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Os fundos de ETF saem simultaneamente, o suporte desta recuperação ainda precisa ser verificado Os dados de 12 a 16 de outubro deram um banho de água fria ao atual rali: cerca de 574 milhões de dólares foram retirados dos ETFs spot de BTC, ETH e SOL nos EUA. SOL: a retirada mais persistente. A saída líquida de 25,5 milhões de dólares esta semana pode parecer pequena, mas já são 10 dias úteis consecutivos de sangria, totalizando 50,5 milhões de dólares. Na sexta-feira, a saída num único dia foi de 12,7 milhões de dólares, quase metade do total da semana. Quanto mais tempo durar, mais indica que os fundos não estão apenas hesitando temporariamente, mas sim adotando uma postura cautelosa. ETH: o valor mais destacado. A saída líquida esta semana foi de 320,1 milhões de dólares, superando o BTC. De quarta a sexta-feira, houve retiradas consecutivas em três dias, totalizando 259,5 milhões de dólares. Observando apenas o canal dos ETFs, o ETH atualmente carece de suporte para uma reposição contínua. BTC: o fluxo mais volátil. A saída líquida esta semana foi de 228,4 milhões de dólares. Na terça-feira, houve uma entrada de 175,7 milhões de dólares, mas na quarta-feira virou uma saída de 261,4 milhões de dólares. Os três seguem a mesma direção, mas com padrões diferentes: SOL mostra persistência, ETH destaca-se pelo volume, BTC pela volatilidade. Para que o mercado acredite mais nesta recuperação, será necessário observar se os fundos conseguem virar para entradas líquidas por vários dias consecutivos. $SOL $ETH $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Dólar americano recua, mercado cripto aquece: lógica de rotação em fermentação🌊 Recentemente, o índice do dólar enfraqueceu, BTC (+0,16%) e ETH (-0,25%) oscilam firmes perto de 81.000 e níveis-chave, dólar e ativos cripto raramente se movem na mesma direção, essencialmente devido à rotação de fundos com a queda dos rendimentos dos títulos americanos. Após CPI e PPI superarem expectativas, a postura "sem previsão" do Fed reduziu as apostas de alta em outubro para 15%, aliviando a pressão de avaliação, mas a raiz da inflação permanece. No mercado, BTC ainda oscila entre 80.000-83.000, saídas líquidas contínuas de ETFs à vista indicam que instituições estão reduzindo posições e observando; ETH tem momento de curto prazo ligeiramente mais forte, mas limitado pela pressão de venda do ecossistema, tornando-se um indicador do apetite por risco. Altcoins como ZEC sofrem volatilidade intensa devido à perturbação da atualização NU7. Antes da reunião de política monetária no final do mês, o macro não afrouxou, o mercado aguarda catalisadores, ritmo é mais importante que direção. Na estratégia, forte resistência entre 83.000-84.500, suporte em 80.400, comprar nas quedas e vender nas altas enquanto não romper. Reação fraca do dólar pode levar cripto a recuar, cuidado com falsos rompimentos, mantenha posições leves e aguarde sinais de retorno institucional. $BTC $ETH $ZEC Ainda não terminámos de fatiar este wagyu na tábua, e já chega a notícia do salão: o prato principal da casa pode ser retirado do menu. A MSCI mudou as regras a 15 de outubro, colocando a "empresa não operacional" como uma faca no pescoço da Strategy e da Metaplanet, com a lista final a ser divulgada a 11 de novembro e a decisão oficial a ser tomada após o fecho de 30 de novembro — ou seja, o prato será servido ou retirado. A Strategy bateu com a mesa a 16 de outubro em protesto, dizendo que os critérios contabilísticos não são claros, enquanto a Metaplanet nem sequer respondeu, e na cozinha reina o silêncio, só o fogo continua a arder. O que mais se teme na cozinha? Não é o fogo alto, é o desequilíbrio na proporção dos ingredientes. A receita da Strategy é demasiado extrema — quase só há bitcoin como ingrediente principal no caldo, sem outros temperos. Os críticos gastronómicos do JPMorgan fizeram as contas: se for removida do índice, cerca de 2,8 mil milhões de dólares em vendas passivas vão cair na cozinha como cancelamentos de encomendas. O que significa 2,8 mil milhões? É como se estivesses a cozinhar uma sopa caseira e alguém levasse todo o fogão embora. A Strategy diz que os fundos indexados representam apenas cerca de 3,1%, e que a retirada desses fundos não afetará o negócio — mas isso soa como um cozinheiro a dizer "não faz mal perder uma mesa de clientes"; quando chega a hora de fechar contas no fim do mês, de onde vem o dinheiro para comprar ingredientes? Os fundos passivos são o caldo pré-preparado, que normalmente não se nota, mas é o sabor base. Se o sabor base desaparecer, toda a sopa perde a sua complexidade. O financiamento é o fluxo de caixa para as compras, a avaliação é o preço no menu, e a compra de bitcoin é o fresquinho que se escolhe todas as manhãs no mercado — estas três coisas estão interligadas. Se o caldo diminui, o preço não se mantém, o fresquinho diminui, e a quantidade do prato principal encolhe. Contratos alavancados? São como pimenta muito picante; quem agora adiciona mais pimenta ao caldo é porque tem um estômago muito forte. A Metaplanet está silenciosa, como um aprendiz de cozinha que foi repreendido pelo mestre e não ousa falar. A Strategy foi a primeira a queixar-se, dizendo que as regras não são claras. Mas as regras da lista nunca são definidas pelos cozinheiros; se o Michelin quiser retirar a tua estrela, pode escrever uma razão elegante, mas a faca cai tão rápido como sempre. Quando a lista sair a 11 de novembro e após o fecho de 30 de novembro, se esta sopa continua a cozinhar ou é despejada, depende de como o júri pega nos pauzinhos. O que realmente importa é: quando as vendas passivas caírem, o preço do prato principal será pressionado a ponto de não haver espaço para apresentação; se o dinheiro para comprar ingredientes secar, o ritmo da compra de bitcoin pode ser mantido; se o preço desabar, os clientes do financiamento ainda estarão dispostos a sentar-se e fazer pedidos? Se os três fogos forem reduzidos ao mesmo tempo, nem o fogão mais forte consegue fazer uma sopa rica. Os 3,1% dos fundos indexados parecem pouco, mas são a camada de óleo na superfície da sopa — sem óleo, a sopa fica insípida. O sabor desta sopa será decidido no fecho de 30 de novembro. Quem ainda tem algo a cozinhar no fogão, deve primeiro verificar se o seu frasco de temperos é suficientemente cheio. #strategyopposesmsci $BTC cpi superou as expectativas, este mercado realmente não deixou espaço para os touros. $ETH caiu de 2807 para 2420, na secção de comentários, aqueles que todos os dias gritavam "retorno rápido do touro" agora estão todos em silêncio. Por que caiu? Porque o dinheiro inteligente já saiu há muito tempo. A saída líquida semanal do ETHA da BlackRock foi de 477 milhões, o ETF de Ethereum à vista perdeu sangue por nove dias consecutivos, e o número de validadores que saíram da fila disparou de 166.000 para 851.000. Isto não é uma correção técnica: é a liquidez a retirar-se em massa. O ciclo de aumento das taxas ainda não terminou, os ativos sobrevalorizados são os primeiros a sofrer. O alvo inicial é 2380, se romper, o próximo é 2300. Posição leve, visão a longo prazo, só quem sobreviver tem direito a falar de lucros. Quem não concordar, venha discutir na secção de comentários! $ETH #CPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas, haverá mais aumentos de taxas este ano? Mercado volátil, o preço não se moveu muito, mas os touros já não conseguem sustentar ① Volume de transações equilibrado, liquidações claramente a favor de um lado Nas últimas 4 horas, compras ativas de 2,467 milhões de dólares, vendas ativas de 2,585 milhões de dólares, com a venda representando 51,17%, vantagem não muito significativa. Mas no mesmo período, houve liquidações totais na rede de cerca de 225 milhões de dólares, das quais as posições longas representaram quase 200 milhões de dólares (cerca de 89%). O volume não mostrou inclinação extrema, mas as liquidações concentraram-se em atacar os touros, indicando que a recente queda atingiu precisamente o limite de alavancagem que os touros podiam suportar. ② BTC: observar e sustentar, não comprar impulsivamente Nas últimas 4 horas, liquidações de BTC de cerca de 15,86 milhões de dólares, com posições longas representando 91,1%. A ocorrência de liquidações não significa que a pressão de venda foi eliminada; é necessário observar se a retração continua a bater novos mínimos e se a recuperação consegue manter-se estável. Atualmente, não é aconselhável interpretar as liquidações dos touros como um sinal direto de compra em fundo. ③ ETH: pressão de liquidação significativamente ampliada No mesmo período, liquidações de ETH de cerca de 61,10 milhões de dólares (aproximadamente 3,9 vezes as do BTC), com posições longas representando 95,3%. As perdas dos touros em ETH são mais concentradas; além da estabilização própria, é importante observar a elasticidade do ETH em seguir o BTC quando este se estabilizar — se a queda for mais profunda, a fraqueza persistirá. Conclusão: Mantemos uma visão cautelosa: a liquidação dos touros é um fator, mas o essencial é se a compra contínua consegue sustentar. As liquidações confirmam a "dor dos touros alavancados", mas a confirmação real do fundo ainda depende de suporte substancial.O cupão de noventa mil milhões está pressionado na décima casa, a mão da Blackstone ainda não saiu do relógio, e o tabuleiro já mudou de cor. A Anthropic pediu seiscentos mil milhões para comprar poder computacional — aos meus olhos, isto não é financiamento, é apostar todas as peças de uma vez no rei. Na fase inicial, a receita foi de cento e sessenta e oito mil milhões, com um crescimento sequencial de quarenta e cinco por cento, e ajustada ainda com lucro, realmente conseguiram a iniciativa: o exército ocupa o centro, as rotas dos bispos estão desimpedidas, as jogadas fluem. Mas ter a iniciativa não é o mesmo que ter vantagem, e vantagem não é o mesmo que estar ganhando; há uma fenda estreita chamada "realização" no meio, quem não conseguir atravessá-la, todas as jogadas bonitas anteriores se tornarão jogadas inúteis. O que realmente me fez sentar direito não foram os seiscentos mil milhões, mas os dez por cento do cupão. Estar disposto a pagar um custo de capital de dez por cento indica que a rota convencional de jogadas já foi bloqueada pelo adversário — isto não é transfusão, é contenção: uma longa linha diagonal prende o teu cavalo, se o cavalo se mexer, a torre atrás fica exposta. O investimento de seiscentos mil milhões em poder computacional é um soldado solitário que penetra as linhas inimigas, parece imponente, mas a linha de abastecimento está suspensa no ar, cada avanço consome recursos do