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11.5 Analyse du soir sur l'or
Bien que le marché soit actuellement en phase de consolidation à un niveau élevé, la dynamique haussière s'est nettement affaiblie. Les indicateurs techniques sur les périodes de 30 minutes et 1 heure convergent pour émettre un signal de vente, et la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre ainsi que les données américaines sur les demandes initiales d'allocations chômage, qui seront publiées ce soir, sont très susceptibles de déclencher un repli.
Une politique plus agressive que prévu de la Banque d'Angleterre soutiendra la livre sterling et l'indice du dollar. Un dollar plus fort exerce généralement une pression directe sur les métaux précieux libellés en dollars, provoquant une chute des prix.
Référence :
Vente entre 4135-4145, viser 4100, 4070, 4040
$XAU Le dernier rapport de l'Association mondiale de l'or montre qu'au troisième trimestre, les banques centrales et autres institutions officielles ont acheté net environ 321 tonnes d'or. Mais au cours du même trimestre, la demande totale d'or est restée globalement stable par rapport à l'année précédente, sans renforcement généralisé malgré l'augmentation des achats des banques centrales.
La demande de bijoux en or a diminué de 17 % en glissement annuel, tandis que la demande de lingots et de pièces d'or a chuté de 19 %. Les banques centrales achètent, mais les autres acheteurs deviennent prudents.
C'est un indice que je comprends pour expliquer la pression sur le prix de l'or : l'or a différentes utilisations et différents acheteurs. Une augmentation d'un type de demande peut être partiellement compensée par une baisse d'autres demandes. Se concentrer uniquement sur les achats des banques centrales fait facilement passer à côté de l'ensemble de l'offre et de la demande.
Un autre chiffre très parlant est que le prix moyen de l'or au troisième trimestre a baissé d'environ 5 % par rapport au trimestre précédent. Il s'agit du prix moyen trimestriel, pas de la variation en fin de trimestre, ce qui suffit à montrer que les achats des banques centrales et la pression sur les prix peuvent coexister.
Je reconnais la signification à long terme de la détention d'or par les banques centrales, mais je ne la considère pas comme une garantie de prix à court terme. L'objectif des banques centrales dans la gestion de leurs réserves n'est pas le même que celui des investisseurs ordinaires qui souhaitent récupérer rapidement leur mise.
Ce rapport me pousse à étudier plus sérieusement la structure de la demande, plutôt que de continuer à relayer le réconfort du « les banques centrales achètent toutes ». Les achats à long terme apportent un soutien, mais pour que les prix se renforcent, d'autres capitaux et un environnement macroéconomique favorable sont nécessaires. La logique est là, mais il faut aussi accepter que le marché évolue plus lentement.
#全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？ « LINK et AVAX : Narratives institutionnelles, qui peut concrétiser la valeur ? »
Dès que le marché rebondit, les RWA et les blockchains publiques sont facilement étiquetés comme « entrée des institutions ». Mais je ne veux pas me contenter d’écouter des histoires : coopération, lancement, utilisation réelle et bénéfices pour les tokens sont quatre choses différentes.
Regardons d’abord LINK. Le compte-rendu récent de l’événement Chainlink à New York mentionne que Hanwha Investment & Securities a établi une coopération stratégique avec eux, prévoyant de faire avancer les applications dans la tokenisation d’actifs, la validation des données et l’interopérabilité cross-chain, en adoptant les standards de données Chainlink et CCIP. La coopération annoncée ne signifie pas que toutes les activités ont déjà été déployées à grande échelle. Je vais observer la suite concernant l’émission d’actifs réels, le volume des messages cross-chain et les revenus de services ; le risque est que l’adoption technologique par les institutions ne se traduise pas nécessairement par un achat proportionnel de LINK.
Regardons maintenant AVAX. Avalanche a confirmé que la mise à jour Helicon a été activée sur le mainnet le 22 septembre, apportant des changements tels que l’exécution continue, le renouvellement automatique du staking et un prix minimum dynamique du Gas. Il s’agit d’une technologie déjà en ligne, pas d’une nouvelle bonne nouvelle d’aujourd’hui. Il faudra ensuite observer la demande réelle de transactions sur le réseau, la participation des validateurs et la destruction des frais ; le risque est que des frais bas attirent l’utilisation sans pour autant augmenter la capture de valeur du token.
L’un se concentre sur les données cross-chain et la connexion, l’autre fournit un environnement d’exécution on-chain. Ce qui mérite vraiment d’être suivi, ce n’est pas le bruit des annonces, mais combien de vrais clients seront prêts à payer ensuite.
Vous êtes-vous plus convaincu par la capacité de connexion institutionnelle de LINK ou par la capacité d’hébergement d’applications on-chain d’AVAX ?
Ce n’est pas un conseil en investissement【Élections de mi-mandat confirmées｜La vérité sur BTC et les perspectives à venir】
La réaction en V d'hier soir à ce matin, beaucoup pensaient que c'était "victoire démocrate → positif", en réalité la logique est plus simple :
Élimination de l'incertitude = baisse de la prime de risque extrême = couverture des positions courtes
Polymarket avait déjà fixé la probabilité de victoire à plus de 75%, résultat sans surprise. Le Dow Jones a gagné 3% en une journée, BTC est remonté de 75 700 à plus de 80 000, c'est essentiellement la même logique de trading que "vendre les faits après les résultats".
La variable clé qui détermine la direction de BTC n'a jamais été l'élection, mais :
Probabilité de hausse des taux par la Fed en décembre à 81% — tant que cette ligne ne cède pas, toute reprise est d'abord une reprise
Flux de fonds des ETF — sortie nette de 515 millions le mois dernier, l'espace de rebond avant un retour positif est limité
Zone de résistance 80K–82K $ — se maintenir au-dessus est un vrai retournement, ne pas s'y maintenir signifie une consolidation
À moyen et long terme, pas besoin de trop s'inquiéter des "mauvaises nouvelles politiques". L'adoption du bitcoin au niveau gouvernemental est désormais indépendante des partis — la confiscation d'actifs pour transfert en réserves est un consensus bipartisan, un soutien interpartis est plus durable qu'un soutien d'un seul parti.
Mais le volet législatif (loi CLARITY) sera probablement mis en pause pendant deux ans, le secteur entre dans une "période de flou réglementaire".
En résumé :
Les élections ont donné un coup d'impulsion, pas une tendance.
La prévision des chiffres de l'emploi ce soir avant le rapport non agricole est le prochain point clé, les données d'emploi pourraient influencer les attentes de hausse des taux en décembre. Comme hier soir, attendre le signal, ne pas courir après les sommets, entrer après un repli adéquat.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ L'introduction en bourse d'Anthropic @AnthropicAI semble un peu difficile. Après la publication du prospectus, sur Polymarket, les chances pour "Plus grande IPO de 2026" pour A÷ sont passées de 62 % à 27 %, tandis que SpaceX reste stable à 71 %.
Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois s'est élevé à 33,24 milliards de dollars, avec une perte nette comptable de 104 milliards de dollars, principalement due à des ajustements non monétaires liés aux obligations convertibles.
Traduction : La vitesse à laquelle l'argent est généré ne peut pas suivre la vitesse à laquelle la puissance de calcul est consommée. LSD et le secteur du restaking aiment attirer des fonds avec le concept de « double rendement ». Mais à mesure que le taux de staking augmente, des failles dans le mécanisme apparaissent : vous regardez le haut APY apparent, tandis que le protocole surveille votre principal.
Comparaison de ces trois actifs :
$LDO (Lido) : le géant du staking liquide. stETH a une grande envergure, mais le jeton LDO lui-même manque d'un mécanisme solide pour capter directement les frais de staking (seulement la gouvernance). En cas de marché extrême, si stETH subit une décote et perd son ancrage, le trésor du protocole et l'inflation du jeton auront du mal à fournir un secours efficace, les détenteurs de jetons étant les premiers impactés.
$ETHFI (ether.fi) : le nouveau venu du restaking. Récemment, il s'est transformé en carte de paiement crypto, tentant d'augmenter les revenus réels. Mais le point sensible est que son TVL initialement important dépend fortement des attentes liées aux airdrops de points. Une fois que ces points diminuent, le délai de déstaking d'Ethereum (jusqu'à plusieurs jours) crée une forte pression de retrait de liquidités.
$EIGEN (EigenLayer) : le leader du restaking. Innovation dans le mécanisme, mais les frais réels externes d'AVS (services de validation actifs) sont très faibles. La majeure partie des « rendements » gagnés par les stakers provient essentiellement de l'inflation émise par EIGEN. En cas de baisse du prix du jeton, les stakers subissent non seulement une perte de valeur, mais aussi un risque multiple de pénalités (Slashing).
Conclusion :
LDO est « de grande envergure mais avec un faible pouvoir du jeton » ; ETHFI est « dépendant des attentes liées aux points, sous pression lors du déstaking » ; EIGEN est « subventionné par l'inflation, mécanisme complexe ». Les deux chambres perdues, Trump n'a plus qu'un atout : le droit de veto.
