Orbit Post Sitemap

Rapportdatum: Efter börsens stängning den 28 oktober Marknadsförväntningar: Intäkter cirka 1110–1127 miljarder USD, EPS cirka 2,87–3,10 USD Positiva faktorer: - Stark tillväxt för Google Cloud, hög efterfrågan på TPU/AI-chip - Sökningsannonsering är i stort sett stabil, AI-monetisering visar tidiga resultat Negativa faktorer: - Under förväntan de senaste två kvartalen (Q2 -4,4 %, Q1 -3,1 %), marknadsförväntningarna har höjts - Betydande ökning av kapitalutgifter för AI-infrastruktur, vilket kortsiktigt pressar nettovinsten Sannolikhet för överraskning: 60 % - Höjdpunkten är Cloud, men kostnadstryck och höga förväntningar begränsar, liten möjlighet till marginell överraskning, svårare med stor överraskning. En ledare inom eviga kontrakt DEX $HYPE, en ledare inom spot DEX $UNI, båda är ledare, varför vågar jag bara hålla HYPE? För att HYPE kan njuta av projektets utdelning, men UNI kanske inte: Under denna nedgång är HYPE den enda med fortsatt köpintresse, nästan alltid rankad som nummer 1 på Tokenomists återköpslista, med den starkaste fundamentala basen. Tyvärr är FDV högt, vilket trycker ner köparna från att gå in. Nu är priset för första gången under MA7 (79,03), och 30-dagarsintervallpositionen har återhämtat sig från 10,4 % till 13,4 %. Men RSI på 36,9 är den lägsta i hela fältet, och 14 dagar har det fortfarande sjunkit med 7,7 %, vilket fortfarande är en svag zon. Fram till att 83,5 återtas kan det bara konsolidera botten. Men UNI har inte ens någon aktiveringsmekanism. För att inte tala om att v4-projektets avgiftsomkopplare fortfarande är osäker, även om projektet tjänar pengar, finns det ingen tydlig obligatorisk återköps- och förbränningsmekanism, så UNI-tokeninnehavare kanske inte gynnas. Men UNI har haft en ganska bra utveckling idag, upp 2,56 %, priset har just korsat över MA7 (7,233). RSI på 39,9 är fortfarande lågt, 30-dagarsintervallpositionen är 14,8 %. Om det kan hålla sig efter att ha stigit från 6,89 idag, visar det att någon köper, nästa tröskel är MA20 7,60. $ASTER är bara en trög kniv som skär i kött vid upplåsning, om det inte vore för BN-investeringen, vågar jag säga att få skulle röra det. Priset har legat mellan MA7 (0,7061) och MA20 (0,7069) i två dagar, 24-timmarsvolatiliteten är bara 2,2 %, och handelsvolymen har krympt till 600 000 USD. RSI 49,5 är ganska bra, förmodligen för att ingen bryr sig, så det finns ingen panikförsäljning.**$ETH — Retail Traders Are Still Long While Whales Lean Short** I checked the ETH perpetual long-short ratio on OKX, and it surged to 3.03 this morning, the highest level in several days. That means roughly three out of four accounts are positioned long. Even by noon, the ratio had barely cooled off. Initially, I assumed traders were simply chasing ETH’s upward momentum. But the price action tells a different story. ETH has been grinding lower since yesterday morning, down more than 3%, while PEPE idag +12%, meme-sektorn börjar rotera kapital igen — OKX-pris 0.000004936, nära 24h högsta, volym 19,1 miljoner, glidande medelvärden står alla över. Vad driver detta? Inga särskilt explosiva nyheter, två kärnpunkter: För det första misstänks en plånbok kopplad till Justin Sun ha mottagit 72 biljoner PEPE från Poloniex, motsvarande cirka 28,44 miljoner USD, och håller nu tillgångar värda cirka 32,63 miljoner USD — en storval som ackumulerar på låga nivåer; för det andra visar altcoin-säsongens indikatorer återhämtning, kapital flödar från BTC till meme, BOME följer med +7,87% i resonans. Marknadsbild: Pris har stigit från 24h-lägsta 0.000004332, rör sig nära tidigare topp 0.000004969, bryter ut efter en symmetrisk triangelkonsolidering, börsutbudet minskar fortfarande — tokens dras ut. Min bedömning: Denna meme-rörelse drivs av både känslor och stora valar, valarnas ackumulering är en långsam variabel, kapitalrotation en snabb variabel, känslorna har inte svalnat och köpare finns vid nedgångar; men meme-marknaden är volatil, en stor nedgång kan sluka en veckas uppgång, så var försiktig. Följ signaler: Bryt över tidigare topp 0.000004969 för acceleration; stöd vid MA5 0.000004767; håll koll på Justin Suns plånboksrörelser och BOME:s resonansens varaktighet. #PEPE #meme #altcoins Ej investeringsråd, DYORIdag har pengarna i kryptovärlden gått fram och tillbaka. $BTC:s handelsvolym på morgonen nådde en andel på 36,84 %, och av totalt 70 handelspar var det bara 6 som steg, typiskt för en riskaversion före FOMC, där pengarna drog sig tillbaka till de mest stabila tillgångarna. På eftermiddagen ändrades mönstret: andelen sjönk till 33,26 %, bredden återhämtade sig till 35 upp och 24 ner, BTC höll sig runt 82 000, ETH/BTC låg nästan stilla på 0,0295, och rädsla- och girighetsindexet stannade på 50, neutralt. Min ståndpunkt: detta är inte en återgång till riskaptit, utan en översåld rekyl. Altcoins värms bara upp från botten, ingen har nått nya toppar, och inför nästa veckas FOMC (27-28/10) är det troligt att volymen förblir låg och marknaden svänger inom ett snävt intervall, så ta inte rekyl som en trendvändning. Ovanstående är mina personliga marknadsobservationer med data fram till idag och utgör inte investeringsråd; kryptotillgångar är mycket volatila, var vänlig gör egen bedömning och ta eget ansvar (DYOR). Vilken sida står du på: går du in före FOMC eller väntar du tills beslutet är fattat? #欧意星球 #美联储FOMC #加密市场 #比特币Jag kollade precis 24-timmars likvidationslistan 📊 medan jag åt, och långa positioner blev återigen utpekade. Totalt försvann 376 miljoner över hela nätverket, där långa positioner förlorade 321 miljoner, vilket är 85 %, medan korta positioner bara förlorade 54,67 miljoner. Den största enskilda likvidationen var 7,92 miljoner vid nivån 81661, riktigt hårt slag. BTC svajar runt 81786, ned 0,27 % på 24 timmar ETH vid 2408,6, ned 0,20 % SOL däremot steg 0,67 % och ligger kvar på 104,69 ① Det som sticker ut är open interest 👀 BTC-kontraktens open interest är 54,138 miljarder, upp 1,67 % på 24 timmar; ETH:s open interest är 31,249 miljarder, upp 1,54 %. Priset faller men open interest ökar, vilket betyder att fler lägger till positioner när det sjunker (det betyder inte nödvändigtvis att de är bullish, många snittar ner och köper på botten). Lång/kort-förhållandet: BTC är 0,932 och lutar åt korta, SOL är 0,9751 och nästan jämnt, bara ETH är över 1,0028 och är den enda med fler långa positioner. Avgifterna ligger på golvet, högst är SOL med 0,0074 %. ② För småsparare Hävstången vid knivseggen är fortfarande kvar, likvidationsscenariot kan upprepas när som helst. För ETH: open interest ökar och långa positioner är flest, om priset fortsätter ner blir de långa positionerna bränsle för fler likvidationer. ③ Min ram är enkel Jag gissar inte riktning, jag tittar bara på open interest. Fortsatt nedgång med oförändrad open interest betyder att 85 % av scenariot upprepas; om open interest börjar minska är det ett tecken på att hävstången ger upp. Är hävstången i din position bränsle eller krut? Vi kan diskutera det 😀#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Jag anser att "paus i räntehöjningar" vid FOMC-mötet i oktober redan är klart, den verkliga spelpunkten är Federal Reserves uttalande om räntespåret för december och nästa år, vilket direkt avgör om Bitcoin kan starta en årsskiftesrörelse. Titta på den 92,8% sannolikheten för paus i räntehöjningar i oktober, marknaden har redan prissatt detta. Men glöm inte att starka sysselsättningsdata som initiala arbetslöshetsersättningar som sjunker till 194 000 är det som ger Federal Reserve modet att "hawkish pausa". Min tidigare bedömning var att så länge amerikanska statsobligationsräntor inte bryter 5%, finns det chans för kryptomarknaden. Men nu har 10-åriga statsobligationsräntor verkligen sjunkit under 5%, vilket är en konkret likviditetsfördel för Bitcoin och Ethereum. För Ethereum är återhämtningselasticiteten i denna makromiljö ofta större än för BTC. Eftersom ETH:s värderingsmodell är mer känslig för räntor, när räntförväntningarna når sin topp, kommer dess återhämtning att gå mycket snabbt. Min strategi är att hålla en neutral till något positiv position före FOMC-mötet. Jag är långsiktigt positiv till BTC och ETH, jag tror att om man håller grisen kan man äta köttet! Även om det blir en räntehöjning i december, så länge detta möte bekräftar "paus", kommer marknaden börja handla på förväntningen att "sluträntan är nådd". Detta är den viktiga tidsfönstret för att positionera sig för nästa marknadsrörelse. Det vi måste göra är att använda volatiliteten före och efter detta möte för att verifiera om marknaden har nått en konsensus om "räntetoppen". Om BTC kan hålla sig över 80 000 efter mötet, är årsskiftesrörelsen säker.