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Ao meio-dia, o BTC recuperou, mas Wall Street votou com dinheiro real de forma diferente!
Acabei de ver os dados do ETF e encontrei um fenómeno bastante doloroso: no dia 20 de outubro, o ETF spot do BTC teve um fluxo líquido de entrada de 23,2 milhões de dólares, enquanto o ETH teve uma saída de 26,1 milhões e o SOL também teve saída.
Mesmo com a recuperação, a atitude dos fundos institucionais é completamente diferente!
$BTC: perto dos 85000, o verdadeiro teste chegou
Preço de referência anterior 84500. No dia 19, o ETF teve uma entrada de 527 milhões de dólares, mas no dia 20 caiu abruptamente para 23,2 milhões. O dinheiro ainda está a entrar, mas a força diminuiu claramente. Se não se mantiver acima dos 85000, não se apresse a pensar nos 86000.
$ETH: o preço subiu, mas o dinheiro está a sair
Preço de referência anterior 2507. O ETF teve saída líquida durante 5 dias consecutivos de negociação, o que indica que a recuperação ainda não tem confirmação de fundos sustentada. Manter os 2500 é mais importante do que quão alto sobe.
$SOL: o que mais se teme é que os retalhistas estejam mais ansiosos que as instituições
Preço de referência anterior 108,4. O ETF spot do SOL teve saída durante 12 dias consecutivos de negociação, e perto dos 110 há outra resistência de curto prazo. Quanto mais rápido subir, mais se deve prevenir uma queda após o pico.
Resumo: nesta recuperação, o BTC tem fundos, o ETH e o SOL ainda carecem de confiança.
Esta noite há dados dos pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA, e na próxima semana a reunião do Fed. A direção verdadeira pode ainda não ter surgido.
O que acha, o BTC vai primeiro ultrapassar os 86000 ou vai recuar para os 84000?
Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ A receita do terceiro trimestre da Meta superou as expectativas. O crescimento da publicidade conseguirá acompanhar os gastos com AI?
A Meta reportou uma receita de $64,601 mil milhões no terceiro trimestre, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de $9,86 mil milhões. O rendimento operacional caiu 37% para $12,988 mil milhões, resultando numa margem operacional de 20%.
O crescimento foi amplo:
· As impressões de anúncios aumentaram 10% em relação ao ano anterior
· O preço médio por anúncio subiu 14%
· O número diário de utilizadores ativos na família atingiu 3,64 mil milhões, um aumento de 3%
O volume e o preço dos anúncios apoiaram ambos o crescimento. Mas uma receita mais forte não significa automaticamente retornos de investimento mais fortes.
O terceiro trimestre incluiu $9,89 mil milhões relacionados com o acordo da Meta com os procuradores-gerais dos estados dos EUA. Excluindo este item, a Meta reportou um rendimento operacional ajustado de $22,88 mil milhões. Isto é um ajuste, não o resultado GAAP reportado.
O lucro líquido aumentou 264% em relação ao ano anterior, enquanto a taxa efetiva de imposto caiu de 87% para 24%. Isso elevou o resultado final, não necessariamente as operações subjacentes.
O fluxo de caixa conta outra parte da história:
· Fluxo de caixa operacional: $32,79 mil milhões
· Despesas de capital, incluindo pagamentos principais de arrendamento financeiro: $34,91 mil milhões
· Fluxo de caixa livre: negativo em $2,12 mil milhões
O fluxo de caixa operacional foi substancial, mas os gastos com investimento excederam-no segundo o cálculo de FCF da Meta. A despesa legal de $9,89 mil milhões não deve ser automaticamente tratada como caixa pago durante o terceiro trimestre.
Os gastos mantêm-se elevados:
· Orientação para receita do quarto trimestre: $73 mil milhões - $76 mil milhões
· Orientação para despesas de capital do ano completo: $135 mil milhões - $145 mil milhões
A Meta aumentou o limite inferior da sua faixa de despesas de capital em $5 mil milhões, enquanto o limite superior permaneceu inalterado. Estas são previsões, não resultados já entregues.
A nossa lista de observação:
· Publicidade: o volume e o preço podem sustentar o crescimento?
· Economia da AI: o investimento pode gerar receitas mensuráveis ou ganhos de eficiência?
· Margens: como se desenvolve a rentabilidade para além do ajuste legal?
· Fluxo de caixa: as operações conseguem acompanhar os compromissos de capital?
A conclusão é mista. O forte crescimento da publicidade e os elevados gastos com AI podem coexistir, mas os lucros reportados, os valores ajustados e a geração de caixa contam diferentes partes da história.
O que vai observar primeiro: a procura por anúncios, os retornos da AI ou a geração de caixa?
#MetaQ3RevenueBeat $IRYS O pico de interesse anterior do IRYS já passou há muito tempo, a concentração das fichas dos grandes investidores é muito alta, e ainda há desbloqueios que vão liberar moedas, o que aumenta a pressão de venda.
Qualquer pequena subida é apenas uma armadilha de curto prazo, não há realmente novos fundos entrando para sustentar o preço. A liquidez do mercado é fraca, é difícil subir, e qualquer pequena venda faz o preço cair facilmente. Não se iluda com pequenos repiques pensando que haverá uma nova grande alta, há muitos investidores presos esperando para sair, a tendência é de baixa, os repiques são oportunidades para abrir posições curtas, não faça compras descuidadas e segure posições longas.$IRYS Por que é que agora eu quero esperar por um recuo para vender a descoberto?
Para ser honesto, o IRYS tem estado realmente forte nesta fase, mas quanto mais uma moeda sobe de repente com grande volume, menos tenho pressa em a seguir. Não é que o projeto seja mau, a infraestrutura de dados, AI e outras narrativas têm potencial de crescimento. O problema é que um bom projeto e um bom ponto de compra são coisas diferentes. Se comprares quando o sentimento está no auge, podes acabar por ficar preso.
Eu verifiquei especificamente a distribuição dos tokens, o IRYS tem um total de 10 mil milhões de unidades, e a distribuição para investidores, equipa e consultores ultrapassa os 44%. Além disso, o calendário de desbloqueio público mostra que a 25 de outubro estão previstos cerca de 77,59 milhões de tokens a desbloquear. O desbloqueio não significa necessariamente que haverá uma venda em massa, mas o mercado tende a antecipar o aumento da oferta. Especialmente quando o preço da moeda acabou de passar por uma subida rápida, se o capital para comprar não acompanhar, os detentores que querem lucro podem sair primeiro.
Portanto, a minha estratégia é clara: a curto prazo, vou observar e vender a descoberto durante o recuo, não vou comprar em alta. Perto de 0,235 pode considerar-se uma posição curta leve, com stop loss acima de 0,0243 dólares, e o objetivo inicial em 0,0210 dólares.
Se o IRYS pode subir mais, não posso garantir; mas com o desbloqueio a aproximar-se e o aumento recente já significativo, prefiro esperar por um recuo para aproveitar a oportunidade, em vez de correr atrás do preço.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC一周涨了1.68%，周线由负转正，重新站上83,000。上周这个时候它还在跌2.6%——反弹升级成趋势了吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报83,020.1美元，24小时 +0.50%、近一周 +1.68%，20日区间79,775.1到87,238.3。资金侧：ETF最新单日净流入4.498亿、5日转为净流入3.547亿、10日净流出3.074亿（收窄中）。情绪侧：恐惧贪婪指数从55回升到63。宏观侧：美元指数101.80、黄金4,136.5（-0.57%）、标普500 7,712.57（+0.28%）。 再看资金影响。判断反弹是否升级为趋势，我通常看三个条件：第一，价格创出更高的高点（目前还没突破87,238）；第二，资金从净流出转为持续净流入（今天刚完成）；第三，情绪从恐慌回到中性以上（已完成）。三个条件里完成了两个，价格条件是最后一块拼图。 对BTC的含义：这更像"趋势的早期"而不是"趋势的中段"。早期阶段的特征是：涨得慢、反复多、资金刚转正。真正的加速通常出现在价格突破前高之后。所以现在的位置，既不是追高的位置，也不是看空的位置，而是"确认位置"——等价格给出答案。 我接下来$IOST subiu diretamente quatro vezes, muitos sabem que é uma antiga blockchain nacional, com uma equipe inicial luxuosa, com investimentos de instituições domésticas como Danhua, DFUND e Zhenge, sendo um projeto muito conhecido entre os chineses na época.
Agora, o principal capital por trás do mercado mudou para a DWF Labs, trazendo de volta aquele sabor familiar de manipulação de mercado. Os dados mostram que o aumento atual está próximo de 70%, com contratos negociados atingindo diretamente 957 milhões, o entusiasmo está totalmente em alta.