retaguarda. A avaliação recuou de dois biliões para um bilião e quinhentos mil milhões, e fora do tabuleiro só se ouvem lamentações. Um grande mestre não leria o tabuleiro assim — isto chama-se sacrificar uma peça. Sacrificar uma peça não é bom nem mau, depende se a compensação é suficiente. O problema é que a compensação deve ser um peão que abre caminho para o fluxo de caixa, e este peão está agora parado na sexta linha, a três passos de promoção, e pode ser simplificado a qualquer momento pelo adversário com uma troca de peças. A pior parte da troca de peças é que ela não te mata, apenas te deixa sem peças suficientes para ganhar. O mais problemático é o movimento fora do tabuleiro. O auditor de Nova Iorque quer governança segura em primeiro lugar, o projeto de lei já foi entregue aos deputados — isto é uma reclamação pré-jogo, não muda o jogo, mas o tempo e o tamanho do tabuleiro. Podes calcular vinte jogadas, mas o árbitro anuncia de repente que cada jogada só tem trinta segundos, e todo o teu cálculo longo fica inválido. O custo do financiamento é pressão tática, suportável; o ritmo da governança é o clima estratégico, capaz de destruir o jogo inteiro. Olha para aquela linha de sombra, o $xSPY respira em sincronia com a âncora de avaliação do tabuleiro principal, não decide o jogo, apenas regista honestamente a flutuação da pontuação — caiu de +2.0 para +0.9, o jogo é o mesmo, o que mudou foi o observador começar a duvidar da resistência do jogador. O meu julgamento está aqui: isto não é uma situação sobre poder computacional, é sobre quem aguenta menos no final do jogo. O elo mais frágil está atrás da cadeia de peões, não na linha da frente; quando a linha aberta for penetrada, a fortaleza do rei será apenas uma estrutura vazia. No momento em que o capital de alto juro entra em jogo, o adversário já não precisa de dar xeque — só precisa que continues a jogar. #anthropic60bfinancing Quando o custo das fundações subterrâneas de um arranha-céus se aproxima de metade do orçamento total da estrutura acima do solo, qualquer engenheiro estrutural descartaria os renders e recalcularia as cargas. A receita da Meta no segundo trimestre foi de 60,8 mil milhões, um aumento anual de 28%, enquanto o investimento de capital atingiu 31,1 mil milhões — isto não é construir um edifício, é cravar estacas infinitamente nas profundezas da crosta terrestre. A AI é o seu muro contínuo subterrâneo, a publicidade é o único espaço comercial que gera renda, o problema nunca foi a espessura do muro, mas se o espaço comercial consegue suportar todo o esforço do edifício. A orientação para o terceiro trimestre, com uma receita entre 61 mil milhões e 64 mil milhões, aos meus olhos é a linha de cota no plano. Por mais bonito que o desenho seja, se a equipa de construção não conseguir concretizar conforme o plano, é outra história. A curva do investimento de capital continua a subir, o que significa que a profundidade da escavação da fundação está a aumentar, e a taxa de crescimento da receita publicitária tem de ser como uma viga de transição com taxa de armadura precisa até aos décimos, a transmitir honestamente todo o peso da estrutura superior para baixo. Se esta parede de suporte publicitária apresentar fissuras, mesmo que a estrutura de aço chamada AI acima seja magnífica, será apenas um balanço — a fraqueza fatal das estruturas em balanço é não terem um segundo caminho de transmissão de carga. Ao observar a interação da $xMETA, essencialmente estamos a ver o mercado a fazer uma inspeção estrutural deste edifício. O crescimento da receita é a resistência do betão, o investimento de capital é a quantidade de aço, e se a proporção entre os dois se desequilibrar, surgirão as duas palavras que mais temo ouvir em 20 anos: assentamento. O assentamento desigual não fará o edifício cair imediatamente, mas fará com que portas e janelas deixem de fechar — primeiro a margem de lucro é comprimida, depois surgem fissuras inclinadas no fluxo de caixa livre, e por fim o custo de reparação ultrapassa em muito a poupança inicial no projeto. Quanto mais agressivo for o investimento em AI, mais profunda será a fundação, e maior será a dependência rígida desta parede de suporte publicitária, isto não é diversificação, é um suporte pontual. O que realmente me preocupa é o ritmo da construção. No segundo trimestre foram investidos 31,1 mil milhões, e no terceiro trimestre a construção continuará, enquanto o crescimento da receita é apenas 28% — visto de forma ampliada, é usar aço cada vez mais denso para acompanhar uma velocidade de cura do betão cada vez mais lenta. O ponto de viragem dos projetos de topo nunca está na apresentação dos planos, mas na capacidade de drenagem da escavação quando chega a terceira estação chuvosa. Se a bomba de drenagem do crescimento publicitário for suficiente, é o único dado real para saber se este edifício pode ser concluído. A profundidade da fundação já está escrita no contrato, a taxa de armadura da parede de suporte ainda não foi aprovada. #metaq3aispendingoutlook #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 Vi várias mensagens dizendo que o Deutsche Bank vai custodiar "1600 instituições na fila para entrar", fui verificar o comunicado de imprensa do Deutsche Bank de 16/9, mas não encontrei esse número. O texto é bem claro: a primeira fase é apenas para clientes próprios do banco corporativo e do banco de investimento, como empresas, gestão de ativos, fundos hedge e instituições soberanas, e ainda precisam passar pela due diligence do Deutsche Bank. O texto original diz diretamente que não é para investidores individuais. Na reportagem da Reuters de 16/10, o co-responsável do banco corporativo, Podobnik, disse que a Alemanha começará em algumas semanas, primeiro com BTC e ETH, e em 2027 será a vez da Ásia. A ordem está definida: primeiro custódia, depois entrada e saída de stablecoins, e só depois depósitos tokenizados e emissão de dívidas digitais para clientes. Portanto, o que se pode confirmar agora é que a porta está aberta apenas para os clientes antigos do Deutsche Bank, e ninguém divulgou quantos são. Se alguém tiver a fonte original que menciona 1600 instituições, envie para mim e eu admito o erro. $BTC $ETH 小账户从两百多刀缩到一百七，空单利润快被吃光，这画面太真实了你以为是行情该回调了，还是仓位先扛不住了？我盯着这波 BTC 和 ETH 的走法，最大的误区就是把它当成"涨多了总要歇一下"。事实是，价格几乎没给出像样的回撤，空头却先开始怀疑人生。账户从 200 多美元掉到 170 多美元，说明浮盈回吐已经逼到要不要继续持有的临界点，这往往比 K 线本身更能说明趋势阶段。先看事实背景：BTC 和 ETH 连续抬升，缺少明显调整；发帖人原本预期"今天小跌"，结果等来的是反向挤压，甚至开始猜测大资金会不会拖到明晚再拉。这里真正被交易的，不是某个新闻，而是空头持仓的耐受度。资金偏好很明确：愿意为强势资产付溢价，不愿意给逆势仓位留太多时间。偏多路径在于，只要 BTC 不出现放量长阴，ETH 跟随而不掉队，这种"不给回调"的节奏就容易从启动段走向延续段。空头补保证金、减仓、止损，会变成被动买盘，进一步强化上行。山寨层面，资金偏好会更挑剔，只有叙事清晰、流动性够的标的才容易被顺手带起来，普涨未必同步。风险也在这里：当大家都在等"浅回调"却始终等不到，情绪会从怀疑转向追高，那时候反而容易出现分歧 $ETH Relatório semanal: o dólar sobe e depois recua, o ouro estabiliza e recupera, poderá o Ethereum iniciar uma fase de recuperação? $BTC Esta semana, o mercado cripto voltou a ser impactado pelos dados de inflação dos EUA. O CPI e o PPI superaram as expectativas, a esperança do mercado numa descida das taxas pelo Fed arrefeceu, e o risco de subida das taxas voltou a entrar no radar, pressionando o ETH para baixo. Contudo, com o índice do dólar a recuar desde máximos de 18 meses e os rendimentos dos títulos do Tesouro a descerem, o Ethereum também recuperou, indicando que o mercado não perdeu totalmente o apetite pelo risco. $ETH O principal dilema do momento é: a inflação continua persistente, mas a força do dólar começa a enfraquecer. A continuidade da recuperação do ETH depende de o alívio das pressões macroeconómicas continuar e de haver um novo fluxo de capital para o mercado cripto. 1. Ambiente macro: o dólar sobe e depois recua, o mercado reavalia a política do Fed Esta semana, o índice do dólar exibiu um claro movimento de subida e recuo. Um CPI dos EUA acima do esperado levou o índice do dólar a aproximar-se dos 103, atingindo máximos de 18 meses, mas depois, com sinais de cautela por parte dos responsáveis do Fed e a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, os investidores começaram a realizar lucros. Até sexta-feira, o índice do dólar fechou em 101,78, registando a primeira queda semanal em cinco semanas. No entanto, o recuo do dólar não significa que o risco inflacionário tenha sido eliminado #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $DOGE 过去24小时的爆仓账单，几乎是一份单边清算记录：多头被强平128万美元，空头仅15万美元，180笔买单被强制平仓，卖单只有34笔。这不是空头主动砸盘，而是买方杠杆被系统推下牌桌。👀 关键信号藏在结构里。300万美元的成交额对应2.2亿美元持仓，换手强度并不高；更值得注意的是，多头被清算之后，下方并没有出现新的资金承接。换句话说，这轮下跌清掉了杠杆，却没有换来抄底盘。资金费三个周期全部贴近零轴，多空谁更急迫都读不出来——它只能当背景，不能当方向。盘面上，高点持续下移，均线呈空头排列，与上述资金行为完全咬合。多头已经被压过一轮，价格却弹不回去，0.07929这个低点大概率还要再被试探一次。真正的反转条件只有一个：价格站上0.08285并稳住，那才说明上方抛压被吸收，看跌逻辑才失效。我的判断是，市场正在低估这轮清算的“单向性”。多数人看到爆仓就默认空头强势，但卖方主动开仓寥寥，说明下跌由被动去杠杆驱动，而非新增空头押注。这种结构的脆弱之处在于：一旦价格收复0.08285，被清掉的多头不会回来，但空头也缺少继续加码的筹码，反弹可能比预期更急。反之，若0.07929失守且无承接 $BTC $ETH $SOL caiu 6% em duas semanas, a linha de 80.000 decide a direção da próxima semana Revisão de domingo. Esta semana, $BTC caiu de 83.773 para 81.436, uma queda de 2,8%, com o mínimo semanal a 79.800, segunda vela semanal negativa consecutiva, com um recuo acumulado de 5,9% em duas semanas. $ETH está em 2.400, queda semanal de 5,4%; $SOL está em 103,2, queda semanal de 7,3% — beta alto cai mais forte, é uma contração de capital, não uma rotação setorial. Três sinais: o índice de medo e ganância caiu de 69 para 53 na semana passada, a congestão foi limpa mas não chegou ao pânico, historicamente é mais uma consolidação intermediária do que um fundo limpo; a taxa de financiamento do BTC é +0,007%, ETH +0,004%, SOL virou negativa em -0,002%, os touros já não pagam para subir, nem houve uma grande capitulação, o volume de posições manteve-se estável durante a semana; estruturalmente, o topo semanal de 84.352 não foi ultrapassado, 79.800 foi testado e recuperado, o preço está pressionado abaixo da média do intervalo, caracterizando uma consolidação fraca. Para a próxima semana, três pontos a observar: se a barreira redonda de 80.000, que coincide com o mínimo semanal de 79.800, se mantém, se romper, olhar para 78.000; o repique em 82.500, se tem volume, sem volume é um falso sinal; ETH/BTC está em 0,0295, se perder 0,0290, os altcoins ainda terão mais perdas.O que está a desgastar não é o mercado, é a mentalidade. As posições curtas já te deixaram com as mãos cansadas, não é? Irmãos e irmãs, o irmão das moedas chegou. Nestes dias, ao vigiar o mercado, os meus olhos ficaram cansados; o Bitcoin tem andado a oscilar num intervalo estreito, e o Ethereum parece que alguém o está a segurar pela cabeça, sem se mexer. Se tens posições curtas, estás ansioso à espera do alvo, mas ele não te dá, fica ali a desgastar, até duvidares se estás a interpretar mal, até quereres fechar a posição