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刚看到 SoSoValue 的数据，9月1日美国现货比特币 ETF 整体净流出了 $2.36亿。最让人大跌眼镜的是，以前那个只会买买买的巨无霸 iShares IBIT，昨天竟然一口气流出了 $2.01亿。
咱们来盘一盘这组耐人寻味的数据：
1. IBIT 这一波 $2.01亿 的流出，绝对是近期罕见的。虽然人家累计还躺着 $633.7亿 的净流入，但这波操作直接给市场蒙上了一层九月大跌的心理阴影。
2. 就在大家都在跑路的时候，BITB 默默地买了 $838万。钱虽然不多，但态度很明确：你们跑你们的，我捡点便宜筹码。
3. 别看流出这么多，ETF 总资产还有 $971.2亿，占比特币总市值的 6.25%。说白了，华尔街现在动一动小指头，咱们的盘面就得抖三抖。
老韭菜都知道，“Red September（血色九月）” 在币圈不是开玩笑的。历史数据告诉我们，九月往往是比特币表现最拉跨的一个月。
* 贝莱德背后那些养老金、对冲基金的大佬们，对宏观风险的嗅觉比狗还灵。这波流出，更像是为了应对接下来的非农数据或者美联储动向做的预防性撤退。
* 别忘了，虽然最近震荡，但长期持仓位还是浮盈的BTC｜现在是抄底，还是先卖？$ARB $UNI $ZEC 比特币今天重新回到 $78,000 下方附近，从前期反弹高位回落。短线压力正在明显增加。� MarketWatch +1 更值得关注的不是一次下跌，而是宏观环境正在变得不利于风险资产：中东局势升级推高油价，美国10年期国债收益率升至约4.81%，美元走强，市场甚至重新提高了对美联储加息的预期。� Reuters +1 但另一方面，BTC并没有出现趋势性崩塌。8月现货BTC ETF仍录得约 30亿–35亿美元净流入，说明机构需求并没有完全消失。� CoinStats +1 我的策略：现在不建议一次性重仓抄底，也不建议恐慌清仓。 如果已经持有BTC，可以保留核心仓位；如果准备新资金，可以采用分批布局，而不是试图精准猜最低点。 真正需要观察的是：BTC能否重新站稳 $80,000附近，以及ETF资金能否持续回流。 👉 你认为这次回调是**新的买入机会，还是上涨后的风险释放？**#DellAIServerBeat #OKXOutcomesRelay #HormuzEnergyInflation #加密财库扩张面临指数资格考验
Il capo ha qualcosa da dire
Le due linee di espansione del tesoro crittografico stanno crescendo entrambe nello stesso giorno.
Strategy ha acquistato la scorsa settimana 4603 BTC, con un prezzo medio di 80318, per una posizione totale di 845.100 BTC. BitMine detiene 5.901.100 ETH, con l'86% in staking, generando un reddito annuo da staking di 335 milioni di dollari.
Ma la variabile più grande è sul fronte degli indici. MSCI sta promuovendo una modifica alle regole di ammissibilità per l'indice delle "società non operative". Se approvata, società come Strategy, che si finanziano per acquistare monete, potrebbero essere escluse dall'indice MSCI Global Investable Market.
Strategy si sta opponendo, ma l'esito delle regole non dipende da loro.
La dimensione degli acquisti è solo una questione di immagine, l'ammissibilità all'indice e la capacità di finanziamento sono ciò che conta davvero. Il modello di Strategy si basa sul finanziamento per acquistare monete e attendere l'apprezzamento, mentre BitMine aggiunge i guadagni da staking oltre al prezzo di ETH. Uno scommette sull'apprezzamento degli asset, l'altro si basa sul flusso di cassa. Chi tra $BTC $ETH $SOL riuscirà a migliorare continuamente il valore per azione, avrà un modello sostenibile.
Le posizioni short su ZEC continuano.
Questa analisi è valida nel tempo, è necessario impostare sempre uno stop loss sugli ordini, buona fortuna.非农前数据分化，9月加息悬念拉满 美国最新两组数据，给市场出了一道难题。 8月 ISM 制造业 PMI 从55.6降至54.6，低于预期的55.2，说明制造业扩张速度正在放缓；但价格支付指数仍高达71.1，通胀压力并没有明显降温。 就业市场同样是表面稳定、内部降温。7月 JOLTS 职位空缺录得727.1万，高于下修后的6月718.2万，但招聘人数减少27.8万至505.4万，说明企业没有大规模裁员，却也越来越不愿意招人。 真正麻烦的是，油价上涨继续推高通胀预期，美债收益率和美元同步走强。目前市场对美联储9月加息25个基点的定价已经升至约66%—68%，10年期美债收益率一度逼近4.8%。 风险资产已经开始承压，美股三大指数集体收跌，纳指跌约1%；BTC也在78,000美元附近反复震荡。 接下来最关键的是北京时间9月4日20:30公布的8月非农。就业太强，会继续加固加息预期；就业明显转弱，又会引发经济降温担忧。对BTC来说，短期已经不是单纯的“数据差就涨”，而是要同时看美元、美债收益率和加息概率怎么重新定价。 我个人会重点盯住78,000美元附近的承接力度。非农落地之前，追涨杀跌都容易Sento che i profitti non sono stabili
Sembra che sia sceso un po'
Ma il rimbalzo è stato troppo veloce
$BTC non è sceso sotto 76000
Quindi non ha rotto il livello
È chiaramente ancora una tendenza al rialzo
Non mi sento di aumentare ulteriormente la posizione short
Continuerò con questa posizione short
Questa posizione è stata aperta a 78662
Ora è intorno a 77600
Il profitto flottante è già superiore a 1200 U
In teoria questa posizione dovrebbe essere comoda
Ma negli ultimi due giorni ogni volta che scende
Gli acquisti sotto arrivano molto rapidamente
Un vero mercato debole non darebbe così tante opportunità di rimbalzo
Finché non perde 76000
Ora sembra più un lavaggio di posizioni in un trend rialzista
Quindi la posizione short può essere mantenuta
Ma assolutamente non inseguire aumentando
Se torna sopra 78200
Inizierò a proteggere i profitti
$XAUT ultimamente sembra un amplificatore del sentimento di rifugio sicuro
Con i rischi geopolitici
I capitali corrono subito verso l'oro
Se continua a rafforzarsi
Significa che il mercato non ha ancora completamente abbassato la guardia
$BICO, una piccola moneta, dipende molto dalla liquidità
Quando il mercato principale scende, tende a seguire con oscillazioni amplificate
Ma al rimbalzo può improvvisamente ritirarsi
Ora non è il momento di scommettere pesantemente sulla direzione
Terrò questa posizione short su $BTC
Con profitto, per ora la mantengo
Ma se non rompe 76000
Non trasformerò mai una short a breve in una short morta!
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Ho analizzato il grafico K-line — nell'ultimo mese BTC è passato da circa 63500 a 77000, mentre ETH è salito da 1880 a 2400.
L'aumento di ETH è più marcato, il che indica che il capitale di mercato sta gradualmente aumentando l'esposizione al rischio. Tuttavia, entrambi sono ancora lontani dai massimi annuali, e al momento sembrano più una fase di consolidamento dopo un rimbalzo, piuttosto che una vera rottura di tendenza.
La logica di BTC è relativamente semplice: offerta fissa + allocazione istituzionale, l'acquisto principale è per la scarsità e il consenso di mercato. ETH è molto più complesso, con stablecoin, DeFi e L2 che costituiscono un ecosistema completo; quando la liquidità si riscalda, i fondi di solito vanno prima a BTC, e solo con un aumento ulteriore dell'appetito per il rischio si libera veramente la flessibilità di ETH.
L'ambiente macroeconomico rimane comunque impegnativo: tasso d'interesse al 3,75%, inflazione al 2,5%, disoccupazione al 4,1%. Le aspettative di taglio dei tassi possono sostenere le valutazioni, ma finché inflazione e dollaro oscillano, il mercato resterà sotto pressione.
La mia valutazione è semplice: BTC indica la direzione, ETH il rapporto rischio/rendimento. Con aspettative di allentamento più forti, ETH tende a sovraperformare; con un inasprimento macro, BTC è relativamente più resistente.
Non serve complicarsi troppo, ognuno prenda ciò che gli serve.
#Dati pre-non farm divergenti, aspettative di rialzo dei tassi a settembre in aumento
#Robinhood in crescita on-chain, Meme di criptovalute e azioni suscitano controversie
$BTC $ETH $SOL Riguardo al mercato di oggi, 5 brevi commenti
Commento 1: Il prezzo del petrolio è il regista principale
Il Brent ha superato oggi i 96,56 dollari al barile, con un aumento giornaliero del 2% e un rialzo cumulato del 51% da inizio anno.
Cosa significa il 51%? Se a inizio anno avessi comprato petrolio per 1 milione, ora varrebbe 1,51 milioni.
Il mercato obbligazionario è crollato per primo, chi sarà il prossimo?
Il prezzo del petrolio è il "regista principale" di questa ricalibrazione globale degli asset. Non è la Fed, non è Trump, è il petrolio.
Commento 2: Il mercato obbligazionario globale sta vivendo un "reset dei tassi"
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è al 4,798%. Quello giapponese a 10 anni è al 3%, il massimo dal 1996, un record in 30 anni. Il rendimento britannico a 10 anni è al 5,255%, il più alto dalla crisi finanziaria del 2008.
Anche quello tedesco a 10 anni ha raggiunto il massimo dal 2011.
Non è un problema di un singolo paese, è un reset globale dei tassi.
Il costo del denaro sta esplodendo, la spesa per interessi dei governi mondiali sta esplodendo. La "legna secca" accumulata dagli stimoli fiscali è stata accesa dal conflitto in Iran.
I tuoi risparmi in contanti sono schiacciati dall'inflazione e dai tassi di interesse.
Commento 3: BTC scende sotto 77.000, perché in guerra non sale ma scende?
Bitcoin è sceso oggi fino a 76.454 dollari.
Qualcuno chiede: in guerra, gli asset rifugio non dovrebbero salire?
Sbagliato. La logica di mercato ora è: "Prezzo del petrolio in aumento → inflazione in aumento → Fed alza i tassi" → tutti gli asset rischiosi sotto pressione.
La natura rifugio di BTC è temporaneamente oscurata dalla "paura del rialzo dei tassi".
Non è che Bitcoin non funzioni, è che la narrativa macro è troppo forte.
Commento 4: Probabilità di rialzo Fed a settembre al 66%, due settimane decisive
La probabilità di un rialzo Fed a settembre è salita al 66%.
Prima del discorso di Waller a Jackson Hole il 28 agosto, era poco sopra il 30%.
In meno di una settimana è raddoppiata.
I dati CPI dell'11 settembre + la riunione FOMC del 15 settembre = le due settimane più importanti del 2026 per la macroeconomia. Non ce ne sono altre.
CPI sopra le attese → rialzo tassi → crollo degli asset rischiosi.
CPI sotto le attese → nessun rialzo → rimbalzo degli asset rischiosi.
È così semplice. E così crudele.
Commento 5: Ci sono solo due scenari
Se il prezzo del petrolio resta sopra i 90 dollari, le aspettative di inflazione si riscalderanno ulteriormente.
Gli scenari per BTC sono solo due:
Scenario A: si stabilizza intorno a 77.000, aspetta un cambio di scenario macro → se supera questo momento, arriva la primavera.
