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Broadcom a augmenté de 4 % en une journée, mais le risque de ce financement de 63 milliards de dollars repose en grande partie sur ses propres épaules
Un financement de 63 milliards de dollars pour des puces AI a été annoncé, Broadcom a bondi de 4 % en une journée, clôturant à 342,33 dollars. Mais cet argent ne vient pas d'Anthropic, et ce n'est pas encore un revenu pour Broadcom.
La structure est que BofA, Citi, Morgan Stanley organisent la dette de premier rang,
Blackstone émet la dette de second rang, une SPV nouvellement créée achète les accélérateurs et équipements réseau de Broadcom pour les louer ensuite à Anthropic, avec une livraison qui ne commencera qu'en 2027. Ce qui est le plus intrigant, c'est que Broadcom offre un soutien de valeur résiduelle pour cette dette, équivalant à la dette de premier rang, Reuters citant des sources proches du dossier évoque environ 43,5 milliards de dollars. En clair : si les équipements se déprécient à l'avenir, Broadcom devra absorber la perte en premier.
Pensez-vous que le fait que le fournisseur couvre les risques pour le client est une preuve de la demande en AI, ou bien un transfert de risque vers le bilan du fournisseur ?
$AVGO $BAC $C $MS $BX$UNITREE Peu importe à quel point le cours monte, il faut toujours shorter l'usine de jouets, c'est juste une surévaluation.
Le point clé de cette tendance pour Unitree n'est plus de savoir si les robots ont un avenir, mais combien le prix actuel trop élevé a déjà anticipé les attentes futures.
Premièrement, la pression sur la valorisation devient de plus en plus forte. Au 26 octobre, le cours de l'action Unitree a augmenté de 7,69 % en une journée, la capitalisation boursière est revenue à environ 271,8 milliards de yuans, avec un PER glissant atteignant 465,22 fois, bien supérieur à la moyenne de l'industrie de la fabrication d'équipements généraux. La société a également indiqué dans ses annonces que l'industrie des robots en est encore à ses débuts en termes de commercialisation, et que la réalisation des performances futures reste incertaine.
Deuxièmement, plus les fonds poursuivent la hausse, plus le risque de repli ne peut être ignoré. Le cours a rebondi de manière continue depuis le 16 octobre, avec une hausse cumulée d'environ 65,89 % sur 7 jours de bourse. Cette montée rapide peut accumuler des prises de bénéfices à court terme, et si les achats ne suivent pas, la prise de bénéfices pourrait amplifier la correction. Il faut donc observer attentivement le volume des transactions, la capacité à soutenir les sommets, ainsi que l'entrée continue de capitaux pendant le rebond.
Troisièmement, une bonne nouvelle ne signifie pas que les résultats seront immédiatement au rendez-vous. Unitree attire l'attention par sa technologie et ses produits robotiques, mais pour passer de la démonstration à une commercialisation à grande échelle, il faut une croissance continue des commandes, des achats répétés des clients et une rentabilité confirmée. La société a clairement averti que si la commercialisation ne répond pas aux attentes, elle pourrait faire face à un risque de retour à une valorisation plus raisonnable.Faisons le calcul : 176,4 millions de dollars divisés par 175,7 millions d'unités, ce qui donne en moyenne environ 1,004 dollar de réserve par unité. En voyant ce chiffre, ma première réaction n'est pas « c'est stable », mais plutôt de vérifier : comment les détenteurs ordinaires peuvent-ils convertir cette réserve ?
① En comparant le montant de la réserve au nombre d'unités en circulation, le solde comptable est d'environ 0,4 %. Cela peut indiquer la couverture au moment du rapport, mais je ne considérerais pas ce solde comme une assurance contre tous les risques.
② Les 175,7 millions d'unités mentionnées dans le rapport sont listées comme des USAT rachetables. Les conditions ne permettent qu'aux clients approuvés de frapper ou de racheter directement, les autres détenteurs doivent généralement passer par une bourse ou le marché secondaire ; pour moi, avoir une couverture d'actifs et avoir un accès direct sont deux choses différentes.
③ La date du rapport de réserve est le 31 août, soit 57 jours avant le 27 octobre. C'est un instantané historique, il ne peut pas remplacer directement l'évaluation actuelle des réserves ; pour résumer : Anchorage émet de manière indépendante, Tether apporte un soutien mais n'est pas responsable du rachat ni de la garantie, les arrangements juridiques entre USAT et USDT sont différents, le processus de demande du GENIUS Act n'a pas encore commencé, et aucun document public autorisant l'USAT n'a été vu.
Mon jugement est que ces chiffres ont du poids, mais ne suffisent pas à eux seuls à garantir un sentiment de sécurité aux utilisateurs ordinaires. Si la prise en charge sur le marché secondaire faiblit, les détenteurs qui ne peuvent pas racheter directement pourraient être plus affectés par la liquidité, c'est ma supposition. Je vais maintenant examiner les qualifications de rachat et les conditions d'accès à côté du taux de couverture des réserves.Au début d'un marché haussier BTC, c'est souvent la période où le "récit de panique" est le plus intense. En regardant 2020, la crise de retrait sur OKX a déclenché la panique, le USDT hors marché est tombé à environ 4,5, beaucoup ont été forcés de vendre à perte, mais ensuite le marché a connu une forte hausse.
En 2023, les banques favorables aux cryptos ont eu des problèmes successifs, le BTC est passé d'environ 25 000 $ à 19 000 $, tout le monde annonçait 15 000 $, mais au moment où la panique était la plus forte, on s'est en fait approché d'un creux temporaire.
Et maintenant ?
Bulle de l'IA, chute des actions américaines, attentes de hausse des taux, élections de mi-mandat... toutes sortes de mauvaises nouvelles se succèdent, et le sentiment du marché est de nouveau envahi par la peur. L'histoire ne se répète pas simplement, mais la nature humaine reste similaire.
La partie la plus cruelle du début d'un marché haussier n'est pas l'absence d'opportunités, mais que le marché est toujours rempli de récits pessimistes avant que les opportunités n'arrivent.
Quand tout le monde panique, au lieu de suivre aveuglément les émotions, il faut plutôt examiner calmement la structure du marché et les supports clés.
Ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas combien de mauvaises nouvelles il y a, mais si le marché ne peut plus baisser malgré la fermentation continue des mauvaises nouvelles.
$BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布 $XRP La taille du fonds de Franklin sur XRPL a quadruplé, mais en conséquence, $XRP a chuté de 13,4 %.
Beaucoup de petits investisseurs attendent encore bêtement que les institutions achètent, mais elles émettent du sgBENJI, qui n'a rien à voir avec le spot $XRP.
La construction de routes et la hausse des prix sont deux choses complètement différentes. L'activité sur la chaîne est animée, mais sans le soutien des achats au comptant, le marché va probablement continuer à chercher un creux.
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$XRP
👇Les entreprises d'IA sont occupées à entrer en bourse, tandis que CZ réfléchit à une autre question : l'IA travaille seule, d'où vient l'argent et comment est-il payé.
Le 26 octobre, Anthropic a déposé son dossier d'enregistrement pour une introduction en bourse, sous le code ANT, avec un projet de cotation au Nasdaq. Le chiffre d'affaires du premier semestre est d'environ 16,286 milliards de dollars, contre 1,163 milliard à la même période l'an dernier. La perte nette s'élève à 80,748 milliards de dollars, principalement due à des variations d'évaluation non monétaires sur des billets convertibles.
Le même jour, après avoir sonné la cloche sur BNB Standard, CZ a émis un jugement : la cryptomonnaie pourrait devenir la monnaie native de l'IA. Cette société, anciennement CEA Industries, détient 515 000 BNB, soit environ 383,5 millions de dollars.
Le scénario qu'il envisage est précis : un agent IA ajuste des modèles, achète des données, loue de la puissance de calcul, les fournisseurs de services sont dispersés dans différents pays, chaque transaction est confirmée manuellement et liée à une carte, ce qui casse l'automatisation. Un portefeuille avec des contrats intelligents et des stablecoins permettrait à la machine de payer elle-même selon la tâche, les actifs pouvant être BTC, stablecoins, voire des tokens émis par la société d'IA.
Mais il dit que pour l'instant, payer en cryptomonnaie pour les dépenses quotidiennes n'est pas fluide. Les entrepreneurs ne doivent pas se précipiter pour concurrencer Apple Pay, mais plutôt cibler les marchés où les transferts transfrontaliers sont coûteux et la couverture des paiements traditionnels est faible.
La forte croissance des revenus de l'IA ne signifie pas qu'elle utilisera la blockchain pour les règlements. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si les dépenses fréquentes et de faible montant seront mises sur chaîne. Les services grand public utilisent les cartes de crédit, même avec l'engouement pour l'IA, cela ne se traduira pas par un afflux de $BNB.Une baleine géante sur la chaîne $XRP vient de vendre plus de 100 millions de XRP, mais le marché n'a même pas eu une petite réaction.
