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$BTC Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti influenzeranno davvero il fondo del ciclo di Bitcoin? Nel 2014, al 71° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo. Nel 2018, al 39° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo. Nel 2022, al 13° giorno dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin ha toccato il fondo. 71 giorni → 39 giorni → 13 giorni. L'intervallo di tempo si sta accorciando sempre di più. E nel 2026? Se questa regola continua a ridursi, il mercato raggiungerà il fondo prima dopo le elezioni di medio termine? Naturalmente, la storia non si ripete semplicemente, ma lascia sempre indizi interessanti per il mercato da studiare. La vera domanda non è se il fondo apparirà, ma se il mercato invertirà la tendenza in anticipo quando tutti stanno aspettando il fondo. Cosa pensi, nel 2026 Bitcoin seguirà questa regola? Lascia la tua opinione nei commenti: rialzista o continuerà a cercare il fondo? Durante il bull market del 2021, $SHIB, $GALA e $DOGE hanno registrato aumenti estremi, portando l'effetto ricchezza dei token a bassa capitalizzazione al suo apice. Tuttavia, i guadagni storici non possono essere semplicemente replicati. Capitalizzazione di mercato, liquidità e struttura delle partecipazioni sono cambiate, e i vincitori della scorsa tornata potrebbero non esserlo nella prossima. Se nel 2026 si verificasse un nuovo ciclo di altcoin, quali pensi saranno le tre monete con i maggiori guadagni? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点兰陵 Osservazione della soglia di 2400 dollari senza prendere rischi, $ETH ha liquidato posizioni long per 27,24 milioni di dollari in un'ora, seguito da un debole rimbalzo a 2404 dollari, con le carte vincenti di rialzisti e ribassisti ancora nascoste. Le carte nascoste dei ribassisti sono pesanti: l'ETF spot ETH ha registrato un deflusso settimanale pari al 3,7% del patrimonio netto, con un'intensità di riscatto oltre 5 volte superiore a quella di BTC, e il principale grande acquirente BitMine ha quasi raggiunto il limite massimo del 5% di detenzione. La fiducia dei rialzisti si basa sul fatto che la leva dei contratti ETH su piattaforme come OKX è stata rapidamente ridotta del 16% in 5 giorni, unita al recente lancio sulla mainnet di Uniswap del VolatilePair Hook che ha stimolato un ritorno alla redditività on-chain. Ritengo che la riduzione della leva nei contratti possa solo fornire un rimbalzo di breve termine; prima che gli acquisti di BitMine raggiungano il picco e che BlackRock ETHA smetta di defluire, manca ancora un'arma incrementale per un'inversione di grande portata. Al momento conviene continuare a osservare senza entrare a mercato; solo un aumento di volume che riconquisti la resistenza a 2440 dollari potrebbe indicare una fine della discesa a breve termine. Se invece si perde nuovamente il minimo intraday di 2395 dollari, la logica del rimbalzo da riduzione della leva fallisce e si continuerà a cercare un fondo più basso. Con una riduzione della leva del 16% nei contratti e un'ondata di riscatti ETF, alla soglia di 2400 dollari preferisci puntare su un rimbalzo eccessivo di $ETH o seguire la tendenza e vendere allo scoperto? $ETH $BTC $UNI #Ethereum #MercatoCrypto 81400 dollari non comprano a fondo ciecamente né inseguono lo short in modo sconsiderato, $BTC su OKX perpetuo ha visto una grande liquidazione long a 80639 dollari, e il mercato mostra una rara divergenza di fondo. I ribassisti fissano il volume aperto dei futures ancora bloccato a 36,6 miliardi di dollari, mentre il costo medio giornaliero del finanziamento long è esploso del 57,3% fino a 1,5 milioni di dollari, e l'incremento settimanale delle stablecoin su tutta la rete è stato tagliato del 75%. Ma anche i rialzisti hanno segnali forti: l'indicatore CVD di vendita attiva sui perpetui si è ridotto del 90,7%, e BlackRock IBIT continua a comprare netto controcorrente nonostante l'uscita settimanale di 679 milioni di dollari dagli ETF. Ritengo che ora ci sia una situazione di stallo tipica con i cold wallet spot che bloccano e sostengono il prezzo, mentre i long sui contratti perpetui resistono a tassi di interesse elevati; finché questi long ad alto interesse non vengono eliminati, è difficile una inversione diretta. Al momento si osserva intorno a 81400 dollari senza aprire posizioni; solo una rottura con volumi e stabilizzazione sopra i 83600 dollari, con un raffreddamento del tasso di finanziamento, può indicare la vittoria dei rialzisti. Se invece si rompe efficacemente il minimo di liquidazione a 80600 dollari, i long ad alto interesse rischiano una cascata di liquidazioni a catena, e il supporto a breve termine crolla. Di fronte alla divergenza tra il crollo del CVD di vendita sui contratti e l'aumento del 57% del costo del finanziamento long, a 81400 dollari preferisci comprare a sinistra su $BTC o vendere a ridosso dei massimi? $BTC $ETH $SOL #Bitcoin #PerpetualContracts $APR Rimanendo cinque giorni prima dello sblocco continua la tendenza ribassista, nelle 24 ore sono state liquidate forzatamente posizioni long per 130.000 dollari, chi ha provato a comprare durante la discesa è stato il primo a cedere. Sono state liquidate solo 28 posizioni short, quasi nessuno è stato costretto a coprirsi, il carburante per spingere verso l'alto non è sufficiente. Posizioni aperte e volumi sono quasi nulli, con un mercato così sottile da dover assorbire nuovi token equivalenti al 47% della circolazione, la pressione di vendita si libererà in anticipo. Nei nostri backtest, circa tre quarti degli eventi nella settimana prima dello sblocco hanno sottoperformato il mercato, con coerenza di direzione nei due campioni temporali, $APR si trova ora in questa finestra. I tassi per le tre fasi sono tutti fermi allo 0,0050%, il che indica che nessuno è disposto a usare leva per scommettere sulla direzione. L'RSI a 27 è già molto basso, ma l'area di debolezza può durare a lungo, l'offerta pesa sulla testa, l'ipervenduto non sostiene un rimbalzo significativo. La condizione per un'inversione rialzista è recuperare e mantenere sopra 0,04729 prima dello sblocco, se non ci riesce continuerà a scendere lungo la trendline ribassista. Dopo il 23 non ci sono direzioni stabili nei backtest, quindi non si estende l'analisi oltre.CoreWeave è sceso di oltre il 25% in una sola settimana, il CDS è schizzato a 1195 punti base, le obbligazioni si avvicinano alla zona di default. Osservazioni: venerdì ha chiuso a $61,39, in calo di oltre il 25% rispetto a circa $82 del 9 ottobre. Il CDS a 5 anni ha raggiunto un record di circa 1195 punti base, le obbligazioni 2031 sono a circa 79 centesimi, con un rendimento superiore al 16%. Le preoccupazioni sul debito si sono diffuse nel settore dei chip. La mia opinione: non si tratta di una semplice reazione emotiva, ma della pressione del debito derivante dall'infrastruttura AI ad alta leva finanziaria che il mercato ha iniziato a prezzare. Osservo senza inseguire, non prendo rischi. La mia strategia: se si mantiene sopra $65, vedo se riesce a stabilizzarsi e recuperare, se scende sotto $58 la strategia fallisce e continuo a osservare, senza fare acquisti al ribasso. Tu cosa ne pensi, è una normale correzione dell'infrastruttura AI o l'inizio di una crisi del debito? $CRWV #Dopo consegne Tesla oltre le aspettative, il recupero degli utili diventa il focus $NVDA $BTC #PotenzaCalcoloAI #贝莱德转向超配短债，下调美股评级近9.42亿美元强平落地，$BTC 却只勉强守在82000美元附近——这轮去杠杆最该被追问的，不是“谁在卖”，而是“谁在买”。10月15日前后24小时内，全网合约强平约9.42亿美元，其中多单约8.63亿美元，占比高达91.6%，$ETH 相关强平约2.83亿美元。杠杆风险被集中出清之后，价格却没有出现像样的反弹，这本身就是一条被多数人忽略的信号📉 先厘清一个常见误判：强平不等于抛压终结。强制平仓能一次性抹掉过度杠杆，但现货持有者是否继续出货、机构是否重新配置仓位，不会因为一次清算就自动转向。杠杆出清解决的是“存量风险”，而市场眼下缺的是“增量买盘”。再看反弹的性质。$BTC 一度跌破80000美元后快速拉回，随后围绕82000美元反复震荡，这种走势更像流动性修复，而非趋势反转。集中强平结束后抛压减轻、低位买盘试探性进场，都足以制造一波快速回升，但这与可持续上涨所需的资金供给是两回事。价格能弹起来，不代表资金已经回来了。第三层压力来自宏观。美国通胀数据超出预期，市场重新评估美联储的利率路径，风险资产整体仍处在不确定性的阴影下。这也解释了为什么去杠杆完成后，$BTC 和 $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 🤔 I dati hanno dato prima una lezione al mercato: a settembre il PPI è aumentato del 6,3% su base annua, il CPI del 3,7%, entrambi oltre le aspettative. In teoria, le scommesse su un aumento dei tassi dovrebbero intensificarsi, ma i funzionari della Fed non hanno reagito. Walsh il 16 ottobre ha dichiarato di non prevedere il percorso futuro dei tassi e non ha confermato se agirà a ottobre; Daly e Goolsbee sono stati altrettanto cauti. Dopo i discorsi, le scommesse su un aumento dei tassi a ottobre sono rapidamente scese al 15%.📉 Questo rappresenta una finestra temporanea per BTC: le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano, la pressione sul dollaro e sui rendimenti dei titoli di Stato USA si attenua, e gli asset rischiosi ottengono una pausa. Tuttavia, l'inflazione rimane persistente e l'opzione di un ulteriore aumento dei tassi entro l'anno non è stata esclusa. BTC si muove intorno a 82.000, con resistenza tra 83.500 e 84.500 e supporto tra 81.500 e 82.000, la direzione non è ancora chiara.