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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amigos, no dia 28 de outubro, o líder global em armazenamento SK海力士 vai divulgar seu relatório do terceiro trimestre. Esse relatório pode ser considerado uma linha de vida para toda a cadeia da indústria de hardware de AI.
Agora, todos os olhos do mercado estão voltados para o HBM4. A demanda por servidores de AI continua em alta, e o progresso da produção em massa do HBM4 determina diretamente se a 海力士 pode continuar dominando sozinha. Contanto que o volume de entregas, preço e margem de lucro continuem subindo, o lucro trimestral provavelmente baterá um novo recorde.
Mas olhar apenas para o lucro nesse relatório já não é suficiente. Recentemente, os relatórios da Micron e Western Digital foram bons, mas as ações caíram. Por quê? Porque o mercado está extremamente exigente, teme gastos de capital intermináveis dos gigantes e teme o pico do ciclo. Se a 海力士 apresentar lucros explosivos, mas as projeções não forem brilhantes ou se mostrar alguma hesitação na precificação do HBM4, o mercado rapidamente reagirá negativamente.
Isso afeta diretamente o nosso BTC. Atualmente, o sentimento das ações de tecnologia globais depende totalmente da AI, e a 海力士 é o núcleo desse núcleo. Se o relatório superar muito as expectativas e as projeções forem muito fortes, o apetite por risco nas ações de tecnologia se estabilizará, e o BTC poderá respirar aliviado na marca dos 80.000. Se o desempenho for ruim e arrastar todo o setor de semicondutores para baixo, o BTC certamente não escapará e ainda cairá mais. $SKHYNIX $BTC 81.300 dólares.
Esta é a linha de custo médio dos investidores em ETFs à vista nos EUA.
Se mantiver, a compra do ETF continua sustentando o preço. Se perder, o próximo suporte fica entre 73.000-75.000.
CME FedWatch: probabilidade de manter a taxa em outubro é 92,8%, probabilidade de aumento é 7,2%.
Os dados estão aí, apostar em surpresas não tem custo-benefício.
A verdadeira informação não está na taxa em si, mas nas palavras de Waller. Ele provavelmente não vai confirmar o "fim do aperto". O PPI de setembro subiu 1,3% mês a mês, o mais alto desde março de 2022. Nesse contexto, a coisa que um presidente do Fed menos faria é te dar um alívio.
Probabilidade de aumento em dezembro: 67,5%-68,9%. Projeção do Goldman Sachs: um aumento em dezembro e outro em março do próximo ano.
"Pausa" não é "mudança de direção". Entre essas duas palavras está todo o problema da inflação.
O Fed te dá um doce em outubro e um tapa em dezembro. O doce é falso, o tapa é real.
A base de custo do ETF é cerca de 81.300, a média móvel de 50 dias está em torno de 81.700, ambas as linhas se sobrepõem na mesma região.
O ETF já substituiu as reservas corporativas, tornando-se o principal comprador de BTC. Desde agosto, o fluxo líquido do ETF é cerca de 6,4 bilhões de dólares, enquanto as reservas corporativas são apenas 1,5 bilhão.
O ETF está resistindo, mas com dificuldade. A oferta de stablecoins caiu cerca de 12,7 bilhões de dólares desde o pico em maio, as "balas" na cadeia estão diminuindo.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, a orientação de gastos de capital para 2026 soma cerca de 730 bilhões de dólares, enquanto a receita direta de AI é cerca de 25 bilhões — apenas 4% dos gastos.
Meta já caiu em respeito: fluxo de caixa livre negativo de 2,1 bilhões de dólares, pela primeira vez desde a abertura de capital. O fluxo de caixa livre da Microsoft caiu 23% no último trimestre.
Receita acima do esperado? Ninguém mais se importa. O mercado agora só faz uma pergunta: quem vai pagar essa conta?
A história da AI foi contada por três anos, esta semana o mercado quer o recibo.
Quinta e sexta-feira: PCE + BCE + Banco do Japão
PCE núcleo anual esperado em 3,1%, valor anterior 3,0%. A direção é para cima, não para baixo.
O Banco do Japão deve manter a taxa, mas pode indicar ação em dezembro ou janeiro. O BCE também se manifesta no mesmo dia.
Cinco eventos: FOMC, coletiva de Waller, PIB + PCE, BCE, Banco do Japão — todos em 72 horas.
A volatilidade desta semana não é causada por um evento, mas por cinco eventos simultâneos.
O FOMC de outubro não trará "surpresas", apenas "confirmações".
A linha de defesa do BTC em 81K e a conta da AI nas ações de tecnologia são as duas variáveis reais para observar esta semana.
$BTC $ETH $ZEC Primeiro, entrego o boletim de notas. Na rodada anterior, eu fiz três posições vendidas — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0,40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0,78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0,60%), acertei todas as três, nenhuma atingiu stop loss ou take profit. O lucro foi pequeno, não vou me gabar desse resultado. O que realmente importa não são esses poucos décimos de porcentagem, mas sim ter escolhido o lado certo: naquela rodada, todo o mercado esperava que 80.000 se mantivesse, eu escrevi que não se manteria. Dados até as 12h. Nesta rodada, não vou perseguir a queda — nas áreas onde caiu mais forte, a alavancagem já foi limpa uma vez, seguir vendendo agora é deixar a parte mais lucrativa para quem já está no mercado. As três ordens desta rodada: continuar vendendo ZEC, e inverter para compra em BNB e TRX. ZEC | venda 1,196.80 | stop loss 1,226.05 | take profit 1,148.06 O ritmo deste mês está claro: subiu de 480 para 1.368, depois caiu mais de 20%, e cada recuperação foi menor que a anterior. No domingo, caiu 2,71% em uma hora, no dia 24 caiu 7,76% em um único dia, eliminando várias posições alavancadas compradas; o repique no dia seguinte foi uma recomposição das posições eliminadas, não entrada de dinheiro novo. A taxa anualizada de financiamento ultrapassa 10%, os compradores pagam diariamente para manter a posição — não é que o preço não aguente, é que o custo de manter a posição não aguenta. Na blockchain, dois endereços retiraram 24.706 unidades da exchange em um mês, com preço médio de 1.140 $BTC está fraco. Preço atual 79.782,4, a apenas algumas centenas de dólares do ponto mais baixo das últimas 24 horas, 79.321,8. O que caiu principalmente hoje foram as posições longas, com valores claramente superiores às posições curtas. Essa rodada de queda está eliminando a alavancagem dos compradores; a cada queda no preço, uma leva de stop loss é acionada. O volume de contratos em aberto ainda é de 7,55 bilhões de dólares, a alavancagem dos compradores não foi totalmente eliminada, ainda há combustível para baixo. A relação put/call nas opções é 0,60, indicando que alguns estão apostando em uma recuperação de curto prazo. O DVOL está baixo em 38,4, o mercado não está preparado para uma queda brusca, e a volatilidade será ampliada se o preço realmente romper. As taxas estão ligeiramente positivas, apenas um contexto. Há 303,2 bilhões de dólares em stablecoins disponíveis, mas não há sinais de que estejam sendo usadas para sustentar o mercado. As médias móveis no gráfico estão em tendência de baixa, com topos descendentes, alinhadas com essa análise. É muito provável que o suporte anterior não se mantenha, e novos mínimos serão vistos em breve. Condição para reversão para alta: recuperar e fechar acima de 80.929,5; caso isso aconteça, essa análise será invalidada. Essa onda de recuperação, afinal, é uma oportunidade ou uma armadilha?
Ontem à noite, o mercado passou por uma rodada de volatilidade intensa, com $BTC, $ETH, $SOL e outras moedas principais se recuperando uma após a outra. Mas, pessoalmente, não estou com pressa para ser otimista; o fato de o preço ter caído e conseguido se recuperar não significa que o mercado realmente tenha encontrado o fundo. O ponto crucial é: será que é apenas uma recomposição de posições de curto prazo ou uma nova rodada de compras entrando?
BTC: a recuperação aconteceu, mas a sustentação de capital ainda parece insuficiente.
Dados anteriores mostram que, nas últimas 4 horas, houve uma saída líquida de 19,56 milhões de dólares em BTC à vista, e uma saída líquida de 257 milhões de dólares em contratos; nas últimas 24 horas, a saída líquida em contratos aumentou para 385 milhões de dólares, e a saída líquida acumulada em 30 dias atingiu 7,71 bilhões de dólares. A recuperação de curto prazo pode ser impulsionada por recomposição de posições vendidas, mas a saída contínua de capital de médio prazo indica que a força de compra ainda não se consolidou o suficiente.
ETH: o desempenho do capital também não é animador.
