Orbit Post Sitemap
#AI o podría impulsar el PIB hasta 44 billones, ¿podrán las inversiones recuperar su capital? El mercado ha difundido la expectativa de que AI podría impulsar el crecimiento del PIB hasta 44 billones, muchos inversores equiparan directamente los dividendos macroeconómicos con las ganancias de inversión, aquí hay un error clave: el aumento del PIB total ≠ aumento de las ganancias empresariales, y mucho menos significa que los inversores puedan recuperar su capital y obtener ganancias.
El impulso del PIB por AI es esencialmente una mejora en la eficiencia productiva de toda la sociedad, los dividendos se dispersan en todos los sectores. Las estadísticas del PIB incluyen salarios, impuestos, depreciación de activos, entre otros, y no se convierten completamente en ganancias netas empresariales. La inversión de capital en la etapa inicial de la carrera de AI es enorme, la compra de capacidad computacional y el desarrollo de grandes modelos requieren un gasto continuo, el ciclo para recuperar la inversión es largo, y muchas empresas, incluso estando en la carrera de AI, siguen registrando pérdidas.
Habrá una clara diferenciación dentro del sector. Los proveedores de capacidad computacional y fabricantes de hardware en la parte superior de la cadena pueden cumplir con sus resultados primero; la competencia en las aplicaciones de AI en la parte media y baja de la cadena es intensa, con alta homogeneidad, lo que fácilmente conduce a un aumento de ingresos sin aumento de ganancias. La selección de acciones no debe basarse solo en las grandes expectativas del PIB, sino que debe enfocarse en verificar la mejora del margen bruto de las empresas y si el crecimiento del gasto de capital supera el retorno del flujo de caja.
El mayor riesgo es la sobreexpectativa. Si la comercialización de AI no avanza tan rápido como se espera, las valoraciones sufrirán una corrección.
Resumen: AI puede agrandar el pastel económico total, pero no todas las acciones de AI pueden generar ganancias. Los dividendos del sector no equivalen a dividendos individuales, se debe priorizar la selección de empresas con flujo de caja estable y fuerte capacidad de comercialización. $BTC $ETH $SNDK #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Las acciones de chips terminaron una racha de ocho caídas consecutivas y experimentaron un rebote, pero este aumento se inclina más hacia una recuperación tras una caída excesiva, y no equivale directamente a una reversión de la tendencia en el sector AI.
La debilidad sostenida anteriormente se debe principalmente a datos inflacionarios fluctuantes, con el mercado preocupado de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés altas por más tiempo. Los sectores de AI y chips de computación, con valoraciones elevadas, fueron los primeros en enfrentar la realización de ganancias, con caídas continuas para digerir valoraciones excesivamente altas previas.
La continuidad de este rebote depende principalmente del volumen de transacciones. Un rebote con volumen reducido suele ser solo una cobertura de posiciones cortas, con poca continuidad en el mercado; solo un aumento en volumen representa un flujo de capital nuevo. La división dentro del sector sigue siendo evidente: la rentabilidad en la parte superior de la cadena de chips de computación es más segura y muestra mayor resistencia al rebote; la realización de ganancias en la aplicación de AI es más débil, limitando el espacio para subir.
La macroeconomía sigue siendo la mayor restricción. Si la inflación vuelve a subir y se retrasa la expectativa de recortes de tasas, los activos de AI con valoraciones altas seguirán bajo presión.
Resumen: A corto plazo, se trata de un rebote tras una caída excesiva. Para que el sector AI se recupere completamente, se necesita una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., junto con la realización de ganancias en los informes financieros empresariales; solo la combinación de estas dos condiciones puede permitir una tendencia sostenida. $BTC $ETH $ZEC Bitcoin a 83,000 USD: recuperación débil tras limpieza de apalancamiento, no un giro
A mediados de octubre tocó los 83,000, impulsado por liquidaciones forzadas: del 7 al 9 de octubre se liquidaron entre 550 y 714 millones de USD, dominado por posiciones largas (en una sola ventana, largas por 642 millones y cortas por 59.11 millones), tras el rebote los cortos cubrieron posiciones, mostrando un patrón de "primero eliminar largos, luego forzar cortos".
El soporte en spot es firme pero la compra en alza es débil: la tasa de financiamiento perpetuo es solo 5.4%, Strategy aumentó su posición en más de 21 millones con un precio promedio alrededor de 86,200, fuerte soporte entre 80,000 y 82,000, pero débil por encima de 83,000. Hay divergencia institucional: Citi ve 113,000 en 12 meses, mientras que con cautela estima entre 85,000 y 95,000 para fin de año.
Presión por la persistencia de la inflación: PPI 6.3%, CPI 3.7%, la Fed elevó tasas a 3.75%-4.00%, con una probabilidad de subida en diciembre que superó el 80%; bono a 30 años en 5.70%, petróleo Brent por encima de 100. Niveles clave: soporte en 81,700, si se pierde, probar 80,000; resistencia principal entre 85,000 y 90,000, requiere entradas netas significativas y sostenidas en ETFs spot.
En resumen: es más probable que se consolide entre 80,000 y 85,000 formando base, un giro requiere una relajación real y comprobada de la liquidez.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX mañana por la noche publicará su informe financiero: es muy probable que los ingresos superen las expectativas, pero incluso si las superan, igual ha caído una vezEsta vez, si el EPS no GAAP de Tesla en el tercer trimestre supera los 0.43 dólares, elijo SÍ.
Mi juicio no es que Tesla de repente tenga un estallido de rendimiento, sino que creo que el mercado podría estar subestimando el espacio para la recuperación de ganancias a corto plazo.
El EPS del trimestre anterior fue solo de 0.33 dólares, lo que indica que Tesla realmente enfrenta una presión considerable en las ganancias. Pero los datos operativos ya publicados del tercer trimestre al menos ofrecen algunas señales positivas.
Lo que más me interesa es el negocio de almacenamiento de energía. El despliegue de almacenamiento en el tercer trimestre alcanzó 13.7 GWh, un aumento respecto a los 13.5 GWh del segundo trimestre. Aunque no se puede calcular directamente la ganancia a partir del volumen desplegado, creo que esta parte del negocio podría proporcionar un soporte adicional al rendimiento general.
Además, los 0.43 dólares en sí mismos son un umbral que vale la pena estudiar. La expectativa del mercado para el EPS de este trimestre está aproximadamente en 0.45 dólares, lo que significa que superar los 0.43 no requiere un rendimiento que supere ampliamente el consenso del mercado.
Por supuesto, el mayor riesgo sigue siendo el lado de las ganancias, especialmente porque las inversiones relacionadas con AI y los gastos operativos podrían compensar parte del crecimiento.
En conjunto, creo que la posibilidad de mejora en las ganancias tiene una ligera ventaja, por lo que elijo SÍ.
No estoy seguro de si las acciones de Tesla subirán después del informe financiero, pero en cuanto a que el EPS supere los 0.43 dólares, estoy dispuesto a votar a favor.
Esperaré al 21 de octubre para la publicación del informe financiero y luego revisaré este juicio.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Esta ronda de reflujo de capital definitivamente será BTC quien primero tome la sopa principal. No te quedes solo mirando la salida del ETF, el conflicto central ahora es la liquidación de apalancamiento causada por la contracción de las stablecoins, y Ethereum, como zona de desastre de alto apalancamiento, es el primero en recibir el impacto.
Primero hablemos de $BTC, el gran pastel. La identidad del gran pastel ha cambiado; ahora es la garantía de mejor calidad en todo el mercado. Mira ese dato en las noticias: los altcoins caen en promedio bruscamente, el gran pastel solo cae ligeramente, ¿por qué? Porque cuando el capital enfrenta una restricción de liquidez, la primera reacción es vender altcoins y Ethereum para proteger el gran pastel. Lo que se asienta en el gran pastel es la base institucional y el consenso real; la liquidación por desapalancamiento ya está cerca del final. Mientras el mercado general se estabilice un poco, el capital buscará un refugio seguro, y la primera parada será definitivamente el reflujo hacia el gran pastel.
