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O conflito mais central atual: a ausência simultânea de duas "compras estáveis"
Esta é a mudança estrutural mais importante a ser reconhecida hoje. A Strategy pausou a compra de BTC pela primeira vez em cinco semanas, e o ETF à vista dos EUA teve uma saída de 772 milhões de dólares em dois dias (635,6 milhões em 22 de outubro + 137,9 milhões em 23 de outubro). A Strategy e o ETF eram anteriormente vistos pelo mercado como as duas fontes mais estáveis de compra marginal; a paralisação simultânea antes do FOMC significa que o suporte próximo a 80.000 carece de "força organizada para absorver".
Uma preocupação mais profunda está na "qualidade" da compra: entre 78.000 e 79.000 dólares, há mais de 80 milhões de dólares em ordens de compra, mas uma parte considerável vem de ordens pendentes de futuros, não de compras à vista reais. Ordens pendentes de futuros podem ser retiradas antes da execução e podem não se converter em demanda real à vista. Ao mesmo tempo, o índice de prêmio da Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, atualmente em -0,15%, indicando fraqueza contínua da compra nos EUA; as reservas de stablecoins nas exchanges caíram para 60,62 bilhões de dólares, o menor nível em quase 12 meses, com uma média móvel de 7 dias de saída líquida de 93,9 milhões de dólares — a "munição" disponível para absorver a pressão de venda está encolhendo $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $HYPE
Kraken está planejando transformar o Hyperliquid, que era uma solução alternativa na blockchain, em um produto regulamentado nos EUA.
A Payward (empresa-mãe da Kraken) está negociando uma parceria com o Hyperliquid para trazer o mercado de contratos perpétuos on-chain para os EUA, provavelmente se tornando o primeiro implementador HIP-3 regulado pela CFTC. Os investidores que antes consideravam isso uma área cinzenta agora terão que recalcular suas contas.
O preço está bastante contido, o HYPE está em 77,4 agora, subiu apenas 1% nas últimas 24 horas, atingiu um máximo de 80,6 e depois recuou. A taxa de financiamento é 0,01%, com posições de 97 milhões de dólares, sem sinais de euforia alavancada.
Eu acho saudável essa abordagem de não disparar o preço com a notícia boa. Se subisse 20% no mesmo dia, eu desconfiaria que estivessem vendendo com base na notícia.
Aliás, o irmão Maji perdeu todo o capital do Papertrade no Hyperliquid, restando apenas pouco mais de 4500 dólares na conta. Eu também já quebrei a cara em lugares de alta alavancagem, então ver esse número não me faz rir muito.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Por que eu não ouso dar uma probabilidade maior
O preço das ações caiu cerca de 28-30% em três meses a partir do pico (queda de 26% em 5 dias úteis em meados de outubro), porque o mercado começou a se preocupar com o excesso de capacidade em 2029 e o progresso tecnológico da ChangXin Memory da China, e não com o desempenho deste trimestre. Isso significa duas coisas: as notícias positivas acima do esperado podem já estar precificadas (os dados de preços de memória são muito transparentes, TrendForce/SemiAnalysis estão disponíveis para todos); e uma vez que haja um erro, a queda será grande. Portanto, "relatório financeiro acima do esperado" e "alta no preço das ações" são duas coisas diferentes aqui周末$BTC跌破79,168，很多人急着找“凶手”，但真相是：这是一场没有单一主谋的合力砸盘。🍜 先看最硬的证据：10月22日至23日，美国现货ETF合计净流出约7.73亿美元。这是买盘动能的真实衰减，不是情绪噪音。但注意，周末美股休市，ETF无法交易，所以它不是周末砸盘的直接推手，而是提前抽走了地板下的支撑。 真正的压力来自三股力量的叠加。第一，宏观风险偏好被压制：中东局势、油价高企、AI投资回报疑虑，本就压着风险资产。第二，本周FOMC议息，加息路径不明，资金不敢轻举妄动。第三，法国债市波动与油价形成“放大器”——法债混乱推升全球避险情绪，$BTC随之被抛售；中东供应风险推高油价，进一步压制风险偏好。三力交汇，才砸出了这根阴线。 多数人盯着“谁在砸”，却忽略了更关键的信号：79,160已跌破80,000心理关口，81,000附近构成短期压力，79,000下方是多头必须死守的防线。若失守，78,000是下一个寻找支撑的位置。这不是预测，而是结构给出的坐标。 一句话记住：桌子是大家一起摇的，汤洒了不能只抓一个人；仓位是等出来的，不是猜出来的。$SOL 同样受制于风险偏好收缩，$ETH$BTC Bitcoin ficou abaixo de 80 mil o dia todo, você acha que está acumulando força ou que ninguém tem coragem de comprar?
Agora está em torno de 79.700, oscilou 1200 dólares em 24 horas, caiu 3% na semana, ainda está mais de 30% abaixo do pico do ano passado. O volume de negociações aumentou quase metade em relação ao dia anterior, mas o preço mal se moveu, para ser honesto, não consigo ver quem está comprando.
As notícias não são muito favoráveis: Strategy pausou a compra de moedas e passou a recomprar suas próprias ações, MARA foi reportada vendendo 1000 unidades, e o ETF à vista teve grandes saídas. Mas também há quem discorde, Galaxy Research diz que este ciclo de baixa já acabou, agora é fase de acumulação.
Minha opinião: 80 mil agora é uma resistência, não um suporte. Entre 79.200 e 79.400 é o ponto mais baixo desta semana, se fechar acima daqui é mais importante do que subir ou não. #本周将公布10月FOMC利率决议 Vi um post no Twitter onde o autor primeiro listou várias vantagens de comprar ações americanas com tokens: alta eficiência de capital, sem verificação CRS, conexão direta com Nasdaq e NYSE, liquidez global número um, possibilidade de staking e empréstimos, alavancagem em spot e ainda pode ser usado como margem para contratos.
Depois ele mesmo cometeu três erros seguidos, derrubando todos esses argumentos.
A última frase foi a verdade: eu sou funcionário desta corretora e estou promovendo nosso produto.
Eu ri por um bom tempo depois de ler. Hoje em dia, 90% das pessoas que fazem promoção fingem ser neutras, como se fossem usuários comuns ajudando. Ele, por outro lado, colocou todas as cartas na mesa.
O mais interessante é que os pontos que ele listou realmente são necessidades reais para pessoas comuns. Comprar ações americanas com tokens elimina as barreiras de abertura de conta e as complicações de transferências internacionais, mas não elimina o risco. Esse post foi visto por 649 pessoas, mas só 6 curtiram, o que mostra que o público não é bobo.
Eu respeito a honestidade dele. Mas a confiabilidade do produto e a honestidade do promotor são coisas diferentes. Ele teve coragem de admitir que é funcionário, mas nós deveríamos perguntar: essas ações estão realmente custodiadas em alguma conta ou é só um nome?
Além disso, ações tokenizadas não são negociadas nos fins de semana e podem travar quando há muita volatilidade à noite, isso é uma limitação da estrutura do produto, não uma questão de atitude.
Antes de fazer um pedido, pergunte claramente quem é o custodiante, quantos passos são necessários para resgatar e a quem recorrer em caso de problemas. Não entregue seu dinheiro só por ouvir uma verdade.No mercado de futuros, para o mesmo tipo de mercadoria, mudar o padrão de entrega pode afetar a liquidez, que não necessariamente será a mesma. Quando vejo a tokenização de ações, costumo primeiro perguntar: com o mesmo nome, será que o que está sendo negociado é realmente o mesmo direito?
De acordo com Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ se opõem à tokenização de suas ações pela OKX e ICE com base no mecanismo de isenção inovadora da SEC dos EUA, sem consentimento, elevando o número total de empresas contrárias para 26.
Meu julgamento é que isso reduz as expectativas de que "ações na blockchain possam replicar a profundidade do mercado original", mas não significa que a tokenização não tenha valor. Esta é minha suposição: se os direitos não estiverem claramente conectados, usuários comuns terão dificuldade em avaliar se o preço é justo; se o escopo da cadeia qualificada limitar a circulação, os pools de liquidez também podem se dispersar. Para quem veio do mercado tradicional, você verificaria os direitos dos tokens de ações linha por linha, assim como confere as cláusulas de entrega nos contratos futuros?O efeito de novembro no mercado de ações dos EUA e o semestre mais forte após as eleições de meio de mandato realmente têm dados históricos sólidos para apoiar, além do ímpeto dos fundos institucionais e das pensões entrando no final do ano, a curto prazo há realmente uma expectativa de recuperação do sentimento.
