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最脆弱的一环先露出来了：周末这波不是洗盘，是防线失守。 你手里的多单，是在等反弹，还是在等出口？ 我周六晚上盯着盘面，BTC 一路滑到 79332，整数关口 80000 像纸糊的一样被穿过去。近几周唯一还算有效的承接带就是 79000—80000，现在价格贴着下沿走，日线若实收在 79000 下方，78000 就直接裸露在视野里。更关键的是节奏：在重新站回 82000 之前，每一次抬头我都更愿意当成逃命窗口，而不是反转起点。✨ ETH 那边更让我在意。价格掉到 2300 下方，现报约 2321，从 2526 一路下来，均线已经排成下行队列。真正扎心的不是K线，是钱：现货 ETF 本周净流出 2.21 亿美元，10 月累计失血 11.8 亿美元，连续第四周净流出。机构在用脚表态，这比任何喊单都诚实。2280 是前低，有效跌破后 2150 的空间就打开了。 数据快照，先看清结构： - BTC 周末低点 79332，核心防守区 79000—80000 - ETH 现价约 2321，前低 2280，下方参考 2150 - 24 小时全网多单爆仓 8201 万美元，空单仅 3670 万，比例超 Meu Deus, a NBA oficializou diretamente a Kalshi e a Polymarket como suas principais bolsas de mercado de previsão, então posso entender que a avaliação do mercado de previsão deve mudar da plataforma bc (receita = comissão × volume de negociação) para um negócio de direitos autorais (receita = dados exclusivos × distribuição de mídia)? Afinal, obter a autorização da liga equivale a obter um ativo exclusivo. Embora eu ainda não ache que a Polymarket vá lançar um token, e que os investidores individuais não possam diretamente aproveitar os benefícios, o verdadeiro valor dessa colaboração não está no volume de negociação, mas em tirar o mercado de previsão da zona cinzenta e inseri-lo no ecossistema comercial esportivo. Esse endosso de legalidade, sem dúvida, acelerará o processo legislativo estadual nos EUA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Não aposte cegamente no HBM4! O relatório financeiro da Hynix não é tão fácil de apostar.
No dia 28 de outubro, o relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix será divulgado, e no meio, todos estão focados na demanda de computação AI e HBM4, assumindo que o ciclo de armazenamento seguirá uma grande alta.
Mas os veteranos do setor de armazenamento sabem bem que Samsung e Micron estão expandindo agressivamente a capacidade de produção de HBM.
Os benefícios são visíveis, mas o risco de excesso de capacidade também está presente, e o prêmio pode ser diluído facilmente.
Ao longo dos anos no setor de armazenamento, o maior erro foi: expandir a produção freneticamente durante a fase de aumento de preços, e quando a oferta excede a demanda, o mercado vira rapidamente.
O sentimento na cadeia de computação é contagiante; se o relatório financeiro superar as expectativas, os ativos de armazenamento sobem; mas se a entrega de HBM ficar abaixo do esperado, o otimismo pode desaparecer rapidamente.
AI é um bônus, não um amuleto garantido, e as regras do ciclo nunca mudaram.
Você acha que este relatório financeiro pode sustentar o mercado do HBM? BTC ainda está abaixo de 80 mil, mas UNI subiu cerca de 3%! O BTC não se estabilizou, será que o DeFi está começando a contra-atacar?
Desta vez há duas notícias, mas não se pode interpretar ambas como "instituições acumulando".
Primeiro, veja o $BTC, cotado a 79826, com alta de 0,29% nas últimas 24 horas. A variação de preço virou positiva, mas a cotação ainda está abaixo de 80 mil. Subir e recuperar terreno perdido não é a mesma coisa.
Depois, veja o $ETH, cotado a 2315, com alta de 0,50% nas últimas 24 horas. Neste intervalo, está ligeiramente mais forte que o BTC, mas só pela variação de ambos ainda não dá para dizer que o capital está se direcionando para o DeFi.
Por fim, veja o $UNI, que subiu cerca de 3%, e as notícias por trás disso merecem ser analisadas separadamente.
No dia 22 de outubro, a Uniswap lançou o Aggregator Hooks, que conecta liquidez externa, e as taxas de protocolo geradas por essas transações ajudam na queima do UNI.
Por outro lado, a CME confirmou em 20 de outubro que os futuros de UNI começaram a ser negociados. Mas futuros também podem ser usados para hedge, então não se pode interpretar diretamente como instituições apostando na alta.
Essas duas notícias envolvem, uma, negócios do protocolo, e outra, uma ferramenta de negociação adicional. Meu foco está em quanto as negociações reais podem gerar de taxas para o protocolo e queima, e não em quão animado o anúncio é.
Mais preocupante do que perder uma vela de alta, é interpretar "avanços nos negócios" diretamente como "o preço da moeda vai subir".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Primeiro, um pouco de realismo: alguém abrir uma posição short pesada não significa que a queda já tem passe livre. O monitor mostra que a carteira 0x82f6bb…512ec do Core Trader 100 abriu uma posição short no SP500 com alavancagem de 50 vezes, com valor nominal de cerca de 2,516,400 dólares. Embora eu costume analisar primeiro a lógica dos bears, essa operação me faz alertar primeiro se os bears conseguem aguentar a volatilidade contrária, e não apressar-me a tomar isso como prova de queda.
Não quero reforçar o viés de baixa por dois motivos. Primeiro, a posição nominal reflete a exposição ao risco, mas não prova a probabilidade de acerto; só com esse monitor, não sabemos se é um hedge para outras posições. Segundo, a alavancagem de 50 vezes deixa pouca margem para erro: calculando grosseiramente pela alavancagem inicial, uma alta de preço de cerca de 2% gera uma perda próxima à margem inicial, e a liquidação real depende da margem da conta e dos requisitos de margem de manutenção. Minha hipótese é que, se o preço subir e outros shorts alavancados forem forçados a recomprar, os mais prejudicados serão aqueles que seguirem o sinal e entrarem na posição grande.
Claro, esse bear também pode estar certo. Se o preço continuar caindo e novas informações apoiarem a lógica de baixa, e não apenas algumas posições short adicionais, aumentarei minha confiança na direção dos bears. Por enquanto, o resultado ainda não saiu; vou observar como essa posição ajusta-se à volatilidade contrária, sem usar o valor apostado como peso para o julgamento.A grande formação de cruzamento de baixa nas duas médias móveis diárias do Bitcoin não foi quebrada, o sobrevenda no gráfico diário é normal, não o interprete como um sinal de reversão, neste momento tentar comprar na baixa é como apanhar uma faca a cair durante uma tendência de queda.
No final do mês há a reunião do Fed, no início de novembro as eleições intercalares nos EUA, Trump continua a ameaçar atacar o Irão, três barris de pólvora juntos, a volatilidade nestas duas semanas não será pequena. Os picos de volatilidade geralmente ocorrem alguns minutos antes ou depois da divulgação dos dados.
O Estreito de Ormuz está bloqueado, a inflação continua a subir, o Fed só pode apertar a política.
A minha escolha é não aumentar a posição antes das eleições, manter a alocação abaixo de 30%, definir stop loss, e agir após ver os resultados.Alguma vez já te aconteceu aquela situação em que o mercado cai e uma moeda resiste firmemente, parecendo muito forte, mas de repente vira e faz um mergulho em queda livre? Isso é o mais irritante dos retrocessos!
Depois de ler a entrevista no OKX星球 com @记得止损, a estratégia deste colega para fazer short em altcoins pode ser útil. Combinando as suas três regras de ouro (grande capitalização, sobrevalorização e marginalização), vou falar sobre os sinais fatais que observo primeiro para julgar o enfraquecimento das altcoins.
1. Resiste à queda mas não acompanha a subida
Quando o mercado cai violentamente, ela mantém-se estável. Pensas que há um grande investidor a proteger? Errado, é só falta de liquidez, o investidor ainda não teve tempo de sair. Assim que o mercado estabiliza e recupera um pouco, ela nem sequer faz um pequeno movimento, basicamente é o principal investidor a vender secretamente, pronto para uma grande vela vermelha de retrocesso.