Ahora veamos $ETH, Ethereum. La herida mortal de Ethereum es su posición actual muy incómoda. La oferta de stablecoins se está contrayendo simultáneamente, lo que indica que el dinero líquido en el mercado está disminuyendo. En este entorno de escasez de dinero, el pequeño rendimiento del staking de Ethereum no es atractivo frente a los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Las instituciones no son tontas; no toman un rendimiento alto y sin riesgo para ir a tomar tu posición de liquidez. Además, el ecosistema DeFi y L2 de Ethereum está altamente apalancado; cuando las stablecoins se contraen, la presión de liquidaciones en cadena es mucho mayor que en el gran pastel, así que cuando el capital regrese, definitivamente evitará esta zona de riesgo primero.
La esencia de esta caída es un proceso de exprimido de liquidez; Ethereum y los altcoins son los que están siendo drenados. Cuando el dinero fresco regrese, lo primero que comprarán será el gran pastel, que es el más seguro y resistente. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Los más de $6 mil millones en contratos gubernamentales de EE. UU. otorgados a SpaceX para Starshield merecen más atención que otro hito de suscriptores de Starlink
La demanda de defensa podría hacer que la mezcla de ingresos sea más sólida cuando los precios para consumidores se suavicen
Pero un contrato otorgado no es ingreso trimestral, y las redes seguras son costosas de entregar
Mi enfoque para el tercer trimestre: cronogramas de despliegue, márgenes y qué tan rápido esos contratos se convierten en ingresos recurrentes por servicios
Ahí es donde se pone a prueba un foso de defensa
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix dice adiós a su "rápido crecimiento". La última guía muestra una desaceleración en la tasa de suscripciones; los beneficios de los aumentos de precio y la expansión global se están reduciendo, y el mercado ahora pone su atención en el negocio publicitario.
Tras lanzar la versión con anuncios, Netflix apuesta por atraer nuevos usuarios con precios bajos y monetizar su inventario: por un lado, capta a usuarios sensibles al precio para mantener su base de suscriptores; por otro, vende su enorme tráfico a las marcas, haciendo que los ingresos publicitarios pasen de ser una "prueba" a una "segunda curva". Sumado al atractivo de sus producciones propias y la posibilidad de segmentar la publicidad, el interés de los anunciantes ha aumentado notablemente.
Pero también hay preocupaciones: la experiencia del usuario no puede ser demasiado "intrusiva", y el suministro de inventario y el sistema de precios aún necesitan ajustes. A corto plazo, la desaceleración del crecimiento es inevitable; a largo plazo, la combinación de publicidad y suscripciones como doble motor es el salto clave para que Netflix pase de "vender contenido" a "vender atención".#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Primero, Trump abrió cuentas de acciones para jóvenes estadounidenses y compró acciones por 1000 dólares; luego Musk declaró públicamente en X: el próximo año dará una acción de SpaceX que posee a “cada niño estadounidense”, y dijo “esta es solo la primera ola, habrá más después”.
Esta vez Musk se manifestó más después de que Anthropic anunciara poner sus acciones en un “fondo benéfico”, respondiendo públicamente que “debería darse directamente al público” y luego presentó su propio plan.
Ahora las Cuentas Trump permiten recibir donaciones de acciones individuales, por lo que si Musk realmente quiere ejecutar esto, muy probablemente usará esta infraestructura ya existente en lugar de crear un sistema nuevo.
Trump usa herramientas políticas + fondos semilla gubernamentales, enfatizando “construir activos para los niños”.
Musk usa declaraciones personales de gran escala + competencia de relaciones públicas y narrativa (en comparación con Anthropic), enfatizando “dar directamente a cada persona”.
Ambos usan el tema de “dar acciones/activos a los niños estadounidenses”, pero con diferentes motivaciones: uno es política y legado político, el otro es marca personal y postura competitiva.NET en estos 20 días, 15 días cerró por encima de su precio promedio de transacción, el viernes pasado cerró un 13.8% por debajo.
El precio promedio ponderado por volumen de los últimos 20 días de negociación es 343.7.
El viernes pasado cerró en 296.3.
Es decir, la mayoría de las personas que compraron en este mes estuvieron ganando la mayor parte del tiempo.
Solo en la última semana empezaron a tener pérdidas.
He calculado para los 20 valores estadounidenses que suelo seguir.
16 tienen un precio por debajo de su promedio de transacción de 20 días.
Solo 4 están por encima: NFLX un 0.3% arriba, KO un 6.3% arriba, XLE un 7.0% arriba, XOM un 7.9% arriba.
Tres son defensivos y de energía, uno está casi igual.
Los que más cayeron son MARA un 31.8% abajo, WDC un 19.9% abajo, AMAT un 15.1% abajo.
MU es el más típico: 15 de los 20 días estuvo por encima del promedio, ahora está un 14.4% abajo.
Creo que el promedio es más confiable que el nivel de soporte.
El nivel de soporte se dibuja, el promedio es el resultado de transacciones reales con dinero real.
Cuando el precio rebota cerca del promedio, es el lugar donde un grupo de personas acaba de recuperar su inversión, ahí la presión de venta es más concentrada.
Así que el 343.7 de NET no es solo una línea, es el costo promedio de todos los compradores de este mes.
¿Prefieres esperar a que vuelva cerca de 343 para observar, o crees que esta caída ya rompió ese nivel?
$NET
#CostoPromedio 🟢 核心判断：我倾向于认为，Netflix第三季度业绩有机会超出市场预期。但真正值得关注的，不只是财报是否超预期，而是收入增长、广告变现和盈利能力能否同时释放积极信号。 🔵 一、核心收入持续增长，基本面仍具韧性 📊 市场预计，Netflix第三季度营收约为128.6亿美元，同比增长约12%。这一预期说明，投资者关注的已经不只是用户规模，更是平台将内容消费转化为实际收入的能力。 🟢 Netflix通过电影和剧集内容、全球订阅市场以及不同价位的订阅套餐，持续拓宽收入来源。如果核心订阅业务保持稳定，公司的收入增长就有望获得更坚实的支撑。 🟡 二、广告业务可能成为新的增长引擎 🚀 相比传统订阅模式，我更关注Netflix广告业务的长期变现潜力。广告套餐能够吸引价格敏感型用户，同时为平台开辟新的收入渠道。 🔵 随着广告客户数量增加、广告库存利用率提升以及广告定价能力改善，广告业务有望逐步贡献更多收入，并进一步增强公司的商业模式。 🟠 三、营业利润率提升，盈利质量值得关注 📈 市场预计，Netflix第三季度营业利润率将达到33.2%，高于去年同期的28.2%。这一变化值得重点观我对 SNDK（闪迪）的后续看法是：中长期逻辑还没有完全破坏，但短期不能只看AI存储需求，必须同时关注估值、NAND价格和市场资金的风险偏好。 SNDK后续怎么看？AI存储逻辑还在，短期重点看这三点 我对闪迪后续依然保持关注，但现在不适合简单地把每一次下跌都理解成抄底机会。 第一，长期增长逻辑仍有支撑。 AI的发展不只是需要GPU和HBM，也需要大量存储来承接模型、数据集和推理过程产生的数据。随着AI推理应用扩张，企业级SSD和NAND闪存的重要性有望继续提升。 闪迪2026财年数据中心收入同比增长437%，管理层也预计2028至2030财年销售额保持中高个位数以上的年增长区间——具体表述为中高十几百分比。这说明市场关注的不只是短期存储涨价，也包括AI存储需求能否持续。  第二，短期最大的问题是预期太高。 此前SNDK经历了大幅上涨，市场已经提前计入了相当多的增长预期。即使业绩不错，只要指引没有继续超预期，股价也可能下跌。 近期AI和存储板块承压，除了资金获利了结，市场还在担心高利率、AI资本开支回报，以及中国存储厂商技术进展带来的竞争压力。竞争威胁是否会转化为实际的价格和份额压力，📉 Bitcoin (BTC): caída desde un máximo de 126,000, múltiples desplomes repentinos durante todo el año
Podría repetirse una caída en cascada en 2025
Incluso podría caer más
Flujo de fondos ETF en caída libre: entrada neta anual de aproximadamente 21,400 millones de dólares en 2025, mientras que en 2026 hasta ahora solo alrededor de 300 millones de dólares. La tendencia de los fondos ETF también pasó de "entrada neta significativa durante todo el año" a "prácticamente equilibrada". Esto indica que el capital incremental que ingresa al mercado a través de canales financieros tradicionales está casi detenido.
· Desaceleración en la acumulación de empresas que cotizan en bolsa: en 2025, el aumento neto amplio fue de aproximadamente 335,000 unidades, y en 2026 (muestra Maketo) alrededor de 225,100 unidades. Aunque no se puede comparar directamente año con año debido a diferentes criterios estadísticos, la escala absoluta ha disminuido.