Le Parti démocrate a remporté 54 sièges au Sénat, et la Chambre des représentants a confirmé 240 sièges ; pour annuler un veto, il faut 67 et 290 sièges, ce qui est loin d'être le cas. « Pas de coopération, tout est veto », c'est une carte à jouer, pas une menace en l'air.
Mais le budget, les crédits et les nominations doivent tous passer par le Congrès, tu vetos, je bloque, il ne reste que la paralysie ou la négociation. Il ne reste que deux ans avant 2028, personne ne peut se permettre une paralysie, je pense que le compromis est très probable.
Dans le monde des cryptos, ne comptez pas sur CLARITY, TD Cowen dit que ce n'est pas pour dans deux ans.
Tu penses qu'on va d'abord trouver un accord, ou d'abord avoir une paralysie ?Garcia, qui devrait prendre ses fonctions de président du comité de surveillance de la Chambre en janvier prochain, a déjà averti la famille Trump de « aller engager des avocats » ; Warren, qui est très susceptible de prendre la tête du comité bancaire du Sénat, a publiquement qualifié à plusieurs reprises les transactions WLFI de corrompues. Le problème principal est que WLFI et TRUMP ne sont effectivement pas nets : 1. Les Émirats arabes unis ont investi 500 millions de dollars pour acheter des actions WLFI, l'argent allant directement à la famille Trump. Par la suite, le gouvernement américain a approuvé la vente de advAvant l'annonce de la décision ce soir, je passe en revue ces quatre risques
Les liquidations de BTC s'élèvent à 266 millions, dont 93,4 % sont des positions courtes, mais les positions sur les quatre cryptos sont toutes redevenues positives en une heure, la décision n'étant pas encore annoncée ce soir, les vendeurs à découvert ont déjà été secoués.😶
Le soir arrive, la décision de la Banque d'Angleterre sera prise ce soir, suivie par les demandes initiales de chômage aux États-Unis, avec une prévision de vote de 7-2 pour une hausse à 4,00 %, et une prévision de 197 000 demandes initiales, je vais d'abord examiner mes positions.
Qui entre sur le marché ?
À court terme, toutes les positions sont redevenues positives : ZEC a augmenté de 1,60 %, la plus forte, SOL de 0,63 %, ETH de 0,28 %, BTC seulement de 0,03 %, le rachat semble plus important que les nouveaux fonds.📋
Qui est secoué ?
En 24 heures, 706 millions ont été liquidés, dont 64,9 % de positions courtes, 99 591 personnes ont été éliminées, sur les 266 millions de BTC liquidés, 93 % étaient des positions courtes, sur les 196 millions d'ETH liquidés, 57,8 % étaient des positions courtes.
Où est le danger ?
Les prix oscillent tous à des niveaux élevés : BTC tourne autour de 80 493, ETH à 2 419, SOL n'a pas encore atteint 100, ZEC est à 1 325, les anticipations de hausse des taux sont déjà intégrées à 90 % par le marché, le véritable facteur d'incertitude est que le vote ne corresponde pas à 7-2. Les positions longues et courtes sont presque à égalité, 49,4 contre 50,6.
Que fais-je maintenant ?
Je ne touche pas à mes positions, j'attends la décision pour ajuster, si le vote correspond à la prévision, je continue comme prévu, si les demandes initiales s'écartent trop de 197 000, j'interviendrai.🔒
En fin de compte, la nuit de la décision ne se joue pas à qui est le plus audacieux, mais à qui peut garder ses positions jusqu'au matin, seuls ceux qui survivent peuvent envisager la prochaine opération, cette liste, je la prends en compte d'abord.Réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre ce soir à 20h, une hausse des taux est quasiment déjà intégrée par le marché. L'IPC britannique de septembre est à 3,5 %, contre 3,1 % en août, principalement tiré par les prix du pétrole. Le taux d'intérêt devrait passer de 3,75 % à 4 %, ce sera la première hausse de ce cycle.
Lors de la réunion de septembre, le vote était de 6 contre 3 pour maintenir les taux, trois membres souhaitaient alors une hausse. Goldman Sachs prévoit cette fois un vote de 7 contre 2, avec deux voix opposées pour un statu quo. Bailey avait déjà déclaré qu'il ne fallait pas attendre que les effets secondaires sur les salaires et les prix soient confirmés pour agir.
Ce qui compte après la hausse, c'est la communication. Le marché monétaire anticipe plusieurs hausses supplémentaires l'année prochaine, ce que beaucoup d'économistes jugent trop agressif. L'opinion dominante est qu'il y aura une dernière hausse en février pour atteindre un plafond à 4,25 %. MUFG partage ce point de vue, arguant que l'économie britannique est trop forte pour ignorer le choc énergétique. Cette réunion est celle des prévisions trimestrielles, Goldman Sachs estime que la nouvelle prévision placera le pic d'inflation au premier semestre 2027, dépassant les 4 %.
Du côté de la Fed, c'est à peu près la même chose, FedWatch donne une probabilité de 81,2 % pour une hausse de 25 points de base en décembre. Demain soir à 21h30, les chiffres de l'emploi d'octobre seront publiés, avec une prévision d'environ 60 000 créations d'emplois, un taux de chômage à 4,2 %, alors que l'ADP a déjà annoncé 86 000.
Le suspense porte sur le vote et le ton de Bailey. Un vote de 7 contre 2 avec des indications floues ferait probablement monter puis redescendre la livre sterling, les obligations d'État à court terme rebondiraient, et le marché réviserait à la baisse les hausses prévues l'année prochaine ; si la nouvelle prévision d'inflation dépasse nettement 4 %, l'idée d'un plafond en février ne tiendra plus. Tant que les créations d'emplois dépasseront 100 000, la probabilité de 81 % ne devrait pas baisser. $QQQ $TSLA $AAPL #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ En voyant « la banque piratée, l'argent converti en cryptomonnaie », ma première réaction n'a pas été de penser à la compétence des hackers, mais plutôt à comment cet argent a été transformé en crypto.
Le rapport est formulé légèrement : échangé via une plateforme spécialisée. Mais quelle plateforme normale accepterait un virement de plus d'une centaine de millions d'euros ? Soit les montants sont fractionnés en plusieurs transactions, soit quelqu'un ferme les yeux. La banque dit avoir bloqué une partie, les fonds des clients n'ont pas été perdus — mais qu'en est-il du reste, qui paie cette facture ?
Le plus ironique, c'est que les banques traditionnelles parlent sans cesse de gestion des risques, alors que la dernière ligne de défense est placée au niveau des flux entrants et sortants. Le prix du $BTC ne bouge pas, toute l'histoire se passe hors chaîne.En voyant « la banque piratée, l'argent converti en cryptomonnaie », ma première réaction n'a pas été de penser à la compétence des hackers, mais plutôt à comment cet argent a été transformé en crypto.
Le rapport est formulé légèrement : échangé via une plateforme spécialisée. Mais quelle plateforme normale accepterait un virement de plus d'une centaine de millions d'euros ? Soit les montants sont fractionnés en plusieurs transactions, soit quelqu'un ferme les yeux. La banque dit avoir bloqué une partie, les fonds des clients n'ont pas été perdus — mais qu'en est-il du reste, qui paie cette facture ?
Le plus ironique, c'est que les banques traditionnelles parlent sans cesse de gestion des risques, alors que la dernière ligne de défense est placée au niveau des flux entrants et sortants. Le prix du $BTC ne bouge pas, toute l'histoire se passe hors chaîne.#Le rapport sur l'emploi avant la publication des chiffres non agricoles peut-il renforcer les attentes de hausse des taux en décembre ? Le rapport sur l'emploi d'octobre, attendu vendredi soir à 21h30, est la dernière donnée significative sur le marché du travail avant la réunion de politique monétaire du 9 décembre. Le marché anticipe actuellement une création de 65 000 emplois, un taux de chômage stable à 4,2 % et une hausse des salaires horaires de 2,9 % en glissement annuel, tandis que la probabilité d'une hausse des taux en décembre est déjà fixée entre 78 % et 80 % — les trois marchés convergent vers la même conclusion, sans laisser de marge. Pour être clair : ce seuil de 65 000 est étonnamment bas. En septembre, la création n'était que de 29 000, un chiffre faible qui nécessite une explication ; remonter la moyenne à un peu plus de 60 000 en deux mois n'est pas un exploit remarquable. Ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas le total, mais la colonne des salaires : la hausse mensuelle des salaires horaires prévue passe de 0,1 % à 0,3 %. Si ce chiffre atteint 0,3 %, le marché le prendra comme une confirmation que les salaires ne s'emballent pas ; si cela monte à 0,4 %, la hausse des taux en décembre sera inévitable. La seule situation qui pourrait tout changer serait que le total retombe en dessous de 35 000, ce qui remettrait pour la première fois l'option « pas de hausse » sur la table. Il y a ici un aspect contre-intuitif. Cette semaine d'élections de mi-mandat, le prix du pétrole a chuté de près de 8 % en une journée, le dollar est tombé à son plus bas niveau depuis fin septembre, et le rendement des obligations à dix ans est revenu à environ 4,86 % — selon l'expérience, cette combinaison aurait dû faire baisser les attentes de hausse des taux. Mais le marché obligataire n'a pas été convaincu, les prix restent quasiment inchangés. La raison est simple : le rapport n'est pas encore publié, personne ne veut bouger le premier. Sur le plan politique, les résultats électoraux ont simplement conduit Washington à une impasse, et une impasse ne signifie pas un assouplissement, l'inflation n'est pas revenue àUne banque française a vu ses comptes piratés, l'argent a été transféré vers une autre banque, puis converti en cryptomonnaie via une plateforme spécialisée. Ce qui frappe le plus dans le rapport n'est pas la méthode, mais le fait que ce chemin soit désormais si fluide qu'il ne nécessite plus d'explications — compte, virement interbancaire, plateforme d'échange, trois étapes et l'argent disparaît des registres.
