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Le ratio long/short de $UNI UNI a déjà atteint 2,48.
Le train est rempli de personnes obstinées à faire du long.
Mais sur la chaîne, personne ne joue vraiment, le volume verrouillé de V4 a directement diminué de 29 % en une semaine.
Un groupe en bas retire ses fonds, tandis qu'en surface, beaucoup de leviers élevés tiennent encore bon.
Ce genre de marché est très fragile, au moindre recul, les positions longues peuvent s'éliminer elles-mêmes en un instant.
#UNI
$UNI
👇$AKE 📈📈 Après une explosion rapide, quelle est l'évolution finale ? Pourquoi la baisse ?
4 raisons principales de la chute continue après le pic
1. Concentration élevée des jetons, contrôle par des baleines géantes
Les 100 premiers portefeuilles détiennent environ 98,82 % des jetons, les principaux acteurs ont beaucoup d'espace pour vendre après la hausse, ce qui provoque une forte vente massive et fait chuter le prix.
2. Pression continue de déblocage des jetons
La période de déblocage dure plusieurs années, chaque mois des parts d'investisseurs et d'équipes sont débloquées et vendues, générant une pression de vente constante que les acheteurs ont du mal à absorber.
3. Effondrement des positions à effet de levier
Après l'ouverture de contrats à effet de levier 10x, lors d'un retournement de marché, de nombreuses positions longues sont liquidées en chaîne, accélérant la chute des prix.
4. Manque de réalisation des fondamentaux
Le concept est la création de jeux AI, mais le nombre réel de créateurs actifs et d'utilisateurs payants sur la plateforme est bien inférieur aux attentes de la spéculation, ce n'est qu'un battage médiatique sans pouvoir d'achat réel et durable pour soutenir un prix élevé.
⚠️ Avertissement : Ce type de cryptomonnaie nouvellement listée et fortement spéculative est généralement un phénomène ponctuel, avec une forte hausse suivie d'une baisse prolongée, le risque de suivre la hausse est très élevé. ZEC s'apprête à subir une mise à niveau majeure, mais la véritable controverse ne concerne pas le prix de la monnaie !
Récemment, les altcoins sont généralement sous pression, mais ZEC a un sujet qui mérite une attention particulière.
Selon le plan actuel, Zcash activera la mise à niveau NU7 autour du 5 novembre, le temps de bloc devrait passer de 75 secondes à 25 secondes, ce qui devrait nettement améliorer l'efficacité de la confirmation.
Mais à l'approche de la mise à niveau, une autre controverse est apparue au sein de la communauté.
Le 26 octobre, Sean Bowe, cofondateur de Zcash, a proposé d'ajuster le plan de financement communautaire, arguant que les réserves de fonds associées dépassaient déjà 125 millions de dollars, tandis que les dépenses annuelles s'élèvent à environ 6 millions de dollars.
La question est la suivante : ces fonds doivent-ils continuer à s'accumuler ou faut-il réajuster leur répartition ?
Je pense que cela mérite plus d'étude que les fluctuations à court terme.
Le principal atout de ZEC est sa technologie de confidentialité, mais son développement à long terme dépend également des développeurs, du soutien financier et de la gouvernance communautaire.
La mise à niveau technique peut améliorer les performances du réseau, mais ne garantit pas une hausse du prix ; réduire les fonds de développement n'est pas forcément bénéfique pour les détenteurs à long terme.
Un projet véritablement mature ne se caractérise pas seulement par des mises à niveau techniques constantes, mais aussi par une répartition raisonnable des ressources de l'écosystème.
Le succès de la mise à niveau NU7 et la manière dont la communauté gérera finalement la controverse sur les fonds méritent d'être suivis de près.
$ZEC
#ZEC #Zcash #pisteconfidentialité #altcoins #cryptomonnaie🔎 #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Les élections de mi-mandat ont lieu au milieu du mandat présidentiel, elles ne désignent pas le président, mais déterminent la configuration du Congrès : les 435 sièges de la Chambre des représentants sont tous renouvelés, environ un tiers des sièges du Sénat sont en rotation. Les représentants sont élus tous les deux ans, les sénateurs ont un mandat de six ans avec des renouvellements par tiers, ce qui peut entraîner un changement de majorité dans les deux chambres.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est la structure du pouvoir, pas seulement le résultat d’une élection. Si le parti du président conserve les deux chambres, la mise en œuvre des politiques est généralement plus fluide ; si le Congrès change de main ou qu’un gouvernement divisé apparaît, les coûts des négociations sur les finances, la fiscalité et la régulation financière augmenteront. Pour le marché des cryptomonnaies, les PAC de l’industrie ont déjà investi massivement, les trois principaux super PACs du secteur crypto ont dépensé environ 170 millions de dollars, ce qui reflète que la législation et la régulation des actifs numériques sont devenues des variables électorales.
La chaîne de transmission du marché est la suivante : résultats électoraux → configuration majoritaire du Congrès → environnement législatif sur les finances, la fiscalité, la finance et les actifs numériques → réévaluation des attentes politiques. Il ne faut pas simplement se demander « qui gagne, BTC monte ou baisse », mais voir si le nouveau Congrès peut former une combinaison de politiques exécutable. Avant la concrétisation des élections, les capitaux sont plus susceptibles de réajuster leurs portefeuilles selon les probabilités politiques plutôt que de parier unilatéralement. #美国中期选举在即，加密政策预期受关注#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Selon la méthodologie de divulgation mise à jour pour cette position, ce portefeuille de positions short montre une divergence évidente : la hausse à court terme de BTC entraîne une perte latente, tandis que la baisse de SOL et PEPE génère des gains qui compensent la pression de couverture. BTC est une position short à effet de levier complet, avec un volume de 8,2, un prix d'ouverture moyen de 75272,5, un gain actuel de -13605,24, soit un rendement de -6,61 %. En comparaison, SOL est une position short à effet de levier complet avec un volume de 2900, un prix d'ouverture moyen de 111,34, un gain actuel de +55451,97, soit un rendement de +51,52 %. PEPE est une position short à effet de levier complet avec un volume de 41164000, un prix d'ouverture moyen indiqué comme bas, un gain actuel de +117103,12, soit un rendement de +111,76 %, ce qui en fait la position la plus rentable de ce portefeuille. 💡 Mon point de vue. La logique de ce portefeuille n'est pas difficile à comprendre : utiliser les gains des positions short sur des actifs à haute volatilité pour compenser les retraits des positions short sur les cryptomonnaies principales. Les gains actuels de SOL et PEPE sont effectivement bien supérieurs à la perte latente de BTC, mais cela ne signifie pas que le risque du portefeuille a disparu. Si BTC continue de se renforcer, la pression sur les positions short des cryptomonnaies principales augmentera directement ; et si SOL ou PEPE rebondissent, la marge de couverture initiale se réduira également. Par conséquent, ce qui mérite d'être observé à l'avenir n'est pas seulement le rendement d'une position isolée, mais si la force de BTC se maintient et si les positions bénéficiaires sur SOL et PEPE peuvent continuer à compenser la pression sur la position short de BTC. Préférez-vous vous concentrer sur la diversification et la couverture de ce type de portefeuille, ou privilégiez-vous le contrôle prioritaire de la position unique sur BTC ? $BTC $SOL $PEPERéplique de Binance + coup de grâce de la Fed : analyse de la chute "sans survivants" du Bitcoin à l'aube
Au 3 novembre, le Bitcoin se négociait autour de 77 600 dollars, avec une baisse cumulée d'environ 7,3 % en octobre, reculant de près de 30 % par rapport au sommet annuel, enregistrant la pire performance d'octobre depuis 2014. Cette chute "sans survivants" est essentiellement la résonance simultanée de trois pressions : Premièrement : le vol de 6,3 milliards de dollars chez Binance a déclenché l'étincelle. Le 29 octobre au soir, le portefeuille chaud de Binance a été piraté, environ 6,3 milliards de dollars d'actifs ont été transférés en 20 minutes, constituant le plus grand vol de l'histoire des cryptomonnaies. Le FBI a lié cet incident au groupe de hackers nord-coréen TraderTraitor. Binance a déclaré avoir couvert environ 95 % des pertes avec ses propres fonds, mais dans les 9,5 heures suivant la reprise des retraits, environ 3,64 milliards de dollars ont été retirés net, montrant une réelle pression de ruée des utilisateurs. Deuxièmement : les positions longues à effet de levier ont été liquidées en chaîne. Après l'annonce du piratage, environ 1,3 à 1,5 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées de force sur tout le réseau, près de 90 % étant des positions longues. La baisse des prix a déclenché davantage de liquidations, formant un effet de panique typique de "longs qui tuent les longs". Troisièmement : la politique hawkish de la Fed limite la liquidité. Le 28 octobre, le FOMC a maintenu les taux entre 3,75 % et 4,00 %, mais deux membres ont voté pour une hausse, et le président Waller a souligné que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, renforçant les attentes d'une nouvelle hausse en décembre. Dans un environnement de taux élevés, le plafond de valorisation des actifs risqués est fermement maintenu. La sortie des ETF est une conséquence, pas une cause. Le 30 octobre, l'ETF Bitcoin spot a enregistré en une journée Position ouverte actuelle de 33 700 BTC, valeur nominale de 2,599 milliards USDT.
Regardons d'abord la tendance globale : du 4 octobre à aujourd'hui, la position ouverte est passée de 28 000 à 33 700, soit une hausse de 20 %. Notez une divergence — pendant cette période, le prix du BTC est passé de 84 000 à 77 000, le prix baisse, mais la position ouverte augmente.
C'est un cas typique de "prix en baisse, position en hausse". Pendant la baisse des prix, la position n'a pas diminué, elle a même augmenté. Qu'est-ce que cela signifie ? Soit les petits investisseurs achètent de plus en plus à la baisse pour faire du long, soit les vendeurs à découvert augmentent leurs positions. En combinant avec les comptes longs et courts précédents où 67 % des petits investisseurs sont en position longue, je pense que ce sont principalement les petits investisseurs qui achètent à la baisse et accumulent des positions longues.
