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La position de 58,04 millions de U de Maji Dage dévoilée : cela ressemble à une couverture, mais ce qui est vraiment pénible, ce sont les positions courtes sur HYPE
Ne vous laissez pas tromper par les mots « couverture longue-courte ».
Maji Dage détient actuellement des positions courtes sur BTC, longues sur ETH et courtes sur HYPE, avec une valeur totale de position de 58,04 millions de U. Ces trois directions combinées affichent une perte latente d'environ 3,1126 millions de U, ce qui représente une pression non négligeable.
Décomposons cela pour plus de clarté.
La position courte sur BTC compte 243,96 unités, d'une valeur de 19,8692 millions de U, avec un effet de levier de 40 fois sur la totalité du capital. Le coût est de 84 070 U, avec un gain latent actuel de 640 900 U, et un prix de liquidation à 106 241,34 U. Parmi les trois positions, c'est la seule qui est encore rentable.
Pour ETH, il s'agit de 7 223,81 unités en position longue, d'une valeur de 17,353 millions de U, avec un effet de levier de 25 fois sur la totalité du capital. Entrée à 2 500,18 U, la perte latente est actuellement de 707 800 U, avec un prix de liquidation à 1 536,93 U. Initialement, il y avait peut-être l'espoir d'une reprise, mais le marché ne coopère pas pour l'instant.
Ce qui est vraiment frappant, c'est HYPE.
Une position courte de 268 300 unités, d'une valeur de 20,8179 millions de U, avec seulement un effet de levier de 5 fois sur la totalité du capital, mais la perte latente atteint déjà 3,0457 millions de U. Le prix d'entrée est de 66,2399 U, avec un prix de liquidation à 98,35 U. L'argent perdu sur cette position est environ 4,75 fois le gain latent de la position courte sur BTC.
Ainsi, la contradiction la plus critique de cette position n'est pas combien BTC peut encore rapporter, ni quand ETH reviendra à l'équilibre, mais si HYPE continuera à monter.
Si HYPE continue à grimper, les pertes de Maji Dage vont s'aggraver. À ce stade, d'autres traders pourraient aussi surveiller ses prix de coût et de liquidation, ce qui alimentera naturellement les discussions sur un squeeze de marché.
Bien sûr, une perte latente importante ne signifie pas une liquidation immédiate, l'effet de levier de 5 fois et le prix de liquidation à 98,35 U sont toujours en place. Mais tant que HYPE ne redescend pas, cette position courte continuera de peser sur l'ensemble du portefeuille.
En regardant la position de Maji Dage, ne vous concentrez pas seulement sur l'ampleur de ses positions. Ce qui est vraiment intéressant, c'est que même si son jugement sur BTC est correct, son compte n'est pas forcément à l'abri, car la pression sur HYPE est vraiment trop forte.$AERO Ne vous fiez pas uniquement à un revenu élevé ou à une petite capitalisation pour crier au meilleur rapport qualité-prix, il faut calculer le revenu et l'économie des tokens.
Ce qu'il faut vraiment comparer, c'est la capitalisation ÷ revenu annuel : HYPE 690 millions par an, PUMP 285 millions, AERO 93 millions, LINK 58 millions, SKY 49 millions, CAKE 43 millions, JUP 38 millions, PENDLE 11,2 millions. AERO est environ 9 fois, ce qui est plutôt en tête dans la liste, mais ce n'est pas le segment le moins cher, PUMP et CAKE avec un ratio d'environ 1 fois sont extrêmes.
En octobre, Grayscale a placé AERO dans le top 10 de deux classements, le rendement pour les détenteurs est 4e, le rendement ajusté des profits est 9e, ce qui montre que ce n'est pas un revenu gonflé par l'inflation.
Le rachat et la destruction sont aussi un vrai mécanisme : le fonds Momentum rachète automatiquement, Messari confirme que la valeur du pool est 100% dirigée vers AERO, inscrit dans le mécanisme sans vote temporaire.
Comment acheter à 0,6 ? Le prix actuel est environ 0,73-0,84, 0,6 équivaut à une baisse supplémentaire de 15%-20% ; 0,6328 est un point de retournement structurel, avant d'atteindre 0,6, il faut d'abord observer un arrêt de la baisse, ne pas acheter aveuglément, si la baisse est effective et ne se récupère pas, cela devient faible.La fusée va encore baisser, mais à l'avenir elle va sûrement monter. Cependant, la fusée va certainement baisser maintenant, au moins jusqu'à la fin de ce mois, car les actions de 22 n'ont pas encore été diluées, et il semble qu'il y ait encore 300 millions d'actions qui seront débloquées entre le 25 et le 26. Du 22 au 26, en 4 jours, un total de 1,5 milliard d'actions de la fusée seront débloquées. L'avenir est l'avenir, mais après le déblocage, les actions doivent être monétisées, c'est l'avis actuel.Quel est le business le plus rentable dans le cercle des cryptomonnaies ?
Top 5 des frais du jour :
1. $PUMP Frais sur 24h : 5,78 millions, revenus 1,94 million, rétention 34%
2. Aethir Frais sur 24h : 3,75 millions, revenus 750 000, rétention 20%
3. $HYPE Frais sur 24h : 3,64 millions, revenus 2,78 millions, rétention 76%
4. Polymarket Frais sur 24h : 2,88 millions, revenus 520 000, rétention 18%
5. $UNI Frais sur 24h : 1,77 million, revenus 160 000, rétention 9%
Aethir (ATH) apparaît pour la première fois dans le classement, fournissant de la puissance de calcul GPU AI et gaming via DePIN. Les frais sur 24h sont de 3,75 millions.
$PUMP domine le classement depuis longtemps récemment, mais son rachat et destruction sont moins efficaces que ceux de $HYPE, $UNI reverse la majeure partie de ses revenus aux LP, donc ses revenus sont très faibles, avec le ratio de rachat et destruction le plus faible.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #存储芯片股反复震荡，调整是否结束？
Le jour où le cours de l'action $SKHY a augmenté de 5,8 %, les livraisons de HBM4 ont été inférieures aux attentes pour deux trimestres consécutifs.
▪️ Le 21/10, le KOSPI a clôturé en hausse de 3,29 % à 5 735,67, avec une hausse intrajournalière de 4 %
▪️ Samsung +5,67 %, SK海力士 +5,80 % ; la veille, ils avaient chuté de 3,73 %
▪️ Les trois principaux producteurs détiennent près de 95 % de la capacité mondiale de DRAM, la demande en IA ayant augmenté sans expansion de capacité, ils se sont tournés vers la production de HBM
▪️ Le DRAM général est donc en rupture de stock, ce qui provoque une hausse des prix due à une offre réduite
▪️ Les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre des courtiers ont été révisées à la baisse de 5,6 % par rapport à il y a trois mois
▪️ La principale raison de cette révision à la baisse est la livraison inférieure aux attentes de HBM4, le rapport financier sera publié le 28/10
Le désaccord ne porte pas sur la fin ou non de la bonne conjoncture du stockage, mais sur le fait que la chaîne qui augmente actuellement et celle qui doit être livrée le trimestre prochain ne sont pas les mêmes.
Déplacer la capacité de production du DRAM général vers le HBM équivaut à échanger la pénurie d'aujourd'hui contre les commandes de demain : la pénurie génère la marge brute de ce trimestre, les commandes attendent la mise sur le marché par les clients.
La direction invite à la prudence — le rapport financier du 28/10 donnera la première réponse : les prévisions ne seront plus révisées à la baisse, les deux chaînes seront alignées ; s'appuyer uniquement sur le DRAM général pour soutenir le marché signifie que la fixation des prix dépend de la pénurie.$DOS C'est un schéma typique de "support spot, déchargement sur contrat" pour attirer les acheteurs. Attention aux pics soudains
Ratio long/short :
Du côté des petits investisseurs : le ratio long/short des petits investisseurs sur Binance est de 2,723, sur OKX il est de 1,77.
Du côté des gros investisseurs : le ratio nombre de gros investisseurs long/short est de 2,639 (plus de personnes sont optimistes), mais le ratio de positions longues/courtes des gros investisseurs a chuté à 0,8714
Narration :
DAPPOS se présente comme un "Intent Execution Network", prétendant réduire la barrière d'entrée au Web3. Binance Web3 Wallet avait même organisé un airdrop pour attirer des chasseurs de primes. Mais peu importe la qualité technique, 79 % des jetons sont entre les mains des market makers.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🧮 Les protocoles DeFi affinent la gestion des risques : $UNI, $HYPE et $AAVE adoptent des approches différentes $HYPE — 77,91 $, en baisse de 0,3 % sur 24 heures 📊 HLP génère des revenus grâce au market making, aux liquidations et au prêt, tandis que les fournisseurs de liquidité partagent les profits et pertes globaux. Sa performance doit être évaluée comme un compte de trading activement géré : les frais de trading ne sont qu'une source de revenus, tandis que l'exécution de la stratégie et l'exposition au marché influencent également les rendements. La question clé est de savoir si les frais i🌍 大叔周报｜10.19—10.23 核心总结 本周市场先热后冷。 前半周，AI叙事持续升温，BTC一度冲击85,000美元。到了周四，科技股突然重挫，纳指单日跌2.60%；油价冲上116美元附近，黄金跌破4,000美元。周五，A股放量反攻，创业板大涨4.16%，但全球市场并未同步企稳。 本周最大的变化，不是涨跌，而是市场开始追问：AI投入巨大，回报什么时候兑现？ 当增长不再足以支撑估值，资本开支、现金流和利润率就成了新的考题。油价上涨带来的通胀压力，又让高估值资产雪上加霜。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🪙 Crypto｜冲高回落，80K是观察位 BTC周线基本持平，周内一度接近85,000美元，随后回落至81,000美元附近；ETH约2,380美元，走势偏弱。 大叔观察： BTC未能跟随前半周的风险偏好持续走强，说明市场仍缺乏一致方向。下周看80,000美元附近能否企稳，重新站稳82,000美元才算出现更明确的修复信号。不要把区间支撑当成必然底部。 🇺🇸 美股｜好业绩，也要回答回报问题 本周道指上涨0.41%，标普下跌0.47%，纳指下跌0.71%。 Meta营收同#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Le rapport financier de Google n'est pas encore publié, mais j'ai déjà parié NON !📉.