· Disminución en la intensidad de compra del mayor jugador principal (Strategy): como el mayor comprador público del mercado, Strategy compró 225,000 unidades en 2025 y 175,000 unidades hasta ahora en 2026. Aunque sigue comprando, la velocidad claramente se ha desacelerado.
2025 fue un mercado alcista respaldado por un gran volumen de fondos ETF y capital institucional. En 2026, la fuerza central que sostiene el aumento de precios (ETF y compras corporativas) está debilitándose.
Cuando el precio de Bitcoin está en un nivel relativamente alto, si no hay suficiente capital incremental (como una gran entrada de ETF) para absorber la presión de venta, la sensibilidad del mercado al entorno macroeconómico y a las noticias negativas aumentará considerablemente, lo que puede provocar correcciones profundas o períodos prolongados de consolidación.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF salida neta por tres semanas vs ballenas con pérdidas flotantes aumentando posiciones
ETF en retirada sistémica: Grayscale ZCSH ha tenido una salida neta continua por tres semanas, con una salida de 19.15 millones de dólares la semana pasada, y las dos semanas anteriores de 30.72 y 93.56 millones de dólares respectivamente. El tamaño de los activos bajo gestión ha caído desde un pico de 979 millones a aproximadamente 751 millones, y los contratos abiertos de futuros de ZEC han bajado de 2.56 mil millones la semana pasada a 2.25 mil millones, alcanzando un mínimo en 30 días.
Pero la mayor posición larga en la cadena está aumentando posiciones a pesar de pérdidas flotantes: una ballena en Hyperliquid ha aumentado su posición en 6,126 ZEC (aproximadamente 7.2 millones de dólares) en las últimas 3 horas mediante TWAP, con un precio promedio de compra de 1,176, totalizando una posición de 16,779 ZEC (aproximadamente 19.48 millones de dólares), con un precio promedio de 1,179.65, y una pérdida flotante actual de aproximadamente 307,900 dólares, con un precio de liquidación muy por debajo de 838.19. Esta cuenta también mantiene posiciones largas en NEAR y PUMP, con una exposición total larga de aproximadamente 29.63 millones de dólares, de los cuales ZEC representa el 65.8%.
Conflicto clave: el precio de liquidación de la ballena en 838 está más de un 26% por debajo del precio actual, lo que significa que tiene suficiente margen para resistir, pero esto no implica que vaya a impulsar activamente el precio. En el rango superior de 1,180-1,205 hay una concentración de liquidaciones cortas, y la carta oculta de la ballena es la actualización NU7 de noviembre, apostando a que las pérdidas de los cortos alimentarán la subida. $ZEC La propuesta de protección contra la computación cuántica es narrativa, no una presión de compra
El equipo de Zakura presentó una solución de parche de privacidad anti-cuántica para cadenas cruzadas, asignando claves de visualización independientes para cada intercambio cruzado de NEAR, para evitar que futuras computadoras cuánticas relacionen el historial de transacciones. Pero el artículo también reconoce: esta actualización de infraestructura es difícil que se traduzca directamente en fondos de compra que impulsen el precio a corto plazo, su significado radica en preparar la narrativa para la actualización NU7 en noviembre y la gran prueba anti-cuántica en enero del próximo año.
Otro riesgo que no se puede ignorar: aproximadamente 2,746 ZEC (valorados en unos 3.9 millones de dólares) fueron robados de Bitget y fluyeron hacia el pool de privacidad de Zcash, aumentando la dificultad de rastreo en la cadena. Este tipo de asociación negativa es un potencial factor bajista para la narrativa regulatoria de las monedas de privacidad. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha caído, ¿está cerca una reducción de tasas?
El 16 de octubre de 2026, el rendimiento del bono a 2 años fue del 4.74% y el del bono a 10 años del 5.09%, disminuyendo 6 pb y 15 pb respectivamente desde el 9 de octubre, con una caída más rápida en el tramo largo. Sin embargo, el rendimiento a largo plazo también está influenciado por la aversión al riesgo y la prima por plazo, por lo que no se puede confirmar que una reducción de tasas esté próxima. Si la tasa de interés real disminuye y la presión sobre el dólar se alivia, el costo de oportunidad de mantener BTC, ETH en comparación con activos con rendimiento podría reducirse, y la preferencia por el riesgo podría mejorar; si solo es una preocupación por el crecimiento que genera aversión al riesgo, el precio de las criptomonedas no necesariamente subirá. En adelante, se observará si el rendimiento a 2 años libera señales de relajación de la política, así como si la tasa de interés real y los flujos de fondos de los ETF relacionados pueden confirmarlo. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Recientemente, muchas personas solo han visto superficialmente esta noticia como "EE.UU. y Rusia van a acordar el suministro de combustible", pero no han entendido cuál es la verdadera carta oculta.
La parte rusa ya ha declarado: una vez que se firme el contrato, este lote de diésel podrá llegar a Estados Unidos en 15-20 días, primero enviarán 300,000 toneladas, y luego aumentarán por lotes.
Pero quiero darles un poco de realidad fría:
- En cuanto al volumen, el primer lote apenas es suficiente para que Estados Unidos lo use entre medio día y un día, no es suficiente para derribar directamente el precio del petróleo, más bien es para aliviar la tensión emocional, no para resolver completamente la raíz del problema de escasez de diésel;
- El verdadero punto no es el combustible en sí, sino la señal de relajación en la atmósfera geopolítica y la flexibilización de las expectativas inflacionarias: si los precios de la energía dejan de subir bruscamente, el mercado volverá a calcular el calendario para la reducción de tasas de la Reserva Federal;
- Además, hay incertidumbres: muchos políticos dentro de Estados Unidos se oponen a esta transacción, existen riesgos en el transporte marítimo, y no está 100% garantizado que el contrato se concrete a tiempo.La actualización $ETH Glamsterdam se acerca, pero la "fecha de la red principal está indefinida"
La actualización Glamsterdam de Ethereum está programada para activarse el 26 de octubre en la red de prueba Hoodi, con mejoras clave que incluyen ePBS (separación de proponente y constructor) y BAL (lista de acceso a bloques), con el objetivo de mejorar el rendimiento y la resistencia a la censura de L1. La hoja de ruta oficial establece como objetivo la red principal para el cuarto trimestre de 2026, pero la fecha exacta aún no se ha confirmado.
Se espera que la actualización sea una narrativa fundamental única a mediano plazo para ETH, pero hay una distancia sustancial entre la "activación en la red de prueba" y el "despliegue en la red principal"; históricamente, los cronogramas de actualización de ETH se han retrasado varias veces, por lo que no es prudente extrapolar linealmente los eventos de la red de prueba como un beneficio para la red principal. La mayor diferencia de expectativas sobre $ETH: el mercado apuesta a "no subir las tasas", mientras los economistas dicen que es un "50-50"
Actualmente, el mercado de futuros solo asigna un 17% de probabilidad a que la Reserva Federal suba las tasas en octubre, apostando a que se mantendrán sin cambios. Pero varios economistas han emitido advertencias completamente diferentes: el ex economista jefe de Bank of America afirma que la probabilidad es "50-50", el Instituto de Investigación Económica de Oxford predice subidas consecutivas en octubre y diciembre, y el jefe de investigación económica de alta frecuencia cree que los datos de inflación harán que suficientes funcionarios apoyen subidas consecutivas.
El motor principal es la persistencia de la inflación en septiembre: el IPC interanual es del 3.7%, la inflación mayorista del IPP alcanza el 6.3%, y los precios de los productos fuera del sector energético están acelerando — estos productos tienen baja volatilidad, y su fortaleza implica que la presión inflacionaria es más estructural que una perturbación temporal.
El presidente de la Reserva Federal, Powell, se mantuvo deliberadamente neutral en la reunión anual del FMI, negándose a dar una guía anticipada, dejando al mercado sin señales claras. En la reunión de política monetaria del 27-28 de octubre, si se produce una subida inesperada, el impacto en los activos de riesgo será considerable.
En palabras simples: el mercado está valorando una "alta probabilidad de no subir las tasas", pero el consenso de los economistas se inclina hacia "posible subida". Esta diferencia de expectativas es el mayor riesgo macroeconómico que pesa sobre ETH — el repunte actual se basa en la suposición de "no subir las tasas", y si esta suposición se rompe, la corrección será rápida. $ETH ETF está vendiendo, las ballenas están comprando, divergencia a nivel histórico
El ETF ha tenido salidas netas durante tres semanas consecutivas, ETH es la zona más afectada.