Mas as regras históricas só podem servir como referência, não como algo fixo.
A particularidade deste ano é que as restrições macroeconômicas são extremamente severas, as condições financeiras estão em um intervalo historicamente apertado, os altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA pressionam firmemente o teto de avaliação, e os preços elevados do petróleo limitam o espaço para manobras da política monetária.
Além disso, o risco geopolítico não resolvido entre EUA e Irã traz muita incerteza.
Portanto, não se deve ignorar completamente a taxa de sucesso histórica, nem apostar cegamente em uma alta unilateral.
A estratégia razoável é manter uma posição neutra, reservar caixa para lidar com possíveis cisnes negros geopolíticos e, após a definição das eleições e o esclarecimento dos dados macroeconômicos, buscar oportunidades do lado direito.10月21日，盈透证券宣布推出自主交易功能：合资格客户可以授权已连接的AI，在专用AI分区内，按照客户设定的条件提交受支持的订单，自主模式无需逐笔批准。 它最值得追问的地方，是AI如何从“给出分析”走到“操作真实账户”。当人不再逐笔点击确认，资金交给它多少、权限在哪里停止、错误订单由谁负责，就成为理解这项服务的核心。 批准交易，从逐笔确认移到事先授权 把AI参与交易分成三个层次，变化就清楚了。 第一层是研究建议。AI解释财报、梳理信息或提出判断，输出仍是一段内容，距离真实订单还有后续决策和操作。 第二层是生成待审核指令。盈透原有的AI Integration可以生成交易指令，但需要客户审核批准。AI参与准备，客户在提交前保留逐笔把关的环节。 第三层才是此次新增的自主模式：合资格客户事先授权后，AI可以按客户条件提交受支持的订单，免去每笔交易的批准步骤。授权依然存在，只是发生的时间提前了。 这意味着，一旦AI理解有误，偏差就可能从分析内容进入订单执行环节。“生成了什么回答”和“获准提交什么订单”，由此成为两件需要分别评价的事。 盈透新闻稿提到，AI可在逾75,000只上市股票、期权和ET#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 现在谁敢空$BZ ？一旦有战争消息直接拉爆你😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ está preso no topo de 109, o suporte principal não é o dólar nem as taxas de juros, mas o prêmio de oferta geopolítico do Oriente Médio, isso precisa ficar claro.
Nos últimos dias, as decisões do Fed, dados do PIB e PCE podem derrubar o petróleo no curto prazo, mas é difícil derrubá-lo diretamente para um mercado de urso prolongado.
Se o discurso de Walsh for hawkish e a inflação do PCE superar as expectativas, o dólar se fortalecerá e o petróleo terá uma correção de curto prazo; mas enquanto a situação em Hormuz não se acalmar, a correção será temporária, e após a queda, é fácil subir novamente para o topo.
Por outro lado, se a postura for dovish e as expectativas de corte de juros aumentarem, o dólar enfraquecerá e o petróleo terá impulso para continuar subindo.Muitas pessoas, ao verem uma carteira com o nome "Trader" abrindo uma posição comprada, pensam imediatamente "um investidor experiente entrou no mercado". O Core Trader 19 desta vez abriu uma posição comprada com alavancagem de 3x em $PONS, com valor nominal de cerca de 35,5 mil dólares. Eu, por outro lado, não estou disposto a encarar isso como um sinal fortemente otimista.
Pensando ao contrário, essa observação pode provar que uma posição comprada foi aberta, mas não prova o quão comprometida ela está. Um motivo é a falta do denominador do capital: a mesma posição, representando 10% ou 90% do capital, expressa níveis de confiança completamente diferentes. Outro motivo é que não se pode ver a exposição completa: se houver posições contrárias em outros lugares, essa posição comprada pode ser apenas parte de uma estratégia combinada, essa é minha suposição, não um fato conhecido.
O que mais me preocupa é tomar o nome da carteira como experiência e o valor da transação como confiança. Para avaliar a força do otimismo dessa posição, você preferiria verificar o patrimônio total da carteira ou as posições em outras direções? Convido quem acredita que uma única posição comprada já é suficiente para explicar a situação a debater.Relatório de saúde dos altcoins $SOL $DOGE $BNB: quem está em morte aparente, quem está realmente morto
Vamos examinar alguns dos tokens mais populares um por um, e os resultados são bem interessantes.
【SOL: jogador do tipo fragmentado】Preço atual 101 dólares, caiu 65% do pico. O preço da moeda está quase morto, mas o ecossistema está muito ativo: a atualização Alpenglow reduziu o tempo de confirmação para 150 milissegundos, 82 milhões de celulares Samsung vão integrar transferências USDC até o fim do mês, e as ações tokenizadas da Apple e Nvidia também foram colocadas na blockchain. Fundamentais e preço andam em direções diferentes; esse tipo de moeda aposta no dia em que "o ecossistema se concretizar".
【DOGE: jogador realmente morto】0,077 dólares, caiu 90% do pico, encolheu 62% em um ano. Os negócios de Musk estão florescendo em todas as frentes, exceto esse que foi o mais promovido no passado e agora ninguém cuida. A vida do meme coin depende do dinheiro novo; sem dinheiro novo, só pode ficar parado.
【BNB: jogador resistente】738 dólares, caiu apenas 5% neste mês, o mais resistente do mercado. A razão é simples: a exchange ganha taxas todos os dias, recompra e queima mensalmente. No mercado de baixa, fluxo de caixa é a narrativa mais sólida.
【XRP: veterano esperto】1,28 dólares, ainda positivo esta semana. A velha história dos pagamentos transfronteiriços já dura oito anos, nem morre nem vive, mas também não passa fome.
A regra já está clara no mercado: nesta queda, quem tem receita real e casos de uso resiste; quem depende só de narrativa e hype morre primeiro. Na segunda metade da temporada dos altcoins, os que sobreviverem não serão os que gritam mais alto, mas os que têm dinheiro no bolso.
Qual altcoin você ainda mantém na sua carteira?🍜 Na terça-feira ao meio-dia, com a decisão iminente, as quatro moedas estão esperando
$BTC após romper 81000, está oscilando em 80800, dados on-chain são divergentes: grandes baleias estão distribuindo em 80000, mas o fluxo de varejo atingiu o maior nível em 6 meses, quem está comprando são os pequenos investidores. Os market makers abriram 126 milhões em posições vendidas em derivativos para hedge. Amanhã de madrugada é o FOMC, 84,5% de chance de manter a taxa, o ponto chave é se a coletiva do Powell será dovish ou hawkish. Se 80000 não segurar, pode cair para 78000, se for dovish pode voltar para 82000.
$ENA USDe é lastreado por uma cesta de títulos do Tesouro de curto prazo que geram juros, anteontem a expectativa antecipada de corte de juros puxou 8 pontos. Nos últimos dois dias ficou estável em 0,212 sem continuar subindo, indicando que o dinheiro que persegue alta parou temporariamente. Se a decisão de amanhã liberar sinal de corte, pode subir, se for hawkish, esses 8 pontos podem ser devolvidos, quem comprou alto hoje pode levar um susto amanhã.
$ASTER espalhou contratos perpétuos em várias blockchains, as regras de taxas e recompensas de market making estão definidas, mas o volume é só algumas centenas de milhares de dólares. Robinhood lucra porque tem usuários prontos, o dinheiro vai atrás de moedas com histórias de rendimento, essa nova cadeia sem catalisador precisa de um evento para atrair pessoas.
$HYPE o livro de ordens está na L1 desenvolvida internamente, as taxas do protocolo retornam para os detentores. Anteontem, quando $ENA subiu 8 pontos, ele não acompanhou, indicando que o dinheiro escolheu a direção de rendimento, não exchanges on-chain. 75 é um ponto de observação, antes da decisão não alavanque essa moeda.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Na noite passada, $HYPE subiu repentinamente, ultrapassando os 80 dólares, pois Hyperliquid teve um novo avanço😯
A empresa-mãe da Kraken, Payward, planeja, por meio do HIP-3, oferecer serviços regulados de contratos perpétuos para clientes dos EUA na Hyperliquid
Na verdade, isso já foi anunciado em setembro, e o avanço de ontem foi a confirmação oficial da Hyperliquid sobre esses arranjos
Acho que essa notícia é bastante significativa
Até agora, a Hyperliquid tem competido mais como uma exchange descentralizada, e essa parceria significa que ela tem a chance de fornecer infraestrutura de negociação subjacente para instituições financeiras tradicionais🤨
Claro, ainda é necessária aprovação regulatória, então ainda falta um tempo para a implementação real
Após a alta, o HYPE caiu rapidamente, mostrando que o mercado claramente não comprou totalmente essa expectativa
Mas, comparado ao preço de curto prazo, estou mais focado em se a Hyperliquid realmente conseguirá seguir esse caminho:
Afinal, o espaço de crescimento de uma exchange e o espaço de crescimento de uma infraestrutura financeira têm imaginações diferentes
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Para ser sincero, o consenso do EPS do Wall Street para o Q3 está entre $2.01 e $2.02. Esse limite de $2.00, na verdade, é a borda inferior do consenso, não o teto.
