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$BTC ETF incassa 200 milioni in un giorno, ma il 95% è acquistato da una sola IBIT, quanto è stabile questo supporto?
Molti guardano solo il flusso netto degli ETF senza considerare la struttura dei fondi. Il 31 agosto il flusso netto degli ETF sul mercato totale è stato di circa 217 milioni di dollari, sembra buono, vero? Ma se analizziamo nel dettaglio: IBIT di BlackRock ha acquistato da sola 205,9 milioni, rappresentando il 95% della quota di quel giorno, mentre gli altri fondi insieme hanno comprato solo pochi milioni, e VanEck ha registrato un deflusso di 13,4 milioni.
Cosa significa questo? Significa che non sono tutte le istituzioni del mercato a comprare insieme, ma solo IBIT a sostenere il mercato da sola. Questa struttura è più fragile rispetto a un "flusso netto generale" — se un giorno IBIT smette, gli altri fondi non riescono a compensare e il prezzo può oscillare facilmente. Ma guardando da un altro punto di vista, il fatto che IBIT, come prodotto di punta, continui ad acquistare indica che la domanda a lungo termine non è diminuita, la domanda reale è ancora presente.
Guardando l'intero mese di agosto: il flusso netto degli ETF è stato di circa 3-3,5 miliardi di dollari, il mese più forte da ottobre 2025. Non è un impulso di uno o due giorni, ma un acquisto continuo per un mese.
Un problema comune tra molti piccoli investitori è che quando gli ETF hanno forti flussi in entrata loro esitano, poi inseguono quando il prezzo sale, e si spaventano quando c'è una correzione. Il mio approccio è semplice: guardare la struttura dei fondi degli ETF, il supporto di IBIT indica una domanda reale, ma l'alta concentrazione richiede cautela; aspettare che più fondi entrino e che la struttura dei fondi sia sana prima di aumentare la posizione, per ora osservare senza inseguire i picchi.现在人人都说 AI 是第四次工业革命。 ChatGPT 能写文案，Codex 能写代码，模型还能画图、做视频、读财报。这些东西当然提高了效率，我自己也天天在用。但如果把它和蒸汽机、电力相比，现在的 AI 改变得更多的还是信息处理，离改造整个生产过程还有一段距离。 马克思在《资本论》里提到： “劳动过程的简单要素是：有目的的活动或劳动本身，劳动对象和劳动资料。” 对于劳动资料他是这么解释的： “劳动资料是劳动者置于自己和劳动对象之间、用来把自己的活动传导到劳动对象上去的物或物的综合体。” 如果把今天的 AI 放进这个框架，它更接近一种新的劳动资料，也就是人放在自己和工作对象之间的工具。 只不过现在它碰到的“劳动对象”，大多还是计算机里的文字和代码。AI 帮我们更快地处理这些东西，但最后做判断、承担结果、把工作接到现实流程里的人，还是需要人来最后把关。 这虽然已经是生产力提升，但还主要发生在数字世界。 AI 真要像蒸汽机和电力那样大面积改变生产，它还得继续往外走。它要碰到钢铁、布料、纸箱、道路和机器，要学会在现实世界里移动、抓取、装配和运输。 这一步，就是现在经常讲的物理 AI。 为什么模Non spaventarti da solo, il mercato ha solo sbadigliato
Di prima mattina, nel corridoio si sentiva un grido "il cielo sta cadendo". Ho subito dato un'occhiata al mercato, pensando che fosse successo qualcosa di imprevisto.
E invece? È solo questo?
$BTC Bitcoin ha effettivamente oscillato intorno ai 76.400 dollari, ieri sera i 78.000 dollari sono crollati come carta, senza riuscire a fermarsi nemmeno a 77.000 dollari. Ma questo è solo un ritracciamento decente, lontano anni luce da un "crollo".
Invece $ETH Ethereum è interessante, si è mostrato piuttosto resistente intorno ai 2.380 dollari, come una molla compressa. Ora è rimbalzato a 2.410 dollari, il che indica che la domanda sottostante non è debole. Questo movimento probabilmente conferma un doppio minimo che sta testando il supporto.
Nel breve termine, i 2.450 e 2.490 dollari sono come due piccole montagne, mentre intorno ai 2.360 dollari c'è una linea di fondo a breve termine. Per quanto riguarda la moneta $TRUMP, a 2,24 dollari è in una posizione incerta, né su né giù, un po' imbarazzante. Finché non ci sono segnali chiari, preferisco sedermi e guardare, senza prendere posizione né long né short, per evitare di essere smentito.
Non gridare al crollo al primo calo, il mercato ha solo preso una doccia fredda per svegliarsi.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 ⚠️ $BTC & $ETH : Ritracciamento o Crollo Maggiore?
BTC e ETH sono entrambi sotto pressione a breve termine, con BTC intorno a $77,5K e ETH vicino a $2,42K.
Il rifiuto sotto la resistenza chiave mostra che i venditori hanno ancora il controllo.
Tecnicamente, BTC deve riconquistare $80K, mentre ETH deve mantenere l'area di $2.400 per mantenere intatta la struttura di recupero.
Una perdita netta di questi supporti potrebbe innescare un'altra fase di ribasso. .#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Ultim'ora! Esplosione di mine navali nello Stretto di Hormuz, Bitcoin scende direttamente sotto 77000!
Poco fa, la Guardia Rivoluzionaria Iraniana ha confermato che due petroliere sono state attaccate da mine navali nello Stretto di Hormuz e hanno cessato la navigazione. Non è una cosa da poco, lo Stretto di Hormuz è l'arteria principale del petrolio globale, l'anno scorso un terzo del petrolio mondiale è passato di lì.
Appena la notizia è uscita, il Brent è schizzato sopra i 94 dollari. Con l'aumento del prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione si sono riscaldate, la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è salita direttamente al 57%. Il dollaro si è rafforzato, i rendimenti dei titoli di stato USA sono aumentati, e tutti gli asset rischiosi sono crollati.
Bitcoin $BTC è passato da un massimo di 79166 dollari a 76762 dollari, Ethereum è sceso sotto i 2400, con liquidazioni long per 115 milioni di dollari in un'ora. Il settore Meme è andato peggio, con un calo superiore al 3%.
Parere degli esperti: questa volta non si tratta semplicemente di un rifugio sicuro, ma della logica dell'inflazione che agisce. Bitcoin in questa fase non è stato acquistato come asset rifugio, ma è stato trattato come asset rischioso e venduto. Ma è interessante notare che la caduta di SOL e ETH è stata tre volte quella di BTC, i fondi si stanno concentrando su Bitcoin per cercare rifugio.
Cosa devono fare i piccoli investitori? Non affrettatevi a comprare a ribasso. Tenete d'occhio due segnali: se il prezzo del petrolio riuscirà a mantenersi sopra i 90 dollari e se l'esercito USA continuerà a colpire l'Iran. Finché la situazione non sarà chiara, trattenetevi, conservate le munizioni.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $ETH $SOL ISM and JOLTS were released simultaneously, but their directions are inconsistent. Manufacturing momentum is slowing but still above the expansion line. Job vacancies slightly rebounded but remain below expectations. The data itself does not provide a one-sided answer. However, the market has pushed the probability of a September rate hike to over 66%. For BTC and ETH, this means macro pressure continues. The rebound space is suppressed. The real direction will be determined by Friday's nonfarm Il successo e il fallimento dipendono dai "capelli biondi"! Trump ha detto "il colpo finale deve ancora arrivare", questa frase vale più di qualsiasi candela K!
Secondo raid in tre giorni. Ha scritto su Truth Social: se l'Iran dovesse vendicarsi, questo paese non rimarrà praticamente nulla.
Alle 12 di mezzogiorno del 1° settembre ora della costa est degli USA, il Comando Centrale ha aperto il fuoco contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie iraniane: l'isola di Qeshm, il porto di Abbas, Chabahar, l'isola di Lavan, persino il nodo del gas naturale di Assaluyeh ha subito esplosioni. L'Iran ha risposto con missili balistici pesanti contro la base militare americana nel golfo di Aqaba in Giordania, affermando di aver abbattuto un MQ-9. Gli Stati Uniti hanno fatto deviare 84 navi mercantili per supportare il blocco.
La reazione del mercato si riflette nei prezzi del petrolio: WTI ha chiuso a 90,22$ con un aumento del 5,20%, Brent a 94,65$ con un +4,60%, toccando durante la sessione i 96,70$, mentre il gas naturale europeo ha raggiunto il massimo dal 2023.
La mia valutazione: questa non è più una situazione spiegabile con la "paura del rischio". Prezzi del petrolio in aumento → aspettative di inflazione in aumento → motivo più forte per la Fed di aumentare i tassi → asset rischiosi subiscono una svalutazione. Questa catena è la vera tendenza ribassista di $BTC, il Medio Oriente è solo la mano che preme il grilletto.
Tenere d'occhio la mediazione del Qatar e anche quella frase "in attesa di scattare" per capire se sia una minaccia o un avvertimento. #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Il rendimento del bond giapponese a 10 anni supera il 3%, rendendomi ancora più esitante a inseguire le altcoin
Molte persone stanno attualmente aspettando che “BTC si stabilizzi, poi il capitale ruoti verso SOL/ETH,” ma i dati di oggi mi fanno frenare prima.
Il rendimento del bond governativo giapponese a 10 anni ha superato il 3% per la prima volta dal 1996; anche il rendimento a 2 anni è salito al livello più alto dal 1995. Ancora più importante, Kazuo Ueda ha dichiarato chiaramente che il #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat 🔥 MỌI NGƯỜI ĐANG NHÌN BTC – NHƯNG GOLD + OIL + BONDS MỚI ĐANG CHO TÍN HIỆU QUAN TRỌNG, VÀ MEME 🐸 CÓ THỂ ĐANG NHÌN NHẦM THỊ TRƯỜNG? Có một điều mình thấy khá thú vị. Mỗi khi Bitcoin biến động... rất nhiều người chỉ nhìn: ₿ BTC Chart. Nhưng theo mình... BTC thường là kết quả. Không phải: Nguyên nhân. Muốn biết cú move tiếp theo của Bitcoin... mình lại nhìn ba thị trường khác trước: 🟡 GOLD 🛢️ OIL 💣 BONDS Đây mới là ba "người kể chuyện" mình nghĩ market đang bỏ qua. ⸻ 💣 BTC THƯỜNG ĐI SAU MACRODopo il rialzo giornaliero di Bitcoin, è entrato in una fase di consolidamento laterale di quasi due settimane, con una volatilità che si sta progressivamente riducendo e un evidente aumento delle divergenze tra rialzisti e ribassisti. Da una parte c'è chi grida al ritorno del mercato toro, dall'altra chi scommette su un'ulteriore discesa.