Mas sendo uma moeda antiga, com um mercado envelhecido, esta alta não é por um novo benefício fundamental, mas sim por uma especulação emocional liderada pelo capital. Os ativos manipulados pela DWF têm alta elasticidade e também fortes retrações; quando sobem rápido, caem sem piedade.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Elon Musk confirmou na chamada do terceiro trimestre da SpaceX que a Tesla e a SpaceX formaram comités especiais para analisar a fusão. Combine os balanços e terá 18.712 $BTC da SpaceX mais 11.509 da Tesla - um total de 30.221 $BTC, equivalente a cerca de 2,5 mil milhões de USD, sob o mesmo teto. Os termos ainda não foram acordados e os acionistas precisam aprovar, mas o $BTC atingiu o seu máximo semanal ultrapassando os 84K.#TeslaQ3MarginRecovery $BTC 🚀 $BTC recupera os 83K$, sugerindo que a subida pode ser mais do que uma simples varredura de liquidez. Fluxos renovados de ETF podem estar a apoiar o movimento, enquanto a diminuição dos rendimentos dos títulos oferece algum alívio. Em meio à incerteza do mercado global e à liquidez mais apertada, o Bitcoin pode destacar-se—mas fluxos sustentados e confirmação de preço são essenciais.
#BTCETFInflowsPriceGap O preço do petróleo e o mercado das criptomoedas estão a mostrar um comportamento de "bifurcação", é interessante🤔
Os EUA e o Irão ainda estão a discutir, mas os petroleiros no Estreito de Ormuz já começaram a movimentar-se🚢 Dados da Kpler mostram que a média diária semanal no Golfo Pérsico e rotas alternativas ultrapassa os 24 milhões de barris, mais do que antes do conflito; cerca de 14 milhões de barris/dia relacionados com Ormuz, regressando a 82% do nível anterior. Com a redução do prémio de risco de fornecimento, o preço do petróleo enfraqueceu — o Brent chegou a atingir 111 dólares durante o dia, fechando a 108,79, com uma subida seguida de queda🔻
Mas não se apresse a ser pessimista: o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão disse que o "plano de sete dias" ainda está em cima da mesa, os EUA querem impor mais condições para abrir, e o levantamento do bloqueio e sanções ainda está bloqueado. O primeiro-ministro de Israel deu outra ordem às forças armadas⚡️ O mesmo cronómetro, dois cenários opostos, a incerteza geopolítica mantém-se.
O BTC segue a macroeconomia, a queda contínua do preço do petróleo pode aliviar as expectativas de inflação📉 Antes do FOMC, continuo sem posições, não persigo subidas nem vendo em queda, olho para o nível dos 80 mil: manter a oscilação, se cair abaixo, esperar uma correção mais profunda. Resistência acima entre 84.000–85.000, prepare as ordens e espere pelo vento
Em resumo: o petróleo está a mover-se, as negociações estão a arrastar-se, as criptomoedas estão à espera — não confunda "recuperação" com "resolução"
#中东能源风险升温，国际油价维持高位
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
$BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Interpretação das notícias do mercado de ações dos EUA: o líder em volume de transações mudou, Musk lançou outra bomba
O mercado estabilizou primeiro. Em 21 de outubro, os três principais índices fecharam em alta: o Nasdaq subiu 1,05%, o S&P 500 subiu 0,58%, o Dow Jones subiu 0,69%, e o índice de semicondutores da Filadélfia disparou quase 2%.
O primeiro lugar em volume de transações passou para a SpaceX, com 35,1 mil milhões em volume, subindo 7,79%. A receita do terceiro trimestre foi de 14,58 mil milhões, superando as expectativas em vários pontos percentuais. O mais impressionante foi a receita do negócio SI (Super Inteligência), que atingiu 7,56 mil milhões, um aumento anual de 830%, tornando-se pela primeira vez a maior fonte de receita. Na teleconferência, Musk disse pessoalmente que a SpaceX e a Tesla já formaram comissões especiais para discutir a fusão, com uma avaliação a rondar os 3,5 biliões de dólares. Ele repetiu isso três vezes.
A Meta teve um volume de 19,2 mil milhões, fechando com alta de 0,47%, e após o pregão chegou a subir 6% antes de recuar. A receita foi de 64,6 mil milhões, acima das expectativas, o EPS parece fraco devido a uma despesa de 9,89 mil milhões em acordos judiciais, excluindo isso, o valor real é 7,4.
A Nvidia subiu 2,54%, com volume de 19 mil milhões, Jensen Huang está a pedir expansão da cadeia de fornecimento, dizendo que é "a maior onda de infraestrutura da história da humanidade". A Tesla subiu 3,41%, mas o investimento de capital foi apenas 4,7 mil milhões, muito abaixo das expectativas, o mercado está a ponderar se é uma poupança ou se o progresso do Robotaxi está lento.
A Netflix caiu 5,31%, revisou para baixo a orientação de receita de publicidade, e a orientação de lucro para o quarto trimestre também está abaixo do terceiro trimestre.
O dinheiro da AI não desapareceu, mas mudou de "comprar tudo" para "comprar apenas o que tem encomendas" $BTC abriu a sessão a subir até 84.800, mas ao meio-dia voltou para abaixo de 83.000, devolvendo todo o ganho do dia. O mercado parecia bastante agitado: o volume de futuros atingiu 190 mil milhões, 19% a mais que no dia anterior; as liquidações foram de 284 milhões, um aumento de 76%. Os números são grandes.
Mas há um dado que não acompanhou — as posições em aberto aumentaram apenas 4%. O volume aumentou 20%, mas as posições praticamente não se moveram, o que indica que esse volume é de trocas entre mãos, não de dinheiro novo a entrar para abrir posições.
Mais detalhadamente, o preço subiu 2,6%, as posições em aberto aumentaram 3%, valores muito próximos. Isso significa que esta subida foi impulsionada pelo sentimento, não por novas apostas. Poucas pessoas realmente aumentaram posições, mas muitos falaram sobre isso. No lado das opções, está animado, com forte procura por calls a 90.000, 95.000 e 100.000, mas isso parece mais uma lotaria do que compra de ativos reais.
A zona entre 80.000 e 81.500 é o custo médio do ETF e do Ministério das Finanças, onde nas vezes anteriores o preço foi suportado, sendo um suporte real em dinheiro.
Acima, entre 84.000 e 85.000, está a liquidação dos short sellers; uma subida para lá provavelmente será uma varredura de ordens, não uma ruptura.
O volume pode enganar, mas as posições não enganam. 要么冲突其实已经开打，只是规模有限、方式隐蔽，双方都还在控制表态；要么就是很快就会真正动手。$BTC $ETH $SNDK 第一个信号在油价上。国际原油一直压不下，特朗普这段时间又是放储备、又是嘴上压价，但布伦特还是顶在108美元附近，WTI也反复冲击百元关口。说明市场背后有一股更强的力量在托着油价，那基本就是地缘风险溢价还没消化。 第二个信号是美防长赫格塞思秘密突访以色列，在奥夫达空军基地和内塔尼亚胡闭门密谈。没提前通报、没公开行程，这种操作本身就说明议题很敏感。 第三个信号更直接。内塔尼亚胡公开了和特朗普的通话视频，特朗普明确表态支持他连任，还说"我们有一项任务要一起完成"。内塔尼亚胡随后确认，他已经向以军、摩萨德和军事情报局同时下达指令，目标就是推翻伊朗政权。 时间窗口也很清楚。以色列10月27日大选，美国11月3日中期选举。特朗普公开说过中期选举前不会打，但美以军方已经在制定选后的打击方案，目标覆盖伊朗能源设施、核设施和导弹库。所以要么这两天就全面出手，要么就是等本月议息会议之后动手。 今晚直播可以聊聊这个，油价顶在高位、地缘风险没落地之前，宏观风险偏好很难真正打开，加密市场#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Irmãos, o relatório financeiro do Q3 da Tesla é bastante surreal. Olhando para o lucro, é um desastre, mas ao descer para o fluxo de caixa, surpreendentemente ficou positivo.
O lucro realmente está feio. Receita de 28 mil milhões, estável ano a ano, mas o lucro líquido GAAP caiu 43%, e a margem operacional foi comprimida para 2,6%. Para onde foi o dinheiro? No trimestre, gastaram 2,76 mil milhões em P&D, tudo para AI, Optimus e Cybercab.
Mas há dois destaques bem escondidos:
Primeiro, excluindo créditos, a margem bruta dos automóveis subiu para 18,1% (anteriormente 16,3%). Note que a receita de créditos caiu drasticamente de 417 milhões para 113 milhões, mas a margem bruta subiu, o que indica que a redução de custos e aumento de eficiência foram bem-sucedidos, não foi por vender créditos de carbono.