Ärligt talat brukade jag också lätt ryckas med av "först i veckans tillväxt", och det första som dök upp i mitt huvud var "kapitalet kommer, marknaden ska stiga". Senare förstod jag att om man direkt tolkar tillväxt i storlek som en prisindikator, så innebär det att man hoppar över viktiga analyser som ofta måste kompenseras med risk. Denna rapport baseras på data från Token Terminal: USDD:s marknadsvärde ökade med 180,3 miljoner USD på en vecka, vilket är högst bland de största stabila mynt-projekten, och Sky och United Stables är också bland topp fem. Min bedömning är att detta är meningsfullt för att observera cirkulationsvolymen av stabila mynt, men att använda det som grund för kontraktsriktning är lite överdrivet. En ökning i marknadsvärde visar på expansionsstorlek, men betyder inte att dessa pengar redan har flödat till andra mynt; materialet förklarar inte heller var den nya efterfrågan kommer ifrån eller hur länge den kan pågå, och veckans ranking kan inte svara på dessa frågor. Det får mig att tänka på den atmosfär där folk snabbt letar efter uppåtgående tillgångar så fort det finns nyheter om "kapitalinflöde". Vanliga människor tenderar lätt att koppla ihop expansion av stabila mynt, marknadens nya kapital och prisuppgång som en oundviklig kedja, men nu tar jag hellre en paus och tänker efter. Nu följer jag två regler: när jag ser tillväxt kollar jag först statistikens definition och användning, och ersätter inte bedömning med listor; om jag inte vet vart kapitalet går, ökar jag inte hävstången baserat på en enda nyhet. Har ni erfarenheter av att missta expansion av stabila mynt för en marknadssignal? Vill ni dela en regel ni använder för att undvika att jaga nyheter?#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Resultatdrivning helt omställd: HBM:s högvärdesstrukturdividender, inte bara prisökningar Q2 intäkter 79,32 biljoner KRW, rörelseresultat 60,54 biljoner KRW, rörelsemarginal 76 %, rekordhögt; men under marknadens konsensusförväntningar, vilket direkt orsakade kraftigt kursfall efter rapporten. Vinsten kommer inte från vanlig konsumentminne, utan från: storskalig leverans av HBM4, server-DRAM (SOCAMM2), företags-eSSD; HBM har låg avkastning och hög waferförbrukning, vilket tränger ut vanlig DRAM-tillgång och skapar en kedjeeffekt av "hög efterfrågan, knapphet och spotprisökningar". Ledningen bedömer: AI går från träning till inferens, intelligenta agenter, suverän AI, vilket kontinuerligt driver behovet av stora kapaciteter och hög bandbredd i lagring, inte en engångsspekulation, långsiktiga avtal låser volymer, efterfrågeutsikterna förlängs. För närvarande förhandlar man med över tio ledande molnleverantörer om fleråriga HBM-långavtal för att omvandla kortsiktiga spotvinster till förutsägbara, högmarginaliga långsiktiga order och därigenom motverka spotprisvolatilitet; ledningen svarar på marknadens oro: effektivitetshöjningar i stora modeller och beräkningskraftsuthyrning är optimering av användningsgrad, inte nedgång i kapitalutgifter, ledande molnleverantörers infrastrukturinvesteringar är fortfarande starka, sannolikheten för långsiktigt överutbud är låg, balansräkningen är mycket stark, med en tjock säkerhetsmarginal. Vid slutet av andra kvartalet var kassa + kortfristiga investeringar 88 biljoner KRW, nettokassa 69,4 biljoner; räntebärande skulder minskar kontinuerligt, finansiellt mycket stabilt, med kapacitet att självständigt styra produktionsrytmen, inte tvingad till passiv produktionsminskning för att bevara kassaflöde som under lågkonjunktur. Filecoin-nätverket befinner sig i en kritisk övergångsfas från "lagringskapacitetsutvidgning" till "ekonomi för betaltjänster". Runt den 19 oktober har Solstice (NV29 / FIP-0118) mainnet-uppgraderingen framgångsrikt aktiverats, vilket markant justerar blockbelöningsfördelningsmekanismen: en allt större andel av blockbelöningarna riktas mot tjänster som framgångsrikt attraherar betalande kunder (tjänstandelen startar från cirka 5 % och kan gradvis öka till högst 50 % i takt med att on-chain Filecoin Pay-transaktionsvolymen uppnås), och tjänstandelen som inte faktiskt tjänas in kommer att förstöras; samtidigt avskaffas Filecoin Plus (Fil+) och DataCap-systemet, och nya sektorer får som standard 10 gånger kvalitetsjusterad kraft. Nästan samtidigt avslutas den sexåriga linjära tilldelningsplanen som Protocol Labs och Filecoin Foundation fastställde vid starten 2020 omkring den 15 oktober, vilket minskar den dagliga ökningen av FIL i cirkulation med cirka 75 % och avsevärt lindrar potentiellt säljtryck. Det nuvarande FIL-priset svänger runt 0,99 USD, med ett marknadsvärde på cirka 830 miljoner USD och en cirkulerande tillgång på cirka 838 miljoner mynt. Marknaden påverkas fortfarande av kortsiktiga känslor och bredare kryptomarknadsvolatilitet, men tokenekonomins struktur har tydligt närmat sig en "verklig betalningsbehovsdriven" modell. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $FIL #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 一、核心逻辑 市场担忧AI大厂持续巨额算力投入，但AI变现不及预期，或将削减资本开支，上游存储芯片（HBM/DRAM/NAND）需求预期下调，板块承压。该逻辑和Meta财报释放的现金流压力形成产业链联动。 二、下跌几大诱因 1. 下游资本开支预期松动 Meta上调AI资本开支、自由现金流转负，投资人开始预判：若AI商业化收入跟不上烧钱速度，云厂商后续会缩减算力采购，HBM作为AI服务器核心配套，需求预期率先被下调。 2. 存储周期的供给隐忧 三星、SK海力士、美光持续扩产、将DRAM产能转向HBM。市场担心大规模扩产之后，未来供给过剩，重演存储行业“涨价后暴跌”的周期历史。 3. AI技术变化削弱存储需求假设 内存压缩、KV缓存等算法优化，能降低单台AI服务器的HBM消耗。打破了之前市场默认的HBM需求持续线性增长的乐观预期。 4. 前期涨幅大，交易拥挤 此前HBM概念推动存储板块大幅上涨，股价已经充分定价最乐观情景。一旦叙事反转，获利盘集中卖出，放大下跌幅度。 三、多空观点 ✅多方：HBM属于结构性紧缺。