Confrontando con le condizioni storiche di avvio di un mercato toro, prima di questo rialzo non si è verificato un tasso di finanziamento negativo a lungo termine, e il fondo manca di un processo sufficiente di accumulo e di un volume minimo, quindi la forma è chiaramente diversa dagli inizi precedenti. Perciò non è necessario affrettarsi a definire questo come un grande mercato toro; è meglio attendere la conferma della struttura prima di entrare, lo spazio futuro rimane ampio e non c'è bisogno di preoccuparsi eccessivamente di perdere l'opportunità.
Attualmente, nella fase di oscillazione ristretta, la lotta tra rialzisti e ribassisti è intensa; la prima rottura è molto probabilmente un falso breakout, ma si può provare a partecipare. Da osservare con attenzione: dopo una rottura al ribasso, un rapido recupero può essere un segnale per provare a comprare, mentre dopo una rottura al rialzo, un ritorno indietro può essere un segnale per provare a vendere. Il supporto a breve termine è a 75600, dove si concentra un grande numero di stop loss dei long, ed è il punto più importante da considerare al momento.
$BTC $ETH $SNDK #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Il mercato ha già aumentato la probabilità di un aumento dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre al 68%, rispetto a meno del 40% di una settimana fa, segnalando un chiaro orientamento hawkish a livello macro.
L'aumento rapido delle aspettative è guidato da tre fattori principali:
Primo, il conflitto geopolitico in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, con il Brent che si avvicina a 95 dollari al barile. L'aumento dei prezzi dell'energia eserciterà nuovamente pressione inflazionistica, comprimendo lo spazio per una politica monetaria accomodante da parte della Fed.
Secondo, i funzionari della Fed hanno espresso collettivamente posizioni dure. Il governatore Michael Barr ha dichiarato pubblicamente che, se l'inflazione non dovesse diminuire efficacemente, sostiene ulteriori aumenti dei tassi; in precedenza, il presidente Kevin Warsh aveva sottolineato la necessità di riportare l'inflazione al target del 2%.
Terzo, il mercato dei titoli di Stato USA ha reagito per primo, con il rendimento dei titoli decennali che si avvicina al 4,8%, rafforzando parallelamente il dollaro. Costi di finanziamento più elevati sopprimeranno la valutazione degli asset rischiosi a livello globale, mettendo sotto pressione la liquidità sia per il mercato azionario che per le criptovalute.
I metalli preziosi hanno già anticipato il segnale negativo, con il prezzo dell'oro che è sceso ai minimi delle ultime tre settimane sotto la doppia pressione delle aspettative di aumento dei tassi e del rafforzamento del dollaro. $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 🟢 FED STA INIETTANDO 4,243 MILIARDI DI $ OGGI! 💵🚀
Programma ufficiale: Fed esegue acquisti di Bill per un valore di 4,243 miliardi di $ il 31/08/2026, con regolamento il 01/09/2026. 📊
Copre Bill in scadenza da 1 a 4 mesi (30/09-30/12/2026). ⏰
💡 Parte delle operazioni di liquidità in corso della Fed - non un evento isolato, ma un flusso continuo di liquidità nel sistema. 🌊
📈 Più liquidità di solito alimenta asset rischiosi come le crypto.
❓ Segnale rialzista o solo operazioni di routine esagerate?
$BTC $QQQ $SPY #NFPTestsSeptHikeOdds #SECMarketModernization Apple sta per cambiare strategia?
Cook ha lavorato per 15 anni, trasformando Apple in una macchina da soldi precisa.
Ma i problemi sono diventati sempre più evidenti: i soldi si guadagnano, ma le novità sono sempre meno.
Se guardi attentamente, lo capisci.
Negli ultimi anni, il punto di forza di Apple è stato ancora la catena di approvvigionamento, il controllo dei costi, i bilanci e il riacquisto di azioni.
Cook è bravo in questo, ma quando si tratta di AI e della prossima generazione di hardware, l'aspetto AI è davvero imbarazzante.
Addirittura, per i modelli AI devono affidarsi a Google, ed è imbarazzante.
Quindi mettere un ingegnere hardware con oltre 20 anni di esperienza in prima linea è un segnale molto chiaro:
Cook è bravo a mantenere il regno, ma ora Apple vuole rischiare di nuovo.
E questa volta la scommessa non riguarda solo l'AI.
La vera carta di Apple dovrebbe essere ancora l'hardware.
AI integrata nell'iPhone.
AI integrata nei chip.
AI integrata negli occhiali.
Addirittura una nuova generazione di terminali completamente diversi.
Per quanto riguarda i grandi modelli, Apple fatica a competere direttamente con Google e Microsoft.
Ma se l'AI diventa parte integrante dell'hardware Apple, allora è un altro gioco.
Questo è anche ciò che il consiglio di amministrazione considera più urgente ora:
Apple non può solo fare soldi, deve anche raccontare una nuova storia che entusiasmi il mercato.
Perché ciò che il capitale teme di più non è che l'azienda guadagni un po' meno.
Ma che non abbia più storie future da raccontare; servono storie per attrarre, per narrare una narrazione più grande, come fa Musk.
La generazione di Cook ha completato il compito in modo davvero brillante.
Ha trasformato Apple da una grande azienda di prodotti nella più temibile al mondoIl mercato di oggi è chiaramente diverso da quello di ieri sera. Finora, BTC si muove nell'intervallo $77,000–77,600, mostrando un evidente ritracciamento rispetto al picco di agosto; ETH si aggira intorno a $2,400, SOL intorno a $160, con gli altcoin complessivamente più deboli rispetto a BTC. I dati del mattino del 2 settembre mostrano che BTC, ETH, XRP e SOL sono tutti in calo, con SOL che registra una perdita significativamente maggiore rispetto a BTC. Un cambiamento macroeconomico più ampio è: l'escalation del conflitto tra USA e Iran, il prezzo del petrolio che supera i 90 dollari, il rendimento dei titoli di stato USA in aumento, l'indice del dollaro che sale a circa 99,8, con gli asset a rischio globali sotto pressione simultaneamente. Reuters riporta oggi un calo generalizzato dei mercati azionari asiatici, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni ha raggiunto temporaneamente il 4,812%, e il Brent si è avvicinato a 95 dollari. Pertanto, oggi il mercato degli altcoin non può più essere gestito con la logica "il ritracciamento di BTC è un punto di acquisto per gli altcoin". Ora bisogna davvero cercare: ritracciamento di BTC → chi resiste → chi aumenta il volume per primo → chi può risalire indipendentemente da BTC. Oggi si continua con: 🟢 Positivo/monitoraggio forte 🟡 Attesa/conferma 🔴 Ritracciamento/allarme rischio ⸻ 🔥 1. Radar rischio BTC: 77.000 dollari diventano l'interruttore generale per tutto il mercato altcoin • $BTC｜🟡 correzione in alto, ma non ancora una rottura di tendenza BTC si trova attualmente intorno a $77,000–77,600. Guardando l'andamento di agosto, BTC in precedenzaLa mainnet di Fogo è stata riavviata. 400 milioni di FOGO sono stati rubati, 237 milioni sono stati recuperati e distrutti definitivamente. La prima reazione del mercato: “Recuperato più della metà, ottima gestione da parte del progetto.” Ma ho fissato la parola “recuperato” a lungo, e più la guardavo, più mi sembrava strana. Recuperato significa che queste monete erano uscite dal controllo. Ma se in realtà non se ne fossero mai andate? Questo è il punto più importante da chiedersi in questa notizia: quei 237 milioni di token distrutti, sono davvero “recuperati” o “non sono mai stati persi”? Cambiando il soggetto in “quei 237 milioni di token non persi” Se il soggetto è “Fogo ufficiale”, la storia è “emorragia fermata professionalmente”. Se il soggetto è “detentori di token”, la storia è “pagare insieme il conto”. Ma se il soggetto è quel gruppo di 237 milioni di token congelati, che non sono mai entrati realmente in circolazione, tutta la narrazione crolla. Qual è lo stato di queste monete? L’ufficialità dice “recuperate”. Ma il modo di recuperare è solitamente uno solo: congelarle su exchange centralizzati o indirizzi on-chain. In altre parole, da quando sono state rubate, non sono mai uscite realmente dal raggio di controllo. Non sono “state recuperate”. Sono “state autorizzate a rimanere al loro posto”. Qual è la differenza? La differenza è che se queste monete non sono mai entrate in libera circolazione, l’hacker non ha mai avuto la possibilità di monetizzarle. Per queste monete, il furto non è mai stato completato. Non sono “perdite”, sono “tentativi falliti”. E il progetto ha confezionato un “furto tentato” come una “vittoria per aver recuperato più della metà”, per poi escluderle dalla fornitura. 400 milioni meno 2#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Durante la riunione dei ministri delle finanze del G20, Basent ha dichiarato pubblicamente l'intenzione di promuovere una regolamentazione finanziaria più flessibile per le piccole banche. La riforma principale consiste nell'includere il limite di prestito delle banche presso la finestra di sconto della Federal Reserve nella valutazione della liquidità — il che equivale a dire che le banche non devono accumulare tante attività ad alta liquidità, ma possono prendere in prestito dalla Fed quando manca denaro. L'obiettivo è liberare uno spazio di credito tra 500 miliardi e 1.000 miliardi di dollari. Basent ha affermato che questo può "liberare centinaia di miliardi di dollari" per sostenere i prestiti alle piccole imprese e ai mutui per le famiglie. Le principali beneficiarie sono Bank of America, U.S. Bank, Truist e Capital One.
Perché spingere ora? Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni ha raggiunto il 5,34%, con un debito di 40.000 miliardi di dollari che grava. Le banche vogliono concedere prestiti ma la regolamentazione sulla liquidità le blocca, quindi non riescono a prestare; le imprese vogliono prendere in prestito ma i tassi sono troppo alti, quindi non possono permetterselo. Basent vuole usare uno strumento amministrativo per sbloccare entrambe le parti contemporaneamente.
Questa operazione aggira la decisione sui tassi della Fed, ma resta un punto interrogativo se riuscirà davvero a ridurre i rendimenti a lungo termine. Dopo aver ottenuto lo spazio di credito aggiuntivo, se le banche lo useranno per prestare o per accumulare titoli di Stato, determinerà l'efficacia reale della politica. La direzione è più flessibile, ma la catena di trasmissione è troppo lunga.L'ETF ETH ha registrato afflussi netti per 11 giorni consecutivi, perché il prezzo non è ancora decollato direttamente?