Nas últimas 24 horas, houve uma pequena entrada líquida de 1,72 milhão de dólares em ETH à vista, mas o lado dos contratos ainda está em saída, com uma saída líquida acumulada em 30 dias de 8,46 bilhões de dólares. A pequena sustentação à vista ainda não é suficiente para indicar que o apetite por risco do mercado tenha se recuperado.
SOL e ZEC também precisam continuar sendo observados.
SOL apresenta um padrão divergente de sustentação à vista e retirada em contratos; ZEC tem saída de capital tanto à vista quanto em contratos, e a continuidade da recuperação de curto prazo precisa ser verificada.
Hoje, meu julgamento ainda é cauteloso: a recuperação é vista primeiro como uma correção, sem pressa para confirmar o fundo, nem para perseguir posições vendidas cegamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin aparentemente entrou na sexta fase de acumulação nos últimos dois anos
De acordo com os dados recentes da posição líquida do $BTC nas exchanges nos últimos dois anos, parece que estamos entrando em uma nova fase de acumulação. Nesta fase, a volatilidade do preço pode ser maior, mas isso ajudará muito na tendência de alta do preço do Bitcoin.
Nas cinco fases anteriores de acumulação, basicamente todas foram acompanhadas por uma alta no preço do BTC; quanto maior a intensidade da acumulação, maior pode ser a valorização do BTC e mais longa pode ser a duração da alta.
Pelo que parece agora, estamos apenas no início da fase inicial de acumulação, e a força de compra ainda está bastante distante das cinco fases anteriores. Se a força de compra aumentar como nas cinco fases anteriores, a probabilidade de alta no preço do Bitcoin será maior, e em comparação com a fase de venda, a estabilidade do preço será mais forte.
Alguns podem questionar a queda no final da quarta fase de acumulação, mas naquela fase o BTC atingiu seu ponto histórico mais alto, e a intensidade e duração da acumulação não foram muito fortes.
Por isso digo que quanto mais forte for a acumulação, mais ajudará na alta do preço do Bitcoin, e pelo menos durante a fase de acumulação, a queda do preço do BTC é limitada, o que também indica que mais investidores estão dispostos a comprar no preço atual.O preço do contrato da Yushu está cerca de vinte yuans abaixo do valor nominal das ações, o contrato já apostou antecipadamente na queda. Acabei de verificar o fluxo de capital da Yushu na placa de inovação tecnológica, a taxa de rotatividade é de 26%, os grandes investidores retiraram um pouco mais do que entraram, enquanto os investidores de varejo entraram um pouco mais do que saíram, a diferença não é grande. Mas a divergência entre os capitais é bastante clara. Parece que há falta de força para continuar.Depois de analisar esse fluxo de fundos, a conclusão bate com o cenário do mercado: todo o dinheiro que saiu foi alavancado, não é dinheiro à vista fugindo, isso precisa ficar claro para não se assustar sozinho.
BTC teve uma saída líquida de 7,71 bilhões em contratos de 30 dias, o retorno de curto prazo já desapareceu completamente.
ETH foi ainda pior, com 8,46 bilhões saindo em contratos de 30 dias, a estrutura de capital está claramente mais fraca que a do BTC, o que coincide com a sua posição que encolheu mais profundamente nos últimos dias, sem conseguir se recuperar nem por uma hora, é a mesma história.
SOL é o único destaque, com entrada líquida de 8,86 milhões no mercado à vista nas últimas 24 horas, alguém está comprando na baixa, mas o dinheiro dos contratos ainda saiu 24,01 milhões, a alavancagem não voltou, então a recuperação não tem sustentação.
ZEC teve saída dupla no mercado à vista e contratos, com 1,04 bilhão saindo em contratos de 30 dias, a agitação recente realmente se acalmou, mesmo que o volume esteja alto, é só troca de mãos, não retorno de capital.
No lado das notícias, não ajuda: o Fed está em período de silêncio, ninguém fala nada, o preço do petróleo subiu acima de 116, aumentando a inflação, o mercado só pode aguentar até quinta-feira, quando FOMC, PIB e PCE serão divulgados e aí sim teremos um desfecho.
Minha opinião: BTC oscila abaixo de 80000, o pequeno retorno de curto prazo é só venda a descoberto mais tentativa de aproveitar a recuperação, não é compra de tendência. Depois disso, há dois caminhos: se voltar a 80000 e a saída de contratos parar, aí acredito que a recuperação tem continuidade; se não voltar e cair abaixo da mínima anterior, vai buscar um novo suporte mais baixo. Antes do desfecho, qualquer recuperação eu vejo como oportunidade para reduzir posição, não corro atrás; ETH é o mais fraco, por enquanto reprimo a vontade de comprar na baixa; SOL só observo se a compra no mercado à vista continua, se o dinheiro alavancado não voltar, ele não vai longe.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Previsão de lucro operacional de 107,4 trilhões de won, aumento anual de 782,5%, impulsionado principalmente pelo aumento de preço e volume do HBM e DRAM, com o negócio de chips quase absorvendo todo o lucro, enquanto o segmento de celulares ainda enfrenta pressão. O mercado já antecipou a maior parte das notícias positivas, o foco está na estrutura de remessa do HBM4, despesas de capital e orientação de pedidos de clientes no relatório completo.
✅Pontos positivos: HBM4 continua em ascensão, demanda firme por armazenamento em servidores AI, preços do DRAM/NAND mantêm tendência de alta;
⚠️Riscos: desaceleração clara no crescimento sequencial, preocupações do mercado com expansão de armazenamento e pico do ciclo, além de câmbio e bônus extras que podem corroer os lucros.
📌Análise de cenário: a previsão já está próxima do limite superior esperado, mesmo que os dados não sejam ruins, se a orientação for conservadora, é provável que o otimismo se realize seguido de queda; somente um aumento na meta de remessa do HBM e na expectativa de ASP pode continuar a catalisar o movimento.Dados de alta não significam entrada de compra, parecem mais um suporte forçado por alavancagem. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL é o mais perigoso: razão de posições longas e curtas dos grandes investidores é 2,87, 76,4% das contas estão em posição longa, mas apenas 48,1% das negociações ativas são longas; taxa de financiamento em 8h é -0,021%, nas últimas 24h houve liquidação de 17,3M em posições longas e 1,0M em posições curtas. Multidão de posições longas em risco de pisoteio, linha de defesa em 100,10, acima de 103,44 há posições longas passivas.
② ETH carece de compradores: em outubro, o ETF à vista dos EUA teve saída líquida de 1,18 bilhões, com saídas nos dias 14 e 16; Glamsterdam foi adiado. Abaixo de 2313 há liquidação de 670 milhões, se romper 2328, as posições longas virarão combustível.
③ BTC parece estável: nesta semana, entrada líquida de 301 milhões em ETFs, mas na quinta e sexta houve saída de 773,5 milhões, sendo 635,6 milhões na quinta, a maior saída diária desde junho. O nível psicológico de 80000, suporte real entre 79200 e 79800, taxa de financiamento ainda positiva, posições longas resistindo.
④ Macroeconomia: alta probabilidade de manutenção da taxa no FOMC de outubro em 90,6%, probabilidade de aumento em dezembro de 67,5%, conforme esperado pelos economistas; preço do petróleo em 116 pressiona o apetite por risco.
Conclusão: consenso é de alta, mas não é fundo. Fique atento a SOL 100,10/103,44, ETH 2328, BTC 79200, rompimento será um dominó de limpeza de posições longas. Posição leve, reaja rápido.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Qual é a raiz do problema da contínua queda da Hynix?Na manhã de segunda-feira, o BTC caiu novamente para abaixo de 80 mil! Na semana passada, o ETF teve uma entrada líquida de 300 milhões de dólares, então por que o preço ainda está caindo? Se separarmos a ordem das entradas e saídas de capital, a resposta não é tão otimista.
Últimas divulgações: nos três primeiros dias úteis da semana passada, o ETF de BTC atraiu cerca de 1,07 bilhão de dólares, mas nos dois últimos dias houve uma saída de 774 milhões de dólares. A semana fechou positiva, mas isso não esconde a reversão de capital na segunda metade da semana.
Primeiro, olhe para o $BTC, cotado a 79.687, queda de 1,48% em 24 horas. Após perder os 80 mil, o foco é se consegue recuperar e se manter acima; se o preço subir e for pressionado para baixo novamente, 79.000 será o próximo nível a observar.
Depois, veja o $ETH, cotado a 2.310, queda de 2,29%. O ETF teve uma saída líquida de cerca de 221 milhões de dólares na semana passada, e a queda foi maior que a do BTC. Manter os 2.300 é mais importante do que apressar um retorno aos 2.400.
Por fim, o $SOL, cotado a 100,78, queda de 1,63%. O ETF não teve entrada líquida na sexta-feira, e desde outubro houve uma saída líquida de cerca de 68 milhões de dólares. Os 100 dólares estão logo abaixo, e depois de manter esse nível, ainda depende se o capital está disposto a entrar.
