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#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
A reunião do FOMC do Federal Reserve, marcada para os dias 27 a 28 de outubro, está quase a chegar. À primeira vista, o mercado aposta geralmente que as taxas de juro se manterão inalteradas em outubro, mas ao analisar os dados subjacentes, há correntes ocultas por baixo da superfície.
O índice PMI composto global da S&P para outubro, divulgado recentemente, atingiu diretamente 57,6, o PMI do setor manufatureiro disparou para 56,0, atingindo o nível mais alto em 53 meses. Ainda mais notável é que o aumento dos preços de venda das empresas atingiu o ritmo mais rápido desde agosto de 2022. O que significam estes números juntos? Significam que a economia americana não só não está em recessão, como está a aquecer, e o monstro da inflação não foi controlado.
O comentário na parte inferior do gráfico parece-me demasiado categórico: “Pausa não é dovish, 92,8% do preço incorpora um aumento em dezembro, o verdadeiro sinal está na redação.”
A expectativa do mercado está demasiado elevada, considerando a não subida das taxas em outubro como algo certo. Isto é realmente perigoso. Se o Federal Reserve anunciar que mantém as taxas inalteradas, será a concretização das expectativas, o que pode facilmente desencadear uma queda em cadeia por "excesso de otimismo". A crise central agora não é se haverá ou não aumento em outubro, mas se Powell e Waller vão manter uma postura firme nas suas declarações futuras. Contanto que deixem uma margem na declaração, sugerindo que pode haver ação em dezembro, a espada das taxas elevadas continuará a pairar sobre os ativos de risco.
$BTC 期望值猎手｜今日期望值 2026年10月25日 周末的盘面，比工作日更诚实。 周六，BTC一度跌到79,146美元，一个多月新低。8.1亿美元的仓位在流动性最薄的时候被清算，其中多单6.89亿。然后，它又安静地爬回了80,800。 如果你周六早上醒来，看到79,000那个数字，心跳快了一拍，然后发现它又回来了，那种感觉，不是害怕，是疲惫。不是第一次了，也不会是最后一次。 今天不聊方向。聊三件正在同时发生的事。 第一件：区间在收紧，像一根被压紧的弹簧。 CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.今天发了一个数字：过去30天，BTC最高价和最低价的价差，从13%收窄到了6%。价格已经连续9天被锁在80,000到86,000之间。 6%的波动率。上一次看到这种水平，是什么时候，很多人已经记不清了。 Adler的结论很克制，但很直接：波动区间的收窄，通常会以一波爆发性的行情告终。 上方关键位86,000，下方是365日均线。 弹簧压得越紧，松开的时候越不知道会弹向哪边。但有一件事是确定的：它不会一直压着。 第二件：ETF在走，巨鲸在接，#Robinhood交易业务增长能否延续？
Será que o crescimento do negócio de negociação da Robinhood pode continuar? Eu acho que sim, mas essencialmente é uma aposta na popularidade.
Olhando para os dados do 2º trimestre, a receita de negociação aumentou 44%, mas a estrutura mudou completamente. A receita de criptomoedas caiu para 100 milhões de dólares, uma queda de 38% ano a ano; enquanto o mercado de previsão (contratos de eventos) aumentou 10 vezes, chegando a 156 milhões.
Agora, com o que a Robinhood se sustenta? Com memecoins na blockchain (como PONS) e eventos de previsão (Fed, ouro). Mas esse tipo de receita depende totalmente da popularidade, e quando a popularidade diminui, o desempenho cai. Os analistas preveem que a receita de criptomoedas no 3º trimestre cairá quase 50%.
Fique atento a estes ativos relacionados:
HOOD: divulgação do relatório do 3º trimestre a 27 de outubro, com volatilidade esperada em torno de 10%.
PONS: termómetro da popularidade na blockchain da Robinhood, só gera mais taxas na blockchain se estiver em alta.
COIN / MSTR: indicadores do sentimento em criptomoedas; se eles caem, a receita de criptomoedas da HOOD também sofre.
Em resumo, a HOOD está a transformar-se de corretora de criptomoedas para mercado de previsão. Mas a nova narrativa depende da popularidade, não da fidelização; se ambos desacelerarem no 3º trimestre, esta questão torna-se difícil de responder. Muitas pessoas pensam que o ouro é uma "fé que sempre sobe", mas o pico de 1980 ficou preso por 27 anos, quase uma vida inteira, amigos. $XAU $XAUT
Não encarem o ouro como um amuleto "sempre lucrativo", quando ele cai, trata de várias desconfianças. Em várias correções profundas na história, muitas pessoas perderam todas as suas economias:
- 1974–1976: venda em massa pelos países, queda de 44% em dois anos, quase metade do valor.
- 1980–1985: recuperação econômica e alívio geopolítico, queda de 66% em cinco anos.
- 1987–1999: aumento das taxas de juros + ascensão da internet, 12 anos inteiros, preço do ouro caiu 50%.
- 2011–2015: fim da crise e recuperação econômica, queda de 46% em quatro anos.
Agora o preço internacional do ouro caiu abaixo de 4000 dólares/onça, e o preço à vista doméstico está em 856,88 yuans/grama, ainda em queda lenta. Nesta rodada, quanto achas que vai recuar no final?
Não apostes tudo de uma vez, comprar em várias etapas é a estratégia correta. Não fique obcecado com o aumento ou não das taxas; o verdadeiro perigo está nos juros altos a sugar o mercado
Atualmente, todo o mercado está focado na expectativa de uma pausa no aumento das taxas em outubro, o que é um erro total de foco. A verdadeira variável não é se as taxas sobem ou não, mas sim o facto de o Federal Reserve, aproveitando o PMI em alta e a inflação ainda não controlada, manter firmemente um ambiente de juros altos.
Com a manufatura atingindo o seu nível mais alto em 53 meses e o aumento dos preços de venda das empresas sendo o mais rápido em mais de um ano, o sonho de cortes nas taxas está completamente destruído. A economia está tão forte que a inflação não cede, por que razão o Federal Reserve deveria adotar uma postura dovish? Muitos veem a pausa como uma dádiva, mas na verdade é como afiar uma faca cega. Enquanto o discurso de dezembro não mudar, o capital externo não ousará entrar no mercado.
Quanto ao $BTC, está agora numa máquina de moer oscilante sustentada apenas pelo sentimento. Os ETFs são impulsos rápidos de entrada e saída, sem fundos de longo prazo a sustentar. A pressão de venda no topo é enorme, sem uma inundação de liquidez é impossível avançar. Neste momento, não persiga altas; a visão de longo prazo é otimista, mas a curto prazo aposte em correções. Se fizer posições curtas, fixe rigorosamente o stop loss, não se arrisque a segurar até ao fim.
Quanto ao $ETH, continua a ser o seguidor mais frágil. O ecossistema não tem novos pontos de explosão, e o capital está em modo de espera. Se o mercado geral enfraquecer um pouco, o Ethereum cai mais rápido que qualquer outro. Não se deixe enganar por uma consolidação lateral como sinal de estabilidade; qualquer recuperação sem suporte financeiro é uma armadilha, não tente apanhar a faca a cair.
Quanto ao $XAUT, o ouro, a lógica sólida é o que o torna mais estável. Juros altos mantidos, juntamente com conflitos geopolíticos, fazem com que o capital de refúgio e as compras dos bancos centrais sustentem o preço, permitindo-lhe seguir uma trajetória independente. Se a economia realmente não aguentar, ele será o último porto seguro. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ O maior desafio do Federal Reserve desta vez, provavelmente, é explicar: a economia ainda está tão forte, por que podem não aumentar as taxas primeiro?
A reunião do FOMC de 27 a 28 de outubro está próxima, e a pausa ainda é a expectativa predominante. Na última pesquisa da Reuters, 94 dos 100 economistas preveem que as taxas permanecerão inalteradas, mas todos os entrevistados esperam um novo aumento em dezembro. Isso indica que a pausa é mais para observar os efeitos da política, ainda estando longe do fim do aperto.
A verdadeira variável está nos dados econômicos. O PMI composto dos EUA em outubro caiu de 58,4 para 57,6, desacelerando o crescimento, mas ainda permanecendo em uma faixa de forte expansão; o PMI manufatureiro subiu para 56,0, atingindo a maior alta em 53 meses. O que merece mais atenção é que o aumento dos preços de venda das empresas atingiu a maior taxa desde agosto de 2022. A economia aguenta, as empresas podem continuar a aumentar os preços, e o Federal Reserve terá dificuldade em relaxar a vigilância facilmente.
