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La nuit dernière, les tirs de missiles ont repris ! La volatilité dans le secteur des cryptomonnaies arrive ! BTC, ETH, SOL subissent une triple pression due à l'escalade du conflit américano-iranien + la hausse des rendements des bons du Trésor américain + la faiblesse saisonnière de septembre, avec un repli généralisé, caractérisé par une « baisse en volume réduit + nettoyage des leviers », ce n'est pas un effondrement unilatéral.
Cotation clé et variations aujourd'hui (spot Binance USDT)
• BTC : environ 76 990 USD, -2,0 % sur 24h, plus bas intrajournalier ~76 483, 77 000 est passé de support à résistance
• ETH : environ 2 400 USD, -2,7 % sur 24h, cassure du seuil rond de 2 400, plus faible que BTC
• SOL : environ 99,2 USD, -4 %+ sur 24h, retombée sous 100, la plus forte baisse due à sa forte bêta
Caractéristiques du mouvement intrajournalier
• Ouverture en forte baisse : BTC est passé d'environ 79 166 à ~76 483, amplitude de plus de 2 600 USD ; ETH est descendu de la zone de résistance à 2 550 vers 2 380–2 400 ; SOL est tombé de plus de 100 vers environ 99.
• Baisse en volume réduit : la capitalisation totale du réseau a chuté de 4,5 % en une journée, mais le volume des transactions a également diminué, ce n'est pas une panique avec augmentation du volume ; les liquidations sur 24h sont d'environ 180 à 315 millions de dollars, avec plus de 80 % en positions longues, ce qui correspond à un nettoyage des leviers.
• Flux de capitaux : la part de marché de BTC est montée à plus de 59 %, les fonds se retirent des altcoins comme SOL pour se réfugier dans BTC, la prime coréenne de 0,9 % indique que les achats de fonds asiatiques sont toujours présents.
Niveaux clés (intrajournaliers)
• BTC : résistance à 78 400 / 80 000–81 000 (zone de coût des ETF) ; support à 76 300–76 700 (testé) / 75 475 / 73 500 (niveau de rupture de tendance)
• ETH : résistance à 2 470 / 2 550 ; support à 2 420–2 440 / 2 380 / 2 220
• SOL : résistance à 102–105 ; support à 98–99 (plus bas du jour) / 95 / 90 niveau psychologique
Facteurs moteurs et points d'observation du jour
• Macro chaîne : attaque des infrastructures énergétiques américano-iraniennes → WTI proche de 90 → retour des anticipations d'inflation → rendement des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 4,8 % → actifs sans intérêt sous pression, difficile d'avoir un fort rebond avant le FOMC du 17/9.
• Soutien positif : en août, les flux nets des ETF BTC spot étaient d'environ 3,5 milliards de dollars, aujourd'hui les ETF BTC enregistrent encore de légers flux nets entrants, indice peur et cupidité à 73 (la cupidité domine, pas encore la panique).
• Signaux à vérifier aujourd'hui : ① la riposte iranienne se concrétise-t-elle ② le rendement des bons du Trésor à 10 ans peut-il retomber sous 4,8 % ③ BTC peut-il repasser au-dessus de 77 000, SOL au-dessus de 100 $BTC $ETH $SOL Le rendement du marché obligataire atteint un plus haut depuis 2008 : voici le véritable coupable de la chute du Bitcoin sous 77 000
Vous regardez le graphique en chandeliers, voyez BTC tomber à 76 762 dollars, et pensez « C’est encore la guerre qui fait ça ».
Faux.
Les missiles sont l’étincelle, mais la véritable bombe est sur le marché obligataire.
L’indice mondial des rendements des obligations souveraines vient d’atteindre son plus haut niveau depuis 2008.
1/ Regardons d’abord ce qui s’est passé aujourd’hui.
Le 2 septembre, le Bitcoin est tombé jusqu’à 76 762 dollars. Dans la journée, il est passé d’un sommet à 79 166 dollars à un creux à 76 483 dollars. En une heure, environ 115 millions de dollars de positions longues en cryptomonnaies ont été liquidées de force.
Les marchés américains ont chuté en même temps — le Dow Jones a perdu 0,79 %, le S&P 500 0,71 %, le Nasdaq 1,03 %. Les actions liées aux cryptos ont été encore plus touchées : Strategy a chuté de 6,06 %, Coinbase de 6,01 %, Circle de 6,35 %.
Tout le monde dit : « C’est à cause de la guerre. »
Mais la guerre n’est que la première couche.
2/ Regardons l’intensité du conflit.
Le Commandement central américain a commencé à frapper des cibles des Gardiens de la révolution en Iran à midi, heure de la côte Est, le 1er septembre. Les frappes ont duré environ six heures et demie, ciblant des positions anti-aériennes, des radars, des actifs et installations maritimes.
L’Iran a riposté — un drone MQ-9 américain a été abattu. Trump a menacé : si l’Iran riposte, il subira un « coup encore plus violent ».
Plus crucial encore, le détroit d’Ormuz. Deux superpétroliers chargés de pétrole saoudien ont été attaqués en traversant le détroit — chacun transportant environ 2 millions de barils. L’armée américaine a forcé 84 navires commerciaux à changer de route.
La voie de transport pétrolière la plus importante au monde est pratiquement bloquée.
3/ La réaction des prix du pétrole est directe et violente.
Le Brent a bondi de 4,6 %, à 94,65 dollars le baril. Le WTI a augmenté de 5,2 %, à 90,22 dollars le baril. En séance, le Brent a même dépassé les 96 dollars.
Le WTI a franchi pour la première fois la barre des 90 dollars depuis fin juillet. C’est le plus haut cours de clôture en cinq semaines.
Mais la hausse du pétrole n’est que le deuxième maillon de la chaîne.
4/ La véritable tempête est ici — sur le marché obligataire.
L’indice Bloomberg des obligations gouvernementales mondiales a vu son rendement grimper à 3,72 %, un plus haut depuis le milieu de 2008.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,798 % — un plus haut depuis janvier 2025. Celui des bons à 30 ans a atteint 5,273 %.
Ce n’est pas tout. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint 3 % pour la première fois en 30 ans. Le rendement des obligations britanniques approche les 6 %. Celui des obligations françaises à 30 ans a battu un record depuis 2008.
Ce n’est pas une fluctuation isolée. C’est une réévaluation systémique qui balaie tous les pays du G10.
5/ En reliant ces éléments, tout devient clair.
Escalade du conflit américano-iranien → risque accru dans le détroit d’Ormuz (attaque de deux superpétroliers, 84 navires commerciaux déviés) → flambée des prix du pétrole (Brent à plus de 94 dollars) → envolée des anticipations d’inflation → renforcement des attentes de hausse des taux (probabilité de hausse en septembre passant de 34 % à plus de 65 %) → vente massive sur le marché obligataire (rendements au plus haut depuis 2008) → abandon des actifs sans rendement (BTC chute sous 77 000)
La probabilité d’une hausse des taux par la Fed en septembre est désormais de 65 % à 68 %. Les contrats à terme sur indices ont totalement intégré une hausse de 25 points de base en octobre.
Le Bitcoin n’a pas été abattu par des missiles. Il a été écrasé par un rendement du bon du Trésor à 10 ans à 4,798 %.
6/ La logique derrière cela est cruelle.
BTC ne génère pas d’intérêts. Quand le rendement des bons du Trésor est à 1 %, le coût d’opportunité de détenir du BTC est négligeable.
Mais quand le rendement à 10 ans monte à 4,8 % et celui à 30 ans à 5,27 % ?
Détenir 100 000 dollars en BTC signifie « perdre » 4 800 dollars de revenus certains par an.
Les fonds institutionnels font ce calcul. Les fonds souverains encore plus. Plus le pétrole monte, plus l’inflation est tenace, moins la Fed ose baisser ses taux, plus les rendements obligataires montent, plus le BTC est sous pression.
Ce n’est pas un problème que la narration du « or numérique » puisse résoudre. C’est une vente liée au resserrement macroéconomique de la liquidité.
7/ Ironiquement, le BTC avait gagné près de 25 % en août, atteignant un pic à 81 000 dollars.
Puis Waller a tenu un discours hawkish à Jackson Hole — insistant sur une inflation non maîtrisée, abandonnant les indications prospectives — la probabilité d’une hausse en septembre a bondi de 35 % à 60 %. Le BTC a chuté à 76 000 dollars.
Puis l’escalade du conflit américano-iranien, le rendement obligataire au plus haut depuis 2008, et le BTC a encore chuté.
Une hausse de 25 % en un mois, puis une perte de plus de la moitié en une semaine.
8/ Quelques détails douloureux.
Premièrement, les ETF Bitcoin spot ont attiré environ 3 milliards de dollars en août. Mais les achats des ETF n’ont pas pu contrer les ventes macro. Les institutions achètent, mais le macro tue.
Deuxièmement, la narration du « or numérique » du Bitcoin s’effondre. Quand le rendement des actifs refuges réels (bons du Trésor) grimpe à 4,8 %, les capitaux ne parient pas sur un « or numérique » cinq fois plus volatil que l’or.
Troisièmement, les exportations pétrolières iraniennes sont passées d’environ 2 millions de barils par jour en mars à 220 000-255 000 barils par jour en août. Le choc d’offre est réel, pas seulement anticipé.
9/ Que faire maintenant ?
D’abord, ne rejetez pas tout sur la « guerre ». La guerre est un catalyseur, mais la logique sous-jacente est que le taux sans risque mondial subit la réévaluation la plus violente depuis près de vingt ans.
Ensuite, avec une probabilité de hausse en septembre supérieure à 65 %, toute escalade géopolitique avant la réunion du FOMC amplifie la peur d’un « plus haut plus longtemps » sur les marchés.
Enfin, si vous regardez le graphique BTC, surveillez aussi le rendement des bons du Trésor à 10 ans. 4,8 % n’est pas la fin — celui à 30 ans est déjà à 5,27 %, un plus haut depuis 2007.
La capacité du BTC à tenir 77 000 ne dépend pas de la prochaine roquette iranienne, mais de quand le marché obligataire cessera de vendre.
10/ Conclusion
Aujourd’hui, tout le monde voit les missiles et le prix du pétrole.
Mais la véritable histoire est sur le marché obligataire — un marché ignoré par la plupart, traversant la tempête la plus violente depuis 2008.
La chute du Bitcoin sous 77 000 est en surface due à la « guerre ».
En réalité, c’est la pression d’un taux sans risque à 4,8 % qui l’a écrasé.
La prochaine fois que vous regarderez un graphique en chandeliers, n’oubliez pas d’ouvrir aussi celui des rendements des bons du Trésor.
$BTC $XAU $CL Un autre important détenteur de positions longues subit également des pertes pour le moment 😂
« L'entité liée à bit qui avait auparavant réalisé un bénéfice de 55,095,000 USD sur des positions longues » a augmenté hier sa position longue en $ETH à 33 000 pièces, d'une valeur de 79,3 millions de dollars (ce qui en fait la cinquième plus grande position de Hyperliquid ETH), avec une perte latente actuelle de 2,48 millions de dollars.
Heureusement, cette personne dispose de ressources financières solides, la marge de liquidation est encore très éloignée, elle peut donc totalement résister.
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0x6c93641c0a049a171bf80b34d639c51c31b259a4Le volume des échanges DEX de Robinhood Chain a de nouveau atteint un record, avec 1,28 milliard de dollars en 24 heures.
Moins de deux mois après son lancement, le volume est passé de 989 millions à 1,6 milliard, soit une hausse de 61 %. Mais que vaut vraiment ce 1,28 milliard ? Il faut analyser en détail.