La semana pasada, el ETF spot de Ethereum tuvo una salida neta de 320 millones de dólares, siendo la tercera semana consecutiva en negativo, con un volumen de salida incluso mayor que el ETF de Bitcoin. El ETF ETHA de BlackRock lideró con una salida semanal de 299 millones de dólares. Desde octubre, la salida acumulada del ETF ETH se acerca a los 955 millones de dólares.
Pero las ballenas hicieron exactamente lo contrario en la misma ventana temporal.
En las 72 horas de principios de octubre, las direcciones de grandes billeteras aumentaron su tenencia en más de 166,000 ETH, con un valor nominal aproximado de 415 millones de dólares, a un precio promedio de compra de alrededor de 2,500 dólares — las ballenas están acumulando durante la caída de precios, no comprando en alza. Algunas direcciones retiraron ETH de los exchanges para almacenarlos en frío, lo que indica una intención típica de mantener y no de comerciar.
Además, algunas ballenas mantienen posiciones largas en ETH por un valor de 38.67 millones de dólares (15,928 ETH) en Hyperliquid, sumando con posiciones largas en BTC un total de 141 millones de dólares, lo que representa una gran apuesta activa al alza.
En palabras simples: el ETF está redimiendo su exposición en el mercado secundario, mientras que las ballenas están acumulando spot en la cadena. Los lugares de negociación y los plazos de tenencia son completamente diferentes — la salida del ETF no significa que "Wall Street se haya retirado por completo", pero la presión de venta a corto plazo es real; la acumulación de las ballenas no implica un aumento inmediato del precio, pero el nivel alrededor de 2,500 establece un "ancla" para la acumulación a mediano plazo. Los cortos de $ETH están siendo "apretados", pero el objetivo de liquidación está muy cerca
Este es el conflicto a corto plazo más crucial para ETH actualmente.
En 24 horas, las liquidaciones de posiciones cortas de ETH alcanzaron 67.62 millones de dólares, y las de posiciones largas 40.91 millones de dólares, los cortos están siendo aplastados. En la última hora, el monto de liquidaciones de ETH fue de 19.69 millones de dólares, de los cuales el 99.8% son cortos — las posiciones apostando a la baja están siendo limpiadas concentradamente.
Lo más importante es la ubicación exacta del objetivo de liquidación: una dirección abrió una posición corta de 13,830 ETH a 2,366 dólares, y esta mañana, cuando el precio rebotó a 2,409, ya se liquidaron 2,765 ETH. El precio de liquidación para las 11,061 posiciones cortas restantes está en 2,419 dólares, apenas unos 9 dólares por encima del precio actual; si el precio supera y se mantiene en 2,420, estas posiciones cortas por un valor de 26.64 millones de dólares enfrentarán liquidación forzosa, lo que podría desencadenar un mayor apretón de cortos.
Pero por otro lado: en un horizonte de 24 horas, las liquidaciones de posiciones largas representan el 59.9%, aún por encima de las cortas, lo que indica que en la tendencia a mediano plazo los cortos siguen dominando, y este apretón es solo una corrección estructural.
En palabras simples: los cortos a corto plazo están perdiendo, 2,419-2,420 es el punto de detonación; pero los largos a mediano plazo están siendo liquidados más severamente, esta recuperación sigue siendo una "cobertura de cortos", no un cambio de tendencia. 10 mil millones de dólares, entrando en un negocio familiar para quienes sufrieron pérdidas en 2022: los préstamos.
Datos recientes del Financial Times: los depósitos en bóvedas de préstamos DeFi superan los 10 mil millones de dólares, a principios del año pasado eran solo 4 mil millones, casi se han multiplicado por dos y media en menos de dos años. Depositas stablecoins en la bóveda, el "curador" selecciona estrategias de préstamo, establece límites de riesgo y cobra comisiones de gestión: un gestor de fondos en cadena.
Rendimientos atractivos: del 3% al 10% convencionalmente, estrategias agresivas por encima del 20%.
Creo que no se debe mirar solo la tasa de rendimiento. Las garantías pueden ser altcoins, stablecoins algorítmicos, créditos privados tokenizados; la liquidación automática amplifica las caídas en desplomes; no faltan hackers, vulnerabilidades de código ni fallas de valoración. La SEC ya ha preguntado si estas bóvedas cuentan como valores, y Europa propone regular a los intermediarios de flujo.
Los mayores depositantes no son minoristas, sino empresas fintech y fondos de cobertura. Los cadáveres de Celsius y Voyager de 2022 aún no se han enfriado, este negocio ha vuelto con una capa "descentralizada" — la curva de rendimiento parece estable, hasta que las garantías dejan de ser garantías.
$USDT
#DeFi #préstamoscripto#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix publicará su informe del tercer trimestre el 20 de octubre, y el mercado está atento a dos aspectos: el crecimiento de los ingresos y el negocio publicitario.
La propia empresa espera que los ingresos del tercer trimestre sean de 12,860 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 12%. Se prevé que el margen operativo sea del 33.2%, frente al 28.2% del mismo período del año pasado, un aumento de 5 puntos porcentuales. Tanto los ingresos como el margen están en aumento, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado claramente en comparación con años anteriores. La preocupación del mercado es precisamente esta: el crecimiento de suscriptores de Netflix ya alcanzó su punto máximo, y queda la duda de qué sostendrá el crecimiento en adelante.
El negocio publicitario se ha convertido en un nuevo foco de atención. Netflix está lanzando un paquete publicitario de bajo costo, con el objetivo de compensar la brecha en el crecimiento de suscriptores mediante ingresos publicitarios. En este informe financiero, se debe observar si el negocio publicitario realmente está creciendo, si los usuarios suscritos siguen aumentando y si el margen puede mantenerse por encima del 33%. Si los ingresos publicitarios superan las expectativas, el mercado podría ajustar al alza la valoración. Si la publicidad no cumple con las expectativas y el crecimiento de suscriptores se desacelera, la presión sobre el precio de las acciones será considerable.La línea de 22 horas de CRV subió aproximadamente un 3.5%, y el volumen de operaciones al contado se disparó a unas 7 veces el promedio de las 12 horas anteriores.
Los datos de OKX muestran que en esta hora el precio subió de 0.3483 a 0.3604 dólares, con un volumen de aproximadamente 338,000 dólares; el promedio por hora en las 12 horas completas anteriores fue de aproximadamente 47,700 dólares. Hasta las 23:14 hora de Beijing, el precio al contado es de aproximadamente 0.3646 dólares, con un aumento de alrededor del 9.3% en 24 horas y un volumen de operaciones de aproximadamente 1,977,000 dólares.
El valor nominal de las posiciones en contratos se mantuvo cerca de 8 millones de dólares entre las 21 y las 23 horas. Mi juicio es que el mercado al contado se activó repentinamente, y por ahora no hay evidencia de acumulación sincronizada en las posiciones de contratos. Sin embargo, el volumen por sí solo no nos dice quién está persiguiendo activamente el precio, y un solo aumento de volumen no prueba que haya compras sostenidas después.
Estoy más atento a si la vela de la hora 23 puede cerrar por encima de 0.3604 dólares. Si el volumen aumenta pero luego retrocede por debajo, tendré que retractar mi juicio de soporte actual; si se mantiene, seguiré observando si el volumen de la siguiente hora puede mantenerse por encima del promedio anterior.
$CRV ¿Si los bonos del Tesoro de EE.UU. caen, BTC y ETH pueden subir?
El IPC de septiembre (Índice de Precios al Consumidor) aumentó un 3.7% interanual, la inflación sigue siendo alta. El 16 de octubre de 2026, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó a 5.09%, pero esto no significa imprimir dinero o flexibilización monetaria. Si la inflación se enfría posteriormente, las tasas reales caen y el crecimiento es estable, la presión sobre las valoraciones y el costo de oportunidad de mantener efectivo podrían aliviarse, beneficiando al mercado de valores de EE.UU., BTC y ETH; si el crecimiento se debilita y provoca una compra de bonos como refugio, la caída de los rendimientos podría ir acompañada de presión sobre los activos de riesgo. Si esto se convierte en un impulso alcista dependerá de si las tasas reales bajan, los diferenciales de crédito se mantienen estables y si los ETF relacionados muestran entradas netas sostenidas. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT sigue cayendo durante el rebote, ¿cómo debería afectar la competencia entre cadenas públicas a la valoración?
