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$XIAOMI — Le creux est-il enfin atteint ?
L'action est passée de 59,9 HK$ à environ 27,6 HK$, soit une chute de près de 54 %. Les expéditions de smartphones ont plongé de 26,5 %, mais le prix de vente moyen a atteint un record de ¥1 351 alors que Xiaomi réduit les modèles d'entrée de gamme face à la flambée des coûts de mémoire.
Les véhicules électriques continuent de brûler de la trésorerie, bien que ¥9,2 milliards soient investis en R&D et que les réserves de liquidités restent solides. Je considère cela comme une zone potentielle de creux, mais une reprise pourrait prendre du temps. Surveillez les marges des smartphones et les livraisons de Pengcheng avant de faire le prochain mouvement.
#LaborMarketTestsWalsh 🔥【Course mortelle dans le secteur de l'IA ! Dell et Broadcom prennent le relais de NVIDIA, ce rapport financier va décider de l'orientation du marché des cryptos】🔥
Frères, NVIDIA vient de rendre son devoir, et Dell et Broadcom s'apprêtent à faire chuter le marché ! Ce soir, Dell publie ses résultats après la clôture, avec un chiffre d'affaires attendu entre 44,9 et 45,3 milliards de dollars, en hausse de 52 % sur un an — mais ce qui intéresse vraiment les passionnés de cryptos, c'est : l'investissement de mille milliards de dollars dans l'IA peut-il vraiment s'étendre des puces aux serveurs, aux réseaux, puis aux logiciels d'entreprise ?
💡 Points clés :
1️⃣ Dell gagne-t-il de l'argent en vendant des serveurs ? Si la marge brute chute, cela signifie que la concurrence matérielle s'intensifie, et le récit autour de l'IA devra être revu à la baisse
2️⃣ Les commandes de puces IA personnalisées de Broadcom peuvent-elles continuer à exploser ? Cela concerne directement la durabilité de l'infrastructure de calcul
3️⃣ Pour des entreprises cloud comme Snowflake, les revenus d'abonnement sont-ils stables ? Cela détermine si les applications IA génèrent vraiment des revenus concrets
🚨 Point crucial : NVIDIA a déjà prouvé que la demande en puissance de calcul est forte, mais le marché attend maintenant un « effet de diffusion » — si les résultats de Dell et Broadcom déçoivent, cela signifie que l'investissement dans l'IA est un solo des fabricants de puces, et la bulle des valeurs technologiques pourrait éclater ; si tout se passe bien, le prochain point d'explosion dans la course à l'IA est imminent !
📊 Mon analyse :
À court terme, je suis baissier sur les actions hardware, mais à long terme, je mise lourd sur le secteur de l'IA ! Amis de la crypto, cette saison des résultats est la meilleure fenêtre d'observation pour entrer — si les dépenses IT des entreprises continuent de se tourner vers l'IA, à cette période l'année prochaine, les tokens liés à l'IA pourraient avoir tellement monté que même votre mère ne les reconnaîtrait plus !
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $ETH $BTC Le classement du volume des actions américaines lundi est en fait assez intéressant. $SNDK, $NVDA, $TSLA et $MU occupaient le top quatre en volume de transactions, tandis que $SPCX et $AMD sont également entrés dans la zone de trading élevé. En regardant ces entreprises ensemble, vous constaterez que le capital se négocie autour de plusieurs thèmes principaux très clairs : puissance de calcul IA, mémoire et stockage, IA physique, énergie et infrastructure de centre de données de nouvelle génération. Le plus notable est $SNDK. $SNDK a augmenté de 5,5 % ce jour-là, avec un chiffre d’affaires d’environ 35,4 milliards de dollars, grimpant directement au premier rang du marché. Un catalyseur clé fut son inclusion officielle dans le système d’indices MSCI ACWI. L’inclusion dans l’indice apporte une allocation passive de capital, mais ce qui mérite vraiment d’attention est que $SNDK et $MU sont tous deux entrés dans le top quatre en volume de trading. $SNDK est premier $MU quatrième. Cela montre que l’accent du marché sur l’infrastructure IA s’est clairement déplacé des GPU vers la mémoire + stockage. Autrefois, on se demandait simplement : « Combien de GPU sont nécessaires ? » « Maintenant, on se demande : 'Combien de HBM, DRAM et stockage haute performance ces GPU ont-ils besoin ?' » Le deuxième point le plus notable est $NVDA. $NVDA a augmenté de 1,48 % ce jour-là, avec environ 26,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires, se classant deuxième. Mais aujourd’hui, le plus grand changement de Nvidia ne se limite plus à la vente de GPU. D’après nos récentes discussions sur LPS et AI FactBroadcom et Dell sont deux résultats que je surveille ensemble car ils nous donnent un bon indicateur pour savoir si le boom de l'infrastructure IA fonctionne toujours à plein régime.
Broadcom est plus proche du côté des puces et du réseau, tandis que Dell nous donne un aperçu de la demande réelle en serveurs IA. Pour moi, voir une force des deux serait plus convaincant qu'un autre bon résultat d'une seule entreprise IA.
Mais il y a autre chose que je surveille : les attentes sont déjà extrêmement élevées.
L'activité de serveurs IA de Dell a énormément augmenté, et on s'attend à ce que Broadcom livre un autre trimestre solide. À ce stade, se contenter d'annoncer de « bons chiffres » pourrait ne pas suffire. Les investisseurs veulent voir que les commandes, le carnet de commandes et les prévisions futures peuvent continuer à augmenter.
Personnellement, c'est là que l'histoire de l'IA devient plus intéressante. Je ne me demande plus si les entreprises dépensent pour l'IA — clairement elles le font. Je me demande si ce niveau de dépenses peut rester aussi fort sans que les marges ou les retours ne deviennent un problème à terme.
Si Broadcom et Dell continuent tous deux à montrer une forte demande, je verrais cela comme un autre signe que le cycle de l'infrastructure IA a encore de la marge pour continuer.
#BroadcomDellAIResults $BTC Bitcoin : un signal de fission caché sous la surface
La puissance de calcul moyenne des mineurs sur 30 jours a chuté de 21 %, mais ce n'est pas simplement un abandon, c'est une transition massive de l'industrie vers la location de puissance de calcul AI. Les mineurs vendent des pièces, mais les fonds ne quittent pas l'écosystème, ils changent simplement de secteur.
Parallèlement, les réserves de stablecoins des exchanges ont fondu de 16 milliards, ce qui semble être une pénurie de munitions, mais en réalité, c'est une migration structurelle des fonds de CeFi vers DeFi et la blockchain — les balles ne manquent pas, elles ont juste changé d'endroit.
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que les baleines moyennes détenant entre 100 et 1000 BTC et les très grosses baleines avec plus de 10 000 BTC accumulent simultanément, avec un achat net total de plus de 110 000 BTC en 60 jours. C'est la première fois depuis avril que des baleines de différents niveaux unissent leurs forces, un signal bien plus fort qu'un simple achat unilatéral.
Cependant, alors que les contrats ouverts continuent de diminuer, le taux de financement moyen à court terme dépasse de 13 % la moyenne sur 24 heures, indiquant que les positions courtes ont été liquidées et que les positions longues deviennent la cible. Si le taux de financement continue d'augmenter avec la reprise des contrats ouverts, le marché entrera dans une structure de levier extrêmement vulnérable.
Les variables externes ne doivent pas non plus être négligées. Trump clame "le taux d'intérêt le plus bas au monde", injectant une prime narrative de "QE verbal" dans le marché crypto. Mais le véritable déclencheur sera le rapport sur l'emploi non agricole du 4 septembre — en dessous de 30 000, les attentes de hausse des taux s'effondrent, 82 000 sont envisageables ; au-dessus de 80 000, le positionnement hawkish se renforce, et même 75 000 pourraient ne pas tenir.
$BTC $BTC se stabilise à un niveau élevé, $ETH suit une tendance baissière, $SOL résiste relativement mais attend aussi une direction. Trois nouvelles arrivent en même temps, les réactions des trois frères sont complètement différentes.
La corrélation entre $BTC et l'or s'intensifie vraiment, la corrélation sur 90 jours atteint un record historique, les fonds se dirigent vers des transactions de dépréciation. Mais $BTC suit l'or de manière un peu hésitante — quand l'or monte, il suit lentement, quand l'or baisse, il chute plus vite que quiconque. Avant que la direction de $BTC ne soit définie, ne vous précipitez pas pour prendre parti. #BTC高位震荡，与黄金联动增强
$ETH est encore plus faible que $BTC, les incidents de sécurité sur la chaîne ne sont pas encore digérés, les baleines continuent de transférer des pièces vers les exchanges, $ETH n'ose pas bouger tant que $BTC ne bouge pas, et quand $BTC baisse, $ETH fuit le plus vite. Si les résultats de Broadcom et Dell sont inférieurs aux attentes, $ETH sera le premier à en pâtir. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
$SOL est le plus solide des trois, soutenu par Charles Schwab et la réduction de l'inflation, mais si le marché baisse vraiment, $SOL ne tiendra pas longtemps non plus, s'il ne franchit pas les 106-107, il devra suivre la correction.
Le changement de direction chez Apple, les résultats de Broadcom et Dell, la corrélation avec l'or, ces trois lignes convergent, $BTC, $ETH, $SOL attendent que ces événements se concrétisent — celui qui donne la direction en premier bougera en premier. La continuité de la corrélation entre $BTC et l'or, la capacité de $ETH à tenir les niveaux clés, la capacité de $SOL à franchir la zone de résistance, tout dépend des données de cette semaine. Avant cela, ne vous précipitez pas pour parier.👊 #苹果换帅：Ternus接任CEO
$BTC—$ETH—$SOL🔥 Les fonds ETF explosent, mais $BTC reste immobile ? Quelle est la réalité de cette "frénésie d'achat institutionnelle" ?
Récemment, un phénomène très étrange est apparu sur le marché des cryptos :
Les données des fonds ETF sont toutes impressionnantes, avec des entrées nettes importantes pour BTC, $ETH, et des chiffres remarquables pour $SOL et XRP.
Logiquement, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, les prix devraient décoller.
Mais en réalité — l'argent arrive, mais les cryptos ne montent pas vraiment.
C'est là qu'on tombe facilement dans un piège :
Voir des entrées et immédiatement interpréter cela comme un "achat massif des institutions" ; voir des sorties et aussitôt expliquer cela comme une "correction saine".
Mais ce qui mérite vraiment d'être suivi, ce n'est jamais combien d'argent est entré un jour donné, mais :
Après l'entrée des fonds, le prix a-t-il vraiment été poussé à la hausse ?
Si les ETF continuent d'attirer des capitaux, mais que le prix au comptant stagne ou faiblit, alors le marché doit être vigilant.
Cela ne signifie pas forcément que les fonds sont falsifiés, ni qu'il s'agit d'une "manipulation institutionnelle".
Mais cela indique au moins qu'il peut y avoir un décalage entre les flux de capitaux et la demande réelle du marché.
Donc, ne vous contentez pas de vous réjouir des chiffres nets d'entrée des ETF.