2. Boas notícias ou desbloqueio iminente, mas o preço mantém-se firme
Como @记得止损 exemplificou com ZRO, que vai ter um grande desbloqueio em breve, mas não cai e ainda sobe loucamente com boas notícias. Quando algo é anormal, há algo por trás, é para testar a resistência dos pequenos investidores e enganá-los para comprar. Nesses momentos, não te deixes levar, é muitas vezes a melhor oportunidade para um mergulho em queda livre.
3. A relação entre compradores e vendedores está extremamente desequilibrada
O mercado parece moribundo, mas os dados mostram que os pequenos investidores estão a segurar posições longas com alavancagem alta, tão pesadas que não conseguem puxar o preço para cima. Os principais investidores não vão deixar esses alavancados explodirem completamente, não há subida possível.
Para resumir, no atual mercado de baixo volume, segurar posições spot é como cortar carne com uma faca cega. Escolhe altcoins com capitalização suficiente, sobrevalorizadas e sem proteção financeira, e observa estes sinais de enfraquecimento para fazer um mergulho em queda livre, assim a relação risco-recompensa é vantajosa.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tudo caiu, mas a alavancagem só aumenta — três níveis inteiros estão simultaneamente sob teste.
No meio da sessão, as três moedas estão todas em verde, o BTC caiu abaixo dos 80 mil, ETH e SOL estão a rondar os níveis inteiros.
$BTC: o nível dos 80 mil foi conquistado e perdido. Preço atual 79.721,7 dólares, queda de 0,47% nas últimas 24 horas, razão long/short 2,34 (2,22 há 4 horas), posições abertas 32.681 unidades, cerca de 2,604 mil milhões de dólares; nas últimas 100 liquidações, longas 796 mil, curtas 15 mil.
$ETH: batalha em torno dos 2300. Preço atual 2.312,37 dólares, queda de 0,36%, durante a sessão caiu abaixo dos 2300 mas recuperou; razão long/short 2,63, posições abertas 649.557 unidades, cerca de 1,501 mil milhões de dólares; liquidações longas 255 mil, curtas 202 mil.
$SOL: 100 dólares é o nível mais perigoso. Preço atual 100,06 dólares, queda de 1,22%, maior queda entre as três moedas, durante a sessão caiu brevemente abaixo dos 100; razão long/short 3,11, a mais alta entre as três; posições abertas 3.275.492 unidades, cerca de 328 milhões de dólares; liquidações longas 1.033.000, curtas 21.000.
Resumo: preços todos em queda, posições abertas todas em alta, razão long/short todas a subir — a alavancagem não fugiu, pelo contrário, aumentou com a queda. Decisão do FOMC iminente, apenas a registar, sem tomar partido. Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ontem à noite o Bitcoin caiu abaixo dos 80 mil, e no grupo as pessoas estavam a chorar e a desesperar, provavelmente muitos ficaram assustados e pressionaram o botão de vender com prejuízo. De manhã cedo, ao analisar os movimentos dos fundos ETF, descobri que os grandes tubarões de Wall Street desapareceram em conjunto neste cenário, muito interessante!
$BTC Ontem o fluxo de fundos do ETF foi zero, não viste mal, entradas e saídas foram todas zero. Há poucos dias, BlackRock e Fidelity estavam a vender em massa (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora que o preço está na barreira dos 80 mil, esses tubarões ficaram completamente parados, o que indica que as instituições também estão a observar, ninguém quer disparar primeiro, todos estão à espera de uma direção.
Quanto ao $ETH, foi o único com entrada líquida; enquanto todos hesitam, a Fidelity silenciosamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para um fluxo líquido positivo. Há dois dias ainda estavam a vender, mas agora, com o preço nos 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a construir posições no lado esquerdo, este pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está um pouco mal, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão a sair, comparado com as instituições a comprar o Ethereum, o $SOL ainda está sob pressão de capital, a pressão de venda no mercado à vista ainda não terminou.
Resumindo: os grandes fundos estão extremamente seletivos agora, o Bitcoin está parado, o $SOL está a ser abandonado, só o Ethereum recebeu um incentivo. Não fiques a adivinhar olhando só para os gráficos, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o Bitcoin não der um sinal claro, eu continuo a manter a posição vazia e a assistir.Ao mostrar mensagens a novos utilizadores, costumo lembrar: primeiro, distingue "quanto dinheiro há" e "para onde o dinheiro vai". Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP, sugerindo redirecionar os 8% de subsídio automático por bloco do ZCG para a NSM; atualmente, o ZCG detém cerca de 91.452,98 $ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares.
📌 Isto explica bem o estoque e o fluxo: a reserva existente é o reservatório, o subsídio contínuo é o tubo de entrada. Usando os números do exemplo, parar o fluxo de subsídio de 8% não significa que as 91.452,98 moedas existentes sejam retiradas; redirecionar o subsídio também não deve ser interpretado diretamente como uma redução na emissão de moedas.
O meu julgamento é que isto se assemelha mais a um ajuste na alocação de fundos, não devendo ser rotulado diretamente como uma notícia negativa para o preço: a reserva oferece amortecimento, o destino do subsídio afeta a alocação futura de recursos, e a proposta ainda não foi implementada. Novatos frequentemente interpretam "parar o fluxo de financiamento" como "ficar sem dinheiro imediatamente". Consegues distinguir a diferença entre redirecionar estes 8% e reduzir a emissão? Se não entenderes alguma parte, deixa um comentário para conversarmos.$ZEC
Revendo o balanço deste ano, as categorias de tokens que superaram o Bitcoin são basicamente três: AI, privacidade, e mais um resto. O ZEC está agora em 1222, com um máximo de 1268 nas últimas 24 horas, a linha da privacidade é realmente resistente.
O Bitcoin tem estado a oscilar abaixo dos 80 mil nos últimos dias, com um mínimo de 79455. O ZEC não caiu junto, manteve-se estável acima dos 1200. Há pouco tempo ainda dizia a um amigo que as moedas de privacidade têm o maior risco político, podendo ser retiradas das exchanges a qualquer momento, o que é um golpe doloroso.
Mas nesta posição não pretendo comprar. Estando tão tempo lateralizado em alta, entrar agora e sofrer uma correção já me basta para ficar desconfortável. Vou esperar que faça uma correção para depois decidir, de qualquer forma o mercado ainda tem muito caminho pela frente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ao ver que o dinheiro do financiamento ecológico vai mudar de destino, senti um sobressalto no coração 😰 Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou um rascunho ZIP propondo que os 8% da recompensa do bloco, originalmente atribuídos automaticamente à ZCG, sejam direcionados para a NSM. O rascunho afirma que a ZCG detém cerca de 91.452,98 ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares, o que é suficiente para continuar a apoiar as atividades relacionadas.
Acho que isto se assemelha mais a uma conta de longo prazo que precisa ser bem calculada, e por agora não pode ser encarada como uma notícia positiva para se seguir impulsivamente. Ter reservas suficientes permite margem para ajustes, mas o valor das reservas em dólares varia com o preço da moeda; se o financiamento depender progressivamente do consumo dessas reservas, então o ritmo dos gastos torna-se ainda mais importante. Esta é também a razão pela qual não me deixo levar apenas pela palavra "sustentável".
Eu uso apenas dinheiro extra, e admito que tenho receio da volatilidade. Para ser cauteloso, vou primeiro acompanhar as discussões subsequentes ao rascunho, os arranjos específicos da NSM, e o plano de utilização dos fundos da ZCG; quando tudo isso estiver mais claro, ajustarei o meu julgamento.Bom dia, irmãos! Ontem à noite o BTC caiu abaixo de 80 mil, e no grupo foi um choro danado, acho que muita gente ficou com medo e apertou o botão de vender no prejuízo. Logo de manhã, ao analisar o fluxo de fundos do ETF, descobri que os grandes tubarões de Wall Street desapareceram em conjunto, um roteiro muito interessante!
$BTC ontem o fluxo do ETF foi zero, você não leu errado, entrada e saída foram zero. Nos dias anteriores, BlackRock e Fidelity estavam vendendo freneticamente (no dia 23 saíram 16,94 milhões), mas agora, no patamar dos 80 mil, esses tubarões ficaram parados, o que indica que as instituições estão na expectativa, ninguém quer dar o primeiro tiro, todos aguardam a direção.