Meu julgamento é que desta vez devemos observar dois riscos: primeiro, se a pressão inflacionária fará com que alguns membros apoiem um aumento imediato das taxas; segundo, mesmo que as taxas permaneçam inalteradas, se a declaração e a conferência de imprensa reforçarão a expectativa de aumento em dezembro. Este último também pode pressionar o mercado.
Para o mundo das criptomoedas, ver "manter inalterado" e já considerar como positivo pode ser prejudicial. A pausa já é amplamente esperada; o que realmente influencia o mercado subsequente é o quão firme o Federal Reserve será sobre o próximo aumento, e como o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro responderão. Primeiro observe a postura da política, depois veja a aceitação dos fundos; isso é mais significativo do que tentar antecipar o movimento instantâneo do gráfico no momento do anúncio. $BTC Na próxima semana, esta super semana dos bancos centrais combinada com os relatórios financeiros dos gigantes tecnológicos será definitivamente o espetáculo macroeconómico mais emocionante do ano. Como planeias posicionar-te?
▶️Decisão do Fed: A conferência de imprensa de Waugh é o verdadeiro indicador
Na quinta-feira, o Fed anunciará a decisão sobre as taxas de juro, com a manutenção praticamente garantida, mas todos os olhos do mercado estarão na conferência de imprensa de Waugh.
Waugh é tradicionalmente hawkish; se ele expressar cautela quanto à desaceleração da queda da inflação, é provável que os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar subam novamente, aumentando a pressão de desconto sobre as ações de crescimento de alta valorização. Os dados do PIB do terceiro trimestre e do PCE núcleo, divulgados no mesmo dia, testarão se a retórica política de Waugh tem suporte fundamental.
▶️Gigantes tecnológicos: O investimento em capital de IA enfrenta um grande teste
$GOOGL, $MSFT, $AMZN e $INTC divulgam resultados intensamente.
O mercado está extremamente exigente; apenas acumular CapEx em capacidade computacional de IA já não é suficiente. A capacidade da Azure e do Google Cloud de converter receitas reais para corresponder aos grandes gastos é a chave para a valorização das ações.
Além disso, fabricantes de armazenamento como SK Hynix e $SNDK realizam reuniões consecutivas, revelando claramente a procura real por HBM e SSDs empresariais.
▶️Geopolítica e energia: O prémio do preço do petróleo sobe
A situação geopolítica no Médio Oriente, juntamente com os obstáculos ao transporte no Estreito de Ormuz, fizeram com que os ETFs de petróleo dos EUA $USO e $CLmain subissem significativamente. Se os inventários de petróleo continuarem a diminuir, o padrão de oscilação em preços elevados será difícil de quebrar a curto prazo.
O foco desta semana é observar se o mercado está a digerir a alta valorização ou se as notícias positivas já foram totalmente precificadas Parece que estas duas posições curtas em $BTC e $ETH não tiveram grandes problemas, como eu esperava, a forte queda anterior já estabeleceu uma tendência de ajuste faseado para este período.
A razão principal para o suporte se tornar resistência é que, geralmente, uma área de preço com negociações intensas significa que a maioria das ordens no mercado está a disputar-se nesse ponto; quando um lado é mais forte que o outro, o preço é levado para o lado dominante.
Assim, o antigo campo de batalha torna-se a retaguarda do lado forte. Portanto, o meu julgamento básico baseia-se primeiro em avaliar que a queda não foi simples, e depois em fazer posições curtas na resistência com base num repique após sobrevenda.
O sentimento do mercado ainda não se recuperou, permanece em estado de medo; neste momento, sem entrada de capital novo, as posições curtas podem continuar a ser mantidas! $BTC
Mas a longo prazo, serei otimista; quando o preço atingir a média móvel de 120 dias, naturalmente farei posições longas!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 💹GOJIPOWER 6 horas atrás
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Bitcoin spot a $80,840, praticamente estável no dia (-0,05%). Os dados de fluxo por baixo não estão estáveis.
ETFs: -$137,9M (-1,694 BTC), o segundo dia consecutivo de saída, após -$635,6M no dia anterior. Mas o total de cinco dias ainda é +$301,2M, com dias isolados acima de $500M a 19 e 21 de outubro. Isto é rotatividade, não uma saída unidirecional.
Ler apenas o dia de ontem dá o sinal errado.$BTC
#DailyOrbit The October FOMC meeting is now a countdown event, and the market's rebound is already telling a story about positioning rather than conviction. Expectations for the next three meetings have firmed, yet a pause is not a pivot. The latest PMI data shows an economy with strong resilience, and businesses are raising selling prices at a faster pace, keeping inflation pressure alive. Holding rates steady this time does not mean easing will follow. The post-meeting language matters more than the decis🔥🔥🔥BTC mantém-se acima dos 80 mil, será que esta recuperação pode ser encarada com tranquilidade?
Na última semana, o ETF spot de BTC registou um fluxo líquido acumulado de entrada de 301 milhões de dólares, com uma clara divisão de capitais: na primeira metade da semana, as compras concentraram-se, enquanto na segunda metade houve uma fuga acelerada, com um fluxo líquido de saída total de 774 milhões de dólares nos últimos dois dias de negociação, incluindo uma retirada diária de 635 milhões de dólares a 22 de outubro, o maior fluxo líquido diário de saída em quase 4 meses. O fluxo de capitais acumulado em outubro já se inverteu para saída líquida. O ETF spot de ETH teve uma saída líquida contínua de 221 milhões de dólares durante toda a semana, indicando que os fundos institucionais não estão totalmente otimistas.
A recuperação atual é essencialmente um repique técnico após a queda, sem suporte contínuo de compras. O suporte central está na faixa de 80.000-81.000 dólares, enquanto as resistências chave a acompanhar são: BTC em 82.000, 83.000-84.000 dólares, e ETH em 2.400 dólares.
Na próxima semana, a reunião do FOMC de outubro e os dados do PCE de setembro serão divulgados consecutivamente, sendo variáveis centrais para a direção da liquidez. O mercado espera amplamente que as taxas se mantenham inalteradas, mas a expectativa de subida em dezembro continua a crescer, mantendo a incerteza política que pressiona a avaliação dos ativos de risco.
A continuidade da recuperação depende essencialmente de haver compras sustentadas após a quebra das resistências. Até que as decisões macroeconómicas sejam tomadas e os fundos ETF voltem a entrar de forma consistente, a base da recuperação não é sólida, pelo que não é aconselhável perseguir altas cegamente, devendo-se priorizar a observação e aguardar confirmação dos sinais.
$BTC $ETH
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ O investidor com dezenas de milhões em posições short com lucro flutuante há meio mês, agora está a começar a discutir comprar na baixa? A atitude tornou-se claramente mais cautelosa!
O topo do ranking de lucros em 365 dias está aqui, com uma taxa de vitória de 100% nos últimos 30 dias, a maior retração de apenas 3,23%, ativos totais superiores a 7,44 milhões de U, e um lucro acumulado próximo de 18 milhões de U, com controlo de risco e tendência bem dominados!
Atualmente, duas posições short com alavancagem 10x em toda a carteira, a margem representa menos de 10% do total dos ativos:
✅$BTC short: preço médio de abertura 86195.3, preço atual 80826.7, lucro flutuante de 805.300 U, taxa de retorno de 62,28%, margem de 1.212.400 U
✅$XRP short: preço médio de abertura 1.5022, preço atual 1.3105, lucro flutuante de 230.100 U, taxa de retorno de 127,63%, margem de 157.300 U
Interpretação:
Estas duas posições foram montadas no início de outubro em níveis altos, mantidas durante toda a correção. Anteriormente, a estratégia era claramente de esperar uma queda em grande escala, mas recentemente a atitude mudou: ele falou publicamente que "desde outubro de 2025 que está a cair, quase 13 meses, normalmente o fundo já chegou", e iniciou uma discussão sobre se deve comprar na baixa. No final, a comunidade está dividida quase meio a meio, e ele reconhece essa divergência.
Isto indica que a expectativa para o espaço abaixo já se estreitou, e as posições short provavelmente serão fechadas oportunamente, não serão mantidas até ao fim.
