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Après la fin des deux dernières périodes de reprise du marché haussier, chacune a connu un double creux classique avant le principal rallye (en ignorant le 312 Black Swan 2020) ┌── Détails des données on-chain ──┐ L’indicateur en haut du graphique est le prix du Bitcoin ; L’indicateur en bas est le détenteur de Bitcoin on-chain à court terme MVRVVolatile et Corrélé au Bêta : Bitcoin et Or
Bitcoin et l'or ont été très volatils et corrélés avec le S&P 500 (SPX), ce qui suggère ce qui importe. Ce qui a changé — autre que le pic de la crypto depuis un extrême en 2025 et un phénomène similaire pour le métal au 1er trimestre — c'est que la prime de volatilité annuelle de l'or par rapport au SPX est d'environ 2,2x, bien au-dessus de sa moyenne sur 20 ans d'environ 1 pour 1.
Rapport complet sur Bloomberg ici : {BI COMD}#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults L'erreur la plus courante avec les chiffres de l'emploi non agricole, c'est de ne regarder que le résultat, sans considérer ce que le marché attendait à l'origine.
Supposons que le marché ait déjà anticipé et intégré la transaction "ralentissement de l'emploi, hausse des attentes de baisse des taux".
Résultat : les chiffres de l'emploi non agricole montrent effectivement un ralentissement.
En théorie, cela devrait être positif pour $BTC, non ?
Pas forcément.
Parce que si cette information a déjà été achetée par les investisseurs, alors une fois les données publiées, cela peut au contraire signifier une prise de bénéfices.
C'est là toute la complexité du marché.
Le prix n'attend jamais que les nouvelles se produisent, il anticipe déjà les nouvelles.
Ainsi, un même chiffre de l'emploi non agricole, dans des contextes de marché différents, peut entraîner deux mouvements totalement opposés.
C'est aussi pourquoi je fais de moins en moins ce genre de jugements simplistes :
"L'emploi non agricole est inférieur aux attentes, donc BTC monte."
Cette phrase semble logique, mais en réalité, ce n'est pas suffisant pour trader.
Il faut aussi savoir combien le marché a déjà monté avant la publication, comment évolue le dollar, où en sont les anticipations de taux, et si les investisseurs ont déjà intégré ce résultat.
Parfois, les mouvements les plus intenses viennent d'un chiffre qui semble très ordinaire.
Parce que le marché attendait A, et le résultat est A+ un peu plus.
Le chiffre est correct, la direction aussi.
Mais le prix ne monte pas.
Et là, beaucoup sont déconcertés.
En fait, le marché a déjà intégré la réponse dans le prix.
Donc pour ces chiffres de l'emploi non agricole, je préfère regarder "à quel point les attentes et la réalité diffèrent".
Les données ne sont que la réponse.
Ce qui décide vraiment de la direction des prix, c'est ce que le marché pensait que serait la réponse.😈 $ZORA — Temps de shorter ?
Je viens d'ouvrir une position short sur $ZORA . 📉
Avec environ 43M$ d'intérêt ouvert et un ratio long/short de 6:4, les positions longues semblent très encombrées.
Trop de positions retail du côté long pourraient rendre ZORA vulnérable à un repli brutal.
Voyons maintenant si ce short se concrétise. 👀🐻#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults La Robinhood Chain n'a été officiellement lancée que depuis un peu plus de deux mois, et hier, elle a réalisé un bénéfice quotidien de 2,66 millions, dépassant déjà les 1,27 million d'Ethereum, devenant ainsi la deuxième blockchain la plus rentable, juste derrière $SOL avec 5,07 millions. Mais le principal moteur est la meme coin : depuis son lancement, plus de 22 600 meme coins y sont échangés, la majorité des revenus provenant de là, ce qui n'est certainement pas une bonne nouvelle pour le secteur des cryptomonnaies. Et même pour Solana, qui est en première place, le gain journalier est de 5 millions, tandis que $NVDA génère plus d'un milliard par jour, ce qui est fondamentalement incomparable. La blockchain en est encore à ses débuts, ces montants ne sont vraiment pas quelque chose à exhiber, l'objectif étant de devenir comme Nvidia ou Apple. Mais il est indéniable que Robinhood Chain est utilisée par pas mal de monde, et $HOOD est aussi une action avec beaucoup de potentiel. Fin août, l’ETH a connu un rare rallye fort de l’année. Du 19 au 21 août, l’ETH est passé d’environ 1916 $ à un prix intrajournalier de 2546 $, une augmentation significative dépassant le BTC sur la même période. Par la suite, le prix n’a pas reculé rapidement mais s’est consolidé près du niveau de 2500 $, et le taux de change ETH/BTC a rebondi significativement depuis le plus bas de la mi-année. Ce rallye a d’abord été déclenché par une meilleure inclination pour le risque et les pressions courtes, mais la véritable discussion de cet article porte sur les évolutions de l’offre et de la demande derrière ce rallye : l’ETF Ethereum au comptant américain a enregistré un afflux net hebdomadaire de près de 700 millions de dollars, environ 42 millions d’ETH en staking, les soldes de change ont chuté d’environ 15 % par rapport au début juin, et les bons du Trésor des entreprises continuent d’augmenter leurs détentions. Plusieurs forces se combinent, comprimant la quantité d’ETH disponible pour la vente immédiate. Sur cette base, l’auteur Itai Smidt suggère que l’offre circulante de l’ETH s’est nettement resserrée par rapport à juin, et que de nouveaux fonds entrant sur des marchés plus clairsemés pourraient entraîner une plus grande élasticité des prix. Cependant, une baisse de l’offre ne signifie pas nécessairement une augmentation des prix ; ce cycle inclut également une grande quantité de fonds de couverture courte et de fonds à effet de levier, donc la durabilité des flux d’ETF n’a pas encore été entièrement vérifiée. Par conséquent, ce que le marché doit confirmer ensuite n’est pas seulement si l’ETH peut franchir les 2550 $, mais aussi si les fonds institutionnels peuvent continuer à affluer, si l’ETH/BTC peut conserver les gains de rebond, et si les staking et les avoirs d’entreprises continuent d’absorber de nouvelles offres. Ces variables détermineront si ce rallye est un short squeeze rapide ou un ET#OpenAI广告业务年化营收达10亿美元
Le service publicitaire de ChatGPT, lancé il y a moins de 200 jours, a atteint un chiffre d'affaires annualisé de 1 milliard de dollars, devenant ainsi la troisième principale source de monétisation après les abonnements et l'API, consolidant ainsi l'histoire commerciale en vue d'une future introduction en bourse. Les publicités ciblent principalement les utilisateurs des forfaits gratuits et à bas prix, et sont désormais étendues à plus de quarante pays, avec un outil d'auto-diffusion également disponible en Europe, au Moyen-Orient et dans d'autres régions.
Cependant, les revenus publicitaires représentent encore une faible part du chiffre d'affaires total, avec un écart important par rapport à l'objectif annuel de 2,5 milliards de dollars, tout en faisant face à des controverses concernant l'expérience utilisateur et la différenciation par rapport aux concurrents.
Les marchés BTC et ETH ne sont pas directement impactés, la tendance principale restant axée sur la liquidité macroéconomique.
Les jetons liés à l'AI-Agent sur la blockchain et au marketing AI ne bénéficient que d'un effet catalyseur émotionnel, favorable mais thématique.
La commercialisation de l'IA est validée, mais il faut distinguer la véritable activité des simples spéculations thématiques, et éviter de poursuivre aveuglément les actifs à la mode.
Il s'agit uniquement d'un enregistrement personnel du marché, ne constituant aucun conseil en investissement. Attaque contre un pétrolier dans le détroit d'Ormuz, le Bitcoin vient à peine de reprendre son souffle qu'il est de nouveau menacé ?
Deux superpétroliers ont été touchés par des objets non identifiés dans le détroit d'Ormuz alors qu'ils quittaient le golfe Persique.
Le Brent a immédiatement franchi la barre des 92 dollars, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à 65 %, et le rendement des bons du Trésor américain a atteint un nouveau sommet.
Pour BTC et ETH, le schéma est clair et direct : conflit géopolitique → hausse du prix du pétrole → attentes de hausse des taux → pression sur les actifs à risque. BTC oscille toujours autour de 78K, ETH lutte près de 2450, le risque géopolitique constitue un facteur de pression à court terme.
Si le pétrole ne s'emballe pas, le Bitcoin peut tenir ; si le pétrole continue de grimper, le Bitcoin va continuer à souffrir. Mieux vaut observer et agir peu, en attendant que la situation se clarifie.