Les flux de capitaux peuvent raconter une histoire, les volumes peuvent créer de l'émotion, mais la réponse finale vient toujours du prix.
📌 L'ETF n'est pas un bouton d'augmentation, et les entrées ne sont pas un laissez-passer pour un marché haussier.
#emploiDonnéesIntensivesPubliées, la position politique de Walsh mise à l'épreuve
#BTC haute volatilité, corrélation renforcée avec l'or 🔥 ROBINHOOD POURRAIT ÊTRE UN GRAND CHOSE POUR $ARB — ET VOICI POURQUOI.
Robinhood n'a pas simplement lancé une autre blockchain.
Ils ont construit leur propre chaîne en utilisant la pile technologique d'Arbitrum.
Et dans le cadre du Programme d'Expansion Arbitrum, 10 % des revenus nets de Robinhood sont réinjectés dans l'écosystème Arbitrum — 8 % dans le trésor de la DAO et 2 % aux développeurs construisant sur la pile.
Maintenant, pensez plus grand. 👇
À mesure que Robinhood développe l'activité autour des tokens d'actions, du trading.
#DailyOrbit Choisir entre les pistes de stockage et FIL ou AR ? Dans le stockage décentralisé, le FIL et la RA sont le plus souvent comparés, mais leur positionnement est complètement différent. Le FIL est un modèle de location de stockage. L’espace sur le disque dur est loué, le stockage a une durée de location, et le renouvellement est requis à l’expiration. L’approvisionnement total en papier est de 2 milliards de jetons, avec les récompenses de minage réparties en frappe simple et frappe de base. Les récompenses de base sont liées à la puissance totale du réseau ; si la puissance de calcul ne m’en parvient pasPourquoi le Bitcoin augmente-t-il tous les 4 ans
⚠️Analyse du marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut diviser cela en six grands aspects : l'offre, la demande, la liquidité macroéconomique, les attentes réglementaires, la structure des jetons et l'effet de levier, ainsi que la narration et la croyance.
1. Offre : rareté, réduction de moitié tous les quatre ans (fondation de base)
Le total est plafonné à 21 millions de pièces, impossible d'en créer davantage.
Tous les 4 ans, la récompense des mineurs est divisée par deux, réduisant ainsi la pression de vente des nouvelles pièces sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent la réduction de moitié, les sommets majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après la réduction.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreuses pièces restent immobilisées longtemps (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité disponible sur les plateformes diminue, une petite quantité de fonds peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable de ce cycle
1. ETF au comptant aux États-Unis
Des ETF comme BlackRock offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets continus vers les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme.
2. Accumulation par des sociétés cotées (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en Bitcoin sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Investisseurs particuliers et fortunés dans le monde
Ils considèrent le Bitcoin comme de « l’or numérique », une couverture contre la surémission des monnaies fiduciaires et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le Bitcoin est un actif risqué à haute élasticité, très sensible à la liquidité en dollars.
1. Attentes de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et les actifs risqués comme le Bitcoin ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le Bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le Bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en période de liquidité abondante, le Bitcoin a plus de chances de bull run ; en période de resserrement, même une bonne narration est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, qui répriment directement le marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des jetons + squeeze de levier (catalyseur de hausse rapide à court terme)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC sont bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant l’offre en circulation.
2. Effet de levier sur les dérivés : quand le prix franchit une résistance clé, de nombreuses positions short sont liquidées de force, transformant ces ventes en achats passifs, ce qui pousse le prix à la hausse, créant un squeeze. Beaucoup de grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats au comptant.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations principales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais le total de Bitcoin est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter le prix, mais attire des capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
Qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des fonds institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier, suivie d’une liquidation massive des positions longues, entraînant une chute par effet de panique.
En résumé
La réduction de moitié resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte global ; les ETF et les fonds institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la réglementation ouvre le cadre légal ; l’effet de levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément, c’est risquer une mauvaise interprétation ; il faut la convergence de plusieurs facteurs pour qu’un bull market majeur se réalise.En résumé, cela peut calmer à nouveau les haussiers. Récemment, les déclarations concernant la politique budgétaire et monétaire américaine ont été prudentes, et les attentes du marché en matière de soutien à la liquidité et de politiques plus accommodantes n’ont pas été significativement renforcées. Pour le BTC, cela signifie que pour des percées durables à court terme, de nouveaux catalyseurs de capitaux et d’événements doivent être recherchés. Le marché se concentre actuellement sur trois signaux : (1) Le marché obligataire ne fournira pas de soutien direct. Auparavant, le marché s’attendait à ce que le marché obligataire d’État se stabilise grâce à des opérations connexes, mais les déclarations récentes ont diminué cette imagination. Sans stimulation supplémentaire de la liquidité, il n’est pas facile pour les actifs à risque d’être poussés à la hausse uniquement par la politique. (2) Les attentes de baisse des taux restent limitées. Les décideurs actuels n’ont pas envoyé de signaux clairs de baisses rapides. Tant que les taux d’intérêt restent relativement élevés, les coûts de financement du marché sont difficiles à réduire rapidement et les cryptoactifs peinent à obtenir des primes de liquidité durables. (3) L’inflation se calme, mais pas assez basse pour provoquer un assouplissement agressif. L’inflation sous-jacente est relativement modérée, ce qui est un facteur positif, mais cela ne signifie pas « une baisse immédiate des taux ». 📉 En regardant ensemble trois facteurs : pas de stimulus politique évident + des attentes de baisse de taux insuffisantes + fonds incrémentaux limités. Cela explique pourquoi le BTC fluctue à plusieurs reprises entre 76 000 $ et 81 000 $ récemment, les haussiers tentant à plusieurs reprises de casser la course mais sans suivi soutenu. 📊 [Dernière observation du marché] Actuellement, la volatilité du BTC continue de se comprimer et le marché attend de nouvelles options de direction. Un seul chandelier haussier ne confirmera probablement pas un renversement de tendance ; ce qui importe davantage, c’est la possibilité d’une ruptureActuellement, selon l'environnement du marché, l'environnement de $ETH est un peu meilleur que celui de $BTC, mais il faut distinguer la force relative de la tendance absolue. Le niveau clé pour ETH est actuellement à 2550 dollars, car récemment ETH a tenté à deux reprises de franchir les environs de 2550 dollars mais a été repoussé par la pression vendeuse. Parallèlement, le dernier sommet cyclique d'ETH est déjà supérieur au sommet précédent, ce qui montre que sa force relative est effectivement meilleure que celle de BTC. Mais ce qui est plus intéressant maintenant, c'est la situation des flux de capitaux, car deux scénarios de marché sont envisagés : le premier, les institutions accumulent progressivement, mais le prix n'est pas tiré vers le haut de manière excessive, les positions sont lentement absorbées. Le second, malgré un afflux massif de capitaux, ETH ne parvient toujours pas à dépasser 2550 = il y a une forte pression de positions bloquées/profits à la vente au-dessus. Et la raison de la baisse actuelle est que le marché obligataire mondial a clairement faibli aujourd'hui, le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à environ 4,8 %, et le marché a même relevé ses anticipations de hausse des taux par la Fed. Cela a conduit à une pression simultanée sur le Bitcoin et l'Ethereum ! La situation actuelle du marché nécessite une évaluation prudente pour bien comprendre la situation et faire un choix ! 🧭 Ce qui mérite vraiment d’attention pour BTC, ce n’est pas la prochaine remontée, mais la façon dont le capital redéfinit les actifs clés du marché crypto. Au 1er septembre, BTC se négociait encore autour de 78 000 $, avec un sentiment de marché penché vers la cupidité et un taux de financement autour de +0,007 %, indiquant qu’un sentiment haussier existe mais que l’endettement n’a pas encore atteint des niveaux de surpopulation extrêmes. Parallèlement, l’activité de trading spot s’est refroidie, tandis que les fonds institutionnels continuent de participer via les ETF. Les ETF BTC ont récemment enregistré un flux net d’environ 217 millions de dollars, indiquant que la logique de l’allocation institutionnelle n’a pas disparu. 🟠 BTC : Le noyau de la liquidité, pas seulement « or numérique » BTC devient progressivement la première couche d’actifs pour la finance traditionnelle entrant sur le marché crypto. Les ETF, les trésors institutionnels, l’allocation d’entreprises et la liquidité macro renforcent ensemble les attributs financiers du BTC. Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est : la capacité de maintenir les fonds ETF, la demande au comptant pourra à nouveau se renforcer, et si les détenteurs à long terme continueront à réduire la pression de vente. Mais les risques sont tout aussi évidents. Actuellement, les rendements des obligations mondiales augmentent rapidement, avec un rendement des obligations américaines à 10 ans atteignant environ 4,8 %, et les attentes du marché pour de nouvelles hausses de taux de la Fed sont clairement en hausse. Si la liquidité mondiale continue de se resserrer, le BTC pourrait encore subir des pressions. 🔵 ETH : Capital recherche une « infrastructure financière on-chain » La logique d’ETH diffère de celle du BTC. Elle se rapproche davantage d’une couche de règlement financier ouverte. Le 1er septembre, l’ETF ETH au comptant américain a enregistré un afflux net d’environ 87,68 millions de dollars, maintenant des entrées nettes pendant 11 jours consécutifs de bourse, avec un nombre cumulatif d’entrées nettes supérieuresLe premier jour de septembre, le marché crypto n’a pas connu de « septembre d’or » mais a été frappé par une contrainte de liquidité. Actuellement, le BTC se maintient à 78 000 $, l’ETH est tombé à 2 440 $, le conflit principal se résumant à deux mots : taux d’intérêt. L’influence persistante de Powell à Jackson Hole a grimpé à 66 % des paris sur une hausse de 25 points de base en septembre. Les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé à 4,76 %, les fonds traditionnels sont revenus au dollar, et les actifs à risque ont chuté globalement — BTC et ETH, les plus sensibles à la liquidité, ont été touchés en premier. Les données on-chain montrent que, ces dernières 24 heures, les liquidations longues d’ETH ont largement dépassé BTC, indiquant que les fonds fuient des actifs à bêta élevé. Mais étrangement, le prix ne s’est pas effondré. Pourquoi ? Parce que les institutions « pêchent le fond ». La semaine dernière, les ETF au comptant BTC ont enregistré un afflux net de 924 millions de dollars, et les ETF ETH pendant 11 jours consécutifs, avec 88 millions supplémentaires ajoutés lundi seulement. Plus important encore, Strategy a dépensé 370 millions la semaine dernière pour acheter 4 603 BTC à un prix moyen de 80 318 $ — un prix supérieur au prix actuel. Les institutions ont tiré un « résultat net » avec de l’argent réel, indiquant au marché : les hausses de taux sont une chose, mais la logique d’allocation du BTC a changé. Aujourd’hui, ce que nous voyons est une lutte typique entre haussiers et baissiers — les macro baissent les prix, tandis que les haussiers institutionnels prennent régulièrement le dessus. BTC conservait le support de 77 200, tandis que ETH testait à plusieurs reprises autour de 2 400. La variable fondamentale suivante est claire : les données de paie non agricoles du 4 septembre. Si l’emploi dépasse les attentes et les attentes de hausse sont confirmées, le marché...La hausse des prix du pétrole combinée aux attentes hawkish de la Fed fait chuter l'or sous les 4400 dollars
L'or a récemment nettement refroidi, le prix au comptant évoluant de nouveau sous les 4400 dollars l'once. Une partie des capitaux qui avaient fait monter l'or commence à prendre des bénéfices, et le marché réévalue la trajectoire future des taux d'intérêt de la Fed. Par rapport à une simple demande de valeur refuge, la pression principale sur l'or vient actuellement de la hausse des rendements obligataires, de la relative solidité du dollar et de l'amélioration des anticipations de taux réels.