para ires dormir. Primeiro, porque é que está a desgastar? A raiz não está no mercado, está no macro. Na reunião do FOMC a 30 de abril, a taxa de juro manteve-se entre 3,50%-3,75%, aparentemente conforme o esperado, mas a votação foi 8 contra 4 — a maior divisão interna desde 1992. Três presidentes de bancos regionais opuseram-se diretamente à manutenção da linguagem de "tendência acomodatícia" na declaração, e o próprio Powell admitiu que há cada vez mais apoio para mudar para uma posição neutra. Em linguagem simples: o tema dos cortes de juros está a ser retirado gradualmente da narrativa. O problema maior é o Médio Oriente, com o Brent a subir para 120 dólares; a inflação já não está controlada, e a energia a pressionar mais, o Fed não se atreve a aliviar. A expectativa de expansão de liquidez está travada, e ativos sem rendimento como as criptomoedas perdem o seu maior impulso. Por isso, o que vês agora é um mercado lateral, não porque touros e ursos estejam a acumular forças, mas porque ambos esperam que o outro dê o primeiro sinal de fraqueza. Vamos olhar para os níveis. Se comparares o intervalo que o irmão das moedas deu com o mercado real, vais perceber porque as posições curtas são tão desgastantes. No Bitcoin, a resistência entre 83.500-84.000, no cenário otimista da Glassnode, aponta para 84.000, desde que os compradores consigam absorver todas as liquidações de lucros entre 78.000-79.000. Mas na realidade, os detentores de curto prazo estão a realizar 4 milhões de dólares em lucros por hora nessa zona, a liquidez dos compradores não aguenta, e o preço é pressionado para abaixo dos 76.000. A resistência está longe, a pressão de venda está perto. A tua direção de posição curta não está errada, o incómodo é que não te dá a satisfação. O Ethereum é ainda mais típico. O intervalo dado pelos utilizadores, 2.485-2.530, está muito acima, o preço real luta entre 2.240-2.340, acabou de romper os 2.300, e o foco já recuou para a defesa dos 2.200. Mas repara num detalhe: o padrão de cunha descendente do Ethereum está a aproximar-se da janela de convergência do final de abril ao início de maio, a volatilidade está comprimida ao máximo, o BBWP caiu rapidamente desde níveis altos. Este padrão não vai durar para sempre, ou explode para cima com volume, ou acelera para baixo. Estás à espera que o Ethereum se mexa, a direção pode não ser a favor da tua posição curta, mas vai mexer-se de certeza. O $SOL é ainda mais interessante. O preço está preso entre 84-85, as médias móveis de 50, 100 e 200 dias comprimidas num intervalo de 1,2 pontos, os analistas dizem que é uma "compressão no topo, o rompimento será explosivo". E os fundamentos? A Western Union vai lançar a stablecoin USDPT na Solana em maio, Visa e JPMorgan já estão envolvidos, a adoção institucional é real, mas o preço não sobe. Quando os fundamentos e o preço estão em conflito, o mercado lateral é a luta entre eles. Por fim, uma frase para deixar quem tem posições curtas arrepiado. Dados recentes da Glassnode: a preferência líquida por posições curtas em contratos perpétuos bateu recordes, o prémio direcional caiu para o nível mais baixo da história. Parece que os ursos dominam, certo? Mas o relatório diz — "estas situações extremas historicamente indicam a chegada de um ponto de viragem". Quando os ursos estão demasiado apertados, uma pequena compra no spot pode desencadear um squeeze. Portanto, as tuas posições curtas agora não são impossíveis de manter, mas não confundas o mercado lateral com segurança. Prepara a defesa, vigia a janela de mudança do Ethereum, a forma como vai quebrar o tédio provavelmente não vai ser gentil com todas as posições. Diz nos comentários, tens posições curtas ou já estás fora a assistir? Até onde pensas aguentar este mercado lateral? De manhã dei uma olhada rápida nos dados dos contratos, realmente fico preocupado com quem comprou no fim de semana; o BTC parece estável como um cão velho, mas os pequenos investidores em ETH e SOL estão quase lotando o carro, sempre é assim antes de uma queda brusca. Primeiro, vejamos o $BTC estável, preço atual 81459, mínima nas últimas 24 horas foi 80754, embora o volume de posições tenha caído de um pico para 2,49 bilhões, indicando que algum capital saiu, a relação long/short ainda está alta em 1,88. Os compradores ainda predominam, mas enquanto o nível de 80000 não for rompido, o mercado pode continuar assim. O mais perigoso é o $ETH, preço atual 2401, a relação long/short disparou para 2,49! A mínima chegou a 2355, os pequenos investidores acham que é um fundo sólido e entram em massa. Mas numa tendência de queda gradual como essa, quanto mais lotado o lado comprador, mais rápido será o desastre; se cair abaixo de 2350, as liquidações em cadeia serão terríveis. Quanto ao $SOL, preço atual 103,35, relação long/short 2,42, a mínima já tocou 101, os pequenos investidores estão segurando as posições com força. Há muitas posições presas acima, o rebote não tem volume; se o mercado geral fraquejar um pouco, o SOL certamente liderará a queda. Minha opinião é simples: é mais um típico corte lento com faca cega, enquanto os compradores não desistirem, a queda não para. Não compre nesta posição, comprar no lado esquerdo é dar dinheiro. Vou continuar de fora assistindo, esperando o momento em que esses compradores não aguentem mais e vendam, ou a relação long/short caia para abaixo de 1,5, aí sim considerarei entrar. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Após liquidações de 950 milhões de dólares, quem está a assumir as posições? O aumento dos riscos no Médio Oriente, combinado com o PPI dos EUA de setembro a atingir 6,3%, desencadeou uma pressão macroeconómica que resultou em liquidações alavancadas de cerca de 950 milhões de dólares em toda a rede. No meio do pânico, os tokens na cadeia estão a ser rapidamente trocados, e o mercado entrou numa fase de "reprecificação pós-desalavancagem". $BTC está atualmente a 81,8 mil dólares. Os novos grandes baleias já detêm 33% do valor de mercado realizado das grandes baleias, com um custo médio de cerca de 77 mil dólares; o pico de 80 mil dólares completou a desalavancagem concentrada, mostrando que a vontade das instituições para proteger o mercado não é fraca, tornando a faixa de 77 a 80 mil dólares um suporte de custo de curto prazo. $ETH está a 2450 dólares, com fundamentos relativamente mais fracos: o ETF de ETH da BlackRock teve uma saída líquida diária de 44,4 milhões de dólares, as entradas líquidas nas exchanges nas últimas três semanas foram de 290 mil ETH, a VanEck retirou o pedido do ETF stETH, sinais de distribuição por grandes baleias estão a aumentar, e o preço ainda está sob pressão da EMA de 50 dias. $SOL está a 104,7 dólares, com uma disputa intensa entre compradores e vendedores. Nos últimos 11 dias, houve uma saída de 670 milhões de dólares em TVL na cadeia, para 5,94 mil milhões de dólares, mas a atualização da mainnet Alpenglow a 21 de outubro reduzirá o tempo de confirmação de transações para 150 milissegundos, acelerando em 99%. Se conseguir manter os 100 dólares, o SOL poderá beneficiar da atualização para iniciar uma tendência independente. No geral, as liquidações eliminaram a alavancagem elevada, mas não eliminaram a pressão macroeconómica; o BTC depende do suporte de custo, o ETH da entrada de capital, e o SOL da concretização da atualização. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 No pós-mercado dos EUA a 20 de outubro, a Netflix vai apresentar os resultados do terceiro trimestre. Olhando para as apostas do mercado na imagem, 71% dos fundos apostam que os resultados vão superar as expectativas, o que mostra que as expectativas estão bastante elevadas. Vamos primeiro analisar a base fundamental. A própria empresa prevê receitas de 12,86 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 12%, e uma margem operacional estimada de 33,2%, muito superior aos 28,2% do mesmo período do ano passado. O aumento da margem indica que a redução de custos internos e o aumento da eficiência estão a ser bem geridos, fortalecendo a capacidade de lucro. Mas o problema está aí. Um crescimento de receitas de 12%, comparado com os 20 a 30% dos anos anteriores, é claramente uma desaceleração. No que toca aos assinantes, praticamente todos os potenciais membros globais já subscreveram, atingindo o teto máximo. Por isso, agora o foco do mercado está no negócio da publicidade. O pacote de baixo custo com publicidade que foi lançado, será que pode realmente gerar receita real? Se a receita publicitária conseguir compensar a desaceleração das subscrições, a lógica de avaliação da Netflix mudará completamente. Se houver apenas visualizadores, mas os anunciantes não pagarem, o problema será grande. Agora, com 71% de probabilidade de superar as expectativas, na verdade é bastante arriscado. Com expectativas tão elevadas, se a orientação para o próximo trimestre for um pouco inferior ou se a monetização da receita publicitária não for rápida o suficiente, o preço das ações pode cair drasticamente. Para o mercado cripto, a Netflix representa o sentimento dos setores tecnológico e de consumo do mercado acionista dos EUA. $NFLX $xNFLX Título: 82 mil estável durante todo o dia, fiquei a vigiar o mercado até adormecer — mas há dois detalhes estranhos Irmão, para ser honesto, hoje este mercado fez-me ficar com os olhos a fechar. $BTC esteve a oscilar perto dos 81300 o dia todo, não subia para 83500, nem descia para 80200, médias móveis planas, MACD a oscilar ligeiramente abaixo do eixo zero, volume claramente reduzido. Este é o típico mercado de "esperar por notícias", os touros e ursos estão preguiçosos para agir primeiro. Mas, ao observar por muito tempo, notei um detalhe: ontem à noite caiu até 79835 e depois recuperou em forma de V, e hoje não voltou a testar esse ponto baixo. Na zona dos 80 mil, há alguém a comprar por baixo. Não é uma compra barulhenta, é silenciosa, do tipo que compra assim que vendes. Nas últimas 24 horas, houve um volume explosivo de 710 milhões de dólares na rede, 123 mil pessoas foram liquidadas, touros e ursos sofreram perdas, mas o $BTC não quebrou a estrutura. A taxa de financiamento está baixa, não virou negativa nem disparou, o que indica que a alavancagem está a ser limpa, mas ninguém está a entrar em pânico para vender a descoberto. Mais subtil ainda, a Chainalysis confirmou que os EUA serão pela primeira vez em 2026 um país com fluxo líquido positivo de Bitcoin — os retalhistas estão a vender, as instituições estão a comprar. Este sinal vale mais do que qualquer indicador. Quanto ao $ETH, para ser honesto, está a deixar-me desconfortável. 