$BTC $ETH Les marchés ternes sont toujours perturbés par des événements macroéconomiques soudains. Dès que la tension dans le détroit d'Hormuz a augmenté, le pétrole a grimpé tandis que l'or a chuté. Un meilleur point d'achat que celui d'hier est apparu, j'ai donc augmenté ma position de manière décisive.
La logique de la hausse du prix du pétrole est très directe : la tension dans le détroit réduit la capacité de transport, donc le pétrole monte.
La baisse de l'or a également été confirmée lors du dernier cycle, c'est-à-dire que la liquidité de l'or est bonne. Dès que le prix du pétrole augmente, les États souverains vendent de l'or pour acheter du pétrole afin de maintenir le fonctionnement de la société. Une fois que cette tendance s'installe, à chaque événement soudain, des fonds se précipitent pour prendre position. La logique à plus long terme est que la probabilité d'une hausse des taux en septembre augmente, ce qui est négatif pour l'or.
Le Bitcoin sur le marché américain baisse généralement aussi en raison du risque de liquidité.
Pour trader, cela dépend du niveau auquel vous opérez. Par exemple, hier, il était effectivement un peu tôt pour être long sur l'or et court sur le pétrole. En trading ultra-court terme, il y a déjà eu plusieurs vagues, mais si vous souhaitez tenir plusieurs semaines, vous pouvez augmenter progressivement votre position selon l'évolution du marché.
Pour l'instant, le conflit qui a commencé ce week-end ne montre pas de signe de fin. Selon l'expérience passée, cela devrait durer plusieurs jours, mais il est difficile que cela s'intensifie davantage, car il est bien connu que l'armée américaine est lassée de la guerre. Même si ce conflit sert de fumée stratégique pour couvrir d'autres opérations, les affrontements ultérieurs ne seront que de la poudre aux yeux. $CL $XAUT À propos de WLFI, la plupart des gens en restent à "le projet crypto de la famille Trump". Mais son émission de stablecoins USD1 a déjà atteint environ 4 milliards de dollars, se classant parmi les cinq premiers stablecoins. À la mi-août, l'OCC a également approuvé sous conditions sa demande de banque de fiducie nationale, ce qui pourrait permettre prochainement de transférer l'émission, la réserve et la garde de BitGo à ses propres mains. Le post original le redéfinit comme une "infrastructure financière en dollars", ce que je trouve plus proche de la réalité que l'étiquette.
La concurrence des stablecoins passe de "qui en émet le plus" à "qui peut assurer la conformité et la garde de manière solide". Ce que les institutions osent utiliser dépend de la transparence des réserves et des licences réglementaires, pas de la popularité dans la communauté. Pour les particuliers, ne vous laissez pas influencer par un nom à connotation politique, ni par des préjugés, contentez-vous d'examiner l'audit des réserves et la structure de garde.Résumé du marché : Jeu de positions courtes contraires lors du violent rebond de SNDK
Aperçu du marché
SNDK est passé rapidement de 1450 à 1579 en peu de temps, avec une volatilité pré-marché très élevée, un mouvement aussi intense que celui des altcoins. Les traders ont pris des positions courtes autour de 1553, avec un stop-loss placé au-dessus du précédent sommet à 1580, prévoyant de sortir en cas de franchissement, sinon d'attendre un repli.
Situation simultanée : ZEC a rebondi jusqu'à 846, sans réussir à récupérer le niveau clé de 887, avec une force de rebond faible ; BTC a également entamé un rebond, mais avec une dynamique haussière limitée, une correction passive dans l'ensemble. Les trois ont rebondi simultanément, mais manquent de certitude pour une détention à long terme.
Logique du marché
SNDK reste un actif à fort jeu spéculatif, mêlant fondamentaux, catalyseurs d'événements et pression des fonds pour un short squeeze, avec des impulsions à court terme fréquentes.
Cette opération est un jeu contraire avec stop-loss, reconnaissant que le marché peut encore monter, en définissant clairement une limite d'échec par un prix, plutôt que de supposer subjectivement que le prix doit baisser.
Le rebond faible de ZEC et BTC reflète un manque de force d'achat globale, le rebond étant davantage une correction après survente, sans formation d'une nouvelle tendance haussière.
Leçon de trading
Dans le trading contraire, l'essentiel n'est pas de parier sur la direction, mais de prévoir à l'avance où votre jugement pourrait être erroné et d'appliquer strictement le stop-loss.
Même si le marché semble "monter de façon déraisonnable", il ne faut jamais tenir une position sans stop-loss, car un short squeeze peut dépasser toutes les attentes.
Dans un marché de rebond collectif, sans moteur principal clair, il est déconseillé de détenir à long terme de manière aveugle, il vaut mieux privilégier une approche de trading à court terme. Cette semaine, il y a deux événements contradictoires dans le marché des prédictions. La voie de la conformité a reçu un coup : la neuvième cour d'appel a jugé que les contrats sportifs de Kalshi relèvent des paris sportifs, sous la juridiction des États, et comme les revenus sportifs représentent 70 % de ses revenus, ce coup est fatal. De l'autre côté, la voie sans licence s'accélère, Hyperliquid a lancé le HIP-4 sur le réseau principal, sans faire affaire avec des utilisateurs américains, la régulation ne peut pas encore suivre. Polymarket a également annoncé un financement de 1 milliard de dollars avec une valorisation de 21 milliards, l'argent continue d'affluer.
Le marché des prédictions est en train de se scinder en deux espèces : l'une cherche à entrer dans le système réglementaire, l'autre cherche à le contourner. Pour le grand public, ne le considérez pas comme un casino où l'on gagne à coup sûr, c'est essentiellement un marché de l'information, où les gains et les pertes dépendent de l'asymétrie d'information. Avant de jouer, réfléchissez bien : votre source d'information est-elle meilleure que celle qui fixe les prix du marché ?La volatilité augmente à l'approche des NFP.
$BTC BTC continue de tester les 79K $ tandis que $ETH ETH peine à dépasser les 2,5K $. Le marché semble prêt pour une cassure.
Catalyseurs clés : tensions au Moyen-Orient, NFP et IPC. La Fed est largement attendue pour rester en pause en septembre, mais la vraie volatilité pourrait survenir autour de ces événements.
Les altcoins bougent aussi fortement. $ARB a été volatile, et je surveille une autre configuration de short après consolidation.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Axis a publié un ensemble de données, que j'ai regardé deux fois. Ils ont reçu 660 corrections manuelles, mais seulement 161 segments, soit 24,4 %, ont été réellement utilisés pour entraîner le robot. Ce qui est encore plus contre-intuitif : en donnant au modèle toutes les opérations humaines complètes, le taux de réussite est passé de 40 % à 36,7 % ; en ne conservant que les courts segments clés qui corrigent les erreurs, le taux de réussite est monté à 48,3 %.
Plus de données ne signifie pas forcément mieux, les données inutiles diluent le signal. C'est aussi la raison pour laquelle ils ont récemment modifié le mécanisme des badges : 500 trajectoires, 30 jours consécutifs, complétés en moins de 3 secondes, ce qui semble être une tâche, mais en réalité sert à filtrer les comportements des utilisateurs. Mon jugement : à l'avenir, pour nourrir les robots en données, la quantité perdra de la valeur tandis que la qualité en gagnera. Ceux qui veulent participer ne doivent pas se concentrer sur la quantité, mais plutôt sur la qualité d'un seul scénario, car ce type de données sera précieux à l'avenir. Le plus grand protocole de prêt sur Cronos, Tectonic, a été vidé, avec une perte estimée à 75 millions de dollars. La méthode n'est pas nouvelle : le jeton de gouvernance TONIC a une liquidité très faible, son prix a été multiplié par 100, puis utilisé comme garantie pour emprunter de l'argent réel. La réaction de la blockchain mérite réflexion : les validateurs ont directement arrêté toute la chaîne, la ramenant à l'état d'avant l'attaque, ce qui équivaut à effacer toutes les transactions des deux dernières heures, y compris les transferts des utilisateurs innocents. Environ 6 millions ont seulement été transférés vers Ethereum et ne peuvent pas être récupérés.
Débrancher le réseau peut limiter les pertes, mais le prix à payer est que la chaîne n'est plus fiable. L'argent que vous y avez mis peut disparaître à cause des problèmes d'autres personnes. Ne placez pas de gros actifs dans des protocoles où les jetons de gouvernance ont un coefficient de garantie élevé et une faible liquidité, c'est la leçon la plus directe de cette série d'événements. Après un incident, vérifiez d'abord si l'équipe officielle procède à un rollback ou à une compensation, puis décidez de la gestion de votre position.#就业数据密集公布, la position politique de Walsh est mise à l’épreuve
Beaucoup de gens s’inquiètent : si une hausse des taux a vraiment lieu en septembre, cette hausse s’éteindra-t-elle $BTC et $ETH prendra-t-elle fin ? Après tout, les paris du marché sur une hausse des taux en septembre sont montés à 66 %.
