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Observação dos dados das baleias $ETH: sob a oscilação da porta de desenho, a perda flutuante total de posições longas e curtas é de cerca de 68,18 milhões de U Preço atual do ETH 2405,64, queda de -1,97%, taxa de financiamento -0,0003%. Atualmente, existem 704 baleias, com uma proporção nominal de posições longas e curtas de 30,52%, a divergência entre longas e curtas ainda é evidente. Baleias longas 228 endereços de baleias detêm 322,67M USDT, preço médio de abertura 2684,94, lucro e perda não realizados de -37,464,400 U, taxa de lucro de apenas 18,85%. O custo das posições longas está concentrado em torno de 2684, a grande maioria das posições longas está em perda flutuante, formando uma zona de pressão de custo concentrado acima de 2684. Baleias curtas 476 endereços de baleias detêm 1,05B USDT, preço médio de abertura 2335,73, lucro e perda não realizados de -30,714,600 U, taxa de lucro de 66,38%. O volume das posições curtas é maior, mais de 60% das posições estão lucrando; o preço atual está acima do preço médio das posições curtas, as posições curtas estão temporariamente com pequena perda flutuante, se o preço cair, o lucro e perda continuarão a se recuperar. Lógica do mercado A perda flutuante total de posições longas e curtas é de cerca de 68,18 milhões de U, o mercado da porta de desenho pressiona ambos os lados. Se não romper acima de 2684, o espaço para recuperação é limitado; próximo a 2335 é a âncora do custo das posições curtas. No curto prazo, o foco está na resistência em 2684 e no suporte em 2335. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $HYPE Esta semana na verdade tem estado a oscilar dentro de uma caixa 📦 No gráfico de 4 horas, tem andado entre 76 e 82,5 durante toda a semana. Ontem caiu de 82,3 até esta manhã aos 76,59, o mercado em geral também recuou, BTC e ETH caíram mais de 3% nas últimas 24 horas, e ele não escapou. Mas há um detalhe que me chama a atenção: o preço caiu 3,9% nas últimas 24 horas, mas as posições aumentaram de cerca de 1,25 milhões para 1,3 milhões, um aumento de pouco mais de 4%. Muitos estão a aumentar posições na queda, a perseguir posições curtas. A taxa de financiamento é apenas 0,0076%, não parece haver um sobreaquecimento dos compradores. Os vendedores estão concentrados no fundo da caixa, se não conseguirem empurrar para baixo, podem ser pressionados para cima. O meu plano: Direção: comprar (esperar por um recuo, não perseguir) Entrada: 76,3–76,8, perto dos mínimos de 10-19 em 76,07 e do mínimo desta manhã em 76,59 Stop loss: 75,2, se cair efetivamente abaixo da base da caixa, reconheço o erro Objetivo 1: 79,4, plataforma durante a queda de ontem Objetivo 2: 81,8, limite inferior do topo da caixa Quando atingir o objetivo 1, vou sair de metade da posição e mover o stop loss para o preço de custo. Se não houver recuo e subir diretamente, não vou perseguir, se perder, perde-se. Se o fecho de 4 horas cair abaixo de 76, o plano é cancelado, se a caixa for quebrada, mudo de estratégia, não vou resistir teimosamente. A relação risco/recompensa é cerca de 2 para 1, posição pequena para aguentar as oscilações. Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR #HYPE #estratégiaDeContrato #altcoins #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Muitas pessoas disseram anteriormente que a produção em massa do HBM4 já tinha esgotado as vantagens, mas a SK Hynix entregou uma pequena quantidade no segundo trimestre, com um lucro trimestral de mais de 60 biliões de won sul-coreanos e uma margem de lucro de 76%. Isso não parece ser o fim das vantagens, claramente é o início de um novo ciclo de lucro. Agora, no terceiro trimestre, a capacidade do HBM4 está oficialmente a aumentar, e o preço contratual do DRAM comum continua a subir, com o desempenho de ambos a melhorar. A pequena flutuação nas vendas das novas placas da Nvidia anteriormente não consegue impedir a grande tendência de aumento dos lucros.#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 美国货币监理署最近发了《GENIUS法案》的稳定币最终规则，虽然要到2027年才生效，但里面的门道已经让华尔街炸锅了。核心是啥？规矩还是老规矩，发行商不准直接给持有者付利息。但是，最关键的反转来了：他们取消了针对第三方（比如交易所）搞奖励安排的违规推定。 简单说，以后你持有稳定币，发行商不能给你发利息，但你在交易所拿着稳定币，平台搞活动给你发奖励，合规的口子算是撕开了。这事儿一出，美国银行家协会立马跳出来反对，生怕老百姓把钱都搬去稳定币里吃奖励，导致银行存款大流失；但财政部长贝森特却举双手赞成，觉得这样能促进创新。你看盘面，USDT和USDC的价格纹丝不动，波动连0.1%都不到，市场根本没在怕的。 小马哥的个人看法是，这就是一出活生生的“利益博弈局”。监管层表面上是在规范市场，其实是在给加密圈和传统银行划分地盘。不让发行商直接付息，是为了保住传统银行的存款基本盘，防止系统性风险；而给第三方奖励开口子，就是给加密平台留了活路。说白了，监管也怕把创新给掐死。这帮华尔街老钱和加密新贵，以后有的扯皮了。 有啥影响？短期内，对大盘几乎O mercado acionista sul-coreano recupera, o Bitcoin mantém-se estável, ritmos superficiais diferentes, mas a lógica subjacente aponta para a mesma palavra: cautela. O índice composto da Coreia do Sul recuperou do mínimo intradiário de 5305,98 para cerca de 5449, impulsionado principalmente por fundos de compra após a forte queda do dia anterior, juntamente com dados robustos de exportação de semicondutores e expectativas de recuperação da procura por chips de IA. Ações de peso como Samsung Electronics e SK海力士 lideraram a recuperação, impulsionando o índice. Contudo, é importante perceber que esta recuperação ocorre após uma queda de quase 4% no dia anterior no KOSPI, sendo essencialmente uma correção de sobrevenda e não uma inversão de tendência. O volume de transações não aumentou significativamente, indicando uma vontade limitada de comprar em alta; a continuidade da recuperação depende da confirmação dos próximos dados de exportação de chips. Quanto ao Bitcoin, o preço mantém-se estável perto dos 81.000 dólares, parecendo calmo, mas com correntes ocultas. A zona dos 80.000 dólares é vista pelo mercado como um suporte central correspondente ao custo de posição das instituições, mas o fluxo líquido diário do ETF de Bitcoin à vista caiu abruptamente de 526,7 milhões de dólares para 23,2 milhões, uma redução de 95,6%. A rápida diminuição do ímpeto de entrada de fundos indica que, antes da janela de eventos macroeconómicos, as instituições optaram por observar em vez de aumentar posições. A estabilidade em 81.000 representa um equilíbrio temporário entre compradores e vendedores à espera de sinais. $BTC $xKORU #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ⚠️ $ETH Agora há duas divergências a analisar neste mercado Primeiro, a melhoria marginal do ETF, mas a perda mensal não mudou. O ETF de Ethereum teve um influxo diário de cerca de 14 a 15 milhões de dólares, encerrando cinco dias consecutivos de saída. Mas o fluxo líquido acumulado em outubro ainda é de cerca de 1,07 mil milhões de dólares, e o volume diário de retorno não é suficiente para compensar a pressão de retirada de fundos a nível mensal. Segundo, o aspecto técnico é bearish vs. o sentimento não é extremo. O RSI está em cerca de 35,7, próximo do sobrevenda, o histograma MACD ainda está na zona positiva, formando uma ligeira divergência de fundo com o novo mínimo do preço, o que significa que o momentum descendente está a diminuir e não a acelerar; o índice de medo e ganância está em 50, neutro, faltando condições de pânico para impulsionar uma queda profunda. Isto torna a disputa em torno dos 2.360 mais provável de ser um teste repetido, em vez de um colapso único. --- Resumo em uma frase: a estrutura de curto prazo do ETH virou bearish, 2.400 é o primeiro teto para o rebound, 2.360 é a linha de fundo para saber se a estrutura descendente acelera; antes de fechar acima de 2.440 no gráfico diário, é aconselhável adotar uma mentalidade defensiva, se fechar abaixo de 2.360 no diário, o próximo alvo aponta para 2.300 e a zona densa de liquidação abaixo. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ O Litecoin, conhecido como "prata do Bitcoin", tem a sua lógica de ancoragem de valor a tornar-se cada vez mais frágil após o ciclo de halving. O preço de $58,69 caiu 5,54% em relação ao máximo diário de $62,20, com uma capitalização de mercado de $4,56 mil milhões e um volume diário de negociação de $5,71 milhões, resultando numa relação de liquidez de 798 — o que significa que mesmo ordens de tamanho médio podem causar um impacto de preço significativo. O benefício do halving quadrienal foi totalmente realizado em 2023, e atualmente falta uma nova narrativa de suporte, fazendo com que o LTC se torne mais um amplificador passivo do coeficiente Beta do Bitcoin. O silêncio total a nível social (zero interesse, zero emoção) reflete a marginalização do consenso do mercado: a narrativa tradicional de pagamentos perdeu espaço incremental devido à penetração das stablecoins, e a atualização de privacidade MimbleWimble também não gerou impacto. O dinheiro inteligente está a apostar na venda a descoberto com zero posições, revelando dúvidas dos investidores profissionais sobre a posição do "prata digital" — sob a pressão dupla das stablecoins regulamentadas e da Lightning Network, a vantagem competitiva do LTC no setor de pagamentos está a diminuir. No plano técnico, a faixa de preço entre $58 e $62 tem-se mantido durante várias semanas, com o suporte em $58,11 prestes a ser testado. Se for perdido, abrirá espaço para uma descida até ao nível psicológico dos $50. Julgamento principal: os fundamentos carecem de catalisadores positivos, no curto prazo seguirá a volatilidade do Bitcoin, e a médio-longo prazo será necessário encontrar narrativas diferenciadas (como liquidação RWA, liquidação de pagamentos a nível institucional) para reconstruir a lógica de valorização.