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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Perspetivas da Netflix para o 3º trimestre: 72% vão superar as expectativas, mas não se apresse a apostar no Sim**
Resultados a serem divulgados após o encerramento do mercado a 20 de outubro. O mercado de previsões já comprou o "Sim" a 72¢, superar as expectativas é de facto uma grande probabilidade: a orientação para o 3º trimestre é de 12,86 mil milhões de dólares (+12%), que já é conservadora, o consenso foi revisto para baixo para 12,88 mil milhões, quase alinhado, e a Netflix historicamente dá "orientações baixas e supera os resultados".
Mas superar não significa subida: o preço das ações já caiu 43% desde o pico, as más notícias estão praticamente precificadas, no 2º trimestre já houve "EPS acima das expectativas, receitas abaixo" e as ações continuaram a cair. A verdadeira questão está na orientação para o 4º trimestre e na concretização da publicidade — utilizadores ativos mensais de publicidade ultrapassaram 250 milhões, a meta de receitas para este ano duplicou para 3 mil milhões de dólares, 750 milhões por trimestre é a linha de passagem.
Na operação: 65 dólares é a linha de vida, manter-se acima de 80 é considerado recuperação; a probabilidade de 72¢ é mediana, seja cauteloso ao comprar a preços elevados.
(Não é aconselhamento de investimento) 🔥 BTC subiu para 82,500, mas os longos alavancados ainda estão "a pagar para trabalhar"!
O preço atual do BTC é 82,522, com um ligeiro aumento de 1,66% nas últimas 24h, no gráfico de 4 horas ultrapassou as médias móveis MA5/10/20, parecendo uma "recuperação fraca". Mas os dados dos derivados escondem um detalhe doloroso: os contratos em aberto de futuros caíram para 7,68 mil milhões de dólares, a taxa de financiamento ainda é positiva (0,0035% a cada 8 horas), o que significa que os longos estão a pagar aos curtos para manter as posições — o preço mal subiu, mas os longos alavancados continuam a "sangrar".
A situação financeira é mais realista: o ETF spot de BTC teve saídas líquidas consecutivas por duas semanas, na semana passada saiu mais 228 milhões de dólares; o chefe de pesquisa da Galaxy afirmou claramente que a saída líquida do ETF combinada com a fraqueza na compra do tesouro é a principal razão para a pressão no preço em outubro.
O que estão a fazer as baleias? Duas ordens longas acima de 100 milhões de dólares: uma ordem longa de 97,87 milhões de dólares com alavancagem 40x e preço de liquidação a 79,828, apenas 1,5% abaixo do preço atual; outra ordem longa de 110 milhões de dólares com stop loss a 80,500 quase foi ativada, fechada com prejuízo de 3,26 milhões de dólares de madrugada, depois migraram para ações americanas. Ao mesmo tempo, uma baleia antiga, inativa há 12-13 anos, transferiu 416 BTC. $BTC
Pessoas comuns, não se precipitem a seguir esta "recuperação". A resistência densa está entre 82,500-82,800 acima, e a faixa de defesa de curto prazo está entre 80,700-81,100 abaixo. Os longos alavancados estão a pagar, o ETF está a sair, para quem é que vocês vão entrar? Já agiu hoje? Vamos conversar nos comentários👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Qual é o ativo mais sólido do mundo? É o Bitcoin
Na sexta-feira passada, apesar do Nasdaq ter caído 2,5% e o VIX ter disparado até 40%, o Bitcoin recusou-se completamente a cair, o que é uma típica manifestação de mercado em alta, imune a notícias negativas
De acordo com o volume de vendas ativas da semana passada, Binance, OKX e Coinbase venderam ativamente um total de 12.450 bitcoins, um valor relativamente baixo e normal para agosto e setembro, o que significa que, apesar da forte queda do Nasdaq e da queda global dos ativos, o Bitcoin não sofreu uma venda em pânico em massa, mostrando uma posição bastante firme e paciente
Embora o VD à vista (diferença líquida de compra ativa) tenha registado uma venda líquida de 65,92 milhões, ainda se encontra num nível relativamente baixo, e no sábado e domingo já houve entradas líquidas; tudo está a evoluir para melhor 【A atualização do ZEC vai afetar o antigo pool de privacidade: mais de vinte mil moedas podem nunca mais ser gastas】
A atualização NU7 do Zcash tem um custo fácil de ser ignorado: os $ZEC no antigo pool de privacidade Sprout podem ficar permanentemente indisponíveis para gasto após a atualização. A razão é que a proposta pretende desativar as transações da versão antiga v4, e o Sprout só pode transferir usando essa versão. Dados da comunidade mostram que ainda restam cerca de 22.000 ZEC no pool, um volume não muito grande, mas que impacta significativamente os detentores dessa parte.
Isto não é uma queima de tokens, nem todos os ZEC estão congelados; o foco é apenas no Sprout. Os desenvolvedores justificam que ele já foi substituído por novos pools de privacidade, e manter o antigo aumentaria a complexidade do protocolo e os riscos de segurança.
A controvérsia está aqui: a rede quer reduzir a carga, mas uma minoria de detentores pode pagar o preço de perder permanentemente o controle sobre seus fundos. Em termos de preço do ZEC, essa quantidade isolada tem impacto limitado; o que vale a pena observar são os custos de confiança na governança da atualização e nos ativos de privacidade.
Se a equipe de desenvolvimento confirmar em 20 de outubro que seguirá conforme o plano, o lançamento na mainnet em 5 de novembro ficará mais claro. O que mais importa agora é se a atualização será implementada no prazo e se os fundos restantes poderão ser migrados a tempo. A volatilidade de curto prazo do ZEC dependerá do volume real de compra e venda, não apenas desta notícia.Orientação da empresa: 12,86 mil milhões de dólares, +12% ano a ano; em termos neutros de taxa de câmbio +11%, expectativa consensual do mercado: cerca de 13 mil milhões de dólares, a expectativa do mercado é superior à orientação da empresa, existindo um pequeno risco de não cumprimento da expectativa Orientação da empresa: 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado), é o maior destaque deste trimestre; a empresa indica que o 2.º trimestre é o pico da taxa de crescimento da amortização de conteúdos em 2026, a taxa de crescimento dos custos de conteúdos diminuirá na segunda metade do ano, sustentando a manutenção da margem de lucro em níveis elevados Retorno de capital: saldo de 27,1 mil milhões de dólares para recompra, o mercado estará atento à intensidade da execução da recompra neste trimestre; sem grandes despesas de capital, a qualidade do fluxo de caixa é globalmente superior a empresas de ativos pesados como a Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Atualmente, o panorama do btc parece razoável, mas na verdade é bastante instável. No fim de semana, o preço do bitcoin caiu para 80.694 dólares, depois subiu lentamente para perto dos 82.000; o Ethereum teve um movimento mais intenso na noite do dia 18, caindo 1,1% em 15 minutos, de 2360 para 2332, não conseguindo manter o nível dos 2400. O aspecto técnico também não é favorável: a média móvel diária do Bitcoin ainda está a descer, a vela semanal fechou em baixa, indicando um viés de curto prazo para o lado negativo. Vamos primeiro ver se os suportes em 79.500 e 76.500 se mantêm, enquanto há uma resistência de ursos perto dos 83.500.
O sentimento do mercado também está bastante frágil. O índice Nasdaq caiu 2,1% no dia anterior, a situação no Médio Oriente empurrou o preço do petróleo para quase 110 dólares por barril, e as pessoas já estavam em modo de proteção, enquanto o capital no mercado cripto continua a sair, juntando várias pressões.
O Bitcoin está a aguentar-se por pouco acima dos 80.000, mas o dinheiro dos ETFs continua a sair, a Strategy está a comprar moedas mais lentamente, e as altcoins estão a cair mais forte, o que indica que o interesse das instituições em comprar está a diminuir. A legislação está bloqueada, mas a SEC e a CFTC continuam a agir separadamente, e as regras de médio a longo prazo não pararam. A maior pressão de curto prazo é a cadeia "inflação alta → receio de aumento das taxas → ativos de risco pressionados", sendo a reunião do FOMC a 28 de outubro o próximo ponto crítico.
$BTC $ETH $SOL A queda do $PONS é como a rã sendo cozida em água morna, enquanto a receita diária do $PUMP é 30 vezes maior que a do pons!
Vamos primeiro ver os dados mais recentes, a diferença entre os dois já é muito evidente.
$PONS: os fundamentos e o preço enfraquecem em simultâneo. O preço caiu do pico de $0,90 para $0,26, uma retração de cerca de 71%;
A receita diária do protocolo é de apenas cerca de $36 mil!!
