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A Casa Branca acabou de abrir uma junta de dilatação de trinta e cinco milímetros para o gasóleo russo, mas a fundação de todo o edifício ainda não foi inspecionada. O Departamento de Energia delineou as linhas de posicionamento para compradores e vendedores, os termos comerciais ainda estão a ser apertados na estrutura de andaimes, e a janela de entrega está definida para quinze a vinte dias após a assinatura do contrato — esta é a fase típica de aprofundamento dos desenhos de construção, não o topo da estrutura principal. A suspensão das sanções apenas removeu as barreiras temporárias exteriores, nenhuma parede estrutural foi concretada.
Qualquer pessoa que trabalhe em arranha-céus sabe que o mais perigoso não é a aprovação dos desenhos, mas sim quando os desenhos são aprovados, as barreiras removidas, o cliente pressiona para iniciar os trabalhos, e o relatório de sondagem geológica ainda está a ser assinado. Este lote de comércio de gasóleo está exatamente nessa situação: o caminho está aberto, a carga não está calculada, o contrato inicial e o volume de fornecimento são todos indicados com linhas tracejadas. O preço do petróleo caiu a 19 de outubro, isto não é um assentamento estrutural, é o mercado à espera dos resultados da inspeção da fundação — sem dados concretos de entrega, todos os preços são estruturas em balanço, quanto mais longo o balanço, maior a tensão na base.
Quanto aos ativos correlacionados no mercado acionista americano, essencialmente comprimem um complexo projeto de transporte energético transoceânico numa imagem para venda. A imagem pode render luz e sombra, mas não engana o teste de carga. Ser nomeado comprador ou vendedor não significa que o contrato está em vigor, o contrato em vigor não significa embarque, o embarque não significa chegada pontual ao porto, cada nó nesta cadeia é uma junta de dilatação, faltar uma peça faz com que o edifício se rache com a expansão e contração térmica. O chamado espaço comercial é apenas transformar a parede de corte de maciça para perfurada, e a posição do orifício ainda não foi analisada por elementos finitos.
Tenho vinte anos de experiência em projetos e temo dois tipos de clientes: um que pressiona para começar sem o plano estar pronto, outro que lança publicidade sem ter o terreno. O mercado atual tem ambos. O fluxo físico do gasóleo é como canos de água, condutas de ventilação, uma obra oculta que deve ser inspecionada por etapas, não aceita narrativas superficiais. O número quinze a vinte dias é o prazo teórico no plano de organização da construção, o vento, chuva, chegada do aço, qualquer um pode estender isso para quarenta e cinco dias. A lógica de precificação do mercado é exatamente o oposto, dá a taxa de ocupação máxima pelo prazo teórico, e depois que a licença real sai, vai cortando camada por camada.
A fachada deste edifício na Europa de Leste está a ser modificada, o isolamento foi reforçado, mas a profundidade da fundação não mudou. A cadeia de fornecimento energética transatlântica é um sistema de núcleo estrutural em moldura, a capacidade de içar as colunas de aço depende da capacidade de guindastes nos portos de carga e descarga e das cláusulas de seguro, não da hora de publicação do comunicado de imprensa. Multiplicar a área de flexibilização das sanções pelos dias de viagem não é um modelo, é pintar a parede.
Quanto ao título correlacionado, o seu movimento agora parece uma laje em balanço sem suporte — o betão ainda não atingiu a resistência de projeto, mas já começaram a acumular material em cima. Quem estiver na extremidade da laje está a apostar que a cofragem não vai colapsar. #russiausdieseldealwatchO índice de semicondutores de Filadélfia afundou por oito sessões consecutivas, não é uma simples precipitação, mas sim oito dias seguidos de frio e chuva persistente — o Nasdaq 100 recuou 5,5% na semana passada, uma frente fria passou, e os setores de armazenamento AI e comunicação óptica foram os primeiros a sentir o impacto, com tempestades localizadas fortes. Em 19 de outubro, os futuros do Nasdaq chegaram a recuperar quase 1%, alguns títulos de chips e ópticos subiram após o pregão, como um raio de luz que passa por entre as nuvens pela manhã, mas a cobertura de nuvens ainda é densa. O ADR da TSMC caiu após um terceiro trimestre recorde em receitas e lucros, a passagem de um vale em altitude trouxe ar frio suplementar, indicando que o sistema ainda não melhorou verdadeiramente, a diferença de pressão entre o retorno e a avaliação da AI continua a puxar. A próxima temporada de resultados tecnológicos é uma janela de observação crucial: o investimento de capital em AI é o transporte de vapor, a demanda por equipamentos é o gradiente de pressão, o lucro é a temperatura do solo, se os três podem formar uma crista quente para elevar, isso decidirá se esta recuperação é uma passagem de vale de onda curta ou um aquecimento sustentado. Pelo mapa meteorológico, atualmente parece mais um breve clarear durante uma pausa da onda de frio, e não uma mudança de estação. A sequência de oito quedas do índice de semicondutores já incorporou o frio e a chuva no contexto da circulação, a recuperação intradiária dos futuros é apenas uma perturbação na camada limite, a queda do ADR da TSMC é o fluxo de ar guiado em altitude — o transporte de ar frio e quente ainda se encontra, a faixa principal de chuva não se deslocou para norte. Não confunda o clarear intermitente com o fim da estação chuvosa, o vale principal da circulação atmosférica ainda está se movendo para leste. #aichipstocksreboundO Federal Reserve ficou em silêncio coletivo esta semana.
Mas os petroleiros no Estreito de Ormuz estão a votar pelo Federal Reserve.
Trump acabou de assinar uma "trégua do preço do petróleo" de 60 dias.
Ele suspendeu as sanções e tarifas cruciais contra a Rússia sob a Lei Graham, permitindo que o Secretário de Estado Rubio avalie o impacto econômico por 60 dias. A lógica é simples: faltando menos de um mês para as eleições de meio termo, com o preço do diesel alto e eleitores reclamando nos postos, ele precisa que o preço do petróleo baixe.
Então ele liberou o petróleo russo e segurou as sanções por enquanto.
Ele quer ser o árbitro do preço do petróleo.
Mas na mesma passagem marítima, alguém não concorda.
O Corpo da Guarda Revolucionária do Irã anunciou que um "petroleiro não autorizado" sofreu um ataque com mina no sul do Estreito de Ormuz, causando explosão e incêndio na casa de máquinas. No dia anterior, outro superpetroleiro com mais de 2 milhões de barris de petróleo bruto também foi atingido por mina. A Guarda Revolucionária deixou claro: essa passagem continua fechada para navios não autorizados.
Não é só Ormuz. As hostilidades entre a Arábia Saudita e os houthis continuam, com os houthis atacando o centro de exportação de petróleo de Yanbu na Arábia Saudita. A Ucrânia lançou mais de 1000 drones contra alvos dentro da Rússia, incendiando terminais e instalações de armazenamento de petróleo em São Petersburgo. Trump quer esfriar o mercado de petróleo, mas a geopolítica está a alimentar o fogo.
Este é o hedge real a observar esta semana: a Casa Branca tenta segurar o preço do petróleo, enquanto as minas no estreito o empurram para cima.
Como resultado, na abertura de hoje, o Brent caiu ligeiramente de perto dos 110 dólares da semana passada para cerca de 108 dólares. À primeira vista, a isenção de Trump "funcionou". Mas este é apenas o primeiro round. O tráfego no Estreito de Ormuz caiu cerca de 3 milhões de barris por dia desde o início de outubro, as exportações do Irã estão abaixo de 500 mil barris por dia, e os estoques flutuantes estão a diminuir rapidamente. Petroleiros não são números, petroleiros são oferta.
A cadeia de transmissão é mais lenta que o relatório financeiro da Nvidia, mas mais dura:
Problemas no estreito → preço do petróleo alto e estável → expectativas de inflação não caem → aumento das taxas volta à mesa → dólar se fortalece → BTC sofre.
Esta semana o Federal Reserve entrou em período de silêncio, e o "silêncio" de Waller em Banguecoque já reduziu a probabilidade de aumento em outubro para cerca de 15%. O mercado respirou aliviado, o Bitcoin ultrapassou os 82 mil dólares hoje, parecendo um momento de tranquilidade.
Mas o silêncio de Waller não significa que ninguém está a precificar.
Cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo é um voto implícito a favor de aumento de juros pelo Federal Reserve. A janela de 60 dias de Trump consegue segurar o petróleo russo, mas não as minas no Estreito de Ormuz. O que realmente decide as expectativas de inflação esta semana não são os relatórios da Meta, nem as entregas da Tesla, mas se um quarto navio vai pegar fogo naquele estreito.
O Federal Reserve está de férias, os petroleiros estão a trabalhar horas extras.