Cette chaîne est positionnée sur les RWA et les actions tokenisées, permettant aux utilisateurs de trader 24h/24 et 7j/7 des tokens d’actions comme Apple $AAPL et Nvidia $NVDA. Mais en réalité, 99 % du volume sur la chaîne provient de la spéculation sur des Meme coins, les RWA sont encore absents. Le moteur principal est la nouvelle mécanique "pairage crypto-action" de Long.xyz — utiliser des tokens d’actions comme pool de liquidité pour émettre des Meme coins, comme ce token AI qui a presque décuplé en une semaine.
Ce qui est encore plus paradoxal, c’est l’entrée de paiement. Robinhood Wallet permet aux utilisateurs d’acheter des Meme coins directement avec une carte de crédit via Apple Pay ou Google Pay, sans KYC séparé. Les transactions sont classées comme des achats de détail ordinaires, pas comme des transactions crypto. Chase a déjà lancé une enquête auprès de Visa, ce qui représente un risque réglementaire non négligeable.
Pour revenir au Bitcoin $BTC, cette frénésie des Meme coins n’a pas de lien direct avec lui. Mais une activité sur la chaîne est toujours préférable à une inactivité totale. Cependant, ce volume soutenu par les Meme coins et les zones grises, combien de temps cela peut-il durer ? C’est une vraie question. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Que cherche à faire $BTC avec cette vague ?
Oscillation autour de 78800, sans force de percée vers le haut, et pas encore de panique évidente vers le bas.
Il y a quelques jours, après avoir atteint rapidement environ 81300, il est retombé rapidement, la déclaration plutôt hawkish de Wash a clairement refroidi le marché. Le week-end, le rebond vers 79300 a de nouveau rencontré une résistance, la pression vendeuse en haut persiste.
Plus important encore, les positions longues accumulées lors de la hausse précédente ne sont pas complètement libérées, et les flux de fonds ETF commencent aussi à ralentir. Le marché redevient prudent quant aux attentes de baisse des taux en septembre, les fonds à court terme ne sont naturellement pas très enclins à continuer à acheter à la hausse.
Ce qu'il faut craindre maintenant, ce sont des données macroéconomiques qui restent chaudes. Si les anticipations de taux changent à nouveau, BTC pourrait rapidement corriger à la baisse, nettoyant davantage les leviers élevés.
Cependant, à long terme, la structure haussière n'est pas encore détruite.
À ce niveau, il n'est pas nécessaire de courir après la hausse aveuglément. En cas de correction évidente, attendre que le marché libère la pression à court terme facilitera la recherche d'opportunités à bas niveau.
La capacité à maintenir 78800 et à repasser au-dessus de 81300 reste deux niveaux clés à court terme. Où est passé l'argent ? Les données semblent animées, mais le marché laisse perplexe.
Le 31 août, le BTC ETF a attiré 217 millions, l'ETH 87,68 millions. La semaine dernière, SOL et XRP ont respectivement attiré 140 millions et 110 millions, même HYPE a capté 56,8 millions. L'argent n'a pas diminué, mais à part les deux grands frères, les altcoins sont encore à moitié morts.
Ma stratégie actuelle est claire : pour BTC, je regarde la structure et l'ETF, pour ETH, je surveille les flux de capitaux et le taux ETH/BTC, SOL profite du momentum, XRP suit les flux institutionnels, HYPE parie sur la force relative. Les fonds se diffusent effectivement, mais on est encore loin de confirmer la saison des altcoins. J'attends que BTC se stabilise complètement et que les flux vers les altcoins soient soutenus avant d'augmenter mes positions.
Cependant, un détail intéressant sur la chaîne : le nombre de portefeuilles détenant moins d'un BTC augmente régulièrement, les petits investisseurs entre 0,01 et 1 BTC accumulent silencieusement. Chacun achète un peu, mais il y a beaucoup de monde, ils n'achètent pas pour vendre, la circulation diminue lentement, ce qui crée plusieurs couches de soutien sous le BTC.
Donc, tu dis que les fonds se tournent vers les altcoins ? Peut-être, mais les gros porteurs restent sur BTC, les petits investisseurs continuent d'acheter le BTC, les altcoins doivent encore faire des efforts pour capter la liquidité. Ma stratégie est simple : tant que BTC n'est pas stable, je regarde les altcoins sans agir.
$BTC $ETH
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #非农前数据分化，9月加息预期升温
Début septembre, l'or, les cryptomonnaies et les actions américaines ont connu une chute synchronisée, dont la cause principale est une réaction en chaîne « conflit géopolitique → envolée des prix de l'énergie → aggravation des anticipations d'inflation → panique sur les hausses de taux → resserrement de la liquidité ». Plus précisément :
💣 Détonateur : escalade du conflit américano-iranien, menace sur l'approvisionnement énergétique
Le facteur déclencheur direct est une escalade brutale du conflit géopolitique au Moyen-Orient. Les forces américaines ont frappé des cibles militaires iraniennes, le détroit d'Ormuz, voie clé mondiale pour le transport du pétrole brut, est directement menacé, poussant le pétrole WTI à dépasser 90 dollars le baril, exacerbant les craintes d'inflation mondiale.
🏛️ Contexte politique : virage « faucon » de la Fed, forte hausse des anticipations de hausse des taux
Auparavant, le président de la Fed, Powell, a tenu un discours « faucon » lors de la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, insistant sur un objectif d'inflation « ferme et fixe », laissant entendre une possible hausse des taux. Cette déclaration a fait passer les paris sur une hausse des taux en septembre d'environ 35 % à plus de 65 %, renversant complètement les attentes d'assouplissement antérieures.
🌊 Réaction en chaîne : massacre sur les marchés obligataires mondiaux
La flambée des prix du pétrole et les anticipations de hausse des taux ont déclenché une vente massive sur les marchés obligataires mondiaux :
· Dette américaine : le rendement à 10 ans a grimpé à 4,79 %, un plus haut depuis janvier 2025.
· Dette japonaise : le rendement à 10 ans a franchi 3 % pour la première fois en 30 ans.
· Dette britannique : le rendement à 30 ans a bondi à 5,9 %, un plus haut depuis 1998.
· Dette allemande et australienne : les rendements à 10 ans ont atteint des sommets depuis 2011.
📉 Comment chaque classe d'actifs a été « mise à terre »
· Or $XAU (actif sans rendement) : la hausse des rendements obligataires et du dollar a fortement augmenté le coût d'opportunité de détenir de l'or, entraînant des ventes. Le prix de l'or est tombé sous les 4400 dollars l'once, en baisse d'environ 7 % par rapport au récent sommet.
· Cryptomonnaies (actifs risqués) : sous l'effet des anticipations de hausse des taux, l'appétit pour le risque a chuté brutalement, les capitaux se retirant des actifs spéculatifs comme le Bitcoin. Le Bitcoin $BTC est passé sous les 77 000 dollars, provoquant en une journée la liquidation forcée de plusieurs centaines de millions de dollars de positions longues à effet de levier.
· Actions américaines (actifs risqués) : les taux élevés compressent directement les valorisations boursières (notamment les valeurs technologiques). Le Nasdaq a reculé de 1,03 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 2,14 %.
En résumé, il s'agit d'une violente secousse inter-marchés déclenchée par un conflit géopolitique, alimentée par la panique inflationniste et sur les hausses de taux, et transmise à toutes les classes d'actifs via la flambée des rendements obligataires mondiaux.
$ETH, il faut voir si 2380 tient, ouvrir une petite position longue.
Les opinions exprimées ici sont personnelles et à titre indicatif. $DOGE Pourquoi je ne pense pas que « l'inflation illimitée » soit la raison pour laquelle le prix de Dogecoin ne peut pas augmenter ?
Beaucoup de gens, dès qu'ils entendent que Dogecoin n'a pas de quantité totale fixe, disent directement : DOGE ne peut pas atteindre 10 dollars.
Mais ce qu'il faut vraiment regarder, ce n'est pas « s'il y a inflation », mais la vitesse d'augmentation de l'offre, et si elle peut dépasser la vitesse de croissance des capitaux et de la richesse.
Dogecoin ajoute environ 5 milliards de pièces par an, et avec l'expansion continue de la circulation totale, le taux d'augmentation de l'offre diminue chaque année. En d'autres termes, bien qu'il y ait une inflation continue, le taux d'inflation ne reste pas toujours à un niveau élevé fixe.
Regardons aussi $BTC.
Bitcoin établit sa rareté grâce à une limite totale de 21 millions de pièces, tandis que DOGE s'appuie sur une base d'utilisateurs, une liquidité et un consensus de marché en expansion pour absorber l'offre supplémentaire.
Donc, les logiques des deux sont différentes :
BTC est une « rareté absolue », DOGE est plus une « rareté relative ».
Si à l'avenir la richesse mondiale, la taille des marchés financiers et les fonds du marché crypto continuent de croître, et que la vitesse d'augmentation de l'offre de DOGE diminue de plus en plus, alors l'impact des nouveaux fonds sur le prix de DOGE pourrait tout à fait dépasser la dilution causée par l'offre supplémentaire.
Bien sûr, DOGE atteindre 10 dollars ne sera pas simplement parce que le « taux d'inflation est bas », cela dépendra finalement de la demande, des capitaux, des cas d'utilisation et du consensus du marché.
Mais l'argument « DOGE a une inflation illimitée, donc il ne peut jamais monter » — cette logique ne tient pas.
BTC repose sur la rareté, DOGE repose sur le consensus.Ce matin, même l'or a chuté de 2,4 %, BTC parvient encore à se maintenir autour de 77 400, ce qui montre clairement que ce n'est pas seulement le secteur des cryptos qui est touché.
Le contexte macroéconomique est en train de basculer collectivement : BTC a reculé d'environ 1,8 % en 24 heures, avec un creux à 76 420 ; ETH autour de 2 420, minimum à 2 383, en baisse de plus de 2 %. Plus important encore, le rendement des obligations japonaises à 10 ans a dépassé 3 % pour la première fois en 30 ans, le yen s'approche de 160, les fonds de carry trade commencent à être réévalués — la hausse des rendements des obligations japonaises exerce une pression de retour sur les capitaux à effet de levier bon marché mondiaux, ce qui tire les actifs risqués vers le bas. Ce soir, l'ADP n'est qu'une mise en bouche, il y aura ensuite les données sur l'emploi non agricole et le taux de chômage ; les rendements des bons du Trésor américain et la trajectoire du dollar détermineront directement la résilience à court terme des cryptos.
Techniquement, pour BTC, l'attention se porte sur la petite zone structurelle entre 77 500 et 77 650 ; un retour au-dessus ouvre la possibilité d'atteindre 78 100/78 600 ; si le support à 77 150 est perdu et que le rebond est faible, le prochain support est à 76 420, puis plus bas à 75 800. Pour ETH, après la cassure de 2 408, un rebond à 2 418 non confirmé est baissier, avec des objectifs à 2 383/2 350 ; un retour au-dessus de 2 428 serait nécessaire pour une correction à court terme.
Ne pariez pas prématurément sur les données, les mouvements du yen et les fluctuations autour de l'ADP sont tout à fait normaux, attendez que les conditions soient réunies. Allégez vos positions, ne laissez pas la volatilité macroéconomique perturber votre rythme.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #非农前数据分化，9月加息预期升温
PMI ralentit, JOLTS se redresse, les données s'opposent — le prix de la hausse des taux est déjà fixé à 66 %.