Les chiffres restent flous. Selon des sources françaises, plus de 100 millions d'euros auraient été transférés, la banque ne confirme pas, indiquant seulement que le montant est toujours en cours d'évaluation ; elle affirme également avoir bloqué une partie des fonds et poursuit la traque du reste, les fonds des clients n'ayant pas été affectés. Le bureau du procureur de Paris a ouvert une enquête officielle, l'affaire ne se limitera pas à la communication de la banque.
Le mécanisme mérite d'être analysé. Les virements interbancaires ont une fenêtre de compensation, lente mais interceptable ; une fois que les fonds sont sur la blockchain, que ce soit en $BTC, $ETH ou stablecoins, la logique de récupération passe de « geler un compte » à « demander la coopération des plateformes d'échange », ce qui est d'une tout autre ampleur. La phrase clé dans le rapport est « plateforme spécialisée » — ce n'est pas une initiative improvisée, il existe des canaux prêts à recevoir ce type de fonds.
Le signal n'est donc pas la taille des 100 millions d'euros, mais le fait que la voie « compte bancaire vers actifs cryptographiques » soit à nouveau ouverte. La gestion des risques est concentrée au niveau des comptes, la conformité au niveau des flux d'entrée et sortie, et c'est précisément la partie intermédiaire qui est la plus vulnérable.
Une question reste : la banque affirme que les fonds des clients n'ont pas été perdus, mais pour la partie bloquée et non récupérée, à qui sera-t-elle finalement imputée ? Si la réponse est à tous les détenteurs de cryptomonnaies — KYC plus strict, retraits plus lents, plus de marquage d'adresses — alors cette charge est en réalité répartie sur toute l'industrie.Demain soir à 21h30, les données américaines sur l'emploi non agricole d'octobre seront publiées, je partage brièvement mes réflexions.
Le marché prévoit une création d'emplois de 65 000, contre 29 000 précédemment, avec un taux de chômage attendu stable à 4,2 %. Les données ADP précédentes ont enregistré 86 000 emplois, supérieures aux attentes du marché, ce qui reflète indirectement que l'environnement de l'emploi ne montre pas encore de signes évidents de faiblesse.
Contexte important à noter pour ces données : lors des précédentes réunions sur les taux, il y avait des divergences internes, certains responsables ayant exprimé une position plutôt hawkish, et actuellement le marché commence à anticiper davantage d'ajustements politiques.
Si les données sur l'emploi et les salaires se renforcent à nouveau, il est très probable que le sentiment hawkish du marché s'intensifie, ce qui perturberait les actifs à risque majeurs et les métaux précieux.
Mon avis personnel : il est possible que les données montrent une reprise modérée, mais à ce niveau, cela pourrait difficilement modifier directement les attentes déjà établies sur le marché.
🎯 Donc, ce qui m'intéresse surtout cette fois, ce n'est pas le chiffre final en lui-même, mais : si les données dépassent largement les attentes, les différents actifs pourront-ils absorber ce choc émotionnel ?
Beaucoup oublient un point : ces anticipations ont déjà été intégrées dans les prix du marché. Ce qui peut vraiment provoquer une forte volatilité, c'est une donnée surprise qui raviverait les craintes d'un rebond de l'inflation.
Les données ne sont que l'étincelle, le choix des flux de capitaux sur le marché est le signal à observer de près par la suite. #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ $ETH $BTC $ZEC Lors du dernier cycle, j'avais toujours un certain sentiment de familiarité avec les messages du type « financement d'entreprise pour l'achat de cryptomonnaies » : dès que le canal de financement bouge, le marché a tendance à anticiper les achats futurs. Maintenant, je me rappelle que le financement et l'achat sont encore séparés par une étape.
Selon Bitcoin Treasuries, Stretch (STRC) de Strategy a repris une émission supplémentaire après plus de 170 jours d'interruption, et hier, les fonds levés seraient suffisants pour acheter plus de 120 bitcoins. Il s'agit de la capacité d'achat, pas d'un achat effectif de $BTC, il ne faut pas confondre ces deux notions.
Cette fois, contrairement au simple discours d'incitation à acheter des cryptomonnaies, il y a un résultat de financement. Je considère cela comme un signal positif dans la chaîne de financement par détention d'actifs par les entreprises, mais ce n'est pas encore une preuve d'accélération du cycle : la reprise du canal indique une avancée côté financement, mais l'ampleur sur une seule journée ne prouve pas la continuité, et les achats potentiels doivent attendre l'achat réel pour se concrétiser. Ce que je vais surveiller maintenant, c'est si le financement peut se poursuivre, plutôt que de m'emballer pour le marché prématurément.Le vote est tombé, et le marché a donné la réaction la plus honnête : BTC est revenu sur sa moyenne mobile à 200 jours, ETH a bondi de 3,8 % en une journée, et le haut du classement des gains est presque entièrement rouge. Les actifs à risque n'attendent jamais de bonnes nouvelles, mais de la certitude — la composition des deux chambres n'est plus un mystère, l'argent ose donc sortir des coulisses pour entrer. Ce qui mérite vraiment d'être noté, c'est le flux de capitaux d'ETH : les produits au comptant ont mis fin à sept jours consécutifs de sorties nettes, avec un retour de 53 millions de dollars en une seule journée, la plus importante depuis le 25 septembre, mettant en pause le retrait de 1,6 milliard d'octobre ; dans le même temps, 21,5 millions de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont 14,35 millions pour les positions courtes. L'argent vient juste de changer de direction, et les shorts se font battre, l'ordre est clair. Ce qui m'intéresse davantage, c'est la qualité de cette hausse. Le taux de financement est presque à zéro, et le volume des positions ouvertes a encore diminué de 5,86 % en 24 heures — ce qui signifie que cette vague n'a pas été construite par effet de levier, mais par un rachat des positions courtes après réduction de positions, combiné à des achats au comptant. En termes simples : personne n'a été forcé d'augmenter ses positions à la hausse, et il n'y a donc pas beaucoup de liquidations en attente lors des baisses. Le prix est revenu à 2 309, la ligne du coût moyen réalisé sur la chaîne, pour la première fois cette fois-ci, le coût des jetons est ici, et celui qui vend à ce niveau perd. Le second actif est SOL. Sa mise à niveau d'accélération a été déployée le 21 octobre, confirmant finalement une réduction du temps de 12,8 secondes à environ 150 millisecondes, avec une capitalisation des actifs tokenisés sur la chaîne atteignant 5,12 milliards de dollars, en 30 jours, une augmentation de La logique de « décompression » électorale : disparition de l'incertitude > amélioration des fondamentaux
Le balayage démocrate des deux chambres semble, en surface, être une mauvaise nouvelle pour la législation sur les cryptomonnaies — la perspective du projet de loi CLARITY au Sénat sera plus difficile. Mais la réaction du marché est une hausse, en raison de la disparition de « l'incertitude elle-même ».
James Butterfill, directeur de la recherche chez CoinShares, souligne que le Bitcoin avait déjà largement intégré la possibilité d'un balayage démocrate avant l'élection, et avec l'atténuation de l'incertitude, le marché dispose ainsi d'un espace pour un rebond de décompression. Par ailleurs, les attentes d'un apaisement des relations entre les États-Unis et l'Iran se renforcent, le prix du pétrole chute fortement, et les rendements des obligations d'État baissent, soutenant davantage l'appétit pour le risque.