Mais analysons calmement — la Fed a-t-elle la capacité d’augmenter les taux, et ose-t-elle continuer à resserrer ? Même si elle baisse en septembre, quelle tempête pourrait-elle déclencher ?
Un fait clé est : avant même que la Fed n’agisse officiellement, le marché avait déjà « consciemment » relevé les taux d’intérêt. Après la déclaration de Walsh, le rendement des obligations du Trésor à 2 ans a bondi de 15 points de base, ce qui signifie que les traders avaient déjà fait une partie de la décision de la Fed. Que le gouvernement ait augmenté les fonds ou non, le coût du financement avait déjà été augmenté.
Puisque les effets négatifs des hausses de taux ont déjà été intégrés tôt et que les baisses attendues ont déjà diminué, lorsque les bottes toucheront réellement le sol, l’impact s’affaiblira considérablement — l’écart d’attente a été largement effacé.
De plus, même sans les propos bellicistes de Walsh, ce recul aurait eu lieu tôt ou tard. Après des rebondissements consécutifs, osciller et secouer les actions flottantes est une voie inévitable pour le marché ; ses propos n’ont servi que de ligne d’avance.
À long terme, cette vague de BTC dépassant les 120 000 et la deuxième BTC atteignant 5 000 est quasiment certaine. Les revers à court terme ne peuvent pas changer la direction à moyen et long terme.
#BTC高位震荡, synergie renforcée avec l’or
#财报观察员 : Broadcom et Dell prennent le contrôle, les rendements de l’IA sont à nouveau testés . $BONK a augmenté de 17,3 % en 24 heures, avec une capitalisation boursière proche de 290 millions de dollars, grimpant en tête de la liste des gagnants d’OKX. La hausse de prix à elle seule est assez impressionnante, mais j’ai vérifié le volume des transactions et je n’ai vu que 2,5 millions de dollars en 24 heures. Pour une coin meme, ce volume ne peut même pas soutenir un chiffre d’affaires correct.
J’ai même vérifié la répartition des transactions : il n’y avait que quelques grosses commandes, principalement de petites commandes valant des centaines voire des milliers de dollars qui montaient — un marché sentimental typique. Les memes coins sont comme ça — elles ne coûtent que peu quand elles sont cotées, et dès que les classements sont listés, elles suivent simplement la foule. Mais le problème, c’est que lorsque vous voyez le classement, c’est souvent déjà la seconde moitié. Au moment où vous décidez de poursuivre ou non, ils ont probablement déjà vendu leurs parts 😂Aujourd'hui, les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre a atteint 65,4 %.
Après le discours de Wash, ce chiffre a doublé, passant de 35 %.
Autrefois, un tel niveau de nouvelles macroéconomiques négatives aurait fait chuter le BTC d'au moins 5 points.
Mais cette fois, il n'a pas plongé, le minimum a touché 77396, puis est remonté.
Pourquoi la chute ne se produit-elle pas ?
Bitfinex a publié hier une analyse :
La hausse d'août a été principalement alimentée par des achats au comptant, pas par un effet de levier.
Les contrats ouverts augmentent, mais la base reste relativement contenue.
Quelqu'un achète avec de l'argent réel.
Les données on-chain confirment la même chose :
Les baleines détenant entre 100 et 1000 BTC ont augmenté leurs avoirs de 73 300 BTC en 60 jours, un record depuis le 21 avril.
Les petits détenteurs possédant entre 0,1 et 1 BTC ont un score de tendance cumulée aussi bas que -0,982, ce qui équivaut à une vente quasi totale.
Les baleines accumulent, les petits investisseurs se désengagent.
Mais du côté des ETF, les signaux sont confus :
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une entrée nette de près de 1 milliard de dollars.
Mais vendredi dernier, il y a eu une sortie nette de 202 millions en une seule journée, mettant fin à neuf jours consécutifs d'entrées nettes.
Ce lundi, BlackRock est revenu avec 217 millions.
Sur un même marché, trois séries de données s'opposent :
Probabilité de hausse des taux à 65 %, BTC ne s'effondre pas.
Les baleines achètent, les petits vendent.
Les ETF ont perdu 200 millions vendredi, puis en ont regagné 200 millions lundi.
Certains vendent, d'autres achètent. Qui a le dessus ? On ne sait pas.
À ce niveau, ça ne bouge pas.
Avant la décision sur les taux, ni achat ni vente.
Laissons parler les données.
$BTC $ETH $ARB, $CRV, $OP aujourd'hui, cette vague ressemble plus à un mouvement de prix d'abord, puis l'histoire qui suit.
$ARB a directement bondi de plus de 30% aujourd'hui, atteignant brièvement 0,119. La raison principale reste la mise en œuvre de la mise à niveau technique — ArbOS 61 vient d'être finalisé, la capacité des contrats Stylus a été multipliée par 4, et la technologie de preuve à divulgation nulle a été intégrée. De plus, la chaîne Robinhood basée sur Arbitrum Orbit a apporté beaucoup de flux financiers traditionnels, les fonds RWA affluent rapidement, les institutions se positionnent en avance à la fin du mois. ARB a franchi d'un coup la fourchette dans laquelle il stagnait depuis trois mois, le prix a augmenté en premier, puis l'intérêt de la discussion a suivi. #Robinhood chaîne transactions en forte hausse, Meme crypto et actions en vedette
$CRV a également augmenté d'une dizaine de points, oscillant autour de 0,35. Curve conserve une influence dans l'échange de stablecoins, avec ARB et OP, tous deux basés sur Ethereum, qui bougent ensemble, les fonds s'y sont naturellement dirigés. OP a aussi augmenté d'environ 9% aujourd'hui, mais il semble suivre le rythme macroéconomique de BTC plutôt que d'avoir un catalyseur indépendant.
Cependant, le RSI de ARB est déjà supérieur à 70, clairement en surachat, tandis que les contrats ouverts ont chuté de 46% pendant la hausse, ce qui indique que beaucoup profitent de cette montée pour vendre plutôt que pour renforcer leurs positions. Pour $OP, c'est pareil, les contrats ouverts ont diminué de 16%, certains profitant de la hausse de 9% pour sortir. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #英伟达向联发科投资35亿美元 $ARB, c’est-à-dire Arbitrum, en tant que l’un des principaux Layer 2 de l’écosystème Ethereum, fluctue généralement considérablement, mais cette fois, il est soudainement passé d’un point bas à près de 20 %, ce qui a vraiment enflammé le sentiment du marché. Ma première réaction était en réalité assez simple : est-ce encore la phase de « se précipiter pour trouver des opportunités de short » ? Après tout, après des rebondissements similaires en $BICO et $BEAT, j’ai tendance à attendre que le sentiment surchauffe et que la liquidité s’épuise avant de chercher un renversement. Mais cette fois, j’étais un peu hésitant. La raison est simple : les cryptomonnaies fortes craignent d’atteindre le sommet tôt. Si $ARB n’est qu’une impulsion de capital à court terme, montant sur un volume élevé et stagnant, puis reculant vers un support clé, alors vendre à des niveaux élevés pourrait effectivement avoir un bon ratio profit-perte. Mais si, comme certains actifs tendances forts précédents, les fonds continuent d’affluer et que les positions courtes sont constamment liquidées, alors ce que vous appelez « vendre à découvert au sommet » pourrait finalement se transformer en une position courte complète. Ce qui est encore plus problématique, c’est que l’environnement macroéconomique actuel est lui-même assez complexe. Récemment, le BTC a fluctué à plusieurs reprises autour de 77 000 $, les fonds ETF se sont écartés $ETH attiré plus d’attention, et il y a une rotation claire des fonds sur le marché. Techniquement, $ARB s’est clairement écarté de la moyenne mobile à court terme, avec des prix qui ont rapidement dépassé les bandes supérieures de Bollinger, et des indicateurs comme le RSI atteignant des niveaux élevés. D’un point de vue technique, il existe effectivement une demande pour un recul. Mais la partie la plus dangereuse du monde crypto se trouve ici : les ≠ surachetés chutent immédiatement. Tant que le capital continue de pousser, le surachat est acceptableJ'ai relu les déclarations publiques de Waller depuis sa prise de fonction jusqu'à vendredi dernier,
son changement d'attitude est très évident.
Je pense qu'avec les données actuelles, une hausse des taux par Waller en septembre est presque certaine à 100 %, c'est l'option inévitable pour prouver l'indépendance de la Fed.
S'il y a une hausse, ce sera probablement la seule, et si la hausse du 16 septembre provoque une forte chute, ce sera le meilleur moment pour acheter au plus bas.