En el resumen del mercado matutino, el spot ha caído aproximadamente un 1.79% en 24 horas, en un rango de 0.735 a 0.8085, con el precio ubicado alrededor del 61% del rango.
El precio se ha alejado parcialmente del mínimo pero aún no se ha vuelto positivo, lo que indica que la recuperación no equivale a un liderazgo relativo. La atención en las aplicaciones debe convertirse en pagos continuos para poder explicar la demanda del token junto con la oferta potencial.
Si se recupera 0.8085 y mejora en comparación con pares similares, se puede reevaluar la recuperación; si se pierde 0.735, se deben reducir las expectativas. Las etiquetas técnicas, el precio bajo y una gran caída histórica no pueden por sí solos probar que el valor es barato. Para el pronóstico del informe financiero del tercer trimestre de Tesla, elijo SÍ, creo que el EPS no GAAP tiene la oportunidad de superar los 0.43 dólares.
Hay tres razones principales.
Primero, la entrega de automóviles en el tercer trimestre alcanzó 486,532 unidades, superando las expectativas del mercado. Aunque hay una disminución interanual, al menos indica que la demanda no es tan mala como se pensaba, y la escala de entregas también ayuda a distribuir los costos fijos.
Segundo, tengo una buena opinión sobre la capacidad de control de costos de Tesla. En los últimos trimestres, la competencia de precios ha comprimido las ganancias del negocio automotriz, pero si la eficiencia de producción mejora y el costo por vehículo disminuye, hay espacio para mejorar el margen bruto.
Finalmente, Tesla ya no es solo un negocio automotriz. El crecimiento del negocio de almacenamiento de energía también puede apoyar la rentabilidad general. En cuanto a Robotaxi y Optimus, prefiero verlos como un valor a largo plazo, no como la principal fuente de ganancias de este trimestre.
Por supuesto, elegir SÍ no significa que crea que el informe financiero definitivamente superará las expectativas; el margen de ganancia automotriz y los gastos en investigación y desarrollo siguen siendo factores inciertos.
Pero considerando el desempeño de las entregas, la optimización de costos y la contribución del negocio de almacenamiento, creo que la oportunidad de que el EPS supere los 0.43 dólares es prometedora.
Así que esta vez apoyo el SÍ, esperando que el informe financiero confirme mi juicio.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF está en marcha, pero el precio está subiendo
· El ETF sigue perdiendo fondos: el ETF de Bitcoin al contado ha tenido salidas netas durante dos semanas consecutivas, aproximadamente 910 millones de dólares, con una salida de 229 millones la semana pasada, liderada por BlackRock IBIT. En octubre, el acumulado ya se ha convertido en una salida neta de aproximadamente 615 millones de dólares.
· La línea de costo bajo presión: el precio de BTC ya está por debajo del costo promedio estimado de compra de los inversores del ETF (alrededor de 82,300 dólares), lo que significa que la mayoría de los fondos que ingresaron recientemente a través del ETF están en pérdidas flotantes, y cualquier rebote podría desencadenar presión de venta para salir de esas pérdidas.
En palabras simples: los fondos institucionales continúan retirándose, el rebote carece de la confirmación del “dinero inteligente”, y la base para la subida no es sólida. La expectativa de aumento de tasas de $BTC se "enfría dramáticamente"
Este es el conflicto más central actualmente: las buenas noticias no han sido digeridas por el mercado.
· Probabilidad de aumento de tasas cae bruscamente: la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en octubre ha caído del 57.6% hace un mes al 14.9%. La Reserva Federal ha entrado en un período de silencio antes de la reunión del FOMC, y la macroeconomía está en un "período de vacío".
· ¿Por qué no sube?: aunque la presión macroeconómica se ha aliviado, el precio de Bitcoin no ha experimentado la reevaluación esperada, existe un bloqueo en la transmisión del mercado. El petróleo Brent sigue alto en 109.94 dólares, el PPI de septiembre alcanzó 6.3%, la presión inflacionaria sigue siendo persistente.
· Variable geopolítica: la situación en Irán está tensa, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán se intensifica, añadiendo incertidumbre al mercado.
En palabras simples: la expectativa de aumento de tasas se enfría, lo cual es una buena noticia concreta, pero el alto precio del petróleo y el riesgo geopolítico suprimen la aversión al riesgo, por lo que las buenas noticias macroeconómicas están "descontadas". La caída pronunciada en los rendimientos ha impulsado una fuerte recuperación del oro. Sin embargo, el flujo de dinero en los productos de riesgo sigue siendo débil. Debido a la incertidumbre en el mercado de futuros, los inversores están preocupados y el capital a corto plazo se dirige a canales de inversión seguros como el oro en lugar de btc El mercado de criptomonedas realmente ha estado sufriendo últimamente. En la semana del 12 al 16 de octubre, el ETF spot de $BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 229 millones de dólares, perdiendo dinero por segunda semana consecutiva; $ETH fue aún peor, con una salida neta de 320 millones, saliendo por tercera semana consecutiva, y solo ETHA de BlackRock salió casi 300 millones. Mientras los ETF se venden, las compras de las tesorerías corporativas también están desacelerándose. Galaxy Research hizo un cálculo: la entrada neta de ETF más el aumento de las tenencias corporativas, menos la cantidad de monedas antiguas que no se movían desde hace más de cinco años y que de repente se vendieron, da una presión neta de venta acumulada en el año de 127,300 BTC. En otras palabras, las instituciones no están comprando lo suficientemente rápido y los viejos holders están vendiendo.
Las altcoins están en una situación aún peor. Según 10x Research, las 141 altcoins que rastrean cayeron un promedio del 14% la semana pasada, mientras que $BTC solo cayó un 3% en el mismo período, casi cinco veces menos. El volumen de operaciones está disminuyendo, la oferta de stablecoins también se está reduciendo, y el capital está saliendo.
$BTC ahora oscila cerca de 82,000, el soporte en 82,226 ha sido probado repetidamente esta semana, y la zona entre 84,000 y 86,600 ha estado presionando desde principios de octubre. ETH está rondando los 2,400, con todas las medias móviles a corto y mediano plazo presionando desde arriba.
Salida de ETF, desaceleración de las tesorerías, sangría en altcoins, estas tres cosas juntas significan que a corto plazo el capital se está retirando. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 4/4｜La victoria o derrota entre DEX y CEX no significa "descentralización para evitar la regulación". Hay que considerar el control real, la custodia, el producto y la jurisdicción del usuario; la retirada de demandas en casos individuales no equivale a una exención para la industria.
Lo más importante: si el protocolo genera ganancias, ¿pertenecen a los poseedores de tokens? Depende de la distribución, dilución y derechos.
Guanlan｜Análisis independiente basado en un borrador recopilado, no verificado palabra por palabra, no es una recomendación de inversión.
#DeFi#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Desde la perspectiva de un jugador veterano, destaco algunos puntos clave:
- Starlink es la verdadera "vaca lechera" de efectivo
El informe trimestral anterior lo dejó claro: los usuarios de Starlink siguen aumentando, los grandes contratos gubernamentales y empresariales no paran, es la única división que puede suministrar ingresos estables a la empresa. Esta vez todos están atentos a: el incremento de suscriptores, el progreso del negocio móvil, y el avance en la implementación de nuevas frecuencias — si estos datos se mantienen estables, la confianza del mercado se fortalecerá.
- La capacidad de cómputo para AI es la mayor variable y también el mayor punto de gasto
Más de la mitad del gasto de capital anterior se destinó a aumentar la capacidad de cómputo; mientras se firman grandes contratos y se gasta mucho dinero, el mercado quiere ver si los ingresos por alquiler de capacidad pueden seguir el ritmo de la inversión. No basta con "firmar muchos contratos y tener cobros lentos". Si los ingresos por AI crecen más rápido de lo esperado, la historia de valoración continuará; si solo se quema dinero sin flujo de caja positivo, será difícil evitar que los inversionistas se enfríen.
- Starship es un catalizador emocional, no una fuente inmediata de ganancias
Los avances en los últimos vuelos de prueba son visibles a simple vista, pero a corto plazo no genera ganancias. En la llamada de resultados, si se ofrece una hoja de ruta clara para la reutilización y el ritmo de lanzamientos, puede impulsar el ánimo; de lo contrario, solo promesas, y los inversionistas pensarán que "queda muy lejos".