L'ETF n'est en ligne que depuis un mois et son volume a déjà dépassé 100 millions de dollars, les institutions ouvrent grand la bouche en bas, avalant tout le stock mis en vente, faisant remonter le prix brutalement de 1,25 à 1,35.
Avant, quand les gros vendeurs écrasaient le marché, les petits investisseurs paniquaient et vendaient à la baisse, mais maintenant, si ces vieilles baleines liquident tout ce qu'elles ont, quand le vrai démarrage arrivera, elles risquent de devoir racheter à un prix élevé.
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👇$BEAT Les véritables gros investisseurs haussiers sont en fait tous enterrés vivants au sommet !
Ne vous fiez pas à l'apparence où 86,8 % des haussiers semblent gagner de l'argent, en regardant de plus près le classement, ceux qui gagnent sont tous des petits traders particuliers avec des gains de seulement une ou deux centaines d'USD.
Ceux qui détiennent la majeure partie sont en réalité cette grande masse d'acheteurs anonymes sous l'eau, totalisant plus de 1,5 million d'USD en positions lourdes, entrés en moyenne à 0,124, et qui affichent actuellement une perte de 240 000 USD.
Dès que le marché rebondit un peu, la première réaction de ces gros investisseurs coincés est de se précipiter pour vendre et se libérer, peu importe jusqu'où le prix monte, ils vont écraser le marché autant que possible.
Au-dessus de la tête, il y a une pression de vente massive des gros investisseurs cherchant à fuir, et dans cette zone de prix, des investisseurs avisés ont déjà commencé à ouvrir des positions courtes, il suffit de suivre leur exemple et de shorter directement !BTC approche 81 000, cette hausse est principalement due à un regain d'optimisme autour de l'IA et au rachat des positions courtes, plutôt qu'à un relais d'achats au comptant. La zone entre 81 000 et 82 500 accumule une pression de vente d'environ 870 000 BTC, la qualité du relais des fonds est donc mise à rude épreuve.
$BTC est à 80 944,9 (+0,51%). Les entrées nettes d'ETF en une journée dépassent 110 millions, soutenues uniquement par IBIT. Le seuil de 81 300 $ est une ligne de défense importante précédente ; sans une percée avec volume, il est très probable qu'il s'agisse d'une fausse cassure.
$ETH est à 2 354,58 (+0,37%). Près de 36 % de l'ETH est verrouillé en staking, mais les ETF au comptant enregistrent une sortie nette d'environ 90 millions en une journée. Les jetons à long terme sont bloqués, les institutions à court terme se retirent, ce qui manque de base pour une force indépendante.
$SOL est à 102,08 (+1,17%). Bien qu'il y ait un léger rebond, les ETF SOL ont enregistré des sorties nettes pendant deux semaines consécutives ce mois-ci, et l'activité de trading Meme a fortement diminué. Sous l'absorption de BTC, les altcoins à haut bêta sont temporairement délaissés.
Résumé
Cette hausse est alimentée par un regain d'optimisme et la clôture des positions courtes, les fonds ne soutenant que BTC, sans se propager aux altcoins. Il faudra attendre la décision de la Fed pour voir si BTC peut franchir avec volume les 81 300, ce sera le moment de confirmer un "vrai relais".
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Après avoir lu ce message, j'ai l'impression que l'histoire de l'USAT est arrivée à une page où les rôles sont clairement définis : Anchorage émet de manière indépendante, Tether fournit le support technique, la marque, la stratégie et la distribution, mais n'est pas l'émetteur, ni responsable du rachat ou de la garantie. Le rapport du 31 août montre environ 175,7 millions d'USAT rachetables, correspondant à environ 176,4 millions de dollars de réserves.
Mon jugement est que le plus important dans ce message n'est pas que les réserves soient légèrement supérieures à la circulation, mais que la question de « qui est responsable » soit mise en avant. Une marque familière peut inspirer confiance, mais l'émetteur et les arrangements juridiques de l'USAT diffèrent de ceux de l'USDT, la confiance ne peut donc pas être transférée directement.
Pour les détenteurs ordinaires, il y a aussi une barrière : seuls les clients approuvés peuvent frapper ou racheter directement, les autres doivent généralement passer par des échanges ou le marché secondaire. Je considère cela très important, car la suffisance des réserves et la possibilité d'échanger directement sont deux choses différentes.
La régulation n'est pas encore arrivée à son terme. Au 27 octobre, l'OCC n'a pas encore lancé le processus de demande, et les documents publics ne montrent pas que l'USAT ait obtenu l'autorisation d'émission sous le GENIUS Act. Si le marché considère la publication des règles comme une approbation du produit, je suppose que cette attente précède la réalité.
Ce récit me rappelle que la solidité d'un stablecoin doit être recherchée dans la responsabilité et la voie de rachat. Je vais suivre de près l'évolution des approbations réelles, plutôt que d'écrire son dénouement à l'avance.Pensez d'abord au pire scénario : si l'émetteur fait faillite, pourra-t-on récupérer l'argent sans encombre ? C'est l'habitude que j'ai prise en gestion des risques, c'est la première question que je pose. Moody's a attribué à RLUSD, émis par Ripple, les notations de dépôt A2 et P-1, couvrant RLUSD natif sur XRP Ledger et Ethereum.
Mon jugement est que cette nouvelle a plus d'importance pour l'identification des risques que pour stimuler le sentiment de marché. La notation prend en compte à la fois les mesures de garantie des réserves et l'exposition au risque des détenteurs en cas de faillite de l'émetteur : une réserve garantie ne signifie pas qu'il n'y a aucune incertitude lors de la liquidation ; si le rachat est bloqué, ceux qui ont besoin d'argent en urgence pourraient subir une pression de liquidité, ce dernier point étant mon scénario de stress.
Les particuliers peuvent faire un contrôle sur l'utilisation des fonds : si on ne peut pas retirer temporairement, cela affectera-t-il les dépenses de la vie quotidienne ? Ne vous focalisez pas uniquement sur la lettre de la notation. Face à des stablecoins notés comme RLUSD, quelle perte maximale fixez-vous généralement par transaction ?Après le déjeuner, j'ai étudié le rapport financier du troisième trimestre de Robinhood. Que dire, c'est à la fois inattendu et prévisible. Le revenu global de l'entreprise a atteint un record de 1,42 milliard de dollars, mais les revenus liés à la cryptomonnaie ne sont que de 120 millions de dollars, et le volume nominal des transactions crypto a également chuté de 38 % pour atteindre environ 50 milliards de dollars. La crypto n'est plus le moteur de croissance le plus fort de RH, les options, les actions et les contrats événementiels attirent l'attention des utilisateurs. D'une certaine manière, cela reflète aussi la situation générale du marché : l'engouement des investisseurs particuliers pour le trading est en train de migrer, une amélioration de l'appétit pour le risque ne signifie pas nécessairement que les utilisateurs achètent des cryptos.
