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Colocar a SpaceX e a Tesla na mesma empresa pode tornar a história mais rica, mas também pode dificultar a diversificação de riscos para os acionistas.
Isto é facilmente ofuscado pela imaginação do “supergrupo tecnológico”. Automóveis, comunicações por satélite, foguetes e AI parecem pertencer a indústrias diferentes, soando como complementares naturais, mas se dependem conjuntamente de grandes investimentos e financiamento contínuo, as mudanças no custo do capital podem não se compensar mutuamente.
Se a fusão realmente avançar, o escopo dos negócios detidos pelos acionistas será ampliado, ao mesmo tempo que terão de aceitar uma alocação de capital unificada. Qual negócio recebe prioridade no financiamento, e qual negócio maduro suporta os lucros, essas decisões afetarão diretamente os retornos.
Tenho expectativas para a cooperação tecnológica, mas sou cauteloso quanto à ideia de que “quanto mais negócios, menor o risco”. Se diferentes negócios podem formar uma complementaridade de receitas, isso precisa ser provado pelos resultados operacionais, não apenas pelo nome diferente.
Há também uma questão muito prática: as pessoas que originalmente compraram a Starlink estarão dispostas a assumir a volatilidade do negócio automóvel? E as pessoas que apoiam a Tesla estarão dispostas a aceitar mais investimentos em espaço e capacidade computacional?
Atualmente ainda está em fase de avaliação, não há um plano de transação formal, não é necessário responder antecipadamente por todos os acionistas.
Espero que, se realmente houver materiais de fusão no futuro, possam explicar claramente a alocação de fundos para cada negócio. O tamanho é certamente impressionante, mas o que os acionistas se preocupam no final é por que devem manter esses negócios juntos.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Após uma grande liquidação de posições longas em $BTC, a pressão de venda de curto prazo já foi parcialmente libertada. Se o BTC conseguir estabilizar-se em 80000, pode ser uma oportunidade de rebound faseado; se continuar a cair, ainda haverá posições longas à espera de liquidação, com espaço para descer mais abaixo $BTC Eu abri uma posição longa em 81000, foi um julgamento baseado no meu próprio sistema de negociação, pode estar certo ou errado
O aspecto mais fascinante e cruel do mercado é que: ele nunca te recompensa só porque sua análise é perfeita
Tudo o que posso fazer é colocar o stop loss de cada operação à frente e controlar a posição dentro do limite que me permite dormir tranquilo
Não copie minhas operações cegamente, cada um tem um capital e tolerância ao risco diferentes.
Esta onda recuou de 84875 para 79732 e depois fez um repique, no gráfico de 2 horas as 5 EMAs ainda estão em formação de baixa acima, o MACD tem barras verdes convergentes mas sem cruzamento dourado, é uma pausa após a queda, não uma confirmação de reversão. No gráfico de 15 minutos está um pouco mais forte, o preço está acima da EMA15, MACD com pequeno cruzamento dourado, mas o TD nove está em Down:4, ainda pode haver um recuo em pequenos prazos.
Pessoalmente, abri uma posição longa em 81000, a lógica é que a relação risco-retorno é adequada, ajustei a posição em 80500, o stop loss está em 80000 para limitar perdas; acima, já vendi metade em 82000, e vou observar os espaços acima de 83000
Estratégia: posição longa em 81000, reforço em 80500, stop loss em 80000,
Posição curta no repique entre 82030-82250 para teste, stop loss em 82450, se cair abaixo de 81100 saio e não persigo
Na fase de consolidação e formação de fundo, ambas as posições têm stop loss, e o controle da posição está dentro do limite que me permite dormir tranquilo $ETH $ZEC
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 O objetivo final da SpaceX pode não ser 100GW de capacidade computacional, mas sim um acréscimo anual de 100GW! Estará Wall Street a subestimar a ambição de Musk?
Um grupo do JPMorgan Chase está a gerar atenção com uma previsão de longo prazo sobre o $SPCX:
Segundo o mercado, até 2031, a capacidade computacional total da SpaceX poderá atingir 99GW, dos quais 78GW estarão implantados em órbita.
Mas o que realmente choca é outro número anteriormente apresentado pela gestão da SpaceX:
A implantação anual futura de 100GW de capacidade computacional.
Para os investidores do $SPCX, as três questões realmente importantes a analisar são:
Primeiro, será que o Starship pode reduzir o custo de implantação em órbita a um nível comercialmente competitivo?
Segundo, a SpaceX conseguirá obter GPUs, HBM e chips avançados suficientes para suportar a construção de dezenas de GW ou até uma escala maior?
Terceiro, será que essa capacidade computacional poderá ser alugada a preços suficientemente elevados e gerar um retorno de capital razoável?
Se a SpaceX conseguir, no final, a capacidade de adicionar 100GW de capacidade computacional anualmente, deixará de ser apenas uma empresa aeroespacial e de comunicações por satélite, podendo tornar-se um dos construtores mais importantes da infraestrutura global de IA.
Mas entre hoje e esse objetivo, ainda existem enormes riscos técnicos, financeiros e de execução.
Na sua opinião, estará Wall Street a subestimar o potencial a longo prazo da SpaceX, ou a visão de 100GW de Musk é demasiado agressiva? Primeiro, um facto: a partir de novembro, mais de 6 milhões de clientes americanos da Webull verão $BTC perpétuo na sua app de ações americanas. O contrato será listado na KalshiEX aprovada pela CFTC e liquidado pela Kalshi Klear. A Webull anunciou a 20 de outubro que a alavancagem e as taxas ainda não foram divulgadas.
1. Pela primeira vez, o perpétuo tem uma distribuição regulamentada: a alavancagem 24 horas era originalmente um território exclusivo do mundo cripto, agora integrada numa interface treinada com opções de ações, trazendo não só novas compras, mas também nova volatilidade.
2. O mesmo conjunto de fundos tem algoritmos diferentes para as taxas de financiamento em ambos os lados: a Kalshi liquida 3 vezes por dia, a OKX a cada 8 horas. Segundo o seu exemplo público, recalculando, 10.000 USD nominais a 0,01% por vez são 3 USD por dia, a 0,10% por vez são 30 USD; a posição pode ser automaticamente liquidada antes de atingir a expectativa.
Mercado: $BTC a 81.622, máximo 24h a 82.967, mínimo a 80.900, queda de 1,47%; o perpétuo da OKX tem taxas de financiamento positivas entre +0,005% e +0,01% (os longos pagam), com 2,56 mil milhões em aberto e volume de cerca de 6,5 mil milhões de USD.
A minha avaliação: a curto prazo, não considerem "6 milhões de contas" como uma vantagem, pois alavancagem e taxas ainda não foram divulgadas; a longo prazo, isto é uma variável estrutural da liquidez do perpétuo. Vocês vão abrir esta posição? O poder de hash total da rede $BTC recuperou para o nível mais alto em sete meses. O preço não subiu muito, mas o investimento em mineração está a aumentar, e este é o ponto mais digno de reflexão.
O aumento do poder de hash tem dois significados. Primeiro, esta cadeia está mais segura, tornando o custo de a atacar mais elevado; segundo, a competição entre os mineiros é mais intensa, e o mesmo rendimento tem de ser dividido por mais máquinas e custos de eletricidade. O facto de os mineiros estarem dispostos a continuar a operar e a instalar equipamentos nestas condições indica que estão a olhar para um ciclo mais longo, e não para as flutuações de preço dos últimos dias.
Mas por outro lado, também é preciso estar atento. Com o aumento do poder de hash e o preço estável, a produção por unidade de poder de hash é diluída, o que apertará o fluxo de caixa dos mineiros. Quando não conseguirem aguentar, vender moedas para pagar a eletricidade será a escolha mais direta, o que se tornará uma pressão de venda no mercado.
No panorama geral do mercado, o ambiente externo não está fácil: preocupações com o financiamento de IA derrubaram as ações tecnológicas, o Nasdaq caiu mais de 2%, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo caiu abaixo de 5%, o ouro caiu fortemente e o petróleo subiu muito, com os fundos a reordenar a sequência de risco. Neste contexto, o novo máximo do poder de hash parece mais um sinal independente do setor industrial, não significando que o preço vá acompanhar imediatamente.