Resumo: entrada líquida semanal não significa compra diária constante. Espere o preço e o capital melhorarem juntos, não escolha só os dados que soam bem!
Você acha que o BTC vai recuperar os 80.000 primeiro, ou o SOL vai cair abaixo dos 100 dólares primeiro?
Registro pessoal apenas, não constitui conselho de investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Os dados on-chain do SOL na verdade não são ruins, RWA e ações tokenizadas estão crescendo, mas o preço está estagnado em 101 dólares. A razão é simples: o ETF de SOL teve um fluxo líquido acumulado de saída de cerca de 68 milhões em outubro, e no dia 24 o fluxo líquido foi zero. A prosperidade on-chain não está refletindo no preço da moeda, porque as compras marginais estão sendo absorvidas pelos resgates do ETF. 100 dólares é a linha de pescoço, se fechar acima no gráfico diário, o próximo suporte é 80.
ZEC, por outro lado, é o mais interessante hoje. Na última semana, as instituições compraram à vista contra a tendência 42 milhões de dólares, mas o mercado caiu lentamente todos os dias, e as posições em contratos futuros explodiram, caindo 12%, com mais de 90% das posições vendidas nas mãos dos grandes investidores. Em outras palavras: as instituições estão comprando discretamente no mercado à vista, enquanto os grandes investidores estão abrindo posições vendidas sem pensar no mercado de contratos futuros. Os vendedores a descoberto estão todos amontoados no mesmo vagão, pagando juros para segurar a posição; se a compra à vista subir um pouco, essas pessoas vão virar combustível para o foguete.
Aguarde o fechamento do SOL em 100, não persiga alta nem baixa no ZEC, espere a direção do short squeeze se revelar. Não seja aquele que é triturado no moedor de carne. $BTC $ZEC $ETH A reviravolta da Terafab da Intel: por que a fábrica de chips de Musk ainda mantém a Intel
Recentemente, a Intel tem uma variável fácil de ser ignorada: a Terafab de Musk. Em 7 de outubro, o CEO da Intel, Chen Liwu, confirmou publicamente que a Intel ainda é o parceiro central deste projeto; Musk também esclareceu que a fábrica é construída e operada por sua própria empresa, e mesmo que a TSMC participe, será apenas para alugar parte do espaço, não para assumir o controle.
O tamanho da Terafab não é pequeno: no condado de Grimes, Texas, investimento inicial de 16,8 bilhões de dólares, pelo menos 3.000 empregos, com o objetivo de alcançar um terawatt de capacidade computacional de IA por ano. Os chips são divididos em duas linhas: uma para AI5 e AI6 usados no Tesla FSD, Optimus e Cybercab, e outra para o chip D3 resistente à radiação usado na Starlink da SpaceX e no centro de dados espacial, com processo ancorado no Intel 14A.
A Intel tem um plano claro: o kit de ferramentas de design 14A será lançado em outubro, a primeira amostra está prevista para o final de 2027 e a produção em massa para 2028. Conseguir a Terafab é a prova mais forte da retomada na fabricação por contrato. Mas o risco também está na mesa: se a TSMC alugar parte do espaço, o poder de decisão e a fatia dos pedidos da Intel podem ser diluídos.
A mesa de jogo da fabricação de chips está sendo reorganizada. Desta vez, a Intel realmente vai se reerguer ou continuará como coadjuvante?
#TransformaçãoDaIntelNaFabricaçãoComTerafabComoNovaVariável
$INTC $BTCA decisão da taxa de juros do FOMC de outubro será anunciada esta semana, e o sentimento macro provavelmente dominará o ritmo da volatilidade de curto prazo. O BCH está atualmente em consolidação com volume reduzido; eu julgo que antes da decisão, o mercado estará principalmente em acumulação oscilante. Em termos de capital e sentimento, a taxa de financiamento de apenas 0,0016% indica que os touros não estão dispostos a perseguir altas, o volume em posições é de 79.000 moedas, combinado com uma tendência de queda em 1 hora e uma distância do topo de -3,24%, o que mostra que o capital alavancado está reduzindo posições moderadamente, enquanto a distância do fundo em 4 horas de 6,16% ainda mantém a estrutura de recuperação. O livro de ordens mostra uma proporção de compra e venda nas 10 melhores ordens de 0,75, com ordens de venda em 843 superando as de compra em 632; abaixo de 277,83 a absorção é fraca, acima de 282,8 há resistência próxima, e 270,1 é um suporte chave. Em termos de estratégia, recomendo testar uma posição leve de compra no recuo para 271,6, com stop loss em 268,4 e alvo em 281,3; se houver queda com aumento de volume abaixo de 270,1, então inverter para uma posição curta até 264,7, com stop loss em 273,2. A posição individual não deve exceder 20%, e reduzir pela metade antes do anúncio da decisão.
—— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento, desejo sucesso nas negociações.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH Relatório financeiro da Microsoft após o fechamento de quarta-feira: Azure precisa entregar 45% da meta, a monetização da IA é o verdadeiro desafio
O relatório financeiro da Microsoft após o fechamento de quarta-feira tem um único desafio real: se o Azure conseguirá cumprir a orientação de crescimento constante de cerca de 45% em taxa de câmbio constante dada pela administração. O Bank of America prevê 44,8%, correspondente a 32,3 bilhões de dólares, e a situação da monetização do Copilot também precisa ser explicada.
A base do último trimestre não foi ruim: crescimento nominal do Azure de 40%, receita da nuvem da Microsoft de 49,1 bilhões de dólares, aumento de 26%, pedidos comerciais dispararam 112%, com pedidos em carteira de 39,2 bilhões de dólares. Mas o preço das ações caiu, porque a orientação de despesas de capital subiu de uma vez para cerca de 190 bilhões de dólares, 55 bilhões acima das expectativas do mercado.
Este é o dilema clássico das grandes empresas de IA atualmente: a demanda é real, os pedidos estão agendados para daqui a dois ou três anos, mas cada centavo de crescimento precisa ser gasto em dinheiro real primeiro. O mercado não olha mais apenas para a taxa de crescimento, mas se o crescimento pode cobrir depreciação e juros.
A analogia com o mercado cripto é direta: ações de computação de IA e ativos criptográficos estão sendo reavaliados sob a questão "crescimento pode gerar lucro". Este relatório financeiro da Microsoft é basicamente um exame intermediário para toda a narrativa da IA.
Você aposta que o Azure superará as expectativas ou que o mercado continuará focando nas despesas de capital?
#CrescimentoAzureMicrosoft43%, a comercialização da IA pode acelerar?
$MSFT $BTCÚltimo alerta de Musk: mais de 200 fornecedores de nuvem de IA, poucos vão sobreviver
Em 25 de outubro, Musk confirmou pessoalmente no X: a SpaceX já fechou um financiamento de dívida de 40 bilhões de dólares, usado para comprar GPUs de fabricantes como a Nvidia, com entrega prevista para o primeiro e segundo trimestres de 2027. Mas ele mudou o tom e condenou diretamente todo o setor.
A essência da declaração foi: nas últimas semanas, o mercado de dívida praticamente cortou o crédito para empresas que "não têm receita decente além dos centros de dados de IA". A SpaceX consegue empréstimos porque tem classificação de investimento e conta com a Starlink e o negócio de lançamentos. Já as mais de 200 novas empresas de nuvem que alugam GPUs enfrentarão falências e consolidações em grande escala, "poucas vão sobreviver".
Isso é o oposto do que foi dito ontem sobre "dificuldades de financiamento da SpaceX": não é que a SpaceX não consiga empréstimos, mas sim que os outros não conseguem. A CoreWeave, uma das principais novas empresas de nuvem, carrega cerca de 50 bilhões de dólares em dívidas, tornando-se o exemplo mais típico.
A corrida armamentista da infraestrutura de IA está mudando de "quem ousa pegar empréstimo" para "quem pode pagar". Se a bolha do aluguel de poder computacional estourar, a narrativa da IA e as ações conceituais de IA no mercado cripto vão balançar bastante.
Você acha que essa reorganização das novas empresas de nuvem é uma eliminação da bolha ou um sinal de que o setor atingiu o pico?
#SpaceX financiamento de 40 bilhões de dólares, Musk alerta sobre corte de crédito para nuvem de IA
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH caiu abaixo de 2300, quem está comprando e quem está esperando ele cair?
Queda de 1,9% em 24 horas, 3,3% em 7 dias, 14,4% em 30 dias!
O volume de negociação caiu de 8,37 bilhões em 20 de outubro para 4,8 bilhões ontem, e hoje pouco mais de 1,5 bilhão, ninguém está assumindo a posição!