Scenario B: scende insieme agli asset rischiosi → c'è un altro calo.
Come scegliere la direzione? Guarda il CPI dell'11 settembre.
Fino ad allora, ogni mossa è un azzardo.
Il mercato obbligazionario è già crollato.
Il prezzo del petrolio continua a salire.
La probabilità di rialzo tassi continua a salire.
Fino all'11 settembre, tieni le mani a posto, non muoverti.
$BTC $BZ $XAU #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 $FIL sta per rinascere?
Il prezzo è rimbalzato da circa 0,6 dollari ad agosto e recentemente è salito di nuovo.😱
Prima capiamo cos'è esattamente.
Puoi immaginarlo come un "cloud storage aperto a tutto il mondo": alcuni offrono hard disk per archiviare file, altri pagano per affittare spazio. FIL è il token usato in questo cloud storage — per pagare, mettere in staking, ricevere ricompense, tutto dipende da lui.
Prima la gara era: chi ha più hard disk, chi immagazzina più dati.
Ora l'ufficiale ha cambiato idea: conta chi paga davvero mensilmente.
I magazzini sono già grandi, manca chi affitta.
Quando arrivano gli affittuari e i soldi entrano sulla blockchain, questa moneta ha più solidità.
Se si accumulano solo magazzini vuoti senza affittuari, il prezzo difficilmente migliora a lungo termine.
Quindi comprare $FIL significa scommettere su cosa?
Scommettere se questo cloud storage decentralizzato può passare da "progetto sperimentale" a "business che incassa affitti".
Se ci riesce, allora può sembrare una rinascita. Se no, resta solo un magazzino economico ma vuoto.
Due giorni di rialzo non significano rinascita. Quello che conta davvero è se continuano ad arrivare persone che pagano regolarmente.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 BTC e ETH affrontano pressioni macro
$BTC oscilla tra 77.000 e 78.000 dollari, mentre $ETH si mantiene intorno ai 2.400 dollari. La pressione non è più guidata solo dalle tensioni tra Stati Uniti e Iran; un contesto finanziario più restrittivo aggiunge un ulteriore ostacolo
Il prezzo del Brent supera i 95 dollari, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni si avvicina al 4,81%, e il mercato prezza circa il 67% di probabilità di un aumento dei tassi a settembre
Per gli asset rischiosi, questa è una combinazione preoccupante. Per $BTC, il supporto chiave rimane tra 76.000 e 77.000 dollari. Mantenere questa fascia potrebbe stabilizzare il sentiment di mercato; una sua rottura potrebbe accelerare la pressione di vendita.Quando tutti sono nel panico, le balene potrebbero stare silenziosamente accumulando
Il prezzo del petrolio sale a 95 dollari, il mercato obbligazionario crolla, la probabilità di aumento dei tassi raggiunge il 65%, BTC scende da 81.000 a 77.000 —
Messi insieme questi titoli ti fanno andare nel panico?
Se sì, congratulazioni, sei una persona normale.
Ma le persone normali di solito non guadagnano nel mercato crypto.
Il 1° settembre, gli Stati Uniti hanno lanciato un nuovo raid aereo contro l'Iran. Il Brent è salito del 4,5% in due giorni, superando i 94 dollari e avvicinandosi a 95 dollari.
Il mercato obbligazionario globale è crollato simultaneamente — il rendimento dei titoli di stato tedeschi a 10 anni ha raggiunto il massimo dal 2011, quello britannico il massimo dal 2008, quello giapponese il massimo dal 1996. Il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è schizzato al 4,8%, il massimo da gennaio 2025.
La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è salita dal poco più del 30% prima del discorso di Waller al 66%.
Il prezzo del petrolio è aumentato del 51% da inizio anno.
Tutti i segnali dei mercati tradizionali ti dicono una cosa: scappa.
Bitcoin è salito del 24% ad agosto, registrando la migliore performance mensile da novembre 2024. Ha raggiunto un picco di 81.500 dollari, massimo in 15 settimane.
E poi? Dopo il discorso hawkish di Waller a Jackson Hole, BTC è sceso sotto i 78.000 dollari. Attualmente oscilla tra 77.000 e 79.000 dollari.
Anche i fondi ETF hanno avuto problemi — dopo 9 giorni consecutivi di afflussi netti, il 1° settembre si è registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari. Ieri (2 settembre) è continuato il deflusso con altri 236 milioni di dollari.
Apparentemente: le buone notizie sono finite, non si sale più, è ora di scappare.
Ma — attenzione a questo "ma" —
I dati on-chain raccontano una storia completamente diversa.
Secondo CryptoQuant, negli ultimi 60 giorni gli indirizzi che detengono da 100 a 1.000 BTC hanno accumulato netti 73.300 BTC, il massimo dal 21 aprile.
I wallet con oltre 10.000 BTC nello stesso periodo hanno aumentato le loro posizioni di 43.300 BTC.
Che significa?
Calcolando a 77.000 dollari, queste balene hanno comprato silenziosamente oltre 9 miliardi di dollari in Bitcoin negli ultimi due mesi.
Tu vedi i titoli che gridano panico, loro stanno silenziosamente comprando.
Il 2 settembre, un indirizzo balena che inizia con 0xe2ad ha eseguito il primo ordine di un piano di acquisto preimpostato da 60 milioni di dollari.
Ha comprato 121,53 BTC a un prezzo medio di 76.499 dollari, per un valore di circa 9,3 milioni di dollari.
E questo indirizzo ha ancora 17 ordini limite non eseguiti, pianificando di comprare altri 671 BTC nella fascia di prezzo tra 75.479 e 76.245 dollari, per un valore totale di circa 50,88 milioni di dollari.
Capisci?
I piccoli investitori vendono nel panico, le balene piazzano ordini di acquisto tra 75.000 e 76.000 dollari.
Chi sta comprando da chi?
L'indice di paura e avidità è sceso da 81 della scorsa settimana a 62. Il sentiment di mercato si raffredda, i piccoli investitori sono nel panico.
Ma il numero di wallet balena ha raggiunto un massimo di 6 mesi ad agosto, con 90 indirizzi che detengono almeno 10.000 BTC.
I piccoli vendono, le balene comprano.
Non è una coincidenza. È lo schema classico del mercato crypto — succede sempre così.
Quanto è "reale" questo panico macro?
A dire il vero, è piuttosto spaventoso.
Se il prezzo del petrolio rimane sopra i 90 dollari, la pressione inflazionistica si estenderà dai settori energetici a un più ampio paniere di beni di consumo. Nel indicatore di inflazione preferito dalla Fed, il 54% dei prezzi dei beni è aumentato di oltre il 3% su base annua, ben oltre la media storica del 32%.
I dati CPI dell'11 settembre e la riunione della Fed del 16 settembre — due bombe pronte a esplodere.
Se il CPI supera le aspettative, se la Fed aumenta davvero i tassi, il mercato potrebbe subire un'altra caduta.
Questi rischi sono reali, non sto cercando di illuderti dicendo "non preoccuparti".
Ma qual è il nucleo del pensiero controcorrente?
Non ignorare il rischio, ma valutare se il rischio è già prezzato.
Prezzo del petrolio a 95 dollari — il mercato lo sa.
Probabilità di aumento dei tassi al 66% — il mercato lo sa.
Crollo del mercato obbligazionario — il mercato lo sa.
Tutte queste "cattive notizie" sono già incorporate nel prezzo.
Cosa non è ancora prezzato?
Il CPI dell'11 settembre potrebbe mostrare un'inflazione sotto controllo — questo non è prezzato.
Il prezzo del petrolio potrebbe essere solo un evento geopolitico temporaneo, seguito da un calo con il miglioramento della situazione — questo non è prezzato.
Le balene hanno comprato 9 miliardi di dollari in BTC negli ultimi 60 giorni — questo è ancora meno prezzato.
A marzo 2020, con lo scoppio della pandemia, il mercato azionario USA ha subito un circuit breaker e Bitcoin è crollato del 40% in un giorno. Tutti vendevano.
Le balene compravano.
A novembre 2022, con il fallimento di FTX, Bitcoin è sceso a 15.000 dollari. Tutti dicevano "le criptovalute sono morte".
Le balene compravano.
Ad agosto 2024, il rialzo dei tassi in Giappone ha scatenato la chiusura delle operazioni di carry trade globali, causando un flash crash di Bitcoin a 49.000 dollari. Tutti erano nel panico.
Le balene compravano.
E poi?
Ogni volta, il prezzo è risalito.
Non perché le balene siano più intelligenti, ma perché resistono meglio al panico.
Il pensiero controcorrente non significa essere ciechi.
La strategia ora è semplice —
Primo, non farti spaventare dai titoli. Prezzo del petrolio, mercato obbligazionario, aumento dei tassi — sono rumore, non segnali.
Secondo, guarda i dati on-chain. Le balene comprano, significa che qualcuno pensa che il prezzo non sia caro.
Terzo, prima dei dati CPI dell'11 settembre, compra a piccoli lotti e con posizioni leggere. Tieni le munizioni per quando l'incertezza si dissiperà.
I momenti di massimo panico sono spesso i migliori punti di ingresso in termini di rapporto qualità-prezzo.
Ma la premessa è — devi avere munizioni.
"Quando gli altri hanno paura, io sono avido" — tutti lo sanno a memoria.
Ma pochi riescono davvero a farlo.
Perché l'avidità non è una strategia, è una capacità contro natura.
Quando nel tuo gruppo tutti urlano "scappa",
Quando la tua home di Twitter è piena di "Bitcoin scenderà a 60.000",
Quando guardi il tuo conto in rosso e inizi a tremare —
Chiediti:
Quello che vuoi fare ora è uguale a quello che fa il 90% delle persone?
Se sì, probabilmente stai perdendo soldi.
$BTC $CL $BZ #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 【Pharaoh guarda il mercato】
Come mai Robinhood Chain è improvvisamente esploso? Il volume di scambi DEX on-chain ha superato i 2 miliardi di dollari, con un aumento del 61% in un mese, e il 31 agosto ha raggiunto un picco giornaliero di 1,49 miliardi di dollari, diventando direttamente la seconda catena per volume. È come se il faraone avesse improvvisamente trovato una sorgente nel deserto, nessuno si aspettava una crescita così rapida.
Da dove arriva questo volume? Non è che i piccoli investitori abbiano improvvisamente capito DeFi, ma è il "Meme di abbinamento tra criptovalute e azioni" che ha creato una nuova modalità.
In parole povere, questo metodo significa che il pool di liquidità del Meme coin non ha più dall'altra parte ETH o USDC, ma azioni tokenizzate. Se compri un Meme coin chiamato AI, dall'altra parte del pool c'è il token NVDA. Comprando il Meme, acquisti indirettamente NVDA. In un attimo diventi un "azionista".
Ed è qui che nasce la controversia.
Il pool di liquidità dei giocatori Meme blocca direttamente l'offerta dei token azionari on-chain. Durante il weekend, quando il mercato azionario USA è chiuso, il token HIMS ha raggiunto un premio del 112% rispetto al prezzo di chiusura del NYSE. La sostanza è questa: "la scarsità dei token azionari non è determinata dalla domanda e offerta delle azioni reali, ma da quanto i giocatori Meme sono FOMO".