A questão central é que o lucro GAAP da Amazon nunca é "puro". Olhando para o Q2, o EPS disparou para $5.75, incluindo mais de cinquenta bilhões de ganhos não realizados de investimentos como o Anthropic; excluindo os ganhos não operacionais, o EPS do negócio principal real é cerca de $1.95. Portanto, se o Q3 pode ultrapassar $2.00 depende muito se os ganhos de investimentos no papel colaboram. Enquanto os ganhos não operacionais subirem um pouco, o valor no papel passa; se for limpo, contando só com o negócio principal, é fácil ficar abaixo de $2.00 e falhar.
Olhando para a base principal, a previsão de crescimento da AWS é de 37%, a demanda é realmente forte, com quase cinco trilhões em pedidos acumulados, mas agora o gargalo está na energia e capacidade. Porém, os mais de dois trilhões em despesas de capital ao longo do ano, com a depreciação consumindo o lucro, são um fato concreto.$ETH $BTC $SOL preços caem em toda a linha, mas o capital alavancado não diminui, pelo contrário, aumenta, e os níveis inteiros-chave das três principais moedas enfrentam testes simultâneos.
No pregão da tarde, as três moedas fecharam em queda, o BTC caiu novamente abaixo da marca de 80 mil, enquanto ETH e SOL oscilaram repetidamente perto do suporte inteiro-chave.
$BTC: a marca de 80 mil foi perdida e recuperada, preço atual 79721,7 dólares, queda de 0,47% em 24 horas. Razão long/short 2,34 (4 horas atrás era 2,22), posições abertas 32681, valor de mercado aproximado de 2,604 bilhões de dólares; liquidações recentes de posições longas 796 mil, curtas apenas 15 mil.
$ETH: disputa em torno de 2300, preço atual 2312,37 dólares, queda de 0,36%, durante o pregão caiu brevemente abaixo de 2300 e se recuperou. Razão long/short 2,63, posições abertas 649557, valor de mercado aproximado de 1,501 bilhão de dólares; liquidações longas 255 mil, curtas 202 mil.
$SOL: a linha de defesa de 100 dólares é a mais arriscada, preço atual 100,06 dólares, queda de 1,22%, a maior queda entre as três, durante o pregão caiu brevemente abaixo de 100. Razão long/short 3,11, a maior entre as três moedas; posições abertas 3275492, valor de mercado aproximado de 328 milhões de dólares; liquidações longas 1,033 milhão, curtas 21 mil.
Resumo do mercado: mercado em queda, escala de posições abertas aumentando simultaneamente, todas as razões long/short em alta. Quanto mais o preço cai, mais o capital alavancado entra para aumentar posições. Com a decisão do FOMC se aproximando, neste estágio apenas observamos os dados, sem tomar partido antecipadamente. A queda atual do Bitcoin,
pode ter uma razão diferente do que você imagina.
A Moody's classificou 27 riscos globais,
E o colapso das criptomoedas foi citado: um dos mais prováveis de acontecer.
Mas o mais provável não significa o mais perigoso.
Na maioria das vezes, ele cai seguindo outros, não por um problema próprio.
Se o exterior está bem, o interior não cai;
se o exterior está mal, o interior não se recupera.
Então, não fique sempre procurando a causa dentro do mercado de criptomoedas.
Amanhã o Fed se reúne, se vai aumentar ou não não é surpresa,
O ponto principal é ouvir uma frase: ainda vão dizer que "a inflação é um problema".
Se disserem, o dinheiro continuará ficando mais caro, não se apresse para comprar na baixa;
Se não disserem, aí sim o Bitcoin pode subir.Os dados de liquidação de $BTC $ETH contaram uma história contraintuitiva: os touros quase não têm mais quem liquidar
Vamos primeiro olhar para a última grande limpeza. Na queda de 22 de outubro, houve uma liquidação total de 458 milhões de U em 24 horas, com 103 mil pessoas sendo liquidadas. Detalhando: os touros representaram 91%, das liquidações de Bitcoin de 140 milhões de U, 96,6% foram posições longas, e das 93,12 milhões de U em Ethereum, 91,6% foram posições longas. A maior liquidação foi uma posição longa de BTC de 11,78 milhões de U na Binance, liquidada a 83.526 dólares — morreu precisamente antes do amanhecer.
Traduzindo: essa queda eliminou todos que "compraram na baixa com alavancagem". Quanto mais forte a queda, mais alavancagem na compra na baixa, mais concentradas as liquidações.
Agora veja a anomalia de ontem à noite: o Bitcoin caiu oficialmente abaixo de 80 mil, e segundo o roteiro anterior, essa quebra de nível chave deveria vir acompanhada de uma onda de liquidações de centenas de milhões de U. E o que aconteceu? Silêncio, a volatilidade até diminuiu ao extremo.
Por quê? Porque o combustível acabou. Desde o início de outubro, a alavancagem dos touros já foi limpa várias vezes, e os que ainda estão no mercado ou têm baixa alavancagem ou estão segurando posições à vista. Sem posições longas altamente alavancadas para liquidar, a queda mudou de "pisoteio" para "corte lento e doloroso".
Este é um sinal típico da segunda metade da limpeza: o fundo nunca é anunciado, ele é explodido — até não haver mais ninguém para liquidar, a pressão de venda só então realmente se esgota. A única variável restante é o Fed na madrugada de quinta-feira, que pode derrubar o mercado à vista sem precisar de alavancagem. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Suporte: O segundo trimestre foi muito forte, com receita crescendo 32% ano a ano, entrada líquida de clientes de 22 bilhões de dólares, e a disposição dos usuários para entrar é sua maior confiança; os negócios duplos de cripto e ações americanas correm juntos, podendo aproveitar o calor das negociações trazido pelo mercado.
Pontos de risco: o crescimento depende extremamente da volatilidade do mercado. Se neste período as ações americanas e o mercado cripto estiverem calmos, a atividade de negociação dos usuários cai, e a receita de taxas fica pressionada; além disso, não há sinal claro sobre o quanto o novo negócio pode crescer, sendo a maior incógnita deste relatório financeiro.
Disputa no mercado: HOOD e xHOOD se movem em conjunto, essencialmente apostando em duas coisas — se a atividade dos usuários pode se manter estável e se o novo negócio pode apresentar um crescimento impressionante. Se o crescimento pode continuar não depende apenas de um número, mas de dois indicadores: entrada de fundos dos clientes + MAU de negociações. Quando o mercado está quente, ele ganha dinheiro com o fluxo de negociações; quando o mercado esfria, o crescimento facilmente freia. Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo livro de ofertas, a diferença de custo do $SOON se manifesta principalmente em grandes compras. Simulação de deslizamento para compra/venda em escala de 10 mil é 0,21%/0,15%, para 100 mil é 4,47%/0,97%. Quando o custo piora, primeiro reduz o volume ou divide a ordem, em vez de mudar a direção da opinião. O custo de venda em grande volume do $IRYS aumentou, enquanto a venda em pequeno volume praticamente não mudou. A simulação de venda em escala de 100 mil teve o deslizamento aumentado de 0,97% para 1,08%. A venda de 10 mil ainda é cerca de 0,19%. Comparado com a janela anterior, o custo de grandes negociações está aumentando. Após ampliar a ordem do $DOOD, o deslizamento em ambos os lados de entrada e saída aumentou significativamente. Simulação de deslizamento para compra/venda em escala de 10 mil é 0,13%/0,13%, para 100 mil é 0,80%/0,75%. Grandes ordens são inicialmente estimadas pelo custo da faixa de cem mil, não pela de dez mil. $CRCL Circle a 80 dólares vale a pena comprar? Vou jogar um pouco de água fria
A Circle (CRCL), emissora do USDC, levou três golpes em uma semana, com o preço das ações caindo para perto de 80, parecendo uma oportunidade, mas vamos analisar os números primeiro.