Pour ce rapport financier de Google, je pense que ce sera « pas au-dessus des attentes ».
Ce n'est pas que je sois pessimiste sur Google, mais je pense que le marché a déjà des attentes élevées pour l'IA et les activités cloud.
📊 Trois jugements clés :
① Le seuil clé de cette prévision est un BPA GAAP de 3,10 dollars, il faut strictement le dépasser pour dire OUI.
② La croissance de l'IA et des activités cloud est prometteuse, mais des dépenses en capital élevées pourraient aussi peser sur les bénéfices futurs.
③ Les rapports financiers précédents de Google ont été affectés par des gains d'investissement, on ne peut pas simplement considérer le BPA élevé du dernier trimestre comme la norme.
⚠️ Le plus grand risque : une croissance des revenus publicitaires et cloud supérieure aux attentes, ou des gains d'investissement qui augmenteraient à nouveau le BPA GAAP.
Pour ce rapport financier de Google, vous êtes pour OUI ou NON ? Discutons-en dans les commentaires 👇
#谷歌财报 #GOOGL #美股财报季$SNDK La prévision d'hier s'est avérée précise, pourquoi SanDisk ne peut-elle échapper à son destin baissier ?
Hier soir, j'ai clairement indiqué que SanDisk était une fausse hausse suivie d'une chute, en maintenant une perspective baissière, avec un premier objectif dans la fourchette 1230-1250. La nuit dernière, SanDisk a touché un plus bas à 1227,29, atteignant parfaitement l'objectif, ce qui confirme une fois de plus la justesse de la logique.
Pourquoi avoir verrouillé la tendance avant-hier ?
Avant-hier, une montée suivie d'un repli avec une longue ombre supérieure en séance indiquait que les principaux acteurs vendaient, et non un retournement. La faiblesse du secteur est exposée, bien que des actions liées à l'IA comme SK Hynix montent, le stockage traditionnel représenté par SanDisk souffre d'une surcapacité, ce qui en fait un titre faible qui suit la baisse sans suivre la hausse. Une fois le support clé à 1230 perdu, il n'y a plus de zone de soutien en dessous.
Actuellement, le prix oscille autour de 1243, mais ce n'est qu'une pause dans la baisse. Tant que 1250 ne sera pas récupéré, la tendance reste baissière, et le seuil psychologique de 1200 est en danger. La logique n'a pas changé, ne vous laissez pas tromper par de petits rebonds intrajournaliers.
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Vous avez réussi à attraper la principale vague haussière de $BMT ou pas ? Moi, j'en ai attrapé la moitié.
Le marché américain est fermé, le week-end est vraiment le royaume des copies, où démons et monstres montrent tous leurs talents.
Cette montée est principalement due à l'entrée de BMT aujourd'hui à la bourse coréenne. Profitant de cette vague de popularité, ils ont fait monter les prix pour vendre. Les adresses liées au projet continuent aussi d'acheter. Il y aura encore une autre hausse, vous pouvez donc entrer dans le mouvement en étant optimiste, avec un objectif entre 0,06 et 0,08. À 0,05, vous pouvez prendre des bénéfices partiels et ajuster votre stratégie selon la situation.
$BTC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC $ZEC $XAU #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Conclusion principale : Il s'agit actuellement d'un repli macroéconomique dans un marché haussier, sans confirmation d'un retournement baissier. Le marché ne décide pas, c'est l'attente d'une baisse des taux par la Fed lors du FOMC qui fait la différence.
1. Origine de la baisse
1. Bien que la probabilité d'une hausse des taux en octobre soit faible, le marché négocie la durée du maintien des taux élevés et le report de la baisse des taux. Le rendement réel des bons du Trésor américain augmente, BTC, en tant qu'actif à risque très sensible, subit une pression évidente et est récemment fortement corrélé à l'or.
2. Les positions longues étaient surchargées, les levier ont provoqué des stops groupés et une accélération du repli ; lors d'une baisse générale du marché, les capitaux réduisent d'abord leur exposition au risque, les altcoins chutent en premier, BTC résiste relativement bien, ce qui montre un retour des capitaux vers la valeur refuge.
La logique à long terme n'est pas compromise : la configuration institutionnelle des ETF au comptant et la narration du cycle de réduction de moitié restent présentes, mais sont temporairement éclipsées par le contexte macroéconomique.
2. Positions clés
- Défense principale : le seuil rond de 80 000
Si le cours journalier se maintient au-dessus de 80 000 : maintien d'une large oscillation de consolidation, ce qui est un ajustement sain.
Si la baisse franchit efficacement 80 000 et que le rebond ne revient pas au-dessus : affaiblissement de la tendance, ouverture du prochain support vers 76 000.
- Résistance à court terme : 82 000-83 000, se maintenir dans cette zone est nécessaire pour un espace de rebond réparateur ; forte résistance vers 87 000 au-dessus.
En résumé : le creux du cycle est toujours là, mais avant le tournant macroéconomique, la consolidation est la tendance principale, 80 000 est la ligne de démarcation à court terme entre marché haussier et baissier.
Frères, comment voyez-vous l'évolution de btc ? Donnez vos conseils dans les commentaires…L'adresse associée au projet GPS a reçu il y a 9 heures 1,5 million de $TREAD, d'une valeur de 1,16 million de dollars 🤨
GoPlus est une infrastructure de sécurité Web3, tandis que Treadfi est une infrastructure d'exécution de transactions. Après recherche, il semble que les deux projets n'aient pas eu de collaboration ou de contact public auparavant, l'intention de cette transaction reste donc inconnue.
Adresse du portefeuille 0x0b3c68A69205C2fffE5B10DF9994C306172fee43#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
Le super cycle du stockage AI propulse les bénéfices de Samsung à un niveau historique, mais la division interne des activités s'accentue.
Le bénéfice d'exploitation est d'environ 107,4 trillions de wons coréens (environ 80,17 milliards de dollars), en hausse de 782,5 % en glissement annuel, dépassant pour la première fois 100 trillions de wons en un trimestre, établissant un record pour quatre trimestres consécutifs ; le chiffre d'affaires est d'environ 195 trillions de wons, en hausse de 126,6 % en glissement annuel.
Le bénéfice est légèrement inférieur aux prévisions de Bloomberg, le chiffre d'affaires est inférieur aux attentes du marché, et le cours de l'action a chuté de plus de 1 % après la publication des données.
Presque entièrement grâce au stockage : le département DS prévoit un bénéfice d'exploitation d'environ 110 trillions de wons, dont le stockage contribue environ 111,9 trillions, tandis que la fonderie et le système LSI enregistrent une perte d'environ 1,9 trillion.
Facteurs moteurs : les centres de données AI achètent massivement de la mémoire ; la hausse mensuelle prévue des prix du DRAM est révisée à la hausse entre 10 % et 20 % ; les expéditions de HBM augmentent de près de 50 % en glissement mensuel, la part passant de 21 % au T1 à 33 % au T2.
Inquiétudes : la hausse des prix du stockage pèse sur les terminaux, les divisions mobiles MX/NW devraient enregistrer une perte d'environ 1,8 trillion de wons, les téléviseurs et appareils électroménagers une perte d'environ 400 milliards ; l'appréciation du won pèse ; la fonderie reste déficitaire.
À suivre dans le rapport complet du 29 octobre : chiffre d'affaires et marge bénéficiaire de HBM, perspectives d'offre et de demande pour 2027, possibilité de réduction des pertes en fonderie, rythme d'expansion de la capacité.
« Augmentation de 8 fois » déjà réalisée, reste à voir si la marge bénéficiaire de HBM et le cycle du stockage pourront se poursuivre. @OKX中文 @OKX星球 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
La tendance d'AVAX est vraiment sans réaction. Le support à court terme de 9,10 a déjà été franchi à la baisse, le creux à 8,854 a été testé, et maintenant il oscille autour de 9,047, avec une série de baisses progressives, toutes les moyennes mobiles sont orientées à la baisse, une configuration typique de tendance baissière. Ces derniers jours, même un rebond correct n'a pas tenu, la force d'achat est très faible.
Ce qui est le plus frustrant, c'est que les fondamentaux d'Avalanche ne sont pas mauvais. D'un côté, des institutions traditionnelles comme Goldman Sachs et Charles Schwab continuent de se rapprocher d'Avalanche, l'histoire des RWA (actifs du monde réel) est très bien mise en avant, le volume des transactions quotidiennes sur la chaîne a atteint un sommet annuel, et les adresses actives sont passées de 100 000 à plus de 500 000. L'ETF au comptant de VanEck est également lancé, et Grayscale a aussi un ETF de staking en cours.