Cosa ne pensa il faraone? La strategia di Robinhood Chain ha sicuramente attivato la liquidità RWA, ma sembra più un esperimento di "Meme che sequestra le azioni". È divertente, ma non bisogna confondere il premio guidato dai Meme con una scoperta di valore. $ETH $BTC $ARB #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 L'escalation del conflitto tra Cina e Iran ha fatto schizzare il prezzo del petrolio $CL, aumentando la paura dell'inflazione sul mercato e facendo crescere le aspettative di rialzo dei tassi; è proprio questa logica che ha causato un forte calo degli asset rischiosi, mentre l'oro, in quanto asset senza rendimento, ne è stato anch'esso influenzato.
Quando potranno riscaldarsi gli asset rischiosi guidati da BTC? Un indicatore chiave è proprio il prezzo del petrolio.
Solo con il calo del prezzo del petrolio la paura dell'inflazione sul mercato diminuirà, e la logica passerà dal trattare l'inflazione e i rialzi dei tassi al trattare asset con alta propensione al rischio; come dicono gli esperti, "quando il petrolio scende, tutto cresce", ed è proprio questo il motivo.
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
@OKX星球 【Analisi importante】Il mercato toro di Bitcoin è confermato? Segui il trend e compra a ribasso!
Oggi esprimo una teoria audace (non offendetevi se non siete d'accordo): il modello ciclico (Figura 1) mostra che il minimo del ciclo lungo di 20 mesi di Bitcoin si è finalmente formato all'inizio di luglio. Come si determina il minimo del ciclo Hurst? Per esempio, per il minimo del ciclo lungo di 20 mesi, bisogna osservare il ciclo di livello inferiore, cioè la linea fld a 40 settimane; quando la linea fld a 40 settimane incrocia e si stabilizza sopra la candela k, significa che il minimo del ciclo lungo di 20 mesi si è formato (come mostrato dalla linea verde e dal cerchio rosso nella Figura 1). Naturalmente, se successivamente il prezzo scende sotto la linea fld e forma un nuovo minimo più basso, allora il minimo del ciclo lungo di 20 mesi decade.
Almeno per ora, la formazione del minimo del ciclo lungo di 20 mesi implica l'inizio di un lungo ciclo rialzista. Ciò significa anche che questo ciclo ribassista è poco profondo, con l'ingresso di grandi istituzioni che riducono la volatilità di Bitcoin, anticipando così il mercato toro.
Questa è un'analisi audace, che potrebbe non essere compresa da molti; personalmente rimango aperto a opinioni diverse e, se in futuro si formerà un nuovo minimo e il minimo decade, ammetterò l'errore.
Ma c'è un punto molto importante: i mercati toro spesso nascono nelle divergenze, continuano nel dubbio e crollano nell'unanimità.
Finché il minimo del ciclo lungo di 20 mesi non decade, tendo a considerare la salita come la direzione principale. Quindi la strategia operativa diventa comprare a ribasso e vendere a rialzo. Se non si crede nel modello ciclico, non importa, è più importante saper reagire che prevedere.
Con la strategia principale definita, ecco le operazioni a breve termine.
A livello giornaliero, Bitcoin potrebbe aver completato le onde 1, 2 e 3, e ora si trova nell'onda 4, che solitamente è complessa e incerta; dopo la correzione, solitamente segue l'onda 5, come mostrato nella Figura 2.
Quindi, a breve termine, si può comprare al minimo dell'onda 4. Misurando dai minimi delle onde 1 e 3, il supporto migliorato del ritracciamento di Fibonacci si trova tra 7,45 e 7,55w, che può essere considerato un forte supporto; se il mercato offre l'opportunità e scende a questo livello, si può considerare di comprare per catturare l'onda 5 in salita. All'inizio di settembre c'è il minimo del ciclo breve di 20 giorni, vediamo se il mercato darà l'opportunità.
Ottobre, fine anno e inizio del prossimo rimangono minimi ciclici, momenti ideali per aumentare le posizioni in spot.
Per quanto riguarda le mie operazioni, ho già suggerito di prendere profitto sulle posizioni short a 7,82w questa sera, con guadagni modesti. Ma le posizioni long su Link annunciate nei giorni scorsi nel gruppo stanno andando bene, come mostrato nelle Figure 3 e 4.
Trading difensivo: il mio stile è fare operazioni quando si presentano opportunità, altrimenti attendere pazientemente senza ossessionarsi sulle previsioni. Se si ottengono profitti, si può spostare lo stop su parte della posizione; abbiamo molte posizioni, molte delle quali guadagnano rapidamente, con un alto tasso di successo, quindi non è necessario essere avidi.
Situazione attuale delle mie posizioni (tutte comunicate in anticipo):
Spot: 63.000 Bitcoin, 1800-1900 Ethereum, oltre 60 Circle, oltre 140 Coin.
Generalmente acquisto a più riprese, mantenendo liquidità per aumentare le posizioni ai minimi, come a ottobre e a fine anno/inizio prossimo anno.
Gli acquisti in spot possono rimanere bloccati per un po', ma si semina nel mercato orso e si raccoglie nel toro.
Quanto sopra si basa sui valori teorici del modello ciclico, ma nella realtà possono esserci deviazioni; pensate con la vostra testa. Le opinioni e le operazioni sono personali e non costituiscono alcun consiglio di trading. September is already starting with serious volatility. Renewed U.S.–Iran hostilities have pushed global risk sentiment lower, with oil climbing above $95 and investors moving toward safer assets. Bitcoin briefly fell toward the $76K area and is now hovering around $77K, while Ethereum remains below $2,400. The bigger concern isn't just the crypto sell-off. Higher oil prices → higher inflation pressure → higher bond yields → tougher conditions for risk assets. The U.S. 10-year Treasury yield has Il mercato toro è davvero partito? I segnali che seguo in questi ultimi cicli non hanno praticamente mai fallito.
In precedenza avevo già parlato della media mobile a 50 settimane di $BTC, ma negli ultimi giorni ho rivisto la storia e penso sia necessario aggiungere un altro indicatore: 50 Week MA + Weekly Supertrend.
Guardare questi due indicatori insieme è molto più interessante che concentrarsi solo su 80.000, flussi ETF o su quanto è salito in un giorno.
Partiamo dal passato.
Nell’ottobre 2015, $BTC ha riconquistato la media mobile a 50 settimane intorno ai 280 dollari, e poco dopo il Weekly Supertrend ha confermato un cambio di trend a lungo termine verso il rialzo.
Tutti sappiamo cosa è successo dopo.
$BTC è passato da poche centinaia di dollari fino a quasi 20.000 dollari nel 2017, e quel vero grande mercato toro è iniziato proprio in quel periodo.
Le statistiche storiche di Galaxy mostrano che dopo aver superato la 50W MA nel 2015, il prezzo è rimasto sopra quella linea per 135 settimane consecutive.
Alla fine del 2018, quando BTC è sceso a poco più di 3.000 dollari, a maggio 2019 ha riconquistato la 50W MA, con un prezzo intorno ai 5.800 dollari.
Solo poco più di un mese dopo, BTC ha raggiunto quasi 14.000 dollari, raddoppiando il valore.
Il bear market del 2022 è ancora più emblematico: BTC è sceso fino a poco più di 15.000 dollari, il Weekly Supertrend è tornato rialzista all’inizio del 2023, e a marzo BTC ha ufficialmente riconquistato la media mobile a 50 settimane intorno ai 28.000 dollari.
Un anno dopo, BTC ha superato nuovamente il precedente massimo storico di 69.000 dollari.
C’è un dettaglio che ritengo molto importante.
Guardare solo la 50W MA non è infallibile al 100%.
Infatti, a fine 2021 e marzo 2022, BTC ha brevemente superato la media mobile a 50 settimane, ma poi è continuato a scendere.
In quei momenti, il Weekly Supertrend non ha confermato un vero cambio di trend a lungo termine.
Per questo motivo ora non guardo mai un indicatore da solo, ma sempre entrambi insieme:
➡️ La 50W MA serve a capire se BTC ha superato la resistenza a lungo termine del bear market.
➡️ Il Weekly Supertrend serve a confermare se questo breakout ha formato un vero trend a lungo termine.
Nei cicli passati, quando si è passati dal bear market al bull market, questi due segnali hanno sempre iniziato a risuonare insieme. Al contrario, nei falsi breakout della 50W MA del 2021-2022, il Weekly Supertrend non ha dato conferma.
Quindi, guardando la situazione attuale, è molto interessante.
Recentemente BTC è passato rapidamente da oltre 60.000 a più di 80.000 dollari, toccando un massimo di 81.265 dollari.
Allo stesso tempo, la media mobile a 50 settimane si trovava intorno a 81.000-82.000 dollari.
Quasi un contatto.
Ma alla fine non è riuscito a mantenersi sopra, la candela settimanale è tornata sotto, e ora BTC è di nuovo intorno a 78.000 dollari; il Weekly Supertrend non è ancora completamente rialzista.
Quindi la mia valutazione attuale è semplice: non si può ancora dire che il mercato toro sia ufficialmente iniziato.
Sembra più che stia oscillando sotto questa ultima resistenza a lungo termine. Come ho detto prima, mi aspetto ancora una discesa, che renderebbe la successiva salita più sana...
Ma se in futuro BTC riuscirà a mantenersi sopra la 50W MA settimanale, con il Weekly Supertrend rialzista, e se dopo il breakout riuscirà a tenere il supporto al ritorno —
allora prenderò molto sul serio questo segnale.
Perché i cicli passati ci hanno insegnato una cosa: una volta finito il bear market, quando questi due indicatori a lungo termine diventano rialzisti insieme, non si tratta più di un rimbalzo di qualche decina di punti.
Si inizia a contare la nuova fase di mercato in anni.
Quindi non mi preoccupo se BTC è a 77.000 o 79.000 dollari.
Quello che voglio vedere è quando riuscirà davvero a superare insieme queste due linee intorno a 81.000 dollari.
Se questa volta ci riuscirà, i 60.000 dollari precedenti potrebbero essere stati l’ultimo bottom del bear market in questo ciclo.
Sto anche preparando di aggiungere questa linea di tendenza ai nostri indicatori di osservazione per aiutare tutti negli investimenti.
In una frase: investire in modo scientifico, restate sintonizzati…La logica del calo di un paniere di azioni di semiconduttori come $MRVL $ORCL $COHR del 09/01 è in realtà molto chiara
Conflitto USA-Iran che si riaccende → aumento del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → il mercato scommette maggiormente su un rialzo dei tassi della Fed a settembre → vendita globale di obbligazioni, aumento dei rendimenti a lungo termine → asset ad alto valore come AI/semiconduttori subiscono una riduzione di valutazione
1/ A dire il vero, queste cose non sono prevedibili per noi comuni mortali.
1. Rinnovo degli scontri USA-Iran, improvviso aumento del prezzo del petrolio
2. Successiva vendita globale di obbligazioni
Il mercato ha già prezzato circa il 65%-70% di probabilità di un aumento dei tassi Fed di 25 punti base a settembre
3. Il membro della Fed Michael Barr ha dichiarato chiaramente:
Se l'inflazione non si attenua sufficientemente, la Fed dovrebbe "aumentare i tassi con decisione".