HBM制造难度Igår flöt ETF ut över 600 miljoner på en dag, enligt tidigare mönster borde BTC ligga på intensivvårdsavdelningen idag, men när jag öppnade marknaden såg jag att den stod stadigt över 80 000, bara föll lite mer än en procent Jämförelsen är ännu mer intressant, för en och en halv vecka sedan flöt 228 miljoner ut på fem dagar, hela skärmen var full av panikinlägg, den här gången flöt 600 miljoner ut på en dag, dubbelt så mycket, men priset rörde inte ens 80 000, lägsta igår natt var 80 924 och det studsade tillbaka Samma stora utflöde, förra gången var det panik, den här gången är det orörligt som ett berg, vad har egentligen förändrats Min förståelse är att de som lämnar är annorlunda, när räntorna var höga tidigare tjänade man bra på att köpa ETF och sälja terminskontrakt, nu när prisskillnaden jämnats ut har dessa heta pengar dragit sig tillbaka, de bryr sig aldrig om BTC:s upp- eller nedgång, och när de drar sig tillbaka kraschar inte marknaden De som verkligen satsar på riktningen har inte rört sig, så även efter 600 miljoner utflöde syns inte ens en ordentlig grop Erfarna handlare vet ett ordspråk: goda nyheter utan prisuppgång är toppen, dåliga nyheter utan prisfall är botten, BTC har börjat bli okänsligt för negativa nyheter, det är ett beteende som bara finns i bottenområdet Självklart måste man säga det fula först, okänslighet betyder inte att det kommer att stiga omedelbart, innan FOMC den 27-28 nästa vecka är det troligen fortfarande en tråkig tid som slipar ner en, håll inte för höga positioner Vad tycker ni, är dessa 600 miljoner en reträtt eller en blodförändring #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK Bröder och systrar Mellan klockan 13 och 16 på eftermiddagen låg Bitcoin stilla runt 81000, medan Ethereum låg stilla runt 2400. Jag frågar mig själv, mår de vänner som gick in och köpte på morgonen fortfarande bra? Ärligt talat är jag en av dem. Låt oss först titta på stora aktörers rörelser, data döljer sanningen: detaljhandlarnas lång- och kortkonton är i förhållandet 3,03, vilket visar en allmän optimism; för stora aktörer är det tvärtom, med en lång-kort-fördelning på 21 mot 79, där kortsidan dominerar helt. Dessutom har en storval under 11 dagar i rad sålt 1847 BTC för att byta till ETH, med ett genomsnittligt inträdespris runt 2400, vilket visar på både realisering och ombalansering. Stora aktörer använder kraften i korta positioner för att direkt skörda likviditeten från de som jagar uppgångar. Tittar vi på likvidationsdata: under 24 timmar nådde hela nätverket likvidationer på 441 miljoner dollar, över 100 000 konton blev tvångsavslutade, och 90 % av likvidationerna var långa positioner. 95,1 % av BTC:s långa positioner likviderades, och för ETH var det 87,2 %. Det är ett typiskt scenario där priset dras upp för att locka till sig långa positioner och sedan faller för att rensa ut dem, ett mönster som upprepats många gånger. Under dessa tre timmar har stora aktörer tyst ombalanserat sina positioner medan vi passivt bär förluster. Tänk efter, nästa gång marknaden stiger kraftigt, kan det vara vår tur att agera som marknadens likviditet? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC Bitcoin-nätverkets totala beräkningskraft har nyligen återigen passerat 1 ZH/s (1000 EH/s), vilket är den högsta nivån på sju månader sedan början av mars, och har återhämtat sig med cirka 45 % från bottennivån i juli. Svårigheten har också justerats upp och nådde 140,58 T den 16 oktober, med en möjlig fortsatt liten ökning framöver. Denna återhämtning sker i ett sammanhang där vissa börsnoterade gruvföretag har riktat sin beräkningskraft mot AI, vilket visar att nätverkets totala beräkningskraft inte har minskat märkbart eftersom andra aktörer har fyllt igen gapet. Effekten på priset kan ses så här: Långsiktigt positivt. Ju högre beräkningskraft, desto säkrare är nätverket, vilket är en viktig grund för Bitcoins värdelagringsfunktion och speglar att gruvarbetarna som helhet fortfarande är motståndskraftiga. Kortsiktigt neutralt. Ökad beräkningskraft driver upp svårigheten, vilket pressar ner intäkterna per enhet beräkningskraft (Hashprice) och minskar gruvarbetarnas vinstmarginaler. Om priset inte stiger kan vissa gruvarbetare öka sin försäljning för att täcka kostnader, vilket skapar ett visst säljtryck. Men beräkningskraften följer vanligtvis priset snarare än att driva priset, så att bara se en ny topp i beräkningskraften ger svårt att direkt dra slutsatsen att "priset snart kommer att stiga". För närvarande ligger priset runt 81 000–82 000 USD, och gruvarbetarnas press är redan lindrad jämfört med bottennivån i somras, men den kontinuerliga ökningen av svårigheten kommer delvis att motverka den förbättrade lönsamheten från prisuppgången. Sammanfattningsvis är återhämtningen i beräkningskraft ett positivt tecken på nätverkets hälsa, och på kort sikt beror priset fortfarande främst på efterfrågan och marknadssentiment. $BTC #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood Q2 intäkter och nettoinflöde av kunder nådde nya rekord, detaljhandelsinvesterarnas handelsstämning är stabil, optioner och händelseprediktionskontrakt är nya tillväxtkurvor, inte längre enbart beroende av kryptomarknadens dragkraft. Viktiga punkter i Q3-rapporten efter stängning den 27 oktober: genomsnittlig daglig optionsvolym, volymen av händelsekontrakt och om nya insättningar kan hållas stabila. Så länge detaljhandelsinvesterarnas aktivitet inte snabbt svalnar finns det möjlighet för fortsatt tillväxt i handelsverksamheten; risken är att minskad volatilitet på den amerikanska aktiemarknaden och svagare kryptomarknad kan dra ner intäkterna.$ETH ETF fortsätter att flöda ut? Oroa dig inte, Lao Li kommer att förklara institutionernas verkliga avsikter! Nyligen har jag tittat på data för Ethereum spot ETF, och BlackRocks ETHA fortsätter att flöda ut. För det första, från ett långsiktigt perspektiv, har nedgången från förra årets bullmarknadstopp redan halverats, och tidiga investerare som går ut med ETF-inlösen och tar hem vinster är en helt normal operation. För det andra roterar och omfördelar kapitalet kontinuerligt. Jämför man BTC och ETH:s rörelser blir det tydligt att kapitalet flyttat till starkare tillgångar. Till exempel ZEC, Hynix $SKHYNIX, $SNDK, SPCX och UNITREE tar alla del av marknadens likviditet. Slutligen finns det press från räntesidan; CPI-inflationen överraskade, marknaden börjar omprisa möjligheten till räntehöjningar från Federal Reserve, amerikanska statsobligationsräntor och dollarn stärks samtidigt, vilket är negativt för alla riskfyllda tillgångar. Men det är viktigt att klargöra: detta betyder inte att institutionerna kollektivt är negativa till ETH, det är bara en kortsiktig kombination av faktorer som gör att institutionerna väljer att säkra sig. Det finns också en missuppfattning som många KOL:er har, som jag vill rätta till: BlackRocks ETF:s tillgångar finns inte på börsen och väntar på att säljas direkt, utan förvaras hos specialiserade institutioner. En annan god nyhet är att marknadens panikkänslor nästan har lagt sig, och institutioner som Grayscale och Fidelity har börjat öka sina positioner något. Denna omgång av marknadsrensning närmar sig sitt slut, och det har gått en månad sedan den senaste marknadsjusteringen. Ingen brådska, behåll lugnet och låt tiden göra sitt.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 ✅ 亮眼部分：营收超预期 - Q3总营收 646.01亿美元，同比+26%，高于华尔街一致预期约633.5亿美元，创历史新高 - 增长核心仍然是广告业务：广告收入630.61亿美元，同比+25.9%，广告展示量+10%、单广告均价+14%，量价齐升；Family of Apps 日活人群36.4亿，同比+3%，基本盘依然稳固 - Q4营收指引730~760亿美元，同样超出市场预期；摊薄EPS 3.83美元，同比大幅增长（该同比高增主要是去年同期高税率低基数造成） ⚠️ 市场担忧核心：AI资本开支大幅抬升、现金流承压 1. 上调全年资本开支指引至1350~1450亿美元，资金主要投向GPU/自研AI芯片集群、超大规模数据中心、高速互联与网络基础设施，属于AI算力军备竞赛的重投入 2. 自由现金流上市以来首次转负，本季度约-21.2亿美元，意味着广告现金牛产生的经营现金流已经覆盖不了巨额AI基建支出，市场开始质疑：持续天量投入，什么时候才能兑现对应的AI商业化回报 3. 营业利润129.88亿美元，同比下滑37%，#SKhynixQ3HBM4Earnings Den strukturella övergången mot AI-infrastruktur visar sig vara en spelväxlare för SK hynix. Med HBM-kapaciteten i princip fullbokad och tillgången på allmän DRAM som stramas åt som en följd, verkar rörelsemarginaler nära 80 % inte vara ouppnåeliga. Allas blickar kommer att riktas mot deras HBM4-plan och avkastningsframsteg under samtalet den 28 oktober – om genomförandet förblir felfritt kan detta kvartal sätta en hög ribba för hela minnessektorn.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📊 数据拉锯：顽固的通胀 vs 降温的就业 暂停加息的直接支撑来自就业，但制约则来自通胀。 9月非农新增就业仅2.9万，远低于预期的9万，失业率升至4.2%，就业市场动能明显转弱。然而，9月CPI同比反弹至3.7%，核心CPI同比2.6%，均超预期，表明通胀压力并未解除。DWS的评估精准地概括了这种僵局：通胀“既非加速亦未明确朝目标回落”，就业市场则“为本月按兵不动提供合理但非强而有力的理据”。 🎭 内部分歧：鸽派表象下的鹰派底色 美联储主席沃什10月16日的讲话被市场普遍解读为偏鸽，他拒绝预判利率路径，直接导致加息概率从约27%骤降至15%以下。但这实质是一种沟通框架的转向，而非政策立场的实质性软化。 更深层的变数在于FOMC内部的显著分歧。理事沃勒承认仍需进一步加息，但暗示不必连续行动；副主席杰斐逊主张耐心，而克利夫兰联储主席哈马克等多名官员则持续忧虑通胀顽固性。