Mas entre o dinheiro inteligente, há duas coisas bem fortes:
A proporção de compras inteligentes é de 56,99%, parece que estão comprando.
Mas veja: a proporção de posições longas do dinheiro inteligente é apenas 20,07%!
Comprar é uma posição de curto prazo, mas a postura está do lado dos vendedores.
E entre todas as contas, a proporção de posições longas é 76,68%, nas contas principais 63,27%.
Os investidores de varejo estão do lado das posições longas, o dinheiro inteligente está do lado oposto. O volume de posições em contratos é de 5,36 bilhões de dólares, com um leve aumento de 1,24%.
Em resumo: queda lenta, volume reduzido, varejo segurando posições longas, dinheiro inteligente vendendo a descoberto. Essa estrutura não assusta, mas desgasta.
Se você quiser comprar, recomendo entrar abaixo de cerca de 2272, aqui a intensidade de liquidação chega a 270 milhões de dólares, oferecendo uma grande chance de aproveitar um rebote de curto prazo. Os próximos dez dias serão cheios de grandes eventos, ainda vale a pena perseguir a alta do BTC agora?
Nos últimos dois dias, o mercado tem estado bastante sutil, não é uma alta unilateral, parece mais uma disputa e uma limpeza de posições. A emoção aparente está boa, mas na verdade os grandes investidores estão secretamente apertando a proteção contra riscos.
Vamos olhar o calendário:
No dia 27, eleição em Israel;
No dia 28, decisão do Fed, junto com os resultados financeiros do Google e Microsoft;
No dia 29, decisão do Banco Central Europeu;
No dia 30, decisão do Banco do Japão;
No dia 2, resultados financeiros da Apple;
No dia 3, eleições de meio termo nos EUA.
Nesses dez dias, quase todos os dias há grandes eventos que podem desencadear emoções no mercado, essa densidade por si só já exige atenção.
O ponto principal não é qual notícia explode, mas quanto o mercado já antecipou. Os resultados financeiros dos EUA e a decisão do Fed coincidem, o apetite por risco será definido de uma vez; os bancos centrais da Europa e Japão agindo em sequência certamente vão causar volatilidade que se espalha para o mercado de criptomoedas. Nesse ambiente, o BTC tende a ser tratado como ativo de risco, e o ETH e altcoins têm mais chance de ter sua liquidez drenada.
Se os resultados superarem as expectativas e o Fed for mais dovish, pode haver uma rápida recuperação: BTC corrige, ETH acompanha, altcoins disparam. Mas o risco é que, com tantos eventos seguidos, os investidores queiram reduzir alavancagem e manter caixa, e a recuperação pode facilmente se transformar em uma janela para vender com preços inflacionados.
Em resumo, esses dez dias serão uma disputa e limpeza de posições, não um momento confortável para perseguir alta. O ritmo da posição é mais importante que a direção, não se deixe levar pela emoção, controle suas ações! Irmãos, o ZEC caiu para 1185, mas o ETF acabou de registrar a maior entrada semanal em seis semanas
$ZEC $1,185
O ZEC recuou de um pico de 1698 no final de setembro para cerca de 1185, uma queda de cerca de 30%. O preço ainda está oscilando, mas o fluxo de capital acabou de mostrar um sinal de reversão.
O ETF teve uma entrada semanal de 41,1 milhões de dólares, encerrando três semanas de saída. Na semana até 23 de outubro, o fluxo líquido do Grayscale ZCSH foi de 41,1 milhões, o melhor desempenho semanal desde meados de setembro. Na segunda-feira houve uma saída de 10,4 milhões, seguida por quatro dias consecutivos de entrada líquida, com 20,5 milhões entrando só na sexta-feira. Nas três semanas anteriores, houve uma saída acumulada de 143 milhões, e essa recuperação representa cerca de 29%.
Mas o preço e o capital estão em conflito. Em 22 de outubro, o ETF teve uma entrada líquida de 14,23 milhões, mas o patrimônio líquido total caiu de 745 milhões para 681 milhões, uma redução de 64 milhões em um dia, porque o preço do ZEC caiu 10,64% naquele dia. O ETF está comprando, mas o preço está caindo mais rápido.
A data do NU7 está completamente definida. A altura do bloco de ativação é 3.543.405, o software do nó Zebra 7.0.0 foi lançado, e a ativação está prevista para 5 a 6 de novembro. O tempo de bloco será reduzido de 75 segundos para 25 segundos, e 60% das taxas serão removidas de circulação. O ZEC no antigo pool Sprout ficará permanentemente inutilizável após a atualização, e os detentores terão menos de duas semanas para transferi-lo.
Tecnicamente, 1180-1190 está próximo à média móvel de 50 dias; se mantiver, haverá consolidação e acumulação, se cair, o próximo suporte é 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 O ponto mais baixo de 20 dias do BTC caiu de 79.775 para 79.220, mas o preço subiu para 80.933. Ponto mais baixo caindo, preço subindo — esses dois sinais são contraditórios? Primeiro, as notícias. No lado do preço: BTC cotado a 80.933,5 dólares, +1,42% em 24 horas, -0,30% na última semana; intervalo de 20 dias entre 79.220,1 e 86.693,7 — o ponto mais baixo caiu 555 dólares em relação à semana passada. No lado dos fundos: ETF com entrada líquida pelo oitavo dia consecutivo (+29,2 milhões), 5 dias +202,3 milhões, 10 dias +299,4 milhões. No lado do sentimento: índice medo e ganância de 51 para 54. No lado macro: dólar 101,81, ouro 4.007,9 (-1,29%), S&P 500 7.623,68 (-0,52%). Agora, olhando o impacto dos fundos. A queda do ponto mais baixo indica que a pressão de venda ainda está se espalhando — a cada recuperação, alguém vende. Mas a alta do preço indica que há fundos absorvendo — a entrada líquida do ETF por oito dias consecutivos é a prova. Os dois sinais não são contraditórios: eles descrevem dois lados da mesma coisa — vendedores descarregando, compradores absorvendo, ambos trocando posições repetidamente entre 79.000 e 81.000. O que isso significa para o BTC: essa combinação de "ponto mais baixo caindo + entrada de fundos" geralmente aparece durante a formação da região de fundo. Para determinar se o fundo está estabelecido, o ponto-chave é observar dois pontos: primeiro, se o ponto mais baixo para de cair; segundo, se a entrada de fundos continua. Agora, o primeiro ainda não aconteceu, o segundo já aconteceu. Vou monitorar quatro indicadores a seguir: primeiro, 79,22 Nesta semana, o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais aumentou, mas os ativos tradicionais de refúgio apresentaram uma forte divergência. Na sexta-feira, o ouro caiu abaixo de 4000 dólares por onça, atingindo uma mínima de mais de três meses em 3986,50 dólares, acumulando uma queda de 4% na semana. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu abaixo de 5% pela primeira vez em um mês, tornando-se o destino de refúgio mais procurado; o iene subiu para uma máxima de um ano em relação ao euro, e o dólar caiu abaixo do suporte chave de 157,50 contra o iene, para cerca de 156,9. Essa divergência levantou dúvidas no mercado: o halo de refúgio do ouro estaria sendo corroído por sua recente característica especulativa? Impacto no mercado: reordenação dos ativos de refúgio Queda anômala do ouro Analistas do Berenberg apontam que a queda do ouro em um contexto de aversão ao risco é uma "divergência digna de atenção". Normalmente, a queda dos rendimentos dos títulos americanos beneficia o ouro, que não oferece rendimento, mas os investidores, apesar de entrarem em títulos do Tesouro, continuaram vendendo ouro nesta semana. A última vez que o ouro se comportou tão mal durante uma queda acentuada nos rendimentos dos títulos foi em dezembro de 2008, no auge da crise financeira global. Os analistas acreditam que a fraqueza atual do ouro está intimamente ligada ao seu papel como ativo especulativo no último ano. Esse surto especulativo levou o preço do ouro a ultrapassar 5400 dólares em janeiro deste ano, mas, com a saída gradual dos traders, o preço já caiu mais de um quinto desde então. Erik Norland, economista-chefe da CME Group, afirmou que o principal motor da queda dos preços dos metais preciosos este ano é a mudança das expectativas do mercado de cortes para aumentos das taxas de juros. No entanto, elePense primeiro no pior cenário: minha suposição é que, se as sanções se expandirem e os canais de criptomoedas também forem limitados, o problema do pagamento ainda persistirá. A Reuters informou que o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, propôs usar criptomoedas para enfrentar possíveis sanções, mas foi criticado por economistas e adversários políticos.
Eu não vejo isso como uma notícia positiva para adoção: restrições regulatórias e liquidez são riscos, a proposta não significa que o canal de pagamento estará disponível. Pessoas comuns podem calcular a perda máxima com base em "stop loss não executado", não apenas no preço ideal de saída.