Je vais réduire la fréquence de mes interventions récemment, patientant pour le meilleur point d'achat.
Pour acheter au plus bas, ce sont toujours les mêmes cibles : la ligne de stockage AI, la ligne DeFi crypto, et quelques pièces meme leaders avec un bon rapport qualité-prix.
Environ un ratio de 4:4:2 $BTC
Les opportunités se saisissent en attendant, ne vous lancez pas aveuglément sur le marché#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 ZEC L'HISTOIRE PLUS IMPORTANTE N'EST PAS LE PUMP. C'EST L'ACCÈS AU CAPITAL.
Le passage de Zcash de moins de 600 $ à environ 880 $ a évidemment attiré l'attention.
Mais l'augmentation du prix n'est pas la partie que je trouve la plus intéressante.
Le développement majeur est le changement d'accès au capital institutionnel.
Avec l'ETF Zcash de Grayscale désormais négocié sur NYSE Arca, les investisseurs traditionnels disposent d'un véhicule plus direct pour s'exposer à ZEC sans avoir à gérer eux-mêmes l'actif sous-jacent.
C'est important car l'accessibilité peut influencer la valorisation d'un actif.
Les actifs axés sur la confidentialité ont historiquement rencontré un défi majeur : de fortes narrations et une technologie avancée ne se traduisent pas toujours par un accès facile au capital traditionnel.
Un ETF change cette équation.
Selon les chiffres discutés, le fonds a accumulé environ 393 000 ZEC, représentant plus de 260 millions de dollars d'exposition.
C'est une structure de marché très différente de celle purement alimentée par la spéculation de détail.
Mais il y a un autre aspect à l'histoire.
Le récent rallye de ZEC a également attiré un effet de levier important, avec un intérêt ouvert sur les contrats à terme approchant 1,8 milliard de dollars.
Cela signifie que la volatilité ne doit pas être sous-estimée.
Un marché fortement levier peut évoluer agressivement dans les deux sens, même lorsque la thèse globale reste intacte.
Je ne serais donc pas surpris de voir ZEC subir des replis brusques après un mouvement aussi puissant.
La question importante est de savoir si ces replis endommagent réellement la structure plus large.
Pour moi, la feuille de route est claire :
880 $ → premier test majeur de rupture
1 000 $ → jalon psychologique
1 100 $ → niveau à plus long terme que je surveille
Mais ces objectifs ne comptent que si le marché continue de montrer une demande réelle.
L'angle institutionnel est ce qui rend ce cycle différent.
Si le capital traditionnel continue d'accéder plus facilement aux actifs axés sur la confidentialité, la discussion sur la valorisation de ZEC pourrait progressivement passer de :
« Ce coin peut-il pump ? »
à :
« Comment les investisseurs institutionnels devraient-ils valoriser l'exposition à l'infrastructure de confidentialité ? »
C'est une question bien plus importante.
$ZEC $BTC $ETH $TRUMP La machine à imprimer de crypto-monnaie de la famille Trump
J'ai compris depuis longtemps, qui prend encore le risque d'investir dans la monnaie présidentielle ?
Aujourd'hui, le volume est aussi mince que du papier, l'équipe peut facilement le faire s'effondrer d'un coup. Leur équipe injecte des pièces dans le pool Solana, retire des USDC pour les monétiser, le marché ne montre pas de "vente brutale" mais c'est en réalité une liquidation. À peine ces mots prononcés : aujourd'hui une nouvelle injection sur la chaîne, retrait de 3,39 millions d'USDC, comme le 23/08, transfert direct vers OKX suivi d'une chute de 33%.
Il faut aussi se méfier : le 18 septembre, 28,7 millions de pièces seront débloquées, toutes pour les initiés, ce qui représente une pression de vente de 67 millions au prix actuel ; c'est la 19e fois, et jusqu'en 2027, il y aura encore 16 fois pour un total de 279 millions de pièces.
Un million de petits investisseurs subissent une perte flottante de 3,2 milliards, la hausse dépend uniquement des paris sur les recommandations de Trump, mais à chaque fois, c'est l'équipe qui réalise des profits en vendant à un prix élevé.
Les revenus crypto de Trump en 2025 s'élèvent à 1,4 milliard, les acheteurs ont cumulé des pertes de 3,8 milliards, pour chaque 1 $ gagné, l'acheteur perd 6 $.
Alors, contribuez-vous encore à la monnaie présidentielle ? Nvidia est-elle stable ? Investissement de 3,5 milliards dans MediaTek, HBM4E arrive aussi
Nvidia ($xNVDA) a clôturé hier en hausse de 1,48 % à 220,78 dollars, avec un volume de transactions de 27,2 milliards, se classant deuxième sur tout le marché, une base très solide.
Quelques faits à considérer ensemble :
Premièrement, NVDA a annoncé un investissement de 3,5 milliards de dollars dans MediaTek, approfondissant la coopération sur les puces AI, élargissant son cercle d'amis ;
Deuxièmement, Samsung collabore avec Nvidia pour développer HBM4E, visant une vitesse de 17-18 Gbps, la course aux armements en puissance de calcul ne s'arrête pas ;
Troisièmement, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice 27 a atteint 96,2 milliards de dollars, doublant par rapport à l'année précédente, avec une prévision de croissance d'environ 70 % pour l'ensemble de l'exercice 28. Ce n'est pas un pic, c'est une courbe de croissance encore en forte pente.
Mon jugement : NVDA n'est plus un simple "concept spéculatif", c'est un double effet "performance réalisée + verrouillage de l'écosystème". Quand il monte, toute la chaîne AI, crypto et actions suit son souffle ; quand il tousse, le marché attrape un rhume. En tant que personne du milieu crypto, surveiller NVDA est plus important que beaucoup d'altcoins, c'est l'un des principaux interrupteurs du risque dans cette phase. Partager deux opportunités de marché récentes Ce matin, alors que j’examinais Robinhood Chain, j’ai été attiré par deux chaînes. Le TVL de Monad a soudainement bondi de manière notable, mais le prix symbolique a à peine réagi ; ce type de divergence devrait finir par se manifester dans le prix de la pièce. La base a tendance à monter lentement. Si l’on regarde de près, c’est principalement que la demande de prêt a augmenté — les volumes d’emprunt de $MORPHO et de $AAVE augmentent. En l’état, dans ce marché baissier, MORPHO n’a pas réellement dTest à 81500 sans repli, ce n'est pas un rebond de marché baissier
Récemment, beaucoup demandent : est-ce que la fourchette de 60 000 à 80 000 n'est qu'un rebond de marché baissier ?
Ma réponse : à 99 %, non.
L'argument principal des baissiers est « dans les marchés baissiers passés, la chute a duré un an, ce n'est pas encore le cas cette fois ». Mais le comportement des prix a déjà donné la réponse — après avoir testé le sommet précédent à 81500, il n'y a pas eu de repli rapide, le prix s'est stabilisé à un niveau élevé, ce qui est rare dans la seconde moitié d'un marché baissier.
Les données on-chain confirment aussi cela : la part des jetons en profit selon Glassnode est restée autour de 45 % au plus bas des deux derniers marchés baissiers, plus de la moitié des jetons en perte correspond à une zone de valeur plancher.
La confirmation officielle est à un pas : se maintenir entre 80 000 et 90 000. Le repli maximal à court terme que je vois est à 75 500, un support qui représente une opportunité.
Pour être honnête : mon objectif précédent de 200 000 était une supposition, un scénario raisonnable, ne le prenez pas comme une certitude.