Par ailleurs, il y a une donnée très intéressante : le rapport financier montre qu'environ 200 000 clients ont ouvert des comptes de trading agentic, avec un volume nominal de transactions dépassant 1,6 milliard de dollars. Pensez au récent succès du portefeuille agentic de Binance, la tendance au trading automatique est irrésistible, chers amis. Ne vous préoccupez plus des fluctuations de $HOOD, allez vite vous amuser avec votre portefeuille #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Après avoir décomposé la concurrence en quatre niveaux, contre quel marché ONDO est-il finalement en compétition ? 1/ En parlant des concurrents d'ONDO, les réponses courantes sont "BlackRock, Circle, Robinhood". Mais ces noms apparaissent à différents niveaux, les mettre dans un même tableau pour comparer revient en fait à embrouiller la question. Cette fois, la concurrence est décomposée en quatre niveaux : niveau des bons du Trésor, niveau des actions, niveau de distribution, niveau de règlement et de garantie. Une fois décomposée, on découvre que le véritable concurrent d'ONDO pourrait ne pas être dans le cercle de la crypto. 2/ Premier niveau : bons du Trésor tokenisés — forces égales, mais clients différents. Au 23 septembre, la taille totale des fonds de bons du Trésor tokenisés est d'environ 14,9 milliards de dollars, couvrant 108 produits. Les trois premiers tokens uniques sont très proches : USYC de Circle environ 2,5 milliards de dollars, USDY d'Ondo environ 2,27 milliards de dollars, BUIDL de BlackRock environ 2,23 milliards de dollars. Les données du début octobre montrent que l'écart entre les trois premiers s'est réduit à environ 150 millions de dollars. Ce qui mérite plus d'attention, c'est la structure des détenteurs : le même jour, USDY compte environ 18 000 détenteurs, BUIDL seulement 107, USYC seulement 36. BUIDL a un minimum de souscription de 5 millions de dollars, USYC commence à 100 000 USDC et s'adresse aux entités non américaines. USDY d'Ondo ressemble davantage à un "canal hors gros" pour les particuliers et les petites et moyennes institutions, et ne concurrence pas entièrement BUIDL sur la même clientèle. 3/ Deuxième niveau : actions tokenisées — en avance, mais la signification de "actions" se diversifie Le Je détiens moi-même SKHY. Ce matin, à la sortie du rapport financier, la première chose que j'ai regardée n'était pas le chiffre d'affaires, mais pourquoi le bénéfice net n'a pas suivi. Le chiffre d'affaires est de 104,6 billions, le bénéfice d'exploitation de 83,33 billions, ce qui dépasse effectivement le consensus et établit des records. Mais le bénéfice net de 39,78 billions est en dessous des 61,29 billions attendus. En clair, ce n'est pas que l'activité principale ait faibli, mais le deuxième trimestre comprenait un gain ponctuel de Kioxia, donc une baisse séquentielle est normale. Le retour aux actionnaires est bien réel : au troisième trimestre, dividendes de 14 billions, plus un rachat d'actions de 20 billions, soit 20 000 wons par action, dont la moitié provient de ce gain de Kioxia, ce que j'apprécie~ Le HBM4 au quatrième trimestre doit dépasser le HBM3E, en volume et en revenus, il est officiellement devenu la référence. Les contrats à long terme avec 14 grands clients ont déjà réservé plus de la moitié de la capacité pour 2027 et 2028, la visibilité des commandes est donc indéniable. Bien sûr, il y a aussi des points qui me font froncer les sourcils : la conférence téléphonique vient de se terminer, le CFO a clarifié la question du bénéfice net : ce n'est pas que l'activité principale soit en difficulté, mais les éléments hors exploitation ont enregistré une perte totale de 32,63 billions, principalement une perte de change de 11,63 billions et une dépréciation des actifs d'investissement de 22,92 billions. Le CEO a ajouté que le dividende spécial n'est pas ponctuel, à l'avenir, lorsque les investissements stratégiques rapporteront, la majeure partie sera redistribuée aux actionnaires. Les expéditions de DRAM au quatrième trimestre doivent encore augmenter de plus de 20 %, le HBM4 est officiellement la force principale, et la pénurie est prévue jusqu'en 2030 selon l'entreprise. Les investissements vont encore fortement augmenter l'année prochaine, la première phase de Yongin sera entièrement opérationnelle #AAOIQ3800GOutlook Applied Optoelectronics ($AAOI) : Confronté à des tests de valorisation après des ventes consécutives alors que des doutes sur les dépenses d'investissement planent. #LumentumQ1OpticalGrowth Large Focalisation sur le Marché (Optique et Infrastructure AI)
Les dépenses d'investissement en AI restent un sujet majeur à l'approche de la saison des résultats. L'attention est fermement portée sur la fibre optique et l'infrastructure AI :
• Lumentum ($LITE) : Forte demande optique poussant les limites de capacité. $SOL
De 99,11 à 102,39, cela n'a pris que 3,28 unités, avec 3,69 millions d'unités échangées. Le dernier 0,37 a été le plus cher : à 11h00, 308 000 unités ont été utilisées pour pousser le prix à 101,98, à 12h00, encore 199 000 unités, clôturant sur une bougie en croix.
Les trois bougies suivantes sont encore plus intéressantes — 199 000 → 115 000 → 46 000, le volume s'est effondré de 85 %, mais le prix est remonté de 101,77 à 102,06, juste en dessous de 102,39 avec une différence de trois centimes.
Ce n'est pas une accumulation. Personne ne veut augmenter le prix ici, et personne n'est pressé de partir.
Prix actuel 102,06 / 24h +2,24 % / MA20 101,18, au-dessus de la ligne de 0,88.
Cassure de 102,39 (volume 1H ≥ 350 000) → repli entre 102,0~102,1 pour acheter, stop loss à 101,55, objectif à 103,30 avec un ratio de 2,5, extension à 104,0 avec un ratio de 3,9.
Cassure de 101,66 (volume 1H ≥ 200 000) → rebond entre 101,85~101,95 pour vendre à découvert, stop loss à 102,45, objectif à 100,10 avec un ratio de 3,3, en cas de cassure, viser 99,11 avec un ratio de 5,1.
Ne rien faire entre ces deux zones.
(Ce n'est pas un conseil d'investissement, les gains et pertes sont à votre charge) #OkloQ3NuclearOutlook OKLO reste fondamentalement en phase pré-revenus, mais le capital institutionnel continue de l'utiliser comme un proxy d'infrastructure pour les besoins énergétiques adjacents à la technologie. L'élan persiste tant que le calendrier de construction commerciale à venir reste clair. L'argent des ETF est passé de « sortie en masse » à « reflux exploratoire »
Regardons les flux de capitaux des ETF, c'est la partie la plus divisée.
Le 22 octobre, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette de 635,5 millions de dollars, la plus grande sortie quotidienne depuis juin 2025. Le 23 octobre, une nouvelle sortie de 137,9 millions de dollars, soit un total de 773,4 millions de dollars en deux jours.
Et ensuite ?
Le 26 octobre, IBIT a enregistré une entrée nette quotidienne de 110,3 millions de dollars, mettant fin à deux jours consécutifs de sorties. Le 27 octobre, IBIT a de nouveau contribué à l'intégralité des entrées nettes, d'environ 110 millions de dollars. La semaine dernière (du 20 au 26 octobre), les ETF Bitcoin ont globalement enregistré une entrée nette d'environ 443 millions de dollars, inversant la tendance de la semaine précédente.
Avez-vous saisi ce rythme ?
D'abord la fuite, puis le retour. C'est un repli tactique, pas un retrait.
Mais un détail important à noter : le rebond de lundi, les entrées nettes se sont entièrement concentrées sur un seul fonds, IBIT, tandis que les autres ETF ont eu des flux nuls ou négatifs. Cela signifie que la « largeur » de la nouvelle demande reste incertaine. Si les fonds ne peuvent pas se diffuser d'IBIT vers d'autres fonds comme Fidelity ou Ark, la base « spot » de ce rebond est fragile. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Ce vendredi après-midi, une grande quantité d'options Bitcoin arrive à expiration. Selon les prix actuels, la plupart des positions haussières seront annulées 🎲
D'après les données compilées par Base Camp de Deribit et OKX : environ 144 000 options Bitcoin expireront le 30 octobre à 16h00 (heure de Pékin), avec une valeur nominale proche de 12 milliards de dollars, dont environ 8 217 sur OKX. Le "point de douleur" maximal est à 78 000 $, mais la différence de compensation totale pour les acheteurs entre 75 000 $ et 81 000 $ est inférieure à 9 millions de dollars, ce qui ressemble plus à une dépression qu'à un aimant.
Les plus grandes positions sont haussières : 95 000, 100 000, 90 000 en trois paliers. Les options haussières à 90 000 et plus représentent environ 58 800, soit les deux tiers de toutes les positions haussières, et au moment de la rédaction, seulement environ 14 % des positions haussières sont dans la monnaie. Sur Deribit, les options $ETH expirant le même jour valent environ 764 millions de dollars, avec un point de douleur à 2 500 $.
Aujourd'hui à 14h04 (heure de Pékin), le spot $BTC sur OKX est d'environ 80 916 USDT.
Mon interprétation : avant la livraison, il faut plutôt surveiller la décision de politique monétaire de demain à l'aube, plutôt que les chiffres du point de douleur. Les positions haussières élevées seront probablement annulées, couvertes après la livraison, et le prix pourra alors redevenir "libre".
Allez-vous réduire votre effet de levier pendant la semaine de livraison ou continuer comme d'habitude ?
Ceci est un avis personnel et ne constitue pas un conseil en investissement.La Réserve fédérale manque aujourd'hui non pas de données, mais d'un discours unifié.
Depuis que Walsh est devenu président, il pousse le principe du "silence est une vertu", réduisant délibérément ses interventions publiques pour que le marché se concentre uniquement sur les données, sans prêter attention aux déclarations des responsables. Mais cela n'a pas convaincu ses collègues. Les 16 membres dont le mandat a atteint un an ont donné ensemble 59 discours, interviews et déclarations publiques entre deux réunions, presque autant que les 54 de la même période l'an dernier — le président s'est tu, mais ses collègues ont comblé le vide, le micro est là pour quiconque veut parler.
Les conséquences sont directes. Après la dernière réunion, le marché a interprété lors de la conférence de presse de Walsh qu'il y aurait "encore des hausses de taux consécutives", la probabilité d'une hausse en octobre a atteint 70 % ; deux vice-présidents ont ensuite déclaré "pas pressés d'agir", faisant chuter cette probabilité à 15 % en un mois. Ce ne sont pas les données qui ont renversé les attentes, mais les membres eux-mêmes.
