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> Os novos compradores de BTC estão realmente de volta? Este gráfico on-chain merece uma análise detalhada. > A Glassnode acompanha a proporção de BTC movimentado nos últimos 3 meses em relação ao Realized Cap total. Mede a atividade recente ponderada pelo custo, não o número de novos participantes. > No final dos mercados em alta anteriores, esta proporção atingiu cerca de 85% em 2018 e mais de 70% em 2021. Mas no pico de outubro de 2025, foi apenas 37% — e tem continuado a diminuir, estando agora perto do fundo histórico dos mercados em baixa. #SanDiskQ1StorageGrowth #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ "Relatório Financeiro da SK Hynix: Pedidos já agendados até ao próximo ano" Nos últimos dias, toda a indústria de chips tem estado focada no relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix. O que mais interessa a todos não é quanto foi ganho no passado, mas se a próxima geração HBM4 poderá realmente impulsionar o lucro líquido. As encomendas de longo prazo das grandes empresas de computação como a Nvidia já estão completamente preenchidas, até mesmo a capacidade de produção para o ano seguinte já está reservada. No entanto, com a divisão de trabalho da fabricação personalizada da TSMC, os custos iniciais de desenvolvimento também aumentaram. Este relatório financeiro será o momento decisivo para ver a verdadeira margem de lucro líquido realizada. $BTC No final da tarde de domingo, três níveis inteiros foram atacados simultaneamente. Este cenário está a deixar as pessoas um pouco irritadas, não é uma queda rápida e satisfatória, é um arrastar com uma faca cega. Comecemos pelo tom desta semana: o “cartão aberto” do FOMC é na verdade o mais perigoso. A probabilidade de manter a política inalterada em outubro já atingiu mais de 87%, e o Polymarket chegou mesmo a 94%. Em teoria, isto é positivo, mas os touros têm coragem de avançar? De todo. Porque o mercado está realmente a apostar num aumento em dezembro, e o Goldman Sachs já aponta para março do próximo ano. Esta pausa com expectativas tão altas é essencialmente um corte lento e doloroso. Se na próxima semana o discurso for um pouco mais agressivo, o otimismo já esgotado pode levar a uma venda em massa. Portanto, não se precipite a aumentar posições, esta zona não é adequada para negociações de curto prazo, mesmo que esteja ansioso, tenha paciência. --- $BTC 80,191 —— 80,000 há quem compre, mas não com entusiasmo. Cenário: Depois de romper os 81,000, há realmente ordens de compra perto dos 80,000, mas são pequenas, enquanto grandes ordens de venda estão entre 85,000-87,500. A estrutura de curto prazo está presa no meio, sem conseguir subir nem descer com facilidade. Notícias/cadeia: As baleias estão a acumular, mas os retalhistas e ETFs estão a sair. Grandes detentores com 10 a 10,000 moedas compraram entre 85,000 e 89,000 $BTC desde meados de setembro, a maior acumulação desde fevereiro deste ano. A Wintermute retirou 9,458 $BTC em 40 novas carteiras nas últimas três semanas, no valor de 770 milhões de dólares, típico de compra OTC seguida de armazenamento frio. O capital de médio a longo prazo está a acumular lentamente, isso é um facto. Mas os ETFs spot tiveram saídas diárias superiores a 600 milhões de dólares, o índice de prémio da Coinbase ainda está negativo, e a procura dos EUA não voltou. A movimentação de moedas na cadeia mostra retiradas a longo prazo e transferências para exchanges a curto prazo, um puxar e empurrar confuso. Os 80,000 são o custo médio dos ETFs e empresas, se se mantiver ou não, na próxima semana dependerá do discurso do Fed. --- $ETH 2,314 —— 2300 é o ponto de compra das baleias e o ponto de venda dos OG. Cenário: Caiu de 2433 para 2300, que é a linha de vida desta batalha entre touros e ursos. O MACD diário está em cruzamento de morte sem recuperação, o Parabolic SAR ainda está acima de 2500, a técnica favorece os ursos. Notícias/cadeia: A divergência aqui é mais intensa que no $BTC. Uma baleia comprou diretamente 155 milhões de dólares perto dos 2300; as exchanges tiveram uma saída diária de 169,770 $ETH, o máximo em quatro meses, parte foi para staking e Aave, aliviando a pressão de venda. Mas do outro lado, os OG estão a vender. Uma carteira antiga com custo de 0,31 dólares vendeu 1000 moedas, outra OG com custo de 18,83 dólares vendeu 3000 moedas, realizando um lucro de 128 vezes. O Taker CVD dos futuros ainda é dominado pelos vendedores, os ursos agressivos nos derivados não recuaram. Manter os 2300 é um suporte sustentado pelas baleias; se não se mantiver, 2200 é a próxima barreira psicológica. Não confunda o ponto de compra das baleias com um colchão de segurança para si, eles aguentam, você pode não aguentar. --- $SOL 100.45 —— A atualização foi implementada, mas o preço não reagiu, 100 é agora a mesa de apostas. Cenário: Caiu de 105 para perto dos 100, 107-108 tornou-se um obstáculo de curto prazo, 100 é um nível psicológico e um agrupamento de mínimos, se romper, a estrutura de curto prazo ficará muito feia. Notícias/cadeia: A mainnet Alpenglow acabou de ser lançada, a finalização foi reduzida de 6-12 segundos para 150 milissegundos, a narrativa é forte. Mas no dia da implementação, cerca de 20,3% dos validadores com participação foram marcados como “não totalmente preparados”, e na fase de teste houve resets e rollbacks. Isto não é um “upgrade = pump” garantido, é uma aposta se os 20% dos validadores são suficientemente rápidos. Os ETFs já fugiram por 12 dias consecutivos, com uma saída líquida de 33 milhões de dólares nos últimos 5 dias, as instituições não estão a comprar a curto prazo. Mas as baleias estão a fazer staking em níveis baixos, o RWA e a atividade do ecossistema não morreram, há uma desconexão clara entre preço e fundamentos. Manter os 100 é uma limpeza; se não se mantiver, 95 será o próximo suporte. O staking e o bloqueio de moedas retiram liquidez lentamente, não salvam o pânico de curto prazo. --- $RE 0.37724 —— O mais fino, não o considere um porto seguro. Cenário: Volume de apenas 310 mil dólares, um salto de 1,7% não tem muito significado. Com esta profundidade, uma ordem um pouco maior pode causar um pico. Cadeia/fundamentos: Re faz resseguros na blockchain, TVL de 466 milhões, depósitos acima de 375 milhões, os ativos subjacentes correspondem a prémios reais, não a esquemas Ponzi. A lógica é sólida, mas a liquidez do token e o TVL do protocolo são coisas diferentes. Este tipo de ativo precisa de um evento, como liquidações em cadeia, para atrair atenção, caso contrário fica parado. Não pense que “seguro” significa resistência à queda, um seguro com pouca liquidez não é seguro. --- $OKB 107.73 —— A moeda da plataforma caiu com o mercado, mas a sua “narrativa de queima” deve ser vista com calma. Cenário: Caiu de 114 para 107, segue a queda mas não a subida, a beta da moeda da plataforma mantém-se. Notícias: $OKB completou uma queima massiva única em agosto de 2025, o fornecimento total está fixado em 21 milhões, sem mecanismo contínuo de recompra e queima, o ciclo de “lucro → queima” do BNB está desligado no $OKB. O desconto nas taxas e sorteios continuam, a experiência de posse é boa, mas não considere a “queima” como um catalisador contínuo para valorização. A lógica é utilidade e ecossistema da