Quanto ao $ETH, foi o único com entrada líquida; enquanto todos estavam receosos, a Fidelity silenciosamente comprou 69,14 milhões, puxando o total para entrada líquida. Há dois dias ainda estavam vendendo, agora em 2300, as instituições claramente acham que "a queda trouxe valor", começando a construir posições no lado esquerdo do gráfico, este pode ser o sinal mais positivo do mercado hoje.
Por fim, o $SOL está um pouco mal, ainda com saída líquida, ontem saiu 80,9 mil, Bitwise e Grayscale estão saindo. Comparado com as instituições comprando o $ETH, o $SOL ainda está sob pressão, a pressão de venda no mercado à vista ainda não acabou.
Resumindo: o grande capital está extremamente seletivo agora, o BTC está parado, o $SOL está sendo abandonado, só o $ETH recebeu um presente. Não fique só olhando o gráfico tentando adivinhar, onde o dinheiro vai, é para onde devemos olhar. Enquanto o BTC não se posicionar, eu continuo assistindo de fora.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT está a investir fortemente em IA, ao mesmo tempo que oferece compensações voluntárias de saída a 60.000 funcionários.
Estes 60.000 representam cerca de 27% do total de empregados da empresa. Isto significa que podem optar por aceitar a compensação e sair; quantos o farão ainda é desconhecido. Este é já o segundo programa de saída voluntária lançado pela Microsoft este ano. No ano passado, a empresa anunciou ainda o despedimento de cerca de 15.000 pessoas.
Portanto, o impacto da IA no emprego pode não acontecer apenas quando ela assumir efetivamente tarefas específicas, mas também pode manifestar-se primeiro através da alocação orçamental das empresas.
À medida que mais fundos são direcionados para chips e centros de dados, as empresas podem também reavaliar quais os cargos que valem a pena continuar a financiar e quais as necessidades de pessoal que podem ser reduzidas.
Assim, para entender como a IA afeta o trabalho, além de observar o que ela aprende a fazer, é necessário também ver onde as empresas começam a investir dinheiro devido à IA.$BTC $ETH na cadeia não enganam: as baleias de BTC estão a comprar às escondidas, enquanto o ETH está em conflito interno
Com a queda para 80 mil, a cadeia revelou claramente as cartas na mesa, as duas moedas seguem roteiros completamente diferentes.
No lado do BTC, é uma acumulação clara:
1. O número de endereços baleia com mais de 1000 moedas voltou a 2044, totalizando 7,17 milhões de moedas, representando 35,8% do volume em circulação, um novo máximo desde meados de março;
2. Os detentores médios e grandes, com entre 10 e 10.000 moedas, acumularam quase 90 mil moedas num mês;
3. A empresa cotada Strive gastou 511 milhões de dólares na semana passada para comprar 6182 moedas, a um preço médio de 82.732, comprando cada vez mais à medida que o preço cai.
Os pequenos investidores estão no sentido oposto: o número de endereços com menos de 1 moeda caiu para o nível mais baixo em um ano, o volume de depósitos de pequenos investidores na Binance duplicou para 10,7 mil milhões de dólares à espera de vender, enquanto os depósitos das baleias diminuíram 36%. Os grandes investidores estão a comprar, os pequenos a vender, um roteiro clássico.
No entanto, o ETH está numa luta interna entre touros e ursos:
O touro obstinado BitMine detém 6,05 milhões de moedas, com um custo de 3331, um prejuízo não realizado de 6,1 mil milhões de dólares, mas continua a aumentar a posição; mas a Fundação Ethereum vendeu ontem 2785 moedas para trocar por stablecoins, e uma baleia antiga do ICO com custo de 0,31 dólares também transferiu 1500 moedas para a exchange; o mais perigoso é que uma posição alavancada de ETH no valor de 270 milhões de dólares quase foi liquidada, tendo sido urgentemente adicionados 9,21 milhões de dólares de margem durante a madrugada, com o preço de liquidação a situar-se em 2181.
Conclusão: o BTC está numa estrutura de acumulação no fundo, mas se o FOMC de 28 de outubro e as eleições intercalares de 3 de novembro não forem favoráveis, não corra para comprar; o ETH tem posições alavancadas demasiado apertadas, a zona em torno de 2181 tem risco de liquidações em cadeia, certifique-se de deixar margem suficiente para as posições longas. Eu vejo este tipo de abertura de posição, habitualmente, dentro do quadro de liquidez e da preferência geral pelo risco: o capital estar disposto a suportar maior volatilidade e o mercado ter capacidade para sustentar a absorção são duas coisas diferentes. Desta vez, o Core Trader 19 abriu ou aumentou uma posição longa em $PUMP, usando alavancagem de 10 vezes, com uma posição nominal de cerca de 215.700 dólares.
O meu julgamento é que esta posição pode ser vista como um ponto de observação da preferência pelo risco, mas ainda não pode ser considerada como prova de que o capital mudou completamente para uma postura ofensiva. A exposição nominal não é igual ao capital realmente investido, a alavancagem amplifica o volume de posições longas; ao olhar apenas para o valor da posição, é fácil interpretar uma única transação como a atitude de todo o mercado.
Se a liquidez melhorar posteriormente e o capital absorvente continuar a aparecer, então a vontade de comprar ativos de alta volatilidade poderá expandir-se para uma recuperação mais ampla da preferência pelo risco. Esta é a minha suposição. Por outro lado, se houver apenas a necessidade de alavancagem e não uma compra contínua, quanto mais agressiva for a posição, mais sensível será à volatilidade inversa; uma única carteira pode também ter outras coberturas, pelo que não é possível confirmar a intenção completa apenas por esta transação.
Portanto, por enquanto, prefiro interpretá-la como um ataque localizado, e não uma mudança macroeconómica. Vou continuar a observar se a absorção pode continuar, sem me apressar a rotular esta posição longa como "dinheiro inteligente a guiar".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, a blockchain da robinhood onde os utilizadores negociam tokens de ações, viu o volume dex cair 30% para $6.35b entre 6 e 12 de outubro. mas o tvl defi subiu para $1.058b de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, detinha $486.8m em empréstimos abertos lá. portanto, o empréstimo é agora um uso importante, não apenas a negociação. nessa semana, os mutuários pagaram cerca de $417k em juros e bónus de liquidação no morpho, mas o morpho registou receita zero de protocoloA Binance trouxe ações para o mercado de contratos.
No dia 26 de outubro, em apenas um dia, a Binance lançou quatro contratos perpétuos em quatro horários diferentes: às 09:00 lançou EIDOUSDT, às 09:05 EQTUSDT, às 09:10 STMUSDT e às 09:15 ABBVUSDT, todos liquidados em USDT, com alavancagem máxima de 20 vezes.
Os ativos não são moedas, mas quatro entidades reais: iShares MSCI Indonésia ETF, a empresa americana de gás natural EQT, a fabricante de chips STMicroelectronics e a gigante farmacêutica AbbVie.
O ritmo de um contrato a cada cinco minutos indica que isto não é um teste, mas uma linha de produção. Antes, o lançamento de uma altcoin exigia uma semana de preparação; agora, contratos de ativos tradicionais podem ser lançados em fila e em grande quantidade.
Para os traders, isto significa duas coisas. Primeiro, o horário de negociação é estendido, permitindo apostar nestes ativos mesmo após o fechamento do mercado americano. Segundo, a alavancagem de 20 vezes combinada com a volatilidade intrínseca das ações pode zerar uma posição com apenas uma conferência de resultados.
Uma questão inevitável é a precificação. Quando o mercado americano está fechado, os preços dependem das cotações dos formadores de mercado; se a profundidade for insuficiente, o slippage pode ser muito desfavorável.
Estou mais atento aos contratos STM e ABBV, pois semicondutores e farmacêuticos foram os setores mais voláteis no mercado americano este ano. Com o lançamento destes contratos, contas de criptomoedas podem expressar diretamente suas opiniões sobre esses setores, sem precisar abrir conta no mercado americano ou fazer câmbio.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE atingiu 80,65 de madrugada e depois recuou para 77,7, estou inclinado para o lado positivo: desta vez é impulsionado pela narrativa de conformidade, o recuo parece mais uma digestão.
A empresa-mãe da Kraken, Payward, planeia tornar-se o primeiro implementador regulado pela CFTC do Hyperliquid HIP-3*, com liquidação operada pela Bitnomial e contas custodiadas pela NinjaTrader, oferecendo contratos perpétuos para utilizadores nos EUA. Ainda aguarda aprovação regulatória, a lista branca do HIP-3* está atualmente apenas na rede de testes.