L'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha avuto afflussi netti per 11 giorni di trading consecutivi, con un accumulo di circa 1,6 miliardi di dollari in questa fase.
Nell'ultimo giorno sono entrati altri 87,68 milioni di dollari, di cui circa 59,9 milioni sono stati presi da un prodotto ETHA di BlackRock.
Questo indica che gli acquisti istituzionali non sono un'emozione passeggera, ma una configurazione continua.
Tuttavia, ETH si trova ancora intorno ai 2470 dollari, senza un'impennata diretta nonostante gli 11 giorni consecutivi di afflussi.
La ragione è semplice: 1,6 miliardi di dollari, rispetto a una capitalizzazione di mercato di quasi 300 miliardi di dollari di ETH, non sono sufficienti da soli a causare una corsa all'offerta, e in questa fase ETH è già salito di circa il 30% in due settimane, quindi parte del buon effetto dell'ETF è già stato anticipatamente riflesso nel prezzo.
Un altro punto da notare: i fondi ETF sono forti, ma il volume degli scambi spot non è esploso in parallelo. I fondi stanno entrando, ma il prezzo è bloccato intorno ai 2500 dollari, il che indica che ci sono ancora vendite da parte di chi realizza profitti e di chi è in perdita.
Ora guardiamo due livelli.
Se si mantiene intorno ai 2400 dollari, significa che questo round di fondi è ancora supportato; una nuova rottura tra 2500 e 2560 dollari potrebbe far sì che gli afflussi continui dell'ETF si traducano in una rottura del prezzo.
Al contrario, se gli afflussi dell'ETF iniziano a rallentare visibilmente e ETH non riesce a superare i 2500 dollari, il mercato deve temere che "i fondi sembrano buoni, ma il prezzo è già stato anticipatamente scontato".
Quindi, gli 11 giorni consecutivi di afflussi sono di per sé un segnale positivo, ma la cosa più importante da osservare ora è: se l'ETF continua ad acquistare, ETH potrà continuare a salire. $ETH Il bilancio di $DELL è noto a tutti, è eccellente come il tuo ex partner di investimento, qui non perdiamo tempo.
Questa volta ha scatenato due valutazioni diametralmente opposte da parte di due grandi banche d'investimento, creando un paradosso valutativo molto stimolante:
Morgan Stanley è disposto a concedere solo un P/E di 14 volte, perché ritiene che l'attuale espansione del margine derivi dal trasferimento dei costi di componenti ad alto prezzo e dal differimento temporale delle scorte; una volta normalizzata la catena di approvvigionamento, lo spazio per il margine si ridurrà, e nel FY29 si affronterà una recessione ciclica.
Goldman Sachs invece ritiene che Dell abbia trasformato con successo la sua attività in un leader delle infrastrutture AI aziendali, godendo del vantaggio del mercato locale, e quindi meriti un premio valutativo elevato con un P/E di 20 volte.
🔴 Come vede il mercato?
Nonostante il forte rialzo del prezzo dopo la chiusura, dal pricing probabilistico del mercato dei derivati, il denaro intelligente non ha adottato unilateralmente lo scenario ottimista di Goldman Sachs, ma si è invece inclinato verso il tono prudente di Morgan Stanley.
Distribuzione probabilistica del mercato delle opzioni:
La probabilità che il prezzo superi $499 (target di Morgan Stanley) è solo circa il 20%.
La probabilità che il prezzo scenda sotto $299 è alta, al 39%.
I trader stanno acquistando put deep out-of-the-money per coprirsi dal rischio di "tutto il positivo già scontato" o di una revisione al ribasso della valutazione a lungo termine.
Il mercato non discute più le aspettative superiori al previsto per il FY27; il campo di battaglia della valutazione attuale si è completamente spostato sul mantenimento di un P/E di 20x nel FY28–FY29. Qualsiasi ritardo nella consegna di un singolo trimestre futuro o qualsiasi segnale di un picco e successivo calo del margine nel guidance innescherà una compressione del multiplo che scatenerà una svendita da parte dei rialzisti.Quando la logica di rifugio di guerra incontra la logica di inflazione e aumento dei tassi
Il 1° settembre, l'esercito americano ha lanciato un nuovo raid aereo contro obiettivi delle Guardie della Rivoluzione Islamica nella regione dello Stretto di Hormuz, nel sud dell'Iran. Trump ha scritto sui social media che, se l'Iran dovesse vendicarsi, ci sarà un "colpo più forte e di livello superiore". Dopo un mese, Stati Uniti e Iran si sono nuovamente scontrati direttamente.
Secondo lo schema tradizionale, l'escalation del conflitto geopolitico porta a un aumento degli acquisti rifugio e a un forte rialzo dell'oro. Ma questa volta la reazione del mercato è stata completamente diversa: il Brent è tornato sopra i 90 dollari, superando temporaneamente i 91 dollari; l'oro spot invece è sceso sotto i 4300 dollari, chiudendo la giornata con un calo del 2,7% e perdendo oltre 300 dollari nell'ultima settimana.
La lotta tra le due logiche è evidente. La disputa per il controllo dello Stretto di Hormuz è sia la ragione principale del nuovo attacco americano, sia il possibile teatro di scontri ripetuti. Il forte aumento del prezzo del petrolio spinge le aspettative di inflazione energetica, che, sommato al discorso hawkish del presidente della Fed, Powell, a Jackson Hole, ha fatto spostare rapidamente il mercato dal pricing di un "taglio dei tassi" a quello di un "aumento dei tassi". I titoli di stato globali sono stati venduti, i rendimenti sono schizzati in alto, il dollaro si è rafforzato e l'oro continua a subire pressioni multiple.
Il mercato non è quasi mai un semplice "salire" o "scendere", ma un campo di battaglia di molteplici logiche. Ieri si è trattato di negoziare il rifugio, oggi di negoziare l'inflazione — capire questo è più importante che indovinare la direzione.🫡$BTC $ETH $ZEC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Sta per uscire il dato sull'occupazione non agricola, ho osservato un cambiamento molto evidente: la logica di mercato è cambiata
Ho fatto una mia analisi e ora la Fed si concentra su due cose principali: il numero di nuovi occupati e la retribuzione media oraria
Primo scenario, l'occupazione rallenta moderatamente e i salari diminuiscono di conseguenza. Questa è la situazione più favorevole, le aspettative di taglio dei tassi aumentano, i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono, ETH, essendo un asset ad alta elasticità, rimbalzerà più forte di BTC
Secondo scenario, l'occupazione si indebolisce ma i salari non si abbassano. Questo è il più fastidioso, la coda dell'inflazione non è stata eliminata, quindi i tagli dei tassi dovranno essere posticipati
Terzo scenario, i dati sull'occupazione sono addirittura migliori delle aspettative. Le storie spaventose sui rialzi dei tassi torneranno, gli asset rischiosi saranno sotto pressione e ETH scenderà molto più di BTC
Ho notato che la strategia prevalente degli istituzionali nel mercato delle opzioni è: mantenere la posizione base in spot, acquistare alcune opzioni put come protezione, ma nessuno fa vendite allo scoperto su larga scala
Per quanto riguarda gli asset, ho fatto una distinzione: $BTC somiglia sempre più a una riserva digitale, con una capacità di resistenza più forte in ambienti negativi; $ETH segue ancora l'appetito globale per il rischio, con maggiore volatilità e caratteristiche sia offensive che difensive più deboli.
Quindi la mia strategia è semplice: prima dell'uscita del dato non agricolo, ridurre le posizioni a leva se necessario, evitare di scommettere pesantemente in anticipo sulla direzione. Aspettare che i dati siano pubblicati e che il mercato indichi una direzione, poi seguirla non è troppo tardi
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Si può rendere più conciso il punto centrale, mantenendo la catena logica “guerra→inflazione→tassi di interesse→liquidità→calo di BTC”:
Dopo l'attacco aereo statunitense all'Iran, il mercato ha dato una lezione su “Bitcoin come oro digitale”.
Il 1° settembre, con l'escalation del conflitto tra USA e Iran, il Brent ha registrato un aumento fino al 4,6%, superando i 94 dollari. Ma Bitcoin non è salito come bene rifugio, anzi è sceso da circa 79.000 a un minimo di 76.760 dollari, mentre anche l'oro è calato di oltre il 2%.
La ragione è semplice: il mercato non teme la guerra in sé, ma l'inflazione che essa genera.
Aumento del prezzo del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → diminuzione delle aspettative di taglio dei tassi → aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA → rafforzamento del dollaro → pressione sulla liquidità globale.
Quindi, i capitali si dirigono realmente verso asset rifugio come il dollaro e i titoli di Stato USA, non verso BTC.
Questo dimostra anche che Bitcoin oggi è più un indicatore della liquidità che un tradizionale bene rifugio.
La guerra non è necessariamente positiva per BTC; la chiave è se la guerra modifica alla fine la liquidità o l'inflazione. $BTC $ETH $SNDK #非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Il finale di "Scacchi alla Regina" è rimasto dall'estate del 1996. Oggi, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a dieci anni ha raggiunto il 3,01% — non è un numero, è l'alfiere del 37° turno che ha morsicato il pedone debole f7 dell'avversario. Tutti hanno fissato questo "prezzo massimo" per tre secondi, mentre i grandi maestri vedono: la scacchiera del 1996 non è stata ancora risolta, il titolo a lungo termine trentennale al 4,18% preme sulla linea a del vecchio finale, e il mercato internazionale dei metalli sa che questa è una battaglia mortale di un finale con alfieri di colore opposto, dove i giocatori esperti non contano i pezzi ma la velocità di avanzamento delle catene di pedoni.
Londra, New York, Francoforte, tutti gli orologi degli scacchi ticchettano simultaneamente. Il picco non è solo una storia di Tokyo, ma un triplice intreccio sulla scacchiera principale. Il piccolo alfiere che salta nel rendimento del debito USA tira la sterlina e i titoli tedeschi a lungo termine — i capitali globali stanno effettuando un grande spostamento, ma l'ala e la torre del re sono bloccate in uno stallo sulla linea secondaria. Il mercato obbligazionario globale sta entrando nella fase più pericolosa del gioco aperto: l'inflazione è quel pedone che ha attraversato il fiume, il deficit è la doppia torre, e lo squilibrio strutturale dal lato dell'offerta è la regina senza caselle sospesa al centro della scacchiera. Ogni tentativo di rendimento è un avvertimento moderato di scambio di pezzi.