plataforma, não expectativa de deflação. Não precisa de vigiar diariamente, mas tenha claro o que está a negociar. --- Para concluir: Três níveis inteiros testados no mesmo dia, a emoção pode subir facilmente. Mas a cadeia diz-lhe que as baleias estão a acumular lentamente, os OG estão a vender lentamente, os ETFs estão a sair, e o “positivo” do FOMC pode ser uma armadilha. Nestes momentos, a gestão de posição é mais importante que a direção. Não aposte tudo num lado nesta zona de puxar e empurrar. Este artigo é apenas uma revisão pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. Paradigm saiu, MC saiu, e agora a A16Z também saiu. A fé no BTC entre as pessoas do meio não parece tão forte como era em 2017 ou 2020. Esses foram tempos tolos mas apaixonados, na altura as pessoas: Acreditavam na terceira vaga EOS Acreditavam no BCH para contra-atacar o BTC Acreditavam no rei do armazenamento FIL Acreditavam no rei das cadeias públicas ICP Estranhamente, agora que o ETF foi aprovado e os EUA o apoiam, o ambiente de fé no círculo cripto está a ficar cada vez mais fraco…#SKhynixQ3HBM4Earnings A Nomura considera que a corrida armamentista no campo da AI entrou num impasse difícil de resolver, e mesmo com a pressão sobre o fluxo de caixa livre das grandes empresas de tecnologia, estas podem continuar a aumentar os seus investimentos. O relatório prevê que a probabilidade de a corrida continuar é de cerca de 75%, e que os fornecimentos e preços da memória para 2027 foram essencialmente garantidos através de acordos a longo prazo. O encerramento do mercado financeiro é o principal risco que pode quebrar a corrida, enquanto a escassez de eletricidade pode atrasar a implementação dos chips, mas pode não alterar a procura a longo prazo.SpaceX e Tesla realmente vão fundir-se, há uma questão mais difícil de esclarecer do que a sinergia tecnológica: os ambientes comerciais enfrentados pelas duas empresas são muito diferentes. A SpaceX tem negócios sensíveis com o governo dos EUA e defesa, enquanto a Tesla tem importantes atividades de produção e vendas na China. Análises recentes já começaram a discutir como lidar com conformidade, informações e arranjos operacionais se esses negócios forem colocados no mesmo grupo. Isto não significa que a transação será necessariamente bloqueada, nem que se possa tirar conclusões para qualquer órgão regulador agora. Mas isso lembra-me que a dificuldade da fusão vai muito além de os conselhos de administração acordarem o preço. Alguns arranjos são relativamente claros quando operados separadamente, mas ao entrar no mesmo grupo, pode ser necessário reinterpretá-los. Quais negócios permanecem independentes, quais recursos podem ser compartilhados, quais aprovações ou condições contratuais estão envolvidas, tudo isso terá de ser respondido por um plano formal. Consigo entender a expectativa de todos em relação a grandes grupos tecnológicos, mas também me preocupa que o mercado use "o mesmo fundador" como razão para omitir essas questões. Para os acionistas, os benefícios da sinergia valem a pena ser calculados, mas o custo de manter uma estrutura de negócios complexa também não pode ser ignorado. Por fim, se forem necessários muitos arranjos de isolamento, o quanto da vantagem compartilhada originalmente imaginada poderá ser realmente alcançada também precisa ser reavaliado. Agora prefiro esperar por documentos específicos. A cooperação tecnológica e a complementaridade comercial são muito atraentes; mas para uma transação tão grande, ainda é necessário esclarecer como diferentes negócios coexistirão. #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ $XAUT O preço no domingo praticamente não se moveu, pode ser considerado um consenso do mercado do ouro? Na captura de tela do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do XAUT foi de +0,06%, com intervalo entre 3977,1 e 3999,1 USDT. O token de ouro é negociado continuamente, enquanto o mercado principal do ouro tradicional fecha aos fins de semana; a variação estreita pode refletir mais a liquidez do mercado de tokens. Não se pode inferir a recuperação da demanda global por ouro apenas com pequenas oscilações no domingo. Acompanhe e verifique as diferenças de preço quando os principais mercados retomarem as negociações; se o desvio aumentar, deve-se distinguir entre o risco direcional do ouro e o risco no nível da negociação do token.""Instituições com grandes posições em CORE" é o maior mal-entendido: custódia, ETP, nós, nenhum deles são acionistas A lista de instituições que circula na comunidade facilmente leva as pessoas a pensar que o capital está fortemente investido em CORE, mas na verdade é uma confusão típica de conceitos. A Core DAO adotou um lançamento justo, não existe VC em rodada inicial, nenhuma instituição investiu dinheiro na fundação para obter tokens bloqueados a preço baixo, essas instituições não são acionistas do projeto. Custodiantes como BitGo e Cobo apenas fornecem custódia de ativos BTC e canais de staking, servem clientes e ganham taxas de custódia, não compram grandes quantidades de CORE continuamente; o ETP de staking BTC emitido pela Valour tem como ativo subjacente o Bitcoin, apenas utiliza o mecanismo de staking Satoshi Plus da Core; prestadores de serviços de nós como Figment e Everstake operam nós validadores, sua receita vem de taxas de serviço de staking, não significa que detenham CORE a longo prazo. Poucas empresas, como a BTCS, possuem uma pequena alocação de CORE no mercado secundário, com posição muito pequena, não se pode falar em investimento estratégico significativo. Parcerias comerciais ≠ posições para sustentar o preço, os prestadores de serviços podem desligar nós ou encerrar produtos a qualquer momento. Somado à contínua retirada de validadores, adiamento do SatPay e pressão de venda constante, não se deve considerar a narrativa de parceria como garantia de valorização do preço da moeda.O contrato $SUI teve um volume de transações de 530 milhões numa hora, mas o mercado à vista tem apenas 10 milhões. No mercado, não há dinheiro novo fora dos derivativos para sustentar, é tudo alavancagem dos touros nos derivativos a destruir-se mutuamente, numa pisadela em cadeia. A recuperação não consegue sequer atingir um nível de resistência decente, é lamentavelmente fraca, e os touros ainda estão a pagar taxas de financiamento. Sem suporte do mercado à vista, este salto de gato morto sem volume é apenas uma armadilha para touros, a tendência descendente não parou de todo. #SUI $SUI 👇Em 2021, a DoorDash avaliou-se entre 40 a 50 mil milhões de dólares para ser comprada, mas a negociação não avançou. Hoje, com uma capitalização de mercado de 12 mil milhões de dólares, a empresa pediu ativamente a bancos de investimento para encontrar compradores. Na sexta-feira, The Information revelou que a Instacart pediu a bancos de investimento para explorar uma venda e teve conversações preliminares de aquisição com a DoorDash. A Bloomberg acrescentou que também contactou a Uber, mas esta desistiu. Na sexta-feira, a Instacart fechou a subir 9,2% para 56,44 dólares, enquanto a Uber caiu 3% e a DoorDash 4%. Com um prémio habitual de 30% a 40%, o preço de venda rondaria os 16 a 17 mil milhões de dólares. Acho que esta é a saída mais digna para uma empresa cujo crescimento não convence: a taxa de crescimento da receita para 2024 e 2025 é apenas de 11%, enquanto a DoorDash teve 28% no ano passado. O ponto crítico é a legislação antitrust: ambas são as maiores plataformas de entrega nos EUA, e se a negociação avançar, podem ser obrigadas a desmembrar-se. O que achas? Será que o comprador final será a DoorDash, ou ninguém vai assumir o negócio? $CART $DASH $UBER #Instacart #FusõesNa noite passada, o BTC caiu temporariamente abaixo dos 80.000 dólares, com o ponto mais baixo aproximadamente na faixa de 79.146–79.750 dólares, estabelecendo uma mínima recente. Isso ocorreu principalmente devido a um repique após a liquidação concentrada da alavancagem dos contratos longos. Até a manhã de 25 de outubro (UTC), o preço voltou a negociar próximo dos 80.500–80.800 dólares. 