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$CORE Os bloggers estrangeiros regressam em massa ao CORE, será que o próximo alvo é 10U ou 0.01U Uma mudança muito evidente recentemente é que muitos bloggers estrangeiros que tinham desaparecido estão a voltar gradualmente para falar sobre o CORE, e o entusiasmo na comunidade está a aquecer rapidamente. Assim, a comunidade dividiu-se em duas opiniões extremas: uma parte grita que o objetivo é 10U, enquanto outros pessimistas preveem que o preço acabará por cair para 0.01U. Mas o mercado raramente vai para dois extremos. Vamos primeiro falar da lógica otimista para 10U. O que sustenta este otimismo é a longa trajetória BTC-Fi. O staking lstBTC já está a gerar receitas para o protocolo, o SatPay está a avançar passo a passo para a integração regulatória QPEXA, a stablecoin colateralizada por BTC nativo ainda está em desenvolvimento e planeamento, e o projeto também propôs uma estratégia de recompra com os rendimentos do ecossistema. Se no futuro o SatPay for comercializado oficialmente, a stablecoin for lançada e o capital institucional entrar, com a narrativa completamente cumprida, teoricamente existe um grande espaço para valorização. Mas 10U é um preço-alvo muito elevado, que exige que todos os produtos principais sejam lançados a tempo, que o setor esteja em alta e que o mercado geral esteja em bull market, condições que não são um evento de alta probabilidade. O evento. Agora vejamos a lógica pessimista para 0.01U. Os pessimistas receiam atrasos contínuos nos produtos, dificuldades regulatórias insuperáveis, aumento da concorrência no setor, e que a narrativa será desmentida, levando a uma queda contínua do preço. Objetivamente, o risco existe, pois SatPay e a stablecoin enfrentam rigorosas revisões regulatórias e o tempo de lançamento é incerto. Mas atualmente o staking lstBTC já está a funcionar de forma estável, gerando receitas para o ecossistema, o que significa que o projeto tem uma capacidade básica de autofinanciamento; uma queda direta para zero ou 0.01U também é um cenário extremo de baixa probabilidade. O regresso coletivo dos bloggers estrangeiros merece uma análise racional. O regresso dos bloggers traz entusiasmo, mas só pode gerar um sentimento de curto prazo; o entusiasmo por si só não determina o preço final, é apenas uma lupa. Quando as notícias positivas se concretizam, o entusiasmo amplifica a subida; se as notícias forem abaixo das expectativas, o declínio do entusiasmo acelera a correção. Os bloggers podem partilhar opiniões, mas ninguém pode prever com precisão se o futuro será 10U ou 0.01U. O que realmente determina o rumo do CORE são os factos verificáveis que se seguem: Se o volume de staking lstBTC aumenta de forma estável, se as receitas do protocolo continuam a crescer, se o SatPay tem um nó comercial claro, se o desenvolvimento da stablecoin revela progressos substanciais. Em vez de apostar num resultado extremo de tudo ou nada, é melhor abandonar o pensamento binário "ou 10U ou 0.01U". O mercado avança passo a passo, só precisamos de acompanhar cada marco, corrigir o nosso julgamento com base no progresso real, em vez de estar agora convencidos de um preço extremo distante. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK 🚨 A sequência de 9 dias do ETF de Bitcoin acabou. Mas o dinheiro não saiu das criptomoedas. Algo importante mudou no mercado. Após nove sessões consecutivas de entradas em ETFs de Bitcoin, a sequência finalmente quebrou. A 28 de agosto, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registaram cerca de 201,8M $ em saídas líquidas enquanto o $BTC caiu abaixo dos 78K $. À primeira vista, isso parece negativo. Mas a história maior é o que aconteceu por baixo. O capital não desapareceu simplesmente das criptomoedas. Começou a aparecer noutro lugar. 🟠 BITCOIN O $BTC tinha atraído mais de 3 mil milhões de dólares nas nove sessões de negociação anteriores. Essa foi uma das sequências de compra institucional mais fortes da recente recuperação. Agora o fluxo virou negativo por um dia. A questão importante é se isto é: Realização de lucros após uma forte valorização, ou o início de uma desaceleração institucional mais ampla. O Bitcoin também voltou a cair abaixo da área dos 78K $ depois de ter ultrapassado os 81K $. Isso torna as próximas sessões importantes. Se os compradores recuperarem os níveis perdidos enquanto a procura por ETFs regressa, a saída recente pode ser simplesmente uma pausa temporária. Mas se as saídas dos ETFs continuarem enquanto o preço se mantiver fraco, o mercado pode começar a tratar o movimento de forma diferente. 🔵 ETHEREUM Aqui é que a história se torna mais interessante. Enquanto a sequência do ETF de Bitcoin terminou, os produtos de Ethereum continuaram a atrair atenção institucional. Os ETFs de $ETH já tinham registado nove sessões consecutivas de entradas até 27 de agosto, adicionando cerca de 235M $ nesse dia. Isso significa que a procura institucional não está necessariamente a sair das criptomoedas. Pode estar a tornar-se mais seletiva. E isso cria uma questão importante: O capital estará a começar a rotacionar do Bitcoin para outros grandes ativos cripto? ⚡ SOLANA ESTÁ A GANHAR ATENÇÃO O $SOL é um dos exemplos mais claros. Os ETFs de Solana registaram cerca de 60,9M $ em entradas líquidas a 27 de agosto, o seu maior fluxo diário de 2026. Os ativos totais nos ETFs spot de Solana dos EUA subiram para cerca de 1,49 mil milhões de dólares. O volume de negociação também atingiu um nível diário recorde de cerca de 196,8M $. Isto não é apenas uma narrativa de preço. #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto Writing 🔹 名义多空比接近 170% 🔹 多头浮盈接近 150万美元 🔹 约 85%的多头仓位处于盈利状态 当市场多头高度拥挤、绝大多数持仓都在盈利时，反而要警惕主力获利了结和快速洗盘。 所以现在不适合盲目追多，短线更应该关注多头拥挤后的回调风险。 不过，持仓数据只能说明市场结构，并不能保证鲸鱼一定会砸盘。做空之前仍需等待价格确认。 #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCryptoA tendência de alta do DOGE nesta fase não se quebrou, mas o tom recente do Federal Reserve é a sua maior variável. O Federal Reserve está globalmente inclinado para o lado hawkish, e o novo presidente, Wash, desde que assumiu, não cedeu, mantendo as taxas de juro entre 3,5% e 3,75%, com discussões internas até sobre aumento das taxas. No entanto, a ata da reunião de agosto deixou uma porta aberta — a avaliação oficial é que a inflação vai recuar na segunda metade do ano, com a descida do preço da gasolina e a desaceleração da inflação subjacente, o que significa que um corte nas taxas não está fora de questão, apenas foi adiado; o Citi já transferiu a expectativa do primeiro corte para outubro. Para o mercado, este é o roteiro do "o pior já passou, agora é positivo": as expectativas hawkish já estão no máximo, e se os dados da inflação derem algum alívio, a negociação para cortes nas taxas pode reativar a qualquer momento. Voltando ao próprio $DOGE, caiu mais de 7 pontos no dia 7, mas olhando para 30 dias, ainda subiu 20%, o que indica que esta correção é mais um recuo normal após uma alta, e não uma inversão de tendência. O movimento de 0,07 para 0,10 foi um avanço sólido com aumento de volume; agora, o preço recuou para cerca de 0,085, com volume reduzido e lateralização, caracterizando uma estrutura típica de "pausa para descanso". Os touros devem vigiar o suporte anterior em 0,082; se este se mantiver e o tom do Federal Reserve mudar para dovish, com expectativas de liquidez a melhorar, este tipo de ativo de alta elasticidade costuma ser o pioneiro na recuperação. Por outro lado, se os dados de setembro surpreenderem negativamente e o discurso de aumento das taxas ressurgir, então é melhor recuar e não confrontar o banco central. A estratégia dos touros permanece: comprar na correção, não perseguir altas, e manter espaço na posição.Escolha de variedades no mercado em alta: só se ganha dinheiro reconhecendo o touro certo Mesmo sendo um mercado em alta, o mercado em alta do BTC e o do DOGE são dois animais completamente diferentes. Nesta rodada de 2024 a 2025, o mercado é chamado de "touro institucional". Após o lançamento do ETF à vista, os protagonistas que entram no mercado tornaram-se empresas de gestão de ativos, fundos de pensão e tesourarias de empresas listadas. Esses fundos são enormes, mas exigentes — só reconhecem o BTC, valorizando conformidade, liquidez e certeza. Por isso, o BTC bate recordes repetidamente, enquanto variedades como o DOGE, que dependem de emoção e fluxo, ficam para trás o tempo todo, e a valorização generalizada que os investidores de varejo esperam nunca aparece. 