Ontem, o volume de negociação DEX da Robinhood Chain foi cerca de 775 milhões de dólares, classificando-se em quarto lugar na cadeia, mas o volume de negociação do PONS foi apenas cerca de 32,7 milhões de dólares, praticamente estável em relação ao dia anterior.
Mais importante ainda, a carteira de recompra tem apenas cerca de 430 mil dólares em fundos disponíveis, ontem foram destruídas cerca de 500 mil unidades, elevando a proporção acumulada de destruição para 32,59%. Se a receita não se recuperar rapidamente, a intensidade da recompra poderá continuar a diminuir.
$PUMP: o poder de recompra é mais forte. Até 16 de outubro, o $PUMP recomprou e destruiu cerca de 979,2 mil dólares num único dia, destruindo cerca de 212,7 milhões de unidades;
Atualmente, a circulação é de cerca de 399,5 mil milhões de unidades, com um fornecimento total de 1 trilião de unidades. Apesar do preço ter recuado desde o pico recente, o protocolo continua a investir dinheiro real em recompras.
Eu acho que o risco do PONS é a queda da receita combinada com o fundo limitado para recompra; a vantagem do PUMP é a maior escala de recompra e a sua continuidade que merece ser observada. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Previsões financeiras principais
1. Receita
- Orientação da empresa: 12,86 mil milhões de dólares, +12% ano a ano; +11% em termos neutros de câmbio
- Expectativa consensual do mercado: cerca de 13 mil milhões de dólares, a expectativa do mercado é superior à orientação da empresa, existindo um pequeno risco de não cumprimento das expectativas
2. GAAP EPS
- Orientação da empresa: 0,82 dólares (lucro líquido de 3,45 mil milhões de dólares)
- Expectativa consensual dos analistas: 0,84 dólares, divergência pequena
3. Margem operacional
- Orientação da empresa: 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado), é o maior destaque deste trimestre; a empresa indica que o 2º trimestre é o pico da taxa de crescimento da amortização de conteúdos em 2026, com a taxa de crescimento dos custos de conteúdos a diminuir na segunda metade do ano, sustentando a manutenção da margem em níveis elevados
4. Retorno de capital: saldo restante de 27,1 mil milhões de dólares para recompra, o mercado estará atento à intensidade da recompra neste trimestre; sem grandes despesas de capital, a qualidade do fluxo de caixa é globalmente superior a empresas de ativos pesados como a Tesla As mensagens privadas explodiram, todos estão a perguntar ao Faraó, a Charles Schwab abriu transferências de BTC, o Deutsche Bank também vai fazer custódia, estes dois gigantes tradicionais a agir juntos, será que o Bitcoin vai mesmo descolar? O Faraó disse diretamente que não vai descolar assim tanto, mas a "autoestrada da conformidade" realmente alargou mais duas faixas. Primeiro vejamos o que estes dois fizeram. A Charles Schwab abriu oficialmente para clientes nos EUA a funcionalidade de transferências de Bitcoin e Ethereum, os clientes podem transferir livremente ativos entre a conta Charles Schwab e carteiras externas ou outras exchanges, realmente a "possuir as suas próprias chaves privadas". Antes, a Charles Schwab só suportava comprar e vender criptoativos dentro da plataforma, não podia transferir para fora. A Charles Schwab gere mais de 11 triliões de dólares em ativos de clientes, esta funcionalidade é como construir um canal "da conta tradicional para o mundo on-chain" para os clientes. O responsável pelo banco empresarial do Deutsche Bank confirmou que planeia lançar serviços de custódia de criptoativos em 2026, cobrindo inicialmente Bitcoin e Ethereum, com o objetivo de abranger 1600 clientes institucionais. O parceiro tecnológico é a Bitpanda, só falta o processo da licença MiCA da UE. O que isto significa para o Bitcoin? A curto prazo é um estímulo emocional, não um motor. A abertura das transferências pela Charles Schwab permite aos clientes retirar ativos livremente, reduzindo a preocupação de "a exchange fugir com o dinheiro", mas a curto prazo não trará um aumento massivo de compras. A custódia do Deutsche Bank só estará disponível em 2026, ainda há espera. O Bitcoin está agora preso perto dos 80.000, com suporte de curto prazo em 79.800 e resistência em 82.000. A longo prazo é o reforço da base subjacente. A Charles Schwab desbloqueou a etapa de "retirada", o Deutsche Bank resolveu a questão do "armazenamento".A publicação de sexta-feira estava quase certa
Na altura disse "$BTC não ultrapassa 80.000, no fim de semana sobe lentamente, o Bitcoin mantém-se estável em 8.2, $ETH tem hipótese de chegar a 2500". Hoje, vemos que o Bitcoin realmente se manteve perto dos 82.000, mas o Ethereum ainda está longe dos 2500
O Ethereum está realmente mais fraco que o Bitcoin nesta fase
A taxa ETH/BTC está baixa em 0.0347, o preço ainda está abaixo da MA200 (2483) e da EMA200 (2495)
Na semana passada, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de 320 milhões de dólares, enquanto o ETF de Bitcoin teve uma saída de 228 milhões, a pressão de resgate do Ethereum é maior que a do Bitcoin
Mas quando está tão fraco, isso dá uma razão para uma recuperação
A taxa ETH/BTC está baixa, e as posições curtas em Ethereum também estão a acumular
Se o Bitcoin conseguir manter-se acima dos 82.000 sem cair, a recuperação do Ethereum geralmente acontece quando "todos acham que ele não vai conseguir"
O BTC primeiro estabiliza a base, depois vemos se o Ethereum acompanha
A situação macroeconómica atual não é muito favorável, e ainda há várias questões por resolver, por isso não se pode olhar para níveis muito altos
#BTC ETH $OP
A competição Layer-2 está a tornar-se cada vez mais importante para o futuro do Ethereum. A estratégia do ecossistema da Optimism deve ser avaliada através da retenção de programadores, da atividade das aplicações e da capacidade das cadeias participantes de atrair utilizadores reais. Mais cadeias não significam automaticamente uma procura mais forte pelo token. O crescimento sustentável requer aplicações úteis, custos de transação competitivos e um modelo económico que crie valor duradouro para além da expansão do ecossistema.【UNITREE subiu 11%, os vendedores a descoberto estão a perder dinheiro, o maior comprador ainda está em prejuízo】
$UNITREE subiu cerca de 10,94% nas últimas 24 horas, mas a taxa de financiamento tornou-se negativa em duas rondas consecutivas, acumulando cerca de −0,21%. Isto significa que os vendedores a descoberto estão a pagar aos compradores, tornando o lado da venda a descoberto mais congestionado. Mas não se apresse a gritar "short squeeze": a taxa negativa só indica um desequilíbrio entre contratos longos e curtos, não prova que a compra à vista seja forte.
O maior comprador ainda detém uma posição de cerca de 6,29 milhões de dólares, com um preço médio de 89,46 dólares, e uma perda não realizada de cerca de 1,72 milhões de dólares. Atualmente, o preço está em cerca de 69,8 dólares, faltando quase 22% para recuperar o investimento. Esta posição é grande, mas não pode ser considerada como prova de que o operador principal irá necessariamente puxar o preço para cima.
A conferência de AI física ofereceu uma janela para especulação de curto prazo, mas o contrato perpétuo UNITREE não é o mesmo que uma ação real, o preço também é afetado pelo oráculo e pela oferta e procura do contrato. Vou focar-me em ver se a taxa negativa pode continuar, se o preço pode recuperar o desconto do oráculo, e se o volume de negociação acompanha a recuperação. Se o preço continuar a subir e os vendedores a descoberto continuarem a pagar, o short squeeze pode continuar; se a taxa voltar a ser positiva e o preço enfraquecer novamente, esta recuperação pode ser apenas uma luta de posições.Após uma queda acentuada no setor de semicondutores, houve um repique técnico de sobrevenda no mercado noturno?
Nesta onda de repique, as ações de computação, comunicação óptica e armazenamento subiram, mas isso é mais uma recuperação emocional após quedas consecutivas anteriores, não significando que a tendência principal tenha revertido completamente.
Na verdade, trata-se de uma típica recomposição de sobrevenda na cadeia industrial de centros de dados. Em vez de focar apenas no quanto a Nvidia $NVDA subiu, pode-se observar a alta dos líderes em comunicação óptica $AAOI e $LUMN, bem como dos gigantes do armazenamento $SKHY e Micron $MU.