1️⃣ Isto não foi um colapso unilateral, mas sim um movimento típico de "varredura de alavancagem" num ambiente de baixa liquidez de fim de semana. No geral, trata-se de uma oscilação clássica de "alta alavancagem + baixa liquidez no fim de semana", e não de um evento negativo súbito e grave. 2️⃣ Após a liquidação em massa da alavancagem dos longos, a pressão de venda enfraqueceu temporariamente. O preço encontrou suporte de compra próximo dos 79.000–80.000 dólares (nível psicológico + suporte técnico), e alguns vendedores a descoberto começaram a ser liquidados pelo repique, gerando certa força de short squeeze. 3️⃣ O interesse em aberto (Open Interest) dos contratos diminuiu apenas ligeiramente ou manteve-se relativamente estável após o evento, sem uma desalavancagem completa; a taxa de financiamento permanece moderadamente positiva (longos pagando aos curtos), indicando que o mercado ainda tem certa preferência por posições longas, embora o grau de congestionamento tenha sido temporariamente aliviado. 4️⃣ Resumo: Esta foi uma típica limpeza de alavancagem dos longos durante o fim de semana. Após a queda abaixo dos 80.000, muitos longos foram liquidados compulsoriamente, e o preço, após tocar fundo, recuperou-se devido à liberação da pressão de venda e à intervenção de algumas ordens de compra. Atualmente, o OI não encolheu significativamente, o que indica que a alavancagem não foi totalmente eliminada. Será necessário acompanhar se o preço consegue se firmar na faixa de 80.000–81.000 dólares e o impacto das expectativas relacionadas ao Federal Reserve na próxima semana. O mercado parece estar a ficar vermelho, mas será que realmente estabilizou? Hoje, o Bitcoin recuou forçadamente dos 80 mil para perto dos 80.500, e o Ethereum também teve uma pequena recuperação, subindo para cerca de 2.340. Embora o aumento seja de um ou dois pontos percentuais, para ser honesto, essa pequena recuperação é insignificante comparada à grande queda dos últimos dias. Agora, o sentimento geral do mercado é como se tivesse sobrevivido a um desastre, mas ainda está instável. Há muita pressão de venda acima, e qualquer tentativa de subida encontra resistência. Todos estão à espera de um sinal claro do panorama macroeconómico e do fluxo de capitais; caso contrário, este mercado é uma armadilha para touros e ursos, e ninguém se atreve a apostar pesado. Se o Bitcoin e o Ethereum não estiverem estáveis, a situação para as altcoins é ainda pior. Seguindo o mercado, dei uma olhada rápida no CORE, que não via há muito tempo. Meu Deus, está completamente imóvel, parece até que bateu uma nova mínima. Lembro-me que na última subida do Bitcoin, quando subiu de 69 mil para mais de 70 mil, o CORE também subiu de 0,017 para 0,03. Depois disso, caiu e ficou a oscilar entre 0,022 e 0,025 durante um mês. Surpreendentemente, desta vez, mesmo com o Bitcoin a subir para os 80 mil e 84 mil, o CORE continuou a cair, chegando a 0,017, e só hoje acompanhou o mercado com uma subida modesta de cinco por cento. A maioria das pessoas que acreditava no início provavelmente já saiu do mercado com prejuízo, na minha opinião. Não vou dizer mais nada, admiro quem ainda tem coragem de comprar. Pelo histórico, acho que 0,017 ainda não é o fundo; pode cair mais uma vez, pois bate novas mínimas todos os anos. É como há três meses, quando pensávamos que 0,03 era o fundo.Na próxima semana, a probabilidade de o Fed não aumentar as taxas é de 90%, mas o Bitcoin já despencou como sinal de respeito. Os dados do CME mostram que a probabilidade de manter as taxas em outubro é de 90,6%. Em teoria, a notícia negativa já está refletida, o que seria positivo, mas o BTC caiu para 79.000 no fim de semana e agora mal conseguiu subir para 81.000. Porquê? Porque os especialistas de Wall Street estão focados em dezembro — 100 economistas apostam unanimemente que haverá aumento no final do ano. Não se deixe enganar pelas palavras "não aumentar as taxas". Em setembro houve um aumento, e a expectativa de inflação disparou para o nível mais alto desde maio. O que isso significa? Mesmo que o Fed suavize o discurso na próxima semana, a ação será firme. O que o mercado cripto mais teme não é o aumento das taxas em si, mas a expectativa de "taxas altas por muito tempo". $BTC Um amigo que faz arbitragem desligou todo o sistema hoje e retirou todo o dinheiro. Ele faz arbitragem de ativos de cauda longa em contratos na Binance, com regras muito rígidas: posições curtas só na Binance, o programa começa a reduzir posições automaticamente a partir do preço de liquidação multiplicado por 4, mantendo margem até 10 vezes. Parece bastante seguro. Mas o IRYS foi totalmente perdido nesta operação. O preço do contrato estava mais de 50% acima do spot, sem nenhum limite rígido, a posição curta foi diretamente liquidada. Ele disse que na entrada já havia um prêmio positivo de 5%, achando que era o resíduo das liquidações dos vendedores a descoberto, mas não esperava que subisse até 50%. A conclusão dele agora é que esse conjunto de regras não faz sentido: reduzir posições a 4 vezes, margem de 10 vezes, só diminui a probabilidade de situações extremas, mas se acontecer, ainda se perde muito. Nos contratos financeiros tradicionais, sabe-se que há um limite rígido para a variação de preço. Minha opinião é mais simples. A arbitragem lucra com a diferença de preço, desde que haja um limite para o preço. Quem define esse limite? A plataforma. Se a plataforma não intervir, o seu modelo é vazio, não importa quão diversificada seja a posição. Mais uma coisa, a Bitget teve um desvio muito grande no índice do contrato TUT antes, e a gestão de risco interveio diretamente, compensando o market maker. Em situações extremas semelhantes, o tratamento é muito diferente. Quem faz arbitragem deve perguntar antes de entrar: quem controla o limite superior do preço deste pool? Hoje ouvi um amigo que faz arbitragem a fazer um resumo, ele desligou o sistema e retirou todo o dinheiro. O contrato IRYS da Binance estava cotado mais de 50% acima do spot, sem nenhum limite de preço rígido, as posições curtas foram completamente liquidadas. A redução automática de posição 4x e a margem reservada 10x que ele tinha configurado não serviram para nada diante dessa oscilação. Ele mencionou uma comparação, que o índice do contrato TUT da Bitget estava extremamente desviado antes, e que a gestão de risco da market maker até compensou os usuários. No mesmo cenário extremo, um perde dinheiro, o outro nem sequer dá explicações.