2021 foi um cenário diferente. Foi um típico "touro de varejo": liquidez abundante, negociações em casa em alta, grupos em plataformas sociais fazendo chamadas em conjunto, fundos buscando elasticidade e histórias, indo onde há mais agitação. O $DOGE subiu centenas de vezes em um ano, deixando o $BTC muito para trás, tornando-se a estrela mais brilhante daquela rodada. Comparando as duas rodadas de mercado em alta, a regra é clara: o dinheiro institucional flui de cima para baixo, indo apenas para os ativos centrais com narrativas mais sólidas; o dinheiro de varejo flui de baixo para cima, criando a festa das variedades marginais. Portanto, para os investidores, julgar a natureza do mercado em alta é mais importante do que julgar o mercado em alta em si. No touro institucional, mantenha firme os principais ativos, não espere que as moedas pequenas recuperem; no touro de varejo é que há valorização generalizada, mas a maré também recua rapidamente. Se escolher a variedade errada do touro, o mercado em alta ainda pode causar perdas.#Moonwell遭价格操纵，抵押风险暴露 MAMO, com uma capitalização de mercado de 6 milhões de dólares e um volume diário de negociação de 1,18 milhões de dólares, causou uma perda de 8,7 milhões de dólares na Moonwell. Isto não se deve a uma alta habilidade técnica de hackers, mas sim a um grande problema na gestão de risco dos colaterais DeFi. O atacante inflacionou o preço do MAMO na cadeia Base, usando-o como colateral na Moonwell para tomar emprestado ativos de alto valor, incluindo cbBTC e USDC. O preço do MAMO no pool Aerodrome subiu de 0,0101 para 0,4739 num único dia, uma volatilidade de 47 vezes. Antes do ataque, a capitalização de mercado do MAMO era cerca de 6 milhões de dólares, com um volume diário de apenas 1,18 milhões de dólares. A Moonwell definiu um limite de empréstimo de 3 milhões de tokens para este ativo, um limite de fornecimento de 20 milhões de tokens e um fator de colateralização de 50%. Um token com liquidez tão baixa conseguiu alavancar milhões de dólares em ativos reais — o problema não está no MAMO em si, mas nas configurações de risco da Moonwell. Isto não é uma falha no código do contrato inteligente, mas sim uma exploração da infraestrutura de precificação. Os oráculos dependem da liquidez do mercado subjacente, e mercados com baixa liquidez são naturalmente suscetíveis a manipulação. Enquanto o colateral for um token de baixa liquidez, este tipo de ataque pode ser repetido. Desta vez foi o MAMO, mas da próxima pode ser qualquer token com volume diário de alguns milhões de dólares. Isto não é um problema técnico, é um problema de governação — quem aprovou a inclusão de tokens com esta liquidez na lista de colaterais deve ser responsabilizado.Está a acontecer uma divergência que muitos podem não notar. Os ETFs de $BTC registaram saídas de -$201,9M após nove sessões consecutivas de entradas. Mas a história não termina aqui. Os ETFs de $ETH atraíram +$102,1M, marcando a sua 10.ª sessão consecutiva de entradas. $SOL viu +$17,3M, $XRP +$18M, e $HYPE +$4,5M. Mais importante, os ETFs de ETH atraíram cerca de $713M na semana, apenas $171M abaixo dos $BTC. Talvez o mercado não esteja a perder dinheiro, mas sim à procura de um novo destino. À medida que o $BTC enfraquece, pode estar a emergir uma nova narrativa.SanDisk SNDK: o jogador mais forte no ciclo de aumento de preços do armazenamento? Recentemente, o setor de armazenamento tem mostrado um aumento claro de interesse, e o desempenho das ações da SanDisk tem sido especialmente frenético. Após a rápida subida do preço das ações, o mercado já está a negociar a expectativa de "crescimento dos lucros nos próximos anos" em vez de apenas o "aumento dos preços do armazenamento". A maior vantagem da SanDisk está no campo da memória NAND flash, e a procura por SSDs de alto desempenho e armazenamento empresarial nos centros de dados de IA está a aumentar rapidamente. Quanto maior o modelo de IA, maior o volume de dados, e maiores são as exigências em termos de capacidade de armazenamento e desempenho de leitura e escrita. Mas o problema também é óbvio: quanto mais rápido sobe, maior é o risco de avaliação e de retração. Portanto, ao analisar a SanDisk agora, não me concentro apenas na subida ou descida do preço, mas observo principalmente o preço da NAND, a procura por SSDs empresariais e se os lucros da empresa podem continuar a ser realizados. Se os preços do armazenamento continuarem a subir e o investimento em infraestruturas de IA se mantiver forte, a SanDisk ainda terá espaço para continuar a contar a sua história; mas se o mercado começar a antecipar a recuperação da oferta, as ações com avaliação elevada também poderão sofrer uma correção acentuada. Em suma: fundamentos fortes não significam que se possa comprar sem pensar; quanto maior a subida, mais é necessário controlar a posição e o risco. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Ontem à noite não foi apenas uma correção simples, foi uma combinação do vencimento das opções e do discurso de Walsh a causar a queda. $BTC durante o dia subiu até cerca de 81500, com cerca de 81700 contratos na Deribit, opções nominais de 6,4 mil milhões de dólares a serem liquidadas às 8h UTC, preço de liquidação cerca de 79682, a call de 80000 ficou sem valor com uma diferença de 318 dólares. As posições mais pesadas estavam em 75000 e 80000. Assim que o íman das opções desapareceu, à noite Walsh adotou um tom hawkish: a inflação não melhorou substancialmente, ainda há trabalho a fazer. A moeda caiu de uma só vez abaixo dos 80000, atingindo um mínimo perto dos 76900, e na abertura do mercado reduziu para cerca de 77800. Perdidos os 80000, esta linha passou de resistência a pressão. A minha opinião: não encarem esta queda como uma reversão de tendência, nem como se nada tivesse acontecido. O primeiro movimento de subida desde os 62000 teve um topo em 81500. As opções amplificaram o atrito na barreira, o discurso deu a direção. Se mantiver os 76900, o recuo para 78500 a 80000 é uma cobertura de posições curtas; se romper, olhar para a antiga posição em 75000. Para retomar a força, é necessário recuperar e manter-se acima dos 80000. Primeiro observem a linha dos 76900, não apanhem facadas a meio caminho. Wall Street costuma dizer que o mercado sobe sempre pelas escadas e desce de elevador. Esta ronda do mercado ilustra vividamente este ditado $BTC disparou de mais de sessenta mil dólares até 81.330, $ETH saltou para além de 1.900 diretamente para 2.500, e $SOL também correu em direção a 110. Mas esta não foi uma subida constante; foi um rally impulsionado por um aperto, movido em conjunto por alavancagem e fundos ETF, saltando muitos níveis de preço que deveriam ter sido confirmados repetidamente. #WalshInflationRisk Nos últimos quinze dias subiu 18000, caiu apenas 4000, não há necessidade de ser pessimista, já havia resistência acima, um recuo era esperado, só que a fala do Wash acelerou a queda, o que levaria vários dias de queda aconteceu num só dia. Para uma grande correção, é melhor esperar até depois das eleições de meio de mandato do Trump. Agora é um processo de oscilação ascendente, já que subiu, os principais investidores não vão deixar o preço voltar para a zona de custo deles. O mercado cripto já não é mais o mesmo, não é mais um mercado dominado por pequenos investidores, os principais investidores querem comprar na baixa, os grandes lotes estão nas mãos deles, não há mais chips para lavar no fundo, uma rápida alta faz a maioria perder a oportunidade. Isso é só a minha opinião pessoal, sorte no trading conta muito, não há necessidade de analisar demais. Eu aposto que o Trump vai agradar o capital nas eleições e não vai deixar o mercado americano cair! Minha posição longa não vai sair, o stop loss está em 69000! O relatório financeiro da Marvell está tão bom, por que o preço das ações caiu? Acabei de ver o último relatório financeiro da Marvell, e acho que o mercado desta vez não é que não reconheça o desempenho, mas sim que as expectativas estavam realmente muito altas. Receita do 2º trimestre de 2,739 mil milhões de dólares, um aumento anual de 37%; o negócio de centros de dados foi ainda mais forte, com um crescimento anual de 46%, a procura por AI continua a ser o principal motor. A empresa também elevou a previsão de receita para o ano fiscal de 2027 de 11,5 mil milhões para 12 mil milhões de dólares. Mas o problema também é óbvio: o mercado esperava mais, especialmente a colaboração com a Google para chips AI personalizados, cuja contribuição a curto prazo não foi tão rápida como se imaginava, por isso o preço das ações caiu drasticamente após o relatório. Acho que isto, pelo contrário, mostra uma coisa: a lógica da AI não está errada, o que está errado são as expectativas a curto prazo demasiado elevadas. Se fosse eu, agora não me apressaria a comprar na baixa, primeiro veria se o preço das ações consegue estabilizar. $MRVL #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 $BTC desta vez a queda, acho que não pode ser vista apenas como uma correção técnica Acabei de ver o mercado, o BTC está agora perto de 77.000 dólares. O discurso de Wash ontem à noite foi claramente hawkish, as expectativas do mercado para o aumento das taxas em setembro aqueceram de repente, e o BTC caiu abaixo dos 80.000. O que é mais problemático é que no dia 28 de agosto o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de cerca de 202 milhões de dólares, interrompendo 9 dias consecutivos de entradas. Portanto, desta vez não vou me apressar a comprar na baixa. Vou focar em ver se consegue segurar perto dos 75.000; se voltar a subir acima dos 80.000 e os fundos do ETF retornarem, aí considerarei aumentar a posição. Agora quero mais esperar pela posição dos fundos, em vez de tentar adivinhar o fundo. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $ETH caiu hoje, mas eu não estou tão preocupado Acabei de verificar, o ETH está perto de 2430 dólares, caiu cerca de 3% nas últimas 24 horas. Olhando apenas para o preço, realmente parece mau, mas os dados de capital hoje estão bastante sólidos: o ETF de ETH à vista dos EUA teve um fluxo líquido diário de cerca de 226 milhões de dólares, o maior em quase 10 meses, e já teve fluxo líquido positivo por 9 dias consecutivos. Portanto, eu prefiro ver esta queda como uma realização de lucros após uma alta excessiva, em vez de um grande êxodo de capital. Agora não vou perseguir, se conseguir manter-se perto de 2350, considerarei comprar lentamente; se o capital do ETF também começar a ficar negativo, então vou esperar um pouco. $BTC A Tesla caiu para 350, com um PE ainda em 322 vezes, até quando a história dos robôs pode aguentar? Quão contraditória está a Tesla agora? O preço das ações está em 348,75, uma queda de 30% em relação ao máximo de 52 semanas de 498,83; caiu 21% em 3 meses, 13% em 6 meses. Mas o índice preço/lucro ainda é 322 vezes. Uma ação que praticamente não subiu em um ano (+0,8%), com um PE de 322 vezes. O que o mercado está a precificar? Uma palavra: robôs. No segundo trimestre, entregou 480 mil veículos, receita de 28,2 mil milhões de dólares, lucro de 1,1 mil milhões — não é mau para uma fabricante de automóveis. Mas Wall Street já não vê assim. A lógica de avaliação mudou para: produção em massa do Optimus, FSD, Robotaxi, três histórias que se tornam uma, a Tesla deixa de ser a Tesla atual; se nenhuma delas se concretizar, o PE de 322 vezes é uma espada suspensa. A cadeia de fornecimento está ainda mais apertada. No final de julho, a fortuna de Musk evaporou 130 mil milhões de dólares em 5 dias de negociação — peças-chave dos robôs faltam aos fornecedores chineses. Um líder "Made in America" que depende da cadeia de fornecimento chinesa para sustentar a sua história de avaliação, já é irónico por si só. Os analistas também se dividiram: o mais otimista aponta para 600, o mais pessimista para 125, uma diferença de quase 5 vezes. Musk está ocupado com outras coisas: doou 90,5 milhões para as eleições intermédias, ficando em quarto lugar, autorizou um super PAC a gastar mais 100 milhões; a Starship vai substituir o Falcon 9, construir um centro de lançamento de 100 mil milhões, prevê receitas de 3,5 biliões — o sonho vai ficando cada vez mais distante. Esta avaliação é para a Tesla ou para o Musk? Se os robôs atrasarem novamente, 350 já é caro; se o Optimus se concretizar, este é o preço mínimo. De que lado estás? $TSLA BTC anteriormente chegou a subir até $81,455, mas depois recuou rapidamente para perto de $78,000. O impacto hawkish trazido pelas falas em Jackson Hole e Warsh já começou a ser precificado pelo mercado. Isso significa que o mercado de altcoins esta noite não pode mais ser simplesmente entendido como "BTC em consolidação no topo, altcoins esperando para assumir", mas sim que entrou numa verdadeira fase de teste de resistência: após a correção do BTC, quais moedas caíram menos, quais ainda têm suporte de volume, e quais ativos fortes conseguem manter suas zonas de custo chave. Ao mesmo tempo, os fundos institucionais não se retiraram completamente. Em 27 de agosto, o ETF spot de BTC ainda registrou um fluxo líquido de cerca de $242M, o ETF de ETH manteve fluxo líquido por 9 dias consecutivos, mas a mais recente rodada de liberação de risco macro fez o BTC voltar para perto de $78,000. Portanto, o mais importante esta noite não é procurar "qual moeda subiu mais", mas sim procurar "quem ainda não quer cair enquanto o BTC continua sob pressão". #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 ⚠️ Esta noite é especialmente importante prestar atenção ao risco macro. As falas relacionadas a Jackson Hole já foram divulgadas, e o mercado está reavaliando o caminho para cortes de juros pelo Fed, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. A liquidez no fim de semana é naturalmente baixa, e se o BTC perder novamente um suporte chave, a volatilidade das altcoins de alto Beta geralmente se amplifica significativamente. O radar desta noite deve ser mais rigoroso do que nos últimos dias. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 1. Verificação forte do radar: após a correção do BTC, quem ainda consegue manter seu custo.$SNDK caiu abaixo do suporte chave da média móvel de 50 dias em 1614 dólares, com o preço atual de 1485 dólares estabelecendo um canal de descida de curto prazo. O conflito central reside no desalinhamento entre a realização de lucros acumulada com um aumento de 28 vezes no último ano e a avaliação baseada na hipótese de alta margem de lucro a longo prazo até 2030. Os fatos do mercado mostram que, após o recuo do pico de 2354 dólares, o preço perdeu a média móvel de 1614 dólares, concentrando as posições presas na faixa de 1600-2300 dólares. Na ordem dos fatores que impulsionam o mercado, o efeito de saída causado pela quebra técnica da média móvel precede o suporte fundamental proporcionado pela receita trimestral de 8,965 bilhões de dólares e margem bruta de 85%. O preço de fecho de 1484,98 dólares aliviou temporariamente a inércia descendente causada pela queda semanal de 7%, mas o ponto mais baixo em 52 semanas de 48,56 dólares reflete uma elevada pressão de realização de lucros, fazendo com que a pressão para stop loss dos investidores que compraram em alta seja significativamente maior do que a dos detentores de médio e longo prazo. O cenário de subida exige que os touros completem uma rotação suficiente na zona de suporte de 1485 dólares e que, com aumento de volume, o preço volte a ultrapassar a média móvel de 50 dias em 1614 dólares. Se o preço de fecho confirmar consecutivamente a manutenção acima deste nível, a estrutura de baixa será invalidada e o preço poderá iniciar um caminho de recuperação em direção ao preço-alvo médio dos analistas de 2125 dólares; se a recuperação não ultrapassar os 1614 dólares, o canal de subida não se estabelecerá. O cenário de descida é acionado pela quebra efetiva da plataforma de 1485 dólares, com o suporte inferior testando diretamente o limite pessimista dos analistas em 1000 dólares. A variável que desencadeia este cenário é o grau de absorção pelo mercado das dúvidas levantadas por instituições como Morningstar e o impacto dos 31 mil milhões de dólares em despesas de capital da parceria com a Kioxia no fluxo de caixa; este cenário de descida será invalidado se o preço recuperar os 1614 dólares. A dispersão extrema dos preços-alvo dos analistas, que vão de 1000 dólares pessimistas a 3600 dólares otimistas, reflete uma séria divergência de avaliação na mesa de negociação sobre o suporte de 80% de margem bruta não GAAP previsto nos contratos até 2030 de oito empresas. Nos próximos 7 dias, o foco principal será observar a eficácia da defesa da plataforma de 1485 dólares e a reação do volume de transações ao novo teste da média móvel de 1614 dólares. #Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开$BTC Ampliando para o semanal. Tracei um possível caminho de alta para o $BTC nas próximas semanas. A EMA semanal está a aguentar por agora, e se o BTC continuar a respeitar esta estrutura, espero uma continuação rumo a novos máximos históricos. Estou à espera de um reteste da EMA semanal para entrar em posição longa. Este é o caminho de alta que estou a observar.BTC entrou na fase mais difícil: não é o fim do mercado em alta, mas o fim do "comprar de olhos fechados" Há alguns dias, quando o BTC subiu para 80.000 dólares, o mercado estava quase unânime em otimismo; após o discurso de Walsh, a lógica mudou rapidamente. Ele enfatizou claramente que a inflação ainda está alta, a economia mantém resiliência e há espaço para mais aumentos das taxas. O mercado imediatamente elevou a probabilidade de aumento em setembro de cerca de 35% para 60%, o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos atingiu a máxima de um mês, e o dólar fortaleceu-se simultaneamente. Mais importante, após nove dias consecutivos de entradas líquidas no ETF de BTC à vista, houve uma saída líquida recente de cerca de 202 milhões de dólares, indicando que a absorção institucional em níveis elevados não é ilimitada. Portanto, agora não se pode mais usar a lógica "compra institucional = só sobe, não cai" para operar. No curto prazo, o BTC ainda vê suporte entre 77.000 e 78.000, com os 80.000 a tornarem-se novamente o ponto de divisão entre alta e baixa. Se mantiver, o mercado ainda tem espaço para recuperação; se perder, é preciso estar atento a uma rodada mais profunda de desalavancagem. Um mercado em alta verdadeiramente maduro nunca é sem correções, mas mesmo sob pressão macro, ainda há capital disposto a sustentar. A direção pode não mudar, mas o ritmo já mudou claramente. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #财报观察员：A procura por AI estende-se ao armazenamento e software A temporada de resultados das empresas tecnológicas nos EUA mostra uma divisão significativa: a Nvidia mantém-se firme com ligeira alta após o fecho, enquanto a Marvell cai mais de 9% Por trás da forte volatilidade do mercado, marca-se a mudança do foco da análise de Wall Street sobre a lógica de investimento em AI, que se expande formalmente do "hardware básico de computação" para a "monetização comercial no software" Esta mudança narrativa revela três sinais principais na indústria: Divergência crescente na avaliação da cadeia de fornecimento de hardware: com o domínio estabelecido das GPUs genéricas, o mercado exige margens de lucro extremamente rigorosas para ASICs personalizados e componentes periféricos, e qualquer desaceleração no crescimento dos resultados enfrenta uma queda implacável na avaliação O software enfrenta um grande teste de ROI: os gigantes como Microsoft e Google continuam a aumentar os seus gastos de capital, e o capital começa a questionar a verdadeira taxa de conversão de receita dos grandes modelos em software empresarial, automação de escritório e subscrições na nuvem Reestruturação da eficiência na alocação de capital: apenas as empresas que conseguem executar o ciclo positivo "investimento em computação — monetização de software — fluxo de caixa livre" podem manter um prémio de avaliação elevado após o declínio da corrida armamentista em hardware Você acha que o período de explosão de lucros no software de AI já chegou, ou ainda é necessário um longo processo de validação no terreno? $NVDA $MRVL Washington acabará por enfrentar o triângulo impossível: um mercado de dívida estável, um ciclo tecnológico de IA em explosão e a meta de inflação de 2%. Quando estes três são incompatíveis, a escolha dos decisores já está determinada — preservar o mercado de dívida dos EUA e a infraestrutura de IA, ao custo de manter a inflação elevada a longo prazo. Perante este triângulo impossível, as ações do novo secretário do Tesouro, Janet Yellen, são muito claras — tudo para proteger o mercado de dívida como linha de fundo: o motor da "transação de desvalorização monetária" foi novamente acionado. 3. Reconfiguração da precificação de ativos: ouro em primeiro, BTC depois Nesta onda de desvalorização, as commodities e os ativos digitais mostraram mecanismos de transmissão completamente diferentes. Ouro: o hedge final contra a perda de confiança na moeda fiduciária O ouro subiu de 2455 dólares em agosto de 2024 para 4664 dólares em agosto de 2026 (um aumento de 90%), o que não é apenas uma transação inflacionária, mas uma reconstrução da confiança global no dólar após a sua desarmamento. A expansão da oferta de moeda fiduciária tornou-se a única solução política para sair da crise da dívida. Bitcoin: do "falso desacoplamento" ao "beta de liquidez altamente alavancado" No grande rali do ouro entre o final de 2025 e o início de 2026 (ouro +39,6%, BTC -30,4%), a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" sofreu um duro golpe. No entanto, recentemente houve uma mudança fundamental no mercado: em meados de agosto, após o aumento das recompras pelo Tesouro, o Bitcoin subiu 22,2% numa semana (enquanto o ouro subiu apenas 5,9% no mesmo período). A lógica por trás distoO mercado de hoje deixou uma coisa muito clara: o capital não saiu do mercado cripto, apenas trocou de lugar entre BTC e $SOL. O BTC consolidou hoje perto dos 111.000 dólares, caindo cerca de 1,4% no dia, com os 110.000 dólares tornando-se um ponto de disputa crucial entre compradores e vendedores. Desde agosto, os dados de inflação e a incerteza política já o fizeram recuar cerca de 7%, e a manutenção dessa linha decidirá diretamente a direção de curto prazo. O SOL segue um roteiro diferente: subiu de 74 dólares no dia 17 para 110 dólares no dia 27, um aumento de quase 40% em duas semanas, e hoje recuou ligeiramente para perto dos 103 dólares, mantendo a força. O motor é claro — o ETF spot da Solana registou no dia 25 a maior entrada líquida diária do ano, com volume de negociação atingindo um novo máximo de 166 milhões de dólares, enquanto o ETF de Bitcoin teve uma saída líquida semanal superior a 500 milhões de dólares no mesmo período. De um lado, o SOL cria o seu próprio mercado com atualizações e propostas deflacionárias; do outro, o BTC só pode observar o cenário macroeconómico, com a probabilidade de aumento das taxas em setembro a aproximar-se dos 60%. Mas a mais recente declaração da BlackRock reforça a lógica de longo prazo do BTC como hedge contra o défice fiscal. A curto prazo, é uma questão de rotação; a longo prazo, de escassez — e ambas as tendências ainda não terminaram. O Irão anuncia "controlo total" do Estreito de Ormuz, negando novamente a narrativa de que o estreito foi reaberto Fato: A Marinha da Guarda Revolucionária do Irão declarou recentemente que o Irão tem atualmente "controlo total" sobre o Estreito de Ormuz, e as restrições atuais continuarão até que os EUA cessem as operações militares contra o Irão e cumpram os compromissos relacionados. Isto contradiz diretamente as declarações anteriores dos EUA sobre a reabertura do estreito. Primeira reação do mercado: A notícia surgiu durante o fim de semana, quando os principais mercados ainda não reabriram, pelo que não há confirmação imediata de preços fiáveis entre ativos. Na sexta-feira, o Brent manteve-se abaixo dos 90 dólares, indicando que o mercado estava a negociar principalmente uma desescalada da situação. Cadeia de impacto: Estreito de Ormuz novamente restrito → Risco de fornecimento de petróleo ↑ → Risco de inflação ↑ → Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem voltar a sofrer pressão → Ações dos EUA/BTC enfrentam um ambiente de taxas de juro mais complexo → Ouro volta a ganhar suporte como refúgio geopolítico → O dólar também pode ganhar procura de refúgio a curto prazo. Num instante, o mercado sofreu uma queda profunda, todo o mercado foi envolvido pelo pânico, muitas pessoas foram arrastadas pela tendência de curto prazo e instintivamente escolheram olhar para baixo. O maior erro no trading é seguir a multidão; quanto mais as pessoas entram em pânico, mais é necessário manter a calma e analisar a verdadeira estrutura do mercado. $SOXS caiu para 44.95, eu não me apressei a tirar conclusões, coloquei o pico das fichas, o fluxo de ordens e os gráficos de velas de múltiplos períodos para validação cruzada. Essa posição é uma plataforma de consolidação anterior, o suporte dos compradores começou a aparecer, a força dos vendedores já está esgotada. Confirmando a validade do suporte, coloquei muitas ordens, com stop loss em 44.12 como linha de fundo, sem alavancagem pesada, sem apostar na reversão, apenas aproveitando oportunidades de swing com maior probabilidade de sucesso. O mercado subiu de forma estável até 49.44, obtendo um lucro de 199.77%. A volatilidade do mercado nunca para, quem realmente consegue ir longe sabe como, em meio ao ruído, manter seu próprio conjunto completo de regras de trading. $BEAT #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 $OKB $CORE Nestes últimos dias, a comunidade tem tido duas opiniões diferentes. Uma é dos otimistas, que contam várias narrativas; narrativa significa algo que é só para brincar, e durante o mercado em alta, o preço da moeda ajustaria para 5-10U, o que é realmente risível. Além dos pequenos investidores e dos fiéis que ficaram presos em altos preços, quem