Ceci est un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, les gains et pertes sont à votre charge.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $ETH Le marché était en réalité assez stable aujourd’hui. Ethereum oscillait entre 2455 et 2480, avec des creux en hausse et aucun signe de baisse. Ce schéma montre que le marché d’achat en dessous est réel et non incomplet. Une baleine vend en chaîne — 167 855 ETH, pour environ 408 millions de dollars. Au cours des 48 dernières heures, plus de 70 000 ETH ont été vendus sur les bourses, avec plus de 90 000 encore invendus. Avec 400 millions de yuans en actions, un ETH toujours stable au-dessus de 2470 est honnêtement considéré comme solide. En revanche, les ETF au comptant Ethereum ont enregistré un afflux net de 87,67 millions de dollars hier, marquant 11 jours consécutifs d’entrées nettes. BlackRock ETHA a eu un flux net en une journée de 59,93 millions. Bitmine continue d’acheter, maintenant une série de 65 semaines sans interruption. D’un côté, les baleines font du dumping ; de l’autre, les ETF et les institutions s’accumulent. La lutte haussière et baissière est évidente, mais le prix n’a pas baissé, indiquant un achat plus fort. Sur le plan des actualités, la fourchette de hausse pour Hegota a été finalisée, et le statut de l’EIP-8141 est passé de « considéré » à « programmé ». C’est la plus grande amélioration depuis la fusion, avec d’autres récits à venir. Mon avis : la pression des ventes de baleines persiste, et l’ETH devra probablement être tempéré à court terme. Mais les entrées continues d’ETF + l’accumulation continue de Bitmine + la période de mise à niveau de Hegota signifient que le support en dessous est très solide. Avec ce schéma, les pullbacks sont des opportunités d’achat. $ETH Acheter en reculant à 2450-2455, stop loss à 2410, cible 2500-2520, et augmentation du volume cible 2550#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
贝森特 a de nouveau plaidé lors du G20 pour un assouplissement de la régulation bancaire, en mettant l'accent sur l'augmentation de l'offre de crédit aux PME et aux ménages, mais à ce stade, il s'agit encore d'orientations politiques et de propositions de règles de capital, et non d'une application complète. La Fed a proposé en mars trois ensembles de réformes des règles de capital, couvrant les grandes banques sous Bâle III, la surtaxe de systémicité et les prêts traditionnels des petites et moyennes banques ; le test de résistance de juin a montré que les 32 grandes banques dépassaient toutes le seuil minimum de fonds propres de catégorie 1 ordinaires. Le coût reste élevé : au 31 août, le taux préférentiel bancaire était de 6,75 %, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans de 4,75 %. Si les ajustements réglementaires sont mis en œuvre, l'offre de crédit pourrait s'améliorer, mais les taux d'intérêt et la tarification du risque continueront de limiter la demande. Il convient de suivre l'évolution des règles finales, des exigences en matière de capital bancaire, des normes de prêt et de la croissance des prêts aux petites entreprises.
Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.Cette fois, j’étais effectivement du mauvais côté. Aucune nouvelle positive majeure n’est soudainement arrivée ; le marché était principalement une percée technique combinée à une clôture concentrée de positions courtes. $BTC Après avoir franchi la plage clé d’oscillation, les positions courtes ont continuellement été liquidées, forçant les achats à faire grimper les prix, suivies d’un capital se propageant vers des actifs à bêta élevé. Ensuite, ce fut au tour de $ETH de prendre de l’élan, les prix regagnant rapidement près de 2 500 $ ; Puis $SOL accéléré, avec des leviers et la volatilité rendant son élasticité à la hausse encore plus évidente. La trajectoire globale de rotation du capital était très claire : BTC a franchi → ETH a suivi → SOL pour amplifier le marché. Plus notablement, les fonds crypto ETF ont récemment maintenu une forte résilience. Bien que $BTC ETF aient parfois connu des sorties de capital, $ETH ETF ont maintenu des flux nets continus, indiquant que les fonds institutionnels ne se sont pas complètement retirés du marché mais ont montré des signes clairs de rotation d’actifs. Et maintenant, j’ai toujours une position $ETH à découverte, avec un prix d’entrée autour de 2 410 $. Cette fois, le marché me rappelle encore une fois : ne vous concentrez pas uniquement sur la direction, mais faites aussi attention à la liquidité et aux chaînes de liquidation. Quand les positions courtes sont suffisamment saturées et que le prix casse vraiment, le marché ne vous laisse souvent pas beaucoup de temps pour réagir #BTC #ETH #SOL #Crypto #LaborMarketTestsWalshL'épée de Damoclès suspendue au-dessus des États-Unis : si le taux des bons du Trésor à 30 ans atteint 6 %, ce sera le début d'une spirale mortelle !
D'un côté, le président de la Fed, Waller, dit que l'inflation accélère un peu, ce qui renforce les attentes de hausse des taux ; de l'autre, le secrétaire au Trésor américain, Yellen, affirme qu'habituellement il n'y a pas de hausse des taux !
Situation politique actuelle bloquée
Yellen effectue des rachats de dette à long terme pour soulager la liquidité du marché obligataire, mais cela ne résout pas la source du déficit ;
Waller conserve l'option de hausse des taux pour combattre l'inflation, mais cela augmenterait encore les intérêts de la dette publique. Difficile de concilier les deux.
Si les bons du Trésor approchent 6 %, Bitcoin et l'or décolleront directement !
Inflation ou dette américaine, lequel sauver ensuite ? Il faudra surtout surveiller l'IPC d'août publié en septembre !
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 Hier encore, SLB, la plus grande société mondiale de services pétroliers, a annoncé l’acquisition de 4,1 milliards de dollars du fournisseur allemand d’équipements d’échange thermique Kelvion. L’accord comprend 3,4 milliards de dollars en liquidités et environ 700 millions de dollars de dettes, prévus pour le premier semestre 2027. Kelvion prévoit que les revenus atteindront entre 2,3 et 2,4 milliards de dollars d’ici 2026, les centres de données devenant déjà son plus grand marché client. Après l’intégration, SLB espère que son activité solutions de centres de données générera entre 4,5 et 5 milliards de dollars de revenus d’ici 2028. L’acquisition de Kelvion, une entreprise industrielle centenaire basée sur le forage, pompage et ingénierie souterraine, investit désormais des milliards dans les centres de données IA, reflétant un capital mondial cherchant de nouveaux points d’entrée au-delà des GPU. Les puces IA deviennent plus chaudes et plus froides, la puissance de calcul devient un actif lourd. De la climatisation des centres de données aux lignes d’eau : les centres de données traditionnels reposent principalement sur le refroidissement à air. L’air froid entre par l’avant du meuble, et les ventilateurs transportent la chaleur générée par le serveur vers l’arrière, où la climatisation et les refroidisseurs la gèrent aussi. Les premiers meubles serveurs ne disposaient que de quelques kilowatts de puissance, et l’air pouvait faire le travail. À mesure que les performances du CPU et du GPU s’amélioraient, la puissance d’un seul cabinet augmentait progressivement. À mesure que la fabrication de puces entrait dans des processus avancés, le nombre de transistors continuait d’augmenter, mais le contrôle de la tension et des fuites devenait de plus en plus difficile, la chaleur générée étant concentrée dans une très petite surface. L’entraînement de l’IA a encore amplifié le problème. Le Nvidia GB200 NVL72 utilisait 36 CPU Grace et 72 puces BlackW$HYPE Un contraste clair a été observé récemment. Au cours des 30 derniers jours, HYPE a augmenté de plus de 60 %, et son prix reste proche de son plus haut historique. Cependant, le volume de trading des suspects sur les 7 derniers jours était d’environ 60,4 milliards de dollars, soit une baisse d’environ 14 % par rapport au trimestre précédent. Si HYPE ne fluctue qu’avec le volume des échanges, pourquoi le volume a-t-il ralenti mais son prix n’a-t-il pas baissé significativement ? 1. Le marché regarde désormais plus que le volume de transactions. Hyperliquid a tout de même généré des revenus de protocole d’environ 50 millions de dollars au cours des 30 derniers jours. Ainsi, l’attention actuelle du marché s’est déplacée de la croissance du volume de trading à la possibilité de se transformer en revenus. En d’autres termes, une baisse à court terme du volume d’échanges ne signifie pas que la rentabilité d’Hyperliquid a disparu immédiatement. 2. Plus important encore, le chiffre d’affaires continuera de se transformer en achats HYPE. Une partie des revenus d’Hyperliquid sera utilisée pour acheter du HYPE via l’Assistance Fund. La logique est simple : les utilisateurs échangent → génèrent des frais, → génèrent des revenus de protocoles→ et une partie de ces revenus sert à racheter HYPE. Ainsi, lorsque le marché achète HYPE maintenant, il ne s’agit pas seulement de « savoir si le volume de trading de cette semaine aura atteint un nouveau sommet », mais aussi de combien la plateforme peut gagner et combien de ces revenus deviendra finalement des acheteurs HYPE. C’est la logique centrale de HYPE pour capturer de la valeur actuellement. 3. HYPE dispose toujours d’une couche de capital externe Dans la dernière fenêtre complète de 5 jours, HYPE ETF netNvidia a prouvé que les entreprises veulent toujours de la puissance de calcul. Maintenant, nous découvrons jusqu'où cet argent circule.
Dell teste la demande pour les serveurs IA, Broadcom teste les puces personnalisées et le réseau, tandis que Snowflake teste si les dépenses atteignent les logiciels d'entreprise. C'est ce qui rend cette série de résultats importante. Un cycle IA sain ne devrait pas enrichir indéfiniment une seule couche.
Si les commandes, les marges et les flux de trésorerie se renforcent à tous les niveaux, le boom s'élargit. #BroadcomDellAIResults #BTC高位震荡，与黄金联动增强 La cryptomonnaie et l'or chutent soudainement ! Xiaomeng a rapidement résumé les deux raisons principales : un pétrolier a été attaqué, et la probabilité d'une hausse des taux a explosé.