▪️ PMI manufacturier ISM d'août à 54,6, juillet à 55,6, nouvelles commandes à 53,7
▪️ Offres d'emploi JOLTS en juillet à 7,27 millions, en dessous des attentes ; embauches à 5,05 millions, volonté faible
▪️ Probabilité de hausse des taux de 25 points de base les 15-16/09 selon CME à 66 %, moins de 40 % il y a une semaine
▪️ Rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,80 %, plus haut en un an et demi ; pétrole Brent à 94,65, au sommet des anticipations d'inflation
La divergence ne réside pas dans la qualité des données, mais dans le fait que les données ne peuvent plus changer le prix.
Le ralentissement de l'industrie manufacturière et la baisse des embauches ne peuvent arrêter un prix fixé à 66 %. Le 4/9 à 20h30 (heure de Pékin), les chiffres de l'emploi non agricole,
La dernière carte avant le FOMC : faible, le prix se relâche ; fort, le dollar et les bons du Trésor montent d'un cran.
BTC et les actions américaines ne regardent pas les chiffres mensuels, mais la direction de la revalorisation du dollar et des rendements.
Pariez-vous sur des données faibles (pour justifier l'arrêt des hausses) ou sur des données fortes (pour les confirmer) ?#非农前数据分化，9月加息预期升温
Les données publiées hier soir à 22h étaient plutôt dovish, les trois cryptos ont bougé.
L'ISM Manufacturing PMI est tombé à 54,6, contre 55,2 attendu et 55,6 précédemment, une baisse d'un point. Les offres d'emploi JOLTS sont à 7,27 millions, contre 7,33 millions attendus, et la valeur précédente a été révisée de 7,359 millions à 7,182 millions. Ces deux données sont inférieures aux attentes, signalant un ralentissement de l'emploi.
Mais ce qui est intéressant, c'est que l'indice des prix reste au-dessus de 71, la pression inflationniste ne disparaît pas. Ajoutez à cela le conflit entre les États-Unis et l'Iran, le prix du pétrole monte, l'inflation importée revient. Washington est déjà hawkish, maintenant ils ont encore plus de raisons. Le marché estime à environ 60 % la probabilité d'une hausse des taux en septembre.
Réaction du marché : après la publication des données, une première poussée, $BTC a dépassé 78 000, ETH a suivi, SOL a aussi rebondi. Mais dans la seconde moitié de la nuit, les nouvelles géopolitiques ont fait redescendre les cours. Actuellement, BTC oscille autour de 77 000, la résistance est à 79 000, le support à 76 000 ; $ETH stagne autour de 2 400, la forte résistance est à 2 550, une cassure sous 2 380 pourrait viser 2 350 ; $SOL évolue autour de 100, la résistance est à 105, le support à 97. Les trois sont dans une fourchette, en attente d'une direction donnée par les données.
Données dovish → baisse des attentes de hausse des taux → favorable aux actifs risqués. Mais inflation élevée + conflit géopolitique + 60 % de probabilité de hausse des taux limitent la hausse.
Ce soir à 20h15, l'ADP, la volatilité sera au rendez-vous. Pensez-vous que cette vague pourra pousser les cours à la hausse ? Surveiller le marché au point de douter de sa vie — ce marché, même un chien secouerait la tête.
BTC a fait un pic à 77K, ETH a perdu le seuil des 2400, même si les ETF continuent d'attirer des flux, ils ne peuvent pas contrer ce rhinocéros gris macroéconomique : le prix du pétrole est poussé par les risques géopolitiques, les rendements à court terme des bons du Trésor américain continuent de grimper, le dollar est fort, et les actifs à risque se retirent globalement. Les liquidations sur tout le réseau en 24 heures ont encore augmenté, les haussiers sont sous pression, et entendre parler de « soutien institutionnel » ressemble maintenant à une blague.
Ce qui est encore plus absurde, c’est que les altcoins marginaux continuent de grimper de façon chaotique, plus le nom est abstrait, plus il attire, alors que le marché principal est aussi faible, ils continuent à faire leur propre spectacle ; les altcoins volatils à court terme peuvent récupérer un peu, mais c’est vraiment risqué. Ce qui inquiète vraiment, c’est le rythme des chandeliers : après une grosse bougie rouge, il y a une violente bougie verte, les haussiers et les baissiers s’évaluent mutuellement, ce n’est pas un signe de fond, c’est que les leviers et les émotions ne sont pas encore purgés.
À quoi ressemble généralement un fond ? Une volatilité qui se resserre, une baisse des positions ouvertes sur les contrats, un volume d’échange réduit à l’ennui, les positions en perte coupées, et les fonds à long terme qui achètent discrètement. Aucun de ces signes n’est présent actuellement. Ne vous laissez pas emporter par une bougie verte et penser que le marché est de retour, ni condamner le marché à cause d’un pic baissier.
Les points d’ancrage à observer sont simples : pour BTC, regardez la direction, pour ETH, observez les ETF et la prise en charge on-chain, pour SOL, surveillez l’appétit pour le risque. Quand les trois se stabilisent ensemble, on peut parler de structure, sinon, contrôlez vos positions, ne vous faites pas piéger par les pics et les rebonds violents.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 En regardant l'histoire, chaque première semaine de démarrage d'un marché haussier est marquée par une forte montée violente, laissant la plupart des gens derrière, c'est le scénario de 2019 et 2023. $BTC
Mais on oublie souvent un point : après une forte hausse hebdomadaire, il y a souvent un ou deux mois de fluctuations désordonnées sans règle.
Pendant cette phase, le Bitcoin et l'Ethereum oscillent, seuls quelques altcoins et projets en vogue sur la blockchain peuvent vraiment performer.
C'est précisément pendant ces un ou deux mois de fluctuations que c'est le plus difficile.
La grande majorité ne tient pas le coup, les positions basses sont liquidées, et ensuite ils regardent le marché décoller en regrettant : si seulement j'avais tenu.
Un cycle haussier dure trois ans, le rythme est toujours : montée → fluctuations et nettoyage des positions → nouvelle montée.
À l'heure actuelle, je pense que nous sommes dans la phase de nettoyage des positions.
Je ne toucherai pas à ma position de base pour le moment.
Beaucoup veulent faire du trading de court terme en permanence, c'est de la cupidité, vouloir vendre haut et racheter bas, vouloir capter tous les profits.
Mais dans un marché haussier, trop de trading fait risquer de perdre ses précieuses positions basses.
Les fluctuations mettent à l'épreuve la psychologie, il y aura de fausses cassures, de fausses ruptures, qui vous tenteront de couper vos positions ou d'acheter trop cher.
Se montrer patient, c'est la clé pour profiter de la grande vague haussière qui suit.
⚠️Ceci est un ressenti personnel du cycle, ce n'est pas un conseil d'investissementTrump : Il se moque complètement de savoir si l'Iran signe ou pas ! $CL franchit 90, la prime géopolitique est-elle sur le point d'atteindre un sommet ?
Frères, hier Trump a déclaré : « Je me moque complètement de savoir si l'Iran revient à la table des négociations, je préfère la situation actuelle », ce qui a directement anéanti les attentes d'un apaisement géopolitique à court terme. Les États-Unis contrôlent presque totalement le détroit d'Ormuz, l'économie iranienne s'effondre, la situation est déjà « à sens unique ».
Le prix du pétrole a grimpé au-dessus de 91, soutenu par la menace « que l'Iran pourrait riposter à tout moment ». Mais la déclaration de Trump équivaut à dire — je ne crains pas ta riposte, c'est même mieux si tu ne signes pas. Si l'Iran tarde à agir, le prix du pétrole risque plutôt de reculer. Le niveau de 91 attend maintenant la réaction de l'Iran.
Analyse des chandeliers : 91,38 est sous la bande supérieure de Bollinger à 92,43, le RSI est entre 69 et 73, les barres rouges du MACD commencent à se raccourcir, la dynamique haussière faiblit. Le volume diminue, les investisseurs hésitent à acheter à la hausse.
Point de vue objectif : la direction à court terme dépend entièrement de la prochaine action de l'Iran. Riposte → montée à 94-95 ; silence → prise de bénéfices, repli à 88-90. À ce niveau, le ratio risque/rendement n'est pas favorable.
Stratégie d'opération :
Attendre prudemment un rebond jusqu'à 92-92,5 puis vendre à découvert si la hausse s'essouffle.
Acheter à la rupture de 93.
Rappelez-vous, la prime géopolitique repose sur la « possibilité que cela se produise », une fois que le marché pense que « cela n'arrivera pas », la prime s'évapore rapidement. Suivez Zhao Gongming pour comprendre le rythme des achats et ventes dans ce contexte géopolitique. #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 #交易之声：你的经验值得被听到 Cette nuit, le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'est clairement intensifié par rapport aux jours précédents, Trump a même lancé des menaces directes : l'accord n'a plus de valeur, si l'Iran continue à riposter, les États-Unis frapperont plus durement, allant jusqu'à menacer de l'effacer complètement.
La guerre ne montre aucun signe de fin, le détroit d'Ormuz ne reprend pas son activité, ce qui rend difficile une véritable baisse des prix du pétrole, le Brent a de nouveau atteint près de 96 dollars, ce qui se répercute progressivement sur le transport, la production et la consommation, devenant une pression inflationniste continue.
Il y a quelques jours, la Fed a déclaré : si l'inflation ne baisse pas, il pourrait y avoir de nouvelles hausses de taux, et Bär a clairement indiqué que si le refroidissement de l'inflation n'est pas suffisant, il faut agir de manière décisive. En une semaine, les attentes du marché pour une hausse des taux de 25 points de base en septembre sont passées de moins de 40 % à environ 67 %.
Le moment décisif pourrait être l'IPC du 11 septembre, si l'inflation dépasse à nouveau les prévisions, combinée à un prix du pétrole proche de 100 dollars, il sera de plus en plus difficile pour la Fed de ne pas augmenter les taux en septembre. La question clé est : après la hausse de septembre, faudra-t-il continuer en décembre ? Le marché haussier tant espéré pourrait devoir attendre un peu... L'indice des actions liées à la cryptomonnaie aux États-Unis a augmenté de près de 9 % en août, vos actions thématiques ont-elles suivi pour sortir du rouge ? La principale raison est que le Bitcoin a fortement progressé d'environ 25 % en août, avec un afflux massif de fonds ETF sur le marché.
Prenons quelques représentants typiques du marché américain :
$MSTR : le fanatique de l'achat de cryptos, le cours de l'action est fortement lié au Bitcoin, avec un effet de levier très élevé.
$MARA / $CLSK : les deux géants des mineurs, la puissance de calcul et le coût de production déterminent les profits, directement stimulés par le prix des cryptos.
$COIN : une plateforme d'échange réglementée, qui tire ses revenus du volume total des transactions du marché et des intérêts de staking.
Je pense que cette forte hausse d'août est une prime de liquidité liée aux anticipations de baisse des taux, combinée à un renforcement concentré des positions par les investisseurs institutionnels, mais cela ne signifie pas qu'il faille foncer tête baissée en ce moment.
Prévisions pour la suite :
Malédiction saisonnière et prise de bénéfices
Historiquement, septembre est souvent un mois faible pour le marché crypto et les actions américaines. La hausse excessive d'août, les indicateurs à court terme très surachetés, font que les capitaux principaux pourraient profiter de la réunion de la Fed pour prendre leurs bénéfices, avec un repli pour digérer les positions.
Élargissement de la divergence
Les actions des mineurs seront plus faibles que celles des sociétés détenant des cryptos comme MSTR, ou des plateformes comme COIN, en raison de la pression sur les coûts après la réduction de moitié.