En théorie, l'histoire est assez complète, mais le prix ne suit pas. Charles Schwab a publié un rapport il y a quelques jours, louant Avalanche @avax comme le leader des blockchains institutionnelles et du secteur RWA, mais a aussi ajouté une mise en garde — adopter oui, mais si cela se traduit en demande pour le token AVAX, c'est une autre histoire. C'est effectivement un point crucial.
Récemment, le contexte macroéconomique n'est pas très favorable non plus, la Fed ne devrait probablement pas baisser les taux en octobre, la liquidité du marché est tendue, les fonds se dirigent vers Bitcoin, Ethereum et autres « grands frères », et les blockchains secondaires comme #AVAX sont naturellement délaissées. De plus, son écosystème n'a pas connu de grands mouvements récemment, la mise à niveau des sous-réseaux semble prometteuse, mais le marché n'y croit pas. $AVAX Bitcoin samedi matin, le volume est égal à celui de vendredi dernier, le prix a chuté à un nouveau plus bas en neuf jours
De 6h à 8h du matin, OKX Perpétuel a absorbé 1,15 milliard.
Pendant la même période vendredi dernier, c'était 360 millions.
À 9h du matin, les deux côtés ont traité 1,96 milliard.
Le week-end, il ne devrait pas y avoir de monde, j'ai vérifié deux fois.
L'aiguille de 7h est passée à 80 045.
À 8h, il a clôturé à 80 057, maintenant c'est stable.
La bougie horaire de 9h ne reste qu'avec 140 millions.
Après la chute, les gens sont partis, comme convenu.
Les positions ouvertes sont passées du maximum de vendredi à 3,47 milliards à 3,33 milliards.
Les frais ont augmenté d'un point de base, plafonnés à 37,5, encore loin.
L'effet de levier recule, pas d'effondrement.
ETH, SOL en baisse d'un peu plus d'un point.
Pour faire simple.
Personne ne reprend le flambeau le week-end.
La même vente, en semaine, quelqu'un la reprend toujours.
Samedi matin, seuls les longs à effet de levier font la queue, veulent partir mais ne peuvent pas.
La chute du week-end est ainsi, volume pas petit, prix qui descend profondément.
On ne sait pas si c'est un écrasement ou un reflux, le résultat est similaire.
81 300 est la limite inférieure du post d'hier, cassée ce matin.
Je ne prends pas, ni ne poursuis la baisse, peur que lundi ça me joue un tour.
Lundi, si ça remonte à 81 300 avec un volume horaire de 150 millions, c'est un piège de liquidité, je me serai trompé ;
Si ça casse 80 000, on vise 79 725.
Le pétrole brut de Brent a clôturé vendredi à 111,7, le vent ne s'est pas calmé.
Ne devinez pas le creux le week-end, c'est un conseil que je me donne à moi-même.
Vous pariez sur un retour à 81 300 lundi soir, ou vous visez directement 79 725 ?
$BTC $ETH $SOL
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
En résumé : L'or est engagé dans une lutte acharnée entre haussiers et baissiers autour du seuil des 4000 dollars.
1. Performance du marché : L'or au comptant a chuté la semaine dernière en dessous des 4000 dollars, enregistrant une baisse hebdomadaire de 4 %, la pire performance depuis juin ; la tendance annuelle est passée de la hausse à la baisse (plus de 7 % de perte), avec un repli maximal proche de 30 %.
2. Chaîne de transmission de la baisse (trois principaux moteurs) :
· Lors des krachs boursiers, les capitaux se dirigent vers les bons du Trésor américain plutôt que vers l'or, car les taux d'intérêt élevés rendent les bons du Trésor à la fois sûrs et rentables, augmentant ainsi le coût de détention de l'or, actif sans rendement.
· La hausse des prix du pétrole alimente les anticipations d'inflation : la situation au Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars, renforçant les raisons pour la Fed de maintenir des taux élevés (probabilité de hausse en décembre à 74,8 %), ce qui pèse davantage sur le prix de l'or.
· Effet technique de vente forcée : au-dessus de 4000 dollars, de nombreuses positions longues à effet de levier se sont accumulées ; la cassure de ce seuil déclenche des stops programmés et des appels de marge en chaîne, amplifiant la chute.
3. Divergences institutionnelles : haussiers long terme, baissiers court terme :
· À court terme (révisions à la baisse généralisées) : JPMorgan a réduit son objectif de fin d'année d'environ 6000 à 4500 dollars, Goldman Sachs, Bank of America et UBS ont également abaissé leurs prévisions à court terme.
4. Fenêtre d'observation clé et niveaux techniques :
· Ligne de défense principale : 4000 dollars. En cas de rupture, le prochain niveau de référence est le plus bas annuel à 3942,43 dollars.
· Point de validation : réunion du FOMC des 27-28 octobre, les données d'inflation et d'emploi à venir, ainsi qu'un rebond, risquent de rencontrer une nouvelle vague de pression vendeuse.$LAB Le principal acteur du grand cycle est toujours en train de se retirer, les petits investisseurs continuent d'acheter à bas prix. Pièce fortement contrôlée par un gros spéculateur, prudence pour les achats à bas prix, la tendance générale est baissière.
Ratio haussier/baissier : les petits investisseurs sont optimistes et reprennent.
Ratio haussier/baissier des petits investisseurs sur Binance 4.5617, sur OKX il a même grimpé à 7.62 !
Du côté des gros investisseurs : le ratio nombre de gros investisseurs haussiers/baissiers est de 5.1013 (plus de personnes optimistes), mais le ratio de position haussière/baissière des gros investisseurs a chuté brutalement à 1.2911 !
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les trois frères du stockage, pourquoi SNDK est-il le seul à décrocher ?
SNDK est le plus faible, c’est la triple résonance du « choc d’offre chinois + mauvaise structure des actions après scission + couverture avant les résultats financiers ». ChangXin Memory a annoncé le lancement d’une DDR5 à architecture 4F² d’ici la fin de l’année, le marché craint que les fabricants chinois ne pénètrent le segment haut de gamme à bas prix. SNDK, en tant que pure cible NAND, manque du tampon HDD de WDC après sa scission et son introduction en bourse, ce qui concentre davantage la pression de vente. Ajoutez à cela la proximité des résultats du 29 octobre, les capitaux se précipitent pour se couvrir, vous avez acheté à 1410 et êtes coincé avec une perte de 170 points, en réalité vous avez suivi la double résonance du « pic émotionnel + pic de panique d’offre ».
Stratégie de sortie : le support précédent autour de 1225 est crucial, si une chute avec volume important le casse, attendez un rebond vers 1280-1300 pour réduire vos positions ; si le support tient avant les résultats, utilisez la correction de survente RSI pour remonter au-dessus de 1280 et alléger progressivement votre levier. Ne vendez pas dans la panique, attendez le rebond émotionnel après la publication des résultats.
Pour ceux qui veulent miser sur les résultats de SNDK, j’ai organisé les supports clés et les seuils d’achat avant les résultats, ne laissez pas ces 170 points devenir un gouffre sans fond !
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $SNDK La plupart des gens pensent que $BTC a déjà touché le fond, mais je pense qu'il est encore trop tôt pour tirer des conclusions.
Je n'aime pas faire de prévisions, je fais davantage confiance aux données. En regardant les cycles passés, le creux du Bitcoin présente souvent certaines caractéristiques communes :
❌ Proche du retracement de Fibonacci 0,786
✅ Survente au niveau hebdomadaire, avec divergence haussière
✅ Prix proche ou en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines
❌ Les haussiers subissent des liquidations en chaîne de plusieurs milliards de dollars
Actuellement, tous ces signaux ne sont pas encore apparus.
Si le BTC rebondit vers 92 000 dollars voire 100 000 dollars, mais forme un schéma baissier, ce rebond pourrait n'être qu'un sommet plus bas.
En cas de nouvelle forte baisse, la zone entre 48 000 et 39 000 dollars ne peut pas être totalement exclue.
Bien sûr, la structure hebdomadaire et mensuelle reste pour l'instant plutôt haussière, c'est juste un scénario à surveiller, cela ne signifie pas que le BTC va forcément chuter jusqu'à cette zone.
Le vrai risque, c'est que tout le monde soit convaincu que le creux est déjà passé. Pensez-vous que le BTC a déjà touché le fond ?$BERA $BERA est passé d'un sommet à 14 $ à 0,13 ¥, une chute de 99 %. Pourquoi ? Pas d'écosystème, personne n'utilise le token, pas de revenus, comment BERA pourrait-il susciter de l'intérêt pour une hausse d'achat ? Au mieux, certains investisseurs piégés ont fait monter le prix pour revendre !Pourquoi le ฿ $BTC baisse-t-il avec les actions technologiques ?
Le même pool de capitaux finance neocloud credit, A M equities et les allocations Bitcoin ETF. Lorsque les budgets de risque se resserrent, les fonds coupent partout. ® $BTC agit comme une créance à effet de levier sur toute la liquidité.
Une mauvaise séance ne fait pas chuter $80K. Cela nécessiterait une faiblesse technologique soutenue et un désengagement supplémentaire des risques. La corrélation BTC-Nasdaq n'est pas fixe, et Bitcoin a surperformé les actions lors de stress passés. La demande pour l'ETF reste un coussin.#BTCETFFlowSwings $BTC #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 23 octobre 2026 (vendredi) après la clôture des marchés américains, le marché a présenté une chaîne de transmission macroéconomique très claire : les risques géopolitiques au Moyen-Orient ont fait grimper le pétrole brut, la hausse des prix du pétrole a ravivé les inquiétudes liées à l'inflation et aux hausses de taux, cette pression a simultanément pesé sur l'or et les actions américaines, tandis que le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se sont renforcés en raison de la montée des anticipations de refuge et de politique.