Regardons la ligne noire (valeur nominale) : fin octobre, elle a atteint un sommet de 35 700, hier après une forte chute, elle est redescendue un peu, mais elle est remontée à 33 700. Cela montre que la chute d'hier n'a pas fait disparaître les positions, les fonds à effet de levier sont toujours présents, ils ne sont pas sortis.
Le véritable creux se caractérise par une forte contraction des positions ouvertes, un nettoyage des leviers, et un désintérêt total. Actuellement, les positions restent élevées, ce qui signifie que les jetons ne sont pas encore nettoyés, il y aura encore des oscillations répétées voire une seconde baisse pour forcer la sortie de ces positions longues, et ce ne sera terminé qu'à ce moment-là.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $BTC $ETH $SOL La décote négative de Coinbase approche un record, ne vous fiez pas seulement aux chandeliers 📉
L'indice de prime Bitcoin de Coinbase est négatif depuis 39 jours consécutifs, affichant actuellement -0,17 %, à un jour seulement du record annuel de 40 jours. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que l'ampleur de la décote continue de s'élargir : fin juin, elle était de -0,1569 %, le 26 octobre de -0,1259 %, et elle s'est encore approfondie depuis. ⏳
Une décote négative continue signifie que le même Bitcoin se négocie constamment à un prix inférieur à la moyenne mondiale sur Coinbase. Ce n'est pas un simple décalage ponctuel des prix, mais une absence de demande marginale sur le marché au comptant américain. Lorsque le BTC rebondit autour de 83 000 $, les investisseurs professionnels américains préfèrent prendre leurs bénéfices plutôt que d'acheter à la hausse, concentrant la pression vendeuse sur Coinbase, cette plateforme réglementée, qui la libère à plusieurs reprises. 💡
Le pouvoir de fixation des prix se déplace des États-Unis vers l'Asie. Tant que la décote négative ne se réduit pas, les rebonds ne peuvent être considérés que comme des corrections techniques. Le véritable signal à attendre n'est pas une bougie haussière sur le graphique, mais le retour de cet indice au-dessus de zéro, avec une stabilisation continue. 📈SPCX en tendance baissière à court terme : impact négatif des puces, marché peu liquide, ne pas courir après les ordres 🐻📉
Les prévisions d'Intel pour le T4 sont inférieures aux attentes, le cours de l'action a chuté de près de 30 %, la prise de risque sur les actions de puces a fortement diminué, et le marché des cryptos subit la même pression. SPCX ne fait pas exception à court terme, la tendance générale est baissière avec oscillations.😮💨
Sur l'échelle de 4 heures, le prix a déjà reculé de 15,57 % depuis le sommet, il n'est plus qu'à 2,14 % du creux, la pente descendante reste inchangée ; le taux de financement est de -0,0064 %, les vendeurs paient, avec une position ouverte encore élevée à 465 000. Le ratio acheteurs/vendeurs sur les 10 premiers niveaux est de 1,22, les ordres d'achat sont légèrement plus nombreux, mais le volume des transactions n'est que de 74 000, la liquidité est faible, ce qui ressemble plus à une réception passive des ventes, un rebond est donc fragile.🧊
Stratégie : un rebond à 138,65 peut être une opportunité pour une position courte légère, stop loss à 139,85, objectif à 135,45 ; si le prix descend rapidement à 134,75 et que le ratio acheteurs/vendeurs remonte, envisager une position longue à court terme, stop loss à 133,60, objectif à 137,20. Ne pas dépasser 20 % de la position par ordre, utiliser impérativement des ordres à cours limité sur un marché peu liquide, ne pas courir après les ordres.⚠️📌Historique des crashs de $BTC : ce qui s'effondre, ce sont les plateformes d'échange, pas le consensus🔥
En regardant les chandeliers depuis 2013, chaque grand événement ressemble à une "aiguille de panique"📉 : en 2014, le vol et la faillite de Mt.Gox ; en 2016, le piratage de Bitfinex ; en 2018, les incidents successifs chez Coincheck et Binance ; en 2022, l'effondrement de FTX ; en 2025, le vol chez Bybit, coïncidant avec un sommet autour de 126000 ; en 2026, une nouvelle rumeur de piratage de 6,3 milliards sur une plateforme😱.
La règle est simple : dès qu'une nouvelle tombe, le marché chute d'abord, la panique s'installe, la douleur à court terme est réelle ; mais sur le long terme, aucune de ces crises n'a vraiment réécrit la trajectoire de BTC🚀. Après Mt.Gox, certains ont été condamnés à mort, puis les sommets de 19000, 69000, 126000 ont été successivement dépassés ; FTX a fait chuter le prix à 15500, ce qui, rétrospectivement, s'est avéré être un creux émotionnel extrême.
La logique centrale est simple : ce sont les plateformes d'échange qui sont piratées, pas le registre Bitcoin🧠. Les plateformes peuvent tomber, changer, être remplacées, mais le réseau décentralisé et le consensus sur la blockchain restent intacts. La faillite d'une plateforme ne signifie pas que le protocole est réduit à zéro.
Mais attention⚠️ : ne pas mourir à long terme ≠ ne pas chuter à court terme. Après chaque événement, il y a souvent des creux profonds et des répliques, beaucoup se retrouvent piégés à mi-chemin. Comprendre cette règle, c'est pour ne pas se laisser entraîner par la panique, pas pour foncer les yeux fermés💡. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 #Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 $ETH $ETH Analyse du point Ethereum : redistribution des jetons en cours, qui prendra le dernier relais ?
Le plus grand paradoxe actuel d'ETH : le nombre d'adresses actives sur la chaîne dépasse 15,4 millions, un record historique, tandis que les ETF ont enregistré une sortie nette de 1,61 milliard de dollars en octobre, la pire performance depuis leur lancement. Ce n'est pas une division du marché, mais une redistribution massive des jetons.
Situation du marché : le prix se consolide étroitement autour de 2270 dollars, à court terme sous la pression de la moyenne mobile à 20 jours à 2272 dollars. La semaine dernière, après avoir atteint 2317, il a rapidement reculé, indiquant que la pression vendeuse reste forte au-dessus.
La ligne de défense clé en bas se situe dans la fourchette 2160-2200 dollars, zone de transactions denses formée au cours des trois derniers mois, la moyenne mobile à 200 jours à 2158 dollars constitue le dernier support. En cas de rupture effective, un effet de cascade de liquidations pourrait rapidement faire chuter le prix jusqu'à 1950 dollars. Le seuil psychologique clé à 2300 dollars, une fois franchi de manière stable, ouvre la voie vers la ligne de tendance baissière à 2390 dollars, puis vers la zone de récupération entre 2600 et 2775 dollars.
L'indice de peur à 37 se situe dans la zone de peur, mais l'expérience historique montre que des périodes prolongées de peur correspondent souvent à la formation d'un creux à moyen terme. Ce dont le marché a le plus besoin actuellement, ce n'est pas de prédire la direction, mais d'attendre un signal clair — un retournement des flux de capitaux des ETF ou une conversion de l'activité sur la chaîne en une percée des prix. Avant cela, observer patiemment et limiter les actions est la stratégie la plus sage. #非农来袭，12月加息会否生变？ Dans les statistiques de liquidation sur 24 heures, BTC, ETH et SOL ont tous connu des liquidations concentrées des positions longues, mais avec des intensités différentes. Le montant total des liquidations de BTC est le plus élevé, la divergence entre positions longues et courtes est la plus marquée pour SOL, et les positions à court terme du marché ont subi une phase de digestion concentrée. 📊 Analyse des données Le total des liquidations de BTC s'élève à 97,993,400, représentant 24,9 %. Parmi celles-ci, les positions longues totalisent 66,910,200, les positions courtes 31,083,200, les liquidations longues étant la partie dominante. Pour ETH, le total est de 68,778,600, soit 17,48 %. Les positions longues représentent 38,797,500, les positions courtes 29,981,100. Les positions longues restent sous pression, mais l'échelle des liquidations entre longues et courtes est plus équilibrée que pour BTC. Pour SOL, le total est de 25,773,700, soit 6,55 %. Les positions longues s'élèvent à 23,268,200, les positions courtes à 2,505,500. La grande majorité des liquidations provient des positions longues, avec une concentration élevée des positions de poursuite à court terme. 💡 Mon avis. Ces données sont plus adaptées pour évaluer le degré de congestion des positions à effet de levier, et ne doivent pas être interprétées directement comme un signal de retournement de tendance. Une liquidation concentrée libère une partie de la pression de vente à court terme, mais sans nouveaux achats pour soutenir, le marché peut continuer à osciller. La structure de SOL mérite une attention particulière : les liquidations longues surpassent nettement les courtes, ce qui indique que les positions dans le sens de la tendance étaient plus concentrées auparavant. La manière dont le prix se maintiendra après liquidation est plus importante à observer que l'idée que « les positions longues sont déjà liquidées ». Pour BTC et ETH, il ne s'agit pas simplement d'une pression unilatérale, les deux côtés ont subi des liquidations importantes. Si la taille des liquidations diminue rapidement et que le prix se stabilise, cela aidera à déterminer si la pression de vente est réellement levée.Désendettement généralisé : $BTC perd le seuil des 77 000, le véritable test est-il en dessous ? 🌪️
Les marchés mondiaux ont semblé être coupés de l'alimentation simultanément la nuit dernière : le Nasdaq a chuté de 2,86 %, les semi-conducteurs ont plongé de 7,2 %, l'or a baissé de 3,5 %, l'argent est passé sous les 50 dollars avec une chute de plus de 6 %. Le BTC n'a pas échappé à la tendance, tombant directement sous les 77 000 dollars. 😨
Ce n'est pas une simple correction, mais un désendettement indifférencié après un assèchement de la liquidité. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est retombé à 4,93 %, derrière cela se cache une liquidation massive de capitaux, des appels de marge, même l'or est vendu pour obtenir des liquidités, qui finissent par se diriger vers les bons du Trésor sans risque. Lorsque la machine à désendettement se met en marche, les soi-disant « actifs refuges » ont du mal à s'en sortir seuls. 💸
$BTC est encore plus embarrassant : il veut se parer du manteau d'« or numérique », mais le marché le considère toujours comme une action technologique à bêta élevé. La chute des actions américaines le fait chuter aussi, et les répercussions des incidents de piratage pèsent sur la confiance. 📍
Le seuil des 77 000 est très dangereux maintenant. La zone entre 76 100 et 76 800 est un secteur de liquidation dense des positions longues, une chute avec volume en dessous pourrait déclencher une série de liquidations en chaîne, ce serait le véritable test de résistance. ⚠️
(Ce texte est fourni à titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement) #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Un peu difficile à comprendre : Apple a réalisé un chiffre d'affaires de 114,5 milliards de dollars ce trimestre, en hausse de 12 % en glissement annuel, soit 1 milliard de plus que prévu, mais le cours de l'action a quand même chuté de 1 % après la clôture.