⚖️ Per quanto riguarda la posizione short su ZEC, se il mercato generale rimbalza grazie al raffreddamento delle aspettative, ZEC potrebbe seguire lo stesso movimento. Tuttavia, la fascia 1.273–1.288 rappresenta una forte resistenza, la struttura a testa e spalle non è stata rotta; un ritorno del prezzo tra 1.260 e 1.288 può ancora essere considerato un'opportunità short. Lo stop loss rimane a 1.430, se non viene raggiunto si mantiene la posizione, altrimenti si esce; l'obiettivo rimane a 1.008, con una riduzione della posizione a metà tra 1.070 e 1.050. $BTC 🎯Nel giugno e luglio di quest'anno, $BTC ha toccato un fondo intorno a 60.000 In quel contesto, era difficile sapere se fosse davvero un fondo Ma molti eventi macroeconomici sono molto simili a quelli attuali, il che fa riflettere profondamente All'inizio di agosto, Bitcoin oscillava intorno a 63.000, e sul mercato circolava la voce che la Fed avrebbe aumentato i tassi, notizia che ha generato panico perché da inizio 2024 non si parlava più di rialzi, tutti pensavano che l'unica opzione futura fosse un taglio dei tassi, ma questa illusione è stata infranta C'è stato anche un evento importante: all'inizio di agosto, il tanto atteso catalizzatore del mercato toro, il disegno di legge chiaro, è stato completamente accantonato, il mercato ha ormai dato per scontato che non passerà quest'anno, abbandonando praticamente questa narrazione. Con le aspettative di rialzo dei tassi e la possibilità di approvazione del disegno di legge completamente abbandonata, unito al contesto di mercato orso, tutti pensavano che il mercato orso sarebbe peggiorato e durato a lungo, e che Bitcoin sarebbe inevitabilmente sceso sotto i 50.000 o 40.000 Invece, ad agosto c'è stato un improvviso rally, con un balzo diretto a 80.000, completamente fuori dagli schemi Ora la situazione è simile: CPI superiore alle attese, aspettative di rialzo dei tassi in aumento, titoli di stato e petrolio a livelli elevati, senza alcuna ragione apparente per un rialzo Quando questa delusione raggiunge il limite estremo, anche una piccola buona notizia può scatenare un forte aumento del prezzo Le cattive notizie macroeconomiche servono solo a far uscire rapidamente la pressione di vendita, una struttura sana delle posizioni determinerà la durata del mercato toro $BTC $ETH Questo processo sarà estremamente difficile da sopportare#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La crescita di Netflix potrebbe rallentare, può il business pubblicitario cambiare la situazione? Può cambiarla parzialmente, ma non è una "pallottola d'argento". Aspetti positivi: contribuisce direttamente alla crescita dei ricavi, aumenta la monetizzazione degli utenti a basso costo, amplia il pubblico raggiungibile (soprattutto utenti internazionali e giovani) e aiuta l'espansione del margine di profitto. Insieme all'aumento dei prezzi e alle strategie di contenuto/diretta, sostiene l'azienda nel mantenere una crescita dei ricavi a due cifre e un flusso di cassa libero più forte. La direzione lo considera chiaramente uno dei pilastri chiave per la crescita futura. Limitazioni: la dimensione della pubblicità è ancora piccola e non può compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti nei mercati maturi. La crescita complessiva è passata da un alto a un medio-basso tasso a due cifre, un fenomeno normale per il settore dello streaming che passa dalla fase di espansione a quella di maturità. A lungo termine, si continuerà a dipendere dall'attrattiva dei contenuti, dal potere di determinare i prezzi, dalla penetrazione internazionale e da possibili ulteriori innovazioni nella monetizzazione.Questo enorme whale che ha aperto una posizione long da 187 milioni di dollari con leva massima la notte prima di ieri sembra aver fallito: Le sue 4.890 ETH (11,74 milioni di dollari) long sono state liquidate a 2.356$ durante il calo alle 5 del mattino. Questa è la posizione più bassa dello $ETH durante il calo di questa notte, il che significa che il minimo potrebbe essere stato causato dalla sua liquidazione Il rimbalzo sembra un fotoritocco, i soldi veri non sono arrivati📉. $BTC è sceso sotto 81000, -1,77% in 24h, quasi 80.000 persone liquidate. $BTC —— Il supporto si indebolisce. Uscita netta da spot in 1h di 13,7 milioni, in 24h 133 milioni, contratti in uscita sincronizzata; in una settimana uscita netta da contratti di circa 3,3 miliardi, anche gli acquisti ETF rallentano. Il ritorno a breve termine sembra più una riparazione passiva, non soldi nuovi a sostenere🚫. $ETH —— Il più ingannevole. Entrate nette da contratti in 24h di 375 milioni molto evidenti, ma in 1h e 4h si trasformano in uscite, spot in 24h uscita di 57,05 milioni; ETF spot in uscita netta per 11 giorni consecutivi, totale 780 milioni di dollari. Faccia luminosa, piedi scivolosi⚠️. $SOL —— Il migliore tra i piccoli. Entrate nette spot in 1h/4h/24h, c'è supporto; ma i fondi da contratti continuano a uscire, il 15 ottobre ETF spot SOL ha avuto un'uscita netta giornaliera di quasi 9,82 milioni di dollari. Il supporto spot è cruciale, se si indebolisce sarà un fuoco di paglia🌪️. Notizie fredde: probabilità del 71,8% che la Fed resti ferma a ottobre, l'ombra del rialzo non è svanita; voto procedurale sul CLARITY Act non passato; petrolio Brent vicino a 110 dollari🧊. Conclusione: la volatilità non è una tendenza. Aspetta che $BTC e $ETH spot tornino in positivo, aspetta che il supporto spot di $SOL si stabilizzi; prima di allora, inseguire i rialzi è vano. Non temere di perdere, temi di restare da solo🙂.L'ETF Ethereum statunitense ha registrato un deflusso netto di 69,7 milioni di dollari il 16 ottobre, tutto proveniente da BlackRock ETHA; gli altri 10 prodotti elencati da Farside hanno avuto un valore pari a 0 quel giorno. L'ultima riga completa è ancora venerdì, non un deflusso aggiuntivo nel fine settimana. Sommando i cinque giorni di negoziazione dal 12 al 16 ottobre, il deflusso netto totale è di 320,1 milioni di dollari, con un solo afflusso netto registrato martedì. La settimana precedente, dal 5 al 9 ottobre, il deflusso netto era di 542,2 milioni di dollari; sebbene la dimensione del deflusso si sia ridotta, la direzione dei fondi non è ancora tornata positiva. Questo influisce sulla domanda di ETH detenuta tramite questi fondi: un deflusso netto indica che i riscatti superano le sottoscrizioni, il canale dei fondi nel complesso si sta contraendo, e non è solo la variazione del prezzo della moneta a ridurre il valore del conto. Per chi osserva l'assorbimento dei fondi ETH, ciò indica che questo canale rimane debole; se potrà essere assorbito da altri acquirenti dipenderà dal più ampio volume spot e dai flussi di fondi successivi. Ora vedremo se nella nuova settimana di negoziazione si verificheranno afflussi netti consecutivi e se tali afflussi potranno estendersi a più prodotti. Un singolo giorno o un singolo fondo non sono sufficienti a rappresentare tutte le istituzioni. La tabella non può essere usata per affermare che una specifica transazione on-chain sia una vendita di ETF. Fonte e grafico: Farside Investors; dati catturati il 18/10 circa alle 09:12 ora di Pechino, unità nella tabella in milioni di dollari, tra parentesi il deflusso netto. Di seguito solo il prezzo spot ETH/USDT, non un ingresso di fondi. https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/eth-usdt $BTC 大饼上方红框圈出的盘整区被跌破，因为多次反弹没有突破到82614阻力位上方运行突破阻力失败必然会出现回调。回调又把81788的支撑跌穿，81788的支撑跌穿之后上方白色箭头所指又有多次想重新收回到81788阻力上方运行，也没有收回去，在这个位置做个空有没有问题呢？没问题，因为它符合做空条件，符合哪些做空条件呢？第一当下是下跌趋势因为高点在降低并没有出现更高的高点，第二跌破了82614-81788的盘整区间出现了结构的破坏。第三在跌破82614-81788的盘整区间之后有反弹想重新回到82614-81788的动作，但是没成功，所以做空没问题，下跌自然反弹没过去上方阻力，一定会二次回踩所以你空了吗？突破82614自己让一点止损就行了。为什么止损放在82614上方一点呢？因为只有突破82614黄框圈出的盘整区出现更高的高点才能延续反弹，突破不了82614没有出现结构的突破涨不起来，所以我把止损放在这里了。止盈往下一步一步看呗！80974-80159跌破在继续向下看。做交易没有谁厉害不厉害这一说，说白话做交易就是在赌，盈亏各占50%谁有100%的胜率马斯克都会给 $RIVER ogni giorno parla di rapporto long/short, mi chiedo, i market maker non possono forse falsificare un gran numero di posizioni long per attirare gli short?#机构资金持续流出，BTC能否企稳？这个周末的行情，真是把多空双方都磨得没脾气了。看着BTC在8万1千多刀这个位置晃悠，感觉就像是在等一个靴子落地。凌晨又是一根大阴针，虽然看着吓人，跌破81k又给你拽回来，半小时不到收回81.4k，量能没爆到失控，订单簿低位一堆买单啃着——这走势我更像看“清算式假摔”，不像趋势反转向下。感觉有大资金在借着恐慌情绪进行了一场大规模的换手，有跑的，也有趁机大口接货的。这种“放量下跌”本身就是一个多空激烈博弈的信号。爆仓清算还是蛮剧烈的，据余烬监测，此前以最大杠杆开立 1.87 亿美元多单的某巨鲸，其 4890 枚 ETH 多单在今日凌晨 5 点的下跌中于 2356 美元被清算，仓位价值 1174 万美元。该价格为今日凌晨 ETH 下探的最低位置，可能由该笔清算促成。关键是，清算完了OI（未平仓合约）根本没怎么降，BTC期货OI还在526亿美金附近，只缩了0.14%。什么意思？杠杆没死透，只是换了一批人扛单，市场的脆弱性一点没解决。现在整个市场的气氛有点“外冷内热”。表面上看，宏观环境确实让人头疼。美国那边的通胀数据像块石头压在心头，大家都眼 10月18日，据江卓尔（@Jiangzhuoer2）发文，量子攻击对比特币的风险目前被低估、未被合理定价。其认为1.5年内发生可能性不大，援引的测算认为「Q-Day」更可能出现在2030年代中期；随着AI辅助研究发展，量子攻击已从「二三十年后」变为「几年后」。其测算，P2PK格式中本聪同时期币约170万枚（含中本聪币约110万枚），加上P2PKH地址复用暴露的517万枚中估算丢失的约100万枚，可被量子攻击窃取的丢失币合计约270万枚BTC，与ETF、微策略、其他大公司及各国政府持仓290万枚的总量相当；若被窃取后抛向市场，足以把币价砸回至少1万美元。其称，直接作废丢失币将违背私有财产不可侵犯的BTC精神；信仰者主张任由黑客窃取（BIP-360），资本和组织则主张到期不迁移即作废（BIP-361），双方若无法妥协而硬分叉，互砸规模将远超当年BCH分裂。其并称，ETH早期丢失币少得多，而区块链唯一创造的社会价值是RWA，因此ETH取代BTC成为最大市值币或为必然，量子攻击可能是最可能的契机。 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $SOL 马斯克转了个飞行版 Roadster 一条推7029万浏览 81.5万人点赞他说以后要开着飞过大峡谷落地还能用轮子继续跑全网沸腾我看着都想原地求婚但是你知道吗同一周费城半导体指数周五跌3.8% 芯片股8连跌是2008年以来最长纳指当天跌2.14% BTC现在也在8万1附近趴着（以上均为10月17-18日早间数据）叙事在天上飞现金流在地上爬这就像男朋友说要带你环游世界结果微信里余额两位数浪漫是叙事账单才是现实我的观察是这样的第一科技情绪和盘面背离的时候别急着选边站情绪是免费的但仓位是要真金白银的第二美联储9月已经加到3.75%-4.00% 沃什还没把继续加息的门关死加息周期里所有风险资产都在挨冻币圈也不例外本周美国现货BTC ETF还在连续净流出机构在搬砖离场不是只有你一个人觉得冷第三但管道没停代币化美债已经快150亿美元 DTCC的代币化服务本月上线价格冷基建热这种时候最考验耐心就像谈恋爱热恋期谁都会吵架期还愿意留下来的才是真爱所以今天的 peace 总结看飞车可以激动做决定要冷静不追高不抄底喊单仓位 La blockchain arc realizzata da crcl è recentemente diventata silenziosa, con un reddito giornaliero di soli 50.000-60.000 dollari, per un totale mensile di circa 2 milioni di dollari. I profitti sono troppo bassi e non influenzano praticamente il prezzo delle azioni di crcl, che continua a guadagnare interessi grazie alle riserve di titoli di stato USA in USDC. Per espandere il mercato e aumentare la diffusione di USDC, crcl condivide i profitti con molti partner di canale, come Coinbase e Binance. Sebbene ciò riduca il margine di profitto, aumenta la quota di mercato di USDC. Questa strategia è corretta e simile a quella delle aziende internet: spendere soldi per conquistare il mercato e la mente degli utenti, per poi iniziare a guadagnare una volta raggiunto il successo. Sono piuttosto ottimista sul prezzo delle azioni di crcl; finché crcl continuerà ad aumentare la diffusione di USDC e a radicarsi più profondamente nella mente degli utenti, quando il grande mercato rialzista inizierà davvero, crcl probabilmente volerà alto. Se riuscirà a superare il volume emesso di USDT, sarà ancora più straordinario. Non vedo l'ora che arrivi quel giorno. Il weekend il mercato azionario statunitense è chiuso, mentre il mondo delle criptovalute raramente segue la stessa direzione. Osserviamo una discrepanza interessante: da ottobre, i deflussi netti dagli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum negli Stati Uniti hanno superato 1 miliardo di dollari, con un rimborso netto di 610 milioni di dollari solo nella settimana dal 12 al 16 ottobre. È