$BTC $BZ $TSLA #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Perspetiva macro: Wash "deixa espaço", mercado ganha janela de respiro
Wash do Fed declarou na reunião anual do FMI em Banguecoque que não antecipa a decisão da taxa de juros de outubro, não enviando sinal de aumento. A expectativa do mercado para aumento em outubro caiu de mais de 25% para abaixo de 15%, o dólar enfraqueceu simultaneamente, tornando-se a principal mudança marginal atual.
Mas isto é apenas um reajuste de expectativas, não uma inversão de tendência. A probabilidade de o FOMC manter a taxa inalterada em outubro é cerca de 70%, e essa expectativa já está a enfraquecer.
Julgamento de referência a curto prazo: BTC está a formar um suporte sólido em 80.000 dólares, sem catalisador forte para subida, provavelmente a oscilar entre 80.000 e 85.000.
$BTC $ETH 昨天二饼这波,你就说服不服吧？昨天已经说了等2425到2435等反弹走弱后，依次看2395、2375、2355。3个目标,一个接一个全到了!现在把昨天那篇分析翻出来,有没有告诉大家等哪里、往下看到哪里,然后后面这段下跌,是不是都对上了？ 大家中午好,我是你们的Orla。$BTC $ETH 周末美国豁免部分对俄制裁和相关关税后,原油周一亚洲早盘回落。为什么币圈也要看油？9月美国汽油涨价,贡献了当月CPI涨幅的一半以上。油价如果持续降温,才有助于缓解通胀和利率担忧。这是偏积极的变化,还不能说风险全没了。 但今天的盘面,得重新看。大饼凌晨还在80621,上午已经摸到82777,反拉超过2100点。昨天空头剧本是走出来了,那今天可不再接着空了。行情都掉头了,你还抱着昨天那张地图找路,那就容易走岔。 这会儿,大饼在82457附近,二饼在2423附近。两币1小时都收回20和60周期均线,今天我改等回踩低多。不过15分钟动能已经放慢,现在追进去,很容易刚买完就碰上回踩。方向看多,位置照样得挑。 【10.19/大饼/二饼/交易剧本】 大饼等81800到82000,15分钟重新收回82050后,再回踩#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Recentemente, os fundos de ETF realmente afrouxaram um pouco; desde outubro, tanto BTC como ETH tiveram resgates evidentes, e na semana passada o fluxo de saída do ETF de ETH foi até maior que o do BTC.
Mas dizer que "as instituições estão a retirar-se completamente" é um pouco exagerado; é mais devido a taxas de juro macroeconómicas elevadas e ao dólar forte, que fazem com que os fundos não se arrisquem a investir de forma precipitada.
Quem vai voltar primeiro? Eu inclino-me para o BTC primeiro.
Primeiro, o ETF de BTC tem um volume grande, e o resgate representa uma pequena proporção do total, o que torna a sustentação mais estável;
Segundo, as instituições veem o BTC mais como um "ativo base", e quando o dinheiro volta, normalmente alocam primeiro ao BTC.
Para o ETH realmente recuperar, é preciso ver o ETH/BTC a parar de cair, além do fluxo contínuo de saída do ETF de ETH terminar.
Eu próprio agora não estou a perseguir altas nem a tentar comprar no fundo com pressa. Nesta posição, observo se os fundos de ETF têm um fluxo líquido positivo contínuo por vários dias, combinado com o BTC a manter-se firme na faixa de 82.000 a 83.000 dólares. Se o dinheiro não voltar de forma contínua, o rali é visto como uma oscilação; mas se houver um fluxo contínuo de retorno, o BTC provavelmente estabiliza primeiro, e o ETH recupera depois. 🙌
$BTC $ETH $ETH 技术面确实不好看。 ETH现价在2420美元附近，日线级别被7日、20日、50日均线全面压制，MACD在零轴下方趴着，RSI只有38.29，弱势震荡的底色没变。更难受的是，2410附近挂着一道卖单墙，占了前5档卖单的45.9%，买卖深度比0.70，偏卖方。ETF那边也不给力，ETH现货ETF单周流出3.201亿美元，甚至超过了比特币的流出规模，贝莱德的ETHA一家就占了九成以上。 然后呢？反转的信号也在冒头。 过去4小时，ETH空头爆仓3910万美元，多头只爆了40万，相差近百倍。上面2419.83附近刚清算了一笔540万美元的空单。只要价格能站稳2419上方，空头回补的燃料还在。更关键的是，ETF在跑，巨鲸却在72小时内扫了16.6万枚ETH，价值超4亿美元，质押率飙到36.13%的历史高位，流通盘越锁越死。加息概率从27%掉到15%以下，美元和美债的压力边际在缓解。 今晚盯紧两个位置： 2419是分水岭。 站稳并消化掉上面那道卖单墙，短线挤空延续，看2450，强一点摸2488。但2398如果跌破且持仓量不降反升，说明新空头在接力，回落风险重新占优。2380-2400这一带$APR é o maior perdedor do mês, caiu 95%, por que eu te aconselho a não comprar?
APRS caiu de 0,6296 para 0,0290, uma queda de 95,4%.
Muita gente vê "só restam 3 cêntimos" e pensa que está barato. Mas faça as contas: para voltar de 0,0290 para 0,6296, precisa subir 21,7 vezes.
O mais importante é a liquidez: o valor de mercado em circulação é cerca de 2,94 milhões de dólares, mas o volume de contratos nas últimas 24 horas foi de 53,11 milhões de dólares, o que equivale a 18 vezes o valor de mercado em circulação. O livro de ordens é muito raso, dominado por alavancagem, um candle de baixa pode cortar o preço pela metade novamente.
Depois de cair 95%, subiu 6,5%, isso não é uma reversão, é uma recuperação técnica em alta volatilidade.
Lembre-se de três frases:
Queda não significa fundo;
Preço baixo não significa subvalorizado;
Contratos de pequena capitalização, não aposte pesado na recuperação.
O mercado não deve uma recuperação só porque uma moeda caiu muito.O principal problema do mercado hoje já não é apenas a inflação, mas a capacidade real das empresas, famílias e governos para suportar um custo de capital persistentemente elevado. Embora índices como o Dow Jones e o S&P 500 aparentem calma na superfície, a estrutura interna do mercado mostra fortes sinais de stress que impactam diretamente o apetite pelo risco e a liquidez global: 1️⃣ A tríade macro nos EUA (Inflação + Fed + Emprego fraco): • Inflação pressionada pela enerForam transferidos 97,9 biliões de dólares em stablecoins, não se pode simplesmente interpretar como "gastar tanto em compras". O relatório do terceiro trimestre da Allium divide os dados dos primeiros três trimestres deste ano até 30 de setembro em três camadas: transferências brutas de 97,9 biliões de dólares, transferências finais filtradas de cerca de 2,4 biliões de dólares, das quais cerca de 482 mil milhões de dólares foram identificados como pagamentos.
O mais fácil de interpretar mal é os 2,5%: esta é a proporção das transferências filtradas em relação às transferências brutas, não a proporção de pagamentos de consumo. O relatório exclui fluxos financeiros de exchanges, finanças on-chain, infraestrutura, automação e cunhagem/destruição, e depois classifica as transferências restantes numa ordem fixa; ser excluído não significa que a transferência seja falsa.
Para quem trabalha com pagamentos ou avalia o uso de stablecoins, a diferença é grande: o mesmo dinheiro pode circular várias vezes em diferentes etapas, aparecendo múltiplas vezes nas transferências brutas. Usar o total diretamente como escala de pagamentos comerciais pode facilmente contar movimentações de fundos como nova procura. Posteriormente, com o mesmo método, observa-se o número de pagamentos e o valor médio por pagamento.
Neste exemplo, a Tron suporta cerca de dois terços do valor dos pagamentos. Abaixo, TRX/USDT é apenas uma referência spot da moeda nativa da rede, não se pode inferir a valorização do token a partir da quota de pagamentos.