Ils ont gagné plus que ce que tout le monde pensait, alors pourquoi se font-ils taper dessus ? Le marché ne regarde pas le total, mais la part en Chine. La Grande Chine a réalisé 17,54 milliards, alors que l'estimation était de 18,75 milliards, soit un écart de 1,2 milliard. Les autres régions ont compensé, les comptes ont l'air bons, mais l'endroit qui aurait dû briller ne l'a pas fait.
C'est comme ça le marché actuellement : on ne regarde pas combien tu gagnes, mais si tu gagnes plus que prévu. $BTC subit aussi cette pression récemment, tout est correct, mais ce n'est pas assez pour dépasser les attentes.
Alors ne demandez pas si c'est une bonne ou une mauvaise nouvelle, demandez plutôt : est-ce que le marché a déjà anticipé cette bonne nouvelle.$BTC $ETH Vide, rendez-vous au palais !🏰😎
Le sentiment du marché est déjà glacé jusqu'au point de congélation, les positions flottantes et les ventes à perte sont presque toutes libérées, ensuite c'est plutôt comme si les taureaux se pressaient eux-mêmes, le rebond peut facilement devenir du carburant pour la clôture des positions, une baisse lente et pénible.📉
Les ETF ne sont pas performants non plus : le 30 octobre, BlackRock, Fidelity et d'autres ont enregistré une sortie nette combinée de 643 millions de dollars, les gros fonds se battent tout en se retirant, ce qui montre que cette hausse manque d'achats durables, avec un fort goût de piège à haussiers.⚠️ Une bougie haussière ne signifie pas un retournement, ne vous précipitez pas pour acheter et vous faire couper l'herbe sous le pied. Soyez patient et attendez un rebond vers la zone de la ligne rouge autour de 79 000, surveillez les signaux de stagnation, de fausse cassure, d'incapacité à monter, puis prenez position à la baisse.🧨 Rester à l'écart en attendant les signaux est aussi une position.🕯️ (Analyse personnelle, attention à la gestion des risques)Apple a publié un rapport financier qui semble plutôt bon : pour le quatrième trimestre fiscal, un chiffre d'affaires de 114,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, dépassant de 1 milliard les 113,5 milliards attendus par les analystes. Selon la tradition, cela aurait dû être une soirée propice à une hausse du cours.
Mais après la clôture, le cours a chuté d'environ 1 %.
En analysant les détails, c'est clair. Les 1 milliard de dollars de dépassement du total ont été annulés par une région : la Grande Chine a généré 17,54 milliards de dollars, alors que le marché en attendait 18,75 milliards, soit un déficit de 1,21 milliard. En d'autres termes, les gains dans le reste du monde n'ont pas compensé la baisse en Chine. Le marché ne regarde jamais le total global, mais si le marché le plus attendu a tenu ses promesses.
Ce point a une signification pour $BTC, non pas pour Apple elle-même, mais pour la méthode de valorisation qu'elle illustre. Quand une entreprise peut encore afficher une croissance à deux chiffres et dépasser les attentes, mais que son cours baisse d'abord par respect, cela signifie que le marché a déjà épuisé sa capacité à valoriser les "bonnes nouvelles". La valorisation des actifs à risque a déjà anticipé trop d'optimisme, et tout résultat simplement "passable" est traité comme une mauvaise nouvelle.
Donc, ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas le chiffre du rapport financier, mais la fonction de réaction des capitaux au mot "beat". Si même dépasser les attentes ne suffit pas à faire monter les cours, $ETH, $SOL et ces actifs à forte bêta n'ont encore moins de raison de grimper sur des bonnes nouvelles. Il est temps de réduire un peu les positions et de garder les munitions pour un vrai moment de panique, pas pour une célébration qui n'a pas encore commencé. « La liquidation n'est pas un retournement, ne vous précipitez pas pour acheter le creux (´･_･`) »
Actuellement, 76 260 agit comme un seuil : deux fois ce niveau a servi de point bas, la clôture journalière est en dessous, la prochaine étape pourrait être directement 73 962, sans presque aucun coussin intermédiaire. Les leviers ont été sévèrement nettoyés — sur 1,347 milliards de liquidations, 86,68 % étaient des positions longues, mais « qui a été liquidé » ne signifie pas « qui revient acheter ». Les entrées d'ETF sont également freinées par les baleines qui stoppent leurs achats et se couvrent avec des puts, la demande d'achat n'est pas confirmée (；´Д`A).
Ce qui est plus subtil, c'est que la position nette des baleines en BTC est devenue vendeuse, c'est l'ETH qui est accumulé ; le prétendu « rachat de BTC par les baleines » n'a actuellement aucun soutien sur le marché. Les fonds se contractent de l'ETH/SOL vers le BTC, ce qui ressemble plus à un transfert vers un refuge qu'à un signal de reprise. Ne regardez pas seulement l'immobilisme d'octobre sur les taux : après la déclaration de Logan sur « au moins deux hausses de taux », la probabilité pour décembre a bondi, la trajectoire de la seconde moitié de l'année pourrait ne pas être encore prise en compte, ce qui freinera un rebond durable (｡•́︿•̀｡).
Le marché des options achète aussi de l'assurance : la demande de puts est de 3,1 millions, soit 2,4 fois celle des calls à 1,3 million. Tant que la protection à la baisse ne se retire pas, le « creux » reste une hypothèse. Regardons d'abord si 76 260 tient, puis parlons de retournement (´▽`ʃ♡ƪ).DOGE se négocie actuellement autour de 0,075 à 0,076 dollars, en baisse continue depuis cinq semaines, attendant une direction dans une fourchette extrêmement comprimée. Techniquement, c'est un « croisement doré, mais sans renforcement ». Le MACD sur 4 heures affiche effectivement un croisement doré, RSI à 44,83, mais le prix reste sous les EMA50 et EMA200, la MA5 est inférieure à la MA20, et la bande de Bollinger se resserre à moins de 2 %. Sur le plan des nouvelles, il faut surtout se méfier du fait que « les petits investisseurs entrent, les gros sortent ». L'ETF spot DOGE américain affiche des entrées nettes pendant trois semaines consécutives, mais seulement 327 000 dollars la semaine dernière, soit environ 3,5 millions sur trois semaines, les actifs passant de 12 millions à 16,9 millions — la direction est correcte, mais le volume est presque négligeable. Ce qui a vraiment du poids, ce sont les baleines : les portefeuilles détenant entre 10 et 100 millions de DOGE ont réduit leurs positions d'environ 120 millions de DOGE depuis jeudi dernier, tandis que les plus petites baleines ont augmenté leurs positions d'environ 100 millions sur la même période, les gros détenteurs distribuent, les petits achètent, mais les achats ne suffisent pas à compenser la pression vendeuse. Le spot a enregistré une sortie nette d'environ 57 millions de dollars en une semaine, le prix a chuté de 8,9 %. Le côté contrats est encore plus compliqué : le ratio nombre de gros détenteurs longs/shorts est de 3,24, 76,4 % des comptes sont en position longue, mais 76 % des liquidations sur 24 heures concernent des positions courtes — la position est clairement biaisée à la hausse, mais les shorts sont liquidés, ce qui rend la prise de position short peu rentable, tandis que la prise de position longue manque aussi de soutien spot. La clôture journalière à 0,068 dollar est une indication plus honnête que ce croisement doré sur 4 heures. L'ETF entre mais reste trop petit, les grosses baleines vendent, les positions sur contrats sont majoritairement longues mais le prix ne monte pas — ce qui manque à DOGE actuellement, ce ne sont pas les signaux, mais de véritables achats.财报漂亮也救不了股价，昨晚看盘时我忽然有点后背发凉。 你最近有没有发现，好消息出来反而先被卖？ Google、Intel、SanDisk 都交了收入增长的成绩单，结果市场还是用下跌回应，只要没超过预期就被惩罚。前几周涨得太顺，估值被反复审视，现在连 beat 都不一定换来上涨。这个细节比财报本身更重要：定价门槛被抬高了，市场不再愿意为增长付任何价格。 我盯衍生品结构看，感受更直接。财报前隐含波动率被抬得很高，期权市场提前买好了"好消息保险"，结果业绩落地、波动率一压，做市商的对冲盘跟着现货往下调，价格就被自己的仓位结构拖住了。换句话说，这轮不是基本面变差，而是预期和仓位太满，催化一落地反而成了获利了结的出口。看涨逻辑还在：收入增长是真的，AI 资本开支的叙事也没断，只要后续指引继续超预期，风险偏好能重新抬头。但风险藏在第二层——如果连 beat 都换不来涨幅，那估值最满的那批资产会先被砍，BTC 和 ETH 作为高 beta 的风险资产，很容易在美股情绪转弱时被一起降仓；山寨更敏感，衍生品杠杆一挤，回撤会比现货看起来更凶。接下来我盯的不是财报数字，而是财报后第一天的价格反应和资金费率，#非农来袭，12月加息会否生变？
Frères, ce vendredi à 21h30, les chiffres de l'emploi non agricole américain pour octobre seront dévoilés. Le marché s'attend à une création d'emplois de 65 000, soit plus du double des 29 000 de septembre, avec un taux de chômage prévu stable à 4,2 %. Mais le véritable point d'attention ne réside pas dans les chiffres eux-mêmes, mais dans la manière dont ils pourraient réécrire le scénario de la hausse des taux en décembre.