evidente che le istituzioni stanno ritirando. Ma il prezzo? BTC questa settimana è sceso solo dell'1,7%, ora sopra gli 81.000, mantenendosi saldamente vicino alla media mobile a 50 giorni senza romperla. Le istituzioni vendono, ma il prezzo non crolla, il che indica che c'è un'altra forza che sta acquistando. Questo equilibrio delicato non durerà per sempre; la direzione spesso si decide dopo un weekend tranquillo. Secondo voi, la prossima candela decisiva sarà quella in cui le istituzioni avranno finito di vendere e il prezzo toccherà il fondo naturalmente, oppure aspetteremo che i dati macroeconomici diano la spinta? #比特币 #加密货币 In passato, quando si parlava di relazioni a distanza, la cosa che faceva più male non erano i biglietti aerei, ma ogni volta che si trasferiva un po' di soldi all'altro, la banca ti faceva pagare una "tassa sul pensiero". L'ultimo rapporto Q3 di Borderless ha fornito un dato piuttosto crudo: inviare 200 dollari, il costo mediano tramite canali tradizionali è di 12,72 dollari, con una commissione del 6,36%. Usando i canali con stablecoin, la mediana è solo di 2 dollari, circa l'1%, quindi complessivamente circa l'84% più economico. Più un luogo ha bisogno di soldi, più grande è la differenza: nell'Africa subsahariana, stablecoin al 2,9%, tradizionale all'8,46%; in America Latina, stablecoin all'1,25%, tradizionale al 5,64%. Per un'azienda che invia 10.000 dollari nell'area euro, la stablecoin costa almeno 26 dollari, mentre il bonifico bancario con cambio valuta costa tra 135 e 150 dollari. Anche la velocità è su un altro livello: in Brasile e Colombia la mediana è di due minuti per l'accredito, in Messico tre minuti, mentre SWIFT generalmente richiede fino al giorno lavorativo successivo. È come se tu inviassi un messaggio e l'altro rispondesse subito, oppure rispondesse il giorno dopo con un "appena visto". L'amore può essere lo stesso? Però voglio anche gettare un po' di acqua fredda razionale: il tasso di successo dell'accredito varia molto, in Messico è del 98,6%, in Costa Rica solo del 73%. Anche se le stablecoin corrono veloci, l'ultimo miglio dipende ancora dall'infrastruttura locale di deposito e pagamento. L'amore è lo stesso: non basta il tuo entusiasmo, anche la strada davanti a casa dell'altro deve essere in buone condizioni. Quindi la mia opinione sulle stablecoin è sempre stata molto semplice: il loro valore più grande non sta nell'aumento o nella diminuzione di prezzo, ma nel far sì che i soldi della gente comune vengano mangiati meno. Ecco perché seguo a lungo termine RWA e il settore dei pagamenti, e non solo i grafici. A proposito, oggi BTC è intorno a 81.600 dollari.标普500跌1.09%，BTC却收涨0.21%。这是过去几个月里少见的"反向"组合——这次真的脱钩了吗？先说新闻。把数据放齐：美股侧，标普500报7,659.44（日内 -1.09%），科技股出现明显回调；加密侧，BTC报81,528.4美元，24小时 +0.21%、近一周 -1.84%；宏观侧，美元指数101.78（-0.22%），黄金4,186.7（+0.40%）；资金侧，美国现货ETF最新单日净流入1,620万美元（转正），5日净流出3.237亿、10日净流出8.481亿；情绪侧，恐惧贪婪指数从63回落到55。再看资金影响。BTC与美股的相关性来自"共同因子"——流动性、利率、风险预算。当共同因子主导时两者同涨同跌；当各自的资金结构主导时，相关性会下降。今天的分化有几个线索：第一，美元走弱（对BTC和黄金有利）；第二，美股下跌主因是科技股回调（板块问题）；第三，BTC的ETF资金单日转正。这三条都指向"BTC正在按自己的资金逻辑定价"，而不是跟随美股。对BTC的含义：单日的脱钩说明不了长期规律，但它是值得记录的信号——如果接下来美股继续回调而BTC能守住80,000附近，那 ZEC è sceso fino a 1126, perdendo il 30% in un mese. Tra due giorni c'è una data che potrebbe decidere se riuscirà a riprendersi. Il 20 ottobre, gli sviluppatori devono decidere l'altezza di attivazione della mainnet per l'aggiornamento NU7, con l'obiettivo di lanciare la mainnet il 5 novembre. Questo aggiornamento non è una semplice manutenzione: il tempo di creazione del blocco passerà da 75 secondi a 25 secondi, equivalendo a un cambio completo del motore; il 60% di ogni commissione andrà al fondo di riserva, così la rete si sosterrà con le commissioni e non dipenderà più solo dall'inflazione. C'è anche un segnale sulla blockchain: le monete entrate nel pool anonimo rappresentano già il 29% dell'offerta totale, il che indica che qualcuno sta davvero usando la funzione di privacy, non è solo speculazione. Le cattive notizie non si fermano. Il fondo ZCSH di Grayscale ha continuato a registrare deflussi netti a ottobre, i miner stanno vendendo, e il volume non è mai diminuito nonostante il calo del prezzo dal picco. In parole povere, l'aggiornamento è una cosa positiva, ma il 20 ottobre deve andare tutto liscio e il lancio della mainnet il 5 novembre non deve essere posticipato affinché i benefici si concretizzino. $ZEC $XMR $DUSK #zcash #隐私币 Pensavo che con un volume così basso nel weekend non ci sarebbe stata una grande movimentazione. Inaspettatamente, ieri sera il Nasdaq è sceso del 2,15%, trascinando giù anche le criptovalute. Ora la situazione è davvero brutta, in una frase: i tassi di interesse stanno comprimendo le valutazioni, il prezzo del petrolio sta alimentando l'inflazione, e gli ETF stanno drenando liquidità. 1. A settembre l'IPC è stato del 3,7% e quello core del 2,6%, entrambi oltre le aspettative; il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,6%, il massimo dal 2002. WTI è salito per 7 giorni consecutivi fino a 101,71 dollari, il Brent si avvicina a 110. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 2. La situazione dei flussi finanziari è ancora peggiore: a ottobre gli ETF azionari USA con $BTC +$ETH hanno registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, la scorsa settimana il rimborso netto è stato di 610,7 milioni (ETH 320 milioni, BTC 230 milioni). L'ETF ETH ha registrato deflussi netti per 10 giorni consecutivi, l'ETF $SOL ha interrotto 14 settimane di afflussi, ma ha avuto 9 giorni consecutivi di deflussi netti. I contratti aperti su BTC sono al minimo dell'anno, con solo 580.000 unità rimaste, tutto il mercato sta riducendo la leva finanziaria. 3. L'unico segnale positivo: ieri l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di circa 160 milioni, la SEC ha approvato ieri sera l'esenzione per il trading di azioni tokenizzate. Ma questo volume non basta a colmare il buco di ottobre. Il rischio maggiore di questa settimana: il 28 ci sarà il risultato del FOMC. CME ora dà l'84,5% di probabilità che a ottobre non ci siano cambiamenti e il 75,5% che a dicembre ci sia un aumento dei tassi di 25 punti base.I fondi ETF escono simultaneamente, il supporto per questo rimbalzo deve ancora essere verificato I dati dal 12 al 16 ottobre hanno gettato acqua fredda sull'attuale rialzo: circa 574 milioni di dollari sono stati ritirati dagli ETF spot di BTC, ETH e SOL negli Stati Uniti. SOL: il ritiro più persistente. L'uscita netta di 25,5 milioni di dollari di questa settimana sembra modesta, ma il deflusso si è protratto per 10 giorni di trading consecutivi, accumulando 50,5 milioni di dollari. Venerdì solo in un giorno sono usciti 12,7 milioni di dollari, quasi la metà del totale settimanale. Più si prolunga nel tempo, più indica che i fondi non sono esitazioni temporanee, ma un atteggiamento prudente. ETH: l'importo più significativo. Questa settimana l'uscita netta è stata di 320,1 milioni di dollari, superando quella di BTC. Da mercoledì a venerdì si sono registrati tre giorni consecutivi di deflussi per un totale di 259,5 milioni di dollari. Osservando solo il canale ETF, ETH al momento manca di un supporto di rifornimento continuo. BTC: il flusso più altalenante. Questa settimana l'uscita netta è stata di 228,4 milioni di dollari. Martedì c'è stato un afflusso di 175,7 milioni di dollari, ma mercoledì si è trasformato in un deflusso di 261,4 milioni di dollari. Le tre direzioni sono coerenti, ma le forme sono diverse: SOL mostra persistenza, ETH dimensione, BTC oscillazione. Per far sì che il mercato creda di più in questo rimbalzo, sarà necessario osservare se i fondi possono tornare a un afflusso netto per diversi giorni consecutivi. $SOL $ETH $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Il dollaro scende, il mercato crypto si riscalda: la logica di rotazione si sta sviluppando🌊 Recentemente l'indice del dollaro si è indebolito, BTC (+0,16%) ed ETH (-0,25%) oscillano con forza vicino a 81.000 e livelli chiave; il dollaro e gli asset crittografici si muovono in modo raro nella stessa direzione, essenzialmente a causa della rotazione dei capitali dovuta al calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA. Dopo che CPI e PPI hanno superato le aspettative, l'atteggiamento "non prevedere" della Fed ha ridotto le scommesse su un rialzo dei tassi a ottobre al 15%, alleviando temporaneamente la pressione sulle valutazioni, ma la radice dell'inflazione non è stata eliminata. Sul mercato, BTC rimane nel range 80.000-83.000 per una fase di accumulo e distribuzione, mentre i deflussi netti continui dagli ETF spot indicano che gli istituzionali stanno riducendo le posizioni in attesa; ETH mostra una dinamica a breve termine leggermente più forte ma è limitato dalla pressione di vendita nell'ecosistema, diventando un indicatore del sentiment di rischio. Altcoin come ZEC sono molto volatili a causa delle turbolenze legate all'aggiornamento NU7. Prima della riunione di fine mese, il quadro macroeconomico non si è ancora allentato, il mercato attende catalizzatori, e il ritmo conta più della direzione. Dal punto di vista strategico, la forte resistenza si trova tra 83.000 e 84.500, il supporto a 80.400; finché non si rompe, si consiglia di vendere ai picchi e comprare ai minimi. Un rimbalzo debole del dollaro potrebbe far ritracciare le crypto, attenzione a non farsi ingannare da falsi segnali, mantenere posizioni leggere e attendere segnali di ritorno degli istituzionali. $BTC $ETH $ZEC Su questo tagliere la carne di manzo Wagyu non è ancora stata completamente affettata, quando dalla sala arriva la notizia: il piatto principale della casa potrebbe essere rimosso dal menu. MSCI ha cambiato le regole il 15 ottobre, mettendo la "società non operativa" come una spada di Damocle sul collo di Strategy e Metaplanet, con la lista finale annunciata l'11 novembre e l'entrata in vigore dopo la chiusura del 30 novembre — o la rimozione dal mercato. Strategy il 16 ha protestato con forza, dicendo che i criteri contabili