De seguida, há três coisas a observar: se o poder de hash se mantém estável após o ajuste de dificuldade, se a proporção da receita dos mineiros proveniente das taxas de transação aumentou, e se o poder de hash continua a subir durante o período de estabilidade do preço. Só observando os três em conjunto se pode distinguir se isto é uma verdadeira expansão ou apenas uma realocação temporária de máquinas.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
Análise do mercado de ações dos EUA: preocupações com financiamento de AI abalam ações de tecnologia, setor defensivo torna-se porto seguro
Ações dos EUA divergiram na noite passada: Nasdaq caiu 2,60%, índice de semicondutores da Filadélfia despencou 6,72%, S&P 500 caiu 1,22%, Dow Jones subiu ligeiramente 0,02%.
Embora a Meta tenha superado as expectativas de receita, o compromisso de despesas de capital disparou para 825 mil milhões de dólares, e o fluxo de caixa livre tornou-se negativo, provocando pânico na cadeia de financiamento de AI, pressionando coletivamente os sete gigantes da tecnologia.
O capital foi urgentemente realocado para setores defensivos como consumo e saúde, com Procter & Gamble subindo quase 6% após resultados. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 5%, o ouro caiu quase 3%, e o petróleo subiu 4% devido à escalada da situação no Médio Oriente, aproximando-se dos 100 dólares.
Impacto das notícias macroeconómicas em vários ativos:
Ações de tecnologia: a sustentabilidade das despesas de capital em AI é questionada, semicondutores, comunicações ópticas e armazenamento lideram as quedas, a precificação do mercado de crédito já se desvinculou da precificação de ações, preocupações de financiamento de curto prazo persistem.
Setor defensivo: realocação clara de capital, blue chips com fluxo de caixa robusto e investimento contido em AI atraem compras, reforçando a lógica de rotação.
Títulos do Tesouro dos EUA: impulsionados por procura de refúgio e expectativas de contração na oferta de obrigações de AI, os rendimentos caíram em toda a linha, com o curto e médio prazo a superar.
Petróleo: perturbações na oferta do Médio Oriente aumentaram, a tensão no mercado físico é maior que no futuro, proporcionando suporte forte ao preço do petróleo a curto prazo.
Ouro/Bitcoin: falha do refúgio, vendidos sob pressão de liquidez, enfrentam pressão a curto prazo.
A fissura no financiamento de AI desencadeia forte rotação, setor defensivo e títulos do Tesouro tornam-se porto seguro, petróleo apoiado pelo prémio geopolítico.Vamos analisar os dados de posições dos grandes investidores em BTC perpétuo, o preço atual da moeda é 82036, a taxa de financiamento está ligeiramente negativa. O total de posições dos grandes investidores é de 3,35 mil milhões de USDT, com um total de 714 grandes investidores, a proporção nominal de longos para curtos é apenas 48,67%, com predominância dos curtos.
Há 298 grandes investidores em posições longas, com preço médio de abertura de 85807, todos atualmente em prejuízo não realizado, com perdas não realizadas superiores a 50,53 milhões de USDT, a proporção de lucro é apenas 29,53%; há 416 grandes investidores em posições curtas, com preço médio de abertura de 76499, também em prejuízo não realizado, com perdas não realizadas de 152 milhões de USDT, a proporção de lucro é 47,35%.
É interessante que agora ambos os lados, longos e curtos, estão presos, configurando um cenário de aprisionamento bidirecional, e a disputa continuará no curto prazo.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC Hoje ao almoço estive a observar a relação entre posições longas e curtas enquanto comia, e esta tabela ao meio-dia fez-me rir.
O Federal Reserve entrou num período de silêncio, a reunião é na próxima terça e quarta-feira, e nestes dias ninguém no mercado se atreve a falar à toa, só se pode observar a posição das carteiras. Primeiro vejamos o SOL, que está a oscilar em torno dos 104, caiu 1,55% num dia; o ETH está nos 2400, caiu 1,82%. Na tabela da OKEx, a relação entre posições longas e curtas dos retalhistas para SOL é 2,56, e para ETH é 2,95, claramente inclinada para um lado.
Mas a tabela de contas do BTC mostra um cenário completamente diferente: a relação entre posições longas e curtas dos grandes investidores é 7,25, o número de contas de grandes investidores com posições longas e curtas é apenas 0,47, enquanto para os retalhistas é 2,24. O grupo com as posições mais pesadas está otimista, mas o maior número de grandes investidores está pessimista, as posições e as palavras são duas faces diferentes. O BTC está em torno dos 81600, nem rápido nem lento.
Embora seja um período de silêncio e ninguém se atreva a apostar forte, as liquidações não mentem: nas últimas 24 horas houve 425 milhões de liquidações em toda a rede, 87,9% foram posições longas, 95346 pessoas foram liquidadas, os retalhistas otimistas estão a fazer fila para comprar 📊. Quanto ao ETF spot, no dia 21 de outubro houve uma entrada líquida de 6324 BTC, e no dia 22 houve uma saída líquida de 7562 BTC, o dinheiro das instituições também está a oscilar. O índice medo-ganância está em 51, nem para cima nem para baixo.
Portanto, a minha conclusão é simples: antes do anúncio oficial, nenhuma das partes deve perseguir o mercado. Os grandes investidores com posições pesadas apostam que a queda não será profunda, e as posições longas dos retalhistas são combustível pronto, perseguir o mercado nestas condições é dar de bandeja. Em quatro palavras, agir com calma ⚠️.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amigos, o FOMC de outubro está quase a chegar, e os sinais no mercado são muito claros — a pausa no aumento das taxas está praticamente garantida.
O mercado já precificou isso em 92,8%, ninguém acredita que haverá ação em outubro. Mas nestes dados, há uma vantagem crucial e uma preocupação.
Primeiro, a vantagem: o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos finalmente caiu abaixo de 5%!
Esta é a razão fundamental pela qual o BTC pode finalmente respirar. Antes, o BTC não conseguia ultrapassar a barreira dos 80.000 porque o rendimento sem risco era demasiado alto, e o dinheiro estava todo a ir para os juros. Agora que o rendimento caiu, o peso sobre os ativos de risco finalmente aliviou um pouco.
Agora, a preocupação: os dados económicos continuam incrivelmente fortes.
Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 194.000, perto dos mínimos de vários anos. Isto mostra que o mercado de trabalho está muito sólido. Juntando a isto a pressão inflacionária, o Fed não está a "baixar as taxas", é mais um "intervalo no meio do jogo".
Portanto, toda a incerteza fica para dezembro. As declarações do Powell após esta reunião são extremamente importantes; se ele mantiver uma postura rígida, sugerindo que em dezembro ainda haverá aumentos, o rali do BTC será limitado; se ele suavizar, esta fase de recuperação de liquidez poderá continuar. $BTC $ETH $ZEC O relatório financeiro da Meta superou as expectativas, mas o preço das ações caiu -7%: esta é a terceira vez este ano.
Observações:
Receita do 3º trimestre de 64,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de +26%, superando as expectativas de Wall Street. Mas o investimento de capital foi de 34,9 mil milhões, as despesas totais aumentaram +68%, o fluxo de caixa livre caiu de +10,6 mil milhões no ano passado para -2,12 mil milhões, e a orientação para capex em 2026 foi diretamente aumentada para 135 a 145 mil milhões.
No mesmo dia, o Nasdaq caiu -2,58%, o índice de semicondutores SOX caiu -6,7%, ambas as maiores quedas diárias desde junho; o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 5%, a maior queda diária em mais de três anos.
Na minha opinião: o mercado não duvida da IA, mas não acredita na velocidade com que a Meta está a queimar dinheiro. Queda de 8,6% em abril, 8% em julho, e agora mais 7%, o mesmo roteiro a repetir-se pela terceira vez. A emissão de ações sem direito a voto, nove meses sem recompra, a paciência para "queimar dinheiro antes de lucrar" está a esgotar-se.
O que eu faço: não apanho facas a cair. Só considero estabilidade acima de 680 (nível de abertura no dia do relatório); uma queda abaixo de 640 (mínimo do dia do relatório) indica que a pressão de venda não terminou. Esta noite, veremos se o tema dos gastos em IA ainda vai afetar as ações tecnológicas.
O que achas? Vale a pena manter a longo prazo a queima de dinheiro da Meta em IA, ou é mais seguro reduzir posições agora para evitar impostos? $META$ NVDA $AMZN
#mercadoamericano #conceitoIARecuar para atrair clientes: o bilhete de entrada para traders geniais e o enigma da volatilidade dos chips de memória
"Recuar para atrair clientes" — esta gíria comum tanto no mundo das criptomoedas quanto no mercado de ações descreve precisamente o salto arriscado da SanDisk (SNDK) no mercado de capitais neste momento. Quando o preço das ações recua durante a volatilidade, mas o relatório financeiro revela uma grande notícia positiva, essa discrepância extrema de expectativas é frequentemente o momento mais excitante para os melhores caçadores. Se você ousar aproveitar a calma no pânico desta noite para comprar na baixa, parabéns, talvez você tenha acabado de realizar uma jogada digna de ser chamada de "trader genial".