Marchés américains : le Dow Jones plonge, mais la chute des valeurs technologiques ralentit, forte divergence interne
Les trois principaux indices ont tous clôturé en baisse vendredi, mais avec une nette divergence interne. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 652,82 points, soit 1,23 %, pour clôturer à 52 215,16 points, une baisse nettement plus importante que celle des deux autres indices. Le S&P 500 a reculé de 0,52 % pour clôturer à 7 623,68 points ; le Nasdaq Composite n'a baissé que de 0,21 % pour clôturer à 25 955,34 points, après une chute brutale de 2,6 % jeudi, la pression vendeuse sur les actions technologiques $SOXL s'est temporairement atténuée.
Cette divergence reflète un retrait des capitaux des secteurs traditionnels de valeur/cycliques, tandis que les valeurs technologiques ont bénéficié d'un certain soutien après une survente. La chute brutale du Nasdaq jeudi avait déjà anticipé les mauvaises nouvelles pour le secteur de l'IA, la baisse du Dow vendredi est davantage une réaction différée à la flambée des prix du pétrole et à la hausse des taux.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
Or $XAU : sous la barre des 4000 dollars, les anticipations d'inflation l'emportent sur la logique de refuge
L'or a poursuivi sa baisse vendredi, l'or au comptant a reculé de 0,6 % pour clôturer à 3 998,35 dollars l'once, touchant en séance un plus bas à 3 975,23 dollars, une première clôture sous la barre des 4000 dollars depuis la mi-juillet. Sur la semaine, l'or a perdu environ 4 %, enregistrant sa pire performance hebdomadaire en plus de quatre mois.
La pression principale vient de la flambée des prix de l'énergie qui alimente les anticipations d'inflation et de hausses de taux. Les prix élevés du pétrole font craindre au marché que l'inflation ne redescende pas rapidement, renforçant ainsi les attentes d'un maintien de la politique monétaire restrictive de la Fed, ce qui augmente le coût d'opportunité de la détention d'or non rémunéré. Le conflit géopolitique aurait dû générer des achats refuge, mais dans ce jeu, la chaîne « prix du pétrole → inflation → hausses de taux » a pris le dessus sur la chaîne « conflit → refuge ».
Pétrole $CL : risque géopolitique concentré, le Brent franchit les 116 dollars
Le pétrole a été l'actif le plus performant vendredi, les deux principaux indices ayant enregistré des gains significatifs. Les contrats à terme WTI de décembre ont progressé de 3,80 dollars, soit 3,82 %, pour clôturer à 103,27 dollars le baril ; le Brent de décembre a gagné 3,55 dollars, soit 3,14 %, pour clôturer à 116,72 dollars le baril.
Le catalyseur direct est l'escalade concentrée des risques d'approvisionnement au Moyen-Orient. Les Houthis ont lancé plusieurs attaques contre l'Arabie saoudite, ciblant notamment les installations pétrolières de Saudi Aramco. Les inquiétudes concernant la sécurité de la navigation dans le détroit d'Ormuz et la mer Rouge se sont intensifiées, réinjectant une prime de risque géopolitique dans les prix du pétrole. Dans un contexte de stocks déjà bas, toute perturbation significative de l'approvisionnement est amplifiée dans les prix.
Bons du Trésor américain : les rendements augmentent collectivement, la partie courte en tête
Vendredi, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté sur toute la courbe, le rendement à 2 ans a gagné 4 points de base pour atteindre 4,680 %, celui à 10 ans a augmenté de 4,15 points de base pour atteindre 4,995 %, et celui à 30 ans a progressé de 4,07 points de base pour atteindre 5,320 %. La hausse à court terme est proche de celle à long terme, la courbe ne s'est pas beaucoup modifiée.
Cette évolution contraste fortement avec celle de jeudi — jeudi, les flux de refuge ont afflué vers les bons du Trésor, le rendement à 10 ans étant tombé brièvement sous la barre des 5 % à environ 4,96 %. Le retournement de vendredi indique qu'après une brève période de tarification du refuge, le marché est revenu à la thèse principale « prix du pétrole poussant l'inflation → la Fed ne peut pas se relâcher ». Le rendement à 10 ans se rapproche à nouveau du seuil psychologique clé de 5 %, ce qui continue de peser sur la valorisation des actifs risqués.
Dollar : légère hausse, mais quasi stable sur la semaine
L'indice du dollar a progressé de 0,2 % vendredi pour clôturer à 101,811. La hausse est modeste mais cohérente avec la hausse des rendements des bons du Trésor. Sur la semaine, le dollar est globalement stable, évoluant entre 102,08 et 101,446.
Le soutien du dollar provient d'une amélioration marginale de la logique des écarts de taux — la hausse des rendements des bons du Trésor, en particulier à court terme, maintient un support de fond pour le dollar. Mais la hausse limitée indique que le marché n'a pas formé de consensus fort en faveur d'une hausse unilatérale du dollar, et la réunion de la Fed la semaine prochaine incite à la prudence dans les ajustements de positions.
Le principal dilemme du marché vendredi est que « le prix du pétrole domine tout ». Le risque d'approvisionnement au Moyen-Orient fait grimper le pétrole, la hausse du pétrole ravive les inquiétudes d'inflation et de hausses de taux, ce qui pèse sur l'or et les actions américaines tout en poussant les rendements des bons du Trésor et le dollar à la hausse. La fragilité de cette chaîne réside dans le fait que si le prix du pétrole continue d'augmenter, les anticipations d'inflation se consolideront davantage, réduisant encore la marge de manœuvre de la Fed et maintenant la pression sur la valorisation des actifs risqués. La réunion de la Fed la semaine prochaine sera un moment clé pour tester la pérennité de cette dynamique. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 【IRYS a explosé de 570 % puis a retracé de 75 %, les baleines achètent, mais les leviers se retirent ?】
$IRYS a vécu une véritable montagne russe : passant d'environ 0,02 $ à 0,3148 $, puis retombant à environ 0,08 $, soit un recul d'environ 75 % par rapport au sommet. Le volume des transactions sur 24 heures a grimpé à plus de 1,2 milliard de dollars, la popularité a vraiment explosé, mais un fort turnover n'a pas pu maintenir le prix, ce qui indique un affrontement intense entre les fonds acheteurs et la pression vendeuse.
Les flux de capitaux sont également divergents. Selon Crypto Sonar, parmi les transactions des baleines, environ 9,4 millions de dollars ont été achetés contre environ 4,02 millions de dollars vendus, l'acheteur étant temporairement dominant ; dans le même temps, le volume des positions ouvertes sur les contrats a chuté de 14,34 % en une heure, et les liquidations à découvert augmentent aussi. Cela ressemble davantage à des vendeurs à découvert forcés de racheter et à une liquidation rapide de positions, ce qui ne constitue pas une preuve directe d'une accumulation continue par de gros investisseurs.
Il faut maintenant se méfier d'une surchauffe des achats à haut niveau : la surveillance a déjà montré des taux de financement positifs extrêmes, ce qui pourrait faire rapidement grimper le coût des positions longues ; le 25 octobre, environ 77,59 millions d'IRYS seront débloqués, soit 0,8 % de l'offre totale, ce qui représente un potentiel ajout de tokens en circulation à surveiller.
Sur le plan du trading, la situation ressemble davantage à un squeeze combiné à une forte spéculation, sans confirmation d'un soutien stable des achats au comptant. Si le prix se stabilise, que la prise en charge au comptant s'intensifie et que l'open interest ne se contracte plus rapidement, une reprise est possible ; en revanche, si le rebond manque de volume et que les positions continuent de diminuer, les acheteurs risquent de subir la prochaine vague de pression vendeuse.Pensez d'abord au pire scénario : cette position longue à effet de levier 10x, si le prix continue à évoluer à l'inverse et que la marge n'est pas rapidement complétée, elle peut être liquidée de force, entraînant la perte de la marge investie. Core Trader 15 (0xc9ff12…bc224) a ouvert ou augmenté une position longue sur $SNDK, avec une position nominale d'environ 217 600 USD.
Ayant travaillé auparavant en gestion des risques, je sépare toujours « l'audace de parier sur une direction » et « la capacité à supporter les retraits ». Mon jugement est que la pression sur cette position vient du retrait amplifié par l'effet de levier, mais avec seulement les données d'ouverture, on ne peut pas encore évaluer le risque global supporté par le trader.
⚠️ En estimant simplement un effet de levier de 10x, la marge initiale correspond à environ 21 800 USD ; si le prix baisse de 5 %, la perte sur la position serait d'environ 10 900 USD, soit la moitié de cette marge, sans compter les frais. Une fluctuation inverse d'environ 10 % est une estimation grossière de la consommation du capital, la liquidation pourrait survenir plus tôt et ne doit pas être considérée comme une ligne de stop-loss. Un autre point d'incertitude est le total des fonds propres du compte et le mode de marge, car pour une même position nominale, la pression varie beaucoup selon les comptes.