Mais la nature de ce rebond doit être précisément définie : il s'agit d'une « réparation émotionnelle après la matérialisation d'une mauvaise nouvelle connue », et non d'un « début d'une nouvelle bonne nouvelle ». La position réglementaire des démocrates n'a pas changé, la pression législative à moyen terme demeure, simplement masquée temporairement par un sentiment de décompression à court terme. Les statistiques des analystes de Bitwise offrent également une perspective d'apaisement : le nouveau Sénat compte toujours environ 51 sénateurs favorables aux cryptomonnaies, soit seulement un de moins qu'avant l'élection, et Grayscale ainsi que BlackRock estiment que ce résultat ne changera pas fondamentalement la tendance à long terme des stablecoins et des investissements institutionnels. $BTC $ZEC $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Ne vous laissez pas tromper par les contrats : les cartes des ETF révèlent des divergences
La forte hausse des contrats hier soir ne signifie pas que les gros investisseurs achètent en masse. Après avoir examiné les données des ETF au comptant, on y voit plus clair : les contrats reflètent l'émotion, le comptant représente l'argent réel.
$BTC a connu quatre jours de sorties, mais hier il y a eu une légère entrée nette de 9,63 millions de dollars, bien que ce ne soit pas homogène — IBIT a vu une sortie de près de 26 millions, tandis que FBTC a enregistré une entrée de 30 millions. Cela montre que certaines institutions testent le marché en achetant, tandis que des fonds plus anciens profitent du rebond pour se retirer, la divergence est évidente.
$ETH affiche une légère entrée nette de 23 300, mais ETHA a vu une sortie d'environ 100 millions en une journée, avec Grayscale entrant et BlackRock sortant. L'impression est celle d'une distribution lors du rebond, cette hausse pourrait ne pas durer.
Le plus clair est $SOL : toutes les données sont à zéro. Il y a quelques jours, il y avait encore des sorties quotidiennes, maintenant les institutions ne font même plus d'efforts, il ne reste que les petits investisseurs dans les contrats qui s'auto-enthousiasment, sans soutien des gros fonds.
Donc, ne regardez pas seulement si les chandeliers sont forts ou non. Bien que le BTC ETF ait stoppé sa chute, les institutions ne sont pas unanimes ; ETH semble en phase de distribution ; SOL paraît encore plus calme. Est-ce que le BTC peut solidement tenir les 80 000 cette fois ? Avez-vous une position longue ou courte ?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ La dernière heure complète a chuté de 17,70 %, le volume des transactions a augmenté de 103,38 % en glissement horaire, mais les 4 dernières heures ont tout de même clôturé en hausse de 1,94 %. Dans le snapshot OKX à 10:28 (UTC), le contrat perpétuel $AKE se négocie à 0,002499 USDT, en baisse de 14,42 % sur 24 heures, avec une fourchette de 0,00208 à 0,00351 USDT ; le volume des transactions sur les 24 dernières heures complètes est d'environ 95,022,2 millions USDT.
L'Open Interest (OI) actuel est d'environ 1,271 milliard d'AKE, équivalant à environ 3,1815 millions de dollars, avec un taux de financement de -1,0000 %. La chute brutale en une heure et le doublement du volume indiquent une intensification de la pression de vente et de la lutte des leviers ; cependant, le prix actuel est revenu au-dessus de la clôture de la dernière heure complète à 0,00219 USDT, et les 4 dernières heures n'ont pas encore basculé en baisse, il est donc impossible de conclure à une continuation unidirectionnelle de la tendance uniquement sur cette bougie K à forte chute. Le snapshot de l'OI ne permet pas d'identifier la position nette longue ou courte, et un taux de financement négatif ne prouve pas non plus qu'un rebond est inévitable.
OKX ne propose pas de spot AKE, ce qui empêche une confirmation croisée avec le spot. Si l'heure complète suivante continue de casser en dessous de 0,00208 USDT sans baisse du volume, il faut d'abord se prémunir contre une nouvelle accélération à la baisse ; seule une clôture avec volume au-dessus de 0,00277 USDT, accompagnée d'une convergence du taux de financement et d'une stabilisation de l'OI sans expansion incontrôlée, donnera une base stable à la structure.
* NFA, DYOR $SNDK
Micron a arrêté son usine de stockage de 4,5 milliards de dollars à Taoyuan, invoquant un conflit social. Moins de capacité côté offre, selon la logique habituelle, cela soutient les prix du stockage.
Avant l'ouverture, la chaîne de stockage américaine chute quand même, SK Hynix perd 4 points, Qualcomm 9 points. De son côté, sur OKX, le token SNDK est à 1011,5, en baisse de 12 % en 24 heures depuis 1148.
À 9 heures du matin, un volume d'une heure a vendu 101 800 contrats, plongeant à 990,8. Ensuite, pendant neuf heures, le prix a oscillé entre 995 et 1028, le dernier volume n'étant plus que de 13 600 contrats.
Le taux est de 0,0704 %, avec un effet de levier de sept fois. Après une chute de 12 %, les haussiers continuent de perdre de l'argent en tenant leurs positions, aucun contrat n'a été vendu. Les positions ouvertes sont à 146 000 contrats, soit 147 millions, soit 2 000 contrats de plus que l'après-midi.
L'arrêt ou non de l'usine est une affaire pour l'année prochaine, le prix d'aujourd'hui reflète les stocks et les commandes, pas la planification de la capacité. Attendez que les prix au comptant bougent, ne vous fiez pas aux communiqués de presse.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Les personnes qui surveillent le marché tard dans la nuit comprennent le mieux ce sentiment : ce n'est pas qu'elles ne veulent pas dormir, c'est que les chiffres dans leur portefeuille les empêchent de fermer l'œil. Un joueur détenant $CORE depuis longtemps a récemment confié que ce qui l'a vraiment poussé à envisager sérieusement de sortir, ce n'était pas une nouvelle baisse de prix, mais l'arrêt soudain par Bithumb du support des transactions sur $CORE — ce retrait "physique" du canal de trading perce plus profondément la foi que les chandeliers K. Cette nouvelle mérite que tous ceux qui ont encore l'état d'esprit "attendons un peu" s'arrêtent pour réfléchir. Ces deux ou trois dernières années, le quotidien des détenteurs de $CORE était le suivant : ouvrir chaque jour leur portefeuille pour voir si le nombre avait augmenté, et maintenant, en ouvrant leur application de marché, jeter un coup d'œil rapide pour voir s'il y a de nouvelles annonces des plateformes d'échange. De l'espoir à la déception, du renforcement de position à l'hésitation, les émotions s'accumulent couche après couche, et ce qui finit par épuiser la patience n'est souvent pas la perte elle-même, mais la réduction successive des points d'entrée de liquidité. Le pas de Bithumb est le maillon le plus récent et le plus visible de cette chaîne de retraits. Ce que le marché sous-estime facilement, c'est que le retrait ou la suspension du support par une plateforme d'échange n'est jamais un événement isolé, mais un double signal de flux de capitaux et de contrôle narratif. Quand un actif d'une blockchain ne peut même pas conserver une paire de trading sur une plateforme coréenne majeure, la profondeur du marché, les chemins d'arbitrage et les nouveaux achats se contractent simultanément, le mécanisme de découverte des prix est affaibli, et il ne reste que les jetons existants qui s'épuisent en interne. Ce n'est pas un discours baissier, c'est un problème structurel — lors du reflux de la liquidité, ce qui disparaît en premier n'est pas le prix, mais les voies de sortie. Inversement, cela explique aussi pourquoi $BTC $ETH $SOL continuent d'attirer l'attention : ce n'est pas qu'ilsUn enregistrement sur la blockchain, plus explicite qu'un rapport de recherche : une adresse a fermé une position longue CL de 56,6 millions de dollars sur Hyperliquid, avec une perte de 5,82 millions de dollars. Attention, il ne s'agit pas de cryptomonnaie, mais de pétrole brut.
Ce qui est encore plus remarquable, c'est qu'elle n'est pas sortie. La même adresse détient toujours une position longue à effet de levier de 95,7 millions de dollars sur le Brent, avec une perte latente de 7,06 millions de dollars. La première clôture n'a pas provoqué sa sortie, elle a simplement réduit une jambe.
En combinant les deux positions, le PnL à vie de cette adresse sur Hyperliquid est passé d'un gain de 18 400 dollars à une perte de 13,79 millions de dollars. Ce niveau n'est plus celui d'un investisseur individuel testant ses erreurs.
Le mécanisme est simple à comprendre : les contrats perpétuels on-chain n'ont ni limites de hausse ou de baisse, ni mécanismes de suspension, et si la marge est insuffisante, l'exécution se fait directement au prix. La partie que les contrats à terme traditionnels peuvent amortir par des règles est ici réalisée d'un coup sur le solde. Le pétrole brut et le Brent étant tous deux sur la blockchain, un même jugement macroéconomique peut être doublé par un même portefeuille.
Mon analyse est que l'existence même de ce type de position est plus importante que la perte. Cela montre que le bilan des contrats perpétuels on-chain peut désormais intégrer des leviers sur des matières premières, $HYPE tire son profit du volume et des frais, et les plateformes similaires où se trouvent $BTC et $ETH doivent aussi absorber les émotions inter-marchés.
