полупроводниковые проекты, и если завод будет построен, государственные субсидии могут напрямую повлиять на объем инвестиций.
Суть этого события — не просто в строительстве нового завода в Японии.
Это означает, что AI-память SK Hynix переходит от производства только в Южной Корее к глобальной цепочке поставок с координацией между Южной Кореей, США и Японией. На данный момент компания уже утвердила проект в штате Индиана, США, с инвестициями свыше 4 млрд долларов на создание передовой линии упаковки HBM с целью локального массового производства во второй половине 2029 года. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC держится, в то время как $ETH и $SOL ослабевают, что указывает на то, что ликвидность предпочитает BTC по сравнению с активами с более высоким бета-коэффициентом.
При цене около ~$78.7K, BTC больше похож на макрогедж, чем на начало широкого крипторалли.
Корреляция BTC с золотом, напряжённость между США и Ираном, а также риски, связанные с нефтью, поддерживают высокий уровень неопределённости инфляции.
Пока я вижу выборочную силу BTC — а не полное возвращение аппетита к риску.
Это лишь моё мнение, а не финансовый совет.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Акции китайской недвижимости резко выросли на фоне новых правил ипотечного кредитования. Это конечное спасение рынка или ускорение перетасовки? На первый взгляд рынок оживился, но при более тщательном рассмотрении всё не так просто.
Ключевой момент новой политики — не продление ипотеки до 40 лет, а изменение момента выдачи кредита: ипотека выдается только после завершения строительства и регистрации объекта.
Продление ипотеки до 40 лет позволяет сэкономить несколько сотен юаней ежемесячного платежа при кредите в 1 миллион, снижая порог спроса. Но выдача кредита только после завершения строительства значительно удлиняет цикл возврата средств для застройщиков. Ранее застройщики могли рассчитывать на предоплату, теперь же им придется самостоятельно финансировать строительство до получения окончательных платежей.
Исходя из этих изменений, выделяются три явных тренда:
⬇️
Резкое расслоение акций недвижимости
Прощание с общим ростом: крупные государственные и стабильные лидеры смогут выдержать заморозку средств, тогда как высокозадолженные и зависящие от быстрой оборачиваемости частные компании окажутся под сильным давлением.
Восстановление безопасности сдачи объектов
Риск незавершенного строительства минимизируется с самого начала, что повышает уверенность покупателей. В будущем на рынке будут побеждать компании, способные продавать готовое жилье высокого качества.
Стабилизация сделок, а не резкий рост
Продление ипотеки снижает текущие барьеры, но не меняет фундаментальные ожидания по доходам в будущем. Рынок недвижимости будет стабилизироваться, с первичным восстановлением в ключевых городах и качественных проектах.
Суть регулирования — через краткосрочные трудности застройщиков добиться долгосрочного снижения долговой нагрузки и предотвращения незавершенного строительства. Для инвесторов ценность представляют только те лидеры, которые обладают достаточной ликвидностью и способностью развивать готовое жилье.
DYOR Четыре адреса ранее в совокупности держали длинные позиции примерно на 4,215 млн долларов и короткие позиции на 3,169 млн долларов, общий чистый лонг около 1,046 млн долларов. Позиции в целом сместились в сторону шортов на 13 035,52 контрактов, что по текущей цене составляет около 15,833 млн долларов. Один адрес в пятницу почти закрыл шорт, а в субботу начал открывать короткие позиции, сейчас шорт составляет около 4,615 млн долларов; другой адрес в пятницу все еще держал 2309,47 лонгов, сегодня утром закрыл лонг и открыл шорт, убыток на этапе переворота позиции около 116 тыс. долларов; третий адрес сменил 1200 лонгов на 1800 шортов, текущий шорт около 2,186 млн долларов; четвертый адрес в пятницу уже открыл шорт и продолжает наращивать, текущий шорт около 6,581 млн долларов. SKHX в пятницу закрывался на уровне 1200,9 долларов, сейчас торгуется по 1214,6 долларов, с выходных вырос примерно на 1,1%. Средневзвешенная стоимость коротких позиций четырех адресов около 1174,54 долларов, текущий совокупный убыток по позициям около 487 тыс. долларов. Номинальный объем открытых позиций SKHX снизился с примерно 328,9 млн долларов в пятницу до около 315 млн долларов сейчас, снижение почти на 4%. Из 66 позиций SKHX стоимостью свыше миллиона долларов 35 — лонги, 31 — шорты, соотношение лонгов к шортам по адресам 1,13; по сумме средств соотношение лонгов к шортам 0,71, чистый шорт около 36,755 млн долларов. Четыре адреса занимают около 11,7% от крупных коротких позиций.2026 Серия перехода от медвежьего к бычьему рынку 1 — Higher High PSIP
PSIP (процент прибыльного предложения) — индикатор, основанный на анализе «структуры позиций», эффективность которого вновь подтверждена в этом цикле.