Première raison : deux superpétroliers ont été directement attaqués dans le détroit d'Ormuz
Le 1er septembre, deux superpétroliers ont été touchés par des objets inconnus dans le détroit d'Ormuz. Un pétrolier a été frappé par 3 objets inconnus en quittant le détroit, l'autre a été intercepté dans la voie sud. Le trafic dans le détroit était déjà à un peu plus d'un dixième du niveau normal, l'attaque directe des pétroliers a complètement déclenché la panique liée à l'interruption de l'approvisionnement.
Deuxième raison : la hausse du prix du pétrole fait immédiatement grimper la probabilité d'une hausse des taux
La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre a fortement augmenté. Après le ton hawkish de Jackson Hole, le marché digérait déjà cela, mais la nouvelle hausse du pétrole a fait bondir les anticipations d'inflation. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,75 %, un plus haut depuis 2025. Le rendement des bons à 30 ans reste au-dessus de 5,27 %.
En résumé : attaque des pétroliers → flambée du prix du pétrole → hausse des anticipations d'inflation → renforcement des anticipations de hausse des taux → envolée des rendements des bons du Trésor → pression sur l'or, BTC et les actions américaines.
La chute simultanée de l'or et de BTC montre que la logique du marché est « inflation en hausse → renforcement des anticipations de hausse des taux », et non « recherche de valeur refuge ». Les anticipations de hausse des taux se renforcent, le dollar se renforce, les capitaux se retirent simultanément des actifs sans rendement. À ce stade, la logique d'achat est freinée par la macroéconomie, la logique de vente est soutenue par la géopolitique. $BTC $XAU @OKX星球 @米妮Minnie_OKX $TRUMP La machine à imprimer de crypto de la famille Trump
J'ai compris depuis longtemps, qui prend encore le risque d'investir dans la monnaie présidentielle ?
Aujourd'hui, le volume est aussi mince que du papier, l'équipe peut facilement le faire s'effondrer d'un coup. Leur équipe injecte des pièces dans le pool Solana, retire des USDC pour les monétiser, le fait que le marché ne "s'effondre pas" est en réalité une sortie de position. À peine ces mots prononcés : aujourd'hui, une autre injection sur la chaîne, retrait de 3,39 millions d'USDC, comme le 23/08, transfert vers OKX puis chute directe de 33%.
Il faut aussi se méfier : le 18 septembre, déblocage de 28,7 millions de pièces, toutes pour les initiés, ce qui représente une pression de vente de 67 millions au prix actuel ; c'est la 19e fois, et jusqu'en 2027, il y aura encore 16 fois pour un total de 279 millions de pièces.
Un million de petits investisseurs subissent une perte latente de 3,2 milliards, la hausse dépend du pari sur les recommandations de Trump, mais chaque recommandation est en fait une liquidation à un prix élevé par l'équipe.
Les revenus crypto de Trump en 2025 s'élèvent à 1,4 milliard, les acheteurs ont cumulé une perte de 3,8 milliards, pour chaque dollar gagné par Trump, les acheteurs perdent 6 dollars.
Alors, contribuez-vous encore à la monnaie présidentielle ?$BTC
BTC est actuellement à environ 77 900 dollars, avec un flux net entrant sur les échanges positif pour les trois derniers jours de statistiques consécutifs.
Cela signifie que le nombre de BTC entrant sur les échanges commence à dépasser celui des sorties, ce qui augmente potentiellement la quantité de jetons disponibles à la vente à court terme. Cependant, l'ampleur du flux net entrant ces derniers jours n'est pas extrême, et la moyenne sur 7 jours reste négative, indiquant un flux net sortant global sur la semaine passée.
Ainsi, il s'agit plutôt d'un changement marginal dans les flux de capitaux, et on ne peut pas encore conclure que les gros détenteurs sont en train de vendre massivement. Les BTC transférés vers les échanges peuvent aussi être utilisés pour le market making, des ajustements de garde ou pour compléter des marges, sans forcément être destinés au marché spot.
Les deux signaux à surveiller sont : si le flux net entrant sur les échanges continue de s'élargir, et si BTC proche de 80 000 dollars peut absorber ces jetons supplémentaires.
Si le flux net entrant continue d'augmenter mais que le prix ne parvient pas à franchir les 80 000 dollars de manière répétée, cela renforcerait l'hypothèse d'une pression vendeuse accrue en haut. Si le flux net entrant se termine rapidement et que le prix reste stable dans la zone actuelle, il s'agirait plus probablement d'une gestion normale des fonds après une hausse.
Bien que ce chiffre ne permette pas de tirer directement une conclusion baissière, il est désormais nécessaire de commencer à prêter attention à ces pressions vendeuses potentielles. Ancien responsable du risque chez Credit Suisse : $BTC Les temps les plus difficiles pourraient être terminés Cette fois, il vaut la peine de voir non seulement « Bitcoin atteindre 150 000 $ ». Le 31 août, l’ancien responsable du risque mondial de valorisation chez Credit Suisse et actuel cofondateur de ZX Squared Capital et CIO CK Zheng a déclaré dans une interview qu’il pensait que la pire phase du cycle actuel du Bitcoin est derrière lui et s’attendait à atteindre 150 000 $ d’ici la fin de 2027. Tout d’abord, ce qu’il souligne vraiment, c’est que cette vague de baisse est différente de celle de 2022. Le marché baissier crypto de 2022 ne se limitait pas à des baisses de prix. Terra/Luna, Celsius, Voyager et FTX ont tous rencontré des problèmes les uns après les autres, provoquant essentiellement une crise massive du bilan dans tout le secteur. CK Zheng estime que la situation actuelle est différente. Les ETF, la trésorerie d’entreprise et le capital institutionnel sont tous en hausse, avec davantage de fonds à long terme sur le marché. Ce recul ressemble donc davantage à un ajustement cyclique d’une classe d’actifs mature qu’à l’effondrement industriel précédent. 2. Le vrai changement pourrait être « qui détient le BTC ». Autrefois, les remontées du Bitcoin étaient largement influencées par le sentiment des investisseurs particuliers. Aujourd’hui, de plus en plus de fonds proviennent d’ETF, de bons du Trésor des sociétés cotées et d’allocations institutionnelles. Cela signifie que même avec la même baisse, la structure du marché sous-jacente n’est plus exactement la même. Donc CK ZLa montée des tensions militaires entre les États-Unis et l’Iran a un impact direct sur le sentiment de risque sur les marchés financiers. Voici une analyse détaillée de l’impact sur $BTC, $ETH et $XAUT (Tether Gold) : 1. Prix du Bitcoin ($BTC) : Légèrement baissier/Consolidation autour de la zone de 77 000 $ - 79 000 $. Au départ, il y a eu une correction à la baisse jusqu’à un creux d’environ 77 000 $ lors du déclenchement du conflit dans le détroit d’Ormuz, mais elle a ensuite montré une solide résilience et a rebondi latéralement. Volume des échanges : Volume des transactions des contratsAu 1er septembre, le prix de XRP est passé de 0,99 $ à environ 1,38 $, soit une hausse cumulée de près de 40 % en deux semaines. Ce qui est particulier, c'est que sur la même période, le nombre de contrats ouverts (OI) des contrats à terme XRP sur l'ensemble du marché a diminué de 16 %, pour retomber à 2,34 milliards d'unités.
Cette combinaison de hausse des prix et de contraction des positions indique une structure globale du marché relativement saine. Cette montée n'a pas été forcée par une augmentation de l'effet de levier hors marché.
En analysant les données segmentées des positions, les positions à terme hors plateforme CME ont diminué de 533 millions d'unités, soit une baisse de 21 %, de nombreux fonds à fort effet de levier ont volontairement réduit leurs positions pour limiter les risques lors de la hausse des prix.
D'autre part, le nombre de contrats ouverts des contrats à terme XRP sur CME a augmenté de 36 %, atteignant 387 millions d'unités, sa part dans l'exposition totale des contrats à terme est passée de 10 % à 17 %.
Comparaison des caractéristiques de deux types de marchés haussiers :
Une forte hausse des prix accompagnée d'une augmentation rapide de l'OI indique une entrée frénétique de l'effet de levier spéculatif, ce qui peut facilement entraîner un effondrement brutal dû à un écrasement concentré des positions longues.
La configuration actuelle est une hausse des prix, une baisse globale des positions, et une augmentation des positions institutionnelles CME, ce qui signifie que les fonds de détail à fort effet de levier à court terme quittent progressivement le marché.