【NVIDIA e Tesla investem 2,8 mil milhões de dólares, será que os chips de IA estão novamente presos na cadeia de fornecimento?】 NVIDIA $NVDA e Tesla $TSLA terão, segundo relatos, investido um total de 2,8 mil milhões de dólares na Samsung $SAMSUNG Electro-Mechanics para expandir a linha de produção de substratos avançados para chips na Coreia do Sul. Para esclarecer: a NVIDIA já anunciou oficialmente a colaboração com a Samsung Electro-Mechanics, mas os valores específicos do investimento das duas empresas vêm de meios de comunicação sul-coreanos, e a parte da Tesla ainda não pode ser considerada uma confirmação oficial. Este montante destina-se ao substrato de embalagem FC-BGA. À medida que os chips de IA se tornam cada vez mais complexos, a precisão, o tamanho e a capacidade de produção dos substratos elevam as barreiras. A NVIDIA planeia colaborar com a Samsung Electro-Mechanics e outros fornecedores para aumentar a capacidade de produção dos substratos relacionados para 2,5 vezes o nível atual nos próximos três anos. O facto de os gigantes estarem dispostos a investir antecipadamente para garantir capacidade indica que o gargalo na expansão da infraestrutura de IA já se estende do design dos chips para a fase de fabrico. A Samsung Electro-Mechanics obtém encomendas a longo prazo e reduz a pressão financeira para expansão, enquanto a NVIDIA pode assegurar o fornecimento; se o investimento e as encomendas da Tesla se concretizarem, haverá ainda mais procura para condução autónoma e robôs humanoides. Mas não se apresse a considerar isto como realização de resultados: a construção da linha de produção, a melhoria da taxa de qualidade e a expedição real levam tempo. O que se deve observar a seguir é se as encomendas se podem converter em receitas e lucros, e não apenas quanto os gigantes estão dispostos a investir. 据外媒消息，a16z 计划将旗下加密投资部门a16z Crypto更名为a16z Frontier，投资范围也将从加密领域进一步扩展至AI、自动化等前沿技术。 与此同时，a16z Crypto 核心成员Ali Yahya计划离职创业，这两件事叠加在一起，迅速引发加密圈关注。 作为硅谷最具影响力的风险投资机构之一，a16z 曾是加密行业的重要推手。从Coinbase到Uniswap，再到Solana生态，它投资过不少行业知名项目。 因此，当这样一家长期押注Crypto的机构开始淡化加密标签，市场难免产生疑问：难道连顶级风投也不看好加密行业了？ 尤其是近期行情表现不佳，市场情绪本就低迷，这则消息很容易被解读为行业走向衰退的信号。$BTC 不过，只凭一次更名和一位合伙人的离职，就判断a16z正在放弃加密行业，显然为时过早。 事实上，加密行业的投资环境确实发生了变化。2022年，a16z Crypto曾募集45亿美元的第四期基金，而今年的第五期基金规模为22亿美元，明显低于上一期。 虽然基金规模不能直接代表机构对行业的看法，但至少说明，在经历上一轮牛市后，资本已经不像过去那样激进。 过去几年#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ A reunião do FOMC está marcada para 27-28 de outubro, e o mercado em geral espera que desta vez não haja alterações (pausa no aumento das taxas), mantendo o intervalo de 3,75%-4,00%. Em setembro houve um aumento, a inflação ainda está perto de 3,7%, e o gráfico de pontos sugere que pode haver outro aumento no final do ano, por isso, provavelmente, esta pausa é apenas para respirar, não uma mudança de direção. O impacto nas criptomoedas não é tão direto: A pausa no aumento das taxas é, em si, positiva, pelo menos a liquidez em dólares não vai apertar imediatamente, e ativos de risco como $BTC têm menos pressão de venda. Mas o problema é que o mercado já precificou esta pausa, o foco real está na redação da declaração e no que Powell (agora Warsh) dirá em dezembro. Se o tom continuar hawkish, sugerindo mais aumentos, esta pausa basicamente não terá efeito, podendo até manter a pressão. No gráfico, o BTC acabou de cair de cerca de 84.900 para perto de 81.500, já a digerir a pressão de venda em níveis altos e o sentimento macro. Se a pausa for confirmada, pode haver uma janela de recuperação de curto prazo, mas para se manter acima de 82.000, dependerá do volume de negociação e do capital dos ETFs. Se for apenas uma pausa verbal, com o caminho real ainda apertado, será apenas uma continuação da oscilação dentro do intervalo. Em resumo, a pausa no aumento das taxas é "menos um golpe" para o mercado cripto, não um "aumento imediato"; o que realmente decide a direção são os dados futuros e a vontade do capital, não apenas as notícias. Por agora, é melhor observar e agir com cautela, esperando a decisão da reunião para avaliar. #Robinhood交易业务增长能否延续？ O ecossistema Robinhood na blockchain enfrenta um ponto de viragem no interesse: as transações on-chain e os endereços ativos caíram significativamente em comparação com o período anterior, e o mercado especulativo de curto prazo impulsionado por Meme coins está a diminuir. Curiosamente, o valor bloqueado em DeFi e a oferta de stablecoins aumentaram contra a tendência, indicando que os fundos não foram retirados em massa, mas sim que a atividade mudou de especulação de alta frequência para uma posição mais estável e passiva. O crescimento elevado das transações de curto prazo dificilmente se manterá, e o ecossistema está a entrar numa fase de validação para eliminar bolhas. A continuidade do crescimento do negócio não depende mais do número de transações de curto prazo, mas sim da capacidade do ecossistema de consolidar necessidades reais, afastando-se da mera especulação.你以为你在看 K 线 其实你在看中东的脸色 今天早上 BTC 约 8.1 万美元 24 小时跌 4.2% ETH 约 2380 美元 跌 4.6% 币圈总市值约 2.83 万亿美元 昨天还摸过 8.5 万美元 一夜之间原路回来 多空两边都被打了脸 同一时间 沪深 300 较高点跌了约 20% 进入技术性熊市 港股韩股一起跌 以上都是今早约 7 点的数据 各平台略有出入 总开关是什么 布伦特原油站上 $111 伊朗 Kharg 码头那边断供 油价一涨 通胀担忧就回来了 9 月 CPI 3.7% 美债 10 年期一度 5.35% 10 月 28 日美联储开会 预测市场押大概率按兵不动 但 12 月加息被押到七成左右 市场怕的不是这次 是下次 这就像谈恋爱 你怕的从来不是他今天发脾气 是他下个月会不会发更大的脾气 我的观察 第一 这轮不是币的问题 是风险资产集体被宏观按住 别急着怪项目方 第二 币圈一边在跌 一边链上美债在往前走 贝莱德 BUIDL 规模约 21.7 亿美元 7 日收益 3.71% DTCC 的代币化服务本月也上线了 钱没有走 只是换了个地方等通知 第三 被错杀和真的变差是两#Robinhood交易业务增长能否延续？ A médio e longo prazo, sou otimista quanto à expansão dos negócios da Robinhood, mas mantenho cautela quanto ao desempenho de curto prazo das ações após o relatório financeiro do terceiro trimestre. Acredito que o mercado pode estar subestimando a transformação do modelo de negócio da Robinhood. Está a evoluir de uma corretora online altamente dependente do sentimento dos investidores de retalho para uma plataforma financeira integrada que reúne ações, opções, ativos criptográficos, mercados de previsão e gestão de património. A receita do segundo trimestre cresceu 32% em termos anuais, mas o que merece mais atenção é a estrutura da receita: os mercados de previsão contribuíram com 156 milhões de dólares, enquanto a receita de negociação de criptomoedas caiu 38% em termos anuais. Isto indica que a Robinhood já possui alguma capacidade de diversificação dos negócios, mas ainda não se libertou do impacto dos ciclos do mercado de capitais. Os dados de agosto mostram que o volume de negociação de ações cresceu 68% em termos anuais, o volume de opções aumentou 50%, mas o volume de negociação de criptomoedas ainda caiu 38% em termos anuais. Isto significa que a atividade geral da plataforma mantém resiliência, embora o crescimento apresente uma clara diferenciação estrutural. A minha avaliação para o terceiro trimestre é positiva, mas não acredito que o crescimento dos resultados impulsione necessariamente a subida do preço das ações. Os três pontos centrais de atenção são: se a entrada líquida de capital pode continuar, se os mercados de previsão podem manter um crescimento elevado e se os novos negócios podem realmente melhorar a qualidade dos lucros. A longo prazo, o que determina a avaliação são os ativos dos clientes retidos e a capacidade de lucro; a curto prazo, o que determina o preço das ações são as diferenças nas expectativas. Se o terceiro trimestre apenas confirmar as expectativas otimistas já existentes no mercado, mesmo que o relatório financeiro seja brilhante, o preço das ações pode não ter espaço significativo para subir. $BEAT vs $HBAR : Os Ursos Dominam, Mas os Compradores Estão a Resistir Ambos os ativos estão a cair, com posições curtas lucrativas a controlar o mercado. BEAT mostra uma divergência interessante. Apesar do posicionamento fortemente baixista, a compra recente é quatro vezes mais forte do que a venda, sugerindo uma possível tentativa de recuperação. HBAR parece mais fraco. As posições curtas continuam lucrativas, enquanto os touros enfrentam perdas significativas e a pressão de venda persiste. A minha opinião: BEAT tem um potencial de recuperação a curto prazo mais forte, enquanto HBAR mantém-se baixista. $ATOM Por que o ATOM subiu ligeiramente: a lógica subjacente Fim das notícias negativas, recuperação do sentimento: recentemente, o mercado já digeriu o sentimento negativo causado pela "perda da equipa principal anterior (que foi para a Celestia)" e pelo "incidente hacker da Neutron" que reprimiam o ATOM. A proposta de múltiplas assinaturas para recuperar fundos da Neutron está em andamento, e a capacidade de resposta dos validadores foi parcialmente reconhecida financeiramente. Melhoria marginal nas expectativas de inflação: com a taxa de staking a aproximar-se gradualmente do objetivo de 67%, e a proposta de Osmosis para cancelar a emissão adicional e usar a receita para recomprar e queimar tokens a avançar, o pânico do mercado em relação à "inflação infinita do ATOM" diminuiu. Reação técnica de sobre-venda: o preço anterior encontrou forte suporte perto de $1,60 (média móvel simples de 50 dias), o momentum dos vendedores esgotou-se, e os investidores começaram a tentar comprar a preços baixos. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Ao ver o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 até agora, a minha sensação é: No mercado acionista dos EUA, a TSMC e a ASML confirmaram a forte procura por IA, a escassez de chips continua, esta é a base mais sólida. Mas o crescimento da Netflix começou a abrandar, a Meta, embora com receitas muito fortes, está a gastar muito dinheiro a construir IA, os lucros estão pressionados por despesas legais e de capital — o que indica que os gigantes tecnológicos já saíram da fase de lucro e entraram oficialmente na fase de queimar dinheiro para garantir o futuro✊ 💫O mercado A-share é ainda mais extremo. A Changxin Technology levou o ciclo do DRAM ao extremo, com previsão de lucro líquido para os três primeiros trimestres a ultrapassar 130 mil milhões, sendo um dos exemplos mais claros de concretização de prosperidade; a CATL continua a aumentar a produção de forma frenética, o armazenamento de energia também está forte, mas o crescimento dos lucros está a desacelerar rapidamente, o que indica que a guerra de preços e a pressão dos custos já estão a afetar os lucros. Do ponto de vista do investidor sobre a tendência futura, pessoalmente penso: 1. A cadeia de armazenamento de semicondutores (especialmente DRAM) é atualmente a lógica mais clara, com volume e preço a subir, sem sinais de inversão a curto prazo. 2. As ações tecnológicas nos EUA vão passar a focar-se mais na eficiência dos gastos; as orientações de despesas da Google, Microsoft e Amazon na próxima semana serão cruciais. Se continuarem a aumentar os gastos sem retorno claro, as avaliações sofrerão pressão. 3. A elasticidade dos lucros no consumo e em algumas energias renováveis está a diminuir, o mercado continuará a divergir, não se pode olhar genericamente para o crescimento, é preciso escolher ativos que realmente tenham poder de fixação de preços ou que ainda estejam em fase de crescimento. Em resumo: o hardware de IA ainda está em alta prosperidade, o software e parte do consumo começam a divergir. O mercado provavelmente não será um aumento generalizado, mas sim a continuação do fortalecimento dos fortes e eliminação dos fracos $SNDK $MU Este ajuste já não é apenas um problema interno do círculo das criptomoedas; a venda das ações tecnológicas nos EUA, a pressão macroeconómica e a pressão de venda no mercado cripto estão a formar uma ressonância. A recuperação do BTC falhou, as ações tecnológicas nos EUA caíram fortemente, e as compras de ETF temporariamente não conseguiram inverter a tendência. No fecho do mercado dos EUA a 22 de outubro, o Nasdaq caiu 2,6%, o S&P 500 caiu 1,21% e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu cerca de 6,7%. As ações tecnológicas foram o principal alvo de venda, e os ativos de risco estiveram sob pressão geral. Em termos de fundos, de 19 a 21 de outubro, o ETF spot de BTC teve entradas líquidas consecutivas durante três dias, totalizando cerca de 1,075 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 525 milhões de dólares entraram num único dia, a 21. As compras institucionais continuam, mas o BTC caiu para perto de 81 000 dólares, o que indica que a pressão de venda por outros canais do mercado é suficiente para anular a procura trazida pelo ETF. O BTC anteriormente recuperou até acima dos 84 000 dólares, mas encontrou resistência; atualmente, a faixa entre 81 800 e 82 300 dólares tornou-se uma resistência de curto prazo, e os 80 000 dólares são uma posição chave para observação abaixo. O ETH enfraqueceu em simultâneo, com atenção especial ao suporte de 2350 dólares; se este for perdido, poderá testar ainda mais os 2300 dólares. Pela estrutura atual do mercado, a recuperação anterior não alterou a fraqueza de curto prazo, e a entrada de fundos do ETF ainda não impulsionou a estabilização do preço. O meu julgamento é que este ajuste pode ainda não ter terminado; durante o fim de semana, é importante prevenir que o BTC volte a testar os 80 000 dólares e que o ETH continue a cair.O ETF spot de BTC tem tido entradas líquidas por vários dias consecutivos, mas o mercado parece estar travado, com uma recuperação fraca 😐. Não se apresse a traduzir "entradas" diretamente como "decolagem". A razão não é complicada: as instituições estão a acumular lentamente, mas assim que o preço sobe, as baleias, os investidores a sair do prejuízo e os experientes a realizar lucros vendem em conformidade. A compra é compensada pela venda, pelo que o preço só pode oscilar lateralmente. É como se estivéssemos a adicionar água enquanto abrimos a válvula de drenagem, o nível da água naturalmente não sobe 💧. O macroambiente também está a travar: a reunião do Fed está próxima, as notícias do Médio Oriente podem perturbar a qualquer momento, e o capital prefere comprar a preços baixos para posicionar-se, em vez de puxar bruscamente. Esta fase das instituições é mais como preparar o terreno, não como acender o fogo 🔥. $ETH Portanto, não se deixe iludir pelas entradas do ETF. Isso indica que a pressão de venda não está fora de controlo e o risco de fundo diminuiu ligeiramente, mas não significa que um grande movimento de mercado esteja iminente. Acompanhe duas coisas a seguir: se o ETF pode continuar a ter entradas líquidas; e se as posições pendentes para realização de lucros estão a ser gradualmente absorvidas 📉. Nesta fase, não faça apostas pesadas, picos de curto prazo são comuns, e com alavancagem deve gerir cuidadosamente as posições. As entradas do ETF são apenas um indicador de observação, não um sinal de ataque ⚠️.Aave V4 na cadeia Base está atualmente a registar uma procura por empréstimos em USDC com ações tokenizadas como garantia. Os detentores não precisam de vender as ações para obter liquidez, podendo usar diretamente esses ativos como garantia para empréstimos on-chain. De acordo com os dados do Coinbase Stocks Hub, no período de 25 de setembro a 21 de outubro de 2026: Saldo de empréstimos USDC em aberto: 5 milhões de dólares, duplicando em 7 dias. Valor total das garantias: 11,35 milhões de dólares. A carteira de garantias está principalmente concentrada em ações tecnológicas. GOOGL, NVDA e META representam conjuntamente 77,4% do valor total das garantias. $GOOGL ：3,66 milhões de dólares (32,3%) $NVDA ：3,13 milhões de dólares (27,6%) $META ：1,98 milhões de dólares (17,5%) TSLA: 1,01 milhões de dólares (8,9%) AAPL: 750 mil dólares (6,6%) AMZN: 480 mil dólares (4,2%) MSFT: 340 mil dólares (3,0%) Este modelo permite aos utilizadores obter fundos sem vender as ações que possuem, ao mesmo tempo que introduz o negócio de empréstimos garantidos no domínio DeFi. No entanto, o valor dos ativos em garantia pode diminuir devido à volatilidade do mercado; se a taxa de garantia deixar de ser suficiente, os empréstimos relacionados podem ser liquidados forçosamente.#Robinhood交易业务增长能否延续？ O mercado de hoje está a assistir a uma divisão cruel: o preço do petróleo aproxima-se dos 112 dólares, enquanto os mercados globais de ações, ações tecnológicas, ouro e criptomoedas enfrentam pressão coletiva. A 22 de outubro, o Brent chegou a subir para perto dos 112 dólares por barril, e o WTI aproximou-se dos 100 dólares. O gatilho foi a escalada da situação no Médio Oriente: um petroleiro no Estreito de Ormuz foi atacado, os houthis reivindicaram ataques a instalações energéticas na Arábia Saudita, e as negociações diplomáticas entre o Irão e os EUA continuam sem progressos substanciais. Outros mercados sofreram claramente pressão: 🇰🇷 O KOSPI da Coreia do Sul caiu cerca de 3,5%, o índice Nikkei do Japão caiu cerca de 2,7% 🇭🇰 O índice tecnológico Hang Seng caiu mais de 5% durante a sessão 🇺🇸 Os futuros do Nasdaq 100 chegaram a cair cerca de 1,8% 🏅 O ouro não conseguiu funcionar como refúgio, o ouro à vista caiu cerca de 1,7% ₿ O Bitcoin caiu abaixo dos 82.000 dólares, com o apetite pelo risco a continuar a arrefecer O que realmente merece atenção não é apenas o conflito geopolítico, mas o facto de o aumento do preço do petróleo estar a alterar toda a lógica macroeconómica de precificação do mercado. Quanto mais alto o preço do petróleo, maiores são os custos energéticos e a pressão inflacionária, o que limita o espaço para cortes nas taxas de juro pelos bancos centrais; a expectativa de subida das taxas de juro, por sua vez, reprime ativos de alta valorização como as ações tecnológicas. O ouro e as criptomoedas também não sobem em todas as crises; quando a pressão sobre a liquidez e a lógica das taxas de juro do dólar prevalecem, também podem ser alvo de vendas. BTC今天跌了1.37%，但ETF已经连续五个交易日净流入。价格在跌、资金在进——这次回调到底是谁在卖？ 先说新闻。价格侧：BTC报83,383.1美元，24小时 -1.37%、近一周 +1.17%，20日区间79,775.1到86,994.3。资金侧：ETF最新单日净流入3,020万美元（连续第五天为正）、5日净流入2.112亿、10日净流出只剩7,220万。情绪侧：恐惧贪婪指数从63回升到68。宏观侧：美元指数101.71（-0.02%）、黄金4,128.3（-0.76%）、标普500 7,757.17（+0.58%）。 再看资金影响。回调时资金仍在流入，说明卖压来自"短线获利盘"而不是"配置资金撤离"。这两类资金的性质完全不同：短线盘来得快去得也快，不影响中期趋势；配置资金一旦转向，才会改变趋势。今天的数据显示，配置资金不仅没走，还在加仓。 对BTC的含义：这是典型的"健康回调"形态——价格回撤、资金流入、情绪不降。健康回调通常不会持续太久，因为它不改变持有者结构。真正需要警惕的是"价格跌、资金也流出、情绪转差"的三杀组合，目前没有出现。 我接下来盯四个指标：一是ETF能否连续第【Acertar a captura de Maduro rendeu 400 mil dólares, o mercado de previsão pisou na linha vermelha da defesa dos EUA】 O mercado de previsão desta vez arranjou um grande problema. O secretário de Defesa dos EUA, Hegseth, ordenou a proibição de que o pessoal do Pentágono aposte usando informações militares não públicas, incluindo informações não confidenciais mas ainda não divulgadas. Um dos estopins foi que soldados americanos foram acusados de lucrar mais de 400 mil dólares no Polymarket com informações internas sobre a operação de captura de Maduro; os envolvidos declararam inocência. O ponto mais controverso deste caso é que as apostas em si podem ter vazado a operação. Se pessoas com conhecimento privilegiado de repente apostam fortemente numa ação militar, mesmo que o público não saiba dos detalhes, pode-se perceber anomalias nas odds e nas mudanças de transações. O mercado de previsão, originalmente usado para agregar informações via preços, pode agora se tornar uma janela para adversários observarem operações militares. Para Polymarket e Kalshi, a pressão regulatória continuará a aumentar, com possíveis restrições mais rígidas em verificação de identidade, monitoramento de transações suspeitas e limitações em eventos sensíveis. Mas isso não significa que o mercado de previsão será completamente banido. O verdadeiro divisor de águas será se as plataformas conseguirem provar que têm capacidade para interceptar negociações com informações privilegiadas; se casos semelhantes continuarem a surgir, a regulação pode evoluir de punir indivíduos para restringir o próprio mercado.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O crescimento atual da Robinhood não se limita apenas às opções de ações americanas; o mercado de previsão, futuros e o assistente de negociação AI Cortex trouxeram novos usuários e aumentaram a frequência das negociações. Mas há duas preocupações quanto ao crescimento: primeiro, o volume de negociações está fortemente ligado à volatilidade do mercado; uma vez que o mercado de ações americano entre em uma faixa estreita de oscilações, o entusiasmo dos investidores de varejo tende a diminuir; segundo, a nova atividade (mercado de previsão) enfrenta alta incerteza regulatória. O destaque é que os clientes pagantes e o negócio de margem continuam a expandir, e a plataforma está se transformando de um simples serviço de comissões para uma conta financeira integrada; a sustentabilidade do crescimento dependerá da capacidade de diversificação dos produtos para compensar os ciclos do mercado O título do artigo trazia a palavra 贝莱德, então primeiro verifiquei o comunicado de imprensa: desta vez a FINMA aprovou o BBIT da BIT Asset Management, não o da 贝莱德. O comunicado deixa claro que este é o primeiro ETF na Suíça que investe diretamente em Bitcoin, previsto para ser listado na SIX em novembro. O PR também afirma que atualmente é o único ETF de Bitcoin à vista na Europa. Muitos produtos de Bitcoin na Europa são na verdade ETPs, que essencialmente são dívidas do emissor para contigo. O BBIT é descrito como um plano de investimento coletivo, com os ativos separados dos livros da empresa e isolados para os investidores, permitindo também a entrada de retalho. Se após a abertura na SIX em novembro o folheto do produto ainda descrever o produto como um ETP com risco de crédito do emissor, eu volto aqui para admitir o erro. #贝莱德与瑞士推动比特币ETF市场扩展 Restam apenas 100U, contra-ataque para multiplicar por 5: Como usei a lógica macro de liquidação para alvejar com precisão $ZEC? Nesta queda do $ZEC, estive dentro do movimento do início ao fim, com uma posição menor, mas também multipliquei por 5. Olhando para estas duas capturas de ecrã de liquidação do ZEC, respirei fundo, foi como renascer no mesmo lugar. Desde a série de liquidações em cadeia na noite anterior, com a mente em branco, até hoje, quando com os últimos 100U consegui multiplicar o capital por 5. Isto não é apenas a redenção do capital, mas também o crescimento da mentalidade de trading. 1. No momento mais sombrio, forçando a calma extrema Na noite passada, as liquidações consecutivas do DOOD levaram a conta ao fundo, restando apenas 100U. Olhando para esta última chama, fiquei completamente calmo. Sabia que já não tinha direito a errar, precisava pacientemente esperar por uma oportunidade "com alta probabilidade de sucesso" para virar o jogo. 2. Por que escolher precisamente o ZEC? 1. O insight do mapa de calor do BTC: Estudei o mapa de calor das liquidações do BTC nos últimos dois dias e descobri que muitas posições curtas no topo já foram eliminadas. Uma vez que os principais players completam a "caça à liquidez" das posições curtas, é muito provável que mudem de direção para baixo para "eliminar" as posições longas abaixo. 2. O efeito de queda compensatória das altcoins de alta Beta: Nos últimos dias, o mercado subiu, e o ZEC acompanhou $BTC e ETH com uma valorização exagerada. Mas, na verdade, o aumento do BTC e ETH não foi tão extremo, o que indica que o ZEC acumulou uma grande quantidade de lucros realizados. Quando o mercado (BTC) liderar uma correção, o ZEC, como uma altcoin de alta elasticidade, certamente sofrerá a queda mais severa. Para fazer short, é preciso apostar no mais fraco! 3. Ressonância técnica precisa (entrada pelo lado direito) Com a lógica macro definida, só faltavam os sinais micro. No gráfico de 1 hora, o ZEC deu um ponto de short exemplar: · Confirmação da resistência: o preço subiu até 1368, depois recuou para perto de 1336, sendo fortemente pressionado pela média móvel EMA. · Quebra da tendência: rompeu todas as médias móveis de curto prazo, formando um alinhamento perfeito de baixa. · Exaustão do momentum: MACD cruzou para baixo em alta, e as barras verdes começaram a aumentar continuamente, sem resistência dos compradores. 4. Execução e contenção na situação crítica Neste ponto de ressonância perfeito, abri uma posição short com alavancagem de 30x a 1336.25. Como o capital era pouco, precisei alavancar para aumentar o lucro, mas mantive o stop loss firme. O mercado caiu como esperado, realizei lucro em 1265. Depois aproveitei outra oportunidade de retração para entrar short novamente a 1278.01, colhendo lucro perfeito em 1211. 5. Lições duras De 100U para mais de 500U, o que me salvou não foi a alta alavancagem, mas: · Conhecimento: entender o mapa de calor das liquidações e a lógica de ligação das altcoins. · Calma: ao perder até restar 100U, suprimir a impulsividade de trading de vingança. · Seguir a tendência: fazer short apenas na resistência, nunca comprar contra a tendência. Esta virada com 100U fez-me realmente perceber: trading não é quem ganha mais rápido, mas quem mantém a calma nas piores situações. Amigos, vocês costumam olhar o mapa de calor das liquidações ao fazer trades? Quando o mercado corrige, preferem shortar BTC ou altcoins de alta elasticidade? Comentem para discutirmos!