Nos dados, HYPE subiu cerca de +2,2% em 24h, superando BTC (−0,4%) e ETH; no HL, o volume diário de contratos perpétuos HYPE é cerca de 460 milhões de U, com o total de contratos perpétuos no mercado a cerca de 4,4 mil milhões; a receita do protocolo em outubro até agora é cerca de 55,6 milhões, com possibilidade de ultrapassar 60 milhões até ao final do mês.
Antes do FOMC, vais esperar que estabilize acima de 80 para observar, ou comprar perto dos 76? Explica a tua razão.
Apenas uma observação pessoal, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE não constitui aconselhamento de investimento.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Quando vejo este tipo de notícia, penso primeiro nas probabilidades: o fluxo líquido de um dia é suficiente para compensar o risco de seguir o sentimento? Segundo os dados da Farside, ontem o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 110,3 milhões de dólares, todo proveniente da BlackRock IBIT; o ETF de Ethereum à vista teve um fluxo líquido de saída de 88,6 milhões de dólares no mesmo período.
O meu julgamento é que isto parece mais uma divergência na preferência de capital, não uma força geral no mercado. Do lado do Bitcoin há uma aceitação líquida, mas a origem é concentrada, não podendo ser considerada como um aumento generalizado das posições institucionais; do lado do Ethereum ainda há saída líquida, o que não é suficiente para suportar a ideia de que o capital está a expandir-se para todo o mercado cripto.
Para mim, se os fluxos continuarem e mais produtos participarem, a lógica de alta terá maior probabilidade de sucesso; se for apenas um dia e uma única entidade a sustentar o mercado, não vale a pena assumir maior volatilidade apenas com base nesta notícia. Esta é a minha dedução condicional, continuarei a monitorizar a continuidade dos fluxos, não uso dados de um dia para sustentar expectativas de longo prazo.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Já repararam que Wall Street está a entrar no mundo das criptomoedas de forma cada vez mais subtil? 😎
A Franklin Templeton lançou um novo tipo de ETF com um mecanismo incrível: daqui para a frente, os dividendos das ações americanas não serão pagos em moeda fiduciária, mas serão automaticamente usados para comprar Bitcoin logo após a data ex-dividendo. O que isto significa? É como se te obrigassem a converter os lucros das ações americanas em "grande moeda" para investimento regular. 🌱
Reflitam sobre a tendência por trás disto. Isto mostra que os gigantes tradicionais da gestão de ativos já não rejeitam o mundo cripto, mas procuram formas, dentro do quadro regulatório, de canalizar fundos tradicionais para ativos digitais. Uma vez estabelecido este canal, o potencial para novos fluxos de capital é enorme. 📈
Mas, pessoal, não se entusiasmem só por ver "comprar BTC". A base continua a ser um fundo de ações americanas, e o "grande moeda" é apenas um "incremento" controlado pelas regras, com peso muito limitado. Além disso, as taxas de gestão são muito baixas, claramente focadas em aumentar o volume.
Em suma, percebam bem o mecanismo antes de entrar. Neste mercado, entender como as instituições operam é muito melhor do que apostar às cegas. 💡 Acham que este modelo de "dividendos trocados por grande moeda" vai pegar? $BTC $ETH Primeiro, um pouco de realismo: sair da zona de forte venda não significa que o bastão do rali já foi passado. A Glassnode afirma que recentemente os compradores de BTC saíram da zona de forte venda, e a proporção de detentores de curto prazo em posição lucrativa caiu de quase total no final de setembro para cerca de 70%. A minha avaliação desta notícia é: o sobreaquecimento diminuiu, mas interpretar isso diretamente como um sinal de alta ainda não tem evidências suficientes.
Estou preso em dois pontos. Primeiro, a proporção de lucro refere-se à distribuição de ganhos e perdas das posições, não ao volume real de vendas; a diminuição das moedas lucrativas não implica diretamente que a pressão de venda tenha sido totalmente aliviada. Segundo, a pressão de venda e a absorção pelos compradores são coisas diferentes, e esses dados não me dizem quão forte é a nova demanda. Se a absorção for insuficiente, mesmo que a pressão para realizar lucros diminua, o preço pode não subir suavemente. Esta é a minha especulação, não uma conclusão dos dados.
Também reconheço que a afirmação da Glassnode de que "os compradores que esperam a continuação da alta estão agora mais aptos a entrar do que há um mês" pode estar correta, mas o pré-requisito não pode ser ignorado. Se no futuro pudermos ver uma demanda contínua de absorção e a pressão de venda não aumentar durante as quedas, eu deixarei de ser cauteloso. O meu aviso é simples: não se entusiasme demasiado rápido, primeiro diferencie entre "não tão quente" e "forte o suficiente". 💻 Eu costumo olhar primeiro para a "entrada" e depois para a conclusão: StoneX elevou o preço-alvo das ações da empresa de reservas de Bitcoin Strive de 32 dólares para 43 dólares, um aumento de 34%, reafirmando a recomendação de compra; o material também menciona que a emissão de novas ações apoia ainda mais a sua estratégia de Bitcoin.
Nesta revisão de código, estou mais preocupado se a lógica de financiamento pode continuar, e não com o preço-alvo. A emissão de ações pode fornecer fundos adicionais para a estratégia de reservas, mas a disponibilidade de fundos não significa que o risco desapareceu. Se continuar a depender da emissão de ações, os acionistas antigos podem enfrentar uma diluição contínua; se o Bitcoin enfraquecer, o valor dos ativos de reserva também será pressionado. Este é o meu teste de stress, não um resultado já ocorrido.
Se fosse eu, complementaria esta lógica com as condições da emissão, o uso dos fundos e cenários de mercado em baixa, antes de julgar se é razoável, não podendo apenas testar o cenário de subida. Podem ajudar-me a rever isto: para este tipo de empresa de reservas, preocupam-vos mais a diluição acionista ou a retração do Bitcoin? Falta-me alguma coisa na minha lógica?Durante o dia, sem tempo para analisar detalhadamente, só à noite é que abri a janela do mercado, e por acaso deparei-me com esta notícia, o que fez a sonolência diminuir um pouco 🌙. O que me impede de dormir não é a imaginação sobre o preço, mas uma questão: deve-se reconsiderar a entrada fixa do financiamento ecológico?
Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP, sugerindo parar a atribuição automática do subsídio de bloco à ZCG e redirecionar a quota original de 8% para a NSM. A proposta afirma que a ZCG detém cerca de 91.452,98 ZEC, com um valor aproximado de 125 milhões de dólares, e que os fundos atuais são suficientes para continuar a apoiar as atividades relacionadas.
O meu julgamento é que isto parece mais um ajuste nas regras orçamentais, não devendo ser interpretado diretamente como um benefício para o preço da moeda. Atualmente, é apenas uma proposta; tomar "alguém propôs mudar as regras" como "as regras já mudaram" pode levar a ser influenciado pelo título ao acompanhar o mercado.
A reserva oferece uma margem para discutir ajustes, mas o valor contabilístico não equivale ao orçamento disponível anual, sendo necessário observar a gestão das despesas futuras. Por outro lado, o redirecionamento do dinheiro para a NSM não significa automaticamente maior eficiência; só aceitarei este ajuste se os usos e restrições do novo mecanismo forem mais claros. Estas são as minhas condições para o julgamento, não uma conclusão definitiva.
Um lembrete para mim mesmo: não interpretes a mudança do destino dos fundos como um aumento de valor do nada. Alguém mais está acordado a esta hora? Estás a analisar os gastos de financiamento da ZCG ou o design do mecanismo da NSM? Qual deles influencia mais a tua atitude em relação a esta proposta?No dia do lançamento do Alpenglow, havia dois conjuntos de números de nós validadores, um animado, outro pouco mencionado.
O animado era o nível de participação. 654 nós validadores completaram a transição juntos, dos quais 446 votaram no bloco de génese, Anza disse que toda a transição demorou apenas 900 milissegundos. No dia anterior ao lançamento, ainda havia 151 nós, totalizando cerca de 20,3% do montante apostado, marcados como não prontos.