Mas para ser sincero, ele tem capital forte e uma boa margem de segurança, alterna entre posições longas e short com facilidade, se o seguires a saltar de um lado para o outro, é fácil levares golpes de ambos os lados! #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $ETH oscila perto de 2.338, após o preço ter descido lentamente de 2.370, com uma queda diária de cerca de 1,4%; ontem tocou uma longa sombra inferior em 2.281, que ainda é o ponto baixo na memória de todos.
No gráfico NanoTrading Fire (4 horas), o volume POC está perto de 2.408, portanto o preço atual está a negociar abaixo da zona de valor. O gráfico de liquidação mostra uma grande concentração de posições curtas acima: há dois aglomerados curtos perto de 2.420-2.440, cada um com cerca de 3,4 mil milhões de dólares; o maior aglomerado longo está perto de 2.300, com cerca de 1,26 mil milhões de dólares. As zonas de ordens de venda mais espessas aparecem perto de 2.500 e 2.550, enquanto a zona de ordens de compra mais forte está abaixo, perto de 2.255.
Cerca de 75% das contas detêm posições longas (relação long/short cerca de 3,07), mas apenas cerca de 63% dos traders principais têm posições longas, e essa proporção está a diminuir lentamente. A taxa de financiamento subiu para cerca de 0,0078%, e o volume de contratos em aberto estabilizou em cerca de 5,37 mil milhões de dólares após cair de 5,5 mil milhões. Os investidores de retalho estão a comprar em grande escala, mas o preço está abaixo do POC.
O meu julgamento é: enquanto o $ETH estiver abaixo de 2.408, espero que primeiro varra as posições longas perto de 2.300, podendo ainda descer até perto de 2.255. Se o fecho de 4 horas voltar a ultrapassar 2.408, a tendência inverter-se-á, e os curtos na zona de 2.420-2.440 rapidamente ficarão em perigo.
Comprarás na correção de 2.300 ou esperarás que o preço volte a ultrapassar o POC Será que os novos compradores de BTC estão realmente de volta? Este gráfico on-chain merece uma análise atenta.
A Glassnode acompanha a proporção de BTC movimentados nos últimos 3 meses em relação à capitalização de mercado realizada de toda a rede. Mede as moedas ativas ponderadas pelo custo recentemente, não o número de novos participantes.
No fim dos ciclos de alta anteriores, esta proporção atingiu cerca de 85% em 2018 e mais de 70% em 2021. Mas no pico de outubro, foi apenas 37%, continuando depois a descer, aproximando-se dos níveis históricos de fundo de mercado em baixa #DailyOrbit As eleições intercalares dos EUA de 2026 realizam-se a 3 de novembro, sem eleição presidencial, focando-se principalmente na eleição dos 435 assentos da Câmara dos Representantes, 35 assentos do Senado e os governadores de 36 estados. Atualmente, o Partido Republicano lidera ligeiramente em ambas as câmaras, e o Partido Democrata precisa de ganhar cerca de 4 assentos líquidos para virar o jogo.
O impacto para Trump é direto: se o Partido Republicano mantiver o Congresso, a promoção das suas políticas nos próximos dois anos será relativamente suave; se o Partido Democrata conquistar uma ou ambas as câmaras, ele ficará numa posição de pato manco, com a legislação e o orçamento bloqueados, e as ordens executivas enfrentarão mais restrições.
💫 A minha opinião:
As eleições intercalares são essencialmente uma avaliação do presidente em exercício. Historicamente, é comum que o partido do presidente perca assentos nas eleições intercalares. O mercado preocupa-se mais com a clareza do resultado do que com quem ganha — a volatilidade aumenta antes da eleição, mas quando o resultado sai e a incerteza diminui, isso tende a beneficiar os ativos de risco. Para Trump, esta eleição é o exame intermédio mais importante do seu segundo mandato, e o resultado afetará diretamente o espaço que terá para agir nos próximos dois anos. $FIL
O armazenamento descentralizado tem uma proposta simples: a informação digital precisa de locais fiáveis para residir. A tarefa mais difícil do Filecoin é competir em custo, desempenho de recuperação, fiabilidade e facilidade de uso contra os fornecedores de cloud estabelecidos. A capacidade de armazenamento por si só não prova a procura comercial. Os sinais mais reveladores são o uso recorrente por parte dos clientes e acordos de armazenamento economicamente sustentáveis, em vez de números de capacidade apresentados sem contexto.反弹这么轻，是洗筹还是下一段下跌前的换气？ $80,000 这道线，今晚到底守不守得住？ 刚盯完这波反弹，第一感觉是节奏不对：价格在动，但量没跟上，更像弱势里的技术性回抽，不是追涨阶段，也不是干脆的洗筹，而是多空都在试探的博弈期。BTC 在 80,722 附近，卡在关键均线下方；ETH 在 2,369 一带偏弱，2,400 到 2,425 是它头顶那道必须消化的压力；SOL 靠近 101.6，超卖是真的，但超卖从来不等于反转，这点我最近提醒自己最多。 我更在意的不是单个币的支撑，而是跨市场联动传过来的信号。宏观不确定性还在压着风险偏好，权益市场那边一旦情绪转弱，crypto 这边很难独立走强，BTC 会先被当成高 beta 的风险资产去定价，ETH 跟跌的弹性通常更大，山寨则更晚反应、但回撤更深。也就是说，今晚这波反弹的"轻"，可能不是没人买，而是愿意在这个位置加风险的人变少了。 偏多的路径也有：如果 BTC 能重新站稳 80K 上方，把均线压力变成支撑，ETH 再去试 2,400 并有效突破，那这波就可能是洗筹后的再定价，风险偏好会从收缩重新扩散，SOL 这类超卖品种会有修复弹性。但Um amigo perguntou-me sobre as direções de investimento para os próximos dois anos, este é um tema muito vasto, do que posso ver, acredito que o verdadeiro benefício da infraestrutura nesta ronda não está no L1 nem no DeFi, mas sim na camada de liquidação + emissores + intermediários, porque eles cobram taxas de fluxo e não taxas de valorização. Algumas notícias destes dias podem resumir e comprovar bem isso:
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Primeiro, o volume. A capitalização de mercado do USDT é de $182,5B, a do USDC é de $71,6B, juntos somam $254B, em comparação, a capitalização do ETH é de $288B. Ou seja, o total das stablecoins já se aproxima do ETH, ninguém pode negar que este é o segundo sistema de emissão do dólar na blockchain.
Segundo, a receita. O Pump.fun teve ontem uma receita diária de $1,98M, ficando em terceiro lugar na lista de receitas de protocolos, apenas atrás da Tether e da Circle. Por que um meme launcher ultrapassa o Hyperliquid? Porque o que ele faz é emissão e intermediação.
Terceiro, a estrutura. A Circle lançou há dois dias um leilão USDC, permitindo que instituições ganhem as taxas pagas pelos utilizadores ao resgatar, transformando diretamente a provisão de liquidez numa receita de fluxo de caixa negociável, impulsionando ainda mais a financeirização do seu produto.
Quarto, novos entrantes. Todos sabem que a Coreia está a promover legislação para stablecoins, a empresa-mãe do Kraken acabou de obter aprovação de princípio no Cazaquistão, e a Tether usou a MDK para reunir 15 empresas mineiras para mineração AI. O ponto comum destas ações é: nenhuma delas precisa que o preço da moeda suba.
Isto é tudo, DYORSobre a temporada de altcoins, acredito que os sinais positivos da temporada de altcoins que já apareceram atualmente são
1. Fundo de sentimento: o mercado já abandonou a expectativa da temporada de altcoins, não há posições concentradas antecipadas
2. Fundo de posições: muitas altcoins antigas sofreram quedas repetidas, posições flutuantes foram liquidadas, alavancagem foi totalmente eliminada, a pressão de venda durante grandes quedas é fraca
3. Característica de diferenciação: a queda só afeta ativos com prêmio ou lucro flutuante no início, como $NEAR, $ZEC, $NEA que mencionei recentemente, não há pisoteio indiscriminado, o que indica que não é uma fuga de liquidez de todo o mercado, mas apenas a realização dos lucros da especulação anterior
4. Estrutura de capital: o capital no mercado está concentrado apenas em $BTC, não houve saída total do mercado cripto, existe a possibilidade de rotação futura e transbordamento para altcoins.
Então, quais condições são realmente necessárias para disparar a temporada de altcoins?