$AKE a tentar virar para alta com o recuo? A ilusão dos touros acima de 0.031586, atenção à quebra do suporte em 0.021035, a minha posição vendida já está aberta, nunca é tarde para abrir uma posição curta AKE está atualmente em cerca de 0.031586, subiu apenas 0.35% hoje, mas já há quem veja este pequeno repique como uma inversão de tendência. Não se esqueça que nos últimos 7 dias caiu 3.84% e nos últimos 30 dias acumulou uma retração de 38%. O preço foi puxado para cima desde o mínimo das últimas 24 horas em 0.021035, mas isso não significa que o fundo esteja confirmado; este tipo de subida rápida atrai facilmente investidores a comprar na alta, tornando o "recuperar é inverter" um espetáculo animado. Pode falar em alta, mas se realmente quiser comprar, pergunte primeiro: o que sustenta esta continuação? O que merece mais atenção no mercado é que o RSI de 1 hora já está em sobrecompra, o volume de posições aumentou 1.25% na última hora durante a subida do preço, mas apenas 48.55% das contas no mercado estão em posições longas, e entre os principais traders, a proporção de posições longas calculada pelo valor das posições é ainda menor, apenas 44.17%. Isto não é um consenso de alta, parece mais uma divergência crescente de posições durante a subida. A taxa de financiamento está atualmente positiva em 0.0061%, com previsão de 0.0077% para o próximo ajuste, os touros começam a pagar, o custo e a congestão para perseguir a alta a curto prazo estão a aumentar. A minha opinião é clara: falar em alta não significa comprar, falar em baixa significa abrir posições curtas. Se o AKE não conseguir manter o ritmo do repique e cair novamente abaixo do suporte de curto prazo, o risco de testar 0.021035 não pode ser ignorado; comprar cegamente no fundo, manter posições longas a todo custo e interpretar cada vela de alta como um sinal de salvação são as causas mais comuns de perdas em moedas voláteis e de baixa capitalização.$XAU Contagem decrescente de 11 dias para as eleições intercalares de Trump! BTC e ouro podem estar prestes a um novo ponto de viragem? O que significa para o BTC e o ouro se Trump perder o controlo do Congresso? $BTC Acredito que é necessário considerar três cenários: ① Os Democratas conquistam a Câmara dos Representantes, os Republicanos mantêm o Senado O Congresso fica dividido, o que pode dificultar ainda mais a promoção por parte de Trump de estímulos fiscais em grande escala e políticas fiscais. ② Os Democratas conquistam ambas as câmaras O espaço legislativo de Trump será ainda mais limitado, a regulamentação da indústria de IA, o orçamento fiscal e as lutas políticas podem tornar-se o foco do mercado. ③ Os Republicanos mantêm ambas as câmaras Trump manterá um espaço legislativo maior, e as expectativas de cortes de impostos, despesas fiscais e desregulamentação podem impulsionar alguns ativos de risco. No entanto, a expansão fiscal também pode aumentar as expectativas de inflação e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que, por sua vez, pode pressionar o BTC e o ouro. A minha avaliação: O que o mercado realmente negocia pode não ser qual partido vence, mas se o resultado das eleições ultrapassa as expectativas e como isso altera os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e a liquidez. #BTC #ouro #eleições_intercalares_americanas #macroeconomia #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ Apenas para pesquisa e comunicação de mercado, não constitui aconselhamento de investimentoComentário breve sobre a visão pessimista da Apple $AAPL Atualmente, com um índice P/L TTM próximo de 40 vezes, correspondente a uma empresa de hardware madura, já se encontra numa faixa historicamente elevada. A enorme capitalização de mercado de 5 biliões antecipa as expectativas de crescimento para um longo período futuro. A inovação no hardware está fraca, a atualização do iPhone é conservadora, o progresso em ecrãs dobráveis e AI no dispositivo está atrasado em relação aos concorrentes; o mercado doméstico de alta gama continua a ser pressionado pelos modelos nacionais, com a quota de mercado sob pressão. O crescimento dos resultados depende fortemente do suporte do negócio de serviços, as vendas de hardware atingiram um teto evidente, a margem bruta mantém-se alta a longo prazo, com pouca elasticidade para subir, e maior risco de queda. O prémio de certeza do mercado para a Apple está demasiado elevado; para que o preço das ações continue a subir, é necessário que cada período de resultados supere consistentemente as expectativas. Se as receitas futuras e as orientações ficarem aquém das expectativas, é fácil ocorrer uma dupla penalização de resultados e avaliação, conhecida como "Davis double kill". Decidi manter a posição curta a longo prazo. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Eu acho que não Estudo contradiz: o fluxo de fundos do ETF não é um indicador líder, é apenas "seguir a alta e vender na baixa". DWF Labs revisou os 694 dias de negociação desde o lançamento do ETF spot de BTC: das 8 vezes em que o BTC caiu 15%, 7 foram acompanhadas por saída líquida do ETF; das 9 vezes em que subiu 15%, todas tiveram entrada líquida. Conclusão: o fluxo de fundos é uma confirmação atrasada da tendência, não uma ferramenta de previsão — usar a entrada como sinal de compra é o mesmo que seguir a alta. #比特币ETF #研究报告 Fechou a cair para 79,42, depois do relatório financeiro disparou para cerca de 91, $RNG nesta posição a minha recomendação é não ter pressa EPS ajustado do 3º trimestre de 1,33, acima da expectativa consensual de 1,28 Receita total de 676 milhões, +5,9% ano a ano, também acima da expectativa de cerca de 667,3 milhões Receita de subscrição de 653 milhões, +6,0% ano a ano, acima do limite superior da orientação ARR de produtos AI pagos aproxima-se dos 15%, duplicando ano a ano A empresa revisou para cima a orientação anual: receita total entre 2,65 e 2,657 mil milhões, EPS não GAAP entre 5,07 e 5,12, FCF entre 620 e 630 milhões Durante o dia andou perto da máxima de 52 semanas de 83,72, fechou a cair 3,6% Após o fecho chegou a cerca de 91,5, ultrapassando diretamente o máximo anterior Acho que os números são realmente bons, mas o salto de cerca de 15% durante a noite elevou demasiado as expectativas Nesta posição a minha recomendação é não ter pressa, primeiro ver se consegue manter cerca de 90 na abertura, consolidar e depois falar Se cair de volta para 83,72 ou mesmo fechar perto de 79, este prémio pós-fecho deve ser considerado inválido Achas que na abertura vai conseguir manter os 90, ou vai primeiro preencher o gap? $RNG #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ No relatório financeiro da Meta desta vez, há um ponto que merece mais atenção dos acionistas do que o aumento das despesas: a empresa está a preparar a criação de ações ordinárias Classe C sem direito a voto. De acordo com o plano divulgado, os atuais acionistas das Classes A e B receberão condicionalmente uma ação Classe C correspondente por cada ação que possuam. Esta distribuição proporcional não alterará os direitos de voto dos acionistas nem deve ser interpretada como um ganho adicional de ativos. O que realmente merece reflexão é o que vem a seguir. As novas ações podem ser usadas para financiamento, remuneração de funcionários e potenciais aquisições, permitindo à empresa mais ferramentas de captação de recursos, ao mesmo tempo que mantém a estrutura de governação liderada pelos fundadores. Consigo entender por que a Meta precisa de flexibilidade financeira. Com o aumento dos investimentos em AI, além do pagamento em dinheiro, ter uma ferramenta adicional em ações é realmente útil. Mas, do ponto de vista dos acionistas comuns, também é importante preocupar-se com a escala e o uso das futuras emissões, bem como com as alterações nos seus direitos económicos. Atualmente, as despesas operacionais e legais já complicam o relatório financeiro; se for adicionada uma nova categoria de ações, os investidores terão ainda mais informações para analisar. Tenho confiança na capacidade de julgamento de Zuckerberg; mas confiar na gestão não significa que cada despesa futura não precise de ser explicada. Se a empresa pretende continuar a investir em grande escala, os acionistas têm o direito de saber de onde vem o dinheiro e o que recebem em troca das novas ações. Especialmente quando se compra ações sem direito a voto, é fundamental avaliar cuidadosamente o preço que se está disposto a pagar. #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 No relatório financeiro da Tesla desta vez, prefiro continuar a acompanhar as subscrições de software, especialmente se é possível continuar a receber dinheiro depois de o carro ser vendido. A empresa