O setor atual de chips de memória está numa fase delicada de "expectativas no pico" mas "fundamentos ainda não confirmaram o pico". A forte volatilidade do preço das ações da SanDisk após a divulgação do relatório financeiro é, na verdade, um choque intenso entre as percepções dos touros e ursos sobre a "inclinação do crescimento futuro". Os ursos veem o abrandamento do aumento dos preços à vista, a lacuna entre os modelos de Wall Street e a realidade da empresa, e a preocupação de que a margem de lucro do armazenamento para IA possa estar perto do pico, optando por realizar lucros; enquanto os touros veem a reestruturação fundamental do modelo de negócio da SanDisk — passando da especulação à vista dependente do acaso para um longo prazo com contratos plurianuais garantidos.
Este é o principal benefício positivo temporariamente encoberto pelo sentimento do mercado neste relatório financeiro: a SanDisk já garantiu mais de 11 mil milhões de dólares em pedidos de longo prazo, prevendo que no ano fiscal de 2027 cobrirá mais de um terço do volume de remessas da empresa. Isto significa que, mesmo com a volatilidade dos preços no mercado à vista, a estabilidade e previsibilidade da receita da SanDisk melhoraram significativamente. Esta transição da lógica de "ação cíclica" para "ação de crescimento",O "monólogo" do Bitcoin: a lógica da diferenciação do mercado por trás da dominância
O mercado cripto atual apresenta uma situação intrigante de "diferenciação": embora o preço do Bitcoin esteja a subir, a maior parte do mercado cripto mais amplo continua sob pressão. Este fenómeno de "único destaque" revela precisamente o instinto de proteção do fluxo de capitais num contexto de elevada incerteza.
Os investidores tendem a concentrar a sua exposição no BTC, o "ouro digital", em vez de arriscar em ativos alternativos com menor capitalização e maior volatilidade. É por isso que o indicador de dominância do Bitcoin é crucial — não é apenas uma flutuação de dados, mas um barómetro da concentração e dispersão do poder de mercado.
Claro que uma recuperação abrangente e verdadeiramente sustentável não pode depender apenas do esforço isolado do Bitcoin. O mercado precisa, em última análise, de validar se o Ethereum e outros ativos principais têm resiliência suficiente para participar significativamente na subida, estabelecendo assim a saúde e amplitude do mercado em alta. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Liquidação total na rede de 431 milhões! SOL é apenas arrastado para baixo, HYPE é o verdadeiro problema
Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede atingiu 431 milhões de dólares, com liquidações de posições longas representando quase 60%, e o sentimento de pânico no mercado se espalhando. Mas a lógica central desta queda é muito clara: SOL é afetado passivamente pelo macro, enquanto HYPE está enfraquecendo independentemente devido ao colapso da sua própria narrativa.
A queda do mercado nesta rodada é causada por fatores macroeconômicos negativos: a inflação nos EUA superou as expectativas, o mercado reajustou a previsão de adiamento do corte de juros pelo Federal Reserve, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram simultaneamente, e os ativos de risco globais passaram por uma desalavancagem coletiva. Além disso, a tensão no Oriente Médio e o recuo coletivo no setor de IA pressionam o mercado cripto para baixo.
$SOL não tem problemas fundamentais, está sendo injustamente penalizado pelo mercado.
Ontem, a rede principal Alpenglow completou uma atualização importante, reduzindo o tempo de confirmação de 12,8 segundos para 150 milissegundos, e o custo de validação caiu 60%, um avanço técnico sólido. No entanto, o fluxo de fundos de ETF continua saindo há dez dias consecutivos, com a saída semanal atingindo recordes, pressionando o preço, e o suporte chave em 102,24 está sendo testado.
$HYPE é o verdadeiro ponto fraco desta rodada.
Esta semana, o HYPE caiu 9%, muito mais que os 2% do BTC; a taxa HYPE/BTC despencou 7,1%, caindo abaixo de 100.000 satoshis pela primeira vez, indicando uma pressão de venda independente e fuga de capital.
A razão principal: a CFTC abriu o mercado de contratos perpétuos para os EUA, Coinbase e Kalshi entraram em conformidade, destruindo completamente a narrativa de monopólio exclusivo da Hyperliquid, levando a uma fuga concentrada de fundos.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ A KLA caiu quase 10% numa só quinta-feira, perdendo metade do valor em pouco mais de três meses. Uma empresa quase sem concorrência no seu negócio caiu assim.
A primeira reação foi olhar o código novamente, para não ter visto mal.
Abertura em baixa de cinco pontos percentuais, o preço máximo do dia foi 0,24 acima do preço de abertura, fechando a 147,83, com volume mais que o dobro do habitual.
Vamos apresentar os números.
No mesmo dia, a Lam caiu 12%, a Applied Materials caiu 8%. O gatilho foi o relatório financeiro da Lam na quarta-feira: a orientação foi apenas um pouco acima do esperado, e após o pregão caiu 6%.
No início, também pensei que o ciclo de equipamentos tinha chegado ao fim.
Não se sabe, talvez muita gente esteja a pensar assim. Mas do outro lado não é assim: a Nvidia caiu apenas 13% desde o pico de 6 de outubro, a TSMC caiu 15% desde o pico de 5 de outubro. Quem compra equipamentos caiu quase metade desde o pico de final de junho, mas quem compra chips estava a bater recordes há duas semanas.
Pensei nisso durante todo o caminho.
Resumindo, o mercado agora só pergunta uma coisa: as fábricas de wafers vão continuar a expandir a produção? O controlo de processos da KLA é algo que poucos concorrentes conseguem igualar. O que está a derrubar a empresa não é a concorrência, mas a hipótese de que vão comprar menos equipamentos.
A minha abordagem: não apanhar a faca a cair.
Se voltar a subir para 163,43 (fecho de quarta-feira = topo da lacuna) e o volume diário diminuir para menos de dez milhões de ações, admito o erro. Se cair abaixo de 146,55, depois de cortar ao meio, ainda haverá uma segunda perna. Relatório financeiro na próxima quarta-feira após o pregão, se for adiado ou cancelado, será um teste definitivo.
Em que aposta: adiamento ou cancelamento?
$KLAC $LRCX $AMAT
#KLAcortadaaMetade #VozdoTrading: a tua experiência merece ser ouvida Google > 3.10 —— 15%
Esta situação é exatamente o oposto do Q1 e Q2: Q1 GAAP 5.11, Q2 9.11, tudo devido à reavaliação de ações (no Q2, o rendimento de ações foi cerca de 99 mil milhões de dólares, excluindo isso o EPS foi apenas 2.85). No entanto, no Q3 não houve novo financiamento da Anthropic (a Série H foi concluída no final de maio, avaliação de 965 mil milhões; o próximo passo é o IPO em novembro, que ocorrerá no Q4). Mas a SpaceX, após a sua entrada na bolsa em junho, já foi avaliada ao preço de mercado: SPCX de 170.86 em 30/6 para 150.86 em 30/9, uma queda de 11.6%; as ações da Alphabet avaliadas em 94.1 mil milhões de dólares correspondem a cerca de -11 mil milhões de dólares antes de impostos, cerca de -0.7 dólares por ação. Portanto, o GAAP provavelmente estará entre 2.2 e 2.5, para ultrapassar 3.10 dependerá do estreitamento do desconto por restrição de venda (DLOM) ou de outros ganhos pontuais. ⚡️ $ETH
Ajuste fino em posições altas, ainda é melhor ser conservador com Ethereum em posições altas, como antes, houve uma oportunidade de venda em Bitcoin, mas não em Ethereum, o que é uma coisa boa. Muitas pessoas gostam de vender a descoberto Ethereum e Bitcoin ao mesmo tempo, estes dois pertencem a ordens na mesma direção do mercado principal, embora subam e desçam juntos, o ritmo geralmente não está sincronizado; ou o ritmo do Bitcoin é mais rápido que o do Ethereum, ou o ritmo do Ethereum é mais rápido que o do Bitcoin. Portanto, se for necessário operar ambos simultaneamente, é mais seguro escalonar as operações. Primeiro operar Bitcoin, depois esperar que Ethereum suba um pouco mais para operar Ethereum. Claro, se puder ser mais seguro, basta escolher um dos dois para operar. Atualmente, Ethereum tem apenas um suporte diário perto de 2360, que tem sido testado repetidamente. Na verdade, não é recomendado comprar em baixa novamente; se for necessário, defina stop loss (2300 ou 2320) e não segure a posição. #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ No dia 23 de outubro, o ouro à vista caiu abaixo de 4000 dólares/onça durante a sessão, podendo registar a maior queda semanal em mais de quatro meses, com a prata a cair ainda mais violentamente.