Diante desse tipo de notícia sobre sanções, qual é o stop loss que vocês geralmente definem para uma única transação?Robinhood entrega amanhã: receita on-chain supera Ethereum, mas ações caem seis vezes após resultados
Robinhood divulgou seu resultado do 3º trimestre após o fechamento de terça-feira, com expectativa de receita de 1,41 bilhão de dólares e lucro por ação de 0,56 dólares, um aumento de 16% na receita ano a ano. O interessante não é esse número, mas sim a primeira vez que o relatório inclui o desempenho trimestral completo da Robinhood Chain.
Dados da ARK indicam que essa blockchain, lançada apenas em 1º de julho, teve receita de rede de cerca de 51 milhões de dólares no 3º trimestre, superando os 41 milhões de dólares da Ethereum no mesmo período, e o volume acumulado de DEX ultrapassou 100 bilhões de dólares em meados de outubro. Claro que a ARK também alerta que essa alta receita por taxas pode cair, pois ajustes no preço da congestão podem acabar com isso.
Mais doloroso é o padrão das ações: nas últimas seis divulgações de resultados, Robinhood superou as expectativas cinco vezes, mas as ações caíram em todas elas, inclusive caindo 3,6% na superação de julho. Desde o início do ano, as ações já caíram quase 16%, e o mercado de opções aposta em uma volatilidade de cerca de 10% antes e depois dos resultados.
A lição para o mundo cripto é direta: corretoras que fazem blockchain e operações on-chain realmente podem lucrar, mas lucrar ou não e a alta das ações são coisas totalmente diferentes.
Você acredita na Robinhood Chain como uma "blockchain de corretora" ou acha que é apenas um fogo de palha?
#Robinhood crescimento do negócio de trading pode continuar?
$HOOD $BTCO transporte de petróleo voltou, mas o preço do petróleo não quer cair: do que exatamente esse preço alto tem medo?
A exportação de petróleo bruto do Oriente Médio já voltou a níveis superiores aos anteriores à guerra. Dados da Kpler indicam que, de outubro até agora, a exportação diária média de petróleo bruto do Oriente Médio foi de 17,3 milhões de barris, superior aos 16,4 milhões de barris de setembro e também maior que os 16,9 milhões de barris dos dois meses anteriores ao início da guerra no final de fevereiro; o fluxo pelo Estreito de Ormuz também subiu para 11,7 milhões de barris, cerca de 82% do nível pré-guerra.
Mas o Brent ainda está perto de 115 dólares, em uma alta de 5 meses. Na semana passada, a agência marítima britânica recebeu 12 relatos de ataques próximos a Ormuz em uma semana, um recorde, e muitos armadores nem reportam. O frete dos petroleiros está ainda mais absurdo, o aluguel diário de um VLCC se aproxima de 1,4 milhão de dólares, e o seguro de guerra subiu para 10% do valor da carga.
Ou seja, o petróleo está fluindo, mas o custo desse fluxo mudou completamente: a frota escoltada pelos militares americanos navega próxima à costa de Omã, um terço dos navios ainda passa pela rota norte controlada pelo Irã, e a exportação de derivados de petróleo está em cerca de 40% do nível pré-guerra. O mercado não teme a interrupção atual, mas uma próxima escalada.
O preço alto do petróleo é um peso para a inflação e para as expectativas de corte de juros, e o mercado cripto não deve ficar de fora: quando a inflação energética sobe, os hawks do FOMC ficam ainda mais confiantes.
Você acha que esse prêmio de risco no preço do petróleo vai cair mais cedo ou mais tarde, ou que é o começo de uma nova normalidade?
#TransporteDePetróleoNoOrienteMédioRecuperadoPorQueOPreçoAindaEstáAlto
$BTCA queda do ouro, na verdade, me fez começar a prestar atenção nas oportunidades.
Historicamente, o ouro recua em média cerca de 36% a partir do pico; atualmente, a retração é de cerca de 29%. O padrão de fundo duplo, o suporte em $4.000 e o RSI sobrevendido, todos merecem atenção.
Mas a regra estatística não garante o fundo; o verdadeiro fundo só pode ser confirmado pelo mercado.
O mesmo vale para $BTC.OKX hoje 11:20 anunciou oficialmente os dois X-Perp de ações americanas GEVUSD e NOWUSD, com abertura de posições às 16:30 e 16:45. GEV acabou de cair 11%, NOW subiu 9,4% antes do relatório financeiro, ambos os relatórios são em 28-10.
GEV é GE Vernova, uma ação de energia AI. XGEV à vista fechou em 21-10 a 925,23, em 22-10 a 825,58, uma queda de 10,8% em um dia; em 23-10 fechou novamente a 809,30, uma queda de 12,5% em dois dias. O culpado é Meta: em 22-10, devido aos gastos com AI que tornaram o fluxo de caixa livre negativo, caiu quase 7%, e as ações de energia AI sofreram perdas coletivas.
O dinheiro está no mercado: XGEV-USDT negociou apenas 7,51 ações em 24 horas (cerca de 6120 dólares), XNOW-USDT (ServiceNow) apenas 0,71 ações (cerca de 113 dólares); mas o contrato aberto às 16:30 tem alavancagem de 20 vezes e é liquidado em dólares, 5 horas antes da abertura do mercado americano.
Você está apostando no relatório financeiro daqui a dois dias no mercado asiático, apostando nos 176 bilhões de dólares em pedidos acumulados da GEV ou no P/L de 80 vezes da NOW? $BTC caiu de 84050 para 79431 em três dias (-5,5%), e quando essa linha se rompe, o mercado cripto e as ações de energia sofrem juntos.O dia esperado desta semana: decisão do FOMC na quarta-feira, o verdadeiro destaque é não aumentar a taxa
De terça para quarta-feira, o FOMC de outubro se reúne, com a decisão saindo na madrugada de quarta, horário de Pequim. Na pesquisa da Reuters de 16 a 20 de outubro, 94 de 100 economistas acreditam que a taxa permanecerá estável, entre 3,75% e 4,00%, o que é basicamente o consenso do mercado.
Portanto, o foco de quarta-feira não é se haverá aumento, mas o que o presidente vai dizer. Com o CPI de setembro aquecido, o mercado chegou a precificar mais de 50% de chance de aumento em outubro, mas uma frase do presidente "sem previsão" fez as expectativas recuarem. Agora, o verdadeiro suspense está em dezembro: o mercado futuro precifica cerca de 80% de chance de aumento em dezembro, e a pesquisa da Reuters mostra que todos os 100 entrevistados esperam aumento em dezembro.
Para o universo cripto, esse roteiro é familiar: não aumentar a taxa não significa mudança para afrouxamento, o aumento de dezembro ainda está pendente. BTC caiu novamente para abaixo de 80 mil hoje, ETH também luta perto de 2300, e cada palavra macro será amplificada nesse momento.
Na madrugada de quarta, você vai ficar acordado para ver a decisão ou vai esperar amanhecer para agir?
#DecisãoDaTaxaFOMCDeOutubroEstaSemana
$BTC$ETH $BTC $SOL Nesta rodada de queda do mercado, superficialmente parece que o BTC perdeu o suporte na marca dos 80 mil, mas essencialmente é uma liquidação em cascata causada pela retirada de fundos institucionais combinada com a liquidação concentrada de alavancagem dos compradores.
O fluxo de capital já estava enfraquecido antecipadamente: em 22 de outubro, o ETF à vista de BTC no mercado americano teve uma saída líquida diária de 636 milhões de dólares, o maior êxodo diário desde junho. Em apenas dois dias de negociação, a saída acumulada foi de 774 milhões, consumindo completamente todo o influxo líquido do início de outubro.
O mercado então passou por uma limpeza concentrada: mais de 213 mil contas foram liquidadas forçadamente em 24 horas, com um volume total de liquidação de 670 milhões de dólares, a grande maioria em posições compradas.
A retirada da compra institucional e a alta concentração de posições compradas no mercado fizeram com que, uma vez rompido o suporte chave dos 80 mil, fosse naturalmente desencadeada uma queda em cascata. Claramente, a queda do ETH foi muito mais forte que a do BTC, indicando que a aversão ao risco dos fundos do mercado se contraiu rapidamente, e a velocidade do colapso do sentimento superou a velocidade da queda dos preços.
Com a decisão do Fed se aproximando em 28 de outubro, embora o mercado geralmente espere que a taxa permaneça estável, ainda há divergências nas expectativas de aumento em dezembro e incertezas sobre o aperto da liquidez.