La métaphore de Waller est très juste : c'est comme "jeter le bébé avec l'eau du bain". Il est possible de supprimer les indications prospectives sous forme d'engagements, mais supprimer aussi l'explication de "comment répondre aux évolutions économiques" laisse le marché deviner, et ce qu'il devine, c'est du bruit.
Les divergences ne portent pas seulement sur la communication. Certains estiment que la politique monétaire est clairement trop accommodante, d'autres considèrent cette série de hausses comme une simple assurance contre les anticipations d'inflation, et le comité ne parvient même pas à raconter une histoire cohérente.
Pour des actifs comme $BTC et $ETH, les plus sensibles aux taux d'intérêt, le problème n'est pas de savoir s'il y aura une hausse ou non, mais que personne ne propose un récit stable. Quand le récit s'effondre, la volatilité parle à sa place. Le groupe de travail remettra ses recommandations d'ici la fin de l'année, mais d'ici là, ne comptez pas sur la Fed pour donner une direction.Les acheteurs à la hausse et à la baisse sont les mêmes personnes
$BTC a touché 80 823, à 14 dollars de 80 837, il ne peut pas monter plus haut.
Le ratio des options d'achat aux options de vente est de 2,6, un achat à la hausse unilatéral.
Mais l'écart de prix des deux côtés a été porté à 13, ce qui signifie que les mêmes personnes achètent aussi à la baisse.
Comment ce chiffre est-il calculé : il y a plus d'ordres d'achat à la hausse, mais les options de vente sont plus chères.
Payer plus pour la baisse signifie qu'on ne croit pas à ce rebond.
En termes simples : on parle de hausse, mais on parie sur la baisse.
La prochaine étape est : $BTC surveille 80 400, $ETH surveille 2 340.
Si ces deux niveaux sont cassés, les prochains sont 79 505 et 2 312.
Le prix n'a pas encore bougé, mais les frais de protection ont déjà augmenté.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH Des centaines de millions de fonds en jeu ! Mise à jour de la situation des positions short massives en BTC/ETH/SOL
Surveillance récente de la position perpétuelle de cette baleine, maintenant une position short triple en BTC+ETH+SOL. Le marché oscille, les pertes latentes s'ajustent légèrement avec la volatilité, compensées par la perception continue des frais de financement.
📊 Analyse complète des positions
✅ Position short BTC | 5X levier total
Position : -2600 BTC, valeur de la position 210 millions U
Prix d'ouverture : 76300 U
Pertes non réalisées : -12 millions U
Revenus des frais de financement : +3,2 millions U
Marge : 42,3 millions U, prix de liquidation : 135048
✅ Position short ETH | 5X levier total
Position : -106000 ETH, valeur de la position 250 millions U
Prix d'ouverture : 2322 U
Pertes non réalisées : -3,34 millions U
Revenus des frais de financement : +4,35 millions U
Marge : 50,1 millions U, prix de liquidation : 3672
✅ Position short SOL | 7X levier total
Position : -719000 SOL, valeur de la position 73,39 millions U
Prix d'ouverture : 94,3 U
Pertes non réalisées : -5,49 millions U
Revenus des frais de financement : +3,85 millions U
Marge : 10,48 millions U, prix de liquidation : 293,69
La marge des gros détenteurs est sous pression, la ligne de liquidation sous fort levier est au centre des tensions entre acheteurs et vendeurs. Le marché s'intensifie, résistera-t-on à la tempête ou sera-t-on forcé de sortir ? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BTC
Standard Chartered vient de réduire son objectif de prix pour BTC à la fin de l'année, passant de 150 000 à 100 000, Bernstein l'a abaissé à 125 000, tandis que Citi l'a au contraire relevé à 113 000. Trois avis de plus en plus pessimistes, avec un optimiste au milieu, ce mélange est assez intéressant.
J'ai regardé le marché, actuellement sur OKX, BTC oscille autour de 80 900, avec un plus bas sur 24h à 79 500 et un plus haut à 81 300. Après être passé sous les 80 000, il est remonté un peu, le sentiment est à peine stable.
Les objectifs de prix, je ne les prends plus comme base d'entrée depuis longtemps. Quand ils annonçaient 150 000, ils criaient 150 000, à 80 000 ils ont commencé à dire 100 000, toujours avec un retard d'un pas sur le prix. La dernière fois, j'ai suivi un rapport pour acheter au plus bas, mon stop loss a été déclenché durement, depuis je ne regarde que le moment où ils changent de discours, pas les chiffres.
Si je devais choisir un camp, je soutiens Citi non pas parce qu'ils sont optimistes, mais parce que 113 000 est le chiffre le plus proche du prix que le marché est prêt à accepter maintenant. Standard Chartered est celui qui réduit le plus, souvent le premier à abandonner. Le jour où ils ne parleront plus d'objectif de prix, ce sera vraiment la fin de cette phase.
#10月FOMC利率决议即将公布 Je suis d'accord avec cet article, c'est vraiment le cas, les détails du flux de capitaux ces deux derniers jours méritent d'être analysés : l'argent à court terme revient effectivement, mais la manière dont il revient est très rusée. Sur le spot BTC, 111 millions sont entrés en quatre heures, 179 millions sur une journée, mais les contrats à terme continuent de sortir plus de 90 millions par jour, et sur trente jours, 7,83 milliards sont partis sans retour. En clair, quelqu'un achète sur le spot, mais les gros leviers n'ont pas encore reconnu la perte.
Pour ETH, c'est exactement l'inverse, les leviers ont d'abord foncé : 221 millions sont entrés en quatre heures sur les contrats, 185 millions sur une journée, le rachat est le plus actif. Mais sur trente jours, 3,77 milliards sont sortis du spot, 8,29 milliards des contrats, le déficit est toujours important. La décision n'étant pas encore prise, ils ont sauté sur le levier, pariant que le ton sera adouci ce soir ; s'ils se trompent, ces bulls seront les premiers à en pâtir.
La structure de SOL me semble la plus claire : 23,7 millions sont entrés sur le spot en une journée, il y a toujours des acheteurs, mais les contrats se retirent, 2,17 milliards sont partis sur trente jours. Un rebond sans levier est plus solide que celui construit sur les contrats.
ZEC reste le terrain des capitaux chauds, les positions augmentent le plus agressivement, l'humeur est la plus nerveuse, cet argent arrive vite et part vite, je regarde juste le spectacle sans participer.
Le calendrier est encore chargé : jeudi soir, le PIB et le PCE seront publiés, les variables s'enchaînent.
Mon avis : le retour de capitaux ce soir ressemble plus à une anticipation avant la décision, pas à un mouvement de tendance. Attendons la décision et la conférence de presse, voyons si les entrées sur quatre heures continuent, si les contrats BTC peuvent redevenir positifs, ce n'est qu'en cas de poursuite que ce sera un vrai redressement ; sinon, c'est un rebond pour réduire les positions, ne confondez pas rachat et retournement pour y entrer 🎯En voyant ce message, ce qui m'est venu à l'esprit n'est pas "est-ce qu'on peut encore y aller", mais plutôt : l'histoire des petites cryptomonnaies, est-ce qu'elle va devenir encore plus difficile à raconter ? C'est intéressant, mais je vais d'abord modérer un peu mes attentes face à l'effervescence. 👀
Les données de DefiLlama montrent que le volume total des échanges DEX sur tout le réseau au cours des dernières 24 heures est d'environ 7,446 milliards de dollars, en baisse de 11,3 % par rapport à la veille et de 17,1 % par rapport à la semaine précédente. Les volumes les plus élevés concernent Uniswap V4, Uniswap V3 et PancakeSwap AMM V3.
Mon analyse est que ces données ne favorisent pas la diffusion d'un sentiment positif pour les petites cryptomonnaies, mais on ne peut pas en conclure que tous les secteurs sont sans opportunité. La baisse quotidienne et hebdomadaire indique au moins que l'activité globale est moins intense que ces deux références ; par ailleurs, le volume des transactions ne distingue pas clairement entre achats actifs, ventes et réallocations, il ne peut donc pas être directement interprété comme un retrait de capitaux.
Les opportunités dans les actifs à forte volatilité se cachent souvent dans la divergence. Je suppose que si un secteur continue d'attirer des transactions malgré une baisse globale des volumes, il est peut-être plus susceptible d'attirer l'attention ; mais si l'activité ne repose que sur quelques transactions, la volatilité des prix peut faire passer une "attention" pour un "consensus".