À court terme, évitez de courir après les hausses, attendez une correction décente ou un repli vers la ligne de tendance pour une meilleure opportunité d'entrée secondaire.
DYOR D'août à septembre, pourquoi une "belle hausse mensuelle" ne signifie pas que la tendance s'est inversée
Un signal facilement négligé : la hausse mensuelle et la performance annuelle peuvent être complètement opposées.
Regardons maintenant $BTC, les données à court terme sont en fait très intéressantes.
BTC a clairement rebondi le mois dernier, mais reste en retrait important depuis le début de l'année. ETH présente une situation similaire.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Le marché pourrait être en train de vivre une "correction de tendance", mais on ne peut pas encore la qualifier simplement de nouvelle vague haussière principale.
Je me concentre sur trois phases :
Première phase : BTC stoppe sa chute.
Deuxième phase : BTC rebondit, tandis qu'ETH commence à rattraper.
Troisième phase : les capitaux se diffusent de BTC, ETH vers des actifs à haute volatilité comme $SOL, $XRP.
Si seule la première phase apparaît, il s'agit probablement d'un rebond dans un marché baissier.
Si la deuxième phase commence, cela signifie que l'appétit pour le risque du marché commence à revenir.
La phase vraiment intéressante est la troisième — car elle signifie généralement que les capitaux sont prêts à prendre plus de risques.
Donc, dans les prochaines semaines, je ne prêterai pas trop attention à savoir si BTC monte ou descend de 3 % un jour donné.
Ce que je veux vraiment voir, c'est :
Quand BTC monte, ETH se renforce-t-il en même temps ?
Quand ETH monte, les altcoins commencent-ils à se diffuser ?
Quand le marché monte, le volume des transactions augmente-t-il vraiment ?
Le prix nous dit "ce qui s'est passé", mais la rotation des capitaux peut nous dire "ce qui pourrait se passer sur le marché". Un énorme échange de pétrole pour des attentes dovish ? La logique crypto à long terme des transactions américaines avec le Venezuela
La Maison-Blanche a récemment annoncé en grande pompe un accord pétrolier avec le Venezuela impliquant plus de 65 milliards de barils de réserves, une échelle sans précédent dans l'histoire. En surface, il s'agit d'un dégel géopolitique, mais en réalité, cela pourrait influencer la balance des décisions de la Réserve fédérale.
Le prix du pétrole est une variable clé dans l'équation de l'inflation. Si le Venezuela revient sur le marché de l'énergie, le prix moyen des produits pétroliers pourrait baisser, ce qui touche précisément l'angoisse centrale de la Fed concernant une "reprise de l'inflation". Auparavant, les attentes d'une hausse des taux en septembre, tendues par les propos hawkish de Waller, pourraient ainsi se relâcher. Une fois les anticipations de hausse des taux apaisées, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient s'affaiblir, injectant un stimulant à long terme pour les actifs à risque comme le BTC et d'autres.
Mais il faut rester lucide : il y a un monde entre les "réserves prouvées" et les "prix à la pompe". La stabilité politique du Venezuela, sa capacité d'extraction et les goulets d'étranglement logistiques sont des obstacles difficiles à surmonter à court terme. Ce n'est pas un catalyseur immédiat, mais plutôt une prémisse à long terme qui pourrait influencer la narration macroéconomique de 2026.
Pour les traders, la valeur de cet indice réside dans l'observation, non dans une spéculation immédiate. Le véritable signal de changement de politique nécessitera la confirmation finale des données CPI à venir. D'ici là, patience, laissons les choses se dérouler un moment.
$BTC $ETH Ce qui est le plus notable à propos de $BTC actuellement n’est pas si les ETF affluent, mais pourquoi le prix n’a pas continué à augmenter aussi rapidement qu’auparavant. Au cours des 5, 10, 20 derniers et tout août, les ETF au comptait BTC ont encore enregistré des entrées nettes significatives. En d’autres termes, les entrées traditionnelles de capitaux n’ont pas fermé. Mais après que le BTC soit entré autour de 80 000 $, la réaction du prix aux nouveaux fonds s’est nettement affaiblie. 1. Les ETF achètent toujours, mais les nouveaux fonds sont de plus en plus concentrés. Au cours des cinq derniers jours de bourse, BlackRock IBIT a enregistré un flux net d’environ 935,3 millions de dollars. Mais d’autres ETF ont en fait enregistré une sortie nette d’environ 131,7 millions de dollars. Cela montre que, bien que les fonds totaux d’ETF restent positifs, les nouveaux achats sont déjà très concentrés sur quelques produits, notamment l’IBIT. Nous ne pouvons donc pas simplement regarder le total « flux net d’ETF » maintenant. Plus important encore, cela dépend du fait que l’ensemble du marché institutionnel augmente continuellement ses avoirs ou qu’il est principalement soutenu par quelques produits leaders. 2. La liquidité crypto-native ne s’est pas développée rapidement en synchronisation En revanche, les fonds stablecoin n’ont pas connu une croissance aussi intense. Au cours des 7 derniers jours, la taille totale des stablecoins n’a augmenté que modérément d’environ 0,1 %. Cela signifie que de nouveaux fonds entrent du côté ETF, mais la liquidité native dans la crypto, pouvant être directement utilisée pour le trading et l’allocation, n’a pas augmenté de manière significative en parallèle. Par conséquent, l’environnement actuel du marché n’est pas exactement le même que les précédents « flux ETF + croissance des fonds natifs ensemble ». NouveauTom Lee a partagé son point de vue sur le marché avant la fin de l'année lors d'une interview sur CNBC, qui est très proche du mien. Il pense que cette phase baissière de $BTC prendra officiellement fin le mois prochain, car pour ceux qui suivent le cycle de quatre ans, octobre est le moment du creux, et ces personnes reviendront sur le marché en octobre. Plus important encore, il croit que de nombreux investisseurs institutionnels entreront sur le marché en septembre — si c'est basé sur une information confidentielle, personne ne le sait, et le 15 septembre est justement la date du vote sur le Clarity Act ; si, contre toute attente, il est adopté, cela changerait directement l'ambiance générale du marché. Il pense aussi qu'il est possible que BTC atteigne 150 000 d'ici la fin de l'année. De mon point de vue, passer de 78 000, 79 000 à un double en quatre mois a une probabilité relativement plus faible.Les anticipations de hausse des taux continuent de s'intensifier + les rendements des bons du Trésor américain continuent d'augmenter, les trois principaux indices boursiers américains poursuivent leur tendance à la baisse, tandis que les actions liées à l'IA, au stockage, à neocloud et aux modules optiques chutent le plus fortement.
La hausse des prix du pétrole alimente les craintes d'inflation, ce qui fait grimper les rendements des bons du Trésor américain, et le marché revalorise l'hypothèse de « taux plus élevés, plus longtemps, voire une nouvelle hausse des taux ». Lorsque le taux d'actualisation augmente, toute la bourse américaine doit revoir ses valorisations à la baisse, l'IA n'étant qu'un actif à haute élasticité avec la plus forte baisse.
La raison est aussi simple.
Plus la hausse passée a été importante, plus la valorisation est élevée et plus la position est encombrée, plus la désendettement est rapide aujourd'hui. Neocloud doit encore supporter les coûts liés aux GPU, aux centres de données, à l'électricité et au financement par dette ; le stockage et les modules optiques anticipent déjà la pénurie de HBM, DRAM, NAND, 1.6T et OCS, ce qui les rend naturellement plus sensibles aux variations des taux.
Mais pour l'instant, aucune preuve solide ne montre une détérioration soudaine de la demande en IA.
Nvidia vient de publier un chiffre d'affaires trimestriel de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel ; le même jour, le marché a également appris qu'Anthropic a signé un contrat de 35 milliards de dollars avec Lambda pour la puissance de calcul. Les nouvelles concernant les commandes et la demande ne sont pas mauvaises, mais les actions concernées continuent de baisser, ce qui montre que les capitaux ne négocient pas sur la question de la demande, mais sur la capacité de ces dépenses d'investissement à couvrir les intérêts, la dépréciation, l'électricité et les coûts de location, et à se transformer finalement en flux de trésorerie.
Donc cette phase ressemble plutôt à :
Une érosion des valorisations due au macroéconomique, amplifiée par l'IA.
Il faudra attendre que les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor se stabilisent, que l'infrastructure IA ne parvienne toujours pas à rebondir, et qu'une révision à la baisse des dépenses d'investissement, des retards de commandes et une baisse des prévisions de bénéfices apparaissent pour envisager de qualifier cela de problème fondamental lié à l'IA.Le marché du BTC reste toujours assez pénible, comme une grenouille plongée dans de l'eau tiède qui finit par être cuite. La grenouille sera-t-elle finalement cuite ou sautera-t-elle d'elle-même ? Examinons d'abord l'analyse logique suivante :
(1) Force des volumes haussiers et baissiers
À l'échelle de 4 heures, le volume des acheteurs reste faible et en diminution, avec un volume de transactions manifestement insuffisant. Le marché est en phase de consolidation avec un volume réduit, et non en phase d'attaque avec un volume accru, ce qui manque d'élan pour une poussée durable.
Le volume journalier a nettement diminué par rapport au pic du 25 août lors du franchissement des 80 000, avec un volume réduit en zone haute et un prix stagnant, signalant une divergence volume-prix qui se poursuit.
Du côté des vendeurs, le volume est également assez faible, manquant d'agressivité continue. Globalement, le marché est dans une impasse de « double faiblesse » entre acheteurs et vendeurs.
(2) Volume, prix et structure
Le BTC forme une zone de fluctuation en boîte entre 77 000 et 79 500, avec des points hauts et bas qui se resserrent progressivement. Le prix a été repoussé deux fois après avoir touché 77 000.
La zone 79 000-79 500 est une résistance clé à l’échelle 4H, où le prix a nettement buté lors du rebond. Au-dessus de 78 500, l’élan du rebond faiblit, avec des points bas qui descendent légèrement lors de la consolidation en zone haute, la direction reste incertaine.
Le graphique journalier est toujours dans une structure de correction après un pic à 81 500. La zone 72 000-74 400 est un support clé à l’échelle journalière : si elle tient, la structure haussière à moyen terme reste intacte ; si elle cède, la structure post-franchissement se détériorera nettement.
(3) Données on-chain
Les ETF ont retrouvé un flux net entrant de 217 millions de dollars lundi, avec BlackRock IBIT contribuant 206 millions, inversant la sortie de 202 millions de vendredi. La direction des fonds ETF reste positive, mais les entrées hebdomadaires ont nettement diminué par rapport à la semaine précédente, indiquant un affaiblissement des achats marginaux.
Les données Glassnode montrent que le CVD spot est devenu négatif (passant de +280 millions à -67,2 millions), la pression vendeuse sur le marché spot commence à surpasser les achats. Le volume spot a chuté de 29,3 %, la participation a nettement baissé. L’open interest des contrats à terme a augmenté de 2,4 % à 36,7 milliards de dollars, le taux de financement a baissé de 21,9 %, les positions longues à effet de levier se retirent, mais les contrats ouverts restent supérieurs à la fourchette haute historique.
Les baleines continuent d’accumuler, le groupe détenant entre 100 et 1 000 BTC a augmenté ses avoirs de 73 300 BTC sur 60 jours, un nouveau record depuis le 21 avril.
Le principal conflit on-chain : les ETF et les baleines achètent, mais la pression vendeuse sur le marché spot s’accumule, les positions longues à effet de levier se retirent, deux forces qui se neutralisent.