1. Sinal de desvio de capital do BTC, a próxima alta do BTC começa com realização de lucros em níveis elevados e transbordamento para altcoins
2. TOTAL2 (capitalização total exceto BTC) estabiliza sua participação relativa no mercado em relação ao BTC e começa a subir continuamente
3. Surge uma narrativa principal clara e sustentável que impulsiona o efeito setorial, como a aprovação de mais ETFs de altcoins, a narrativa de RWA+AI Agent que pode atrair capital financeiro tradicional para a blockchain, etc.
4. A oferta de stablecoins aumenta, com entrada de novos fundos incrementais, e não apenas troca de fundos dentro do mercado
Quando todos não têm esperança na temporada de altcoins, não significa que ela virá imediatamente, mas certamente é um bom momento para considerar posicionar-se em altcoins de qualidade. O "portfólio de risco" alertado pela QCP está a concretizar-se, mas as três moedas estão a ser afetadas de formas diferentes
O último relatório da QCP destaca um portfólio: a pressão do crédito AI está a espalhar-se, o Brent cru atingiu os 110 dólares, e ambos arrastam o BTC para negociações de refúgio. Às cinco da tarde, as consequências deste portfólio já são visíveis
$BTC perto de 80.400, ligeira queda no dia. Na quinta-feira, o ETF teve uma saída diária de 636 milhões, a maior desde o final de junho, com IBIT e FBTC como principais forças. 80.000 é um ponto psicológico, 79.200—79.800 é uma zona de suporte mais substancial abaixo. O dinheiro do ETF está a reduzir risco antes do evento, não é pânico, é uma redução ativa de posições.
$ETH perto de 2.340, queda mais profunda que o BTC. O ETF de Ethereum teve saídas líquidas por quatro semanas consecutivas, a ativação da rede de teste Hoodi da Glamsterdam foi novamente adiada, a expectativa técnica está temporariamente frustrada. Abaixo de 2.313 há mais de 670 milhões de dólares em posições longas alavancadas acumuladas, que é a próxima densidade de liquidação a vigiar.
$SOL perto de 100, a defender-se com dificuldade. Em outubro, o SOL caiu cerca de 15%, o BTC cerca de 4%, uma queda quase quatro vezes maior; o ETF teve uma saída líquida de 30,3 milhões em cinco dias, cinco dos sete produtos estavam sem liquidez a 22 de outubro.
Resumo: O crédito AI e o preço do petróleo pressionam a apetência pelo risco, mas o BTC tem uma base de ETF a reduzir posições, o ETH está entre expectativas técnicas e saídas de capital, e a maior parte da queda do SOL deve-se à ausência do ETF. #SpaceX400亿美元AI融资计划受阻 > Os novos compradores de BTC estão realmente de volta? Este gráfico on-chain merece uma análise detalhada.
> A Glassnode acompanha a proporção de BTC movimentado nos últimos 3 meses em relação ao Realized Cap total. Mede a atividade recente ponderada pelo custo, não o número de novos participantes.
> No final dos mercados em alta anteriores, esta proporção atingiu cerca de 85% em 2018 e mais de 70% em 2021. Mas no pico de outubro de 2025, foi apenas 37% — e tem continuado a diminuir, estando agora perto do fundo histórico dos mercados em baixa.
#SanDiskQ1StorageGrowth #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
"Relatório Financeiro da SK Hynix: Pedidos já agendados até ao próximo ano"
Nos últimos dias, toda a indústria de chips tem estado focada no relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix. O que mais interessa a todos não é quanto foi ganho no passado, mas se a próxima geração HBM4 poderá realmente impulsionar o lucro líquido.
As encomendas de longo prazo das grandes empresas de computação como a Nvidia já estão completamente preenchidas, até mesmo a capacidade de produção para o ano seguinte já está reservada. No entanto, com a divisão de trabalho da fabricação personalizada da TSMC, os custos iniciais de desenvolvimento também aumentaram.
Este relatório financeiro será o momento decisivo para ver a verdadeira margem de lucro líquido realizada. $BTC No final da tarde de domingo, três níveis inteiros foram atacados simultaneamente. Este cenário está a deixar as pessoas um pouco irritadas, não é uma queda rápida e satisfatória, é um arrastar com uma faca cega.
Comecemos pelo tom desta semana: o “cartão aberto” do FOMC é na verdade o mais perigoso. A probabilidade de manter a política inalterada em outubro já atingiu mais de 87%, e o Polymarket chegou mesmo a 94%. Em teoria, isto é positivo, mas os touros têm coragem de avançar? De todo. Porque o mercado está realmente a apostar num aumento em dezembro, e o Goldman Sachs já aponta para março do próximo ano. Esta pausa com expectativas tão altas é essencialmente um corte lento e doloroso. Se na próxima semana o discurso for um pouco mais agressivo, o otimismo já esgotado pode levar a uma venda em massa. Portanto, não se precipite a aumentar posições, esta zona não é adequada para negociações de curto prazo, mesmo que esteja ansioso, tenha paciência.
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$BTC 80,191 —— 80,000 há quem compre, mas não com entusiasmo.
Cenário: Depois de romper os 81,000, há realmente ordens de compra perto dos 80,000, mas são pequenas, enquanto grandes ordens de venda estão entre 85,000-87,500. A estrutura de curto prazo está presa no meio, sem conseguir subir nem descer com facilidade.
Notícias/cadeia: As baleias estão a acumular, mas os retalhistas e ETFs estão a sair. Grandes detentores com 10 a 10,000 moedas compraram entre 85,000 e 89,000 $BTC desde meados de setembro, a maior acumulação desde fevereiro deste ano. A Wintermute retirou 9,458 $BTC em 40 novas carteiras nas últimas três semanas, no valor de 770 milhões de dólares, típico de compra OTC seguida de armazenamento frio. O capital de médio a longo prazo está a acumular lentamente, isso é um facto. Mas os ETFs spot tiveram saídas diárias superiores a 600 milhões de dólares, o índice de prémio da Coinbase ainda está negativo, e a procura dos EUA não voltou. A movimentação de moedas na cadeia mostra retiradas a longo prazo e transferências para exchanges a curto prazo, um puxar e empurrar confuso. Os 80,000 são o custo médio dos ETFs e empresas, se se mantiver ou não, na próxima semana dependerá do discurso do Fed.
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$ETH 2,314 —— 2300 é o ponto de compra das baleias e o ponto de venda dos OG.
Cenário: Caiu de 2433 para 2300, que é a linha de vida desta batalha entre touros e ursos. O MACD diário está em cruzamento de morte sem recuperação, o Parabolic SAR ainda está acima de 2500, a técnica favorece os ursos.
Notícias/cadeia: A divergência aqui é mais intensa que no $BTC. Uma baleia comprou diretamente 155 milhões de dólares perto dos 2300; as exchanges tiveram uma saída diária de 169,770 $ETH, o máximo em quatro meses, parte foi para staking e Aave, aliviando a pressão de venda. Mas do outro lado, os OG estão a vender. Uma carteira antiga com custo de 0,31 dólares vendeu 1000 moedas, outra OG com custo de 18,83 dólares vendeu 3000 moedas, realizando um lucro de 128 vezes. O Taker CVD dos futuros ainda é dominado pelos vendedores, os ursos agressivos nos derivados não recuaram. Manter os 2300 é um suporte sustentado pelas baleias; se não se mantiver, 2200 é a próxima barreira psicológica. Não confunda o ponto de compra das baleias com um colchão de segurança para si, eles aguentam, você pode não aguentar.
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$SOL 100.45 —— A atualização foi implementada, mas o preço não reagiu, 100 é agora a mesa de apostas.
Cenário: Caiu de 105 para perto dos 100, 107-108 tornou-se um obstáculo de curto prazo, 100 é um nível psicológico e um agrupamento de mínimos, se romper, a estrutura de curto prazo ficará muito feia.
Notícias/cadeia: A mainnet Alpenglow acabou de ser lançada, a finalização foi reduzida de 6-12 segundos para 150 milissegundos, a narrativa é forte. Mas no dia da implementação, cerca de 20,3% dos validadores com participação foram marcados como “não totalmente preparados”, e na fase de teste houve resets e rollbacks. Isto não é um “upgrade = pump” garantido, é uma aposta se os 20% dos validadores são suficientemente rápidos. Os ETFs já fugiram por 12 dias consecutivos, com uma saída líquida de 33 milhões de dólares nos últimos 5 dias, as instituições não estão a comprar a curto prazo. Mas as baleias estão a fazer staking em níveis baixos, o RWA e a atividade do ecossistema não morreram, há uma desconexão clara entre preço e fundamentos. Manter os 100 é uma limpeza; se não se mantiver, 95 será o próximo suporte. O staking e o bloqueio de moedas retiram liquidez lentamente, não salvam o pânico de curto prazo.