Je considère le volume total comme un contexte, puis j'observe si le volume des transactions dans un secteur est continu et si la participation est concentrée, sans m'emballer à cause d'un pic de volume isolé. Quels secteurs de chaînes suivez-vous récemment ? Face à la baisse des volumes sur les DEX, préférez-vous observer les adresses actives ou la continuité des transactions ?Le rapport financier de SK Hynix est assez intéressant, et il y a aussi une tendance sectorielle ici
┈➤ Le marché reste concentré sur la tendance des performances réelles
Ce qui est intéressant, c'est que le bénéfice net et le BPA du T2 ont dépassé les attentes, mais les performances réelles n'étaient pas idéales, donc le cours de l'action a chuté. En revanche, le bénéfice net et le BPA du T3 n'ont pas atteint les attentes, mais les performances réelles étaient bonnes, donc le cours de l'action a augmenté.
Le chiffre d'affaires du T2 n'a pas atteint les attentes, la croissance du bénéfice net provient de la dépréciation du won coréen et de la vente massive d'actifs inactifs.
Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation du T3 ont bien augmenté, la baisse du bénéfice net est due à l'appréciation du won coréen.
On suppose que le BPA du T2 supérieur aux attentes était un placebo offert aux actionnaires par SK Hynix, tandis que le T3 n'en avait plus besoin.
Le frère Feng a perdu la prédiction, mais a gagné sur le cours de l'action, $SKHY coût moyen de détention 138 dollars.
┈➤ Performances de SK Hynix et tendance de l'offre et de la demande en stockage
Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation de SK Hynix sont toujours en tendance de croissance accélérée. Cependant, l'augmentation du bénéfice d'exploitation est inférieure à celle du chiffre d'affaires.
Ainsi, bien que la marge d'exploitation et la marge brute soient toujours en tendance de croissance, il y a une tendance à un ralentissement de la croissance au T2 26.
Cela pourrait refléter la tendance de l'offre et de la demande en stockage AI, qui est toujours en situation de demande excédentaire, mais il semble que l'écart puisse se réduire temporairement, à observer de nouveau avec les données du T4.
En regardant uniquement les données financières de SK Hynix, le stockage AI a encore de la marge. On verra ensuite SanDisk. Mes graphiques faits à la main sont trop moches, veuillez faire avec.La volatilité comprimée jusqu'à un plus bas en 2026, ces trois jours vont la faire remonter》
Regardons d'abord une lecture négligée : la volatilité réalisée sur 7 jours du Bitcoin approche un plus bas de plusieurs années, DVOL autour de 37, la largeur de la bande de Bollinger comprimée à environ 6,5 % du prix. K33 attribue ce calme à une attente collective avant l'événement.
Blockchain Academics
Le calme a un prix. Les prochaines 72 heures sont chargées de trois événements : à 2h du matin heure de Pékin demain, la déclaration du FOMC (le marché mise à 90 % sur un maintien des taux entre 3,75 % et 4,00 %) ; demain soir, les données PCE de septembre et le PIB du troisième trimestre ; le 30 octobre, l'expiration d'options Deribit d'environ 11 milliards de dollars, avec un point de douleur maximal autour de 78 000.
Aujourd'hui, le BTC oscille entre 79 700 et 80 300, est passé sous les 80 000, sans rupture ni retournement.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas le taux lui-même, mais le ton. Le marché a déjà bien intégré l'absence de hausse, donc un "pause hawkish" est le plus grand risque — si la déclaration suggère une hausse en décembre (probabilité actuelle d'environ 73 %), même sans mouvement cette fois, le prix baissera par précaution. Inversement, si le ton s'adoucit et que le PCE est inférieur aux attentes, la volatilité comprimée se libérera d'un coup à la hausse.
Ce jugement est confirmé par la liquidité : la prime Coinbase est continuellement négative, la skew baissière devient positive, le levier n'est pas encore nettoyé — le marché paie déjà pour un "pause hawkish". La chute du week-end à 79 146, avec plus de 800 millions de liquidations, a eu un rebond faible, ce qui montre que les acheteurs attendent aussi.
Niveaux techniques : support à 79 800 / 77 600 / 76 000 ; résistance entre 81 400 et 82 000. En cassant 79 800, la zone dense d'options à 78 000 ne sera plus théorique, mais un chemin.
Discussion : la volatilité comprimée au plus bas, pensez-vous que c'est "le calme avant la tempête" ou "vraiment plus de marché" ?
Je choisis la première option, mais avec une condition : le calme avant l'événement et la violence après sont souvent disproportionnés. Plus c'est comprimé, plus le rebond est fort — mais la direction ne sera connue qu'après la déclaration.
Vote : quel scénario craignez-vous le plus ces trois jours — A. Pas de hausse mais ton hawkish ; B. PCE au-dessus des attentes ; C. Expiration d'options qui écrase vers 78 000 ; D. Les trois ensemble.
Ce n'est pas un conseil d'investissement, risque à votre charge. #analyseDeMarché \$BTC#RobinhoodQ3ProfitFalls Les derniers résultats de Robinhood montrent un changement clair : les revenus de la crypto ont chuté de 55 % en glissement annuel pour atteindre 120 millions de dollars, tandis que les revenus des marchés prédictifs ont bondi de plus de 6 fois pour atteindre 173 millions de dollars.
Le chiffre d'affaires total a tout de même atteint un record de 1,42 milliard de dollars.
Le trading de détail ne disparaît pas — mais les lieux où les traders spéculent évoluent. Les plateformes crypto devraient y prêter attention.$ETH Pourquoi la formulation de la Réserve fédérale pourrait-elle être plus importante qu'un simple rebond à court terme ? Les variations des taux d'intérêt réévaluent les flux de trésorerie futurs du réseau et la prime de risque. Si les rendements à long terme restent élevés, la reprise de la valorisation des actifs de croissance sera limitée. Si la réunion envoie un signal de resserrement plus fort et que les capitaux continuent de se retirer des actifs à forte volatilité, je deviendrai prudent ; si la pression sur les taux diminue et s'accompagne d'une reprise de l'utilisation on-chain, il faudra alors observer si la tendance peut se poursuivre.J'ai vu des gens dire que quand une entreprise achète du Bitcoin, c'est comme parier, mais je pense qu'il faut voir d'où vient son argent. Acheter lentement avec de l'argent dont on n'a pas besoin tout de suite, ce n'est pas la même chose que d'acheter à crédit en attendant de rembourser la dette. Se présenter comme un investisseur à long terme ne résout pas automatiquement les problèmes de trésorerie. Je suis prêt à accumuler lentement, mais quand une institution achète, elle ne peut pas me garantir un filet de sécurité. Par contre, j'aimerais bien assister à leurs réunions : quand ça chute vraiment sévèrement, est-ce que le service financier leur permet encore d'acheter ?😱一笔近4亿美元的BTC+ETH多单，距离爆仓只差30美元——这不是段子，而是昨晚真实发生的惊魂时刻。ETH最低插针至2,282，而这条巨鲸的清算线挂在2,181，靠紧急补保证金才勉强续命。更值得玩味的是：大资金在撤，散户却在硬扛。 过去24小时全网爆仓5.78亿美元，其中91%来自多头。$BTC 爆仓2.35亿，$ETH 爆仓1.84亿——这不是普跌，而是一场针对杠杆多头的精准收割。BTC今日在79,400至80,800区间反复折返，收于79,841，80,000关口得而复失；ETH更弱，卡在2,312，涨时乏力、跌时领跌，弱势结构一目了然。 真正的信号藏在多空比里。BTC散户多空比降至0.4861，大量买单被清算；而大户多空比仅0.77，集体平多观望，空头明显占优。ETH这边却是另一幅景象：多头多空比高达2.46，一批投资者死扛多单、拒绝止损。这种"大钱撤退、小钱坚守"的分化，往往是行情尚未出清的典型特征。 宏观面也在加压。FOMC维持利率不变的概率约90%，但12月加息预期已升至68%以上。ETF资金同步流出：$BTC 单日净流出1.69亿美元，$ETH 净流出1,607万美元Trois ETF ont tous perdu de la valeur le même jour, mais XRP a augmenté de 2,24 %. L'argent ne vient pas des institutions.
$XRP, sauvé une fois par une licence, est à 1,321 dollar, en hausse de 2,24 %, avec un OI en hausse de 4,13 % et un taux de frais de +0,0097 %, le plus cher du marché. Mais l'ETF XRP a vu une sortie de 3,61 millions hier, la quatrième fois ce mois-ci. Ripple a finalement obtenu l'approbation de la licence bancaire de fiducie, couvrant les réserves RLUSD, c'est la seule nouvelle qui peut expliquer cette hausse.
$SOL, qui n'a pas été acheté une seule fois en octobre, est à 101,03 dollars, en hausse de 0,83 %, avec un OI en hausse de 2,64 %. L'ETF a encore vu une sortie de 8,23 millions hier, zéro jour de flux net entrant en octobre, avec un actif net de 1,55 milliard, en baisse de 5,3 % sur 7 jours. Le premier jour de flux net entrant d'ETF ce mois-ci et un maintien au-dessus de 100 seraient considérés comme une reprise ; une chute sous 99,92 ferait d'octobre un mois de perte complète.