Segundo, o fluxo de caixa livre mudou de negativo 1,09 mil milhões no segundo trimestre para positivo 1,53 mil milhões. Isso foi graças a um corte severo nos gastos de capital (reduzidos para 4,73 mil milhões) e à pressão sobre o capital de giro.
O Elon disse uma coisa: o lucro é a aparência, o fluxo de caixa é a substância. A Tesla está a usar o lucro da venda de carros para financiar uma transformação em AI que ainda não gera receita. Ainda têm 45,4 mil milhões em caixa, não vão morrer a curto prazo, mas se a avaliação pode ser reconstruída depende totalmente de quando o FSD e o Robotaxi realmente começarem a dar lucro.
O que achas deste relatório? Vamos conversar na secção de comentários. $BTC $ETH $ZEC Duas ordens longas. Direção consistente. Não se apresse em seguir. ⚡
Dois traders abriram posições longas com alavancagem de 10x em $HYPE num curto espaço de tempo, totalizando 11.111 unidades, com valor nominal aproximado de 880.700 dólares. Isso merece atenção ao ritmo.
Minha avaliação: é uma grande posição acompanhada por uma menor na mesma direção, ainda faltam provas para "formar consenso de capital". O Core Trader 64 detém cerca de 90% da posição nominal, portanto, nesta notificação, o peso real é da grande ordem. São duas carteiras, mas não podem ser consideradas como duas avaliações independentes.
A alavancagem também deve ser analisada separadamente. Com 10x de forma aproximada, uma variação de preço inversa de 1% corresponde a uma perda de cerca de 10% da margem inicial, sem contar as taxas. Mesmo que a direção esteja correta, entrar atrasado ou atrasar o stop loss pode desorganizar o ritmo de curto prazo.
Se fosse eu a analisar esta informação, observaria primeiro o desempenho subsequente próximo ao preço de referência de 79,2607 dólares. Se o preço subir e depois cair, esperaria por uma estabilização no suporte antes de considerar entrar; se abrir distância diretamente, deixaria passar. As condições de saída também devem ser definidas antes de entrar, não se deve procurar justificativas para segurar a posição só porque a grande carteira ainda não se mexeu.
Quando encontrar duas carteiras na mesma direção, sendo uma com 90% da posição, você esperaria pela estabilização perto do preço de referência ou ignoraria e esperaria por mais carteiras independentes?Grande retorno de fundos nos contratos BTC e ETH: reposição de curto prazo evidente, mas a médio prazo ainda é necessário observar a diferenciação clara dos fundos das moedas principais. No entanto, do ponto de vista de médio a longo prazo, a atitude geral dos fundos ainda é cautelosa.
1️⃣ BTC e ETH: reposição de fundos alavancados de curto prazo, entrada líquida nos contratos nas últimas 24 horas:
🟠 BTC: +1,04 mil milhões de dólares
🟠 ETH: +675 milhões de dólares
🟠 SOL: -4,68 milhões de dólares
A reposição de fundos nos contratos de BTC e ETH é forte, com retorno claro dos fundos alavancados de curto prazo;
2️⃣ SOL: fundos spot apresentam maior estabilidade, entrada líquida spot nas últimas 24 horas:
🟠 BTC: +109 milhões de dólares
🟠 ETH: +49,26 milhões de dólares
🟠 SOL: +24,34 milhões de dólares
Nos últimos 7 e 30 dias, o spot de SOL teve entradas líquidas de 34,18 milhões e 98,75 milhões de dólares, respectivamente, ambos positivos em três períodos. Em contraste, o spot de BTC e ETH teve saídas líquidas de cerca de 957 milhões e 3,69 mil milhões de dólares nos últimos 30 dias, mostrando uma tendência de saída de fundos spot a médio e longo prazo.
3️⃣ Perspetivas futuras? Atualmente, parece mais uma reposição de fundos de curto prazo do que um sinal de reversão completa.
É necessário observar se a entrada spot em BTC e ETH pode continuar a acompanhar, pois apenas o retorno nos contratos dificilmente sustentará a tendência a médio prazo.
Para SOL, é importante observar se a entrada de fundos e o desempenho do preço formam uma ressonância; a entrada contínua no spot é um sinal relativamente positivo, mas ainda depende do preço.
A curto prazo, observe o ritmo do retorno dos fundos; a médio prazo, a continuidade dos fundos spot. No futuro, também será necessário combinar com o volume em aberto (OI). Subida seguida de queda: oportunidade ou armadilha?
O Bitcoin subiu até 84.898 dólares e depois recuou para 82.635 dólares, enquanto o Ethereum tentou alcançar os 2.500 dólares sem sucesso, caindo para 2.438 dólares. À primeira vista, parece um "recuo para ganhar impulso", mas a estrutura de capital não apoia um otimismo cego. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 269 milhões de dólares, das quais 189 milhões foram liquidações de posições curtas, quase 2,4 vezes mais que as posições longas, indicando que a subida foi principalmente impulsionada pelo fechamento de posições curtas, e não pela entrada de novos compradores. No lado dos ETFs, há uma divergência: o ETF de Bitcoin spot teve entradas líquidas por dois dias consecutivos, enquanto o ETF de Ethereum teve saídas líquidas por cinco dias consecutivos, mostrando que as instituições estão a comprar BTC e a vender ETH. Tecnicamente, o $BTC mantém-se acima das médias móveis de 20, 50 e 200 dias, com suporte principal em 83.241 dólares; o $ETH continua pressionado pelas médias móveis de 20 e 50 dias, com RSI em apenas 46, indicando uma tendência neutra a fraca. Portanto, a queda do BTC é um recuo forte, enquanto a do ETH é uma resistência fraca. A conclusão não é uma escolha binária: enquanto o suporte chave do Bitcoin não for quebrado, pode ser visto como uma janela de observação; para o Ethereum, antes de ultrapassar efetivamente os 2.500 dólares, o risco-benefício de comprar em alta não é favorável. A verdadeira armadilha está frequentemente no pensamento automático de que "uma queda é uma oportunidade".
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ao olhar para esta lista, a subida do LIT segue a sua própria força de curto prazo, mas ainda não se pode falar numa tendência de alta para todo o mercado. Até às 11 horas, horário de Pequim, no mercado público da Hyperliquid, entre os contratos com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares nas últimas 24 horas, o $LIT subiu 10,96%, cotado a 3,78 dólares; o BTC subiu 0,21%, e o ETH caiu 0,21%. O meu julgamento: isto tende a reforçar o sentimento local de procura por ativos fortes, mas o estímulo ao sentimento geral do mercado é limitado.
Quando faço análise de tendência, uma regra é observar a continuidade. Liderar a subida num único dia só indica força momentânea; para saber se se mantém, é preciso observar se os pontos altos e baixos vão subindo progressivamente. Não carimbo uma tendência apenas com base numa lista de maiores subidas.
Outra regra é observar a ressonância. O BTC e o ETH tiveram variações pequenas e em direções diferentes, e na lista também há o STRK a cair 4,36%. A divergência entre forças está clara; o interesse por alguns contratos isolados não sustenta, por enquanto, um julgamento de fortalecimento geral.
Há ainda a necessidade de distinguir o limiar de volume de negociação e a confirmação do volume. A entrada na lista exige volume de negociação superior a 20 milhões de dólares, mas isso não significa que o volume de negociação aumente continuamente durante a subida; só se o volume e o preço se coordenarem e a área de força se expandir é que aumentarei o reconhecimento da tendência.
Quando avaliam se a força do LIT se pode manter, usam médias móveis, volume e preço, ou a estrutura dos pontos altos e baixos? Eu mantenho a mesma atitude: a tendência é o melhor amigo, espera-se que ela se desenrole claramente.OP: Enquanto tudo está em queda, ele é o único a subir, com um ganho de +11% em uma semana, em que aposta o dinheiro?
Esta semana, as altcoins em geral enfraqueceram: o Bitcoin caiu 1,3% em sete dias, o ETH quase 5%, ADA e NEAR com quedas na casa dos dois dígitos. OP, porém, seguiu um caminho independente, com +11,2% em 7 dias e +56,4% em um mês; hoje, durante o pregão, chegou a atingir $0,1497, recuando depois para cerca de $0,1405, fechando o dia com -2,9%.