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$RE 0.37724 —— O mais fino, não o considere um porto seguro.
Cenário: Volume de apenas 310 mil dólares, um salto de 1,7% não tem muito significado. Com esta profundidade, uma ordem um pouco maior pode causar um pico.
Cadeia/fundamentos: Re faz resseguros na blockchain, TVL de 466 milhões, depósitos acima de 375 milhões, os ativos subjacentes correspondem a prémios reais, não a esquemas Ponzi. A lógica é sólida, mas a liquidez do token e o TVL do protocolo são coisas diferentes. Este tipo de ativo precisa de um evento, como liquidações em cadeia, para atrair atenção, caso contrário fica parado. Não pense que “seguro” significa resistência à queda, um seguro com pouca liquidez não é seguro.
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$OKB 107.73 —— A moeda da plataforma caiu com o mercado, mas a sua “narrativa de queima” deve ser vista com calma.
Cenário: Caiu de 114 para 107, segue a queda mas não a subida, a beta da moeda da plataforma mantém-se.
Notícias: $OKB completou uma queima massiva única em agosto de 2025, o fornecimento total está fixado em 21 milhões, sem mecanismo contínuo de recompra e queima, o ciclo de “lucro → queima” do BNB está desligado no $OKB. O desconto nas taxas e sorteios continuam, a experiência de posse é boa, mas não considere a “queima” como um catalisador contínuo para valorização. A lógica é utilidade e ecossistema da plataforma, não expectativa de deflação. Não precisa de vigiar diariamente, mas tenha claro o que está a negociar.
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Para concluir: Três níveis inteiros testados no mesmo dia, a emoção pode subir facilmente. Mas a cadeia diz-lhe que as baleias estão a acumular lentamente, os OG estão a vender lentamente, os ETFs estão a sair, e o “positivo” do FOMC pode ser uma armadilha. Nestes momentos, a gestão de posição é mais importante que a direção. Não aposte tudo num lado nesta zona de puxar e empurrar.
Este artigo é apenas uma revisão pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. Paradigm saiu, MC saiu, e agora a A16Z também saiu.
A fé no BTC entre as pessoas do meio não parece tão forte como era em 2017 ou 2020. Esses foram tempos tolos mas apaixonados, na altura as pessoas:
Acreditavam na terceira vaga EOS
Acreditavam no BCH para contra-atacar o BTC
Acreditavam no rei do armazenamento FIL
Acreditavam no rei das cadeias públicas ICP
Estranhamente, agora que o ETF foi aprovado e os EUA o apoiam, o ambiente de fé no círculo cripto está a ficar cada vez mais fraco…#SKhynixQ3HBM4Earnings A Nomura considera que a corrida armamentista no campo da AI entrou num impasse difícil de resolver, e mesmo com a pressão sobre o fluxo de caixa livre das grandes empresas de tecnologia, estas podem continuar a aumentar os seus investimentos. O relatório prevê que a probabilidade de a corrida continuar é de cerca de 75%, e que os fornecimentos e preços da memória para 2027 foram essencialmente garantidos através de acordos a longo prazo. O encerramento do mercado financeiro é o principal risco que pode quebrar a corrida, enquanto a escassez de eletricidade pode atrasar a implementação dos chips, mas pode não alterar a procura a longo prazo.SpaceX e Tesla realmente vão fundir-se, há uma questão mais difícil de esclarecer do que a sinergia tecnológica: os ambientes comerciais enfrentados pelas duas empresas são muito diferentes.
A SpaceX tem negócios sensíveis com o governo dos EUA e defesa, enquanto a Tesla tem importantes atividades de produção e vendas na China. Análises recentes já começaram a discutir como lidar com conformidade, informações e arranjos operacionais se esses negócios forem colocados no mesmo grupo.
Isto não significa que a transação será necessariamente bloqueada, nem que se possa tirar conclusões para qualquer órgão regulador agora. Mas isso lembra-me que a dificuldade da fusão vai muito além de os conselhos de administração acordarem o preço.
Alguns arranjos são relativamente claros quando operados separadamente, mas ao entrar no mesmo grupo, pode ser necessário reinterpretá-los. Quais negócios permanecem independentes, quais recursos podem ser compartilhados, quais aprovações ou condições contratuais estão envolvidas, tudo isso terá de ser respondido por um plano formal.
Consigo entender a expectativa de todos em relação a grandes grupos tecnológicos, mas também me preocupa que o mercado use "o mesmo fundador" como razão para omitir essas questões.
Para os acionistas, os benefícios da sinergia valem a pena ser calculados, mas o custo de manter uma estrutura de negócios complexa também não pode ser ignorado. Por fim, se forem necessários muitos arranjos de isolamento, o quanto da vantagem compartilhada originalmente imaginada poderá ser realmente alcançada também precisa ser reavaliado.
Agora prefiro esperar por documentos específicos. A cooperação tecnológica e a complementaridade comercial são muito atraentes; mas para uma transação tão grande, ainda é necessário esclarecer como diferentes negócios coexistirão.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ $XAUT
O preço no domingo praticamente não se moveu, pode ser considerado um consenso do mercado do ouro?
Na captura de tela do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do XAUT foi de +0,06%, com intervalo entre 3977,1 e 3999,1 USDT.
O token de ouro é negociado continuamente, enquanto o mercado principal do ouro tradicional fecha aos fins de semana; a variação estreita pode refletir mais a liquidez do mercado de tokens. Não se pode inferir a recuperação da demanda global por ouro apenas com pequenas oscilações no domingo.
Acompanhe e verifique as diferenças de preço quando os principais mercados retomarem as negociações; se o desvio aumentar, deve-se distinguir entre o risco direcional do ouro e o risco no nível da negociação do token.""Instituições com grandes posições em CORE" é o maior mal-entendido: custódia, ETP, nós, nenhum deles são acionistas
A lista de instituições que circula na comunidade facilmente leva as pessoas a pensar que o capital está fortemente investido em CORE, mas na verdade é uma confusão típica de conceitos. A Core DAO adotou um lançamento justo, não existe VC em rodada inicial, nenhuma instituição investiu dinheiro na fundação para obter tokens bloqueados a preço baixo, essas instituições não são acionistas do projeto.
Custodiantes como BitGo e Cobo apenas fornecem custódia de ativos BTC e canais de staking, servem clientes e ganham taxas de custódia, não compram grandes quantidades de CORE continuamente; o ETP de staking BTC emitido pela Valour tem como ativo subjacente o Bitcoin, apenas utiliza o mecanismo de staking Satoshi Plus da Core; prestadores de serviços de nós como Figment e Everstake operam nós validadores, sua receita vem de taxas de serviço de staking, não significa que detenham CORE a longo prazo.
Poucas empresas, como a BTCS, possuem uma pequena alocação de CORE no mercado secundário, com posição muito pequena, não se pode falar em investimento estratégico significativo.
Parcerias comerciais ≠ posições para sustentar o preço, os prestadores de serviços podem desligar nós ou encerrar produtos a qualquer momento. Somado à contínua retirada de validadores, adiamento do SatPay e pressão de venda constante, não se deve considerar a narrativa de parceria como garantia de valorização do preço da moeda.O contrato $SUI teve um volume de transações de 530 milhões numa hora, mas o mercado à vista tem apenas 10 milhões.
No mercado, não há dinheiro novo fora dos derivativos para sustentar, é tudo alavancagem dos touros nos derivativos a destruir-se mutuamente, numa pisadela em cadeia.
A recuperação não consegue sequer atingir um nível de resistência decente, é lamentavelmente fraca, e os touros ainda estão a pagar taxas de financiamento.
Sem suporte do mercado à vista, este salto de gato morto sem volume é apenas uma armadilha para touros, a tendência descendente não parou de todo.
#SUI
$SUI
👇Em 2021, a DoorDash avaliou-se entre 40 a 50 mil milhões de dólares para ser comprada, mas a negociação não avançou.
Hoje, com uma capitalização de mercado de 12 mil milhões de dólares, a empresa pediu ativamente a bancos de investimento para encontrar compradores.