Каждый раз, когда PSIP опускается ниже 50%, происходит разворот структуры прибыли и убытков BTC, что обычно случается в нижних зонах больших циклов (красная зона).
В медвежьем цикле каждый следующий пик PSIP не превышает предыдущий, что является самым наглядным признаком нисходящего тренда BTC.
Однако если в какой-то момент PSIP показывает «Higher High» — более высокий максимум, это стоит принять во внимание, так как это аномалия.
Это возможно только при полном обновлении позиций и значительном снижении средней себестоимости, когда цена не поднимается выше, а PSIP — выше.
Например, в мае этого года BTC стоил $82,000, PSIP был 65%; а сейчас BTC $80,000, PSIP 70%;
По сравнению с поведением цены, это опережающий сигнал тренда.
Это косвенно подтверждает, что с июня по август формировалась структура дна, одновременно повышая вероятность того, что это разворот, а не просто отскок.
Если рынок начинает входить в период перехода от медвежьего к бычьему, то PSIP с большой вероятностью не опустится ниже 50% (за исключением суперчерного лебедя, подобного 3.12).
Далее каждый раз, когда PSIP опускается ниже 65% (зеленая зона), это отличный шанс для входа с правой стороны тренда.
И чем раньше вы воспользуетесь этим, тем лучше, потому что позже, даже если PSIP опустится ниже 65%, цена BTC может не стать ниже.
------------------------------------
В заключение
Все данные и индикаторы могут лишь приблизительно указать положение в цикле, но не скажут, в какой именно день покупать или продавать.
В июне этого года я написал 3 статьи серии «2026 Стратегия дна» (ссылки ниже), чтобы помочь друзьям в выборе времени для сделок на основе логики и тестирования данных.
Если вы прочитали всё и ещё не купили — жаль, но ничего страшного!
Сейчас я планирую написать серию «Переход от медвежьего к бычьему рынку», чтобы помочь тем, кто пропустил ранний вход, найти подходящий момент для входа с правой стороны.
Также хочу сказать всем, кто уже вошёл:
Держите свои дешёвые позиции,
Несмотря на бури и волны;
Мы обязательно встретимся на вершине! #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Сегодня золото торгуется примерно в диапазоне 4440–4460 долларов за унцию, а BTC около 78 000 долларов. После более жёсткой риторики Уоша ожидания повышения ставок в сентябре заметно усилились, и золото недавно также откатилось. (Reuters)
Поэтому теперь действительно стоит следить за «треугольником»:
🟠 Золото
🟠 BTC
🔵 Доходность гособлигаций США / доллар
Если наблюдается:
Золото↑ + BTC↑ + доллар/реальная ставка↓
Это типичный сигнал возобновления сделок, связанных с ликвидностью и обесцениванием валюты.
Если наблюдается:
Золото↑ + BTC в боковике
Это означает, что капитал больше склоняется к традиционным активам-убежищам.
Если наблюдается:
Доллар↑ + доходность гособлигаций↑ + BTC↓
Это значит, что макроэкономическая ликвидность снова становится главным ограничителем для BTC.
Поэтому сейчас BTC — это не просто график свечей.
Он вместе с золотом проходит через переоценку со стороны макрофондов. 📊
#BTC #Bitcoin #黄金 #美联储 #美元 #美债 #宏观经济 #加密货币#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Происходит заметное изменение: он всё больше похож на золото.
BTC в настоящее время колеблется около 78 000 долларов, ранее поднимаясь выше 81 500 долларов. Цена не продолжила рост, но и не упала резко после более жёстких заявлений Уоша, что говорит о том, что быки и медведи переоценивают ситуацию на высоком уровне. (Pluang)
Ещё более важно:
Связь BTC с золотом усиливается.
Последние данные показывают, что 90-дневная корреляция BTC с золотом превысила 50%, тогда как в начале года она была близка к нулю; одновременно корреляция BTC с Nasdaq 100 снизилась с более чем 60% до примерно 33%. (Yahoo Finance)
Это, возможно, отражает изменение рыночного нарратива.