$XAU Atenção, força vendedora do ouro! As últimas informações dos EUA revelam que a situação no Irão pode sofrer novas mudanças! A 24 de outubro, a Reuters divulgou: os serviços de informação dos EUA alertaram que o plano do Irão para atacar pessoal americano no estrangeiro entrou numa fase mais avançada, e os EUA estão a reduzir o número de funcionários em algumas missões diplomáticas no Médio Oriente. Atenção: trata-se de um alerta de informação, não significa que o ataque já tenha ocorrido! Na minha opinião, o ouro enfrenta duas forças em disputa: Lógica de refúgio seguro: se o conflito entre EUA e Irão se agravar, o capital de refúgio pode impulsionar uma rápida recuperação do ouro, pressionando as posições vendidas. Lógica das taxas de juro: se o preço do petróleo subir e aumentar ainda mais as expectativas de inflação, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA pode fortalecer, o que pode continuar a pressionar o ouro. O meu julgamento: o risco a curto prazo do ouro está a aumentar, mas ainda não se pode afirmar diretamente uma inversão de tendência. Especialmente para posições vendidas com alta alavancagem, o maior receio não é uma recuperação normal, mas sim movimentos bruscos de preço e slippage de stop loss causados por notícias inesperadas. A seguir, o foco será: ações futuras dos EUA e do Irão, preços internacionais do petróleo, dólar e rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA. Força vendedora do ouro, vão continuar a manter as posições ou proteger os lucros primeiro? Apenas para troca de informações de mercado, não constitui aconselhamento de investimento. #高利率下，黄金还能走多远？ #WillFedPauseInOctober O FED PODE FAZER UMA PAUSA, MAS A INFLAÇÃO CONTINUA A SER O PROBLEMA. Dados fracos do emprego apoiam uma pausa, mas a inflação persistente limita o espaço do Fed para aliviar a política. Para o Bitcoin, uma pausa por si só não é suficiente. Os mercados precisam de sinais de condições financeiras mais fáceis e uma mudança genuína para cortes nas taxas. A minha opinião: Observe a inflação, os rendimentos do Tesouro e as orientações do Fed. A diferença entre uma pausa e uma mudança de direção é importante. $BTC O rebote de $BTC BTC ainda não terminou: após cair abaixo de 79220, 73000 será o verdadeiro pesadelo para os touros Eu não considero a consolidação atual do BTC perto de 80432 como uma estabilização, mas sim como uma pausa antes da quebra. O preço diário está pressionado abaixo da zona de resistência EMA de curto e médio prazo, o cruzamento morto do MACD já dura 26 velas, e as barras de momentum dos ursos continuam a aumentar; a observação do sentimento no estilo CCI também mostra que o mercado não formou uma recuperação de sobrevenda com força. A estrutura de queda após o topo anterior em 84898 não foi revertida, o rebote nem sequer teve volume, e hoje o volume negociado é apenas cerca de 15% da média dos últimos 7 dias, essa consolidação com volume reduzido é perfeita para criar uma ilusão para os compradores de fundo. Mais importante, o capital não reconheceu a chamada reversão. O fluxo líquido de grandes fundos no dia foi de cerca de 1682 BTC, com uma taxa de saída líquida de 11,85%, a lógica do OBV ainda favorece os vendedores; o preço se aproximou do ponto mais baixo dos últimos 7 dias em 79220, mas não houve aumento de volume de compra ativa para sustentar. O erro mais comum dos pequenos investidores é ver uma pequena vela de alta e gritar "reversão", comprar mais quando cai um pouco, e no final transformar a fantasia de segurar a posição numa crença de longo prazo. O mercado nunca recompensa emoções, quanto mais lotado o lado dos touros, mais fácil a liquidez se torna combustível para a queda. Quando as notícias e as expectativas macro não dão suporte suficiente aos ativos de risco, a avaliação alta do BTC precisa de capital real para continuar, não de slogans da comunidade. Minha visão de baixa é clara: uma vez que 79220 seja efetivamente perdido, 73000 será o próximo alvo de queda a enfrentar na próxima faseLast night around 11 PM, I watched ETH fall harder in a single hour than it had the previous morning. My first thought was that a massive wave of liquidations had hit the market. But the OKX ETH perpetual data told a different story. Open interest fell by only around 1,000 during that hour, compared with a decline of roughly 12,000 during the previous morning’s sell-off. That’s less than one-tenth of the earlier drop. Even more interesting, long participation increased during the decline, and op#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A Nomura Securities considera que as preocupações do mercado sobre o investimento em AI são uma "reação exagerada". A escassez de chips de memória vai continuar até 2028, e a avaliação atual do setor de memória está severamente subestimada. O índice de semicondutores da Filadélfia chegou mesmo a registar a mais longa sequência de quedas desde a crise financeira de 2008📉 A Nomura mantém a classificação "Comprar" para $SAMSUNG e $SKHYNIX, com preços-alvo de 670.000 won e 4.700.000 won, respetivamente. A 23 de outubro, a Hynix iniciou a colaboração na cadeia de fornecimento iHBM, com a intenção de assegurar a liderança no armazenamento para AI🔗 Divulgou o roteiro de armazenamento para AI: nó 1δ, HBM5/6, G11 NAND a avançar em simultâneo🚀 O que realmente merece atenção é a diferença de ritmo: A SK海力士 está a fazer "colaboração na cadeia de fornecimento" (vinculando clientes), enquanto a $xMU está a "divulgar o roteiro" (a mostrar tecnologia). Um está a conquistar clientes, o outro a exibir tecnologia. Na geração HBM4, a quota da SK海力士 está a diminuir, a Samsung está a perseguir, e a Micron está a apostar na próxima geração. A quota da Micron em HBM4 é atualmente cerca de 10%, mas o seu roteiro é o mais agressivo. Liderança tecnológica e quota de mercado são duas coisas diferentes na corrida HBM👀DeFi板块今天出现了一个值得玩味的错位：$UNI 和 $AAVE 日内同步反弹，而周内真正跑赢的却是日内微跌的 $CRV——七天涨幅超过8%，把另外两个老牌蓝筹甩在身后。短线动能与周线强度首次出现方向背离，这恰恰是资金在板块内部重新排兵布阵时最典型的信号。 先看日内反弹的两位。$AAVE 现报约148美元，24小时上涨约1.6%，但七天维度仍下跌约2.5%，说明这波回升更像超跌修复而非趋势反转。下方145—147美元是首道支撑，上方150—152美元构成压力，只有站稳158美元才能实质改善结构；一旦跌破144美元，需警惕价格重新测试140美元区域。$UNI 现报约7.07美元，24小时上涨约2%，七天几乎原地踏步，6.9—7美元是此前的承接区，7.3—7.45美元是主要压力带，突破7.6美元才谈得上延续修复，失守6.8美元则要重新评估短期方向。 真正的看点落在 $CRV。现价约0.37美元，24小时小幅回落，但周线表现明显领先，弹性强于同板块两个大哥。首道支撑在0.358—0.364美元，上方压力位于0.39—0.40美元，只有突破0.41美元才有机会打开上行空间；若跌破0.35美元$AKE Cemitério das posições longas: a desalavancagem das altcoins é ainda mais brutal Nos últimos dois dias, as posições em aberto (OI) dos futuros de AKE dispararam 90,5%, com muitas posições longas alavancadas entrando. E o resultado? Após o desbloqueio a 21 de outubro, as duas primeiras liberações de AKE caíram 22% e 49% em uma semana, respetivamente. Embora tenha havido uma breve recuperação desta vez, o volume dos futuros, 93 vezes superior ao do spot, condena a uma liquidação. Como esta armadilha foi cavada: o desbloqueio trouxe pressão contínua de venda, a liquidez é escassa (os 100 maiores carteiras controlam 99%), e poucas ordens de venda conseguem romper as ordens de compra. Caiu de 0,03131 para 0,02891 sem praticamente qualquer recuperação pelo caminho. Esta posição curta que tenho foi apanhada no fundo da armadilha. Alavancagem de 20x, aberta a 0,03131, agora a 0,02891, lucro flutuante de +153,30%. Mas não vou ser ganancioso. Estabilizou? Não. AKE: 0,028-0,0289 é a zona de suporte recente; se perder, o próximo alvo é 0,0228 (mínimo semanal). Acima, 0,030 é um nível psicológico, 0,03131 é o preço de abertura/stop loss; se não recuperar, a armadilha continua. Isto não é um fundo, é uma "armadilha de troca onde as posições longas explodem e depois as curtas". A margem de erro para posições curtas com alavancagem 20x é apenas 4-5%. Antes do FOMC, não se apresse a comprar no fundo, espere pelo sinal. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ GOJIPOWER 6 horas atrás ... Bitcoin spot a $80,840, essencialmente estável no dia (-0,05%). Os dados de fluxo por baixo não estão estáveis. ETFs: -$137,9M (-1.694 BTC), o segundo dia consecutivo de saída, depois de -$635,6M no dia anterior. Mas o total de cinco dias ainda é +$301,2M, com dias únicos acima de $500M a 19 e 21 de outubro. Isto é rotatividade, não uma saída unidirecional. Ler apenas o dia de ontem dá o sinal errado.#BTCETFFlowSwings $BTC $BTC mira 79220, $ETH vê 2282, $ZEC retesta 1118: os touros ainda se atrevem a confundir queda gradual com decolagem? Eu não considero o repique como reversão. BTC está atualmente em 80500, ainda abaixo da EMA7 em 81864 e da EMA25 em 82947, MACD com cruzamento de morte no 26º dia, saída líquida diária de 1697 BTC; ETH está em 2339, EMA7 pressionando acima de 2400, SuperTrend mantém a tendência de baixa, queda de 12,95% nos últimos 30 dias. Embora o ZEC mantenha um cruzamento dourado de curto prazo no MACD, o preço ainda está abaixo da EMA7 e EMA25, o chamado "repique forte" parece mais uma procura por compradores para chips em alta. Se o repique não recuperar a faixa de custo, não se apresse em se iludir. O nível de congestão no mercado de contratos é ainda mais preocupante: as taxas de financiamento para BTC, ETH e ZEC são positivas, aproximadamente 0,006%, 0,0078% e 0,0054%, respectivamente, o que significa que os touros ainda estão pagando o custo de manter posições; entre eles, a proporção de contas longas no mercado total de ETH é de 75,45%, e o volume de posições aumenta ligeiramente quando o preço enfraquece. Interpretar cada queda como "o market maker oferecendo entrada" é essencialmente entregar o stop loss à fantasia — segurar posições não é fé, e a alavancagem não se transforma automaticamente em fundo só porque a seção de comentários grita alto. No aspecto das notícias, em 24 de outubro, o mercado teve uma liquidação de cerca de 192 milhões de dólares em uma hora, com a maior parte sendo posições longas, indicando aversão ao risco$ETH $BTC $SOL BTC mantém-se acima de 80 mil, será que a recuperação pode ser tranquila? Revisão dos dados da última semana: o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de entrada de 301 milhões de dólares durante toda a semana, mas no segundo semestre do mercado houve uma saída clara de fundos, com um fluxo líquido acumulado de saída de 774 milhões de dólares nos últimos dois dias de negociação; o ETF de ETH teve uma saída líquida contínua de 221 milhões de dólares durante toda a semana. O preço no mercado parece ter recuperado, mas o capital não se tornou totalmente otimista. Níveis de resistência chave a observar: BTC 82000, ETH 2400, BNB 750, SOL 105. Na próxima semana, com os dados do PCE e a decisão do Fed a serem divulgados consecutivamente, a continuidade da recuperação não depende apenas de ultrapassar temporariamente o suporte, mas sim de haver uma compra contínua após ultrapassar os níveis de resistência.Acabei de pegar um café gelado americano feito com os lucros da posição vendida em PUMP, e de repente, ao abrir o mercado de previsões da OKEx, o café na minha mão perdeu o sabor. Olha esses dados, foram investidos 4,75 milhões de dólares em dinheiro real. A probabilidade de "Democratas varrerem as duas casas" disparou para 76%, e outra opção "Senado Republicano + Câmara dos Deputados Democrata" está em 66%. Vamos analisar a fundo essa disputa macroeconómica por trás: Isto não é uma votação, é claramente o "livro da vida ou morte" da regulamentação cripto para os próximos anos! Recentemente, a Casa Branca tem mostrado uma postura instável sobre ativos digitais, e a SEC ainda está com a espada suspensa sobre nossas cabeças. O volume de milhões de transações no mercado de previsões é todo de tubarões se protegendo antecipadamente contra riscos políticos. Se os políticos mudarem de lado, qualquer análise técnica ou pequenos operadores locais serão destruídos pela mão pesada da macroeconomia. Enquanto nós lutamos nos gráficos de velas, eles jogam dados em Washington. Antes do grande exame macroeconómico, é melhor termos cuidado. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SNDK "Pessoal, vocês acham que essa eleição das duas casas vai trazer um mercado em alta para o mundo cripto ou um grande bastão regulatório?" Entrada em 4 horas, não altera a saída em 30 dias $BTC spot tem entrada líquida de 4,54 milhões de dólares em 4 horas. Contrato tem entrada líquida de 281 milhões de dólares em 4 horas. Como este número é calculado: 4 horas e 30 dias não são a mesma coisa. 4 horas indicam quem está a comprar no dia. 30 dias indicam para onde o dinheiro foi no mês. Direções opostas indicam que o curto prazo está a recompor. De onde vem este dinheiro: $ETH contratos de 30 dias têm saída líquida de 8,21 mil milhões de dólares. $SOL e $ZEC contratos de 30 dias também continuam com saída líquida. Grandes fundos não voltaram. Aquela pequena entrada em 4 horas parece mais uma compra para aproveitar a recuperação em baixa. Não é uma inversão de tendência. Fundos de médio prazo ainda estão a sair. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #$BTC $ETH BTC caiu abaixo de 80.000, e o mercado voltou a preocupar-se com a "maldição das eleições intermédias". Historicamente, ocorreram várias quedas significativas em anos eleitorais, mas o cronograma deste ano é diferente: o ponto mais baixo em julho foi cerca de 57.850 dólares, já tendo completado uma ronda profunda de correção, seguida de uma recuperação de quase 40%. Por isso, estou mais focado na zona de custo, em vez de apenas olhar para o dia 3 de novembro. No curto prazo, o foco é: 80.000 → 78.000 Zona verdadeiramente crítica: 73.000–75.000 Esta área está próxima da zona de custo tanto dos detentores de curto prazo como das instituições. Se apenas houver um recuo e esta zona se mantiver, a estrutura do mercado em alta ainda pode continuar; se cair realmente abaixo, será necessário reavaliar a tendência. As eleições podem trazer volatilidade, mas o que realmente determina a força do mercado é se a zona de custo crítica consegue ser mantida. $BTC $ETH $SOL ##SKhynixQ3HBM4Earnings Irmãos, estes dados do dinheiro inteligente do ETH explicam claramente a atual estrutura de posições longas e curtas. Estrutura geral: 2175 grandes traders baleia, com uma posição total de 1,62 mil milhões de U. A proporção nominal de longos para curtos é apenas 23,96% — os curtos representam 76%, com 1382 a fazerem posições curtas e 793 a fazerem posições longas, o número e o volume dos curtos esmagam os dos longos. Do lado dos longos: posição de 313 milhões de U, preço médio de abertura a 2863, agora o ETH está a 2346. Ou seja, o custo médio dos longos é 2863, com uma perda flutuante atual de 69,13 milhões de U, a taxa de lucro é apenas 25,97%. Em termos simples, estes longos estão todos presos acima dos 2800, com uma perda profunda de 18%, agora não querem cortar perdas, mas aguentar é difícil. Do lado dos curtos: posição de 1,3 mil milhões de U, preço médio de abertura a 2311, agora 2346. Os curtos têm uma perda flutuante média de 19,42 milhões de U, mas a taxa de lucro ainda é de 65,26%. Isto indica que a maioria dos curtos abriu posições baixas perto dos 2311, embora tenha havido uma recuperação, no geral ainda estão a lucrar. O volume dos curtos é 4 vezes o dos longos, a direção do grande capital é muito clara. O sinal mais crucial: ambos os lados estão com perdas flutuantes. Os longos perdem 69,13 milhões, os curtos perdem 19,42 milhões. O preço está exatamente no meio — os longos acham que já caiu o suficiente e não deve cair mais, os curtos acham que a recuperação foi suficiente e que devem continuar curtos. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $WLD 机构直接往交易所充了1970万枚WLD，砸盘的意思再明显不过。 下方0.45附近堆的全是多头的杠杆死穴，接盘资金根本扛不住。主力现在只要顺势往下扎一把，就能直接把这批多单爆光。 别拿AI叙事硬接飞刀，这位置破了就是踩踏。 #WLD $WLD 👇$SNDK A SanDisk atingiu o máximo de 2354 em junho, fechou a 1238 na última sexta-feira, perdeu metade do valor. Hoje a Nomura apareceu dizendo que a escassez de armazenamento vai continuar até 2028, e que a avaliação do setor está seriamente subestimada. Na mesma semana, um diz que está seriamente subestimado, outro cai pela metade, isso por si só já merece reflexão. Os argumentos da Nomura são válidos, o NAND realmente está a subir de preço, o armazenamento para AI é uma necessidade real; o JPMorgan também disse há alguns dias que a correção não altera os fundamentos. Eles coletivamente classificam a preocupação do mercado com os gastos em AI como uma reação exagerada. O SNDK tokenizado na OKX está agora a 1238.9, muito alinhado com as ações americanas. Este tipo de token de ações acompanha a abertura do mercado americano, e quando há gap na abertura noturna é difícil; eu sempre mantenho a posição menor do que em criptomoedas. De qualquer forma, não gosto de ficar a vigiar o mercado na madrugada. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Irmãos, o Bitcoin tem estado a oscilar entre 80.000 e 86.000 dólares há 9 dias consecutivos, com a volatilidade a diminuir cada vez mais. Os dados mostram claramente que, nos últimos 30 dias, a diferença entre o preço mais alto e o mais baixo foi reduzida de 13% para apenas 6%. Em termos simples, ninguém no mercado se atreve a puxar o preço para cima ativamente, nem a vender em força; ambos os lados, compradores e vendedores, estão a observar. Ontem, o $BTC atingiu o valor mais baixo dos últimos 30 dias, mas felizmente encontrou suporte na média móvel de 365 dias e até teve uma pequena recuperação. Esta média móvel anual é agora a defesa mais importante. Os veteranos sabem uma regra: durante períodos prolongados de consolidação com volatilidade cada vez menor, geralmente segue-se um movimento forte, seja uma ruptura para cima ou uma queda para baixo. Agora, devemos focar em dois pontos-chave: para que o preço suba, é necessário romper firmemente os 86.000; se cair abaixo da média móvel de 365 dias, o suporte atual falha e uma nova fase de queda pode começar. Este período de consolidação pode ser traiçoeiro para os traders de contratos, muitos abrem e fecham posições constantemente por falta de movimento, mas quando o mercado se move de forma clara, podem ser liquidados facilmente. Neste momento, não se deve apostar na direção; antes de uma ruptura, é melhor observar e agir com cautela. Espere que o $BTC escolha uma direção antes de agir e nunca arrisque grandes posições a tentar adivinhar a subida ou descida. $ETH $SOL #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 1: O índice do ChiNext segue o padrão das quedas após os mercados em alta de 2015 e 2020. No final de agosto de 2015 e no final de abril de 2022, no tempo e espaço, desta vez é no final de outubro. 2: Queda do índice do ChiNext na proporção 1:1 3: RSI em sobrevenda 4: Quinta e sexta-feira desta semana têm reuniões do Federal Reserve e do Banco do Japão. Após o término das reuniões, o impacto será sentido. 5: No final deste mês, termina a divulgação dos relatórios semestrais. Basicamente, as notícias maiores e as incertezas já passaram, portanto, pessoalmente, acredito que se o mercado A cair para testar o fundo novamente na próxima terça-feira, é ousado aumentar a posição.$BTC Nos últimos dois dias, os ETFs retiraram 773 milhões de dólares, e na quinta-feira foram 635 milhões num único dia, a maior saída diária desde junho. Pela experiência antiga, este volume já deveria ter derrubado o preço, mas o BTC ainda oscila nos 80400. Eu reconheço a linha dos 80 mil, a ideia do custo institucional não é exagero. Houve liquidações de mais de 450 milhões em 24 horas, 86% suportadas pelos compradores, quem foi derrubado primeiro foram os que estavam a perseguir a alta, mas o preço não continuou a cair. Nestes dias tem estado a oscilar entre 79 mil e 82 mil. Eu inclino-me a pensar que é uma troca de mãos e não uma venda — os ETFs vendem para posições de curto prazo, e os sinais on-chain indicam acumulação. Claro que da última vez também fui otimista e levei um golpe, por agora deixo assim, se realmente cair abaixo dos 79 mil admito que estava errado. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10月28日，大概率什么都不会发生。 CME数据摆在那里——10月维持利率不变的概率90.6%，加息概率不到10%。市场早就把“这次不动”定价完了。 沃什上任后的习惯你也知道：不给前瞻指引。他大概率不会在发布会上说“我们12月再看”，也不会说“通胀仍然太高”。他会说一堆让你回去猜的话。 所以10.28的“不加息”，不是鸽派胜利。是把引爆器，交给了12月。 12月加息25个基点的概率，已经74.8%。高盛那边的判断：大多数官员支持每隔一次会议加息，12月和明年3月各一次。 10.28不是发令枪。它是一个把子弹推上膛的动作。 10月29日，Strategy财报。 所有人都在猜“MSTR又买了多少BTC”。这根本不重要。 重要的是84.85万枚比特币，均价75,446美元，总成本640亿美元。BTC现在在哪里？80,800美元附近，81000已经从支撑跌成了阻力，小时级别完全空头趋势。 也就是说，Strategy的账面利润空间，只剩下不到7%的缓冲垫。再跌一点，全球最大的比特币财库公司，就会进入“浮盈变浮亏”的叙事切换。 更值得看的是：融资回购特别股（STRC）在吃掉现金流。10月那一周，公BitGo, Valour, Bitget estão todos na lista? Não se entusiasme — Core não tem grandes participações de VC, apenas "cooperação comercial" Muita propaganda apresenta instituições como BitGo, Valour, Bitget como sinais de grandes investimentos de capital, mas é preciso distinguir a essência: Core desde o lançamento é um Fair Launch com emissão justa, sem rodada tradicional de financiamento VC, sem fundos principais investindo no projeto ou bloqueando tokens a preços baixos. BitGo é um provedor de serviços de custódia, oferecendo um canal aberto de custódia com dupla garantia BTC; Valour emite ETP de garantia BTC listado em Londres, usando o mecanismo de garantia do Core, ganhando taxas de serviços de gestão de ativos; Bitget pertence ao ecossistema da exchange, cooperando com produtos de negociação e garantia. O foco principal da cooperação é o negócio de garantia BTC, não a compra contínua para sustentar o token CORE. Esse tipo de cooperação comercial pode ser encerrado a qualquer momento, as instituições não têm obrigação de sustentar o preço do token. Embora BTCS tenha alocado uma pequena quantidade de CORE no tesouro nacional no mercado secundário, o volume é limitado e não pode ser considerado um investimento estratégico significativo. Somando a situação atual: retirada contínua dos nós oficiais, adiamento prolongado do SatPay, taxas na cadeia quase zeradas, pressão de venda de tokens fantasmas ainda pendente. A cooperação institucional na infraestrutura é um ponto positivo, mas