O gargalo do hardware de IA nunca foi apenas o chip de computação em si, mas a largura de banda de transmissão e a capacidade de throughput de armazenamento. Agora, essas cadeias industriais auxiliares no mercado noturno estão correndo mais rápido que o chip principal, indicando que o capital está buscando novos alvos de especulação com melhor custo-benefício na expansão de clusters de computação.
Espera-se que o repique de sobrevenda de curto prazo continue, mas logo enfrentará o rigor da temporada de resultados financeiros. As dúvidas do mercado sobre a sustentabilidade dos CAPEX em IA das grandes empresas ainda não foram totalmente dissipadas.
Se as próximas orientações de desempenho não apresentarem dados acima do esperado, o repique atual pode facilmente se transformar numa janela para a saída de capital preso em níveis elevados.
O capital do mercado ainda não abandonou a principal linha da IA, apenas tornou-se mais seletivo e cauteloso, passando da especulação cega de conceitos para uma disputa baseada na concretização de pedidos e validação de resultados.
DYORA posição curta de ontem já foi encerrada, o preço atual está próximo do ponto de partida. CoinGlass preço atual BTC 82,630 (+1,04%), ETH 2,425 (+0,37%)
A taxa ainda é positiva, as posições acompanham o rali para aumentar. Esta é uma nova entrada longa, não é apenas o fechamento das posições curtas. Índice de medo e ganância 60, dominância do BTC 60,2%. O aumento do ETH é apenas um terço do do BTC, relativamente mais fraco.
Liquidações próximas: os curtos estão concentrados em torno de 83,500 (cerca de 42 milhões, mais acima 84,500, 85,200); os longos são atraídos perto de $^_^79,300. Portanto, 83,500 é o ponto onde este rali é mais facilmente absorvido e também mais facilmente derrubado.
Macroeconomia
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos está esta manhã em cerca de 5,05%, descendo desde 5,31% em 7 de outubro, esta é a causa direta do rali. O CPI de setembro ainda está em 3,7% ano a ano, núcleo em 2,6%, os dados em si não melhoraram. A probabilidade de aumento da taxa no FOMC de 28 de outubro caiu de cerca de metade para cerca de 15%, o mercado aposta agora numa pausa este mês. Isto é um suspiro de alívio, não um novo ciclo de alta.
A posição curta de ontem, o que devia ser reduzido perto do ponto mais baixo já foi reduzido. Se ainda mantiver a 82,600 após o rali, priorize fechar a posição, não aumente na mesma zona. 💥 Vou contar algo doloroso: no mês passado, quando o $ZEC subiu para 1699, eu estava otimista o tempo todo, mas um fã meu fez uma posição curta às minhas costas e perdeu 14.000 dólares numa liquidação direta. Até agora, só de lembrar, ainda dói no coração!
Por que eu me atrevo a manter o ZEC nesta onda?
Primeiro, o setor de privacidade é a tendência quente deste ano, e o ZEC é um projeto verdadeiramente descentralizado. Ele está entre os altcoins fortemente detidos pelo fundo Grayscale, e no próximo mês ainda há notícias positivas por vir.
Segundo, a correção não é algo ruim; as moedas a preços baixos foram vendidas durante quase um mês, o mercado estava pesado demais para subir, uma limpeza assim é saudável! Pessoalmente, acredito que a faixa de 1050-1100 a curto prazo é muito provavelmente o fundo.
Terceiro, o gráfico diário já mostra sinais claros de estabilização e recuperação. Minha estratégia é simples: construir posições em spot a médio e longo prazo em parcelas, e manter contratos com alavancagem baixa por um longo período, com alvo entre 1700-2000.
Por fim, uma palavra sincera: neste mercado, muitas pessoas acertam a direção, mas ainda mais morrem por causa da alavancagem. O fã que perdeu 14.000 dólares numa liquidação é um exemplo vivo. Eu acredito no ZEC, mas por favor, use uma posição que você possa suportar! Não deixe que uma correção te tire do jogo.
【As opiniões acima são apenas para referência pessoal e não constituem aconselhamento de investimento】
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ O fundador do $HYPE publicou uma foto a escalar uma montanha, três pessoas.
Eu só conheço ele. Os outros dois eu nunca vi, pensei que também não eram pessoas comuns. Fui investigar e descobri que são todos grandes especialistas.
Um chama-se Alexandr Wang, nome chinês Wang Tao. Abandonou o MIT aos 19 anos para fundar a Scale AI. Este ano tem 29 anos e gere toda a IA da Meta.
O outro chama-se Scott Wu, fundador da Cognition. Criou algo chamado Devin — o primeiro engenheiro de IA capaz de escrever código sozinho. A empresa está avaliada em 10,2 mil milhões de dólares.
E o que mais me surpreendeu foi como se conheceram. Não foi por colaboração comercial. Em 2014, os três estagiavam na gigante de quantificação HRT. Naquele ano, só recrutaram 10 pessoas nos EUA. Mas na verdade eles se conheciam desde o liceu, através das olimpíadas de informática. Jeff e Scott eram ambos medalhistas de ouro. Portanto, não é um círculo de colegas de trabalho, é um círculo de competição.
Em 2002, o PayPal foi adquirido pela eBay. As pessoas que saíram depois criaram a Tesla, SpaceX, YouTube. Chamam-lhes a "máfia do PayPal".
E este grupo está a ser comparado com a "máfia do PayPal" — a "máfia da HRT".Explosivo! Mesmo com os fogos de artifício a tocar novamente, não conseguem tapar o buraco do fluxo de caixa — este relatório financeiro da SpaceX, eu insisto em apostar no "fracasso"!
A 20 de outubro, após o fecho do mercado americano, a SpaceX vai apresentar o seu primeiro relatório completo do terceiro trimestre desde a entrada em bolsa. O mercado acabou de ser inflamado pelo "Roadster voador", com o sentimento em alta, mas a minha previsão para as apostas é fria: comprar Yes.
Não se engane, carros voadores são fixes, mas essa é a narrativa da Tesla, não a demonstração de resultados da SpaceX. No entanto, o mercado de capitais já elevou a SpaceX a uma relação preço/vendas que ultrapassou 100 vezes. O problema é que, ao analisar as contas antigas: a Starlink é o único segmento que gera lucro estável, a Starship continua a queimar fundos de I&D, com prejuízo EBITDA trimestral que já ultrapassou centenas de milhões; e por trás das novas histórias como a capacidade de computação AI, o investimento de capital trimestral esperado é de até 19,3 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre possivelmente a suportar um consumo superior a 10 mil milhões.
As expectativas do mercado para a receita do terceiro trimestre situam-se entre 12,9 e 13,8 mil milhões de dólares. Nesta fase de investimento massivo, conseguir tanto um crescimento elevado da receita como uma melhoria significativa da rentabilidade é tão difícil como fazer um foguetão voar e poupar dinheiro ao mesmo tempo.
A ligação a conceitos pode talvez impulsionar o preço das ações antes da abertura, mas os fogos de artifício emocionais têm medo do fluxo de caixa sólido. Se os números do progresso da Starship ou da monetização da capacidade AI forem um pouco conservadores, ou se as perdas operacionais excederem as expectativas, a pressão para uma correção surgirá imediatamente.
Por isso, não vou seguir esta onda de entusiasmo. Uma relação preço/vendas de cem vezes não se baseia em fogos de artifício, mas sim em resultados financeiros concretos. Desta vez, eu aposto em Yes. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit O lucro líquido da TSMC no terceiro trimestre superou as expectativas, atingindo um recorde histórico. O relatório de ganhos é muito impressionante, com a procura por poder computacional de AI a materializar-se continuamente, e o processo de 2nm a contribuir com sucesso para a receita; no entanto, o crescimento depende fortemente dos clientes de AI e, combinado com os custos e as pressões geopolíticas de construir fábricas nos EUA, os riscos por detrás do alto crescimento não podem ser ignorados.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco O CPI e o PPI dos EUA em setembro superaram as expectativas, mas Walsh recusou antecipar aumentos das taxas na reunião anual do FMI, reduzindo a probabilidade de aumento em outubro para cerca de 15% — a macroeconomia oferece um respiro, não uma mudança de direção, a precificação para aumento no final do ano ainda está em 90%.
O dinheiro não está "a fugir", está "a esconder-se": a quota de mercado do BTC subiu para 59,92%, tornando-se o único ativo em alta no mercado. Acima dos 81.000 há bloqueios a sustentar o preço, o indicador de pressão de venda atingiu níveis históricos, as baleias estão a comprar, mas o volume de transações encolheu para uma média diária de 6,8 mil milhões de dólares, o suporte é forte mas não há novo combustível.