Actuellement, le CME évalue la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en décembre à 72 %, ne laissant que 28 % pour un statu quo. Cette probabilité est déjà très élevée, au point que le marché considère la « hausse des taux » comme le scénario de référence. Le président de la Fed de Dallas, Logan, l'a dit plus clairement : le FOMC doit encore appliquer au moins deux hausses de 25 points de base, sauter une réunion ne changera pas le résultat final. Balkin et Musalem soutiennent également un resserrement « précoce et progressif ».
Ainsi, le poids de ce rapport sur l'emploi est de savoir s'il peut faire basculer ces 72 %.
Tant que les données ne s'effondrent pas, voire sont plus chaudes que prévu, les anticipations de hausse des taux se confirment, le dollar et les rendements des bons du Trésor continuent de monter, et les actifs risqués prennent un coup. À l'inverse, si la création d'emplois retombe à 20-30 000 et que le taux de chômage augmente, la porte pour une hausse des taux s'entrouvre — mais dès que le goût d'un ralentissement économique se fait sentir, les capitaux s'enfuient quand même en premier. $BTC $ETH $SOL Le hacker qui détient $PEPE sur la chaîne a encore en main 20 millions de dollars de $PEPE à coût nul.
Il n'en a vendu qu'un quart pour l'instant, le gros est en attente.
Personne n'ose vraiment pousser ce marché à la hausse. Les haussiers qui entrent maintenant pour faire monter le prix ne font que fournir de la liquidité pour que le hacker puisse encaisser.
Face à une pression de vente absolument sans coût, utiliser la moyenne mobile comme support est complètement absurde.
Tant que les jetons restants ne sont pas complètement liquidés, un léger rebond sera immédiatement siphonné. Tenir cette position en achetant est purement pour combler les pertes du hacker.
#PEPE
$PEPE
👇Le déblocage massif de $SUI s'est produit, mais SUI n'a même pas creusé un creux autour de 0,9.
En analysant les données on-chain, 70 % des tokens débloqués ont directement été verrouillés dans le pool de staking, et la circulation sur le marché secondaire n'a quasiment pas augmenté.
Le marché semble faible, mais les positions au bas du cours augmentent fortement à contre-courant. Les mauvaises nouvelles sont directement absorbées par les acheteurs, les positions courtes tiennent simplement bon. La chute montre clairement que quelqu'un accumule en bas, ce n'est pas une baisse pure.
Utiliser le déblocage comme prétexte pour forcer la vente à découvert sans considérer s'il reste des tokens à vendre sur le marché.
#SUI
$SUI
👇一、五个真实原因（按重要性排序） 1. 有自己的“准 ETF”叙事，不是纯 beta CME 于 10-19 正式上线 BCH 期货（标准 250 BCH / 微型 25 BCH），10-20 FalconX 与 GSR 完成首笔大宗交易 灰度 9-11 已向 SEC 提交修订文件，拟将 BCH 信托转为 NYSE Arca 现货 ETF（代码 BCHG），目前待批 这是主流分叉币里唯一有“机构合规通道 + 现货 ETF 待批”双催化的标的。别的山寨在杀估值，BCH 在等批文 2. 没有解锁、没有通胀抛压 总量恒定 2,100 万枚，无团队份额、无 vesting、无月度解锁 对比 ZEC（治理内讧）、AKE（11-21 解锁 9.3% 流通量）——BCH 的供给端是“干净”的，没有已知的抛压日历 3. 杠杆最轻，没有强平螺旋 OKX 永续资金费率 +0.00033%（年化约 0.36%，几乎为零） 持仓量仅 $2,200 万，占市值 0.4% 10-29 全网去杠杆时 BCH 跌 6.4%，但没有连环爆仓，因为根本没多少杠杆可爆。这是它跌不深的核心机制 4. 卖方已经枯竭 日成交量从#美伊谈判推进，霍尔木兹重开方案受关注 Avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole, le rythme du marché obligataire et celui de la cryptosphère se sont déjà désynchronisés
Le rendement des bons du Trésor américain est toujours en train de négocier la tarification des hausses de taux, tandis que le marché crypto interne se divise : BTC stagne autour de 78696 avec une légère hausse, ETH montre un rebond plus fort, SOL s'affaiblit sous la pression de la vente anticipée. Cette diminution de la synchronisation ne peut être interprétée que comme des choix de capitaux différents dans un même environnement de liquidité, et ne permet pas de conclure à une rotation des capitaux entre marchés.
Les positions courtes ont récemment été massivement liquidées, avec un volume de liquidations de positions courtes BTC sur 24 heures largement supérieur à celui des positions longues, tandis que les pertes longues et courtes sur SOL sont à peu près équilibrées. Les données non agricoles vont revaloriser la probabilité d'une hausse des taux en décembre, ce qui est la variable clé pour estomper cette divergence.
En ouvrant la liste des positions, en vérifiant les niveaux de stop-loss prédéfinis pour les positions courtes, un renforcement significatif des données non agricoles au-delà des attentes renverserait l'évaluation actuelle plutôt orientée vers un rebond.
$BTC $ETH $SOL D'abord, ce que vous pouvez obtenir : je publie chaque jour mes positions réelles et mes niveaux de stop loss, sans interruption depuis le 12 mars, soit 218 jours, et je ne supprime pas les ordres dont le stop loss a été déclenché. La valeur nette actuelle du compte est +18,4 %, avec un repli maximal de 9,7 %. Le post épinglé contient des captures d'écran détaillées des transactions.
BTC 76 879, -1,3 % sur 24 heures, mon prix moyen est de 78 900, perte latente de 2,6 %. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que l'ETH n'a chuté que de 0,2 % — le BTC encaisse seul, l'Ethereum résiste, ce n'est pas un repli général, mais un déplacement des fonds vers des positions défensives. 77 000 est le niveau de coût le plus dense de cette vague, s'il est franchi à la baisse, la prochaine zone vide se situe à 74 000.
Hier, tout le monde parlait du retrait de 4,65 milliards de dollars en une journée sur Binance. Je ne pense pas que retirer des cryptos signifie être baissier ; historiquement, les sorties importantes sont souvent des transferts de garde ou des réajustements de teneurs de marché. Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les entrées nettes de stablecoins et la vérification des réserves. Donc, je n'ai pas modifié mes positions, mon troisième achat partiel est toujours en attente à 76 200, avec un stop loss strict à 75 600 ; si ce niveau est franchi, je sors, sans explication.
À 77 000, préférez-vous réduire vos positions en attendant 74 000, ou suivre le plan et compléter votre troisième achat à 76 000 ?
Suivez-moi, je publie chaque jour mes positions réelles et ma logique de stop loss, et je rapporte honnêtement même les pertes.
#OKX预言家 Regarder cette énorme pile d'ordres d'achat effrayants sur le carnet d'ordres, vous pensez que le support est déjà solide, baissez la garde ! Le carnet d'ordres, ce n'est pas fiable à ce qu'on voit. Je viens de décortiquer les cartes cachées des gros acteurs, ces gars sont vraiment sournois
$BTC prix actuel 76882, ratio ordres 46 contre 54, la pression de vente domine l'achat. Le plus drôle, c'est à 76000, où il y a plus de dix millions d'ordres d'achat, les gros acteurs placent un gros ordre en bas pour te faire croire que ça ne peut pas baisser, mais regarde au-dessus, à 77000, toute la pression de vente est réelle, dès que tu cours après l'achat, ils peuvent retirer leurs ordres et écraser le marché, cette tactique marche à chaque fois
Regarde aussi $ETH prix actuel 2258, ratio ordres 50 contre 50, bataille directe entre acheteurs et vendeurs, mais à 2310, il y a un mur de vente de plus de huit millions, aussi solide qu'une plaque de fer, avec une telle résistance au-dessus, celui qui achète à ce niveau finance la défense des gros acteurs
Le plus intéressant c'est $SOL prix actuel 92.28, après être passé sous la barre des 100, le ratio ordres est de 63 contre 37, les acheteurs dominent clairement ! Et autour de 89, il y a plus de cinq millions d'argent réel pour soutenir le prix, on dirait que les gros investisseurs veulent acheter à ce niveau, mais attention, entre 93 et 95, il y a tout un tas de positions coincées
Mon avis : le carnet d'ordres actuel est une guerre psychologique des gros acteurs, plus il y a d'ordres d'achat en bas, plus ça montre qu'ils ne veulent pas vraiment dépenser pour faire monter le prix, ils veulent juste te stabiliser
Vous pensez que cet ordre d'achat de plus de dix millions à 76000 est une vraie protection ou juste un faux mouvement pour tromper ? Vous avez des positions en ce moment ?