(4) Fondamentaux macroéconomiques
Le rapport sur l’emploi non agricole de vendredi est la plus grande variable macroéconomique de la semaine. En juillet, l’emploi non agricole a chuté de 23 000, avec une révision à la baisse cumulée de 103 000 pour mai-juin, montrant une dynamique d’emploi plus faible que prévu. Les prévisions pour août tablent sur une création d’environ 55 000 à 65 000 emplois, avec un taux de chômage attendu autour de 4,1 %.
Après le discours de Waller, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est montée à 57,5 %. Si le rapport sur l’emploi dépasse les attentes, cela pourrait encore renforcer les anticipations de hausse ; en cas de données faibles, la probabilité pourrait diminuer. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a atteint 4,29 %, le dollar a rebondi autour de 99,7, la pression macroéconomique persiste.
(5) 🐉 Le jugement clé de Xiaolong
La diminution des volumes acheteurs et vendeurs, la contraction du volume journalier, la réduction de la volatilité des prix et la convergence de la structure, combinées à l’arrivée imminente des données non agricoles vendredi, augmentent la probabilité d’un changement de tendance pour Bitcoin cette semaine !
Si les données non agricoles sont inférieures aux attentes, le BTC pourrait rebondir pour tester les 80 000, mais ce rebond aura du mal à dépasser 82K, et après le rebond, une nouvelle baisse et correction sont probables ; si les données dépassent les attentes, le support à 77 000 sera mis à l’épreuve, et une cassure pourrait entraîner une chute vers 75 000-76 000 voire 73 500.
73 500 reste la cible de correction la plus probable, mais cela nécessite un déclencheur négatif des données non agricoles.
Enfin, peu importe les manœuvres des institutions ETF et des détenteurs à long terme, le prix du Bitcoin est très probablement destiné à baisser et corriger.
🐮 Le démarrage d’un marché haussier ne se fait jamais en un jour, il nécessite une correction pour confirmer le niveau plancher.Le conflit américano-iranien a de nouveau fait monter le pétrole brut à 90 dollars !
WTI est remontée au-dessus de 90 $.
Les deux principaux prix du pétrole ont grimvé de près de 5 % en une seule journée !
Les risques liés au transport maritime à Hormuz ont de nouveau explosé.
L’épine de l’inflation énergétique a encore piqué !
Selon des rapports, l’Iran a annoncé des opérations de représailles avec missiles et drones contre des bases américaines, aggravant encore le conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran. Le WTI est passé à 90,57 $, en hausse de 4,95 % ; Le Brent est passé à 95,14 $, en hausse de 4,92 %, avec une hausse des prix du pétrole brut de plus de 55 % sur l’année.
À l’heure actuelle, le marché craint le plus que le conflit ne continue d’affecter le transport maritime à Hormuz. Une fois que les risques d’offre augmenteront, les prix du pétrole, les attentes d’inflation et les rendements des bons du Trésor américain devraient tous monter. Pour les actions BTC et technologiques, c’est le vent contraire macroéconomique le plus direct. La prochaine étape à surveiller est de savoir si les prix du pétrole peuvent accélérer au-delà de 90 dollars.
Si les prix du pétrole continuent de pousser agressivement, les actifs mondiaux à risque devront subir un nouveau test de résistance.
Mais tant que les risques géopolitiques se calmeront et que le pétrole brut reculera rapidement, la résilience de la reprise à haute fréquence bêta viendra très vite ! $ETH Les données d'août sont assez contradictoires.
L'ISM PMI manufacturier est tombé à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, et aussi inférieur aux 55,6 du mois précédent. Les nouvelles commandes et la croissance de l'emploi ralentissent toutes deux. Mais 54,6 reste la deuxième lecture la plus élevée depuis 2022, le secteur manufacturier s'étendant pour le huitième mois consécutif — on pourrait dire que c'est en refroidissement, mais il continue de croître ; on pourrait dire que c'est chaud, mais la vitesse de croissance diminue effectivement.
Le JOLTS est également contradictoire. Les offres d'emploi en juillet étaient de 7,27 millions, en légère hausse par rapport aux 7,18 millions révisés de juin, mais en dessous des 7,3 millions attendus. Le marché de l'emploi est dans un schéma de « faible recrutement, faible licenciement » — ni effondré, ni trop chaud.
Aucune des deux données ne donne une direction claire, mais le marché a déjà réagi. Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà grimpé à plus de 66 %. Après le discours de Jackson Hole, ce chiffre a doublé, passant de plus de 30 %.
Le vrai suspense est maintenant le rapport sur l'emploi non agricole d'août, vendredi (4/9). Le marché prévoit environ 58 000 créations d'emplois, avec un taux de chômage stable à 4,1 %. En juillet, le rapport était directement négatif — une perte de 23 000 emplois. Si août peut sortir du creux, cela déterminera si la hausse des taux en septembre est une certitude ou à rediscuter.
Pour ce qui est du Bitcoin $BTC, la zone 77 000-78 000 est en attente du rapport sur l'emploi. Il est peu probable qu'il y ait de gros mouvements avant la publication des données, mais la probabilité de hausse des taux est déjà à 66 %, ce qui constitue une pression réelle. Verdict vendredi soir. #非农前数据分化，9月加息预期升温 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Le chef a quelque chose à dire
贝森特 veut assouplir le crédit des petites et moyennes banques, comptant sur la croissance pour digérer la dette. Washington veut ramener l'inflation à 2 %, les taux d'intérêt élevés sont l'outil. Deux forces s'opposent.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est de 4,75 %, proche d'un plus haut de 20 mois. Le prix du pétrole est au-dessus de 90, la position de Washington contre l'inflation reste inchangée. Le Trésor élargit en même temps le rachat de la dette à long terme, mais ne parvient pas à contenir les rendements.
La question est de savoir si l'assouplissement du crédit peut se transformer en investissement efficace, ce qui déterminera le résultat. Investir dans l'équipement et la technologie, c'est une expansion de l'offre. Investir dans la consommation et l'immobilier, c'est faire monter les prix, le cycle des taux élevés ne fera que durer plus longtemps.
Le marché choisit maintenant la Réserve fédérale. Le marché obligataire utilise les prix pour dire à tout le monde que l'inflation ne baisse pas, que les taux ne reviendront pas.
Je détiens plus de 78 100 contrats longs sur le Bitcoin, j'ai renforcé à 76 900 hier, j'ai déjà vendu près du prix moyen. Je continue de garder des positions courtes sur ZEC, les deux positions ne sont pas contradictoires.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer des stops, bonne chance. $BTC $ETH $SOL 1. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie effectivement
Le 31 août, un pétrolier a été touché par trois projectiles dans le détroit d'Ormuz. Le 1er septembre, l'armée américaine a mené une frappe aérienne sur l'île iranienne de Larak, et l'Iran a riposté en lançant des missiles balistiques sur une base américaine en Jordanie. Par la suite, Trump a approuvé une nouvelle politique "pétrolier contre pétrolier", les forces américaines ont attaqué pour la première fois un pétrolier gouvernemental iranien, frappant environ 100 cibles. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran dure depuis sept mois, ce qui a également fait grimper les prix du pétrole.
2. ETH est effectivement en baisse
Au 2 septembre au petit matin, ETH est tombé en dessous de 2 400 $ (baisse d'environ 2,92 % sur 24 heures). Le Bitcoin a également chuté sous les 77 000 $, atteignant un minimum de 76 762 $.
3. Les grosses baleines transfèrent effectivement des ETH vers les plateformes d'échange
Un mystérieux gros détenteur a déposé 70 739 ETH (d'une valeur d'environ 174 millions de dollars) sur des plateformes d'échange au cours des deux derniers jours, tandis que 97 115 ETH (environ 237 millions de dollars) n'ont pas encore été transférés. Un transfert massif vers les plateformes d'échange signifie généralement une pression potentielle à la vente.
1. La réaction du marché est divergente — les actifs à risque et les actifs refuges chutent tous deux
Après cette escalade du conflit, le Bitcoin a chuté, mais l'or a également baissé de 2,6 %. Pourquoi ? Parce que la flambée des prix du pétrole (le Brent a dépassé 94 $) a fait grimper les anticipations d'inflation, et le marché commence à craindre que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre ait grimpé à 57 %. Les anticipations de hausse des taux signifient une augmentation du taux sans risque, ce qui est négatif pour tous les actifs ne générant pas de flux de trésorerie (qu'il s'agisse de Bitcoin, d'or ou d'ETH). Ce n'est pas une "vente massive d'ETH", mais une pression sur l'ensemble des actifs à risque.UNI est passé d’un creux de juin de 2,30 $ à environ 5,6 $, passant de 20 % à 35 % en sept jours, avec une augmentation mensuelle de 27 % à 38 %, plus que doublant son prix. La logique principale de ce rallye était qu’après le lancement de Fee Switch, les revenus du protocole ont commencé à racheter et brûler des tokens. Le 21 août, un record de 150 000 tokens ont été brûlés en une seule journée. De plus, Uniswap est devenu le principal AMM de la chaîne Robinhood, avec un volume de trading quotidien atteignant 130 millions de dollars. Le rôle d’UNI est passé des tokens de gouvernance aux « actions de dividende » soutenues par des flux de trésorerie réels. 📈 Mais le marché observe souvent des tournants à ses moments les plus actifs. Actuellement, le RSI quotidien est monté dans une fourchette fortement surachetée de 67 à 77, avec des prix situés dans la bande supérieure des bandes Bollinger, des barres de momentum MACD s’aplatissant et un ralentissement évident de la hausse de la dynamique. Après une forte bougie haussière le 30 août, le volume des échanges a progressivement diminué. Bien que les prix aient dépassé toutes les moyennes mobiles, formant des croisements dorés entre les moyennes mobiles à 50 et 200 jours, la structure à moyen terme est haussière, mais la rentabilité des ralliés à court terme diminue. L’histoire prouve à plusieurs reprises que le FOMO à haut niveau est souvent le taux de gain le plus bas pour les transactions. Une variable plus importante survient lors de la semaine des données macroéconomiques de septembre. Les salaires non agricoles du 4 septembre, le PPI le 10 et l’IPC du 11 ont été publiés les uns après les autres. La réunion du FOMC est prévue du 15 au 16, avec une fourchette actuelle entre 3,5 % et 3,75 %. L’indice crypto fear and greed a atteint 69, indiquant un sentiment de marché plutôt agressif ; Le BTC fluctue entre 77k et 81k. Lorsque les données macroéconomiques deviendront agressives et que le dollar se renforcera, les altcoins à haute valorisation seront les premiers à supporter la pression vendeuse. Si le BTCLe marché du token CORE est récemment d'une tranquillité particulière. Le prix oscille autour de 0,021 $ sans mouvement notable, le volume des transactions reste stable, le marché semble s'être lassé des histoires et attend calmement la remise des devoirs. Ce silence est en réalité un vote avec les pieds des capitaux : le concept ne vaut plus, seule l'exécution mérite d'être attendue.
D'après les informations disponibles, l'équipe du projet est effectivement active. Trois lignes d'affaires principales sont déjà en ligne, les revenus des frais iront dans le coffre-fort et seront utilisés pour des rachats ; parallèlement, 21 000 bitcoins sont engagés en staking, avec une augmentation de 25 % du total verrouillé en glissement mensuel. Ces données représentent des progrès concrets et expliquent pourquoi le prix ne chute pas fortement — certains soutiennent le bas du marché, d'autres attendent une validation.