Fonte e imagem original: resumo do relatório Allium de 15/10, revisado a 19/10;
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/trx-usdt10月19日恰逢1987年股灾39周年，开盘前「黑色星期一」这个词在海外社交平台上刷屏。理由不复杂：布伦特原油站到110美元附近，美债收益率继续往上走，波动率指数被报道冲到四个月高位，周末代币化AI股出现一轮清算，还有人统计美国科技股这段时间蒸发掉1.9万亿美元。 按常理，这种组合拳打下来，加密该跟着跳水。但盘面反着走：比特币在82,000上方小幅收涨，主流币普遍翻红，ZEC、LINK、SOL明显偏强。这里有个反直觉的地方——同一套坏消息，为什么这轮加密没接？ 我的理解是杠杆结构变了。10月10日那场历史级清算，一天之内将近200亿美元的杠杆仓位被强行平掉，等于把市场上的高杠杆存量提前挤干了。杠杆存量低，意味着同样的坏消息传过来，被迫卖盘少得多。这是「先跌过一轮」的好处，代价是往上弹的弹性也差，涨起来不痛快。 第二个细节更值得看：过去一天各类ETF的资金流并不一致，比特币产品小幅净流入，而XRP、SOL、ETH的产品合计净流出几千万美元。钱不是在撤退，是在换仓。这跟「恐慌出逃」的画面差得很远。 真正让我在意的是链上那笔操作：有大户在80,949平掉一笔1.1亿美元的比特币多单，认亏约3$CORE $CORE $STX ✅Posicionamento fundamental (diferença mais essencial) - STX (Stacks): verdadeiro Bitcoin L2 (verdadeiro líder) A transação é finalmente ancorada na liquidação da cadeia principal do Bitcoin, após a atualização Nakamoto, a segurança está diretamente vinculada ao BTC; sBTC é o seu ativo encapsulado nativo principal do BTC, não necessita de ponte cross-chain, padrão de descentralização elevado, amplamente reconhecido por instituições estrangeiras como infraestrutura de primeira linha do BTCFi - CORE: sidechain do Bitcoin / cadeia compatível com EVM Consenso Satoshi Plus, utiliza o poder computacional dos mineradores de Bitcoin para segurança, não é um L2 nativo do Bitcoin; a vantagem é o EVM, desenvolvedores Ethereum podem migrar contratos diretamente; a desvantagem é que é uma cadeia independente, não uma camada de liquidação do Bitcoin, com baixa aceitação na comunidade nativista do BTC ✅Ativos principais do BTC & progresso institucional - STX sBTC é o produto principal, sem limite de depósito, várias instituições líderes como HashKey, UTXO Management, Jump Crypto participam na garantia de BTC; o novo Bond 2 com limite de 500 BTC já está totalmente preenchido pelo ecossistema, produz rendimento em BTC (rendimento pago diretamente em BTC), muito atraente para grandes capitais - CORE LstBTC, coreBTC, produtos de dupla garantia; o produto ETP europeu é um destaque, mas grande parte do rendimento é recompensa em tokens CORE, não rendimento em BTC, o rendimento do usuário depende fortemente de C这两天我在 @okxchinese 星球玩「预言家 S3」，终于找到一个适合币圈用户研究美股财报的方式： 先用免费 XP 做判断，再让 PnL 检验自己。 这次我在 Outcomes 里买了 Tesla 财报 NO： 持仓 714.08 份，买入价 25¢，目前浮亏 4%，账户里的可用 XP 已经是 0。 先把仓位晒出来，财报出来以后输赢都认，省得结果落地再装预言家。 我长期并不看空 Tesla。Robotaxi、Optimus、AI 和储能，都还有很大的想象空间。但 OKX 星球里的问题很具体： Tesla 本季度财报会不会超预期？ 这和“Tesla 长期值不值得看好”完全是两道题。 Tesla 本季度交付了 486,532 辆，成绩确实漂亮，也让 Outcomes 市场里的 YES 一度来到 76¢ 左右。可交付量回答的是卖了多少辆，财报还要继续看汽车毛利率、自由现金流、AI与工厂投入，以及管理层给出的下一季度指引。 现在市场对超预期已经给了很高概率。这个位置继续押 YES，Tesla 交出的答卷不能只是“不错”，还得比市场已经写进价格里的预期更好。 所以我选择 NO。 这也是我觉#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco 5 variáveis de vida ou morte do BTC esta semana, ordenadas por importância
1️⃣ Relatórios financeiros da Meta/Tesla (após o fecho de quarta-feira) — o principal fator de precificação a curto prazo
Na semana passada, o Nasdaq caiu 4%, e as ações de IA perderam 1 trilhão de dólares em valor numa semana. O mercado não está a negociar "o quão boa é a IA", mas sim "se a IA realmente gera lucro".
A previsão do EPS da Tesla caiu 14,5% em termos anuais, e a receita também está a ser revista em baixa. A receita da Meta está prevista para crescer 23%, mas o EPS deve cair 8%, com despesas em equipamentos e centros de dados entre 130 a 145 mil milhões de dólares em 2026, além de cerca de 10 mil milhões de dólares em custos legais.
Em resumo: o investimento em IA está a queimar dinheiro, e os lucros estão a ser consumidos.
Se os relatórios forem bons, o apetite pelo risco recupera, e o BTC respira. Se forem maus, o Nasdaq continua a cair, e os 80 mil do BTC serão a próxima peça de dominó. A primeira peça cai após o fecho de quarta-feira.
2️⃣ PMI de sexta-feira + Expectativas de inflação de Michigan — o último termómetro da inflação antes do FOMC
O FOMC de outubro já entrou em período de silêncio, os responsáveis não vão falar, e o mercado só pode precificar com base nos dados.
Agora, a probabilidade de subida de juros em outubro caiu de 75% no final de setembro para cerca de 15%. Mas este "15%" é frágil — se o PMI de sexta-feira continuar forte e as expectativas de inflação de um ano de Michigan não caírem, o mercado vai imediatamente aumentar a probabilidade de subida.
A aposta em cortes de juros foi a alavanca invisível do BTC no último mês. Se os dados revertê-la, o suporte dos 80 mil terá de ser reavaliado.
3️⃣ Discurso de Jensen Huang na GTC (quarta-feira) — se a narrativa da IA pode ser reacendida
Jensen Huang nunca fala apenas de chips na GTC. Ele fala da "fábrica de tokens" — os centros de dados deixam de ser centros de armazenamento para se tornarem fábricas de produção de tokens inteligentes, transformando o poder computacional de centro de custo em centro de lucro.
Esta narrativa é muito importante para o BTC. Porque o sentimento em IA e o sentimento em ativos de risco estão ligados. Se a IA estiver estável, as ações tecnológicas também, e o BTC terá espaço para respirar. Se a IA continuar a cair, o BTC não pode fortalecer sozinho.
Jensen Huang não precisa de recomendar o Bitcoin, só precisa de fazer o mercado acreditar novamente que "a procura por poder computacional não atingiu o pico". Isso é suficiente.
4️⃣ Preço do petróleo + Estreito de Ormuz — o interruptor geral das expectativas de inflação
O Brent aproximou-se dos 110 dólares na sexta-feira passada, e na segunda-feira caiu para cerca de 108-109 dólares. O tráfego no Estreito de Ormuz diminuiu cerca de 3 milhões de barris por dia desde o início de outubro.
Trump está a conceder isenções e a pressionar o preço do petróleo para baixo. Os Houthis estão a atacar e a empurrar o preço para cima. A direção do preço do petróleo é a direção das expectativas de inflação. A direção das expectativas de inflação é a direção da probabilidade de subida de juros.
Esta cadeia não afeta diretamente o BTC, mas é a matriz de todas as variáveis macro. Se o preço do petróleo não ceder, uma mão estará sempre suspensa sobre o BTC.
5️⃣ O Gamma do BTC em 80 mil dólares — a última linha de defesa técnica
O BTC está a oscilar perto dos 82 mil dólares, com os 80 mil como suporte central. Se as opções em aberto continuarem concentradas no preço de exercício de 80 mil e os traders mantiverem Gamma positivo, este suporte terá um amortecimento estrutural.
Mas se, após o vencimento, as opções em aberto começarem a ser transferidas, o efeito "ímã das opções" dos 80 mil desaparecerá. Nesse momento, o suporte não será 78 mil, mas 75 mil — a EMA de 200 dias e a zona de liquidação mais baixa estão nessa direção.
80 mil não é um fundo de ferro. 80 mil é uma tábua temporária sustentada pela estrutura das opções.
Em resumo: esta semana não se aposta na direção, espera-se que os relatórios financeiros e o PMI revelem as cartas.
Pensas que estás a negociar BTC, mas na verdade estás a negociar o EPS da Meta, o PPT de Jensen Huang e o tráfego no Estreito de Ormuz. Só quem espera que as cartas sejam reveladas para apostar tem direito a falar na próxima ronda.
$BTC $TSLA $META #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Na sexta-feira passada, o Nasdaq caiu 2,2%, com uma venda significativa nas ações de tecnologia.
Mas hoje, o Bitcoin, pelo contrário, teve uma recuperação.
Surge uma questão para refletir:
Será que o Bitcoin começou a não seguir mais a queda do mercado acionista dos EUA?
Eu acho que ainda é cedo para falar em desacoplamento.
Porque o Bitcoin é negociado 24 horas por dia, o mercado acionista dos EUA não.
A recuperação do Bitcoin no fim de semana e a escolha de fundos após a abertura do mercado acionista dos EUA não são o mesmo exame.
O que realmente vale a pena observar é a abertura do mercado acionista dos EUA esta noite.