non sono chiari, mentre Metaplanet non ha nemmeno risposto, la cucina è rimasta in silenzio, solo il fuoco sotto i fornelli continua a bruciare. Cosa si teme di più in cucina? Non il fuoco alto, ma uno squilibrio negli ingredienti. La ricetta di Strategy è troppo estrema — quasi tutto il brodo è fatto solo con il principale ingrediente Bitcoin, senza altri condimenti. Gli esperti di Morgan Stanley hanno fatto i conti: se venisse escluso dall'indice, circa 2,8 miliardi di dollari di vendite passive colpirebbero la cucina come un ordine annullato. Cosa significa 2,8 miliardi? È come se stai cucinando una zuppa ricca e qualcuno portasse via tutto il fornello. Strategy dice che i fondi indicizzati rappresentano solo circa il 3,1%, quindi la rimozione non influirà sul business — ma questa affermazione suona come uno chef che dice "non importa perdere un tavolo di clienti", ma alla fine del mese, da dove arriveranno i soldi per gli acquisti? I fondi passivi sono il brodo preconfezionato, normalmente invisibile ma essenziale. Se il brodo viene tolto, l'intera zuppa perde profondità. Il finanziamento è il flusso di cassa per gli acquisti, la valutazione è il prezzo sul menu, e l'acquisto di Bitcoin è come andare ogni mattina al mercato a scegliere prodotti freschi — questi tre elementi sono strettamente collegati. Meno brodo, il prezzo non regge, meno prodotti freschi si acquistano, e la quantità del piatto principale si riduce. Contratti a leva? Sono come peperoncini piccanti, chi li aggiunge ora è come se avesse uno stomaco di ferro. Metaplanet è silenziosa, come un apprendista in cucina che non osa parlare dopo essere stato rimproverato dal maestro. Strategy invece si è subito lamentata, dicendo che le regole non sono chiare. Ma le regole della lista non sono mai decise dallo chef; se Michelin vuole toglierti la stella, può scrivere una motivazione elegante, ma il colpo è sempre rapido. Quando l'11 novembre uscirà la lista e dopo la chiusura del 30 novembre, se questa zuppa continuerà a cuocere o verrà buttata via dipenderà da come la giuria userà le bacchette. Quello a cui bisogna davvero prestare attenzione è: quando le vendite passive colpiranno, il prezzo del piatto principale sarà schiacciato al punto da non poter nemmeno più essere presentato; se i soldi per gli acquisti si interrompono, il ritmo degli acquisti di Bitcoin potrà reggere; se il prezzo crolla, i clienti del finanziamento vorranno ancora sedersi a ordinare. Se si spengono contemporaneamente tre fuochi, anche il fornello più robusto non riuscirà a fare una zuppa densa. Quel 3,1% dei fondi indicizzati sembra poco, ma è lo strato di olio sulla superficie della zuppa — senza olio, la zuppa è insipida. Il sapore di questa zuppa si deciderà alla chiusura del 30 novembre. Chi ha ancora qualcosa che cuoce sul fornello, prima si assicuri che il suo barattolo di spezie sia abbastanza pieno. #strategyopposesmsci $BTC cpi superiore alle aspettative, questa situazione non lascia davvero spazio ai rialzisti. $ETH è crollato da 2807 a 2420, quelli nella sezione commenti che ogni giorno gridano “il toro tornerà velocemente” ora sono tutti silenziosi. Perché è sceso? Perché i soldi intelligenti sono già scappati. BlackRock ETHA ha registrato un deflusso netto settimanale di 477 milioni, l'ETF spot di Ethereum ha perso valore per nove giorni consecutivi, e i validatori in uscita sono passati da 166.000 a 851.000. Non è un ritracciamento tecnico: $ è liquidità che si ritira collettivamente. Il ciclo di aumento dei tassi non è ancora finito, gli asset sopravvalutati sono i primi a subire il colpo. L'obiettivo iniziale è 2380, se viene rotto si guarda direttamente a 2300. Posizione leggera, visione a lungo termine, solo chi sopravvive può permettersi di parlare di guadagni. Se non siete d'accordo, venite a discutere nei commenti! $ETH #CPIePPIUSAoltreleaspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? Mercato volatile, il prezzo non si muove molto, ma i rialzisti non riescono più a sostenere ① Volume di scambi equilibrato, liquidazioni sbilanciate Nelle ultime 4 ore acquisti attivi per 2,467 miliardi di dollari, vendite attive per 2,585 miliardi di dollari, con una quota di vendita del 51,17%, un vantaggio non così marcato. Tuttavia, nello stesso periodo, le liquidazioni totali sulla rete sono state circa 225 milioni di dollari, di cui quasi 200 milioni (circa l'89%) da posizioni long. Il volume di scambi non mostra un'inclinazione estrema, ma le liquidazioni colpiscono principalmente i rialzisti, indicando che questa fase di discesa ha raggiunto con precisione il limite di leva sopportabile dai long. ② BTC: attendere e vedere, evitare di comprare a fondo ciecamente Nelle ultime 4 ore le liquidazioni di BTC sono state circa 15,86 milioni di dollari, con il 91,1% da posizioni long. La liquidazione non significa che la pressione di vendita sia terminata; sarà importante osservare se il ritracciamento continuerà a segnare nuovi minimi e se il rimbalzo potrà mantenersi stabile. Attualmente non è consigliabile interpretare le liquidazioni long come un segnale di acquisto a fondo. ③ ETH: pressione di liquidazione significativamente aumentata Nello stesso periodo le liquidazioni di ETH sono state circa 61,1 milioni di dollari (circa 3,9 volte quelle di BTC), con una quota long del 95,3%. Le perdite dei rialzisti su ETH sono più concentrate; oltre a monitorare la stabilizzazione del prezzo, sarà importante osservare la reattività di ETH in caso di stabilizzazione di BTC — se il calo sarà più profondo, la debolezza persisterà. Conclusione: Attualmente si mantiene un approccio prudente: la pulizia dei long è un fatto, ma la chiave è se la domanda continuerà a sostenere il mercato. Le liquidazioni confermano il "dolore della leva long", mentre la vera conferma del fondo dipende da un sostanziale supporto.Il coupon da novanta miliardi è posizionato sulla decima casella, la mano di Blackstone non si è ancora staccata dall'orologio, e il colore del tabellone è già cambiato. Anthropic chiede seicento miliardi per acquistare potenza di calcolo — ai miei occhi questo non è finanziamento, è mettere tutte le pedine contemporaneamente sul re. Nella fase iniziale, un fatturato di centosessantotto miliardi, un aumento sequenziale del 45%, e un surplus anche dopo gli aggiustamenti, hanno davvero conquistato l'iniziativa: l'esercito occupa il centro, le vie degli alfieri sono libere, le mosse scorrono fluide. Ma avere l'iniziativa non significa vantaggio, e vantaggio non significa vittoria; c'è una stretta fessura chiamata "realizzazione" da attraversare, chi non ci riesce, tutte le belle mosse precedenti diventano inutili. Ciò che mi ha davvero fatto raddrizzare la schiena non sono i seicento miliardi, ma quel tasso d'interesse del dieci per cento. Essere disposti a pagare un costo del capitale del dieci per cento indica che la via convenzionale delle mosse è stata bloccata dall'avversario — non è un'infusione di sangue, è una costrizione: una lunga diagonale che inchioda il tuo cavallo, se il cavallo si muove, la torre dietro perde protezione. L'investimento di seicento miliardi in potenza di calcolo è una pedina solitaria che penetra nelle linee nemiche, sembra potente, ma la linea di rifornimento è sospesa nel vuoto, ogni passo avanti consuma le retrovie. La valutazione è scesa da due trilioni a un trilione e mezzo, e fuori dal campo si sente solo lamento. Un grande maestro non leggerebbe la situazione così — questo si chiama sacrificare una pedina. Il sacrificio in sé non è né buono né cattivo, conta solo se la compensazione è sufficiente. Il problema è che la compensazione deve essere un pedone che apre la via al flusso di cassa, e questo pedone si trova ancora sulla sesta traversa, a tre mosse dalla promozione, e può essere facilmente semplificato dall'avversario con uno scambio. La cosa più dura dello scambio è che non ti uccide, semplicemente ti lascia senza abbastanza pezzi per vincere. Ancora più complicato è il movimento fuori dalla scacchiera. Quel revisore di New York vuole una governance sicura prima di tutto, la bozza è già nelle mani dei legislatori — è un reclamo pre-partita, non si cambia la partita, ma i limiti di tempo e le dimensioni della scacchiera. Puoi calcolare fino a venti mosse, ma l'arbitro annuncia improvvisamente che ogni mossa ha solo trenta secondi, e tutti i tuoi calcoli lunghi diventano nulli. Il costo del finanziamento è una pressione tattica, si può sopportare; il ritmo della governance è il clima strategico, può distruggere l'intera partita. Guarda ancora quella linea di mercato ombra, $xSPY respira in sincronia con l'ancora di valutazione del mercato principale, non decide la partita, ma registra onestamente le fluttuazioni del punteggio — da +2,0 a +0,9, la partita è la stessa, cambia solo che gli osservatori iniziano a dubitare della resistenza del giocatore. Il mio giudizio è questo: non si tratta di potenza di calcolo, ma di chi cederà per primo nel finale. Il punto più fragile è nella catena di pedoni dietro, non in prima linea; quando la linea aperta sarà violata, la fortezza del re sarà solo un guscio vuoto. Nel momento in cui il capitale ad alto interesse entra in campo, l'avversario non ha più bisogno di dare scacco matto — ha solo bisogno che tu continui a muoverti. #anthropic60bfinancing Quando il costo delle fondazioni profonde di un grattacielo si avvicina a metà del budget totale della struttura fuori terra, ogni ingegnere strutturale abbandonerebbe i rendering e ricalcolerebbe i carichi. Nel secondo trimestre, i ricavi di Meta sono stati di 60,8 miliardi, con una crescita annua del 28%, mentre la spesa in conto capitale ha raggiunto i 31,1 miliardi — non si tratta di costruire un edificio, ma di infiniti pali che penetrano nel sottosuolo. L'AI è la sua paratia continua sotterranea, la pubblicità è l'unico spazio commerciale in grado di generare affitti; il problema non è mai lo spessore del muro, ma se lo spazio commerciale può sostenere lo stress dell'intero edificio. La