$OKB, silencieux comme s'il n'existait pas, entre 109,31 et 109,59 dollars, est quasiment stable sur 24 heures, avec une capitalisation de 2,3 milliards. Il est encore à -52,1 % de son ATH à 228,74, en baisse de 5,16 % sur 7 jours et de 9,96 % sur 30 jours. Pas d'ETF, pas d'annonce, le volume ne montre pas de cassure efficace, les données RSI manquent. Le point bas sur 24 heures à 107,55 est une ligne récente, une cassure verrait 105 ; à ce niveau, une seule transaction au prix du marché peut changer la conclusion.
Les institutions réduisent leurs positions, les prix montent, cette fois ce sont les mains qui gagnent contre les pieds.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Point de vue : Met l'accent sur « une forte demande d'IA à long terme » (convient aux optimistes)
Le chiffre d'affaires record de SK Hynix n'est que le début, la véritable explosion est prévue pour 2027
Le chiffre d'affaires de SK Hynix au T3 a dépassé pour la première fois 100 000 milliards de wons, avec un bénéfice net en hausse de 216 %, ces chiffres sont vraiment impressionnants ! Mais ce n'est pas le plus important. Ce qui m'enthousiasme le plus, c'est l'orientation future de l'entreprise : l'offre et la demande de mémoire resteront tendues jusqu'en 2030. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que l'infrastructure de calcul pour l'ère de l'IA ne fait que commencer. De plus, plus de la moitié de la capacité pour 2027-2028 est déjà verrouillée par des contrats à long terme, ce qui montre que les grands clients (comme NVIDIA, etc.) se battent pour les approvisionnements. La hausse actuelle du cours de l'action n'est qu'une confirmation des performances passées, l'espace de croissance futur est déjà « garanti » par ces contrats à long terme. Tant que la vague de l'IA ne faiblira pas, SK Hynix sera celui qui vend les pelles le plus sûrement.🚀 #SK海力士 #AI芯片 #半导体周期 #La décision du taux d'intérêt du FOMC d'octobre sera bientôt annoncée
Ce soir, ça va être du lourd !
D'après l'évolution des taux annoncés par la Fed ces derniers mois,
le marché regarde principalement les attentes futures.
En d'autres termes, même si ce soir il y a très peu de chances d'une hausse des taux,
ce n'est pas une bonne nouvelle.
Car la probabilité d'une hausse est inférieure à 5 % maintenant,
ne pas augmenter les taux est déjà anticipé.
Cette anticipation est précisément la raison pour laquelle le Bitcoin $BTC a stoppé sa chute autour de 80 000, et l'Ethereum $ETH autour de 2 300.
Une fois que cette attente sera confirmée ce soir,
le marché devra chercher la prochaine attente.
Compte tenu de l'environnement actuel du marché et des actions américaines,
ce n'est pas optimiste.
Donc ma conclusion est,
une poussée vers 82 000 environ,
puis une chute complète.
Bitcoin devrait viser en dessous de 76 000, Ethereum en dessous de 2 150.
Frères, quelles sont vos opinions, haussier ou baissier ?
Regardez mon post épinglé. D'après la structure de propriété de River, le Bitcoin est la seule « oasis » pour les investisseurs particuliers sur la carte financière mondiale.
Les actifs traditionnels détenus par les particuliers sont complètement éclipsés :
- Obligations : les particuliers ne détiennent que 11,8 %
- Actions : les investisseurs particuliers représentent 41,6 %
- Or : les particuliers détiennent 47,4 %
- Bitcoin : les investisseurs particuliers dominent avec 79,6 %
Parallèlement, les organisateurs commencent à peine à utiliser le Bitcoin pour jouer :
- Entreprises : 9,4 %
- Fonds et ETF : 8,5 %
- Gouvernements : 2,5 %
Les fonds importants ne se dirigent pas vers les organismes de bienfaisance. À mesure que les actifs passent des particuliers aux ETF et aux entreprises, la fenêtre d'opportunité pour les investisseurs particuliers d'acheter des produits bon marché se rétrécit, une situation qui rappelle celle du marché de l'or dans le passé.
Le plus grand risque actuel est que le marché soit entièrement dominé par la liquidité de Wall Street, éliminant ainsi sa volatilité intrinsèque. Mais en même temps, l'opportunité que le Bitcoin soit reconnu comme un actif macroéconomique légitime n'a jamais été aussi claire. $BTC $XAU 📊Le rapport financier du T3 de SK海力士 approche, le marché s'attend à ce que le bénéfice d'exploitation atteigne un nouveau sommet, avec une marge bénéficiaire frôlant directement les 80%🔥$SKHYNIX
Le super cycle de la mémoire AI n'est pas terminé, le HBM4 commence également à être expédié en petites quantités, entrant officiellement dans une phase où il contribue réellement aux revenus et aux bénéfices.
Le HBM4 est adapté à la prochaine plateforme de calcul de Nvidia, son prix est bien supérieur à celui de la génération précédente, et plusieurs clients majeurs ont signé des contrats pluriannuels verrouillant les commandes, ce qui augmente continuellement la certitude des profits. Même si le rythme des expéditions fluctue à court terme, le prix élevé unitaire et la mise à niveau de la structure des produits peuvent toujours soutenir la hausse des bénéfices. Parallèlement, les prix du DRAM généraliste et du NAND augmentent également, amplifiant encore la flexibilité des performances.
Bien sûr, des risques existent objectivement, Samsung continue de rattraper son retard, la concurrence dans l'industrie s'intensifie, ce qui finira par réduire une partie des profits excédentaires. Cependant, SK海力士 conserve son avantage accumulé en emballage avancé et en confiance de coopération à long terme avec ses clients, et les ajustements à court terme des équipements en aval ne changeront pas la direction générale de l'expansion à moyen et long terme.
💡Mon avis :
Les données comptables du T3 seront très probablement excellentes, mais ce qui déterminera vraiment si le cours de l'action peut évoluer, c'est la guidance du rapport financier : la vitesse de montée en volume du HBM4, les prévisions d'offre et de demande de stockage pour 2027, ainsi que l'intensité du plan de retour aux actionnaires. La demande pour la mémoire à haute bande passante AI n'est pas encore saturée, le HBM4 reste le point central des performances à moyen terme.
⚠️Ceci est une revue d'informations sectorielles uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 10月27日，泡泡玛特披露，2026年第三季度整体收益较去年同期下降45%至50%。面对这样的单季回落，最值得追问的是：高基数能解释多少，眼前的渠道与库存调整，又能否接上下一段增长？ 这里的“收益”指营收。公告给出的是未经审核的单季变动区间，基于管理账目的初步审阅，未经过核数师审计或审阅，后续可能修改。它没有公布本季净利润，也不能被改写成全年利润腰斩。 高基数解释分母，渠道差异提示当期问题 先看中国市场：三季度收益同比下降25%至30%，其中线下下降5%至10%，线上下降45%至50%。海外回落更深，例如美洲下降70%至75%。这些是各地区、各渠道的同比变化，并非收入占比。 这组差异提醒我们，不能用一个总降幅描述所有生意。中国线下相对抗跌，不代表每家门店都稳住了；线上回落更大，也不足以直接认定客流、客单价或某类交易者是原因。 高基数说的是比较起点：上一年收入高，相同的当期收入会对应更弱的同比表现。但它不会自动回答，今年有多少需求、该准备多少货。现有公告也不足以算出，高基数究竟贡献了多少降幅。 据每日经济新闻对27日晚电话会的报道，管理层称，去年和今年上半年销售波动较大，历史数据的参考性Ces deux derniers jours, bnc a été coté au Nasdaq, et cz y a également assisté. En tant que plus grande société de réserve de bnb, bnc utilise les fonds des marchés de capitaux traditionnels pour acheter et détenir du bnb. En même temps, bnc peut directement construire des nœuds, participer aux revenus de staking et au partage des frais, et peut même directement incubateur des projets sur la chaîne bsc, élargissant ainsi l'écosystème de la blockchain publique.
C'est probablement la voie de développement finale de ces sociétés dat, une synergie entre la société cotée et la blockchain publique, avançant de manière coordonnée et ascendante en spirale. La société cotée emprunte de l'argent pour acheter des tokens, puis développe l'écosystème de la blockchain publique, comme defi, rwa, marchés prédictifs, stablecoins.
Et l'expansion de l'écosystème de la blockchain publique augmentera la valeur des tokens de la blockchain, ce qui stimulera la croissance de l'actif de la société cotée. Actuellement, il n'y a pas de société de trésorerie qui ait vraiment émergé, microstrategy, bmnr, et maintenant bnc sont encore en développement, sans tendance évidente de bénéfices mutuels.BTC a rebondi comme prévu jusqu'à la première cible que j'avais indiquée, dans la fourchette 81000-81500. Ensuite, est-ce que ça va monter ou descendre ?