revelou que as subscrições ativas do FSD atingem cerca de 1,74 milhões. Este número faz-me pensar que, ao discutir a recuperação da rentabilidade da Tesla, se deve olhar mais para os veículos já entregues, e não apenas para quantos carros novos podem ser vendidos no próximo trimestre. Se os antigos proprietários continuarem a subscrever, a empresa terá a oportunidade de obter receitas da frota existente, sem depender sempre do aumento das entregas para impulsionar o crescimento. Se este caminho for bem-sucedido, ajudará na estrutura de receitas do negócio automóvel. Mas o que não se pode ignorar aqui é a qualidade da subscrição. Depois do aumento do número de subscrições ativas, quantas pessoas permanecem após o período de teste, se os clientes pagantes cancelam, e como são os preços e o uso em diferentes regiões, tudo isso afeta a receita final. Multiplicar diretamente o número de subscrições por uma taxa mensal americana e considerar isso como dinheiro certo que a empresa vai receber pode parecer agradável, mas o erro pode ser grande. Sou relativamente otimista em relação a este negócio, mas gostaria de ver mais divulgação sobre renovações e receitas reais. A disposição dos utilizadores para experimentar e para pagar ano após ano está separada pela experiência de uso. O aumento da margem bruta dos automóveis já deu alguma confiança. Se a receita do software também puder ser consolidada gradualmente, a recuperação da rentabilidade terá mais um suporte. Em vez de continuar a incluir receitas distantes de robótica na avaliação, prefiro primeiro ver se os proprietários de carros continuam a pagar no próximo mês. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Após o início do período de silêncio do Federal Reserve, o que mais facilmente se agita são, na verdade, as coisas que já foram ditas. Um discurso da semana passada, reapresentado com um título diferente, facilmente faz as pessoas pensarem que há um novo sinal de política. Agora que a expectativa de pausa no aumento das taxas é relativamente alta, o mercado está especialmente sensível à formulação, e essa diferença temporal na informação pode influenciar o julgamento. A minha atitude em relação a esta reunião de política monetária é: não considerem "não haver novas vozes contrárias" como confirmação da pausa. Durante o período de silêncio, os responsáveis naturalmente reduzem os comentários públicos; o facto de ninguém corrigir o mercado não significa que o Federal Reserve concorde com todas as interpretações. Os dados que serão divulgados a seguir também não podem ser simplesmente interpretados como "bom é para subir, mau é para cair". Uma economia demasiado forte pode preocupar quanto à continuação dos aumentos das taxas; uma economia demasiado fraca pode suscitar preocupações sobre lucros e procura. A forma como os preços reagem depende também de quanto das expectativas já foi negociado anteriormente. O que mais incomoda é que as posições são tomadas antecipadamente e, depois, qualquer notícia pode ser interpretada como favorável para si. Quando a reunião realmente acontece, percebe-se que o mercado não seguiu a lógica que se tinha. Nestes dias, prefiro primeiro verificar a data original da notícia antes de julgar se ela mudou alguma coisa. As informações verdadeiramente novas podem não ser muitas, mas a repetição da divulgação é suficiente para perturbar as pessoas. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Regras do stablecoin GENIUS implementadas: restrições de recompensas relaxadas, mas não encare como um benefício a curto prazo O OCC publicou a regra final do stablecoin "GENIUS Act", que entrará em vigor em janeiro de 2027. As principais mudanças são duas: os emissores continuam proibidos de pagar juros diretamente; porém, a cláusula de "presunção de violação" para recompensas de terceiros foi removida, e plataformas em conformidade que oferecem recompensas de stablecoin passarão a ser avaliadas caso a caso, abrindo espaço para conformidade no futuro. Na minha opinião, isto é um benefício institucional a longo prazo. A American Bankers Association preocupa-se com a fuga de depósitos e opõe-se, enquanto o lado de Bassett apoia a inovação e a concorrência. Se as recompensas de terceiros forem gradualmente implementadas, mais fundos poderão permanecer na blockchain, beneficiando a circulação e os casos de uso dos stablecoins. Mas atenção, a regra só entrará em vigor em 2027, sem estímulo direto ao preço das moedas a curto prazo. $USDT caiu ligeiramente 0,01%, USDC subiu 0,03%, a reação do mercado foi bastante calma. O Bitcoin ainda depende do macro: preços do petróleo elevados, inflação persistente, e fundos cautelosos antes do FOMC. Ontem, 83000 foi vendido continuamente, com reforço na recuperação, hoje houve realização em queda abrupta. No suporte, observe se a barreira dos 80000 se mantém; se cair, espera-se uma correção mais profunda; resistência entre 84000—85000. Não persiga altas nem venda em pânico, mantenha stop loss nas posições. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 【$AAVE Recompra, Staking e Queima totalmente organizados, finalmente o preço da moeda tem um suporte?】 O fundador da Aave desta vez enviou um sinal que acertou no que os detentores de moedas mais se preocupam: o dinheiro que o protocolo ganha pode continuar a se transformar em demanda de compra e deflação do AAVE? No dia 23 de outubro, Stani confirmou que o Aavenomics 3.0 incluirá recompra, staking e queima. Se essas três coisas forem bem desenhadas, poderão tanto criar demanda quanto reduzir a oferta em circulação. A recompra do AAVE foi suspensa desde 19 de abril, devido ao risco de inadimplência causado por uma vulnerabilidade cross-chain do rsETH. O DAO propôs então alocar 25.000 ETH para apoiar o DeFi United, e a Mantle também propôs uma linha de crédito de até 30.000 ETH. O protocolo precisa primeiro lidar com as contas deixadas pelo incidente, então o uso dos fundos precisa ser ponderado. O que realmente determinará se o AAVE pode entrar em um mercado sustentável é quanto dinheiro o novo mecanismo pode distribuir, quando a recompra será retomada e se a queima estará vinculada à receita do protocolo. Atualmente, só há uma direção; os parâmetros específicos e o cronograma ainda precisam ser confirmados. A atualização da tokenomics é um ponto positivo, mas o fluxo de caixa é o que dá confiança. Quando a proposta oficial apresentar orçamento, regras de execução e cronograma, aí sim será possível avaliar o quão forte é essa rodada de notícias positivas.ETF não consegue prever subidas ou descidas? DWF Labs: o fluxo de capital é mais como o "retrovisor" do mercado! Um conjunto de dados desfaz diretamente a ilusão: 📉 Em 8 ocasiões em que o BTC caiu mais de 15%, em 7 delas houve saída líquida de capital dos ETFs! 📈 Em 9 ocasiões em que o BTC subiu mais de 15%, o fluxo de capital dos ETFs foi totalmente líquido de entrada! Mas o que realmente importa é: • 0,54: coeficiente de correlação entre o fluxo de capital dos ETFs e o desempenho do BTC nos últimos 5 dias. • 0,03: coeficiente de correlação entre o fluxo de capital dos ETFs e o desempenho futuro do BTC nos próximos 5 dias, praticamente sem correlação. Em outras palavras, quando o mercado sobe, o capital só entra depois; quando o mercado cai, o capital só sai depois. O fluxo de capital dos ETFs é mais um indicador de confirmação de tendência do que um indicador líder. Veja quão severas foram as duas ondas de venda: 💸 De outubro de 2025 a fevereiro de 2026: saída líquida de 6,9 mil milhões de dólares. 💸 De maio a junho seguintes: nova saída de 8,2 mil milhões de dólares. Totalizando 15,1 mil milhões de dólares retirados em duas ondas! No entanto, o mercado também mudou: o número de vezes que o BTC sofreu uma queda superior a 15% por ano diminuiu de cerca de 8 vezes em 2021 para cerca de 3 vezes por ano após o lançamento dos ETFs. Conclusão: não encare a entrada líquida dos ETFs como um sinal de subida, nem a saída líquida como um sinal direto de compra em baixa. O fluxo de capital pode estar apenas a seguir o preço, e não a liderá-lo. Justin Sun’s accumulation of $PEPE has become the week’s most instructive meme trade. Starting on the 18th, the token climbed 22% in three days without any public call to buy. That silence is the story. $DOGE, despite Elon Musk’s megaphone, could not move, and $TRUMP, despite a party thrown by Donald Trump himself, could not rally. Attention is no longer the scarce input; conviction among large holders is. The structure explains the outperformance. PEPE’s supply is unusually concentrated, with t【KOSPI caiu mais de 6% em dois dias, a euforia dos chips AI não se sustenta?】 