Esta transição também deixou algumas pequenas pendências. Os softwares validadores Firedancer e Frankendancer não suportaram a migração inicial, os operadores tiveram que mudar temporariamente para o Agave 4.3.0. Alguns nós RPC receberam a confirmação final um pouco depois dos nós validadores que participaram diretamente da votação. Após a atualização, o número de transações no explorador da cadeia diminuiu visivelmente, porque a maioria das transações anteriormente contabilizadas eram votos dos nós validadores.
Pouco mencionado foi a concentração. Os dados do Solana Compass mostram que o número mínimo de nós que controlam mais de um terço do montante apostado caiu de 20 para 18 em um ano. A participação dos dez maiores nós validadores no montante apostado aumentou de 22,2% para 24,5%.
O novo mecanismo de votação moveu as transações de voto para fora da cadeia, poupando custos de votação para os nós validadores, aliviando a carga dos nós menores. Se este número vai retroceder, só será possível ver daqui a alguns meses. $SOL Worldcoin (WLD) caiu 4,14% num único dia, atingindo uma nova mínima recente, cotado a 0,4354 dólares, com a capitalização de mercado a cair abaixo dos 1,62 mil milhões de dólares. O preço oscila violentamente entre 0,432 e 0,458, com um volume diário de 14,97 milhões que indica uma pressão de venda concentrada a ser libertada. O sinal do dinheiro inteligente continua a ser de venda líquida, e os dados de posições longas e curtas estão todos a zero — as instituições nem sequer querem manter posições curtas durante os repiques.
O ponto crítico está na desaceleração da promoção dos dispositivos Orb, no arrefecimento do crescimento dos utilizadores registados por biometria, e no desfasamento total entre o calendário de desbloqueio dos tokens e a procura. O lado social está completamente silencioso, o interesse é inexistente, faltam indicadores de sentimento, e nem o efeito de transbordamento da narrativa AI conseguiu beneficiar. O FDV ainda ultrapassa os 4 mil milhões, com uma taxa de circulação inferior a 40%, e cada repique é a melhor janela para vendas de desbloqueio.
Julgamento principal: antes de uma melhoria fundamental, o intervalo 0,40-0,46 será a nova caixa de negociação, com maior risco de quebra para baixo do que probabilidade de ruptura para cima. $ZEC hoje não parece estar a moer, parece estar numa reunião. Atualização, fundos, governação, três linhas a mover-se ao mesmo tempo, mas as direções ainda não são consistentes.
A linha da atualização é a mais certa. O NU7 está marcado para ativar a 5 de novembro. O tempo de bloco será reduzido de cerca de 75 segundos para cerca de 25 segundos. 60% das taxas de bloco serão retidas até fevereiro de 2031.
A linha dos fundos está a recuperar. O ETF $ZEC da Grayscale recuperou na semana passada. Entrada líquida de cerca de 41,09 milhões de dólares. Terminou três semanas consecutivas de saída. Na segunda-feira ainda houve uma saída de cerca de 10,45 milhões de dólares. Na sexta-feira, num só dia, entrou cerca de 20,52 milhões de dólares.
A linha da governação é a mais incerta. O cofundador propôs transferir 8% do subsídio de bloco para um fundo de sustentabilidade da rede. Ainda é um rascunho, a reação da comunidade é mista. O financiamento atual para desenvolvimento é 20%, os mineiros recebem 80%. Os restantes 8% são para financiamento comunitário, 12% vão para um fundo de desenvolvimento bloqueado. Se vai mudar ou não, depende de uma discussão mais ampla, não será decidido hoje.
A linha do preço está no meio. O $ZEC está agora cerca de 1.228 dólares. Nas últimas 24 horas subiu cerca de 1,67%, nos últimos 7 dias cerca de 7,41%. Nos últimos 30 dias caiu cerca de 25,75%. Os analistas consideram 834 dólares como suporte chave. Se cair abaixo disso, será mau. Mas essa é a opinião dos analistas, não uma conclusão.
Das três linhas, a atualização é a mais certa, a governação a mais incerta, os fundos estão no meio. Vou focar-me primeiro na linha da atualização. Ouvir a linha da governação, e não apressar conclusões sobre a linha do preço. 【Inquérito do BCE sobre financiamento empresarial: o lado das empresas confirma um ambiente de crédito de "preços a subir e volumes a diminuir"】
A 26 de outubro, o BCE divulgou o inquérito trimestral sobre financiamento empresarial (SAFE). Este é complementar ao inquérito sobre expectativas dos consumidores divulgado a 23 de outubro — um questiona as famílias, o outro as empresas; juntos, oferecem uma visão completa do ambiente de crédito na Europa.
Esta ronda do inquérito abrange cerca de 12.800 empresas da zona euro (93% PME), com período de execução de 26 de agosto a 2 de outubro. Dados principais: 46% líquido das empresas reportaram aumento das taxas de juro dos empréstimos bancários, acima dos 42% do segundo trimestre, com maior deterioração nas grandes empresas (55%, valor anterior 41%); 27% líquido das empresas indicaram aumento noutras despesas de financiamento (taxas, comissões); a proporção de requisitos de garantias apertou de 10% para 14%. Do lado da procura, também se observa fraqueza: a disponibilidade líquida de empréstimos diminuiu 5% (valor anterior -1%), enquanto a procura de financiamento se manteve estável, resultando num indicador de "lacuna de financiamento" consistentemente positivo — a diferença entre o dinheiro que se quer pedir e o que se consegue obter mantém-se.
No entanto, há um aviso importante sobre a qualidade destes dados: o BCE indicou no comunicado que a composição da amostra mudou significativamente (maioria de empresas entrevistadas pela primeira vez), e que questões numéricas como expectativas de inflação e de preços são "difíceis de interpretar nesta fase". Ou seja, as conclusões de direção (aperto do crédito) são confiáveis, mas os valores específicos devem ser calibrados na próxima ronda, quando a amostra estiver estabilizada — mencionar apenas os números negativos sem este contexto é uma interpretação incompleta.
Isto significa que a perceção das empresas e a comunicação dos bancos se confirmam mutuamente: o aperto oculto na Europa continua. Isto não é uma boa notícia para a recuperação dos lucros das pequenas empresas europeias e reduz a flexibilidade das expectativas do mercado quanto ao ritmo de cortes das taxas pelo BCE. A seguir, será interessante ver se o inquérito do BCE sobre crédito bancário (BLS) a 30 de outubro confirma esta perceção do lado das empresas.A decisão da Strategy de recomprar cerca de 205 milhões de dólares em STRC enquanto não compra BTC é um lembrete útil de que a estratégia do tesouro também é gestão de passivos. Com 848,5 mil BTC detidos a um custo médio de 75.446 dólares, o balanço já é vasto.
O que permanece incerto é se as recompras reduzem os custos de financiamento o suficiente para preservar a flexibilidade quando as condições do mercado mudam.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Dinheiro inteligente: entre touros e ursos, quem larga primeiro
$ETH preço atual 2322, ligeira queda de 0,61%, taxa de financiamento 0,0046%. Posição total do dinheiro inteligente de 1,74 mil milhões de dólares, 2361 traders, razão nominal touro/urso de 23,70%, volume de ursos claramente maior.
885 touros, posição de 333,53 milhões de dólares, preço médio 2874,44, prejuízo não realizado de 79,21 milhões de dólares, taxa de lucro apenas 33,33%. Custo muito superior ao preço atual, a área de prejuízo continua a aumentar. 1476 ursos, posição de 1,4 mil milhões de dólares, preço médio 2306,97, prejuízo não realizado de 9,59 milhões de dólares, taxa de lucro 61,58%. Atenção: os ursos não estão todos lucrativos, apenas o preço atual está ligeiramente acima do preço médio, a maioria dos ursos está ligeiramente presa, "libertar rapidamente" não significa que já estejam libertados.
2322 está preso entre os custos dos touros e ursos: acima há pressão de venda para libertar os touros, abaixo há necessidade de recompra dos ursos, o mercado oscila para ambos os lados, formando uma situação de perda para touros e ursos. A taxa de financiamento é baixa, indicando que o sentimento de compra não está quente; a posição dos ursos está concentrada, se o preço subir rapidamente, a recompra pode amplificar a volatilidade.