O aspecto mais anormal desta queda é que, apesar da escalada do conflito no Médio Oriente, o ouro não seguiu a tradicional tendência de subida como ativo de refúgio.
A razão não é complexa.
A situação no Médio Oriente elevou o preço do petróleo, que por sua vez aumentou as expectativas de inflação. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA caíram para 194.000, mostrando que o mercado de trabalho continua resiliente.
Isto significa que o Federal Reserve tem motivos para manter a política de aperto monetário, ou até mesmo aumentar as taxas de juro.
O ouro não gera juros, e um ambiente de taxas elevadas reduz o seu apelo.
A minha avaliação: a curto prazo, o sentimento é negativo; o que realmente determinará a tendência futura é se as expectativas em relação à política do Federal Reserve mudarem.
A reunião do Federal Reserve está marcada para os dias 27 e 28 de outubro, com a divulgação dos dados de inflação PCE a 29.
Se a inflação continuar persistente e as expectativas de taxas subirem ainda mais, o ajuste do ouro provavelmente não terminou.
Se as expectativas de taxas mudarem, o ouro poderá então apresentar uma recuperação mais sustentável.
$XAUT O sinal de fundos spot do ETH deve ser levado a sério! A queda foi de apenas 14%, mas a pressão de venda ultrapassou o total acumulado de posições nos últimos dois meses
O preço do ETH nesta rodada recuou apenas 14%, mas a intensidade da venda spot é impressionante, com o volume de vendas sendo o dobro do volume acumulado dos dois meses anteriores.
Revisão dos dados CVD spot dos últimos 90 dias: o indicador subiu de -100.000K para +200.000K, a alta de agosto a setembro foi impulsionada por compras spot reais. Desde o pico em meados de setembro, o CVD de outubro caiu rapidamente para -528.000K, renovando a mínima deste período. Ou seja, os fundos estão realizando a liquidação geral dos chips acumulados em agosto e setembro, não é apenas uma simples correção ou pausa.
Principais níveis de suporte marcados:
✅2375–2400: primeira faixa crítica, o ponto mais baixo de hoje em 2393 já foi atingido, é uma zona de concentração de chips em escala de 1 hora
✅2250–2300: plataforma de consolidação de meados de outubro, suporte secundário
✅2000–2100: plataforma de fundo do início do movimento em agosto, também o ponto inicial do CVD dos últimos 90 dias, se cair aqui, todo o lucro da acumulação desta rodada será perdido
Sinal de confirmação para observar acima: se o preço subir para a faixa 2450–2480, e o CVD não conseguir se recuperar, não se firmar acima de 30K e voltar a cair, será um sinal de confirmação secundário de baixa.
⚠️ Análise de revisão de mercado, não constitui qualquer conselho de investimento
$ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Receita bate recorde mas fica abaixo das expectativas, caiu para cerca de 79 durante a noite, minha sugestão para $DECK nesta posição é não se precipitar
Receita do segundo trimestre fiscal de 1,481 mil milhões, +3,5% ano a ano, mas a CNBC reporta que ficou abaixo da expectativa da LSEG de cerca de 1,51 mil milhões.
HOKA subiu apenas 6,8%, UGG +3,5%, vendas comparáveis em lojas próprias caíram 6,4%.
Lucro diluído por ação reportado em 2,31, incluindo um reembolso de tarifas de cerca de 0,28; orientação de receita anual de 5,7–5,725 mil milhões, também abaixo da expectativa consensual do mercado de cerca de 5,88 mil milhões.
Acho que o mercado não está a reagir ao facto de este trimestre ter batido recordes, mas sim à desaceleração clara do crescimento, além da orientação que não agradou a Street, e o reembolso de tarifas no EPS também faz parecer bom, mas não é limpo.
Fechou ainda em 85,28, caiu para cerca de 79 durante a noite. Minha sugestão para esta posição é não se precipitar, primeiro ver se consegue manter cerca de 79 na abertura de hoje, só falar em subir para 85 depois; se fechar abaixo de cerca de 77 no gráfico diário, a parte após o pregão deve ser considerada inválida.
Você está mais preocupado com a continuação da desaceleração do crescimento da HOKA, ou acha que o reembolso de tarifas inflacionou artificialmente os lucros?
$DECK $NKE $ONON
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Eu encaro esta informação como uma revisão de dados: a entrada é a saída líquida de 635,54 milhões de dólares do ETF spot de Bitcoin ontem. A BlackRock IBIT teve uma saída de 254,1 milhões, a Fidelity FBTC uma saída de 217,46 milhões, a ARKB uma saída de 109,43 milhões, a Grayscale GBTC uma saída de 29,53 milhões de dólares; basicamente, vários grandes produtos estão a sair fundos.
O meu julgamento é: a curto prazo é ligeiramente negativo, mas se o mercado interpretar diretamente isto como uma "retirada total das instituições", pode ser um pouco de sobreajuste. O fluxo de fundos do ETF realmente afeta o sentimento e a liquidez do $BTC, especialmente quando os principais produtos saem simultaneamente, o que pode levar os fundos de observação a pressionar o botão de pausa; a propensão ao risco no setor relacionado também pode ser arrastada para baixo.
Mas aqui há um bug nos dados: a saída líquida num único dia não significa que todos os detentores estão a vender em pânico, pode também incluir realocações de fundos, subscrição/resgate e arbitragem. Além disso, a soma das saídas destes produtos não é tudo, não se pode apenas olhar para os números principais para deduzir a tendência a médio e longo prazo. Se a saída se ampliar por vários dias consecutivos, a lógica aproxima-se mais de um "arrefecimento da procura"; se for rapidamente corrigida, parece mais uma flutuação de curto prazo.
Se fosse eu a alterar esta conclusão, acrescentaria o intervalo contínuo, a variação do ativo total e o desempenho do preço para depois avaliar o nível de impacto. Por favor, ajudem a rever: acham que isto é um sinal de retirada institucional ou apenas um recuo diário dos fundos do ETF? $BTC Na próxima semana o Federal Reserve reúne-se, e muitas pessoas ainda esperam por "benefícios de corte de juros". Mas o mercado está a apostar noutra coisa:
📌 29/10 às 2h da manhã (hora de Pequim) será divulgado: a probabilidade de manter as taxas inalteradas é cerca de 90%, a probabilidade de corte de juros é quase 0
📌 O verdadeiro suspense está em dezembro: a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é cerca de 75% (CME FedWatch / Polymarket)
O que isto significa para o mundo cripto? Quanto mais altas as taxas, mais o dinheiro em dólares e os títulos do tesouro de curto prazo rendem quase 4% sem esforço, tornando o BTC, que não gera rendimento, mais difícil de captar investimento.
Portanto, na próxima semana, não foque em "se haverá aumento ou não", mas sim se a conferência de imprensa deixará a porta aberta para o aumento em dezembro:
✅ Tom mais brando, probabilidade de aumento em dezembro diminui, os ativos de risco podem respirar aliviados
⚠️ Indicação clara de aumento em dezembro, o dólar e os rendimentos dos títulos do tesouro podem fortalecer-se novamente
A maior diferença de expectativas nesta ronda: todos esperam um corte de juros, o mercado espera um aumento.
Não é conselho de investimento #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10.23 Partilha de ideias para o mercado de ouro durante o dia:
Ontem enfatizei que, se o preço do ouro romper 4100, continuará a cair, por três razões.
1. A descida matinal dentro de uma tendência fraca é o primeiro sinal de fraqueza;
2. Os pontos altos do repique estão a descer gradualmente, indicando que a pressão superior continua eficaz, este é o segundo sinal de fraqueza;
3. A sessão asiática caiu diretamente abaixo de 4100, a força dos vendedores está a ser continuamente libertada.
Portanto, na operação, um pequeno repique até 4100-4110 pode ser diretamente vendido a descoberto, ouviste isto?
E depois da queda desta manhã, como devemos ver hoje?