BTC часто рассматривается как «высоковолатильная версия технологических акций», при ужесточении ликвидности и росте реальных ставок BTC обычно первым испытывает давление.
Золото — традиционный актив-убежище, а BTC для части инвесторов — цифровой дефицитный актив.
Они не идентичны, но при изменении макроэкономической среды капитал может искать активы, которые являются «негосударственными, дефицитными и чувствительными к обесцениванию валюты».
Поэтому текущие колебания BTC на высоком уровне важны не только с точки зрения «пробьёт ли он 80 000 долларов».
Ещё важнее:
Если золото продолжит оставаться сильным, а BTC не упадёт с высоких уровней, это может означать, что BTC завершает важный переход в своих свойствах как актива. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 В конце августа сохраняется сильный тренд, в третьем квартале также наблюдается заметное восстановление, текущий квартальный рост достиг 32,48%, что значительно превышает средний исторический показатель третьего квартала в 7,94%. Чтобы найти более сильное выступление, нужно вернуться к 2017 году, когда в третьем квартале был резкий рост на 80%.
За этим ралли стоят два основных фактора: возврат капитала и ликвидация коротких позиций. Чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF в США за неделю достиг 1,92 млрд долларов, что является максимальным показателем с октября 2025 года; одновременно в августе было ликвидировано около 6,55 млрд долларов коротких позиций, что дополнительно усилило восходящий импульс.
Рынок начинает заново обсуждать сценарий бычьего рынка 2017 года. С конца августа до середины декабря того года биткоин вырос примерно на 325%. Однако история не повторяется просто так, действительно важно следить за тем, смогут ли средства ETF сохраняться и улучшится ли макрофинансовая ликвидность. Если эти условия сохранятся, четвертый квартал может стать ключевым окном для следующего этапа движения биткоина. $ETH 今天我想聊的主题是: 沃什突然放鹰之后，9月新的风暴窗口已经被打开。 上周五，沃什在杰克逊霍尔完成了上任后的第一次年会主旨演讲。同一段话，三个市场给出了三种反应。 现货黄金下跌3.2%，白银下跌4.2%。两年期美债收益率一口气上涨约12个基点，升至 4.36%，创下7月底以来最高水平。 但30年期美债收益率几乎没动,全天只上涨约1个基点。美股那边，标普500指数只跌了0.25%，算上这一天，全周依然上涨。 同一场鹰派冲击，有的资产当场被重新定价，有的资产像什么都没发生。 这种分裂不是当天的偶然。上周五真正的意义，不在于金银跌了多少，而在于它提前演了一遍9月的分配方式:同一场冲击落下来，有人被护着，有人被推出去。 而这只是一场讲话的分量。真正的日程，早就排好了。 接下来的两周，有三件事几乎同时落地。9月9日，美国财政部开始扩大长期国债回购，单次规模从最高20亿美元提高到至少40亿美元。 9月17日凌晨，美联储公布利率决定。沃什讲话后，市场给9月加息的概率从35%左右推高到接近六成。 一天之后，日本央行公布利率决定，市场同样在押注日本继续加息。 这三件事平时分别挂在三个不同的版块底下，可这#Интенсивный выпуск данных по занятости #BTC колеблется на высоком уровне
Добрый день всем! Сегодня не будем говорить о ФРС, а рассмотрим BTC, ETH, SOL с точки зрения ликвидности, распределения и оценки.
🟠 $BTC
Институциональные ETF-фонды доминируют, распределение относительно стабильно. Цена выше $80K уже учитывает ожидания части институциональных инвесторов, если не появится новых дополнительных средств, вероятны колебания на высоком уровне.
🔵 $ETH
Смешаны институциональные, экосистемные и торговые средства. Стейкинг уменьшает обращение, но исторические застрявшие позиции всё ещё значительны. Макрофинансовые средства не расширяются, ETH/BTC сложно продолжать укрепляться.
🟣 $SOL
Больше всего доля настроений на рынке и спекулятивных средств, максимальная эластичность, но и самая слабая устойчивость. При снижении эффекта заработка обычно именно SOL испытывает наибольшее давление на откат среди трёх.
Краткое резюме:
Вход новых средств: BTC → ETH → SOL
Отток средств: SOL → ETH → BTC
Поэтому сейчас важно не то, кто «самый дешевый», а есть ли продолжение притока новых средств.
⚠️ Это лишь логический анализ, не является инвестиционной рекомендацией.💰 За неделю приток составил $3,2 млрд, но $BTC по-прежнему не смог преодолеть сопротивление в зоне $80K–$85K.