Les principaux marchés obligataires mondiaux ont récemment subi des ventes massives, avec une nette hausse des rendements des obligations à long terme. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint environ 4,78 %, celui à 30 ans approchant 5,27 %. Un environnement de taux élevés augmente l'attractivité des actifs générant des intérêts comme les obligations, et accroît le coût d'opportunité de détenir de l'or. La hausse des prix du pétrole amplifie cet effet. L'escalade des tensions au Moyen-Orient pousse les prix du pétrole à la hausse, ravivant les anticipations d'inflation liées aux risques d'approvisionnement énergétique. La logique actuelle du marché est passée d'un « risque géopolitique favorable à l'or » à un « risque géopolitique qui fait monter le pétrole, ce qui alimente l'inflation et renforce les attentes de hausse des taux ». Ce changement empêche l'or de pleinement bénéficier de la demande traditionnelle de valeur refuge.
La position hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de Jackson Hole, a été un catalyseur important de l'ajustement récent des prix de l'or. Il a souligné que si les décideurs ne peuvent pas confirmer que l'inflation sous-jacente diminue suffisamment vite vers l'objectif de 2 %, la Fed devra encore agir. Le marché a ensuite nettement augmenté ses paris sur une hausse des taux en septembre, la probabilité associée atteignant environ 66 %.
Du point de vue des flux, le changement des anticipations de taux affaiblit l'attrait à court terme de l'or. L'Australian and New Zealand Banking Group estime que le marché s'adapte à un environnement de politique monétaire modifié, et que l'or est plus vulnérable à la pression de vente à court terme. Par ailleurs, le plus grand ETF or mondial maintient récemment ses avoirs autour de 1042 tonnes, sans signe clair d'augmentation, ce qui montre une prudence des investisseurs pour des achats à court terme.
Cependant, le soutien à long terme de l'or n'a pas totalement disparu. Les risques géopolitiques, les pressions fiscales mondiales et la poursuite des achats d'or par certaines banques centrales constituent toujours un support de valeur à moyen et long terme. Ainsi, cet ajustement doit être compris comme un changement de phase dans la logique macroéconomique de valorisation, et non comme un renversement complet de la tendance longue de l'or. À venir, les données économiques américaines seront la variable clé pour déterminer si l'or peut se stabiliser. Cette semaine, le marché suivra successivement les offres d'emploi JOLTS, les données d'emploi ADP et le rapport sur l'emploi non agricole d'août. Si le marché du travail reste solide, les attentes de hausse des taux par la Fed pourraient s'intensifier, laissant de la marge à la hausse pour les rendements des bons du Trésor et le dollar, ce qui mettrait l'or sous pression.
Inversement, si les données d'emploi américaines se détériorent nettement, le marché réduira ses anticipations de resserrement monétaire, les rendements des bons du Trésor pourraient baisser, et l'or pourrait retrouver des flux d'investissement. Par conséquent, la direction réelle du prix de l'or dépendra largement de la chaîne de transmission « données d'emploi – anticipations de taux – dollar et rendements des bons du Trésor ».
Sur le graphique journalier, l'or a nettement reculé depuis ses sommets précédents, le marché se focalisant actuellement sur la zone de support autour de 4350 dollars. Si cette zone tient, le prix de l'or pourrait rebondir vers 4500-4550 dollars ; un franchissement au-dessus de 4550 dollars ouvrirait la voie à une résistance vers 4600 dollars. À l'inverse, une cassure sous 4350 dollars pourrait entraîner un test des zones à 4300 et 4200 dollars. Globalement, la tendance à court terme est passée d'une forte dynamique à une phase de correction.
Sur le graphique 4 heures, l'or reste en consolidation baissière à court terme, avec un élan de rebond encore insuffisant. Le niveau de 4500 dollars, auparavant support, est devenu une résistance importante ; un retour au-dessus aiderait à réduire la pression baissière à court terme. Si le rebond bute et que le prix repasse sous 4350 dollars, les vendeurs pourraient viser 4300 dollars. La configuration technique actuelle privilégie une attente d'une cassure directionnelle déclenchée par les données.
En résumé, le principal dilemme actuel de l'or est le jeu entre la demande de valeur refuge géopolitique et la pression liée à la hausse des taux. La montée des tensions au Moyen-Orient est théoriquement favorable à l'or, mais la hausse des prix du pétrole renforce la pression inflationniste et les attentes de hausse des taux par la Fed, ce qui, en poussant le dollar et les rendements obligataires à la hausse, exerce une pression plus directe sur l'or. Le niveau de 4500 dollars est devenu un point clé de bataille à court terme entre acheteurs et vendeurs. Si les données d'emploi américaines restent solides, l'or pourrait poursuivre sa phase de correction ; si le marché du travail se refroidit nettement et fait baisser les rendements, l'or pourrait bénéficier d'une reprise technique. Il faudra suivre de près les données d'emploi américaines, l'indice du dollar, les rendements réels des bons du Trésor et l'évolution des prix du pétrole. Tant que les attentes de hausse des taux ne se calmeront pas nettement, l'or devra rester vigilant face au risque de nouvelles corrections à court terme, mais les fondamentaux à moyen et long terme restent intacts. $XAU $SOL $ARB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Selon les dernières observations de marché de Greeks.live, Strategy a une nouvelle fois élargi ses avoirs en Bitcoin. Poursuivre l’achat institutionnel peut effectivement stimuler le sentiment du marché à court terme, mais s’appuyer uniquement sur des fonds d’une seule institution pour changer complètement la tendance globale du BTC reste un défi. Actuellement, le véritable objectif du marché est de savoir si le BTC peut à nouveau conserver plus de 80 000 $. 📊 Du point de vue du capital, bien que Strategy ait encore les conditions pour continuer à augmenter ses avoirs, les fonds ETF au comptant n’ont pas bien performé, et certains positions courtes et fonds d’arbitrage continuent d’exercer une pression vendeuse. En résumé : l’achat institutionnel ≠ le capital réinjecte dans l’ensemble du marché. Sans prise de capital supplémentaire, même si une seule institution continue d’acheter des actions, il sera difficile d’absorber une pression de vente persistante à des niveaux élevés à long terme. Parallèlement, les attentes de politique restrictive de la Fed, les évolutions de la situation États-Unis-Iran et les prochaines publications macro maintiennent le sentiment des actifs risqueux en alerte. ⚠️ Actuellement, la volatilité du BTC se rétrécit rapidement. Un seul grand chandelier haussier ne suffit pas à prouver un renversement de tendance. Une structure plus idéale est : ➡️ compléter d’abord un test de recul ➡️, gagner un support d’achat au support clé ➡️, puis repasser et maintenir près de 86 000 $. Si cette zone clé n’est jamais récupérée, l’effet gamma des positions sur les options de fin de mois pourrait encore augmenter la pression vendeuse à court terme sur le marché. 💡 [Opinion personnelle] Stratégie : Augmenter le BTC est certes un signal positif, mais ce n’est certainement pas une passe « haussière aveugle ». Beaucoup de gens regardent🇯🇵 JAPON – 3 % POURRAIT ÊTRE UN MAUVAIS SIGNE POUR LA CRYPTO
Le rendement des obligations japonaises à 10 ans dépasse 3 % pour la première fois depuis près de 30 ans.
Le problème ne réside pas dans le chiffre de 3 %, mais dans les flux de capitaux.
Lorsque les taux d'intérêt au Japon augmentent : → Emprunter en JPY n'est plus bon marché
→ Le Carry Trade pourrait être démantelé
→ Les capitaux se retirent des actifs risqués
→ La crypto subit facilement une pression de vente
Le BTC peut fluctuer, tandis que les altcoins subissent généralement un impact plus fort.
⚠️ Je vais suivre particulièrement : le rendement des JGB + JPY + US10Y + l'effet de levier du BTC.
Si les 4 sont mauvais, le marché pourrait connaître de fortes fluctuations. Donner directement l'avis : méfiez-vous de la "manipulation exponentielle à la hausse", le risque de repli à court terme et de purge est très élevé.
1. Divergence extrême entre l'émotion et le prix (signal fatal)
L'indice de peur et de cupidité du marché atteint 69 (cupidité), ce qui indique que les investisseurs particuliers et les fonds achetant à des prix élevés sont extrêmement enthousiastes. Mais en même temps, la capitalisation totale des cryptomonnaies a chuté de 11,97 % en une seule journée. L'émotion est en pleine euphorie, mais les capitaux se retirent, ce qui est une caractéristique très typique de la "divergence de sommet" ou de la "manipulation à la hausse".
2. Répartition des positions extrêmement déséquilibrée (objectif clair de liquidation pour les institutions)
La carte des liquidations montre que la liquidité des positions longues atteint 60,3 % (17,916 milliards de dollars en liquidation), tandis que les positions courtes ne représentent que 39,7 % (11,796 milliards de dollars en liquidation). Sur le marché des contrats, les fonds acheteurs sont fortement compressés. Pour les gros acteurs et les fonds principaux, il est beaucoup moins coûteux et plus rentable de provoquer rapidement une "pique" vers le bas pour liquider ces positions longues proches de 18 milliards de dollars que de faire monter les prix pour éliminer les positions courtes.
3. Les principales cryptomonnaies semblent faussement fortes, une légère hausse masque des liquidations sévères
BTC (78 392 $, +0,35 %) et ETH (2 454 $, +0,19 %) semblent légèrement en hausse en apparence, mais les liquidations sur 24 heures ont déjà dépassé 160 millions de dollars, avec plus de la moitié (52 %) des liquidations sur des positions longues. Cela montre que la volatilité du marché s'intensifie fortement, et que les altcoins ou les traders à effet de levier élevé subissent déjà la douleur des liquidations.
Conseils d'opération / stratégies à adopter :
Pour les traders au comptant : il est conseillé de sécuriser les profits par paliers, et surtout d'éviter de prendre des positions lourdes en achetant à des niveaux proches de l'indice de cupidité de 70. Wintermute a actuellement une position vendeuse d'environ 150 millions de dollars, et beaucoup de gens, en voyant ce chiffre, pensent d'abord : l'argent intelligent se prépare à faire chuter le marché.
Ma conclusion est différente : je ne vais pas directement shorter, mais je ne vais certainement pas non plus courir après ETH et SOL.