mais iria assumir o $CORE para permitir que os clientes antigos recuperassem o investimento? Mesmo que em 2028 todas as ecologias se concretizem, num super mercado em alta, o preço não ultrapassaria 0,1, porque esse não é o estilo da equipa do projeto. Eles só se preocupam em ganhar dinheiro, não com o preço da moeda! Em qualquer preço, eles ganham dinheiro! Porque há um grupo de "guardas leais" que voluntariamente assumem a moeda e não a vendem para manter a estabilidade 😀😀😀 A outra opinião é a crença firme de que o $CORE vai cair para abaixo de 0,01 ou ser removido e ficar a zero antes da chegada do mercado em alta! Isto está muito alinhado com o estilo da equipa do projeto, porque nos últimos anos eles realmente têm feito isso, e é esse o objetivo. Pode-se resumir em três pontos! Primeiro, o preço da moeda caiu quase 500 vezes do máximo até ao mínimo atual, mesmo com várias narrativas, notícias positivas, e a manipulação de grupos de apoio e bots, ainda assim caiu tanto. Pergunto, além das moedas com objetivo de zerar, que outra moeda cai assim? Isso mostra o estilo particular da equipa do projeto. Segundo, a promessa do projeto é demasiado grande, mesmo que não seja removida ou zerada, uma pessoa que acabou de fazer 18 anos agora não vai conseguir esperar até lá, desde 1981, não se fala de um século, é uma promessa inalcançável, só para iludir e dar esperança 😂 Terceiro, até agora o $CORE tem sido uma imitação muito próxima do BTC, as narrativas giram em torno disso, mas o Bitcoin já domina a posição alta, o preço mínimo recente está acima de 58.000, e agora ultrapassou 81.000. Mesmo que no mercado em alta o Bitcoin atinja o esperado 150.000, isso é só o dobro. O $CORE está agora perto de 0,025, ou seja, sem fatores externos, antes do mercado em alta, sem remoção ou zeragem, seguindo o movimento do Bitcoin, só dobraria para 0,05, muito longe do 1U imaginado, faltando 200 vezes. Portanto, é impossível, a menos que a equipa do projeto venda os seus 1000 BTC para puxar o preço, o que é impossível porque não é o estilo deles! Em resumo, mesmo que todas as narrativas e planos do $CORE se concretizem, BTCFI, Satpay, rede elétrica, todas as aplicações gerem receita, não haverá grande valorização, no máximo um pequeno aumento para acompanhar o mercado. Além disso, há sempre o risco de remoção e zeragem a qualquer momento! Com uma capitalização de mercado de cerca de 20 milhões, pode desaparecer de repente, a equipa é totalmente anónima, e se fugir, ninguém o encontra. Portanto, aconselho a não colocar todos os ovos num só cesto para evitar perdas totais! Moedas que desaparecem e zeram acontecem frequentemente, e antes de desaparecerem, tudo parece bem, os apoiantes, bots e manipuladores continuam a promover ideias ultrapassadas até ao último momento, são lições sangrentas!Uma ação especulativa que subiu 28 vezes em um ano, agora não cai mais? Vamos primeiro ver alguns números: no início de 2026, o preço das ações da SanDisk estava perto de 50 dólares. No final de junho, atingiu um recorde histórico de 2354 dólares — 28 vezes em um ano. Agora, está em 1485 dólares. Em agosto, subiu 35% em um mês, mas na última semana caiu 7%. O gráfico técnico raramente deu um sinal de "venda", a média móvel de 50 dias está em 1614, e o preço atual já caiu abaixo disso. Na noite em que Walsh adotou uma postura agressiva, as ações de armazenamento caíram todas, mas a SanDisk fechou estável — 1484,98, sem mexer um centavo. Será que está resistente à queda? Ou não consegue mais subir? O fundamental é realmente sólido: receita do último trimestre de 8,965 mil milhões de dólares, lucro líquido de 6,9 mil milhões, margem bruta de 85%. Oito clientes assinaram contratos longos, garantidos até 2030. No dia do investidor, a Hitachi lançou uma meta: crescimento de receita de dois dígitos até 2030, margem bruta não GAAP de 80%. Acabaram de anunciar também: junto com a Kioxia, vão investir 31 mil milhões de dólares no Japão, com conclusão prevista para 2032. Mas também há notícias negativas: a Morningstar publicou um relatório "mantendo ceticismo sobre as metas de longo prazo". As opiniões dos analistas estão divididas: preço-alvo médio de 2125, o mais alto vê 3600, o mais baixo só 1000. E não esqueça, o ponto mais baixo em 52 semanas da SanDisk foi 48,56 dólares — o que significa que, mesmo caindo 50% depois de subir 28 vezes em um ano, ainda é uma "ação dez vezes". A SanDisk está agora numa posição embaraçosa: a história continua, mas a avaliação já antecipou os próximos anos. $SNDK Estreia de Warsh em Jackson Hole começa logo com uma frase sobre a inflação que não acaba, ainda há trabalho a fazer, 65 meses sem voltar a 2, a questão de aumentar em setembro voltou a ser um problema Relatório financeiro da NVDA aprovado, ontem ainda +7, hoje já recuou para 224, aquele ponto de 236 não foi recuperado, eu já disse que só se fala em aumento quando voltar a 236, agora não só não voltou, como está a cair A aprovação não significa estabilidade, nesta posição, nenhum aumento, é mais confortável assistir do que perseguir altas$TRUMP agora enfrenta o seu maior conflito De um lado: Preço a disparar. Do outro lado: No futuro, haverá uma grande quantidade de oferta a ser libertada. Esta é a maior diferença entre TRUMP e BTC. O crescimento da oferta do BTC é muito limitado. Enquanto TRUMP terá muitos tokens a entrar gradualmente no mercado. Portanto: A subida do TRUMP precisa de cada vez mais capital novo para absorver a oferta adicional. Se o capital continuar a entrar: O desbloqueio pode ser apenas uma notícia negativa digerida pelo mercado. Se o capital parar de entrar: O desbloqueio pode tornar-se numa forte pressão de venda. $BTC $ETH 如果追高的快乐能持续超过三小时，那合约市场就不叫绞肉机了。 昨天刚有人喊自由，今天就被市场按在地上教做人了，疼吗？ 昨天全网还在庆祝 BTC 摸到 81400，情绪热得能煎蛋，今天一根长上影线就把梦戳破，价格回到 77408，24 小时跌掉 4.2%。这不是普通回调，这是一次教科书级的双向收割——先拉爆空头，再砸死追多的，两头通吃，手法熟练得让人心疼。 我盯着这根 K 线想了很久，真正重要的不是跌了多少，而是市场在交易什么。 这轮下跌的本质，是杠杆过热后的强制出清。全网 24 小时清算 6.35 亿美元，9.4 万人被扫出场，这不是偶然，这是仓位结构失衡后的必然修正。前几天涨得太顺，顺到让人忘了合约市场从来不会让所有人同时赚钱。 ETH 又是那个熟悉的跟跌先锋，冲上 2528 后直接跳水到 2425，跌 4.1%。比特币涨它喝汤，大盘跌它第一个挨打，完美的风险放大器。我有个朋友昨天还在晒收益截图，今天账户缩水得不敢打开软件，这种故事每天都在重演。 SOL 的过山车坐得最刺激，日內振幅接近 8%，从 110.6 砸到 103.2，跌 5.4%。这种币适合心脏大的人，不适合想安稳睡觉的人。$BEAT Irmãos short, acordem, o market maker é sempre mais esperto do que todos, quanto menos vocês acreditam, mais combustível vocês dão. Abrir posição também é entrar no mercado, não é de admirar que o preço suba! Nem falo do market maker, até quem está comprado não precisa gastar muito, às vezes só empurrar um pouco para mexer com o vosso sentimento, vocês continuam a subir para cortar perdas ou reforçar posições, e isso basta.Os futuros de prata de Nova Iorque sofreram uma correção significativa, com a maior queda intradiária a expandir-se para 4,64%, enquanto a retração máxima da prata à vista atingiu 3,31%. A descida deve-se principalmente a três fatores: 1. Aumento das expectativas de uma postura hawkish do Federal Reserve. Walsh reafirmou que combater a inflação é a prioridade da política, elevando significativamente o preço das expectativas de subida das taxas em setembro. 2. O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram em simultâneo, com o rendimento dos títulos a 2 anos a atingir temporariamente 4,33%. A prata é um ativo sem rendimento, pelo que o aumento das taxas eleva diretamente o custo de oportunidade de a deter, pressionando o preço. 3. A prata tem uma volatilidade intrínseca mais elevada, combinando características de metal precioso e metal industrial, pelo que em fases de fuga de capitais a sua queda tende a ser maior do que a do ouro. Historicamente, a prata COMEX já registou quedas diárias superiores a 9%. Perspetivas futuras: a curto prazo, tende para a fraqueza, mas não é aconselhável concluir diretamente que haverá um mercado bearish a médio prazo. A curto prazo, se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarem a subir, a prata continuará a testar os suportes em 67 e 65 dólares; uma quebra efetiva abaixo dos 65 dólares poderá desencadear uma grande liquidação de posições longas. A médio prazo, a lógica fundamental da procura industrial impulsionada pela indústria AI e eletrificação, bem como a oferta relativamente apertada, não foi destruída por esta queda. Esta descida é essencialmente causada pela postura hawkish do Federal Reserve, que impulsionou o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro, comprimindo as avaliações dos metais preciosos, e não por uma deterioração substancial dos fundamentos da prata. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Está a acontecer uma divergência que muitos podem não notar. Os ETFs de $BTC registaram saídas de -$201,9M após nove sessões consecutivas de entradas. Mas a história não termina aqui. Os ETFs de $ETH atraíram +$102,1M, marcando a sua 10.