2396, está quase no suporte de 2315. O ETF teve saídas líquidas por cinco dias consecutivos, acumulando 205 milhões de dólares, as vendas ativas na Binance caíram de +1,94 mil milhões em agosto para -1,36 mil milhões, o volume líquido ativo de 3,3 mil milhões virou negativo. A pressão de venda é real, não é só sentimento, é dinheiro a sair. Mas reparaste? Os ursos pressionaram durante tanto tempo, mas a estrutura de preço do $ETH não foi quebrada. A alavancagem caiu para 0,66, o nível mais baixo em sete meses, as posições alavancadas foram quase todas liquidadas. Isto significa que se 2485 for recuperado, o combustível para a cobertura dos ursos está pronto. Não estou a incentivar a compra, estou a dizer — o problema do ETH agora não é "se vai continuar a cair", mas sim "se os touros estão dispostos a defender o nível de 2315 com dinheiro real". Se defenderem, os ursos são tigres de papel; se não, o espaço para queda abre, não compres facas a cair. No que toca às notícias, tenho que ser honesto: o impacto do CPI a 3,7% e do PPI a 6,3%, ambos acima do esperado, já passou. A probabilidade de subida de juros em outubro chegou a mais de 40%, o Nasdaq caiu 1,88% num dia, houve circuit breaker no Nikkei, a Coreia caiu 7,56%, tudo reagiu. Agora o mercado está numa posição complicada: a expectativa de subida de juros pressiona as avaliações, mas a expectativa de "máximos de pessimismo" está a emergir silenciosamente. Por isso o BTC caiu abaixo dos 80 mil e recuperou, em vez de desabar. Quanto ao Roadster da Tesla e ao SpaceX, toda a agitação — os contratos na cadeia da TSLA aumentaram 24 vezes em 24 horas, os Meme tokens como FTR duplicaram temporariamente, parece emocionante. Mas se olhares bem: toda a agitação está concentrada em alguns Meme tokens e tokens de ações, enquanto o volume spot do $BTC e $ETH está a diminuir. Isto mostra que o dinheiro no mercado não aumentou, está apenas a circular em pequenos nichos. A liquidez é limitada, o sentimento dos retalhistas não melhora, o mercado principal só pode continuar a oscilar. O efeito de captação do IPO do nível do SpaceX foi em junho, não te assustes a curto prazo, mas lembra-te disto: o mercado atual só tem capital suficiente para especular localmente, não para sustentar um mercado amplo. Por isso, a minha posição é clara e desconfortável: não mexer é mais disciplinado do que mexer sem critério. $BTC entre 80200 e 84000, enquanto não ultrapassar os 84000, todos os repiques são tratados como resistência da zona. ETH está a olhar para 2315, não percas dinheiro a vender a descoberto antes de cair abaixo, mas também não fales em "fortalecimento" antes de ultrapassar 2485. O mais frustrante deste mercado de baixo volume é que te faz pensar que "qualquer operação curta rende", mas depois vais perder posições e equilíbrio emocional. Espera. Espera que o $BTC se firme acima dos 84000, espera que o ETH recupere os 2485, espera que o volume volte a falar. Até lá, estar vivo é o mais importante. Quem achas que vai mexer primeiro, o BTC ou o ETH? Comentem, eu vou continuar a vigiar esta noite. $BTC $ETH #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Por que os 80 mil parecem uma "linha de defesa"? Após esses dados, o mercado na verdade deu a resposta📊 CPI e PPI ambos aquecidos, $BTC chegou a tocar 79,8 mil, mas os 80 mil não ficaram muito tempo e foram puxados de volta para acima de 81 mil pela compra, completando uma recuperação em poucas horas. A rápida sustentação após a queda é mais convincente do que olhar apenas o preço👀 Eu vejo os 80 mil como uma âncora de observação, com três fundamentos: 1️⃣ Pausa macro: Warsh não deu sinal claro de aumento de juros, a probabilidade de alta em outubro caiu para 15%. Os rendimentos ainda são altos, mas os hawks não aumentaram a pressão, aliviando a margem de estresse. 2️⃣ Confluência técnica: a linha de tendência de alta está em cerca de 80,4 mil, a média móvel de 50 dias também está próxima; o custo médio do ETF à vista está entre 81,5 mil e 82,3 mil. Se perder essa faixa, parte das posições institucionais facilmente viram prejuízo flutuante, e o livro de ordens já mostrou sinais de suporte📉📈 3️⃣ Divergência de capital: em outubro, o ETF teve saída geral, a compra institucional não está forte; mas as baleias acumularam mais esta semana, com ordens de compra à vista perto dos 80 mil. Quando as instituições estão cautelosas, ainda conseguem sustentar, mostrando que outros capitais estão ativos💪 Na operação, use os 80 mil como âncora de observação, sem perseguir altas ou vender em quedas. No fim de semana, a liquidez é baixa, facilitando picos. Você acha que os 80 mil vão se manter desta vez?🤔 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC mantém-se nos 81.000, e eu até sinto um arrepio nas costas O mercado parece bastante estável. A amplitude de $BTC nas últimas 24 horas é inferior a 1000 dólares, como se estivesse a ser pressionado repetidamente perto dos 81.500; já o $ETH não conseguiu aguentar, caindo durante o dia de acima dos 2440 para 2356, a descer mais rápido que o $BTC, com um volume de transações até superior ao do $BTC — a queda é mais rápida e a rotatividade maior, a pressão de venda a curto prazo está claramente do lado do ETH. Mas o que realmente me incomoda não é a queda do $ETH, é o preço e o capital a seguirem direções opostas. No dia 16 de outubro, dia útil nos EUA, o ETF spot de $BTC teve uma saída líquida de 82,39 milhões, dos quais a BlackRock IBIT retirou 71,78 milhões; o ETF spot de $ETH teve uma saída líquida de 69,68 milhões, a segunda saída consecutiva, e o volume continua a aumentar. Olhando para a base semanal, os dados da CoinShares são ainda mais claros: após os dados do CPI e do retalho dos EUA terem superado as expectativas, esta semana os produtos de investimento em ativos digitais a nível global tiveram uma saída líquida total de 434 milhões de dólares, com o sentimento dos investidores a deteriorar-se claramente após a divulgação dos dados de inflação. Isto não é apenas um ETF a fazer ajustes, é dinheiro real a sair em massa. Por isso, o facto de "$BTC manter-se nos 81.000" não quero interpretar como força. O preço não desabou, mas os ETFs estão a sair, o que indica que a consolidação perto dos 80.000 não é sustentada por compras spot, mas sim porque a pressão de venda ainda não empurrou para baixo. Esta estrutura é a mais desgastante — não há liquidações, não há pânico, não há alívio, apenas uma lateralização que troca tempo por espaço, até que a alavancagem não aguente mais. O sentimento on-chain também confirma isto: o índice de medo e ganância está em 55, neutro; a taxa de financiamento do $BTC ainda é ligeiramente positiva em +0,0053%, os longos não foram completamente eliminados. Nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 40,11 milhões, com 60,16% a serem posições longas, e o volume de liquidações do $ETH é cerca do dobro do $BTC. Os longos ainda resistem, os curtos não pressionam muito, ambos estão à espera. Agora estou a focar-me em três coisas, que são mais úteis do que olhar para os gráficos: Primeiro, se os 81.000 se mantêm. Este é um nível psicológico e uma zona onde as liquidações e ordens pendentes têm sido intensas recentemente. Acima, os 82.500 são a linha divisória de força a curto prazo; se não recuperar este nível, qualquer rali será apenas uma correção, não uma reversão. Abaixo, entre 79.700 e 80.000 é o próximo nível de suporte; se cair abaixo, a narrativa de "resistência à queda" terá de ser reescrita. Segundo, se as saídas dos ETFs diminuem ou continuam a aumentar. Uma saída num único dia não é assustadora, mas saídas consecutivas lideradas pela IBIT indicam que o apetite ao risco das instituições ainda não voltou. Se na próxima semana as saídas desacelerarem, o $BTC a manter-se acima dos 80.000 ainda é discutível; se continuarem a aumentar, este "fundo" dos 80.000 é apenas papel. Terceiro, se o $ETH consegue parar a queda primeiro. O $ETH caiu rápido e com muita rotatividade, é um indicador antecipado do sentimento a curto prazo. Se o $ETH não parar de cair, a estabilidade do $BTC é apenas uma estabilidade forçada, não uma força ativa. A minha posição agora é simples: não perseguir longos, não me apressar a comprar na baixa, e não considerar a "resistência à queda" como algo positivo. Este mercado onde os ETFs estão a sair e o preço parece morto é o pior para confundir uma faca cega com um escudo. Os 81.000 do $BTC não são impossíveis de manter, mas mantêm-se demasiado silenciosos. Silenciosos demais para me deixar tranquilo. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Um dia de recuperação não é uma retoma, é apenas um recuo $BTC e $ETH caíram o dia todo, hoje recuperaram um pouco. $ZEC também se mexeu. No passado, olhávamos para a queda: Na última queda, $BTC continuou a descer. Naquela altura, a recuperação não durava um dia. Agora olhamos para o volume: Nesta recuperação de hoje, o volume de transações não aumentou. O preço voltou, mas os compradores não regressaram. No futuro, olharemos para quem está a comprar: Gritar que o sentimento voltou só porque subiu um dia é prematuro. A verdadeira mudança só se vê com vários dias consecutivos de volume. Um dia de alta não muda a tendência. Quem segura a longo prazo deve ter cuidado para não confundir um recuo com uma reversão. Olhe para o volume, não para a cor. #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 #$BTC $ETH "O que está a ser lavado é a alavancagem, não as cartas na manga" ฅ( ̳• ◡ • ̳)ฅ O curto prazo das moedas duplas enfrenta "desafios potenciais", mas parece mais uma limpeza de alavancagem sob pressão macroeconómica. O BTC caiu abaixo do custo médio do ETF de 81.500, com uma saída líquida de 260 milhões em 14/10, liderada pela Fidelity e BlackRock; liquidações nas últimas 24h ultrapassam 1 mil milhões. O lado da mineração também está complicado: o preço está abaixo do custo de produção de 85.000, mas a dificuldade aumentou 6,7%, indicando que os mineiros não abandonaram coletivamente (ง •_•)ง O ETH está mais fraco: saída de 129 milhões do ETF, liderada pela BlackRock, com uma saída acumulada de 880 milhões até ao dia 12; após cair abaixo de 2400, as posições longas na Binance foram liquidadas em 106 milhões numa hora; VanEck retirou o ETF de staking, endereços ativos reduziram-se para metade, e a ponte teve uma saída líquida de 530 milhões. O CPI/PPI macroeconómico superou as expectativas, as expectativas de subida das taxas aumentaram, desencadeando uma desalavancagem em todo o mercado. No entanto, a forte acumulação institucional dos últimos dias e a "rendição dos vendedores" acima dos 80.000 ainda persistem, parecendo mais uma limpeza de curto prazo do que uma inversão das cartas na manga. Mantenha-se firme a médio prazo, não venda em pânico no fundo. Atenção à disputa sobre novas