- Hay un efecto indirecto oculto: impacto en las criptomonedas
Muchas grandes instituciones tienen una "cartera diversificada de activos de crecimiento"; si el informe de SPCX supera ampliamente las expectativas, la aversión al riesgo disminuirá y eso podría dar un impulso emocional a activos de riesgo como BTC; por el contrario, si el informe es decepcionante y las acciones de crecimiento se venden masivamente,3/4｜“Ser bajista pero mantener” no es necesariamente contradictorio: las perspectivas, la exposición al riesgo y los costos de salida son diferentes. Sin información sobre el peso de la posición, pasivos y cobertura, no hay una operación replicable.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro afectan la valoración, pero no de forma mecánica; los bonos a largo plazo también tienen riesgo de duración.
Guanlan｜Análisis independiente basado en un borrador compilado, no verificado palabra por palabra, no es un consejo de inversión.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Acabo de ver la posición de mi hermano Maji, ya ha acumulado una pérdida de 36.87 millones de dólares, y esta vez prácticamente puso todas las fichas que le quedaban sobre la mesa: 1970 ETH, con un apalancamiento de 25x en una posición larga total. Precio de apertura 2401, precio de liquidación 2376, solo queda un margen de 25 dólares; lo más crítico es que el margen disponible ya es 0, lo que significa que el colchón de seguridad ha sido eliminado.
Con esta configuración, ETH no necesita caer mucho, incluso una corrección de solo alrededor del 2% podría hacer que esta posición de 4.77 millones de dólares no aguante. Las ganancias flotantes no equivalen a recuperar el capital real, y el alto apalancamiento no es una herramienta para recuperar pérdidas; esta vez parece más un juego de vida o muerte, no una espera por una oportunidad.
Entrar con una posición pesada para comprar en el fondo, en esencia, también es una apuesta. El sentimiento de "matar a los que están largos" aún no se ha liberado por completo, la mayoría del capital grande está observando desde la orilla, no hay necesidad de apresurarse a atrapar un cuchillo que cae. Estar fuera del mercado y esperar a que el mercado se estabilice completamente es más seguro.
Puntos clave a vigilar: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. 2/4｜El informe organizado es optimista sobre la aplicación de AI, pero preocupado por la concentración en hardware. Lo que vale la pena destacar es: ¿quién pagará finalmente el valor?
La AI para la salud no solo debe evaluarse por las ventas de dispositivos, sino también por la renovación, el margen bruto, la calidad de los datos y la validación clínica. El fortalecimiento de las aplicaciones también puede impulsar el hardware, no es un juego de suma cero.
Guanlan｜Análisis independiente basado en el informe organizado, no verificado palabra por palabra, no es una recomendación de inversión.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Los exchanges deben diseñar un sistema de seguridad de confianza cero bajo la lógica fundamental de "asumir que ya han sido hackeados"
Ante los recientes incidentes de seguridad en Bybit (secuestro del frontend/multifirma) y Bitget (transferencias no autorizadas desde la billetera caliente), la industria debe aceptar un hecho cruel: ninguna línea de defensa es absolutamente impenetrable.
Si la arquitectura de seguridad del exchange sigue basada en el pensamiento tradicional de "cómo evitar ser hackeado", solo es cuestión de tiempo antes de ser vulnerada. El sistema de seguridad del futuro debe rediseñarse bajo el supuesto de "asumir que ya fue hackeado/el sistema ya fue comprometido".
💡 Tres cambios clave en el diseño de seguridad de confianza cero (Zero-Trust)
1. Cambiar de "prevenir intrusiones" a "limitar el radio de daño (Blast Radius)"
Suposición: la clave privada o el dispositivo del operador ya están en manos del hacker.
Respuesta: no basta con una firma múltiple ciega. Se deben implementar períodos de observación forzados con retraso on-chain/off-chain (Timelock), aprobaciones escalonadas y mecanismos dinámicos de control de riesgos y corte de emergencia. Ante interacciones atípicas de grandes montos o contratos anómalos, el sistema intercepta automáticamente con un "botón de pausa".
2. Cambiar de "confiar en el frontend" a "WYSIWYG on-chain (lo que ves es lo que firmas)"
Suposición: el frontend web y la interfaz de usuario pueden ser manipulados en cualquier momento (como el secuestro del frontend de Bybit Safe).
Respuesta: eliminar las firmas ciegas en hardware wallets. Exigir terminales de análisis independientes (como decodificación de mensajes EIP-712) para verificación cruzada, asegurando que lo que el firmante ve es exactamente lo que se ejecuta en el nivel base.
3. Cambiar de "respaldo de una sola plataforma" a "defensa colaborativa transparente de la industria y reservas"
Suposición: la protección de un solo punto eventualmente fallará.
Respuesta: la compensación posterior (como fondos de reserva) es solo un método para detener la hemorragia; lo realmente importante es la monitorización on-chain y los protocolos de intercepción multiplataforma. Cada exchange debe establecer mecanismos estandarizados de congelación colaborativa y respuesta rápida para reducir el espacio de lavado de dinero de los atacantes.
🔒 Resumen: la verdadera seguridad no es prometer "nunca fallar", sino que en el peor escenario la arquitectura pueda bloquear firmemente la gran mayoría de los activos.
💬 Tema del planeta: ante la frecuencia de incidentes de seguridad en exchanges, ¿prefieres ahora mantener tus activos en CEX o en billeteras frías Web3? ¡Comparte tu estrategia de protección de activos en los comentarios!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC están probando repetidamente por encima del nivel de 80,000, ahora el núcleo de la competencia entre las monedas principales ya no es la fe, sino la capacidad de soporte de la demanda de compra.
Actualmente, el BTC oscila cerca de los 82,000 dólares, con una breve caída por debajo de 82,000 durante el día, pero rápidamente se recuperó, lo que muestra que los compradores a corto plazo no han abandonado completamente, aunque los 80,000 dólares siguen siendo la línea divisoria que determina la dirección principal. Después de que los datos de CPI y PPI superaron las expectativas, el enfoque del mercado se ha desplazado completamente a las expectativas de tasas de interés del FOMC. A nivel macro, si no se emite una señal de flexibilización, será difícil que BTC inicie una tendencia alcista sostenida.
El panorama de ETH es aún más volátil, con el precio fluctuando repetidamente alrededor de los 2,400. Aunque BitMine aumentó su posición en 12,535 ETH la semana pasada, representando aproximadamente el 4.9% del suministro circulante; la salida continua de fondos de los ETF sigue presionando el sentimiento del mercado. Las instituciones están acumulando lentamente en niveles bajos, mientras que los inversores a corto plazo mantienen una postura cautelosa, esta divergencia de capital significa que el mercado difícilmente tendrá un avance rápido.
Mi juicio personal es claro: mientras BTC mantenga el nivel de 80,000, existe la oportunidad de rotación y recuperación entre las monedas principales; si cae por debajo y no se recupera rápidamente, no se debe apresurar a entrar para comprar en el fondo. En esta etapa, no se trata de competir por la convicción alcista, sino de poner a prueba la fortaleza para mantener las posiciones durante las correcciones y la valentía para seguir la tendencia en las rupturas. $SOL Al leer esta entrevista organizada con Sun Yuchen, el riesgo cuántico de BTC que más vale la pena cuestionar no es "cuándo será descifrado", sino la migración y el consenso.
Una nueva dirección no equivale a resistencia cuántica, y que las monedas antiguas sean robadas no significa emisión adicional. Los avances en matemáticas de AI tampoco pueden demostrar que una billetera será descifrada en un año.
Guanlan | Análisis independiente basado en el borrador organizado, no verificado palabra por palabra, no es un consejo de inversión.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Primero, un poco de realidad: que los bancos abran el comercio de criptomonedas no significa que los clientes bancarios vayan a entrar masivamente de inmediato. DSGV anunció que los bancos de ahorro alemanes permitirán desde el lunes a los primeros clientes piloto comprar, vender y custodiar activos criptográficos a través de aplicaciones existentes, con planes de añadir 30 a 40 sucursales mensualmente, y se espera completar la conexión con las principales instituciones interesadas para la primera mitad de 2027. Considero que esto es una buena noticia para los canales, pero interpretarlo directamente como una oleada de nuevos fondos es apresurado.