Это указывает на ключевой момент:
Деньги действительно входят на рынок, но давление продаж сверху также велико.
Постоянный приток ETF и фондов говорит о том, что этот ралли — это уже не просто ликвидация коротких позиций, а и начало участия спотовых средств.
Но если деньги продолжают поступать, а BTC так и не пробивает сопротивление, стоит насторожиться — новые средства могут поглощаться верхними зафиксированными позициями и профитными продажами.
Далее важны два момента:
🔹 Сможет ли приток средств продолжиться
🔹 Сможет ли BTC уверенно закрепиться выше $80K–$85K с ростом объёмов
Деньги определяют, насколько далеко пойдёт рынок, а пробой — сможет ли тренд продолжиться.
#BTCвысокаяволатильность #BTCGoldCorrelationНе зацикливайтесь только на Воше, Вош — это всего лишь закуска! В сентябре на рынок обрушатся три крупных шторма🔥
Речь на Джексон-Хоуле — это лишь прелюдия! В ближайшие две недели произойдут три важнейших события, которые серьезно испытают мировые активы.
1️⃣ 9 сентября｜Министерство финансов США увеличит обратный выкуп долгосрочных облигаций
Максимальный объем одного выкупа повысится с 2 млрд долларов минимум до 4 млрд долларов. Действия Минфина направлены на стабилизацию доходности по долгосрочным гособлигациям США.
2️⃣ Раннее утро 17 сентября｜Решение ФРС по процентной ставке в сентябре
Ястребиные заявления Воша взбудоражили рынок, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% почти до 60%.
Повышение ставки или её сохранение напрямую определит основные тренды для доллара, гособлигаций США, фондового рынка и BTC.
3️⃣ 18 сентября｜Решение Банка Японии по процентной ставке
Рынок ожидает продолжения ужесточения политики Банком Японии. Колебания курса иены и японских облигаций будут оказывать влияние на глобальную ликвидность.
Ключевая логика: все три события направлены на одну цель!
Хотя эти три события относятся к разным сферам и кажутся несвязанными, на самом деле это комплекс мер:
✅ стабилизация курса иены
✅ сдерживание доходности по долгосрочным гособлигациям США
✅ предотвращение масштабных массовых распродаж и ликвидаций на мировых рынках рисковых активов
Если хотя бы один из этих элементов даст сбой, американский фондовый рынок и крипторынок столкнутся с серьезными колебаниями.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
📉 BTC удержался на уровне 78K, этот отскок имеет "жесткий" фундамент
Реальные ощущения от наблюдения за рынком: утром цена однажды приблизилась к 77K, обострение конфликта между США и Ираном, резкий рост цен на нефть, ужесточение политики ФРС — три негативных фактора, но пробоя не произошло — в такой ситуации отсутствие падения говорит о том, что внутренняя поддержка сильнее, чем ожидалось. Если бы была настоящая слабость, цена давно бы пошла вниз, а не вверх.
📊 Основные криптовалюты (31.08)
BTC $77,800 (-0.7%, после внутридневного минимума 77K восстановление)
ETH $2,435 (-1.6%)
SOL $102 (-2.9%, временно потерял уровень $105)
BNB $688 ｜ XRP $1.37
Индекс страха и жадности 62 (значительно ниже 73 на прошлой неделе)
🔥 Сегодняшние устойчивые и активные монеты
· XMR $490 (+5.8%) — сектор приватности в целом укрепляется, в условиях геополитической напряженности капитал предпочитает анонимность
· ZEC $830 (-0.2%) — после резкого роста накануне умеренная коррекция, институциональный интерес сохраняется
· UNI +10.6% — активация комиссий протокола + план сжигания 100 млн токенов, ожидания дефляции стимулируют покупки
· HYPE (H) $80 (-2.8%) ｜ UB $0.11 ｜ LAB в низком диапазоне, ожидается подтверждение объема
🧠 Ключевая логика
Текущая коррекция больше связана с макроэкономическими настроениями (колебания ожиданий повышения ставок + геополитические импульсы), а не с ухудшением фундаментальных показателей криптовалют. ETF за неделю показали чистый приток в 924 млн долларов, ETH ETF установил рекорд 10-дневного непрерывного притока, институциональные средства не уходят.