Sulla scacchiera, il carry trade in yen è una variante della Difesa Siciliana Najdorf. Lo yen a basso interesse è come una catena di pedoni sull'ala di re, che sostiene miliardi di strutture di asset rischiosi. Ora che il tasso trentennale giapponese ha superato il 4,18% — quel pedone ha raggiunto la settima traversa. Nel momento in cui lo yen si apprezza improvvisamente, innumerevoli posizioni di carry trade saranno costrette a sacrificare metà dei pezzi per riconquistare il castello del re; allocazioni estere, indice del dollaro, duration del debito USA, tutte onde che si agitano nello stesso mare. Se la previsione di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone si conferma, sarà come se l'avversario avesse anticipato Nf7+ nel finale — dollaro, titoli del Tesoro, oro, Bitcoin, azioni, l'intero schieramento di pedoni sull'ala di re si frantumerà all'istante.
Questo è ciò che il vero pensiero degli scacchi internazionali deve vedere: BTC, azioni, oro, dollaro, non sono mai partite isolate, ma un finale in sospeso su una scacchiera sostenuta congiuntamente dalle banche centrali globali. $xAAPL in questo momento è la regina al centro della scacchiera, bloccata — è l'immagine riflessa dell'asset tecnologico di punta del mercato azionario USA; quando la vedi muoversi in una direzione, non è la sua volontà, ma l'intera scacchiera sotto pressione.
Tutte le correnti indicano una debolezza strutturale più profonda, un anello senza una partita di riferimento — la curva dei tassi a lungo termine globale sta comprimendo la scadenza di tutti gli asset rischiosi in un controllo temporale più breve. Il vero grande maestro di scacchi internazionali non cerca sicurezza in ogni mossa, ma calcola il profilo del finale in ogni struttura di pedoni. Ma non sai mai se, in un finale ad alto tasso, l'avversario nasconde un doppio alfiere già sacrificato, che aspetta silenzioso di infliggere la mossa finale in e5. #jgb10ytops3%$UNITREE è sceso da 87 a 80, la bolla di valutazione sta forse "spuntando il pus"?!
Unitree è scivolato dal massimo di 87,47 fino a 80,93, con MACD in crossover ribassista sotto lo zero, bande di Bollinger che si aprono verso il basso, l'analisi tecnica è completamente ribassista, non si tratta solo di una correzione, ma di un processo doloroso di ritorno alla valutazione reale.
Perché un outlook ribassista?
Analizziamo da tre aspetti:
Primo, la crescita dei ricavi è precipitata dal 300% al 48%, l'utile netto al netto delle voci straordinarie è in calo, aumento dei ricavi senza aumento dei profitti.
Secondo, nel 2027 ci sarà un enorme sblocco di azioni a basso costo, la pressione di vendita da parte degli istituzionali sarà enorme.
Terzo, le spedizioni di Zhiyuan Robot hanno superato quelle di Unitree, la commercializzazione di Unitree è in ritardo.
Come posizionarsi? Prendere al volo ora è come regalare soldi! Chi non è entrato non deve agire d'impulso, aspettare che la crescita dell'utile netto nel terzo trimestre torni al 30% prima di agire; chi è in perdita deve controllare rigorosamente la posizione, evitare di aumentare l'esposizione ciecamente.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Su questo progetto è scritto "stablecoin in dollari", ma il grado del calcestruzzo, la distanza tra le barre d'armatura, la posizione del nucleo centrale — tutto è vuoto. Non venitemi a parlare di rendering, io sono quello che revisiona i progetti.
21 "vecchi costruttori" — alcune delle prime dieci imprese di costruzione a livello globale — hanno annunciato che nella seconda metà del 2026 costituiranno un reparto di progetto congiunto, e all'inizio del 2027 entreranno in cantiere. Sembra un terremoto nel settore. Ma a mio avviso, è solo il passaggio dalla "fase di progetto" alla "fase di approfondimento della soluzione". Nei documenti che hanno distribuito non c'è nemmeno il rapporto di indagine geologica: la struttura delle riserve è la fondazione, il quadro di governance è la trave portante, il percorso di conformità è il permesso di costruzione. Ora tutto è contrassegnato con "soggetto all'approvazione finale".
Quindi, noi che facciamo progettazione, quello che dobbiamo davvero guardare non è quel rendering della facciata, ma con cosa costruiscono il "muro portante". USDT e USDC sono due grattacieli già completati, con le facciate in vetro illuminate. Il loro vantaggio più grande non è il design, ma le fondazioni profonde. USDT è da anni il "porto merci" insostituibile sulla rotta dei pagamenti globali, USDC è il "componente standard" gettato nel terreno regolamentato del Nord America.
Ora che il capitale bancario entra in gioco, cosa hanno in mano? Non un white paper migliore, ma una "rete municipale" più ampia — i canali di pagamento transfrontalieri sono le rampe autostradali, la rete di regolamento aziendale è il sistema integrato di condotte sotterranee. I canali di vendita costruiti dalla finanza tradizionale in decenni sono un "sistema stradale esistente" difficile da replicare per i progetti nativi della crittografia. Ma qui c'è un problema critico di costruzione: su quale terreno costruire?
Se "GENIUS Act" e "MiCA" sono due versioni nazionali diverse del "codice antisismico edilizio", allora usare lo stesso progetto su due terreni diversi farà sì che l'ingegnere strutturale venga rimandato indietro dal centro di revisione per rifare tutto. Ingrosso e dettaglio sono due sistemi portanti, la compensazione transfrontaliera e la custodia di asset digitali sono due modelli di carico. Se il progetto è disallineato, poi arrivano le crepe.
Ho notato che nel listino di mercato è comparso un titolo chiamato $xDELL, come se qualcuno in cantiere avesse sentito in anticipo il rumore dei pali e stesse comprando futures sui materiali da costruzione nelle vicinanze. Ma il rumore non cambia l'analisi dei carichi. Ora il cuore della contesa è se quel grattacielo "moneta bancaria" possa risolvere un problema fondamentale di meccanica: come affrontare, senza che la fondazione sia stata resa pubblica e senza che il cemento sia entrato in cantiere, le due torri gemelle già operative da anni — la liquidità globale di USDT e la fiducia regolamentare di USDC.
Il rischio più profondo è che tra queste 21 imprese costruttrici ce ne sono molte in competizione. Chi sarà il general contractor del progetto congiunto? Chi eserciterà l'autorità di "rappresentante del progettista" sul progetto? I processi di approvazione interni di ciascuno causano ritardi nei tempi di costruzione, un problema mondiale; ora coordinare un progetto completo richiederà riunioni di coordinamento probabilmente più lunghe del calendario dei lavori.
Nel settore edilizio c'è un vecchio detto: il palazzo sulla carta è sempre più alto di quello costruito. Per questi giganti finanziari, l'obiettivo degli annunci spesso non è la fondazione, ma il vento che soffia. Finché non consegnano il calcolo strutturale, significa che il carico non è stato applicato e la griglia dei pilastri non è stata posizionata.
La flotta TradFi è ferma nel porto, le stive sono piene — ma l'ancora non è stata gettata.
Fondazioni non gettate, progetto non esposto, la squadra di costruzione sta solo bevendo un caffè all'ingresso. #TradFiStablecoinAlliance Differenziazione dei dati prima del rapporto non agricolo, aumento delle aspettative di rialzo dei tassi a settembre
Il rapporto non agricolo non è ancora stato pubblicato, ma il mercato ha già iniziato a mostrare evidenti divergenze.
Da un lato, la domanda di lavoro non è completamente crollata: le offerte di lavoro JOLTS di luglio sono salite a 7,271 milioni, superiori al valore precedente; la scala dei licenziamenti rimane bassa. 
Dall'altro lato, la dinamica delle assunzioni è chiaramente debole: le assunzioni di luglio sono diminuite di 278.000 persone, e indicatori anticipatori come l'ADP non mostrano una forte espansione dell'occupazione. 
Questo crea la situazione più problematica attuale:
I posti di lavoro ci sono ancora, ma le aziende sono riluttanti ad assumere.
Perché le aspettative di rialzo dei tassi a settembre stanno invece aumentando?
La ragione principale non è più nei dati sull'occupazione, ma nel fatto che Wash ha riportato il focus politico sull'inflazione.
Dopo Jackson Hole, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata rapidamente da circa il 33% a circa il 66%, arrivando anche a circa il 70% in certi momenti. 
In altre parole, la logica attuale del mercato è:
L'occupazione non è crollata in modo evidente
•
L'inflazione rimane elevata
•
Wash sottolinea chiaramente la stabilità dei prezzi
=
La Fed ha spazio per continuare a stringere la politica.
Quindi l'importanza del rapporto non agricolo è ulteriormente amplificata.
Ma il vero pericolo è un "non agricolo forte"
Se venerdì si verifica:
Non agricolo significativamente superiore alle aspettative + tasso di disoccupazione in calo + salari che tornano a rafforzarsi
allora il mercato riterrà che il mercato del lavoro è ancora sufficientemente resiliente.
A quel punto:
Probabilità di rialzo a settembre ↑
→ rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni ↑
→ dollaro ↑
→ asset come BTC, oro, ecc. sotto pressione.
Soprattutto BTC, che ora è in una fase di oscillazione a livelli elevati; se le aspettative macro diventano improvvisamente più aggressive, è facile che si verifichi una rapida correzione.
Al contrario, se il non agricolo è debole?
Se:
Non agricolo inferiore alle aspettative + tasso di disoccupazione in aumento + salari in raffreddamento
allora il problema è:
La Fed ha ancora bisogno di continuare a rialzare i tassi quando l'occupazione inizia a peggiorare?
Questo indebolirebbe direttamente l'attuale quadro aggressivo di Wash.
Quindi penso che un non agricolo debole non significhi necessariamente un'immediata impennata di BTC, ma ridurrà chiaramente le aspettative di rialzo a settembre, fornendo supporto in termini di liquidità agli asset rischiosi.
Ora ciò che merita più attenzione è la "combinazione di dati"
Non fissarti solo sul numero netto di nuovi occupati non agricoli.
Presterò particolare attenzione a:
① Numero di occupati non agricoli
② Tasso di disoccupazione
③ Salario medio orario
④ Eventuali revisioni significative dei dati precedenti
Soprattutto il quarto punto.
Se apparentemente il non agricolo è buono, ma i dati dei mesi precedenti sono stati fortemente rivisti al ribasso, il mercato potrebbe comunque ritenere che l'occupazione stia rallentando.