No mercado de contratos, o sinal é ainda mais claro. O volume de contratos de OP nas últimas 24 horas foi de 25,34 milhões de dólares, com uma posição aberta de 6,17 milhões e uma proporção de posições longas para curtas de 1,83 — os compradores claramente dominam, mas ainda não é um domínio absoluto. A posição aberta total em contratos na rede chegou a 103 milhões de dólares, com uma taxa de financiamento de apenas +0,0077%, próxima de zero, indicando que o uso de alavancagem para comprar não está saturado, o sentimento não está superaquecido.
A motivação é fácil de identificar: a Uniswap entregou a operação e produção da Unichain para a OP Enterprise, com lançamento da mainnet em 29 de outubro; além disso, o conselho de governança aprovou um plano de recompra — metade da receita da Superchain será usada para recomprar OP, com início previsto para fevereiro do próximo ano. O mercado está precificando essas expectativas.
Risco: Cerca de 340 milhões de OP serão desbloqueados no próximo ano, representando cerca de 15% do volume em circulação, um montante várias vezes maior que o da recompra. No dia em que as boas notícias forem realizadas, esse volume será um peso pendurado sobre o mercado.
Conclusão: Compradores dominam, vendedores estão sendo pressionados, taxa de financiamento neutra, o impulso de curto prazo ainda está nas mãos dos compradores; observe os dados, aguarde os sinais, não se apresse em comprar no topo.
$OP #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Às 8 horas de hoje, horário de Pequim, foi iniciado o merge Aerodrome/Velodrome, mas o AERO caiu quase 9% após o lançamento.
O merge abrange sete cadeias: o antigo AERO é trocado a 1:1, VELO a 0,044, e o oficial afirma que a quota do DEX Base no Q3 é 58%.
Mas o preço não reconhece: antes do lançamento estava a 0,8614 dólares (+6,09%), depois do lançamento cerca de 0,81 dólares, -8,7% em relação ao pico das últimas 24 horas; a taxa de financiamento virou negativa, BTC está lateral.
O meu julgamento é: o mercado sobrestimou "merge implementado = notícia positiva". Subiu antes e caiu depois, a linha temporal está limpa, os detalhes do merge foram plenamente precificados durante os dois adiamentos.
Mas não é só emoção: a primeira rodada de Predictive Allocation (quinta-feira ao meio-dia, horário do leste dos EUA) ainda não chegou, o novo modelo económico não foi testado na prática, o capital está à espera de respostas concretas.
Condições para observar: esta noite verificar se há relatos de falhas no portal de migração, quinta-feira ver o resultado da primeira alocação.
Condições de falha: quinta-feira o preço volta a subir acima de 0,86 dólares ou a migração excede expectativas → "notícia positiva esgotada" anulada; cai abaixo de 0,80 dólares e há falha na migração → "incerteza na migração" confirmada.
Duas opções: realização após notícia positiva esgotada, ou o mercado está à espera de respostas concretas?
$AERO
#Aero合并启动Na sessão matinal, o BTC caiu de 84.371 para 82.683, devido a um duplo impacto negativo: a ressonância de fatores macroeconómicos adversos e a liquidação interna de alavancagem no mercado.
No plano macro, o IPC de setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima do esperado, aumentando as expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve ainda este ano. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos disparou para 5,3%, fazendo com que os ativos sem risco exercessem uma forte atração sobre o Bitcoin, que não gera rendimento. Além disso, a escalada do risco geopolítico no Médio Oriente pressionou coletivamente os ativos de risco, levando o capital a fugir prioritariamente dos ativos de alta volatilidade.
No mercado interno, o pânico intensificou-se. Dados da CoinGlass indicam que, nas últimas 24 horas, houve liquidação de posições longas no valor de quase 700 milhões de dólares, quase exclusivamente suportadas por posições compradas. Analistas da CryptoQuant apontam que a venda ativa e a liquidação forçada das posições longas criam um ciclo de feedback negativo. O mais perigoso é que mais de 40% das altcoins de grande capitalização ainda estão em níveis elevados de alavancagem, pelo que, se o BTC romper o suporte, uma cascata de liquidações poderá ser desencadeada a qualquer momento.
No curto prazo, é crucial vigiar a linha de defesa dos 82.000; se não se mantiver, poderá acelerar a descida. As posições alavancadas são sempre as primeiras a serem liquidadas, por isso controlar os impulsos é mais importante do que tentar comprar na baixa. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Isso é uma boa notícia? O custo médio de posição das empresas de tesouraria de Bitcoin que acompanha é cerca de 80.200 USD. O preço de fecho diário do Bitcoin tem permanecido acima desse nível desde 18 de setembro, mas as compras empresariais não recuperaram com a subida do preço, e o aumento mensal desde junho tem sido inferior a 10% do pico de novembro de 2024. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Na quarta-feira, um juiz do Novo México condenou a Meta a pagar 25 mil milhões: 43.800.000 violações, contadas uma a uma.
Cada violação pode custar até 5.000 dólares, teoricamente 219 mil milhões, mas o juiz reduziu para 25 mil milhões — a maior multa única da história, cinco vezes os 5 mil milhões da FTC em 2019.
No mesmo dia, a META fechou em alta de cerca de 1%.
Contexto: em setembro, o júri já tinha considerado a Meta culpada; em agosto, a Meta fez um acordo de 17,1 mil milhões com 47 estados, mas o Novo México não participou e seguiu sozinho; este ano, o estado também condenou a Meta a 950 milhões num caso de proteção infantil.
O meu julgamento é: o mercado só precificou a "diluição do valor por recurso" — ser condenado não significa pagar, os 25 mil milhões provavelmente vão diminuir, e o mercado está certo nessa parte.
Mas o mercado não precificou a "intencionalidade": o juiz determinou 11 anos de engano sistemático, não foi um acordo financeiro. Esta sentença é um modelo de acusação pronto para os procuradores-gerais dos 50 estados, elevando estruturalmente os custos de conformidade.
Condição para observar: ver se o tribunal de recurso reconhece a contagem das 43,8 milhões de violações.
Se, após recurso, a multa for reduzida para a ordem dos 5 mil milhões e nenhum outro estado seguir o exemplo dentro de um ano, a "teoria do modelo" cai por terra.
Isto é o "multas que não assustam a máquina de imprimir dinheiro", ou o início da "fila dos estados"?
$META
#Meta250milhõesdeDólaresdemulta$DOT
O DOT caiu 3% hoje, mas o que realmente estou a observar não é essa queda de 3%, mas sim o que a fundação acabou de admitir: uma vulnerabilidade de vazamento de chave privada que já existe há 20 meses.
A Fundação da Comunidade Polkadot alertou ontem à noite que o problema do vazamento da chave privada da Fearless Wallet persistiu por quase dois anos antes de ser revelado. OKX está atualmente a 1.127, -2,95% nas últimas 24 horas, com o mínimo intradiário de 1.1213, praticamente igual ao valor reportado pela Binance.
O estranho é isto: uma falha de segurança que dura 20 meses, e o mercado hoje só reage com uma queda de 3%. Se fosse um roubo típico on-chain, essa falha já teria causado uma queda de dois dígitos.
O mais curioso é no lado dos contratos, a taxa de financiamento perpétuo está em -0,0193%, os vendedores a descoberto não só não fugiram, como estão a pagar para se posicionar, com um OI de pouco mais de sete milhões de dólares — com uma queda assim, os vendedores a descoberto ainda acham que não é suficiente.
O cenário é: notícia negativa, queda insuficiente, mas os vendedores a descoberto já estão todos posicionados; sempre que essa combinação aparece, o que vem a seguir é o oposto.
Para quem opera contratos: o vazamento só foi revelado após 20 meses, acreditas que esses 3% já refletem todo o impacto, ou achas que o posicionamento dos vendedores a descoberto assim tão concentrado pode levar a um contra-ataque? Vou considerar isto como um indicador inverso por enquanto.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $SOL
SOL passou ontem à noite pela maior atualização da sua história, e esta manhã, ao abrir o mercado, vi que o preço estava perto do ponto mais baixo das últimas 24 horas, quase pensei que estava a ver mal.
Alpenglow foi ativado ontem na mainnet, a camada de consenso substituiu diretamente o TowerBFT, o tempo de confirmação final caiu de 12,8 segundos para 150 milissegundos, 85 vezes mais rápido, e ainda libertou mais de 70% do espaço do bloco. Isto é definitivamente uma grande jogada técnica este ano.
E o resultado? OKX está a 105,33, Binance a 105,27, -0,68% nas últimas 24 horas, o máximo intradiário de 109,22 já foi derrubado, o mínimo de 105,02 está mesmo ali. Desde o momento da atualização, o preço tem descido cada vez mais.
No lado dos contratos é ainda mais claro: a taxa de financiamento perpétua é apenas 0,0006%, os compradores não querem pagar sequer um prémio, o OI está pouco acima de 300 milhões de dólares, o que não corresponde ao peso desta notícia.