#非农来袭，12月加息会否生变？ Un groupe de positions perpétuelles de baleines décrites comme "propriétaires", la valeur totale des positions courtes sur BTC, ETH et SOL atteint 640 millions de dollars. Le post original les résume comme une stratégie à faible levier, axée sur la perception à long terme des frais de financement, mais cela reste une interprétation de l'auteur sur les caractéristiques des positions, et ne peut pas être directement assimilé au rendement final du compte. La position courte BTC utilise un levier 5X sur l'ensemble du portefeuille, avec une position de -2319,6 BTC, une valeur de position de 180 millions de dollars, un prix d'ouverture de 76366,1 dollars, une perte non réalisée de -1,1849 million de dollars, un revenu de frais de financement de +3,5374 millions de dollars ; la marge est de 35,6648 millions de dollars, le prix de liquidation est de 138569,38. La position courte ETH utilise également un levier 5X sur l'ensemble du portefeuille, avec une position de -92 500 ETH, une valeur de position de 210 millions de dollars, un prix d'ouverture de 2322,72 dollars, un gain non réalisé de +6,5669 millions de dollars, un revenu de frais de financement de +4,5017 millions de dollars ; la marge est de 41,6388 millions de dollars, le prix de liquidation est de 3786,92. La position courte SOL utilise un levier 7X sur l'ensemble du portefeuille, avec une position de -696 100 SOL, une valeur de position de 63,8078 millions de dollars, un prix d'ouverture de 94,3346 dollars, un gain non réalisé de +1,8605 million de dollars, un revenu de frais de financement de +3,9493 millions de dollars ; la marge est de 9,1154 millions de dollars, le prix de liquidation est de 292,55. 💡 Mon avis. Ce qui mérite le plus d'attention dans ces données est la divergence des gains et pertes des trois positions courtes Le développement de l'innovation technologique brisera et détruira tous les mythes fabriqués par l'homme, l'or numérique n'est en réalité qu'une analyse d'une image numérique illusoire
Beaucoup de mythes ne sont pas renversés par des mauvaises nouvelles à court terme, mais sont lentement réfutés par l'itération technologique continue. Le récit de « l'or numérique » du Bitcoin est essentiellement une histoire de consensus construite artificiellement. Face aux avancées constantes de l'IA, de l'informatique quantique, de la cryptographie et des technologies de sécurité de la garde, les failles de cette histoire se révèlent peu à peu. Ce qu'on appelle l'or numérique ressemble davantage à une image séduisante mais sans fondement réel.
1. Les propriétés fondamentales de l'or et celles du Bitcoin présentent un fossé essentiel
L'or physique, avec des millénaires d'histoire : propriétés chimiques stables, non reproductible, inviolable par algorithme, ne dépendant d'aucun logiciel, serveur ou programme cryptographique. Sa valeur repose sur des attributs objectifs du monde physique.
Le Bitcoin est différent : c'est un produit d'un programme cryptographique, dont la valeur dépend entièrement de l'algorithme de signature à courbe elliptique, des canaux de garde centralisés et du consensus des utilisateurs.
L'or ne craint ni les hackers ni les ordinateurs quantiques ; l'algorithme fondamental de validation du Bitcoin est vulnérable à long terme face aux ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs.
L'or n'a pas besoin d'échanges, de clés privées ou de nœuds pour prouver son existence ; si la clé privée du Bitcoin est divulguée ou si la plateforme de garde est compromise, les actifs peuvent être volés.
Comparer initialement le Bitcoin à l'or est un récit artificiel, ce n'est pas une équivalence naturelle.
2. L'itération de l'IA et des technologies quantiques cible la faille la plus faible de ce récit
La technologie ne s'arrête pas : l'IA accélère considérablement la découverte de failles, les intrusions par ingénierie sociale, et le suivi sur chaîne ; l'objectif de la recherche en informatique quantique est de casser les systèmes cryptographiques à clé publique actuels.
L'« or numérique » implique une prémisse : que ce système de validation cryptographique est sécurisé de façon permanente.
Mais l'innovation technologique prouve justement qu'il n'existe pas d'algorithme de cryptage infaillible, la cryptographie est un champ de bataille en constante évolution entre attaque et défense.
L'or ne devient pas obsolète du jour au lendemain à cause d'une nouvelle technologie ; mais l'algorithme fondamental du Bitcoin comporte un risque d'obsolescence technologique.
Quand la technologie atteint un point critique, l'hypothèse centrale de « valeur permanente et sécurité éternelle » ne tient plus, et les fondements du mythe vacillent.
3. Les failles réelles de la garde centralisée dégonflent le mensonge du « rare = sûr »
Le récit insiste souvent sur la rareté du Bitcoin limitée à 21 millions, en évitant un fait : la grande majorité des jetons des utilisateurs ordinaires sont déposés sur des plateformes d'échange.
La rareté ne signifie pas sécurité. L'incident de vol chez Binance en est la meilleure preuve : même si la quantité est rare, placée dans un système de garde centralisé, elle peut être volée en masse par des hackers.
La rareté est un paramètre codé, mais la sécurité des actifs dépend des opérations, des droits d'accès et de la gestion des risques par des tiers.
Raconter une histoire uniquement basée sur la rareté, sans parler des risques de garde ni des risques cryptographiques à long terme, c'est une image illusoire séduisante mais incapable de résister à la réalité.
4. La diversité des technologies en compétition exclut l'existence d'un roi numérique unique et immuable
L'innovation technologique continue, les solutions cryptographiques évoluent sans cesse. Des systèmes comme STARK, basés sur le hachage, natifs résistants au quantique, et des chaînes post-quantiques se développent.
Si une nouvelle norme cryptographique émerge, plus sûre, agile et évolutive, pourquoi le protocole ancien et difficile à mettre à jour du Bitcoin détiendrait-il à jamais le titre d'« or numérique » ?
L'or est difficilement remplaçable ; mais les solutions de validation numérique évoluent continuellement.
Verrouiller artificiellement un jeton comme or numérique éternel va à l'encontre des lois objectives de l'innovation technologique. La technologie avance, les anciennes solutions sont progressivement remplacées.
5. Le consensus est artificiel, il peut être détruit par la technologie et les événements réels
Le consensus autour de l'or s'est formé spontanément à travers les millénaires et les civilisations.
Le consensus autour du Bitcoin est une narration construite par le capital, les influenceurs et les institutions.
Le consensus artificiel dépend d'attentes optimistes, sans filet rigide. Un grand vol, une avancée cryptographique, un resserrement réglementaire peuvent éroder ce consensus.
Le consensus peut être construit, mais aussi détruit. Le développement technologique expose continuellement les risques cachés, et le filtre du mythe s'efface couche par couche.
Conclusion
L'innovation technologique porte en elle-même la force de briser les mythes.
L'or repose sur des propriétés stables du monde physique ; le Bitcoin repose sur du code, de la cryptographie, de la garde et un consensus artificiel. Le qualifier d'or numérique est une belle narration fabriquée.
Avec les percées continues en IA, informatique quantique, cryptographie, et les incidents répétés de sécurité de garde, on voit progressivement que ce n'est qu'une image peinte, une belle histoire sans le fondement durable de l'or.
Bien sûr, cela ne signifie pas qu'il va s'effondrer immédiatement, mais le mythe de « l'or numérique » devient difficile à défendre face à la vague d'itérations technologiques.En voyant que Binance a déplacé 15,4 milliards de dollars en sept jours, ma première réaction a été — alors les 124,4 milliards restants, ils comptent les garder pour le Nouvel An ?
Plus sérieusement, 3,4 milliards sont sortis en 24 heures, ce qui montre que ce n’est pas un transfert progressif, mais un déménagement concentré en une seule journée. Et cela s’est produit après un incident de piratage de 6,3 milliards de dollars.
Alors, à quoi cela ressemble-t-il davantage ? Comme si le voisinage avait été cambriolé une fois, même si vous n’avez pas été volé, vous changez quand même de banque en pleine nuit. Cela n’a pas grand-chose à voir avec la confiance en $BTC, c’est juste qu’on ne veut pas mettre tous ses œufs dans le même panier.
C’est une nature humaine assez réaliste. Juste, après ce déménagement, n’oubliez pas de calculer les frais.$BTC Il y a du spectacle à voir pendant la session américaine, autour de 78,2K il y a eu une vraie absorption des ordres de vente, que va-t-il se passer ensuite avec ce gros bloc placé entre 78,8 et 78,9K, annulation ? ou absorption de la pression d'achat ?Sortie nette de Binance de 15,4 milliards de dollars sur sept jours. La première réaction est généralement que les gros porteurs se retirent, mais en y regardant de plus près, l'histoire est moins simple.
Regardons d'abord la structure : sur les sept jours, 15,4 milliards, dont 3,4 milliards rien que dans les dernières 24 heures, soit près de 20 %. Ce n'est pas une hémorragie lente et régulière, mais un transfert concentré sur une seule journée récente.
Regardons ensuite la proportion. Binance détient encore environ 124,4 milliards de dollars d'actifs, 15,4 milliards sur 124,4 milliards représente environ un neuvième. Ce volume ne constitue pas une ruée, c'est un déménagement, pas une fuite.
Alors pourquoi ce déménagement ? L'indice est qu'un piratage de 6,3 milliards de dollars est survenu en premier, suivi par la sortie de fonds. Cet ordre est crucial — ce n'est pas un effondrement des prix qui a provoqué les retraits, mais un incident de sécurité qui a déclenché une réévaluation de la confiance dans la garde des fonds. Les utilisateurs ne sont pas pessimistes sur le $BTC, ils ne veulent simplement pas mettre tous leurs œufs dans le même panier.
Ces deux motivations entraînent des évolutions complètement différentes. En cas de baisse, l'argent serait converti en $USDT et resterait sur la blockchain en attendant une opportunité ; en cas de changement de panier, l'argent apparaîtrait sur les adresses de dépôt d'autres plateformes d'échange. Le premier cas est une réduction de position, le second est simplement un transfert de position. En regardant le volume total, cela ressemble plus au second cas.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas le chiffre de sortie lui-même, mais où cet argent s'arrête — s'il reste en stablecoins ou s'il revient discrètement sur le marché spot. Ce point d'observation en dit plus sur la direction à venir que les 15,4 milliards eux-mêmes. Bien que tous soient des sujets tendance, les atouts de $TRUMP, $OKB et $PEPE sont complètement différents🔥
L'agitation mise à part, ne mélangez pas les trois moteurs en un seul plat.
TRUMP🎫 : type catalyseur d'événement. Dîner des détenteurs le 22 novembre, clôture des inscriptions le 12 novembre, classement pondéré selon le volume détenu et la durée de détention. À court terme, certains tenteront d'obtenir une place, mais les règles de l'événement ne sont pas une promesse de maintien du prix ; il faut aussi se méfier de la pression de vente lors des déblocages ultérieurs. La vraie question est s'il y aura un soutien après la fin de l'événement.