2/ Perché i semiconduttori sono calati più del mercato
La valutazione dei semiconduttori si basa sui profitti del 2028-2030, e il DCF sconta i profitti futuri a oggi, rendendoli meno preziosi
Gli asset tecnologici ad alto valore e alta volatilità sono i primi a essere venduti
3/ Rivedendo il calo dell'ultimo anno
Ad esempio $MRVL, nel 2026 questa azione ha avuto grandi oscillazioni, mosse da multipli e non dai fondamentali. Il multiplo è il prezzo diviso per l'utile per azione, chiamato P/E ratio, che indica quante volte paghi per ogni dollaro guadagnato dalla società in un anno
Dal picco del 4 giugno a 316,43 al minimo del 29 luglio a 163,40, è scesa del 48%, mentre la stima degli utili per azione per l'anno successivo è passata da 6,08 a 6,18. Dal 29 luglio al 20 agosto è salita del 54%, con la stima che è aumentata solo dell'1%. Complessivamente dal 4 giugno al 31 agosto, il prezzo è sceso del 33%, le stime di profitto sono salite del 9%, e il multiplo è sceso del 39%
Attualmente sto scrivendo un articolo sui fondamentali di $MRVL a settembre, fornendo tre punti di potenziale rialzo basati sulla ricerca attuale, che condividerò in seguito in un articolo completo $ETH $BTC $LAB
Il Bitcoin è sceso sotto i 77.000 dollari, toccando un minimo di 76.762 dollari; l'Ethereum ha perso il supporto a 2.400 dollari, attestandosi a 2.395 dollari. Nelle ultime 24 ore, sono stati liquidati 315 milioni di dollari in tutto il network, con le posizioni long che rappresentano 251 milioni di dollari.
1: Il conflitto USA-Iran scatena vendite di rifugio
L'esercito americano ha lanciato un attacco aereo contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie in Iran, che ha risposto con missili; Trump ha avvertito che il prossimo attacco sarà "più forte e a un livello superiore". Il petrolio Brent è salito del 4,6% a 94,65 dollari, il WTI è aumentato del 5,2%. L'impennata dei prezzi del petrolio ha alimentato le aspettative di inflazione, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, gli asset rischiosi sono stati sotto pressione e l'S&P 500 è sceso al livello più basso dal 4 agosto.
2: Le aspettative di aumento dei tassi frenano
La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 66,4%. Nonostante il Bitcoin sia cresciuto del 25% in agosto, a settembre deve affrontare la pressione combinata dell'aumento dei tassi, del rialzo del prezzo del petrolio e della resistenza nella fascia 80.000-86.000 dollari.
3: Forte divergenza nei flussi degli ETF
I fondi ETF spot sul Bitcoin hanno registrato ieri un deflusso netto di 236 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ha guidato con un deflusso di 201 milioni in un solo giorno. Gli ETF spot sull'Ethereum hanno avuto un afflusso netto di 8,6 milioni di dollari, per 17 giorni consecutivi, evidenziando un chiaro spostamento degli investimenti istituzionali dal Bitcoin all'Ethereum.
Il Bitcoin attorno ai 77.100 dollari continua a ricevere supporto dalla domanda spot e dagli ETF, ma la struttura on-chain è debole e i detentori stanno realizzando profitti. Se la situazione geopolitica peggiora, il Bitcoin potrebbe scendere verso i 70.000 dollari; se il conflitto si attenua e la domanda spot domina, potrebbe replicare la formazione di base e breakout del 2023.$BTC $ETH $LAB
Il Bitcoin è sceso sotto i 77.000 dollari, toccando un minimo di 76.762 dollari; Ethereum ha perso il supporto a 2.400 dollari, attestandosi a 2.395 dollari. Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale sulla rete ha raggiunto 315 milioni di dollari, con le posizioni long che rappresentano 251 milioni di dollari.
1: Il conflitto USA-Iran scatena vendite di rifugio
L'esercito americano ha lanciato un attacco aereo contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie in Iran, che ha risposto con missili; Trump ha avvertito che il prossimo attacco sarà "più forte e di livello superiore". Il petrolio Brent è salito del 4,6% a 94,65 dollari, il WTI è aumentato del 5,2%. L'impennata dei prezzi del petrolio ha alimentato le aspettative di inflazione, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, gli asset rischiosi sono stati sotto pressione e l'S&P 500 è sceso al livello più basso dal 4 agosto.
2: Le aspettative di aumento dei tassi frenano
La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 66,4%. Nonostante il Bitcoin sia cresciuto del 25% in agosto, a settembre deve affrontare la pressione combinata dell'aumento dei tassi, del rialzo del prezzo del petrolio e della resistenza nella fascia tra 80.000 e 86.000 dollari.
3: Forte divergenza nei flussi degli ETF
I fondi ETF spot su Bitcoin hanno registrato ieri un deflusso netto di 236 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ha guidato con un deflusso giornaliero di 201 milioni di dollari. Gli ETF spot su Ethereum hanno avuto un afflusso netto di 8,6 milioni di dollari, per 17 giorni consecutivi, evidenziando un chiaro spostamento dei fondi istituzionali da Bitcoin a Ethereum.
Il Bitcoin attorno ai 77.100 dollari continua a ricevere supporto dalla domanda spot e dagli ETF, ma la struttura on-chain è debole e i detentori stanno realizzando profitti. Se la situazione geopolitica peggiorerà, il Bitcoin potrebbe scendere verso i 70.000 dollari; se il conflitto si attenuerà e la domanda spot prevarrà, potrebbe replicare la formazione di base e breakout del 2023.Il petrolio greggio ha superato 90, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha toccato durante la sessione il 4,796% (massimo da gennaio 2025), la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è stata ricalibrata oltre il 66% — la catena prezzo del petrolio → inflazione → rialzo dei tassi, colpisce direttamente il collo degli asset rischiosi.
Bitcoin: la logica ribassista non è cambiata dopo il picco a 81500. Ora è bloccato intorno a 77k, con diverse medie mobili che fanno da resistenza e un allineamento ribassista ancora presente; la discesa di questa notte con volumi ha visto i principali operatori uscire più velocemente di chiunque altro. Lo scenario è semplice:
Se si mantiene tra 75-75,5k e si recupera 79-80k, sotto la pressione macroeconomica su tre fronti si resiste bene, i rialzisti hanno ancora margine di manovra;
Se si rompe nettamente sotto 75k, si scatena una liquidazione a catena delle leve, con un tuffo verso il forte supporto 70-72k per una pulizia profonda.
Ethereum: ieri sera ha fatto un falso rialzo a 2381, la soglia di 2400 è stata effettivamente violata, il supporto è diventato resistenza, sotto rimane solo la vecchia liquidità tra 2200-2300, il ritmo resta "Bitcoin non ha ancora fermato la discesa, Ethereum prende il colpo prima".
In sintesi: la macroeconomia mette sotto pressione come una pentola a pressione, la tecnica mostra un allineamento ribassista con volumi in aumento nella discesa. Finché i livelli di 75k e 2400 non saranno recuperati efficacemente, ogni rimbalzo va considerato come una pausa nella discesa, non affrettatevi a interpretare il rimbalzo come un'inversione. $BTC $ETH $BTC non è riuscito a superare i 80.000 dollari, il prossimo supporto chiave da difendere sarà a 77.000 dollari?
Questa mattina il prezzo del Bitcoin era ancora vicino a 78.000 dollari, poi la pressione di vendita è aumentata ulteriormente, attualmente è sceso nella fascia dei 77.000 dollari.
Non solo non è riuscito a tornare sopra gli 80.000 dollari, il prezzo è stato nuovamente respinto intorno ai 77.000 dollari, Bitcoin si trova a breve termine in un punto piuttosto critico.
Questa discesa non è dovuta solo a vendite per realizzo di profitti.
Le preoccupazioni per l'inflazione negli Stati Uniti si sono intensificate, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,81%. Il mercato ritiene aumentata la probabilità di un rialzo dei tassi nella riunione FOMC di settembre, il che rappresenta un fattore negativo per asset rischiosi come Bitcoin.
Inoltre, la situazione in Medio Oriente si è fatta più tesa, con un aumento del prezzo del petrolio.
Prezzo del petrolio in aumento → preoccupazioni inflazionistiche in crescita → tassi in rialzo
Questa catena logica sta limitando lo spazio di crescita di Bitcoin.
Quindi Bitcoin continuerà a scendere senza sosta?
C'è un indicatore da tenere d'occhio: i flussi di capitale negli ETF.
L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 201,9 milioni di dollari il 28 agosto; il 1° settembre c'è stato un ritorno di capitali con un afflusso netto di 216,7 milioni di dollari.
Tuttavia, dopo una revisione delle statistiche più recenti, si è scoperto che i dati di afflusso del 1° settembre sono stati rivisti al ribasso, confermando che l'impulso di ingresso dei capitali non è più forte come prima.
Riassumendo la situazione attuale:
Prezzo di Bitcoin in calo, indebolimento degli acquisti tramite ETF, aumento delle preoccupazioni del mercato per i rialzi dei tassi negli Stati Uniti. $FIL è passato da 237 dollari a 0,8 dollari, con una perdita cumulativa superiore al 99,7%
Il problema fondamentale è:
Economia del token fatale — inflazione annua fino al 18%-21%, offerta totale che si espande fino a quasi 2 miliardi di unità, i miner sono costretti a vendere quotidianamente, gli investitori iniziali sbloccano continuamente a basso costo, creando una pressione di vendita permanente;
Squilibrio grave tra domanda e offerta — capacità di archiviazione superiore a 23 EiB, ma il tasso reale di utilizzo a pagamento è solo dello 0,43%, per lo più dati spazzatura, le aziende non adottano;
Crollo della fiducia nell'ecosistema — il progetto STFIL ha avuto problemi, il team Shipyard responsabile della manutenzione di IPFS chiuderà a settembre 2026 a causa dell'interruzione dei finanziamenti; vulnerabilità di sicurezza hanno causato rischi per i nodi. Molteplici problemi strutturali si sommano, rendendo qualsiasi rimbalzo difficile da sostenere.Il 2 settembre, BTC è sceso sotto i 77.000 dollari, toccando un minimo di 76.762 dollari. Calo del 2,4% nelle 24 ore, con oltre 115 milioni di dollari in posizioni long liquidate in un'ora.
Ad agosto era appena aumentato del 25%, segnando il terzo miglior agosto della storia. Ma il primo giorno di settembre ti ha riportato alla realtà.
Perché è sceso? Tre grandi fattori negativi sono arrivati contemporaneamente —
Fattore geopolitico negativo: escalation del conflitto militare tra USA e Iran, con un attacco aereo statunitense il 1° settembre contro obiettivi IRGC in Iran, seguito da una rappresaglia missilistica iraniana. Trump ha avvertito che "il prossimo attacco sarà più forte".
Fattore inflazionistico negativo: il Brent è salito del 4,5% in due giorni, con un aumento cumulativo del 51% da inizio anno. Il 2 settembre il Brent ha superato i 95 dollari al barile. Il prezzo del petrolio ha messo i mercati obbligazionari globali con le spalle al muro — il rendimento dei titoli di Stato USA è schizzato al 4,798%, il massimo da gennaio 2025; il rendimento dei Bund tedeschi a 10 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2011; il Giappone ha superato per la prima volta in 30 anni il 3%.
Fattore politico negativo: il CME FedWatch mostra che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita al 66,9%. Dopo il discorso a Jackson Hole di Waller, questa cifra è quasi raddoppiata.
Triplice colpo, tutto insieme.