Soy cauteloso por dos razones: primero, el número de conexiones no es igual al número de usuarios activos; entre poder operar y querer asignar fondos hay una brecha de tolerancia al riesgo y demanda real, y no se ha proporcionado información sobre la participación de los clientes. Segundo, la implementación gradual significa que el impacto se liberará por etapas; si el mercado valora toda la expectativa futura de cobertura de una vez, entonces aunque se avance según lo planeado, no necesariamente traerá sorpresas continuas. Esta es mi suposición, no digo que los canales bancarios no tengan valor.
Por supuesto, los optimistas también pueden tener razón. Los usuarios antiguos no necesitan buscar otra vía, lo que reduce una barrera para el uso. Si los datos futuros de participación y transacciones demuestran que los clientes usan continuamente el servicio y no solo las instituciones están conectadas, retiraré esta advertencia y admitiré que la expansión del canal se está convirtiendo en una demanda real. Con esta noticia, ¿ustedes son alcistas o bajistas? ¿La razón es que la entrada bancaria puede generar nueva demanda, o que el mercado ya considera la conexión como entrada de fondos?Creo que el BPA GAAP de Netflix para el tercer trimestre no superará los $0.84
Conclusión: tiendo a apostar por No.
La razón principal es que $0.84 es más alto que la guía de BPA para el tercer trimestre que Netflix mismo proporcionó. Para superar esta cifra, las ganancias reales deben exceder las expectativas originales.
1. La guía de la empresa es solo $0.82
La guía de Netflix en julio para el tercer trimestre fue ingresos de 12,860 millones de dólares y BPA de $0.82. En ese momento, los analistas esperaban alrededor de 13,000 millones de dólares y $0.84. Para superar $0.84, se necesita una sorpresa adicional en las ganancias.
2. Las expectativas del mercado también son bajas
Actualmente, la expectativa principal de BPA está alrededor de $0.82, algunos datos indican aproximadamente $0.823. El consenso del mercado aún no apunta a más de $0.84, la barrera para superar no es baja.
3. La tasa de crecimiento de ingresos sigue disminuyendo
La tasa de crecimiento interanual de ingresos de Netflix bajó del 17.61% en el cuarto trimestre de 2025 al 16.19% en el primer trimestre de 2026 y al 13.37% en el segundo trimestre. Los ingresos siguen creciendo, pero a un ritmo más lento, por lo que lograr un rendimiento significativamente mejor de lo esperado solo con crecimiento natural no es fácil.
4. El crecimiento de la publicidad no equivale a un salto en las ganancias
El negocio publicitario aún tiene potencial, pero la plataforma tecnológica y el equipo de ventas requieren inversión, por lo que el aumento de ingresos no necesariamente se traduce inmediatamente en ganancias. La noticia de despidos anunciada en octubre ocurrió después del cierre del tercer trimestre, por lo que no puede considerarse directamente como un beneficio de costos para ese trimestre. Los bancos bloquean el acceso y AI gestiona tu dinero, mientras que JPMorgan traslada su token de depósito en dólares JPM Coin a Ethereum: disponible 24/7 con liquidación instantánea, solo para uso institucional. No es que no entiendan blockchain, es que solo permiten que ellos mismos la usen. ¿Abrazar las criptomonedas o controlar las cadenas públicas? Dólares en blockchain bancaria vs USDT, ¿cuál eliges? Contexto macroeconómico: La "balanza" entre el precio del petróleo y los bonos del Tesoro de EE.UU. determina la altura del rebote
La caída del precio del petróleo es el catalizador directo del rebote de hoy. El crudo Brent retrocedió desde un máximo de 5 meses (alrededor de 110 dólares) hasta 106.84 dólares, con una caída superior al 2%. El suministro en Medio Oriente se mantiene resistente en el contexto del conflicto entre EE.UU. e Irán. Sin embargo, el precio del petróleo sigue en niveles altos, y la presión inflacionaria energética no se ha aliviado realmente.
La correlación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro y el precio del petróleo es el marco central. Los informes trimestrales de Coinbase y Glassnode señalan claramente: si el rendimiento del bono a 10 años sube a 5.5%, o si el aumento del precio del petróleo impulsa la continuación de la presión inflacionaria, la presión del mercado a corto plazo aumentará significativamente; la caída de BTC por debajo de la media móvil de 200 días (alrededor de 71,000 dólares) o la reversión de los flujos de fondos de ETF también constituyen catalizadores a la baja.
La perspectiva a mediano plazo para el cuarto trimestre no es pesimista. El informe considera que esta ronda de subida se acerca más a la lógica de "activo alternativo al dólar": la correlación diaria de BTC con el oro y la plata es de 0.61, con el índice del dólar es de -0.43, y con el S&P 500 es solo 0.30. La oferta de BTC en manos de tenedores a largo plazo (más de un año sin mover) aumentó en aproximadamente 340,000 BTC, y en septiembre volvieron a aumentar sus posiciones. Sin embargo, el rango de resistencia clave para el cierre de año sigue siendo entre 90,000 y 94,000 dólares; hasta que se supere, la naturaleza del rebote no cambiará. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC se mueve alrededor de 81,000, tú estás atento al gráfico de velas, yo estoy atento a algo más doloroso: IBIT está perdiendo fondos otra vez.
El 16 de octubre, el ETF de Bitcoin al contado tuvo una salida neta de 82.39 millones, de los cuales IBIT representó 71.78 millones. Si retrocedemos, el 12 de octubre hubo una salida de 65.4 millones "toda proveniente de IBIT". En una semana, el dinero del ETF entra y sale como un péndulo, pero la línea de suministro de fondos institucionales realmente se está estrechando.
Pero por otro lado, el índice de consenso de analistas de CryptoQuant cayó directamente de -18.3 en julio a 49.2, y la proporción de optimistas subió del 37% al 84%. El precio se mantiene alrededor de 80,000, pero el sentimiento ya alcanzó la cima. Esta división es lo que realmente debemos vigilar ahora.
---
$ETH 2418, cuanto más lo observo, más siento que está acumulando fuerza.
El ETF al contado ha estado perdiendo fondos continuamente desde finales de septiembre, con una salida acumulada de más de 200 millones, y las ventas activas en derivados también están aumentando. Pero el precio de $ETH sigue siendo más alto que a principios de agosto, el apalancamiento ha caído a su nivel más bajo en siete meses, las monedas antiguas se mueven pero no se están vendiendo masivamente en los exchanges. Los vendedores siguen vendiendo, los compradores no se detienen. Este escenario de "fondos saliendo pero precio sin caer" puede ser una calma engañosa antes de la tormenta o una trampa que los bajistas se están cavando a sí mismos.
---
$ZEC 1191, cuando subió desde el gran vela alcista en 1048, admito que me sorprendí.
Una volatilidad del 13% en pocas horas, volumen de 197,000 $ZEC, la MA7 cruzó por encima de la MA99. Pero lo que realmente me llamó la atención no fue el gráfico, sino la cadena: casi el 29% del suministro circulante de $ZEC está bloqueado en el shielded pool, cuando a principios de 2024 esta cifra era solo del 8%. El cofundador de Paradigm reconoció públicamente su posición, y el lanzamiento del ETF de $ZEC de Grayscale avivó aún más la narrativa. La privacidad, esta vieja historia, regresa esta vez con bloqueo real y dinero en serio.
---
Pero no te quedes solo con la emoción del cripto. En el reporte financiero de SpaceX se revelaron 18,712 BTC, mientras que la mayor liberación de acciones tras una IPO en la historia se está realizando en fases. El S&P acaba de alcanzar un nuevo máximo, y si la liquidez en las acciones tecnológicas se reduce, el cripto no podrá ignorarlo. Netflix reporta hoy, con ingresos por publicidad apuntando a 3 mil millones, pero su precio de acción ya ha caído un 22% en el año — el sentimiento en tecnología es tan frágil como papel, las buenas noticias no siempre logran impulsar el precio.
---
Así que mi sensación es simple: $BTC y $ETH están en una batalla de desgaste contra la salida de fondos institucionales, $ZEC sigue su propia narrativa independiente, y sobre todo pende la cuerda de la liquidez en acciones tecnológicas. No adivino la dirección, estoy atento a si $ETH puede sostener el precio a pesar de la salida de fondos, si alguien compra cerca de 1150 en $ZEC, y hacia dónde se inclina el apetito por riesgo después de los reportes de Netflix esta noche y SpaceX mañana.