Primeiro golpe: Mizuho cortou o preço-alvo para 43 dólares, alegando que o assistente financeiro AI pode direcionar usuários do USDC para contas bancárias com seguro e maior rendimento, ameaçando de 10 a 20% da receita das reservas.
Segundo golpe: Visa e BlackRock lideram mais de 140 empresas para lançar a nova stablecoin OpenUSD, e o mais delicado é que a maior parceira da Circle, Coinbase, também está envolvida; o acordo de divisão de receita entre eles vence em agosto do próximo ano para renovação.
Terceiro golpe: Nos últimos 90 dias, executivos internos venderam mais de 20 milhões de dólares em ações, sem nenhuma compra.
O maior problema é o modelo de negócio: o volume circulante do USDC é de 73,7 bilhões, dobrando em um ano, parecendo forte, mas 95% da receita vem dos juros das reservas, e quase 60% da receita precisa ser dividida com canais como a Coinbase, resultando em uma margem líquida de apenas 7%. O lucro por ação trimestral caiu de 0,64 para 0,18 dólares, mesmo superando as expectativas, está ganhando cada vez menos.
Minha avaliação: stablecoins são uma grande tendência, sem dúvida, mas quem lucra pode não ser a Circle. A queda das taxas de juros, a renovação do acordo de divisão de receita e a proibição regulatória de gerar juros são três grandes obstáculos ainda não resolvidos. Não se apresse para comprar a 80; espere até 28 de outubro, com o FOMC, as definições finais regulatórias e os dados claros da divisão de receita do relatório do terceiro trimestre. O maior comprador de Bitcoin parou esta semana, não comprou nenhuma moeda, mas gastou 205 milhões de dólares para recomprar sua própria STRC.
Muita gente ficou preocupada, achando que o velho Sai também não aguentaria. Eu acho que não é tão exagerado assim.
STRC é a ação de alto rendimento que ele emitiu, que chegou a cair abaixo do valor nominal recentemente. Se isso desmoronar, será difícil para ele pegar dinheiro emprestado para comprar moedas no futuro. Primeiro ele precisa consertar essa via de empréstimo, o que é mais importante do que comprar algumas centenas de moedas.
Além disso, ele descansou esta semana, mas do lado da Strive, foram comprados mais de 6000 Bitcoins de uma vez só, então não faltaram compradores para assumir.
O Bitcoin está oscilando em torno de 79 mil, e sem o suporte do velho Sai, no curto prazo pode ficar um pouco fraco. Mas quando a STRC se estabilizar no valor nominal, na próxima rodada ele vai comprar ainda mais agressivamente.Eu vejo posições vendidas em índices de ações e costumo colocá-las primeiro no orçamento de risco de grandes fundos: vender pode significar que alguém está apostando na direção, ou que está protegendo uma carteira. Desta vez, a carteira Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) abriu uma posição vendida em $SP500, com valor nominal de cerca de 2,516,400 dólares e alavancagem de 50 vezes.
Minha inclinação é tratar essa posição como uma pista para observar a demanda por proteção, e não como evidência de que o apetite por risco já diminuiu. A razão é simples: o monitor mostra apenas essa posição, não sabemos se há outros ativos comprados, então nem mesmo "netamente vendido" pode ser confirmado. Não quero completar o balanço de uma única carteira.
Se a liquidez do dólar apertar e a disposição dos fundos para manter ativos de risco diminuir, a demanda por hedge em índices pode aumentar, e essas posições vendidas teriam mais sentido macro; se a liquidez melhorar, pode ser apenas uma proteção local. Essa é minha hipótese, uma única posição não prova que toda essa lógica já ocorreu.
Além disso, 50 vezes de alavancagem significa alta sensibilidade ao caminho: calculando grosseiramente pela alavancagem nominal, uma variação de preço contrária de cerca de 1% corresponde a uma perda de aproximadamente metade da margem inicial, e isso ainda depende da organização da margem. Prefiro esperar por uma confirmação do apetite geral por risco, sem rotular essa posição precipitadamente. Para julgar o contexto macro, o que você considera mais importante agora: liquidez do dólar, expectativas de taxa de juros ou expectativas de crescimento econômico? Por quê? O temporizador da cozinha acabou de tocar, e o caldo da memória de alta largura de banda da Hynix já está quase transbordando; a quarta geração de memória de alta largura de banda é como uma faca recém-afiada, pressionando a garganta do lucro trimestral. No dia 28, toda a cozinha serve os pratos; o mercado não se importa com a apresentação, primeiro levanta a tampa para sentir três coisas: o volume de saída dos chips de armazenamento, o preço do cardápio e a margem de lucro. A demanda por servidores de computação inteligente está cada vez mais intensa, e esse caldo base vai de um caldo claro para um caldo espesso; o avanço da produção em massa é como cozinhar em fogo alto para reduzir o molho, e quando o ponto certo é alcançado, uma camada brilhante de óleo se forma na superfície do lucro. Mas o caldo mais precioso teme que se adicione água fria no meio do processo; qualquer colherada errada no ritmo de entrega, no poder de precificação ou na taxa de rendimento pode transformar o recorde em queimado. O relatório trimestral da Hynix não é um prato simples, mas o fogo da cozinha inteira de armazenamento; para saber se o fogo está forte, primeiro veja se a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda está acelerando e fazendo barulho na tábua de corte, depois veja se a saída de armazenamento pode manter o ritmo de pico sem perder pedidos, e por fim, veja se o preço do cardápio e a margem de lucro conseguem manter o sabor fresco ao mesmo tempo.
O ativo mapeado da Apple é como a mesa de sobremesas ao lado, sentindo o aroma da mesma cozinha, mas não é o mesmo fogo. O chip de armazenamento é o prato principal do fogão, o ativo da Apple é a fatia da sobremesa, a condução do calor tem uma ordem: quando o fogão principal está forte, a mesa de sobremesas aquece; quando o fogão principal começa a soltar fumaça, a sobremesa primeiro pega o amargor do caramelo queimado. As duas panelas não estão na mesma linha de fogo, a interação é como o exaustor misturando os aromas, não é a mesma receita. Se o ativo da Apple pode captar o aroma que transborda da cozinha de computação, depende se o fogão principal está cheio de pedidos e se a margem de lucro não foi mordida pelos custos; se o fogão principal não serve o prato principal, por mais brilhante que seja a sobremesa, ela é só uma casca doce.
O portfólio de investimentos é mais como uma mesa de acompanhamentos: as moedas principais são o prato principal que sustenta a mesa, as altcoins são os temperos, e os contratos alavancados são a pimenta extra picante. A pimenta realça o sabor, mas se jogar um punhado inteiro na sopa, o estômago sofre primeiro. A chave do relatório trimestral da Hynix não é se está saboroso, mas se essa colherada de caldo novo da quarta geração de memória de alta largura de banda pode renovar o fundo antigo do ciclo de armazenamento; se sim, o lucro batendo recordes é como bolhas grandes na panela; se não, a entrega e a precificação serão como óleo reutilizado, parecendo animado, mas enjoativo ao paladar. A pimenta dos contratos alavancados é só para dar um toque, não para ser o ingrediente principal; se temperar demais com altcoins, por mais caro que seja o prato principal, o sabor original não aparece.
O que a cozinha mais teme é o preço do cardápio subir, mas o volume de saída cair, isso é uma apresentação requintada, mas o aroma da panela se dispersa; também teme que o volume de saída aumente, mas a margem de lucro seja mordida pelo custo dos ingredientes, isso é um prato grande com fatias finas de carne. A Hynix precisa provar que o fogão novo e a panela velha podem se manter estáveis ao mesmo tempo: a produção em massa da quarta geração de memória de alta largura de banda não é só jogar um pouco de pimenta para dar sabor, é preciso ver se as três chamas da taxa de rendimento, entrega e certificação do cliente estão queimando na mesma direção. Se o ativo mapeado da Apple só seguir o aroma, sem olhar para a taxa de produção do fogão principal, é fácil confundir a sobremesa com o prato principal.