Une question reste : lorsque les opinions sur le pétrole peuvent être directement exprimées via des contrats perpétuels on-chain, et que l'effet de levier n'est pas limité par des suspensions, le prochain choc de prix apparaîtra-t-il d'abord sur le carnet d'ordres ou dans les enregistrements de liquidation d'un portefeuille ? $TRUMP TRUMP ce marché est intéressant maintenant. Le spot est verrouillé depuis longtemps, la circulation est ridiculement faible.
Mais le contrat est animé, près de 300 baleines short tiennent fermement des positions courtes de plus de 14 millions de dollars, avec un coût moyen bloqué autour de 1,83.
Il n'y a aucune pression de vente sur le spot, le market maker peut même économiser l'argent pour faire monter le prix.
Dès qu'on pousse un peu jusqu'à 1,83, ces shorts vont devoir racheter leurs positions, ce qui fera littéralement exploser le marché, un vrai carburant à perte.
#TRUMP
$TRUMP
👇Le marché baissier actuel de BTC a commencé le 6 octobre 2025 au sommet historique, et a duré 396 jours au moment de la rédaction, dépassant légèrement la moyenne de 391 jours nécessaire pour atteindre le creux des marchés baissiers depuis 2014. En termes de retraits historiques, la baisse maximale du marché baissier de 2014 était d'environ 86 %, celle de 2018 d'environ 84 %, celle de 2022 d'environ 77 %, tandis que le retrait actuel est d'environ 53 %, ce qui est relativement modéré. Avec l'augmentation des participants institutionnels tels que les ETF au comptant, les entreprises et les fonds, la structure des positions sur le marché pourrait devenir plus stable, ce qui atténuerait l'ampleur des baisses. Les baleines BTC ont continué à accumuler depuis juillet. Cependant, le fait que la durée du cycle atteigne la moyenne historique ne signifie pas que le marché baissier est terminé ; BTC doit encore repasser au-dessus de 80 000 à 82 000 dollars et s'y maintenir pour confirmer davantage la tendance du marché. En même temps, en prenant en compte la récente baisse des actions technologiques et du secteur des semi-conducteurs aux États-Unis, le déplacement des capitaux vers les actions bancaires, ainsi que la hausse du Dow Jones et la baisse des prix du pétrole après les élections de mi-mandat américaines, il est estimé que les flux de capitaux à Wall Street sont incertains, et que BTC pourrait être à la fin de son cycle baissier. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Le réseau Ethereum de couche 2 axé sur la confidentialité, Aztec, a lancé la mise à jour Tierra, introduisant un nouveau rollup qui améliore considérablement la vitesse de transmission des messages entre Aztec et Ethereum. Cependant, cette mise à jour nécessite une recompilation des contrats existants et entraînera de nouvelles adresses de contrat, ce qui signifie que les développeurs doivent agir pour effectuer la migration. Pour atténuer la pression de la transition, Aztec offre un soutien financier d'environ 30 jours aux utilisateurs de la version V5 pour faciliter la migration. La mise à jour Tierra est une étape importante dans la feuille de route d'Aztec, visant à apporter une confidentialité évolutive à Ethereum. En renforçant la transmission des messages inter-chaînes, le réseau cherche à réduire la latence du transfert d'actifs et de données entre Aztec et le réseau principal Ethereum, ce qui est crucial pour la composabilité DeFi et l'expérience utilisateur. Analyse sectorielle et impact Cette mise à jour met en lumière les défis et opportunités liés à la construction de solutions avancées de couche 2. Bien qu'une transmission plus rapide des messages puisse débloquer de nouveaux cas d'utilisation — tels que des échanges inter-chaînes quasi instantanés et des applications de confidentialité plus réactives — l'exigence de recompilation des contrats crée des frictions pour les développeurs et les utilisateurs. C'est un compromis courant dans le domaine en rapide évolution des L2, où les mises à jour de protocoles nécessitent souvent des changements disruptifs pour améliorer les performances et la sécurité. La décision d'Aztec de fournir un soutien financier pour la migration de la V5 est une mesure pragmatique visant à retenir la communauté des développeurs et à assurer la continuité. Cela souligne également la pression concurrentielle entre les L2, qui doivent non seulement innover mais aussi offrir une forte expérience développeur CARDS a d'abord suscité des attentes.
La négociation n'a pas encore commencé, mais l'émotion est déjà là.
Je reste à l'écart : ce prix fixé est un espoir, pas une réalisation.
Coinbase a inclus les CARDS de Collector Crypt dans sa feuille de route pour l'inscription.
Attention, c'est une feuille de route.
Pas encore en ligne.
Aucune date d'ouverture n'a été donnée.
Pour que la négociation soit vraiment ouverte, il faut encore attendre que le soutien du market making et l'infrastructure technique soient en place, puis une annonce séparée.
Pendant ce vide, le marché a déjà commencé à fixer un prix.
Le spot OKX a augmenté d'environ 13,83 % cette fois.
Mais ce qui frappe davantage, c'est la volatilité.
Minimum 0,2521, maximum 0,354.
Par rapport à l'ouverture, la volatilité est d'environ 39,91 %.
Le prix actuel est de 0,2906, il ne reste pas au plus haut.
Une hausse ne signifie pas que la nouvelle est réalisée.
Un va-et-vient de près de 40 % ressemble plus à une anticipation prématurée d'une "possible inscription".
CARDS est déjà négocié sur plusieurs CEX, y compris OKX.
Coinbase n'est pas le premier endroit où on peut l'acheter.
Ce qu'il apporte, c'est une plus grande exposition.
Ce n'est pas une ouverture déjà réalisée.
Je ne veux pas transformer une intention directement en résultat.
Considérez-vous la feuille de route comme une bonne nouvelle réalisée, ou comme une option non réalisée ?
#OKX星球话题来啦 $CARDS $BTC Ce matin, on a grimpé jusqu'à 81 190, maintenant c'est 80 300.
Il manque 700 points, on n'a pas touché la moyenne mobile à 50 jours (81 933).
C'est la première fois que ce rebond rencontre une vraie résistance. Avant, en partant de 76 664, il n'y avait pas grand-chose pour l'arrêter, car le short squeeze n'a pas besoin de raison. Mais au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, c'est la zone de coût des personnes entrées ces deux derniers mois, il y a de véritables ventes.
Il y a aussi un chiffre sorti ce matin : l'emploi privé ADP à 86 000, prévu à 75 000.
L'emploi est plus fort que prévu. Si le rapport sur l'emploi non agricole de demain est pareil, les attentes d'une hausse des taux en décembre seront renforcées.
Le marché parie maintenant sur une hausse des taux en décembre — c'est une pierre sur le sommet du rebond.
Un autre risque que peu de gens mentionnent : le contrôle démocrate des deux chambres, qui n'est pas favorable aux cryptos. Ceux qui bloquaient le "CLARITY Act" étaient eux, maintenant ils ont le pouvoir.
Donc mon avis ne change pas : c'est une correction, pas un renversement.
Avant la sortie du rapport non agricole demain, je ne renforcerai pas ma position. #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Mon journal avant ouverture du marché américain (5 novembre 2026) : les gros investisseurs déversent sur SNDK, SpaceX, SOXL, faut-il suivre la vente à découvert ou se positionner en attente ?
Un coup d'œil au classement des transactions avant ouverture, ne vous laissez pas tromper par la « légère baisse des trois principaux indices ». Les contrats à terme du S&P ne baissent que de 0,06 %, mais SOXL est à -6,93 % avant ouverture, SNDK à -2,93 %, SpaceX à -1,06 %. Ce n’est pas une baisse générale, quelqu’un démantèle concentrément le secteur du matériel AI.
En détail, les raisons de la chute des trois actions sont totalement différentes.
Le rapport financier de SND montre une augmentation des revenus du trimestre précédent de 372 %, mais les prévisions de revenus pour le trimestre suivant sont de 10,3 à 10,8 milliards, soit plusieurs milliards de moins que les 11,148 milliards attendus par le marché, avec une marge brute stable par rapport au trimestre précédent, montrant des signes de plafonnement.
Ajouté au changement politique au Texas, où le gouverneur démocrate propose de suspendre la construction de nouveaux centres de données, Goldman Sachs estime que cela affectera environ 45 % de la capacité d'expansion des centres de données aux États-Unis.
SOXL est un ETF à effet de levier 3x, passant de 79 à 62,36, déclenchant des liquidations passives et des ordres stop-loss concentrés.
Pour SpaceX, le lancement de Crew-13 a été retardé à cause d'une fuite d'oxydant dans le système de propulsion, et les démocrates menacent toujours d'examiner les contrats gouvernementaux des entreprises d'Elon Musk.
Les géants du logiciel et des plateformes n'ont pas suivi cette chute. Les fonds effectuent un transfert brutal du « récit de la puissance de calcul » vers la « certitude des flux de trésorerie », ce n’est pas un désengagement.
En trading, ne pariez pas sur un rebond en V.#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
Le business des stablecoins générant des intérêts, peut-il vraiment changer la donne en émettant des tokens ?