subidas das taxas durante o ano ٩(•̤̀ᵕ•̤́๑) #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ $BTC $ETH $BTC está atualmente a 81,401, caiu 0,15% nas últimas 24 horas; no entanto, a capitalização total do mercado cripto caiu 3,12%, para 2,75 biliões, com o BTC a representar 59,48%. $ETH caiu 0,8%, $SOL caiu 1,03%, quanto mais longe do BTC, maior a queda. As áreas mais afetadas são L2 e infraestrutura: $STRK caiu 12,08%, com volume de negociação de 24,23%; $ZK caiu 9,11%; $TIA caiu 6,35%, com volume de negociação de 28,37%. $SAND é a exceção, subiu 11,63%, com volume de negociação de 103,94%, mas a taxa de financiamento está em -0,23%, os short sellers estão a aumentar posições apesar da subida. Após uma taxa negativa, o movimento mais comum do preço é continuar a descer, este aumento não se vai manter. O indicador mais amplamente divulgado é o MACD semanal do BTC, que virou positivo após 44 semanas consecutivas negativas, a análise técnica está a suportar o BTC, o dinheiro está concentrado no BTC sem se dispersar. Nas próximas 72 horas, se a quota do BTC se mantiver acima de 59%, os altcoins continuarão a ficar para trás; se cair abaixo de 59%, será um sinal de retorno de capital para os altcoins. Primeiro, apresento os dois conjuntos de números do MU. Primeiro conjunto: das 10-16 13:00 com 940,01 até às 05:00 de hoje de manhã com 818,58, uma queda de doze vírgula oito por cento, uma série de velas de baixa que pressionaram para baixo, sem dar uma recuperação decente. Segundo conjunto: do 818,58 subiu para o atual 860,81, cinco vírgula dois por cento. Parece bastante, mas o volume das barras está cada vez mais baixo — 6757 → 5538 → 1857. O preço sobe, mas o número de participantes diminui, não confio muito nesta recuperação. Ainda há duas resistências no topo: MA20 em 875,88, o ponto mais alto das 24 horas em 885,35, separados por apenas dez pontos, formando uma faixa. Portanto, a ideia é tendencialmente de baixa, mas sem entrar agressivamente: Se a recuperação não ultrapassar o volume em torno de 875,9 e fechar com sombra superior → venda a descoberto, stop loss em 886,5 (um pouco acima do ponto mais alto das 24H), alvo em 836 (nível de correção 0,618 desta recuperação), risco-retorno 3,0; Se no gráfico de 1H houver aumento de volume e fechar acima de 875,88 e se mantiver, esta recuperação não será uma pausa, aí só olho para 885,35 — mas o risco-retorno nessa faixa é inferior a 2:1, não entro. Recuperação com volume decrescente batendo na média móvel provavelmente é para dar um ponto melhor para venda a descoberto, não para perseguir alta. $MU (Não é recomendação de investimento, risco por sua conta) O petróleo bruto ultrapassou os 100, mas o mercado cripto não acompanhou?📉 A ressonância das perturbações no Médio Oriente e na guerra Rússia-Ucrânia fez o preço do petróleo voltar a ultrapassar os 100 dólares: Brent a 109,86, WTI a 101,41, com um prémio geopolítico difícil de eliminar a curto prazo🔥. Mas a força do petróleo não se transmitiu ao mercado cripto. O BTC mal conseguiu manter o suporte dos 80.500 perto dos 81.000, o ETH recuperou do EMA de 200 dias, cerca de 2.309 dólares, para acima dos 2.400, ambos ainda em consolidação fraca😕. O mais importante é que o capital de refúgio escolheu o ouro em vez do BTC, a correlação negativa "ouro sobe, BTC desce" põe em causa a narrativa do "ouro digital"🥇. Os ETFs também não ajudam: saída líquida de 146 milhões de dólares em BTC nos últimos 7 dias, e 250 milhões em ETH, a recuperação carece de volume💸. A primavera cripto do terceiro trimestre, tão esperada pela Bitwise, não carece de histórias, mas de dinheiro real. O preço elevado do petróleo eleva as expectativas de inflação, reforça a lógica das taxas elevadas e exerce uma pressão secundária sobre ativos sem rendimento. Portanto, o atual cenário parece mais uma recuperação após queda excessiva, não uma inversão de tendência🔎. O verdadeiro sinal de reversão será: o BTC com volume firme acima dos 83.000—85.000 dólares, e os ETFs a registarem entradas líquidas contínuas. Até lá, não se apresse a anunciar a primavera🌱."2718 $BTC fugiram, os touros ainda estão a resistir. Este fim de semana não vou apanhar facadas." Em cinco dias, 2718 $BTC foram retirados do ETF. No dia 13 entraram 2147, no dia 14 saíram 3144, no dia 15 voltaram 62, e na sexta-feira fugiram mais 1002. O dinheiro que entrou não chega para cobrir o que saiu num só dia. Do lado da BlackRock é ainda mais direto. Na sexta-feira, 28.600 $ETH foram retirados, todos creditados na sua conta; o seu fundo próprio de $BTC fugiu sozinho com 873 unidades na sexta-feira. As instituições a sair são mais rápidas e diretas do que os investidores individuais a venderem a mercado. --- Mas o que realmente me incomoda não é a saída em si. É o preço que não desabou. O ETF continua a retirar liquidez, o $BTC mantém-se nos 81286, o $ETH está nos 2389, e o $SOL, embora seja o mais afetado — 102,78, caiu 1,5%, posição reduzida em 3,78%, custo overnight já negativo — também não teve aquela queda em volume massivo típica de uma "rendição". O mercado à vista está a sofrer, mas não está morto. O que isto significa? Que a pressão de venda não é por pânico, mas uma retirada ordenada. Uma retirada ordenada é mais difícil de gerir do que uma queda por pânico, porque o pânico pode fazer um V, enquanto a retirada ordenada desgasta a compra camada por camada. --- Vamos analisar os dados de liquidação. Em 24 horas, houve 325 milhões em liquidações na rede, 94.000 pessoas foram forçadas a sair, 79% das posições eram longas. 79% são posições longas. Quem tenta comprar na baixa está praticamente enterrado a meio caminho. Mais doloroso ainda é a taxa de financiamento. A taxa perpétua do $BTC já está negativa, -0,0031%, os short começam a receber dinheiro. Mas a proporção de contas de grandes investidores long/short ainda está em 1,87, e a dos pequenos investidores em 1,77 — em número de contas, os touros ainda são maioria. Traduzindo: estes touros não estão otimistas por vontade própria, estão a resistir passivamente porque não saíram quando o preço caiu. Se o preço descer mais uma vez, esses touros que resistem serão o combustível para uma nova ronda de liquidações. Por isso, vejo todos os repiques como frágeis. Não é que não acredite na recuperação, é que não acredito que os touros que resistem consigam inverter a tendência. --- Três anomalias que observei o dia todo: O ETF continua a retirar, mas o preço não desaba. O mercado à vista aceita as vendas passivamente, de forma ordenada, mas quem aceita a última venda ordenada acaba geralmente por ser o último a perder. As posições diminuem mais rápido que o preço. Ninguém quer apostar no fim de semana. A liquidez é baixa, uma única vela pode atravessar três níveis de suporte, os fundos alavancados preferem sair primeiro. Os cinco maiores ganhos são todos altcoins pequenas. O dinheiro especulativo ainda está presente, mas não arrisca nas grandes. Isto não é rotação, é especulação de aversão ao risco — não compram as grandes, fazem um rápido lucro nas pequenas e saem. --- Pontos-chave sem rodeios: $BTC 81000, não é só um nível psicológico. O custo médio das posições do ETF de BTC à vista nos EUA está perto dos 81500, a média móvel de 400 dias também está por aí, e o valor médio real on-chain está nos 78000 — estas três linhas sobrepõem-se, 81000–81500 é a linha divisória entre lucro e prejuízo das instituições. Se se mantiver, haverá consolidação; se romper, 80000 será o próximo alvo. Houve três toques perto dos 81000, a perda on-chain está a diminuir, mas a percentagem de detentores de curto prazo em prejuízo é só 31%, ainda longe da média histórica de 42,7%. O mercado ainda não limpou, não se apresse a dizer que é fundo. $ETH 2370, 2400 é um nível psicológico, 2380–2350 é zona de procura, se 2370 romper, o próximo suporte é 2320. O ETF está a sair, mas 43,7 milhões de $ETH estão bloqueados em staking, retirando uma grande parte da oferta circulante, por isso o preço não desabou. O mercado de staking de confiança e o mercado de curto prazo do ETF estão numa disputa, 2370 é o ponto médio dessa corda. $SOL 102, 100–102 é um suporte importante, na sexta-feira a posição foi cortada severamente, o custo overnight virou negativo, os short já estão a cobrar taxa de passagem. Não é surpresa se 102 romper, e se não romper, não compre — numa moeda com taxa negativa, comprar é a pior relação risco-recompensa. --- A minha estratégia não mudou: Continuo a manter posições short em $BTC. Não é que aposte que vai romper os 80000, é que aposto que as posições long que resistem ainda não liquidaram as suas perdas. Quando o ETF voltar a entrar, aí sim falamos em comprar na baixa. Até lá, os repiques servem para reforçar as posições short, não para comprar à vista. Liquidez baixa no fim de semana, não apanho facadas, não tento adivinhar o fundo. Até o fim da rendição, todos os "suportes" são apenas pausas temporárias. $BTC $ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Resumo rápido do círculo cripto de domingo ☕️: Hoje não é um dia de "subidas e descidas violentas", mas sim um dia de "grandes investidores a reorganizarem as suas posições". BTC / ETH: Sem rompimentos, mas também sem direção O Bitcoin está a oscilar entre 81.000 e 83.000, o Ethereum mantém-se em torno dos 2400, como duas pessoas que fizeram horas extra até de madrugada e não querem ir embora. O que é realmente interessante: a MSCI vai retirar empresas como a Strategy (antiga MicroStrategy), que são "tesourarias de Bitcoin", do índice de ações, fazendo com que o canal institucional para BTC mude de "comprar ações para exposição indireta à moeda" para "comprar ETF / deter a moeda diretamente". Em outras palavras: Wall Street já não vê as "ações de criptomoedas" como o próprio Bitcoin. Regulação: - Nos EUA: Regulamentos detalhados da lei GENIUS, corretoras (como Charles Schwab) a vender BTC/ETH diretamente, stablecoins a seguir a rota "lastreada em dívida pública americana", o quadro regulatório está a ficar mais apertado mas também mais claro. Quem está em movimento no setor: - Stablecoins: deixaram de ser "brinquedos do mundo cripto" para se tornarem "tubos de água do dólar para o exterior", com o mercado externo a estar ainda mais ativo que o doméstico americano. - Ações de tesouraria BTC: A MSTR está a ser reavaliada pelos índices, e veremos se as "empresas cotadas que detêm moedas" vão perder valor. - AI × Crypto: Arthur Hayes apresenta BTC/ETH como "hedge de liquidez após o colapso da alavancagem na infraestrutura de IA", soa apelativo, mas o capital ainda não acredita verdadeiramente.O relatório financeiro da SpaceX tem sido muito discutido na comunidade nos últimos dias. Todos estão atentos ao relatório