OKB🏗️ : type écosystème de plateforme. OKB est déjà le Gas natif de X Layer, avec une destruction unique prévue en 2025 qui verrouillera l'offre totale à 21 millions de jetons. Le resserrement de l'offre n'est que la condition préalable, c'est la croissance synchronisée des transactions, des applications et des utilisateurs de X Layer qui déterminera si la rareté se traduira en valeur.
PEPE🌊 : type liquidité émotionnelle. Le 30 octobre, Lookonchain a suivi un achat d'environ 45,08 milliards de PEPE par une adresse précoce, soit environ 206 500 $. Les grosses transactions attirent l'attention, mais une seule adresse ne signifie pas une augmentation globale du marché ; lors des retraits, il faut surtout observer la profondeur des transactions et les transferts importants.
Événement, écosystème, émotion, trois scénarios distincts à ne pas confondre. Sur lequel pariez-vous ? Moi, je ne reconnais que les données, je ne donne pas de conseils basés sur les graphiques📊#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 #Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 $ZEC Négatif : baisse de 6,56 % en une journée, plus le prix baisse, plus les positions longues augmentent
ZEC est actuellement à 1159 dollars, en baisse de 6,56 % sur 24 heures, avec un volume d'échange de 76,2 millions de dollars sur OKEx, se classant troisième parmi les plus fortes baisses
Cette vague de positions longues n'a pas encore été nettoyée, la part des comptes longs est passée de 53,7 % il y a 24 heures à 58,8 %, le prix baisse, mais les leviers pour acheter à bas prix augmentent, le taux de financement reste positif à +0,0097 %
Hier, pendant la séance américaine, il y a déjà eu deux vagues de liquidations, trois bourses ont liquidé 4,81 millions de dollars de positions longues en une heure, les positions courtes seulement 10 000 dollars, quelques heures plus tard, 2,7 millions de dollars de positions longues ont été liquidées, le prix est passé de 1260 à 1135
Cette fois, $ZEC n'a pas de mauvaises nouvelles propres, la pression vient des ventes après le vol de 6,3 milliards sur Binance et de la faiblesse du marché global, mais en tant que crypto privée à forte volatilité, si le marché baisse de 1 %, elle peut chuter plusieurs fois plus
Le graphique journalier vient d'être repoussé près de 1380, les analystes voient un support à 1031, les positions ouvertes sur contrats à terme s'élèvent encore à 140 millions de dollars, les longs ne réduisent pas leurs positions, il sera donc difficile de stabiliser un rebond.Le fondateur de Manifold, Jae Chung, a récemment fait le point sur le parcours de son équipe, qui est passée de zéro expérience à la négociation quantitative, soulignant que la véritable percée initiale ne résidait pas dans la concurrence directe avec des géants comme Jump ou Tower sur les plateformes centralisées, mais dans l'orientation vers le marché DeFi, alors moins efficace et moins concurrentiel, en établissant un avantage via l'arbitrage CEX-DEX. De zéro expérience à l'arbitrage DeFi Chung se souvient que l'équipe n'avait aucune expérience en quantitatif au départ et a rapidement réalisé que le marché CEX était dominé par des acteurs matures disposant d'infrastructures et de capitaux supérieurs. Plutôt que de survivre dans cet espace étroit, ils se sont tournés vers la DeFi — un environnement inefficace et peu concurrentiel. Le cœur de la stratégie était l'arbitrage des écarts de prix entre les échanges centralisés et décentralisés, ce qui nécessitait une compréhension approfondie des mécanismes on-chain. Itération et optimisation : Gas, exécution et efficacité du capital Réussir dans l'arbitrage DeFi exige une optimisation continue. Chung a souligné plusieurs domaines clés : Optimisation du gas : réduire les coûts de transaction est crucial pour la rentabilité, surtout en période de congestion du réseau. Exécution on-chain : garantir une exécution rapide et fiable des transactions à travers plusieurs protocoles. Gestion du capital : allouer efficacement le capital entre différentes opportunités pour maximiser les rendements. Marge Aave : utiliser le protocole de prêt Aave pour leverager les positions et améliorer l'efficacité du capital. Ces améliorations itératives ont permis à Manifold de conserver son avantage dans un marché en évolution rapide. L'importance de l'atténuation de l'alpha et de l'adaptation Palantir avait précédemment donné une prévision de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre, allant de 2,16 à 2,164 milliards de dollars. Avant la publication du rapport financier, certaines attentes du marché se situaient déjà autour de 2,18 milliards de dollars.
L'écart n'est pas particulièrement grand, mais il illustre bien la situation des actions à forte valorisation : l'entreprise atteint ses objectifs, mais les investisseurs ne sont pas forcément satisfaits, car leurs attentes au moment de l'achat dépassaient déjà ces objectifs.
C'est aussi ce qui rend la saison des résultats si frustrante. L'activité ne se dégrade pas visiblement, les résultats dépassent même les prévisions de l'entreprise, et pourtant le cours de l'action peut encore baisser. Le marché compare les résultats réels aux attentes au moment du prix payé, et ces deux points peuvent être très éloignés.
Je diviserai ce jugement en deux parties. Une partie porte sur la livraison du trimestre en cours, l'autre sur la manière dont la direction décrit le trimestre suivant et l'année entière. Le montant du dépassement des revenus et sa capacité à se prolonger dans les prévisions futures sont plus utiles qu'un simple titre annonçant un dépassement des attentes.
Surtout que la croissance s'était accélérée auparavant, les investisseurs ont tendance à considérer cette accélération comme la norme. Dès que la vitesse de croissance ralentit un peu, même si la performance absolue reste forte, cela peut entraîner un ajustement de la valorisation.
Je reconnais la capacité d'exécution de Palantir, mais je ne veux pas surélever les attentes avant le rapport financier. Une entreprise excellente doit tenir ses promesses, et les détenteurs doivent accepter que le cours ait déjà intégré une partie de l'optimisme.
#Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 Tout le monde est concentré sur le premier bilan de l'iPhone 18, cette fois je vais aussi accorder plus d'attention aux services.
Au dernier trimestre, les revenus des services d'Apple étaient d'environ 30,7 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel. C'est déjà assez important pour influencer clairement la performance globale de l'entreprise. Les ventes du nouveau téléphone déterminent les revenus immédiats, mais les services que les utilisateurs continuent d'utiliser dans l'écosystème influencent les affaires futures.
C'est aussi la raison pour laquelle je reste intéressé par Apple : la valeur d'un changement de téléphone ne réside pas seulement dans la vente du matériel. Après la vente de l'appareil, il est important de suivre si les utilisateurs continuent de s'abonner, d'acheter des applications et d'utiliser d'autres services payants.
Cependant, la croissance des revenus des services ne peut pas être entièrement attribuée au nouveau téléphone. La consommation des utilisateurs existants, les changements de produits et les environnements commerciaux dans différentes régions ont tous un impact. Prendre la croissance des services comme une preuve directe du succès de l'iPhone 18 serait également une erreur.
Depuis que le nouveau CEO a pris ses fonctions, j'aimerais entendre des explications plus concrètes : comment le nouveau matériel augmente la fréquence d'utilisation des utilisateurs, comment les fonctionnalités AI améliorent l'expérience, et si cela apporte finalement une raison de paiement récurrent.
Je suis un peu fatigué de l'expression « vague de renouvellement ». On peut en parler à chaque lancement de produit, mais ce qui fait vraiment la différence, c'est si les utilisateurs sont prêts à continuer à dépenser après l'effervescence.
Ce rapport financier peut donner des indices pour commencer, mais les effets à long terme nécessitent encore plusieurs trimestres de validation.
#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Pour ces élections de mi-mandat, je vais prêter une attention particulière à une période souvent négligée par le marché : entre la fin du vote et la prise de fonction officielle de la nouvelle législature.
Le mandat de la nouvelle législature commence le 3 janvier 2027. Cela signifie que, même si cette semaine la répartition du pouvoir devient plus claire, ce sont toujours les députés actuels qui traitent la législation pendant cette période.
Ce décalage est assez important pour l'industrie de la cryptomonnaie. Les résultats des élections vont modifier les anticipations de chacun pour les deux prochaines années, et peuvent aussi influencer la volonté des députés en place de continuer à négocier avant la fin de leur mandat. Certains souhaitent conclure rapidement des accords, d'autres préfèrent attendre la nouvelle législature, selon les résultats et les intérêts en jeu.
Ainsi, je ne traduirai pas directement « les candidats favorables à la crypto ont gagné » par « la loi sera adoptée immédiatement ». L’élection des députés, la composition des commissions, l’avancement de l’agenda : il y a encore beaucoup d’étapes intermédiaires.
De plus, les sièges disputés ne sont pas forcément tous confirmés la nuit des élections. Être en tête, les prévisions médiatiques de victoire et la certification officielle ont des significations différentes. Le marché peut anticiper, mais il faut bien distinguer les étapes du processus.