O viés macroeconômico negativo permanece, e esta correção não é um pânico de curto prazo, mas o resultado da ressonância entre capital, alavancagem e fatores macroeconômicos.Nos próximos dez dias, pode ser a fase menos adequada do ano para perseguir altas. Você está preparado para enfrentar uma série intensa de eventos macroeconômicos? Nos últimos dois dias, ao observar o mercado, senti uma sensação muito sutil: os preços ainda oscilam, mas o ritmo já não é de alta unilateral, é mais uma fase de jogo e redistribuição de posições misturadas. A emoção na superfície não parece ruim, mas por baixo o apetite por risco está se contraindo antecipadamente. Vamos abrir o calendário para ver. 27/10 eleição em Israel, 28/10 decisão do Fed junto com os resultados financeiros do Google e Microsoft, 29/10 decisão da taxa de juros do Banco Central Europeu, 30/10 decisão da taxa de juros do Banco do Japão, 2/11 resultados financeiros da Apple, 3/11 eleições de meio termo nos EUA. Quase todos os dias desses dez dias há eventos que podem mudar o sentimento do capital, essa densidade por si só já é motivo de cautela. O que realmente me importa não é qual notícia vai explodir, mas o que o mercado já precificou antecipadamente. Os resultados financeiros das empresas de tecnologia dos EUA e a decisão do Fed no mesmo dia significam que o apetite por risco será precificado de uma vez; o BCE e o Banco do Japão em dias consecutivos farão com que a volatilidade das taxas de câmbio e das operações de carry trade se espalhe para o mercado de criptomoedas. Em um ambiente assim, o BTC geralmente é tratado primeiro como um ativo de risco macro, e não como um ativo de refúgio; ETH e altcoins são mais propensos a perder elasticidade quando o sentimento se contrai. Também existe um caminho otimista: se os resultados superarem as expectativas e a trajetória das taxas for mais dovish, o apetite por risco reprimido pode se recuperar rapidamente, o BTC se recupera primeiro, o ETH acompanha, as altcoins entram em seguida, e o ritmo será rápido. Mas o risco é que, com eventos tão densos, o capital tende a reduzir alavancagem e manter liquidez em vez de apostar antecipadamente, e a recuperação pode facilmente se transformar em uma janela para reduzir posições após a alta. $ETH Agora há uma fonte inevitável de pressão de venda: os OGs do Ethereum estão concentrando suas vendas.
Esses detentores iniciais são muito especiais, vendem durante o mercado em alta, e continuam realizando vendas em lotes durante a fase de consolidação do mercado em baixa, quase nunca deixando de vender ou estando sempre a caminho de vender.
O custo de aquisição deles é extremamente baixo, mesmo que o mercado caia bastante, ainda assim possuem lucros flutuantes enormes; enquanto houver espaço para recuperação, haverá motivação para realizar lucros.
Enquanto essa parte das fichas de baixo custo não for totalmente trocada ou completamente eliminada, haverá sempre uma pressão de venda contínua no topo. Cada alta pode facilmente ser derrubada pelas ordens de venda dos OGs. Para que o ETH alcance uma nova alta suave, uma das condições prévias é que essas fichas baratas sejam totalmente trocadas por fundos recém-chegados.
Claro que a limpeza não acontece em um ou dois dias, esse processo vai puxar e desgastar a paciência repetidamente. A resistência para a alta de curto prazo continuará existindo, não faça previsões precipitadas de uma explosão unilateral.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
O chefe tem algo a dizer
A empresa-mãe do Google, Alphabet, divulgou seu relatório financeiro do terceiro trimestre após o fechamento do mercado dos EUA em 28 de outubro. O negócio de nuvem cresceu 82%, mas a previsão de despesas de capital para 2026 foi aumentada para 195 a 205 bilhões de dólares. Esse é um número extremamente grande.
Acredito que o mercado agora, ao analisar o relatório do Google, mudou o foco. Não está mais apenas olhando para o quanto a receita do negócio de nuvem cresceu, mas sim se esses quase 200 bilhões em despesas de capital realmente trarão retorno prático. A infraestrutura de AI é um devorador de dinheiro. Alguém nos comentários acertou em cheio: o Google está assinando contratos longos e intensivos para combustível de célula a combustível, e a eletricidade pode substituir a GPU como o gargalo central para a expansão da AI. Se há poder computacional, mas falta energia, de nada adianta.
A reação do mercado foi morna, GOOGL caiu 0,09%, xGOOGL caiu 0,07%, o capital está em modo de espera.
Para as criptomoedas, os gigantes da tecnologia continuam a corrida armamentista, o capital permanece nas ações de tecnologia, e o BTC carece de incremento externo. O principal ainda é observar o macro, o preço do petróleo e o FOMC.
Ontem o BTC sofreu uma queda em cascata, agora resta ver se a barreira dos 80 mil se mantém. Se não se mantiver, pode haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84 mil e 85 mil. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é válida para o momento, as ordens devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC O mercado de ações dos EUA está um pouco agitado esta semana, com o Federal Reserve e os gigantes da tecnologia correndo para entregar seus resultados; realmente não dá para dizer quem vai levar a pior primeiro
📅 27 de outubro, HOOD divulga seu relatório financeiro primeiro.
📅 28 de outubro, o Federal Reserve anuncia a decisão sobre as taxas de juros, seguido pelas divulgações da Microsoft e do Google após o fechamento do mercado.
📅 29 de outubro, são divulgados os dados do PIB e PCE dos EUA, e Amazon e COIN também apresentam seus resultados.
Desta vez, estou mais atento à Microsoft.
Não porque ela necessariamente vá subir, mas porque a paciência de Wall Street com AI claramente não é a mesma de antes.
A receita da Meta superou as expectativas, mas as ações caíram quase 7%. Antes, o mercado ficava animado ao ouvir sobre maiores investimentos em AI; agora, começam a perguntar: quando o dinheiro investido vai começar a dar retorno?
Microsoft e Google podem responder a essa pergunta.
Um olhando para o Azure, o outro para o Google Cloud. Se o crescimento dos negócios em nuvem não sustentar as expectativas do mercado, só falar sobre o futuro da AI provavelmente não será suficiente.
Também vou ficar de olho na COIN, afinal, sua receita de transações está diretamente relacionada à atividade do mercado de criptomoedas, o que é relevante para o nosso círculo de moedas.
Agora, prefiro observar a reação real após os relatórios financeiros, em vez de apostar antecipadamente em quem vai superar as expectativas.
Se tivesse que escolher o mais digno de estudo esta semana, eu apostaria na Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ O preço do $ZEC está próximo de 1190, com variação nas últimas 24 horas entre -0,3% e +4%, caracterizando uma oscilação em nível elevado.
Recentemente, o ZEC tem se mostrado claramente mais forte que o BTC. O BTC caiu cerca de 1% a 1,6% nas últimas 24 horas, enquanto o ZEC subiu cerca de 7,5% na semana, impulsionado principalmente pela expectativa da atualização NU7 e pela narrativa das moedas de privacidade.
No gráfico, a região próxima a 1.200 dólares é uma área chave de disputa; a resistência superior está inicialmente entre 1.230 e 1.250 dólares, com uma resistência mais forte entre 1.300 e 1.320 dólares; o suporte inferior está próximo a 1.180 dólares, e caso haja queda, deve-se observar a faixa entre 1.120 e 1.100 dólares.
No aspecto fundamental, o principal catalisador do ZEC é a possível ativação da atualização NU7 por volta de 5 de novembro: o tempo de bloco será reduzido de 75 para 25 segundos, e 60% das taxas por bloco serão temporariamente retiradas de circulação até fevereiro de 2031, o que deve apertar a oferta. Porém, a atualização também desativará a antiga pool de privacidade Sprout, e uma pequena quantidade de fundos não migrados pode perder a capacidade de gasto, representando um risco técnico de baixa probabilidade, mas real.
No aspecto financeiro, o ETF Grayscale Zcash teve um retorno significativo na semana passada, mas houve saída líquida por três semanas consecutivas antes disso, indicando que os fundos institucionais ainda estão indecisos. A volatilidade do ZEC é muito maior que a do BTC/ETH, portanto é preciso cautela ao buscar ganhos rápidos.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Sem novas projeções na decisão de 28 de outubro, a declaração do Fed e a coletiva de imprensa do presidente terão um peso incomum. Taxas inalteradas podem ser amplamente esperadas, mas a linguagem sobre inflação e dezembro é importante porque o PIB do 3º trimestre e o PCE de setembro chegam no dia seguinte. Essa sequência pode manter as expectativas de política fluidas em vez de definidas.
#OctFOMCDecisionThisWeek No mercado de futuros, a deslistagem de contratos não significa que houve um problema na liquidação; traders experientes geralmente observam primeiro o plano de saída. Eu vejo que a Ducat está gradualmente encerrando o protocolo, seguindo essa mesma lógica: é preciso fechar as operações, e como os ativos serão devolvidos deve ser contabilizado separadamente.