1. A queda da manhã é uma continuação da queda de ontem, descendo de 4143, com uma queda de 150 dólares. Este processo é uma queda gradual, sem qualquer força de repique. Especialmente esta manhã, caiu diretamente em consolidação.
2. O ponto de viragem é o ponto alto tocado após a abertura da manhã, ou seja, a linha dos 4032; se este nível não for rompido, a estrutura de venda a descoberto permanece, o repique é apenas uma correção. Além disso, romper o fundo na manhã é um sinal adicional de fraqueza, e devemos observar o desempenho geral da sessão europeia; se a sessão europeia estiver em sintonia com a manhã, a sessão americana poderá acelerar a retração.
3. A maior característica desta semana é a subida e queda na sessão americana, e espera-se que hoje, sexta-feira, não seja exceção, por isso, se houver um repique na sessão americana, ainda devemos estar atentos à oportunidade de subida seguida de queda.
$XAU Estratégia de operação:
1. Manter 20% da posição vendida em 4135 e 4100
2. Vender diretamente a descoberto no repique de 4025-35 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？
O líder tem algo a dizer
Solana completou a primeira fase da atualização da mainnet Alpenglow a 21 de outubro. O objetivo é reduzir o tempo de confirmação final das transações de 12,8 segundos para 150 milissegundos, ao mesmo tempo que diminui os custos operacionais dos validadores. Isto representa uma melhoria robusta no desempenho subjacente para DeFi, pagamentos com stablecoins e trading de alta frequência.
Considero esta uma atualização técnica significativa, mas não espere um descolagem imediata no curto prazo. O comentário do Faraó na secção de comentários é bastante ilustrativo: não é uma descolagem, é uma troca de motor. A infraestrutura está a ser atualizada, e o futuro dependerá se o desempenho da rede consegue atrair liquidez on-chain, impulsionando o crescimento da procura real por SOL. O benefício técnico é uma variável lenta.
A reação do mercado foi muito calma, com SOL a subir ligeiramente 0,34%. O Bitcoin está ainda à espera da decisão do FOMC.
Ontem à noite, o Bitcoin caiu em cascata, e agora resta ver se a barreira dos 80.000 se mantém. Se não se mantiver, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga subidas nem venda em pânico; coloque ordens com stop loss.
A análise acima é sensível ao tempo, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC $AKE Os muitos compradores no carro estão agora a rir-se tão felizes, mas quando os manipuladores do mercado começarem a esmagar o preço, vão chorar de forma miserável!
Atualmente, a proporção de lucro dos compradores é tão alta quanto 92,8%, parece que todos estão a lucrar, mas todo o pool mal consegue juntar um valor insignificante de pouco mais de 200.000 U, com um custo médio de 0,0303 colado ao calcanhar do preço atual! Este tipo de posições longas com lucro pequeno para todos não aguenta muita agitação; se os manipuladores do mercado derem um pequeno empurrão para baixo, mais de 90% dos vencedores tornam-se imediatamente perdedores, causando uma corrida e pisoteamento. Aproveita que os compradores ainda estão a sonhar e entra rapidamente em posições curtas!#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧
Interpretação das notícias do mercado acionista dos EUA: A fé na AI desmoronou da noite para o dia? A Apple atinge novo máximo contra a tendência, Meta enfrenta venda em massa devido a fluxo de caixa negativo
Na quinta-feira, o mercado acionista dos EUA sofreu uma grande venda de ações de tecnologia, com o Nasdaq caindo 2,6%, quase mantendo os 26000 pontos, a maior queda diária desde junho; o S&P 500 caiu 1,2%. O capital claramente mudou das ações de crescimento de AI para setores defensivos.
Meta fechou em queda de 6,98%, com fluxo de caixa livre no terceiro trimestre negativo em 2,12 mil milhões de dólares, o primeiro fluxo líquido negativo trimestral em mais de uma década, e anunciou planos para emitir ações classe C para financiar investimentos em AI. A Nvidia caiu 4,40%, acompanhando a pressão no setor de chips de AI.
A Apple subiu 1,23% contra a tendência, com uma capitalização de mercado de 5,08 biliões de dólares, reduzindo a diferença para a Nvidia para algumas centenas de milhões de dólares, tornando-se a única gigante tecnológica entre as vinte ações mais negociadas a valorizar-se.
O setor de semicondutores foi o mais afetado: AMD caiu 8,10%, Micron 6,26%, SanDisk 8,51%. Moderna despencou 17,57% após o vazamento antecipado dos dados da vacina para melanoma, com a redução do risco de recidiva de 42% inferior aos 49% de outro estudo anterior, desapontando as expectativas.
Ponto central das notícias:
As preocupações com o financiamento e diluição acionária causadas pelos enormes gastos de capital da Meta foram o estopim para esta rodada de vendas; o mercado está reavaliando o ciclo de retorno e a sustentabilidade dos investimentos em AI das grandes empresas de tecnologia.
Quando a narrativa de "queimar dinheiro para crescer" começa a ser questionada quanto ao retorno, o capital vota com os pés, escolhendo a Apple, com fluxo de caixa garantido, em vez dos títulos de AI com narrativas grandiosas.Evite mexer em moedas antigas $BAT, depois que os detentores do projeto desbloquearem e venderem tudo, não haverá mais valorização, e o resultado final será a remoção da listagem 4. 159 milhões de dólares em $BTC trocados por 63,7 mil ETH! Os grandes investidores já não querem brincar com o Bitcoin?
Uma grande troca de posições voltou a chamar a atenção do mercado para a batalha de fundos entre BTC e $ETH.
De acordo com os dados fornecidos, um grande investidor vendeu cerca de 1,59 mil milhões de dólares em 1.847,3 $BTC em 11 dias e acumulou 63.731 ETH. Os BTC relacionados vieram da HTX, com um custo médio de cerca de 95.434 dólares.
O ponto mais controverso desta operação é que, quando o Bitcoin caiu abaixo de 81.000 dólares e o pânico no mercado aumentou, este investidor escolheu trocar uma grande quantidade de BTC por ETH.
Será que ele acha que o Bitcoin já não vale a pena manter?
Mas esta situação pelo menos lembra a todos: acreditar no mercado cripto não significa que se deve apostar todas as fichas no Bitcoin. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Equipes de cães, venham rápido, se não o resgate vai desmoronar
No encerramento do mercado americano ontem à noite, o Dow Jones estava em alta, o Nasdaq caiu 2,6%, o mesmo mercado, dois mundos
Os que levaram o golpe são todos rostos conhecidos, Meta caiu 7%, a receita claramente superou as expectativas, o problema está no investimento assustador em AI, o mercado agora não olha para quanto você ganha, Micron caiu 6,3%, chips de armazenamento foram todos atingidos, o relatório financeiro da Tesla mostrou aumento na margem bruta e fluxo de caixa positivo, mas ainda assim caiu 3 pontos
Isto não é um colapso, é uma mudança, o Dow Jones em alta indica que o dinheiro não saiu do mercado de ações, está se movendo da tecnologia para a economia tradicional, um verdadeiro colapso não deixaria uma porta em alta
A reação em cadeia chegou esta manhã, o mercado A caiu 1,2%, o mercado de Hong Kong está em alta, o ouro ultrapassou 4000 durante o dia, o Bitcoin caiu para 8,09 mil na noite passada, a porta dos 80 mil foi atingida novamente, mas ainda não abriu
No fim, o que está caindo não são as ações, mas as palavras "AI ganha garantido", o relatório financeiro da Meta colocou a conta na mesa, tanto dinheiro queimado, e o retorno? Antes ninguém ousava perguntar, agora todos perguntam
No mundo das criptomoedas, ao contrário, é quem está resistindo, quando as ações de tecnologia caíram 7 pontos, o Bitcoin caiu pouco mais de um ponto, os 80 mil foram defendidos repetidamente, o valor ainda está aumentando
Na próxima semana, nos dias 27 e 28, haverá reunião do FOMC, 92,8% das pessoas apostam na pausa do aumento das taxas, o resgate está a caminho, resta saber quanto mais a conta da AI vai queimar a fé
Agora, vocês estão mais preocupados com as ações de tecnologia ou com as criptomoedas?
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $META $BTC $ETH Hoje, ao analisar os dados dos contratos, vi uma cena bastante estranha. O preço do $DOGE caiu quase três pontos nas últimas 24 horas, o RSI despencou diretamente para a zona de sobrevenda profunda em 28, e o mercado parece bastante fraco. Mas a taxa de financiamento está negativa, cerca de -0,0049%.