não pode ser considerada uma garantia certa para a alta no mercado em alta.A expectativa de aumento das taxas em dezembro para $ETH voltou a ser discutida, já ouvi isso tantas vezes que meus ouvidos estão calejados. A cadeia de transmissão tem três elos: a expectativa de aumento das taxas se fortalece, o dólar e os rendimentos sobem, e os ativos de risco são pressionados em conjunto. No fim de semana, o mercado acionista dos EUA está fechado, o $ETH mantém-se perto dos 2350, menos de 2350 dólares, 13% abaixo de 30 dias atrás, 24% acima de 90 dias atrás. Você não leu errado, quem comprou no terceiro trimestre está agora a lucrar, a retração apenas eliminou o pequeno ganho de 7 dias. O problema está no ETF à vista, que recentemente tem tido saídas líquidas, o dinheiro está a ser retirado. $ETH A taxa de financiamento continua positiva, o repique do BTC e ETH é apenas uma janela para reduzir posições Após o BTC cair abaixo do suporte chave de 81000, a taxa de financiamento ainda se mantém positiva, este detalhe é muito revelador. O mercado já quebrou para baixo e enfraqueceu, mas as posições longas ainda não foram totalmente liquidadas, a alavancagem remanescente é grave, a estrutura do mercado não está limpa. O movimento do ETH é ainda mais fraco, continuando a bater novas mínimas, mostrando uma queda em degraus óbvia. Atualmente parece estabilizar ligeiramente, mas é apenas uma pausa temporária na queda, não uma verdadeira reversão. A questão mais central: o preço caiu, mas os compradores ainda estão suportando a taxa de financiamento. Muitas posições longas presas no mercado não saíram, e sempre que há um pequeno repique, os que estão presos aproveitam para se libertar e fugir, os vendedores a descoberto aumentam suas posições, causando uma pressão de venda muito forte acima. O sinal real de fundo requer que a taxa de financiamento vire negativa e que a alavancagem seja completamente limpa, o que até agora não aconteceu. O BTC atualmente não tem mais a resistência à queda de antes, enfraquece totalmente seguindo o apetite de risco do mercado. O ETH continua a enfraquecer, também derrubando o sentimento geral do mercado, o capital geralmente evita riscos e observa, e as altcoins voláteis não têm compradores. O mercado não terá uma queda extrema e unilateral, mas o ritmo geral já enfraqueceu: os repiques são cada vez mais curtos e menos sustentados, o custo-benefício de perseguir altas é muito baixo. No curto prazo, se o BTC se firmar novamente acima de 81, isso pode desencadear uma cobertura dos vendedores a descoberto e um repique técnico. Mas todos devem entender claramente: isto é uma correção, não uma reversão. Não compre na baixa, não persiga altas. Cada repique é a melhor oportunidade para reduzir posições e evitar riscos. De manhã ainda circulavam boas notícias sobre chips AI, mas à tarde, ao olhar, as moedas com etiqueta AI caíram ainda mais. $AI negociou mais de 74 milhões de dólares, ainda entre as dez maiores do mercado, mas caiu mais de 5% em 24h; $NEAR negociou 115 milhões, ficando em 5º lugar, caindo cerca de 3%. Por outro lado, $ZEC, que não tem etiqueta AI, está em 4º lugar em volume de negociação e ainda subiu. O meu julgamento: não é que a narrativa AI tenha piorado, é que o dinheiro está a sair das etiquetas. O BTC ainda está perto dos 80.600, praticamente sem mexer, o que indica que não é pânico geral, mas uma retirada direcionada — o peso da precificação volta para o volume de negociação, as etiquetas já não dão prémio. Sinal para vigiar: moedas com etiqueta ainda entre as dez maiores em volume, mas com preço a ficar atrás do mercado, o prémio está a desaparecer. Acima é a minha observação pessoal do mercado, dados até hoje, não constitui conselho de investimento; ativos cripto são voláteis, faça a sua própria análise e assuma os riscos (DYOR). As moedas AI que caíram, arrisca-se a comprar ou prefere esperar? #欧意星球 #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #加密市场 O artigo da Jin10 que expressa a atitude de Trump pode ser ignorado, pois regista as declarações de Trump quando foi questionado por jornalistas durante a campanha na Flórida a 24 de outubro. Especialmente porque Trump estava em fase de campanha, a fiabilidade de todas as suas declarações é severamente reduzida, já que são feitas para fins políticos e não representam o pensamento real. Por outro lado, outra notícia pode ter um impacto ligeiramente positivo no Brent — o embaixador do Irão no Paquistão afirmou claramente que a visita do marechal do exército paquistanês Munir a Teerão na segunda-feira desta semana foi como mensageiro. No entanto, o lado iraniano declarou que foi o Irão que, através de Munir, transmitiu uma mensagem a Trump, e não Munir que trouxe uma mensagem de Trump. Por que é que isto é positivo para o petróleo? Porque esta notícia prova que o canal de comunicação entre os EUA e o Irão ainda existe, mas não houve qualquer progresso positivo na situação; existe um canal, mas sem avanços, o que significa que as atitudes, condições e exigências de ambas as partes são mais rígidas, o que é realmente negativo para a avaliação da situação entre os EUA e o Irão! #中东原油供应风险再起，油价持续走强 O Nasdaq caiu 2,6%, o índice semiconductores caiu 6,8%, o BTC caiu para 81.000, com 260 milhões de dólares liquidados em 24 horas, 90% deles em posições longas. Por que, quando as ações de tecnologia espirram, o mercado cripto é o primeiro a cair? Porque toda a alavancagem está do mesmo lado. Esta rodada não é uma doença própria das criptomoedas, é um arrasto para baixo. Ainda achas que o BTC é um ativo de refúgio? #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Emitir ações preferenciais para angariar fundos para comprar Bitcoin foi uma estratégia popular por um tempo, mas as ações preferenciais têm de pagar juros continuamente. A MicroStrategy recentemente gastou uma grande quantia para recomprar as ações preferenciais, mas poucas moedas foram realmente compradas.3. O verdadeiro destaque desta semana é o FOMC Na madrugada de 29 de outubro, o Federal Reserve anunciou a decisão sobre as taxas de juro. Embora 94% dos economistas esperem que se mantenha entre 3,75% e 4,00%, o que realmente importa é o caminho para dezembro. O novo presidente do Federal Reserve, Wash, é conhecido por ser um falcão, e o mercado está a especular se ele deixará espaço para um aumento das taxas em dezembro. Se for emitido um sinal hawkish, o rendimento dos títulos do Tesouro continuará a subir, e o Bitcoin sofrerá pressão. 4. Quem é mais resistente à queda, BTC ou ETH? Para ser honesto, nesta ronda o ETH está claramente mais fraco que o BTC. O ETF de ETH continua a registar saídas, a atividade on-chain está a arrefecer, e o nível de 2300 já foi testado várias vezes. Embora o BTC também tenha caído, perto dos 80.000 dólares há uma forte procura a sustentar, e se cair mais haverá capital a entrar. Como será o próximo passo? A curto prazo, o nível de 80.000 é crucial. Se a situação no Médio Oriente continuar a piorar, ou se o FOMC adotar uma postura hawkish, o BTC poderá testar a faixa dos 78.000-79.000. Por outro lado, se a situação se acalmar e o Federal Reserve mantiver a política, é muito provável que o BTC se estabilize e recupere perto dos 80.000 Irmãos, o mercado deste fim de semana está um pouco interessante. O BTC caiu diretamente abaixo dos 80.000 dólares, tocando o mínimo de 79.700, estabelecendo uma nova baixa em mais de um mês. O ETH também não foi melhor, chegando a cair abaixo de 2.300. Hoje vamos rever o que aconteceu recentemente, ver qual é a verdadeira razão desta queda e o que esperar a seguir. 