J'ai vérifié les positions publiques sur Hyperliquid, les adresses liées à Wintermute ont actuellement environ 149,2 millions de dollars en position vendeuse, tandis que les positions acheteuses ne représentent qu'environ 5,01 millions de dollars, soit près de 30:1. La plus grande position vendeuse n'est pas en BTC, mais en ETH, environ 58,36 millions de dollars ; SOL environ 26,11 millions de dollars, et BTC seulement environ 19,16 millions de dollars. Actuellement, l'ensemble des positions affiche un gain latent d'environ 1,73 million de dollars.
Mais c'est là que l'on peut facilement mal interpréter.
Wintermute est un teneur de marché, ces positions peuvent très bien inclure des couvertures et une gestion des risques d'inventaire, donc on ne peut pas simplement écrire « Wintermute anticipe un krach » en voyant « 150 millions de dollars en position vendeuse ».
Ce qui me rend vraiment prudent, c'est un autre ensemble de données contradictoires.
Le 31 août, les flux nets entrants des ETF spot BTC étaient d'environ 217 millions de dollars, ceux des ETF ETH d'environ 87,68 millions de dollars, et les ETF ETH ont enregistré 11 jours de flux nets entrants consécutifs. Les fonds institutionnels continuent effectivement d'acheter du spot.
Le problème est : l'argent arrive, mais la réaction des prix n'est pas aussi forte qu'on pourrait l'imaginer. Vendredi dernier, l'or a plongé brutalement, ce qui a de nouveau suscité des inquiétudes chez beaucoup de personnes quant aux perspectives des métaux précieux.
Les fluctuations à court terme dues aux nouvelles sont normales.
Le marché fluctue, ce qui montre qu'il est vivant.
La hausse des taux est une mauvaise nouvelle à court terme pour le marché, impactant l'or.
Mais à long terme, la hausse des taux accélère l'accumulation de la dette américaine, et un effondrement de cette dette serait favorable à l'or et au BTC.
À court terme, nous n'allons pas faire des allers-retours, mais le secteur des métaux précieux mérite encore qu'on y prête attention.
La logique à long terme de l'or ne s'est pas effondrée, elle s'est même renforcée.
Les inquiétudes du marché concernant la solvabilité de la dette américaine ont fait du rachat des bons du Trésor le déclencheur de cette hausse de l'or.
Le rachat par le ministère des Finances est le principal catalyseur de cette hausse,
l'augmentation des rachats de la dette à long terme → baisse des rendements des bons du Trésor à long terme → affaiblissement du dollar → baisse du coût de détention de l'or (taux d'intérêt réel) → envolée du prix de l'or.L'ISM manufacturier américain d'août enregistre un PMI de 54,6, inférieur aux attentes du marché de 55,2, en baisse de 1,0 point par rapport à la valeur précédente de 55,6 en juillet. L'indice reste néanmoins au-dessus du seuil de 50, indiquant une expansion du secteur manufacturier, bien que la dynamique de croissance montre un léger ralentissement.
En regardant les tendances des derniers mois : 52,7 en avril, 54,0 en mai, 53,3 en juin, 55,6 en juillet, 54,6 en août, le secteur manufacturier est en expansion depuis cinq mois consécutifs. Ces données ne signalent pas une contraction, mais une expansion moins forte que ce que le marché avait anticipé, témoignant d'une résilience économique, bien que la vigueur de la croissance soit moindre.
La Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 % en juin et juillet. Ce PMI envoie un signal politique subtil : un chiffre inférieur aux attentes réduit la nécessité d'un resserrement monétaire supplémentaire ; cependant, un indice nettement supérieur à 50 ne soutient pas un virage rapide vers une politique accommodante et des baisses de taux. La trajectoire future de la politique dépendra des données sur l'inflation et l'emploi.
Sur le marché, ces données sont plutôt neutres à légèrement accommodantes, rendant difficile l'émergence d'une tendance unilatérale. D'une part, elles freinent la hausse des rendements des obligations américaines, favorisant les secteurs de croissance et les actions défensives à dividendes élevés ; d'autre part, l'économie ne montre pas de faiblesse marquée, ce qui limite les paris sur une baisse significative des taux.
Pour les valeurs manufacturières et technologiques comme TSLA, INTC, ainsi que les blue chips défensives comme $KO, il sera crucial de suivre l'inflation et les chiffres de l'emploi à venir. Un seul PMI ne suffit pas à modifier la logique de valorisation à moyen terme, il reflète seulement une variation marginale de la conjoncture.
$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC clôture tardive à 78077 dollars, légère baisse de 0,29 % sur 24 heures, le palier des 80 000 n'a pas été franchi cette fois, au contraire, il y a eu un repli. Sur la chaîne, une baleine a misé 40 fois en position longue avec 26 millions de dollars, elle est maintenant au bord de la liquidation, le prix de liquidation est juste en dessous du palier entier. Avant l'ouverture des marchés américains, les actions liées à la cryptomonnaie chutent, le leader des positions Bitcoin baisse de 2,92 %, les plateformes de trading réglementées américaines perdent 2,14 %, ce froid se propage vers le secteur crypto à l'ouverture. Du côté de Besent, la pression sur la hausse des taux au Japon continue, si le yen remonte rapidement, la vague de liquidations des positions financées à bas taux en yen pourrait à tout moment faire chuter le marché. Une cassure sous 77675 confirmerait le repli, un retour au-dessus de 78500 permettrait de reparler des paliers entiers ; tenir la zone des 77000 est nécessaire pour envisager une nouvelle attaque la semaine prochaine.📌Données du jour｜Analyse du PMI manufacturier ISM des États-Unis pour août
Le PMI manufacturier ISM d'août est de 54,6, inférieur aux prévisions de 55,2, en baisse d'un point par rapport à 55,6 en juillet, mais toujours bien au-dessus du seuil de 50 indiquant la contraction.
Il ne s'agit pas d'une contraction du secteur manufacturier, mais d'un ralentissement marginal de la dynamique dans un cycle d'expansion.
Le secteur est en expansion depuis 5 mois consécutifs, mais en août, il n'a pas prolongé la reprise observée en juillet ; l'activité des entreprises reste en expansion, mais la vigueur économique est moindre que ce que le marché avait anticipé.
Implications pour la Réserve fédérale :
Le ralentissement des données affaiblit les arguments en faveur d'une hausse supplémentaire des taux ; cependant, un indice au-dessus du seuil de contraction ne soutient pas non plus une baisse rapide des taux.
Les taux sont maintenus à 3,75 % en juin-juillet, et la politique future dépendra des données sur l'inflation et l'emploi.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
$ETH $BTC $SNDK 🚨 Radar de forte hausse des altcoins : ARB reste le signal efficace le plus fort actuellement, mais est déjà entré dans une phase de « attente de repli / attente d'une seconde cassure », il n'est pas conseillé de suivre au prix actuel.
Arbitrum est actuellement autour de 0,112 $. Les données les plus cruciales aujourd'hui restent très solides : le volume des contrats à terme ARB sur 24 heures a atteint environ 814 millions de dollars, en hausse de 713,6 % ; l'Open Interest (OI) est monté à environ 157 millions de dollars, en hausse de 62,1 %, tandis que le prix a augmenté d'environ 30 %, ce qui correspond au schéma classique prix↑ + volume↑ + OI↑.
Le catalyseur n'est pas une simple spéculation : les frais journaliers récents sur Robinhood Chain ont dépassé 2 millions de dollars, tandis qu'Arbitrum a achevé la mise à jour ArbOS Elara, créant une résonance entre les fondamentaux et les flux de capitaux.
Plus important encore, le taux de financement perpétuel visible le plus récent sur Kraken ARB est d'environ 0,0000075 %/heure, indiquant qu'il n'y a pas de surchauffe extrême des positions longues.
Type d'opportunité : priorité aux positions longues sur contrats / spot également possible.
J'ajuste maintenant la zone de trading à : observation de la prise en charge entre 0,105 $ et 0,110 $, les plus agressifs peuvent acheter par tranches ; la zone de repli plus confortable est entre 0,098 $ et 0,102 $. Stop loss à 0,091 $. Premier objectif entre 0,125 $ et 0,130 $, second objectif entre 0,140 $ et 0,150 $. L'ISM manufacturier américain d'août est tombé à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, en recul de 1,0 point par rapport à 55,6 en juillet, mais toujours supérieur de 4,6 points à la ligne de séparation entre expansion et contraction fixée à 50. Le point central des données n'est pas un affaiblissement du secteur manufacturier jusqu'à la contraction, mais un ralentissement de la dynamique dans la zone d'expansion ; le marché doit évaluer la résilience de la croissance et la pression inflationniste en tenant compte de ces deux dimensions.
Les données historiques donnent un chemin plus clair : 52,7 en avril, 54,0 en mai, 53,3 en juin, 55,6 en juillet, puis 54,6 en août. Le secteur manufacturier est resté dans la zone d'expansion pendant au moins cinq mois consécutifs, mais en août, il n'a pas prolongé la hausse de juillet et a été inférieur de 0,6 point aux attentes du marché, ce qui indique que l'activité des entreprises continue de croître, mais avec une intensité marginale plus faible que celle anticipée.
La Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 % en juin et juillet. Ce PMI ne signale pas une contraction du secteur manufacturier, mais son niveau inférieur aux attentes et en recul par rapport à la valeur précédente pourrait réduire la nécessité d'un resserrement supplémentaire ; une lecture au-dessus de 50 limite également les raisons d'un virage rapide vers l'assouplissement. La trajectoire politique devrait donc rester axée sur l'observation des données d'inflation et d'emploi à venir.Avoir $BTC en main, le regarder osciller autour de 78 000 dollars.
Les hausses et baisses ne sont que des suppositions. Les informations ne sont que des conjectures ?
Ne devinez plus. Vendredi soir à 20h30, heure de Pékin, un rapport décidera si la Fed augmentera les taux le 16 septembre.
La probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est passée de moins de 40 % avant le discours de Waller à 65,4 %. La hausse de décembre est déjà totalement intégrée dans les prix.
En d'autres termes : le marché est prêt pour une hausse en septembre, mais cette préparation pourrait être complètement renversée par un rapport vendredi soir.
À 20h30 vendredi soir, le Département du Travail américain publiera le rapport sur l'emploi non agricole d'août.
Il n'y a que trois scénarios possibles. Chacun correspond à l'évolution du Bitcoin.L'ISM manufacturier américain d'août est tombé à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, en recul de 1,0 point par rapport à 55,6 en juillet, mais toujours supérieur de 4,6 points à la ligne de séparation entre expansion et contraction fixée à 50. Le point central des données n'est pas un affaiblissement du secteur manufacturier jusqu'à la contraction, mais un ralentissement de la dynamique dans la zone d'expansion ; le marché doit évaluer la résilience de la croissance et la pression inflationniste en tenant compte de ces deux dimensions.
Les données historiques donnent un chemin plus clair : 52,7 en avril, 54,0 en mai, 53,3 en juin, 55,6 en juillet, puis 54,6 en août. Le secteur manufacturier est resté dans la zone d'expansion pendant au moins cinq mois consécutifs, mais en août, il n'a pas prolongé la hausse de juillet et a été inférieur de 0,6 point aux attentes du marché, ce qui indique que l'activité des entreprises continue de croître, mais avec une intensité marginale plus faible que celle anticipée.
La Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 % en juin et juillet. Ce PMI ne signale pas une contraction du secteur manufacturier, mais son niveau inférieur aux attentes et en recul par rapport à la valeur précédente pourrait réduire la nécessité d'un resserrement supplémentaire ; une lecture au-dessus de 50 limite également les raisons d'un virage rapide vers l'assouplissement. La trajectoire politique devrait donc rester axée sur l'observation des données d'inflation et d'emploi à venir.Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre a grimpé à 65,4 %, et la semaine dernière à Jackson Hole, Wash a tenu un discours hawkish, ce qui a directement fait monter les prix anticipés des hausses de taux sur le marché.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 4,78 %, et le Nasdaq a chuté.
Mais le BTC reste stable au-dessus de 78 000, avec une hausse de 24 % en août.
L'anticipation d'une hausse des taux s'intensifie, les actifs risqués devraient être les premiers à subir la pression — soit la résilience du marché crypto est sous-estimée, soit cette vague de mauvaises nouvelles n'a pas encore été pleinement intégrée.
Je pense que c'est la première option. Au cours des deux dernières semaines, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant ont atteint 2,8 milliards de dollars, les gros investisseurs achètent, les institutions achètent, les petits investisseurs vendent. Les positions passent des mains faibles aux mains fortes, le prix ne baisse pas, ce qui signifie que quelqu'un absorbe.
Le 15 septembre, vote procédural au Sénat sur le projet de loi CLARITY, et le 16 septembre, décision sur les taux de la Fed. En deux semaines, les deux plus grandes incertitudes, la politique et les taux, seront clarifiées.
$BTC $ETH $BTC BTC oscille actuellement dans une fourchette étroite de plus de 2000 dollars entre 77000 et 79000, essentiellement une digestion des profits après une hausse de 24 % en août combinée à une impasse due aux attentes de hausse des taux macroéconomiques. À court terme, aucune direction n'est choisie ; la suite, qu'il s'agisse d'une cassure à la hausse ou à la baisse, dépendra de quelques niveaux clés et catalyseurs.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
Structure du marché (au 1/9)
Zones de support : 77000 (fond testé plusieurs fois) → 76400–76500 (fort soutien intrajournalier) → 76268 (support du nuage Ichimoku, une cassure effective mènerait à 72353)
Zones de résistance : 79000–79300 (bord supérieur de la fourchette) → 80000–80500 (pression psychologique + précédent sommet) → 81700–82000 (moyenne mobile 52 semaines / triple zone de résistance)
- État actuel : volatilité en contraction, positions ouvertes sur les contrats perpétuels au plus bas depuis mai, taux de financement à 0,008 %, indiquant un soutien au comptant, pas de short squeeze à effet de levier, ni de marché haussier débridé ni de krach imminent.
Deux scénarios possibles pour la suite :
① Cassure à la hausse (probabilité augmentant avec les flux entrants des ETF)
Clôture journalière avec volume >79300, repli sans casser 78500 → viser la zone 80000–82000 pour test.
Si consolidation au-dessus de 81700–82000 (clôture hebdomadaire au-dessus de la moyenne mobile 52 semaines), le moyen terme passerait d'un "rebond après survente" à une "tentative de retournement", avec un potentiel haussier jusqu'à 84000–85000.
Conditions déclenchantes : flux nets positifs des ETF spot (environ 1 milliard de dollars la semaine dernière pour soutenir), attentes de la Fed devenant plus accommodantes autour du 15/9, données non agricoles faibles réduisant la probabilité de hausse des taux.
② Cassure à la baisse (conjonction d'une politique macroéconomique restrictive et de sorties d'ETF)
Clôture journalière en dessous de 77000, surtout sous 76268 → premier objectif dans la zone de rotation 75000–76000, puis vers 72353.
Conditions déclenchantes : probabilité de hausse des taux en septembre (actuellement environ 64–65 % selon CME) en hausse, rendement des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 4,78 %, poursuite des sorties nettes d'ETF (2,02 milliards retirés vendredi dernier).
Évaluation du rythme
Cette semaine (1/9–5/9) : probablement consolidation entre 77200 et 79200 avant les données non agricoles, la vraie direction se décidera lors des fenêtres du 5/9 (non agricoles) et du 15/9 (FOMC).
- Tendance : support en bas avec accumulation par ETF et baleines (77000–77500 avec ordres de soutien d'IBIT et baleines), pression vendeuse en haut entre 79000 et 82000, oscillation plutôt haussière mais pas aveugle ; une vraie cassure nécessitera une confirmation par volume, une fausse cassure à 79500 suivie d'un test des 80000 sera un signal de réduction de position, pas d'ajout.
> En pratique : ne pas casser le bas de la fourchette 77000–77500 pour envisager un rebond, réduire les positions sans ajout entre 79000 et 80000 en cas de volume insuffisant ; casser efficacement 77000 ou dépasser 82000 pour suivre la tendance, éviter les positions à fort levier au milieu de la fourchette.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 $BTC LA VRAIE BATAILLE EN SEPTEMBRE EST LA LIQUIDITÉ
Bitcoin n'entre pas en septembre avec un signal clairement haussier ou baissier.
Il entre avec un problème de tarification.
Le marché a déjà commencé à s'ajuster à une perspective plus agressive de la Réserve fédérale, mais les investisseurs ne savent toujours pas si les données économiques justifieront ce changement.
C'est pourquoi les publications de l'emploi de cette semaine sont si importantes.
Les données JOLTS, ADP, les demandes d'allocations chômage et les créations d'emplois non agricoles ne sont pas seulement des statistiques économiques pour les traders de Bitcoin.
Ce sont des déclencheurs potentiels de liquidité.
Un marché du travail résilient pourrait maintenir les rendements élevés et réduire les attentes d'une politique monétaire plus accommodante.
Un marché du travail plus faible pourrait faire l'inverse et ramener les attentes de baisse des taux au premier plan.
Donc la question n'est pas simplement :
« L'emploi sera-t-il bon ou mauvais ? »
La question plus importante est :
« Comment le marché va-t-il revaloriser la liquidité après les données ? »
C'est là que BTC entre en jeu.
Si les rendements augmentent fortement et que le dollar se renforce, Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente renouvelée.
Si les rendements se calment et que les conditions financières deviennent plus favorables, les acheteurs pourraient retrouver confiance.
Et parce que le positionnement est déjà sensible, le mouvement initial pourrait être trompeur.
Nous pourrions voir une cassure nette qui échoue rapidement.
Ou une vente soudaine qui est achetée de manière agressive.
C'est pourquoi je m'intéresse plus au suivi qu'à la première réaction.
Pour moi, la liste de confirmation est :
📊 Mouvement des prix
📈 Volume spot
💰 Flux des ETF
🏦 Rendements du Trésor
⚡ Activité de liquidation
Lorsque plusieurs de ces signaux pointent dans la même direction, le mouvement devient beaucoup plus crédible.
Jusqu'à ce moment-là, je ne traiterais pas chaque bougie comme une nouvelle tendance.
Bitcoin a déjà montré à quelle vitesse le sentiment peut changer.
Un instant, les traders se préparent à une nouvelle cassure.
L'instant d'après, l'effet de levier est éliminé et tout le monde commence à appeler à une correction plus profonde.
C'est la nature d'un marché en attente d'une confirmation macro.
Donc mon approche pour septembre est simple :
**Ne prédis pas la réaction.
Mesure-la.**
Ne te précipite pas dans une position parce que tout le monde attend de la volatilité. $BTC est revenu à environ 79 000 $, ETH a également atteint environ 2 470 $, mais la part de marché du BTC approche 60 %, ce qui indique que les grands fonds n’ont pas complètement quitté BTC. Ce qui mérite vraiment de noter, c’est que la rotation des capitaux a déjà commencé à apparaître sur le marché des altcoins. ARB a bondi de près de 30 % aujourd’hui, et CRV, UNI et NEAR se sont également fortement renforcés, indiquant que la DeFi et les blockchains publiques commencent à voir des entrées de capitaux localisées. Je vais donc maintenant me concentrer sur trois lignes principales : DeFi : UNI, CRV, AAVE, LINK, PENDLE. Chaînes publiques : SOL, SUI, NEAR, AVAX, ARB, TIA. Bêta élevé : HYPE, TAO, ONDO, ENA. Si le BTC continue de se négocier latéralement entre 78 000 $ et 80 000 $, et que ces coins peuvent continuer à surperformer le BTC, ce serait en fait un signal très positif. Parce que le vrai marché des altcoins ne commence jamais quand le BTC grimpe en flèche. Plutôt : le BTC ne baisse pas→ l’ETH se renforce → les altcoins grand public commencent à dépasser → relais des track coins → Meme devient fou. Certains signes des deuxième et troisième phases sont déjà visibles, mais pas totalement confirmés. Surtout des pièces comme UNI, CRV, ARB, NEAR, qui connaissent soudainement des pics de volume — je leur prêterai plus attention qu’aux mèmes qui se contentent de poursuivre le rallye. Si l’ETH dépasse les 2 500 $ et que le BTC continue de dépasser 78 000 $, alors le spread de capital sur le marché des altcoins peut être largement étenduLes bons du Trésor américain ont subi des ventes collectives, les rendements ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis 2008, et des attentes de hausse des taux ont émergé. Les marchés boursiers, l’or et l’argent ont tous chuté. Les rendements des bons américains forment la base de la valorisation mondiale des actifs. La hausse des anticipations a poussé les rendements à la hausse, supprimant les valorisations boursières d’une part ; D’autre part, la hausse des taux réels a pesé sur l’or et l’argent. La baisse de l’or et de l’argent ne signifie pas entièrement que les refuges ont échoué ; une partie est due à la piétinisation de la liquidité avec des institutions vendant des actifs très liquides pour la marge. Une probabilité de hausse de 70 % n’est que du prix de marché sur le marché, pas une réalité ; la décision finale est laissée aux données d’inflation de l’IPC. Le BTC sera sous pression à court terme, tout comme les actifs à risque ; Si les rendements obligataires à long terme continuent d’approcher le seuil d’alerte de 6 % et si les récits de crise de la dette fermentent, Bitcoin passera aux actifs de couverture de crédit, entraînant des divergences sur le marché. $BTC $XAUT $XAU #美财长贝森特会谈日方, les hausses de devises et de taux d’intérêt sont au centre de la lumière Fête des fonds ETF ? Ne débouchez pas encore le champagne, ce n'est peut-être qu'une mise en scène des institutions.🎭
Les flux de fonds de plusieurs milliards dans les ETF BTC et ETH donnent l'impression que les institutions achètent frénétiquement, mais le marché ne montre aucun enthousiasme.
Les entrées hebdomadaires dans les ETF BTC sont d'environ 924 millions, environ 824 millions pour ETH, et SOL, XRP affichent aussi des chiffres impressionnants.
Et alors ?