Уровень $77K можно рассматривать как краткосрочный рубеж между быками и медведями — если удержится, сохранится боковое движение на высоком уровне; при пробое с объемом стоит подумать о ребалансировке. Моя текущая стратегия — постепенное накопление на спадах, поскольку крупные игроки продолжают покупать на падении, следовать за умными деньгами разумнее, чем паниковать и выходить.
Сектор приватности (XMR/ZEC) имеет самостоятельную логику в периоды геополитической нестабильности, ему стоит уделить больше внимания; если SOL откатится ниже $100, это технически важная зона поддержки. Главный фактор этой недели — данные по занятости — при слабых показателях усилится ожидание снижения ставок, что может дать передышку рисковым активам.
$BTC
$ETH
$SOL
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 В Ethereum недавно появилось интересное предложение: валидаторы могут добровольно жертвовать от 0% до 10% своих вознаграждений за стейкинг на поддержку развития экосистемы. На первый взгляд, это вопрос денег, но на самом деле это старый вопрос — кто должен оплачивать общественную инфраструктуру Ethereum?
Если посчитать, то валидаторы ежегодно получают около 700 000 ETH в виде вознаграждений. Если около 51% валидаторов откликнутся и пожертвуют максимум 10%, то ежегодно можно собрать от 50 000 до 70 000 ETH. Если эти деньги действительно поступят, то основная разработка, поддержка клиентов и другие «общественные услуги» получат стабильное финансирование, и не придется полагаться на гранты фондов или пожертвования проектов.
Но здесь же и спор. Валидаторы изначально вкладывают деньги в безопасность и получают доход, а теперь им предлагают из своего кармана выделять часть средств на поддержку экосистемы, что уменьшает их чистую прибыль. Кто-то готов, считая это долгосрочной инвестицией; кто-то отказывается, задаваясь вопросом, почему именно он должен платить?
Для рынка ситуация еще более тонкая. Перенаправление средств в экосистему означает, что часть ETH будет заблокирована в бюджете разработки, что фактически уменьшит обращающуюся массу — это позитивный фактор; но снижение доходов валидаторов снижает привлекательность стейкинга — это негатив. Эти два фактора одновременно влияют на рынок, и в краткосрочной перспективе сложно предсказать однозначный результат. Поэтому не стоит сосредотачиваться только на слове «сбор средств», настоящим индикатором является склонность голосования сообщества валидаторов — их выбор отражает истинное отношение к управлению Ethereum. Gold and Bitcoin are not strongly linked assets. The main drivers of this gold rally transmit very weakly to Bitcoin and can even create capital suppression. Divergence is the norm, not the exception. The 30-day rolling correlation between the two dropped as low as –0.88 in 2026 (near 2022 bear-market levels), showing near-complete decoupling. Why they diverge: Gold is a sovereign-level safe-haven (real rates, central-bank buying, geopolitics, USD credit). Main players: central banks, tradition$BTC сейчас застрял около $77.5K, ситуация на рынке действительно становится всё более тонкой.
После ужесточения позиции Уоша ожидания повышения ставок в сентябре выросли почти до 60%, реальный выбор направления рынка, скорее всего, определится по данным по занятости на этой неделе.
📉 Неожиданно слабые данные по занятости → снижение ожиданий повышения ставок → BTC рвётся к $82K–$83K
⚖️ Нейтральные данные → продолжение консолидации в диапазоне $77K–$80K
🔥 Превышение ожиданий по занятости → рост ожиданий повышения ставок → BTC откатывается к $75K–$76K
Поэтому нынешняя боковик — не столько выбор направления, сколько ожидание данных для запуска движения.
Ключевой момент — сможет ли $77K удержаться и как рынок переоценит политику сентября после выхода данных.
$BTC $ETH
#интенсивный_выход_данных_по_занятости #BTCGoldCorrelationВнимание! Девятидневный приток ETF завершился, институциональные инвесторы выходят, это может быть не просто коррекция!
Перестаньте себя успокаивать, что это коррекция. Посмотрите на эти сигналы: тренд, возможно, уже развернулся.
Во-первых, девятидневный приток ETF завершился. 29 августа чистый отток средств из спотового ETF составил 202 млн долларов, ARK — 115 млн, BlackRock — 33,4 млн, Bitwise — 49,7 млн. Ранее основным драйвером роста $BTC с 63500 до 80000 был ETF, а теперь ETF начали выходить, и вы говорите, что это коррекция?
Во-вторых, жесткие заявления Уоша — это не краткосрочный фактор. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 60%, если в сентябре действительно будет повышение, макроэкономическая ситуация ухудшится. В условиях высоких ставок рисковые активы будут под давлением, $BTC не исключение.