O que significa uma taxa negativa? Significa que os que fazem short não só esperam que o preço caia, como também têm que pagar juros diariamente aos que estão longos. Os shorts estão a pressionar o mercado para baixo a este ponto, ainda têm que pagar para manter as posições, o que é uma situação bastante contraditória no trading. Se tivessem confiança para continuar a baixar, a taxa já deveria ser positiva, e os longos estariam a implorar para que os shorts não saíssem.
O mais subtil é que a proporção de contas long/short caiu de 3,24 para 2,77, eliminando um grupo de contas long num só dia. Os investidores de retalho foram forçados a sair, e a taxa não virou positiva, o que indica que esta queda parece mais um desapalancamento passivo, e não um ataque ativo dos shorts.
O preço está agora em 0,07956, ainda a oscilar abaixo de 0,08. Os shorts suportam a taxa negativa para pressionar para baixo, quanto mais tempo pressionarem, maior será o custo.Desta vez, Trump recorreu à Lei de Produção de Defesa da era da Guerra Fria, incluindo a exploração de petróleo, refinação, oleodutos, armazenamento e terminais como recursos críticos de defesa, o que equivale a dar luz verde à oferta de energia por via administrativa.
Mas o problema é que isto não é uma solução milagrosa. A aprovação pode acelerar, mas a perfuração, a expansão das refinarias e a disponibilização de equipamentos levam tempo, são variáveis lentas, e não aliviam a tensão da oferta a curto prazo.
Esta subida dos preços do petróleo é mais impulsionada por emoções geopolíticas, divergindo dos fundamentos reais de oferta e procura — o que sobe é o pânico, não a procura. Esta distinção é crucial.
Para ativos voláteis como o Bitcoin, a cadeia de transmissão não está no petróleo em si, mas nas expectativas de taxas de juro. Com o preço do petróleo elevado, as expectativas de inflação não baixam, o ritmo de cortes nas taxas é adiado, e a avaliação dos ativos de risco sofre pressão. Por isso, recentemente, o preço do petróleo tem seguido mais o sentimento macroeconómico, enquanto a narrativa on-chain fica em segundo plano.
De seguida, há três sinais a observar: se o preço do petróleo pode cair a partir dos níveis elevados, como evoluem os dados da inflação e se as expectativas de taxas de juro se flexibilizam novamente. Ao mesmo tempo, é preciso ver se a expansão administrativa da capacidade se traduz realmente em licenças e início de operações. Só com a queda do preço do petróleo e o arrefecimento da inflação é que o apetite pelo risco pode recuperar; caso contrário, quanto mais tempo o preço do petróleo se mantiver elevado, mais difícil será aliviar essa pressão. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $CL Conclusão antecipada: hoje (sexta-feira) provavelmente não é um sinal definitivo de compra no “último dia”, mas sim uma correção técnica após um ponto baixo emocional, e não uma reversão de tendência. Ouro, ações A e Bitcoin caem simultaneamente, com o gatilho principal sendo a situação no Médio Oriente que eleva o preço do petróleo → aumento das preocupações com a inflação → venda indiscriminada de ativos de risco e de refúgio; o rali do Ethereum é uma recuperação de curto prazo após sobrevenda, acompanhando a estabilização das ações tecnológicas. Nesta fase de “sangria intensa”, a primeira regra para evitar perdas é não tentar pegar facas caindo nem apostar pesadamente numa reversão diária. Por que todos estão a cair? Esta queda tem uma cadeia macro comum de gatilhos: escalada da situação no Médio Oriente → disparada do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → expectativas de corte de juros pelo Fed frustradas → retirada de fundos de vários ativos. Especificamente nos mercados: · Ouro: o aumento do preço do petróleo intensifica as preocupações com a inflação, pressionando os metais preciosos; ao mesmo tempo, o capital de refúgio flui para os títulos do Tesouro dos EUA, levando à venda do ouro. O ouro COMEX chegou a cair abaixo dos 4000 dólares. · Ações A: quase 5000 ações caíram, o índice do ChiNext caiu mais de 4%. Superficialmente, parece que as ações tecnológicas puxam para baixo, mas a causa profunda é a “matança mútua” de capital interno, a fragilidade emocional durante o período de divulgação dos resultados do terceiro trimestre, somada à transmissão da fraqueza das ações de Hong Kong. · Bitcoin: a disparada do preço do petróleo reforça a expectativa de “manutenção das taxas de juro elevadas”, pressionando os ativos de risco; ao mesmo tempo, a liquidação concentrada de posições alavancadas longas (liquidação de cerca de 441 milhões de dólares em 24 horas, com 90% sendo posições longas) amplificou a queda. Por que o Ethereum está a recuperar? A recuperação do Ethereum não é um fortalecimento independente, mas uma correção de curto prazo acompanhando a estabilização das ações tecnológicas. O rali do Nasdaq impulsionou temporariamente o apetite pelo risco.$TSLA
Lucros sob pressão, fluxo de caixa positivo, qual relatório financeiro devemos analisar?
No relatório do terceiro trimestre divulgado a 21 de outubro, a Tesla apresentou um fluxo de caixa operacional de 6,263 mil milhões de dólares, despesas de capital de 4,732 mil milhões de dólares e fluxo de caixa livre de 1,531 mil milhões de dólares; o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de 787 milhões de dólares. O fluxo de caixa é o fluxo de caixa operacional menos as despesas de capital, e não é igual ao lucro líquido.
A melhoria do fluxo de caixa reduziu as restrições de financiamento a curto prazo, mas é necessário distinguir entre eficiência operacional e ritmo de investimento. Se os gastos do projeto forem adiados, a melhoria do fluxo de caixa num único trimestre pode não ser sustentável.
Se, no futuro, a margem bruta, o fluxo de caixa operacional e a concretização da capacidade melhorarem em conjunto, a qualidade do crescimento será mais confiável; se a melhoria do fluxo de caixa depender principalmente da redução dos investimentos enquanto a receita estagna, as expectativas de crescimento a longo prazo devem ser revistas em baixa. BTC está a construir um muro em 81.400, ETH está a dançar no túmulo dos ursos — às 12:30 neste mercado, quem está a fingir?
A máquina de moer posições longas está ligada, mas os ETFs e as baleias estão a fazer arbitragem pela porta dos fundos. Em 24 horas, houve liquidações totais na rede de 441 milhões de dólares, com posições longas a representar 90%, BTC contribuiu com 118 milhões em liquidações, com posições longas a 95,1%. Mas do outro lado da cadeia: 40 novas carteiras retiraram 9.458 BTC da Wintermute desde 1 de outubro, no valor de 771,5 milhões de dólares, Lookonchain classificou diretamente como "baleias a acumular". O preço está pressionado por uma parede de ordens de venda em 81.400, mas grandes fundos estão a levantar moedas — a curto prazo, são as alavancagens a sangrar, não os tokens a dispersar $BTC
Os ursos acabaram de ser liquidados, as baleias OG e os ETFs estão a sabotar. No post da OKX mencionou-se que nas últimas 24 horas houve liquidações totais na rede de 269 milhões, com posições curtas a 190 milhões, mas ao mesmo tempo, os OGs de ETH com custo tão baixo quanto 18,82 dólares depositaram 3.000 ETH (7,23 milhões de dólares) na Kraken, acumulando lucros superiores a 15,74 milhões; a liquidação dos ursos é um facto, mas os OGs e ETFs a "lutar e recuar" na mesma posição também é um facto — a recuperação do ETH carece do suporte de compras institucionais.$ETH
BTC é "os contratos a chorar, o spot a receber"; ETH é "os ursos a chorar, os OGs a vender" — não se deixe enganar pelos números das liquidações, foque-se nas mãos do lado spot, é mais útil do que olhar para a lista de liquidações. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amazon > 2.00 55％
O Q3 também não inclui a reavaliação da Anthropic (o lucro de 53,4 mil milhões de dólares do Q2 já foi contabilizado), por isso o GAAP ≈ EPS ajustado, basicamente é "lançar uma moeda operacional": expectativa consistente de 2,01, orientação de lucro operacional entre 22,5 e 26,5 mil milhões, EPS limpo do Q2 de 1,88; para ser >2,00 é necessário que o lucro operacional esteja próximo do limite superior da orientação, ou que os juros/outros rendimentos ajudem. O ESP da Zacks ainda é -2,1%. O verdadeiro grande aumento será no Q4 (precificação do IPO da Anthropic em novembro), não nesta vez.$ETH Ethereum está a oscilar fracamente perto dos $2,370, com sinais técnicos de curto prazo a inclinar-se para o lado negativo, mas algo está a acontecer no mercado que não está alinhado com a direção do preço.