Attualmente le aspettative di mercato per il non agricolo di agosto sono solo di circa 50.000-60.000 persone, mentre il non agricolo di luglio aveva già registrato una diminuzione di 23.000, quindi i dati stessi partono da una base piuttosto bassa. 
Per BTC, ora tendo a interpretare così:
Prima del non agricolo: non è consigliabile scommettere unilateralmente in anticipo.
Perché l'attuale contesto macro è:
Dati sull'occupazione deboli, ma la pressione inflazionistica persiste; Wash è aggressivo, ma la politica finale dipenderà dai dati.
Quindi il vero mercato di venerdì potrebbe non essere determinato da "non agricolo buono o cattivo", ma da:
Dati reali vs aspettative di mercato
Se i dati sono così forti da far credere ulteriormente al mercato in un rialzo a settembre, la pressione su BTC ai livelli elevati aumenterà chiaramente.
Se i dati sono così deboli da far dubitare nuovamente il mercato della logica del rialzo, i fattori macro che hanno represso BTC potrebbero alleviarsi rapidamente.
In una parola: la contraddizione più grande ora non è se "l'occupazione USA è forte o no", ma che l'occupazione sta rallentando, ma non abbastanza da costringere la Fed ad abbandonare la sua posizione aggressiva. Il non agricolo è il punto critico di questa battaglia — dati forti potrebbero trasformare ulteriormente le aspettative di rialzo di settembre in un consenso, dati deboli potrebbero far scommettere nuovamente il mercato su un cambio di politica. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC Goldman Sachs, Citibank, Deutsche Bank e altri 21 giganti uniscono le forze per lanciare una stablecoin, sono finiti i bei tempi per USDT e USDC?
21 delle principali banche globali, tra cui Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank e UBS, hanno annunciato l'intenzione di costituire una società congiunta nella seconda metà del 2026 e di lanciare una stablecoin in dollari nella prima metà del 2027.
Queste 21 istituzioni detengono le reti di pagamento più avanzate al mondo, canali clienti bancari e capacità di conformità. Il progetto mira anche a pagamenti transfrontalieri, regolamenti di asset digitali all'ingrosso, clienti istituzionali e retail, seguendo la legge GENIUS degli Stati Uniti e le normative MiCA dell'UE.
La mia valutazione: a breve termine l'impatto su USDT/USDC sarà limitato — l'effetto rete di liquidità non è così facile da rompere. Ma a lungo termine, questa è una "incorporazione istituzionale" del mondo tradizionale della finanza nel mondo crypto.
Se le stablecoin bancarie riusciranno davvero a gestire pagamenti transfrontalieri e regolamenti aziendali, il fossato difensivo di USDT come "dollaro offshore" sarà lentamente eroso. Inoltre, l'emissione congiunta da parte di 21 istituzioni ridurrà molto le resistenze regolamentari rispetto a un singolo emittente.
La chiave è: le banche vogliono solo prendere una fetta della torta o vogliono davvero rivoluzionare i propri sistemi di compensazione? Se considerano la stablecoin solo come un "deposito in dollari sulla blockchain", allora sarà una versione conforme di USDC. Ma se integrano davvero la stablecoin nei livelli di compensazione e regolamento transfrontaliero — quello sarà un vero cambio di paradigma.
Il tempo per USDT e USDC potrebbe essere limitato.
#21家金融机构拟推美元稳定币
$CRCL $USDT $USDC $BTC Il segnale più interessante oggi non è stato il BTC sceso a poco più di 77.000 dollari. È che i prezzi stanno scendendo, ma i fondi istituzionali non scomparivano contemporaneamente. Ad agosto, gli ETF spot di BTC statunitensi hanno registrato flussi netti di circa 3,5 miliardi di dollari, e il 31 agosto un solo giorno ha registrato un altro afflusso netto di circa 217 milioni di dollari; Gli ETF ETH hanno persino mantenuto flussi netti per 11 giorni di negoziazione consecutivi. Questo crea un disallineamento interessante: gli investitori retail vedono il candela e pensano che il mercato stia peggiorando, mentre le istituzioni continuano a trattare il BTC come un'allocazione di asset. Quindi la domanda più grande per BTC in questo momento potrebbe non essere "se qualcuno sta comprando", ma quante posizioni precedentemente intrappolate rimangono sopra gli 80.000-83.000 dollari. Se gli ETF continuano ad assorbire chip, il BTC dovrà affrontare di nuovo questa zona di fornitura. Al contrario, se gli afflussi degli ETF iniziano a diminuire visibilmente mentre i rendimenti dei Treasury continuano a salire, la storia è completamente diversa—significa che le istituzioni stanno iniziando a ridurre la loro esposizione al rischio. Quindi, per ora, dividerò il mercato dei prossimi giorni in due mercati: mercato spot per il sentiment, ETF per grandi capitali. Se entrambe le parti si rafforzano di nuovo, è probabile che il BTC sfiderà ancora tra 80.000 e 83.000 dollari. Se i prezzi rimbalzano ma gli afflussi degli ETF non riescono a tenere il passo, è un classico caso di "rimbalzo del prezzo, fondi che non ritornano". Questo è molto più efficace che fissarsi su un singolo candelabro. Perché quando un mercato rialzista va davvero lontano, il cambiamento avviene primaBitcoin si mantiene vicino ai 78.000 dollari. Ma settembre sta già inviando un segnale diverso. Ora settembre si è aperto con un ambiente macroeconomico completamente diverso. $BTC mantiene ancora intorno ai 77.000–78.000 dollari, ma l'aumento dei prezzi del petrolio, i rendimenti più alti dei Treasury e le crescenti aspettative di un aumento della Fed a settembre stanno creando un serio vento contrario per gli asset rischiosi. La parte interessante? Il capitale continua a fluire nelle criptovalute. Gli ETF Bitcoin spot hanno registrato circa 216,7 milioni di dollari il 31 agosto, mentre gli ETF Ether hanno esteso il loro punto di vistaFin dall'inizio, il BTC è già stato sulle montagne russe. Dal massimo di 81.000 dollari nell'ultima settimana di agosto, è sceso fino a circa 77.000 dollari. Al 2 settembre, il BTC oscillava tra 76.000 e 78.000 dollari, con il sentimento di mercato che si raffreddava gradualmente dopo la frenesia. I guadagni di agosto sono stati davvero sorprendenti. Il BTC ha registrato un aumento di circa il 25% ad agosto, la terza performance più forte nella storia di agosto, dietro solo al 65,6% nel 2017 e al 30,7% nel 2013. Ancora più importante, questa è stata la prima volta dal 2021 che il BTC ha chiuso in rialzo ad agosto. Tuttavia, è emersa subito una domanda ben data! La maledizione di settembre si svolgerà come previsto? I dati storici mostrano che settembre è stato uno dei peggiori mesi della storia del BTC, con rendimenti medi tra il -3% e il -4%. I criteri statistici dei Dow Jones Market Data sono leggermente diversi: dal 2014, il calo medio del BTC a settembre è stato di circa il 2,2%, anche il mese più debole dell'anno. Ma questi dati presentano un chiaro difetto: la storia completa di trading del BTC dura poco più di un decennio, e la struttura del mercato nel 2014 e nel 2026 è completamente diversa. I pesi degli ETF spot, dei fondi istituzionali, del mercato delle opzioni e della liquidità macro hanno tutti subito cambiamenti qualitativi. Utilizzare i pattern stagionali di oltre un decennio fa per adattarsi al mercato del 2026 è di per sé discutibile. Una domanda più significativa che ossessionarsi sulla maledizione di settembre è: la logica sottostante dietro questo rally di agosto esiste ancora? 19 agosto, US Treasury$ETH Guida operativa di oggi
Il prezzo di ETH è complessivamente in discesa durante la giornata, continuando a indebolirsi e rompendo ripetutamente il livello chiave di 2400, attualmente si trova in una fase di correzione di ritracciamento da un livello alto. Durante la giornata il prezzo è oscillato intorno a 2383, con una pressione evidente nel breve termine, ma il grafico mensile mostra ancora un aumento significativo, la tendenza generale non è peggiorata.
Il calo è principalmente dovuto a fattori macroeconomici negativi e alle azioni rapide di Trump, con l'aspettativa di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve che si è intensificata, causando panico nel mercato e una vendita di posizioni, con il prezzo in discesa continua. Considerando il quadro complessivo, questa discesa è una correzione profonda ma salutare. In futuro, Wolf rimane ottimista! $BTC
Strategia operativa: acquistare intorno a 2410, con stop loss al livello di supporto, prendere profitto a 2458! #比特币ETF买家回归 #非农前数据分化，9月加息预期升温 Il Giappone mantiene attualmente un ambiente monetario accomodante, ma ha in programma di continuare ad aumentare i tassi di interesse; in sostanza, questo ciclo di rialzi dei tassi in Giappone serve a coordinarsi e sostenere la politica monetaria degli Stati Uniti, e nei prossimi mesi la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi in Giappone continua a crescere.
Il punto più critico è che durante il precedente periodo di vuoto politico, il prezzo del petrolio non è affatto diminuito, e con l'impatto recente di conflitti militari locali a breve termine, il prezzo del petrolio è nuovamente aumentato, esercitando una notevole pressione e prova sul mercato complessivo.
Con l'aumento della probabilità di rialzi dei tassi in Giappone, il mercato delle criptovalute è ora sotto pressione generale e mostra una tendenza debole; solo un segnale di riduzione dei tassi potrebbe invertire l'attuale stato di pressione ribassista a breve termine. Tuttavia, anche se il mercato rimbalza, lo spazio di crescita rimane molto limitato, con il livello chiave di 82.000 che è praticamente difficile da superare.
Se il mercato dovesse mantenere lo stato attuale, è molto probabile che il mercato corregga e ritracci circa la metà, con un punto di arrivo intorno a 70.000. Questo è ciò che si intendeva dire prima: l'attuale mercato toro è molto instabile; nel complesso, questa settimana il mercato sarà dominato dai ribassisti, con una tendenza al ribasso.
Inoltre, per valutare la tendenza di rialzi o riduzioni dei tassi, si può fare riferimento principalmente all'andamento dell'oro: da quando Wash ha espresso commenti correlati, l'oro è sceso per tre giorni consecutivi, il che ha già inviato un segnale chiaro che nel breve termine la forza del rimbalzo dell'oro sarà debole, rendendo difficile un forte trend rialzista.In tre giorni sono spariti 3000 dollari, $BTC sta strappando con le proprie mani l'etichetta di "oro digitale"
72 ore fa era ancora a 80.000, oggi è sceso a 76.000. Non è arrivato l'orso, è che l'identità di Bitcoin è stata smascherata sul posto.