Mais les problèmes sont également clairs. Les rachats n'ont pas encore atteint une échelle significative, leur impact sur le marché est limité ; la liquidité faible signifie que même une seule grosse vente peut provoquer une fluctuation de prix notable. La consolidation actuelle ressemble davantage à une poignée de main temporaire entre acheteurs et vendeurs dans une fourchette étroite, plutôt qu'à une définition de tendance.
Le véritable test réside dans le rythme d'exécution à venir : les rachats pourront-ils s'intensifier, la croissance du staking se traduira-t-elle par de véritables achats, et la profondeur du marché s'améliorera-t-elle progressivement ? Si ces variables évoluent favorablement, le prix actuel pourrait n'être que le point de départ ; en cas de lenteur dans l'exécution, la vulnérabilité sera exposée. Il est plus prudent d'observer que de tirer des conclusions hâtives.
Avertissement sur les risques : la liquidité du token est limitée, la volatilité des prix est élevée, veuillez évaluer rationnellement votre capacité de tolérance. $COREUNI est en train de passer de plus de 5U à 6U, ce n'est pas que les bonnes nouvelles se multiplient soudainement, mais que le "mécanisme papier" commence enfin à générer de l'argent réel.
Fin 2025, Uniswap active l'interrupteur des frais via la proposition UNIfication : une partie des frais de transaction va dans TokenJar, et les retraits externes nécessitent la destruction d'une quantité équivalente de UNI via Firepit. La destruction initiale était lente, le marché considérait cela comme un simple concept. Le tournant a eu lieu en juillet 2026 avec le lancement de Robinhood Chain — Uniswap v2/v3/v4 déployés intégralement comme AMM principal, avec des jetons d'actions + RWA atteignant un volume quotidien de 130 millions de dollars fin août, une croissance mensuelle proche de 10 fois, Robinhood Chain représentant près de 60 % des frais du protocole Uniswap.
Avec l'augmentation des volumes, les comptes se sont équilibrés : en août, plusieurs jours ont vu plus de 100 000 UNI détruits, avec une valeur moyenne quotidienne de destruction dépassant 400 000 dollars, pour un total d'environ 110 millions de jetons détruits (~630 millions de dollars). Plus de transactions → plus de frais → plus de brûlures → déflation en circulation, le cercle vertueux commence vraiment à tourner. Ajoutez à cela le retour des vétérans de la DeFi et des avancées techniques, les capitaux affluent naturellement.
⚠️ Mais le taux de destruction dépend fortement de l'activité sur Robinhood Chain, une déflation annuelle d'environ 4 % a été jugée "difficilement soutenable" par Standard Chartered, ce n'est pas un risque nul et évident.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #BTC高位震荡，与黄金联动 $BTC s’annonce un peu sombre, ouvrant à 77 508 USD, en baisse de 1,35 % en 24 heures. Le niveau clé des 77 000 a été perdu pendant la nuit, avec un conflit renouvelé comme déclencheur direct. Le pétrole brut a été retiré, les secteurs des actions américaines et des cryptomonnaies ont chuté ensemble, le USD a rebondi, les rendements obligataires américains ont atteint de nouveaux sommets, les coûts de l’argent hors bourse augmentent à nouveau. Le sentiment, cependant, reste dans la zone de cupidité, l’indice Peur & Cupidité est bloqué à 63, le prix baisse mais le sentiment non, un écart aussi large signifie généralement que ce n’est pas un mouvement à sens uniqueLes rendements des obligations d'État à 10 ans en yen et en dollar américain ont récemment explosé,
la seule certitude est que l'augmentation du taux sans risque va drainer beaucoup de capitaux du marché boursier, le marché boursier ne sera pas bon ces deux derniers mois.
Cette nouvelle hausse des taux de la Fed semble vouloir s'auto-détruire,
la hausse des taux des obligations à 10 ans frappe aussi logiquement les actifs sans rendement, auparavant le rachat par le Trésor américain des obligations à 10/20/30 ans alimentait le récit de l'effondrement des obligations américaines.
Donc si les obligations américaines ne s'effondrent pas, la hausse des taux des obligations est négative pour les actifs sans rendement comme l'or et le btc,
si les obligations américaines s'effondrent, même avec la hausse des taux, cela profite à l'or et au btc.
Ces deux scénarios sont plausibles, mais le récit de l'effondrement des obligations américaines est surtout un phénomène émotionnel. Maintenant que btc et or baissent, c'est probablement parce que les capitaux se calment, c'est toujours négatif pour btc et or, ces actifs sans rendement, car les obligations à haut rendement permettent de gagner de l'argent sans effort.
La seule certitude est que c'est négatif pour le marché boursier, la liquidité est bloquée et drainée.
La cotation de $ANTHROPIC peut encore drainer une partie de la liquidité, le marché boursier ne peut clairement pas aller bien, c'est un enfer, nostalgie du marché du stockage du premier semestre, où il y avait des hausses quotidiennes. $BTC $SNDK Trust Wallet a annoncé qu’il cesserait de supporter 25 réseaux le 15 septembre. Les actifs affectés ne disparaîtront pas de la chaîne, mais le point d’entrée original du réseau dans le portefeuille disparaîtra, et les utilisateurs devront ajouter manuellement des RPC pour continuer à visualiser et à fonctionner. Cela montre qu’un portefeuille supportant une chaîne ne signifie pas que le portefeuille « possède » les actifs de cette chaîne. Un portefeuille est généralement simplement une combinaison d’un gestionnaire de clés, d’un client RPC et d’une interface de signature de transaction. Les soldes sont enregistrés sur les nœuds blockchain. Les portefeuilles lisent les soldes et l’historique des transactions via des requêtes RPC, puis signent les transactions avec des clés locales. Quand un portefeuille cesse d’afficher un réseau, ce qui change est le chemin d’accès, et non l’état on-chain. Le vrai problème réside dans la configuration RPC. Si l’une des entrées est incorrecte, le portefeuille peut se connecter au mauvais réseau ou afficher des soldes et informations de transaction incorrectes. Lors de l’ajout manuel d’un réseau, vous ne pouvez pas copier directement les paramètres du groupe de discussion ; vous devez les vérifier à partir de la documentation officielle du projet ou des informations d’enregistrement de chaîne de confiance. Pour les actifs de staking, délégués et contractuels, vérifiez avant la migration que le nouveau portefeuille prend en charge les types de transactions correspondants. Le simple fait d’importer des mots-clés de récupération et de voir apparaître des adresses ne signifie pas que toutes les fonctions fonctionneront correctement. Après la restauration, vérifiez davantage les actifs, le staking, les délégations et les enregistrements de transactions. Le portefeuille ressemble davantage à l’interface pour accéder à la blockchain que les actifs eux-mêmes. Pour évaluer l’utilisabilité à long terme du portefeuille, en plus du nombre de chaînes qu’il supporte, vérifiez également s’il permet aux utilisateurs d’exporter des mots de passe en toute sécurité#BessentCapitalRelief ne signifie pas automatiquement de l'argent moins cher. Bessent souhaite que les petites banques prêtent davantage aux entreprises, ce qui pourrait stimuler les investissements dans les équipements, les usines et la technologie.
Mais si un crédit plus facile augmente la demande plus rapidement que l'offre, l'inflation reste tenace et le rendement actuel de 4,75 % sur 10 ans pourrait rester douloureux.
C'est le paradoxe : plus de crédit peut renforcer la croissance tout en retardant la baisse des taux. Le véritable test n'est pas la quantité que les banques prêtent. C'est de savoir si ces prêts augmentent la capacité productive plus rapidement Conclusion d'abord : la correction n'est pas encore terminée. La baisse actuelle résulte d'une conjonction de plusieurs facteurs négatifs, et il reste un potentiel de baisse à court terme. Mais après cette chute profonde, la véritable vague haussière principale débutera à la mi-fin septembre, avec un objectif de franchissement des 80 000 dollars, voire plus.
La correction n'est pas une raison de panique, mais un passage obligé pour accumuler de l'énergie en vue de la prochaine grande vague haussière. Plus la chute est profonde, plus le rebond sera fort — à condition de pouvoir supporter cette période difficile de consolidation.
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1. Situation du marché : une chute brutale en une nuit
Sous l'effet de l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, le Bitcoin a plongé en ligne droite depuis son plus haut intrajournalier du 2 septembre à 79 166 dollars, franchissant à la baisse le seuil des 77 000 dollars, pour toucher un plus bas à 76 762 dollars, soit une baisse d'environ 2,4 % en 24 heures. L'Ethereum a également perdu le seuil des 2 400 dollars.
Ce n'est pas une simple correction technique. En 24 heures, le total des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 315 millions de dollars, dont 251 millions pour les positions longues et seulement 64,81 millions pour les positions courtes. Rien que les positions longues sur Bitcoin ont été liquidées à hauteur de 84,79 millions de dollars. En d'autres termes, le marché procède à un nettoyage ciblé des positions longues à effet de levier.
Le prix du Bitcoin en Corée du Sud est tombé à 106 millions de wons (environ 77 000 dollars).
2. Pourquoi la baisse continue-t-elle ? Trois pressions majeures non résolues
Première pression : la géopolitique continue de peser. Après les frappes militaires réciproques entre les États-Unis et l'Iran, Trump a publiquement déclaré qu'il frapperait l'Iran plus durement, ce qui fait peser un risque d'escalade au Moyen-Orient. L'incertitude géopolitique freine l'appétit pour le risque, et les capitaux ne reviendront pas massivement à court terme.
Deuxième pression : les attentes de hausse des taux restent élevées. Après le signal hawkish du président de la Fed lors de la réunion de Jackson Hole, le CME FedWatch affiche une probabilité de hausse des taux en septembre à 66,4 %, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,73 %. Ces anticipations de taux élevés signifient que l'ancrage des valorisations des actifs risqués continue de se resserrer. Sur Polymarket, la probabilité de hausse des taux reste autour de 55,5 %.
Troisième pression : la pression d'offre en chaîne s'accumule. Les réserves de Bitcoin sur la plateforme Binance ont atteint leur plus haut niveau en six mois. Les sorties moyennes des mineurs vers les exchanges ont bondi de 564 % en glissement hebdomadaire — la vente des mineurs est le signal le plus direct de pression d'offre. Après le halving, les flux nets entrants des mineurs ont atteint un plus haut en près d'un an. Ces jetons nécessitent du temps pour être absorbés.
3. Analyse technique : il reste de la marge à la baisse
Le Bitcoin a déjà franchi à la baisse le seuil psychologique des 77 500 dollars, avec un support à court terme situé entre 76 000 et 76 900 dollars. Si ce niveau cède, le prochain support technique important se trouve dans la fourchette 73 000-74 000 dollars.
Ce n'est pas alarmiste — certains analystes techniques voient même un objectif à 29 000 dollars sur un schéma en tête-épaules mensuel (ce qui serait un scénario extrêmement pessimiste). Une évaluation plus réaliste est que cette correction doit permettre un échange suffisant dans la zone 73 000-76 000 dollars pour construire un plancher solide.
4. Pourquoi la fin de la baisse marquera-t-elle le début de la grande vague haussière ?
Premièrement, la réunion du FOMC du 15 septembre est un point de bascule clé. Tom Lee, président de Bitmine, a clairement indiqué que si la Fed maintient les taux inchangés en septembre, les marchés boursiers et crypto connaîtront un rebond « très fort ». Le marché a déjà intégré une grande partie des attentes de hausse ; une absence de hausse serait un déclencheur classique de « surprise d'attente ».