Se o índice Nasdaq continuar sob pressão, mas o Bitcoin conseguir manter a força, ou até romper resistências recentes, aí sim a força relativa começará a ser confirmada.
Mas se o mercado acionista dos EUA abrir e o Bitcoin cair junto, então a recuperação anterior pode ter sido mais uma correção de preço no ambiente de liquidez do fim de semana.
O maior equívoco que o mercado pode criar é confundir o descompasso temporal com o desacoplamento entre ativos.
Não tenha pressa em anunciar que o Bitcoin está independente.
A verdadeira força não é subir quando os outros não estão a negociar, mas resistir quando os outros começam a vender. Sự kiện: Tiếp bước thành công của MicroStrategy tại Mỹ và Metaplanet tại Nhật Bản, thêm một tập đoàn công nghệ niêm yết tại Hồng Kông vừa thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD để bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán dự trữ chiến lược. Notes Phân tích chi tiết: Mô hình tài chính "chuyển hóa nợ thành tài sản cứng": Các doanh nghiệp tận dụng môi trường lãi suất đang giảm để vay vốn bằng tiền pháp định chi phí thấp, sau đó chuyển hóa toàn bộ thành tài sản có ngTodos os ETFs estão a registar saídas, de onde vem então o "dinheiro do ETH a migrar para o BTC"?
Não aceito muito bem a conclusão de que "as instituições estão a mudar do ETH para o BTC". Parece mais que a exposição ao risco está a contrair-se em conjunto, só que o ETH tem suportado mais pressão esta semana. Escrever a variação de fundos dos dois diretamente como um ganha-perde pode levar a interpretar mal a retirada do mercado como uma rotação entre moedas.
Na semana completa até 16 de outubro, o ETF spot do BTC teve uma saída líquida de cerca de 228,4 milhões de dólares, e o do ETH cerca de 320,1 milhões de dólares, o que mostra que o ETH está realmente mais fraco. Mas olhando para o último dia de negociação, o BTC teve uma saída líquida de cerca de 82,4 milhões de dólares, superior aos 69,7 milhões do ETH. Na análise semanal o ETH está pior, mas no dia individual não é na mesma direção.
Estes dados apoiam que "o ETH tem estado mais vulnerável recentemente", mas não provam que "o dinheiro que vende ETH está a comprar BTC". Se fosse uma rotação clara, pelo menos deveríamos ver uma melhoria contínua dos fundos do BTC, e não o BTC também a registar saídas líquidas.
O meu julgamento é: por agora, devemos entender como uma redução geral de posições, sem pressa em falar de migração de fundos; mas se a aversão ao risco continuar a aumentar, o ETH, devido à maior saída semanal, será de facto o primeiro a sentir pressão. Por outro lado, se o ETH continuar a fortalecer relativamente ao BTC e as saídas do ETF diminuírem, esta avaliação de fraqueza deve ser retirada. O que vale mais a pena observar a seguir não é quem tem mais saídas num dia, mas se o BTC consegue recuperar entradas líquidas primeiro e se o ETH consegue travar as saídas consecutivas. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A minha opinião: **A produção em massa do HBM4 é uma notícia positiva, mas a "nova alta" não depende do HBM4 em si, e sim do ciclo de preços do DRAM genérico.**
1. **O HBM4 tem forte certeza a curto prazo.** A procura por servidores AI está em alta, a SK Hynix tem vantagem de pioneirismo e quota no HBM, e os resultados do 3º trimestre provavelmente continuarão a crescer fortemente, não sendo surpreendente uma nova alta.
2. **O mercado foca-se no "exceder expectativas", não na "nova alta".** A opinião do "JinSe Finance" na captura de ecrã faz sentido: o preço das ações e o P/B já incorporaram muitas expectativas, se o relatório financeiro de 28 de outubro apenas corresponder às expectativas, o preço das ações pode não subir, podendo até ocorrer um "esgotamento do efeito positivo".
3. **O risco do ciclo não pode ser ignorado.** Se os preços do DRAM genérico e NAND caírem, somado à expansão da Samsung e Micron e à concorrência, o lucro do HBM pode não ser suficiente para sustentar o lucro global.
4. **O adiamento das encomendas de equipamentos de retaguarda é um sinal.** Indica que o ritmo de expansão pode ser cauteloso, o que é positivo para o lado da oferta (favorecendo os preços), mas é uma perturbação para as expectativas da cadeia industrial, necessitando confirmação na conferência de resultados.
**Pontos-chave a observar no relatório financeiro:** A proporção e taxa de sucesso das remessas do HBM4, a situação da negociação do HBM em 2027 (preço e quota), as orientações de despesas de capital, e o julgamento da gestão sobre o preço do DRAM genérico.
Resumo: **Alta probabilidade de lucro recorde, mas a reação do preço das ações depende das orientações e das diferenças em relação às expectativas.** Não se deixe enganar pelo "Uptober", esta segunda-feira foi um tapa que acordou os touros.
Esta semana é um cenário de queda macroeconómica + desalavancagem on-chain, sem relação com os fundamentos do mercado cripto.
Estopim: preço do petróleo acima de cem, situação no Estreito de Ormuz, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a atingir 5,2%, dólar a atingir máximos de 18 meses, e o Fed a mudar de corte de juros para possível aumento.
O dinheiro sai primeiro: $BTC ETF spot teve saída líquida de quase 680 milhões numa semana (a maior desde junho), $ETH ETF retirou fundos por mais de dez dias consecutivos, com liquidações diárias perto de mil milhões, com 80% dos investidores em posição comprada.
Divergência entre os três principais:
BTC caiu de 87.000 para 81.000, agora recupera para 82.400, mantendo o suporte em 81.000 com maior resiliência, e na segunda metade da semana os ETFs institucionais recompraram;
ETH caiu abaixo de 2.500 para 2.420, a relação ETH/BTC está sob pressão, com desbloqueios de staking e falta de grandes lançamentos, é difícil que se fortaleça independentemente;
$HYPE é o mais afetado, devolveu os ganhos do início do mês, caiu cerca de 12% na semana para 79 dólares, o beta elevado sofre primeiro com a saída de capital.
Minha avaliação: esta é uma desalavancagem passiva causada por fatores macroeconómicos, não um colapso interno do mercado cripto. 81.000 é o ponto crítico do BTC, se mantiver, permanece em consolidação, se romper, pode ir para 78.000; ETH não deve falar em reversão se não voltar a 2.600. No curto prazo, não se precipite a comprar, espere que os rendimentos dos títulos do Tesouro e o preço do petróleo estabilizem, e que o apetite pelo risco regresse.Na sexta-feira passada, o ETF teve resgates líquidos de 152 milhões, e esta manhã 82400 ainda se mantém, todos os que seguram o topo são short stops 😅
Desses 152 milhões, BTC foi resgatado em 82,4 milhões, da BlackRock e Fidelity; ETH resgatado em 69,7 milhões, tudo da BlackRock. O grande dinheiro fora do mercado não voltou no fim de semana.
Em toda a rede, nas últimas 24 horas, houve explosão de 313 milhões, com posições longas representando 60%; na última hora, explosão de 29,72 milhões, com posições curtas representando 96%. Subiu, mas a vida dos shorts continua.
BTC, ETH e SOL estão todos em vermelho hoje, SOL teve o maior aumento de posições, ETH foi o que mais teve explosão nas últimas 24 horas com 94,09 milhões no pico, BTC tocou 82405, volume quase dobrou.
No ranking de variação, extremos nos dois lados: subidas próximas de 40%, quedas de 30%, os principais pares oscilam dentro de 1%. Índice de medo e ganância em 60, nem quente nem frio 😐
Hoje há muitas notícias macro, todas na fila para serem divulgadas: manhã com PIB do terceiro trimestre e coletiva do Canadá, abertura do Fórum da Rua Financeira, amanhã LPR, esta noite CPI do Canadá. Portanto, é preciso ficar atento para evitar que alguma notícia cause movimentos bruscos para cima ou para baixo.
Minhas sugestões operacionais para referência:
① Resgates líquidos do ETF combinados com liquidações continuam sustentando, o rali é emprestado, não correr para comprar antes das notícias;
② ETH teve mais liquidações e menos alta, taxa de 0,0091% é a mais alta entre as três moedas, os shorts pagam caro, os longs não se apressam em entrar;
③ Ranking com extremos nos dois lados, principais pares em consolidação, típico jogo de soma zero, esperar as notícias para decidir o lado.