前副主席科恩更是直言，美联储下一步行动“更可能是加息而不是暂停”。这种分歧意味着，“暂停”只是将决策压力后移。 ⚡ 政治变量：白宫施压与联储独立性的张力 政治因素构🔥 23 oktober kvällsrapport På grund av fortsatt spänning i Gulfregionen och Ukrainas ökade attacker mot ryska raffinaderier håller Brent-olja sig över 100 dollar per fat. Den stigande oljepriset sprider sig till den globala ekonomin, vilket driver upp kostnader för produktion, tjänster och råvaror, vilket ytterligare ökar inflationspressen i ekonomin och kan öka risken för ekonomisk avmattning, vilket i sin tur begränsar marknadens likviditet, särskilt kapitalflödet till högrisktillgångar som Bitcoin. Darkfost påpekar att på lång sikt, när Brent-olja konsekvent ligger över årsgenomsnittet och går in i en stark uppåtgående trend, tenderar BTC att sakta ner; däremot, när oljepriset faller kraftigt, är det lättare för BTC att återhämta sig. Han betonar dock att detta inte innebär ett enkelt direkt orsakssamband mellan oljepriset och BTC, utan det som verkligen påverkar riskfyllda tillgångar är den makroekonomiska miljö som följer med höga oljepriser. I juli i år föll oljepriset tillfälligt, vilket gav BTC en chans att stiga, men Brent-olja har sedan dess tydligt återhämtat sig. Även om kapital fortfarande kan rotera mellan olika marknader och driva BTC:s uppgång, är den nuvarande makroekonomiska miljön inte gynnsam för fortsatt tillförsel av ny likviditet till marknaden. Marknadens gemenskaps heta ämnen #HSBC lanserar stegvis Hongkongdollarns stablecoin RedCoin, relaterat innehåll 20 artiklar. Ökad popularitet betyder att fler diskuterar, men det innebär inte att kapitalet som diskuteras nödvändigtvis kommer att flöda till en viss token. Att direkt koppla teknik, aktier eller samhällsnyheter till en token med samma namn saknar ofta verifierbar affärsrelation. Under samma berättelse kan projektet bara likna varandra i namn, eller faktiskt dela kunder, intäkter eller tekniska behov, dessa skillnader kan inte jämnas ut med en konceptuell etikett. Även om det finns en koppling är det en annan fråga om affärsintäkterna tillhör token. Jag ser inte trendlistor som en anledning att köpa. Att kunna förklara hur ny efterfrågan uppstår är grunden för att diskutera vem som gynnas. $BTCEfter att ha följt likviditetskartan svettas handflatan lite: BTC svajar runt 81700, under de senaste 24 timmarna har 394 miljoner försvunnit från hela nätverket, 86 % är förluster från långa positioner, den största enskilda likvidationen på 7,92 miljoner skedde vid 81661, det är verkligen hårda spelare. Likvidationshögar är i grund och botten prisnivåer där likvidationer samlas. När priset når dit triggas stop-loss och likvidationer samtidigt, och marknaden drivs vidare av detta bränsle. Just nu är BTC fast mellan två starka motståndslinjer: ovanför vid 83500, där korta positioner exploderar i kedja vid beröring och tvingar marknaden att stiga ytterligare; nedanför vid 81000, där långa positioner exploderar i kedja vid genombrott och öppnar porten vid 80000. Ikväll hänger två risker i luften, PMI och konsumentförtroende, ingen vågar satsa tungt innan resultaten, vilket bara ökar volatiliteten.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 På ytan ser intäkterna starka ut, 64,6 miljarder dollar, en ökning med 26 % jämfört med föregående år, reklammaskinen går fortfarande för fullt. Men marknaden köper det inte alls, aktiekursen föll direkt med 7 %. Varför? För att alla såg en extremt skrämmande siffra. Senaste dokumenten visar att Metas framtida hyres- och icke-uppsägningsbara kontraktsåtaganden har skjutit i höjden till cirka 825 miljarder dollar! Det är över 100 miljarder mer än vad som avslöjades i juli. Vad används pengarna till? Allt satsas på AI-infrastruktur, köp av kort, byggande av datacenter och elförsörjning. Resultatet är att Metas femåriga CDS-spread direkt steg till 116 baspunkter, en historisk topp. Vad betyder det? Det visar att även obligationsmarknadens investerare börjar bli oroliga, de tycker att Meta håller på att tömma sin långsiktiga finansiella säkerhetsbuffert för att satsa på AI, och kreditrisken ökar. Det här påverkar vår stora marknad direkt. För det första, global likviditet fortsätter att dras till det yttersta. Metas kontrakt på flera hundra miljarder innebär att världens mest centrala kapital är låst i AI-infrastruktur. Det är också anledningen till att den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan tidigare fastnade över 5 %, och marknaden trycktes ner vid 80 000-nivån. Pengarna används av jättarna för att bygga beräkningskraftscenter och läcker inte ut till kryptomarknaden. För det andra, marknadssentimentet förändras. Från Microsofts återhållsamhet till Metas galna spenderande, om AI:s avkastningscykel drar ut på tiden kommer värderingslogiken för teknikaktier att omvärderas. $META $BTC Enligt rapport från ChainCatcher säger CryptoQuant-analytikern Darkfost att på grund av den fortsatta spänningen i Gulfregionen och Ukrainas ökade attacker mot ryska raffinaderier, håller Brent-olja sig över 100 dollar per fat. Den stigande oljepriset driver upp kostnader för produktion, tjänster och råvaror, vilket ökar risken för inflation och ekonomisk avmattning, och kan begränsa marknadens likviditet samt kapitalflöden till högre risktillgångar som Bitcoin. Darkfost påpekar att på lång sikt, när Brent-olja konsekvent ligger över årsgenomsnittet och stiger kraftigt, tenderar $BTC att sakta ner; när oljepriset faller kraftigt är BTC mer benäget att återhämta sig. Han betonar att sambandet mellan oljepriset och BTC inte är en enkel direkt orsak-verkan-relation, utan det är den makroekonomiska miljön som följer med höga oljepriser som påverkar risktillgångar. Efter en kortvarig nedgång i oljepriset i juli i år fick BTC en chans att stiga, men Brent-olja har sedan dess tydligt återhämtat sig. Kapital kan fortfarande rotera mellan marknader och driva BTC:s uppgång, men den nuvarande makroekonomiska miljön är ogynnsam för fortsatt tillförsel av ny likviditet till marknaden. Enligt marknadsdata från den 23 oktober står både $BTC och $ETH under makroekonomiskt tryck, men det finns viktiga skillnader i kapitalflöden och teknisk struktur: BTC testar den viktiga stödnivån vid institutionella kostnadslinjen, medan ETH visar motsägelsefulla signaler med en tekniskt negativ trend samtidigt som kortsiktiga kapitalflöden återvänder. 📉 Makrotryck: riskfyllda tillgångar pressas kollektivt Den nuvarande nedgången beror inte på interna faktorer i kryptomarknaden utan på en försämrad extern makromiljö. Upptrappningen i Mellanöstern har drivit Brent-olja över 110 dollar, vilket återuppväcker inflationsoro. Samtidigt sjönk Nasdaq på grund av försäljning av teknikaktier, USA:s inflation nådde 3,7 %, och marknaden förväntar sig att FOMC-mötet den 28 oktober kommer att hålla räntorna höga, vilket leder till kapitalutflöde från kryptovalutor och andra riskfyllda tillgångar. Kryptopanik- och girighetsindex har fallit snabbt från 68 (girighet) till 50 (neutral). 🔵 BTC: Håller fast vid 80 000 dollar "institutionella kostnadslinjen" • Viktigt stöd: 80 000–80 878 dollar ses av flera institutioner som genomsnittlig innehavskostnad för Bitcoin spot-ETF och börsnoterade företag. Under dagen sjönk priset till 80 961 dollar innan det återhämtade sig och höll stödet för tillfället. • Kapitalflöden: Kapital fortsätter att flöda ut. Under de senaste 24 timmarna har BTC spot haft en nettoutflöde på 354 miljoner dollar, kontrakt nettoutflöde på 1,222 miljarder dollar, totalt 1,576 miljarder dollar; amerikanska Bitcoin spot-ETF hade en nettoutflöde på 635 miljoner dollar, BlackRock IBIT stod för 254 miljoner dollar. Dock är finansieringsräntan fortfarande något positiv, och det finns ingen extrem trängsel mellan långa och korta positioner. • Teknisk analys: Motstånd finns vid 84 000–84 500 dollar, och viktigt stöd vid 82 500 dollar. Om 82 500 dollar bryts kan priset testa 70 000 dollar ytterligare; om det återtar och bryter igenom 87 000 dollar öppnas utrymme för uppgång. 