76.454 dollari: minimo recente, se mantenuto forma un doppio minimo a breve termine.
77.000-78.000 dollari: attuale intervallo di oscillazione. BTC oggi è stato scaraventato giù da qui.
80.000 dollari: massimo di agosto, per superarlo serve un supporto macroeconomico — cioè dati CPI favorevoli + aspettative di rallentamento degli aumenti dei tassi.
Se si perde 76.000: il prossimo supporto è nell'intervallo 73.000-74.000. Più in basso, 72.000 è la media mobile a 200 giorni.
In sintesi: 76.000 è la linea di fondo attuale per i rialzisti. Se non la tengono, bisogna cercare supporto a 74.000 o addirittura 72.000.
Per le posizioni long in profitto: spostare lo stop loss a poco sotto 75.500. Non lasciare che i profitti latenti diventino perdite latenti. Il mercato può darti guadagni, ma può anche riprenderseli in un secondo.
Per le posizioni long in perdita: valutare la dimensione della posizione. Chi ha leva troppo alta, si consiglia di ridurre l'esposizione. Aspettare i dati CPI dell'11 settembre prima di decidere. Non scommettere la vita prima dei dati.
Per chi è fuori dal mercato e vuole entrare: si consiglia di aspettare i dati CPI o di provare a entrare con una posizione leggera vicino a 76.000. Non è il momento di fare all-in.
Trader di contratti: la volatilità è estremamente alta. In un'ora si può perdere il 2,4%, con 115 milioni di dollari in posizioni long liquidate. Si consiglia di ridurre la leva sotto 3x. Sopravvivere è più importante che guadagnare.
11 settembre → pubblicazione dati CPI. Questo è il primo punto di svolta chiave. Se il CPI supera le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi potrebbe salire all'80%.
15-16 settembre → riunione della Fed. Variabile finale. Se l'aumento dei tassi avverrà, come reagirà il mercato? Se non ci sarà, come reagirà? Nessuno lo sa. Ma puoi prepararti in anticipo.
Settembre è il mese con la performance storicamente più debole per BTC. Negli ultimi 13 settembre, 8 volte ha chiuso in calo, con un rendimento medio del -2,97%, il peggiore dell'anno.
Quando ad agosto è salito del 25%, tutti pensavano che il toro fosse tornato.
Il primo giorno di settembre è sceso del 2,4%, e tutti hanno ricominciato a chiedersi "sta per crollare?".
Il mercato non è cambiato. Sono cambiate le tue emozioni.
I tre fattori negativi sono reali. Ma cosa succede quando le cattive notizie finiscono? Arriva l'opportunità.
La parola crisi ha due facce: da un lato il pericolo, dall'altro l'opportunità.
La domanda è — sei pronto?
$BTC $CL $XAU #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Oggi $BTC si aggira intorno a 77.700$, con un leggero calo di circa lo 0,3% nelle ultime 24 ore, toccando un minimo intraday di 76.400$, per poi essere riportato su dai capitali. Attualmente BTC non è forte, ma neanche completamente in crisi. I 76.400$ sono un livello da monitorare nel breve termine; solo tornando sopra i 78.500$ il mercato potrà tirare un sospiro di sollievo.
$OKB è attualmente intorno a 110,4$, con un minimo intraday a 108,8$. Il livello di 110$ menzionato più volte in precedenza sta iniziando a essere messo alla prova. Se riuscirà a recuperare questo livello, OKB rimarrà in una fase di oscillazione laterale.
Le principali criptovalute oggi mostrano una generale mancanza di slancio. $ETH è sceso di circa l'1,2%, tornando vicino a 2.420$; $SOL è calato dell'1,7%, mantenendosi appena sopra i 100$; $XRP è sceso dell'1,9%, mentre $DOGE ha perso circa l'1%. Questo indebolimento simultaneo indica che i capitali non sono ancora disposti a sostenere un rialzo generalizzato, la cosiddetta "crescita diffusa degli altcoin" non si è ancora manifestata.
Interessante notare che alcune vecchie monete stanno guadagnando terreno controcorrente. $FIL è salito di circa il 13%, $UNI del 9,4%, $CRV del 4,8% e $ARB del 2,6%. Per questa fase di FIL non si sono ancora viste notizie sufficienti a giustificare l'intera crescita, si tratta più di una rottura tecnica dovuta a un improvviso aumento dei volumi, con il mercato che ha ripreso a scommettere sulla decentralizzazione dello storage e sulla domanda di dati AI.
L'aumento di UNI e ARB ha una spiegazione più coerente: la Robinhood Chain ha visto recentemente un'attività di trading vivace, Uniswap ha catturato una quota maggiore dei volumi DEX, mentre Arbitrum beneficia delle aspettative di ritorno di infrastrutture e ricavi. CRV che si rafforza indica che i capitali stanno effettivamente tornando a riconsiderare il settore DeFi.
Anche altre due monete popolari mostrano cambiamenti di sentiment. $HYPE si mantiene intorno agli 83$, sostanzialmente stabile; $PUMP invece è sceso di circa il 3,7%. La tenuta di HYPE indica che l'interesse del mercato per i contratti on-chain e le piattaforme di trading è ancora presente. Il calo di PUMP suggerisce che l'entusiasmo per le emissioni basate solo su Meme si è affievolito rispetto ai giorni scorsi.
I soldi oggi non sono completamente usciti dal mercato, stanno selezionando monete con sufficiente liquidità, prezzo basso e una storia da raccontare.
Analisi personale, non è un consiglio di investimento
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 BTC è sceso sotto 77.000, perché la narrazione del "oro digitale" fallisce nella tempesta dei prezzi del petrolio?
Gli Stati Uniti e l'Iran hanno ricominciato a scontrarsi.
Il 1° settembre l'esercito americano ha lanciato un attacco aereo contro obiettivi delle Guardie della Rivoluzione Islamica in Iran. L'Iran ha risposto con missili e droni. Trump ha avvertito che "il prossimo attacco sarà più forte e a un livello superiore".
Il Brent è salito del 4,5% in due giorni, accumulando un aumento del 51% da inizio anno, superando i 96 dollari al barile.
Guerra. Prezzi del petrolio alle stelle. L'inflazione sta arrivando.
Bitcoin non è forse "oro digitale"? Non dovrebbe salire?
Risultato: BTC è passato dal massimo intraday di 79.166 dollari a un minimo di 76.762 dollari. In un'ora sono stati liquidati 115 milioni di dollari in posizioni long.
Molti non capiscono: c'è guerra, perché l'asset rifugio scende?
Perché stai usando un copione obsoleto per interpretare uno spettacolo completamente diverso.
La narrazione "Bitcoin è un asset rifugio" si basa su una logica specifica:
Banche centrali stampano denaro → valuta fiat si svaluta → Bitcoin si apprezza.
Questa logica era valida nel 2020-2021. Nell'era della grande liquidità, tutti gli asset salivano, Bitcoin di più.
Ma ora siamo nel 2026.
Il copione è completamente invertito:
Prezzi del petrolio alle stelle → inflazione in aumento → Fed alza i tassi → dollaro più forte → tutti gli asset rischiosi sotto pressione.
Di fronte alle "aspettative di rialzo dei tassi", tutti gli asset che non generano interessi sono vittime — che sia Bitcoin, oro o la tua carta da collezione ancora sigillata.
L'oro spot il 25 agosto era a 4.697 dollari, oggi è sceso sotto i 4.300 dollari. In meno di una settimana ha perso quasi 400 dollari.
Anche l'oro sta scendendo.
E sta scendendo di più — con una perdita superiore al 7%.
Se credi davvero che la narrazione dell'"oro digitale" implichi che BTC debba muoversi insieme all'oro, allora dimmi: se l'oro scende, perché Bitcoin dovrebbe salire?
Non è la narrazione dell'"oro digitale" a fallire. È l'intero settore degli "asset senza rendimento" che viene falciato collettivamente dalle aspettative di rialzo dei tassi.
Il 28 agosto il presidente della Fed, Powell, ha tenuto il discorso più hawkish da quando è in carica a Jackson Hole.
Ha detto: se non si è certi che l'inflazione tornerà al 2%, la Fed "ha ancora del lavoro da fare".
In una frase ha portato la probabilità di un rialzo a settembre dal 35% al 66%.
Oggi il CME FedWatch mostra: la probabilità che i tassi restino invariati a settembre è solo del 33,1%, mentre quella di un rialzo di 25 punti base è del 66,9%.
Solo una settimana fa questo numero era intorno al 35%.
Il mercato ha completato un reset totale delle aspettative in cinque giorni.
Lo Stretto di Hormuz gestisce circa un quinto del trasporto petrolifero globale.
Ora il passaggio di superpetroliere è estremamente limitato, lunedì solo cinque navi mercantili hanno attraversato il canale. Due petroliere cariche di greggio saudita sono state attaccate.
Le esportazioni di petrolio iraniano sono crollate da 2 milioni di barili al giorno a marzo a 220.000-255.000 barili al giorno ad agosto.
L'offerta è interrotta. I prezzi devono salire.
E se il prezzo del petrolio sale, l'inflazione sale. Se l'inflazione sale, la Fed deve alzare i tassi.
È una catena logica, ogni anello è collegato, e BTC è bloccato all'ultimo anello.
Bitcoin non è mai stato un "asset rifugio universale".
Lo è solo in condizioni specifiche — quando le banche centrali stampano denaro.
Quando le banche centrali stringono i cordoni della borsa, Bitcoin e tutti gli altri asset rischiosi scendono insieme.
Non incolpare Bitcoin. Incolpa te stesso se lo consideri uno scudo universale contro tutto.
Di fronte ai rialzi dei tassi, non esiste oro digitale, esistono solo asset digitali rischiosi.
Il mercato ora guarda a due date chiave:
11 settembre — dati CPI di agosto. Se inferiori alle attese, la probabilità di rialzo scende e BTC potrebbe rimbalzare violentemente. Se superiori, il rialzo è confermato e BTC potrebbe scendere ulteriormente.
15-16 settembre — riunione della Fed. Rialzo o no, la decisione sarà presa.
La narrazione dell'"oro digitale" non è morta.
È solo temporaneamente oscurata dalla "paura del rialzo dei tassi".
Il vento si calmerà. Ma devi assicurarti di essere ancora al tavolo da gioco.
Non ogni calo è la fine del mondo. A volte il mercato ti sta solo dicendo che la storia in cui hai sempre creduto è più complessa di quanto pensassi.
📌 Chi capisce questa catena logica non si spaventa durante i crolli.
$BTC $CL $BZ #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Se guardi oltre i titoli, il mercato sta principalmente reagendo alle crescenti aspettative di un potenziale aumento dei tassi. Ma le aspettative non sono la realtà.
Una volta che saranno pubblicati i dati di settembre sull'occupazione non agricola e sull'IPC, non mi aspetto che Walsh e la Fed abbiano molte giustificazioni per stringere la politica.
Per ora, l'atteggiamento più equilibrato probabilmente rimarrà in attesa — né alzare né tagliare i tassi.
#NFPTestsSeptHikeOdds
#RobinhoodChainRWAvsMemes
#DellAIServerBeat #Aspettative di aumento dei tassi raddoppiate, perché BTC non scende?