Na sexta-feira, The Information revelou que a Instacart pediu a bancos de investimento para explorar uma venda e teve conversações preliminares de aquisição com a DoorDash.
A Bloomberg acrescentou que também contactou a Uber, mas esta desistiu.
Na sexta-feira, a Instacart fechou a subir 9,2% para 56,44 dólares, enquanto a Uber caiu 3% e a DoorDash 4%.
Com um prémio habitual de 30% a 40%, o preço de venda rondaria os 16 a 17 mil milhões de dólares.
Acho que esta é a saída mais digna para uma empresa cujo crescimento não convence: a taxa de crescimento da receita para 2024 e 2025 é apenas de 11%, enquanto a DoorDash teve 28% no ano passado.
O ponto crítico é a legislação antitrust: ambas são as maiores plataformas de entrega nos EUA, e se a negociação avançar, podem ser obrigadas a desmembrar-se.
O que achas? Será que o comprador final será a DoorDash, ou ninguém vai assumir o negócio?
$CART $DASH $UBER
#Instacart #FusõesNa noite passada, o BTC caiu temporariamente abaixo dos 80.000 dólares, com o ponto mais baixo aproximadamente na faixa de 79.146–79.750 dólares, estabelecendo uma mínima recente. Isso ocorreu principalmente devido a um repique após a liquidação concentrada da alavancagem dos contratos longos. Até a manhã de 25 de outubro (UTC), o preço voltou a negociar próximo dos 80.500–80.800 dólares.
1️⃣ Isto não foi um colapso unilateral, mas sim um movimento típico de "varredura de alavancagem" num ambiente de baixa liquidez de fim de semana. No geral, trata-se de uma oscilação clássica de "alta alavancagem + baixa liquidez no fim de semana", e não de um evento negativo súbito e grave.
2️⃣ Após a liquidação em massa da alavancagem dos longos, a pressão de venda enfraqueceu temporariamente. O preço encontrou suporte de compra próximo dos 79.000–80.000 dólares (nível psicológico + suporte técnico), e alguns vendedores a descoberto começaram a ser liquidados pelo repique, gerando certa força de short squeeze.
3️⃣ O interesse em aberto (Open Interest) dos contratos diminuiu apenas ligeiramente ou manteve-se relativamente estável após o evento, sem uma desalavancagem completa; a taxa de financiamento permanece moderadamente positiva (longos pagando aos curtos), indicando que o mercado ainda tem certa preferência por posições longas, embora o grau de congestionamento tenha sido temporariamente aliviado.
4️⃣ Resumo: Esta foi uma típica limpeza de alavancagem dos longos durante o fim de semana. Após a queda abaixo dos 80.000, muitos longos foram liquidados compulsoriamente, e o preço, após tocar fundo, recuperou-se devido à liberação da pressão de venda e à intervenção de algumas ordens de compra. Atualmente, o OI não encolheu significativamente, o que indica que a alavancagem não foi totalmente eliminada. Será necessário acompanhar se o preço consegue se firmar na faixa de 80.000–81.000 dólares e o impacto das expectativas relacionadas ao Federal Reserve na próxima semana. O mercado parece estar a ficar vermelho, mas será que realmente estabilizou?
Hoje, o Bitcoin recuou forçadamente dos 80 mil para perto dos 80.500, e o Ethereum também teve uma pequena recuperação, subindo para cerca de 2.340.
Embora o aumento seja de um ou dois pontos percentuais, para ser honesto, essa pequena recuperação é insignificante comparada à grande queda dos últimos dias. Agora, o sentimento geral do mercado é como se tivesse sobrevivido a um desastre, mas ainda está instável. Há muita pressão de venda acima, e qualquer tentativa de subida encontra resistência. Todos estão à espera de um sinal claro do panorama macroeconómico e do fluxo de capitais; caso contrário, este mercado é uma armadilha para touros e ursos, e ninguém se atreve a apostar pesado. Se o Bitcoin e o Ethereum não estiverem estáveis, a situação para as altcoins é ainda pior.
Seguindo o mercado, dei uma olhada rápida no CORE, que não via há muito tempo. Meu Deus, está completamente imóvel, parece até que bateu uma nova mínima.
Lembro-me que na última subida do Bitcoin, quando subiu de 69 mil para mais de 70 mil, o CORE também subiu de 0,017 para 0,03. Depois disso, caiu e ficou a oscilar entre 0,022 e 0,025 durante um mês.
Surpreendentemente, desta vez, mesmo com o Bitcoin a subir para os 80 mil e 84 mil, o CORE continuou a cair, chegando a 0,017, e só hoje acompanhou o mercado com uma subida modesta de cinco por cento.
A maioria das pessoas que acreditava no início provavelmente já saiu do mercado com prejuízo, na minha opinião.
Não vou dizer mais nada, admiro quem ainda tem coragem de comprar.
Pelo histórico, acho que 0,017 ainda não é o fundo; pode cair mais uma vez, pois bate novas mínimas todos os anos. É como há três meses, quando pensávamos que 0,03 era o fundo.Na próxima semana, a probabilidade de o Fed não aumentar as taxas é de 90%, mas o Bitcoin já despencou como sinal de respeito.
Os dados do CME mostram que a probabilidade de manter as taxas em outubro é de 90,6%. Em teoria, a notícia negativa já está refletida, o que seria positivo, mas o BTC caiu para 79.000 no fim de semana e agora mal conseguiu subir para 81.000. Porquê? Porque os especialistas de Wall Street estão focados em dezembro — 100 economistas apostam unanimemente que haverá aumento no final do ano.
Não se deixe enganar pelas palavras "não aumentar as taxas". Em setembro houve um aumento, e a expectativa de inflação disparou para o nível mais alto desde maio. O que isso significa? Mesmo que o Fed suavize o discurso na próxima semana, a ação será firme. O que o mercado cripto mais teme não é o aumento das taxas em si, mas a expectativa de "taxas altas por muito tempo".
$BTC Um amigo que faz arbitragem desligou todo o sistema hoje e retirou todo o dinheiro.
Ele faz arbitragem de ativos de cauda longa em contratos na Binance, com regras muito rígidas: posições curtas só na Binance, o programa começa a reduzir posições automaticamente a partir do preço de liquidação multiplicado por 4, mantendo margem até 10 vezes. Parece bastante seguro.
Mas o IRYS foi totalmente perdido nesta operação. O preço do contrato estava mais de 50% acima do spot, sem nenhum limite rígido, a posição curta foi diretamente liquidada. Ele disse que na entrada já havia um prêmio positivo de 5%, achando que era o resíduo das liquidações dos vendedores a descoberto, mas não esperava que subisse até 50%.
A conclusão dele agora é que esse conjunto de regras não faz sentido: reduzir posições a 4 vezes, margem de 10 vezes, só diminui a probabilidade de situações extremas, mas se acontecer, ainda se perde muito. Nos contratos financeiros tradicionais, sabe-se que há um limite rígido para a variação de preço.
Minha opinião é mais simples. A arbitragem lucra com a diferença de preço, desde que haja um limite para o preço. Quem define esse limite? A plataforma. Se a plataforma não intervir, o seu modelo é vazio, não importa quão diversificada seja a posição.
Mais uma coisa, a Bitget teve um desvio muito grande no índice do contrato TUT antes, e a gestão de risco interveio diretamente, compensando o market maker. Em situações extremas semelhantes, o tratamento é muito diferente.
Quem faz arbitragem deve perguntar antes de entrar: quem controla o limite superior do preço deste pool? Hoje ouvi um amigo que faz arbitragem a fazer um resumo, ele desligou o sistema e retirou todo o dinheiro.
O contrato IRYS da Binance estava cotado mais de 50% acima do spot, sem nenhum limite de preço rígido, as posições curtas foram completamente liquidadas. A redução automática de posição 4x e a margem reservada 10x que ele tinha configurado não serviram para nada diante dessa oscilação.
Ele mencionou uma comparação, que o índice do contrato TUT da Bitget estava extremamente desviado antes, e que a gestão de risco da market maker até compensou os usuários.
No mesmo cenário extremo, um perde dinheiro, o outro nem sequer dá explicações.$XAU Atenção, força vendedora do ouro! As últimas informações dos EUA revelam que a situação no Irão pode sofrer novas mudanças!
A 24 de outubro, a Reuters divulgou: os serviços de informação dos EUA alertaram que o plano do Irão para atacar pessoal americano no estrangeiro entrou numa fase mais avançada, e os EUA estão a reduzir o número de funcionários em algumas missões diplomáticas no Médio Oriente.