Todas as notícias estão na fila para serem divulgadas, embora tenha subido, escolho ficar parado, guardando munição para quando a situação se definir 最脆弱的一环其实不是价格，是耐心正在被一点点磨掉。 SOL 在 100 附近晃了两年，你还在等它给个说法吗？ 昨晚翻 2019 年 ETH 的老图，突然有点恍惚。那会儿 ETH 跌到 140 出头，满屏都是"以太坊要完了"，结果呢，DeFi Summer 一来直接十倍打脸。现在 SOL 卡在 100 上下，七天滑了接近 5 个点，底层比 2017 年那版扎实得多，可盘面就是提不起劲。这种"基本面没坏、情绪先累"的错位，才是这轮最容易被忽略的定价点。 真正在交易的其实不是 SOL 会不会死，而是"我还要陪它耗多久"。Fidelity 那份报告我看了，说 Solana 本身没大毛病，但点了 stake 集中度这个软肋。有意思的是，机构愿意花几十页去挑刺，本身就说明它进了严肃研究的名单。但被研究不等于被抬轿，他们认真看，多半是在等一个更便宜的入场位。现价对机构是猎物，不是礼物，这层预期差还没被完全计价。 偏多的路径很清楚：99.38 这个支撑只要不破，筹码就在悄悄换手，一旦站上 106.69，犹豫的那批人会瞬间变成追高盘，山寨情绪也会跟着回一口暖。风险也直白——跌破 99 就是另一套剧本，止#Bitcoin sobe para 82.000 dólares em curto prazo
Bitcoin está a fingir uma queda? Caiu desesperadamente durante um fim de semana, $BTC caiu para pouco acima de 80.000 na noite passada, esta manhã uma grande vela de alta recuperou tudo, puxando de volta para acima de 82.400 como se nada tivesse acontecido, mas esta recuperação é "frágil" ou "sólida" ainda depende do volume subsequente.
Pelo gráfico, no período de 15 minutos realmente houve uma ruptura, mas o volume não acompanhou, parecendo mais um "falso rompimento" por cobertura de posições curtas do que uma verdadeira entrada de dinheiro dos compradores. O sentimento do mercado está muito delicado, macroeconomicamente a expectativa de subida das taxas pelo Fed ainda não desapareceu completamente, o rendimento dos títulos do Tesouro a 5,31% é como uma espada pendurada sobre a cabeça, podendo pressionar os ativos de risco a qualquer momento.
Quanto às altcoins, embora algumas como Celestia possam dar um salto, a liquidez geral ainda está muito fraca. A profundidade do livro de ordens do Bitcoin e Ethereum foi restaurada, mas nas altcoins ainda é "água parada", o capital está claramente a concentrar-se nas moedas principais. O que isto significa?
Significa que se tentares perseguir altcoins "aparentemente baratas", podes ficar preso numa "armadilha de liquidez". Agora é o capital existente a resistir, as instituições estão discretamente a assumir posições, ainda não se vê uma base de capital para um mercado em alta total.
Não te deixes levar pela vela de alta de segunda-feira. Perto dos 82.000 dólares podes reduzir posição ou realizar lucros em parte, espera por um recuo para confirmar suporte antes de considerar aumentar posição. Se cair abaixo de 80.600, então é preciso estar alerta!Na sexta-feira passada, o Nasdaq caiu 2,2%, com uma venda significativa nas ações de tecnologia.
Mas hoje, o Bitcoin, pelo contrário, teve uma recuperação.
Surge uma questão para refletir:
Será que o Bitcoin começou a não seguir mais a queda do mercado acionista dos EUA?
Eu acho que ainda é cedo para falar em desacoplamento.
Porque o Bitcoin é negociado 24 horas por dia, o mercado acionista dos EUA não.
A recuperação do Bitcoin no fim de semana e a escolha de fundos após a abertura do mercado acionista dos EUA não são o mesmo exame.
O que realmente vale a pena observar é a abertura do mercado acionista dos EUA esta noite.
Se o índice Nasdaq continuar sob pressão, mas o Bitcoin conseguir manter a força, ou até romper resistências recentes, aí sim a força relativa começará a ser confirmada.
Mas se o mercado acionista dos EUA abrir e o Bitcoin cair junto, então a recuperação anterior pode ter sido mais uma correção de preço no ambiente de liquidez do fim de semana.
O maior equívoco que o mercado pode criar é confundir o descompasso temporal com o desacoplamento entre ativos.
Não tenha pressa em anunciar que o Bitcoin está independente.
A verdadeira força não é subir quando os outros não estão a negociar, mas resistir quando os outros começam a vender. Hoje o ZEC subiu 8 pontos, consegues entender esta operação?
3 razões principais para a grande subida do ZEC
1. Recuperação do BTC no mercado geral (base)
O BTC estabilizou e recuperou, o apetite pelo risco no mercado aumentou, o capital começou a procurar ativos com elasticidade entre as moedas de pequena capitalização, e o setor de privacidade rodou para o ZEC.
2. Liquidez extremamente baixa, uma pequena quantidade de capital pode impulsionar uma grande subida (o mais crucial)
O ZEC tem um mercado pequeno e uma profundidade de venda fina, não é necessário um volume enorme de capital para impulsionar rapidamente o preço; ao mesmo tempo, ativa as paragens de perdas dos vendedores a descoberto, formando uma pressão de compra que amplifica a subida, esta é também a razão pela qual frequentemente tem grandes subidas e descidas.
3. Especulação do capital no setor
O mercado não tem um novo foco principal, o capital roda e especula na narrativa das moedas de privacidade, o capital de curto prazo entra, e os investidores de retalho seguem o FOMO, elevando ainda mais o preço.
Pontos chave do mercado
• Natureza: Trata-se de uma especulação de capital de curto prazo, não uma reversão fundamental.
• Aviso de risco: Este tipo de subida em pulso pode facilmente cair rapidamente após atingir o pico, a realização de lucros pode causar uma descida rápida. Uau, o irmão Sun também está a jogar Meme, a negociar $PEPE novamente após dois anos!?
Ontem, Sun Yuchen (endereço 0x176…0a132) recebeu 72 biliões de $PEPE do endereço multiassinatura da Poloniex, no valor de 28,44 milhões de dólares, sendo esta a primeira operação on-chain de PEPE desde junho de 2024 (na altura, o preço da moeda ainda era $0.00001256).
Todos sabem que o irmão Sun, como o principal detentor de $WLFI, foi forçado a "bloquear" os seus tokens, não podendo retirá-los.
No dia 14 de outubro, numa entrevista, ele afirmou que, se pudesse voltar atrás, ainda investiria em WLFI; muitas informações relevantes só foram conhecidas após o investimento, e na altura não estavam totalmente públicas, pelo que foi difícil para ele tomar uma decisão diferente ou sentir arrependimento. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 12,86 mil milhões de dólares, +12% ano a ano; em termos neutros de taxa de câmbio +11%, expectativa consensual do mercado: cerca de 13 mil milhões de dólares, a expectativa do mercado é superior à orientação da empresa, existindo um pequeno risco de não cumprimento da expectativa Orientação da empresa: 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado), é o maior destaque deste trimestre; a empresa indica que o 2º trimestre é o pico da taxa de crescimento da amortização de conteúdos em 2026, com a taxa de crescimento dos custos de conteúdos a diminuir na segunda metade do ano, sustentando a manutenção da margem de lucro em níveis elevados Retorno de capital: saldo de 27,1 mil milhões de dólares para recompra, o mercado estará atento à intensidade da execução da recompra neste trimestre……#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Entre os 50 contratos perpétuos de todo o mercado, apenas 12 têm os vendedores a descoberto a pagar.
ATOM está em primeiro lugar, com -0,0204% a cada 8 horas.
Anualizado, -22%, os vendedores a descoberto perdem 20% do capital por ano.
A taxa é liquidada a cada 8 horas.
Um valor negativo significa que os vendedores a descoberto pagam aos compradores, e a plataforma não cobra.
Este dinheiro apenas é transferido entre as duas partes.
O interessante é o preço.
O ATOM caiu 17,34% nestes 7 dias de negociação, mas hoje está a recuperar.
Os vendedores a descoberto pagaram, mas o preço não recompensou.
Com a mesma taxa negativa, o STRK é diferente.
A sua taxa é -0,0158%, caiu 48,5% nestes 7 dias.
Os vendedores a descoberto pagam, mas lucraram.
JUP tem uma taxa de -0,0183%, caiu 26,13% nestes 7 dias, e hoje subiu 4%.
Como o ATOM, pagaram mas não lucraram.
Portanto, a taxa não é um sinal de direção.
Ela apenas indica qual o lado que tem mais pessoas.
Quando há mais vendedores a descoberto, o preço não necessariamente cai.
Mas os vendedores a descoberto têm de pagar, e o custo de manter a posição aumenta dia após dia.
Acredito que o verdadeiro sinal não é a taxa em si.
É o que o preço faz no dia em que a taxa se torna negativa.
Se a taxa fica negativa e o preço continua a subir, significa que os vendedores a descoberto estão a aumentar posições contra a tendência.
Estas posições são as mais frágeis, porque perdem tempo e preço ao mesmo tempo.