Un conseil de gestion des risques pour les particuliers : définissez d'abord la perte maximale que vous pouvez tolérer sur une seule position par rapport aux fonds propres du compte, puis déduisez la taille de la position à partir de la distance du stop-loss, en incluant aussi le slippage dans le budget. Pour ceux qui font ce type de contrats à effet de levier 10x, quelle taille de stop-loss appliquez-vous généralement — en pourcentage de la baisse du prix, ou en pourcentage des fonds propres du compte ? $WLD Aujourd'hui, c'est vraiment un peu triste, il a chuté de plus de 13 % en 24 heures, alors que le marché global n'a baissé que d'un peu plus de 1 %, c'est clairement une faiblesse propre 😅
En regardant le graphique horaire, la baisse a commencé à 3 heures du matin, avec une chute continue, à 6 heures du matin la bougie est passée directement de 0,508 à 0,4726, c'est le volume le plus important de ces deux derniers jours. Ensuite, le rebond est faible, il oscille autour de 0,48 jusqu'à maintenant. Le taux de financement est légèrement négatif, les shorts paient peu, avec une position ouverte de plus de 34 millions de dollars, les positions short ne sont pas encore serrées.
Ma stratégie est de shorter au rebond, pas de chase short :
Le niveau 0,508 est la plateforme avant la cassure ce matin, une fois cassée, elle devient une résistance. Je prévois de placer des ordres entre 0,494 et 0,499 pour shorter au rebond.
Le stop loss est à 0,512, si le prix revient au-dessus de la plateforme cassée, cela signifie que je me suis trompé, j'accepte.
Le premier objectif est à 0,471, le plus bas d'aujourd'hui ; le deuxième objectif est à 0,457, le plus bas du 19.
À l'objectif 1, je réduis de moitié, et je déplace le stop loss au prix d'entrée pour le reste.
J'ai aussi prévu le cas où ça ne se passe pas comme prévu : si ça ne rebondit pas et descend directement à 0,47, je ne chase pas, je préfère manquer l'occasion ; si la bougie horaire clôture au-dessus de 0,512, cette position est annulée, et je regarde s'il y a une opportunité d'achat au repli.
Que pensez-vous, est-ce que $WLD va continuer à baisser ou est-ce qu'il va y avoir un rebond ?
Ceci est uniquement mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement, DYOR
#WLD #stratégiecontrat #analyseMarché#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ **我倾向10月暂停加息，但不代表加息结束。**主要看三个变数：
- **通胀：**油价上涨若继续传导到服务和商品，会增加再次加息压力。
- **就业：**就业继续放缓，支持暂停；需求仍强，则给加息留下空间。
- **会议措辞：**即使不加息，若强调12月仍可能加息，市场也可能按利空解读。
**基准判断：10月暂停，保留12月加息可能。最大风险是“不加息，但表态偏鹰”。**#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复
【Les commandes d'IA visibles jusqu'en 2031, combien de temps les puces mémoire peuvent-elles encore augmenter ?】
La demande de stockage pour l'IA est prévue jusqu'en 2030-2031, mais les actions des puces peuvent chuter brutalement un jour pour rebondir le lendemain, l'humeur du marché est vraiment difficile à satisfaire. Le 23 octobre, Micron $MU a rebondi d'environ 3,5 %, SK Hynix $SKHY a clôturé en hausse de 4,4 % en Corée, tandis que l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d'environ 6,7 % la veille.
Western Digital $WDC a vu son chiffre d'affaires augmenter de 55 % en glissement annuel à 4,38 milliards de dollars, avec un bénéfice ajusté par action de 4,64 dollars. La visibilité de la demande de ses sept principaux clients s'étend déjà jusqu'en 2030-2031. L'IA ne nécessite pas seulement de la puissance de calcul, les données générées par l'entraînement et l'inférence doivent également être stockées à long terme, la demande s'étend aux disques durs, SSD et autres segments.
Ce qui mérite le plus d'attention, c'est que malgré une demande forte et une hausse des cours, il y a encore des facteurs comme la valorisation, les dépenses en capital et l'offre future. Les résultats de Western Digital ont dépassé les attentes, mais le cours a quand même baissé ; la suspension de l'introduction en bourse de Solidigm par SK Hynix montre aussi que l'environnement de financement et le retour aux actionnaires doivent être pris en compte.
Cette phase du marché du stockage est soutenue par les résultats, mais les fonds à court terme ne semblent pas prêts à acheter sans réfléchir. Il faudra surveiller si la marge bénéficiaire peut continuer à s'améliorer, si les commandes à long terme peuvent se transformer en contrats avantageux, et si l'expansion de la production ne diluera pas les profits. Tant que la rentabilité est au rendez-vous, la correction est soutenue par les fondamentaux ; si la demande est forte mais que les profits ne dépassent plus les attentes, l'histoire de l'IA seule ne peut pas justifier une valorisation élevée.Les banques se sont mises d'accord : l'AI peut consulter les comptes, mais pas toucher à l'argent
Cette semaine, les grandes banques américaines ont tracé une ligne claire : JPMorgan Chase, Citibank, Bank of America et Charles Schwab ont toutes confirmé que les agents AI tiers peuvent uniquement lire les soldes, mais ne sont pas autorisés à se connecter ni à effectuer des virements. Dimon a directement utilisé le terme « agent hors de contrôle », et Charles Schwab a déclaré qu'ils doivent chaque semaine bloquer des dizaines d'accès non autorisés d'agents. Le déclencheur a été la découverte que certains agents tentaient d'effectuer des actions au-delà des instructions des utilisateurs. Ce que les banques craignent vraiment, c'est la responsabilité : si un agent transfère de l'argent par erreur, à qui la faute revient-elle ? L'autre aspect de cette affaire est que la gestion de votre argent par l'AI est déjà une réalité, et les règles sont en train d'être imposées. Le mode d'autorisation et de limitation des portefeuilles sur la blockchain pourrait en fait être la réponse qui a été réfléchie plus tôt. #美国多家银行限制AIAgent访问客户账户 $BTC Les données sont bonnes, mais le cours de l'action a quand même chuté lourdement
L'affaire Moderna est assez surréaliste : les données de phase 3 du vaccin personnalisé contre le mélanome développé en collaboration avec Merck montrent une réduction de 42 % du risque de récidive ou de décès, ce qui constitue la première phase 3 positive pour une thérapie anticancéreuse à base d'ARNm, un véritable jalon. Cependant, les données ont d'abord été divulguées sur un site spécialisé en oncologie, forçant l'ESMO à confirmer la fuite et à lever l'embargo prématurément. Jeudi, le cours de l'action a chuté de plus de 25 % en séance, pour finalement clôturer en baisse de 17,6 %. Le problème ne vient pas des données, mais des attentes : cette action a été multipliée par cinq ou six cette année, et le marché prenait le 49 % de la phase 2 comme référence, donc 42 % est perçu comme "en dessous des attentes". Aujourd'hui, lors du congrès ESMO à Madrid, la publication complète des données est officielle, et il reste à voir comment le marché va se calmer et réévaluer le prix — un jalon et le cours de l'action sont séparés par ce qu'on appelle les attentes. #Moderna股价大跌，癌症疫苗数据被提前披露 $MRNA $BTC Entrée de 1,1 milliard en trois jours, sortie de 635 millions en un jour, le visage de l'ETF change soudainement
Cette semaine, les fonds ETF ont fait des montagnes russes : entrée nette d'environ 1,08 milliard de dollars du lundi au mercredi, sortie nette de 635 millions en une seule journée jeudi, la plus grande sortie quotidienne depuis le 25 juin — IBIT a perdu 254 millions, FBTC a perdu 218 millions. Ce qui est intéressant, c'est le prix : le BTC a oscillé autour de 81 000 jeudi, avec un minimum d'environ 81 000, et ce matin environ 80 900. Une telle pression de vente sans effondrement signifie qu'il y a des acheteurs en dessous, c'est juste une question de volonté de suivre. Avant le FOMC mardi prochain, il est très probable que les fonds continuent ce va-et-vient quotidien, mes positions à 81 500 et 80 800 restent dans la zone de coût, tant que 80 000 ne sera pas cassé, la stratégie reste la même. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC La nuit dernière, la Maison Blanche a annoncé : grâce à la médiation de Melania, la Russie et l'Ukraine ont accepté un cessez-le-feu partiel à Oleshky à partir du 29 octobre, avec une aide humanitaire et une évacuation des civils, limité à une seule ville.
Qu'est-ce que cela signifie ? Le cessez-le-feu est un bouton pause, pas un bouton supprimer, la paix est encore loin ; les canaux de négociation ne sont pas coupés, le risque extrême diminue ; mais les trois principales cryptomonnaies continuent de baisser — ce qui pèse sur le marché n'est pas la géopolitique, mais la désendettement avant l'annonce du FOMC.
Ce que j'observe sur le marché : les positions totales sur tout le réseau ont chuté de 1,62 % en une journée pour atteindre 140,8 milliards, les positions sur les trois cryptos ont diminué en 24 heures de 1,23 %, 1,51 % et 1,11 % respectivement, BTC tient à 80 926, ETH à 2 382, SOL à 102,55. Prix en baisse, positions en baisse, sortie de marché avec liquidation et désendettement, comme à marée basse où tout est emporté, personnes et chaises incluses 🌊. Sur 24 heures, 470 millions de positions longues liquidées, représentant 67,6 %, sur 4 heures, 196 millions dont 90 % sont des positions longues. Sur 1 heure, les positions repartent à la hausse de 0,18 %, 0,42 % et 0,45 %, est-ce la fin ou une pause ? Il est trop tôt pour conclure.
Mon attitude est claire :
① Ne visez pas la vente à découvert à 80 800, les positions longues ont explosé deux jours de suite, vendre à découvert ici, c'est prendre le dernier relais ;
② Ne cherchez pas à acheter au plus bas, les positions continuent de baisser, les ETF ont vu une sortie de près de 7 900 unités en deux jours, acheter au plus bas, c'est attraper un couteau qui vole ;
③ Avant que les événements ne se concrétisent, je reste spectateur 👀, le cessez-le-feu prend effet le 29, le FOMC annonce la semaine prochaine, les positions sont pour ceux qui comprennent le moment.