guidance per il terzo trimestre, con ricavi tra 61 e 64 miliardi, è per me la quota di riferimento sul progetto. Per quanto il disegno sia bello, se la squadra di costruzione non riesce a gettare il calcestruzzo secondo i piani è un altro discorso. La curva della spesa in conto capitale continua a salire, il che significa che la profondità dello scavo delle fondazioni aumenta, mentre la crescita dei ricavi pubblicitari deve essere come una trave di collegamento con un tasso di armatura preciso al decimale, che trasmette onestamente tutto il peso della struttura superiore. Se questo muro portante pubblicitario si incrina, anche la struttura in acciaio chiamata AI, per quanto elegante, diventa un mensolone sporgente — e il punto debole fatale di una struttura a sbalzo è che non ha una seconda via di trasmissione del carico. Osservando l'interazione di $xMETA, in sostanza si sta esaminando la struttura dell'edificio con un test non distruttivo. La crescita dei ricavi è la resistenza del calcestruzzo, la spesa in conto capitale è la quantità di armatura; se il rapporto tra i due si sbilancia, si manifesta ciò che temo da vent'anni: il cedimento differenziale. Il cedimento non uniforme non fa crollare subito l'edificio, ma impedisce prima la chiusura di porte e finestre — prima la pressione sui margini di profitto, poi la comparsa di crepe inclinate nel flusso di cassa libero, infine i costi di riparazione superano di gran lunga il risparmio iniziale sui costi di progettazione. Più si investe in AI, più profonde sono le fondazioni, più rigida diventa la dipendenza da questo muro portante pubblicitario; non è diversificazione, è un supporto a singolo punto. Ciò che mi preoccupa davvero è il ritmo dei lavori. Nel secondo trimestre sono stati spesi 31,1 miliardi, nel terzo trimestre si continuerà a gettare calcestruzzo, mentre la crescita dei ricavi è solo del 28% — visto in prospettiva, è come usare un'armatura sempre più fitta per inseguire una velocità di indurimento del calcestruzzo sempre più lenta. Il punto di svolta di un progetto di alto livello non è mai alla presentazione dei disegni, ma nella capacità di drenaggio della fossa di fondazione al terzo periodo di piogge. La pompa di drenaggio della crescita pubblicitaria è l'unico dato reale che determina se questo edificio potrà essere completato. La profondità delle fondazioni è già scritta nel contratto, il tasso di armatura del muro portante non ha ancora superato l'ispezione. #metaq3aispendingoutlook #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 Ho visto diverse segnalazioni che dicono che Deutsche Bank custodirà "1600 istituzioni in fila per entrare", ma ho controllato il comunicato stampa di Deutsche Bank del 16/9 e non ho trovato questo numero. Il comunicato è molto chiaro: la prima fase è riservata solo ai clienti delle banche aziendali e delle banche d'investimento di Deutsche Bank, come aziende, gestori patrimoniali, fondi hedge e istituzioni sovrane, e l'accesso è soggetto a due diligence da parte di Deutsche Bank. Il testo originale dice esplicitamente che non è rivolto ai clienti retail. Nel rapporto di Reuters del 16/10, il co-responsabile della banca aziendale Podobnik ha detto che la Germania partirà entro poche settimane, iniziando con BTC e ETH, e nel 2027 si espanderà in Asia. L'ordine è già stabilito: prima la custodia, poi l'ingresso e l'uscita di stablecoin, e successivamente i depositi tokenizzati e l'emissione di obbligazioni digitali per i clienti. Quindi, per ora, l'unica cosa certa è che l'accesso è riservato ai clienti storici di Deutsche Bank, e nessuno ha mai pubblicato quante istituzioni siano in lista. Se qualcuno ha la fonte originale che parla di 1600 istituzioni, me la mandi e ammetterò l'errore. $BTC $ETH 小账户从两百多刀缩到一百七，空单利润快被吃光，这画面太真实了你以为是行情该回调了，还是仓位先扛不住了？我盯着这波 BTC 和 ETH 的走法，最大的误区就是把它当成"涨多了总要歇一下"。事实是，价格几乎没给出像样的回撤，空头却先开始怀疑人生。账户从 200 多美元掉到 170 多美元，说明浮盈回吐已经逼到要不要继续持有的临界点，这往往比 K 线本身更能说明趋势阶段。先看事实背景：BTC 和 ETH 连续抬升，缺少明显调整；发帖人原本预期"今天小跌"，结果等来的是反向挤压，甚至开始猜测大资金会不会拖到明晚再拉。这里真正被交易的，不是某个新闻，而是空头持仓的耐受度。资金偏好很明确：愿意为强势资产付溢价，不愿意给逆势仓位留太多时间。偏多路径在于，只要 BTC 不出现放量长阴，ETH 跟随而不掉队，这种"不给回调"的节奏就容易从启动段走向延续段。空头补保证金、减仓、止损，会变成被动买盘，进一步强化上行。山寨层面，资金偏好会更挑剔，只有叙事清晰、流动性够的标的才容易被顺手带起来，普涨未必同步。风险也在这里：当大家都在等"浅回调"却始终等不到，情绪会从怀疑转向追高，那时候反而容易出现分歧 $ETH Weekly: il dollaro sale e poi scende, l'oro si stabilizza e rimbalza, Ethereum riuscirà a recuperare? $BTC Questa settimana il mercato crypto è stato nuovamente scosso dai dati sull'inflazione USA. CPI e PPI hanno superato le aspettative, riducendo le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed e riportando il rischio di aumento dei tassi al centro dell'attenzione, con ETH che ha subito una pressione al ribasso. Tuttavia, con l'indice del dollaro che è sceso dai massimi di 18 mesi e i rendimenti dei titoli di stato USA in calo, Ethereum ha mostrato un rimbalzo, indicando che il mercato non ha completamente perso l'appetito per il rischio. $ETH Il nodo centrale dell'attuale situazione è: l'inflazione rimane ostinata, ma la forza del dollaro comincia a indebolirsi. La capacità di ETH di proseguire nel rimbalzo dipenderà dalla continuazione dell'alleggerimento delle pressioni macroeconomiche e dal ritorno di capitali nel mercato crypto. 1. Contesto macro: il dollaro sale e poi scende, il mercato rivaluta la politica della Fed Questa settimana l'indice del dollaro ha mostrato un chiaro movimento di salita e discesa. Un CPI USA più forte del previsto ha spinto l'indice vicino a 103, un massimo di 18 mesi, ma poi, con i segnali cauti da parte dei funzionari della Fed e il calo dei rendimenti dei titoli di stato, i rialzisti sul dollaro hanno iniziato a prendere profitto. Alla chiusura di venerdì, l'indice del dollaro si è attestato a 101,78, registrando la prima settimana in calo dopo cinque settimane consecutive di crescita. Tuttavia, il calo del dollaro non significa che il rischio inflazione sia stato eliminato #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $DOGE 过去24小时的爆仓账单，几乎是一份单边清算记录：多头被强平128万美元，空头仅15万美元，180笔买单被强制平仓，卖单只有34笔。这不是空头主动砸盘，而是买方杠杆被系统推下牌桌。👀 关键信号藏在结构里。300万美元的成交额对应2.2亿美元持仓，换手强度并不高；更值得注意的是，多头被清算之后，下方并没有出现新的资金承接。换句话说，这轮下跌清掉了杠杆，却没有换来抄底盘。资金费三个周期全部贴近零轴，多空谁更急迫都读不出来——它只能当背景，不能当方向。盘面上，高点持续下移，均线呈空头排列，与上述资金行为完全咬合。多头已经被压过一轮，价格却弹不回去，0.07929这个低点大概率还要再被试探一次。真正的反转条件只有一个：价格站上0.08285并稳住，那才说明上方抛压被吸收，看跌逻辑才失效。我的判断是，市场正在低估这轮清算的“单向性”。多数人看到爆仓就默认空头强势，但卖方主动开仓寥寥，说明下跌由被动去杠杆驱动，而非新增空头押注。这种结构的脆弱之处在于：一旦价格收复0.08285，被清掉的多头不会回来，但空头也缺少继续加码的筹码，反弹可能比预期更急。反之，若0.07929失守且无承接 $BTC $ETH $SOL sono scesi del 6% in due settimane, la linea degli 80.000 decide la direzione della prossima settimana Riepilogo domenicale. Questa settimana $BTC è sceso da 83.773 a 81.436, in calo del 2,8%, con un minimo settimanale a 79.800, seconda candela settimanale negativa consecutiva, con un ritracciamento cumulativo del 5,9% in due settimane. $ETH è a 2.400, in calo del 5,4% settimanale; $SOL a 103,2, in calo del 7,3% settimanale — i beta più alti cadono più duramente, è una contrazione di capitale, non una rotazione settoriale. Tre segnali: l'indice paura/avidità è sceso da 69 della scorsa settimana a 53, la congestione si è liberata ma non è ancora panico, storicamente è più una fase di consolidamento che un vero e proprio minimo; il funding rate di BTC è +0,007%, ETH +0,004%, SOL è diventato negativo a -0,002%, i long non pagano più per inseguire i rialzi, né c'è stata una resa di massa, il volume delle posizioni è rimasto stabile in una settimana; strutturalmente il massimo settimanale a 84.352 non è stato rotto, 79.800 è stato testato e recuperato, il prezzo è compresso sotto la media del range, è un consolidamento debole. Per la prossima settimana si guardano tre punti: se il livello tondo di 80.000 unito al minimo settimanale di 79.800 reggerà, in caso di rottura si guarda a 78.000; se il rimbalzo a 82.500 avrà volume, senza volume sarebbe un falso segnale; ETH/BTC ora è a 0,0295, se perde 0,0290 gli altcoin subiranno un altro giro di perdite.Non si tratta di far girare il mercato, ma di far girare la mente. Ti si sono indolenzite le mani a tenere posizioni short? Fratelli e sorelle, è arrivato il fratello delle criptovalute. In questi giorni, fissare il mercato mi ha fatto venire gli occhi secchi, il Bitcoin si muove in un range stretto avanti e indietro, mentre l'Ethereum sembra proprio che qualcuno gli stia tenendo la testa giù, senza muoversi nemmeno un po'. Se hai posizioni short, aspetti con ansia il target, ma lui non te lo concede, continua a girare, fino a farti dubitare se stai guardando nel verso giusto, fino a farti venire voglia di chiudere la posizione e andare a dormire. Prima di tutto, perché gira così? La radice non è nel mercato, ma nel macro. Il 30 aprile c'è stata la riunione FOMC, i tassi sono rimasti fermi al 3,50%-3,75%, apparentemente in linea con le aspettative, ma il voto è stato 8 contro 4 — la più grande divisione interna dal 1992. Tre presidenti delle banche regionali hanno apertamente contestato la frase "orientamento accomodante" nella dichiarazione, e persino Powell ha ammesso che sempre più persone sostengono di passare a una posizione neutrale. Tradotto in parole semplici: il discorso sul taglio dei tassi sta venendo progressivamente eliminato. Ancora più complicato è il Medio Oriente, con il Brent che ha superato i 120 dollari, l'inflazione non è stata ancora domata e l'energia dà un altro colpo, quindi la Fed non osa allentare. Le aspettative di espansione della liquidità sono state bloccate, e un asset senza rendimento come le criptovalute manca di quella spinta più forte. Quindi quello che vedi ora è un mercato laterale, non perché i compratori o i venditori stiano accumulando forza, ma perché entrambi stanno aspettando un segnale di cedimento dall'altra parte. Guardiamo i livelli. Se confronti il range che ti ho dato con il mercato reale, capirai perché tenere posizioni short è così estenuante. Per il Bitcoin, la resistenza tra 83.500 e 84.000 è indicata come target rialzista da Glassnode, a patto che i compratori riescano a consumare tutte le posizioni di