1. A situação no Médio Oriente é o gatilho direto Os EUA têm agido muito nos últimos dias, retirando pessoal diplomático e militar do Médio Oriente. As embaixadas na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Líbano, Catar e Jordânia entraram em estado de operação restrita. Informações indicam que o plano de assassinato contra americanos pelo Irão já entrou numa fase avançada, e Trump também avisou que pode agir contra o Irão a qualquer momento. Quando este risco geopolítico surge, o primeiro reflexo do capital é fugir. O Bitcoin, como ativo de risco, foi o primeiro a ser atingido. 2. Os fundos ETF estão a sair antecipadamente Um detalhe crucial nesta queda é que o capital dos ETFs saiu mais rápido que o preço. No dia 22 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida diária de 635 milhões de dólares. No dia 24 de outubro, saiu mais 227 milhões de dólares. O ETF de Ethereum foi ainda pior, com uma saída de 320 milhões numa semana, a intensidade de resgate é dez vezes maior que a do BTC. 新的一周，美联储将在 10 月 27 日至 28 日（美东时间）召开议息会议，这是本轮行情绕不开的宏观事件。 回看上一次：9 月 16 日，美联储一致投票加息 25 个基点至 3.75%–4.00%，当时 $BTC 在 7.6 万美元附近。现在是 8 万美元上下，高出约 6%。 三个看点： 1. 通胀：9 月的预测显示，2026 年 PCE 通胀中值为 3.7%，仍明显高于 2% 的目标。 2. 油价：受伊朗战争影响，布伦特原油已升至每桶 117 美元以上，会加重通胀担忧。 3. 措辞：分析师常说，利率决议的“意外”往往比决议本身影响更大。市场更在意的是，后面还会不会继续加息。 这次市场押注多少，我没有查到可靠的实时数据，具体概率请以 CME FedWatch 为准，别信二手截图。 我的看法：决议当晚的波动通常很大，因为宏观消息会同时冲击股市、美元和加密货币。如果你做合约，决议前后降低杠杆，比猜加不加息更实际。 你觉得这次美联储会释放什么信号？$BTC 会因此再试 8 万下方吗？评论区聊聊。 以上为个人观点和公开信息整理，不构成投资建议，请自行判断风险。 #美联储 #FAs três faces da recompra — destruição, retenção e ausência "Recompra" é uma palavra-chave frequente na narrativa atual, mas o token acaba por ser destruído, retido ou desvinculado da receita? $HYPE é o exemplo mais extremo: cerca de 97%–99% das taxas são usadas pelo fundo de auxílio para comprar HYPE no mercado aberto e destruí-lo permanentemente, com um volume acumulado de destruição superior a 4 mil milhões de dólares. A cadeia do mecanismo é muito curta, a destruição é um retorno imediato de valor, a recompra e a receita do protocolo são quase simultâneas. $JUP apresenta outra situação: o protocolo já destinou 50% das taxas para recompra e bloqueio, com um investimento acumulado superior a 70 milhões de dólares. Mas, no mesmo período, o preço do JUP caiu quase 89% desde o pico, e o cofundador questionou publicamente a eficácia da recompra em janeiro de 2026, pois o bloqueio e retenção em vez da destruição reduziram a certeza da contração da oferta. $GRASS mostra um terceiro estado: na primeira metade de 2026, a receita foi cerca de 14,53 milhões de dólares, com uma orientação anual de 65 a 75 milhões de dólares, mas toda a receita flui para as subsidiárias DataCo e SearchCo, e os detentores de tokens não têm direitos diretos de reivindicação. A recompra de GRASS no mercado aberto é muito pequena. Resumo: Além da existência ou não da recompra, é mais importante verificar se o token é destruído ou retido, e se a receita está ou não desvinculada do token. A destruição do HYPE é imediata e contínua, a recompra do JUP é acompanhada por bloqueio e pressão de venda contínua, e o crescimento da receita do GRASS ainda não é transmitido ao token através do mecanismo. Estes três representam três fases diferentes de captura de valor.10月25日，据PANews报道，分析师Axel Adler Jr.发文提示：BTC的波动区间正在持续收窄，过去30天高低价差已从13%压缩到6%，价格连续9天被困在8万至8.6万美元之间。弹簧越压越紧，变盘只是时间问题。 ════════════ 📊【盘面先看清】 🟠 BTC现价：80,695美元｜24h -0.11%，7日 -1.15% 👑 BTC市占率：60.73%，资金仍在大饼里抱团 🌍 全网总市值：2.65万亿美元｜24h -0.78% 😐 恐惧贪婪指数：54，中性，情绪不冷不热 昨天盘中价格一度触及365日简单移动平均线后反弹，最终收在8.05万美元——这是过去30天的最低收盘价。注意这个细节：【收盘价创新低，但均线接住了】，多空在均线附近短兵相接。 ════════════ 🔍【收窄意味着什么】 波动区间收窄通常以一波爆发性行情收尾，方向未定，但幅度不会小 上方关键位：8.6万美元，放量站稳才算多头夺回主动权 📌 下方生死线：365日均线，一旦有效跌破，技术派会集体翻空 空头代表Peter Schiff已放话，下一支撑看7.5万美元，并嘲讽ETF持仓者周末无Enquanto o $SOL cai, o volume de contratos em aberto está a subir, e a taxa de financiamento virou negativa — está a formar-se um clássico cenário de short squeeze. Durante o fim de semana, a liquidez do mercado foi insuficiente, mas os vendedores a descoberto entraram em força. Já vimos este filme antes. Liquidez baixa combinada com posições apertadas, quando o short squeeze chegar, o mercado vai oscilar violentamente. Quando todos apostam na mesma direção, não vá contra a maré. Mantenha a paciência, esteja atento à onda de encerramento de posições curtas e aplique rigorosamente o stop loss. A situação pode tornar-se caótica rapidamente. $SOL $ETH $BTC Seguir o Duan Yongping para apostar tudo, todos perderam muito Pop Mart chegou a valer 450 mil milhões, mas caiu mais de 60% no último ano, com mais de 270 mil milhões de dólares de Hong Kong a desaparecerem. Em maio, Duan Yongping anunciou que investiu 11 mil milhões de dólares de Hong Kong para comprar na baixa, tornando-se o segundo maior acionista, mas depois da compra, a Pop Mart caiu mais 36 mil milhões. Calcula-se que este investimento está atualmente com uma perda flutuante superior a 2 mil milhões de dólares de Hong Kong... Na altura, muitos fãs de Duan Yongping ficaram muito entusiasmados e investiram fortemente, atualmente com uma perda flutuante de cerca de 15% a 20%. Se usarem alavancagem, esta queda de 20% é suficiente para liquidar diretamente... Seguir Duan Yongping para negociar ações não é uma boa ideia, ainda me lembro do caso da Tencent: 700 caiu para 600 Duan: Tencent está boa, compro na baixa Caiu para 550 Duan: Entendo um pouco da Tencent, mas não muito, compro na baixa 400 Duan: Compro 250 Duan: Na verdade, não entendo muito da Tencent, só comprei 1% 350 Duan: Faço algumas PUTs da Tencent A verdade mais cruel do mercado de capitais é: tu e os grandes investidores não estão na mesma mesa. Duan Yongping tem fluxo de caixa perpétuo do seu negócio, com OPPO e vivo a dar dezenas de mil milhões em dividendos anuais como suporte. Esta perda flutuante de 2 mil milhões pode ser apenas um ano de dividendos para ele, ele continua a jogar golfe todos os dias, esperar dez ou oito anos não é problema. Os pequenos investidores seguem a multidão para comprar ações, usando dinheiro para comprar casa, casar, despesas de vida, e ao verem notícias dos grandes investidores correm para investir, perdem 30% e ficam emocionalmente abalados... Em resumo, com diferentes volumes de capital, copiar trabalhos é esperar pela morteTambém pode ser considerado uma boa notícia, acabei de ver que a SEC incluiu a tokenização nas prioridades regulatórias para 2027, o que deve ser um sinal de que a regulação está a mudar da aplicação para a criação de regras. No entanto, ainda aconselho os amigos a não interpretarem este tipo de notícias como uma vantagem iminente; mesmo que a avaliação dos emissores em conformidade se reflita antecipadamente, o dinheiro do mercado secundário só virá quando as regras forem implementadas, qualquer benefício que só entre em vigor em 2027 hoje vale apenas 30%. Além disso, na minha opinião, o maior beneficiário deste quadro não será o DeFi, mas sim os bancos e gestores de ativos, que mais temem a incerteza.
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