Les flux de capitaux sont animés, mais le prix des cryptos semble faire la sieste.
Le 28 août, les ETF BTC ont soudainement enregistré une sortie d'environ 200 millions, et le marché s'est immédiatement rassuré :
"Correction normale, cela n'affecte pas la tendance générale."
En d'autres termes :
Quand ça monte, c'est que les institutions renforcent leurs positions, quand ça baisse, c'est juste une fluctuation à court terme.😂
Bien sûr, un afflux de fonds dans les ETF ≠ une hausse garantie des prix, et ne doit pas être simplifié en "transactions internes entre institutions" ou "fonds fictifs".
Ce qui compte vraiment, c'est de voir si le prix réagit durablement après l'entrée des fonds, si le marché forme une véritable demande d'achat.
Si les fonds continuent d'affluer mais que le prix stagne ou faiblit sur le long terme, il faut être vigilant :
Les données sont florissantes, mais le marché est pauvre.
Ne vous laissez pas éblouir par quelques beaux chiffres.
Les ETF ne sont pas des distributeurs automatiques.
Les flux de capitaux ne sont qu'une histoire, le prix est le verdict final.
$BTC $ETH $ETF #加密估值转向收入，BTC如何定价？ Niveau de risque BTC : moyen-élevé — le rendement évolue en synchronisation avec le dollar, BTC commence à s'affaiblir.
* Le rendement à 2 ans des États-Unis a atteint environ 4,37 %, un plus haut depuis fin juillet ; l'indice du dollar a augmenté d'environ 0,2 %, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à environ 67,5 %. WSJ, Reuters
* BTC est retombé à environ 77 900 dollars, en baisse de 0,8 % sur 24 heures, avec un plus bas d'environ 77 660 dollars, se rapprochant à nouveau du support clé à 77 100 dollars, sans toutefois le franchir efficacement. Cours Coinalyze
* Le volume des positions est retombé à environ 25,2 milliards de dollars, en hausse de 1,8 % sur 24 heures ; le taux de financement est d'environ 0,01 %, les liquidations s'élèvent à environ 30,9 millions de dollars, sans panique pour l'instant, ce qui indique que la pression principale vient du macroéconomique et non des liquidations en chaîne. Volume des positions, données de liquidation
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 L'ISM manufacturier américain d'août est tombé à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, en recul de 1,0 point par rapport à 55,6 en juillet, mais toujours supérieur de 4,6 points à la ligne de séparation entre expansion et contraction fixée à 50. Le point central des données n'est pas un affaiblissement du secteur manufacturier jusqu'à la contraction, mais un ralentissement de la dynamique dans la zone d'expansion ; le marché doit évaluer la résilience de la croissance et la pression inflationniste en tenant compte de ces deux dimensions.
Les données historiques donnent un chemin plus clair : 52,7 en avril, 54,0 en mai, 53,3 en juin, 55,6 en juillet, puis 54,6 en août. Le secteur manufacturier est resté dans la zone d'expansion pendant au moins cinq mois consécutifs, mais en août, il n'a pas prolongé la hausse de juillet et a été inférieur de 0,6 point aux attentes du marché, ce qui indique que l'activité des entreprises continue de croître, mais avec une intensité marginale plus faible que celle anticipée.
La Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 % en juin et juillet. Ce PMI ne signale pas une contraction du secteur manufacturier, mais son niveau inférieur aux attentes et en recul par rapport à la valeur précédente pourrait réduire la nécessité d'un resserrement supplémentaire ; une lecture au-dessus de 50 limite également les raisons d'un virage rapide vers l'assouplissement. La trajectoire politique devrait donc rester axée sur l'observation des données d'inflation et d'emploi à venir.Tempête de vente sur le marché obligataire ! Le Moyen-Orient fait flamber les prix du pétrole, bouleversant les actifs mondiaux
🔥 La tempête s'est déjà propagée à l'échelle mondiale ! Une nouvelle vague de ventes massives sur le marché obligataire déferle sur les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon et l'Australie, avec des rendements jamais vus depuis des décennies, réécrivant la logique de valorisation de tous les actifs.
Le 1er septembre, les obligations souveraines de plusieurs pays ont subi une chute collective. Le rendement des obligations britanniques à 30 ans a atteint 5,904 %, un plus haut depuis 1998 ; le rendement des obligations japonaises à 10 ans a franchi 3 % pour la première fois en 30 ans ; le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à 4,795 % ; les obligations allemandes et australiennes ont également atteint des sommets pluriannuels. L'indice Bloomberg des obligations gouvernementales mondiales a vu son rendement augmenter quatre jours de suite, atteignant 3,72 %, un niveau comparable à la mi-2008.
Le déclencheur est l'escalade soudaine de la situation dans le détroit d'Ormuz.
Deux grands pétroliers ont été attaqués par des projectiles dans le détroit, réduisant drastiquement le nombre de navires en transit, les pétroliers devenant quasi inexistants. Les forces américaines ont frappé des installations militaires iraniennes sur l'île de Larak, ce qui a fait grimper la prime de risque de ce corridor énergétique mondial crucial. Le WTI a bondi de 2,64 % pour dépasser les 88 dollars, tandis que le Brent s'est maintenu au-dessus de 92 dollars. $CL
Voici la chaîne de transmission à clarifier :
Escalade du conflit au Moyen-Orient → forte hausse des prix du pétrole → retour des craintes liées à la persistance de l'inflation → ventes massives d'obligations souveraines et envolée des rendements → les banques centrales mondiales contraintes de revoir à la hausse leurs taux.
Le marché des swaps de taux anticipe déjà frénétiquement des hausses :
La BCE a totalement intégré une hausse de 25 points de base le 10 septembre ;
La probabilité d'une hausse de la Banque du Japon le 18 septembre atteint 92 % ;
Les probabilités de hausse en Australie et en Nouvelle-Zélande dépassent toutes 50 %. Même le secrétaire au Trésor américain exhorte publiquement le Japon à relever rapidement ses taux. Le cycle mondial n'est plus à la baisse des taux, mais à une nouvelle phase de hausse.
Les réactions en chaîne sur les marchés sont visibles à l'œil nu :
✅ Les contrats à terme sur actions américaines plongent collectivement, le Nasdaq 100 chutant de plus de 1 % à un moment donné, les actions de croissance subissant une pression sur leurs valorisations
✅ L'or n'a pas réussi à jouer son rôle de valeur refuge, l'or au comptant chutant de 1,8 %, l'argent plongeant de 2,82 %, les métaux précieux étant également vendus sous l'effet des taux élevés
✅ Le pétrole grimpe à contre-courant, devenant l'un des rares actifs forts du moment
Beaucoup se demandent : en cas de crise géopolitique, pourquoi l'or ne monte-t-il pas ?
Le point clé est ici : la principale contradiction du marché n'est plus la recherche de valeur refuge, mais l'inflation qui pousse les taux à la hausse. La montée des rendements des obligations américaines a un effet dévastateur qui dépasse l'achat refuge lié aux tensions géopolitiques. Tant que les rendements continuent d'augmenter, les actifs risqués comme les actions, l'or et les cryptomonnaies resteront sous pression.
Pour le marché des cryptos :
$BTC $ETH sont des actifs à risque à haute bêta, il est difficile pour eux d'échapper à cette dynamique.
À court terme, il faut être prudent et ne pas se fier uniquement à la logique de « valeur refuge géopolitique » pour être haussier sur le Bitcoin. Cette phase est caractérisée par une hausse des prix du pétrole qui alimente les anticipations d'inflation → hausse des anticipations de taux → renforcement du dollar et des rendements américains, ce qui est un environnement négatif pour les cryptos.
Cela ne signifie pas qu'il faut être excessivement pessimiste, il faut distinguer deux réalités :
1. À court terme : la vente sur le marché obligataire et les anticipations de hausse des taux sont une épée de Damoclès, les rebonds peuvent facilement être réprimés, il faut prendre au sérieux les risques de volatilité et de correction ;
2. À moyen et long terme : si le conflit au Moyen-Orient se prolonge, l'inflation énergétique deviendra chronique, une partie des capitaux cherchera alors à nouveau des actifs de protection contre l'inflation, ce qui changera la narration.
À surveiller de près :
① L'évolution de la situation de la navigation dans le détroit d'Ormuz ;
② La poursuite ou non de la hausse du rendement des obligations américaines à 10 ans ;
③ Les données sur l'emploi non agricole, l'IPC, ainsi que les décisions des grandes banques centrales lors de leurs réunions de septembre.
Le scénario des marchés mondiaux a déjà changé, il ne faut plus trader sur des anticipations de baisse des taux, mais sur « une inflation tenace, des taux plus élevés et plus longtemps ».$ETH Conflit américano-iranien, nuit de piqûres désordonnées au creux — la haute bêta dégonfle d'abord en mode risk-off
ETH se négocie actuellement à 2 447, dans la nuit du 1er septembre, un nouvel échange de tirs a eu lieu près du détroit d'Ormuz (les forces américaines frappent l'île de Larak, l'Iran riposte), le WTI grimpe à 88, le Brent dépasse 92, l'or recule de plus de 2%. ETH suit BTC dans une fourchette de 2 350 à 2 566 avec des piqûres haut-bas répétées, ces creux désordonnés ne sont pas un signe d'arrêt de la baisse, mais une double coupe stop-loss due à un cygne noir géopolitique et à la déleveraging de la haute bêta.
Que représentent ces piqûres dans la structure :
Le 30/08 à 4H, sommet à 2 566 → dans la nuit du 1/09, retour dans la fourchette 2 350–2 447 avec piqûres désordonnées (ombre supérieure testant 2 453, ombre inférieure balayée à 2 350), le MACD 4H au-dessus de zéro voit ses barres rouges se contracter et passer au vert, les bandes de Bollinger se resserrent, divergence baissière et digestion de la volatilité élevée, ce n'est pas un nouveau départ haussier mais la fin d'un rebond avec balayage bidirectionnel.
Chaîne de transmission géopolitique et macroéconomique :
Conflit → hausse du pétrole → montée des anticipations d'inflation → probabilité de hausse des taux par la Fed passant de 36% à 64–65% → réévaluation des actifs risqués. ETH, à haute bêta (souvent deux fois plus volatile que BTC), encaisse d'abord les coups, même l'or perd son niveau 4360, la protection traditionnelle s'enfuit, ETH n'est pas un refuge.
Données on-chain :
Prix réalisé d'ETH environ 2 450, prix actuel 2 447 collé au coût moyen de détention global, ne pas repasser au-dessus de 2 453 = lutte sous la ligne de coût. Une baleine déplace 43 880 ETH vers un CEX, pression de vente suspendue au-dessus, les creux en piqûre = test d'absorption + liquidation passive de positions à effet de levier, pas un achat de fond.