No aspecto técnico: o ADX de 1 hora atingiu 33,90, indicando uma força clara na tendência descendente, a profundidade de compra e venda nas cinco melhores ordens é apenas 0,33, com a pressão de venda a dominar, se os $2,360 forem perdidos, os $2,300 são a próxima linha de defesa a vigiar.
No entanto, no plano macro, surgiu uma folga marginal que merece atenção. O Brent subiu para $113,5, os ataques a petroleiros no Médio Oriente continuam a ter impacto, mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu abaixo dos 5%, com compras de refúgio e a queda acentuada das ações de IA a empurrar o capital de volta para o mercado de obrigações. O aumento do preço do petróleo não conseguiu continuar a influenciar as expectativas de taxas de juro, e alguns traders até adiaram a próxima subida de taxas de dezembro para janeiro do próximo ano. Isto representa uma janela de respiro subestimada para ativos sem rendimento.
Sinais on-chain: nas últimas 48 horas, as reservas de ETH nas exchanges caíram abruptamente em 170.000 unidades, 133 endereços de baleias aumentaram as suas posições em mais de 426.000 ETH, e uma instituição vendeu quase 159 milhões de dólares em BTC em 11 dias para comprar cerca de 64.500 ETH. Embora o ETF tenha registado uma saída líquida de 111 milhões ontem, no dia 21 já houve sinais de reversão positiva num único dia, o que ainda não constitui uma tendência, mas indica que a oferta está a contrair-se.
Se os $2,355–$2,360 não forem quebrados, há condições para uma recuperação organizada a curto prazo sob a narrativa de contração da oferta; mas se os $2,448 não forem recuperados, a estrutura técnica negativa não será verdadeiramente revertida.
Em suma, sempre a comprar, sempre emocionado com $ETH Microsoft > 4,82 68%
Nos últimos quatro trimestres, o GAAP superou todas as expectativas (+2%~+33%), a orientação da Azure é de 45% a câmbio constante, e Morgan Stanley diz que 47% é necessário para sustentar o preço das ações. A base do Q4 FY26 GAAP é 4,81, a orientação de receita do Q1 FY27 é 90,4 mil milhões, um aumento anual de +16%, se a alavancagem operacional for suficiente, pode chegar a 4,8–4,9; a maior variável é a perda pelo método de equivalência patrimonial da OpenAI (no Q1 FY26 já prejudicou cerca de 0,4 dólares por ação), que decidirá se será 4,5 ou 4,9. #MetaAISpendingConcerns A receita do Meta no terceiro trimestre subiu 26% em relação ao ano anterior para 64,601 mil milhões de dólares, mas os gastos com IA levantaram preocupações sobre os retornos. Os últimos documentos mostram compromissos futuros de arrendamento e contratos não canceláveis de cerca de 825 mil milhões de dólares, acima dos quase 700 mil milhões divulgados em julho, principalmente para infraestrutura de IA.
As ações caíram cerca de 7% a 22 de outubro, enquanto os spreads dos CDS a cinco anos alargaram para cerca de 116 pontos base. Apesar do crescimento da receita, as necessidades de financiamento a longo prazo e o tempo necessário para realizar os retornos do investimento em IA estão a reformular as avaliações do mercado sobre o Meta.$META SanDisk > 47,15 80%
Orientação 44–46 dólares, mas usando a mediana da receita/GM/despesas da própria empresa para retroceder cerca de 46,4, a orientação em si é conservadora; nos últimos quatro trimestres, o EPS superou a mediana da orientação em +25%/+80%/+94%/+53%, a menor vez foi +24,6%. Além disso, a orientação é calculada com base em 155M de ações, enquanto no Q1 ainda há uma autorização de recompra de 15,5 mil milhões de dólares não utilizada — cada redução de 1 milhão de ações equivale a cerca de +0,30 dólares. O preço contratual do NAND no 3T aumentou 1015% em relação ao trimestre anterior, no 4T +1520% (TrendForce), o SSD empresarial continua a acelerar.
O risco é que o preço à vista caiu 6,5% em quatro semanas, o consumo está fraco: se a receita for apenas 10,4–10,5 mil milhões, GM 83–83,5%, o EPS cairá para perto de 45. Há um ponto que não consigo entender, e quero destacar para falar.
Nestes três dias, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA entrou com cerca de 1,07 mil milhões de dólares, e em outubro passou de saída líquida para entrada líquida. Mas o BTC não subiu, pelo contrário, caiu de perto de 85.000 para cerca de 81.100.
O dinheiro está a entrar, o preço está a cair. Normalmente, não considero este desfasamento como ruído.
Estou mais interessado em onde ele está agora. A Glassnode desenhou a linha de custo médio do ETF à vista dos EUA entre 81.000 e 81.500, e agora está exatamente preso nessa linha. Acima, há instituições a comprar, e em baixo está a linha de custo a suportar, parece que estão a testar quem é mais forte.
Claro que também pode ser que eu esteja a pensar demais. Se nos próximos dias o ETF voltar a ser saída líquida, e o gráfico diário fechar firmemente abaixo de 81.000, então vou guardar a ideia de "instituições a sustentar o preço" por enquanto.
Agora, vamos ver duas coisas: se essa linha de custo se mantém, e o que o Federal Reserve vai dizer na segunda e terça-feira da próxima semana. Se se mantiver, significa que o sentimento não acompanhou o capital; se romper, a qualidade desta recuperação terá de ser reavaliada.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC caiu abaixo de 81000, 120 mil milhões de dólares evaporados, o grupo está cheio de lamentações. Mas vi um dado que acho que vale a pena discutir:
ETF teve entradas líquidas consecutivas por três dias, totalizando 1,08 mil milhões de dólares, a BlackRock IBIT entrou sozinha com 235 milhões num único dia.
As instituições estão a comprar, o preço está a cair. O que isto indica? A pressão de venda provavelmente vem de liquidações de alavancagem e do pânico dos investidores individuais, e não de problemas fundamentais. Se fosse um colapso macroeconómico, o dinheiro dos ETF deveria estar a sair, mas não está.
Aquela notícia do Médio Oriente, na verdade saiu no dia 21, e até agora não foi confirmado se "Trump aprovou". Usar um plano militar não concretizado como razão para a queda parece-me mais uma desculpa para justificar a descida.
Quanto ao Federal Reserve, em outubro provavelmente não haverá mudanças, o foco real é dezembro, dizer que há "pânico antes da reunião" não bate certo com a linha temporal.
Índice de medo em 14, medo extremo. Esta posição é a mais fácil para ser apanhado no fundo.
Portanto, a minha pergunta é:
Se as entradas nos ETF não pararam e as instituições continuam a comprar, esta queda é realmente um agravamento macroeconómico ou apenas uma liquidação de alavancagem? Achas que o nível de 80000 se mantém?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH O JPMorgan atribuiu um "preço oficial" ao BTC: 10% anualizado
Na 31ª edição das hipóteses de mercado de capitais de longo prazo do JPMorgan, pela primeira vez o Bitcoin foi incluído: cenário base com retorno anualizado de 10%, mercado em baixa -9,7%, mercado em alta +17%, volatilidade calculada em 55%. Mas não se apresse a chamar as instituições para entrar: não o colocaram em nenhum portfólio modelo, definindo-o como "ativo especulativo, hedge contra afrouxamento monetário". O significado deste documento não está nos números, mas na postura: o maior banco do mundo começou a precificar o BTC usando o mesmo quadro de hipóteses de longo prazo aplicado a ações e obrigações. De "não tocar" a "preço para observação", o que está no meio é conformidade e tempo. A longo prazo, isto vale mais do que qualquer recomendação de compra. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC O crescimento da receita da Meta no terceiro trimestre, de 26% ano a ano para 64,601 mil milhões de dólares, ainda não acalmou as preocupações dos investidores. Com compromissos em infraestrutura de IA a aproximarem-se dos 825 mil milhões de dólares, o prazo para gerar retornos está a tornar-se uma preocupação crítica para o balanço, especialmente porque os spreads dos CDS alargaram para 116 pontos base. A queda de 7% nas ações sinaliza que os investidores procuram um caminho mais convincente das enormes apostas em IA para retornos financeiros sustentáveis.