$ATOM
#资金费率#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ *HBM4量产是利好，但"再创新高"的关键不在HBM4本身，而在通用DRAM的价格周期。**
1. **HBM4短期确定性强。** AI服务器需求旺盛，SK海力士在HBM上有先发和份额优势，Q3业绩大概率延续高增长，创新高并不意外。
2. **市场看的是"超预期"，而不是"创新高"。** 截图里"JinSe Finance"的观点有道理：股价和P/B已经计入了大量预期，10月28日财报若只是符合预期，股价未必上涨，甚至可能"利好出尽"。
3. **周期风险不能忽视。** 通用DRAM和NAND一旦价格回落，叠加三星、美光扩产和竞争，HBM的利润不一定能独自撑住整体盈利。
4. **后道设备订单推迟这条是个信号。** 说明扩产节奏可能偏谨慎，这对供给端是正面（有利于价格），但对产业链预期是个扰动，需要财报电话会上确认。
**财报时重点看这几项：** HBM4的出货占比和良率、2027年HBM的议价情况（价格和份额）、资本开支指引，以及管理层对通用DRAM价格的判断。
总结：**盈利创新高概率大，但股价反应取决于指引和预期差。**Alta taxa de sucesso não significa sobreviver: por que duas grandes contas zeraram
Vi duas grandes contas de capital serem liquidadas simultaneamente, a taxa de sucesso era assustadoramente alta, mas o drawdown máximo aproximava-se de 100%.
O problema não está na taxa de sucesso, mas em aumentar a posição contra a tendência durante perdas usando martingale. Quanto mais aumentam a posição, maior o risco, sem limite; uma única tendência pode engolir todos os lucros das dezenas de operações anteriores.
Na essência, é a recusa em admitir erros, querendo que cada operação dê lucro, sem aceitar um stop loss a nível de conta, o que faz o buraco só aumentar.
Um lembrete para mim mesmo: o stop loss é um custo, não uma falha; não aumentes a posição cegamente; sobreviver é mais importante do que ter uma alta taxa de sucesso. $BTC#Perspetiva macro: Wash deixa espaço em aberto, mercado ganha janela de respiro
Wash do Federal Reserve falou na reunião anual do FMI em Banguecoque, não deu sinal de aumento de juros em outubro, dizendo que não vai antecipar a decisão sobre taxas. A expectativa de aumento em outubro caiu diretamente de mais de 25% para abaixo de 15%, o dólar enfraqueceu em simultâneo, esta é a mudança marginal central atual.
Mas isto é apenas um reajuste de expectativas, não uma inversão de tendência. A probabilidade do FOMC manter as taxas em outubro ainda é cerca de 70%, e essa expectativa já mostra algum afrouxamento marginal.
Julgamento base: BTC está a formar um suporte central em 80 mil dólares, sem catalisador forte para subida, provavelmente vai oscilar entre 80000–85000.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ O fim de semana caiu para este estado horrível, e os touros ainda estão a aumentar as posições loucamente, será que realmente tomam os manipuladores do mercado como crianças gastadoras?
$DOGE, preço atual 0.0778, esta relação de longos e curtos subiu forçadamente para 3.66! O volume de posições continua a aumentar, o que indica que, apesar da queda, os investidores de retalho não fugiram e continuam a comprar desesperadamente, mas a queda contínua no gráfico diário não para, e se os touros não resistirem e o preço cair abaixo de 0.075, a liquidação em cadeia será terrível.
Quanto ao $PEPE, preço atual 0.000003839. A relação longos/curtos também é absurda, 3.16. A taxa de financiamento às vezes fica negativa, os investidores de retalho não só estão presos, como também têm de pagar para que os principais investidores não vendam. A compra não tem força, tudo depende da fé para sustentar o preço.
O mais estranho é o $DNA, preço atual 0.2615. Eu vi o histórico da taxa de financiamento e pensei que estava negativa, mas ao verificar o mercado em tempo real, a taxa de financiamento atual é positiva, 0.0050%, o spread ainda é negativo, o volume de posições aumentou drasticamente, o que indica que os touros estão a pagar aos ursos para resistir! Além disso, a relação longos/curtos está indisponível (controle elevado do mercado), entrar nesta lotaria é ser usado como carne para canhão.
A minha lógica é simples: são todas armadilhas para touros. Os investidores de retalho estão extremamente concentrados, os principais investidores aproveitam para limpar o mercado, e neste momento tentar comprar é dar dinheiro de bandeja. A minha posição atual é manter-me parado, guardar as balas, esperar que as posições alavancadas sejam completamente eliminadas e que os dados do mercado voltem a uma estrutura saudável, só então consideraremos entrar.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC在周末涨了0.43%，但这一周整体还是跌了2.63%。为什么周末的涨跌通常不能当真？ 先说新闻。周末的几个数字：BTC报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3；美元指数101.84（-0.16%）；黄金4,181.1（+0.26%，现货4,166.10）；恐惧贪婪指数从55回落到53。需要说明的是：ETF在周末不进行申购赎回，最新单日数据仍是交易日（+1,630万），5日累计净流出3.241亿、10日净流出7.233亿；标普500的7,659.44（-1.09%）也是上一交易日收盘值。 再看资金影响。周末的定价有三个特点：第一，流动性低——同样的买卖盘会带来更大的价格波动；第二，缺少资金数据的验证——ETF、机构申赎都不更新；第三，参与者结构不同——做市商和机构大多休息，价格更容易被短线资金推动。所以周末的涨跌，信噪比最低，适合用来观察情绪，不适合用来判断趋势。 对BTC的含义：真正有信息量的信号通常出现在工作日的资金数据里——ETF净流入与流出、CME持仓、稳定币增发。周末的价格如果和工作日的资金数据方向一致O mercado acionista dos EUA ainda está fechado, mas os contratos perpétuos relacionados a ações de semicondutores já passaram por uma rodada de liquidação concentrada. Segundo dados do CoinGlass citados pela CoinDesk, em Singapura, entre as 05:22 e 05:32 do dia 18 de outubro, posições no valor de cerca de 51,6 milhões de dólares foram liquidadas à força.
Esse valor representa a escala das posições liquidadas, não equivalendo à desvalorização do valor de mercado das ações. O que está sendo negociado são contratos que acompanham o preço das ações, e o mercado à vista não teve transações sincronizadas para validar o preço naquele momento.
Minha avaliação é que essa volatilidade expôs primeiramente o desafio da precificação em negociações 24 horas. Posições alavancadas forçadas a serem liquidadas continuarão a impactar o preço dos contratos; usar diretamente esse preço para prever as ações de semicondutores na segunda-feira pode facilmente incluir a pressão da liquidação na avaliação da empresa.
Quando as ações retomarem a negociação, a convergência entre o preço dos contratos e o mercado à vista ajudará a discernir quanto dessa volatilidade contém novas informações de precificação. O horário de negociação foi estendido, mas a referência de preço nem sempre é estendida de forma sincronizada. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Perspetivas da Netflix para o 3º trimestre: 72% vão superar as expectativas, mas não se apresse a apostar no Sim**
Resultados a serem divulgados após o encerramento do mercado a 20 de outubro. O mercado de previsões já comprou o "Sim" a 72¢, superar as expectativas é de facto uma grande probabilidade: a orientação para o 3º trimestre é de 12,86 mil milhões de dólares (+12%), que já é conservadora, o consenso foi revisto para baixo para 12,88 mil milhões, quase alinhado, e a Netflix historicamente dá "orientações baixas e supera os resultados".
Mas superar não significa subida: o preço das ações já caiu 43% desde o pico, as más notícias estão praticamente precificadas, no 2º trimestre já houve "EPS acima das expectativas, receitas abaixo" e as ações continuaram a cair. A verdadeira questão está na orientação para o 4º trimestre e na concretização da publicidade — utilizadores ativos mensais de publicidade ultrapassaram 250 milhões, a meta de receitas para este ano duplicou para 3 mil milhões de dólares, 750 milhões por trimestre é a linha de passagem.
Na operação: 65 dólares é a linha de vida, manter-se acima de 80 é considerado recuperação; a probabilidade de 72¢ é mediana, seja cauteloso ao comprar a preços elevados.
(Não é aconselhamento de investimento) 🔥 BTC subiu para 82,500, mas os longos alavancados ainda estão "a pagar para trabalhar"!
O preço atual do BTC é 82,522, com um ligeiro aumento de 1,66% nas últimas 24h, no gráfico de 4 horas ultrapassou as médias móveis MA5/10/20, parecendo uma "recuperação fraca". Mas os dados dos derivados escondem um detalhe doloroso: os contratos em aberto de futuros caíram para 7,68 mil milhões de dólares, a taxa de financiamento ainda é positiva (0,0035% a cada 8 horas), o que significa que os longos estão a pagar aos curtos para manter as posições — o preço mal subiu, mas os longos alavancados continuam a "sangrar".