A lâmina mais afiada deste prato está no recorde de lucro: a demanda por computação inteligente pode aquecer a panela, mas a taxa de rendimento da produção em massa da memória de alta largura de banda e o poder de precificação são as mãos que seguram a faca. #SKhynixQ3HBM4Earnings Eu imaginei um diálogo: a plataforma diz "vou criar um avatar on-chain para suas ações", a empresa responde "eu nem sequer aceitei seu pedido de amizade, e você já criou uma conta secundária para mim?" No mundo das criptomoedas, não há necessidade de permissão, mas quando se trata de uma empresa listada, de repente surge a situação engraçada de um encontro às cegas sem consultar os envolvidos. 😂
Segundo publicação de Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ também se opuseram à tokenização das ações da OKX e ICE com base no mecanismo de isenção inovadora da SEC dos EUA, elevando o número total de empresas contrárias para 26. Meu julgamento: isso é um alerta para a narrativa de confiança na tokenização de ações, não pode ser visto apenas como um pequeno incidente na cadeia.
O que mais me preocupa são dois pontos: o nome de grandes empresas traz familiaridade, mas não significa automaticamente que a empresa reconhece o produto relacionado; a isenção inovadora discute o espaço regulatório, mas não pode ser usada diretamente para substituir a explicação dos direitos do produto. Misturar essas duas coisas pode levar os usuários a interpretar "eu conheço essa empresa" como "eu entendo esse token".
Portanto, ao analisar esse tipo de produto, eu primeiro verifico quais direitos os detentores realmente têm e quem é responsável por cumpri-los. Se essas explicações forem vagas, então, pelo meu palpite, quanto mais pública for a divergência entre o emissor e a empresa, maior será o custo para o usuário entender o produto. Os passos economizados pela tecnologia podem acabar sendo compensados na compreensão da leitura.
E você, o que escolheria: a página do token da ação deve destacar mais "se a empresa autorizou" ou "os direitos específicos do detentor"? Escolha um e veja se todos estão entrando em uma prova técnica ou em uma prova de língua.BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Ao abrir a cavidade torácica sob a luz cirúrgica, o que procuramos primeiro não é a lesão, mas a linha de base hemodinâmica — o compromisso de financiamento da SpaceX de cerca de 40 bilhões de dólares para aluguel de GPUs e equipamentos de data center é como um enorme bypass para o sistema circulatório da IA. A entidade do sistema Apollo fornece o acesso vascular, a implantação será concluída no primeiro semestre de 2027, e o fechamento da incisão até o final do ano. Já ouvi essa frase do Musk: janelas de crédito apertadas e falta de outras fontes de receita farão com que empresas de nuvem de IA falhem ou se fundam — é uma típica conversa pré-operatória, explicando à família quais partes do miocárdio já sofreram necrose irreversível.
A receita do Starlink e dos lançamentos é a função residual do coração autólogo, capaz de sustentar a circulação extracorpórea dessa cirurgia, mas o verdadeiro risco perioperatório não está na carta de compromisso em si. A chegada das GPUs é a sobrevivência do enxerto, o custo do financiamento é a dose do imunossupressor, e a receita computacional é o débito cardíaco pós-operatório — se qualquer um dos três vasos entupir, o enxerto de 4 bilhões se tornará uma enorme carga trombótica. A correlação com o token XNFLX no mercado americano? Isso é um indicador de perfusão periférica, que só vai cianose mais cedo quando a pressão venosa central aumenta.
O que quero ver é se a artéria coronária do spread de crédito está calcificada, não me preocupar com as extrassístoles ventriculares do preço do ativo. Se a empresa de nuvem de IA não tem circulação colateral, o circuito de ventrículo único não aguenta o primeiro ciclo cardíaco. A pressão de perfusão do fluxo de caixa está caindo, a resistência vascular do custo do financiamento está aumentando, e a força de contração do miocárdio da receita ainda não foi comprovada — o prognóstico dessa cirurgia não está no medidor de pressão da primeira página das notícias, mas nas lâminas patológicas dos pedidos de entrega de GPU e contratos de aluguel. Cada oscilação no monitor é o miocárdio fazendo escolhas por nós. #spacex40bgpudealagreedO déficit de receita de dezoito pontos é como a asa do rei rasgada no tabuleiro de xadrez; a Coinbase agora não pode simplesmente reforçar um peão lateral para passar, mas precisa recalcular a linha de defesa no ponto de transição do meio-jogo. Após o fechamento do dia 29 de outubro, o mercado não está focado em uma peça isolada, mas em toda a cadeia de peões: a receita à vista ainda pode se transformar de uma peça fraca em um peão avançado, a integração da Deribit pode mover a torre traseira para o centro, e os negócios relacionados a derivativos e USDC podem completar a promoção. A receita de assinaturas e serviços do segundo trimestre foi de 555 milhões de dólares, como uma cadeia estável de peões ainda não rompida, mas estabilidade não significa ofensiva; se a receita de negociação à vista continuar sendo pressionada a uma peça atrasada, a sinergia dos derivativos será apenas um sacrifício para ganhar vantagem, sem alcançar a verdadeira linha de xeque-mate.
O mercado à vista é a casa central do tabuleiro; se for perdida, todas as peças serão comprimidas. O valor da integração da Deribit não está em ter uma combinação tática a mais no curto prazo, mas em tecer o mercado à vista, contratos, liquidação e liquidez em uma ofensiva tridimensional coordenada entre bispos e torres; porém, o período de integração naturalmente traz atritos, e se a receita sinérgica não superar as taxas e custos de aquisição, essa jogada será apenas mover o cavalo para a lateral, parecendo segura, mas na verdade cedendo a iniciativa. Os negócios relacionados ao USDC são mais como um canal de promoção no final do jogo: faltando uma das três coisas — taxa de juros, saldo ou penetração de cenário — o peão avançado será vigiado pelo rei adversário. A ligação com $xORCL não é um pequeno tabuleiro independente; ela conecta o apetite de risco do mercado de ações dos EUA, o beta cripto e a narrativa do token na mesma linha do tempo; se o tabuleiro principal for pressionado pelo CryptoEarningsPressure, o ativo vinculado dificilmente conseguirá se mover sozinho para uma promoção forçada.
Os verdadeiros mestres olham três passos à frente: se a elasticidade do volume à vista será restaurada, se a sinergia da Deribit pode aumentar a margem bruta marginal, e se o saldo e o ambiente de taxa de juros do USDC podem levar a cadeia de peões até a casa de promoção. Se o mercado à vista não se recuperar, derivativos e USDC no máximo serão um sacrifício para ganhar a iniciativa, ainda insuficiente para encurralar o rei. A pior coisa na noite do relatório financeiro não é um número ruim, mas perder o ritmo para o adversário; perder a iniciativa faz cada passo seguinte parecer um xeque-mate a ser resolvido. #coinbaseq3deribitimpactO elo mais frágil apareceu primeiro: o movimento do fim de semana não foi uma lavagem, foi a linha de defesa sendo rompida. A posição comprada que você tem na mão, está esperando uma recuperação ou uma saída? Eu fiquei de olho no mercado no sábado à noite, o BTC deslizou até 79332, o nível redondo de 80000 foi atravessado como se fosse de papel. Nas últimas semanas, a única faixa de suporte razoavelmente eficaz tem sido 79000—80000, agora o preço está colado na borda inferior; se o candle diário fechar efetivamente abaixo de 79000, 78000 ficará exposto diretamente no horizonte. O mais importante é o ritmo: antes de voltar a subir para 82000, cada vez que o preço sobe eu prefiro encarar como uma janela para fugir, e não como o início de uma reversão.✨ O ETH me preocupa ainda mais. O preço caiu abaixo de 2300, atualmente está em cerca de 2321, descendo de 2526, as médias móveis já estão alinhadas para baixo. O que realmente dói não são os candles, mas o dinheiro: o ETF à vista teve saída líquida de 221 milhões de dólares esta semana, acumulando uma perda de 1,18 bilhão de dólares em outubro, com a quarta semana consecutiva de saída líquida. As instituições estão falando com os pés, isso é mais honesto do que qualquer recomendação de trade. 2280 é a mínima anterior, se romper efetivamente, o espaço para 2150 se abrirá. Instantâneo dos dados, primeiro entenda a estrutura: - Mínimo do BTC no fim de semana 79332, zona de defesa principal 79000—80000 - Preço atual do ETH cerca de 2321, mínima anterior 2280, referência inferior 2150 - Em 24 horas, liquidação de posições compradas em toda a rede foi de 82,01 milhões de dólares, posições vendidas apenas 36,7 milhões, proporção acima de Caramba, a NBA oficialmente designou Kalshi e Polymarket como suas principais bolsas de mercado de previsão, então posso entender que a avaliação do mercado de previsão deve mudar da plataforma bc (receita = comissão × volume de negociação) para um negócio de direitos autorais (receita = dados exclusivos × distribuição de mídia)? Afinal, obter a autorização da liga equivale a obter um ativo exclusivo. Embora eu ainda não ache que a Polymarket vá lançar um token, e que os investidores individuais não possam se beneficiar diretamente, o verdadeiro valor dessa colaboração não está no volume de negociação, mas em tirar o mercado de previsão da zona cinzenta e inseri-lo no ecossistema comercial esportivo. Esse endosso de legalidade, sem dúvida, acelerará o processo legislativo estadual nos EUA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Não aposte cegamente no HBM4! O relatório financeiro da Hynix não é tão fácil de apostar.