Deuxièmement, plusieurs catalyseurs se cumulent. Le vote sur le « CLARITY Act » est prévu à la mi-septembre ; les investisseurs coréens retirent leurs fonds des actions AI pour réinvestir dans les cryptos ; Tom Lee estime que le cycle crypto quadriennal touchera le fond dans les prochaines semaines. Il considère que la récente hausse du Bitcoin n'est que la « première phase », et que la configuration institutionnelle s'intensifiera au quatrième trimestre, avec ETH et BTC comme actifs les plus porteurs de FOMO d'ici la fin d'année.
Troisièmement, après le nettoyage des leviers, le marché sera plus sain. Les 315 millions de dollars de liquidations ont éliminé les positions longues à fort effet de levier, rendant la structure des jetons plus dispersée. Dès qu'un signal de détente macroéconomique apparaîtra, la couverture des positions courtes combinée à l'entrée de nouveaux capitaux provoquera un rebond très puissant.
5. Prévisions de rythme
· Court terme (cette semaine) : poursuite de la consolidation entre 73 000 et 77 000 dollars, avec la pression géopolitique et les attentes de hausse des taux limitant le rebond
· Moyen terme (mi-fin septembre) : la période autour de la réunion du FOMC est une fenêtre de changement ; en cas d'absence de hausse, le Bitcoin pourrait repasser au-dessus de 80 000 dollars
· Objectifs : après un franchissement effectif des 80 000 dollars, le prochain objectif est 85 000 dollars, puis 90 000 dollars
$ETH $BTC $SOL « La vérité sur la chute brutale de Bitcoin à 77 000 : ce n'est pas la guerre, c'est une liquidation par effet de levier »
Frères, avez-vous bien dormi ces deux derniers jours ?
Bitcoin est passé d'un sommet à 81 500 $ à une chute brutale à 77 000 $, avec un plus bas en chandelle à 76 762 $. Plus de 400 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été anéanties. Le réseau entier est en deuil.
Les médias disent tous — « Guerre entre les États-Unis et l'Iran, Bitcoin s'effondre ». Si c'était aussi simple, vous sous-estimeriez trop ce marché.
1. Le déclencheur est réel, mais la bombe était déjà posée depuis longtemps
Le 1er septembre, l'armée américaine a bombardé une cible des Gardiens de la Révolution près du détroit d'Ormuz en Iran. En représailles, l'Iran a lancé des missiles sur une base américaine en Jordanie. Le Brent a grimpé à 94 $ le baril, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,75 %.
En surface, la guerre géopolitique a fait fuir les capitaux refuges. Bitcoin, en tant qu'« actif risqué », a été vendu, ce qui semble logique. Mais ce n'est pas toute la vérité.
Bien avant le déclenchement du conflit ce week-end, le président de la Fed, Powell, avait déjà lancé une bombe à Jackson Hole — si l'inflation ne revient pas à 2 %, il n'exclut pas de continuer à relever les taux. Le marché a instantanément fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 35 % à plus de 60 %.
Un trader de contrats m'a dit : « Quand le prix du pétrole monte, les anticipations d'inflation augmentent, la probabilité de hausse des taux aussi. Hausse des taux = dollar fort = saignée des actifs risqués. C'est une boucle mortelle. »
$ETH $BTC $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 LE MARCHÉ SE CORRIGE — IL NE S'ÉCROULE PAS
$BTC a reculé vers 77K $ après le rallye d'août, tandis que $ETH se négocie près de 2,45K $. La hausse des rendements, des prix du pétrole et des probabilités accrues d'une hausse des taux par la Fed en septembre pèsent sur les actifs à risque.
Mais la tendance générale n'est pas rompue. Les ETF Bitcoin ont attiré environ 3 milliards de dollars en août avant la récente série de sorties.
Cela pourrait être une réinitialisation, pas un renversement. Si le capital revient, $BTC pourrait se stabiliser en premier, $ETH pourrait suivre, et les altcoins pourraient devenir la prochaine rotation. L'ARGENT DES ETF CONTINUE D'AFFLUER — ALORS POURQUOI $BTC ET $ETH SE CORRIGENT-ILS ?
La demande pour les ETF reste constructive, mais une pression à court terme se fait sentir. $BTC est autour de 77,8K $ et $ETH près de 2,45K $.
La prise de bénéfices, la hausse des rendements du Trésor, la montée des prix du pétrole, les craintes d'inflation et des attentes plus fortes de hausses de la Fed pèsent sur les actifs à risque.
L'essentiel : les flux des ETF signalent une demande structurelle, tandis que la macroéconomie, la liquidité et l'effet de levier entraînent la volatilité à court terme. Une correction ne signifie pas nécessairement que le capital quitte la crypto. Dans la journée : d'un point de vue macroéconomique, pourquoi aujourd'hui le secteur des cryptomonnaies subit-il une pression avec les actifs à risque
Aujourd'hui, la baisse dans le secteur des cryptomonnaies n'est pas forcément un problème propre à ce secteur.
Beaucoup de gens voient $BTC, $ETH, $BNB baisser simultanément et leur première réaction est "le marché faiblit".
Mais si on élargit un peu la perspective, on constate que la véritable variable affectant les actifs à risque aujourd'hui pourrait venir du marché macroéconomique.
Actuellement, le marché a de nouveau augmenté ses attentes concernant une hausse des taux de la Fed en septembre, tandis que le dollar se renforce et que les rendements des obligations américaines augmentent, ce qui met globalement les actifs à risque sous pression.
Dans ce contexte, bien que BTC soit souvent appelé "l'or numérique", la logique de trading à court terme reste fortement influencée par la liquidité mondiale.
Le problème d'ETH est encore plus évident.
ETH n'est pas seulement un actif cryptographique, c'est aussi une infrastructure essentielle pour toute l'économie on-chain. Lorsque le coût du capital augmente et que l'appétit pour le risque diminue, la valorisation d'ETH subit un double impact.
BNB peut servir de fenêtre d'observation supplémentaire.
Si après une pression macroéconomique, BTC ne recule que légèrement tandis que BNB reste relativement stable, cela signifie que les capitaux sont toujours prêts à rester dans les principales cryptomonnaies.
Donc aujourd'hui, plutôt que de se demander "est-ce un marché baissier", il vaut mieux se demander :
La liquidité mondiale est-elle en train de se resserrer ou s'agit-il simplement d'une réévaluation à court terme ?
Ces deux réponses ont des significations totalement différentes pour le marché du mois à venir.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC, c'est un peu inquiétant, il a ouvert à 77 508 dollars ce matin, en baisse de 1,35 % sur 24 heures.
En une nuit, le seuil entier de 77 000 a été perdu,
la reprise des hostilités est le moteur direct.
Le pétrole brut a été tiré vers le haut, le secteur crypto des actions américaines a chuté en conséquence,
le dollar a rebondi, les rendements des obligations américaines ont atteint un nouveau sommet,
le coût de l'argent hors marché augmente à nouveau.
L'humeur reste pourtant dans la zone de cupidité,
l'indice peur-cupidité est bloqué à 63, le prix baisse mais l'humeur ne baisse pas,
une telle divergence est rarement un mouvement unilatéral.
La prochaine étape est de surveiller si le seuil de 77 000 tient ou non,
le maintien ouvre la voie à un rebond,
la perte de ce seuil ramènerait à une oscillation autour de 76 000.Le conflit américano-iranien reprend, le marché des cryptomonnaies est secoué — êtes-vous prêt ?
Un coup de canon dans le détroit d'Hormuz, et le scénario des marchés financiers mondiaux est instantanément réécrit. Le 2 septembre, le conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran s'est intensifié brusquement, le Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 dollars, atteignant un plus bas à 76 762 dollars ; l'Ethereum a également perdu le seuil des 2 400 dollars. En à peine une heure, plus de 115 millions de dollars de positions longues en cryptomonnaies ont été liquidées de force.
Ce n'est pas un scénario de « valeur refuge » comme dans les manuels. La véritable chaîne de transmission est : un coup de feu → flambée du prix du pétrole → hausse des anticipations d'inflation → explosion des probabilités de hausse des taux → pression sur les actifs sans rendement. Le Brent a bondi de 4,6 % à 94,65 dollars, les paris sur une hausse des taux par la Fed en septembre ont grimpé à plus de 57 %. En tant qu'actif sans rendement, le Bitcoin est le premier à souffrir face aux anticipations de hausse des taux.
La guerre dure depuis six mois, le marché est déjà désensibilisé aux nouvelles de « reprise des combats ». Ce qui est réellement pris en compte, c'est si le conflit peut continuer à faire grimper le prix du pétrole, forçant la Fed à ne pas baisser les taux, voire à les augmenter. Dans un cycle de hausse des taux, la guerre est une alliée du pétrole, mais une ennemie des actifs sans rendement.
La fracture géopolitique est en train de réécrire la logique de valorisation du marché des cryptomonnaies. La volatilité est une opportunité, choisissez-vous d'observer ou de vous positionner ?Broadcom et Dell prennent le relais des rapports financiers, le trading AI passe enfin de « belles commandes » à « profits mitigés »
Les commandes de serveurs AI de Dell sont impressionnantes, Broadcom doit également répondre aux questions sur la croissance des puces personnalisées et de VMware AI. Mais le marché est beaucoup plus exigeant qu'au premier semestre, il ne suffit plus de dire que la demande est forte, il faut regarder la marge brute, les commandes en attente, la concentration des clients, et si ces commandes se traduiront finalement par de l'argent réel
Je pense que la plus grande illusion dans l'infrastructure AI est de considérer automatiquement la croissance des revenus comme un retour pour les actionnaires
Vendre beaucoup de serveurs ne signifie pas forcément de bons profits ; intégrer les puces dans la chaîne d'approvisionnement des grands clients ne signifie pas non plus que le pouvoir de négociation est entre ses mains. L'AI est encore en expansion, mais le marché secondaire commence déjà à poser cette question décevante : qui paiera finalement l'addition
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 L'IA dépense et paie pour les humains, comment doit-on payer ?
Quand l'IA passe d'un simple outil de chat à un agent capable de réserver vos billets d'avion ou d'acheter de la puissance de calcul, les paiements traditionnels montrent leurs limites. L'IA n'a pas d'identité vérifiée, les stablecoins pourraient devenir la nouvelle solution de paiement pour l'IA.
Aujourd'hui, il existe quatre grands camps explorant les paiements par IA dans le monde : la plateforme d'infrastructure Stripe, les acteurs des stablecoins comme Circle et Coinbase, les réseaux traditionnels de cartes comme Visa et Mastercard, ainsi que les entreprises plateformes d'IA comme Google et OpenAI.
La lutte entre ces quatre types d'acteurs est une bataille pour le droit d'enregistrement dans le futur monde des machines, entre anciens et nouveaux réseaux de compensation.
Les réseaux bancaires traditionnels sont conçus pour l'identification humaine KYC et l'authentification par carte de crédit. Face aux appels API automatisés, micro-paiements, fréquents et 24/7 entre machines, la conformité et les coûts deviennent très lourds. En revanche, les stablecoins soutenus par Circle et Coinbase sont naturellement des règlements purement codés, avec une compensation en secondes entre machines.
L'avenir ne sera certainement pas dominé par un seul acteur, mais par une combinaison décentralisée en couche de base et un emballage conforme traditionnel. Google et OpenAI contrôlent l'accès à l'IA, Stripe et les réseaux de cartes détiennent d'importants systèmes de conformité et de gestion des risques, tandis que les cryptomonnaies fournissent une compensation efficace en couche de base.