Os dados são apenas para observação do mercado, não constituem aconselhamento de investimento. Não se apresse a tomar partido, veja primeiro quem larga primeiro. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Receita e DCAI provavelmente conseguirão atingir ou até superar ligeiramente o consenso, mas este relatório financeiro não pode ser considerado "acima do esperado" — o lucro está pressionado pela manufatura por contrato e pelos gastos de capital, a história da manufatura por contrato já foi contada por três trimestres, e ainda não há clientes externos.
O consenso de receita para o Q3 é de 16,47 mil milhões de dólares, o ponto médio da orientação da gestão é 16,3 mil milhões, portanto o espaço para superar o consenso não é grande. O verdadeiro motor de crescimento é o centro de dados: no Q2, a receita DCAI foi de 6,26 mil milhões, um aumento anual de 59%, o consenso para o Q3 é de 6,46 mil milhões, com um crescimento ainda de 57%. Esta parte não tem problemas, a procura por capacidade de cálculo de IA está realmente a alimentar.
Mas a demonstração de resultados não resiste a uma análise detalhada. O consenso de lucro líquido para o Q3 é apenas 1,49 mil milhões, uma queda anual de 63%; a orientação para o EPS ajustado é de 0,38 dólares, inferior aos 0,42 do Q2. Para onde foi o dinheiro? Para a manufatura por contrato. No Q2, a operação de manufatura por contrato teve um prejuízo de 2,1 mil milhões de dólares, a receita de clientes externos foi apenas 293 milhões — esta quantidade de pedidos externos nem chega para tapar buracos. O 18A realmente entrou em produção em massa, mas os clientes externos anunciados ainda estão na tecnologia madura; o 14A só entrará em produção em massa em 2028, o intervalo de tempo para colocar o arroz na panela ainda é de pelo menos dois anos.
O verdadeiro "acima do esperado" não está no ligeiro excesso de receita, mas sim se a gestão tem coragem de dar um cronograma firme para a concretização de clientes externos na manufatura por contrato. Atualmente, o mercado já expressou a sua opinião com os pés: o preço das ações caiu 13% após o relatório de julho, e caiu mais 29% no último mês. O crescimento do DCAI sozinho não sustenta a avaliação da "transformação da manufatura por contrato". #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
Aqueles 20,9 mil milhões de "lucros contabilísticos" são puramente ganhos não realizados calculados segundo as normas contabilísticas devido à recuperação do Bitcoin no terceiro trimestre, sem qualquer relação com o negócio principal. A receita da venda de software é apenas 129 milhões de dólares, mas o EPS apresenta um valor absurdo de 21,5 dólares, o que é puramente um artifício contabilístico para encobrir.
O verdadeiro ponto de interesse está em como sobreviver na área de financiamento. Na semana passada, comprou relutantemente 267 Bitcoins (mais de 20 milhões), mas depois gastou 193 milhões de dólares para recomprar as suas ações preferenciais STRC, chegando mesmo a aumentar o limite de recompra em 1 mil milhões. Porquê? Porque o STRC caiu abaixo do valor nominal de 100 dólares, e agora a recompra com desconto pode eliminar diretamente o enorme encargo de juros de 12% ao ano, o que é muito mais vantajoso do que comprar Bitcoin a preços elevados.
Então, como ajustar a estratégia de alocação de capital? Em termos simples: o ciclo anterior de "emitir ações para tomar dinheiro emprestado e comprar moedas" já não funciona, agora é preciso primeiro usar o dinheiro para resolver problemas e reparar o balanço. Atualmente, o prémio mNAV caiu para perto de 1 vez, o mercado já não é ingénuo, ninguém quer pagar um preço elevado pela sua estrutura.
Resumo: a demonstração de resultados é realmente "acima do esperado", mas isso deve-se ao Bitcoin, não à Strategy. O que realmente decide a sobrevivência é se o seu canal de financiamento quebrado pode ser reparado.$BTC caiu 80.000 dólares, ainda haverá mercado?
Haverá mercado, mas provavelmente não será numa direção única, e sim uma forte oscilação e escolha de direção em torno do patamar de 80.000 dólares. A queda de 27 de outubro foi mais uma pressão de aversão ao risco antes do evento, o verdadeiro catalisador ocorrerá um pouco mais tarde esta semana.
Atualmente, o BTC está numa luta constante perto dos 80.000 dólares, com suporte de compra na faixa de 79.400–79.600 dólares abaixo e resistência de curto prazo entre 80.500–80.800 dólares acima. A compra à vista nos EUA continua fraca, o índice de prémio da Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, e os traders alavancados apostando na subida têm sofrido perdas significativas recentemente. Isto significa que o mercado carece de suporte real de compra, tornando a recuperação fraca.
A variável chave está no evento iminente: o Federal Reserve divulgará a decisão sobre as taxas de juro na madrugada de 29 de outubro, com o mercado geralmente esperando que permaneçam inalteradas, mas o verdadeiro risco está na postura do presidente sobre o aumento das taxas em dezembro — atualmente, a expectativa de subida em dezembro já atingiu quase 80%. Se a linguagem for mais agressiva, a expectativa de aperto da liquidez pressionará diretamente o BTC. Ao mesmo tempo, os relatórios financeiros da Microsoft, Google e Amazon serão divulgados, e se os gastos de capital em IA absorverem fundos do mercado, isso também será negativo para o mercado cripto.
Em resumo, a queda de 27 de outubro foi uma "pressão enquanto se espera", e o mercado provavelmente se desenvolverá após a decisão do Federal Reserve. Se os 80.000 dólares se mantiverem, será o divisor de águas para a direção de curto prazo; se cair abaixo e não recuperar rapidamente, o espaço para queda poderá abrir.Quem é que agora se atreve a vender $BZ a descoberto? Assim que houver notícias de guerra, vai explodir diretamente para cima 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ está preso no nível alto de 109, o suporte principal não é o dólar nem as taxas de juro, mas o prémio de oferta geopolítico do Médio Oriente, isso é algo que deve ficar claro.
Nos últimos dias, as decisões do Fed, o PIB e os dados do PCE podem causar uma queda temporária no petróleo, mas é difícil derrubá-lo diretamente para um mercado baixista prolongado.
Se o discurso de Walsh for mais agressivo e a inflação do PCE superar as expectativas, o dólar vai fortalecer e o petróleo sofrerá uma correção de curto prazo; mas enquanto a situação no Estreito de Ormuz não se acalmar, a correção será temporária, e após a queda, é fácil que volte a subir para níveis altos.
Por outro lado, se as declarações forem mais dovish e as expectativas de corte de juros aumentarem, o dólar enfraquecerá e o petróleo terá ainda mais força para continuar a subir.
Em resumo: as notícias macroeconómicas só podem causar flutuações de curto prazo, a geopolítica é a base deste preço do petróleo.
Para ver uma descida contínua do petróleo, não basta apenas a concretização da descida das taxas de juro, é necessário que a situação no Médio Oriente se acalme e que o risco de oferta seja eliminado.
Antes disso, a oscilação em níveis altos será a norma, não arrisque posições vendidas pesadas facilmente. #交易之声：你的经验值得被听到 **Bitmine再扫超1万枚ETH，Tom Lee的买入计划是不是快到终点了？** Tom Lee旗下的 Bitmine 上周再度增持 10,452 枚 ETH，总持仓量升至约 605 万枚，占以太坊流通量的 4.95%。距离其长期设定的 5% 持仓目标，仅剩约 5.8 万枚 ETH。 但比增持本身更值得关注的，是买入节奏正在逐步放缓。 从此前单周增持 15,112 枚，到随后降至 12,535 枚，再到上周的 10,452 枚，Bitmine 的买入力度呈现递减趋势。考虑到公司此前将 5% 设为目标，随着这一目标越来越近，后续新增需求可能逐渐减弱。 📊 **再看市场表现，信号并不乐观。** ETH 当前报价约 2,329 美元，24 小时上涨 0.59%，但过去 7 天下跌 4.9%，近一个月累计下跌 13%。 与此同时，BMNR 股价收于 20.95 美元，下跌 6.47%，盘中最低触及 20.93 美元。 一边是 ETH 短线小幅反弹，另一边是 BMNR 股价明显承压。两者表现出现分化，反映出市场对企业持币模式的估值可能正在重新调整。不过，单日$BEAT 目前整体趋势依然偏空。散户抄底情绪越浓，越要提防庄家反向收割，暂时继续观察空头结构是否延续。 📊 **多空数据：散户抄底情绪明显升温** - **散户方面：** 币安散户账户多空比达到 3.207，OKX 更是高达 3.55，多头明显占据优势。 - **大户方面：** 大户人数多空比为 3.5935，看多人数依然占多数，但大户持仓多空比已经骤降至 1.7038，说明多头人数与实际资金布局之间存在明显落差。 🔍 **链上结构：筹码集中，价格波动风险较高** Arkham 持仓数据显示，TreasuryUpgradeableProxy 持有约 30.81% 的 BEAT，多个 Gnosis Safe 多签金库合计控制的代币超过 50%。 这种高度集中的持仓结构意味着实际流通筹码可能相对有限，一旦大额资金集中买卖，价格就可能出现剧烈波动。不过，地址持仓集中并不等于一定存在人为操纵。 🔥 **通缩机制存在，但支撑力度仍需观察** HTX 数据显示，10 月 19 日至 26 日期间，BEAT 销毁约 124.5 万枚，相关收入约 8.28 万美元，累计销毁量已超过 3,132Hoje, neste conjunto de dados de alavancagem, eu só olho para um ponto:
A alavancagem dos compradores já está claramente acumulada.