В-третьих, рост с 63500 до 81446 — это 28%, прибыль значительная. Объем открытых позиций по фьючерсам снизился с 646 тыс. до 588 тыс., что говорит об отсутствии новых средств, играют существующие.
76000 — ключевая поддержка, если пробьет, следующая поддержка на 73000, а при дальнейшем ослаблении — 70000. Не ловите падающий нож на этом уровне.
Рекомендации: шортить при отскоке к 78500-79000 с стоп-лоссом на 79500, целью 76000-75000. При пробое 76000 — шорт с целью 73000.Исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор опубликовал в воскресенье двухсловный пост: «Мы вернулись.» Рынок сразу же перевёл это как: Понедельник объявляет о покупке монеты. На Polymarket на этой неделе будет объявление о покупке монеты составляет 96%. Это почти стало ритуалом — головоломки выходных, объявление в понедельник. Но читать этот твит как «превью покупки монет» — самый наивный способ понимания рынка. Настоящий вопрос: почему председатель компании, владеющий 840 000 биткоинов, лично публикует двухсловное сообщение в соцсетях с «Я покупаю монеты»? Он не уведомляет рынок. Он демонстрирует точный, недорогой результат, который был бесчисленное количество раз подтвержден за шестнадцать месяцев и десять недель разницы во времени. И аудитория этого шоу никогда не была только розничными инвесторами. Смените тему: не «Что сказал Сейлор?», а «Для кого отправлен этот твит?» Смените тему с Сейлора на «сам твит». Двухсловный твит, опубликованный в воскресенье без конкретной информации, автоматически заполняется рынком как «уведомление о покупке монет». Что это значит? Это показывает, что Сэйлор обучил «свои твиты» в финансовый инструмент, основываясь на поведении прошлых лет. Этот инструмент не обязан содержать информацию; его просто нужно отправить. Рынок сам справится с последующих нарративами, ценообразованием и эмоциональной мобилизацией. И настоящая функция этого инструмента — не сказать миру: «Я хочу купить монеты», а сказать определённой группе людей: «Звонок через окно».Заказы на продукцию Nvidia расписаны на два года вперед, доходы Broadcom от AI удвоились, прибыль SK Hynix выросла в пять раз, заказы на серверы Dell достигли 50 миллиардов — это действительно реальный спрос?
Производители на верхнем уровне получают огромные прибыли, а у сборщиков снижается маржа с ростом продаж — прибыль естественно концентрируется на вершине?
С таким огромным объёмом вычислительной мощности реально ли найти достаточно платящих AI-сценариев для её использования?
Цена API больших моделей упала на 60%, программное обеспечение всё ещё убыточно, как долго рынок, основанный только на аппаратном обеспечении, сможет продержаться?
Текущий высокий рост в отчётах — это начало технологической революции или же преждевременное списание роста на ближайшие три года?
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 UNI: Может ли сжигание + доходы протокола поддержать цену в 100U?
⚠️ Риски: это только объективный аналитический прогноз, не является инвестиционной рекомендацией, 100U — это оптимистичный долгосрочный прогноз институциональных инвесторов, а не гарантированный результат.
1. Сначала посчитаем жесткие данные: что значит достижение 100U
- Исходное общее предложение UNI: 1 миллиард токенов, после однократного сжигания 100 миллионов останется около 895 миллионов.
- Если цена токена достигнет 100 долларов: полностью разводненная рыночная капитализация ≈ 89,5 млрд долларов.
- Исторический контекст: максимальная цена UNI была всего 45 долларов (бычий рынок 2021 года), 100U означает почти удвоение цены, что требует одновременного супербычьего рынка и масштабного внедрения токенизации реальных активов (RWA).
- Прогноз Standard Chartered — цель 100U к концу 2030 года, а не краткосрочная цель, при условии масштабного выхода RWA на блокчейн, взрывного роста объема DEX и значительного дополнительного дохода от Unichain.
2. Позитивная логика UNI (сжигание + доходы)
1. Реальный денежный поток от доходов протокола
При включении комиссии доходы от V2/V3/V4, мультичейн, доходы от ранжировщика Unichain полностью поступают в контракт TokenJar для обратного выкупа UNI на вторичном рынке и их постоянного сжигания.
- В бычьем рынке: годовой доход протокола может достигать сотен миллионов долларов, что позволяет постоянно выкупать и сжигать токены, сокращая обращение и уменьшая предложение.