do terceiro trimestre que será divulgado em 20 de outubro, afinal, este é o primeiro "teste" completo desde a sua entrada na bolsa. O desempenho do segundo trimestre mostrou uma receita de 7,8 mil milhões de dólares, quase o dobro em comparação com o ano anterior, sendo que apenas o negócio de conexões Starlink contribuiu com 4,29 mil milhões de dólares. O motor do crescimento é muito claro: por um lado, o número de instalações de satélites em rede está a aumentar rapidamente; por outro, foram assinados vários contratos robustos para infraestrutura de AI. Apenas olhando para o ritmo de crescimento da receita, os dados são realmente impressionantes, mas o outro lado da moeda é que ainda houve um prejuízo de 541 milhões de dólares nesse trimestre. Atualmente, a SpaceX não é uma empresa tradicional de exploração espacial que apenas vende lançamentos de foguetes; essencialmente, está a usar a capacidade de lançamento para construir a sua rede global de computação e comunicação. No terceiro trimestre, o que realmente importa não é quanto a receita total aumentou, mas sim se há uma tendência de redução dos prejuízos. Se a escala expandiu, mas o custo operacional por unidade não diminuiu, isso indica que o efeito marginal ainda não se manifestou; pelo contrário, se o fluxo de caixa do negócio de conexões começar a sustentar-se, mesmo suportando o ritmo de gastos em desenvolvimento de capacidade de AI, então o ciclo comercial estará verdadeiramente a funcionar. As grandes narrativas antes da entrada na bolsa são apenas para ouvir; no mercado secundário, o que conta no final são os resultados financeiros reais. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC Vocês olham para o gráfico de velas, eu olho para o fluxo real de dinheiro. O ETF teve uma saída líquida contínua de centenas de milhões, não houve aumento de stablecoins no mercado, com o que vão puxar o preço para cima? Com a boca dos investidores de varejo? O mercado atual é como um corpo sem coração, assim que a linha de fundo de 80000 for quebrada, não há suporte abaixo, é um verdadeiro vácuo de liquidez, uma queda direta para 79800 ou até 78000 Mercado a consolidar, não confundas agitação com reversão 😮‍💨 BTC caiu de 82,816 para 81,736, ETH perdeu 2,500 e depois tocou 2,424, $HYPE recuou 4% em sete dias, agora a 80.20. A recuperação não está ausente, mas cada vez que tenta subir é imediatamente pressionada para baixo, uma queda lenta com baixo volume que esgota 🫠 O Fed também não deu sinais claros. Warsh em Banguecoque disse "sem previsão para taxas de juro", e o mercado ajustou a probabilidade de subida em outubro de 25% para 15%. Mas o núcleo do CPI de setembro subiu 0,33% mês a mês, superando expectativas consecutivamente, a inflação não arrefeceu. BTC mal se mantém acima dos 80 mil, com a média móvel de 20 meses em 87,165 e o preço de abertura de 2026 em 87,490 a pressionar ⛰️ Mais surreal é o contrato TSLA na Hyperliquid: com o Roadster a voar, o volume de transações subiu de 2,8 milhões para 47 milhões de dólares em uma hora, um aumento de 1580%. Mas $HYPE continuou a cair, mesmo com recompra de mais de 48 milhões de tokens, o preço de 85 dólares foi quebrado. O excesso de ordens na plataforma é problema da plataforma, os detentores não receberam o volume de compra, popularidade ≠ valor, mais uma vez confirmado 🧊 E agora? Não te apresses a comprar na baixa, nem a vender a descoberto. Antes da reunião de política monetária de 27-28 de outubro, provavelmente continuará a consolidar. BTC precisa de volume para fechar acima da zona de resistência para sinalizar ataque; manter o suporte é consolidação, perder o suporte torna tudo mais difícil. Para $HYPE recuperar, primeiro tem de provar que o preço da moeda está ligado ao volume de transações da plataforma, caso contrário toda a agitação é inútil 🚦Os ursos esperam pelo ponto, os touros esperam por um milagre ETH caiu de 2807 para 2325, eu já realizei lucro na minha posição curta em 2509. Agora não tenho pressa para abrir uma segunda posição — entre 2450 e 2480, quando houver um recuo, aí sim atuo, com alvo em 2380, se romper, olho para 2300. Não abro posição sem o ponto certo, coçar a mão é doença, tem que tratar. Por que caiu? Não é uma correção técnica, é liquidez a sair. O ETF spot perdeu fundos por 9 dias consecutivos, na semana passada houve uma saída líquida de 542 milhões de dólares, a maior desde janeiro, com a BlackRock ETHA liderando. Instituições estão saindo, não são os retalhistas a vender. Além disso, CPI e PPI superaram as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas até ao fim do ano está em 96%, não há sinal de corte. Juros altos pressionam, ativos de alta valorização são os primeiros a sofrer. Nos últimos dias, a seção de comentários estava cheia de "o touro vai voltar rápido", mas estes dias está silenciosa. Não vou bater quando estão caídos, mas quem abriu posição curta comigo no topo, agora realmente não está preocupado. O dinheiro inteligente já saiu, os que ficaram estão à espera de um salvador que não existe. Olhem para o futuro, só quem sobreviver tem direito a falar de ganhos. Quem não concordar, venha debater nos comentários. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #交易之声：你的经验值得被听到 O mercado parece animado com a recuperação, mas o capital de base não acompanhou, será que vale a pena perseguir esta recuperação? Analisando a estrutura do capital, o entusiasmo e as compras estão claramente desconectados. ✅$BTC No mercado à vista, houve uma saída líquida de 13,7 milhões de dólares em 1 hora, um breve retorno em 4 horas, mas ainda uma saída líquida de 133 milhões em 24 horas; os contratos também estão a ser retirados em grande escala. A força de suporte enfraqueceu, esta recuperação parece mais uma correção passiva do que um impulso ativo de compras incrementais. ✅$ETH É o que mais pode enganar. Nos contratos, houve uma entrada líquida de 375 milhões em 24 horas, parece impressionante, mas em 1 hora e 4 horas já virou saída líquida, e no mercado à vista também houve uma saída de 57,05 milhões em 24 horas. Por trás dos dados brilhantes, a força das compras é fraca. ✅$SOL Relativamente estável entre os três, o mercado à vista mantém entradas líquidas em 1 hora, 4 horas e 24 horas, há capital a suportar o mercado à vista; o capital dos contratos continua a sair. O ponto chave é se o suporte no mercado à vista pode continuar; se enfraquecer, a força pode ser apenas passageira. Esperar por duas confirmações: capital do mercado à vista do BTC e ETH a virar positivo, e o suporte do mercado à vista do SOL a manter-se estável. Antes destes sinais, perseguir a alta é ilusório. Também não ignore os riscos: retirada contínua dos contratos, suporte fraco no mercado à vista, o mercado está sustentado pela emoção, uma notícia inesperada pode causar uma rápida retração. Nesta fase, é um mercado em consolidação, não uma tendência. #BTC #ETH #SOL O lucro desta ronda de bull market das ações A baseou-se principalmente no prémio de avaliação. Agora, este prémio está a ser devolvido. - **Indicador de fundo sólido: o autor compara o índice CSI 300 com fundos de obrigações secundárias. Quando o rendimento das ações cai abaixo do das obrigações, é basicamente o fundo. Atualmente, ainda falta 24,6% para este "fundo sólido". - **Otimização do tempo determina o rendimento: comprar o CSI 300 em setembro do ano passado poderia render quase 40%. Se comprar 20 dias depois, a 8 de outubro, o rendimento é apenas 3%. A direção estava correta, mas o ponto de entrada errado também resulta em perdas. - **O prémio de risco está a diminuir: a subida do mercado acionista na primeira metade deste ano baseou-se principalmente nos lucros. Mas a contribuição da avaliação atingiu o pico histórico. Isto indica que o prémio emocional emprestado anteriormente está a ser devolvido. - **A regra histórica é cruel: nas últimas cinco vezes que o prémio atingiu o pico, caiu todo até perto do fundo sólido. Nunca parou a meio caminho. Esta ronda teve uma máxima de desvio de 43,5%, quase igual ao topo de 2015. - **Por que subiu tão rápido: ponto de partida baixo, fundos ETF impulsionaram uma subida geral. Além disso, a política elevou diretamente a preferência de risco do mercado. **O prémio emprestado no bull market terá de ser devolvido com juros através da volatilidade. Olá a todos, eu sou o Imperador Shura Na minha opinião, atualmente o trading de relatórios financeiros no mercado acionista dos EUA já está extremamente saturado e competitivo, sendo muito difícil para os investidores individuais obter um EV positivo. Muitos traders gostam de usar opções para apostar na direção antes dos relatórios, mas quando os relatórios são divulgados, a alta volatilidade implícita (IV) desaba instantaneamente, e mesmo que a direção esteja correta, os lucros são facilmente consumidos pela volatilidade. Optar por futuros para especular também é complicado, pois durante a fase dos relatórios ocorrem picos e varreduras de perdas repetidas, e a operação a longo prazo pode facilmente se tornar uma fonte de liquidez para os principais players. Os relatórios financeiros dificilmente conseguem reverter a tendência principal das ações. Em uma tendência de alta, relatórios positivos continuam a impulsionar a subida, e relatórios negativos causam apenas uma correção temporária antes de continuar a subir; em uma tendência de queda, um bom relatório gera apenas um repique, enquanto um relatório ruim leva a uma continuação da queda, como exemplificado pelas duas fases do SNDK. Com base na minha experiência prática, eu prefiro oportunidades contrárias aos relatórios: em uma tendência de alta, um relatório ruim indica um bom ponto para reforçar posições; em uma tendência de queda, um bom relatório indica uma boa janela para posições vendidas. Em vez de apostar na volatilidade instantânea dos relatórios, priorizar a avaliação da tendência principal é o que realmente importa no trading. #闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 Após o "triplo golpe" de CPI/PPI/expectativas de aumento das taxas, qual será o rumo do mercado?