J’espère que ces élections apporteront un environnement politique plus stable, mais je ne veux plus être guidé par une carte qui change constamment de couleur. Plutôt que de deviner immédiatement la hausse ou la baisse du BTC, je veux surtout savoir qui sera prêt à finaliser les détails des textes après l’élection.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Affichage des points de concentration des jetons sur 24 heures, avec des zones de concentration proches sous BTC, ETH et SOL, ainsi que des zones denses de jetons au-dessus. L'auteur en déduit que le prix à court terme pourrait toucher à plusieurs reprises les deux côtés, le marché semblant temporairement coincé entre deux plaques. Dans la zone inférieure, BTC correspond au prix de 76236,7, avec un volume de fonds de 44,0627 millions, à -0,73 % du prix actuel ; ETH correspond au prix de 2233,08, avec un volume de fonds de 10,6975 millions, à -0,76 % du prix actuel ; SOL correspond au prix de 90,69, avec un volume de fonds de 4,9114 millions, à -0,97 % du prix actuel. Les jetons sous ces trois actifs sont proches, ce qui facilite les jeux à court terme en cas de repli, mais ces données ne garantissent pas nécessairement un arrêt de la baisse. Au-dessus, on trouve respectivement pour BTC près du prix actuel de 76798, un prix de 78721,3 avec un volume de fonds de 42,1246 millions, à +2,50 % du prix actuel ; pour ETH près du prix actuel de 2250,27, un prix de 2297,66 avec un volume de fonds de 20,3881 millions, à +2,11 % du prix actuel ; pour SOL près du prix actuel de 91,58, un prix de 95,26 avec un volume de fonds de 6,1166 millions, à +4,02 % du prix actuel. Les zones supérieures de BTC et ETH sont plus proches, tandis que celle de SOL est relativement plus éloignée, les trajectoires potentielles de volatilité des trois ne sont pas totalement identiques. 💡 Mon avis. Ce cliché est plus adapté pour observer la réaction du prix à l'approche des zones de jetons, plutôt que de considérer les points de concentration comme des objectifs inévitables. Si le prix se rapproche rapidement de la zone inférieure puis rebondit, cela indique que le courtIncident de piratage de Binance, brisant l'espoir du marché haussier, prolongeant la période glaciale du marché baissier : analyse et jugement
Le marché actuel était déjà dans une phase d'hésitation et de consolidation en fin de marché haussier, tout le monde espérait un redémarrage de la liquidité et l'entrée de capitaux pour lancer un nouveau cycle haussier. Ce plus grand vol de garde historique chez Binance n'est pas un choc baissier temporaire, mais une fracture directe de la confiance fondamentale des institutions et des capitaux entrants, brisant les attentes naissantes du marché haussier et allongeant la période froide du marché baissier.
1. Briser le moteur central du marché haussier : le fort recul de la volonté des capitaux institutionnels entrants
L'un des récits les plus importants de ce marché haussier est l'entrée continue des capitaux institutionnels réglementés et des fonds ETF à long terme, intégrant les actifs cryptographiques dans la répartition d'actifs mainstream.
Les capitaux institutionnels ont une très faible tolérance au risque de sécurité et de garde. Aux yeux des institutions, le fait que Binance, la plus grande plateforme du secteur, ait été infiltrée par des hackers de niveau national avec accès aux opérations et ait vu des actifs massifs transférés signifie qu'il existe une faille critique unique dans toute l'infrastructure de garde crypto.
Même si Binance promet une compensation SAFU, les institutions réévaluent les risques : risque de garde, blanchiment par les hackers, risques réglementaires associés, ce qui augmente directement la prime de risque.
Le résultat est : les plans d'allocation supplémentaires sont suspendus, les fonds ETF passent d'un flux net entrant continu à des rachats prudents, coupant les capitaux entrants. Un marché haussier ne peut pas se passer d'un flux constant de capitaux externes, sans nouvel apport, le marché haussier perd naturellement son élan.
2. L'ombre de la pression de vente à long terme suspendue sur le marché, limitant chaque rebond
Une partie importante des actifs volés n'a pas encore été gelée, les hackers utiliseront le mélange de pièces, les chaînes croisées, la fragmentation d'adresses pour liquider par tranches sur une longue période, devenant une source continue de pression de vente invisible.
Contrairement à une vente massive ponctuelle, cette vente lente et irrégulière fait que chaque rebond est rempli d'inquiétudes : une légère hausse peut déclencher une liquidation par les hackers.
Ajouté à cela le déblocage continu de nombreux tokens de projets (comme STRK avec une grande circulation mensuelle), la double pression de vente résonne. Le marché a du mal à former une force collective pour pousser à la hausse, les rebonds deviennent des réparations temporaires, les sommets baissent progressivement, glissant lentement vers un rythme baissier en déclin progressif.
3. L'effondrement de la confiance déclenche une vague continue de retraits, la liquidité des exchanges continue de se réduire
Un marché haussier nécessite des fonds déposés sur les exchanges, une profondeur de carnet suffisante et une bonne absorption. Après le vol, les baleines et les utilisateurs avertis retirent continuellement leurs actifs des exchanges vers des cold wallets en auto-garde.
Les fonds quittent le pool de trading, la liquidité interne s'amenuise, la tolérance aux erreurs du marché chute fortement : une petite pression de vente peut facilement provoquer de grandes chandelles baissières.
La réduction de la liquidité est une caractéristique typique du marché baissier, ce processus est lent et long, il ne se termine pas en quelques jours. Une fois la liquidité en déclin, il faut souvent beaucoup de temps pour la regrouper à nouveau.
4. La régulation s'accélère avec l'incident, l'espace de liberté du secteur se réduit, la narration baissière devient la norme
Les États-Unis ont déjà défini les cryptomonnaies comme des armes financières, cet incident de piratage de niveau national donne une excellente raison aux autorités américaines de renforcer fortement les règles de régulation : conformité obligatoire des exchanges, marquage des adresses on-chain, listes noires, contrôle des stablecoins, normes strictes d'audit de sécurité sont progressivement mises en place.
Les attentes réglementaires se resserrent continuellement, ce qui freine l'appétit pour le risque du marché.
Le terreau du marché haussier est un environnement d'attentes assouplies et de récits optimistes ; or, pour une longue période à venir, le marché devra faire face à répétition aux nouvelles réglementaires, aux failles de sécurité, aux attaques de hackers, les mauvaises nouvelles seront amplifiées, les bonnes auront du mal à stimuler le sentiment.
5. La déchirure du récit fondamental, l'effondrement du consensus haussier, les capitaux commencent à chercher refuge et à se diversifier
Le récit qui soutenait le marché haussier — « or numérique, entrée des institutions, cryptos dans le mainstream » — est gravement endommagé.
Le consensus du marché est fracturé : une partie des capitaux quitte directement le marché pour observer ; une autre partie transfère vers des cold wallets et cesse de trader ; une autre commence à sélectionner les pistes cryptographiques fondamentales, en se positionnant sur des solutions résistantes à la cryptanalyse quantique.
Ce n'est plus un environnement de marché haussier généralisé, les attentes de hausse généralisée sont détruites. La grande majorité des cryptos perdent leur logique de hausse, seules quelques niches présentent des opportunités structurelles, ce qui est typique de la période glaciale d'un marché baissier.$AAPL 的财报全面超预期，但是幅度刚刚够 营收、EPS、iPhone、中国四项全BAET，毛利率守在上沿； 拖后腿的是IPAD和可穿戴设备，这是一份“质量不错的但是没有惊喜的”财报。 市场为什么超预期了还跌？ 三个原因： “八连beat、八连跌”的历史惯性——过去 8 个季度全部超预期，但每次财报次日都下跌，市场对“beat”已完全脱敏 预期管理：市场共识 $113.4B 本就贴近公司指引上限（$113.7B），超预期幅度仅 0.9%，属于“该超的” 真正的变量还没出：12 月季度指引要等 06:00（北京时间）的电话会，盘后交易只是在提前定价“指引可能偏保守 期权隐含波动 ±4.7%（约 ±$16），目前实际只走了 -1.1%，说明市场尚未定价坏结果，电话会才是引爆点 产业链映射与风险 利好苹果链：iPhone +17.5%、中国 +21%，立讯/蓝思/舜宇等代工与光学链需求确认；Mac +23.7% 对 PC 链超预期 利好内存但短期博弈加剧：苹果 47.9% 毛利说明它还能转嫁成本，内存涨价周期未完；但苹果必然压价，这正是 SNDK/MU 近期“业绩爆表却杀估值”的另一面 #Le nouveau CEO d'Apple présente le premier bilan de l'iPhone 18
$AAPL Quelle est la plus grande crise d'Apple ?
J'ai toujours pensé que ce dont Apple doit vraiment se méfier, ce n'est pas la baisse des ventes d'une génération d'iPhone, mais la perte progressive de l'envie des consommateurs de changer de téléphone.
Pensez-y : à chaque mise à jour importante de l'iPhone, les utilisateurs avaient souvent le sentiment que leur ancien téléphone ne suffisait plus.
Mais aujourd'hui ?
Les performances des téléphones s'améliorent, mais la différence dans l'expérience quotidienne n'est pas forcément assez marquée. Pour beaucoup de consommateurs, leur iPhone peut encore servir deux ou trois ans, alors pourquoi changer pour un nouveau modèle ?
C'est la question à laquelle Apple doit répondre.
Le défi du nouveau CEO, Tim Cook, est de savoir comment faire en sorte que l'innovation matérielle redevienne une raison pour laquelle les consommateurs sont prêts à payer. $TRX
Il y a une chose que la plupart des gens ne savent pas : la blockchain qui gère le plus de USDT n'est plus Ethereum. Au troisième trimestre, TRON a eu une offre moyenne de 90,75 milliards de dollars, dépassant Ethereum pour la première fois.
Le marché est assez étrange. Tout est en baisse, BTC perd 1,3 %, mais TRX grimpe de 0,313 à 0,319, une hausse d'environ 2 %, proche du plus haut sur 24 heures à 0,3198.
Du côté des contrats, c'est très calme, avec seulement 24,18 millions de dollars en position ouverte. Le taux est toujours négatif, -0,03 %, les vendeurs à découvert paient. Ce prix n'est pas poussé par l'effet de levier, c'est l'achat au comptant, alors que certains parient à la baisse sur les contrats à terme.
J'ai déjà dit que le volume sur la chaîne TRON et le prix de sa crypto ne sont jamais synchronisés, et je maintiens cette affirmation. Le volume est réel, le prix est une autre histoire.
La dernière fois que j'ai appliqué cette logique pour trader, j'ai été bloqué trois semaines avant de sortir. Cette fois, je me contente d'observer, sans intervenir.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $BTC
Sortie nette de 15,4 milliards de dollars en 7 jours. Ce chiffre a fait le buzz ce matin, ma première réaction a été de vérifier les actifs en garde de Binance, 124,4 milliards, toujours là. L'argent n'est pas parti loin, il est sorti des contrats à terme pour rester en observation.