Dopo il discorso di Wash, la probabilità di aumento dei tassi al CME è raddoppiata dal 35%. Sei mesi fa, un livello di macro sfavorevole del genere avrebbe fatto crollare BTC di almeno 5 punti percentuali all'inizio. Ma questa volta, il minimo è stato 77.396 dollari, poi è rimbalzato.
Non scende. Perché?
Un rapporto di Bitfinex di ieri ha evidenziato un punto chiave: la recente salita di agosto è stata principalmente guidata da acquisti spot, non da un'illusione creata dalla leva finanziaria. Anche se i contratti aperti stanno aumentando, il basis rimane contenuto — il che indica che i long non sono soldi presi in prestito, ma denaro reale che entra.
I dati on-chain confermano questo: gli indirizzi delle balene continuano ad accumulare, mentre gli indirizzi dei piccoli investitori cedono le posizioni. I grandi pesci mangiano i piccoli, silenziosamente ma con decisione. $BTC
Ma sul fronte ETF, i segnali sono confusi.
La scorsa settimana, l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto di quasi 1 miliardo di dollari, con un sentiment positivo. Ma venerdì sono usciti improvvisamente 200 milioni; lunedì sono rientrati altri 200 milioni. Entrate e uscite rapide, i fondi a breve termine stanno giocando sulla finestra macro senza un consenso direzionale.
Così, nello stesso mercato, tre serie di dati si scontrano:
· Probabilità di aumento dei tassi al 65%, BTC non crolla;
· Le balene comprano, i piccoli vendono;
· $ETH va giù venerdì, torna su lunedì, tira e molla.
C'è chi vende e chi compra. Chi ha la forza maggiore? I dati non danno una risposta chiara.
In questa situazione, non si muove.
Prima che l'aumento dei tassi venga attuato, niente inseguimenti al rialzo, niente vendite in perdita. Il coltello macro è sospeso, entrare è una scommessa; la domanda on-chain sostiene, uscire è stupido. Aspettiamo che la direzione sia chiara e lasciamo parlare i dati. $BTC $ETH $SOL Anche se il guadagno latente sul tuo conto è allettante, non può competere con il trio che ti strozza: Brent a 94 dollari + rendimento del decennale USA al 4,79% + probabilità di aumento dei tassi a settembre al 64%. Il grande pane è salito del 24% ad agosto, è forte? Sì, ma ieri notte è stato trascinato giù a 77k dalla situazione in Iran e dai discorsi degli falchi di Washington; la paura di una discesa da 80 a 63 è ancora nella "zona di avidità" — finché l'emozione non si placa, non è un vero fondo.
L'ETF è un cuscinetto, non uno scudo invincibile: i 3,5 miliardi di afflussi ad agosto sono veri, ma il 28/8 c'è stato un deflusso giornaliero di 202 milioni, e il 1° settembre i dati delle varie fonti sono contrastanti (alcuni parlano di afflussi per 217 milioni, altri di deflussi per 236 milioni), il che indica che anche le istituzioni stanno comprando e ribilanciando contemporaneamente.
In questo contesto, come si calcola il "profitto"? Non guardare i numeri sullo schermo, ma considera un drawdown del 30%: riesci a dormire? Quanto peso hanno BTC/ETH spot nel tuo portafoglio? Quanto hai su conto bancario per prelievi? In questo ciclo da 126k a 58k a 77k, chi sopravvive sono quelli che hanno ridotto la leva e tenuto i cold wallet, non chi urla per un decuplo. Quando il macro si raffredda, il grande pane prima scende come asset rischioso, poi sale come bene rifugio — se inverti l'ordine, ti becchi la lama. #BTC高位回落，黄金联动受考验 #加密财库扩张面临指数资格考验 #日本长债收益率升至高位 金价从4599跌到4375只用了十天，可有些山寨币的跌幅，比黄金惨十倍还多。 你有没有想过，当避险资产和风险资产同时被抛售的时候，市场到底在害怕什么？ 我这两天看盘看得有点恍惚。一边是黄金从历史高位回落近5%，一边是TRUMP币从75美元跌到1.76美元，蒸发了97%——将近一百万个钱包里的故事，就这么悄悄结束了。 先说黄金吧。9月1日跌到4375，表面是沃什的鹰派立场压制了降息预期，但更深一层，是美伊局势推高原油之后，避险资金被分流去了能源。市场不是在抛弃黄金，而是在重新定价通胀和利率的拉扯。4400破了，但4350附近缩量企稳的话，这轮回调可能只是中场休息，不是终场。 再看BNB。694到707之间震荡，链上活动没有恶化，季度销毁还在按节奏走。700这个位置成了多空拉锯的焦点——缩量守住，就有弹性修复的余地；放量跌破690，那就要警惕更深的一层调整。说实话，我觉得市场对BNB的预期已经计价得比较充分了，现在就是等一个方向确认。 SOL在105附近蓄力，9月9日V1上线加上租金减免，生态确实有实质推进。ETF净流入和DeFi锁仓形成中期的双重支撑，但涨太快之后乖离率偏高，100是防守Dell ha presentato un altro bilancio da livello "macchina da stampa di denaro" AI.
Ricavi di 47 miliardi di dollari, +58% su base annua, utile netto in aumento del 255%, ben oltre le aspettative di mercato. I ricavi trimestrali dei server ottimizzati per AI sono stati di 16,4 miliardi, ordini per 60,9 miliardi, backlog fino a 95 miliardi: i clienti stanno facendo la fila per acquistare server AI, e Dell ha alzato la previsione dei ricavi annuali da server AI da 60 a 74 miliardi.
Anche il business tradizionale di server e networking è cresciuto del 122%, lo storage del 26%. Perfino il business PC è cresciuto del 20%, compensando i costi della memoria con aumenti di prezzo, mentre i ricavi dai clienti business sono aumentati del 22% su base annua. L'impatto dell'AI sull'infrastruttura non si limita più alla vendita di GPU, ma coinvolge l'intera catena del data center.
Stasera anche Broadcom $AVGO e Snowflake $SNOW pubblicheranno i risultati.
Nei primi due trimestri Broadcom ha registrato ricavi da semiconduttori AI di 10,8 miliardi, con una guidance per il terzo trimestre a 16 miliardi e una previsione annuale di 56 miliardi. I sei clienti principali hanno già bloccato la capacità produttiva fino al 2028, con un'elevata certezza degli ordini. Per Snowflake, gli analisti prevedono ricavi del secondo trimestre intorno a 1,39 miliardi, +33% su base annua, ancora in perdita ma con una riduzione del deficit. Dell $DELL ha già dimostrato che la domanda di hardware AI è molto forte; queste due trimestrali daranno qualche risposta su se e come gli investimenti in AI si estenderanno dall'acquisto di chip all'infrastruttura e al software.
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Non so se vi siete accorti di un fenomeno contraddittorio: nel mondo delle criptovalute il volume continua a contrarsi e a oscillare, ma fuori la situazione macroeconomica è già cambiata silenziosamente.
Il prezzo del petrolio si è stabilizzato sopra i 95 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato al 4,81%, un livello che non si vedeva da tre anni. Guardando la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, la scorsa settimana era incerta, questa settimana è salita quasi al 70%.
Mettere insieme questi fatti è semplice: l'inflazione non si sta abbassando facilmente come si pensava, e il tanto atteso taglio dei tassi si sta allontanando sempre di più nel tempo.
Ma guardando indietro al Bitcoin, quel precedente rialzo è stato in gran parte sostenuto dalle aspettative di taglio dei tassi. Ora che queste aspettative vengono continuamente smentite dalla realtà, il prezzo delle criptovalute resiste ancora, ma non si può parlare di vera resilienza del mercato; piuttosto, c'è uno scollamento tra il mercato e i fondamentali.
Qualcuno potrebbe dire: "Ma le forme tecniche di BTC e ETH non hanno ancora rotto i livelli chiave?"
A dire il vero, l'analisi tecnica è sempre un risultato; quando i grafici mostrano chiaramente segnali di rischio, ormai è troppo tardi. Quello che va davvero monitorato in anticipo è la liquidità del mercato, e i segnali di restrizione sono ormai evidenti.
Quindi a settembre non ha senso fissarsi ogni giorno se il mercato sale o scende. La vera domanda è se la logica di fondo di questo ciclo di mercato reggerà ancora.
La risposta non si trova nei dati sofisticati on-chain, ma basta seguire le dichiarazioni di Powell.
$BTC $ETH
#RendimentoTitoliUSAInAumento #RiflessioniMacroCriptoETH 1H这一段我一直按照箱体结构看。 目前大的震荡区间大概在： 2390～2520 今天价格再次来到箱体下沿，我选择在 2400附近开了一笔多单。 我的逻辑很简单： 前面2390～2400已经出现过多次承接，这里属于当前1小时级别比较明确的支撑区域。 所以这一单不是追涨，而是： 在箱体下沿博弈一次支撑反弹。 目前价格已经回到2418附近，暂时脱离了我的成本区，但现在还远远谈不上转强。 接下来我重点看三个位置： 第一目标：2440～2450 先看短线反弹能不能延续。 第二位置：2485附近 这是现在比较重要的多空分界线。 如果重新站上2485，我才会认为多头开始重新拿回主动权。 第三位置：2515～2525 这里是整个箱体顶部，也是后面真正决定能不能突破震荡区间的位置。 当然，这笔多单最大的风险也很明确： 2390～2400不能出现有效破位。 如果1H跌破2390以后无法快速收回，并且反抽2390～2400失败，那么这笔交易的入场逻辑基本就被破坏了。 所以我现在的思路不是盲目看多，而是： 2400附近低位试多，2390观察防守，2440/2485逐级看反弹强度。 目前先让行情自己走。原油价格又涨上去了。 为什么？ 因为美国和伊朗又开始打架了，他们一打架，原油价格就开始涨。 不仅原油价格上涨，连带着整个加密市场也在暴跌。 也就是说，只要美伊冲突加剧，国际油价就会上涨，加密市场就会下跌。 那么，现在究竟应该做多加密，还是做空加密呢？ 换一种说法，现在应该做多原油，还是做空原油呢？ 我个人认为，现在应该做多原油，做空加密。 —————————————————— 如果单纯的看原油的合约数据，现在其实是应该做空的。 我们看一下$CL 的合约数据。 我们可以发现，随着原油价格的大幅度上涨，合约多空比是在下跌，合约持仓量是在上涨。 这也就意味着，市场是有非常多的资金在做空的。 这说明一种情况，市场并不认为美伊冲突会持续加剧。 市场目前认为，美国和伊朗之间只能算是小规模的冲突，并不会真的爆发大规模的战争。 这是我根据市场反应推断出来的情况。 —————————————————— 市场是认为原油价格会跌，但是我认为还要再涨。 为什么？ 因为中期选举快到了。 特朗普必须在中期选举之前解决掉伊朗这个问题，不然是注定要失败的。 所以，特朗普很有可能会做出一些比较出格的事情。 我不知道具体Tim Cook che passa Apple a John Ternus dopo un percorso di 15 anni, da 350 miliardi a 4,6 trilioni di dollari, sembra una storia aziendale — ma l'angolo crypto è più ristretto: l'App Store. Apple è stato il più grande guardiano unico della crypto mobile — la commissione del 30%, i limiti sugli NFT, le restrizioni su wallet e dApp. Ora un ingegnere hardware gestisce la più grande rete di distribuzione al mondo. Non aspettarti un cambio di politica, ma chi controlla quella rete conta più per l'UX mobile della crypto di quanto la maggior parte dei titoli ammetta.