Frontières strictes :
Résistances : 2 453 → 2 500 → 2 566 → 2 823
Supports : 2 447 (actuel) → 2 350 → 2 300 → 2 247
Trois scénarios :
Rebond 2 453–2 500 sans rupture + volume en baisse → tentative de short, stop à 2 567, viser 2 350
Repasser au-dessus de 2 566 avec clôture 4H réelle → fausse cassure invalidée, annuler les shorts
Casser 2 350 sans revenir à 2 400 → tester 2 247, puis 2 200 en cas de nouvelle cassure
En résumé :
Le conflit américano-iranien fait monter le pétrole, soufflant le chaud pour une hausse des taux par la Fed, les piqûres désordonnées d'ETH au creux à 2 447 collent au coût moyen de détention — piqûre haute coupe les shorts, piqûre basse coupe les longs, tant que 2 350 n'est pas soutenu par un volume important, ne prenez pas ces piqûres pour des aiguilles d'or.
⚠️ Observation de marché + cadre personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, à vos risques et périls. $ETH Ce n'est pas le moment d'augmenter fortement les positions, il vaut mieux tester avec de petites positions ou attendre un repli.
BTC est actuellement autour de 78 700, en hausse de près de 25 % en août, mais les entrées nettes dans les ETF ont cessé depuis neuf jours en août, avec un nouvel afflux net de 217 millions de dollars lundi, ce qui indique que les institutions achètent, mais le rythme ralentit. La véritable pression vient du macro : le rendement des bons du Trésor à 10 ans est à 4,78 %, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée à 64 %–67 %, et la zone 80 000–82 000 est une forte résistance que le prix n'a pas réussi à franchir à trois reprises.
Stratégie :
• Pour ceux sans position : ne poursuivez pas au-dessus de 79k, attendez un repli stable entre 77 700 et 78 000 pour entrer progressivement avec de petites positions ;
• Pour les détenteurs : déplacez le stop loss à 77 000, vous pouvez réduire vos positions et sécuriser vos gains entre 79 500 et 80 000 ;
• Altcoins : ETH bénéficie d'un soutien institutionnel à 2 470, ce qui le rend relativement résistant, mais les risques de poursuite de la hausse sont plus élevés pour les autres altcoins que pour BTC.
La réunion de la Fed du 15 septembre est la plus grande inconnue, et tant que le seuil des 80k n'est pas franchi efficacement, il n'est pas rentable de chercher à acheter à la hausse à ce niveau.📉SEPTEMBRE POURRAIT ÊTRE DÉCIDÉ PAR LE MARCHÉ DU TRAVAIL
Bitcoin entre en septembre dans une position étrange.
La structure plus large n'est pas complètement rompue, mais les acheteurs et les vendeurs semblent tous deux réticents à prendre un engagement majeur.
La raison est simple :
Le marché attend les données sur l'emploi aux États-Unis.
Cette semaine apporte plusieurs publications importantes, notamment JOLTS, l'emploi ADP, les demandes d'allocations chômage et, surtout, les créations d'emplois non agricoles.
Ces chiffres pourraient remodeler les attentes concernant la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Et pour Bitcoin, cela compte car la liquidité reste l'un des principaux moteurs de l'appétit pour le risque.
Si le marché du travail continue de montrer de la vigueur, les traders pourraient se sentir plus à l'aise pour anticiper une Fed plus agressive.
Cela pourrait pousser les rendements du Trésor à la hausse et resserrer les conditions financières.
Bitcoin ferait alors face à un autre test de ses niveaux de support.
Mais si les données sur l'emploi commencent à montrer une faiblesse significative, les attentes en matière de taux pourraient évoluer dans la direction opposée.
Des attentes de rendement plus faibles pourraient améliorer le sentiment de liquidité et offrir aux actifs risqués une nouvelle opportunité de rebond.
La partie délicate est que le marché peut réagir violemment même lorsque la tendance finale n'a pas changé.
Une seule publication de données pourrait déclencher :
Des liquidations de positions longues.
Des short squeezes.
Des retournements rapides.
De faux breakouts.
C'est pourquoi je ne veux pas considérer chaque mouvement soudain comme une confirmation.
BTC pourrait monter avant les données et inverser ensuite.
Il pourrait chuter d'abord et se redresser immédiatement.
Il pourrait même rester dans une fourchette malgré une surprise majeure.
La réaction importe plus que le titre.
Pour les traders avec un capital limité, c'est particulièrement important.
Il n'y a aucun avantage à prendre un risque excessif simplement parce que le marché semble sur le point de bouger.
Parfois, la meilleure position avant une grande nouvelle est une exposition plus faible et plus de patience.
Ma liste de contrôle est simple :
Données sur l'emploi → attentes Fed → rendements du Trésor → dollar → réaction BTC.
Si cette chaîne devient favorable, je m'intéresserai davantage à la hausse.
Si elle devient restrictive, je respecterai le risque à la baisse.$BTC oscille à un niveau élevé, un changement de paradigme est en cours : la corrélation avec l'or s'est fortement renforcée, on ne se concentre plus uniquement sur l'écosystème crypto. #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Les deux sont influencés par le taux d'intérêt réel des bons du Trésor américain, les institutions redéfinissent $BTC comme « or numérique », utilisé pour couvrir le risque de crédit du dollar.
✅ Soutien : flux de capitaux vers $ETH, positions à long terme solides
⚠️ Risque : accumulation de levier à un niveau élevé, si l'or corrige, il sera difficile pour BTC de rester à l'écart.
Points clés à surveiller : taux d'intérêt réel des bons du Trésor américain, dollar, tendance de l'or.
Corrélation ≠ hausse permanente, la volatilité de BTC est bien plus élevée que celle de l'or, attention aux perturbations indépendantes de type cygne noir. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Actuellement, il existe encore de nombreuses incertitudes macroéconomiques dans les deux prochains mois, mais la forte volatilité engendrée par l’incertitude n’est pas nécessairement une mauvaise chose pour nous. Le très attendu gouffre aurifère devrait également apparaître durant cette période. 1. L’incertitude dans la situation États-Unis-Iran entraîne des prix élevés du pétrole et de fortes attentes d’inflation, et l’inflation mondiale amplifie les risques économiques, ce qui est l’incertitude économique. 2. Les risques d’inflation causés par cette question augmentent la probabilité d’une hausse des taux américaine en septembre. De plus, les pays européens et le Japon ont fréquemment signalé des hausses et des hausses possibles. L’environnement des taux d’intérêt élevés est défavorable pour les actifs à risque et limite quelque peu la liquidité. 3. Les ratios de déficit gouvernemental continuent de toucher de nouveaux sommets, ce qui n’est pas le principal risque. Cependant, combinés aux obligations du Trésor américain et à la flambée des rendements obligataires japonais, les risques de confiance gouvernementale s’accumulent, mettant le marché obligataire en danger considérable. 4. Le yen est très susceptible de relever les taux d’intérêt le 18 septembre, mais une hausse n’est pas le plus grand risque. Le marché craint qu’après cette hausse, la Banque du Japon continue de les relever, réduisant l’écart entre les États-Unis et le Japon, entraînant des clôtures d’arbitrage, la liquidité revenant au Japon, ce qui pourrait entraîner un resserrement continu des liquidités financières sous des taux d’intérêt élevés, ce qui est défavorable pour les actifs à risque. La position politique du #就业数据密集公布. Walsh est mise à l’épreuve. 5. Les élections de mi-mandat américaines, d’après des références historiques, ne chutent pas nécessairement avant les élections, mais les rendements s’affaibliront progressivement du premier au troisième trimestre, avec des baisses et une volatilité significatives. Bien que les actions américaines soient soutenues par des récits de l’IA, l’industrie de l’IA est entrée dans une phase de vérification plus rigoureuse, et le sentiment du capital s’est quelque peu atténué. De plus, septembre et octobre sont une référenceCompris ! La vérité sur l'incapacité de l'ETH à monter a été trouvée ! Double coup dur : la vente massive des baleines + les attentes de hausse des taux 💥
Je suis Mucang, pas étonnant que l'ETH n'arrive pas à grimper récemment, c'est à cause de deux mauvaises nouvelles qui s'enchaînent !
Une mystérieuse baleine a été repérée en train de vendre massivement sur la blockchain, détenant 167 855 ETH, d'une valeur totale de 408 millions de dollars !
Cette baleine rassemble frénétiquement l'ETH de plusieurs portefeuilles et recharge en masse les échanges pour vendre.
En seulement 48 heures, elle a déjà vendu 70 739 ETH, soit 174 millions de dollars, il lui reste encore 97 115 ETH à écouler !
400 millions de jetons sont continuellement envoyés vers les échanges, avec une telle pression de vente, comment le marché peut-il résister ?
Comme si cela ne suffisait pas, la macroéconomie n'est pas favorable non plus.
Selon les données de Polymarket, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base par la Fed en septembre a directement atteint 55,5 %.
Après le discours faucon de Wosh à Jackson Hole, les attentes de hausse des taux ont grimpé, le rendement des obligations américaines à 10 ans a directement atteint 4,73 %.
D'un côté, la baleine vend massivement, de l'autre, les attentes de hausse des taux continuent de monter, la double mauvaise nouvelle s'accumule, il est vraiment difficile pour l'ETH de monter fortement.
Beaucoup de frères qui détiennent des positions longues ont le cœur brisé en ce moment 😭
Ce qui précède est uniquement une analyse objective du marché, ne constitue pas un conseil en investissement
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Le marché boursier américain plonge ce soir ! Que s'est-il passé ?
Pour faire simple, je pense que ce n'est pas que les actions technologiques ont soudainement faibli, mais plutôt que les taux d'intérêt viennent à nouveau écraser les valorisations.
À l'ouverture, le $SPX, la société d'exploration spatiale, a chuté d'environ 0,7 %, le Nasdaq a baissé jusqu'à 1,3 %, la technologie est clairement plus faible. La pression principale vient des bons du Trésor américain, le rendement à 10 ans a grimpé autour de 4,8 %, ajouté au prix du pétrole qui dépasse les 92 dollars, le marché commence à craindre à nouveau l'inflation et la hausse des taux.
L'ISM manufacturier publié aujourd'hui est encore à 54,6, l'économie n'est pas assez mauvaise pour nécessiter un sauvetage, mais l'indice des prix est élevé à 71,1. Cette combinaison est la plus pénible pour les actions de croissance : l'économie tient encore, mais l'inflation ne baisse pas, ce qui donne à la Fed plus de raisons de maintenir des taux élevés. Le marché a déjà intégré environ 70 % de probabilité d'une hausse des taux en septembre.
Donc ce soir, il ne faut pas conclure que la tendance AI est terminée simplement parce que des actions technologiques comme $NVDA, $AVGO, $GOOGL corrigent. Le rapport financier de Nvidia la semaine dernière a déjà prouvé que la demande en IA est toujours là, ce qui est sous pression, c'est la valorisation, pas les fondamentaux.
Ce soir, il faut surtout surveiller le rendement des bons du Trésor à 10 ans et le prix du pétrole. Si le rendement continue de monter, les actions technologiques vont encore souffrir. Si le marché obligataire se stabilise, cette phase pourrait au contraire être l'occasion de chercher des actions AI qui ont moins monté de façon démesurée et dont les résultats peuvent être confirmés.