O ETH perdeu os 2400, as baleias estão a resgatar as garantias, enviando 95.000 unidades com prejuízo para CEX, a oferta é mais flexível que a do BTC; o SOL caiu abaixo dos 103 apoiado pela linha psicológica, o ETF registou uma saída semanal recorde de 25,52 milhões; o OKB recuou para 114, a oferta escassa não gera compra a curto prazo; o RE caiu 4,6%, a baixa liquidez foi esmagada pelo beta do setor.
Os outros quatro estão à espera que o BTC traga o volume de volta. Durante períodos de baixo volume, não faz sentido argumentar em mercados pouco líquidos.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Perspetiva macro: a "pausa" de Walsh oferece ao mercado uma janela de respiro
Esta é a mudança marginal mais importante atualmente. O presidente do Federal Reserve, Walsh, na sua intervenção na reunião anual do FMI em Banguecoque, não deu qualquer sinal de subida das taxas em outubro e afirmou claramente que não fará previsões sobre decisões de taxa de juro. A expectativa do mercado para uma subida em outubro caiu imediatamente de mais de 25% para menos de 15%, e o índice do dólar enfraqueceu em consequência.
Mas é necessário encarar com realismo a natureza desta "boa notícia": trata-se mais de um "reset" das expectativas do que de uma "inversão" de tendência. A probabilidade de o FOMC manter as taxas inalteradas em outubro ainda é cerca de 70%, mas esta expectativa tem mostrado sinais de enfraquecimento marginal recentemente. O julgamento base do mercado continua a ser: o Bitcoin irá, a curto prazo, continuar a consolidar com um suporte central em 80.000 dólares, e na ausência de um catalisador claro para subida, é mais provável que oscile entre os 80.000 e os 85.000 dólares.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 隔夜 BTC 80,680 拉回 82,457（+1.08%），24 小时最高 82,538，离 82,600 就差 60 刀。昨晚两条都活着：82,600 没碰，"反转没戏"有效；80,800 穿过但收回，80,000 没开战。 费率回暖：BTC 0.00635%（昨晚 0.0043%），ETH 0.00883% 不动，SOL 0.00499% 负转正后继续爬。OI 30,075 张合约约 24.8 亿美元，几乎没动。回血是真，0.01%"真进场"线没人敢碰也是真。 场外：灰度联合 Republic 推三只基金，UNI/AAVE/ONDO 霸榜前三；萨尔瓦多持仓破 7,800 枚。 今天只看 82,600：放量站上收住，"反转没戏"作废，明早开篇认错，看 83,500；站不上掉回 82,000 之下，继续磨，看 80,800 重验。 昨晚那根针，你在车上还是车下？评论区说。Resumo do meio-dia: a escolha de ontem à noite, o mercado mostrou os dois cenários
Antes de dormir ontem à noite deixei uma pergunta: hoje primeiro cai abaixo de 80.800 para corrigir a queda, ou primeiro sobe até 82.634 para recuperar? O mercado não seguiu regras, mostrou os dois.
De madrugada houve uma queda falsa: o mínimo tocou 80.621, 80.800 foi ultrapassado durante o dia, parecia que ia corrigir a queda. Mas a regra que defini ontem à noite é olhar para o fecho de 4 horas — às 04:00 fechou diretamente em 82.116, a quebra não se confirmou. Este tipo de queda falsa, que quebra e depois recupera, já vi muitas vezes em cinco anos, assusta durante o dia, mas o fecho é que conta. De manhã recuperou continuamente, máximo 82.817, agora 82.590, +0,9%, 82.634 está mesmo ali em cima.
ETH acompanhou, mas ainda está mais fraco: agora está em 2.426, só +0,2%, o pico da recuperação tocou 2.438 e depois caiu. A taxa de financiamento do ETH é cerca de +0,0097%, mais alta que a do BTC que é +0,0046% — quem está a perseguir a recuperação entrou primeiro no ETH, onde há mais aglomeração, por isso é preciso ter cuidado.
Agora é esperar pela abertura do mercado americano às 21:30. Se o BTC conseguir manter-se acima de 82.634, o próximo alvo é o topo anterior em 82.940; se for rejeitado e cair abaixo de 82.300, então esta recuperação é falsa e o mercado vai continuar a oscilar dentro da faixa.
Os dados falam, errar é aprender. Esta noite de que lado estás: a subir acima de 82.634, ou a ser rejeitado de volta para dentro da faixa?O compromisso de pré-venda de publicidade da Netflix quase dobrou, soa muito bem, mas não se apresse em incluir isso na demonstração de resultados deste trimestre
Em agosto, a empresa anunciou que os compromissos de vendas de publicidade Upfront nos EUA quase dobraram. O texto original refere-se a commitments, valores correspondentes a anúncios programados para o futuro, não a receitas já confirmadas e recebidas em dinheiro.
Vejo essa mudança com bons olhos, porque o fato de os anunciantes estarem dispostos a alocar orçamento antecipadamente indica que a Netflix está entrando em um plano de compras mais estável. Mas o significado desse progresso está no fato de que a receita futura tem mais base, não pode ser usada para exigir que a receita publicitária de um trimestre específico aumente imediatamente na mesma proporção.
O tempo de lançamento de diferentes conteúdos e o ritmo real da entrega dos anúncios afetarão a confirmação final. A pré-venda é um indicador, não um boletim de desempenho. O verdadeiro teste é se a execução subsequente consegue acompanhar os compromissos. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ No mundo das criptomoedas, o herói é o $BTC.
Na sexta-feira, o Nasdaq caiu 2,14%, mas o Bitcoin subiu quase 1%: será que o desacoplamento finalmente chegou?
Aqui está o que vimos:
Na sexta-feira, o Nasdaq caiu 2,14%, o S&P caiu 1,09%, o VIX disparou 21,5% num dia, chegando a 19,99, e as ações de IA CoreWeave, CrowdStrike e Cloudflare sofreram quedas generalizadas.
Ao mesmo tempo, o Bitcoin fechou perto dos 82.600 dólares, subindo quase 1% em 24 horas, o ETH também subiu 3% para 2.420, o dinheiro está a fugir para grandes capitalizações.
Esta semana ainda temos os relatórios financeiros da Meta e da Tesla; se o fogo da IA vai continuar, depende destes dias.
O que eu penso:
Isto não é desacoplamento, é apenas que ainda não chegou a vez. Esta subida do Bitcoin é com volume reduzido, o volume de transações em 24 horas representa pouco mais de 1% da capitalização de mercado, este tipo de subida não se mantém.
Se realmente houver desacoplamento, temos de ver se esta semana consegue manter-se acima dos 83.000; caso contrário, será apenas um atraso a seguir a uma queda.
O que eu faço:
Observar sem perseguir, não apanhar facadas. Se se mantiver acima dos 83.000 durante três dias, então veremos; se cair abaixo dos 80.000, esta recuperação será imediatamente invalidada.
O que achas, será o início do desacoplamento ou apenas um falso sinal de alta?
$BTC $ETH $SOL
#比特币 #美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $QQQ caiu 2,5%, $BTC ainda se mantém em 82,014, essa discrepância por si só indica que o capital não fugiu, mas também não ousou aumentar a posição. Quem vacilar primeiro, hoje será quem manda.
$BTC 82,014 +0,99% $ETH 2,406 +0,55%
$QQQ -2,50% $SPY -1,11% $IBIT -0,94%
$DXY +0,08% $GLD -0,18%
O petróleo e o Estreito de Ormuz continuam a alimentar as expectativas de inflação, AI/semicondutores continuam a controlar o humor do $QQQ, Trump e a linha das tarifas podem a qualquer momento alterar o panorama do $SPY e do $DXY. Muitas armadilhas ocultas, o mercado parece calmo, mas na verdade está tenso.
$ETH ainda não acompanhou o $BTC, o capital prefere ativos fortes a fracos, a força é evidente.
$QQQ mostra forte defesa, caiu sem ver suporte decente, não tente apanhar a faca a cair.
$IBIT está mais fraco que o $BTC, os ETFs estão fracos, não espere que o mercado à vista seja mais forte.
$DXY só com +0,08% já faz os ativos de risco recuarem, se subir mais será ainda pior.
$GLD a queda indica que o dinheiro de refúgio não aumentou, por enquanto não é um mercado de pânico.
Não persiga altas, quem vacilar primeiro define a direção de hoje, eu vou observar primeiro. $HYPE na verdade tem uma pressão de venda muito pequena, quem realmente estudou chegará a essa conclusão.
A valorização do HYPE baseia-se na forte capacidade de lucro dos derivativos, não é uma manipulação artificial do mercado.