profitto tra 78.000 e 79.000. Ma la realtà è che i detentori a breve termine stanno realizzando 4 milioni di dollari di profitto ogni ora in quella zona, la liquidità dei compratori non regge, e il prezzo viene spinto sotto i 76.000. La resistenza è lontana, la pressione di vendita è vicina. La direzione della tua posizione short non è sbagliata, ma è frustrante che non ti dia soddisfazione. Ethereum è ancora più tipico. Il range 2.485-2.530 è lontano sopra la testa, mentre il prezzo reale lotta intorno a 2.240-2.340, ha appena rotto 2.300 e il focus è già sceso alla battaglia per difendere 2.200. Ma nota un dettaglio: il cuneo ribassista di Ethereum si sta avvicinando alla finestra di convergenza tra fine aprile e inizio maggio, la volatilità è compressa al massimo, e l'indicatore BBWP è sceso rapidamente da livelli alti. Questa formazione non durerà a lungo, o si rompe con volumi verso l'alto, o accelera verso il basso. Aspetti che Ethereum si muova, la direzione potrebbe non essere quella della tua posizione short, ma il movimento arriverà sicuramente. $SOL è ancora più interessante. Il prezzo è compresso tra 84 e 85, le medie mobili a 50, 100 e 200 giorni sono tutte entro 1,2 punti, gli analisti dicono che è una "compressione al vertice, la rottura scatenerà un'esplosione". E i fondamentali? Western Union lancerà a maggio la stablecoin USDPT su Solana, Visa e JPMorgan sono già in movimento, l'adozione istituzionale è concreta, ma il prezzo non sale. Quando fondamentali e prezzo si scontrano, il mercato laterale è la loro lotta. Infine, una frase che farà gelare il sangue a chi ha posizioni short. Ultimi dati Glassnode: la preferenza netta per posizioni short sui contratti perpetui ha raggiunto un record, il premio direzionale è al minimo storico. Sembra che i ribassisti dominino, giusto? Ma il rapporto dice chiaramente — "Queste situazioni estreme storicamente indicano spesso l'arrivo di un punto di svolta". Quando gli short sono troppo affollati, anche un piccolo acquisto spot può scatenare uno short squeeze. Quindi le tue posizioni short non sono impossibili da tenere, ma non considerare il mercato laterale come sicuro. Prepara bene la difesa, tieni d'occhio la finestra di cambiamento di Ethereum, il modo in cui romperà la noia probabilmente non sarà gentile con tutte le posizioni. Scrivi nei commenti, hai posizioni short o sei già fuori a guardare? Quanto pensi di resistere in questo mercato laterale? #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Questa mattina ho dato un'occhiata ai dati dei contratti, davvero mi preoccupo per chi ha comprato a fondo nel weekend. BTC sembra stabile come un vecchio cane, ma i piccoli investitori long di ETH e SOL stanno quasi facendo esplodere il mercato, ogni volta prima di un crollo è sempre così. Prima di tutto, BTC stabile a 81459, minimo nelle ultime 24 ore a 80754. Anche se il volume delle posizioni è sceso da un picco a 2,49 miliardi, con alcuni fondi ritirati, il rapporto long/short è ancora alto a 1,88. I long sono ancora predominanti, ma finché il livello di 80000 non viene rotto, il mercato può ancora resistere. Il più pericoloso è ETH a 2401, con un rapporto long/short che è schizzato a 2,49! Il minimo ha toccato 2355, i piccoli investitori pensano che sia un fondo solido e si buttano dentro freneticamente. Ma in questa tendenza di calo lento, più i long si affollano, più velocemente cadranno; se scende sotto 2350, le liquidazioni a catena saranno terribili. Poi c'è SOL a 103,35, rapporto long/short 2,42, minimo già a 101, anche qui i piccoli investitori resistono disperatamente. Sopra c'è un sacco di pressione di vendita, il rimbalzo è senza volume, basta un minimo cedimento del mercato e SOL sarà il primo a crollare. Il mio punto di vista è semplice: è un classico taglio lento con un coltello smussato, finché i long non muoiono, la discesa continua. Non comprate a questi livelli, comprare a sinistra è come regalare soldi. Io resto fuori e guardo, aspetto che questi long non reggano più e vendano, o che il rapporto long/short scenda sotto 1,5, poi penserò a entrare. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Dopo una liquidazione di 950 milioni di dollari, chi sta raccogliendo il testimone? Il rischio in Medio Oriente in aumento unito al PPI statunitense di settembre salito al 6,3% hanno innescato una pressione macroeconomica che ha causato una liquidazione a leva di circa 950 milioni di dollari su tutta la rete. Nel momento in cui le posizioni di panico vengono liquidate, le quote on-chain stanno rapidamente cambiando mano, e il mercato entra in una fase di "riproposizione dopo la riduzione della leva finanziaria". $BTC è attualmente a 81.800 dollari. I nuovi grandi whale rappresentano il 33% del valore di mercato realizzato dai whale, con un costo medio di circa 77.000 dollari; il picco a 80.000 dollari ha completato una riduzione concentrata della leva, mostrando una volontà istituzionale di supporto non debole, con la fascia 77.000-80.000 dollari che diventa un supporto di costo a breve termine. $ETH è a 2.450 dollari, con fondamentali relativamente più deboli: l'ETF ETH di BlackRock ha registrato un deflusso netto giornaliero di 44,4 milioni di dollari, negli ultimi tre settimane gli scambi hanno visto un afflusso netto di 290.000 ETH, VanEck ha ritirato la domanda per l'ETF stETH, i segnali di distribuzione da parte dei whale si intensificano, e il prezzo è ancora sotto la pressione della media mobile esponenziale a 50 giorni. $SOL è a 104,7 dollari, con una forte contesa tra compratori e venditori. Negli ultimi 11 giorni, il TVL on-chain è diminuito di 670 milioni di dollari a 5,94 miliardi di dollari, ma l'aggiornamento della mainnet Alpenglow del 21 ottobre ridurrà il tempo di conferma delle transazioni a 150 millisecondi, accelerando del 99%. Se si manterrà sopra i 100 dollari, SOL potrebbe beneficiare dell'aggiornamento per avviare un trend indipendente. In generale, la liquidazione ha eliminato la leva elevata, ma non ha eliminato la pressione macroeconomica; BTC guarda al supporto di costo, ETH al ritorno dei capitali, SOL all'effettiva realizzazione dell'aggiornamento. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dopo la chiusura del mercato azionario statunitense del 20 ottobre, Netflix presenterà i risultati del terzo trimestre. Guardando le scommesse nel mercato previsivo nell'immagine, il 71% dei fondi punta a un risultato superiore alle aspettative, il che indica che le aspettative sono già molto alte. Iniziamo con le basi. Le previsioni dell'azienda indicano ricavi per 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua del 12%, e un margine operativo previsto del 33,2%, molto superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso. L'aumento del margine indica che l'azienda sta migliorando l'efficienza interna e la capacità di generare profitti. Ma ci sono anche problemi. Una crescita del 12% dei ricavi, rispetto ai tassi del 20-30% degli anni precedenti, è chiaramente un rallentamento. Per quanto riguarda gli abbonati, quasi tutti quelli potenziali a livello globale si sono già iscritti, quindi il tetto massimo è stato raggiunto. Ora l'attenzione del mercato è tutta rivolta al business della pubblicità. Il pacchetto a basso costo con pubblicità introdotto in precedenza potrà davvero trasformarsi in entrate concrete? Se i ricavi pubblicitari riusciranno a compensare il rallentamento degli abbonamenti, la logica di valutazione di Netflix cambierà radicalmente. Se invece ci saranno solo spettatori ma gli inserzionisti non investiranno, i problemi saranno seri. Ora che il 71% delle probabilità punta a risultati superiori alle aspettative, la situazione è piuttosto rischiosa. Con aspettative così alte, basta che le indicazioni per il prossimo trimestre siano leggermente inferiori o che la monetizzazione della pubblicità non proceda abbastanza velocemente, e il prezzo delle azioni potrebbe crollare immediatamente. Per il mercato delle criptovalute, Netflix rappresenta il sentimento del settore tecnologico e dei consumi del mercato azionario statunitense. $NFLX $xNFLX Titolo: 82.000 fermo per un'intera giornata, ho guardato il mercato fino a farmi venire sonno — ma ci sono due dettagli strani Fratello, a dire il vero oggi questo mercato mi ha fatto battere le palpebre. $BTC ha oscillato intorno a 81.300 per tutto il giorno, non riuscendo a salire sopra 83.500 né a scendere sotto 80.200, medie mobili piatte, MACD che oscilla leggermente sotto lo zero, volume chiaramente in calo. Questo è un tipico mercato "in attesa di notizie", sia i rialzisti che i ribassisti sono pigri per muoversi per primi. Ma guardandolo a lungo si nota un dettaglio: ieri sera ha toccato un minimo a 79.835 e poi ha fatto un rimbalzo a V, oggi non ha più testato quel minimo. Intorno agli 80.000 c'è qualcuno che compra. Non è un acquisto rumoroso, ma tranquillo, tipo "tu vendi, lui compra". In 24 ore sono stati liquidati 710 milioni di dollari, 123.000 persone hanno perso, sia rialzisti che ribassisti hanno subito perdite, ma $BTC non ha rotto la struttura. Il tasso di finanziamento è rimasto basso, senza diventare negativo né schizzare, il che indica che la leva si sta riducendo, ma nessuno sta inseguendo il ribasso in modo isterico. Ancora più sottile, Chainalysis conferma che gli Stati Uniti diventeranno per la prima volta un paese con flusso netto in entrata di Bitcoin nel 2026 — i retail stanno vendendo, le istituzioni stanno comprando. Questo segnale vale più di qualsiasi indicatore. Per quanto riguarda $ETH, a dire il vero mi fa un po' male guardarlo. 