Le dernier rapport financier de Circle dépasse les attentes, avec un chiffre d'affaires total de 865 millions de dollars et un BPA de 0,84 dollar, largement supérieur aux prévisions du marché, c'est un grand jeu de capital $CRCL
Le cycle de baisse des taux est arrivé, la baisse du rendement des réserves a entraîné une diminution des revenus d'intérêts de 8 % en glissement annuel à 658 millions de dollars. Le modèle de location qui consistait à gagner des intérêts sur les bons du Trésor ne fonctionne plus, ils poussent désespérément le volume des transactions on-chain à 13,9 trillions de dollars, en hausse de 49 %, mais cela ne compense pas la baisse des rendements
Le changement réside dans la prévente du token Arc qui a contribué à 182 millions de dollars en un trimestre
Tout le monde pense que ce n'est qu'un cache-misère pour une monétisation urgente, mais je vois ce tournant stratégique d'un bon œil. Si les stablecoins ne servent que de canal de fonds de base, les gros profits sont entièrement captés par les canaux et les exchanges
Émettre le token Arc pour la blockchain publique n'est pas un simple effet de mode, c'est transformer les locataires en propriétaires, en gardant directement les frais de transaction qui étaient auparavant versés aux canaux
À court terme, la contraction des intérêts continuera de peser sur le cours de l'action. Mais à long terme, tant que l'écosystème de la blockchain Arc et le protocole cross-chain CCTP seront opérationnels, la logique de valorisation de Circle passera d'une entreprise financière fragile basée sur les intérêts à une société technologique d'infrastructure de base à forte prime
DYORLe marché boursier américain est actuellement soutenu par seulement quelques grandes entreprises, en particulier les soi-disant « Magnificent Seven », tandis qu'un grand nombre d'actions individuelles ont déjà subi des baisses significatives. Le marché des cryptomonnaies montre un schéma similaire. Bitcoin, Ethereum, $BNB , et $HYPE apportent une certaine stabilité, tandis que la plupart des altcoins continuent de lutter, beaucoup apparaissant de plus en plus faibles. Bitcoin et Ethereum ont connu un rebond relativement fort d'hier à aujourd'hui En analysant récemment le marché, j'ai remarqué une caractéristique commune : les mouvements impulsifs déclenchés par des événements ont de moins en moins de continuité.
$PEPE est actuellement bloqué autour de 0.000005 en phase de consolidation.
Après la libération de la pression de vente due à un vol, un gros investisseur a directement acheté 45,08 milliards de pièces.
Un calcul simple : 45,08 milliards × 0.000005 ≈ 2,25 millions de dollars.
Cette grosse transaction de plus de 2 millions de dollars a brièvement fait monter le prix de la cryptomonnaie, mais ce fut un cas isolé.
La plus grande faiblesse du marché est ici :
La hausse dépend d'achats importants ponctuels, et une fois que les fonds cessent d'intervenir, il n'y a pas de relais en volume sur le marché secondaire, la chaleur retombe rapidement, et le prix revient à son niveau initial, avec une longue phase de consolidation.
Ce scénario ne concerne pas seulement PEPE, deux autres actifs suivent exactement le même schéma :
$TRUMP reste stable autour de 1.58, le jour du vote, aucun nouvel argent n'est entré pour soutenir, et une bonne nouvelle s'est transformée en mauvaise.
$UNI stagne depuis longtemps autour de 7 USD. Le protocole génère des revenus continus, les fondamentaux sont bons, mais l'absence d'achats supplémentaires fait que personne ne veut pousser le prix à la hausse.
En résumé :
Les événements provoquent une hausse émotionnelle à court terme, mais une fois l'enthousiasme retombé, il manque des fonds pour soutenir à long terme.
Les investisseurs externes sont désormais très prudents, ils ne courent pas aveuglément après les tendances, ils attendent généralement une confirmation de volume ou une nouvelle narration avant d'entrer.
À ce stade, il ne faut pas courir après les mouvements impulsifs.
Les hausses provoquées par des fonds ponctuels sont les plus susceptibles de s'effondrer rapidement et de piéger les investisseurs.
Il faut attendre une augmentation durable du volume avant de juger si la tendance s'inverse. #RegarderLeMarchéAvecRationalité #AttentionAuxMouvementsImpulsifsÀCourtTerme Les données montrent que la proportion actuelle des comptes haussiers est de 58,75 %, celle des comptes baissiers de 41,25 %, avec un ratio haussiers/baissiers de 1,42. Lors de la précédente phase de hausse, la proportion des comptes haussiers a rapidement augmenté, le ratio haussiers/baissiers a fortement grimpé, et l'enthousiasme des petits investisseurs à suivre la tendance haussière a été pleinement stimulé.
Récemment, le ratio haussiers/baissiers a nettement diminué, ce qui indique qu'une partie des comptes haussiers a volontairement clôturé ses positions, l'optimisme du marché s'est quelque peu refroidi, mais la proportion des comptes haussiers reste majoritaire.
Cette structure doit être surveillée, car la proportion élevée de petits investisseurs haussiers indique un état de surconcentration haussière. Si le prix montre des signes de faiblesse à la hausse, cela peut facilement déclencher une correction et un nettoyage des positions, récoltant les positions longues à court terme suivies par effet de mode.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC $ETH $ZEC $ARB
La plus grande opportunité d'Arbitrum va au-delà d'être une simple solution de mise à l'échelle d'Ethereum. Son écosystème plus large offre aux développeurs une infrastructure pour créer des applications avec des exigences différentes. Mais la concurrence entre les réseaux Layer-2 ne cesse d'augmenter. L'expansion de l'écosystème est importante, mais une croissance durable nécessite des utilisateurs actifs, une demande de transactions significative et des applications qui attirent les gens sans dépendre entièrement des incitations.Les mesures de déclaration des portefeuilles ont été temporairement mises de côté, ce détail me rappelle un peu la dernière fois : lorsqu'on voit des nouvelles de relâchement réglementaire, il est facile de penser d'abord à une bonne nouvelle. Cette fois, en France, c'est la partie des recettes budgétaires qui a été rejetée, ce qui a entraîné la suspension des taxes sur les stablecoins et des mesures de déclaration des portefeuilles, mais les articles concernés pourraient être à nouveau proposés via un amendement au Sénat.
Il faut bien distinguer que cette suspension vient d’un blocage budgétaire, et non d’un rejet spécifique des mesures cryptographiques. Je préfère voir cela comme une pause dans le processus réglementaire, plutôt qu’un signal de changement de cap pour le secteur. Pour les utilisateurs potentiellement concernés par les obligations de déclaration, il y a moins d’urgence pour le moment, mais cela ne signifie pas qu’ils seront exemptés de déclaration à l’avenir.
Dans une perspective cyclique, je pense que cette nouvelle influence davantage le sentiment que les règles à long terme. Si les articles réapparaissent, il faudra alors revoir cette interprétation plus souple. Je vais suivre les développements des articles, sans me précipiter à valider un « assouplissement réglementaire ».Depuis le début octobre, le poids global des positions a continuellement augmenté, et malgré plusieurs phases de repli, il n'y a pas eu de sortie massive de capitaux, ce qui indique une entrée continue de fonds.
Lors de la récente phase de hausse rapide, les positions ont rapidement grimpé, puis légèrement reculé après le pic. Le prix actuel correspond à une position de 33 500 BTC, avec une valeur nominale de 2,7 milliards USDT.
Ce signal indique que les fonds à effet de levier du marché ont continué à augmenter leur exposition lors de ce rebond, ce qui constitue une structure forte avec une hausse des prix accompagnée d'une augmentation des positions. Mais il faut noter que le recul après le pic des positions signifie qu'une partie des fonds à court terme a choisi de prendre des bénéfices et de sortir.
À surveiller ensuite : si le prix continue de monter et que les positions augmentent en même temps, la dynamique haussière peut se poursuivre ; en revanche, si le prix faiblit alors que les positions restent élevées, cela peut facilement déclencher des liquidations concentrées.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC $ETH $ZEC #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
Le chef a quelque chose à dire
Je place cette nouvelle dans le contexte général de cette semaine : Nebius publiera son rapport financier du T3 avant l'ouverture du marché le 12 novembre, un grand test pour le secteur du cloud AI. Au T2, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 582 millions de dollars, en hausse de 454 % en glissement annuel, dont 575 millions provenant du cloud AI, soit 98 %, des chiffres vraiment impressionnants ; mais les doutes de la communauté sont aussi poignants — les dépenses en capital trimestrielles s'élèvent à environ 5,657 milliards de dollars, bien supérieures aux revenus, l'EBITDA vient juste de devenir positif, ce qui signifie essentiellement qu'ils brûlent de l'argent pour gagner en taille, et le marché des obligations à haut rendement commence déjà à se fermer aux fournisseurs de cloud AI.