🔷 ETH: Tekniskt negativt med en dragkamp om kapitalflöden • Tekniskt negativt: 1-timmes ADX på 33,90 visar en kortsiktig stark negativ trend, och glidande medelvärden i alla tidsramar är i en nedåtgående ordning. De fem främsta köp- och säljdjupnivåerna visar ett förhållande på endast 0,33, vilket indikerar tydligt säljtryck, med en koncentration av säljorder på 98,8 % vid prisnivån 2 412,47 dollar. Viktigt stöd finns vid 2 360,21 dollar och motstånd vid 2 448,46 dollar. • Kapitalflöden visar splittring: Till skillnad från BTC visar ETH tecken på kortsiktiga kapitalåterflöden. Under de senaste 24 timmarna har ETH spot haft en nettoinflöde på 27,16 miljoner dollar, och under den senaste timmen har kontrakt inflöde varit 80,91 miljoner dollar; vissa analyser menar att "ETH kommer att vara mer motståndskraftigt än BTC ikväll." Men detta är inte en vändningssignal eftersom kontrakt totalt sett fortfarande har en nettoutflöde på 896 miljoner dollar under 24 timmar, och ETH spot-ETF hade en nettoutflöde på 110 miljoner dollar under en dag, med fortsatt press på den ackumulerade volymen. • Grundläggande faktorer: Ethereum-staking ligger kvar på en hög nivå runt 44 miljoner ETH, men nätverksuppgraderingen (Glamsterdam-testet) har skjutits upp, vilket innebär en brist på starka katalysatorer på kort sikt. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Bitcoin’s failure to hold a rebound above $84,000 is not an isolated crypto story. It is the visible edge of a broader risk-asset repricing, where weakness in US technology shares, macro pressure and crypto-specific selling are reinforcing one another. On 22 October, the Nasdaq fell 2.6%, the S&P 500 lost 1.21% and the Philadelphia Semiconductor Index dropped roughly 6.7%. Tech stocks absorbed the main selling, and speculative assets felt the same pull. $BTC The puzzling part is the flow data. BLåt oss först rätta till en lätt snubbelpunkt gällande tidpunkten: Federal Reserves räntebesked motsvarar kl 02:00 Beijing-tid den 29 oktober, kl 02:30 är Powells presskonferens, samma kväll kommer även preliminära BNP-siffror för USA:s tredje kvartal och PCE-data för september, där PCE kommer efter räntebeskedet, så uppgången vid midnatt kan mycket väl vändas av inflationsdata senare samma kväll. Dessutom sker den 29 oktober en justering av Bitcoin-nätverkets svårighetsgrad, MSTR:s kvartalsrapport, och mellan 29 och 30 oktober har Bank of Japan sitt räntebesked. Dessa händelser klumpas ihop i samma tidsfönster, vilket kommer att förstärka volatiliteten markant. Så kärnan i positionhanteringen är inte att gissa räntebeskedet, utan att klara sig igenom dessa tre dagars skarpa rörelser. Först definiera viktiga prisnivåer och sätt stop-loss runt dessa positioner. Övre viktiga motståndet är 82 500 USD, därefter är den 20-dagars Bollinger Bands mittlinje runt 83 300 USD. Högre upp är 86 700 USD ett område med tät koncentration av låsta positioner från 6 till 12 månader tillbaka, och mellan 85 000 och 87 500 USD samlas likvidationszoner för terminer. Om priset tydligt bryter under 81 100 USD, titta först på 80 500, sedan 80 000 och stödområdet 79 694 till 79 800 USD; om detta inte håller blir den nedåtgående trenden tydligare. 79 600 USD är en samlingspunkt för likvidationer av hävstångsdrivna långa positioner, 77 600 USD är den verkliga marknadens genomsnittliga kostnad. Runt 80 000 USD finns även företagsvalvets genomsnittliga kostnad, och om dessa nivåer bryts kan dessa företag återigen bli insolventa, vilket historiskt kan trigga nettosäljande. #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 AAOI den här aktien köpte jag igår, och på kvällen gav den mig direkt 12 procent, den gick ner till lägsta 66,28. Ärligt talat, när jag tittade på marknaden just då tänkte jag bara: "Jag har betalat marknaden igen." Men om du tittar noga, var det inte bara den som föll igår, Coherent föll över 12 %, Lumentum över 9 %, hela optisk kommunikationssektorn drogs ner av varningarna om AI-kapitalutgifter från Intel och Broadcom. AAOI:s egen grundläggande situation har inte kraschat, order på 800G och 1,6T finns kvar, de initiala 1,6T-orderna överstiger redan 200 miljoner dollar, kapaciteten ska utökas från 200 000 enheter per månad till 650 000, logiken är intakt. Idag före marknaden följde den sektorn och återhämtade sig, steg med över 3 procent, vilket täckte en del av gårdagens fall. Jag sålde inte, inte för att jag är envis, utan för att jag tycker att gårdagens stora nedgång mer liknar en sektorsentimentskollaps, inte en bekräftelse på att aktiens logik är fel. Men trycket mellan 75 och 90 finns fortfarande över huvudet, om återhämtningen kan fortsätta med volym är nyckeln. Jag behåller den här positionen men lägger inte till, väntar på att den ska ta sig upp av sig själv, bara så att jag inte köper på ett känslomässigt toppläge som jag gjorde. Varför är $BTC så trögt just nu, varken upp eller ner, vad är det som fastnat? På makronivå finns tryck uppifrån: Mellanöstern, oljepriser, inflationsförväntningar gör att marknaden inte vågar vara för optimistisk; samtidigt finns kostnadsstöd nedifrån, många håller ögonen på runt 80 000, om det bryts ner kan det bli panik, så tjurarna håller emot. Resultatet är att priset varken kan stiga eller falla ordentligt. Tekniskt är det också besvärligt: motstånd finns runt 82 800–83 200, stöd runt 81 000, priset pendlar mellan dessa nivåer. Kort sikt är svag, men den medellånga strukturen är inte bruten, ingen sida ger sig. Kapitalflödet är ännu tydligare: ETF:er fortsätter att ta in kapital, men i en klart långsammare takt, någon håller botten men ingen driver kraftigt. Likviditeten är tunn, få stora order, vilket gör att priset lätt snurrar på stället. Dessutom exploderade en stor mängd långa positioner nyligen, de som jagade uppgång blev utspolade, nu avvaktar alla och väntar på ny information. Så denna "tröghet" har sin förklaring – makro, teknik, kapital och känslor sitter fast samtidigt. Framöver handlar det om ifall 80 000-nivån håller, om 83 000 kan brytas, samt vad Federal Reserve och data ger för riktning.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En mening sammanfattning: Q3-resultatet är mycket sannolikt mycket bra, men det beror inte på HBM4; den verkliga vinstelasticiteten för HBM4 kommer att synas under fjärde kvartalet. Den 28 oktober förväntas marknaden enhälligt: intäkter på cirka 98,2 biljoner koreanska won, rörelseresultat på 76,96 biljoner koreanska won, rörelsemarginal nära 78 %, med potential att sätta nytt rekord för ett enskilt kvartal, men vinstökningen kommer främst från prisökningar på allmän DRAM/NAND, inte från en stor volymökning av HBM4. 10.23 BTC Marknadens konsensus är i princip att Federal Reserve kommer att stå still i oktober, inget överraskande. Men tro inte att en "paus i räntehöjningarna" automatiskt betyder att en tjurmarknad startar, detta är bara en hökaktig paus, inte en policyvändning – handen slutar inte, munnen kommer inte att slappna av. Just nu befinner sig Federal Reserve i ett typiskt dilemma: å ena sidan svalnar sysselsättningsdata, långa statsobligationsräntor stiger, finansiella villkor har redan stramats åt passivt, och fler räntehöjningar riskerar att krossa ekonomin och skulderna. Å andra sidan är kärninflationen fortfarande seglivad och målet på 2 % är långt borta, att släppa på nu skulle vara att kasta bort tidigare framsteg, så de kan bara pausa och avvakta, ta det steg för steg. Det som verkligen kan skaka marknaden är fyra dolda osäkerheter: 1. Om kärn-PCE och lönerna återigen stiger, och inflationen visar sig vara mer seglivad än väntat, kommer förväntningarna på en räntehöjning i december snabbt att öka. 2. Om den geopolitiska situationen i Mellanöstern eskalerar och driver upp oljepriserna, kan inflationspressen snabbt återkomma. 