2.396, a un soffio dal supporto a 2.315. L'ETF ha registrato cinque giorni consecutivi di deflussi netti, per un totale di 205 milioni di dollari, le vendite attive su Binance sono passate da +1,94 miliardi di agosto a -1,36 miliardi, con un volume netto attivo di 3,3 miliardi di dollari invertito. La pressione di vendita è reale, non è solo emotiva, è denaro che esce. Ma hai notato? Nonostante la pressione ribassista prolungata, la struttura del prezzo di $ETH non è stata violata. Il tasso di leva è sceso a 0,66, il minimo in sette mesi, le posizioni ad alta leva sono quasi tutte liquidate. Questo significa che se 2.485 verrà riconquistato, il carburante per il rimbalzo dei ribassisti è pronto. Non sto facendo un invito all'acquisto, sto dicendo che il problema di ETH ora non è "se continuerà a scendere", ma "se i rialzisti sono disposti a difendere con soldi veri il livello di 2.315". Se lo difendono, i ribassisti sono solo tigri di carta; se non lo fanno, si apre spazio verso il basso, meglio non prendere coltelli che cadono. Sul fronte delle notizie, devo essere sincero: il doppio superamento delle aspettative di CPI al 3,7% e PPI al 6,3% è stato il colpo più doloroso e ora è passato. La probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre ha superato il 40%, il Nasdaq è sceso dell'1,88% in un giorno, il Nikkei ha subito un trading halt, la Corea del Sud è calata del 7,56%, tutte le reazioni sono avvenute. Ora il mercato è in una posizione complicata: le aspettative di rialzo dei tassi comprimono le valutazioni, ma le aspettative di "tutte le cattive notizie già scontate" stanno emergendo silenziosamente. Ecco perché BTC, dopo essere sceso sotto gli 80.000, è rimbalzato invece di crollare. Per quanto riguarda il clamore intorno a Tesla Roadster e SpaceX — i contratti on-chain di TSLA sono aumentati di 24 volte nelle 24 ore, i Meme come FTR hanno raddoppiato temporaneamente, sembra eccitante. Ma se ci pensi bene: tutto il clamore è concentrato su Meme locali e token azionari, mentre il volume spot di $BTC e $ETH sta diminuendo. Questo indica che i soldi nel mercato non sono aumentati, stanno solo rimbalzando in pochi piccoli pool. La liquidità è questa, se il sentiment retail non si risveglia, il mercato principale continuerà a stagnare. L'effetto drenante dell'IPO di SpaceX di giugno è cosa passata, a breve non serve spaventarsi da soli, ma ci ricorda una cosa: il mercato attuale ha fondi limitati, sufficienti solo per speculare su nicchie, non per sostenere un mercato generale. Quindi il mio atteggiamento è chiaro, anche se scomodo: non muoversi è più disciplinato che muoversi a caso. $BTC tra 80.200 e 84.000, finché non supera 84.000, ogni rimbalzo va considerato come il bordo superiore del range. ETH guarda a 2.315, finché non scende sotto non si inseguono i ribassi, ma finché non supera 2.485 non si parla di "ripresa". La cosa più snervante di questo mercato a basso volume è che ti fa pensare "posso fare un breve trade e guadagnare", ma poi ti taglia fuori sia la posizione che il morale con due colpi. Aspetta. Aspetta che $BTC si stabilizzi sopra 84.000, aspetta che ETH recuperi 2.485, aspetta che il volume torni a parlare. Prima di allora, vivere è più importante di tutto. Secondo voi chi si muoverà per primo, il grande o il piccolo? Parliamone nei commenti, io continuo a guardare stasera. $BTC $ETH #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Perché intorno a 80.000 sembra una "linea di difesa"? Dopo questi dati, il mercato ha effettivamente dato una risposta📊 CPI e PPI entrambi più caldi del previsto, $BTC è sceso brevemente a 79.800, ma non è rimasto a 80.000 a lungo ed è stato subito riportato sopra 81.000 dai compratori, completando un rimbalzo in poche ore. La capacità di sostenere rapidamente dopo la caduta è più convincente del solo livello di prezzo👀 Io considero 80.000 un punto di osservazione, basandomi su tre motivi: 1️⃣ Pausa macro: Warsh non ha dato segnali chiari di aumento dei tassi, la probabilità di rialzo a ottobre è scesa al 15%. I rendimenti restano alti, ma gli interventi aggressivi non sono aumentati, la pressione si è attenuata ai margini. 2️⃣ Convergenza tecnica: la linea di tendenza rialzista è intorno a 80.400, la media mobile a 50 giorni è anch’essa vicina; il costo medio degli ETF spot è circa tra 81.500 e 82.300. Se si perde questo livello, alcune posizioni istituzionali rischiano di passare in perdita latente, e nel libro ordini si sono viste tracce di supporto📉📈 3️⃣ Divergenza nei capitali: a ottobre gli ETF hanno avuto un deflusso complessivo, la domanda istituzionale non è forte; ma i grandi whale questa settimana hanno accumulato di più, con ordini di acquisto spot intorno a 80.000. Se gli istituzionali sono cauti ma riescono a sostenere, significa che altri capitali stanno lavorando💪 Operativamente, prendi 80.000 come punto di osservazione, senza inseguire rialzi o vendite. Nel weekend la liquidità è bassa, è facile vedere movimenti a spillo. Pensi che questa volta 80.000 reggerà?🤔 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC si mantiene a 81.000, e io invece ho un po' di brividi sulla schiena Il mercato sembra abbastanza stabile. L'oscillazione di $BTC nelle 24 ore è inferiore a 1000 dollari, come se fosse schiacciato e strofinato ripetutamente intorno a 81.500; $ETH invece non ce la fa più, scendendo durante la giornata da sopra 2440 a 2356, cadendo più rapidamente di $BTC, con un volume di scambi addirittura superiore a quello di $BTC — una caduta più veloce e un turnover più intenso, la pressione di vendita a breve termine è chiaramente sul lato ETH. Ma ciò che mi dà veramente fastidio non è la caduta di $ETH, bensì il fatto che prezzo e capitale vadano in direzioni opposte. Il 16 ottobre, giornata di trading negli Stati Uniti, gli ETF spot di $BTC hanno registrato un deflusso netto di 82,39 milioni, di cui solo BlackRock IBIT ha ritirato 71,78 milioni; gli ETF spot di $ETH hanno avuto un deflusso netto di 69,68 milioni, per il secondo giorno consecutivo, con un'espansione del volume. Guardando i dati settimanali, quelli di CoinShares sono ancora più chiari: dopo che i dati CPI e retail statunitensi hanno superato le aspettative, questa settimana i prodotti di investimento in asset digitali globali hanno registrato un deflusso netto complessivo di 434 milioni di dollari, con un evidente peggioramento del sentiment degli investitori dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione. Non si tratta di un singolo ETF che ribilancia il portafoglio, ma di un vero e proprio spostamento collettivo di denaro reale verso l'esterno. Quindi, il fatto che "$BTC si mantenga a 81.000" non voglio interpretarlo come un segno di forza. Il prezzo non è crollato, ma gli ETF stanno uscendo, il che significa che la lateralizzazione intorno agli 80.000 non è sostenuta da acquisti spot, ma solo da una pressione di vendita che per ora non ha spinto il prezzo verso il basso. Questa struttura è la più snervante — niente liquidazioni, niente panico, niente sollievo, solo una lateralizzazione che scambia tempo per spazio, aspettando che la leva finanziaria non regga più. Anche il sentiment on-chain conferma questo: l'indice paura/avidità è a 55, neutro; il funding rate di $BTC è ancora leggermente positivo a +0,0053%, i long non sono stati completamente liquidati. Nelle ultime 24 ore sono state liquidate posizioni per 40,11 milioni su tutta la rete, con i long che rappresentano il 60,16%, mentre la dimensione delle liquidazioni di $ETH è circa il doppio di quella di $BTC. I long resistono, gli short non spingono, entrambe le parti stanno aspettando. Ora sto monitorando tre cose, più utili che guardare i grafici a candele: Primo, se 81.000 reggerà. Questo è un livello psicologico e una zona con liquidazioni e ordini concentrati recentemente. Sopra, 82.500 è la linea di demarcazione a breve termine tra forza e debolezza; se non si riesce a superare, ogni rimbalzo sarà solo una correzione, non un'inversione. Sotto, 79.700-80.000 è il prossimo livello di supporto; se si rompe, la narrazione del "resistere alla caduta" dovrà essere riscritta. Secondo, se i deflussi dagli ETF si riducono o continuano ad aumentare. Un deflusso giornaliero non è spaventoso, ma deflussi consecutivi con IBIT in testa indicano che l'appetito per il rischio da parte delle istituzioni non è ancora tornato. Se la settimana prossima i deflussi rallentano, si può ancora discutere di $BTC che si mantiene sopra gli 80.000; se invece aumentano, questo "fondo" a 80.000 è solo carta. Terzo, se $ETH riuscirà a fermare la caduta. $ETH è sceso rapidamente e con un turnover elevato, è un indicatore anticipatore del sentiment a breve termine. Se $ETH non si ferma, la stabilità di $BTC è solo una stabilità trascinata, non una forza attiva. La mia posizione ora è semplice: non inseguo i long, non mi affretto a comprare al ribasso, e non considero la "resistenza alla caduta" un segnale positivo. In un mercato dove gli ETF escono e il prezzo sembra morto, la cosa peggiore è scambiare un coltello smussato per uno scudo. $BTC a 81.000 non è che non possa reggere, è che regge troppo silenziosamente. Silenziosamente da far dubitare. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Un rimbalzo di un giorno non si chiama ripresa, ma solo un ritracciamento $BTC e $ETH sono scesi per un giorno, oggi sono rimbalzati un po'. Anche $ZEC si è mosso. In passato si guardava alla percentuale di calo: Nell'ultima fase di ribasso, $BTC continuava a scendere. Allora il rimbalzo non durava più di un giorno. Ora si guarda al volume: In questo rimbalzo di oggi, il volume di scambi non è aumentato. Il prezzo è tornato su, ma chi compra non è tornato. Guardando avanti, bisogna vedere chi compra: Gridare che l'umore è tornato dopo un giorno di rialzo è prematuro. Il vero cambiamento si vede solo con volumi continui per più giorni. Un giorno di candela verde non cambia la tendenza. Chi detiene a lungo deve stare attento a non scambiare un ritracciamento per un'inversione. Guarda il volume, non il colore. #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 #$BTC $ETH "Si pulisce la leva, non la carta vincente" ฅ( ̳• ◡ • ̳)ฅ Il doppio token a breve termine incontra una "sfida potenziale", ma sembra più una pulizia della leva sotto pressione macro. BTC è sceso sotto il costo medio dell'ETF di 81.500, con un deflusso netto di 260 milioni il 14/10, guidato da Fidelity e BlackRock; liquidazioni oltre 1 miliardo in 24h. Anche il lato mining è complicato: il prezzo è inferiore al costo di produzione di 85.000, ma la difficoltà è aumentata del 6,7%, il che indica che i miner non sono usciti collettivamente (ง •_•)ง ETH è più debole: deflusso ETF di 129 milioni, guidato da BlackRock, con un deflusso cumulativo di 880 milioni al 12; dopo la rottura di 2400, i long su Binance sono stati liquidati per 106 milioni in un'ora; VanEck ha ritirato l'ETF collateralizzato, gli indirizzi attivi si sono dimezzati, e il deflusso netto dai bridge è di 530 milioni. CPI/PPI macroeconomici superiori alle aspettative, aumento delle attese di rialzo dei tassi, innescano una deleveraging di mercato. Tuttavia, i grandi acquisti istituzionali dei giorni scorsi e la "resa dei venditori" sopra gli 80.000 sono ancora presenti; attualmente sembra più una pulizia a breve termine che un'inversione di fondo. Tenere saldo a medio termine, non vendere in panico al minimo. Attenzione alla partita sui rialzi dei tassi entro l'anno ٩(•̤̀ᵕ•̤́๑) #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ $BTC $ETH $BTC è attualmente a 81.401, in calo dello 0,15% nelle ultime 24 ore; la capitalizzazione totale delle criptovalute è però scesa del 3,12%, arrivando a 2,75 trilioni, con BTC che detiene il 59,48%. $ETH è sceso dello 0,8%, $SOL dell'1,03%, più ci si allontana da BTC, più le perdite aumentano. Le zone più colpite sono L2 e infrastrutture: $STRK è calato del 12,08%, con un turnover del 24,23%; $ZK è sceso del 9,11%; $TIA è calato del 6,35%, con un turnover del 28,37%. $SAND è un'eccezione, è salito dell'11,63%, con un turnover del 103,94%, ma il tasso di finanziamento è -0,23%, i ribassisti stanno aumentando le posizioni nonostante la salita. Dopo un tasso negativo, il movimento più comune del prezzo è continuare a scendere, questo rialzo non si manterrà. L'indicatore più diffuso su X è il MACD settimanale di BTC che, dopo 44 settimane consecutive negative, è tornato positivo; dal punto di vista tecnico questo sostiene BTC, i fondi restano concentrati su BTC senza deflussi. Nelle prossime 72 ore, se la quota di BTC rimane sopra il 59%, gli altcoin continueranno a sottoperformare; solo se scende sotto il 59% sarà un segnale di ritorno dei fondi verso gli altcoin.Prima di tutto, mettiamo in chiaro i due gruppi di dati di MU. Primo gruppo: dalle 13:00 del 10-16 a 940,01, fino alle 05:00 di stamattina a 818,58, una caduta del 12,8%, con candele ribassiste una dopo l'altra, senza mai dare un rimbalzo decente. Secondo gruppo: dal 818,58 è rimbalzato fino a 860,81 ora, un +5,2%. Sembra molto, ma i volumi sono sempre più bassi — 6757 → 5538 → 1857. Il prezzo sale, ma i partecipanti diminuiscono, questo rimbalzo non mi convince molto. Sopra la testa ci sono ancora due resistenze: la MA20 a 875,88 e il massimo delle 24 ore a 885,35, distanti solo dieci punti, praticamente una fascia. Quindi la strategia è ribassista, ma senza entrare a forza: Se il rimbalzo a 875,9 con volumi non riesce a salire e chiude con una shadow superiore → short, stop loss a 886,5 (lasciando un margine sopra il massimo delle 24H), target a 836 (il livello di ritracciamento 0,618 di questo rimbalzo), rapporto rischio/ricompensa 3,0; Se sull’1H c’è un aumento di volumi e chiude sopra 875,88 mantenendosi, questo rimbalzo non è più un semplice consolidamento, allora si guarda a 885,35 — ma quel livello ha un rapporto rischio/ricompensa inferiore a 2:1, quindi non entro. Un rimbalzo con volumi in calo che incontra la media mobile probabilmente ti offre un punto migliore per shortare, non per inseguire un long. $MU (Non è un consiglio di investimento, rischi a tuo carico)Il petrolio supera i cento dollari, ma il mercato crypto non segue?📉 Le tensioni in Medio Oriente e il conflitto Russia-Ucraina si sommano, riportando il prezzo del petrolio sopra i 100 dollari: Brent a 109,86, WTI a 101,41, con un premio geopolitico difficile da smorzare nel breve termine🔥. Tuttavia, la forza del petrolio non si è trasmessa al mercato delle criptovalute. BTC si aggrappa a malapena al supporto di 80.500 intorno a 81.000, ETH rimbalza dalla media mobile esponenziale a 200 giorni intorno a 2.309 dollari verso quota 2.400, entrambi ancora in una fase di debole oscillazione😕. Ancora più importante, i capitali rifugio hanno scelto l'oro invece di BTC, con la correlazione negativa "oro in rialzo, BTC in calo" che mette nuovamente in discussione la narrativa dell’"oro digitale"🥇. Anche gli ETF non aiutano: negli ultimi 7 giorni BTC ha registrato un deflusso netto di 146 milioni di dollari, ETH di 250 milioni, con un rimbalzo privo di volume💸. Il "crypto spring" del terzo trimestre tanto atteso da Bitwise manca non di storie, ma di soldi veri. Il prezzo elevato del petrolio alimenta le aspettative di inflazione, rafforzando la logica dei tassi elevati e imponendo una pressione secondaria sugli asset senza rendimento. Quindi al momento sembra più una correzione da ipervenduto che un'inversione di tendenza🔎. Il vero segnale di inversione sarà: BTC che si stabilizza con volumi tra 83.000 e 85.000 dollari, e un flusso netto continuo di ETF in entrata. Fino ad allora, non affrettatevi a gridare primavera🌱."2718 $BTC sono usciti, i rialzisti stanno ancora resistendo. Questo weekend non prendo rischi." In cinque giorni, 2718 $BTC sono stati ritirati dagli ETF. Il 13 sono entrati 2147, il 14 sono usciti 3144, il 15 sono rientrati 62, venerdì ne sono usciti altri 1002. I soldi entrati non bastano per coprire quelli usciti in un solo giorno. BlackRock è ancora più diretto. Venerdì $ETH ha perso 28.600 unità, tutte a suo carico; il suo fondo $BTC ha perso 873 unità nello stesso giorno. Quando le istituzioni vendono, sono più decise degli investitori al dettaglio che piazzano ordini a mercato. --- Ma ciò che mi dà fastidio non è l'uscita in sé. È che il prezzo non è crollato. Gli ETF continuano a drenare, $BTC si mantiene a 81286, $ETH resta a 2389, $SOL, sebbene il più colpito — 102,78, -1,5%, posizione ridotta del 3,78%, costo overnight già negativo — non ha mostrato un crollo con volumi da resa. Il mercato spot sta subendo, ma non è stato ucciso. Cosa significa? Che la pressione di vendita non è da panico, ma un ritiro ordinato. Un ritiro ordinato è più difficile da gestire di un crollo da panico, perché il panico può rimbalzare, mentre il ritiro ordinato consuma gli acquirenti uno strato alla volta. --- Guardiamo i dati delle liquidazioni. In 24 ore sono stati liquidati 325 milioni, 94.000 persone sono state "portate via", il 79% erano posizioni long. Il 79% sono long. Chi cerca di comprare a ribasso è praticamente sepolto a metà strada. Ancora più doloroso è il tasso di finanziamento. Il tasso perpetuo di $BTC è già negativo, -0,0031%, gli short stanno iniziando a incassare. Ma il rapporto long/short tra grandi conti è ancora 1,87, tra i piccoli è 1,77 — in termini di numero di conti, i long sono ancora la maggioranza. Traducendo: questi rialzisti non sono ottimisti attivi, sono quelli che non sono usciti durante il calo, resistendo passivamente. Se il prezzo scende ancora una volta, questi long saranno il carburante per un nuovo giro di liquidazioni. Quindi considero tutti i rimbalzi attuali fragili. Non è che non credo nel rimbalzo, ma non credo che chi resiste possa invertire la tendenza. --- Tre anomalie che ho osservato tutto il giorno: Gli ETF continuano a drenare, ma il prezzo non crolla. Il mercato spot riceve passivamente le vendite, in modo ordinato, ma chi riceve ordinatamente spesso finisce per essere l'ultimo a cedere. Le posizioni si riducono più velocemente del prezzo. Nessuno vuole rischiare il weekend. La liquidità è bassa, un singolo movimento può rompere tre livelli di supporto, i fondi a leva si ritirano per primi. I primi cinque guadagni sono tutti altcoin piccoli. Il denaro caldo c'è ancora, ma non osa toccare i grandi. Non è rotazione, è speculazione di rifugio — non si comprano i grandi, si fa un rapido guadagno sui piccoli e si esce. --- Punti chiave senza giri di parole: $BTC 81000, non è solo una barriera psicologica. Il costo medio di posizione degli ETF spot BTC negli USA è circa 81500, la media mobile a 400 giorni è lì vicino, il valore medio reale on-chain è 78000 — tre linee si sovrappongono, 81000-81500 è la linea di demarcazione tra profitto e perdita per le istituzioni. Se si mantiene, ci sarà oscillazione; se si rompe, si va a 80000. Tre rimbalzi intorno a 81000, la perdita on-chain diminuisce, ma la percentuale di perdite tra i detentori a breve termine è solo il 31%, lontana dalla media storica di 42,7%. Le posizioni non sono state ancora pulite, non affrettatevi a dire che è il fondo. $ETH 2370, 2400 è una barriera psicologica, 2380-2350 è zona di domanda, se 2370 si rompe si guarda a 2320. Gli ETF stanno uscendo, ma sono bloccati 43,7 milioni di $ETH in staking, una grande parte del circolante è stata tolta, quindi non è crollato. Il mercato fedele dello staking e quello a breve termine degli ETF stanno tirando la corda, 2370 è il punto medio di quella corda. $SOL 102, 100-102 è un supporto importante, venerdì la posizione è stata ridotta drasticamente, il costo overnight è diventato negativo, gli short stanno già incassando il pedaggio. Non sorprende se 102 si rompe, ma non inseguite i long se non si rompe — con tassi negativi, comprare long è la peggiore scelta in termini di rapporto qualità-prezzo. --- La mia strategia non cambia: Continuo a mantenere posizioni short su $BTC. Non scommetto che scenda sotto 80000, ma scommetto che gli stop loss dei "long resistenti" non sono ancora stati attivati. Quando gli ETF torneranno a entrare, parlerò di comprare a ribasso. Fino ad allora, i rimbalzi servono per aumentare le posizioni short, non per comprare spot. Il weekend ha poca liquidità, non prendo rischi, non indovino i fondi. Finché la resa non è finita, tutti i "supporti" sono solo pause temporanee. $BTC $ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓

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