Le scénario final probable est que les humains allouent un budget cryptographique à l'IA, avec une interface frontale où la plateforme IA lance les instructions, un back-end où Stripe et consorts filtrent la conformité, et au niveau le plus bas, les machines effectuent directement des micro-paiements en stablecoins. Deux réseaux parallèles : les machines gèrent les machines, les humains gèrent la gestion des risques. Le marché a l'habitude d'étiqueter Solana comme « hautement centralisé » et de vénérer BTC et ETH comme des « divinités décentralisées ». Mais la réalité est très claire. BTC/ETH : La concentration excessive de la puissance de calcul et des droits de mise en jeu fait que, que ce soit Foundry+AntPool (pools de minage Bitcoin) ou Lido+Coinbase (mise en jeu Ethereum), seulement 3 entités conspirant ou soumises à une seule directive réglementaire peuvent atteindre le seuil de contrôle. Solana : En raison de son infrastructure unique et de son mécanisme de validateurs, atteindre un seuil de contrôle réel nécessite 19 entités. Au niveau du consensus, la résistance à la collusion de Solana est en fait plusieurs ordres de grandeur supérieure à celle des deux premiers. Prime et gestion des risques des ETH LST (mise en jeu liquide) : Bien que le rendement de la mise en jeu Ethereum soit stable, la concentration des protocoles majeurs comme Lido (stETH) reste la principale préoccupation des fonds institutionnels. Sur le marché des options et contrats OKX, la demande de couverture contre les risques extrêmes d'ETH est nettement plus élevée que pour SOL, ce qui reflète la prime implicite du marché liée au « contrôle par 3 entités + surveillance réglementaire ». Chaque fois que des rumeurs de perturbations ou de pannes de services chez des fournisseurs cloud majeurs comme AWS apparaissent, la volatilité des paires ETH/SOL augmente brusquement. La caractéristique des 19 entités de Solana réparties dans des centres de données indépendants lui confère une résilience commerciale très forte face à ce type de « cygne noir physique » qu'est une panne de service cloud. BTC : 63 % des nœuds utilisent le réseau Tor BTC et l'or fluctuent ensemble, ne vous précipitez pas pour en faire une « victoire de l'or numérique »
Beaucoup d'achats d'or sont des investissements à long terme, banques centrales, ETF, comptes de portefeuille, ils peuvent attendre après l'achat. Il y a aussi des fonds à long terme dans BTC, mais les leviers à court terme et les fonds d'options sont trop actifs, et en cas d'amplification de la volatilité, ce sont souvent ces derniers qui partent en premier
Donc je n'aime pas trop dire simplement que l'or est fort, donc BTC devrait l'être aussi. Les deux partagent actuellement une anxiété commune : finances, inflation, crédit monétaire, mais la nature des capitaux est complètement différente
Si cette corrélation vient d'une « transaction de dépréciation », BTC ressemblera davantage à une expression à haute élasticité ; si elle vient de la panique, BTC pourrait être vendu en premier comme un actif à risque. Ils semblent aller dans la même direction, mais c'est sous pression qu'on voit vraiment qui est le compagnon de route
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Les données de l'emploi cette semaine ressemblent à une lampe froide, éclairant si Wash est vraiment solide ou non
JOLTS, ADP, et les chiffres non agricoles se bousculent, le marché a du mal à continuer à ne se baser que sur le seul "risque d'inflation" pour trader. Si l'emploi se refroidit nettement, les attentes de hausse des taux en septembre seront révisées à la baisse ; si l'emploi tient encore, les actifs à risque devront accepter un environnement monétaire plus coûteux
BTC est le plus mal à l'aise dans ce genre de situation. Il ne craint pas les mauvaises nouvelles en elles-mêmes, mais la narration macroéconomique qui change chaque jour, aujourd'hui on parle d'inflation, demain d'emploi, les fonds à effet de levier pris au milieu sont secoués d'un côté à l'autre
Je veux maintenant voir si les données vont se contredire. Parce que ce qui torture vraiment le marché, ce n'est souvent pas une mauvaise direction, mais le fait qu'on puisse trouver des raisons dans chaque direction
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC est de nouveau descendu sous les 78 000 $, $ETH est redescendu à environ 2 450 $, et $SOL retesté le niveau de 102 $. En regardant les sommets récents : 🟠 $BTC : environ 82,3 000 🔵 $ $ETH : environ 2,58 🟣 000 $ $SOL environ 112 $ Cela signifie que le rallye rapide d’août entre probablement dans une phase de recul. Plus notablement, l’environnement macroéconomique devient de plus en plus défavorable. Les tensions croissantes entre les États-Unis et l’Iran ont fait grimper les prix du pétrole, tandis que les rendements des bons du Trésor américains ont augmenté, et les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Fed en septembre ont clairement augmenté. Les actifs à risque ont donc été mis sous pression, et BTC et ETH peinent également à rester épargnés. La divergence des ETF est également évidente : les ETF BTC ont mis fin à une série de neuf jours d’entrées, tandis que les ETF crypto émergents comme Solana attirent encore un peu de capital, indiquant que les fonds institutionnels ne sortent pas complètement mais se réallouent entre différents actifs. 📉 Ma plage d’observation clé : si le BTC descend en dessous de 75 000 $, l’étape suivante pourrait tester 70 000 $ à 68 000 $. Si cette zone ne forme toujours pas un support effectif, alors un objectif de recul plus profond pourrait être de 64 000 $ à 62 000 $. Mais cela ne signifie pas que 62 000 $ est nécessairement le bas de ce cycle. La chose la plus importante maintenant n’est pas de deviner le point le plus bas, mais d’observer : si les baisses de prix + flux de capitaux des ETF + la liquidité macroéconomique + les rendements des bons du Trésor américain s’affaiblissent simultanément. Au cours des dernières 24 heures, le marché crypto a de nouveau été dominé par des variables macroéconomiques. BTC, ETH et SOL ont tous chuté en parallèle, mais les stablecoins n’ont pas connu de sorties significatives ; la demande pour le staking d’ETH reste forte, et l’activité on-chain à court terme de Solana s’est même quelque peu redressée. Pendant ce temps, UNI a progressé à contre-courant, et les données préliminaires pour les ETF SOL maintiennent toujours des entrées nettes. Ce qui mérite donc plus d’attention aujourd’hui n’est pas « le marché a de nouveau chuté », mais plutôt : la pression macroéconomique supprime l’appétit global pour le risque, mais les fonds ne se retirent pas complètement ; ils sont plutôt redistribués entre quelques actifs et récits. 📉 Les coins grand public sont de nouveau sous pression, mais ne sont pas encore entrées en panique. Au 2 septembre, 09:32 HKT : BTC : 77 106 $ | 24h -1,65 %
ETH : 2 408,02 $ | -2,11 %
SOL : 99,57 $ | -3,24 % CoinGecko Sous dépoidation, la capitalisation boursière crypto totale est d’environ 2,693 billions de dollars, en baisse de 1,53 % en 24h, avec une part de marché BTC d’environ 57,53 %. L’indice Peur et Cupidité est passé de 69 à 63 % d’hier | Cupidité. Ces données reflètent une structure typique de refroidissement du risque : le BTC a le moins chuté, suivi par l’ETH, et les actifs à bêta élevé comme SOL ont montré des corrections plus prononcées. Cependant, l’indice de sentiment reste dans la fourchette de la cupidité, indiquant que le marché est loin d’entrer dans une vente paniquée. Le dernier instantané vérifiable de liquidation forcée est d’environ 309 millions de dollars, avec un effet de désendietement plus évident depuis des positions longues. Cependant, ces données ne correspondent pas au seuil en temps réel à 09h33 HKTLE MARCHÉ SE CORRIGE — IL NE S'ÉCROULE PAS
$BTC a reculé vers 77K $ après le rallye d'août, tandis que $ETH se négocie près de 2,45K $. La hausse des rendements, des prix du pétrole et des probabilités accrues d'une hausse des taux par la Fed en septembre pèsent sur les actifs à risque.
Mais la tendance générale n'est pas rompue. Les ETF Bitcoin ont attiré environ 3 milliards de dollars en août avant la récente série de sorties.
Cela pourrait être une réinitialisation, pas un renversement. Si le capital revient, $BTC pourrait se stabiliser en premier, $ETH pourrait suivre, et les altcoins pourraient devenir la prochaine rotation. Le 1er septembre, Apple a célébré une journée vraiment mémorable : les 15 ans de mandat de Tim Cook en tant que PDG ont officiellement pris fin, avec John Ternus, responsable du matériel à la tête du secteur, qui a pris la relève le jour même. À cette ère de fièvre de l’IA, le principal défi auquel Ternus fait face après son entrée en fonction n’est pas surprenant : comment mener ce géant de l’électronique grand public piloté par le matériel pour rétablir son avantage concurrentiel à l’ère de l’IA. 1. Le tiède Apple a soudainement été « récupéré » par OpenAI Dans cette vague d’IA, le marché d’Apple est resté stable — non pas en retard, mais loin d’être le principal acteur. Cependant, les dernières nouvelles ont peut-être rouvert pour Apple afin d’entrer dans le marché de l’IA : OpenAI a acheté des dizaines de milliers d’unités Mac mini et Mac Studio sans écran et sans clavier pour la formation à l’apprentissage par renforcement et le développement d’agents IA pour « l’exploitation informatique » ; Anthropic loue également la puissance de calcul Mac à grande échelle via AWS. Pourquoi les entreprises d’IA regardent-elles si rapidement les Mac ? La réponse réside dans l’architecture des puces d’Apple. Les puces d’Apple utilisent une architecture mémoire unifiée, leur permettant de charger directement des dizaines, voire des centaines de milliards de paramètres de modèles quantitatifs — sans avoir à transférer des données entre mémoire et mémoire comme le font les GPU NVIDIA. Pour ceux qui utilisent de grands modèles, le coût ne se limite pas au temps, mais aux coûts financiers réels. 2. Le rapport financier a déjà commencé : Mac est devenu le matériel à la croissance la plus rapide d’Apple L’afflux de demande au niveau des entreprises se reflète directement dans les états financiers. Dernier trimestre de MacLe BTC est tombé sous 77 000, plongeant le marché dans une panique de chute générale, la plupart des pièces se vendant en même temps que le marché, mais $UNI (Uniswap) est sorti complètement de façon indépendante, progressant de 10,37 % contre la tendance, franchissant 5,9 $ et se démarquant au milieu de la tendance baissière. Beaucoup pensaient initialement qu’il s’agissait d’un simple rallye spéculatif à court terme, mais la force de UNI cette saison provenait de changements structurels au niveau commercial, et non uniquement du sentiment. La force motrice principale de ce rallye est venue de la chaîne Robinhood, où le trading d’actions tokenisées sur la chaîne a explosé, Uniswap devenant la principale plateforme DEX de la chaîne. Le trading d’actions tokenisées en une journée a atteint 130 millions de dollars, avec un volume de trading qui a été multiplié par près de dix en un mois seulement. Un important afflux de trading d’actions tokenisées dans Uniswap a directement apporté des revenus considérables au protocole. Après l’ouverture officielle du changement de frais pour Uniswap v4 le 27 juillet, Robinhood Chain est rapidement devenue la source principale des frais Uniswap. Les revenus réels des entreprises ont continué de croître, et le marché a commencé à réévaluer UNI. Pendant la crise de la panique du marché, la fuite des capitaux n’était pas la seule option. Certains fonds se sont retirés d’actifs spéculatifs et se sont tournés vers des leaders DeFi disposant d’un flux de trésorerie réel ; Le rallye contre-tendance de UNI résultait de la rotation des capitaux en pleine panique. Cependant, les marchés indépendants ne peuvent pas se détacher complètement de l’environnement du marché plus large. Si la panique du marché s’étend davantage, UNI sera également entraînée vers le bas par le marché plus large.