A proporção real de circulação do HYPE é muito baixa, apenas 100 milhões de tokens, com cerca de 10% realmente em circulação, o restante está bloqueado, queimado ou ainda não liberado, com controle extremamente rigoroso.
Eu já disse antes que a única solução para o HYPE é a valorização, a circulação real do HYPE é de 8 bilhões, não 20 bilhões, nem 80 bilhões após a liberação total.
Muitas pessoas confundem "quantidade total desbloqueada" com a circulação real disponível para venda. Os cerca de 200 milhões mostrados nas plataformas de mercado são apenas a quantidade desbloqueada, não equivalem aos tokens que podem ser vendidos.
Muitos tokens desbloqueados são apostados a longo prazo pelos detentores, bloqueados na blockchain, raramente chegam às exchanges, portanto não geram pressão de venda; além disso, o protocolo continua recomprando e queimando tokens, retirando-os permanentemente do pool de circulação, essa parte deve ser excluída. A parcela da equipe é liberada linearmente ao longo de vários anos, com um ritmo de desbloqueio muito lento. AVGO caiu durante 94 dias de negociação, atingindo uma nova mínima de seis meses em 16 de outubro.
No dia 3 de junho, o máximo foi 495, e em 16 de outubro o preço intradiário foi 328,58.
-33,6%.
Isto não é um colapso, é uma descida contínua de quatro meses e meio.
94 dias, uma queda média diária de 0,36%.
O que realmente vale a pena observar são os últimos 9 dias.
SMH caiu continuamente nestes 9 dias, mas 3 desses dias foram de alta.
13 de outubro +1,75%, 15 de outubro +2,38%.
Todos os dias há quem aproveite para comprar na recuperação intradiária, mas o preço de fecho é sempre inferior ao do dia anterior.
Em 16 de outubro, AVGO caiu 2,87%, com um volume de 29,7 milhões de ações negociadas.
A média de 20 dias é de 23 milhões de ações, um aumento de 1,29 vezes.
O aumento do volume com nova mínima indica que há mais vendedores ansiosos do que compradores neste nível de preço.
Acho que este tipo de queda é mais desconfortável do que uma queda abrupta num único dia.
No dia da queda abrupta, todos estão atentos e sempre há quem venda.
Uma queda diária de 0,36% passa despercebida, e quando se percebe já caiu um terço.
Olhando para trás, não houve nenhum pânico significativo.
Esta é também a razão pela qual não acho que este seja o fundo.
Durante 9 dias consecutivos de queda, houve 3 dias de alta, o que indica que a compra esteve sempre presente.
Mas o preço de fecho continuou a bater mínimos, o que mostra que essas compras não foram suficientes.
$AVGO
#QuedaLentaOs dados on-chain da Solana explodiram, mas a moeda caiu de 122 para 105, essa divergência será esclarecida depois de amanhã.
A escala do RWA subiu de 700 milhões para 4,3 mil milhões de dólares em um ano, 6 vezes mais, a proporção em relação ao Ethereum subiu de 4,5% para 26%.
A receita das aplicações nos últimos 30 dias foi de 193 milhões de dólares, a maior de toda a cadeia, quase o dobro do segundo lugar.
Mas o SOL ainda caiu de 122 no final de setembro para 105 agora, o ETF spot tem tido quase saídas líquidas diárias desde o final de setembro.
Acho que o mercado não é estúpido, esse dinheiro provavelmente depende de memes e lançamentos, cerca de 80% da receita vem de aplicações de consumo, os RWA institucionais de dívida americana ainda estão no Ethereum.
A agitação é real, mas a qualidade é duvidosa.
Depois de amanhã, a 21 de outubro, a atualização Alpenglow vai reduzir o tempo final de 12,8 segundos para 150 milissegundos, é um catalisador mas também um cisne negro de falha.
Não vou apostar antecipadamente: só reconheço a recuperação se subir com volume acima de 113; se cair abaixo de 100, olho para 95, nunca apanho facadas.
Escolhes recuperação ou queda, a atualização vai puxar o SOL para cima ou o otimismo já está esgotado e vai descer?
$SOL $ETH
#Solana #RWA Perder 36,85 milhões de dólares e ainda não desistir? A partir do colapso do irmão Maji, veja a "psicologia fatal do jogador" dos traders de contratos
Acabei de ver os dados on-chain, o irmão Maji mais uma vez protagonizou a tragédia do "colapso total da posição". A posição longa foi liquidada diretamente, não só perdeu todo o lucro de um ano, como ainda teve um prejuízo adicional de 36,85 milhões de dólares.
Olhando para o seu histórico denso de liquidações, realmente dá um arrepio. Por que os grandes investidores insistem em manter posições longas e, após o colapso, abrem novas posições imediatamente? Resumi algumas razões fatais que todos no mundo cripto devem levar a sério:
1️⃣ Dependência do caminho e fé no "E-Guard": Antes, ganhou muito dinheiro com posições longas em $ETH e $HYPE, criando um padrão de pensamento. Tem uma fé quase religiosa no Ethereum, acreditando que "se aguentar, vai ganhar".
2️⃣ Vício em alta alavancagem: Costuma usar alavancagem de 25x para rolar posições. A tentação de altos lucros é grande demais, e uma vez que experimenta o doce sabor, é difícil aceitar alavancagens baixas.
3️⃣ Após o colapso, a mentalidade desmoronou completamente, só pensa em "recuperar o prejuízo", essa falha psicológica o impede de parar. Veja os dados, poucas horas após o colapso, ele abriu uma posição longa de 700 ETH perto de 2380. "Alta alavancagem + sem stop loss", qualquer oscilação contrária de 1%-2% no mercado pode te derrubar!
No mercado de contratos, a gestão de posição é sempre mais importante que a sua previsão do mercado. Agora o ETH está fraco, com suporte entre 2370-2400 e suporte forte entre 2320-2360. Respeite o mercado! $BTC $ETH BTC recuou de 80659 para 82788, com liquidações de 272 milhões nas últimas 24 horas, e 96,3% das liquidações na última hora foram de posições curtas.
O que mudou? Durante a forte queda no dia 15, 90,6% das liquidações foram de posições longas, mas na última hora a situação inverteu-se, com as posições curtas a serem as principais a serem liquidadas.
Por que é importante? A taxa de financiamento ainda é positiva (0,0035%), indicando que os longos continuam a pagar para manter as posições, enquanto os curtos estão a ser pressionados na recuperação, e não há entrada de capital novo.
Atualmente, apoia-se mais a observação de uma "recuperação por squeeze das posições curtas" do que uma reversão de tendência. O foco agora é ver se o suporte em 81600 se mantém, e se as compras à vista conseguem sustentar-se após a inversão do fluxo dos ETFs.
Depois desta varredura das posições curtas, quem será o próximo a assumir, as baleias ou os ETFs? Vamos discutir na secção de comentários. $BTC ETH subiu de 2327 para 2426 num V profundo, mas o verdadeiro suspense não está na subida, está em 2419.
O que mudou? Às 23h de ontem, uma baleia fez short de ETH a 2366, e esta manhã, quando o preço subiu para 2409, essa posição foi liquidada em 6,66 milhões de dólares. O preço de liquidação da posição restante está exatamente em 2419 — apenas 7 dólares do preço atual na captura de ecrã.
Por que é importante? Esta subida não foi impulsionada por compras de ETF; na semana passada, o ETF spot de ETH teve um fluxo líquido de saída de 320 milhões de dólares, mais do que o BTC. O impulso veio de um short squeeze após posições excessivamente esticadas, e não de uma melhoria nos fundamentos.
Atualmente, a observação que mais se sustenta é a de uma "reação de short squeeze". Agora resta ver se os shorts acima de 2419 serão varridos e se, depois disso, as compras spot conseguirão sustentar o preço. Com um cenário de 7 dólares, de que lado apostas? Vamos discutir nos comentários. $ETH A "irmã de madeira" voltou a falar: as ações de semicondutores da Coreia do Sul já entraram na zona de compra, continuo otimista. Já ouvi isso muitas vezes — quanto mais sangra a queda, mais grandes influenciadores aparecem a gritar "fundo de ouro". A minha posição está aqui, e estou do lado oposto.
A lógica de operar com tendência é simples: um ativo com toda a média móvel acima da cabeça, capital estrangeiro a vender continuamente, narrativas baseadas em dados retroativos como "sair do prejuízo" e "aumentar vinte vezes" para se sustentar, não tenho qualquer razão para pegar a faca que outros estão a tentar apanhar. O segredo de apostas grandes e de baixa frequência nunca foi adivinhar o fundo, mas sim perceber de que lado da tendência estamos e manter a posição. Esta ronda de desalavancagem da AI no $BTC ainda não terminou.Mudança brusca no padrão de liquidação do ETH: nas últimas 24 horas, os touros continuam a ser pressionados, e na última hora 99,8% das liquidações foram de posições curtas.