🤔 Com a divulgação dos dados, a cobertura dos short sellers impulsionou uma recuperação de "vender expectativas, comprar fatos"📈. O salto do PPI deve-se principalmente ao aumento do preço do petróleo, a inflação subjacente não está fora de controlo; o mercado não precificou imediatamente um aumento das taxas, mas sim adiou o momento do corte das taxas⏳. Este ano, o Fed ainda tem duas reuniões: 27-28 de outubro e 8-9 de dezembro🗓️. Em outubro, o mercado começou a apostar num "possível aumento das taxas" devido à rigidez do CPI, mas a probabilidade de isso acontecer é baixa, sendo mais razoável manter as taxas; se realmente houver aumento, isso poderá perturbar eventos perto de 3 de novembro⚠️. Contudo, mesmo sem aumento, se a linguagem for mais agressiva e enfatizar taxas elevadas por mais tempo, os ativos de risco continuarão sob pressão🧊. Dezembro é a reunião final do ano, com o gráfico de pontos, onde a avaliação dos oficiais sobre o caminho das taxas terá maior impacto, sendo provável mais um aumento📊. O foco principal continua a ser o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, a decisão de outubro definirá a direção de curto prazo de BTC, ETH e SOL. Quanto ao ritmo, pessoalmente prefiro primeiro uma descida para correção, depois uma subida para testar os 90 mil🔁: BTC: 69590—76289 ETH: 2067—2123 SOL: 86—95 Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento; o mercado é muito volátil, lucros e perdas são da sua responsabilidade🙏#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SOL está em tendência de baixa, preço atual 102,74, o próximo passo será testar abaixo de 101,16. Nas últimas 24 horas, as liquidações principais foram de posições longas, 3,74 milhões de dólares, enquanto as posições curtas foram apenas 2,08 milhões. O preço está caindo, mas as liquidações forçadas são principalmente de posições compradas. Esta queda serve principalmente para eliminar a alavancagem dos antigos compradores, não se vê novo capital entrando. O volume de negociação é de 800 milhões, ainda inferior à posição aberta de 900 milhões, a rotatividade é baixa, e ninguém quer aumentar a posição na recuperação, o que corresponde à redução do volume na recuperação mostrada no gráfico. As posições curtas também foram liquidadas em 358 ordens, a subida até 105,24 eliminou os que estavam apostando na queda, mas o preço não se sustentou e voltou a cair próximo à mínima anterior. Tanto os compradores quanto os vendedores foram liquidados, os compradores restantes ainda não foram totalmente eliminados. Se a mínima anterior for quebrada, as ordens de stop loss e liquidações forçadas se acumularão, ampliando a queda. A taxa de financiamento tem oscilado próxima de zero, apenas como pano de fundo. Condição para reversão para alta: retomar e manter acima de 105,24, eliminando a resistência acima, então esta avaliação de baixa será invalidada. A Strive precificou as ações preferenciais SATS a 90 dólares, planeando angariar 630 milhões de dólares, parte dos fundos será usada para aumentar a posição em Bitcoin. Esta é, depois da Strategy, mais uma empresa de tesouraria de Bitcoin cotada nos EUA a financiar a acumulação de moedas através da emissão de ações preferenciais. A minha opinião: o financiamento institucional para comprar BTC é um fator positivo fundamental a médio e longo prazo, mas tem riscos ocultos. As SATS vêm com um dividendo elevado de 15%, essencialmente alavancando a acumulação de moedas. Se o Bitcoin cair continuamente, a pressão sobre os dividendos da empresa aumentará rapidamente. A notícia é um sinal de investimento a longo prazo, não significa que o mercado suba imediatamente a curto prazo, podendo haver um pico seguido de queda. Estratégia contratual: não persiga diretamente a subida. A compra de moedas por estas empresas é feita em fases, existindo um desfasamento temporal na entrada dos fundos. Para operações de curto prazo, observe primeiro os fundos do ETF e os suportes chave do BTC. Se quiser tentar comprar, espere que a procura regresse e que o preço se mantenha acima dos níveis de resistência; em mercados fracos, um rali positivo é uma oportunidade para reduzir posições, as ordens devem ter stop loss e a alavancagem deve ser controlada rigorosamente.ETH没有统一的“鲸鱼标准”，不同平台门槛不一样，和BTC（≥1000 BTC）口径区分开：圈内最常用两套划分（Santiment / Glassnode） 1. 超级巨鲸：≥100,000 ETH 地址数量很少，几十到六十多个。 ⚠️ 这里面大头是：信标链质押合约、交易所托管钱包、ETF托管地址，真正个人大户极少。 2. 标准巨鲸：≥10,000 ETH（大家盯得最多一档）大概 800～1100 个地址，这一档才是平时说的、会主动买卖影响行情的巨鲸，包含基金、大户、机构自托管钱包。 3. 大户/鲨鱼档：≥1,000 ETH 这个口径数量就多很多，几千个地址，很多是中型基金、质押服务商、DeFi国库。最重要的误区（和BTC一样）地址 ≠ 真实独立的人 - 信标链存款合约、Lido、Coinbase质押池、各大交易所冷钱包，全部会被统计进巨鲸地址； - 一个大户可以拆分几十个钱包；一个钱包里面是几万散户的钱（托管）。所以链上只能数钱包地址，没法精确算出真实有多少个独立“人”是鲸鱼。简单对比你刚才问的BTC - BTC巨鲸标准：≥1000 BTC，Usar 100u para operar $ETH totalmente automático no 59º dia (07:55)｜Um dia de desgaste, um candle rompendo O principal campo de batalha que tracei ontem, o preço ficou se movendo dentro dele o dia todo. Só de madrugada apareceu um grande candle de baixa que caiu até 2355, 1 ponto abaixo daquele 2356. Na hora das 5 da manhã, o volume foi o maior da janela inteira, representando um quinto. Ontem de manhã a largura da banda de 15 minutos estava em 15 pontos, hoje abriu para 61 pontos, a mudança esperada chegou, a direção é para baixo. O candle de 4 horas virou positivo ontem, hoje quase voltou a zero. A posição recuou 3%, mas eu não recuei. À meia-noite, 70% das contas estavam compradas, 5 pontos a mais que ontem, e os grandes investidores aumentaram a compra pela quarta vez. Naquele momento da madrugada, 90% das posições liquidadas eram compradas. A próxima taxa de financiamento caiu para um terço, a compra ficou 30.000 unidades menor que a venda. 🤖 Poucas operações, pouco espaço durante o dia, à noite fechei parte das posições vendidas perto de 2410, exatamente antes da queda começar, e as posições compradas foram feitas entre 2369 e 2387 após a queda começar. Pena que o mercado geral está tendendo para baixa. 2356 virou um suporte forte para ir e voltar, igual antes, ainda bem, se romper de verdade temo que vá direto até 2150.Toda a rede está a falar de liquidações de posições longas, mas a maior parte das liquidações são de posições curtas! Os dados de liquidação desta manhã têm um detalhe contraintuitivo: Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede foi de 183 milhões de dólares, com 107 milhões em posições curtas e apenas 75,93 milhões em posições longas. Esta manhã, quando o BTC caiu para 81.000 e o ETH caiu abaixo de 2.400, houve de facto 115 milhões em liquidações de posições longas numa hora, mas ao estender o período para 24 horas, o total acumulado de liquidações de posições curtas foi maior. O que isto indica? Tanto posições longas como curtas estão a ser liquidadas, mas os vendedores a descoberto não estão a tirar vantagem. Durante o fim de semana, com baixa liquidez, cada queda que parece uma "quebra" está a atrair os vendedores a descoberto para entrarem, só para serem eliminados pela recuperação. No caso do ZEC, há um calendário importante: a decisão da mainnet NU7 a 20 de outubro. Matt Huang da Paradigm revelou recentemente que investiu em ZEC, chamando-o de "complemento de privacidade do Bitcoin". Mas o ZEC já recuou de 1.338, e antes do evento, tanto compradores como vendedores estarão cautelosos. As minhas posições: posições curtas em ZEC ainda resistem, posições longas em BTC ainda resistem. CL está imóvel... As liquidações de posições curtas ultrapassaram as de posições longas, foste apanhado por esta limpeza inversa? $BTC $ETH $ZEC #机构资金持续流出，BTC能否企稳？狗狗币（DOGE）鲸鱼（巨鲸）划分标准（市场通用口径） - 🐬海豚：100万～1000万 DOGE - 🦈鲨鱼：1000万～1亿 DOGE - 🐳鲸鱼：≥1亿 DOGE（能明显带动行情） - 🦑超级巨鲸：≥10亿 DOGE（机构/交易所级别）数量与筹码情况按Santiment统计：持仓≥1亿DOGE的钱包大约 140多个，这批地址合计持有超1080亿DOGE，筹码集中度远高于BTC、ETH。重点大坑：链上rich list第一名不是某个大佬，是Robinhood的托管冷钱包（约272亿DOGE，接近流通盘17.5%），里面是几十万散户的币，不是一个人的；第二名Upbit、第三名Binance，也都是交易所托管钱包，属于用户资产托管，不是私人巨鲸。早年那个传说持有接近30%DOGE的超级地址，在2021年底已经拆分，不是单一大户了。特点（对比BTC/ETH鲸鱼） 1. DOGE是meme币，盘子流动性更薄，真正私人巨鲸一笔大额转出/砸盘，行情波动会比BTC、ETH猛烈得多，很容易带崩情绪、触发连锁爆仓 2. 筹码高度集中：前10大地址合计占流通盘 Quando a linha do ETH despencou, 2400 não aguentou de forma alguma. Em uma hora, as posições longas combinadas nas exchanges Binance, Bybit e OKX somaram 27,02 milhões de dólares foram liquidadas diretamente, enquanto as posições curtas foram liquidadas em apenas algumas centenas de milhares. O preço deslizou de 2424 até 2355, sem nenhuma recuperação decente. O BTC também não se saiu melhor, caindo para 81000, com mais de 115 milhões de dólares em posições longas liquidadas em sessenta minutos. A liquidez no fim de semana já é naturalmente baixa, e a alavancagem fez tudo parecer frágil como papel. O que é ainda mais desconfortável é o lado dos ETFs. O ETF spot de ETH teve uma saída líquida semanal superior a 1,4 mil milhões de dólares, as médias móveis de 7 e 30 dias foram quebradas, e o padrão técnico é bearish. Na blockchain, um grupo de endereços antigos, com 3 a 10 anos, está vendendo na velocidade mais rápida desde 2021. Macro, o CPI de 3,7% superou as expectativas, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 5,26%, e com o dinheiro tão caro, ativos que não geram fluxo de caixa são naturalmente os primeiros a sofrer. Mas o interessante é que, nos últimos dias de queda, grandes endereços estão acumulando na direção oposta, com algumas grandes baleias comprando mais de mil milhões de dólares em ETH. A estrutura do gráfico de liquidação está também muito dividida: se o ETH cair abaixo de 2392, há mais 475 milhões de dólares em posições longas esperando liquidação. Acima, a liquidação de posições curtas em 2618 tem uma intensidade de 466 milhões, mas isso é outra história. Neste momento, quem está cortando perdas está passando as fichas para quem está a apanhar as facas. Não aconselho a tentar apanhar o fundo, mas a lavagem da alavancagem no fim de semana nunca foi algo racional. As posições longas que têm nas mãos, ainda estão a aguentar?主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方：里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。