- В медвежьем рынке: объемы торгов падают, доходы протокола снижаются, масштаб выкупа и сжигания резко уменьшается.
2. Однократное сжигание 100 миллионов токенов
Казна напрямую сожгла 100 миллионов токенов, что навсегда уменьшило общее предложение — это однократный положительный эффект, который не повторяется ежегодно.
3. Потенциал V4 Hooks + Unichain + RWA
Если RWA — реальные облигации и акции — будут масштабно торговаться на Uniswap, это приведет к огромному росту объема торгов и многократному увеличению доходов протокола, что является ключевой основой прогноза 100U.
3. Реальные ограничения: только сжигания и доходов недостаточно для прямого достижения 100U
1. Сжигание зависит от рыночных условий, это не фиксированная дефляция
- Сейчас годовой выкуп и сжигание составляет примерно 2,5–4,5 миллиона UNI, интенсивность сжигания зависит от объема торгов. При падении объема торгов в медвежьем рынке сжигание уменьшается.
- Исходный протокол предусматривает ежегодную инфляцию 2% (20 миллионов токенов в год).
Только при взрывном росте объема торгов в бычьем рынке сжигание превысит ежегодную эмиссию, что приведет к чистой дефляции; в медвежьем рынке сжигание не успевает за эмиссией, и предложение токенов растет.
2. Усиление конкуренции на рынке DEX
Aerodrome, Jupiter и другие конкуренты продолжают отбирать объемы торгов; если доля рынка будет раздроблена, даже при росте всего крипторынка доходы Uniswap будут размываться.
3. Токен не выплачивает прямые дивиденды
UNI — это выкуп и сжигание, а не прямые дивиденды держателям.
Протокол тратит заработанные деньги на выкуп и сжигание токенов, а не на прямые выплаты держателям. Рост цены зависит от того, насколько рынок готов оценить протокол высоко, а не только от денежного потока.
4. Предел оценки
Для достижения 100U необходим общий объем DeFi и рынок токенизации RWA на триллионном уровне, что является долгосрочным сценарием с множеством неопределенностей, включая регулирование, технологические задержки и медвежьи рынки.
4. Итог по двум сценариям
✅ Оптимистичный сценарий (необходимые условия для достижения 100U, все обязательны)
1. Супербычий крипторынок;
2. Масштабный выход RWA на блокчейн, Uniswap получает большой институциональный торговый поток;
3. Значительный дополнительный доход от Unichain и V4 Hooks;
4. Постоянный рост объема торгов протокола, ежегодное сжигание значительно превышает инфляцию в 20 миллионов токенов;
5. Конкуренты не отбирают значительную долю рынка.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Рынок уже начал реагировать.
Доходность краткосрочных американских облигаций ранее заметно выросла, доходность 2-летних облигаций США подстегнулась речью Уоша; доллар получил поддержку от ожиданий политики, в то время как акции высоко оцененных технологических компаний и активы, чувствительные к процентным ставкам, испытывают давление переоценки. (Reuters)
Золото пережило значительные колебания, рынок пересматривает, насколько далеко может зайти «сделка на понижение ставок». Крипторынок также очень чувствителен к данным по занятости, BTC по-прежнему находится ниже 80 000 долларов, и следующий отчет по занятости может стать новым ориентиром. (Barron's)
Поэтому на этой неделе действительно стоит обращать внимание не на то, «хорошие ли данные по занятости», а на следующее:
> Заставят ли данные по занятости рынок признать ястребиную логику Уоша?
Если данные продолжат быть сильными, то основными трендами могут стать: рост доходности облигаций США, укрепление доллара, снижение ожиданий снижения ставок и давление на оценки акций роста.
Если занятость заметно ослабнет, может возникнуть другая картина: снижение ожиданий повышения ставок, падение доходности облигаций США, золото и активы роста получат передышку.
Уош уже передал больше власти данным.
Далее — посмотрим, как данные ответят.📊
#ФРС #Уош #отчет_по_занятости #занятость_в_США #гособлигации_США #доллар #золото #американский_рынок #макроэкономика#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке.
Ключевой переменной рынка на этой неделе уже перестало быть выступление Уоша на Джексон-Хоуле, теперь внимание переключается на интенсивный выпуск данных по занятости и экономике США.