O que mudou? Nas últimas 24 horas, as liquidações de ETH totalizaram 107 milhões de dólares, com 91% sendo de posições longas; mas na última hora, dos 19,69 milhões de dólares em liquidações, 99,8% foram de posições curtas, com o ETH a recuperar acima dos 2400, eliminando diretamente os que apostavam na queda.
Por que é importante? Esta liquidação de posições curtas ocorreu num contexto de saídas líquidas consecutivas de ETFs por duas semanas e procura quase nula no mercado à vista, não sendo um rali impulsionado por capital novo, mas sim uma correção violenta na estrutura das posições.
Atualmente, apoia-se mais a observação de um "rali por squeeze de posições curtas" do que uma reversão de tendência. O foco agora é ver se o ETH consegue manter-se acima dos 2400 e se a compra no mercado à vista consegue sustentar-se após o recuo das posições curtas.
Depois desta liquidação das posições curtas, quem será o próximo a assumir? Vamos discutir na secção de comentários. $ETH O valor central do DeFi é, afinal, "levar o mundo real para a blockchain" ou "criar um sistema financeiro independente do mundo real"?
Sem ações tokenizadas e RWA, o DeFi ainda faria sentido?
A explosão do DeFi entre 2019 e 2021 foi quase inteiramente centrada em ativos nativos de cripto:
Usar ETH, BTC e stablecoins como garantia para empréstimos
Negociar com tokens
Fazer yield farming com tokens de governança
Nessa fase, praticamente não havia RWA e ações tokenizadas em sentido real, mas o DeFi já tinha formado um ciclo financeiro completo: empréstimos, negociação, liquidação, alavancagem, derivativos. Isso mostra que os ativos nativos de cripto por si só são suficientes para sustentar um sistema financeiro independente.
Simplificando, RWA é uma extensão do DeFi, não a sua base.
Há quem defenda que, sem integrar ativos do mundo real, o DeFi é apenas um "cassino fechado", sem suporte de valor real. Outra visão é que, justamente por não depender de ativos do mundo real, o DeFi mantém o maior espaço para experimentação e resistência à censura.
Essas duas perspectivas não são contraditórias:
Do ponto de vista da "capacidade de operar independentemente": sem RWA e ações tokenizadas, o DeFi ainda tem razão de existir, e isso já foi provado no início.
Do ponto de vista de "crescer, estabilizar e atrair mais capital": RWA e ações tokenizadas realmente podem ampliar significativamente o teto do DeFi, especialmente ao oferecer rendimentos estáveis e reduzir a volatilidade geral. O fechamento semanal do $BTC foi muito preciso, 820 ainda é bastante bonito. Mantendo a linha diária, a linha de 3 dias e a linha semanal todas numa posição chave, o principal investidor está a transmitir ao mercado a intenção de continuar a manter a tendência de alta. Quem faz trading quantitativo não vai vender mecanicamente; olhando para a escolha do principal investidor, a possibilidade de eliminar os compradores e depois haver um rebote aumentou, é exatamente como a citação abaixo diz, primeiro eliminar os compradores, e ontem voltou a testar os 80k até 805. É óbvio que os 80k têm acumulação e também uma forte defesa do principal investidor. Se o principal investidor não escolher liquidar os compradores, eu não vou perseguir a compra, não fiz contratos, a relação risco/recompensa não é alta, vou esperar para ver a oportunidade de venda quando subir, e também escolho esperar no mercado à vista, sem aumentar a posição por agora. A direção geral continua a ser uma oscilação ampla, está prestes a entrar numa correção ao nível semanal, esta é a base fundamental. No final de outubro, foram 12 dias, 10 dias de negociação, em outubro aumentei a posição em $UNI e $MSTR, que podem dizer que tiveram um progresso razoável, mas ainda estou um pouco longe dos meus 90% de posição. Espero que após este rebote termine, surja uma nova oportunidade. A queda acentuada do mercado americano, eu gritei três vezes que era uma boa oportunidade, e o mercado americano já está a rebater fortemente. A grande queda antes da temporada de resultados, eu acho que a oportunidade é ainda maior. O risco, durante este período, comprei $MSTR, que pode subir com este rebote. O BTC com desconto de 10% ainda é muito atraente. O meu próximo objetivo no mercado americano é aumentar a proporção de grandes tecnológicas e trocar para ações de criptomoedas, planeio completar isso nos próximos 1-3 meses. Vou aproveitar o grande rebote da AI para reduzir posições e manter dinheiro em caixa, esperando por melhores oportunidades nas criptomoedas, aumentando a minha proporção de liquidez. Este rebote da AI no mercado americano é pelo menos uma chance de apostar numa grande subida.O elo mais frágil nunca foi o preço, mas a "sensação de segurança" construída pela alavancagem. Antes que o ETH teste o fundo pela segunda vez e não quebre o fundo anterior, isso é uma verdadeira estabilização ou apenas uma pausa dos ursos? Nos últimos dois dias, observando o gráfico de 4 horas, tanto ETH quanto SNDK mostraram uma divergência clara no fundo. Na segunda tentativa do ETH de testar o fundo, não caiu abaixo do ponto mais baixo anterior, e o suporte inferior começou a se fazer sentir. A minha sensação pessoal é que o fundo de curto prazo provavelmente está quase completo, mas essa frase deve ser seguida por um "mas". O que realmente me deixa cauteloso não são as velas, mas a estrutura dos derivativos. As posições em contratos perpétuos ainda estão em níveis elevados, e a taxa de financiamento não sofreu uma limpeza completa, o que indica que os touros não morreram completamente e os ursos também não relaxaram totalmente. Nessa situação, a divergência pode ser o ponto de reversão ou apenas uma pausa dentro de uma continuação da queda. O sinal de fundo apareceu, mas ainda é cedo para confirmar. Outro ponto fácil de ignorar: quanto mais prolongado o ambiente de altas taxas de juros, mais maduros ficam os RWA e as ferramentas de alavancagem de BTC e ETH em Wall Street, mais rápida é a troca de capital e mais agressivas são as estratégias. Interpretar simplesmente o aumento das taxas como mercado em baixa e a redução como mercado em alta já não é suficiente. O que o mercado realmente negocia agora é o quanto as expectativas foram precificadas antecipadamente, e não o evento em si. Portanto, no ritmo, sou otimista no curto prazo, mas mantenho uma cautela no médio prazo. A seguir, vou focar em duas coisas: se o ETH consegue manter o segundo fundo e se o gráfico de 4 horas consegue romper verdadeiramente a resistência superior. Se mantiver, o apetite pelo risco vai aparecer primeiro em small caps e altcoins; se não, essa divergência será consumida como um falso sinal de alta. A psicologia do grupo está bastante delicada agora, F 【O PIB voltou a 4,5%, a economia chinesa recuperou o fôlego, mas as carteiras do povo ainda não acompanharam】
No terceiro trimestre, o PIB da China cresceu 4,5% em termos anuais, acima dos 4,3% do segundo trimestre e também superando a expectativa do mercado de 4,4%. A economia realmente aqueceu, mas isso só é sentido por uma pequena parte da população; o principal motor deste crescimento foi mais as exportações e a indústria manufatureira, a procura interna ainda não assumiu o protagonismo.
Em setembro, o valor acrescentado industrial cresceu 5,5%, mas as vendas a retalho aumentaram apenas 1,1%; o investimento em desenvolvimento imobiliário nos primeiros três trimestres caiu 20,6%. As fábricas estão ocupadas, o consumo recupera lentamente, e o setor imobiliário continua a ser um entrave. Estes dados indicam que a economia tem resiliência, mas isso não significa que todos sintam a recuperação.
Isto também implica que, a curto prazo, as políticas não precisam necessariamente de ser expansivas em excesso, já que o crescimento voltou à faixa alvo. Contudo, quanto maior a dependência das exportações, mais vulnerável se torna a economia a choques da procura externa e a atritos comerciais.
Em vez de me preocupar se o PIB pode ser um pouco mais alto, prefiro ver se o consumo e o investimento privado conseguem realmente crescer. Se o crescimento futuro for impulsionado pela procura interna, essa será uma recuperação mais sólida; se continuar a depender das exportações para manter a aparência, o 4,5% parece bom, mas a base da economia ainda não é suficientemente forte. $BTC $ETH O grande irmão Maji voltou a sofrer uma liquidação total da posição, por que ele insiste em manter a luta contra os touros?