A situação financeira é mais realista: o ETF spot de BTC teve saídas líquidas consecutivas por duas semanas, na semana passada saiu mais 228 milhões de dólares; o chefe de pesquisa da Galaxy afirmou claramente que a saída líquida do ETF combinada com a fraqueza na compra do tesouro é a principal razão para a pressão no preço em outubro.
O que estão a fazer as baleias? Duas ordens longas acima de 100 milhões de dólares: uma ordem longa de 97,87 milhões de dólares com alavancagem 40x e preço de liquidação a 79,828, apenas 1,5% abaixo do preço atual; outra ordem longa de 110 milhões de dólares com stop loss a 80,500 quase foi ativada, fechada com prejuízo de 3,26 milhões de dólares de madrugada, depois migraram para ações americanas. Ao mesmo tempo, uma baleia antiga, inativa há 12-13 anos, transferiu 416 BTC. $BTC
Pessoas comuns, não se precipitem a seguir esta "recuperação". A resistência densa está entre 82,500-82,800 acima, e a faixa de defesa de curto prazo está entre 80,700-81,100 abaixo. Os longos alavancados estão a pagar, o ETF está a sair, para quem é que vocês vão entrar? Já agiu hoje? Vamos conversar nos comentários👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Qual é o ativo mais sólido do mundo? É o Bitcoin
Na sexta-feira passada, apesar do Nasdaq ter caído 2,5% e o VIX ter disparado até 40%, o Bitcoin recusou-se completamente a cair, o que é uma típica manifestação de mercado em alta, imune a notícias negativas
De acordo com o volume de vendas ativas da semana passada, Binance, OKX e Coinbase venderam ativamente um total de 12.450 bitcoins, um valor relativamente baixo e normal para agosto e setembro, o que significa que, apesar da forte queda do Nasdaq e da queda global dos ativos, o Bitcoin não sofreu uma venda em pânico em massa, mostrando uma posição bastante firme e paciente
Embora o VD à vista (diferença líquida de compra ativa) tenha registado uma venda líquida de 65,92 milhões, ainda se encontra num nível relativamente baixo, e no sábado e domingo já houve entradas líquidas; tudo está a evoluir para melhor 【A atualização do ZEC vai afetar o antigo pool de privacidade: mais de vinte mil moedas podem nunca mais ser gastas】
A atualização NU7 do Zcash tem um custo fácil de ser ignorado: os $ZEC no antigo pool de privacidade Sprout podem ficar permanentemente indisponíveis para gasto após a atualização. A razão é que a proposta pretende desativar as transações da versão antiga v4, e o Sprout só pode transferir usando essa versão. Dados da comunidade mostram que ainda restam cerca de 22.000 ZEC no pool, um volume não muito grande, mas que impacta significativamente os detentores dessa parte.
Isto não é uma queima de tokens, nem todos os ZEC estão congelados; o foco é apenas no Sprout. Os desenvolvedores justificam que ele já foi substituído por novos pools de privacidade, e manter o antigo aumentaria a complexidade do protocolo e os riscos de segurança.
A controvérsia está aqui: a rede quer reduzir a carga, mas uma minoria de detentores pode pagar o preço de perder permanentemente o controle sobre seus fundos. Em termos de preço do ZEC, essa quantidade isolada tem impacto limitado; o que vale a pena observar são os custos de confiança na governança da atualização e nos ativos de privacidade.
Se a equipe de desenvolvimento confirmar em 20 de outubro que seguirá conforme o plano, o lançamento na mainnet em 5 de novembro ficará mais claro. O que mais importa agora é se a atualização será implementada no prazo e se os fundos restantes poderão ser migrados a tempo. A volatilidade de curto prazo do ZEC dependerá do volume real de compra e venda, não apenas desta notícia.Orientação da empresa: 12,86 mil milhões de dólares, +12% ano a ano; em termos neutros de taxa de câmbio +11%, expectativa consensual do mercado: cerca de 13 mil milhões de dólares, a expectativa do mercado é superior à orientação da empresa, existindo um pequeno risco de não cumprimento da expectativa Orientação da empresa: 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado), é o maior destaque deste trimestre; a empresa indica que o 2.º trimestre é o pico da taxa de crescimento da amortização de conteúdos em 2026, a taxa de crescimento dos custos de conteúdos diminuirá na segunda metade do ano, sustentando a manutenção da margem de lucro em níveis elevados Retorno de capital: saldo de 27,1 mil milhões de dólares para recompra, o mercado estará atento à intensidade da execução da recompra neste trimestre; sem grandes despesas de capital, a qualidade do fluxo de caixa é globalmente superior a empresas de ativos pesados como a Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Atualmente, o panorama do btc parece razoável, mas na verdade é bastante instável. No fim de semana, o preço do bitcoin caiu para 80.694 dólares, depois subiu lentamente para perto dos 82.000; o Ethereum teve um movimento mais intenso na noite do dia 18, caindo 1,1% em 15 minutos, de 2360 para 2332, não conseguindo manter o nível dos 2400. O aspecto técnico também não é favorável: a média móvel diária do Bitcoin ainda está a descer, a vela semanal fechou em baixa, indicando um viés de curto prazo para o lado negativo. Vamos primeiro ver se os suportes em 79.500 e 76.500 se mantêm, enquanto há uma resistência de ursos perto dos 83.500.
O sentimento do mercado também está bastante frágil. O índice Nasdaq caiu 2,1% no dia anterior, a situação no Médio Oriente empurrou o preço do petróleo para quase 110 dólares por barril, e as pessoas já estavam em modo de proteção, enquanto o capital no mercado cripto continua a sair, juntando várias pressões.
O Bitcoin está a aguentar-se por pouco acima dos 80.000, mas o dinheiro dos ETFs continua a sair, a Strategy está a comprar moedas mais lentamente, e as altcoins estão a cair mais forte, o que indica que o interesse das instituições em comprar está a diminuir. A legislação está bloqueada, mas a SEC e a CFTC continuam a agir separadamente, e as regras de médio a longo prazo não pararam. A maior pressão de curto prazo é a cadeia "inflação alta → receio de aumento das taxas → ativos de risco pressionados", sendo a reunião do FOMC a 28 de outubro o próximo ponto crítico.
$BTC $ETH $SOL A queda do $PONS é como a rã sendo cozida em água morna, enquanto a receita diária do $PUMP é 30 vezes maior que a do pons!
Vamos primeiro ver os dados mais recentes, a diferença entre os dois já é muito evidente.
$PONS: os fundamentos e o preço enfraquecem em simultâneo. O preço caiu do pico de $0,90 para $0,26, uma retração de cerca de 71%;
A receita diária do protocolo é de apenas cerca de $36 mil!!
Ontem, o volume de negociação DEX da Robinhood Chain foi cerca de 775 milhões de dólares, classificando-se em quarto lugar na cadeia, mas o volume de negociação do PONS foi apenas cerca de 32,7 milhões de dólares, praticamente estável em relação ao dia anterior.
Mais importante ainda, a carteira de recompra tem apenas cerca de 430 mil dólares em fundos disponíveis, ontem foram destruídas cerca de 500 mil unidades, elevando a proporção acumulada de destruição para 32,59%. Se a receita não se recuperar rapidamente, a intensidade da recompra poderá continuar a diminuir.
$PUMP: o poder de recompra é mais forte. Até 16 de outubro, o $PUMP recomprou e destruiu cerca de 979,2 mil dólares num único dia, destruindo cerca de 212,7 milhões de unidades;
Atualmente, a circulação é de cerca de 399,5 mil milhões de unidades, com um fornecimento total de 1 trilião de unidades. Apesar do preço ter recuado desde o pico recente, o protocolo continua a investir dinheiro real em recompras.