La scintilla è stata l'attacco degli Stati Uniti all'Iran a mezzogiorno del 1° settembre, BTC è crollato fino a 76.420, ETH è sceso sotto 2400. Ma ciò che vale davvero la pena di dire è: contemporaneamente l'oro è sceso del 2,35%, l'argento del 2,86%. Gli asset rifugio sono stati colpiti tutti insieme, il che indica che non si tratta di fondi che vanno a rifugiarsi, ma di tutti che vendono contemporaneamente cose che possono essere liquidate immediatamente; BTC ha la liquidità più profonda e può essere scambiato 24 ore su 24, quindi è stato il primo a essere colpito.
Il mercato in realtà non è così spaventato: la liquidazione totale su tutta la rete è stata solo di 54,51 milioni di dollari, i contratti aperti per 53,7 miliardi sono praticamente fermi, il tasso di finanziamento è dello 0,0043%, molto al di sotto della soglia dello 0,01%. A causare il crollo sono stati i venditori spot in panico, non una catena di liquidazioni a leva.
Ritengo che recentemente potrebbe esserci un mercato ribassista, ma non abbiate fretta, prima vediamo se le navi di Hormuz riusciranno a passare. Naturalmente, se siete investitori a lungo termine, la differenza tra entrare a 70.000 o a 80.000 non sarà così grande, l'importante è aver comprato. Dopo che nel 2140 saranno stati estratti tutti i bitcoin, se nessuno minerà più, la rete Bitcoin crollerà? Questo è il più grande fraintendimento su Satoshi Nakamoto.
Molti investitori appena entrati nel settore, sentendo che la quantità totale di Bitcoin è solo di 21 milioni e che la ricompensa per blocco si dimezza ogni 4 anni, sollevano un dubbio classico: quando la ricompensa per blocco sarà azzerata, i miner non avranno più profitto e spegneranno le macchine, la rete BTC non crollerà immediatamente?
Ma Satoshi Nakamoto ha già chiarito nel whitepaper l'evoluzione del modello di sicurezza:
Il sistema di sicurezza di Bitcoin è stato progettato per passare in modo fluido da un modello dominato dai "sussidi per blocco (Subsidy)" a uno dominato dalle "commissioni di transazione (Fee)".
Con lo sviluppo fiorente dell'ecosistema Bitcoin, la domanda di iscrizioni, rune, staking di BTC e regolamenti su reti di secondo livello è aumentata drasticamente; durante diversi periodi di congestione della rete, la quota delle commissioni sul totale dei guadagni dei miner ha superato più volte il 50%.
Inoltre, anche nel caso estremo in cui alcuni miner smettano di operare, il meccanismo unico di "aggiustamento dinamico della difficoltà (Difficulty Adjustment)" di Bitcoin si adatterà automaticamente entro due settimane riducendo la difficoltà di mining, permettendo ai miner rimanenti di continuare a guadagnare, evitando così la cosiddetta "spirale mortale della potenza di calcolo".
Bitcoin non si basa mai su una potenza di calcolo in espansione infinita per mantenere la sicurezza, ma su un sofisticato ciclo economico basato sulla teoria dei giochi.
Il fossato difensivo di BTC non è la potenza di calcolo in sé, ma un meccanismo adattivo che nessuna singola forza può distruggere.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Perché, nonostante ETH continui ad acquistare BTC, il prezzo non riesce a salire?
Ad agosto Bitcoin ha registrato un aumento mensile del 25%. A settembre, i fondi degli ETF spot sono tornati a fluire, ma BTC non è mai riuscito a superare la resistenza al rialzo. I nuovi capitali continuano ad entrare, ma il prezzo fatica a salire; quali segnali stanno aspettando le istituzioni?
Il fenomeno principale attuale è la divergenza tra prezzo e flusso di capitali. Normalmente, un afflusso netto continuo negli ETF dovrebbe spingere il mercato verso l'alto. Ora i fondi entrano costantemente, ma il prezzo di Bitcoin si aggira tra 77.000 e 78.000, con poca forza per salire.
Gli ETF non hanno perso efficacia. La vera logica di mercato è che gli acquisti istituzionali vengono continuamente compensati dalla pressione di vendita. Dopo un forte rialzo, il mercato avvia una rotazione delle posizioni: gli utenti che hanno acquistato a prezzi bassi realizzano i profitti e escono, mentre i nuovi fondi istituzionali acquistano a prezzi elevati, creando così un flusso di capitali in entrata ma con prezzo stabile.
Quattro tipi di pressione di vendita compensano gli acquisti istituzionali:
1. Dopo il rally di agosto, molti profitti sono stati realizzati;
2. Whale e miner vendono periodicamente;
3. Le posizioni a leva in borsa aumentano la volatilità;
4. Le aspettative di politica della Fed deprimono gli asset rischiosi globali.
È importante chiarire un concetto: l'afflusso netto negli ETF non significa un immediato aumento del prezzo. Le istituzioni operano con acquisti graduali e a lungo termine, non con forti spinte a breve termine. L'ingresso di capitali è una condizione necessaria per la crescita, ma non genera da solo un trend unilaterale.
Per avviare un nuovo rialzo, Bitcoin ha bisogno di esaurimento delle vendite, chiusura delle posizioni a leva e miglioramento della liquidità macroeconomica. Attualmente le istituzioni hanno capitali ma manca un fattore catalizzatore per aumenti significativi.
Le istituzioni attendono tre segnali di conferma:
① Allentamento delle pressioni macro negative, chiarezza sulla politica della Fed e miglioramento dell'appetito per il rischio;
② BTC supera con volumi la soglia di 80.000, assorbendo completamente la pressione di vendita;
③ Gli ETF passano da flussi netti giornalieri a flussi netti stabili e continui per più giorni.
Solo con un afflusso continuo di capitali e la rottura del prezzo si potrà risolvere la divergenza tra fondi e prezzo.
Attualmente, la fase laterale può concludersi in due modi.
Scenario ottimista: la pressione di vendita si esaurisce, i fondi ETF continuano a entrare e la fase di consolidamento è la preparazione per un nuovo rialzo.
Scenario di rischio: il flusso di ETF si riduce rapidamente, Bitcoin rompe i supporti chiave e la divergenza indica un indebolimento del mercato $BTC $ETH Oggi il mercato in realtà non va molto bene.
BTC, ETH, SOL sono tutti in fase di correzione.
Ma UNI ultimamente è invece molto forte:
Negli ultimi 7 giorni +38%
Negli ultimi 30 giorni +42,6%
Tuttavia, penso che ciò che vale davvero la pena di osservare non sia la crescita.
Ma il fatto che Uniswap stia risolvendo un problema che DeFi non ha mai risolto bene:
Come collegare veramente i guadagni del protocollo al Token?
Ora la v2 di Uniswap e parte della v3 hanno già attivato le commissioni di protocollo, le quali possono essere convertite in UNI Burn tramite un meccanismo.
E la meccanica delle commissioni di protocollo della v4 è in fase di avanzamento.
Questo significa che in futuro potrebbe formarsi una logica sempre più chiara:
Utenti che fanno trading
↓
Uniswap genera entrate
↓
Commissioni di protocollo
↓
UNI Burn
Naturalmente, questo non significa che "aumento delle entrate = UNI necessariamente cresce".
L'aumento delle commissioni di protocollo potrebbe anche influenzare i rendimenti degli LP e la liquidità.
Quindi ciò che vale davvero la pena osservare è:
Volume di scambi
Entrate del protocollo
UNI Burn
Se questi tre crescono a lungo termine,
la storia di UNI non sarà più solo:
"Uniswap è uno dei più grandi DEX."
Ma:
La crescita di Uniswap inizia a generare un vero valore catturato da UNI.
Penso che questo sia il punto più importante su cui concentrarsi riguardo a UNI ultimamente.
$UNI$BEAT ha sbloccato oltre 10 milioni di token, quindi come mai la capitalizzazione di mercato continua a salire nonostante il calo?Oggi il mercato in realtà non va molto bene.
BTC, ETH, SOL sono tutti in fase di correzione.
Ma UNI ultimamente è invece molto forte:
Negli ultimi 7 giorni +38%
Negli ultimi 30 giorni +42,6%
Tuttavia, penso che ciò che vale davvero la pena di osservare non sia la crescita.
Ma il fatto che Uniswap stia risolvendo un problema che DeFi non ha mai risolto bene:
Come collegare veramente i guadagni del protocollo al Token?
Ora la v2 di Uniswap e parte della v3 hanno già attivato le commissioni di protocollo, le quali possono essere convertite in UNI Burn tramite un meccanismo.
E la meccanica delle commissioni di protocollo della v4 è in fase di avanzamento.
Questo significa che in futuro potrebbe formarsi una logica sempre più chiara:
Utenti che fanno trading
↓
Uniswap genera entrate
↓
Commissioni di protocollo
↓
UNI Burn
Naturalmente, questo non significa che "aumento delle entrate = UNI necessariamente cresce".
L'aumento delle commissioni di protocollo potrebbe anche influenzare i rendimenti degli LP e la liquidità.
Quindi ciò che vale davvero la pena osservare è:
Volume di scambi
Entrate del protocollo
UNI Burn
Se questi tre crescono a lungo termine,
la storia di UNI non sarà più solo:
"Uniswap è uno dei più grandi DEX."
Ma:
La crescita di Uniswap inizia a generare un vero valore catturato da UNI.
Penso che questo sia il punto più importante su cui concentrarsi riguardo a UNI ultimamente.
$UNI闪迪进入 MSCI 调仓窗口，NAND 估值又被推到聚光灯下
Ritengo che questo tipo di eventi confonda facilmente due cose: l'acquisto passivo da parte dei fondi indicizzati e il reale miglioramento dei fondamentali del settore. La ribilanciamento può portare liquidità e attenzione a breve termine, ma le azioni di storage alla fine devono tornare a un vecchio problema: la domanda e l'offerta di NAND sono migliorate?
I data center AI hanno effettivamente bisogno di più storage, e i fornitori cloud stanno anche ricostituendo le scorte. Ma il NAND non è facile da definire come scarso come la GPU; una volta che la produzione si espande troppo, il ciclo dei prezzi cambia rapidamente.
Quindi guarderò questa linea su due livelli: a breve termine come entrano i fondi indicizzati, a lungo termine se i produttori mantengono disciplina nell'offerta. Essere acquistati dagli indici non significa immunità dal ciclo
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 La velocità di tokenizzazione delle azioni è recentemente aumentata in modo significativo, ma molti prodotti, sebbene vengano chiamati "token di azioni USA", hanno diritti effettivi completamente diversi.