Atenção: trata-se de um alerta de informação, não significa que o ataque já tenha ocorrido!
Na minha opinião, o ouro enfrenta duas forças em disputa:
Lógica de refúgio seguro: se o conflito entre EUA e Irão se agravar, o capital de refúgio pode impulsionar uma rápida recuperação do ouro, pressionando as posições vendidas.
Lógica das taxas de juro: se o preço do petróleo subir e aumentar ainda mais as expectativas de inflação, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA pode fortalecer, o que pode continuar a pressionar o ouro.
O meu julgamento: o risco a curto prazo do ouro está a aumentar, mas ainda não se pode afirmar diretamente uma inversão de tendência. Especialmente para posições vendidas com alta alavancagem, o maior receio não é uma recuperação normal, mas sim movimentos bruscos de preço e slippage de stop loss causados por notícias inesperadas.
A seguir, o foco será: ações futuras dos EUA e do Irão, preços internacionais do petróleo, dólar e rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA.
Força vendedora do ouro, vão continuar a manter as posições ou proteger os lucros primeiro?
Apenas para troca de informações de mercado, não constitui aconselhamento de investimento. #高利率下，黄金还能走多远？ #WillFedPauseInOctober
O FED PODE FAZER UMA PAUSA, MAS A INFLAÇÃO CONTINUA A SER O PROBLEMA.
Dados fracos do emprego apoiam uma pausa, mas a inflação persistente limita o espaço do Fed para aliviar a política.
Para o Bitcoin, uma pausa por si só não é suficiente. Os mercados precisam de sinais de condições financeiras mais fáceis e uma mudança genuína para cortes nas taxas.
A minha opinião: Observe a inflação, os rendimentos do Tesouro e as orientações do Fed. A diferença entre uma pausa e uma mudança de direção é importante.
$BTC O rebote de $BTC BTC ainda não terminou: após cair abaixo de 79220, 73000 será o verdadeiro pesadelo para os touros
Eu não considero a consolidação atual do BTC perto de 80432 como uma estabilização, mas sim como uma pausa antes da quebra. O preço diário está pressionado abaixo da zona de resistência EMA de curto e médio prazo, o cruzamento morto do MACD já dura 26 velas, e as barras de momentum dos ursos continuam a aumentar; a observação do sentimento no estilo CCI também mostra que o mercado não formou uma recuperação de sobrevenda com força. A estrutura de queda após o topo anterior em 84898 não foi revertida, o rebote nem sequer teve volume, e hoje o volume negociado é apenas cerca de 15% da média dos últimos 7 dias, essa consolidação com volume reduzido é perfeita para criar uma ilusão para os compradores de fundo.
Mais importante, o capital não reconheceu a chamada reversão. O fluxo líquido de grandes fundos no dia foi de cerca de 1682 BTC, com uma taxa de saída líquida de 11,85%, a lógica do OBV ainda favorece os vendedores; o preço se aproximou do ponto mais baixo dos últimos 7 dias em 79220, mas não houve aumento de volume de compra ativa para sustentar. O erro mais comum dos pequenos investidores é ver uma pequena vela de alta e gritar "reversão", comprar mais quando cai um pouco, e no final transformar a fantasia de segurar a posição numa crença de longo prazo. O mercado nunca recompensa emoções, quanto mais lotado o lado dos touros, mais fácil a liquidez se torna combustível para a queda.
Quando as notícias e as expectativas macro não dão suporte suficiente aos ativos de risco, a avaliação alta do BTC precisa de capital real para continuar, não de slogans da comunidade. Minha visão de baixa é clara: uma vez que 79220 seja efetivamente perdido, 73000 será o próximo alvo de queda a enfrentar na próxima faseLast night around 11 PM, I watched ETH fall harder in a single hour than it had the previous morning. My first thought was that a massive wave of liquidations had hit the market. But the OKX ETH perpetual data told a different story. Open interest fell by only around 1,000 during that hour, compared with a decline of roughly 12,000 during the previous morning’s sell-off. That’s less than one-tenth of the earlier drop. Even more interesting, long participation increased during the decline, and op#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
A Nomura Securities considera que as preocupações do mercado sobre o investimento em AI são uma "reação exagerada". A escassez de chips de memória vai continuar até 2028, e a avaliação atual do setor de memória está severamente subestimada. O índice de semicondutores da Filadélfia chegou mesmo a registar a mais longa sequência de quedas desde a crise financeira de 2008📉
A Nomura mantém a classificação "Comprar" para $SAMSUNG e $SKHYNIX, com preços-alvo de 670.000 won e 4.700.000 won, respetivamente.
A 23 de outubro, a Hynix iniciou a colaboração na cadeia de fornecimento iHBM, com a intenção de assegurar a liderança no armazenamento para AI🔗
Divulgou o roteiro de armazenamento para AI: nó 1δ, HBM5/6, G11 NAND a avançar em simultâneo🚀
O que realmente merece atenção é a diferença de ritmo:
A SK海力士 está a fazer "colaboração na cadeia de fornecimento" (vinculando clientes), enquanto a $xMU está a "divulgar o roteiro" (a mostrar tecnologia). Um está a conquistar clientes, o outro a exibir tecnologia.
Na geração HBM4, a quota da SK海力士 está a diminuir, a Samsung está a perseguir, e a Micron está a apostar na próxima geração. A quota da Micron em HBM4 é atualmente cerca de 10%, mas o seu roteiro é o mais agressivo.
Liderança tecnológica e quota de mercado são duas coisas diferentes na corrida HBM👀DeFi板块今天出现了一个值得玩味的错位：$UNI 和 $AAVE 日内同步反弹，而周内真正跑赢的却是日内微跌的 $CRV——七天涨幅超过8%，把另外两个老牌蓝筹甩在身后。短线动能与周线强度首次出现方向背离，这恰恰是资金在板块内部重新排兵布阵时最典型的信号。 先看日内反弹的两位。$AAVE 现报约148美元，24小时上涨约1.6%，但七天维度仍下跌约2.5%，说明这波回升更像超跌修复而非趋势反转。下方145—147美元是首道支撑，上方150—152美元构成压力，只有站稳158美元才能实质改善结构；一旦跌破144美元，需警惕价格重新测试140美元区域。$UNI 现报约7.07美元，24小时上涨约2%，七天几乎原地踏步，6.9—7美元是此前的承接区，7.3—7.45美元是主要压力带，突破7.6美元才谈得上延续修复，失守6.8美元则要重新评估短期方向。 真正的看点落在 $CRV。现价约0.37美元，24小时小幅回落，但周线表现明显领先，弹性强于同板块两个大哥。首道支撑在0.358—0.364美元，上方压力位于0.39—0.40美元，只有突破0.41美元才有机会打开上行空间；若跌破0.35美元$AKE Cemitério das posições longas: a desalavancagem das altcoins é ainda mais brutal
Nos últimos dois dias, as posições em aberto (OI) dos futuros de AKE dispararam 90,5%, com muitas posições longas alavancadas entrando. E o resultado? Após o desbloqueio a 21 de outubro, as duas primeiras liberações de AKE caíram 22% e 49% em uma semana, respetivamente. Embora tenha havido uma breve recuperação desta vez, o volume dos futuros, 93 vezes superior ao do spot, condena a uma liquidação.
Como esta armadilha foi cavada: o desbloqueio trouxe pressão contínua de venda, a liquidez é escassa (os 100 maiores carteiras controlam 99%), e poucas ordens de venda conseguem romper as ordens de compra. Caiu de 0,03131 para 0,02891 sem praticamente qualquer recuperação pelo caminho.
Esta posição curta que tenho foi apanhada no fundo da armadilha. Alavancagem de 20x, aberta a 0,03131, agora a 0,02891, lucro flutuante de +153,30%. Mas não vou ser ganancioso.
Estabilizou? Não.
AKE: 0,028-0,0289 é a zona de suporte recente; se perder, o próximo alvo é 0,0228 (mínimo semanal). Acima, 0,030 é um nível psicológico, 0,03131 é o preço de abertura/stop loss; se não recuperar, a armadilha continua.
Isto não é um fundo, é uma "armadilha de troca onde as posições longas explodem e depois as curtas". A margem de erro para posições curtas com alavancagem 20x é apenas 4-5%. Antes do FOMC, não se apresse a comprar no fundo, espere pelo sinal. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ GOJIPOWER 6 horas atrás
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Bitcoin spot a $80,840, essencialmente estável no dia (-0,05%). Os dados de fluxo por baixo não estão estáveis.