Esta rodada de posições longas foi diretamente liquidada pela exchange, todo o lucro ganho no último ano foi perdido, com um prejuízo adicional de 36,85 milhões de dólares. Lucro, liquidação, reinvestimento para continuar a luta, este ciclo ele já repetiu muitas vezes.
As razões por trás podem ser resumidas em quatro pontos: primeiro, no início, fez longos em ETH e HYPE e obteve enormes lucros, formando uma dependência fixa do caminho de negociação; segundo, tem uma forte fé no Ethereum, é um típico pensamento de guardião do ETH; terceiro, tem um estilo de negociação de alto risco, acostumado a abrir posições com alavancagem de 25 vezes, após liquidação rapidamente reinveste; quarto, é difícil escapar da armadilha psicológica, o retorno da alta alavancagem é muito tentador, somado ao efeito do custo afundado, é difícil desistir decisivamente.
Mesmo que a direção geral de alta esteja correta, se não fizer um bom stop loss com alta alavancagem, uma pequena oscilação contrária no mercado é suficiente para disparar a liquidação. Na negociação, a gestão da posição é muito mais importante do que a previsão da direção do mercado.
Atualmente, a tendência do ETH está fraca, o preço está abaixo da média móvel de curto prazo. A zona de suporte de curto prazo é 2370-2400, suporte forte em 2320-2360; resistência em 2450-2500, área de pressão acima em 2550-2600. No fim de semana, a liquidez do mercado é baixa, a volatilidade do mercado é facilmente ampliada. Com alavancagem de 25 vezes, uma oscilação contrária de apenas 1%-2% já aproxima a linha de alerta de liquidação. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔥Num espaço de uma semana, os ETFs de criptomoedas à vista perderam mais de 1,22 mil milhões de dólares! O "motor nuclear" que antes impulsionava o mercado agora tornou-se o maior peso morto.
📊 【Retirada das instituições, altcoins em sangria】
🔴 A compra institucional arrefeceu visivelmente, com o fluxo de saída de $ETH a ultrapassar mesmo o de $BTC.
🔴 A Galaxy Research afirmou diretamente: as compras de ETFs e tesourarias corporativas já não conseguem absorver as vendas dos detentores a longo prazo. O saldo de oferta e procura no ano atingiu -127.300 BTC!
🔴 A pressão sobre os fundos está a espalhar-se, com 141 altcoins a cair em média 14% na semana passada, e a liquidez a esgotar-se rapidamente.
📈 【Carta na manga do preço: por que não cai mais?】
Apesar do BTC ter recuperado para 82.000 hoje, as taxas de financiamento dos contratos estão fracas, e os ETFs (como o IBIT) continuam a registar saídas líquidas. O sinal realmente preocupante não é quanto dinheiro sai, mas sim que os fundos saem e o preço não faz mínimos novos.
Se o BTC conseguir manter-se acima dos 80.000 apesar desta sangria, significa que há compras reais a acumular discretamente; mas se a saída de fundos se juntar à quebra de suportes chave, a pressão de venda explodirá completamente.
💡 O fluxo de fundos apenas reflete o sentimento, o movimento do preço é que manda. No plano macro, a pressão inflacionária ainda não foi resolvida, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos continua a pairar sobre nós. Quando os fundos dos ETFs se tornarem positivos, aí sim falaremos de uma grande reversão.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $CORE Core币, embora não tenha sofrido um "colapso instantâneo" ou um abandono público por parte da equipa do projeto, vários sinais em diferentes dimensões apontam para um risco de abandono gradual, sendo que descrever como "sangramento crónico" e "colapso de confiança" pode ser mais adequado do que "preparar-se para fugir".
O alerta mais direto vem das exchanges. No início do lançamento do CORE, contou com o apoio de 34 exchanges, mas atualmente apenas 13 continuam a negociar, e os depósitos e levantamentos estão frequentemente sujeitos a restrições de controlo de risco.
A saída coletiva das exchanges principais significa que a liquidez centralizada está a secar rapidamente, tornando a compra e venda extremamente difícil.
🐛 Defeitos graves na governação e confiança: vulnerabilidades e equipa anónima
Uma série de problemas de governação continuam a corroer a base de confiança do projeto:
· Vulnerabilidades recorrentes: no final de agosto de 2026, devido a uma falha nas recompensas dos validadores, cerca de 255 milhões de CORE foram libertados antecipadamente. Embora a equipa do projeto tenha corrigido com um hard fork de emergência, outros 69 milhões de "tokens fantasmas" foram transferidos antes do fork e não foram recuperados, representando uma pressão potencial de venda no mercado.
· Pós-gestão opaca: a equipa do projeto ainda não divulgou completamente a quantidade específica da emissão excessiva nem os detalhes da vulnerabilidade, aumentando a desconfiança devido à falta de transparência.
· Anonimato e decisões centralizadas: a maioria dos membros da equipa central do projeto permanece anónima, e a equipa oficial reconhece que as decisões são atualmente lideradas pela equipa central. Isto contraria o princípio fundamental da "confiança descentralizada" da blockchain. 数据截至 10-19 11:13（北京时间）。全场的颜色终于翻过来了：比特币回到 8.26 万、24 小时 +0.85%，索拉纳 +0.9%，链链 +1.1%，瑞波 +0.6%，只有波场还绿着，跌 0.2%。最猛的是大零币，24 小时里从低点拉回两成。 上一轮复盘（04:39 那批，点位→现价，按方向核对）： - 波场 做多 0.331700→0.332510（+0.24% 盈）｜止盈 0.332870 / 止损 0.330998，都没触发 ✓ 命中 - 大零币 做空 1,059.01→1,175.34（-10.98% 亏）｜止损 1,084.92 已触发 ✗ 未中 - 狗狗币 做空 0.076380→0.079900（-4.63% 亏）｜止损 0.077428 已触发 ✗ 未中 按方向核算的命中率是 33%。但我不想拿这个数字糊过去：波场那笔是横盘，赚了 0.24%，另外两笔是真金白银的空单，两个止损都被打掉了，这一轮是实亏。方向给反了，就得认。 错在哪，我说清楚。我上一轮的逻辑是"反弹一次比一次低、多头被强平后没有接盘"，这在一个趋势向下的品种上通常成立。但大零币不是一个老实品种：ZEC voltou a ultrapassar os 1170, este setor de privacidade realmente tem algo. DASH disparou mais de 60% em uma semana, com correlação, ZEC hoje na plataforma OKEx está perto dos 1172, subiu 3,86% em 24h, não está sozinho na luta.
O motor é claro: a expectativa da atualização quântica NU7 do Zcash está fermentando, o ETF spot ZCSH da Grayscale deu aos institucionais um canal legítimo para comprar, Arthur Hayes declarou publicamente que "ZEC deveria valer 10% do preço do BTC", o sentimento disparou. Volume de negociação em 24h na OKEx é de 56,09 milhões USDT, o volume está crescendo, MA5/MA30/MA120 em tendência de alta, super tendência em 1142 sustentando por baixo, estrutura está boa.
Minha opinião: esta é uma reavaliação do setor sob a narrativa da escassez de privacidade, ZEC é o pilar principal, mas o RSI em 64 já está quente, não persiga a alta, veja como ele digere isso.
Fique atento a dois sinais: se a linha de resistência perto dos 1178 (máximo de 24h em 1191 logo acima) consegue ser rompida com volume para um novo máximo, e se o suporte da super tendência em 1142 aguenta no recuo; ao mesmo tempo, observe se a correlação entre DASH e o setor de privacidade continua.