Attualmente si possono grosso modo dividere in tre categorie:
La prima categoria sono i token on-chain supportati 1:1 da azioni.
Ad esempio, xStocks afferma di essere supportato da azioni reali, e i possessori ottengono la capacità di trasferimento on-chain e di trading 24 ore su 24. Il più recente sistema RFQ consente inoltre ai grandi trader di richiedere quotazioni a più market maker e di far poi liquidare i risultati delle transazioni sulla catena Hyperliquid.
La seconda categoria sono le opzioni su azioni con consegna fisica.
Dopo l'esercizio dell'opzione, l'utente ottiene azioni reali custodite da un broker. Questi prodotti sono più vicini a un conto titoli tradizionale, solo che l'accesso avviene tramite una piattaforma crypto.
La terza categoria sono i contratti perpetui su azioni.
Questi seguono solo il prezzo di azioni come $NVDA, sono liquidati in USDT, e gli utenti non possiedono azioni Nvidia né di solito hanno diritti di voto azionario.
Queste tre categorie di prodotti non devono essere confuse.
Quando valuto un token di azioni USA, faccio prima cinque domande:
Chi custodisce le azioni sottostanti? È possibile il riscatto? Si ha diritto ai dividendi? Come viene ancorato il prezzo on-chain? Quali diritti legali hanno i possessori in caso di problemi con l'emittente?
Attualmente la capitalizzazione totale globale delle azioni tokenizzate è di circa 2,53 miliardi di dollari, di cui xStocks rappresenta circa 620 milioni. L'infrastruttura di trading si sta rapidamente evolvendo, ma ciò che determina davvero il limite massimo del settore non è la possibilità di trading 24 ore su 24, bensì se i token on-chain possono offrire diritti patrimoniali chiari e applicabili.
Preferisci i token on-chain supportati da azioni reali o i contratti perpetui su azioni con maggiore liquidità? 近期地缘局势升温，原油价格上行，市场重新交易通胀风险，美债收益率再度走高，风险资产整体承压。盘面出现一个很值得琢磨的背离现象：价格震荡回调，但是现货ETF资金并没有大规模出逃，BTC‑ETF单日录得2.17亿美元净流入，贝莱德产品贡献绝大部分流入，ETH‑ETF也延续连续多日净流入，只是单日流入规模明显收缩。 这种背离代表两类资金行为完全割裂： 短线投机资金，被通胀预期、油价扰动，选择减仓避险，造成盘面回调； 中长期配置型机构，把回调当成逢低布局窗口，通过ETF持续吸筹。 币种分化进一步放大：$BTC 抗跌属性更强，在回调过程中，中型与大型巨鲸群体持续净增持，筹码沉淀较好；$ETH 属于高beta风险资产，受全球风险偏好压制更强，回调幅度大于BTC，虽然交易所库存持续走低，但短期缺少进攻型杠杆资金进场。 这里要规避一个误区：ETF持续流入不等于马上上涨。机构是在慢慢拿现货，不会主动拉抬盘面。只要美债收益率维持高位，投机杠杆就很难大规模回归，行情依旧以区间震荡为主。地缘冲突属于扰动变量，如果油价持续走高，会进一步强化通胀担忧，间接压制加密市场。 这里要规避一个误区：ETF持续流入不等于#21家金融机构拟推美元稳定币
Il capo ha qualcosa da dire
21 istituzioni finanziarie vogliono lanciare una stablecoin in dollari. Bank of America, Citibank, Goldman Sachs, Fidelity, Deutsche Bank, UBS, Wells Fargo sono tutte nella lista, con l'obiettivo di lanciarla nella prima metà del 2027, e di costituire l'entità emittente nella seconda metà di quest'anno.
Questa formazione è più grande della somma di Circle e Tether, ma entrare nel mercato non significa vincere. Il vantaggio delle stablecoin bancarie è la conformità normativa, la trasparenza delle riserve e canali clienti già esistenti, naturalmente adatti per pagamenti transfrontalieri e regolamenti istituzionali. Ma gli svantaggi sono evidenti: la liquidità e la rete di scambi già consolidate di USDT e USDC sono difficili da scalfire nel breve termine.
Per il settore delle stablecoin, l'ingresso delle banche significa che la soglia di competizione si estende dalla scala di emissione alla rete di pagamento, ai canali clienti e alla capacità di conformità. USDT difende la sua posizione grazie alla quota di mercato e alla profondità della liquidità, USDC ottiene ordini istituzionali grazie alla conformità e trasparenza, mentre le stablecoin bancarie si ritagliano la loro fetta grazie alla rete bancaria e agli scenari di pagamento. Chi riesce a difendere il proprio territorio, il suo modello sarà sostenibile.
$BTC $ETH $SOL
Questa analisi è valida nel tempo, è necessario impostare uno stop loss sugli ordini, buona fortuna.$TAO #Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注
Il futuro dell'AI sarà la prossima speranza o solo una truffa per mietere profitti dai piccoli investitori? Provo con una piccola posizione 😁
1. Fondamenti e economia del token
1. Limite massimo: l'offerta totale di TAO è fissata a 21 milioni di unità
Meccanismo di dimezzamento: il primo dimezzamento è avvenuto a dicembre 2025, riducendo l'emissione giornaliera di token da 7200 a 3600
Alto tasso di staking e lock-up: attualmente circa il 70% dell'offerta circolante è bloccata in staking nella rete, lasciando solo circa il 30% liberamente scambiabile sul mercato, il che conferisce una maggiore elasticità del prezzo in caso di afflusso di capitali
2. Domanda principale e casi d'uso
TAO è la valuta base dell'intera rete Bittensor. Che si tratti di registrare una sottorete da parte dei miner, staking dei validatori, acquisto di token delle sottoreti o pagamento per servizi di machine learning e AI, tutto deve essere effettuato tramite TAO
3. Tensioni strutturali nei fondamentali (discrepanza tra ricavi e valutazione)
Multipli di valutazione elevati: la capitalizzazione di mercato di TAO oscilla intorno ai 2,4 miliardi di dollari, mentre i ricavi annuali stimati dei servizi AI finali realmente identificabili nella rete variano tra 3 e 15 milioni di dollari. Ciò significa che la valutazione attuale si basa in gran parte su "narrazione, incentivi token e scarsità dell'offerta" piuttosto che su flussi di cassa commerciali attualiIl titolo della prima società di robot umanoidi si è dimezzato, la bolla sta davvero per scoppiare?
Da una capitalizzazione di mercato di 440 miliardi è scesa a poco più di 200 miliardi, il titolo di Yushi Technology è recentemente sceso sotto la soglia di 550 yuan; rispetto al massimo di 1100 yuan raggiunto il primo giorno di quotazione, la capitalizzazione si è effettivamente dimezzata.
Apparentemente sembra un calo dovuto al raffreddamento della speculazione sulle nuove azioni, ma le ragioni profonde sono tre:
Primo, una valutazione gravemente disallineata.
All'entrata in borsa l'entusiasmo era alle stelle, con un rapporto prezzo/utili dinamico che ha raggiunto diverse centinaia di volte. Ma attualmente il principale fatturato deriva ancora dai cani quadrupedi; i robot umanoidi sono ancora lontani dalla vera commercializzazione e i risultati non giustificano una valutazione così alta.
Secondo, le richieste del capitale sono cambiate.
Prima si guardava allo spettacolo e alle performance, ora il mercato dei capitali guarda solo agli ordini B2B e all'implementazione dell'intelligenza incarnata nei grandi modelli. Si è passati da giocattoli tecnologici a strumenti di produttività, con un divario enorme nel mezzo. Inoltre, recentemente la gestione interna e le controversie hanno abbassato le aspettative del mercato.
Terzo, la pressione sulle azioni.
Dopo un altissimo tasso di rotazione il primo giorno, gli investitori speculativi hanno venduto a prezzi elevati, lasciando agli investitori al dettaglio il compito di sostenere il titolo, e il ritracciamento ha scatenato una reazione a catena di vendite.
Ritengo che nel breve termine probabilmente il prezzo tornerà a cercare un fondo nella fascia tra 300 e 400 yuan. Solo ottenendo grandi ordini in scenari industriali o con progressi rivoluzionari nell'intelligenza incarnata questo aggiustamento toccherà il fondo. Solo eliminando la bolla il settore potrà tornare al suo valore reale.
DYOR Non considerare direttamente le posizioni di Grayscale o la lista di osservazione come una lista vincente garantita per il prossimo rialzo degli altcoin, né pensare che essere nella lista significhi necessariamente un'impennata di più volte il valore.
In questo ciclo, monete vecchie come XRP, BCH, $ZEC nelle posizioni di Grayscale hanno avuto un movimento di mercato; sembrano tutte caratterizzate da una lunga fase laterale, rotazione delle posizioni e una forma di triangolo convergente, ma questa forma è solo una caratteristica riassunta a posteriori, non una formula inevitabile per la crescita. Molte altre monete storiche con fasi laterali prolungate non hanno avuto grandi movimenti, è solo che queste hanno coinciso con la narrazione istituzionale e la risonanza della liquidità di mercato.
Nel testo si menzionano MANA, ETC, FIL che non hanno ancora iniziato, sembrano opportunità di recupero a basso livello, ma le rispettive notizie negative non si risolveranno nel breve termine: il calo dell'interesse per il metaverso, la mancanza di elasticità, grandi posizioni bloccate storiche; queste pressioni non spariranno semplicemente perché sono entrate nella lista di Grayscale.
Inoltre, è importante distinguere un punto chiave: la lista di osservazione di Grayscale ≠ imminente acquisto o posizionamento. La lista è più un elenco di potenziali asset per la ricerca istituzionale, non significa che i fondi entreranno subito per spingere il prezzo. Monete con nuove narrazioni come HYPE, UNI, TAO nella lista hanno già una capitalizzazione non bassa e molte hanno già vissuto un forte rally, con potenziali profitti e pressioni di vendita significative.
L'80% degli asset del ciclo precedente ha già realizzato i guadagni, il che significa che lo spazio per l'uscita degli istituzionali in questo ciclo è ampio. Se si investe ciecamente seguendo la lista, si rischia di comprare posizioni a livelli elevati di breve termine. Il report sulle posizioni di Grayscale è utile come riferimento per la ricerca di mercato, non come un ordine di trading da copiare. Ciò che determina se una moneta può fare un bull run sono i reali flussi netti di capitale successivi, le catalisi politiche e l'implementazione dell'ecosistema, non una lista trimestrale.