No dia 28 de outubro, o relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix será divulgado, e no meio, todos estão focados no HBM4 e na demanda de poder computacional de IA, assumindo que o ciclo de armazenamento seguirá um grande bull market.
Mas os veteranos do setor de armazenamento sabem que Samsung e Micron estão expandindo agressivamente a capacidade de produção de HBM.
Os benefícios são visíveis, mas o risco de excesso de capacidade também está na mesa, e o prêmio pode ser diluído facilmente.
Ao longo dos anos no setor de armazenamento, o maior erro foi: expandir a produção freneticamente durante a fase de alta de preços, e quando a oferta excede a demanda, o mercado vira rapidamente.
O sentimento na cadeia de poder computacional é contagiante; se o relatório superar as expectativas, os ativos de armazenamento sobem; mas se a entrega de HBM ficar abaixo do esperado, o otimismo pode desaparecer rapidamente.
IA é um bônus, não um amuleto garantido, e as regras do ciclo nunca mudaram.
Você acha que este relatório financeiro pode sustentar o mercado do HBM? BTC ainda está abaixo de 80 mil, mas UNI subiu cerca de 3%! O BTC não se estabilizou, será que o DeFi está começando a reagir?
Desta vez, há duas notícias, mas não se pode interpretar ambas como "instituições acumulando".
Primeiro, olhe para o $BTC, cotado a 79826, alta de 0,29% nas últimas 24 horas. A variação virou positiva, mas o preço ainda está abaixo de 80 mil. Subir e recuperar terreno perdido não são a mesma coisa.
Depois, veja o $ETH, cotado a 2315, alta de 0,50% nas últimas 24 horas. Neste intervalo, está um pouco mais forte que o BTC, mas só pela alta dos dois ainda não dá para dizer que o capital está migrando para o DeFi.
Por fim, o $UNI subiu cerca de 3%, e as notícias por trás disso merecem uma análise detalhada.
No dia 22 de outubro, a Uniswap lançou o Aggregator Hooks, que conecta liquidez externa, e as taxas de protocolo geradas por essas transações ajudam na queima do UNI.
Por outro lado, a CME confirmou em 20 de outubro que os futuros de UNI começaram a ser negociados. Mas futuros também podem ser usados para hedge, então não se pode interpretar diretamente como uma aposta institucional de alta.
Essas duas notícias envolvem, uma, o negócio do protocolo, e outra, a ampliação das ferramentas de negociação. Meu foco está em quanto as negociações reais podem gerar de taxas para o protocolo e queima, não em quão animado o anúncio é.
Mais preocupante do que perder uma vela de alta é interpretar "avanço nos negócios" como "o preço da moeda vai subir".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Primeiro, um pouco de realismo: alguém abrir uma posição vendida pesada não significa que a queda já tem passe livre. O monitoramento mostra que a carteira 0x82f6bb…512ec do Core Trader 100 abriu uma posição vendida no SP500 com alavancagem de 50 vezes, com valor nominal de cerca de 2,516,400 dólares. Embora eu costume analisar primeiro a lógica dos vendedores, essa operação me alerta para a capacidade do vendedor de suportar a volatilidade contrária, e não para aceitar apressadamente isso como prova de tendência de baixa.
Não quero reforçar a visão de baixa com base nisso por dois motivos. Primeiro, a posição nominal reflete a exposição ao risco, mas não prova a probabilidade de acerto; só com esse monitoramento, não sabemos se é um hedge para outras posições. Segundo, a alavancagem de 50 vezes deixa pouca margem para erro: calculando grosseiramente pela alavancagem inicial, uma alta de preço de cerca de 2% geraria uma perda próxima à margem inicial, embora o ponto real de liquidação dependa da margem da conta e dos requisitos de margem de manutenção. Minha hipótese é que, se o preço subir e outros vendedores alavancados forem forçados a recomprar, os mais prejudicados serão aqueles que seguirem o sinal e entrarem na posição grande.
Claro, esse vendedor também pode estar certo. Se o preço continuar caindo e novas informações apoiarem a lógica de baixa, e não apenas algumas ordens vendidas isoladas, aumentarei minha confiança na direção de baixa. Por enquanto, o resultado ainda não saiu; vou observar como essa posição se ajusta à volatilidade contrária, sem usar o valor apostado como peso para o julgamento.A grande formação de baixa nas duas médias móveis do Bitcoin não foi quebrada, o sobrevenda no gráfico diário é normal, não o interprete como um sinal de reversão, comprar nesse momento é como pegar uma faca caindo durante uma tendência de baixa.
No final do mês, o Fed terá sua reunião, no início de novembro as eleições de meio termo nos EUA, Trump ainda está ameaçando atacar o Irã, três barris de pólvora juntos, a volatilidade não será pequena neste meio mês. Picos repentinos geralmente ocorrem alguns minutos antes ou depois da divulgação dos dados.
O Estreito de Ormuz está bloqueado, a inflação continua subindo, o Fed só pode apertar a política.
Minha escolha é não aumentar a posição antes das eleições, manter a alocação abaixo de 30%, colocar stop loss, e agir após ver o resultado.Já passou por aquela situação em que o mercado cai, mas uma moeda resiste firmemente, você acha que ela é forte, e de repente ela despenca em queda livre? Isso é o que chamamos da queda complementar mais irritante!
Depois de ler o post da entrevista no planeta OKX com @记得止损, a estratégia desse cara para shortar altcoins pode ser útil. Combinando suas três regras de ouro (grande capitalização, alta valorização recente, marginalização), vou falar sobre os sinais fatais que observo primeiro para julgar o enfraquecimento das altcoins.
1. Resiste à queda, mas não acompanha a alta
Quando o mercado despenca, ela fica lateral, você pensa que tem um grande investidor protegendo? Errado, isso é só falta de liquidez, o investidor pequeno ainda não saiu, mas assim que o mercado estabiliza e tenta subir, ela não consegue nem fazer um movimento, basicamente os grandes investidores estão vendendo às escondidas, prontos para uma grande queda complementar.
2. Boas notícias ou desbloqueio iminente, mas o preço está firme
Como @记得止损 exemplificou com ZRO, que terá um grande desbloqueio em breve, mas não cai e ainda sobe loucamente com boas notícias, quando isso acontece, é sinal de alerta, estão testando o limite dos pequenos investidores para enganá-los a comprar, nesses momentos, não se deixe levar, geralmente é a melhor oportunidade para queda livre.
3. A relação entre compradores e vendedores está extremamente desequilibrada
Você vê o mercado meio morto, mas os dados mostram que os pequenos investidores estão segurando posições longas com alavancagem alta, tão pesadas que não conseguem puxar o preço para cima, os grandes investidores não vão deixar essa alavancagem alta explodir sem antes derrubar o preço.
Resumindo, no atual mercado de baixo volume, segurar posições à vista é como se cortar carne com uma faca cega. Escolha altcoins com capitalização grande, valorização recente alta e sem proteção financeira, observe esses sinais de enfraquecimento para apostar na queda, assim a relação risco-retorno vale a pena.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tudo caiu, mas a alavancagem só aumenta — três níveis inteiros estão sendo testados simultaneamente.
No pregão do meio-dia, as três moedas estão todas no vermelho, o BTC caiu abaixo de 80 mil, ETH e SOL estão lutando perto dos níveis inteiros.
$BTC: o nível de 80 mil foi conquistado e perdido novamente. Preço atual 79.721,7 dólares, queda de 0,47% em 24 horas, razão long/short 2,34 (4 horas atrás 2,22), posições abertas 32.681 unidades, cerca de 2,604 bilhões de dólares; nas últimas 100 liquidações, 796 mil em posições longas e 15 mil em posições curtas.