O anúncio afirma que os títulos já atribuídos e as recompensas Pass, pDUCAT em staking ou no período de resfriamento, e o $DUCAT em circulação nas carteiras, podem ser resgatados sem esperar o período de resfriamento; o snapshot dos endereços que detêm os tokens também foi concluído. A equipe declarou que irá comprovar que os ativos do cofre suportam plenamente o DUCAT, mas essa é uma alegação a ser verificada, não pode ser considerada como resultado da liquidação.
Eu valorizo mais o mecanismo de saída do que simplesmente classificar o encerramento como uma notícia negativa: a eliminação do período de espera reduz as restrições para sair; a cobertura de múltiplos estados de posse reduz a fragmentação das regras. Diferente dos futuros tradicionais, aqui é preciso observar o próprio arranjo de liquidação do protocolo. Há algum amigo que também veio do mercado tradicional? Como você avaliaria se esse plano de saída é ordenado?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Eu acredito que o crescimento do negócio de negociação da Robinhood provavelmente continuará, mas a forma desse crescimento está passando por uma mudança estrutural — o motor de crescimento mudou dos ativos criptográficos altamente voláteis para uma combinação que tem ações e opções como lastro, com o mercado preditivo como ponto de explosão incremental. No entanto, a sustentabilidade dessa mudança depende de uma restrição chave ser superada: o aumento da atividade de negociação ainda não se traduziu efetivamente em crescimento simultâneo de novos usuários e depósitos líquidos. 86,83 é o ponto mais alto alcançado às 07:00, com apenas 80.977 contratos negociados nesse pico. Para detalhar, às 08:00, 213.609 contratos foram negociados, o que é 1,3 vezes o volume combinado dos dois picos anteriores.
A disparidade de volume é clara: ninguém está sustentando o preço acima, mas há vendedores reais pressionando para baixo. No entanto, foi recomprado a 83,91 por 0,66 para fechar em 84,57, e a mínima de 24h de 83,4 não foi ultrapassada.
Então, atualmente, isso é uma caixa com dinheiro apostado em ambas as extremidades $BLUR, $YGG, $SAND essas altcoins já foram muito populares antes, todas pertencentes ao setor de jogos blockchain ou ao setor de NFT, mas agora estão morrendo lentamente, gradualmente chegando a zero. Da mesma forma, muitas altcoins sem receita real também estão desaparecendo lentamente; se um projeto não consegue equilibrar receitas e despesas em vários anos, e também não tem muitos clientes reais, alguns são completamente esquemas de pirâmide, então depender apenas da moeda para explorar investidores é inevitável, e realmente deveriam ser retirados do mercado cedo. Atualmente, o mercado de criptomoedas não precisa de novos projetos; eu até sinto que lançar 1 ou 2 novos projetos por mês nas exchanges já é oferta maior que a demanda. O mercado de criptomoedas tem volumes reais de negociação muito baixos até mesmo para as blue chips como btc, eth, sol; se não fosse pelos futuros sustentando, a liquidez seria muito ruim. O mercado de criptomoedas precisa de um período de descanso e recuperação, porque se continuar assim, não haverá muitos investidores para explorar.Esta postagem de Musk tem 4,75 milhões de visualizações e 108 mil curtidas, mas o que ela diz é muito simples: a mesma empresa, dois sistemas, duas regras.
Starlink é um serviço comercial civil, com termos muito rígidos, não pode ser usado para guerra. Starshield é outra coisa, controlada pelo governo dos EUA, e o uso é decidido por eles.
Na semana passada, o exército ucraniano usou a conexão civil do Starlink para controlar drones de ataque, e essa brecha foi fechada. Segundo ele, isso não é notícia, apenas uma redefinição clara de um limite que sempre existiu.
A parte seguinte é ainda mais interessante: o Starlink agora não pode ser interferido nem destruído, e se for desconectado, a linha de frente desaba imediatamente. No início da guerra em 2022, outros meios de comunicação foram destruídos ou interferidos, mas ele resistiu aqueles meses.
Isso soa como uma ameaça, mas na essência é poder de precificação. Quem pode oferecer algo que ninguém mais pode substituir, tem poder de negociação, mesmo que repita várias vezes que não participa das decisões.
O mesmo vale para o mercado. Infraestruturas realmente escassas nunca têm seu preço baseado apenas no fluxo de caixa, mas também na impossibilidade de funcionar sem elas. Não há nenhum jargão técnico neste texto, mas a lógica é a mesma.
Para julgar se algo vale dinheiro, não olhe primeiro para a história, veja quantas pessoas terão problemas imediatamente se isso desaparecer amanhã. Na semana passada, os dados gerais pareciam mostrar uma entrada líquida de fundos em ETFs, parecendo que os touros estavam dominando, mas o mercado real estava extremamente divergente e muito fraco. Nos primeiros três dias da semana, houve uma acumulação contínua, com grande volume de fundos entrando para sustentar o preço, mas na quinta e sexta-feira houve uma fuga em massa, e os ganhos e chips acumulados nos dois primeiros dias foram em grande parte devolvidos em apenas dois dias. Especialmente os fundos institucionais líderes como IBIT e FBTC lideraram a retirada, o que é o maior indicativo do problema: as compras atuais são apenas testes de posição, sem intenção firme de aumentar posições a longo prazo. Embora pareça haver compra no mercado, o suporte é muito frágil e não resiste à pressão de venda. Observando a estrutura atual do gráfico de velas, o preço está firmemente preso em torno de 80.000, oscilando repetidamente, com a faixa de variação de 24 horas muito estreita. A resistência entre 81.000 e 81.300 é extremamente teimosa; toda vez que o preço sobe a essa faixa, é imediatamente derrubado, sem volume adicional para sustentar, e os touros não têm força para avançar. Os indicadores do mercado também estão todos planos, a taxa de financiamento está próxima do neutro, a alavancagem dos contratos não aumentou, e o sentimento geral do mercado é de espera, ninguém se arrisca a abrir posições direcionais. Mas não é preciso ser excessivamente pessimista, o mercado não desmoronou completamente; o suporte forte de curto prazo está entre 79.800 e 80.000, as posições de base de longo prazo das instituições ainda sustentam o mercado, e 79.600 é a linha de defesa crítica. Enquanto esse nível não for rompido, a estrutura geral de consolidação não desabará. Atualmente, a maior incerteza do mercado está totalmente concentrada nas notícias do Federal Reserve. No estágio atual, os touros e ursos estão empatados, sem nenhuma tendência unilateral, e todas as oscilações do mercado são resultado da lavagem mútua de fundos de contratos, alternando entre armadilhas para touros e ursos, um tipo de mercado onde é mais fácil perder dinheiro.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM4 produção em massa + pedidos de longo prazo de AI: HBM4 é um produto de altíssima margem, com contratos de preço fixo com clientes como a Nvidia, com prêmio muito superior ao DRAM comum; neste trimestre, a participação de embarques de HBM continua aumentando, sendo o principal motor para elevar a margem de lucro
2. Preços contratuais de DRAM e NAND continuam subindo: a demanda combinada de servidores AI + PCs e servidores comuns faz o preço médio do DRAM subir significativamente em relação ao trimestre anterior
3. Otimização da estrutura do produto: aumento da participação de HBM de alta margem / DRAM de alta gama, diluindo custos e elevando a margem líquida geral
❌ Fatores negativos (reduzem o EPS, fácil de não alcançar a meta)
1. Volatilidade da taxa de câmbio won/dólar: a desvalorização do won comprime o EPS em dólares na contabilidade da SKHY nos EUA (este é o risco mais fácil de ser ignorado)
2. Rendimento do HBM4 abaixo do esperado: se a curva de aprendizado for lenta, os embarques de HBM4 ficarão abaixo do esperado, reduzindo diretamente a margem
3. Desaceleração do aumento dos preços à vista de armazenamento, cortes de pedidos dos clientes, ou aumento da oferta da Samsung trazendo competição de preços
4. Ganhos não padronizados e pontuais não contam para o EPS normalizado, só se pode considerar o lucro da atividade principalNoventa por cento das pessoas apostam que o Fed não mexerá esta semana, mas o mercado nem tem força para se levantar.
A reunião do FOMC vai de terça a quarta-feira, com o resultado saindo às 2h da manhã de quinta, horário de Pequim. A decisão em si já não é uma variável.
O que mudou foi a segunda parte: uma semana atrás ainda se apostava se haveria corte de juros este ano, agora aposta-se se haverá aumento em dezembro. Com o preço do petróleo na casa dos três dígitos e a inflação persistente, a opção de corte de juros já foi descartada. O que se perdeu não foi apenas uma taxa de juros, mas a esperança de que "mais cedo ou mais tarde haverá afrouxamento".