BTC est maintenant à 76 929, le plus bas sur 24 heures est 76 700, pendant la journée il oscille encore au-dessus de 78 866. Ces deux derniers jours, les haussiers n'ont pratiquement pas de force.
Ce qui est étrange, ce sont les taux. Les contrats perpétuels affichent encore +0,01 %, pas passés en négatif, la position ouverte de 2,59 milliards n'a pas diminué non plus. En cas de panique, ces deux indicateurs auraient déjà basculé, taux négatif, positions effondrées, là ce serait un vrai crash. Dans l'état actuel, c'est plutôt comme si les leviers se sont un peu réduits d'eux-mêmes.
Je n'ai pas bougé cette fois-ci. Ce genre de marché est le plus pénible, ça ne baisse pas fort, ça ne monte pas vite non plus, placer un stop-loss semble toujours se faire piéger. J'attends que le taux passe vraiment en négatif, ce jour-là on pourra parler de bonnes affaires.
L'argent est à la porte, ni entrant ni sortant.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Cette semaine, il faut trier les risques : mardi, les élections de mi-mandat aux États-Unis, mercredi, le refinancement du Trésor, le rapport financier d'Apple après la clôture, et la fenêtre d'attaque en Iran n'est pas encore complètement fermée. Quatre événements majeurs concentrés en quelques dizaines d'heures.
Les joueurs amateurs adorent parier sur un résultat précis et y mettre tout leur capital en attendant le dénouement. Les professionnels font exactement le contraire : ils ne devinent pas le résultat, ils réduisent d'abord leur position pour ne pas être éliminés même s'ils se trompent.
Dans un marché guidé par les événements, ce qui tue vraiment ce n'est pas de se tromper de direction, mais de tout miser avant l'annonce, puis de se faire sortir par un pic soudain qui déclenche votre stop-loss, et quand le marché évolue finalement comme vous l'aviez prévu, vous êtes déjà hors jeu. C'est particulièrement vrai pour des actifs volatils comme $BTC. Rester en vie est plus important que d'avoir raison.Le 2 novembre, le marché pétrolier a d'abord fléchi : le Brent a chuté de 1,59 % à 111,62 dollars. L'Iran a donné son accord pour le "plan de deux jours" négocié par le Qatar — premier jour, les États-Unis respectent leurs engagements, deuxième jour, le détroit d'Ormuz est ouvert.🌊
Le même jour, les États-Unis ont rappelé à leurs alliés du Golfe : la première action contre l'Iran pourrait avoir lieu dès le 4 novembre, le lendemain des élections de mi-mandat ; Netanyahou presse Trump au téléphone de "repartir immédiatement au combat".🕯️
D'un côté, le prix du pétrole se détend, de l'autre, les avions de combat sont en alerte, avec une élection au milieu. Polymarket est clair : "pas d'attaque avant le 3 novembre" à 84,5 %, "pas d'attaque avant la fin de l'année" seulement 23,5 %. Le consensus est presque gravé dans le marbre : ça commencera après les élections.📊
Mais le "plan de deux jours" ressemble plus à une offre ordonnée qu'à un ultimatum. Réduire de sept à deux jours, c'est sonder la fourchette de transaction ; Trump maintient publiquement Israël en laisse pour permettre la négociation. Ceux qui sont vraiment pressés de frapper ne joueraient pas ce jeu avant les élections.🤔
Si l'offre est acceptée, le scénario en trois étapes : le prix du pétrole abandonne la prime de guerre et revient vers 94 dollars ; les anticipations d'inflation se calment, la pression sur les taux diminue ; la double décote "géopolitique + liquidité" de BTC se répare.🛢️→📉
$BTC stagne autour de 78 000, indice peur/avidité à 34. La marge pour casser à la baisse sous 74 000 est déjà anticipée par la peur, la hausse vers 84 000-85 000 n'est pas encore prise en compte.⚖️
Attendre "une frappe après les élections" sans position ? Ce scénario est déjà intégré dans les cotes. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 La divergence interne du marché américain ce soir est bien plus intéressante que les indices. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 3,3 %, Intel a baissé de près de 9 %, Mywell de 12,7 %, Oracle de 8,8 %, une série d'actions de puissance de calcul sont en forte baisse ; mais l'indice Nasdaq China Golden Dragon a rebondi de 2,2 %, Alibaba a gagné 3,5 %, Bilibili 6,5 %.
Ce n'est pas que l'appétit pour le risque a disparu, c'est que l'argent change de place à l'intérieur de la grande narration "AI" : des actions américaines de puissance de calcul surévaluées et surchargées, vers des valeurs chinoises sous pression depuis un an et à des niveaux attractifs.
La rotation est plus révélatrice que la direction. Quand une transaction surchargée commence à perdre, ne vous précipitez pas pour acheter la bougie la plus basse, regardez d'abord où va l'argent, c'est plus honnête que n'importe quel analyste. $BTC est souvent mis de côté dans ces moments-là.Après une semaine entière de résultats financiers décevants ou inférieurs aux attentes, les cours des actions des entreprises liées aux semi-conducteurs/IA ont continuellement chuté. Le rapport financier d'AMD est à la fois le point culminant de cette semaine et le pilier le plus important. La société publiera ses résultats du troisième trimestre 2026 après la clôture du marché de la côte Est américaine le 3 novembre. Les attentes du marché ne sont pas faibles : un chiffre d'affaires d'environ 13,1 milliards de dollars, un BPA ajusté d'environ 1,94–1,95, soit des croissances annuelles d'environ 42 % et 62 % respectivement. Comme certaines des raisons de la baisse de la semaine dernière, nous les étendons à ce rapport financier. Nous devons examiner 1️⃣ la croissance doit être présente, mais plus important encore, « la croissance est-elle assez rapide » (taux de croissance) 2️⃣ Quelle est la tendance de croissance future ? (prévisions pour le trimestre suivant) 3️⃣ CAPEX et flux de trésorerie Les résultats du trimestre précédent d'AMD étaient en fait assez solides : un chiffre d'affaires de 11,54 milliards de dollars, en hausse d'environ 50 % par rapport à l'année précédente, supérieur aux attentes du marché de 11,31 milliards de dollars ; un BPA ajusté de 1,66 dollar, supérieur à l'attente d'environ 1,62 dollar. Les revenus du centre de données ont atteint environ 6,7 milliards de dollars, en hausse de 107 % en glissement annuel, représentant environ 58 % du chiffre d'affaires total. Les prévisions consensuelles pour ce trimestre sont les suivantes : chiffre d'affaires : environ 13,08–13,12 milliards de dollars (en hausse d'environ 41–42 % en glissement annuel) BPA ajusté : environ 1,94–1,95 dollar (en hausse d'environ 62 % en glissement annuel) Orientation de la société : chiffre d'affaires médian d'environ 13 milliards de dollars (±300 millions de dollars), marge brute non-GAAP d'environ 56 % Prévisions par segment (certaines sources) :Radar de la structure des échéances
La première écart de prix positif de $BTC correspond à une taille très faible. L'écart d'offre achat proche-vente lointaine est de +0,56 %, la taille de la première paire est d'environ 8 dollars ; pour une taille de 10 000, cette tranche ne couvre qu'environ 0,08 %. Plus la capacité est faible, plus l'impact est important.
La première écart de prix positif de $ETH correspond à une taille très faible. L'écart d'offre achat proche-vente lointaine est de +0,09 %, la taille de la première paire est d'environ 998 dollars ; pour une taille de 10 000, cette tranche ne couvre qu'environ 10 %. La première quantité est très faible, même si la courbe est belle, il est difficile de conclure des transactions en volume.
Le spread marqué de $SOL est positif, mais l'offre achat proche-vente lointaine de la première tranche est déjà inversée. Taux annualisé proche +2,61 %, taux annualisé lointain +0,61 %, le proche est plus cher ; écart marqué proche-lointain +0,07 %, écart d'offre achat proche-vente lointaine de la première tranche -1,36 %. Le marquage est opposé à la direction exécutable, il ne faut pas se baser sur le marquage.Situation des fonds : "pompage mensuel" des ETF et "température de couverture" des contrats à terme 🌡️
① ETF : sortie nette d'environ 515 millions de dollars en octobre (une autre source indique 643 millions), cinquième mois négatif depuis 2026 📉. Sortie nette de 233,7 millions le 30 octobre, avec 440,8 millions sortis de FBTC ; le 31 octobre, lors de la libération des positions paniques, entrée nette inverse de 135 millions dans les ETF, constituant une rare prise en charge à ce moment-là, mais ce reflux journalier ne suffit pas à combler le déficit mensuel.
② Contango inversé des contrats à terme : les contrats Bitcoin à échéance proche des 2 et 3 novembre sont inférieurs au spot, formant un contango inversé inhabituel 🧊. Cela ressemble davantage à une montée de la demande de couverture à court terme qu'à une surconcentration de positions longues à effet de levier. La courbe des contrats à terme Deribit est globalement plate, sans prime supplémentaire pour les positions à effet de levier, indiquant un manque de dynamique intrinsèque pour pousser les prix via des fonds à effet de levier.
$BTC $ETH $SOL #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Beaucoup de gens pensent encore que la guerre est favorable aux actifs refuges et défavorable aux actifs risqués. Le marché de ces dernières années a depuis longtemps déchiré ce manuel.
La véritable chaîne de transmission est la suivante : tensions géopolitiques, hausse du prix du pétrole, inflation persistante, report des baisses de taux, tous les actifs risqués en prennent un coup ensemble. Donc, l'ennemi de la guerre n'a jamais été "l'appétit pour le risque", mais "les taux d'intérêt".
Maintenant, la situation s'est inversée : dès que les attentes sur l'Iran se sont détendues, le Brent a chuté de 7,6 % en une journée, le WTI est retombé juste au-dessus de 96, le lien avec l'inflation s'est relâché, et la voie vers une baisse des taux s'est élargie.
C'est un fondamental positif pour les actifs risqués. Mais positif reste positif, reconnaître $BTC est une autre histoire, la macroéconomie crée l'environnement, ce n'est pas une raison pour acheter à ta place.