Hier, j'ai posté un message pour avertir tout le monde, disant qu'autour de 79000, beaucoup de gens vendaient à découvert, alors que sur le marché au comptant, certains achetaient discrètement. Dans ce genre de situation, un rebond est très probable. J'ai conseillé de ne pas vendre à découvert autour de 79000, et le résultat était prévisible : le rebond est arrivé comme prévu, atteignant la première zone que j'avais mentionnée, 81000-81500. À ce moment-là, dans les commentaires, certains disaient que les gros acteurs ouvraient des positions courtes autour de 79000, et ils comparaient les positions longues et courtes pour argumenter. Honnêtement, tant que les gros acteurs ne sont pas idiots, il est peu probable qu'ils ouvrent des positions courtes en dessous du support à 79000, alors qu'ils ne l'ont pas fait à 87000 ou 84000. Aller vendre à découvert à 79000, c'est clairement l'œuvre des petits investisseurs, pas des gros acteurs. Ce rebond a d'abord servi à liquider les positions courtes des petits investisseurs. Alors, est-ce que ça va monter ou descendre maintenant ?
Pour l'instant, je ne pense pas que BTC ait arrêté de baisser à moyen et long terme. Après ce rebond, il va encore baisser, 75000 reste la première zone que j'ai indiquée. La question est juste jusqu'où ce rebond va aller. La première cible 81000-81500 est déjà atteinte, donc maintenant il faut surveiller la deuxième cible, au-dessus de 82000, où il y a de la liquidité. Cette zone est susceptible d'être atteinte, car lors du rebond autour de 81200, il n'y a pas eu de signe évident de faiblesse, le volume n'a pas augmenté, le CVD au comptant continue de croître, et on n'a pas vu de sortie nette sur le marché au comptant. Donc, dans ce contexte, il est possible qu'il y ait encore une montée.Analyse du financement BTC｜28 octobre
BTC autour de 81 000 $, en hausse de 1,3 % à 1,5 % sur 24 heures, mais en baisse d'environ 2,3 % sur 7 jours.
Les taux de financement sur Binance et Bybit sont d'environ +0,005 % à 0,01 % toutes les 8 heures, les positions longues continuent de payer ; la part des positions longues sur les comptes est d'environ 66 %, mais les achats actifs sur Binance sont inférieurs à 49 %, les positions longues ne sont donc pas fortes.
Liquidations sur 24 heures d'environ 29 à 33 millions de dollars, près de 80 % sont des positions courtes, le rebond comporte clairement un effet de couverture des shorts. Les baleines ont retiré net environ 10 000 BTC des exchanges, mais les grosses transactions de plusieurs millions de dollars restent vendeuses nettes pour environ 290 millions de dollars.
Les flux nets journaliers complets les plus récents des ETF sont de 110 millions de dollars, mais les deux jours précédents ont cumulé des sorties d'environ 770 millions de dollars.
Conclusion : la situation actuelle ressemble plus à un "contrat qui monte d'abord, spot non confirmé". 82 000 $ est le niveau de rupture, 79 800–79 000 $ est la zone de risque ; tant que le CVD spot et les ETF ne s'améliorent pas de manière continue, il n'est pas conseillé de poursuivre les positions longues. Rapport financier du T3 de $HOOD, j'ai pris une position courte.
Le chiffre d'affaires record de 1,424 milliards est correct, mais le bénéfice net de 476 millions est en baisse de 14 % en glissement annuel, le BPA GAAP de 0,51 est en baisse de 16 %, la capacité à générer des profits se détériore.
Les revenus cryptos de 120 millions sont en baisse de 55 % en glissement annuel, les revenus d'intérêts nets sont aussi en baisse de 9 %, les anciens moteurs ralentissent tous. Le marché prévisionnel de 173 millions est un point positif, mais sa durabilité et la réglementation restent inconnues.
Plus important encore, la société ne donne pas de prévisions de dépenses pour 2026 cette fois. Après la clôture, l'action a chuté de 5,5 % à 89 dollars, je pense que ce n'est pas une survente, mais que le marché commence à réévaluer.
Position courte avec petite taille, stop loss à 95 si ça remonte.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Le chiffre de la perte nette dans le prospectus d'Anthropic fait effectivement sursauter : environ 80,7 milliards de dollars pour le premier semestre 2026.
Mais en creusant un peu, on découvre qu'environ 72,4 milliards de dollars proviennent de la variation de la juste valeur d'instruments de financement tels que les obligations convertibles. La valorisation de l'entreprise augmente, la valeur de ces instruments financiers change également, ce qui génère une perte comptable importante.
Cela est de nature différente des dépenses comme l'électricité, les salaires et l'achat de puissance de calcul, qui ont été payés en quantité équivalente sur le semestre. Calculer la « consommation quotidienne » en se basant directement sur la perte nette peut donner un résultat très impressionnant, mais ne convient pas pour décrire la consommation réelle d'exploitation.
Bien sûr, les pertes non monétaires ne peuvent pas être balayées d'un revers de main. Elles reflètent l'impact économique des arrangements de financement, et les actionnaires existants doivent toujours comprendre ces relations de droits.
Je trouve que ce qui est intéressant dans ce prospectus, c'est que l'on peut voir simultanément la croissance de l'activité, les coûts d'exploitation et la structure complexe du financement, et qu'on ne peut pas les mélanger en un seul chiffre.
Aimer l'AI, c'est aussi être prêt à lire les comptes. Être sceptique envers l'AI, c'est aussi devoir fonder ses raisons sur des bases correctes.
Je ne condamnerai pas directement à cause des 80,7 milliards de dollars, ni ne serai rassuré en entendant « c'est principalement un ajustement comptable ». Ce qu'il faut vraiment continuer à vérifier, c'est combien de liquidités ont été utilisées dans les activités opérationnelles, et si les coûts se sont améliorés en parallèle de l'augmentation des revenus.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Anthropic a enregistré une perte nette de 80,7 milliards de dollars au premier semestre, avec une perte d'exploitation de seulement 693 millions.
Le formulaire S-1 soumis à la SEC par @AnthropicAI indique : revenus de 16,3 milliards au premier semestre 2026, en hausse de 1300 % en glissement annuel ; la perte de 72,4 milliards provient des variations de la juste valeur des obligations convertibles, principalement dues à la hausse de l'évaluation des obligations convertibles.
Dans le secteur des cryptomonnaies, K33 craint que la levée de fonds d'environ cent milliards de dollars attendue sur le marché ne pousse les gens à vendre $BTC pour réunir des fonds. Je surveille d'abord les flux des ETF pendant la période de roadshow. #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Les positions courtes sur $AIN sont sévèrement assiégées, les gros acteurs sont devenus fous !
Frères, après ce double creux, AIN a directement franchi le précédent sommet à 0,169, les shorts viennent juste d’entrer qu’ils sont déjà éliminés, ils n’ont même pas eu le temps de profiter, leur marge est déjà perdue !
En 24 heures, 1,71 million de dollars liquidés, le ratio retail long/short est seulement de 0,26, tandis que le ratio des gros investisseurs est élevé à 1,53, avec une entrée nette de 5,41 millions de dollars en 12 heures.
D’un côté, on assiste à une chasse frénétique aux shorts, de l’autre, les fonds affluent, la pression pour forcer la sortie des shorts devient de plus en plus forte ! Ne vous précipitez pas à contrer la tendance en cherchant un sommet, ni à acheter aveuglément à la hausse, surveillez bien le volume et la reprise après la cassure, ne vous laissez pas devenir le prochain carburant #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Ce matin, les prévisions des résultats financiers d'OKX étaient toutes fausses. Dommage
Je continue quand même à garder mes positions sur les actions américaines
$MU
On voit que la clôture des actions américaines est en hausse. Pas seulement les actions américaines, #Bitcoin remonte aussi vers 81. La hausse nocturne de #MU est de 4 points. La logique précédente est confirmée ici.
Parlons encore des contrats sur les actions américaines majeures qui sont plus faciles à trader par rapport aux altcoins cryptographiques. Je soutiens toujours l'achat à bas prix sur les actions américaines.
En général, les creux après une baisse ne plongent pas de manière irrationnelle comme les altcoins cryptographiques. Les actions majeures ne chutent fortement que face à une récession économique américaine ou à un événement imprévu majeur (cygne noir), sinon la baisse reste modérée et un petit signe positif suffit à provoquer un rebond.
C'est donc une opportunité d'achat, avec des frais proches de zéro. En fait, c'est adapté aux gros capitaux avec un effet de levier faible.