¿Cuál es la posición más fuerte que tienen ahora? $BTC $ETH $ZEC Dejen un comentario, quiero ver si soy el único que piensa que este mercado está "extrañamente interesante".
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Si entre 2015 y 2025 compras cada año la acción con el mayor aumento del S&P 500 del año anterior y la mantienes durante un año, vendiéndola al final del año para comprar la acción con el mayor aumento de ese año, la ganancia aproximada de una inversión inicial de 10,000$ sería de 1,800,000$.
Si aplicas la misma estrategia en el mercado A, comprando acciones del índice CSI 300, esos 10,000$ terminarían siendo menos de 7,000$.
Por supuesto, si amplías el rango a todas las acciones de los mercados A y estadounidense, la pérdida sería casi total, llegando casi a cero.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
El líder tiene algo que decir
Hoy en la transmisión en vivo gané las tres operaciones. La posición corta en 82800 se cerró en la zona de 80200, la segunda posición corta en 82500 casi se duplicó, y la tercera posición larga en ETH a 2395 se cerró rápidamente en 2420. El ritmo fue muy fluido.
¿Por qué las posiciones cortas tuvieron éxito consecutivamente? El rebote de BTC a la zona de 82500 a 83000 es una zona de concentración de fichas previa y también un nivel de resistencia a corto plazo. El dinero de los ETF está saliendo, la demanda institucional se debilita, y a nivel macro el precio del petróleo alto sostiene las expectativas de inflación, la presión de las subidas de tasas no ha desaparecido. El repunte es una oportunidad para posiciones cortas. La primera posición se cerró en 80200 para asegurar ganancias, sin avaricia.
La operación en ETH fue una apuesta de rebote a corto plazo. 2395 es un nivel de soporte a corto plazo, tras asegurar ganancias en la posición corta de BTC, se hizo un pequeño rebote en ETH, cerrando rápido en 2420 para obtener ganancias rápidas.
Revisé los datos de flujo de capital. Del 12 al 16 de octubre, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 228.4 millones, ETH tuvo una salida neta de 320.1 millones, siendo la salida de ETH mayor. Galaxy Research señaló que los ETF y las compras de tesorería corporativa no pueden absorber completamente la oferta liberada por los tenedores a largo plazo, con un déficit acumulado de aproximadamente 127,300 BTC en el año. La presión de capital también se extiende a las altcoins, con un promedio de caída del 14% en 141 altcoins la semana pasada en BTC.
Actualmente sin posiciones. Ahora veremos si se puede mantener el nivel de 80,000. Si se mantiene, habrá consolidación; si se rompe, se espera una corrección más profunda. La resistencia superior sigue siendo de 84,000 a 85,000.$ZEC tiene soporte a nivel diario, si la corrección no baja de 1000 seguirá la tendencia alcista, entrar en posiciones largas.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
El primer informe financiero de SpaceX, con expectativas de ingresos de 12,890 millones, un aumento interanual del 65%, y un EPS que podría ser positivo por primera vez. Pero los números en sí no son lo más importante.
Starlink sigue siendo una vaca lechera, con ingresos previstos de 4,900 millones en el tercer trimestre, 18,700 nuevos usuarios diarios y un ARPU estable en 66 dólares. Los ingresos de AI crecen aún más rápido, con una previsión de 6,400 millones, superando por primera vez a Starlink, pero también consume mucho dinero: gastos de capital de 18,400 millones en el segundo trimestre, flujo de caja libre negativo de 14,000 millones, y se espera gastar 19,600 millones en el tercer trimestre.
La verdadera cuestión que este informe financiero debe responder es si el dinero que gana Starlink es suficiente para cubrir el déficit de AI. Un alto crecimiento de ingresos no es difícil, lo difícil es cuándo se estabilizará la velocidad de gasto.En 10 días, la cantidad de posiciones de AAVE disminuyó un 27%, pero el precio solo cayó un 9%.
Estos 18 puntos no se deben a la caída del precio, sino a que las posiciones fueron liquidadas.
La cantidad de posiciones calculada en dólares es aproximadamente el número de contratos multiplicado por el precio.
Si el precio cae un 9%, la cantidad en dólares automáticamente disminuye un 9%.
Los 18 puntos restantes solo pueden significar que la gente realmente se retiró.
Se analizaron 20 criptomonedas principales.
Del 8 al 18 de octubre, 17 de ellas redujeron el número de contratos.
Las mayores reducciones fueron: APT con -21%, AAVE con -20%, ARB con -19%, ONDO con -18%, AVAX con -18%.
ETH solo cayó un 2.3%, pero el número de contratos bajó un 16%, lo que significa que un volumen de 1.7 mil millones se redujo un 18%.
Solo 3 aumentaron: DOGE +4.5%, NEAR +19%, TIA +103%.
Creo que esta es la verdadera razón de esta caída.
Hay dos tipos de caídas de precio: una es cuando alguien vende agresivamente, y la otra es cuando nadie compra.
Cuando alguien vende agresivamente, el precio baja pero las posiciones aumentan porque los vendedores en corto están abriendo posiciones.
Cuando nadie compra, el precio baja y las posiciones también disminuyen porque los compradores se retiran.
Ahora estamos en el segundo caso. De las 20, 17 están retirándose.
TIA es la única con posiciones que se duplicaron y su precio subió un 38%.
El dinero no salió del mercado, solo se movió de un lugar a otro.
¿Prefieres esperar en criptomonedas donde las posiciones siguen disminuyendo o en las que las posiciones están aumentando?
$AAVE
#Elapalancamientoestáretirándose Esta transferencia en cadena de 143 millones de dólares, si solo se interpreta como "BlackRock va a vender en masa", realmente subestima a las instituciones. 883 $BTC + 28,900 $ETH ingresaron a Coinbase Prime; los que entran en pánico ven presión de venta, pero quienes entienden un poco la estructura de custodia saben que probablemente se trate de liquidez anticipada tras el reembolso de un ETF, o un reequilibrio de posiciones de fin de trimestre, no es una señal de liquidación total.
Lo que realmente vale la pena observar es el lugar donde ocurrió esta transferencia: $BTC está rozando repetidamente los 82,000, y la liquidez de compra por debajo de 80,000 se está volviendo visiblemente más delgada. Glassnode señaló la semana pasada: el precio rebotó a 82,000, pero el "grosor" del soporte debajo está disminuyendo, la estructura es frágil. En este momento, que una dirección vinculada a BlackRock envíe dinero a un exchange, aunque sea una acción rutinaria de custodia, la emoción se amplifica como "las instituciones están vendiendo".
En el caso de $ETH es un guion completamente diferente. El ETF de Ethereum ha tenido salidas continuas, ETHA retiró casi 300 millones de dólares en una semana, representando más del 90% de las salidas del sector. Pero en la misma ventana temporal, una ballena en cadena compró más de 166,000 $ETH, con un precio promedio alrededor de 2,500. El ETF vende, la ballena compra — no es simplemente "instituciones bajistas", son dos grupos con plazos de tenencia y lugares de negociación completamente distintos intercambiando posiciones.
Así que volviendo a la pregunta: ¿quién tendrá un flujo de retorno primero, $BTC o $ETH?
Mi juicio es que las condiciones para una reversión marginal de $ETH se cumplen antes que para $BTC. A $BTC le falta "nueva demanda", y si se rompe el vacío de liquidez cerca de 80,000, la caída será rápida; el retorno depende primero de que el ETF tenga un flujo semanal positivo, lo cual aún no se ve. $ETH es diferente, su presión de venta ya ha sido parcialmente absorbida por las ballenas y la narrativa del staking; con la apertura de canales de staking a nivel institucional, $ETH ha dado un pequeño paso de "activo puramente de riesgo" a "activo generador de ingresos", y esta narrativa resiste mejor en un mercado lateral que el "oro digital" de $BTC.
Esta transferencia de BlackRock no es una señal de inicio, es un espejo. Refleja que $BTC se sostiene con emociones y liquidez, mientras que $ETH se está consolidando lentamente mediante el intercambio de tokens y el cambio de narrativa. Quién tendrá el flujo de retorno primero no depende de cuánto dinero envió BlackRock a Coinbase, sino de qué lado se "consume" primero la presión de venta.
Si $BTC puede mantener los 80,000 es un termómetro de la emoción a corto plazo; si $ETH puede bloquear las posiciones de las ballenas por encima de 2,400, esa es la señal real de que el capital a mediano plazo está dispuesto a regresar.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？