ª sessão consecutiva de entradas. $SOL teve +$17,3M, $XRP +$18M, e $HYPE +$4,5M. Mais importante, os ETFs de ETH atraíram cerca de $713M na semana, apenas $171M abaixo de $BTC. Talvez o mercado não esteja a perder dinheiro, mas sim à procura de um novo destino. À medida que o $BTC enfraquece, pode estar a emergir uma nova narrativa$TRUMP O que realmente estimula o TRUMP pode não ser o mundo das criptomoedas, mas sim a política Este é um ponto que é facilmente negligenciado na análise do TRUMP. Muitas pessoas usam a lógica do BTC para analisar o TRUMP, o que é um erro. BTC: ETF → Instituições → Macroeconomia → Liquidez. TRUMP: Trump → Eventos políticos → Notícias → Redes sociais → Sentimento → Capital. Portanto, sempre que Trump surgir com uma notícia importante: O TRUMP pode instantaneamente afastar-se da análise técnica. Por exemplo, recentemente o governo Trump anunciou um acordo importante de petróleo com a Venezuela, onde os EUA obterão controle sobre grandes reservas de petróleo venezuelanas. Este evento em si pode não ser diretamente benéfico para o TRUMP. Mas revela uma questão chave: Trump continua a ser uma das figuras políticas mais comentadas nos mercados financeiros globais. E para as Meme Coin: A atenção é liquidez. $BTC Esta ronda de recuperação de 63.500 dólares até acima de 80.000 dólares conta com um suporte sólido no mercado à vista: o ETF à vista registou um fluxo líquido contínuo de cerca de 2,8 mil milhões de dólares, enquanto a posição em futuros cotados em BTC (0I) caiu de cerca de 646.000 BTC em meados de agosto para cerca de 588.000 BTC, e a taxa de financiamento manteve-se numa faixa contida, indicando que o movimento é principalmente impulsionado por cobertura de posições curtas e procura à vista, e não por alavancagem de posições longas a subir. A nível macro, o núcleo do PCE dos EUA em julho manteve-se em 3,3% ano a ano, mostrando que a inflação continua persistente, com uma probabilidade de cerca de 35% de um aumento de 25 pontos base em setembro; ao mesmo tempo, o Tesouro dos EUA planeia, a partir de 9 de setembro, duplicar o limite de recompra de liquidez dos títulos do Tesouro a 10-30 anos de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões de dólares, e o forte relatório financeiro da Nvidia apoiou o sentimento de risco. No futuro, será importante observar se o processo de subida é impulsionado continuamente pelo mercado à vista ou se volta a ser dominado pela alavancagem elevada. #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC BTC volta a explorar os 77.000: esta correção não é casual, três pressões estão a ser realizadas simultaneamente O BTC caiu de cerca de 81.500, tocou os 76.888, e agora volta a lutar em torno dos 77.000. O que realmente reprime o mercado não é uma única vela, mas sim três lógicas em ressonância. Primeiro, o discurso de Jackson Hole de Powell foi claramente hawkish. Após o discurso, a probabilidade de subida de juros em setembro subiu de cerca de 35% para 55%–60%, o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos subiu rapidamente, o dólar fortaleceu-se em simultâneo, e os ativos de risco foram reavaliados para "taxas de juro elevadas por mais tempo". Segundo, cerca de 6,4 mil milhões de dólares em opções de BTC foram liquidadas, e o ajuste das posições concentradas perto dos 80.000 dólares amplificou a volatilidade de curto prazo. Terceiro, o BTC subiu rapidamente de 64.000 para 81.500, um aumento superior a 25%, com cobertura de posições curtas e realização de lucros a ocorrerem simultaneamente; além disso, o mais recente ETF de BTC à vista terminou uma sequência de 9 dias de entradas, com uma saída líquida diária de cerca de 202 milhões de dólares. A seguir, só há dois pontos a observar: se os 77.000 se mantiverem, ainda há oportunidade para uma recuperação oscilante; se cair efetivamente, o próximo foco será entre 74.000 e 75.000. Antes de recuperar os 80.000, não se apresse a considerar o pico como fundo. Agora, mais importante do que adivinhar a recuperação, é ver se o capital à vista está disposto a entrar. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Sun Yuchen praticou este conjunto de jogadas durante 20 anos; em 2019 gastou 4,56 milhões de dólares para almoçar com Buffett, mas depois disse que tinha pedras nos rins e não apareceu, o almoço não aconteceu, e ele ficou em alta nas redes sociais. Em 2024 gastou 6,2 milhões de dólares para comprar uma banana colada à parede e comeu-a em público. Em 2025 foi ao espaço, voltou e ficou três dias sem falar. Cada ação dele é precisamente calculada para gerar tráfego, e ele sempre deixa uma saída preparada. Não pense que ele está apenas a fazer publicidade; por trás disso tudo há negócios reais. A sua stablecoin na blockchain TRON vale mais de 86 mil milhões de dólares, representando quase 30% do mercado global, é um negócio verdadeiro. O rótulo de explorador de investidores é real, as acusações escritas são reais, e o dinheiro verdadeiro também. O mais impressionante? Ele está fora do país, não está na China continental, por isso, por mais que se fale dele, não adianta muito. Em junho de 2018 foi controlado na fronteira e desde então, há oito anos, não pôs os pés na China continental, mas continua a ser tendência nas redes sociais chinesas, o tráfego está na China, e os processos judiciais são nos tribunais chineses. Uma pessoa que não pode voltar ao país, mas que vive da controvérsia dentro da China. Na longa mensagem, a frase "Podes vir a Pequim? Eu fiquei em silêncio" foi considerada pelos internautas a mais honesta de todo o texto. Ele ainda está à procura de novos alvos, e quando os encontra, os expõe publicamente; tudo isto é para chamar a atenção, para os seus negócios e para os seus interesses.Quase 100.000 pessoas liquidaram posições numa noite, após a onda de liquidações, o estado das fichas de BTC e ETH mostra uma clara divergência Impactado por declarações hawkish, quase 97.000 pessoas em toda a rede liquidaram posições em 24 horas, com um total de liquidações de 474 milhões de dólares, a grande maioria sendo liquidações de posições longas, o mercado completou uma grande limpeza de posições longas. Após as liquidações, as fichas on-chain mostram uma clara divergência: $BTC: Durante a correção, uma parte das baleias de curto prazo transferiu fichas para exchanges, preparando-se para realizar lucros em altas; mas as carteiras de longo prazo super grandes não venderam em massa, apenas pararam de acumular, não houve pânico de venda. A pressão de venda veio principalmente das liquidações de alavancagem em contratos, as fichas antigas à vista não fugiram em massa. $ETH: Além das liquidações de posições longas em contratos, uma parte das fichas à vista desbloqueadas do staking fluiu diretamente para exchanges durante a janela de queda. Isso significa que não só as posições alavancadas foram limpas, mas também alguns detentores de fichas à vista de curto prazo escolheram sair. Comparando os dois, pode-se concluir: a pressão sobre o BTC vem mais das alavancagens em contratos; o ETH sofre pressão dupla de liquidações de contratos + realização de fichas à vista. Após esta rodada de liquidações, as posições longas de curto prazo congestionadas foram liberadas, mas o sentimento do mercado caiu rapidamente de ganância extrema, o mercado provavelmente não reverterá unilateralmente imediatamente, entrando provavelmente numa fase de consolidação e desgaste para digerir novamente as expectativas de subida das taxas de juro Aster Chain (L1 focado em privacidade, ZK, alegadamente de baixa latência), assim como a contínua listagem de moedas, incentivos de pontos/airdrops, o protocolo está a expandir categorias e a disputar quota. O preço caiu do ATH de 2,4 dólares para cerca de 0,7, tendo já absorvido uma grande parte da pressão de venda do pico relativo. Se o volume de transações no setor Perp DEX continuar a migrar para a descentralização, um ativo como o Aster, que tem tanto volume de transações como recompra e queima, terá maior elasticidade do que uma moeda puramente narrativa. $ASTER Posicione-se conforme o seu próprio risco; o desbloqueio e a concorrência no setor (especialmente Hyperliquid) são as principais estratégias de hedge, mas a lógica a médio prazo que valorizo mais é: taxas reais → recompra e queima → contração da oferta, em vez de simplesmente apostar na próxima onda de sentimento.