3. Om marknaden tolkar det som en duvaktig signal och långa räntor faller vilket lättar på de finansiella villkoren, kommer Federal Reserve sannolikt att agera hökaktigt för att dämpa förväntningarna. 4. Om mötet lämnar dörren öppen för räntehöjningar i slutet av året, är pausen bara en paus i matchen, inte slutet på räntehöjningscykeln. För kryptosfären, ta inte "paus i räntehöjningarna" som en anledning att okritiskt jaga upp priser. Det som verkligen avgör prisutvecklingen för Bitcoin och Ethereum är Powell's hök- eller duvaktiga ton i talet efter mötet och förändringar i förväntningarna på räntehöjningar i december. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $ZEC Det finns en vän i gruppen som frågade Ajian om man borde handla kedjebaserade optioner, och jag har med ansvarstagande attityd undersökt det lite. Jag upptäckte att volymen för kedjebaserade optionshandel fortfarande är mindre än 1 % av volymen för eviga DEX-kontrakt. Även om det rapporteras att handelsvolymen kan nå 5 miljarder dollar med Hyperliquid som drivkraft, har det trots allt inte nått dit än. Så den nuvarande situationen är väldigt intressant. Eviga kontrakt har redan mogna användare, men kedjebaserade optioner behöver fortfarande lösa problem som prissättning, likviditet, marginal och komplexa operationer. Även om infrastrukturen redan är mogen betyder det inte att användarna är det, eftersom optioner verkligen är ett djupt ämne. Bara den där högen av grekiska bokstäver borde avskräcka många. Med eviga kontrakt närvarande anser inte Ajian att vanliga användare för närvarande har tillräckliga skäl att ta på sig denna komplexa risk.Indikatorn för koncentration av innehav har inte vänt efter att $BTC förrförra dagen steg kraftigt till 84800 och igår kväll föll under 81000. Koncentrationen fortsätter att öka och har idag nått 15,29 %. En enkel analys: Under uppgångsfasen är spridningen av innehav lätt att förstå: det säljs kontinuerligt på höga nivåer för att realisera vinster, nya pengar köper på högre nivåer, innehavskostnaden breddas och koncentrationen ökar. Men under nedgången fortsätter den att öka, vilket är en stark signal, inte en björnmarknadssignal. Normalt, om det vore en ren utförsäljning och krasch: skulle innehav på höga nivåer vara fastlåsta, köparna försvinna nedanför, innehavsområdet skulle dra ihop sig och indikatorn skulle snabbt falla och vända. Nu har det sjunkit, men innehaven fortsätter att spridas, vilket visar att under nedgången går stora mängder bottenfiskare in i olika prisnivåer och köper innehav i omgångar, kostnadsbandet breddas ytterligare, och oenigheten mellan tjurar och björnar fortsätter att öka utan att enighet om fastlåsta innehav har bildats. Det vill säga, många anser fortfarande att gårdagens nedgång är en konsolidering inom ett intervall, inte en kollaps. Nedgången stöds, uppgången har omsättning, det är den nuvarande situationen, fast mellan 80000 och 85000. Tills dessa två kritiska punkter bryts och en verklig riktning uppstår.Slutsatsen först: Beslutet den 28 oktober handlar inte så mycket om att höja räntan eller inte, utan om vad Powell säger om december. Marknaden tenderar allmänt att tro på oförändrad ränta i oktober och höjning i december; en ren paus är inte nödvändigtvis positivt, riktningen beror på den fortsatta åtstramningsguiden. Observera också tidpunkten: Federal Reserves räntebeslut är vanligtvis på eftermiddagen den 28 oktober östlig tid, vilket motsvarar cirka kl. 02:00 den 29 oktober Beijing-tid, presskonferensen är kl. 02:30, och samma kväll kommer preliminära BNP-siffror för USA:s tredje kvartal och PCE-data för september. PCE kommer efter räntebeslutet, så uppgången vid midnatt kan vändas av inflationsdata senare samma kväll. Tre scenarier och motsvarande signaler Scenario 1: Oförändrad ränta men hökaktig vägledning (hög sannolikhet) BTC visar först en liten återhämtning, men trycks sedan ner av "hög sannolikhet för höjning i december". Signalerna är realräntan och dollarn; om båda stärks samtidigt och BTC följer Nasdaq nedåt, indikerar det att riskaptiten styr. Det rekommenderas inte att ta stora positioner före beslutet för att spekulera i en återhämtning. Om återhämtningen når 82 500 till 83 300 dollar men volymen är svag och uppgången trött, kan det ses som en möjlighet att minska positioner eller gå kort, med stop loss strax över 84 000 dollar. Bitfire anser att 82 500 dollar är ett viktigt motstånd, följt av Bollinger Bands mittlinje runt 83 300 dollar. Om inte köparna snabbt återtar mittlinjen kan nedre stödet testas igen. Scenario 2: Direkt räntehöjning eller stark åtstramningssignal Detta är mest skadligt för BTC eftersom BTC i grunden är en nollavkastande tillgång som är mycket känslig för realräntor; en höjning driver upp realräntan och dollarn.Jag kollade precis förhållandet mellan långa och korta positioner för $ETH evigt på OKEx, och det sköt upp till 3,03 i morse, vilket inte har varit så högt på flera dagar. Det betyder att av ETH eviga kontraktskonton är ungefär tre av fyra långa. Det har inte sjunkit mycket fram till lunchtid. Till en början trodde jag att ETH hade stigit och att folk följde med. Men priset har faktiskt sjunkit över 3 % sedan igår morse. Samtidigt ökade positionerna med ungefär 36 000 tokens. De stora pengarna hängde inte med. De topp 5 % av konton, räknat efter position, har ett förhållande på 0,84, vilket lutar åt korta positioner. Så här på ETH-sidan blir det fler och fler långa positioner trots prisfallet, och de som går in är små konton, medan de stora pengarna är på motsatt sida. Jag tror inte att det kan hålla så här länge. Om OKEx ETH-förhållandet fortfarande är över 2,8 vid samma tid i morgon, får jag erkänna att jag underskattade den här gruppen. För att dubbelkolla, igår sa jag att om BTC-förhållandet sjönk under 1,2 så hade jag fel, men vid lunchtid idag är det 2,17, så det stämmer fortfarande. Den kommentaren får stå kvar. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Om du vill gå lång på Ether är volatiliteten och BMNR faktiskt lite bättre än Ether eftersom dess volatilitet är större, och om du till exempel använder 4x hävstång på Ether kan du kanske bara använda 3x på BMNR, vilket gör att din kapitalanvändning blir högre och du betalar mindre avgifter. Du betalar mindre avgifter. Dagens marknad ger mig en konstig känsla Fallet rör sig knappt Om det drar upp finns ingen som tänder gnistan Jag kollade optionerna och förstod Idag är optionsförfallodagen $SOL Den här myntet är mest intressant Priset har bara sjunkit lite över 1 punkt Positionerna har tappat nästan 3 punkter Säljarna tar tyst vinst Om 102 bryts igen, rör det inte Om det studsar upp men inte når 103, gå kort direkt Stop loss över 104,5 Målet är först att se 100 som ett heltal Vid första kontakten med 100 kan man ta en kort lång position för att leka Stop loss under 99, målet är att återvända till 103 $BTC Dagens största smärtpunkter för förfall är vid 82500 Nuvarande pris är under det Det är som en stor magnet ovanför huvudet Största sannolikheten är att det försöker gå upp under dagen Jag håller min korta position vid 84500 med flytande vinst 💪 Planen