Que les tirs s'arrêtent ou non, que la politique monétaire soit stable ou non, je reste sur la touche à observer. Ne pas comprendre, ne pas agir est la meilleure action.La nuit dernière, $CL a augmenté de près de quatre points, le Brent a atteint un plus haut de sept mois ; l'or est tombé en dessous de 4 000, perdant plus de quatre points en une semaine. $BTC reste au-dessus de 80 000, $ETH a encore perdu 2 400. Trois choses, trois réactions, mais en réalité, elles parlent de la même chose.
La hausse du pétrole reflète les anticipations d'inflation, la baisse de l'or correspond au taux d'intérêt réel — le rendement est toujours supérieur à 5 %, détenir un actif non rémunéré a un coût d'opportunité trop élevé. Et BTC tient bon justement parce que le rendement à dix ans est légèrement retombé depuis son pic, lui donnant un souffle.
La logique de valorisation actuelle est donc claire : BTC ne profite ni de la protection contre le risque ni de la couverture contre l'inflation, il profite de la liquidité. L'or et le pétrole valorisent « l'inflation », lui valorise « la quantité d'argent en circulation ».
Le financement est aussi couvert des deux côtés : la semaine dernière, les ETF ont encore enregistré des sorties nettes, les institutions se retirent ; mais le nombre d'adresses de baleines a atteint un record, les gros investisseurs augmentent leurs positions. Du côté d'ETH, c'est plus faible, les sorties d'ETF sont encore plus concentrées que pour BTC, après la perte de 2 400, 2 350 est le prochain seuil.
À la baisse, 80 000 est le point critique, une cassure mènerait à 78 000 ; à la hausse, 83 000 reste le mur qui a été repoussé plusieurs fois.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Après une chute de 6,7 %, un rebond le lendemain, quelle pièce jouent les actions de stockage ?
Jeudi, le Philadelphia Semiconductor Index a chuté de 6,7 %, Micron a baissé de 6,3 %, SanDisk de 8,5 %, avec des cris annonçant l'éclatement de la bulle AI ; vendredi, Micron a clôturé en hausse de 2,5 %, SK Hynix a même dépassé 6 % en pré-marché. Les fondamentaux n'ont rien changé en une journée : Western Digital a vu ses revenus augmenter de 55 % en glissement annuel, dépassant les attentes, Jensen Huang a déclaré qu'il ne s'attend pas à un excès de mémoire avant 2029, Citigroup affirme que la pénurie pourrait durer jusqu'en 2028. Ce qui a changé, c'est la position — après une forte hausse, au moindre signe, on préfère sortir. SK Hynix publiera ses résultats mardi prochain, SanDisk jeudi prochain, c'est à ce moment-là qu'il faudra tirer des conclusions sur cette "volatilité". Avant cela, les hausses et baisses ne sont que des émotions qui se piétinent mutuellement. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $MU $BTC Pensez d'abord au pire scénario : le taux de financement négatif de GRAM continue de s'élargir, tandis que le prix continue de baisser. Bien que les positions courtes doivent payer les positions longues, cela ne signifie pas que le marché va immédiatement se retourner, au contraire, cela peut indiquer que le marché est encombré, avec une volatilité et un risque de liquidation forcée en hausse.
Dans ces données, le contrat perpétuel Hyperliquid montre que le taux de financement actuel de GRAM est de -0,0075 %/heure, soit environ -66 % annualisé, et -5,97 % sur les dernières 24 heures ; pour XMR, il est de -0,0055 %/heure, soit environ -48 % annualisé, et -4,85 % sur 24 heures. Un taux négatif signifie que les positions courtes paient les positions longues.
Mon analyse est la suivante : c'est plutôt un signal de risque, et ne doit pas être considéré simplement comme une bonne nouvelle. ⚠️ Premièrement, lorsque le taux négatif persiste, le coût de détention peut exercer une pression sur les positions courtes, mais si le prix ne se maintient pas, il peut continuer à baisser ; deuxièmement, les chiffres annualisés élevés sont frappants, mais ne sont qu'une extrapolation linéaire du taux actuel, et ne garantissent pas un rendement stable ; troisièmement, pour les petites cryptomonnaies avec une liquidité et une profondeur de carnet limitées, une forte volatilité amplifie le slippage et les pertes dues aux liquidations forcées.
Pour les particuliers qui voient un taux aussi extrême, vérifiez d'abord le cycle de règlement du taux, le levier de la position et la perte maximale possible, ne sacrifiez pas le risque de prix pour gagner le taux de financement. En trading, quelle perte maximale fixez-vous généralement par transaction ?UniSat s'intègre cette fois à Utexo, avec les dates précises et la feuille de route à venir.
Le 25 octobre, il est prévu de prendre en charge d'abord le réseau de test Bitcoin Signet, les utilisateurs pourront utiliser le portefeuille UniSat pour participer aux tests de frappe et d'échange de USDT. Utexo prévoit de lancer le réseau principal le 28 novembre, UniSat intégrera d'abord le portefeuille, puis intégrera les transactions USDT dans UniHexa.
L'impact le plus direct pour les petits investisseurs est que, à l'avenir, l'utilisation de USDT dans l'écosystème Bitcoin pourrait ne plus nécessiter de passer par d'autres chaînes ou plateformes d'échange.
Les avantages pour UniHexa sont encore plus évidents. Actuellement, la plupart des actifs Bitcoin sont évalués en BTC, ce qui n'est pas très intuitif, et il est difficile de les convertir en stablecoins lors des fluctuations du marché. Avec USDT, si les paires de trading et la liquidité suivent, les teneurs de marché pourront plus facilement proposer des prix, et les petits investisseurs pourront acheter et vendre des actifs comme BRC-20, Runes, etc., beaucoup plus aisément.
Utexo a besoin d'un portefeuille et d'une interface de trading, ce que UniSat offre parfaitement. UniSat peut aussi utiliser USDT pour connecter le portefeuille, l'échange et UniHexa, ce qui donne aux utilisateurs une raison supplémentaire de rester dans leur propre produit.
Il faudra voir si le test du 25 octobre peut être lancé à temps, puis observer les dépôts, retraits et la profondeur du carnet d'ordres après le lancement du réseau principal le 28 novembre.
L'arrivée de USDT est une bonne nouvelle, mais ce qui déterminera vraiment l'effet, c'est s'il y aura des fonds prêts à rester pour trader.
#UniSat #unihexa #Utexo #Bitcoin Le récit déflationniste le plus classique de $ETH est en train de se faire sévèrement démentir par la réalité !
Autrefois, quand on parlait d'Ethereum, beaucoup aimaient évoquer le mécanisme de destruction.
Plus les transactions sont actives, plus la combustion est importante, ce qui donne une chance à la réduction de l'offre d'ETH. Ajoutez à cela le mécanisme de staking, et cela ressemble à une histoire d'actif de plus en plus rare.
Mais la réalité est la suivante : au cours des 30 derniers jours, Ethereum n'a brûlé qu'environ 2,7 % du nombre de $ETH nouvellement émis sur la même période.
En d'autres termes, la destruction n'a pas du tout compensé l'émission supplémentaire.
Le taux de croissance annuel de l'offre d'ETH est actuellement d'environ 0,86 %, tandis que celui de Bitcoin est d'environ 0,82 %. Les mécanismes d'émission des deux sont complètement différents, ce chiffre ne peut donc pas être simplement interprété comme une indication de valeur supérieure, mais cela montre au moins une chose :
Ne considérez plus $ETH comme un actif forcément déflationniste !
Le mécanisme de destruction d'Ethereum $ETH n'a pas disparu, mais son effet réel dépend de l'activité du réseau et du niveau des frais. Si la demande d'utilisation du réseau n'est pas assez forte, la destruction ne peut naturellement pas soutenir le récit déflationniste.
Ce qui est encore plus embarrassant, c'est que lorsque le marché commence à discuter des sorties continues de fonds des ETF et des retards de mise à niveau, l'histoire de la rareté de $ETH ne parvient pas non plus à fournir un avantage incontestable.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4 peut stimuler la rentabilité, mais le troisième trimestre n'est qu'un point de départ, pas la principale fenêtre de réalisation. Le principal moteur des bénéfices du T3 reste la hausse des prix des DRAM/NAND traditionnels ; HBM4 est entré en production de masse au T2, la part des revenus augmentant progressivement au second semestre, avec un impact plus marqué sur l'ASP et la marge au T4. Citigroup prévoit un bénéfice d'exploitation de 81,3 trillions de wons pour le T3, dépassant le consensus du marché d'environ 8 %, tandis que les institutions prudentes l'ont révisé à environ 75 trillions en raison de la dépréciation du won. Deux points clés dans le rapport financier : la capacité des hausses de prix du stockage traditionnel à maintenir la marge bénéficiaire malgré les vents contraires du change, et la montée en rendement de HBM4 ainsi que la pression concurrentielle de Samsung et Micron sur la tarification. Si les prévisions de Citigroup se réalisent, cela validera la résilience du cycle haussier ; si elles tombent dans la fourchette prudente, l'attention du marché se tournera rapidement vers la pente de la montée en volume de HBM4 au T4.$BTC Les amis, avez-vous profité des positions courtes sur le Bitcoin ?!