#ZEC #Zcash #moedaprivada
Não é conselho de investimento, DYOR#A continuidade do bom desempenho dos pedidos semanais, o total já atingiu 1k+, com crescimento contínuo em nov-dez: Até esta semana, a produção semanal total da cadeia T já está em 1k+ unidades, com a meta de 2k unidades/semana até o final de outubro, mantendo o bom desempenho geral. Correspondentemente, os fornecedores principais estão a expandir ativamente a capacidade, incluindo a implementação da automação nas linhas de produção, alcançando uma produção semanal total de 2.5k+ até ao final do ano, com planos de capacidade para o próximo ano em andamento. O rali que observaste é um facto, mas a amplitude é relativamente moderada, sendo mais um "fim da queda e estabilização" do que uma reversão forte. A razão principal é o alívio temporário das preocupações com o aumento das taxas pelo Fed, enquanto a queda abrupta do preço do petróleo também impulsionou indiretamente os ativos de risco. Por que o rali? · Expectativas de subida das taxas arrefecem: As declarações anteriores dos responsáveis do Fed não indicaram sinais claros de mais aumentos, e a probabilidade de subida em outubro caiu de um pico para cerca de 15%, aliviando a pressão sobre o crypto e o mercado acionista. · Queda do preço do petróleo ajuda: A notícia de progresso nas negociações de diesel entre Rússia e EUA levou a uma queda rápida do preço internacional do petróleo, o que em certa medida reduziu o medo de inflação descontrolada, elevando a preferência pelo risco, com futuros do mercado acionista dos EUA e Bitcoin a subirem em simultâneo. · Recuperação do sentimento e correção do excesso de queda: O Bitcoin chegou a cair abaixo dos 81.000 dólares, e após a libertação do sentimento de pânico, algumas compras de oportunidade entraram; ao mesmo tempo, o índice de medo e ganância do crypto mudou de "neutro" para "ganância" (59), mostrando uma melhoria do sentimento. Meio-dia até à noite: subida ou descida? Provavelmente manter-se-á volátil, sem força suficiente para uma subida ou descida acentuada, com uma tendência ligeiramente neutra. · Pressão negativa (sem subida): Apesar do arrefecimento das expectativas de subida das taxas, os dados de inflação dos EUA (CPI/PPI) continuam elevados, e o Fed ainda mantém a possibilidade de apertar este ano. Além disso, o ETF de Bitcoin à vista registou recentemente saídas líquidas de fundos, limitando o potencial de subida. · Suporte presente (sem queda profunda): O Bitcoin mostrou forte resiliência na barreira dos 80.000 dólares, desde que não caia abaixo dos 80.400-81.000 dólares Também com BTC, alguém perdeu 3,26 milhões de dólares e optou por cortar perdas ativamente; outro, com um preço médio de 83.266 dólares, gastou 235 milhões de dólares para continuar a comprar. Um está a sair, outro está a aumentar a posição. Se olharmos apenas para o gráfico de velas, isto é apenas um movimento normal do BTC a subir de 79.725 dólares para 82.450 dólares. Mas ao analisar estes dois investimentos em conjunto, surge uma questão realmente digna de estudo: Quando o capital de curto prazo começa a retirar-se, mas o capital de longo prazo continua a comprar, será esta uma oportunidade de recuperação ou o início de uma divergência maior? O que me interessa mais não é quem vai ganhar, mas por que razão tomaram decisões completamente diferentes. 1. Perder 3,26 milhões de dólares e sair não significa necessariamente estar pessimista em relação ao BTC. Primeiro, vejamos o lado que saiu. Segundo informações do mercado, um grande investidor liquidou uma posição longa em BTC de cerca de 110 milhões de dólares, com uma perda de aproximadamente 3,26 milhões de dólares, e depois transferiu os fundos para posições longas no mercado acionista dos EUA. O mais notável nesta transação não é o valor da perda, mas o facto de ele ter optado por sair ativamente. Uma posição de 110 milhões de dólares com uma perda de 3,26 milhões de dólares equivale a cerca de 2,96% do valor nominal da posição. Claro que isto não corresponde à proporção de perda do capital efetivamente investido como margem, mas pelo menos superficialmente, não é uma posição que só poderia esperar passivamente pela liquidação forçada. A sua escolha de sair pode significar que ele acredita que o espaço de subida a curto prazo do BTC é limitado, ou que o capital pode obter uma melhor relação risco-retorno noutros mercados. Além disso, ele não se tornou diretamente pessimista, mas sim mudou para posições longas no mercado acionista dos EUA. O que isto significa? Pelo menos há uma possibilidade dePerspetiva de longo prazo otimista, curto prazo pessimista, essa é a minha atitude atual.
Acreditar no desenvolvimento a longo prazo do BTC e do mercado cripto não significa que cada correção imediata valha a pena ser aproveitada. A lógica de longo prazo precisa de tempo para se concretizar, enquanto o preço a curto prazo depende de suporte financeiro real. Se a compra não acompanha, nem a melhor história consegue impedir a saída de fundos.
De 12 a 16 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de 228,4 milhões de dólares, e o ETH teve uma saída líquida de 320,1 milhões de dólares. Pelo menos pelo desempenho desta semana, os fundos ainda não deram sinais de aumento contínuo de posições. Especialmente o ETH, que tem uma capitalização de mercado menor que o BTC, mas uma saída maior; é difícil para mim ficar otimista apenas com uma recuperação.
No entanto, ainda pode haver aumento das taxas em dezembro; algumas instituições já preveem um aumento de 25 pontos base em dezembro. Se as expectativas de aumento das taxas se intensificarem, a atratividade de manter dinheiro e obrigações pode aumentar, tornando mais difícil para o mercado cripto captar novos fundos, o que afetará o fluxo de capitais.
A curto prazo, sou pessimista; se o ETF continuar a ter saída líquida, continuarei cauteloso. Se BTC e ETH começarem a ter entradas consecutivas e o preço encontrar suporte nas correções, terei que ajustar meu julgamento.
Acho que o BTC pode ser o primeiro a ver o retorno dos fundos do ETF. A sua liquidez, reconhecimento institucional e consenso de mercado são mais fortes; uma vez que os fundos retornem, normalmente escolhem primeiro o BTC.
A longo prazo, olho para o desenvolvimento; a curto prazo, olho para o dinheiro. Ser otimista quanto ao futuro também significa respeitar para onde o dinheiro está indo agora.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Cena estranha: na sexta-feira passada, o ETF teve resgates líquidos de 152 milhões, mas esta manhã o BTC ainda se mantém em 82400 — quem está no topo não são os touros, mas os ursos a alinharem-se para cortar perdas. Desmembrando esses 152 milhões: 82,4 milhões de BTC foram resgatados, saindo da BlackRock e Fidelity; 69,7 milhões de ETH, todos da BlackRock. O grande dinheiro fora do mercado não voltou durante o fim de semana.
Em 24 horas, houve liquidações de 313 milhões em toda a rede, com posições longas representando 60%; na última hora, 29,72 milhões foram liquidados, com 96% sendo posições curtas. O preço subiu, mas a vida é mantida pelos ursos. As três moedas estão todas em queda: SOL teve o maior aumento de posições, ETH liderou com 94,09 milhões liquidados em 24 horas, BTC tocou 82405, com volume quase duplicado. No ranking de variações, extremos em ambos os lados — subidas próximas de 40%, quedas de 30%, enquanto os principais ativos oscilam dentro de 1%, medo e ganância em 60, nem quente nem frio. Hoje é dia de grandes anúncios macro: PIB do terceiro trimestre, conferência de imprensa do Escritório de Informação do Conselho de Estado, Fórum da Rua Financeira,
amanhã LPR, esta noite CPI do Canadá, tudo alinhado. Recomendações: 1. Resgates de ETF + liquidações para manter a vida, a perna da recuperação é emprestada, não persiga altas antes dos anúncios; 2. ETH teve mais liquidações e menos subida, taxa de 0,0091%, a mais alta entre as três moedas, ursos pagam para apanhar pancada, touros não se precipitem a comprar; 3. Jogo de estoque, espere a concretização para escolher lado. Apesar da subida, mantenho-me imóvel, guardo munição para quando a bota cair.Às 4 da manhã, $BTC a 80.684. O seu stop loss está em 80.500. Uma diferença de 184 dólares. 😬
O trader que abriu uma posição longa com alavancagem total de 187 milhões de dólares acabou de sair.
$BTC: 1.355,6 unidades liquidadas ativamente a 80.949, com uma perda de 3,26 milhões de dólares.
$ETH: 4.890 unidades liquidadas forçadamente a 2.356, com um valor de posição de 11,74 milhões de dólares — exatamente no ponto mais baixo da madrugada.
Depois abriu imediatamente uma posição longa no mercado acionista americano de 45,8 milhões de dólares: TSLA 34,65 milhões / DRAM 7,59 milhões / SOXL 3,85 milhões.
No final de setembro, lucro flutuante de 19,7 milhões, perdeu quase 10 milhões numa semana. A direção estava certa, o erro foi a "alavancagem total". #NetflixQ3AdsAndMargins
Resultados do 3º trimestre da Netflix, AMC 21 de outubro. 🎬
O mercado atribui 72% de probabilidade de superação. Isso já está refletido no preço, por isso uma superação isolada não é uma vantagem.
O que estou a observar:
Margens: o principal motor da reação do preço
Anúncios: um verdadeiro motor de crescimento, ou um remendo para o abrandamento do crescimento?
Orientação para o próximo trimestre
Cenários:
Superação + margens fortes + orientação revista para cima → continuação
Superação mas orientação estável → risco de "vender na notícia"