O otimismo desapareceu assim que a notícia saiu, já vi este roteiro muitas vezes, sempre com fundos de curto prazo a posicionarem-se antecipadamente e a realizarem lucros assim que a notícia sai.
Para quem faz contratos: esta queda gradual no dia da atualização épica, vês como uma venda ou como uma consolidação à espera de um recuo para estabilizar? Eu prefiro esperar que o OI e a taxa dêem uma direção.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $XRP
O XRP subiu hoje, a capitalização de mercado aumentou 4,1 mil milhões de dólares num dia, mas quando analisei os dados, um número fez o meu sorriso congelar.
Vamos falar do mercado: o XRP disparou para 1,399 ontem à noite, agora a OKX reporta 1,3428, a Binance 1,3420, com apenas +0,7% nas últimas 24 horas, o que significa que perdeu quase 4% desde o pico.
O que me deixou congelado foi isto: os dados da Santiment mostram que o MVRV de 365 dias do XRP caiu para 0,92. O que significa? Quem comprou e segurou por um ano até ontem está, em média, a perder 8%. Mas no mesmo dia, analistas disseram que o MVRV do XRP tem o maior potencial de recuperação entre as moedas principais.
Este é o ponto contraditório. O capital de curto prazo aumentou a capitalização em 4,1 mil milhões de dólares num dia, mas os detentores a longo prazo ainda estão a perder. No mercado perpétuo está ainda mais frio, a taxa de financiamento é apenas 0,006%, basicamente nem os compradores nem os vendedores querem pagar para manter posições abertas durante a noite, e o OI é de apenas 90 milhões de dólares, o que não corresponde ao entusiasmo do mercado spot.
Mercado spot quente, contratos frios, os veteranos não recuperaram as perdas, os novatos estão a comprar, todas estas direções estão em conflito.
Para quem negocia contratos: consideras esta subida como uma armadilha criada por posições antigas a recuperar, ou uma acumulação antes da entrada de novo capital? Eu por agora só observo e não ajo.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Na sessão matinal, uma grande vela de alta atingiu 84.900, agora caiu para 82.800, restando apenas +0,3% de alta nas últimas 24 horas.
Estive atento o tempo todo e só tenho uma sensação: esta ruptura foi "impulsionada pela emoção", não "acumulada por capital". Acima de 84.000 está todo o volume preso das últimas duas semanas; quanto mais forte o avanço, maior a pressão de venda. A grande vela de alta da manhã parece mais uma "armadilha para compradores" — absorvendo todos que compraram no topo.
A posição atual é muito delicada: não sobe (84.000 preso), não desce (82.500 sustentado). No curto prazo, será um vai e vem.
Minha conclusão: não persiga, não entre em pânico, não invista tudo. Observe se 82.500 se mantém — se mantiver, pode haver nova alta após uma limpeza; se cair, será necessário buscar suporte em 81.000. Quem já tem posição, mantenha firme; quem está fora, espere uma correção para entrar. Antes do FOMC, não há uma direção clara. #btc #ethJPMorgan na quarta-feira avaliou: Tesla vale $485, Musk disse "não leve muito a sério".
JPMorgan: fusão provavelmente liderada pela SpaceX, toda em ações, prémio de 30%–35%;
com base no fecho de terça-feira a $373,71, prémio de 30% ≈ $485; preço-alvo da SpaceX $240→$500.
Mas JPM reconhece que os acionistas provavelmente exigirão "significativamente mais do que 30%–35%";
Musk tem cerca de 20% dos direitos de voto da Tesla, precisa de aprovação dos acionistas independentes + aprovação chinesa;
negócios na China representam 20% da receita e a maior parte do lucro da Tesla, histórico militar da SpaceX é um problema.
Opções: call de $420 em dezembro de 2027 com ponto de equilíbrio em $482, também um prémio de 30%.
Acho que o mercado sobrevaloriza "fusão = subida garantida", subestima que o preço é o verdadeiro campo de batalha;
os investidores de retalho acham que a Tesla vale várias vezes mais, prémio de 30% é insuficiente.
Condição para a criação: antes da divulgação da proporção de troca, a expectativa de prémio só vai aumentar.
Observar a proporção de troca; falha: se o comité for dissolvido, a narrativa reinicia, prémio inferior a 30% e aprovação dos acionistas invalida o acordo.
Isto é "Wall Street a pintar um cenário" ou "Musk realmente percebeu"?
$SPCX
#特斯拉SpaceX合并溢价之争#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Para começar com um pouco de realismo, o LIT subiu 10,96% nas últimas 24 horas, mas isso não significa que o mercado tenha de repente descoberto uma oportunidade certa. As listas de altas e baixas tendem a amplificar as emoções, especialmente no mercado de contratos; ao ver "maior alta" à primeira vista, as pessoas ficam entusiasmadas, mas geralmente já estão meio atrasadas.
Até às 11h, horário de Pequim, os dados públicos dos contratos perpétuos da Hyperliquid mostram que, entre os contratos com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares nas últimas 24 horas, o $LIT está entre os que mais subiram, cotado a 3,78 dólares; o VVV subiu 6,31%, o XMR subiu 5,40%. Por outro lado, o STRK caiu 4,36%, o WLD caiu 2,93%, o HYPE caiu 2,90%; o BTC subiu 0,21%, o ETH caiu 0,21%.
O meu julgamento é cauteloso: isto parece mais um movimento localizado de capital à procura de elasticidade, e não um retorno generalizado do apetite ao risco no mercado. Há duas razões para isso: primeiro, o BTC está praticamente lateral, o ETH caiu ligeiramente, e os ativos principais não mostram uma ressonância conjunta; segundo, a lista mostra simultaneamente subidas e descidas, o que indica que o capital pode estar apenas a rotacionar, aumentando o risco de congestão para quem está a comprar LIT. Um volume de negociação superior a 20 milhões de dólares só indica liquidez, não prova automaticamente que a tendência é confiável.
Claro que os vendedores a descoberto também podem estar errados. Se o LIT conseguir manter-se perto dos 3,78 dólares após um aumento de volume, e o BTC e o ETH deixarem de enfraquecer, e se a subida se espalhar de uma única moeda para mais contratos com alto volume, admitirei que isto não é apenas ruído da lista. Agora, você está a apostar na alta ou na baixa? Por favor, seja claro: baseia-se na força própria do LIT ou na ressonância do mercado em geral? Não sei se daqui a 4 anos, também veremos o Standard Chartered Bank como mais um "leigo"?
Também não sei qual é a lógica dos analistas do Standard Chartered Bank para as previsões de preço destes tokens?
Na verdade, exceto pelo preço do BTC que acredito que chegará a $BTC 500.000 até 2030, pessoalmente não acredito muito no resto!
Vamos primeiro ver as previsões de preço do Standard Chartered Bank:
Preço atual→→→2030:
$BTC 82.000 dólares → 500.000 dólares (6,10 vezes)
$ETH 2.420 dólares → 40.000 dólares (16,53 vezes)
$BNB 725 dólares → 7.500 dólares (10,34 vezes)
$SOL 105 dólares → 2.000 dólares (19,05 vezes)
$AVAX 9,7 dólares → 180 dólares (18,56 vezes)
$uni 7,4 dólares → 100 dólares (13,5 vezes)
$AAVE 151 dólares → 3.500 dólares (23,2 vezes)
$Morpho 2,4 dólares → 60 dólares (25,00 vezes)
$Link 12,1 dólares → 200 dólares (16,5 vezes)
$Arb 0,19 dólares → 10 dólares (52,63 vezes)
$Xrp 1,31 dólares → 30 dólares (22,9 vezes)O terceiro trimestre da Tesla mostra uma melhoria real na textura operacional: a margem bruta automóvel, excluindo créditos regulatórios, subiu para 18,1%, enquanto o fluxo de caixa livre voltou a $1,531 mil milhões. No entanto, o lucro líquido caiu cerca de 43% com receitas praticamente estáveis. A recuperação da margem é encorajadora, mas a sua durabilidade permanece por provar até que o crescimento das receitas se confirme.
#TeslaQ3MarginRecovery #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
O relatório financeiro da Meta explodiu, mas não se entusiasme demasiado, o dinheiro da AI voltou ou não?
O resultado da Meta superou as expectativas em receitas, mas os lucros foram afetados por processos judiciais; o verdadeiro destaque está no Muse. No terceiro trimestre, a receita foi de 64,6 mil milhões, enquanto o mercado esperava apenas 63,3 mil milhões, com aumento tanto em volume como em preço da publicidade, volume subiu 10% e preço 14%.