Quant à savoir où se situe le creux après la baisse, les actions majeures donnent généralement une fourchette dans leur tendance. J'avais justement tracé une ligne pour Micron (美光) pour expliquer la logique. Ensuite, il faut bien gérer le risque de liquidation, au moins en plaçant un stop 30 points en dessous de votre prix d'entrée.
Donc la position sur Micron est toujours ouverte, et maintenant on attend la réunion de politique monétaire de demain à l'aube.
La non-hausse des taux est déjà anticipée, voyons ce que dira Powell.
S'il insiste sur le fait qu'il n'y aura pas beaucoup d'orientations prospectives, et que décembre est encore loin, je pense qu'il ne sera pas dovish, mais pas non plus très hawkish.
Si jamais on capte un ton un peu dovish, les marchés risqués seront immédiatement stimulés, ce qui se reflétera dans les prix.
DYOR
#OKX saison des résultats des actions américaines Avant la réunion de la Fed, $BTC se négociait à 80 945,20 dollars, avec une sortie nette quotidienne de 17 263 unités des plateformes de trading ; cependant, la masse totale des stablecoins a diminué de 1,67 % en 30 jours pour atteindre 301,5 milliards de dollars, et le volume quotidien des transactions DEX sur toute la chaîne a également chuté de 11,3 % à 7,4 milliards de dollars.
Le marché bénéficie d'un soutien par les retraits, mais manque de liquidité en interne. Parmi les 73 derniers signaux de smart money sur la chaîne, le rendement médian est de -88,2 %, 93 % sont déjà sortis, l'appétit spéculatif pour les altcoins s'est réduit. Le taux de rotation sur 24h de $MUBARAK, sans soutien, n'est que de 9,1 %, le RSI journalier est à 31,0, le prix est limité par la EMA50 4H à 0,0535598. Notre position short sur MUBARAK entrée à 0,0571956 affiche actuellement un rendement de +152,6 %, avec un stop loss fixé à 0,061503 (soit 14,1 % au-dessus du prix actuel).
Si MUBARAK repasse au-dessus du plus haut sur 7 jours à 0,05739, cela indiquerait un affaiblissement de la structure baissière ; s'il casse le plus bas sur 30 jours à 0,050349, la tendance à la baisse se poursuivrait. Avec la contraction simultanée des stablecoins et des volumes sur la chaîne, après la réunion, les altcoins verront-ils un véritable afflux d'achats ou continueront-ils à être déliés de liquidités ?
#MUBARAK #BTC #données_chaîne
Observation personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement, veuillez évaluer vous-même les risques. Un gain de juste valeur de 2,09 milliards de dollars, comme une onde de haute amplitude soudainement affichée par un moniteur peropératoire — spectaculaire, mais cela ne signifie pas que le myocarde a réellement retrouvé sa contraction. Même si le bénéfice comptable du troisième trimestre résonne à nouveau, ce n’est qu’une lésion brillante sur l’image ; ce qu’il faut vraiment examiner, c’est le système circulatoire de cette baleine détenant des cryptomonnaies : environ 848 000 bitcoins représentent le myocarde, la structure de financement est la circulation extracorporelle, et l’allocation du capital est un pontage coronaire. Toute perfusion insuffisante transformera le gain comptable en fibrillation ventriculaire lors de la prochaine fluctuation des prix.
Commençons par les signes vitaux. Une forte augmentation de la juste valeur des actifs numériques indique que la force de contraction du côté actif se rétablit, mais ce n’est pas un flux de trésorerie, c’est plutôt comme un médicament inotrope positif qui maintient temporairement la pression artérielle. Prendre le gain de juste valeur directement comme capacité de remboursement revient à confondre la forme d’onde du moniteur avec le cœur lui-même. Le rapport financier est publié après la clôture du marché américain, où le marché regarde d’abord la fraction d’éjection apparente, puis cherche la charge cachée ; mais ce qui détermine vraiment le pronostic, c’est si le côté financement a une précharge stable et si le côté actif a une oxygénation suffisamment diversifiée.
Le rachat d’actions privilégiées de 176 millions de dollars est comme une pince hémostatique qui pince un point de saignement de la pression de paiement fixe, ce qui peut alléger la postcharge, mais peut aussi réduire la capacité tampon de la circulation extracorporelle. Le rachat d’actions privilégiées n’est pas purement positif, il modifie l’hémodynamique de la structure du capital : la charge de dividendes fixes diminue, mais la flexibilité du financement, les réserves de liquidité et la fenêtre de refinancement doivent être évaluées simultanément. Si le rachat est financé par une nouvelle dette ou la liquidation d’actifs, c’est comme ajouter du potassium dans un liquide de cœur arrêté : stable à court terme, mais le redémarrage peut provoquer des arythmies.
La détention de bitcoins est un grand myocarde unique, efficace mais très sensible à l’ischémie-reperfusion. Lors d’une chute rapide des prix, le nantissement, le financement convertible, les dividendes des actions privilégiées et l’écart de crédit contractent simultanément les artères coronaires ; lors d’une hausse rapide des prix, le gain de juste valeur masque à nouveau le coût du financement. Les actifs tokenisés américains liés aux indices sont comme des zones de perfusion coronarienne adjacentes : une embolie dans une zone peut provoquer une ischémie myocardique dans une autre. La profondeur de la corrélation ne se mesure pas à la simple co-hausse ou co-baisse, mais à qui transmet d’abord la pression artérielle dans la circulation collatérale de l’autre.
Par conséquent, l’évolution du financement et de l’allocation du capital doit être observée à trois moments clés : premièrement, si le nouveau financement continue de dépendre d’instruments à paiements fixes élevés ; deuxièmement, si après le rachat d’actions privilégiées, les réserves de liquidité peuvent toujours couvrir les dividendes et les pressions d’échéance ; troisièmement, si la détention de bitcoins passe d’un seul ventricule à un soutien biventriculaire. Se reposer uniquement sur la hausse du prix des cryptomonnaies pour générer des profits et sur le rachat pour embellir les indicateurs par action est un cas typique de tachycardie compensatoire ; en cas d’insuffisance de précharge, la décompensation survient plus vite que l’annonce. Le gain comptable n’est pas une sortie d’hôpital en convalescence, mais une stabilité temporaire en salle de surveillance postopératoire. Prendre le gain de juste valeur pour la force de contraction myocardique et le rachat d’actions privilégiées pour une pince hémostatique sans examiner la circulation du financement et l’anatomie coronaire de l’allocation du capital, c’est risquer une décompensation prochaine sans avertissement préalable. #strategyq3btcgains#RobinhoodQ3 croissance du chiffre d'affaires, baisse du bénéfice net Les amis, le rapport sur les résultats de Robinhood est assez intéressant, un cas typique de « quand une porte se ferme, une autre s'ouvre », mais en regardant de plus près, ce sont toutes les larmes et le sang des investisseurs particuliers.
D'abord, en regardant les grands chiffres, le chiffre d'affaires a atteint un nouveau sommet à 1,424 milliard de dollars, mais le bénéfice net a chuté de 14 %, manquant les attentes. Où est le problème ? Regardez les revenus du trading crypto, qui ont plongé de 55 % d'une année sur l'autre, ne représentant plus que 120 millions de dollars. Les baleines passent à la vente à découvert, les acheteurs américains ne prennent pas activement le relais depuis 34 jours ! $BTC Combien de temps les taureaux vont-ils encore s'auto-hypnotiser ? $BTC
Ce signal est probablement plus important que la simple cassure sous les 80 000 $.
Les baleines Bitcoin sur Hyperliquid sont devenues nettes vendeuses à découvert pour la première fois depuis mars ; parallèlement, l'indice Coinbase Premium est resté négatif pendant 34 jours consécutifs, reflétant une faiblesse relative des achats sur le marché américain.
Notez que c'est la combinaison de ces deux faits qui est cruciale.
D'un côté, une partie des gros capitaux sur le marché des dérivés commence à pencher vers la vente à découvert, de l'autre, la prime de prix sur les plateformes américaines reste négative.
Qu'est-ce que cela signifie ? $BTC
Cela indique au moins qu'il n'y a pas encore de signal d'achat suffisamment fort pour faire taire collectivement les vendeurs à découvert.
Ne vous précipitez pas à interpréter la vente à découvert des baleines comme s'ils détenaient des informations privilégiées.
Les baleines sur Hyperliquid ne représentent qu'une partie des participants du marché, et la position nette vendeuse peut aussi servir de couverture ; la prime négative sur Coinbase ne prouve pas directement que les institutions américaines vendent massivement.
Mais le problème est que lorsque le prix est sous pression, que les flux de fonds des ETF sortent, et que les détenteurs à court terme commencent à subir des pertes et à quitter le marché, l'absence d'amélioration notable des achats ne peut pas être expliquée uniquement par une vision haussière à long terme.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降