La tendance d'hier a parfaitement suivi l'analyse d'avant-hier, descendant jusqu'à 81 000 puis remontant vers 82 000 pour un piège à haussiers. Ce matin, il est tombé sous 80 500, atteignant 80 461. Entre six et sept heures du matin, il y a eu une chute, déclenchant une explosion de plus de 8 000 positions longues. Félicitations à ceux qui ont suivi, vous avez bien profité, donc quand la tendance principale est correcte, on gagne forcément.
Quelle est la prochaine évolution du Bitcoin ?
Après être passé sous 80 500, le Bitcoin s'est stabilisé près de 80 461 avant de rebondir, revenant actuellement au-dessus de 80 900. Il n'a pas continué à chuter fortement en bas, au contraire, des capitaux sont entrés pour soutenir, ce qui montre un support solide autour de 80 000. Cependant, la zone entre 81 300 et 81 500 exerce une pression importante ; sans un afflux massif d'achats, il est probable que le prix oscille dans cette fourchette.
La réunion de la Fed la semaine prochaine est cruciale. Bien que le consensus soit qu'il n'y aura pas de hausse des taux, si les déclarations post-réunion sont fermes et laissent entendre une hausse d'ici la fin de l'année, cela serait défavorable aux actifs risqués comme le Bitcoin. Par ailleurs, la tension au Moyen-Orient a fait grimper le prix du pétrole, augmentant la pression inflationniste, ce qui incitera la Fed à la prudence. De plus, les flux sortants récents des ETF indiquent une certaine prudence à court terme de la part de certains acteurs institutionnels.
Globalement, le Bitcoin consolide à court terme en formant un plancher, en attendant que la tendance principale se clarifie. En termes d'opérations, il est conseillé d'observer d'abord, de défendre la ligne de support à 80 000, et de considérer une entrée plus sûre après une percée au-dessus de 81 500.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHYNIX subit un "double coup" brutal, les petits investisseurs continuent-ils à attraper les couteaux volants ?
Ce n'est pas un simple mauvais signe : le rapport financier de Meta déclenche des doutes sur le retour de l'IA, le semi-conducteur s'effondre de 6,7 %, l'ADR de SK Hynix chute de 8 %, les investisseurs étrangers vendent net pour 5500 milliards de wons en une journée ; en plus, le retrait de l'introduction en bourse de Solidigm aux États-Unis, les bonnes nouvelles sont épuisées. Le marché est encore plus sale : une baleine perd 4,7 millions de dollars en une seule transaction, les positions longues sont liquidées, le taux de financement devient négatif, liquidation de panique entre 940 et 950.
Est-ce un piège en or ou un gouffre sans fond ? Ne laissez pas vos mains attraper les couteaux volants pour finalement attraper votre propre liquidation.Les ETF ont enregistré une sortie nette de 635 millions en une journée, mais aucun des "trois favoris des institutions" ne s'est effondré.
La sortie correspond à des rachats, pas à une vente massive. Ces deux situations sont très différentes.
$XRP à 1,30, -1,1 % sur 24h, capitalisation de 82,2 milliards, OI de 2,77 milliards en baisse de 2,5 % en une journée. Les ETF spot altcoins continuent d'avoir des entrées nettes, les institutions ne sont pas parties.
$SOL à 103, Alpenglow est passé sur le mainnet le 22/10, malgré les bonnes nouvelles, le prix chute, un exemple classique de vente sur anticipation. 100 est un seuil critique.
$OKB à 110,2, capitalisation de 2,31 milliards, -4,9 % sur 7 jours, -6,3 % sur 30 jours, encore 51,5 % en dessous de son ATH à 228,74. Le plafond de 21 millions de tokens avec rachat et destruction constitue son plancher, il résiste à la baisse mais ne faut pas s'attendre à ce qu'il mène la hausse.
Les institutions rachètent des parts, pas la conviction ; c'est quand tu paniques que tes pertes latentes deviennent réelles.Je peux comprendre la chute de $ETH, mais pourquoi l'écosystème de Solana croît-il si rapidement alors que le prix du $SOL reste figé ?
Je comprends la sortie des ETF d'ETH, car le rendement du staking n'est que de 2,6 %, alors que les bons du Trésor américain sont déjà à 5,1 %. Les institutions privilégient évidemment les bons du Trésor sans risque, ce qui explique la sortie de 1,18 milliard ce mois-ci.
Ainsi, le RSI de l'ETH est très bas à 35,2, le rebond ne parvient même pas à récupérer la MA7 (2417), il est 4 % en dessous de la MA20 (2481), et la position dans la fourchette des 30 jours est à 14,5 %. Il y a une forte résistance au-dessus, tandis que 2352 est la ligne de support d'aujourd'hui.
Mais regardez l'écosystème de Solana : depuis début septembre, le nombre de portefeuilles actifs sur le réseau a augmenté de 124 %, le pic des portefeuilles actifs quotidiens a atteint 4,27 millions, les revenus des applications au T3 s'élèvent à 365 millions de dollars, en hausse de 42,6 % en glissement trimestriel, et Solana domine les blockchains publiques depuis dix trimestres consécutifs.
Pourtant, le RSI du SOL est à 35,7, proche du bas niveau de l'ETH, le prix n'est qu'à 2 % au-dessus du plus bas sur 30 jours à 100,42, et les trois moyennes mobiles (MA7 104,7, MA20 108,2, MA30 112,1) sont toutes au-dessus du prix.
Finalement, c'est bien $BTC qui domine, même si ses trois moyennes mobiles (MA7 82 100, MA20 82 600, MA30 83 200) pèsent sur le prix, le RSI est à 42,7, la position dans la fourchette des 30 jours est à 15,7 %, ce qui est bien meilleur, et il y a un fort support à 80 000 en dessous.L'effet de tête sur le marché DEX devient de plus en plus évident, $UNI reste solidement en tête.
Au cours des 7 derniers jours, le volume des transactions sur Uniswap a atteint 17,2 milliards de dollars, avec une part de marché d'environ 44,7 %, se classant premier.
PancakeSwap $CAKE suit de près, avec un volume d'environ 11,7 milliards de dollars, représentant 30,4 %.
Les deux combinés détiennent environ 75 % du volume des transactions DEX, laissant aux autres plateformes environ un quart du marché à se disputer.
Cela montre aussi que dans le secteur DEX, plus il y a de projets, plus les opportunités ne sont pas forcément dispersées. Les plateformes disposant réellement de liquidité et d'une base d'utilisateurs occupent toujours la grande majorité du marché.
Mais ce qui est vraiment déroutant, c'est pourquoi CAKE ne monte pas ? L'amplitude de la hausse ne peut rivaliser ni avec UNI ni avec AERO et RAY, on peut seulement dire que les clones de la chaîne BSC ne comptent pas laisser les petits investisseurs gagner de l'argent. 【NEAR est passé sous les 4,6 dollars, le canal va-t-il céder ?】
$NEAR a une tendance un peu difficile, il y a quelques jours encore il oscillait au-dessus de 5 dollars, et maintenant il est retombé autour de 4,64 dollars, le point bas à court terme est déjà testé à plusieurs reprises. Cela ressemble à une consolidation en canal, mais les achats à l'intérieur s'affaiblissent de plus en plus.
Sur le graphique horaire, NEAR est déjà passé sous les MA7, MA25 et MA99, ce qui montre une faiblesse évidente à court terme. La zone clé actuelle est entre 4,60 et 4,65 dollars, le 23 octobre le prix est même descendu jusqu'à environ 4,59. Si le prix peut rapidement remonter entre 4,65 et 4,70 dollars, il y aura encore une chance de revenir dans le canal ; si le prix reste durablement sous 4,60 dollars et que le rebond ne tient pas, il faudra se méfier d'un déplacement à la baisse du canal, avec un premier support autour de 4,50-4,55 dollars.
Un autre détail à noter : lors de la précédente baisse de NEAR, le marché des contrats a connu des liquidations de positions longues. Si le prix baisse et que le volume des positions ouvertes diminue en même temps, cela peut indiquer que les positions longues à effet de levier quittent le marché ; si le prix continue de baisser mais que le volume des positions ouvertes augmente, il faut se méfier de l'entrée de nouvelles positions courtes.
Le plus important maintenant n'est pas de se précipiter pour deviner le creux, mais de voir si le niveau de 4,60 dollars peut tenir. Un retour au-dessus de 4,70 dollars justifierait de parler d'une fausse cassure ; une perte durable de 4,60 dollars impose de se préparer à une rupture du canal. L'approche consistant à acheter dès que le prix touche un support doit être plus prudente pour l'instant, il faut d'abord voir si le marché peut vraiment assurer un support.ETH a rebondi sur 2350 ce week-end, tenant bon, ce qui indique une digestion haussière plutôt qu'un effondrement.
Prix actuel environ 2383, -1,3 % sur 24h, le creux à 2352 a été soutenu. ETF : après une sortie d'environ 110 millions le 22/10, un flux net entrant d'environ 4,4 millions le 23/10 (Farside), octobre reste en sortie nette mais avec un arrêt de l'hémorragie sur une journée. Le staking est encore plus intéressant — environ 1,36 million d'ETH en file d'attente à l'entrée (environ 24 jours), les sorties sont presque nulles, avec environ 43,77 millions d'ETH stakés sur tout le réseau, les jetons restent verrouillés.
Avant la Fed du 28/10, préférez-vous voir un retour à 2400 d'abord, ou une consolidation entre 2350 et 2400 ? Vos avis sont les bienvenus.
$ETH
Observation personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH $BTC Aperçu des positions des smart money : pertes des deux côtés, la lutte dans la fourchette continue ⚔️
Le prix actuel de $BTC est d'environ 81816, le ratio nominal long/short des smart money est de 49,62 %, avec 1044 positions longues et 1044 positions courtes, un nombre équilibré, mais les positions sont clairement asymétriques 📉.