No último mês, a relação de alavancagem entre compradores e vendedores subiu no geral, especialmente para BTC, ETH e SOL, onde o volume de empréstimos para posições longas supera claramente o das posições curtas.
$BTC ：Volume de empréstimos para posições longas 1356.11 BTC, volume para posições curtas 75.21 BTC
$ETH ：Volume de empréstimos para posições longas 16.600 ETH, volume para posições curtas 772.03 ETH
$SOL ：Volume de empréstimos para posições longas 108.100 SOL, volume para posições curtas 4241.84 SOL
Isto indica que o sentimento do mercado está a concentrar-se numa única direção.
Mas eu não vou considerar isto diretamente como um sinal de alta.
Quanto mais concentrada a alavancagem, mais fácil é que o mercado sofra uma limpeza de curto prazo, especialmente perto de notícias e níveis-chave.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ainda ontem à noite estava à espera dos 81000, hoje tenho de vigiar os 79000, esta recuperação do BTC é mesmo só para nos deixar relutantes em vender. De manhã, com dificuldade, subiu um pouco, o BTC perto dos 80300 voltou a cair, o ETH nem sequer chegou aos 2335, quanto mais sobe, mais baixo fica, não dá vontade de comprar.
Prefiro esperar que o BTC volte perto dos 80000 para abrir uma posição curta. A média móvel de 20 no gráfico de 15 minutos está nos 80041, mesmo a pressionar, o MACD ainda está abaixo do eixo zero. Mas vender diretamente nos 79800, tenho medo que depois suba, porque os 79650 estão muito próximos. Prefiro deixar um alerta, se realmente voltar aos 80000—80100 vejo o que faço, não quero que uma vela de alta me faça mudar de ideia e comprar. Quero colocar só uma pequena posição, se voltar aos 80350 retiro, esta operação é só para esta queda atual, não quero manter a posição a apostar na direção geral.
Nos 79650 talvez feche parte da posição, nos 79450 gostava, mas pode não chegar. Especialmente porque hoje ainda não quebrou o mínimo intradiário, não quero entrar curto e depois esperar uma queda forte. Por enquanto não tenho interesse no ETH, não recuperou os 2321, e os 2300 estão perto, ganhar uns trocos e depois levar com variações. O SOL também deixo de lado, o DeFi Development revelou recentemente um aumento de 5346 unidades na sua posição, mas o preço continua a rondar os 100. Pff, não faltam notícias otimistas, falta é um movimento que me deixe confortável depois de comprar. Vou esperar que o BTC suba, se não conseguir entrar curto, paciência, não quero estar a perder dinheiro entre os 79800 e os 80000.Apertei durante dois dias, estou tão cansado, o fundo é 79.000 diamantes?Conclusão primeiro: o aluguel de poder computacional de IA tem pela primeira vez um perpétuo on-chain. A 26 de outubro, a Injective lançou o índice perpétuo SICI, com alavancagem de 10x e margem em USDC. Mas o $INJ subiu apenas 2,4%, o mercado não precificou esta narrativa.
O SICI acompanha o preço de aluguer de cinco modelos de placas Nvidia: H100 representa 40%, B200 25%, mais H200, A100 e RTX 4090, atualizados com base na média dos últimos 7 dias. Não é o preço das ações da Nvidia, é "quanto custa alugar uma placa".
Três avisos. Primeiro, para negociar só se pode usar o dApp da própria Injective, não existe este índice na OKX, e o perpétuo $INJ da OKX tem liquidez separada. Segundo, o índice é atualizado pela média dos últimos 7 dias, não é preço spot. Terceiro, há mais pessoas a apostar na descida do preço do aluguer: a Gartner alerta que mais de 80% dos serviços profissionais de cloud AI podem não sobreviver até 2030, Musk diz que mais de 200 neoclouds podem falir; se o preço do aluguer cair, quem está comprado perde primeiro.
O volume de $INJ nas últimas 24 horas foi de 21,54 milhões de dólares, com posições em aberto de apenas 5,43 milhões; as taxas de financiamento estão no mínimo, não há congestionamento de compradores.
Conclusão: este produto é interessante, mas não é motivo para comprar $INJ. Vais experimentar o dApp da Injective?Abrir uma pequena empresa, o que mais temo é confundir o estoque contabilístico com dinheiro disponível para pagar salários a qualquer momento. Ao ver esta mensagem, também faço primeiro o cálculo de investimento e retorno: a dotação fixa pode ser discutida para cancelamento, mas a reserva de risco deve ser calculada com base nas despesas reais, não apenas na avaliação dos ativos.
Sean Bowe, cofundador da Zcash, publicou uma proposta ZIP, sugerindo parar a atribuição automática de subsídios de bloco à ZCG, redirecionando a quota original de 8% para a NSM. A proposta afirma que a ZCG detém cerca de 91.452,98 ZEC, avaliados em aproximadamente 125 milhões de dólares, e que os fundos atuais são suficientes para continuar a apoiar as atividades relacionadas. Isto ainda é uma proposta, não foi implementado.
O meu julgamento é: reavaliar os subsídios fixos faz sentido comercial, mas "ter um saldo suficiente" não é suficiente para provar que a realocação é mais vantajosa. Fazer negócios não pode basear-se no facto de um departamento ter dinheiro na conta para continuar a renovar o orçamento, nem pode assumir-se que, por ter estoque, não precisa de fluxo de caixa.
Vou acompanhar dois registos: um é o investimento e retorno dos projetos financiados, o que o dinheiro gasto trouxe em troca; o outro é o prazo das despesas e a capacidade de reserva. Se as despesas precisam de ser continuamente realizadas e a avaliação da reserva oscilar, então mesmo um saldo suficiente pode enfrentar pressão de liquidez. Esta é a minha análise de risco, o material não fornece uma tabela de despesas específica.
Para mim, a questão chave é se a NSM pode usar o dinheiro de forma mais eficiente do que o método de distribuição original. Como é que os amigos empresários veem isto: perante este risco, iriam aprovar o orçamento com base na avaliação da reserva ou primeiro reservariam fundos suficientes para cobrir as despesas fixas? "Parasita vampírico" do DA modular: o crescimento depende da emissão de tokens, quem pode gerar valor de forma independente?
Os setores modular e DA (disponibilidade de dados) são frequentemente vistos como "vendedores de água" para a explosão das blockchains públicas. Mas, ao analisar profundamente, a sobrevivência de alguns projetos ainda depende da febre de emissão de tokens do L2.
Comparando estes três alvos:
$TIA: o desempenho do token depende fortemente da "expectativa de emissão". A demanda real por dados Blob na cadeia ainda é fraca, com uma receita mensal recente de apenas cerca de 6500 TIA. Quando a febre de emissão de novos L2 diminuir, redes DA sem suporte real de pagamento externo terão seu valor facilmente reduzido com a contração da liquidez do mercado.