简单一句话总结按圈内最常用的1 Na sexta-feira, as ações nos EUA caíram, principalmente devido a dois eventos que ocorreram simultaneamente. Um foi a reavaliação da dívida da infraestrutura de IA, e o outro foi o aumento dos preços do petróleo no Médio Oriente. O mercado não está a negociar "até quando a tecnologia pode continuar a subir", mas sim se o financiamento para construir centros de dados pode resistir a taxas de juro mais altas e custos energéticos mais elevados. O Dow Jones fechou em 52002 pontos, uma queda de 0,34%; o S&P caiu 1,09% para 7659 pontos; o Nasdaq caiu 2,15% para 26140 pontos. O Nasdaq caiu cerca de 4,5% esta semana, a pior semana em vários meses. O VIX saltou para perto de 20. A notícia mais direta foi a CoreWeave. Esta empresa de computação, apoiada pela Nvidia, caiu cerca de 12% na sexta-feira, acumulando uma queda de mais de 20% na semana. O rendimento dos seus títulos subiu para perto de 15%, e o custo da proteção de swaps de incumprimento de crédito ultrapassou 1100 pontos base, com o mercado a começar a vê-la como um risco de incumprimento. A empresa tem cerca de 50 mil milhões de dólares em dívida, financiando-se para comprar chips e construir centros de dados. A Nvidia manifestou otimismo na quinta-feira, o que fez o preço das ações subir nesse dia, mas na sexta-feira não conseguiu manter essa recuperação. Esta notícia trouxe novamente para a mesa o problema do financiamento em todo o setor de infraestrutura de IA. Ao mesmo tempo, o preço do petróleo está a subir. O petróleo WTI subiu para perto de 99 dólares, e o Brent atingiu 109,86 dólares durante o dia, o ponto mais alto desde maio. As ações do Irão no Estreito de Ormuz continuam, e os ataques dos Houthis à Arábia Saudita também não pararam esta semana. O setor energético subiu devido a isso, mas o preço mais alto do petróleo também mantém a inflação elevada. No início desta semana, o índice CPI anual foi de 3,7%, com o núcleo também a mostrar sinais de aquecimento. Na sexta-feira, Wash em Man A pressão de venda é apenas um pouco maior, mas os compradores suportaram quase 90% das liquidações, quem está a sofrer mais, BTC ou ETH? Depois de analisar estes dados esta manhã, acho que o que merece mais atenção agora é a fragilidade das posições longas. ① Compra e venda estão quase equilibradas, mas os compradores sofreram mais Nas últimas 4 horas, houve compras ativas de 2,467 milhões de dólares e vendas ativas de 2,585 milhões de dólares, com as vendas a representarem 51,17%, uma vantagem não muito significativa. Mas no mesmo período, as liquidações foram de cerca de 225 milhões de dólares, das quais cerca de 200 milhões foram posições longas, representando quase 89%. A diferença nas transações não é grande, mas as liquidações claramente favorecem as posições longas, esta queda atingiu o limite de resistência de muitas posições longas. ② BTC: Primeiro ver se a recuperação se mantém Nas últimas 4 horas, as liquidações de BTC foram cerca de 15,86 milhões de dólares, das quais 91,1% foram posições longas. O facto de haver liquidações não significa que a pressão de venda tenha terminado. Vou observar se a retração continua a bater mínimos e se a recuperação consegue manter-se, por enquanto não vou considerar as liquidações como um sinal de compra. ③ ETH: A pressão das liquidações é mais evidente No mesmo período, as liquidações de ETH foram cerca de 61,1 milhões de dólares, cerca de 3,9 vezes as do BTC, com 95,3% em posições longas. Nesta ronda de liquidações, as perdas dos compradores de ETH foram claramente mais concentradas. Para além de observar se o ETH consegue parar a queda, também é importante ver se o ETH consegue acompanhar o BTC quando este estabilizar, e não cair ainda mais numa nova retração. Por agora, estou mais cauteloso. A liquidação das posições longas é uma coisa, se há compra contínua para suportar é outra.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 A grande aposta da Meta na AI entra na fase de retorno: quanto mais ganha com publicidade, conseguirá preencher o buraco do poder computacional? Após o fecho do mercado dos EUA a 21 de outubro, a Meta está prestes a divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre. A receita do segundo trimestre cresceu 28% ano a ano para 60,8 mil milhões de dólares, mas o fluxo de caixa livre caiu abruptamente 91% para 784 milhões de dólares, com uma orientação de despesas de capital anual entre 130 e 145 mil milhões de dólares. A receita dispara, mas o dinheiro é consumido pelos investimentos, e esta é a verdadeira ansiedade do mercado. 📈 Motor de publicidade: a otimização e recomendação por AI e a colocação de anúncios podem continuar a impulsionar a receita e os preços da publicidade? 🧠 Grande aposta na AI: novos produtos como Muse trazem espaço para imaginação, mas quando é que o enorme investimento em poder computacional se transformará em lucro sustentável? ⚠️ Duplo desafio: o mercado não só está atento a se a receita ultrapassa as expectativas, mas também se as despesas de capital continuam a aumentar, se o fluxo de caixa livre pode recuperar e o impacto dos custos legais nos lucros. A realidade mais dura da era da AI: liderança tecnológica não significa liderança no retorno do investimento. Acham que a Meta está a comprar o futuro antecipadamente ou a pagar um preço demasiado alto pela prosperidade da AI? Comentem na secção de comentários! #Meta #人工智能 #美股 #财报季 #AI投资 $SNDK está preso na linha dos 1286, e a lógica de precificação do mercado pode estar invertida. Enquanto a linha semanal não cair abaixo dos 1286 esta semana, o preço entrará na faixa de oscilação entre 1286 e 1500 — isto não é uma reversão, mas um período de pausa temporária dos ursos. O verdadeiro ponto de viragem está nos 1500: se não conseguir ultrapassar, a faixa entre 1450 e 1500 será uma zona de resistência, e o rali será facilmente reprimido, sendo apenas uma correção dentro da tendência de queda. Eu prefiro outra abordagem: uma quebra efetiva abaixo dos 1286 e fechamento abaixo desse nível, com o alvo inferior apontando para o ponto baixo anterior perto dos 972, que atualmente tem maior probabilidade. A razão não está no sentimento, mas na estrutura — o rali nem sequer alcança a zona de resistência, o que indica que os compradores não têm vontade de continuar, e o suporte nesta forma é frequentemente "testado" em vez de "mantido". Em outras palavras, 1286 não é o fundo, mas a linha de partida para a reagrupação dos ursos. Aqui há um efeito secundário fácil de ignorar: a faixa de oscilação em si cria uma ilusão. A consolidação entre 1286 e 1500 faz com que muitos interpretem erroneamente como "formação de fundo", mas cada avanço dentro da faixa consome munição dos touros, e a pressão de venda acima dos 1500 nunca diminui. Quanto mais longa a faixa, maior o impacto da quebra — porque as ordens de stop loss se acumulam abaixo dos 1286, e uma vez acionadas, desencadeiam uma reação em cadeia. O sinal de confirmação é claro: se o preço de fecho semanal se mantiver estável acima dos 1286, e se o rali conseguir romper os 1500 com volume. O primeiro determina se será uma oscilação ou uma queda, o segundo se será uma correção ou uma reversão. Até que ambas as condições sejam cumpridas simultaneamente, qualquer rali será apenas munição para os ursos.A queda gradual não é porque ninguém compra, é porque ninguém tem pressa em comprar $BTC passou o dia a cair de 82816 para 81602, com o mínimo em 80761. O número redondo de 80 mil foi tocado novamente. O que significa este nível de preço: as três principais criptomoedas caíram todas nos últimos 7 dias, mas a queda diária não é grande. Em outras palavras, quem vende não tem pressa, e quem compra também não tem pressa. Quem está a colocar ordens aqui: $BTC tem um volume de negociação de 24 horas de 24,3 mil milhões de dólares, $ETH menos de 10 mil milhões. Se empurrarmos um pouco para baixo, quando o preço sobe, há quem venda, porque há poucos compradores. $SOL caiu 4,62% em 7 dias, e as ordens perto do patamar dos cem estão mais escassas. Antes do volume voltar, é muito provável que o rali suba e depois caia novamente. Nos locais onde as ordens são escassas, o preço pode mover-se uma casa decimal sem precisar de muito dinheiro. #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 #$BTC $ETH O Estreito de Ormuz reacende o conflito, não se precipite a comprar na baixa: esta onda é "a guerra a ser precificada como aumento das taxas" O Estreito de Ormuz voltou a ter problemas. O segundo superpetroleiro atingiu uma mina, o Irão anunciou diretamente o encerramento do estreito, e as forças armadas chegaram mesmo a disparar contra navios que passaram ilegalmente. Em consequência, o petróleo WTI disparou para 99 dólares, e o Brent aproximou-se dos 110 dólares. Muitos pensavam que isto era uma reação geopolítica de aversão ao risco, mas a lógica atual mudou completamente. Essencialmente, a guerra está a ser precificada pelo mercado como um aumento das taxas. O salto no preço do petróleo eleva diretamente as expectativas de inflação, e as apostas em aumentos das taxas intensificam-se. O Barclays já aposta claramente em aumentos de 25 pontos base em dezembro e em janeiro do próximo ano. O resultado é um fluxo frenético de capital para o ouro como refúgio, que atinge novos máximos, enquanto o Bitcoin e os ativos de risco enfrentam pressão. Além disso, o setor de IA nas ações americanas está a sofrer uma forte desalavancagem, com o índice Nasdaq a cair 4,5% na semana. O mercado cripto está em queda gradual com baixo volume, o Bitcoin está firmemente pressionado perto dos 81.400 dólares, sem conseguir ultrapassar a média móvel de Bollinger central. O Ethereum lidera as perdas, perdendo diretamente o suporte crucial da média móvel de 200 dias semanal. Antes da verdadeira recuperação do apetite pelo risco, cada repique é uma oportunidade para reduzir posições, não para comprar na baixa. Enquanto a pressão macroeconómica não for aliviada, qualquer recuperação pode ser uma armadilha para atrair compradores. Proteger o capital e resistir a esta fase dolorosa de desalavancagem é o que se deve fazer agora. Vamos conversar na secção de comentários, o que achas deste choque nos preços do petróleo, será que vai forçar o Fed a ser mais hawkish? $BZ $CL Por que os utilizadores devem assumir o risco dos endereços fixos de depósito das exchanges? É hora de mudar! Durante muito tempo, os endereços de depósito das exchanges foram fixos. Isto parece conveniente, mas esconde um enorme risco. Uma vez que o endereço é público, outros podem rastrear o fluxo dos seus fundos através dos registos na blockchain. O problema é ainda mais grave: se alguém maliciosamente enviar fundos desconhecidos para o seu endereço fixo (conhecido como "envenenamento"), e esses fundos forem marcados como dinheiro sujo, a sua conta pode ser sujeita a controlo de risco ou até encerrada. Para cumprir as normas, a plataforma frequentemente exige que o utilizador prove a sua inocência, o que equivale a transferir o custo da segurança para o cliente. Recentemente, vi um utilizador partilhar que a Bitget suporta a troca de endereço de depósito com um clique, permitindo gerar um novo endereço para receber fundos a qualquer momento. Isto é realmente um ponto problemático que muitas exchanges não resolveram nos últimos cinco ou seis anos! Esta é uma reforma que deve ser apoiada! Atualizar os endereços de depósito a qualquer momento pode prevenir a exposição da privacidade e cortar o caminho para o "envenenamento" malicioso. Os utilizadores não devem pagar pelo risco de exposição causado por endereços fixos. Prevenir é sempre mais eficaz do que congelar e apelar depois. Apelo a toda a indústria para seguir rapidamente este exemplo, devolvendo verdadeiramente aos utilizadores a escolha de segurança e a proteção da privacidade. Isto não é apenas um detalhe do produto, mas uma responsabilidade substancial pelos ativos dos utilizadores. Vamos discutir nos comentários: já teve problemas noutras plataformas por causa de endereços fixos?

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