Informations supplémentaires du rapport de positions CFTC : au 25 août, les fonds à effet de levier ont élargi leur position nette vendeuse de XRP à 116 millions d'unités ; les traders ont augmenté leur position nette acheteuse de 60 millions d'unités, et les gestionnaires d'actifs ont simultanément augmenté leurs positions de 28 millions d'unités. Il convient de noter que les positions vendeuses des fonds à effet de levier sont principalement utilisées pour la couverture, et ne doivent pas être interprétées directement comme un simple sentiment baissier sur le marché futur. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Si vous possédiez soudainement 1 million de dollars américains, comment le dépenseriez-vous ? Après avoir examiné près de cent « plans de fonds à un million », nous avons constaté que les meilleures réponses répondent sérieusement à la même question : si le marché ne suit pas le script, comment les fonds devraient-ils s’ajuster ? #BTC高位震荡, renforcer la synergie avec l’or Cette question ressemble beaucoup à une version crypto d’un test de personnalité. La première réaction de certaines personnes est d’acheter des BTC, d’autres veulent ouvrir des grilles, et d’autres calculent combien un contrat 5x peut amplifier les chiffres. Le 25 août, OKX Chinese a lancé un événement sur X intitulé « OKX Million Planners » : si vous avez 1 million d’euros sur votre compte et que le BTC revient à 80 000 $, comment allouer les spots, la moyenne-coût en dollars, la grille, les contrats, les options et les gains double-coin dans le mois à venir ? L’événement se déroule jusqu’au 3 septembre, et cinq propositions seront sélectionnées, chacune récompensée par 200 U. Après la publication de l’événement, chacun a rapidement soumis ses propres réponses à l’allocation du capital. Nous avons examiné près d’une centaine de réponses, et les plus courantes étaient : le BTC fluctuera largement dans le mois à venir, avec une direction haussière ; Les fonds au comptant sont responsables d’éviter de manquer des occasions, le trading sur grille pour la volatilité, les contrats pour un peu d’offensive, les options pour la défense, et la conservation de liquidités pour les retraits en retraite. Les ratios sont variés, mais les structures sont frappantes de la similarité. C’est comme si tout le monde passait le même examen, partageant le même cadre de réponses : « 35 % spot », 20 % investissement régulier, 15 % investissement sur le réseau, 10 % contrats, 5 % options, le reste réservé en capital liquide, sans conseils en investissement. » La partie vraiment intéressante estLa Russie vient de changer la donne du crypto.
L'un des développements majeurs dans la crypto aujourd'hui ne vient pas des États-Unis.
Il vient de la Russie.
Un nouveau cadre réglementaire est officiellement entré en vigueur, intégrant les principaux actifs numériques dans un marché régulé sous la supervision de la Banque de Russie.
Pour la première fois, les investisseurs russes ordinaires peuvent accéder aux cryptomonnaies approuvées via des plateformes licenciées.
Mon radar :
🟠 $BTC — premier actif majeur approuvé
🔵 $ETH — inclus dans le nouveau cadre
🟢 $USDT — accès régulé à un stablecoin adossé au dollar
La partie intéressante est ce que la Russie a choisi de réguler.
Pas des milliers de tokens.
Juste les actifs avec la liquidité la plus forte et un historique de marché solide.
Bitcoin, Ethereum et USDT.
Les investisseurs non qualifiés feront face à une limite annuelle d'achat de 300 000 roubles par intermédiaire, tandis que les investisseurs qualifiés peuvent accéder à un marché plus large sous des règles différentes. 0
Mais il y a une distinction importante.
La Russie ne fait pas de la crypto un substitut au rouble.
L'utilisation de la cryptomonnaie comme moyen de paiement normal à l'intérieur du pays reste interdite.
Au lieu de cela, le nouveau cadre se concentre sur la propriété régulée, le trading et certaines activités transfrontalières. 1
Cette distinction est importante.
Parce que ce n'est pas simplement un autre pays qui dit :
« La crypto est légale. »
C'est un système financier majeur qui construit une infrastructure autour des actifs numériques.
Et le marché potentiel n'est pas petit.
SberCIB estime que le trading crypto régulé en Russie pourrait atteindre environ 46 milliards de dollars la première année.
Cela créerait une demande significative pour des échanges régulés, la garde, le règlement et l'infrastructure de liquidité. 2
Il y a aussi un autre développement à surveiller.
Sberbank prépare des produits de prêt qui pourraient utiliser Bitcoin, Ethereum et USDT comme garantie, sous réserve d'approbation réglementaire.
Cela rapproche encore la crypto de l'infrastructure financière traditionnelle. 3
Pour moi, c'est l'histoire la plus importante.
L'adoption de la crypto évolue progressivement de :
« Faut-il autoriser les gens à en posséder ? »
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults SanDisk Kioxia prévoit d'investir 31 milliards de dollars pour étendre sa production, l'histoire du stockage AI est de nouveau en vogue, mais l'industrie du stockage est la plus susceptible de poser des pièges en période d'effervescence
Le problème du NAND n'a jamais été un manque de demande, mais dès que la demande est forte, tout le monde veut s'étendre. Lorsque la nouvelle capacité de production sera réellement disponible, le cycle des prix pourrait déjà avoir changé. Les centres de données AI ont bien sûr besoin de plus de stockage, mais cela ne signifie pas que chaque cycle d'expansion se traduira par des profits
Quand je vois ce genre de nouvelles, je demande d'abord : y a-t-il une discipline d'approvisionnement cette fois-ci ?
Si les fabricants augmentent simplement leur production parce que la demande AI est forte, on risque de retomber dans le vieux scénario : en période de pénurie, on parle d'actifs stratégiques, en période d'excès, on fait la guerre des prix. Le secteur des semi-conducteurs est le plus cruel à cet égard, les périodes les plus rentables sont souvent celles où tout le monde imagine l'avenir trop facilement
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Anthropic：IPO nouvelle avancée, le prospectus devrait être publié en septembre
Anthropic a conclu un accord de 35 milliards de dollars pour le cloud computing, ce qui stimule réellement le marché à revaloriser la question de « combien de temps la demande en puissance de calcul AI peut-elle encore durer ».
Anthropic avait déjà signé un accord de 45 milliards de dollars avec Nscale pour la puissance de calcul, et cette fois-ci a verrouillé Lambda, toujours soutenu par les GPU NVIDIA + le centre de données Hut 8, ce qui montre que les entreprises AI manquent désormais non pas de modèles, mais d'électricité, de GPU et d'infrastructures de centres de données.
Le signal le plus direct est que $NVDA vient de présenter un chiffre d'affaires trimestriel de 96,22 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel, avec un revenu des centres de données en hausse de 117 % à 89 milliards de dollars ; les prévisions pour le trimestre suivant sont de 108 milliards de dollars. Plus intéressant encore, Hut 8 est déjà considéré par les investisseurs comme une cible pour les centres de données AI, avec une hausse d'environ 1,77 % avant l'ouverture le 1er septembre.
Donc, je pense que le marché ne négocie pas « Anthropic a encore dépensé 35 milliards », mais plutôt que les dépenses en capital AI ne sont pas encore terminées. C'est une validation concrète de la demande pour NVDA, les centres de données et les infrastructures électriques ; mais d'un autre côté, il devient de plus en plus évident que NVIDIA relie tout l'écosystème par des investissements, des locations et des financements, le cycle dit « revenus AI → achat de GPU → location de puissance de calcul → achat continu de GPU » commence à être scruté par le marché. À court terme, c'est plutôt positif, mais le véritable test sera de savoir si ces énormes commandes de puissance de calcul peuvent finalement se transformer en flux de trésorerie réels pour les entreprises AI.Les signaux macroéconomiques de $ETH se multiplient, mais le marché reste coincé dans une phase de consolidation étroite.
Le secrétaire au Trésor américain s'est exprimé, le président a parlé des taux d'intérêt élevés, le marché aurait dû réagir clairement, mais le BTC n'a jamais pris de direction nette. En réalité, le jeu entre acheteurs et vendeurs est actuellement très équilibré : d'un côté, les attentes de baisse des taux soutiennent le marché, de l'autre, les sorties de fonds des ETF et la probabilité accrue de hausse des taux exercent une pression.
Le marché ne veut pas prendre de positions anticipées, tout le monde attend les données sur l'emploi non agricole pour débloquer la situation. Les nouvelles macroéconomiques peuvent provoquer des impulsions à court terme, mais ne suffisent pas à entraîner une tendance majeure, les capitaux attendent les indications des données clés sur l'emploi.
Cette phase de consolidation est la plus pénible pour les traders de contrats à terme. Les nouvelles semblent justifier les positions acheteuses comme vendeuses, mais les prix oscillent toujours dans une fourchette, ce qui efface facilement les stops des deux côtés. Tant qu'une direction claire n'émerge pas, qu'on soit long ou short, c'est un jeu d'oscillation, où les gains et pertes dépendent davantage de la gestion des positions et du risque que de l'interprétation des nouvelles.