Mon interprétation est la suivante : ce rapport NBIS n'est pas un moteur direct pour le monde des cryptos, mais un amplificateur d'émotions. Le prix spot du B200 a doublé en sept jours, la nouvelle capacité est immédiatement pleine, ce qui montre que la demande en AI est réelle ; mais le resserrement des financements et le capex bien supérieur aux revenus indiquent que le point critique de cette activité est « est-ce que l'argent peut continuer à être emprunté ». Si le 12 novembre les revenus et les prévisions ne soutiennent pas le récit AI, la chute des valorisations se propagera des actions AI américaines à tous les actifs à bêta élevé, BTC ne pourra pas y échapper.
Le prix actuel de BTC est d'environ 80400, j'ai déjà pris mes bénéfices sur une position longue 30x aujourd'hui et je reste à l'écart pour observer. Ma stratégie : ne pas augmenter l'effet de levier avant le rapport, attendre que BTC oscille entre 7900 et 8100 ; suivre un franchissement à la hausse de 81190 avec un flux net d'ETF, et passer en mode défensif si ça casse en dessous de 78960. Pendant que d'autres parient sur le rapport, je regarde d'abord les résultats de leurs paris.
$BTC $ETH $ZEC Aperçu du marché aujourd'hui : rebond après la détente liée aux élections, mais le « carburant » reste le rachat des positions courtes
Dimensions État actuel
Prix actuel Environ $80,500 - 77,890 - $81,196
Indice de peur et de cupidité 50 (neutre), en forte hausse par rapport à 34 hier, entrant dans la zone neutre
Structure des liquidations Liquidations totales du marché sur 24h environ 560 millions, dominant absolument ; liquidations courtes sur une heure atteignant jusqu'à $378 millions, représentant 81 % des liquidations de cette heure
Fonds ETF (4 novembre) Entrée nette de 1,16 milliard. Mais IBIT reste en sortie de 237 millions **Entrées en tête
Le mécanisme central du rebond est clairement écrit dans les données de liquidation : après avoir franchi $80,000, les positions courtes sont forcées de racheter pour clôturer, et ces achats de clôture poussent le prix à continuer de monter, formant un feedback positif à court terme. Cela signifie que la hausse actuelle est davantage un ajustement passif de la structure à effet de levier qu'une entrée active de la demande au comptant. $BTC $ETH $ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 Le prix du pétrole s'est effondré directement ! Une chute de huit à neuf points en une journée, ce retournement de situation est plus rapide que de tourner une page. Il y a quelque temps, en raison de la tension au Moyen-Orient, le prix du pétrole tenait fermement la barre des 100 dollars, mais cette semaine, il a été directement ramené à la baisse par un changement politique. D'abord, expliquons clairement ce qui s'est passé. Les élections de mi-mandat américaines viennent de se terminer, le Parti démocrate a remporté les deux chambres du Congrès. Ce changement politique a eu une réaction immédiate sur la situation au Moyen-Orient. Le Parti démocrate prône la fin du conflit, et Trump a également déclaré qu'il n'irait pas attaquer l'Iran pour le moment. Le marché a vu cela et a immédiatement pensé que la guerre ne commencerait pas, que l'approvisionnement en pétrole brut pourrait rapidement reprendre. Alors les capitaux ont massivement vendu, le 4 novembre, le Brent a chuté de 8,67 %, tombant sous les 95 dollars ; le WTI est également passé sous la barre des 90 dollars. Les actifs liés aux tokens pétroliers ont aussi plongé, avec des baisses supérieures à 3 %. L'avis personnel de Xiao Ma est que cette chute brutale est entièrement due à une double pression émotionnelle et fondamentale. Il y a deux logiques. La première est émotionnelle : la pression politique intérieure américaine a changé, tout le monde pense que la guerre va s'arrêter, les attentes ont changé, les haussiers prennent leurs bénéfices. La deuxième est fondamentale : en réalité, l'offre mondiale de pétrole est déjà un peu excédentaire, une fois la « prime » de guerre retirée, la logique de tarification revient immédiatement à la réalité de « l'offre dépasse la demande ». Cependant, ne pensez pas que le Moyen-Orient est pour autant pacifié. Les conditions avec l'Iran ne sont pas encore réglées, la navigation dans le détroit d'Ormuz n'est pas complètement rétablie, et les données d'exportation d'octobre sont même inférieures à celles de septembre. Donc, cette chute est davantage une « anticipation de transaction".Position short à effet de levier 40x, je vois ce message comme un renforcement du sentiment baissier, mais cela ne suffit pas à prouver qu'il suit la tendance. Arkham a détecté que James Wynn détient environ 0,24 $BTC en position short, avec un gain latent d'environ 26 dollars sur la capture d'écran, c'est tout.
J'ai trois principes pour suivre la tendance. Premièrement, la direction dépend du marché, pas de qui a pris la position. Cette position short ne fait que refléter son choix, elle ne confirme pas la direction pour l'ensemble du marché.
Deuxièmement, l'effet de levier n'est pas synonyme de certitude, un levier 40x amplifie la sensibilité aux gains et pertes, pas la fiabilité du jugement. Troisièmement, un gain latent n'est pas une preuve de tendance, une capture d'écran n'est qu'un instantané. Si les spectateurs prennent un levier élevé comme un signal fort, je suppose que cela amplifie le sentiment baissier à court terme, mais n'augmente pas forcément la probabilité de succès du jugement.
La tendance est la meilleure amie, je préfère attendre la confirmation du marché, plutôt que de suivre la position d'une célébrité. Face à ce genre de message, utilisez-vous maintenant la structure des prix, le volume des transactions, ou d'autres méthodes pour juger la tendance ?$BTC est actuellement autour de 80 400, avec une hausse de +2,5 % sur 24h, mais cet après-midi il est resté bloqué dans une petite fourchette entre 80 270 et 80 800, sans direction claire depuis la grosse bougie haussière d'hier soir.
Les données sur les liquidations sont encore plus parlantes : TRdesk rapporte environ 270 millions de dollars de liquidations sur BTC au cours des dernières 24h, dont 95 % sont des positions courtes, mais seulement 9,1 millions au cours des 12 dernières heures et 460 000 au cours des 4 dernières heures, les positions courtes à liquider sont quasiment toutes passées.
Pour $ETH c'est pareil, 136 millions de liquidations sur 24h, seulement 1,2 million sur les 4 dernières heures, le prix est à 2 418, proche du plus haut sur 24h à 2 450.
Le taux de financement perpétuel sur OKX est de 0,01 % pour BTC et ETH, l'effet de levier n'a pas été réactivé.
Mon avis est que le carburant est épuisé, il faudra compter sur le spot et sur les flux d'ETF du marché américain ce soir pour pousser le marché, sans nouvelle énergie, la consolidation latérale sera plus fréquente que la poursuite de la hausse.
$BTC $ETH Le maillon le plus fragile était en fait ce groupe du début de séance qui "n'osait pas acheter". Le retournement est arrivé si vite, est-ce un simple nettoyage ou les préférences des capitaux ont-elles vraiment changé ? Ce matin, en regardant le marché, ma première réaction n'était pas l'excitation, mais la tension. La nouvelle de la victoire du Parti démocrate a fait baisser le Nasdaq jusqu'à -2 % en séance, le BTC a suivi en plongeant, juste en dessous de 76 000, à un souffle de 75 000, et dans le groupe tout le monde parlait d'un niveau encore plus bas. À ce moment-là, ce qui était le plus fragile n'était pas le prix, mais la capacité à soutenir — les personnes osant placer des ordres ont soudainement diminué, la pression vendeuse semblait particulièrement forte. Mais le scénario n'a pas suivi la panique. Le BTC a brutalement rebondi depuis les bas niveaux, l'ETH a suivi la même tendance, et les actifs à haute bêta comme SOL et Koru ont aussi bien rebondi. Ce que je surveillais n'était pas combien ça avait monté, mais la vitesse du rebond : la baisse a pris une demi-journée, la récupération seulement un court instant, ce qui montre que les détenteurs aux bas niveaux ne veulent pas lâcher prise, la compression des positions courtes est évidente. Ce que le marché négocie réellement ici, ce n'est pas l'élection elle-même, mais "qui est encore prêt à détenir des actifs risqués après la mauvaise nouvelle". La chute du début de séance a anticipé une partie des inquiétudes politiques, et une fois que l'indice a cessé de baisser, les préférences des capitaux sont passées de la défense à l'attaque, le rythme est devenu très rapide. Une fois que le BTC s'est stabilisé, l'ETH et les altcoins ont eu le courage de suivre la hausse ; inversement, si le BTC casse à nouveau son plus bas précédent, les actifs à haute bêta seront les premiers à être vendus. Le côté optimiste : un volume important de rachats aux bas niveaux, les ventes paniques absorbées, le sentiment passant d'un extrême à l'hésitation, c'est généralement le point de départ d'une correction à court terme. Le risque est aussi clair : un rebond trop rapide peut être excessif, si le Nasdaq faiblit à nouveau, cette mèche basse d'aujourd'hui sera retestée, et ceux qui ont acheté à la hausse deviendront le nouveau maillon fragile. Il y a un phénomène assez contre-intuitif : BTC a augmenté de 7 %, mais le volume des positions ouvertes sur les contrats a diminué de 6 %, et pour ETH c'est encore plus marqué, avec une baisse de plus de 20 %.