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC $ETH O discurso de Walsh no dia seguinte foi considerado bastante hawkish. Walsh disse, em relação à orientação futura, o que o mercado esperava que ele dissesse, ou seja, que ele não acredita na orientação futura e, portanto, recusou-se a comprometer-se antecipadamente com um aumento das taxas em setembro. Mas isso não impediu o mercado de especular que o aumento das taxas pode realmente voltar à mesa. Sobre a inflação, Walsh afirmou que combater a inflação continua a ser uma prioridade clara e fez uma argumentação relativamente detalhada sobre isso, embora tenha acrescentado que está confiante de que a inflação subjacente está a avançar na direção da meta do Fed. No geral, o seu discurso foi mais hawkish do que o mercado esperava. Durante o discurso de Walsh em Jackson Hole, o mercado fez uma grande reprecificação da decisão do Fed em setembro, com a probabilidade de um aumento das taxas pelo Fed em 25 pontos base a saltar de 30% para cerca de 50%. Antes da reunião do Fed em setembro, haverá um relatório de emprego não agrícola e um relatório de inflação CPI, além de alguns dados secundários a serem divulgados. Sob a liderança do novo presidente, o Fed tornou-se mais dependente dos dados. Dado que os recentes relatórios de emprego dos EUA ficaram aquém das expectativas e com uma margem significativa, qualquer sinal de enfraquecimento adicional pode minar seriamente as expectativas do mercado para um aumento das taxas em setembro. 核心关注：Warsh鹰派余波｜BTC 7.7万支撑｜ETH相对强弱｜SOL能否守住100美元｜ZEC高位换手｜HYPE解锁压力｜ENA回购预期｜AI芯片分化｜AVGO财报｜美元与美债收益率 核心解读： ·8月29日市场最大的变化，不是BTC单纯从8万美元上方回落，而是市场开始进入“利率重新定价”阶段。此前BTC连续上涨的重要推动力来自ETF资金回流、财政部回购预期以及空头回补，8月最后一周前后BTC一度重新站上8万美元；但Jackson Hole之后，市场开始重新关注通胀与利率约束，BTC随之跌回7.8万美元附近。此前连续8天的BTC ETF流入曾达到约28亿美元，说明这轮上涨确实有机构资金参与；现在真正需要验证的是，ETF流入放缓以后，Crypto内部资金是否仍然愿意继续承担Beta。(CoinDesk) ·因此，8/30最重要的指标不是BTC一天涨跌几个点，而是“BTC跌的时候谁不跌”。如果BTC在7.7万—7.8万美元附近止跌，ETH/BTC继续保持强势，SOL能够守住100美元，ZEC、HYPE、ENA等高Beta资产没有出现连续放量杀跌，那么这更接近上涨后的第一次宏观洗盘；反Na OKX, a taxa de circulação do CORE saltou de mais de 59% para 63,65%. Combinando a lógica de coleta de dados da página de mercado da OKX e as recentes mudanças on-chain da Core DAO, a razão pode ser dividida em duas camadas: "ajuste do critério de circulação no backend da OKX" + "desbloqueio real acumulado", mas definitivamente não foi um desbloqueio real de 4,65% em um dia (isso exigiria liberar cerca de 97 milhões de tokens, o que é impossível segundo a liberação linear do whitepaper). O que exatamente a OKX mudou nessa alteração repentina? O fornecimento circulante (Circulating Supply) da OKX não é calculado puramente on-chain, mas é um valor aproximado baseado em CoinGecko/CMC + etiquetas de endereços construídas internamente. Por volta de agosto de 2026, a OKX refez o cálculo da circulação do CORE, principalmente incluindo nas contas os seguintes tipos de endereços que antes poderiam ter sido considerados "não circulantes": - Parte do pool da equipe/contribuidores iniciais (15%, 315M) que já foi desbloqueada linearmente, mas anteriormente marcada pela OKX como "lockup não movimentado", agora é contada com base no saldo transferível on-chain. - Parte do pool de reserva da fundação (10%, 210M) sem bloqueio rígido, que a equipe oficial pode alocar a qualquer momento, foi movida de "a liberar" para "circulante". - No tesouro (Treasury 9,5%), os tokens que foram usados como garantia para empréstimos de stablecoins não são mais deduzidos da circulação (garantia ≠ queima, é apenas uma conversão de forma). - Recompensas de mineração de nós que já foram liberadas mas ainda não entraram em exchanges também são contadas como "desbloqueadas". Com essa mudança, o numerador subiu de cerca de 1,245 bilhões (59,3%) para cerca de 1,336 bilhões (63,65%), uma diferença de aproximadamente 91 milhões de tokens, totalmente devido ao "reajuste do critério", não a uma nova mineração. O que o desbloqueio real estava fazendo ao mesmo tempo (por que não é só critério)? Ao mesmo tempo, a cadeia também não ficou parada: - Recompensas de nós são liberadas linearmente ao longo de 81 anos, com um aumento líquido diário de dezenas a algumas centenas de milhares de tokens. - O pool da equipe de 15%, desde o lançamento da mainnet no início de 2023, com 1 ano de cliff + 4 anos de liberação linear, já liberou cerca de 60% até julho de 2026, liberando mensalmente dezenas de milhões de tokens. - Em julho de 2026, a Core oficial mudou o modelo econômico (parou o burn automático, mudou para recompra de receita), e a OKX aproveitou para atualizar o snapshot do "pool de recompra a distribuir". Portanto, a circulação real também subiu lentamente de 59,18% (critério on-chain de julho), mas para subir de 59% para 63,65% só com desbloqueio real levaria meses; um salto em um dia ou uma atualização única é uma mudança de regra no backend da OKX. Como verificar isso na OKX: Clique na página spot do CORE → Introdução/Informações do projeto → veja o valor absoluto do "fornecimento circulante": antes cerca de 1.245.000.000, agora cerca de 1.336.000.000. O total permanece 2.100.000.000 fixo (hard cap). Procure CORE no CoinGecko, que ainda mostra cerca de 12,47B / 59,3% em agosto de 2026, uma diferença de 4,3 pontos percentuais em relação à OKX, refletindo definições diferentes de circulação, não um bug exclusivo da OKX. Em resumo: a OKX incluiu na circulação os tokens "desbloqueados mas controlados pelo projeto/tesouro", fazendo a percentagem saltar para 63,65%; a circulação real on-chain só aumentou um pouco acima de 59%, e a pressão de venda aumenta lentamente mês a mês, não de repente com mais de 100 milhões de tokens.Está a acontecer uma divergência que muitos podem não notar. Os ETFs de $BTC registaram saídas de -$201,9M após nove sessões consecutivas de entradas. Mas a história não termina aqui. Os ETFs de $ETH atraíram +$102,1M, marcando a sua 10.ª sessão consecutiva de entradas. $SOL viu +$17,3M, $XRP +$18M, e $HYPE +$4,5M. Mais importante, os ETFs de ETH atraíram cerca de $713M na semana, apenas $171M abaixo dos $BTC. Talvez o mercado não esteja a perder dinheiro, mas sim à procura de um novo destino. À medida que o $BTC enfraquece, pode estar a emergir uma nova narrativa.$TRUMP Os indicadores técnicos apresentaram uma contradição muito interessante Atualmente, alguns indicadores técnicos já começaram a indicar: Sobrecompra a curto prazo. Por exemplo, nos dados técnicos em tempo real, o RSI(14) esteve por um tempo na zona de fraqueza/venda, enquanto o indicador estocástico mostrou um estado claramente elevado. Há uma divergência entre indicadores de diferentes períodos. O que isso significa? Simplificando: A tendência principal do BTC e o ritmo de curto prazo podem estar se separando. Tendência principal: Ainda existe a possibilidade de recuperação e correção. Curto prazo: Já passou por uma subida muito rápida, precisando digerir os lucros. Portanto, o que é mais provável de acontecer a seguir não é uma alta repentina nem uma queda brusca. Mas sim: Oscilação em níveis elevados → eliminação de alavancagem → depois escolha de direção. Isso costuma ser mais desgastante do que uma subida unilateral. O verdadeiro grande teste pode ainda não ter começado Por quê? Porque o mercado ainda tem um grande evento macroeconómico pela frente: Os dados de emprego dos EUA. No final de agosto, o mercado vai receber dados importantes como o emprego não agrícola dos EUA. A importância desses dados pode ser muito maior do que em meses normais. A razão é simples: O mercado está apostando se o Fed vai aumentar as taxas em setembro. E Warsh já deixou claro: Se a inflação não continuar a cair, o Fed não vai relaxar facilmente. Portanto: Se o emprego estiver forte e a inflação ainda alta O mercado pode negociar novamente: Aumento das taxas → fortalecimento do dólar → aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA → pressão sobre ativos de risco → correção do BTC. Se o emprego esfriar significativamente e a inflação continuar a cair O mercado pode negociar novamente: Expectativa de redução do aumento das taxas → melhoria na liquidez → aumento do apetite pelo risco → BTC desafiando novamente os 80.000 dólares. Assim, o verdadeiro “árbitro” do BTC a seguir pode não ser um indicador técnico específico. Mas sim: Os dados macroeconómicos dos EUA. $BTC $ETH A 19 de agosto, o Tesouro dos EUA anunciou que pelo menos duplicaria o valor único das recompras de liquidez do Tesouro a longo prazo, de 2 mil milhões para 4 mil milhões, com efeito a 9 de setembro. Após a notícia, o rendimento do Tesouro a 30 anos caiu brevemente de 5,31% para 5,19%, para depois recuperar rapidamente acima dos 5,23%. Pouco depois, a CNBC citou dois altos responsáveis do Tesouro a relatar que o Tesouro poderá usar cerca de 950 mil milhões de dólares em dinheiro da conta TGA para financiar a recompra. O que é uma TGA? O governo dos