Les nouvelles sont le déclencheur, les données sont la véritable impulsion ; avant la publication des données majeures, le marché reste en consolidation, attendant de choisir une direction.Une phrase de Bassett, et le Bitcoin perd une raison de plus de monter
Bassett a dit trois choses, chacune donnant tort aux haussiers.
Premièrement, pas d'intervention sur le marché obligataire. Le marché espérait un « rachat de soutien par le Trésor », il a directement dit « je n'ai jamais acheté, et je ne manipulerai pas ». Espoir déçu.
Deuxièmement, pas d'anticipation de baisse des taux. Lui et Walsh sont du même avis — pas de signal de baisse des taux.
Troisièmement, l'inflation sous-jacente est modérée. Cela semble positif, mais cela signifie en fait qu'il n'y a pas urgence à relever les taux, mais pas non plus de raison de les baisser.
Relisez ces trois phrases ensemble : pas de soutien du marché, pas de baisse des taux, la liquidité ne s'élargira pas. Voilà pourquoi le BTC oscille entre 77K et 79K sans pouvoir monter.
En résumé : la situation embarrassante actuelle du Bitcoin est qu'il n'y a ni nouveaux fonds, ni mesures de soutien. Il faut attendre, attendre les données, les événements, les nouveaux facteurs — à court terme, la patience est plus importante que le jugement.
$BTC $ETH $BTC envoie fréquemment des signaux macroéconomiques, mais le marché reste coincé dans une phase de consolidation étroite.
Le secrétaire au Trésor américain s'est exprimé, le président a parlé des taux d'intérêt élevés, le marché aurait dû réagir clairement, mais $BTC n'a jamais pris de direction nette. L'essence est que le jeu entre acheteurs et vendeurs est actuellement dans un état d'équilibre élevé : d'un côté, les attentes de baisse des taux soutiennent le marché, de l'autre, les sorties de fonds des ETF et la probabilité accrue de hausse des taux exercent une pression.
Le marché ne veut pas prendre de positions anticipées, tout le monde attend les données sur l'emploi non agricole pour briser l'impasse. Les nouvelles macroéconomiques peuvent provoquer des impulsions à court terme, mais ne suffisent pas à entraîner une tendance majeure, les capitaux attendent les indications des données clés sur l'emploi.
Cette phase de consolidation est la plus pénible pour les traders de contrats à terme. Les nouvelles semblent justifier à la fois les haussiers et les baissiers, mais le prix oscille toujours dans une fourchette, ce qui efface facilement les stops des deux côtés. Avant qu'une direction ne soit prise, qu'on soit long ou court, c'est un jeu d'oscillation, les gains et pertes dépendent davantage de la gestion des positions et du risque que de l'interprétation des nouvelles.
Les nouvelles sont le déclencheur, les données sont la gâchette, avant la publication des données majeures, le marché reste en oscillation, attendant le choix d'une direction.Le marché américain chute fortement avant l'ouverture, attention aux risques pour Bitcoin et ZEC❗️
Ce soir, le marché américain faiblit avant l'ouverture, la cause principale étant l'escalade du conflit au Moyen-Orient, la forte hausse du pétrole ravivant les craintes d'inflation, et les anticipations de hausse des taux qui reprennent.
Bitcoin, en tant qu'actif à haut risque, est fortement corrélé à la liquidité et au marché américain, il y a une pression de repli à court terme. Heureusement, les ETF au comptant bénéficient d'un soutien financier, il n'est pas certain qu'ils suivent aveuglément la chute brutale du marché américain, l'essentiel est de surveiller l'évolution de la situation au Moyen-Orient.
Pour ZEC, il manque un catalyseur indépendant pour compenser le risque du marché global, si Bitcoin faiblit, les altcoins ont souvent des corrections plus importantes.
La situation géopolitique est trop incertaine, la volatilité ce soir sera probablement amplifiée, il est impératif de contrôler la taille des positions sur les contrats et de ne pas acheter à des niveaux élevés.
Ceci est un simple partage d'analyse, ne constitue aucun conseil d'investissement💛$ZORA Ce cycle appartient à un mouvement typique de marché alimenté par des fonds sur une cryptomonnaie à faible capitalisation.
Les formes techniques initiales montrent un signal de pression, il n’y avait donc pas de problème à structurer une position courte selon cette logique, mais le risque de perturbation à court terme des fonds sur un actif à petite capitalisation a été sous-estimé.
Les petites cryptomonnaies ont une offre en circulation limitée, il n’est pas nécessaire d’avoir un catalyseur narratif, la concentration des fonds suffit à générer un mouvement déconnecté de la structure technique, dont le but principal est de nettoyer les positions inverses sur contrats à terme. Même si la direction à grande échelle est correcte, le jeu sur contrats à terme ne se limite pas au prix final, il faut aussi supporter les fluctuations en cours de route.
Avec un effet de levier de 10x, un simple rebond temporaire suffit à dégrader rapidement le profit ou la perte d’une position. Cette opération a révélé deux problèmes pratiques : premièrement, une surestimation de la validité des indicateurs techniques sur une cryptomonnaie à petite capitalisation, avec une sous-estimation du risque de manipulation des fonds ; deuxièmement, un manquement à la discipline de stop loss, la perte atteignant le seuil prévu sans sortie décisive, laissant la perte latente s’aggraver.
Dans le trading de contrats à terme, la gestion des positions, l’exécution des stop loss et l’évaluation du risque de liquidité ont une priorité plus élevée que la prévision de tendance. Même si la direction est correcte, ne pas résister aux phases de nettoyage intermédiaires conduit à être éliminé par le marché.
L’effet de levier amplifie les gains, mais aussi la tentation humaine de prendre des risques. Le cœur du trading n’est pas d’avoir toujours raison, mais de contrôler les pertes dans une fourchette acceptable quand on se trompe. Les opportunités de marché sont continues, le capital est la base du jeu, respecter le marché et appliquer strictement la gestion des risques sont les clés pour survivre durablement 🐶$DOGE : Progressivement en train de quitter l'ère Musk ?
Autrefois, la forte hausse du Dogecoin était principalement portée par Musk. Cette année, la tendance a changé :
✅ L'ETF au comptant est arrivé au Nasdaq, offrant aux institutions une voie conforme
✅ La régulation américaine le classe comme un produit numérique, éliminant le débat sur les titres financiers
✅ La fondation, en collaboration avec des sociétés cotées, construit un trésor, la communauté discute de la réduction des récompenses de bloc pour améliorer l'inflation
En avril, le test public de X Pay n'a pris en charge que la monnaie fiduciaire, sans DOGE, une bonne nouvelle attendue depuis longtemps qui n'a pas eu lieu, mais le prix de la crypto n'a pas été écrasé.
Musk peut encore influencer les émotions, mais il n'est plus le moteur du marché.
L'avenir dépend des fonds institutionnels et des applications concrètes, pas d'un simple tweet.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Après une hausse de 24 % en août, le premier jour de septembre reste bloqué autour de 78K, sans pouvoir monter ni descendre.
Le prix actuel du BTC est proche de 78 400, oscillant dans les dernières 24 heures entre 77 200 et 79 200, une fourchette de 2 000 dollars. Il a brièvement grimpé à 79 200 dans la nuit, avant d'être repoussé.
Août s'est clôturé sur une hausse de 24 %, la plus forte progression mensuelle depuis novembre 2024. Mais le début de septembre est un peu délicat — l'impact du discours de Walsh se fait encore sentir, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est passée de 36 % avant le discours à 64 %. La géopolitique reste agitée, le prix du pétrole a atteint 91 dollars, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à 4,78 %. Le contexte macroéconomique est tendu.
Mais ce n'est pas que des mauvaises nouvelles. Les ETF ont enregistré un flux net entrant de 216,7 millions lundi, inversant la sortie de 201,8 millions de vendredi. BlackRock à lui seul a contribué à hauteur de 205,9 millions, soit 95 %. Ces institutions ne fuient pas, elles continuent d'acheter.
Le volume des contrats à terme perpétuels non réglés est tombé à son plus bas niveau depuis mai — la hausse d'août est donc soutenue par de l'argent réel sur le marché spot, pas par une bulle de levier. C'est plus important que le montant de la hausse.
Mon analyse : 77 200 est la ligne de défense à court terme, en cas de rupture, on vise 76 000. La zone de résistance se situe entre 79 200 et 80 000. Le rapport sur l'emploi de vendredi est l'événement clé — si les données sont solides et que les rendements continuent de grimper, le BTC devra retester les 77K. En période de consolidation, il vaut mieux observer et attendre les données de vendredi.
À titre informatif uniquement, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. $BTC #BTC高位震荡，与黄金联动增强