Domanda: gli asset nella lista di osservazione di Grayscale sono potenziali cavalli neri o solo un passaggio per i piccoli investitori?Chi ha comprato oro $XAU a 4600 e ora è in perdita, sicuramente non sta passando un bel momento. I missili tra USA e Iran sono appena caduti, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate, e il prezzo dell'oro viene colpito da due fronti. Non preoccuparti, un veterano del mercato con oltre dieci anni di esperienza ha visto situazioni simili molte volte; oggi ti darò tre consigli pratici per aiutarti a stabilizzare la tua posizione.
Il Brent è schizzato oltre i 94 dollari al barile; quando il prezzo del petrolio sale, le aspettative di inflazione aumentano, e la probabilità che la Fed alzi i tassi è salita al 66%-68%. Secondo la logica tradizionale, in caso di conflitti geopolitici si compra oro come rifugio sicuro, ma questa volta il prezzo del petrolio ha spinto in alto le aspettative di inflazione, rafforzando invece il dollaro e comprimendo l'oro. Nell'ultima ora sono entrati oltre 17 milioni di dollari in XAU, ma nelle ultime due ore il totale è solo poco più di 24 milioni, il che indica che c'è denaro a breve termine che cerca di sostenere il prezzo, mentre i fondi a medio-lungo termine stanno uscendo; la battaglia tra rialzisti e ribassisti si gioca tra 4300 e 4350, con i ribassisti chiaramente in vantaggio.
Ecco tre strade da considerare:
Primo: il livello 4300 è un supporto chiave a breve termine; se il prezzo riesce a mantenerlo, un rimbalzo verso 4400-4450 ti darà l'opportunità di ridurre le perdite. Non pensare di tornare direttamente a 4600, l'attuale contesto macroeconomico non lo supporta; perdere meno è già un guadagno.
Secondo: se hai una posizione pesante, cerca subito un livello per bloccare la posizione e proteggere il capitale. Perdere 250 dollari fa male, ma è meglio che perdere 350 o 400; i conti devono tornare.
Terzo: se il livello 4300 viene rotto con volumi elevati, il prossimo obiettivo è 4215 (media mobile a 55 giorni). Se si rompe anche questo, non esitare: esci subito, perché il rischio di liquidazione è reale.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 BTC non è sceso molto, ma SOL ed ETH hanno ceduto prima, questo segnale merita attenzione
Oggi il mercato ha dato un segnale molto tipico.
BTC si trova attualmente intorno a 77.500 dollari, con un calo del 1,5% nelle ultime 24 ore; ma ETH è sceso di oltre il 2%, SOL di oltre il 3%. In un contesto di aumento del rischio geopolitico, i fondi hanno chiaramente ritirato prima gli asset più volatili.
Ritengo che ora non valga la pena guardare a "quanto è sceso BTC oggi", ma piuttosto:
Perché BTC è più resistente delle altcoin?
La mia interpretazione è che, quando la propensione al rischio del mercato diminuisce, anche i fondi all'interno del Crypto si riorganizzano.
Il primo livello taglia le altcoin ad alto Beta;
Il secondo livello riduce l'esposizione al rischio di monete principali come ETH e SOL;
Infine tocca a BTC.
Quindi, in questa fase, se BTC riesce a mantenere la zona chiave mentre le altcoin restano più deboli di BTC, non mi affretterei a interpretarlo come un "opportunità di acquisto delle altcoin", ma continuerei a osservare se i fondi si stanno ulteriormente concentrando su BTC.
In questi giorni mi concentro di più su BTC dominance e ETH/BTC, piuttosto che guardare solo quanto è scesa una singola moneta.
Non prevedo rialzi o ribassi, registro solo le mie osservazioni di mercato.
$BTC $ETH $SOL
#SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 La società di mining di Bitcoin del Texas, Hut 8, fornirà potenza di calcolo nell'ambito dell'accordo AI da 35 miliardi di Anthropic: Anthropic ha raggiunto un accordo con Lambda, una società cloud AI finanziata da $NVDA, mentre Hut 8 aveva già firmato un contratto di potenza di calcolo di 20 anni con Nvidia. Questo accordo porterà un ricavo di 19,6 miliardi, pari a 260 volte i ricavi dell'intero trimestre precedente. Perché sempre più miner di Bitcoin si stanno orientando verso la potenza di calcolo AI? Perché i miner hanno già a disposizione energia e infrastrutture, molto più facile rispetto a dover trovare un luogo per creare una rete elettrica. Tuttavia, ritengo che questo sia più una forma di FOMO: negli ultimi due mesi il settore crypto ha performato meglio dell'AI, e le società miner che si concentrano solo su $BTC hanno avuto performance azionarie molto superiori rispetto a quelle che si sono orientate verso l'AI. Non solo i retail investitori inseguono i picchi, ma anche istituzioni e operatori aziendali lo fanno; entrare in un settore nel momento di massimo hype, secondo me, è molto poco razionale.Due società hanno acquistato 6.403 BTC in una settimana, ma io non considero 77.000 come un supporto
Ho controllato i documenti SEC più recenti: Strategy ha acquistato 4.603 BTC tra l'8/24 e il 30, con un prezzo medio di 80.318 dollari; Strive nello stesso periodo ha comprato 1.800 BTC, con un prezzo medio di 79.431 dollari. In totale, le due società hanno investito circa 513 milioni di dollari, aggiungendo 6.403 BTC, con un costo medio ponderato di circa 80.068 dollari.
Ma ora BTC è intorno a 76.900 dollari, quindi questo nuovo acquisto istituzionale è già sceso sotto la linea di costo. Anche se la posizione totale di Strategy è ancora di 845.050 BTC con un costo medio complessivo di circa 75.412 dollari, quindi non è in perdita complessiva, l'ultimo acquisto non ha temporaneamente sostenuto il prezzo.
Ancora più importante, gli ETF su BTC hanno registrato un afflusso netto di circa 217 milioni di dollari, mentre il rendimento del decennale USA è salito a circa il 4,81%. Ciò significa che non è che le istituzioni non comprino, ma che gli acquisti istituzionali stanno venendo assorbiti dalla pressione macro di vendita.
Un altro dettaglio: Strategy ha rivelato che i fondi per questi acquisti di BTC provengono dalla vendita di azioni ATM. L'acquisto è reale, ma non si tratta di un "acquisto illimitato con liquidità infinita".
La mia strategia di trading è molto breve: non inseguo vendite allo scoperto vicino a 77.000; aumento la posizione long solo se si supera nuovamente 80.000; se si perde 76.000, continuo ad aspettare.
Le istituzioni hanno comprato BTC per oltre 500 milioni di dollari in una settimana ma non sono riuscite a mantenere gli 80.000. Tu cosa ne pensi, è una trappola d'oro o la pressione di vendita è più forte delle istituzioni?🚨È arrivata una grande notizia negativa? Questa lenta crescita di BTC mi fa invece iniziare a essere cauto.
Molti pensano che le aspettative di aumento dei tassi siano già scontate, e che una notizia negativa permetterà di continuare a comprare, ma ciò che il mercato teme davvero non è "se aumenteranno o meno i tassi", bensì se i dati successivi faranno salire ulteriormente le aspettative di aumento.
Ieri sera BTC è sceso bruscamente vicino a 76000, con una posizione short a 78921 che ha raggiunto un profitto massimo di oltre 1000 USD, peccato che non abbia chiuso la posizione 😂, ho voluto essere avido, per ora continuo a tenerla, l'obiettivo resta prima di tutto 75000.
Il vero spartiacque ora è il rapporto sull'occupazione di venerdì. Il mercato si aspetta circa 58.000 nuovi posti di lavoro; se i dati saranno significativamente migliori delle attese, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero continuare a salire, e gli asset rischiosi dovranno essere rivalutati.
Ancora più importante, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni si sta avvicinando al 4,8%, e l'oro è stato spinto vicino a 4300, il che indica che il fulcro delle negoziazioni di mercato non è più la semplice copertura dal rischio, ma la "pressione dei tassi elevati".
UNI sta salendo controcorrente ed è forte, ma in momenti come questo non oso inseguire l'ultimo rialzo.
Il mio pensiero è semplice: finché BTC non raggiunge 75000, continuo a mantenere le posizioni short; se scende davvero sotto e non riesce a risalire, allora guarderò al prossimo livello.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Sintesi del mercato: Analisi del trend ribassista correlato di OKB con il mercato generale
Panoramica del mercato
L'opinione è che OKB possieda una logica ecologica indipendente, ma il recente indebolimento è principalmente trascinato dal trend di BTC.
1. Il volume di OKB si sta progressivamente riducendo, mostrando un andamento ribassista lento; l'interpretazione è che si tratti di una liquidazione di profitti e non di una fuga di grandi capitali.
2. Il mercato teme che BTC possa scendere fino a 75.000; prima degli eventi chiave come il rapporto sull'occupazione non agricola e le decisioni della Fed, i fondi di mercato preferiscono non spingere attivamente al rialzo, quindi OKB segue passivamente il mercato oscillando e consolidando verso il basso.
3. Aspettativa ottimistica: anche se BTC scendesse a 75.000, OKB potrebbe mantenere la fascia 105-108; la presenza di uno spread tra exchange è interpretata come un buon supporto dagli acquisti su questo exchange, suggerendo una strategia di mantenimento senza vendere.
Logica di mercato
Le monete di piattaforma hanno una loro narrazione ecologica, ma è difficile che si distacchino completamente dal mercato BTC; in un contesto di debolezza generale, un trend indipendente è difficile da sostenere.
La riduzione del volume e il trend ribassista lento indicano che la pressione di vendita è principalmente da parte di piccoli investitori che realizzano profitti; non c'è un forte dumping, ma il calo di volume non esclude ulteriori discese, poiché la mancanza di acquisti può continuare a far scendere il prezzo lentamente.
Lo spread tra exchange riflette solo il supporto locale di alcuni exchange e non può essere considerato un supporto solido; in caso di un crollo sistemico del mercato, il supporto può facilmente essere infranto.
Il rapporto sull'occupazione non agricola e i discorsi della Fed rappresentano finestre di alto rischio macroeconomico; i fondi generalmente preferiscono attendere, una caratteristica comune nei mercati crypto in questi periodi.
Indicazioni per il trading
Non bisogna affidarsi eccessivamente alla narrazione indipendente delle monete di piattaforma; in caso di discesa sistemica del mercato, la maggior parte degli asset sarà trascinata al ribasso.