O preço ainda não quebrou o suporte, mas o sentimento já quebrou primeiro. O índice de medo e ganância caiu para 43, o nível mais baixo em três meses, mas o preço ainda está longe da mínima desta semana — não é que alguém esteja vendendo agressivamente, é que ninguém quer comprar.
Um desafio ainda maior está por vir: Google e Microsoft após o fechamento de quarta-feira, Amazon após o fechamento de quinta-feira, todos concentrados entre a decisão e os dados de preços.
$BTC está perto de 80 mil, tendo alcançado 84 mil no pico desta semana; $ETH estava acima de 2.500 há duas semanas, agora não consegue se manter nem em 2.300, e a relação de preços continua caindo.
A reunião só decide se ele vai pular ou não, não decide para onde ele vai pular.
#本周将公布10月FOMC利率决议 O contrato $BTC caiu para 79567, mas os touros ainda resistem firmemente: uma vez que a liquidez em 79345 seja perdida, quem ainda ousará considerar o sobrevenda como reversão?
O que vejo não é um contra-ataque dos touros, mas a auto-hipnose mais familiar dentro de um intervalo fraco. O contrato BTC está atualmente em cerca de 79567, caindo 0,68% desde a meia-noite UTC de hoje, com o ponto mais baixo em 24 horas atingindo 79345. O preço ainda está em uma disposição de média móvel de baixa, e o repique nunca conseguiu recuperar a resistência chave; o RSI de curto prazo entrou em sobrevenda, o que justamente faz as pessoas pensarem erroneamente que "não pode cair mais". Mas sobrevenda é apenas um estado de volatilidade, não um passe livre para reversão de tendência.
O que merece mais atenção é que a taxa de financiamento recente ainda é positiva, com cerca de 61,2% dos principais traders em posição comprada com base no valor das posições, e cerca de 69,2% das contas do mercado em posição comprada. Quando a maioria do mercado espera que uma vela de alta salve suas posições, a liquidez abaixo de 79345 geralmente é mais atraente. O volume de posições subiu 0,31% na última hora, mas o preço não acompanhou essa força, esse tipo de combinação parece mais um aumento de divergência do que um avanço saudável.
Eu sempre insisto: você pode não participar do otimismo, mas quem aposta na baixa deve prestar mais atenção à realização de riscos, embora isso não seja uma ordem de negociação para ninguém. Um impulso temporário nas notícias não muda a estrutura atual; o que os touros realmente precisam provar é uma recuperação com aumento de volume, e não continuar se consolando com "repique é reversão". Aqueles que compram no fundo cegamente, seguram posições compradas teimosamente e imaginam que o mercado certamente vai se recuperar, será que desta vez vão considerar 79345 como a última linha de segurança?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
O lucro não realizado de cerca de 21 bilhões de dólares no Q3 é um fato contábil real, mas é um "eco contábil", com valor de sinal limitado;
O que merece mais atenção é a mudança na alocação de capital de "aumentar BTC" para "reparar a estrutura de capital".
Mudança na alocação de capital: o aumento no Q3 desacelerou significativamente: na última semana do trimestre, apenas 334 BTC foram adquiridos, gastando 28,7 milhões de dólares; no mesmo período, foram gastos 176 milhões de dólares na recompra de ações preferenciais STRC, superando os gastos com a compra de BTC naquela semana. O STRC subiu do ponto mais baixo em junho, cerca de 71 dólares, para cerca de 99 dólares, mostrando um efeito inicial de suporte;
O consenso de "compra forte" indica que o mercado está precificando a corrida entre o caminho de longo prazo do Bitcoin e o custo da estrutura de capital. Se o preço da moeda oscilar apenas próximo à linha de custo, o rebote contábil será apenas uma flutuação trimestral.
1. O Bitcoin pode se manter estável acima da linha de custo de 75.000 dólares, fazendo com que o lucro contábil mude de "flutuação trimestral" para "diferença positiva contínua";
2. A alocação de fundos entre recompra de STRC e aumento de BTC confirma se a empresa está mudando de "aumentar indefinidamente a exposição ao BTC" para "priorizar a reparação da estrutura de capital".
O rebote contábil é real, mas o sinal é limitado; a desaceleração no crescimento do conteúdo de BTC por ação define melhor o perfil de médio prazo do que os 21 bilhões de dólares de lucro não realizado. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1A panela de sopa na cozinha está borbulhando, a receita do segundo trimestre caiu quase 20% em relação ao ano anterior, a superfície desse caldo ainda tem uma camada de óleo, e o fundo da panela já está queimado. Após o fechamento do mercado americano em 29 de outubro, esta plataforma de ativos digitais listada nos EUA vai divulgar os resultados do terceiro trimestre, e o que eu estou observando não é a apresentação do prato, mas o fogo do fogão: em que estágio está a integração da Deribit, se a panela principal do mercado à vista pode voltar a ferver, e se os negócios relacionados a derivativos e stablecoins em dólar podem adicionar um novo sabor.
O maior medo ao cozinhar é a proporção errada. As moedas principais são o prato principal, as altcoins são os temperos, os contratos alavancados são a pimenta extra forte, se colocar demais, queima o estômago, se colocar de menos, fica sem graça. A receita de assinaturas e serviços no segundo trimestre chegou a 555 milhões de dólares, como um caldo base preparado antecipadamente, capaz de sustentar a base; mas a receita caiu quase 20% em relação ao ano anterior, indicando que os pedidos na frente de casa estão diminuindo, o fogo da panela do mercado à vista ainda não voltou a ser forte. A integração da Deribit não é só mudar o fogão para a cozinha, é preciso ver a conexão do fogo, a velocidade de entrega dos pratos, o controle de risco, se a colher de pimenta dos derivativos pode ser saborosa sem ser agressiva, isso é o ponto decisivo do cardápio do terceiro trimestre.
Os negócios relacionados a stablecoins em dólar são mais como um molho fermentado, normalmente não roubam a cena, mas sem eles o prato perde uma camada de doçura; os derivativos são uma fritura rápida em fogo alto, se o fogo estiver certo, sai um aroma, se passar do ponto, queima a panela. Agora o mercado também colocou o token da Microsoft como um acompanhamento, a ligação dos tokens de ações de tecnologia é como o aroma do fogão ao lado, parece animado, mas não pode substituir o caldo da casa. Se a receita do mercado à vista continuar fraca, contando apenas com o caldo das assinaturas e serviços, o relatório financeiro do terceiro trimestre parecerá ralo; se a integração da Deribit conseguir transformar os negócios de derivativos e stablecoins em um molho espesso, aí sim será um novo sabor para o prato principal.
Meu julgamento profissional é direto: esta mesa não está faltando apresentação, está faltando o fogo do fogão que gruda no fundo da panela. A receita do segundo trimestre caiu quase 20%, é como se o cardápio tivesse sido reduzido; os 555 milhões de dólares em receita de assinaturas e serviços são o caldo que a cozinha ainda consegue manter; se a integração da Deribit ficar só na troca do fogão, a panela principal do mercado à vista ainda estará morna, a colher de pimenta dos derivativos por mais saborosa que seja, não cobre a diminuição do fluxo de clientes na frente de casa. Se o prato servido no terceiro trimestre ainda for um caldo claro e sem sabor, o prato principal sem fogo, o molho sem consistência, então por mais que a cozinha trabalhe, só estará arrumando melhor os pratos frios. #coinbaseq3deribitimpactPessoal, $BTC BTC está travado perto de 80 mil, o preço do petróleo disparou para 111, as ações de AI recuaram, o apetite por risco está completamente reprimido. Em outubro, o ETF de BTC acumulou uma saída líquida de 314 milhões, embora na semana passada tenha revertido para positivo semanalmente, a liquidez ainda não se recuperou de verdade. O nível de 80 mil, se mantido, indica consolidação; se romper para baixo, é colapso emocional. O FOMC é depois de amanhã, não arrisque se machucar agora.
$ETH ETH está mais dividido: em outubro, o ETF acumulou uma saída de quase 1,18 bilhão de dólares, o ETHA da BlackRock é a principal pressão de venda. Mas por outro lado, o volume total de staking na rede bateu recorde, com 43 a 44 milhões de ETH bloqueados, representando 36% do circulante, e a BitMine tem 86% de sua posição em staking. Os ETFs que podem vender estão saindo, os tokens que não podem vender estão bloqueados; 2.300-2.330 é a linha psicológica do ETH, fechar acima disso no gráfico diário é um erro de venda, romper para baixo é a tendência.
Em resumo: BTC aguarda o FOMC, ETH aguarda o fechamento em 2.300. Enquanto estivermos vivos, haverá a próxima oportunidade.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Pequena queda não conta como queda