#TernusSucceedsCook In un contesto ribassista prima del FOMC del 15/9, con BTC tra 79k e 80k, non si compra un "altcoin generalizzato", ma pochi selezionati con reddito reale + catalizzatori + alto Beta controllabile. Seguendo la logica del "buy the dip":
• SOL (100–103): re della flessibilità L1, record di 4,2 miliardi di transazioni on-chain a luglio, aggiornamento Alpenglow + aspettative di deflazione non ancora realizzate; buy on dip a 98–100, stop loss sotto 94, se supera 110 si guarda a 118.
• HYPE (Hyperliquid): volume perpetuo ad agosto 114 miliardi di USD, fee mensili 50 milioni USD, con buyback e reddito, è la "DEX chain con cash flow" di questo ciclo; prezzo a nuovi massimi, non inseguire, attendere un ritracciamento del 10–15% per acquisti graduali, stop loss anticipato.
• LINK (Chainlink): RWA + oracolo essenziale, ETF spot con 8 giorni consecutivi di flussi netti in entrata (18,27 milioni USD ad agosto), linea istituzionale più forte; supporto a 11,0–11,6 per acquisti, sotto 10,8 passare a osservazione.
• UNI (5,8–6,0): fee Robinhood Chain + storia di burn UNIfication vera, ma 6,0 è ipercomprato; attendere 5,5 o 4,8–5,0 per entrare, inseguire a 6,0 è dare benzina a short.【Pharaoh guarda il mercato】
Tutti chiedono a Pharaoh, il venerdì i dati sull'occupazione non sono ancora usciti, ma il mercato ha già iniziato a tremare. La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 35% a oltre il 65%, mentre il prezzo del Bitcoin è sceso da 81.000 a oscillare intorno a 77.000. I dati non sono ancora stati pubblicati, ma le aspettative hanno già fatto crollare il mercato.
Prima di tutto, vediamo quanto sono divergenti i dati. A luglio l'occupazione è diminuita di 23.000 unità, i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso in modo significativo, con una revisione al ribasso di 79.000 posti nel primo trimestre. Walsh a Jackson Hole ha adottato un tono decisamente hawkish — l'obiettivo di inflazione al 2% è "fermo e inamovibile", e finché l'inflazione non scenderà chiaramente, "c'è ancora lavoro da fare". L'inflazione si aggira ancora intorno al 3,3%, molto lontana dal 2%, e la posizione hawkish di Walsh è supportata dai dati. Il raffreddamento non è abbastanza rapido, e la "funzione di reazione" della Fed si è spostata verso una posizione più hawkish.
Quali sono le aspettative per i dati di venerdì? L'indagine Reuters prevede un aumento di 58.000 posti, un tasso di disoccupazione del 4,1% e un aumento mensile dei salari dello 0,3%. ADP prevede circa 47.000, mentre le richieste iniziali di sussidi sono ancora a un livello basso poco sopra 200.000. Qualunque sia il numero finale, il mercato non guarda al valore assoluto, ma alla differenza rispetto alle aspettative. Se supera le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi salirà ulteriormente e Bitcoin potrebbe scendere ancora; se è inferiore alle aspettative, la probabilità di aumento dei tassi si ridurrà e Bitcoin potrebbe rimbalzare intorno a 80.000.
Pharaoh dice solo una cosa: venerdì sera non scommettete sulla direzione. Lasciate che i dati vengano elaborati dagli algoritmi per chiudere le posizioni in perdita, poi agite quando tassi, dollaro e Bitcoin vanno nella stessa direzione. Tuttavia, prevedo che i dati sull'occupazione probabilmente faranno prima un calo improvviso per poi risalire! $ETH $BTC $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #La fede nella leva di BTC, la macchina perpetua di ETH
Nello stesso giorno, Strategy e BitMine hanno premuto il grilletto contemporaneamente. Obiettivi diversi, chip diversi, logiche di base completamente differenti.
$BTC Strategy è rientrata dopo dieci settimane di silenzio, alimentata dall'emissione sul mercato azionario di MSTR — vendere azioni, comprare BTC, un ciclo continuo. Questo modello non ha segreti: se BTC sale, la capitalizzazione di mercato dell'azienda cresce, la capacità di finanziamento aumenta, si comprano più BTC; se BTC scende, si manifesta l'altra faccia della leva. Strategy scommette sulla narrazione finale di BTC — finché l'asset cresce a lungo termine, le perdite temporanee e la diluizione azionaria sono costi sostenibili.
$ETH BitMine segue un'altra strada. 5,9 milioni di ETH acquistati per 65 settimane consecutive, senza interruzioni. Questi ETH non sono riserve accantonate, ma sono investiti nell'ecosistema che mantiene in funzione la rete Ethereum — staking, validazione, ottenimento di ricompense, con un rendimento annuo stabile, generando oltre 300 milioni di dollari di flusso di cassa automatico ogni anno.
Uno è una scommessa sul prezzo guidata dalla leva, l'altro è un business di flussi di cassa basato sull'effetto rete. Il primo richiede che BTC continui a raggiungere nuovi massimi per coprire i costi di finanziamento, il secondo ha solo bisogno che la rete ETH continui a produrre blocchi per guadagnare passivamente.
Nessuno dei due modelli è giusto o sbagliato, ma la loro comprensione del termine "asset" è completamente diversa. Uno considera BTC come una riserva di valore ultima, detenuta staticamente in attesa che il tempo realizzi il valore; l'altro considera ETH come capitale produttivo, dinamicamente operante, che estrae continuamente i dividendi della rete. $UNI ha superato 6! Ho iniziato a costruire la posizione e sono entusiasta
È sicuramente il più forte in questo ciclo nel settore DeFi
Catalizzatore: Uniswap ha assorbito il 99% della liquidità nel trading di azioni tokenizzate su Robinhood Chain, con un volume giornaliero superiore a 130 milioni di dollari, il meccanismo delle commissioni attivato distrugge circa 160 milioni di dollari all'anno, e a fine agosto ha generato un ricavo applicativo giornaliero di 327.000 dollari — la narrativa è passata da "solo governance token" a "vero guadagno". 🔥UNI è esploso quasi del 15% in un solo giorno superando i 6 dollari, un massimo in otto mesi! Ma è un "razzo" o una "bomba a orologeria"?
La liquidità bloccata su Robinhood Chain ha raggiunto 734 milioni di dollari, Uniswap ha incassato 9,24 milioni di dollari di commissioni in 24 ore su questa catena, e il meccanismo di distruzione UNIfication brucia direttamente le commissioni del protocollo trasformandole in deflazione di UNI — la storia fondamentale è davvero esplosiva! L'interesse aperto sui futures è schizzato a 500 milioni di dollari, un massimo da novembre scorso, con istituzioni e balene che scommettono su spot e derivati.
Ma i 6 dollari non sono un punto dolce per inseguire il rialzo, sono la linea di demarcazione tra short squeeze e long squeeze!
• BTC nello stesso giorno è sceso sotto 78.400, il mercato è in rosso, UNI è un esercito solitario controcorrente;
• 6,0 è una resistenza e livello di breakout con volumi intensi precedenti, le commissioni eccezionalmente attive non possono essere proiettate linearmente;
• Robinhood Chain rappresenta quasi il 40% delle commissioni di Uniswap, la dipendenza da un singolo partner è una bomba nascosta;
• Anche Standard Chartered avverte che "una distruzione annua del 4% non è sostenibile".
Scenario: chiusura giornaliera stabile sopra 6,0 → si apre la possibilità di recupero di valutazione, sfidando i 10; se BTC scende sotto 75.000 trascinando giù UNI → 5,5 è il primo supporto, 4,8–5,0 è la zona di test a basso leverage. Inseguire sopra 6 è come leccare la lama, ritracciare a 4,8–5,5 a lotti è da cacciatori.⚠️Ti ho detto di stare fuori e aspettare il segnale in queste ultime due settimane. Oggi lo chiarisco: il segnale è arrivato. Le banche centrali globali sono unanimi nel loro atteggiamento restrittivo, i tassi di interesse hanno raggiunto nuovi massimi per l'anno e i prezzi del petrolio sono aumentati per tre volte consecutive, riaccendendo le aspettative di inflazione—la forza gravitazionale sugli asset rischiosi si sta facendo più pesante.#NFPTestsSeptHikeOdds Mercato totale $2.63T, -3.83% in un giorno, ma la classifica dei maggiori guadagni è dominata esclusivamente da "nuove emissioni di asset": mercati predittivi, azioni USA on-chain, piattaforme di lancio, ecosistema meme, indice DeFi, tutti indicano la stessa narrazione: nuove modalità native on-chain, non i vecchi blue chip. Da dove arriva il denaro? Capitalizzazione USDT 24h -0.01%, quasi nessuna nuova emissione, nessun nuovo ingresso di fondi; dominance BTC 59.1%, i fondi si spostano all'interno dell'esistente, passando dai principali a piccoli asset di nicchia. A parte l'indice DeFi da $6.76B, le altre sezioni hanno una capitalizzazione inferiore a $0.4B, con piccoli capitali che possono generare guadagni a doppia cifra. Rotazione del capitale esistente in condizioni di bassa liquidità, $BTC continua a scendere. Valutazione: spostamento di capitale esistente, con tendenza debole. Indice paura/avidità 63, in calo rispetto a 65 di una settimana fa, l'umore non segue la classifica. Segnale di fine: USDT continua a non aumentare l'offerta, dominance BTC torna sopra 59.1%, indice paura/avidità scende sotto 63. Se si verificano tutte e tre, la rotazione è finita.La divergenza dei dati pre-non farm e i conflitti geopolitici hanno messo sotto pressione l'intero mercato delle criptovalute
$BTC, considerato il "termometro" del mercato crypto, è influenzato principalmente dal rafforzamento delle aspettative di aumento dei tassi in base ai dati non farm.
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è già superiore al 65%. Se i dati non farm superano le aspettative (>100.000), BTC potrebbe scendere verso 75K-76K o addirittura 73,5K;
se i dati sono molto inferiori alle attese, potrebbe scattare un rimbalzo verso gli 80K. Il prezzo attuale è già sceso da 81.000 a circa 77.000, con le aspettative aggressive in parte già scontate.
$ETH è maggiormente influenzato dai fattori macroeconomici, avendo recentemente seguito il mercato con un calo di circa 2,66%-2,94%.
Come leader degli altcoin con un profilo di rischio più elevato, se i dati non farm sono più aggressivi e le aspettative di aumento dei tassi aumentano, il calo di $ETH supera generalmente quello di Bitcoin. Se i dati risultano più accomodanti, la sua capacità di rimbalzo è superiore a quella di BTC.
Tuttavia, la pressione principale deriva dall'escalation del conflitto USA-Iran che ha fatto salire i prezzi del petrolio, aumentando le preoccupazioni sull'inflazione, e dall'aumento dei rendimenti dei titoli di stato che penalizza gli asset senza rendimento.