$ETH: batalha em torno de 2.300. Preço atual 2.312,37 dólares, queda de 0,36%, durante o pregão chegou a cair abaixo de 2.300 e voltou; razão long/short 2,63, posições abertas 649.557 unidades, cerca de 1,501 bilhão de dólares; liquidações de 255 mil em posições longas e 202 mil em posições curtas.
$SOL: 100 dólares é o nível mais perigoso. Preço atual 100,06 dólares, queda de 1,22%, maior queda entre as três moedas, durante o pregão chegou a cair brevemente abaixo de 100; razão long/short 3,11, a maior entre as três; posições abertas 3.275.492 unidades, cerca de 328 milhões de dólares; liquidações de 1,033 milhão em posições longas e 21 mil em posições curtas.
Resumo: preços caíram, posições abertas aumentaram, razão long/short subiu — a alavancagem não fugiu, pelo contrário, aumentou com a queda. A decisão do FOMC está próxima, apenas registrando os números, sem tomar partido. Apenas um registro do mercado, não constitui recomendação de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ontem à noite o BTC caiu abaixo de 80 mil, no grupo todo mundo estava desesperado, acho que muita gente ficou com medo e apertou o botão de vender no prejuízo. De manhã cedo, depois de analisar o fluxo de fundos do ETF, descobri que os grandes investidores de Wall Street desapareceram completamente, um roteiro muito interessante!
$BTC Ontem o fluxo do ETF foi zero, você não leu errado, entrada e saída foram zero. Alguns dias atrás, BlackRock e Fidelity estavam vendendo loucamente (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora, na marca dos 80 mil, esses grandes investidores ficaram parados, o que indica que as instituições também estão na expectativa, ninguém quer dar o primeiro passo, todos estão esperando a direção.
Olhando para o $ETH, foi o único com entrada líquida. Quando ninguém se atrevia a mexer, a Fidelity discretamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para uma entrada líquida. Anteontem ainda estavam vendendo, agora na faixa dos 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a comprar na baixa, esse pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está meio mal, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão saindo. Comparado ao $ETH, que está sendo comprado pelas instituições, o $SOL ainda está sob pressão, a venda no mercado à vista ainda não acabou.
Resumindo: os grandes investidores estão extremamente seletivos agora, o BTC está parado, o SOL está sendo abandonado, só o $ETH recebeu um incentivo. Não fique só olhando o gráfico tentando adivinhar, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o BTC não der um sinal, eu continuo assistindo de fora.Ao mostrar mensagens para iniciantes, costumo lembrar: primeiro, diferencie "quanto dinheiro há" de "para onde o dinheiro está indo". Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP sugerindo redirecionar os 8% de subsídio automático por bloco do ZCG para o NSM; atualmente, o ZCG detém cerca de 91.452,98 $ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares.
📌 Isso ilustra bem o estoque e o fluxo: a reserva existente é o reservatório, o subsídio contínuo é o tubo de entrada. Usando os números do exemplo, parar o fluxo de subsídio de 8% não significa que as 91.452,98 moedas existentes serão retiradas; redirecionar o subsídio também não deve ser interpretado diretamente como uma redução na emissão de moedas.
Minha avaliação é que isso se assemelha mais a um ajuste na alocação de fundos, não devendo ser rotulado diretamente como uma notícia negativa para o preço: a reserva oferece amortecimento, o destino do subsídio afeta a alocação futura de recursos, e a proposta ainda não foi implementada. Iniciantes frequentemente interpretam "parar o fluxo de financiamento" como "ficar sem dinheiro imediatamente". Você consegue distinguir a diferença entre redirecionar esses 8% e reduzir a emissão? Se não entendeu alguma etapa, deixe um comentário para conversarmos.$ZEC
Revendo o resumo deste ano, as moedas que superaram o Bitcoin podem ser contadas em três categorias: AI, privacidade, e mais um resto. O ZEC está agora em 1222, atingiu o máximo de 1268 nas últimas 24 horas, essa linha de privacidade realmente resiste.
O Bitcoin tem ficado abaixo de 80 mil nos últimos dias, com o mínimo em 79455. O ZEC não caiu junto, manteve-se acima de 1200. Eu até comentei com um amigo que as moedas de privacidade têm o maior risco regulatório, frequentemente são removidas das exchanges, isso dói um pouco.
Mas nesta posição eu não pretendo comprar. Ficou lateralizado alto por tanto tempo, entrar agora e sofrer uma correção já seria difícil para mim. Vou esperar ele recuar um pouco, de qualquer forma o mercado ainda tem muito caminho pela frente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ver o dinheiro do financiamento ecológico sendo redirecionado me deixou um pouco apreensivo 😰 Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP sugerindo que os 8% da recompensa de bloco originalmente alocados automaticamente para a ZCG sejam direcionados para a NSM. A proposta afirma que a ZCG possui cerca de 91.452,98 ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares, o que é suficiente para continuar apoiando as atividades relacionadas.
Eu sinto que isso é mais como uma conta de longo prazo que precisa ser bem calculada, e não algo para se considerar um benefício imediato. Ter reservas suficientes permite margem para ajustes, mas o valor dessas reservas em dólares varia com o preço da moeda; se o financiamento depender gradualmente do consumo dessas reservas, o ritmo dos gastos se torna ainda mais importante. Essa é a razão pela qual não me deixo levar apenas pela palavra "sustentável".
Eu uso apenas dinheiro que posso perder e admito que tenho medo da volatilidade. Para ser cauteloso, vou acompanhar as discussões subsequentes da proposta, os arranjos específicos da NSM e o plano de uso dos fundos da ZCG; quando essas informações estiverem mais claras, ajustarei meu julgamento.Bom dia, irmãos! Ontem à noite o BTC caiu abaixo de 80 mil, e no grupo todo mundo estava chorando e reclamando, acho que muita gente ficou com medo e apertou o botão de vender no prejuízo. Logo cedo, depois de analisar o fluxo de fundos do ETF, descobri que os grandes tubarões de Wall Street simplesmente desapareceram, que roteiro interessante!
Ontem o $BTC teve fluxo zero no ETF, você não leu errado, entrada e saída foram zero. Alguns dias atrás, BlackRock e Fidelity estavam vendendo loucamente (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora, na barreira dos 80 mil, esses tubarões ficaram parados, o que indica que as instituições estão na expectativa, ninguém quer dar o primeiro tiro, todos aguardam a direção.
Já o $ETH foi o único com entrada líquida, enquanto ninguém se mexia, a Fidelity discretamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para fluxo positivo. Há dois dias ainda estavam vendendo, mas agora, na faixa dos 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a montar posição no lado esquerdo do gráfico, esse pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está meio triste, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão saindo, diferente do $ETH que as instituições estão comprando, o $SOL ainda está sob pressão, a venda no mercado à vista não acabou.
Resumindo: o grande capital está extremamente seletivo, o BTC está parado, o $SOL está sendo abandonado, só o $ETH recebeu um agrado. Não fique só olhando o gráfico tentando adivinhar, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o BTC não se posicionar, eu continuo assistindo de fora.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT está investindo pesadamente em IA enquanto oferece compensação por demissão voluntária a 60 mil funcionários.
Esses 60 mil representam cerca de 27% do total de funcionários da empresa. Isso significa que eles podem optar por aceitar a compensação e sair; quantos realmente aceitarão ainda é desconhecido. Este já é o segundo programa de demissão voluntária lançado pela Microsoft este ano. No ano passado, a empresa também anunciou o corte de cerca de 15 mil empregos.
Portanto, o impacto da IA no emprego pode não ocorrer apenas quando ela realmente assumir tarefas específicas, mas também pode se manifestar primeiro através da alocação orçamentária das empresas.
À medida que mais recursos são direcionados para chips e centros de dados, as empresas também podem reavaliar quais cargos valem a pena continuar investindo e quais demandas de pessoal podem ser reduzidas.
Assim, para entender como a IA afeta o trabalho, além de observar o que ela aprendeu a fazer, é preciso ver onde as empresas começam a investir seu dinheiro por causa da IA.$BTC $ETH na blockchain não enganam: as baleias de BTC estão comprando às escondidas, enquanto o ETH está em conflito interno
Com a queda para 80 mil, a blockchain revelou claramente as cartas, as duas moedas seguem roteiros completamente diferentes.
No lado do BTC, é uma acumulação aberta:
1. Endereços de baleias com mais de 1000 moedas voltaram a 2044, totalizando 7,17 milhões de moedas, representando 35,8% do volume circulante, o maior desde meados de março;
2. Grandes e médios detentores com 10 a 10.000 moedas acumularam quase 90 mil moedas em um mês;
3. A empresa listada Strive gastou US$ 511 milhões na semana passada para comprar 6182 moedas, preço médio 82.732, comprando cada vez mais com a queda.