Mas o lucro por ação de 3,83 parece fraco porque inclui 9,89 mil milhões em acordos de processos judiciais relacionados com jovens; excluindo este custo único, o EPS real é 7,40, claramente acima das expectativas.
Após o fecho, o preço das ações subiu mais de 6 pontos, mas depois reduziu para cerca de 2%, a atitude do mercado é honesta: reconhece, mas não está totalmente entusiasmado.
Na conferência telefónica, o foco foi numa coisa: Muse. Zuckerberg disse que, um mês e meio após o lançamento, mais de 10 milhões de pessoas na América do Norte já configuraram, 25% usam diariamente, a retenção é até melhor do que a do Threads na altura.
As compras são o principal cenário, com um valor médio por cliente superior a 200 dólares. Mas o custo computacional é muito alto, por enquanto só está disponível na América do Norte, com o objetivo de aumentar a eficiência em 10 vezes dentro de um ano. Em suma, o produto está a funcionar, falta apenas escalar para reduzir custos.
E o comércio de AI voltou?
Observando o desempenho da cadeia industrial após o fecho, não houve um short squeeze completo. A Meta limitou o aumento, mas o setor de chips e armazenamento esteve bastante ativo, com Western Digital, AMD e Micron a terem movimentos no mesmo dia ou após o fecho.
A lógica principal é que a Meta elevou o limite inferior do investimento de capital anual de 130 mil milhões para 135 mil milhões, mantendo o limite superior em 145 mil milhões. O dinheiro continua a ser investido em capacidade computacional, mas de forma mais seletiva.Análise diária e perspetivas de Hong Hao 20261021: SpaceX$xSPCX dispara, Ningde Times lidera a queda do índice de startups por 12 dias consecutivos no ano
21 de outubro de 2026 · Ações de Xangai/Shenzhen/Hong Kong
Alguns comentários de perspetiva são publicados separadamente na estrela "Estratégia Macro de Hong Hao" para referência dos leitores da estrela.
Linha principal: Ningde Times cai mais de 11% em ambas as regiões, arrastando o índice de startups e o CSI 300 para a mínima de 14 meses, e os fluxos líquidos contínuos de ETF não sustentaram as ações de crescimento
As ações A da Ningde Times fecharam em queda de 12,0%, e as ações H caíram 11,4%. Esta ação é o maior peso do índice de startups, que caiu 1,6%, marcando o quarto dia consecutivo de fechamento mais baixo do ano; o CSI 300 também fechou no ponto mais baixo em 14 meses. A condição verificada no artigo de ontem foi parcialmente cumprida hoje: a taxa da primeira operação de recompra reversa overnight foi conforme esperado, mas os futuros de títulos do governo reverteram todo o ganho de ontem, e o mercado acionista não teve recuperação. O índice Hang Seng abriu no ponto mais alto do dia e depois caiu continuamente, fechando em queda de 0,9%; Tencent Holdings caiu 4,0%, atingindo a mínima de um ano.
No entanto, olhando para os mercados globais, as ações A são um dos poucos mercados que apresentaram um desempenho independente ontem à noite, apesar do cenário positivo das ações americanas e da recuperação dos setores de IA na Coreia e nos EUA. Outro é a França. Em podcasts e entrevistas recentes, apontámos que devido a #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ BTC subiu e depois caiu abaixo de 83.000, ETH perdeu 2440: liquidação de 350 milhões de dólares, por que tanto os compradores quanto os vendedores estão a perder?
BTC anteriormente subiu para 85.000 dólares, ETH atingiu um máximo de 2527 dólares, mas agora ambos recuaram. Nas últimas 24 horas, houve uma liquidação total de cerca de 350 milhões de dólares na rede, com cerca de 90.000 pessoas forçadas a fechar posições; liquidação de posições longas foi de cerca de 160 milhões de dólares, e de posições curtas cerca de 190 milhões de dólares. O contrato BTC da Binance teve a maior liquidação individual de cerca de 11,777,200 dólares.
Mais liquidações em posições curtas não é contraditório. A estatística de 24 horas cobre todo o processo de subida e descida: durante a subida, os vendedores a descoberto podem ter sido pressionados, e a queda subsequente pressionou as posições alavancadas que compraram a preços elevados. Olhar apenas para o total não permite determinar qual lado tem vantagem atualmente.
O relatório semanal da Glassnode indica que existe uma área concentrada de pressão de venda entre 85.000 e 87.500 dólares para o BTC. O apetite por risco no mercado acionista dos EUA, o preço do petróleo e o fluxo de fundos de ETF também merecem atenção, mas não se pode afirmar a causa da subida ou descida apenas com esses fatores.
O foco a seguir é se o BTC consegue recuperar os 83.000 dólares, se o ETH volta a 2450 dólares, e se o volume de posições em contratos diminui simultaneamente com a queda de preço. Se o volume diminuir, pode ser uma liquidação de alavancagem; se aumentar, é preciso estar atento à entrada de novos vendedores a descoberto.
Na sua opinião, esta ronda foi uma falha na subida, ou os compradores e vendedores continuarão a ser repetidamente liquidados? #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC $ETH Esta manhã, estava a circular uma "boa notícia": Putin está, em princípio, preparado para retomar as negociações tripartidas entre a Rússia e a Ucrânia em meados de novembro, e os otimistas imediatamente tomaram isso como uma razão para reduzir o risco.
No entanto, a notícia de ontem à noite foi: a Rússia lançou um ataque aéreo a Kiev, ferindo quinze pessoas.
Falam de negociações, mas continuam a atacar. Isto não é contraditório, é exatamente assim que as negociações funcionam — primeiro viram metade da mesa, aumentam as apostas ao máximo, e depois sentam-se para negociar. Ainda faltam várias rodadas de aumento até um verdadeiro cessar-fogo.
Não estou a dizer que algo grave acontecerá amanhã. Estou a dizer: não usem uma "preparação para negociar" que ainda não se concretizou para justificar esta recuperação de hoje como uma redução do risco. O risco de cauda simplesmente não foi precificado, mas isso não significa que não exista.Elon Musk disse que a moeda do futuro não será calculada em dólares, mas em watts.
Parece que está a falar de Bitcoin?
Mas ele não mencionou Bitcoin em momento algum.
Nem uma palavra.
No podcast de 20 de outubro, Walter Isaacson entrevistou-o.
Ele disse que "ainda haverá moeda, mas será medida em termos físicos como potência, peso, energia".
Depois alguém respondeu.
Charles Edwards, fundador da Capriole Investments.
"Bitcoin já é avaliado em watts. A eletricidade e o preço têm uma relação um a um."
Ele escreveu um artigo sobre isso em 2019.
A lógica é simples: mineração é queimar eletricidade.
A eletricidade consumida pelos mineiros globais, convertida em dinheiro, dividida pela quantidade de moedas recém-mineradas — o resultado é o valor que o Bitcoin deveria ter.
Esse valor está agora pouco acima de 130.000. O preço atual é 84.000.
Cerca de 36% mais barato.
Mas o que é realmente sério é outra coisa.
Em outubro do ano passado, o poder computacional dos mineiros globais atingiu um recorde. Agora voltou a esse nível.
A eletricidade consumida praticamente não mudou.
No mesmo período, o preço da moeda quase caiu pela metade, só estabilizando perto de 60.000 em junho.
A eletricidade não mudou, o preço mudou.
Para lembrar: o custo de mineração calculado pelo JPMorgan é 85.000.
Mais alto que o preço atual.
Ou seja, ao preço atual, os mineiros estão a perder dinheiro por cada moeda minerada.
Por fim, o Bitcoin está subvalorizado?
Musk não disse nada, foi Edwards quem encaixou o Bitcoin nessa ideia.Comparação interessante: de um lado, a bolha do poder computacional de AI está a ser lentamente esvaziada, do outro, a nova narrativa da corrida dos robôs já está a ser apresentada para assumir o lugar. Na conferência física de AI de hoje, Yushu disse que o robô humanoide G1 já acumulou entre dez a vinte mil unidades produzidas, sendo o mais vendido globalmente, e também afirmou que os modelos avançados já conseguem "escrever programas sozinhos e recolher dados por conta própria".
As histórias são muito entusiasmantes. Mas a mesma pessoa acrescentou uma frase que muitos ignoraram: desde a quebra tecnológica até estar disponível para todos, ainda vão ser necessários cinco a dez anos.
Este é o padrão típico do mercado de bolhas — transformar algo que levará cinco a dez anos em algo que pode ser realizado no próximo trimestre para os relatórios financeiros. Quando a bolha antiga está prestes a rebentar, tem de haver uma nova bolha para assumir o lugar.