Последние сигналы от Уоша явно более жёсткие: если инфляция не сможет устойчиво вернуться к целевому уровню в 2%, Федеральная резервная система всё ещё должна будет принять меры; при этом он считает, что текущие финансовые условия не являются явно ужесточёнными, а экономика и занятость остаются устойчивыми. Вследствие этого рынок быстро пересмотрел ожидания, и вероятность повышения ставки ФРС 16 сентября уже поднялась примерно до 60%. (Reuters)
Ключевой момент в том, что Уош намеренно снизил вес форвардных указаний, больше акцентируя внимание на том, чтобы рынок сам «читал данные». Это означает, что важность каждого следующего отчёта по занятости будет усилена. (Reuters)
На этой неделе стоит обратить внимание на три момента:
🔹 Продолжится ли охлаждение занятости?
Если прирост занятости заметно ослабнет, а уровень безработицы повысится, рынок может вновь начать торговать сценарий «замедления экономики», что снизит ожидания повышения ставок.
🔹 Останется ли занятость слишком сильной?
Если одновременно будут сильными показатели по внебюджетной занятости, зарплатам и уровню безработицы, то жёсткая логика Уоша усилится, и ожидания повышения ставки в сентябре могут ещё больше возрасти.
🔹 Какое сочетание занятости и инфляции будет наблюдаться?
Настоящей головной болью для рынка является не просто «сильная» или «слабая» занятость, а сочетание устойчивой занятости и не снижающейся инфляции. Такая комбинация наиболее вероятно приведёт Федеральную резервную систему к длительному периоду высоких процентных ставок. Янмо: почему говорят, что пароль следующего бычьего рынка скрыт в «глубокой интеграции социальных и экономических аспектов»? ♟️
Если представить весь крипторынок как огромный поток трафика, то вы заметите, что все публичные блокчейны в прошлом отчаянно боролись за «объем капитала», при этом игнорируя самый важный фактор — **«прирост внимания»**.
Кто сможет удержать внимание пользователей, тот и обладает правом устанавливать цены.
Основная логика ACO / ALD — это на самом деле очень строгая «замкнутая система монетизации внимания»:
1️⃣ Захват внимания: через децентрализованные социальные сети, зашифрованные IM-сообщения и ежедневный контент на площадках удерживать фрагменты времени пользователей здесь;
2️⃣ Удержание активов: когда все общаются и смотрят прямые эфиры, нативный DEX и распределение активов естественно удовлетворяют потребности в торговле;
3️⃣ Поддержка экосистемы: ежедневное высокочастотное потребление газа и комиссий в реальном времени через смарт-контракты возвращается к узлам стейкинга и сообществу.
Это не просто создание одной цепочки, это построение самоподдерживающейся цифровой экономики.
#отраслевыетренды #ACO #ALDтокен #Web3экономическаямодель #криптоанализ Не пытайтесь объяснять что-то «собачьим трейдерам», как сейчас смотреть на биткойн и эфир?
На поверхности — снова конфликт между США и Ираном, цены на нефть взлетают, но золото не растет, а падает, биткойн вместе с нефтью обвалился, пробив 78000. Это показывает, что глобальные деньги вообще не верят в «убежище», они ориентируются на «ожидания инфляции» и «реальные процентные ставки».
BTC давно уже не цифровое золото, не обманывайте себя.
В этом раунде геополитического конфликта $BTC движется синхронно с нефтью, отрываясь от золота, по сути потому, что рынок оценивает «энергетическую инфляцию → ФРС не сможет снижать ставки → реальные ставки по доллару растут».
Даже бездоходное золото не выдерживает, а BTC с его высокой волатильностью тем более не может быть убежищем.
В среднесрочной перспективе, пока ФРС не изменит риторику, у BTC не будет большого роста.
ETH переживает ситуацию хуже, чем биткойн, но при этом более гибок.
ETH упал сильнее BTC из-за низких комиссий за газ и слабой активности в сети, а также из-за продолжающегося оттока средств из ETF, но волатильность $ETH изначально выше, и при смене макроэкономического тренда он может расти с ракетной скоростью.
$ETH сейчас подходит для резервной позиции, можно инвестировать регулярно, но вкладываться большими суммами рискованно — если не готовы выдержать 30% просадки.
Я предпочитаю простой способ — регулярные инвестиции, но и тут есть нюансы.
BTC — 60% от портфеля, фиксированные ежемесячные покупки, это якорь.
ETH — 30%, как гибкий актив, чем сильнее падение, тем больше докупать.
Оставшиеся 10% — наличные, для экстремальных панических дней — например, если BTC упадет более чем на 10% за день, тогда вручную докупать немного и сразу выходить.