#AlphabetQ3CloudAndAI Three major tokens fell together around midnight, yet the uniform red hides three different stories about where capital is positioned. $BTC slipped below 82,000 with a 3.32% decline, $ETH dropped 4.36%, and $DOGE led the losses. That one-percentage-point gap between the two largest assets is the detail worth watching, because in derivatives markets it usually signals a shift in how capital is pricing relative risk rather than a simple beta effect. For $BTC, the breach of 82,000 is less instructi$IRYS tem apenas 20% de circulação, fazer short é muito perigoso. Muitas das moedas fantasmas que surgiram antes tinham baixa capitalização e baixa circulação; os manipuladores só precisam controlar a maior parte da circulação para inflar o preço da moeda o quanto quiserem. Fazer long também não é confortável, porque o preço pode despencar num instante, como aconteceu antes com a moeda dos, que tinha circulação e capitalização semelhantes a esta. Em 2 horas, subiu diretamente 200%, e numa vela de 15 minutos passou de um aumento de 200% para uma queda de 30%, primeiro estourando os shorts e depois rompendo os longs. Durante a alta, houve um fenômeno extremo: não era possível abrir posições long nem short, só fechar posições, pois os manipuladores absorveram todas as fichas.Outubro voltou a ser um mês de sangria para o Dogecoin. Em outubro de 2025, o DOGE caiu de 0,27 dólares para 0,11 dólares; este outubro, o preço da moeda caiu de 0,105 dólares para 0,078 dólares. Com duas quedas consecutivas no mesmo mês, a expressão "maldição de outubro" começou a circular entre os detentores.
Analisando o mercado do ano passado, a queda não foi uma linha reta. Em 10 de outubro, o DOGE fechou a 0,19316 dólares, e em 12 de outubro houve um repique para 0,20779 dólares, oferecendo aos detentores uma janela para reduzir posições; depois, a pressão de venda retornou e o preço continuou a cair. O roteiro deste ano foi mais simples: sem repiques decentes, uma queda gradual ao longo do mês.
Por trás da maldição há uma lógica real. Outubro é um período intenso para decisões do Federal Reserve e emissão de dívida dos EUA; quando a liquidez em dólares aperta, ativos de alta volatilidade são os primeiros a serem vendidos; no final do trimestre, as instituições ajustam suas carteiras para reduzir o risco, e os fundos alavancados liquidam posições em cadeia num mercado fraco, ampliando a queda. O mercado cripto não tem a segurança da temporada de resultados financeiros, o sentimento é o próprio preço.
Claro, dois anos de dados não sustentam uma regra infalível, e historicamente outubro também já teve alta. A sazonalidade é mais uma questão de probabilidade do que de destino, vale a pena registrar, mas não supersticionar. Para os detentores de $DOGE, o significado de outubro não é um sinal para vender tudo, mas um alerta: reduzir alavancagem e deixar espaço para a volatilidade.Duas "empresas de Bitcoin" seguiram dois caminhos diferentes
Na mesma semana, dois estilos colocados lado a lado são especialmente interessantes. Strive continua All in: aumentou a posse em 4045 unidades de uma só vez, totalizando 36818 unidades, subindo para o quarto lugar entre as empresas cotadas. O veterano do setor Strategy comprou apenas 267 unidades, 22,1 milhões de dólares na última semana, mas recomprou ações preferenciais próprias STRC no valor de 193,1 milhões de dólares — no quarto trimestre inteiro recomprou 459 milhões, mais de seis vezes o valor gasto em compra de moedas, mantendo a posse total de 848517 unidades sem vender nenhuma. Em resumo: uma está acelerando na acumulação de moedas, a outra começou a usar recompras para estabilizar o preço das suas ações e a sua credibilidade. BTC está na posição de 81K, a divergência entre instituições é muito maior do que entre os investidores individuais. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Acabei de verificar a proporção de posições longas e curtas no ETH perpétuo da OKX, que esta manhã subiu para 3,03, algo que não acontecia há vários dias.
Isto significa que, nas contas que abrem posições perpétuas em ETH, cerca de três em cada quatro estão em posições longas. Até ao meio-dia, não houve grande recuo.
No início pensei que fosse porque o ETH estava a subir e as pessoas estavam a seguir essa tendência. Mas ao ver o preço, que desde ontem de manhã tem vindo a cair cerca de 3%, percebi que, no mesmo período, as posições longas aumentaram cerca de 36.000 unidades.
Os investidores com mais capital não acompanharam. As contas do top 5%, calculadas pela posição, têm uma proporção de 0,84, inclinada para posições curtas.
Portanto, no ETH, quanto mais cai, mais as posições longas aumentam, e quem está a entrar são contas pequenas, enquanto o dinheiro grande está do lado oposto. Com esta pressão, acho que não vai durar muito; se amanhã à mesma hora a proporção de posições na OKX ETH ainda estiver acima de 2,8, terei subestimado este grupo.
Aproveitando para fazer um balanço, ontem disse que se a proporção de posições no BTC caísse abaixo de 1,2, eu estaria errado; hoje ao meio-dia está em 2,17, não foi atingido, por isso mantenho essa opinião.Primeiro, um pouco de realismo: ao ver novas carteiras a levantar fundos, e logo gritar "baleia a acumular", acho que as provas ainda não são suficientes. Segundo o monitoramento da Lookonchain, desde 1 de outubro, 40 carteiras recém-criadas retiraram um total de 9.458 $BTC do market maker Wintermute, no valor aproximado de 771,5 milhões de dólares. O número é grande, mas mantenho reservas em considerá-lo um sinal de alta direto.
Tenho duas principais dúvidas: uma carteira nova não significa necessariamente fundos novos, e 40 endereços não equivalem a 40 compradores independentes; se for apenas um mesmo sujeito a dividir a custódia, a escala da compra pode estar superestimada. Outra questão é que retirar fundos do market maker só indica transferência de ativos, não prova que essas moedas foram compradas recentemente no mercado. Se envolver realocação de inventário ou liquidação, contar o valor transferido como nova demanda é interpretar mal o caminho do dinheiro como direção de negociação.
Claro que os touros podem estar certos, não vou ser pessimista sem razão. Se essas carteiras continuarem a ter entradas líquidas, permanecerem a longo prazo e houver mais evidências de compradores independentes a sustentar a acumulação, aumentarei a confiança na avaliação de acumulação. Por agora, prefiro colocá-las na lista de observação. Sobre esta notícia, vocês são mais otimistas ou pessimistas? Digam porquê: valorizam mais a escala da retirada, ou a propriedade das carteiras e o destino subsequente?O Ethereum está a oscilar fracamente perto dos $2,370, com sinais técnicos de curto prazo a apontar para baixa, mas algo está a acontecer no mercado que não está alinhado com a direção do preço.
No aspecto técnico: o ADX de 1 hora atingiu 33,90, indicando uma força clara na tendência descendente, a profundidade de compra e venda nas cinco melhores ordens é apenas 0,33, com a pressão de venda a dominar, se os $2,360 forem perdidos, os $2,300 serão a próxima linha de defesa a vigiar.
No entanto, a nível macro, surgiu uma folga marginal que merece atenção. O Brent subiu para $113,5, os ataques a petroleiros no Médio Oriente continuam a ter impacto, mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu abaixo dos 5%, com compras de refúgio e a queda acentuada das ações de AI a empurrar o capital de volta para o mercado de obrigações. O aumento do preço do petróleo não conseguiu continuar a influenciar as expectativas das taxas de juro, e alguns traders até adiaram a próxima subida de taxas de dezembro para janeiro do próximo ano. Isto representa uma janela de respiro subestimada para ativos sem rendimento.
Sinais on-chain: nas últimas 48 horas, as reservas de ETH nas exchanges caíram abruptamente em 170 mil unidades, 133 endereços de baleias aumentaram as suas posições em mais de 426 mil ETH, e uma instituição vendeu quase 159 milhões de dólares em BTC em 11 dias para comprar cerca de 64,5 mil ETH. Apesar de ontem ter havido uma saída líquida de 111 milhões em ETFs, no dia 21 já se tinha registado um sinal de reversão positiva num único dia, o que indica que a oferta está a contrair-se, embora o sinal ainda não tenha formado uma tendência.
Se os $2,355–$2,360 não forem quebrados, há condições para uma recuperação organizada a curto prazo sob a narrativa de contração da oferta; mas se os $2,448 não forem recuperados, a estrutura técnica baixista não será verdadeiramente revertida.
Em suma, sempre a comprar, sempre emocionado.