är att gå kort igen vid en studs mellan 82400 och 82500 Stop loss över 82800 Målet är först 81000 och sedan 80000 som heltal Det finns bara en situation där jag ger upp Om det står över 82800 och håller sig där i en halvtimme Då drar jag tillbaka min korta position först $ETH Dagens största smärtpunkter för förfall är vid 2440 Nuvarande pris är också under det Manuset är samma som för BTC Studsa upp mellan 2430 och 2440 är en kortpunkt Stop loss vid 2470 Målet är 2350 och sedan 2300 Om det bryter under 2350 och inte studsar upp Kan man följa kortpositionen direkt utan att vänta Ikväll vid nio finns det två viktiga data som ska släppas Jag rör mig inte en halvtimme före släppet Väntar tills allt är klart Planen är skriven och jag känner mig lugn Resten lämnar jag till marknaden 🍵#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Den heta diskussionen i den engelska sektorn om björnmarknaden på A-aktier baseras egentligen på en teknisk indikator som triggas av en 20% nedgång i CSI 300, vilket är en typisk fenomenbaserad etikett. Marknadens nuvarande karaktär är att efter en gradvis nedgång i förväg har den med stor sannolikhet gått in i en fas av konsolidering och bottenformation. I en sådan marknad kan man inte förvänta sig en ensidig trenduppgång; återhämtningsstyrkan begränsas av marknadens förtroende och graden av likviditetsåterställning. Strategiskt måste man sänka förväntningarna på trendmarknader. Om det under konsolideringsperioden uppstår en plötslig negativ nyhet som leder till en kraftig volymdriven nedgång, innebär det istället att säkerhetsmarginalen har ökat, vilket skapar bättre ingångspunkter för efterföljande svängningshandel. Oavsett om det gäller A-aktier eller amerikanska aktier är tålamod i nuläget viktigare än att agera blint.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Den amerikanska rapporteringssäsongen för kvartal tre har precis nått sin höjdpunkt, men Wall Street börjar redan agera oväntat! Bland de 111 S&P 500-företag som redan har rapporterat överträffade 83 % marknadens förväntningar. I teorin borde detta vara mycket positivt. Men Nasdaq föll istället med 2,6 %, och teknikaktier blev hårt drabbade! Meta levererade visserligen bättre resultat än väntat, men aktien föll ändå med 7 %. Tesla hade positivt kassaflöde, men undvek inte heller nedgången. Jag tycker att denna rapporteringssäsong har skickat en mycket farlig signal. Wall Street nöjer sig inte längre med hur mycket företag tjänar, utan ifrågasätter nu om värderingarna verkligen är motiverade! Särskilt inom AI-branschen, där marknaden tidigare var villig att ge höga värderingar bara företagen meddelade att de skulle öka investeringarna. Nu när investeringarna ökar börjar investerare istället oroa sig för om framtida vinster kan täcka kostnaderna. Detta påverkar även kryptomarknaden. Den 22 oktober, samtidigt som teknikaktier såldes av, föll $BTC till omkring 82 000 dollar. Det visar att när kapital börjar minska sin riskexponering kan både den amerikanska aktiemarknaden och kryptomarknaden påverkas. Jag anser att den största risken denna rapporteringssäsong är att företagens resultat är bra, men marknaden inte längre är villig att betala höga värderingar! Nu när teknikjättarna successivt rapporterar sina resultat kan marknadens volatilitet förväntas öka ytterligare! Forskningsinstitut ser positivt på "plattformbaserade tillgångar", passar $HYPE in i denna logik? Nyligen presenterade ett forskningsinstitut en synpunkt: spekulativa behov kommer att vara ett långsiktigt tema under det kommande decenniet. Istället för att köpa tillgångar som handlas, är det bättre att köpa plattformar som tillhandahåller handels- och avvecklingstjänster. Denna logik passar ganska bra på HYPE. I grunden är det en handelsinfrastruktur; ju livligare marknaden är och ju oftare omsättningen sker, desto stabilare är avgiftsintäkterna. Oavsett vilken riktning småsparare satsar på, tar plattformen en avgift – det är affären med att sälja spadar. Marknaden värderar redan HYPE enligt plattformslogik snarare än som en vanlig token. Men det finns också aspekter där det inte passar, och de måste klargöras. För det första bygger värdeinfångningen för traditionella plattformstillgångar på aktieinnehav, där vinstfördelning och bokföring är institutionellt garanterade. Tokeninnehavares rättigheter följer en annan uppsättning regler, vilket gör infångningseffektiviteten tveksam. För det andra förutsätter plattformstillgångar en hållbar vallgrav; konkurrenströskeln för on-chain-handel är lägre än för traditionella börser, och marknadsandelar kan spridas ut av ny teknik. För det tredje är den regulatoriska statusen ännu inte fastställd; traditionella avvecklingsinstituts position baseras på licenser, medan HYPE:s efterlevnadsstatus fortfarande är under utveckling. Så denna logik kan användas som referens men inte kopieras rakt av. $HYPE är en prototyp av en plattformstillgång, vilket innebär att riktningen är rätt men arbetet är inte klart än. $UNITREE Varför stiger det så kraftigt? 1️⃣ Robotsegmentet värms upp Förväntningar på kommersialisering av humanoida robotar kombinerat med politiska katalysatorer gör att marknadskapitalet åter fokuserar på robot- och AI-sektorn. 2️⃣ Shorts fast i kläm, tvingar fram en short squeeze Data från smarta pengar visar att shorts positioner är cirka 3,54 miljoner USD, medan långa positioner är cirka 2,66 miljoner USD. Shorts genomsnittspris är 86,11, men priset har redan skjutit upp till 95,17, vilket tydligt pressar shortsen. Om en koncentrerad stängning sker kan volatiliteten öka ytterligare. 3️⃣ Negativ finansieringsränta, ökade kostnader för att gå kort Den nuvarande finansieringsräntan är negativ, vilket innebär att shorts betalar finansieringsavgift till longs enligt kontraktsreglerna. Om detta fortsätter att vara negativt kommer kostnaden för att hålla shorts att öka. Undvik att köpa på topp, fokusera på en återhämtning runt 87,89, och överväg att gå in med en lätt lång position efter stabilisering, med ett mål på 96. #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Metas senaste Q3-rapport visar en typisk uppdelning med starka intäkter men pressade vinster. Kvartalets intäkter var 51,24 miljarder USD, en ökning med 26 % jämfört med föregående år, där annonsverksamheten visade stor motståndskraft och de totala intäkterna överträffade marknadens förväntningar avsevärt. Den grundläggande tillväxtdynamiken är fortfarande stark. Men marknaden gav inget positivt gensvar, och kärnproblemet är de galna investeringarna i AI med stora kapitalutgifter. Under kvartalet ökade Metas kapitalutgifter kraftigt, med enorma summor som fortsätter att satsas på AI-beräkningskraft, modellutveckling och infrastrukturutbyggnad. De höga investeringarna pressar direkt vinstmarginalerna och tynger det fria kassaflödet. Tillsammans med skatteutgifter ledde detta till en kraftig minskning av nettovinsten jämfört med föregående år, vilket tydligt visar kostnaden för AI:s pengabrännande modell. Marknadens största oro just nu är mycket verklig: AI-investeringarna är ett bottenlöst hål, men kommersiell avkastning är långt borta. Den fortsatta intensiva pengaförbränningen förlänger perioden för vinståterhämtning och minskar också framtida resultatets säkerhet avsevärt. Logiken i dagens tekniksektor har helt förändrats: man fokuserar inte längre enbart på hög intäktstillväxt, utan lägger större vikt vid investerings-effektivitet, kassaflödeskvalitet och faktisk avkastning. Kortfristiga resultatfördelar uppvägs av de enorma AI-kostnaderna, vilket ökar riskaversionen och förstärker volatiliteten i teknik- och tillväxtsektorerna. Marknaden