ETFs: -$137,9M (-1.694 BTC), o segundo dia consecutivo de saída, depois de -$635,6M no dia anterior. Mas o total de cinco dias ainda é +$301,2M, com dias únicos acima de $500M a 19 e 21 de outubro. Isto é rotatividade, não uma saída unidirecional.
Ler apenas o dia de ontem dá o sinal errado.#BTCETFFlowSwings $BTC $BTC mira 79220, $ETH vê 2282, $ZEC retesta 1118: os touros ainda se atrevem a confundir queda gradual com decolagem?
Eu não considero o repique como reversão. BTC está atualmente em 80500, ainda abaixo da EMA7 em 81864 e da EMA25 em 82947, MACD com cruzamento de morte no 26º dia, saída líquida diária de 1697 BTC; ETH está em 2339, EMA7 pressionando acima de 2400, SuperTrend mantém a tendência de baixa, queda de 12,95% nos últimos 30 dias. Embora o ZEC mantenha um cruzamento dourado de curto prazo no MACD, o preço ainda está abaixo da EMA7 e EMA25, o chamado "repique forte" parece mais uma procura por compradores para chips em alta. Se o repique não recuperar a faixa de custo, não se apresse em se iludir.
O nível de congestão no mercado de contratos é ainda mais preocupante: as taxas de financiamento para BTC, ETH e ZEC são positivas, aproximadamente 0,006%, 0,0078% e 0,0054%, respectivamente, o que significa que os touros ainda estão pagando o custo de manter posições; entre eles, a proporção de contas longas no mercado total de ETH é de 75,45%, e o volume de posições aumenta ligeiramente quando o preço enfraquece. Interpretar cada queda como "o market maker oferecendo entrada" é essencialmente entregar o stop loss à fantasia — segurar posições não é fé, e a alavancagem não se transforma automaticamente em fundo só porque a seção de comentários grita alto.
No aspecto das notícias, em 24 de outubro, o mercado teve uma liquidação de cerca de 192 milhões de dólares em uma hora, com a maior parte sendo posições longas, indicando aversão ao risco$ETH $BTC $SOL BTC mantém-se acima de 80 mil, será que a recuperação pode ser tranquila?
Revisão dos dados da última semana: o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de entrada de 301 milhões de dólares durante toda a semana, mas no segundo semestre do mercado houve uma saída clara de fundos, com um fluxo líquido acumulado de saída de 774 milhões de dólares nos últimos dois dias de negociação; o ETF de ETH teve uma saída líquida contínua de 221 milhões de dólares durante toda a semana.
O preço no mercado parece ter recuperado, mas o capital não se tornou totalmente otimista.
Níveis de resistência chave a observar: BTC 82000, ETH 2400, BNB 750, SOL 105. Na próxima semana, com os dados do PCE e a decisão do Fed a serem divulgados consecutivamente, a continuidade da recuperação não depende apenas de ultrapassar temporariamente o suporte, mas sim de haver uma compra contínua após ultrapassar os níveis de resistência.Acabei de pegar um café gelado americano feito com os lucros da posição vendida em PUMP, e de repente, ao abrir o mercado de previsões da OKEx, o café na minha mão perdeu o sabor.
Olha esses dados, foram investidos 4,75 milhões de dólares em dinheiro real. A probabilidade de "Democratas varrerem as duas casas" disparou para 76%, e outra opção "Senado Republicano + Câmara dos Deputados Democrata" está em 66%.
Vamos analisar a fundo essa disputa macroeconómica por trás:
Isto não é uma votação, é claramente o "livro da vida ou morte" da regulamentação cripto para os próximos anos! Recentemente, a Casa Branca tem mostrado uma postura instável sobre ativos digitais, e a SEC ainda está com a espada suspensa sobre nossas cabeças. O volume de milhões de transações no mercado de previsões é todo de tubarões se protegendo antecipadamente contra riscos políticos. Se os políticos mudarem de lado, qualquer análise técnica ou pequenos operadores locais serão destruídos pela mão pesada da macroeconomia.
Enquanto nós lutamos nos gráficos de velas, eles jogam dados em Washington. Antes do grande exame macroeconómico, é melhor termos cuidado. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SNDK
"Pessoal, vocês acham que essa eleição das duas casas vai trazer um mercado em alta para o mundo cripto ou um grande bastão regulatório?" Entrada em 4 horas, não altera a saída em 30 dias
$BTC spot tem entrada líquida de 4,54 milhões de dólares em 4 horas.
Contrato tem entrada líquida de 281 milhões de dólares em 4 horas.
Como este número é calculado: 4 horas e 30 dias não são a mesma coisa.
4 horas indicam quem está a comprar no dia.
30 dias indicam para onde o dinheiro foi no mês.
Direções opostas indicam que o curto prazo está a recompor.
De onde vem este dinheiro: $ETH contratos de 30 dias têm saída líquida de 8,21 mil milhões de dólares.
$SOL e $ZEC contratos de 30 dias também continuam com saída líquida.
Grandes fundos não voltaram.
Aquela pequena entrada em 4 horas parece mais uma compra para aproveitar a recuperação em baixa.
Não é uma inversão de tendência.
Fundos de médio prazo ainda estão a sair.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH BTC caiu abaixo de 80.000, e o mercado voltou a preocupar-se com a "maldição das eleições intermédias".
Historicamente, ocorreram várias quedas significativas em anos eleitorais, mas o cronograma deste ano é diferente: o ponto mais baixo em julho foi cerca de 57.850 dólares, já tendo completado uma ronda profunda de correção, seguida de uma recuperação de quase 40%.
Por isso, estou mais focado na zona de custo, em vez de apenas olhar para o dia 3 de novembro.
No curto prazo, o foco é:
80.000 → 78.000
Zona verdadeiramente crítica:
73.000–75.000
Esta área está próxima da zona de custo tanto dos detentores de curto prazo como das instituições. Se apenas houver um recuo e esta zona se mantiver, a estrutura do mercado em alta ainda pode continuar; se cair realmente abaixo, será necessário reavaliar a tendência.
As eleições podem trazer volatilidade, mas o que realmente determina a força do mercado é se a zona de custo crítica consegue ser mantida.
$BTC $ETH $SOL
##SKhynixQ3HBM4Earnings Irmãos, estes dados do dinheiro inteligente do ETH explicam claramente a atual estrutura de posições longas e curtas.
Estrutura geral: 2175 grandes traders baleia, com uma posição total de 1,62 mil milhões de U. A proporção nominal de longos para curtos é apenas 23,96% — os curtos representam 76%, com 1382 a fazerem posições curtas e 793 a fazerem posições longas, o número e o volume dos curtos esmagam os dos longos.
Do lado dos longos: posição de 313 milhões de U, preço médio de abertura a 2863, agora o ETH está a 2346. Ou seja, o custo médio dos longos é 2863, com uma perda flutuante atual de 69,13 milhões de U, a taxa de lucro é apenas 25,97%. Em termos simples, estes longos estão todos presos acima dos 2800, com uma perda profunda de 18%, agora não querem cortar perdas, mas aguentar é difícil.
Do lado dos curtos: posição de 1,3 mil milhões de U, preço médio de abertura a 2311, agora 2346. Os curtos têm uma perda flutuante média de 19,42 milhões de U, mas a taxa de lucro ainda é de 65,26%. Isto indica que a maioria dos curtos abriu posições baixas perto dos 2311, embora tenha havido uma recuperação, no geral ainda estão a lucrar. O volume dos curtos é 4 vezes o dos longos, a direção do grande capital é muito clara.
O sinal mais crucial: ambos os lados estão com perdas flutuantes. Os longos perdem 69,13 milhões, os curtos perdem 19,42 milhões. O preço está exatamente no meio — os longos acham que já caiu o suficiente e não deve cair mais, os curtos acham que a recuperação foi suficiente e que devem continuar curtos.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $WLD 机构直接往交易所充了1970万枚WLD，砸盘的意思再明显不过。
下方0.45附近堆的全是多头的杠杆死穴，接盘资金根本扛不住。主力现在只要顺势往下扎一把，就能直接把这批多单爆光。
别拿AI叙事硬接飞刀，这位置破了就是踩踏。
#WLD
$WLD
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