Os pequenos investidores estão fazendo o oposto: endereços com menos de 1 moeda caíram para o menor nível em um ano, o volume de depósitos de pequenos investidores na Binance dobrou para US$ 10,7 bilhões esperando para vender, enquanto os depósitos das baleias caíram 36%. Grandes investidores estão comprando, pequenos estão vendendo, um roteiro clássico.
Já o ETH está em conflito entre touros e ursos:
O touro obstinado BitMine segura 6,05 milhões de moedas, custo 3331, prejuízo flutuante de US$ 6,1 bilhões e ainda está aumentando a posição; mas a Fundação Ethereum vendeu ontem 2785 moedas por stablecoins, e uma baleia antiga do ICO com custo de 0,31 dólar também transferiu 1500 moedas para exchanges; o mais perigoso é que uma posição alavancada de ETH de US$ 270 milhões quase foi liquidada, precisou de um aporte emergencial de margem de 9,21 milhões à meia-noite, o preço de liquidação está em 2181.
Conclusão: BTC está em estrutura de acumulação no fundo, mas não corra antes do FOMC em 28 de outubro e das eleições de meio termo em 3 de novembro; o ETH tem posições alavancadas muito apertadas, a faixa de 2181 tem risco de liquidações em cadeia, quem for comprar deve deixar margem suficiente. Eu vejo esse tipo de abertura de posição, acostumado a colocá-la primeiro no quadro de liquidez e apetite geral ao risco: o capital estar disposto a suportar maior volatilidade e o mercado ter capacidade de sustentar a absorção são duas coisas diferentes. Desta vez, o Core Trader 19 abriu ou aumentou uma posição comprada em $PUMP, usando alavancagem de 10x, com posição nominal de cerca de 215.700 dólares.
Meu julgamento é que essa posição pode ser um ponto de observação do apetite ao risco, mas ainda não pode ser considerada uma evidência de que o capital mudou completamente para o modo ofensivo. A exposição nominal não é igual ao capital realmente investido, a alavancagem amplifica o volume de posições compradas; ao olhar apenas o valor da posição, é fácil interpretar uma única negociação como a atitude de todo o mercado.
Se a liquidez melhorar posteriormente e o capital absorvente continuar aparecendo, então essa vontade de comprar ativos de alta volatilidade pode se espalhar e resultar em uma recuperação mais ampla do apetite ao risco. Essa é a minha suposição. Por outro lado, se houver apenas demanda por alavancagem e não uma compra contínua, quanto mais agressiva a posição, mais sensível será à volatilidade contrária; uma única carteira também pode ter outras coberturas, e olhar apenas essa posição não confirma a intenção completa.
Portanto, por enquanto, eu prefiro entender isso como um ataque localizado, e não uma mudança macro. Vou continuar observando se a absorção pode continuar, sem me apressar em rotular essa posição comprada como "dinheiro inteligente indicando o caminho".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, a blockchain da robinhood onde os usuários negociam tokens de ações, viu o volume dex cair 30% para $6,35 bilhões entre 6 e 12 de outubro. mas o tvl do defi subiu para $1,058 bilhões de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, manteve $486,8 milhões em empréstimos abertos lá. então, o empréstimo agora é um grande uso, não apenas a negociação. naquela semana, os tomadores pagaram cerca de $417 mil em juros e bônus de liquidação no morpho, mas o morpho registrou receita zero de protocoloA Binance trouxe ações para o mercado de contratos.
No dia 26 de outubro, em quatro horários diferentes, a Binance lançou quatro contratos perpétuos: às 09:00 EIDOUSDT, às 09:05 EQTUSDT, às 09:10 STMUSDT e às 09:15 ABBVUSDT, todos liquidados em USDT, com alavancagem máxima de 20x.
Os ativos não são criptomoedas, mas quatro entidades reais: iShares MSCI ETF da Indonésia, a empresa americana de gás natural EQT, a fabricante de chips STMicroelectronics e a gigante farmacêutica AbbVie.
O ritmo de um contrato a cada cinco minutos mostra que isso não é um teste, mas uma linha de produção. Antes, o lançamento de um altcoin exigia uma semana de preparação; agora, contratos de ativos tradicionais podem ser lançados em fila.
Para os traders, isso significa duas coisas. Primeiro, o horário de negociação é estendido, permitindo apostar nesses ativos mesmo após o fechamento do mercado americano. Segundo, a alavancagem de 20x combinada com a volatilidade das ações pode zerar uma posição em uma única teleconferência de resultados.
Um problema inevitável é a precificação. Quando o mercado americano está fechado, os preços dependem das cotações dos formadores de mercado, e se a profundidade for insuficiente, o slippage pode ser muito ruim.
Estou mais atento aos contratos STM e ABBV, pois semicondutores e farmacêuticos foram os setores mais voláteis do mercado americano este ano. Com o lançamento desses contratos, contas de criptomoedas podem expressar diretamente suas opiniões sobre esses setores, sem precisar abrir conta em bolsa americana ou fazer câmbio.#Discussão EUA-Irã sobre plano de abertura do Estreito de Ormuz, preços do petróleo recuam
"Negociações sobre Ormuz fazem o petróleo internacional perder prêmio"
Assim que a notícia de que EUA e Irã estavam discutindo a abertura do Estreito de Ormuz a portas fechadas vazou, o mercado de petróleo reagiu imediatamente. O Brent e o WTI recuaram durante o pregão, devolvendo os ganhos dos últimos dois dias.
Vinte milhões de barris de petróleo passam diariamente pelo Estreito de Ormuz, e as taxas de risco de guerra e frete dos petroleiros são extremamente sensíveis a qualquer instabilidade. Enquanto um acordo para garantir a navegação puder ser estabelecido, o prêmio geopolítico que estava entalado na garganta será rapidamente eliminado.
A janela para ajuste das taxas de seguro marítimo é nesta sexta-feira; então, veremos se os grandes armadores estarão dispostos a reduzir os preços do seguro. $Discussão EUA-Irã sobre plano de abertura do Estreito de Ormuz $HYPE subiu para 80,65 na madrugada e depois voltou para 77,7, eu estou mais otimista: desta vez é impulsionado pela narrativa de conformidade, o recuo parece mais uma digestão.
A empresa-mãe da Kraken, Payward, planeja se tornar a primeira parte a implementar a regulamentação CFTC no Hyperliquid HIP-3*, com liquidação operada pela Bitnomial e contas custodiadas pela NinjaTrader, oferecendo contratos perpétuos para usuários dos EUA. Ainda aguarda aprovação regulatória, a lista branca do HIP-3* está atualmente apenas na rede de testes.
Em termos de dados, HYPE teve cerca de +2,2% nas últimas 24h, superando BTC (−0,4%) e ETH; no HL, o volume diário de contratos perpétuos HYPE é cerca de 460 milhões de U, com o total de contratos perpétuos no mercado em torno de 4,4 bilhões; a receita do protocolo em outubro até agora é cerca de 55,6 milhões, com expectativa de ultrapassar 60 milhões até o final do mês.
Antes do FOMC, você vai esperar a consolidação acima de 80 para observar, ou comprar perto de 76? Conte seus motivos.
Apenas uma observação pessoal, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE não constitui conselho de investimento.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Quando vejo esse tipo de notícia, primeiro penso nas probabilidades: o fluxo líquido de um dia é suficiente para compensar o risco de seguir o sentimento? Segundo os dados da Farside, ontem o ETF à vista de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 110,3 milhões de dólares, todo vindo da BlackRock IBIT; o ETF à vista de Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 88,6 milhões de dólares no mesmo período.
Meu julgamento é que isso parece mais uma divergência na preferência de capital, não uma força geral do mercado. Bitcoin tem uma absorção líquida, mas a origem é concentrada, não pode ser considerada uma compra generalizada por instituições; Ethereum ainda está com saída líquida, o que não é suficiente para apoiar a ideia de que o capital está se espalhando por todo o mercado cripto.
Para mim, se os fluxos continuarem e mais produtos participarem, a lógica de alta terá mais chance de sucesso; se for apenas um dia e uma única empresa sustentando o mercado, não vale a pena assumir maior volatilidade só por essa notícia. Essa é minha análise condicional, vou continuar monitorando a continuidade dos fluxos, não uso dados de um dia para respaldar expectativas de longo prazo.