Eu acho que o risco do PONS é a queda da receita combinada com o fundo limitado para recompra; a vantagem do PUMP é a maior escala de recompra e a sua continuidade que merece ser observada. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Previsões financeiras principais
1. Receita
- Orientação da empresa: 12,86 mil milhões de dólares, +12% ano a ano; +11% em termos neutros de câmbio
- Expectativa consensual do mercado: cerca de 13 mil milhões de dólares, a expectativa do mercado é superior à orientação da empresa, existindo um pequeno risco de não cumprimento das expectativas
2. GAAP EPS
- Orientação da empresa: 0,82 dólares (lucro líquido de 3,45 mil milhões de dólares)
- Expectativa consensual dos analistas: 0,84 dólares, divergência pequena
3. Margem operacional
- Orientação da empresa: 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado), é o maior destaque deste trimestre; a empresa indica que o 2º trimestre é o pico da taxa de crescimento da amortização de conteúdos em 2026, com a taxa de crescimento dos custos de conteúdos a diminuir na segunda metade do ano, sustentando a manutenção da margem em níveis elevados
4. Retorno de capital: saldo restante de 27,1 mil milhões de dólares para recompra, o mercado estará atento à intensidade da recompra neste trimestre; sem grandes despesas de capital, a qualidade do fluxo de caixa é globalmente superior a empresas de ativos pesados como a Tesla As mensagens privadas explodiram, todos estão a perguntar ao Faraó, a Charles Schwab abriu transferências de BTC, o Deutsche Bank também vai fazer custódia, estes dois gigantes tradicionais a agir juntos, será que o Bitcoin vai mesmo descolar? O Faraó disse diretamente que não vai descolar assim tanto, mas a "autoestrada da conformidade" realmente alargou mais duas faixas. Primeiro vejamos o que estes dois fizeram. A Charles Schwab abriu oficialmente para clientes nos EUA a funcionalidade de transferências de Bitcoin e Ethereum, os clientes podem transferir livremente ativos entre a conta Charles Schwab e carteiras externas ou outras exchanges, realmente a "possuir as suas próprias chaves privadas". Antes, a Charles Schwab só suportava comprar e vender criptoativos dentro da plataforma, não podia transferir para fora. A Charles Schwab gere mais de 11 triliões de dólares em ativos de clientes, esta funcionalidade é como construir um canal "da conta tradicional para o mundo on-chain" para os clientes. O responsável pelo banco empresarial do Deutsche Bank confirmou que planeia lançar serviços de custódia de criptoativos em 2026, cobrindo inicialmente Bitcoin e Ethereum, com o objetivo de abranger 1600 clientes institucionais. O parceiro tecnológico é a Bitpanda, só falta o processo da licença MiCA da UE. O que isto significa para o Bitcoin? A curto prazo é um estímulo emocional, não um motor. A abertura das transferências pela Charles Schwab permite aos clientes retirar ativos livremente, reduzindo a preocupação de "a exchange fugir com o dinheiro", mas a curto prazo não trará um aumento massivo de compras. A custódia do Deutsche Bank só estará disponível em 2026, ainda há espera. O Bitcoin está agora preso perto dos 80.000, com suporte de curto prazo em 79.800 e resistência em 82.000. A longo prazo é o reforço da base subjacente. A Charles Schwab desbloqueou a etapa de "retirada", o Deutsche Bank resolveu a questão do "armazenamento".A publicação de sexta-feira estava quase certa
Na altura disse "$BTC não ultrapassa 80.000, no fim de semana sobe lentamente, o Bitcoin mantém-se estável em 8.2, $ETH tem hipótese de chegar a 2500". Hoje, vemos que o Bitcoin realmente se manteve perto dos 82.000, mas o Ethereum ainda está longe dos 2500
O Ethereum está realmente mais fraco que o Bitcoin nesta fase
A taxa ETH/BTC está baixa em 0.0347, o preço ainda está abaixo da MA200 (2483) e da EMA200 (2495)
Na semana passada, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de 320 milhões de dólares, enquanto o ETF de Bitcoin teve uma saída de 228 milhões, a pressão de resgate do Ethereum é maior que a do Bitcoin
Mas quando está tão fraco, isso dá uma razão para uma recuperação
A taxa ETH/BTC está baixa, e as posições curtas em Ethereum também estão a acumular
Se o Bitcoin conseguir manter-se acima dos 82.000 sem cair, a recuperação do Ethereum geralmente acontece quando "todos acham que ele não vai conseguir"
O BTC primeiro estabiliza a base, depois vemos se o Ethereum acompanha
A situação macroeconómica atual não é muito favorável, e ainda há várias questões por resolver, por isso não se pode olhar para níveis muito altos
#BTC ETH $OP
A competição Layer-2 está a tornar-se cada vez mais importante para o futuro do Ethereum. A estratégia do ecossistema da Optimism deve ser avaliada através da retenção de programadores, da atividade das aplicações e da capacidade das cadeias participantes de atrair utilizadores reais. Mais cadeias não significam automaticamente uma procura mais forte pelo token. O crescimento sustentável requer aplicações úteis, custos de transação competitivos e um modelo económico que crie valor duradouro para além da expansão do ecossistema.【UNITREE subiu 11%, os vendedores a descoberto estão a perder dinheiro, o maior comprador ainda está em prejuízo】
$UNITREE subiu cerca de 10,94% nas últimas 24 horas, mas a taxa de financiamento tornou-se negativa em duas rondas consecutivas, acumulando cerca de −0,21%. Isto significa que os vendedores a descoberto estão a pagar aos compradores, tornando o lado da venda a descoberto mais congestionado. Mas não se apresse a gritar "short squeeze": a taxa negativa só indica um desequilíbrio entre contratos longos e curtos, não prova que a compra à vista seja forte.
O maior comprador ainda detém uma posição de cerca de 6,29 milhões de dólares, com um preço médio de 89,46 dólares, e uma perda não realizada de cerca de 1,72 milhões de dólares. Atualmente, o preço está em cerca de 69,8 dólares, faltando quase 22% para recuperar o investimento. Esta posição é grande, mas não pode ser considerada como prova de que o operador principal irá necessariamente puxar o preço para cima.
A conferência de AI física ofereceu uma janela para especulação de curto prazo, mas o contrato perpétuo UNITREE não é o mesmo que uma ação real, o preço também é afetado pelo oráculo e pela oferta e procura do contrato. Vou focar-me em ver se a taxa negativa pode continuar, se o preço pode recuperar o desconto do oráculo, e se o volume de negociação acompanha a recuperação. Se o preço continuar a subir e os vendedores a descoberto continuarem a pagar, o short squeeze pode continuar; se a taxa voltar a ser positiva e o preço enfraquecer novamente, esta recuperação pode ser apenas uma luta de posições.Após uma queda acentuada no setor de semicondutores, houve um repique técnico de sobrevenda no mercado noturno?
Nesta onda de repique, as ações de computação, comunicação óptica e armazenamento subiram, mas isso é mais uma recuperação emocional após quedas consecutivas anteriores, não significando que a tendência principal tenha revertido completamente.
Na verdade, trata-se de uma típica recomposição de sobrevenda na cadeia industrial de centros de dados. Em vez de focar apenas no quanto a Nvidia $NVDA subiu, pode-se observar a alta dos líderes em comunicação óptica $AAOI e $LUMN, bem como dos gigantes do armazenamento $SKHY e Micron $MU.
O gargalo do hardware de IA nunca foi apenas o chip de computação em si, mas a largura de banda de transmissão e a capacidade de throughput de armazenamento. Agora, essas cadeias industriais auxiliares no mercado noturno estão correndo mais rápido que o chip principal, indicando que o capital está buscando novos alvos de especulação com melhor custo-benefício na expansão de clusters de computação.
Espera-se que o repique de sobrevenda de curto prazo continue, mas logo enfrentará o rigor da temporada de resultados financeiros. As dúvidas do mercado sobre a sustentabilidade dos CAPEX em IA das grandes empresas ainda não foram totalmente dissipadas.
Se as próximas orientações de desempenho não apresentarem dados acima do esperado, o repique atual pode facilmente se transformar numa janela para a saída de capital preso em níveis elevados.
O capital do mercado ainda não abandonou a principal linha da IA, apenas tornou-se mais seletivo e cauteloso, passando da especulação cega de conceitos para uma disputa baseada na concretização de pedidos e validação de resultados.
DYORA posição curta de ontem já foi encerrada, o preço atual está próximo do ponto de partida. CoinGlass preço atual BTC 82,630 (+1,04%), ETH 2,425 (+0,37%)
A taxa ainda é positiva, as posições acompanham o rali para aumentar. Esta é uma nova entrada longa, não é apenas o fechamento das posições curtas. Índice de medo e ganância 60, dominância do BTC 60,2%. O aumento do ETH é apenas um terço do do BTC, relativamente mais fraco.
Liquidações próximas: os curtos estão concentrados em torno de 83,500 (cerca de 42 milhões, mais acima 84,500, 85,200); os longos são atraídos perto de $^_^79,300. Portanto, 83,500 é o ponto onde este rali é mais facilmente absorvido e também mais facilmente derrubado.
Macroeconomia
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos está esta manhã em cerca de 5,05%, descendo desde 5,31% em 7 de outubro, esta é a causa direta do rali. O CPI de setembro ainda está em 3,7% ano a ano, núcleo em 2,6%, os dados em si não melhoraram. A probabilidade de aumento da taxa no FOMC de 28 de outubro caiu de cerca de metade para cerca de 15%, o mercado aposta agora numa pausa este mês. Isto é um suspiro de alívio, não um novo ciclo de alta.
A posição curta de ontem, o que devia ser reduzido perto do ponto mais baixo já foi reduzido. Se ainda mantiver a 82,600 após o rali, priorize fechar a posição, não aumente na mesma zona.