$SOL è il più sensibile ai dati macro, con un calo molto più rapido rispetto a BTC ed ETH. Poiché manca di caratteristiche di rifugio sicuro e la sua liquidità dipende fortemente dalla speculazione al dettaglio, se i dati non farm mostrano un mercato del lavoro forte e una probabilità crescente di aumento dei tassi, $SOL affronta vendite più intense. Il prezzo attuale è sceso a circa 99 dollari, con un calo giornaliero che ha superato il 4% in certi momenti. Inoltre, lo sblocco dei token e la liquidazione delle posizioni long con leva amplificano la pressione strutturale interna e l'impatto macroeconomico.UNI attualmente quotato a 5,8–6,0 dollari (picco intraday a 6,01 il 9/2, massimo in otto mesi), è uno dei pochi altcoin forti che si muove indipendentemente in questo mercato debole.
Motori principali (tendenza rialzista)
• Esplosione di Robinhood Chain: Uniswap come AMM predefinito, TVL on-chain di 734 milioni di dollari, commissioni giornaliere di 9,24 milioni di dollari, la quota più grande tra tutti i protocolli; azioni tokenizzate + flussi RWA alimentano direttamente la pool v4.
• Bruciatura delle commissioni UNIfication confermata: chiusura delle commissioni prevista per dicembre 2025, bruciati circa 5 milioni di UNI + 10 milioni una tantum, circolazione di 895 milioni, tasso annuo di bruciatura vicino all'1%, trasformando il token da "puro voto di governance" a "asset con distruzione simile a dividendi".
• v4 Hooks + Permissioned Pools: cattura pool istituzionali conformi e scenari RWA, TVL e commissioni mantengono saldamente la prima posizione tra i DEX.
Pressioni e rischi (tendenza ribassista)
• RSI a breve termine 79–85 in ipercomprato, +12–15% nelle 24h, +30%+ settimanale, open interest futures a 500 milioni di dollari, leva finanziaria affollata, 6,0 è una resistenza con volumi concentrati, facile che si verifichi un ritracciamento dopo il picco.
• L'ammontare assoluto di bruciatura è ancora piccolo rispetto a una circolazione di 63 miliardi, la cattura di valore ≠ riempimento immediato della valutazione; Robinhood Chain rappresenta quasi il 40% delle commissioni, la dipendenza da un singolo partner è un rischio nascosto.#非农前数据分化，9月加息预期升温
Con l'avvicinarsi della pubblicazione dei dati non agricoli di rilievo, recentemente le performance dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti si sono differenziate, e le scommesse del mercato su un aumento dei tassi a settembre continuano a salire, diventando così la principale variabile macroeconomica che comprime il mercato delle criptovalute.
Alcuni indicatori anticipatori dell'occupazione mostrano una forza relativa, la resilienza del mercato del lavoro persiste, e con le precedenti dichiarazioni hawkish di Waller, il mercato delle negoziazioni continua ad aumentare la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre; tuttavia, un altro gruppo di dati invia segnali di raffreddamento, con evidenti divergenze tra posizioni rialziste e ribassiste sul percorso futuro della Fed.
Il prossimo rapporto sull'occupazione non agricola sarà il riferimento più importante prima della riunione del FOMC.
✅ Se i dati sull'occupazione superano le aspettative: le aspettative di aumento dei tassi si intensificheranno ulteriormente, gli asset rischiosi come BTC e ETH subiranno pressione, e la volatilità del mercato si amplificherà.
✅ Se i dati sull'occupazione risultano significativamente più deboli: ciò contrasterà il discorso hawkish, le aspettative di aumento dei tassi diminuiranno, offrendo una pausa agli asset crittografici.
Attualmente il mercato è già in una fase di stallo in un intervallo elevato, e con l'avvicinarsi degli eventi macroeconomici, la volatilità aumenterà rapidamente, con spike e stop loss bidirezionali che diventeranno la norma.
Non scommettere pesantemente in anticipo sul risultato dei dati. Continua a mantenere con pazienza le posizioni spot sugli asset che ritieni promettenti; per i contratti, è fondamentale ridurre la posizione, evitare di giocare su movimenti unilaterali e attendere che il mercato delinei una struttura chiara prima di prendere ulteriori decisioni.
$BTC $ETH
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 BTC & ETH SI STANNO RAFFREDDANDO, NON COLLASSANDO
$BTC e $ETH sono sotto pressione mentre il mercato assume un atteggiamento difensivo. L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, i prezzi del petrolio più alti e le crescenti aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre stanno indebolendo l'appetito per il rischio.
La presa di profitto dopo il rally di fine agosto sta aggiungendo pressione. $BTC si aggira intorno a 77K$, mentre $ETH viene scambiato vicino a 2,4K$. Tuttavia, i flussi degli ETF rimangono di supporto, suggerendo che questo potrebbe essere un periodo di correzione e ricalibrazione piuttosto che un collasso completo del mercato. Il 9 settembre il mercato azionario statunitense ha iniziato a riacquistare titoli di Stato aumentando il limite massimo per singola operazione da 2 miliardi di dollari a 4 miliardi di dollari, valido fino al 4 novembre.
Attualmente il rendimento a 10 anni dei titoli di Stato si aggira intorno al 4,79%–4,81%, mentre quello a 30 anni è vicino al 5,27%–5,28%, avvicinandosi o tornando ai livelli precedenti all'annuncio.
Questa dimensione è ancora piccola rispetto all'intero mercato dei titoli di Stato (oltre 40.000 miliardi di dollari) e al volume trimestrale delle nuove emissioni a lungo termine. Il piano originale prevedeva un limite di riacquisto a lungo termine di circa 14 miliardi di dollari dal 9 settembre al 4 novembre; raddoppiando, si aggiungono circa 14 miliardi di dollari in più.
L'aumento del riacquisto del 9 settembre offre un supporto marginale e un miglioramento della liquidità per i titoli di Stato a lungo termine, potenzialmente alleviando nel breve termine la pressione al rialzo dei rendimenti, favorendo gli asset rischiosi e l'oro, ma personalmente ritengo che l'effetto sul mercato attuale sia presente ma limitato.
Proprio in momenti come questo è importante mantenere la calma: l'aumento del petrolio, il calo di azioni statunitensi, oro e crypto non significa una fuga di capitali, ma una scelta di strategie più prudenti e di copertura del rischio. Nel settore crypto si osservano alti livelli di volatilità in molte altcoin, che al contempo sostengono la crescita dell'ecosistema.
Quindi penso che andare short non sia un problema, ma deve essere uno short di breve durata. Cercare di guadagnare migliaia o addirittura decine di migliaia di dollari in un solo calo è molto difficile nel mercato attuale; i continui rimbalzi ti faranno uscire dal mercato.L'ISM manifatturiero USA di agosto è sceso a 54,6 da 55,6 di luglio, rimanendo comunque sopra 50. Le aperture JOLTS di luglio sono state 7,27M, sotto il consenso di 7,31M ma in aumento rispetto ai 7,18M rivisti di giugno. I dati sono contrastanti: il momentum delle fabbriche ha rallentato, ma la domanda di lavoro non è crollata. La valutazione CME indica una probabilità di un aumento di 25bp a settembre vicino al 66%-66,9%. I dati sull'occupazione di agosto arriveranno il 4 settembre alle 12:30 UTC. Per BTC e azioni, la chiave è se il rapporto rivede il prezzo del dollaro, i rendimenti del Tesoro e l'appetito per il rischio.
#NFPTestsSeptHikeOdds #Due filosofie finanziarie di BTC e ETH
Nello stesso giorno, due logiche completamente diverse si sono svolte simultaneamente nel mercato delle criptovalute.
Strategy ha concluso dieci settimane di attesa, acquistando 4.603 BTC a un prezzo medio di 80.318 dollari, con una posizione totale che ha raggiunto 845.050 BTC, per un valore di circa 63,7 miliardi di dollari. I fondi provengono ancora dall'emissione di azioni MSTR al prezzo di mercato — vendute 4,53 milioni di azioni in una settimana, con un ricavo netto di 602,8 milioni di dollari, fondi precisi. $BTC
Il nucleo della differenza tra i due modelli è: generare interesse o non generarlo.
La strategia $ETH detiene 845.000 BTC, con un premio di circa il 31% rispetto al valore netto degli asset; il numero di azioni in circolazione è cresciuto del 250% dall'acquisto massiccio di monete, con un pagamento annuale di dividendi privilegiati di circa 1,5 miliardi di dollari, mentre la riserva di cassa dell'azienda è di circa 1 miliardo di dollari.
$BTC BitMine è completamente diverso. Circa l'86% della posizione ETH è stata messa in staking attraverso la rete di nodi di validazione MAVAN costruita internamente. Ciò significa che BitMine ha ancora una fonte di reddito continua per sostenere la sua strategia di acquisto settimanale.
Strategy scommette sul potere di determinazione del prezzo finale di BTC — BitMine scommette sull'effetto rete di ETH e sulla capacità di generare interesse — è come una centrale elettrica digitale, detiene il 4,9% dell'offerta totale della rete e continua a "generare energia" producendo rendimenti.
Due modelli, nessuno giusto o sbagliato, ma esposizioni al rischio completamente diverse. Uno necessita che il prezzo salga sempre, l'altro che la rete continui a funzionare.BTC e ETH si stanno raffreddando, non crollando
Con il mercato che si sposta verso una fase difensiva, $BTC e $ETH sono sotto pressione. L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, il rialzo del prezzo del petrolio e le crescenti aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre stanno indebolendo l'appetito per il rischio.
La presa di profitto dopo il rimbalzo di fine agosto ha aumentato ulteriormente la pressione. $BTC si aggira intorno ai 77K dollari, mentre $ETH viene scambiato vicino ai 2,4K dollari. Tuttavia, i flussi di fondi negli ETF continuano a sostenere il mercato, suggerendo che questa potrebbe essere una fase di correzione e ricalibrazione, non un crollo totale del mercato. 进入9月后，Crypto市场的宏观环境明显变得更加复杂。 地缘局势持续紧张，原油价格重新走高，同时美债收益率也出现明显上行，市场对于美联储9月政策转向的预期正在快速变化。 目前市场定价显示，9月出现政策收紧的概率约为 63%，这无疑给 BTC 和整个风险资产市场带来压力。 不过，资金面并没有完全转弱。 最新数据显示，美国现货 Bitcoin ETF 仍录得约 $12.6M 净流入，说明机构资金依旧保持一定的配置需求。 与此同时，Ethereum ETF 则出现约 $9.1M 净流出。 BTC 与 ETH ETF 资金流向出现分化，也说明当前市场并不是简单的全面看空，而更像是在重新调整资产配置。 接下来真正值得关注的，是宏观数据能否改变市场对美联储政策的判断： 📌 就业数据：NFP将直接影响9月降息/加息预期 📌 通胀数据：决定美联储是否有继续收紧政策的空间 📌 美债收益率：高收益率可能持续压制高风险资产估值 📌 BTC ETF资金流：机构是否继续买入将成为重要信号 短线来看，Crypto的方向可能不会只由技术面决定。 如果就业和通胀数据继续偏强，市场对美联储政策的预期可能进一步$CRV vale la pena tenerlo d'occhio mentre questo mercato toro si scalda..
è ovvio che il mercato delle stablecoin continuerà a diventare più affollato, e ogni nuova stablecoin ha bisogno di una liquidità profonda prima che le persone possano effettivamente usarla..
quindi su Curve, i progetti competono per i voti gauge per indirizzare gli incentivi CRV verso i loro pool.
$BTC
quindi più stablecoin dovrebbero significare più competizione per i voti e più CRV bloccati.
$ETH
poi ci sono crvUSD e Llamalend che catturano anche il lato del prestito.
$SOL