$EIGEN: o mecanismo de segurança compartilhada já foi implementado, mas o negócio real de AVS ainda não cresceu. Embora o ELIP-12 estipule que 100% das taxas do protocolo sejam direcionadas para contratos de recompra, a receita mensal atual é cerca de 650 mil dólares, muito abaixo dos milhões de dólares em desbloqueios mensais de tokens. A deflação líquida é mínima, e a operação ainda depende fortemente de subsídios inflacionários no curto prazo.
$PENDLE: seguiu uma trajetória independente. Enquanto existirem ativos geradores de rendimento na cadeia, haverá demanda de hedge entre taxas fixas e ganhos especulativos. Seu mecanismo rígido de recompra de até 80% da receita baseia-se em taxas reais de transação, não em uma festa interminável de criação de cadeias.
Reflexão:
Embora pareçam infraestrutura, se DA e AVS não conseguirem estabelecer uma demanda real independente dos "subsídios de emissão", continuarão sendo ativos de alto beta frágeis. Encontrar protocolos que possam cobrar taxas de passagem com base em transações reais, independentemente do mercado estar em alta ou baixa, é a carta na manga para atravessar ciclos. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Confirmado pelo olhar, eu sou a pessoa erradaUSDe foi lançado nativamente na X Layer, o que é bastante útil para quem costuma deixar dólares na blockchain.
Primeiro, vamos explicar a diferença em relação ao USDT. O USDT em si não gera rendimento; se quiseres ganhar, tens de procurar produtos por conta própria e assumir o risco desses produtos, o dinheiro na carteira fica parado. O USDe é um dólar sintético emitido pela Ethena, que ao ser apostado como sUSDe participa na distribuição de rendimentos segundo regras, e os rendimentos não são dados arbitrariamente.
De onde vem o dinheiro? De três fontes: primeiro, as taxas de financiamento e o basis nas operações de hedge; segundo, os rendimentos da aposta de ativos como ETH; terceiro, os juros de parte dos empréstimos e ativos de reserva. Em suma, ganha dinheiro da estrutura do mercado, sem depender de emissão adicional.
O lançamento na X Layer é importante pelo cenário. Antes, quem tinha USDe tinha poucas opções e precisava considerar a interoperabilidade entre cadeias para usar; agora, na X Layer, podes manter e negociar diretamente, e futuramente a OKX Wallet suportará a aposta de USDe, e o ciclo de ganhos também incluirá USDe. Para quem já tem posições, é mais um destino sem complicações.
Mas o dólar sintético não é um depósito; os rendimentos vêm de estratégias, que podem falhar. Em condições extremas, as taxas de financiamento podem ficar negativas, o sUSDe pode ser negociado com desconto, e pode haver desancoragem, por isso não o consideres um cofrinho sem risco.
O USDe é emitido pelo protocolo terceiro Ethena; o acima é apenas partilha de informação e não constitui aconselhamento de investimento.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
O líder tem algo a dizer
A alocação do tesouro corporativo mostra uma clara diferenciação.
Strategy não comprou BTC na semana passada, optando por recomprar cerca de 205 milhões de dólares em ações preferenciais STRC, mantendo uma posição de 848.500 unidades. Escolheu primeiro preservar a confiança e estabilizar a estrutura de capital. Strive aumentou a sua posição em 6.182 BTC, totalizando 43.000 BTC, mas as novas ações preferenciais emitidas têm uma taxa de juro de 15%, o que implica um custo de financiamento muito elevado. BitMine aumentou a sua posição em 10.452 ETH, totalizando 6,05 milhões de ETH, dos quais 5,23 milhões estão em staking, com uma receita anualizada estimada de staking de cerca de 318 milhões de dólares.
Na minha opinião, agora a questão é quem tem o modelo mais estável. Financiar a compra de moedas com juros elevados pode esmagar o fluxo de caixa quando o preço da moeda está lateral. A recompra da Strategy indica que o líder já começou a gerir o risco. BitMine depende do staking para gerar fluxo de caixa, o que é relativamente mais estável.
No mercado, o BTC caiu 0,62% e o ETH caiu 0,66%. O BTC sofreu uma queda acentuada ontem à noite, e agora resta ver se a barreira dos 80.000 se mantém. Se não se mantiver, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC Após o fecho do mercado americano, primeiro verifico a conta. Três posições, três estados diferentes, e a abordagem para cada uma será completamente distinta. $TSLA já está a aproximar-se da linha de risco. Perda atual de 106,59 (−21,43%), preço de marcação 394,19, preço de liquidação forçada 416,23665, com uma diferença de cerca de 22,05 dólares entre ambos. A taxa de margem subiu de 58,61% ontem para 61,91%, aumentando ainda mais a pressão de risco. Ontem apenas registava a distância, sem definir claramente o próximo passo. Após a abertura de hoje, esta posição deve ter um plano de ação claro: ou fechar a posição, aceitando a perda de 106,59; ou continuar a manter, reavaliando o risco e o plano subsequente. Hoje, não haverá mais hesitações. $UNI já perdeu lucro pelo quarto dia consecutivo. A taxa de retorno caiu de +83,92% para +75,62%, depois para +54,60%, e agora está em +38,38%. O lucro também diminuiu de 71,92 para 37,94. Ontem mencionei que definiria uma linha clara de saída, e agora está oficialmente estabelecida: se o preço de marcação cair para 7,35, todas as posições restantes serão fechadas. Esta linha está a menos de 2% do preço atual, o que é bastante apertado. Mas a perda de lucro por quatro dias consecutivos indica que não se pode continuar a alargar a margem de tolerância. Em vez de ver o lucro flutuar a diminuir, é melhor definir antecipadamente as condições de saída. $DOGE permanece inalterado por enquanto. Lucro flutuante atual de 141,02 (+14,53%), preço de marcação 0,0778 Esta semana o mercado está preso pela mesma corda, com o Fed a reunir-se nos dias 27 e 28, o dólar forte e o preço elevado do petróleo a pressionar todos os ativos de risco.
O BTC não beneficiou da subida das ações americanas, pelo contrário, deslizou para perto do patamar dos 80 mil, com o ETF spot a registar dois dias consecutivos de saídas líquidas superiores a 700 milhões de dólares, mostrando uma vontade fraca dos compradores americanos.
Por outro lado, o Nasdaq subiu 0,8% na segunda-feira, com as ações tecnológicas impulsionadas pela apresentação do IPO da Anthropic e pelos relatórios financeiros dos gigantes, com a NVDA a subir 2,5%.
Apesar do mesmo cenário macroeconómico, o sentimento é oposto nos dois lados: o mercado cripto espera o resultado da reunião do Fed, enquanto o mercado acionista aposta que os resultados da IA vão sustentar as valorizações elevadas.
Para o BTC, o suporte imediato a observar é os 80 mil; se perder esse nível, os 75 mil são a próxima referência, enquanto o Nasdaq aguarda os relatórios da Google e da Microsoft para ver se oferecem uma saída.
$BTC $NVDA $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️A reunião do Fed está a chegar! O mercado cripto entra antecipadamente em modo de espera
A reunião do Fed na quarta-feira está quase a acontecer, e o mercado já reagiu antecipadamente! O mercado cripto foi o primeiro a recuar, com o BTC a cair abaixo da barreira dos 80 mil, o ETH a enfraquecer em simultâneo, muitos traders a reduzir posições e a diminuir riscos, esperando calmamente pelo sinal chave da reunião.
O foco desta vez não é se haverá aumento das taxas agora, mas sim se o Fed indicará uma postura hawkish para o aumento das taxas em dezembro. Se houver um discurso hawkish, a liquidez do mercado continuará a apertar, aumentando o risco de pressão no mercado cripto.
Mas o mercado nunca falta com jogadores teimosos! Acabou de haver um investimento de 68 milhões a apostar que, após as eleições intermédias, o BTC poderá subir para a barreira dos 90 mil.
De um lado, o capital foge para a segurança; do outro, grandes investidores apostam contra a tendência com posições longas. O confronto entre bulls e bears é intenso, e as divergências no mercado estão ao máximo. Na véspera da reunião do Fed, a volatilidade costuma ser extremamente alta, com movimentos bruscos frequentes. Não arrisque posições pesadas, priorize a gestão de risco e aguarde que a direção fique clara para agir em conformidade!
$BTC $ETH
⚠️As opiniões do mercado são apenas para referência, não constituem aconselhamento de investimento, o mercado é altamente volátil, proceda com cautela
#本周将公布10月FOMC利率决议