Não nego o valor a longo prazo dos robôs. Só não quero ser a pessoa que paga a conta esta noite por uma história de dez anos.The Early-Session Bulls Were Wiped Out in Just 2.5 Hours $BTC dropped from $84,898 to $82,885, reducing its 24-hour gain from 1.58% to just 0.145%. Selling volume surged across two consecutive hourly candles, reaching 84 million and 105 million. With volume increasing as prices fell, this looks more like aggressive selling than a routine shakeout. ### ◆ $BTC | Bullish Structure Broken, $83,400 Is the First Rebound Test Open interest fell from $8.25 billion to $7.86 billion, suggesting leverageHoje (22 de outubro), às 8:30 da manhã, horário do leste dos EUA, serão divulgados os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA (Initial Jobless Claims)
A expectativa do mercado é de cerca de 200 mil, o valor anterior foi de 199 mil. Dados mais fracos reforçariam a expectativa de "aterragem suave/redução de juros", beneficiando ativos de risco; dados mais fortes podem reduzir novamente o apetite por risco
O mais importante é a próxima semana: a decisão sobre a taxa de juros do Fed está prevista para cerca de 28 de outubro, juntamente com dados de PIB e PCE. Atualmente, no universo cripto, não há eventos pontuais significativos, mas atenção ao vencimento de opções e às mudanças nos fluxos de fundos de ETFs
Ritmo geral: relaxamento geopolítico + resultados financeiros de AI sustentando, apetite por risco recupera no curto prazo, mas não encare negociações diplomáticas e resultados financeiros como benefícios permanentes. Hoje, observe primeiro a reação aos dados de pedidos iniciais, depois veja se o mercado acionista dos EUA e o Bitcoin conseguem manter os máximos de ontem$BTC $BTC O preço do BTC subiu tanto ontem à noite, mas hoje está a cair, o que é que aconteceu??
Olha para o fluxo de fundos do ETF nos últimos três dias e vais perceber:
No dia 19, compraram 527 milhões de dólares
No dia 20, compraram mais 232 milhões de dólares
No dia 21, continuaram a comprar 290 milhões de dólares
As instituições investiram mais de 1 mil milhões de dólares nestes três dias, não admira que tenham conseguido esmagar os vendedores a descoberto e puxar o preço violentamente para cima!
E agora, como ver isto?
Embora as instituições continuem a comprar, já se vê uma subida seguida de queda, por isso não persigas cegamente o preço no curto prazo para não apanhar uma faca a cair.
Estratégia de operação:
Se a subida encontrar resistência perto dos 83.400-84.000, podes tentar uma posição curta leve, com alvo inicial nos 82.000, e se romper, olhar para os 80.500!
Controla bem a posição, não arrisques tudo numa direção. Este fluxo de fundos do ETF ainda está em disputa, a volatilidade vai aumentar antes e depois da reunião do Fed a 28 de outubro, o mais seguro é entrar e sair rapidamente!
$ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 13次交易赢12次、净赚超280万美元的老手，这次被一笔近千万美元的多单困住了。 胜率这么高的人，为什么也会栽在同一个坑里？ 看到这组数字我愣了几秒。10月12日他在1546附近建仓，价格往下走就一路加，硬把均价压到1506，仓位滚到接近千万美元级别，浮亏一度超过75万。最扎心的不是亏损本身，而是他挂的止盈线在1510，只比成本高0.21%。这已经不是在做交易，是在求一个体面的出口。现价1393，离那条线还差8.4%。 我关心的不是这位老哥的账户，而是它折射出的资金偏好信号。 - 信号一：高胜率选手开始用摊平换心理安慰，说明这批偏进攻的资金已经从"赚多少"退到"能不能不亏"，风险偏好是收缩的，不是扩散的。 - 信号二：止盈挂在成本上方一点点，代表他预期里已经没有向上的想象空间，这种心态往往出现在阶段高位之后的疲惫期。 - 信号三：近千万的仓位卡在那里，反弹到1510附近可能形成被动抛压，越接近越容易有人抢跑。 - 信号四：山寨和题材端对这类大仓位动向最敏感，一旦有人被迫减仓，情绪传导会比价格本身更快。 偏多的路径也不是没有：如果价格能重新站回1450上方并放量，说明承接盘愿意接这批筹码Primeiro pense no pior cenário: se considerar uma transferência de grande valor diretamente como um sinal de compra e estiver errado, quem suporta a volatilidade do preço é você mesmo. Esta foi a primeira pergunta que fiz ao ver esta notícia, não uma previsão do movimento subsequente.
De acordo com a monitorização da Lookonchain, no dia 22 de outubro, 4 carteiras recém-criadas receberam da Wintermute 1.127 $BTC, cerca de 93,45 milhões de dólares; o total de novas carteiras relacionadas é 7, recebendo 2.217 $BTC, cerca de 184 milhões de dólares.
O meu julgamento é: esta notícia tem valor para observação, mas interpretá-la diretamente como positiva ainda não tem provas suficientes. ⚠️ Um valor grande não significa uma direção clara, estou mais interessado no que esta transferência pode realmente provar.
Primeiro, uma carteira nova não significa um comprador novo, o material não indica o controlador real, não se pode assumir uma nova demanda com base nisso. Segundo, uma transferência de um market maker só confirma a movimentação de ativos, não o propósito da transação por trás. Terceiro, se o mercado considerar "acumulação de baleias" como uma conclusão definitiva, então o sentimento pode estar à frente das provas, esta é a minha especulação.
O hábito que mantenho para gestão de risco é primeiro listar qual a maior perda que posso suportar por operação, depois avaliar o quão tentadora é a notícia, para não deixar a popularidade da notícia definir o meu orçamento de risco. Diante de notícias de transferências on-chain de grande valor, normalmente, qual é o stop loss que cada um define para uma única operação, baseado na variação do preço ou na proporção do capital da conta?#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
O relatório financeiro da Meta desta vez parece bastante dividido, o AI está a gerar receita ou a queimar dinheiro? $META
A receita da Meta no terceiro trimestre foi de 64,601 milhões de dólares, um aumento de 26% ano a ano. O lucro por ação foi de 3,83 dólares, e se forem excluídos 9,89 mil milhões de dólares em despesas judiciais, o EPS real atinge 7,40 dólares
O negócio principal de publicidade continua sólido, com um aumento de 10% nas impressões e um aumento de 14% no preço médio. Mas o investimento em capital disparou para 34,91 mil milhões de dólares, levando o fluxo de caixa livre a um saldo negativo de 2,12 mil milhões de dólares. A orientação para o investimento em capital anual foi aumentada para entre 135 e 145 mil milhões de dólares
É importante notar
Primeiro, mudança na estrutura de capital
A Meta planeia introduzir ações Classe C sem direito a voto, uma medida de Zuckerberg para manter controlo absoluto durante a expansão agressiva da capacidade de AI, prevenindo que o fluxo de caixa futuro seja restringido por Wall Street
Segundo, eficiência na conversão da capacidade computacional
Comparado com os pares, a monetização da AI da Meta está mais diretamente integrada no algoritmo de recomendação de anúncios, impulsionando o preço dos anúncios. Mas o crescimento do investimento em hardware ainda é mais rápido que a acumulação de fluxo de caixa
Espera-se que, a curto prazo, o fluxo de caixa livre seja pressionado pela infraestrutura, mas a médio e longo prazo, desde que a eficiência da monetização da AI na publicidade não diminua, o investimento intensivo estabelecerá barreiras tecnológicas muito elevadas
DYOR ETH 2456｜Está a um passo dos 2500, mas será que desta vez se mantém firme?
O ETH voltou para perto dos 2456 dólares, e a curto prazo está a desafiar o patamar dos 2500 dólares. No entanto, o fluxo de capital ainda não está totalmente alinhado: o ETF spot de ETH nos EUA registou uma saída líquida de cerca de 26,1 milhões de dólares a 20 de outubro, marcando o quinto dia consecutivo de saída de fundos, com um total acumulado de saída líquida de cerca de 389 milhões de dólares nos últimos cinco dias de negociação. O preço está a subir, mas o capital institucional continua a retirar-se, e esta divergência merece atenção.
O foco a seguir está na zona de suporte entre 2400–2420 e na zona de resistência entre 2480–2500. Se o ETH conseguir manter-se acima dos 2450 e romper efetivamente os 2500, terá a oportunidade de desafiar os 2550; se o preço subir e for travado, caindo novamente abaixo dos 2400, é necessário estar atento a um recuo para os 2380, ou até a um novo teste da zona entre 2300–2350.