röstar med fötterna: AI-fördelarna är stora, men blind överinvestering och satsningar utan resultat kan inte upprätthålla höga värderingar. $META #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google Clouds 82 % höga tillväxt visar att AI-investeringar redan har kommersialiserats och implementerats, med stora långsiktiga order och tydligt förbättrad vinstmarginal tack vare TPU+Gemini fullstack-fördelar; men detta är en kapitalintensiv verksamhet, där enorma kapitalutgifter pressar kassaflödet. Den nuvarande imponerande molnvinsten täcker ännu inte hela kedjans FoU och kontinuerliga expansionskostnader. Om den höga tillväxtbonusen kan fortsätta och stå emot branschens priskrig är fortfarande den största långsiktiga utmaningen.Ju mer råolja stiger, desto mer tjänar oljeproducerande länder men den globala ekonomin blir inte nödvändigtvis bättre När oljepriset stiger till över 100 dollar Även om oljepriset stiger 📈 Tjänar vissa enorma summor medan andra måste betala för det Om oljepriset fortsätter att stiga kan företag och konsumenter minska sin oljeanvändning och den ekonomiska aktiviteten kan påverkas I slutändan kan höga oljepriser istället minska efterfrågan på olja Så råolja är inte bättre ju högre priset blir En annan sak att uppmärksamma är att om denna prisökning främst beror på risker i Mellanöstern är oljepriset inte bara en fråga om utbud och efterfrågan utan också om situationen kommer att förvärras När risken minskar kan den premie som marknaden lagt på geopolitiska konflikter snabbt försvinna Så enligt "drama bro" är det mest intressanta med denna råoljeperiod inte hur mycket priset kan stiga utan om höga oljepriser till slut kommer att skada ekonomin Om det verkligen går så långt är det inte bara råoljans egen marknad USA:s aktiemarknad, inflationsförväntningar, Federal Reserves politik och till och med Bitcoin kan påverkas Om oljepriset långsiktigt håller sig över 100 dollar 📈 tror du att det första som inte klarar trycket blir den globala ekonomin och aktiemarknaden eller Federal Reserves förväntningar på räntesänkningar? $BTC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 USA:s största offentliga pensionsfond har kraftigt minskat innehavet i de sju stora teknikjättarna, har institutioner slutat tro på teknikaktier? USA:s största offentliga pensionsfond minskade under första halvåret 2026 sina aktier i Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta och $TSLA med totalt 26 % och angav att värderingen på den offentliga aktiemarknaden redan är på en hög nivå, vilket kan pressa den relativa avkastningen. Men jag anser att minskningen inte betyder att "de sju stora teknikjättarna" är döda, det finns fortfarande en kortsiktig möjlighet till återhämtning, men den gyllene eran av "lättvunnen koncentrerad satsning" är över. Nästa vecka är Microsofts, Amazons och Alphabets kvartalsrapporter viktiga katalysatorer – om kapitalutgiftsprognosen fortfarande är stark och vinstmarginalerna inte försämras märkbart kan marknaden snabbt återhämta sig; om det fria kassaflödet fortsätter att vara pressat blir återhämtningen en fälla. Logik för återhämtning och riskavvägning: · Den tekniska bilden är nära översåld, institutionella minskningar skedde mestadels under första halvåret, vilket minskar kortsiktigt säljtryck. · Om makroekonomin visar på fallande oljepriser och en mer duvaktig Fed kan riskaptiten snabbt återhämta sig. · Men koncentrationsrisken är verklig (Mag7:s vikt är fortfarande hög), och privat kapitalflöde innebär att "nytt kapital" på den offentliga marknaden inte längre okritiskt jagar upp priserna. Framöver: Det finns en kortsiktig teknisk återhämtningsmöjlighet, särskilt när kvartalsrapporterna är "inte dåliga"; på medellång sikt måste man acceptera värderingsjusteringar och kapitalomfördelning. Apple är relativt motståndskraftigt, medan $META, Nvidia och Amazon har fallit mer. Återhämtningen prioriteras för Apple och Microsoft, Nvidia behöver kvartalsrapporten för att bekräfta efterfrågan på datacenter.AI-paniken slog mot de pengar som bränns, ikväll är det dags för kreditkortsskulderna. American Express (AXP) släpper sin Q3-rapport ikväll kl 19, före marknadsöppning i östra USA kl 7. Marknaden förväntar sig en EPS på 4,50 USD och en omsättning på 20,12 miljarder USD, jämfört med förra årets EPS på 4,14 USD. I Q2 överträffade Amex förväntningarna med en EPS på 4,53, kreditkortstransaktionerna ökade med 9 % till 455,8 miljarder USD, och kortavgifterna nådde rekordnivåer. Men kostnaderna ökade snabbare än intäkterna: Q2-kostnaderna steg med 12 %, årsavgiften för platinumkortet höjdes till 895 USD, och kostnader för förmåner äter upp vinsten. Aktiekursen har sjunkit med 14 % i år, 17 % under 52-veckors högsta på 384,89 USD, och har fastnat i intervallet 296,28–335,52 USD i 40 dagar. AI-paniken slog mot "låna pengar för att bränna beräkningskraft", medan Amex är en perfekt kontrast: rika människor fortsätter att använda kort, vilket visar att konsumtionen inte kollapsat. Jag tror att den verkliga vändpunkten i rapportperioden är kvällens kreditkortsdata: höginkomsttagare vågar fortfarande spendera, AI-paniken är bara en överreaktion. Brytpunkten: om tillväxten i kreditkortsspending sjunker under 5 % eller om reserver för dåliga lån ökar kraftigt, då är konsumtionen verkligen i trubbel och denna bedömning ogiltig. Vad satsar du på ikväll: att aktiekursen efter rapporten bryter över 335,52 USD eller faller under 300 USD? $AXP $V $MA #美股财报 #Q3财报季Dagens topp på vinstlistan +15%, dagens botten på förlustlistan -12%, samma dag, samma grupp människor. Bedömning: Det är inte en allmän nedgång, det är hävstångseffekten på hög beta som rensas bort en efter en. $ENA 0.1981, -7.8%, marknadsvärde 2,66 miljarder. Den 2/11 finns ytterligare 172 miljoner mynt att låsa upp, satsa inte allt innan upplåsningen, om 0.19 bryts ser det ännu värre ut. $NEAR 4.87, -8.4%, marknadsvärde 6,4 miljarder. OI sjunker snabbare än priset, det är likvidationer, inte försäljning. $PUMP 0.00456, -11.9%, marknadsvärde 2,1 miljarder, -19% denna månad. Den 17/10 infördes en plattformsavgift på 0.45%, intresset höll inte. Dagens topp på vinstlistan MemeCore steg 15%, men 24h volym var bara 3 miljoner USD, värdet på listan får man bedöma själv. Listan är för de modiga, inte för de som kan hålla kvar sina positioner.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ HBM4:s verkliga vinstlogik ligger inte i "volymökning", utan i "prisökning" och långsiktiga prisavtal Den mest direkta faktorn för att öka vinsten med HBM4 är prissättningen snarare än leveransvolymen. Samsung har satt priset för HBM4 till cirka 4 USD per GB i det övre mellansegmentet, vilket är mer än dubbelt så högt som HBM3E:s cirka 1,5 USD; TrendForce förutspår att på grund av både ökad andel HBM4 och brist på utbud kommer det genomsnittliga priset för HBM att öka med 121 % nästa år jämfört med i år, medan Citibank förväntar sig att HBM:s genomsnittliga försäljningspris (ASP) kommer att öka med cirka 30 % kvartal för kvartal under fjärde kvartalet 2026. SK Hynix, som ledande inom HBM, har sin vinstelasticitet kärnan i prisstegringen som följer med övergången till HBM4-generationen, snarare än en enkel ökning av bitvolymen.我刚翻欧易 ETH 永续的多空人数比，今早冲到3.03，往前翻好几天都没这么高。 这意味散户“越跌越买”，但价格昨早至今回撤超3%，持仓反增3.6万枚，典型散户接盘、主力观望。前5%账户仓位多空比仅0.84偏空，“大钱在对面”与近期宏观共振：初请失业金19.4万（逼近57年低位），美债高位“更高更久”压制，10月FOMC（静默期）预期明牌，纳指重挫2.6%拖累风险资产。 BTC坚守8万但8-8.3万多空反复插针（前期多单6.92亿/空单10.25亿），ETH站2400跑输大盘，2440成铁顶，现货ETF净流出叠加多头清算集中。BTC人数比今午2.17，散户亦偏多但较理性。ETH人数比若明仍站2.8上，散户拥挤交易或引连环清算，下探风险大；8万关口多次测试支撑渐弱，失守或触发新多单清算带下探78000。前日“大师”100x爆仓警示高杠杆极危，控仓留子弹，现货定投优于合约赌博，落袋为安，不构成投资建议$BTC $ETH $ZEC
Orbit Topic Sitemap