Par ailleurs, on peut se positionner en anticipation du rapport financier de Broadcom demain 😎
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元
#英伟达向联发科投资35亿美元 🚨 L'OR SE RÉAJUSTE, MAIS $BTC RESTE SOLIDE !
L'or est revenu à la zone de prix de départ de la hausse du 19/08, tandis que $BTC maintient la majeure partie de sa progression et continue de s'accumuler dans une zone élevée.
Voici une structure à noter : $BTC pourrait subir une pression si la faiblesse de l'or s'étend, ou au contraire, se détacher de l'évolution de l'or et entrer dans une nouvelle phase de hausse indépendante.
L'élément qui m'intéresse le plus actuellement est le flux de fonds des ETF Bitcoin. Si la force des capitaux institutionnels continue, $BTC pourrait avoir un nouvel élan pour la prochaine phase $KO $KO Coca-Cola｜Simulation d'un scénario d'atteinte des 100 dollars
Prix actuel 89,055 dollars, il reste environ 12,3 % de marge de progression pour atteindre 100 dollars, sans période temporelle définie, analyse objective du scénario combinant le marché, les rapports financiers et le contexte macroéconomique.
D'après les données du marché, le ratio cours/bénéfice TTM est actuellement de 26,77, le MACD intrajournalier montre un retournement à la hausse depuis un creux, ce qui correspond à une phase de correction après une chute excessive, et non à une forte tendance haussière principale. Le précédent sommet historique à 92,49 dollars constitue la première forte résistance ; seule une percée effective de ce niveau permettra d'envisager une attaque vers les 100 dollars. Le rapport trimestriel de l'entreprise sera publié le 20-10-2026, ce rapport sera un catalyseur important.
Dans un scénario optimiste, si la Fed abandonne la hausse des taux en septembre, les anticipations de taux baissent, les capitaux se tournent à nouveau vers les actions défensives à dividendes élevés, combiné à un chiffre d'affaires et un BPA du troisième trimestre supérieurs aux attentes, le cours de l'action franchira aisément les 92,49 dollars en absorbant les positions bloquées, avec une forte probabilité de tester les 100 dollars dans un horizon de 3 à 6 mois.
Dans un scénario neutre, la Fed maintient une posture hawkish, les taux restent élevés sur le long terme, le cours progresse lentement grâce aux performances et aux dividendes, le marché oscille avec des hausses et des replis, il faudra probablement 8 à 14 mois pour atteindre les 100 dollars.
Dans un scénario pessimiste, si une hausse des taux est mise en œuvre en septembre, les rendements des bons du Trésor continuent d'augmenter, les taux élevés pèsent durablement sur la valorisation des actions de consommation défensives, même si les fondamentaux de l'entreprise restent solides, le cours restera coincé dans une fourchette de 84 à 93 dollars, rendant difficile l'atteinte du seuil des 100 dollars à court terme.
En pratique, il faut surveiller de près quatre signaux majeurs : la capacité à se maintenir au-dessus du précédent sommet à 92,49 dollars ; la baisse des rendements des bons du Trésor ;$BTC SEPTEMBRE COMMENCE PAR UN TEST MACRO
Bitcoin ne peine pas à trouver une direction parce que le marché a oublié comment bouger.
C'est parce que les traders attendent des réponses.
Après les remarques de Jackson Hole, les attentes concernant la politique de la Fed en septembre ont fortement changé. Maintenant, les données sur l'emploi de cette semaine pourraient déterminer si ces attentes se renforcent ou commencent à s'inverser.
Plusieurs publications importantes arrivent les unes après les autres :
• Offres d'emploi JOLTS
• Emploi ADP
• Demandes initiales d'allocations chômage
• Emplois non agricoles
Ensemble, ces chiffres donneront au marché une image plus claire pour savoir si le marché du travail américain reste résilient ou commence à s'affaiblir.
Et c'est là que la vraie connexion avec Bitcoin intervient.
Si l'emploi reste plus fort que prévu, les traders pourraient interpréter cela comme une moindre urgence pour une politique monétaire plus accommodante.
Cela pourrait signifier :
Des attentes de hausse des taux plus fortes → rendements du Trésor plus élevés → conditions financières plus strictes → plus de pression sur BTC et autres actifs risqués.
Mais si l'emploi se détériore de manière significative, le marché pourrait commencer à anticiper une position plus souple de la Fed.
La transmission pourrait alors aller dans la direction opposée :
Données du marché du travail plus faibles → attentes de taux plus basses → amélioration du sentiment de liquidité → reprise potentielle des actifs risqués.
C'est pourquoi je ne donne pas trop de poids aux petits rebonds intrajournaliers pour le moment.
Une bougie verte avant les données ne signifie pas nécessairement que le marché est devenu haussier.
Une bougie rouge ne signifie pas nécessairement que la tendance s'est effondrée.
Les deux camps ont une raison de rester prudents.
Les haussiers ne veulent pas courir après des données potentiellement restrictives.
Les baissiers ne veulent pas construire des positions surdimensionnées avant un chiffre qui pourrait complètement changer les attentes.
Cela crée le genre d'environnement où BTC peut soudainement bouger de centaines ou de milliers de dollars sans avertissement.
Et avec l'effet de levier impliqué, ces mouvements peuvent devenir encore plus agressifs.
Pour moi, la priorité en ce moment est la préservation du capital.
Si vous travaillez avec un capital limité, il y a peu d'avantages à tout miser avant un catalyseur macro majeur.Si j’ai vraiment 1 million de U sur mon compte OKX, je ne me précipiterais pas pour tout miser.
Commencez par le mode VIP, et organisez les tarifs nécessaires, les événements de récompense et les produits dérivés
Ci-dessus. Lors d’un événement hors ligne, je pouvais même rencontrer Sœur Misa — cette valeur émotionnelle était impressionnante
Calculez les bénéfices. Ma configuration :
Rendement au comptait BTC + Tuncoin 40 %
RLUSD gagne 20 %
xActions+LP 10 % | Grille 10 %
Protection des options 5 % | Contrats 3 %
Fonds de roulement 11,1112 %
Thin Skin Boy + Fonds Misa 1 %
Dans les 30 prochains jours, je m’attends à ce que le BTC fluctue largement et reste haussier, avec une fourchette principale comprise entre 74 000 et 84 000.
Vous n’achetez pas 400 000 BTC d’un coup : 200 000 seront d’abord construits en position de base, dont une partie sera mise dans OKX pour l’accumulation et le trading d’intérêts ; 100 000 seront dépensés sur 75 000 à 76 000 ; Enfin, 100 000 seront investis en lots.
RLUSD dépend principalement des revenus des événements VIP, mais le « maximum de 25,8 % » a des limites et des limites de qualification, donc vous ne pouvez pas multiplier directement toute votre position.
xStocks ne prend que 100 000 yuans pour participer à des LP qualifiés, des frais de gain, des récompenses d’événements et des xPoints. 45 % est un bonus de points, pas annualisé. Ne vous attendez pas à une liberté financière anticipée juste parce que vous voyez un signe de pourcentage.
La grille est réglée à 75 000–84 000, donc lorsque le BTC se négocie d’un côté à l’autre, vous pouvez me payer un peu en chemin.
Les options sont mises autour de 74 000 pour protéger le spot ; les contrats peuvent être multipliés par 2, uniquement pour les breakouts et les couvertures. Même avec 1 million de dollars, vous pouvez ouvrir des dizaines de fois — pas pour l’investissement, mais parce que la vie est trop calme.
Chute#Strategy与BitMine同步增持
Il n'y a pas de bon ou de mauvais entre ces deux modèles, mais leur logique est complètement différente.
Je suis Cige, Strategy et BitMine ont agi le même jour.
Strategy a repris ses achats après une pause de dix semaines, le financement provenant du programme d'émission d'actions MSTR au prix du marché. BitMine a augmenté simultanément sa position de 53 501 ETH, pour environ 131 millions de dollars, marquant sa 65e semaine consécutive d'achats. Ces deux entreprises représentent deux modèles financiers totalement différents.
Le modèle de Strategy est simple : lever des fonds en émettant des actions pour acheter du BTC. Si le BTC monte, la société prend de la valeur, s'il baisse, elle est remise en question. Le prix moyen d'achat cette fois était de 80 318 dollars, alors que le BTC est actuellement autour de 77 000 dollars, ce qui représente une légère perte latente. La position totale de Strategy est montée à 845 050 BTC, d'une valeur d'environ 66,1 milliards de dollars. La logique centrale de ce modèle est que tant que le BTC augmente à long terme, la dilution causée par l'émission d'actions sera compensée par l'appréciation des actifs. Cependant, il ne protège pas contre la volatilité à court terme et ne génère pas de flux de trésorerie.
Strategy détient 845 000 BTC sans percevoir un centime de revenu. BitMine détient 5,9 millions d'ETH, générant plus de 300 millions de dollars de flux de trésorerie passifs annuels. L'un repose sur l'appréciation du BTC, l'autre sur les intérêts générés par l'ETH.
Il n'y a pas de bon ou de mauvais entre ces deux modèles, mais leur logique est complètement différente. $BTC $ETH Bitcoin a commencé septembre faiblement, tombant sous les 78 000 $. Depuis 2013, septembre est le pire mois moyen pour Bitcoin, avec une baisse moyenne d’environ 3 % et seulement cinq gains mensuels, ce qui lui a valu le surnom de « Rekember » sur le marché. Cependant, Bitcoin a augmenté lors des trois septembres, août ayant progressé d’environ 25 %, la meilleure performance mensuelle depuis novembre 2024, faisant face potentiellement à une volatilité à court terme, à une consolidation ou même à une pression de recul. L’environnement macroéconomique exerce également une pression. Après que le président de la Réserve fédérale, Wash, a signalé des signaux de ferme lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, les marchés obligataires mondiaux ont connu une vente, le rendement du Trésor américain à 10 ans montant à 4,784 %. Actuellement, le marché prévoit environ 66 % de chances que la Fed relève les taux de 25 points de base le 16 septembre, et parie sur de nouvelles hausses dans l’année. Les taux d’intérêt élevés resserrent généralement les conditions financières, soutiennent le dollar et suppriment des actifs à risque comme le Bitcoin. Par ailleurs, les tensions persistantes au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole, le pétrole brut WTI atteignant environ 88 $ le baril et l’or ayant chuté de plus de 2 % mardi. Les marchés traditionnels subissent également une pression saisonnière ; depuis 1975, septembre est le seul mois à afficher une performance moyenne négative pour le S&P 500🚨 BITCOIN VIENT DE FORMER UNE CROIX DE LA MORT HEBDOMADAIRE… MAIS L'HISTOIRE DIT DE NE PAS PANIQUER ENCORE. 👀
Bitcoin vient de former sa première Croix de la Mort hebdomadaire en trois ans.
Ça semble baissier, non ? Peut-être pas.
En regardant en arrière vers 2015, 2019 et 2022, des Croix de la Mort hebdomadaires similaires sont apparues juste autour des creux majeurs des cycles macroéconomiques—avant que Bitcoin n'entre dans de puissantes phases d'expansion pluriannuelles. 📈
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