Longs : positions de 1,11 milliard USDT, prix moyen 85510,18, perte latente de 50,2748 millions de dollars, seulement 38,98 % des comptes sont en profit ;
Shorts : positions de 2,24 milliards USDT, prix moyen 76250,03, perte latente de 152,69 millions de dollars, 39,94 % des comptes sont en profit.
Le prix est exactement coincé entre ces deux coûts : le coût des longs est élevé en haut, celui des shorts est bas en bas, le marché oscille, formant un classique « double écrasement long/short » 🧨. La part des comptes en profit est inférieure à 40 % des deux côtés, ce qui montre que la plupart des comptes smart money sont aussi en difficulté, smart money est également piégée.
À court terme, la probabilité d'une oscillation dans la fourchette reste élevée, une cassure unilatérale n'est pas encore confirmée. Ne vous précipitez pas pour acheter ou vendre, attendez que le prix quitte efficacement une zone de coût avant de juger la direction, c'est plus sûr 👀.
À titre indicatif uniquement, ne constitue aucun conseil de trading ⚠️#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 SpaceX a publié des données très solides pour le troisième trimestre : un chiffre d'affaires de 14,6 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an ; un bénéfice net de 4,4 milliards de dollars, contre une perte de 1,1 milliard de dollars à la même période l'an dernier ; un EBITDA ajusté de 8,8 milliards de dollars. La société indique que cette croissance provient des activités de connectivité et des activités liées à Super Intelligence, et que le trimestre a également vu la capacité de calcul portée à 1,7 GW. Parallèlement, Musk a déclaré que SpaceX et Tesla ont créé un comité spécial indépendant pour discuter d'une éventuelle fusion. Il faut noter que les mots clés sont « discuter » et « comité spécial », il ne s'agit pas d'un accord signé, et encore moins d'une annonce concernant le ratio d'échange d'actions, la valorisation, le calendrier de la transaction ou la voie réglementaire. La question la plus importante n'est pas de savoir si SpaceX a de la valeur, mais plutôt qui obtiendra quoi après la fusion. La structure des revenus de SpaceX, son infrastructure IA, les flux de trésorerie de Starlink, ainsi que les activités automobiles et de stockage d'énergie de Tesla, présentent des risques et des méthodes d'évaluation différents. Si des actifs à forte valorisation sont échangés contre des actifs à faible valorisation, les actionnaires feront face à une dilution ; si le ratio d'échange favorise une partie, les actionnaires de l'autre partie remettront en question l'équité ; si la gouvernance de l'entreprise reste très concentrée, la capacité du comité spécial à représenter les intérêts des petits actionnaires sera également un point crucial. Mon jugement : les résultats financiers de SpaceX fournissent un récit fondamental plus solide pour l’« histoire de la fusion », mais n'ont pas encore transformé cette histoire en termes négociables. La prochaine étape avec des informations substantielles devrait être l'annonce du comité, la méthode d'évaluation, le ratio d'échange, le seuil de vote et les divulgations réglementaires. Avant l'apparition de ces conditions, la hausse du cours de l'action reflète davantage des attentes de transaction que la transaction elle-même Ne vous précipitez pas à considérer la baisse comme un renversement de tendance, le BTC autour de 82k ressemble plutôt à une réévaluation des attentes macroéconomiques, et non à une simple faiblesse. Si le FOMC n'a pas encore eu lieu, mais que le marché a déjà chuté, que se négocie-t-il donc en avance ? Ce matin, on a vu BTC à 81 327 en baisse de 2,57 %, ETH à 2 392 en baisse de 2,52 %, SOL à 104 en baisse de 2,16 %, les trois principales cryptos reculant simultanément. La première réaction est facilement la panique. Mais en regardant de plus près le rythme, cela ressemble davantage à une réévaluation d'événement, ce n'est ni un démarrage ni une distribution, mais la première moitié d'une phase de divergence. Le marché digère en avance les incertitudes du FOMC d'octobre, la narration d'un arrêt de la Fed n'a pas disparu, elle est juste éclipsée par des incertitudes à court terme. Ce qui mérite vraiment réflexion, ce sont les signaux du secteur technologique. Les revenus de Meta au T3 ont dépassé les attentes, mais le marché se concentre sur ses énormes investissements en IA ; les actions des fabricants de puces mémoire continuent de faiblir, les doutes sur le cycle de retour sur investissement de l'IA s'intensifient. Cette dynamique se transmet directement au crypto, l'appétit pour le risque se contracte d'abord, les actifs à bêta élevé sont vendus en premier, le BTC, en tant qu'actif relativement stable, ne subit pas la plus forte baisse, la résilience des altcoins est une arme à double tranchant à ce stade. Le scénario haussier est que si le FOMC adopte un ton plus modéré, les attentes réprimées se rétabliront rapidement, les actifs comme ETH et SOL, qui ont déjà baissé en avance, pourraient voir un rebond émotionnel, tandis que le BTC pourrait être le premier à se stabiliser et à indiquer la direction. Le risque baissier est que si les inquiétudes sur les dépenses en capital liées à l'IA continuent de croître, la corrélation entre les actions technologiques et le crypto sera amplifiée, et le budget de risque se contractera.Aujourd'hui, les puces de stockage dans le classement ont chuté, le problème central n'est pas une « disparition soudaine de la demande en AI », mais plutôt que le marché commence à se demander : combien de temps faut-il pour que les dépenses en capital massives dans les centres de données se traduisent par un retour en liquidités suffisamment élevé ? Micron a présenté des résultats record pour l'exercice précédent et a donné des perspectives plus fortes pour l'exercice suivant ; mais cela n'a pas fait monter le secteur indéfiniment. Le prix des actions de stockage est influencé simultanément par trois facteurs : les prix du DRAM et du NAND, les véritables livraisons des serveurs AI, et la valorisation que le marché est prêt à attribuer à cette croissance. Lorsque les investisseurs s'inquiètent des progrès technologiques locaux en Chine, d'un possible ralentissement des dépenses en infrastructures AI, ou que le cycle de stockage approche d'un sommet, le cours de l'action anticipe d'abord « une augmentation future de l'offre et un ralentissement de la demande », même si les commandes actuelles restent solides. Les entreprises comme SanDisk, plus exposées au NAND, sont également reconsidérées dans le cadre de la question « les investissements dans les centres de données AI peuvent-ils se poursuivre ? ». C'est pourquoi « de bons résultats » ne signifient pas nécessairement « une hausse du cours ». Si la hausse des prix et des commandes est déjà intégrée dans la valorisation, les résultats financiers ne font que confirmer le passé ; seul un ajustement à la hausse des volumes livrés, une meilleure visibilité des commandes clients, et une marge brute non comprimée par la nouvelle capacité, pousseront le marché à passer d'un trading thématique à un trading basé sur la rentabilité. Mon jugement : ce n'est pas la logique du stockage AI qui est réfutée, mais on passe de « la demande suffit à faire monter » à une phase où « la qualité de la demande et le retour sur capital doivent être validés ». Les trois points clés à surveiller sont : combien de temps les prix du stockage peuvent encore augmenter, si les commandes de serveurs AI se concrétisent, et si les dépenses en capital des fournisseurs libèrent prématurément des attentes excessives. Selon vous, ce repli est-il lié au stockage AI Le 23 octobre, le Brent a brièvement approché les 115,10 $/baril, tandis que le WTI est monté à environ 101,40 $. En surface, cela semble être une hausse des prix du pétrole, mais en réalité, le marché traite le risque renouvelé d'approvisionnement et de transport au Moyen-Orient. Ce n'est pas simplement une amélioration de la demande. Le marché craint des perturbations dans le transport maritime, une hausse des coûts d'assurance et de transport, des changements dans les sanctions, ainsi que l'amplification des fluctuations des prix en cas d'événements imprévus lorsque les stocks tampons sont insuffisants. Plus le pétrole se rapproche de ses sommets, plus le marché dissocie la « hausse à court terme » de la « contraction continue de l'offre » dans sa tarification. Pour les marchés d'actifs, la chaîne de transmission clé est : hausse des prix du pétrole → augmentation des anticipations d'inflation → report des attentes de baisse des taux → renforcement des rendements des bons du Trésor américain et du dollar → pression sur les actifs à forte valorisation et sans flux de trésorerie. Le BTC est parfois considéré comme une couverture contre l'inflation, mais en phase de resserrement de la liquidité, il se comporte plus souvent comme un actif risqué ; l'or dépend quant à lui de la hausse simultanée des taux réels. Mon analyse est la suivante : à court terme, il ne faut pas se focaliser uniquement sur la direction des prix du pétrole. Si les risques de transport continuent de s'amplifier, le marché traitera d'abord l'inflation et les taux ; si l'offre se rétablit et que les prix du pétrole baissent, les actifs risqués précédemment sous pression pourraient se redresser. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si la hausse des prix du pétrole se transmet durablement aux anticipations d'inflation et si les rendements des bons du Trésor américain suivent cette tendance. À suivre de près : la capacité du Brent à se maintenir à un niveau élevé, la poursuite des perturbations dans le transport lié au détroit d'Ormuz, et la réaction du rendement des bons du Trésor à 10 ans. Si les prix du pétrole continuent de grimper, selon vous, l'or en bénéficiera-t-il en premier, ou le BTC sera-t-il le premier à subir une pression ? #Risque d'approvisionnement pétrolier au Moyen-Orient relancé, prix du pétrole en hausse continue