O que mais vale observar agora não é se o ETH consegue alcançar os 2500, mas sim se haverá continuidade na compra após a ruptura. No mercado de contratos, perto dos níveis de resistência é mais comum ocorrerem falsos rompimentos, por isso não se deve correr para seguir a direção só porque o preço está perto de um número redondo; esperar por um sinal de confirmação é geralmente mais importante.
Será que o ETH consegue ultrapassar os 2500 desta vez, ou vai voltar atrás antes da resistência?
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
Apenas análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento. $ETH Durante o dia, o setor de AI teve uma recuperação coletiva, SpaceX e Nvidia estavam mais animadas uma que a outra, e os investidores de varejo repetiram por três dias "o armazenamento atingiu o fundo". As minhas posições vendidas não se mexeram o dia todo.
Depois do fechamento, olhando novamente: com o relatório financeiro da Tesla, o preço das ações caiu quase 3% no after-hours; na abertura da Ásia, o índice tecnológico Hang Seng teve outra grande vela vermelha, a cadeia de AI está vazando coletivamente. Aquela recuperação durante o dia parece mais um lampejo final, não uma reversão.
Não estou brigando com os investidores de varejo. Esta rodada de avaliação de AI é sustentada por uma série de "promessas de gastos de capital ainda não realizadas", enquanto as promessas não forem cumpridas, a bolha não estourará. $BTC também deslizou para baixo dos 84 mil esta noite, a confiança no risco está realmente frágil.
Neste tipo de mercado, conseguir segurar é mais valioso do que acertar a previsão. Hoje você comprou na alta ou conseguiu resistir sem mexer?#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Receita de 64,6 mil milhões de dólares, +26% ano a ano, acima das expectativas do mercado, orientação para o Q4 entre 73 a 76 mil milhões, o negócio de publicidade continua a ser a base, com aumento tanto do volume como do preço dos anúncios, a resiliência da monetização do tráfego social mantém-se, que é a principal razão pela qual os investidores estão dispostos a pagar um prémio.
A pressão divide-se em duas partes, a primeira é uma despesa legal única: provisão de 9,89 mil milhões de dólares para acordos relacionados com menores, que reduziu diretamente o lucro operacional, que caiu 37% ano a ano, e a margem de lucro caiu de 40% no ano passado para 20%.
A segunda parte é um encargo contínuo a longo prazo — o investimento em armamento de IA. Aumentou diretamente o limite inferior do investimento de capital anual para 135 mil milhões de dólares, com um limite superior de 145 mil milhões, o fluxo de caixa livre deste trimestre tornou-se negativo, algo raro desde a entrada em bolsa da Meta. A estratégia de Zuckerberg é clara, priorizar o investimento em capacidade computacional e no agente de IA pessoal Muse, sacrificando lucros a curto prazo para garantir uma posição no ecossistema de IA, até lançando ações sem direito a voto para preparar canais de financiamento para continuar a queimar dinheiro em IA.
Lógica dos otimistas: o fluxo de caixa da publicidade é sólido, a despesa legal única não é recorrente, se o Muse conseguir comercializar, o espaço de crescimento da IA é grande, e a narrativa da grande tecnologia pode continuar;
Lógica dos pessimistas: o ciclo de queima de dinheiro em IA é mais longo do que se pensa, após o fluxo de caixa se tornar negativo, continuará a drenar recursos para capacidade computacional e chips, somado às sucessivas ações judiciais de grande monta nos EUA, uma dupla pressão, e se a monetização da IA ficar aquém das expectativas, a avaliação pode cair facilmente.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 先捋捋这财报到底交了个什么底：营收280多亿美元，同比基本没涨，净利润7.87亿，同比大跌了43%。但是，最核心的亮点是汽车毛利率从16.3%回升到了18.1%，而且自由现金流也转正了，手里有了15亿多美金。另外，FSD付费客户破了170万，储能业务毛利率干到了33%，Robotaxi也在持续推进。 特斯拉早就不是一家单纯卖车的公司了，它现在玩的是“AI+能源+自动驾驶”的宏大叙事。这次财报最狠的其实是FSD和储能。汽车毛利率回升说明价格战打得没那么惨烈了，而储能毛利率高达33%，这是妥妥的第二增长曲线。所以，这财报看着利润降了，其实是企业质地变得更健康了。只不过，美联储的利率环境和自动驾驶的落地进度，随时能把估值按在地上摩擦，4%的跌幅就是市场在宣泄焦虑。 有啥影响？ 短期来看，最直接的影响就是RWA（现实资产代币化）赛道。你看链上的代币化特斯拉股票跟着暴跌，这就说明以后传统金融市场的雷，在咱们币圈同样能精准引爆，大家玩代币化资产别以为没有美股熔断机制就可以无脑冲。另外，作为马斯克系的老大，特斯拉股价承压，情绪上多少会压制一下链上Perda explosiva de 172% em ETH com alavancagem de 100x! O petróleo bruto foi contra-atacado, o dia de disciplina tornou-se meu matadouro 🤡
De manhã ainda gritava para "cortar o braço para sobreviver", mas depois de uma manhã inteira, o mercado cortou-me as duas pernas diretamente. 🌞
Esta lição foi demasiado dolorosa:
📉 Figura 2: $ETH posição longa com alavancagem de 100x, resistiu até -172,34%! Alavancagem de 100x numa oscilação ampla atual é literalmente uma trituradora de carne. Não ter cortado as perdas de manhã foi a maior violação da disciplina.
📉 Figura 1: $CL posição curta em petróleo bruto, de manhã a perda era só 15%, ao meio-dia já tinha sido puxada para -42,49%! A situação no Médio Oriente é cheia de reviravoltas, a volatilidade das commodities está nas alturas.
💡 Reflexão disciplinar ao meio-dia:
Por que tenho tido perdas consecutivas recentemente? Combinando com os temas atuais, a expectativa de corte de juros pelo Fed arrefeceu, o dólar fortaleceu, e o capital macro está extremamente sensível. Neste ambiente, insistir em alavancagem de 100x e posições contrárias no petróleo foi pura teimosia suicida.
Não cumprir a disciplina e perder o controlo da gestão de posições foi o preço sangrento a pagar.
💬 Irmãos, pedido urgente de ajuda à tarde:
Estas duas posições já estão profundamente presas, devo procurar oportunidade para fechar e cortar perdas antes do fim de semana, ou continuar a resistir esperando um milagre?
Já passaram por esta experiência de "querer cortar perdas de manhã e à tarde ver a posição cortada ao meio"? Acordem-me nos comentários, aceito conselhos! 👇
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O relatório financeiro da Tesla para o terceiro trimestre é um típico caso de "alegria e preocupação mistas, com os destaques escondidos nos detalhes".
Dois pontos positivos: recuperação da margem bruta dos automóveis e fluxo de caixa livre positivo. Excluindo os créditos de carbono, a margem bruta dos automóveis foi de 18,1%, um aumento claro em relação aos 16,3% do segundo trimestre, graças à otimização da estrutura dos modelos e ao controlo de custos na cadeia de fornecimento, não por vender créditos para sustentar os resultados; no trimestre anterior, o fluxo de caixa livre ainda era negativo em 1,09 mil milhões, o mercado esperava perdas contínuas, mas o resultado foi um fluxo positivo de 1,53 mil milhões de dólares, devido principalmente à redução dos gastos de capital, com a orientação anual de capital reduzida de 25 mil milhões para 20 mil milhões, desacelerando o ritmo de gastos, aliviando a pressão sobre o caixa, com reservas de caixa a atingir 45,4 mil milhões de dólares, aumentando a capacidade de resistência ao risco.
Mas também há pontos negativos evidentes: a receita praticamente estagnou, a receita automóvel caiu 3% em termos anuais; os gastos em investigação e desenvolvimento aumentaram fortemente, com um aumento de 69%, consumindo o aumento dos lucros trazido pela recuperação da margem bruta, o lucro operacional caiu para metade em termos anuais, com uma margem operacional de apenas 2,6%. Em resumo: a rentabilidade do segmento automóvel está lentamente a recuperar, mas os novos negócios como AI, FSD, robôs Optimus, Cybercab continuam a queimar dinheiro em ritmo acelerado, diluindo continuamente os lucros devido aos gastos em investigação e desenvolvimento.
O ponto de divergência no mercado para o futuro é claro:
Lógica dos otimistas: confirmação do ponto de viragem da margem bruta + recuperação do fluxo de caixa, sem necessidade de se preocupar com grandes gastos de capital a continuar a sugar recursos, a subscrição FSD, Robotaxi e armazenamento de energia ainda têm espaço de crescimento a longo prazo, pelo que a avaliação pode ser um pouco revista;