O mercado acionista sul-coreano caiu com força nesta onda. No dia 21 de outubro, houve uma recuperação de 3,29%, no dia 22 virou para uma queda acentuada de 3,52%, e após a abertura do dia 23, a queda ampliou-se para 3%. A recuperação do dia anterior foi praticamente engolida, SK Hynix ( $SKHY ) e Samsung Electronics ( $SAMSUNG ) lideraram novamente as quedas, o mercado claramente ainda não se estabilizou. A demanda por chips não desapareceu de repente. As exportações de semicondutores da Coreia nos primeiros 20 dias de outubro cresceram 222,5% em relação ao ano anterior, os dados da indústria continuam fortes. O que preocupa os investidores é outra coisa: os gigantes da AI investiram tanto capital em despesas de capital, quanto poderão recuperar no futuro? Quando expectativas elevadas se chocam com ansiedade por retorno, mesmo bons resultados podem não sustentar o preço das ações. O que precisa ser observado é que o plano de recompra de ações da Hynix de 40 trilhões de won sul-coreanos já terminou, faltando um suporte comprador para o preço. O próximo relatório financeiro em 28 de outubro será o ponto de teste: se os lucros e as orientações futuras forem suficientemente fortes, há chance de estabilizar o sentimento; se mesmo as notícias positivas não salvarem o preço das ações, essa rodada de queda provavelmente não será apenas uma realização de lucros de curto prazo. O encerramento do mercado de ações dos EUA durante a noite apresentou uma forte divergência, com o Dow Jones quase estável com ligeira alta, enquanto o Nasdaq sofreu uma forte queda. Dow Jones: +0,02%, fechou em 52867,98 S&P 500: -1,21%, fechou em 7663,43 Nasdaq 100 caiu 2,9%, registrando a maior queda diária desde junho Os setores de chips de IA e armazenamento foram amplamente vendidos, com o índice de semicondutores da Filadélfia despencando 6,72%. SpaceX caiu mais de 9%, AMD, SK海力士, e SanDisk caíram mais de 8%, Meta quase 7%, Nvidia, Broadcom e Tesla também caíram fortemente; apenas a Apple fechou em alta contra a tendência. O capital fugiu das ações de tecnologia com avaliação elevada, migrando para o setor de consumo defensivo, com grandes altas em Procter & Gamble, McDonald's, Coca-Cola e outros bens de consumo essenciais. A principal razão por trás disso: a temporada de resultados financeiros gerou preocupações no mercado sobre os gastos de capital em IA estarem abaixo do esperado, somado à pressão inflacionária causada pela alta dos preços do petróleo, resultando em uma rodada concentrada de desvalorização das ações de crescimento. $BTC $SNDK $SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Do lado da Arábia Saudita, foram atingidos por drones dos Houthis, o Brent subiu para a máxima do ano de 113 dólares, por isso as expectativas de inflação voltaram, e a probabilidade de aumento das taxas até ao final do ano chegou a 87%. O mercado cripto sofreu junto com o Nasdaq, e a direção das liquidações também mudou. Na noite passada, das liquidações de 465 milhões, 427 milhões foram posições longas, com 103 mil pessoas liquidadas. No lado dos ETFs, é ainda mais irónico: o ETF spot de $BTC recebeu 1,07 mil milhões em três dias, com 528 milhões num único dia na quarta-feira, mas o preço caiu de 85.000 para 81.000. O dinheiro entrou, mas não conseguiu impulsionar o preço, o que indica que a pressão de venda é mais urgente do que a de compra. Dois níveis do BTC merecem atenção: o custo dos detentores a médio prazo é 86.700, que é uma grande resistência; abaixo, 80.000 é a faixa de custo dos ETFs e das tesourarias das empresas, se essa faixa for perdida, provavelmente irá direto para 75.000. O ETF de $ETH finalmente viu um retorno de capital, com um fluxo líquido de entrada de 14,9 milhões ontem. No aspecto técnico, o RSI está em 35,4, a MA20 em 2495 está a pressionar por cima, a média móvel de 200 dias em 2302 é a última linha de defesa, e o ponto mais baixo de hoje em 2360 já tocou a porta. Nas liquidações de $ZEC de 13 milhões na noite passada, as posições curtas representaram 76%, mas na última hora a situação inverteu-se, com posições longas a representar 95%, e o mais impressionante é que uma baleia short assumiu perdas e fechou posições no valor de 35 milhões. O RSI está em 44,9, a MA20 em 1222 está logo abaixo, e a MA30 em 1302 é o teto.O lucro contabilístico do 3.º trimestre tem boas hipóteses, mas o ponto decisivo para o preço das ações não está no lucro do período, mas na orientação de subida do HBM4 + despesas de capital. ✅ Lógica otimista 1. A procura de inferência AI impulsiona as remessas de HBM4, o preço unitário do HBM é alto, a margem bruta é muito superior à do DRAM/NAND comum, sendo o principal motor de lucro; o preço da memória tradicional para consumo está a recuperar, podendo garantir uma base estável. 2. Existem contratos de longo prazo com clientes líderes como a Nvidia, com forte certeza nas encomendas, e o mercado espera que o lucro do 3.º trimestre possa atingir um novo máximo. ⚠️ Razões para a queda de hoje 1. Maior variável do HBM4: atraso do novo chip Rubin da Nvidia, lentidão na certificação e ajuste dos clientes, atrasando o ritmo de volume do HBM4, a taxa de sucesso abaixo do esperado é o maior risco; a Samsung está a acompanhar a capacidade de produção de HBM, aumentando a pressão sobre a quota de mercado. 2. Dilema nas despesas de capital: se o orçamento para expansão for aumentado, irá pressionar o fluxo de caixa livre; se a expansão for conservadora, há receio de perder quota de mercado do HBM. 3. A recuperação da memória comum (DRAM para PC e telemóveis) é fraca, não podendo sustentar a valorização sozinha, sendo um "negócio que atrasa". 📌 Principais pontos a observar no relatório financeiro: ① Volume real de remessas, taxa de sucesso e orientação de ASP (preço de venda) do HBM4 ② Plano de despesas de capital para o segundo semestre de 2026 e para o próximo ano ③ Atualização dos contratos de longo prazo com clientes e renovação de encomendas #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🔥Sinal chave na cadeia! Estes detentores de BTC basicamente já não vendem mais⚠️ Nos últimos 30 dias, apenas 4,4% das moedas dos detentores nativos de Bitcoin com ciclo de 6-12 meses foram transferidas para exchanges. Simplificando, a maioria das pessoas que entrou em alta anteriormente já não está a vender, a pressão de venda foi aliviada. Mas para o mercado subir, ainda falta a entrada de novos fundos; até agora, novos compradores ainda não apareceram. Menos pressão de venda mas ausência de fundos incrementais, achas que o BTC vai primeiro consolidar ou iniciar uma subida? ❗Apenas partilha de dados on-chain, não constitui qualquer recomendação de negociação #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Lucros recordes ainda não são suficientes, SK海力士 precisa provar que HBM4 pode continuar a gerar lucro】 SK海力士（$SKHY ）divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre em 28 de outubro, e o que o mercado realmente quer ver não é apenas se os lucros atingirão um novo recorde. A receita do segundo trimestre da empresa foi de 79,32 biliões de won sul-coreanos, com um lucro operacional de 60,54 biliões de won, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante. Os servidores AI continuam a comprar armazenamento de alta gama, o que realmente lhes dá confiança para aumentar preços e lucrar. HBM4 é a próxima grande batalha. A Samsung（$SAMSUNG ）já anunciou a produção em massa e o envio em fevereiro, e a SK海力士 também está avançando na entrega da nova geração de produtos, com a competição a passar da demonstração tecnológica para a disputa por encomendas e quota de mercado. Atualmente, o mercado espera uma receita de cerca de 100 biliões de won no terceiro trimestre, um aumento de cerca de 26% em relação ao segundo trimestre. Isso significa que, mesmo que o relatório financeiro atinja um novo recorde, pode não ser suficiente para impulsionar o preço das ações, pois o alto crescimento já está incorporado nas expectativas. O que realmente pode fazer os investidores continuarem a apostar é se a subida das entregas de HBM4, a taxa de sucesso e as encomendas subsequentes superarem as expectativas. O foco deste relatório financeiro está em saber se os lucros superam as expectativas e na avaliação da gestão sobre a procura e a concorrência em 2027. Se os lucros atingirem um novo recorde e as encomendas de HBM4 continuarem fortes, o mercado tem razões para continuar; se for apenas um relatório financeiro bonito que cumpre as expectativas, o risco de realização do otimismo não pode ser ignorado.No dia 28 de outubro, o Federal Reserve vai reunir-se. A casa funerária já abriu antecipadamente. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 221 milhões de dólares em toda a rede, com posições longas liquidadas no valor de 207 milhões, representando 93,7%. O BTC caiu de 84.789 para 81.331 dólares, recuperando 3.460 dólares num só dia. Antes mesmo de Wash falar, os que foram atrás das posições longas já foram retirados. --- Depois, ao abrir o CME FedWatch, vê-se outra imagem. A probabilidade de manter as taxas de juro em outubro ultrapassa os 85%. A probabilidade de aumento é inferior a 15%. E antes do discurso de Wash na reunião anual do FMI em Banguecoque a 16 de outubro, essa probabilidade era cerca de 27%. O que Wash disse? Quase nada. “Não vou antecipar o resultado da reunião, não acho que deva dizer agora quais ações posso tomar nas reuniões restantes deste ano.” — estas foram as suas palavras. O Goldman Sachs interpretou diretamente como: sem alterações em outubro, o próximo aumento será em dezembro. Mas o mais grave não é que ele tenha sido "pombo". O mais grave é que ele mudou as regras do jogo. Wash anunciou claramente: o Federal Reserve entrou numa nova fase de comunicação política, não vai mais revelar antecipadamente as inclinações das decisões ao mercado. Isto significa que — na era Powell, o mercado ainda podia extrair palavras do discurso para precificar antecipadamente; agora Wash fechou essa porta. Só podes esperar pela decisão, sem aviso prévio. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Relatório financeiro da Western Digital: a procura por armazenamento continua forte, o mercado começa a preocupar-se com a duração dos lucros Este relatório financeiro da Western Digital envia muitos sinais para a indústria de armazenamento: receita deste trimestre de 4,381 mil milhões de dólares, um aumento anual de 55%; margem bruta ajustada de 58,1%, com previsão de aumento para 60%–61% no próximo trimestre. Pelo menos segundo as orientações da empresa, a procura e a rentabilidade a curto prazo não mostram sinais claros de enfraquecimento. O que realmente merece atenção é a estrutura do crescimento. A capacidade entregue neste trimestre cresceu cerca de 22% em termos anuais, mas a receita cresceu 55%, o que indica uma contribuição significativa da melhoria nos preços e na estrutura dos produtos. Os fabricantes de armazenamento estão a lucrar, mas esses lucros dependem mais do poder de fixação de preços. Isto explica a divergência do mercado: as encomendas estão boas atualmente, mas será que a nova oferta vai pressionar os preços? As recentes preocupações em torno da expansão da Toshiba já afetaram o desempenho das ações de discos rígidos. No entanto, o objetivo de expansão ainda está longe da entrega real, pelo que não se pode concluir diretamente que a oferta e a procura já se inverteram. Para a Seagate, este é um teste direto da prosperidade do setor; para a SanDisk, transmite que a procura por armazenamento em centros de dados continua forte, e não se pode aplicar diretamente o aumento dos preços dos HDD ao NAND. Se a SanDisk poderá continuar a rever os lucros em alta depende se a receita de SSDs empresariais, o preço e o volume de vendas de NAND podem ser realizados em conjunto. O meu julgamento é: este relatório financeiro apoia a continuação do foco nas oportunidades de alta no armazenamento, mas não é motivo suficiente para comprar imediatamente. O mais importante a seguir é observar se o preço das ações pode parar de cair após as orientações fortes e se os relatórios financeiros dos pares podem continuar a confirmar a procura. Se o crescimento da capacidade, os preços firmes e a realização dos lucros ocorrerem, a correção será mais digna de estudo; #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $BTC e $ETH: uma pausa de curto prazo na expectativa de não aumento das taxas Com as eleições de meio termo se aproximando, o Federal Reserve está claramente hesitante em aumentar as taxas. Embora o CPI ainda esteja alto, os dados de emprego e imobiliário já mostram sinais de fraqueza, e o mercado atualmente aposta com mais de 80% de probabilidade que as taxas permanecerão inalteradas. Um aumento agressivo prejudica tanto a economia quanto os votos, aumentando a probabilidade de uma política de espera. No mercado, o BTC luta repetidamente perto de 82.000, enquanto o ETH, após cair abaixo de 2410, mostra desempenho mais fraco, evidenciando uma característica de alto Beta. Se em outubro for confirmado que não haverá aumento das taxas, isso será como um salva-vidas de curto prazo para um mercado que há muito tempo sofre com falta de liquidez: o BTC tem potencial para se estabilizar acima de 80.000, e o ETH pode encontrar suporte próximo a 2400. Mas é preciso estar ciente de que a manutenção das altas taxas é como uma faca cega cortando lentamente, e sem um influxo significativo de capital, é difícil para as duas principais criptomoedas aproveitarem uma pausa na alta para realizar uma grande reversão unilateral. Uma pausa de curto prazo é esperada, mas a reversão da tendência ainda requer mais sinais de aumento de volume. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 X Layer tem tido várias movimentações recentemente, mas estou mais interessado em saber se o OKB pode realmente beneficiar-se disso 🔍 Recentemente, ao acompanhar o OKB, percebi que a X Layer está a tentar mudar a sua direção de desenvolvimento. A 13 de outubro, foi anunciado oficialmente um concurso de trading em torno do token de certificação comunitária, com início previsto para 19 de outubro, com o objetivo de aumentar a participação e a liquidez dos ativos do ecossistema. Isto parece apenas um evento, mas combinado com o lançamento anterior do Exchange OS, a ideia por trás merece atenção. 📊 O Exchange OS permite aos desenvolvedores implementar mercados de trading spot, contratos perpétuos, entre outros, e participar na operação do mercado através do staking de OKB. Acredito que a X Layer está a tentar passar de simplesmente atrair projetos para construir um ecossistema de trading on-chain mais completo. Mas há uma questão: o entusiasmo de curto prazo gerado pelas atividades de trading será capaz de reter utilizadores a longo prazo? ⚠️ Para o OKB, a expansão do ecossistema é certamente algo a esperar, mas com taxas de Gas on-chain muito baixas, o aumento do volume de trading pode não se traduzir diretamente numa procura suficientemente grande pelo token. A seguir, estou mais atento a três mudanças práticas: se o número de endereços ativos pode continuar a aumentar, se a liquidez on-chain pode ser consolidada e se o Exchange OS pode atrair mercados de trading reais. A X Layer não carece de planos de desenvolvimento, o que precisa agora são resultados que possam ser validados continuamente. $OKB #XLayer #OKB #欧易 #公链生态SNDK caiu de 1409,5 para 1225,7, mas as posições perpétuas aumentaram quase 30% em um dia, quanto mais olho para essa equipe de compra no fundo, mais estranho me parece Já escrevi duas vezes sobre este grupo de armazenamento, nas duas primeiras vezes olhei para o preço, desta vez para as posições Na verdade, todo o grupo está reduzindo alavancagem: WDC diminuiu 14%, STX diminuiu 10%, MU aumentou apenas 4 pontos Só o SNDK está indo na direção oposta, as posições aumentaram de 75 milhões para 96 milhões Aquela forte alta de 11% na segunda-feira desta semana, ainda não foi recuperada em quatro dias, agora está um pouco abaixo do nível antes da alta As contas compradoras aumentaram quase 6 pontos desde quarta-feira, chegando a 78% Falando claramente, a taxa de financiamento foi zero anteontem, 3,1 pontos base esta manhã, agora nesta rodada está em 3,4, quase 40% anualizado Minha primeira reação foi que alguém estava tentando aproveitar a alta, mas ao ver a taxa de financiamento mudou de ideia Quem está disposto a alugar posições a esse preço provavelmente está perdendo a cabeça Essa conta não bate Ontem à noite, três horas após a abertura do mercado americano, foram negociados 530 milhões, o preço caiu de 1345 para 1281 Eu não vou pegar essa faca voadora, nem vou fazer short contra a maré Oito em cada dez pessoas estão do lado comprador, o preço oscila e pode haver uma pressão de venda, vamos ver depois de hoje à noite Se voltar a 1385 e as posições não diminuírem, admito que errei; se cair abaixo de 1225,7, o próximo suporte é 1216; vamos esperar até o fechamento do mercado americano hoje à noite Você acha que isso é comprar no fundo ou aumentar a aposta para recuperar? $SNDK $WDC $STX #Ações de chips de armazenamento em alta, expansão e competição em IA coexistem #Voz do Trading: Sua experiência merece ser ouvida
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