Le prix monte tandis que les positions diminuent. Ce n'est pas que tout le monde se précipite pour acheter, mais plutôt que les vendeurs à découvert abandonnent et clôturent leurs positions. Quand les shorts s'en vont, le prix est naturellement poussé à la hausse.
Cette façon de monter est rapide, mais pas solide. Quand de l'argent réel entre sur le marché, les positions ouvertes augmentent toutes ensemble. Actuellement, le ratio long/short est passé de 2,92 à 1,53, et ceux qui osent encore prendre des positions longues ont diminué de moitié. L'indice peur-gourmandise est à 50, ce qui signifie qu'on n'a plus peur, mais on est encore loin de la gourmandise.
Donc je n'ai pas suivi cette hausse, j'attends qu'il se stabilise à 80 000 avant d'agir. BTC est passé de 75 736 à 81 196 dollars, soit un rebond de 7,2 %. Parmi les 100 plus grands actifs du réseau, 84 ont augmenté, et l'indice de peur et de cupidité est passé de 34 à 50.
Mais le marché des contrats donne un signal contraire. La position ouverte sur les contrats BTC est de 20,54 milliards de dollars, en baisse de 6,30 % en 24 heures ; pour ETH, c'est encore plus fort, une baisse de 22,29 %. Le ratio long/short est passé de 2,92 à 1,53.
Prix en hausse, positions ouvertes en baisse, ratio long/short en baisse, cela ne peut signifier qu'une chose : la principale force de cette hausse est la clôture des positions courtes, pas de nouveaux achats. Les shorts qui abandonnent et couvrent leurs positions font monter le prix, mais l'argent qui le pousse n'est pas resté sur le marché.
La part de marché de $BTC est de 58,55 %, en hausse de 0,12 point en 24 heures, la préférence des capitaux reste concentrée sur le Bitcoin. Mais une augmentation de la part ne signifie pas un afflux net — les altcoins chutent davantage, donc la part peut aussi augmenter. Une hausse saine et généralisée devrait voir $ETH suivre la tendance et sa part diminuer.
Sur le plan politique, les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès, le marché craint un ralentissement de la législation du CLARITY Act. Mais le GENIUS Act déjà en place et la réserve stratégique de Bitcoin ne seront pas automatiquement annulés, et le canal ETF ne dépend pas d'une seule personne. Ce qui change, c'est la vitesse, pas la survie du système.
Techniquement, 80 000 est un niveau d'observation, 82 600 le prochain obstacle. Une chose à considérer : la clôture des positions courtes consomme la pression de vente, elle ne crée pas d'achats. Si après cela le spot ne suit pas, le sol est vide sous les pieds.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Le marché prévoit actuellement 65 000 nouveaux emplois, contre 29 000 précédemment, ce qui est meilleur que prévu, indiquant que le marché de l'emploi américain ne ralentit pas nettement pour l'instant.
Mais le contexte de ce rapport sur l'emploi est un peu différent : en octobre, la Fed a choisi de suspendre la hausse des taux, deux responsables ayant même voté pour une poursuite de la hausse. Le marché anticipe désormais fortement une hausse des taux en décembre.
Si demain soir les données sur l'emploi et les salaires restent solides, cela pourrait renforcer la position hawkish de la Fed, ce qui exercerait une pression sur $BTC, l'or et les actions américaines.
$ETH $ZEC La chaleur s'est dissipée, le marché est entré en phase de consolidation latérale
$PEPE oscille actuellement autour de 0.000005.
Après une vente déclenchée par un vol antérieur, un fonds a acheté en une seule fois 45,08 milliards de pièces.
Calcul simple :
45,08 milliards de pièces × 0.000005, valeur d'environ 2,25 millions de dollars.
Cette grosse commande de plus de 2 millions de dollars a rapidement fait grimper le prix à court terme.
La racine de la difficulté à maintenir l'engouement :
La hausse du marché dépend entièrement de cet achat unique.
Lorsque ce fonds cesse d'acheter, les transactions suivantes ne peuvent pas prendre le relais, et le prix revient rapidement à sa fourchette initiale.
$TRUMP se maintient autour de 1,58, sans nouvel afflux de fonds le jour du vote.
$UNI reste stable autour de 7 dollars, le protocole est rentable sur le fond, mais les achats supplémentaires continuent de manquer.
Les trois actifs présentent les mêmes caractéristiques de marché : une hausse impulsive déclenchée par un événement, suivie d'un manque de fonds pour soutenir la tendance une fois l'intérêt retombé.
Les fonds potentiels attendent majoritairement un signal d'augmentation de volume ou une nouvelle narration.
#加密行业协同守护资产安全
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Les données ADP sont si fortes que j'ai pris une petite position courte sur $BTC — ce soir, le vrai test sera les chiffres de l'emploi non agricole
ADP a ajouté 86 000 emplois, et l'indice d'emploi des services ISM a augmenté deux mois de suite, écrasant littéralement les attentes du marché pour les chiffres non agricoles de ce soir (60 000).
Il faut d'abord se jeter un seau d'eau froide. L'inflation n'est pas encore morte, la Fed est restée immobile en octobre, et maintenant les données sur l'emploi sont si solides qu'il est clair que l'économie n'a pas besoin d'être sauvée. Si les chiffres non agricoles explosent à nouveau ce soir, les attentes d'une hausse des taux en décembre vont forcément s'envoler, et avec la hausse des rendements des bons du Trésor, tous les actifs risqués vont en pâtir.
Donc je ne suis pas têtu, j'ai pris une petite position courte sur $BTC, avec un coût autour de 80 000. La logique est simple : les données macro sont là, le sentiment baissier à court terme va dominer. Le Bitcoin est déjà fragile autour de 80 000, et si les mauvaises nouvelles se propagent, il y a une forte probabilité qu'il chute pour saisir une opportunité.
Mais je ne m'emballe pas. La position est petite, sans effet de levier, c'est juste un trade court terme basé sur les données macro. Si les chiffres non agricoles déçoivent ce soir et que le marché décolle, je reconnaîtrai mon erreur et couperai mes pertes immédiatement, sans m'entêter.
Tout cela n'est que mon ressenti personnel et mon plan, ce n'est pas un conseil.
Vous pensez que ce soir le Bitcoin va casser les 80 000 à la baisse, ou qu'il tiendra fermement ce support ? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Le rebond violent de Bitcoin a offert au marché un test clair, bien que désagréable : la vente liée aux élections de mi-mandat était-elle un véritable changement d'appétit pour le risque, ou simplement une poche de liquidité qui s'est évaporée une fois le brouillard politique dissipé ? $BTC a franchi sa fourchette précédente pour grimper à 81 000, tandis que $ETH a directement atteint 2 450. Le mouvement a été aussi brusque que la chute qui l'a précédé, et la séquence importe plus que les niveaux eux-mêmes. Le récit source pointe vers une chaîne de causalité politique. Trump lBTC est resté stable un peu au-dessus de 80 000 en fin de journée, ne prenez pas la reprise de la journée pour un laissez-passer avant la séance américaine.
La remontée depuis environ 75 000 pendant la journée semble animée, mais c'est probablement un rachat des positions courtes. L'argent réel est-il revenu sur le marché ? Ces derniers jours, les ETF au comptant continuent de voir des sorties nettes, le marché ne semble pas dire « tout le monde y croit à nouveau ». L'indice peur-gourmandise est passé brutalement de la trentaine à environ cinquante, l'humeur change trop vite — c'est dans ce genre de consolidation confortable qu'on se fait le plus facilement avoir.
Les marchés américains ne sont pas encore ouverts, la fin de séance asiatique calme et stable est la meilleure illusion de « stabilité ». Ce soir, dès l'ouverture américaine, la barre des 80 000 peut facilement être franchie à la baisse. Ne poursuivez pas les positions en suivant la ligne verte, gardez un peu de marge, ne prenez pas le rebond de la journée pour un ticket d'entrée à la séance nocturne.
Ce soir, allez-vous observer d'abord, ou avez-vous déjà la main sur la touche d'augmentation de position ? $BTC $ETH $SOL Un bénéfice net de 126 millions de dollars, ABTC a tourné la page des pertes ce trimestre. Cette entreprise minière de la famille Trump était encore en perte le trimestre dernier, mais elle est désormais rentable, principalement grâce aux gains de la juste valeur des actifs numériques, avec une augmentation de ses avoirs en Bitcoin.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est d'où vient ce profit : une appréciation des actifs comptables ne signifie pas que l'activité minière s'est renforcée. Mon jugement est que ce rapport financier ne suffit pas à prouver une amélioration opérationnelle. Cette histoire sera-t-elle poursuivie grâce à l'exploitation minière, ou continuera-t-elle d'être dictée par le prix du $BTC ? Qu'en pensez-vous ?