EUA abriu uma conta à ordem no Federal Reserve, usada para pagar salários, segurança social e juros de obrigações do governo. O saldo atual é cerca de 950 mil milhões a 966,8 mil milhões de dólares. Ao contrário da "impressão de dinheiro" da Fed, o Tesouro está a gastar o dinheiro da TGA para libertar verdadeiramente a liquidez existente. Porque é que o mercado não está muito convencido? Primeiro, não há dinheiro suficiente. As obrigações do Tesouro dos EUA ultrapassaram os 40 biliões de dólares. As despesas com juros nos últimos 12 meses atingiram um recorde de 1,37 biliões de dólares. Mesmo que todos os 950 mil milhões da TGA fossem investidos, 1,1 biliões de dólares em juros mensais esgotar-se-iam em três ou quatro meses. Segundo, ainda precisam de ser reabastecidos após gastos. Os estrategas da BNY Mellon apontaram claramente: se o Tesouro quiser realmente manter o saldo alvo da TGA, terá de emitir títulos do Tesouro de curto prazo para financiar recompras. O dinheiro circula fora da TGA e depois volta. Terceiro, o poder de fixação de preços dos títulos do Tesouro dos EUA já não está nas mãos oficiais. Investidores privados detêm cerca de 73% dos títulos do Tesouro dos EUA. Estas pessoas são extremamente sensíveis às avaliações e só alocam obrigações de longo prazo para exigir compensação adicional por risco. As obrigações corporativas relacionadas com IA têm taxas de cupão de 6%$TRUMP No mercado de hoje, surgiu de repente a "primeira fissura" Os dados mais recentes do mercado em 29 de agosto mostram que o ETF spot de BTC dos EUA terminou uma sequência de 9 dias consecutivos de entradas de capital, com uma saída líquida diária de cerca de 201,8 milhões de dólares, enquanto o BTC caiu temporariamente abaixo de 78.000 dólares. Isto significa: A compra institucional não é sempre só entrada, sem saída. Mais importante ainda, o Bitcoin passou por uma forte alta há poucos dias. Subiu de cerca de 62.800 dólares para perto de 80.000 dólares, um aumento superior a 25%. Um aumento tão rápido significa que já se formou uma grande quantidade de lucros de curto prazo. Portanto, o maior risco atual do BTC não é "ninguém a comprar". Pelo contrário: Há muitos compradores, e também muitos lucros a serem realizados à frente. Isto explica porque o BTC tem tentado repetidamente ultrapassar os 80.000 dólares, mas nunca conseguiu uma quebra clara e decisiva. $BTC $ETH No último mês, o mercado A-share tem estado como um baloiço, bancos a cair e tecnologia a subir, com o volume de negociação sempre baixo, tornando a operação extremamente difícil. No mundo das criptomoedas é ainda mais emocionante, o $BTC tem lutado repetidamente em torno dos 60 mil, mas o capital claramente se voltou para o $ETH, sendo necessário prestar especial atenção às flutuações da taxa de câmbio. Quando investia em ações, gostava sempre de comprar no fundo das quedas, mas acabava por comprar a meio da descida. Este mau hábito é ainda mais fatal no mundo cripto, onde apanhar uma queda repentina pode ser um buraco sem fundo. Por isso, agora mudei completamente para negociação do lado direito, preferindo esperar que a tendência fique clara para comprar a preços mais altos, em vez de reforçar posições cegamente durante a queda. No mercado de ações há um velho ditado: "volume mínimo indica preço mínimo", que também se aplica ao mundo cripto, mas é preciso distinguir entre consolidação com volume reduzido e queda gradual com volume reduzido; o primeiro é uma lavagem de mercado, o segundo é um buraco sem fundo. No último mês, percebi que a uma ou duas horas antes e depois da abertura do mercado americano, muitas vezes se decide a tendência do dia no mundo cripto, o que é semelhante a observar o fluxo de capital norte-sul no mercado A-share. As notícias devem ser interpretadas ao contrário, por exemplo, se o $SOL tem uma notícia positiva e sobe durante o dia, não se deve perseguir essa subida, esta estratégia já está gasta no mercado A-share. Quanto à gestão de posições, estabeleci regras rígidas para mim mesmo: não mais de 30% por moeda, alavancagem nunca superior a duas vezes, e manter margem suficiente para enfrentar situações extremas. Neste mercado, não é quem ganha mais que importa, mas quem sobrevive mais tempo. Olhe menos para a conta, concentre-se mais no livro de ordens, e só entre quando surgirem sinais de certeza. Irmãos!! Finalmente entendi por que a MicroStrategy vendeu BTC no fundo! Seu tio, ainda é seu tio! A situação é esta: o irmão Feng comprou $STRC e depois recebeu dividendos, meio mês foram 5,64 dólares. A participação é de 11,27581758 ações, cada ação com valor nominal de 100 dólares. A anualização é 5,64/(11,27581758*100)*24=12%. Esta é a taxa de dividendos do STRC, que surpreendentemente não foi tributada como dividendos preferenciais. O irmão Feng pesquisou e descobriu que, segundo as regras dos EUA, se uma empresa cotada não tem lucros distribuíveis, os dividendos das ações preferenciais não são tributados! Quando a MicroStrategy vende BTC abaixo do custo, gera prejuízo realizado, e nesse momento os acionistas preferenciais não precisam pagar impostos. Agora o BTC já ultrapassou o preço de custo da MicroStrategy, mas mesmo que a MicroStrategy venda BTC agora, o lucro obtido precisa primeiro cobrir as perdas anteriores; o que sobra pode ser lucro distribuível. Portanto, mesmo que a MicroStrategy esteja lucrando, desde que venda pouco BTC, os acionistas do STRC ainda podem não pagar impostos e receber diretamente 12% ao ano. Saylor estava, na verdade, lutando pelos interesses dos acionistas do STRC, e essa vantagem não é paga pelos detentores do $MSTR, muito menos pelos detentores de BTC, mas sim pelo Departamento do Tesouro dos EUA que recebe menos impostos. Ao mesmo tempo, isso também significa que, após a MicroStrategy entrar em lucro, a quantidade de BTC que está disposta a vender é muito pequena. Não é uma sensação de dupla felicidade instantânea?$TRUMP O que realmente merece atenção não é quanto o BTC subiu, mas quem está a comprar Muitas pessoas, ao verem o Bitcoin a subir, perguntam imediatamente: "Será que os investidores individuais voltaram a entrar?" Mas desta vez, a resposta pode não ser tão simples. O ETF de BTC à vista nos EUA registou entradas líquidas durante 9 dias úteis consecutivos, com um volume acumulado superior a 3 mil milhões de dólares. No dia 27 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA ainda registou cerca de 242 milhões de dólares em entradas líquidas. Isto indica uma coisa muito importante: A compra de BTC está a ser institucionalizada novamente. Por outras palavras: No passado, a subida do mercado podia ser: Sentimento dos investidores individuais → Alavancagem → FOMO → Aumento do preço. Agora está cada vez mais parecido com: Fundos de ETF → Alocação institucional → Procura à vista → Aumento do preço. Estas duas qualidades de subida são completamente diferentes. Se os fundos de ETF continuarem a entrar, então mesmo que o BTC sofra uma correção, poderá continuar a ter novas compras a suportá-lo. Mas aqui também existe um sinal de perigo. $BTC $ETH Na última sexta-feira, último dia do ETF, BTC registou uma saída líquida negativa de 202 milhões de dólares, terminando uma sequência de 9 dias consecutivos de entradas. Enquanto isso, o ETH continua forte, com entradas contínuas de 102 milhões de dólares. Tenho acompanhado recentemente o fluxo dos ETFs, porque após esta grande subida, certamente há uma grande quantidade de posições presas em mercado bear, e também posições de compra no fundo que precisam ser vendidas para realizar lucros. Se o preço se mantém elevado, ou se cai drasticamente, depende de haver capital suficiente para absorver as vendas, e os ETFs (e o prémio da Coinbase [Figura 3]) são a melhor forma de observar o volume de capital que está a absorver. O impacto do presidente do Fed, Powell, com uma postura hawkish, não é pequeno, levando o ETF crucial de sexta-feira a ficar negativo, causando uma fraqueza adicional no fim de semana, agora o BTC enfrenta o seu primeiro teste desde a subida. A queda na madrugada, pode ser o início de uma tendência de queda,$BTC briefly pushed toward $80,600, giving the market the impression that another breakout attempt was starting. Then the entire move reversed. Within a short period, Bitcoin fell below $77,500, triggering a wave of panic and liquidations across the crypto market. What makes this move interesting is that it wasn’t driven by a major exchange hack or one massive whale dumping coins. The pressure came from the macro side. After a more hawkish-than-expected message from Fed Chair Kevin Warsh at Jack
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